122263.SH                                                             12 豫园 01




                摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
                                     关于
      上海豫园旅游商城股份有限公司公开发行公司债券
                  重大事项受托管理事务临时报告




                                受托管理人
                摩根士丹利华鑫证券有限责任公司



（住所：中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 100 号上海环球金融中心 75 楼 75T30 室）




                                 2017 年 4 月
                              重要声明



    摩根士丹利华鑫证券有限责任公司（简称“摩根士丹利华鑫证券”）编制本
报告的内容及信息来源于发行人提供的财务报表。摩根士丹利华鑫证券对报告中
所包含的内容和信息未进行独立验证，也不就该等内容和信息的真实性、准确性
和完整性作出任何保证或承担任何责任。
    本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关
事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为摩根士丹利华鑫证券
所作的承诺或声明。在任何情况下，未经摩根士丹利华鑫证券书面许可，不得用
作其他任何用途，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，摩根士丹利华
鑫证券不承担任何责任。
    摩根士丹利华鑫证券作为上海豫园旅游商城股份有限公司（以下简称“发行
人”）公开发行的2012年公司债券第一期（122263.SH）的债券受托管理人，持
续密切关注对债券持有人权益有重大影响的事项。
    根据《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准
则》等相关规定，发行人就当年累计新增借款情况予以披露。摩根士丹利华鑫证
券特此出具本受托管理事务临时报告，现就发行人重大事项报告如下：


    根据发行人提供的财务数据，发行人财务情况如下：
    一、 发行人主要财务数据概况
    截至 2015 年 12 月 31 日，发行人经审计的净资产为 91.88 亿元，发行人借
款余额（包含短期借款、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、一
年内到期的非流动负债、应付短期融资券、长期借款、应付债券及其他非流动负
债）合计 67.28 亿元。
    截至 2016 年 12 月 31 日，发行人经审计的借款余额(包含上述科目)合计 87.98
亿元，较 2015 年底增加 20.70 亿元。发行人 2016 年度累计新增借款金额占 2015
年底净资产比例超过 20%。


    二、新增借款的分类披露
   发行人有息负债情况如下：
                                                                           单位：万元
                     2015 年 12 月 31   2016 年 12 月 31
                                                           2016 年底较 2015 年底变动
                            日                 日
                                                                            较净资产
                        期末金额           期末金额         变动金额
                                                                            变动比例
短期借款                 178,000.00          168,000.00       -10,000.00      -1.09%
一年内到期的非流动
                           34,809.09          57,438.30        22,629.21       2.46%
负债
以公允价值计量且其
变动计入当期损益的       186,617.65          172,079.34       -14,538.31      -1.58%
金融负债
应付短期融资券           100,000.00          100,000.00             0.00       0.00%
长期借款                  73,406.45          290,270.83       216,864.38      23.60%
应付债券                  50,000.00           50,000.00             0.00       0.00%
其他非流动负债            50,000.00           42,000.00        -8,000.00      -0.87%
合计                      672,833.20           879,788.48   206,955.28      22.52%



       三、本年度新增借款对偿债能力的影响分析
       2016 年末，发行人有息负债较 2015 年末主要增加的科目为长期借款。2016
年末，发行人长期借款较 2015 年末增加 216,864.38 万元，主要是因发行人的子
公司上海豫泰房地产有限公司、上海确诚房地产有限公司和裕海实业有限公司新
增借款。
       发行人主要财务指标如下：

        主要财务指标           2015 年 12 月 31 日          2016 年 12 月 31 日

       流动比率（倍）                  1.13                        0.98

       速动比率（倍）                  0.43                        0.46

       资产负债率（%）                 49.44                       52.81

       2016 年年底较 2015 年底，发行人流动比率减少 0.15，速动比率增加 0.03，
资产负债率增加 3.37 个百分点。
       根据发行人的确认，整体而言，上述新增借款主要用于发行人业务发展，属
于发行人正常经营活动范围，对发行人整体偿债能力无重大影响。
       摩根士丹利华鑫证券就上述发行人2016年累计新增借款超过2015年末净资
产的百分之二十的事项提醒投资者注意相关风险。


       （以下无正文）
（本页无正文，为《摩根士丹利华鑫证券有限责任公司关于上海豫园旅游商城股
份有限公司公开发行公司债券重大事项受托管理事务临时报告》盖章页）




                                       摩根士丹利华鑫证券有限责任公司
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