福建漳州发展股份有限公司因股权转让项目涉及的
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值
评估报告书
厦大评估评报字(2013)第资0115号
厦门市大学资产评估有限公司
二零一三年十二月二日
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书目录
福建漳州发展股份有限公司股权转让项目涉及的
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书
目 录
注册资产评估师声明 ..............................................................................................................................1
摘要..........................................................................................................................................................2
正文..........................................................................................................................................................4
一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者 ..........................................4
二、评估目的 ...................................................................................................................................10
三、评估对象和评估范围 ................................................................................................................10
四、价值类型及其定义 ....................................................................................................................12
五、评估基准日................................................................................................................................ 12
六、评估依据 ...................................................................................................................................12
七、评估方法 ...................................................................................................................................14
八、评估程序实施过程和情况 ........................................................................................................15
九、评估假设 ...................................................................................................................................16
十、评估结论 ...................................................................................................................................17
十一、特别事项说明........................................................................................................................ 18
十二、评估报告使用限制说明 ........................................................................................................19
十三、评估报告提出日期 ................................................................................................................21
评估报告书附件 ....................................................................................................................................22
附件：其他与评估有关的文件 ........................................................................................................24
厦门市大学资产评估有限公司 I
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书声明
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，
恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告
陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产清单由委托方、被评估单位（或者产权持有单位）
申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估
报告是委托方和相关当事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关
当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们
已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及
其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披
露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定
条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、
特别事项说明及其对评估结论的影响。
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福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书摘要
福建漳州发展股份有限公司股权转让项目涉及的
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书
摘要
厦大评估评报字【2013】第资0115号
重要提示
以下内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目
的详细情况和合理理解评估结论，应当认真阅读资产评
估报告书全文。
厦门市大学资产评估有限公司接受福建漳州发展股份有限公司的委托，根
据国家有关资产评估的有关规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照
公认的资产评估方法，对福建漳州发展股份有限公司股权转让而委托评估的福
建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值（股权比例8%）及其对应
资产负债进行了实地察看与核对，并做了必要的市场调查与征询，履行了公认
的其他必要评估程序。据此，我们对福建漳州农村商业银行股份有限公司股东
部分权益（股权比例8%）在评估基准日的市场价值采用收益法进行了评估，为
本次股权转让行为提供价值参考。目前我们的资产评估工作业已结束，现谨将
资产评估结果报告如下：
列入本次评估范围的福建漳州农村商业银行股份有限公司股本总额
811,200,000 股 ， 对 应 评 估 基 准 日 资 产 总 计 10,272,287,838.37 元 、 负 债 总 计
8,886,546,539.77元、净资产为1,385,741,298.60元；
列入本次评估对象为福建漳州发展股份有限公司持有的福建漳州农村商业
银行股份有限公司股权数64,896,000股，占福建漳州农村商业银行股份有限公司
股本总额的8%。
经履行必要程序和方法，截止于评估基准日2013年9月30日，以市场价值为
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福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书摘要
价值类型，采用收益法评估的福建漳州农村商业银行股份有限公司股权每股权
益价值为人民币叁元陆角贰分，对应漳州发展股份有限公司持有64,896,000股权
益价值为人民币234,923,520.00元（人民币：贰亿叁仟肆佰玖拾贰万叁仟伍佰贰拾
元整）。
评估结论根据以上评估工作得出。本评估报告使用者在应用本评估结论时
应注意特别事项对评估结论的影响。评估结论详细情况见评估明细表。
本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用，并且只能用于评
估报告载明的评估目的和用途。除依据法律需公开的情形外，未征得出具评估
报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
本报告评估结论的有效期通常为一年，从评估基准日起计算。超过一年，
或虽未超过一年,但被评估资产的市场价格标准出现较大波动,需重新进行资产
评估。
本评估报告于二零一三年十二月二日提交委托方。
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福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书正文
福建漳州发展股份有限公司股权转让项目涉及的
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值
评估报告书
正文
厦大评估评报字【2013】第资0115号
福建漳州发展股份有限公司：
厦门市大学资产评估有限公司接受贵方的委托，根据有关法律、法规和资
产评估准则、资产评估原则，采用收益法，按照必要的评估程序，对贵方拟实
施的股权转让行为涉及的福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益
（股权比例 8%）进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者
（一）委托方：福建漳州发展股份有限公司
据其企业法人营业执照，注册号为：350000100031275 号，住所为：漳州市
胜利东路漳州发展广场，法定代表人庄文海，注册资本人民币肆亿壹仟壹佰壹
拾玖万叁仟肆佰零叁元整，实收资本人民币肆亿壹仟壹佰壹拾玖万叁仟肆佰零
叁元整，企业类型为股份有限公司（上市）。经营范围为：一般经营项目：对道
路公路的投资与开发；城市基础设施开发与建设；市政工程的投资与管理；房
地产开发及管理；金属制品、五金交电、机电设备、通讯设备、建筑材料、陶
瓷制品、电脑及配件、纸制品、玩具、健身器材、灯具、日用百货、饲料、花
卉、初级农产品的销售。（以上经营范围涉及许可经营项目的，应在取得有关部
门的许可后方可经营。）
（二）被评估单位：福建漳州农村商业银行股份有限公司
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⑴公司概况
企业法人营业执照注册号：350298200005940 号
住所：漳州市芗城区水仙大道 53 号信合大厦 A-B 幢
法人代表：滕秀兰
注册资本：人民币捌亿壹仟壹佰贰拾万元整
实收资本：人民币捌亿壹仟壹佰贰拾万元整
企业类型：股份有限公司
经营范围为：许可经营项目：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；
办理国内结算；办理票据承兑与贴现；代理发行、代理兑付、承销政府债券；
买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；办理银行卡业务；代理收付款项；
从事保管箱业务；经中国银行业监督管理机构批准的其他业务；兼业代理保险
业务（经营期限至 2014 年 9 月 7 日）；办理外汇存款业务、外汇贷款业务、外汇
汇款业务、国际结算业务、外币兑换业务、同业外汇存放、拆借业务。以及资
信调查、咨询、见证业务。（以上经营范围涉及许可经营项目的，应在取得有关
部门的许可后方可经营。）
⑵历史沿革
◇与时俱进
2005 年 11 月，漳州市城区农村信用合作联社由漳州市城区农村信用合作社
联社及辖区内漳州市芗城浦南农村信用合作社、漳州市芗城区天宝农村信用合
作社、漳州市芗城区石亭农村信用合作社、漳州市芗城区北斗农村信用合作社、
漳州市芗城芝山农村信用合作社、漳州市龙文区东城农村信用合作社等 6 家信
用社合并组成。
2005 年 11 月开始征集发起人认购股金，由福建紫山集团有限公司等 120 个
法人股东和滕秀兰等 1124 个自然人股东共同认购股金 5 仟万元，2006 年 11 月
经中国银行监督管理委员会福建监督局（闽银监复［2006］499 号）批准合并新
设改制成为漳州市城区农村信用合作联社。2006 年 12 月取得漳州市芗城区工商
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行政管理局颁布的 350602100020430 号《企业法人营业执照》。注册资金人民币：
伍仟万元。下设 1 家营业部、6 家信用社、21 个信用分社，共 28 个营业网点。
2007 年 6 月，经联社第一届理事会第四次会议及联社第一届社员代表大会
第二次会议审议通过，在原有股金的基础上增资扩股捌仟万元，至 2007 年期末，
共有股东 1365 户，股金总额人民币：壹亿叁仟万元。联社下设 1 家营业部，14
家信用社，12 家信用分社，共 27 个营业网点。
2009 年 12 月 31 日注册资本人民币：壹亿捌仟伍佰万零捌仟元。下设 24 个
分支机构。
2010 年 12 月，由漳州众诚有限责任会计师事务所出具（2011）漳众会验第
019 号验资报告审验，福建漳州农村商业银行股份有限公司由漳州市城区农村信
用合作联社依法整体改制为股份公司，改制后注册资本肆亿元。股东户数 85 户，
其中法人 36 户出资比例 47.68%；内部职工股 15 户出资比例 13.79%；外部自然
人 34 户出资比例 38.53%。
2011 年 12 月，由漳州众诚有限责任会计师事务所出具（2011）漳众会验第
083 号验资报告审验，银行由资本公积转增资本，注册资本增加壹亿贰仟万元，
本次增资后注册资本变更为伍亿贰仟万元。
2012 年 8 月，由漳州众诚有限责任会计师事务所出具（2012）漳众会验第
070 号验资报告审验，银行由资本公积转增资本，注册资本增加壹亿零肆佰贰拾
万元，本次增资后注册资本变更为陆亿贰仟肆佰万元。，其中法人 37 户出资比
例 50.15%；自然人股东 37 户出资比例 49.85%。
2013 年 8 月由漳州众诚有限责任会计师事务所出具（2013）漳众会验第 083
号验资报告审验，银行由资本公积转增资本，注册资本增加壹亿捌仟柒佰万元，
本次增资后注册资本变更为,捌亿壹仟壹佰贰拾万元。
截至 2013 年 9 月 30 日，公司股权结构如下：
股东名称 股权比例 出资额（万元）
内部员工股 11.26% 9,138
非职工自然人股 38.61％ 31,316
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股东名称 股权比例 出资额（万元）
法人股 50.13% 40,666
合计 100% 81,120
◇场所分布
1 个营业部、27 家支行：
1 个营业部：福建漳州农村商业银行股份有限公司，营业场所：漳州市芗城
区水仙大街 5３号信合大厦Ａ－Ｂ幢；注册资本：捌亿壹仟壹佰贰拾万元整；成
立日期：2006 年 12 月 7 日。
27 家支行：
序
支行简称 公司营业执照注册号 负责人 营业场所 成立日期
号
漳州市漳浦县绥安镇绥北洋
1 漳浦支行 350623100046017 韩启川 2013-6-21
93号小区1至3层
龙海市石码镇锦江道领秀锦
2 龙海支行 350681100071162 许延德 江3幢一层102-107及二层 2013-8-26
202-214
3 浦林支行 350602100031395 蒋加辉 漳州市芗城区浦南镇浯沧村 1996-12-27
漳州市芗城区胜利西路395
4 上墩支行 350602100044881 陈朝平 1996-12-24
号
5 前锋支行 350602100044904 王西湖 漳州市芗城区元光南路60-1号 1998-10-13
福建省漳州市芗城区金峰开
6 合兴支行 350602100030249 柯志鹏 发区金闽路9号福星公寓5幢 2000-3-15
D04-D07号
7 漳华支行 350602100030257 林群芬 漳州市芗城区漳华路121号 2000-3-15
8 大同支行 350602100044929 黄志明 漳州市芗城区延安北路87号 2000-3-29
漳州市胜利东路九龙大厦一
9 胜利支行 350602100020448 陈志容 2000-4-3
楼14-6号
漳州市芗城区腾飞路443-3
10 东鑫支行 350602100044912 陈志雄 2000-3-29
号
漳州市芗城区胜利西路西洋
11 西鑫支行 350602100004938 欧清桂 坪路段南侧（漳州市大西洋 2000-3-29
食品有限公司综合楼2-6号）
12 延北支行 350602100044937 汤希明 漳州市芗城区南昌路11-8号 2000-3-31
13 南星支行 350602100044873 陈镇荣 漳州市芗城区大桥路9号 2000-3-29
漳州市芗城区元南花园3-5
14 元南支行 350602100044865 陈建文 2000-3-29
幢1-4号店面
漳州市芗城区天宝镇国道
15 天宝支行 350602100007346 陈亚养 2007-1-19
319线145号
16 芝山支行 350602100030265 顾青 漳州市芗城区漳福路22-1号 2007-1-19
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序
支行简称 公司营业执照注册号 负责人 营业场所 成立日期
号
漳州市芗城区浦南镇九一七
17 浦南支行 350602100044945 韩顺财 2007-1-19
路11号
漳州市芗城区石亭镇石亭南
18 石亭支行 350602100044953 洪瑞能 2007-1-19
路78号
漳州市芗城区石亭镇北斗村
19 北斗支行 350602100044890 杨海松 2007-1-19
漳华公路东侧4公里前处
漳州市龙文区朝阳镇浦口村
20 浦口支行 350603100011591 沈志彬 朝阳工业区纵一路南侧粮食 2007-2-1
综合大楼底层3轴-5轴店面
21 梧店支行 350603100008388 郑妙惠 漳州市龙文区蓝田镇梧桥村 2007-2-1
22 西坑支行 350603100008396 连勇全 漳州市龙文区蓝田镇西坑村 2007-2-1
漳州市龙文区郭坑镇郭坑村
23 郭坑支行 350603100011614 林江芳 2007-2-1
工农路120-122-124号
漳州市龙文区新浦东路明欣
24 新浦支行 350603100011622 郑少琼 2007-2-1
大厦4号A楼1-3号店面
漳州市龙文区步文镇坂上村
25 西边支行 350603100011606 江朝晖 2007-2-1
西边社
东城支 漳州市龙文区步文镇迎宾大
26 350602100005509 林汉军 2007-2-1
行 道322-3
台商投 漳州台商投资区角美镇仁和
27 资区支 350681100051846 韩志刚 西路10号龙泉华庭2幢14号3 2012-8-3
行 幢5-7号
◇投资三家联社
1）投资入股合作社：周宁县农村信用合作社，合作社营业执照注册号：
350925100002687；营业场所：福建省周宁县狮城镇桥南街 73 号；负责人：叶
树平；经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内结算；
办理票据承兑和贴现；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券，
金融债券；从事同业拆借，从事银行卡业务；代理收付款项及代理保险业务；
经银行业监督管理成立日期：2006 年 12 月 19 日。注册资本：壹亿壹仟壹佰万
柒仟肆佰叁拾壹圆整。漳州农村商业银行股份有限公司持股份额 7.62%。
2）投资入股合作社：华安县农村信用合作社，合作社营业执照注册号：
350629100006989；营业场所：华安县城关大同路 66 号；负责人：张震；经营
范围：经营中国银行业监督管理委员会依照有关法律、行政法规和其他规定批
准的业务，经营范围以批准文件所列的为准。(以上经营范围涉及许可经营项目
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的，应在取得有关部门的许可后方可经营)成立日期：2006 年 10 月 27 日。注册
资本：柒仟伍佰叁拾陆万贰仟叁佰玖拾圆整。漳州农村商业银行股份有限公司
持股份额 15%。
3）投资入股：福建省农村信用社联合社
3、公司经营业绩
根据厦门方华会计师事务所有限公司（有限责任）出具的福建漳州农村商
业银行股份有限公司 2010-2011 年的年度审计报告：
福建漳州农村商业银行股份有限公司 2010-2011 年的资产、利润情况：
金额单位：人民币元
年份 营业收入 净利润
2010 年 27,676,4981.78 82,369,554.08
2011 年 433,694,000.90 117,958,034.12
近 2 年福建漳州农村商业银行股份有限公司资产、负债状况：
金额单位：人民币元
年份 总资产 总负债 净资产
2010 年 12 月 31 日 5,858,528,612.57 4,782,348,054.19 1,076,180,558.38
2011 年 12 月 31 日 7,177,946,374.75 5,983,309,244.43 1,194,637,130.32
根据瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计并出具《瑞华专审字[2013]
第 90690001 号》审计报告，2013 年 1～9 月、2012 年 12 月 31 日的资产、负债、
利润状况：
金额单位：人民币元
年份 总资产 总负债 净资产
2012 年 12 月 31 日 8,476,887,602.49 7,210,694,650.27 1,266,192,952.22
2013 年 9 月 30 日 10,272,287,838.37 8,886,546,539.77 1,385,741,298.60
年份 / 营业收入 净利润
2012 年 570,393,266.49 149,203,562.43
2013 年 1～9 月 / 483,944,419.59 119,548,346.38
（三）委托方和被评估单位的关系
委托方为被评估单位的股东。
（四）业务约定书约定的其他评估报告使用者：
与本次股权转让行为相关的各部门及机构以及法律规定的评估报告使用
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者。
二、评估目的
本评估结论仅供福建漳州发展股份有限公司转让所持福建漳州农村商业银
行股份有限公司 64,896,000 股股权（股权比例 8%）这一经济行为作价值参考，
不得作为其他经济目的、其他用途使用，不得与其他评估报告混用。报告使用
者只能基于本次评估目的而使用评估值，不得拆零使用，不得使用评估结论对
应的中间过程或中间内容。
本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用，并且只能用于评
估报告载明的评估目的和用途。由于评估报告滥用或误用而可能导致的后果与
签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。
三、评估对象和评估范围
（一）根据福建漳州发展股份有限公司的委托，本次评估对象为福建漳州
发展股份有限公司所持福建漳州农村商业银行股份有限公司 64,896,000 股股权
（股权比例 8%）。
（二）评估范围具体包括：
1、基于本次评估对应经济行为，所纳入的评估范围为福建漳州农村商业银
行股份有限公司的股东全部权益，至评估基准日福建漳州农村商业银行股份有
限公司资产状况为：
金额单位：人民币元
项 目 金额 项 目 金额
资产： 负债：
现金及存放中央银行款项 1,876,892,959.35 同业及其他金融机构存放款项 34,209,327.13
存放同业及其他金融机构款项 2,807,779,759.58 拆入资金
拆出资金 1,305,866.70 交易性金融负债
交易性金融资产 卖出回购金融资产款
衍生金融资产 吸收存款 8,697,674,422.34
买入返售金融资产 应付职工薪酬 31,659,155.81
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项 目 金额 项 目 金额
应收利息 7,923,144.67 应交税费 45,935,423.16
发放贷款和垫款 5,358,900,756.62 应付利息 62,552,227.22
可供出售金融资产 应付债券
持有至到期投资 递延所得税负债
应收款项类投资 其他负债 14,515,984.11
应收融资租赁款 负债合计 8,886,546,539.77
长期股权投资 68,888,600.00 所有者权益(或股东权益)：
固定资产 123,000,528.47 实收资本(或股本) 811,200,000.00
在建工程 资本公积 109,538,851.00
无形资产 减：库存股
商誉 盈余公积 73,347,969.16
递延所得税资产 一般风险准备 104,024,113.85
其他资产 27,596,222.98 未分配利润 287,630,364.59
所有者权益合计 1,385,741,298.60
资产总计 10,272,287,838.37 负债和所有者权益总计 10,272,287,838.37
评估前的账面数是以委托方提供的会计报表为基础，该报表经瑞华会计师
事务所（特殊普通合伙）审计并出具审计报告《瑞华专审字[2013]第 90690001
号》，发表无保留意见。
评估工作不能减轻、替代、消除委托方和被评估单位可能存在的会计责任。
评估的具体范围以福建漳州农村商业银行股份有限公司提供的各类资产评
估申报表为基础，凡列入表内并经核实的资产均在本次评估范围之内。
2、实物资产概况。
福建漳州农村商业银行股份有限公司主要实物资产为包括经营场所在内的
房地产以及开展业务所需的电子设备。这些实物资产中，除部分房产闲置及对
外租赁外，其他资产由福建漳州农村商业银行股份有限公司正常使用。
3、账面未记录的无形资产
至评估基准日公司尚未发现未予资本化纳入长期资产管理的无形资产。
（三）账面资产没有根据以往评估结论调账。
（四）本次评估前,不存在不良资产核销或者资产剥离行为。
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四、价值类型及其定义
本次资产评估的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况
下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日是 2013 年 9 月 30 日。
由于资产评估是对某一时点的资产及负债状况提出价值结论，选择会计期
末作为评估基准日，能够全面反映评估对象涉及资产及负债的整体情况；同时
根据股权转让方案对时间的计划，评估基准日与评估目的的计划实现日较接近，
故选择本基准日作为评估基准日。
本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价格的确定、评估参数
的选取等，均以该日之企业内部财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。
本报告书中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
六、评估依据
(一)行为依据：
资产评估业务约定书；
(二)法律法规依据：
1. 国务院 1991 年 11 月第 91 号令,《国有资产评估管理办法》及《国有资产
评估管理办法施行细则》；
2．国务院国有资产监督管理委员会，国资委第 12 号令，《企业国有资产评
估管理暂行办法》；
3. 国务院国有资产监督管理委员会，国资委产权[2006]274 号文《关于加强
企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》
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福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书正文
4．国务院国有资产监督管理委员第 3 号令《企业国有产权转让管理暂行办
法》；
5．相关法律法规和规章制度。
(三)准则依据
《资产评估准则－基本准则》和《资产评估职业道德准则－基本准则》；
《资产评估准则-评估报告》、《资产评估准则-业务约定书》、《资产评估
准则-评估程序》、《资产评估准则-工作底稿》；《资产评估准则-企业价值》、
《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》、《资产评估价值类型指
导意见》；《企业国有资产评估报告指南》；《企业会计准则》。
以及相关的准则、指南、指导意见及其释义、讲解。
(四)权属依据
营业执照、税务登记证；
房屋、土地权证；
验资报告、公司章程。
(五)取价依据
中国资产评估协会网站《行业数据库》；
评估人员实地踏勘、市场调查、收集的相关资料；
《资产评估申报表》、会计报表等；
《审计报告》瑞华专审字[2013]第 90690001 号。
资本市场公开信息资料；
WIND 资讯系统；
委托方申报材料及其他资料；
(六)其他依据
评估人员现场勘察、记录等；
国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料；
有关询价资料和参数资料；
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厦门市大学资产评估有限公司收集的其他有关资料。
七、评估方法
公司价值是各种权利要求者利益的汇总，而公司股权价值相对于股东而
言，是一种剩余受偿权，对这一权利的量化则需通过资产评估的手段，其基本
方法包括市场法、收益法和成本法（或资产基础法）。
资产评估方法的多样性，为评估人员提供了适当选择评估途径，有效完成
评估任务的现实可能。从实现资产评估的基本目标的角度，从评估角度和评估
途径的直接程度来考虑三大评估方法的选择次序，应该是首选市场法、收益法，
其次才是成本法。
市场法是以现实市场上的参照物通过可比较企业与目标企业的共同变量
进行比较，从而估算目标企业的价值。它具有评估角度和评估途径直接，评估
过程直观，评估数据直接取自于市场。其对应比较法估值模型有着使用简单的
优点，评估结果具有较强说服力的特点。
比较法估值模型虽有着上诉公认特点，但同时该优点也是其缺陷所在，其
一，该模型是静态的，不能反映评估对象未来预期的增长，其二，该模型根据
乘数与一组可比公司计算，容易忽略风险、收益等关键变量的影响，其三，该
模型是采用可比公司的市场价格计算，如果可比公司高估，则评估对象也会相
应高估，反之亦然，现行中国证券市场具有尚不成熟这一无法回避的公然事实
更是评估人员必需注重所在。
收益法主要是对未来预期的收益加以调整并按照选定的折现率折现后的净
值进行加总，得出评估对象的价值，收益法虽然没有直接利用现实市场上的参
照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价
值的基本依据------资产的预期获利能力的角度评价资产，然而，现金流折现法主
要参数——折现率的确定依托于资本市场，是建立在资本市场有效假设的基础
上的，只有当市场是有效率时，可信度才会较高，否则标的价值有被高估或低
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估的可能。
收益法尽管有着上述缺陷，且从形式上看，收益法并不是一种估测资产公
平市场价值的直接方法，但是收益法是从决定资产公平市场价值的基本要素
——资产的预期收益的角度“将利求值”，符合市场经济条件下的价值观念，
因此，收益法也是评估资产的一种主要方法。
相对于市场法和收益法，成本法估测资产公平市场价值的角度和途径应该
说是间接的，对能带来利润且相对独立的一个整体资产评估时容易忽略各项资
产综合的获利能力。
根据本次评估目的，结合被评估单位具体情况和评估资料取得情况，我们
认为对委托方持有的福建漳州农村商业银行股份有限公司股权评估不具备采用
成本法和市场法的条件，仅采用收益法评估。理由如下：
1、我们无法取得与本次股权转让行为有可比性的福建漳州农村商业银行股
份有限公司股权交易实例，因此无法采用案例比较法进行评估；同时，由于A股
市场银行业上市公司的规模、流动性、盈利水平、股利分配政策、战略发展方
向等各重要方面均与被评估单位福建漳州农村商业银行股份有限公司不具可比
性，因此无法采用对比公司修正比较法进行评估。
2、因条件限制，我们无法对福建漳州农村商业银行股份有限公司各项资产、
负债进行全面、细致的清查评估，无法履行成本法评估的必须程序，因此不具
备采用成本法评估的条件。
八、评估程序实施过程和情况
我们接受福建漳州发展股份有限公司评估委托后，随即选派资产评估先遣
人员进点，配合企业进行资产评估前期准备工作，制订资产评估前期工作计划。
随后资产评估组正式进驻现场，开展资产评估工作。
本次评估于 2013 年 10 月 28 日开始进行前期工作，2013 年 11 月 5 日进驻现
场，最终于 2013 年 12 月 2 日出具正式资产评估报告。我们根据国有资产评估的
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有关原则和规定，对评估范围内的资产进行了评估，整个评估工作分四个阶段
进行：
(一)评估前期准备工作阶段：接受项目委托、确定评估目的、确定评估对象
及范围、选定评估基准日和拟定评估方案；
(二)资产清查阶段：指导被评估单位清查资产、收集准备资料，核实资产与
验证资料的过程；
(三)评定估算阶段：选择评估方法、收集市场信息和估算；
(四)评估汇总及提交报告阶段：评估结果汇总、评估结论分析、撰写说明与
报告、内部复核。确认无误后，向委托方提交正式资产评估报告书。
九、评估假设
（一）本评估报告成立的前提条件和假设条件：资产持续经营假设。资产
持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用的方式、规模、
频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方
法、参数和依据。
（二）对于本评估报告中被评估资产的法律状况或法律事项（包括其权属
或负担性限制），我们已按准则要求进行一般性的调查。除在报告中已经揭示
的以外，我们假定评估过程中所评资产的权属状况良好并可在市场上进行交易；
同时假定不涉及任何留置权、地役权，权属没有受到侵犯，也不存在其他负担
性限制；
（三）全部价值评估结论所依据的，且由资被评估单位及其他各方提供的
信息资料，我们在进行审慎分析基础上，认为其所提供的信息资料来源是可靠
的和适当的；
（四）开展价值估算所依据的资产使用方式所需的由有关地方、国家政府
机构、团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律性或行政性授权
文件于评估基准日时均在有效期内且能正常合规使用，同时假定该等证照有效
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期满可以随时更新或换发；
（五）除在评估报告中已有揭示以外，假定被评估单位已完全遵守现行的
国家及地方性相关的法律、法规；
（六）我公司对市场情况的变化不承担任何责任，亦没有义务就基准日后
发生的事项或情况修正我们的评估报告；
（七）假定被评估单位负责任地履行资产所有者的义务并称职地对有关资
产实施了有效的管理；
（八）我们对价值的估算是根据 2013 年 9 月 30 日本地货币购买力做出的；
（九）本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分
析的因素都已由委托方或被评估单位向我们充分揭示的前提下做出的；
（十）不考虑通货膨胀因素。
（十一）假设被评估单位在现有的管理方式和管理水平的基础上，未来经
营范围、方式与目前方向保持一致。
（十二）有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重
大变化。
（十三）无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对被评估单位造成重大
不利影响。
评估人员根据资产评估的要求，认定这些前提假设条件在评估基准日时成
立，当未来经济环境发生较大变化时评估人员将不承担由于前提条件的改变而
推导出不同评估结果的责任。
当前述假设条件不成立时，除下述一种情形外，本资产评估报告书失效：
若实际情况与前述假设条件的差异属可准确量化事项且便于调整的，在资产评
估目的实现时，委托方应提请本评估机构对资产评估结论作相应调整。
十、评估结论
列入本次评估范围的福建漳州农村商业银行股份有限公司评估基准日股
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本 总 额811,200,000 元（股），对应账面资产总计 10,272,287,838.37 、负债总计
8,886546,,539.77元、净资产为1,385,741,298.60元。
经履行必要程序和方法，截止于评估基准日2013年9月30日，以市场价值为
价值类型，采用收益法评估的福建漳州农村商业银行股份有限公司股权每股权
益价值为人民币叁元陆角贰分，对应漳州发展股份有限公司持有的64,896,000股
权益（股权比例8%）评估价值为人民币234,923,520.00元（人民币：贰亿叁仟肆佰
玖拾贰万叁仟伍佰贰拾元整）。
评估结论根据以上评估工作得出。
本评估报告使用者在应用本评估结论时应注意特别事项对评估结论的影
响。
评估增值分析：本次评估采用收益法对企业价值进行评估，评估结果与账
面价值1.71元/每股相差1.91元。差异原因是：账面价值是评估时点的静态值，未
将企业未来发展潜力给企业带来的价值增值量化，同时，账面价值未能反映企
业可能存在的不可确指无形资产（如投资者影响力、地域经营优势、商誉、销
售渠道、经营团队等无形资产）与有形资产的协同效应，而收益法则从企业的
获利能力分析入手，体现了企业所有有形、无形的资源价值。
十一、特别事项说明
1、受福建漳州发展股份有限公司的委托，本次评估范围只对委托方申报的
资产为限。
2、本次项评估是在独立、公正、客观、科学的原则下作出的，我公司及参
加评估工作的全体人员与资产投资各方之间无任何特殊利害关系，评估人员在
评估过程中恪守职业道德和规范，并进行了充分努力。我们的责任是对评估对
象价值进行计算并发表专业意见。我们的执业范围不包括对评估对象的法律权
属进行确认或发表意见。
3、本报告是在委托方及被评估单位提供基础文件数据资料的基础上做出的。
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委托方和被评估单位对所提供会计记录、会计凭证、会计报表以及相关数据的
真实性和可靠性负责，对申报材料负完全的法律责任、管理责任与会计责任，
对所填报资产的完整性、合法性和真实性负责，对其提供的文件资料的真实性
承担法律责任。
4、评估基准日后、有效期以内：
（1）若资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整。当
评估方法为重置成本法时，应按实际发生额进行调整；
（2）若资产价格标准发生变化、并对资产评估价产生明显影响时，按照本
评估报告的评估原则和方法重新确定评估价。
（3）如果评估工作结束前资产价格已经发生了显着变化，无法改变评估基
准日，但资产价格的调整方法简单、易于掌握时，委托方在资产实际作价时，
应进行相应调整。
5、本报告评估结论是对2013年9月30日这一基准日所评估股权价值的客观公
允反映，我公司对这一基准日以后该价值发生的重大变化不负任何责任。
6、本次评估未考虑评估目的实现时而产生的相关税赋。对评估对象所涉及
到的所有税费，在评估目的实现时，应由税务机关根据国家税法的规定据实征
收，并由税法规定的纳税人承担，具体税额在本次评估报告中未作调整。在评
估目的实现时，所有税费应以主管税务部门核定数字为准，主管税务部门核定
金额与账面记载不符时，应据之调整评估结论。
7、本次评估未考虑流通性折扣、控股权非控股权溢折价问题。
8、本报告含有若干备查文件，备查文件构成本报告之重要组成部分，与本
报告正文具有同等法律效力，且备查文件与报告正文配套使用方有效。
本评估报告使用者应注意特别事项对评估结论的影响。
十二、评估报告使用限制说明
1、本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关
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规定，并得到有关部门的批准。此外，委托方须按国务院国有资产监督管理委
员会第12号令《企业国有资产评估管理暂行办法》的规定，将本评估报告报有关
部门核准或备案后，本评估报告方生效。
2、本报告所称“评估价值”系指我们对所评估资产在现有用途不变并持续
经营，以及在评估基准日之状况和外部经济环境前提下，为本报告书所列明的
目的而提出的公允估值意见。即评估结果是反映评估对象在本次评估目的下，
根据公开市场原则确定的现行公允市价，没有考虑特殊的交易方可能追加付出
的价格等对其评估价的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自
然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述评估目的等条件以及评估中遵
循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结果一般会失效。
3、本评估报告依据法律法规的有关规定发生法律效力。本次评估以该股权
转让行为完全符合现行有关法律法规为必要假设前提，若该假设条件不成立，
则本评估报告无效。
4、根据国家现行规定，本资产评估报告有效期为一年，自评估基准日2013
年9月30日起计算，至2014年9月29日止。当评估目的在有效期内实现时，可以评
估结论作为股权转让价值的参考（还需结合评估基准日的期后事项的调整）。
超过一年，需重新进行资产评估。
5、本评估结论仅供委托方福建漳州发展股份有限公司转让其持有的福建漳
州农村商业银行股份有限公司 8%股权这一经济目的使用，不得作为其他经济目
的、其他用途使用，亦不得拆零使用。报告使用者只能基于本次评估目的而使
用评估价值，不得在非本次目的下拆零使用，不得使用评估结论对应的中间过
程或中间内容。
6、本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用，并且只能用于
评估报告载明的评估目的和用途。由于评估报告滥用或误而可能导致的后果与
签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。
7、未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得以任何方式
厦门市大学资产评估有限公司 第20页
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书正文
被直接或间接地摘抄、引用或披露于公开媒体。
8、本评估机构对本估价报告拥有最终解释权。
十三、评估报告提出日期
本评估报告提交委托方的时间为二零一三年十二月二日。
谨此报告！
厦门市大学资产评估有限公司
法定代表人：王健青
注册资产评估师：王健青 李谪仙
厦门市大学资产评估有限公司 第21页
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书附件
福建漳州发展股份有限公司股权转让项目涉及的
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东全部权益价值
评估报告书附件
厦门市大学资产评估有限公司 第22页
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书附件
重要声明：
关于《资产评估报告书附件》
使用范围的声明
本资产评估附件仅供国有资产监督管理机关、企业主管部门审查资产评估
报告书和检查评估机构工作之用，非为法律、行政法规规定，附件的全部或部
分内容不得提供给其他任何单位或个人，也不得见诸于公开媒体。
厦门市大学资产评估有限公司 第23页
福建漳州农村商业银行股份有限公司股东部分权益价值评估报告书附件
附件：其他与评估有关的文件
被评估单位基准日审计报告；
委托方与被评估单位法人营业执照；
被评估单位的承诺函；
签字注册资产评估师的承诺函；
资产评估机构资格证书；
评估机构法人营业执照副本；
签字注册资产评估师资格证书。
厦门市大学资产评估有限公司 第24页
