长航凤凰股份有限公司
                       2017 年度董事会工作报告

                     第一部分   报告期内整体经营情况

    一、报告期经营情况概述

    2017 年以来，世界经济复苏形势向好，特别是中国供给侧结构性改革和“一

带一路”倡议成效显著，对国际海运贸易发展提供了强劲的动力，全球海运量实

现了 4.1%的增长，创近五年最高增速。运力供给方面，由于新船交付量有所回

落，加之船舶拆解市场较为活跃，供需失衡恶化势头得到遏制并趋于改善。干散

货市场逐步走出去年历史低位，出现良好复苏迹象。沿海散货综合运价指数

(CCBFI)均值为 1148 点，同比大幅上升 25.1%。其中煤炭、金属矿石和粮食的运

价指数均值分别同比上涨 30.2%、29.7%和 39.8%。四季度大宗干散货运输需求旺

盛，船舶周转率下滑，运价指数不断攀升，创 2014 年以来高点。外在经营环境

的向好为公司全年大幅盈利创造了条件。

    公司在业务上确立了主要以沿海进江干散货运输为核心，其它沿海航线为辅

助的经营策略，在运输货种上明确以铁矿石、煤炭、建材（灰石、水泥、孰料）

三大类散货货种为基础，在经营方式上以自有控制运力为重心，发挥品牌优势和

经营特长，适机开展航租、期租业务保证市场份额,通过精细化的管理,以稳定市

场,提高公司的竞争和盈利能力。

    2017 年公司完成货运量 2860 万吨，同比增加 67 万吨，增幅 2.4%；货运周

转量 232.87 亿吨千米，同比增加 9.18 亿吨千米，增幅 4.1%。完成营业收入

83,243.20 万元，同比增加 12,033.09 万元，增幅 16.90%；营业总成本 78,361.90

万元，同比增加 9,374.88 万元，增幅 13.59%；实现归属于上市公司股东的净利

润为 5,081.98 万元，较上年同期增加 4,110.35 万元，增幅 423.04%，其中归属

于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 4,436.06 万元,较上年同期增

加 3,020.37 万元。

    二、对公司运输版块的效益分析



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             2017 年公司运输各版块毛利率实现情况表（单位：元）

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                                                        营业收入    营业成本
                                               毛利                             比上年
   版块       营业收入          营业成本                比上年同    比上年同
                                                率                              同期增
                                                         期增减     期增减
                                                                                  减

运输业       686,985,251.83   574,321,980.34   16.40%      24.05%      32.82%    -5.52%

内河运输     202,776,636.77   189,598,543.86    6.50%      50.39%      52.89%    -1.53%

沿海运输     427,612,919.47   329,413,457.81   22.96%      10.48%      18.92%    -5.46%

远洋运输      56,595,695.59    55,309,978.67    2.27%      77.30%      76.25%     0.58%

    公司 2017 年度运输主业毛利率 16.40%，与去年同比减少 5.52%，主要是受

公司自有船舶较少影响，为保证所控货源的承运，公司租用了大量沿海船舶，租

船价格和同期燃油价格上涨幅度超过收入上涨幅度，导致沿海市场毛利下降，拉

低了公司整体盈利水平。

    2017 年度，公司内河版块和远洋版块积极开拓市场，收入出现明显增长，

但由于内河和远洋公司所控船舶不足，主要靠租船承运，2017 年度由于航运市

场回暖，公司多元版块（轻资产经营单位）遭遇挑战，成本难控，经营难度加大。

在船租价上涨的情况下，陷入增收不增利的困境。

    三、未来对公司效益影响的因素

    1、公司的规模抑制了未来的发展

    近两年来，虽公司资产规模有所扩大，但因体量不大，净资产偏小，置身于

资金密集性的航运业，难以通过自身的努力迅速做强。为经营好品牌和提高市场

的占用率，公司通过期租和航租等方式控制社会运力，但也增加了经营和盈利的

不确定性。

    2、公司战略难以实施

    为实现公司的发展目标，充分把握中国经济转型升级所蕴含的战略机遇，实

现企业效益、企业价值和股东回报的最大化，保障公司长远发展，公司按照国家

关于“利用长江黄金水道，加快长江经济带建设”的指导思想，制定了以沿海经

营为依托，构建多元协调发展的经营体系，坚持“少拥有，多控制；轻资产、重

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经营”，积极培育新的更多的盈利点，将海运一业独大改变为一业为主、多元支

撑布局的发展规划。受制于控股股东在股权转让协议中的承诺（将现上市公司全

部资产置出上市公司并交给长航集团）和 2017 年公司控股权转让，公司后续战

略定位难以明确，发展项目难以实施，公司只能在现有资产框架内生存发展。

    3、市场大幅波动的风险

    目前，海运业务对公司贡献权重大，公司对海运市场的波动敏感度高。2016

年海运市场走出低谷后，其持续性仍有待进一步观察和确认。

    4、控股股东所持公司控股权不稳定

    公司控股股东天津顺航海运有限公司陷入多起债务纠纷，其持有的本公司全

部股份被质押、冻结和多次轮候冻结。2017 年，大股东出售股权未果，由于债

务缠身，未来大股东为解决债务危机的举措可能会波及到公司控股权的变动。

    5、公司资产结构不优，盈利性资产不足

   截止年底，公司总资产 5.20 亿元，流动资产占总资产比率达到 81.53%，大

量资产以现金、票据、应收账款等方式存在，盈利性资产相对较少，其中固定资

产为 0.61 亿元，占比仅 11.73%，将导致公司未来盈利动力不足，且自有的最大

两艘散货海轮也将于 2019 年 11 月和 2020 年 12 月相继达到强制报废期，公司资

产结构不优，盈利性资产不足的现状可能导致未来公司盈利水平下降，目前公司

已在着手解决公司运力不足的问题，但受公司体量限制，仍然任重道远，需要资

产注入才可能扭转现状。

    6、公司控制运力松动

    近年来，因自有运力不足，公司租用了大量社会运力，以保证公司货源承运

和收入的稳定，该部分运力为公司的正常、有序发展和员工队伍的稳定起到了积

极的推动作用，也为公司效益稳定增长提供了动力。但最近一年来，因航运市场

好转，船舶紧俏，船租价呈上涨态势，公司控制运力开始松动。2017 年底，公

司与原控股股东长航集团下属长航货运有限公司签订了 15 艘船的光船租赁合

同，租期半年（租至 2018 年 6 月 30 日）。后者在较去年减少租赁 5 艘船舶的基

础上，又将于 4 月底再减少 2 艘租赁船舶。该合同约定租期结束前 30 天，双方

协商续租或断租问题，下半年公司能否续租该批船舶存在不确定性，若公司不能

找到替代运力，可能对公司的收入和利润产生较大影响。另外，公司根据 2018

                                    3
年 3 月 18 日董事会决议安排的购置 2 艘 50000 吨级沿海散货船的计划（公告编

号：2018-007），虽已在落实过程中，但何时完成，存在不确定性。

                   第二部分    2017 年董事会的主要工作

    2017 年，公司董事会紧紧围绕公司效益提升、改善企业现金流等重大目标，

以持续改善公司的经营能力为出发点，认真履行《公司法》和《公司章程》等法

律、法规、规范性文件赋予的职责，认真落实董事会和股东大会决议，坚持公司

规范化的运作和提升公司的治理水平，保持了公司健康稳定的发展。

    1、董事会会议情况

    2017 年，公司共召开 7 次董事会，在认真审阅相关议案、报告后，以谨慎

的态度对所议事项表达了明确意见。相关会议的召集、召开与表决程序符合《公

司法》及《公司章程》等法律、法规和规范性文件的规定。

    2、公司独立董事和董事会专门委员会运行情况

    公司三位独立董事均按照《公司章程》、《独立董事工作细则》等规定,依

法履行了相关职责和义务,对依法应出具独立意见的事项，以独立、公正的立场

出具了独立意见,切实保障了股东、公司的利益。公司董事会战略决策委员会、

审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会,依据公司章程和各专门委员会议

事规则行使职权,促进了公司规范运作和科学管理。

    3、股东大会执行情况

    2017 年公司董事会严格遵守《公司法》、《证券法》、《公司章程》、《股

东大会议事规则》等法律法规、制度规则，按照证券监管部门的要求，召集、召

开股东大会，确保股东依法行使权利。年内董事会提议召开了 1 次股东大会，股

东大会各项决议均得到有效落实与实施。

                    第三部分    2018 年董事会工作计划

    2018 年，公司将以维持实体运营为切入点，紧紧围绕公司资质、运力建设、

资金、安全、效益等中心工作，将继续强化沿海经营，以规范、高效的经营管理

模式持续推进公司深改，努力做到依法合规保实体、维护安全保稳定、巩固经营

保效益、超前预控保常态。


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    公司董事会将以维护全体股东合法权益为出发点，努力实现股东权益最大

化，为维护资本市场的稳定和公司可持续发展而勤勉尽职。2018 年公司重点工

作如下：

    1、购置船舶，优化资产结构。针对公司营运性资产较少，生产组织难度大

的困境，公司管理层以及董事会已安排了购置 2 艘 50000 吨级沿海散货船的计划，

下步公司将加紧推进并落实。

    2、统筹安排，多渠道控制运力。通过自有经营、期租光租、内外租船经营、

承包经营、合作经营等方式控制运力巩固市场，拓展江海联运、船舶管理、船货

代理、内外贸经营业务。公司重点经营单位要面向市场，紧盯市场，采取多种方

式租用合适的运力，争取创收创效。

    3、积极争取控股股东和实控人的支持。目前，公司体量较小，自身能力有

限，为解决上市公司存在的诸多经营和发展问题，还离不开控股股东和实控人的

支持。为此，公司将积极沟通，在上市公司脱困和发展的问题上寻求其支持。

    4、防范经营风险，提升企业管理。一解决维护好公司资质问题，努力开源

增收；二严禁开展垫资性和融资性业务，以保证公司资金和业务的安全；三加强

经营合同管理和经营过程监控，对行销品业务、船货代业务、对外租船业务实行

穿透式管理 ，防止“黑天鹅”和“灰犀牛”事件发生；四是认真总结分析，不

断提升核心竞争力和管理水平，以保持可持续经营能力。

    5、通过加大货源组织，抢占经营制高点，持续提高公司的盈利能力。

    6、尝试经营突破。公司在巩固现有业务的同时，将尝试利用相关的资质、

资源、人才、人脉等，向长江特色航运和港航服务相关产业转型。公司争取获批

4A 级物流企业资质，合理调配资源，支持优势业务做稳、做强、做大。

    7、做好董、监事会换届工作。




                                             长航凤凰股份有限公司董事会

                                                  2018 年 4 月 25 日




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