浙江巨龙管业股份有限公司拟发行股份及支付现金
购买资产涉及的艾格拉斯科技（北京）有限公司
股东全部权益价值评估项目资产评估报告
信资评报字（2014） 第 485 号
资产评估报告书
上海立信资产评估有限公司
二〇一四年十二月
巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
目 录
签字注册资产评估师声明 ......................................................................................... 1
浙江巨龙管业股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯科技（北
京）有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告书摘要 ................................ 3
浙江巨龙管业股份有限公司拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯科技（北
京）有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告书 ....................................... 5
一、委托方、被评估单位、产权持有单位和其他评估报告使用者 ......................... 5
二、评估目的 ...................................................................................................... 12
三、评估对象、范围及其基本情况 ...................................................................... 12
四、价值类型及其定义 ........................................................................................ 29
五、评估基准日 .................................................................................................. 29
六、评估依据 ...................................................................................................... 29
七、评估方法 ...................................................................................................... 31
八、评估程序实施情况和过程 ............................................................................. 39
九、评估中的假设和限制条件 ............................................................................. 39
十、评估结论 ...................................................................................................... 40
十一、特别事项说明 ........................................................................................... 42
十二、评估报告使用限制说明 ............................................................................. 44
十三、评估报告提出日期 .................................................................................... 44
备查文件
一、经济行为文件 ............................................................................................... 46
二、巨龙管业发行股份及支付现金购买资产补充协议（二） ....................................... 49
三、浙江巨龙管业股份有限公司营业执照 ........................................................... 81
四、艾格拉斯科技（北京）有限公司营业执照 .................................................... 82
五、山东艾格拉斯信息科技有限公司营业执照 .................................................... 83
六、艾格拉斯科技（北京）有限公司 2012、2013 年度审计报告........................ 84
七、艾格拉斯科技（北京）有限公司基准日审计报告 ....................................... 144
八、委托方及资产占有方承诺函（原件） ......................................................... 207
九、资产评估机构及资产评估师承诺函（原件） .............................................. 209
十、上海立信资产评估有限公司营业执照 ......................................................... 210
十一、上海立信资产评估有限公司评估资格证书 .............................................. 211
十二、参加本评估项目的人员资格证书 ............................................................. 212
巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
上海立信资产评估有限公司
签字注册资产评估师声明
本声明系信资评报字[2014]第 485 号资产评估报告书不可分割的部分。
我们接受委托，遵循国家有关资产评估的法律法规，恪守资产评估准则，按照
公认的资产评估方法，接受浙江巨龙管业股份有限公司的委托，对艾格拉斯科技（北
京）有限公司的股东全部权益进行了评估。我们谨就本项评估声明如下：
1、我们在本评估报告中陈述的事实是真实、客观的。本评估报告中的分析和结
论是我们在恪守独立、客观、公正的原则基础上形成的，我们没有受到他人的影响和
制约。我们对评估结论的合理性承担相应的法律责任。
2、根据资产评估准则，“遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象在
评估基准日特定目的下的价值进行分析、估算并发表专业意见，是注册资产评估师的
责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估
报告是委托方和相关当事方的责任。”
3、我们按委托方指定的评估对象和范围进行了评估，委估资产的详细清单由委
托方和被评估单位提供，并经其签章确认。我们对可能属于评估范围内的其他资产给
予了应有的关注，我们提请有关当事方高度注意交易对象、范围与评估对象、范围的
一致性。
4、我们与被评估资产在过去、现时和将来都没有利益关系。我们与有关当事方
及相关人员没有任何利益关系和偏见。
5、我们执行本项资产评估业务的目的是对委估资产所具有的价值进行分析估
算并发表自己的专业意见，我们不会为当事人的决策承担责任。我们提请报告使用者
注意，评估结论仅在本报告载明的假设和限制条件下成立，并且不应该被认为是委估
资产在市场上可实现价格的保证。
6、 我们对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注，对有关权属资料进行了
例行查验，但是我们仅对委估资产的价值发表意见，我们无权对它们的法律权属作出
任何形式的保证。本报告不得作为任何形式的产权证明文件使用。
7、我们对机器设备等实物资产的勘察按常规仅限于其表观质量和使用、保养状
况，未触及被遮盖、隐蔽及难于接触到的部位，我们未受委托对它们的质量进行专业
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技术检测和鉴定，我们的评估以委托方提供的资料为基础，如果这些评估对象的内在
质量有瑕疵，评估结论可能会受到不同程度的影响。
8、我们对委估资产价值所做的分析、判断受本报告中的假设和限制条件的约
束，评估结论仅在这些假设和限制条件下成立。为了合理地正确使用本评估报告，我
们提请评估报告使用者密切关注本报告的“评估中的假设和限制条件”、“特别事项说明”
和“评估报告使用限制说明”。
9、 本报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的服务，本评估报告的使用权归
委托方所有。除按规定报送有关政府管理部门或依据法律需公开的情形外，未经本评
估公司许可，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。
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摘 要
信资评报字[2014]第 485 号
以下内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读资
产评估报告书全文。
本公司－上海立信资产评估有限公司接受浙江巨龙管业股份有限公司（以下简
称：“巨龙管业”）委托，根据国家有关资产评估的规定，本着客观、独立、公正、科
学的原则，按照公认的资产评估方法－资产基础法和收益法，对巨龙管业拟发行股份
及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯科技（北京）有限公司（以下简称：“艾格拉斯”）
的股东全部权益进行了评估。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产
实施了实地查勘、市场调查和询证，对委估资产截至 2014 年 6 月 30 日所表现的市
场价值作出了反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下：
评估对象和范围：本项评估对象为截至 2014 年 6 月 30 日艾格拉斯的股东全部
权益价值，评估范围为艾格拉斯的全部资产和负债，账面净资产为人民币 15,413.27
万元。
评估基准日：2014 年 6 月 30 日。
评估目的：拟发行股份及支付现金购买资产。
价值类型：市场价值。
评估方法：资产基础法和收益法（最后选用收益法评估结果）。
经收益法评估，评估基准日时，艾格拉斯科技（北京）有限公司的股东全部权益
价值为人民币 250,100 万元，大写人民币贰拾伍亿零壹佰万元整。
评估结果汇总如下：
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评估结果汇总表
评估基准日：2014 年 6 月 30 日 金额单位：人民币万元
账面净值 评估值 增减额 增减率%
项 目
A B C＝B-A D＝C/A
流动资产 16,822.11 － － －
非流动资产 582.37 － － －
其中：长期股权投资净额 438.00 － － －
固定资产净额 94.12 － － －
无形资产净额 10.51 － － －
长期待摊费用 39.74 － － －
资产总计 17,404.48 － － －
流动负债 1,991.21 － － －
负债总计 1,991.21 － － －
净资产（所有者权益） 15,413.27 250,100.00 234,686.73 1,522.63
本报告提出日期为 2014 年 12 月 15 日，评估结果的有效使用日期至 2015 年 6
月 29 日止。
本报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的服务，本评估报告的使用权归委托
方所有。除按规定报送有关政府管理部门或依据法律需公开的情形外，未经许可，报
告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。
为了正确使用评估结论，请报告使用者密切关注本报告中的“注册资产评估师声
明”、“评估中的假设和限制条件”及“特别事项说明”。
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浙江巨龙管业股份有限公司:
本公司——上海立信资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据国家
有关资产评估的法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，本着客观、
独立、公正、科学的态度，履行了必要的评估程序，采用了公认的资产评
估方法——资产基础法和收益法，对艾格拉斯科技（北京）有限公司（以
下简称：艾格拉斯）的股东全部权益进行了评估。
本公司评估人员按照必要的评估程序对委估资产实施了实地查勘、市
场调查，对委估资产截至 2014 年 6 月 30 日所表现的股东全部权益市场
价值作出了反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下：
一、委托方、被评估单位、产权持有单位和其他评估报告使用者
（一）委托方： 浙江巨龙管业股份有限公司
住 所：金华市婺城新区临江工业园区（白龙桥镇湖家）
法定代表人：吕仁高
注册资本：12,155 万元
实收资本：12,155 万元
公司类型：股份有限公司（上市）
经营范围：许可经营项目：无
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一般经营项目：混凝土预制构件专业承包（贰级）、市政道
路工程施工；管道安装；实业投资。（上述经营范围不含国
家法律法规规定禁止、限制和许可经营的项目。）***
（二）被评估单位：艾格拉斯科技（北京）有限公司
类 型：其他有限责任公司
住 所：北京市海淀区昌运宫 7 号楼 1 幢 3 层 322 房间
法定代表人：张欣
注册资本：1160.743 万元
营业期限：2010 年 5 月 6 日至 2030 年 5 月 5 日。
经营范围：互联网信息服务业务（不含新闻、出版、教育、医疗保健、
药品和医疗器械，含电子公告服务）（电信与信息服务业务经营许可证有
效期至 2018 年 12 月 25 日）；利用信息网络经营游戏产品（含网络游戏
虚拟货币发行）（网络文化经营许可证有效期至 2016 年 12 月 1 日）。技
术开发、技术服务、技术咨询、技术转让；经济贸易咨询；基础软件服务；
应用软件服务；计算机系统服务；设计、制作、代理、发布广告；销售通
讯设备、五金、交电、文化用品、体育用品、机械设备、电子产品、计算
机、软件及辅助设备、针、纺织品、服装；货物进出口、技术进出口、代
理进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
1、公司简况
该公司成立于 2010 年 5 月，是由中国艾格拉斯科技有限公司（以下
简称：“中国艾格拉斯”）出资 170 万美元设立的外资企业。
2013 年 9 月，中国艾格拉斯将持有的艾格拉斯的全部股权分别转让
给日照义聚投资咨询中心（有限合伙）（日照义聚股权投资中心（有限合
伙）前身；以下简称：“日照义聚”）、日照银杏树商务信息咨询中心（有
限合伙）（日照银杏树股权投资基金（有限合伙）前身；以下简称：“日照
银杏树”）、日照众聚投资咨询中心（有限合伙）（日照众聚股权投资中心
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（有限合伙）前身；以下简称：“日照众聚”），所占股权比例分别为
57.3325％、39.2250％和 3.4425％。
同年 10 月，根据北京市海淀区商务委员会的批复，艾格拉斯转为内
资企业，注册资本变更为人民币 1,160.743 万元。
2013 年 11 月，艾格拉斯第二届第二次股东会决议，原股东日照义聚
和日照银杏树将部分股权分别转让给上海喜仕达电子技术有限公司（以下
简称：“上海喜仕达”）、北京康海天达科技有限公司（以下简称：“北京康
海天达”）、北京正阳富时投资管理有限公司（以下简称：“北京正阳富时”）、
北京泰腾博越资本管理中心（有限合伙）（以下简称：“北京泰腾博越”）、
北京中民银发投资管理有限公司（以下简称：“北京中民银发”）、自然人
邓燕等新股东。经过该次股权转让，艾格拉斯股权结构如下：
金额单位：万元
注册资本
股东名称
出资金额 出资比例
日照义聚 624.85700 53.83250%
日照银杏树 213.48000 18.39167%
日照众聚 39.95860 3.44250%
上海喜仕达 52.23343 4.50000%
北京康海天达 104.46687 9.00000%
北京正阳富时 29.01860 2.50000%
北京泰腾博越 12.07170 1.04000%
北京中民银发 31.45610 2.71000%
邓燕（自然人） 53.20070 4.58333%
合 计 1,160.74300 100.00000%
2014 年 4 月 15 日，艾格拉斯召开第三届第二次股东会，同意增加
新股东北京中源兴融投资管理中心（有限合伙）（以下简称：北京中源兴
融）、上海万得股权投资基金有限公司（以下简称：上海万得）、湖南富坤
文化传媒投资中心（有限合伙）（以下简称：湖南富坤）、深圳市深商兴业
创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称：深圳深商兴业）、上海合
一贸易有限公司（以下简称：上海合一）、新疆盛达兴裕股权投资合伙企
业（有限合伙）（以下简称：新疆盛达兴裕）、深圳盛世元金投资企业（有
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限合伙）（以下简称：深圳盛世元金）、新疆盛达永泰股权投资合伙企业（有
限合伙）（以下简称：新疆盛达永泰）。其中：
（1）日照银杏树将其持有艾格拉斯股权 7.738287 万元、11.60743
万元、3.869143 万元、7.738287 万元、58.03715 万元分别转让给北京
中源兴融、上海万得、湖南富坤、深圳深商兴业和上海合一。
（2）日照义聚将其持有艾格拉斯股权 34.82229 万元、11.22051 万
元、4.25607 万元、13.9289 万元分别转让给上海合一、新疆盛达兴裕、
深圳盛世元金和新疆盛达永泰。
上述股权变更完成后，截至评估基准日，艾格拉斯的股权结构如下：
金额单位：万元
注册资本
股东名称
出资金额 出资比例
日照义聚 560.62923 48.30%
日照银杏树 124.489703 10.72%
日照众聚 39.95860 3.44%
上海喜仕达 52.23343 4.50%
北京康海天达 104.46687 9.00%
北京正阳富时 29.01860 2.50%
北京泰腾博越 12.07170 1.04%
北京中民银发 31.45610 2.71%
邓燕（自然人） 53.20070 4.58%
北京中源兴融 7.738287 0.67%
上海万得 11.60743 1.00%
湖南富坤 3.869143 0.33%
深圳深商兴业 7.738287 0.67%
上海合一 92.85944 8.00%
新疆盛达兴裕 11.22051 0.97%
深圳盛世元金 4.256070 0.37%
新疆盛达永泰 13.92890 1.20%
合 计 1,160.74300 100.00%
艾格拉斯是全球领先的无线精品网游开发商和运营商，已成功研发并
运营国内首款智能机跨平台真 3D 手机网游《英雄战魂 Online》、首款 JAVA
平台真 3D 手机网游《赤壁 Oline》、精品人气手机网游《誓魂 Online》等
多个知名产品。
该公司拥有国际一流的网游研发平台和完善的运营体系，专注于智能
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机游戏市场，已和国际主流运营商、发行商联手成功合作。
该公司无房地产，现办公场所位于北京市丰台区丰台北路 28 号院 11
号习鼎阁大厦 3 楼，系向北京兆著美达投资有限公司租赁。
2、长期投资情况
艾格拉斯科技（北京）有限公司拥有两家长期投资，详情如下：
企业名称 投资日期 持股比例% 账面值(万元)
山东艾格拉斯信息科技有限公司 2013-9 100 300.00
北京寰立铭宇信息技术有限公司 2013-12 15 138.00
其中，山东艾格拉斯信息科技有限公司成立于 2013 年 9 月，系艾格
拉斯的全资子公司。
北京寰立铭宇信息技术有限公司（以下简称：寰立铭宇）成立于 2013
年 11 月，系由自然人纪向利、阴明和于松洋共同投资成立，注册资本人
民币 10 万元。2013 年 12 月，该公司股东与艾格拉斯科技（北京）有限
公司、北京光影华视文化传媒有限公司共同签订投资协议。协议约定，由
艾格拉斯科技（北京）有限公司向北京寰立铭宇信息技术有限公司投资人
民币 140 万元，其中 138 万元作为资本公积，2 万元作为新增注册资本；
北京光影华视文化传媒有限公司出资 100 万元，其中 98.6667 万作为资
本公积，剩余 1.3333 万元作为新增注册资本。上述增资完成后，北京寰
立铭宇信息技术有限公司注册资本变更为 13.3333 万元，其中艾格拉斯
科技（北京）有限公司占 15％股权。截至评估基准日，艾格拉斯科技（北
京）有限公司已支付对价款 138 万元，剩余 2 万尚未支付。
3、艾格拉斯财务及经营状况
艾格拉斯近两年母公司口径财务和经营报表情况如下：
金额单位：万元
项 目 2012 年 2013 年 2014 年 6 月
总资产 2,015.75 14,375.05 17,404.48
负债 1,182.85 2,617.01 1,991.21
净资产 832.91 11,758.05 15,413.27
金额单位：万元
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项 目 2012 年 2013 年 2014 年 1-6 月
一、营业收入 1,693.48 16,071.64 5,007.94
减：营业成本 403.53 378.50 67.27
营业税金及附加 26.78 49.13 23.75
销售费用 119.26 356.51 599.96
管理费用 435.93 2,553.20 767.38
财务费用 0.17 230.68 -123.66
资产减值损失 32.13 99.70 -1.80
加：公允价值变动收益
投资收益
二、营业利润 675.68 12,403.91 3,675.04
加：营业外收入
减：营业外支出 1.11 19.82
三、利润总额 675.68 12,402.80 3,655.22
减：所得税
四、净利润 675.68 12,402.80 3,655.22
艾格拉斯近两年合并口径财务和经营报表情况如下：
金额单位：万元
项 目 2012 年 2013 年 2014 年 6 月
总资产 2,015.75 14,374.73 17,409.24
负债 1,182.84 2,617.15 1,992.40
净资产 832.91 11,757.58 15,416.84
金额单位：万元
项 目 2012 年 2013 年 2014 年 1-6 月
一、营业收入 1,693.48 16,071.64 5,007.93
减：营业成本 403.53 378.50 67.27
营业税金及附加 26.78 49.13 23.75
销售费用 119.26 356.51 599.96
管理费用 435.93 2,553.93 767.38
财务费用 0.17 230.43 -123.93
资产减值损失 32.13 99.70 -1.80
加：公允价值变动收益 - -
投资收益 - - 4.95
二、营业利润 675.68 12,403.45 3,680.26
加：营业外收入 - -
减：营业外支出 - 1.11 19.82
三、利润总额 675.68 12,402.33 3,660.44
减：所得税 - - 1.19
四、净利润 675.68 12,402.33 3,659.25
上述财务数据均摘自该公司经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审
计报告。
4、会计政策及税收情况
该公司执行《企业会计准则》，具体适用税率如下：
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税种 计税依据 税率
按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入为基础
增值税 计算销项税额，在扣除当期允许抵扣的进项税额后， 6%
差额部分为应交增值税
城市维护建设税 按当期应缴纳的增值税为计税基础 7%
教育费附加及地方教育
按当期应缴纳的增值税为计税基础 3%和 2%
费附加
企业所得税 按应纳税所得额计征 25%
根据主管税务机关出具的《企业所得税税收优惠备案回执》，该公司
属于符合条件的软件企业，享受所得税两免三减半的优惠政策，税收优惠
的期间为：2013 年 1 月 1 日起至 2014 年 12 月 31 日免征企业所得税；
2015 年 1 月 1 日起至 2017 年 12 月 31 日减半征收企业所得税。
5、委托方和被评估单位关系
浙江巨龙管业股份有限公司是本次评估的委托方，艾格拉斯科技（北
京）有限公司是被评估单位。浙江巨龙管业股份有限公司拟收购艾格拉斯
科技（北京）有限公司的全部股权。
（三）产权持有方
产权持有方 1： 日照义聚股权投资中心（有限合伙）
产权持有方 2： 日照银杏树股权投资基金（有限合伙）
产权持有方 3： 日照众聚股权投资中心（有限合伙）
产权持有方 4： 上海喜仕达电子技术有限公司
产权持有方 5： 北京康海天达科技有限公司
产权持有方 6： 北京正阳富时投资管理有限公司
产权持有方 7： 北京泰腾博越资本管理中心（有限合伙）
产权持有方 8： 北京中民银发投资管理有限公司
产权持有方 9： 邓燕
产权持有方 10：北京中源兴融投资管理有限公司（有限合伙）
产权持有方 11：上海万得股权投资基金有限公司
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产权持有方 12：湖南富坤文化传媒投资中心（有限合伙）
产权持有方 13：深圳市深商兴业创业投资基金合伙企业（有限合伙）
产权持有方 14：上海合一贸易有限公司
产权持有方 15：新疆盛达兴裕股权投资合伙企业（有限合伙）
产权持有方 16：深圳盛世元金投资企业（有限合伙）
产权持有方 17：新疆盛达永泰股权投资合伙企业（有限合伙）
（四）业务约定书约定的其他评估报告使用者
本报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的服务，本评估报告的使
用权归委托方所有。
本评估报告的使用者限制为：
委托方；
其他国家法律法规规定的评估报告使用对象。
二、评估目的
浙江巨龙管业股份有限公司拟收购艾格拉斯科技（北京）有限公司的
全部股权。为此，浙江巨龙管业股份有限公司委托我公司对艾格拉斯的股
东全部权益价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考依据。
三、评估对象、范围及其基本情况
1、评估范围和对象：
本次评估对象为艾格拉斯科技（北京）有限公司的股东全部权益。
本次评估范围系截至 2014 年 6 月 30 日艾格拉斯科技（北京）有限
公司的全部资产和负债。包括流动资产—货币资金、应收账款净额、预付
账款净额、其他应收款净额和其他流动资产；非流动资产—长期股权投资、
固定资产、无形资产净额和长期待摊费用；流动负债—应付账款、预收账
款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款和其他流动负债。
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
评估前，总资产账面值 17,404.48 万元，其中：流动资产 16,822.11
万元；非流动资产 582.37 万元。总负债账面值 1,991.21 万元，均为流动
负债。净资产账面值 15,413.27 万元。
具体对象如下：
截止日期：2014 年 6 月 30 日 单位：人民币元
科目 金额
一、流动资产合计 168,221,147.92
货币资金 104,574,467.59
应收账款净额 24,335,944.80
预付账款净额 2,460,072.26
其他应收款净额 26,551,154.48
其他流动资产 10,299,508.79
二、非流动资产合计 5,823,670.83
长期股权投资 4,380,000.00
固定资产净额 941,154.17
无形资产净额 105,113.88
长期待摊费用 397,402.78
三、资产合计 174,044,818.75
四、流动负债合计 19,912,127.64
应付账款 2,047,407.62
预收账款 10,153,304.35
应付职工薪酬 772,128.40
应交税费 102,426.80
其他应付款 178,473.57
其他流动负债 6,658,386.90
五、负债合计 19,912,127.64
六、净资产 154,132,691.11
纳入评估范围的资产和负债与委托评估时确定的资产和负债范围一
致，且经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）出具的报告编号为
XYZH/2013A4025-2 无保留意见审计报告。
委托评估的资产均为正常使用中的资产。
委估资产的具体明细见清查评估明细表。
2、委估资产基本情况
委估公司流动资产账面值 16,822.11 万元，系货币资金、应收账款、
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其他应收款、预付账款等组成。
货币资金账面值 10,457.45 万元，为银行存款。至评估基准日银行存
款共有 6 个开户银行账户，其中 2 个美元账户，其余均为人民币账户。
应收账款账面净值 2,433.59 万元，明细共 33 笔，均为应收代理商的
分成收入。
预付账款账面净值为 246.01 万元，共计 7 笔，主要系预付的办公用
房租赁费和广告宣传费等。
其他应收款账面净值 2,655.12 万元，明细共 6 笔，主要系关联企业
的往来款、预缴所得税、职工暂借款及保证金等。
其他流动资产账面值为 1,029.95 万元，系预缴的 2013 年度企业所
得税。
非流动资产账面值 582.37 万元，包括长期股权投资、固定资产—设
备类、无形资产和长期待摊费用。
长期股权投资账面值 438.00 万元，系对两家企业的股权投资。
固定资产－设备类账面原值 128.37 万元，账面净值 94.12 万元，共
计 196 项，主要包括各类电脑、服务器、家具等。
无形资产账面值 10.51 万元，共 2 项，系外购的 U8 软件和门禁系统。
艾格拉斯在游戏开发运营中，申请注册了相关商标、域名、著作权等
具体明细如下：
（1）商标
截至本报告出具日，艾格拉斯拥有的主要商标情况如下：
序 核定服
注册商标 注册号 注册人 有效期限 颁发机构
号 务项目
2012.08.07-20
1 9423817 艾格拉斯 第 42 类 商标局
22.08.06
2014.02.21-20
2 11504320 艾格拉斯 第 41 类 商标局
24.02.20
2014.03.28-
3 11639745 艾格拉斯 第 41 类 商标局
2024.03.27
2014.01.20-20 THE KOREAN
4 Armed Heroes 0278247 艾格拉斯 第 41 类 INTELLECTUAL
24.01.20
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序 核定服
注册商标 注册号 注册人 有效期限 颁发机构
号 务项目
PROPERTY OFFICE
THE KOREAN
2014.01.28-20
5 Armed Heroes 1019996 艾格拉斯 第9类 INTELLECTUAL
24.01.28 PROPERTY OFFICE
THE KOREAN
2014.01.27-20
6 0278726 艾格拉斯 第 41 类 INTELLECTUAL
24.01.27 PROPERTY OFFICE
THE KOREAN
2014.01.28-20
7 1019997 艾格拉斯 第9类 INTELLECTUAL
24.01.28 PROPERTY OFFICE
2013.10.04-
8 5619216 艾格拉斯 第 41 类 JAPAN PATENT OFFICE
2023.10.03
マスター オブ 2013.10.04-
9 5619217 艾格拉斯 第 41 类 JAPAN PATENT OFFICE
カオス 2023.10.03
第 9 类、 2013.07.16-20 United States Patent and
10 Armed Heroes 4367261 艾格拉斯
第 41 类 23.07.15 Trademark Office
第 9 类、 2014.01.20-20 OFFICE FOR
11 012516365 艾格拉斯 HARMONIZATION IN THE
第 41 类 24.01.20 INTERNAL MARKET
截至本报告出具日，艾格拉斯正在申请并已获得受理的主要商标情况
如下：
序号 注册商标 申请号 申请人 类别 受理日期 受理机构
1 13172533 艾格拉斯 35 2013.09.02 商标局
2 13172535 艾格拉斯 41 2013.09.02 商标局
3 13172536 艾格拉斯 38 2013.09.02 商标局
4 13172537 艾格拉斯 42 2013.09.02 商标局
5 13172538 艾格拉斯 38 2013.09.02 商标局
6 13172534 艾格拉斯 35 2013.09.02 商标局
7 11844290 艾格拉斯 41 2012.12.05 商标局
8 11844289 艾格拉斯 41 2012.12.05 商标局
9 11844291 艾格拉斯 41 2012.09.05 商标局
10 11844292 艾格拉斯 41 2012.12.05 商标局
11 格斗刀魂 13922294 艾格拉斯 38 2014.01.16 商标局
12 格斗刀魂 13922295 艾格拉斯 9 2014.01.16 商标局
13 格斗刀魂 13922296 艾格拉斯 41 2014.01.16 商标局
14 Speed Shark 14248021 艾格拉斯 41 2014.03.26 商标局
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序号 注册商标 申请号 申请人 类别 受理日期 受理机构
15 Speed Shark 14248022 艾格拉斯 42 2014.03.26 商标局
16 速鲨 14248019 艾格拉斯 41 2014.03.26 商标局
17 速鲨 14248020 艾格拉斯 42 2014.03.26 商标局
18 恶魔猎手 13922289 艾格拉斯 38 2014.01.16 商标局
19 恶魔猎手 13922288 艾格拉斯 9 2014.01.16 商标局
20 恶魔猎手 13922290 艾格拉斯 41 2014.01.16 商标局
21 格斗之刃 13922291 艾格拉斯 38 2014.01.16 商标局
22 格斗之刃 13922292 艾格拉斯 9 2014.01.16 商标局
23 格斗之刃 13922293 艾格拉斯 41 2014.01.16 商标局
24 恶魔之魂 13922297 艾格拉斯 9 2014.01.16 商标局
25 恶魔之魂 13922298 艾格拉斯 38 2014.01.16 商标局
26 恶魔之魂 13922299 艾格拉斯 41 2014.01.16 商标局
27 断刃之战 13922300 艾格拉斯 9 2014.01.16 商标局
28 断刃之战 13922301 艾格拉斯 41 2014.01.16 商标局
29 断刃之战 13922302 艾格拉斯 38 2014.01.16 商标局
United States
30 Epic Sabre 86236239 艾格拉斯 41 2014.03.29 Patent and
Trademark Office
United States
31 Speed Shark 86236229 艾格拉斯 42 2014.03.29 Patent and
Trademark Office
United States
32 EGLS 86236593 艾格拉斯 42 2014.03.31 Patent and
Trademark Office
（2）计算机软件产品登记证书
截至本报告出具日，艾格拉斯 2 项软件产品获得认证，具体情况如下：
序号 软件产品名称 证书编号 申请企业 发证日期 有效期
艾格拉斯战魂Online大型多人在
1 DGY-2012-3946 艾格拉斯 2012.10.24 5年
线网络游戏软件V1.0.0
格斗刀魂Online大型多人在线网
2 DGY-2014-4027 艾格拉斯 2014.8.29 5年
络游戏软件 1.0.0
（3）软件著作权
截至本报告出具日，艾格拉斯共拥有经国家版权局登记或备案的软件
著作权 8 项，具体情况如下：
序 首次发表
软件著作权名称 登记号 著作权人 权利范围
号 日期
誓魂Online大型多人在线网络
1 2011SR017331 艾格拉斯 未发表 全部权利
游戏软件 1.0.0
网游实施监控管理平台软件
2 2012SR047082 艾格拉斯 未发表 全部权利
1.0.0
3 Q战西游Online大型多人在线网 2011SR047768 艾格拉斯 未发表 全部权利
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序 首次发表
软件著作权名称 登记号 著作权人 权利范围
号 日期
络游戏软件 1.0.0
战魂Online大型多人在线网络
4 2012SR047078 艾格拉斯 未发表 全部权利
游戏软件 1.0.0
英雄战魂Online大型多人在线
5 2013SR112749 艾格拉斯 未发表 全部权利
网络游戏软件V2.0
格斗刀魂Online大型多人在线
6 2014SR060582 艾格拉斯 未发表 全部权利
网络游戏软件 1.0.0
赤壁Online大型多人在线网络
7 2014SR154414 艾格拉斯 未发表 全部权利
游戏 1.0.0
包笑公堂单人手机游戏软件
8 2014SR131491 艾格拉斯 未发表 全部权利
V1.0
9 日志实时采集系统软件 2014SR188793 艾格拉斯 未发表 全部权利
10 大数据平台软件 2014SR191227 指尖乾坤 未发表 全部权利
注：根据 2002 年 1 月 1 日起实施《计算机软件保护条例》（国务院令第 339 号），
法人或者其他组织的软件著作权，保护期为 50 年，截至于软件首次发表后第 50 年的
12 月 31 日。
（4）域名持有情况
截至本报告出具日，艾格拉斯持有的主要域名情况如下：
序
注册人 证书名称 域名 注册时间 到期时间
号
1 艾格拉斯 中国国家顶级域名证书 egls.cn 2013-10-06 2019-10-06
2 艾格拉斯 中国国家顶级域名 egls.com.cn 2013-10-06 2019-10-06
3 艾格拉斯 国际域名注册证书 g2us.com 2009-04-22 2020-04-22
4 艾格拉斯 国际域名注册证书 eglsgame.com 2010-06-04 2019-06-04
5 艾格拉斯 中国国家顶级域名证书 g2us.cn 2009-04-22 2015-04-22
6 艾格拉斯 中国国家顶级域名证书 eglsgame.com.cn 2010-06-09 2019-06-09
7 艾格拉斯 中国国家顶级域名证书 eglsgame.cn 2010-06-09 2019-06-09
长期待摊费用账面值 39.74 万元，系对租赁的办公场所的装修费。
负债账面值为 1,991.21 万元，包括应付账款、预收账款、应付职工
薪酬、应交税费、其他应付款和其他非流动负债。其中：
应付账款账面值为 204.74 万元，共有明细 47 项，均系应付各合作
伙伴的游戏推广费。
预收账款账面值为 1,015.33 万元，共有明细 5 笔，系预收游戏玩家
的充值款和游戏玩家购买的、仅限游戏中使用、但尚未消耗的虚拟货币－
钻石。
应付职工薪酬账面值为 77.21 万元，明细共 2 笔，系应付职工 6 月
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份工资以及社保。
应交税费账面金额 10.24 万元，共 5 项，系应交的增值税、城建税、
个人所得税、教育费附加和地方教育费附加。
其他应付款账面值 17.85 万元，共有明细 4 笔，系质保金、代扣代缴
款以及与职工个人往来款等。
其他非流动负债账面值为 665.84 万元，明细共 1 项，系游戏玩家用
游戏中的货币－钻石购买的、尚未使用的各类游戏道具。
3、企业经营情况
艾格拉斯科技（北京）有限公司成立于 2010 年 5 月 6 日，申请的注
册资本为美元 170 万元。成立之初，公司主要经营移动终端游戏软件的
开发，目前公司主营业务是移动终端游戏的研发及运营。经过多年的移动
终端游戏开发、运营，公司培养并形成了一支经验丰富、技术精湛、人员
稳定的移动终端游戏开发团队，已成为国内领先的移动终端游戏开发商、
运营商。
艾格拉斯设立伊始，主要基于 KJAVA 平台开发 3D 移动终端游戏，
开发的游戏包括《赤壁》、《誓魂》等。
近年来，随着智能移动终端设备的普及，iOS、Android 操作系统市
场占有率的不断提升，艾格拉斯的游戏开发方向主要聚焦于 iOS 和
Android 移动终端游戏市场，利用自主研发的速鲨 3D 游戏引擎开发 3D
MMOARPG 移动终端游戏。艾格拉斯主打产品《英雄战魂》自 2012 年 7
月以来，先后在中国大陆、港澳台、韩国、日本等国家和地区上线，曾多
次获得 Apple store 的编辑推荐，2013 年充值收入位于国内开发商前列。
艾格拉斯当前及未来开发的游戏立足全球移动终端游戏市场，选题围
绕魔幻题材世界观，可以适应全球不同国家玩家的偏好。除中国大陆市场
外，艾格拉斯游戏产品拥有很多来自港澳台、韩国、日本、东南亚、德国、
俄罗斯、美国等国家和地区市场的玩家。
艾格拉斯公司荣誉
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
2011 年 04 月 艾格拉斯荣获第六届 2010-2011 年度中国手机游戏企
业 TOP30 强企业称号。
2012 年 04 月 艾格拉斯荣获第七届 2011-2012 年度中国手机游戏企
业 TOP20 强企业称号。
2013 年 04 月 艾格拉斯荣获中国手机游戏企业榜 TOP10 强企业称
号。
2013 年 10 月 艾格拉斯荣获 IMGF 口袋巴士 首届国际移动游戏大会
——“卓越创新”奖。
2013 年 12 月 艾格拉斯董事长王双义先生荣获 2013 年度中国动漫
游戏行业——“新锐人物”奖
2013 年 12 月 艾格拉斯荣获 2013 年度中国动漫游戏行业——“新秀
企业”奖。
艾格拉斯旗下产品
（1）《英雄战魂 Online》：
《英雄战魂 Online》是国内第一款采用自主研发
的 速 鲨 3D 引 擎 开 发 的 跨 平 台 （ iOS/ 安 卓 ） 3D
MMOARPG 游戏。
游戏以西方魔幻世界为背景，提供给玩家七大职
业选择, 数十种华丽特效技能学习, 数百种道具时装
收集, 在艾格拉斯自主研发的 3D 引擎支持下，实现
“高清粒子特效”、“三维渲染”、“自适应手机分辨率”的完美结合，为玩家提
供极致细腻的视觉盛宴。
玩法上支持无锁定战斗模式, 同时融入了钓鱼、厨艺、冶炼等休闲玩
法,更考验玩家的操作技巧和反应速度, 带给玩家更刺激更惊险的游戏体
验。
《英雄战魂》采用道具付费（FTP）模式，玩家下载游戏后可以免费
畅玩游戏。游戏内设定的虚拟货币为钻石，玩家可以通过支付费用购买或
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
者参加活动来获取。付费玩家购买钻石之后，以钻石购买时装、宠物、装
备、材料等各类道具来提高游戏的体验质量。而不想付费的玩家则可以花
更多的时间在游戏内做特定任务来获取特定材料，将这些材料卖给付费玩
家以获得钻石，然后用钻石来购买道具，从而也可以获得不错的游戏体验。
英雄战魂 Online 2012 年 7 月在国内市场正式上线运营。2012 年 12
月，在港澳台上线。2013 年 1 月，在韩国上线，持续成为韩国收入排名
前三的手机网游。2013 年 5 月，在日本地区上线，并成为国内首个登上
日本畅销分类榜前十的手游产品。2013 年 7 月，陆续登录北美、加拿大、
澳大利亚、俄罗斯、泰国、阿拉伯等地区，并多次获得 App Store 官方首
页推荐。
自上线以来，英雄战魂 Online 在业内获得了诸多奖项，如：
2012 年 10 月 91 全球移动世界 2012 金掌奖
2013 年 01 月 360 “十大最受欢迎手机游戏”大奖
2013 年 01 月 安智市场“2012 年度最受欢迎游戏”大奖
2013 年 02 月 UCWEB 九游“2012 年度玩家最喜爱网游”大奖
2013 年 04 月 首届神机神游锋神榜年度评选--最受用户喜爱的手机
网络角色扮演游戏
2013 年 09 月 小米游戏中心 最佳原创游戏——2013 年度游戏评审
团奖
2013 年 11 月 第二届全球移动游戏开发者大会——天府奖 “2013 年
度最佳开发手机游戏奖”和“最佳制作人入围奖”
2013 年 11 月 第五届中国优秀游戏制作人大赛“手机游戏最佳创新优
秀奖” 和“手机游戏最佳视觉表现优胜奖”
2013 年 11 月 CIE2013 第四届海峡两岸互动数字内容设计大赛游戏
类——银奖
2013 年 12 月 2013 年度中国动漫游戏行业年度优秀——金手指奖
（2）《格斗刀魂 Online》：
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
《格斗刀魂 Online》是一款 3D 横版格斗游
戏，同时加入了八方格斗玩法。玩家在关底将
会直面数十倍于自身的庞大 BOSS，令人恐惧
的压迫感大大增加了游戏难度。攻击 BOSS 恰
当的部位才能造成伤害的游戏设定，对玩家的
格斗技巧提出了较高的要求。攻击弱点、击杀仆从、躲避弹幕等多样的战
斗模式展现了刀魂世界的独特魅力。游戏于 2014 年 4 月 23 日正式开启
内测，联合 91 助手、360 手机助手、UC 九游网、小米商店、PP 助手、
安智市场、当乐网、百度多酷 8 大渠道。
艾格拉斯 2012-2014 年 6 月资产和负债情况如下：
单位：人民币万元
项 目 2012 年 2013 年 2014 年 6 月
总资产 2,015.75 14,375.05 17,404.48
负债 1,182.85 2,617.01 1,991.21
净资产 832.91 11,758.05 15,413.26
艾格拉斯 2012-2014 年 6 月经营业绩如下：
单位：人民币万元
项 目 2012 年 2013 年 2014 年 1-6 月
一、营业收入 1,693.48 16,071.64 5,007.93
增长率 － 849.03% －
减：营业成本 403.53 378.50 67.27
占营业收入比例 23.83% 2.36% 1.34%
营业税金及附加 26.78 49.13 23.75
销售费用 119.26 356.51 599.96
占营业收入比例 7.04% 2.22% 11.98%
管理费用 435.93 2,553.20 767.38
占营业收入比例 25.74% 15.89% 15.32%
财务费用 0.17 230.68 -123.66
资产减值损失 32.13 99.70 -1.80
加：公允价值变动收益
投资收益
二、营业利润 675.68 12,403.91 3,675.04
加：营业外收入
减：营业外支出 1.11 19.82
三、利润总额 675.68 12,402.80 3,655.22
－21－
巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
项 目 2012 年 2013 年 2014 年 1-6 月
减：所得税
四、净利润 675.68 12,402.80 3,655.22
2012-2014 年 6 月财务数据摘自该公司经信永中和会计师事务所（特
殊普通合伙）审计的审计报告。经营业绩分析如下：
（1）该公司 2012-2014 年 6 月营业收入分别为 1,693.48 万元、
16,071.64 万元和 5,007.93 万元。2013 年增长率为 849.03%。营业收入
主要是运营各款游戏的收入。2012 和 2013 年营业收入爆发式增长，主
要原因是《英雄战魂 Online》2012 年上线后，付费用户数量增长较快，
营业收入实现大幅增长。2014 年 1-6 月收入较低，主要原因是《英雄战
魂 Online》收入下降，其他游戏尚未正式上线运营。
（2）该公司 2012-2014 年 6 月营业成本分别为 403.53 万元、378.50
万元和 67.27 万元，占营业收入比例为 23.83%、2.36%和 1.34%，主要
为服务器机柜、机房租赁费用。
（3）该公司 2012-2014 年 6 月税金及附加分别为 26.78 万元、49.13
万元和 23.75 万元。附加是基于增值税基础上产生的，具体税率分别为：
城建税 7%、教育费附加 3%，地方教育费附加 2%。
（4）该公司 2012-2014 年 6 月销售费用分别为 119.26 万元、356.51
万元和 599.96，占营业收入的比例为 7.04%、2.22%和 11.98%，主要包
括职工薪酬、差旅费、招待费、市场推广费等。2014 年 1-6 月销售费用
较高的原因是市场推广费的快速上升。
（5）该公司 2012-2014 年 6 月管理费用分别为 435.93 万元、
2,553.20 万元和 767.38 万元，占营业收入的比例为 25.74%、15.89%和
15.32%，主要包括职工薪酬、保险、办公费、业务招待费、租赁费等支
出。
（6）该公司 2012-2014 年 6 月财务费用依次为 0.17 万元、230.68
万元和-123.66 万元，主要为利息收支、手续费、汇兑损益等。2014 年
1-6 月财务费用较低的原因是公司自有资金结构性存款利息收入。
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
（7）根据主管税务机关出具的企业所得税税收优惠备案回执，该公
司属于符合条件的软件企业，从 2013 年 1 月 1 日起至 2014 年 12 月 31
日免征企业所得税；2015 年 1 月 1 日起至 2017 年 12 月 31 日减半征收
企业所得税。
4、竞争能力分析
艾格拉斯的竞争能力主要体现在以下几个方面：
（1）拥有自主研发的 3D 引擎
一款优秀的重度手机网游离不开强大的引擎支持，国内目前只有少数
手机游戏厂商有自己的 3D 引擎。优秀的即时 MMO 网游对于 3D 切换效
果和数据传输性的实时要求非常高，基于这个需求，艾格拉斯在对比了市
场上其他商用 3D 引擎后，选择坚持自主研发 3D 引擎，开发了“速鲨”3D
游戏引擎。不同于面向所有开发者公用化的 3D 引擎，“速鲨”作为艾格拉
斯内部使用引擎在游戏 PVP 操作流畅度和表现力上具有更大优势，它可
以自定义定制区别于其他游戏的绚丽特技效果，相比商业化引擎自由度更
大。自主研发引擎还拥有延续性，在开发续作或者同类型的游戏的时候，
可以在原来的基础上升级优化，保证游戏质量和制作水平迅速提升。
目前，“速鲨”引擎已经在艾格拉斯《英雄战魂 Online》和新品《格斗
刀魂 Online》两款产品上实现商用。通过“速鲨”引擎的支持，《英雄战魂
Online》实现了国内手游跨国 PVP，特别是在跨国战中实现了多人同屏
华丽技能释放的视觉效果。众所周知，不同地区服务器的多玩家同屏 PVP
对引擎的数据交互和同场景下的 3D 建模渲染的要求非常高，艾格拉斯通
过对引擎不间断的底层优化和技术革新，让玩家体验到了真实、无延迟的
PK 快感。“速鲨”在游戏中的表现也证明了艾格拉斯团队强大的研发实力。
《格斗刀魂 Online》采用了新一代“速鲨”3.0 版本。速鲨 3.0 对新品的光
影渲染提供了更好的技术支持，将带给玩家更震撼、爽快的纯正街机格斗
体验。
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
2014 年，手机网游发展趋势将更注重玩家间的交互性，玩家对游戏
品质的要求也不断提高，这将对引擎的数据处理能力和视觉表现力提出更
高的要求。“速鲨”引擎在 3D 渲染方面已经达到很高水准，能够满足玩家
对于游戏画面的要求。3D 引擎的研发是一个需要投入大量时间、资金和
人力的过程。艾格拉斯的自主 3D 引擎，保证了其在手机游戏行业的持续
竞争力。
（2）庞大的用户数量
截至评估基准日，《英雄战魂 Online》的累计注册用户数超过 2,200
万，月付费用户数约 2.5 万，月流水约 2,000 万元。用户数量对于手游厂
商而言是十分重要的资产，玩家人数以及消费金额的增加，会使企业不断
对游戏品质进行完善，推出更多吸引玩家的丰富内容。《英雄战魂》上线
后，艾格拉斯分派 20 多人的队伍进行产品的更新维护。总体保持：《英
雄战魂》每半个月发布一个资料片，每两个月推出一款新的游戏版本。截
至目前，《英雄战魂》已推出十几个游戏更新版本。游戏品质的提升会进
一步吸引更多的新玩家，并会增强玩家忠诚度，降低玩家流失率。从而形
成一个良性循环，延长了游戏的生命周期。同时，庞大的玩家用户数量能
够用相当低的成本使新产品得到迅速推广，而无论采取何种付费推广，大
量用户的积累在短时间内是无法实现的。
（3）高素质的核心团队
手游行业是以人为基础，创造价值的行业。游戏的研发需要策划、程
序、美工、测试等多方面的技术和知识相结合。核心人员的综合能力对游
戏的品质往往有着重要的影响。一款优秀的游戏不仅仅是商品，更是优秀
的作品。因此，从业人员的专业背景及稳定程度对手游厂商的经营有着非
常重要的影响。艾格拉斯的核心团队人员均为业内资深人才，都具有至少
10 年的手机游戏行业从业经验。对于游戏品质有较好把控，对于手机游
戏市场的发展趋势认识明晰。
艾格拉斯核心团队人员简历如下：
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
①王双义：公司创始人、董事长
1992 年 9 月至 1996 年 7 月就读于南开大学；1996 年 7 月至 2002
年 12 月工作于 Trans Cosmos（中国）有限公司，历任程序员、项目经
理、部门经理、质量控制部门和技术营业部门管理等职务；2003 年 1 月
至 8 月担任北京掌坤软件科技有限公司 CEO/执行董事；2003 年 9 月至
2005 年 4 月以合伙创始人身份加盟天津猛犸科技有限公司，担任副总经
理职务；2005 年 5 月至 2007 年 10 月天津猛犸被空中网（NASDAQ 上
市公司）并购后担任空中猛犸副总经理职务；2007 年 11 月至 2009 年 3
月担任北京深蓝创娱科技有限公司 CEO/执行董事职务；2009 年 6 月至
2013 年 8 月担任北京雅哈总经理，2009 年 6 月至 2014 年 11 月担任北
京雅哈董事长；2009 年 9 月至今担任 Egls Ltd.董事长；2009 年 10 月至
今担任香港艾格拉斯董事长；2010 年 5 月至 2013 年 8 月担任艾格拉斯
总经理，2010 年 5 月至今担任艾格拉斯董事长；2009 年 7 月至 2014 年
12 月担任广州丽讯董事长兼经理；2013 年 9 月担任山东艾格拉斯监事。
②张欣：公司联合创始人、总经理、策划总监
1999 年 9 月至 2003 年 12 月就读于北京邮电大学；2004 年 6 月至
2005 年 5 月就职于空中网，2005 年 5 月至 2007 年 12 月就职于空中猛
犸，担任策划主管以及运营经理；2008 年 1 月至 2009 年 3 月担任北京
深蓝创娱科技有限公司策划主管；2009 年 6 月至 2010 年 6 月在北京雅
哈任职；2010 年 5 月至今担任艾格拉斯策划总监；2013 年 8 月至 2014
年 11 月担任北京雅哈总经理；2013 年 8 月至今担任艾格拉斯总经理；
2013 年 9 月至今担任山东艾格拉斯执行董事、经理。
③张鹏：公司联合创始人、研发总监
1994 年 9 月至 1997 年 7 月就读于四川达州农业学校；2005 年 9 月
至 2008 年 7 月就读于成都理工大学；2013 年 9 月至今就读于北京航空
航天大学在职研究生；1998 年 4 月至 2003 年 8 月担任虹桥计算机有限
公司经理；2003 年 9 月-2005 年 4 月担任天津猛犸技术总监；2005 年 5
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
月-2007 年 10 月担任空中猛犸技术总监 ；2008 年 3 月至 2009 年 3 月
担任北京深蓝创娱科技有限公司 CTO；2009 年 6 月至 2014 年 11 月担
任北京雅哈董事；2010 年 5 月至今担任 Egls Ltd.董事；2010 年 5 月至
今担任香港艾格拉斯董事；2010 年 5 月至 2014 年 12 月担任广州丽讯董
事；2010 年 5 月至今担任艾格拉斯董事及研发总监；2014 年 4 月至今担
任北京金尼克斯科技有限公司董事。
④曹晓龙：公司联合创始人、运营总监
2000 年 9 月至 2004 年 7 月就读于北京邮电大学，2008 年 9 月至
2011 年 7 月就读于北京邮电大学在职研究生；2004 年 3 月至 2005 年 12
月就职于空中网，2005 年 12 月至 2007 年 10 月就职于空中猛犸，担任
运营总监职务；2007 年 11 月至 2009 年 3 月担任北京深蓝创娱科技有限
公司运营总监职务；2009 年 6 月至 2014 年 11 月担任北京雅哈监事；2009
年 7 月至 2014 年 12 月担任广州丽讯监事；2010 年 5 月至今担任艾格拉
斯监事及运营总监。
5、未来业绩预期
（1）重度手游市场发展趋势
艾格拉斯目前主要研发的是重度手游，类型是 MMORPG。画面精细、
玩法刺激的重度手游（手机游戏）在 2013 年已经表现出了强劲增长的势
头。据 91 游戏等媒体引用第三方权威机构 CNG 中新游戏研究、游戏工
委《2013Q3 中国移动游戏产业报告》数据显示，去年第三季度，在苹果
App Store 中国区畅销榜 TOP100 中，移动游戏“重度化”发展趋势已经开
始。以角色扮演类、即时战略类、动作类为代表的“重度化”移动游戏比例
明显上升，分别达到 30.4%、15.5%、13.8%。
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
引擎技术、特别是 3D 引擎技术是重度手游成功的关键因素，再好的
策划，没有技术支持也无法实现。通用引擎虽然上手简单，每一个开发者
都可以使用，但同质化的可能性也最大，自主研发引擎只用在自有产品上，
将成为部分企业制胜的“独门暗器”。艾格拉斯的核心团队从 2003 年开始
制作手机单机游戏，2006 年专注于研发手机网游，八年来只研发运营
MMORPG 产品，拥有自主 3D 引擎“速鲨”，在此类重度手游方面的技术
积累已经处于国际领先地位。
（2）企业发展计划及未来业绩预期
艾格拉斯将继续稳固在重度手游市场的优势，积极开发精品游戏，在
游戏中加入社区和社交元素，增强用户黏性。提高 iOS 平台和 Android
平台的市场占有率。艾格拉斯计划 2014-2016 年，逐步完成产品系列化、
全类型、发行全球化、全覆盖，形成产品发行数量和发行地区的双重叠代
效应，保证公司业绩持续稳定增长。其中，国内自主发行自研产品和所投
资公司的产品，中国大陆之外的市场逐步由代理发行向自主发行转化。具
体发展计划如下：
2014 年推出 3D 横版格斗游戏《格斗刀魂 Online》。游戏于 2014 年
4 月 23 日正式开启内测，联合 91 助手、360 手机助手、UC 九游网、小
米商店、PP 助手、安智市场、当乐网、百度多酷 8 大渠道。2014 年 7
月，《格斗刀魂 Online》按照计划在国内上线，在游戏初步试探性运营后，
艾格拉斯通过数据统计分析及与部分玩家沟通后，认为游戏玩家的需求和
偏好较原预期发生变化，游戏玩家的体验与预期存在偏差，计费系统、
UI 界面、游戏难度以及升级节奏等细节应进行优化和调整。为了保证玩
家获得更好用户体验，艾格拉斯停止了新的游戏推广，组织研发人员对产
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巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格拉斯股东全部权益价值评估项目资产评估报告书
品进行调整优化。优化后的《格斗刀魂 Online》于 2014 年 11 月 14 日在
国内安卓、IOS 系统平台全面上线。2014 年 11 月《格斗刀魂 Online》
开始登陆韩国测试。2015 年 1 月《格斗刀魂 Online》登陆港澳台地区。
2014 年 12 月《格斗刀魂 Online》登陆日本，与其他地区不同，日本地
区的运营方式为版权金加运营分成合作模式，由代理商进行运营。2015
年 3 月《格斗刀魂 Online》开始北美、俄罗斯等市场拓展。
②2015 年推出一款青春校园风格的卡牌游戏《青春期》，由艾格拉斯
与互联网电影集团（IFG）合作运营,以 IFG 拥有的同名微电影为主要背
景，游戏角色以影视作品中出场角色为模型，融入影视场景、剧情等元素，
以增强移动游戏与影视媒体的交叉协同效应。《青春期》游戏计划包含百
余种画风精良的卡牌，丰富多彩且轻松上手的系统玩法。预计 2015 年 2
月在国内上线，2015 年 4 月在港澳台地区上线，该游戏仅在国内和港澳
台市场运营。
③2014 年艾格拉斯将与 IFG 签署战略合作协议，艾格拉斯代理发行
的产品《包笑公堂》将借助微电影的特殊用户资源进行产品推广。《包笑
公堂》是一款飞行射击类游戏，委托第三方进行开发，预计 2015 年 1 月
在国内上线，该产品仅在国内市场运营。
④2015 年推出策略动作类游戏《产品 1》，是一款以带有手势滑动的
策略动作玩法为主，融入基地建设，角色培养，装备成长等多种元素的全
新养成策略型多人在线战争竞技游戏。游戏主要分为经营，攻防和战场三
大部分内容。该游戏 2014 年 6 月立项并进入研发，预计 2015 年 7 月在
国内上线，2015 年 9 月在韩国上线，2015 年 11 月在港澳台地区上线，
2016 年 1 月在北美上线。
⑤2015 年推出休闲游戏《产品 2》，是一款偏休闲类游戏，注重游戏
的趣味性。该游戏预计 2014 年 12 月立项并进入研发，2015 年 7 月在国
内上线，2015 年 9 月在港澳台地区上线。该游戏仅在国内和港澳台市场
运营。
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⑥2016 年推出重度游戏《产品 3》。预计 2016 年 6 月在国内上线，
2016 年 8 月在韩国上线，2016 年 11 月在港澳台地区上线，2016 年 12
月在北美上线。
⑦2016 年推出休闲游戏《产品 4》。预计 2016 年 7 月在国内上线，
2016 年 9 月在港澳台地区上线。该游戏仅在国内和港澳台市场运营。
⑧2017 年推出《产品 5》。预计 2017 年 5 月在国内上线，2017 年 6
月在韩国上线，2017 年 10 月在港澳台地区和北美上线。
⑨2017 年推出《产品 6》。预计 2017 年 7 月在国内上线，2017 年 9
月在港澳台地区上线。该游戏仅在国内和港澳台市场运营。
⑩2017 年推出《产品 7》。预计 2017 年 6 月在国内上线，2017 年 7
月在韩国上线，2017 年 9 月在北美上线，2017 年 10 月在港澳台地区上
线。
四、价值类型及其定义
本报告评估结论的价值类型为委估资产的市场价值。
所谓市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日为 2014 年 6 月 30 日。
确定评估基准日的理由为：
月末会计报表完整准确，便于资产清查；
尽可能接近评估目的的实现日期。
六、评估依据
（一）法规依据
1、《中华人民共和国公司法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民
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代表大会常务委员会第十八次会议通过)；
2、《中华人民共和国证券法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民
代表大会常务委员会第十八次会议通过)；
3、《企业会计准则——基本准则》(财政部令第 33 号)；6、《中华人
民共和国企业所得税法》(2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会
第五次会议通过)；
4、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务
总局令第 50 号)；
5、《中华人民共和国著作权法》(2010 年 2 月 26 日第十一届全国
人民代表大会常务委员会第十三次会议通过修订)；
6、《计算机软件保护条例》(中华人民共和国国务院令第 339 号)。
（二）评估准则依据
1、《资产评估准则——基本准则》(财企[2004]20 号)；
2、《资产评估职业道德准则——基本准则》(财企[2004]20 号)；
3、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18
号)；
4、《资产评估准则——评估程序》(中评协[2007]189 号)；
5、《资产评估准则——工作底稿》(中评协[2007]189 号)；
6、《资产评估准则——机器设备》(中评协[2007]189 号)；
7、《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189 号)；
8、《资产评估准则——无形资产》(中评协[2008]217 号)；
9、《评估机构业务质量控制指南》(中评协[2010]214 号)；
10、《著作权资产评估指导意见》(中评协[2010]215 号)；
11、《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227 号)；
12、《资产评估准则——评估报告》(中评协[2011]230 号)；
13、《资产评估准则——业务约定书》(中评协[2011]230 号)；
14、《业务人员职业道德指引—独立性》。
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（三）行为依据
1、浙江巨龙管业股份有限公司第二届董事会第十五次会议决议；
2、资产评估业务约定书。
（四）产权依据
1、艾格拉斯科技（北京）有限公司营业执照、验资报告等；
2、著作权（版权）相关权属文件；
3、其他与资产、权利取得及使用相关的合同、协议。
（五）取价依据
1、全国资产评估价格信息；
2、企业提供的会计报表和资产清单及其他资料；
3、企业提供的评估基准日会计报表及账册与凭证；
4、委托单位提供的资产评估明细表；
5、企业提供的以前年度的财务报表、审计报告；
6、企业有关部门提供的未来年度经营计划；
7、企业提供的主要产品目前及未来年度市场预测资料；
8、上海立信资产评估有限公司技术统计资料；
9、WIND 金融数据库；
10、评估人员收集的各类与评估相关的佐证资料。
七、评估方法
（一）评估方法的介绍
企业价值的评估通常根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关
条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，
恰当选择一种或多种资产评估基本方法。
市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比
较或类比分析以估测资产价值的一种评估方法。能够采用市场法评估的基
本前提条件是需要存在一个该类资产交易十分活跃的公开市场。
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收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价
值的一种评估方法。收益法的基本原理是任何一个理智的购买者在购买一
项资产时所愿意支付的货币额不会高于所购臵资产在未来能给其带来的
回报。运用收益法评估资产价值的前提条件是预期收益可以量化、预期收
益年限可以预测、与折现密切相关的预期收益所承担的风险可以预测。
资产基础法是指首先估测被评估资产的重臵成本，然后扣减因各种因
素所造成的贬值而得到被评估资产价值的一种评估方法。资产基础法的思
路是任何一个投资者在决定投资某项资产时所愿意支付的价格不会超过
购建该项资产的现行成本。
三种基本方法是从不同的角度去衡量资产的价值，它们的独立存在说
明不同的方法之间存在着差异。某项资产选用何种或哪些方法进行评估取
决于评估目的、评估对象、市场条件、掌握的数据情况等等诸多因素。本
项评估为企业整体价值评估，由于我国目前资本市场发展刚处于起步阶
段，企业整体交易案例极少，可比因素收集极为困难，因此本项评估排除
了市场法评估。
由于艾格拉斯各项资产和负债权属明确，财务规范账目清晰，同时该
公司运行正常，发展前景良好，经营持续收益稳定，未来收益能够合理预
测，故采用资产基础法和收益法两种评估方法对其整体价值进行评估，然
后分析两个评估结果的合理性，确定最终的评估结果。
（二）资产基础法评估方法介绍
资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定
评估对象价值的评估思路。其中各项资产的价值应当根据其具体情况选用
适当的具体评估方法得出。
1、流动资产的评估
流动资产是指企业在生产经营活动中，在一年或超过一年的一个营业
周期内变现或耗用的资产。本次委估的流动资产为货币资金、应收账款和
其他应收款。
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（1）货币资金的评估
货币资金包括现金、银行存款和其他货币资金，货币资金一般按核实
调整后的账面价值作为该项资产评估现值。对现金进行盘点，倒推出评估
基准日的实际库存数作为评估值。对银行存款和其他货币资金查阅银行存
款对账单、银行存款余额调节表，人民币账户按核实调整后的账面值作为
评估值。
（2）应收款项（应收账款、其他应收款和预付账款）的评估
借助于历史资料和评估中调查了解的情况，通过核对明细账，发询证函或
执行替代程序对各项明细予以核实。根据每笔款项可收回的数额确定评估值。
在核实无误的基础上，根据每笔款项收回的可能性确定评估值。评估人员
借助于历史资料和目前调查情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收
情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。对于有充分理由相信全部能收回
的，按核实后的账面值评估；符合有关管理制度规定应予核销的、包括应计入
损益的费用支出，或有明显迹象表明无法收回的，按零值评估。将各种情况计
算结果汇总即得出全部应收款项的评估现值。
（3）其他流动资产的评估
委估的其他流动资产为预缴的 2013 年度企业所得税，评估人员通过
核实企业所得税相关纳税政策后确定其评估值。
2、非流动资产的评估
本次委估的非流动资产包括长期股权投资、固定资产、其无形资产和
长期待摊费用。
（1）长期股权投资
长期股权投资的评估值为投资单位在被投资单位中按股权比例所占
有的净资产额：对非控股的长期投资，被投资单位净资产额直接引用被投
资单位评估基准日的财务报表数；对控股的长期投资，净资产额为对被投
资单位进行整体评估后的净资产评估值。
（2）设备的评估
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该企业的机器设备的评估方法采用重臵成本法。
计算公式： 评估值＝重臵全价×成新率
① 重臵全价的确定：
重臵全价由评估基准日时点的现行市场价格和运杂、安装调试费及其
它合理费用组成，机器设备的重臵全价均为更新重臵价，即：
重臵全价＝重臵现价＋运杂、安装调试费＋其它合理费用
＝重臵现价×（1＋运杂安装费费率）＋其它合理费用
国产外购设备重臵全价的确定：
重臵全价=重臵现价+运杂安装费+其它合理费用
重臵现价的确定一般采用直接法取得；
由于委估的设备为一般常见的办公用电子设备，故运杂安装费以及其
它合理费用均不予考虑。
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》和《中华人民共和国增值税
暂行条例实施细则》的有关规定，自 2009 年 1 月 1 日起，纳税人购进或
者自制固定资产发生的进项税额，凭增值税专用发票、海关进口增值税专
用缴款书和运输费用结算单据从销项税额中抵扣。委估企业为一般纳税
人，因此设备重臵全价为不含增值税的价格。
② 成新率
成新率反映被评估组成现行价值与其全新状态重臵价值的比例。通过
将评估对象与其全新状态相比较，综合分析评估对象价值影响因素及其影
响程度，根据委托方提供的技术、营运和修理等资料以及评估人员现场勘
察、技术鉴定情况，分别按实体性、功能性和经济性贬值累计，计算设备
的成新率。在分析计算中，充分考虑设计、制造、实际使用、维护和修理
等情况以及设计的使用年限、现有性能、运行状态和技术进步等因素的影
响。
由于委估的设备均为常见的办公用电子设备，故成新率直接采用年限
法确定
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计算公式：
年限法成新率 K1＝尚可使用年限/（已使用年限＋尚可使用年限）
×100％
（3）其他无形资产的评估
①外购的其他无形资产
本项评估中的其他无形资产为外购软件。
我们根据同类软件的现行市价，分析尚可使用年限以原值乘以成新率
的方式确定其评估值。
②账外的其他无形资产
纳入本次评估范围的其他无形资产主要是企业自主研发并已审核登
记的计算机软件著作权（网络游戏软件）。
计算机软件著作权(网络游戏软件)，是企业对外合作、经营收入的基
础，对营业收入产生贡献，带来稳定的现金流，且通过计算可以货币化、
可以合理估算其收益期限及适当的折现率，因此对纳入评估范围的计算机
软件著作权(游戏系统软件)采用收益法进行评估，具体采用销售收入分成
法。
P = 未来收益期内各期收益的现值之和
= Ri 1 r
n
i
i 1
式中： P—评估对象价值
Ri—第 i 年的评估对象带来的相关产品销售收入
η—评估对象的销售收入分成率
n—评估对象的收益年限
r：折现率
（4）长期待摊费用的评估
在了解长期待摊项目合法性、合理性、真实性和准确性以及费用支出
和摊余情况、了解形成新资产和权利及尚存情况的基础上，根据评估目的
实现后的资产占有者还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利
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的价值确定评估值。
3、负债的评估
负债是企业承担的能以货币计量的需以未来资产或劳务来偿付的经
济债务。
负债评估值根据评估目的实现后的产权持有者实际需要承担的负债
项目及金额确认。
（三）企业价值收益法评估简介
收益法是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值，借以
确定被评估资产价格的一种资产评估方法。
所谓收益现值，是指企业在未来特定时期内的预期收益按适当的折现
率折算成当前价值（简称折现）的总金额。
收益法的基本原理是资产的购买者为购买资产而愿意支付的货币量
不会超过该项资产未来所能带来的期望收益的折现值。
1、收益法的适用前提条件为：
(1) 被评估资产必须是能够用货币衡量其未来期望收益的单项或整
体资产。
(2) 产权所有者所承担的风险也必须是能用货币来衡量的。
2、收益法计算公式及各项参数
(1) 收益法的计算公式：
P = 未来收益期内各期收益的现值之和
n
Fi
(1 r )
i 1
i
其中：P—评估值（折现值）
r—所选取的折现率
n—收益年期
Fi—未来第 i 个收益期的预期收益额；当收益年限无限时，n 为无穷大；当
收益期有限时，Fn 中包括期末资产剩余净额。
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从公式中可见，影响收益现值的三大参数为：
收益期限 n； 逐年预期收益额 Fi； 折现率 r
(2) 评估思路
企业价值评估，是指资产评估人员对评估基准日特定目的下企业整体
价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算并发表专业意见
的行为和过程。
评估基准日，艾格拉斯科技（北京）有限公司拥有 2 家长期投资单位，
具体如下：
序号 被投资单位 投资日期 账面值（万元） 评估值（万元） 投资比例
1 山东艾格拉斯信息科技有限公司 2013-9 300.00 300.00 100%
2 北京寰立铭宇信息技术有限公司 2013-12 138.00 138.00 15%
上述两家公司评估基准日营业时间不长，未来经营情况难以准确预
测。本次评估将其作为溢余资产处理，不考虑其未来的收益，按成本法评
估值加回。
此外，艾格拉斯于 2014 年 8 月成立全资韩国子公司—韩国艾格拉斯
有限公司，作为艾格拉斯在韩国开展移动游戏发行运营业务的平台。该子
公司仅仅作为游戏运营平台，并不单独经营。本次评估将该子公司纳入合
并预测的范围。
(3) 预测期
企业的收益期限可分为无限期和有限期两种。理论上说，收益期限的
差异只是计算方式的不同，所得到的评估结果应该是相同的。由于企业收
益并非等额年金以及资产余值估计数的影响，用有限期计算或无限期计算
的结果会略有差异。艾格拉斯科技（北京）有限公司（以下简称：“艾格
拉斯”）成立于 2010 年 5 月，为有限责任公司(国内合资)，营业执照上的
营业期限为自 2010 年 5 月 6 日至 2030 年 5 月 5 日。考虑到该行业没有
特殊性，到营业期满可以申请延续，因此本次收益期按照无限期计算。当
进行无限年期预测时，期末剩余资产价值可忽略不计。
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本次评估的评估基准日为 2014 年 6 月 30 日，根据公司的经营情况
及本次评估目的，对 2014 年 7 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日采用详细预
测。2018 年以后年度委估企业的经营业绩假设基本稳定在 2018 年的水
平。
(4) 净现金流量的确定
本次收益法评估采用的收益类型为权益自由现金流量。权益自由现金
流量指的是归属于股东的现金流量，是扣除还本付息以及用于维持现有生
产和建立将来增长所需的新资产的资本支出和营运资金变动后剩余的现
金流量，其计算公式为：
权益自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金
追加±付息债务的增加（减少）
(5) 折现率
按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估采用资本资产定价模
型（CAPM）来确定股权净现金流量的折现率，计算公式如下：
K e r f L MRP rc
其中：rf ：无风险报酬率；
βL ：权益的系统风险系数；
MRP：市场风险溢价；
rc ：企业特定风险调整系数。
(6) 溢余资产及非经营资产价值的确定
溢余资产是指与企业收益无直接关系、超过企业经营所需的多余资
产。主要包括溢余现金、收益法评估未包括的资产等。溢余资产的价值根
据具体情况选用适当的评估方法。
非经营性资产是指与企业收益无直接关系、不产生效益的资产。非经
营性资产的价值根据具体情况选用适当的评估方法。
溢余资产及非经营资产的处理与企业的资产负债结构密切相关。本次
评估通过分析委估企业的资产结构确定溢余资产的价值。
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八、评估程序实施情况和过程
根据规定，本项评估我们实施了必要的评估程序，现简要说明如下：
1、接受委托，签订评估业务委托协议书
在了解了评估目的及委估资产范围后与委托方正式签订了评估业务
委托协议书，协议书的编号为信资评约字（2014）第 485 号。
2、收集资料，由委托方提供委估资产明细表及相关财务数据
评估工作开展以后，由委托方提出了拟评估资产的全部清单和有关的
会计凭证。
3、对委估资产进行清查核实
2014 年 11 月 23 日开始，本公司评估人员随同委托方相关人员至委
估资产所在地，对委估资产进行了实地勘察和清查核实。
4、评定估算
根据对委估资产的清查核实情况、委估资产的具体内容和所收集到的
有关资料，分析、选择适用的评估方法，并开展逐项市场调研、询价工作。
按所确定的方法对委估资产的现行价值进行评定估算。
5、对评估结果进行分析验证
评估人员将初步评估结果反馈给委托方，听取了委托方的意见后，按
规定程序，由本评估机构审核人员进行三级审核最终完成评估报告。
九、评估中的假设和限制条件
（一）一般性假设
1、 企业所在的行业保持稳定发展态势，所遵循的国家和地方的现行
法律、法规、制度及社会政治和经济政策与现时无重大变化；
2、企业以目前的规模或目前资产决定的融资能力可达到的规模，按
持续经营原则继续经营原有产品或类似产品，不考虑新增资本规模带来的
收益；
3、企业与国内外合作伙伴关系及其相互利益无重大变化；
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4、国家现行的有关贷款利率、汇率、税赋基准及税率，以及政策性
收费等不发生重大变化；
5、无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大不利影响。
（二）针对性假设
1、委估企业的资产在评估基准日后不改变用途，仍持续使用；
2、委估企业管理层承诺了 2015-2018 年实现利润。本次假设管理层
对现有和未来经营者是负责的，且企业管理能稳步推进公司的发展计划，
尽力实现预计的经营态势；
3、委估企业遵守国家相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收
益实现的重大违规事项；
4、委估企业提供的历年财务资料所采用的会计政策和进行收益预测
时所采用的会计政策与会计核算方法在重要方面基本一致；
5、委估企业在评估目的实现后，仍将按照现有的经营模式持续经营，
继续经营原有产品或类似产品，企业的供销模式、与关联企业的利益分配
等运营状况均保持不变；
6、所有的收入和支出均发生于年末；
7、根据主管税务机关出具的企业所得税税收优惠备案回执，艾格拉
斯属于符合条件的软件企业，从 2013 年 1 月 1 日起至 2014 年 12 月 31
日免征企业所得税；2015 年 1 月 1 日起至 2017 年 12 月 31 日减半征收
企业所得税。企业已取得国家高新技术企业认证，享受 15%的所得税率。
本次评估假设以后年度艾格拉斯能够持续获得高新技术企业资质，享受所
得税 15%优惠。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结果
经资产基础法评估，艾格拉斯评估基准日总资产账面价值为
17,404.48 万元，评估价值为 20,108.34 万元，增值 2,703.86 万元；总负
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债账面价值为 1,991.21 万元，评估价值为 1,991.21 万元，无增减值变化；
净资产账面价值为 15,413.27 万元，净资产评估价值为 18,117.13 万元，
增值 2,703.86 万元。
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2014 年 6 月 30 日 金额单位：人民币万元
账面净值 评估值 增减额 增减率%
项 目
A B C＝B-A D＝C/A
流动资产 16,822.11 17,019.36 197.25 1.17
非流动资产 582.37 3,058.97 2,476.60 425.26
其中：长期股权投资净额 438.00 441.91 3.91 0.89
固定资产净额 94.12 86.81 -7.31 -7.77
无形资产净额 10.51 2,520.51 2,510.00 23,882.02
长期待摊费用 39.74 39.74 － －
资产总计 17,404.48 20,108.34 2,703.86 15.54
流动负债 1,991.21 1,991.21 － －
负债总计 1,991.21 1,991.21 － －
净资产（所有者权益） 15,413.27 18,117.13 2,703.86 17.54
（二）收益法评估结果
经收益法评估，艾格拉斯在评估基准日 2014 年 6 月 30 日的股东全
部权益评估值为人民币 250,100 万元。
（三）评估结果的选取和理由
经 评 估， 委 估企 业 在评 估 基准 日 资产 基 础 法 的 评估 值 为人民币
18,117.13 万元，收益法的评估值为人民币 250,100 万元，收益法的评估
值较成本法高出约人民币 231,983 万元。
本次评估采用收益法评估结果，主要原因有：
资产基础法是在持续经营基础上，以重臵各项生产要素为假设前提，
根据要素资产的具体情况采用适宜的方法分别评定估算企业各项要素资
产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估价值，得出资产基础法下股东
全部权益的评估价值，反映的是企业基于现有资产的重臵价值。而收益法
是在对企业未来收益预测的基础上计算评估价值的方法，不仅考虑了各分
项资产是否在企业中得到合理和充分利用、组合在一起时是否发挥了其应
有的贡献等因素对企业股东全部权益价值的影响，也考虑了企业所享受的
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各项优惠政策、运营资质、行业竞争力、公司的管理水平、人力资源、要
素协同作用等资产基础法无法考虑的因素对股东全部权益价值的影响。根
据被评估单位所处行业和经营特点，收益法评估价值能比较客观、全面的
反映目前企业的股东全部权益价值。游戏公司属于轻资产公司，主要的盈
利体现在投入上线的游戏产品的收益回报。同时艾格拉斯的游戏产品属于
偏重度游戏，营运范围不仅限于境内市场，还包括韩、美国、港澳台等境
外市场，且境外市场收入占比超过 50%以上，相对来讲产品之间地区转
换升级盈利能力强，因此资产基础法无法体现其真正的价值根据，故本评
估报告评估结论采用收益法评估结果。
十一、特别事项说明
1、评估结论仅反映委估资产于评估基准日的市场价值。由于所选定
的评估基准日邻近期间，国内市场未发生重大波动，各类商品、生产资料
和劳务价格基本稳定，人民币对外币的市场汇率在正常波动范围之内，因
而，资产的交割日与评估基准日相差不大时，交易价格不会受到实质性的
影响。当基准日后委估资产状况、经营成果或市场价格水平发生较大变动
时，有关方面应当充分考虑这些变动对评估结论的影响，谨慎使用本评估
报告，我们建议此时应对评估结论作适当调整或重新评估。
2、本报告所称“评估价值”，是指所评估的资产在现有用途不变并继
续使用以及在评估基准日的外部经济环境前提下，根据公开市场原则确定
的委估资产价值，没有考虑业已存在或将来可能承担的抵押、担保事宜，
以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对评估价值的影响；同时，本
报告也未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力和其它不
可抗力对资产价值的影响。
3、当上述条件以及评估中遵循的持续使用原则等其他情况发生变化
时，评估结果将会失效。
4、本报告仅为巨龙管业拟发行股份及支付现金购买资产涉及的艾格
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拉斯股东全部权益价值评估项目服务。一般来说，由于评估目的不同、价
值类型不同、评估基准日不同，同样的资产会表现出不同的价值，我们对
因评估报告使用不当而造成的后果不承担责任。
5、企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在企业委托时未作
特殊说明而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情况下，评估机构及评
估人员不承担相关责任。
6、本评估公司未对资产占有方提供的有关经济行为批文、营业执照、
权证、会计凭证等证据资料或所牵涉的责任进行独立审查，亦不对上述资
料的真实性负责。
7、本报告对被评资产所作的评估系为客观反映被评资产的价值而作，
我公司无意要求资产占有单位必须按本报告的结果和表达方式进行相关
的账务处理。是否进行、如何进行有关的账务处理需由资产占有单位的上
级财税主管部门决定，并应符合国家会计制度的规定。
8、在评估设备等固定资产时，我们未考虑该等资产所欠负的抵押、
担保(如果有的话)以及如果该等资产出售尚应承担的费用和税项等可能
影响其价值的任何限制，我们也未对各类资产的重估增、减值额作任何纳
税准备。
9、在评估基准日后，资产数量及作价标准发生明显变化时，委托方
应及时聘请评估机构重新确定有关资产的评估值。
10、虽然本项目评估过程中评估人员未发现被评资产存在担保和抵
押事宜，资产占有方也声明委托评估的资产不存在任何担保及抵押，但是，
本报告的使用者应当不依赖于本报告而对资产状态作出独立的判断。
11、本公司以 2013 年 12 月 31 日为评估基准日，曾出具“信资评报
字（2014） 第 217 号”资产评估报告，艾格拉斯科技（北京）有限公司
的股东全部权益评估价值为人民币 301,000 万元。基于目前游戏行业市
场的情况变化，艾格拉斯对战略部署和新产品细节规划作了相应调整，新
产品全面上线时间有一定延迟，故以 2014 年 6 月 30 日为基准日，重新
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出具本评估报告，提请报告使用者关注。
十二、评估报告使用限制说明
1、 本报告仅供委托方和本报告载明的使用者为本报告所列明的评估
目的服务，本评估报告的使用权归委托方所有。除按规定报送有关政府管
理部门或依据法律需公开的情形外，在未征得对方的许可前，本评估公司
和委托方均不得将本评估报告的内容摘抄、引用或披露于公开媒体。
2、资产评估报告的使用范围限制为委托方和其他国家法律法规规定
的评估报告使用对象。
3、本报告评估结论仅反映委估资产于评估基准日的市场价值。由于
所选定的评估基准日邻近期间，国内市场未发生重大波动，各类商品、生
产资料和劳务价格基本稳定，人民币对外币的市场汇率在正常波动范围之
内，因而，评估报告日与评估基准日相差不大时，评估结果不会受到实质
性的影响。当基准日后委估资产状况、经营成果或市场价格水平发生较大
变动时，有关方面应当充分考虑这些变动对评估结论的影响，谨慎使用本
评估报告，我们建议此时应对评估结论作适当调整或重新评估。
4、本报告评估结论有效期为一年，自评估基准日算起至 2015 年 6
月 29 日止。
十三、评估报告提出日期
本评估报告提出日期为 2014 年 12 月 15 日。
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（本页无正文）
上海立信资产评估有限公司
法定代表人： 张美灵
首席评估师： 舒 英
注册资产评估师：谢 岭
注册资产评估师：高 军
2014 年 12 月 15 日
联系地址：上海市陆家嘴丰和路 1 号（港务大厦）7 楼
邮政编码：200120
公司电子邮箱：lixin@lixin.cn
电话：总机 86-21-68877288
传真：86-21-68877020
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