证券代码：002450           证券简称：康得新          公告编号：2018-063


                   康得新复合材料集团股份有限公司

                     关于深交所关注函回复的公告

    本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。


    康得新复合材料集团股份有限公司（下称：公司或康得新）于2018年6月22
日收到深圳证券交易所《关于对康得新复合材料集团股份有限公司的关注函》 中
小板关注函【2018】第209号）（下称：《关注函》），公司对相关问题进行了
认真分析后，应监管要求对《关注函》中所列问题向交易所做出书面回复并披露
如下：
    近期，有媒体刊登题为《康得新信用坍塌 美元债收益率飙升至两位数》的
报道，称你公司发行的“17智得卓越美元债”收益率到达两位数，评级机构对你公
司多次长时间停牌及维持股票持续、正常交易等能力表示关注，并将上述债券评
级列入下调复评名单。
    我部对此表示关注。请你公司自查并说明以下事项：


    1、上述媒体报道内容是否属实，如否，请及时澄清说明。
    回复：该媒体刊登的报道部分内容失实。国际评级机构穆迪并未下调公司评
级结果，且公司海外债价格波动属于基于市场环境的正常情况，经与源发媒体沟
通、澄清，该媒体已经撤稿。实际情况为：
    1）2018 年 6 月 11 日，国际评级机构穆迪由于对康得新停牌时间和大股东
质押率偏高事项的关注，将康得新的 Ba3 评级列入下调复评名单，并将在后续
保持对公司的关注。6 月 13 日发布康得新信用评级报告，国际评级机构穆迪发
布最新康得新信用评级报告，对康得新的主体评级保持了原有的 Ba3 评级结果，
并未下调评级。报告显示各项财务指标正常，反映了康得新主体的信用和经营情
况正常。该评级结果是对公司基本面保持稳定、新业务不断发展、构建良性企业
信用的积极评价。

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    未来，穆迪将持续关注公司股票复牌后的进一步情况。目前公司经营一切正
常，境内外资金运转和信用状况良好，无违约记录。国际评级机构就此对评级对
象进行跟踪关注属其正常业务。
    注：2017 年 3 月 17 日公司在香港联交所（证券代码：5402）发行 3 亿美
元、期限三年、利率 6%的美元债，详见《关于境外全资子公司发行美元债券的
公告》（编号：2017-020）。
    2）关于公司美元债价格波动情况
    近期康得新境外债券价格波动是基于市场环境变化的正常情况，且近期一直
处于稳定情况。公司经营业务正常，境内外资金运转和信用状况良好，未出现过
违约记录。导致公司美元债价格波动的主要原因如下：
    (1)美联储持续加息，目前联邦基金目标利率区间已上调至 1.75-2.00%，并
释放鹰派信号，预期 2018 年还会再加息两次，共计加息四次，基础利率的上升
提高了美元债券收益率、造成价格下跌；(2)中美贸易摩擦等宏观经济情况极大
影响投资者情绪，投资者普遍处于避险情绪中，对于投资更加谨慎；(3)在岸市
场违约事件的增加，使得境外高收益债券投资者处于相对风险规避的情绪中，从
而推高了收益率水平。目前，公司境外债券交易正常。


    2、你公司目前生产经营是否正常运行，财务结构是否处于安全合理水平，
偿债能力是否发生重大不利变化。
    回复：公司目前生产经营情况一切正常，财务结构处于安全合理水平。公司
2018 年一季度末资产负债率为 47%，低于行业平均水平。公司目前负债结构中
长期债务与短期债务的比例约为 3:7，而伴随着公司加强对经营品质的提升及现
金流的管理，公司 2018 年一季度末应收账款周转天数约为 120 天，存货周转天
数约为 25 天，较 2017 年同期均有所改善。此外，公司 2018 年上半年经营业绩
良好，偿债能力并未发生重大不利变化。


    3、2018年6月7日，你公司披露《关于发行股份购买资产的停牌公告》，拟
以发行股份方式收购上海傲邦汽车用品有限公司：
    （1）请补充披露本次收购的预计作价区间、定价依据及目前进展情况；


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    回复：国家十三五规划特别强调制造业应该向服务延伸，从以制造业为中心
转变为以服务业为中心，以服务反哺制造。此次并购是公司汽车及建筑家居市场
窗膜产品为进一步深耕市场渠道，提升客户粘性，从制造型企业向下游高端服务
进行延伸的战略举措。此次收购标的的预计估值区间为人民币 5-8 亿元，由于该
公司为服务型轻资产公司，因此定价主要依据为基于该公司的经营能力以及预计
2018 年、2019 年、2020 年、2021 年的业绩承诺给予估值。目前公司及有关中
介机构正在对该标的项目开展详细尽职调查工作，包括但不限于对客户渠道等核
心竞争力的深入了解，同时公司也在与交易对手方就方案进行沟通及谈判。
    （2）请你公司自查并说明停牌是否符合本所《上市公司停复牌业务备忘录》
等规则的要求，继续停牌的必要性以及预计复牌时间；
    回复：A 2018 年 6 月 6 日，由于发行股份购买资产视同重大资产重组，因
此根据《中小企业板信息披露业务备忘录第 14 号：上市公司停复牌业务》 “七、
上市公司因筹划重大资产重组事项申请停牌的，应当遵守以下规定：（一）公司
申请重大资产重组停牌的，首次申请停牌时间不得超过 1 个月，申请停牌时，公
司应当向本所提交以下文件：……（二）公司预计无法在进入重组停牌程序后 1
个月内披露重组预案的，公司应当向本所申请继续停牌并披露继续停牌公
告……”。 “六、上市公司申请停牌的，……公司筹划的具体事项，包括重大资
产重组、非公开发行股票、购买或出售资产、对外投资和签订重大合同等”及《股
票上市规则》第 12.2 条之“上市公司应当披露的重大信息如存在不确定性因素且
预计难以保密的，或者在按规定披露前已经泄漏的，公司应当第一时间向本所申
请对其股票及其衍生品种停牌，直至按规定披露后复牌” 的规定向深圳证券交易
所申请停牌，公司股票自 2018 年 6 月 7 日开市时起停牌。该停牌符合深圳证券
交易所《中小企业板信息披露业务备忘录第 14 号：上市公司停复牌业务》及《股
票上市规则》的要求。
    B 2018 年 6 月 13 日及 2018 年 6 月 20 日，公司分别发布了《关于发行股
份购买资产的停牌进展公告》（编号：2018-059、060），对发行股份购买资产
的进展情况进行公告，符合《股票上市规则》和《中小企业板信息披露业务备忘
录第 14 号：上市公司停复牌业务》的规定。
    C 就本次发行股份购买资产，公司已聘请中介机构全面开展财务顾问、审


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计、评估及法律工作。但截至日前，前述工作尚未完结，交易方案仍处于商讨、
论证阶段，最终估值尚未确定，本次发行股份购买资产事宜仍具有不确定性。为
了维护广大投资者利益，同时避免对公司股价造成重大影响，公司股票继续停牌。
    D 公司将根据规则要求，加快推进本次发行股份购买资产事项的进程，争
取缩短停牌时间。


    （3）请你公司采取切实有效措施缩短停牌时间，维护广大投资者正常交易
权利。
    回复：本次发行股份购买资产对股票进行停牌，是公司为了维护广大投资者
的利益和市场信息披露公平、公正而采取的必要措施。停牌期间，公司严格按照
《深圳证券交易所股票上市规则》、《中小企业板信息披露业务备忘录第 14 号：
上市公司停复牌业务》等相关法律法规履行信息披露义务，根据项目进展情况，
至少每 5 个交易日发布一次进展公告。
    本公司加快推进本次发行股份购买资产事项的进程，所聘请的中介机构正在
积极推进标的公司的尽职调查进展，编制相关文件，在完成上述事宜后将及时履
行信息披露义务。


    4、你公司认为应予说明的其它事项。
    回复：不存在其他应予说明事项。


    特此公告。


                                         康得新复合材料集团股份有限公司
                                                  2018年6月25日




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