关于深圳证券交易所
《关于对广东柏堡龙股份有限公司
2017年年报的问询函》有关事项的回复
信会师函字[2018]第ZI075号
关于对广东柏堡龙股份有限公司 2017 年年报
问询函有关事项的回复
信会师函字[2018]第 ZI075 号
深圳证券交易所中小板公司管理部：
我们接受广东柏堡龙股份有限公司（以下简称“柏堡龙”或“公司”）的委托，对柏堡龙 2017
年年度财务报表进行了审计，并出具了信会师报字[2018]第 ZI10377 号审计报告。现根据贵
部《关于对广东柏堡龙股份有限公司 2017 年年报的问询函》（中小板年报问询函【2018】第
345 号）的要求，我们对问询函中提及的需要年审会计师出具核查意见的有关事项，特回复
说明如下：
问题 7、报告期末，你公司存货账面余额为 1.06 亿元，较期初余额增加 64.93%，未计
提存货跌价准备。请说明你公司未计提存货跌价准备的依据及合理性，并请年审会计师发
表明确意见。
【公司说明】
1、存货增长的原因
公司存货的期末存货余额，较期初余额具体变动情况如下：
单位：万元
项目 期末余额 期初余额 同比对比变动金额 变动比例
原材料 1,444.10 1,545.06 -100.96 -6.53%
委托加工物资 327.99 577.88 -249.89 -43.24%
在产品 563.94 921.82 -357.88 -38.82%
库存商品 7,666.90 3,384.71 4,282.18 126.52%
发出商品 600.92 - 600.92
合计 10,603.85 6,429.47 4,174.37 64.93%
从上表可知，存货期末余额较期初增长 64.93%，主要是库存商品和发出商品大幅增长
所致。2017 年，公司开始创立和经营自有服装品牌：“衣全球”设计师品牌，需要对专卖店
铺货和备货而引起的库存商品和发出商品大幅增长。
1
将存货期末余额按照组织生产存货（原老业务，即客户定制产品）和自有服装品牌存货
分类如下：
单位：万元
项目 期末余额 其中：组织生产存货 其中：自有服装品牌存货
原材料 1,444.10 1,420.95 23.15
委托加工物资 327.99 327.99 0.00
在产品 563.94 563.94 0.00
库存商品 7,666.90 2,626.37 5,040.53
发出商品 600.92 0.00 600.92
合计 10,603.85 4,939.24 5,664.60
由于存货期初余额不含自有服装品牌存货，期末余额较期初余额增长主要是自有服装品
牌存货的增加引起的。
2、计提存货跌价准备的依据及合理性
（1）分类分析存货跌价迹象
①组织生产存货库龄情况如下：
单位：万元
库龄
项目 账面余额
3 个月以内 3-6 个月
原材料 1,420.95 1,324.43 96.52
库存商品 2,626.37 2,626.37 -
委托加工物资 327.99 327.99 -
在产品 563.94 563.94 -
合计 4,939.24 4,842.72 96.52
比例 98.05% 1.95%
组织生产存货系对服装设计收入客户同时提供组织生产配套服务而形成的存货，全部为
客户定制产品，具有周转速度快的特点，库龄在 3 个月以内占比为 98.05%，不存在呆滞材
料和滞销品，不存在减值迹象。
②自有服装品牌库龄情况如下：
2
单位：万元
库龄
项目 账面余额
3 季以上（17
1 季以内（17 冬款） 1-2 季（17 秋款） 2-3 季（17 夏款）
春款）
原材料 23.15 23.15 - - -
库存商品 5,040.53 49.22 3,779.59 956.76 254.97
发出商品 600.92 600.92 - - -
合计 5,664.60 673.29 3,779.59 956.76 254.97
比例 11.89% 66.72% 16.89% 4.50%
公司自有服装品牌 2017 年开始经营，下半年销售规模开始逐步扩大，存货库龄均为 1
年以内，其中 2 季以内的占比为 78.61%，超过 2 季存货占比为 21.39%。
由于自有服装品牌毛利率在 60%以上，当年过季产品按 3-4 折销售，仍可盈利，因此一
年以内库龄的存货存在减值的可能性较小。对比同行业公司的计提跌价准备的情况如下：
库龄 歌力思 朗姿 维格娜丝
1 年以内 0 0 0
1-2 年 50% 20%-40% 10%
2 年以上 100% 50% 50%
注：由于上市公司年报未披露详细情况，以上信息来源招股说明书
上表可知，同行业服装品牌上市公司一般对 1 年以内库龄存货不计提跌价准备。
（2）存货减值测试的方法和测试结果
①存货跌价准备具体计提方法
公司对期末的存货按照类别和用途进行了全面清查，充分考虑了期末存货的适用性、可
变现净值、库龄、流动性等因素，公司按照计提存货跌价准备的方法计提了跌价准备，具体
方法如下：
项目 减值测试的方法
由于原材料大部分按订单采购，根据结存的主要原材料匹配对应的产成品，进而根
原材料
据成本与可变现净值孰低计提存货跌价。
组织生产存货：
根据订单平均售价*（1-销售费用率-相关税费率）作为可变现净值与期末结存单位成
本比较，根据成本与可变现净值孰低计算应计提的存货跌价准备；
自有服装品牌存货：
库存商品
当季产品：按照当年平均售价*（1-销售费用率-相关税费率）作为可变现净值与期末
结存单位成本比较，根据成本与可变现净值孰低计算应计提的存货跌价准备；
过季产品：按照吊牌价格 3-4 折估计售价*（1-销售费用率-相关税费率）作为可变现
净值与期末结存单位成本比较，根据成本与可变现净值孰低计算应计提的存货跌价
3
项目 减值测试的方法
准备；
在产品 与原材料方法一致
委外加工物资 与原材料方法一致
发出商品系自有服装品牌已发货给零售客户，未与商场结算所形成的。按照实际售
发出商品 价*（1-销售费用率-相关税费率）作为可变现净值与期末结存单位成本比较，根据成
本与可变现净值孰低计算应计提的存货跌价准备；
经测试，公司存货不存在跌价情况。
【会计师回复意见】
我们分析存货结构变化以及存货增长的情况和原因；获取公司存货跌价政策，并了解公
司关于存货跌价准备的具体计提方法，复核其是否符合会计准则要求；
我们对期末存货数量进行监盘和抽盘，对各类存货是否存在减值迹象进行了分析，按
存货跌价准备具体计提方法重新测算期末应计提存货跌价准备金额。
与同行业存货跌价准备实际计提金额进行比较，分析存货跌价准备计提的合理性。
我们认为，公司期末存货不存在跌价的情况，不计提跌价准备依据充分合理。
问题 8、报告期末，你公司应收账款余额为 1.46 亿元，较期初余额增加 1.21 倍，其中
与联营企业北京泛森柏尔品牌管理有限公司和福建柏悦品牌运营管理有限公司的应收账款
账面余额分别为 2,582.36 万元和 1,003.25 万元。请你公司说明以下事项：
（1）请你公司结合销售政策、信用政策，说明应收账款大幅增长的原因和合理性；坏
账准备的计提是否充分、合理。
（2）请补充说明与上述联营企业款项形成的时点、原因、交易价格是否公允、合理；
并自查你公司年报中披露的日常关联交易是否与年初预计情况一致，存在变动的，是否及
时履行了相应的审议程序及披露义务。
（3）请你公司年审会计师就上述事项发表明确意见。
【公司说明】
1、请你公司结合销售政策、信用政策，说明应收账款大幅增长的原因和合理性；坏账
准备的计提是否充分、合理。
（1）公司销售政策和信用政策
销售模式 具体内容 信用政策
4
销售模式 具体内容 信用政策
公司以帮助客户趋合服装行业“快时尚”趋势作
为核心竞争力，采用专业化分工的团队协作模
式，持续滚动地提供大量、时尚的设计款式供 双方签署合同 90 天内，客户向公司支
服装设计模式
客户选择。客户选中款式后，公司与客户签订 付约定的设计费用。
《服装设计合同》，在产前样衣经客户确认后
确认收入。
组织生产业务作为服装设计配套服务，根据成 在双方签订合同一星期内客户以订单
组织生产业务 本加成方式定价，客户选中公司组织生产后， 的总货款支付 30%定金，生产结束经
模式 签订《服装组织生产合同》，按合同约定的交 客户检验合格，出货前支付 50%货款，
期交货后，经客户签收确认后确认收入。 剩余 20%的货款在货到 45 天内结清。
通过在深圳辖区商场设立直营专卖店的形式，
次月月初商场出具上月的结算单，经
自有服装品牌 创立和经营“衣全球”设计师品牌，根据与商场
双方核对无误后，在次月 15-25 日之间
直营零售模式 的合同约定的结算周期，收到商场的结算单后
商场将扣点后的货款返还给公司。
确认收入。
货物发运经客户签收后，公司开具的
自有服装品牌 通过与具有品牌运营能力的渠道商联合成立营 全额 17%增值税专用发票， 日内客户
批 发销售模式 销公司负责“衣全球”设计师品牌异地推广和经 向公司支付合同金额的 30%，30 日内
（联营企业） 营。按吊牌价的 4 折批发给联营企业。 支付合同金额的 50%，90 日内支付合
同金额的 20%。
在双方签订合同一星期内客户以订单
的总货款支付 30%定金，生产结束经
公司按照《成衣销售合同》约定的交期交货后，
其他批发销售 客户检验合格，出货前支付 50%货款，
经客户签收确认后确认收入。
剩余 20%的货款在货到 45-90 天内结
清。
其中自有服装品牌系 2017 年新的销售模式。
（2）应收账款大幅增长的原因和合理性
应收账款期末余额较期初余额增加 8500 万左右，主要系：
① 随着公司经营规模的扩大，营业收入较大幅度的增长，是应收账款增长的主要原因。
②服装设计和组织生产服务部分老客户付款滞后，暂时超过结算账期，公司主要客户业
务稳定，都是国内知名服装品牌，与公司合作多年，粘合度较高，其经营情况较好，资信状
况优良，付款滞后是一个短期现象，经公司营销部门同客户沟通以及期后的回款情况来看，
客户会积极安排付款。
③本公司自有服装品牌销售业务为公司新增业务，2017 年四季度才开始全面运营，为
了客户门店备货，发货量较大，且尚未到货款结算期，使公司应收账款增长较快，随着自有
服装品牌业务顺利发展，应收账款会维持在一个合理水平。
（3）坏账准备的计提是否充分、合理
从公司应收账款形成时间来看，公司应收账款形成时间短，期末应收账款账龄大部分在
2 个月以内：
单位：万元
5
账龄 期末余额 占比 坏账准备 坏账准备比例
1 个月以内 9,126.34 58.89% 456.32 5.00%
1-2 个月 2,850.93 18.40% 142.55 5.00%
2-3 个月 1,269.76 8.19% 63.49 5.00%
3 个月-1 年以内 1,522.15 9.82% 76.11 5.00%
1-2 年 670.97 4.33% 102.10 15.22%
2-3 年 57.20 0.37% 45.76 80.00%
合计 15,497.35 100.00% 886.32 5.72%
公司按照坏账准备计提政策进行测算，公司不存在坏账准备计提不充分的情形。
2、与联营企业款项形成的时点、原因、交易价格是否公允、合理
（1）与联营企业款项形成时点、原因
2017 年公司创立“衣全球”设计师品牌。
2017 年 4 月 28 日，根据经营发展需要，为拓展线下门店业务模式，公司分别与福建男
依邦服饰有限公司、华伊卓贸易有限公司签订《投资合作协议》，成立福建柏悦品牌运营管
理有限公司、北京泛森柏尔品牌管理有限公司。公司该项投资，旨在推进“衣全球”设计师品
牌的产品销售渠道的建设，充分利用合作方的品牌运营能力和渠道资源优势，加快公司设计
师品牌的推广和销售渠道的建设。2017 年 8 月开始跟福建柏悦发生交易，2017 年 11 月衣开
始跟北京泛森发生交易，具体情况如下：
单位：万元
联营公司名称 销售金额（含税） 应收账款余额 1 个月以内
北京泛森柏尔品牌管理有限公司 3,821.86 2,532.86 2,532.86
福建柏悦品牌运营管理有限公司 1,053.43 1,003.25 1,003.25
合计 4,875.30 2,532.86 2,532.86
（2）与联营企业交易价格是否公允、合理
1） “衣全球”设计师品牌分收入模式的毛利率比较
单位：万元
类别 营业收入 营业成本 毛利率
零售 930.55 355.99 61.74%
批发 6,028.24 3,661.25 39.27%
合计 6,958.78 4,017.23 42.27%
从上表可知，批发的综合毛利在 39%左右，其中包括对联营企业的销售。
6
2）公司对联营企业的销售价格主要采取市场定价，供货价格一般是零售产品吊牌价的
4 折左右。由于公司对联营企业和其他批发客户定位不一致，联营企业和其他批发客户的采
购的服装款式重叠情况很少，很难比较相同类型的服装款号的单价，因此通过比较联营企业
和其他批发客户的毛利率，确认交易价格是否公允合理，情况如下：
单位：万元
序号 单位名称 客户类型 销售收入 销售成本 毛利率
1 深圳市路卡西时尚创意有限公司 其他批发客户 658.06 268.59 59.18%
2 北京嘉茂润通商贸有限公司 其他批发客户 567.22 352.87 37.79%
3 深圳市娜吉服饰有限公司 其他批发客户 324.33 167.96 48.21%
4 澳丝维尔（天津）贸易有限公司 其他批发客户 183.48 38.19 79.19%
5 水为裳（上海）商贸有限公司 其他批发客户 110.08 88.43 19.66%
小计 1,843.16 916.04 50.30%
6 福建柏悦品牌运营管理有限公司 联营企业 900.37 549.45 38.97%
7 北京泛森柏尔品牌管理有限公司 联营企业 3,266.55 2,183.05 33.17%
小计 4,166.92 2,732.50 34.42%
合计 6,010.08 3,648.55 39.29%
从上表可知，批发销售毛利率有一定差异，批发销售的毛利率主要受销售数量、款式档
次等影响。
部分其他批发户的毛利相对较高，主要是因为该部分客户销量较小，公司需要承担的费
用较高，因此定价较联营企业高；联营企业由于是大批量销售，联营企业毛利较一般批发客
户的毛利低，符合正常商业逻辑。
3、年报中披露的日常关联交易是否与年初预计情况一致，存在变动的，是否及时履行
了相应的审议程序及披露义务
2017 年 8 月 17 日，公司第三届董事会第二十八次会议决议通过了《关于 2017 年度日
常关联交易预计的议案》。（详见“巨潮资讯网”2017 年 8 月 17 日公告的第三届董事会第二十
八次会议决议公告，编号：2017-054）
经公司自查，年报中披露的日常关联交易是否与年初预计情况不一致，主要是 2017 年
新增对联营企业的销售在年初未作为关联交易进行预计。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》及公司《关联交易管理办法》对上市公司关联法
人定义，具有下列情形之一的法人或者其他组织，为上市公司的关联法人：
（1）直接或者间接地控制上市公司的法人或者其他组织；
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（2）由前项所述法人直接或者间接控制的除上市公司及其控股子公司以外的法人或者
其他组织；
（3）由本规则 10.1.5 条所列上市公司的关联自然人直接或者间接控制的，或者担任董
事、高级管理人员的，除上市公司及其控股子公司以外的法人或者其他组织；
（4）持有上市公司 5%以上股份的法人或者其他组织及其一致行动人；
（5）中国证监会、本所或者上市公司根据实质重于形式的原则认定的其他与上市公司
有特殊关系，可能或者已经造成上市公司对其利益倾斜的法人或者其他组织。
经自查，公司联营企业北京泛森柏尔品牌管理有限公司及福建柏悦品牌运营管理有限公
司不属于上述《深圳证券交易所股票上市规则》所列明的上市公司的关联法人。故 2017 年
度公司未将与联营企业的交易界定为关联交易，按照一般交易履行审批手续。
公司编制 2017 年年报时，按照上市公司财务报告的一般规定，将与联营企业的交易作
为关联交易披露，因此在年报中出现存在不一致的情况。
自 2018 年起，公司经从严考虑，已明确将北京泛森柏尔品牌管理有限公司及福建柏悦
品牌运营管理有限公司界定为关联方，并于 2018 年 1 月 26 日召开第三届董事会第三十二次
会议审议通过了《关于 2018 年度日常关联交易预计的议案》（详见“巨潮资讯网”2018 年 1
月 7 日公告的第三届董事会第三十二次会议决议公告，编号：2018-001）
【会计师回复意见】
我们对公司的信用政策进行了检查；查阅了本期公司与主要客户签订的合同、公司上游
客户给予其自身客户的信用期及应收账款情况；检查了公司应收账款金额、占比、周转率及
账龄等情况，以及各季度收入分布情况；对公司高级管理人员、销售人员以及重点客户进行
了访谈。
我们复核了公司坏账准备计提政策，检查其采用账龄分析法计提坏账准备的标准制定合
理性；对公司期末单项金额重大的应收账款单独进行了减值测试；分析公司期末实际发生的
坏账金额；检查公司期末应收账款的期后回收情况。
我们了解公司对联营企业销售的定价原则；将联营企业毛利率与其他客户进行对比，对
主要产品进行了分析，并与公司同类产品的对外销售价格进行比较。
检查公司的日常关联交易额度是否符合公司关联交易管理办法的规定；检查公司 2017
年度实际发生的关联交易是否与公司年初公告的一致。
我们检查了日常关联交易的审议程序及披露义务是否符合《深圳证券交易所股票上市规
则》和公司《关联方交易管理办法》的规定；我们获取了公司经董事会审议通过的《关于
2017 年度日常关联交易预计的议案》，检查履行的相关审议程序及披露义务。
我们认为，公司应收账款增长合理，公司坏账的计提充分、合理。公司与联营企业的交
易价格公允、合理。已按照《深圳证券交易所股票上市规则》和《关联方交易管理办法》的
要求对日常关联交易事项履行了审议程序及披露义务。
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立信会计师事务所（特殊普通合伙）
2018 年 6 月 7 日
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