长江证券 2011 年年度报告摘要
证券代码：000783 证券简称：长江证券 公告编号：2012-013
长江证券股份有限公司 2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
1.2 本报告经公司第六届董事会第十次会议审议通过。公司 12 位董事现场参会并行使了表决权。没有董事、
监事、高级管理人员声明对本报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。
1.3 本公司年度财务报告已经众环海华会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
1.4 公司董事长胡运钊先生，总裁、主管会计工作负责人叶烨先生及公司财务总部主管熊雷鸣先生声明：
保证本年度报告中的财务报告真实、完整。
1
长江证券 2011 年年度报告摘要
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 长江证券
股票代码 000783
上市交易所 深圳证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书
姓名 徐锦文
联系地址 湖北省武汉市江汉区新华路特 8 号长江证券大厦
电话 027-65799866
传真 027-85481726
电子信箱 xujw@cjsc.com.cn
2
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§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据（合并报表）
单位：元
本年比上年
项目 2011年度 2010年度 2009年度
增减
营业收入 1,863,518,770.19 3,199,216,250.96 -41.75% 3,194,397,894.52
营业利润 468,853,041.84 1,620,677,693.63 -71.07% 1,761,346,689.01
利润总额 586,110,324.74 1,675,542,172.85 -65.02% 1,822,770,989.77
归属于上市公司股
434,982,780.89 1,282,992,638.19 -66.10% 1,372,001,538.58
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 347,039,818.72 1,241,544,278.78 -72.05% 1,317,904,644.85
损益的净利润
经营活动产生的现
-11,183,366,394.86 1,047,537,149.66 -1167.59% 9,317,312,169.30
金流量净额
本年末比上
项目 2011年末 2010年末 2009年末
年末增减
资产总额 28,662,055,686.03 35,772,643,536.88 -19.88% 35,378,032,645.12
负债总额 17,159,265,346.57 26,244,040,589.03 -34.62% 26,253,685,776.55
归属于上市公司股
11,502,790,339.46 9,528,602,947.85 20.72% 9,124,346,868.57
东的所有者权益
总股本（股） 2,371,233,839.00 2,171,233,839.00 9.21% 2,171,233,839.00
3.2 主要财务指标（合并报表）
单位：元
项目 2011 年度 2010 年度 本年比上年增减 2009 年度
基本每股收益（元/股） 0.19 0.59 -67.80% 0.68
稀释每股收益（元/股） 0.19 0.59 -67.80% 0.68
扣除非经常性损益后的基
0.15 0.57 -73.68% 0.66
本每股收益（元/股）
加权平均净资产收益率 3.92% 13.69% 减少9.77 个百分点 24.77%
扣除非经常性损益后的加
3.13% 13.25% 减少10.12 个百分点 23.80%
权平均净资产收益率
每股经营活动产生的现金
-4.72 0.48 -1,083.33% 4.29
流量净额（元/股）
项目 2011 年末 2010 年末 本年末比上年末增减 2009 年末
归属于上市公司股东的每
4.85 4.39 10.48% 4.20
股净资产（元/股）
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资产负债率 26.44% 25.69% 增加0.75 个百分点 25.69%
注：计算资产负债率时，资产和负债按扣除客户代理买卖证券款（含融资融券业务信用交易代理买卖证券款）
后的自有资产和对外负债计算。
3.3 非经常性损益项目
√ 适用 □ 不适用
非经常性损益项目 2011年度金额 说明 2010年度金额 2009年度金额
非流动性资产处置损益，包括已计提 主要系固定资产处置
39,090,811.64 9,097,486.85 -2,930,163.76
资产减值准备的冲销部分 收益。
计入当期损益的政府补助，但与公司
公司及其分支机构、子
正常经营业务密切相关，符合国家政
65,736,389.00 公司取得的地方政府 32,253,884.00 62,466,416.00
策规定、按照一定标准定额或定量持
补助。
续享受的政府补助除外
与公司正常经营业务无关的或有事项 诉讼案件结案转回的
5,632,166.55 11,000,000.00 -842,645.01
产生的损益 预计负债。
单独进行减值测试的应收款项减值准
- 400,000.00 10,704,890.88
备转回
交易所印花税手续费
除上述各项之外的其他营业外收入和
6,797,915.71 返还、交易所奖励款及 2,513,108.37 2,730,693.53
支出
捐赠款等。
小计 117,257,282.90 55,264,479.22 72,129,191.64
减：非经常性损益的所得税影响数 29,314,320.73 13,816,119.81 18,032,297.91
合计 87,942,962.17 41,448,359.41 54,096,893.73
注：根据中国证监会公告[2008]43号《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益
（2008）》的规定：非经常性损益是指与公司正常经营业务无直接关系，以及虽与正常经营业务相关，但由于其
性质特殊和偶发性，影响报表使用人对公司经营业绩和盈利能力做出正常判断的各项交易和事项产生的损益。由
于本公司属于证券业金融企业，持有、处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产是公司的正常
经营业务，故本公司根据自身正常经营业务的性质和特点，将持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允
价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益作为经常性损益
项目，不在非经常性损益表中列示。
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§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
2011 年末股东总数 148,789 2012 年 3 月末股东总数 134,048
前 10 名股东持股情况
持有有限售条 质押或冻结的
股东名称 股东性质 持股比例 持股总数
件股份数量 股份数量
青岛海尔投资发展有限公司 境内一般法人 14.72% 348,944,054 0
湖北省能源集团有限公司 国有法人 10.69% 253,421,229 0
上海海欣集团股份有限公司 境内一般法人 7.23% 171,400,000 0 87,500,000
上海锦江国际酒店发展股份有限公司 国有法人 5.52% 130,796,701 0
天津泰达投资控股有限公司 国有法人 4.78% 113,384,875 0
广东粤财信托有限公司 境内一般法人 3.62% 85,846,588 0
中国葛洲坝集团股份有限公司 国有法人 2.99% 70,939,576 0
中国土产畜产进出口总公司 国有法人 2.66% 63,115,662 0
中国银行-易方达深证 100 交易型开放 基金、理财产品
1.37% 32,468,600 0
式指数证券投资基金 等其他
上海锦江国际投资管理有限公司 国有法人 1.34% 31,864,587 0
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
青岛海尔投资发展有限公司 348,944,054 人民币普通股
湖北省能源集团有限公司 253,421,229 人民币普通股
上海海欣集团股份有限公司 171,400,000 人民币普通股
上海锦江国际酒店发展股份有限公司 130,796,701 人民币普通股
天津泰达投资控股有限公司 113,384,875 人民币普通股
广东粤财信托有限公司 85,846,588 人民币普通股
中国葛洲坝集团股份有限公司 70,939,576 人民币普通股
中国土产畜产进出口总公司 63,115,662 人民币普通股
中国银行-易方达深证 100 交易型开放式指
32,468,600 人民币普通股
数证券投资基金
上海锦江国际投资管理有限公司 31,864,587 人民币普通股
上海锦江国际酒店发展股份有限公司与上海锦江国际投资管理有限公司的控股股东均为上海
上述股东关联关系或一致
锦江国际(集团)有限公司。未知其他股东之间是否存在关联关系或属于《上市公司收购管理
行动的说明
办法》规定的一致行动人的情形。
4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
公司不存在实际控制人。
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§5 董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
一、报告期内经营情况回顾
经过二十年的发展，长江证券股份有限公司已经从一家区域性证券公司，蜕变成为业务网络覆盖全国的金
融企业集团。公司以“汇聚财智，共享成长”为使命，通过服务客户、成就员工、回报股东、反哺社会，共同创
造多方共赢。2011 年，公司继续推进“诚信经营，规范运作，创新发展”的经营理念和“客户导向，研究驱动，
技术领先，内控先行”的业务发展策略，公司各项业务都有进步、有发展，有的业内地位在提升，有的规模在扩
大，有的基础在增强，公司整体竞争实力进一步提升，为实现公司跨越式发展目标奠定了坚实的基础。
1、公司总体经营情况
2011 年是极具挑战的一年，在欧债危机、国际经济增长乏力和国内宏观紧缩政策等多重因素的压力下，中
国证券市场持续低迷，A 股指数深幅下挫，上证指数全年跌幅达到 21.68%， 股票融资金额和股票基金交易量大
幅萎缩，股票融资金额同比下降 20.10%，股票基金交易量同比下降 22.83%，跌幅位居全球主要股票市场前列。
证券行业经历了近年来最困难的时期，传统业务持续低迷，创新业务发展速度慢于预期，券商业绩大幅下滑，盈
利能力下降，2011 年成为证券行业近三年的业绩低点。
在极其艰难、复杂的外部环境下，公司经受住了严峻的考验，较好地完成各项目标任务，各项业务呈现良
好发展态势。由于公司业绩受市场影响较大，公司收入和利润均出现了一定程度的下滑，全年实现营业收入 18.64
亿元，同比下降 41.75%，归属于上市公司股东的净利润 4.35 亿元，同比下降 66.10%。
2、公司主营业务情况分析
2011 年，公司深入推进零售客户服务体系建设，经纪业务坚持低成本扩张策略，市场份额持续提升；证券
自营业务稳健发展，收益率超过了市场平均水平；资产管理业务的投研能力和产品设计水平进一步提升，资产规
模保持行业前列；投资银行业务贯彻“深耕湖北”战略，项目储备丰富，保持了良好的发展态势。
（1）经纪业务
公司持续推进零售业务体系改革，不断加强营销管理，优化网点布局，全年新设营业部 18 家,进一步夯实
零售业务发展基础。报告期内，实现股票基金交易额 14,808 亿元，市场份额 1.73%，同比增长 4.48%，市场排名
第 17 位，同比上升 1 位。
（2）证券自营业务
保持稳健发展，固定收益类品种收入贡献稳定，公司证券自营业务经受住了市场大幅下跌的考验，收益率
超过市场平均水平。
（3）资产管理业务
资产管理部门进一步梳理业务运作流程，通过调整部门职责，专注于投资研究、产品设计和投资业绩。资
产管理业务排名保持行业前列，报告期内，发行 3 只大集合、2 只小集合理财产品，发行规模 40.78 亿元，发行
产品数量和发行规模均居行业第 5 位；报告期末受托管理资产净值 53.02 亿元，行业排名第 9 位。
（4）投资银行业务
深入贯彻“深耕湖北”战略，加强了队伍建设，提高了业务能力。全年完成 IPO 项目 3 个，公开增发项目 1
个，重大资产收购项目 1 个，主承销金额 15.64 亿元；公司债类发行取得突破，主承销 2 只企业债、2 只公司债，
主承销金额 35.75 亿元。
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3、公司主要创新业务
（1）融资融券业务
融资融券部初步形成了业务人才梯队，狠抓业务拓展，建立了“督导+服务+培训”的业务工作模式，通过
形式多样的营销活动实现了业务规模的迅速增长。报告期内，融资融券新开户 3722 户，实现利息收入 0.43 亿元，
融资融券余额达到 7.57 亿元，市场份额 1.97%，行业排名第 16 位。
（2）直接投资业务
直接投资业务初步建立了项目投资决策和“以投资为核心，风控为关键，运营为保障”的项目执行体系，
员工队伍得到扩充，保持较快发展步伐。截至报告期末，完成 10 个直接投资项目，投资金额 3.05 亿元。
（3）场外市场业务
场外市场业务通过实施“建队伍、扩市场、争项目、抓管理”的业务发展策略，实现挂牌上市项目“零”
的突破。报告期内，完成挂牌上市项目 1 个，累计签约推荐挂牌企业 34 家，与全国近 30 个国家级高新技术开发
区建立了业务联系。
（4）金融衍生产品业务
深入跟踪研究新业务、研发新产品，针对 ETF、分级基金、融资融券、股票约定式回购等多个领域开展研究，
研究开发了多因子模型等阿尔法策略，开发了股指期货套利套保二期、分级基金套利等系统，积极利用创新业务
提供更多的产品和服务。
4、报告期内公司盈利能力分析
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润 4.35 亿元，较 2010 年下降 66.10%，基本每股收益为 0.19
元，加权平均净资产收益率为 3.92%。公司业绩下滑主要受以下因素影响：证券市场深幅下挫，股票融资金额和
股票基金交易量大幅萎缩，佣金费率延续下滑趋势，证券行业业绩大幅下滑，受此影响公司经纪业务和证券自营
业务收入均有所下滑。
5、公司营业收入、营业利润的分部报告
（1）公司营业收入地区分部情况
单位：万元
营业部数量 营业收入 营业收入
地区
2011 年末 2010 年末 2011 年度 2010 年度 增减幅度
湖北省 48 35 47,254.44 68,370.84 -30.89%
广东省 11 11 12,216.56 16,213.39 -24.65%
上海市 8 8 13,788.65 22,214.96 -37.93%
北京市 5 5 6,643.00 9,476.59 -29.90%
福建省 4 4 4,525.47 6,496.27 -30.34%
浙江省 4 3 2,893.04 3,637.14 -20.46%
四川省 3 3 6,999.93 10,256.42 -31.75%
黑龙江省 3 3 5,432.72 8,933.85 -39.19%
河南省 3 2 2,762.84 3,763.10 -26.58%
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长江证券 2011 年年度报告摘要
江苏省 3 2 2,159.08 2,746.50 -21.39%
山东省 2 2 3,013.04 4,184.38 -27.99%
辽宁省 2 2 3,098.40 4,873.83 -36.43%
重庆市 2 2 2,387.35 3,761.17 -36.53%
天津市 2 2 1,832.31 3,051.99 -39.96%
新疆维吾尔族自治区 2 2 1,826.53 2,722.11 -32.90%
安徽省 2 1 217.14 10.13 2043.53%
陕西省 1 1 2,018.73 3,097.44 -34.83%
湖南省 1 1 1,077.52 1,619.97 -33.49%
河北省 1 1 148.04 1.44 10180.56%
江西省 1 1 114.47 22.33 412.63%
广西壮族自治区 1 1 162.00 37.91 327.33%
山西省 1 1 122.35 7.64 1501.44%
青海省 1 - 3.93 - -
营业部小计 111 93 120,697.54 175,499.40 -31.23%
公司本部 ― ― 65,643.52 144,422.23 -54.55%
境内合计 ― ― 186,341.06 319,921.63 -41.75%
境外 ― ― 10.82 - -
合计 ― ― 186,351.88 319,921.63 -41.75%
注：营业部包括104家证券营业部和7家期货营业部。
（2）公司营业利润地区分部情况
单位：万元
营业部数量 营业利润 营业利润
地区
2011 年末 2010 年末 2011 年度 2010 年度 增减幅度
湖北省 48 35 24,478.79 45,901.37 -46.67%
广东省 11 11 2,459.97 5,628.19 -56.29%
上海市 8 8 5,452.94 12,400.79 -56.03%
北京市 5 5 2,808.48 5,621.37 -50.04%
福建省 4 4 1,366.88 3,322.85 -58.86%
浙江省 4 3 246.60 1,339.04 -81.58%
四川省 3 3 3,604.83 6,291.12 -42.70%
黑龙江省 3 3 2,877.74 5,624.77 -48.84%
河南省 3 2 541.29 1,742.18 -68.93%
江苏省 3 2 231.96 1,059.88 -78.11%
山东省 2 2 981.87 1,949.84 -49.64%
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长江证券 2011 年年度报告摘要
辽宁省 2 2 1,044.72 2,596.68 -59.77%
重庆市 2 2 1,049.68 2,261.52 -53.59%
天津市 2 2 503.19 1,707.93 -70.54%
新疆维吾尔族自治区 2 2 423.76 1,289.04 -67.13%
安徽省 2 1 -371.90 -142.67 -160.67%
陕西省 1 1 847.08 1,809.13 -53.18%
湖南省 1 1 178.52 424.55 -57.95%
河北省 1 1 -286.02 -93.35 -206.40%
江西省 1 1 -275.60 -194.07 -42.01%
广西壮族自治区 1 1 -296.71 -216.57 -37.00%
山西省 1 1 -422.01 -191.27 -120.64%
青海省 1 - -109.72 - -
营业部小计 111 93 47,336.34 100,132.32 -52.73%
公司本部 ― ― 298.69 61,935.45 -99.52%
境内合计 ― ― 47,635.03 162,067.77 -70.61%
境外 ― ― -749.73 - -
合计 ― ― 46,885.30 162,067.77 -71.07%
注：营业部包括104家证券营业部和7家期货营业部。
6、公司资产结构和资产质量
2011 年末，公司资产总额为 286.62 亿元，扣除客户交易结算资金后的自有资产总额为 156.38 亿元，较 2010
年末增加 28.16 亿元，增长 21.96%，主要系公司 2011 年 3 月公开增发股票募集资金所致。从资产（扣除客户交
易结算资金）结构看，公司货币类资产为 36.11 亿元，占比为 23.09%；交易性金融资产、可供出售金融资产等证
券类金融资产为 99.50 亿元，占比为 63.63%，其中变现能力强、信用等级较高、风险较小的债券和货币市场基金
投资占证券类金融资产的比例为 90.37%；融出资金为 7.56 亿元，占比为 4.84%；长期股权投资、固定资产等长
期资产为 8.42 亿元，占比仅为 5.38%。公司资产结构合理，流动性强。
2011 年末，公司总股本为 23.71 亿股，归属于上市公司股东的所有者权益为 115.03 亿元，较上年增长 20.72%。
母公司净资本为 86.12 亿元，较 2010 年末净资本 73.37 亿元增长 17.36%，母公司净资本与净资产的比例为 75.80%，
各项财务及业务风险控制指标均符合《证券公司管理办法》和《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。
公司已按照企业会计准则的规定足额计提了各项资产减值准备。公司资产质量优良。
7、报告期内现金流转情况
2011 年度，公司现金及现金等价物净增加额为-973,135.13 万元，其中：
（1）经营活动产生的现金流量净额-111.83 亿元，其中：现金流入 43.22 亿元，占现金流入总量的 62.48%，
主要系收取利息、手续费及佣金增加现金 22.86 亿元，债券回购业务净增加现金 16.26 亿元；现金流出 155.05
亿元，占现金流出总量的 93.17％，主要系客户存放的交易结算资金减少，投资金融资产支付现金，存出保证金
增加、融资融券业务融出资金增加等支付现金，以及支付利息、手续费及佣金、各项税费、日常经营费用等流出
现金。
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长江证券 2011 年年度报告摘要
（2）投资活动产生的现金流量净额-3.11 亿元，其中：现金流入 1.14 亿元，占现金流入总量的 1.65%，主
要系取得投资收益收到现金 0.31 亿元，收回自认购集合理财产品投资收到现金 0.38 亿元，处置固定资产等收到
现金 0.45 亿元；现金流出 4.25 亿元，占现金流出总量的 2.56％，主要系公司对外直接投资、以及根据资产管理
合同约定自认购集合理财产品支付现金 3.02 亿元，营业场所装修、购建固定资产等长期资产支付现金 1.23 亿元。
（3）筹资活动产生的现金流量净额 17.70 亿元，主要系公司通过公开增发股票方式募集资金和支付股东 2010
年度现金股利。
（4）汇率变动对现金及现金等价物的影响净额为-680.43 万元。
8、合并报表范围变更的说明
报告期内，公司新增纳入合并范围子公司 5 家：公司发起设立 1 家全资子公司长江证券控股（香港）有限
公司，长江证券控股（香港）有限公司发起设立 4 家全资子公司（长江证券经纪（香港）有限公司、长江证券期
货（香港）有限公司、长江证券资产管理（香港）有限公司、长江证券融资（香港）有限公司）。截至报告期末，
公司纳入合并范围的子公司增加到 8 家。
9、与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计发生变化的具体情况说明
（1）会计政策变更
报告期内公司无会计政策变更事项。
（2）会计估计变更
报告期内公司无会计估计变更事项。
10、比较式财务报表中变动幅度超过 30%以上项目的情况
单位：元
项目 2011年末 2010年末 增减幅度 主要变动原因
货币资金 13,832,361,925.80 23,743,899,031.43 -41.74% 客户交易结算资金减少
买入返售金融资产 - 300,000,000.00 -100.00% 买入返售金融资产规模减少
应收利息 276,026,211.14 170,482,008.46 61.91% 持有债券应收利息增加
期货子公司存放交易所交易保证金增
存出保证金 984,083,648.05 608,174,753.93 61.81%
加
可供出售金融资产 6,084,282,818.92 4,484,912,779.79 35.66% 可供出售金融资产投资规模增加
长期股权投资 444,155,673.41 253,633,412.38 75.12% 公司对外直接投资增加
金融资产公允价值变动导致可抵扣暂
递延所得税资产 125,535,501.92 52,105,487.57 140.93%
时性差异增加
其他资产 981,855,143.07 231,743,316.00 323.68% 融资融券业务融出资金增加
卖出回购金融资产款 3,542,850,000.00 2,216,800,000.00 59.82% 卖出回购金融资产规模增加
代理买卖证券款 13,023,713,758.96 22,950,450,342.87 -43.25% 客户交易结算资金减少
绩效奖金计提额减少，以及发放以前
应付职工薪酬 239,046,078.54 421,733,007.32 -43.32%
年度职工薪酬
应交税费 199,941,806.76 383,352,592.63 -47.84% 税款计提额减少
应付利息 2,720,003.26 1,191,935.19 128.20% 客户存款应付利息增加
10
长江证券 2011 年年度报告摘要
诉讼案件结案支付赔偿款冲抵预计负
预计负债 20,000,000.00 70,000,000.00 -71.43%
债
金融资产公允价值变动导致应纳税暂
递延所得税负债 344,419.80 14,105,344.18 -97.56%
时性差异减少
其他负债 130,649,279.25 186,407,366.84 -29.91% 应付款项减少
资本公积 5,137,869,515.10 3,083,104,984.68 66.65% 增发新股股本溢价
外币报表折算差额 -4,189,768.00 - - 人民币对港币升值
项目 2011 年度 2010 年度 增减幅度 主要变动原因
银行存款和融资融券业务利息净收入
利息净收入 284,145,897.29 208,555,832.51 36.24%
增加
投资收益 153,633,496.60 1,187,315,173.20 -87.06% 处置金融资产投资收益减少
公允价值变动收益 -104,063,371.92 -235,114,651.70 55.74% 交易性金融资产公允价值变动
汇兑收益 -2,585,834.15 -1,569,311.89 -64.78% 人民币对美元和港币升值
营业税金及附加 101,907,211.98 180,392,240.69 -43.51% 计税营业收入减少
资产减值损失 2,189,102.61 1,673,796.68 30.79% 坏账准备计提额增加
其他业务成本 606,759.51 309,370.96 96.13% 其他业务支出增加
营业外收入 125,079,365.45 59,571,403.29 109.97% 处置房产净收益和取得政府补助增加
营业外支出 7,822,082.55 4,706,924.07 66.18% 处置固定资产净损失和捐赠支出增加
所得税费用 151,127,543.85 392,549,534.66 -61.50% 应纳税所得额减少
基本每股收益 0.19 0.59 -67.80%
净利润减少
稀释每股收益 0.19 0.59 -67.80%
其他综合收益 -230,798,837.58 -10,243,023.31 -2153.23% 可供出售金融资产公允价值变动
经 营 活 动产生的现金
-11,183,366,394.86 1,047,537,149.66 -1,167.59%
流量净额 客户交易结算资金减少和金融资产投
每 股 经 营活动产生的 资规模增加
-4.72 0.48 -1,083.33%
现金流量净额（元/股）
11、公允价值的确认计量
报告期内，公司对金融工具公允价值的确认、计量方法没有改变，仍执行公司既定的会计政策。
公司金融工具公允价值的确定原则为：存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定
其公允价值。活跃市场中的报价是指易于从交易所、经纪商、行业协会、定价服务机构等获得的价格，且代表了
在公平交易中实际发生的市场交易的价格。有充足证据表明市场报价不能真实反映公允价值的，则在谨慎性原则
的基础上采用适当的估值技术，确定公允价值。金融工具不存在活跃市场的，采用适当的估值技术，审慎确定其
公允价值。采用估值技术得出的结果，反映估值日在公平交易中可能采用的交易价格。估值技术包括参考熟悉情
况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金
流量折现法和期权定价模型等。对于没有报价且其公允价值不能可靠计量的金融资产投资，按成本计量。
公司在确定金融工具公允价值时划分为以下三个层次：第一层次是公司在计量日能获得相同金融资产或金
融负债在活跃市场上报价的，以该报价为依据确定公允价值；第二层次是公司在计量日能获得类似金融资产或金
融负债在活跃市场上的报价，或相同或类似金融资产或金融负债在非活跃市场上的报价的，以该报价为依据做必
11
长江证券 2011 年年度报告摘要
要调整确定公允价值；第三层次是公司无法获得相同或类似金融资产或金融负债可比市场交易价格的，以其他反
映市场参与者对金融资产或金融负债定价时所使用的参数为依据确定公允价值。报告期内公司金融工具公允价值
按第一层次确定，公允价值所属层次间未发生重大变动。
采用公允价值计量的项目如下：
单位：元
本期公允价值变 计入权益的累计 本期计提
项目 年初金额 期末金额
动损益 公允价值变动 的减值
金融资产
其中：1、以公允价值计量且其变
3,720,078,269.89 -104,063,371.92 - - 3,865,675,597.78
动计入当期损益的金融资产
其中：衍生金融资产 - - - - -
2、可供出售金融资产 4,484,912,779.79 - -238,606,853.61 - 6,084,282,818.92
金融资产小计 8,204,991,049.68 -104,063,371.92 -238,606,853.61 - 9,949,958,416.70
金融负债 - - - - -
投资性房地产 - - - - -
生产性生物资产 - - - - -
其他 - - - - -
合计 8,204,991,049.68 -104,063,371.92 -238,606,853.61 - 9,949,958,416.70
12、持有外币金融资产、金融负债情况
单位：元
计入权益的累
本期公允价值变 本期计提的
项目 年初金额 计公允价值变 期末金额
动损益 减值
动
金融资产
其中：1、以公允价值计量且其变
- -733,017.14 - - 15,466,982.86
动计入当期损益的金融资产
其中：衍生金融资产 - - - - -
2、贷款和应收款 75,828.93 - - 110,938.09 2,133,517.90
3、可供出售金融资产 - - - - -
4、持有至到期投资 - - - - -
金融资产小计 75,828.93 -733,017.14 - 110,938.09 17,600,500.76
金融负债 1,153,099.40 - - - 4,178,129.25
13、采用公允价值计量的金融工具对公司利润的影响
单位：万元
对 2011 年度利润的影响金额
项目名称 占利润的比例
公允价值变动收益 投资收益 小计
交易性金融资产 -10,406.34 -21,433.05 -31,839.39 -54.32%
12
长江证券 2011 年年度报告摘要
可供出售金融资产 - 34,797.23 34,797.23 59.37%
衍生金融资产 - 170.73 170.73 0.29%
合计 -10,406.34 13,534.91 3,128.57 5.34%
14、公司各项主营业务的经营情况
（1）公司经纪业务的经营情况
证券 2011 年代理交易额 市场 业务 2010 年代理交易 市场 业务
种类 （亿元） 份额 地位 额（亿元） 份额 地位
股票 14,702.48 1.74% 17 18,232.51 1.67% 18
基金 105.72 0.83% 24 134.17 0.75% 24
权证 58.38 0.84% 25 237.32 0.79% 30
债券 10,832.58 1.25% 12 3,489.34 1.14% 11
证券交易总额 25,699.16 1.57% 16 22,093.34 1.56% 18
网上交易情况：2011年网上交易金额13,228.22亿元，同比下降9.75%。
注：上表2011年数据引自于沪深证券交易所，债券交易额包括债券回购。
（2）投资银行业务经营情况
佣金净收入
次数 承销金额（万元）
承销 （万元）
形式
方式
2011 年 历年累计 2011 年 历年累计 2011 年
主承销 3 36 156,355.00 1,167,937.98 8,230.20
IPO 副主承销 15 106,266.80 -
分销 1 105 14,707.50 618,097.72 7.35
主承销 1 11 1,786,910.84 -
增发 副主承销 3 36,800.00 -
分销 14 148,890.00 -
主承销 8 535,975.88 -
配股 副主承销 6 30,680.00 -
分销 30 128,716.00 -
主承销 4 15 357,520.00 1,682,520.00 2,793.03
债券 副主承销 34 383,300.00 -
分销 221 804 3,259,000.00 18,795,896.00 2,456.45
合计 230 1081 3,787,582.50 25,421,991.22 13,487.03
报告期内，公司签订了28份财务顾问协议，协议收入5,694万元，实现财务顾问收入2,464万元。
报告期内，公司取得保荐业务收入2,280万元（不包括长江保荐在长江证券公开增发项目取得的
13
长江证券 2011 年年度报告摘要
保荐收入）。
（3）证券自营业务情况
自营证券持仓情况表
单位：万元
2011 年末 2010 年末
项目
公允价值 投资成本 公允价值 投资成本
交易性金融资产 386,567.56 401,584.98 372,007.83 376,618.90
其中：债券 340,908.13 346,301.77 224,944.47 225,072.45
股票 29,313.97 38,745.91 142,032.84 146,482.19
基金 16,345.46 16,537.30 4,861.12 4,894.86
资产支持证券 - - 169.40 169.40
可供出售金融资产 608,428.28 632,288.97 448,491.28 442,989.83
其中：债券 548,286.71 569,769.06 397,678.34 397,335.42
股票 28,670.36 27,083.66 18,002.20 13,971.58
基金 1,147.52 1,410.10 990.60 909.00
集合理财产品 30,323.69 34,026.15 31,820.14 30,773.83
自营证券损益情况表
单位：万元
项 目 2011 年度 2010 年度 增减幅度
证券投资收益 13,534.91 116,382.98 -88.37%
其中：交易性金融资产 -21,433.05 84,533.89 -125.35%
衍生金融资产 170.73 - -
可供出售金融资产 34,797.23 31,849.09 9.26%
公允价值变动收益 -10,406.34 -23,511.47 55.74%
其中：交易性金融资产 -10,406.34 -23,511.47 55.74%
合 计 3,128.57 92,871.51 -96.63%
（4）资产管理业务情况
单位：万元
2011 年度 2010 年度
项 目
平均受托客户资 受托客户资产 平均受托客户资 受托客户资产
产管理规模 管理业务净收入 产管理规模 管理业务净收入
14
长江证券 2011 年年度报告摘要
定向资产管理业务 116.42 53.31 11,377.32 50.15
集合资产管理业务 530,956.32 8,072.19 379,009.24 8,336.89
合 计 531,072.74 8,125.50 390,386.56 8,387.04
注：目前仅母公司开展资产管理业务。
2011 年 3 月 23 日、6 月 15 日、9 月 28 日，长江证券超越理财可转债集合资产管理计划、超越理财经典策
略集合资产管理计划和超越理财优享红利集合资产管理计划成立，募集资金分别为 1,810,310,700.58 元、
1,235,958,252.82 元和 699,645,412.35 元，其中，公司以自有资金认购长江证券超越理财经典策略集合资产管
理计划 35,998,784.06 元、长江证券超越理财优享红利集合资产管理计划 20,378,021.72 元。上述集合资产管理
计划已经中国证监会证监许可[2010]1650 号、证监许可[2011]262 号和证监许可[2011]1080 号文核准。
2011 年 5 月 5 日、11 月 9 日，长江证券超越理财宝 3 号集合资产管理计划和长江证券超越理财量化 1 号集
合资产管理计划成立，募集资金分别为 175,324,708.34 元和 156,500,060.61 元，其中，公司以自有资金认购金
额分别为 8,348,795.64 元和 7,452,383.84 元。上述集合资产管理计划已经中国证监会证监许可[2011]100 号和
证监许可[2011]1323 号文核准。
15、主要控股公司、参股公司的经营情况及业绩分析
（1）长江证券承销保荐有限公司
长江证券承销保荐有限公司是长江证券的全资子公司，成立于 2003 年 11 月，注册资本为人民币 1 亿元。
2011 年该公司业务团队发展迅速，保代和准保代增至 30 人，各项业务得到均衡发展，IPO、公开增发、财
务顾问、并购重组及公司债项目均有收获，其中 IPO 项目数量创近年来新高。该公司各项业务环节衔接有序，项
目质量控制相对理想，并在项目创新上取得突破。2011 年该公司完成 IPO 项目 3 个，公开增发项目 1 个，重大资
产收购项目 1 个，公司债项目 2 个，实现营业收入 16,133.37 万元，净利润 3,683.29 万元。
（2）长江期货有限公司
长江期货有限公司是长江证券的全资子公司，注册资本为人民币 2 亿元，其经营范围包括商品期货经纪和
金融期货经纪等。
2011 年，该公司通过优化资源配置，大力发展金融期货和 IB 业务，形成了覆盖全国的四大期货 IB 业务服
务中心，主要业务指标实现大幅度增长。全年实现期货交易金额 23,343 亿元，同比增长 10%；期货交易市场份额
0.85%，同比增长 23%。2011 年实现营业收入 14,758.38 万元，同比增长 23.35%，实现净利润 4,696.81 万元。
（3）长江成长资本投资有限公司
长江成长资本投资有限公司是长江证券的全资子公司，成立于 2009 年 12 月 8 日，注册资本为人民币 5 亿
元，其经营范围包括使用自有资金对境内企业进行股权投资，为客户提供股权投资的财务顾问服务，证监会同意
的其他业务。
该公司通过对近两年以来的运营模式及项目投资经验进行总结，进一步明确了业务发展思路，充分发挥“券
商背景、全程服务”的优势，为企业提供全程资本运作服务，并逐步显现提供增值服务的竞争优势。
（4）长江证券控股（香港）有限公司
长江证券控股（香港）有限公司是长江证券的全资子公司，成立于 2011 年 1 月，注册资本为港币 3 亿元。
2011 年，香港子公司完成了注册登记，确定了战略定位、竞争策略和业务发展模式，获得了证券交易、资产管理
等业务牌照。
15
长江证券 2011 年年度报告摘要
（5）长信基金管理有限责任公司
长信基金管理有限责任公司成立于 2003 年 5 月,注册资本为人民币 1.5 亿元，公司持有 49％的股权，主要
股东还包括上海海欣股份有限公司和武汉钢铁股份有限公司。其经营范围为基金管理业务、发起设立基金和中国
证监会批准的其他业务等。
2011 年，经深圳证监局深证局发[2011]28 号批复，长信基金根据业务发展需要成立深圳分公司，主要负责
基金销售（不含直销）及公司授权的其他业务。2011 年，长信基金发行长信标普 100 等权重指数增强型证券投资
基金、长信利鑫分级债券型证券投资基金和长信内需成长股票型证券投资基金 3 只产品，首发规模 15 亿份。截
至 2011 年底，该公司管理的 13 只基金期末总份额为 251.65 亿份，基金资产规模 180.81 亿元，实现营业收入
25,819.90 万元，净利润 4,826.71 万元。
（6）诺德基金管理有限公司
诺德基金管理有限公司成立于 2006 年 6 月 8 日，注册资本为人民币 1 亿元，公司持有 30％的股权，主要股
东还包括美国 LORD ABBETT 公司和清华控股有限公司。其经营范围为基金管理业务、发起设立基金和中国证监会
批准的其他业务等。
2011 年该公司投研实力得到提升，首发规模和保有率都取得了不错的成绩; 积极探索产品创新，创新分级
债券产品“诺德双翼分级债券型证券投资基金”的募集申请顺利获批。2011 年该公司完成诺德优选 30 股票型基
金的发行，首发规模 11.81 亿份。截至 2011 年底，该公司管理的 6 只基金总份额为 42.24 亿元，基金资产规模
33.78 亿元，实现营业收入 5,069.95 万元，净利润-2,000.33 万元。
16、报告期内营业部、分公司情况
报告期内，公司新设营业部 18 家，营业部家数增加至 104 家；此外，公司获批设立的胶州、银川 2 家营业
部正在筹建中。
2011 年 7 月 13 日，经中国证监会核准（证监许可[2011]1088 号），公司在北京市和郑州市设立北京分公司
和河南分公司，河南分公司已筹建完成，北京分公司目前仍在筹建之中。2011 年 12 月 14 日，经中国证监会湖北
监管局核准（鄂证监机构字[2011]96 号），公司获批在广州市和青岛市设立广东分公司和青岛分公司，两家分公
司目前仍在筹建之中。
二、在经营中出现的问题及解决办法
2011 年，证券市场呈现单边下跌，公司业绩出现了一定程度的下滑，传统业务受市场影响未能完成既定目
标，创新业务的提升没有取得预期效果。公司始终坚持以客户和业务为导向，以提高公司整体实力为主攻方向，
以深化零售体系改革为着力点，突破性发展资产管理业务和投行业务，通过资源整合和业务联动等一系列积极有
效的措施，公司经受住了严峻的市场形势的考验，主要工作有亮点有进步，保持了良好的发展态势，为 2012 年
打下了较好的基础，主要体现在以下几个方面：
1、打通国际市场，实施“走出去”战略
2011 年度，公司国际业务拓展获得实质性进展。长江证券控股（香港）有限公司完成了注册登记，设立了
经纪、期货、资产管理及融资等四家专业子公司，报告期内经纪和资产管理业务已经取得了香港证监会(SFC)核
准的相关业务牌照，目前已开始试运行。公司国际市场拓展迈出了重要的一步。
2、发展核心业务，深化零售业务体系改革
报告期内，尽管市场持续低迷，行业竞争日益激烈，公司在弱市下及时调整业务发展策略：通过填补湖北
省外网点空白和扩充湖北省内网点数量进一步优化营业部网点布局；建立分公司、中心营业部等管理模式，提升
16
长江证券 2011 年年度报告摘要
营业部竞争力；积极争取当地税收优惠政策，以引进大小非客户和开展大宗交易等方式做大客户资产规模；发展
非通道业务鼓励营业部差异化经营，完善业务结构；通过一系列主题营销活动，进一步提升理财服务水平。报告
期内，公司零售业务市场份额逆势提升，股基市场份额达到 1.73%，同比增长 4.48%。
3、把握市场机遇，大力发展资产管理业务和投行业务
2011 年度，通过业务流程的梳理，加强调研和行业分析，积极寻找投资机会，公司资产管理业务呈现良好
发展态势。报告期内，公司资产管理业务发行产品数量和发行规模均居行业第 5 位，期末资产规模和资产管理业
务净收入均排名行业第 9 位。报告期内，公司推出了业内首只投资于可转债的集合理财产品。
通过加强队伍建设，加大项目培育和储备力度，培养核心客户，公司投资银行业务取得长足进步。报告期
内，公司在承销数量和金额上均有所提升，实现了近年来湖北地区 IPO 项目零的突破；债券发行取得重大进展，
在湖北省内建立了良好的沟通机制和合作关系，公司债发行实现破冰。
4、稳健发展证券投资业务，提升业务能力
2011 年度，公司通过执行严格的信用评级标准，坚持前瞻性研究和对市场节奏的把握，公司证券投资业务
经受住了市场大幅下跌的考验，将风险控制在较小范围内。债券类自营实现收入 4.24 亿元，使该项业务在整体
上收益率超过市场平均水平，排名位居行业前列。
5、增强成果转化，提升研究实力和影响力
报告期内，公司研究业务强化了武汉和上海双基地策略，加强了对湖北资本市场的研究，提升了区域特色
品牌，完善了内部服务体系。在 2011 年第九届新财富评选中公司研究实力行业排名上升到第 8 位，新财富上榜
领域增加到 6 个。
2011 年，公司机构客户业务拓宽了机构客户范围，在社保基金客户业务上取得重大突破，成功进入社保基
金新征选的 8 家研究服务券商名单。机构客户业务充分利用公司营业网点资源，推动了基金产品在零售渠道的销
售常态化。
6、提升创新能力，推动创新成果转化
公司深入推动全员创新，激发创新激情，营造创新氛围。2011 年度，公司专项创新初见成效：“结算存管质
控项目”在中国证券业协会组织的自主创新专业评价项目中荣获第一；债券质押式报价回购创新业务通过了上交
所专业评审，取得了证监会无异议函，迅速开展了业务试点，把握了业务创新先机；单客户多银行存管服务准备
充分，在行业推广期内首家获批开展业务推广，并率先完成了方案报审和系统上线；加大系统自主开发力度，2
项软件产品获得国家版权局软件著作权，推出了“查询魔方”数据分析系统，提高对客户服务和客户分析的技术
支持能力。2011 年，公司全员创新数量、质量和参与度全面提高，全员创新成果 182 项，同比增长 77%，全体员
工的智慧和才能转化成推动公司快速发展的强劲动力。
7、坚持“资源整合，打整体战”
通过强化资源整合的组织协调，细化制度，固化流程，深入落实“业务合作、利益共享”机制。经过几年
积累和强力推动，公司资源整合取得成效，内部业务合作明显增多，部门之间联系日趋紧密，业务合作渐入收获
期。
8、提高管理水平，提升管理决策效率
提高了公司治理水平，完善公司治理基本制度建设，修订了《公司章程》和董事会专门委员会工作细则；
完善了绩效考核体系，建立健全了公司对业务部门、子公司、中后台部门的公平合理的绩效考核和激励制度，实
现绩效考核的系统化、规范化；大力推进人才队伍建设，深化管理干部公开竞聘上岗机制，强化“能上能下”的
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长江证券 2011 年年度报告摘要
动态机制，实施了营业部总经理和营运总监后备干部培养计划；优化了公司经营管理日常工作体系，提升了日常
运转效率，通过持续督导和协调，切实增强了执行力。
三、公司对未来发展的展望
1、对中国证券市场的展望
2011 年是“十二五”规划的开局之年，中国经济虽然经历了波折和起伏，但仍保持了平稳的发展。展望 2012
年，世界经济复苏步伐可能放缓，国内经济复杂程度会进一步加深，宏观政策将致力于在控制物价上涨与保持经
济增长之间寻求适当的平衡；财政政策将维持积极基调，以定向宽松、结构性减税为主，而货币政策将保持稳健
的基调和取向，并适时进行预调微调，以促进经济保持平稳健康增长。
2012 年国内宏观经济增速虽然放缓，但整体趋势仍然向好，A 股市场将会改变去年单边下行格局，呈现震
荡上升趋势。未来监管政策将更加市场化，发行体制改革继续深化，审批程序会快捷和简化，大力鼓励创新，新
业务和新产品会继续推出，债券市场和场外市场发展获得进一步发展。
2、券商面临的挑战和机遇
受市场转好和监管层推动资本市场改革创新的举措影响，券商面临较大的发展机遇，行业增长空间较大，
同时仍会面临业务转型等诸多挑战，将呈现如下几个特点：
（1）创新成为引领行业增长的新动力
推动行业创新发展，提升证券公司核心竞争力，促进证券公司做强做大成为监管新思路。对券商而言，意
味着更为宽松的创新氛围，券商主动创新的动力增强。在创新路径上，券商可积极探索，合理创新，拓展业务空
间，转变盈利模式，从而增加收入来源。
（2）相对宽松的政策环境带来新的业务机会
监管部门推出的一系列宽松政策将为证券业发展创造良好的外部环境，券商迎来新的业务机会。结合《证
券法》、《基金法》修改，进一步缩小行政审批的范围，有利于资产管理业务发展提速；新股发行体制的改革，为
投资银行业务的发展迎来了新的契机；大力推进债券市场改革，建设规范统一的债券市场，将会促进债券业务发
展实现突破；建立统一监管的场外交易市场，有望推动场外市场业务大发展。
（3）行业竞争更加激烈
短期内，券商传统通道业务仍然无法摆脱同质化竞争的局面，随着网点进一步扩张，经纪业务佣金战仍将
继续，佣金费率下滑进一步压缩经纪业务利润率。由于行业创新业务资源相对有限，券商在传统业务上的竞争会
更加激烈。
（4）业务发展呈现多元化
转融通业务的推出预期将提高融资融券业务对券商的利润贡献率，直接投资业务渐入收获期，保证金管理
业务和股票约定式回购业务等创新业务有望扩大，固定收益产品和金融衍生品的创新加速，审批进度加快和投资
范围的放宽将推动资产管理业务的发展。2012 年券商业务多元化发展的趋势更加明显，券商特色化、差异化竞争
将成为主流格局。
3、对公司主要业务的影响
2012 年是证券市场创新和转型的关键时期，行业面临着良好的发展机遇，对公司主要业务将产生积极而正
面的影响。公司零售、投行、资产管理等传统业务将会稳定发展，融资融券、股指期货等创新业务规模持续扩大，
对公司的利润贡献进一步提升，推动公司业务结构和收入结构优化，向全方位的金融服务机构转型。
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长江证券 2011 年年度报告摘要
4、公司战略及经营计划
2012 年是《公司三年发展规划（2012-2014）》实施元年，公司将坚持以业务发展为中心，以做大做强零售
客户业务为重点，突破性发展资产管理业务和投行业务，大力培育利润增长点，努力改善收入结构和客户结构，
通过深化资源整合和创新发展，提高公司业务整体实力。公司将切实加强总部能力建设，加快打造一流人才队伍，
推动公司成为向客户提供全面、专业理财服务的一流金融企业。为实现上述目标，公司将重点做好以下工作：
（1）跟进行业发展步伐，全力推进创新发展
随着市场环境的变化和盈利模式的转变，创新将成为证券行业生存和发展的必然选择，建立、强化以市场
为主导的创新机制已是大势所趋。2012 年，公司将积极适应行业新政，大力推进创新发展，抢占业务先机。以客
户需求为导向，依靠员工的智慧和激情，提高创新积极性，促进创新成果转化，以借鉴创新为主要途径，贴近市
场研究，以产品创新为重点推动业务创新。推动激励制度和管理制度创新，跟进创新步伐，做好创新服务。加强
全员创新与专项创新组织工作，提高全员创新成果数量和质量，重点推动创新成果的应用和推广。
（2）深化资源整合，提升业务合作成效
深入推进内部合作，实行“业务合作、利益共享、行政主导、市场运作”机制，推动公司整体业务水平的
提高。优化业务合作相关程序，固化成熟的业务合作程序和利益分享安排。从区域和客户两个维度着手，强化主
动性整合工作，做好重点区域和综合客户的开发，推动多业务协同发展。鼓励开展广泛的业务合作，丰富公司各
营业网点的业务功能，利用公司整体力量赢得各项业务的突破。
（3）多途径扩大零售客户业务规模，全方位提高服务能力
复杂多变的市场现状促进现行的零售业务经营模式的不断改革，通过提供优质的差异化服务来吸引客户的
业务转型是零售客户业务未来发展方向。2012 年，公司将积极调整业务发展策略，坚持低成本扩张和差异化发展
道路，继续优化营业网点布局，降低经营成本，提升网点经营管理水平；继续推动营业部差异化发展，加强分类
指导和分类管理，因地制宜发展特色业务，打造优势明显的精品营业部；加大机构投资者开发力度，扩大客户资
产规模，优化客户结构；健全客户服务体系，深入推进客户分类分级，丰富服务产品，提高服务水平。
（4）突破性发展大投行业务，发挥业务牵引作用
随着发行体制改革的深化，投行业务将迎来销售能力承压和债市大扩容等变局，投行业务之间的竞争会更
加激烈，对投行的销售能力提出了更大的挑战。2012 年，公司投行业务将以项目为主导，拓宽项目开发渠道，加
强项目储备；增强股票定价和销售能力，提高项目质量，打造精品投行。固定收益业务将抢抓市场机遇，积极开
拓公司债券业务，研究探索高收益债券等新业务，优化项目结构，加强销售渠道建设。公司将坚持特色化发展策
略，围绕重点投资领域，大力拓展资金和项目来源；成立 VC 基金和 PE 基金，从以自有资金投资为主向以管理客
户资金投资为主转变。在 2012 年的工作中，场外市场业务将充分发挥营业部力量，加大优质项目储备，为营业
部开发高端零售客户提供手段。
（5）稳健开展投资业务，提升投研水平
公司自营业务将进一步加强风险控制，确保流动性安全，积极探索新的投资品种和投资方式，加强多元化
产品配置。
2012 年，公司将继续推进资产管理业务的突破性发展，努力扩大资产管理规模，加速提升投研水平，提升
投资业绩；整合产品设计力量，进一步丰富产品线，实现产品多元化，审时度势推出适销对路的产品。
（6）大力发展融资融券和期货业务，优化盈利模式
融资融券将成为拉动券商盈利模式升级和杠杆度提升的重要引擎，公司将积极抓住转融通契机，紧跟市场
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长江证券 2011 年年度报告摘要
动向，加大培训力度，开展有针对性的服务和宣传，提高业务水平；应对融资融券转常规的形势变化，强化督导，
提高潜在客户转化率。2012 年，期货市场的机遇与挑战并存，期货业务逐步转向专业服务能力的比拼。公司将坚
持业务拓展以 IB 为主、直销为辅的发展策略，支持重点营业部实现重点突破。积极构建以理财产品、投资者俱
乐部、标准化咨询服务为核心，期货公司、营业部、理财经理为主体的三级客户咨询服务体系，切实提升期货服
务水平，推动业务上水平，服务上台阶，创新出成果。
（7）增强研究服务实力，积极扩宽机构客户范围
公司研究业务对外将进一步提升行业地位，对内加大服务力度，开展香港金融市场和产品研究；进一步建
立区域特色品牌，开展湖北资本市场专题研究和深度服务，把握区域研究的话语权。公司机构客户业务将增强销
售和服务能力，以公募基金为主体，拓展多元化机构客户，积极寻找业务机会；加强业务联动，提升重点基金公
司的贡献度。
（8）做好香港子公司起步工作，与内地业务联动发展
2012 年，公司将坚持战略定位，将香港子公司作为公司内地业务的延伸，向内地客户提供跨市场业务平台。
以经纪业务为重点，积极开展跨市场业务培训，做好重点地区的业务拓展。完成制度建设，加强体系对接，发挥
子公司的桥梁作用，引进先进的经营理念推进管理水平提高，引进成熟的产品推动业务创新。
（9）深化大营运体系建设，逐步实现“营运集约化、管理一体化”
进一步完善公司标准化营运管理制度，搭建一体化的营运支持平台，加强业务过程的质量管理。提高 IT 自
主开发能力，IT 设施以适用、先进、业内一流为原则，优化网上交易、手机证券、网站交易等交易通道服务前端
系统功能，确保信息系统稳定运行，推进技术与业务的融合，实现技术部门与业务部门之间的人员流动。推进跨
业务部门的业务协同支持，提升边际工作能力，提高总部人员对业务的支撑能力和水平。
（10）深入开展企业文化活动，建设鲜明的企业文化
公司的愿景是成为行业内有地位、在社会上受人尊敬的百年老店。只有建设鲜明的企业文化，将公司的文
化理念变成全体员工的共识，才能充分调动激情，努力朝着既定的目标而奋斗。2012 年，公司将进一步深化企业
文化活动的内涵，深入开展“感动长江”、“卓越团队”等主题文化活动，大力倡导家园文化，培育感恩之心，全
面营造风清气正、团结进取、追求卓越的文化氛围。
四、公司经营活动中面临的风险和已采取的对策和措施
1、公司经营活动面临的具体风险
公司业务经营活动面临的风险主要有：市场风险、经营风险、法律政策风险、流动性风险和技术风险等。
具体来讲，主要表现在以下几个方面：
（1）市场风险
市场风险是指证券公司金融资产随利率、汇率、股票指数等市场因素的不利波动发生损失的风险。当证券
市场行情下跌时，公司经纪、承销、自营、资产管理等业务的经营难度将加大，盈利水平将下降。
（2）经营风险
经营风险是指证券公司从事代理买卖证券、股票承销、证券自营、融资融券等业务时发生的风险。
经纪业务风险
证券市场活跃程度是我国证券公司经纪业务收入的决定性因素，受经济发展、宏观政策、利率、汇率、行
业发展状况以及投资者心理等诸多因素影响，存在一定的不确定性。经纪业务竞争日益激烈，证券公司佣金水平
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长江证券 2011 年年度报告摘要
逐渐下降，是公司经纪业务风险的主要成因。
投资银行业务风险
投资银行业务风险是指证券公司在企业上市过程中因未能勤勉尽责或尽职调查不到位，公开招募文件信息
披露在真实、准确、完整性方面不充分等过失而受到监管机构处罚的风险；推荐企业发行上市，对企业改制上市
方案、企业发展前景判断失误，导致发行上市失败的信誉损失风险；对二级市场的走势判断错误，包销发行上市
或增发配股的股票卖不出去而引发的财务风险；在证券承销业务承揽过程中因不当承诺而引起的违规或违约风险
等。
自营业务风险
二级市场的价格大幅波动会给公司的自营业务带来较大的风险。公司自营业务面临着选择证券投资品种时
决策不当、证券买卖时操作不当、证券持仓度过高等风险。
资产管理业务风险
资产管理业务运作中，因业务人员操作不当而发生有悖资产管理合同或协议事项的情况，资产管理业务交
易系统发生故障等引起投资者投诉，都将给资产管理业务产生不利影响。
融资融券业务风险
当二级市场价格出现大幅波动，公司融资融券客户帐户发生穿仓时，公司可能需要向客户追偿，面临客户
违约的风险。
创新业务风险
公司在进行金融创新探索过程中，存在因对金融创新产品的研究深度不够、创新产品设计存在缺陷而给公
司带来经济损失、法律纠纷和信誉损害的风险；同时，公司在开展创新业务时可能因对创新业务的风险点认识不
全面、对创新业务的风险大小估计不足、对创新业务的风险控制机制不健全、对创新业务的风险控制措施不完善
或执行不到位等原因而导致的业务风险，从而给公司造成损失。
（3）法律政策风险
法律政策风险是指由于违反有关法律、监管规章、交易所业务规则等，以及因未适应国家法律、法规和政
策的变化，导致公司遭受罚款、吊销资格、赔偿、合同损失或信誉受损的可能。公司经营活动中，如果业务管理
和规范不能及时跟进国家法律法规和监管机构条例变化而违反有关法律法规和规章制度，就可能受到中国证监会
等监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚，甚至被托管或关闭。
（4）流动性风险
证券公司的流动性风险是指金融工具不能及时变现和资金周转出现困难而产生的风险。公司在业务经营中，
一旦受宏观政策、市场情况变化、经营不力、信誉度下降等原因的影响，导致资金周转不灵、流通堵塞，不能及
时获得足额融资款项，就会引起流动性风险。
（5）技术风险
信息技术风险可能来源于物理设施、设备、程序、操作流程、管理制度、人为因素等多个方面。公司各项
业务均高度依赖于信息技术的支持，电力保障、通讯保障、行业服务商水平、电子设备及系统软件质量、公司系
统运维水平、计算机病毒、地震等自然灾害等都会对系统的设计和运行产生重大影响。当信息系统运行故障时，
可能会导致公司交易系统受限甚至瘫痪，这将影响公司的正常业务和服务质量，损害公司的信誉，甚至会给公司
带来经济损失和法律纠纷。
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长江证券 2011 年年度报告摘要
2、主要风险因素在本报告期内的表现
报告期内，国际宏观经济环境恶化，欧债危机持续蔓延，国内经济面临高通胀压力，货币政策收缩，A 股市
场和债券市场双双下跌，面临的风险状况较 2010 年更为复杂。公司自营证券投资业务遭受一定程度的市场风险，
通过及时预警、提示风险、控制仓位、谨慎投资策略等方式进行控制，未出现重大风险；公司坚持规范经营，不
断健全合规管理体系，建立风控合规专员机制，未产生法律政策风险；公司进一步完善管理制度、优化业务流程，
加强各项业务的风险监控工作，未产生重大操作风险；公司资产结构优良、财务状况良好，净资本充足，未出现
流动性风险；公司重视信息技术系统的投入，加强信息技术系统的建设和管理维护，严格按照操作管理程序进行
经常和定期相结合的检查和维护，提高信息系统的业务覆盖范围和深度，保证各系统的安全稳定运行，未产生技
术风险。
3、公司已采取的对策和措施
针对上述风险，公司已采取多种措施，对风险进行防范和控制：
（1）完善净资本监控体系，健全压力测试机制
报告期内，公司遵照监管部门要求开展年度综合压力测试分析和行业统一情景压力测试，根据经营管理情
况，在确定 2011 年度公司自营投资规模和风险限额、实施现金分红、对外担保、开展创新业务等重大事项前均
进行专项压力测试，评估各因素的影响大小或幅度，关注经济环境、市场环境等各种变化因素，模拟计算所有因
素共同作用时对公司净资本等风险控制指标的影响，保证净资本指标持续符合监管要求，确保风险在公司可承受
的范围内，为经营管理层提供决策参考。
（2）实行自营投资业务限额管理
根据公司净资本、业务战略、风险收益、可承受损失等因素，公司经营管理层每年初确定自营证券投资规
模上限和风险限额，提请董事会授权后落实，再将投资规模上限和风险限额分解到各投资部门，投资决策委员会
在此范围内每月依据市场情况和投资状况进行调整，有效管理自营投资业务风险。
（3）细化投资业务风险监控指标
2011 年，公司推进投资业务风险监控指标分级管理工作，针对不同业务和证券品种下达风险控制指标，依
据指标的性质和重要性将指标细分为监管类和公司内部控制类指标，在公司内部控制类指标中又根据授权管理的
不同分为董事会、办公会、投资决策管理委员会和部门的四级监控指标，并在风控系统中进行参数设置，对风险
指标进行固化，实时监控，及时预警并进行超限处理。通过采用风控指标分级管理模式，实行分级预警和超限处
理，完善了相应的审批和授权机制，提高了风险监控指标的实施效率。
（4）建立创新业务风险管理体系
报告期内，公司建立了实施股指期货套期保值的业务流程、明确该业务的组织架构及相应的职责、从监管
规定和内部控制指标要求两个层面建立股指期货套保的风险监控指标。公司对融资融券业务加强了事前和事中两
个阶段的监控，事前严格对客户进行征信评级，根据客户的风险承受能力和理财水平选择相应的额度进行授信，
事中通过实时监控系统对风控指标进行监控，及时预警。
（5）加强动态监控系统的建设
报告期内，公司加强风险控制指标动态监控系统建设，定期升级维护净资本监控系统、投资业务监控系统
和经纪业务监控系统，建立融资融券、股指期货等创新业务的风险监控系统，不断健全完善系统功能，规范系统
操作流程，加强系统授权管理，保障系统稳定、安全的运行，增强动态监控系统的监控效率，切实提升风险控制
水平。
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长江证券 2011 年年度报告摘要
五、公司融资渠道和负债结构等情况
1、公司融资渠道
报告期内，公司日常经营的融资渠道主要包括银行间同业市场拆借和债券回购等，主要用于短期业务资金
周转。2011 年 3 月，公司通过公开增发方式发行新股募集资金 24.76 亿元。
2、公司负债结构
2011 年末，公司负债总额为 171.59 亿元，扣除客户交易结算资金后，公司对外负债总额为 41.36 亿元，主
要为短期负债。截至本报告期末，公司无重大到期未偿还债务和对外担保情况，公司的资产负债率（扣除客户交
易结算资金）较低，2011 年末为 26.44%，与 2010 年末基本持平。公司货币类资产是负债（扣除客户交易结算资
金）的 0.87 倍，公司偿债能力较强，不存在债务偿还风险，未来面临的财务风险较小。
3、公司维持流动性水平所采取的措施和相关的管理政策
公司重视流动性管理，为了保持流动性水平，满足各项业务对资金的需求，主要采取以下措施和相关管理
政策：（1）制定和颁布相关制度，规范资金管理，提高资金使用效益，强调资金安全性、流动性和收益性的有机
结合。（2）实行客观、合理的全面预算管理，优先配置安全性和流动性较高的金融产品，增加公司根据流动性情
况调整资金配置的弹性空间，并充分考虑开展各项业务对流动性的需求，为业务拓展预留充足资金。（3）建立和
完善内部风险监控系统及压力测试机制，保证公司流动性水平。（4）注重维持和培育融资渠道，加强与银行的合
作，为公司合理安排负债结构，提高盈利水平提供支持。
六、公司风险控制指标说明
2011 年 12 月 31 日母公司净资本为 86.12 亿元，专项合并的净资本 89.87 亿元。报告期内，公司风险控制
指标动态监控机制能够及时监控以净资本为核心的各项风险控制指标的变动情况，并根据变化情况采取有效措
施，以确保各项风险控制指标持续符合监管要求。公司净资本等主要风险控制指标均持续达标，未出现超过预警
值或超过规定标准的情况。公司每月按照监管要求及时向相关机构报送公司月度净资本计算表、风险控制指标监
管报表和风险资本准备计算表。
七、公司合规管理体系建设情况
按照中国证监会颁布的《证券公司合规管理试行规定》（以下简称《试行规定》）等各项法律法规的规定，
公司在 2011 年度全面实施了合规管理制度，公司在启动各项合规管理工作的基础上，通过倡导和推进合规文化
建设，促进合规管理工作制度化、规范化、科学化，切实保障了公司合规管理工作的有效性。
1、有效履行了审查、监督和检查的合规管理职能
2011 年度，公司组织合规部门对公司重大经营活动、新产品和新业务方案等进行了相应的合规审查，完成
了新设营业部、单客户多银行存管业务、债券报价回购业务、零售客户服务平台和集合理财产品的合规审查，提
供了专业、高效和优质的咨询服务。
2011 年度，公司组织完成了多家营业部的定期内部审计，开展了对全资子公司长江证券承销保荐有限公司
和长江成长资本投资有限公司的年度合规检查工作，同时对公司资产管理业务、IB 业务、员工执业行为、反洗钱
等进行了专项合规检查。公司坚持以合规为基础，业务发展与强化基础管理双管齐下，切实履行了检查监督和建
议职责，为保障公司重大决策和各项业务的合规经营起到了重要作用。
2、进一步完善合规管理的基础性工作
2011 年度，公司组织法律事务与合规管理部跟踪法律、法规变动，督导公司有关部门修改、完善有关管理
制度和业务流程，将法律、法规各项要求落实到公司的规章制度中，并落实到相应的业务体系，逐步贯穿到决策、
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长江证券 2011 年年度报告摘要
执行、监督和反馈等各个环节。2011 年，公司先后制定或修订了《公司发布研究报告管理办法》、《公司证券投资
顾问管理办法》、《公司信息系统项目管理办法》、《公司营运总监管理办法》和《公司股份报价转让推荐挂牌业务
内核工作制度》等十多项制度，公司不断健全保障机制，持续优化合规制度体系，努力提高合规运作水平。同时，
公司继续按月推出《监管动态报告》，落实中国证监会颁布的新规定和重要要求，推进外部监管信息搜集、整理、
分析、宣导工作，全面、及时和专业地为公司提供合规管理信息和建议，对公司日常经营和员工执业行为管理起
到了潜移默化的支持作用。监管动态报告以贴近实际的方式开展了合规培训，促进了公司合规管理水平的提高和
合规文化建设的深入。
3、深入合规管理专项工作的探索
2011 年度，公司进一步推进风控合规专员机制，制定、梳理和细化了营业部风控合规专员的工作标准和内
容，公司已经初步建立了风控合规专员相对独立的报告路径和互动工作平台，借助平台和月报机制实现了对合规
事项的咨询和反馈，合规风险的报告与处置，合规工作任务的下达、执行和反馈，逐步形成了全面、有效的系统
和工作机制；公司合规管理系统现已初具形态，将合规咨询、审查、监督、检查和培训等功能进行了整合，并融
入了对合规管理的思考和实践经验，为风控合规人员提供了专业的辅助工具和交流平台。
4、信息隔离和反洗钱工作有序开展
2011 年度，根据证券监管部门的最新规定，公司制定并颁布了《公司信息隔离墙管理试行办法》，就具体管
理事项制定了相应的操作指引，并在合规管理平台中设置了“信息隔离管理”模块，建立健全了敏感信息知情人
登记、跨墙管理、观察名单、限制名单等多项流程，公司组织开展了多次信息隔离的专题培训，将信息隔离制度
的执行情况纳入合规检查的范畴。公司在 2011 年度积极稳妥地开展了反洗钱工作，组织了对多家营业部的反洗
钱检查，落实了客户风险等级划分制度，对身份证明过期的客户重新进行身份识别，持续开展客户过期身份证件
清理工作，针对单客户多银行存管等创新业务的开展，积极探索和推进了针对创新业务的大额和可疑交易识别的
配套工作，切实贯彻反洗钱相关法律法规的各项要求。
八、公司内部检查稽核情况
2011 年，公司内部审计部门通过坚持“风险导向、服务管理”的审计理念，深化“跟踪业务发展、及时发
现问题、注重风险化解、促进业务发展”的工作方针，全面监督公司资产及各项业务运营的真实性、合法性，有
效的防范了各类风险。公司内部审计部门采取以营业部审计为主体，结合管理热点适时开展专项审计的工作方法，
启用技术手段，通过审阅、观察、抽样及分析性复核等方法，对公司的经营管理及内部控制的遵循情况实施了较
为全面的审计。
1、对 63 家营业部进行了现场审计，基于风险评估和审计历史研判确立了 7 项审计样本选取原则，并根据
装修工作情况完成营业部装修决算审计以及员工监察工作，全面提高审计的质量及效率；
2、紧贴公司业务发展和管理需要，开展专项审计工作 6 项，开展公司内部控制自我评价专项工作，为执行
《企业内部控制配套指引》打好基础；紧跟公司零售业务体系改革，针对管理热点开展跟踪审计；开展对长江成
长资本投资有限公司的专项审计，推动公司加强对各控股子公司内部控制体系建立健全情况的督促与管理；根据
监管要求，对公司募集资金存放与使用情况、基金销售业务开展专项审计；
3、围绕推进审计工作规范化目标，梳理并初步拟定经纪业务内部审计工作指引，建立审计项目质量控制体
系和审计发现共享机制；启动了稽核审计平台建设的第一期工作，审计工作信息化建设取得了初步成效；开展审
计调研交流活动，建立良好的业务学习、知识分享机制，提升员工专业素质和技能。
九、公司内部控制体系工作计划和实施方案
为了贯彻财政部、证监会等五部委颁布的《企业内部控制基本规范》及相关配套指引政策，落实监管机构
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长江证券 2011 年年度报告摘要
对内控体系建设的具体要求，进一步完善公司的内部控制体系，提高公司经营管理水平和风险防范能力，公司制
定以下工作计划以加强内部控制体系建设。
1、2012 年度内部控制体系建设计划
为了确保内部控制规范实施工作顺利开展，公司拟成立内控工作领导小组及项目组，切实推进公司内部控
制规范体系建设工作。同时，公司拟聘请中介机构或专业人士对公司进行内控培训，提高公司内部控制管理水平。
公司将结合监管要求和实际情况，统筹兼顾，做好实施内控规范的各项准备、实施方案的具体落实以及整改固化
工作。
2、内部控制体系建设实施方案
2012 年，公司将从以下三个方面落实内部控制体系建设工作：
（1）内控实施工作
拟定内控规范实施工作方案，确定内控评估和梳理工作范围，并组织开展对企业内控规范的培训,统一全员
对内控体系工作的认识，提高内控实施的辐射力。同时，公司还将进行内控评估和梳理工作，制定内控缺陷整改
方案，完善内控缺陷整改等方式，将内部控制体系工作贯穿公司各项业务当中，力争做到及时发现、迅速处理，
不留隐患，不留死角。
（2）内控自我评价工作
公司将在前期风险评估、内控梳理和整改工作的基础上，组织实施每年度的内控自我评价并披露内控自我
评价报告。
（3）内控审计工作
公司将聘请内控审计会计师事务所进行内控审计并披露内控审计报告，以通过外部中介的专业力量，进一
步折射公司内控实施工作成效，强化公司内控体系工作效果。
十、公司投资情况
1、报告期内公司募集资金和募集资金投资情况
（1）募集资金使用情况
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长江证券 2011 年年度报告摘要
① 配股募集资金运用
单位：万元
募集资金总额 320,226.15 本年度投入募
5,914.81(不含银行手续费)
集资金总额
报告期内变更用途的募集资金总额 -
累计变更用途的募集资金总额 - 已累计投入募
315,534.98 (不含银行手续费)
累计变更用途的募集资金总额比例 - 集资金总额
是否已变更 截至期末累 截至期末投资 项目达到预定可 项目可行性是
募集资金承 调整后投资 本年度投入 本年度实现 是否达到
承诺投资项目和超募资金投向 项目（含部分 计投入金额 进度（%）(3) 使用状态日期 否发生重大变
诺投资总额 总额（1） 金额 的效益 预计效益
变更） (2) ＝(2)/(1) （如适用） 化
承诺投资项目
1、优化公司营业部布局，加强公
司网点建设，择机收购证券类相关 各营业部取得营
否 4,500.00 ― 391.17 ― 否
资产，提高网点覆盖率，提升渠道 业执照时
效率，拓展渠道功能
2、增加证券承销准备金，增强投
否 20,000.00 ― 2010 年 2 月 2,485.48 ― 否
资银行承销业务实力
2009 年 12 月及
3、适度提高证券投资业务规模 否 220,000.00 ― -1,979.28 ― 否
2010 年 2 月
320,226.15 320,226.15
2010 年 2 月及 9
4、开展客户资产管理业务 否 3,541.22 ― -407.69 ― 否
月
5、开展金融衍生品及其它创新类 2009 年 12 月及
否 50,000.00 ― 119.64 ― 否
业务 2010 年 2 月
6、适时拓展国际业务 否 5,000.00 5,000.00 ― 2011 年 4 月 -151.63 ― 否
7、适度加大对参、控股公司的投
否 10,000.00 ― 2010 年 4 月 2,542.63 ― 否
入
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长江证券 2011 年年度报告摘要
8、加大基础设施建设，保障业务
否 914.81 2,493.76 ― ― - ― 否
安全运行
承诺投资项目小计 ― 320,226.15 320,226.15 5,914.81 315,534.98 ― ― 3,000.32 ― ―
超募资金投向 无
超募资金投向小计 ― - - - - ― ― - ― ―
合计 ― 320,226.15 320,226.15 5,914.81 315,534.98 ― ― 3,000.32 ― ―
未达到计划进度或预计收益的情
公司未发生此种情况。
况和原因（分具体项目）
项目可行性发生重大变化的情况
公司未发生此种情况。
说明
超募资金的金额、用途及使用进展
公司不存在超募集资金。
情况
募集资金投资项目实施地点变更
公司未发生此种情况。
情况
募集资金投资项目实施方式调整
公司未发生此种情况。
情况
募集资金投资项目先期投入及置
公司未发生此种情况。
换情况
用闲置募集资金暂时补充流动资
公司未发生此种情况。
金情况
项目实施出现募集资金结余的金
募投项目部分未完成，不存在募投项目结余。
额及原因
尚未使用的募集资金用途及去向 公司尚未使用的募集资金用途为加大基础设施建设，设立光谷后援中心。截至本报告期末，尚未使用的募集资金仍在公司募集资金专户存储。
募集资金使用及披露中存在的问
无
题或其他情况
27
长江证券 2011 年年度报告摘要
②公开增发募集资金运用
单位：万元
本年度投入募
募集资金总额 247,637.36 248,647.22 (不含支付银行手续费，含使用资金利息金额)
集资金总额
报告期内变更用途的募集资金总额 -
已累计投入募
累计变更用途的募集资金总额 - 248,647.22 (不含支付银行手续费，含使用资金利息金额)
集资金总额
累计变更用途的募集资金总额比例 -
是否已变更 截至期末累 截至期末投资 项目达到预定可 项目可行性是
募集资金承 调整后投资 本年度投入 本年度实现 是否达到
承诺投资项目和超募资金投向 项目（含部分 计投入金额 进度（%）(3) 使用状态日期 否发生重大变
诺投资总额 总额（1） 金额 的效益 预计效益
变更） (2) ＝(2)/(1) （如适用） 化
承诺投资项目
2011 年 5 月及 12
1、开展融资融券等创新业务 否 87,925.37 87,925.37 ― 4,843.73 ― 否
月
2、适度提高证券投资业务规模 否 140,000.00 140,000.00 ― 2011 年 5 月 1,327.72 ― 否
247,637.36 247,637.36
3、加大对子公司的投入 否 19,721.85 19,721.85 ― 2011 年 8 月 -598.10 ― 否
4、进一步加强营业网点建设 否 1,000.00 1,000.00 ― 2011 年 9 月 -170.76 ― 否
承诺投资项目小计 - 247,637.36 247,637.36 248,647.22 248,647.22 ― ― 5,402.59 ― -
超募资金投向 无
超募资金投向小计 ― - - - - ― ― - ― ―
合计 ― 247,637.36 247,637.36 248,647.22 248,647.22 ― ― 5,402.59 ― ―
未达到计划进度或预计收益的情况
公司未发生此种情况。
和原因（分具体项目）
项目可行性发生重大变化的情况说
公司未发生此种情况。
明
超募资金的金额、用途及使用进展情
公司不存在超募集资金。
况
28
长江证券 2011 年年度报告摘要
募集资金投资项目实施地点变更情
公司未发生此种情况。
况
募集资金投资项目实施方式调整情
公司未发生此种情况。
况
募集资金投资项目先期投入及置换
公司未发生此种情况。
情况
用闲置募集资金暂时补充流动资金
公司未发生此种情况。
情况
项目实施出现募集资金结余的金额
公司募投资金已使用完毕，不存在募集资金结余。
及原因
尚未使用的募集资金用途及去向 公司募集资金已使用完毕。
募集资金使用及披露中存在的问题
无
或其他情况
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长江证券 2011 年年度报告摘要
（2）报告期内，公司不存在变更募集资金投资项目情况。
（3）尚未使用的募集资金进展情况
①配股募集资金
承诺投资项目：加大基础设施建设，保障业务安全运行
公司第五届董事会第二十一次会议审议通过了《关于设立公司光谷后援中心的议案》，同意公司设立长江证券光谷后援
中心，并授权公司经营管理层根据项目投资预算签署有关合同，办理设立事项的相关手续。报告期内，根据公司于 2010 年
7 月 13 日与武汉光谷金融港发展有限公司签署的《协议书》的约定，武汉光谷金融港发展有限公司如期实施项目建设工作，
公司也按照协议约定履行付款义务，支付二期工程款 914.81 万元，目前双方履行协议状况良好。
②公开增发募集资金
截至本报告期末，公司公开增发募集资金及其利息已使用完毕，不存在尚未使用的募集资金。
（4）审计机构鉴证意见
众环海华会计师事务所对公司募集资金年度存放与使用情况进行了专项审核，并出具了《年度募集资金存放与使用情
况鉴证报告》（众环专字（2012）234 号）。报告认为：“长江证券董事会编制的《关于 2011 年度募集资金存放与使用情况的
专项报告》符合《深交所主板上市公司规范运作指引》的规定，在所有重大方面如实反映了长江证券 2011 年度募集资金的
存放与使用情况。”
2、报告期内公司非募集资金发生的其他投资情况
2011 年，公司新增对汉口银行股份有限公司长期股权投资 2,924.96 万元，取得汉口银行股份有限公司 2,000 万股股
份，占其总股本的 0.57％，该股权投资已经公司第六届董事会第四次会议审议通过。截至本报告期末，该股权已完成过户。
十一、会计师事务所审计意见
公司 2011 年度财务报告已经由众环海华会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。
十二、董事会日常工作情况
1、报告期内的董事会会议召开及决议披露情况
报告期内，公司共召开了 5 次董事会会议，其中 3 次以现场方式召开，2 次以通讯方式召开，所有会议审议事项均获
得出席会议董事的全票通过，会议决议公告均在指定信息披露媒体披露。
（1）公司第六届董事会第三次会议于 2011 年 3 月 4 日以通讯方式召开，通报公司增发项目发行情况。
（2）公司第六届董事会第四次会议于 2011 年 4 月 26 日在湖北省武汉市召开，会议决议公告刊登在 2011 年 4 月 28 日
的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。
（3）公司第六届董事会第五次会议于 2011 年 7 月 31 日在陕西省西安市召开，会议决议公告刊登在 2011 年 8 月 2 日
的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。
（4）公司第六届董事会第六次会议于 2011 年 10 月 20 日以通讯方式召开，会议决议公告刊登在 2011 年 10 月 21 日的
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。
（5）公司第六届董事会第七次会议于 2011 年 11 月 6 日在湖北省武汉市召开，会议决议公告刊登在 2011 年 11 月 8 日
的《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）。
2、报告期内独立董事工作情况
（1）公司第六届董事会第四次会议中，独立董事对公司 2010 年度关联方资金往来和对外担保、公司日常关联交易、
公司内部控制自我评价报告、公司 2010 年年度财务审计报告、公司聘用 2011 年度审计机构、公司为长江保荐提供担保承诺、
30
长江证券 2011 年年度报告摘要
公司独立董事候选人、聘任公司总裁事项发表了独立意见，同时，公司独立董事在 2010 年年度股东大会上做了 2010 年度独
立董事述职报告。
（2）公司第六届董事会第五次会议中，独立董事对推荐叶烨先生为公司第六届董事会董事候选人、2011 年半年度报
告若干事项发表了独立意见。
（3）公司第六届董事会第七次会议中，公司独立董事对聘任公司高级管理人员事项发表了独立意见。
3、报告期内董事会专门委员会工作情况
报告期内，公司共组织召开 16 次董事会专门委员会会议，其中发展战略委员会 4 次、风险管理委员会 3 次、审计委员
会 5 次、薪酬与提名委员会 4 次。
（1）发展战略委员会
2011 年 1 月 14 日，发展战略委员会第一次会议对公司 2011 年度财务预算报告发表了专项意见。
2011 年 7 月 30 日，发展战略委员会第二次会议对公司增设分公司、修改《公司董事会发展战略委员会工作细则》事
项发表了专项意见。
2011 年 9 月 18 日，发展战略委员会第三次会议对公司三年发展规划（2012-2014）发表了专项意见。
2011 年 12 月 28 日，发展战略委员会第四次会议对公司 2012 年度经营工作计划发表了专项意见。
（2）风险管理委员会
2011 年 4 月 8 日，风险管理委员会第一次会议对公司 2011 年自营证券投资规模和风险限额、关于以自有资金参与集
合资产管理计划、公司 2010 年风险控制指标报告和修改《公司董事会风险管理委员会工作细则》事项发表了专项意见。
2011 年 7 月 30 日，风险管理委员会第二次会议对公司 2011 年半年度风险控制指标报告发表了专项意见。
2011 年 12 月 15 日，风险管理委员会第三次会议对公司 2012 年自营证券投资规模和风险限额、公司 2012 年以自有资
金参与集合资产管理计划和公司融资融券业务开展规模事项发表专项意见。
（3）审计委员会
2011 年 1 月 4 日，审计委员会第一次会议对公司 2010 年年度报告审计工作计划、公司 2010 年第四季度募集资金存放
与实际使用情况的专项报告、公司 2011 年财务预算发表了专项意见。
2011 年 4 月 25 日，审计委员会第二次会议对公司 2010 年年度报告及其摘要、公司 2010 年度内部审计工作报告、公
司 2011 年第一季度报告、聘用 2011 年度审计机构、公司 2011 年第一季度募集资金存放与使用情况的专项报告发表了专项
意见，听取了武汉众环会计师事务所有限责任公司关于公司 2010 年年审工作的汇报。
2011 年 7 月 31 日，审计委员会第三次会议对公司 2011 年半年度报告及其摘要、公司 2011 年半年度募集资金存放与
使用情况的专项报告发表了专项意见。
2011 年 10 月 19 日，审计委员会第四次会议对公司 2011 年第三季度报告、公司 2011 年第三季度募集资金存放与使用
情况的专项报告发表了专项意见。
2011 年 12 月 28 日，审计委员会第五次会议对公司 2012 年度财务预算报告、公司第六届董事会审计委员会 2011 年度
工作总结和 2012 年度工作计划发表了专项意见，听取了公司 2011 年年度报告审计工作计划。
（4）薪酬与提名委员会
2011 年 4 月 7 日，薪酬与提名委员会第一次会议对公司更换独立董事、提名叶烨先生为公司总裁候选人事项发表了专
项意见。
2011 年 6 月 20 日，薪酬与提名委员会第二次会议对公司人力资源管理咨询公司选聘工作的报告发表了专项意见。
31
长江证券 2011 年年度报告摘要
2011 年 7 月 30 日，薪酬与提名委员会第三次会议对公司经营管理层 2010 年度绩效考核结果及运用、推荐公司董事候
选人事项发表了专项意见。
2011 年 11 月 5 日，薪酬与提名委员会第四次会议对聘任公司高级管理人员事项发表了专项意见。
4、董事会对股东大会决议的执行情况
（1）2011 年 5 月 26 日，公司 2010 年年度股东大会审议通过了《公司 2010 年年度董事会工作报告》、《公司 2010 年
度监事会工作报告》、《公司 2010 年度财务决算报告》、《关于公司 2010 年度利润分配的预案》、《公司 2010 年年度报告及其
摘要》、《公司 2010 年度风险控制指标报告》、《公司 2010 年度募集资金存放与使用情况的专项报告》、《关于修改〈长江证券
股份有限公司章程〉的议案》、《关于更换公司独立董事的议案》、《关于公司为长江证券承销保荐有限公司提供担保承诺的议
案》、《关于公司聘用 2011 年度审计机构的议案》和《关于公司增发募集资金使用的议案》，听取了《公司 2010 年度独立董
事述职报告》。
上述事项已按相关规定在巨潮资讯网等指定媒体披露。
修改后的《公司章程》已按照相关规定向中国证监会湖北监管局报备。
公司已按照决议要求，聘请武汉众环会计师事务所为公司 2011 年度审计机构。
2011 年 6 月 30 日，公司在巨潮资讯网等指定媒体刊登了《公司 2010 年度分红派息实施方案》，向全体股东每 10 股派
发现金红利人民币 3.00 元（含税），截止本报告期末，公司 2010 年度分红方案已实施完毕。
（2）2011 年 8 月 18 日，公司 2011 年第一次临时股东大会审议通过了《关于增补公司董事的议案》、《关于修改公司
章程的议案》、关于修改公司董事会发展战略委员会工作细则的议案》和《关于修改公司董事会审计委员会工作细则的议案》。
上述事项已按相关规定在巨潮资讯网等指定媒体披露。
修改后的公司章程已按照相关规定向中国证监会湖北监管局报备。
5、内幕信息知情人管理制度的建立及执行情况
（1）2010 年 4 月 9 日，公司第五届董事会第二十二次会议审议通过了《公司内幕信息知情人登记管理制度》，明确了
公司内幕信息知情人的范围和登记管理办法，以及内幕信息的保密和使用规定。为进一步加强公司内幕信息管理工作，深入
贯彻落实中国证监会《关于上市公司建立内幕信息知情人登记管理制度的规定》（证监会公告[2011]30 号）和中国证监会湖
北监管局《关于加强内幕信息管理、完善内幕信息知情人登记管理制度的通知》（鄂证监公司字[2011]47 号）的要求，对《公
司内幕信息及知情人登记管理制度》进行了修改，进一步明晰了内幕信息管理的职责分工，内幕信息知情人的范围，内幕信
息在公开前的报告、传递、编制、审核、披露等各环节所有内幕信息知情人名单的建立，以及知情人知悉内幕信息的内容和
时间等相关档案的建立和保存等内容。该制度修改案已经公司第六届董事会第十次会议审议通过，并按照规定向中国证监会
湖北监管局报备。
（2）报告期内，公司严格按照《公司内幕信息及知情人登记管理制度》的规定，加强内幕信息保密工作，认真做好内
幕信息知情人的登记管理工作，能够如实、完整记录内幕信息在公开披露前的报告、传递、编制、审核和披露等各环节所有
内幕信息知情人的名单。
（3）为了防止敏感信息在存在利益冲突的部门之间不当流动，公司根据证券业协会的指引修订并颁布了《公司信息隔
离墙管理试行办法》及相应的具体操作指引，搭建起信息隔离墙基本管理框架。公司各部门严格按照规定，对利益冲突进行
了有效识别，对跨墙行为进行审批和监控，对观察名单和限制名单严格按照制度规定入单、出单，并进行相应监测，促使公
司存在利益冲突的业务部门之间的信息隔离墙切实有效。
（4）公司在定期报告公告前 30 日、业绩预告和业绩快报公告前 10 日以及其他重大事项披露期间等敏感期内对公司董
事、监事、高级管理人员及其他内幕信息知情人进行提醒，并对上述人员在敏感期内买卖股票及其衍生品种的情况进行了自
查。报告期内，公司不存在内幕信息知情人在影响公司股价的重大敏感信息披露前利用内幕信息买卖公司股票及其衍生品种
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长江证券 2011 年年度报告摘要
的情况，未发生公司及相关人员因涉嫌内幕交易被监管部门采取监管措施及行政处罚措施的情形。
十三、公司 2011 年度利润分配预案、现金分红政策在本报告期内的执行情况及前三年现金分红情况
1、公司 2011 年度利润分配预案
经众环海华会计师事务所有限公司审计，公司2011年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润为434,982,780.89元，
母公司2011年度净利润为421,208,741.25元。
根据《公司法》、《证券法》、《企业会计准则》、《金融企业财务规则》及《公司章程》等有关规定，按母公司净利润的10%
分别提取法定盈余公积金42,120,874.13元、一般风险准备金42,120,874.13元、交易风险准备金42,120,874.13元，三项提
取共计126,362,622.39元，加上2011年初母公司未分配利润2,388,106,440.05元，减去2011年度分配的2010年度现金红利
711,370,151.70元,2011年末可供投资者分配的利润为1,971,582,407.21元。
从公司发展和股东利益等综合因素考虑，公司2011年度利润分配预案如下：
以公司2011年末总股本2,371,233,839股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00 元（含税），共分配现金红利
237,123,383.90元，剩余未分配利润1,734,459,023.31元结转以后年度。本预案尚需提交公司2011年度股东大会审议。
2、公司现金分红政策在本报告期内的执行情况
根据公司2010年度股东大会审议通过的《关于公司2010年度利润分配的预案》，以公司总股本2,371,233,839股为基数，
向全体股东每10股派发现金红利3.00元（含税），公司于2011年6月29日刊登了《长江证券股份有限公司2010年度分红派息实
施公告》，利润分配工作已于2011年7月实施完毕。
3、公司前三年现金分红情况
单位：元
现金分红金额 分红年度合并报表中归属 占合并报表中归属于上市
分红年度 年度可分配利润
（含税） 于上市公司股东的净利润 公司股东的净利润的比率
2010 年 711,370,151.70 1,282,992,638.19 55.45% 2,388,106,440.05
2009 年 868,493,535.60 1,372,001,538.58 63.30% 2,379,634,572.79
2008 年 167,480,000.00 701,627,150.25 23.87% 1,632,149,934.00
最近三年累计现金分红金额占最近年均净利润的
156.17%
比例
5.2 主营业务分行业、产品情况表
单位：万元
主营业务分行业情况
营业收入比 营业成本比 营业利润率比上年
分行业 营业收入 营业成本 营业利润率
上年增减 上年增减 增减
经纪业务 152,287.60 89,858.26 40.99% -21.67% -0.83% 减少 12.41 个百分点
证券自营业务 -3,365.68 2,893.28 -185.96% -103.76% -69.60% 减少 275.34 个百分点
资产管理业务 8,125.50 4,374.85 46.16% -3.12% 9.56% 减少 6.23 个百分点
投资银行业务 19,059.15 12,872.59 32.46% -4.36% 14.98% 减少 11.36 个百分点
33
长江证券 2011 年年度报告摘要
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内，在公司多种措施的推动下，公司经纪业务市场份额持续提升，增幅在上市券商中处于领先水平，但受市场成
交量萎缩，佣金水平进一步下滑，以及竞争加剧等原因，行业经纪业务收入大幅下降，公司经纪业务利润也随之下降 40%；
公司自营业务在 A 股指数大幅下挫的影响下出现亏损，自营业务利润大幅下降，其他主营业务收入无重大变化。
34
长江证券 2011 年年度报告摘要
§6 财务报告
6.1 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明
□ 适用 √ 不适用
6.2 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响
□ 适用 √ 不适用
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
√ 适用 □ 不适用
报告期内，公司新增纳入合并范围子公司 5 家：公司发起设立 1 家全资子公司长江证券控股（香港）有限公司，长江
证券控股（香港）有限公司发起设立 4 家全资子公司（长江证券经纪（香港）有限公司、长江证券期货（香港）有限公司、
长江证券资产管理（香港）有限公司、长江证券融资（香港）有限公司）。截至报告期末，公司纳入合并范围的子公司增加
到 8 家。
6.4 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□ 适用 √ 不适用
35
