证券代码：002542                     证券简称：中化岩土




               中化岩土工程股份有限公司


    非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告




                      2015 年 3 月
                     中化岩土工程股份有限公司
       非公开发行股票募集资金运用可行性分析报告

    为进一步实现公司发展战略，提高公司高管、员工的积极性和凝聚力，提升
公司竞争力及抗风险能力，持续增强公司盈利能力，拓展公司发展空间，中化岩
土工程股份有限公司（以下简称“中化岩土”或“公司”）向吴延炜、梁富华、
宋伟民、刘忠池、银华财富资本管理（北京）有限公司、国开泰富基金管理有限
责任公司非公开发行股票募集资金。本次非公开发行股票募集资金使用的可行性
分析如下：

一、本次募集资金使用计划

    本次非公开发行募集资金总额不超过8.17亿元，公司扣除发行费用后的募集
资金全部用于补充流动资金。

二、本次募集资金用于补充流动资金的可行性分析
  （一）资金实力是行业迎来新市场机遇的重要基础和保障

    公司所处工程行业在工程实施阶段需要占用大量的资金，且竣工后回款周期
较长，决定公司营运资金需求较大。我国基础设施建设为公司带来较为广阔的市
场空间，公司目前面临着良好的市场机遇，正处于向机场场道工程业务领域、化
工石化工程等领域拓展阶段，未来公司把握市场发展机遇，扩大市场份额，需要
更多营运资金支持。

    在“美丽中国”、新型城镇化、PPP模式等行业背景下，工程行业将迎来一
轮新的市场机遇与挑战，行业竞争格局可能重构，公司只有具备较强资金实力才
能更好地迎接挑战，获取相关业务机会。

（二）满足公司综合产业平台运营的资金需求

    随着公司战略目标的有效推进，公司业务体系逐步完善。近年来，公司成立
泰斯特公司，开展地基工程项目检测业务，收购兼并国内基坑工程领域、超深基
坑工程领域的领先企业上海强劲和上海远方，地基与基础工程业务已形成集勘察、
设计咨询、工程施工、检测评价及其设备研发为一体的全产业链业务体系；增资

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东联正达，向化工石化工程设计领域延伸；设立场道事业部，开展机场场道工程。

    除此之外，公司发挥承建机场场道工程项目的优势，整合资源，开拓通用航
空机场相关业务；依托位于国家新媒体产业基地的区位优势，公司涉足文化传媒
产业；中岩投资作为公司投资并购平台，为公司的发展提供支持和服务，并布局
新兴战略产业。

    上述公司综合业务平台的运营对公司营运资金带来较大需求，因此，公司需
及时补充流动资金，以更好地实现战略目标。

（三）缓解公司未来战略发展带来的流动资金压力

    在工程领域，公司地基与基础工程业务已形成集勘察、设计咨询、工程施工、
检测评价及其设备研发为一体的全产业链业务体系，并已向机场场道工程领域、
化工石化工程领域拓展，未来将涉足其他专业工程领域，通过协同和整合，形成
极具特色和竞争优势的工程服务商，因此对公司技术和设备水平、资金实力提出
更高要求；公司目前处于多元化发展之际，未来将进一步加强在通用航空机场业
务领域的布局，更加深入介入文化传媒领域，资金需求较大。

    随着公司加快各业务板块发展，所需营运资金逐年增加。因此，本次非公开
发行将有效缓解公司发展面临的资金压力，有利于公司的战略实施和业务扩张，
增强公司的整体竞争力，促进公司的持续快速发展。

（四）优化资本结构

    根据公司的发展战略和规划，为实现公司各业务规模的持续增长，提升公司
的盈利能力，必须要有足够的营运资金作为保障。若公司仅通过债务融资解决营
运资金需求，则会增加公司的流动性风险和财务费用，影响公司的盈利能力。

    本次非公开发行的顺利实施，有助于解决公司战略布局的资金需求，降低未
来债务融资成本，提升盈利能力，对实现公司发展战略和股东利益最大化的目标
具有重要意义。

三、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响

（一）本次发行对公司经营管理的影响
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    本次非公开发行结合员工持股计划进行，体现了高管和员工对公司未来发展
的支持与信心，建立健全公司长期、有效地激励约束机制，提高员工的凝聚力，
有效调动员工的积极性和创造性，从而促进公司长期、持续、稳定、健康发展。

    同时，通过本次非公开发行，公司资本实力将得到进一步增强，有利于扩大
经营规模和业务领域、提高市场占有率，提升公司核心竞争能力。

（二）本次发行对公司财务状况的影响

    本次非公开发行完成后，公司净资产、营运资本规模将会扩大，偿债指标有
所优化。本次募集资金的运用有利于公司未来各项业务的发展，抗风险能力和持
续经营能力提高，财务状况更趋稳健，符合公司及全体股东的长远利益。




                                            中化岩土工程股份有限公司
                                                     董事会
                                                  2015年3月2日




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