中国铝业股份有限公司 2013 年年度报告摘要
中国铝业股份有限公司
2013 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载
于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
股票简称 中国铝业 股票代码 601600
股票上市交易所 上海证券交易所
股票简称 中国铝业 股票代码 2600
股票上市交易所 香港联合交易所有限公司
股票简称 CHALCO 股票代码 ACH
股票上市交易所 纽约证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 许波 杨锐军
电话 8610 8229 8322 8610 8229 8322
传真 8610 8229 8158 8610 8229 8158
电子信箱 IR@chalco.com.cn IR@chalco.com.cn
二、 主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：千元 币种：人民币
本年(末)比上年(末)
2013 年(末) 2012 年(末) 2011 年(末)
增减（%）
总资产 199,507,054 175,016,882 13.99 157,134,157
归属于上市公司股东的净资产 44,357,725 43,835,118 1.19 51,853,354
经营活动产生的现金流量净额 8,251,338 1,122,352 635.18 2,489,756
营业收入 173,038,099 149,478,821 15.76 145,874,433
归属于上市公司股东的净利
947,891 -8,233,754 减亏 111.51% 237,974
润
归属于上市公司股东的扣除非经
-7,806,624 -8,679,855 减亏 10.06% -329,436
常性损益的净利润
加权平均净资产收益率（%） 2.15 -17.24 减亏 19.39 个百分点 0.46
基本每股收益（元／股） 0.07 -0.61 减亏 111.51% 0.02
稀释每股收益（元／股） 0.07 -0.61 减亏 111.51% 0.02
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2.2 前 10 名股东持股情况表
单位：股
年度报告披露日前第 5 个交易
报告期股东总数 496,968 500,100
日末股东总数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条 质押或冻结的
股东名称 股东性质 持股总数
(%) 件股份数量 股份数量
中国铝业公司 国家 38.56 5,214,407,195 0 无
香港中央结算（代
境外法人 29.02 3,924,925,434 0 未知
理人）有限公司
中国信达资产管理
国有法人 5.66 765,759,074 0 无
股份有限公司
中国建设银行股份
国有法人 4.23 572,543,371 0 无
有限公司
国开金融有限责任
国有法人 3.07 415,168,145 0 无
公司
包头铝业（集团）
国有法人 2.23 301,217,795 0 无
有限责任公司
兰州铝厂 国有法人 0.59 79,472,482 0 无
上海浦东发展银行
境内非国
－长信金利趋势股 0.41 56,116,489 0 无
有法人
票型证券投资基金
贵州省物资开发投
境外法人 0.34 45,800,000 0 质押 29,000,000
资公司
广西投资集团有限
国家 0.22 29,334,064 0 无
公司
[1]股份数未包含中国铝业公司通过其附属公司包头铝业（集团）有
上述股东关联关系或一致行动 限责任公司、兰州铝厂、贵阳铝镁设计研究院有限公司和山西铝厂
的说明 间接持有的本公司 A 股。中国铝业公司并连同其附属公司共持有本
公司 5,606,357,299 股，表决权比例为 41.45%。
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2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
国务院国有资产监督管理委员会
100%
中国铝业公司
100%
中国铝业股份有限公司
注：本公司最大的股东是中国铝业公司，直接持有本公司
38.56% 的 股 权 ， 并 透 过 其 附 属 公 司 共 持 有 本 公 司
5,606,357,299 股，表决权比例为 41.45%
三、 管理层讨论与分析
阁下在阅读下述讨论时，请一并参阅包含在本期业绩报告及其它章节中本集团的财务资料及
其附注。
公司是中国有色金属行业的龙头企业，是中国最大的氧化铝、原铝生产商，综合规模居全球
铝工业前列。主要业务为铝土矿的开采、氧化铝、原铝产品的生产及销售等，也从事煤炭、
电力经营以及来源于外部供货商有色金属产品的贸易业务。
产品市场回顾
原铝市场
2013 年世界经济缓慢复苏带动全球原铝消费有所回升，但新增原铝产能使全球铝市场产能
过剩矛盾加剧,同时全球流动性收缩预期升温，对铝价构成持续压制，2013 年原铝价格延续
震荡下行格局。2013 年年初，美国"财政悬崖"问题顺利解决，中国、美国等经济表现良好，
带动国内外铝价冲高至年内高点。3 月份以后，全球经济复苏不及预期，全球流动性收缩预
期升温，铝市场供应过剩压力增大，导致原铝价格急剧转入持续单边下跌走势。三季度随着
世界主要经济体经济回暖，原铝减产使全球供需关系有所改善，铝价有所企稳、大体保持振
荡态势。四季度，美联储宣布启动 QE 退出计划，同时全球铝市场供需矛盾再次加剧，铝价
受到打压重拾跌势，12 月份国内外铝价跌至年内低点。2013 年，SHFE 三月期铝平均价格
为 14,592 元/吨，同比下降 7.62%。
据统计，2013 年全球原铝产量约 5,057 万吨，消费量约 5,090 万吨；中国原铝产量约 2,490
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万吨，消费量约 2,480 万吨。截至 2013 年 12 月底，包括中国在内的全球原铝企业产能利用
率为 78.46%，其中中国原铝企业产能利用率为 79.81%。
氧化铝市场
2013 年，由于国外氧化铝近年来新增产能有限，随着中东地区的电解铝规模迅速扩张，以
及中国进口氧化铝需求回升，国外氧化铝现货供应总体趋向平衡，并表现为阶段性偏紧的状
态。虽然 LME 铝价不断走低，但基本面支撑了 2013 年国外现货氧化铝价格小幅反弹，年
均价 326 美元/吨，同比上涨 2.19%。
2013 年，在国内铝价不断下滑的压力下，国内氧化铝价格整体步入下行通道，下跌趋势一
直持续到 9 月底。四季度受新疆地区原铝企业集中投产需求增加的带动，氧化铝现货价格小
幅反弹，但在铝价的压制下反弹力度有限。全年国内氧化铝平均价格为 2,497 元/吨，同比下
降 5.70%。
据统计，2013 年全球氧化铝产量约 10,680 万吨，消费量约 10,447 万吨。中国氧化铝产量约
4,900 万吨，消费量约 5,130 万吨；2013 年，中国进口氧化铝约 383 万吨。截至 2013 年 12
月底，包括中国在内的全球铝企业氧化铝产能利用率约为 79.48%，其中中国铝企业氧化铝
产能利用率约为 81.67%。
业务回顾
2013 年，中国经济处在调整结构、转变发展方式的时期。在产能过剩的压力之下，公司主
要产品市场价格持续下行。面对严峻的市场形势，公司坚持以战略转型、市场化改革和运营
转型为主线，积极应对各种困难和挑战，采取各种扎实有效措施，保持了生产运营平稳运行，
实现了年初提出的力争扭亏为盈的工作目标。
1、战略调整稳步推进，发展思路更加清晰。公司围绕做强铝业的目标，在认真分析铝行业
整体结构性挑战因素和自身发展需要的基础上，调整发展战略，坚持以产业链前端和价值链
高端为发展方向，积极开发优质铝土矿资源和煤炭资源，重点发展氧化铝核心业务、调整优
化电解铝业务，以市场化改革和运营转型为抓手，以科技成果转化为支撑，努力提升公司综
合竞争能力。上半年，公司完成铝加工企业股权、债权、资产和贵州分公司氧化铝生产线资
产的转让；下半年，公司完成对所持有的几内亚西芒杜铁矿项目 65%股权的转让；兴县氧
化铝项目建成投产，配套矿山具备出矿能力；包头铝业自备电厂项目 2014 年内完成建设。
2、公司生产运营平稳运行，产品产量稳中有升。2013 年，公司国内自有矿山铝土矿产量 1,624
万吨，同比增长 14.37%；国外自有矿山铝土矿产量 89 万吨；氧化铝产量 1,214 万吨，同比
增长 2.02%；化学品氧化铝产量 172 万吨，同比增长 30.84%；原铝产品产量 384 万吨（其
中仅包括焦作万方 1 至 4 月的产量），同比减少 9.00%。
3、强化自主创新，加快技术推广。2013 年，公司共完成科技项目 110 项，包括 12 个科技
发展项目，15 个先进技术的工业化、推广及应用项目以及 83 个基本应用项目。在重大关键
技术突破方面，完成了创新串联法生产氧化铝技术和 600kA 超大容量电解槽技术研发；在
电解铝领域继续开展“新式阴极钢棒结构和电解槽磁流体稳定技术”推广；在氧化铝领域，
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完成了“高效强化拜耳法技术研究与产业化应用”重大科技专项的实施，开发并应用了多项
实用新技术，该项成果荣获 2013 年度国家科技进步二等奖。截至 2013 年底，公司拥有 1,464
件专利，其中发明专利 539 件。
4、发挥营销龙头作用，实现营销采购降本。2013 年，面对严峻的市场形势，公司在氧化铝
销售方面，积极开展贸易服务模式及盈利模式创新，市场运作和资源调配能力进一步增强，
通过开发上下游客户之间、贸易与金融之间、物流与仓储之间等多方面潜力，重点解决了西
南地区市场供应过剩的压力，销售量同比增长 15%；在电解铝销售方面，公司根据市场变
化趋势始终维持低库存策略，努力规避价格持续下行带来的减值风险，同时，发挥期货与现
货联动作用，拓宽了盈利渠道，实现销售量同比增长 22%。公司积极推进铝液直销，销售
量同比增长 34%，减少熔铸成本支出。2013 年，公司进一步加大了集中采购的力度，一是
加大了招投标力度，进一步提高了集中采购工作的透明度；二是扩大了集中管理的品种范围，
使公司物资采购集中度由之前的 40%提高到 64%，进一步增强了公司的议价能力；三是继
续推进与战略合作伙伴的友好合作，使公司采购成本明显下降，供应保障能力也进一步增强。
5、拓展融资渠道，确保资金安全。2013 年，在拓展融资渠道方面，公司在保持现有银行贷
款间接融资平台和银行间债券市场的直接融资平台的基础上，充分发挥公司海外融资及资金
使用平台，发行高级美元永续证券 3.5 亿美元，同时，通过开展融资租赁、应收账款保理、
信托融资等业务，确保公司资金链安全；在优化资金结构方面，公司充分发挥交易商协会低
成本融资平台，争取低成本资金，全年共发行债务融资工具 230 亿元；在提高资金使用效率
方面，公司紧盯经营现金流目标，加强资金预算管理提高了公司整体资金效率，同时，公司
严控资本性支出，全年资本性支出（含资源开发与资本运作）同比降低 36.06%。
6、夯实安全生产基础，加大环保工作力度。公司规模进一步扩大，能源消耗和资源消耗进
一步增长，使得公司安全生产和环境保护方面面临的压力越来越大。2013 年，公司进一步
强化安全、环境、职业健康、节能减排和质量管理工作，全面推进安全生产标准化创建，将
安全标准化与 QHSE 管理体系工作有机结合，企业安全生产基础得到巩固。2013 年，公司
SO2 排放量同比下降 1.9%；COD 排放量同比下降 24.05%；新增矿山复垦面积 2,803 亩。
7、深化运营转型，促进管理提升。2013 年，公司的运营转型工作注重从“专业”向“系统”、
从“局部”向“全域”深入，管理提升工作从主体单位向辅助单位、从分厂向车间和班组深
入，强化运营转型日常管理，推动各实体企业运营转型工作的全方位覆盖，全年共完成 14
个 CBS 模块构建。通过管理提升，氧化铝一级品率同比提高 7.49 个百分点，综合能耗同比
降低 11.08%；铝锭综合交流电耗同比降低 0.81%；氧化铝热电供汽成本同比下降 14.49%；
设备修理费同比降低 8.91%。
8、市场化改革稳步推进，企业活力不断显现。2013 年，公司以劳动、人事、分配三项制度
改革为切入点，加强市场化改革顶层设计，按照市场化规律，坚持市场化原则，采取市场化
措施，创新体制机制，在成员企业积极推进经营目标管理责任制综合配套改革。通过建立市
场化选人用人机制、强化目标责任管理、实行责任抵押、加大奖惩力度等一系列市场化改革
措施，企业和员工市场意识明显增强，极大地激发了内生动力与活力，真正"把企业的事情
当做自己的事情来办"、"把要我干变成了我要干"，市场开拓能力、运营能力不断提高，改
革红利在经营业绩中得到充分体现。为进一步提升内在竞争力，公司还组织开展了优化员工
配置工作，机构和人员得到进一步精简，取得了阶段性成果。
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业务板块
本集团主要从事于氧化铝提炼、原铝电解、能源产品、铝加工产品生产及相关产品的贸易业
务。2013 年 1 月 23 日，公司新并入宁夏能源集团，2013 年新增能源板块；2013 年 6 月 27
日，公司转让铝加工业务。各业务板块组成包括：
氧化铝板块：包括开采并购买铝土矿和其他原材料，将铝土矿生产为氧化铝，并将氧化铝销
售给本集团内部的电解铝厂和集团外部的客户。该板块还包括生产和销售化学品氧化铝和金
属镓。
原铝板块：包括采购氧化铝和其他原材料、辅助材料和电力，将氧化铝进行电解以生产为原
铝，销售给集团内部的铝加工厂和集团外部的客户。该板块还包括生产销售炭素产品、铝合
金产品及其他电解铝产品。
铝加工板块：包括采购原铝和其他原材料、辅助材料和电力，将原铝进一步加工为铝加工材
并销售；铝加工产品包括铸造材、板带材、箔材、挤压材、锻材、粉材和压铸产品等七大类。
自 2013 年 6 月 27 日起，本集团的业务板块不再包含铝加工板块。
贸易板块：在国内从事向内部生产商及外部客户提供氧化铝、原铝、铝加工产品及其它有色
金属产品和煤炭等原燃材料及辅材贸易服务的业务。
能源板块：主要从事能源产品的研发、生产、经营等。主要业务包括煤炭、火力发电、风力
发电、光伏发电、新能源装备制造、煤电铝一体化项目的建设和运营等。主要产品中，煤炭
销售给集团内部生产商及外部客户，电力自用或销售给所在区域电网公司。
总部及其它营运板块：涵盖总部及集团其他有关铝业务的研究开发活动及其他。
营运业绩
本集团 2013 年归属于母公司股东的净利润为人民币 9.48 亿元，与上年同期的净亏损人民币
82.34 亿元相比扭亏为盈，减亏幅度为 111.51%。主要原因是公司严控各项成本费用开支，
努力提高主营业务毛利；中铝铁矿股权处置收益、并购宁夏能源产生资本运作收益和生产运
营收益；视同处置焦作万方股权产生投资收益；铝加工板块股权、债权及资产处置收益以及
贵州分公司氧化铝生产线转让收益等原因所致。
营业收入
本集团 2013 年营业收入为人民币 1730.38 亿元，比上年同期的人民币 1494.79 亿元增加人民
币 235.59 亿元，增长幅度为 15.76%，主要是由于本集团贸易外销量增加，以及新并入宁夏
能源增加煤炭及电力营业收入所致。
营业成本
本集团 2013 年营业成本为人民币 1692.91 亿元，比上年同期的人民币 1484.06 亿元增加人民
币 208.85 亿元，增长幅度为 14.07%，低于营业收入增长幅度 1.69 个百分点。增长原因主要
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是本集团贸易外销量增加，以及新并入宁夏能源增加煤炭及电力销售，但本集团严控各项成
本费用开支，使得主导产品制造成本均较去年同期有所下降。
本集团 2013 年主导产品氧化铝制造成本同比降低幅度为 9.39%，其中通过运营转型、加强
基础管理使原燃材料消耗下降导致成本降低幅度为 5.43%。
本集团 2013 年主导产品原铝制造成本同比降低幅度为 5.72%，主要源于采购价格的降低。
销售费用
本集团 2013 年销售费用为人民币 19.35 亿元，比上年同期的人民币 19.68 亿元减少人民币
0.33 亿元，降低幅度为 1.68%，主要是由于本集团严控各项费用，使得运输及装卸费用下降
所致。
管理费用
本集团 2013 年管理费用为人民币 26.07 亿元，比上年同期的人民币 27.44 亿元减少人民币
1.37 亿元，降低幅度为 4.99%，主要是由于本集团严控各项成本费用开支所致。
财务费用，净额
本集团 2013 年财务费用净额为人民币 55.85 亿元，比上年同期的人民币 46.64 亿元增加人民
币 9.21 亿元，增长幅度为 19.75%，主要是由于本集团今年新并入宁夏能源，使得有息负债
规模较上年同期增长幅度较大所致；剔除宁夏能源本期财务费用的影响后与上年同期基本持
平。
资产减值损失
本集团 2013 年资产减值损失为人民币 17.99 亿元，比上年同期的人民币 15.11 亿元增加人民
币 2.88 亿元，增长幅度为 19.06%。主要是由于计提长期资产减值准备和坏账准备所致。
投资收益
本集团 2013 年投资收益为人民币 76.61 亿元，比上年同期的人民币 2.33 亿元增加人民币
74.28 亿元。主要是处置中铝铁矿股权、处置铝加工股权、债权和丧失对焦作万方控制权产
生的资本运作收益；对联营企业和合营企业的投资收益增加；同时商品期货、期权合约以及
外汇远期合约的平仓收益都有所增加所致。
所得税
本集团 2013 年所得税费用为人民币 3.38 亿元，比上年同期的人民币负 4.48 亿元增加人民币
7.86 亿元。主要原因是本集团 2013 年度亏损未确认递延所得税资产，同时核销了部分以前
年度确认的递延所得税资产。
板块经营业绩讨论
氧化铝板块
营业收入
2013 年本集团氧化铝板块的营业收入为人民币 339.80 亿元，比上年同期的人民币 318.46 亿
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元增加人民币 21.34 亿元，增加幅度为 6.70%。
2013 年氧化铝板块的内部交易收入为人民币 273.00 亿元，比上年同期的人民币 281.69 亿元
减少人民币 8.69 亿元，减少幅度为 3.08%。
2013 年氧化铝板块的对外交易收入为人民币 66.80 亿元，比上年同期的人民币 36.77 亿元增
加了人民币 30.03 亿元，增加幅度为 81.67%。主要是由于对焦作万方的产品销售收入由集
团内部收入转变为对外交易收入，以及其他业务收入增加所致。
板块业绩
2013 年本集团氧化铝板块亏损额为人民币 18.01 亿元，比上年同期的亏损人民币 37.45 亿元
减少人民币 19.44 亿元，减亏幅度为 51.91%。
原铝板块
营业收入
2013 年本集团原铝板块的营业收入为人民币 499.53 亿元，比上年同期的人民币 580.36 亿元
减少人民币 80.83 亿元,减少幅度为 13.93%。
2013 年原铝板块的内部交易收入为人民币 198.33 亿元，比上年同期的人民币 255.81 亿元减
少人民币 57.48 亿元，减少幅度为 22.47%。
2013 年原铝板块的对外交易收入为人民币 301.20 亿元，比上年同期的人民币 324.55 亿元减
少人民币 23.35 亿元，减少幅度为 7.19%。
板块业绩
2013 年本集团原铝板块的亏损额为人民币 27.92 亿元，比上年同期的亏损人民币 30.85 亿元
减少人民币 2.93 亿元，减亏幅度为 9.50%。
铝加工板块
营业收入
2013 年本集团铝加工板块的营业收入为人民币 55.28 亿元，比上年同期的人民币 95.67 亿元
减少人民币 40.39 亿元，减少幅度为 42.22%。主要是本集团在上半年完成了铝加工资产的
整体转让所致。
板块业绩
2013 年本集团铝加工板块的亏损额为人民币 4.15 亿元，比上年同期的亏损人民币 13.86 亿
元减少人民币 9.71 亿元，减亏幅度为 70.06%。主要是本集团上半年完成了铝加工资产的整
体转让所致。
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贸易板块
营业收入
2013 年本集团贸易板块的营业收入为人民币 1372.83 亿元，比上年同期的人民币 1172.95 亿
元增加人民币 199.88 亿元，增加幅度为 17.04%。
2013 年本集团贸易板块的内部交易收入为人民币 120.86 亿元，比上年同期的人民币 125.22
亿元减少人民币 4.36 亿元，减少幅度为 3.48%。
2013 年本集团贸易板块的对外交易收入为人民币 1251.97 亿元，比上年同期的人民币 1047.73
亿元增加人民币 204.24 亿元，增长幅度为 19.49%，其中：从本集团采购自产产品通过贸易
板块对外销售形成的营业额为人民币 315.15 亿元；从本集团外部采购商品对外销售形成的
营业额为人民币 936.82 亿元。
板块业绩
2013 年本集团贸易板块的盈利额为人民币 5.47 亿元，比上年同期的盈利人民币 4.38 亿元增
加人民币 1.09 亿元,增长幅度为 24.89%。
能源板块
营业收入
2013 年本集团能源板块的营业收入为人民币 51.59 亿元，主要是新并入的宁夏能源销售煤炭
和电力实现的营业收入。
板块业绩
2013 年本集团能源板块的盈利额为人民币 9.49 亿元，主要是新并入的宁夏能源贡献的生产
运营利润和并购收益。
总部及其他营运板块
营业收入
2013 年本集团总部及其他营运板块的营业收入为人民币 7.89 亿元，比上年同期的人民币 3.08
亿元增加人民币 4.81 亿元，增加幅度为 156.17%。
板块业绩
2013 年本集团总部及其他营运板块的盈利额为人民币 47.61 亿元，比上年同期的亏损人民币
14.04 亿元增加盈利人民币 61.65 亿元，主要源于转让中铝铁矿股权的处置收益，视同处置
焦作万方股权产生的投资收益；转让铝加工板块股权、债权及资产的处置收益。
资产负债结构
流动资产及负债
于 2013 年 12 月 31 日，本集团流动资产为人民币 630.65 亿元，比年初的人民币 490.16 亿元
增加了人民币 140.49 亿元，主要源于本集团出售中铝铁矿股权、铝加工板块股权、债权和
资产及贵州分公司氧化铝生产线增加的应收转让款。
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于 2013 年 12 月 31 日，本集团货币资金为人民币 124.26 亿元，比年初的人民币 101.92 亿元
增加了人民币 22.34 亿元。
于 2013 年 12 月 31 日，本集团存货净额为人民币 235.36 亿元，比年初的人民币 255.96 亿元
减少人民币 20.60 亿元，主要是由于本集团加快存货周转速度所致。
于 2013 年 12 月 31 日，本集团流动负债为人民币 967.38 亿元，比年初的人民币 838.53 亿元
增加了人民币 128.85 亿元，主要是由于本集团为补充营运资金，新增短期借款和应付款项
增加所致。
于 2013 年 12 月 31 日，本集团流动比率为 0.65，比 2012 年末的 0.58 提高了 0.07；速动比
率为 0.41，比 2012 年末的 0.28 提高了 0.13。
非流动负债
于 2013 年 12 月 31 日，本集团的非流动负债为人民币 490.67 亿元，比年初的人民币 373.92
亿元，增加了人民币 116.75 亿元，主要是由于新并入的宁夏能源增加长期借款等非流动负
债所致。
于 2013 年 12 月 31 日，本集团的资产负债率为 73.08%，与 2012 年末的 69.28%相比，上升
了 3.80 个百分点。
公允价值计量
本集团严格按照会计准则对公允价值确定的要求，制订出公允价值确认计量和披露的程序，
并对公允价值的计量和披露的真实性承担责任。目前公司除以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产和金融负债以公允价值计量外，其他均以历史成本法计量。
于 2013 年 12 月 31 日，本集团以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产中的外汇远期
合约较 2012 年末减少 0.03 亿元，计入公允价值变动损失；商品期货合约较 2012 年末减少
人民币 0.06 亿元，计入公允价值变动损失。本集团以公允价值计量且其变动计入损益的金
融负债中商品期货合约金额为人民币 0.002 亿元，较 2012 年末减少人民币 0.12 亿元，剔除
掉铝加工板块减少的 0.08 亿元后的 0.04 亿元，计入公允价值变动收益；本年新增期权合约
本金及公允价值变动合计 0.017 亿元。
存货跌价准备
于 2013 年 12 月 31 日，本集团对所持有的存货的可变现净值分别进行了评估。对铝产品相
关的存货，综合考虑本集团内氧化铝企业与电解铝企业之间的产销对接方案，并结合财务预
算相关情况，考虑存货周转期、公司持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，
以产成品可供出售时的估计售价为基础对存货的可变现净值进行了评估。对能源板块所持有
的存货，综合考虑光伏产业链条的产销对接方案，统一采用最近期市场价进行推导。期后尚
未实现销售的存货以其最终外销产品的市场价格扣除达到对外销售产品状态所必需的成本、
费用为基础对存货的可变现净值进行了评估。
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中国铝业股份有限公司 2013 年年度报告摘要
于 2013 年 12 月 31 日，本集团所持有存货应计提的存货跌价准备为人民币 13.78 亿元，与
2012 年末的存货跌价准备 14.07 亿元相比减少人民币 0.29 亿元，其中本期计提和转回净额
增加 9.89 亿元，宁夏能源新并入增加 1.80 亿元，本期转销减少 10.19 亿元，因对焦作万方
丧失控制权、转让铝加工板块股权资产以及转让贵州分氧化铝产生线减少 1.79 亿元。
公司相关会计政策符合一贯性原则，一直采取相同方法确定存货可变现净值及计提存货跌价
准备。
资本支出、资本承担及投资承诺
截至 2013 年 12 月 31 日止 12 个月期间，本集团本年累计完成项目投资支出（不包括股权投
资）人民币 99.06 亿元。主要用于节能降耗、环境治理、资源获取、科技研发等方面。
于 2013 年 12 月 31 日，本集团的固定资产投资资本承担为人民币 463.85 亿元，其中已签约
未拨备部分为人民币 48.77 亿元，已批准但未签约部分为人民币 415.08 亿元。。
于 2013 年 12 月 31 日，本集团的对外投资承诺（不包括对子公司的投资承诺）为人民币 5.27
亿元，主要是分别对华能宁夏能源有限公司、宁夏大唐国际大坝发电有限责任公司和兴盛园
煤业人民币 3.20 亿元、人民币 1.97 亿元和人民币 0.10 亿元出资款。
现金及现金等价物
于 2013 年 12 月 31 日，本集团的现金及现金等价物为人民币 113.82 亿元，其中包括美元、
港币、欧元、澳元和印尼卢比币存款，折合为人民币分别为：23,072 万元，992 万元，738
万元,250 万元和 49 万元。
营运活动产生的现金流
2013 年年度，营运活动产生的现金流为净流入 82.51 亿元，比上年同期的净流入 11.22 亿元
增加了 71.29 亿元，主要由于本集团加强内部管理，大幅减亏，同时通过实施精益现金流管
理使营运活动产生的现金流大幅增加。
投资活动产生的现金流
2013 年年度，投资活动产生的现金流为净流出 76.86 亿元，比上年同期的净流出 231.53 亿
元减少了 154.67 亿元。主要源于本集团压缩对外投资，以及收回处置铝加工板块股权、债
权和资产及贵州分公司氧化铝生产线转让款，使得现金流支出大幅减少。
融资活动产生的现金流
2013 年度，融资活动产生的现金流为净流入人民币 17.58 亿元，比上年同期的净流入人民币
204.29 亿元减少 186.71 亿元，主要是由于本期经营活动现金净流量增加，投资支出减少，
外部负债融资需求减少所致。
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