股票代码：000752                股票简称：*ST 西发                公告编号：2021-068


                               西藏发展股份有限公司

       关于 2021 年度非公开发行 A 股股票募集资金使用的可行性分析报告

            本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假
       记载、误导性陈述或重大遗漏。



     一、 本次非公开发行股票募集资金的使用计划
     西藏发展股份 有限公司（ 以下简称 “公司” ）本次非公 开发行募 集资金总额 不超过
314,136,362 元（含本数），扣除发行费用后，募集资金净额全部用于偿还公司债务。
     公司债务形成的主要原因为：公司时任董事长兼总经理王承波等人员利用职权，越过公
司内部控制相关程序，私自以上市公司名义对外承诺或担保、开具电子商业承兑汇票、向非
金融机构借款，所涉金额巨大，致使公司面临巨大的债务。
     截至 2020 年 12 月 31 日，公司负债总额为 55,610.35 万元，其中其他应付款 50,039.08
万元，预计负债余额 3,291.88 万元；负债总额中涉诉金额为 50,127.04 万元。2018 年至 2020
年，公司累计计提的涉诉债务利息为 10,014.43 万元，财务负担沉重，已无力全部偿还，对
公司经营拖累较大，公司发展受到制约。
     在本次发行募集资金到位前，公司必要时可根据实际情况先行偿还部分债务，并在募集
资金到位后予以置换。本次非公开发行股票的募集资金净额无法偿还公司全部债务，不足部
分由公司自筹解决。
     二、本次募集资金的必要性和可行性
     （一）背景
     1、公司涉诉债务沉重，发展受到制约
     公司自 2018 年 6 月起，陆续暴发了多起诉讼、仲裁。公司时任董事长兼总经理王承波等
人员越过公司内部控制相关程序，私自以上市公司名义对外承诺或担保、开具电子商业承兑
汇票、向非金融机构借款，致使公司面临巨大的债务和信任危机。因前述诉讼、仲裁，截至
本预案公告日，公司 5 个银行账户被冻结（上述被冻结账户为母公司账户，公司为控股型公
司，所涉账户冻结情况未影响公司业务的正常生产经营，上述账户非公司主要银行账户），


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被冻结额度为 32,703.8 万元；公司持有的西藏拉萨啤酒有限公司、西藏银河商贸有限公司、
苏州华信善达力创投资企业（有限合伙）、四川恒生科技发展有限公司、中诚善达（苏州）
资产管理有限公司的股权状态为冻结或者轮候冻结。
     截至 2020 年 12 月 31 日，公司负债总额为 55,610.35 万元，其中其他应付款 50,039.08
万元，预计负债余额 3,291.88 万元；负债总额中涉诉金额为 50,127.04 万元。2018 年至 2020
年，公司累计计提的涉诉债务利息为 10,014.43 万元，财务负担沉重，无法全部偿还，对公
司经营拖累较大，公司发展受到制约。
     2、公司啤酒业务转型升级受限
     2020 年，公司啤酒销售实现营业收入 40,471.11 万元，实现同比增长 27.35%。但随着
我国消费升级趋势日益明显，啤酒消费者消费观念向享受品质啤酒转变，高端化、多元化、
特色化成为消费升级导向，啤酒市场消费结构转入中高端市场；同时，西藏区域市场内新兴
啤酒企业的崛起以及其他啤酒品牌的竞争，在一定程度上对公司保持区域内主导优势地位构
成一定冲击；加之，由于新冠疫情影响，啤酒主要消费渠道和消费场景受到抑制，销量下降，
对公司盈利能力带来一定不利影响。公司子公司拉萨啤酒面临转型升级压力，需加快完成渠
道改造、品牌升级和产品整合，进一步增强公司抗风险能力，促进公司稳健发展。因涉诉债
务，公司持有的西藏拉萨啤酒有限公司股权被冻结，影响了公司主营啤酒业务的转型升级。
     （二）本次募集资金用于偿还公司债务的必要性
     本次非公开发行是有助于公司化解债务危机、摆脱财务困境并进一步发展主营业务。通
过本次非公开发行，公司争取解决目前面临的财务困难，恢复正常商业信用，确保公司主营
业务稳步发展，降低公司资产负债率和财务费用，实现可持续发展。
     （三）本次募集资金用于偿还公司债务的可行性
     1、公司本次非公开发行股票募集资金使用符合法律法规相关规定，具有可行性。本次非
公开发行募集资金到位后，有助于公司化解债务危机，摆脱财务困境，进一步发展主营业务，
实现可持续发展。
     一是有助于恢复公司商业信用，拓宽融资途径。本次募集资金能够清偿公司大部分债务，
促进公司所涉诉讼的解决，公司银行账户和持有的相关公司股权将得以解除冻结，对改善公
司生产经营状况至关重要；二是有助于公司改善财务结构、降低财务费用，提高公司盈利能
力。本次募集资金可偿还公司目前面临的大部分诉讼债务，公司资产负债率将会大幅下降。
同时，公司目前承受了高额的诉讼罚息，本次募集资金的使用将消除公司非正常财务费用负


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担，提高公司盈利能力；三是有助于公司集中精力发展主业，尽快提高自身盈利能力。公司
目前面临较多诉讼和仲裁，公司管理层不得不投入大量精力应对诉讼纠纷，无法集中精力发
展主业。同时，公司因商业信用受损，债权人纷纷向公司主张罚息和违约金，公司的财务费
用和采购成本不断增高，盈利能力下降。如果公司能够通过本次非公开发行的募集资金偿还
大部分债务，公司管理层将能够集中精力推动公司主营啤酒业务的发展提升，同时降低财务
费用，提升公司自身的盈利能力，助力公司走出困境。
     2、公司按照监管要求建立了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、投向及
监督等进行了明确规定。本次非公开发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募
集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。
     三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
    （一）本次发行对公司经营管理的影响
     本次非公开发行股票募集资金主要用于偿还公司债务，公司的业务结构不会因本次非公
开发行而发生变化。偿还诉讼债务后，公司将得以解决大部分诉讼纠纷，公司管理层能够集
中精力发展公司主业。
    （二）本次发行对公司财务状况的影响
     本次非公开发行股票募集资金到位后，公司总资产与净资产规模将同时增加，偿还部分
债务后负债规模将有所下降，资产负债率水平将显著下降，有利于优化公司资产结构，恢复
商业信用，拓宽融资渠道，缓解资金压力，降低财务费用，提升盈利水平，有助于增强公司
抵御风险的能力，实现公司的长期可持续发展，维护股东的长远利益。
     四、本次非公开发行股票募集资金使用的可行性结论
     本次非公开发行股票募集资金使用计划符合相关法律法规、政策以及未来公司整体战略
发展规划，具备必要性和可行性。本次募集资金的到位和投入使用有助于解决目前公司面临
的财务困难，缓解资金压力，增强公司可持续发展能力，为公司后续发展提供重要支撑和保障。
     综上所述，本次非公开发行股票募集资金的用途合理、可行，符合公司及全体股东的利益。
     特此公告。




                                                      西藏发展股份有限公司董事会
                                                           2021 年 6 月 16 日


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