金城造纸股份有限公司拟发行股份购买
江苏省冶金设计院有限公司 100%股权项目
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值
资产评估报告
京信评报字(2015)第 291 号
(共三册 第一册)
中京民信(北京)资产评估有限公司
二〇一五年八月二十五日
总 目 录
第一册 资产评估报告
注册资产评估师声明 ...................................................................................................................... 1
第一章 基本情况................................................................................................................. 4
一、委托方、被评估单位及委托方以外的其他评估报告使用者概况 ....................... 4
二、评估目的................................................................................................................. 23
三、评估基准日............................................................................................................. 23
四、评估对象和评估范围 ............................................................................................. 23
五、评估价值类型及定义 ............................................................................................. 31
第二章 评估依据................................................................................................................. 32
一、经济行为依据 ......................................................................................................... 32
二、法律法规依据 ......................................................................................................... 32
三、评估准则依据 ......................................................................................................... 32
四、资产权属依据 ......................................................................................................... 33
五、取价依据................................................................................................................. 33
六、其他依据及参考资料 ............................................................................................. 34
第三章 评估方法................................................................................................................. 34
第一节 成本法(资产基础法) .................................................................................... 35
一、流动资产................................................................................................................. 35
二、房屋建(筑)物、土地使用权 .................................................................................. 36
三、设备类资产............................................................................................................. 37
四、无形资产——土地使用权 ..................................................................................... 39
五、无形资产——其他无形资产 ................................................................................. 39
六、长期待摊费用 ......................................................................................................... 40
七、递延所得税资产 ..................................................................................................... 40
八、负债......................................................................................................................... 40
第二节 收益法 ........................................................................................................... 41
一、评估技术思路 ......................................................................................................... 41
二、企业自由现金流量折现值 ..................................................................................... 41
三、非经营性资产 ......................................................................................................... 42
四、其他资产................................................................................................................. 42
五、溢余资产................................................................................................................. 42
六、非经营性负债 ......................................................................................................... 42
七、其他负债................................................................................................................. 42
八、有息债务................................................................................................................. 42
第四章 评估程序及实施过程 ............................................................................................. 43
一、进行前期调查 ......................................................................................................... 43
二、编制评估计划 ......................................................................................................... 43
三、开展现场工作 ......................................................................................................... 43
四、整理评估资料 ......................................................................................................... 44
五、进行评定估算 ......................................................................................................... 44
六、进行汇总分析 ......................................................................................................... 44
七、提交评估报告 ......................................................................................................... 45
第五章 评估假设................................................................................................................. 45
一、本次评估采用的假设 ............................................................................................. 45
二、评估假设对评估结论的影响 ................................................................................. 46
第六章 评估结论................................................................................................................. 47
一、两种评估方法的评估结果 ..................................................................................... 47
二、评估结果的分析与选择 ......................................................................................... 48
三、评估结论................................................................................................................. 48
四、关于部分股权的价值 ............................................................................................. 49
第七章 特别事项说明 ......................................................................................................... 49
第八章 评估报告的使用限制说明 ..................................................................................... 50
第九章 评估报告日及其他 ................................................................................................. 50
资产评估报告附件： ..................................................................................................... 52
第二册 资产评估说明
说明一、关于《资产评估说明》使用范围的声明
说明二、关于进行资产评估有关事项的说明
说明三、评估对象与评估范围说明
说明四、资产核实总体情况说明
说明五、评估技术说明
第一部分 成本法(资产基础法)评估技术说明
第二部分 收益法评估技术说明
说明六、评估结论与分析说明
附 件、企业提供的《关于进行资产评估有关事项的说明》
第三册 资产评估明细表
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注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、
客观和公正的原则；根据在评估过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，我
们对评估结论的合理性承担相应的责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方和被评估单位提供并签章确认；保证
所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责
任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存的或预期的利益关系，与委托方和相关
当事方没有现存的或预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象所涉及的资产进行现场调查；对其法律权属状
况给予必要的关注，并对其法律权属资料进行了查验，但无法对其法律权属真实性做任
何形式的保证。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限
制。评估报告使用者应当充分关注评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明，
并充分考虑其对评估结论的影响。
六、评估结论反映的仅是评估对象在评估基准日的价值估计数额，是经济行为实现
的参考依据，而不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
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摘 要
重 要 提 示
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况，合理理解评估结
论，应当认真阅读资产评估报告正文。
中京民信(北京)资产评估有限公司接受金城造纸股份有限公司的委托，根据有关法
律法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用成本法(资产基础法)和收
益法，按照必要的评估程序，为金城造纸股份有限公司拟发行股份购买江苏省冶金设计
院有限公司 100%股权事宜，而对江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益在 2015 年 6
月 30 日的市场价值进行评估。
评估对象为江苏省冶金设计院有限公司的股东全部权益价值。
评估范围为江苏省冶金设计院有限公司的全部资产和负债。
评估基准日：2015 年 6 月 30 日
评估结论的价值类型为市场价值。市场价值通常是指自愿买方和自愿卖方在各自理
性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计
数额。
在评估中，我们对江苏省冶金设计院有限公司提供的法律性文件、财务记录等相关
资料进行了验证审核，对资产和负债进行了勘察和核实，还实施了其他的必要程序。
在对两种方法的评估结果进行分析比较后，以收益法评估结果作为评估结论。
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出江苏省
冶金设计院有限公司在评估基准日 2015 年 6 月 30 日评估结论如下：
股东全部权益账面价值 22,567.70 万元，评估值 346,294.94 万元，评估增值 323,727.24
万元，增值率 1434.47%。
实施本评估项目之经济行为而使用上述评估结论将涉及到股东部分权益的价值。股
东部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与持股比例的乘积，存在由于控股权与
少数股权等因素产生的溢价或折价；同时，还受到股权流动性的影响。我们提示委托方：
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在切实可行的情况下，对由于控股权与少数股权等因素产生的溢价或折价及股权流动性
的影响，应予以适当考虑。
本资产评估报告仅用于上述经济行为，由委托方及法律法规明确的其他评估报告使
用者使用，有效期自二Ｏ一五年六月三十日起至二Ｏ一六年六月二十九日止。但在此期
间，若遇评估对象状况发生较大变化或市场发生较大波动，本评估报告即失效。
本摘要不得被引用或披露于公开媒体，法律、法规规定的除外。
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中京民信(北京)资产评估有限公司接受金城造纸股份有限公司的委托，根据有关法
律法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用成本法(资产基础法)和收
益法，按照必要的评估程序，为金城造纸股份有限公司拟发行股份购买江苏省冶金设计
院有限公司 100%股权事宜，而对江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益在 2015 年 6
月 30 日的市场价值进行评估。
现将资产评估情况报告如下：
第一章 基本情况
一、委托方、被评估单位及委托方以外的其他评估报告使用者概况
(一)委托方概况
1、基本情况
名称：金城造纸股份有限公司
法定住所及经营场所：辽宁省临海市金城街
法定代表人：李恩明
注册资本：287,834,760.00 元
企业类型：股份有限公司
经营范围：机制纸浆、机制纸及纸板、粘合剂生产、销售；造纸技术的咨询、服务；
蒸汽、电力生产供应；经营本企业及所属企业自产产品及相关技术的出口业务；经营本
企业及所属企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、及相关技术进口业务
(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外)；经营进料加工和“三来一补”
业务。
2、公司设立及股本变动情况
(1)改制与设立情况
1993 年 3 月，经辽宁省经济体制改革委员会《关于同意金城造纸总厂改组为金城造
纸股份有限公司的批复》(辽体改发【1993】129 号)、锦州市国有资产管理局《关于金
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城造纸总厂改组股份制国有资产折股方案的批复》(锦国资工字【1993】98 号)批准同意，
金城造纸总厂改制设立为金城股份，公司注册资本为 23,129.6 万元，其中国家股 15,725.5
万元，由锦州市国有资产管理局持有，占 67.99%；法人股 3,510 万元，占 15.18%；内
部职工股 3,894.1 万元，占 16.83%。1993 年 3 月 15 日，锦州会计师事务所出具锦会师
验字【1993】第 28 号《验资报告》，对公司的注册资本进行了验证核实。1993 年 3 月
31 日，公司召开创立大会，决议设立金城股份。1993 年 4 月 2 日，公司在锦州市工商
局注册登记。
公司设立时的股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
1 锦州市国有资产管理局 15,725.5 67.99
2 法人股 3,510.0 15.18
3 内部职工股 3,894.1 16.83
合计 23,129.6 100.00
(2)1996 年，股本调整
1996 年 6 月，经辽宁省经济体制改革委员会《关于金城造纸股份有限公司股本调整
的批复》(辽体改发【1996】88 号)、辽宁省国有资产管理局《关于金城造纸股份有限公
司国有股权调整问题的批复》(辽国资产字【1996】226 号)批准同意，公司股本调整后
的注册资本为 13,118 万元，其中国家股 9,420.95 万元，持股单位由锦州市国有资产管理
局调整为金城集团，占 71.82%；社会法人股 1,750 万元，占 13.34%；内部职工股 1,947.05
万元，占 14.84%。1993 年 3 月 31 日，公司召开临时股东大会，审议通过公司股本调整
方案。
本次股本调整后，公司的股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
1 金城集团 9,420.95 71.82
2 社会法人股 1,750.00 13.34
3 内部职工股 1,947.05 14.84
合计 13,118.00 100.00
(3)1998 年，发行股份并上市
经中国证监会证监发字【1998】99 号《关于金城造纸股份有限公司申请公开发行股
票的批复》、证监发字【1998】100 号《关于金城造纸股份有限公司 A 股发行方案的批
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复》批准同意，公司向社会公开发行人民币普通股 4,500 万股，每股面值为 1 元，发行
完成后公司总股本为 17,618 万股。1998 年 5 月 19 日，辽宁会计师事务所出具(1998)辽
会师证验字第 88 号《验资报告》，对本次公开发行进行了审验。1998 年 6 月 30 日，经
深交所深证发【1998】159 号《上市通知书》同意，公司人民币普通股(A 股)在深交所
挂牌交易。
本次股份发行并上市后，公司的股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
1 金城集团 9,420.95 53.473
2 社会法人股 1,750.00 9.933
3 内部职工股 1,947.05 11.052
4 社会公众股 4,500.00 25.542
合计 17,618.00 100.00
(4)1999 年，利润分配转增股本
1999 年 5 月 27 日，公司 1998 年度股东大会审议通过《1998 年度利润分配方案》，
同意公司以 1998 年末总股本 17,618 万股为基数，每 10 股送 2 股。本次所送红股于 1999
年 6 月 30 日直接计入股东证券账户，公司股本由 17,618 万股增至 21,141.6 万股。1999
年 7 月 17 日，辽宁东方会计师事务所出具辽会师证验字(1999)第 108 号《验资报告》，
对公司注册资本变更情况进行了审验。
本次利润分配方案实施完成后，公司的股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
1 金城集团 11,305.14 53.473
2 社会法人股 2,100.00 9.933
3 内部职工股 2,336.46 11.052
4 社会公众股 5,400.00 25.542
合计 21,141.60 100.00
(5)2001 年至 2004 年，内部职工股上市流通、股份拍卖
根据中国证监会证监发字【1998】99 号批复文件规定并经深交所批准，公司内部职
工股于 2001 年 5 月 14 日上市流通。2001 年至 2004 年，金城集团拍卖所持本公司股份
累计 4,740.1 万股。至此，公司的股本总额仍为 21,141.6 万股，股本结构如下：
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序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
1 金城集团 6,565.04 31.053
2 社会法人股 2,100 9.933
3 其他未上市流通股 4,740.1 22.421
未上市流通股合计 13,405.14 63.407
已上市流通股 7,736.46 36.593
合计 21,141.6 100.00
(6)2006 年，司法裁定股份过户、股权分置改革
1)司法裁定股份过户
2006 年 6 月，锦州中院作出(2006)锦执一字 86 号、(2006)锦执一字第 87 号民事裁
定书，将金城集团所持金城股份 6,565.04 万股份裁定予鑫天纸业，以抵偿金城集团所欠
鑫天纸业债务。通过执行锦州中院上述裁定，鑫天纸业于 2006 年 7 月 13 日完成本次法
院裁定过户，受让上市公司股份总计 6565.04 万股。
2)股权分置改革
2006 年 8 月 7 日，公司第二次临时股东大会审议通过了《金城造纸股份有限公司股
权分置改革方案》，公司以方案实施的股份变更登记日(2006 年 8 月 25 日)登记在册的流
通股总数 7,736.46 万股为基数，向全体流通股东以资本公积金定向转增股本，转增比例
为每 10 股转增股本 6 股，全体流通股股东共获得 4,641.876 万股，公司以资本公积金向
鑫天纸业定向转增 2,000 万股，鑫天纸业承担本公司 5,000 万元债务，以资本公积金向
凌海市大有农场芦苇公司定向转增 1,000 万元，凌海大有农场芦苇公司承担本公司 2,500
万元债务。
2006 年 10 月 13 日，辽宁会计师事务所有限责任公司锦州分所出具辽中衡锦验字
【2006】第 1217 号《验资报告》，经审验，截至 2006 年 8 月 28 日止，公司已将资本公
积 7,641.876 万元转增股本，公司注册资本变更为 28,783.476 万元。
本次司法裁定股份过户、股权分置改革完成后，公司的股本总额变更为 28,783.476
万股，股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
1 鑫天纸业 8,565.04 29.757
2 社会法人股 2,100 7.296
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序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
3 其他有限售条件的流通股 5,740.676 19.944
有限售条件的流通股合计 16,405.716 56.997
无限售条件的流通股 12,377.76 43.003
合计 28,783.476 100.00
本次变更完成后，鑫天纸业成为公司控股股东。由于张丙坤持有鹤海苇纸 51.10%
的股权，而鹤海苇纸持有鑫天纸业 37.00%股权、系鑫天纸业控股股东。因此，张丙坤
成为公司实际控制人。
(7)2007 年至 2011 年，控股股东减持、暂停上市
2007 年 9 月至 2011 年 3 月，鑫天纸业通过大宗交易、集中竞价减持其持有上市公
司的股份累计 4,235.9546 万股。至此，鑫天纸业持有上市公司的股份变更为 4,329.0854
万股，占上市公司总股本的 15.04%，仍为上市公司第一大股东。
因公司 2008 年度、2009 年度、2010 年度连续三年亏损，根据深圳证券交易所《关
于金城造纸股份有限公司股票暂停上市的决定》(深证上【2011】132 号)，公司股票于
2011 年 4 月 28 日起暂停上市。
(8)2012 年，破产重整
2012 年 5 月 22 日，锦州中院根据公司债权人的申请，作出【2012】锦民一破字第
00015 号《民事裁定书》，裁定对公司进行重整，并指定公司清算组担任管理人。
2012 年 10 月 15 日，锦州中院以【2012】锦民一破字第 00015-3 号《民事裁定书》
裁定批准公司的《重整计划》。根据《重整计划》，金城股份第一大股东鑫天纸业按照 30%
的比例让渡其持有的金城股份股票，其他股东按照 22%的比例让渡其持有的金城股份股
票。
2012 年 10 月 26 日，锦州中院作出【2012】锦民一破字第 00015-5 号《民事裁定书》，
裁定将金城股份股东根据《重整计划》应让渡的约 6,677.9709 万股股票，分别划转至高
万峰、曹雅群及张寿清指定的证券账户。其中，高万峰受让 4,002.8879 万股，曹雅群受
让 1,571.476 万股，张寿清受让 1,103.607 万股。
2012 年 11 月 14 日，中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具《证券持有信
息单》，上述让渡股票已过户至指定的证券账户。让渡股权受让完成后，高万峰持有金
城股份股权比例为 13.91%，曹雅群持有金城股份股权比例为 5.46%，张寿清持有金城股
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份股权比例为 3.83%。本次受让后，高万峰、曹雅群及张寿清合计持有金城股份
6,677.9709 万股，占金城股份总股本的 23.20%。
2012 年 11 月 23 日，锦州中院出具【2012】锦民一破字第 00015-16 号《民事裁定
书》，确认公司《重整计划》执行完毕。
2013 年 6 月 25 日，根据法院裁定，高万峰所持 922.6625 万股公司股票过户至曹雅
群名下。
本次重组完成后，截至评估基准日，公司的股本结构如下：
序号 股东名称 持股数量(万股) 股权比例(%)
1 高万峰 3,080.2254 10.70
2 鑫天贸易(注) 3,030.3598 10.53
3 曹雅群 2,494.1385 8.67
4 张寿清 1,103.6070 3.83
5 其他 19,075.1453 66.27
合计 28,783.476 100.00
注：2013 年 6 月 6 日，锦州鑫天纸业有限公司更名为锦州鑫天贸易有限公司。
3、最近三年控股权变动情况及重大资产重组情况
(1)最近三年控股权变动情况
2006 年 7 月之前，金城股份为国有控股企业，控股股东为金城集团，实际控制人锦
州市国资委。
1)实际控制人变更为张丙坤
2006 年 6 月 20 日，锦州中院将金城集团所持有的金城股份 6,565.04 万股(占公司总
股本的 31.05%)裁定予鑫天纸业，以抵偿其所欠鑫天纸业债务。2006 年 7 月 13 日，该
部分股票过户到鑫天纸业名下。自此，鑫天纸业持有金城股份 31.05%股权，成为公司
控股股东。张丙坤先生持有鹤海苇纸 51.10%的股权，而鹤海苇纸持有鑫天纸业 37.00%
股权、系鑫天纸业控股股东。因此，张丙坤成为公司实际控制人。
2006 年 8 月 28 日，金城股份实施股权分置改革方案，以资本公积金向鑫天纸业转
增 2,000 万股，鑫天纸业承担公司 5,000 万元债务。股权分置改革后，鑫天纸业持有公
司 29.76%的股权(后陆续减持，截至 2011 年 4 月 28 日为 15.04%)。
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2)实际控制人变更为徐国瑞
2012 年 4 月 24 日，宝地集团与鑫泰苇业签署《股权转让协议》，宝地集团受让鑫泰
苇业持有的鑫天纸业 33%股权；同日，宝地集团与欧阳步慈、华明国际签署《股权转让
协议》，宝地集团受让欧阳步慈持有的栢生公司 85%股权、华明国际持有的栢生公司 10%
股权。
上述变更完成后，鑫天纸业仍为公司控股股东，持有本公司 43,290,854 股，占总股
本的 15.04%，宝地集团直接持有鑫天纸业 33.00%的股权，通过栢生公司持有鑫天纸业
30.00%的股权，合计持有鑫天纸业 63.00%的股权。徐国瑞持有宝地集团 99.11%的股权，
徐国瑞先生成为公司实际控制人。
注：2013 年 5 月 16 日，经锦州市工商局核准，鹤海苇纸将其持有鑫天纸业 37%的
股权转让给宝地集团。此次变更完成后，宝地集团直接持有鑫天纸业(2013 年 6 月 6 日
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更名为鑫天贸易)70%的股权，通过栢生公司持有鑫天纸业 30%的股权，合计持有鑫天纸
业 100%的股权。
3)实际控制人变更为朱祖国及其一致行动人
2012 年 10 月 15 日，锦州中院以【2012】锦民一破字第 00015-3 号《民事裁定书》
裁定批准公司的《重整计划》。根据《重整计划》，金城股份第一大股东鑫天纸业按照 30%
的比例让渡其持有的金城股份股票，其他股东按照 22%的比例让渡其持有的金城股份股
票。本次重整完成后，高万峰、曹雅群、张寿清合计取得公司 6,677.97 万股股份，占总
股本的 23.20%。
2012 年 10 月 26 日，朱祖国、高万峰、曹雅群、张寿清签署《一致行动协议》，约
定在金城股份重整及后续资产重组中一致行动。朱祖国通过《一致行动协议》的安排成
为公司实际控制人。具体情况如下：
(二)被评估单位概况
名称：江苏省冶金设计院有限公司
法定住所及经营场所：南京市大光路大阳沟 44 号
法定代表人：吴道洪
注册资本：5000 万元
企业类型：有限责任公司(法人独资)
经营范围：冶金行业工程设计，综合建筑设计，送、变电工程设计；技术转让、技
术开发、技术培训、技术咨询、技术服务；工程监理及工程总承包，建筑材料、机械设
备、机电产品销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。(依法须经批准的项目，
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经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司资质：公司现持有国家建设部颁发的“冶金行业甲级设计证书”、中华人民共和
国国家发展和改革委员会颁发的 “工程咨询单位资格证书(钢铁、建筑甲级，有色冶金、
机械乙级，市政公用工程、生态建设和环境工程丙级)”、中华人民共和国商务部颁发的
“对外承包工程经营资格证书”、省建设厅颁发的“建筑行业建筑工程乙级设计证书”、“电
力行业(送电、变电)丙级设计证书”。
1、股权结构和历史沿革
2004 年 7 月 30 日，南京公信会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(宁公信验
[2004]004 号)，确认江苏省冶金设计院有限公司由国有全资企业改制为有限责任公司(法
人独资),变更后，注册资本为 600 万元人民币，全部为货币出资。截止 2004 年 7 月 30
日止，公司已收到殷惠民等 45 人缴纳的新增注册资本合计人民币 600 万元，此时股权
结构如下：
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
殷惠民 720,000.00 720,000.00 12.00% 货币出资
王伟鸣 480,000.00 480,000.00 8.00% 货币出资
王顺良 210,000.00 210,000.00 3.50% 货币出资
唐张利 190,800.00 190,800.00 3.18% 货币出资
孙锦彪 184,200.00 184,200.00 3.07% 货币出资
顾元华 172,200.00 172,200.00 2.87% 货币出资
张清锋 159,600.00 159,600.00 2.66% 货币出资
徐立人 153,600.00 153,600.00 2.56% 货币出资
张相林 153,600.00 153,600.00 2.56% 货币出资
卞国成 153,600.00 153,600.00 2.56% 货币出资
杨锡红 153,600.00 153,600.00 2.56% 货币出资
方冠富 153,600.00 153,600.00 2.56% 货币出资
吴信伸 141,600.00 141,600.00 2.36% 货币出资
王宏森 141,600.00 141,600.00 2.36% 货币出资
向华 135,000.00 135,000.00 2.25% 货币出资
宋晓钢 135,000.00 135,000.00 2.25% 货币出资
许宇兴 135,000.00 135,000.00 2.25% 货币出资
郑海宴 135,000.00 135,000.00 2.25% 货币出资
王芮 122,400.00 122,400.00 2.04% 货币出资
郭建明 121,800.00 121,800.00 2.03% 货币出资
王玉辉 115,200.00 115,200.00 1.92% 货币出资
宗守鉴 110,400.00 110,400.00 1.84% 货币出资
林萍 110,400.00 110,400.00 1.84% 货币出资
何建平 104,400.00 104,400.00 1.74% 货币出资
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股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
冯建春 104,400.00 104,400.00 1.74% 货币出资
黄文兵 104,400.00 104,400.00 1.74% 货币出资
吕宁 103,200.00 103,200.00 1.72% 货币出资
杨晓慧 97,200.00 97,200.00 1.62% 货币出资
杨俭 97,200.00 97,200.00 1.62% 货币出资
陈少燕 92,400.00 92,400.00 1.54% 货币出资
李勇 92,400.00 92,400.00 1.54% 货币出资
丁建宁 79,800.00 79,800.00 1.33% 货币出资
钱国祥 60,000.00 60,000.00 1.00% 货币出资
陈晓燕 79,200.00 79,200.00 1.32% 货币出资
汪琴 79,200.00 79,200.00 1.32% 货币出资
张飞东 79,200.00 79,200.00 1.32% 货币出资
郭建平 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
翟正耀 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
耿新萍 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
杨峰 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
宋宇 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
李强 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
张子萍 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
刘安治 61,800.00 61,800.00 1.03% 货币出资
张静茹 44,400.00 44,400.00 0.74% 货币出资
合计 6,000,000.00 6,000,000.00 100.00% 货币出资
2009 年 7 月 31 日，江苏华嘉会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(华嘉特字
(2009)262 号)，确认江苏省冶金设计院有限公司已收到北京神雾热能技术有限公司缴纳
的新增注册资本合计人民币 2400 万元，全部为货币出资。本次增资后，股权结构如下：
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
殷惠民 720,000.00 720,000.00 2.40% 货币出资
王伟鸣 480,000.00 480,000.00 1.60% 货币出资
王顺良 210,000.00 210,000.00 0.70% 货币出资
唐张利 190,800.00 190,800.00 0.64% 货币出资
孙锦彪 184,200.00 184,200.00 0.61% 货币出资
顾元华 172,200.00 172,200.00 0.57% 货币出资
张清锋 159,600.00 159,600.00 0.53% 货币出资
徐立人 153,600.00 153,600.00 0.51% 货币出资
张相林 153,600.00 153,600.00 0.51% 货币出资
卞国成 153,600.00 153,600.00 0.51% 货币出资
杨锡红 153,600.00 153,600.00 0.51% 货币出资
方冠富 153,600.00 153,600.00 0.51% 货币出资
吴信伸 141,600.00 141,600.00 0.47% 货币出资
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
王宏森 141,600.00 141,600.00 0.47% 货币出资
向华 135,000.00 135,000.00 0.45% 货币出资
宋晓钢 135,000.00 135,000.00 0.45% 货币出资
许宇兴 135,000.00 135,000.00 0.45% 货币出资
郑海宴 135,000.00 135,000.00 0.45% 货币出资
王芮 122,400.00 122,400.00 0.41% 货币出资
郭建明 121,800.00 121,800.00 0.41% 货币出资
王玉辉 115,200.00 115,200.00 0.38% 货币出资
宗守鉴 110,400.00 110,400.00 0.37% 货币出资
林萍 110,400.00 110,400.00 0.37% 货币出资
何建平 104,400.00 104,400.00 0.35% 货币出资
冯建春 104,400.00 104,400.00 0.35% 货币出资
黄文兵 104,400.00 104,400.00 0.35% 货币出资
吕宁 103,200.00 103,200.00 0.34% 货币出资
杨晓慧 97,200.00 97,200.00 0.32% 货币出资
杨俭 97,200.00 97,200.00 0.32% 货币出资
陈少燕 92,400.00 92,400.00 0.31% 货币出资
李勇 92,400.00 92,400.00 0.31% 货币出资
丁建宁 79,800.00 79,800.00 0.27% 货币出资
钱国祥 60,000.00 60,000.00 0.20% 货币出资
陈晓燕 79,200.00 79,200.00 0.26% 货币出资
汪琴 79,200.00 79,200.00 0.26% 货币出资
张飞东 79,200.00 79,200.00 0.26% 货币出资
郭建平 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
翟正耀 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
耿新萍 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
杨峰 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
宋宇 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
李强 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
张子萍 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
刘安治 61,800.00 61,800.00 0.21% 货币出资
张静茹 44,400.00 44,400.00 0.15% 货币出资
北京神雾热能技术有限公司 24,000,000.00 24,000,000.00 80.00% 货币出资
合计 30,000,000.00 30,000,000.00 100.00% 货币出资
2009 年 9 月 21 日，江苏华嘉会计师事务所有限公司出具了《验资报告》(华嘉特字
(2009)3822 号)，确认江苏省冶金设计院有限公司已收到北京神雾热能技术有限公司缴纳
的新增注册资本合计人民币 2000 万元，全部为货币出资。本次增资后，股权结构如下：
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
殷惠民 720,000.00 720,000.00 1.44% 货币出资
中京民信(北京)资产评估有限公司 -14-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
王伟鸣 480,000.00 480,000.00 0.96% 货币出资
王顺良 210,000.00 210,000.00 0.42% 货币出资
唐张利 190,800.00 190,800.00 0.38% 货币出资
孙锦彪 184,200.00 184,200.00 0.37% 货币出资
顾元华 172,200.00 172,200.00 0.34% 货币出资
张清锋 159,600.00 159,600.00 0.32% 货币出资
徐立人 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
张相林 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
卞国成 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
杨锡红 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
方冠富 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
吴信伸 141,600.00 141,600.00 0.28% 货币出资
王宏森 141,600.00 141,600.00 0.28% 货币出资
向华 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
宋晓钢 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
许宇兴 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
郑海宴 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
王芮 122,400.00 122,400.00 0.24% 货币出资
郭建明 121,800.00 121,800.00 0.24% 货币出资
王玉辉 115,200.00 115,200.00 0.23% 货币出资
宗守鉴 110,400.00 110,400.00 0.22% 货币出资
林萍 110,400.00 110,400.00 0.22% 货币出资
何建平 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
冯建春 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
黄文兵 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
吕宁 103,200.00 103,200.00 0.21% 货币出资
杨晓慧 97,200.00 97,200.00 0.19% 货币出资
杨俭 97,200.00 97,200.00 0.19% 货币出资
陈少燕 92,400.00 92,400.00 0.18% 货币出资
李勇 92,400.00 92,400.00 0.18% 货币出资
丁建宁 79,800.00 79,800.00 0.16% 货币出资
钱国祥 60,000.00 60,000.00 0.12% 货币出资
陈晓燕 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
汪琴 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
张飞东 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
郭建平 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
翟正耀 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
耿新萍 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
杨峰 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
宋宇 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
李强 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
中京民信(北京)资产评估有限公司 -15-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
张子萍 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
刘安治 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
张静茹 44,400.00 44,400.00 0.09% 货币出资
北京神雾热能技术有限公司 44,000,000.00 44,000,000.00 88.00% 货币出资
合计 50,000,000.00 50,000,000.00 100.00% 货币出资
截至评估基准日，2015 年 6 月 30 日，江苏省冶金设计院有限公司股权结构如下：
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
殷惠民 720,000.00 720,000.00 1.44% 货币出资
王伟鸣 480,000.00 480,000.00 0.96% 货币出资
王顺良 210,000.00 210,000.00 0.42% 货币出资
唐张利 190,800.00 190,800.00 0.38% 货币出资
孙锦彪 184,200.00 184,200.00 0.37% 货币出资
顾元华 172,200.00 172,200.00 0.34% 货币出资
张清锋 159,600.00 159,600.00 0.32% 货币出资
徐立人 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
张相林 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
卞国成 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
杨锡红 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
方冠富 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
吴信伸 141,600.00 141,600.00 0.28% 货币出资
王宏森 141,600.00 141,600.00 0.28% 货币出资
向华 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
宋晓钢 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
许宇兴 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
郑海宴 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
王芮 122,400.00 122,400.00 0.24% 货币出资
郭建明 121,800.00 121,800.00 0.24% 货币出资
王玉辉 115,200.00 115,200.00 0.23% 货币出资
宗守鉴 110,400.00 110,400.00 0.22% 货币出资
林萍 110,400.00 110,400.00 0.22% 货币出资
何建平 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
冯建春 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
黄文兵 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
吕宁 103,200.00 103,200.00 0.21% 货币出资
杨晓慧 97,200.00 97,200.00 0.19% 货币出资
杨俭 97,200.00 97,200.00 0.19% 货币出资
陈少燕 92,400.00 92,400.00 0.18% 货币出资
李勇 92,400.00 92,400.00 0.18% 货币出资
丁建宁 79,800.00 79,800.00 0.16% 货币出资
钱国祥 60,000.00 60,000.00 0.12% 货币出资
中京民信(北京)资产评估有限公司 -16-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例 出资方式
陈晓燕 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
汪琴 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
张飞东 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
郭建平 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
翟正耀 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
耿新萍 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
杨峰 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
宋宇 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
李强 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
张子萍 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
刘安治 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
张静茹 44,400.00 44,400.00 0.09% 货币出资
北京神雾热能技术有限公司 44,000,000.00 44,000,000.00 88.00% 货币出资
合计 50,000,000.00 50,000,000.00 100.00% 货币出资
2、企业简介和组织结构
(1)企业简介
江苏省冶金设计院有限公司位于南京市大光路大阳沟 44 号，是由原江苏省冶金设
计院改制后成立的民营科技型企业，始建于 1958 年，是江苏省冶金行业唯一的综合性
设计单位，2009 年成为神雾集团的全资子公司之一，公司目前注册资金人民币 5000 万
元。
公司具有冶金行业甲级工程设计资质和钢铁、建筑行业甲级工程咨询资质。公司通
过了 ISO9001-1994—ISO2000 质量体系认证，是江苏省建设厅、科技厅考核认定的 CAD
应用试点示范单位和江苏省发改委、江苏省工程咨询协会考核认定的 AAA 级信誉等级
单位。
公司现有人员中工程技术研发人员占 70%以上，研究员级高级工程师 15 人，具有
国家各类注册资质 60 余人，部级劳模 2 人。其中，拥有国家一级注册建筑师 4 人，国
家一级注册结构工程师 7 人和国家注册电气、公用设备、造价、咨询工程师等 31 人。
公司目前拥有核心技术专利 12 项，专利申请 9 项。近年来，公司荣获国家部级科技进
步奖 1 项，省部级优秀设计、优秀咨询成果奖共 30 余项。
(2)组织结构图：
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董事会
总经理
技术委员会
副总经理
电
技 建 轧 冶 矿 工 工 设 科 人
武 气 给
术 筑 暖 钢 金 物 总 程 程 计 外 技 力 审 财 经 办
汉 自 排
优 事 通 事 工 工 图 经 管 管 联 质 资 计 务 营 公
分 动 水
化 业 室 业 程 程 室 济 理 理 部 量 源 部 部 部 室
院 化 室
室 部 部 部 部 部 部 部 部 部
室
结 结
建
构 构
筑
一 二
室
室 室
3、主要资产状况
江苏省冶金设计院有限公司主要资产包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付
账款、其他应收款、存货、其他流动资产、固定资产、无形资产、长期待摊费用、递延
所得税资产。流动资产 623,292,330.63 元，固定资产账面价值为 3,400,887.71 元。
货币资金包括两项：现金和银行存款，现金存放于江苏省冶金设计院有限公司财务
部；
银行存款主要存放在苏州银行南京分行、招商银行龙蟠路支行、工商银行北京安华
支行等，共 13 个账户。
应收票据为银行承兑汇票，共 3 项，分别由北京银行安华路支行、中国银行东莞分
行营业部、浦发沈阳分行营业部出具。
应收账款主要是因提供设计服务和工程服务而形成的债权，共 122 项；
预付账款是预先支付的设备款，共 7 项；
其他应收款主要是员工备用金、投标保证金和房租押金，共 62 项；
存货为工程用料(螺纹钢、镀锌管等)和工程项目结算净额(共 3 项)，工程项目包括
华瑞金属矿业有限公司年产 100 万吨螺纹钢项目、200 万吨/年钒钛海砂矿高效清洁加工
项目、中晋太行矿业有限公司 30 万吨/年焦炉制还原铁工程项目。
固定资产为房屋建筑物、机器设备、车辆、电子设备。其中房屋建筑物为江苏省冶
金设计院办公楼及汽车库和配套房，共 2 项；机器设备主要为空调、空气净化机、和办
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公桌等，共 126 项；车辆有旅行车、商务车、轿车，共 10 辆；电子设备主要为电脑、
打印机等，共 447 项。
无形资产包括设计院大楼土地使用权、42 项外购软件及 52 项专利，专利具体明细
如下：
序 取得日期/
无形资产名称和内容 专利号 专利类型 专利权人
号 授权日
1 用于冷却直接还原铁的装置 2012/10/10 ZL 2012 2 0083545.x 实用新型 沙钢，江苏院共有
2 冷固结球团烘干系统及方法 2013/9/4 ZL 2012 1 0059354.4 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
3 用于烘干冷固结球团的系统 2012/10/31 ZL 2012 2 0084836.0 实用新型 沙钢，江苏院共有
4 一种转底炉出料的水冷溜槽输送装置 2012/10/10 ZL 2012 2 0082789.6 实用新型 沙钢，江苏院共有
5 冶金固废处理转底炉烟气系统防堵装置 2012/10/31 ZL 2012 2 0085203.1 实用新型 沙钢，江苏院共有
6 适用于转底炉生产的高炉污泥烘干系统 2012/10/10 ZL 2012 2 0085335.4 实用新型 沙钢，江苏院共有
7 一种转底炉生产用排蒸装置 2012/10/31 ZL 2012 2 0082788.1 实用新型 沙钢，江苏院共有
8 转底炉水封槽排渣装置 2012/10/31 ZL 2012 2 0085344.3 实用新型 沙钢，江苏院共有
9 一种链篦式兰炭烘干机 2012/12/5 ZL 2012 2 0157096.9 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
10 转底炉还原-燃气炉熔炼熔分综合利用矾钛磁铁矿的方法 2014/5/7 ZL201210208871.3 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
11 煤基直接还原铁转底炉及其燃烧方法 2010/6/30 ZL200710176062.8 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
12 从铜渣中分离有价金属的系统 2015/4/22 ZL201420712519.8 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
13 一种处理难选铁矿石的设备 2012/11/14 ZL201220146845.8 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
14 转底炉直接还原-电炉熔分处理贫锰铁矿的方法 2014/9/17 ZL201210430016.7 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
15 含碳球团转底炉直接还原提铁降硫的方法 2013/12/4 ZL201210107037.5 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
16 含金银硫酸渣综合回收的方法 2015/1/21 ZL201310274707.7 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
17 从镍渣中分离金属铁系统 2015/4/22 ZL201420712438.8 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
18 提高冶金渣球团金属化率的系统 2015/4/22 ZL201420711611.2 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
19 燃气熔分炉和炼铁装置 2015/3/25 ZL201420643082.7 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
20 用竖炉还原-电炉熔分综合利用钒钛磁铁矿的方法 2014/4/16 ZL201210377607.2 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
21 煤制还原气气基竖炉直接还原冶金方法及系统 2010/6/30 ZL200710119883.8 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
22 一种粉煤气化制气及气基竖炉直接还原冶金的方法及系统 2015/4/22 ZL201210477394.0 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
23 炼铁装置 2014/12/3 ZL201420227078.2 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
24 旋转料床设备及其铺装料机构 2009/8/5 ZL 2008 2 0110331.0 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
25 旋转料床设备及其出料机构 2009/8/5 ZL 2008 2 0110332.5 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
26 销齿传动式混铁炉 2009/2/18 ZL 2008 2 0036040.1 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
27 用于电炉冶炼的海绵铁加料溜管装置 2011/11/30 ZL 2011 2 0135812.9 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
28 煤制还原气流化床还原钒钛磁铁矿粉系统 2011/10/12 ZL 2011 2 0023892.9 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
29 电炉冶炼用热海绵铁加料系统 2011/11/30 ZL 2011 2 0135814.8 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
30 转底炉烟气处理系统 2012/3/14 ZL 2011 2 0231930.x 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
31 物料破碎机 2012/7/25 ZL 2011 2 0496908.8 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
32 碾压装置专用出料刮板装置 2012/7/25 ZL 2011 2 0496873.8 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
33 一种 TN 双电源系统变压器接地电流检测装置 2014/6/25 ZL 2013 2 0860232.5 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
34 用于转底炉直接还原铁的冷却装置 2014/6/25 ZL 2013 2 0852681.5 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
35 用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统 2014/6/25 ZL 2013 2 0852539.0 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
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序 取得日期/
无形资产名称和内容 专利号 专利类型 专利权人
号 授权日
36 一种转底炉烟气处理系统 2014/6/25 ZL 2013 2 0852652.9 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
37 用于转底炉粉料仓的冶金粉尘预浸润系统 2014/6/25 ZL 2013 2 0852653.3 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
38 一种煤-氧喷吹熔分竖炉 2014/9/3 ZL 2014 2 0173793.2 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
39 同时测量线电压与相电压的数字式三相电压表 2014/10/8 ZL 2014 2 0259662.6 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
40 用于高强度钢板的淬火装置 2014/12/10 ZL 2014 2 0344116.2 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
41 冶金转底炉主烟气除尘用布袋除尘器 2015/5/20 ZL 2014 2 0760553.2 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
42 一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置 2015/5/20 ZL 2014 2 0760692.5 实用新型 江苏省冶金设计院有限公司
43 矿石与煤直还原并经选别和造块后熔融炼铁方法 2010/6/30 ZL 2008 1 0222975.3 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
44 转底炉处理含锌粉尘回收氧化锌的方法 2011/5/4 ZL 2008 1 0222976.8 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
45 焦炉煤气二氧化碳转化及气基竖炉直接还原铁生产方式 2012/8/1 ZL 2008 1 0226076.0 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
46 煤制还原气流化床还原钒钛磁铁矿粉的方法 2012/9/12 ZL 2011 1 0027410.1 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
47 旋转料床设备及其铺装料机构 2012/3/14 ZL 2008 1 0119711.5 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
48 旋转料床设备及其出料机构 2012/3/7 ZL 2008 1 0119713.4 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
49 双层环型转底炉 2012/6/6 ZL 2009 1 0089742.5 发明专利 江苏省冶金设计院有限公司
50 一种转底炉水封槽排渣装置 2013/11/20 ZL 2012 1 0058134.x 发明专利 沙钢，江苏院共有
51 冶金固废处理转底炉烟气系统防堵方法 2014/6/25 ZL 2012 1 0059699.X 发明专利 沙钢，江苏院共有
52 一种直接还原铁冷却装置 2014/6/25 ZL 2012 1 0059641.5 发明专利 沙钢，江苏院共有
4、主要产品及生产、销售情况
江苏院以直接还原冶炼技术为基础，对矿业资源、钢铁、有色等高能耗高污染行业
的工业生产工艺和路线进行颠覆性的创新，依托蓄热式转底炉和氢气竖炉等核心工业技
术和装备，广泛的应用于大宗工业固废的资源综合利用、矿产资源综合利用、节能环保
流程再造等领域，实现工业行业的节能环保和资源综合利用，同时实现良好的经济效益
2011 年-2015 年 1-6 月销售收入分别为 180,502,682.83 元、 340,790,935.51 元、
291,482,500.95 元、 107,269,489.78 元、 189,434,514.72 元。
5、近三年一期资产、负债及经营状况
资产负债表
金额单位：人民币元
项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 1,427,018.90 19,855,142.81 29,176,607.55 122,815,864.84
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据 2,500,000.00 1,184,000.00 600,000.00
应收账款 452,790,351.85 97,442,146.97 65,874,363.42 70,880,435.01
预付款项 7,209,294.40 125,771,469.27 125,483,161.01 68,243,024.61
应收利息
应收股利
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项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
其他应收款 118,053,384.07 92,962,799.43 132,783,042.77 27,377,145.55
存货 40,567,153.28 406,816,069.77 382,318,802.36 147,441,645.85
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 745,128.13 104,243.13 660,181.92 497,456.02
流动资产合计 623,292,330.63 742,951,871.38 737,480,159.03 437,855,571.88
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产 3,400,887.71 3,550,500.79 4,494,664.36 3,927,605.49
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 45,405,607.85 17,340,529.88 19,469,828.75 1,478,492.20
开发支出 19,348,389.12
商誉
长期待摊费用 137,818.20 275,636.40 551,272.80
递延所得税资产 3,577,684.17 3,319,432.25 2,772,167.16 1,325,700.98
其他非流动资产
非流动资产合计 52,521,997.93 24,486,099.32 27,287,933.07 26,080,187.79
资产总计 675,814,328.56 767,437,970.70 764,768,092.10 463,935,759.67
流动负债：
短期借款 - 10,000,000.00 30,000,000.00 38,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当
- -
期损益的金融负债
衍生金融负债 - -
应付票据 - 21,400,000.00 1,930,000.00
应付账款 125,078,091.33 97,525,083.53 93,351,530.55 53,914,286.98
预收款项 5,513,159.04 45,283.02 927,115.59 1,232,000.00
应付职工薪酬 4,547,514.96 5,437,597.72 5,451,484.59 3,130,925.65
应交税费 10,457,765.97 5,543,226.18 2,469,850.88 6,748,156.01
应付利息 1,204,918.05 1,291,230.78 1,332,847.43
应付股利 12,000,000.00 - 10,000,000.00
其他应付款 83,728,543.98 241,091,002.79 239,075,083.04 184,715,275.64
划分为持有待售的负债 - -
一年内到期的非流动负债 2,520,000.00 -
其他流动负债 - -
流动负债合计 245,049,993.33 382,333,424.02 382,607,912.08 289,670,644.28
非流动负债：
长期借款 4,200,000.00 -
应付债券 198,007,257.05 195,889,384.05 192,005,505.38
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项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
其中：优先股 -
永续债
长期应付款 2,880,000.00
长期应付职工薪酬
专项应付款
预计负债
递延收益 70,118.01
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 205,087,257.05 195,889,384.05 192,005,505.38 70,118.01
负债合计 450,137,250.38 578,222,808.07 574,613,417.46 289,740,762.29
所有者权益：
实收资本 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
减：库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积 22,970,242.02 22,970,242.02 20,664,193.22 18,068,225.49
未分配利润 152,694,836.16 116,232,920.61 119,478,481.42 106,114,771.89
所有者权益合计 225,677,078.18 189,215,162.63 190,154,674.64 174,194,997.38
负债和所有者权益总计 675,814,328.56 767,437,970.70 764,768,092.10 463,935,759.67
利润表
金额单位：人民币元
项 目 2015 年 1-6 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
一、营业收入 189,434,514.72 107,269,489.78 291,482,500.95 340,790,935.51
减：营业成本 108,248,120.34 42,166,450.62 202,675,151.28 225,779,363.90
营业税金及附加 36,381.24 47,938.73 11,730.76 2,756,381.66
销售费用 2,116,436.33 3,949,177.19 6,438,855.18 3,205,817.47
管理费用 14,653,229.60 28,224,903.61 36,615,855.68 41,445,444.78
财务费用 2,772,118.40 6,137,120.45 6,251,402.23 2,462,134.75
资产减值损失 4,438,632.19 3,648,433.93 9,713,225.90 4,471,118.55
加：公允价值变动收益
投资收益
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润 57,169,596.62 23,095,465.25 29,776,279.92 60,670,674.40
加：营业外收入 490,003.45 3,866,353.53 629,036.12 4,328,346.23
其中：非流动资产处置利得 120.29 768.91 482,869.94 2,698.82
减：营业外支出 4,772.72 4,034.38 430,500.00 154,893.59
其中：非流动资产处置损失 4,719.54 12,893.59
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
项 目 2015 年 1-6 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
三、利润总额 57,654,827.35 26,957,784.40 29,974,816.04 64,844,127.04
减：所得税费用 9,192,911.80 3,897,296.41 4,015,138.78 9,742,573.26
四、净利润 48,461,915.55 23,060,487.99 25,959,677.26 55,101,553.78
6、委托方与被评估单位之间的关系
委托方拟发行股份购买被评估单位 100%股权。
(三)委托方以外的其他评估报告使用者概况
1、约定的其他评估报告使用者
资产评估业务约定书未约定委托方以外的其他评估报告使用者。
2、法律法规明确的其他评估报告使用者概况
法律法规明确的其他评估报告使用者从相关法律法规的规定。
二、评估目的
金城造纸股份有限公司拟发行股份购买江苏省冶金设计院有限公司 100%股权事
宜，为此，金城造纸股份有限公司委托中京民信(北京)资产评估有限公司对江苏省冶金
设计院有限公司股东全部权益价值进行评估，为金城造纸股份有限公司拟发行股份购买
江苏省冶金设计院有限公司 100%股权提供价值参考依据。
三、评估基准日
(一)本项目资产评估基准日为 2015 年 6 月 30 日。
(二)上述评估基准日是委托方考虑本次经济行为需要所选取。
(三)评估中的取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
四、评估对象和评估范围
(一)评估对象为江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值。
(二)评估范围为江苏省冶金设计院有限公司的全部资产及负债。
委托评估的资产类型包括流动资产(货币资金、应收票据、应收账款、预收账款、
其他应收款、存货、其他流动资产)、非流动资产(固定资产、无形资产、长期待摊费用、
递延所得税资产)、流动负债(应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利
息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债)、非流动负债(长期借款、应付
债券、长期应付款)。其账面金额如下表：
金额单位：人民币元
序号 科目名称 账面价值
1 一、流动资产合计 623,292,330.63
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序号 科目名称 账面价值
2 货币资金 1,427,018.90
3 交易性金融资产 -
4 应收票据 2,500,000.00
5 应收账款 452,790,351.85
6 预付款项 7,209,294.40
7 应收利息 -
8 应收股利 -
9 其他应收款 118,053,384.07
10 存货 40,567,153.28
11 一年内到期的非流动资产 -
12 其他流动资产 745,128.13
13 二、非流动资产合计 52,521,997.93
14 可供出售金融资产 -
15 持有至到期投资 -
16 长期应收款 -
17 长期股权投资 -
18 投资性房地产 -
19 固定资产 3,400,887.71
20 在建工程 -
21 工程物资 -
22 固定资产清理 -
23 生产性生物资产 -
24 油气资产 -
25 无形资产 45,405,607.85
26 开发支出 -
27 商誉 -
28 长期待摊费用 137,818.20
29 递延所得税资产 3,577,684.17
30 其他非流动资产 -
31 三、资产总计 675,814,328.56
32 四、流动负债合计 245,049,993.33
33 短期借款 -
34 交易性金融负债 -
35 应付票据 -
36 应付账款 125,078,091.33
37 预收款项 5,513,159.04
38 应付职工薪酬 4,547,514.96
39 应交税费 10,457,765.97
40 应付利息 1,204,918.05
41 应付股利 12,000,000.00
42 其他应付款 83,728,543.98
43 一年内到期的非流动负债 2,520,000.00
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序号 科目名称 账面价值
44 其他流动负债 -
45 五、非流动负债合计 205,087,257.05
46 长期借款 4,200,000.00
47 应付债券 198,007,257.05
48 长期应付款 2,880,000.00
49 专项应付款 -
50 预计负债 -
51 递延所得税负债 -
52 其他非流动负债 -
53 六、负债总计 450,137,250.38
54 七、净资产（所有者权益） 225,677,078.18
列入评估范围的资产及负债经大信会计师事务所审计并出具(大信审字【2015】第
1-01288 号)标准无保留意见审计报告。
(三)委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
(四)主要实物资产状况
评估范围内的主要实物资产账面反映为存货、固定资产。存货包括工程用料(螺纹
钢、镀锌管等)和工程项目，工程项目包括华瑞金属矿业有限公司年产 100 万吨螺纹钢
项目、200 万吨/年钒钛海砂矿高效清洁加工项目、中晋太行矿业有限公司 30 万吨/年焦
炉制还原铁工程项目。
固定资产包括房屋建筑物、车辆、电子设备。房屋建筑物分布在江苏南京，电子设
备及车辆分布在南京办公场所及武汉办公场所。
实物资产存在以下特点：
实物资产中，工程用材料存放项目地，房屋建筑物为江苏省冶金设计院办公楼及汽
车库和配套房；机器设备主要为空调、空气净化机、和办公桌等；车辆有旅行车、商务
车、轿车；电子设备主要为电脑、打印机等。
车辆日常维护保养正常，行驶状态良好；机器设备、电子设备使用状况良好。
上述实物资产权属清晰，为江苏省冶金设计院有限公司所有。
(五)无形资产状况
评估范围内的无形资产包括土地使用权和其他无形资产。
土地使用权为一宗出让的科研设计用途土地，占地面积 3,083.10 平方米。
其他无形资产分为账内无形资产和账外无形资产，账内无形资产账面金额
44,230,528.75 元，为企业购买的软件和研发的专利，如下表：
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法定/
序 取得日期/授 预计
无形资产名称和内容 原始入账价值 账面价值
号 权日 使用
年限
1 瑞星杀毒软件 2007/6/1 2年 13,000.00 -
2 CAD 系统 4.0 2007/5/1 2年 47,800.00 -
3 钢结构绘图模块 2007/8/1 2年 20,000.00 -
4 胶带机计算绘图软件 2007/11/1 2年 21,824.00 -
5 用友财务软件 2010/5/1 2年 28,529.91 -
6 暖通设计软件 2008/6/1 2年 25,500.00 -
7 电气博超 10.3 软件 2008/6/1 2年 46,000.00 -
8 打印管理 PRINTMASTER 软件 2009/4/1 2年 100,000.00 -
9 奥西 TDS400 扫描仪 2009/9/1 2年 15,213.68 -
10 AUTOCAD 系统软件 2009/11/1 2年 181,923.08 -
11 PKPM 建筑节能软件 2009/12/1 2年 150,050.00 -
12 概预算软件 2010/3/1 2年 2,600.00 -
13 鲁班软件 2010/7/1 2年 9,401.70 -
14 PKPM 建筑节能软件 2011/11/1 2年 37,060.00 -
15 未来软件 2011/8/1 2年 1,300.00 -
16 建筑结构分析与设计软件 2012/2/1 2年 73,500.00 -
17 inteCAD 软件 2012/2/1 2年 5,000.00 -
18 广联达软件 2012/3/1 2年 1,200.00 -
19 鲁班软件 2012/4/1 2年 5,500.00 -
20 工程结构 CAD 软件 2012/8/1 2年 80,000.00 -
21 天正软件-建筑系统 201185 2012/8/1 2年 19,680.00 -
22 AutoCAD 软件 10 套 2012/9/1 2年 75,000.00 -
23 天喻集成智能绘图 InteCAD 软件 2012/11/1 2年 17,094.02 -
24 PKPM 软件 2012/11/1 2年 1,709.40 -
25 用友 U8 软件 2012/11/1 2年 8,461.54 -
26 擎天免抵退申报软件 2013/1/1 2年 5,854.71 -
27 PKPM 10 节点网络版软件（武汉分） 2013/8/1 2年 120,000.00 5,000.00
28 理正结构设计软件（武汉分） 2013/8/2 2年 18,000.00 750.00
29 棒线材计算机辅助孔型设计软件（轧钢） 2013/11/1 2年 50,000.00 8,331.80
30 神州信源主机审计系统（科技质量） 2013/11/1 2年 3,846.15 638.15
31 神州信源光盘刻录（科技质量） 2013/11/1 2年 2,564.10 423.90
32 神州信源保密检查工具（科技质量） 2013/11/1 2年 7,435.90 1,235.10
33 广联达计价软件（工程经济室） 2013/12/1 2年 12,393.16 2,581.18
34 天锐绿盾信息管理软件 2013/12/1 2年 51,282.05 10,682.85
35 PKPM 结构软件升级（建筑分院） 2013/12/1 2年 53,803.42 11,205.04
36 土方计算绘图软件 FastTFT 软件(总图室) 2014/4/1 2年 6,000.00 2,250.00
37 理正结构设计工具箱软件 V6.5（武汉分） 2014/6/1 2年 29,914.53 13,710.80
38 PKPM 10 节点网络版软件升级（武汉分） 2014/6/2 2年 14,957.26 6,855.40
39 PKPM 节能计算软件规范升级(单机版) 2014/10/1 2年 12,820.51 8,012.81
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法定/
序 取得日期/授 预计
无形资产名称和内容 原始入账价值 账面价值
号 权日 使用
年限
40 理正结构设计工具箱软件 V7.0 2014/12/1 2年 21,591.45 15,293.34
41 广联达软件（工程经济室） 2015/6/1 2年 41,880.34 40,135.33
42 带式输送机辅助设计软件 2015/6/1 2年 6,601.94 6,326.86
43 用于冷却直接还原铁的装置 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
44 冷固结球团烘干系统及方法 2013/9/4 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
45 用于烘干冷固结球团的系统 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
46 一种转底炉出料的水冷溜槽输送装置 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
47 冶金固废处理转底炉烟气系统防堵装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
48 适用于转底炉生产的高炉污泥烘干系统 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
49 一种转底炉生产用排蒸装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
50 转底炉水封槽排渣装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
51 一种链篦式兰炭烘干机 2012/12/5 10 年 2,149,821.12 1,666,110.81
52 转底炉还原-燃气炉熔炼熔分综合利用矾钛磁铁矿的方法 2014/5/7 20 年 2,097,428.59 2,079,950.02
53 煤基直接还原铁转底炉及其燃烧方法 2010/6/30 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
54 从铜渣中分离有价金属的系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
55 一种处理难选铁矿石的设备 2012/11/14 10 年 2,097,428.57 2,072,459.18
56 转底炉直接还原-电炉熔分处理贫锰铁矿的方法 2014/9/17 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
57 含碳球团转底炉直接还原提铁降硫的方法 2013/12/4 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
58 含金银硫酸渣综合回收的方法 2015/1/21 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
59 从镍渣中分离金属铁系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
60 提高冶金渣球团金属化率的系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
61 燃气熔分炉和炼铁装置 2015/3/25 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
62 用竖炉还原-电炉熔分综合利用钒钛磁铁矿的方法 2014/4/16 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
63 煤制还原气气基竖炉直接还原冶金方法及系统 2010/6/30 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
64 一种粉煤气化制气及气基竖炉直接还原冶金的方法及系统 2015/4/22 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
65 炼铁装置 2014/12/3 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
合计 50,158,681.97 44,230,528.75
账外无形资产为研发的专利，具体内容见在“(六)列入评估范围的账面无记录资产状
况”。
(六)列入评估范围的账面无记录资产状况
序 无形资产名称和
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 内容
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其辅装料机构。辅装料机构设有移动式补料
江苏省冶金 皮带机给储料仓补料，储料仓设有多个下料口，每个下料口设有单独的数控的流量
旋转料床设备及
1 ZL 2008 2 0110331.0 实用新型 设计院有限 调节阀，实现多点可控铺布料，解决了环状承载面内、外环线速度不同的均匀铺布
其铺装料机构
公司 料难题。带筛溜槽起进一步分散物料和分离细碎物料的作用。气结构简单、能方便
实现在旋转料床设备的承载面上连续、均匀、可控地铺布料。
旋转料床设备及 江苏省冶金 本实用新型公开了一种旋转料床设备及其出料机构。出料机构的主轴为空心轴，轴
2 ZL 2008 2 0110332.5 实用新型
其出料机构 设计院有限 的外侧装有多头长导程的组合螺旋刮料叶片。其内腔有水套与水流导向叶片。主轴
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序 无形资产名称和
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 内容
公司 由变频电机、减速机、排链组合成无极调速系统传动。轴端设有水冷轴端密封和高
度调节装置。该装置能有效完成的旋转料床设备出料，使用调节方便，工作安全可
靠。
本实用新型销齿传动式混铁炉涉及的是一种设置在炼铁炉和炼铁炉之间的储存铁
水的设备，特别适用于各种冶金炼钢企业使用。结构包括炉体、滚轮支座、驱动齿
轮、驱动电机、销齿支架、挡头、压紧装置；炉体设置在滚轮支座上，可围绕其转
江苏省冶金
销齿传动式混铁 动中心回转，销齿支架设置在炉体下侧与滚轮支座之间，销齿支架布置的范围与混
3 ZL 2008 2 0036040.1 实用新型 设计院有限
炉 铁炉体需要倾动的角度一致，同时在炉体转动的极限位置设置挡头，驱动齿轮装置
公司
在驱动齿轮支架上，在滑槽中往复移动，驱动齿轮支架下部装有压紧在销齿支架上，
驱动齿轮轴上连接有驱动电机；销齿支架上设置有若干销齿轮，销齿轮均匀安装在
以炉体转动中心为圆心、与驱动齿轮相啮合的圆周上。
本实用新型涉及一种用于电炉冶炼的海绵铁加料溜管装置，属于直接还原铁生产设
备技术领域。该溜管装置包括外接料仓的进料溜管、设置在电炉炉盖落料口的受料
溜管和两端分别与进料溜管和受料溜管对接的旋转溜管，旋转溜管的两端分别与进
用于电炉冶炼的 江苏省冶金 料溜管和受料溜管对接处设有氮气喷嘴，受料溜管的进口处呈喇叭状，旋转溜管与
4 海绵铁加料溜管 ZL 2011 2 0135812.9 实用新型 设计院有限 受料溜管对接一端的口径小于受料溜管进口处的口径并位于受料溜管喇叭状进口
装置 公司 以内。由于将现有电炉炉盖上受料溜管的进口设计成喇叭状进口，使旋转溜管与受
料溜管对接一端的口径小于该喇叭状进口的口径并始终处于该喇叭状进口范围内，
因此该溜管装置在电炉倾动时仍然可以继续向电炉内加入海绵铁，从而为实现电炉
冶炼完全连续生产提供了有力保障。
本实用新型公开了一种煤质还原气流化床还原钒钛磁铁矿粉系统，包括依次连接的
一级还原流化床、二级还原流化床、三级还原流化床，一级还原流化床的进料口与
矿粉预热系统的出料口连接，三级还原流化床的出料口与热压块系统和电炉熔分系
煤制还原气流化 江苏省冶金
统依次连接；煤基还原气制备系统连接的煤气除尘系统与还原乏气净化系统的出口
5 床还原钒钛磁铁 ZL 2011 2 0023892.9 实用新型 设计院有限
会合后与三级还原流化床连接；一级还原流化床旋风分离器的出口与矿粉预热系统
矿粉系统 公司
连接；矿粉预热系统的出气口与还原乏气净化系统连接。集成了煤制还原气、铁矿
粉预热、流化床还原、热压块和电炉熔分等工艺模块，生产热效率高、还原气制备
成本低、铁矿粉还原时间短。
本实用新型涉及一种电炉冶炼用热海绵铁加料系统，属于直接还原铁生产设备技术
领域。该系统包括安置有密封罐车的斜桥输送机、称重料仓、外设密封罩的链板机、
称重中间料仓和溜管，密封罐车在其高位处翻转与称重料仓的进口对接，称重料仓
江苏省冶金 的出口与链板机进口处的密封罩形成密封联接，链板机出口处的密封罩与称重中间
电炉冶炼用热海
6 ZL 2011 2 0135814.8 实用新型 设计院有限 料仓的进口形成密封联接，称重中间料仓的出口与溜管的进口形成密封联接，溜管
绵铁加料系统
公司 的出口与电炉炉盖的落料口对接，称重料仓的进口处、链板机的密封罩内和电炉炉
盖的落料口处均分别设有氮气喷嘴。该系统设计了一系列彼此衔接的输送机构，并
对各输送机构的衔接形成密封联接或喷氮气密封，因此可以实现远程连续密封输送
热海绵铁给电炉。
本实用新型涉及一种转底炉烟气处理系统，属于处理废气装置技术领域。该系统包
括通过烟气管路依次密封连接的高温换热器、中温换热器和除尘器，中温换热器和
除尘器之间通过烟气管路连接有低温换热器，低温换热器设置为彼此并联的二个，
江苏省冶金
转底炉烟气处理 低温换热器前后的烟气管路上设有冷风调节装置。该系统相比现有转底炉烟气处理
7 ZL 2011 2 0231930.x 实用新型 设计院有限
系统 系统增加了低温换热器，而且在低温换热器前后的烟气管路上设有冷风调节装置，
公司
因此可以控制烟气的温度集中在低温换热器进行急速降温，从而使烟气中含有的碱
金属氯化物集中在低温换热器进行凝结并只生成小颗粒状的粘结物，不易堵塞系统
的各器件。
本实用新型涉及一种物料破碎机，属于一般破碎技术领域。该物料破碎机包括具有
支撑装置的主机座、设于支撑装置上的碾压装置和驱动装置；碾压装置包括安装在
江苏省冶金 主机座上的碾轮轴支座、设置于碾轮轴支座上的碾轮轴、设置于碾轮轴两端的碾盘；
8 物料破碎机 ZL 2011 2 0496908.8 实用新型 设计院有限 支撑装置包括安装在主机座上围绕碾盘彼此对称的至少三个托轮座和设置于托轮
公司 座上的托轮，轨道圈设于托轮上；驱动装置通过齿轮传动机构连接碾盘，碾盘芯部
设有排料口，碾轮轴支座上设有刮板架，刮板架上固定有出料刮板。该物料破碎机
具有选料和碾轮可以上下移动的优点
江苏省冶金 本实用新型涉及及一种碾压装置专用出料刮板装置，属于一般破碎技术领域。该碾
碾压装置专用出
9 ZL 2011 2 0496873.8 实用新型 设计院有限 压装置专用出料刮板装置包括设置于所述碾压装置工作面中心出料口、设置于所述
料刮板装置
公司 碾压装置一侧的刮板架、固定于刮板架上的刮板座和固定于刮板座上的出料刮板，
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序 无形资产名称和
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 内容
出料刮板位于碾压装置工作面上方，出料刮板由彼此上下错开叠靠的前弧形板和后
弧形板构成，前弧形板的下沿距离碾压装置工作面的第一间隙等于设定的碾压物料
外径，后弧形板的下沿距离碾压装置工作面的第二间隙小于设定的碾压物料外径；
前弧形板用于将大于设定的碾压物料外径的物料导回碾压装置内，后弧形板用于将
设定的碾压物料导入出料口。该碾压装置专用出料刮板装置具有同时分料和集料的
优点。
本实用新型公开了一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置，包含直流电
源、信号灯和转换开关，转换开关包含第一左触点、第一右触点、第二左触点、第
二右触点、第三左触点、第三右触点、第四左触点、第四右触点，直流电源一端与
一种 TN 双电源 江苏省冶金
信号灯一端连接，直流电源另一端同时与第二左触点和第四左触点连接，信号灯的
10 系统变压器接地 ZL 2013 2 0860232.5 实用新型 设计院有限
另一端同时与第三左触点、第一左触点和第二右触点连接，第一右触点与配电柜的
电流检测装置 公司
N 线连接，第三右触点与配电柜的 PE 连接，第四右触点通过导线与受电柜的 N’线
连接。本实用新型，检测的时候将本装置通过导线连接，安装方便，而且通过信号
灯的亮和灭快速的检测 N 线与 PE，检测便捷，达到保障配电回路的安全的目的。
本实用新型涉及一种用于转底炉直接还原铁的冷却装置,属于直接还原技术领域。该
用于转底炉直接还原铁的冷却装置包括进口和出口均设有氮气密封装置的圆筒冷
却机，圆筒冷却机的出口处设有带式冷却机，圆筒冷却机的出口与带式冷却机的进
用于转底炉直接 江苏省冶金
口连通。该用于转底炉直接还原铁的冷却装置通过设有圆筒冷却机和带式冷却机，
11 还原铁的冷却装 ZL 2013 2 0852681.5 实用新型 设计院有限
圆筒冷却机的出口与带式冷却机的进口连通，高温段时球团采用圆筒冷却机进行间
置 公司
接冷却，低温段时球团采用带式冷却机进行鼓风带冷，避免了低温段时球团在圆筒
冷却机内的低效间接冷却，大大缩短了圆筒冷却机长度，同时缓解了对冷却筒低温
段的磨损，减少了直接还原球团的粉化，节约了投资、提高了效益。
本实用新型涉及一种用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统,属于固废处理技术领
域。该用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统包括搅拌槽、给水箱、浓缩池、压滤
用于转底炉的含 江苏省冶金 机、烘干机，所述搅拌槽和给水箱之间设有第一输送泵，给水箱和浓缩池之间设有
12 碱冶金粉尘预处 ZL 2013 2 0852539.0 实用新型 设计院有限 第二输送泵，浓缩池和压滤机之间设有第三输送泵，压滤机的出料口与烘干机的进
理系统 公司 口连接。经预处理物料经制球进转底炉还原。该用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理
系统通过将含碱冶金粉尘进行预处理，从源头上解决了烟气系统的堵塞及腐蚀的问
题，提高了转底炉作业率。
本实用新型涉及一种转底炉烟气处理系统，包括依次通过烟气管道连接的沉降室、
膜式壁、余热锅炉和布袋除尘器，所述沉降室的烟气进口连接在转底炉烟气出口上，
所述转底炉生产的烟气通过烟气管道依次经过所述沉降室、膜式壁、余热锅炉和布
江苏省冶金
一种转底炉烟气 袋除尘器后从所述布袋除尘器上的排烟口排出。本实用新型中的转底炉烟气处理系
13 ZL 2013 2 0852652.9 实用新型 设计院有限
处理系统 统设置在转底炉烟气系统上，可以较好回收烟气中含有的锌和其它碱金属成分。特
公司
别通过降低膜式壁的出烟温度，使烟气中的粘堵物粘接在膜式壁段，并且可以开铲
车直接驶入膜式壁内清灰，减少了对后段除尘布袋的堵塞，延缓了除尘布袋的更换
时间。
本实用新型涉及一种用于转底炉粉料仓的冶金粉尘预浸润系统，属于冶金固废处理
用于转底炉粉料 江苏省冶金
技术领域。该系统用于浸润转底炉粉料仓内的冶金粉尘，包括固定在粉料仓顶端的
14 仓的冶金粉尘预 ZL 2013 2 0852653.3 实用新型 设计院有限
进水总管、与进水总管连接的喷枪以及均匀分布在喷枪上的喷头。该系统能够提高
浸润系统 公司
粉料仓内冶金粉料水分混匀的效果。
本实用新型公开了一种煤-氧喷吹熔分竖炉，包括竖炉炉体、水冷喷煤系统、纯氧顶
吹系统和 DRI 加料系统，炉料通过风动输送管道与 DRI 加料系统连接，竖炉炉体
的顶部设有纯氧顶吹系统，竖炉炉体设有水冷喷枪，水冷喷煤系统通过水冷喷枪把
江苏省冶金
一种煤-氧喷吹 煤喷入竖炉炉体内，竖炉炉体内产生的气态废物通过净化装置处理。本实用型新提
15 ZL 2014 2 0173793.2 实用新型 设计院有限
熔分竖炉 供一种煤-氧喷吹熔分竖炉，对燃料性质没有特殊要求，便于就地取材，而且一次性
公司
投资低，投资较省、成本较低，竖炉炉体内高温烟气在上部进行二次燃烧，其后又
通过第一高效储热气预热空气，第一高效储热器尾气再用于干燥煤粉，也可以通过
冷却除尘后排入大气，既节能又环保。
本实用新型公开了一种同时测量线电压与相电压的数字式三相电压表, 包括数字式
三相电压表、转换开关（或者旋钮开关+继电器）；所述的数字式三相电压表可以
同时测量线电压 江苏省冶金
采用市面上的现有产品，安装在开关柜或配电箱的面板上；所述的转换开关（或者
16 与相电压的数字 ZL 2014 2 0259662.6 实用新型 设计院有限
旋钮开关）安装在开关柜或配电箱的面板上、继电器安装在开关柜或配电箱内；通
式三相电压表 公司
过电气联锁电路控制数字式三相电压表测量线电压或相电压。本实用新型解决了一
块数字式三相电压表同时测量线电压和相电压的问题，减少设备投资、节省安装位
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置。
江苏省冶金 实用新型涉及一种用于高强度钢板的淬火装置，属于钢板深加工处理技术领域。该
用于高强度钢板
17 ZL 2014 2 0344116.2 实用新型 设计院有限 装置用于钢板热处理后的淬火，包括淬火喷嘴的设计及其布置。该装置能够有效控
的淬火装置
公司 制淬火冷却水的分布及冷却效果，从而提高钢板的强度及其均匀性
本实用新型公开了一种冶金转底炉主烟气除尘用布袋除尘器，包括集气室、分气室、
中箱体和灰斗，所述分气室与灰斗直接连通，灰斗固定在支架上，灰斗顶部位于中
箱体的底部，所述分气室与中箱体直接连通，中箱体上方设有上箱体，上箱体与集
冶金转底炉主烟 江苏省冶金
气室连通，所述中箱体内设有过滤装置。本实用新型的冶金转底炉主烟气除尘用布
18 气除尘用布袋除 zl 2014 2 0760553.2 实用新型 设计院有限
袋除尘器，灰斗直接与分气室连通，粘性粉尘由于重力作用直接进入到灰斗中，消
尘器 公司
除了原有结构易堵塞、堆积的缺陷，由于分气室与灰斗的一小部分连通，分气室气
流进入到灰斗中气流速度大大的降低，气流中的尘埃在重力作用下充分的沉降，除
尘效率高。
本实用新型公开了一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置，包含直流电
源、信号灯和转换开关，转换开关包含第一左触点、第一右触点、第二左触点、第
一种 TN-S 系 二右触点、第三左触点、第三右触点、第四左触点、第四右触点，直流电源一端与
江苏省冶金
统配电回路 N 线 信号灯一端连接，直流电源另一端同时与第二左触点和第四左触点连接，信号灯的
19 zl 2014 2 0760692.5 实用新型 设计院有限
与 PE 反接检测 另一端同时与第三左触点、第一左触点和第二右触点连接，第一右触点与配电柜的
公司
装置 N 线连接，第三右触点与配电柜的 PE 连接，第四右触点通过导线与受电柜的 N’线
连接。本实用新型，检测的时候将本装置通过导线连接，安装方便，而且通过信号
灯的亮和灭快速的检测 N 线与 PE，检测便捷，达到保障配电回路的安全的目的。
本发明公开了一种矿石与煤直接还原并经选别和造块后熔融炼铁方法。首先将一定
量的煤、铁矿及熔剂混合，步入转底炉加热到 1100℃～1350℃,保持 15～40 分钟，
矿石与煤直还原 江苏省冶金 直接还原到金属化率 80%～92%的还原铁料，然后将 800℃～1100℃的高温还原铁
20 并经选别和造块 ZL 2008 1 0222975.3 发明专利 设计院有限 料直接接入水中冷却后进行细磨选别，细磨选别后的铁料用高温失氧废气进行烘干
后熔融炼铁方法 公司 后造块，最后送入埋弧炉或其他熔融设备进行渣铁分离铁水。此方法工艺简单、流
程短、效率高、不需焦炭、适合低品位及常规高炉难以使用的非高炉用矿，如鲕状
赤铁矿、超细颗粒赤铁矿、褐铁矿、菱铁矿等。
本发明公开了一种转底炉处理含锌粉尘回收氧化锌的方法。将含锌粉尘与煤和熔剂
转底炉处理含锌 江苏省冶金 混合，然后进行压块干燥后送入转底炉进行直接还原，粉尘中的锌从废气中进行回
21 粉尘回收氧化锌 ZL 2008 1 0222976.8 发明专利 设计院有限 收，除锌后的料块通过转底炉直接还原后进行冷却或压块后使用。对含锌原料的适
的方法 公司 应性广、可以最大限度的合理使用资源，对燃料的热值要求低、烟气温度高、锌的
脱出率高，处理后的粉尘变为直接还原铁，可综合使用。
本发明公开了一种焦炉煤气二氧化碳转化及气基竖炉直接还原铁生产方法，将焦化
厂已经初步净化处理的焦炉煤气进行深度净化脱硫处理作为原料气，氧气、二氧化
焦炉煤气二氧化
江苏省冶金 碳、水蒸气为气体转化剂，进转化炉转化，转化气用作气基竖炉直接还原铁生产方
碳转化及气基竖
22 ZL 2008 1 0226076.0 发明专利 设计院有限 法的还原气。从竖炉出来的炉顶气部分作为燃料气供加热炉作燃料；部分作为工艺
炉直接还原铁生
公司 气，处理后返回竖炉作还原气。为气基竖炉直接还原解决了一种新的气源，属焦炉
产方式
煤气一种新的高效利用途径。与现行的水蒸气转化气相比，转化气的 H2/CO 比值
从水蒸气转化气的 4.6 降低到 1.5，并在 4.6--1.5 之间可调。
本发明公开了一种煤质还原气流化床还原钒钛磁铁粉的方法，煤质还原气系统生产
的高温煤气与来自还原乏气净化系统的气体混合成为还原气体，顺次进入三级、二
煤制还原气流化 江苏省冶金 级和一级还原流化床；预热后的钒钛磁铁矿粉依次进入一级、二级和三级还原流化
23 床还原钒钛磁铁 ZL 2011 1 0027410.1 发明专利 设计院有限 床，在逆行而上的还原气体的作用下，实现流态化并发生 还原反应；得到的直接
矿粉的方法 公司 还原铁压块成型并除去钛渣、提取钒渣后，生产出合格钢水。集成煤制还原气、铁
矿粉预热、流化床还原、热压块和电炉熔分等工艺模块，生产热效高、还原气制备
成本低、铁矿粉还原时间短。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其辅装料机构。辅装料机构设有移动式补料
江苏省冶金 皮带机给储料仓补料，储料仓设有多个下料口，每个下料口设有单独的数控的流量
旋转料床设备及
24 ZL 2008 1 0119711.5 发明专利 设计院有限 调节阀，实现多点可控铺布料，解决了环状承载面内、外环线速度不同的均匀铺布
其铺装料机构
公司 料难题。带筛溜槽起进一步分散物料和分离细碎物料的作用。气结构简单、能方便
实现在旋转料床设备的承载面上连续、均匀、可控地铺布料。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其出料机构。出料机构的主轴为空心轴，轴
江苏省冶金
旋转料床设备及 的外侧装有多头长导程的组合螺旋刮料叶片。其内腔有水套与水流导向叶片。主轴
25 ZL 2008 1 0119713.4 发明专利 设计院有限
其出料机构 由变频电机、减速机、排链组合成无极调速系统传动。轴端设有水冷轴端密封和高
公司
度调节装置。该装置能有效完成的旋转料床设备出料，使用调节方便，工作安全可
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靠。
本发明公开了一种双层环型转底炉，包括炉墙、炉底、上部炉罩、上部料盘，上部
料盘与炉墙和上部炉罩组成隔绝空气的密闭反应室；炉底上设有多道隔墙，上部料
江苏省冶金 盘由多道支撑隔墙支撑，炉墙、炉底、多道支撑隔墙和上部料盘组成多个独立的燃
26 双层环型转底炉 ZL 2009 1 0089742.5 发明专利 设计院有限 烧供热室；炉底、多道支撑隔墙、燃烧供热室和上部料盘在炉底驱动下同步转动。
公司 能满足各种固体物料加热和化学反应供热工艺流程的流程，能精确执行其工艺流程
的温度制度和压力制度，连续、安全、可靠的生产出有价值的产品，高效率、高节
能，而且几乎无废物排放，是绿色环保的装置。
本发明公开了一种转底炉水封槽排渣装置，包括封闭式引料溜槽、排料溜槽、捞渣
链和驱动捞渣链循环运转的驱动装置，从引料溜槽到排料溜槽为一封闭箱体，捞渣
链和驱动装置设置于箱体内，箱体包括水平段和倾斜段，水平段横穿转底炉内外环，
水平段通过封闭式引料溜槽与转底炉的内外环水封槽联通，引料溜槽与水平段之间
一种转底炉水封 沙钢，江苏院
27 ZL 2012 1 0058134.x 发明专利 设置有切断闸阀；倾斜段设有漓水斜坡，循环运转额捞渣链将接到的料渣连续不断
槽排渣装置 共有
地拖上漓水斜坡，充分漓水后的渣料经由排料溜槽排至返料皮带，完成废料循环利
用。本发明排料效率高、连续性好、密封性能好、使用寿命长，特别适合煤基直接
还原转底炉水封槽渣料的排捞，是保证煤基直接还原转底炉连续正常运转不可或缺
的辅助设备之一。
本发明公开一种冶金固废处理转底炉烟气系统防堵方法，通过调控转底炉烟气系统
冶金固废处理转
沙钢，江苏院 内的温度及流场，尤其是将系统内的各个节点温度范围控制在能够同时避开产生高
28 底炉烟气系统防 ZL 2012 1 0059699.X 发明专利
共有 温沾堵的温度范围，使得系统内不会产生高温沾堵及低温沾堵，解决了转底炉冶金
堵方法
粉尘固废处理锌铁回收过程中烟气系统堵塞的问题，可实现转底炉连续运行。
本发明公开了一种直接还原铁冷却装置，包括高温链板机、按照输送方向设置的冷
却一段、冷却二段和冷却三段，冷却一段、冷却二段和冷却三段设置流量计及阀门，
水量可调，高温链板机配置红外测温仪，可根据冷却情况调整。本发明中，链板机
一种直接还原铁 沙钢，江苏院
29 ZL 2012 1 0059641.5 发明专利 共有两条，在转运时可使还原铁与水相互搅动，混合更均匀；两条链板机尾部均设
冷却装置 共有
置红外测温仪，链板机变频调速，三个冷却段均设置流量计及水量调节装置，整个
冷却过程可控；链板机底部设置水冲洗管，当出现碎渣堆积的时候，将冲洗管打开，
将碎渣冲进渣池处理。
评估人员查阅了土地使用权证书，其他无形资产购置发票、相关凭证、证书等，土
地使用权为江苏院所有，专利所有权除帐内 43、45、46、47、48、49、50 项和帐外 27、
28、29 项是江苏院与沙钢集团共有外，其他均为江苏院所有。专利无质押、对外许可、
诉讼等事项。
(七)列入评估范围的账上有账下无资产状况
在被评估单位提供的《资产负债评估明细表》中未发现账上有账下无资产。
五、评估价值类型及定义
通过对评估目的的分析和对评估所依据的市场条件、评估对象自身的状态等的了
解，我们判断本项资产评估尚无对评估的市场条件及评估对象的使用条件的特别限制和
要求，故选择市场价值作为评估结论的价值类型。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估
对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
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第二章 评估依据
一、经济行为依据
金城造纸股份有限公司委托中京民信(北京)资产评估有限公司进行资产评估的业务
约定书；
二、法律法规依据
(一)《中华人民共和国证券法》中华人民共和国主席令第 43 号；
(二)《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第 73 号)；
(三)《会计监管风险提示第 5 号——上市公司股权交易资产评估》；
(四)《中华人民共和国公司法》(2013 年 12 月 28 日第十二届全国人民代表大会常务
委员会第六次会议通过修订, 并于 2014 年 3 月 1 日起施行)；
(五)财政部 2008 年 11 月 24 日发布的《关于实行资产评估准则有关制度衔接问题的
通知》(财企[2008]343 号)；
(六)中华人民共和国主席令 2007 年第 63 号《中华人民共和国企业所得税法》；
(七)《中华人民共和国增值税暂行条例》(中华人民共和国国务院令第 538 号)(2008
年 11 月 10 日发布)；
(八)财政部、国家税务总局发布的《关于印发营业税改征增值税试点方案的通知》
财税(2011)110 号；
(九)《财政部 国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的
通知》财税[2013]106 号(2013 年 12 月 9 日发布)；
(十)《中华人民共和国专利法》(中华人民共和国第十一届全国人民代表大会常务委
员会第六次会议第三次修订)；
(十一)其他与本项评估有关的法律法规。
三、评估准则依据
(一)财政部 2004 年 2 月 25 日发布的《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业
道德准则—基本准则》(财企[2004]20 号)；
(二)中国资产评估协会 2007 年 11 月 28 日发布的《资产评估准则—评估程序》、《资
产评估准则—工作底稿》、《资产评估准则—机器设备》、《资产评估价值类型指导意见》
(中评协[2007]189 号)，中国资产评估协会 2011 年 12 月 30 日发布的《资产评估准则—
评估报告》《资产评估准则—业务约定书》(中评协[2011]230 号)；
(三)中国注册会计师协会 2003 年 1 月 28 日发布的《注册资产评估师关注评估对象
法律权属指导意见》(会协[2003]18 号)；
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(四)财政部发布的《企业会计准则》；
(五)《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》(中评协[2011]230
号)；
(六)中国资产评估协会 2010 年 12 月 18 日发布的《评估机构业务质量控制指南》(中
评协[2010]214 号)；
(七)中国资产评估协会 2011 年 12 月 30 日发布的《资产评估准则——企业价值》(中
评协[2011]227 号)；
(八)《资产评估准则——无形资产》、《专利资产评估指导意见》(中评协[2008]217
号)；
(九)中国资产评估协会 2012 年 12 月 28 日发布的 《资产评估职业道德准则——独
立性》(中评协[2012]248 号)；
(十)《资产评估操作专家提示——上市公司重大资产重组评估报告披露》(中评协
〔2012〕246 号)；
(十一)其他与本项评估有关的评估准则、规范。
四、资产权属依据
(一)房产证、土地证、车辆行驶证及购置发票；
(二)专利权证书、专利登记簿副本；
(三)其他权属依据。
五、取价依据
(一)《最新资产评估常用数据与参数手册》第二版(吕发钦主编)；
(二)《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012
年第 12 号)；
(三)《机电产品价格信息查询系统》；
(四)《中国汽车网》、《新浪汽车》、《万车网》、《太平洋汽车网》等专业汽车价格信
息网站；
(五)评估基准日近期的《ZOL 中关村在线 IT 产品报价》、《IT168-IT 主流资讯平台》
等专业电子设备价格信息网站；
(六)委估资产的购置合同、协议；
(七)企业提供的财务会计、经营方面的资料；
(八)评估师现场察看和市场调查取得的有关评估资料；
(九)国家宏观经济、互联网营销服务行业、区域市场及企业统计分析数据；
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(十)江苏省冶金设计院有限公司评估基准日审计报告；
(十一)江苏省冶金设计院有限公司提供的市场销售等经营的资料；
(十二)江苏省冶金设计院有限公司提供的经营计划及收益预测资料；
(十三)江苏省冶金设计院有限公司提供的基准日资产评估明细表；
(十四)公司所处行业地位及市场竞争分析资料；
(十五)Wind 资讯、网络、报刊查询的行业资料；
(十六)环保行业上市公司的财务资料
(十七)其他取价依据等。
六、其他依据及参考资料
(一)企业提供的银行对账单、有关财务凭证等资料；
(二)企业提供的“关于进行资产评估有关事项的说明”；
(三)其他资料。
第三章 评估方法
企业价值评估通常采用的评估方法有市场法、收益法和成本法(资产基础法)。按照
《资产评估准则-企业价值》，评估需根据评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条
件，恰当选择一种或多种资产评估方法。
对于市场法，由于缺乏可比较的交易案例而难以采用。
收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价
值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本依据——资产的预期获利能力的角度评
价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论具有较好的可靠性和说服力。同时，
企业具备了应用收益法评估的前提条件：将持续经营、未来收益期限可以确定、股东权
益与企业经营收益之间存在稳定的关系、未来的经营收益可以正确预测计量、与企业预
期收益相关的风险报酬能被估算计量。
成本法(资产基础法)的基本思路是重建或重置被评估资产，潜在的投资者在决定投
资某项资产时，所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。本评估项目
能满足成本法(资产基础法)评估所需的条件，即被评估资产处于继续使用状态或被假定
处于继续使用状态，具备可利用的历史资料。而且，采用成本法(资产基础法)可以满足
本次评估的价值类型的要求。
因此，针对本次评估的评估目的和资产类型，考虑各种评估方法的作用、特点和所
要求具备的条件，此次评估我们采用成本法(资产基础法)和收益法。在对两种方法得出
的评估值进行分析比较后，以其中一种更为合适的评估值作为评估结论。
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第一节 成本法(资产基础法)
成本法(资产基础法)是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对
象价值的各种评估技术方法的总称。本次评估的评估范围包括流动资产、固定资产、无
形资产、递延所得税资产及负债，评估方法主要采用重置成本法和收益法。各类资产的
具体评估方法如下：
一、流动资产
评估范围包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、其
他流动资产。
(一)货币资金
1、现金
评估人员、财务部门负责人、出纳共同清点了现金，评估采取盘点推算方法计算，
由基准日现金账面值加基准日至盘点日现金收入，减基准日至盘点日现金支出，推算出
盘点日现金余额，与实盘现金核对，并同现金日记账和总账现金账户余额核对的方法确
认评估值。
2、银行存款
对银行存款评估采取同评估基准日银行对账单余额核对的办法，如有未达账项则编
制银行存款余额调节表。经逐户核对银行对账单 2015 年 6 月 30 日余额，对于有未达账
项的账户，按双向调节法编制了银行存款余额调节表，平衡相符。评估人员对有未达账
项者经过逐户分析了解每笔未达账项形成原因，未发现影响净资产的事宜。银行存款以
核实后的账面值作为评估值。
(二)应收票据
根据被评估单位提供的资产评估申报明细表，我们对企业账面数值进行了核实，对
会计资料及相关资料进行了审核，以经核实的账面价值确定评估值。
(三)应收账款
评估人员经过核对账簿，核查结算账户、原始凭证，验证其账账、账证是否相符，
具体了解往来款项的发生时间、实际业务内容、款项回收情况、欠款人资金、信用状况，
对大额应收账款进行了函证，并对回函情况进行了分析。对往来应收款项，有确凿证据
表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为 100%。对很可能收不回部分款项的，
且难以确定收不回账款数额的，参考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款
分析估计出评估风险损失。坏账准备评估为零。
(四)预付账款
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评估人员核实了账面数值并对款项的付款时间、收回的可能性等进行了调查，评估
值的认定采用个别认定和账龄分析结合的方式(具体原则同应收账款评估个别认定和账
龄分析原则)。因其发生时间距评估基准日较近，且欠款对象为长期往来客户，判断其
不存在无法收回的可能性。以核实后的账面值作为评估值。
(五)其他应收款
评估人员经过核对账簿，核查结算账户、原始凭证，验证其账账、账证是否相符，
具体了解往来款项的发生时间、实际业务内容、款项回收情况、欠款人资金、信用状况，
对大额账款发函进行了询证和确认，同时对往来应收款项，有确凿证据表明款项不能收
回或账龄超长的，评估风险损失为 100%。对很可能收不回部分款项的，且难以确定收
不回账款数额的，参考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄和历史回款分析估计出评
估风险损失。坏账准备评估为零。
(六)存货
存货包括原材料和在产品(工程结算净额)，原材料为近期购入，市场价格变化不大，
按核实后账面值作为评估值。在产品(工程结算净额)，账面金额与工程进度基本一致，
以核实后账面值确认为评估值。
(七)其他流动资产
其他流动资产为未抵扣的进项税，评估人员经过核对账簿，核查结算账户、原始凭
证，验证其账账、账证是否相符，具体了解其他流动资产的发生时间、实际业务内容、
增值税票的认证情况，经核实，其他流动资产为已经认证尚未抵扣的进项税额，以核实
后的账面值确定评估值。
二、房屋建(筑)物、土地使用权
根据本次评估的目的和资产特点，选取收益法对委估资产进行评估。即采取房地合
一方法，将房屋建筑物及其占用的土地使用权价值一并测算。采用收益法得出的房地产
评估价值中包含了土地使用权价值。
对本次评估范围内辅助性房屋建筑物（汽车库和配电房），由于其作为辅助设施，
不单独产生收益，故其评估价值不单独计算（即采用收益法得出的房地产评估价值中亦
包含了辅助用房价值）。
(一)评估方法选择的理由
房地产估价方法主要有成本法、市场比较法、收益法等。估价对象所处区域周边近
期同类型房地产交易案例较少，房地产可比实例无从收集，无法采用市场比较法进行评
估；由于被评估单位无法提供完整的工程结算资料和工程技术图纸资料，且作为办公用
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途房屋，成本法较难准确体现价值，不宜采用成本法进行评估；评估人员在综合分析现
有资料的基础上，根据估价对象的特点和实际情况，决定采用收益法对估价对象进行评
估。采用收益法是因为估价对象所在的区域房地产租赁市场租金标准可以取得，各项运
营费用标准可以量化。
(二)收益法简介
收益法是利用预期收益原理，求取委估房地产未来正常净收益，选用适当的折现率
(还原率)将其折现到评估基准日时点后累加，得到各年净收益现值总和，以此估算委估
房地产的客观合理价格或价值的方法。
(三)收益法的基本公式
收益法可参考下述公式：
t
Ai
V (1 R)
i 1
i
式中：V ─ 收益价格(元)；
Ai ─ 未来第 i 年的净收益(元)；
R ─ 折现率(%)；
t ─ 未来可获收益的年限(年)。
(四)收益法评估的具体评估步骤如下：
1、预测在收益年限内的年总收益，主要为租金收益；
2、预测年经营费用、管理费用及税金；
3、求取年净收益；
4、确定委估资产的剩余收益年限；
5、选用适当的折现率将年净收益折现到评估基准日时点后累加，得到各年净收益
现值总和，即评估价值。
三、设备类资产
本次评估采用重置成本法进行评估。以设备的重置成本为基础，计算成新率，从而
得到评估价值的评估方法。公式如下：
评估值=重置成本×成新率
设备评估的成本法是通过估算全新设备的重置成本，然后扣减实体性贬值，或在综
合确定成新率的基础上，确定机器设备评估值的方法。成本法的基本计算公式为：
评估价值=重置成本×成新率
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(一)重置成本的确定
设备的重置成本一般包括重新购置或建造与评估对象功效相同的全新资产所需的
一切合理的直接费用和间接费用，如：设备购置价、运杂费、安装调试费、设备基础费、
其他费用、资金成本等。其基本计算公式如下：
重置成本=设备购置价/1.17+运杂费+安装调试费+基础费+其他费用+资金成本
1、电子设备重置成本的确定
对电子设备，通过查询经销商报价和《ZOL 中关村在线 IT 产品报价》、《IT168-IT
主流资讯平台》等专业电子设备价格信息网站确定电子设备的重置成本；对于已经淘汰、
厂家不再生产、市场已不再流通的设备，则采用类似设备与委估设备比较，综合考虑设
备的性能、技术参数、使用功能等方面的差异，分析确定设备购置价。
计算公式为：重置成本=设备购置价(不含税)
2、车辆重置成本的确定
车辆均按照评估基准日该车辆的市场价格，加计车辆购置税和其他合理的费用(如
牌照费)来确定其重置成本。
车辆的重置成本基本计算公式为：
重置成本=车辆购置价(不含税)×(1+车辆购置税税率)+车辆的其他费用
式中：按现行税法，车辆购置税税率为 10%。
(二)成新率的确定
1、对于一般的普通设备和价值量较小的设备，以年限法为主确定设备的成新率。
对更新换代速度快、价格变化快、功能性贬值较大的电子设备，成新率根据设备的经济
寿命年限及产品的技术更新速度等因素综合确定。
经济寿命年限- 已使用年限
成新率=年限成新率= 100%
经济寿命年限
当设备的技术状况偏离根据其经济寿命年限计算出的成新率时，按照下式计算成新
率：
尚可使用年限
成新率= 100%
尚可使用年限已使用年限
2、对于具有公安交管部门发放的《机动车行驶证》的车辆，参照《机动车强制报
废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号)的有关规定，
以车辆使用年限、行驶里程两种方法，根据“孰低法原则”确定理论成新率。对于《机动
车强制报废标准规定》中规定的小、微型非营运载客汽车、大型非营运轿车、轮式专用
机械车等无使用年限限制的车辆，以车辆行驶里程确定理论成新率。然后结合现场勘查
情况进行调整。其计算公式为：
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年限成新率=(经济使用年限-已使用年限)/经济使用年限×100%
里程成新率=(规定最高行驶里程-已行驶里程)/规定最高行驶里程×100%
理论成新率=MIN(年限成新率，里程成新率)
成新率=理论成新率×调整系数
(三)评估值的确定
根据成本法评估的原理，将重置成本和成新率相乘得出评估值。其基本计算公式如
下：
评估值=重置成本×成新率
四、无形资产——土地使用权
土地使用权与房屋建筑物采用收益法一并评估，土地使用权评估值包含在房屋建筑
物中。
五、无形资产——其他无形资产
本次评估，纳入评估范围的无形资产为外购的软件和自行研发的专利权。
对于外购软件，因该类型财务软件存在公开市场，故按照评估基准日市场购置价确
认评估值。
对于专利权一般的评估方法有三种，即重置成本法、市场比较法和收益现值法。
一般认为无形资产价值和获取成本往往具有弱对应性，成本法不能准确反映其价
值，因为该类资产的价值通常主要表现在高科技人才的创造性智力劳动和企业产品质
量、服务质量带来的知名度等诸多方面，而这些因素对应的成本很难获取。基于以上因
素，本次评估没有采用重置成本法。
市场比较法在资产评估中，不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以采用
的，采用市场比较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例，且交易行为应该是公平
交易。结合本次评估专有技术的自身特点及市场交易情况，据我们的市场调查及有关业
内人士的介绍，目前国内没有类似无形资产的转让案例，本次评估由于无法找到可对比
的历史交易案例及交易价格数据，故市场法也不适用本次评估。
由于以上评估方法的局限性，本次评估采用收益现值法。
收益现值法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种方法，
属于在国际、国内评估界广为接受的一种基于收益的技术评估方法。
根据本次评估目的、评估对象的具体情况，我们选用收益途径下的营业收入分成法
进行评估。该方法认为在技术产品的生产、销售过程中专利技术等无形资产对产品创造
的利润是有贡献的，采用适当方法估算确定专利技术等无形资产对产品所创造的收入贡
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献率，再选取恰当的折现率，将产品中每年专利技术等无形资产对收入的贡献折为现值，
同时，我们对该收益的预测采用有限年法，对于专利技术等无形资产的预期净收益采取
逐年预测折现累加的方法。
其基本公式为：
式中：P ——待估无形资产的评估价值；
Ri——预测第 n 年委估企业的销售收入；
a ——技术分成率；
n ——年序号；
i ——折现期；
r ——折现率。
六、长期待摊费用
长期待摊费用为被评估单位装修所发生费用的摊余额。评估中了解长期待摊费用的
内容、原始发生额和摊销期，核查所形成的资产或者权利是否已在其他类型资产中反映。
在确认尚未摊销完毕的长期待摊费用存在尚存的资产或者权利、摊销期合理及摊余
额正确的前提下，以核实后账面值作为评估值。
七、递延所得税资产
纳入本次评估范围的递延所得税资产为被评估单位实行新会计准则，在评估基准日
企业应计提资产减值损失，即对应收账款计提坏账准备产生的，经审计调整形成的所得
税应纳税差异, 为会计和税法在确认企业所得税时的暂时性差异。评估中首先对计提的
合理性、递延所得税资产核算方法、适用税率、权益期限等进行核实，判断未来能否实
现对所得税的抵扣；然后按评估要求对所涉及的债权类资产据实进行评估，对坏账准备
按零值处理；再后将评估结果与账面原金额进行比较，以评估所确定的风险损失对递延
所得税资产的账面记录予以调整，从而得出评估值。
八、负债
企业负债为流动负债和非流动负债，流动负债具体包括应付账款、预收款项、应付
职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债等，
非流动负债包括长期借款、应付债券、长期应付款。
评估中对各类负债主要款项的业务内容、账面金额、发生日期、形成原因、企业确
认依据以及约定的还款期限、方式等进行调查、核实；对重要的负债，向有关人员或向
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对方单位进行必要的调查或询证；对负债履行的可能性进行必要的分析，确认是否存在
无需偿付的债务、无需支付的计提。
第二节 收益法
收益法是指通过估算委估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价
值的一种资产评估方法。
采用收益法对资产进行评估，所确定的资产价值，是指为获得该项资产以取得预期
收益的权利所支付的货币总额。不难看出，资产的评估价值与资产的效用或有用程度密
切相关。资产的效用越大，获利能力越强，产生的利润越多，它的价值也就越大。
一、评估技术思路
本次收益法评估选用企业自由现金流量模型，即预期收益(Ri)是公司全部投资资本
(全部股东权益和有息债务)产生的现金流。以未来若干年度内的企业自由现金流量作为
依据，采用适当折现率折现后加总计算得出经营性资产价值，然后加上非经营性资产、
其他资产、溢余资产价值，再减去非经营性负债、其他负债、有息债务，得出股东全部
权益价值。计算公式：
股东全部权益价值=企业自由现金流量折现值＋非经营性资产+其他资产＋溢余资
产-非经营性负债-其他负债-有息债务
二、企业自由现金流量折现值
自由现金流量折现值按以下公式确定：
自由现金流量折现值=明确的预测期期间的自由现金流量现值+明确的预测期之后
的自由现金流量(终值)现值
(一)明确的预测期
根据江苏省冶金设计院有限公司目前的经营情况、未来的发展计划和环保行业的发
展情况，明确的预测期为 2015 年 7 月至 12 月至 2020 年，2021 年以后各年均维持在 2020
年的水平。
(二)收益期
通过评估人员的调查，被评估单位具有一定实力的研发团队、成熟的销售网络和客
户关系，企业可以长期经营，未发现企业存在不可逾越的经营期障碍，故收益期按永续
确定。
(三)企业自由现金流量
企业自由现金流量=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-营运资金
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追加额
=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+其它业务利润-期间费用(管理
费用、营业费用)-所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额
(四)折现率
公式：WACC=Ke×E/(D+E)+ Kd×D/(D+E)×(1-T)
式中：
Ke 为权益资本成本；
Kd 为债务资本成本；
D/E：根据市场价值估计的被估企业的目标债务与股权比率；
T 为企业综合所得税率。
三、非经营性资产
非经营性资产是指与企业经营活动的收益无直接关系、企业自由现金流量折现值不
包含其价值的资产。本次评估非经营性资产包括为非经营性应收款、非经营性其他应收
款、递延所得税资产，采用成本法进行评估。
四、其他资产
其他资产是指与企业经营活动相关、企业自由现金流量折现值未包含其价值的资
产，本次评估无其他资产。
五、溢余资产
溢余资产是指与企业经营无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，多为溢余
的货币资金。
六、非经营性负债
非经营性负债是指与企业经营活动产生的收益无直接关系、企业自由现金流量折现
值不包含其价值的负债，本次评估非经营性负债为应付利息、应付股利、非经营性其他
应付款，采用成本法进行评估。
七、其他负债
其他负债是指与企业经营活动相关、企业自由现金流量折现值未包含其价值的负
债，本次评估无其他负债。
八、有息债务
有息债务指评估基准日账面上需要付息的债务，为一年到期非流动负债、长期借款、
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应付债券、长期应付款。
第四章 评估程序及实施过程
一、进行前期调查
2015 年 7 月 1 日，我公司接到委托方的通知后，即安排有关负责人到委托方和被评
估单位与负责人、相关人员进行沟通，并进行适当的调查。了解评估目的和所涉及的经
济行为、评估对象、范围，了解评估对象的基本情况及纳入评估范围资产的具体类型、
分布情况和特点，了解企业所处行业、法律环境、会计政策等相关情况，了解委托方对
评估基准日的考虑和对报告完成日期的要求。经过综合分析和评价，在确定本评估机构
具备承担此项评估的专业胜任能力，可以独立地进行评估，业务风险在可控范围内的情
况下，与委托方洽谈并签订资产评估业务约定书。
二、编制评估计划
2015 年 7 月 2 日，根据本项评估的需要，确定项目负责人，安排注册资产评估师和
评估辅助人员，组成评估项目组。由项目负责人编制评估计划，经本评估机构有关负责
人审核后实施。
评估计划的内容涵盖现场调查、收集评估资料、评定估算、编制和提交评估报告等
实施评估的全过程，初步确定评定估算所采用的基本方法，并对评估的各个阶段作出相
应的时间安排。
三、开展现场工作
2015 年 7 月 13 日-2014 年 7 月 25 日，评估人员开展现场工作。
(一)向被评估单位布置并辅导有关人员填写资产及负债评估明细表。同时，指导被
评估单位进行资产清查。
(二)向被评估单位提交尽职调查清单，收集评估所需文件资料，包括流动资产、固
定资产的产权证明文件、设备购置合同或发票以及财务报表、生产经营统计资料、近年
审计报告、发展规划等。
(三)根据评估准则的要求进行资产核实和现场查勘：
1、检查被评估单位填报的资产及负债评估明细表有无错项、漏项、重复；对照资
产及负债评估明细表，逐类与财务总账进行比对；抽查各类资产或负债中的重点项目，
将其与财务明细账记录的数据进行核对；做到账、表一致；
2、对资产评估明细表所列各类实物资产，到现场以重点全查、一般抽查的方式进
行数量核实，并与账面记录进行核对；同时，对房产、重点设备进行现场查勘，形成详
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尽的查勘记录，并与资产管理人员和操作使用人员进行交谈，查阅设备运行日志和大中
修记录；对存货，检查原材料的存储情况并了解领(使)用制度，查看在产品完工程度并
了解入账过程，了解工程施工结算方式、工程进度确认方式等；
3、对大额、重点应收款项进行函证，了解业务往来及对方单位信用情况；查阅主
要负债的相关协议、合同，了解发生时间、形成过程，偿债情况；
4、对被评估单位提供的产权证明文件、资料进行征询、鉴别，查明固定资产、无
形资产的产权状况；并对可能影响资产评估的重大事项进行调查。
(四)通过座谈会、走访等方式，听取被评估单位有关人员对企业、重点资产、主要
产品历史和现状的介绍，了解企业的生产、经营、管理状况，并形成访谈记录。
(五)对委托方和被评估单位《关于进行资产评估有关事项的说明》之“未来经营和收
益状况预测说明”中的未来主营收入、成本费用、利润等预测数据进行历史比对、能力
衡量、横向比较、趋势分析，以判断其未来实现的可能性或可实现程度，及在收益法评
估时的可利用程度。
(六)开展被评估单位外部的调研活动，包括走访市场或查询市场资讯，了解企业产
品的销售情况、价格趋势、市场占有情况和同行业其他企业产品的相应情况，以及市场
竞争态势；通过网站、专业刊物等媒体，了解国家相关的产业政策、金融政策、行业主
管部门或行业组织的市场分析、行业发展意见和行业统计数据；走访设备管理部门和二
手车市场，掌握原材料价格等方面的信息、资料；进行电话询问、现场咨询等形式的市
场调查，获取价格手册、媒体资讯以外的存货、固定资产等的价格信息。
四、整理评估资料
2015 年 7 月 16 日-2015 年 7 月 18 日，对收集的评估资料进行分析，判断每一份资
料的可靠性、合理性和可用性，其过程是去粗取精、去伪存真。经过分析和筛选，汇集
所有合理、可靠的资料。根据评估工作需要进行分类，即按流动资产、固定资产、无形
资产、递延所得税资产、负债和收益法评估等类别，对评估资料进行归纳整理。
五、进行评定估算
2015 年 7 月 18 日-2015 年 7 月 26 日，对归纳整理后的各类评估资料所反映的信息
进行提炼，通过分析测算得到评估所需要的而在评估过程中又无法直接获取的各种数
据、参数。然后，分别采用一定的评估方法进行评定估算。
六、进行汇总分析
2015 年 7 月 26 日-2015 年 7 月 30 日，对成本法(资产基础法)中各类资产及负债的
初步评估结果进行复查，必要时对个别资产项目的估算过程和估算结果进行适当修改，
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在确认单项资产、负债评估结果基本合规合理和资产、负债无重评漏评的情况下，进行
汇总，得出成本法(资产基础法)的评估结果。同时，对收益法评定估算的全过程、各项
数据的形成、各项参数的选取等进行复查，必要时对个别数据、参数进行适当调整，以
进一步完善评估，保证评估结果的相对合理性。然后，对两种方法的评估结果进行充分
的分析和比较，在综合考虑不同评估方法和其评估结果的合理性及所使用数据的质量、
数量的基础上，确定其中一种方法的评估结果作为评估结论。
七、提交评估报告
2015 年 8 月 1 日-2015 年 8 月 25 日，根据评估工作情况，起草资产评估报告，经
过本评估机构内部三级复核后，形成报告初稿。就报告初稿向委托方征求意见，并对涉
及的相关事项与委托方进行必要沟通。在不影响本评估机构对最终评估结论进行独立判
断的前提下，采纳委托方对报告的合理意见或建议。然后，向委托方提交正式资产评估
报告。
第五章 评估假设
资产评估的基本目标要求评估结论必须公允，而所有公允的评估结论都是有条件约
束的。资产评估假设正是表现资产评估条件约束的重要形式。
一、本次评估采用的假设
(一)成本法(资产基础法)评估采用的假设
1、被评估单位持续经营，主要资产不改变用途；
2、评估范围内资产产权清晰，不存在权属纠纷；
3、委托方和被评估单位提供的评估资料真实、合法、完整；
4、评估人员在能力范围内收集到的评估资料真实、可信。
(二)收益法评估采用的假设
1、国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化；
2、被评估单位所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他不可预测和
不可抗力因素造成的重大不利影响；
3、国家现行的银行利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大
变化；
4、无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响；
5、被评估单位不改变经营方向，持续经营；
6、被评估单位经营方式、管理、技术团队不发生重大变化，存货采购、销售渠道
不发生重大变化；
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7、委托方和被评估单位提供的评估资料和资产权属资料真实、合法、完整，评估
人员在能力范围内收集到的评估资料真实、可信；
8、被评估单位完全遵守所有相关的法律、法规和政策规定；
9、被评估单位未来将采取的会计政策和此次进行评估时所采用的会计政策在重要
方面基本一致；
10、国家有关部门现行的与被评估单位所拥有的专利技术相关的产品技术标准无重
大改变，被评估单位不会出现专利技术的泄密；
11、江苏省冶金设计院有限公司未来年度仍能持续获得高新技术企业资格，并享有
基准日执行的企业所得税优惠政策；
12、假设经营期限内每年的收入支出均匀发生。
二、评估假设对评估结论的影响
(一)成本法(资产基础法)评估假设对评估结论的影响
若被评估单位改变经营方向，主要资产改变用途，会造成部分资产评估方法、取价
依据的选择不当；
若评估范围内资产权属不够清晰，存在产权纠纷，委托方和被评估单位提供的评估
资料不够真实、合法、完整，或者评估人员在能力范围内收集到的评估资料不够真实、
可信，会影响评估时的认定、判断和分析、估算；
这些，均直接影响评估报告和评估结论的合理性与公允性；严重时，评估报告和评
估结论不能成立。
(二)收益法评估假设对评估结论的影响
根据资产评估的要求，认定收益法评估假设中关于未来经济环境的各项(1－4 项)假
设在评估基准日时成立。若未来经济环境发生较大变化，可能由于假设条件的改变而推
导出不同的评估结论(但这不是我们的责任)。
若被评估单位改变经营方向，非持续经营，意味着评估的前提条件丧失；
若委托方和被评估单位提供的评估资料和资产权属资料不够真实、合法、完整，或
者评估人员在能力范围内收集到的评估资料不够真实、可信，会影响评估时的认定、判
断和分析、估算；
若被评估单位采用与现会计政策在重要方面不一致的会计政策，会导致评估中对净
现金流量的测算出现差异；
若国家有关部门现行的与被评估单位所拥有的专利技术相关的产品技术标准发生
重大改变或被评估单位出现专利技术的泄密，将导致预测的净现金流量无法实现；
若江苏省冶金设计院有限公司未来年度不能持续获得高新技术企业资格，不能享有
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基准日执行的企业所得税优惠政策，将会影响净现金流量；
这些，均直接影响评估结论的合理性和公允性，严重时评估报告和评估结论不能成
立。
第六章 评估结论
一、两种评估方法的评估结果
(一)资产基础法结果
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出江苏省
冶金设计院有限公司在评估基准日 2015 年 6 月 30 日的资产基础法评估结果如下：
资产账面价值 67,581.43 万元，评估值 71,551.19 万元，评估增值 3,969.76 万元，增
值率 5.87%。
负债账面价值 45,013.73 万元，评估值 45,013.73 万元，无增减值变化。
净资产账面价值 22,567.70 万元，评估值 26,537.46 万元，评估增值 3,969.76 万元，
增值率 17.59%。详见下表。
评估结果分类汇总表
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
1 流动资产 62,329.23 62,329.23 - -
2 非流动资产 5,252.20 9,221.96 3,969.76 75.58
3 其中：可供出售金融资产 - - -
4 持有至到期投资 - - -
5 长期应收款 - - -
6 长期股权投资 - - -
7 投资性房地产 - - -
8 固定资产 340.09 3,381.10 3,041.01 894.18
9 在建工程 - - -
10 工程物资 - - -
11 固定资产清理 - - -
12 生产性生物资产 - - -
13 油气资产 - - -
14 无形资产 4,540.56 5,469.31 928.75 20.45
15 开发支出 - - -
16 商誉 - - -
17 长期待摊费用 13.78 13.78 - -
18 递延所得税资产 357.77 357.77 - -
19 其他非流动资产 - - -
20 资产总计 67,581.43 71,551.19 3,969.76 5.87
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账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
21 流动负债 24,505.00 24,505.00 - -
22 非流动负债 20,508.73 20,508.73 - -
23 负债合计 45,013.73 45,013.73 - -
24 净资产（所有者权益） 22,567.70 26,537.46 3,969.76 17.59
(二)收益法结果
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出江苏省
冶金设计院有限公司在评估基准日 2015 年 6 月 30 日的收益法评估结果如下：
股东全部权益账面价值 22,567.70 万元，评估值 346,294.94 万元，评估增值 323,727.24
万元，增值率 1434.47%。
二、评估结果的分析与选择
本次评估，我们分别采用收益法和成本法(资产基础法)两种方法，通过不同途径对
委估对象进行估值，两种方法的评估结果差异为 319,757.48 万元，差异率 1204.93%。
收益法是从未来收益的角度出发，以被评估企业现实资产未来可以产生的收益折
现，并考虑风险性决策的期望值后作为被评估企业股权的评估价值，因此收益法对企业
未来的预期发展因素产生的影响考虑比较充分。
成本法(资产基础法)是从现时成本角度出发，将构成企业的各种要素资产的评估值
加总减去负债评估值作为被评估企业股权的评估价值。
被评估单位是为客户设计、咨询、工程总承包服务的公司，具备完整的营销渠道、
良好的客户关系以及先进的专利技术等，建成了具有示范效应的生产线，具有一定的行
业影响力。收益法与成本法(资产基础法)的差异正好反映了公司的营销渠道、客户关系、
产品示范效应等无形资产的价值。所以我们认为收益法的结果应该更切合公司的实际情
况。
根据以上分析，并考虑本次评估目的，我们认为采用收益法结果作为最终评估结论
比较合理。
三、评估结论
在实施了上述资产评估程序和方法后，我们的评估结论是：在持续经营等假设条件
下，江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益于评估基准日 2015 年 6 月 30 日所表现的
公允市场价值为 346,294.94 万元，评估增值 323,727.24 万元，增值率 1434.47%。
成本法(资产基础法)评估结果详细情况和收益法评估测算过程分别见资产及负债评
估明细表和收益法测算表。
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四、关于部分股权的价值
实施本评估项目之经济行为而使用上述评估结论将涉及到部分股权的价值。部分股
权价值并不必然等于股东全部权益价值与持股比例的乘积，存在由于控股权与少数股权
等因素产生的溢价或折价；同时，还受到股权流动性的影响。我们提示委托方：在切实
可行的情况下，对由于控股权与少数股权等因素产生的溢价或折价及股权流动性的影
响，应予以适当考虑。
第七章 特别事项说明
一、在对评估范围内的资产进行评估时，我们未考虑该等资产用于转让可能承担的
费用和税项，未对部分资产的评估增值额作任何纳税考虑；未考虑资产可能承担的抵押、
担保、诉讼事项及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对评估结论的影响。
二、受金城造纸股份有限公司的委托，本次评估范围以江苏省冶金设计院有限公司
申报评估的资产及负债为限，且经大信会计师事务所审计并出具(大信审字【2015】第
1-01288 号)标准无保留意见审计报告。
三、本报告中涉及的相关法律文件及资料由被评估单位负责提供，被评估单位对上
述文件资料的真实性、合法性和完整性负责，并就此向公司出具了承诺函。
四、国家增值税转型改革方案规定，自 2009 年 1 月 1 日起，增值税一般纳税人可
抵扣其新购进设备所含的进项税额。由于被评估单位为增值税一般纳税人，在评估其机
器设备购置价时，已扣取增值税。故机器设备的评估值不含增值税。
五、无形资产中部分为江苏院与沙钢集团共有，本次评估未考虑共有情况对评估结
果的影响。
六、2014 年 12 月 23 日，江苏院与苏州银行南京分行签署《企业最高额抵押借款合
同》(合同序号：苏州银行字［2014320101001］第［000017］号)及《南京市房地产抵押
合同》，江苏院以坐落于南京市白下区大光路大阳沟 44 号的房产、土地设置抵押，为上
述贷款提供抵押担保。
七、重大合同暂停和终止
1 、 江 苏 院 于 2012 年 与 印 度 尼 西 亚 苏 拉 威 西 /PT TITAN MINERAL
UTAMA,INDONESIA 公司签署年处理 240 万 t 红土镍矿项目的工程总承包及设计合同，
合同额分别为 9388.5 万美元、1600 万美元。2015 年 6 月，因业主方面规划原因，工程
项目暂停实施。双方签署补充协议对已完工工程量及应结算工程款进行了确认（与公司
账面记录一致），并约定 2015 年 10 月底前偿清所欠欠款。
2、江苏院于 2012 年与印尼 PT.BALINTON RESOURCES INVESTMENT 公司签署
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
年处理 240 万吨红土镍矿项目的工程总承包及设计合同，合同额分别为 10100 万美元、
400 万美元。2015 年 6 月，因业主方面规划原因，工程项目暂停实施。双方签署补充协
议对已完工工程量及应结算工程款进行了确认（与公司账面记录一致），并约定 2015 年
10 月底前偿清所欠欠款。
3、因 PT TITAN MINERAL UTAMA,INDONESIA 项目暂停，江苏院分别与主要分
包商 PT.Nusantara.Multi Mining、PT.Kampar Indah Murni、PT.Bengawan Deras Energy（分
包合同均于 2012 年签署，合同额分别为 2500 万美元、1180 万美元、2140 万美元）签
署补充协议，约定暂停原分包合同并确认相应工程款结算额，同时约定 2015 年 12 月底
前返还原预付款项。
4、因 PT.BALINTON RESOURCES INVESTMENT 项目终止，江苏院与主要分包商
PT.PAHALA DHARMA MULIA（分包合同于 2012 年签署，合同额为 3616.5 万美元）签
署补充协议，约定终止原分包合同并确认相应工程款结算额，同时与业主分包商三方签
署债权债务转移协议，约定将公司尚需向分包商支付的合同价款 813.63 万美元债务转让
给业主单位 PT.BALINTON RESOURCES INVESTMENT 公司。
第八章 评估报告的使用限制说明
一、本资产评估报告仅用于资产评估报告载明的评估目的，由委托方使用。对于委
托方将本评估报告用于其他目的或作其他用途所造成的后果，我们不承担任何责任。
二、本资产评估报告在评估目的实现日距评估基准日不超过一年且评估对象状况未
发生较大变化或市场未发生较大波动时有效。我们不对委托方、约定的其他评估报告使
用者超出有效期使用评估报告或者在评估对象状况已发生较大变化或市场已发生较大
波动时仍然使用评估报告承担责任。
三、未征得我公司同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法
律、法规规定的除外。
第九章 评估报告日及其他
一、本资产评估报告提出日期为二 O 一五年八月二十五日。评估报告日是注册资产
评估师形成最终专业意见的日期。
二、本报告含有若干附件(见附件目录)，附件是本报告的重要组成部分。
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
(本页无正文)
经办注册资产评估师：
经办注册资产评估师：
报 告 复 核 人：
法 定 代 表 人：
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二〇一五年八月二十五日
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估报告
资产评估报告附件：
一、 被评估单位专项审计报告；
二、 委托方和被评估单位法人营业执照；
三、 评估对象涉及的主要资产权属证明资料；
四、 委托方和相关当事方的承诺函；
五、 签字注册资产评估师的承诺函；
六、 资产评估机构资格证书；
七、 资产评估机构法人营业执照；
八、 签字注册资产评估师资格证书；
九、 资产评估业务约定书。
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金城造纸股份有限公司拟发行股份购买
江苏省冶金设计院有限公司 100%股权项目
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值
资产评估说明
京信评报字(2015)第 291 号
(共三册 第二册)
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资产评估明细表
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(共三册 第三册)
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收益法
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成本法
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目 录
说明一 关于《资产评估说明》使用范围的声明 ....................................................................... 2
说明二 关于进行资产评估有关事项的说明 ............................................................................... 3
说明三 评估对象与评估范围说明 ............................................................................................... 4
一、评估对象与评估范围 ............................................................................................... 5
二、实物资产的分布情况及特点 ................................................................................... 6
三、无形资产情况 ........................................................................................................... 7
四、账外资产情况 ........................................................................................................... 9
五、资产权属状况 ......................................................................................................... 13
说明四 资产核实总体情况说明 ................................................................................................. 14
一、资产核实过程 ......................................................................................................... 15
二、影响资产核实的事项及处理方法 ......................................................................... 16
三、资产核实结论 ......................................................................................................... 16
说明五 评估技术说明................................................................................................................. 17
第一部分 (成本法)资产基础法评估技术说明 .................................................................. 18
流动资产评估说明 ......................................................................................................... 18
固定资产-设备评估说明 ............................................................................................... 23
房屋建筑物及土地使用权评估说明 ............................................................................. 33
无形资产—土地使用权评估说明 ................................................................................. 44
无形资产—其他无形资产评估说明 ............................................................................. 45
长期待摊费用评估说明 ................................................................................................. 74
递延所得税资产评估说明 ............................................................................................. 76
负债评估说明................................................................................................................. 77
第二部分 收益法评估技术说明 ......................................................................................... 80
说明六 评估结论与分析说明 ................................................................................................... 155
一、评估结论............................................................................................................... 156
二、评估结论与账面价值比较的变动情况及原因 ................................................... 157
三、关于股东部分权益价值的说明 ........................................................................... 158
附 件、企业提供的《关于进行资产评估有关事项的说明》
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
说明一 关于《资产评估说明》使用范围的声明
关于《资产评估说明》使用范围的声明
本说明仅供资产评估相关监督管理机构、管理部门使用。非为法律法规规定，
说明的全部或部分内容不得提供给其他任何单位和个人，也不得见诸公开媒体。
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
说明二 关于进行资产评估有关事项的说明
关于进行资产评估有关事项的说明
(本部分内容由委托方和被评估单位提供，见附件)
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
说明三 评估对象与评估范围说明
评 估 对 象 与 评 估 范 围 说 明
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
评估对象与评估范围说明
一、评估对象与评估范围
委托评估的评估对象为江苏省冶金设计院有限公司的股东全部权益价值，评估范围
为江苏省冶金设计院有限公司的全部资产和负债。
委托评估的资产类型包括流动资产(货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、
其他应收款、存货、其他流动资产)、非流动资产(固定资产、无形资产、长期待摊费用、
递延所得税资产)、流动负债(应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利
息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债)、非流动负债(长期借款、应付
债券、长期应付款)。其账面金额如下表：
金额单位：人民币元
序号 科目名称 2015 年 6 月 30 日
1 一、流动资产合计 623,292,330.63
2 货币资金 1,427,018.90
3 交易性金融资产 -
4 应收票据 2,500,000.00
5 应收账款 452,790,351.85
6 预付款项 7,209,294.40
7 应收利息 -
8 应收股利 -
9 其他应收款 118,053,384.07
10 存货 40,567,153.28
11 一年内到期的非流动资产 -
12 其他流动资产 745,128.13
13 二、非流动资产合计 52,521,997.93
14 可供出售金融资产 -
15 持有至到期投资 -
16 长期应收款 -
17 长期股权投资 -
18 投资性房地产 -
19 固定资产 3,400,887.71
20 在建工程 -
21 工程物资 -
22 固定资产清理 -
23 生产性生物资产 -
24 油气资产 -
25 无形资产 45,405,607.85
26 开发支出 -
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
序号 科目名称 2015 年 6 月 30 日
27 商誉 -
28 长期待摊费用 137,818.20
29 递延所得税资产 3,577,684.17
30 其他非流动资产 -
31 三、资产总计 675,814,328.56
32 四、流动负债合计 245,049,993.33
33 短期借款 -
34 交易性金融负债 -
35 应付票据 -
36 应付账款 125,078,091.33
37 预收款项 5,513,159.04
38 应付职工薪酬 4,547,514.96
39 应交税费 10,457,765.97
40 应付利息 1,204,918.05
41 应付股利 12,000,000.00
42 其他应付款 83,728,543.98
43 一年内到期的非流动负债 2,520,000.00
44 其他流动负债 -
45 五、非流动负债合计 205,087,257.05
46 长期借款 4,200,000.00
47 应付债券 198,007,257.05
48 长期应付款 2,880,000.00
49 专项应付款 -
50 预计负债 -
51 递延所得税负债 -
52 其他非流动负债 -
53 六、负债总计 450,137,250.38
54 七、净资产（所有者权益） 225,677,078.18
列入评估范围的资产及负债经大信会计师事务所审计并出具(大信审字【2015】第
1-01288 号)标准无保留意见审计报告。
二、实物资产的分布情况及特点
评估范围内的实物资产账面反映为固定资产(房屋、机器设备、车辆、电子设备)。
其中：房屋有 2 项，账面原值 4,189,866.40 元，净值 206,613.32 元；机器设备共计 126
项，账面原值 828,401.78 元，净值 416,273.90 元；车辆共计 10 辆，账面原值 4,344,164.53
元，净值 2,056,094.39 元；电子设备共计 447 项，账面原值 2,889,613.60 元，净值 721,906.10
元。
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
实物资产分布情况：
评估范围内的主要实物资产账面反映为存货和固定资产。存货包括原材料和在产
品，原材料为工程用钢材，包括螺纹钢、扁钢、工字钢和槽钢等，分布在项目现场。在
产品为尚未完工的工程施工。固定资产包括房屋建筑物、机器设备、车辆和电子设备，
房屋为江苏省冶金设计院有限公司办公楼、汽车库和配电房；机器设备为空调、空气净
化机和办公桌等，车辆有旅行车、商务车、轿车，电子设备主要为电脑、打印机等。固
定资产分布在江苏省冶金设计院办公楼所在处。
实物资产特点：实物资产保管良好、使用正常。
三、无形资产情况
评估范围内的无形资产为土地使用权和其他无形资产。
土地使用权为 1 宗科研设计用地，土地使用权面积为 3,083.10 平方米，使用期限至
2054 年 10 月 7 日，原始入账价值 1,490,586.68 元，账面价值 1,175,079.10 元。
其他无形资产包括账内外购软件和自行研发的专利以及账外自行研发专利。
账内软件及专利如下表：
金额单位：人民币元
法定
/预
序 取得日期/
无形资产名称和内容 计使 原始入账价值 账面价值
号 授权日
用年
限
1 瑞星杀毒软件 2007/6/1 2年 13,000.00 -
2 CAD 系统 4.0 2007/5/1 2年 47,800.00 -
3 钢结构绘图模块 2007/8/1 2年 20,000.00 -
4 胶带机计算绘图软件 2007/11/1 2年 21,824.00 -
5 用友财务软件 2010/5/1 2年 28,529.91 -
6 暖通设计软件 2008/6/1 2年 25,500.00 -
7 电气博超 10.3 软件 2008/6/1 2年 46,000.00 -
8 打印管理 PRINTMASTER 软件 2009/4/1 2年 100,000.00 -
9 奥西 TDS400 扫描仪 2009/9/1 2年 15,213.68 -
10 AUTOCAD 系统软件 2009/11/1 2年 181,923.08 -
11 PKPM 建筑节能软件 2009/12/1 2年 150,050.00 -
12 概预算软件 2010/3/1 2年 2,600.00 -
13 鲁班软件 2010/7/1 2年 9,401.70 -
14 PKPM 建筑节能软件 2011/11/1 2年 37,060.00 -
15 未来软件 2011/8/1 2年 1,300.00 -
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法定
/预
序 取得日期/
无形资产名称和内容 计使 原始入账价值 账面价值
号 授权日
用年
限
16 建筑结构分析与设计软件 2012/2/1 2年 73,500.00 -
17 inteCAD 软件 2012/2/1 2年 5,000.00 -
18 广联达软件 2012/3/1 2年 1,200.00 -
19 鲁班软件 2012/4/1 2年 5,500.00 -
20 工程结构 CAD 软件 2012/8/1 2年 80,000.00 -
21 天正软件-建筑系统 201185 2012/8/1 2年 19,680.00 -
22 AutoCAD 软件 10 套 2012/9/1 2年 75,000.00 -
23 天喻集成智能绘图 InteCAD 软件 2012/11/1 2年 17,094.02 -
24 PKPM 软件 2012/11/1 2年 1,709.40 -
25 用友 U8 软件 2012/11/1 2年 8,461.54 -
26 擎天免抵退申报软件 2013/1/1 2年 5,854.71 -
27 PKPM 10 节点网络版软件（武汉分） 2013/8/1 2年 120,000.00 5,000.00
28 理正结构设计软件（武汉分） 2013/8/2 2年 18,000.00 750.00
29 棒线材计算机辅助孔型设计软件（轧钢） 2013/11/1 2年 50,000.00 8,331.80
30 神州信源主机审计系统（科技质量） 2013/11/1 2年 3,846.15 638.15
31 神州信源光盘刻录（科技质量） 2013/11/1 2年 2,564.10 423.90
32 神州信源保密检查工具（科技质量） 2013/11/1 2年 7,435.90 1,235.10
33 广联达计价软件（工程经济室） 2013/12/1 2年 12,393.16 2,581.18
34 天锐绿盾信息管理软件 2013/12/1 2年 51,282.05 10,682.85
35 PKPM 结构软件升级（建筑分院） 2013/12/1 2年 53,803.42 11,205.04
36 土方计算绘图软件 FastTFT 软件(总图室) 2014/4/1 2年 6,000.00 2,250.00
37 理正结构设计工具箱软件 V6.5（武汉分） 2014/6/1 2年 29,914.53 13,710.80
38 PKPM 10 节点网络版软件升级（武汉分） 2014/6/2 2年 14,957.26 6,855.40
39 PKPM 节能计算软件规范升级(单机版) 2014/10/1 2年 12,820.51 8,012.81
40 理正结构设计工具箱软件 V7.0 2014/12/1 2年 21,591.45 15,293.34
41 广联达软件（工程经济室） 2015/6/1 2年 41,880.34 40,135.33
42 带式输送机辅助设计软件 2015/6/1 2年 6,601.94 6,326.86
43 用于冷却直接还原铁的装置 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
44 冷固结球团烘干系统及方法 2013/9/4 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
45 用于烘干冷固结球团的系统 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
46 一种转底炉出料的水冷溜槽输送装置 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
47 冶金固废处理转底炉烟气系统防堵装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
48 适用于转底炉生产的高炉污泥烘干系统 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
49 一种转底炉生产用排蒸装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
50 转底炉水封槽排渣装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
51 一种链篦式兰炭烘干机 2012/12/5 10 年 2,149,821.12 1,666,110.81
52 转底炉还原-燃气炉熔炼熔分综合利用矾钛磁铁矿的方法 2014/5/7 20 年 2,097,428.59 2,079,950.02
53 煤基直接还原铁转底炉及其燃烧方法 2010/6/30 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
中京民信(北京)资产评估有限公司 -8-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
法定
/预
序 取得日期/
无形资产名称和内容 计使 原始入账价值 账面价值
号 授权日
用年
限
54 从铜渣中分离有价金属的系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
55 一种处理难选铁矿石的设备 2012/11/14 10 年 2,097,428.57 2,072,459.18
56 转底炉直接还原-电炉熔分处理贫锰铁矿的方法 2014/9/17 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
57 含碳球团转底炉直接还原提铁降硫的方法 2013/12/4 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
58 含金银硫酸渣综合回收的方法 2015/1/21 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
59 从镍渣中分离金属铁系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
60 提高冶金渣球团金属化率的系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
61 燃气熔分炉和炼铁装置 2015/3/25 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
62 用竖炉还原-电炉熔分综合利用钒钛磁铁矿的方法 2014/4/16 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
63 煤制还原气气基竖炉直接还原冶金方法及系统 2010/6/30 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
64 一种粉煤气化制气及气基竖炉直接还原冶金的方法及系统 2015/4/22 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
65 炼铁装置 2014/12/3 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
合计 50,158,681.97 44,230,528.75
账外专利见“四、账外资产情况”
四、账外资产情况
被评估单位将无账面记录的专利计 29 项，纳入了评估范围，具体如下。
序 无形资产名称和内
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其辅装料机构。辅装料机构设有移动式补
江苏省冶金 料皮带机给储料仓补料，储料仓设有多个下料口，每个下料口设有单独的数控的
旋转料床设备及其
1 ZL 2008 2 0110331.0 实用新型 设计院有限 流量调节阀，实现多点可控铺布料，解决了环状承载面内、外环线速度不同的均
铺装料机构
公司 匀铺布料难题。带筛溜槽起进一步分散物料和分离细碎物料的作用。气结构简单、
能方便实现在旋转料床设备的承载面上连续、均匀、可控地铺布料。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其出料机构。出料机构的主轴为空心轴，
江苏省冶金 轴的外侧装有多头长导程的组合螺旋刮料叶片。其内腔有水套与水流导向叶片。
旋转料床设备及其
2 ZL 2008 2 0110332.5 实用新型 设计院有限 主轴由变频电机、减速机、排链组合成无极调速系统传动。轴端设有水冷轴端密
出料机构
公司 封和高度调节装置。该装置能有效完成的旋转料床设备出料，使用调节方便，工
作安全可靠。
本实用新型销齿传动式混铁炉涉及的是一种设置在炼铁炉和炼铁炉之间的储存
铁水的设备，特别适用于各种冶金炼钢企业使用。结构包括炉体、滚轮支座、驱
动齿轮、驱动电机、销齿支架、挡头、压紧装置；炉体设置在滚轮支座上，可围
江苏省冶金
绕其转动中心回转，销齿支架设置在炉体下侧与滚轮支座之间，销齿支架布置的
3 销齿传动式混铁炉 ZL 2008 2 0036040.1 实用新型 设计院有限
范围与混铁炉体需要倾动的角度一致，同时在炉体转动的极限位置设置挡头，驱
公司
动齿轮装置在驱动齿轮支架上，在滑槽中往复移动，驱动齿轮支架下部装有压紧
在销齿支架上，驱动齿轮轴上连接有驱动电机；销齿支架上设置有若干销齿轮，
销齿轮均匀安装在以炉体转动中心为圆心、与驱动齿轮相啮合的圆周上。
本实用新型涉及一种用于电炉冶炼的海绵铁加料溜管装置，属于直接还原铁生产
设备技术领域。该溜管装置包括外接料仓的进料溜管、设置在电炉炉盖落料口的
江苏省冶金 受料溜管和两端分别与进料溜管和受料溜管对接的旋转溜管，旋转溜管的两端分
用于电炉冶炼的海
4 ZL 2011 2 0135812.9 实用新型 设计院有限 别与进料溜管和受料溜管对接处设有氮气喷嘴，受料溜管的进口处呈喇叭状，旋
绵铁加料溜管装置
公司 转溜管与受料溜管对接一端的口径小于受料溜管进口处的口径并位于受料溜管
喇叭状进口以内。由于将现有电炉炉盖上受料溜管的进口设计成喇叭状进口，使
旋转溜管与受料溜管对接一端的口径小于该喇叭状进口的口径并始终处于该喇
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专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
叭状进口范围内，因此该溜管装置在电炉倾动时仍然可以继续向电炉内加入海绵
铁，从而为实现电炉冶炼完全连续生产提供了有力保障。
本实用新型公开了一种煤质还原气流化床还原钒钛磁铁矿粉系统，包括依次连接
的一级还原流化床、二级还原流化床、三级还原流化床，一级还原流化床的进料
口与矿粉预热系统的出料口连接，三级还原流化床的出料口与热压块系统和电炉
煤制还原气流化床 江苏省冶金
熔分系统依次连接；煤基还原气制备系统连接的煤气除尘系统与还原乏气净化系
5 还原钒钛磁铁矿粉 ZL 2011 2 0023892.9 实用新型 设计院有限
统的出口会合后与三级还原流化床连接；一级还原流化床旋风分离器的出口与矿
系统 公司
粉预热系统连接；矿粉预热系统的出气口与还原乏气净化系统连接。集成了煤制
还原气、铁矿粉预热、流化床还原、热压块和电炉熔分等工艺模块，生产热效率
高、还原气制备成本低、铁矿粉还原时间短。
本实用新型涉及一种电炉冶炼用热海绵铁加料系统，属于直接还原铁生产设备技
术领域。该系统包括安置有密封罐车的斜桥输送机、称重料仓、外设密封罩的链
板机、称重中间料仓和溜管，密封罐车在其高位处翻转与称重料仓的进口对接，
江苏省冶金 称重料仓的出口与链板机进口处的密封罩形成密封联接，链板机出口处的密封罩
电炉冶炼用热海绵
6 ZL 2011 2 0135814.8 实用新型 设计院有限 与称重中间料仓的进口形成密封联接，称重中间料仓的出口与溜管的进口形成密
铁加料系统
公司 封联接，溜管的出口与电炉炉盖的落料口对接，称重料仓的进口处、链板机的密
封罩内和电炉炉盖的落料口处均分别设有氮气喷嘴。该系统设计了一系列彼此衔
接的输送机构，并对各输送机构的衔接形成密封联接或喷氮气密封，因此可以实
现远程连续密封输送热海绵铁给电炉。
本实用新型涉及一种转底炉烟气处理系统，属于处理废气装置技术领域。该系统
包括通过烟气管路依次密封连接的高温换热器、中温换热器和除尘器，中温换热
器和除尘器之间通过烟气管路连接有低温换热器，低温换热器设置为彼此并联的
江苏省冶金
转底炉烟气处理系 二个，低温换热器前后的烟气管路上设有冷风调节装置。该系统相比现有转底炉
7 ZL 2011 2 0231930.x 实用新型 设计院有限
统 烟气处理系统增加了低温换热器，而且在低温换热器前后的烟气管路上设有冷风
公司
调节装置，因此可以控制烟气的温度集中在低温换热器进行急速降温，从而使烟
气中含有的碱金属氯化物集中在低温换热器进行凝结并只生成小颗粒状的粘结
物，不易堵塞系统的各器件。
本实用新型涉及一种物料破碎机，属于一般破碎技术领域。该物料破碎机包括具
有支撑装置的主机座、设于支撑装置上的碾压装置和驱动装置；碾压装置包括安
江苏省冶金 装在主机座上的碾轮轴支座、设置于碾轮轴支座上的碾轮轴、设置于碾轮轴两端
8 物料破碎机 ZL 2011 2 0496908.8 实用新型 设计院有限 的碾盘；支撑装置包括安装在主机座上围绕碾盘彼此对称的至少三个托轮座和设
公司 置于托轮座上的托轮，轨道圈设于托轮上；驱动装置通过齿轮传动机构连接碾盘，
碾盘芯部设有排料口，碾轮轴支座上设有刮板架，刮板架上固定有出料刮板。该
物料破碎机具有选料和碾轮可以上下移动的优点
本实用新型涉及及一种碾压装置专用出料刮板装置，属于一般破碎技术领域。该
碾压装置专用出料刮板装置包括设置于所述碾压装置工作面中心出料口、设置于
所述碾压装置一侧的刮板架、固定于刮板架上的刮板座和固定于刮板座上的出料
江苏省冶金 刮板，出料刮板位于碾压装置工作面上方，出料刮板由彼此上下错开叠靠的前弧
碾压装置专用出料
9 ZL 2011 2 0496873.8 实用新型 设计院有限 形板和后弧形板构成，前弧形板的下沿距离碾压装置工作面的第一间隙等于设定
刮板装置
公司 的碾压物料外径，后弧形板的下沿距离碾压装置工作面的第二间隙小于设定的碾
压物料外径；前弧形板用于将大于设定的碾压物料外径的物料导回碾压装置内，
后弧形板用于将设定的碾压物料导入出料口。该碾压装置专用出料刮板装置具有
同时分料和集料的优点。
本实用新型公开了一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置，包含直流
电源、信号灯和转换开关，转换开关包含第一左触点、第一右触点、第二左触点、
第二右触点、第三左触点、第三右触点、第四左触点、第四右触点，直流电源一
一种 TN 双电源系 江苏省冶金 端与信号灯一端连接，直流电源另一端同时与第二左触点和第四左触点连接，信
10 统变压器接地电流 ZL 2013 2 0860232.5 实用新型 设计院有限 号灯的另一端同时与第三左触点、第一左触点和第二右触点连接，第一右触点与
检测装置 公司 配电柜的 N 线连接，第三右触点与配电柜的 PE 连接，第四右触点通过导线与受
电柜的 N’线连接。本实用新型，检测的时候将本装置通过导线连接，安装方便，
而且通过信号灯的亮和灭快速的检测 N 线与 PE，检测便捷，达到保障配电回路
的安全的目的。
江苏省冶金 本实用新型涉及一种用于转底炉直接还原铁的冷却装置,属于直接还原技术领
用于转底炉直接还
11 ZL 2013 2 0852681.5 实用新型 设计院有限 域。该用于转底炉直接还原铁的冷却装置包括进口和出口均设有氮气密封装置的
原铁的冷却装置
公司 圆筒冷却机，圆筒冷却机的出口处设有带式冷却机，圆筒冷却机的出口与带式冷
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却机的进口连通。该用于转底炉直接还原铁的冷却装置通过设有圆筒冷却机和带
式冷却机，圆筒冷却机的出口与带式冷却机的进口连通，高温段时球团采用圆筒
冷却机进行间接冷却，低温段时球团采用带式冷却机进行鼓风带冷，避免了低温
段时球团在圆筒冷却机内的低效间接冷却，大大缩短了圆筒冷却机长度，同时缓
解了对冷却筒低温段的磨损，减少了直接还原球团的粉化，节约了投资、提高了
效益。
本实用新型涉及一种用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统,属于固废处理技术
领域。该用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统包括搅拌槽、给水箱、浓缩池、
用于转底炉的含碱 江苏省冶金 压滤机、烘干机，所述搅拌槽和给水箱之间设有第一输送泵，给水箱和浓缩池之
12 冶金粉尘预处理系 ZL 2013 2 0852539.0 实用新型 设计院有限 间设有第二输送泵，浓缩池和压滤机之间设有第三输送泵，压滤机的出料口与烘
统 公司 干机的进口连接。经预处理物料经制球进转底炉还原。该用于转底炉的含碱冶金
粉尘预处理系统通过将含碱冶金粉尘进行预处理，从源头上解决了烟气系统的堵
塞及腐蚀的问题，提高了转底炉作业率。
本实用新型涉及一种转底炉烟气处理系统，包括依次通过烟气管道连接的沉降
室、膜式壁、余热锅炉和布袋除尘器，所述沉降室的烟气进口连接在转底炉烟气
出口上，所述转底炉生产的烟气通过烟气管道依次经过所述沉降室、膜式壁、余
江苏省冶金
一种转底炉烟气处 热锅炉和布袋除尘器后从所述布袋除尘器上的排烟口排出。本实用新型中的转底
13 ZL 2013 2 0852652.9 实用新型 设计院有限
理系统 炉烟气处理系统设置在转底炉烟气系统上，可以较好回收烟气中含有的锌和其它
公司
碱金属成分。特别通过降低膜式壁的出烟温度，使烟气中的粘堵物粘接在膜式壁
段，并且可以开铲车直接驶入膜式壁内清灰，减少了对后段除尘布袋的堵塞，延
缓了除尘布袋的更换时间。
本实用新型涉及一种用于转底炉粉料仓的冶金粉尘预浸润系统，属于冶金固废处
用于转底炉粉料仓 江苏省冶金
理技术领域。该系统用于浸润转底炉粉料仓内的冶金粉尘，包括固定在粉料仓顶
14 的冶金粉尘预浸润 ZL 2013 2 0852653.3 实用新型 设计院有限
端的进水总管、与进水总管连接的喷枪以及均匀分布在喷枪上的喷头。该系统能
系统 公司
够提高粉料仓内冶金粉料水分混匀的效果。
本实用新型公开了一种煤-氧喷吹熔分竖炉，包括竖炉炉体、水冷喷煤系统、纯
氧顶吹系统和 DRI 加料系统，炉料通过风动输送管道与 DRI 加料系统连接，竖
炉炉体的顶部设有纯氧顶吹系统，竖炉炉体设有水冷喷枪，水冷喷煤系统通过水
江苏省冶金
一种煤-氧喷吹熔分 冷喷枪把煤喷入竖炉炉体内，竖炉炉体内产生的气态废物通过净化装置处理。本
15 ZL 2014 2 0173793.2 实用新型 设计院有限
竖炉 实用型新提供一种煤-氧喷吹熔分竖炉，对燃料性质没有特殊要求，便于就地取
公司
材，而且一次性投资低，投资较省、成本较低，竖炉炉体内高温烟气在上部进行
二次燃烧，其后又通过第一高效储热气预热空气，第一高效储热器尾气再用于干
燥煤粉，也可以通过冷却除尘后排入大气，既节能又环保。
本实用新型公开了一种同时测量线电压与相电压的数字式三相电压表, 包括数
字式三相电压表、转换开关（或者旋钮开关+继电器）；所述的数字式三相电压
同时测量线电压与 江苏省冶金 表可以采用市面上的现有产品，安装在开关柜或配电箱的面板上；所述的转换开
16 相电压的数字式三 ZL 2014 2 0259662.6 实用新型 设计院有限 关（或者旋钮开关）安装在开关柜或配电箱的面板上、继电器安装在开关柜或配
相电压表 公司 电箱内；通过电气联锁电路控制数字式三相电压表测量线电压或相电压。本实用
新型解决了一块数字式三相电压表同时测量线电压和相电压的问题，减少设备投
资、节省安装位置。
江苏省冶金 实用新型涉及一种用于高强度钢板的淬火装置，属于钢板深加工处理技术领域。
用于高强度钢板的
17 ZL 2014 2 0344116.2 实用新型 设计院有限 该装置用于钢板热处理后的淬火，包括淬火喷嘴的设计及其布置。该装置能够有
淬火装置
公司 效控制淬火冷却水的分布及冷却效果，从而提高钢板的强度及其均匀性
本实用新型公开了一种冶金转底炉主烟气除尘用布袋除尘器，包括集气室、分气
室、中箱体和灰斗，所述分气室与灰斗直接连通，灰斗固定在支架上，灰斗顶部
位于中箱体的底部，所述分气室与中箱体直接连通，中箱体上方设有上箱体，上
江苏省冶金
冶金转底炉主烟气 箱体与集气室连通，所述中箱体内设有过滤装置。本实用新型的冶金转底炉主烟
18 zl 2014 2 0760553.2 实用新型 设计院有限
除尘用布袋除尘器 气除尘用布袋除尘器，灰斗直接与分气室连通，粘性粉尘由于重力作用直接进入
公司
到灰斗中，消除了原有结构易堵塞、堆积的缺陷，由于分气室与灰斗的一小部分
连通，分气室气流进入到灰斗中气流速度大大的降低，气流中的尘埃在重力作用
下充分的沉降，除尘效率高。
本实用新型公开了一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置，包含直流
一种 TN-S 系统配 江苏省冶金
电源、信号灯和转换开关，转换开关包含第一左触点、第一右触点、第二左触点、
19 电回路 N 线与 PE zl 2014 2 0760692.5 实用新型 设计院有限
第二右触点、第三左触点、第三右触点、第四左触点、第四右触点，直流电源一
反接检测装置 公司
端与信号灯一端连接，直流电源另一端同时与第二左触点和第四左触点连接，信
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序 无形资产名称和内
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
号灯的另一端同时与第三左触点、第一左触点和第二右触点连接，第一右触点与
配电柜的 N 线连接，第三右触点与配电柜的 PE 连接，第四右触点通过导线与受
电柜的 N’线连接。本实用新型，检测的时候将本装置通过导线连接，安装方便，
而且通过信号灯的亮和灭快速的检测 N 线与 PE，检测便捷，达到保障配电回路
的安全的目的。
本发明公开了一种矿石与煤直接还原并经选别和造块后熔融炼铁方法。首先将一
定量的煤、铁矿及熔剂混合，步入转底炉加热到 1100℃～1350℃,保持 15～40 分
矿石与煤直还原并 江苏省冶金 钟，直接还原到金属化率 80%～92%的还原铁料，然后将 800℃～1100℃的高温
20 经选别和造块后熔 ZL 2008 1 0222975.3 发明专利 设计院有限 还原铁料直接接入水中冷却后进行细磨选别，细磨选别后的铁料用高温失氧废气
融炼铁方法 公司 进行烘干后造块，最后送入埋弧炉或其他熔融设备进行渣铁分离铁水。此方法工
艺简单、流程短、效率高、不需焦炭、适合低品位及常规高炉难以使用的非高炉
用矿，如鲕状赤铁矿、超细颗粒赤铁矿、褐铁矿、菱铁矿等。
本发明公开了一种转底炉处理含锌粉尘回收氧化锌的方法。将含锌粉尘与煤和熔
转底炉处理含锌粉 江苏省冶金 剂混合，然后进行压块干燥后送入转底炉进行直接还原，粉尘中的锌从废气中进
21 尘回收氧化锌的方 ZL 2008 1 0222976.8 发明专利 设计院有限 行回收，除锌后的料块通过转底炉直接还原后进行冷却或压块后使用。对含锌原
法 公司 料的适应性广、可以最大限度的合理使用资源，对燃料的热值要求低、烟气温度
高、锌的脱出率高，处理后的粉尘变为直接还原铁，可综合使用。
本发明公开了一种焦炉煤气二氧化碳转化及气基竖炉直接还原铁生产方法，将焦
化厂已经初步净化处理的焦炉煤气进行深度净化脱硫处理作为原料气，氧气、二
焦炉煤气二氧化碳 江苏省冶金 氧化碳、水蒸气为气体转化剂，进转化炉转化，转化气用作气基竖炉直接还原铁
22 转化及气基竖炉直 ZL 2008 1 0226076.0 发明专利 设计院有限 生产方法的还原气。从竖炉出来的炉顶气部分作为燃料气供加热炉作燃料；部分
接还原铁生产方式 公司 作为工艺气，处理后返回竖炉作还原气。为气基竖炉直接还原解决了一种新的气
源，属焦炉煤气一种新的高效利用途径。与现行的水蒸气转化气相比，转化气的
H2/CO 比值从水蒸气转化气的 4.6 降低到 1.5，并在 4.6--1.5 之间可调。
本发明公开了一种煤质还原气流化床还原钒钛磁铁粉的方法，煤质还原气系统生
产的高温煤气与来自还原乏气净化系统的气体混合成为还原气体，顺次进入三
煤制还原气流化床 江苏省冶金 级、二级和一级还原流化床；预热后的钒钛磁铁矿粉依次进入一级、二级和三级
23 还原钒钛磁铁矿粉 ZL 2011 1 0027410.1 发明专利 设计院有限 还原流化床，在逆行而上的还原气体的作用下，实现流态化并发生 还原反应；
的方法 公司 得到的直接还原铁压块成型并除去钛渣、提取钒渣后，生产出合格钢水。集成煤
制还原气、铁矿粉预热、流化床还原、热压块和电炉熔分等工艺模块，生产热效
高、还原气制备成本低、铁矿粉还原时间短。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其辅装料机构。辅装料机构设有移动式补
江苏省冶金 料皮带机给储料仓补料，储料仓设有多个下料口，每个下料口设有单独的数控的
旋转料床设备及其
24 ZL 2008 1 0119711.5 发明专利 设计院有限 流量调节阀，实现多点可控铺布料，解决了环状承载面内、外环线速度不同的均
铺装料机构
公司 匀铺布料难题。带筛溜槽起进一步分散物料和分离细碎物料的作用。气结构简单、
能方便实现在旋转料床设备的承载面上连续、均匀、可控地铺布料。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其出料机构。出料机构的主轴为空心轴，
江苏省冶金 轴的外侧装有多头长导程的组合螺旋刮料叶片。其内腔有水套与水流导向叶片。
旋转料床设备及其
25 ZL 2008 1 0119713.4 发明专利 设计院有限 主轴由变频电机、减速机、排链组合成无极调速系统传动。轴端设有水冷轴端密
出料机构
公司 封和高度调节装置。该装置能有效完成的旋转料床设备出料，使用调节方便，工
作安全可靠。
本发明公开了一种双层环型转底炉，包括炉墙、炉底、上部炉罩、上部料盘，上
部料盘与炉墙和上部炉罩组成隔绝空气的密闭反应室；炉底上设有多道隔墙，上
江苏省冶金 部料盘由多道支撑隔墙支撑，炉墙、炉底、多道支撑隔墙和上部料盘组成多个独
26 双层环型转底炉 ZL 2009 1 0089742.5 发明专利 设计院有限 立的燃烧供热室；炉底、多道支撑隔墙、燃烧供热室和上部料盘在炉底驱动下同
公司 步转动。能满足各种固体物料加热和化学反应供热工艺流程的流程，能精确执行
其工艺流程的温度制度和压力制度，连续、安全、可靠的生产出有价值的产品，
高效率、高节能，而且几乎无废物排放，是绿色环保的装置。
本发明公开了一种转底炉水封槽排渣装置，包括封闭式引料溜槽、排料溜槽、捞
渣链和驱动捞渣链循环运转的驱动装置，从引料溜槽到排料溜槽为一封闭箱体，
捞渣链和驱动装置设置于箱体内，箱体包括水平段和倾斜段，水平段横穿转底炉
一种转底炉水封槽 沙钢，江苏院
27 ZL 2012 1 0058134.x 发明专利 内外环，水平段通过封闭式引料溜槽与转底炉的内外环水封槽联通，引料溜槽与
排渣装置 共有
水平段之间设置有切断闸阀；倾斜段设有漓水斜坡，循环运转额捞渣链将接到的
料渣连续不断地拖上漓水斜坡，充分漓水后的渣料经由排料溜槽排至返料皮带，
完成废料循环利用。本发明排料效率高、连续性好、密封性能好、使用寿命长，
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号 容
特别适合煤基直接还原转底炉水封槽渣料的排捞，是保证煤基直接还原转底炉连
续正常运转不可或缺的辅助设备之一。
本发明公开一种冶金固废处理转底炉烟气系统防堵方法，通过调控转底炉烟气系
冶金固废处理转底 统内的温度及流场，尤其是将系统内的各个节点温度范围控制在能够同时避开产
沙钢，江苏院
28 炉烟气系统防堵方 ZL 2012 1 0059699.X 发明专利 生高温沾堵的温度范围，使得系统内不会产生高温沾堵及低温沾堵，解决了转底
共有
法 炉冶金粉尘固废处理锌铁回收过程中烟气系统堵塞的问题，可实现转底炉连续运
行。
本发明公开了一种直接还原铁冷却装置，包括高温链板机、按照输送方向设置的
冷却一段、冷却二段和冷却三段，冷却一段、冷却二段和冷却三段设置流量计及
阀门，水量可调，高温链板机配置红外测温仪，可根据冷却情况调整。本发明中，
一种直接还原铁冷 沙钢，江苏院
29 ZL 2012 1 0059641.5 发明专利 链板机共有两条，在转运时可使还原铁与水相互搅动，混合更均匀；两条链板机
却装置 共有
尾部均设置红外测温仪，链板机变频调速，三个冷却段均设置流量计及水量调节
装置，整个冷却过程可控；链板机底部设置水冲洗管，当出现碎渣堆积的时候，
将冲洗管打开，将碎渣冲进渣池处理。
五、资产权属状况
(一)实物资产权属状况，
评估人员查阅了固定资产采购合同及发票等，确认固定资产产权清晰，归被评估单
位所有。
(二)无形资产权属状况
评估人员抽查了土地使用权证书，其他无形资产购置发票、相关凭证、证书等，土
地使用权为江苏院所有，专利所有权除账内 43、45、46、47、48、49、50 项和账外 27、
28、29 项是江苏院与沙钢集团共有外，其他均为江苏院所有。专利无质押、对外许可、
诉讼等事项。
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说明四 资产核实总体情况说明
资 产 核 实 总 体 情 况 说 明
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资产核实总体情况说明
评估人员指导被评估单位财务和资产管理人员按照规范要求填写《资产及负债评估
明细表》，对固定资产、土地使用权、其他无形资产的产权归属证明文件及反映其他无
形资产相关情况的资料进行收集；并在被评估单位相关管理部门和相关人员的协助和配
合下，于二〇一五年七月十三日至七月二十二日对评估范围内资产及负债进行了核实。
一、资产核实过程
(一)实物类资产
企业的实物类资产为房屋建(构)筑物、机器设备、电子设备、车辆、以及存货等。
首先进行账(财务账)、表(评估明细表)核对；然后对照《资产评估明细表》，按资产类别
逐类进行现场核实。现场核实时，对各类实物资产中的主要资产或主要部分拍照留存。
1、房屋建(构)筑物
房屋建筑物主要为苏省冶金设计院有限公司办公楼及汽车库和配电房。对房屋建
(构)筑物，逐一核对数量(栋、间、项)，核实座落位置、建成年月及建筑结构；对办理
产权证的房屋，核对建筑面积；对未办理产权证的房屋，核对企业所提供的建筑面积，
了解是否存在权属纠纷。
2、机器设备、电子设备
机器设备、电子设备主要为空调、办公桌椅、电脑、打印机、显示器。对机器设备、
电子设备，现场清点核对数量(台、套)，查明有无盘盈、盘亏情况及盘盈、盘亏设备的
名称、数量；对设备的过往使用情况和目前状态进行调查和查看，确定有无报废情况及
报废设备的名称、数量；抽查设备的规格型号、生产厂家、启用日期等，以判断明细表
上所填相关内容的正确与否；抽查设备购置发票或相关记账凭证，核实设备的权属。
3、车辆
对车辆，逐一核对《车辆行驶证》，查询年检资料，向管理和驾驶人员了解车辆行
驶、维护保养、是否发生事故等情况。
4、存货
对存货，按照重要存货全查、一般存货抽查(抽查金额不低于该类存货总金额的 60%)
的原则对各类存货进行现场核查，核实各类存货的数量、金额，查看各类存货的现状，
了解是否存在残、次、冷、背等情况。
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(二)非实物类资产
非实物类资产包括：货币资金、应收票据、应收款项、预付账款等流动资产。土地
使用权、专利等无形资产，长期待摊费用、递延所得税资产等其他资产。
非实物类流动资产，主要通过查阅企业财务总账、各科目明细账、会计凭证、银行
对账单、余额调节表、相关业务合同以及发放询证函、访谈企业财务、业务人员等方式
进行核实；
对土地使用权，查阅土地使用证或有关文件、协议、合同等权属证明资料，了解土
地的宗数、面积、原始入账价值、摊销办法、摊余价值及土地利用等情况；对其他无形
资产，查阅合同、协议、会计凭证、专利权证书等，重点了解专利的性质、特点、形成
过程、使用范围、权属状况、法律保护及私密性保护情况、先进性及对应产品的市场竞
争、生产销售情况等，以核实其的存在性。
(三)账外资产
被评估单位列入评估范围的账外资产为专利。根据企业提供的明细表，首先与财务
账表比对，以确定明细表所列资产是否属于账外资产；然后对实物类资产逐一进行名称、
数量等的核实和权属的核查，对非实物类资产逐项进行调查取证，以证实账外资产的存
在与否及与明细表是否一致。
(四)负债
负债包括流动负债和非流动负债。对负债款项，了解主要款项的发生时间、业务内
容、形成过程，了解分析是否存在无需偿付或者无需完全偿付的款项；对计提款项，了
解主要款项的计提依据、标准，查阅相关合同、纳税申报资料等，了解分析是否存在无
需计提或者计提不合理的款项；以核实各负债款项、计提款项的实际金额。
二、影响资产核实的事项及处理方法
资产核实未受到限制，也没有不能采用现场调查方式直接核实的资产。
三、资产核实结论
经过资产核实，评估人员认为评估范围内资产与负债的账表、表实相符；实物资产
均能正常使用；固定资产和无形资产的产权清晰；企业列入评估范围的账外资产属实。
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说明五 评估技术说明
评 估 技 术 说 明
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第一部分 (成本法)资产基础法评估技术说明
流动资产评估说明
一、评估范围
本次流动资产评估范围为江苏院于评估基准日 2015 年 6 月 30 日的流动资产。流动
资产具体包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、其他
流动资产。
上述资产在评估基准日账面值如下所示：
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值
货币资金 1,427,018.90
应收票据 2,500,000.00
应收账款 452,790,351.85
预付账款 7,209,294.40
其他应收款 118,053,384.07
存货 40,567,153.28
其他流动资产 745,128.13
流动资产合计 623,292,330.63
二、评估过程
评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对确定评估范围内流动资产的构成情况进行初步了解，提交评估准备资料清单和资
产评估明细表示范格式，指导企业填写流动资产评估明细表。
第二阶段：现场勘察核实阶段
核对账目：根据企业提供的流动资产评估明细表资料，对财务总账、明细账、台账
和资产评估明细表进行互相核对使之相符。对名称或数量不符、重复申报、遗漏未报项
目进行改正，由企业重新填报，作到账表相符。
第三阶段：评定估算阶段
1、将核实后的流动资产评估明细表，录入计算机；
2、对各类流动资产采用合适的方法进行评估，确定其在评估基准日的公允价值，
编制相应评估汇总表；
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3、提交流动资产的评估技术说明。
三、评估分析
各项流动资产评估说明如下：
(一)货币资金
货币资金包括现金和银行存款两项，账面值为 1,427,018.90 元。
现金存放于江苏省冶金设计院有限公司财务部，账面值为 16,371.65 元；评估人员、
财务部门负责人、出纳共同清点了现金，评估采取盘点推算方法计算，由基准日现金账
面值加基准日至盘点日现金收入，减基准日至盘点日现金支出，推算出盘点日现金余额，
与实盘现金核对，并同现金日记账和总账现金账户余额核对的方法确认评估值。
银行存款主要存放在苏州银行南京分行、招商银行龙蟠路支行、工商银行北京安华
支行等，共 13 个账户。账面值 1,410,647.25 元，其中，人民币 750,937.66 元，美元 107,908.53
元。对银行存款评估采取同评估基准日银行对账单余额核对的办法，如有未达账项则编
制银行存款余额调节表。对美元银行存款，按评估基准日美元数及汇率折算确定评估值。
经核对银行对账单 2015 年 6 月 30 日余额，对于有未达账项的账户，按双向调节法
编制了银行存款余额调节表，平衡相符。评估人员对有未达账项者经过分析了解每笔未
达账项形成原因，未发现影响净资产的事宜。故银行存款以核实后的账面值 1,410,647.25
元作为评估值。
银行存款评估值为 1,410,647.25 元。
(二)应收票据
列入本次评估范围内的应收票据账面原值 2,500,000.00 元，共计 3 项，为业务往来
单位出具的银行承兑汇票，出票日期主要集中在 2015 年 1 月至 2015 年 6 月，到期日 2015
年 7 月至 12 月。
评估人员对每项经济内容、发生日期、可收回情况进行了核实，经核实无误，按核
实后的账面值确定评估值。
应收票据评估值为 2,500,000.00 元。
(三)应收账款
应收账款是因提供设计服务和工程服务而形成的债权，账面原值为 470,062,064.72
元，坏账准备 17,271,712.87 元，应收账款净值 452,790,351.85 元。
评估人员经过核对账簿，核查结算账户、原始凭证，验证其账账、账证是否相符，
具体了解往来款项的发生时间、实际业务内容、款项回收情况、欠款人资金、信用状况，
对大额应收账款进行了函证，并对回函情况进行了分析。对往来应收款项，有确凿证据
表明款项不能收回或账龄超长的，评估风险损失为 100%。对很可能收不回部分款项的，
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且难以确定收不回账款数额的，参考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄、个别认定
及历史回款分析估计出评估风险损失，明细如下。
金额单位：人民币元
2015 年 6 月 30 日
类 别 账面余额 评估风险损失
金额 比例(%) 金额 比例(%)
单项金额 282,367,545.77 60.07 14,118,377.29 5.00
按组合计
组合 1:按账龄分析法 30,047,108.05 6.39 3,153,335.58 10.49
组合 2: 同一控制下关联方 157,647,410.90 33.54 -
组合 3: 无风险组合
组合小计 187,694,518.95 39.93 3,153,335.58 1.68
合 计 470,062,064.72 100.00 17,271,712.87 3.67
确认评估风险损失 17,271,712.87 元。
坏账准备评估为零。
应收账款评估值为 452,790,351.85 元。
(四)预付账款
评估范围内的预付账款是被评估单位预付的工程分包款和设备款，账面价值为
7,209,294.40 元。我们核实了账面数值并对款项的付款时间、收回的可能性等进行了调
查，因其发生时间距评估基准日较近，且欠款对象为长期往来客户，判断其不存在无法
收回的可能性。
预付账款评估值为 7,209,294.40 元。
(五)其他应收款
评估范围内的其他应收款为员工备用金、投标保证金、工程分包款和房租押金等等，
账面原值 124,632,899.02 元，计提坏账准备 6,579,514.95 元，其它应收账款净值
118,053,384.07 元。
评估人员经过核对账簿，核查结算账户、原始凭证，验证其账账、账证是否相符，
具体了解往来款项的发生时间、实际业务内容、款项回收情况、欠款人资金、信用状况，
对大额账款发函进行了询证和确认，同时对往来应收款项，有确凿证据表明款项不能收
回或账龄超长的，评估风险损失为 100%。对很可能收不回部分款项的，且难以确定收
不回账款数额的，参考财会上计算坏账准备的方法，根据账龄、个别认定及历史回款分
析估计出评估风险损失，明细如下。
金额单位：人民币元
类 别 2015 年 6 月 30 日
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账面余额 评估风险损失
金额 比例(%) 金额 计提比例(%)
1. 单项金额重大 121,959,806.09 97.86 6,097,990.30 5.00
2. 按组合计 -
组合 1:按账龄分析法 2,673,092.93 2.14 481,524.65 18.01
组合 2: 同一控制下关联方 -
组合 3: 无风险组合 -
组合小计 2,673,092.93 2.14 481,524.65 18.01
合 计 124,632,899.02 100.00 6,579,514.95 5.28
确认评估风险损失 6,579,514.95 元。
坏账准备评估为零。
其他应收款评估值为 118,053,384.07 元。
(六)存货
本次评估范围内的存货是由原材料、在产品(工程结算净额)构成。存货分项汇总如
下表：
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值
原材料 359,467.20
在产品(工程结算净额) 40,207,686.08
存货合计 40,567,153.28
减:存货跌价准备 -
存货净额 40,567,153.28
企业存货管理井然有序，内部控制制度严谨。评估人员会同企业财务、库管人员对
仓库的原材料、库存商品进行了必要的账务抽查及实物盘点验证工作。盘点价值占总价
值的 60%以上，数量在 40%以上，盘点结果无差错，账实一致。
1、原材料
原材料账面值为 359,467.20 元，为企业用于生产各型产品所需的原材料——钢材。
原材料存放在仓库内。经清查，企业材料库存属实。
原材料为近期购入，市场价格变化不大，以核实后的账面值作为评估值。
2、在产品
江苏省冶金设计院有限公司在产品为工程项目结算净额，共 3 项，账面价值
40,207,686.08 元。评估人员通过了解企业的核算方法，并询证工程项目相关单位，认为
企业成本核算真实合理，账面价值基本反映了该部分价值，以核实后账面值确认为评估
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值。
在产品评估值为 40,207,686.08 元。
3、存货评估结果
存货评估结果汇总见下表：
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
原材料 359,467.20 359,467.20 0.00 0.00%
在产品(工程结算净额) 40,207,686.08 40,207,686.08 0.00 0.00%
存货合计 40,567,153.28 40,567,153.28 0.00 0.00%
减：存货跌价准备
存货净额 40,567,153.28 40,567,153.28 0.00 0.00%
(七)其他流动资产
其他流动资产为抵扣的进项税，账面值为 745,128.13 元，
评估人员经过核对账簿，核查结算账户、原始凭证，验证其账账、账证是否相符，
具体了解其他流动资产的发生时间、实际业务内容、增值税票的认证情况，经核实，其
他流动资产为已经认证尚未抵扣的进项税额，以核实后的账面值确定评估值。
其他流动资产评估值 745,128.13 元。
四、流动资产评估结果
(一)流动资产评估结果
江苏省冶金设计院有限公司流动资产评估值为 677,375,262.84 元。具体结果见下表：
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
货币资金 1,427,018.90 1,427,018.90 - -
应收票据 2,500,000.00 2,500,000.00 - -
应收账款 452,790,351.85 452,790,351.85 - -
预付款项 7,209,294.40 7,209,294.40 - -
其他应收款 118,053,384.07 118,053,384.07 - -
存货 40,567,153.28 40,567,153.28 - -
其他流动资产 745,128.13 745,128.13 - -
流动资产合计 623,292,330.63 623,292,330.63 - -
(二)增减值分析
流动资产评估无增减值。
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固定资产-设备评估说明
一、评估范围
本次设备评估范围为江苏省冶金设计院有限公司申报的机器设备、车辆及电子设备
三大类。依据江苏省冶金设计院有限公司提供的设备类资产清查评估明细表，该部分资
产于评估基准日的账面值如下表所示：
金额单位：人民币元
数量 账面价值
科目名称
(项) 原值 净值
设备类合计 583 8,062,179.91 3,194,274.39
固定资产-机器设备 126 828,401.78 416,273.90
固定资产-车辆 10 4,344,164.53 2,056,094.39
固定资产-电子设备 447 2,889,613.60 721,906.10
二、设备概况
(一)基本情况
江苏省冶金设计院有限公司成立于 1958 年 11 月，是一家专业从事冶金行业工程设
计、综合建筑设计、送、变电工程设计、技术转让、技术开发、技术培训、技术咨询、
技术服务等的高新技术企业。
纳入本次评估的设备类固定资产主要是用于经营办公的各类设备共计 583 项。其中
机器设备 126 项，主要为各种规格型号的空调、文具柜、办公桌、椅等；车辆 10 辆，
为别克牌 SGM6527AT 旅行车、奥迪 FV7241CVT 轿车、宝马 BMW740Li KB41 轿车、
桑塔纳 SVW7182QQD 轿车和别克 SGM6521ATA 商务车等；电子设备共计 447 项，主
要为电脑、打印机等设备。
至评估基准日，设备均可正常使用。
(二)设备管理
被评估单位生产设备、办公设备及车辆设有专门的部门有专人负责管理。管理人员
定期对上述设备的保养情况、运行情况进行监督检查，使在用设备保持良好的技术状态。
(三)账面价值构成
列入本次评估范围的设备为企业购置自用的设备，设备原始账面价值构成为设备购
置价。
被评估单位为增值税一般纳税人，购入自用的设备类固定资产能取得增值税发票的
入账时已扣除增值税。
该公司固定资产的折旧釆用年限平均法计提，各类固定资产的使用寿命、预计净残
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值率及年折旧率如下：
资产类别 预计使用寿命(年) 预计净残值率(%) 年折旧率(%)
机器设备 10 5% 9.50%
运输设备 4-10 5% 9.50%-23.75%
其他设备 3-5 5% 19.0%-31.67%
三、评估依据
(一)财政部 2004 年 2 月 25 日发布的《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业
道德准则—基本准则》(财企[2004]20 号)；
(二)中国资产评估协会 2007 年 11 月 28 日发布的《资产评估准则—评估报告》、《资
产评估准则—评估程序》、 资产评估准则—工作底稿》、 资产评估准则—机器设备》、 资
产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189 号)；
(三)中国注册会计师协会 2003 年 1 月 28 日发布的《注册资产评估师关注评估对象
法律权属指导意见》(会协[2003]18 号)；
(四) 《中华人民共和国增值税暂行条例》(中华人民共和国国务院令第 538 号)(2008
年 11 月 10 日发布)；
(五)《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》国务院令〔2000〕第 294 号；
(六)《财政部 国家税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的
通知》财税[2013]106 号(2013 年 12 月 9 日发布)；
(七)《最新资产评估常用数据与参数手册》第二版(吕发钦主编)；
(八)2015 年版《机电产品全球报价系统》、2015 年版机电产品报价手册；
(九)《中国汽车网》、《搜狐汽车》、《万车网》、《太平洋汽车网》等专业汽车价格信
息网站；
(十)评估基准日近期的《ZOL 中关村在线 IT 产品报价》、《IT168-IT 主流资讯平台》
等专业电子设备价格信息网站；
(十一)委估设备类固定资产评估明细表；
(十二)委估资产的购置合同、协议及购置发票等凭证；
(十三)评估师现场察看和市场调查取得的有关评估资料。
四、评估程序
根据被评估单位的实际情况、评估目的及评估范围，首先确定评估计划与评估方法。
(一)评估工作准备阶段
指导被评估单位在自查的基础上，根据资产评估的要求认真填写各类《固定资产评
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估明细表》；按要求对企业所提供的评估明细表进行审核、修改、补充，以形成正式的
评估申报明细表。
(二)现场勘察阶段
依据评估工作计划，在被评估企业有关人员的配合下，对申报评估的设备进行现场
核实。现场勘察了解设备的技术状态、工作环境和维修保养情况；了解设备的利用率、
负荷率、故障率和维护保养状态；查阅重点设备的运行记录、技术档案；全面了解设备
购置、使用情况。
(三)评定估算阶段
1、通过市场询价及利用已掌握的价格信息，按照评估基准日市场的价格标准，确
定被评估设备的购置价，按照有关的取费标准确定重置成本。
2、根据现场勘查掌握的委估设备的技术性能和完好状况以及设备的保养状况确定
设备的成新率。
3、计算评估值。
(四)检查、汇总、分析评估结果。
(五)编写机器设备评估技术说明。
五、评估方法
本次评估采用重置成本法进行评估。
机器设备评估的成本法是通过估算全新机器设备的重置成本，然后扣减实体性贬
值，或在综合确定成新率的基础上，确定机器设备评估值的方法。成本法的基本计算公
式为：
评估价值=重置成本×成新率
(一)重置成本的确定
由于纳入本次评估范围的机器设备主要为空调、文具柜、办公桌、椅等办公电子设
备，故采用电子设备的评估方法。
1、电子设备重置成本的确定
对电子设备，通过查询经销商报价和《ZOL 中关村在线 IT 产品报价》、《IT168-IT
主流资讯平台》等专业电子设备价格信息网站确定电子设备的重置成本；对市场、生产
厂家询价和查阅相关价格资料都无法获得购置价格的设备，则采用类比法通过以上途径
查询类似设备的购置价并根据设备差异进行修正后确定。
计算公式为：重置成本=设备含税购置价/1.17
2、车辆重置成本的确定
凡是缴纳了车辆购置税的可在公路上行驶的应税车辆，均按照评估基准日该车辆基
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本配置的市场价格，加计车辆购置税和其他合理的费用(如牌照费)来确定其重置成本。
重置成本基本计算公式为：
重置成本＝车辆购置价/1.17＋车辆购置税＋车辆的其他费用
式中：按现行税法，车辆购置税税率为 10%，增值税税率为 17%。
(二)成新率的确定
1、电子设备成新率
对于更新换代速度快、价格变化快、功能性贬值较大的电子设备，成新率根据设备
的经济寿命年限及产品的技术更新速度等因素综合确定。
经济寿命年限
100%
成新率=年限成新率= 经济寿命年限
当设备的技术状况偏离根据其经济寿命年限计算出的成新率时，按照下式计算成新
率：
尚可使用年限
成新率= 100%
尚可使用年限已使用年限
2、车辆成新率的确定
(1)理论成新率
对于 9 座以下非营运乘用车车辆，参照《机动车强制报废标准规定》(商务部、发
改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号)的有关规定，该类车型无行驶年限限制。
以车辆行驶里程确定理论成新率、然后根据车辆的实际状况确定调整系数。最后确定综
合成新率；
理论成新率计算公式为：
规定最高行驶里程 已行驶里程
里程成新率= 100%
规定最高行驶里程
理论成新率=里程成新率
(2)调整系数
调整系数是根据对车辆的现场技术检测和观察，结合车辆的外观成色、实际技术状
况、能源消耗情况、车辆原始制造质量和车祸情况等统计资料，结合评估人员了解车辆
管理人员和司机的意见，经综合分析确定车辆的调整系数。调整系数一般小于等于 1。
(3)综合成新率
最后计算综合成新率，具体公式为：
综合成新率＝理论成新率×调整系数
(三)评估值的确定
根据成本法评估的原理，将重置成本和成新率相乘得出评估值。其基本计算公式如
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下：
评估值=重置成本×综合成新率
对于部分逾龄设备和部分在用陈旧小型电子设备，按照市场法的思路确定评估值。
评估值=旧设备市场售价
六、评估结果
经过全面清查江苏省冶金设计院有限公司本次实际评估的固定资产-机器设备 126
项、电子设备 447 项、车辆 10 项，合计 583 项。其评估结果如下表：
金额单位：人民币元
评估价值 增值额 增值率%
科目名称
原值 净值 原值 净值 原值 净值
设备类合计 8,062,179.91 3,194,274.39 -3,120,179.91 -4,979.39 -38.70 -0.16
机器设备 828,401.78 416,273.90 -291,381.78 -26,543.90 -35.17 -6.38
车辆 4,344,164.53 2,056,094.39 -1,097,964.53 93,471.61 -25.27 4.55
电子设备 2,889,613.60 721,906.10 -1,730,833.60 -71,907.10 -59.90 -9.96
七、评估结果分析
本次委托的设备类评估原值增值率为-38.70%，评估净值增值率为-0.16%。
其中:机器设备评估原值增值-35.17%，评估净值增值-6.38%。
车辆评估原值增值-25.27%，评估净值增值 4.55%。
电子设备评估原值增值率-59.90%，评估净值增值率-9.96%。
(一)机器设备及电子设备
纳入本次评估范围的机器设备全部为电子设备。
机器设备评估原值增值-35.17%，评估净值增值-6.38%；电子设备评估原值增值率
-59.90%，评估净值增值率-9.96%。评估原值、净值减值的主要原因：一是电子设备的
技术更新导致市场价值逐年递减；二是有部分逾龄和在用的电子设备，对这部分逾龄和
在用的设备，按照市场法的思路确定评估值；三是 2009 年前电子设备账面价值为含税
价，评估均为不含税价。所以造成评估原值、净值减值。
(二)车辆
车辆评估原值增值-25.27%，减值的主要原因是近年来汽车市场价格逐年下跌；评
估净值增值 4.55%，增值的原因是评估的车辆行驶里程正常，处于良好运行状态，无重
大交通事故，无重大缺陷及损伤，评估的成新率相对有所提高。所以评估净值有所增值。
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八、评估案例
案例一：奥克斯空调 (评估明细表 4-6-4 序号 54)
(一)设备概况
设备名称：奥克斯空调
规格型号：KFR-52GW/SD+3
生产厂家：宁波奥克斯空调有限公司
购置日期：2011 年 7 月 1 日
启用日期：2011 年 7 月 1 日
账面原值：3,999.00 元
账面净值：1,022.96 元
奥克斯 KFR-52GW/SD+3 空调技术参数：
空调类型：壁挂式空调
冷暖类型：冷暖型
能效等级：三级能效
能效比：3.11
制冷量：5200W
制热量：5720+1500W
室内机噪音：0-39-47dB
室外机噪音：57dB
(二)重置成本的确定
1、设备购置价的确定
通过查询经销商报价和《ZOL 中关村在线 IT 产品报价》产品价格信息，奥克斯
KFR-52GW/SD+3 空调市场含税报价为 3,399.00 元。则：
设备不含税价=设备含税购置价÷1.17=3,399.00÷1.17
=2,905.13(元)
2、重置成本的确定
该空调设备由供货商送货上门，安装由供货商负责，不另收取运费及安装费用，故
以不含税价格 2,910.00 元(取整)为其重置成本。
(三)成新率的确定
电子设备采用使用年限法确定成新率。
该设备于 2011 年 7 月启用，经济寿命年限为 8 年，至评估基准日已使用约 4 年，
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成新率为：
成新率=(经济使用年限－已使用年限)/经济使用年限×100%
=(8－4)/8×100%
=50%(取整)
(四)评估值的确定
评估值=重置成本×成新率
=2,910.00×50%
=1,455.00 (元)
案例二：大众牌 SVW71810FJ 小型轿车 (评估明细表 4-6-5 序号 10)
(一)车辆概况
车辆名称：大众牌小型轿车
车辆牌号：苏 AK2Z75
车辆型号：SVW71810FJ
生产厂家：上海大众汽车有限公司
购置日期：2015 年 3 月 27 日
启用日期：2015 年 3 月 27 日
已行驶公里数：17432 公里
账面原值：215,236.12 元
账面净值：202,456.48 元
车辆的基本情况见下表：
产品名称 大众牌 SVW71810FJ 小型轿车
公告批次 259 总质量 2060kg
额定质量 整备质量: 1520kg
最高车速 210(km/h) 接近/离去角(° 15/13
前悬/后悬 917/1150(mm) 核定载客(人) 5
发动机排量(ml) 1798 发动机功率(kw) 118
轮胎数 4 轮胎规格 215/60 R16 95V,215/55 R17 94V,235/45 R18 94V
前轮距 1577 后轮距 1550
轴数 2 轴距 2803(mm)
外形尺寸(mm) 4870×1834×1472
(二)重置成本的确定
车辆重置成本=车辆购置价+车辆购置税+其他费用
1、车辆购置价
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经查询“太平洋汽车网”、“搜狐汽车”、“万车网”及经销商等汽车报价信息，评估基
准日大众牌 SVW71810FJ 小型轿车市场含税售价为 215,800.00 元。根据《财政部 国家
税务总局关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改征增值税试点的通知》(财税[2013]106
号)文件精神，购置的小轿车可抵扣进项税的规定，则车辆不含税价为：
车辆不含税价=车辆购置价÷1.17=215,800.00÷1.17=184,444.44 元
2、车辆购置税
车辆购置税=车辆不含税价×10%
= 184,444.44×10%
= 18,444.44 (元)
3、其他费用
其他费用为车辆检测费、牌照费及其他手续费，合计 400.00 元。
则重置成本计算如下：
车辆重置成本=车辆不含税购置价+车辆购置税+其他相关费用
=184,444.44+ 18,444.44 +400.00
=203,300.00 (元)(取整)
(三)成新率的确定
1、理论成新率的确定
根据《机动车强制报废标准规定》(商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012
年第 12 号)第五条及第七条之规定，国家对小、微型非营运载客汽车、大型非营运轿车
无使用年限限制，但对达到一定行驶里程的机动车实行引导报废，其中小、微型非营运
载客汽车和大型非营运轿车的引导报废总行驶里程为 60 万千米。
依据上述法规相关条款规定，被评估的小型非营运轿车无年限限制。其引导报废总
行驶里程为 60 万千米。该车截止评估基准日已行驶 17432 千米，由此计算的里程成新
率为：
理论成新率=(规定行驶里程－已行驶里程)/规定行驶里程×100%
=(600000－17432)/600000×100%
=97%(取整)
2、调整系数的确定
经评估人员对该车进行现场勘察结果如下：
序号 评定项目 鉴定情况记录
1 车身 外观好，无划伤，车身漆面有光泽，无褪色。
2 发动机 动力性能及技术性能完好，辅助总成齐备，无故障。
3 电器部分 点火装置工作正常，灯光仪表完整，工作正常。
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序号 评定项目 鉴定情况记录
4 传动部分 离合器结合平稳，变速箱工作正常。
5 控制部分 方向盘游离间隙适中，连动部位无松旷，刹车均匀，无跑偏。
经向被评估单位管理人员及司机了解，被评估车辆在评估基准日时使用情况正常，
但部分指标尚有不足，故对年限成新率调整系数取 0.99。
3、综合成新率
综合成新率=理论成新率×调整系数
=97%×0.99
=96%(取整)
(四)评估值
评估值=重置成本×综合成新率
=203,300.00×96%
=195,168.00 (元)
案例三：电子计算机( 电子设备评估明细表序号 355)
(一)设备概况
设备名称：电子计算机
规格型号：联想启天 M4360
生产厂家：联想集团有限公司
购置日期：2013 年 8 月 1 日
启用日期：2013 年 8 月 1 日
账面原值：4,188.03 元
账面净值：2,729.21 元
联想启天 M4360 电脑技术参数：
台式机类型：商用
CPU 型号：Intel 酷睿 i5 3470
内存容量：4GB
硬盘容量：1TB
显示器尺寸：19.5 英寸
显示芯片：AMD Radeon HD 7450
预装操作系统：DOS
(二)重置成本的确定
1、设备购置价的确定
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经查询太平洋电脑网站及《中关村在线》产品价格信息，联想启天 M4360 电脑评
估基准日市场含税报价为 4,700.00 元。则：
设备不含税价=设备含税购置价÷1.17=4,700.00÷1.17
=4,017.09(元)
2、重置成本的确定
该电脑设备由供货商送货上门，安装由供货商负责，不另收取运费及安装费用，故
以不含税价格 4,020.00 元(取整)为其重置成本。
(三)成新率的确定
电子设备采用使用年限法确定成新率。
该设备于 2013 年 8 月启用，经济寿命年限为 5 年，至评估基准日已使用约 1.91 年，
成新率为：
成新率=(经济使用年限－已使用年限)/经济使用年限×100%
=(5－1.91)/5×100%
=62%(取整)
(四)评估值的确定
评估值=重置成本×成新率
=4,020.00×62%
= 2,492.00 (元)
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房屋建筑物及土地使用权评估说明
一、评估范围
本次评估范围为江苏省冶金设计院有限公司申报的所属房屋建筑物共 2 项，账面原
值 4,189,866.40 元，账面净值 206,613.32 元。土地使用权为 1 宗科研设计用地，土地使
用权面积为 3,083.10 平方米，土地使用权原始入账价值 1,490,586.68 元，账面价值
1,175,079.10 元。具体情况详见固定资产评估明细表及无形资产-土地使用权评估明细表。
二、核实情况
(一)房屋建筑物
1、基本情况
本次江苏省冶金设计院有限公司申报评估的房屋建筑物共 2 项，为办公楼及汽车库
和配电房。委估房屋建筑物均坐落于南京市大阳沟 44 号办公院内，截止评估基准日，
房屋结构、装修、设施设备等各部分使用正常，在用房屋建筑物均能满足办公需要。
2、房屋建筑物主要结构
(1)办公楼：1994 年 1 月竣工。砖混结构，基础为砖砌条型基础，水泥砂浆红机砖，
钢筋混凝土基础梁或圈梁。钢筋砼构造柱、圈梁、现浇砼楼板。围护结构空心砖砌筑墙
体。外墙面涂料，内墙混合砂浆抹灰涂料粉饰。地面铺地砖，石膏防火板顶棚，屋面隔
热层，铺防水卷材。门窗为铝合金窗、室内为木门。
(2)汽车库和配电房：1985 年 1 月竣工。砖混结构，条型基础，水泥砂浆红机砖，
钢筋混凝土基础梁、钢瓦屋面。空心砖砌筑墙体围护结构。水泥地面。门窗为木窗、卷
帘门。
(3)根据江苏省冶金设计院有限公司提供的工程资料及评估人员现场调查，被评估单
多次对委估房屋进行大修及改造，对房屋承重构件、围护墙进行加固，更换了门窗及水
卫电照等部件，并根据办公实际需求，对房屋内部布局经行了相应调整，对房屋内外部
进行了重新装修。
委估房屋相关资产管理部门定期对房屋建筑物进行检查和维护。房屋结构、装修等
各部分使用正常，设施设备维护状态良好；经评估人员现场勘察，在用房屋建物结构状
况较好，能满足营业、办公需要。
3、产权情况
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本次申报评估的办公楼已办理了《房屋所有权证》，产权证件编号为：宁房权证白
转字第 237496 号。房屋证载所有权人为江苏省冶金设计院有限公司，房屋权属清晰。
截至评估基准日，汽车库和配电房尚未办理房屋所有权证。对此，被评估单位出具了情
况说明，承诺该房产产权归其所有，不存在权属纠纷。
(二)土地使用权
1、土地概况
待估宗地坐落于南京市大阳沟 44 号，土地使用权面积为 3,083.10 平方米。土地使
用权类型为出让，土地用途为科研设计，土地使用权终止日期为 2054 年 10 月 7 日，宗
地基础设施达到“五通一平”(宗地红线外通路、通电、通讯、供水、排水，红线内场地平
整)。
2、土地权利状况
江苏省冶金设计院有限公司已取得待估宗地土地使用权，《国有土地使用权证》编
号为：宁白国用(2004)第 17835 号，土地使用权证载权利人为江苏省冶金设计院有限公
司。
3、土地利用状况
根据被评估单位提供的资料及评估人员现场勘查，待估宗地上已建成房屋建筑物 2
幢，建筑面积合计 2,936.30 平方米，建筑物为办公楼及汽车库和配电房。
2014 年 12 月 23 日，江苏院与苏州银行南京分行签署《企业最高额抵押借款合同》
（合同序号：苏州银行字［2014320101001］第［000017］号）及《南京市房地产抵押
合同》，江苏院以坐落于南京市白下区大光路大阳沟 44 号的房产、土地设置抵押，为上
述贷款提供抵押担保。
三、评估依据
(一)财政部 2004 年 2 月 25 日发布的《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业
道德准则—基本准则》(财企[2004]20 号)；
(二)中国资产评估协会 2007 年 11 月 28 日发布的《资产评估准则—评估报告》、《资
产评估准则—评估程序》、《资产评估准则—工作底稿》、《资产评估准则—不动产》、《资
产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189 号)；
(三)中国注册会计师协会 2003 年 1 月 28 日发布的《注册资产评估师关注评估对象
法律权属指导意见》(会协[2003]18 号)；
(四)《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》(中评协[2011]230
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号)；
(五)中国资产评估协会 2010 年 12 月 18 日发布的《评估机构业务质量控制指南》(中
评协[2010]214 号)；
(六)中国资产评估协会关于印发《资产评估职业道德准则——独立性》的通知 (中
评协〔2012〕248)；
(七)《中华人民共和国城市房地产管理法》(1994 年 7 月 5 日第八届全国人民代表大
会常务委员会第八次会议通过，并于 2007 年 8 月 30 日第十届全国人民代表大会常务委
员会第二十九次会议修正)；
(八)《中华人民共和国土地管理法》(2004 年 8 月 28 日第十届全国人民代表大会常
务委员会第十一次会议通过)；
(九)《中华人民共和国土地管理法实施条例》(中华人民共和国国务院令第 256 号
1998 年 12 月 24 日)；
(十)《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》(1990 年 5 月 19
日中华人民共和国国务院令第 55 号)；
(十一)房地产估价规范》(建设部 GB/T50291-2015)；
(十二)被评估单位提供的房屋权属证明资料及评估人员掌握的其他资料。
四、评估程序
(一)进场准备
在明确评估目的、确定评估范围的基础上，要求被评估单位全面清查核对各项建筑
物，准备有关文件资料，填写评估明细表，同时组织小组人员座谈，制定评估方案，并
多方搜集资料，为评估工作做准备。
(二)现场勘察
根据被评估单位提供的建、构筑物评估申报明细表，核实明细表中建、构筑物数量
是否与申报情况一致；对建、构筑物的账面价值、建成年月、建筑结构、建筑面积、用
途、产权、项数等内容核对账、卡并进行实地勘察核实；了解建筑物的拆、改、扩建等
情况，同时现场勘察建筑结构及特点、装修、给排水、配电照明、采暖通风等配套设施、
设备的使用状况。
结构：根据结构类型对承重墙、梁、板、柱进行细心观测，查看有无变形开裂，有
无不均匀沉降，查看混凝土构件有无露筋、麻面、变形，查看墙体是否有风化以及风化
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的严重程度，籍以判断建筑物基础及结构的安全性。
维护、装修：查看的内容：装修、有无脱落、开裂、损坏、装修的档次、新旧程度
等；非承重墙、门、窗、隔断、散水、防水、保温等有无损坏、丢失、腐烂、开裂等现
象。
设备设施：水电设施是否完好齐全，是否畅通，有无损坏和腐蚀、电气绝缘有无老
化，能否满足使用要求。
勘察评估对象所处地理位置、环境、景观的优劣、交通情况、规划限制条件、朝向、
配套设备设施等影响房地产价格的一般因素、区域因素和个别因素等。
(三)资料收集
收集与房屋建、构筑物评估相关的信息资料，并确信资料内容的合理性、相关性和
完整性以及资料来源的可靠性。根据评估业务的需要，要求委托方或被评估单位等相关
当事方提供评估所需资料，并对企业提供的资料进行必要的查验。
1、基础资料
收集企业填报的评估申报明细表盖章件、产权证明类资料及其他企业提供的评估所
需资料。
2、作价依据资料
根据委估房屋特点，主要是调查了解同一供需圈内房地产的租赁市场相关资料。
(四)评定估算
对取得的评估资料，进行综合分析，对建筑物进行评估测算，复核评估工作底稿，
编写资产评估说明及评估明细表。
五、评估方法
根据本次评估的目的和资产特点，选取收益法对委估资产进行评估。即采取房地合
一方法，将房屋建筑物及其占用的土地使用权价值一并测算。采用收益法得出的房地产
评估价值中包含了土地使用权价值。
对本次评估范围内辅助性房屋建筑物（汽车库和配电房），由于其作为辅助设施，
不单独产生收益，故其评估价值不单独计算（即采用收益法得出的房地产评估价值中亦
包含了辅助用房价值）。
(一)评估方法选择的理由
房地产估价方法主要有成本法、市场比较法、收益法等。估价对象所处区域周边近
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期同类型房地产交易案例较少，房地产可比实例无从收集，无法采用市场比较法进行评
估；由于被评估单位无法提供完整的工程结算资料和工程技术图纸资料，且作为办公用
途房屋，成本法较难准确体现价值，不宜采用成本法进行评估；评估人员在综合分析现
有资料的基础上，根据估价对象的特点和实际情况，决定采用收益法对估价对象进行评
估。采用收益法是因为估价对象所在的区域房地产租赁市场租金标准可以取得，各项运
营费用标准可以量化。
(二)收益法简介
收益法是利用预期收益原理，求取委估房地产未来正常净收益，选用适当的折现率
(还原率)将其折现到评估基准日时点后累加，得到各年净收益现值总和，以此估算委估
房地产的客观合理价格或价值的方法。
(三)收益法的基本公式
收益法可参考下述公式：
t
Ai
V (1 R)
i 1
i
式中：V ─ 收益价格(元)；
Ai ─ 未来第 i 年的净收益(元)；
R ─ 折现率(%)；
t ─ 未来可获收益的年限(年)。
(四)收益法评估的具体评估步骤如下：
1、预测在收益年限内的年总收益，主要为租金收益；
2、预测年经营费用、管理费用及税金；
3、求取年净收益；
4、确定委估资产的剩余收益年限；
5、选用适当的折现率将年净收益折现到评估基准日时点后累加，得到各年净收益
现值总和，即评估价值。
六、评估结果
(一)评估结果
经评估，房屋建筑物账面原值 4,189,866.40 元，账面净值 206,613.32 元；土地使用
权原始入账价值 1,490,586.68 元，账面价值 1,175,079.10 元。运用收益法测算出房屋建
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筑 物 房地 合 一价 值为 30,621,700.00 元， 房屋建 筑 物与 土 地使 用权 整体 评 估增 值
28,064,928.48 元，增值率 1,097.67 %。
(二)评估结论的增减值分析
房地产租赁、交易市场价格上涨导致评估增值。
七、评估案例
(一)评估对象概况
1、地理位置及产业集聚程度：待估房地产位于南京市光华路大阳沟，办公集聚程
度一般。
2、基础设施完善程度：待估房地产所在地区供电、供水、排水、通讯、道路等基
础设施完善程度较高。
3、公共配套设施与环境状况：待估房地产所处地区公共服务设施一般，环境状况
一般。
4、交通便捷度：待估房地产所在区域交通便捷程度较好。
5、区域规划与区域土地利用方向：待估房地产所处区域规划以住宅产业为主，评
估对象与周边物业利用类型、土地利用方向有所差异。
(二)评估测算过程
1、房地产出租总收益
(1)租金标准的确定
根据评估人员对估价对象的现场勘查和调查了解，比照有收益的类似房地产的物业
租金水平，按整体出租的方式确定估价对象的客观租金标准为 2.5 元/天建筑平米。
(2)空置率确定
评估人员通过对委估房地产周边相同物业租赁情况的调查，结合该房屋实际状况，
综合确定空置率按 5%进行测算。
(3)租金增长变化率的确定
收益年限内租金增长变化率的确定可参照评估基准日前几年国家“房地产价格指数
--租赁价格指数”及委估房地产所处区域租赁增长变化情况通过整理分析综合确定。全国
房地产价格指数--租赁价格指数见下表：
全国房地产价格指数--租赁价格指数(2004-2010)
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单位：%
序号 项目/年期 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年
1 租赁价格指数(%) 100.20% 102.90% 100.90% 102.90% 99.90% 100.40% 108.12%
2 增长率(%) 2.69% -1.94% 1.98% -2.92% 0.50% 7.68%
数据来源：中华人民共和国国家统计局(www.stats.gov.cn)
统计数据显示 2004-2010 年全国房地产租赁价格指数--租赁价格增长率算数平均数
为 1.33%。中华人民共和国国家统计局自 2011 年期停止发布房地产价格指数，但根据
评估机构数据库统计数据， 2011 年至 2015 年，办公类全国房地产租赁价格指数--租赁
价格指数接近并略高于前几年的标准。
由于委估房地产位于中心城区，房地产租赁市场较为发达，区内房屋等建筑物的稀
缺性导致该区域年租金增幅大于全国租赁市场增长率标准。故本次评估，依据上述统计
数据，通过评估人员对估价对象所处区域的调查了解，综合确定年租金增长率为 2%。
2、房地产出租总费用
(1)管理费
管理费一般为年有效租金收入的 2%～5%，主要包括管理人员工资、房屋招租投入
等。依据估价对象的建筑规模与性质，本次评估管理费取有效租金收入的 3%。
(2)维修费
房屋维修费主要用于对房屋的维护保养，根据估价对象的建筑结构及装修情况，结
合实际投入成本，综合分析参考该区域同类建筑物的维修费用情况，结合评估对象建筑
物的自身特点，维修费按建筑物重置价的 3%计算。建筑物重置单价按 2,000.00 元/平方
米计算，则：
维修费=建筑物重置单价×房屋建筑面积×3%
(3)保险费
根据保险公司的有关规定，保险费率为房屋现值(建筑物重置成本)的 2‰，则：
保险费=建筑物重置单价×建筑面积×2‰
(4)相关税费
房产租赁行为涉及税费项目有房产税、营业税、城建税和教育费附加、城镇土地使
用税。
根据国家及台州市相关规定：对于出租型房地产，按房产出租的租金收入的 12%计
取房产税；营业税税率为租金收入的 5%；城市建设维护税税率为流转税额的 7%；教育
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费附加费率为流转税额的 3%，地方教育费附加费率为流转税额的 2%；则出租性房地产
综合税费为 17.6%。
3、房地产纯收益
房地纯收益=房地出租总收益-房地出租总费用
4、确定收益年限
本次评估对象土地使用权为出让方式取得，土地剩余使用年期为 39.28 年(评估基准
日 2015 年 6 月 30 日，土地使用权终止日期 2054 年 10 月 7 日)。
根据江苏省冶金设计院有限公司提供的工程资料及评估人员现场调查，被评估单多
次对委估房屋进行大修及改造，对房屋承重构件、围护墙进行加固，更换了门窗及水卫
电照等部件，并根据办公实际需求，对房屋内部布局经行了相应调整，对房屋内外部进
行了重新装修。委估房屋相关资产管理部门定期对房屋建筑物进行检查和维护。房屋结
构、装修等各部分使用正常，设施设备维护状态良好；经评估人员现场勘察，在用房屋
建物结构状况较好，能满足营业、办公需要。
本次评估，选取土地剩余使用年期作为房地产的收益年期，即收益年期为 39.28 年。
5、确定还原利率
还原利率的本质是投资收益率，而收益率的大小与投资项目的风险，包括系统风险
和个别风险大小直接相关。对本项目的还原利率，选取安全利率加风险调整值法，即以
安全利率加上风险调整值作为资本化率。
评估人员选取中国人民银行评估基准日近期公布的一年期定期存款年利率及浮动
区间的上限规定 2.25%作为安全利率。风险调整值依据房地产平均风险报酬数据、行业
上市公司风险系数和收益情况水平并根据评估对象的所在地区的收益情况、综合考虑风
险确定调整值按 5.00%计，则资本化率为 7.00%（取整）。
6、计算房地产价格(房地合一总价)
收益法可参考下述公式：
t
Ai
V (1 R)
i 1
i
式中：V ─ 收益价格(元)；
Ai ─ 未来第 i 年的净收益(元)；
R ─ 折现率(%)；
t ─ 未来可获收益的年限(年)。
则运用收益法测算出该房屋建筑物房地合一价值为 30,621,700.00 元。测算表如下：
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序 收益年期 年总收益（年/ 营业税及附 年总成本（年/ 年纯收益（年/ 折现系
元/天.平方米 租金(年/元) 房产税 管理费 修理费 保险费 收益年限 收益现值
号 （年） 元) 加 元) 元) 数
12% 5.60% 3.0% 3.0% 0.20% 39.28
1 2015/6/30 2.500 2,583,561.25 2,454,383.19 294,525.98 137,445.46 73,631.50 169,878.00 11,325.20 686,806.14 1,767,577.05 1.00 0.9346 1,651,978.00
2 2016 2.550 2,635,232.48 2,503,470.85 300,416.50 140,194.37 75,104.13 169,878.00 11,325.20 696,918.20 1,806,552.65 2.00 0.8734 1,577,843.00
3 2017 2.601 2,687,937.12 2,553,540.27 306,424.83 142,998.26 76,606.21 169,878.00 11,325.20 707,232.50 1,846,307.77 3.00 0.8163 1,507,141.00
4 2018 2.653 2,741,695.87 2,604,611.07 312,553.33 145,858.22 78,138.33 169,878.00 11,325.20 717,753.08 1,886,857.99 4.00 0.7629 1,439,484.00
5 2019 2.706 2,796,529.78 2,656,703.30 318,804.40 148,775.38 79,701.10 169,878.00 11,325.20 728,484.08 1,928,219.22 5.00 0.7130 1,374,820.00
6 2020 2.760 2,852,460.38 2,709,837.36 325,180.48 151,750.89 81,295.12 169,878.00 11,325.20 739,429.69 1,970,407.67 6.00 0.6663 1,312,883.00
7 2021 2.815 2,909,509.59 2,764,034.11 331,684.09 154,785.91 82,921.02 169,878.00 11,325.20 750,594.22 2,013,439.89 7.00 0.6227 1,253,769.00
8 2022 2.872 2,967,699.78 2,819,314.79 338,317.77 157,881.63 84,579.44 169,878.00 11,325.20 761,982.04 2,057,332.75 8.00 0.5820 1,197,368.00
9 2023 2.929 3,027,053.77 2,875,701.09 345,084.13 161,039.26 86,271.03 169,878.00 11,325.20 773,597.62 2,102,103.47 9.00 0.5439 1,143,334.00
10 2024 2.988 3,087,594.85 2,933,215.11 351,985.81 164,260.05 87,996.45 169,878.00 11,325.20 785,445.51 2,147,769.60 10.00 0.5083 1,091,711.00
11 2025 3.047 3,149,346.75 2,991,879.41 359,025.53 167,545.25 89,756.38 169,878.00 11,325.20 797,530.36 2,194,349.05 11.00 0.4751 1,042,535.00
12 2026 3.108 3,212,333.68 3,051,717.00 366,206.04 170,896.15 91,551.51 169,878.00 11,325.20 809,856.90 2,241,860.10 12.00 0.4440 995,386.00
13 2027 3.171 3,276,580.36 3,112,751.34 373,530.16 174,314.08 93,382.54 169,878.00 11,325.20 822,429.98 2,290,321.36 13.00 0.4150 950,483.00
14 2028 3.234 3,342,111.96 3,175,006.37 381,000.76 177,800.36 95,250.19 169,878.00 11,325.20 835,254.51 2,339,751.86 14.00 0.3878 907,356.00
15 2029 3.299 3,408,954.20 3,238,506.49 388,620.78 181,356.36 97,155.19 169,878.00 11,325.20 848,335.53 2,390,170.96 15.00 0.3624 866,198.00
16 2030 3.365 3,477,133.29 3,303,276.62 396,393.19 184,983.49 99,098.30 169,878.00 11,325.20 861,678.18 2,441,598.44 16.00 0.3387 826,969.00
17 2031 3.432 3,546,675.95 3,369,342.15 404,321.06 188,683.16 101,080.26 169,878.00 11,325.20 875,287.68 2,494,054.47 17.00 0.3166 789,618.00
18 2032 3.501 3,617,609.47 3,436,729.00 412,407.48 192,456.82 103,101.87 169,878.00 11,325.20 889,169.37 2,547,559.63 18.00 0.2959 753,823.00
19 2033 3.571 3,689,961.66 3,505,463.58 420,655.63 196,305.96 105,163.91 169,878.00 11,325.20 903,328.70 2,602,134.88 19.00 0.2765 719,490.00
20 2034 3.642 3,763,760.89 3,575,572.85 429,068.74 200,232.08 107,267.19 169,878.00 11,325.20 917,771.21 2,657,801.64 20.00 0.2584 686,776.00
21 2035 3.715 3,839,036.11 3,647,084.31 437,650.12 204,236.72 109,412.53 169,878.00 11,325.20 932,502.57 2,714,581.74 21.00 0.2415 655,571.00
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序 收益年期 年总收益（年/ 营业税及附 年总成本（年/ 年纯收益（年/ 折现系
元/天.平方米 租金(年/元) 房产税 管理费 修理费 保险费 收益年限 收益现值
号 （年） 元) 加 元) 元) 数
22 2036 3.789 3,915,816.83 3,720,025.99 446,403.12 208,321.46 111,600.78 169,878.00 11,325.20 947,528.56 2,772,497.43 22.00 0.2257 625,753.00
23 2037 3.865 3,994,133.17 3,794,426.51 455,331.18 212,487.88 113,832.80 169,878.00 11,325.20 962,855.06 2,831,571.45 23.00 0.2109 597,178.00
24 2038 3.942 4,074,015.83 3,870,315.04 464,437.80 216,737.64 116,109.45 169,878.00 11,325.20 978,488.09 2,891,826.95 24.00 0.1971 569,979.00
25 2039 4.021 4,155,496.15 3,947,721.34 473,726.56 221,072.40 118,431.64 169,878.00 11,325.20 994,433.80 2,953,287.54 25.00 0.1842 543,996.00
26 2040 4.102 4,238,606.07 4,026,675.77 483,201.09 225,493.84 120,800.27 169,878.00 11,325.20 1,010,698.40 3,015,977.37 26.00 0.1722 519,351.00
27 2041 4.184 4,323,378.20 4,107,209.29 492,865.11 230,003.72 123,216.28 169,878.00 11,325.20 1,027,288.31 3,079,920.98 27.00 0.1609 495,559.00
28 2042 4.267 4,409,845.76 4,189,353.47 502,722.42 234,603.79 125,680.60 169,878.00 11,325.20 1,044,210.01 3,145,143.46 28.00 0.1504 473,030.00
29 2043 4.353 4,498,042.67 4,273,140.54 512,776.86 239,295.87 128,194.22 169,878.00 11,325.20 1,061,470.15 3,211,670.39 29.00 0.1406 451,561.00
30 2044 4.440 4,588,003.53 4,358,603.35 523,032.40 244,081.79 130,758.10 169,878.00 11,325.20 1,079,075.49 3,279,527.86 30.00 0.1314 430,930.00
31 2045 4.528 4,679,763.60 4,445,775.42 533,493.05 248,963.42 133,373.26 169,878.00 11,325.20 1,097,032.93 3,348,742.49 31.00 0.1228 411,226.00
32 2046 4.619 4,773,358.87 4,534,690.93 544,162.91 253,942.69 136,040.73 169,878.00 11,325.20 1,115,349.53 3,419,341.40 32.00 0.1147 392,198.00
33 2047 4.711 4,868,826.05 4,625,384.75 555,046.17 259,021.55 138,761.54 169,878.00 11,325.20 1,134,032.46 3,491,352.29 33.00 0.1072 374,273.00
34 2048 4.806 4,966,202.57 4,717,892.44 566,147.09 264,201.98 141,536.77 169,878.00 11,325.20 1,153,089.04 3,564,803.40 34.00 0.1002 357,193.00
35 2049 4.902 5,065,526.62 4,812,250.29 577,470.03 269,486.02 144,367.51 169,878.00 11,325.20 1,172,526.76 3,639,723.53 35.00 0.0937 341,042.00
36 2050 5.000 5,166,837.15 4,908,495.29 589,019.43 274,875.74 147,254.86 169,878.00 11,325.20 1,192,353.23 3,716,142.06 36.00 0.0875 325,162.00
37 2051 5.100 5,270,173.90 5,006,665.20 600,799.82 280,373.25 150,199.96 169,878.00 11,325.20 1,212,576.23 3,794,088.97 37.00 0.0818 310,356.00
38 2052 5.202 5,375,577.37 5,106,798.50 612,815.82 285,980.72 153,203.96 169,878.00 11,325.20 1,233,203.70 3,873,594.80 38.00 0.0765 296,330.00
39 2053 5.306 5,483,088.92 5,208,934.47 625,072.14 291,700.33 156,268.03 169,878.00 11,325.20 1,254,243.70 3,954,690.77 39.00 0.0715 282,760.00
40 2054 5.412 1,565,970.20 1,487,671.69 178,520.60 83,309.61 44,630.15 47,565.84 3,171.06 357,197.26 1,130,474.43 39.28 0.0701 79,246.00
合计 152,025,442.67 144,424,170.54 17,330,900.41 8,087,753.56 4,332,725.11 6,672,807.84 11,325.20 36,869,040.78 107,555,129.76 30,621,700.00
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八、特别事项
2014 年 12 月 23 日，江苏院与苏州银行南京分行签署《企业最高额抵押借款合同》
（合同序号：苏州银行字［2014320101001］第［000017］号）及《南京市房地产抵押
合同》，江苏院以坐落于南京市白下区大光路大阳沟 44 号的房产、土地设置抵押，为上
述贷款提供抵押担保。
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无形资产—土地使用权评估说明
对于土地使用权，本次将其和房屋建筑物一起采用收益评估，具体见房屋建筑物评
估过程。
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无形资产—其他无形资产评估说明
一、评估对象概况
本次评估的其他无形资产为账内无形资产及账外无形资产，账内无形资产为外购软
件和自行研发的软件，账外无形资产为自行研发的软件。具体如下表：
账内无形资产：
金额单位：人民币元
法定
/预
序 取得日期/
无形资产名称和内容 计使 原始入账价值 账面价值
号 授权日
用年
限
1 瑞星杀毒软件 2007/6/1 2年 13,000.00 -
2 CAD 系统 4.0 2007/5/1 2年 47,800.00 -
3 钢结构绘图模块 2007/8/1 2年 20,000.00 -
4 胶带机计算绘图软件 2007/11/1 2年 21,824.00 -
5 用友财务软件 2010/5/1 2年 28,529.91 -
6 暖通设计软件 2008/6/1 2年 25,500.00 -
7 电气博超 10.3 软件 2008/6/1 2年 46,000.00 -
8 打印管理 PRINTMASTER 软件 2009/4/1 2年 100,000.00 -
9 奥西 TDS400 扫描仪 2009/9/1 2年 15,213.68 -
10 AUTOCAD 系统软件 2009/11/1 2年 181,923.08 -
11 PKPM 建筑节能软件 2009/12/1 2年 150,050.00 -
12 概预算软件 2010/3/1 2年 2,600.00 -
13 鲁班软件 2010/7/1 2年 9,401.70 -
14 PKPM 建筑节能软件 2011/11/1 2年 37,060.00 -
15 未来软件 2011/8/1 2年 1,300.00 -
16 建筑结构分析与设计软件 2012/2/1 2年 73,500.00 -
17 inteCAD 软件 2012/2/1 2年 5,000.00 -
18 广联达软件 2012/3/1 2年 1,200.00 -
19 鲁班软件 2012/4/1 2年 5,500.00 -
20 工程结构 CAD 软件 2012/8/1 2年 80,000.00 -
21 天正软件-建筑系统 201185 2012/8/1 2年 19,680.00 -
22 AutoCAD 软件 10 套 2012/9/1 2年 75,000.00 -
23 天喻集成智能绘图 InteCAD 软件 2012/11/1 2年 17,094.02 -
24 PKPM 软件 2012/11/1 2年 1,709.40 -
25 用友 U8 软件 2012/11/1 2年 8,461.54 -
26 擎天免抵退申报软件 2013/1/1 2年 5,854.71 -
27 PKPM 10 节点网络版软件（武汉分） 2013/8/1 2年 120,000.00 5,000.00
28 理正结构设计软件（武汉分） 2013/8/2 2年 18,000.00 750.00
29 棒线材计算机辅助孔型设计软件（轧钢） 2013/11/1 2年 50,000.00 8,331.80
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法定
/预
序 取得日期/
无形资产名称和内容 计使 原始入账价值 账面价值
号 授权日
用年
限
30 神州信源主机审计系统（科技质量） 2013/11/1 2年 3,846.15 638.15
31 神州信源光盘刻录（科技质量） 2013/11/1 2年 2,564.10 423.90
32 神州信源保密检查工具（科技质量） 2013/11/1 2年 7,435.90 1,235.10
33 广联达计价软件（工程经济室） 2013/12/1 2年 12,393.16 2,581.18
34 天锐绿盾信息管理软件 2013/12/1 2年 51,282.05 10,682.85
35 PKPM 结构软件升级（建筑分院） 2013/12/1 2年 53,803.42 11,205.04
36 土方计算绘图软件 FastTFT 软件(总图室) 2014/4/1 2年 6,000.00 2,250.00
37 理正结构设计工具箱软件 V6.5（武汉分） 2014/6/1 2年 29,914.53 13,710.80
38 PKPM 10 节点网络版软件升级（武汉分） 2014/6/2 2年 14,957.26 6,855.40
39 PKPM 节能计算软件规范升级(单机版) 2014/10/1 2年 12,820.51 8,012.81
40 理正结构设计工具箱软件 V7.0 2014/12/1 2年 21,591.45 15,293.34
41 广联达软件（工程经济室） 2015/6/1 2年 41,880.34 40,135.33
42 带式输送机辅助设计软件 2015/6/1 2年 6,601.94 6,326.86
43 用于冷却直接还原铁的装置 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
44 冷固结球团烘干系统及方法 2013/9/4 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
45 用于烘干冷固结球团的系统 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
46 一种转底炉出料的水冷溜槽输送装置 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
47 冶金固废处理转底炉烟气系统防堵装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
48 适用于转底炉生产的高炉污泥烘干系统 2012/10/10 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
49 一种转底炉生产用排蒸装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
50 转底炉水封槽排渣装置 2012/10/31 10 年 2,149,821.00 1,666,110.81
51 一种链篦式兰炭烘干机 2012/12/5 10 年 2,149,821.12 1,666,110.81
52 转底炉还原-燃气炉熔炼熔分综合利用矾钛磁铁矿的方法 2014/5/7 20 年 2,097,428.59 2,079,950.02
53 煤基直接还原铁转底炉及其燃烧方法 2010/6/30 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
54 从铜渣中分离有价金属的系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
55 一种处理难选铁矿石的设备 2012/11/14 10 年 2,097,428.57 2,072,459.18
56 转底炉直接还原-电炉熔分处理贫锰铁矿的方法 2014/9/17 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
57 含碳球团转底炉直接还原提铁降硫的方法 2013/12/4 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
58 含金银硫酸渣综合回收的方法 2015/1/21 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
59 从镍渣中分离金属铁系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
60 提高冶金渣球团金属化率的系统 2015/4/22 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
61 燃气熔分炉和炼铁装置 2015/3/25 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
62 用竖炉还原-电炉熔分综合利用钒钛磁铁矿的方法 2014/4/16 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
63 煤制还原气气基竖炉直接还原冶金方法及系统 2010/6/30 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
64 一种粉煤气化制气及气基竖炉直接还原冶金的方法及系统 2015/4/22 20 年 2,097,428.57 2,079,950.00
65 炼铁装置 2014/12/3 10 年 2,097,428.57 2,078,007.94
合计 50,158,681.97 44,230,528.75
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
账外无形资产：
序号 无形资产名称和内容 取得日期/授权日 法定/预计使用年限
1 旋转料床设备及其铺装料机构 2009/8/5 20 年
2 旋转料床设备及其出料机构 2009/8/5 20 年
3 销齿传动式混铁炉 2009/2/18 20 年
4 用于电炉冶炼的海绵铁加料溜管装置 2011/11/30 20 年
5 煤制还原气流化床还原钒钛磁铁矿粉系统 2011/10/12 20 年
6 电炉冶炼用热海绵铁加料系统 2011/11/30 20 年
7 转底炉烟气处理系统 2012/3/14 20 年
8 物料破碎机 2012/7/25 20 年
9 碾压装置专用出料刮板装置 2012/7/25 20 年
10 一种 TN 双电源系统变压器接地电流检测装置 2014/6/25 20 年
11 用于转底炉直接还原铁的冷却装置 2014/6/25 20 年
12 用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统 2014/6/25 20 年
13 一种转底炉烟气处理系统 2014/6/25 20 年
14 用于转底炉粉料仓的冶金粉尘预浸润系统 2014/6/25 20 年
15 一种煤-氧喷吹熔分竖炉 2014/9/3 20 年
16 同时测量线电压与相电压的数字式三相电压表 2014/10/8 20 年
17 用于高强度钢板的淬火装置 2014/12/10 20 年
18 冶金转底炉主烟气除尘用布袋除尘器 2015/5/20 20 年
19 一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置 2015/5/20 20 年
20 矿石与煤直还原并经选别和造块后熔融炼铁方法 2010/6/30 20 年
21 转底炉处理含锌粉尘回收氧化锌的方法 2011/5/4 20 年
22 焦炉煤气二氧化碳转化及气基竖炉直接还原铁生产方式 2012/8/1 20 年
23 煤制还原气流化床还原钒钛磁铁矿粉的方法 2012/9/12 20 年
24 旋转料床设备及其铺装料机构 2012/3/14 20 年
25 旋转料床设备及其出料机构 2012/3/7 20 年
26 双层环型转底炉 2012/6/6 20 年
27 一种转底炉水封槽排渣装置 2013/11/20 20 年
28 冶金固废处理转底炉烟气系统防堵方法 2014/6/25 20 年
29 一种直接还原铁冷却装置 2014/6/25 20 年
专利简介
账内专利：
序 无形资产名称和
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 内容
本实用新型公开了一种用于冷却直接还原铁的装置，包括高温链板机、按照输送方
向设置的冷却一段、冷却二段和冷却三段，高温链板机配置第一红外测温仪和第二
用于冷却直接还 ZL 2012 2 红外测温仪，可根据冷却情况调整。本实用新型中，链板机共有两条，在转运时可
1 实用新型 沙钢，江苏院共有
原铁的装置 0083545.x 使还原铁与水相互搅动，混合更加均匀；链板机变频调速，三个冷却段均设置流量
计及水量调节装置，整个冷却过程可控；链板机底部设置水冲洗管，当出现在碎渣
堆积的时候，将冲洗管打开，将碎渣冲进渣池处理。
冷固结球团烘干 ZL 2012 1 江苏省冶金设计院 本实用新型公开一种适用于转底炉生产的高炉污泥烘干系统，该系统包括烟气断、
2 发明专利
系统及方法 0059354.4 有限公司 混风筒、圆筒烘干机、除尘器及风机，结构简单，成本较低；在圆筒烘干机前段设
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序 无形资产名称和
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 内容
置的升举式抄板将污泥从堆积处带起来以增加换热面积；然后污泥继续滑动到在圆
筒烘干机后端设置的格子式抄板上以降低了反动落差；以上设计均能够有效的提高
烘干效果。
本实用新型公开一种用于烘干冷固结球团的系统，通过热烟气气源产生的热烟气通
过热烟气进气总管入循环烘干系统并产生烘干效果，第一循环风管的烟气通过第一
引风机的作用返回热气源作为气源补充热量循环使用；第二循环风管的烟气通过废
用于烘干冷固结 ZL 2012 2
3 实用新型 沙钢，江苏院共有 烟气处理系统排除。本实用新型采用低温、大风速的快速烘干方法，降低了烘干气
球团的系统 0084836.0
源的要求，在烘干后的烟气中排放温度低 80℃左右，提高了烟气的使用效率，具有
烘干效果好，烘干效率高，产品质量好，结构简单、便于维护；可换性好，成本节
约；能源利用好，环境友好的优点。
本实用新型公开了一种转底炉出料的水冷溜槽输送装置，包括若干段溜管、溜管外
一种转底炉出料 侧壁的水冷套和溜管下部的气氛控制系统，各段溜管之间通过法兰连接；溜管按倾
ZL 2012 2
4 的水冷溜槽输送 实用新型 沙钢，江苏院共有 斜角度为 60-70。本实用新型结构巧妙，可以用于输送高温物料，能够避免高温球体
0082789.6
装置 在溜槽中的跌落破损和对槽体的摩擦，提高溜槽的高温抗变形和抑制高温物料氧化
等功能。
本实用新型公开一种冶金固废处理转底炉烟气系统防堵装置，包括连接转底炉烟气
出口的沉降室、连接沉降室的高温换热器、连接高温换热器的中温换热器、连接中
冶金固废处理转 温换热气的冷风调节装置、连接冷风调节装置的低温换热器、连接低温换热器的布
ZL 2012 2
5 底炉烟气系统防 实用新型 沙钢，江苏院共有 袋除尘器以及连接布袋除尘器的风机；通过调控转底炉烟气系统内的温度及流场，
0085203.1
堵装置 尤其是将系统内的各个节点温度范围控制在能够同时避开产生高温沾堵及低温沾堵
的温度范围，使得系统内不会产生高温沾堵和低温沾堵，解决了转底炉冶金粉尘固
废处理锌铁回收过程中烟气系统堵塞的问题，可实现转底炉连续运行。
本实用新型公开一种适用于转底炉生产的高炉污泥烘干系统，该系统包括烟气炉、
适用于转底炉生 混风筒、圆筒烘干机、除尘器及风机，结构简单，成本较低；在圆筒烘干机前段设
ZL 2012 2
6 产的高炉污泥烘 实用新型 沙钢，江苏院共有 置的升举式抄板将污泥从堆积处带起来以增加换热面积；然后污泥继续滑动到在圆
0085335.4
干系统 筒烘干机后端设置的格子式抄板上以降低了反动落差；以上设计均能够有效的提高
烘干效果。
本实用新型公开一种转底炉生产用排蒸装置，包括排蒸罩、若干风管以及同时连接
一种转底炉生产 ZL 2012 2 若干风管的旋风除尘器；所述若干风管沿所述排蒸罩延伸方向依次排列，能够及时
7 实用新型 沙钢，江苏院共有
用排蒸装置 0082788.1 将排蒸罩中产生的有害气体及时通过风管排出，以保证安全生产；排蒸罩两侧设置
蝶形螺栓及把手，方便打开排风罩检修。
本实用新型公开了一种转底炉水封槽排渣装置，包括封闭式引料溜槽、排料溜槽、
捞渣链和驱动捞渣链循环运转的驱动装置，从引料溜槽到排料溜槽为一封闭箱体，
捞渣链和驱动装置设于箱体内，箱体包括水平段和倾斜段，水平段横穿转底炉的内
外环，水平段通过封闭式引料溜槽与转底炉的内外环水封槽联通，引料溜槽与水平
转底炉水封槽排 ZL 2012 2
8 实用新型 沙钢，江苏院共有 段之间设有切断闸阀；倾斜段设有漓水斜坡，循环运转的捞渣链将接到的渣料连续
渣装置 0085344.3
不断地拖上漓水斜坡，充分漓水后的渣料经由排料溜槽排至返料皮带，完成废料的
循环利用该装置排料效率高、连续性好、密封性能好、使用寿命长，特别适合煤基
直接还原转底炉水封槽渣料的排捞，是保证煤基直接还原转底炉连续正常运转不可
或缺的辅助设备之一。
本实用新型公开一种链蓖式兰炭烘干机，包括依次相连的摇头皮带机、筛分装置、
一种链篦式兰炭 ZL 2012 2 江苏省冶金设计院 运行链、出料溜板，以及沿运行方向排列的若干风管，该系统相比现有兰炭烘干机，
9 实用新型
烘干机 0157096.9 有限公司 兰炭之间无相对运动，且不需机械出料，基本无粉化。实现了兰炭低温烘干(140 度
-250 度），烘干过程无着火现象。热效率大于 80%。
一种转底炉还原-燃气熔炼炉熔分综合利用钒钛磁铁矿的方法，首先将钒钛磁铁矿、
还原煤及粘结剂混匀后压成球团，干燥后装入转底炉内加热到 1150～1350℃，还原
转底炉还原-燃 30～40 分钟；得到的高温金属化球团直接送入用煤气作燃料的蓄热式燃气熔分炉进
气炉熔炼熔分综 江苏省冶金设计院 行熔化分离，控制燃气熔分炉温度在 1500-1620℃，得到含钒铁水和钛渣；钛渣用于
10 201210208871.3 发明专利
合利用矾钛磁铁 有限公司 生产钛白粉的原料，或经过浮选工艺生产富钛料；含钒铁水进入转炉中吹氧得到钒
矿的方法 渣和半钢，除去钒渣后半钢继续冶炼成钢水。采用低热值的煤制气作为蓄热式燃气
炉熔分的原动力，使煤制气工序与熔分工序相结合，可使用低热值的高炉煤气、煤
制天然气，燃气炉熔分得到的含钒铁水碳含量非常低，纯净度高。
煤基直接还原铁 一种煤基直接还原铁转底炉及其燃烧方法。包括环形的内壁和外壁,内壁和外壁之间
江苏省冶金设计院
11 转底炉及其燃烧 200710176062.8 发明专利 设有可转动的炉底,内壁和外壁上分别设有多个蓄热式烧嘴。燃烧时,多个蓄热式烧嘴
有限公司
方法 中,一部分烧嘴燃烧,另一部分烧嘴用于排烟;燃烧至预定的时间后,在燃烧的烧嘴停止
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序 无形资产名称和
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 内容
燃烧,用于排烟,未燃烧的烧嘴开始燃烧,并进行周期性轮换。当烧嘴排烟时,蓄热室吸
热,降低排烟温度;当烧嘴燃烧时,蓄热室放热,对助燃空气或燃料进行预热,提高燃烧温
度。可以使用热值介于 750KCAL/NM3～9000KCAL/NM3 的所有燃料,使炉温和炉内
气氛能够满足直接还原铁的工艺要求。
一种从铜渣中分离有价金属的系统，包括：第一混合造球装置，具有铜渣入口、第
一粘结剂入口和铜渣球团出口；干燥装置，具有铜渣球团入口和干燥铜渣球团出口；
氧化焙烧装置，具有干燥铜渣球团入口和氧化后的球团出口；第二混合造球装置，
从铜渣中分离有 江苏省冶金设计院 具有氧化后的球团入口、还原剂入口、添加剂入口、第二粘结剂入口和球团物料出
12 201420712519.8 实用新型
价金属的系统 有限公司 口；还原焙烧装置，置具有球团物料入口、还原后的球团出口和烟气出口；破碎装
置，具有还原后的球团入口和混合物出口；以及磁选装置，具有混合物入口、金属
铁粉出口和尾渣出口。该系统可以有效从铜渣中分离出铁、锌和铅，并且得到的金
属铁品位较高。
一种能够对难选铁矿石直接还原，铁资源回收率高的处理难选铁矿石的设备，本实
用新型的处理难选铁矿石的设备，包括蓄热式转底炉，所述蓄热式转底炉包括由环
形内壁、环形外壁和炉底围成的炉腔，所述炉底可转动，所述炉腔划分为进料区、
一种处理难选铁 江苏省冶金设计院
13 201220146845.8 实用新型 预热区、加热区、高温区、控制区和出料区；所述进料区的环形外壁上设有进料口，
矿石的设备 有限公司
所述出料区的环形外壁上设有出料口。本实用新型的处理难选铁矿石的设备，转底
炉采用了蓄热式燃烧技术，缩短了球团在转底炉预热区的时间，间接的增加了球团
在还原区的时间，提高了直接还原铁的金属化率。
一种转底炉直接还原-电炉熔分处理贫锰铁矿的方法，首先将锰铁矿、还原煤破碎至
4mm 以下，烘干后配入粘结剂混匀并压成球团，锰铁矿中 Mn 品位为 23～28％；球
团干燥后的生球布入转底炉内，加热到 1100～1300℃，还原 20～45 分钟；还原得到
转底炉直接还原
江苏省冶金设计院 的高温金属化球团热装罐后，直接送入电炉进行熔化分离，控制电炉熔分温度在
14 -电炉熔分处理 201210430016.7 发明专利
有限公司 1450-1550℃，经过 40～90min 熔炼，产出的锰铁合金和炉渣集于炉底，通过出铁口
贫锰铁矿的方法
定期排放并进行熔渣分离；熔分得到的锰铁合金再经精炼炉精炼、脱硫，得到 Mn
含量符合要求的锰铁合金。能对低品位的锰铁矿进行处理，且工艺简单、能耗低、
回收率高。
一种含碳球团转底炉直接还原提铁降硫的方法，按重量百分含量将 64～84％的氧化
铁皮、19～25％的兰炭、4～10％的石灰石、10％的复合粘结剂混匀，经压球、干燥
含碳球团转底炉 后，在转底炉内于 1200～1400℃条件下还原，转底炉内气氛为中性气氛或弱还原性
江苏省冶金设计院
15 直接还原提铁降 201210107037.5 发明专利 气氛，还原时间为 25～45min；还原产物经冷却后细磨、磁选，将金属铁颗粒与富
有限公司
硫的方法 含硫的脉石或渣相分离，最后将收得的铁颗粒压块。工艺简单、能耗相对较低；能
去除含碳球团中 75％以上的硫，铁颗粒的品位达到 90％左右，减轻了后续冶炼过程
的降硫负担。
一种含金银硫酸渣综合回收的方法，首先将金银硫酸渣、还原煤粉、膨润土混合造
球，然后将所述干球团在还原炉内进行直接还原，还原温度控制在 1100～1300℃，
还原时间 10～40 分钟，将还原后的金属化球团进行水淬冷却后，进行细磨、磁选，
含金银硫酸渣综 江苏省冶金设计院 磁选的尾矿作为水泥填料，磁选所得铁精矿中含有金和银，采用稀硫酸或稀盐酸溶
16 201310274707.7 发明专利
合回收的方法 有限公司 解铁精矿，金银不溶解，作为沉淀物富集在渣子中，直接送往冶炼工序。该工艺方
法可以实现对含金银硫酸渣金、银、铁的综合回收利用。金、银和铁回收率高，金
回收率 100%，银回收率 95%以上，铁回收率 85%以上，能最大限度提取硫酸渣中的
金、银和铁有价元素，实现良好的经济效益和社会效益。
一种从镍渣中分离金属铁的系统，包括：破碎装置，具有镍渣入口和镍渣颗粒出口；
焙烧装置，具有镍渣颗粒入口、固体产物出口和含硫气体出口；混合装置，具有固
体产物入口、含碳物料入口、添加剂入口和混合物料出口；成型装置，具有混合物
从镍渣中分离金 江苏省冶金设计院
17 201420712438.8 实用新型 料入口和球团物料出口；干燥装置，具有球团物料入口和干燥球团物料出口；还原
属铁系统 有限公司
装置，具有干燥球团物料入口和金属化球团出口；以及熔分装置，具有金属化球团
入口、电石渣入口、金属铁出口和炉渣出口。该系统可以有效从镍渣中分离出含硫
较低的金属铁，并且处理成本低廉、分离效率高。
一种提高冶金渣球团金属化率的系统，包括：第一混合造球装置，具有含碳物质入
口、粘结剂入口和含碳球团出口；第二混合造球装置，具有含碳球团入口、混合物
提高冶金渣球团 江苏省冶金设计院 料入口和冶金渣球团出口；包裹装置，具有冶金渣球团入口、耐高温物料入口和含
18 201420711611.2 实用新型
金属化率的系统 有限公司 有耐高温层的冶金渣球团出口；以及焙烧装置，具有含有耐高温层的冶金渣球团入
口和金属化球团出口。该系统可以显著提高冶金渣球团的金属化率，从而有利于后
续处理过程中获得铁品位及回收率较高的产品。
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
序 无形资产名称和
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 内容
一种燃气熔分炉和具有所述燃气熔分炉的炼铁装置。所述燃气熔分炉包括：炉体，
炉体内具有炉腔，炉体设有用于向炉腔内加入钒钛金属化球团和还原剂的加料口、
用于排出含钒铁水的出铁口、用于排出含钛炉渣的放渣口、用于排出烟气的出烟口、
燃气熔分炉和炼 江苏省冶金设计院
19 201420643082.7 实用新型 用于向熔体喷吹还原剂的还原剂喷吹口和用于向熔体喷吹惰性气体的惰性气体喷吹
铁装置 有限公司
口；还原剂喷吹管，还原剂喷吹管插入到还原剂喷吹口内；和用于向炉腔内喷吹可
燃性气体的烧嘴，烧嘴设在炉腔的侧壁上。根据本实用新型实施例的燃气熔分炉具
有低排放、运行成本低、能耗低、生产效率高、运行时间长、维护成本低等优点。
一种用竖炉还原-电炉熔分综合利用钒钛磁铁矿的方法，钒钛磁铁矿精矿与粘结剂混
用竖炉还原-电
合制成氧化球团，在温度为 900～1200℃、压力为 0.2～0.3MPa 的气基竖炉内还原 4～
炉熔分综合利用 江苏省冶金设计院
20 201210377607.2 发明专利 6 小时，还原气 H2+CO≥90％，H2 与 CO 摩尔比为 1～3，还原产品送入电炉进行熔
钒钛磁铁矿的方 有限公司
化和渣铁分离，获得铁水和熔渣，熔渣中含钒钛，用于提钒和提钛。能使钛得到有
法
效的提取利用；无需焦炭，不消耗炼焦煤，缓解炼焦煤资源日趋紧张的局面。
一种煤制还原气气基竖炉直接还原冶金方法及系统。通过煤制还原气系统用煤制备
以 CO 和 H2 为主要成分的还原气,并通过直接还原冶金系统利用所述还原气与铁矿
石进行还原反应。还原气主要用作还原流程的还原剂、冷却流程的冷却剂和直接还
煤制还原气气基
江苏省冶金设计院 原冶金系统的燃料。还原流程由还原竖炉、炉顶烟气换热器、炉顶烟气激冷/洗涤系
21 竖炉直接还原冶 200710119883.8 发明专利
有限公司 统、工艺气循环压缩机、压缩机二次冷却器、CO2 吸收器、工艺气加湿器和工艺气
金方法及系统
加热器等组成。竖炉下部的锥形段是竖炉直接还原冶金炉的冷却带。冷却气体由竖
炉直接还原冶金炉下部的锥形区域喷入,向上逆向流过冶金炉。热的冷却气离开冷却
区域后,经过冷却、压缩,再循环使用。系统结构简单、工艺成本低。
一种粉煤气化制气及气基竖炉直接还原冶金的方法，原料煤粉碎后，以粉煤形式进
一种粉煤气化制 入气化炉，与气化剂氧气和水蒸汽反应，产生富含 CO 和 H2 的粗煤气，气化炉产生
气及气基竖炉直 江苏省冶金设计院 的高温粗煤气经降温后再经过湿洗除尘得到以 CO 和 H2 为主的粗合成气，粗合成气
22 201210477394.0 发明专利
接还原冶金的方 有限公司 通过水汽变换和净化后被调整为作为气基竖炉用还原剂，还原剂进入竖炉与块矿或
法及系统 球团反应生成还原铁。该发明使将煤气化与气基直接还原竖炉工艺相结合，克服气
基直接还原法总天然气的局限性，形成大规模生产，且具有低能耗、低污染等优点。
一种炼铁装置，该装置包括：竖炉，竖炉内限定出还原腔室，竖炉具有用于向还原
腔室内加入铁矿球团的加料口、用于向还原腔室内通入还原气的还原气进口、用于
江苏省冶金设计院 排出还原产物的出料口以及用于排出炉顶气的炉顶气出口；以及熔分炉，熔分炉内
23 炼铁装置 201420227078.2 实用新型
有限公司 限定出熔分炉腔，熔分炉具有用于向熔分炉腔内加入还原产物的还原产物入口、燃
料进口、助燃气进口、铁水出口以及炉渣出口，还原产物入口与出料口相连。根据
本实用新型实施例的炼铁装置可以显著提高金属铁的纯度和能源利用率。
账外专利简介
序 无形资产名称和内
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其辅装料机构。辅装料机构设有移动式补
江苏省冶金 料皮带机给储料仓补料，储料仓设有多个下料口，每个下料口设有单独的数控的
旋转料床设备及其
1 ZL 2008 2 0110331.0 实用新型 设计院有限 流量调节阀，实现多点可控铺布料，解决了环状承载面内、外环线速度不同的均
铺装料机构
公司 匀铺布料难题。带筛溜槽起进一步分散物料和分离细碎物料的作用。气结构简单、
能方便实现在旋转料床设备的承载面上连续、均匀、可控地铺布料。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其出料机构。出料机构的主轴为空心轴，
江苏省冶金 轴的外侧装有多头长导程的组合螺旋刮料叶片。其内腔有水套与水流导向叶片。
旋转料床设备及其
2 ZL 2008 2 0110332.5 实用新型 设计院有限 主轴由变频电机、减速机、排链组合成无极调速系统传动。轴端设有水冷轴端密
出料机构
公司 封和高度调节装置。该装置能有效完成的旋转料床设备出料，使用调节方便，工
作安全可靠。
本实用新型销齿传动式混铁炉涉及的是一种设置在炼铁炉和炼铁炉之间的储存
铁水的设备，特别适用于各种冶金炼钢企业使用。结构包括炉体、滚轮支座、驱
动齿轮、驱动电机、销齿支架、挡头、压紧装置；炉体设置在滚轮支座上，可围
江苏省冶金
绕其转动中心回转，销齿支架设置在炉体下侧与滚轮支座之间，销齿支架布置的
3 销齿传动式混铁炉 ZL 2008 2 0036040.1 实用新型 设计院有限
范围与混铁炉体需要倾动的角度一致，同时在炉体转动的极限位置设置挡头，驱
公司
动齿轮装置在驱动齿轮支架上，在滑槽中往复移动，驱动齿轮支架下部装有压紧
在销齿支架上，驱动齿轮轴上连接有驱动电机；销齿支架上设置有若干销齿轮，
销齿轮均匀安装在以炉体转动中心为圆心、与驱动齿轮相啮合的圆周上。
4 用于电炉冶炼的海 ZL 2011 2 0135812.9 实用新型 江苏省冶金 本实用新型涉及一种用于电炉冶炼的海绵铁加料溜管装置，属于直接还原铁生产
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序 无形资产名称和内
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
绵铁加料溜管装置 设计院有限 设备技术领域。该溜管装置包括外接料仓的进料溜管、设置在电炉炉盖落料口的
公司 受料溜管和两端分别与进料溜管和受料溜管对接的旋转溜管，旋转溜管的两端分
别与进料溜管和受料溜管对接处设有氮气喷嘴，受料溜管的进口处呈喇叭状，旋
转溜管与受料溜管对接一端的口径小于受料溜管进口处的口径并位于受料溜管
喇叭状进口以内。由于将现有电炉炉盖上受料溜管的进口设计成喇叭状进口，使
旋转溜管与受料溜管对接一端的口径小于该喇叭状进口的口径并始终处于该喇
叭状进口范围内，因此该溜管装置在电炉倾动时仍然可以继续向电炉内加入海绵
铁，从而为实现电炉冶炼完全连续生产提供了有力保障。
本实用新型公开了一种煤质还原气流化床还原钒钛磁铁矿粉系统，包括依次连接
的一级还原流化床、二级还原流化床、三级还原流化床，一级还原流化床的进料
口与矿粉预热系统的出料口连接，三级还原流化床的出料口与热压块系统和电炉
煤制还原气流化床 江苏省冶金
熔分系统依次连接；煤基还原气制备系统连接的煤气除尘系统与还原乏气净化系
5 还原钒钛磁铁矿粉 ZL 2011 2 0023892.9 实用新型 设计院有限
统的出口会合后与三级还原流化床连接；一级还原流化床旋风分离器的出口与矿
系统 公司
粉预热系统连接；矿粉预热系统的出气口与还原乏气净化系统连接。集成了煤制
还原气、铁矿粉预热、流化床还原、热压块和电炉熔分等工艺模块，生产热效率
高、还原气制备成本低、铁矿粉还原时间短。
本实用新型涉及一种电炉冶炼用热海绵铁加料系统，属于直接还原铁生产设备技
术领域。该系统包括安置有密封罐车的斜桥输送机、称重料仓、外设密封罩的链
板机、称重中间料仓和溜管，密封罐车在其高位处翻转与称重料仓的进口对接，
江苏省冶金 称重料仓的出口与链板机进口处的密封罩形成密封联接，链板机出口处的密封罩
电炉冶炼用热海绵
6 ZL 2011 2 0135814.8 实用新型 设计院有限 与称重中间料仓的进口形成密封联接，称重中间料仓的出口与溜管的进口形成密
铁加料系统
公司 封联接，溜管的出口与电炉炉盖的落料口对接，称重料仓的进口处、链板机的密
封罩内和电炉炉盖的落料口处均分别设有氮气喷嘴。该系统设计了一系列彼此衔
接的输送机构，并对各输送机构的衔接形成密封联接或喷氮气密封，因此可以实
现远程连续密封输送热海绵铁给电炉。
本实用新型涉及一种转底炉烟气处理系统，属于处理废气装置技术领域。该系统
包括通过烟气管路依次密封连接的高温换热器、中温换热器和除尘器，中温换热
器和除尘器之间通过烟气管路连接有低温换热器，低温换热器设置为彼此并联的
江苏省冶金
转底炉烟气处理系 二个，低温换热器前后的烟气管路上设有冷风调节装置。该系统相比现有转底炉
7 ZL 2011 2 0231930.x 实用新型 设计院有限
统 烟气处理系统增加了低温换热器，而且在低温换热器前后的烟气管路上设有冷风
公司
调节装置，因此可以控制烟气的温度集中在低温换热器进行急速降温，从而使烟
气中含有的碱金属氯化物集中在低温换热器进行凝结并只生成小颗粒状的粘结
物，不易堵塞系统的各器件。
本实用新型涉及一种物料破碎机，属于一般破碎技术领域。该物料破碎机包括具
有支撑装置的主机座、设于支撑装置上的碾压装置和驱动装置；碾压装置包括安
江苏省冶金 装在主机座上的碾轮轴支座、设置于碾轮轴支座上的碾轮轴、设置于碾轮轴两端
8 物料破碎机 ZL 2011 2 0496908.8 实用新型 设计院有限 的碾盘；支撑装置包括安装在主机座上围绕碾盘彼此对称的至少三个托轮座和设
公司 置于托轮座上的托轮，轨道圈设于托轮上；驱动装置通过齿轮传动机构连接碾盘，
碾盘芯部设有排料口，碾轮轴支座上设有刮板架，刮板架上固定有出料刮板。该
物料破碎机具有选料和碾轮可以上下移动的优点
本实用新型涉及及一种碾压装置专用出料刮板装置，属于一般破碎技术领域。该
碾压装置专用出料刮板装置包括设置于所述碾压装置工作面中心出料口、设置于
所述碾压装置一侧的刮板架、固定于刮板架上的刮板座和固定于刮板座上的出料
江苏省冶金 刮板，出料刮板位于碾压装置工作面上方，出料刮板由彼此上下错开叠靠的前弧
碾压装置专用出料
9 ZL 2011 2 0496873.8 实用新型 设计院有限 形板和后弧形板构成，前弧形板的下沿距离碾压装置工作面的第一间隙等于设定
刮板装置
公司 的碾压物料外径，后弧形板的下沿距离碾压装置工作面的第二间隙小于设定的碾
压物料外径；前弧形板用于将大于设定的碾压物料外径的物料导回碾压装置内，
后弧形板用于将设定的碾压物料导入出料口。该碾压装置专用出料刮板装置具有
同时分料和集料的优点。
本实用新型公开了一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置，包含直流
电源、信号灯和转换开关，转换开关包含第一左触点、第一右触点、第二左触点、
一种 TN 双电源系 江苏省冶金
第二右触点、第三左触点、第三右触点、第四左触点、第四右触点，直流电源一
10 统变压器接地电流 ZL 2013 2 0860232.5 实用新型 设计院有限
端与信号灯一端连接，直流电源另一端同时与第二左触点和第四左触点连接，信
检测装置 公司
号灯的另一端同时与第三左触点、第一左触点和第二右触点连接，第一右触点与
配电柜的 N 线连接，第三右触点与配电柜的 PE 连接，第四右触点通过导线与受
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序 无形资产名称和内
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
电柜的 N’线连接。本实用新型，检测的时候将本装置通过导线连接，安装方便，
而且通过信号灯的亮和灭快速的检测 N 线与 PE，检测便捷，达到保障配电回路
的安全的目的。
本实用新型涉及一种用于转底炉直接还原铁的冷却装置,属于直接还原技术领
域。该用于转底炉直接还原铁的冷却装置包括进口和出口均设有氮气密封装置的
圆筒冷却机，圆筒冷却机的出口处设有带式冷却机，圆筒冷却机的出口与带式冷
江苏省冶金 却机的进口连通。该用于转底炉直接还原铁的冷却装置通过设有圆筒冷却机和带
用于转底炉直接还
11 ZL 2013 2 0852681.5 实用新型 设计院有限 式冷却机，圆筒冷却机的出口与带式冷却机的进口连通，高温段时球团采用圆筒
原铁的冷却装置
公司 冷却机进行间接冷却，低温段时球团采用带式冷却机进行鼓风带冷，避免了低温
段时球团在圆筒冷却机内的低效间接冷却，大大缩短了圆筒冷却机长度，同时缓
解了对冷却筒低温段的磨损，减少了直接还原球团的粉化，节约了投资、提高了
效益。
本实用新型涉及一种用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统,属于固废处理技术
领域。该用于转底炉的含碱冶金粉尘预处理系统包括搅拌槽、给水箱、浓缩池、
用于转底炉的含碱 江苏省冶金 压滤机、烘干机，所述搅拌槽和给水箱之间设有第一输送泵，给水箱和浓缩池之
12 冶金粉尘预处理系 ZL 2013 2 0852539.0 实用新型 设计院有限 间设有第二输送泵，浓缩池和压滤机之间设有第三输送泵，压滤机的出料口与烘
统 公司 干机的进口连接。经预处理物料经制球进转底炉还原。该用于转底炉的含碱冶金
粉尘预处理系统通过将含碱冶金粉尘进行预处理，从源头上解决了烟气系统的堵
塞及腐蚀的问题，提高了转底炉作业率。
本实用新型涉及一种转底炉烟气处理系统，包括依次通过烟气管道连接的沉降
室、膜式壁、余热锅炉和布袋除尘器，所述沉降室的烟气进口连接在转底炉烟气
出口上，所述转底炉生产的烟气通过烟气管道依次经过所述沉降室、膜式壁、余
江苏省冶金
一种转底炉烟气处 热锅炉和布袋除尘器后从所述布袋除尘器上的排烟口排出。本实用新型中的转底
13 ZL 2013 2 0852652.9 实用新型 设计院有限
理系统 炉烟气处理系统设置在转底炉烟气系统上，可以较好回收烟气中含有的锌和其它
公司
碱金属成分。特别通过降低膜式壁的出烟温度，使烟气中的粘堵物粘接在膜式壁
段，并且可以开铲车直接驶入膜式壁内清灰，减少了对后段除尘布袋的堵塞，延
缓了除尘布袋的更换时间。
本实用新型涉及一种用于转底炉粉料仓的冶金粉尘预浸润系统，属于冶金固废处
用于转底炉粉料仓 江苏省冶金
理技术领域。该系统用于浸润转底炉粉料仓内的冶金粉尘，包括固定在粉料仓顶
14 的冶金粉尘预浸润 ZL 2013 2 0852653.3 实用新型 设计院有限
端的进水总管、与进水总管连接的喷枪以及均匀分布在喷枪上的喷头。该系统能
系统 公司
够提高粉料仓内冶金粉料水分混匀的效果。
本实用新型公开了一种煤-氧喷吹熔分竖炉，包括竖炉炉体、水冷喷煤系统、纯
氧顶吹系统和 DRI 加料系统，炉料通过风动输送管道与 DRI 加料系统连接，竖
炉炉体的顶部设有纯氧顶吹系统，竖炉炉体设有水冷喷枪，水冷喷煤系统通过水
江苏省冶金
一种煤-氧喷吹熔分 冷喷枪把煤喷入竖炉炉体内，竖炉炉体内产生的气态废物通过净化装置处理。本
15 ZL 2014 2 0173793.2 实用新型 设计院有限
竖炉 实用型新提供一种煤-氧喷吹熔分竖炉，对燃料性质没有特殊要求，便于就地取
公司
材，而且一次性投资低，投资较省、成本较低，竖炉炉体内高温烟气在上部进行
二次燃烧，其后又通过第一高效储热气预热空气，第一高效储热器尾气再用于干
燥煤粉，也可以通过冷却除尘后排入大气，既节能又环保。
本实用新型公开了一种同时测量线电压与相电压的数字式三相电压表, 包括数
字式三相电压表、转换开关（或者旋钮开关+继电器）；所述的数字式三相电压
同时测量线电压与 江苏省冶金 表可以采用市面上的现有产品，安装在开关柜或配电箱的面板上；所述的转换开
16 相电压的数字式三 ZL 2014 2 0259662.6 实用新型 设计院有限 关（或者旋钮开关）安装在开关柜或配电箱的面板上、继电器安装在开关柜或配
相电压表 公司 电箱内；通过电气联锁电路控制数字式三相电压表测量线电压或相电压。本实用
新型解决了一块数字式三相电压表同时测量线电压和相电压的问题，减少设备投
资、节省安装位置。
江苏省冶金 实用新型涉及一种用于高强度钢板的淬火装置，属于钢板深加工处理技术领域。
用于高强度钢板的
17 ZL 2014 2 0344116.2 实用新型 设计院有限 该装置用于钢板热处理后的淬火，包括淬火喷嘴的设计及其布置。该装置能够有
淬火装置
公司 效控制淬火冷却水的分布及冷却效果，从而提高钢板的强度及其均匀性
本实用新型公开了一种冶金转底炉主烟气除尘用布袋除尘器，包括集气室、分气
室、中箱体和灰斗，所述分气室与灰斗直接连通，灰斗固定在支架上，灰斗顶部
江苏省冶金
冶金转底炉主烟气 位于中箱体的底部，所述分气室与中箱体直接连通，中箱体上方设有上箱体，上
18 zl 2014 2 0760553.2 实用新型 设计院有限
除尘用布袋除尘器 箱体与集气室连通，所述中箱体内设有过滤装置。本实用新型的冶金转底炉主烟
公司
气除尘用布袋除尘器，灰斗直接与分气室连通，粘性粉尘由于重力作用直接进入
到灰斗中，消除了原有结构易堵塞、堆积的缺陷，由于分气室与灰斗的一小部分
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序 无形资产名称和内
专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
连通，分气室气流进入到灰斗中气流速度大大的降低，气流中的尘埃在重力作用
下充分的沉降，除尘效率高。
本实用新型公开了一种 TN-S 系统配电回路 N 线与 PE 反接检测装置，包含直流
电源、信号灯和转换开关，转换开关包含第一左触点、第一右触点、第二左触点、
第二右触点、第三左触点、第三右触点、第四左触点、第四右触点，直流电源一
一种 TN-S 系统配 江苏省冶金 端与信号灯一端连接，直流电源另一端同时与第二左触点和第四左触点连接，信
19 电回路 N 线与 PE zl 2014 2 0760692.5 实用新型 设计院有限 号灯的另一端同时与第三左触点、第一左触点和第二右触点连接，第一右触点与
反接检测装置 公司 配电柜的 N 线连接，第三右触点与配电柜的 PE 连接，第四右触点通过导线与受
电柜的 N’线连接。本实用新型，检测的时候将本装置通过导线连接，安装方便，
而且通过信号灯的亮和灭快速的检测 N 线与 PE，检测便捷，达到保障配电回路
的安全的目的。
本发明公开了一种矿石与煤直接还原并经选别和造块后熔融炼铁方法。首先将一
定量的煤、铁矿及熔剂混合，步入转底炉加热到 1100℃～1350℃,保持 15～40 分
矿石与煤直还原并 江苏省冶金 钟，直接还原到金属化率 80%～92%的还原铁料，然后将 800℃～1100℃的高温
20 经选别和造块后熔 ZL 2008 1 0222975.3 发明专利 设计院有限 还原铁料直接接入水中冷却后进行细磨选别，细磨选别后的铁料用高温失氧废气
融炼铁方法 公司 进行烘干后造块，最后送入埋弧炉或其他熔融设备进行渣铁分离铁水。此方法工
艺简单、流程短、效率高、不需焦炭、适合低品位及常规高炉难以使用的非高炉
用矿，如鲕状赤铁矿、超细颗粒赤铁矿、褐铁矿、菱铁矿等。
本发明公开了一种转底炉处理含锌粉尘回收氧化锌的方法。将含锌粉尘与煤和熔
转底炉处理含锌粉 江苏省冶金 剂混合，然后进行压块干燥后送入转底炉进行直接还原，粉尘中的锌从废气中进
21 尘回收氧化锌的方 ZL 2008 1 0222976.8 发明专利 设计院有限 行回收，除锌后的料块通过转底炉直接还原后进行冷却或压块后使用。对含锌原
法 公司 料的适应性广、可以最大限度的合理使用资源，对燃料的热值要求低、烟气温度
高、锌的脱出率高，处理后的粉尘变为直接还原铁，可综合使用。
本发明公开了一种焦炉煤气二氧化碳转化及气基竖炉直接还原铁生产方法，将焦
化厂已经初步净化处理的焦炉煤气进行深度净化脱硫处理作为原料气，氧气、二
焦炉煤气二氧化碳 江苏省冶金 氧化碳、水蒸气为气体转化剂，进转化炉转化，转化气用作气基竖炉直接还原铁
22 转化及气基竖炉直 ZL 2008 1 0226076.0 发明专利 设计院有限 生产方法的还原气。从竖炉出来的炉顶气部分作为燃料气供加热炉作燃料；部分
接还原铁生产方式 公司 作为工艺气，处理后返回竖炉作还原气。为气基竖炉直接还原解决了一种新的气
源，属焦炉煤气一种新的高效利用途径。与现行的水蒸气转化气相比，转化气的
H2/CO 比值从水蒸气转化气的 4.6 降低到 1.5，并在 4.6--1.5 之间可调。
本发明公开了一种煤质还原气流化床还原钒钛磁铁粉的方法，煤质还原气系统生
产的高温煤气与来自还原乏气净化系统的气体混合成为还原气体，顺次进入三
煤制还原气流化床 江苏省冶金 级、二级和一级还原流化床；预热后的钒钛磁铁矿粉依次进入一级、二级和三级
23 还原钒钛磁铁矿粉 ZL 2011 1 0027410.1 发明专利 设计院有限 还原流化床，在逆行而上的还原气体的作用下，实现流态化并发生 还原反应；
的方法 公司 得到的直接还原铁压块成型并除去钛渣、提取钒渣后，生产出合格钢水。集成煤
制还原气、铁矿粉预热、流化床还原、热压块和电炉熔分等工艺模块，生产热效
高、还原气制备成本低、铁矿粉还原时间短。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其辅装料机构。辅装料机构设有移动式补
江苏省冶金 料皮带机给储料仓补料，储料仓设有多个下料口，每个下料口设有单独的数控的
旋转料床设备及其
24 ZL 2008 1 0119711.5 发明专利 设计院有限 流量调节阀，实现多点可控铺布料，解决了环状承载面内、外环线速度不同的均
铺装料机构
公司 匀铺布料难题。带筛溜槽起进一步分散物料和分离细碎物料的作用。气结构简单、
能方便实现在旋转料床设备的承载面上连续、均匀、可控地铺布料。
本实用新型公开了一种旋转料床设备及其出料机构。出料机构的主轴为空心轴，
江苏省冶金 轴的外侧装有多头长导程的组合螺旋刮料叶片。其内腔有水套与水流导向叶片。
旋转料床设备及其
25 ZL 2008 1 0119713.4 发明专利 设计院有限 主轴由变频电机、减速机、排链组合成无极调速系统传动。轴端设有水冷轴端密
出料机构
公司 封和高度调节装置。该装置能有效完成的旋转料床设备出料，使用调节方便，工
作安全可靠。
本发明公开了一种双层环型转底炉，包括炉墙、炉底、上部炉罩、上部料盘，上
部料盘与炉墙和上部炉罩组成隔绝空气的密闭反应室；炉底上设有多道隔墙，上
江苏省冶金 部料盘由多道支撑隔墙支撑，炉墙、炉底、多道支撑隔墙和上部料盘组成多个独
26 双层环型转底炉 ZL 2009 1 0089742.5 发明专利 设计院有限 立的燃烧供热室；炉底、多道支撑隔墙、燃烧供热室和上部料盘在炉底驱动下同
公司 步转动。能满足各种固体物料加热和化学反应供热工艺流程的流程，能精确执行
其工艺流程的温度制度和压力制度，连续、安全、可靠的生产出有价值的产品，
高效率、高节能，而且几乎无废物排放，是绿色环保的装置。
27 一种转底炉水封槽 ZL 2012 1 0058134.x 发明专利 沙钢，江苏院 本发明公开了一种转底炉水封槽排渣装置，包括封闭式引料溜槽、排料溜槽、捞
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
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专利号 专利类型 专利权人 简介
号 容
排渣装置 共有 渣链和驱动捞渣链循环运转的驱动装置，从引料溜槽到排料溜槽为一封闭箱体，
捞渣链和驱动装置设置于箱体内，箱体包括水平段和倾斜段，水平段横穿转底炉
内外环，水平段通过封闭式引料溜槽与转底炉的内外环水封槽联通，引料溜槽与
水平段之间设置有切断闸阀；倾斜段设有漓水斜坡，循环运转额捞渣链将接到的
料渣连续不断地拖上漓水斜坡，充分漓水后的渣料经由排料溜槽排至返料皮带，
完成废料循环利用。本发明排料效率高、连续性好、密封性能好、使用寿命长，
特别适合煤基直接还原转底炉水封槽渣料的排捞，是保证煤基直接还原转底炉连
续正常运转不可或缺的辅助设备之一。
本发明公开一种冶金固废处理转底炉烟气系统防堵方法，通过调控转底炉烟气系
冶金固废处理转底 统内的温度及流场，尤其是将系统内的各个节点温度范围控制在能够同时避开产
沙钢，江苏院
28 炉烟气系统防堵方 ZL 2012 1 0059699.X 发明专利 生高温沾堵的温度范围，使得系统内不会产生高温沾堵及低温沾堵，解决了转底
共有
法 炉冶金粉尘固废处理锌铁回收过程中烟气系统堵塞的问题，可实现转底炉连续运
行。
本发明公开了一种直接还原铁冷却装置，包括高温链板机、按照输送方向设置的
冷却一段、冷却二段和冷却三段，冷却一段、冷却二段和冷却三段设置流量计及
阀门，水量可调，高温链板机配置红外测温仪，可根据冷却情况调整。本发明中，
一种直接还原铁冷 沙钢，江苏院
29 ZL 2012 1 0059641.5 发明专利 链板机共有两条，在转运时可使还原铁与水相互搅动，混合更均匀；两条链板机
却装置 共有
尾部均设置红外测温仪，链板机变频调速，三个冷却段均设置流量计及水量调节
装置，整个冷却过程可控；链板机底部设置水冲洗管，当出现碎渣堆积的时候，
将冲洗管打开，将碎渣冲进渣池处理。
上述专利所有权除账内专利中 1、3、4、5、6、7、8 项和账外专利中 27、28、29
项是江苏院与沙钢集团共有外，其他均为江苏院所有。
上述专利无质押、对外许可、诉讼等事项。
二、宏观经济
详见收益法宏观经济说明。
三、行业概况
详见收益法行业概况说明。
四、评估依据
(一)财政部 2004 年 2 月 25 日发布的《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业
道德准则—基本准则》(财企[2004]20 号)；
(二)《资产评估准则——无形资产》、《专利资产评估指导意见》(中评协〔2008〕217
号)；
(三)中国资产评估协会 2010 年 12 月 18 日发布的《著作权资产评估指导意见》(中
评协[2010]215 号)；
(四)评估人员现场考察、行业调查获取的相关资料；
(五)被评估单位对相关产品未来年度收益预测资料；
(六)WIND 金融数据终端提供的数据。
五、评估方法
中京民信(北京)资产评估有限公司 -54-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
本次评估，纳入评估范围的无形资产为外购软件、专利及自行研发的专利。
对于瑞星杀毒软件、用友软件、广联达软件等，因该类型软件存在公开市场，故按
照评估基准日市场购置价确认评估值。
对专利的评估方法有三种，即重置成本法、市场比较法和收益现值法。
一般认为，专利类无形资产的价值用重置成本很难反映其价值。重置成本法是指将
该无形资产在研制或取得、持有期间的全部物化劳动和活劳动的费用支出加和，然后考
虑资金成本、利润率、贬值率等因素求得该项无形资产的价值。但是，无形资产成本本
身所具有的不完整性、弱对应性、虚拟性决定了成本法不是无形资产评估的首选和唯一
方法。市场比较法在资产评估中，不管是对有形资产还是无形资产的评估都是可以采用
的，采用市场比较法的前提条件是要有相同或相似的交易案例，且交易行为应该是公平
交易。结合本次评估无形资产的自身特点及市场交易情况，据我们的市场调查及有关介
绍，目前国内没有类似的转让案例，本次评估由于无法找到可对比的历史交易案例及交
易价格数据，故市场法也不适用。
由于以上评估方法的局限性，结合本次评估的无形资产特点，我们确定采用收益途
径的方法。
收益现值法是指分析评估对象预期将来的业务收益情况来确定其价值的一种方法。
运用收益现值法是用无形资产创造的现金流的折现值来确定委估无形资产的公平市场
价值。在国际、国内评估界广为接受的一种基于收益的评估方法为收益提成方法。
所谓收益提成方法认为产品在生产、销售过程中或者企业在进行商业服务活动中无
形资产对其所取得的收益或者说现金流是有贡献的，采用适当方法估算委估无形资产对
产品或者服务所创造的现金流贡献率，并进而确定委估无形资产对产品现金流的贡献
值，再选取恰当的折现率，将应用委估无形资产生产、销售的产品或商业服务对现金流
的贡献值折现，以此作为委估无形资产的评估价值。运用该种方法具体分为如下四个步
骤：
(1)确定委估无形资产的经济寿命期，预测在经济寿命期内应用委估无形资产的经营
活动所取得的收益；
(2)分析确定委估无形资产对现金流的分成率(贡献率)，进而确定委估无形资产的现
金流贡献值；
(3)采用适当折现率将现金流折算为现值。折现率考虑相应的形成该现金流的风险因
素和资金时间价值等因素；
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(4)将经济寿命期内现金流现值相加，确定委估无形资产的评估价值。
计算公式如下：
n
A=
i 1
Qi （1+r）-i
A—委估无形资产的评估值
n—经济寿命期
Qi—委估无形资产第 i 年产生的贡献值
r—折现率(税前)
其中：Qi＝R×γ1×γ2
R—第 i 年委估无形资产涉及的经营活动业务收入
γ1—企业全部无形资产组合的分成率(贡献率)
γ2—委估无形资产占组合无形资产的分成率(贡献率)
六、评估假设及限制条件
(一)一般假设
1、币值稳定的假设；
2、被评估单位提供的评估资料真实、合法、完整，评估人员在能力范围内收集到
的评估资料真实、可信的假设；
3、社会经济环境无重大变化的假设；
4、我国与委估无形资产相关的法律、法规、政策和产品标准仍如现实状况而无重
大变化的假设；
5、国家现行的银行利率、税率等未来无重大调整；
6、企业所处地区的政治、经济和社会环境未来无重大变化；
7、无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素造成的重大不利影响的假设。
(二)特殊假设
1、被评估单位的销售管理团队未来年度经营方式按照规划方案持续经营无重大变
化；
2、本评估假定被评估单位保持现有市场营销能力，市场销售状况符合正常的发展
趋势；
3、本评估结果为评估对象在评估基准日持续经营假设的市场价值，如改变经营方
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向，本评估结果会发生较大的变化；
4、假设经济寿命期内每年利用无形资产产生的收入支出均匀发生；
5、本次评估范围内的年费到期后，能够继续缴费；
6、假设企业在未来始终保持所得税率 15%不变。
七、评估估算过程
(一)专利权的预测期及收益期的确定
实用新型法定保护期限为 10 年，发明法定保护年限为 20 年，委估专利包括实用新
型和发明专利，于 2010 年-2015 年期间取得，剩余法定保护期较长。但是，技术的经济
寿命主要受替代技术的出现时间影响。考虑到该项技术产品的市场竞争情况，技术进步，
可替代性等因素，综合分析判定该项技术剩余经济寿命为 5.5 年。
(二)委估专利的贡献值确定
本次评估范围的无形资产为专利所有权，被评估单位的部分业务涉及该专利技术。
专利的贡献值=Σ(年涉及专利的业务收入净值×专利提成率)
(三)涉及专利的业务收入的预测
经核实，委估专利应用于大宗固废处理、矿产资源利用、流程再造节能环保项目。
收入预测过程见收益法销售收入预测，预测结果为：：
金额单位：人民币元
项目名称 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
大宗固废
456,925,825.30 842,298,874.71 908,945,786.00 1,040,009,121.00 1,273,184,579.65 1,381,609,328.70
处理
矿产资源
9,090,509.43 330,248,637.36 424,065,933.00 494,303,146.00 541,069,443.80 543,862,840.50
利用
流程再造
37,414,054.50 136,873,199.17 319,731,132.38 460,173,585.00 466,007,743.82 476,097,298.00
节能环保
合计 503,430,389.23 1,309,420,711.24 1,652,742,851.38 1,994,485,852.00 2,280,261,767.27 2,401,569,467.20
(四)估算全部无形资产组合的分成率(提成率)
无形资产的分成率的估算通常有以下方式：
A、 “三分”/ “四分”分成方式(经验数据方式)；
B、市场案例方式；
C、对比公司方式。
根据本次评估能够收集到的资料，采用对比公司方式估算全部无形资产组合的分成
率(提成率)。
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1、对比公司的确定
所谓对比公司法就是在国内上市公司中选择与被评估无形资产拟实施企业位于同
行业的上市公司作为“对比公司”，由于对比公司与被评估无形资产拟实施的企业处于同
行业，因此对比公司中应该也存在无形资产，其发挥作用的方式以及功能与被评估无形
资产在拟实施企业发挥作用的方式及功能相同或相似，具有可比性。
我们可以通过对比公司无形资产所创造收益占全部收入的比例来估算对比公司无
形资产的分成率，再以对比公司中无形资产分成率为基准，估算被评估无形资产的分成
率。
对比公司法的实质就是将对比公司无形资产的分成率通过逻辑推导合理地计算出
来。
由于对比公司股票交易可以理解为投资者对对比公司整体资产价值的认定，因此也
间接的确定了对比公司的无形资产价值。
经分析委托方企业的行业性质、经营模式，我们选取了东江环保 002672.SZ、维尔
利 300190.Sz、桑德环境 000826.Sz、中电远达 600292.Sh 做为对比公司，并假设上述上
市公司作为可比对象来分析目标企业组合无形资产可能为其产生的收益。上述四家对比
公司的情况简介如下：
对比公司一：
公司名称 东江环保股份有限公司
曾用名
英文名称 Dongjiang Environmental Company Limited
公司是一家专业从事废物管理和环境服务的高科技环保企业。主营业务为工
业废物处理、市政废物处理以及增值性配套服务。公司于 2003 年在香港联
交所上市，成为国内第一家在境外上市的民营环保企业。公司为客户提供包
公司简介 括废物的处理及处置、环保设施的设计、建设及运营管理以及环保技术和咨
询的全方位、一站式环保解决方案，通过独到的技术和手段将废物转化为原
材料及能源等再生产品进行销售。公司先后被评为“国家环保骨干企业”、“国
家资源节约与环境保护重大示范工程单位”、“国家首批循环经济试点单位”。
国籍 中国
成立日期 1999-09-16
工商登记号 440301103492937
注册资本 869,517,102
货币代码 CNY
法定代表人 张维仰
实际控制人 张维仰
第一大股东 张维仰
中京民信(北京)资产评估有限公司 -58-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
第一大股东(持股比例) 27.92%
工业废物资源化利用:45.79%;
工业废物处理处置:19.32%;
电子废弃物拆解:10.8%;
主营构成(最新年报) 市政废物处理处置:10.22%;
环境工程及服务:7.78%;
再生能源及 CDM 交易收入:3.12%;
贸易及其他:2.97%
所属证监会行业 水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业
所属 Wind 行业 工业--商业和专业服务--商业服务与用品--环境与设施服务
所属 Wind 主题行业 环保
员工总数 3,146
总经理 陈曙生
董事会秘书 王恬
省份 广东省
城市 深圳市
广东省深圳市南山区高新区北区朗山路 9 号东江环保大楼 1 楼,3 楼,8 楼北
注册地址
面,9-12 楼
广东省深圳市南山区高新区北区朗山路 9 号东江环保大楼 1 楼,3 楼,8 楼北
办公地址
面,9-12 楼
邮编 518057
电话 86-755-86676092
传真 86-755-86676002
电子邮件 ir@dongjiang.com.cn
公司网站 www.dongjiang.com.cn
对比公司二：
公司名称 江苏维尔利环保科技股份有限公司
曾用名
英文名称 Jiangsu WELLE Environmental Co.,Ltd
公司是专业从事生活垃圾渗滤液处理和工业废水处理的省级高新技术企业，
即通过工艺方案优化设计和整体统筹，提供渗滤液处理工程施工、设备集成
和销售、现场系统集成、调试运行，以及后续运营和相关技术咨询服务等，
为客户的垃圾渗滤液达标处理提供高质量的一体化专业服务。公司拥有国家
公司简介
环保部颁发的废水处理设施运营甲级资质证书、建筑业企业环保承包二级资
质证书、安全生产许可证书、ISO9000 质量管理体系和 ISO14001 环境管理
体系认证证书、企业信用(合同)AAA 等级证书和江苏省高新技术企业证书。
公司在国内生活垃圾渗滤液处理行业综合实力一直处于领先地位。
国籍 中国
成立日期 2003-02-12
工商登记号 320400000011085
注册资本 348,120,888
货币代码 CNY
法定代表人 李月中
中京民信(北京)资产评估有限公司 -59-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
公司名称 江苏维尔利环保科技股份有限公司
实际控制人 李月中
第一大股东 常州德泽实业投资有限公司
第一大股东(持股比例) 51.94%
环保工程:71.71%;
环保设备:14.37%;
主营构成(最新年报) 运营服务:6.78%;
BOT 项目运营:4.91%;
技术服务:2.23%
所属证监会行业 水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业
所属 Wind 行业 工业--商业和专业服务--商业服务与用品--环境与设施服务
所属 Wind 主题行业 环保
员工总数 603
总经理 李月中
董事会秘书 宗韬
省份 江苏省
城市 常州市
注册地址 江苏省常州市汉江路 156 号
办公地址 江苏省常州市汉江路 156 号
邮编 213125
电话 86-519-85125884
传真 86-519-85125883
电子邮件 zongtao@jswelle.com;info@jswelle.com
公司网站 www.jswelle.com
对比公司三：
公司名称 桑德环境资源股份有限公司
合加资源发展股份有限公司,国投资源发展股份有限公司,国投原宜实业股份
曾用名
有限公司,国投原宜磷化股份有限公司
英文名称 Sound Environmental Resources Co., Ltd.
公司长期致力于废物资源化和环境资源的可持续发展，主营业务为固废处理
处置工程系统集成和特定地区市政供水、污水处理项目的投资及运营服务。
是目前 A 股市场唯一一家主营业务为固废处理处置的上市公司，连续三年获
得“固废行业十大影响力企业”、“上市公司中国成长百强”、“金牛上市公司百
公司简介 强”等荣誉。公司引进欧美等发达国家最新的先进工艺技术与设备，在国内
已成功实施了世界上处理规模最大的生活垃圾综合处理项目。通过技术合作
与开发，掌握了工业废弃物、医疗垃圾和城市污泥处置的最前沿技术。通过
产品贸易、技术贸易、国际合作等方式，成功地进入国际市场，在中南亚等
国家成功实施了固废处理项目。
国籍 中国
成立日期 1993-10-11
工商登记号 420000000030220
注册资本 846,241,398
货币代码 CNY
中京民信(北京)资产评估有限公司 -60-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
法定代表人 文一波
实际控制人 文一波
第一大股东 桑德集团有限公司
第一大股东(持股比例) 44.81%
市政施工收入:71.03%;
环保设备安装及咨询收入:10.5%;
固体废物处理业务收入:9.24%;
主营构成(最新年报)
污水处理业务:5.16%;
自来水业务:2.64%;
环卫业务:1.27%
所属证监会行业 水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业
所属 Wind 行业 公用事业--公用事业Ⅱ--复合型公用事业Ⅲ--复合型公用事业
所属 Wind 主题行业 电力
员工总数 6,163
总经理 胡新灵
董事会秘书 马勒思
省份 湖北省
城市 宜昌市
注册地址 湖北省宜昌市沿江大道 114 号
办公地址 湖北省宜昌市绿萝路 77 号
邮编 443000
电话 86-717-6442936
传真 86-717-6442830
电子邮件 000826@soundenvironmental.cn;ss000826@126.com
公司网站 www.soundenvironmental.cn
对比公司四：
公司名称 中电投远达环保(集团)股份有限公司
曾用名 重庆九龙电力股份有限公司
英文名称 CPI Yuanda Environmental-Protection(Group)Co.,Ltd.
公司是由中国电力投资集团公司控股的以环保和电力为主业的上市公司。受
宏观经济疲软、工业增长放缓及来水偏丰等因素影响，区域火力发电机组利
用小时数明显下降，公司所属火电机组发电量较去年同期大幅减少。但公司
通过加强市场营销、提高机组运行水平等措施，使公司所属发电机组利用小
时数仍高于统调 50MW 以上火电机组平均利用小时数。公司环保产业快速发
展,业务范围涉及火电厂烟气脱硫脱硝 EPC、脱硫脱硝特许经营、脱硝催化剂
公司简介
制造、水务产业、核环保等领域，拥有国家级企业技术中心、博士后工作站、
国家地方联合工程研究中心等科技研发平台，是国家级创新型企业，2010 年
荣获“中国环保科技创新最具影响力十大品牌”。公司于 2012 年 12 月 31 日
完成了重大资产重组所涉及资产的交割工作。公司不再持有发电资产，转而
大力培养环保业务，主要包括脱硫脱硝工程总承包、脱硫特许经营、脱硝催
化剂制造、中低放核废处理业务等。
国籍 中国
成立日期 1994-06-30
中京民信(北京)资产评估有限公司 -61-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
工商登记号 500000000008051
注册资本 780,816,890
货币代码 CNY
法定代表人 刘艺
实际控制人 国务院国有资产监督管理委员会
第一大股东 中国电力投资集团公司
第一大股东(持股比例) 43.58%
环保工程收入:53.2%;
特许经营业:31.76%;
主营构成(最新年报)
催化剂:11.92%;
其他:2%
所属证监会行业 水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业
所属 Wind 行业 工业--商业和专业服务--商业服务与用品--环境与设施服务
所属 Wind 主题行业 环保
员工总数 1,297
总经理 田钧
董事会秘书 黄青华
省份 重庆
城市 重庆市
注册地址 重庆市北部新区黄环北路 10 号 1 栋
办公地址 重庆市北部新区黄环北路 10 号 1 栋
邮编 401122
电话 86-23-65933051
传真 86-23-65933000
电子邮件 dm@jiulongep.com;jiulong@vip.163.com;lingjuan@jiulongep.com
公司网站 www.jiulongep.com
2、计算对比公司无形资产比重
如果我们假定同等价值的资产创造同等价值的收益，则：
无形资产市场价值
无形资产对收益流的贡献 全部收益流
全部资产市场价值
无形资产市场价值
全部收益流
股权市场价值 债权市场价值
上市公司组合无形资产的市场价值=全部经营性资产的市场价值–经营性流动资产
(营运资金)的市场价值 – 经营性固定资产的市场价值
利用上式中计算得到的无形资产应该包括对比公司的全部无形资产的组合。
对于单类/单项的资产，则可以通过分析该类/该项资产占组合无形资产组合的比重，
进行进一步分割。
现代企业中最主要的无形资产是以专利技术为核心的无形资产和以商标(品牌)为核
心的无形资产，不同行业由于产品特性或经营活动不同，专利技术和商标发挥的作用也
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
不尽相同。通过综合分析方法确定所评估的单类/单项资产占组合无形资产的比重。
根据上述四家对比公司 2012 年~2014 年度的财务报告和市场股价，我们可以得到
对比公司的资本结构如下：
序号 1 2 3 4 5 6
对比对象 东江环保 维尔利 桑德环境 中电远达 平均值 三年平均
股票代码 002672.Sz 300190.Sz 000826.Sz 600292.Sh
2012/12/31 35.88% 79.46% 29.69% 35.50% 45.13%
营运资金 2013/12/31 33.62% 42.80% 20.94% 18.83% 29.05% 32.86%
比重 % 2014/12/31 25.34% 27.06% 19.92% 25.21% 24.38%
平均 31.61% 49.78% 23.52% 26.51% 32.86%
2012/12/31 23.70% 7.26% 8.50% 53.17% 23.15%
有形非流
2013/12/31 25.46% 16.13% 10.61% 43.47% 23.92% 23.77%
动资产比
2014/12/31 28.15% 10.87% 17.28% 40.61% 24.23%
重%
平均 25.77% 11.42% 12.13% 45.75% 23.77%
2012/12/31 40.43% 13.28% 61.81% 11.34% 31.71%
无形非流
2013/12/31 40.92% 41.06% 68.45% 37.70% 47.03% 43.38%
动资产比
2014/12/31 46.51% 62.07% 62.80% 34.18% 51.39%
重 %
平均 42.62% 38.80% 64.35% 27.74% 43.38%
3、计算对比公司的组合无形资产收入提成率
从上表可以看出，由于对比公司是从事化石能源、矿产资源及可再生资源高效清洁
利用、新技术研发及产业化实施的企业，对于技术的要求比较高，因此无形非流动资产
比重也相应较高。
A、我们进一步分析了上述对比公司的主营业务收入、利润和现金流水平，可以认
为公司的现金流是由公司所有资本共同创造的，因此无形资产创造的现金流应该是无形
资产在资本结构中所占比率与主营业务现金流的乘积。
B、本次评估，衡量对比公司经营收益流的口径采用现金流口径，采用税前的全投
资口径 EBITDA(EBIT +折旧/摊销)。
C、对比公司价值/无形资产价值的确定
全部经营性资产的市场价值=股权市场价值+债权的市场价值-非经营性资产的净值
上述无形资产实际上是组合无形资产，包括专利技术、商标、销售团队、客户网络
等。因此，我们可以得出组合无形资产创造的现金流，及无形资产创造的现金流占同期
主营业务收入的比例关系，即全部无形资产对主营业务收入的贡献率。
EBITDA
无形资产组合贡献占 收入比率
其中：
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江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
α：对比公司中组合无形资产占全部资产的比例
β：与被评估组合无形资产在对比公司组合无形资产中的比例 β
EBITDA：截止评估基准日最近一个会计年度对比公司的 EBITDA
λ：对比公司对应会计年度的销售收入
根据对比公司的财务报表，我们可以进一步计算得出组合无形资产提成率如下表：
金额单位：人民币万元
无形非流动 相应年份的业
无形资产对 相应年份的
资产在资本 务税息折旧/ 无形资产收 对比公
股票代码 年份 主营业务现 主营业务收 近三年
结构中所占 摊销前利润 入提成率 司近三
金流的贡献 入 总平均
比例 EBITDA 年平均
值
值
C D E H I=G*H J K=I/J
2012/12/31 40.43% 39,710.01 16,052.92 152,151.77 10.55%
002672.Sz 2013/12/31 40.92% 32,320.78 13,225.70 158,293.64 8.36% 9.97%
2014/12/31 46.51% 48,464.72 22,540.44 204,751.15 11.01%
2012/12/31 13.28% 9,725.40 1,291.35 35,451.81 3.64%
300190.Sz 2013/12/31 41.06% 4,899.13 2,011.73 27,830.54 7.23% 6.96%
2014/12/31 62.07% 6,932.05 4,302.50 43,003.74 10.00%
10.55%
2012/12/31 61.81% 76,963.81 47,570.19 211,213.78 22.52%
000826.Sz 2013/12/31 68.45% 91,023.56 62,308.29 268,383.39 23.22% 20.92%
2014/12/31 62.80% 107,697.24 67,631.23 397,427.00 17.02%
2012/12/31 11.34% 56,874.53 6,446.94 478,989.36 1.35%
600292.Sh 2013/12/31 37.70% 55,520.84 20,929.42 325,063.51 6.44% 4.33%
2014/12/31 34.18% 56,208.26 19,211.18 368,310.48 5.22%
从上表中我们可以看出，四个对比公司的无形资产对现金流的贡献占收入的比例在
近三年的平均值分别为 9.97%、6.96%、20.92%和 4.33%。四家对比公司均为环保行业
中的代表性企业，由于被评估单位为非上市公司，所以，扣除流动性折扣后，其无形资
产贡献率应当反映国内相同行业的组合无形资产贡献水平。
四个对比公司及神雾集团涉及拟转让专利的销售毛利对比如下表：
项目 对比公司名称 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 3 年平均值
东江环保 35.94% 29.89% 32.02% 32.62%
销售毛利率 维尔利 37.91% 34.68% 33.88% 35.49%
桑德环境 37.28% 34.20% 30.59% 34.02%
中京民信(北京)资产评估有限公司 -64-
江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益价值资产评估说明
项目 对比公司名称 2012/12/31 2013/12/31 2014/12/31 3 年平均值
中电远达 9.36% 17.92% 17.33% 14.87%
平均 30.12% 29.17% 28.46% 29.19%
江苏院 31.73% 27.70% 66.83% 42.09%
按照前 3 年平均销售毛利率，对全部无形资产提成率调整，调整计算如下表：
目标公司前
对比公司 目标公 3 年销售毛
全部无形
前 3 年平 司前 3 年 利率/对比 对比公司无形资
序 资产提成
无形资产 均销售毛 平均销售 公司前 3 年 产提成率数值
号 率
利率 毛利率 平均销售毛
利率
A B C=B/A D E=C*D
1 平均值 29.19% 42.09% 1.44 10.55% 15.21%
2 全部无 最大值 29.19% 42.09% 1.44 20.92% 30.16%
3 形资产 最小值 29.19% 42.09% 1.44 4.33% 6.25%
4 中间值 29.19% 42.09% 1.44 8.47% 12.21%
经上述各项分析以及考虑对比公司的历史数据和变化规律，对委托方企业的组合无
形资产收入提成率取四个对比公司相应调整后提成率的近三年中间值 12.21%。
(五)被评估单位企业无形资产的分割
被评估单位企业的组合无形资产包括专利技术、商标(商标、品牌)、商誉(包括营销
渠道、客户网络、管理团队、服务水平等)，评估人员经调查分析后，决定采用层次分
析法对目标公司的无形资产—专利所有权的贡献份额进行分割、评估。
层次分析法，简称 AHP 法（Analytical Hierarchy Process）是美国学者 Saaty 提出的
一种运筹学方法。这是一种综合定性和定量的分析方法，可以将人的主观判断标准，用
来处理一些多因素、多目标、多层次复杂问题。
采用 AHP 法进行组合无形资产价值的分割，关键问题是找到影响无形资产的各种
因素及全部无形资产价值的贡献份额，即比重。其基本原理是：
首先，确定各种因素对组合无形资产价值的贡献权重作为 AHP 法的总目标；
其次，将影响组合无形资产价值的具体要素作为方案层的组成要素；
再次，将产生组合无形资产的直接原因作为准则层的组成元素。
最后，在分清了 AHP 法的三个层次后，就可以在相邻层次的各要素间建立联系，
完成 AHP 法递阶层次结构模型的构造。
A、各类因素对收益的影响权重层次分析结构
通过与公司高级管理人员座谈，进行业绩及结构、生产经营模式分析被评估单位企
业无形资产的组成状况，能带来超额收益的无形资产共有五种：商标、专利技术、营销
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渠道、客户网络、管理团队等层次。
能够带来超额收益的直接原因是：服务价格高于其他企业同类服务（有垄断加价因
素）、业务量增幅较大、竞争力在逐年提高，企业内部生产成本在逐年降低。
B、建立判断矩阵
采用 AHP 法进行分割，建立了如下图所示的层次结构图。
合理确定无形资产收益权重 A
C1 C2 C3 C4
价格优势 销售增长 成本及其他节约 竞争力
商标 技术 营销渠道 客户网络 管理团队
P1 P2 P3 P4 P5
运用两两分析法建立各层比较矩阵。确定相比较两因素与上一层因素相比哪一个
大，大多少。并用 1－9 的比例来赋值。
分别将同一层次同一类别的因素两两相比，确定其对上一层次同一类别因素的影响
程度。
心理学试验表明大多数人对不同事务在相同属性上差别的分辨能力不超过九级，1
－9 级的标度定义如下：
比较标度及涵义表
相对重要标度 涵义 理解
1 两元素具有相同重要性 两个要素贡献相同
3 一个元素比另一元素稍微重要 一个要素比另一要素贡献稍微大一些
5 一个元素比另一元素明显重要 一个要素比另一要素贡献明显大一些
7 一个元素比另一元素强烈重要 一个要素比另一要素贡献强烈大
9 一个元素比另一元素极端重要 一个要素比另一要素贡献极端大
2.4.6.8 作为上述相邻判断的插值
表中相对重要标度表示对于目标对象来说，一个因素相对另一个因素的重要性大
小。如对于无形资产的超额收益来说，价格优势对业务增长明显重要，用标度 5 表示；
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相对成本及其他节约的重要度介于稍微重要和明显重要之间，用标度 4 表示；对于相对
竞争力来说，竞争力比价格优势强烈重要，则用相对标度的倒数 1/7 表示。
①根据营业收益形成影响因素建立判断矩阵并赋值
在对公司经营活动的收益进行充分了解的基础上，分析收益影响因素之间的联系与
结构，并把这种结构分为若干层，把各层诸要素联系起来，再把同层因素之间对上层某
因素重要性进行评价，采用“两两比较法”建立判断矩阵，求得权重系数，在进行单层权
重评判的基础上，再进行层间重要性组合权重系数的计算确定各项无形资产的收益分成
率；根据判断矩阵的对称性补充完整，得出比较判断矩阵，并进行排序计算，即计算判
断矩阵的最大特征根及其对应的特征向量。再和委托方市场销售、专利技术研发、生产
管理、企业管理人员进行座谈，了解各类无形资产在产品收益中起的作用和重要性，充
分听取专家的意见，最终确定各项无形资产的收益分成率。
根据公司收益形成影响因素建立判断矩阵并赋值如下表：
项目 专利技术 商标 营销渠道 客户网络 管理团队
专利技术 1.0000 2 1 1 1
商标 0.5000 1.0000 2 1 1
营销渠道 1.0000 0.5000 1.0000 1 1
客户网络 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1/2
管理团队 1.0000 1.0000 1.0000 2.0000 1.0000
小计 4.5000 5.5000 6.0000 6.0000 4.5000
②确定各影响因素影响产品收益的权重
根据上表打分结论确认各因素对产品收益的影响如下表：
项目 专利技术 商标 营销渠道 客户网络 管理团队 小计 各因素影响收入权重
专利技术 0.2222 0.3636 0.1667 0.1667 0.2222 1.1414 0.228
商标 0.1111 0.1818 0.3333 0.1667 0.2222 1.0152 0.203
营销渠道 0.2222 0.0909 0.1667 0.1667 0.2222 0.8687 0.174
客户网络 0.2222 0.1818 0.1667 0.1667 0.1111 0.8485 0.170
管理团队 0.2222 0.1818 0.1667 0.3333 0.2222 1.1263 0.225
合计 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 5.00 1.000
③一致性检验
一致性检验结果如下表：
一致性检验
项目 最大特征向量 最大特征值
CI RI CR
专利技术 1.1487 5.215 0.054 1.120 0.048
商标 1.0000
营销渠道 0.8706
客户网络 0.8706
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管理团队 1.1487
检验结果 通过
经进行一致性检验，Ci=0.048，RI=1.12
则 CR=CI/RI=0.048<0.1，满足一致性要求。
经测算，专利权对组合无形资产的贡献率为 22.83%。则专利权对收入的贡献率为
全部无形资产提成率×专利权对组合无形资产的贡献率，同时，考虑到技术的替代性和
先进性，递减率取 60%。则专利贡献值见下表：
金额单位：人民币万元
未来预测数据
项目名称
2015.7-12 2016 2017 2018 2019 2020
销售收入 48,030.54 129,865.15 165,274.29 199,448.59 228,026.18 240,156.95
全部提成率 12.21% 12.21% 12.21% 12.21% 12.21% 12.21%
专利提成率 2.79% 1.67% 1.00% 0.60% 0.36% 0.22%
贡献值 1,338.32 2,171.13 1,657.87 1,200.40 823.44 520.35
(七)无形资产折现率的估算
折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定评估价值的重要参数。本次评估
的折现率我们采用对比公司的无形资产投资回报率作为无形资产评估的折现率。
1、加权资金成本 WACC 的确定
WACC（Weighted Average Cost of Capital）代表期望的总投资回报率。它是期望的
股权回报率和所得税调整后的债权回报率的加权平均值。
在计算总投资回报率时，第一步需要计算，截至评估基准日，股权资金回报率和利
用公开的市场数据计算债权资金回报率。第二步，计算加权平均股权回报率和债权回报
率。
(1) 对比公司股权回报率的确定
为 了 确 定 股 权 回 报 率 ，我 们 利 用 资 本 定 价 模 型（ Capital Asset Pricing Model
or“CAPM”）。CAPM 是通常估算投资者收益要求并进而求取公司股权收益率的方法。
它可以用下列公式表述：
Re= Rf + β×ERP+Rs
其中：
Re ：股权回报率
Rf ：无风险回报率
β：风险系数
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ERP：市场风险超额回报率
Rs: 公司特有风险回报率
分析 CAPM 我们采用以下几步：
第一步：确定无风险收益率
根据 Wind 资讯查询到期日距评估基准日 5.5 年国债平均收益率(复利)为 3.8%，因
此本次无风险回报率 Rf 取 3.8%。
第二步：确定市场风险超额回报率
市场风险超额回报率（ERP）是市场投资组合或具有市场平均风险的股票投资组合
所期望的收益率超过无风险资产收益率的部分。通过对沪深 300 成份股历史收益率和相
应年份国债回报率的统计分析，经计算得出市场风险超额回报率（ERP）为 7.64%。
本次评估市场风险超额回报率取 7.64%。
第三步：确定对比公司相对于股票市场风险系数 β（Levered Beta）。
根据同花顺 IFIND 资讯查询的沪深 300 股票 4 年期对比上市公司的 Beta 计算确定。
具体如下表：
代码 002672.SZ 300190.SZ 000826.SZ 600292.SH
平均
简称 东江环保 维尔利 桑德环境 中电远达
标的指数 399300.SZ 399300.SZ 399300.SZ 399300.SZ
计算周期 周 周 周 周
时间范围 2012/6/30 至 2015/6/30
收益率计算方法 普通收益率 普通收益率 普通收益率 普通收益率
剔除财务杠杆(D/E) 按市场价值比 按市场价值比 按市场价值比 按市场价值比
原始 beta 0.9419 0.6767 1.0486 0.7952 0.8656
调整 Beta 0.9611 0.7834 1.0326 0.8628 0.9100
剔除杠杆原始 Beta 0.8503 0.6526 0.9676 0.7529 0.8059
剔除杠杆调整 Beta 0.8676 0.7555 0.9528 0.8169 0.8482
Alpha 0.3506 1.0541 0.4808 0.3824
R 平方 0.5113 0.2847 0.5564 0.4024
误差值标准偏差 5.1677 7.0189 5.1675 5.9306
Beta 标准偏差 0.1315 0.1961 0.1301 0.1492
观察值点数 147 137 147 149
Beta取原始Beta的平均值0.8656。
第四步：估算对比公司特有风险收益率Rs
采用资本定价模型一般被认为是估算一个投资组合（Portfolio）的组合投资收益率，
一般认为对于单个公司的投资风险要高于一个投资组合的风险，因此，在考虑一个单个
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公司或股票的投资收益时应该考虑该公司的特有风险所产生的超额收益率。
公司的特有风险超额收益率，目前国际上比较多的是考虑公司的规模对投资风险大
小的影响，公司资产规模小、投资风险就会相对增加，因此超额收益率就高，反之，公
司资产规模大，投资风险就会相对减小，因此超额收益率就低。
按超额收益率Rs与总资产的自然对数和总资产报酬率ROA进行二元一次线性回归
分析，得到如下结论：
Rs = 3.73%-0.717%×Ln(S)-0.267%×ROA (R2= 93.14%)
其中： Rs：公司规模超额收益率；
S：公司总资产账面值（按亿元单位计算）；
ROA：总资产报酬率；
Ln：自然对数。
根据以上结论，我们将对比公司的总资产账面价值以及按此总资产计算的总资产报
酬率分别规模代入上述回归方程既可计算对比公司的规模超额收益率。
根据以上结论，我们将对比公司最近期财务报告中的净资产规模平均值代入上述回
归方程既可计算规模超额收益率，经调整后作为被评估方的特有风险超额收益率Rs的
值。
序号 对比公司名称 股票代码 期初总资产 期末总资产 EBIT（亿元） 总资产报酬率(ROA) RPs
1 东江环保 002672.Sz 30.41 46.04 3.52 9.20% 0.96%
2 维尔利 300190.Sz 11.41 18.85 0.61 4.03% 1.61%
3 桑德环境 000826.Sz 63.48 91.25 9.57 12.37% 0.46%
4 中电远达 600292.Sh 50.05 84.01 4.14 6.18% 0.54%
第五步：计算现行股权收益率
将上述各步计算结果的数据代入CAPM公式中，我们就可以计算出对比公司经调整
的股权期望回报率。股权资金回报率的计算请详见附表《加权资金成本计算表》。
(2) 债权回报率的确定
本次评估采用评估报告日最新的一年期贷款利率5.10%作为债权年期望回报率。
(3) 总资本加权平均回报率的确定
股权期望回报率和债权回报率可以用加权平均的方法计算总资本加权平均回报率。
总资本加权平均回报率利用以下公式计算：
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其中：WACC=加权平均总资本回报率；
E=股权价值；
Re=期望股本回报率；
D=付息债权价值；
Rd=债权期望回报率；
T=企业所得税率；
WACC的计算请详见下表：
加权资金成本计算表
公司
特有
无风 超额风 所得
股权 风险 股权收 债权收 加权资金
序 对比公司 负息负债 债权 股权公平市 险收 险收益 税税
股票代码 价值 超额 益率 益率 成本
号 名称 (D) 比例 场价值(E)(2) 益率 率 率
比例 收益 (Re)(4) (Rd)(5) (WACC)(7)
(Rf)(3) (Rf-Rm) (T)(6)
率
(Rs)
1 东江环保 002672.Sz 144,925.89 21.5% 530,706.79 78.5% 3.80% 7.64% 0.96% 11.96% 5.10% 15% 10.32%
2 维尔利 300190.Sz 3,532.34 1.5% 230,985.53 98.5% 3.80% 7.64% 1.61% 10.58% 5.10% 15% 10.49%
3 桑德环境 000826.Sz 203,946.73 13.9% 1,265,434.68 86.1% 3.80% 7.64% 0.46% 12.27% 5.10% 15% 11.17%
4 中电远达 600292.Sh 86,695.80 10.9% 707,435.63 89.1% 3.80% 7.64% 0.54% 10.41% 5.10% 25% 9.69%
2、无形资产折现率的估算
上述计算的 WACC 可以理解为投资企业全部资产的期望回报率，企业全部资产包
括流动资产、固定资产和无形资产组成，各类资产的回报率和总资本加权平均回报率可
以用下式表述：
WACC＝（Wc ×R c＋Wf×R f ＋Wi ×R i）* (1－T)
其中：Wc:为流动资产（资金）占全部资产比例；
Wf:为固定资产（资金）占全部资产比例；
Wi:为无形资产（资金）占全部资产比例；
Rc:为投资流动资产（资金）期望回报率；
Rf:为投资固定资产（资金）期望回报率；
Ri:为投资无形资产（资金）期望回报率；
T：为企业所得税税率。
我们知道，投资流动资产所承担的风险相对最小，因而期望回报率应最低。我们取
一年内平均银行贷款利率 4.85%为投资流动资产税前期望回报率。投资固定资产所承担
的风险较流动资产高，因而期望回报率比流动资产高。固定资产投资回报应包括投资资
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金的回报和固定资产因使用而贬损的折旧回报。所以，我们以 1-5 年以上长期银行贷款
利率 5.25%作为固定利率，以每年等额还款额占全部固定资产总额比率作为固定的税前
期望回报率。
我们将上式变为：
由此可以计算得出 Ri 即投资无形资产的期望回报率。
根据上述计算无形资产投资回报率的计算公式可得出对比公司的无形资产投资回
报率，经过所得税调整，我们以税前折现率 23.13%作为本次专利技术评估的折现率，
请详见《无形资产折现率计算表》。
无形资产折现率计算表
税后有形 税后无形
营运资金 有形非流
税后营运 非流动资 无形非流 非流动资
序 比 动资产比
对比对象 股票代码 资金回报 产回报率 动资产比 产回报率 折现率
号 重 %(W 重 %(Wf
率 %(Rc) (Return 重 %(Wi) (Return
c) )
On) %(Rf) On) %(Ri)
1 东江环保 002672.Sz 31.61% 4.12% 25.77% 4.46% 42.62% 18.35%
2 维尔利 300190.Sz 49.78% 4.12% 11.42% 4.46% 38.80% 20.42%
3 桑德环境 000826.Sz 23.52% 4.12% 12.13% 4.46% 64.35% 14.96%
4 中电远达 600292.Sh 26.51% 3.64% 45.75% 3.94% 27.74% 24.90%
5 对比公司平均值 19.66%
6 税后转为税前 23.13%
(八)无形资产评估值的确定
经上述评估程序和各参数估算，委估中专利对经营收入的贡献现值和为 5,388.20 万
元，即委估专利所有权于评估基准日的评估值为 5,388.20 万元。具体计算过程详见下表：
专利所有权收益法评估计算表
金额单位：人民币万元
未来预测数据
项目名称
2015.7-12 2016 2017 2018 2019 2020 年
专利权的贡献额 1,402.76 2,189.14 1,657.87 1,200.40 823.44 520.35
折现率 23.13% 23.13% 23.13% 23.13% 23.13% 23.13%
折现年限 0.25 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00
折现系数 0.9493 0.8121 0.6596 0.5357 0.4351 0.3533
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专利权贡献现值和 1,331.65 1,777.91 1,093.51 643.04 358.24 183.85
专利评估值 5,388.20
八、评估结果
经过评估，无形资产-其他无形资产评估值为 54,693,136.76 元，增值 10,462,608.01
元，增值率 23.65%，增值主要原因账外专利纳入评估范围，导致评估增值。
九、特别事项
本次评估中未考虑共有专利中，共有因素对评估结果的影响。
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长期待摊费用评估说明
一、评估范围
纳入本次评估范围的江苏省冶金设计院有限公司的长期待摊费用为武汉分院水岸
国际装修费。具体情况如下表：
金额单位：人民币元
费用名称或内容 形成日期 原始发生额 预计摊销月数 账面价值
武汉分院水岸国际装修费 2013 年 4 月 1 日 758,000.00 33 137,818.20
清查时对上述费用的形成原因、账面价值和实际摊销状况进行了核实。
二、评估过程
长期待摊费用的评估过程主要划分为以下三个阶段：
第一阶段：准备阶段
对评估范围内的长期待摊费用构成情况进行初步了解，提交长期待摊费用评估准备
清单和评估申报明细表规范格式，按照评估规范化的要求，指导企业财务人员填写相关
评估明细表。
第二阶段：现场调查阶段
由江苏省冶金设计院有限公司有关人员介绍各项长期待摊费用的形成原因、记账原
则等情况；
对各项长期待摊费用进行抽查，查阅付款凭证和相关的构成内容。
第三阶段：综合处理阶段
将核实调整后的评估申报明细表录入计算机，建立相应的数据库；
第四阶段：评估测算、撰写评估说明
三、评估方法
武汉分院水岸国际装修费账面原始发生额 758,000.00 元，账面价值为 137,818.20 元，
是武汉分院水岸国际办公室装修费。评估人员查阅了相关合同书、工程结算报告和办公
室装修工程补充协议，翻阅了相关会计记录，核实了费用的构成情况。经核实，装修费
账面无误，账面均为办公室装修工程款，且装修时点与评估基准日市场人工、材料价格
变化幅度不大，此外企业对该装修费摊销及使用情况正常，可使用年限与摊销年限一致，
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对这部分长期待摊费用，评估人员以经核实后的摊余价值作为评估值。
经测算，此项的评估值为 137,818.20 元。
四、评估结果
江苏省冶金设计院有限公司的长期待摊费用的评估值为 137,818.20 元。
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递延所得税资产评估说明
纳入本次评估范围的递延所得税资产 3,577,684.17 元，主要是在 2015 年 6 月企业应
计提坏账准备，即对应收账款计提坏账准备和减值准备产生的，经审计调整形成的所得
税应纳税差异, 为会计和税法在确认企业所得税时的暂时性差异。
评估中首先对计提的合理性、递延所得税资产核算方法、适用税率、权益期限等进
行核实，判断未来能否实现对所得税的抵扣；然后按评估要求对所涉及的债权类资产据
实进行评估，对坏账准备按零值处理；再后将评估结果与账面原金额进行比较，以评估
所确定的风险损失对递延所得税资产的账面记录予以调整，从而得出评估值。
经过评估计算，以核实计算后的数额作为评估值 。递延所得税资产评估值确定为
3,577,684.17 元。
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负债评估说明
一、概况
本次负债评估范围为江苏省冶金设计院有限公司评估基准日 2015 年 06 月 30 日的
负债。具体包括流动负债(应付账款、预收账款、其他应付款、应付职工薪酬、应交税
费、应付利息、其他应付款、一年内到期的非流动负债)，非流动负债(长期借款、应付
债券、长期应付款)。负债分项汇总如下：
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值
应付账款 125,078,091.33
预收款项 5,513,159.04
应付职工薪酬 4,547,514.96
应交税费 10,457,765.97
应付利息 1,204,918.05
应付股利 12,000,000.00
其他应付款 83,728,543.98
一年内到期的非流动负债 2,520,000.00
长期借款 4,200,000.00
应付债券 198,007,257.05
长期应付款 2,880,000.00
负债总计 450,137,250.38
二、评估方法与过程
根据被评估单位评估清查明细表中所列债权人、业务内容、发生日期、金额以及评
估人员与该公司财务人员的交谈取得的信息，分析债务或义务的具体情况，采取适当的
评估程序，按照现行会计制度的有关规定，判断各项债务支付或义务履行的可能性。
对上述负债的评估，在充分考虑其债务和应履行义务的真实性的因素后，以审查核
实后的金额作为评估值。
(一)应付账款
应付账款账面值为 125,078,091.33 元，是企业根据合同、协议应支付北京神雾环境
能源科技集团股份有限公司、山西中鑫洁净焦技术研究设计有限公司、南京清海环保科
技有限公司、金川集团工程建设有限公司、新疆兵团水利水电工程集团有限公司等单位
的设备款、工程分包款等。评估人员结合相关购货合同，并核对了部分合同，对应付账
款账簿、凭证进行了核对和查证。经审核，应付账款账务真实合理，故按核实后的账面
值 125,078,091.33 元确定评估值。
(二)预收账款
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预收账款账面值为 5,513,159.04 元，是企业根据合同预收日照铸福实业有限公司、
安德里茨(中国)有限公司、灵石县中煤九鑫焦化有限责任公司、中晋太行矿业有限公司
4 家客户的设计费和设备费用。评估人员结合相关购货合同，并核对了部分合同，对预
收账款账簿、凭证进行了核对和查证。经审核，预收款项账务真实合理，故按核实后的
账面值 5,513,159.04 元确定评估值。
(三)应付职工薪酬
应付职工薪酬账面余额 4,547,514.96 元，为企业计提的工资、福利费、工会经费。
评估人员收集了公司相关的工资及其他有关管理制度，审核了实际执行情况，认为该公
司工资制度较完善，计提、发放与使用符合会计制度的要求与标准。应付职工薪酬以核
实后的账面值 4,547,514.96 元确定评估值。
(四)应交税费
应交税费账面值为 10,457,765.97 元，为企业应缴国家及地方税务局的增值税、所得
税及其他附加税等。经查证核实计算无误，以核实后的账面值 10,457,765.97 元确定评估
值。
(五)应付利息
应付利息账面值为 1,204,918.05 元，为江苏省冶金设计院有限公司发行的应付债券
的利息，所属期间为 2015 年 6 月 11 日—2015 年 6 月 30 日，经查证历年债券付息公告
及相关账项记录，确认应付利息记录真实，以核实后的账面值 1,204,918.05 元确定评估
价值。
(六)应付股利
应付股利账面值为 12,000,000.00 元，为应付北京神雾环境能源科技集团股份有限公
司 2015 年 1 月至 6 月股利，经查证历年关于股利分红的董事会决议及有关账项记录，
确认应付股利记录真实，以核实后的账面值 12,000,000.00 元确定评估价值。
(七)其他应付款
其他应付款账面值为 83,728,543.98 元。该科目主要为内部往来款、投标保证金、业
务款和员工备用金等款项。经评估人员现场核实相关文件及会计凭证、账簿，上述其他
应付款记录真实、完整，故以核实后的账面值 83,728,543.98 元确定评估值。
(八)一年内到期的非流动负债
一年内到期的非流动负债账面值为 2,520,000.00 元，为即将到期的长期负债，是企
业向温州银行股份有限公司上海杨浦支行申请的长期资金借款。对借款经审阅凭证、借
款合同与相关的担保合同无误，并确定其借款利息已计提无误后，以核实后的账面值
2,520,000.00 元确定评估值。
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(九)长期借款
长期借款账面值为 4,200,000.00 元。该科目主要为公司 2015 年至 2018 年发生的向
温州银行股份有限公司上海杨浦支行申请的长期资金借款。对借款经审阅凭证、所有借
据、借款合同与相关的担保合同无误，并确定其借款利息已偿还或已计提无误后，以核
实后的账面值 4,200,000.00 元确定评估值。
(十)应付债券
账面值为 198,007,257.05 元。该科目主要为江苏省冶金设计院有限公司发行的非公
开发行中小企业私募债券。发行日期为 2013 年 12 月 10 日，2016 年 12 月 10 日到期，
票面利率为 10.5%。经评估人员现场核实相关认购合同及债券利息记录真实完整，故以
核实后的账面值 198,007,257.05 元确定评估价值。
(十一)长期应付款
长期应付款账面值为 2,880,000.00 元。该科目主要为向远东国际租赁有限公司租赁
设备的融资租赁设备款。经评估人员现场核实相关租赁合同，查阅相关凭证，确认款项
的真实性、完整性后，以核实后的账面值 2,880,000.00 元确定评估值。
三、评估结果
江苏省冶金设计院有限公司 负债评估值为 450,137,250.38 元，其中流动负债
245,049,993.33 元、非流动负债 205,087,257.05 元。具体结果见下表：
负债评估结果汇总表
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
应付账款 125,078,091.33 125,078,091.33 - -
预收款项 5,513,159.04 5,513,159.04 - -
应付职工薪酬 4,547,514.96 4,547,514.96 - -
应交税费 10,457,765.97 10,457,765.97 - -
应付利息 1,204,918.05 1,204,918.05 - -
应付股利 12,000,000.00 12,000,000.00 - -
其他应付款 83,728,543.98 83,728,543.98 - -
一年内到期的非流动负债 2,520,000.00 2,520,000.00 - -
流动负债合计 245,049,993.33 245,049,993.33 - -
长期借款 4,200,000.00 4,200,000.00 - -
应付债券 198,007,257.05 198,007,257.05 - -
长期应付款 2,880,000.00 2,880,000.00 - -
非流动负债合计 205,087,257.05 205,087,257.05 - -
负债合计 450,137,250.38 450,137,250.38 - -
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第二部分 收益法评估技术说明
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收益法评估技术说明
一、收益法定义及计算公式
收益现值法是指通过估算委估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资
产价值的一种资产评估方法。
采用收益法对资产进行评估，所确定的资产价值，是指为获得该项资产以取得预期
收益的权利所支付的货币总额。不难看出，资产的评估价值与资产的效用或有用程度密
切相关。资产的效用越大，获利能力越强，产生的利润越多，它的价值也就越大。
应用收益法评估资产必须具备以下前提条件：
1、委估资产必须按既定用途继续被使用，收益期限可以确定；
2、委估资产与经营收益之间存在稳定的关系；
3、未来的经营收益可以正确预测计量；
4、与预期收益相关的风险报酬能被估算计量。
收益法计算公式为：
n
P =∑[Ri/(1+r)i]
i=1
式中：
P——经营性资产现金流折现值
n——收益期年限
Ri——第 i 年的预期收益
r——折现率
二、本次收益现值法评估思路
(一)评估技术思路
本次收益法评估模型选用企业自由现金流模型，即经济收益流 Rt 是公司全部投资资
本(全部股东权益和有息债务)产生的现金流。以未来若干年度内的企业自由现金流量作
为依据，采用适当折现率折现后加总计算得出营业性资产价值，然后再加上溢余资产价
值、非经营性资产价值，减去有息债务、非经营性负债得出股东全部权益价值。
计算公式：
股东全部权益价值=企业自由现金流量折现值-有息债务+非经营性资产价值+溢余
资产-非经营性负债
(二)企业自由现金流量折现值
企业自由现金流量折现值按以下公式确定：
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企业自由现金流量折现值=明确的预测期期间的自由现金流量现值+明确的预测期
之后的自由现金流量(终值)现值
1、明确的预测期
根据江苏省冶金设计院有限公司目前的经营情况、未来的发展计划和环保行业的发
展情况，明确的预测期为 2015 年 7 月至 2020 年，2021 年及以后各年均维持在 2020 年
的水平。
2、收益期
江苏省冶金设计院有限公司是一家从事设计、咨询、工程总承包服务的高新技术企
业。
通过评估人员的调查，被评估单位具有一定实力的研发团队、成熟的销售网络和客
户关系，企业可以长期经营，未发现企业存在不可逾越的经营期障碍，故收益期按永续
确定。
3、企业自由现金流量
企业自由现金流量=息税前利润×(1-所得税率)+折旧及摊销-资本性支出-营运资金
追加额
=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+其它业务利润-期间费用(管理
费用、销售费用)-所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资金追加额
4、折现率
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业现金流量，则折
现率选取加权平均资本成本(WACC)。
公式：WACC=Ke×E/(D+E)+ Kd×D/(D+E)×(1-T)
式中：
Ke 为权益资本成本；
Kd 为债务资本成本；
D/E：根据市场价值估计的被估企业的目标债务与股权比率。
(三)有息债务
有息债务指评估基准日账面上需要付息的债务，经核实为一年到期非流动负债、长
期借款、应付债券、长期应付款。
(四)非经营性资产
非经营性资产是指与企业经营活动的收益无直接关系、企业自由现金流量折现值不
包含其价值的资产。本次评估非经营性资产为非经营性应收款、其他应收款、递延所得
税资产，采用成本法进行评估。
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(五)非经营性负债
非经营性负债是指与企业经营活动产生的收益无直接关系、企业自由现金流量折现
值不包含其价值的负债，本次评估非经营性负债包括应付利息、应付股利、非经营性其
他应付款，采用成本法进行评估。
(六)溢余资产
溢余资产是指与企业经营无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产。多指溢余
的货币资金。
三、评估依据
(一)《资产评估准则——企业价值》；
(二)财政部发布的《企业会计准则》；
(三)国家宏观经济、环保服务行业、区域市场及企业统计分析数据；
(四)江苏省冶金设计院有限公司评估基准日审计报告；
(五)江苏省冶金设计院有限公司提供的市场销售等经营的资料；
(六)江苏省冶金设计院有限公司提供的经营计划及收益预测资料；
(七)江苏省冶金设计院有限公司提供的基准日资产评估明细表；
(八)公司所处行业地位及市场竞争分析资料；
(九)Wind 资讯、网络、报刊查询的行业资料；
(十)环保行业上市公司的财务资料；
(十一)其他资料。
四、本次收益法评估采用的假设
(一)国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化；
(二)被评估单位所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他不可预测和
不可抗力因素造成的重大不利影响；
(三)国家现行的银行利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大
变化；
(四)无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响；
(五)被评估单位不改变经营方向，持续经营；
(六)被评估单位经营方式、管理、技术团队不发生重大变化，存货采购、销售渠道
不发生重大变化；
(七)委托方及被评估单位提供的评估资料和资产权属资料真实、合法、完整，评估
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人员在能力范围内收集到的评估资料真实、可信；
(八)被评估单位完全遵守所有相关的法律、法规和政策规定；
(九)被评估单位未来将采取的会计政策和此次进行评估时所采用的会计政策在重要
方面基本一致；
(十)江苏省冶金设计院有限公司未来年度仍能持续获得高新技术企业资格，并享有
基准日执行的企业所得税优惠政策；
(十一)假设经营期限内每年的收入支出均匀发生。
五、宏观经济环境分析
(一)世界经济延续缓慢增长态势
总的来看，2015 年世界经济仍处于阶段性筑底、蓄势上升的整固阶段。若美国经济
强势持续、欧元区和日本政策调整奏效、新兴经济体的主动降速和调整在可控范围内、
没有酿成新的风险，世界经济复苏加快的可能性将增大。但若结构性矛盾持续，如银行
坏账不减、政府债务负担加重、制造业生产率继续下降，加上油价、汇率动荡加剧，发
达经济体货币政策差异性矛盾的负面影响凸显，世界经济复苏进程将更为艰难。
1、全球经济内生动力有待提高，宏观政策面临考验。
由于全球经济增长速度恢复过慢、复苏脆弱且不均衡，结构改革举步维艰。经济衰
退六年来，世界仍难现明显复苏迹象，失业率居高不下，贫富差距扩大。2015 年主要发
达经济体就业状况虽将有所改善，但失业率仍将处于较高水平，进而将影响私人消费和
内需带动经济增长动力。
表：2014-2016 年主要发达经济体失业率(单位：%)
注：2015 年和 2016 年为预测值
资料来源：IMF，《世界经济展望》，2015 年 4 月。
由于全球经济恢复的不均衡，各国在财政和货币政策上将呈现明显差异，全球宏观
经济政策协调陷入僵局。财政政策方面，由于居高不下的失业率、人口老龄化以及收入
不平等问题持续困扰经济复苏，财政政策在谨慎支持经济增长、促进就业与保持财政平
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衡的任务十分艰巨。具备财政政策空间的国家有能力继续采取措施刺激增长，但对于财
政负担已经非常严重的大多数发达国家来说并非易事。经过几年来的不断支出，大多数
国家的财政资金捉襟见肘，已被 IMF 要求必须继续削减债务。IMF 预计，2015 年美国、
欧元区、日本政府债务率仍将分别高达 105.1%、96.1%和 245.5%。对于新兴经济体而言，
由于面临经济增速放缓的压力，不少国家试图通过预算外项目和政府担保等形式提供准
财政刺激，但缺乏监督和透明度，潜藏较大的预算风险。
货币政策方面，2015 年，美、英央行的首要任务是货币政策回归正常，而欧元区和
日本需要继续实行宽松的货币政策以应对低通胀和需求不足。对于新兴经济体，为应对
外部融资环境紧缩和波动性加大，其政策重点则是强化应对外来冲击的缓冲措施，解决
经济脆弱性问题，同时不得不被动接受发达国家的政策调整。目前，全球央行货币政策
失衡的矛盾有增无减，主要风险是美元升值趋势仍将延续，大宗商品价格继续低迷，通
缩压力挥之不去。若美国经济强势增长弥补欧元区和日本的市场缺失部分，不至于过度
拖累新兴市场，整体世界经济以受益为主;若美国经济一枝独秀不能持久，美元持续升值
伤及美国经济增长，不仅全球通缩压力难以解除，而且不排除部分新兴市场发生金融危
机的可能。
2、美元汇率持续升值，对全球金融市场和经济复苏产生重大影响。
2014 年，美元兑一篮子主要货币(欧元、日圆、英镑、加元、瑞典克朗及瑞郎)上涨
13%，为 1997 年来最强劲年份。欧元和日元汇率表现低迷，其中欧元/美元下跌约 11%，
日元/美元跌幅近 13%。进入 2015 年，美元汇率继续上升，3 月 6 日，美元指数升至 97.7
点，再创新高;而欧元和日元兑美元汇率继续创新低，多种新兴市场货币汇率也持续下滑。
美国经济复苏势头强劲，是美元走强的主要原因。美国与其他主要发达国家在货币政策
前景上的落差不断加大，美元在套利交易的助推之下扶摇直上，同时带动了整个金融资
产交易的活跃和对美元需求的提振。
美元升值导致国际资本回流，给全球金融市场和世界经济复苏增加了不确定性。热
钱从新兴市场不断回流美国，致使美国股市再度创下历史新高。2015 年，美国经济稳定
复苏与美联储加息预期继续助推美元汇率，而日本经济还深陷通缩泥潭，欧洲经济尚未
摆脱欧债危机阴影，日本央行和欧洲央行将继续推行刺激性举措，欧元、日元汇率趋软
再所难免。随着美联储加息时点的临近，新兴市场资本外流将会更加频繁，巴西、印度
和土耳其等财政和经常账户双赤字国家受到的冲击尤为严重。预计 2015 年 23 种新兴市
场货币中将有 15 种出现下跌，其中领跌的是阿根廷比索和捷克克朗。货币贬值有助于
提升新兴市场的出口，从而起到刺激经济的效果，但同时本币贬值导致资本外流压力增
大，加重以美元计价的外债负担。即使对美国而言，美元升值过快可能也会产生负面影
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响，有分析认为，美元升值 10%可能拖累美国 GDP 增速 0.6 个百分点。
3、石油价格持续偏软，大宗商品价格动荡加剧。
国际石油价格自 2014 年 6 月起加速下跌，从最高点每桶 115 美元跌至年末的 56 美
元左右，布伦特原油期货全年累计下跌近 50%，跌至 5 年多来最低水平，跌速之快、跌
幅之大超出市场预期。导致本轮油价大跌的主要因素是，非传统的石油供给稳步增加(得
益于新技术美国页岩油产量增长，2014 年美国原油产量飙升到 1986 年以来的最高水平)、
欧佩克调整石油战略(拒绝减产)以及地缘政治危机，并将持续影响后续油价的走势。
进入 2015 年，油价延续下跌态势，1 月份曾跌破 50 美元/桶。近期由于沙特等国空
袭也门和美元汇率回调影响，NYMEX 原油价格已由原来的每桶 40 多美元反弹到 50 美
元以上，布伦特原油一度反弹至每桶 60 美元以上。OPEC 预计，至 2015 年底油价将重
返 70 美元以上。一旦美国页岩油等高成本石油生产增速放缓，且较低的油价开始刺激
需求，即使 OPEC 不减产，油价也可能在 2015 年底前有所反弹。油价下跌影响广泛，
直接导致进口成本下降、刺激消费增长，从而带动经济复苏。IMF 估计，油价下滑持续
可望提振 2015 年全球经济 0.3 至 0.7 个百分点。其中，发达国家中进口石油比重较大的
日本和欧元区得到的好处要大于美国。新兴经济体中，俄罗斯和委内瑞拉等严重依赖石
油出口的国家则将遭受经济上的沉重打击，增添政治动荡的可能性。油价走低还加剧了
金融风险，影响投向能源行业的信贷安全以及石油出口国的货币汇率。
(二)国内宏观调控政策综述
今年上半年，面对复杂的国内外经济环境和不断加大的下行压力，党中央、国务院
坚持稳中求进的工作总基调，科学精准实施宏观调控，坚定不移推进体制改革与制度创
新，国民经济运行处在合理区间，主要指标逐步回暖，呈现缓中趋稳、稳中有好的发展
态势。
初步核算，上半年国内生产总值 296868 亿元，按可比价格计算，同比增长 7.0%。
分季度看，一季度同比增长 7.0%，二季度增长 7.0%。分产业看，第一产业增加值 20255
亿元，同比增长 3.5%；第二产业增加值 129648 亿元，增长 6.1%；第三产业增加值 146965
亿元，增长 8.4%。从环比看，二季度国内生产总值增长 1.7%。
1、农业生产形势较好
全国夏粮总产量 14107 万吨，比上年增加 447 万吨，增长 3.3%。夏收油菜籽产量
1388 万吨，比上年增加 16 万吨，增长 1.2%。上半年，猪牛羊禽肉产量 3906 万吨，同
比下降 2.4%，其中猪肉产量 2574 万吨，下降 4.9%。
2、工业生产基本平稳
上半年，全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长 6.3%，增速比一季度
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回落 0.1 个百分点。分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长 1.9%，集体企业增长
2.0%，股份制企业增长 7.5%，外商及港澳台商投资企业增长 3.8%。分三大门类看，采
矿业增加值同比增长 3.2%，制造业增长 7.1%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增
长 2.2%。分产品看，565 种产品中有 305 种产品产量同比增长。上半年规模以上工业企
业产销率达到 97.3%。规模以上工业企业实现出口交货值 55707 亿元，同比下降 0.4%。
6 月份，规模以上工业增加值同比增长 6.8%，增速连续 3 个月回升，环比增长 0.64%。
1-5 月份，全国规模以上工业企业实现利润 22548 亿元，同比下降 0.8%。规模以上
工业企业每百元主营业务收入中的成本为 85.95 元，主营业务收入利润率为 5.38%。
3、固定资产投资增速有所回落
上半年，固定资产投资(不含农户)237132 亿元，同比名义增长 11.4%(扣除价格因素
实际增长 12.5%)，增速比一季度回落 2.1 个百分点。其中，国有控股投资 73745 亿元，
增长 12.3%；民间投资 154438 亿元，增长 11.4%，占全部投资的比重为 65.1%。分产业
看，第一产业投资 6159 亿元，同比增长 27.8%；第二产业投资 97446 亿元，增长 9.3%；
第三产业投资 133527 亿元，增长 12.4%。从到位资金情况看，上半年到位资金 261507
亿元，同比增长 6.3%。其中，国家预算资金增长 18.6%，国内贷款下降 4.8%，自筹资
金增长 8.6%，利用外资下降 30.9%。上半年新开工项目计划总投资 191936 亿元，同比
增长 1.6%。从环比看，6 月份固定资产投资(不含农户)增长 0.88%。
上半年，全国房地产开发投资 43955 亿元，同比名义增长 4.6%(扣除价格因素实际
增长 5.7%)，增速比一季度回落 3.9 个百分点，其中住宅投资增长 2.8%。房屋新开工面
积 67479 万平方米，同比下降 15.8%，其中住宅新开工面积下降 17.3%。全国商品房销
售面积 50264 万平方米，同比增长 3.9%，一季度为同比下降 9.2%，其中住宅销售面积
增长 4.5%。全国商品房销售额 34259 亿元，同比增长 10.0%，其中住宅销售额增长 12.9%。
房地产开发企业土地购置面积 9800 万平方米，同比下降 33.8%。6 月末，全国商品房待
售面积 65738 万平方米，同比增长 20.8%。上半年，房地产开发企业到位资金 58948 亿
元，同比增长 0.1%。
4、商品消费稳健增长
上半年，社会消费品零售总额 141577 亿元，同比名义增长 10.4%(扣除价格因素实
际增长 10.5%)，增速比一季度回落 0.2 个百分点。其中，限额以上单位消费品零售额 66256
亿元，增长 7.4%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额 121850 亿元，同比增长 10.2%，
乡村消费品零售额 19727 亿元，增长 11.6%。按消费形态分，餐饮收入 14996 亿元，同
比增长 11.5%，商品零售 126581 亿元，增长 10.3%，其中限额以上单位商品零售 62306
亿元，增长 7.4%。6 月份，社会消费品零售总额同比名义增长 10.6%(扣除价格因素实际
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增长 10.6%)，增速比 5 月份加快 0.5 个百分点，环比增长 0.96%。
上半年，全国网上零售额 16459 亿元，同比增长 39.1%。其中，实物商品网上零售
额 13759 亿元，增长 38.6%，占社会消费品零售总额的比重为 9.7%；非实物商品网上零
售额 2700 亿元，增长 41.9%。
5、对外贸易顺差继续增加
上半年，进出口总额 115316 亿元人民币，同比下降 6.9%。其中，出口 65722 亿元
人民币，增长 0.9%；进口 49594 亿元人民币，下降 15.5%。进出口相抵，顺差 16128
亿元人民币。6 月份，进出口总额 20655 亿元人民币，同比下降 1.9%。其中，出口 11749
亿元人民币，增长 2.1%；进口 8907 亿元人民币，下降 6.7%。
6、居民消费价格基本稳定
上半年，居民消费价格同比上涨 1.3%，涨幅比一季度扩大 0.1 个百分点。其中，城
市上涨 1.3%，农村上涨 1.1%。分类别看，食品价格同比上涨 2.0%，烟酒及用品上涨 0.5%，
衣着上涨 2.9%，家庭设备用品及维修服务上涨 1.1%，医疗保健和个人用品上涨 1.8%，
交通和通信下降 1.6%，娱乐教育文化用品及服务上涨 1.5%，居住上涨 0.7%。在食品价
格中，粮食价格上涨 2.6%，油脂价格下降 4.4%，猪肉价格上涨 2.4%，鲜菜价格上涨 4.6%。
6 月份，居民消费价格同比上涨 1.4%，环比持平。上半年，工业生产者出厂价格同比下
降 4.6%，6 月份同比下降 4.8%，环比下降 0.4%。上半年，工业生产者购进价格同比下
降 5.5%，6 月份同比下降 5.6%，环比下降 0.2%。
7、居民收入稳定增长
根据城乡一体化住户调查，上半年全国居民人均可支配收入 10931 元，同比名义增
长 9.0%，扣除价格因素实际增长 7.6%。按常住地分，城镇居民人均可支配收入 15699
元，同比名义增长 8.1%，扣除价格因素实际增长 6.7%；农村居民人均可支配收入 5554
元，同比名义增长 9.5%，扣除价格因素实际增长 8.3%。全国居民人均可支配收入中位
数 9700 元，同比名义增长 10.5%。二季度末，农村外出务工劳动力总量 17436 万人，
同比增加 18 万人，增长 0.1%。上半年，外出务工劳动力月均收入 3002 元，同比增长
9.8%。
8、结构继续优化
产业结构继续优化。上半年，第三产业增加值占国内生产总值的比重为 49.5%，比
上年同期提高 2.1 个百分点，高于第二产业 5.8 个百分点。内需结构进一步改善。上半
年，最终消费支出对国内生产总值的贡献率为 60.0%，比上年同期提高 5.7 个百分点。
城乡居民收入差距进一步缩小。上半年，农村居民人均可支配收入实际增长快于城镇居
民人均可支配收入 1.6 个百分点，城乡居民人均收入倍差 2.83，比上年同期缩小 0.04。
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节能降耗继续取得新进展。上半年，单位国内生产总值能耗同比下降 5.9%。
9、货币信贷平稳增长
6 月末，广义货币(M2)余额 133.34 万亿元，同比增长 11.8%，狭义货币(M1)余额 35.61
万亿元，增长 4.3%，流通中货币(M0)余额 5.86 万亿元，增长 2.9%。6 月末，人民币贷
款余额 88.79 万亿元，人民币存款余额 131.83 万亿元。上半年，新增人民币贷款 6.56
万亿元，同比多增 5371 亿元，新增人民币存款 11.09 万亿元，同比少增 3756 亿元。上
半年，社会融资规模增量为 8.81 万亿元。
六、行业分析
江苏院所处行业为环保产业的固体废物治理行业和资源综合利用行业。固体废物治
理行业和资源综合利用业通常又被称为“静脉产业”，其作用与人体血液循环中的静脉类
似，即通过回收处理固体废物、形成再生资源的方式，实现了物质要素在经济活动中的
循环使用。
江苏院为工业行业节能环保技术与资源综合利用技术的技术方案提供商和工程承
包商，致力于节能环保技术与资源综合利用技术的研发与推广。江苏院以直接还原冶炼
技术为基础，依托颠覆性的创新性工业行业生产工艺及路线，实现工业行业的节能环保
和资源综合利用，同时实现良好的经济效益。
江苏院以 EPC 和咨询设计服务模式向工业高耗能高污染客户推广一系列工业节能
环保和资源综合利用技术，涵盖了工业节能环保和资源综合利用工程建设的主要环节。
具体入下：
E（设计） P（采购） C（建设）
咨询设计服务 设备采购业务 工程施工建设业务
江苏院为下游客户提供的主要服务、推广的主要技术如下：
序号 主营业务方向 主要服务 推广的主要技术
钢铁行业固废粉尘的资源处理与回收； 钢铁固废资源综合处理技术
大宗工业固废的资源
1 有色行业金属冶炼渣（铜渣、镍渣、铅锌渣、铝渣）
综合利用 有色固废资源综合处理技术
的资源处理与回收。
节能环保型红土镍矿清洁冶炼技术
红土镍矿、铬铁矿、钒钛铁矿、难选矿的清洁冶炼 节能环保型铬铁矿清洁冶炼技术
2 矿产资源综合利用
服务。 节能环保型钒钛铁矿高效清洁冶炼技术
节能环保型难选矿清洁冶炼技术
提供节能环保流程再 为钢铁行业内环保压力大、面临关停或搬迁的传统
3 氢气竖炉直接还原清洁冶炼技术
造服务 工业企业提供节能环保服务。
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序号 主营业务方向 主要服务 推广的主要技术
提供传统钢铁、有色、军工行业工程设计、咨询、
4 传统业务 总承包等服务，含烧结、球团、炼铁、炼钢、轧钢、 传统技术
烟气治理、水处理、工业民用建筑、军工配套等。
根据国家发改委《产业结构调整目录》，鼓励“冶金固体废弃物(含冶金矿山废石、尾
矿，钢铁厂产生的各类尘、泥、渣、铁皮等)综合利用先进工艺技术”。鼓励“尾矿、废渣
等资源综合利用”。鼓励“推广共生、伴生矿产资源中有价元素的分离及综合利用技术”。
鼓励“低品位、复杂、难处理矿开发及综合利用”。
(一)行业分析
环保产业是指在国民经济结构中，以防治环境污染、改善生态环境、保护自然资源
为目的而进行的技术产品开发、商业流通、资源利用、信息服务、工程承包等活动的总
称。它在美国称为“环境产业”，在日本称为“生态产业”或“生态商务”。2014 年我国环保
行业营业收入约 3.98 万亿元，国家规划要求节能环保产业产值平均年增速在 15%以上，
到 2015 年，总产值达到 4.5 万亿元，成为国民经济新的支柱产业。
工业固体废物的处理是节能环保产业中主要版块之一。工业固体废物一般又分为一
般工业固体废物和工业危险废物。2013 年，261 个大、中城市一般工业固体废物产生量
达 238306.23 万吨，其中，综合利用量 146535.66 万吨，处置量 70815.70 万吨，贮存量
19744.98 万吨，倾倒丢弃量 57.85 万吨。一般工业固体废物综合利用量占利用处置总量
的 61.79%，处置、贮存和倾倒丢弃分别占比 29.86%、8.33%和 0.02%，综合利用仍然是
处理一般工业固体废物的主要途径，部分城市对历史堆存的固体废物进行了有效的利用
和处置。2013 年，261 个大、中城市工业危险废物产生量达 2937.05 万吨，其中，综合
利用量 1589.02 万吨，处置量 1209.31 万吨，贮存量 153.29 万吨。工业危险废物综合利
用量占利用处置总量的 53.84%，处置、贮存分别占比 40.97%和 5.19%，有效地利用和
处置是处理工业危险废物的主要途径。(资料来源：中华人民共和国环境保护部《2014
年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》)
固体废物治理和资源综合利用主要是指在矿产资源开采过程中对共生、伴生矿进行
综合开发与合理利用；对生产过程中产生的废渣、废水(液)、废气、余热余压等进行回
收和合理利用；对社会生产和消费过程中产生的各种废物进行回收和再生利用。我国资
源综合利用规模稳步提高。2013 年，我国煤炭、铜、铁、磷等重点矿种的采矿回采率、
选矿回收率及综合利用率比 2012 年提高 0.5%-1%，全国约 1/3 的共伴生矿产资源实现了
综合开发。粉煤灰、煤矸石、工业副产品石膏等大宗固体废物年利用量达 15 亿吨，工
业固体废物综合利用率达到近 60%。主要品种再生资源回收总量达 1.65 亿吨，回收总
值达 5763.9 亿元，部分城市主要品种再生资源回收率提高到 70%，废钢铁、废铜、废
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铝、废铅利用量分别占当年产量的 13%、50%、23%和 42%。“十二五”资源综合利用指
导意见《全国资源型城市可持续发展规划(2013-2020 年)》，明确到 2020 年，创建 10 个
接续替代产业示范城市，培育 50 个接续替代产业集群，改造建设 100 个接续替代产业
园区和集聚区。其中，资源综合利用产业集群有：锡林浩特市清洁能源产业集群、盘锦
市塑料和新型建材产业集群、鸡西市煤炭资源综合利用产业集群、松原市生物质能源产
业集群、铜陵市铜基新材料产业集群等。(资料来源：《2015-2020 年中国资源综合利用
行业市场分析与投资方向研究报告》)
1、大宗工业固废行业资源综合利用
(1)冶金行业钢铁粉尘资源综合利用
据国家统计局统计，2014 年我国粗钢产量 82270 万吨，同比增长 5.6%(数据来源：
国家统计局公布数据)。钢铁产能的快速增长在极大满足中国经济高速增长对钢材需求
的同时，也带来了产能结构性过剩，资源和能源的巨大消耗；特别是钢铁生产过程中产
生的各类冶金固体物数量庞大，种类繁多，如不加以妥善处置利用，将直接对生态环境
造成污染和破坏，其后果必然是灾难性的。《新环保法》第四十二条指出：排放污染物
的企业事业单位和其他生产经营者，应当采取措施，防治在生产建设或者其他活动中产
生的废气、废水、废渣、医疗废物、粉尘、恶臭气体、放射性物质以及噪声、振动、光
辐射、电磁辐射等对环境的污染和危害。当前我国正处在工业化发展关键时期，政府和
社会对企业节能环保与环境保护等提出了越来越严格的强制性要求，钢铁企业对冶金固
废合理处置利用也越来越重视，这不仅是企业履行社会责任、树立负责任企业形象的重
要体现，也是贯彻国家循环经济战略，支撑钢铁主业健康发展，实施环境经营的必然选
择和不可或缺的保障性工作。
钢铁粉尘是钢铁企业的副产品，其数量甚至可以达粗钢产量的 10%左右(数据来源：
陈砚雄、冯万静《钢铁企业粉尘的综合处理与利用》)。我国 2014 年粗钢产量达到 8.23
亿吨，粉尘产生量十分巨大。粉尘中含有大量铁、碳等有价元素，可以部分代替含铁原
料，降低生产成本；但粉尘中还含有锌、铅、钾、钠、铟等元素，这些元素有些是影响
高炉冶炼的有害元素，不能直接进入高炉，国内许多钢铁企业将其进行堆积处理，造成
了严重的环境污染。如果高效回收利用粉尘中的有价元素，“变废为宝”，具有非常重要
的意义。
当今处理处置高炉烟尘的常用方法有：(以下资料来源：《中国环境报：钢铁粉尘如
何有效回收利用？》)
1)在厂内循环返烧结使用
直接返烧结回到高炉以利用其中的铁和碳，是目前各钢铁厂最常见的处理方式。但
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反复循环烧结后，钢铁烟尘中的铅、锌浓度越来越高，将逐渐引起高炉炉瘤、炉结，高
炉利用系数降低，焦比升高，影响高炉的顺利运行及炉寿。因此，循环到一定程度后，
必须对烟尘中的铅、锌进行外排。
2)直接外排堆存
这不仅占用大量土地，而且烟尘造成大量的扬尘，并会对大气、土壤和地下水形成
污染。近年来，我国环渤海、长三角周边的雾霾，与钢铁烟尘的巨量排放、流入社会有
直接关系。
堆积过程中产生的大量扬尘，是 PM2.5、PM10 的重要来源，造成了严重的环境污
染。此外，钢铁烟尘中的锌、铁、碳等资源没有得到利用，造成巨大资源浪费。
3)直接用作建材
将钢铁烟尘送水泥厂或砖厂做配料使用，虽然这样可利用部分铁和碳，但利用价值
很低、增值空间小，且铅等重金属污染物不能去除，会一并进入建材中。这同样会导致
环境的污染，并没有充分利用其中的锌等资源。
4)尝试提取其中的铁、碳和其他有价元素
历年来，各钢铁企业已尝试过选矿法脱锌返铁、湿法萃取等多种方法，但钢铁烟尘
中的铁和锌结合紧密，通过选矿等物理方法并不能实现有效的锌铁分离，效果较差，且
其他杂质含量很高。因此，综合回收利用的效果不好，经济效益差，环保难以达标。
5)企业将钢铁烟尘烧制成为次氧化锌粉后出售
但钢铁烟尘烧制而得到的次氧化锌粉的氯等有害杂质含量非常高，通常不能直接用
于后续湿法炼锌，往往只能用于生产硫酸锌等粗级产品，增值空间小，效益差。
2015 年 6 月，国家发展改革委、财政部和环境保护部联合印发《关于调整排污费征
收标准等有关问题的通知》，提高了排污费的征收标准，提倡“谁污染、谁付费”的环境
管理模式。先进的烟尘治理技术方案如果可以更广范围地应用于钢铁企业，将有助于有
效减少污染物排放，同时这一治理模式可以降低企业投资成本，达到治理污染、回收资
源的效果。
(2)有色冶炼渣行业资源综合利用
我国将除铁、铬、锰(此三种称为黑色金属)以外 64 种金属列入有色金属。在我国，
生产量大，使用范围广的十种有色金属为：铜、铝、铅、锌、镍、锡、锑、汞、镁、钛。
有色金属渣是有色金属矿物在冶炼中产生的废渣，属冶金废渣的一种。固体废物治理按
生产工艺可分两类：火法冶炼中形成的熔融炉渣和湿法冶炼中排出的残渣；按金属矿物
的性质，可分为重金属渣(如铜渣、铅渣、锌渣、镍渣等)、轻金属渣(如氧化铝产生的赤
泥)和稀有金属渣。
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我国是有色金属生产大国，我国 2014 年十种有色金属产量为 4，417 万吨。在生产
有色金属后残留冶金废渣的处理主要以露天堆放为主，据统计，我国有色冶金废渣的堆
放量已达 7，438 万吨，占地 865 万平方米，而且还在以年排放量约 920 万吨的速度逐
年增加。我国冶金废渣综合利用率较低，平均利用率约为 45％。(数据来源：《有色冶炼
弃渣市场汇报》)如此多的有色冶金废渣的堆放给我国带来了占用土地、污染土壤、污
染水体等一系列的社会问题。而且所谓的废渣并不是完全没用的物质，而是在一定时间
和地点被丢弃的物质，是放错地方的资源。
目前，冶金弃渣的资源综合利用主要用途为：利用有色冶金废渣作井下充填材料；
有色冶金废渣应用在玻璃工业；有色冶金废渣应用在墙体材料方面；有色冶金废渣应用
在水泥行业；有色冶金废渣应用在路基方面；有色冶金废渣应用在陶瓷行业；有色冶金
废渣应用在农业领域；有色冶金废渣生产矿渣棉。
传统的冶金废渣利用技术含量不高，无害化、资源化水平较低，一些技术所应用的
设备成本较高，工艺繁琐。此外，冶金废渣资源化过程中有些有害物质不能彻底清除，
易产生二次污染。由于有色冶金废渣综合利用过程中可能产生二次污染，容易出现“以
废生废”的不良循环现象，为此，开发综合利用的新技术、新工艺，做到使二次污染问
题降至最小程度迫在眉睫。
对这些有色冶金废渣加以利用，使其资源化、无害化，变废为宝，对减少废渣占地
和改善环境、节约资源及对企业可持续发展都具有现实意义。目前，有色金属冶炼渣提
炼最多的是铜冶炼渣、铝冶炼渣(赤泥)、铅锌冶炼渣、镍渣。
1)铜冶炼渣行业
中国铜矿储量的地理分布相对较分散，其中保有储量最多的省区为江西 (占比
19.9%)、西藏(占比 15.2%)和云南(占比 11.1%)，3 省区合计 46.2%；保有储量较多的省
区有甘肃(占比 6.4%)、安徽(占比 5.5%)、内蒙古(占比 5.4%)、黑龙江(占比 5%)和湖北(占
比 4.9%)，5 省区合计为 27.2%；以上 8 省区合计为 73.4%；其余的 26.6%散布在其它省
区内。
中国矿山产铜最多的省为江西省，产量约占全国总量的 16.9%，其余产量较多的省
依次为云南(占比 15.2%)、安徽(占比 12.6%)、甘肃(占比 11.9%)、湖北(占比 8.1%)，5
省合计占全国总量的 64.7%。(数据来源：《有色冶炼弃渣市场汇报》)
2014 年，我国铜产量 796 万吨，同比增长 13.8%(数据来源：中国工业和信息化部
公布数据)。铜冶炼企业在冶炼的过程中，一般每生产一吨铜产生约二吨渣(资料来源：
李磊、王华、胡建杭、李博《铜渣综合利用的研究进展》)，按全年铜产量 796 万吨规
模计算，每年产生的冶炼弃渣在 1600 万吨左右，现大多数企业将此冶炼弃渣直接出售
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给建材企业去用于水泥添加剂和制砖，没有最大限度的回收渣中的有价金属；目前在行
业利润降低的情况下，各企业通过何种方式来实现降支增收，获取更强的竞争力，将成
为一项艰巨的任务，江苏院开发的直接还原转底炉工艺处理铜行业冶炼渣回收铁等金
属，江苏院应用本技术在甘肃金川公司进行年处理 80 万吨铜渣示范项目的建设，此项
目的成功实施将会对铜渣的高效利用产生积极的示范作用。江苏院正在快速与相关铜冶
炼企业建立联系，迅速规模化占领市场，取得先机。
2)铝冶炼渣(赤泥)行业
中国是世界上铝土矿储量最多的国家，中国 97%的铝土矿主要分布在以下七个省
份：山西省、河南省、贵州省、广西省、四川省、山东省和云南省。在铝冶炼过程中，
主要冶炼渣为赤泥。赤泥是用含铝的矿物原料制取氧化铝或氢氧化铝后所产生的强碱性
固体废物，每生产 1 吨氧化铝，大约产生赤泥 0.8～1.5 吨。随着我国氧化铝产量的逐
年增长和铝土矿品位的逐渐降低，赤泥的年产生量将不断增加，到 2015 年，赤泥累计
堆存量预计增加到 3.5 亿吨。目前我国赤泥综合利用率仅为 4%，96%的赤泥仍需采取
陆上堆存的方式处置，而世界赤泥综合利用率平均为 15%。(数据来源：贵阳铝镁设计
院胡禹志《赤泥综合利用概述》)
氧化铝生产过程排放的赤泥的综合利用是一个世界性的难题。在利用赤泥过程中首
先将有价金属及稀土元素提取后利用，且不产生二次废渣污染，即零排放是赤泥综合利
用的最理想的目标。
应大力推进赤泥在环保领域中的应用范围，但赤泥应用后的再生与利用是必须考虑
的一个重要问题。更重要的是要在利用不同铝土矿生产氧化铝的同时，有针对性地制定
适宜的赤泥处理方案，例如高硫铝土矿、高铁铝土矿利用等，研发综合考虑赤泥利用的
氧化铝生产新工艺新技术。
赤泥的利用除烧制水泥和选铁外，尚停留在试验研究阶段，未形成工业规模，不能
彻底解决我国氧化铝生产产生的大量赤泥所带来的一系列问题。
3)铅锌冶炼渣行业
我国是铅、锌储量最多的国家，主要集中在云南、甘肃、内蒙古、广东、广西和湖
南，这六个地区铅锌储量合计占全国铅锌储量的 64％左右。国家统计局资料显示，我国
铅锌企业分布在 27 个省(市)，规模以上锌冶炼企业约 775 家，铅冶炼企业约 400 家 ，
2014 年我国铅产量 422 万吨，下降 5.5%，去年同期为增长 5%；锌产量 583 万吨，增长
7%，回落 4.1%。(数据来源：《有色冶炼弃渣市场汇报》)
中国铅锌业生产布局，依据铅锌矿产地的分布和建设条件，现已形成东北、湖南、
两广、滇川、西北等五大铅锌采选冶和加工配套的生产基地，其铅产量占全国总产量的
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85%以上，锌产量占全国总产量的 95%。(数据来源：《有色冶炼弃渣市场汇报》)
铅锌冶炼所产生的污染比较严重，尤其是铅锌冶炼渣产生的重金属污染，所以国家
将此冶炼渣作为危险物进行处理。现根据铅锌行业生产规模，每年产生的冶炼危渣约有
近 1000 万吨左右(数据来源：《有色冶炼弃渣市场汇报》)，还不包括历年来所堆存的弃
渣(据不完全统计，目前堆存的铅锌渣已过亿吨)，一直来此种危废渣的处理都是企业和
政府关系和急需解决的大事。目前，国内外铅锌冶炼渣综合利用工艺主要有有价金属回
收、生产水泥和建材等方法。但没有找到好的技术对此进行一次性的处理。
4)镍铁冶炼渣行业
镍铁渣是我国继铁渣、钢渣、赤泥之后第四大冶炼工业废渣，目前全国每年产生镍
铁渣约 3000 万吨(数据来源：《2015-2020 年中国镍铁行业市场研究报告》)。镍铁渣的
主要成分为 SiO2 和 MgO，由于未能找到镍铁渣利用的有效途径，因此我国镍铁渣利用
率极低，多数以露天堆放方式处置，既大量占地又污染环境。
2、矿产资源综合利用
(1)红土镍矿冶炼行业
据中国特钢企业协会不锈钢分会数据，2013 年，全国消费镍铁的 300 系、200 系
不锈钢粗钢产量分别为 1122 万吨和 746 万吨，合计 1868 万吨，按吨钢平均消费 0.46 吨
镍铁计算，镍铁需求量为 859.28 万吨；2014 年不锈钢对镍铁的需求量约为 899.35 万
吨。(数据来源：《2015-2020 年中国镍铁行业市场研究报告)。我国镍铁市场需求缺口大，
增长潜力高。
2010-2014 年不锈钢镍铁需求量、国内镍铁产量变化情况
镍铁主要来自镍矿。我国红土型镍矿主要分布在云南、四川以及青海等地区，目前
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只有部分矿山得到开发利用，且基本为中小型矿山。传统的回转窑法只能处理高品位矿，
但目前，我国红土镍矿资源主要以中低品位为主，因此研究开发清洁高效的低品位镍红
土矿资源处理技术十分必要。(资料来源：2015-2020 年中国镍铁行业市场研究报告)
(2)铬铁矿冶炼行业
铁合金市场主要是面向钢铁企业、机械制造业；近年来随着我国不锈钢等特钢产量
的大幅增长，推动了国内铬铁的消费大幅增长，一直呈现着供不应求的局面。据不完全
统计，我国 2011 年高碳铬铁进口量为 179.6t，2012 年有所下降；随后有所上升，2014
年中国高碳铬铁进口量有所增加达到 200 万 t。铬铁产量快速增长的现状导致全球铬矿
采矿业、铬铁制造业并购盛行，并使少数拥有矿石资源的国家和生产商高度集中， 具
有一定的垄断性；其可以根据铬铁市场消费情况来调控铬矿和铬铁价格。因此，预计未
来几年国际铬铁市场继续趋好、价格坚挺。
铬铁作为不锈钢生产的主要原料，所以铬铁的供需状况与不锈钢市场的供需状况息
息相关。据国际不锈钢论坛(ISSF)公布的数据显示，2012 年全球不锈钢粗钢产量创年度
新高，达 3540 万吨，同比增长 5.2%。我国是全球不锈钢产业发展最快的国家，数量从
小到大、装备从落后到先进、品种从缺少到多样，产品质量也从低档水平逐步提升，彻
底改变了大量依靠进口的局面，自给率达到 80%。2007~2014 年我国不锈钢产量逐年增
加，但增速呈明显放缓趋势。因此国内高碳铬铁或将依旧维持供不应求的局面。
在传统工艺中粉矿直接入炉不仅会造成大量有用元素随炉渣和炉气流失，还会直接
威胁矿热炉的运行安全。此外，生产过程产生的大量粉尘需要造块处理。目前球团和造
块工艺已经成为铬铁生产工艺流程的重要组成部分，主要球团生产工艺有冷压块(又称
冷固结球团)、热压块、蒸汽养生球团、碳酸化球团、烧结球团、预还原球团等。
(3)难选复杂矿冶炼行业
目前我国已发现的矿产有 171 种，已探明储量的矿产有 158 种。已探明的矿产资源
总量占世界的 12%，仅次于美国和俄罗斯，居世界第三位。但绝大多数种类矿产资源的
人均占有量远低于世界平均水平。(资料来源：印万忠、李强《国内外金属矿山难选矿
选冶新技术进展》)
国外在难选复杂矿资源的利用水平方面明显高于中国，如在矿石的采选回收率和矿
产资源综合利用方面，中国黑色金属矿产的共伴生资源的综合利用率不到 20%，而国外
的平均水平达到 50%以上。国外复杂矿产资源利用水平较高的原因首先主要体现在选矿
装备的大型化、自动化和先进性等方面。另外，国外在细粒浮选理论、装备、药剂方面
的研究较深入、系统，对工程实践具有明显的指导作用。中国的矿产资源大多呈贫细杂
难选的特点，矿物共、伴生关系复杂，近年来中国在复杂矿产资源的分选技术与工艺方
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面取得了长足的进步，但仍存在选矿厂装备水平落后，自动化水平低，细粒和微细粒矿
物回收效果不佳，某些选矿厂综合回收效率较低，环境保护差等问题。因此，针对我国
国民经济发展对矿产资源的重大需求，及中国矿产资源复杂难选的客观事实，急需针对
复杂难选矿产资源的高效加工与利用问题进行技术研发和产品研究。(资料来源：印万
忠、李强《国内外金属矿山难选矿选冶新技术进展》)
(4)钒钛矿冶炼行业
在国外，仅新西兰北海岸的钒钛矿通过重选获得含钒钛的铁精矿后，采用回转窑预
还原-电炉法得到小规模利用。而在国内，钒钛矿仅仅作为高炉冶炼过程中含铁原料的
补充和搭配使用，配入量不超过 10%。钒钛矿的传统处理方法可分为高炉法和非高炉法。
高炉法目前尚无有效的回收利用方法，导致大量炉渣丢弃或填埋，造成钛资源浪费，并
对周边环境造成严重污染。非高炉法处理钒钛矿预还原工序多采用煤基直接还原，还原
剂中的灰分进入钛渣中导致钛渣品位降低，无法进一步回收利用，只能作为废渣丢弃，
且非高炉法处理钒钛矿工艺大多操作复杂，生产成本偏高，无法得到进一步推广和应用。
长期以来，国家对钒钛资源综合利用和产业发展给予了大力支持。依托资源优势，
初步建成了以攀钢、承钢为主的四川攀西、河北承德地区钒钛资源综合利用产业基地，
形成了攀钢钒钛、河北承钢、山东东佳、河南佰利联、遵义钛厂、宝鸡钛业、宝钢特钢
等一批钒钛产品深加工骨干企业。
根据中国国家发改委(2012 年 7 月)的《钒钛资源综合利用和产业发展“十二五”规划》
要求，目前我国钒钛资源的主要发展方向为：
1)培育高端产品市场
鼓励产业基地内企业进一步延伸钒钛产业链，提高产品附加值，打造一批产品档次
高、技术创新力强、具有品牌优势的钒钛产品加工企业。开展钒电池开发、高品质钒钢
和海洋工程、大飞机制造、医疗器械用钛及钛合金材料等关键技术研究，拓展国内钒钛
产品市场空间。完善工程建设标准体系，推广和普及 400 兆帕及以上高强度含钒螺纹钢
筋，扩大高效钒基合金消费，促进消费结构和产业结构升级。
2)加速技术创新和产业化应用
建立以企业为主体的钒钛资源综合利用技术研发和创新体系，支持企业加大研发投
入。鼓励企业与科研院所、高等院校合作，实现优势互补，推动氧化钒清洁生产工艺、
高品质富钛料生产工艺、新型氧化反应器、沸腾氯化工艺及装备、金属钛提取新工艺、
高炉渣中钛提取与相关技术、直接还原-电炉熔分工艺提钒提钛技术、高品质钛及钛合
金材料制备、红格矿铬的开发利用等一批重大核心技术研究，实现重大技术突破。加速
创新成果转化，支持企业实现资金变技术、技术变资金、资金变为更高层次技术的良性
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循环。
3)强化节能环保和环境保护
大力推动钒钛生产节能环保新技术的研发应用，降低开发、生产过程中资源、能源
消耗；建立健全企业能源管控体系，提高能源利用水平；建立减排监控体系，加大对重
点污染源执法检查力度，减少污染物排放，改善生态环境。依法严格节能评估审查和环
境影响评价。
钛具有重量轻、强度高、良好的抗腐蚀能力(包括海水、王水及氯气)。由于钛金属
及合金稳定的化学性能，良好的耐高温、耐低温、抗强酸、抗强碱，以及高强度、低密
度，因此被美誉为“太空金属”。钛及其合金被称为“战略金属”，在众多领域尤其是航空
航天等尖端领域得到广泛应用。具有抗腐蚀、高强度、高温及低温强度性能好、无磁性、
人体适应性好等优异性能；钛金属和以钛为主的合金作为一种新型的结构材料，被广泛
用于航天、航空，军工，医疗、化工和机械领域等众多领域。钒金属具有良好的延展性、
质坚硬、无磁性，具有耐酸性，可溶于氢氟酸、硝酸和王水。由于钒金属及合金具有众
多优异的物理性能和化学性能，钒的应用领域十分广泛，具有金属“维生素”之称；其范
围涵盖了钢铁工业、航空航天、化学、新能源领域、颜料、玻璃、光学、医药等众多领
域。
3、节能环保流程再造概述
尽管近几年吨钢能耗、水耗、固废等排放量指标有所改善，但由于总产量扩张了 5
倍，资源、环境、生态负荷的约束已到了无法容忍的境地。随着我国钢铁产能压缩、钢
铁企业节能环保压力的加大和钢铁产业结构调整，传统钢铁流程由于能耗高、生产成本
高而受到限制，节能环保、清洁生产、最大限度地减少 SO2、NOx、CO2 及烟粉尘排放，
构筑绿色产业体系，是我国钢铁企业转型升级的主要目标。直接还原铁，特别是优质的
气基竖炉直接还原铁的需求将迎来一个新时期。
世界上，直接还原铁的主要生产国家有委内瑞拉、印度、俄罗斯、马来西亚、卡塔
尔、阿曼、利比亚、特立尼达和多巴哥等。1970 年，世界直接还原铁的产量只有 79 万
吨，至 2011 年，世界直接还原铁的产量已经达 7332 万吨。直接还原技术公司米德雷克
斯(Midrex)日前公布的数据显示，2014 年全球直接还原铁为 7450 万吨，较上年的 7490
万吨略有下滑。米德雷克斯将此归因于印度天然气供应短缺，以及钢材市场总体环境不
佳所导致的一些直接还原铁生产地区运营陷入中断。据有关专家预测，2015 年世界直接
还原铁的产量将会增长至 9500 万吨左右。
目前，我国的钢铁蓄积量大约为 60 亿吨。专家预测，“十二五”期末，我国的钢铁
蓄积量的将达到 90 亿吨。可以预见，不久以后我国钢铁工业使用废钢的比例将快速上
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升，对纯净的铁源—直接还原铁的需求将会有爆发性增长。受到资源的制约，我国直接
还原铁产量不到全球直接还原铁(DRI)产量的 1.5%，中国的 DRI 产量不到高炉生铁产量
的千分之二。2011 年全世界大型竖炉直接还原法生产的 DRI 所占比例超过 73%，而中
国仍然为零。
有关资料显示，我国直接还原铁年产量不到世界产量的 1%，且约 40%产品质量达
不到国家标准的要求。增加产量规模，提高产品质量是直接还原铁产业发展中必须解决
的实际问题。我国直接还原铁的消耗量约 200 万吨，其中大部分来源于进口资源。即使
目前国内的消耗水平，对国内直接还原铁的生产企业仍存在很大的商机。
随着我国钢铁工业的发展，高端钢铁产品的比例将逐渐提高，对高质原料 HBI 和
DRI 的需求量也会逐渐增大，今后十年直接还原铁的需求量将增涨到 2000 万吨。在今
后一段时间内，我国直接还原铁产业将迎来较大发展空间。目前国外多采用天然气转化
制备还原气，但由于我国天然气资源贫乏，寻找一种新型还原气一直困扰着我国直接还
原行业的发展。
4、传统业务
钢铁工业是国民经济的重要基础产业，包括采矿、选矿、烧结(球团)、焦化、炼铁、
炼钢、轧钢、金属制品及辅料等生产工序。1996 年我国钢产量历史性地突破 1 亿 t，首
次跃居世界第一位。之后，在经济发展和固定资产投资增长的拉动下，我国钢产量出现
阶梯增长，2014 年达到了 8.2 亿 t，连续多年成为世界第一产钢大国。中国钢铁工业技
术的进步有力支撑了整个行业以及国民经济平稳较快发展，取得了显著的成绩。
但进入新世纪，特别是“十二五”以来，中国乃至世界钢铁工业的发展环境发生了深
刻变化。冶金原料优质资源开发殆尽、现有资源质量下降、原燃料价格高涨、二氧化碳
减排及环境负荷问题、来自其他材料的替代等压力，都对钢铁工业提出了更为苛刻的要
求。
2015 年 1 月 1 日起，新环保法和新的钢铁行业系列标准全面实施，被称为史上最严
厉的新环保法增加了政府追责、公益诉讼、按日无上限记罚、责任人刑事拘留等举措，
新环保法形成的高压态势将长期威慑违法行为。钢铁产业是排放大户，地方政府为谋
GDP 和税收等政绩而保护企业违法排放的现象将得以坚决遏制，钢铁企业环保成本必然
增加。钢铁行业新的系列环保排放标准不仅增加了考核指标，更大幅收紧了排放量。其
中，钢铁工业废水排放标准增加了总氮等 14 项水污染物指标，大气污染物排放标准增
加了二噁英、氮氧化物等污染物指标，炼焦化学工业污染物排放标准增加了多环芳烃
(PAHs)等 15 项行业特征污染物指标。新标准将进一步加大企业环保成本。
结合上述行业发展面临的挑战，以及行业发展的实际，我国钢铁工业新常态可以概
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括为“三低一高”，即低增长、低价格、低效益和高压力。在这个大背景下，钢铁产业技
术的发展也顺应新一轮的科技革命和产业的发展，相应地出现了新的机遇：
(1)工艺及设备节能改造
为了更好的适应“十三五”发展规划要求，需对钢铁、有色金属、石化、化工、建材、
机械、轻工、纺织、电子信息等行业大力推进结构节能，并按照循环经济理念优化产业
结构和空间布局，推进产业向上下游一体化、能源资源综合利用方向集中，严格控制高
耗能行业过快增长，淘汰落后的工艺、装备和产品，发展节能型、高附加值的产品和装
备；大力提升行业能源利用水平，继续加强重大节能技术创新和示范，加大先进适用节
能技术推广力度，加快重大节能标准制定，继续推进 “十二五”行业节能目标。具体到
钢铁行业，需要要在以下方面实现对整体工艺和设备的节能改造：
以工序优化和二次能源回收为重点，提高物料、燃料的品质，提高高炉喷煤比和球
团矿使用比例，加大废钢回收和综合利用，降低铁钢比；大力发展绿色钢材产品，有效
控制钢铁产量增长；淘汰 90 平方米以下烧结机、400 立方米及以下高炉、30 吨及以下
转炉和电炉、炭化室高度小于 4.3 米(捣固焦炉 3.8 米)常规机焦炉、6300 千伏安及以下
铁合金矿热电炉、3000 千伏安以下铁合金半封闭直流电炉和精炼电炉；加大能源高效
回收、转换和利用的技术改造力度，提高二次能源综合利用水平；全面推广焦炉干熄焦、
转炉煤气干法除尘、高炉煤气干法除尘、煤调湿、连铸坯热装热送、转炉负能炼钢等技
术；重点推广烧结球团低温废气余热利用、钢材在线热处理等技术；示范推广上升管余
热回收利用、脱湿鼓风、利用焦炉消纳废弃塑料和废轮胎等技术；研发推广高温钢渣铁
渣显热回收利用技术、直接还原铁生产工艺等；加快电机系统节电技术、节能变压器的
应用。
除此之外，根据 Mysteel 钢材事业部对国内钢铁产业基本运行情况的调研， 2015
年预计新增高炉年设计产能 3000 万吨(含 2014 年已建成未达产)，共分布在 14 个省市，
增幅再度加大。2016-2017 仍有 9 家钢企有新增高炉计划，预计年设计产能 1000 万吨以
上；2015 年预计新增建筑钢材生产线 12 条，主要在华东、东北、西北地区，年设计产
能近千万吨；2016-2017 年，预计新增 4 条产线，年设计产能 300 万吨左右；截至 2014
年 12 月，全国共拥有板材年设计产能达到 5 亿吨以上，其中 2014 年共增加 1400 万吨
产能；2015 年预计再增加 2500 万吨左右产能，2015 年板材产能增速将比 14 年提高
11.9%。综合这些方面可以看出，在未来几年，钢铁行业工艺和设备节能改造方面的潜
力巨大。
(2)环保达标改造
《钢铁工业“十二五”发展规划》中指出目前钢铁工业高炉、转炉煤气干法除尘普及
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率较低。烧结脱硫尚未普及，绿色低碳工艺技术开发还处于起步阶段，二氧化硫、二氧
化碳减排任务艰巨。为此，要深入推进节能减排措施，按照国家节能减排总体要求和地
区分解任务指标，降低钢铁企业单位增加值能源消耗、二氧化碳排放和用水量，减少二
氧化硫排放总量。烧结机全部加装烟气脱硫和余热回收装置，鼓励实施脱硝改造，健全
能源计量管理制度，完善能源管理体系，依法开展能源审计、清洁生产审核和清洁生产
方案的实施。
国家环境保护“十二五”规划指出，推进钢铁行业二氧化硫排放总量控制，全面实施
烧结机烟气脱硫，新建烧结机应配套建设脱硫脱硝设施。加强水泥、石油石化、煤化工
等行业二氧化硫和氮氧化物治理。石油石化、有色、建材等行业的工业窑炉要进行脱硫
改造。
而从行业实际情况看，目前完全达到新标准的企业屈指可数，全行业达标改造投资
保守估计也将超过 1000 亿元。面临新的环保形势，企业需要变被动为主动，系统地对
本企业全流程进行环保诊断，不仅对照新标准，还要参照先进企业经验，彻底扎实做好
此项工作。改造的主要工作包括：除尘器提标改造、烧结烟气综合治理改造、转炉煤气
净化系统改造、粉尘无组织控制改造、烧结(球团)脱硫改造、废水治理提标改造等。
(3)战略布局与联合重组
鉴于我国钢企一直面临困境，钢铁行业出现并购潮或重现，国务院日前批转发改委
《关于 2015 年深化经济体制改革重点工作意见》(以下简称《意见》)。《意见》中明确，
推进国企国资改革，出台深化国有企业改革指导意见，制定改革和完善国有资产管理体
制、国有企业发展混合所有制经济等系列配套文件。《意见》还指出，要制定中央企业
结构调整与重组方案，加快推进国有资本运营公司和投资公司试点等重要工作。国务院
日前公布的《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》也明确，以发展中国家作
为重点，积极开拓发达国家市场，将钢铁、有色、建材、铁路、电力、化工、轻纺、汽
车、通信、工程机械、航空航天、船舶和海洋工程等作为重点行业，分类实施，有序推
进。可见，钢铁作为产能过剩行业的代表，也是改革中的重点。
工信部原材料司副司长骆铁军对媒体公开表示，《钢铁工业转型发展行动计划
(2015-2017)》有望在 6 月中下旬出台，目标是压缩我国 8000 万吨钢铁产能，缓解产能
过剩矛盾；建立 2~3 家智能示范工厂，提升行业两化融合水平；将钢铁企业数量控制在
300 家左右，推进优势企业强强联合，推进区域企业重组整合。据钢铁行业市场调查分
析报告了解，目前的中国内地共有钢铁企业 2460 余家，从 2000 多家减少到 300 家，面
临被并购与重组命运的企业数量高达 80%以上，需要在 3 年内完成，行业势必出现频繁
的兼并重组事件，这或许会在一定程度上刺激传统业务量的增加。
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综合以上方面可以看出，钢铁行业面临的资源、环境以及行业竞争等各方面的压力
迫使钢铁行业在未来的发展过程中务必要要加大对工艺和产业结构的调整和改革力度
以及对钢铁企业的兼并重组力度，这势必会极大的促进设计行业传统业务量的增加。
(二)行业监管制度与主要法律法规
1、行业主管部门及监管体制
(1)行业主管部门
工业节能环保技术与资源综合利用技术的研发与推广行业的主管部门为国家发改
委、工信部、环保部等。
国家发改委负责推进可持续发展战略；负责节能环保的综合协调工作，组织拟订发
展循环经济、全社会能源资源节约和综合利用规划及政策措施并协调实施；参与编制生
态建设、环境保护规划，协调生态建设、能源资源节约和综合利用的重大问题；综合协
调环保产业和清洁生产促进有关工作；承担国家应对气候变化及节能环保工作领导小组
的具体工作。
工信部负责制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，拟订并组
织实施工业、通信业的能源节约和资源综合利用、清洁生产促进政策，参与拟订能源节
约和资源综合利用、清洁生产促进规划，组织协调相关重大示范工程和新产品、新技术、
新设备、新材料的推广应用。
环保部负责建立健全环境保护基本制度；重大环境问题的统筹协调和监督管理；承
担落实国家减排目标的责任；组织制定主要污染物排放总量控制和排污许可证制度并监
督实施；负责提出环境保护领域固定资产投资规模和方向、国家财政性资金安排的意见；
承担从源头上预防、控制环境污染和环境破坏的责任；负责环境污染防治的监督管理。
制定水体、大气、土壤、噪声、光、恶臭、固体废物、化学品、机动车等的污染防治管
理制度并组织实施。
另外，江苏院的下游行业为高耗能、高污染的工业领域，主要包括矿业资源、钢铁
和有色金属行业，因此江苏院的技术和产品还接受上述行业主管部门及安全生产、产品
质量、工商行政管理、税务等部门的监督和管理。
(2)行业协会自律管理
1)中国节能协会
中国节能协会是经民政部注册的节能行业的一级社团组织。中国节能协会上级主管
部门是国家质检总局，在业务上受国家发改委、工业和信息化部的指导。协会的业务范
围涉及电力、煤炭、石油、机械、电子、工业、化工、铁道、交通、建材、有色、环保
等行业及部门，拥有众多企业会员。协会自成立以来，始终以节约能源、提高能效、推
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动资源综合利用和保护环境为己任，以资源节约为中心，紧紧围绕节能环保中心工作，
开展调查研究、宣传培训、咨询服务和组织节能环保技术开发及推广应用等活动，在政
府和行业、企业之间发挥桥梁和纽带作用。
2)中国节能协会节能服务产业委员会
中国节能协会节能服务产业委员会是经民政部正式批准成立的非盈利社会团体组
织，是在国家发改委、财政部的支持下，在世界银行、全球环境基金的扶持下成立的全
国行业协会。中国节能协会节能服务产业委员会的职能是宣传贯彻节能政策和法规；推
广“合同能源管理”机制，发展节能服务产业；规范行业行为，促进产业持续发展。
3)中国工业建设协会
中国工业建设协会是我国工业建设行业各种所有制企业和相关经济组织自愿组成
的全国性、行业性、非营利性社团组织。协会会员包括了在我国工业工程建设和技术改
造工作中从事规划、勘察、设计、工业设备研制、供应、施工、监理、咨询、科研、工
程管理和大专院校等各个方面的企业、事业单位。中国工业建设协会的主要业务包括：
制订行业的行规行约，建立行业自律机制，规范企业的市场行为；积极引导、推进行业
结构调整和企业转型，促进企业公平竞争，努力维护企业合法权益和行业整体利益；参
与拟订行业发展规划，产业政策和法规，为政府加强宏观调控和市场监管提出咨询建议
等。
(3)行业监管体制
由于江苏院所从事的工业节能环保技术与资源综合利用技术的研发与推广服务于
不同的行业，且不同行业对具体业务的规范要求存在客观差异，因此，江苏院所从事的
业务存在现实的市场准入制度。
1)工程设计资质(工程总承包资质)
国家建设部发布的《建设工程勘察设计资质管理规定》(建设部令第 160 号)规定，
国务院建设主管部门负责全国建设工程勘察、工程设计企业资质的统一监督管理。根据
《建设工程勘察设计资质管理规定》：
工程设计资质分为工程设计综合资质、工程设计行业资质、工程设计专业资质和工
程设计专项资质。工程设计综合资质只设甲级；工程设计行业资质、工程设计专业资质、
工程设计专项资质设甲级、乙级。
取得工程设计综合资质的企业，可以承接各行业、各等级的建设工程设计业务；取
得工程设计行业资质的企业，可以承接相应行业相应等级的工程设计业务及本行业范围
内同级别的相应专业、专项(设计施工一体化资质除外)工程设计业务；取得工程设计专
业资质的企业，可以承接本专业相应等级的专业工程设计业务及同级别的相应专项工程
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设计业务(设计施工一体化资质除外)；取得工程设计专项资质的企业，可以承接本专项
相应等级的专项工程设计业务。
取得工程勘察、工程设计资质证书的企业，可以从事资质证书许可范围内相应的建
设工程总承包业务，可以从事工程项目管理和相关的技术与管理服务。
2)工程咨询资质
国家发改委发布的《工程咨询单位资格认定办法》(发改委令第 29 号)规定，国家发
改委是工程咨询单位资格认定的行政管理部门。工程咨询单位资格等级分为甲级、乙级、
丙级。各级工程咨询单位按照国家有关规定和业主要求依法开展业务。
3)特种设备设计与制造资质
国务院于 2009 年修订的《特种设备安全监察条例》(国务院令第 549 号)规定，特种
设备是指涉及生命安全、危险性较大的锅炉、压力容器(含气瓶，下同)、压力管道、电
梯、起重机械、客运索道、大型游乐设施和场(厂)内专用机动车辆。国务院特种设备安
全监督管理部门负责全国特种设备的安全监察工作，县以上地方负责特种设备安全监督
管理的部门对本行政区域内特种设备实施安全监察。
国家质检总局发布的《关于印发<特种设备行政许可实施办法(试行)>的通知》(国质
检锅[2003]172 号)规定，特种设备行政许可工作由国家质检总局和各级质量技术监督管
理部门分级负责管理。国家质检总局和省级质量技术监督管理部门根据工作情况可以将
其负责的行政许可工作委托下一级部门负责进行。各级质检部门的特种设备安全监察机
构负责具体实施。
4)对外承包工程经营资格
国务院颁布的《对外承包工程管理条例》(国务院令第 527 号)规定，国务院商务主
管部门负责全国对外承包工程的监督管理，国务院有关部门在各自的职责范围内负责与
对外承包工程有关的管理工作。国务院建设主管部门组织协调建设企业参与对外承包工
程。省、自治区、直辖市人民政府商务主管部门负责本行政区域内对外承包工程的监督
管理。
对外承包工程的单位应当依照相关规定，取得对外承包工程资格。对外承包工程的
单位将工程项目分包的，应当与分包单位订立专门的工程质量和安全生产管理协议，或
者在分包合同中约定各自的工程质量和安全生产管理责任，并对分包单位的工程质量和
安全生产工作统一协调、管理。对外承包工程的单位不得将工程项目分包给不具备国家
规定的相应资质的单位；工程项目的建筑施工部分不得分包给未依法取得安全生产许可
证的境内建筑施工企业。分包单位不得将工程项目转包或者再分包。对外承包工程的单
位应当在分包合同中明确约定分包单位不得将工程项目转包或者再分包，并负责监督。
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2、行业主要法律法规及政策
我国工业节能环保技术与资源综合利用技术的研发与推广行业的立法已较为完善，
其中《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国固废废物环境防治法》和《中华
人民共和国循环经济促进法》为本行业的基本法。
《中华人民共和国环境保护法》对我国环境监督管理制度、保护和改善环境的职责、
防治环境污染和其他公害的义务、法律责任等问题作出了纲要性规定，是我国第一部为
保护和改善生活环境与生态环境、防治污染和其他公害、促进社会主义现代化建设发展
的法律。
《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》是我国防治固体废物污染环境的第一
部专项法律，为防治固体废物污染环境提供了基本法律依据。
《中华人民共和国循环经济促进法》明确提出国家鼓励循环经济的发展，并对生产、
流通和消费等过程中的减量化、资源化再利用活动等方面进行了规定，指出“国家鼓励
和推进废物回收体系建设”，“企业对生产过程中产生的废物不具备综合利用条件的，应
当提供给具备条件的生产经营者进行综合利用”，并要求“企业应当按照国家规定，对生
产过程中产生的粉煤灰、煤矸石、尾矿、废石、废料、废气等工业废物进行综合利用”、
“矿山企业在开采主要矿种的同时，应当对具有工业价值的共生和伴生矿实行综合开采、
合理利用”。
我国工业节能环保技术与资源综合利用技术的研发与推广行业相关的具体法律法
规如下表所示：
生效年 相关政策和法律法规名称 颁布机构
1996 年 《大气污染物综合排放标准》(GB16297-1996) 原国家环境保护总局
2000 年 《中华人民共和国大气污染防治法》 中华人民共和国主席令第三十二号
2004 年 《节能中长期专项规划》 国家发改委
2005 年 《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020 年)》 国务院
2006 年 《国务院关于加强节能工作的决定》 国务院
国家发改委、科技部、原国家环境保
2006 年 《“十一五”十大重点节能工程实施意见》
护总局等八个部门
2007 年 《中国节能技术政策大纲(2006 年)》 国家发改委、科技部
2007 年 《再生资源回收管理办法》 商务部、发改委等六个部门
2007 年 《中华人民共和国节约能源法》 中华人民共和国主席令第七十七号
2007 年 《国家发改委关于做好中小企业节能环保工作的通知》 国家发改委
2007 年 《国务院关于印发节能环保综合性工作方案的通知》 国务院
《中华人民共和国国家标准粗钢生产主要工序单位产品
2007 年 质检总局中国国家标准化管理委员会
能源消耗限额(GB21256-2007)》
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生效年 相关政策和法律法规名称 颁布机构
2008 年 《铁合金行业准入条件(2008 年修订)》 国家发改委
2009 年 《中华人民共和国循环经济促进法》 中华人民共和国主席令第四号
2009 年 《钢铁产业调整和振兴规划》 国务院办公厅
2009 年 《2009 年节能环保工作安排》 国务院办公厅
2009 年 《钢铁工业发展循环经济环境保护导则》 环保部
2009 年 《清洁生产标准钢铁行业(铁合金)》 环保部
《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的 发改委、财政部、人民银行、税务总
2010 年
意见》 局
2010 年 《中央企业节能环保监督管理暂行办法》 国务院国有资产监督管理委员会
国家发改委、科技部、工信部、国土
2010 年 《中国资源综合利用技术政策大纲》
资源部、住建部、商务部
2010 年 《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》 国务院
《关于印发<合同能源管理项目财政奖励资金管理暂行
2010 年 财政部、国家发改委
办法>的通知》
《关于财政奖励合同能源管理项目有关事项的补充通
2010 年 财政部、国家发改委
知》
《关于进一步加大节能环保力度加快钢铁工业结构调整
2010 年 国务院办公厅
的若干意见》
《工业和信息化部关于进一步加强中小企业节能环保工
2010 年 工信部
作的指导意见》
《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规
2011 年 全国人大
划纲要》
2011 年 《“十二五”节能环保综合性工作方案》 国务院
2011 年 工信部关于印发《钢铁工业“十二五”发展规划》的通知 工信部
2011 年 《国民经济行业分类目录(2011 年)》 国家统计局
《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011 年 国家发改委、科技部、工信部、商务
2011 年
度)》 部、知识产权局
2011 年 《清洁发展机制项目运行管理办法》 国家发改委
2011 年 《“十二五”资源综合利用指导意见》 国家发改委
2011 年 《大宗固体废物综合利用实施方案》 国家发改委
2012 年 《中华人民共和国清洁生产促进法》 中华人民共和国主席令第七十二号
2012 年 《节能环保“十二五”规划》 工信部
2012 年 《节能环保“十二五”规划》 国务院
2012 年 《“十二五”节能环保产业发展规划》 国务院
2013 年 《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》 中华人民共和国主席令第五十八号
2013 年 《国务院关于加快发展节能环保产业的意见》 国家发改委
2013 年 《铝行业规范条件》 工信部
《国家重点节能低碳技术推广目录(2014 年本，节能部
2014 年 国家发改委
分)》
2014 年 《矿产资源节约与综合利用鼓励、限制和淘汰技术目录》 国土资源部
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生效年 相关政策和法律法规名称 颁布机构
2014 年 《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录》(2014 年版) 工信部、科技部、环保部
2014 年 国家环境保护“十三五”规划编制基本思路 环保部
2014 年 《铜冶炼行业规范条件》 工信部
2015 年 《中华人民共和国环境保护法》 中华人民共和国主席令第二十二号
2015 年 《钢铁产业调整政策(2015 年修订)》(征求意见稿) 工信部
2015 年 《铅锌行业规范条件》 工信部
2015 年 《钢铁行业规范条件》 工信部
3、准入制度监管政策
业务类型 相关政策和法律法规名称 颁布机构
《建设工程勘察设计管理条例》 国务院
《建设工程勘察设计资质管理规定》 原建设部
建设部关于印发《工程设计资质标准》的通
原建设部
知
工程设计业务
《工程勘察、工程设计资质分级标准补充规
原建设部
定》
《建设工程设计招标投标管理办法》 原建设部
《建筑工程设计资格分级标准》 原城乡建设环境保护部
原国家发展计划委员会、原国家计
《工程咨询单位资格认定暂行办法》
划委员会
工程咨询业务 《工程咨询单位资格认定办法》 国家发改委
《外商投资建设工程服务企业管理规定》 商务部、原建设部
《中华人民共和国建筑法》 主席令第四十六号
《中华人民共和国招标投标法》 主席令第二十一号
《建设工程项目管理试行办法》 原建设部
《建筑业企业资质管理规定》 原建设部
工程承包业务
《建筑业企业资质管理规定实施意见》 原建设部
《建设建筑工程安全生产管理条例》 国务院
《建筑工程施工发包与承包计价管理办法》 原建设部
原国家发展计划委员会、原国家计
《工程承包公司暂行办法》
划委员会、原城乡建设环境保护部
《对外承包工程管理条例》 国务院
境外工程承包业务
《对外承包工程项目投标(议标)管理办法》 商务部、银监会、保监会
4、行业支持政策
近年来，我国先后出台了一系列支持工业节能环保技术与资源综合利用技术的研发
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与推广行业发展的产业政策。
2010 年 10 月，国务院正式颁布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的
决定》(国发【2010】32 号)，将节能环保产业列为七大战略性新兴产业之首，并明确提
出：要加快建立以先进技术为支撑的废旧商品回收利用体系，加快资源循环利用关键共
性技术研发和产业化示范，提高资源综合利用水平和再制造产业化水平。
2011 年 3 月，全国人大通过了《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》，提
出实施节能环保重大示范工程举措，推进高效节能、先进环保和资源循环利用的产业化；
大力发展循环经济，提高工业固体废物利用率，健全资源循环利用回收体系；加大危险
废物、危险化学品污染防治力度。
2011 年 12 月，国务院颁布了《国家环境保护“十二五”规划》，明确提出要大力推进
固体废物安全处置的优惠政策，强化工业固体废物综合利用和处置技术开发。指出要深
化颗粒物污染控制，加强工业烟粉尘控制。加快推进历史堆存铬渣的安全处置，确保新
增铬渣得到无害化利用处置。同时，加大工业固体废物污染防治力度，完善鼓励工业固
体废物利用和处置的优惠政策，强化工业固体废物综合利用和处置技术开发，加强煤矸
石、粉煤灰、工业副产石膏、冶炼和化工废渣等大宗工业固体废物的污染防治，到 2015
年，工业固体废物综合利用率达到 72%。规划指出，“十二五”期间我国全社会环保投资
需求约为 3.4 万亿元，上述投资总需求较“十一五”期间的 1.54 万亿元环保投资总额增加
120.78%。
2012 年 6 月，国务院印发《“十二五”节能环保产业发展规划》，提出加快培育节能
环保产业，使之成为新一轮经济发展的增长点和新兴支柱产业。规划要求通过拓宽融资
渠道、完善进口政策、强化技术支撑等政策措施，重点发展节能、循环经济和环境保护
等领域，其中包括固体废物综合利用领域(加强冶炼废渣等大宗工业固体废物的综合利
用)、矿产资源综合利用领域(提高从复杂难处理金属共生矿和有色金属尾矿中提取铜、
镍等国家紧缺矿产资源的综合利用水平；加强中低品位铁矿、高磷铁矿、硼镁铁矿、锡
铁矿等复杂共伴生黑色矿产资源开发利用和高效采选)。重点工程包含产业废物资源化
利用工程：以共伴生矿产资源回收利用、尾矿稀有金属分选和回收、大宗固体废物大掺
量高附加值利用为重点，推动资源综合利用基地建设，鼓励产业集聚，形成以示范基地
和龙头企业为依托的发展格局。以铁矿、铜矿、金矿、钒矿、铅锌矿、钨矿为重点，推
进共伴生矿产资源和尾矿综合利用。规划预计，到 2015 年，新增固体废物综合利用能
力约 4 亿吨，产值达 1500 亿元。
2013 年 1 月 23 日，国务院印发了《循环经济发展战略及近期行动计划》(以下简称
“《计划》”)。《计划》以建设循环性社会为目的，提出了循环型生产方式广泛推行，绿
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色消费模式普及推广，覆盖全社会的资源循环利用体系初步建立，资源产出率大幅度提
高，可持续发展能力显著增强的中长期目标。同时，为促进循环经济尽快形成较大规模，
《计划》提出了到“十二五”末资源产生率提高 15%，资源循环利用产业总产值达到 1.8
万亿等 18 项主要目标；其中，主要再生资源回收率由 2010 年的 65%提高到 2015 年的
70%，工业固体废物利用率由 69%提高到 72%。
2013 年 8 月，国务院印发《关于加快发展节能环保产业的意见》(国发【2013】30
号)(以下简称“《意见》”)，指出资源环境制约是当前我国经济社会发展面临的突出矛盾，
而加快发展节能环保产业，对拉动投资和消费，形成新的经济增长点，推动产业升级和
发展方式转变，促进节能环保和民生改善等，具有十分重要的意义。《意见》提出了节
能环保产业产值平均增速在 15%以上的发展目标，到 2015 年，总产值达到 4.5 万亿元，
成为国民经济新的支柱产业。《意见》指出要围绕重点领域，促进节能环保产业发展水
平全面提升，重点发展蓄热式燃烧技术装备。《意见》还提出，深化物综合利用。推动
资源综合利用示范基地建设，鼓励产业聚集，培育龙头企业。积极发展尾矿提取有价元
素等高值化利用关键共性技术及成套装备。发挥财政资金的引导带动作用，采取补助、
奖励、贴息等方式，推动企业实施锅炉(窑炉)和换热设备等重点用能装备节能改造。
具体行业支持政策如下表所示：
发布机关 文号 文件名称
国务院 国发【2011】42 号 《国家环境保护“十二五“规划》
国务院 国发【2005】21 号 《国务院关于做好建设节约型社会近期重点工作的通知》
国务院 国发【2005】22 号 《国务院关于加快发展循环经济的若干意见》
国务院 国发【2005】40 号 《促进产业结构调整暂行规定》
国务院 国发【2010】32 号 《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
国务院 国发【2011】26 号 《“十二五”节能环保综合性工作方案》
国务院 国发【2011】35 号 《国务院关于加强环境保护重点工作的意见》
国务院 国发【2012】19 号 《“十二五”节能环保产业发展规划》
国务院 国发【2013】5 号 《循环经济发展战略及近期行动计划》
国务院 国发【2013】30 号 《关于加快发展节能环保产业的意见》
发改委 发改委令第 9 号 《产业结构调整指导目录(2011 年本)》
《国家发展改革委关于印发“十二五”资源综合利用指导意
发改委 发改环资【2011】2919 号
见和大宗固体废物综合利用实施方案的通知》
《环境保护部关于环保系统进一步推动环保产业发展的指
环保部 环发【2011】36 号
导意见》
环保部 环发【2011】63 号 《国家环境保护“十二五”科技发展规划》
《工业和信息化部办公厅关于开展工业固体废物综合利用
工信部 工信厅节【2011】32 号
基地建设试点工作的通知》
工信部等 工信部联节【2011】51 号 《再生有色金属产业发展推进计划》
科技部等 -- 《废物资源化科技工程“十二五”专项规划》
中国有色金 -- 《中国再生有色金属产业“十一五”及 2020 年中长期发展规
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发布机关 文号 文件名称
属工业协会 划》
再生金属分
会
工信部等 工信部联规【2010】174 号 《金属尾矿综合利用专项规划(2010-2015 年)》
工信部 工信部联节【2010】401 号 《赤泥综合利用指导意见》
(三)行业竞争格局及进入壁垒
1、行业竞争格局
节能技术推广服务行业与传统工业行业相互交叉、相互渗透，具有一定的特殊性。
一方面，节能服务企业需要持有目标行业的准入资质才能在相应细分市场中开展节能技
术推广服务，节能服务企业所持有资质的等级及数量将直接决定其业务能够覆盖的细分
市场范围；另一方面，与传统的工程技术服务类企业不同，节能服务企业需要在其专业
工程承包业务和工程总承包业务中应用各种节能技术，以提高工程装置的节能环保水平
或资源综合利用水平，节能服务企业的技术研发实力和技术储备水平将直接决定其推广
的节能服务效果。因此，节能服务企业所拥有的行业准入资质及节能环保技术是决定其
行业竞争力的关键要素。
工业固废处理行业和资源综合利用行业处于典型的成长期，市场增长率高，需求高
速增长，技术渐趋定型，企业进入壁垒提高，但细分行业之间竞争并不充分，仍然没有
拥有强大竞争实力的综合性寡头企业出现，对拥有核心技术和雄厚资金实力的企业来说
现阶段机遇大于挑战。目前节能环保技术推广服务行业主要有两大类竞争主体。第一类
竞争主体为具有国有事业单位性质的设计院及其改制设立的工程公司，此类竞争主体通
常持有高等级的准入资质，能够在多个细分市场内以多种业务形式开展节能服务；在传
统工业领域具有雄厚的专利技术储备和工程经验积累，在业界享有良好的口碑及客户基
础。第二类竞争主体为掌握一定核心节能技术的节能服务企业，此类公司依托其自主研
发的核心技术及外购的工艺包，通过其持有的行业准入资质开展节能技术推广服务，经
过多年深耕细作，在特定节能领域中已研发出国内领先的节能技术，在相应的细分市场
中具有很强的竞争优势。
2、行业进入壁垒
(1)技术壁垒
为达到节能效果，节能工程本身应用了大量的节能技术专利和非专利专有技术，因
此，节能环保工程相比传统工业工程有更多的节能技术含量。由于大部分节能核心技术
属于专利技术或非专利专有技术，难以直接从市场中获得或借鉴。因此，相关能力和技
术只有经过长时间的市场实践和自身的良好总结才能逐渐积累掌握，新入行的企业难以
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在短时间内完成积累。
此外，节能环保工程的建设和运营管理涵盖规划、设计、采购、安装、分包、施工
管理、调试、设施维护、系统运营等多重工作，且往往每一项新建工程都是针对该客户
的一次技术应用创新，技术含量高、集成难度大；钢铁、石油化工、煤化工等行业项目
规模大且客户要求尤其严格，对服务商的专业能力和技术应用水平提出很高的要求。
因此，技术壁垒是节能环保技术推广服务行业内竞争的主要壁垒。
(2)资质壁垒
我国对工程设计及工程总承包业务领域实行严格的准入制度，只有持资质的服务商
才有资格承揽业务。
以工程设计行业资质为例，根据《建设工程勘察设计资质管理规定》、《工程设计资
质标准》，取得工程设计行业资质的企业，可以承接相应行业相应等级的工程设计业务
以及许可范围内相应的建设工程总承包业务。工程设计行业资质通常分为甲级、乙级等
级别，不同等级的资质对所能从事业务的规模均有明确规定，服务商不得越资质承揽业
务。钢铁、石油化工、煤化工等行业项目投资额大，因此，通常只有持较高等级资质的
服务商才有资格参与上述行业大型项目的投标，客户本身也会对服务商的资格和水平进
行严格把关，往往会在甲级资质的服务商中进行审慎选择。
按照相关规定，服务商取得不同等级的资质需要在经营时间、注册资本、项目经验、
人员数量等方面符合相关要求，新入行者需要经过一定时间积累才能获得资质，需满足
更高的要求才能获得甲级以上资质。因此，资质壁垒是节能环保技术推广服务行业的主
要壁垒之一。
具体的市场准入资质及等级规定请参见本节“二、江苏院所处行业的基本情况－(二)
行业监管体制、行业主要法律法规及政策－1、行业监管体制－(3)市场准入制度”的相关
内容。
(3)资本壁垒
无论是专业承包还是工程总承包，在项目进程中，由于承包商对采购商、分包商结
算以及客户对承包商结算的时点和比例不同，承包商常常需要占用大量的营运资金；客
户在选择合作的承包商时，会重点考虑承包商的资金实力，以免日后因资金流断裂而延
误工期。钢铁、、煤化工等行业的工程项目的投资额大，对承包商的资金实力要求较高。
因此，资本壁垒是节能环保技术推广服务行业的主要壁垒之一。
(4)业绩壁垒
工业生产系统对钢铁、煤化工等行业的生产经营影响重大。如出现运行不稳定情况，
将对上述行业的相关企业造成很大损失，因此上述行业对此类项目的质量和稳定性要求
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很高。在选择承包商时，业主通常会在具备同等资质的企业中选择经验更加丰富、有优
质历史业绩、市场口碑良好的企业进行合作，以降低风险。而新入行企业由于缺乏业绩
支撑和市场口碑积累，在竞标时一般不具备优势。因此，业绩壁垒是节能环保技术推广
服务行业的主要壁垒之一。
(5)人才壁垒
节能环保技术推广服务行业作为战略新兴产业，与工业、化工等传统工业相互交叉、
相互渗透。由于节能环保技术推广服务行业发展时间有限，既熟悉特定行业工艺生产流
程，又通晓新兴节能环保技术的复合型专业人才相对稀缺。此类人才通常会选取资金实
力强、工程业绩出众、市场声誉良好的企业就职；新入行企业在短时间内难以具备吸引
复合型专业人才的关键要素。因此，人才壁垒是节能环保技术推广服务行业的主要壁垒
之一。
(四)市场供求状况及市场容量
国家规划要求节能环保产业产值平均增速在 15%以上，到 2015 年，总产值达到 4.5
万亿元，成为国民经济新的支柱产业。工信部十二五规划中指出，到 2015 年，环保装
备总产值或达到 5000 亿元，年均增长 20%。《大宗工业固体废物综合利用“十二五”规划》
中指出，到 2015 年全国大宗工业固体废物综合利用率达到 50%，年产值 5000 亿元。“十
二五”期间全国大宗工业固体废物综合利用量达到 70 亿吨。到“十二五”末，我国环保投
资总额和固废处理投资额将分别达到 3.40 万亿元和 0.80 万亿元，市场规模将急剧扩大。
根据行业发展，未来几年固废市场规模将占环保投资总额的 30%左右，预计到 2020 年
前，我国固废处理行业市场规模有望达到万亿元。(资料来源：2015 年中国固废处理行
业现状及其前景预测分析)
1、大宗工业固废资源综合利用市场供求状况及市场容量
(1)有色冶金渣行业资源综合利用市场供求状况及市场容量：
1)铜渣市场
随着我国铜行业的发展，全国精炼铜逐年增加，2014 年，我国铜产量 796 万吨。铜
冶炼企业在冶炼的过程中产生的铜冶炼弃渣一般每生产一吨铜产生约二吨渣，按全年铜
产量 796 万吨规模计算，每年产生的冶炼弃渣在 1600 万吨左右。
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(数据来源：国家统计局)
国内专业处理铜渣，提取有价金属的企业甚少，市场容量大，具有较好的市场先机。
市场处于供不应求的状态。
2)铝冶炼渣(赤泥)市场
随着我国铝行业的发展，全国氧化铝逐年增加，2014 年，我国氧化铝产量 4777 万
吨。预计到 2015 年，赤泥累计堆存量将达到 3.5 亿吨。每冶炼一吨氧化铝，产生 0.8-1.5
吨赤泥，按照 1.5 吨计算，每年将新增 7000 多万吨赤泥。
(数据来源：国家统计局)
国内专业处理赤泥，提取有价金属的资源综合服务提供商较少，市场容量大，空白
市场较大。市场处于供不应求的状态。
3)铅锌渣市场
现根据铅锌行业生产规模，每年产生的冶炼废渣约 1000 万吨，还不包括历年来所
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堆存的弃渣(据不完全统计，目前堆存的铅锌渣已过亿吨)，一直来此种危废渣的处理都
是企业和政府关系和急需解决的大事。
国内专业处理赤泥，提取有价金属的资源综合服务提供商较少，市场容量大，空白
市场较大。市场处于供不应求的状态。
4)镍铁冶炼渣市场
镍铁渣是我国继铁渣、钢渣、赤泥之后第四大冶炼工业废渣，目前全国每年产生镍
铁渣约 3000 万吨。
(2)冶金钢铁粉尘行业资源综合利用市场供求状况及市场容量
2014 年全国粗钢产量 82270 万吨，粉尘约为粗钢产量的 10%，共计约 8227 万吨。
按每条线处理 20 万吨规模计算，全国需要新建 400 条左右生产线。每条生产线按 2 亿
元计算，全国钢铁粉尘资源综合利用的市场规模约为 800 亿元。处理钢铁粉尘具有十分
重要的市场价值和战略意义。
(数据来源：国家统计局)
2、矿行业资源综合利用市场供求状况及市场容量
(1)红土镍矿行业
随着资源开采的日益加剧和新矿床资源暂未勘探发现，同时，镍铁合金在不锈钢行
业需求量日益增加，导致了镍铁合金的需求将长期维持在一个平稳增长的趋势，年增长
率高达 10%。2014 年全球不锈钢产量为 4170 万吨，其中中国不锈钢产量为 2170 万吨。
亚洲红土镍矿的需求量约为 15000 万吨。
(2)铬铁行业
国内市场对铬铁的需求强度明显增强：专家预测，预计在“十二五”期间，不锈钢材
的产量以每年 15%~20%的增速进入结构调整期，不锈钢产量将接近 2500 万吨左右；因
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此大幅增加的产能给镍、铬合金资源带来明显的压力，并且也提供了新的发展机遇，其
它特钢市场需求看旺，对铬铁的需求仍然很大。因此，随着中国不锈钢产量的继续增长，
而国内铬铁产量增速放缓中国对进口铬铁的依赖度将进一步加深。目前，我国铬矿对外
依赖度达到 95%以上。
我国近几年铬铁供求情况
我国铬铁 2015 年需求量为 700 万吨。
(3)难选复杂矿行业
目前我国已发现的矿产有 171 种，已探明储量的矿产有 158 种。已探明的矿产资源
总量占世界的 12%，仅次于美国和俄罗斯，居世界第三位。难选复杂矿资源回收利用工
艺技术不成熟，市场发展空间较大。
3、绿色钢铁节能环保行业资源综合利用市场供求状况及市场容量
(1)钢铁行业节能环保市场供求状况及市场容量
世界上，直接还原铁的主要生产国家有委内瑞拉、印度、俄罗斯、马来西亚、卡塔
尔、阿曼、利比亚、特立尼达和多巴哥等。2011 年，世界直接还原铁的产量已经达 7332
万吨。直接还原技术公司米德雷克斯(Midrex)日前公布的数据显示，2014 年全球直接还
原铁为 7450 万吨，较上年的 7490 万吨略有下滑。据有关专家预测，2015 年世界直接还
原铁的产量将会增长至 9500 万吨左右。
目前，我国的钢铁蓄积量大约为 60 亿吨。专家预测，“十二五”期末，我国的钢铁
蓄积量的将达到 90 亿吨。可以预见，不久以后我国钢铁工业使用废钢的比例将快速上
升，对纯净的铁源—直接还原铁的需求将会有爆发性增长。受到资源的制约，我国直接
还原铁产量不到全球直接还原铁(DRI)产量的 1.5%，中国的 DRI 产量不到高炉生铁产量
的千分之二。2011 年全世界大型竖炉直接还原法生产的 DRI 所占比例超过 73%，而中
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国仍然为零。
中国是世界电炉钢产量第一大国，虽然电炉钢产量仅占钢铁总产量的 10%，但由于
废钢短缺、废钢质量差，因而有对直接还原铁的需求。据中国废钢应用协会估计，中国
直接还原铁的市场需求约为 1500~2000 万 t/年。今后十年直接还原铁的需求量将增涨到
2000 万吨。另外，利用中国国内资源发展直接还原铁生产，促进电炉钢生产的发展是中
国钢铁工业发展“节能降耗”的迫切需要。
有关资料显示，我国直接还原铁年产量不到世界产量的 1%，且约 40%产品质量达
不到国家标准的要求。增加产量规模，提高产品质量是直接还原铁产业发展中必须解决
的实际问题。我国直接还原铁的消耗量约 200 万吨，其中大部分来源于进口资源。即使
目前国内的消耗水平，对国内直接还原铁的生产企业仍存在很大的商机。
(2)钒钛矿行业市场供求状况及市场容量
2012 年我国从澳大利亚、加拿大、越南、印度和朝鲜等国进口钛精矿和高钛渣约
60～80 万吨。以钛渣为原料的钛白粉、海绵钛产品一直属于国家产业结构调整中鼓励发
展的重点项目，富态资源作为短缺的初级产品，市场前景十分广阔。随着全球钒钛和钒
制品消费量的不断增长，钒渣需求量呈直线上升趋势。2012 年我国从俄罗斯、南非等国
进口钒渣约 36.6 万吨，同比 2011 年激增 109.1%，创历史新高；因此钒渣作为短缺的初
级产品，市场前景十分广阔。
《钒钛资源综合利用和产业发展“十二五”规划》中指出，全国钒钛矿处理量约为
4000 万吨。
4、传统业务市场供求状况及市场容量
2014 年我国粗钢产量达到了 8.2 亿吨，连续多年成为世界第一产钢大国。根据
Mysteel 钢材事业部对国内钢铁产业基本运行情况的调研，2015 年我国预计新增高炉年
设计产能 3000 万吨，共分布在 14 个省市，增幅再度加大。2016-2017 仍有 9 家钢企有
新增高炉计划，预计年设计产能 1000 万吨以上；2015 年预计新增建筑钢材生产线 12
条，主要在华东、东北、西北地区，年设计产能近千万吨；2016-2017 年，预计新增 4
条产线，年设计产能 300 万吨左右；截至 2014 年 12 月，全国共拥有板材年设计产能达
到 5 亿吨以上，其中 2014 年共增加 1400 万吨产能；2015 年预计再增加 2500 万吨左右
产能，2015 年板材产能增速将比 14 年提高 11.9%。综合这些方面可以看出，在未来几
年，钢铁行业工艺和设备节能改造方面的潜力巨大。在钢铁行业环保新形势下，全行业
达标改造投资保守估计将超过 1000 亿元。
(五)影响行业发展的有利因素和不利因素
1、有利因素
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影响固体废物治理行业和资源综合利用业发展的有利因素主要包括政策因素、市场
因素和技术因素，具体如下：
(1)政策因素
固体废物治理行业和资源综合利用业作为环保产业的主要构成部分之一，其发展历
来受国家大力支持，行业的政策引导型特点较为明显。近年来，国家支持固废处理行业
发展的政策纷纷出台，引导行业向规模化、产业化的方向发展，且具体表现为以下两个
方面：一是鼓励培育一批行业龙头企业和骨干企业，二是规划建立一批大型的固废处理
综合利用基地。
为培育龙头企业和骨干企业，2009 年 4 月，商务部、财政部联合发布《关于加快推
进再生资源回收体系建设的通知》(商贸发【2009】142 号)，提出各地要选择确定承担
再生资源回收体系建设的龙头企业，充分发挥龙头企业作用，在充分利用、规范和整合
现有再生资源回收渠道的基础上，统一规划，合理布局，规范建设；2011 年 2 月，工业
和信息化部办公厅下发《关于开展工业固体废物综合利用基地建设试点工作的通知》，
提出培育一批具有较强竞争力的工业固体废物综合利用企业，发挥示范和带动效应，以
重点项目为核心，以企业为依托，扩大工业固废综合利用规模；2013 年 1 月 23 日，国
务院下发《循环经济发展战略及近期行动计划》，提出加快培育再生资源龙头企业，鼓
励通过兼并、重组、联营等方式，加快行业整合力度，提高产业集中度。2011 年 8 月，
国务院印发《“十二五”节能减排综合性工作方案》，提出建设 100 个资源综合利用示范
基地、50 个“城市矿山”示范基地等循环经济重点工程，要求到 2015 年工业固体废物综
合利用率达 72%以上。2011 年 12 月，发改委下发《“十二五”资源综合利用指导意见》，
要求培育综合利用示范基地和骨干企业，形成资源综合利用产业集群；2013 年 8 月，国
务院印发《关于加快发展节能环保产业的意见》，提出建设一批技术先进、配套健全、
发展规范的节能环保产业示范基地，形成以大型骨干企业为龙头、广大中小企业配套的
产业良性发展格局。
2011 年 12 月，国家环保“十二五”规划正式出台，这标志着我国固废处理行业迎来
了发展生化的新局面，行业的规模化、产业化进程必将进一步加快。
(2)市场因素
我国目前仍属发展中国家，国民经济在未来较长一段时间内预计仍将保持较快的增
长速度，经济发展过程中的资源需求量巨大，而金属、石油等资源基本不可自然再生，
对固体废物进行资源化利用即成了未来我国资源供应的必然选择。据测算，2010 年，我
国铜、铝、铅等主要金属再生利用量站到金属总产量的 24.8%，相当于降低矿产资源对
外依存度的 20%-30%。2011 年，工信部、科技部和财政部联合颁布了《再生有色金属
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产业发展推进计划》，明确提出加速推进再生有色金属产业规范化发展，计划到 2015 年，
主要再生有色金属产量达 1200 万吨，其中再生铜、再生铝、再生铅占当年铜、铝、铅
产量的比例分别达到 40%、30%、40%，相当于进一步降低对外依存度 10%-15%。
2012 年 6 月，科技部等联合下发《废物资源化科技工程“十二五”专项规划》。规划
指出，近年来我国废物资源化产值以每年 10%-20%的速度增长，2010 年实现产值超过 1
万亿元，约占节能环保产业总产值的 60%以上，预计到 2015 年我国废物资源化产值将
达到 2 万亿元。
随着我国经济的持续发展，固体废物再生资源预计将成为我国工业生产的主要原料
之一，固废处理行业市场潜力巨大、发展前景乐观。
(3)技术因素
固体废物治理行业和资源综合利用业的处理技术主要包括资源化再生利用技术和
无害化安全处置技术。近年来，我国固废处理行业的技术水平不断提高，包括转底炉处
理金属冶炼渣、处理钢铁粉尘、处理红土镍矿等矿产技术；氢气竖炉处理直接还原铁进
行绿色钢铁流程改造技术。2011 年 6 月，《国家环境保护“十二五”科技发展规划》出台，
提出“十二五”期间研发一批科技含量高、应用前景广、具有核心竞争力的固体废物污染
控制与处理处置关键技术，提升我国固体废物污染控制科技水平。固废处理技术的进步
不仅提高了固体废物的资源利用率，而且降低了固体废物的危害性，为行业的发展提供
了内在动力。
2、不利因素
制约我国固废处理行业发展的不利因素主要有：传统冶金行业不景气，缺乏环保改
造的资金，企业资金实力不足和资金长期紧张的问题是限制我国固废资源综合利用、服
务企业开展工程项目的主要瓶颈之一。
同时环保意识较薄弱，忽视了节能环保对可持续经济发展的重要性，阻碍了固废处
理行业的健康发展。
(七)行业经营模式、周期性和区域性特性
1、行业经营模式
以核心技术为驱动，工业固废处理、低品位矿产资源利用与清洁生产为主要市场，
产业链向上下游延伸，以投资、参股、运营带动 EMC、BOT、EPC 等多种合作模式，
在保证技术独有的前提下，获取工程利润的同时获取由技术、运营优势带来的长期红利。
现主要模式有：
(1)工程总承包模式
工程总承包是指从事工程总承包的企业受业主委托，按照合同约定对工程项目的勘
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察、设计、采购、施工、试运行(竣工验收)等实行全过程或若干阶段的承包。发行人拥
有冶金甲级工程设计和对外承包工程资质，可进行工程监理及工程总承包，建筑材料、
机械设备、机电产品销售，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。
(2)合同能源管理模式
合同能源管理(EPC——Energy Performance Contracting)：节能服务公司与用能单位
以契约形式约定节能项目的节能目标，节能服务公司为实现节能目标向用能单位提供必
要的服务，用能单位以节能效益支付节能服务公司的投入及其合理利润的节能服务机
制。其实质就是以减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能业务方式。这种节能
投资方式允许客户用未来的节能收益为工厂和设备升级，以降低运行成本；或者节能服
务公司以承诺节能项目的节能效益、或承包整体能源费用的方式为客户提供节能服务。
国家支持和鼓励节能服务公司以合同能源管理机制开展节能服务，享受财政奖励、营业
税免征、增值税免征和企业所得税免三减三优惠政策。
(3)设计及技术咨询模式
技术咨询合同包括就特定技术项目提供可行性论证、技术预测、专题技术调查、分
析评价报告等合同。发行人拥有冶金甲级工程设计资质，可进行冶金行业工程设计，综
合建筑设计、送、变电工程设计；同时可进行技术转让、技术开发、技术培训、技术咨
询、技术服务。发行人还拥有甲级工程咨询资质：可进行工程规划咨询、编制项目建议
书、编制项目可行性研究报告、编制项目申请报告和资金申请报告、编制工程设计、工
程项目管理(全过程策划和准备阶段管理)。
2、周期性
节能环保技术推广服务行业的景气度受其所服务的下游具体行业投资增长速度影
响。工业领域的投资增长速度与国民经济的发展正向相关。因此，如果我国国民经济快
速增长，工业领域的投资增加，本行业的增长速度将加快；如果我国的经济增长速度放
缓，工业领域的投资减少，本行业的增长速度将下降。然而，随着国家日益重视节能技
术的应用，伴随各类节能环保政策的出台，很多企业通过“上大压小”新上产能、对原有
产能技术改造等方式实现节能环保。因此，节能环保应用成为工业企业在投资时优先考
虑的因素之一，这对节能环保技术推广服务行业有较大的促进作用。
总体而言，节能环保技术推广服务行业与其所服务的下游具体行业的经济周期有一
定的相关性。
3、行业的区域性
本细分行业的经营区域分布由客户的工业项目分布情况决定，客户的项目所在地即
为本行业业务所在地。目前，我国冶金行业项目在全国的分布没有明显的地域性。
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然而，由于《钢铁工业“十二五”发展规划》提出优化产业布局的要求，“十二五”期
间，东南沿海钢铁基地建设将继续推进；环渤海、长三角地区原则上不再布局新建钢铁
基地；西部地区已有钢铁企业要适度发展。受行业发展政策的影响，未来三至四年内，
钢铁工业新建项目将大多分布于东南沿海及西部等地，钢铁节能环保技术推广服务企业
的布局可能会同步呈现向上述地域集中趋势。
因此，为更好地服务客户，本行业的部分企业会在其客户集中区域设置分支机构；
同时为了更好地解决影响企业发展的人才问题，本行业企业大多会设立在高级人才密集
区域，但总体来看，本行业企业可以在不同区域内从事业务，没有明显的地域性。
(八)行业与上下游行业之间的关联性
1、江苏院上下游行业关系
大宗工业固废种类丰富、来源广泛，其上、下游行业均为有色金属生产企业、钢铁
生产企业、矿产企业等。固废处理行业形成的再生原材料可再提供给上游行业销售或使
用，实现物料的再次循环，充分体现了本行业的循环经济体征。公司所处行业与上、下
游行业之间的关系如下图所示：
2、江苏院上下游行业特点
江苏院上下游业务的主要客户集中在矿业资源、钢铁、有色金属等行业，具有能耗
高、排放大的特点，也是工业节能环保和资源综合利用技术推广的重点行业。从技术推
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广角度来看，江苏院上下游行业具有以下特点：
(1)钢铁行业的结构化调整和自然增长带来固定资产投资机会，而国家节能指标调控
以及盈利压力推动节能技术应用
伴随全行业的结构化调整，特别是产品结构优化、淘汰落后产能、以及区域化布局
调整，仍然涌现了一批新增的固定资产投资项目。比如 2012 年 5 月，国家发改委新核
准了广西防城港钢铁基地、广东湛江钢铁基地等一批重大钢铁固定资产投资建设项目。
从淘汰落后产能与新建产能的总量平衡来看，《钢铁工业“十二五”发展规划》明确规划，
于十二五末，粗钢国内导向消费量将增至 7.5 亿吨，而十一五末国内的粗钢产量为 6.3
亿吨。因此，钢铁行业在十二五期间仍然有较大的固定资产投资规模。
一方面受国家节能环保指标的调控影响，另一方面受盈利压力的影响，钢铁行业高
度重视节能环保技术的应用。通过对原有生产系统的技术改造以及加大固废综合利用等
措施，节能水平不断提高。吨钢综合能耗由 2005 年的 694 千克标煤下降至 2010 年的 605
千克标煤，继而在 2015 年规划进一步降低到 580 千克标煤。因此，可以预见，钢铁行
业在十二五期间仍然有较强的节能环保技术应用需求。
(2)有色行业因具体细分品种而异呈现多样化发展趋势，但普遍存在共伴生矿、冶金
尘泥资源难以大规模产业化冶炼的问题
有色行业所冶炼的细分金属品种较多，包括铜、锌、钒、钛、铝、铅等。我国的共
伴生矿资源以钒钛磁铁矿为主，其中蕴藏着大量的钒、钛资源；此外，冶金生产过程中
产出的尘泥含有铜、锌、铅多种重要的有色金属。但是由于传统冶炼工艺存在一定技术
限制，共伴生矿及冶金尘泥难以大规模产业化冶炼，在一定程度上制约了我国有色金属
资源的开发及利用。随着我国冶金行业产业政策对共伴生矿和冶金尘泥的重视程度逐渐
加深，预计使用共伴生矿及冶金尘泥实现资源综合利用的需求将日益旺盛。
(3)海外部分发展中国家近年来日渐重视重工业发展，推动海外冶金市场的需求增长
印度、老挝、印尼等亚洲发展中国家近年来经济总量增长速度很快，但其国内的钢
铁、有色等重工业基础相对薄弱，其国家政府对引导本国重工业发展日渐重视。同时，
为避免其原材料资源过度开发，一些国家先后出台了限制原矿直接出口的产业政策。
以印尼为例，为保护原矿资源、促进本国冶炼工业发展，印尼政府自 2012 年 5 月
起限制本国红土镍矿等原矿直接出口。红土镍矿是制取不锈钢的主要原料，而印尼是中
国进口红土镍矿的主要来源国。在此情况下，为减轻出口限制政策对市场供需双方的负
面冲击，预计印尼当地矿产公司和中国冶金企业将在印尼当地投资兴建镍矿冶炼厂，相
应地新增一批的冶金生产装置工程。
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七、被评估企业发展概况
(一)企业概况
1、基本情况
江苏省冶金设计院有限公司位于南京市大光路大阳沟 44 号，是由原江苏省冶金设
计院改制后成立的民营科技型企业，始建于 1958 年，是江苏省冶金行业唯一的综合性
设计单位，2008 年成为神雾集团的全资子公司之一，公司目前注册资金人民币 5000 万
元。
公司具有冶金行业甲级工程设计资质和钢铁、建筑行业甲级工程咨询资质。公司通
过了 ISO9001-1994—ISO2000 质量体系认证，是江苏省建设厅、科技厅考核认定的 CAD
应用试点示范单位和江苏省发改委、江苏省工程咨询协会考核认定的 AAA 级信誉等级
单位。
公司现有人员中工程技术研发人员占 70%以上，研究员级高级工程师 15 人，具有
国家各类注册资质 60 余人，部级劳模 2 人。其中，拥有国家一级注册建筑师 4 人，国
家一级注册结构工程师 7 人和国家注册电气、公用设备、造价、咨询工程师等 31 人。
公司目前拥有多项核心技术专利。近年来，公司荣获国家部级科技进步奖 1 项，省部级
优秀设计、优秀咨询成果奖共 30 余项
截止评估基准日，江苏省冶金设计院有限公司股权结构如下：
股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例(%) 出资方式
殷惠民 720,000.00 720,000.00 1.44% 货币出资
王伟鸣 480,000.00 480,000.00 0.96% 货币出资
王顺良 210,000.00 210,000.00 0.42% 货币出资
唐张利 190,800.00 190,800.00 0.38% 货币出资
孙锦彪 184,200.00 184,200.00 0.37% 货币出资
顾元华 172,200.00 172,200.00 0.34% 货币出资
张清锋 159,600.00 159,600.00 0.32% 货币出资
徐立人 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
张相林 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
卞国成 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
杨锡红 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
方冠富 153,600.00 153,600.00 0.31% 货币出资
吴信伸 141,600.00 141,600.00 0.28% 货币出资
王宏森 141,600.00 141,600.00 0.28% 货币出资
向华 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
宋晓钢 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
许宇兴 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
郑海宴 135,000.00 135,000.00 0.27% 货币出资
王芮 122,400.00 122,400.00 0.24% 货币出资
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股东名称 认缴出资(元) 实缴出资(元) 持股比例(%) 出资方式
郭建明 121,800.00 121,800.00 0.24% 货币出资
王玉辉 115,200.00 115,200.00 0.23% 货币出资
宗守鉴 110,400.00 110,400.00 0.22% 货币出资
林萍 110,400.00 110,400.00 0.22% 货币出资
何建平 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
冯建春 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
黄文兵 104,400.00 104,400.00 0.21% 货币出资
吕宁 103,200.00 103,200.00 0.21% 货币出资
杨晓慧 97,200.00 97,200.00 0.19% 货币出资
杨俭 97,200.00 97,200.00 0.19% 货币出资
陈少燕 92,400.00 92,400.00 0.18% 货币出资
李勇 92,400.00 92,400.00 0.18% 货币出资
丁建宁 79,800.00 79,800.00 0.16% 货币出资
钱国祥 60,000.00 60,000.00 0.12% 货币出资
陈晓燕 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
汪琴 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
张飞东 79,200.00 79,200.00 0.16% 货币出资
郭建平 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
翟正耀 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
耿新萍 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
杨峰 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
宋宇 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
李强 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
张子萍 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
刘安治 61,800.00 61,800.00 0.12% 货币出资
张静茹 44,400.00 44,400.00 0.09% 货币出资
北京神雾热能技术有限公司 44,000,000.00 44,000,000.00 88.00% 货币出资
合计 50,000,000.00 50,000,000.00 100.00% 货币出资
2、近 3 年 1 期财务报表
资产负债表
金额单位：人民币元
项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
流动资产：
货币资金 1,427,018.90 19,855,142.81 29,176,607.55 122,815,864.84
以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产
衍生金融资产
应收票据 2,500,000.00 1,184,000.00 600,000.00
应收账款 452,790,351.85 97,442,146.97 65,874,363.42 70,880,435.01
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项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
预付款项 7,209,294.40 125,771,469.27 125,483,161.01 68,243,024.61
应收利息
应收股利
其他应收款 118,053,384.07 92,962,799.43 132,783,042.77 27,377,145.55
存货 40,567,153.28 406,816,069.77 382,318,802.36 147,441,645.85
划分为持有待售的资产
一年内到期的非流动资产
其他流动资产 745,128.13 104,243.13 660,181.92 497,456.02
流动资产合计 623,292,330.63 742,951,871.38 737,480,159.03 437,855,571.88
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产 3,400,887.71 3,550,500.79 4,494,664.36 3,927,605.49
在建工程
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 45,405,607.85 17,340,529.88 19,469,828.75 1,478,492.20
开发支出 19,348,389.12
商誉
长期待摊费用 137,818.20 275,636.40 551,272.80
递延所得税资产 3,577,684.17 3,319,432.25 2,772,167.16 1,325,700.98
其他非流动资产
非流动资产合计 52,521,997.93 24,486,099.32 27,287,933.07 26,080,187.79
资产总计 675,814,328.56 767,437,970.70 764,768,092.10 463,935,759.67
流动负债：
短期借款 - 10,000,000.00 30,000,000.00 38,000,000.00
以公允价值计量且其变动计入当
- -
期损益的金融负债
衍生金融负债 - -
应付票据 - 21,400,000.00 1,930,000.00
应付账款 125,078,091.33 97,525,083.53 93,351,530.55 53,914,286.98
预收款项 5,513,159.04 45,283.02 927,115.59 1,232,000.00
应付职工薪酬 4,547,514.96 5,437,597.72 5,451,484.59 3,130,925.65
应交税费 10,457,765.97 5,543,226.18 2,469,850.88 6,748,156.01
应付利息 1,204,918.05 1,291,230.78 1,332,847.43
应付股利 12,000,000.00 - 10,000,000.00
其他应付款 83,728,543.98 241,091,002.79 239,075,083.04 184,715,275.64
划分为持有待售的负债 - -
一年内到期的非流动负债 2,520,000.00 -
其他流动负债 - -
流动负债合计 245,049,993.33 382,333,424.02 382,607,912.08 289,670,644.28
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项 目 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日 2013 年 12 月 31 日 2012 年 12 月 31 日
非流动负债：
长期借款 4,200,000.00 -
应付债券 198,007,257.05 195,889,384.05 192,005,505.38
其中：优先股 -
永续债
长期应付款 2,880,000.00
长期应付职工薪酬
专项应付款
预计负债
递延收益 70,118.01
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计 205,087,257.05 195,889,384.05 192,005,505.38 70,118.01
负债合计 450,137,250.38 578,222,808.07 574,613,417.46 289,740,762.29
所有者权益：
实收资本 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00 50,000,000.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
减：库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积 22,970,242.02 22,970,242.02 20,664,193.22 18,068,225.49
未分配利润 152,694,836.16 116,232,920.61 119,478,481.42 106,114,771.89
所有者权益合计 225,677,078.18 189,215,162.63 190,154,674.64 174,194,997.38
负债和所有者权益总计 675,814,328.56 767,437,970.70 764,768,092.10 463,935,759.67
利润表
金额单位：人民币元
项 目 2015 年 1-6 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
一、营业收入 189,434,514.72 107,269,489.78 291,482,500.95 340,790,935.51
减：营业成本 108,248,120.34 42,166,450.62 202,675,151.28 225,779,363.90
营业税金及附加 36,381.24 47,938.73 11,730.76 2,756,381.66
销售费用 2,116,436.33 3,949,177.19 6,438,855.18 3,205,817.47
管理费用 14,653,229.60 28,224,903.61 36,615,855.68 41,445,444.78
财务费用 2,772,118.40 6,137,120.45 6,251,402.23 2,462,134.75
资产减值损失 4,438,632.19 3,648,433.93 9,713,225.90 4,471,118.55
加：公允价值变动收益
投资收益
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润 57,169,596.62 23,095,465.25 29,776,279.92 60,670,674.40
加：营业外收入 490,003.45 3,866,353.53 629,036.12 4,328,346.23
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项 目 2015 年 1-6 月 2014 年度 2013 年度 2012 年度
其中：非流动资产处置利得 120.29 768.91 482,869.94 2,698.82
减：营业外支出 4,772.72 4,034.38 430,500.00 154,893.59
其中：非流动资产处置损失 4,719.54 12,893.59
三、利润总额 57,654,827.35 26,957,784.40 29,974,816.04 64,844,127.04
减：所得税费用 9,192,911.80 3,897,296.41 4,015,138.78 9,742,573.26
四、净利润 48,461,915.55 23,060,487.99 25,959,677.26 55,101,553.78
(1)历史年度经营分析
2012 年，企业的资产规模不断扩大，净资产不断上升，营业收入增长较快，利润增
加明显。2013 年、2014 年公司业务由传统工程总承包向环保、工业固废等方向发展，
处于业务储备期，利润降低，2015 年 1-6 月，业务逐渐发展。
(2)偿债能力分析
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月
资产负债率(%) 62.45% 75.14% 75.34% 66.61%
流动比率 1.51 1.93 1.94 2.54
速动比率 0.77 0.60 0.55 2.35
由上表数据看出，企业短期、长期偿债能力较好，总体债务风险较低。
(3)营运能力分析
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月
应收账款周转率 5.02 4.26 1.31 0.69
存货周转率 2.20 0.77 0.11 1.45
流动资产周转率 1.02 0.50 0.14 0.83
由上表看出， 2012 年营运能力指标趋好，2013 和 2014 年指标较差，因业务由传
统工程总承包向环保、工业固废处理方向发展，处于业务储备时期， 2015 年 1-6 月除
应收账款周转率下降外，其他指标有所提高。
(4)盈利能力分析
项目 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 1-6 月
所有者权益报酬率(%) 36.58% 13.65% 24.31% 34.76%
销售毛利率(%) 33.7% 30.5% 60.7% 42.9%
销售净利率(%) 16.17% 8.91% 21.50% 25.40%
由上表看出，企业盈利能力较好，并逐渐增强。
(二)企业的经营情况
江苏院以传统的工程技术服务模式向工业工业高耗能客户提供系列节能技术应用
的实施服务。具体而言，江苏院提供的服务主要包括：工程咨询设计(E)和工程总承包
(EPC)等工程技术服务。主营业务分为大宗工业固废的资源综合利用，矿产资源综合利
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用，提供流程再造、节能环保服务，传统业务等 4 类。
2012 年至 2015 年 1-6 月，江苏院分别实现营业收入 340,790,935.51 元，291,482,500.95
元，107,269,489.78 元，189,434,514.72 元，收入有所波动，2015 年上边年业绩快速增长。
(三)江苏院经营模式
1、经营模式
(1)EPC 业务模式
工业节能环保和资源综合利用技术推广服务行业的经营模式与传统工程技术服务
行业类似。
节能技术应用工程按照工程步骤的时间顺序可将项目生命周期分为前期规划、可研
及工程方案设计阶段(E)，设备采购及安装阶段(P)，工程施工阶段(C)，以及对节能工程
的运营维护阶段。针对节能技术工程生命周期的一个或若干阶段，工业节能环保和资源
综合利用技术推广服务企业实行不同的业务模式。对于前期规划、可研及工程方案设计
阶段，主要开展工程咨询设计业务；对于设备制造、采购及安装阶段，主要开展工程设
备制造与销售业务。对于 E、P、C 三个阶段，具有较强节能技术和项目管理实力的节
能服务单位突破了单一环节承包限制，能够按照业主需求开展工程总承包业务。
工程总承包一般包括以下服务内容：合同设备的基础设计、详细设计、设备及材料
采购、施工、安装、调试、试运行、对建设单位人员的技术培训、售后服务等。服务提
供商对工程的质量、安全、工期、造价全面负责，最后将工程整体移交给业主。
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工程咨询设计
业主立项
可行性研究 方案论证
工程设备采购 设计 工程分包
核心器件 场地平整
通用设备 设备采购 工程分包 土建
专业设备 设备安装
试运行
移交
PC工程总承包
EPC工程总承包
图1 节能工程典型业务模式关系图
(2)设计及技术咨询模式
技术咨询合同包括就特定技术项目提供可行性论证、技术预测、专题技术调查、分
析评价报告等合同。江苏院拥有工业甲级工程设计资质，可进行工业行业工程设计，综
合建筑设计、送、变电工程设计；同时可进行技术转让、技术开发、技术培训、技术咨
询、技术服务。江苏院还拥有甲级工程咨询资质：可进行工程规划咨询、编制项目建议
书、编制项目可行性研究报告、编制项目申请报告和资金申请报告、编制工程设计、工
程项目管理(全过程策划和准备阶段管理)。该类合同金额一般占整个工程总额的
5%—10%，通常毛利率较高。
该模式流程图如下：
制定项目
签订设计 编制项目 编制设计 编制设计
设计进度 工艺设计
合同 质量计划 开工报告 统一规定
计划
设计工作 设计方案 设计方案 内部质量
详细设计 基础设计
的回访 交付 确认 审核
2、销售模式
1)营销模式
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江苏院在工业节能环保和资源综合利用技术推广服务方面已经积累了十多年的产
业化经验和大量的工程案例；根据高耗能的工业行业在节能降耗和资源综合利用方面的
具体需求，结合自主研发的核心技术，江苏院已经成功地推出了三大类工业节能环保和
资源综合利用技术典型应用工程。
江苏院的每一类典型应用工程都是针对某一类节能降耗或资源综合利用需求而集
成的一系列理念、核心技术、核心器件设计、核心设备(装置)设计、核心工艺设计的融
合体；同时，每一类典型应用工程都是对以往产业化经验和工程案例的提炼，集中了通
用的技术、经验、设备等，具备一定程度的标准化特性。因此，江苏院所推广的各类工
业节能环保和资源综合利用技术典型应用工程具有较强的普适性。
对于新客户来说，其同类客户的同类需求已经被证实应用了江苏院的节能技术并达
到了既定的节能环保或资源综合利用效果，在很大程度上能降低新客户接受江苏院产品
和服务的难度，有助于促成新客户与江苏院就该等节能技术推广服务进行签约。
对于江苏院来说，由于工业节能环保和资源综合利用技术典型应用工程已经高度提
炼和集成了江苏院以往的产业化经验和工程案例，因此，其服务实施工作并非从零开始，
更多地是针对新客户的新需求，在典型应用工程的基础上进行客户化定制。这在很大程
度上降低了新项目实施的难度，有助于促成该等工业节能环保和资源综合利用技术推广
服务的成功。
2)营销模式流程图
江苏院的营销模式流程如下：
确定目标客户
前期沟通及调查
制定客户化服务方案
“所见即所得”
反馈、调整
的营销模式
科研基地试验论证
技术标准备 评估、报价 商务标准备
提交竞标文件
竞标结果
签订业务合同
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在营销项目的前期，江苏院的营销人员会通过市场信息收集和营销方案策划，分析
并确定目标客户。随后，营销人员会与目标客户进行业务沟通及背景调查，深入了解业
主在节能环保及资源利用方面的需求，针对业主提出的基本要求制定初步的工程技术服
务方案。在工程技术服务方案基本确定后，江苏院会将其在节能环保科研基地的试验装
置上进行小试、中试检验，对工程参数和技术参数不断调整优化。目标客户亦能通过节
能环保科研基地的试验数据直观、精确地把握采用江苏院的技术所能达成的节能环保、
资源综合利用效果，更容易促成目标客户对江苏院工程技术实力的认可。
在项目招投标阶段，业主方公布具体的招标方案后，公司会专门组织研发技术人员
针对招标方案中的具体要求，依据项目前期与业主的沟通讨论成果，撰写正式的技术标
文件；组织营销人员编制商务标文件，展示公司在专利技术、工程业绩、准入资质、人
才储备等方面的竞争优势。公司各相关部门会抽调人员形成项目竞标小组，评估项目的
成本、收益，完成项目运算并形成最终报价。
在业主宣布公司竞标成功后，业主会与公司签订正式的业务合同。
3、采购模式
(1)分包采购
节能工程建设过程中往往涉及较多的土建等劳务施工环节，该等环节劳务密集、竞
争门槛较低、利润率也较低，除少部分由业主方直接对该等环节发包的项目外，大部分
情况由工程承包商作为整体工程的一部分一并承揽。
在实际项目执行过程中，江苏院往往会将土建施工环节单独分包给按照采购程序选
择的、符合资格的建工企业。按照业主和建设主管部门的要求，工程承包方需对分包业
务的工程质量、工程费用、工程进度和施工安全等方面实施监督管理。
(2)设备采购
节能工程建设是一项多领域的系统集成工程，涉及多方面的设备采购。
对于通用性较强的设备及器件，江苏院主要通过外部采购的方式获得。江苏院对供
应商质量有严格要求，每年定期或根据实际需要，通过审核供应商背景、资质文件、质
量体系认证、过往业绩、核心产品等要素，不断更新与淘汰不合格的供应商，并接纳优
秀的供应商加入供应商长名单。江苏院与长名单上的主要供应商均保持着良好的合作关
系。对于金额较大的采购项目，公司通常会根据具体采购要求，通过邀请招标程序形成
短名单，再遵循与业主方签订的框架协议中规定的审批程序确定最终供应商；对于金额
较小的项目，江苏院通常会根据协议要求及实际情况，采用询价等形式确定最终供应商。
通常在项目设计完成前，公司不能确定设备采购内容，也不能提前指定设备供应商。
在项目设计方案及所应用工艺确定后，设计负责人会根据项目要求提出采购量单及技术
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指标要求。随后，江苏院采购部门将对长周期设备发标并跟进询价。长周期设备标通常
分若干关键时间点确定工作进度，供应商按供货合同要求定期提供进度报告，江苏院在
特定时间节点会派专员检查完工进度，对于关键性设备会派人驻场跟进。在项目启动后，
江苏院会按工程进度需要，对电器、仪表等交货周期较短的通用设备陆续发标、询价并
确定供应商；此类设备因交货所需周期较短，通常无需中途确认完成进度。
按照行业惯例，业主方可指定设备提供商的范围，由江苏院根据节能工程设计指标
和需求在指定范围内进行采购；少数情况下，经业主方允许并在合同内容中确认后，江
苏院可以自行指定设备提供商。
(3)原材料采购
由于工程原材料单位价格低、品种多、批量较小、交付周期短和运输成本高，江苏
院一般在工程建设现场周边地区考察相关供应商，依据江苏院供应商管理制度，制定最
优化的工程材料供应和资源配置方案，确保工程材料的质量水平和供应顺畅。原材料采
购过程中公司执行严格的质检程序。
按照行业惯例，江苏院会根据工程设计要求、生产进度、合理库存量要求和市场价
格预期逐步进货，避免了原材料积压风险和短缺风险。部分种类的小型通用部件在工程
进行期间会有一定余量储备。剩余物资将在工程结束后由各方共同商讨处理方案。
在采购方面，江苏院制定了《询价/报价/订货文件编制、修订、审批和发布规定》、
《供方检验、测量和试验设备管理规定》、《催交规定》、《采购合同管理规定》等制度性
文件，由各子公司的采购部门负责具体执行。
(4)采购模式流程图
江苏院典型的采购模式流程如下：
公司通常在工程设计方案确定后，会制定详细的采购计划。公司会根据该采购计划
及工程项目的实际情况，从供应商备选库中筛选出部分供应商组织招标，通过竞标方式
确定最终供应商；部分情形下，经过业主的许可并在业务合同内容中确认后，公司也会
通过询价等其他方式确定最终供应商。在与供应商签订采购合同后，公司会定期对采购
项的完工进度进行确认，并根据采购合同的约定支付采购款项。在采购项入库前，公司
会履行严格的检验程序，确保入库采购项的质量、数量、规格符合工程项目要求。
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公司领导研究决定中
采购任务计划 组织开标
标供应商
组织相关专业科室编 定标，发出中标通知书，签
组织答疑、技术澄清
制招标技术文件 订合同
设计方案优化
调整
从合格供应商库中甄 组织相关专业科室技术评 依据合同，办理采购货物的
选拟招标厂商 标，确定技术方案 监造、催交、检验等程序
审核拟招标供应商资 跟踪和监控合同执行的全过程，并采取
商务投标报价
质 措施保证在受控范围内执行合同
向公司领导申报拟招 合同执行完毕，整理合同资料和合同执
商务评标
标厂家 行评价意见
按照审批意见发出招 建立卷宗，进行归档，完善合格供应商
价格澄清
标邀请 库
(四)江苏院市场地位
江苏院主要以工程咨询设计及工程总承包的业务模式，推广其自主研发的节能环保
与资源综合利用技术。江苏院在大宗工业固废的资源综合利用，矿产资源综合利用，流
程再造、节能环保领域的主要竞争对手描述如下：
环保行业领先的上市公司有东江环保、格林美、首创股份。东江环保以废物资源化
为主轴、无害化为目的，立足于工业和市政废物的资源化与无害化处理，配套发展环境
工程及服务等增值性业务，并延伸至废旧电器的拆解与回收领域。格林美致力于废旧电
池、报废电子电器、报废汽车与钴镍钨稀有金属废弃物等"城市矿产"的循环利用与循环
再造产品的研究与产业化。首创股份致力于推动公用基础设施产业市场化进程，主营业
务为基础设施的投资及运营管理，发展方向定位于中国环境产业领域，以水务为主体。
环保与资源综合处理的领域暂无上市公司，目前正在研究、项目实施的多数为国有冶金
设计院，并且该行业未出现龙头企业。钢铁企业流程改造节能环保直接还原铁领域，国
内不存在竞争对手。
长沙矿冶研究院、马鞍山中日资源再生工程技术有限公司、四川省冶金设计研究院、
长沙有色冶金设计研究院有限公司、中国恩菲工程技术有限公司以及中冶赛迪工程技术
股份有限公司虽然在业务领域上与江苏院存在竞争关系，但以上企业均属于单一、传统
的相关行业技术及服务提供企业。而江苏院在大宗工业固废的资源综合利用，矿产资源
综合利用，流程再造、节能环保领域以及传统冶金领域均拥有强大核心技术及雄厚实力
的综合性企业，具有更强大的生命力和市场竞争力。
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江苏院以直接还原技术为基础，依托颠覆性的创新型生产工艺及路线，实现节能环
保和资源综合利用的同时创造良好的经济、社会效益，在细分市场中具有较强的竞争优
势。统计如下：
序 主营方 竞争主体名
基本情况
号 向 称
1.长沙矿冶研究院 是中央直属大型科技企业，是“国家金属矿产资源综合利用工程
1. 长 沙 矿 冶 技术研究中心”的技术依托单位，其业务范围包括难选赤铁矿、褐铁矿、菱铁矿及
研究院 其共生矿的磁化焙烧磁选的工艺 、技术研究和工程承包 ；流体高效浓缩、输送、
充填技术及工程承包；岩土(边坡)工 程技术研究、设计和咨询 ；岩土桩基检测。
2. 深 圳 市 格
2. 格林美高新技术股份有限公司公司的主营业务是回收利用废旧电池、电子废弃
林美高新技
大 宗 工 物等废弃资源循环再造高技术产品，是中国对电子废弃物、废旧电池进行经济化、
术股份有限
业 固 废 规模化循环利用的企业之一。
公司
1 的 资 源
3. 东江环保股份有限公司创立于 1999 年 9 月，是一家专业从事废物管理和环境
综 合 利 3. 东 江 环 保
服务的高科技环保企业，公司以废物资源化为主轴、无害化为目的，立足于工业
用 股份有限公
和市政废物的资源化与无害化处理，配套发展环境工程及服务等增值性业务，并
司
延伸至废旧电器的拆解与回收领域。
4. 马 鞍 山 中 4. 马鞍山中日资源再生工程技术有限公司由新日铁工程技术株式会社与马钢设
日 资 源 再 生 计研究院有限责任公司共同出资组建，出资比例分别为 51%和 49%。该公司为客
工 程 技 术 有 户提供钢铁冶金尘泥再生利用的转底炉成套设备及其工程的设计、采购、安装、
限公司 销售等多种业务。
1.四川省冶金设计研究院是冶金和建筑行业专业设计科研单位。业务范围包括矿
1. 四 川 省 冶
山、冶金工程、有色冶炼及金属压力加工、稀土冶炼、余热电站工程、压力容器
金设计研究
及非标准设备设计、工业与民用建筑设计、工程监理、工程总承包、工程项目管
院
理、工程质量监督、清洁生产审查、环境工程中的“三废”治理、技术咨询等。
2. 长 沙 有 色
2. 长沙有色冶金设计研究院有限公司于 1953 年在江西赣州成立，现从事工程咨
冶金设计研
询、工程设计、工程总承包、工程监理、工程勘察、工程施工、环境评价、科学
矿 产 资 究院有限公
研究和技术开发等多种经营的大型国有企业。
2 源 综 合 司
利用 3. 中国恩菲工程技术有限公司前身是中国有色工程设计研究总院，成立于 1953
年。中国恩菲目前包括工程一体化、新能源产业和资源开发三大业务领域。工程
3. 中 国 恩 菲 一体化包括矿山工程、有色冶金工程、电气工程及自动化、市政建筑工程、化工
工 程 技 术 有 环保工程、能源环境工程等领域的工程总承包、工程咨询、设计、科研、监理及
限公司 设备成套、信息自控系统集成、工程项目建设上下游相关延伸业务等。新能源产
业包括多晶硅生产为主体的光伏材料产业，光伏发电产业。资源开发包括垃圾焚
烧发电、水务资源开发、矿产资源开发、房产经营。
流 程 再 1、中冶赛迪 1.中冶赛迪工程技术股份有限公司是国家甲级冶金勘察设计单位。中冶赛迪为钢
3 造、节能 工 程 技 术 股 铁行业提供全流程服务，业务范围包括：钢铁企业整体解决方案、咨询、工程设
环保 份有限公司 计、工程总承包、设备成套、工程监理 生产运营服务等。
(五)核心竞争优势及持续盈利能力
1、江苏院的优势
(1)技术优势
江苏院研发以及阶段成果涵盖了产业链的研发、咨询、设计、建设、运营等各个方
面，公司构建了自有技术体系，以确保在面对固废处置、资源利用、清洁生产领域不同
的项目需求，能够为客户提供全套系统环境解决方案。公司目前拥有多项专利。公司为
高新技术企业，通过多年的技术研发和运营实践经验的积累，公司已建立起了适合我国
国情的工艺技术路线和投资、建设运营管理体系，研发出了与相关领域先进工艺技术相
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配套的优质设备，提高了公司的创新能力和核心竞争力。
(2)较好的合作客户优势
江苏院遵循“作风严谨、设计求精、信守合同、服务热情”的质量方针，报告期内未
发生质量问题。基于江苏院优秀的工程技术和质量，江苏院与实力雄厚的大型有色金属
企业和钢铁企业建立了较好的合作关系，如金川集团、沙钢集团等，在竞争中处于一定
的优势地位。
(3)总承包、设计、项目融资一体化优势
江苏院具有冶金甲级工程设计和对外承包工程资质，钢铁甲级工程咨询资质，系从
事工业固废处理、低品位矿产资源利用与清洁生产，设计、咨询、工程总承包一体化的
综合服务商与环境投资、运营商。核心业务领域和核心经营规划模式未来 3-5 年内将逐
步提供传统的技术方案向提供 EPC 总包服务、使公司逐渐发展为工业化、产业化平台；
以投资、参股、运营带动 EMC、BOT、EPC 等多种合作模式，在保证技术独有的前提
下，获取工程利润的同时获取由技术、运营优势带来的长期红利。并最终实现环境综合
服务商与环境投资、运营商并行的转变，带动整个行业的革命性发展。通过设计带动工
程总承包，推广新工艺、新技术的应用，同时利用各种金融融资手段，为业主节约成本、
增加效益，提升了江苏院在业务承揽时的竞争力。
(4)大型项目工程经验优势
近年来，江苏院建设了一系列大型工业固废处理及资源综合利用业务，如沙钢集团
年处理 30 万吨含锌含铁粉尘固废综合处理资源循环利用项目、金川年处理 80 万吨铜尾
弃渣综合利用-铜尾矿综合利用项目、中晋太行矿业有限公司 30 万吨/年焦炉制还原铁工
程、江苏尼克尔新材料科技有限公司连云港徐圩新区节能环保镍合金项目设计、印尼
TITAN 年处理 240 万吨红土镍矿项目、印尼 SOLWAY 年处理 80、20 万吨红土镍矿项目
等。上述项目知名度高、合同金额大，充分证明了江苏院在大宗工业固废处理与资源综
合利用领域的实力。
(5)资质证书
国家高新技术企业证书
公司名称 证书名称 证书编号 发证机关 发证日期
江苏省冶金设计 高新技术企业 GF2012 江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏
2012-11-5
院有限公司 证书 32001045 省国家税务局、江苏省地方税务局。
(六)企业面临风险与经营对策
1、资金短缺
大宗工业固废处理和资源综合利用的工程总承包业务具有资金密集型的特点，随着
江苏院业务量的扩大，需要更多的营运资金，尤其是承揽一些大型的工程项目往往需要
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大量的资金作为保障。受融资渠道的制约，江苏院目前主要依靠自有资金发展，限制了
承揽大型项目的能力和业务规模的拓展。资金短缺已经成为制约江苏院业务规模进一步
扩大、盈利水平进一步提高的瓶颈。
加强核心技术研发，提高工程项目主导地位。筛选实力强的分包商，加快施工进度，
提高垫款比例，解决工程项目占款问题。
2、经营规模的持续扩张对人力资源提出了更高的要求
江苏院通过不断提高企业的管理水平，努力向规模化、集约化发展，积极营建员工、
企业和社会利益命运共同体，牢牢吸引和稳固了公司管理团队和核心技术人员，并按现
代企业制度建立起高效的激励机制和约束机制。但随着江苏院经营规模的持续扩张，对
公司人力资源的素质及数量都提出了更高的要求，作为专业性较强的大宗工业固废处理
和资源综合利用服务，特别是江苏院在该领域独创的高新技术的研发与应用，需要吸引
更多高素质人才的加盟，这对公司的人力资源管理提出了更大的挑战。
加强制度建设，注重后备人才培养，提高企业凝聚力，增强企业技术水平。
3、经营规模的扩大增加了公司的管理难度
报告期内，江苏院通过强化管理，在实现经营规模持续扩张的同时，确保了工程项
目质量，荣获多家业主的“用户满意服务单位”称号，取得了良好的社会效益和经济效益。
随着公司规模的日益扩大，特别是本次募投项目实施以后，江苏院的经营规模将有较大
幅度的增长，随着核心技术的推广、新设备的投入使用、项目数量和项目人员的增多都
会造成管理难度的加大，将对江苏院的管理能力提出更高的要求。
加强内部控制，完善管理制度，江苏院不断调整和优化公司组织架构与内部控制体
系，修订完善客户和分包商管理、合同存档、收入确认、资金管理、人事管理等各项内
部控制制度，以适应企业发展需要。
八、评估计算及分析过程
(一)企业自由现金流量的预测
预测期内企业自由现金流量=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加+
其它业务利润-期间费用(管理费用、销售费用)-所得税+折旧及摊销-资本性支出-营运资
金追加额
预测基准：对公司的未来财务数据预测是以江苏院近3年1期的经营业绩为基础，参
照行业情况，以江苏院现金流量为基础预测，遵循我国现行的有关法律、法规，根据国
家宏观政策、国家及地区的宏观经济状况、国家及地区环保行业状况，公司的发展规划
和经营计划、优势、劣势、机遇、风险等，尤其是公司所面临的市场环境和未来的发展
前景及潜力，并依据公司的财务预测，经过综合分析编制的。
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预测依据包括以下四个方面：
(1)利用企业历史数据及各项财务、经济、技术指标进行预测；
(2)利用国家有关法律法规及国家有关税收和财会政策进行预测；
(3)利用市场、行业、企业实际状况合理预测；
(4)利用公司未来年度经营计划进行预测。
其中主要数据预测说明如下：
1、营业收入的预测
(1)历史收入情况
江苏院提供的服务主要包括：工程咨询设计(E)和工程总承包(EPC)等工程技术服务。
主营业务分为大宗工业固废的资源综合利用，矿产资源综合利用，提供流程再造、节能
环保服务，传统业务等4类，历史营业收入如下：
金额单位：人民币元
历史年度
项目
2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月
大宗固废处理 20,832,583.62 5,699.86 14,801,886.79 129,646,090.16
矿产资源利用 278,927,566.83 256,903,626.63 26,049,168.00 33,533,344.11
流程再造节能环保 17,945,639.24 5,990,576.63 377,347.66 707,547.18
传统业务 23,085,145.82 28,582,597.83 66,041,087.33 25,547,533.27
合计 340,790,935.51 291,482,500.95 107,269,489.78 189,434,514.72
增长率 89% -14% -63% 253%
由上表统计看出，2012年至2015年6月，收入增长率分别为89%、-14%、-63%、253%。
2013年、2014年公司由传统工程总承包向环保、工业固废处理方向发展，处于业务储备
期，收入下降。2015年业务开展，上半年收入有较大增长。
(2)收入预测
1)收入预测方法
江苏院收入分为大宗工业固废的资源综合利用，矿产资源综合利用，提供流程再造、
节能环保服务，传统业务等 4 类。按项目合同分为上述 4 类，根据合同工期计划确定收
入。
对于已经签订正在执行的合同，按合同工期结合实际工程进度确定收入。
对意向合同，根据业主拟建设生产线类型和产量，结合类似生产线建设水平确定合
同金额。建设进度根据业主要求及同等规模生产线的建设周期确定。
2)分析预测过程
①市场需求量大
大宗工业固废资源综合利用中，铜渣方面每年产生的冶炼弃渣在 1600 万吨左右，
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铝冶炼渣(赤泥)方面每年将新增 7000 多万吨赤泥，铅锌渣方面每年产生的冶炼废渣约
1000 万吨，冶金钢铁粉尘方面每年约 8227 万吨。
矿产资源综合利用中，红土镍矿方面，随着资源开采的日益加剧和新矿床资源暂未
勘探发现，同时，镍铁合金在不锈钢行业需求量日益增加，导致了镍铁合金的需求将长
期维持在一个平稳增长的趋势，年增长率高达 10%。铬铁方面，国内市场对铬铁的需求
强度明显增强，铬铁 2015 年需求量为 700 万吨。难选复杂矿方面，目前我国已发现的
矿产有 171 种，已探明储量的矿产有 158 种。已探明的矿产资源总量占世界的 12%，仅
次于美国和俄罗斯，居世界第三位。难选复杂矿资源回收利用工艺技术不成熟，市场发
展空间较大。
流程再造节能环保利用中，钢铁行业节能环保方面，有关资料显示，我国直接还原
铁年产量不到世界产量的 1%，且约 40%产品质量达不到国家标准的要求。增加产量规
模，提高产品质量是直接还原铁产业发展中必须解决的实际问题。我国直接还原铁的消
耗量约 200 万吨，其中大部分来源于进口资源。即使目前国内的消耗水平，对国内直接
还原铁的生产企业仍存在很大的商机。钒钛矿方面，2012 年我国从俄罗斯、南非等国进
口钒渣约 36.6 万吨，同比 2011 年激增 109.1%，创历史新高；因此钒渣作为短缺的初级
产品，市场前景十分广阔。《钒钛资源综合利用和产业发展“十二五”规划》中指出，全
国钒钛矿处理量约为 4000 万吨。
传统业务中，2014 年我国粗钢产量达到了 8.2 亿吨，连续多年成为世界第一产钢大
国。根据 Mysteel 钢材事业部对国内钢铁产业基本运行情况的调研，2015 年我国预计新
增高炉年设计产能 3000 万吨，共分布在 14 个省市，增幅再度加大。2016-2017 仍有 9
家钢企有新增高炉计划，预计年设计产能 1000 万吨以上；2015 年预计新增建筑钢材生
产线 12 条，主要在华东、东北、西北地区，年设计产能近千万吨；2016-2017 年，预计
新增 4 条产线，年设计产能 300 万吨左右；截至 2014 年 12 月，全国共拥有板材年设计
产能达到 5 亿吨以上，其中 2014 年共增加 1400 万吨产能；2015 年预计再增加 2500 万
吨左右产能，2015 年板材产能增速将比 14 年提高 11.9%。综合这些方面可以看出，在
未来几年，钢铁行业工艺和设备节能改造方面的潜力巨大。在钢铁行业环保新形势下，
全行业达标改造投资保守估计将超过 1000 亿元。
②江苏院技术成熟、良好的客户关系、大项目经验丰富
江苏院目前拥有多项专利，研发成果涵盖了产业链的研发、咨询、设计、建设、运
营等各个方面，同时，公司构建了自有技术体系，以确保在面对固废处置、资源利用、
清洁生产领域不同的项目需求，能够为客户提供全套系统环境解决方案。
③较好的合作客户优势
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江苏院遵循“作风严谨、设计求精、信守合同、服务热情”的质量方针，报告期内未
发生质量问题。基于江苏院优秀的工程技术和质量，江苏院与实力雄厚的大型有色金属
企业和钢铁企业建立了较好的合作关系，如金川集团、沙钢集团等，在竞争中处于一定
的优势地位。
江苏院建设了一系列大型工业固废处理及资源综合利用业务，如沙钢集团年处理 30
万吨含锌含铁粉尘固废综合处理资源循环利用项目、金川年处理 80 万吨铜尾弃渣综合
利用-铜尾矿综合利用项目、中晋太行矿业有限公司 30 万吨/年焦炉制还原铁工程、江苏
尼克尔新材料科技有限公司连云港徐圩新区节能环保镍合金项目设计、印尼 TITAN 年
处理 240 万吨红土镍矿项目、印尼 SOLWAY 年处理 80、20 万吨红土镍矿项目等。
④政策支持
随着环保意识增强，国家出台多项政策鼓励和发展环保行业。
如 2010 年 10 月，国务院正式颁布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业
的决定》(国发【2010】32 号)，将节能环保产业列为七大战略性新兴产业之首。2013
年 8 月，国务院印发《关于加快发展节能环保产业的意见》(国发【2013】30 号)(以下简
称“《意见》”)，对拉动投资和消费，形成新的经济增长点，推动产业升级和发展方式转
变，促进节能环保和民生改善等，具有十分重要的意义。
从行业及市场需求上看，市场需求大，前景广阔。从自身优势上看，江苏院拥有先
进的技术和多项成熟的大项目经验，因此，未来公司仍能保持一定的销售收入增长幅度。
本次收入预测包括两部分，为已有正在执行的合同和意向合同，分别举例说明如下：
已有正在执行的合同，如大宗固废处理中的甘肃金川弃渣综合利用一期-铜尾矿综
合利用项目，该合同2015年2月签订，合同金额78838万元，不含税收入为72,097.59万元，
包括项目管理、设备采购、施工，预计2016年完工。明细如下表：
金额单位：人民币元
项目 金额 增值税率 收入
项目管理 14,500,000.00 6% 13,679,245.28
设备采购 458,250,000.00 17% 391,666,666.67
施工 315,630,000.00 0% 315,630,000.00
合计 788,380,000.00 720,975,911.95
截止2015年6月30日，已实现11,990.52万元收入。预计2015年下半年累计完成70%，
实现收入38,477.79万元，剩余30%，2016年完成，实现收入21,629.28万元。
其他项目预测方法相同，已有正在执行的合同汇总如下：
金额单位：人民币元
项目 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年
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大宗固废处理 384,848,362.30 217,509,754.71 -
矿产资源利用 9,090,509.43 2,660,377.36 -
流程再造节能环保 37,414,054.50 136,873,199.17 2,405,660.38
传统业务 8,073,315.57 5,255,072.87 -
合计 439,426,241.80 362,298,404.11 2,405,660.38
意向合同矿产综合资源利用中山西铬铁项目，合同额8.5亿元，不含税收入为7.71亿
元，包括设计、采购、施工。计划2015年9月签订，预计工期2.5年，2016年底设计完成
80%、采购和施工完成40%，预计收入为3.2亿元，2017年累计设计完成98%、采购和施
工完成95%，预计收入4.13亿元，2018上半年累计完成100%%，预计收入0.38亿元。
意向合同汇总如下：
金额单位：人民币元
项目名称 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
大宗固废
72,077,463.00 624,789,120.00 908,945,786.00 1,040,009,121.00 1,273,184,579.65 1,381,609,328.70
处理
矿产资源
- 327,588,260.00 424,065,933.00 494,303,146.00 541,069,443.80 543,862,840.50
利用
流程再造
- - 317,325,472.00 460,173,585.00 466,007,743.82 476,097,298.00
节能环保
传统业务 - 48,183,516.90 58,282,484.35 81,362,405.50 83,429,875.20 84,067,924.60
合计 72,077,463.00 1,000,560,896.90 1,708,619,675.35 2,075,848,257.50 2,363,691,642.47 2,485,637,391.80
收入合计如下表
金额单位：人民币元
项目名称 分类 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
已有项目 384,848,362.30 217,509,754.71 -
大宗固废
新项目 72,077,463.00 624,789,120.00 908,945,786.00 1,040,009,121.00 1,273,184,579.65 1,381,609,328.70
处理
小计 456,925,825.30 842,298,874.71 908,945,786.00 1,040,009,121.00 1,273,184,579.65 1,381,609,328.70
已有项目 9,090,509.43 2,660,377.36 -
矿产资源
新项目 - 327,588,260.00 424,065,933.00 494,303,146.00 541,069,443.80 543,862,840.50
利用
小计 9,090,509.43 330,248,637.36 424,065,933.00 494,303,146.00 541,069,443.80 543,862,840.50
已有项目 37,414,054.50 136,873,199.17 2,405,660.38
流程再造
新项目 - - 317,325,472.00 460,173,585.00 466,007,743.82 476,097,298.00
节能环保
小计 37,414,054.50 136,873,199.17 319,731,132.38 460,173,585.00 466,007,743.82 476,097,298.00
已有项目 8,073,315.57 5,255,072.87 -
传统业务 新项目 - 48,183,516.90 58,282,484.35 81,362,405.50 83,429,875.20 84,067,924.60
小计 8,073,315.57 53,438,589.77 58,282,484.35 81,362,405.50 83,429,875.20 84,067,924.60
合计 511,503,704.80 1,362,859,301.01 1,711,025,335.73 2,075,848,257.50 2,363,691,642.47 2,485,637,391.80
2021年及以后各年营业收入与2020年相同。
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2、主营业务成本的预测
主营业务成本工资、分包费、设备材料费、其它等费用，历史主营业务成本如下：
金额单位：人民币元
项目名称 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月
大宗固废处理 16,940,422.79 4,586.52 7,830,735.85 90,488,706.51
矿产资源利用 195,551,273.36 188,274,695.23 5,682,794.82 5,267,816.33
流程再造节能环保 4,393,723.54 1,804,824.10 163,595.00 310,800.00
传统业务 8,893,944.21 12,591,045.43 28,489,324.95 12,180,797.50
合计 225,779,363.90 202,675,151.28 42,166,450.62 108,248,120.34
毛利率 33.75% 30.47% 60.69% 42.86%
2012年至2015年6月毛利率为33.75%、30.47%、60.69%、42.86%，变化较大，是各
年不同项目占比不同产生的波动。
项目名称 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月
大宗固废处理 6.1% 0.0% 13.8% 68.4%
矿产资源利用 81.8% 88.1% 24.3% 17.7%
流程再造节能环保 5.3% 2.1% 0.4% 0.4%
传统业务 6.8% 9.8% 61.6% 13.5%
合计 100% 100% 100% 100%
各个项目毛利率如下表：
项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月
大宗固废处理 18.68% 19.53% 47.10% 30.20%
矿产资源利用 29.89% 26.71% 78.18% 84.29%
流程再造节能环保 75.52% 69.87% 56.65% 56.07%
传统业务 61.47% 55.95% 56.86% 52.32%
毛利率 33.75% 30.47% 60.69% 42.86%
由上表可以看出，流程再造节能环保和传统业务毛利率较高，主要是设计费占比较
大，设备采购和安装占比较小。大宗固废处理及矿产综合利用毛利率较低，主要是设计
费占比较低，设备采购和安装占比较高，而2014年和2015年1-6月矿产综合利用毛利率
较高的原因为设计费较高造成的，未来不会出现这种特殊情况。
本次按已有正在执行合同和意向合同两部分别预测。
已有正在执行合同按预计成本结合工程进度预测，如大宗固废处理中的甘肃金川弃
渣综合利用一期-铜尾矿综合利用项目，该合同2015年2月签订，合同金额78838万元，
预计2016年完工。截止2015年6月30日，已结转成本8,513.29元，预计2015年下半年成本
27,568.38元，预计2016年成本15,463.57元。
其他项目预测方法相同，已有正在执行合同成本如下：
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金额单位：人民币元
项目名称 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年
大宗固废处理 275,699,667.37 155,305,050.36
矿产资源利用 1,699,957.50 497,500.00
流程再造节能环保 28,126,588.89 107,939,105.56 897,150.00
传统业务 6,066,360.16 2,397,511.44
合计 311,592,573.92 266,139,167.36 897,150.00
意向合同按项目类别，参照历史同类项目毛利率水平结合项目进度预测成本。如矿
产资源综合利用的山西铬铁项目，合同额8.5亿元，不含税收入为7.71亿元，包括设计、
采购、施工。计划2015年9月签订，预计成本5.28亿元，毛利率31.52%，工期2.5年，2016
年底设计完成80%、采购和施工完成40%，预计成本为2.15亿元，2017年累计设计完成
98%、采购和施工完成95%，预计成本2.87亿元，2018上半年累计完成100%，预计成本
0.26亿元。
意向合同成本汇总如下：
金额单位：人民币元
项目名称 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
大宗固废处理 47,341,017.00 420,008,044.00 629,495,540.00 703,654,971.00 871,663,168.90 948,749,173.35
矿产资源利用 - 214,708,008.00 287,412,190.00 332,323,995.00 378,748,611.05 379,307,290.25
流程再造节能环保 - - 223,560,142.00 343,432,076.00 339,040,845.03 330,815,279.00
传统业务 - 34,524,430.25 41,567,995.45 60,533,596.60 39,155,630.35 51,300,377.60
合计 47,341,017.00 669,240,482.25 1,182,035,867.45 1,439,944,638.60 1,628,608,255.33 1,710,172,120.20
成本汇总如下：
金额单位：人民币元
项目名称 分类 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
已有项目 275,699,667.37 155,305,050.36 -
大宗固废
新项目 47,341,017.00 420,008,044.00 629,495,540.00 703,654,971.00 871,663,168.90 948,749,173.35
处理
小计 323,040,684.37 575,313,094.36 629,495,540.00 703,654,971.00 871,663,168.90 948,749,173.35
已有项目 1,699,957.50 497,500.00 -
矿产资源
新项目 - 214,708,008.00 287,412,190.00 332,323,995.00 378,748,611.05 379,307,290.25
利用
小计 1,699,957.50 215,205,508.00 287,412,190.00 332,323,995.00 378,748,611.05 379,307,290.25
已有项目 28,126,588.89 107,939,105.56 897,150.00
流程再造
新项目 - - 223,560,142.00 343,432,076.00 339,040,845.03 330,815,279.00
节能环保
小计 28,126,588.89 107,939,105.56 224,457,292.00 343,432,076.00 339,040,845.03 330,815,279.00
已有项目 6,066,360.16 2,397,511.44 -
传统业务 新项目 - 34,524,430.25 41,567,995.45 60,533,596.60 39,155,630.35 51,300,377.60
小计 6,066,360.16 36,921,941.69 41,567,995.45 60,533,596.60 39,155,630.35 51,300,377.60
合计 358,933,590.92 935,379,649.61 1,182,933,017.45 1,439,944,638.60 1,628,608,255.33 1,710,172,120.20
毛利率 29.83% 31.37% 30.86% 30.63% 31.10% 31.20%
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2021年及以后各年主营业务成本与2020年相同。
3、其他业务利润的预测
无其他业务利润，不作预测。
4、营业税金及附加的预测
营业税金及附加为城市维护建设税、教育费附加及地方教育费附加。本次按历史平
均水平预测，2012年-2015年6月平均值为0.22%。
具体如下表：
金额单位：人民币元
项目 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
收入 511,503,704.80 1,362,859,301.01 1,711,025,335.73 2,075,848,257.50 2,363,691,642.47 2,485,637,391.80
主营业务
税金及 700,238.52 2,057,835.23 2,602,452.64 3,167,878.20 3,582,938.16 3,762,378.66
附加合计
2021年及以后各年营业税金及附加与2020年相同。
5、销售费用的预测
企业的销售费用主要包括销售人员费用、办公费、差旅费、招待费、交通费、房租
等。2012年至2015年6月销售费用占主营业务收入分别为0.94%、2.21%、3.68%、1.12%。
除2014年因收入降低，销售费用占比稍高外，其他年度较为稳定。历史数据如下表：
序号 项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月
1 人员费用 563,657.50 983,728.70 987,067.00 613,771.03
2 福利费 30,000.00
3 办公费 160,932.80 598,007.00 247,208.10 190,725.18
4 差旅费 643,539.90 1,724,507.80 654,770.80 393,376.54
5 招待费 1,080,733.90 1,408,803.20 873,964.20 457,073.64
6 交通费 9,231.00 56,205.70 66,623.50 9,522.00
7 折旧费 51,979.70 123,723.60 180,150.80 72,632.40
8 汽油费 20,207.00 21,122.80 16,396.00 5,609.00
9 车辆费 16,979.00 46,267.90 11,228.60 16,746.15
10 运费 12,900.00 390.00 -
11 广告费 3,750.00
12 劳动保护费 126,878.00 32,097.50 10,000.00
13 物料消耗 7,340.00 1,585.00
14 修理费 55,494.00 159,875.00 2,850.00
15 通讯费 49,400.20 84,827.60 60,906.80 13,592.44
16 会务费 10,577.40 52,250.00 51,521.70 75,212.25
17 无形资产摊销 14,989.50
18 代理费
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序号 项目 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月
19 其他销售费 81,125.57 141,350.78 165,126.69 71,082.30
20 房租费 237,297.50 959,848.10 616,028.00 197,093.40
21 设计费 37,484.00 23,520.00
22 调试费 17,400.00
合计 3,205,817.47 6,438,855.18 3,949,177.19 2,116,436.33
对于与经营活动不直接相关的费用的预测，如营销人员工资等，我们主要参考企业
历史年度人均工资水平、人员招聘计划并结合工资增长情况来预测；对于与经营活动直
接相关费用的预测，主要参考其占营业收入的比例及营业收入的增长幅度来预测；折旧
费用，对已有设备参考基准日水平预测，对新增的设备，根据企业发展规划按基准执行
的折旧方法来测算该部分折旧。
如人员费用，2015年1-6月江苏院12名销售人员，人均为102,295.17元/年，根据人员
招聘计划，2015年下半年销售人员为20名，2016年为40名，2017年及以后为60名。考虑
人员费用增长因素，确定每年增长10%，则2015年6月2020年人员费用预测结果分别为
1,125,246.90 元 、 4,951,086.40 元 、 8,169,292.80 元、 8,986,222.20 元、 9,884,844.60 元、
10,873,329.00元。
其他费用预测方法相同。
预测结果如下表：
金额单位：人民币元
序号 项目 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
1 人员费用 1,125,246.90 4,951,086.40 8,169,292.80 8,986,222.20 9,884,844.60 10,873,329.00
2 办公费 514,996.13 1,372,133.94 1,722,714.16 2,089,996.82 2,379,879.38 2,502,681.16
3 差旅费 1,062,195.33 2,830,068.39 3,553,150.86 4,310,682.62 4,908,574.30 5,161,856.73
4 招待费 1,234,190.24 3,288,324.36 4,128,491.23 5,008,685.56 5,703,390.25 5,997,685.19
5 交通费 25,711.30 68,504.11 86,006.91 104,343.58 118,816.03 124,946.94
6 折旧费 100,646.66 204,143.32 211,268.32 221,955.82 236,918.32 282,219.24
7 汽油费 15,145.42 40,352.82 50,662.97 61,464.32 69,989.42 73,600.87
8 车辆费 45,217.95 120,476.80 151,258.62 183,506.96 208,959.38 219,741.68
9 通讯费 36,702.31 97,788.08 122,772.93 148,948.12 169,607.22 178,358.95
10 会务费 203,088.12 541,099.41 679,350.31 824,187.80 938,502.65 986,929.39
11 其他销售费 191,936.43 511,387.32 642,046.78 778,931.15 886,968.90 932,736.50
12 房租费 331,500.00 696,150.00 730,957.50 767,505.38 805,880.65 846,174.68
合计 4,886,576.79 14,721,514.95 20,247,973.39 23,486,430.33 26,312,331.10 28,180,260.33
2021年及以后各年销售费用与2020年水平相同。
6、管理费用的预测
企业管理费用包括的设备折旧、摊销，人员费用、办公费、水电费、差旅费、业务
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招待费、研发费、房租、审计咨询等。2011年至2015年6月，管理费用占主营业务收入
比例分别为8.0%、12.16%、12.56%、26.31%、6.46%，波动较大，原因为2013年、2014
年由传统工程总承包业务向环、固废处理方向发展，进行项目储备、业务收入降低所致。
管理费用占比较高。进入正常经营期后，保持6-7%之间。历史数据如下：
金额单位：人民币元
序号 项目 2011 年度 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年 1-6 月
1 折旧 665,631.00 715,690.30 859,841.30 873,715.10 424,999.90
2 摊销 219,719.10 120,003.20 1,590,125.10 2,114,570.80 1,317,735.60
3 人员费用 4,919,797.69 8,569,809.19 12,588,876.38 6,011,292.07 3,898,207.60
4 办公费 256,413.42 473,495.68 970,690.79 759,364.60 342,698.50
5 差旅费 266,747.90 428,901.70 1,608,303.79 1,328,420.40 496,597.30
6 招待费 1,100,589.00 1,222,479.44 3,386,975.18 1,946,965.10 1,404,397.60
7 交通费 33,049.70 37,318.10 35,658.70 36,943.70 14,820.50
8 汽油费 338,894.50 342,922.90 344,425.20 402,284.20 115,433.50
9 车辆费 130,637.30 178,343.40 347,309.80 257,541.50 75,894.50
10 劳动保护费 63,226.10 50,735.50 132,430.10 46,096.00 253.00
11 物料消耗 185,705.60 132,548.00 133,754.20 122,061.20 61,514.60
12 修理费 12,885.00 215,467.90 258,725.00 327,535.00 23,854.80
13 通讯费 145,952.82 221,813.41 91,617.82 63,918.40 23,448.80
14 水电费 123,635.50 183,208.20 136,450.00 107,610.70 66,126.10
15 会务费 39,744.40 109,038.00 271,289.30 11,540.00 212,522.60
16 员工培训费 52,801.20 124,144.10 461,246.10 17,605.70
17 顾问咨询审计诉讼费 156,652.00 151,138.00 99,788.10 115,471.70
18 印花税 25,706.40 98,190.89 153,690.50 51,641.30 22,482.70
19 房产税 47,715.80 49,441.10 59,715.80 47,715.80 23,857.90
20 车船使用税 2,280.00 1,680.00 - 9,000.00 3,180.00
21 土地使用税 30,831.00 30,831.00 30,831.00 30,831.00 15,415.50
22 结转研发支出 5,550,458.65 27,877,625.00 13,138,302.10 12,871,714.40 5,895,296.40
23 绿化费 1,378.00 1,378.00 4,500.00
24 物业管理取暖费 460.00 152.00 60,540.40 148,772.00 80,400.00
25 警卫消防费 1,368.00 1,780.00 1,696.14
26 其他管理费 72,195.42 164,156.17 81,741.12 1,014.80
27 房租费 108,939.60
28 咨询 79,190.00
29 残疾人就业保障金 9,100.50 9,100.50 30,000.00 30,000.00
30 保险费 62,640.00
31 业务宣传 74,025.80 23,000.00
32 防洪 294.00
合计 14,504,910.20 41,445,444.78 36,615,855.68 28,224,903.61 14,653,229.60
企业管理费用分为固定部分和变动部分，其中固定部分主要为管理部门的设备折旧
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费及房租等，变动部分主要为管理人员工资薪金、办公费、差旅费、业务招待费、研发
费等。折旧、摊销费用，对已有设备参考基准日水平预测，对新增的设备，根据企业发
展规划按基准执行的折旧、摊销方法来测算该部分折旧摊销。
例如管理费用中的固定费用-房租，根据企业房屋租赁合同，租赁房屋面积、性质、
单价及未来租金增长幅度，进行计算。经调查被评估单位租赁南京北纬科技中心作为办
公地址，根据合同约定计算房屋租金。
2015年1-6月，变动费用中员工费用主要参考企业工资水平及社会平均工资增长水
平及人员招聘计划预测，预计未来年度保持一定的增长幅度。
对于研发费用，根据企业开发计划，结合《高新技术企业认定管理办法》相关规定，
按收入的一定比例预测。
其他项目同理预测，预测结果如下：
金额单位：人民币元
序号 项目 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
1 折旧 570,331.07 1,156,812.14 1,197,187.14 1,257,749.64 1,342,537.14 1,599,242.39
2 摊销 2,395,454.05 5,458,408.11 5,458,408.11 5,458,408.11 5,458,408.11 5,458,408.11
3 人员费用 4,920,688.50 12,372,016.80 17,011,523.00 22,455,210.00 26,759,125.90 32,604,965.28
4 办公费 925,354.49 2,465,475.43 3,095,404.40 3,755,344.62 4,276,210.92 4,496,863.40
5 差旅费 1,340,912.03 3,572,669.39 4,485,486.42 5,441,792.12 6,196,568.69 6,516,311.63
6 招待费 3,792,154.40 10,103,656.05 12,685,140.17 15,389,612.05 17,524,151.24 18,428,397.44
7 交通费 40,018.31 106,623.10 133,865.30 162,405.38 184,931.01 194,473.45
8 汽油费 311,693.54 830,463.10 1,042,646.42 1,264,938.64 1,440,385.63 1,514,709.53
9 车辆费 204,930.33 546,007.72 685,512.69 831,664.00 947,015.80 995,881.82
10 劳动保护费 68,891.00 134,436.68 168,785.25 204,770.27 233,171.91 245,203.58
11 物料消耗 166,101.72 442,554.41 555,627.06 674,086.75 767,582.58 807,189.84
12 修理费 64,412.73 171,618.56 215,467.10 261,404.69 297,661.52 313,020.85
13 通讯费 63,316.45 168,697.68 211,799.94 256,955.69 292,595.44 307,693.36
14 水电费 99,189.15 321,422.44 403,545.87 489,581.85 557,486.85 586,253.17
15 会务费 573,853.52 1,528,951.09 1,919,598.09 2,328,856.40 2,651,868.78 2,788,705.21
16 员工培训费 26,408.55 85,576.91 107,441.81 130,348.40 148,427.72 156,086.59
17 顾问咨询审计诉讼费 132,792.46 482,700.01 606,029.86 735,235.43 837,212.58 880,412.75
18 印花税 255,751.85 681,429.65 855,512.67 1,037,924.13 1,181,845.82 1,242,818.70
19 房产税 23,857.90 47,715.80 47,715.80 47,715.80 47,715.80 47,715.80
20 车船使用税 4,293.00 14,529.75 18,242.10 22,131.32 25,200.93 26,501.30
21 土地使用税 15,415.50 30,831.00 30,831.00 30,831.00 30,831.00 30,831.00
22 结转研发支出 17,902,629.67 46,337,216.23 59,885,886.75 72,654,689.01 80,365,515.84 80,783,215.23
23 物业管理取暖费 80,400.00 312,643.44 392,523.84 476,209.92 542,260.24 570,240.87
24 其他管理费 2,740.16 7,300.77 9,166.12 11,120.34 12,662.73 13,316.13
25 房租费 524,670.00 6,104,040.00 6,276,840.00 6,748,458.00 7,162,128.00 7,315,728.00
合计 34,506,260.38 93,483,796.26 117,500,186.91 142,127,443.56 159,283,502.18 167,924,185.43
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2021年及以后各年管理费用与2020年水平相同。
7、营业外收支的预测
企业营业外收入490,003.45元，扶持发展金和其他收入；营业外支出4,772.72元，主
要为固定资产清理损失等。因上述金额较小，且不经常发生，属偶然因素，此次不作预
测。
8、所得税费用的预测
江苏院为高新技术企业，执行15%的所得税税率。根据对企业的生产经营现状及未来
的发展趋势的分析，评估人员尚未发现该企业未来存在不能持续获得高新技术企业资质的因
素，所以，本次预测假设企业未来能够继续享受15%的所得税税率。
9、折旧与摊销的预测
企业的折旧主要为房屋建筑物、机器设备类资产计提的折旧，企业的摊销主要为无
形资产专利、土地使用权、软件摊销。
房产为办公用房，按会计年限计提折旧。根据经营需要，新承租南京北纬科技中心
写字楼作为新办公场所，其装修费用摊销按使用年限摊销。另外，根据经营计划，不断
增加新的办公设备，以满足经营需要。增加新办公设备支出，按会计政策计算折旧与摊
销。现有设备摊销保持基准日水平不变。具体如下：
折旧明细表：
金额单位：人民币元
未来年度折旧计提预测
序号 资产类别
2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
一 房屋建筑物 170,584.89 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78
1 原有房屋 170,584.89 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78
二 机器设备 125,358.41 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82
1 原有设备 125,358.41 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82
三 运输设备 316,701.42 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84
1 原有车辆 316,701.42 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84
四 电子设备和其他设备 58,333.01 135,666.02 183,166.02 254,416.02 354,166.02 520,809.67
1 原有设备 58,333.01 116,666.02 116,666.02 116,666.02 116,666.02 116,666.02
2 新增设备 2015 年 7-12 月 - - - - - -
3 新增设备 2016 年 19,000.00 38,000.00 38,000.00 38,000.00 38,000.00
4 新增设备 2017 年 28,500.00 57,000.00 57,000.00 57,000.00
5 新增设备 2018 年 42,750.00 85,500.00 85,500.00
6 新增设备 2019 年 57,000.00 114,000.00
7 新增设备 2020 年 245,006.17
合计 670,977.73 1,360,955.46 1,408,455.46 1,479,705.46 1,579,455.46 1,881,461.63
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摊销明细表：
金额单位：人民币元
未来年度摊销预测
序号 项目
2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
一 无形资产 1,085,503.21 2,171,006.42 2,171,006.42 2,171,006.42 2,171,006.42 2,171,006.42
1 土地使用权 14,905.86 29,811.72 29,811.72 29,811.72 29,811.72 29,811.72
1.1 原有土地 14,905.86 29,811.72 29,811.72 29,811.72 29,811.72 29,811.72
3 专利 2,435,619.18 4,871,238.36 4,871,238.36 4,871,238.36 4,871,238.36 4,871,238.36
3.1 原有资产 967,419.18 1,934,838.36 1,934,838.36 1,934,838.36 1,934,838.36 1,934,838.36
5 软件 103,178.17 206,356.34 206,356.34 206,356.34 206,356.34 206,356.34
5.1 原有资产 103,178.17 206,356.34 206,356.34 206,356.34 206,356.34 206,356.34
二 其他资产 137,818.20 1,025,636.40 1,025,636.40 1,025,636.40 1,025,636.40 1,025,636.40
1 武汉分院装修 137,818.20 275,636.40 275,636.40 275,636.40 275,636.40 275,636.40
2 北纬写字楼装修 750,000.00 750,000.00 750,000.00 750,000.00 750,000.00
三 合计 2,691,521.41 6,133,042.82 6,133,042.82 6,133,042.82 6,133,042.82 6,133,042.82
2021年及以后各年折旧摊销与2020年水平相同。
10、资本性支出预测
根据企业经营计划，为满足经营需要，2015年下半年投入600万元对新承租的南京
北纬科技中心写字楼进行装修。根据经营需要每年需新增加部分办公设备。根据公司固
定资产更新规律，需要对使用到期的设备进行更新换代以及对无形资产的升级维护。此
处主要参考企业历史年度资本性支出并结合企业固定资产更新计划进行预测。结果如
下：
金额单位：人民币元
预测年度资本性支出
序号 项目
2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
一 固定资产 670,977.73 1,541,955.46 1,641,955.46 1,791,955.46 1,941,955.46 2,496,099.11
（一） 房屋建筑物 170,584.89 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78
原有 170,584.89 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78
固定资产-房屋
1 170,584.89 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78 341,169.78
建筑物
（二） 机器设备 125,358.41 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82
1 空调、家具等 125,358.41 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82 250,716.82
（三） 运输设备 316,701.42 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84
1 运车辆 316,701.42 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84 633,402.84
电子设备和其
58,333.01 316,666.02 416,666.02 566,666.02 716,666.02 1,270,809.67
（四） 他设备
1 电子办公设备 58,333.01 116,666.02 116,666.02 116,666.02 116,666.02 116,666.02
1 新增电子办公 200,000.00 300,000.00 450,000.00 600,000.00 1,289,506.17
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设备
无形资产及其
三 8,691,521.41 5,383,042.82 5,383,042.82 5,383,042.82 5,383,042.82 5,383,042.82
它资产
1 土地使用权 14,905.86 29,811.72 29,811.72 29,811.72 29,811.72 29,811.72
2 专利 2,435,619.18 4,871,238.36 4,871,238.36 4,871,238.36 4,871,238.36 4,871,238.36
3 软件 103,178.17 206,356.34 206,356.34 206,356.34 206,356.34 206,356.34
4 装修 137,818.20 275,636.40 275,636.40 275,636.40 275,636.40 275,636.40
装修（北纬写
4 6,000,000.00
字楼）
五 合计 9,362,499.14 6,924,998.28 7,024,998.28 7,174,998.28 7,324,998.28 8,014,504.45
11、营运资金增加额的确定
营运资金的追加是指随着公司经营活动的变化，因提供商业信用而占用的现金，正
常经营所需保持的现金、应收、应付、预付、应付职工薪酬、应交税费等；还有经营中
必需的其他应收款和其他应付款。
营运资金=经营性流动资产－经营性流动负债
营运资金追加额=当年营运资金－上年营运资金
经营性流动资产=必要现金+应收账款+预付账款+经营性其他应收款
经营性流动负债=应付账款+应付职工薪酬+应交税费+经营性其他应付款
因 2013 年、2014 年由传统工程总承包向环保、工业固废处理方向发展，处于业务
储备阶段，数据不能反应企业经营状况，所以，选取 2015 年 1-6 月数据作为预测基础，
同时，在剔除停止印尼项目的数据后，经营性流动资产、负债占收入、成本比例，分别
乘以未来年度收入和成本计算经营性流动资产及经营性流动负债。计算结果如下：
金额金额单位：人民币元
项目 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
营运资金 112,742,155.42 205,835,670.42 254,166,581.91 305,990,138.32 353,865,263.40 373,338,085.87
营运资金增加额 34,016,719.33 93,093,515.00 48,330,911.49 51,823,556.41 47,875,125.08 19,472,822.47
(二) 折现率的确定
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为企业现金流量，则折
现率选取加权平均资本成本(WACC)。
公式：WACC=Ke×E/(D+E)+ Kd×D/(D+E)×(1－T)
式中：
Ke 为权益资本成本；
Kd 为债务资本成本；
D/E：根据市场价值估计的被评估企业的目标债务与股权比率；
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T 为所得税率
其中：Ke = Rf+β×ERP+Rc
Rf=无风险报酬率；
β=企业风险系数；
ERP=市场风险溢价；
Rc =企业特定风险调整系数。
(1)权益资本成本 Ke 的确定
①无风险报酬率 Rf 的确定
无风险报酬率 Rf 采用国债的到期收益率(Yield to Maturate Rate)，国债的选择标准
是国债到期日距评估基准日 10 年的国债，以其到期收益率的平均值作为平均收益率，
以此平均值作为无风险报酬率 Rf。查阅 Wind 资讯并计算距评估基准日 10 年的国债平
均收益率为 3.64%。
②企业风险系数
通过查询 WIND 资讯网，根据与企业类似的沪深 A 股股票近 3 年上市公司贝塔参
数估计值计算确定，具体计算过程如下：
首先查询同行业主营或者类似行业上市公司无财务杠杆的 Beta，再根据待估企业有
息负债、所有者权益市场价值计算出待估公司有财务杠杆 Beta。计算公式如下：
βL=[1+(1-T)×D/E]×βU
式中：βL——有财务杠杆的 Beta
D/E——可比上市公司目标资本机构
βU——无财务杠杆的 Beta
T——所得税率
计算过程详见下表：
证券代码 证券简称 E D βl T(%) D/E D/(D+E) E/(D+E) βl
000826.SZ 桑德环境 2,307,291.46 198,820.78 1.0486 15.00 0.08617 0.07933 0.92067
002672.SZ 东江环保 1,208,385.19 145,310.76 0.9419 15.00 0.12025 0.10734 0.89266
0.8647
300190.SZ 维尔利 442,461.65 5,300.19 0.6767 15.00 0.01198 0.01184 0.98816
600292.SH 中电远达 1,338,200.02 112,923.40 0.7952 25.00 0.08438 0.07782 0.92218
平均 1,324,084.58 115,588.78 0.8656 0.07570 0.06908 0.93092
即 βL=0.8647
③股权市场超额风险收益率 ERP 的确定
市场风险超额回报率是对于一个充分风险分散的市场投资组合，投资者所要求的高
于无风险利率的回报率，本次评估利用沪深 300 指数，计算确定市场风险超额回报率为
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7.64%。
④企业特定风险调整系数 Rc 的确定
由于测算风险系数时选取的为上市公司，与参照上市公司相比，企业为非上市公司，
应考虑该公司特有风险产生的超额收益率，具体为被评估企业的经营规模较小，存在一
定的经营风险，除了规模超额收益率外还有其他的一些特有风险，综合分析后公司特定
风险调整系数取 3.0%。
⑤权益资本成本 Ke 的确定
根据上述确定的参数，计算权益资本成本为 13.25%。
(2)债务资本成本(Kd)
债权回报率是债权人投资被评估企业债权所期望得到的回报率，债权回报率也体现
债权投资所承担的风险因素。目前在国内，对债权期望回报率的估算一般多采用银行贷
款利率。最新一期 2015-6-28 人民币贷款利率表如下：
种类项目 年利率(%)
一、短期贷款
一年(含) 4.85
二、中长期贷款
一至五年(含) 5.25
五年以上 5.40
本次评估，债务资本成本取 5 年以上贷款利率，即 Kd=5.40%。
(3)根据市场价值估计的被估企业的目标债务与股权比率(D/E)
参考被评估单位的贷款情况、目前的盈利情况、管理层未来的筹资策略以及同行业
上市公司的水平，确定企业 E/(D+E)为 0.9309，D/(D+E)为 0.0691，D/E 为 0.0742。
(4)所得税率(T)及加权资本成本 WACC 的确定
公式：WACC 税后= Ke×E/(D+E)+ Kd×D/(D+E)×(1-T)
江苏院为高新技术企业，执行 15%的所得税税率。根据对企业的生产经营现状及未
来的发展趋势的分析，评估人员尚未发现该企业未来存在不能持续获得高新技术企业资质的
因素，所以，本次预测假设企业未来能够继续享受 15%的所得税税率。
WACC 税后=12.56%。
(三)收益期
由于被评估单位的运行稳定，经营主要依托的资产和人员稳定。资产方面，通过常
规的更新淘汰，可保持正常运行。人员方面管理和技术团队稳定。其他未发现企业经营
方面存在不可逾越的经营期障碍，故收益期按永续期确定。
(四)溢余资产
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溢余资产是指与企业经营无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，一般指溢
余货币资金。
溢余资金根据评估基准日货币资金扣减最低货币资金保有量的余额确定。参考企业
的经营情况和未来年度的经营规划，我们将企业三个月的付现成本作为最低货币资金保
有量。经测算企业无溢于现金。
(五)非经营性资产和非经营性负债
1、非经营性资产指与企业经营活动的收益无直接关系、企业自由现金流不包含其
价值的资产。本次评估具体为非经营性应收款、非经营性其他应收款、递延所得税资产，
评估值分别为 268,249,168.48 元、115,861,815.79 元、3,577,684.17 元。
非经营性应收款具体为：
金额单位：人民币元
结算单位 结算内容 日期 账龄 账面价值
PT.BALINTON RESOURCES
设计费 2013/8 1~2 年 3,339,156.25
INVESTMENT
PT.BALINTON RESOURCES
工程款 2015/6 1 年以内 117,954,663.84
INVESTMENT
印尼 PT.PANDU CITRA MULIA 公司 设计费 2013/11 2~3 年 3,209,637.25
印度尼西亚苏拉威西/PT TITAN
设计费 2013/7 1~2 年 1,716,362.57
MINERAL UTAMA,INDONESIA
印度尼西亚苏拉威西/PT TITAN
工程款 2015/6 1 年以内 156,147,725.86
MINERAL UTAMA,INDONESIA
评估风险损失 14,118,377.29
合计 268,249,168.48
非经营性其他应收款具体为：
金额单位：人民币元
其他应收款 结算内容 日期 账龄 账面价值
PT.Nusantara.Multi Mining 工程分包款 2013/05 1 年以内 50,307,775.52
PT.Kampar Indah Murni 工程分包款 2013/6/28 1 年以内 47,608,131.60
PT.Bengawan Deras Energy 工程分包款 2013/2/28 1 年以内 24,043,898.97
评估风险损失 6,097,990.30
合计 115,861,815.79
2、非经营性负债指与企业经营活动的收益无直接关系、企业自由现金流不包含其
价值的负债，本次评估具体为应付利息、应付股利、非经营性质的其他应付款等。其他
应付款为应付 北京神雾环境能源科技集团股份有 限公司 的内部往来款。 评估值分别为
1,204,918.05 元、12,000,000.00 元、68,869,165.01 元。
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(六)有息债务
截至评估基准日，被评估单位有息负债如下表。
项目 2015 年 6 月 30 日
一年内到期的非流动负债 2,520,000.00
长期借款 4,200,000.00
应付债券 198,007,257.05
长期应付款 2,880,000.00
合计 205,087,257.05
(七)股东全部权益价值
经计算，股东全部权益价值=企业自由现金流量折现值+非经营性资产+溢余资产-
非经营性负债-有息债务= 3,462,949,372.99 元。
金额单位：人民币元
项 目 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
一、营业收入 511,503,704.80 1,362,859,301.01 1,711,025,335.73 2,075,848,257.50 2,363,691,642.47 2,485,637,391.80
其中：主营业务收入 511,503,704.80 1,362,859,301.01 1,711,025,335.73 2,075,848,257.50 2,363,691,642.47 2,485,637,391.80
其他业务收入 - - - - - -
减：营业成本 358,933,590.92 935,379,649.61 1,182,933,017.45 1,439,944,638.60 1,628,608,255.33 1,710,172,120.20
其中：主营业务成本 358,933,590.92 935,379,649.61 1,182,933,017.45 1,439,944,638.60 1,628,608,255.33 1,710,172,120.20
其他业务成本 - - - - - -
营业税金及附加 700,238.52 2,057,835.23 2,602,452.64 3,167,878.20 3,582,938.16 3,762,378.66
销售费用 4,886,576.79 14,721,514.95 20,247,973.39 23,486,430.33 26,312,331.10 28,180,260.33
管理费用 34,506,260.38 93,483,796.26 117,500,186.91 142,127,443.56 159,283,502.18 167,924,185.43
财务费用 - - - - - -
资产减值损失 - - - - - -
加：公允价值变动收益
投资收益
二、营业利润 112,477,038.19 317,216,504.96 387,741,705.34 467,121,866.81 545,904,615.70 575,598,447.18
加：营业外收入 - - - - - -
减：营业外支出 - - - - - -
三、EBIT 112,477,038.19 317,216,504.96 387,741,705.34 467,121,866.81 545,904,615.70 575,598,447.18
减：所得税费用 16,429,408.50 46,239,778.51 54,685,964.58 65,576,838.51 76,436,590.68 80,312,353.39
四、EBIT*(1-T) 96,047,629.69 270,976,726.45 333,055,740.76 401,545,028.30 469,468,025.02 495,286,093.79
加：折旧及摊销 3,362,499.14 7,493,998.28 7,541,498.28 7,612,748.28 7,712,498.28 8,014,504.45
加：利息支出(1-T)
减：资本性支出 9,362,499.14 6,924,998.28 7,024,998.28 7,174,998.28 7,324,998.28 8,014,504.45
减：营运资金增加额 34,016,719.33 93,093,515.00 48,330,911.49 51,823,556.41 47,875,125.08 19,472,822.47
五、营业现金流量 56,030,910.36 178,452,211.45 285,241,329.27 350,159,221.89 421,980,399.94 475,813,271.32
序列年期 0.25 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00
折现率 12.65% 12.65% 12.65% 12.65% 12.65% 12.65%
折现系数 0.9707 0.8877 0.7880 0.6995 0.6210 0.5512
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项 目 2015 年 7-12 月 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
明确的预测期内
营业现金流量折现值 54,389,204.69 158,412,028.10 224,770,167.46 244,936,375.71 262,049,828.36 262,268,275.15
永续期营业现金流量折现值 2,158,116,165.19
六、现金流量折现值之和 3,364,942,044.66
加：非经营性资产及溢余现金 387,688,668.44
其中：非运营资产 387,688,668.44
溢余现金 -
减：非经营性负债 82,074,083.06
减：有息债务 207,607,257.05
七、股东全部权益价值 3,462,949,372.99
九、敏感性分析
本次将预测的营业收入、毛利率、折现率作为敏感性参数，具体分析如下：
(一)预测期内营业收入变动对估值影响的敏感性分析
预测期内评估值对营业收入的敏感性分析如下：
单位：万元
收入变动幅度 收益法评估值 增减值变动金额 增减值率 敏感性系数
10% 381,689.58 35,394.64 10.2% 102%
5% 363,415.63 17,120.69 4.9% 98%
0% 346,294.94 - -
-5% 326,872.46 -19,422.48 -5.6% 112%
-10% 308,604.04 -37,690.90 -10.9% 109%
(二)预测期毛利率变动对估值的影响的敏感性分析
单位：万元
毛利率变动幅度 收益法估值 增减值变动金额 增减值率 敏感性系数
原毛利率上浮 10% 389,311.76 43,016.82 12.4% 124%
原毛利率上浮 5% 366,832.48 20,537.54 5.9% 118%
原毛利率 346,294.94 - -
原毛利率下降 5% 322,091.59 -24,203.35 -7.0% 140%
原毛利率下降 10% 299,612.30 -46,682.64 -13.5% 135%
(三)预测期内折现率变动对估值的影响的敏感性分析
单位：万元
折现率变动幅度 收益法评估值 增减值变动金额 增减值率 敏感性系数
10% 311,851.12 -34,443.82 -9.9% -99%
5% 328,379.02 -17,915.92 -5.2% -104%
0% 346,294.94 - -
-5% 366,184.49 19,889.55 5.7% -114%
-10% 388,309.48 42,014.54 12.1% -121%
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由以上三个表格可以看出，营业收入变动 10%，评估值变动 10.2%，敏感性系数为
102%；毛利率变动 10%，评估值变动 13.5%，敏感性系数为 135%；折现率变动 10%，
评估值变动 12.1%，敏感性系数为 121%；所以，评估值对毛利率更加敏感，其变动对
股东权益评估值影响更大。
(四)敏感因素变动 10%的情况下估值的变动区间
在毛利率上浮 10%同时折现率下浮 10%的情况下，评估值为 436,714.57 万元；在毛
利率下浮 10%同时折现率上浮 10%的情况下，评估值为 269,932.81 万元。具体见下表:
单位：万元
毛利率 折现率 评估值
10% -10% 436,714.57
0% 0% 346,294.94
-10% 10% 269,932.81
上述敏感性分析计算仅为揭示评估参数估计的不确定性对评估值的影响，以及说明
评估结论存在的不确定性，供委托方和评估报告使用者参考，但并不影响评估师基于已
掌握的信息资料对相关评估参数作出的估计判断，也不影响评估结论的成立。
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说明六 评估结论与分析说明
评 估 结 论 与 分 析 说 明
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评估结论与分析说明
一、评估结论
(一)资产基础法评估结果
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出江苏省
冶金设计院有限公司股东全部权益价值在评估基准日 2015 年 6 月 30 日的成本法评估结
论如下：
资产账面价值 67,581.43 万元，评估值 71,551.19 万元，评估增值 3,969.76 万元，增
值率 5.87%。
负债账面价值 45,013.73 万元，评估值 45,013.73 万元，无增减值变化。
净资产账面价值 22,567.70 万元，评估值 26,537.46 万元，评估增值 3,969.76 万元，
增值率 17.59%。详见下表。
评估结果分类汇总表
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
1 流动资产 62,329.23 62,329.23 - -
2 非流动资产 5,252.20 9,221.96 3,969.76 75.58
3 其中：可供出售金融资产 - - -
4 持有至到期投资 - - -
5 长期应收款 - - -
6 长期股权投资 - - -
7 投资性房地产 - - -
8 固定资产 340.09 3,381.10 3,041.01 894.18
9 在建工程 - - -
10 工程物资 - - -
11 固定资产清理 - - -
12 生产性生物资产 - - -
13 油气资产 - - -
14 无形资产 4,540.56 5,469.31 928.75 20.45
15 开发支出 - - -
16 商誉 - - -
17 长期待摊费用 13.78 13.78 - -
18 递延所得税资产 357.77 357.77 - -
19 其他非流动资产 - - -
20 资产总计 67,581.43 71,551.19 3,969.76 5.87
21 流动负债 24,505.00 24,505.00 - -
22 非流动负债 20,508.73 20,508.73 - -
23 负债合计 45,013.73 45,013.73 - -
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账面价值 评估价值 增减值 增值率％
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
24 净资产（所有者权益） 22,567.70 26,537.46 3,969.76 17.59
(二)收益法评估结果
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，江苏省冶金
设计院有限公司股东全部权益价值在评估基准日 2015 年 6 月 30 日的收益法评估结论如
下：
股东全部权益账面价值 22,567.70 万元，评估值 346,294.94 万元，评估增值 323,727.24
万元，增值率 1434.47%。
(三)评估结果的分析与选择
本次评估，我们分别采用收益法和成本法(资产基础法)两种方法，通过不同途径对
委估对象进行估值，两种方法的评估结果差异为 319,757.48 万元，差异率 1204.93%。
收益法是从未来收益的角度出发，以被评估企业现实资产未来可以产生的收益折
现，并考虑风险性决策的期望值后作为被评估企业股权的评估价值，因此收益法对企业
未来的预期发展因素产生的影响考虑比较充分。
成本法(资产基础法)是从现时成本角度出发，将构成企业的各种要素资产的评估值
加总减去负债评估值作为被评估企业股权的评估价值。
被评估单位是为客户设计、咨询、工程总承包服务的公司，具备完整的营销渠道、
良好的客户关系以及先进的专利技术等，建成了具有示范效应的生产线，具有一定的行
业影响力。收益法与成本法(资产基础法)的差异正好反映了公司的营销渠道、客户关系、
产品示范效应等无形资产的价值。所以我们认为收益法的结果应该更切合公司的实际情
况。
根据以上分析，并考虑本次评估目的，我们认为采用收益法结果作为最终评估结论
比较合理。
(四)评估结论
在实施了上述资产评估程序和方法后，我们的评估结论是：在持续经营等假设条件
下，江苏省冶金设计院有限公司股东全部权益于评估基日 2015 年 6 月 30 日所表现的公
允市场价值为 346,294.94 万元，评估增值 323,727.24 万元，增值率 1434.47%。
成本法(资产基础法)评估结果详细情况和收益法评估测算过程分别见资产及负债评
估明细表和收益法测算表。
二、评估结论与账面价值比较的变动情况及原因
本次评估，成本法评估值比账面净资产价值增值 3,969.76 万元，增值率 17.59%。
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主要为存货、房屋建筑物、设备和无形资产评估增值，具体如下：
(一)房屋建筑物及土地使用权
经评估，房屋建筑物账面原值 4,189,866.40 元，账面净值 206,613.32 元；土地使用
权原始入账价值 1,490,586.68 元，账面价值 1,175,079.10 元。运用收益法测算出房屋建
筑 物 房地 合 一价 值为 30,621,700.00 元， 房屋建 筑 物与 土 地使 用权 整体 评 估增 值
28,064,928.48 元，增值率 1,097.67 %。
增值原因为房地产租赁、交易市场价格上涨导致评估增值。
(二)设备
1、机器设备及电子设备
机器设备评估原值增值-35.17%，评估净值增值-6.38%；电子设备评估原值增值率
-59.90%，评估净值增值率-9.96%。评估原值、净值减值的主要原因：一是电子设备的
技术更新导致市场价值逐年递减；二是有部分逾龄和在用的电子设备，对这部分逾龄和
在用的设备，按照市场法的思路确定评估值；三是 2009 年前电子设备账面价值为含税
价，评估均为不含税价。所以造成评估原值、净值减值。
2、车辆
车辆评估原值增值-25.27%，减值的主要原因是近年来汽车市场价格逐年下跌；
评估净值增值 4.55%，增值的原因是评估的车辆行驶里程正常，处于良好运行状态，
无重大交通事故，无重大缺陷及损伤，评估的成新率相对有所提高。所以评估净值有所
增值。
(三)无形资产
无形资产增值 9,287,528.91 元，增值率 20.45%，原因为账外无形资产纳入评估范围，
以及专利给企业带来超额收益，导致评估增值。
三、关于股东部分权益价值的说明
实施本评估项目之经济行为而使用上述评估结论将涉及到股东部分权益的价值。股
东部分权益价值并不必然等于股东全部权益价值与持股比例的乘积，存在由于控股权与
少数股权等因素产生的溢价或折价；同时，还受到股权流动性的影响。我们提示委托方：
在切实可行的情况下，对由于控股权与少数股权等因素产生的溢价或折价及股权流动性
的影响，应予以适当考虑。
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