证券代码：603707                                   证券简称：健友股份

                 南京健友生化制药股份有限公司

                      投资者关系活动记录表

                                                            编号：2019-002

投资者关系活动 ■特定对象调研 □分析师会议□媒体采访 □业绩说明会

     类别        □新闻发布会    □路演活动    □现场参观

                 □其他（请文字说明其他活动内容）
                 1、兴全基金：邱晓旭；2、中泰证券：祝嘉琦；3、国信证券：
                 肖彬；4、前海国元基金：骆佳；5、宁波金信资管：邹泽；6、
                 南通轩泰投资：顾名胜；7、银华基金：魏卓；8、华泰证券：

参与单位名称及 许泽昊；9、中银国际：高睿婷；10、德邦证券：沈晨曦；11、

   人员姓名      景林资产：高振威；12、若川资本：陈晟、龚海刚；13、友邦
                 保险：宋玖伟；14、华金证券：李伟；15、东吴证券：全铭；
                 16、齐家资产：牛建斌；17、华安基金：裘倩倩；18、财通资
                 管：朱晨；19、个人投资者：高志勇；20、睿亿投资：许峰；

     时间        2019 年 5 月 16 日 15:00-16:00

                 南京市高新技术产业开发区学府路 16 号公司一楼会议室
     地点

上市公司接待人 唐咏群、黄锡伟、钱晓捷

    员姓名

                 一、公司总裁黄锡伟博士主持并开场致辞

                 二、公司董事长唐咏群介绍 18 年和 19 年公司的业务情况及未

                 来展望：
投资者关系活动
                     肝素是个金饭碗，18 年整体和 19 年 1 季度销量均在上涨，
主要内容介绍
                 其中非洲猪瘟带来了一些驱动因素，量价齐升。公司计划在

                 2-3 年内将原料药收入占比下降至 50-60%，18 年肝素制剂业

                 务增长超过 100%，19 年仍会保持高速度增长。近两年公司积
极开拓国外销售市场，欧洲多个国家申报都在按计划进行，有

望四季度在欧洲进行全面上市；美国的报批速度也在不断加

快，我们希望且有信心 19 年下半年整体产品陆续在美国报批

完成。

三、公司与投资者问答互动环节，主要内容如下：
1、欧洲市场的销售模式？健友在欧洲可能的销售模式？
答：欧洲各个市场都不一样。英国很典型，是一个完全的集中
采购市场。法国零售有，药房也有。我们短期内看好欧洲相对
高端的市场，比如法国，量价都不错。不是很好的市场暂不会
进入。
2、我们在欧洲的竞争格局？我们作为后来者，如何切入这个
市场？短期，价格上涨对我们来说是否不好？
答：欧洲市场目前价格在上涨，特别是在低端市场，这个价格
一定要突破。肝素产品是临床必需使用的，对每个病人来说费
用很小，所以量不会缩减。
3、CDMO 是否看一体化的能力？
答：这个业务关键是在专业性；从制剂来看，重要的是专业度，
而不是一体化。我们 CDMO 业务主要依赖我们自己在美国上市
的经历以及研发各方面的经历，只吸收高端客户。
4、公司销售单价并没有调整，什么时候对 sanofi 的价格会调
整？
答：粗品的价格需要时间去传递，这个传递是一个互相博弈和
理解的过程。目前签单的周期已经不断缩短，从过去年度签单
到半年，再到现在一个季度。
5、一致性评价的进度及看法？肝素价格，我们对于后续的判
定及终端制剂判定，在国内市场的判断。
答：一致性评价开过几次专家会，审评的标准还在讨论；
粗品肝素整体是上涨的，真正对产业链的影响会在三季度。现
在不但母猪被屠宰，未长成的小猪也屠宰了，所以目前量反而
上去了。
6、CDMO 业务主要包含什么内容？会不会为自己制造竞争者？
答：CDMO 业务主要包含两个大方面，一是研发委托，二是展
示批或商业批委托。比如目前有一个客户，委托的是商业批，
对我们来说很有意义，一旦报批通过，所有商业化生产都会由
我们完成。
7、海外肝素的供给量如何？能不能从其他部位提取？
答：5 年内，我们自卖和自用的，我希望自用的是越来越多，
出口量不会快速上涨，本身是一个相对平衡的数字。
18 年对全球来说都是屠宰大年，基本接近历史最高；19 年美
国的量可能还会上涨，因其养猪成本较国内低；
“替代”讨论了很多年，是否会增长，有可能；但从总量来说
微不足道。不同器官及不同动物，分子量分布不一样，研究成
本会很高。
8、19 年销售费用及销售人员的增长预期？国外品种，未来三
年会达到什么体量？
答：国外营销费用将包含在渠道合同谈判中，国内销售在增长
期，根据产品报批的速度，再做销售的规划。
    低分子肝素制剂国内成长性依然良好，中国、美国、欧洲
原料的供给在过去的十年整体变动不大。目前医院很多临床科
室都在使用肝素制剂，如心内、透析、肿瘤科室等等。
肝素产品只能生物提取，分子量的范围比较大，对杂质要求比
较高，由于是生物提取，原料端有增长压力，而在制剂端有需
求提升动机。
    中国是猪屠宰大国，约有 50%以上占比，但是中国企业在
肝素制剂端 80 亿美元市场的占比是非常小的，作为中国无菌
注射剂方面领先者，公司希望能作为肝素制剂的市场的主要参
与者之一。无菌注射剂方面，如果生产量达到 1.5 亿支以上，
就可以走入全球无菌注射剂前 20。
                      未来规划上，公司会持续完善肝素类产品从原料药到制
                剂，从国内到国外的市场布局，在集中覆盖肿瘤领域之外，还
                会覆盖造影领域、肌松领域等方面。

附件清单（如有） 无

     日期       2019 年 5 月 16 日