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公司公告

盛达资源:关于开展2022年度商品期货期权套期保值业务的可行性分析报告2021-12-03  

                                            盛达金属资源股份有限公司
      关于开展 2022 年度商品期货期权套期保值业务的
                           可行性分析报告


    盛达金属资源股份有限公司(含合并范围内子公司,以下简称“公司”)拟
在 2022 年度使用自有资金开展与生产经营相关产品的套期保值业务。

    一、开展商品期货期权套期保值业务的目的及必要性

    套期保值是矿山企业规避价格风险的基本应用工具。公司开展套期保值业务,
目的是充分利用期货期权工具的套期保值功能,规避和减少主要产品价格波动带
来的经营风险,锁定预期利润或减少价格下跌造成的损失,符合公司日常经营之
所需,存在必要性。本次套期保值业务不会影响公司主营业务的发展,公司根据
全年金属计划产量及相关保证金规则确定了拟投入资金额上限,并将合理计划和
使用保证金。本次套期保值业务满足《企业会计准则》规定的套期保值业务条件,
会计核算将按套期保值相关规定进行会计处理。

    二、开展商品期货期权套期保值业务的主要内容

    1、交易品种:只限于在合法合规的境内、外期货交易场所交易的铅、锌、
铜、镍、黄金、白银等有色金属以及公司现货业务涉及的相关的期货期权品种。
    2、拟投入资金与期限:本次套期保值业务投入资金(保证金)总额不超过
人民币 20,000 万元,期限自 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日,上述额度
在审批期限内可循环滚动使用。
    3、交易方式:仅限于在合法合规的境内、外期货交易场所进行交易,风险
等级较低。
    4、资金来源:公司使用自有资金进行套期保值业务,不涉及使用募集资金
或银行信贷资金。
    5、授权:授权公司管理层及套期保值工作小组在上述资金额度范围内根据
公司业务情况、实际需要择机开展期货期权套期保值业务。
    6、其他:本次套期保值业务根据建立头寸所对应的每日结算价进行资金方

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面的准备,并按照期货交易所相应的结算价格或开平仓价格进行清算。

    三、开展商品期货期权套期保值业务的准备情况

    公司已成立套期保值工作小组,配备了投资决策、业务操作、风险控制等专
业人员,在董事会权限范围内,按照公司《套期保值业务管理制度》开展套期保
值业务具体工作。

    四、开展商品期货期权套期保值业务的风险分析及其防控措施

    (一)风险分析
    公司开展期货期权套期保值业务不以投机为目的,主要为有效规避主要产品
价格波动对公司带来的影响,风险等级较低,但同时也会存在一定的风险,具体
如下:
    1、市场风险:期货市场行情变化较快,可能会发生期货价格与现货价格走
势背离或市场大幅波动等风险。极端行情下,期货价格若频繁的触及涨跌停板,
期货交易失去连续性。因市场极端波动而被交易所强制减仓,将导致公司部分期
货头寸提前了结,对应的原有被套保的部分基础资产将失去套保效用,重新面对
现货市场价格波动风险。
    2、流动性风险:主要包括两方面:(1)市场流动性风险。由于市场交易不
活跃或市场中断,无法按现行市价价格或与之相近的价格平仓所产生的风险; 2)
现金流动性风险。套期保值交易采取保证金制度及逐日盯市制度,存在因投入过
大造成资金流动性风险及因保证金不足、追加不及时被强平的风险。
    3、信用风险:由于交易对手不履行合约而导致的风险。
    4、技术风险:由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交
易系统非正常运行,使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题,从而带来相
应风险。
    5、操作风险:因内部控制不当等原因,导致操作不当而产生的意外损失。
    6、法律风险:公司开展期货期权套期保值业务时,存在交易人员未能充分
理解交易合同条款和产品信息,导致经营活动不符合法律规定或者外部法律事件
而造成的风险。
    (二)风险控制措施

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    1、将套期保值业务与公司生产经营相匹配,最大程度对冲公司原材料和产
品价格波动风险。公司的期货期权套期保值业务只限于在合法合规的境内、外期
货交易场所交易的铅、锌、铜、镍、黄金、白银等有色金属以及公司现货业务涉
及的期货期权品种合约,不进行以逐利为目的的任何投机交易。公司套期保值业
务选择的交易所和交易品种市场透明度大,成交活跃,流动性较强,成交价格和
结算价格能充分反映衍生品的公允价值。公司将严格控制期货价格波动风险,在
套期保值过程中设立止损线。
    2、公司将合理调度自有资金用于套期保值业务,同时加强资金管理的内部
控制,不得超过公司董事会批准的保证金额度。套期保值方案的拟定将充分考虑
期货合约价格波动幅度,设置合理的保证金比例和止盈止损点位等;持仓过程中,
将与期货经纪公司保持密切联系,持续关注期货账户资金风险和保值头寸价格变
动风险,做好追加保证金准备。公司留存一定比例的风险备用金用于保证当期套
期保值过程中出现亏损时及时补充保证金,避免因期货账户中资金无法满足和维
持套保头寸时出现现金流动性风险。公司还将根据生产计划合理选择保值月份,
避免出现市场流动性风险。
    3、期货交易所已具有完善的风险管理、控制制度,期货期权交易由交易所
担保履约责任,几乎不存在信用风险。另外公司将选择与资信好、业务实力强的
期货经纪公司合作,以避免发生信用风险。
    4、设立符合要求的计算机系统及相关设施,确保交易工作正常开展。当发
生故障时,及时采取相应处理措施以减少损失。
    5、根据深圳证券交易所等有关规定,结合公司实际情况,公司对套期保值
业务额度、品种范围、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离
措施、内部风险报告制度及风险处理程序、信息披露等作出明确规定,加强套期
保值业务内部控制。
    6、加强对国家及相关管理机构相关政策的把握和理解,及时合理地调整套
期保值思路与方案。

    五、会计政策及核算原则

    公司根据财政部发布实施的《企业会计准则》、《商品期货套期业务会计处理
暂行规定》进行套期保值的会计核算。确保套期工具(期货与期权)与被套期项
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目(铅、锌、铜、镍、黄金、白银等有色金属以及公司现货业务涉及的相关的期
货期权品种)的套期关系高度有效(保证现货与期货期权在品种、规模及时间上
相匹配)。

    六、开展商品期货期权套期保值业务的可行性分析

    公司本次开展期货期权套期保值业务,是以规避和防范主要产品价格波动给
公司带来的经营风险,降低主要产品价格波动对公司的影响为目的。公司制定了
《套期保值业务管理制度》,对套期保值业务额度、套期保值业务品种范围、审
批权限、责任部门及责任人、内部风险报告制度及风险处理程序等作出明确规定,
能够有效保证套期保值业务的顺利进行,并对风险形成有效控制。同时,公司配
备了相关专业人员开展具体工作,且公司具有与拟开展套期保值业务保证金相匹
配的自有资金。公司将严格按照《深圳证券交易所上市公司规范运作指引》和公
司内部控制制度的有关规定,落实风险防范措施,审慎操作。综上,公司开展期
货套期保值业务是切实可行的,对公司的生产经营是有利的。

    七、结论

    公司开展期货期权套期保值业务,是以规避生产经营中产品价格波动所带来
的风险为目的,不进行投机和套利交易,相关业务审批流程、风险防控和管理措
施到位;公司进行期货期权套期保值业务可以借助期货市场的价格发现、风险对
冲功能,利用套期保值工具规避市场价格波动风险,稳定利润水平,有利于提升
公司持续盈利能力和综合竞争能力。综上,公司开展期货期权套期保值业务具有
必要性和可行性。




                                        盛达金属资源股份有限公司董事会
                                             二〇二一年十二月二日




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