广东甘化：华泰联合证券有限责任公司关于公司重大资产购买实施情况之独立财务顾问核查意见2018-12-06
华泰联合证券有限责任公司
关于
江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司
重大资产购买
实施情况之
独立财务顾问核查意见
二〇一八年十二月
1
声 明
华泰联合证券受广东甘化委托，担任广东甘化支付现金购买升华电源100%
股权的独立财务顾问。根据《公司法》、《证券法》、《重组管理办法》与《格式准
则26号》等法律法规的有关要求，按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本
着诚实信用、勤勉尽责的态度，本独立财务顾问经过审慎调查，出具本次重组资
产过户情况的核查意见。
1、本核查意见所依据的文件、材料由交易各方提供，本次交易各方均已向
本独立财务顾问保证：其所提供的有关本次重组的相关信息真实、准确和完整，
保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
2、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表
的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异，确信上市公司申报文
件和信息披露文件真实、准确、完整。
3、本核查意见不构成对上市公司的任何投资建议，投资者根据本核查意见
所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本独立财务顾问不承担任何责任。
4、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本核查意见
中列载的信息和对本核查意见做任何解释或者说明。
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目 录
声 明 ................................................................... 2
目 录 ................................................................... 3
释 义 ................................................................... 4
第一节 本次交易概况 ...................................................... 7
一、本次交易方案概述 ................................................... 7
二、本次交易构成重大资产重组 ........................................... 7
三、本次交易不构成关联交易 ............................................. 8
四、本次交易不构成重组上市 ............................................. 8
五、交易完成后，未来六十个月上市公司控制权情况及主营业务情况 ........... 8
六、本次交易的评估及作价情况 ........................................... 8
七、本次交易的对价支付方式 ............................................. 9
八、业绩承诺及补偿安排 ................................................. 9
九、业绩奖励安排 ...................................................... 12
第二节 本次交易的实施情况 ............................................... 14
一、本次重大资产购买已履行的决策程序 .................................. 14
二、本次重大资产购买的资产过户情况 .................................... 14
三、交易对价支付情况 .................................................. 14
四、期间损益的归属 ......................................................................................................... 14
五、相关债权债务处理 ..................................................................................................... 15
六、证券发行登记等事宜的办理状况 ............................................................................. 15
七、相关实际情况与此前披露的信息是否存在差异 ..................................................... 15
八、董事、监事、高级管理人员的更换情况 ................................................................. 15
九、重组实施过程中，是否存在资金占用和违规担保情形 ......................................... 16
十、相关协议及承诺的履行情况 ..................................................................................... 16
第三节 独立财务顾问核查意见 .............................................. 0
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释 义
在本核查意见中，如未有特别说明，下列简称具有如下特定意义：
一、一般术语
上市公司/广东甘化/本 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司，在深圳证券交易所
指
公司/公司 上市，股票代码：000576
控股股东/德力西集团 指 德力西集团有限公司
升华电源/标的公司/目
指 四川升华电源科技有限公司
标公司
交易标的/标的资产/拟
指 升华电源 100%股权
购买资产
交易对方 冯骏、彭玫、成都升华共创企业管理合伙企业（有限合伙）、
指
/升华电源股东 成都升华同享企业管理合伙企业（有限合伙）
德力光电 指 上市公司全资子公司广东德力光电有限公司
杭州德力西 指 杭州德力西集团有限公司
生物中心 指 上市公司全资子公司广东江门生物技术开发中心有限公司
深圳升华源 指 深圳升华源科技有限公司，升华电源控股子公司
升华巨能 指 四川升华巨能科技有限公司，升华电源全资子公司
上海多普思 指 上海多普思电源有限责任公司，升华电源控股子公司
升华共创 指 成都升华共创企业管理合伙企业（有限合伙）
升华同享 指 成都升华同享企业管理合伙企业（有限合伙）
收购价款/交易价格/交
指 上市公司收购标的资产的价款
易作价
业绩承诺补偿义务人/
指 冯骏、彭玫、升华共创、升华同享
补偿义务人
本次交易/本次重组 指 上市公司拟支付现金购买升华电源 100%股权
《江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司重大资产购买报告
重组报告书 指
书（草案）》
《华泰联合证券有限责任公司关于江门甘蔗化工厂（集团）
本核查意见 指 股份有限公司重大资产购买实施情况之独立财务顾问核查意
见》
上市公司与冯骏、彭玫、升华共创、升华同享签署的《江门
甘蔗化工厂（集团）股份有限公司与冯骏、彭玫、成都升华
《股权收购协议》 指 共创企业管理合伙企业（有限合伙）、成都升华同享企业管理
合伙企业（有限合伙）关于四川升华电源科技有限公司之股
权收购协议》
4
上市公司与冯骏、彭玫、升华共创、升华同享签署的《江门
甘蔗化工厂（集团）股份有限公司与冯骏、彭玫、成都升华
《标的资产业绩承诺补
指 共创企业管理合伙企业（有限合伙）、成都升华同享企业管
偿协议》
理合伙企业（有限合伙）关于四川升华电源科技有限公司之
标的资产业绩承诺补偿协议》
《公司章程》 指 广东甘化公司章程
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《重组管理办法》 指 《上市公司重大资产重组管理办法》（2016 年 9 月 8 日修订）
《收购管理办法》 指 《上市公司收购管理办法》（2014 年 10 月 23 日修订）
《上市公司证券发行管理办法》（2006 年 5 月 6 日 证监会令
《证券发行管理办法》 指
第 30 号）
《股票上市规则》/《上
指 《深圳证券交易所股票上市规则》
市规则》
《规范运作指引》 指 《深圳证券交易所主板上市公司规范运作指引》
中国证监会/证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所/交易所 指 深圳证券交易所
国防科工局 指 中华人民共和国国家国防科技工业局
工信部/工业和信息化
指 中华人民共和国工业和信息化部
部
标的资产交割日 本次支付现金购买资产的交易对方将标的资产过户至上市公
指
/交割日 司名下之日
审计/评估基准日 指 2018 年 4 月 30 日
独立财务顾问/华泰联
指 华泰联合证券有限责任公司
合证券/保荐机构
国枫律师 指 北京国枫律师事务所
中联评估/评估机构 指 中联资产评估集团有限公司
正中珠江/审计机构 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）
最近两年一期/报告期 指 2016 年度、2017 年度和 2018 年 1-4 月
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业术语
AC/AC 电源 指 交流转交流电源
AC/DC 电源 指 交流转直流电源
DC/AC 电源 指 直流转交流电源
5
DC/DC 电源 指 直流转直流电源
Interpoint 指 Interpoint 公司，美国电源供应商
SynQor 指 SynQor 公司，美国电源供应商
VICOR 指 VICOR 公司，美国电源供应商
对于电源产品，效率（转换效率）系输出功率与输入功率的
效率 指 比值；比值越高，效率越高，代表输入电能被更高比例的转
换为输出功率，电能损耗少，更为节能
对于电源产品，可靠性即产品、系统在一定时间内，一定环
可靠 指
境下，无故障执行指定功能的能力
对于电源产品，功率密度系单位体积内的输出功率值；单位
功率密度 指 体积内的输出功率越高，功率密度越高；在同样功率需求下，
高功率密度的电源产品所占空间、体积更小
Electro Magnetic Interference，电磁干扰、电磁干扰度，描述
产品对其他产品的电磁辐射干扰程度，评估其是否会影响其
EMI 指
周围环境或同一电气环境内的其他电子或电气产品的正常工
作
印制电路板，又称印刷线路板，是电子元器件的支撑体，电
PCB 指
子元器件电气连接的载体，采用电子印刷术制作
注：（1）本核查意见所引用的财务数据和财务指标，如无特殊说明，指合并报表口径的财务数据和根据该
类财务数据计算的财务指标。
（2）本核查意见中部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差异，这些差异是由于四舍五入
造成的。
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第一节 本次交易概况
一、本次交易方案概述
本次交易中广东甘化拟以支付现金方式购买冯骏、彭玫、升华共创、升华同
享持有的升华电源100%股权。本次交易前，广东甘化未持有升华电源的股权。
本次交易完成后，广东甘化将持有升华电源100%的股权，升华电源将成为广东
甘化的全资子公司。本次交易拟购买资产的交易价格为66,000.00万元。
本次交易不涉及发行股份，因此本次交易不涉及上市公司股权的变动，不会
导致上市公司的实际控制人发生变更。
二、本次交易构成重大资产重组
本次交易中上市公司拟购买升华电源 100%股权。根据上市公司经审计的最
近一个会计年度财务数据、升华电源经审计的财务数据与本次交易标的资产作价
的孰高情况，相关财务比例计算如下：
单位：万元
项目 广东甘化 升华电源 交易对价 占比
资产总额/交易对价 120,966.85 9,552.90 66,000.00 54.56%
资产净额/交易对价 101,779.80 7,820.43 66,000.00 64.85%
营业收入 47,496.67 6,925.80 - 14.58%
注：根据《重组管理办法》，因本次交易完成后上市公司将取得升华电源 100%的股权，升华电源的资
产总额、资产净额取自其 2018 年 4 月 30 日审计报告财务数据与本次交易金额的较高者，营业收入取自其
2017 年度审计报告财务数据。
本次交易购买的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务
会计报告期末资产总额的比例超过 50%；购买的资产净额占上市公司最近一个会
计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例超过 50%且超过 5,000 万
元。根据《重组管理办法》的规定，本次交易构成中国证监会规定的上市公司重
大资产重组行为。
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三、本次交易不构成关联交易
本次交易全体交易对方与上市公司及其董事、监事和高级管理人员均不存在
关联关系，本次交易不构成关联交易。
四、本次交易不构成重组上市
截至本核查意见出具之日，上市公司在最近 60 个月内控制权未发生变更，
本次交易上市公司未涉及发行股份，本次交易前后上市公司实际控制人未发生变
化，不属于《重组管理办法》第十三条规定的情形，不构成重组上市。
五、交易完成后，未来六十个月上市公司控制权情况及主营业务
情况
本次交易完成后，德力西集团仍为上市公司控股股东，胡成中仍为上市公司
实际控制人，上市公司控制权未发生变更。上市公司主营业务新增军工板块，形
成食糖贸易和军工产品研发、生产、销售业务共同发展的双主业发展模式。
上市公司及上市公司控股股东、实际控制人不存在未来六十个月变更控制
权、调整主营业务的相关安排、承诺、协议等。
六、本次交易的评估及作价情况
本次交易以标的资产的评估结果作为本次交易的定价依据。本次交易的标的
资产为升华电源 100%股权。依据中联评估出具的中联评报字[2018]第 1398 号《资
产评估报告》，评估机构采用资产基础法和收益法两种评估方法对升华电源股东
全部权益价值进行评估，最终选用收益法评估结果作为评估结论。根据收益法评
估结果，升华电源在评估基准日 2018 年 4 月 30 日归属于母公司所有者权益账面
值为 7,820.43 万元，评估值为 66,041.65 万元。
经协议各方协商一致，本次交易拟购买资产的交易价格为 66,000.00 万元。
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七、本次交易的对价支付方式
各方同意，上市公司以现金方式向交易对方支付标的资产交易对价，具体对
价支付情况如下：
序号 股东姓名或名称 购买标的公司股权比例 支付对价（万元）
1 冯骏 62.00% 40,920.00
2 彭玫 18.00% 11,880.00
成都升华共创企业管理合伙企
3 15.00% 9,900.00
业（有限合伙）
成都升华同享企业管理合伙企
4 5.00% 3,300.00
业（有限合伙）
合计 100.00% 66,000.00
上市公司将分期向交易对方支付现金对价，各方就支付进度约定如下：
支付比例 支付金额 支付时间
首期：全部转 本次股权收购完成工商变更登记及备案手续后
34,980 万元
让款的 53% 二十（20）个工作日内。
自上市公司指定审计机构对目标公司 2018 年净
第二期：全部
6,600 万元 利润进行审计并出具审计报告之日起二十（20）
转让款的 10%
个工作日内。
自上市公司指定审计机构对目标公司 2019 年净
第三期：全部
13,200 万元 利润进行审计并出具审计报告之日起二十（20）
转让款的 20%
个工作日内。
自上市公司指定审计机构对目标公司 2020 年净
第四期：全部 利润进行审计并出具审计报告和减值测试专项
11,220 万元
转让款的 17% 审核报告（以发生时间在后者为准）之日起二十
（20）个工作日内。
八、业绩承诺及补偿安排
（1）关于补偿期内标的资产净利润承诺及补偿
升华电源补偿期（2018 年、2019 年和 2020 年）各年度实现的净利润指标为
扣除非经常性损益且剔除因升华电源实施股权激励计提的管理费用及《标的资产
业绩承诺补偿协议》所规定的研发公司一定金额的亏损的影响后，升华电源合并
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报表口径下归属于母公司所有者的净利润。
冯骏、彭玫、升华共创、升华同享预计升华电源在 2018 年、2019 年和 2020
年实现的净利润不低于 4,000 万元、5,000 万元、6,000 万元，补偿期内累积实现
的净利润不低于 15,000 万元；鉴于此，冯骏、彭玫、升华共创、升华同享作为
补偿义务人承诺升华电源在 2018 年实现的净利润不低于 4,000 万元，2018 年、
2019 年累积实现的净利润不低于 9,000 万元，2018 年、2019 年和 2020 年累积实
现的净利润不低于 15,000 万元。
补偿期届满时，若升华电源各年度实现的累积实现净利润低于补偿义务人承
诺的累积承诺净利润的，则补偿义务人向上市公司进行补偿；若升华电源各年度
累积实现净利润大于或等于补偿义务人承诺的累积承诺净利润的，则补偿义务人
无需向上市公司进行补偿。
同时，各方约定，在保证升华电源控股的基础上，升华电源将与冯骏及冯骏
指定的核心人员共同出资设立北京、上海的研发公司（以下简称“研发公司”）（上
海研发公司即上海多普思电源有限责任公司），对电源前沿技术进行探索。鉴于
研发公司系长期投入，短期内无法盈利，因此，在冯骏尽职经营管理、控制相关
亏损规模的基础上，若研发公司业绩承诺期内累积归属于升华电源的亏损规模超
过 300 万元人民币，对超出部分冯骏应向升华电源以现金方式补足；同时，研发
公司系为上市公司长期发展做出的战略决策，各方约定业绩承诺期内累积归属于
升华电源的 300 万元人民币以内（包括 300 万）部分亏损不计入业绩承诺考核之
中。
（2）补偿金额的计算及补偿方式
补偿义务人向上市公司承诺，升华电源在补偿期内实现的净利润应不低于承
诺净利润；若标的资产实现净利润不足承诺净利润时，补偿义务人应以现金方式
按各自在本次交易中被收购的股权比例承担补偿责任，各补偿义务人之间就其补
偿义务向上市公司承担连带责任。
各方就具体补偿的计算公式约定如下：
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2018 年度、2019 年度，若某一年度升华电源截至当期期末累积实现净利润
低于当期期末累积承诺净利润但不低于当期期末累积承诺净利润的 90%，则当年
补偿义务人无需向上市公司补偿，应补偿金额累积至下一需要补偿的年度计算。
2018 年度、2019 年度，若某一年度升华电源截至当期期末累积实现净利润
低于当期期末累积承诺净利润的 90%，则采用以下方式分段进行业绩补偿：
①当期期末累积实现净利润未达当期期末累积承诺净利润的 95%部分按照
交易对价比例进行赔偿
应补偿金额第一段=[（截至当期期末累积承诺净利润×95%－截至当期期末
累积实际净利润）÷（补偿期内累积承诺净利润×95%）]×升华电源 100%股权交
易价格
②当期期末累积承诺净利润的 95%以上部分以现金方式补足
应补偿金额第二段=截至当期期末累积承诺净利润－截至当期期末累积承诺
净利润×95%=5%×截至当期期末累积承诺净利润
③当期应补偿金额=应补偿金额第一段+应补偿金额第二段－累积已补偿金
额
截至 2020 年度，若升华电源截至当期期末累积实现净利润低于当期期末累
积承诺净利润，亦采用以下分段方式进行业绩补偿：
①当期期末累积实现净利润未达当期期末累积承诺净利润的 95%部分按照
交易对价比例进行赔偿
应补偿金额第一段=[（截至当期期末累积承诺净利润×95%－截至当期期末
累积实际净利润）÷（补偿期内累积承诺净利润×95%）]×升华电源 100%股权交
易价格
②当期期末累积承诺净利润的 95%以上部分以现金方式补足
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应补偿金额第二段=截至当期期末累积承诺净利润－截至当期期末累积承诺
净利润×95%=5%×截至当期期末累积承诺净利润
③当期应补偿金额 =应补偿金额第一段+应补偿金额第二段－累积已补偿
金额
补偿义务人已支付的补偿款，上市公司不予退回。
各方同意，上市公司有权在剩余标的股权转让价款中（第二、三、四期）扣
减补偿义务人根据业绩承诺应以现金形式支付的 2018 年度、2019 年度、2020
年度应补偿金额后再予支付。如果不够扣减的，补偿义务人需以现金补足。
各方同意，补偿义务人支付的业绩补偿款项与减值补偿金额合计不超过补偿
义务人在本次交易中所获得的扣除相关税费后的对价总额。
上市公司应于《专项审计报告》出具后确认是否需要补偿义务人履行补偿义
务，并由上市公司书面通知补偿义务人当年是否需要业绩补偿以及需要补偿的金
额，补偿义务人应在接到上市公司通知后 20 个工作日内履行相应的补偿义务。
补偿义务人根据约定，以现金方式按比例承担净利润承诺补偿责任的，补偿
义务人的现金补偿款应在升华电源《专项审计报告》出具后 20 个工作日内，支
付到上市公司指定的银行账户。
九、业绩奖励安排
各方同意，补偿期届满后，升华电源在完成承诺净利润的前提下，对补偿期
内累积实现净利润超过补偿期内累积承诺净利润部分的 50%部分，升华电源可以
对核心业务人员进行超额业绩奖励。
各方就超额业绩奖励的方案具体约定如下：
奖金计提方法为：超额业绩奖励金额=（补偿期内累积实现净利润-补偿期内
累积承诺净利润）×50%，具体奖励方案（包括但不限于核心业务人员范围、现
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金奖励金额、支付时间等）届时由升华电源董事会确定。
各方约定，超额业绩奖励金额不得超过本次交易总对价的 20%。
超额业绩奖励于 2020 年升华电源专项审计报告和减值测试专项审核报告
（以发生时间在后者为准）出具之日起二十（20）个工作日内支付。
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第二节 本次交易的实施情况
一、本次重大资产购买已履行的决策程序
1、2018 年 8 月 15 日，国防科工局出具了关于本次资产重组的军工事项审
查意见，原则同意本次交易。
2、2018 年 9 月 14 日，升华电源召开股东会审议通过了本次交易方案。
3、2018 年 9 月 14 日，广东甘化召开第九届董事会第九次会议，审议通过
了交易相关议案，与本次交易对方签署了《股权收购协议》、《标的资产业绩承诺
补偿协议》。
4、2018 年 10 月 26 日，广东甘化召开 2018 年第三次临时股东大会，审议
过了本次交易相关议案。
二、本次重大资产购买的资产过户情况
根据成都市成华区市场和质量监督管理局于 2018 年 12 月 3 日核准了升华电
源本次交易涉及的工商变更登记事宜并签发了新的营业执照，截至本核查意见出
具之日，升华电源已办理完毕股权过户的工商变更手续，成为上市公司的全资子
公司。
三、交易对价支付情况
截至本核查意见出具之日，上市公司尚未向冯骏、彭玫、升华共创、升华同
享支付升华电源 100%股权对应的转让价款。上市公司将按照《股权收购协议》
的约定及时支付交易价款。
四、期间损益的归属
根据《股权收购协议》的约定，标的资产交割完成后，上市公司可聘请具有
证券期货业务资格的审计机构对标的资产自评估基准日至标的资产交割日期间
的损益进行过渡期专项审计，过渡期专项审计（如需）应于标的资产交割完成后
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三十个工作日内完成。若标的资产交割日为当月 15 日（含 15 日）之前，则损益
审计基准日为上月月末；若标的资产交割日为当月 15 日之后，则损益审计基准
日为当月月末。
各方同意，自评估基准日至标的资产交割日，升华电源如实现盈利，或因其
他原因而增加的净资产的部分归上市公司所有；如自评估基准日至标的资产交割
日升华电源发生亏损或因其他原因而减少的净资产部分，在上述《审计报告》出
具后 10 个工作日内，由交易对方按各自在本次交易中被收购的股权比例，以现
金方式分别向上市公司补足。各方同意并确认，各交易对方之间应就其各自期间
损益补偿义务向上市公司承担连带责任。
五、相关债权债务处理
本次交易涉及的标的资产均为股权，标的资产的债权债务由标的资产依法独
立享有和承担，因此，本次交易标的资产的交割不涉及债权债务转移。
六、证券发行登记等事宜的办理状况
本次交易不涉及证券发行登记等事宜。
七、相关实际情况与此前披露的信息是否存在差异
本次交易资产交割过程中不存在相关实际情况与此前披露的有关资产的权
属情况及历史财务数据信息存在差异的情况。
八、董事、监事、高级管理人员的更换情况
上市公司于 2018 年 10 月 10 日收到公司董事长胡成中先生的辞职报告。胡
成中先生因个人原因向董事会提出辞去公司第九届董事会董事长、董事及董事会
下属专门委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。
为保证公司董事会规范运行，根据《公司章程》及其他相关法律法规的有关
规定，经 2018 年 10 月 10 日召开的公司第九届董事会第十一次会议审议通过，
公司董事会同意提名黄克先生为公司第九届董事会非独立董事候选人，任期自公
司股东大会审议通过之日起至第九届董事会任期届满之日止，并提交公司 2018
15
年第三次临时股东大会审议；提名李爱文先生为公司第九届董事会独立董事候选
人，任期自公司股东大会审议通过之日起至第九届董事会任期届满之日止，其任
职资格和独立性经深圳证券交易所审核无异议后，提交公司 2018 年第三次临时
股东大会审议。独立董事对上述议案无异议，认为黄克先生、李爱文先生的任职
资格及提名、表决程序符合有关规定的要求。
上市公司于 2018 年 10 月 26 日召开公司 2018 年第三次临时股东大会，补选
了前述两位董事。
为了保证董事会运作的规范性，公司在 2018 年第三次临时股东大会结束后，
立即召开第九届董事会第十三次会议，选举黄克先生为公司董事会董事长、调整
董事会下设专门委员会成员并聘任李忠先生为公司副总裁（高级管理人员）。
上市公司上述董事、高级管理人员调整系基于上市公司自身经营安排所致，
不影响上市公司经营的稳定性，不对本次交易构成重大影响。
九、重组实施过程中，是否存在资金占用和违规担保情形
在本次重大资产购买实施过程中，不存在上市公司资金、资产被实际控制人
或其他关联人占用的情形，或上市公司为实际控制人及其他关联人提供担保的情
形。
十、相关协议及承诺的履行情况
截至本核查意见出具之日，上市公司及上市公司与交易各方正在按照签署的
《股权收购协议》的约定履行相关义务，未发生违约情形。
本次交易过程中，交易相关各方均做出了相关承诺。相关承诺的主要内容已
在重组报告书中披露。截至本核查意见出具之日，相关承诺方不存在违反承诺的
行为，相关承诺方将继续履行其尚未履行完毕的各项承诺。
七、相关后续事项的合规性和风险
本次交易过程中，相关各方签署了多项协议，出具了多项承诺，对于协议或
承诺期限尚未届满的，需继续履行；对于履行协议或承诺前提条件尚未出现的，
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需视条件出现与否，确定是否需要实际履行。
上述事项后续将按照协议约定或承诺内容履行，不存在实质性障碍和无法实
施的重大风险。
截至本核查意见出具之日，协议相关各方已按照约定履行了相关资产的交接
义务，并将按照约定逐步支付交易对价，本次重大资产购买拟注入的标的资产已
全部过户至上市公司名下，上市公司对上述资产拥有合法产权。
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第三节 独立财务顾问核查意见
综上所述，独立财务顾问认为：
1、本次交易已履行的决策及报批程序符合《公司法》、《证券法》、《重组管
理办法》等相关法律法规的要求，并按照相关规定履行了相关信息披露义务。
2、本次交易标的资产过户等手续已得到适当履行和实施，手续合法有效。
3、本次交易实施过程中，不存在相关实际情况与此前披露的信息存在实质
性差异的情况。
4、上市公司上述董事、高级管理人员调整系基于上市公司自身经营安排所
致，不影响上市公司经营的稳定性，不对本次交易构成重大影响。
5、本次交易实施过程中，没有发生上市公司资金、资产被实际控制人或其 他
关联人占用的情形，也没有发生上市公司为实际控制人及其关联人提供担保的情
形。
6、本次交易各方正在按照协议约定履行各自义务，未发生违约的情形。交
易各方不存在实质性违反已做出的承诺内容的情形。
7、本次交易相关后续事项的办理不存在可预见的实质性法律障碍，不存在
重大风险。
华泰联合证券有限责任公司关于广东甘化重大资产购买实施情况之独立财务顾问核查意见
（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于江门甘蔗化工厂（集团）股
份有限公司重大资产购买实施情况之独立财务顾问核查意见》之签章页）
法定代表人（或授权代表）：
江 禹
项目主办人：
李明晟 於桑琦
项目协办人：
陈劭悦
华泰联合证券有限责任公司
2018 年 12 月 3 日
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