中证鹏元资信评估股份有限公司
                                  中证鹏元公告【2022】355 号



 中证鹏元关于将蒙娜丽莎集团股份有限公司主体信
 用等级和“蒙娜转债”信用等级列入信用评级观察
                     名单的公告


    中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏
元”）决定将蒙娜丽莎集团股份有限公司（以下简称“蒙娜
丽莎”或“公司”，股票代码：002918.SZ）主体信用等级
和 2021 年蒙娜丽莎集团股份有限公司公开发行可转换公司
债券（以下简称“蒙娜转债”）信用等级列入信用评级观察
名单。
    2022 年 6 月 21 日，中证鹏元出具了“蒙娜转债”2022
年定期跟踪信用评级报告，评级结果为：公司主体信用等级
为 AA，评级展望为稳定，“蒙娜转债”信用等级为 AA。
    根据公司 2022 年 7 月 15 日发布的《蒙娜丽莎集团股份
有限公司 2022 年半年度业绩预告》，预计 2022 年上半年公
司归属上市公司股东的净利润由上年同期的盈利 28,167.78
万元下降至亏损 40,000 万元-55,000 万元，扣除非经常性损
益后的净利润由上年同期的盈利 26,427.12 万元大幅降至亏
损 40,500 万元-55,500 万元。上述业绩变动的主要原因为：
      1、2022 年上半年，受房地产行业调控政策影响，部分
房地产企业资金流动性出现问题，公开债务违约的房地产企
业陆续增加，预期违约风险加大，公司应收账款和应收票据
逾期显著增加，2022 年上半年信用减值损失单项计提金额和
比例相比 2021 年末明显提升，新增计提相应信用减值损失
约 5 亿元。
表1   2021 年末公司信用减值损失单项计提情况（单位：万元）
                应收账款    应收票据    其他应收                期末坏账准    计提比
客户名称                                             合计
                  余额        余额        款余额                  备余额        例
阳光城           2,323.67    3,051.68   10,000.00   15,375.35      4,612.61     30%
正荣             1,655.15    2,039.71       10.00    3,704.85      1,111.46     30%
奥园             1,543.36    2,055.26        0.00    3,598.62      1,079.59     30%
恒大             1,607.08      189.44        0.00    1,796.52        898.26     50%
花样年           1,347.83       98.75       10.00    1,456.58        436.97     30%
富力地产           765.12      495.67        0.00    1,260.80        378.24     30%
其他出现债务
                 2,586.86    9,140.78        0.00   11,727.64      3,518.29     30%
违约地产客户
合计            11,829.08   17,071.28   10,020.00   38,920.36     12,035.41     31%
资料来源：《蒙娜丽莎集团股份有限公司关于 2021 年度计提资产减值准备的公告》，中证
鹏元整理

      2、2022 年上半年，国内疫情反复，部分房地产客户信
用风险增加，预期违约风险扩大，公司主动收缩部分风险较
大的房地产客户订单，战略工程渠道收入有所减少，导致公
司整体营业收入略有下降。
      3、能源及部分原材料价格仍上涨并持续在高位运行，
生产成本上升，公司未完全将成本传导到下游客户，导致产
品毛利率下降。
      综上所述，房地产景气度低迷或将加剧公司风险地产客
户及其成员企业相关应收账款及应收票据无法按期回收风
险，从而使得公司信用减值损失规模存在加大的可能，并对
公司资产、归属于母公司所有者权益规模、资金流动性、偿
付能力以及未来业务承接能力造成较大不利影响，同时，预
计公司地产客户订单收缩、战略工程渠道收入减少，以及能
源及部分原材料价格高位运行仍将对公司经营造成持续不
利影响。
    中证鹏元将密切关注上述事项的进展及其对公司主体
信用等级、评级展望及“蒙娜转债”信用等级的影响，及时
作出调整。
    特此公告。


                       中证鹏元资信评估股份有限公司
                                 二〇二二年八月八日