股票简称：数知科技 股票代码：300038
北京数知科技股份有限公司
Beijing Shuzhi Technology Co., Ltd.
（注册地址：北京市西城区新街口外大街 28 号主楼 302 室（德胜园区））
向不特定对象发行可转换公司债券
募集说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
（住所：四川省成都市高新区天府二街 198 号）
募集说明书签署日：2020 年 7 月 17 日
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声 明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料
不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性
承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务
会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
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重大事项提示
公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并仔细阅读本募集说
明书中有关风险因素的章节。
一、公司本次发行可转换公司债券的信用评级
公司聘请中证鹏元资信评估股份有限公司为本次发行的可转债进行了信用
评级，根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的《北京数知科技股份有限公司
2020 年向不特定对象发行可转换公司债券信用评级报告》，公司主体信用级别为
AA，评级展望 AA，本次可转债信用评级为 AA。
在本次可转债存续期限内，中证鹏元资信评估股份有限公司将于每年数知科
技年报公告后的 2 个月内进行一次定期跟踪评级，并根据有关情况进行不定期跟
踪评级。如果由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本期可
转债的信用评级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影
响。
二、公司本次发行可转换公司债券不提供担保
本次可转换公司债券未提供担保，债券存续期间若发生严重影响公司经营业
绩和偿债能力的事件，债券可能因未提供担保而增大偿付风险。
三、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险
本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第三节 风险因素”全文，并特
别注意以下风险：
（一）市场竞争加剧风险
1、大数据行业市场竞争加剧风险
智慧营销行业市场竞争加剧风险。随着移动互联网技术不断发展，智慧营销
行业亦随之高速发展，行业内企业在技术水平、服务能力、客户及媒体资源、业
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务模式创新等方面的竞争日益加剧。公司管理团队在智慧营销行业深耕多年，拥
有丰富的服务经验与资源。尽管目前公司在智慧营销领域具有一定的竞争优势，
但互联网和大数据技术迭代快、产品更新频繁、互联网广告市场构成复杂，如果
公司不能持续提升技术水平、引入优秀人才、开拓优质客户、增强资本实力和抗
风险能力，准确把握行业发展趋势及客户对智慧营销需求的变化，则可能无法保
持行业市场领先地位，进而导致公司经营业绩下滑的风险。
数据智能应用与服务行业市场竞争加剧风险。随着“大数据+政务”的业态
成熟，包括互联网巨头在内的更多实力雄厚的企业开始进入这一行业，行业竞争
必将进一步加剧。大型互联网公司资金实力雄厚，技术储备多元，他们的进入会
使行业竞争更加剧烈。另外，由于行业部分客户为政府职能部门或大型国企，客
户需求受政府预算、技术更新及国家政策导向影响较大，如果公司未来不能把握
技术发展方向及客户需求变化。公司未来可能面临被有实力的竞争对手赶超并丧
失竞争优势的风险。
2、智能通信物联网行业市场竞争加剧风险
通信铁塔业务市场竞争加剧风险。公司通信铁塔业务行业的增长取决于通信
铁塔行业总体增长的情况及对通信铁塔基础设施服务的整体需求。如果通信铁塔
基础设施服务增长未达到预期或出现下跌，则公司的业务可能会受到重大不利影
响。公司的通信铁塔业务绝大多部分营业收入来自三大通信运营商。虽然公司与
三大通信运营商建立了长期稳定的合作关系，但公司对客户的业务运营影响有
限，客户需求可能因预算变动、业务模式、技术更新、整体经济状况及城市化发
展的变动而改变。如果公司不能及时根据客户的需求进行业务调整。可能会对公
司发展带来不利影响。
智慧物联网业务市场竞争加剧风险。智慧物联网行业是一个竞争较为激烈的
技术密集型行业，下游应用领域客户需求，皆会对公司产品的市场需求产生影响。
尽管目前公司在智慧物联网领域具有一定的竞争优势，承担了多个市政级智慧灯
杆、智慧景区建设项目，但随着物联网技术与下游应用领域市场的快速发展，众
多大型企业与新创企业进入智能通信物联网行业，市场竞争将进一步加剧，可能
导致行业平均利润率下降。如果公司不能持续强化自身的竞争优势，则可能在日
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趋激烈的市场竞争中处于不利地位。
（二）技术升级不能满足市场需求的风险
公司的智慧营销、数据智能应用与服务、智能通信物联网三大业务均属于技
术密集型业务，涉及信息技术、大数据、人工智能、通信技术等多个学科，面向
的主要是大中型企业、政府机构等对新技术应用有迫切需求的客户。大数据、人
工智能作为新兴技术，可供借鉴的成熟技术架构、业务模式有限。因此，公司需
要不断进行新技术、新产品的研发和产品或服务的升级。如果公司不能准确把握
技术、产品及市场的发展趋势，无法及时进行技术和产品升级迭代，现有的技术
和产品有可能不能满足市场的需求，进而对公司的生产经营造成不利影响。
（三）控股股东、实际控制人变更的风险
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人控股股东上海诺牧持有公司股份 35,528.70
万股，占公司股份总数的 30.32%；发行人实际控制人张志勇先生及张敏女士合
计直接持有公司股份 6,979.43 万股，占公司股份总数的 5.96%。2020 年 6 月，上
海诺牧分别向瑞祥赛弗、焦鸣、华创证券转让 6,913.78 万股、1,750 万股、4,854.42
万股股份，张志勇、张敏分别向焦鸣转让 350 万股、3,900 万股股份。转让完成
后，上海诺牧、张志勇先生、张敏女士合计持有公司 24,739.93 万股股份，持股
比例为 21.11%。截至 2020 年 6 月 30 日，上述三次股权转让尚未办理完毕股权
转让变更登记。
截至 2020 年 6 月 30 日，上海诺牧已质押的公司股份合计 35,521.46 万股，
占公司股份总数的 30.31%；张志勇先生及张敏女士已质押的公司股份共 4,143.00
万股，占公司股份总数的 3.54%。
若控股股东及实际控制人在二级市场通过竞价交易、大宗交易、协议转让等
方式大量减持发行人股票，可能存在导致发行人控股股东、实际控制人发生变更
的风险。或若控股股东及实际控制人无法按期清偿且无法补充提供其他担保措
施，或若公司股价出现较大幅度下跌而出现平仓风险且未能及时采取补充担保等
有效措施，控股股东及实际控制人所质押的相关股份可能会在短期内被强制出
售，对控股股东和实际控制人的控股地位带来不利影响。
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（四）募集资金投资项目的风险
本次向不特定对象发行发行可转换公司债券拟募集资金不超过 193,911.24
万元（含 193,911.24 万元），扣除发行费用后拟全部用于数知云平台建设项目、
智慧信用产业化项目及智慧新媒体项目。由于募投项目的实施与市场供求、国家
产业政策、行业竞争情况、技术进步、公司管理及人才等因素密切相关，上述任
何因素的变动都可能直接影响项目的经济效益。大数据行业研发项目具有高投
入、高收益和高风险的特点，在项目实施过程中，面临着技术开发的不确定性、
技术替代、市场环境变化、与用户的合作关系变化等诸多因素，任何一项因素的
不利变化，都可能导致项目投资效益不能如期实现，进而导致公司的盈利能力下
降。虽然公司在项目选择时已进行了充分市场调研及可行性论证评估，项目均具
备良好的市场前景和经济效益。但在实际运营过程中，由于市场本身具有的不确
定因素，如果未来业务的市场需求增长低于预期，或业务市场推广进展与公司预
测产生偏差，有可能存在募集资金投资项目投产后达不到预期效益的风险。
（五）商誉减值风险
报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 637,298.42 万元、631,425.31 万元、
618,639.37 万元和 618,639.37 万元，占非流动资产的比例分别为 82.80%、78.11%、
77.24%和 76.71%，主要系收购日月同行、金之路及 BBHI 所产生。报告期内，
因子公司日月同行、金之路经营业绩不及预期，公司于 2018 年计提商誉减值准
备 5,843.11 万元，2019 年计提商誉减值准备 12,785.94 万元。
若被收购公司经营业绩未达预期、未来经营环境出现重大不利变化或公司与
被收购公司无法实现有效整合并发挥协同效应，被收购公司的估值水平将会下
降，进而出现商誉减值的情况。根据《企业会计准则》的相关规定，若未来仍需
要对商誉计提减值准备，将对公司的经营状况产生不利影响。
（六）与本次可转债发行相关的主要风险
1、本息兑付风险
在可转债的存续期限内，公司需按本次发行条款对未转股部分的可转债偿付
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利息及到期兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，公司还需兑付投资者提
出的回售。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活
动可能出现未达到预期回报的情况，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够
的资金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的
承兑能力。
2、发行可转债到期未能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形势
及政治、经济政策、投资者的投资偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果
因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致本次发行的可
转债到期未能实现转股，公司需对未转股的可转债偿还本息，从而增加公司的财
务费用负担和资金压力。
3、可转债发行摊薄即期回报的风险
本次发行募集资金投资项目需要一定的时间产生收益，另外，如果本次可转
债募集资金投入所带来的收益不能覆盖利息成本，那么可转债利息支付将降低公
司的利润水平。如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可
转债转换为公司股票，公司净资产将大幅增加，总股本亦相应增加，公司将面临
当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
4、可转债价格波动的风险
可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到
市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款
及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂，需要
可转债投资者具备一定的专业知识。在上市交易、转股等过程中，可转债价格可
能出现较大波动，若公司可转债票面利率大幅低于可比公司可转债票面利率，或
转股价格显著高于正股价格，公司可转债市场价格将可能低于面值，从而可能使
投资者遭受损失。
不同于普通公司债券，可转债持有者有权在转股期内按照事先约定的价格将
可转债转换为公司股票。因可转债特有的转股权利，可转债的发行利率通常比相
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同期限和评级的可比公司债券利率低，投资者持有可转债的利息收入可能低于持
有可比公司债券享有的利息收入。
可转债的转股价格为事先约定的价格，不随市场股价的波动而波动。因此，
若公司股票的交易价格出现不利波动，可能会出现可转债的转股价格高于公司市
场股价的情形。同时，可转债的交易价格受公司市场股价的影响，随市场股价而
波动甚至可能出现低于面值的风险。
公司提醒广大投资者必须充分认识债券市场和股票市场中可能遇到的风险，
以便作出正确的投资决策。
5、可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施及修正幅度存在不确定性
的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款，在本次发行的可转换公司债券
存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价
低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交
公司股东大会表决。该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过
方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回
避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交
易均价和前一交易日均价之间的较高者，同时，修正后的转股价格不得低于最近
一期经审计的每股净资产值和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转股价
格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计
算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
可转债存续期内，本次可转债的转股价格向下修正条款可能因修正转股价格
低于公司最近一期经审计的每股净资产而无法实施。此外，在满足可转债转股价
格向下修正条件的情况下，发行人董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、
市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案。并且，公司董事会审议通
过的本次可转债转股价格向下修正方案可能未能通过公司股东大会审议。因此，
存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。此外，
即使公司决议向下修正转股价格，修正幅度亦存在不确定性。
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6、可转债转换价值降低的风险
公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因
素。本次可转债发行后，公司股价可能持续低于本次可转债的转股价格，因此可
转债的转换价值可能降低，可转债持有人的利益可能受到不利影响。
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。如果公司未能及时向下修正转
股价格或者即使公司向下修正转股价格，但公司股票价格仍低于转股价格，仍可
能导致本次发行的可转债转换价值降低，可转债持有人的利益可能受到不利影
响。
7、信用评级变化风险
公司聘请中证鹏元评级公司为本次发行的可转债进行了信用评级，根据中证
鹏元评级公司出具的《北京数知科技股份有限公司 2020 年向不特定对象发行可
转换公司债券信用评级报告》，公司主体信用级别为 AA，评级展望稳定，本次
可转债信用评级为 AA。
在本次可转债存续期限内，中证鹏元评级公司将于每年数知科技年报公告后
的 2 个月内进行一次定期跟踪评级，并根据有关情况进行不定期跟踪评级。如果
由于公司外部经营环境、自身或评级标准变化等因素，导致本期可转债的信用评
级级别变化，将会增大投资者的风险，对投资者的利益产生一定影响。
8、可转债未担保的风险
本次可转换公司债券未提供担保，债券存续期间若发生严重影响公司经营业
绩和偿债能力的事件，债券可能因未提供担保而增大偿付风险。
四、关于公司的股利分配政策
（一）《公司章程》
公司在《公司章程》中明确了利润分配的基本原则，并明确在符合现金分红
的条件下，公司应当采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式进行利润分配。
具体如下：
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根据《公司章程》第一百八十二条规定，公司利润分配的前提为:
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司
法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的公司股份不参与分配利润。
根据《公司章程》第一百八十五条规定，公司利润分配的政策为：
1、公司利润分配政策的基本原则：
（1）公司充分考虑对投资者的回报，每年按当年实现的可供分配利润的规
定比例向股东分配股利；
（2）公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、
全体股东的整体利益及公司的可持续发展；
（3）公司优先采用现金分红的利润分配方式。
2、公司利润分配具体政策如下：
（1）利润分配的形式
公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。在有条件的情
况下，公司可以进行中期利润分配；
（2）公司现金分红的具体条件和比例
除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金
方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润（合并
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报表可分配利润和母公司可分配利润孰低）的 10%。特殊情况是指公司进行达到
以下条件之一、需经股东大会审议通过的重大投资计划或者重大现金支出：
①涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的 50%以上；
②标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近一个会计
年度经审计营业收入的 50%以上，且绝对金额超过 3,000 万元；
③标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年
度经审计净利润的 50%以上，且绝对金额超过 300 万元；
④成交金额（包括承担的债务和费用）占公司最近一期经审计净资产的 50%
以上，且绝对金额超过 3,000 万元；
⑤产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的 50%以上，且绝对金
额超过 300 万元。
3、公司发放股票股利的具体条件
公司发放股票股利的具体条件：采用股票股利进行利润分配的，应当具有公
司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司在经营情况良好，并且董事
会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东
整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。
4、公司董事会综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈
利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程
规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
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5、公司利润分配方案的审议程序
（1）公司的利润分配方案由管理层拟定后提交公司董事会、监事会审议。
董事会应就利润分配方案的合理性进行充分讨论，独立董事应当发表明确意见。
独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
股东大会对利润分配方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小
股东关心的问题。
（2）公司因前述规定的特殊情况而不进行现金分红时，董事会就不进行现
金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说
明，经独立董事发表意见后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露。
6、公司利润分配方案的实施
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会召开后两个
月内完成股利（或股份）的派发事项。
7、公司利润分配政策的变更
如遇到战争、自然灾害等不可抗力，或者公司外部经营环境变化并对公司生
产经营造成重大影响，或公司自身经营状况发生较大变化时，公司可对利润分配
政策进行调整。公司调整利润分配政策应由董事会做出专题论述，详细论证调整
理由，形成书面论证报告并经董事会审议通过后提交股东大会特别决议通过；独
立董事应发表明确意见并公开披露。审议利润分配政策变更事项时，公司为股东
提供网络投票方式，充分听取中小股东的意见。公司调整后的利润分配政策不得
违反中国证监会和深圳证券交易所的有关规定。
（二）股东分红回报规划
为完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报投资
者，引导投资者树立长期投资和理性投资理念，根据中国证监会下发的《关于进
一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发〔2012〕37 号）和深圳
证券交易所的有关通知要求，公司结合公司实际情况，制定了《北京数知科技股
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份有限公司未来三年（2020 年—2022 年）股东回报规划》，并已经公司第四届
董事会第十七次会议和 2019 年年度股东大会审议通过。
《北京数知科技股份有限公司未来三年（2020 年-2022 年）股东回报规划》
明确了公司利润分配的形式，现金分红的具体条件、比例等，完善了公司利润分
配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小股东权益保障机
制。公司将严格执行现行分红政策，在符合利润分配条件的情况下，积极推动对
股东的利润分配，努力提升对股东的回报。
（三）最近三年利润分配情况
发行人最近三年利润分配方案如下：
分红（实 分红所属
利润分配方案
施）年度 年度
本次分配以 1,171,827,123 股为基数，向全体股东以每 10 股派发现
2020年度 2019年度
金 0.25 元（含税），共分配现金股利 2,929.57 万元（含税）
本次分配以 1,171,827,123 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金
2019年度 2018年度
0.70 元（含税），共分配现金股利 8,202.79 万元（含税）
本次分配以 418,509,687 股为基数，向全体股东以每 10 股派现金红
2018年度 2017年度 利 1.50 元（含税），共分配现金股利 6,277.65 万元（含税），同时
以资本公积金向全体股东每 10 股转增 18 股
发行人最近三年以现金方式累计分配的利润共计 17,410.01 万元，占最近三
年实现的年均可分配利润 56,564.37 万元的 30.78%，具体分红情况如下：
单位：万元
项 目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
归属于上市公司股东的净利润 57,592.28 63,374.00 48,726.84
现金分红（含税） 2,929.57 8,202.79 6,277.65
当年现金分红占归属于上市公司股东的净利
5.09% 12.94% 12.88%
润的比例
最近三年累计现金分配合计 17,410.01
最近三年年均可分配利润 56,564.37
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利
30.78%
润的比例
公司留存的未分配利润主要用于日常经营活动，在扩大现有业务规模的同
时，积极拓展新的业务，促进公司持续发展，实现股东利益最大化。
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目 录
声 明............................................................................................................................ 1
重大事项提示 ............................................................................................................... 2
一、公司本次发行可转换公司债券的信用评级................................................ 2
二、公司本次发行可转换公司债券不提供担保................................................ 2
三、公司特别提请投资者关注“风险因素”中的下列风险 ................................ 2
四、关于公司的股利分配政策............................................................................ 8
目 录.......................................................................................................................... 13
第一节 释义 ............................................................................................................... 16
第二节 本次发行概况 ............................................................................................... 22
一、公司基本情况.............................................................................................. 22
二、本次发行基本情况...................................................................................... 23
三、本次发行的相关机构.................................................................................. 35
四、发行人与本次发行有关的中介机构的关系.............................................. 37
第三节 风险因素 ....................................................................................................... 38
一、技术风险...................................................................................................... 38
二、经营风险...................................................................................................... 39
三、政策风险...................................................................................................... 42
四、财务风险...................................................................................................... 42
五、募集资金投资项目的风险.......................................................................... 44
六、与本次发行可转债相关的风险.................................................................. 44
七、不可抗力风险.............................................................................................. 47
第四节 发行人的基本情况 ....................................................................................... 48
一、发行人股本结构及前十名股东持股情况.................................................. 48
二、公司组织结构及主要对外投资情况.......................................................... 49
三、控股股东和实际控制人的基本情况.......................................................... 58
四、公司的经营范围及主营业务...................................................................... 64
五、公司所处行业的基本情况.......................................................................... 69
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六、发行人在行业中的竞争地位.................................................................... 131
七、公司主营业务的具体情况........................................................................ 143
八、公司主要固定资产、无形资产情况........................................................ 172
九、报告期内重大资产重组情况.................................................................... 202
十、公司境外经营情况.................................................................................... 203
十一、自上市以来历次股权融资、派现及净资产额变化情况.................... 206
十二、相关主体所作出的重要承诺及履行情况............................................ 206
十三、股利分配政策........................................................................................ 210
十四、最近三年及一期债券的发行、偿还及资信评级情况........................ 214
十五、董事、监事和高级管理人员................................................................ 215
第五节 合规经营与独立性 ..................................................................................... 222
一、合规经营情况............................................................................................ 222
二、资金占用及违规担保情况........................................................................ 223
三、同业竞争.................................................................................................... 223
四、关联交易.................................................................................................... 225
第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 244
一、重要性水平的判断标准............................................................................ 244
二、最近三年一期的财务报表........................................................................ 244
三、合并财务报表范围及其最近三年一期的变化情况................................ 266
四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表........................ 268
五、会计政策和会计估计变更情况................................................................ 270
六、财务状况分析............................................................................................ 275
七、盈利能力分析............................................................................................ 320
八、纳税情况.................................................................................................... 335
九、现金流量分析............................................................................................ 339
十、资本性支出................................................................................................ 343
十一、财务状况和盈利能力的未来趋势分析................................................ 346
十二、技术创新分析........................................................................................ 347
十三、重大担保、诉讼及其他或有事项........................................................ 351
十四、本次发行对公司的影响........................................................................ 353
1-1-14
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
第七节 本次募集资金运用 ..................................................................................... 355
一、本次募集资金使用概况............................................................................ 355
二、本次募集资金投资项目的具体情况........................................................ 356
三、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响........................ 399
第八节 历次募集资金运用 ..................................................................................... 400
一、最近五年内募集资金基本情况................................................................ 400
二、前次募集资金实际使用情况说明............................................................ 403
三、前次募集资金投资项目最近三年实现效益的情况................................ 407
四、前次发行涉及以资产认购股份的相关资产运行情况............................ 410
五、其他差异说明............................................................................................ 412
六、会计师事务所关于前次募集资金使用情况报告的结论........................ 412
第九节 董事及相关中介机构声明 ......................................................................... 413
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明........................................ 413
二、控股股东实际控制人声明........................................................................ 415
三、保荐机构（主承销商）声明.................................................................... 417
四、律师事务所声明........................................................................................ 419
五、发行人会计师事务所声明........................................................................ 420
六、资信评级机构声明.................................................................................... 422
第十节 备查文件 ..................................................................................................... 423
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
第一节 释义
在本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
一般用语
数知科技、公司、本公 北京数知科技股份有限公司，曾用名为北京梅泰诺通信技术
指
司、发行人、上市公司 股份有限公司
公司本次向不特定对象发行不超过人民币 193,911.24 万元
本次发行 指
（含 193,911.24 万元）可转债
上海诺牧 指 上海诺牧投资中心（有限合伙），为公司控股股东
宁波诺裕 指 宁波诺裕泰翔投资管理有限公司
宁波诺信睿聚信息技术有限责任公司，原名“宁波诺信睿聚
宁波诺信 指
投资有限责任公司”
日月同行 指 日月同行信息技术（北京）有限公司
金之路 指 浙江金之路信息科技有限公司
数知（北京）物联科技有限公司，原名“梅泰诺（北京）物
物联科技 指
联科技有限公司”
中易电通 指 中易电通（北京）网络科技有限公司
云数启源 指 北京云数启源科技有限公司
梅泰诺基础设施 指 北京梅泰诺通信基础设施投资有限公司
云数保理 指 云数商业保理（天津）有限公司
数知信用 指 北京数知信用管理有限公司
联行信用 指 北京联行信用管理服务有限公司
吉林瀚博 指 吉林省瀚博通信工程有限公司
鼎元信广 指 北京鼎元信广科技发展有限公司
香港诺睿 指 诺睿投资有限公司
广东环和 指 广东环和投资管理有限公司
广州融捷 指 广州融捷通信科技有限公司
诺知科技 指 北京诺知科技有限公司，原名“北京数知科技有限公司”
黑龙江梅泰诺 指 黑龙江梅泰诺通信基础设施投资有限公司
上海锦阜 指 上海锦阜投资管理中心（有限合伙）
金之路 指 浙江金之路信息科技有限公司
北京梅网 指 北京梅网通信科技有限公司
浙江卓狐 指 浙江卓狐网络科技有限公司
吉林中胜 指 吉林中胜通信设备安装有限公司
数知云信息 指 北京数知云信息技术有限公司
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江苏健德 指 江苏健德铁塔有限公司
诺信云网 指 北京诺信云网科技有限公司
梅泰诺融资租赁 指 梅泰诺融资租赁有限公司
浙江赛福通信设备有限公司，曾用名为杭州赛福通信设备有
浙江赛福 指
限公司
浙江卓鹿 指 浙江卓鹿物联科技有限公司
山东数知科技 指 山东数知科技有限公司
吉林胜诺 指 吉林胜诺投资中心（有限合伙）
华坤道威 指 浙江华坤道威数据科技有限公司
拉卡拉 指 拉卡拉支付股份有限公司
瑞祥赛弗 指 北京瑞祥赛弗管理咨询中心（有限合伙）
华创证券 指 华创证券有限责任公司
BBHI 指 Blackbird Hypersonic Investments Ltd.，为公司控股子公司
Media.net 指 BBHI 对外开展合作的品牌名称
MNAFZ 指 Media.net Advertising FZLLC
MNET 指 MNET Partner Technology Services （India） Pvt. Ltd.
MNSS 指 Media.Net Software Services （India） Pvt.Ltd.
MN Support 指 Media.Net Support Inc.
盟诺，IPG 盟博旗下负责制定并管理媒介情报、投资及创新
MAGNA 指
策略的媒介资源整合中心
北京贵士信息科技有限公司，是中国专业的移动互联网商业
智能服务商，核心产品和服务包括 TRUTH 移动互联网标准
Questmobile 指 数据库系列、TRUTH-Plus 生态流量服务、DATA MINING
数 据 挖 掘 分 析 服 务 、 GROWTH 数 据 增 长 服 务 以 及
Questmobile 研究院的订制研究咨询服务
威讯媒体公司，是威讯通信旗下的子公司，也是 AOL 和
Verizon Media 指 Yahoo 网络事业部门所属的母公司。Oath 于 2019 年 1 月更
名为 Verizon Media
国务院 指 中华人民共和国国务院
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
商务部 指 中华人民共和国商务部
国家发改委、发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
财政部 指 中华人民共和国财政部
国家工商总局 指 中华人民共和国国家工商行政管理总局
北京经信局 指 北京市经济和信息化局
农业农村部 指 中华人民共和国农业农村部
1-1-17
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
《北京数知科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公
募集说明书 指
司债券募集说明书（申报稿）》
保荐机构、主承销商、
指 华西证券股份有限公司
华西证券
律师事务所、金杜律师 指 北京市金杜律师事务所
会计事务所、大信会计
指 大信会计师事务所（特殊普通合伙）
师
资信评估机构、中证鹏
指 中证鹏元资信评估股份有限公司
元评级公司
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
《注册管理办法》 指 《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》
《公司章程》 指 《北京数知科技股份有限公司章程》
《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量（2017 年
修订）》（财会〔2017〕7 号）、《企业会计准则第 23 号——
金融资产转移（2017 年修订）》（财会〔2017〕8 号）、《企业
新金融工具准则 指
会计准则第 24 号——套期会计（2017 年修订）》财会〔2017〕
9 号）、《企业会计准则第 37 号——金融工具列报（2017 年
修订）》（财会〔2017〕14 号）
可转债 指 可转换公司债券
报告期、最近三年及一
指 2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-3 月
期
最近一期 指 2020 年 1-3 月
元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元
专业术语
机器学习（Machine Learning），计算机科学由模式识别和人
机器学习 指
工智能计算学习理论的研究发展而成的一个分支
智慧城市指运用信息和通信技术手段感测、分析、整合城市
运行核心系统的各项关键信息，从而对包括民生、环保、公
共安全、城市服务、工商业活动在内的各种需求做出智能响
智慧城市 指
应。其实质是利用先进的信息技术，实现城市智慧式管理和
运行，进而为城市中的人创造更美好的生活，促进城市的和
谐、可持续成长
一种基于互联网的计算模式，利用大规模的数据中心或计算
机集群，通过互联网，以按需、易扩展的方式将计算资源免
费提供或租用给使用者。实现对共享可配置计算资源（网络、
云计算 指
服务器、存储、应用和服务等）的方便、按需访问;这些资
源可以通过极小的管理代价以及与服务提供者的交互被快
速地准备和释放
知识图谱（Knowledge Graph），在图书情报界称为知识域可
视化或知识领域映射地图，是显示知识发展进程与结构关系
知识图谱 指 的一系列各种不同的图形，用可视化技术描述知识资源及其
载体，挖掘、分析、构建、绘制和显示知识及它们之间的相
互联系
云计算设备所需的 BIOS 固件及 BMC 固件。PC、服务器和
云计算设备核心固件 指
IoT 等云计算所需的计算设备均需要安装 BIOS 固件，而服
1-1-18
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
务器还需安装 BMC 固件以配合 BIOS 固件工作
自然语言处理（NLP，Natural Language Processing）是使用
自然语言同计算机进行通讯的技术，因为处理自然语言的关
自然语言理解 指 键是要让计算机“理解”自然语言，所以自然语言处理又叫
做自然语言理解（NLU，Natural Language Understanding），
也称为计算语言学（Computational Ling uistics）
5G 指 第五代移动通信技术
ADX 指 AdExchange/AdvertisingExchange，互联网广告交易平台
基本输入输出系统，Basic Input Output System，它是一组固
化到计算机内主板上一个 ROM 芯片上的程序，它保存着计
算机最重要的基本输入输出的程序、开机后自检程序和系统
BIOS 指
自启动程序，它可从 CMOS 中读写系统设置的具体信息。
其主要功能是为计算机提供最底层的、最直接的硬件设置和
控制
是 BMC 软件公司〔NYSE:BMC〕的品牌。是全球领先的云
计算和 IT 管理解决方案提供商，致力于从业务角度出发帮
BMC 指
助企业有效管理 IT，业务服务管理（BSM）理念的提出者
和领先者
指的是从文档中发现、提取上下文信息并将其应用于信息检
Contextual、上下文检索 指
索的各个环节
Cost Per Action，每次行动成本，是指按广告投放实际效果，
CPA 指
即按回应的有效问卷或定单来计费，而不限广告投放量
Cost Per Mille，千人成本，是指广告投放过程中，听到或者
CPM 指
看到某广告的每一人平均分担到多少广告成本。
Click-Through-Rate，广告点击率，互联网广告常用的术语，
CTR 指
计算公式为：CTR=点击量/展示量
Cost Per Time，单位时间成本，是指按广告投放的时间来计
CPT 指
费
Enhanced Machine Type Communications，即增强机器类通
eMTC 指 信，是物联网的一种应用场景，超可靠低时延，侧重点主要
体现物与物之间的通信需求
全球定位系统（Global Positioning System），利用 GPS 定位
卫星，在全球范围内实时进行定位、导航的系统。GPS 是
由美国国防部研制建立的一种具有全方位、全天候、全时段、
GPS 指
高精度的卫星导航系统，可满足位于全球任何地方或近地空
间的军事用户连续精确的确定三维位置、三维运用和时间的
需要
地理信息系统（Geographic Information System），是以地理
GIS 指 空间数据库为基础，在计算机软硬件的支持下，对地理空间
信息进行采集、存储、检索、显示和分析的综合性技术系统
全球移动通信系统（Global System for Mobile
Communications），由欧洲电信标准组织 ETSI 制订的一个数
GSM 指
字移动通信标准。它的空中接口采用时分多址技术。自 90
年代中期投入商用以来，被全球超过 100 个国家采用
基础设施即服务，Infrastructure as a Service 的缩写，消费者
IaaS 指
通过 Internet 可以从完善的计算机基础设施获得服务
International Data Corporation，即国际数据公司，是全球著
IDC 指 名的信息技术、电信行业和消费科技咨询、顾问和活动服务
专业提供商
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
Internet Data Center，即互联网数据中心，是电信部门利用
IDC 机房 指 已有的互联网通信线路、带宽资源，建立标准化的电信专业
级机房
为互联网内容提供商、企业、媒体和各类网站提供大规模、
IDC 业务 指 高质量、安全可靠的专业化服务器托管、空间租用、网络批
发带宽等业务
物联网，Internet of Things 的缩写，通过各种信息传感设备，
IoT 指 实时采集任何需要监控、连接、互动的物体或过程等各种需
要的信息，与互联网结合形成的一个巨大网络
KVM 指 Kernel-based Virtual Machine，一个开源的系统虚拟化模块
Key Opinion Leader，关键意见领袖，即拥有更多、更准确
KOL 指 的信息，且为相关群体所接受或信任，并对该群体的行为有
较大影响力的人
Long Range Radio，即远距离无线电，是一种低功耗、远距
LoRa 指
离的局域网无线标准
MAS 指 微软学术搜索引擎，Microsoft Academic Search 的缩写
窄带物联网（Narrow Band Internet of Things），NB-IoT 构建
于蜂窝网络，只消耗大约 180KHz 的带宽，可直接部署于
GSM 网络、UMTS 网络或 LTE 网络，以降低部署成本、实
NB-IoT 指 现平滑升级。NB-IoT 是 IoT 领域一个新兴的技术，支持低
功耗设备在广域网的蜂窝数据连接，也被叫作低功耗广域网
（LPWAN）。NB-IoT 支持待机时间长、对网络连接要求较
高设备的高效连接
平台即服务，Platform as a Service 的缩写，云计算模式下的
PaaS 指
平台软件服务
预测数据分析，包括了多种多样的预测建模、机器学习和数
Predictive Analytics 指 据挖掘的统计方法，分析当前和历史事实，做出关于未来或
者未知事件的预测
Return On Investment，投资回报率，是指通过投资而返回的
ROI 指
价值，即企业从一项投资活动中得到的经济回报
软件即服务，Software as a Service 的缩写，一种通过 Internet
提供软件的模式，提供商将应用软件统一部署在服务器上，
SaaS 指 用户根据实际需求向提供商订购所需的软件应用及服务，按
其所订购的产品类型及期限向提供商支付费用，并通过互联
网获得相应的软件应用及服务
希捷公司（Seagate Technology LLC），成立于 1979 年，全
Seagate 指
球最大的硬盘、磁盘和读写磁头制造商之一
Sigfox 指 由法国 Sigfox 公司提出的一种低速无线数据通信协议
Supply Side Platform，媒体资源供应商平台，为媒体的广告
SSP 指 投放进行全方位的分析和管理的平台，与 DSP 需求方平台
相对应，是媒体优化自身收益的工具
一家总部位于德国的全球综合数据资料提供机构，提供的数
Statista 指 据包括了世界主要国家和经济体，涵盖了超过 8 万个主体，
600 个行业和市场
SQL 指 Microsoft 公司推出的关系型数据库管理系统
MCN 模式源于国外成熟的网红经济运作，其本质是一个多
MCN 指 频道网络的产品形态，将 PGC（专业内容生产）内容联合
起来，在资本的有力支持下，保障内容的持续输出，从而最
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
终实现商业的稳定变现
泽字节，计算机存储容量单位，英文 ZettaByte，简称 ZB，
ZB 指 是 EB 的 1,024 倍。1 泽字节大约等于 1 万亿 GB，或者约
2,500 亿 DVD
一种低速短距离无线局域网协议，其底层协议基于美国
ZigBee 指
IEEE802.15.4 标准规范的介质访问层及物理层
除特别说明外所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数
不符的情况，均为四舍五入原因造成。
1-1-21
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
第二节 本次发行概况
一、公司基本情况
公司名称：北京数知科技股份有限公司
英文名称：Beijing Shuzhi Technology Co.,Ltd
股票上市地：深圳证券交易所
股票简称：数知科技
股票代码：300038
法定代表人：张志勇
董事会秘书：陈鹏
成立时间：2004 年 9 月 10 日
上市日期：2010 年 1 月 8 日
注册资本：1,171,827,123 元
住 所：北京市西城区新街口外大街 28 号主楼 302 室（德胜园区）
办公地址：北京市海淀区花园东路 15 号旷怡大厦 7-9 层
邮政编码：100191
电话号码：010-82054080
传真号码：010-82055731
互联网网址：www.shuzhi.ai
电子信箱：info@shuzhi.ai
经营范围：技术开发、技术推广、技术转让、技术服务；软件开发；货物进
出口、技术进出口、代理进出口；销售广播通信铁塔及桅杆、输电线路铁塔、智
能通信机箱、机柜、计算机软件及辅助设备、防雷设备；防雷技术咨询；生产智
能通信机箱、机柜（仅限外埠生产）；设计、制作、代理、发布广告；经济信息
咨询；企业管理咨询；以下项目限分公司经营：生产广播通信铁塔及桅杆产品、
1-1-22
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
输电线路铁塔；专业承包；互联网信息服务。（企业依法自主选择经营项目,开展
经营活动；互联网信息服务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准
的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
二、本次发行基本情况
（一）核准情况
本次发行可转债相关事项已经公司 2020 年 4 月 28 日召开的第四届董事会第
十七次会议审议通过，并经公司 2020 年 5 月 20 日召开的 2019 年年度股东大会
审议通过。因创业板改革并试点注册制，公司于 2020 年 7 月 1 日召开第四届董
事会第十八次会议审议修订了相关事项。
本次发行尚需经深交所发行上市审核并报中国证监会注册。
（二）本次发行基本条款
1、本次发行证券的种类
本次发行证券的种类为可转换为公司 A 股股票的可转换公司债券。本次可
转债及未来经本次可转债转换的公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市。
2、发行规模
根据相关法律法规及规范性文件的要求并结合公司财务状况和投资计划，本
次发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币 193,911.24 万元（含
193,911.24 万元）。具体募集资金数额由公司股东大会授权公司董事会在上述额
度范围内确定。
3、票面金额和发行价格
本次发行的可转换公司债券按面值发行，每张面值为人民币 100 元。
4、可转债存续期限
根据相关法律法规的规定和募集资金拟投资项目的实施进度安排，结合本次
发行可转换公司债券的发行规模及公司未来的经营和财务状况等，本次发行的可
转换公司债券的期限为自发行之日起 6 年。
1-1-23
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
5、票面利率
本次发行的可转换公司债券票面利率的确定方式及每一计息年度的最终利
率水平，提请公司股东大会授权公司董事会在发行前根据国家政策、市场状况和
公司具体情况与保荐机构（主承销商）协商确定。
本次可转换公司债券在发行完成前如遇银行存款利率调整，则股东大会授权
董事会对票面利率作相应调整。
6、还本付息的期限和方式
本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，到期后五个工作
日内归还所有未转股的可转债本金和最后一年利息。
（1）年利息计算
年利息指可转换公司债券持有人按持有的可转换公司债券票面总金额自可
转换公司债券发行首日起每满一年可享受的当期利息。
年利息的计算公式为：I=B1*i
I：指年利息额；
B1：指本次发行的可转换公司债券持有人在计息年度（以下简称“当年”或
“每年”）付息债权登记日持有的可转换公司债券票面总额；
i：指可转换公司债券的当年票面利率。
（2）付息方式
①本次发行的可转换公司债券采用每年付息一次的付息方式，计息起始日为
可转换公司债券发行首日。
②付息日：每年的付息日为本次发行的可转换公司债券发行首日起每满一年
的当日。如该日为法定节假日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺延期间不另
付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。
③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公
司将在每年付息日之后的 5 个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包
括付息债权登记日）申请转换成公司股票的可转换公司债券，公司不再向其持有
1-1-24
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
人支付本计息年度及以后计息年度的利息。
④可转换公司债券持有人所获得利息收入的应付税项由持有人承担。
7、转股期限
本次发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日起满六
个月后的第一个交易日起至可转换公司债券到期日止。
8、转股价格的确定及其调整
（1）初始转股价格的确定
本次发行的可转换公司债券的初始转股价格不低于募集说明书公告日前二
十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息引起
股价调整的情形，则对调整前交易日的收盘价按经过相应除权、除息调整后的价
格计算）和前一个交易日公司股票交易均价，具体初始转股价格提请公司股东大
会授权公司董事会在发行前根据市场和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协
商确定。
前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额/该
二十个交易日公司股票交易总量；前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公
司股票交易总额/该日公司股票交易总量。
（2）转股价格的调整方式及计算公式
在本次发行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、
派送现金股利等情况（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）
使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整（保留小数点后两位，
最后一位四舍五入）：
派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）；
增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）；
上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）；
派送现金股利：P1=P0－D；
上述三项同时进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k）
1-1-25
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
其中：P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股
或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转股
价。
当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将依次进行转股价格调整，
并在中国证监会和深圳证券交易所指定的上市公司信息披露媒体上刊登公告，并
于公告中载明转股价格调整日、调整办法及暂停转股期间（如需）；当转股价格
调整日为本次发行的可转换公司债券持有人转股申请日或之后，转换股份登记日
之前，则该持有人的转股申请按公司调整后的转股价格执行。
当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数
量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次发行的可转换公司债券持有人的债
权利益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公平、公正、公允的原则以及
充分保护本次发行的可转换公司债券持有人权益的原则调整转股价格。有关转股
价格调整内容及操作办法将依据当时国家有关法律法规及证券监管部门的相关
规定来制订。
9、转股价格向下修正条款
（1）修正权限与修正幅度
在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易
日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权
提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决。
上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股
东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的
转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前
一交易日均价之间的较高者，同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计
的每股净资产值和股票面值。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在转股价格调整日
前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计算，在转股价格调整日及之后的交易
日按调整后的转股价格和收盘价计算。
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
（2）修正程序
如公司决定向下修正转股价格时，公司将在中国证监会和深圳证券交易所指
定的信息披露媒体上刊登股东大会决议公告，公告修正幅度和股权登记日及暂停
转股期间。从股权登记日后的第一个交易日（即转股价格修正日），开始恢复转
股申请并执行修正后的转股价格。若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换
股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。
10、转股股数确定方式
债券持有人在转股期内申请转股时，转股数量的计算方式为 Q=V/P，并以去
尾法取一股的整数倍。其中：Q 指可转换公司债持有人申请转股的数量；V：指
可转换公司债券持有人申请转股的可转换公司债券票面总金额；P：指申请转股
当日有效的转股价格。
可转换公司债券持有人申请转换成的股份须是整数股。转股时不足转换 1 股
的可转换公司债券部分，公司将按照深圳证券交易所等部门的有关规定，在转股
日后的五个交易日内以现金兑付该部分可转换公司债券的剩余部分以及该部分
对应的当期应计利息。
11、赎回条款
（1）到期赎回条款
在本次发行的可转债期满后 5 个交易日内，公司将赎回全部未转股的可转换
公司债券，具体赎回价格由股东大会授权董事会根据发行时市场情况与保荐机构
（主承销商）协商确定。
（2）有条件赎回条款
在本次发行的可转换公司债券转股期内，当下述两种情形的任意一种出现
时，公司有权决定按照债券面值加应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转
换公司债券：
①在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票连续三十个交易日
中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）；
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
②当本次发行的可转换公司债券未转股余额不足 3,000 万元时。
当期应计利息的计算公式为:IA=B2*i*t/365。
IA：指当期应计利息；
B2：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将赎回的可转换公司债券票
面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
若在前述三十个交易日内发生过转股价格调整的情形，则在调整前的交易日
按调整前的转股价格和收盘价格计算，调整后的交易日按调整后的转股价格和收
盘价格计算。
12、回售条款
（1）有条件回售条款
在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续
三十个交易日的收盘价格低于当期转股价的 70%时，可转换公司债券持有人有权
将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给
公司。
若在上述交易日内发生过转股价格因发生送红股、转增股本、增发新股（不
包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派发现金股利
等情况而调整的情形，则在调整前的交易日按调整前的转股价格和收盘价格计
算，在调整后的交易日按调整后的转股价格和收盘价格计算。如果出现转股价格
向下修正的情况，则上述“连续三十个交易日”须从转股价格调整之后的第一个
交易日起重新计算。
本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，可转换公司债券持有人在每
年回售条件首次满足后可按上述约定条件行使回售权一次，若在首次满足回售条
件而可转换公司债券持有人未在公司届时公告的回售申报期内申报并实施回售
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的，该计息年度不应再行使回售权，可转换公司债券持有人不能多次行使部分回
售权。
（2）附加回售条款
若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在
募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且根据中国证监会及深圳证券交易
所的相关规定被视作改变募集资金用途或被中国证监会及深圳证券交易所认定
为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利。可转换公
司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按债券面值加上当期
应计利息价格回售给公司。持有人在附加回售条件满足后，可以在公司公告后的
附加回售申报期内进行回售，该次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使
附加回售权。
当期应计利息的计算公式为:IA=B3*i*t/365。
IA：指当期应计利息；
B3：指本次发行的可转换公司债券持有人持有的将回售的可转换公司债券票
面总金额；
i：指可转换公司债券当年票面利率；
t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度回售日止的实际日历天
数（算头不算尾）。
13、转股年度有关股利的归属
因本次发行的可转换公司债券转股而增加的本公司股票享有与原股票同等
的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东（含因可转换
公司债券转股形成的股东）均参与当期股利分配，享有同等权益。
14、发行方式及发行对象
本次可转换公司债券的具体发行方式由股东大会授权董事会与保荐机构（主
承销商）协商确定。本次可转换公司债券的发行对象为持有中国证券登记结算有
限责任公司深圳分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定
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的其他投资者等（国家法律、法规禁止者除外）。
15、向原股东配售的安排
本次发行的可转换公司债券向公司原股东实行优先配售，原股东有权放弃配
售权。向原股东优先配售的具体比例提请股东大会授权董事会根据发行时具体情
况确定，并在本次发行的发行公告中予以披露。
原股东优先配售之外的余额和原股东放弃优先配售权的部分采用网下对机
构投资者发售及/或通过深交所交易系统网上定价发行相结合的方式进行，余额
由承销商包销。具体发行方式由公司股东大会授权董事会与保荐机构（主承销商）
在发行前协商确定。
16、债券持有人会议相关事项
（1）债券持有人的权利和义务
①债券持有人的权利：
A、依照其所持有的可转换公司债券数额享有约定利息；
B、根据约定条件将所持有的可转换公司债券转为公司股份；
C、根据约定的条件行使回售权；
D、依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的可
转换公司债券；
E、依照法律、公司章程的规定获得有关信息；
F、按约定的期限和方式要求公司偿付可转换公司债券本息；
G、依照法律、行政法规等相关规定参与或委托代理人参与债券持有人会议
并行使表决权；
H、法律、行政法规及公司章程所赋予的其作为公司债权人的其他权利。
②债券持有人的义务：
A、遵守公司发行可转换公司债券条款的相关规定；
B、依其所认购的可转换公司债券数额缴纳认购资金；
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C、遵守债券持有人会议形成的有效决议；
D、除法律、法规规定及可转换公司债券募集说明书约定之外，不得要求公
司提前偿付可转换公司债券的本金和利息；
E、法律、行政法规及公司章程规定应当由可转换公司债券持有人承担的其
他义务。
（2）债券持有人会议的权限范围
①当公司提出变更可转换公司债券募集说明书约定的方案时，对是否同意公
司的建议作出决议，但债券持有人会议不得作出决议同意公司不支付本期债券本
息、变更本期债券利率和期限、取消可转换公司债券募集说明书中的赎回或回售
条款等；
②当公司未能按期支付可转换公司债券本息时，对是否同意相关解决方案作
出决议，对是否通过诉讼等程序强制公司和担保人（如有）偿还债券本息作出决
议，对是否参与公司的整顿、和解、重组或者破产的法律程序作出决议；
③当公司减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、解散
或者申请破产时，对是否接受公司提出的建议，以及行使债券持有人依法享有的
权利方案作出决议；
④当担保人（如有）发生重大不利变化时，对行使债券持有人依法享有权利
的方案作出决议；
⑤当发生对债券持有人权益有重大影响的事项时，对行使债券持有人依法享
有权利的方案作出决议；
⑥在法律规定许可的范围内对本规则的修改作出决议；
⑦法律、行政法规和规范性文件规定应当由债券持有人会议作出决议的其他
情形。
（3）债券持有人会议的召集
①债券持有人会议由公司董事会负责召集。公司董事会应在提出或收到召开
债券持有人会议的提议之日起 30 日内召开债券持有人会议。会议通知应在会议
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召开 15 日前向全体债券持有人及有关出席对象发出。
②在本期可转换公司债券存续期间内，当出现以下情形之一时，应当召集债
券持有人会议：
A、公司拟变更可转换公司债券募集说明书的约定；
B、拟修改本期可转换公司债券持有人会议规则；
C、公司不能按期支付本期可转换公司债券本息；
D、公司发生减资（因股权激励回购股份导致的减资除外）、合并、分立、
解散或者申请破产；
E、担保人（如有）或担保物（如有）发生重大变化；
F、公司董事会、单独或者合计持有本期可转换公司债券未偿还债券总额 10%
以上的债券持有人书面提议召开的其他情形；
G、发生其他对债券持有人权益有重大实质影响的事项；
H、根据法律、行政法规、中国证监会、深交所及本规则的规定，应当由债
券持有人会议审议并决定的其他事项。
③下列机构或人士可以提议召开债券持有人会议：
A、公司董事会提议；
B、单独或合计持有本期可转换公司债券未偿还债券面值总额 10%以上的债
券持有人书面提议；
C、法律、法规、中国证监会规定的其他机构或人士。
17、本次募集资金用途
本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金不超过 193,911.24 万元
（含 193,911.24 万元），扣除发行费用后全部用于以下投资项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金金额
1 数知云平台建设项目 55,907.01 55,907.01
智慧信用产业 信用科技产业创新中
2 79,568.76 47,626.30
化项目 心项目
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序号 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金金额
信用科技产业化应用
53,425.23 53,425.23
项目
3 智慧新媒体项目 64,125.54 36,952.70
合计 253,026.54 193,911.24
本次向不特定对象发行可转换公司债券实际募集资金（扣除发行费用后的净
额）若不能满足上述全部项目资金需要，资金缺口由公司自筹解决。如本次募集
资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以自筹资金先行投
入，募集资金到位后予以置换。
18、本次决议的有效期
公司本次向不特定对象发行可转换公司债券决议的有效期为十二个月，自发
行方案经股东大会审议通过之日起计算。
（三）债券评级及担保情况
公司聘请中证鹏元评级公司为本次发行的可转债进行了信用评级，根据其出
具的《北京数知科技股份有限公司 2020 年向不特定对象发行可转换公司债券信
用评级报告》，公司主体信用级别为 AA，评级展望稳定，本次可转债信用评级
为 AA。
本次发行的可转换公司债券不提供担保。
（四）募集资金存放专户
公司已经制订了募集资金管理相关制度，本次发行可转换公司债券的募集资
金将存放于公司董事会指定的募集资金专项账户中，具体开户事宜将在发行前由
公司董事会确定，并在发行公告中披露开户信息。
（五）承销方式及承销期
1、承销方式
本次可转债拟募集资金总额为人民币 19.3911 亿元，由主承销商以余额包销
方式承销。
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2、承销期
本次可转债发行的承销期为自【】年【】月【】日至【】年【】月【】日。
（六）发行费用
项目 金额（万元）
承销及保荐费用 【】
律师费 【】
审计及验资费 【】
资信评级费 【】
发行手续费 【】
推介及媒体宣传费 【】
合计 【】
（七）主要日程与停、复牌安排
本次发行期间的主要日程示意性安排如下（如遇不可抗力则顺延）：
日期 发行安排 停牌安排
刊登《募集说明书》及提示性公告、《发行公告》《网上
T-2 正常交易
路演公告》
网上路演
T-1 原股东优先配售股权登记日 正常交易
原有限售条件股东 17:00 前缴纳认购资金
刊登《可转债发行提示性公告》
原股东优先配售（缴付足额资金）
T日 正常交易
网上申购（无需缴付申购资金）
确定网上中签率
刊登《网上中签率及优先配售结果公告》
T+1 正常交易
根据申购情况进行网上申购的摇号抽签
刊登《网上中签结果公告》
T+2 正常交易
网上投资者根据中签号码确认认购数量并缴纳认购款
保荐机构（主承销商）根据网上资金到账情况确定最终配
T+3 正常交易
售结果和包销金额
T+4 刊登《发行结果公告》 正常交易
上述日期为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行调整或遇重大
突发事件影响发行，公司将与保荐人（主承销商）协商后修改发行日程并及时公
告。
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（八）本次发行证券的上市流通
本次发行的证券不设持有期限制。发行结束后，公司将尽快向深交所申请上
市交易，具体上市时间将另行公告。
三、本次发行的相关机构
（一）发行人
名称：北京数知科技股份有限公司
法定代表人：张志勇
经办人员：陈鹏
注册地址：北京市西城区新街口外大街 28 号主楼 302 室（德胜园区）
办公地址：北京市海淀区花园东路 15 号旷怡大厦 7-9 层
联系电话：010-82054080
传 真：010-82055731
（二）保荐机构（主承销商）
名称：华西证券股份有限公司
法定代表人：杨炯洋
保荐代表人：王倩春、张健福
项目协办人：郑义
经办人员：徐守伦、邵领、赵婵媛、王玉明、杨粼炎、谷米多、吕馨玲
办公地址：北京市西城区复兴门外大街 A2 号中化大厦 8 层
联系电话：010-50916649
传 真：010-50916601
（三）律师事务所
名称：北京市金杜律师事务所
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事务所负责人：王玲
经办律师：马天宁、任利光
办公地址：北京市朝阳区东三环中路 1 号 1 幢环球金融中心办公楼东楼 17-18
层
联系电话：010-58785588
传 真：010-58785566
（四）审计机构
名称：大信会计师事务所（特殊普通合伙）
事务所负责人：胡咏华
经办会计师：朱劲松、李华
办公地址：北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 15 层
联系电话：010-82330558
传 真：010-82327668
（五）资信评级机构
名称：中证鹏元资信评估股份有限公司
法定代表人：张剑文
经办信用评级人员：游云星、汪永乐
办公地址：广东省深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼
联系电话：0755-82872897
传真：0755-82872090
（六）申请上市的证券交易所
名称：深圳证券交易所
办公地址：深圳市福田区深南大道 2012 号
联系电话：0755-88668888
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传 真：0755-82083104
（七）股份登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司
办公地址：广东省深圳市福田区深南大道 2012 号深圳证券交易所广场 22-28
楼
联系电话：0755-21899999
传 真：0755-21899000
（八）本次可转债的收款银行
开户银行：【】
账户名称：【】
账号：【】
四、发行人与本次发行有关的中介机构的关系
公司与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间
不存在直接或间接的股权关系或其他利益关系。
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第三节 风险因素
本公司发行的可转债可能涉及一系列风险，投资者在评价本公司此次发行的
可转债时，除本募集说明书提供的其他资料外，应特别认真考虑下述各项风险因
素。
一、技术风险
（一）核心技术人员和技术人才流失的风险
公司作为技术创新型企业，且所属的智慧营销、数据智能应用与服务及智能
通信物联网行业都是新兴行业，急需知识交叉型复合人才，既要熟悉传统行业的
商业模式，也要对互联网或大数据技术有深入了解，以便能够对各个行业及应用
场景进行创新和赋能。公司自成立以来一直重视技术拓展、产品研发以及研发团
队的建设，培养、积累了一批高素质研发人员，并且以良好的公司文化和人性化
的公司制度吸引优质人才。核心人员稳定对公司的发展尤为重要，如果未来公司
不能有效维持核心人员的激励机制并根据市场环境变化而持续完善相关机制，可
能会影响核心人员的积极性和创造性，甚至造成核心人员的流失；同时，如未来
公司不能对内保留并从外引进与其发展所需密切相关的技术及运营人才，导致核
心员工大量流失，将可能对其长期稳定发展带来不利影响。
（二）技术升级不能满足市场需求的风险
公司的智慧营销、数据智能应用与服务、智能通信物联网三大业务均属于技
术密集型业务，涉及信息技术、大数据、人工智能、通信技术等多个学科，面向
的主要是大中型企业、政府机构等对新技术应用有迫切需求的客户。大数据、人
工智能作为新兴技术，可供借鉴的成熟技术架构、业务模式有限。因此，公司需
要不断进行新技术、新产品的研发和产品或服务的升级。如果公司不能准确把握
技术、产品及市场的发展趋势，无法及时进行技术和产品升级迭代，现有的技术
和产品有可能不能满足市场的需求，进而对公司的生产经营造成不利影响。
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二、经营风险
（一）市场竞争加剧风险
1、大数据行业市场竞争加剧风险
智慧营销行业市场竞争加剧风险。随着移动互联网技术不断发展，智慧营销
行业亦随之高速发展，行业内企业在技术水平、服务能力、客户及媒体资源、业
务模式创新等方面的竞争日益加剧。公司管理团队在智慧营销行业深耕多年，拥
有丰富的服务经验与资源。尽管目前公司在智慧营销领域具有一定的竞争优势，
但互联网和大数据技术迭代快、产品更新频繁、互联网广告市场构成复杂，如果
公司不能持续提升技术水平、引入优秀人才、开拓优质客户、增强资本实力和抗
风险能力，准确把握行业发展趋势及客户对智慧营销需求的变化，则可能无法保
持行业市场领先地位，进而导致公司经营业绩下滑的风险。
数据智能应用与服务行业市场竞争加剧风险。随着“大数据+政务”的业态
成熟，包括互联网巨头在内的更多实力雄厚的企业开始进入这一行业，行业竞争
必将进一步加剧。大型互联网公司资金实力雄厚，技术储备多元，他们的进入会
使行业竞争更加剧烈。另外，由于行业客户部分为政府职能部门或大型国企，客
户需求受政府预算、技术更新及国家政策导向影响较大，如果公司未来不能把握
技术发展方向及客户需求变化。公司未来可能面临被有实力的竞争对手赶超并丧
失竞争优势的风险。
2、智能通信物联网行业市场竞争加剧风险
通信铁塔业务市场竞争加剧风险。公司通信铁塔业务行业的增长取决于通信
铁塔行业总体增长的情况及对通信铁塔基础设施服务的整体需求。如果铁塔基础
设施服务增长未达到预期或出现下跌，则公司的业务可能会受到重大不利影响。
公司的通信铁塔业务绝大多部分营业收入来自三大通信运营商。虽然公司与三大
通信运营商建立了长期稳定的合作关系，但公司对客户的业务运营影响有限，客
户需求可能因预算变动、业务模式、技术更新、整体经济状况及城市化发展的变
动而改变。如果公司不能及时根据客户的需求进行业务调整。可能会对公司发展
带来不利影响。
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
智慧物联网业务市场竞争加剧风险。智慧物联网行业是一个竞争较为激烈的
技术密集型行业，下游细分公司的竞争情况和下游应用领域客户需求，皆会对公
司产品的市场需求产生影响。尽管目前公司在智慧物联网领域具有一定的竞争优
势，承担了多个市政级智慧灯杆、智慧景区建设项目，但随着物联网技术与下游
应用领域市场的快速发展，众多大型企业与新创企业进入智能通信物联网行业，
市场竞争将进一步加剧，可能导致行业平均利润率下降。如果公司不能持续强化
自身的竞争优势，则可能在日趋激烈的市场竞争中处于不利地位。
（二）客户集中度风险
2017-2019 年 ， 公 司 来 自 前 五 大 客 户 的 销 售 额 占 营 业 收 入 比 例 分 别 为
61.90%、58.49%和 65.44%，其中 2017-2019 年内公司来自第一大客户 Yahoo 的
收入占比分别为 54.04%、44.60%和 41.82%，公司客户集中度较高。尽管公司来
自第一大客户的收入占比逐年下降，但仍然存在客户集中度较高的风险。
2017-2019 年，公司与 Yahoo!Bing Network 保持独家合作关系，基于数知科技旗
下 Media.net 在上下文检索领域的技术优势，Yahoo/Bings 与其在互联网广告领域
开展合作。2018 年 8 月，BBHI 子公司 Media.net Ltd 与 Yahoo、Verizon Media
续签五年期广告投放合同，双方在过去五年合作共赢的基础上，长期合作伙伴关
系得到了进一步深化。同时，公司积极寻找同 Yahoo 模式相同的 DSP 客户并加
强与其他终端广告客户合作。但公司未来仍存在由于主要客户经营情况发生变化
而给公司经营带来不利影响的风险。
（三）控股股东、实际控制人变更的风险
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人控股股东上海诺牧持有公司股份 35,528.70
万股，占公司股份总数的 30.32%；发行人实际控制人张志勇先生及张敏女士合
计直接持有公司股份 6,979.43 万股，占公司股份总数的 5.96%。2020 年 6 月，上
海诺牧分别向瑞祥赛弗、焦鸣、华创证券转让 6,913.78 万股、1,750 万股、4,854.42
万股股份，张志勇、张敏分别向焦鸣转让 350 万股、3,900 万股股份。转让完成
后，上海诺牧、张志勇先生、张敏女士合计持有公司 24,739.93 万股股份，持股
比例为 21.11%。截至 2020 年 6 月 30 日，上述三次股权转让尚未办理完毕股权
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转让变更登记。
截至 2020 年 6 月 30 日，上海诺牧已质押的公司股份合计 35,521.46 万股，
占公司股份总数的 30.31%；张志勇先生及张敏女士已质押的公司股份共 4,143.00
万股，占公司股份总数的 3.54%。
若控股股东及实际控制人在二级市场通过竞价交易、大宗交易、协议转让等
方式大量减持发行人股票，可能存在导致发行人控股股东、实际控制人发生变更
的风险。或若控股股东及实际控制人无法按期清偿且无法补充提供其他担保措
施，或若公司股价出现较大幅度下跌而出现平仓风险且未能及时采取补充担保等
有效措施，控股股东及实际控制人所质押的相关股份可能会在短期内被强制出
售，对控股股东和实际控制人的控股地位带来不利影响。
（四）管理风险
自上市以来，公司资产规模迅速扩张。尽管公司已建立规范的管理体系，经
营状况良好。近几年，随着公司内生式增长和外延式发展的战略加速，子公司数
量进一步增加，公司的组织结构和管理体系半径扩大，这对公司的管理能力提出
更高的要求。如果公司的组织结构、管理体系、内部控制有效性和人力资源不能
满足资产规模扩大后对管理制度和管理团队的要求，公司的生产经营和业绩提升
将受到一定影响。
（五）中美贸易摩擦加剧的风险
2018 年以来，因中美贸易摩擦等因素，海外商业环境不确定性风险上升，
国际市场面临经济和政治的双重影响。公司境外子公司 BBHI 智慧营销业务的主
要客户为 Yahoo、Microsoft 等美国企业，如中美贸易摩擦持续升级，可能会对公
司在美国的业务带来一定影响。
（六）新冠疫情带来的业绩下滑风险
自 2020 年初，新冠疫情陆续在全球范围爆发，零售、基建、教育、消防、
环保等行业受疫情影响市场需求持续下滑，实体经济面临前所未有考验。公司业
务遍布中国、美国、印度等多个国家和地区。公司业务亦受到新冠疫情影响，2020
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
年第一季度，公司营业收入为 9.17 亿元，较上年同期下降 30.74%；公司净利润
3,975.84 万元，同比下降 74.28%。若全球新冠疫情所带来的负面因素对国内外实
体经济、资本市场持续产生不利影响，可能导致客户需求锐减，日常经营、产品
研发等环节出现迟滞，客户或供应商无法正常履行合同等情况发生。从而对公司
未来业务产生不利影响，可能发生公司业绩大幅下滑的风险。
三、政策风险
（一）产业政策发生变化的风险
我国政府高度重视信息产业在社会信用应用及服务、物联网、智慧城市等领
域的应用。国家发改委和工信部发布《信息基础设施重大工程建设三年行动方
案》、国务院办公厅发布《关于加快推进社会信用体系建设构建以信用为基础的
新型监管机制的指导意见》（国办发〔2019〕35 号）、国家发改委发布《物联网
十三五发展规划》等政策性文件，均鼓励计算机信息技术在社会信用、物联网等
领域的应用。国家相关行业鼓励政策促进了公司业务的发展，如果未来国家产业
政策进行调整，或将对公司的经营业绩产生不利影响。
（二）受经济周期影响风险
智慧营销业务是公司的核心业务，公司在该业务板块专注于为广告主提供广
告位的管理、运营及精准的广告投放业务，产品主要应用于海外互联网行业，受
海外互联网广告行业的影响较大。全球宏观经济的周期性波动、经济发展速度的
变化都将对公司的业务开展造成一定的影响。虽然现阶段全球互联网广告行业正
处于需求旺盛的快速增长期，但是宏观经济周期的变化将使公司面临市场需求出
现周期性波动的风险。
四、财务风险
（一）应收账款金额较大风险
报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 118,833.39 万元、199,782.67
万元、295,196.78 万元和 321,915.70 万元，占流动资产的比例分别为 27.37%、
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37.34%、44.30%和 48.24%，呈逐年上升趋势。虽然公司的主要客户为国内外大
中型互联网企业、国内三大运营商等一些资信良好、实力雄厚、发生坏账风险较
小的客户，且截至 2020 年 3 月 31 日，公司账龄 2 年以内的应收账款占应收账款
余额的比例为 98.77%，其中账龄为 1 年以内的应收账款占比 85.98%，账龄为 1-2
年的应收账款占比为 12.79%。但如果公司未来账龄大于 2 年的应收账款余额上
升，则公司计提坏账准备的比例明显提高，将会影响公司的报表利润。
随着公司经营规模的扩大，应收账款的金额可能会逐步增加，如果客户经营
状况发生重大变化导致其偿债能力受影响或公司采取的收款措施不力，发生坏账
的可能性将会加大。
（二）商誉减值的风险
报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 637,298.42 万元、631,425.31 万元、
618,639.37 万元和 618,639.37 万元，占非流动资产的比例分别为 82.80%、78.11%、
77.24%和 76.71%，主要系收购日月同行、金之路及 BBHI 所产生。报告期内，
因子公司日月同行、金之路经营业绩不及预期，公司于 2018 年计提商誉减值准
备 5,843.11 万元，2019 年计提商誉减值准备 12,785.94 万元。
若被收购公司经营业绩未达预期、未来经营环境出现重大不利变化或公司与
被收购公司无法实现有效整合并发挥协同效应，被收购公司的估值水平将会下
降，进而出现商誉减值的情况。根据《企业会计准则》的相关规定，若未来仍需
要对商誉计提减值准备，将对公司的经营状况产生不利影响。
（三）经营业绩波动的风险
2017-2019 年度，公司营业收入分别为 275,132.79 万元、545,408.86 万元和
572,146.52 万元，净利润分别为 49,552.18 万元、63,890.55 万元和 57,541.45 万元。
2020 年 1-3 月，公司营业收入 91,695.09 万元，同比下降 30.74%；2020 年 1-3 月，
公司净利润 3,975.84 万元，同比下降 74.28%。公司的经营业绩受宏观经济形势、
行业发展趋势、市场竞争格局及自身技术发展等诸多因素的影响，其经营业绩存
在波动的风险。此外，目前境外新冠肺炎疫情仍然严峻，可能对公司境外智慧营
销业务产生不利影响。
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（四）净资产收益率下降的风险
公司经营业绩波动将会导致公司净资产收益率下降的风险。此外，本次可转
债发行完成 6 个月后，可转债持有人即可行使转股权利。如可转债持有人在转股
期内将部分或全部可转债转换为公司股票，将使公司股本及净资产规模增加。此
外，由于募集资金项目建设及建成后充分发挥运营效率仍需要一定的时间，本次
可转债转股后公司存在每股收益、净资产收益率进一步下降的风险。
五、募集资金投资项目的风险
本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金不超过 193,911.24 万元
（含 193,911.24 万元），扣除发行费用后拟全部用于数知云平台建设项目、智慧
信用产业化项目及智慧新媒体项目。由于募投项目的实施与市场供求、国家产业
政策、行业竞争情况、技术进步、公司管理及人才等因素密切相关，上述任何因
素的变动都可能直接影响项目的经济效益。大数据行业研发项目具有高投入、高
收益和高风险的特点，在项目实施过程中，面临着技术开发的不确定性、技术替
代、市场环境变化、与用户的合作关系变化等诸多因素，任何一项因素的不利变
化，都可能导致项目投资效益不能如期实现，进而导致公司的盈利能力下降。虽
然公司在项目选择时已进行了充分市场调研及可行性论证评估，项目均具备良好
的市场前景和经济效益。但在实际运营过程中，由于市场本身具有的不确定因素，
如果未来业务的市场需求增长低于预期，或业务市场推广进展与公司预测产生偏
差，有可能存在募集资金投资项目投产后达不到预期效益的风险。
六、与本次发行可转债相关的风险
（一）本息兑付风险
在可转债的存续期限内，公司需按本次发行条款对未转股部分的可转债偿付
利息及到期兑付本金。此外，在可转债触发回售条件时，公司还需兑付投资者提
出的回售。受国家政策、法规、行业和市场等不可控因素的影响，公司的经营活
动可能出现未达到预期回报的情况，进而使公司不能从预期的还款来源获得足够
的资金，可能影响公司对可转债本息的按时足额兑付，以及对投资者回售要求的
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承兑能力。
（二）发行可转债到期未能转股的风险
股票价格不仅受公司盈利水平和发展前景的影响，而且受国家宏观经济形势
及政治、经济政策、投资者的投资偏好、投资项目预期收益等因素的影响。如果
因公司股票价格走势低迷或可转债持有人的投资偏好等原因导致本次发行的可
转债到期未能实现转股，公司需对未转股的可转债偿还本息，从而增加公司的财
务费用负担和资金压力。
（三）可转债发行摊薄即期回报的风险
本次发行募集资金投资项目需要一定的时间产生收益，另外，如果本次可转
债募集资金投入所带来的收益不能覆盖利息成本，那么可转债利息支付将降低公
司的利润水平。如可转债持有人在转股期开始后的较短期间内将大部分或全部可
转债转换为公司股票，公司净资产将大幅增加，总股本亦相应增加，公司将面临
当期每股收益和净资产收益率被摊薄的风险。
（四）可转债价格波动的风险
可转债作为衍生金融产品具有股票和债券的双重特性，其二级市场价格受到
市场利率水平、票面利率、剩余年限、转股价格、上市公司股票价格、赎回条款
及回售条款、投资者心理预期等诸多因素的影响，价格波动情况较为复杂，需要
可转债投资者具备一定的专业知识。在上市交易、转股等过程中，可转债价格可
能出现较大波动，若公司可转债票面利率大幅低于可比公司可转债票面利率，或
转股价格显著高于正股价格，公司可转债市场价格将可能低于面值，从而可能使
投资者遭受损失。
不同于普通公司债券，可转债持有者有权在转股期内按照事先约定的价格将
可转债转换为公司股票。因可转债特有的转股权利，可转债的发行利率通常比相
同期限和评级的可比公司债券利率低，投资者持有可转债的利息收入可能低于持
有可比公司债券享有的利息收入。
可转债的转股价格为事先约定的价格，不随市场股价的波动而波动。因此，
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若公司股票的交易价格出现不利波动，可能会出现可转债的转股价格高于公司市
场股价的情形。同时，可转债的交易价格受公司市场股价的影响，随市场股价而
波动甚至可能出现低于面值的风险。
公司提醒广大投资者必须充分认识债券市场和股票市场中可能遇到的风险，
以便作出正确的投资决策。
（五）可转债存续期内转股价格向下修正条款不实施及修正幅度存在不确定性
的风险
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款，在本次发行的可转换公司债券
存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价
低于当期转股价格的 80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交
公司股东大会表决。该方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过
方可实施。股东大会进行表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回
避。修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交
易均价和前一交易日均价之间的较高者，同时，修正后的转股价格不得低于最近
一期经审计的每股净资产值和股票面值。若在前述三十个交易日内发生过转股价
格调整的情形，则在转股价格调整日前的交易日按调整前的转股价格和收盘价计
算，在转股价格调整日及之后的交易日按调整后的转股价格和收盘价计算。
可转债存续期内，本次可转债的转股价格向下修正条款可能因修正转股价格
低于公司最近一期经审计的每股净资产而无法实施。此外，在满足可转债转股价
格向下修正条件的情况下，发行人董事会仍可能基于公司的实际情况、股价走势、
市场因素等多重考虑，不提出转股价格向下调整方案。并且，公司董事会审议通
过的本次可转债转股价格向下修正方案可能未能通过公司股东大会审议。因此，
存续期内可转债持有人可能面临转股价格向下修正条款不能实施的风险。此外，
即使公司决议向下修正转股价格，修正幅度亦存在不确定性。
（六）可转债转换价值降低的风险
公司股价走势取决于公司业绩、宏观经济形势、股票市场总体状况等多种因
素。本次可转债发行后，公司股价可能持续低于本次可转债的转股价格，因此可
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转债的转换价值可能降低，可转债持有人的利益可能受到不利影响。
本次发行设置了公司转股价格向下修正条款。如果公司未能及时向下修正转
股价格或者即使公司向下修正转股价格，但公司股票价格仍低于转股价格，仍可
能导致本次发行的可转债转换价值降低，可转债持有人的利益可能受到不利影
响。
（七）信用评级变化风险
中证鹏元评级公司为本次发行的可转债进行了信用评级，根据中证鹏元评级
公司出具的《北京数知科技股份有限公司 2020 年向不特定对象发行可转换公司
债券信用评级报告》，本公司的主体信用级别为 AA，评级展望稳定，本次可转
债信用评级为 AA。
在本次可转债存续期间，若出现任何影响本公司主体信用评级或本次可转债
信用评级的事项，评级机构有可能调低本公司的主体信用等级或本次可转债的信
用级别，从而将会对本次可转债投资者的利益产生不利影响。
（八）可转债未担保的风险
本次可转换公司债券未提供担保，债券存续期间若发生严重影响公司经营业
绩和偿债能力的事件，债券可能因未提供担保而增大偿付风险。
七、不可抗力风险
在公司日常经营过程中，包括自然灾害在内的突发性不可抗力事件会对本公
司的资产、人员以及供应商或客户造成损害，并有可能影响本公司的正常生产经
营，从而影响本公司的盈利水平。
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第四节 发行人的基本情况
一、发行人股本结构及前十名股东持股情况
截至 2020 年 6 月 30 日，公司股本总额为 1,171,827,123.00 股，股本结构如
下：
股份性质 股份数量（股） 持股比例（%）
一、有限售条件股份 10,842,860 0.93
其中：境内自然人持股 10,842,860 0.93
二、无限售条件股份 1,160,984,263 99.07
三、股份总数 1,171,827,123 100.00
注:上表中有限售条件股份未包含质押股份。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司前十名股东及其持股数量和比例如下：
持股 持有有限售条
持股数量
序号 股东名称 股东性质 比例 件股份数量
（股）
（%） （股）
1 上海诺牧投资中心（有限合伙） 境内一般法人 355,287,007 30.32
2 张敏 境内自然人 55,635,819 4.75
鹏华资产－工商银行－中建投
基金、理财产
3 信托－中建投信托京杭单一资 50,810,346 4.34
品等
金信托
国寿安保基金－渤海银行－民
基金、理财产
4 生信托－中国民生信托－至信 49,309,243 4.21
品等
349 号集合资金信托计划
建信基金－兴业银行－中融国
基金、理财产
5 际信托－中融－宏金 114 号单 48,666,726 4.15
品等
一资金信托
华宝信托有限责任公司－华宝 基金、理财产
6 26,481,070 2.26
－平安前海 1 号单一资金信托 品等
7 张志勇 境内自然人 14,158,480 1.21 10,618,860
8 余芳琴 境内自然人 13,920,000 1.19
宁波宁聚资产管理中心（有限合
基金、理财产
9 伙）－宁聚量化优享 5 期私募证 11,120,000 0.95
品等
券投资基金
华安未来资产－工商银行－杭
基金、理财产
10 州陆金承投资合伙企业（有限合 9,794,580 0.84
品等
伙）
合 计 635,183,271 54.22 10,618,860
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2020 年 6 月 11 日，公司发布《关于公司控股股东协议转让公司部分股权暨
权益变动的提示性公告》，公司控股股东上海诺牧与瑞祥赛弗于 2020 年 6 月 10
日签订了《上市公司股票转让协议》，约定由上海诺牧将其持有的 6,913.78 万股
股份以 11.80 元/股的价格转让给瑞祥赛弗。
2020 年 6 月 15 日，公司发布《公司控股股东、实际控制人协议转让公司部
分股权暨权益变动的提示性公告》，公司控股股东及实际控制人上海诺牧、张志
勇先生、张敏女士与焦鸣先生于 2020 年 6 月 15 日签订《股份转让协议》，上海
诺牧、张志勇先生和张敏女士以人民币 8.12 元/股的价格分别向焦鸣先生转让其
持有的公司 1,750 万股、350 万股和 3,900 万股股份，转让股份数量合计 6,000 万
股。
2020 年 6 月 22 日，公司发布《关于公司控股股东协议转让公司部分股权暨
权益变动的提示性公告》，公司控股股东上海诺牧与华创证券于 2020 年 6 月 19
日签订《股份转让协议》，约定由上海诺牧将其持有的 48,544,225 股股份以“协
议签署日”前一交易日收盘价的 70%，即 6.06 元/股的价格转让给华创证券，华
创证券有限责任公司作为“华创证券有限责任公司支持民企发展 13 号单一资产
管理计划”的管理人，为有效运用资管计划的委托资金，代表该资管计划签署了
《股权转让协议》。
上述三次股权转让完成后，公司控股股东及实际控制人上海诺牧、张志勇先
生、张敏女士合计持有公司 24,739.93 万股股份，持股比例为 21.11%。截至 2020
年 6 月 30 日，以上三次股权转让尚未办理完毕股权转让变更登记。
二、公司组织结构及主要对外投资情况
（一）公司的组织结构
公司已根据《公司法》《公司章程》《上市公司治理准则》等规范性文件的规
定建立了完整的组织架构。股东大会是公司的最高权力机构，董事会是股东大会
的执行机构，监事会是公司的内部监督机构；审计委员会、薪酬及考核委员会、
提名委员会、战略委员会是董事会下设机构，对董事会负责；CEO（首席执行官）、
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总裁负责公司的日常经营管理工作。截至本募集说明书签署日，公司组织结构如
下图所示：
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（二）重要权益投资情况
1、境内重要控股子公司基本情况与经营情况
（1）基本情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司重要境内控股子公司基本情况如下：
注册资本 实收资本
序号 公司名称 成立时间 主要业务类型 主要经营地 持股情况
（万元） （万元）
北京鼎元信广科技发展有
1 2011/1/20 1,000 1,000 大数据服务 北京 发行人持股 100%
限公司
宁波诺信睿聚信息技术
北京云数启源科技有限公
2 2018/2/12 21,000 21,000 大数据平台研发 北京 有限责任公司持股
司
100%
日月同行信息技术（北京）
3 2008/9/10 1,100 1,100 互联网信息服务 北京 发行人持股 100%
有限公司
宁波诺信睿聚信息技术
中易电通（北京）网络科技
4 2017/11/22 6,000 6,000 内容营销 北京 有限责任公司持股
有限公司
100%
北京梅泰诺通信基础设施 通信塔租赁运营服 发行人持股 51%，上海
5 2009/4/3 19,608 19,608 北京
投资有限公司 务 锦阜持股 49%
6 江苏健德铁塔有限公司 2010/3/3 9,000 9,000 通信塔生产 南京 发行人持股 100%
北京梅泰诺通信基础设
广东环和投资管理有限公 通信塔租赁运营服
7 2013/5/7 12,000 1,000 广州 施投资有限公司持股
司 务
100%
吉林梅泰诺通信基础设施 通信塔租赁运营服 北京梅泰诺通信基础设
8 2013/7/3 6,000 1,000 白城
投资有限公司 务 施投资有限公司持股
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注册资本 实收资本
序号 公司名称 成立时间 主要业务类型 主要经营地 持股情况
（万元） （万元）
100%
北京梅泰诺通信基础设
吉林中胜通信设备安装有 通信塔租赁运营服
9 2014/7/7 1,020 1,020 长春 施投资有限公司持股
限公司 务
51%
北京梅泰诺通信基础设
吉林省瀚博通信工程有限 通信塔租赁运营服
10 2014/7/8 8,050 7,150 长春 施投资有限公司持股
公司 务
100%
北京梅泰诺通信基础设
新疆梅泰诺通信基础设施 通信塔租赁运营服
11 2015/12/10 7,500 6,810 新疆 施投资有限公司持股
投资有限公司 务
100%
浙江金之路信息科技有限
12 2007/2/22 10,030 5,030 移动通信技术服务 杭州 发行人持股 100%
公司
浙江赛福通信设备有限公 浙江金之路信息科技有
13 2000/6/7 5,008 3,008 室分业务 杭州
司 限公司持股 100%
上海锦阜投资管理中心（有
14 2015/3/12 33,692 30,000 投资管理 上海 发行人持股 99%
限合伙）
宁波诺信睿聚信息技术有
15 2016/3/24 510,000 408,013 投资管理 宁波 发行人持股 100%
限责任公司
16 梅泰诺融资租赁有限公司 2016/4/1 4,000 万美元 26,636 融资租赁 天津 发行人持股 75%
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（2）经营情况
公司重要境内控股子公司 2019 年经营情况如下：
单位：元
总资产 净资产 营业收入 净利润
序号 公司名称
2019.12.31 2019.12.31 2019 年度 2019 年度
北京鼎元信广科技发展
1 195,218,350.11 95,463,727.58 77,606,090.10 12,429,053.49
有限公司
北京云数启源科技有限
2 213,243,612.60 208,216,594.63 - -2,720,571.80
公司
日月同行信息技术（北
3 418,815,727.13 111,760,008.95 253,783,123.98 37,530,535.07
京）有限公司
中易电通（北京）网络科
4 140,574,183.84 64,487,456.82 164,267,952.06 98,223.75
技有限公司
北京梅泰诺通信基础设
5 764,418,587.36 271,164,708.12 50,559,957.98 7,660,843.11
施投资有限公司
6 江苏健德铁塔有限公司 195,476,899.78 65,493,850.49 66,543,643.09 -42,483,959.99
广东环和投资管理有限
7 139,418,025.96 97,589,754.26 38,053,995.86 13,622,138.77
公司
吉林梅泰诺通信基础设
8 60,155,286.86 56,946,308.35 2,273,172.33 122,896.81
施投资有限公司
吉林中胜通信设备安装
9 268,764,235.36 152,024,576.58 54,087,210.36 20,646,404.36
有限公司
吉林省瀚博通信工程有
10 134,076,694.47 93,580,441.89 11,514,659.75 6,030,257.38
限公司
新疆梅泰诺通信基础设
11 68,978,765.00 66,955,923.20 5,503,273.82 1,327,367.72
施投资有限公司
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总资产 净资产 营业收入 净利润
序号 公司名称
2019.12.31 2019.12.31 2019 年度 2019 年度
浙江金之路信息科技有
12 614,464,200.03 157,292,295.14 105,881,013.57 19,069,466.07
限公司
浙江赛福通信设备有限
13 382,363,665.05 81,700,202.27 58,173,198.19 8,802,562.07
公司
上海锦阜投资管理中心
14 426,292,781.49 358,461,680.39 - 67,244,032.20
（有限合伙）
宁波诺信睿聚信息技术
15 4,444,981,310.59 4,237,738,087.48 938,715,579.65 82,776,793.94
有限责任公司
梅泰诺融资租赁有限公
16 403,733,739.92 268,683,533.36 13,078,704.84 -825,907.08
司
注：以上 2019 年度财务数据均为单体公司数据，且已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
2、境外重要控股子公司基本情况与经营情况
（1）基本情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司重要境外控股子公司基本情况如下：
序号 公司名称 成立时间 注册资本 主要业务类型 主要经营地 持股情况
Media.Net India Blackbird Hypersonic Investments
1 2014/7/11 5 万美元 股权投资 毛里求斯
Investments Ltd. Ltd. 持股 100%
宁波诺信睿聚投资有限责任公
2 诺睿投资有限公司 2016/4/29 0.01 万美元 股权投资 香港
司持股 100%
Blackbird Hypersonic 英属维尔京
3 2014/6/24 5 万美元 互联网信息服务 诺睿投资有限公司持股 99.998%
Investments Ltd 群岛
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序号 公司名称 成立时间 注册资本 主要业务类型 主要经营地 持股情况
Media.Net Advertising FZ Blackbird Hypersonic Investments
4 2011/5/12 36.5 万迪拉姆 互联网信息服务 阿联酋
LLC Ltd. 持股 100%
MNET Partner Technology
Media.Net Investments Ltd.持股
5 Services（India） Private 2011/10/14 202.5 万卢比 互联网信息服务 印度
99.99%,张志勇持股 0.01%
Limited
Media.Net Software
Media.Net Investments Ltd.持股
6 Services （India） Private 2011/10/19 202.5 万卢比 互联网信息服务 印度
99.99%,张志勇持股 0.01%
Limited
Media.Net Advertising FZ LLC 持
7 Media.net Support Inc 2014/1/30 0.15 万美元 互联网信息服务 美国
股 100%
（2）经营情况
公司重要境外控股子公司 2019 年经营情况如下：
单位：美元
总资产 净资产 营业收入 净利润
序号 公司名称
2019.12.31 2019.12.31 2019 年度 2019 年度
Media.Net India Investments
1 11,608,452.21 83,852.21 - 8,451,721.07
Ltd.
2 诺睿投资有限公司 611,717,911.23 530,957,598.70 67,135,092.83 48,909,184.35
Blackbird Hypersonic
3 195,138,700.44 160,207,610.05 78,752,584.57 88,670,994.09
Investments Ltd
4 Media.Net Advertising FZ LLC 180,725,182.42 112,376,123.80 437,394,546.83 40,913,428.35
MNET Partner Technology
5 Services （India） Private 1,704,454.29 1,577,456.33 5,909,289.84 691,744.83
Limited
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
总资产 净资产 营业收入 净利润
序号 公司名称
2019.12.31 2019.12.31 2019 年度 2019 年度
Media.Net Software Services
6 8,948,634.09 8,574,333.55 30,397,762.06 3,916,848.62
（India） Private Limited
7 Media.net Support Inc 3,209,648.00 1,193,149.83 8,558,238.37 583,266.59
注：以上 2019 年度财务数据均经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
3、公司参股公司
截至 2020 年 3 月 31 日，公司及控股子公司境内参股的企业如下：
注册资本
序号 公司名称 成立时间 主要业务 住所地 持股比例
（万元）
1 中胜信用管理有限公司 2014/12/11 5,000 信用管理服务 北京 日月同行持股 19.98%
2 考拉昆仑信用管理有限公司 2015/1/29 7,870.37 企业征信服务 北京 发行人持股 9.53%
3 厦门市秀豹科技有限公司 2017/2/13 761.65 工程和技术研究 厦门 金之路持股 3.93%
4 长春中驰电子信息有限公司 2006/5/10 353 通信设备 长春 发行人持股 15.01%
城市照明工程设计、 发行人持股 19%，数知物联持股
5 天津数知光缘科技有限公司 2019/12/27 1,000 天津
施工 26%
物联网平台的技术
6 数知张家口科技有限公司 2019/10/11 1,000 张家口 物联科技持股 32%
开发
7 北京众联享付科技股份有限公司 2012/8/29 6,870 数据处理 北京 发行人持股 14.07%
8 北京诺信云网科技有限公司 2018/4/25 625 大数据平台开发 北京 发行人持股 36%
9 数知科技泰州有限公司 2019/8/9 1,000 信息技术开发 泰州 发行人持股 29%
10 福州数知耿坤信息技术有限公司 2019/10/30 3,000 信息技术咨询服务 福州 北京梅网持股 45%
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注册资本
序号 公司名称 成立时间 主要业务 住所地 持股比例
（万元）
11 北京芃柏信息技术有限公司 2013/7/17 600 技术开发 北京 发行人持股 10%
12 堆龙昆仑瑞恒科技有限公司 2015/3/20 125 技术开发 拉萨 发行人持股 0.4%
13 云号（北京）科技有限公司 2015/7/6 1,257.15 技术开发 北京 发行人持股 11.19%
发行人持有 1.92%的有限合伙份
14 北京创金兴业投资中心（有限合伙） 2014/11/19 52,100 投资管理 北京
额
北京盛世泰诺股权投资中心（有限
15 2017/4/12 100,000 资产管理、投资咨询 北京 发行人持有 30%有限合伙份额
合伙）
广州天目人工智能产业投资基金合
16 2017/8/23 50,000 股权投资 广州 发行人持有 10%的有限合伙份额
伙企业（有限合伙）
北京金科汇晟创业投资合伙企业
17 2018/1/23 52,500 投资管理 北京 发行人持有 2.86%
（有限合伙）
大学生就业能力提
青海诺信就业创业培训学校有限公
18 2019/2/18 5,000 升培训、教育信息咨 西宁 诺信云网持股 15%
司
询
支付业务、金融科技
19 拉卡拉支付股份有限公司 2005/1/6 40,001 北京 发行人持股 0.39%
服务、电商科技服务
20 北京中关村银行股份有限公司 2017/6/7 400,000 银行业务 北京 发行人持股 2.5%
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三、控股股东和实际控制人的基本情况
（一）控制关系
公司控股股东为上海诺牧，截至 2020 年 6 月 30 日，其直接持有公司
355,287,007 股股份，持股比例为 30.32%。公司实际控制人为张志勇先生、张敏
女士，二人系夫妻关系，张志勇先生通过上海诺牧间接控制数知科技，此外，张
志勇先生和张敏女士还分别直接持有公司 1.21%及 4.75%的股份，具体如下图所
示：
（二）控股股东、实际控制人基本情况
1、公司报告期内控股权变动情况
自上市以来至 2017 年初，公司控股股东和实际控制人一直为张志勇先生、
张敏女士，二人系夫妻关系。
2017 年 3 月，因上市公司发行股份购买资产，上海诺牧成为公司控股股东。
公司实际控制人仍为张志勇先生、张敏女士，报告期内公司实际控制权未发生变
更。
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2、控股股东基本情况
（1）基本情况介绍
公司名称：上海诺牧投资中心（有限合伙）
企业性质：有限合伙企业
执行事务合伙人：宁波诺裕泰翔投资管理有限公司
成立日期：2016 年 02 月 23 日
注册地：中国（上海）自由贸易试验区富特北路 211 号 302 部位 368 室
注册资本：人民币 116,167 万元
统一社会信用代码：91310000MA1K38830P
经营范围：实业投资，投资咨询，企业管理咨询，经济信息咨询。（依法须
经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
（2）主要财务数据
上海诺牧 2018 年和 2019 年主要财务数据（母公司）如下：
单位：元
2018 年 12 月 31 日/2018 年度的主要财务数据
总资产 净资产 营业收入 净利润
4,910,958,029.86 622,786,663.84 - -82,513,935.83
2019 年 12 月 31 日/2019 年度的主要财务数据
总资产 净资产 营业收入 净利润
4,857,463,151.32 543,825,883.02 - -78,960,780.82
（3）主要控制企业情况
截至 2020 年 3 月 31 日，上海诺牧控制的主要企业（不含上市公司及其控股
子公司）情况如下：
注册资本 持股比
序号 名称 成立时间 主营业务
（万元） 例（%）
1 宁波诺鑫信德投资有限责任公司 2016.03.23 310,000 投资管理 99.00
（4）股权结构
截至 2020 年 3 月 31 日，上海诺牧合伙人及出资情况如下：
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合伙人 出资金额（万元） 出资比例 合伙人性质
宁波诺裕泰翔投资管
1,167 1.00% 普通合伙人
理有限公司
张志勇 65,500 56.38% 有限合伙人
宁波梅山保税港区朝
宗投资管理中心（有 42,000 36.15% 有限合伙人
限合伙）
李渝勤 5,000 4.30% 有限合伙人
李海莉 2,000 1.72% 有限合伙人
傅廷美 500 0.43% 有限合伙人
合 计 116,167 100% -
3、实际控制人基本情况
（1）基本情况
张志勇先生，1963 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，本科学历，高
级经济师、通信专业高级工程师。1992 年 7 月毕业于中国人民大学经济学院工
业经济管理专业；曾任中冶建筑研究总院有限公司财务处副处长，北京科奥高技
术公司（高新技术企业）副总经理，中国京冶工程技术有限公司副总经济师，冶
金工业财务服务中心干部；现任本公司董事长。
张敏女士，1967 年出生，中国国籍，无永久境外居留权，大专学历，高级
会计师，国际财务管理师。1999 年至 2002 年任中国大恒（集团）有限公司财务
副经理，2002 年至 2004 年任北京中惠药业有限公司财务经理，2004 年 9 月至
2006 年 2 月任公司执行董事，2006 年 3 月至 2018 年 10 月任本公司董事、副总
裁。
（2）实际控制人对其他企业投资情况
截至 2020 年 3 月 31 日，除本公司外，公司实际控制人张志勇先生、张敏女
士投资的主要企业如下表所示：
注册资本 持股比例
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） （%）
宁波诺裕泰翔投资管理
1 2016/3/11 3,000 投资管理 90.00
有限公司
北京梅泰诺控股中心
2 2015/9/21 10,000 投资管理 79.00
（有限合伙）
3 北京梅泰诺投资管理中 2015/6/26 2,000 投资管理 30.00
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注册资本 持股比例
序号 公司名称 成立时间 主营业务
（万元） （%）
心（有限合伙）
上海诺骥投资管理有限
4 2015/12/9 5,000 投资管理 90.00
公司
宁波诺鑫信德投资有限
5 2016/3/23 310,000 投资管理 55.81
责任公司
上海诺喆投资中心（有
6 2016/03/07 20,000 投资管理 0.90
限合伙）
7 诺祥投资有限公司 2016/4/29 100 美元 投资管理 55.81
宁波梅山保税港区梅泰
8 2017/12/29 1,000 投资管理 90.00
诺投资有限责任公司
宁波梅山保税港区朝宗
9 投资管理中心（有限合 2016/8/2 1,000 投资管理 99.00
伙）
宁波梅山保税港区嘉颂
10 2017/6/20 3,000 投资管理 90.00
投资管理有限公司
（三）公司控股股东、实际控制人持有的发行人股份质押情况
1、控股股东、实际控制人持有的发行人股份质押情况
发行人控股股东、实际控制人股票质押的具体情形及资金用途如下：
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人控股股东上海诺牧合计持有公司股份
35,528.70 万股，占公司股份总数的 30.32%；上海诺牧已质押的公司股份共
35,521.46 万股，占公司股份总数的 30.31%，资金用途主要为归还融资和补充流
动性。
截至 2020 年 6 月 30 日，发行人实际控制人张志勇先生及张敏女士合计直接
持有公司股份 6,979.43 万股，占公司股份总数的 5.96%；张志勇及张敏已质押的
公司股份共 4,143.00 万股，占公司股份总数的 3.54%，资金用途主要为归还融资
和补充流动性。
2、控股股东、实际控制人财务状况和清偿能力
（1）实际控制人财务状况
公司实际控制人为张志勇先生、张敏女士。数知科技自上市以来，多年持续
分红；此外，实际控制人通过投资，积累相关资产，具备偿债能力。
除数知科技外，实际控制人重要的其他对外投资及主要财务数据如下：
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①宁波诺鑫信德投资有限责任公司
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日/2019 年度
总资产 385,310.53
净资产 51,062.15
②诺祥投资有限公司
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日/2019 年度
总资产 18,050.95
净资产 17,876.95
③宁波梅山保税港区朝宗投资管理中心（有限合伙）
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日/2019 年度
总资产 49,845.83
净资产 731.79
④北京梅泰诺投资管理中心（有限合伙）
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日/2019 年度
资产总额 3,656.92
净资产 114.19
⑤北京梅泰诺控股中心（有限合伙）
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日/2019 年度
资产总额 15,431.95
净资产 1,007.55
（2）控股股东、实际控制人资信状况良好
经查询信用中国（https://www.creditchina.gov.cn）、中国执行信息公开网
（http://zxgk.court.gov.cn）、中国裁判文书网（http://wenshu.court.gov.cn/）等公开
网站，上海诺牧信用状况良好，未被列入失信被执行人名单。
经查询中国执行信息公开网（http://zxgk.court.gov.cn）、中国裁判文书网
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（http://wenshu.court.gov.cn/）等公开网站，实际控制人资信状况良好，报告期内
未发生过 90 天以上逾期还款记录，不存在作为被执行人的情况。
综上，发行人控股股东、实际控制人财务状况良好，可以通过资产处置变现、
银行贷款、发行人现金分红等多种方式进行资金筹措，保证偿债能力。
（3）控股股东、实际控制人制定了维持控制权稳定的具体措施且相关措施
有效
①控股股东、实际控制人可通过多种手段妥善处理股票质押平仓风险
股票价格涨跌受多种因素影响，即使出现公司股价大幅下跌的极端情形，导
致质押股票出现平仓风险，公司控股股东、实际控制人仍可以采取追加保证金、
追加质权人认可的质押物、及时偿还借款本息解除股份质押等方式避免违约处置
风险。
②控股股东、实际控制人承诺
A、控股股东承诺
为降低被质押股份平仓风险，进一步提高公司控制权的稳定性，公司控股股
东上海诺牧出具《关于股票质押的承诺函》，具体内容如下：
一、目前本企业资信状况良好，无失信记录，不存在尚未解决的重大诉讼、
仲裁及其他纠纷；
二、本企业将所持数知科技股票予以质押系出于合法需求，上述股票质押的
行为符合法律法规的规定，不违反本企业所作出的公开承诺；
三、本企业具备按期对股票质押涉及的债务进行清偿并解除股票质押的能
力，股票质押不会影响本企业对数知科技的控制权；
四、本企业将以自有及自筹资金按期清偿债务，如发生无法按期清偿的情况，
将通过优先处置其他资产等方式偿还质押借款，避免出现数知科技控股股东地位
变动的情况。
B、实际控制人承诺
为降低被质押股份平仓风险，进一步提高公司控制权的稳定，实际控制人出
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具《关于股票质押的承诺函》，具体内容如下：
一、目前本人资信状况良好，无失信记录，不存在尚未解决的重大诉讼、仲
裁及其他纠纷；
二、本人将所持数知科技股票予以质押系出于合法需求，上述股票质押符合
法律法规的规定，不违反本人所作出的公开承诺；
三、本人具备按期对股票质押涉及的债务进行清偿并解除股票质押的能力，
股票质押不会影响本人对数知科技的控制权；
四、本人将以自有及自筹资金按期清偿债务，如发生无法按期清偿的情况，
将通过优先处置其他资产等方式偿还质押借款，避免出现数知科技实际控制人地
位变动的情况。
综上，公司控股股东、实际控制人已有效制定了维持控制权稳定的具体措施，
截至 2020 年 6 月 30 日，前述措施能够切实、有效地控制、降低公司控股股东、
实际控制人股票质押融资业务风险。
四、公司的经营范围及主营业务
（一）公司经营范围
公司的经营范围为：技术开发、技术推广、技术转让、技术服务；软件开发；
货物进出口、技术进出口、代理进出口；销售广播通信铁塔及桅杆、输电线路铁
塔、智能通信机箱、机柜、计算机软件及辅助设备、防雷设备；防雷技术咨询；
生产智能通信机箱、机柜（仅限外埠生产）；设计、制作、代理、发布广告；经
济信息咨询；企业管理咨询；会议服务；销售通讯设备、电子产品、仪器仪表、
机械电气设备；企业征信服务；产品设计；出租商业用房；出租办公用房；以下
项目限分公司经营：生产广播通信铁塔及桅杆产品、输电线路铁塔；专业承包；
互联网信息服务。（企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；互联网信息服
务以及依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不
得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
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（二）公司主营业务及主要产品或服务的用途
公司的主营业务涵盖大数据、智能通信物联网两大行业，包括智慧营销、数
据智能应用与服务、智能通信物联网业务。公司在智慧营销业务板块专注于程序
化购买广告全产业链的服务；在数据智能应用与服务业务板块专注于提供基于细
分行业的大数据应用服务及大数据平台的研发；智能通信物联网业务包括两部
分，一部分是通信基础设施板块专注于为运营商提供通信基础设施服务；另一部
分是物联网智慧城市业务板块致力于智慧城市相关软硬件产品的研发和销售。
公司基于大数据，在境内外提供互联网营销服务以及信用、环保、政企等其
他细分行业的数据应用与服务。大数据行业包括智慧营销业务及数据智能应用与
服务业务。
1、大数据行业
（1）智慧营销业务
公司通过收购日月通行、BBHI 逐步形成公司的智慧营销业务，为公司智慧
营销业务发展奠定了扎实的基础。目前，公司的智慧营销业务涵盖 SSP 和 DSP
两大业务板块，两者形成战略协同与业务互补，实现了互联网营销全产业链的布
局；同时，借助 AI 行业的发展，通过机器学习、自然语言处理及知识图谱等相
关技术，对数据处理、内容投放以及效果监测等营销关键环节进行赋能，优化投
放策略、增强投放针对性。
在境外，公司的智慧营销业务主要通过 BBHI 开展。BBHI 是行业领先的互
联网广告供应端平台公司，在全球范围内拥有 20,000 多家媒体资源，为其提供
广告位的管理和运营业务，为 Yahoo!Bing Network、Verizon Media、Microsoft
等广告平台及其广告主提供精准的广告投放业务。BBHI 拥有领先的基于上下文
检索（Contextual）的广告技术，尤其在预测数据分析（Predictive Analytics）和
机器学习（Machine Learning）方面，BBHI 的自主算法可以根据用户正在浏览/
搜索的网页内容自动和动态的选择性展示用户可能会感兴趣的广告，并且智能化
地实现点击率和竞价排名之间的平衡，从而帮助媒体主大幅提高长期广告收入，
实现广告位价值的最大化，帮助广告主实现精准营销。BBHI 现有广告产品包括
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展示类广告、搜索广告、邮件广告、移动广告、视频广告、本地原生图片展示广
告、消费洞察、域名 DNS 解析停靠广告等。
2018 年 8 月，BBHI 子公司 Media.net Ltd 与 Yahoo、Verizon Media 续签五年
期广告投放合同，双方在过去五年合作共赢的基础上，长期合作伙伴关系得到了
进一步深化，BBHI 未来很长一段时间的业务将保持稳定。
（2）数据智能应用与服务
收购 BBHI 之后，公司在 BBHI 原有大数据、机器学习等关键技术的基础上，
通过引入核心人才进行自主研发，取得了自然语言处理、机器学习、实时竞价、
大客户定制化管理系统开发等领域的技术进展，为布局大数据行业（数据智能应
用与服务业务）提供技术基础。
公司数据智能应用与服务业务主要包括营销服务、垂直行业及政务大数据服
务两个方向，其中，前者仍属互联网营销业务，主要由宁波诺信负责，后者主要
为环保、电力、交通等垂直行业以及公安安防、应急管理等政务搭建大数据管理
或监测平台，主要由公司本部及子公司鼎元信广负责。
在营销服务方面，公司服务于客户数据营销需求，在服务过程中，公司根据
客户的具体需求，选择与需求相对应的平台合作，帮助客户进行目标人群特征分
析、定制数据应用营销策略，并提供策略优化服务，最终提升数据应用效能。营
销服务达成后，客户根据所需数据营销服务内容及最终考核结果，向公司支付包
含数据分析、数据营销策略、营销执行优化等服务在内的费用及报酬（信息服务
费）。公司向下游合作的平台，按照其曝光和点击成本，完成成本结算。
在大数据服务方面，目前公司主要经营模式是以提供“准标准化的产品+定
制化应用”服务为主，向客户收取项目建设费用以及服务费用。其中“准标准化
的产品”包括大数据平台、人工智能平台、物联网以及区块链平台，通过对业务
的梳理分析，实现底层数据的汇聚、存储、分析，然后结合用户的整体需求定制
相关的应用服务以及完成相关的软硬件部署调试，从而实现整体方案的交付。
公司在大数据领域持续拓展，历经数年积累，目前大数据信息化已成为公司
重点发展业务之一，为加强公司大数据研发体系内部资源整合，公司设立大数据
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事业群重点发展大数据业务。公司基于信用、环保、交通、教育、安全、安防和
生态园林等，建立了一系列的大数据专用平台，产品及解决方案包括：大数据治
理平台、智能产业分析辅助决策平台、智慧园林数据融合平台、高速公路路面智
能检测系统、环境监控监管平台、地方政府信用信息化平台等，公司产品及服务
已经实现了在多个行业的应用。依托公司在大数据领域的科技能力以及与城市物
联网所建立的数据产业优势，公司将大数据应用行业及场景进行整合，通过信用
工具为环保、交通、教育、扶贫、家政、公安、园林等行业开展信用赋能，创建
了生态信用体系建设发展的新模式，形成了政府、行业、企业和智慧物联网的信
用体系建设能力。
具体应用领域：（1）政府领域，公司开展地方政府信用信息化平台建设并在
多地开展实施，同时积极为地方政府开展信用咨询及研究服务；（2）行业领域，
公司推进扶贫、环保、家政、交通等诚信信用体系建设，通过与公司行业资源的
对接整合，实现产业赋能；（3）企业领域，公司建立了企业大数据综合信用管理
平台等，为全国失信企业开展信用修复专题培训并为信用修复申请人出具信用报
告。
2019 年，公司入选北京经信局“北京大数据行动计划”首批 18 家数据合作
单位、国家发改委全国首批中小企业融资综合信用服务平台信用服务机构、可承
担信用修复专题培训任务（第一批 13 家机构）及可为信用修复申请人出具信用
报告的信用服务机构名单（第一批 62 家机构）、北京市首批 35 家信用联合决策
咨询机构、北京市信用创新大数据试点示范项目单位、京津冀守信联合激励试点
建设单位。2019 年 12 月，公司获北京市政府授权成立北京信用科技产业创新中
心，拟建立“数据专区”，实现信用大数据安全共享，优化信用科技产业生态。
2、智能通信物联网行业
公司通信基础设施板块业务主要为通信运营商提供通信基站租赁、运营及驻
地网等通信工程建设服务。凭借公司多年来在通信基础设施行业的积累，公司通
信基站租赁业务实现了国内主要城市及“一带一路”沿线的覆盖，公司在东北地
区、浙江、福建、广东、新疆等传统优势地区的通信基站数量保持了稳定的增长。
目前公司拥有控制权的通信塔共 4,000 多座，产品形态包括宏站、微站、楼面站、
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通信管道、驻地网等。2019 年，我国 5G 正式开始商用，4G 和 5G 等基础设施
投资步伐明显加速，4G 网络深度覆盖的需求及 5G 建设的加速带动了行业的快
速发展。
在信息化基础设施业务之外，公司将通信业务延伸至智慧物联网领域，积极
推进城市基础设施与 5G 基站建设相结合，研发了新型路灯杆、新型公交站、新
型座椅、新型垃圾桶、多功能服务亭等多种产品形态，支持 5G 在不同场景下的
建设，解决 5G 基站选址问题。同时，公司一直在推进 5G 通信与物联网应用相
结合，研发了服务于物联网集成应用的 IOT 节点系统，解决城市多种物联网集
成的信息通道问题，服务于 5G 通信技术的快速推广，让城市物联搭上 5G 的快
车道。
在产品层面，公司布局研发基于基础设施信息化的核心设备，研发出具有高
效集约、快速接入、分布式处理的数知云盒，可实现智慧设施多种电压等级需要，
并能精准管控各智慧设备用电运行状态及漏电监测，节能增效，提高用电安全；
并支持多种通信协议，可实现智能灯杆上所有传感器的接入及数据回传，做到快
速部署、高效接入、低时延回传；另一产品数知算盒内置边缘计算模块，可在智
慧灯杆前端实现对各类传感数据分析处理，一方面可实现前端智慧设施快速联
动，另一方面可以将各类数据在前端进行格式化处理，提高系统整体运行效率和
服务能力，降低传输压力和平台存储压力。同时，公司开发了城市级和场景化智
慧灯杆综合管控服务平台，形成全体系、全智能、全应用的解决方案，且基于该
系统，能够提供城市级的运营服务。通过接入智慧灯杆综合管控服务平台，可提
供智慧照明、智慧安防、智慧交通、智慧城管、智慧环保、智慧充电桩、应急救
援、信息发布、5G/NB-IoT/LoRa/WiFi 网络覆盖等服务，提升城市精细化管理水
平和城市便民服务能力。
公司实施典型项目包括：雄安截洪渠景观智慧灯杆项目、什刹海（西海、前
海、后海）智慧公园路灯项目、西单文化广场智慧路灯项目、金融街智能步道项
目、怀柔新城杨雁路公交站台智能化改造项目等。
公司积极发展合作伙伴，通过合作实现优势互补，强强联合，与合作伙伴共
同推动业务的发展，目前部分合作项目如下：（1）公司与北京市工业设计研究院
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有限公司签订合作协议，共同就以中关村“一区十六园”为代表的智慧路灯综合
解决方案开展全面合作；（2）公司与北京佰才邦技术有限公司签订合作协议，共
同推动智慧城市、大数据、物联网、人工智能等领域及信息基础设施建设；（3）
在成都，公司与中国移动、中国电信、中国联通、四川有线广播电视、中国移动
（成都）产业研究院等在内的 6 家 5G 领域领先企业和机构共同成立成都市武侯
区 5G 产业融合发展联盟；（4）成为雄安新区智能基础设施标准研究和编制工作
组 50 家行业单位代表之一，参与推动雄安新区智能基础设施框架体系建设；（5）
公司子公司物联科技与中国信息化发展研究院联合成立城市物联网发展中心。
五、公司所处行业的基本情况
发行人主营业务包括智慧营销、数据智能应用与服务业务、智能通信物联网，
根据中国证监会 2012 年颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司
属于“互联网和相关服务”（行业代码 I64）。
（一）大数据行业
公司基于大数据，在境内外提供互联网营销服务以及信用、环保、政企等其
他细分行业的数据应用与服务。大数据行业包括智慧营销行业及数据智能应用与
服务行业。
1、智慧营销行业
（1）行业主管部门及监管体制
智慧营销行业利用移动互联网为广告主进行广告投放，因而受到国家对广告
行业和互联网行业的交叉监管；公司境外控股子公司的经营，还受到境外相关法
规的约束和政府的监管。
①广告行业监管
A、中国广告行业管理体制及主管部门
目前，我国广告行业实行政府监管与行业自律监管相结合的管理机制。我国
广告行业的主管部门是国家工商行政管理总局，主要负责广告发布活动和广告经
营活动的监督管理工作。我国广告行业的自律管理机构主要包括中国广告协会、
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中国商务广告协会、中国商务广告协会综合代理专业委员会等。
B、美国广告行业管理体制及主管部门
美国广告监管机构包括联邦贸易委员会和美国食品药物监管局等。
联邦贸易委员会（Federal Trade Commission）成立于 1914 年。联邦贸易委
员会在网络广告的监管中起主导作用，其主要职责是制定广告管理规章并负责监
督实施、调查处理消费者对广告的控告、召开听证会、处理虚假不实的广告等，
从而保护消费者合法权益，维护合理、有序的市场竞争秩序。
美国食品药物监管局（U.S Food & Drug Administration）成立于 1906 年，是
由美国国会授权，专门从事食品与药品管理的最高执法机关。由于医药行业是广
告投放量最大的领域之一，因此美国食品药物监管局也相应成为了主要的广告监
管机构之一。
除上述政府监管机构外，美国广告行业也有如广告自律协会（Advertising
Self-Regulatory Council）、美国广告联盟（American Advertising Federation）、全
国广告主协会（Association of National Advertisers）等行业自律组织。
②互联网行业监管
A、中国互联网行业管理体制及主管部门
中国互联网行业的政府主管机构为国务院信息产业主管部门，即中华人民共
和国工业和信息化部（工信部）及各省、自治区、直辖市电信管理机构。根据相
关法律法规，国家新闻、出版、教育、卫生、药品监督管理、广播电视、工商行
政管理和公安、国家安全等有关主管部门，在各自职责范围内依法对涉及特定领
域或内容的互联网信息内容实施监督管理。互联网行业的自律监管机构为中国互
联网行业协会。该行业协会由中国互联网行业及与互联网相关的企事业单位自愿
组成，其主要职能是促进政府主管部门与行业内企业之间的沟通，制订并实施互
联网行业规范和自律公约，充分发挥行业自律职能等。
B、美国互联网行业管理体制及主管部门
在美国联邦政府中，联邦通信委员会（Federal Communications Commission）
是对包括互联网在内的通讯产业最具影响力的监管机构。联邦通信委员会根据美
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国 1934 年通过的《通讯法》成立，旨在对各州和涉外电台、电视、有线及无线
和卫星通讯进行监管。近年来，其管辖范围扩展至互联网。
除美国联邦通信委员会外，美国司法、军方和情报部门均有专门机构监控网
络。美国联邦调查局专设网络安全局，负责互联网监控与执法。多年来，美国联
邦及地方立法机构均针对互联网制定了较为全面和广泛的法律、法规，其中囊括
了行业进入、数据保护、消费者保护、版权保护、打击诽谤和传播色情、反欺诈
等方面。
（2）行业主要法律法规及政策
①广告行业法律法规
A、中国广告行业主要法律法规及自律规则
文件名称 颁布机构 颁布时间 主要相关内容
该法律针对涉及广告行业的多
方面的事宜进行法律规范，主要
目的在于规范广告市场，促进广
告业的健康发展，保护消费者的
《中华人民共和国 人大代表常务委
2018 年 10 月 合法权益，维护社会经济秩序，
广告法》 员会
发挥广告在社会主义市场经济
中的积极作用。在中华人民共和
国境内的广告行业从业者应当
遵守本法
该办法对互联网广告行业主要
的基本概念进行定义，对广告
主、广告发布者、媒介方平台、
《互联网广告管理 国家工商行政管 广告信息交换平台等互联网广
2016 年 9 月
暂行办法》 理总局 告行业参与方的行为进行规范，
规定了禁止发布的广告类型，明
确了互联网广告的主管部门及
监管方式
该标准由《互联网数字广告基础
标准》《移动互联网广告监测标
准》《移动系统对接标准》三部
分构成，对移动互联网广告涉及
的术语、定义和缩略语、广告投
《移动互联网广告
中国广告协会 2015 年 3 月 放和排期、广告展示、广告监测
标准》
及计算方法和异常流量排除等
进行了统一规范，提出了全网统
一的接口标准，为提高用户信息
安全和互联网广告监管统一了
接入通道
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文件名称 颁布机构 颁布时间 主要相关内容
该框架标准旨在对会员单位的
义务进行具体规定，致力于在现
有法律法规的基础上，建立有效
的信息保护实践机制，标准一方
《中国互联网定向
面推动各单位加强自身合规和
广告用户信息保护 中国广告协会 2014 年 3 月
信誉建设；另一方面实现互联网
行业框架标准》
用户对自身信息的控制权，为用
户提供有效的投诉机制，从而提
高行业透明度，推动行业良性发
展
B、美国广告行业主要法律法规及自律规则
文件名称 颁布机构 颁布时间 主要内容
《社交媒体意见 就意见领袖何时以及如何向粉丝披露广告赞
美国联邦贸
领袖广告信息披 2019 年 助信息，列出了一系列规定，并给出了有效
易委员会
露 101 规约》 和无效披露的范例
强调消费者保护原则适用于任何形式的广
《对欺骗广告的 美国联邦贸
2015 年 告，关于提升产品功效和属性的广告及促销
强制政策声明》 易委员会
信息，都应向消费者标明
广告代理商
协会、全国
广告主协
包含：教育原则、透明原则、消费者控制原
《线上行为广告 会、美国商
2010 年 则、数据安全原则、变化原则、敏感数据原
的自律原则》 业促进局、
则、问责原则
直销协会和
互动广告局
联合发布
凡是含有推荐性或建议性内容的媒介信息都
《广告推荐与见 应主动接受监管，媒体机构必须对媒介信息
美国联邦贸
证使用指南（修订 2009 年 中会出现推荐性或建议性内容的原因，以及
易委员会
稿）》 该信息与相关产品或服务供应商之间可能存
在的“物质联系”进行披露
任何人违反了其对药品广告的规定，将处以
1 年以下监禁，单处或并处 1,000 美元以下罚
款；再犯者处以 3 年以下监禁，单处或并处
《食品药品法案
美国国会 2007 年 10,000 美元以下罚款。如果警告信没有达到
修正案》
制止现有违法行为的目的，那么 FDA 可以和
司法部合作，强制停止该公司的违法行为，
或者对该公司提起诉讼
禁止在任何媒体上发布的任何广告具有欺骗
《互联网广告和 美国联邦贸
2000 年 和不公平性，广告必须真实，不能误导消费
营销规制手册》 易委员会
者
《电子邮箱保护
2003 年 企业或广告商禁止使用虚假或欺骗性标题，
法》
《电子邮件使用 且必须保证用户有随时退订电子邮件广告的
美国国会 1998 年
者保护法》 自由，邮件中应包含明确的邮件回复地址、
拒收邮件的链接等
《反垃圾邮件法》 1997 年
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文件名称 颁布机构 颁布时间 主要内容
将消费者隐私保护范围从传统通信方式扩大
到移动电话、电子邮件、计算机资料传输及
《联邦电子通信
美国国会 1986 年 网络服务提供等。该法同时禁止任何人未经
隐私权法案》
授权进入电子资料存储系统。电子系统服务
商可查看储存的信息，但不可泄漏其内容
②互联网行业主要法律法规
A、中国互联网行业主要法律法规及自律规则
互联网行业相关法规主要是由国务院颁布的《中华人民共和国电信条例》 互
联网信息服务管理办法》等一系列行政法规以及其他部门规章、其他规范性文件。
行业的监管政策直接影响到互联网企业的经营和发展。作为典型的新兴产业，互
联网行业的相应监管政策随着行业的发展而不断完善。互联网行业的主要法律法
规包括电信行业、互联网、知识产权等方面的法律、法规、规章及规范性文件，
相关主要内容如下：
文件名称 颁布机构 颁布时间 主要内容
将微商、社交电商、直播电商等新业态的
《中华人民共和国 全国人大
2019 年 1 月 经营方式纳入监管范围；电商法的两大核
电子商务法》 常委会
心：持证经营、合规纳税
《电信业务经营许 规定了《增值电信业务经营许可证》审批
工信部 2017 年 7 月
可管理办法》 要求、有效期、使用等相关规定
《中华人民共和国 规范电信市场秩序，维护电信用户和电信
电信条例》（2016 国务院 2016 年 2 月 业务经营者的合法权益，保障电信网络和
年修订） 信息的安全，促进电信业的健康发展
该条例规定著作权人、表演者、录音录像
制作者享有的信息网络传播权受著作权法
《信息网络传播权
和本条例保护；除法律、行政法规另有规
保护条例》（2013 国务院 2013 年 1 月
定外，任何组织或者个人将他人的作品、
年修订）
表演、录音录像制品通过信息网络向公众
提供，应当取得权利人许可并支付报酬
保护计算机软件著作权人的权益，调整计
《计算机软件保护
算机软件在开发、传播和使用中发生的利
条例》（2013 年修 国务院 2013 年 1 月
益关系，鼓励计算机软件的开发与应用，
订）
促进软件产业和国民经济信息化的发展
从事新闻、出版、教育、医疗保健、药品
和医疗器械等互联网信息服务，依照法律、
《互联网信息服务
行政法规以及国家有关规定须经有关主管
管理办法》（2011 国务院 2011 年 1 月
部门审核同意的，在申请经营许可或者履
年修订）
行备案手续前，应当依法经有关主管部门
审核同意
B、美国互联网行业主要法律法规及自律规则
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据不完全统计，美国与互联网相关的法律法规达一百余项，是全球范围内针
对互联网管理立法最完善的国家。主要的法律法规如下：
文件名称 颁布机构 颁布时间 主要内容
法案要求企业披露其所收集的消费者
个人信息的类别和具体要素、信息的收
集来源类别，收集或出售信息的企业目
《加州消费者 美国加利福尼 的以及信息共享第三方的类别；法案要
2018 年
隐私保护法案》 亚州议会 求企业披露信息及其使用目的；法案赋
予消费者要求删除个人信息以及要求
企业收到正当请求后按照规定删除的
权利
允许私营企业将其用户信息与国土安
《2015 网络安 全部共享。国土安全部有义务将这些数
美国国会 2015 年
全法案》 据分享至所有相关政府机构，包括联邦
调查局和国家安全局
针对企业利用新媒体技术跟踪用户，获
取用户个人信息用于商业用途的情形，
《不要在网上
美国国会 2011 年 规定要保护网络用户个人隐私，企业要
跟踪我法案》
建立“不要跟踪”机制，比如在网页浏
览器上添加“不要跟踪”的按钮
授权联邦贸易委员会执法打击非法垃
《网络安全法
美国国会 2006 年 圾邮件、间谍软件，跨境欺诈和欺骗等
案》
行为
授权国家安全和司法部门对涉及恐怖、
计算机欺诈及滥用等行为进行电话、谈
话和电子通信监听，并允许电子通信和
《爱国者法案》 美国国会 2001 年
远程计算机服务商在特殊情况下向政
府部门提供用户电子通信记录，以便政
府掌控涉及国家安全的第一手信息
中小学校、公共图书馆等区域必须在网
络服务目录上提供过滤器，确保儿童接
触不到有色情内容的网站；任何因商业
《未成年人互
美国国会 2000 年 目的在网络传播中导致未成年人接触
联网保护法》
到有害信息行为，视情节轻重，将要受
到 5 万美金以下罚款或被判 6 个月以内
的刑期处罚，或两罚并用
收集 13 岁及以下儿童信息时，必须得
《儿童网络隐 到家长的同意。美国政府已经公告所有
美国国会 2000 年
私保护法》 政府网站不得使用 Cookies 技术来记录
用户上网信息
任何企业、个人或组织，以牟利为目的，
注册、交易或使用与他人商标相同、相
似的域名，均属违法，相关商标持有人
《反域名抢注
美国国会 1999 年 可对其起诉，恶意抢注行为一旦确认属
消费者保护法》
实，法院可通过发放禁止令或没收、撤
销等手段终止其侵权行为，并酌情处以
1 千美元至 10 万美元的罚款
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文件名称 颁布机构 颁布时间 主要内容
涉及网上作品的临时复制、网络文件传
《千年数字版 输、数字出版、数据库的保护等，规定
美国国会 1998 年
权法》 未经允许在网上下载音乐、电影、游戏、
软件等为非法
③智慧营销主要扶持政策或办法
A、中国智慧营销相关扶持政策或办法
文件名称 颁布机构 颁布时间 主要内容
完善农产品网络销售体系。建立健全县级
农产品产业化运营主体，加强供应链管理
农业农村 和品质把控，对接网络销售平台，积极开
《关于实施“互联 部、发改 拓网络市场，提高优质特色农产品的市场
网+”农产品出村进 委、财政 2019 年 12 月 竞争能力。统筹建立县乡村三级农产品网
城工程的指导意见》 部、商务 络销售服务体系，满足小农户和新型农业
部 经营主体需求，有针对性地提供电商培训、
加工包装、物流仓储、网店运营、商标注
册、营销推广、小额信贷等服务
在社交电商快速发展的关键阶段，建立行
《社交电商经营规 业健康发展的经营准则，为主流企业发展
商务部 2018 年 9 月
范》 保驾护航，为社交电商从业者指导就业，
推动品牌社交电商企业可持续发展
指出要优化文化产业结构布局，加快发展
网络视听、移动多媒体、数字出版、动漫
游戏、创意设计、3D 和巨幕电影等新兴产
《国家“十三五” 业，推动出版发行、影视制作、工艺美术、
时期文化发展改革 国务院 2017 年 5 月 印刷复制、广告服务、文化娱乐等传统产
规划纲要》 业转型升级，鼓励演出、娱乐、艺术品展
览等传统业态实现线上线下融合，开发文
化创意产品，扩大中高端文化供给，推动
现代服务业发展
指出“十三五”时期我国广告行业面临创
新发展的重大战略机遇，广告行业要扩大
产业规模、增强创新力、提升社会效益、
深化行业改革、优化发展环境，重点完成
提升广告企业服务能力、优化产业结构、
《广告产业发展 国家工商 促进产业创新、推进广告产业融合发展、
2016 年 7 月
“十三五”规划》 总局 提升广告产业国际化水平等任务。同时推
出了市场准入政策、财税支持政策、投融
资政策等相关配套政策，并对“互联网+广
告”予以重点倾斜。国家产业政策的扶持
为广告行业的长期健康稳定发展提供了政
策保障
要加快发展网络视听、移动多媒体、数字
出版、动漫游戏等新兴产业，推动出版发
《“十三五”规划
国务院 2016 年 3 月 行、影视制作、工艺美术等传统产业转型
纲要》
升级。推进文化业态创新，大力发展创意
文化产业，促进文化与科技、信息、旅游、
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文件名称 颁布机构 颁布时间 主要内容
体育、金融等产业融合发展；加快发展现
代互联网产业体系实施“互联网+”行动
计划，促进互联网深度广泛应用，带动生
产模式和组织方式变革，形成网络化、智
能化、服务化、协同化的产业发展新形态
广告业是我国现代服务业和文化产业的重
要组成部分，应大力推动广告业自主创新：
“加快广告业技术创新。鼓励广告企业加
《广告产业发展 国家工商
2012 年 5 月 强广告科技研发，加速科技成果转化，提
“十二五”规划》 总局
高运用广告新设备、新技术、新材料、新
媒体的水平，促进数字、网络等新技术在
广告服务领域的应用
该意见提出支持广告业创新发展，促进数
字、网络等新技术在广告服务领域的应用，
鼓励广告企业与新型物流业态相结合，推
《关于推进广告战 国家工商 动网络、数字和新兴广告媒体发展，并与
2012 年 4 月
略实施的意见》 总局 通信网、互联网、广播电视网融合，支持
广告产业与高技术产业相互渗透，不断创
新媒介方式、拓宽发布渠道，形成传统媒
介与新兴媒介的优势互补与联动发展
《关于深入贯彻落
支持和引导互联网、移动网、楼宇视频等
实科学发展观、积极
国家工商 新兴媒体发挥自身优势，开发新的广告发
促进经济发展方式 2010 年 3 月
总局 布形式，提升广告策划、创意、制作水平，
加快转变的若干意
拓展广告产业新的增长点等指导意见
见》
支持数字化音视频、动漫和网络等实用新
国家工商 技术在广告策划、创意、制作和发布等方
《关于促进广告业
总局、国 2008 年 4 月 面的应用推广；支持互联网、楼宇视频等
发展的指导意见》
家发改委 新兴广告媒介健康有序发展，使其成为广
告业新的增长点
加强规划和产业政策引导、深化服务领域
《关于加快发展服
改革、大力培育服务领域领军企业和知名
务业的若干政策措 国务院 2008 年 3 月
品牌、加大服务领域资金投入力度、加强
施的实施意见》
服务业基础工作等指导意见
明确了文化产业振兴的指导思想。为确保
各项任务落到实处，必须深化文化体制改
革，激发全社会的文化创造活力；要降低
准入门槛，积极吸收社会资本和外资进入
政策允许的文化产业领域，参与国有文化
《文化产业振兴规
国务院 2009 年 9 月 企业股份制改造，形成公有制为主体、多
划》
种所有制共同发展的文化产业格局；要加
大政府投入和税收、金融等政策支持，大
力培养文化产业人才，完善法律体系，规
范市场秩序，为规划实施和文化产业发展
提供强有力的保障
该战略提倡广泛应用信息技术，改造和提
《2006-2020 年国家 升传统产业，发展信息服务业，推动经济
国务院 2006 年 3 月
信息化发展战略》 结构战略调整；提倡制定政策措施，引导
和鼓励网络媒体信息资源建设，开发优秀
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的信息产品，进而营造健康的网络信息环
境
B、美国智慧营销相关扶持政策或办法
美国政府一贯鼓励信息化技术和产业发展，从各个角度给予支持，包括：政
产学研的协同创新。美国将协同创新视为国家信息化战略的重要基础，通过一系
列科技政策，加强全社会对信息化关键技术深入持久的支持，逐步形成了政府、
产业界、学术界和各种社会力量相互合作的协同创新体系。
知识产权保护和开源运动的双轨发展：一方面，知识产权尤其是专利保护对
于在美国信息化关键技术发展中作用尤为明显。而另一方面，开源运动则进一步
释放出强大的创新活力。
创新人才的流动和吸纳：在硅谷乃至美国，专精尖的高技能人才能够在企业
和院校间自由流动，极大地促进了技术的创新进步。此外，美国政府、企业、科
研机构等利用资金和环境优势，采取人才掐尖战略，广泛吸纳国外 IT 的高精尖
人才。
完备的风险投资机制：美国信息产业成功的一个重要原因是因为拥有世界上
最成熟的风险投资市场和最完善的风险投资机制，这对轻资产的科技创业公司尤
为关键。
（3）行业的基本情况
①智慧营销的定义
智慧营销是指通过人工智能的技术，包括大数据、机器学习、自然语言处理
及知识图谱等相关技术，对数据处理、内容投放以及效果监测等营销关键环节进
行赋能，优化投入产出比、增强投放针对性。其核心为帮助营销行业节约成本、
提高效率、开发更多营销渠道。
营销技术的发展大致分为四个阶段，分别是基于大众媒体技术的传统营销、
互联网+营销，大数据+营销，智慧营销，各个阶段相互叠加影响，进而使得每个
阶段的营销重心都在升级。技术的不断进步使得营销逐渐发生了改变，从最早的
只注重尽量覆盖更多群体的传统营销过渡到运用各种技术的精准营销。大数据使
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得精准营销拥有其根本依据，而人工智能技术的发展则使营销进化为智慧营销，
在精准度与个性化的基础上，全面优化营销各个环节的效率。智慧营销主要优化
的营销环节为：
A、用户洞察
在所有类型的营销活动中，首先要做的都是定位活动的目标群体。通过分析
用户的各种数据和行为，判断用户是否为此次营销活动的目标人群。传统营销由
于缺乏大数据的支持，无法详细确定用户的特征，同时数据处理技术也相对落后。
而人工智能通过数据挖掘、云计算及知识图谱技术，可以对海量数据进行快速分
类并建立用户样本的数据库，并通过人的基本属性、行为属性、消费属性等数据
化的个性标签来精准地描述及定位人群。人工智能还将通过深度学习进行迭代和
发展，记录用户行为和习惯的变化，及时响应，动态地精准营销。
B、智能投放
随着在线社交、直播、短视频等新兴互联网行业的崛起，用户在互联网上集
中使用的平台随着互联网的发展不断改变，这使得营销需要快速适应新场景并在
各具特色的场景下有差异地投出个性化的广告。在传统营销模式下，广告主很难
筛选出适合自身广告的投放平台及投放方式。而通过文字识别、计算机视觉、机
器学习等人工智能技术，计算机可以在已被数据化的用户群体中准确识别出目标
用户，并通过分析这些用户的行为属性，挑选出该类用户的平台和场景偏好，以
此来帮助广告主在投放的平台、时间、投放时的上下文场景等细节方面做出最优
选择。
C、效果监测
智慧营销不仅可以在投放前以及投放中发挥作用，也可以对投放后的效果进
行深度监测并在分析各个环节后进行优化。广告主对于投放广告的效果及投入产
出比日益重视，同时也希望获得真实透明的营销结果。人工智能技术凭借自身海
量的数据及捕捉能力，可以准确识别出投放效果中的作弊行为。通过对用户的后
续行为进行跟踪分析，人工智能可以判断出是否存在人为的“刷数据”行为并识
别出虚假流量，从而使得广告主不会被虚假的数据所欺骗，提升投放的真实效果，
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为广告主节约成本。
D、动态营销
许多用户的需求及行为会随着时间的推移而改变，因此多数广告主希望捕捉
到在未来一段时间内会对自身产品有潜在需求的用户。在传统营销中，商家很难
动态地获取新客户，对于用户的消费及互联网上的各类行为，较难从中发现规律。
而智慧营销通过数据挖掘、知识图谱及机器学习等技术，可获得对用户行为深刻
的洞察。人工智能通过大数据对同类用户的消费行为进行分析对比，可以获得各
类用户不同时期多样化的需求，并对用户可能做出的行为做出预测。商家可以通
过对用户的分析制定动态且有针对性的营销策略，从而提高营销效率。
②智慧营销的参与者
A、广告主
按照投放侧重点不同，广告主可分为效果类广告主和品牌类广告主。效果类
广告主侧重用户的转化行为，以电商、游戏等行业为主；品牌类广告主则侧重品
牌在用户心中的形象及价值，以汽车、奢侈品、快消品等行业为主。由于智慧营
销的成本相对低于传统营销方式，且营销的精准程度也较传统营销更高，因此智
慧营销的广告主数量更多，涉及的行业更广。
B、互联网营销服务商
互联网营销服务商是连接广告主、互联网媒体以及目标用户之间的服务中
介。目前广告自动购买已经成为互联网营销的主流趋势，程序化购买广告平台发
展迅速，TD、DSP、ADX&SSP、DSPAN、第三方数据提供商、广告监测和分析
公司等都属于互联网营销服务商。
C、互联网媒体
互联网媒体主要为各种类型的桌面端和移动端互联网媒体，既包括传统互联
网媒体（如垂直网站、综合性网站、视频平台、新闻平台、搜索平台及电商平台），
也包括各类社交平台（如 Facebook、Twitter、微信、微博及各类社交 APP 等）、
游戏 APP 及最近发展迅速的短视频平台（Tiktok、Likee 及快手等）。各类互联网
媒体为广告主提供了丰富的广告位。
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D、目标用户
互联网营销的目标用户来自于所有使用及浏览互联网媒体的互联网用户。根
据 We Are Social 和 Hootsuite 的《2019 年全球数字报告》，全球互联网人口已达
43.8 亿人，互联网渗透率高达 57%。而根据 Questmobile 统计，截至 2019 年 11
月，中国互联网月活跃用户数已达 11.35 亿人，人均互联网日使用时长达 6.2 小
时，互联网渗透率已高达 81%。互联网用户覆盖面很广，互联网的高渗透率使得
互联网用户与各国主流消费群体重合度非常高，互联网营销已经成为每个品牌及
产品都需考虑的营销方式。互联网用户使用互联网媒体的行为呈碎片化、个性化
的特征，互联网流量的存量竞争随着各种新兴互联网媒体的崛起更加激烈，因此
为了挖掘出各类互联网用户的营销价值，广告主对于智慧营销的需求更迫切。
③智慧营销广告的采买模式
数据来源：艾瑞咨询
智慧营销广告的采买模式如上图所示，广告主通过代理平台或直接从媒体购
买广告。互联网广告已逐渐从最早的媒体直接采购进化到可通过各类广告交易平
台购买广告，广告的采买模式逐渐自动化、程序化。采买模式的更新带来的是广
告主投放广告效率的提升和成本的下降，也使得互联网营销服务商不断更新并利
用技术以更好地服务广告主。
（4）行业发展趋势
①互联网广告市场保持快速增长
根据艾瑞咨询发布的《2019 年中国网络广告市场年度监测报告》，2018 年中
国网络广告市场规模达到 4,844 亿元，同比增长 29.2%，预计在 2021 年市场规模
将达到近万亿。
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数据来源：艾瑞咨询
据 Zenith 预测，2018 年全球 40%的广告支出投放于网络广告。根据群邑智
库 2019 年发布的《今年，明年：全球媒体行业预测》报告显示，互联网已成为
全球最主要的媒体，2019 年互联网广告收入为 2,940 亿美元，预计 2020 年将上
升到 3,260 亿美元。根据预测，2020 年数字广告将占全球广告总支出的 52%。
数据来源：Zenith
②移动互联网广告成主流
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据 eMarketer 数据显示，2018 年美国数字广告支出约 1,074 亿美元，其中，
移动互联网广告支出约 751 亿美元，占数字广告近 70%市场份额，占全球移动互
联网广告约 47%市场份额。
据 MAGNA 统计，2018 年美国移动互联网广告收入超过电视广告，并且是
桌面端广告收入的两倍之多。智能手机在人们生活中所扮演的角色越来越重要，
此外，受消费减少和广告拦截的影响，基于桌面的广告销售额有所下降。未来，
美国移动互联网广告占数字广告市场的比重或逐步增加。
数据来源：MAGNA
③中国网络广告市场规模逐渐上升
根据艾瑞咨询发布的《2019 年中国网络广告市场年度监测报告》，中国网络广告
市场规模在 2018 年已达到 4,844.0 亿元，同比增长 29.2%。预期至 2021 年，中国网
络广告收入将接近万亿，达到 9,682.3 亿元。2013 年至 2021 年间，中国网络广告市
场规模的年复合增长率为 31.16%，网络广告市场增长强劲。移动广告的占比逐渐上
升，2013 年移动广告收入仅占网络广告总收入的 12%，而 2018 年移动广告收入已占
网络广告总收入 76%，预期至 2021 年移动广告收入占比将达 85%。
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数据来源：艾瑞咨询
根据 Questmobile 统计，截至 2019 年 11 月，中国互联网月活跃用户数已达
11.35 亿人，相比 2016 初的 8.74 亿人已增长 29.86%。虽然近期中国互联网月活
跃用户的增长率逐渐放缓，但是从 2016 年至 2019 年间，中国互联网人均单日使
用时长大幅上升。截至 2019 年末，中国互联网人均单日使用时长同比增长 19.2%，
中国网民的互联网使用时长仍呈现上升趋势，因此中国互联网广告市场仍有较大
的发展空间。同时，下沉城市的互联网发展给中国互联网广告市场也带来了难得
的机遇，2018 年末三线及以下城市的互联网人均单日使用时长在绝对值及增长
率上都超过了一线、新一线及二线城市。
数据来源：Questmobile
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数据来源：Questmobile
数据来源：Questmobile
④程序化购买广告市场规模逐渐上升
根据 Zenith Media 发布的《程序化营销预测》，2019 年，全球广告商预计通
过程序化方式出售的互联网广告总值达 840 亿美元，相比 2018 年的 700 亿美元，
同比增长 20%，占互联网广告交易的 62%。到 2020 年，预期程序化购买市场将
增长至 980 亿美元，程序化广告将占据移动、社交和视频广告等互联网广告交易
的 68%。美国作为最大的程序化交易市场，2018 年程序化广告交易达到 406 亿
美元，占比高达全球市场的 58%。中国占比位列第二，程序化广告交易为 79 亿
美元 ，其次是英国，为 56 亿美元。同时美国目前通过程序化购买的展示类广告
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预计占其互联网广告市场的 83%，加拿大以 82%的占比排名第二，英国排名第
三占比为 76%。
据 eMarketer 数据显示，2019 年美国程序化广告支出为 573 亿美元，在所有
展示广告中占据 83.5%市场份额，预计 2020 年这一占比将达 85.0%。程序化购
买广告在美国广告市场占主导地位。中国程序化广告支出已从 2012 年的 112.3
亿美元增长至 2019 年的 308.6 亿美元，年复合增长率达 40%，预期 2020 年中国
程序化广告支出占展示广告支出比例将达 74.7%。中国的程序化广告市场逐渐扩
大，对比美国程序化广告支出的占比，中国程序化广告支出仍有较大增长空间。
数据来源：eMarket
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⑤内容营销市场快速发展
近年来，以在线直播、短视频为代表的移动互联网泛娱乐用户规模呈爆发式
增长，用户的娱乐时间增加，娱乐方式多样化。泛娱乐直播平台涵盖了音乐、舞
蹈、综艺、游戏、户外、美食等一系列节目类型，为互联网用户提供了多元的娱
乐内容，短视频平台也相应布局了直播功能，完善了自身的视频流内容生态。而
作为内容产业的新兴链路，自 2016 年起中国 MCN 市场规模迅速扩张，根据艾
媒咨询测算，2018 年中国 MCN 市场规模达到百亿级，随着 2019 年中国社交电
商市场规模的高速发展，预计 2020 年中国 MCN 市场规模将进一步扩大，有望
达到 245 亿元。网红电商是 MCN 机构获得收入的重要渠道。根据克劳锐《2019
网红电商生态发展白皮书》，网红电商市场空间将呈倍数级增长，预测 2020 年网
红电商市场规模将达 3,000 亿元。
数据来源：艾媒咨询
⑥直播电商市场快速发展
根据艾媒咨询统计，2017-2019 年中国直播电商市场规模高速增长，2019 年
中国直播电商行业的总规模达到 4,338 亿元，同比增长 226%。预计到 2020 年规
模将达到 9,610 亿元。直播电商快速崛起，主要得益于平台端对直播电商的持续
加码，用户直播购物消费习惯的逐渐养成。以直播为代表的 KOL 带货模式给消
费者带来更直观生动的购物体验，转化率相比普通的互联网营销更高，下单时间
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快，营销效果好，逐渐成为电商平台及内容平台的增长新动力。2017-2019 年主
流电商直播平台的 GMV 均大幅上升，根据前瞻产业研究院及阿里研究院数据统
计，淘宝直播、快手及抖音三大平台在 2019 年的 GMV 增长率均高于 100%。
数据来源：艾媒咨询
数据来源：阿里研究院，前瞻产业研究院
根据 QuestMobile 调研统计，近 79.3%的用户认为直播或短视频内容对其购
物行为产生正向影响。另外，观看直播电商内容的用户线上消费能力较强，据
QuestMobile 发布的《2019 直播+X 洞察报告》调研统计，2019 年 9 月中 76%的
直播带货观众线上消费金额为 200 元以上每月，且消费高于 1000 元/月的直播带
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货观众人数占比高达 23.3%。
数据来源：Qusetmobile
（5）行业的竞争格局和市场化程度
中国智慧营销行业尚处于过渡阶段，行业市场潜力较大，但是市场集中度较
低，行业内企业较多，但无绝对领导地位的龙头企业。由于互联网媒体和应用的
非稀缺性导致了智慧营销的市场化竞争程度远高于传统营销，市场化程度较高。
因此业内企业都在提升自身的互联网营销技术以提高客户满意度并争取更多媒
体资源。随着我国互联网人口红利逐渐降低，营销成本逐年攀升，客户对营销效
果的要求越来越高，智慧营销行业的竞争将加剧，技术和资源优势较弱的企业将
逐步被市场淘汰，行业集中度未来或将有所提升。
美国智慧营销行业市场份额总体集中度较高，根据《IAB/PwC Internet Ad
Revenue Report, HY 2019》数据显示，2019 年二季度前 10 位的互联网广告公司
营业收入占据了市场 76%左右的份额，前 25 位公司的营业收入占据市场 83%的
份额，且近十年间前 10 位的互联网公司营业收入占据的市场份额在 69%-77%之
间波动；其中 Google、Facebook 所占市场份额远高于其他公司。但由于互联网
广告行业营销形式多样、更新速度快，大量初创企业及中小型企业在细分领域仍
有发展空间。
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数据来源：IAB/PwC Internet Ad Revenue HY 2019
（6）进入本行业的主要障碍
①技术壁垒
互联网营销从最初基于大众媒体技术的传统营销逐步发展到如今充分利用
人工智能、大数据、机器学习等计算机技术的形态，这对于企业研发能力、创新
能力和综合技术能力提出了较高要求。互联网营销的业务特点要求广告在尽量短
的时间内到达和展示在用户终端上，这需要互联网营销公司有非常好的基础构架
能力。互联网人群千人千面，只有优良的算法才能识别出细颗粒的用户画像并匹
配精准的广告，因此广告投放过程中的标准化、自动化、智能化也成为行业的进
入壁垒之一，拥有的数据量小，算法能力较弱的新企业会存在进入技术障碍。
②媒体资源壁垒
互联网媒体是智慧营销的最终展现平台与载体，提供的大量广告位相当于互
联网营销公司的库存，智慧营销企业拥有的媒体资源数量、质量在一定程度上决
定了营销的 ROI。公司旗下 BBHI 是行业领先的互联网广告供应端平台公司，在
全球范围内拥有 20,000 多家媒体资源。新企业难以在短时间内积累足够且优质
的媒体资源进行变现，因此存在媒体资源壁垒。
③资金壁垒
智慧营销行业竞争日益激烈，计算机技术迭代更新的时间缩短，企业为了保
证在行业内的优势地位，会不断投入大量资金用于研发，发展行业领先技术。同
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时，智慧营销技术与平台需要高水平的人才进行执行与搭建，公司需要在技术、
人才、运营管理等方面不断积累并维持，这都需要大量资金的投入。
（7）行业利润水平的变动趋势
智慧营销企业的主要成本为媒体流量的采购费，流量采购费与流量销售收入
呈正相关关系，随着营销业务收入增长，成本支出相应增长。近年来，随着我国
互联网红利的降低，流量价格整体呈上升趋势，同时随着各类新兴营销渠道的出
现，广告主的投入更加分散，广告价格整体呈下降趋势，因此线上广告利润率呈
下降趋势。这也使得中小企业在该行业的生存空间被进一步压缩。
（8）影响行业发展的有利和不利因素分析
①有利因素
A、互联网全球普及率持续上升
根据 We Are Social & Hootsuite 联合发布的《2019 年全球数字报告》，截至
2019 年 2 月，全球互联网人口达 43.8 亿人，渗透率为 57%，同比增长 9.1%；全
球移动终端人口达 51 亿人，渗透率为 67%，同比增长 2.0%。全球 76 亿人口中，
已有过半为网民，为互联网营销提供了广阔的市场空间。
B、国家产业政策鼓励智慧营销行业发展
近年来，国家政策支持互联网及互联网广告行业的发展，陆续颁布了一系列
政策法规，其中《中国国民经济和社会发展第十三个五年（2016－2020 年）规
划纲要》提出，十三五期间，国家将会启动 5G 商用，“互联网+”、大数据以
及公共数据互联开放均将成为战略性发展领域；2016 年 7 月，国家工商总局在
《广告产业发展“十三五”规划》中亦阐明，将“支持广告业与互联网产业融合
发展，规范数字广告程序化交易管理，建立新的数字广告生态。鼓励广告业以‘互
联网+广告’为核心，实现跨媒介、跨平台、跨终端整合服务”；2016 年 8 月，
包括发改委、财政部在内的 11 部委联合发布《十一部门关于引导企业创新管理
提质增效的指导意见》，鼓励企业积极发展服务型制造，“有针对性地发展研发设
计等上游技术服务，生产装备租赁等中游生产服务，网络精准营销等下游市场服
务。”
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C、计算机技术进步
随着互联网技术、5G 技术、计算机视觉技术以及人工智能和大数据等新兴
技术不断突破和广泛应用，智慧营销与各类技术的结合将越来越紧密，广告投放
的精准度、速度以及回报率都将因为技术的革新而上升。同时新兴技术也催生了
新的业务模式，行业市场规模进一步扩大。
②不利因素
A、数据安全问题
互联网营销为了进行广告投放精准，需获取用户大量数据，这类数据的管理
也对数据安全提出了更高的要求。如何在用户数据商业化的过程中保护隐私，对
技术人员是个很大的挑战。如何防止数据被公开和被不法分子窃取利用，是互联
网大数据营销发展过程中必须经受的挑战。
B、监管法规尚不健全
我国互联网营销行业的法制建设尚处于起步阶段，虽然近年来修订的《广告
法》和出台的《互联网广告管理暂行办法》等法律法规加强了对行业的规范，但
仍缺乏更为具体的法制约束和保障，例如网络知识产权的保护、网络诈骗的防范
及网络营销的诚信等问题。这些问题会对行业整体的声誉与行业的可持续发展造
成一定的不利影响。
（9）行业的技术水平和技术特点
智慧营销行业主要通过互联网为广告主提供精准高效的广告投放服务，同时
为各大媒体渠道提供长期稳定的广告变现渠道。广告主需要在合理的成本下实现
较为理想的投放效果、媒体主希望对自身的媒体流量以市场化的价格进行变现的
需求等因素，决定了行业对于广告投放及广告变现等形式的要求愈发多样。行业
内的公司需要较强的数据处理分析能力及资源整合能力，以面对客户日益多样的
要求。
（10）行业的周期性、区域性或季节性特征
①行业的周期性
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智慧营销行业作为新兴行业，一直保持较快增速，行业周期性不明显。传统
媒体广告市场的更新、线下向线上的转移，以及公众号、短视频等各类新媒体形
式的诞生，给互联网营销带来庞大的增量市场。该行业尚未体现出明显的行业周
期性。
②行业的区域性
智慧营销行业存在一定的区域性差异。经济发达地区，其互联网营销业务活
跃，市场规模较大。根据 Zenith 发布的《2018 年全球广告行业报告》（ZenithGlobal
Intelligence2018），2018 年全球广告支出增幅约 4%，延续了自 2011 年以来的持
续增长态势。但是，广告增长大部分来自经济发达的国家和城市，并流向大型网
络平台。Zenith 估计 2017-2020 年，全球新增广告支出的 47%来自于中国与美国，
排名前五的国家（美国、中国、日本、英国和德国）贡献了全球新增广告支出的
57%。
③行业的季节性
智慧营销行业的季节性主要受广告主投放广告的数量及预算影响，广告主在
投放广告时会考虑节假日目标群体网络使用情况及消费行为的变化，因此会有一
定的季节性波动特征。
（11）上下游行业之间的关联性
智慧营销行业上游为广告主，经由营销服务商，将广告内容送达下游媒体，
最终曝光至广告受众。宏观经济景气度，上游广告主销售收入集中行业等情况会
对广告主营销支出能力造成较大影响；同时广告主所在行业竞争情况也会对广告
主营销支出意愿产生较大影响；下游媒体渠道对于智慧营销行业主要影响体现为
其市场集中度，在下游媒体高度分散化的情况下，单个媒体对于营销服务商依赖
度提高，有利于智慧营销行业进一步发展；终端广告受众使用互联网的时长将直
接影响上游广告主对于线上及线下投放渠道的选择，从而影响整个智慧营销行业
繁荣程度。
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2、数据智能应用与服务行业
（1）行业主管部门及监管体制
国家工业和信息化部是数据智能应用与服务行业的主管部门。为维护国家网
络空间安全和利益，中共中央网络安全和信息化委员会办公室管理国家计算机网
络与信息安全。
（2）行业主要法律法规及政策
颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
提出创新事前环节信用监管、加强事中
《关于加快推进社会 环节信用监管、完善事后环节信用监管
信用体系建设构建以 强化、信用监管的支撑保障的政策措
2019 年 7 月 国务院
信用为基础的新型监 施，强调深入开展公共信用综合评价并
管机制的指导意见》 进一步提出大力推进信用分级分类监
管
开展信用综合评价，增强市场主体的诚
《关于开展信用服务
国家公共信 信和行为自律；推进信用服务机构自身
2018 年 7 月 行业公共信用综合评
用信息中心 信用建设，促进行业规范发展和市场健
价工作的通知》
康运行。
要从破解制约大数据创新发展的突出
《关于组织实施促进 矛盾和问题出发，重点推进数据资源开
2018 年 5 月 国家发改委 大数据发展重大工程 放共享，推动大数据基础设施统筹，打
的通知》 破数据资源壁垒，深化数据资源应用，
积极培育新兴繁荣的产业发展新业态
加强政策引导，促进网信企业规范发
《关于推动资本市场 展。支持网信企业服务国家战略，引导
网信办、中
2018 年 3 月 服务网络强国建设的 网信企业围绕网络强国战略目标选择
国证监会
指导意见》 发展方向。充分发挥资本市场作用，推
动网信企业加快发展
《关于充分发挥信用
大力发展信用服务机构和信用服务市
服务机构作用加快推
2018 年 2 月 国家发改委 场，充分发挥信用服务机构作用，加快
进社会信用体系建设
推进社会信用体系建设。
通知》
到 2019 年，我国云计算产业规模达到
4,300 亿元，突破一批核心关键技术，
《云计算发展三年行 云计算服务能力达到国际先进水平；支
2017 年 4 月 工信部
动计划》 持软件和信息技术服务企业基于开发
测试平台发展产品、服务和解决方案，
加速向云计算转型
发展信息安全产业，支持面向“云管
端”环境下的基础类、网络与边界安全
《软件和信息技术服 类、终端与数字内容安全类、安全管理
2017 年 2 月 工信部 务业发展规划 类等信息安全产品研发和产业化。创新
（2016-2020 年）》 云计算应用和服务。支持发展云计算产
品、服务和解决方案，推动各行业领域
信息系统向云平台迁移，促进基于云计
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颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
算的业务模式和商业模式创新
到 2020 年技术先进、应用繁荣、保障
有力的大数据产业体系基本形成。大数
《大数据产业发展规 据相关产品和服务业务收入突破 1 万亿
2017 年 1 月 工信部
划（2016－2020 年）》 元，年均复合增长率保持 30%左右，加
快建设数据强国，为实现制造强国和网
络强国提供强大的产业支撑
推动政务信息系统互联和公共数据共
享，增强政府公信力，提高行政效率，
《政务信息资源共享
2016 年 9 月 国务院 提升服务水平，充分发挥政务信息资源
管理暂行办法》
共享在深化改革、转变职能、创新管理
中的重要作用
到 2020 年，重点行业数字化、网络化、
智能化取得明显进展，网络化协同创新
《国家信息化发展战
2016 年 7 月 国务院 体系全面形成，电子政务支撑国家治理
略纲要》
体系和治理能力现代化坚实有力，信息
化成为驱动现代化建设的先导力量
推动制造业与互联网融合，有利于形成
叠加效应、聚合效应、倍增效应，加快
新旧发展动能和生产体系转换。到 2018
《关于深化制造业与 年，制造业重点行业骨干企业互联网
2016 年 5 月 国务院 互联网融合发展的指 “双创”平台普及率达到 80%，成为促
导意见》 进制造业转型升级的新动能来源，制造
业数字化、网络化、智能化取得明显进
展；到 2025 年，力争实现制造业与互
联网融合“双创”体系基本完备
提出“实施国家大数据战略”，把大数
《中华人民共和国国
据作为基础性战略资源，全面实施促进
民经济和社会发展第
2016 年 3 月 国务院 大数据发展行动，加快推动数据资源共
十三个五年规划纲
享开放和开发应用，助力产业转型升级
要》
和社会治理创新
培育高端智能、新兴繁荣的产业发展新
生态。推动大数据与云计算、物联网、
移动互联网等新一代信息技术融合发
《促进大数据发展行
2015 年 8 月 国务院 展，探索大数据与传统产业协同发展的
动纲要》
新业态、新模式，促进传统产业转型升
级和新兴产业发展，培育新的经济增长
点
顺应世界“互联网+”发展趋势，充分
发挥我国互联网的规模优势和应用优
势，推动互联网由消费领域向生产领域
《国务院关于积极推 拓展，加速提升产业发展水平，增强各
2015 年 7 月 国务院 进“互联网+”行动 行业创新能力，构筑经济社会发展新优
的指导意见》 势和新动能。坚持改革创新和市场需求
导向，突出企业的主体作用，大力拓展
互联网与经济社会各领域融合的广度
和深度
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颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
到 2020 年，云计算应用基本普及，云
计算服务能力达到国际先进水平，掌握
云计算关键技术，形成若干具有较强国
《国务院关于促进云
际竞争力的云计算骨干企业。健全云计
计算创新发展培育信
2015 年 1 月 国务院 算信息安全监管体系和法规体系。大数
息产业新业态的意
据挖掘分析能力显著提升。云计算成为
见》
我国信息化建设的重要形态和支撑，推
动经济社会各领域信息化水平大幅提
高
明确“发展涉及网络新应用的信息技
《关于加快发展生产
术服务，积极运用云计算、物联网等信
性服务业促进产业结
2014 年 7 月 国务院 息技术，推动制造业的智能化、柔性化
构调整升级的指导意
和服务化，促进定制生产等模式创新发
见》
展”等主要任务
坚持积极利用、科学发展、依法管理、
《国务院关于大力推
确保安全，加强统筹协调和顶层设计，
进信息化发展和切实
2012 年 6 月 国务院 健全信息安全保障体系，切实增强信息
保障信息安全的若干
安全保障能力，维护国家信息安全，促
意见》
进经济平稳较快发展和社会和谐稳定
为进一步优化软件产业和集成电路产
业发展环境，提高产业发展质量和水
《进一步鼓励软件产 平，培育一批有实力和影响力的行业领
2011 年 1 月 国务院 业和集成电路产业发 先企业，继续完善激励措施，明确政策
展若干政策的通知》 导向，对于优化产业发展环境，增强科
技创新能力，提高产业发展质量和水
平，具有重要意义
将新一代信息技术作为七大重点支持
《国务院关于加快培
发展的领域之一，着重提出了“加快建
2010 年 10 月 国务院 育和发展战略性新兴
设宽带、泛在、融合、安全的信息网络
产业的决定》
基础设施”的要求
国家制定并不断完善网络安全战略，明
全国人大常 《中华人民共和国网 确保障网络安全的基本要求和主要目
2016 年 11 月
委会 络安全法》 标，提出重点领域的网络安全政策、工
作任务和措施
指导各省、自治区、直辖市通信管理局
以及经营互联网数据中心（含互联网资
源协作服务）、互联网接入服务、内容
《互联网信息安全管
分发网络服务等业务的互联网接入类
2016 年 9 月 工信部 理系统使用及运行维
企业规范做好互联网信息安全管理系
护管理办法（试行）》
统的使用与运行维护管理工作；保障各
单位系统安全可靠运行，有效发挥系统
作用
保护计算机软件著作权人的权益，调整
计算机软件在开发、传播和使用中发生
《计算机软件保护条
2013 年 1 月 国务院 的利益关系，鼓励计算机软件的开发与
例》（2013 年修订）
应用，促进软件产业和国民经济信息化
的发展
《互联网信息服务管 从事新闻、出版、教育、医疗保健、药
2011 年 1 月 国务院
理办法》（2011 年修 品和医疗器械等互联网信息服务，依照
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颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
订） 法律、行政法规以及国家有关规定须经
有关主管部门审核同意的，在申请经营
许可或者履行备案手续前，应当依法经
有关主管部门审核同意
《计算机信息网络国 对中国境内的计算机信息网络国际联
2011 年 1 月 国务院 际联网安全保护管理 网安全保护管理的相关问题做出了具
办法》（2011 年修订） 体规定
（3）行业的基本情况
数据智能应用与服务行业是大数据行业的应用领域。大数据指无法在一定时
间范围内用常规软件工具进行捕捉、管理和处理的数据集合，是需要新处理模式
才能具有更强的决策力、洞察发现力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化
的信息资产。根据 IDC 定义，大数据具备数据量大（Volume）、数据类别多
（Variety）、 数据价值密度低（Value）、数据时效性强（Velocity）的 4V 属性。
易观智库报告将中国大数据行业分为四个阶段：①探索期（2009-2011）：
大数据产业在中国出现，并且逐步受到市场关注，典型大数据产品及服务相
继上线，互联网企业率先将大数据应用落地；②早期（2012-2016）：在初期，大
数据概念普及，企业用户不断提升，资本市场高度关注，大数据企业上市，具有
数据资产的企业谋求转型；在中后期，由于大数据市场技术成熟度不足，市场开
始第一轮洗牌，同质化较强、技术成熟度弱、商业模式不清晰的大数据产品及服
务企业经营困难，市场认可度低；③高速发展期（2017-2025）：大数据市场陆续
出现新商业模式，细分市场涌现出更多机会，人工智能技术崛起；④市场成熟期
（2025-）：多种商业模式得到市场印证，新产品和服务具有稳定刚性需求，细分
市场走向差异化竞争。
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资料来源：易观智库
如今大数据行业在数据类型上，更强调结构化、半结构化、非结构化等多类
别数据的采集和存储，例如逐渐从结构化数据向音视频数据；在数据场景上，同
时注重线上、线下数据的可获得性；在数据来源上，除了依赖于资深的企业内部
数据，更需要不断融合商业公司、政府第三方数据；在数据关联性上，要消除数
据孤岛，实现数据在可控范围内的自用流动和融合。
目前，与大数据结合紧密的行业已逐步向工业、政务、电信、交通、金融、
医疗、教育等领域垂直渗透，行业应用逐渐向生产、物流、供应链等核心业务延
伸，大数据与实体经济深度融合不断加深，行业应用正在从消费端向生产端延伸，
从感知型应用向预测型、决策型应用发展。
（4）行业发展趋势
①全球数据智能应用与服务发展趋势
近年来，全球数据产生量增长迅速。根据 Statista 预测，全球数据产生量于
2020 年将达到 50.5ZB，同比增长 23%。在数据储量不断增长的推动下，大数据
产业也将构建出多层多样的市场格局，具有广阔发展空间。根据 Statista 于 2019
年 8 月发布的报告，在 2018-2020 年期间，大数据市场整体的收入规模将保持每
年约 70 亿美元的增长，预计全球大数据市场收入规模在 2020 年将达到 560 亿美
元。未来两年里，大数据市场将呈现稳步发展的态势，增速保持在 14%左右。另
外，随着大数据市场成熟度的不断提高，在 2025-2027 年期间，市场规模的增长
将有所放缓，维持约 7%的增速。
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数据来源：IDC、Seagate、Statista
根据 IDC2019 年发布的《数据时代 2025》白皮书，从 2018 年的大数据储量
分布情况来看，EMEA（欧洲、中东、非洲）占比为 30%；中国成为大数据储量
最高的国家，占比为 23%；美国紧随其后，占比 21%。中国数据圈增速最为迅
速，平均每年的增长速度比全球快 3％。2018 年，中国数据圈占全球数据圈的
23.4％，即 7.6ZB。预计到 2025 年将增至 48.6ZB，占全球数据圈的 27.8％，中
国将成为全球最大的数据圈。
数据来源：IDC
从细分市场来看，大数据服务、硬件和软件的市场规模均保持稳健增长,预
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计 2020 年分别达到 210 亿美元、150 亿美元、200 亿美元。其中，软件市场的增
长态势最为明显，2016-2017 年增速达到了 37.50%。随着机器学习、高级分析算
法等技术的成熟与融合，更多的数据应用和场景正在落地，2019-2021 年大数据
软件市场将持续高速增长，维持 20%左右的增速。
数据来源：Statista
②中国数据智能应用与服务发展趋势
受政策扶持和万众创新引导，我国大数据产业近年来发展迅猛。根据中国信
息通信研究院统计，2017 年中国大数据产业规模（包括数据资源建设、大数据
软硬件产品的开发、销售和租赁活动，以及相关信息技术服务）为 4,700 亿元人
民币，同比增长 30%，且预计 2020 年这一规模有望赶超 1 万亿，年均复合增速
近 30%。大数据核心产业规模（大数据直接相关的软件、硬件及专业服务）2017
年为 234 亿元，同比增长 39%。
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数据来源：中国信息通信研究院
数据来源：中国信息通信研究院
目前，中国大数据发展处于应用落地阶段。经过几年的探索，大数据落地场
景逐渐清晰，前期的基础设施建设已接近尾声，未来发展将偏向软件开发和寻求
更多的应用场景落地。这对数据质量、数据管理、数据应用等方面提出了更高的
要求。从行业投入来看，金融、政府、电信等行业依旧是大数据技术重点投入行
业。根据 IDC 统计，截至 2018 年底，中国大数据解决方案市场软硬件和服务总
额达到 388.8 亿元人民币。预计未来五年中国大数据市场将持续增长，年复合增
长率将达到 17.3%，到 2023 年市场规模将突破 800 亿元。对于行业应用，根据
《大数据白皮书（2016）》，中国大数据应用在金融行业占比最高，为 16.0%，其
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次是通信行业占比 15.6%，零售行业占比 13.9%，政府占比 12.7%。
数据来源：IDC 中国
数据来源：《大数据白皮书（2016）》
③信用大数据
根据奥纬咨询发布的《中国信用科技市场报告》，信用服务总收入将从 2018
年的 3,677 亿元人民币增加到 2022 年的 10,340 亿元人民币，年复合增长率达
29.5%，收入来源包括数据服务、征信服务、外评服务、内评服务、组合监控
等。其中由信用科技驱动的信用服务收入在 2022 年预计为 4,310 亿元人民币，
年复合增长率达 163%，占总收入的 42%。根据易观咨询预测，我国个人征信及
企业征信服务市场规模将从 2018 年的 42.3 亿元人民币增长至 2021 年的 82.6 亿
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元人民币，年复合增长率达 25%。
数据来源：易观咨询
中国公共信用数字化市场起源于国内社会信用体系的建立阶段，发展于社会
信用体系的完善阶段。根据赛迪顾问披露数据，我国公共信用数字化市场从 2015
年开始快速增长，其市场规模从 2015 年的 2.4 亿元快速增长至 2018 年的 10.1 亿
元，2019 至 2021 年中国公共信用数字化市场复合增长率将达 20.1%，预计到 2021
年整体市场规模为 17.5 亿元。
数据来源：赛迪顾问
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④环境大数据
2016 年环保部审议通过《生态环境大数据建设总体方案》，方案对生态环
境大数据的建设和应用提出明确要求，并准备通过积极建设环境数据服务和环
保云平台，以及借助大数据分析来推进空气质量的监测预报、生态监测监察等
工作。目前业内环境大数据建设方向主要是在已有的业务流程信息化基础上，
推动在线监测技术与信息化技术的深度融合，加强环境物联网与大数据建设，
实现环境监测数据模型化、精细化、准确化。各地市主要目标是致力于建设一
体化的生态环境大数据平台，建设集成环境信息网络系统、优化大数据应用精
准服务、提升生态环境公共服务、完善信息化发展环境。根据中国环境保护产
业协会联合生态环境部环境规划院发布的《中国环保产业分析报告（2019）》，
2018 年全国环保产业营业收入约 16,000 亿元，较 2017 年增长约 18.2%，预计
2020 年有望超过 2.1 万亿元。环保大数据应用作为环保产业重要组成部分，也将
随之迎来快速发展。
⑤政企大数据
数字化转型是用信息技术全面重塑企业经营管理模式，是企业发展模式的
变革创新，是企业从工业经济时代迈向数字经济时代的必然选择。根据 IDC 预
测，截至 2020 年，超过一半的全球 2,000 强企业中，来自基于信息的产品或服
务的营收增幅将是其他产品或服务的两倍。2018 年中国数字政府大数据市场总
体规模为 47.44 亿元人民币，同比增长 31.2%，其中大数据基础平台软件市场规
模达到 15.63 亿元人民币，数据管理与治理的软件和服务市场达到 31.81 亿元人
民币。根据赛迪顾问《2019 中国大数据产业发展白皮书》，预计到 2021 年，中
国政府大数据产业规模将达 541.1 亿元。
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数据来源：赛迪顾问
（5）行业的竞争格局和市场化程度
数据智能应用与服务行业的客户大多是政府部门和企业，业务具有产业链条
长，技术集成度高，功能应用多样化以及软硬件并重的特点。由于行业技术含量
高，对平台、算法、模型以及业务熟悉程度要求较高，客户对过往项目积累要求
较高，大型企业在招标过程中优势明显，行业集中度较高。
（6）进入本行业的主要障碍
①项目开发及实施经验壁垒
行业所属公司需要对客户的业务流程和应用环境有较深入了解，并且能与客
户的其他系统无缝对接，在满足客户需求和顺应技术趋势的要求下，才能为客户
提供最优的解决方案。这要求行业内企业具有长期而丰富的项目开发和实施经
验。因此，新的进入者很难在短时间内积累丰富的项目实施经验，也很难在对解
决方案的理解与设计上有所突破。
②技术壁垒
数据智能应用与服务行业是技术、数据、服务密集型行业，技术、产品、数
据的迭代速度快，产品研发、技术创新要求企业具备较强的技术实力、配置较丰
富的技术研发资源，行业进入需要具有较高的技术水平。不同行业、不同客户之
间对产品的技术需求不尽相同，行业内企业只有在充分了解客户需求的基础上，
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才能研发匹配客户真实需求的产品和解决方案。随着数据来源的扩充，不具备跨
领域数据融合能力，跨平台数据整合能力以及稳定的数据运营能力的平台将很难
在市场立足。新进企业很难在短时间内通过实现技术突破、数据量突破、算法突
破从而实现整体技术的跨越式发展。
③品牌壁垒
提供软件、平台、数据等服务的企业在发展过程中，都会形成企业自身的品
牌价值。不同的企业通过自身服务过的企业打造自身特色的品牌价值，而客户在
选择时不仅关注产品的功能、性能、稳定性、服务的可持久性以及可靠性，更加
关注企业的市场份额影响力、技术创新力、服务质量以及行业口碑。因此，新进
入者在短时间内很难打造自身的品牌价值与品牌优势，势必要经历 3-5 年的沉淀
以及成功案例的积累后，才有可能在行业内立足。
（7）行业利润水平的变化趋势
根据中华人民共和国工业和信息化部发布的《2019 年软件和信息技术服务
业统计公报》数据，2019 年全国软件和信息技术服务业营业收入大于 500 万的
企业超 4 万家，累计完成软件业务收入 71,768 亿元，同比增长 15.4%。2019 年
末，全国软件和信息技术服务业从业人数 673 万人，同比增加 28 万人，同比增
长 4.7%。从业人员工资总额 9,086 亿元，同比增长 11.8%；人均工资增长 6.8%。
数据智能应用与服务行业作为技术密集型行业，人力成本占总成本比例较高。由
于收入增速超过人工成本增速，行业整体利润水平呈上升趋势。
（8）影响行业发展的有利和不利因素分析
①有利因素
A、国家产业政策支持
2015 年 8 月，国务院颁布《促进大数据发展的行动纲要》，成为我国发展大
数据产业的战略性指导文件。2017 年 1 月，工信部发布《大数据产业发展规划
（2016－2020 年）》，发展目标为到 2020 年技术先进、应用繁荣、保障有力的大
数据产业体系基本形成；大数据相关产品和服务业务收入突破 1 万亿元，年均复
合增长率保持 30%左右。2020 年 3 月 4 日中央政治局常务委员会会议，提出加
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快 5G 网络、大数据中心等七大“新基建”领域建设。数据智能应用与服务行业
在国家政策的支持发展前景值得期待。
B、宽松的财政货币政策
数据智能应用与服务行业是一个资金密集型的行业，经过多年发展，目前信
息化建设已经孕育出多种建设和经营模式，例如 BOO、BOT 等。这类项目建设
内容多、周期长，复杂度高、资金需求量大。近期，国家宽松的财政货币政策，
可为这类项目的建设提供资金支持，保证项目科学规划、顺利建设、稳健运营。
C、积极的区域人才引进政策
数据智能应用与服务行业是技术密集型行业，从技术产品的研发，到项目的
落地实施和相关管理，都需要众多高精尖的人才。积极的人才引进，将为这个行
业的发展提供大量优秀稳定的技术人才，符合软件研发类项目建设周期长，人员
技术水平要求高，人员稳定的客观需要。
②不利因素
在基础软件领域，外国企业优势明显。虽然国内软件企业在政府、证券、房
地产、建筑、金融等领域信息化应用方面有着不俗表现，在业务中间件平台方面
有所突破，但是操作系统、数据库等基础软件仍被国外品牌企业所垄断，造成了
国内软件市场产业结构长期失衡。
（9）行业的技术水平和技术特点
由于政府与企业面对海量的业务数据、物联感知数据、用户行为数据等多种
格式、形态各异的数据，必须依托大数据技术、云计算技术、边缘计算等多种技
术有机结合的方式去处理数据。在对海量数据进行分布式数据挖掘的过程中，大
数据须依托云计算的分布式处理、分布式数据库以及虚拟化技术。如今大数据需
与各类应用场景结合才能发挥其价值，在环保、营销、应急、政务、信用、电力、
智慧城市等特定行业场景中，通过大数据技术赋能，以改进用户体验、帮助企业
提升价值。在各类场景下，大数据技术普遍与其他各个特定技术有效结合，如机
器学习、深度学习、视觉融合、物联感知、边缘计算等技术。
（10）行业的周期性、区域性或季节性特征
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①行业的周期性
数据智能应用与服务业与整个宏观经济的发展密切相关，同时也呈现出明显
的正相关关系。随着我国新基建战略的提出，城镇化水平的提高和互联网相关技
术的发展，智慧城市、智慧工厂、智能制造等相关建设需求将不断增加，数据智
能应用与服务业处于成长期。
②行业的区域性
数据智能应用与服务业受区域性影响较小。尽管我国存在区域发展不均衡，
但是数据智能应用与服务业务在全国乃至全球均有着广阔的前景和应用，即使在
我国经济欠发达地区，政府和企业仍希望通过新理念、新技术、新平台实现政府
治理能力和治理水平的提升，实现对企业的科学高效管理。
③行业的季节性
数据智能应用与服务业受季节性影响较小。根据本行业的特点，其业务的开
展基本不依赖自然环境的变化，因此并无明显的季节性；但是对于政府和大型央
企，因其执行较为严格的财务制度，根据其财务规划和支出的一般规律，本行业
建设项目一般在上半年完成招投标，在下半年完成验收等相关工作，因此从营收
维度考虑，存在一定的季节性。
（11）上下游行业之间的关联性
行业的上游的主要包括政府、高科技公司、互联网公司、物联网公司、金融
公司、商业楼宇、制造公司、服务型公司等，这些行业客户信用较好，双方往往
已建立长期合作关系，短期受外界不良因素影响较小。行业的下游主要包括智能
硬件厂商、生产厂商、通讯运营商等，由于市场竞争比较充分，因此下游企业对
产业链影响较小。
（二）智能通信物联网行业
1、行业主管部门和监管体制
由于智能通信物联网行业涉及面较广，行业管理和企业布局分散，物联网产
业的概念、内涵、范围、分类等尚处于发展调整阶段，每个产业环节都涉及多个
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行业主管部门。目前，我国通信基础设施产业主要涉及的行业主管部门为发改委、
工信部、住建部、应急管理部及自然资源部。物联网智慧城市产业主要涉及的行
业主管部门有发改委、工信部、国家质量监督检验检疫总局及各应用行业主管部
门。
2、行业主要法律法规和政策
（1）通信基础设施
颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
电信基础设施共建共享工作将以持续提升资
《关于2019年推 源共建共享水平、有力支撑行业高质量发展
工信部、 进电信基础设施 为目标，强化统筹集约建设和存量资源共享，
2019年4月
国资委 共建共享的实施 积极拓展跨行业共建共享范围，保障通信基
意见》 础设施建设通行权和公平进入，促进行业降
本增效
面向无4G网络覆盖的偏远行政村、重点边疆
和海岛等边远地区，发挥中央财政资金引导
《关于深入推进 作用，带动地方政府加强统筹和政策支持，
2018年5月 工信部 电信普遍服务试 以企业投入为主，提高重点地区4G网络覆盖
点工作的通知》 率，提升电信服务供给质量。优先实现对人
口聚居区、公共机构及场所、重点区域的4G
网络覆盖
修改不适应改革要求的内容，建立事中事后
《通信建设工程
质量监督体系，建立“双随机一公开”制度，
2018年5月 工信部 质量监督管理规
建立利企便民措施优化服务，完善专业化监
定》
管力量配置，完善法律责任
《关于推进电信 成立全国电信基础设施共建共享领导小组，
工信部、
2017年9月 基础设施共建共 负责指导协调全国电信基础设施共建共享工
国资委
享的紧急通知》 作，决定有关重大事项
《关于2017年推
进电信基础设施
共建共享的实施 将中国铁塔股份有限公司纳入全国电信基础
意见》 设施共建共享领导小组及办公室，将省级铁
《关于2016年推 塔公司纳入省级共建共享协调机构。铁塔公
2017年4月
工信部、 进电信基础设施 司要增强承建能力，合理平衡、有效满足三
2016年4月
国资委 共建共享的实施 家基础电信企业的建设需求。铁塔公司承建
2014年12月
意见》 上述设施时，应统筹各方需求，优先改造利
《关于2015年推 用存量资源，能够共享的原则上不再新建。
进电信基础设施 要求深化铁塔公司与基础电信企业合作
共建共享的实施
意见》
《工业和信息化 推动高速光纤宽带网络跨越发展。基本完成
部关于印发信息 老旧小区光网改造，实现城镇地区光网覆盖，
2017年1月 工信部 通信行业发展规 提供1000兆比特每秒以上接入服务能力，大
划（2016－2020 中城市家庭用户带宽实现100兆比特每秒以
年）的通知》 上灵活选择；加快建设先进泛在的无线宽带
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颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
网。促进城市和农村地区无线宽带网络的协
调发展，实现4G网络深度和广度覆盖。完善
城镇热点公共区域WLAN覆盖
实施网络强国战略，加快建设数字中国，推
《“十三五”国
国家发改 动物联网、云计算和人工智能等技术向各行
家战略性新兴产
2016 年 7 月 委、能源 业全面融合渗透，构建万物互联、融合创新、
业发展规划》
局 智能协同、安全可控的新一代信息技术产业
（2016 年）
体系
《关于加强城市 各地通信行业主管部门要会同城乡规划主管
住建部、
2015 年 9 月 通信基础设施规 部门，组织开展通信基础设施专项规划编制
工信部
划的通知》 工作
《国务院关于印 推进区域宽带网络协调发展、加快宽带网络
发“宽带中国” 优化升级、提高宽带网络应用水平、促进宽
2013 年 8 月 国务院
战略及实施方案 带网络产业链不断完善以及增强宽带网络安
的通知》 全保障能力
加快建设宽带、泛在、融合、安全的信息网
络基础设施，推动新一代移动通信、下一代
《关于加快培育 互联网核心设备和智能终端的研发及产业
2010 年 10 月 国务院 和发展战略性新 化，加快推进三网融合，促进物联网、云计
兴产业的决定》 算的研发和示范应用。提升软件服务、网络
增值服务等信息服务能力，加快重要基础设
施智能化改造
《关于加强铁路 要求各铁路相关单位、各基础电信企业要按
沿线通信基础设 照铁路专用通信和铁路沿线公用通信的需求
2010 年 10 月 工信部
施共建共享的通 统筹规划通信基础设施，依法协商开展共建
知》 共享
《中华人民共和 规范电信市场秩序，维护电信用户和电信业
2016 年 2 月 国务院 国电信条例》 务经营者的合法权益，保障电信网络和信息
（2016 年修订） 的安全，促进电信业的健康发展
原国家电 《关于电信基础 各级电网企业要积极创造条件，支持电信基
力监管委 设施共建共享中 础设施共建共享工作，保障通信设施的电力
2009 年 7 月
员会、工 供电有关问题的 供应，并在电信基础设施共建共享相关供电
信部 通知》 服务方面尽可能给予便利
该办法加强了电信网络运行监督管理，保障
《电信网络运行
2009 年 4 月 工信部 了电信网络运行稳定可靠，预防电信网络运
监督管理办法》
行事故发生，促进了电信行业持续稳定发展
《关于推进电信 成立全国电信基础设施共建共享领导小组，
工信部、
2008 年 10 月 基础设施共建共 负责指导协调全国电信基础设施共建共享工
国资委
享的紧急通知》 作，决定有关重大事项
信息产业
《电信建设管理 旨在加强电信建设的统筹规划和行业管理，
2002 年 1 月 部（现工
办法》 促进电信业健康、有序发展
信部）
（2）物联网智慧城市
颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
《关于深入推进 到2020年底，NB-IoT网络实现县级以上城市
2020年5月 工信部 移动物联网全面 主城区普遍覆盖，重点区域深度覆盖；移动
发展的通知》 物联网连接数达到12亿；推动NB-IoT模组价
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颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
格与2G模组趋同，引导新增物联网终端向
NB-IoT和Cat1迁移；打造一批NB-IoT应用标
杆工程和NB-IoT百万级连接规模应用场景
明确提出加快企业外网络和企业内网络建设
与改造为主线，以企业网络应用创新和传统
《工业互联网网 产业升级为牵引，着力构建网络标准体系、
2019年1月 工信部 络建设及推广指 加强技术引导，着力打造工业互联网标杆网
南》 络。到2020年，形成相对完善的工业互联网
网络顶层设计，初步建成工业互联网基础设
施和技术产业体系
《国务院关于深 到2020年，基本完成面向先进制造业的下一
化“互联网+先 代互联网升级改造和配套管理能力建设，在
2017年11月 国务院 进制造业”发展 重点地区和行业实现窄带物联网（NB—IoT）、
工业互联网的指 工 业 过 程 / 工 业 自 动 化 无 线 网 络
导意见》 （WIA—PA/FA）等无线网络技术应用
《关于全面推进
全面推进广覆盖、大连接、低功耗移动物联
移动物联网
2017年6月 工信部 网（NB-IoT）建设，到2017年末，基站达到
（NB-IoT）建设
40万个
发展的通知》
深化基础资源共建共享。做好城市电信基础
《关于加强「十
设施专项规划编制工作，加大电信管道、杆
三五」信息通信
2017年4月 工信部 路、铁塔、基站机房、光缆、住宅小区电信
业节能减排工作
设施的共建共用力度，实现电信基础设施集
的指导意见》
约建设
“十三五”时期是经济新常态下创新驱动、
《信息通信行业 形成发展新动能的关键时期，必须牢牢把握
发展规划物联网 物联网新一轮生态布局的战略机遇，大力发
2017年1月 工信部
分册（2016-2020 展物联网技术和应用，加快构建具有国际竞
年）》 争力的产业体系，深化物联网与经济社会融
合发展，支撑制造强国和网络强国建设
推进移动互联网、云计算、物联网等技术与
《“十三五”国 农业、能源、金融、商务、物流快递等深度
2016 年 11 月 国务院 家信息化规划》 融合，支持面向网络协同的行业应用软件研
（2016年） 发与系统集成，推动制造业向生产服务型转
变、生产性服务业向价值链高端延伸
实施网络强国战略，加快建设数字中国，推
《“十三五”国
国家发改 动物联网、云计算和人工智能等技术向各行
家战略性新兴产
2016 年 7 月 委、能源 业全面融合渗透，构建万物互联、融合创新、
业发展规划》
局 智能协同、安全可控的新一代信息技术产业
（2016 年）
体系
《工信部 2014 推进传感器及芯片技术、传输及信息处理技
国家发改
2013 年 9 月 年物联网工作要 术的研发、研究面向服务的物联网传输体系
委
点》 架构
《物联网发展专 掌握物联网核心技术，形成安全可控、具有
2013 年 2 月 国务院
项行动计划》 国际竞争力的物联网产业体系
加快传感器网络、智能终端、大数据处理、
《关于推进物联
智能分析、服务集成等关键技术研发创新，
2013 年 2 月 国务院 网有序健康发展
推进物联网与新一代移动通信、云计算、下
的指导意见》
一代互联网、卫星通信等技术的融合发展。
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颁布时间 颁布部门 相关政策 主要相关内容
充分利用和整合现有创新资源，形成一批物
联网技术研发实验室、工程中心、企业技术
中心，促进应用单位与相关技术、产品和服
务提供商的合作，加强协同攻关，突破产业
发展瓶颈
在核心技术研发与产业化、关键标准研究与
《“十二五”物
2012 年 12 月 工信部 制定、产业链建立与完善、重大应用示范与
联网发展规划》
推广等方面取得显著成效
实施物联网与云计算创新发展工程；加快
IPv4/IPv6 网络互通设备，以及支持 IPv6 的高
速、高性能网络和终端设备、支撑系统、网
《“十二五”国
络安全设备、测试设备及相关芯片的研发和
家战略性新兴产
2012 年 7 月 国务院 产业化，加强 TD-SCDMA、TD-LTE 及第四
业发展规划》
代移动通信（4G）设备和终端研发，加快高
（2012 年）
性能计算机、高端服务器、智能终端、网络
存储、信息安全等信息化关键设备的研发和
产业化
到 2015 年的发展目标：初步完成产业体系构
建，形成较为完善的物联网产业链。在核心
《物联网“十二 技术研发与产业化、关键标准研究与制定、
2011 年 11 月 工信部 五”发展规划》 产业链条建立与完善、重大应用示范与推广
（2011 年） 等方面取得显著成效，初步形成创新驱动、
应用牵引、协同发展、安全可控的物联网发
展格局
《关于加快培育 物联网作为新一代信息技术里面的重要一
2010 年 10 月 国务院 和发展战略性新 项，成为国家首批加快培育的七个战略性新
兴产业的决定》 兴产业
《中华人民共和 规范电信市场秩序，维护电信用户和电信业
2016 年 2 月 国务院 国电信条例》 务经营者的合法权益，保障电信网络和信息
（2016 年修订） 的安全，促进电信业的健康发展
建设智慧城市是贯彻党中央、国务院关于创
《国家智慧城市 新驱动发展、推动新型城镇化、全面建成小
2012 年 11 月 住建部 试点暂行管理办 康社会的重要举措。各地要高度重视，抓住
法》 机遇，通过积极开展智慧城市建设，提升城
市管理能力和服务水平，促进产业转型发展
3、行业的基本情况
（1）通信基础设施
随着物联网行业的不断发展，接入无线网络的设备类型不断扩充，设备数量
高速增长，无线网络在日常生活与工作中的重要性与日俱增。运营商将会持续加
强其通信网络的覆盖与服务能力，以应对物联网时代下的海量连接需求。因此通
信运营商对通信基础设施的建设需求不断加大。
通信铁塔基础设施业务，是指通信铁塔基础设施运营商向通信运营商及其他
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客户提供站址资源及相关服务。通信铁塔作为通信基站的重要组成部分，为通信
运营商搭建无线网络提供支持。目前全球铁塔资产产权归属模式主要有三种：自
有模式、共有模式及独立模式，三种模式的情况对比如下图：
资料来源：TowerXchange
在全球，为了减轻资本支出及经营成本压力，越来越多的通信运营商选择将
其站址资源及相关资产出售给通信铁塔基础设施运营商。根据 TowerXchange 的
研究报告《全球铁塔市场的起源与发展》统计，截至 2018 年 11 月，全球共有
4,412,963 座铁塔，其中三分之二（即 2,952,382 座铁塔）已经从移动网络运营商
手中转至铁塔基础设施运营企业或是由铁塔企业所建造，占比高达 66.90%。随
着通信运营商逐渐放弃对通信基础设施的控制权，第三方铁塔市场快速发展，独
立模式逐渐成为主流。
中国铁塔公司成立之前，我国铁塔资产主要由三大运营商控制。2015 年底，
中国铁塔与三大运营商完成存量铁塔交割，铁塔资产从此由第三方掌控并独立运
营。
（2）物联网及其架构
物联网（Internet of Things）的概念最早于 1998 年被美国麻省理工学院的教
授提出。2005 年，在突尼斯举行的信息社会世界峰会（WSIS）上，国际电信联
盟（ITU）发布了《ITU 互联网报告 2005：物联网》，正式提出了“物联网”的
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概念。物联网是互联网基础上的延伸和扩展的网络，将各种信息传感设备与互联
网结合起来而形成的一个巨大网络，实现在任何时间、任何地点，人、机、物的
互联。
物联网是通过感知设备，按照约定协议，连接物、人、系统和信息资源，实
现对物理和虚拟世界的信息进行处理并作出反应的智能服务系统，产业链可简单
分成感知层、网络层和应用层。具体如下图所示：
①感知层
感知层主要功能是感知识别物体或环境状态，并且实时采集、捕获信息。由
RFID 标签、传感器、摄像头、二维码标签、读写器、识读器、GPS 等器件以及
传感器网络和传感网关构成，通过传感器获取信息，并通过接收网关获得控制命
令。感知层的信息经由网关转化为网络能够识别的信息后传达到网络层。
②网络层
网络层是由 2/3/4/5G、NB-IoT、eMTC 等蜂窝通信网络，和 WiFi、蓝牙、
ZigBee、LoRa、SigFox、电力载波等非蜂窝通信网络组成的数据传输网络，其通
过通信模块、网关等网络层设备，对采集到的数据进行高效可靠的传输。
③应用层
应用层负责通过对信息的处理，来改进下游垂直行业的产业和服务，是对生
产力提升最直接的环节。应用层包括各类云平台和终端应用，负责对信息进行处
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理加工从而实现一定功能。应用层的功能是实现物联网信息技术与终端行业专业
技术的深度接触，完成物理信息的协同、共享、分析、决策等功能，形成智能化
应用的解决方案，从而实现物联网在众多不同领域的运用，如绿色农业、工业监
控、公共安全、智慧城市、远程医疗、智能家居、环境监测、新零售等。
（3）智慧城市
城镇化作为当今世界最重要的社会经济现象之一，城镇化所导致的交通拥
堵、环境恶化、资源匮乏、居民生活质量下降等问题日益凸显，智慧城市作为解
决这些问题的概念应运而生。根据德勤和中国联通联合发布的《5G 赋能智慧城
市白皮书》定义，智慧城市旨在利用先进的信息技术和科技手段实现城市的可持
续发展，为城市管理者对于城市可持续发展的需求提供最佳解决方案。
我国从 2010 年开始陆续出台智慧城市相关发展规划，进入智慧城市建设的
探索发展期，并逐批公布试点城市进行建设和试验。国家于 2016 年在“十三五
规划”中明确指出，要建设新型智慧城市，并陆续发布一系列智慧城市相关评估
模型和国家标准，智慧城市领域的标准体系逐渐形成。其中，国家市场监督管理
总局于 2018 年颁布的《智慧城市顶层设计指南》统一和规范了相关单位在开展
智慧城市顶层设计时的相关要求，明确了智慧城市顶层设计的概念范畴和实现过
程，提出构建“数字孪生城市”以指导智慧城市建设。
自住建部 2012 年底启动首批国家智慧城市试点项目以来，我国智慧城市试
点数量持续增加，截至 2016 年底智慧城市数量已接近 600 个，其中住建部公布
的前三批国家智慧城市试点数量合计达到 290 个。2017 年全国已有 73.68%的地
级以上城市启动了新型智慧城市指标数据的填报。
4、行业发展趋势
（1）通信基础设施发展情况和趋势
随着物联网行业的不断发展，物联网连接数持续上升。爱立信预测到 2025
年，蜂窝物联网连接总数将从 2019 年底的 13 亿增长到 50 亿，年复合增长率为
25％。运营商将会持续加强其通信网络的覆盖与服务能力，以应对物联网时代下
的海量连接需求，因此通信运营商对通信基础设施的建设需求不断加大。据
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Frost&Sullivan 报告，2017 年国内通信铁塔基础设施市场规模为 706 亿元，预期
2022 年达到 1,091 亿元，年复合增长率为 9.1%。
移动通信用户基数增长推动通信网络需求增长。根据统计，截至 2017 年，
我国移动通信用户数达 14.18 亿人，预计到 2022 年用户数将达 15.60 亿人。预计
中国市场移动通信流量将大幅增长，2017 年移动通信数据流量为 246 亿 GB，2022
年将增长到 1,255 亿 GB。
数据来源：Frost&Sullivan
数据来源：工业和信息化部
4G 基站需求增长带动通信基础设施行业增长。根据 Frost&Sullivan 统计，
截至 2017 年底，中国 4G 用户渗透率仅 71.7%，远低于美国（97.0%）、韩国（96.7%）
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及日本（83.9%）。相较于全球主要移动通信市场，中国市场上的移动通信用户渗
透率及数据流量消费仍有较大增长空间。此外，4G 网络覆盖及基站密度仍有提
升空间，虽然三大通信运营商已经基本完成了 4G 网络在中国的广泛覆盖，但仍
需优化对移动通信服务有高需求的热点地区以及信号微弱的盲点地区的覆盖。
年均每用户移动通信
国家 移动通信用户渗透率 4G 用户渗透率
数据流量（GB）
中国 101.9% 71.7% 17.4
美国 130.4% 97.0% 69.4
日本 130.9% 83.9% 58.1
韩国 123.5% 96.7% 54.3
数据来源：Frost&Sullivan
5G 发展拉动运营商对通信基础设施的需求。我国 5G 网络已于 2019 年开始
正式商用，根据 Frost&Sullivan 预计，从 2018 年开始的 5 到 10 年内，国内将投
入共计 1.2 万亿元进行 5G 网络的建设。根据工信部规划，5G 的使用频率约为
4G 的 2 倍，导致 5G 宏站的覆盖半径一般为 4G 的 1/2，覆盖面积一般为 4G 的
1/4。5G 的高频谱导致每个基站的覆盖半径较短，因此 5G 的基站数量需求相比
4G 更多，5G 发展将使运营商的通信网络覆盖需求显著提升。根据工信部披露，
截至 2020 年 3 月底，全国已建成 5G 基站达 19.8 万个，并且 Frost&Sullivan 预
测，截至 2022 年底，全国 5G 基站数量将达 243.2 万个。而根据赛迪顾问的预测，
到 2026 年，我国 5G 产业市场规模将达到 1.15 万亿元，相比 4G 产业市场规模，
增长接近 50%。
（2）全球物联网行业发展情况和趋势
全球物联网行业规模逐渐增大。根据 IDC 统计，2014 年物联网行业整体收
入接近 2.3 万亿美元。随着智慧城市、车联网、可穿戴设备等物联网行业应用的
成熟化，物联网行业增长将持续加快，预计 2020 年全球物联网市场规模将达 7.1
万亿美元，2014-2020 年的复合年增长率为 20.7%。
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数据来源：IDC
物联网技术随着传感器成本的降低与传输技术的升级逐渐成熟，在各垂直领
域的渗透率逐步上升，推动如智慧公用事业、智慧城市、可穿戴设备与车联网等
下游应用端产品不断涌现，传感器连接数大幅增加。根据 Gartner 发布的数据及
预测，2017 年全球物联网连接设备达到 83.81 亿台，物联网终端市场规模达到
1.69 万亿美元，预计 2020 年全球联网设备数量将达 204.12 亿台，物联网终端市
场规模将达到 2.93 万亿美元，年均增长率高达 25-30%。
数据来源：Gartner
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数据来源：Gartner
（3）中国物联网行业发展情况和趋势
在国家相关政策的推动下，中国物联网快速发展。根据国家发改委发布的《物
联网十三五发展规划》，到 2020 年，具有国际竞争力的物联网产业体系基本形成，
包含感知制造、网络传输、智能信息服务在内的总体产业规模将突破 1.5 万亿元，
物联网技术研发水平和创新能力显著提高，适应产业发展的标准体系初步形成，
物联网规模应用不断拓展，泛在安全的物联网体系基本成型。根据工信部发布的
《信息通信行业发展规划物联网分册（2016-2020）》，“十二五”期间，我国已
形成包括芯片、元器件、设备、软件、系统集成、运营、应用服务在内的较为完
整的物联网产业链。2015 年我国物联网整体市场规模为 7,500 亿元人民币，同比
增长 25%；2014-2018 年的年复合增长率高达 24.25%。根据赛迪顾问预测，到
2021 年，中国物联网市场规模将会进一步增长至 2.6 万亿元。
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数据来源：工信部，赛迪咨询
根据中国信息通信研究院发布的《物联网白皮书（2018 年）》，截至 2018 年
6 月，中国移动物联网连接数达到 3.8 亿个，中国电信物联网连接数达到 7,419
万个，中国联通连接数达到 8,423 万个，我国公众网络 M2M 连接数共计 5.4 亿
个，距十三五期末目标值完成 31.8%。NB-IoT 在“十三五”上半程处于网络建
设阶段，相关应用将在下半程规模推进，预计连接数将呈现加速增长态势。
（4）智慧城市发展情况和趋势
在物联网发展中，智慧城市已成为目前最重要的应用领域。智慧城市作为一
个涉及物联网、云计算、大数据等众多技术的复杂系统，随着 5G 时代的来临，
大容量、低时延的网络传输成为现实，5G 以更广、更快、更强的姿态连接起各
个系统板块，加快推进城市安防系统、交通、照明、电网等方面高度智能化的过
程。5G 为物联网等行业带来的诸多创新和智慧，成为智慧城市落地的重要推动
力。万物互联，赋予万物感知、认知，人类进入万物互联的物联网时代，智慧城
市建设也步入一个崭新阶段。
根据国家统计局资料，我国 2018 年末城镇化率为 59.58%，比上年末提高 1.06
个百分点，城镇化率持续提高。根据“十三五”规划纲要，到 2020 年中国常住
人口城镇化率要达到 60%，但仍明显低于发达国家 80%左右的水平，我国城镇
化仍有较大的提升空间。在推进城镇化建设过程中，通过智慧城市建设，能有效
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提升城市管理能力和治理水平，有助于改善民生，并使得城市运行更加高效，智
慧城市建设正成为我国城镇化进程中的重要组成部分。智慧城市以信息化技术为
基础，实现城市运行系统之间的交融协作，从而实现有效的市政服务和管理。人
工智能、大数据、云计算等信息技术的逐渐成熟对于智慧城市解决方案质量的提
升起着明显的作用，是智慧城市建设发展过程中的重要趋势。
根据 Markets and Markets 预测，2018 年物联网在全球智慧城市应用的市场
规模为 795 亿美元，预计到 2023 年将达 2,196 亿美元，2018 年-2023 年的年复合
增长率为 22.5％。根据 IDC 数据，2018 年中国与智慧城市技术相关的投资为
200.53 亿美元，预计到 2020 年将达 389.23 亿美元，2018-2023 年的年复合增长
率为 14.18%。
数据来源：赛迪咨询
根据 IDC 于 2019 年发布的《全球智慧城市支出指南》，至 2020 年，全球智
慧城市相关支出规模将达到 1,240 亿美元，较 2019 年同比增长 18.9%。其中投资
额前 100 名的城市约占全球智慧城市相关总支出的 29%。同时 IDC 预测，截至
2020 年，中国智慧城市支出规模将达到 266 亿美元，成为全球智慧城市支出第
二大的国家，仅次于美国。IDC 指出中国智慧城市支出的三大热点投资项目依次
为可持续基础设施、数据驱动治理以及数字化管理，预期在 2018-2023 年期间，
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三项的支出总额将持续超出中国整体智慧城市总投资的 50%。
数据来源：IDC
（5）智慧灯杆发展情况和趋势
公司物联网智慧城市产品主要集中在物联网的应用层，定位于智慧城市，建
立了以智慧灯杆为核心载体的城域物联网平台。从市场应用情况来看，目前国内
外智慧灯杆建设及应用均处于发展初期。在我国，智慧灯杆到 2014 年才有部分
企业开始涉及，2017 年逐渐开始形成一定建设规模。根据 OFweek 产业研究院
统计，2018 年我国智慧灯杆建设规模达到 6,500 根，随着智慧城市建设的不断推
进以及 5G 的商业化，智慧灯杆作为 5G 微基站的最佳载体，预计未来三年内将
会实现突破式增长。2017 年全球智慧路灯市场规模达到 38.4 亿元，国内市场规
模为 7.9 亿元。预计随着智慧城市建设的推动，智慧路灯渗透率将逐步提升，2022
年全球智慧路灯市场规模将超过 160 亿元，复合增长率为 33.2％，而我国市场规
模将突破 40 亿元，年复合增长率近 38.3％。
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数据来源：OFweek 产业研究院
5、行业的竞争格局和市场化程度
（1）通信基础设施
中国通信基础设施市场呈集中态势，中国铁塔占据了中国大部分市场份额，
行业集中度高。截至 2020 年一季度，中国铁塔共计拥有站址数量 200.6 万座，
站址数量位居世界第一。根据 Frost&Sullivan 研究显示，目前中国通信铁塔基础
设施行业共有超过 400 家提供通信铁塔基础设施服务并参与市场竞争的公司，民
营铁塔基础设施行业竞争较为激烈，但当中仅有不足 10 家公司各拥有超过 1,000
座站址，其中公司合计持有站址资源 4,000 多座。
（2）物联网智慧城市
物联网智慧城市行业目前按照层级可分为：顶层规划设计层、感知与通信层、
平台与基础设施层、城市级计算层。由于智慧城市行业涵盖范围广，复杂程度高，
需要各层级间在同类能力下竞争，并在差异化能力中保持合作。各细分市场下没
有形成完全的竞争格局，市场中的公司在各自擅长的领域提供优质服务，并保持
与其他公司的对外合作，补齐各自的短板。智慧城市行业的市场化程度较高，但
受限于运作模式和政府政策等因素，项目最终用户及投资方大多是政府，因此具
有成熟项目经验的大型企业竞争优势明显。
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6、进入本行业的主要障碍
（1）通信基础设施
①资金壁垒
通信铁塔基础设施行业对公司的现金流、资金规模均提出较高要求。通信铁
塔基础设施公司主要靠向通信运营商租赁铁塔站址获取收入，公司需掌控一定数
量通信铁塔的控制权，新进公司前期投入巨大，若没有足够的现金支撑，难以展
开业务，且业务开展中难以维持健康稳定的现金流。
②铁塔资源壁垒
通信铁塔基础设施公司的核心收入是站址的出租收入及服务收入，因此一家
企业拥有铁塔的数量一定程度上决定了其每年获取收入和利润的能力。截至 2019
年底，公司已经有超过 4,000 座铁塔资产，其他企业没有经过积累难以在该行业
形成一定规模。
③客户壁垒
对于通信运营商而言，通信铁塔是搭建实现稳定信号覆盖的重要基础，更换
铁塔公司或站址覆盖不全面对于通信网络的质量和稳定性可能存在负面影响。而
行业内公司同客户间的业务关系一般相对稳定，且客户续约率高，潜在竞争者进
入市场获取客户的难度较大。
（2）物联网智慧城市
①技术壁垒
物联网智慧城市主要是解决在感知层信息采集、信息传输的问题，解决在平
台层数据展现、控制的问题，需要通过多行业、多学科知识的协调配合。要求研
发团队在传感技术、传输技术、计算机应用技术、大数据、边缘计算和大型平台
开发等方面具备相应能力。物联网作为智慧城市的基础模块，目前没有统一的标
准和规范，导致很多技术设计的“碎片化”，应用平台的“孤岛化”，需要公司有
强大的技术支撑及标准制定能力。新进入该行业的企业，往往只在感知层的某个
细分行业具备设备的信息采集、信息传输及设备管控能力；而在快速地输出对城
市级物联网平台和海量设备间不同协议的传输及管控能力易成为新进入行业企
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业的技术壁垒。
②资金壁垒
物联网智慧城市行业既是一个新兴行业，也是一个竞争较为激烈的行业，发
展过程中面临着快速的技术迭代。首先，企业需要资金建立专业而完备的研发团
队，团队需具备行业所需的核心产品和平台软件的研发能力，打造自身的核心产
品，才能在行业内立足；其次，物联网智慧城市行业技术发展迅速，需要不断的
优化、适配及迭代来打磨核心产品，这需要持续的资金投入以保持公司的技术领
先优势；再次，物联网智慧城市主要的客户为政府，政府的项目立项、项目评审、
项目招投标、项目实施验收环节较长且单个项目体量较大，前期垫资较高，因此
应收账款账期较长。基于以上原因，是否具有充足的资金储备，成为新进入公司
能否在该行业立足的重要因素之一。
③综合服务壁垒
物联网智慧城市的搭建是一个高度复杂且需长期服务的系统工程，需要在物
联感知、网络通信、计算与存储、数据与服务及安全保障等技术要素的支撑下进
行，需要整合各行业、各厂家的技术和解决方案，要能够提供从顶层设计到解决
方案落地的整套智慧城市服务。行业内公司需要能够在自身核心产品的技术上扩
展服务范围，具备智慧城市相关行业应用的纵向整合能力，为智慧城市提供技术
赋能和产业赋能。在公司形成一定规模之前，很难整合产业链上下游不同厂商的
产品及解决方案，进而为客户提供优质的一体化系统服务。
7、行业利润水平的变化趋势
（1）通信基础设施
通信基础设施运营行业的利润水平主要取决于站址的共享率。共享率的提升
将使铁塔资产效率明显提升。铁塔在其结构安全范围内可以同时部署多套天线/
射频子系统，在折旧固定的情况下实现营业收入增长，进而提升毛利率。根据美
国铁塔公司披露的其模拟投资测算表，随着铁塔站址共享率的提升，站址的毛利
率及投资回报率均显著增高。行业龙头中国铁塔 2019 年占均租户数为 1.62 个，
美国电塔、美国冠城国际、印度巴帝电信分别为 1.9 个、2.2 个及 2.35 个，中国
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铁塔相比国外处于行业较低水平，未来我国通信基础设施运营行业毛利率存在较
大提升空间。
数据来源：美国铁塔（模拟测算，不代表美国铁塔实际经营数据）
（2）物联网智慧城市
智能通信物联网行业利润水平的变动与宏观经济形势及下游行业的景气程
度密切相关。由于本行业属于技术密集型行业，进入壁垒较高，因此行业内的领
先企业具有一定的议价能力。但是由于行业客户大多是各级政府及事业单位等，
客户面临财政压力较大，行业利润率受到一定影响；另一方面，由于政府采购需
执行公开招投标等程序，付款亦需层层审批，账期较长，可能致使项目执行方财
务费用增加，从而使行业利润率降低。
8、影响行业发展的有利和不利因素分析
（1）有利因素
①网络通信技术创新加速
2018 年 6 月，5G 标准冻结，开始进入商用阶段，全球运营商大规模部署 5G
网络；2019 年 6 月，我国工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国
广电发放 5G 商用牌照，我国进入 5G 商用元年；根据工信部数据，截至 2020 年
3 月底，全国已建成 5G 基站达 19.8 万个，截至 2020 年 5 月中旬共建成 5G 基站
超过 24 万个。我国 5G 基站建设的增长趋势将推动通信铁塔基础设施行业市场
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规模大幅增长。
②国家政策的推动效应
2010 年，物联网首次写入政府工作报告。近年来，政府出台的相关法规政
策不断加强对物联网行业发展的引导和支持，主要体现在促进行业技术的升级改
造、优化产业资源配置、增强政府财税支撑和扶持企业发展等方面。其中，工信
部发布的《信息通信行业发展规划物联网分册（2016-2020 年）》明确指出我国物
联网加速进入“跨界融合、集成创新和规模化发展”的新阶段，提出强化产业生
态布局、完善技术创新体系、完善标准体系、推进规模应用、完善公共服务体系、
提升安全保障能力等六大重点任务，为我国未来 5 年物联网产业发展指明了方
向。
2012 年 11 月 22 日，住建部办公厅下发《关于开展国家智慧城市试点工作
的通知》，随后在北京组织召开国家智慧城市试点创建工作会议，公布了首批 90
个国家智慧城市试点名单并签订了推进智慧城市创建协议，确定经过 3-5 年创建
期，将按照住建部印发的《国家智慧城市（区、镇）试点指标体系（试行）》对
试点城市进行等级评定。住建部依据上述指标于 2013 年和 2015 年对试点城市范
围进行了扩充，目前国家智慧城市试点已超过 290 个。
③城镇化程度逐步提高
根据国家统计局统计，我国 2018 年末城镇化率为 59.58%，比上年末提高 1.06
个百分点，城镇化率持续提高。根据“十三五”规划纲要，到 2020 年中国常住
人口城镇化率要达到 60%，但仍明显低于发达国家 80%左右的水平，我国城镇
化仍有较大的提升空间。在推进城镇化建设过程中，通过智慧城市建设，能有效
提升城市管理能力和治理水平，有助于改善民生，并使得城市运行更加高效，智
慧城市建设正成为我国城镇化进程中的重要组成部分。智慧城市以信息化技术为
基础，实现城市运行系统之间的交融协作，从而实现有效的市政服务和管理。人
工智能、大数据、云计算等信息技术的逐渐成熟对于智慧城市解决方案质量的提
升作用明显。
（2）不利因素
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①共享率相对海外上限较低
国际市场（如美国、印度等）的通信运营商较多，通信运营商行业市场集中
度较中国更低。相比海外，通信铁塔基础设施行业下游的国内运营商目前仅有四
家，因此未来通信基础设施公司共享率的提升空间相比国际市场较小，对我国通
信基础设施公司收入的增长可能有一定的不利影响。
②人才瓶颈制约行业发展
物联网行业是典型的高科技行业，从事物联网智慧城市相关平台的研发对复
合型人才的知识储备及项目实践经验要求较高。鉴于物联网智慧城市行业是新兴
产业，相关技术和知识需要一定时间的实践积累，高端技术人才在行业内较为稀
缺。
9、技术水平和技术特点
物联网及智慧城市行业属于技术密集型行业，相关技术涵盖范围广，包括传
感器技术、RFID 技术、云计算技术、边缘计算技术、5G 技术及低功耗广域网技
术等。这些技术具有科技含量高、更新换代速度快的特点，需要持续的研发投入。
（1）传感器技术
传感器作为物联网的“触角”，是物体实现感知功能的主要途径。传感器技
术是虚拟世界与物理世界联系的纽带。随着万物互联时代到来，传感器将作为基
础设施先行发展。传感器是由敏感元件和转换元件组成的一种检测装置，能感受
到被测量的信息，并能将检测和感受到的信息，按一定规律变换成为电信号（电
压、电流、频率或相位）输出，以满足感知信息的传输、处理、存储、显示、记
录和控制的要求。
（2）RFID 技术
射频识别 RFID（Radio Frequency Identification）技术，又称电子标签，是一
种非接触式的自动识别技术。RFID 为每件物品建立唯一的身份标识，通过射频
信号自动识别目标对象并获取相关数据。RFID 识别迅速便捷，无需人工干预，
可同时识别多个对象并可识别高速运动物体，因而得到广泛应用。
（3）云计算技术
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云计算是分布式计算的一种，指的是通过网络“云”将巨大的数据计算处理
程序分解成无数个小程序，然后，通过多部服务器组成的系统进行处理和分析这
些小程序得到结果并返回给用户。通过这项技术，可以在很短的时间内（几秒钟）
完成对数以万计的数据的处理，从而实现高效的网络服务。
（4）边缘计算技术
边缘计算是指一种在网络边缘进行计算的新型计算模式，其对数据的处理主
要包括两部分：其一是下行的云服务，其二是上行的万物互联服务。其中，边缘
计算当中的“边缘”是一个相对的概念，主要是指从数据源到云计算中心路径之
间的任意计算、存储以及网络相关资源。
（5）5G 技术
目前物联网接入技术朝着低功率、广覆盖的方向发展的趋势日益明显。5G
是一个包含各种频段和通信技术的异构网络，在 5G 标准中，包含三类连接，超
高可靠低时延连接、增强型移动宽带、超大规模连接。海量物联接入是 5G 未来
业务的重要方向，3GPP 已经把当下比较热的 NB-IoT 和 eMTC 技术确定为 5G 的
技术之一。
（6）低功耗广域网技术
LPWAN（Low Power Wide Area Network）是一种满足物联网中远距离通信
和低功耗需求的通信技术，具有覆盖范围广、服务成本低、能耗低的特点，能够
满足物联网社会环境下广域范围内数据交换频率低、连接成本低、漫游网点切换
方便、适用复杂环境的连接需求，是理想的物联方式。LPWAN 技术可分为两类：
一类是授权频段的广域网技术，以 3GPP 定义的 NB-IoT、eMTC 等为代表；另一
类是非授权频段的广域网技术，包括 LoRa、Sigfox、PRMA 等技术。不同的
LPWAN 技术在其部署方式，产业链成熟程度，主导商等方面各不相同。
10、行业的周期性、区域性或季节性特征
（1）通信基础设施
①行业的周期性
通信基础设施行业发展受国家通信产业的发展影响。随着 5G 的大面积商用
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以及未来通信流量的增长，通信基础设施行业将进入稳步增长的产业周期。
②行业的区域性
运营商对通信铁塔基础设施的需求取决于当地的通信发展水平，当今我国各
地区对通信网络的覆盖及质量都有较高的要求，行业不存在明显的区域性。
③行业的季节性
随着 2020 年国家“新基建”政策及 5G 的大面积推广覆盖，通信运营商对
站址的需求逐渐增大，通信基础设施行业面临的市场将进入上升通道，行业不存
在明显的季节性。
（2）物联网智慧城市
①行业的周期性
物联网及智慧城市发展受国家宏观经济、地方财政影响较大，具有较强的周
期性。随着我国经济的持续发展和城镇化的推进，智能通信物联网行业将步入稳
定增长的产业周期。
②行业的区域性
物联网及智慧城市项目需要地方政府有能力、有意愿去发展，目前大多项目
集中在经济较为发达的地区，行业具有一定的区域性。同时，每个城市的业务数
量一定程度也受制于当地的城市化面积。
③行业的季节性
中国的城镇化的快速推进为智慧城市的发展提供了巨大的市场空间，5G 技
术的高速发展实现了行业的技术积累。随着 2020 年国家“新基建”和 5G 大力
覆盖战略的提出，预期智慧城市行业将持续发展。物联网及智慧城市行业受季节
性影响较小。
11、上下游行业之间的关联性
（1）通信基础设施
通信基础设施产业上游主要包括建设和改造铁塔相关的勘察设计及检测公
司、施工供应商、建筑材料供应商、运维供应商等；产业中游是通信铁塔基础设
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施服务提供商，为通信运营商提供通信基础设施的租赁及运维服务；产业链下游
主要是三大通信运营商。通信铁塔行业上游供应商主要提供技术服务和站址设备
制造销售，目前处于产能整合阶段，相对上游议价能力高；依托于 5G 建设和物
联网产业化的发展，下游需求增长空间较大。
物联网及智慧城市产业链包括硬件设备制造、网络通信、软件和信息服务、
系统集成、运营服务、规划咨询等，从宏观可以将智慧城市产业链划分为上游硬
件设备、中游软件服务和下游运营服务。
（2）物联网智慧城市
智慧城市产业链上游为硬件设备制造业。主要包括各种芯片、感知硬件设备、
网络传输硬件设备和存储硬件设备的生产制造。这些智能硬件设备将为整个智慧
城市建设提供信息采集入口和处理设备，成为构建智慧城市的基础。
智慧城市产业链中游为软件和信息服务业。主要包括针对特定行业提供专业
软件产品及解决方案的厂商；提供综合信息服务与应用平台的企业；以及设备系
统集成商和应用系统集成商。
智慧城市产业链下游为运营服务业。智慧城市建设完成后，需要对其进行长
期的运营维护及管理，企业因此形成新的商业模式。
产业链中的企业并不孤立存在，上、中游的企业已纷纷涉足智慧城市的运营
服务，试图建成完整的生态体系。
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六、发行人在行业中的竞争地位
（一）大数据行业
1、行业地位情况
（1）智慧营销
公司子公司 BBHI 是行业领先的互联网广告供应端平台公司，在全球范围内
拥有 20,000 多家媒体资源，为媒体提供广告位的管理和运营业务，为 Yahoo!Bing
Network、Verizon Media、Microsoft、Google 等广告网络平台及其广告主提供精
准的广告投放业务。BBHI 已经建立起包括搜索广告、原生广告、展示广告、移
动广告、本地广告、产品广告和视频广告等产品，并基于行业领先的上下文检索
（Contextual）技术和人工智能等技术的加持，在不断提高广告投放效果的情况
下，更好地开发出适应广告行业发展的新产品、新形态。在业内具有一定规模优
势及领先地位。
按市场份额排名，BBHI 旗下的 Media.net 是全球排名前五的广告技术公司
之一。按收入排名，Media.net 的上下文广告业务收入位列全球第二。Media.net
在北美，欧洲和亚洲的主要运营中心拥有 1,300 多名员工，其美国总部位于纽约，
全球总部位于迪拜。根据美国 SEOBook 网站发布的“CPC Contextual Ad Network
Review （Updated for 2019）”，Media.net 是除 Google Adsense 和 Amazon
Associates 以外唯一获得五星评级的上下文检索技术提供商。
（2）数据智能应用与服务
公司专注于帮助大型企业和政府部门进行大数据规划和实践应用，主要聚焦
基于自主研发产品的数据平台项目与应用研发项目，目前公司自主研发了智能大
数据资产管理平台、智能大数据全景展示平台、个体特征智能识别系统等。公司
成立以来，参与多个智慧城市及政府大数据平台建设；深入多个行业的大数据项
目建设和运营，并具备成熟的应用案例及解决方案，在运营过程中汇聚了大量的
数据资产，可以为多个行业的应用提供数据支撑。
公司是国内领先的大数据资产整合服务商，坚持“物联网+大数据+AI”的
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技术路线和“技术+平台+生态”的业务战略。公司在天津、河北、山东、四川、
重庆、湖北、江苏、广东、广西、福建等地设有分支机构。公司汇集了多位在安
全、应急、环保和电力能源领域的资深业务专家及大数据、人工智能方面的高端
技术人才。基于构建的数知云体系，研发了智慧城市智能运营中心（IOC）平台、
应急大数据平台、生态环境大数据平台、数知环保管家和配电物联网平台等核心
产品，以及安全、应急、环保和电网方面的智能感知终端，形成了多个行业应用
大数据解决方案。
公司提供从总体咨询、规划设计、系统建设、行业应用到数据服务的一体化
业务，目前市场已覆盖了北京、河北、天津、山东、河南、湖北、四川、重庆、
广西、福建 10 个省市及政务、应急、环境、安全、电力能源、信用、水利、交
通、教育、园林等业务领域。
2、主要竞争对手
（1）智慧营销
全球互联网广告行业规模巨大、参与者众多、分类繁杂、技术各异。无论从
各家所掌握的技术特性还是整体产业链分工角度，很多行业内公司都或多或少存
在与 BBHI 重叠的部分。其中 Google、Facebook、Microsoft、Yahoo、Twitter、
AOL、Amazon、Linkedin 和 IAC 等知名互联网企业广泛涉足互联网广告营销的
全产业链，一般来说合作大于竞争。其他部分美国上市公司，如 Criteo SA
（NASDAQ：CRTO）、Inuvo, Inc.（NYSE：INUV）、Marin Software Incorporated
（NYSE：MRIN）、Rocket Fuel, Inc.（NASDAQ：FUEL）、Tremor Video, Inc.（NYSE：
TRMR）和 Tube Mogul, Inc.（NASDAQ：TUBE）则专注于互联网营销广告业的
多个领域，一定程度上构成了与 BBHI 的竞争关系。BBHI 旗下 Media.net 涉及
SSP、自动交易和搜索优化领域，其中 SSP 作为 Media.net 的主要业务，其最大
竞争者为 Google，其他规模相近的竞争对手包括 Rubicon，Taboola，OpenX 等。
基于服务的网站数量所占市场份额，上述 3 个公司各自分别占 1%，Media.net 占
约 1.5%，谷歌占 80%以上。从程序化广告购买的技术特点的细分领域来看，BBHI
核心技术为上下文检索（Contextual），其最大竞争者为 Google Adsense，提供类
似技术服务的还包括 InfoLinks 等公司，但上述企业由于市场份额与 BBHI 相差
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悬殊，在上下文检索广告领域无法对 Google Adsense 和 BBHI 集团形成有效竞争。
公司行业内主要竞争对手如下：
企业名称 企业介绍
国外企业
2003 年 3 月，Google 推出 Adsense，以作为其原有 AdWords 的产业链延
Google 伸。其中：AdWords 的核心内容是：Google 在搜索结果页面附近投放广
（NASDAQ:GO 告，广告商按点击量付费。而 AdSense 的思路是：把 AdWords 方案向博
OGL） 客及其他任何商业网站延伸，然后再和这些网站共享网络广告收入。如
此一来，各网站投放的广告更有针对性，点击率也会大幅增长
Infolinks 是一家 2007 年成立的内文（In-Text）广告网络联盟，目前全球
已经有超过 50,000 个网站集成了 Infolinks 的内文广告。Infolinks 利用
Infolinks Hadoop、HBase 等技术，保证出版商获得最高的收益。用户在线免费注
册以后，将特定的代码复制粘贴到网站，就完成了 Infolinks 的安装。与
普通广告联盟不同的是，它的广告是出现在文章内容之间
Rubicon Project 于 2007 年 4 月 20 日在特拉华州成立，并于 2007 年 4 月
开始运营。公司总部位于加利福尼亚州洛杉矶。公司主要运营自动数字
Rubicon Project 化广告交易平台，这一平台可以让客户出售和买入广告，并通过算法使
（NYSE:RUBI） 数字广告买卖过程中的繁琐和复杂转变成无缝的自动化流程,为买家和
卖家优化结果。客户包括许多世界领先的网站和移动应用程序发行商，
平台已覆盖全球约 10 亿用户
国内企业
汇量科技有限公司（Mobvista）成立于 2013 年 3 月，是一家全球应用开
发者技术服务平台，专注于提供移动广告及数据分析服务。汇量科技凭
汇量科技 借全球化网络和本地化服务能力，为 60 多个国家的 2,000 多个活跃的应
（1860.HK） 用开发者提供从获客到变现的全栈式广告产品，每天触及超过 9 亿个独
立移动设备，覆盖 200 多个国家。同时，Mobvista 的移动分析 SaaS 平
台已追踪分析 49,000 多款游戏的用户生命周期行为
佳云科技成立于 2002 年。2015 年 6 月，公司以发行股份及支付现金购
买资产并募集配套资金的方式并购金源互动、微赢互动、云时空三家公
司，成功进入移动互联网营销行业。公司主营互联网营销业务，重点涵
佳云科技
盖应用商店、程序化购买、搜索引擎营销等业务类型，为广告主提供互
（300242）
联网侧的全媒体整合营销服务，包括营销策略制定、创意策划与素材制
作、媒体资源整合、数据追踪分析、短视频定制等服务内容，帮助广告
主实现良好的品牌传播与数据效果，同时帮助媒体释放商业化潜力
蓝色光标成立于 2002 年，是一家在大数据和社交网络时代为企业智慧
经营全面赋能的营销科技公司。蓝色光标及其旗下子公司的业务板块包
蓝色光标 括营销服务（数字营销、公共关系、活动管理等）、数字广告（移动广
（300058） 告、智能电视广告、中国企业出海数字广告）以及国际业务，服务内容
涵盖营销传播整个产业链，以及基于营销科技的智慧经营服务，服务地
域基本覆盖全球主要市场
利欧股份成立于 2001 年，公司原有业务为传统制造业，2014 年度，公
司通过对漫酷广告、上海氩氪和琥珀传播的成功收购，进军数字营销业
务领域。2015 年度，公司又成功完成对万圣伟业、微创时代的收购，公
利欧股份
司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和
（002131）
优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立
了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合
营销平台。目前，公司成为行业内为数不多的能够提供一站式整合数字
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企业名称 企业介绍
营销服务的数字营销集团，已成功跻身国内数字营销行业的领先梯队
（2）数据智能应用与服务
①信用大数据行业
A、金电联行（北京）信息技术有限公司
金电联行（北京）信息技术有限公司成立于 2007 年，是国内一家通过利用
大数据理论和云计算创建的客观信用评价体系，为中小微企业提供信用融资授
信、为金融机构提供量化风险管理、为政府社会信用体系建设提供服务的技术型
国家高新科技企业。作为最早应用大数据开展社会信用体系建设的专业机构，金
电联行是国家发改委“双公示”第三方信用服务机构，“综合信用服务机构试点
单位”、“信易+”合作机制成员单位、国家公共信用信息中心“可为信用修复申
请人出具信用报告的信用服务机构”、“重点领域失信问题专项治理”机构，工
信部、科技部等主管单位认定的信用体系建设和中小微企业信用融资评价机构，
以及中国人民银行首批备案的全国性企业征信机构，入选 2019 年度北京市信用
联合决策咨询机构，并担任北京地区征信机构总经理联席会主席单位。
B、陕西西部资信股份有限公司（股票代码：870923）
陕西西部资信股份有限公司于 2010 年成立，于 2017 年在全国中小企业股份
转让系统挂牌，主要经营范围包括企业信用征信服务、企业信用报告、市场调查
等。西部资信是国内领先的信用服务商，其主要优势是整合政务大数据为中小企
业提供信用解决方案和信用服务产品，其业务涵盖全国 10 个省近百个地市。
②环境大数据
A、埃睿迪信息技术（北京）有限公司
埃睿迪成立于 2014 年，是国家高新技术企业和中关村高新技术企业，公司
致力于打造基于人工智能的绿色工业互联网平台，为全球的行业、企业及社会组
织提供专业的人工智能产品与服务。埃睿迪自主研发了核心产品 iReadyInsights
敏捷化数字孪生平台。基于该平台构建的环境大脑、水务大脑、工业大脑、绿色
城市大脑等行业解决方案，在环保、水务、工业等行业得到深度应用，目前已经
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服务超过 30 家 500 强企业。埃睿迪已经为生态环境部、鹰潭市、威立雅、北汽、
海尔等数百家优质企业和政府部门提供专业的大数据产品和服务。
B、江苏神彩科技股份有限公司
江苏神彩科技股份有限公司成立于 2006 年，是一家专注环保信息化的高新
技术企业。公司秉承“智慧环保领航者”的发展理念。紧跟国家政策、环保产业
发展趋势，专注于“生态环境信息化系统解决方案”建设，依托大数据、云计算、
物联网等技术，探索环境信息化的创新思路，构建“云、网、端”的“互联网+
环保”新体系。
③政企大数据行业
A、国脉集团
国脉集团成立于 2004 年 12 月，国脉具备“软件+咨询+数据+平台+创新业
务”服务实力，拥有政府数据业务操作系统（GDBOS）、数据基因（DNA）、营
商通（MAT）、我能平台（IEP）四大系列百余个模块的软件产品，长期为中国智
慧城市、智慧政府和智慧企业提供专业咨询规划和数据服务，运营电子政务、物
联网、智慧城市、数邦客、中船通、蟠桃会、国策数据等行业专业平台，广泛服
务于信息中心、大数据局、行政服务中心等政府客户、中央企业和金融机构。国
脉集团服务客户 2,000 余家，涵盖国家部委、省/市/区县级政府、上百家央企及
部分世界 500 强企业等。
B、上海泛微网络科技股份有限公司（股票代码：603039）
泛微网络成立于 2001 年，主要从事协同管理和移动办公软件产品的研发、
销售及相关技术服务，于 2017 年 1 月正式在上海证券交易所上市。其所经营的
协同管理和移动办公软件产品线包含了针对大中小型各类规模组织的全系列协
同管理和移动办公软件产品。
3、公司的竞争优势
（1）智慧营销
①核心团队优势
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2015 年-2017 年，公司相继并购了日月同行、BBHI，为公司带来了新的核
心管理团队和业务团队。2017 年 5 月，公司成立大数据研究院，作为公司大数
据布局的研发中心，负责技术和知识产权的积累，同时主要面向政府、高校及企
业提供专业服务，并作为人工智能领域的高层次人员培育基地。公司已经吸引多
名国内外顶级互联网专家团队加盟：
A、Divyank Turakhia 先生，Media.net 创始人，2010 年至 2018 年任 Media.net
首席执行官，现任公司董事会特别顾问；2010 年获得彭博颁发的“杰出企业家”
奖项、印度《企业家》杂志颁发的“全国杰出企业家”奖项，2008 年获得《金
融快报》颁发的“新商业领袖”奖项，2007 年获得印度《社会杂志》颁发的“全
国杰出青年成就奖”及 2005-2007 年德勤全球颁发的技术奖项等。
B、Vaibhav Arya 先生，1977 年出生，印度国籍，2010 年至 2018 年任 Media.net
首席技术官，现任 BBHI 首席执行官。
C、Josh Cobb 先生，Media.net 北美区总裁，曾任雅虎副总裁。2006 年到 2012
年曾任雅虎出版商收入优化与业务发展总监，2012 年开始负责全球合作伙伴管
理业务，拥有丰富的大型跨国公司高层管理经验。
D、Xiaodong Zhang（张晓东）先生，公司首席科学家，乌镇智库理事长。
早年在哈佛大学从事生物信息学研究，后在 HP 担任技术总监负责全球第一个互
联网支付项目。曾在硅谷多次创业，并曾担任 VC 合伙人。
②技术优势
BBHI 在其“超级标签”、“机器学习”、“实时竞价”等方面拥有较强技
术优势，可通过精准投放有效提高媒体主千次展示收入（RPM）及广告主点击通
过率（CTR），使广告投放效果更为明显，技术指标处于行业领先水平，平台性
能卓越；同时，同样次数广告展示创收更高。技术指标处于行业领先水平，平台
性能优势明显。BBHI 拥有专注于上下文检索广告及搜索广告的技术团队，团队
成员已超 1,300 人，研发团队深耕大数据和 AI 领域多年，已形成成熟的人才引
进及培养机制、人力管理模式，有效帮助 BBHI 吸引并留住了大量技术人才。
在智能数据分析技术方面，公司专注于数据挖掘和机器学习技术研发。大数
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据团队成员规划并参与的 Google、Trace-book 等企业广告影响营销领域优先算
法，通过学习点击预测及内容推荐预测技术，促进公司数字营销业务；公司在
NLP 和知识图谱方面优势明显。
坚持创新是公司技术前进的推动力，公司始终坚持以国际市场需求为导向组
织产品研发工作，对公司的海外客户而言，公司拥有熟悉产品标准、能快速响应
客户需求并高效完成产品开发等多方面的优势，极大地增强了公司的竞争力，这
些优势对扩大产品应用范围、尤其是获取大客户订单发挥了重要的作用。
③资源优势
BBHI 在下游媒体领域具有显著影响力及市场优势。BBHI 在全球范围内吸
引了超过 20,000 多家媒体资源与其合作，其中包括诸多全球知名媒体及大量中
小型、拥有优质内容资源的媒体，如 Forbes、Reuters、WSJ 以及 AT&T 等在内
的众多媒体巨头。通过媒体客户反馈，BBHI 不仅技术出色，还能够真正关注媒
体主的不同需求，并且有能力提供灵活的定制化解决方案。在与 DSP 合作方面，
Media.net 进入 Google 主导的 ExchangeBidding 供应商平台。SSP 合作方面，
Media.net 与 Yahoo!Bing Network 保持独家合作关系，并于 2019 年与 Verizon
Media、Yahoo 签订了 5 年期合约，于 2018 年与微软签订了 3 年期合约，在巩固
原有合作的基础上，提升了各方合作潜力。目前，BBHI 与优质媒体保持了良好
的合作关系。
公司部分媒体资源合作伙伴如下：
（2）数据智能应用与服务
①技术优势
公司坚持“AI+物联网+大数据”技术生态的平衡发展，坚持将产品与技术
特点相结合，相互赋能打造综合产品能力。建设基础平台的同时，充分结合数知
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科技多年积累的行业数据打造优势云平台产品。公司将自身大数据平台与云端大
数据平台进行联动、融合，确保结构化数据、半结构化数据、非结构化数据，以
及内部数据、外部数据等异构多源数据能够在平台底层的数据采集层全部完成结
构化、格式化、标准化操作，确保采集层的数据输出能够保证稳定的质量。平台
中间层提供数据的运营支撑服务，含多种开源数据库、任务管理器、数据处理的
容器等内容，确保开源组件稳定工作，平台通过微服务+数据中台的框架，确保
业务应用可以快速被实现，能够快速处理新的数据结构与服务，以支撑业务模块
的频繁变化。
②人才优势
公司管理团队来自于多个行业头部公司的高级管理人才，拥有军事仿真与智
能计算专家、全国社会信用标准化技术委员会技术专家，中科院计算机所资深架
构专家等多名业内专业人士。公司研发涵盖 Hadoop 生态体系的研究与开发、物
联网技术的研究开发、AI 算法研究、大数据应用与可视化平台等核心平台与技
术的研发。
③业务运营优势
公司通过严谨的项目管理机制，努力践行将传统的纯项目订单逐步转化为
“项目订单+运营服务”的模式；将纯软件订单向“软硬件+运营生态”方向引导；
将纯政府客户引荐给公司的企业伙伴，共同规划协同；将纯项目建设转化为以政
府购买服务+政府补贴+用户购买服务的模式。
（二）智能通信物联网
1、行业地位情况
（1）通信基础设施
梅泰诺基础设施是中国民营铁塔中的领军企业，拥有控制权的站址数达
4,000 多个，根据 Frost&Sullivan 统计，截至 2017 年底，中国铁塔公司中站址数
超 1,000 座的企业不足十家，超 3,000 座的民营铁塔企业仅四家。2017 年 6 月 30
日，中国民营铁塔产业联盟成立，梅泰诺基础设施作为发起设立单位之一，担任
联盟理事长单位。梅泰诺基础设施为工信部首批“全国电信基础设施共建共享示
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范基地”（全国仅 2 家），并且为《电信基础设施共建共享技术要求》的行业标准
起草单位。
（2）物联网智慧城市
公司于 2016 年被评为国家高新技术企业，于 2017 年获中国智慧城市行业领
先应用奖，并担任中国智慧城市产业联盟常务副理事长单位，于 2019 年获智慧
灯杆产业贡献奖及智慧灯杆品牌企业荣誉称号。公司物联网业务以“智慧城市”
为抓手，通过自主研发和行业整合，在联网感知、传输、数据处理、人工智能应
用等方面形成一定优势，构建了“智慧灯杆城市物联网大数据公共服务平台”、
“基于认知计算的大气污染网格化监管大数据服务平台”、“全景可视智慧感知
视频监控平台”等，实现物联网平台对环境、物体、设备、位置的实时感知、全
面监测及智能化管理。
公司专注于城市照明及智慧城市领域的技术研发和实施，在智慧路灯及智慧
城市领域具备较强的技术优势和能力。近年来，公司智慧灯杆已经在北京金融街
智能步道改造、西海湿地公园智能路灯应用等项目中推广应用。公司拥有较为完
整的城市智慧照明服务产业链，以智慧灯杆产品作为切入点，将业务延伸至智慧
城市服务产业链，大力投入智慧灯杆、智慧灯杆软硬件开发、多功能灯杆等领域
研发，相继完成多款新型智慧灯杆产品研发，获得了市场认可，为公司承接更广
泛的智慧城市业务打下坚实基础。
2、主要竞争对手
（1）通信基础设施
在通信基础设施领域，公司的主要竞争对手如下：
①中国铁塔股份有限公司（股票代码：00788.HK）
中国铁塔股份有限公司成立于 2014 年，是由中国移动通信有限公司、中国
联合网络通信有限公司、中国电信股份有限公司和中国国新控股有限责任公司出
资设立的大型国有通信铁塔基础设施服务企业。公司主要从事通信铁塔等基站配
套设施和高铁地铁公网覆盖、大型室内分布系统的建设、维护和运营。截至 2020
年 3 月 31 日，中国铁塔的塔类站址已达到 200.6 万座。
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②国动网络通信集团有限公司
国动网络通信集团有限公司（简称：国动集团）初创于 1997 年，2008 年成
立集团，是国内民营信息基础设施综合服务行业的龙头企业之一。国动集团积极
开展通信基础设施共建共享业务，目前已设立 31 个省公司和 300 多个地市级分
支机构，是一家集通信铁塔研发设计、投资建设、运营维护、租赁服务于一体，
专注于为移动通信运营商提供通信网络信号发射平台服务的高新技术企业。
（2）物联网智慧城市
对于物联网智慧城市产业，公司业务主要聚焦平台与基础设施层面，在该层
面上的竞争对手有两类。一类是基于智慧路灯的设备厂家，另一类是基于自有设
备主要从事智慧城市相关业务的企业。智慧城市行业主要竞争对手情况如下：
①东莞勤上光电股份有限公司（股票代码：002638）
东莞勤上光电股份有限公司，是国家高新技术企业、广东省战略新兴产业培
育企业，拥有国家认可实验室（CNAS）、博士后科研工作站。主要从事智慧照
明、户外照明、景观照明产品的研发、生产和销售。历时二十余年的发展，勤上
光电已经成长为行业领先的智慧城市应用方案供应商。
②四川华体照明科技股份有限公司（股票代码：603679）
四川华体照明科技股份有限公司，成立于 2004 年，是一家以文化照明和智
慧城市建设为主要业务的高新技术企业，是中国道路照明领域第一家在主板上市
企业。公司先后在雄安新区、深圳、青岛、福州、武汉、长沙、成都等全国 30
余个大中城市推广应用智慧路灯。同时，在云南丽江和四川双流开展两个城市级
多功能智慧路灯建设运营项目。
③上海顺舟智能科技股份有限公司
上海顺舟智能科技股份有限公司深耕物联网十余年，应用无线通信技术打造
了 CCIOT 智慧城市管理平台、智慧路灯、智慧照明、物联网关等“云管端”为
一体的产品生态体系。获得相关产品系统等专利及软著 100 余项，已为来自国内
外 300 余座城市的 5,000 余家企业客户提供了 70 多万套照明系统控制方案。
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3、公司的竞争优势
（1）通信基础设施
①广泛的营销网络
公司业务范围覆盖全国 20 多个省，广泛分布在江苏、黑龙江、吉林、内蒙、
宁夏、新疆等省份。公司与 30 多家省级通信运营商合作，项目业主主要为中国
联通、中国移动，中国电信等通信运营商管理单位。在营销网络的搭建以及与通
信商的长期合作中，公司针对不同区域形成了有效的差异化服务方案，包括产品
设计、安装环境等，为提供第三方服务建立了实践基础和保障。
②丰富的人才储备
公司自成立以来，积极开展内部培养、提拔经营管理人才；同时，公司引进
了一批国内通信行业、塔桅结构行业、运维行业以及网络优化的资深专家。外部
引进的技术专家与公司内部的研发人员共同组建了一支高水平的技术研发队伍，
确保公司具备充足的技术实力迎接 5G 时代信息技术优化的挑战，同时能为公司
生产经营和技术创新提供技术保障。
③强大的信息管理系统
公司以“统一规划、统一建设、统一标准”系统建设思路为指引，以业务流
程为导向，打造“全程可视、全程可控、全程闭环”的信息管理系统——铁塔资
源建设运营管理信息系统。该系统的建立有效增强了信息化管理的手段，减少了
对铁塔日常运维监管的人员需求，提高了资产管理和维护的能力。
④严格的质量监控
公司已为运营商提供基站运维服务近十年，每年均取得“运营商优秀合作单
位”称号，在此期间从未发生过重大质量和安全问题。公司开发的运维监控系统
包含告警监控、实时性能监控、视频监控等功能，可实现对故障运维管理的统一
派单。凭借保时、保量、保质的工程成果，公司荣获“2014-2015 年度通信网络
运营维护服务用户满意企业”、“智慧城市建设积极推进奖”等奖项。
⑤完善的产品体系
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公司始终稳步推进通信基础设施投资建设，对核心业务铁塔运维加强产业并
购；同时加速推动公司业务的转型升级，进一步拓展信息基础设施综合投资、建
设及运营服务的范围。公司以小微站建设满足 4G 网络优化需求；以与全国性房
地产公司的合作建设为主要模式，大力发展社区基站；结合国内快速发展智慧城
市、智慧灯杆的趋势，自主开展包括监测、信息发布、通信等多功能为一体的路
边小型基站建设。
（2）物联网智慧城市
①领先的研发优势
公司下设产品研发中心，工业设计部、硬件产品部、软件产品部，专注于智
慧城市基础设施信息化领域的产品研发，形成了经验丰富、技术过硬的多专业领
域、多层次技术的人才队伍，并在智慧路灯领域具备合杆研发、信息化管控设备
设计研发、物联网管控平台的设计及研发能力。在产品层面，公司布局研发了基
于基础设施信息化的核心设备，具有高效集约、快速接入、分布式处理的数知云
盒，可实现智慧设施多种电压等级需要，并支持多种通信协议，可实现智能灯杆
上所有传感器接入及数据回传，达到快速部署、高效接入、低时延回传；算盒内
置边缘计算模块，可在智慧灯杆前端实现对各类传感数据分析处理，提高系统整
体运行效率和服务能力，降低传输压力和平台存储压力。同时，公司开发了城市
级的场景化智慧灯杆综合管控服务平台，基于该系统，能够提供城市级的运营服
务，包括智慧照明、智慧安防、智慧交通、智慧城管、智慧环保、智慧充电桩、
应急救援、信息发布、5G/NB-IoT/LoRa/WiFi 网络覆盖等服务，提升城市精细化
管理水平和城市便民服务能力。
②资源整合优势
公司依托自身技术及上市公司优势，积极借助外部资源力量，与合作伙伴共
同推进业务的发展。基于此公司与多家行业领军企业签订战略合同，开展业务合
作，共同打造多赢的智慧城市市场。公司部分合作单位如下：A、公司与北京市
工业设计研究院有限公司签订合作协议，共同就以中关村“一区十六园”为代表
的智慧路灯综合解决方案开展全面合作；B、公司与北京佰才邦技术有限公司签
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订合作协议，共同推动智慧城市、大数据、物联网、人工智能等领域及信息基础
设施建设；C、在成都，公司与中国移动、中国电信、中国联通、四川有线广播
电视、中国移动（成都）产业研究院等在内的 6 家 5G 领域企业和机构共同成立
成都市武侯区 5G 产业融合发展联盟；D、公司是雄安新区智能基础设施标准研
究和编制工作组 50 家行业顶尖单位代表之一，参与推动雄安新区智能基础设施
框架体系建设；E、公司旗下数知物联与中国信息化发展研究院联合成立城市物
联网发展中心。
③产业链优势
公司面向城市基础设施信息化提供前期咨询规划、建设、运营、管理等一体
化服务。致力于向客户提供全过程智慧城市服务，构建了智慧灯杆、智慧停车、
智慧街道、智慧景区等应用场景下的智慧城市综合解决方案及运营服务，并以资
本为纽带，为客户提供 EPC 合同能源管理、信息化数据服务运营等投资运营模
式，公司完整的产业链优势使得公司在智慧城市领域成为领先的综合解决方案运
营商。
七、公司主营业务的具体情况
（一）公司主营业务收入的构成情况
1、公司按业务板块划分的主营业务收入构成
单位：万元
行业 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
业务名称
名称 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
智慧营销
75,406.95 91.48% 365,117.59 72.78% 360,462.44 77.86% 193,762.54 99.45%
业务
大数 数据智能
据服 应用与服 7,019.56 8.52% 136,546.25 27.22% 102,480.53 22.14% 1,075.52 0.55%
务 务
小 计 82,426.51 89.89% 501,663.84 87.68% 462,942.97 84.88% 194,838.05 70.82%
通信 智能通信
9,268.58 10.11% 70,482.69 12.32% 82,465.89 15.12% 80,294.74 29.18%
行业 物联网
合计 91,695.09 100.00% 572,146.52 100.00% 545,408.86 100.00% 275,132.79 100.00%
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2、公司按销售区域划分的主营业务收入构成
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
境内 16,892.23 18.42% 251,807.84 44.01% 211,110.98 38.71% 119,524.52 43.44%
境外 74,802.87 81.58% 320,338.68 55.99% 334,297.88 61.29% 155,608.27 56.56%
合计 91,695.09 100.00% 572,146.52 100.00% 545,408.86 100.00% 275,132.79 100.00%
（二）公司主要产品或业务的流程图
1、大数据行业
（1）智慧营销
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（2）数据智能应用与服务
2、智能通信物联网
（1）通信基础设施
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（2）物联网智慧城市
（三）主要业务模式
1、大数据行业
（1）智慧营销
①盈利模式
A、SSP 业务
公司的广告投放业务流程主要参与方包括：最上游广告主（Advertiser）、上
游需求端程序化购买平台（DSP）、下游供给端广告供应平台（SSP）和媒体或媒
体代理商（Publisher）以及用户。
公司广告投放业务流程如下：
a.当用户打开网页时，媒体主会向公司发出广告请求，同时公司会通过上下
文检索（Contextual）技术抓取客户一些最基本的信息（例如：所在地、语言、
浏览器版本等）并对网页截屏，其后台程序会从网页中关键字出现的频次、组合
等方面判断文章主旨内容和讨论的主要话题。
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b.公司在收到广告请求后，根据自有技术对用户及其所浏览网页的分析，向
合作的 DSP 平台发送广告位的基本信息及匹配用户兴趣的广告请求。
c.DSP 平台会根据广告主的要求以及广告位和用户的特征，从自己的广告数
据库中选出合适的广告向公司发起竞价请求。
d.公司通过多种参数（语言、位置等）、文章主旨，以及广告库中的广告主
旨进行匹配，筛选出一批相关性较大的广告。然后公司通过先进的以数据驱动的
机器学习算法收集和分析包括广告的定价、历史结算价格、投标响应，广告效果
的数据、广告格式的有效性的数据、用户位置、用户浏览的广告数量、浏览器或
设备信息以及卖家的专有用户等数据。通过对该等数据的分析，公司的机器学习
算法会预估每个广告在媒体广告位中可能产生的收入，可以制定最优的广告投放
策略。下图为公司机器学习的流程图：
上图最后一行所示为公司的机器学习策略的技术路线。该路线可以大致分为
低成本高速算法和高成本低速算法。低成本高速算法是对新发现页面的初级处理
方法，通过识别页面上的关键概念来选择与之相关的广告。高成本低速算法则能
够选择与目标网页的内容匹配度更高的广告。通过上述机器学习过程，系统会自
动生成广告投放的策略。
通过上述机器学习算法制定的策略，公司可以选择与浏览者浏览页面相关的
广告进行投放。具体的广告投放形式主要有展示类广告和搜索类广告。展示类广
告直接展示营销的产品，用户点击后，会直接进入广告主指定的页面，如下图所
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示：
与展示类广告不同的是，搜索类广告在被网页浏览者点开后，会进入一个新
的页面，该页面会展示所点击的关键字所对应的 10 个相应广告。当浏览用户点
击这 10 个广告中的任意一个时，该用户会被链接到相应广告主页面，如下图所
示：
广告投放业务中，公司作为供应端管理平台为上游广告主或者 DSP 提供广
告投放服务，为下游媒体主提供广告位管理服务。
一般而言，公司不与上游广告主直接发生业务对接，而是通过 DSP 为上游
广告主提供广告投放服务。首先，DSP 与上游广告主签订合同，为广告主提供广
告需求端的发布服务，DSP 根据广告主的要求发布广告投放需求，公司通过其上
下文检索（Contextual）技术将 DSP 提出的广告需求与其对接的媒体资源相匹配，
并将匹配完成后的广告进行投放。
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公司与下游不同类型的媒体主或者媒体代理商直接对接并管理媒体上的广
告位，向下游媒体主提供广告发布服务。其中页面推送（Webpublisher）业务对
应的媒体主为各大门户网站、出版集团、信息采集组织，以及大大小小的各种媒
体代理商，当用户访问这些媒体的网站时，公司便会向用户精准的投放广告；消
费勘察（Emailand Lead-generation）业务可细分为两类：①Email 业务对应的媒
体主为订阅邮件的提供商，例如，当用户在相关网站订阅了自己感兴趣的文章后，
该网站会定期以邮件的形式向用户发送文章，公司会在发给用户的邮件中精准投
放广告；②Lead-generation 对应的媒体主为具有调查问卷形式的注册表格的网
站，例如，当客户在某网站的注册表格中填写个人爱好等信息后，公司会根据用
户的爱好在网页中精准投放广告。
当公司与媒体主建立业务关系时，公司会对媒体主能够提供的媒体资源（广
告发布位）进行审核以确认媒体主资质，通过审核的媒体主会在公司后台系统建
立账户。根据媒体流量的大小和质量，公司与少数大型优质的媒体主签订线下订
制协议，为这些媒体提供量身定做的服务，以实现客户诉求最大化，对于大部分
中小媒体主，公司与它们签订标准的线上协议，通过自助服务模块提供标准化的
自助式服务。以便媒体主可以在自己的网络账户上通过下图所示的广告制作模块
上做一些必要的调整，比如设置广告大小、颜色等。
图：广告制作模块示意图
在媒体主开始接纳广告投放后，将可以通过实时监控系统随时了解展示量、
点击量、广告收入等关键指标并借助 Media.net 提供的分析工具制作广告效益报
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告并在此基础上通过程序设置或 Media.net 客服部门进行有针对性的广告策略或
相关设置优化。监控系统可以实现 PC 端和移动端的灵活接入，有利于大型媒体
主的决策层随时了解广告业绩情况。
图：实时监控系统示意图
B、DSP 业务
公司 DSP 业务以互联网软件营销和流量增值服务为主要业务和主要流量变
现方式，构建了适合自身发展的“流量获取—流量经营—流量变现”互联网生态
系统。DSP 为广告主或其代理公司提供程序化广告发布服务。广告主或其代理公
司根据实时竞价的价格以及广告点击或展示的数量，向 DSP 支付广告投放的报
酬，包含但不限于媒体费用，策略制定、优化投放、数据报告提供等服务费用。
C、内容营销业务
内容营销业务是为广告主或其代理公司提供包括社交媒体采买、社交营销内
容规划、社交营销策略规划、创意输出、社媒广告发布等服务。内容营销指通过
制作创意内容，以短视频或图文等展现形式，利用各平台的网红或者自媒体账号
发布内容，主要通过向广告主收取服务费获取收入。
②采购模式
A、SSP 业务
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BBHI 向 DSP 采购广告主的广告发布需求，通过其上下文定位技术将 DSP
平台承接的广告需求与目标集团承接的媒体资源相匹配，并将匹配完成后的广告
进行发布。在整个业务中，SSP 按百分比从 DSP 收取广告发布服务费。SSP 按
照展示量或点击量向媒体主支付流量采买费用。
公司 SSP 业务与媒体主的结算过程如下：
首先，公司根据其上下文定位技术对媒体主媒体资源内容关键字进行定义，
同时对于拥有搜索功能的媒体主对其读者搜索关键字进行定义，并由媒体主的账
户管理员根据媒体主的内容更新情况，实时更新相关关键字的内容。之后，公司
每月与媒体主按照当月的广告展示量或点击量进行结算，即 CPM 模式或 CPC 模
式，相关价格由公司随时调整，形成向媒体主支付分成的广告发布（TAC）成本。
B、DSP 业务
按是否包断来分，可分为包断式采购和非包断式采购。包断式采购，是指日
月同行与媒体渠道签订合同，获得某一时间段内整个网站的运营权或网站部分广
告位置的使用权，即全媒体买断和位置买断。该模式下，日月同行一般在采购合
同中确定广告的版面位置、具体服务周期、投放产品、采购总价、付款日期等。
在合同执行完毕后，按合同约定的固定交易金额进行结算。
非包断式采购，是指日月同行与媒体渠道签订合作协议时，不约定具体的网
站或版面位置以及采购总价，双方在合同中约定营销内容、服务期限、流量单价、
效果要求、流量计数标准和统计方法等内容，在合同约定结算期满后，以实现的
流量数和流量单价结算。
采购方式又可分为媒体采购和渠道采购。媒体采购是指日月同行在与供应商
签订采购合同时，双方约定相关广告投放的具体网站；渠道采购是指双方签订采
购合同时，并不限定广告具体投放网站或其他渠道。通常情况下，媒体采购主要
为包断式采购并按 CPT 方式结算，渠道采购主要为非包断式采购，并按 CPA、
CPM 等方式结算。
C、内容营销业务
公司内容营销业务主要采购对象是社交媒体平台的红人资源，主要围绕抖
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音、小红书、双微、直播等平台的资源。类型主要集中在自媒体账号、网红、主
播。公司的媒介部门线上主动开拓相关平台资源，与业内 MCN、红人工作室、
电商直播运营公司、网红本人等多渠道建立合作。所建立的资源不仅作为媒体库
的储备，同时满足广告主的多元化需求，提供内容营销的推广。目前主要采购的
方式为固定单价模式。
固定单价模式主要是指公司根据广告主的各类需求，围绕社交平台的推广规
则，制定相应的投放策略，通过各社交平台的红人、自媒体账号等传播载体，利
用短视频或图文等形式展现广告主的产品或者服务。公司会根据各社交平台的红
人、自媒体账号的固定单价向广告主提供推广价格。此类采购模式主要是针对网
红资源进行采购，合作网红的固定单价以条为单位，以月为周期统一对外报价。
③销售模式
A、SSP 业务
精准营销是 BBHI 的主要业务领域，其核心运作模式为程序化购买。该模式
下广告主在系统里设置广告的目标受众、投放地域、投放内容、投放时段、投放
价格等交易条件，通常可以选择以展示量或以绩效为基础的定价方式来确定投放
价格。网络媒体则在 SSP 上整理及出售广告位库存。当双方在程序化购买平台
的匹配下达成上述交易条件后，价高者胜出，广告位随即竞买成功，广告主将按
约定定价方式来付费。至此，SSP 平台通过间接为 DSP 背后的广告主或者直接
为前端广告主提供服务从而获得收入。自广告主支付广告费用开始，经过 DSP
平台、SSP 平台，最终分配给提供媒体资源的媒体主。
广告主与媒体主是价值链的最终服务对象，其中广告主是最终付款方，包括
类似 Yahoo 在内的 DSP 平台充当服务中介和资金结算中间环节的角色，按照相
关被投放的广告的点击、展示情况与类似 BBHI 在内的 SSP 平台进行分成结算，
从而形成 SSP 的收入。
B、DSP 业务
a.客户类型及客户获取方式
从事 DSP 业务的子公司日月同行主要为互联网公司提供软件营销和流量增
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值服务，同时还从事少量传统互联网广告业务，客户主要为国内大型互联网公司。
客户获取方面，日月同行在服务好原有客户的同时，主动通过多种方式积极
拓展市场。丰富的流量资源和良好的资源整合能力，是日月同行获取客户的核心
竞争力。
b.销售流程
日月同行客户部前期与广告客户接洽沟通，获取客户的广告需求和推广意
向，根据日月同行媒介资源情况，安排媒介分配或开拓新的媒介资源，制作广告
投放方案，跟进协商合作细节达成合作意向。
对于首次投放客户，客户部与资源采购部共同为首次投放产品进行测试，测
试合格后签订合作合同。
C、内容营销业务
公司销售模式主要利用以往合作的老客户为基础，同时利用参与线下行业会
议论坛、线上开拓等方式拓展新客户。客户的合作基础不同，销售的方式也不同。
主要分为三种。
第一种：提案式。主要针对新客户，介绍公司资源及优势。同时根据具体项
目需求，撰写推广方案，从而达到初步的合作。
第二种：比价式。主要针对新老客户提供指定红人资源，与众多同行比价，
价低者得。
第三种：年框式。主要针对长期合作的客户，签订年框协议，协议中可约定
年度执行金额，每次执行则按照单笔结算单形式签订即可。
④结算模式
A、SSP 业务
公司通过为 DSP 或者上游广告主投放广告获得收入，自上游最终端广告主
支付广告费用开始，经过上游 DSP 平台、公司、最终分配给提供媒体资源的媒
体主，具体而言，公司的收入来源及成本支出模式如下：
图：收入来源及成本支出模式说明图
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第一步：当公司为 DSP 或者广告主精准投放展示广告后，该广告被用户点
击，上游广告主以 CPC 方式进行结算，根据广告发布实时竞价的价格（RTB）
乘以广告实际点击量，向 DSP 支付“广告发布总收入”，少数 DSP 也按展示量
与广告主进行结算。
第二步：DSP 将其从广告主收到的“广告发布总收入”按固定比例留存，将
剩余金额支付给公司。
第三步：公司将收到的分成广告费作为收入，按广告展示量及浮动价格与下
游媒体主进行结算并计入公司的媒体获取成本。与 DSP 结算不同，公司按照广
告展示数量，以及非固定的价格与下游媒体主进行成本结算。该价格由公司随时
根据市场价格变化、总量变化，以及与媒体主的议价能力等因素而调整。
B、DSP 业务
结算主要包括 CPA、CPT、CPM 三种方式。
CPA，根据软件产品的下载安装量、激活量或有效使用量等流量数据，结合
与客户约定的采购单价结算。
CPT，指依据与客户约定的固定合同金额结算。
CPM，指根据软件产品展现次数等流量数据，结合与客户约定的采购单价结
算。
各大互联网公司为吸引营销服务商集中流量资源为其推广产品、提供流量，
一般采用阶梯式价格政策，即有效推广软件产品数量越多，流量提供数量越大，
给予的结算单价越高。
C、内容营销业务
公司内容营销的计费模式主要是以服务费的形式，收费标准主要基于单个网
红或者自媒体账号的固定价格。其中电商直播业务主要通过淘宝直播平台，以单
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链接的口播形式植入产品，计费模式一般以服务费的形式，收费标准主要基于单
个主播的固定价格，价格分单链接价格以及专场价格。
（2）数据智能应用与服务
①研发模式
A、自主开发
公司坚持自主开发的研发策略，强化对国内外先进技术框架及应用场景的研
究分析，借鉴行业内公司成熟的研发经验，加强研发团队对相关技术及模式的消
化吸收，着力推动先进技术在公司内部的产品化、实用化。目前公司已完成了大
数据平台、物联网平台以及人工智能等技术在公司内部的产品化及项目化。积极
推进公司基础开发平台、运维平台以及算法模型的研究，形成较为完善的技术研
发及应用体系。
目前公司已经建立了成熟、完善的技术研究、技术开发以及技术推广验证的
流程。通过对当前主流前沿技术的跟踪研究，结合技术发展趋势，选择未来一段
时间内公司的主要支撑技术。通过多渠道满足公司在新技术、新产品研发上对于
技术储备、人才队伍的需求。通过合理的产品发展规划，采取小步快走，不断迭
代验证的方式推进新技术、新产品的上市。
B、合作开发及外包
结合市场相关情况，对部分非关键或者非核心技术采取合作开发以及外包方
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式，通过推进严格的项目管理及采购措施，保证产品及项目质量。目前公司已经
集聚了一大批技术合作伙伴及研发厂商，已经完成了环境监测、智慧社区、智慧
信用等部分基础应用的开发工作。未来，公司将继续根据整体业务发展情况，以
保持公司核心技术竞争力为首要前提，形成适合业务发展需求的研发模式。
②采购模式
公司采购主要涉及项目交付中所必需的软硬件，主要采购模式如下：
A、采购评估
公司设立严格的采购评估流程，对采购标的、采购金额以及采购方式进行严
格评估。由采购部门提出申请，经采购部门评估后，确定是否可外购、采购方式
以及采购限额。
B、供应商选择
硬件资源中，系统建设所必需服务器、网络设备、存储设备等。该类设备标
准化程度高，市场相对透明，因此该类设备往往采用直采方式；对于标准化程度
相对较低的、大额的各类环境监测设备以及部分应用开发服务，公司主要通过公
开发布招标信息来进行采购；部分小额项目通过行业网站、搜索引擎等方式来获
取合适的供应商信息，通过技术交流、样品试用等方式确定最终合作供应商。
C、产品交付
公司秉承规范严格的产品验收制度，对于有形资产，由采购责任部门、采购
申请部门、财务部门以及厂家对产品进行验收，经现场评定合格后收货。对于无
形资产，主要由技术部门及采购申请部门出具产品评估表，经采购责任部门及财
务部门验收后收货。
③销售模式
A、直销模式
目前公司在市场推广方面坚持以自建销售团队和售前团队为主，主抓重点行
业及行业内的重点客户，通过重点项目提升公司在行业内的知名度和影响力。在
完成行业动态、区域市场、重点客户以及行业竞争对手研究分析的基础上，通过
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销售团队与售前团队的合作，为重点客户打造定制化的项目解决方案，以赢得客
户信任，与客户建立长期稳定的合作关系。
B、渠道模式
除自建渠道外，公司针对目前客户及市场在项目需求及产品交付方面的特
点，积极拓展上下游合作伙伴。一方面，借助公司典型项目及核心产品在业内形
成的良好口碑，积极开拓与大型集成商的合作，参与国家大型重点项目，不断打
磨公司的产品及技术；另一方面，积极开拓下游的合作厂商及供应链厂商，通过
参与中小型项目的建设，强化与合作厂商的联系，提高中小型项目的利润率。
目前，国内数据智能服务与应用市场呈现地区发展不均衡的特点，客户在空
间分布、需求层次及项目体量上均存在较大差异，直销模式情况下往往存在投入
产出比低，规模效益不明显的特征。为了更好的满足中小客户的需求，公司着力
发展地区合作伙伴。通过与各地区合作伙伴以战略合作、市场合作以及项目合作
的方式，充分利用双方在技术、产品以及市场渠道方面的优势，在多数情况下由
区域合作伙伴负责拓展市场并完成一部分项目产品的交付（偏硬件），技术性、
平台性产品及功能由公司负责提供，并实现整个项目的集成，以此来弥补公司在
直销渠道建设方面的不足，满足市场快速多变的需求。另外，公司也根据合作伙
伴的要求，依据公司产品及服务的特点，将自身产品纳入合作伙伴整体解决方案
中，实现双方的互惠互赢。
④服务模式
目前公司以项目交付为主，并通过前后期的服务支持，提升产品及技术的竞
争力。目前公司主要包括以下服务模式：
A、项目咨询
公司利用自身专家资源以及技术研发力量，主动介入部分客户前期项目可
研、咨询规划、行业研究分析以及技术可行性研究等业务，为客户提供多样化的
研发及管理咨询支持，提升公司的业务实力以及业界知名度，培育多样化的技术
专家队伍。项目咨询一般通过与客户签订咨询服务合同的方式，为客户提供高质
量的咨询规划服务。
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B、售前咨询
售前咨询模式主要围绕客户既有项目需求，充分利用公司的技术、产品及项
目经验，为客户量身定制个性化的解决方案，提高公司在特定项目中的竞争力。
目前公司售前咨询除聚焦于公司主营业务外，也担负着公司新客户、新市场的开
拓任务。目前售前咨询主要与销售业务紧密配合，并积极配合公司层面开展业务
拓展以及合作伙伴生态的建设。
C、运维服务
目前公司运维服务主要包括项目建设期以及项目交付后运维服务。项目建设
期运维服务属于项目建设合同的组成，由驻场人员完成必要的技术支持，以保证
系统正常运行。而项目交付后运维服务主要满足用户需求变化带来的系统技术、
功能的升级改造以及必要的硬件维保服务，并向客户收取一定的技术服务费用。
目前公司已经构建了较为完整的售前-售中-售后的服务体系，涵盖了技术咨
询、管理咨询以及业务咨询等多个领域，形成了与技术研发、市场拓展的良性互
动，保持了公司在行业内的竞争力。未来，公司将通过市场、产品、技术以及资
本等多方面措施，拓展多样化的服务模式，逐渐由项目交付型转向服务运营型转
变，实现由技术密集型向“技术引领，资本驱动”的模式转变。
2、智能通信物联网
（1）通信基础设施
①采购模式
公司建立了专业的供应商管理平台以采购部分项目的建设、运营及综合管理
需要的物资。采购的物资包括一体化机柜、蓄电池、配电箱、开关电源、空调、
智能 FSU 及分布式天线系统组件等。另外，公司拥有一体化的动环监控管理系
统，当系统监控到某一站址出现故障时，公司可在系统上采购现场维修维护服务。
同时对系统上需要巡检的站址，公司可在系统上采购基站巡检服务。
②销售模式
公司主要客户为三大运营商，通常签订租赁协议（不同地区通信商协议名称
有所不同，如站址租赁协议、综合服务协议等），租期一般为 5-10 年。三大通信
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运营商均会在其官方招标平台发布站址需求，公司销售部会根据自身所拥有的站
址资源，以标的站址附近中国铁塔所属铁塔站址的定价为依据，并综合参考附近
区域其他民营铁塔企业的定价，与客户协商确定后，对通信运营商的需求进行投
标报价。
③运营模式
公司在中国各地区开展站址建设与维护工作，并向通信运营商提供服务，推
动多种移动通信基础设施的应用。公司除了面向三大运营商提供铁塔位置的租赁
服务以外，还提供通信基站资源服务，包括天线平台、配套机柜及外电引入等配
套综合服务。公司对运营商的通信覆盖需求招标成功后，若公司已有站址匹配则
在站址上进行共享改造，若没有则需选址并建设新站址以满足其需求。公司在交
付站址后会对站址开展一系列运营维护工作。公司的维护工作主要是故障处理，
通过信息化的故障处理流程以减少中间环节，提高运维效率。公司以业务流程为
导向，建立了“全程可视、全程可控、全程闭环”的信息管理系统——铁塔资源
建设运营管理信息系统。公司的动环监控系统能够通过智能现场监控单元收集站
址告警，通过系统实时数据实现告警的多维度统计，并可通过平台对全国各地的
现场维护人员派送维护工单，同时督促其运维工作并在系统上收集工单回复。除
告警及故障工单外，系统还能派发巡检工单并对数千基站的巡检进行统一管理。
公司在站址中安装各类智能传感设备以收集站址的电力及环境变化数据，并将数
据传至动环监控系统中，以支持公司及时识别风险并提供维护服务。该系统的建
立有效增强了信息化管理的手段，减少了对铁塔日常运维监管的人员需求，提高
了资产管理和维护的能力。
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（2）物联网智慧城市
①采购模式
公司物联网智慧城市业务所需的主要软硬件产品及服务的采购均由公司项
目运营中心下属采购部统一进行采购，项目实施过程中临时需要的金额较小的零
星辅材，由项目组现场采购。为使采购工作规范、高效，公司制定了《项目采购
管理制度》及《项目采购管理流程》，确保各项目所需设备物资及服务按时到货
交付，保障各项目业务的顺利实施。同时，公司针对常用的产品设备及服务建立
了合格供应商名录和合格产品库，组织公司相关部门对潜在供应商的信誉、供货
服务能力及其设备产品的质量、性能进行评估测试，对满足要求的供应商和产品
进行入库管理，同一类别的合格供应商及产品入库数量不少于 3 家。
物联网智慧城市业务常用的设备物资包括：智慧灯杆、各类前端智能设备、
网络设备、各种强弱电电缆及相关配套设备物资等。在常规项目采购中，由产品
技术人员根据设计方案和项目功能需求确定拟采购产品的数量、类型、性能参数
并填写项目需求确认单，经公司技术负责人审核确认后提交给项目负责人发起采
购申请。项目负责人根据项目进度计划及工序要求，分批次填写采购申请单经公
司审批后交采购部执行采购流程。
采购部门接到采购申请单并核对无误后，在合格产品库内对应选取 3 家以上
的合格供应商产品进行询价和商务谈判，根据产品质量性能、供货周期和服务能
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力、价格及商务条件等因素选取最优供应商及产品。如拟采购的产品设备等未在
公司合格产品库范围内，则采购部、产品技术部门等需及时寻找新的供应商和产
品进行评估测试，满足要求完成入库后进行询价及谈判等后续采购工作。
采购部根据采购评选规则选取拟合作的供应商，按照采购制度规定将评选结
果报请公司分管副总、总经理审批确定后起草采购合同文本，经商务、法务等人
员审核无误后与供应商签署采购合同。采购部负责办理和协调后续采购付款、供
应商生产发货，到货验收和采购结算等工作，满足项目实施需求。
项目实施完成后，采购部组织项目、产品技术及运维人员，对项目已采购的
产品设备及服务进行评估。经评估应用性能质量完好、供货服务优良的供应商将
在后续采购中优先选用，对评估未达标准的产品及供应商移出合格产品库，重新
寻找合格产品和供应商，满足后续业务需求。
②销售模式
A、直销模式
直销模式结合公司的产品聚焦市政、园林、步道、社区四大行业应用场景以
大客户为主。整体上，以北京为总部，以江苏、浙江、四川、广东、河北、山东
为核心开拓区域，通过设立区域总部、合资公司、办事处等形式推进市场拓展和
业务落地，直销模式按照“规划-设计-实施-运维”的模式提供客户一站式最优解
决方案。
B、渠道模式
公司结合行业的解决方案场景进行整体方案打包，将整体解决方案产品销售
给各地区的渠道伙伴，并由渠道伙伴自行负责产品安装施工及后续维护。渠道销
售分为两种类型，一种是面向行业终端客户为主的工程渠道商类型，工程渠道商
以销售公司产品为主，为客户提供“购买-安装-调试”一站式服务，另一种是运
营商类的系统集成商和工程总承包方，按照用户的需求提供相应的解决方案为
主。2019 年以来，公司加大了渠道客户的开发力度，采用在一线城市建设渠道
中心，然后由一线城市逐级往二、三级城市覆盖的战略，循序渐进稳步提高市场
占有率。
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C、政府合作模式
公司提供基于物联网技术的城市公共空间基础设施智慧化应用服务，在全国
市场范围内沉淀、积累了大量的应用场景和经典案例。从 2019 年注册并开始推
广“SMILE CITY”城市治理理念，推广期间得到了各级政府的认可，城市精细
化治理是一个系统而漫长的过程，需要根据城市情况系统化梳理城市痛点，通过
精细化管理理念结合技术实现来提升管理水平。目前公司与张家口市政集团组建
合资公司，打造基于奥运周边城域物联网场景的解决方案，与乌镇国企组建合资
公司，打造基于特色小镇的综合城市治理方案并向外负责推广。
通过与众多客户的长期合作，公司对行业痛点及客户需求的理解更加深刻。
通过多年的积累，不断总结提升优化解决方案及产品质量，再将产品和方案推向
市场复制推广。
③研发模式
公司依托专家池为公司研发提供专业咨询和引导，由产品研发中心具体负责
硬件及软件的研发。公司前期通过市场需求调研、客户交流、行业分析等途径收
集潜在的市场需求后，项目组将对城市基础设施的信息化需求进行评审与修改。
在需求评审通过之后，公司将拟定产品开发方向并撰写可行性报告。在报告通过
可行性评审后，再进行软/硬件设计及开发，并通过不断测试修正直至产品发布。
公司还会与已合作客户就之前交付的产品展开迭代开发，公司运维部的售后研发
专员会与客户同步沟通，将与客户沟通的情况同步反馈给研发中心。研发中心通
过吸取客户意见及实际使用过程中出现的问题，以开发更加符合行业实际需求的
新产品。
（四）主要产品的产销情况
1、报告期内向前五大客户销售的情况
报告期内，发行人前五大客户情况如下：
单位：万元
年份 公司名称 金额 占营业收入比例（%）
2020 年 1-3 月 第一名 49,969.02 54.49
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
年份 公司名称 金额 占营业收入比例（%）
第二名 2,863.29 3.12
第三名 3,320.75 3.62
第四名 2,869.32 3.13
第五名 1,205.19 1.31
合 计 60,227.57 65.68
第一名 239,252.28 41.82
第二名 54,093.54 9.45
第三名 50,878.93 8.89
2019 年度
第四名 16,417.92 2.87
第五名 13,797.00 2.41
合 计 374,439.67 65.44
第一名 243,233.14 44.60
第二名 25,057.15 4.59
第三名 22,090.99 4.05
2018 年度
第四名 15,189.38 2.78
第五名 13,422.64 2.46
合 计 318,993.30 58.49
第一名 148,682.40 54.04
第二名 6,918.91 2.51
第三名 5,796.49 2.11
2017 年度
第四名 4,682.28 1.70
第五名 4,233.77 1.54
合 计 170,313.85 61.90
2017 年公司向第一大客户销售金额超过当年营业收入总额的 50%，2018 年、
2019 年公司向第一大客户销售比例逐年下降，且均在 50%以下。
2、报告期内向前五名供应商采购情况
报告期内，公司向前五名供应商采购情况如下：
单位：万元
年份 公司名称 金额 占营业成本比例（%）
第一名 4,756.71 6.89
2020 年 1-3 月
第二名 3,900.00 5.65
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年份 公司名称 金额 占营业成本比例（%）
第三名 3,496.53 5.06
第四名 2,772.54 4.01
第五名 2,703.34 3.91
合 计 17,629.12 25.52
第一名 29,945.93 6.89
第二名 26,364.71 6.06
第三名 23,605.53 5.43
2019 年度
第四名 23,502.84 5.40
第五名 23,093.77 5.31
合 计 126,512.78 29.09
第一名 28,944.00 6.66
第二名 26,710.00 6.14
第三名 20,241.00 4.65
2018 年度
第四名 20,180.00 4.64
第五名 19,761.00 4.54
合 计 115,836.00 26.64
第一名 25,173.90 5.79
第二名 8,183.29 1.88
第三名 8,106.78 1.86
2017 年度
第四名 6,770.36 1.56
第五名 6,277.37 1.44
合 计 54,511.70 12.53
报告期内，公司不存在向单个供应商的采购比例超过总额的 50%或严重依赖
于少数供应商的情况。
发行人的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员，主要关联方及持有发
行人百分之五以上股份的股东未在上述供应商或客户中享有权益。
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（五）核心技术及研发情况
1、研发体系
2、核心技术
序号 应用领域 核心技术 核心技术简介
通过统一的智能感知，进行数据采集与交换，帮
助用户快速构建分布式的数据采集与共享网络，
1 统一数据感知技术
以数据目录的形式提供数据可视化管理窗口，配
置和运行多种模式的数据任务
通过建立数据治理的统一标准，将各方数据进行
集成，平滑获取相关结构化、半结构化和非结构
2 统一数据集成技术
化数据，使得大数据平台能够完成数据集中汇聚
工作
数据智能 明确数据资源分类分级管理，健全数据资源管理
3 应用与服 统一数据治理技术 统一标准。实现数据从采集环节到数据资产化的
务 全过程规范化管理
采用数据规划、数据管理、数据应用的设计原则，
4 大数据分析技术 将海量数据进行秒级分析，为数据开放创新提供
平台支撑，为多行业的智慧应用提供数据引擎
自主研发的架构服务技术，目前功能包含：表格
5 微架构服务技术 自定义、权限分配、流程自定义、角色自定义、
日志管理、代码生成器等
统计学深度应用技 根据结构化数据的维度及属性，实现入库数据的
6
术 统计分析，计算出各类核心指标，并且可以用各
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序号 应用领域 核心技术 核心技术简介
种统计学图例表示出多种维度的走势和分类
在学习样本中用机器学习的方法训练目标值，目
标值会随着学习的速度和失败的次数而不断更
人工智能机器学习
7 新,使目标值随着环境的变化而实现偏差纠正，用
算法
于指标体系和权重的优化，使评估结果越来越精
确
根据报告对象的影响因子和权重、风险监测预警
指标，用场景预测法使评估报告模块化，随着受
评主体在中央数据库信息和评估指标运算结果
的变化，对应的评估报告的各模块也随之改变，
基于自然语言的报
8 由数据决定评估报告的内容，用自然语言生成技
告自动生成技术
术对报告优化，从而自动生成高质量的各类报
告。包括基础征信报告、标准征信报告、深度征
信报告，信用评估报告、风险监控报告、行业分
析报告、主体信用画像、信用档案等报告
包含自动分类、关键词标引与自动摘要技术、命
非结构化信用信息 名实体识别、实体关系的抽取、自动过滤与自动
9
处理技术 消重、话题检测与追踪技术、情感分析、多媒体
标注和检索的技术手段
实现信用数据采集、离线和实时计算处理、分析
挖掘等功能，推进信用业务数据化、信用数据资
产化、信用资产价值化，让信用数据真正能够使
用起来。该管理平台提供可视化的管理界面，支
信用大数据加工处 持通过界面配置将多源异构的信用数据同步至
10
理分析管理技术 数据管理中心；并可进行数据开发完成复杂的信
用数据处理业务，以满足多种信用应用场景对信
用数据的不同要求；在任务运维环节可对任务运
行状况进行实时监控和智能告警，提升运维监控
效率
信用舆情监测共享服务技术可以提供精准的舆
情监测及舆情公关服务，洞悉舆情发展趋势，基
信用舆情监测共享 于自然语义分析技术、自适应舆情分析技术可不
11
服务技术 断提高自己的信息研判准确率，系统提供正/负面
评判、情感倾向评判、情绪百分比评判等多个标
准
信用评估模型自定义测试技术是基于人工智能
专家评估系统的原理设计，专家系统是将各领域
信用评估模型自定 专家知识，通过知识提取和知识表示，形成解决
12
义测试技术 具体专业问题的规则并汇集为知识库，并采用合
适的结构将专业知识库、推理以及应用程序结合
起来，完成专业工作的计算机系统
在大数据与社会信用体系建设的基础上，建立面
向中小微企业领域的垂直应用，搭建政府、企业、
金融机构三者之间的“企业征信大数据支持系
企业征信大数据支
13 统”，通过大数据消除信息不对称，利用算法模
持技术
型提高中小微企业征信体系，解决中小微企业的
融资难、融资贵的问题，同时更加有效地防范与
控制潜在的金融风险
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序号 应用领域 核心技术 核心技术简介
基于联行信用的基础数据库，信用中国及相关政
府公共信用信息服务平台信息，司法诉讼信息，
签约第三方征信机构、数据供应商和相关电商数
据，对需要进行信用画像的企业进行全方位信用
成像，画像维度包括但不限于企业基本信息，企
业法定代表人、股东、董、监、高的征信和消费
中小企业大数据信
14 行为信息，企业经营信息，社保信息，税务信息，
用画像技术
招投标信息，行政许可、奖励和处罚信息，司法
和诉讼相关信息，公益事业和舆情信息等。联行
信用的大数据信用画像系统，可以根据用户的实
际需要，接入政府部门或机构用户的特有数据，
进行定制化优化，以便满足用户更加个性化信用
画像维度的需要
实现了不同协议、不同种类的感知设备快速连
接、多样化部署、通过大数据分析算法及云计算，
提供基于大数据的行业应用服务，可提供智慧照
城域物联网平台技
15 明、智慧安防、智慧交通、智慧城管、智慧环保、
术
智慧充电桩、应急救援、信息发布、
5G/NB-IoT/LoRa/WiFi 网络覆盖等服务，提升城
市精细化管理水平和城市便民服务能力
实现智慧设施多种电压等级需要，并能精准管控
各智慧设备用电运行状态及漏电监测，节能增
效，提高用电安全；并支持多种通信协议，可实
现智能灯杆上所有传感器的接入及数据回传，达
到快速部署、高效接入、低时延回传；算盒内置
16 数知云盒技术
物联网智 边缘计算模块，可在智慧灯杆前端实现对各类传
慧城市 感数据分析处理，一方面可实现前端智慧设施快
速联动，另一方面可以将各类数据在前端进行格
式化处理，提高系统整体运行效率和服务能力，
降低数据传输压力和平台存储压力
在传统路灯的基础上融合感知、通信、自动控制、
17 智慧灯杆技术 大数据、边缘计算等关键技术，构件以路灯为核
心的城市神经感知网络
基于物联网、人工智能、大数据、人脸识别等技
术，依托视频监控、物联网传感设备、无感识别
智慧场景解决方案 将场景中的基础设施、城市家具通过物联网平台
18
技术 进行管控，并结合对公园、景区、健身步道、街
区中管理与服务的深度理解，通过信息化手段实
现场景精细化管理与精准服务
从文档中发现、提取上下文信息，并通过预测数
据分析及机器学习的自主算法，根据用户正在浏
览/搜索的网页内容自动和动态的选择用户可能
上下文检索广告技
19 会感兴趣的广告，并且智能化地实现点击率和竞
术
智慧营销 价排名之间的平衡，从而帮助媒体主大幅提高长
期广告收入，实现广告位价值的最大化，帮助广
告主实现精准营销
广告平台业务系统 可使用多渠道的媒体资源，广告主可实现跨平台
20
技术 投放
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序号 应用领域 核心技术 核心技术简介
内容平台智能分发 运营管理全网视频平台，告别繁琐操作，让短视
21
系统技术 频运营简洁高效
Cookie Mapping 服 将各媒体、广告交换平台的用户和我方内部用户
22
务系统技术 之间建立映射关系
按照前端业务系统设定的规则进行投放，包括投
广告平台中心服务
23 放单的定向逻辑、投放单的创意、投放单的投递
系统技术
速度等
大数据管理平台系
24 集成多种类型数据，建立用户个人数据中心
统技术
以上技术均为公司自主研发获得。
报告期内，公司研发费用如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
直接人工 5,400.38 19,949.24 19,774.91 1,665.73
技术服务费 - 29.82 636.91 894.84
直接投入 - 112.42 497.45 1,220.56
折旧与摊销 0.33 311.36 266.28 366.85
其他费用 9.03 500.82 183.30 167.02
委托外部研发投入 28.02 507.33 171.15 20.00
无形资产摊销 147.90 591.60 117.29 26.53
合 计 5,585.65 22,002.60 21,647.30 4,361.53
3、公司研发人员情况
截至 2020 年 3 月 31 日，境内公司共有员工 509 人，其中技术或软件开发人
员 165 人，占境内员工总数的 32.42%，具有硕士、博士学历的 59 人。
截至 2020 年 3 月 31 日，境外公司共有员工 1,423 人，其中技术人员或软件
开发人员 631 人，占境外员工总数的 44.34%，具有硕士、博士学历的 288 人。
4、研发项目情况
研发所
业务版块 研发项目 对应知识产权 申报主体
处阶段
ZL201510453823.4 基于 XMPP 扩
大数据交易平台 展消息的消息分类实现的方法及 数知科技 进行中
数据智能
装置
应用与服
基于 SaaS 平台的零
务 ZL201510379074.5 一种对周期性
售行业会员 CRM 数知科技 进行中
数据上报进行时间散列的系统
系统
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研发所
业务版块 研发项目 对应知识产权 申报主体
处阶段
扶贫信用平台 扶贫信用平台 数知科技 进行中
物联网云平台 数知物联网云平台基础平台 物联科技 进行中
鼎信互联广告主服
鼎信互联广告主服务平台 鼎元信广 进行中
务平台
鼎信互联广告智能
鼎信互联广告智能审核平台 鼎元信广 进行中
审核平台
鼎信互联广告媒体
鼎信互联广告媒体服务平台 鼎元信广 进行中
服务平台
鼎信互联广告反作
鼎信互联广告反作弊管理平台 鼎元信广 进行中
弊管理平台
鼎信互联广告交易
鼎信互联广告交易平台 鼎元信广 进行中
平台
鼎信互联广告数据
鼎信互联广告数据管理平台 鼎元信广 进行中
管理平台
数据分析与建模管
数据分析与建模管理系统 V1.0 鼎元信广 进行中
理系统 V1.0
数知大数据分析展
PrettyData 大数据分析平台 数知科技 已完成
示平台
数知人脸识别管理
数知人脸识别管理系统 物联科技 已完成
系统
数知智慧停车管理
数知智慧停车管理系统 物联科技 已完成
系统
数知智慧园区服务
数知智慧园区服务平台 物联科技 已完成
平台
数知智慧园区管理
数知智慧园区管理平台 物联科技 已完成
平台
数知智能集成管理
数知智能集成管理平台 物联科技 已完成
平台
智慧计算管理器 SPD 智慧用电管理器嵌入式程序 物联科技 已完成
一种基于规则引擎
的物联网数据采样 一种基于规则引擎的物联网数据
数知科技 进行中
实现方法及其系统 采样实现方法及其系统研发
智能通信 研发
物联网业 通信铁塔远程智能
通讯铁塔健康安全远程监控与信
务 控制及信息管理系 数知科技 进行中
息系统 V1.0、2.0、3.0、4.0
统
智慧灯杆可视化管
智慧灯杆可视化管理系统 V2.0 物联科技 已完成
理系统 V2.0
5、合作开发情况
公司始终坚持自主创新，独立研发各项核心技术。报告期内，公司与北京航
空航天大学、广西壮族自治区计算中心等进行研发合作，以丰富公司技术储备，
拓展前沿科技新信息共享渠道。2018 年 6 月，针对广西高速公路数据智能化的
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应用需求，公司与广西交通投资集团有限公司、北京航空航天大学及广西壮族自
治区计算中心产学研联合开展广西创新驱动发展专项（科技重大专项）项目的课
题申报，进行《基于人工智能的多维交通大数据研究和应用示范项目》的联合研
发。项目目前正在执行过程中。本项目经研究形成的知识产权由合作各方共同享
有。
6、高新技术企业认定
经北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方
税务局等有权机关审核，公司在主体资格、业务领域、研发人员配备、研发投入
等方面符合《高新技术企业认定管理办法》的申请条件，于 2017 年 10 月 25 日
获得了《高新技术企业证书》，有效期三年。
发行人及下属子公司获得的高新技术企业证书情况如下：
资质证书
序号 公司名称 证书编号 发证机关 颁发日期 有效期至
名称
北京市科
学技术委
员会、北京
高新技术企 市财政局、
1 发行人 GR201711004345 2017.10.25 2020.10.24
业证书 北京市国
家税务局、
北京市地
方税务局
浙江省科
学厅、财政
高新技术企
2 金之路 GR201733002708 厅、国家税 2017.11.13 2020.11.12
业证书
务局、地方
税务局
北京市科
学技术委
员会、北京
高新企业证 市财政局、
3 日月同行 GR201711003573 2017.10.25 2020.12.24
书 北京市国
家税务局、
北京市地
方税务局
中关村科
中关村高新
4 物联科技 20192010780901 技园区管 2019.12.24 2021.12.23
技术企业
理委员会
北京市科
高新技术企
5 物联科技 GR201911004557 学技术委 2019.12.2 2022.12.1
业证书
员会、北京
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资质证书
序号 公司名称 证书编号 发证机关 颁发日期 有效期至
名称
市财政局、
国家税务
总局北京
市税务局
北京市科
学技术委
员会、北京
高新技术企
6 鼎元信广 GR201911005949 市财政局、 2019.12.2 2022.12.1
业证书
国家税务
总局北京
市税务局
吉林省科
学技术厅、
吉林省财
高新技术企
7 吉林中胜 GR201822000410 政厅、国家 2018.11.14 2021.11.13
业证书
税务总局
吉林省税
务局
江苏省科
学技术厅、
江苏省财
高新技术企
8 江苏健德 GR201832001018 政厅、国家 2018.10.24 2021.10.23
业证书
税务总局
江苏省税
务局
（六）安全生产和环境保护情况
公司所属行业不属于高危险、重污染行业，报告期内未因安全生产及环境保
护受到行政处罚，公司生产经营符合国家关于安全生产和环境保护的要求。
（七）公司所受行政处罚的具体情况
发行人报告期内所受行政处罚的具体情况参见本募集说明书“第五节 合规
经营与独立性”之“一、合规经营情况”之“（一）报告期内与生产经营相关的
重大违法违规行为及受到处罚的情况”。
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八、公司主要固定资产、无形资产情况
（一）主要固定资产情况
1、主要固定资产情况
公司主要固定资产为房屋及建筑物、机器设备、运输设备、电子设备和其他
设备。截至 2020 年 3 月 31 日，公司固定资产情况如下：
单位：万元
类 别 账面原值 累计折旧 减值准备 账面价值 成新率
房屋及建筑物 101,285.57 19,649.31 - 81,636.26 80.60%
机器设备 1,689.25 1,141.96 - 547.29 32.40%
运输设备 1,778.10 1,142.48 - 635.62 35.75%
电子设备 5,262.32 3,737.32 - 1,525.00 28.98%
其他设备 2,082.67 1,222.84 - 859.83 41.28%
合 计 112,097.91 26,893.91 - 85,204.00 76.01%
2、房屋及建筑物
（1）自有房屋
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其境内控股子公司拥有的主要房屋共计
10 处，具体情况如下表所示：
所有 房屋面积 他项
序号 坐落地址 房屋所有权证编号 用途
权人 （m） 权利
海淀区花园东路
京（2019）海不动产
1 发行人 15 号 7 层 2701 1,132.92 公建 抵押
权第 0013536 号
等[6]套
海淀区花园东路
京（2019）海不动产
2 发行人 15 号 8 层 2801 1,132.92 公建 抵押
权第 0012030 号
等[6]套
海淀区花园东路 京（2018）海不动产
3 北京梅网 150.56 公建 抵押
15 号 9 层 2901 权第 0037419 号
海淀区花园东路 京（2018）海不动产
4 北京梅网 188.93 公建 抵押
15 号 9 层 2902 权第 0037677 号
海淀区花园东路 京（2018）海不动产
5 北京梅网 188.93 公建 抵押
15 号 9 层 2903 权第 0037418 号
海淀区花园东路 京（2018）海不动产
6 北京梅网 203.09 公建 抵押
15 号 9 层 2905 权第 0037417 号
海淀区花园东路 京（2018）海不动产
7 北京梅网 212.5 公建 抵押
15 号 9 层 2906 权第 0037421 号
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所有 房屋面积 他项
序号 坐落地址 房屋所有权证编号 用途
权人 （m） 权利
海淀区花园东路 京（2018）海不动产
8 北京梅网 190.32 公建 抵押
15 号 9 层 2907 权第 0037420 号
老城经济开发区
南一环路南侧海
琼（2019）澄迈县不
9 鼎数知行 南生态软件园 C 3,244.34 办公 抵押
动产权第 0005346 号
地块二期工程
C40 栋
办公，
工业，
溧水区经济开发
苏（2016）宁溧不动 工业仓
10 江苏健德 区团山东路 9 号 30,428.76 抵押
产权第 0004286 号 储，其
3 幢等
他，集
体宿舍
注：土地使用证和房屋所有权证“二证合一”成为不动产权证。
就上述房屋，发行人及其子公司享有合法所有权，10 处房屋均设置他项权
利。
（2）境内租赁房屋
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其境内主要控股子公司对外承租（不含子
公司向数知科技及其子公司租赁的情况）房屋 10 处，具体情况如下：
序号 承租方 出租方 租赁地点 面积（㎡） 租赁期限
北京海富广 北京市丰台区华
4,656.82； 2019.7.1-
1 宁波诺信 达资产管理 夏幸福创新中心
1,424.76 2022.6.30
有限公司 A 座 7-8 楼；12 楼
宁波市北仑区梅
宁波梅山保
山大道商务中心 2016.3.23-
2 宁波诺信 税港区管理 30
十一号办公楼 2021.3.22
委员会
1717 室
杭州高新东
杭州市万塘路 30 2019.8.5-
3 金之路 方科技园有 1,091
号第 14 幢 3 层南 2020.8.4
限公司
天津自贸试验区
天津奥申威 （东疆保税港区）
梅泰诺融资 2019.12.25-
4 融资租赁有 呼伦贝尔路 426 -
租赁 2020.12.24
限责任公司 号铭海中心 4 号
楼-3、7-702-4
吉林梅泰诺 白城市电厦
白城市洮北区麻
通信基础设 资产经营管 2019.7.31-
5 纺路 3 号 16 层房 166.85
施投资有限 理有限责任 2020.7.30
号 07、09
公司 公司
农安工业集中区 2018.1.1-
6 吉林中胜 赵志杰 200
农哈公路西房屋 2021.12.31
7 黑龙江梅泰 申爱平 哈尔滨市南岗区 - 2015.7.16-
1-1-173
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
序号 承租方 出租方 租赁地点 面积（㎡） 租赁期限
诺 天顺街 69 号 201 2020.7.15
室
广州市天河区粤
广州越众兴
垦路 607 号力达 2020.2.12-
8 广东环和 实业投资有 -
广场 A2 栋 1101、 2021.2.11
限公司
1112A 单元
吉林省长春市二
2020.3.25-
9 吉林瀚博 王平 道区长新东路伊 46
2021.3.24
林公寓 516 室
长春市南关区西
吉林亿金投 2015.9.1-
10 杨鹏 四马路 58 号 2 号 50
资有限公司 2025.9.1
房
（3）境外租赁房屋
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人境外重要控股子公司主要对外承租房屋 9 处，
具体情况如下：
序号 承租方 出租方 租赁地点 租赁期限 备注
Leela Lace 2nd Floor, Leela
1 MNSS Holdings Pvt. Galleria, Airport 2017.8.24-2022.8.23
Ltd. Road, Bangalore
UM House, Plot
No. 35, Ground
Techno Floor, A Wing,
2 MNSS Trexim Pvt. Sector 44, 2017.9.25-2020.9.25
Ltd Gurgaon,
Haryana -
122001
2nd Floor,
Anjani
Palladium,
Sanjay Raikar
Baner, Sr. No.
Ghanshyam
126.1+2, Wing 2018.11.1-2021.10.3
3 MNSS Raikar
A, Beside 1
Chaitanya
Prabhavee Tech
Raikar
Park, Baner
Road, Pune -
411045
Site No. 10,
BBMP Khata
Rajesh Shetty No. 10 situated
4 MNSS （Guest at HAL II stage, 2018.5.1-2021.4.30
House） Kodihalli
Extension,
Bangalore
3rd & 4th Floor,
根据 Game
Directi Web Plot NO GJ 6, 2019.10.1-2019.12.3 Changer Law
5 MNSS Services Pvt. SEEPZ++, 1
SEEPZ-SEZ Advisors 出具并由
Ltd.
Andheri （East） 上海俱能翻译服
1-1-174
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序号 承租方 出租方 租赁地点 租赁期限 备注
Mumbai - 务有限公司翻译
400096 《法律意见书》，
2,3 & 5th floor, MNSS 依然占据该
B Wing, ACME I 房屋并继续按照
Directi Tech Park, 2019.10.1-2019.12.3
Mogra Village, 1 已到期租赁协议
Internet
6 MNSS
Solutions Pvt. Old Nagardas （实际使用中，正 按月支付租金，出
Ltd. Road, Andheri 在续签） 租方与承租方已
（East）, 就租赁展期达成
Mumbai-400069 谅解
根据 Game
Changer Law
Advisors 出具并由
7th floor, B 上海俱能翻译服
Wing, ACME I 务有限公司翻译
Directi Tech Park, 2019.10.1-2019.12.3
《法律意见书》，
Internet Mogra Village, 1
7 MNET MNET 继续占用
Solutions Pvt. Old Nagardas （实际使用中，正
该房屋，并按照已
Ltd. Road, Andheri 在续签）
（East）, 到期租赁协议按
Mumbai-400069 月支付租金，出租
方与承租方已就
租赁展期达成谅
解
2701-2705, 27th
Tecom
MNAF Floor, Aurora
8 Investments 2019.10.1-2020.9.30
Z Tower, Dubai,
FZ- LLC
UAE
34th Street 45 West 34th
MN Commercial Street, Suite 701,
9 2018.1.2-2021.12.31
Support Properties New York, New
LLC York
（4）租赁或以其他方式使用站址类物业情况
梅泰诺基础设施主营通信铁塔租赁业务，将其通过租赁或其他方式取得使用
权的基站及站址类物业等租赁给相关客户。截至 2020 年 3 月 31 日，梅泰诺基础
设施通过租赁或以其他方式取得使用权的站址类物业 4,011 处。
3、主要设备
发行人及其子公司为轻资产运行公司，设备价值较低，主要生产设备包括数
控折弯机等。截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其子公司主要生产设备如下表所
示：
序号 设备名称 用途 原值（万元） 净值（万元） 成新率
1 数控折弯机 生产经营用 174.36 90.14 51.70%
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序号 设备名称 用途 原值（万元） 净值（万元） 成新率
2 数控角钢自动生产线 生产经营用 49.57 2.48 5.00%
3 数控型钢联合生产线 生产经营用 42.74 10.25 23.99%
4 数控液压冲孔机 生产经营用 23.08 1.15 5.00%
液压角钢数控冲孔生
5 生产经营用 20.51 1.03 5.00%
产线
（二）无形资产
发行人及其子公司拥有的无形资产主要为土地使用权、专利权、非专利技术
和软件。截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其子公司的无形资产状况如下表所示：
单位：万元
项目 原值 累计摊销 净值 成新率
土地使用权 933.92 195.18 738.74 79.10%
专利权 2,547.88 106.35 2,441.54 95.83%
非专利技术 21,569.80 5,038.46 16,531.34 76.64%
软件 2,717.61 1,311.05 1,406.56 51.76%
合计 27,769.21 6,651.03 21,118.18 76.05%
1、土地使用权
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其子公司拥有的主要土地使用权共 1 宗，
具体情况如下表所示：
证载权 面积 权利 权利 用 使用期
序号 坐落地址 证书编号
利人 （平方米） 类型 性质 途 限至
苏（2016） 国有
工
溧水区经济开发 宁溧不动 建设
江苏 业 2054.09.
1 区团山东路 9 号 61,893.11 产权第 用地 出让
健德 用 22
3 幢等 0004286 使用
地
号 权
注：土地使用证和房屋所有权证“二证合一”成为不动产权证。
2、商标权
（1）注册商标
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其境内子公司拥有的主要注册商标共 48
件，具体情况如下表所示：
申请/
序号 类别 商标图形 权利人 专用权期限
注册号
1-1-176
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申请/
序号 类别 商标图形 权利人 专用权期限
注册号
1 8541839 42 发行人 2011.8.14-2021.8.13
2 8541838 6 发行人 2011.8.14-2021.8.13
3 8541786 9 发行人 2013.12.14-2023.12.13
4 8541785 37 发行人 2011.10.14-2021.10.13
5 8541784 38 发行人 2011.9.21-2021.9.20
6 8541783 42 发行人 2011.8.14-2021.8.13
7 8541765 6 发行人 2011.8.14-2021.8.13
8 8541764 9 发行人 2011.8.14-2021.8.13
1-1-177
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申请/
序号 类别 商标图形 权利人 专用权期限
注册号
9 8541763 37 发行人 2011.10.14-2021.10.13
10 8541762 38 发行人 2011.9.21-2021.9.20
11 8541761 42 发行人 2011.8.14-2021.8.13
12 8541760 6 发行人 2011.8.14-2021.8.13
13 8541759 9 发行人 2013.12.14-2023.12.13
14 8541758 37 发行人 2011.10.14-2021.10.13
15 8541757 38 发行人 2011.8.21-2021.8.20
16 5342202 9 发行人 2019.5.21-2029.5.20
1-1-178
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申请/
序号 类别 商标图形 权利人 专用权期限
注册号
17 5342201 6 发行人 2019.7.28-2029.7.27
18 8773630 6 江苏健德 2011.11.7-2021.11.6
19 32134851 42 北京数知科技有限公司 2020.1.14-2030.1.13
20 32126204 9 北京数知科技有限公司 2019.12.14-2029.12.13
21 32134843 35 北京数知科技有限公司 2019.12.14-2029.12.13
22 32135231 42 北京数知科技有限公司 2019.4.14-2029.4.13
23 32132556 9 北京数知科技有限公司 2019.4.14-2029.4.13
24 32126197 35 北京数知科技有限公司 2019.4.7-2029.4.6
25 29183917 9 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
26 29187582 16 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
27 29179925 36 北京数知科技有限公司 2019.4.7-2029.4.6
28 29176952 9 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
1-1-179
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申请/
序号 类别 商标图形 权利人 专用权期限
注册号
29 29184469 16 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
30 29186061 35 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
31 29187660 36 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
32 29176990 38 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
33 29186087 41 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
34 29181909 42 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
35 29180536 9 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
36 29195212 16 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
37 29184343 35 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
38 29184348 36 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
39 29184353 38 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
40 29188820 41 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
41 29193944 42 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
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申请/
序号 类别 商标图形 权利人 专用权期限
注册号
42 29191344 9 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
43 29191352 16 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
44 29194686 35 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
45 29176945 36 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
46 29191378 38 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
47 29177655 41 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
48 29180337 42 北京数知科技有限公司 2018.12.28-2028.12.27
发行人及其子公司对上述商标享有合法所有权。
3、专利权
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其境内子公司依法拥有的主要专利权合计
82 项，具体情况如下表所示：
序号 专利名称 类别 申请号/专利号 证载权利人 申请日期
北京梅泰诺通
共建共享型三管塔通信 信技术股份有
1 发明 2010100022905 2010.1.20
基站及其设置方法 限公司、梅泰诺
基础设施
北京梅泰诺通
风光互补型新能源通信
2 发明 2010102570355 信技术股份有 2010.8.19
塔
限公司
北京梅泰诺通
一种对周期性数据上报
3 发明 2015103790745 信技术股份有 2015.7.1
进行时间散列的系统
限公司
基于 XMPP 扩展消息的 北京梅泰诺通
4 消息分类实现的方法及 发明 2015104538234 信技术股份有 2015.7.29
装置 限公司
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序号 专利名称 类别 申请号/专利号 证载权利人 申请日期
北京梅泰诺通
好友列表排序方法及系
5 发明 201510799654X 信技术股份有 2015.11.19
统
限公司
北京梅泰诺通
关联用户信息的方法及
6 发明 2017102511310 信技术股份有 2017.4.18
信息推送系统
限公司
北京梅泰诺通
风光互补型新能源通信 实用
7 2010202969708 信技术股份有 2010.8.19
塔 新型
限公司
江苏健德、北京
实用 梅泰诺通信技
8 管板组对机1 2012200471379 2012.2.14
新型 术股份有限公
司
北京梅泰诺通
移动互联网开发测试云 实用
9 2013207186055 信技术股份有 2013.11.14
平台及移动终端适配器 新型
限公司
北京梅泰诺通
信技术股份有
一种测量球拍挥拍速度 实用
10 2012203392805 限公司、北京梅 2012.7.12
的装置及系统 新型
泰诺智能技术
有限公司
北京梅泰诺通
实用
11 路灯灯杆 201420103360X 信技术股份有 2014.3.7
新型
限公司
北京梅泰诺通
一种机房与通信铁塔柔 实用
12 2015203822455 信技术股份有 2015.6.4
性接合结构 新型
限公司
北京梅泰诺通
实用
13 路灯预制井基础 2014206204099 信技术股份有 2014.10.24
新型
限公司
北京梅泰诺通
一种通信塔远程监控系 实用
14 2016202708226 信技术股份有 2016.4.1
统 新型
限公司
具有无线接入点的灯具、 北京梅泰诺通
实用
15 灯具级联装置和灯具系 201720285681X 信技术股份有 2017.3.22
新型
统 限公司
北京梅泰诺通
外观
16 数据采集分析仪 2014300119416 信技术股份有 2014.1.16
设计
限公司
北京梅泰诺通
外观
17 信息灯杆 2014300130398 信技术股份有 2014.1.17
设计
限公司
北京梅泰诺通
外观
18 通信塔（粼粼系列） 2015300253886 信技术股份有 2015.1.28
设计
限公司
1.经查询，该专利目前的法律状态为“等年费滞纳金”，发行人及相关主体将尽快补缴年费和滞纳金。
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序号 专利名称 类别 申请号/专利号 证载权利人 申请日期
北京梅泰诺通
外观
19 信息灯杆（鸟笼型） 2014304031404 信技术股份有 2014.10.23
设计
限公司
北京梅泰诺通
外观
20 移动终端适配器 2013305473050 信技术股份有 2013.11.14
设计
限公司
北京梅泰诺通
用于计算机的运营支撑 外观
21 2018301218169 信技术股份有 2017.9.15
系统的操作界面 设计
限公司
北京梅泰诺通
外观
22 计算机图形用户界面 2017304376225 信技术股份有 2017.9.15
设计
限公司
北京梅泰诺通
用于手机的图形用户界 外观
23 2018304973339 信技术股份有 2018.9.5
面 设计
限公司
北京梅泰诺通
用于计算机的小程序管 外观
24 2018304945748 信技术股份有 2018.9.4
理平台的操作界面 设计
限公司
外观 梅泰诺基础设
25 通信杆（蝴蝶型） 2017303938579 2017.8.24
设计 施
基于视频分析的铁路公
26 发明 2014106732183 金之路 2014.11.24
里标识别系统
一种提升 WLAN 分流效
27 果和规划准确率的方法 发明 2013101050893 金之路 2013.3.28
及系统
基于单片机实时导入远
金之路、浙江赛
28 程 SIM 卡数据的装置、 发明 2009100961309 2009.2.12
福
系统及方法
TD.SCDMA/GSM/CDM
29 A 综合网络质量远程智 发明 2007101563047 金之路 2007.10.19
能实时监测系统
一种基于物联网的智能 实用
30 2018220840157 金之路 2018.12.12
高校寝室装置 新型
实用
31 一体化微站 2017218281070 金之路 2017.12.25
新型
实用
32 预警监控管理系统 2017218377783 金之路 2017.12.25
新型
实用
33 山区落石监测报警系统 2016212780009 金之路 2016.11.26
新型
机车蓄电池组在线监测 实用
34 2016212783469 金之路 2016.11.26
系统 新型
实用
35 智能信号覆盖系统 2015204789543 金之路 2015.7.7
新型
实用
36 无线通信上网装置 2015204758140 金之路 2015.7.6
新型
实用
37 自动偏振镜装卸装置 2014205986116 金之路 2014.10.16
新型
38 户外远端机箱 实用 2014203031859 金之路 2014.6.10
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序号 专利名称 类别 申请号/专利号 证载权利人 申请日期
新型
实用
39 一体化 2U 局端机箱 2014203031929 金之路 2014.6.10
新型
基于多网融合技术的无 实用
40 2013201977503 金之路 2013.4.18
线网络传输与覆盖装置 新型
一种多制式网络综合业 实用
41 2013201978690 金之路 2013.4.18
务监控系统 新型
一种基于多网络融合的 实用
42 2013201982253 金之路 2013.4.18
智能网关设备 新型
一种核心网自动拨测设 实用
43 2012204442267 金之路 2012.9.3
备 新型
一种 WLAN 精确选址装 实用
44 2012203855169 金之路 2012.8.6
置 新型
室外型铁锂电池一体化 实用
45 2012202609881 金之路 2012.6.5
后备电源 新型
多制式 LTE 综合服务终 实用
46 2012202834023 金之路 2012.6.16
端设备 新型
实用
47 通信机柜散热新风系统 2011205587377 金之路 2011.12.28
新型
基站分区制冷节能减排 实用
48 2011201686392 金之路 2011.5.25
控制系统 新型
带频谱分析功能的 实用 金之路、浙江赛
49 2011200807597 2011.3.24
WLAN 测试仪 新型 福
实用
50 城市交通智能监管系统 2011200796376 金之路 2011.3.24
新型
实用 金之路、浙江赛
51 智能温控一体化机房 2010206664732 2010.12.18
新型 福
智能存储供电系统人机 实用 金之路、浙江赛
52 2010206664747 2010.12.18
界面 新型 福
智能防盗基站一体化机 实用 金之路、浙江赛
53 2010206664751 2010.12.18
房 新型 福
便携式 WLAN 手持测试 实用 金之路、浙江赛
54 2010206664766 2010.12.18
仪 新型 福
实用 金之路、浙江赛
55 远程供电系统人机界面 2010206664770 2010.12.18
新型 福
便携式 WLAN 手持测试 外观
56 2011300412403 金之路 2011.3.11
仪 设计
外观
57 融合通信固定电话面板 2012301398751 金之路 2012.4.28
设计
外观
58 直流远供电源（2U 局端） 2013300869348 金之路 2013.3.28
设计
直流远供电源 外观
59 2014301685134 金之路 2014.6.6
（1U-3KW） 设计
外观
60 直流远供电源（2U 局端） 2014301685098 金之路 2014.6.6
设计
外观
61 直流远供电源（1U 局端） 201430168512X 金之路 2014.6.6
设计
1-1-184
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序号 专利名称 类别 申请号/专利号 证载权利人 申请日期
外观
62 微基站 2017306658781 金之路 2017.12.25
设计
外观
63 远端控制器 2015302377135 金之路 2015.7.7
设计
实用
64 物联网共享充电装置 2019202864374 浙江卓鹿 2019.3.7
新型
实用
65 物联网自助洗衣机 2019202332194 浙江卓鹿 2019.2.25
新型
实用
66 物联网共享干发机 2019202242395 浙江卓鹿 2019.2.21
新型
物联网共享自助饮水设 实用
67 2019202205432 浙江卓鹿 2019.2.21
备 新型
梅泰诺（北京）
外观
68 信息灯杆（诺祥云） 2018304798645 物联科技有限 2018.8.28
设计
公司
实用
69 一种电源管理器 2019206418090 物联科技 2019.5.7
新型
外观
70 用电管理器2 2019300787148 物联科技 2019.2.27
设计
梅泰诺（北京）
外观
71 信息灯杆（诺吉风） 2018304797676 物联科技有限 2018.8.28
设计
公司
外观
72 智慧路灯（流年） 2019306025044 物联科技 2019.11.4
设计
外观
73 智慧路灯（岁月） 2019306025059 物联科技 2019.11.4
设计
智慧灯杆（多功能路灯 外观
74 2019301077042 物联科技 2019.3.15
杆） 设计
外观
75 智慧灯杆（生物科技） 2019301082182 物联科技 2019.3.15
设计
外观
76 智慧灯杆（智慧森林） 201930108220X 物联科技 2019.3.15
设计
北京梅泰诺智
实用
77 智能 PCCP 管 2011201862286 能技术有限公 2011.6.3
新型
司
北京梅泰诺智
基于智能 PCCP 管 实用
78 2011201864987 能技术有限公 2011.6.3
的水输运监控系统 新型
司
北京梅泰诺智
实用
79 一种传感器网络系统3 2011200966019 能技术有限公 2011.4.2
新型
司
北京梅泰诺智
嵌入式运动速度测量系 实用
80 2010206764938 能技术有限公 2010.12.22
统 新型
司
2.经查询，该专利目前法律状态为“等年费滞纳金”，发行人及相关主体将尽快补缴年费和滞纳金。
3.经查询，该专利目前的法律状态为“等年费滞纳金”，相关主体将尽快补缴年费和滞纳金。
1-1-185
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
序号 专利名称 类别 申请号/专利号 证载权利人 申请日期
北京梅泰诺智
外观
81 多物理场监测传感器 2010305473324 能技术有限公 2010.9.30
设计
司
北京梅泰诺智
外观
82 多通道高速数据采集仪 2010305473339 能技术有限公 2010.9.30
设计
司
就上述专利，发行人及其子公司享有合法所有权。其中部分专利即将到期，
该等专利非公司生产经营所必需的重要专利，其到期后不会对公司生产经营产生
重大不利影响。
4、软件著作权
（1）境内公司软件著作权
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其境内子公司依法拥有的主要软件著作权
共 238 项，具体情况如下表所示：
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
梅泰诺铁塔资源建
原始
1 2017.7.26 设运营管理信息系 未发表 2017SR399375 梅泰诺基础设施
取得
统 V1.0
动环监控定制化边 原始
2 2019.12.6 2019.5.20 2019SR1301802 梅泰诺基础设施
缘处理软件 V1.0 取得
动环监控产品硬件 原始
3 2019.12.6 2019.6.6 2019SR1303403 梅泰诺基础设施
端口检测软件 V1.0 取得
动力与环境监控端 原始
4 2019.12.6 2019.5.16 2019SR1302951 梅泰诺基础设施
口扩展软件 V1.0 取得
动环监控开关量采 原始
5 2019.12.6 2019.5.20 2019SR1303241 梅泰诺基础设施
集与服务软件 V1.0 取得
动力与环境监控综 原始
6 2019.12.9 2019.7.13 2019SR1313285 梅泰诺基础设施
合采集软件 V1.0 取得
梅泰诺监控管理平
台 WEB[简称： 原始
7 2019.12.6 未发表 2019SR1303730 梅泰诺基础设施
MTN.WEB]软件 取得
V1.6.3
梅泰诺铁塔管家 APP
原始
8 2019.12.6 软件[简称： 未发表 2019SR1303962 梅泰诺基础设施
取得
MTN.APP]V1.0.5
基站控制器（BSC） 原始
9 2018.8.31 2018.6.6 2018SR702055 吉林中胜
远程操控系统 V1.0 取得
基站收发信机（BST） 原始
10 2018.8.31 2018.5.16 2018SR702063 吉林中胜
控制系统 V1.0 取得
基站集群综合管理 原始
11 2018.8.31 2018.3.22 2018SR702047 吉林中胜
软件 V1.0 取得
1-1-186
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
移动通信基站运维 原始
12 2018.8.31 2018.2.28 2018SR701351 吉林中胜
系统 V1.0 取得
基站网络信号稳定 原始
13 2018.8.31 2018.8.3 2018SR702071 吉林中胜
监测系统 V1.0 取得
设备数字中继器
原始
14 2018.8.31 （DTC）控制系统 2018.7.12 2018SR702081 吉林中胜
取得
V1.0
基于大数据的品牌
价值智能评价平台 原始
15 2018.11.28 未发表 2018SR952897 发行人
[简称：品牌价值智能 取得
评价平台]V1.0
北京梅泰诺通信
数据资产管理平台 原始
16 2018.9.6 未发表 2018SR721378 技术股份有限公
V1.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺品牌价值评 原始
17 2018.7.2 2018.3.30 2018SR504902 技术股份有限公
价平台 V1.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺财务信息管 原始
18 2017.11.14 2017.1.1 2017SR625147 技术股份有限公
理系统 V2.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺合同管理系 原始
19 2017.11.13 2016.12.30 2017SR621168 技术股份有限公
统 V1.0 取得
司
北京梅泰诺通信
企业重大决策管理 原始
20 2017.11.13 2016.12.30 2017SR621030 技术股份有限公
系统软件 V1.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺企业管理运 原始
21 2017.11.3 2017.8.16 2017SR602856 技术股份有限公
营系统 V2.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺人力资源管 原始
22 2017.11.2 2016.11.17 2017SR599729 技术股份有限公
理系统 V2.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺财务信息管 原始
23 2016.9.7 2016.3.1 2016SR251792 技术股份有限公
理系统 V1.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺企业管理运 原始
24 2016.7.25 2016.1.22 2016SR191106 技术股份有限公
营系统 V1.0 取得
司
北京梅泰诺通信
通信铁塔共建共享 原始
25 2016.7.25 未发表 2016SR190953 技术股份有限公
管理系统 V2.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺人力资源管 原始
26 2016.7.25 2016.1.1 2016SR191128 技术股份有限公
理系统 V1.0 取得
司
通信铁塔健康安全 北京梅泰诺通信
原始
27 2016.7.25 远程监控及信息管 未发表 2016SR190954 技术股份有限公
取得
理系统 V4.0 司
28 2015.9.11 铁塔资源管理与运 未发表 2015SR176262 北京梅泰诺通信 原始
1-1-187
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
营支撑系统[简称： 技术股份有限公 取得
TROS]1.0 司
北京梅泰诺通信
梅泰诺塔桅项目管 原始
29 2015.9.8 2015.7.6 2015SR173705 技术股份有限公
理系统 V1.0 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺研发项目管 原始
30 2015.2.2 2014.11.24 2015SR019994 技术股份有限公
理系统 V1.0 取得
司
通信铁塔健康安全 北京梅泰诺通信
原始
31 2015.2.2 远程监控及信息管 2014.11.24 2015SR020027 技术股份有限公
取得
理系统 V3.0 司
智慧塔大气环境监 北京梅泰诺通信
原始
32 2014.12.2 测及信息管理系统 2014.6.5 2014SR186166 技术股份有限公
取得
V1.1 司
智慧塔大气环境监 北京梅泰诺通信
原始
33 2014.9.22 测及信息管理系统 2013.9.4 2014SR142198 技术股份有限公
取得
V1.0 司
北京梅泰诺通信
梅泰诺光网络设备 原始
34 2014.3.12 2013.10.30 2014SR030004 技术股份有限公
管理系统 V1.0 取得
司
梅泰诺通信网络传 北京梅泰诺通信
原始
35 2014.3.12 输和接入设备综合 2013.10.30 2014SR030006 技术股份有限公
取得
管理系统 V1.0 司
通信铁塔健康安全 北京梅泰诺通信
原始
36 2013.11.12 远程监控及信息管 2013.10.9 2013SR123928 技术股份有限公
取得
理系统 V2.0 司
梅泰诺移动互联网 北京梅泰诺通信
原始
37 2013.10.28 开发测试云平台 2012.12.26 2013SR114640 技术股份有限公
取得
V1.0 司
通讯铁塔健康安全 北京梅泰诺通信
38 2013.9.24 远程监控与信息系 2013.3.6 2013SR104637 技术股份有限公 受让
统 V1.0 司
梅泰诺自动化脚本
北京梅泰诺通信
编辑器系统[简称：梅 原始
39 2013.9.5 2012.12.5 2013SR095962 技术股份有限公
泰诺自动化脚本编 取得
司
辑器]V2.0
ONMSi 光网络监控 北京梅泰诺通信
原始
40 2013.8.29 平台[简称 2008.9.15 2013SR091679 技术股份有限公
取得
ONMSi]V2.5 司
北京梅泰诺通信
梅泰诺 3G 手机体验 原始
41 2013.8.27 2012.5.8 2013SR090138 技术股份有限公
系统 V1.4 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺拨测试系统 原始
42 2013.8.27 2013.1.11 2013SR090136 技术股份有限公
V1.3 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺移动终端适 原始
43 2013.8.27 2012.6.20 2013SR090559 技术股份有限公
配管理系统 V2.4 取得
司
1-1-188
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
北京梅泰诺通信
梅泰诺 3G 手机适配 原始
44 2013.8.27 2012.6.13 2013SR090562 技术股份有限公
系统 V2.1 取得
司
北京梅泰诺通信
梅泰诺移动终端演 原始
45 2013.8.27 2012.2.15 2013SR090140 技术股份有限公
示系统 V2.2 取得
司
北京梅泰诺通信
TA 云测试平台[简 原始
46 2013.5.23 2012.10.22 2013SRBJ0191 技术股份有限公
称：TA]V3.0 取得
司
CMET 云移动终端体 北京梅泰诺通信
原始
47 2012.10.10 验测试系统[简称： 2012.5.23 2012SRBJ1318 技术股份有限公
取得
CMET]V2.0 司
北京梅泰诺通信
手机终端测试平台 原始
48 2011.9.28 2011.5.13 2011SRBJ4207 技术股份有限公
系统 V2.2 取得
司
物联网云平台-开放
原始
49 2019.11.6 物联网园区运营管 未发表 2019SR1122205 发行人
取得
理平台 V1.0
智能设备管理服务
原始
50 2019.11.5 平台[简称：管理平 未发表 2019SR1117170 发行人
取得
台]V1.0
物联网智能硬件网
原始
51 2019.11.5 关平台[简称：网关平 未发表 2019SR1117162 发行人
取得
台]V1.0
数知健步者健康管 原始
52 2019.5.15 2018.8.6 2019SR0465000 发行人
理平台 V1.0 取得
PrettyData 大数据分
原始
53 2019.8.13 析平台[简称： 2019.6.1 2019SR0839955 发行人
取得
PrettyData]V1.0
数知研发项目管理 原始
54 2019.8.13 2019.3.5 2019SR0839963 发行人
系统 V1.0 取得
广告平台投放速率 原始
55 2019.9.19 2018.5.23 2019SR0969525 发行人
控制系统 V1.0 取得
广告平台投放排期 原始
56 2019.9.19 2018.4.25 2019SR0969646 发行人
管理系统 V1.0 取得
广告平台高级出价 原始
57 2019.10.22 2018.3.25 2019SR1071484 发行人
器系统 V1.0 取得
广告效果跟踪系统 原始
58 2019.9.19 未发表 2019SR0969478 发行人
V1.0 取得
广告平台信息流广
原始
59 2019.9.19 告服务系统[简称：信 未发表 2019SR0969516 发行人
取得
息流服务]V1.0
电梯微信公众监督 原始
60 2019.11.4 未发表 2019SR1115267 发行人
平台 V1.0 取得
电梯安全运行监测 原始
61 2019.10.31 未发表 2019SR1102784 发行人
物联网平台 V1.0 取得
电梯按需维保评价 原始
62 2019.10.31 未发表 2019SR1102692 发行人
体系建设平台 V1.0 取得
1-1-189
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
电梯故障分析及预 原始
63 2019.10.31 未发表 2019SR1102793 发行人
警物联网平台 V1.0 取得
电梯物联网三级救
原始
64 2019.11.4 援应急指挥平台 未发表 2019SR1115102 发行人
取得
V1.0
电梯维保单位信用
原始
65 2019.10.31 评价体系建设平台 未发表 2019SR1102809 发行人
取得
V1.0
电梯维保网格化管 原始
66 2019.11.4 未发表 2019SR1115105 发行人
理平台 V1.0 取得
业务规则维护管理
原始
67 2019.2.19 平台[简称：规则引 2018.9.29 2019SR0154047 发行人
取得
擎]V1.0
积分公益捐系统 原始
68 2019.1.17 2018.12.7 2019SR0059181 发行人
V1.04 取得
大数据扶贫信用系 原始
69 2019.1.17 2018.12.11 2019SR0059150 发行人
统 V1.05 取得
数知 SaaS 租户平台 原始
70 2019.1.10 未发表 2019SR0031472 发行人
V1.0 取得
用户数据采集维护 原始
71 2019.1.4 未发表 2019SR0013471 发行人
管理平台 V1.0 取得
基于 NLP 与图像识
别技术的广告内容
原始
72 2018.10.30 智能评定平台[简称： 未发表 2018SR869771 宁波诺信
取得
广告内容智能评定
平台]V1.0
数据资产管理平台 原始
73 2018.10.17 未发表 2018SR827834 宁波诺信
V1.0 取得
人群特征洞察管理 原始
74 2018.3.28 2017.11.20 2018SR214226 宁波诺信
系统 V1.0 取得
私有广告投放系统 原始
75 2018.3.28 2017.11.20 2018SR215268 宁波诺信
V1.0 取得
数据标签生产与加 原始
76 2018.3.28 2017.11.20 2018SR215274 宁波诺信
工管理系统 V1.0 取得
竞价广告投放系统 原始
77 2018.3.28 2017.11.20 2018SR215277 宁波诺信
V1.0 取得
梅泰诺智能 android
北京梅泰诺智能 原始
78 2015.11.10 即时通信系统[简称： 未发表 2015SR217653
技术有限公司 取得
SGM]V1.0
梅泰诺智能 IOS 即时 北京梅泰诺智能 原始
79 2015.11.9 未发表 2015SR216136
通信系统[简称： 技术有限公司 取得
4.根据发行人与诺信云网于 2020 年 4 月 20 日签订的《软件著作权转让协议》，约定发行人将其持有的
该软件著作权的各项权利转让给诺信云网。
5.根据发行人与诺信云网于 2020 年 4 月 20 日签订的《软件著作权转让协议》，约定发行人将其持有的
该软件著作权的各项权利转让给诺信云网。
1-1-190
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
SGM]V1.0
通信铁塔健康安全
北京梅泰诺智能 原始
80 2013.9.4 远程监控及信息管 2013.6.27 2013SR095425
技术有限公司 取得
理系统 V1.2
生产线监测系统[简 北京梅泰诺智能 原始
81 2013.7.31 2013.1.13 2013SR078215
称：OEE]V1.0 技术有限公司 取得
塔架实时监控嵌入 北京梅泰诺智能 原始
82 2010.9.21 未发表 2010SR050195
式软件 V1.4 技术有限公司 取得
艾达策略引擎系统 原始
83 2019.7.15 未发表 2019SR0724575 云数启源
[简称：策略]V1.0 取得
艾达行情数据分析
原始
84 2019.7.15 系统[简称：行 未发表 2019SR0724434 云数启源
取得
情]V1.0
艾达用户管理系统
原始
85 2019.7.15 [简称：用户管 未发表 2019SR0727092 云数启源
取得
理]V1.0
艾达舆情监测系统
原始
86 2019.7.15 [简称：舆情监 未发表 2019SR0724077 云数启源
取得
测]V1.0
鼎信互联广告验证 原始
87 2018.10.17 未发表 2018SR828241 鼎元信广
分析平台 V1.0 取得
鼎信私有交易管理 原始
88 2018.9.19 未发表 2018SR761522 鼎元信广
平台 V1.0 取得
鼎信广告数据监测 原始
89 2018.7.30 未发表 2018SR595687 鼎元信广
分析系统 V1.0 取得
鼎信客户数据管理 原始
90 2018.7.5 2018.5.4 2018SR521199 鼎元信广
系统 V1.0 取得
人群类别管理系统 原始
91 2018.3.28 2017.11.27 2018SR215284 鼎元信广
V1.0 取得
数据分析与建模管 原始
92 2018.3.28 2017.11.27 2018SR215280 鼎元信广
理系统 V1.0 取得
鼎信互联广告媒体 原始
93 2018.1.19 2016.11.24 2018SR043991 鼎元信广
服务平台 V1.0 取得
鼎信互联广告反作 原始
94 2018.1.18 2017.3.16 2018SR042114 鼎元信广
弊管理平台 V1.0 取得
鼎信互联广告交易 原始
95 2018.1.18 2017.4.14 2018SR040703 鼎元信广
平台 V1.0 取得
鼎信互联广告数据 原始
96 2018.1.18 2017.5.26 2018SR040878 鼎元信广
管理平台 V1.0 取得
鼎信互联广告智能 原始
97 2018.1.18 2016.8.26 2018SR042143 鼎元信广
审核平台 V1.0 取得
鼎信互联广告主服 原始
98 2018.1.18 2016.5.19 2018SR040698 鼎元信广
务平台 V1.0 取得
鼎信互联教育行业
原始
99 2018.1.18 一站式广告投放平 2016.9.22 2018SR042772 鼎元信广
取得
台 V1.0
100 2018.1.18 鼎信互联社交一站 2016.10.28 2018SR041313 鼎元信广 原始
1-1-191
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
式广告投放平台 取得
V1.0
鼎信互联新媒体共 原始
101 2018.1.18 2017.7.14 2018SR042781 鼎元信广
享广告平台 V1.0 取得
电信网络安全防护 原始
102 2011.4.25 2011.2.25 2011SRBJ1154 鼎元信广
管理系统 V2.0 取得
短消息终端测试系
103 2012.2.2 2010.2.5 2012SR006261 鼎元信广 受让
统 V1.5
互联网安全监测系
104 2012.2.2 2010.5.10 2012SR006263 鼎元信广 受让
统 V2.0
手机终端适配管理 原始
105 2011.8.11 2011.5.27 2011SRBJ3469 鼎元信广
系统 V2.1 取得
手机终端演示系统 原始
106 2011.8.12 2011.5.27 2011SRBJ3558 鼎元信广
V2.2 取得
通信网络传输质量
107 2012.2.2 2010.6.21 2012SR006259 鼎元信广 受让
测试软件 V1.0
移动终端 3G 体验系 原始
108 2011.8.11 2011.5.27 2011SRBJ3472 鼎元信广
统 V2.2 取得
手机终端适配管理 原始
109 2012.4.25 2012.2.3 2012SR032650 鼎元信广
系统 V3.0 取得
迷你营业厅智能服
原始
110 2013.2.22 务系统[简称：迷你终 2012.6.6 2013SR016183 鼎元信广
取得
端]V1.0.
手机信息防护系统 原始
111 2014.2.21 2013.10.18 2014SR020997 鼎元信广
平台 V1.0 取得
手机信息防护系统 原始
112 2014.12.10 2014.10.21 2014SR191995 鼎元信广
平台 V2.0 取得
游戏卡销售系统 原始
113 2015.12.26 2015.9.18 2015SR281887 鼎元信广
V1.0 取得
原始
114 2015.12.26 游戏充值系统 V1.0 2015.8.20 2015SR281890 鼎元信广
取得
原始
115 2015.12.28 成本核算系统 V1.0 2015.6.30 2015SR284781 鼎元信广
取得
鼎元信广销售结算 原始
116 2015.12.30 2015.5.15 2015SR290493 鼎元信广
系统 V1.0 取得
117 2018.9.28 数知投研平台 V1.0 / 2018SR577366 诺知科技 受让
数知智能研报系统
118 2018.9.28 / 2018SR576989 诺知科技 受让
V1.0
三管塔结构计算及 原始
119 2011.7.6 2010.11.18 2011SR043748 江苏健德
放样软件 V1.0 取得
单管塔载荷计算软 原始
120 2011.7.6 2011.1.11 2011SR043751 江苏健德
件 V1.0 取得
四管塔结构计算及 原始
121 2011.7.6 2010.10.08 2011SR044226 江苏健德
放样软件 V1.0 取得
角钢塔结构计算及 原始
122 2011.7.6 2011.3.30 2011SR043864 江苏健德
放样软件 V1.0 取得
大数据管理平台
123 2018.11.12 2018.5.1 2018SR902725 中易电通 原始
V1.0
1-1-192
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
取得
广告平台业务系统 原始
124 2018.11.12 未发表 2018SR902732 中易电通
V1.0 取得
金之路外维中心维
金之路、中国移
护管理系统软件[简 原始
125 2008.10.14 2007.11.18 2008SR24474 动通信集团福建
称：外维中心维护管 取得
有限公司
理系统]V1.0
金之路移动网络监
原始
126 2008.5.8 管系统管理软件 2008.3.18 2008SR08819 金之路
取得
V2.0
金之路移动网络监
原始
127 2008.5.8 管系统通讯软件 2008.3.12 2008SR08820 金之路
取得
V2.0
金之路移动网络监
原始
128 2007.8.29 管系统通讯软件 2007.6.22 2007SR13050 金之路
取得
V1.0
金之路风机智能控 原始
129 2009.6.5 2007.9.1 2009SR021132 金之路
制系统软件 V1.0 取得
金之路综合监控管 原始
130 2010.7.29 未发表 2010SR037536 金之路
理中心软件 V1.0 取得
金之路移动网络监
原始
131 2007.8.29 管系统管理软件 2007.6.26 2007SR13049 金之路
取得
V1.0
金之路直放站调试 原始
132 2007.8.29 2007.6.27 2007SR13041 金之路
监控软件 V1.0 取得
金之路智能视频分
原始
133 2011.11.11 析牌照识别软件 2011.11.01 2011SR081720 金之路
取得
V1.0
金之路城市交通智
原始
134 2011.4.30 能管理平台软件 2010.3.10 2011SR025065 金之路
取得
V1.0
金之路无线网络手 浙江赛福、金之 原始
135 2011.4.2 2011.2.28 2011SR017521
持测试仪软件 V1.0 路 取得
金之路风机智能控 金之路、浙江赛
136 2010.12.21 2007.9.01 2010SR071131 受让
制系统软件 V1.0 福
金之路一体化机房
金之路、浙江赛 原始
137 2010.12.17 控制系统软件[简称： 2010.11.09 2010SR069708
福 取得
一体化机房]V1.0
金之路资源调配系 金之路、浙江赛 原始
138 2010.12.17 2010.6.30 2010SR069567
统软件 V1.0 福 取得
金之路移动网络监
原始
139 2010.8.10 管系统管理软件 未发表 2010SR040197 金之路
取得
V3.0
金之路美化天线覆
原始
140 2010.7.12 盖效果评估软件 未发表 2010SR034039 金之路
取得
V1.0
赛福室内干放监测 原始
141 2010.12.10 2010.11.9 2010SR067406 浙江赛福
软件[简称：干放检测 取得
1-1-193
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
软件]V1.0
金之路核心网拨测
系统管理软件[简称： 原始
142 2013.11.16 2013.4.8 2013SR127422 金之路
核心网拨测系统管 取得
理软件]V1.0
金之路核心网拨测
系统通信软件[简称： 原始
143 2014.2.20 2013.4.8 2014SR020166 金之路
核心网拨测系统通 取得
信软件]V1.0
WLAN-MOS 用户感 原始
144 2014.8.20 未发表 2014SR124630 金之路
知调查软件 V1.0 取得
（无中心平台版本）
WLAN 精确选址系
原始
145 2014.8.20 统软件[简称：WLAN 未发表 2014SR124163 金之路
取得
精确选址无中心软
件]V1.0
无线网络定点拨测
原始
146 2014.8.20 数据采集管理系统 未发表 2014SR124488 金之路
取得
V1.0
赛福 WLAN 网络勘
原始
147 2015.6.4 察设计优化一体化 未发表 2015SR097951 浙江赛福
取得
系统软件 V1.0
无线路由器多网关 原始
148 2015.6.25 未发表 2015SR115069 金之路
管理软件 V1.0 取得
公安专网自适应多
原始
149 2017.6.26 径向智能覆盖系统 2015.2.9 2017SR306578 金之路
取得
软件 V1.0
金之路大数据分析
原始
150 2017.4.24 商务智能系统软件 未发表 2017SR136701 金之路
取得
V1.0
AC 日志留存与故障 原始
151 2017.4.15 未发表 2017SR118142 金之路
分析系统软件 V1.1 取得
金之路人脸布控系 原始
152 2017.7.4 未发表 2017SR341888 金之路
统软件 V1.1 取得
铁路车厢快装式大
原始
153 2018.1.23 容量自供电视频监 2017.11.27 2018SR054328 金之路
取得
控软件 V1.0
金之路 RFID 读取移 原始
154 2018.5.17 2017.11.29 2018SR348923 金之路
动客户端软件 V1.0 取得
大气污染监控平台 原始
155 2019.1.17 2018.11.15 2019SR0060930 金之路
V1.0 取得
水环境智能管理平 原始
156 2019.1.17 2018.11.15 2019SR0060935 金之路
台 V1.0 取得
智慧研学校园实时
原始
157 2020.1.16 健康监测管理系统 未发表 2020SR0086789 金之路
取得
V1.0
移动警务终端系统 原始
158 2020.1.16 未发表 2020SR0082557 金之路
V1.0 取得
1-1-194
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
基于大数据的智慧 原始
159 2020.1.16 未发表 2020SR0082567 金之路
旅游系统 V1.0 取得
商用自助洗衣的远
原始
160 2019.1.18 程管理后台软件 2018.12.1 2019SR0065134 浙江卓鹿
取得
V1.0
用户通过二维码实
原始
161 2019.1.18 现在线付费自助洗 2018.12.1 2019SR0065140 浙江卓鹿
取得
衣的软件 V1.0
线上空调租赁管理 原始
162 2019.5.24 2018.7.15 2019SR0516016 浙江卓鹿
系统 V1.0 取得
线上空调租赁服务 原始
163 2019.5.24 2018.7.15 2019SR0516026 浙江卓鹿
平台 V1.0 取得
物联网智能操控系 原始
164 2019.5.27 2018.7.15 2019SR0523130 浙江卓鹿
统 V1.0 取得
卓鹿物联网共享空 原始
165 2019.6.5 2019.2.28 2019SR0573384 浙江卓鹿
调系统 V1.0 取得
一键重装系统管理
原始
166 2016.3.15 软件[简称：一键重 2015.12.29 2016SR053931 日月同行
取得
装]V1.0
微压压缩软件[简称： 原始
167 2016.6.22 2016.01.10 2016SR152377 日月同行
微压]V1.0 取得
兴趣部落 APP 应用
原始
168 2016.8.16 软件[简称：兴趣部 2016.6.15 2016SR221599 日月同行
取得
落]V1.0
遨游浏览器安卓版
原始
169 2016.11.28 APP 软件[简称：遨游 2016.11.10 2016SR342819 日月同行
取得
浏览器]V1.2
日月同行苹果桌面
原始
170 2015.1.21 管理系统[简称：苹果 2014.3.12 2015SR011481 日月同行
取得
桌面]V1.0
PC 高速下载流量管 原始
171 2014.6.6 2013.4.8 2014SR073120 日月同行
理软件 V1.0 取得
安卓模拟器平台 原始
172 2014.6.6 2013.4.1 2014SR073389 日月同行
V1.0 取得
全能 PDF 阅读软件 原始
173 2014.6.6 2013.3.20 2014SR073397 日月同行
V1.0 取得
手机清理维护平台 原始
174 2014.6.6 2013.3.5 2014SR073116 日月同行
V1.0 取得
数据库恢复软件 原始
175 2014.6.6 2013.2.20 2014SR073058 日月同行
V1.06 取得
6.根据日月同行与北京市文化科技融资租赁股份有限公司于 2018 年 11 月 30 日签订的《著作权转让合
同》，约定日月同行将其持有的该项著作权转让给北京市文化科技融资租赁股份有限公司。
1-1-195
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
网站资源搜索平台 原始
176 2014.6.6 2013.2.6 2014SR073393 日月同行
V1.07 取得
极酷浏览器安卓版
原始
177 2017.2.4 APP 软件[简称：极酷 2017.1.13 2017SR029847 日月同行
取得
浏览器]V1.0
广告聚合 SDK 软件 原始
178 2017.5.19 2016.12.30 2017SR190064 日月同行
V1.0 取得
原始
179 2017.5.23 DSP 广告平台 V1.0 2016.12.31 2017SR197110 日月同行
取得
电商自动化精准再 原始
180 2017.5.23 2016.12.23 2017SR197570 日月同行
营销平台 V1.0 取得
文件管理专家平台 原始
181 2017.5.23 2017.1.20 2017SR197529 日月同行
系统 V1.0 取得
移动智能竞价推广 原始
182 2017.5.23 2016.12.29 2017SR197576 日月同行
系统 V1.0 取得
直播助手信息软件 原始
183 2017.5.23 2017.1.25 2017SR197521 日月同行
V1.0 取得
有米赚分享平台[简 原始
184 2017.10.23 未发表 2017SR582046 日月同行
称：有米赚]V1.0 取得
梅泰诺生鲜乳自动 梅泰诺（北京）
原始
185 2013.05.30 化监测管理系统 未发表 2013SR052379 物联科技有限公
取得
V1.0 司
梅泰诺生鲜乳质量 梅泰诺（北京）
原始
186 2013.5.30 安全追溯管理系统 未发表 2013SR052403 物联科技有限公
取得
V1.0 司
梅泰诺（北京）
梅泰诺雨露计划管 原始
187 2013.5.20 未发表 2013SR047452 物联科技有限公
理与服务系统 V1.0 取得
司
梅泰诺（北京）
贫困村互助资金自 原始
188 2015.10.13 2015.8.5 2015SR195549 物联科技有限公
动化监管平台 V1.0 取得
司
贫困村互助资金移 梅泰诺（北京）
原始
189 2015.10.16 动智能终端系统 2014.9.30 2015SR198930 物联科技有限公
取得
V1.0 司
饲料和饲料添加剂 梅泰诺（北京）
原始
190 2015.10.13 生产许可信息管理 2014.1.14 2015SR195595 物联科技有限公
取得
和查询系统 V1.0 司
物联 Android 爱心帮 梅泰诺（北京）
原始
191 2016.1.26 信息管理平台 V1.0 2015.11.3 2016SR018061 物联科技有限公
取得
（已变更为诺益帮） 司
梅泰诺（北京）
物联 IOS 诺益帮信息 原始
192 2016.6.13 2015.11.4 2016SR138921 物联科技有限公
管理平台 V1.0 取得
司
7.根据日月同行与北京市文化科技融资租赁股份有限公司于 2018 年 11 月 30 日签订的《著作权转让合
同》，约定日月同行将其持有的该项著作权转让给北京市文化科技融资租赁股份有限公司。
1-1-196
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
梅泰诺（北京）
物联雨露百事通信 原始
193 2016.8.3 2015.3.3 2016SR203652 物联科技有限公
息管理平台 V1.0 取得
司
物联水库移民资金 梅泰诺（北京）
原始
194 2016.9.20 申报信息管理平台 2016.7.4 2016SR267091 物联科技有限公
取得
V1.0 司
梅泰诺（北京）
物联雨露创业致富 原始
195 2016.9.20 2015.1.12 2016SR267558 物联科技有限公
培训平台 V3.0 取得
司
梅泰诺（北京）
物联行业短信发送 原始
196 2016.9.20 2015.1.12 2016SR267408 物联科技有限公
信息平台 V2.0 取得
司
梅泰诺（北京）
物联片区规划实施 原始
197 2016.9.20 2016.3.7 2016SR267425 物联科技有限公
统计系统 V1.0 取得
司
梅泰诺（北京）
物联蓝领就业人力 原始
198 2016.9.20 2015.1.12 2016SR267409 物联科技有限公
资源管理平台 V3.0 取得
司
梅泰诺（北京）
物联扶贫村整村推 原始
199 2016.9.26 2014.10.12 2016SR274862 物联科技有限公
进报表系统 V2.0 取得
司
物联青海省残疾人 梅泰诺（北京）
原始
200 2017.7.27 信息管理服务平台 2017.6.8 2017SR403750 物联科技有限公
取得
V1.0 司
物联青海省残疾人 梅泰诺（北京）
原始
201 2017.7.27 信息管理服务 2017.6.8 2017SR403327 物联科技有限公
取得
android 客户端 V1.0 司
山西省雨露计划信 梅泰诺（北京）
原始
202 2017.8.15 息管理服务系统 2017.7.5 2017SR449777 物联科技有限公
取得
V1.0 司
湖北省雨露计划信 梅泰诺（北京）
原始
203 2017.8.15 息管理服务系统 2017.7.5 2017SR450949 物联科技有限公
取得
V1.0 司
物联雨露计划信息 数知（北京）物 原始
204 2017.8.15 2017.7.5 2017SR449640
管理服务系统 V2.0 联科技有限公司 取得
梅泰诺（北京）
物联雨露百事通信 原始
205 2018.2.28 2017.11.3 2018SR132160 物联科技有限公
息管理平台 V2.0 取得
司
湖北省雨露计划信 梅泰诺（北京）
原始
206 2018.3.1 息管理服务系统 2017.10.11 2018SR136499 物联科技有限公
取得
V2.0 司
山西省雨露计划信 梅泰诺（北京）
原始
207 2018.3.1 息管理服务系统 2017.11.3 2018SR136507 物联科技有限公
取得
V2.0 司
梅泰诺（北京）
物联雨露计划信息 原始
208 2018.3.1 2017.11.3 2018SR136512 物联科技有限公
管理服务系统 V3.0 取得
司
1-1-197
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
物联青海省残疾人 梅泰诺（北京）
原始
209 2018.3.20 信息管理服务 2017.10.23 2018SR182999 物联科技有限公
取得
android 客户端 V2.0 司
物联青海省残疾人 梅泰诺（北京）
原始
210 2018.3.20 信息管理服务平台 2017.11.3 2018SR182103 物联科技有限公
取得
V2.0 司
智慧灯杆可视化管 原始
211 2019.4.2 未发表 2019SR0299134 物联科技
理系统 V2.0.1 取得
数知产业链供需系 原始
212 2019.4.28 2019.2.26 2019SR0408755 物联科技
统 V1.0 取得
数知智慧党建系统 原始
213 2019.4.28 2018.11.15 2019SR0408749 物联科技
V1.0 取得
数知人脸识别管理 原始
214 2019.4.28 2019.2.6 2019SR0409445 物联科技
系统 V1.0 取得
数知资产管理系统 原始
215 2019.4.28 2018.9.20 2019SR0407450 物联科技
V1.0 取得
数知门户资讯管理 原始
216 2019.4.29 2018.11.29 2019SR0410164 物联科技
平台 V1.0 取得
数知企业服务商城 原始
217 2019.4.28 2018.10.25 2019SR0408744 物联科技
平台 V1.0 取得
数知智能集成管理 原始
218 2019.4.29 2019.2.6 2019SR0412452 物联科技
平台 V1.0 取得
数知大数据分析展 原始
219 2019.4.28 2018.11.15 2019SR0409489 物联科技
示平台 V1.0 取得
数知协同办公系统 原始
220 2019.4.28 2019.2.6 2019SR0409491 物联科技
V1.0 取得
数知物业管理系统 原始
221 2019.4.29 2018.12.27 2019SR0411021 物联科技
V1.0 取得
数知招商管理系统 原始
222 2019.4.28 2019.2.6 2019SR0409479 物联科技
V1.0 取得
数知科技以太网接 原始
223 2019.8.14 未发表 2019SR0843444 物联科技
入设备软件 V3.0 取得
数知物联网云平台
原始
224 2019.11.4 基础平台[简称：基础 未发表 2019SR1111739 物联科技
取得
平台]V1.0
数知物联网应用网
原始
225 2019.11.21 关平台[简称：应用网 未发表 2019SR1184176 物联科技
取得
关平台]V1.0
物联网云平台.智慧
园区运营管理平台 原始
226 2019.11.4 未发表 2019SR1111945 物联科技
[简称：园区应 取得
用]V1.0
数知定制化申报与 原始
227 2019.11.4 未发表 2019SR1114393 物联科技
受理平台 V1.0 取得
数知访客管理系统 原始
228 2019.11.4 未发表 2019SR1114392 物联科技
V1.0 取得
数知互动社区平台 原始
229 2019.11.4 未发表 2019SR1114384 物联科技
V1.0 取得
1-1-198
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
发证 首次发表 取得
序号 软件全称 登记号 证载权利人
日期 日期 方式
原始
230 2019.11.4 数知会务系统 V1.0 未发表 2019SR1114383 物联科技
取得
数知企业管理平台 原始
231 2019.11.4 未发表 2019SR1114097 物联科技
V1.0 取得
数知项目管理平台 原始
232 2019.11.4 未发表 2019SR1114385 物联科技
V1.0 取得
数知运营管理平台 原始
233 2019.11.7 2019.9.12 2019SR1125766 物联科技
V1.0 取得
数知智慧食堂系统 原始
234 2019.11.7 未发表 2019SR1125725 物联科技
V1.0 取得
数知智慧停车管理 原始
235 2019.11.7 未发表 2019SR1125717 物联科技
系统 V1.0 取得
数知智慧园区服务 原始
236 2019.11.7 未发表 2019SR1125760 物联科技
平台 V1.0 取得
数知智慧园区管理 原始
237 2019.11.7 未发表 2019SR1125697 物联科技
平台 V1.0 取得
SPD 智慧用电管理 原始
238 2019.11.7 未发表 2019SR1125705 物联科技
器嵌入式程序 取得
发行人及其子公司对上述软件著作权享有合法所有权。
（2）境外公司软件著作权
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人及其子公司在境外依法拥有的主要软件著作
权共 16 项，具体情况如下表所示：
权利
序号 名称 登记号 登记日期 终止日期
人
Media.net Search Results Page – MNA TX
1 2014.8.16 2109.8.15
February 2014 FZ 7-896-126
Media.net Search Results Page – MNA TX
2 2014.8.16 2109.8.15
May 2014 FZ 7-896-131
Media.net AB Testing Systems MNA TXu
3 2016.7.20 2111.7.19
module FZ 2-005-629
Media.net Advertising System MNA TXu
4 2016.6.7 2111.6.6
（MAX） module FZ 2-003-762
Media.net Content Monetization MNA TXu
5 2016.6.6 2111.6.5
module FZ 2-003-799
Media.net Domain Monetization MNA TXu
6 2016.6.7 2111.6.6
module FZ 2-003-768
MNA TXu
7 Media.net Email Ads module 2016.6.7 2111.6.6
FZ 2-003-758
MNA TXu
8 Media.net Header Bidder module 2016.7.20 2111.7.19
FZ 2-005-625
MNA TXu
9 Media.net Learning System module 2016.6.6 2111.6.5
FZ 2-003-776
Media.net Product Listing Ads MNA TXu
10 2016.6.7 2111.6.6
module FZ 2-003-770
Media.net Payout Management MNA TXu
11 2016.6.6 2111.6.5
System module FZ 2-003-809
1-1-199
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
权利
序号 名称 登记号 登记日期 终止日期
人
Media.net Publisher Self Serve MNA TXu
12 2016.6.6 2111.6.5
Tools module FZ 2-003-805
Media.net Real Time Bidding MNA TXu
13 2016.7.20 2111.7.19
module FZ 2-005-627
MNA TXu
14 Media.net Related Articles module 2016.7.20 2111.7.19
FZ 2-003-766
MNA TXu
15 Media.net Spam Analyst module 2016.7.20 2111.7.19
FZ 2-005-633
Media.net Contextualizer System MNA TXu
16 2016.6.6 2111.6.5
module. FZ 2-003-779
根据 Newman Du Wors LLP 出具并由上海俱能翻译服务有限公司翻译的《法
律意见书》，MNAFZ 根据当地法律和法规获得了上述软件著作权的所有权，并
且可以连续使用。上述版权均已在相关政府机构注册，没有产权负担，争议或潜
在争议。
5、专业资质及许可
截至 2020 年 3 月 31 日，公司及其境内主要控股子公司已取得生产、经营相
关的资质证书情况如下：
资质证书
序号 公司名称 证书编号 发证机关 颁发日期 有效期至
名称
北京市科
学技术委
员会、北京
高新技术企 市财政局、
1 发行人 GR201711004345 2017.10.25 2020.10.24
业证书 北京市国
家税务局、
北京市地
方税务局
浙江省安全 浙江省安
技术防范行 全技术防
2 金之路 0112016053 2019.7.1 2023.3.31
业资信等级 范行业协
证书一级 会
浙江省科
学厅、财政
高新技术企
3 金之路 GR201733002708 厅、国家税 2017.11.13 2020.11.12
业证书
务局、地方
税务局
信息系统集 中国电子
4 金之路 成及服务三 XZ3330020140862 信息行业 2017.12.31 2021.12.30
级 联合会
增值电信业
5 金之路 务许可证 B1-20140306 工信部 2019.7.26 2024.7.26
（全国）
1-1-200
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
资质证书
序号 公司名称 证书编号 发证机关 颁发日期 有效期至
名称
增值电信业
浙江省通
6 金之路 务许可证 浙 B1.B2-20090067 2019.3.23 2024.3.22
信管理局
（浙江省）
软件企业认 浙江省信
7 金之路 浙 R-2008-0029 2008.5.28 -
定证书 息产业厅
浙江省住
安全生产许 （浙）JZ 安许证字
8 金之路 房和城乡 2019.8.3 2020.8.4
可证 [2019]019492
建设厅
建筑业企业
资质证书- 浙江省住
9 金之路 电子与智能 D233230970 房和城乡 2019.7.22 2024.7.21
化工程专业 建设厅
承包贰级
建筑业企业
资质证书- 浙江省住
10 浙江赛福 通信工程施 D233091062 房和城乡 2018.5.9 2021.6.28
工总承包叁 建设厅
级
浙江省住
安全生产许 （浙）JZ 安许证字
11 浙江赛福 房和城乡 2015.4.24 2021.4.23
可证 （2015）150050
建设厅
增值电信业
北京市通
12 日月同行 务经营许可 京 B2—20171037 2017.07.18 2022.7.18
信管理局
证
文化网络经 京网文 北京市文
13 日月同行 2017.08.15 2020.8.14
营许可证 [2017]6600—741 化局
北京市科
学技术委
员会、北京
高新企业证 市财政局、
14 日月同行 GR201711003573 2017.10.25 2020.12.24
书 北京市国
家税务局、
北京市地
方税务局
中华人民
中国增值电
共和国工
15 物联科技 信业务经营 B2-20150376 2020.5.13 2025.5.13
业和信息
许可证
化部
中国电信与
信息服务业 北京市通
16 物联科技 京 ICP 证 150974 号 2017.7.4 2020.11.6
务经营许可 信管理局
证
中关村科
中关村高新
17 物联科技 20192010780901 技园区管 2019.12.24 2021.12.23
技术企业
理委员会
北京市科
高新技术企
18 物联科技 GR201911004557 学技术委 2019.12.2 2022.12.1
业证书
员会、北京
1-1-201
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
资质证书
序号 公司名称 证书编号 发证机关 颁发日期 有效期至
名称
市财政局、
国家税务
总局北京
市税务局
北京市科
委、发展改
革委、市经
北京市新技
济信息化
术新产品
19 物联科技 XCP2017DZ0533 委、市住房 2017.8 2020.8
（服务）证
城乡建设
书
委、市质监
局、中关村
管委会
北京市科
学技术委
员会、北京
高新技术企
20 鼎元信广 GR201911005949 市财政局、 2019.12.2 2022.12.1
业证书
国家税务
总局北京
市税务局
吉林省科
学技术厅、
吉林省财
高新技术企
21 吉林中胜 GR201822000410 政厅、国家 2018.11.14 2021.11.13
业证书
税务总局
吉林省税
务局
江苏省科
学技术厅、
江苏省财
高新技术企
22 江苏健德 GR201832001018 政厅、国家 2018.10.24 2021.10.23
业证书
税务总局
江苏省税
务局
（三）公司拥有的特许经营权
发行人无特许经营权。
九、报告期内重大资产重组情况
报告期内，发行人重大重组情况如下：
（一）发行股份及支付现金购买宁波诺信 100%股权
经中国证监会下发的《关于核准北京梅泰诺通信技术股份有限公司向上海诺
1-1-202
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
牧投资中心（有限合伙）发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可
[2017]192 号）核准，发行人向上海诺牧发行 126,888,217 股股份购买相关资产，
并非公开发行股份募集配套资金不超过 340,000 万元。2017 年 3 月 8 日，本次交
易标的资产宁波诺信 100%股权完成工商过户手续。本次交易完成后，宁波诺信
成为发行人的全资子公司，发行人通过宁波诺信及香港诺睿持有 BBHI99.998%
股权。关于 BBHI 剩余 0.002%股权及权益作出如下安排：诺祥投资有限公司承
诺在本次交易完成后将其由于持有 BBHI 的 0.002%的股权所享有的全部股东权
益转让给发行人，并在 2019 年度审计报告出具后 30 个工作日内向发行人无条件
赠与其持有 BBHI0.002%股权。
发行人上述收购行为符合当时有效的法律、法规和规范性文件的规定，并履
行了必要的法律手续，真实、有效。
（二）发行股份及支付现金购买华坤道威 100%股权
发行人于 2018 年 3 月 26 日召开第三届董事会第三十八次会议、于 2018 年
8 月 22 日召开 2018 年第一次临时股东大会，审议通过了发行股份及支付现金购
买华坤道威 100%股权并募集配套资金相关议案。但由于宏观经济环境及资本市
场关于并购重组的监管环境发生较大的变化，发行人与交易对方就交易方案涉及
的部分核心交易条款进行了多轮沟通和磋商，但均未能达成一致，发行人认为继
续本次收购不利于公司未来的发展，因此为保护全体股东的利益，发行人决定终
止本次收购，并经公司第四届董事会第八次会议和 2019 年第一次临时股东大会
审议通过。
发行人上述收购行为符合当时有效的法律、法规和规范性文件的规定，并履
行了必要的法律手续，真实、有效。
十、公司境外经营情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司境外重要的控股子公司为 BBHI、MNSS、MNET、
MNAFZ 及 MN Support 等。具体情况详见本募集说明书“第四节 发行人的基本
情况”之“二、公司组织结构及主要对外投资情况”。
1-1-203
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
相关境外重要控股子公司的主要业务具体如下：
（一）BBHI
BBHI 为控股平台公司，直接或间接控股 MNSS、MNET、MNAFZ 及 MN
Support 等公司。BBHI 集团拥有基于上下文（contextual）广告匹配技术，主要
提供广告供应端平台（supply-side platform，亦称 SSP）服务，为 Yahoo、Microsoft、
Bing 等广告需求端平台（demand-side platform，亦称“程序化购买广告平台”或
“DSP”）和广告主提供基于上下文的精准广告投放技术。
（二）MNSS
根据 Game Changer Law Advisors 出具并由上海俱能翻译服务有限公司翻译
《法律意见书》，MNSS 是按照印度法律合法设立并有效存续的有限责任公司，
公司号码为 U72300MH2011PTC223273，经营期限超过 8 年，是一家独立法人实
体，拥有以自身名义起诉和应诉的法定资格；公司章程所述主要业务为建立和运
营信息技术、信息技术连带服务、软件开发业务，其中包括向全球客户提供交易
处理、数据数字化和供应软件及其他相关服务。其拥有持有、使用、租赁和经营
资产并按照现行方式运营业务的所有法律资格、权利、权力和授权（包括公司内
部及外部其他）；拥有开展业务所需的与行业政策和法律法规相关的所有必要的
批准、授权、同意证书（“政府授权”）；在所有重要方面遵守所有此类政府授
权的条款和条件。
（三）MNET
根据 Game Changer Law Advisors 出具并由上海俱能翻译服务有限公司翻译
《法律意见书》，MNET 是按照印度法律合法设立并有效存续的有限责任公司，
公司号码为 U74140MH2011PTC223048，经营期限超过 8 年，是一家独立法人实
体，拥有以自身名义起诉和应诉的法定权限；公司章程所述主要业务为建立和运
营信息技术、信息技术连带服务、软件开发业务，其中包括向全球客户提供交易
处理、数据数字化和供应软件及其他相关服务。其拥有持有、使用、租赁和经营
资产并按照现行方式运营业务的所有法律资格、权利、权力和授权（包括公司及
1-1-204
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
其他资格、权利、权力和授权）；拥有开展业务所需的与行业政策和法律法规相
关的所有必要的批准、授权、同意证书（“政府授权”）；在所有重要方面遵守
所有此类政府授权的条款和条件。
（四）MNAFZ
根据 Baker McKenzie Habib Al Mulla 出具并由上海俱能翻译服务有限公司翻
译的《与北京数知科技有限公司阿联酋子公司某些细节有关的法律意见》，
MNAFZ 根据阿联酋迪拜法律在迪拜创意集群自贸区设立为一家自贸区有限责任
公司并有效存续，公司号码为 20373；MNAFZ 是一个独立法人实体，具备以自
己名义起诉的法律资格。MNAFZ 业务是提供在线广告和流量货币化解决方案，
在其位于迪拜创意集群自贸区的办公地运营此类业务。其获准在迪拜创意集群自
贸区内运营下述互联网和多媒体业务：（a）顾问；（b）客户服务；（c）开发人员；
（d）解决方案提供商；（e）支持服务提供商。MNAFZ 已获得在迪拜创意集群
自贸区内进行上述商业活动的许可，并拥有开展上述商业活动所需的所有许可
证。
（五）MN Support
根据 Newman Du Wors LLP 出具并由上海俱能翻译服务有限公司翻译的《法
律意见书》，MN Support 是按照特拉华州法律合法设立并有效存续的公司，公司
号码为 5474453，自设立之日起完全遵守相关法律法规（包括但不限于外汇、税
收等法律法规）。公司是一家独立的法人实体，拥有以自身名义提起诉讼的法定
权限。公司主要业务是广告发布，主要服务为向广告发布商提供管理和支持服务。
公司拥有持有、使用、租赁和经营资产并按照现行方式运营业务所需的全部法定
资格、权利、权力和授权（包括公司内部及外部其他），并已从加利福尼亚州、
特拉华州、佛罗里达州、佐治亚州、纽约州和德克萨斯州所有对其拥有管辖权的
政府部门和机构（“政府机构”）取得运营现有业务所需的所有执照、授权书、许
可证、批准书、通行证、声明书、令状、设立证书和资质证明，并且已向上述政
府机构提交所有必需的申报表、注册申请表及其他备案材料（“政府批准”）。上
述政府批准没有任何限制条件，并且其完全遵守上述政府批准的规定。
1-1-205
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
十一、自上市以来历次股权融资、派现及净资产额变化情况
首发前最近一期末净资产额
（万元） 72,280.70
（2009 年 12 月 31 日）
发行时间 发行类别 筹资净额（万元）
2010.01 首次公开发行 55,130.00
发行股份购买资
2013.03 16,604.14
产
2013.08 限制性股票激励
1,574.00
2013.11 计划
历次筹资情况
发行股份及支付 28,001.88
2015.11 现金购买资产并
募集配套资金 42,000.00
2017.03 发行股份及支付 419,619.33
现金购买资产并
2017.08 募集配套资金 332,486.20
合 计 853,415.55
IPO 后累计派现金额（万元） 22,182.48
本次发行前最近一期末净资
1,113,273.94
产额（万元）
十二、相关主体所作出的重要承诺及履行情况
（一）报告期内相关主体的重要承诺及履行情况
报告期内，公司、控股股东、实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员
等责任主体所作出的重要承诺及承诺履行情况如下：
承诺 承诺 履行
承诺方 承诺内容 承诺时间 承诺期限
来源 类型 情况
本次交易取得的对价股份自该等股份发行结
束之日起 36 个月内不得进行转让；本次交易
完成后 6 个月内如梅泰诺股票连续 20 个交易
日的收盘价低于本次交易发行价格，或者本
资产 股份 次交易完成后 6 个月期末收盘价低于本次交
履行
重组 上海诺牧 限售 易发行价格的，股票的锁定期自动延长至少 6 2017.03.24 2020.03.24
完毕
时所 承诺 个月。若基于本次交易所取得股份的锁定期
作承 承诺与证券监管机构的最新监管意见不相
诺 符，上海诺牧将根据中国证监会、交易所的
监管意见进行相应调整。上述锁定期届满后，
将按照中国证监会及深交所的有关规定执行
宁波诺 业绩 上海诺牧、宁波诺裕共同承诺，BBHI2017 年 履行
2017.01.01 2019.12.31
裕、上海 承诺 度、2018 年、2019 年度经审计扣除非经常性 完毕
1-1-206
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
承诺 承诺 履行
承诺方 承诺内容 承诺时间 承诺期限
来源 类型 情况
诺牧 及补 损益后归属于母公司股东的净利润分别不低
偿安 于 7,158.70 万美元（约合人民币 47,247.42 万
排 元，按美元对人民币汇率 6.60 测算）、8,590.50
万美元（约合人民币 56,697.30 万元，按美
元对人民币汇率 6.60 测算）和 9993.09 万美
元（约合人民币 65,954.39 万元，按美元对
人民币汇率 6.60 测算）。本次交易经中国证
监会审核通过并实施完毕后，若 BBHI 在业绩
承诺期内的任一会计年度未能实现承诺净利
润的，上海诺牧、宁波诺裕按照其持有宁波
诺信的股权比例承担补偿责任，其中，宁波
诺裕应以其通过本次交易取得的现金承担补
偿责任；上海诺牧应以其通过本次交易取得
的股份和现金承担补偿责任，首先应以股份
形式进行补偿，其股份补偿应按照下述公式
计算应对上市公司进行补偿的数量：当期补
偿金额=（截至当期期末 BBHI 累积承诺净利
润数－截至当期期末 BBHI 累积实现净利润
数）÷补偿期限内各年 BBHI 的承诺净利润数
总和×本次交易对价总和－累积已补偿金额
当期应当补偿股份数量=当期补偿金额×上海
诺牧在宁波诺信的持股比例/本次股份的发行
价格在逐年补偿的情况下，在各年计算的补
偿股份数量小于 0 时，按 0 取值，即已经补
偿的股份不冲回。在上述补偿前，上市公司
如有派息、送股、资本公积金转增股本或配
股等除权、除息事项，将对上述补偿数量作
相应的调整。上海诺牧承诺，当期股份不足
补偿的部分，应以现金形式补偿
1、除拟注入梅泰诺的宁波诺信下属公司从事
互联网营销业务外，本企业及本企业控制的
其他企业不存在从事互联网营销方面业务的
情形；
2、本次交易完成后，本企业及本企业控制的
其他企业不会直接或间接经营任何与梅泰诺
及其下属公司经营的业务构成竞争或可能构
关于
成竞争的业务，亦不会投资任何与梅泰诺及
避免
宁波诺 其下属公司经营的业务构成竞争或可能构成
同业 严格
裕；上海 竞争的其他企业； 2017.02.10 长期
竞争 履行
诺牧 3、本次交易完成后，如本企业及本企业控制
的承
的其他企业的现有业务或该等企业为进一步
诺
拓展业务范围，与梅泰诺及其下属公司经营
的业务产生竞争，则本企业及本企业控制的
其他企业将采取包括但不限于停止经营产生
竞争的业务、将产生竞争的业务纳入梅泰诺
或者转让给无关联关系第三方等合法方式，
使本企业及本企业控制的其他企业不再从事
与梅泰诺及其下属公司主营业务相同或类似
1-1-207
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
承诺 承诺 履行
承诺方 承诺内容 承诺时间 承诺期限
来源 类型 情况
的业务，以避免同业竞争；如本企业及本企
业控制的其他企业有任何商业机会可从事或
参与任何可能与梅泰诺或其下属公司的经营
构成竞争的活动，则立即将上述商业机会通
知梅泰诺或其下属公司，并将该商业机会优
先提供给梅泰诺或其下属公司；
4、如违反以上承诺，本企业愿意承担由此产
生的全部责任，充分赔偿或补偿由此给梅泰
诺或其下属公司造成的所有直接或间接损失
1、本次交易完成后，本企业及本企业的关联
自然人、关联法人、关联企业（梅泰诺及其
下属子公司除外，以下简称“本企业及关联
方”）将尽可能减少与梅泰诺及其下属子公
司的关联交易，不会利用自身作为梅泰诺股
东之地位谋求与梅泰诺在业务合作等方面给
予优于市场第三方的权利；不会利用自身作
为梅泰诺股东之地位谋求与梅泰诺达成交易
关于 的优先权利；
减少 2、若发生必要且不可避免的关联交易，本企
宁波诺 及规 业及关联方将与梅泰诺及其下属子公司按照
2017. 严格
裕;上海 范关 公平、公允、等价有偿等原则依法签订协议， 长期
02.10 履行
诺牧 联交 履行合法程序，并将按照有关法律法规和梅
易的 泰诺章程等内控制度的规定履行信息披露义
承诺 务及相关内部决策、报批程序，关联交易价
格依照与无关联关系的独立第三方进行相同
或相似交易时的价格确定，保证关联交易价
格具有公允性，亦不利用该等交易从事任何
损害梅泰诺及梅泰诺其他股东的合法权益的
行为；
3、若违反上述声明和保证，本企业将对因前
述行为而给梅泰诺造成的损失向梅泰诺进行
赔偿
若本企业出于融资目的将所持梅泰诺股票用
其他 严格
上海诺牧 于质押融资，本企业承诺用于上述目的之股 2017.03.24 长期
承诺 履行
票将不超过本企业持股数量的 50%
如香港诺祥未能在 BBHI2019 年度审计报告
张敏、张 其他 出具后 30 个工作日内将持有的 BBHI0.002% 履行
2017.02.10 2020.12.31
志勇 承诺 股权赠与给梅泰诺，承诺人将对因此对梅泰 完毕
诺造成的损失承担连带赔偿责任
本次发行股份行为符合《创业板上市公司证
券发行管理暂行办法》第九条规定的下述发
行条件：1、最近二年盈利，净利润以扣除非
经常性损益前后孰低者为计算依据；2、会计
其他 严格
公司 基础工作规范，经营成果真实。内部控制制 2017.02.10 长期
承诺 履行
度健全且被有效执行，能够合理保证公司财
务报告的可靠性、生产经营的合法性，以及
营运的效率与效果；3、最近二年按照本公司
章程的规定实施现金分红；4、最近三年财务
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承诺 承诺 履行
承诺方 承诺内容 承诺时间 承诺期限
来源 类型 情况
报表未被注册会计师出具否定意见或者无法
表示意见的审计报告；5、本公司与控股股东
或者实际控制人的人员、资产、财务分开，
机构、业务独立，能够自主经营管理。本公
司最近十二个月内不存在违规对外提供担保
或者资金被本公司控股股东、实际控制人及
其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫
款项或者其他方式占用的情形。同时，本公
司承诺本公司不存在《创业板上市公司证券
发行管理暂行办法》第十条规定的不得非公
开发行股票的以下情形：1、本次发行申请文
件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；2、
最近十二个月内未履行向投资者作出的公开
承诺；3、最近三十六个月内因违反法律、行
政法规、规章受到行政处罚且情节严重，或
者受到刑事处罚，或者因违反证券法律、行
政法规、规章受到中国证监会的行政处罚；
最近十二个月内受到证券交易所的公开谴
责；因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉
嫌违法违规被中国证监会立案调查；4、上市
公司控股股东或者实际控制人最近十二个月
内因违反证券法律、行政法规、规章，受到
中国证监会的行政处罚，或者受到刑事处罚；
5、现任董事、监事和高级管理人员存在违反
《中华人民共和国公司法》第一百四十七条、
第一百四十八条规定的行为，或者最近三十
六个月内受到中国证监会的行政处罚、最近
十二个月内受到证券交易所的公开谴责；因
涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法
违规被中国证监会立案调查；6、严重损害投
资者的合法权益和社会公共利益的其他情形
1、本人不存在违反《中华人民共和国公司法》
第一百四十七条、第一百四十八条规定的行
为；2、本人不存在最近三十六个月内受到中
陈鹏；范 国证监会的行政处罚、最近十二个月内受到
贵福；时 证券交易所的公开谴责的情形；3、本人不存
忆东；王 在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌
亚忠；伍 违法违规正被中国证监会立案调查的情形。
岚南；张 4、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或
其他 严格
龙飞；张 者个人输送利益，也不采用其他方式损害梅 2017.02.10 长期
承诺 履行
敏；张朔； 泰诺利益。5、承诺对本人的职务消费行为进
张志强； 行约束。6、承诺不动用梅泰诺资产从事与其
张志勇； 履行职责无关的投资、消费活动。7、承诺由
朱莲美； 董事会或薪酬委员会制定的薪酬制度与梅泰
朱娜 诺填补回报措施的执行情况相挂钩。8、如梅
泰诺实施股权激励，承诺拟公布的梅泰诺股
权激励的行权条件与梅泰诺填补回报措施的
执行情况相挂钩
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（二）本次向不特定对象发行可转债所作承诺
承诺
承诺方 承诺内容 承诺期限
类型
1、不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益；
2、自本承诺函签署日至公司本次可转债实施完毕前，若
中国证券监督管理委员会作出关于填补回报及其承诺的
摊薄即
张志 其他新的监管规定的，且上述承诺不能满足中国证券监督
期回报
勇、张 管理委员会该等规定时，本人/本机构承诺届时将按照中国
采取填 长期
敏、上 证券监督管理委员会的最新规定出具补充承诺；
补措施
海诺牧 3、切实履行公司制定的有关填补回报措施以及本人/本机
的承诺
构对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本人/本机
构违反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人/
本机构愿意依法承担对公司或者投资者的相应补偿责任
1、承诺不无偿或以不公平条件向其他单位或者个人输送
利益，也不采用其他方式损害公司利益；
张志 2、承诺对本人的职务消费行为进行约束；
勇、 3、承诺不动用公司资产从事与本人履行职责无关的投资、
Limin
消费活动；
Wu（武
4、承诺由董事会或薪酬与考核委员会制定的薪酬制度与
利民）、
公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
陈鹏、 摊薄即
5、承诺如公司未来拟实施股权激励，拟公布的公司股权
朱莲 期回报
激励的行权条件与公司填补回报措施的执行情况相挂钩；
美、李 采取填 长期
6、本承诺出具日后至公司本次公开发行可转换公司债券
焰、 补措施
实施完毕前，若中国证监会作出关于填补回报措施及其承
Jonatha 的承诺
n Jun 诺的其他新监管规定的，且上述承诺不能满足中国证监会
Yan（严 该等规定时，本人承诺届时将按照中国证监会的最新规定
骏）、黄 出具补充承诺；
建华、 7、本人承诺切实履行公司制定的有关填补回报措施以及
时忆东 本人对此作出的任何有关填补回报措施的承诺，若本人违
反该等承诺并给公司或者投资者造成损失的，本人愿意依
法承担对公司或者投资者的补偿责任
十三、股利分配政策
（一）《公司章程》
公司在《公司章程》中明确了利润分配的基本原则，并明确在符合现金分红
的条件下，公司应当采取现金、股票或者现金与股票相结合的方式进行利润分配。
具体如下：
根据《公司章程》第一百八十二条规定，公司利润分配的前提为:
公司分配当年税后利润时，应当提取利润的 10%列入公司法定公积金。公司
法定公积金累计额为公司注册资本的 50%以上的，可以不再提取。
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公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公
积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。
公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润
中提取任意公积金。
公司弥补亏损和提取公积金后所余税后利润，按照股东持有的股份比例分
配。
股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配
利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。
公司持有的公司股份不参与分配利润。
根据《公司章程》第一百八十五条规定，公司利润分配的政策为：
1、公司利润分配政策的基本原则：
（1）公司充分考虑对投资者的回报，每年按当年实现的可供分配利润的规
定比例向股东分配股利；
（2）公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、
全体股东的整体利益及公司的可持续发展；
（3）公司优先采用现金分红的利润分配方式。
2、公司利润分配具体政策如下：
（1）利润分配的形式
公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配股利。在有条件的情
况下，公司可以进行中期利润分配；
（2）公司现金分红的具体条件和比例
除特殊情况外，公司在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金
方式分配股利，每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润（合并
报表可分配利润和母公司可分配利润孰低）的 10%。特殊情况是指公司进行达到
以下条件之一、需经股东大会审议通过的重大投资计划或者重大现金支出：
①涉及的资产总额占公司最近一期经审计总资产的 50%以上；
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②标的（如股权）在最近一个会计年度相关的营业收入占公司最近一个会计
年度经审计营业收入的 50%以上，且绝对金额超过 3,000 万元；
③标的（如股权）在最近一个会计年度相关的净利润占公司最近一个会计年
度经审计净利润的 50%以上，且绝对金额超过 300 万元；
④成交金额（包括承担的债务和费用）占公司最近一期经审计净资产的 50%
以上，且绝对金额超过 3,000 万元；
⑤产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的 50%以上，且绝对金
额超过 300 万元。
3、公司发放股票股利的具体条件
公司发放股票股利的具体条件：采用股票股利进行利润分配的，应当具有公
司成长性、每股净资产的摊薄等真实合理因素。公司在经营情况良好，并且董事
会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东
整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。
4、公司董事会综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈
利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程
规定的程序，提出差异化的现金分红政策：
（1）公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%；
（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 40%；
（3）公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，
现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%；
公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的，可以按照前项规定处理。
5、公司利润分配方案的审议程序
（1）公司的利润分配方案由管理层拟定后提交公司董事会、监事会审议。
董事会应就利润分配方案的合理性进行充分讨论，独立董事应当发表明确意见。
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独立董事可以征集中小股东的意见，提出分红提案，并直接提交董事会审议。
股东大会对利润分配方案进行审议前，公司应当通过多种渠道主动与股东特
别是中小股东进行沟通和交流，充分听取中小股东的意见和诉求，及时答复中小
股东关心的问题。
（2）公司因前述规定的特殊情况而不进行现金分红时，董事会就不进行现
金分红的具体原因、公司留存收益的确切用途及预计投资收益等事项进行专项说
明，经独立董事发表意见后提交股东大会审议，并在公司指定媒体上予以披露。
6、公司利润分配方案的实施
公司股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在股东大会召开后两个
月内完成股利（或股份）的派发事项。
7、公司利润分配政策的变更
如遇到战争、自然灾害等不可抗力，或者公司外部经营环境变化并对公司生
产经营造成重大影响，或公司自身经营状况发生较大变化时，公司可对利润分配
政策进行调整。公司调整利润分配政策应由董事会做出专题论述，详细论证调整
理由，形成书面论证报告并经董事会审议通过后提交股东大会特别决议通过；独
立董事应发表明确意见并公开披露。审议利润分配政策变更事项时，公司为股东
提供网络投票方式，充分听取中小股东的意见。公司调整后的利润分配政策不得
违反中国证监会和深圳证券交易所的有关规定。
（二）股东分红回报规划
为完善和健全公司科学、持续、稳定的分红决策和监督机制，积极回报投资
者，引导投资者树立长期投资和理性投资理念，根据中国证监会下发的《关于进
一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》（证监发[2012]37 号）和深圳证券
交易所的有关通知要求，公司结合自身实际情况，制定了《北京数知科技股份有
限公司未来三年（2020 年-2022 年）股东回报规划》，并已经公司第四届董事会
第十七次会议和 2019 年年度股东大会审议通过。
《北京数知科技股份有限公司未来三年（2020 年-2022 年）股东回报规划》
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明确了公司利润分配的形式，现金分红的具体条件、比例等，完善了公司利润分
配的决策程序和机制以及利润分配政策的调整原则，强化了中小股东权益保障机
制。公司将严格执行现行分红政策，在符合利润分配条件的情况下，积极推动对
股东的利润分配，努力提升对股东的回报。
（三）最近三年利润分配情况
发行人最近三年利润分配方案如下：
分红（实 分红所属
利润分配方案
施）年度 年度
本次分配以 1,171,827,123 股为基数，向全体股东以每 10 股派发现
2020年度 2019年度
金 0.25 元（含税），共分配现金股利 2,929.57 万元（含税）
本次分配以 1,171,827,123 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金
2019年度 2018年度
0.70 元（含税），共分配现金股利 8,202.79 万元（含税）
本次分配以 418,509,687 股为基数，向全体股东以每 10 股派现金红
2018年度 2017年度 利 1.50 元（含税），共分配现金股利 6,277.65 万元（含税），同时
以资本公积金向全体股东每 10 股转增 18 股
发行人最近三年以现金方式累计分配的利润共计 17,410.01 万元，占最近三
年实现的年均可分配利润 56,564.37 万元的 30.78%，具体分红情况如下：
单位：万元
项 目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
归属于上市公司股东的净利润 57,592.28 63,374.00 48,726.84
现金分红（含税） 2,929.57 8,202.79 6,277.65
当年现金分红占归属于上市公司股东的净利
5.09% 12.94% 12.88%
润的比例
最近三年累计现金分配合计 17,410.01
最近三年年均可分配利润 56,564.37
最近三年累计现金分配利润占年均可分配利
30.78%
润的比例
公司留存的未分配利润主要用于日常经营活动，在扩大现有业务规模的同
时，积极拓展新的项目，促进公司持续发展，最终实现股东利益最大化。
十四、最近三年及一期债券的发行、偿还及资信评级情况
（一）最近三年及一期债券发行和偿还情况
公司最近三年及一期不存在对外发行债券的情形。
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（二）公司偿债能力
报告期内，公司未发行公司债券，相关偿债能力指标如下：
指标 2020年1-3月 2019年度 2018 年度 2017 年度
利息保障倍数（倍） 3.01 9.33 13.21 10.61
贷款偿还率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00
注：上表中指标计算如下：
利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出
（三）本次发行可转债资信评级情况
公司聘请中证鹏元评级公司为本次发行的可转债进行了信用评级，根据中证
鹏元评级公司出具的《北京数知科技股份有限公司 2020 年向不特定对象发行可
转换公司债券信用评级报告》，公司主体信用级别为 AA，评级展望稳定，本次
可转债信用评级为 AA。
十五、董事、监事和高级管理人员
（一）董事、监事及高级管理人员任职情况及任职资格
1、董事
发行人现任董事 5 名，董事的基本情况如下表所示：
姓名 职务 性别 年龄（岁） 任期起始日期 任期终止日期
张志勇 董事长 男 57 2018.10.15 2021.10.14
Limin
Wu（武利 董事 男 60 2019.12.10 2021.10.14
民）
陈鹏 董事 男 40 2018.10.15 2021.10.14
朱莲美 独立董事 女 57 2018.10.15 2021.10.14
李焰 独立董事 女 64 2020.05.20 2021.10.14
现任董事 Limin Wu（武利民）系经公司 2019 年第三次临时股东大会审议通
过选举产生，现任董事李焰系经公司 2019 年年度股东大会审议通过选举产生，
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其他董事系经公司 2018 年第三次临时股东大会选举产生。
公司现任董事主要履历情况如下：
姓名 主要工作经历
张志勇先生，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1963 年 11 月，中国人民大学
经济学院工业经济管理专业本科，高级经济师、通信专业高级工程师；曾任中
张志勇 冶建筑研究总院有限公司财务处副处长，北京科奥高技术公司副总经理，中国
京冶工程技术有限公司副总经济师，中国钢铁协会管理干部；2006 年起任职于
公司，担任公司董事长、总裁等职务。2020 年 4 月起任公司董事长职务
Limin Wu（武利民）先生，美国国籍，生于 1960 年 3 月，美国南达科他州立大
学计算机软件硕士；曾任北京电器研究所主任兼工程师，北京电器新技术公司
总经理，美国 TRW 公司项目经理，美国加州 B&H 公司工程师兼项目经理，美
Limin
国天使工程投资公司副总裁兼驻中国首席代表，北京新合作科技有限公司董事、
Wu（武利
总经理，北京新合作连锁超市有限公司董事长，新合作商贸连锁集团有限公司
民）
副总裁，海南供销大集控股有限公司常务副总裁，供销大集集团股份有限公司
副总裁（创投总裁），海航现代物流集团副董事长；2019 年 12 月至今任公司董
事，2020 年 4 月被聘任为公司 CEO（首席执行官）
陈鹏先生，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1980 年 6 月，天津大学管理科
学与工程硕士；曾任工业和信息化部电信研究院泰尔管理研究所部门副主任、
陈鹏
招商证券研发中心通信行业首席分析师；2014 年 1 月加入公司，于 2014 年 12
月获得深交所董事会秘书资格证书，现任公司董事、副总裁、董事会秘书
朱莲美女士，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1963 年 1 月，管理学博士、
九三学社社员、注册会计师非执业会员；曾任江苏省冶金经济管理学校（现江
朱莲美 苏大学）讲师，现任中国矿业大学（北京）管理学院教授、硕士/博士生导师，
并担任北京动力源科技股份有限公司、深圳九有股份有限公司、京能置业股份
有限公司独立董事；2016 年 12 月至今担任公司独立董事
李焰女士，中国国籍，无境外永久居留权，生于 1956 年 4 月，博士学历。历任
中国人民大学商学院教授、财务金融系主任；2014 年至今担任中国人民大学商
学院教授、中国人民大学小微金融研究中心主任；在 2009 年至 2015 年期间任
李焰
公司独立董事，后因任期满六年换届离任；现任海兰信股份有限公司、赤峰吉
隆黄金矿业股份有限公司、拉卡拉支付股份有限公司独立董事，2020 年 5 月至
今担任公司独立董事
2、监事
公司现任监事 3 名，监事的基本情况如下表所示：
姓名 职务 性别 年龄（岁） 任期起始日期 任期终止日期
范贵福 监事会主席 男 56 2018.10.15 2021.10.14
张朔 监事 男 32 2018.10.15 2021.10.14
朱娜 监事 女 31 2018.10.15 2021.10.14
现任监事范贵福先生、张朔先生系经 2018 年第三次临时股东大会选举产生，
并与职工监事朱娜女士组成第四届监事会。
姓名 主要工作经历
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姓名 主要工作经历
范贵福先生，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1964 年 2 月，北京邮电大学
电信信号与系统专业研究生，高级工程师；曾任山西省晋中地区邮电局（现晋中
联通公司）载波机务站副站长、工程师，《电信商情》杂志编辑部主编，《通信世
范贵福 界》杂志社副主编，北京蓝信通通信技术有限公司董事长兼总经理，《中国数据
通信》主编；现任中国通信企业协会运维专业委员会秘书长，杭州纵横通信股份
有限公司、元道通信股份有限公司、北京东方通科技股份有限公司独立董事；2009
年 2 月至今任公司监事，2012 年 6 月至今任公司监事会主席
张朔先生，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1988 年 1 月，北京邮电大学计
张朔 算机科学与技术本科；2010 年 6 月加入公司工作，担任公司网络工程师，主要
负责计算机系统架构和网络安全等工作，2016 年 5 月至今任公司监事
朱娜女士，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1989 年 3 月，国际商务专业大
朱娜 专学历；2010 年 9 月加入公司工作，担任证券部证券事务主管职务，2015 年 8
月至今任公司监事
3、高级管理人员
发行人现任高级管理人员 5 名，高级管理人员的基本情况如下表所示：
姓名 职务 性别 年龄（岁） 任期起始日期 任期终止日期
CEO（首
Limin Wu
席执行 男 60 2020.04.23 2021.10.14
（武利民）
官）
黄建华 总裁 男 45 2020.04.23 2021.10.14
副总裁、
陈鹏 董事会秘 男 40 2018.10.15 2021.10.14
书
时忆东 财务总监 女 43 2018.10.15 2021.10.14
现任 CEO（首席执行官）武利民先生、总裁黄建华先生系经公司第四届董
事会第十六次会议聘任，任期与第四届董事会一致。副总裁陈鹏先生、财务总监
时忆东女士系经公司第四届董事会第一次会议聘任，任期与第四届董事会一致。
公司现任高级管理人员主要履历情况如下：
姓名 主要工作经历
Limin Wu
详见本募集说明书“第四节 发行人的基本情况”之“十五、董事、监事和高级
（武利
管理人员”之“（一）董事、监事及高级管理人员任职情况及任职资格”
民）
黄建华先生，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1975 年 6 月，博士学位、研
究员，北京大学、香港大学、中国产业安全研究中心博士后，北京大学研究生
导师、牛津大学讲席教授、阿里云创业大学导师；历任上海联合产权交易所总
黄建华 部副总经理兼业务总监，东旭集团有限公司执行总裁，现任华郡投资集团有限
公司法定代表人、董事长，新华通网络有限公司董事，北京成电联创投资管理
有限公司监事，中青旅控股股份有限公司独立董事；2020 年 4 月聘任为公司总
裁
陈鹏 详见本募集说明书“第四节 发行人的基本情况”之“十四、董事、监事和高级
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姓名 主要工作经历
管理人员”之“（一）董事、监事及高级管理人员任职情况及任职资格”
时忆东女士，中国国籍，无永久境外居留权，生于 1977 年 3 月，中国矿业大学
会计学专业研究生学历；曾任职于山西焦煤集团物资供应公司财务部、北京京
时忆东
都会计师事务所。2011 年 8 月加入公司，2012 年 6 月担任内审部经理，2016
年 1 月至今担任公司财务总监
（二）董事、监事、高级管理人员的薪酬情况
公司现任董事、监事和高级管理人员 2019 年度在公司或股东单位领取的薪
酬情况如下表所示：
姓名 现任公司职务 税前收入总额（万元） 是否在公司关联方获取报酬
张志勇 董事长 81.57 否
Limin Wu（武 董事、CEO（首席
52.25 否
利民） 执行官）
董事、副总裁、董
陈鹏 57.19 否
事会秘书
朱莲美 独立董事 12.00 否
李焰 独立董事 - -
范贵福 监事会主席 3.00 否
张朔 监事 21.66 否
朱娜 监事 14.39 否
黄建华 总裁 - -
时忆东 财务总监 55.65 否
祖荫长 原副董事长 0 否
Jonathan
Jun Yan（严 原独立董事 12.00 否
骏）
Xiaodong
Zhang 原副总裁 44.27 否
（张晓东）
程华奕 原副总裁 74.73 否
田丰 原副总裁 53.09 否
注 1：2019 年 12 月，公司原副董事长祖荫长因个人原因辞去公司副董事长、董事职务，其
2019 年度未在公司领取薪酬。
注 2：2020 年 5 月，原独立董事 Jonathan Jun Yan 因个人原因辞去公司独立董事职务。
注 3：2020 年 4 月，公司原副总裁 Xiaodong Zhang（张晓东）、程华奕、田丰因个人原因辞
去副总裁职务。
注 4：2020 年 5 月，公司选举李焰担任公司第四届董事会独立董事，其 2019 年度未在公司
领取薪酬。
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注 5：2019 年 12 月，公司选举 Limin Wu（武利民）担任公司第四届董事会非独立董事；2020
年 4 月，公司聘任 Limin Wu（武利民）担任公司 CEO（首席执行官），聘任黄建华担任公
司总裁职务，其中黄建华 2019 年度未在公司领取薪酬。
（三）现任董事、监事和高级管理人员的兼职情况
截至 2020 年 3 月 31 日，发行人现任董事、监事及高级管理人员在股东及其
他单位的兼职情况如下表所示：
在发行 兼职单位与发行人的
姓名 兼职单位 职务 备注
人职务 关系
宁波梅山保税港区
经理、执行
梅泰诺投资有限责 实际控制人控制的企业 -
董事
任公司
宁波梅山保税港区
嘉颂投资管理有限 执行董事 实际控制人控制的企业 -
公司
宁波梅山保税港区
执行事务合
朝宗投资管理中心 实际控制人控制的企业 -
伙人
（有限合伙）
宁波诺鑫信德投资 经理、执行
实际控制人控制的企业 -
有限责任公司 董事
上海诺骥投资管理
执行董事 实际控制人控制的企业 -
有限公司
北京梅泰诺投资管 执行事务合
实际控制人控制的企业 -
张志勇 董事长 理中心（有限合伙） 伙人
宁波诺裕泰翔投资
执行董事 实际控制人控制的企业 -
管理有限公司
聚隆信通（北京）
执行董事 实际控制人参股的企业 -
科技服务有限公司
诺易（北京）科技
执行董事 实际控制人参股的企业 -
服务有限公司
北京国信智能化系 公司董事担任董事的其
董事 已吊销
统科技有限公司 他企业
北京展春永和科技 公司董事担任董事的其
董事 已吊销
有限责任公司 他企业
北京邮方缘科技有 公司董事担任总经理的
总经理 已吊销
限公司 其他企业
北京慈缘工艺品有 董事、总经 公司董事担任董事、总
已吊销
限责任公司 理 经理的其他企业
南阳新合作万客来 公司董事担任董事的其
董事、 董事 -
商贸连锁有限公司 他企业
Limin CEO
怀安新合作商贸连 公司董事担任董事的其
Wu（武 （首席 董事 -
锁有限公司 他企业
利民） 执行
赤峰新合作超市连 公司董事担任董事的其
官） 董事 -
锁有限公司 他企业
独立董 合众财产保险股份 公司独立董事担任董事
朱莲美 董事 -
事 有限公司 的其他企业
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在发行 兼职单位与发行人的
姓名 兼职单位 职务 备注
人职务 关系
深圳九有股份有限 公司独立董事担任独立
独立董事 -
公司 董事的其他企业
北京动力源科技股 公司独立董事担任独立
独立董事 -
份有限公司 董事的其他企业
京能置业股份有限 公司独立董事担任独立
独立董事 -
公司 董事的其他企业
拉卡拉支付股份有 公司独立董事担任独立
独立董事 -
限公司 董事的其他企业
独立董 北京海兰信数据科 公司独立董事担任独立
李焰 独立董事 -
事 技股份有限公司 董事的其他企业
赤峰吉隆黄金矿业 公司独立董事担任独立
独立董事 -
股份有限公司 董事的其他企业
杭州纵横通信股份 公司监事担任独立董事
独立董事 -
有限公司 的其他企业
元道通信股份有限 公司监事担任独立董事
独立董事 -
公司 的其他企业
北京东方通科技股 公司监事担任独立董事
独立董事 -
监事会 份有限公司 的其他企业
范贵福
主席 北京中网营科技有 公司监事担任监事的其
监事 -
限公司 他企业
北京中电君腾通信 公司监事兼任董事的其
董事 已吊销
技术有限公司 他企业
北京蓝信通无线通 公司监事兼任董事长的
董事长 已吊销
信技术有限公司 其他企业
新华通网络有限公 公司总裁担任董事的其
董事 -
司 他企业
华郡投资集团有限 公司总裁担任董事的其
黄建华 总裁 董事长 -
公司 他企业
中青旅控股股份有 公司总裁担任独立董事
独立董事 -
限公司 的其他企业
财务 诺易（北京）科技
时忆东 监事 实际控制人参股的企业 -
总监 服务有限公司
（四）董事、监事和高级管理人员最近三年及一期持有本公司股份变动情况
单位：万股
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
现任公司
姓名 持股 持股 持股 持股
职务 股数 股数 股数 股数
比例 比例 比例 比例
张志勇 董事长 14,158,480 1.21% 14,158,480 1.21% 14,158,480 1.21% 5,056,600 1.21%
董事、
Limin
CEO（首
Wu（武 - - - - - - - -
席执行
利民）
官）
董事、副
陈鹏 总裁、董 - - - - - - - -
事会秘书
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2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
现任公司
姓名 持股 持股 持股 持股
职务 股数 股数 股数 股数
比例 比例 比例 比例
朱莲美 独立董事 - - - - - - - -
李焰 独立董事 - - - - - - - -
监事会主
范贵福 - - - - - - - -
席
张朔 监事 - - - - - - - -
朱娜 监事 - - - - - - - -
黄建华 总裁 - - - - - - - -
时忆东 财务总监 168,000 0.01% 168,000 0.01% 168,000 0.01% 60,000 0.01%
（五）管理层激励情况
报告期内，公司无实际实施的股权激励。
公司于 2018 年 7 月 20 日分别召开第三届董事会第四十二次会议、第三届监
事会第三十一次会议审议通过《北京梅泰诺通信技术股份有限公司 2018 年限制
性股票与股票期权激励计划（草案）》，限制性股票激励计划涉及的标的股票来源
为公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股。鉴于资本市场环境和公司股价发
生了较大变化，若继续推进限制性股票与股票期权激励计划，难以达到预期的激
励目的和激励效果。为保护股东、公司及员工的合法权益，充分落实员工激励政
策，结合公司未来发展计划，公司于 2019 年 10 月 24 日分别召开第四届董事会
第十二次会议和第四届监事会第十次会议，审议通过了《关于终止 2018 年限制
性股票与股票期权激励计划的议案》，决定终止 2018 年限制性股票与股票期权激
励计划，与之配套的《2018 年限制性股票与股票期权激励计划实施考核管理办
法》等文件一并终止。
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第五节 合规经营与独立性
一、合规经营情况
（一）报告期内与生产经营相关的重大违法违规行为及受到处罚的情况
发行人及控股子公司报告期内受到的金额为 1,000 元以上的行政处罚如下：
2017 年 8 月 7 日，杭州市地方税务局出具杭地税高新罚〔2017〕113 号《税
务行政处罚决定书》，因金之路未按照规定期限办理纳税申报和报送纳税资料对
其处以罚款 1,100 元。截至本募集说明书出具日，金之路已经缴纳罚款。依据《中
华人民共和国税收征收管理法》第六十二条规定：“纳税人未按照规定的期限办
理纳税申报和报送纳税资料的，或者扣缴义务人未按照规定的期限向税务机关报
送代扣代缴、代收代缴税款报告表和有关资料的，由税务机关责令限期改正，可
以处二千元以下的罚款；情节严重的，可以处二千元以上一万元以下的罚款”。
金之路因未按规定期限办理纳税申报及报送纳税资料被处以 1,100 元罚款不属于
情节严重情形。
根据相关政府主管部门出具的证明、发行人出具的说明并经本保荐机构核
查，报告期内，除上述处罚外，发行人及其控股子公司不存在其他因违法行为受
到 1,000 元以上行政处罚的情形，商业信用状况良好。
（二）报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制
人被证监会行政处罚或采取监管措施及整改情况
报告期内，发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人
不存在被证监会行政处罚或采取监管措施的情况。
（三）报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制
人被证券交易所公开谴责的情况
报告期内，发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人
不存在被证券交易所公开谴责的情况。
报告期内，发行人独立董事李焰存在被上海证券交易所通报批评的情况，具
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体内容如下：
2019 年 10 月 24 日，上海证券交易所作出《关于对赤峰吉隆黄金矿业股份
有限公司及有关责任人予以通报批评的决定》（[2019]93 号），认为赤峰吉隆黄金
矿业股份有限公司业绩预告披露不准确、不审慎，业绩预告更正公告信息披露不
及时，影响了投资者的知情权和合理预期，对赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司和
时任董事长吕晓兆、时任总经理高波、时任财务总监赵强、时任独立董事兼审计
委员会召集人李焰、时任董事会秘书周新兵予以通报批评。
上述发行人独立董事李焰被通报批评的情形不属于《公司法》第一百四十六
条规定的禁止任职情形，也不属于《证券法》第二百二十一条规定的被中国证监
会确定为证券市场禁入者的情形；不属于中国证监会的行政处罚、证券交易所的
公开谴责、司法机关立案侦查或中国证监会立案调查的情形。
（四）报告期内发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制
人因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立案调
查的情况
报告期内，发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人
不存在因涉嫌犯罪正在被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规正在被证监会立
案调查的情况。
二、资金占用及违规担保情况
报告期内，公司不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以
借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形，不存在为控股股东、实际
控制人及其控制的其他企业提供担保的情形。
三、同业竞争
（一）公司控股股东、实际控制人与公司不存在同业竞争
公司控股股东为上海诺牧，实际控制人为张志勇、张敏夫妇。
公司的主营业务涵盖大数据、智能通信物联网两大行业，包括智慧营销、数
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据智能应用与服务、通信基础设施及物联网智慧城市业务。
截至 2020 年 3 月 31 日，公司控股股东、实际控制人及其控制的其他企业主
营业务情况详见本募集说明书“第四节 发行人的基本情况”之“三、控股股东
和实际控制人的基本情况”之“（二）控股股东、实际控制人基本情况”。公司控
股股东、实际控制人及其控制的其他企业和关联企业未以任何形式从事与上市公
司主营业务构成或可能构成直接或间接竞争关系的业务或活动。
（二）避免同业竞争的承诺
公司 2017 年发行股份及支付现金购买宁波诺信 100%股权，上海诺牧出具
《关于避免同业竞争的承诺函》，具体内容如下：
1、除拟注入上市公司的宁波诺信下属公司从事互联网营销业务外，本企业
及本企业控制的其他企业不存在从事互联网营销方面业务的情形；
2、本次交易完成后，本企业及本企业控制的其他企业不会直接或间接经营
任何与上市公司及其下属公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的业务，亦不
会投资任何与上市公司及其下属公司经营的业务构成竞争或可能构成竞争的其
他企业；
3、本次交易完成后，如本企业及本企业控制的其他企业的现有业务或该等
企业为进一步拓展业务范围，与上市公司及其下属公司经营的业务产生竞争，则
本企业及本企业控制的其他企业将采取包括但不限于停止经营产生竞争的业务、
将产生竞争的业务纳入上市公司或者转让给无关联关系第三方等合法方式，使本
企业及本企业控制的其他企业不再从事与上市公司及其下属公司主营业务相同
或类似的业务，以避免同业竞争；如本企业及本企业控制的其他企业有任何商业
机会可从事或参与任何可能与上市公司或其下属公司的经营构成竞争的活动，则
立即将上述商业机会通知上市公司或其下属公司，并将该商业机会优先提供给上
市公司或其下属公司；
4、如违反以上承诺，本企业愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿或补
偿由此给上市公司或其下属公司造成的所有直接或间接损失。
公司 2015 年发行股份及支付现金购买日月同行 100%股权，张志勇、张敏夫
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妇出具《避免同业竞争的承诺函》，具体内容如下：
1、截至本函出具日，本人不存在直接或间接从事与上市公司相同、相似或
在商业上构成任何竞争的业务及活动的情形；
2、在本人作为上市公司控股股东、实际控制人期间，本人将不会为自己或
者他人谋取属于上市公司的商业机会，如从任何第三方获得的任何商业机会与上
市公司经营的业务有竞争或可能有竞争，本人将立即通知上市公司，并尽力将该
商业机会让予上市公司；
3、在本人作为上市公司控股股东、实际控制人期间，本人将不会以任何方
式直接或间接从事或参与任何与上市公司相同、相似或在商业上构成任何竞争的
业务及活动，或拥有与上市公司存在竞争关系的任何经济实体的权益，或在该经
济实体中担任高级管理人员或核心技术人员；
4、在本人作为上市公司控股股东、实际控制人期间，本人将促使本人直接
或者间接控股的除上市公司外的其他企业履行本函中与本人相同的义务。
（三）独立董事对于公司不存在同业竞争情形的意见
独立董事对于公司不存在同业竞争情况发表意见如下：
“公司业务独立于公司控股股东、实际控制人以及其控制的其他企业，公司
与控股股东、实际控制人不存在同业竞争；公司控股股东、实际控制人已出具并
严格遵守避免同业竞争承诺，切实维护了公司及股东的利益；公司为避免同业竞
争所采取的措施可行、有效。”
四、关联交易
（一）关联方及关联关系
根据《公司法》《企业会计准则》《上市公司信息披露管理办法》和《深圳证
券交易所创业板股票上市规则（2020 年修订）》等相关法律法规的规定，公司关
联方及关联关系如下：
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1、公司控股股东、实际控制人及持有公司 5%以上股份的其他股东
截至 2020 年 6 月 30 日，公司的控股股东为上海诺牧，实际控制人为张志勇、
张敏夫妇。具体情况如下：
序号 名称 关联关系
1 上海诺牧 直接持有公司 30.32%的股份，为公司控股股东
张志勇、张 张志勇先生通过上海诺牧间接控制数知科技，此外，张志勇先生和张
2
敏夫妇 敏女士还分别直接持有公司 1.21%及 4.75%的股份，为公司实际控制人
公司实际控制人关系密切的家庭成员均属于公司关联方。该等关联人员直接
或者间接控制的，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员的其他企业亦
属于公司关联方。
2、控股股东、实际控制人控制的其他企业
除公司及其控股子公司外，截至 2020 年 3 月 31 日，公司控股股东、实际控
制人及其控制的其他企业情况参见本募集说明书“第四节 发行人的基本情况”
之“三、公司控股股东与实际控制人的基本情况”之“（二）控股股东、实际控
制人基本情况”之 “3、实际控制人基本情况”之“（2）实际控制人对其他企业
投资情况”。
3、公司的控股子公司
本公司的控股子公司为公司关联方，截至 2020 年 3 月 31 日，控股子公司具
体情况参见本募集说明书“第四节 发行人的基本情况”之“二、公司组织结构
及主要对外投资情况”之“（二）重要权益投资情况”。
4、公司的联营、合营企业
关联方名称 关联关系
发行人控股子公司数知信用持股 36%，联营
北京诺信云网科技有限公司
企业
5、公司董事、监事及高级管理人员
公司董事、监事、高级管理人员相关情况参见本募集说明书“第四节 发行
人的基本情况”之“十四、董事、监事和高级管理人员”。公司董事、监事、高
级管理人员及其关系密切的家庭成员均属于公司关联方。该等关联人员直接或者
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间接控制的，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员的其他企业亦属于
公司关联方。公司现任董事、监事及高级管理人员担任董事（独立董事除外）、
高级管理人员的其他企业具体情况参见本募集说明书“第四节 发行人的基本情
况”之“十五、董事、监事和高级管理人员”之“（三）现任董事、监事和高级
管理人员的兼职情况”。
6、公司其他关联方情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司其他关联方情况如下：
序号 名称 关联关系
1 南京梅泰诺通信技术运营服务有限公司 发行人报告期内注销的子公司
2 西安诺润海通信技术有限公司 发行人报告期内注销的子公司
3 深圳市寅丰科技网络科技有限公司 发行人原重要联营/合营企业
宁波梅山保税港区辇安投资管理合伙企业 实际控制人张志勇控制的企业，
4
（有限合伙） 2018 年 5 月注销
5 王亚忠 报告期内曾担任副董事长
6 伍岚南 报告期内曾担任董事、副总裁
7 张龙飞 报告期内曾担任独立董事
8 尹洪涛 报告期内曾担任总裁
9 祖荫长 报告期内曾担任副董事长
10 Jonathan Jun Yan（严骏） 报告期内曾担任独立董事
11 程华奕 报告期内曾担任副总裁
12 田丰 报告期内曾担任副总裁
13 Xiaodong Zhang（张晓东） 报告期内曾担任副总裁
原副董事长王亚忠控制的企业，已
14 广东诺壹信息科技服务有限公司
于 2017 年 9 月注销
15 软通智慧科技有限公司 原总裁尹洪涛担任董事长的企业
原副董事长祖荫长担任董事、总经
16 深圳市国创通信技术有限公司
理的企业
原副董事长祖荫长曾担任执行董
17 北京国创智联科技有限公司
事、经理的企业，2018 年 2 月注销
原副董事长祖荫长担任执行董事
18 北京荣创新能动力系统科技有限公司
的企业
原独立董事 Jonathan Jun Yan（严
19 意国时尚文化传播（北京）有限公司
骏）担任董事长的企业
宁波驰骛智清投资管理合伙企业（有限合
20 原副总裁程华奕控制的企业
伙）
宁波驰传智灵投资管理合伙企业（有限合 原副总裁程华奕担任执行事务合
21
伙） 伙人的企业
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序号 名称 关联关系
宁波驰骛智周投资管理合伙企业（有限合
22 原副总裁程华奕控制的企业
伙）
23 上海驰骛信息科技有限公司 原副总裁程华奕控制的企业
24 北京驰骛科技发展有限公司 原副总裁程华奕控制的企业
25 河北雄际数据科技有限公司 原副总裁程华奕控制的企业
26 广州驰骛信息科技有限公司 原副总裁程华奕控制的企业
27 上海汀沐科技有限公司 原副总裁程华奕控制的企业
原副总裁程华奕担任董事长的企
28 上海易咨电文化传播有限公司
业
原副总裁程华奕曾控制的企业，
29 北京电怡宝科技有限责任公司
2020 年 2 月注销
原副总裁田丰担任董事长、经理的
30 北京诺衍智慧科技有限公司
企业
原副总裁 Xiaodong Zhang（张晓东）
31 桐乡乌镇智库信息技术有限公司
控制的企业
原副总裁 Xiaodong Zhang（张晓东）
32 上海数知信息科技有限公司
控制的企业
公司原持股比例超过 5%的主要股
33 贾明
东
公司原持股比例超过 5%的主要股
34 江西日月同辉投资管理有限公司
东控制的企业
BBHI 原股东、原实际控制人及管
35 Divyank Turakhia
理者
36 Directi Information FZC 同受 BBHI 原实际控制人控制
同受 BBHI 原实际控制人关系密切
37 Directi Internet Solutions Pvt. Ltd.
的家庭成员控制
同受 BBHI 原实际控制人关系密切
38 Directi Web Services Pvt. Ltd.
的家庭成员控制
39 Local.Com Ltd. 同受 BBHI 原实际控制人控制
上述曾持有发行人 5%以上股份的自然人股东以及发行人报告期内曾经的董
事、监事、高级管理人员关系密切的家庭成员亦为发行人曾经的关联方。
（二）关联交易情况
报告期内，公司与控股子公司以外的关联方发生的关联交易情况具体如下：
1、经常性关联交易
（1）采购商品、接受劳务的关联交易如下表所示：
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单位：万元
2020 年
2019 年度 2018 年度 2017 年度
1-3 月
关联交 定价
关联方 占当期 占当期 占当期 占当期
易内容 方式 金
营业成 金额 营业成 金额 营业成 金额 营业成
额
本比例 本比例 本比例 本比例
上海驰
采购软
骛信息 市场
件定制 - - 73.68 0.0169% 1,200.00 0.2932% 754.72 0.3865%
科技有 价格
化服务
限公司
网络信
诺信云 市场
息技术 0.51 0.0007% 88.85 0.0204% - - - -
网 价格
服务费
合计 0.51 0.0007% 162.53 0.0373% 1,200.00 0.2932% 754.72 0.3865%
报告期内，公司向关联方采购的金额占同期营业成本的比例较小，对公司生
产经营无重大影响。公司向上述关联方采购的交易定价均按照市场价格确定，关
联交易价格公允合理，不存在损害发行人及股东利益的情形。
（2）关联担保情况
2020 年 1-3 月，公司及子公司与关联方之间的担保事项如下表所示：
单位：万元
担保金额 是否已履
序号 担保方 被担保方 主债务履行期限 担保期间
（万元） 行完毕
张志勇、
1 上市公司 2,500.00 2020.2.28-2021.2.27 否
张敏
张志勇、
2 上市公司 4,000.00 2020.3.13-2021.3.13 否
张敏
张志勇、 梅泰诺基
3 500.00 2020.3.26-2021.3.26 否
张敏 础设施
张志勇、
4 日月同行 500.00 2020.1.16-2021.1.16 主债务履 否
张敏
行期限届
张志勇、
5 宁波诺信 1,000.00 2020.1.16-2021.1.16 满起两年 否
张敏
百思博睿
张志勇、 （横琴）数
6 500.00 2020.1.16-2021.1.16 否
张敏 据科技有
限公司
张志勇、
7 金之路 1,000.00 2020.1.19-2021.1.19 否
张敏
主债务履
张志勇、
8 上市公司 6,000.00 2019.11.23-2020.11.22 行期限届 否
张敏
满起三年
张志勇、 主债务履
9 上市公司 10,000.00 2019.9.20-2020.9.14 否
张敏 行期限届
10 张志勇、 上市公司 6,000.00 2019.7.18-2020.7.17 满起两年 否
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担保金额 是否已履
序号 担保方 被担保方 主债务履行期限 担保期间
（万元） 行完毕
张敏
张志勇、
11 上市公司 4,000.00 2019.7.29-2020.7.26 否
张敏
张志勇、
12 上市公司 3,000.00 2019.7.22-2021.5.21 否
张敏 主债务履
张志勇、 行期限届
13 上市公司 12,000.00 2019.5.28-2021.5.22 否
张敏 满后六个
张志勇、 月
14 上市公司 4,800.00 2019.7.16-2020.7.15 否
张敏
张志勇、
15 上市公司 7,400.00 2019.5.17-2020.5.13 否
张敏
张志勇、 2019.5.23-2020.5.4
16 上市公司 4,600.00 否
张敏
张志勇、
17 上市公司 5,000.00 2019.4.25-2020.4.24 否
张敏
张志勇、
18 上市公司 3,000.00 2019.11.14-2020.11.14 否
张敏 主债务履
张志勇、 行期限届
19 日月同行 10,000.00 2018.12.10-2021.12.9 否
张敏 满起两年
张志勇、
20 日月同行 10,000.00 2018.12.18-2021.12.17 否
张敏
上市公司、
张志勇、
21 梅泰诺基 1,800.00 2016.5.12-2021.5.11 否
张敏
础设施
张志勇、 梅泰诺基
22 2,000.00 2019.10.29-2022.10.16 否
张敏 础设施
主债务履
张志勇、
23 吉林瀚博 3,500.00 2019.9.10-2024.9.8 行期限届 否
张敏
满起三年
张志勇、
24 鼎元信广 1,000.00 2019.9.20-2020.9.19 否
张敏
张志勇、
25 鼎元信广 2,000.00 2019.10.21-2022.10.16 否
张敏
张志勇、
26 鼎元信广 2,500.00 2019.10.17-2020.10.16 否
张敏
张志勇、
27 中易电通 1,000.00 2019.9.23-2020.9.22 主债务履 否
张敏
行期限届
张志勇、
28 中易电通 2,000.00 2019.10.28-2022.10.16 满起两年 否
张敏
张志勇、 梅泰诺融
29 1,180.00 2016.11.20-2021.11.20 否
张敏 资租赁
张志勇、 梅泰诺融
30 4,283.00 2016.12.20-2021.12.20 否
张敏 资租赁
张志勇、 梅泰诺融
31 11,700.00 2016.11.10-2021.11.10 否
张敏 资租赁
张志勇、 最后一笔
32 北京梅网 3,000.00 2019.6.24-2020.6.24 否
张敏 借款履行
1-1-230
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
担保金额 是否已履
序号 担保方 被担保方 主债务履行期限 担保期间
（万元） 行完毕
期限届满
起五年
2019 年度，公司及子公司与关联方之间的担保事项如下表所示：
单位：万元
担保金额 是否已履
序号 担保方 被担保方 主债务履行期限 担保期间
（万元） 行完毕
张志勇、
1 上市公司 6,000.00 2019.11.23-2020.11.22 否
张敏
主债务履
张志勇、
2 上市公司 1,000.00 2019.11.22-2020.1.22 行期限届 是
张敏
满后三年
张志勇、
3 上市公司 1,000.00 2019.11.22-2019.12.22 是
张敏
张志勇、
4 上市公司 1,500.00 2019.1.24-2020.1.24 是
张敏
张志勇、
5 上市公司 1,000.00 2019.1.28-2020.1.28 主债务履 是
张敏
行期限届
张志勇、
6 上市公司 2,500.00 2019.2.19-2020.2.1 满后两年 是
张敏
张志勇、
7 上市公司 10,000.00 2018.11.23-2019.11.23 是
张敏
该单笔合
同最后一
张志勇、
8 上市公司 10,000.00 2019.9.20-2020.9.14 期还款期 否
张敏
限届满后
两年
张志勇、
9 上市公司 6,000.00 2019.7.18-2020.7.17 否
张敏
张志勇、 主债务履
10 上市公司 4,000.00 2019.7.29-2020.7.26 否
张敏 行期限届
11 张志勇 上市公司 6,000.00 2018.3.09-2019.3.9 满后两年 是
12 张志勇 上市公司 4,000.00 2018.3.21-2019.3.21 是
张志勇、
13 上市公司 3,000.00 2019.7.22-2021.5.21 否
张敏
张志勇、 主债务履
14 上市公司 12,000.00 2019.5.28-2021.5.22 行期限届 否
张敏
张志勇、 满后六个
15 上市公司 4,980.00 2018.3.28-2020.2.29 月 是
张敏
16 张志勇 上市公司 3,000.00 2019.1.15-2020.1.13 是
张志勇、
17 上市公司 4,800.00 2019.7.16-2020.7.15 否
张敏
主债务履
张志勇、
18 上市公司 7,400.00 2019.5.17-2020.5.13 行期限届 否
张敏
满后两年
张志勇、
19 上市公司 4,600.00 2019.5.23-2020.5.4 否
张敏
1-1-231
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
担保金额 是否已履
序号 担保方 被担保方 主债务履行期限 担保期间
（万元） 行完毕
张志勇、
20 上市公司 12,000.00 2018.7.6-2019.2.24 是
张敏
张志勇、
21 上市公司 5,000.00 2019.2.1-2020.1.31 是
张敏
张志勇、
22 上市公司 5,000.00 2019.3.1-2020.2.29 是
张敏
张志勇、
23 上市公司 3,000.00 2019.2.28-2020.2.28 是
张敏
张志勇、
24 上市公司 4,000.00 2019.3.4-2020.3.4 是
张敏
张志勇、
25 上市公司 5,000.00 2019.4.25-2020.4.24 否
张敏
张志勇、
26 上市公司 2,000.00 2018.5.2-2019.5.2 是
张敏
张志勇、
27 上市公司 2,000.00 2018.5.2-2019.5.2 是
张敏
张志勇、
28 上市公司 1,000.00 2018.6.4-2019.6.4 是
张敏
张志勇、
29 上市公司 1,000.00 2018.1.15-2019.1.15 是
张敏
张志勇、
30 上市公司 5,000.00 2018.7.16-2019.7.18 是
张敏
31 张志勇 上市公司 1,000.00 2018.11.22-2019.11.21 是
主债务履
张志勇、 行期限届
32 上市公司 3,000.00 2019.11.14-2020.11.14 否
张敏 满后六个
月
张志勇、
33 上市公司 3,000.00 2019.1.15-2020.1.13 是
张敏
张志勇、
34 日月同行 10,000.00 2018.12.10-2021.12.9 否
张敏
张志勇、
35 日月同行 10,000.00 2018.12.18-2021.12.17 否
张敏 主债务履
张志勇、 行期限届
36 日月同行 90.00 2018.9.18-2019.9.18 是
张敏 满后两年
上市公司、
张志勇、
37 梅泰诺基 1,800.00 2016.5.12-2021.5.11 否
张敏
础设施
张志勇、 梅泰诺基
38 2,000.00 2019.10.29-2022.10.16 否
张敏 础设施
主债务履
张志勇、
39 吉林瀚博 35,000.00 2019.9.10-2024.9.8 行期限届 否
张敏
满后三年
主债务履
张志勇、 行期限届
40 鼎元信广 1,000.00 2019.9.20-2020.9.19 否
张敏 满后六个
月
1-1-232
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
担保金额 是否已履
序号 担保方 被担保方 主债务履行期限 担保期间
（万元） 行完毕
主债务履
张志勇、
41 鼎元信广 2,000.00 2019.10.21-2022.10.16 行期限届 否
张敏
满后两年
主债务履
张志勇、 行期限届
42 鼎元信广 2,500.00 2019.10.17-2020.10.16 否
张敏 满后六个
月
张志勇、
43 中易电通 1,000.00 2019.9.23-2020.9.22 否
张敏
张志勇、
44 中易电通 2,000.00 2019.10.28-2022.10.16 否
张敏
主债务履
张志勇、 梅泰诺融
45 1,180.00 2016.11.20-2021.11.20 行期限届 否
张敏 资租赁
满后两年
张志勇、 梅泰诺融
46 4,283.00 2016.12.20-2021.12.20 否
张敏 资租赁
张志勇、 梅泰诺融
47 11,700.00 2016.11.10-2021.11.10 否
张敏 资租赁
最后一笔
张志勇、 2019.6.24 借款履行
48 北京梅网 3,000.00 否
张敏 -2020.6.24 期限届满
起五年
2018 年度，公司及子公司与关联方之间的担保事项如下表所示
单位：万元
担保金额 担保 是否已履
序号 担保方 被担保方 担保起始日
（万元） 到期日 行完毕
1 张志勇 上市公司 5,000.00 2017.3.2-2018.3.2 是
2 张志勇 上市公司 10,000.00 2017.3.9-2018.3.9 是
3 张志勇 上市公司 4,000.00 2017.3.21-2018.3.21 是
4 张志勇 上市公司 6,000.00 2018.3.9-2019.3.9 是
5 张志勇 上市公司 4,000.00 2018.3.21-2019.3.21 是
张志勇、
6 上市公司 5,000.00 2017.6.9-2018.6.8
主债务履 是
张敏
7 张志勇 上市公司 2,000.00 2017.4.10-2018.4.10 行期限届 是
满后两年
8 张志勇 上市公司 2,000.00 2017.4.13-2018.4.13 是
张志勇、
9 上市公司 2,000.00 2018.5.2-2019.5.2 是
张敏
张志勇、
10 上市公司 2,000.00 2018.5.2-2019.5.2 是
张敏
张志勇、
11 上市公司 1,000.00 2018.6.4-2019.6.4 是
张敏
张志勇、
12 上市公司 5,000.00 2017.7.14-2018.7.14 是
张敏
1-1-233
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
担保金额 担保 是否已履
序号 担保方 被担保方 担保起始日
（万元） 到期日 行完毕
张志勇、
13 上市公司 1,000.00 2018.1.15-2019.1.15 是
张敏
张志勇、
14 上市公司 5,000.00 2018.7.16-2019.7.18 是
张敏
张志勇、
15 上市公司 4,000.00 2017.11.30-2018.11.30 是
张敏
张志勇、
16 上市公司 10,000.00 2017.11.15-2018.11.15 是
张敏
张志勇、
17 上市公司 10,000.00 2018.11.23-2019.11.23 是
张敏
张志勇、
18 上市公司 6,000.00 2018.1.26-2018.12.19 是
张敏
张志勇、
19 上市公司 12,000.00 2018.7.6-2019.2.24 是
张敏
20 张志勇 上市公司 5,000.00 2017.12.26-2018.12.26 是
21 张志勇 上市公司 1,000.00 2018.11.22-2019.11.21 是
张志勇、
22 上市公司 2,222.00 2016.8.24 起 22 个月 是
张敏
张志勇、
23 上市公司 3,000.00 2017.6.7-2018.12.6 是
张敏
24 张志勇 上市公司 5,000.00 2017.3.11-2018.03.10 - 是
张志勇、
25 上市公司 10,000.00 2017.4.5-2019.4.5 是
张敏 主债务履
张志勇、 行期限届
26 上市公司 2,000.00 2017.04.21-2019.04.21 是
张敏 满后六个
张志勇、 月
27 上市公司 2,600.00 2017.7.21-2019.7.21 是
张敏
张志勇、
28 日月同行 10,000.00 2018.12.10-2021.12.9 否
张敏
张志勇、
29 日月同行 10,000.00 2018.12.18-2021.12.17 否
张敏
张志勇、
30 日月同行 90.00 2018.9.18-2019.9.18 否
张敏
张志勇、
31 日月同行 1,910.00 2019.3.15-2020.3.15 是
张敏
上市公司、 主债务履
张志勇、
32 梅泰诺基 3,700.00 2015.7.31-2018.7.30 行期限届 是
张敏
础设施 满后两年
上市公司、
张志勇、
33 梅泰诺基 3,500.00 2015.9.23-2018.9.22 是
张敏
础设施
上市公司、
张志勇、
34 梅泰诺基 1,800.00 2016.5.12-2021.5.11 否
张敏
础设施
张志勇、 梅泰诺融
35 11,700.00 2016.11.10-2021.11.10 否
张敏 资租赁
1-1-234
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
担保金额 担保 是否已履
序号 担保方 被担保方 担保起始日
（万元） 到期日 行完毕
张志勇、 梅泰诺融
36 1,118.00 2016.11.20-2021.11.20 否
张敏 资租赁
张志勇、 梅泰诺融
37 4,283.00 2016.12.20-2021.12.20 否
张敏 资租赁
2017 年度，公司及子公司与关联方之间的担保事项如下表所示：
单位：万元
担保金额 担保 是否已履
序号 担保方 被担保方 担保起始日
（万元） 到期日 行完毕
1 张志勇 上市公司 2,000.00 2017.4.10-2018.4.10 是
2 张志勇 上市公司 2,000.00 2017.4.13-2018.4.13 是
张志勇、
3 上市公司 10,000.00 2017.11.15-2018.11.15 是
张敏
4 张敏 上市公司 5,000.00 2017.3.8-2018.3.8 是
5 张敏 上市公司 4,200.00 2017.4.11-2018.4.11 是
张志勇、
6 上市公司 4,000.00 2017.11.30-2018.11.30 是
张敏
张志勇、
7 上市公司 5,000.00 2017.7.14-2018.7.14 是
张敏
张志勇、 主 债 务
8 上市公司 5,000.00 2017.12.26-2018.12.26 是
张敏 履 行 期
张志勇、 限 届 满
9 上市公司 10,000.00 2017.3.9-2018.3.9 是
张敏 后两年
张志勇、
10 上市公司 4,000.00 2017.3.21-2018.3.21 是
张敏
张志勇、
11 上市公司 5,000.00 2017.3.2-2018.3.2 是
张敏
张志勇、
12 上市公司 4,000.00 2017.12.22-2018.12.19 是
张敏
张志勇、
13 上市公司 5,000.00 2017.6.9-2018.6.8 是
张敏
张志勇、
14 上市公司 1,000.00 2017.3.14-2018.3.14 是
张敏
张志勇、
15 上市公司 1,200.00 2017.9.20-2018.3.20 是
张敏
张志勇、
16 上市公司 10,000.00 2017.4.5-2019.4.5 主债务 是
张敏
履行期
张志勇、
17 上市公司 2,000.00 2017.4.21-2019.4.21 限届满 是
张敏
后六个
张志勇、
18 上市公司 2,600.00 2017.7.21-2019.7.21 月 是
张敏
张志勇、 主债务
19 上市公司 3,000.00 2017.6.7-2018.12.6 是
张敏 履行期
张志勇、 限届满
20 上市公司 3,000.00 2017.3.3-2018.3.2 是
张敏 后两年
1-1-235
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
担保金额 担保 是否已履
序号 担保方 被担保方 担保起始日
（万元） 到期日 行完毕
张志勇、
21 上市公司 2,222.00 2016.8.24 起 22 个月 是
张敏
江苏健德
张志勇、
22 铁塔有限 1,500.00 2017.5.12-2018.5.12 是
张敏
公司
张志勇、 梅泰诺融
23 11,700.00 2016.11.10-2021.11.10 否
张敏 资租赁
张志勇、 梅泰诺融
24 1,118.00 2016.11.20-2021.11.20 否
张敏 资租赁
张志勇、 梅泰诺融
25 4,283.00 2016.12.20-2021.12.20 否
张敏 资租赁
上市公司、
张志勇、
26 梅泰诺基 3,700.00 2015.7.31-2018.7.30 是
张敏
础设施
上市公司、
张志勇、
27 梅泰诺基 3,500.00 2015.9.23-2018.9.22 是
张敏
础设施
上市公司、
张志勇、
28 梅泰诺基 1,800.00 2016.5.12-2021.5.11 否
张敏
础设施
（3）关键管理人员报酬
单位：万元
关联方 2019 年度 2018 年度 2017 年度
关键管理人员报酬 481.80 621.77 514.49
合计 481.80 621.77 514.49
2、偶发性关联交易
（1）关联方资金拆借
单位：万元
关联方 拆入/拆出 金额 起始日 到期日 说明
清偿 2016
张敏 拆出 985.00 - -
年借款
张敏 拆入 1,400.00 2017.05.26 2017.06.16 已清偿
2016 年 4 月 21 日，公司召开第三届董事会第九次会议审议通过《关于向控
股股东借款暨关联交易的议案》，为满足公司流动资金需求，提高融资效率，降
低财务费用，发行人向实际控制人张敏女士短期借款不超过人民币 5,000 万元，
该笔借款免收利息，借款期限为自提款之日起十二个月。拆出 985 万元为清偿上
述部分借款。
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
2017 年 5 月 19 日，公司召开第三届董事会第二十七次会议审议通过《关于
向控股股东借款暨关联交易的议案》，为满足公司流动资金需求，提高融资效率，
降低财务费用，发行人向实际控制人张敏女士短期借款不超过人民币 5,000 万元，
该笔借款免收利息，借款期限为自提款之日起十二个月。实际借款 1,400 万元，
已清偿。
（2）重大资产重组
2017 年 3 月，公司完成购买实际控制人张志勇先生控制的上海诺牧所持宁
波诺信 99.00%的股权和宁波诺裕所持宁波诺信 1.00%的股权。本次交易完成后，
上海诺牧成为公司控股股东，根据《上市公司重大资产重组管理办法》和《深圳
证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定，本次重组构成关联交易。
3、关联方应收应付款项
（1）应收关联方款项情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目 关联方 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账 账面 坏账
余额 准备 余额 准备 余额 准备 余额 准备
上海驰骛
信息科技 - - - - - - 600.00 -
有限公司
预付 Directi
账款 Internet
- - - - - - 0.34 -
Solutions
Pvt. Ltd.
小计 - - - - - - 600.34 -
其他 Divyank
- - - - - - 10.00 1.00
应收 Turakhia
款 小计 - - - - - - 10.00 1.00
合计 - - - - - 610.34
1.00
（2）应付项目
单位：万元
项目 关联方 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
诺信云网 0.51 15.16 - -
应付账款 Directi Internet
Solutions Pvt. - - - 0.32
Ltd.
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
项目 关联方 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
小计 0.51 15.16 - 0.32
Directi
- - - 1.57
其他应付款 Information FZC
小计 - - - 1.57
合计 0.51 15.16 - 1.89
（三）规范关联交易的措施
公司已经在《公司章程》《北京数知科技股份有限公司董事会议事规则》《北
京数知科技股份有限公司股东大会议事规则》《北京数知科技股份有限公司独立
董事工作制度》《北京数知科技股份有限公司对外担保管理制度》及《北京数知
科技股份有限公司关联交易管理制度》中明确了关联交易应遵循的原则、公允决
策的程序。
1、《公司章程》就关联交易的决策作出的相关规定
第三十八条，公司的控股股东、实际控制人不得利用其关联关系损害公司利
益。违反规定的，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。
公司的控股股东及实际控制人对公司和公司社会公众股股东负有诚信义务。
控股股东严格依法行使出资人的权利，控股股东不得利用利润分配、资产重组、
对外投资、资金占用、借款担保等方式损害公司和公司社会公众股股东的合法权
益，不得利用其控制地位损害公司和社会公众股股东的利益。
第三十九条，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
……
（十六）审议批准法律、法规及规范性文件规定的应由股东大会批准的重大
关联交易。
第四十条，公司下列对外担保行为，须经股东大会审议通过：……（六）对
股东、实际控制人及其关联方提供的担保。
第七十七条，股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东不应当参与投票
表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；股东大会决议应当充
分披露非关联股东的表决情况。
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第一百一十五条 董事会行使下列职权：
……
（十六）制定关联交易管理制度，审议批准除法律、法规及规范性文件规定
应由股东大会批准以外的其他重大关联交易，就关联交易管理制度的执行情况以
及关联交易情况向股东大会作专项报告。
第一百二十六条，董事与董事会会议决议事项有关联关系的，不得对该项决
议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关
联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通
过。出席董事会的无关联董事人数不足 3 人的，应将该事项提交股东大会审议。
2、《北京数知科技股份有限公司董事会议事规则》就关联交易的决策作出
的相关规定
第三条，董事会行使下列职权：
……
（十六）制定关联交易管理制度，审议批准除法律、法规及规范性文件规定
应由股东大会批准以外的其他重大关联交易，就关联交易管理制度的执行情况以
及关联交易情况向股东大会作专项报告。
第二十三条，委托和受托出席董事会会议应当遵循以下原则：
（一）在审议关联交易事项时，非关联董事不得委托关联董事代为出席，关
联董事也不得接受非关联董事的委托；
……
3、《北京数知科技股份有限公司股东大会议事规则》就关联交易的决策作
出的相关规定
第七条，股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：
……
（十六）审议批准法律、法规及规范性文件规定的应由股东大会批准的重大
关联交易。
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第四十六条 股东与股东大会拟审议事项有关联关系时，应当回避表决，其
所持有表决权的股份不计入出席股东大会有表决权的股份总数。
4、《独立董事工作制度》就关联交易的决策作出的相关规定
第十五条，除具有《公司法》等法律、法规、规范性文件及《公司章程》赋
予董事的职权外，独立董事还具有以下职权：
（一）重大关联交易应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事做出
判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据；
第十六条，独立董事须就以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：
……
（四）公司的股东、实际控制人及其关联企业对公司现有或新发生的总额高
于人民币 300 万元或高于公司最近经审计净资产值 5%的借款或其他资金往来，
以及公司是否采取有效措施回收欠款；
5、《北京数知科技股份有限公司对外担保管理制度》就关联交易的决策作
出的相关规定
第四条，公司下列对外担保事项，须提交股东大会审批：……（六）对股东、
实际控制人及其关联方提供的担保；……。
第十二条，股东大会在审议为股东、实际控制人及其关联企业提供的担保议
案时，该股东或受该实际控制人支配的股东，不得参与该项表决，该项表决须经
出席股东大会的其他股东所持表决权的半数以上通过。
6、《北京数知科技股份有限公司关联交易管理制度》就关联交易的决策作
出的相关规定
第九条，公司与关联自然人之间发生的低于人民币 30 万元的关联交易，或
公司与关联法人之间发生的交易（公司获赠现金资产或对外担保除外）金额低于
人民币 100 万元，且低于公司最近一期经审计净资产值绝对值的 0.5%的关联交
易，由首席执行官批准。
第十条，公司与关联自然人之间发生的人民币 30 万元以上，或公司与关联
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法人之间发生的交易（公司获赠现金资产或对外担保除外）金额在人民币 100 万
元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 0.5%以上的关联交易，应提交
董事会审议。
第十一条，公司与关联人之间发生的交易（公司获赠现金资产和提供担保除
外）金额在人民币 1,000 万元以上，且占公司最近一期经审计净资产绝对值 5％
以上的关联交易，应提交股东大会审议。
第十二条，公司为关联人提供担保的，不论数额大小，均应当在董事会审议
通过后提交股东大会审议。
第十六条，首席执行官与其权限范围内的关联交易事项有关联关系的（标准
同有关联关系的董事），应当将该事项提交董事会审议。
第十七条，董事会审议关联交易时，与拟决议事项有关联关系的董事应当回
避表决，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系
董事出席即可举行，董事会会议所做决议须经无关联关系董事过半数通过。出席
董事会的无关联关系董事人数不足三人的，公司应当将该事项提交股东大会审
议。
（四）关于减少和进一步规范关联交易的措施及相关制度安排
公司根据相关法律法规和《公司章程》的规定，制定了《北京数知科技股份
有限公司关联交易管理制度》。今后，公司将严格执行《公司章程》《北京数知
科技股份有限公司关联交易管理制度》《北京数知科技股份有限公司股东大会议
事规则》《北京数知科技股份有限公司董事会议事规则》《独立董事制度》中关
于关联交易的规定，减少和进一步规范关联交易。
公司 2017 年发行股份及支付现金购买宁波诺信 100%股权，上海诺牧出具
《关于减少及规范关联交易的承诺函》，具体内容如下：
1、本次交易完成后，本企业及本企业的关联自然人、关联法人、关联企业
（上市公司及其下属子公司除外，以下简称“本企业及关联方”）将尽可能减少
与上市公司及其下属子公司的关联交易，不会利用自身作为上市公司股东之地位
谋求与上市公司在业务合作等方面给予优于市场第三方的权利；不会利用自身作
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为上市公司股东之地位谋求与上市公司达成交易的优先权利；
2、若发生必要且不可避免的关联交易，本企业及关联方将与上市公司及其
下属子公司按照公平、公允、等价有偿等原则依法签订协议，履行合法程序，并
将按照有关法律法规和上市公司章程等内控制度的规定履行信息披露义务及相
关内部决策、报批程序，关联交易价格依照与无关联关系的独立第三方进行相同
或相似交易时的价格确定，保证关联交易价格具有公允性，亦不利用该等交易从
事任何损害上市公司及上市公司其他股东的合法权益的行为；
3、若违反上述声明和保证，本企业将对因前述行为而给上市公司造成的损
失向上市公司进行赔偿。
公司 2015 年发行股份及支付现金购买日月同行 100%股权，张志勇、张敏夫
妇出具《控股股东及实际控制人关于减少和规范关联交易的承诺函》，具体内容
如下：
1、本次交易完成后，本人及本人关联方与上市公司及其控制的其他企业将
尽可能的避免和减少关联交易；
2、对于确有必要且无法避免的关联交易，本人及本人关联方将遵循市场化
的公正、公平、公开原则，按照有关法律法规、规范性文件和《公司章程》等有
关规定，履行包括回避表决等合法程序，不通过关联关系谋求特殊利益，不会进
行任何有损上市公司及上市公司其他股东利益，特别是中小股东利益的关联交
易；
3、本人及本人的关联方将不以任何方式违法违规占用上市公司及其控制的
其他企业的资金、资产，亦不要求上市公司及其控制的其他企业为本人及本人的
关联方进行担保。
（五）独立董事对公司关联交易的意见
公司独立董事针对关联交易情况发表意见如下：“公司最近三年的关联交易
均为正常经营所需，具有必要性，对公司的财务状况、经营业绩和生产经营的独
立性未产生不利影响；有关协议或合同所确定的条款是公允的、合理的，关联交
易的价格依据市场定价原则确定；公司关于减少和规范关联交易的相关措施得到
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了有效实施，公司报告期内的关联交易占同类交易比例较小，所有关联交易均已
按照有关法律、法规、规范性文件以及《公司章程》的规定履行了相关审议程序，
或虽未履行相关审批程序但已经公司董事会予以确认，遵循了公开、公平、公正
的原则，不存在损害公司及中小股东利益的情形。”
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第六节 财务会计信息与管理层分析
公司 2017 年、2018 年、2019 年合并及母公司财务报告均已经大信会计师事
务所（特殊普通合伙）进行审计并出具了大信审字〔2018〕第 1-00815 号、大信
审字〔2019〕第 1-01743 号和大信审字〔2020〕第 1-02464 号标准无保留意见的
审计报告。公司 2020 年第一季度财务报告未经审计。
如无特别说明，本节引用的 2017 年度、2018 年度和 2019 年度财务数据均
摘自于发行人经审计的财务报告或据其计算所得，2020 年 1-3 月财务数据摘自于
发行人未经审计的财务报告或据其计算所得；如无特别说明，本章所有的财务数
据均指发行人合并报表的财务数据。
公司管理层对公司的财务状况、盈利能力、现金流量等作了简明的分析。公
司董事会提请投资者注意，以下讨论与分析应结合公司经审计的财务报告、审计
报告全文和本募集说明书披露的其它信息一并阅读。
一、重要性水平的判断标准
公司根据自身所处的行业和发展阶段，从项目的性质和金额两方面判断财务
信息的重要性。在判断项目性质的重要性时，公司主要考虑该项目在性质上是否
属于日常活动、是否显著影响公司的财务状况、经营成果和现金流量等因素；在
判断项目金额大小的重要性时，公司主要考虑该项目金额占总资产、净资产、营
业收入、税前利润等直接相关项目金额情况或占所属报表项目金额的比重情况。
公司财务报表的重要性水平金额标准定为合并口径税前利润的 7%。
二、最近三年一期的财务报表
（一）合并财务报表
1、合并资产负债表
单位：万元
项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动资产：
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项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
货币资金 155,649.06 191,558.27 193,997.92 216,585.83
交易性金融资产 11,207.20 12,175.41 - -
应收票据 - - 123.71 162.83
应收账款 321,915.70 295,196.78 199,782.67 118,833.39
预付款项 133,504.07 117,340.65 72,005.06 26,904.73
其他应收款 34,961.92 35,699.91 20,480.50 11,821.08
其中：应收利息 - - 870.52 1,034.50
应收股利 - - - -
存货 6,982.62 9,191.93 41,666.64 56,253.69
一年内到期的非流动资产 - - - 43.64
其他流动资产 3,164.95 5,172.44 6,916.89 3,634.64
流动资产合计 667,385.51 666,335.39 534,973.40 434,239.83
非流动资产：
可供出售金融资产 - - 42,983.46 32,887.00
长期股权投资 1,494.04 1,574.04 861.46 1,176.45
其他权益工具投资 42,879.91 36,463.56 - -
投资性房地产 3,917.53 - - -
固定资产 85,204.00 90,687.47 84,153.90 64,321.02
在建工程 3,096.71 2,850.18 7,931.73 9,435.30
无形资产 21,118.18 20,559.61 20,304.21 13,071.93
开发支出 22,133.05 21,459.68 13,618.33 6,697.87
商誉 618,639.37 618,639.37 631,425.31 637,298.42
长期待摊费用 3,235.31 3,839.81 3,643.93 1,618.44
递延所得税资产 4,551.70 4,595.74 3,218.73 2,974.18
其他非流动资产 204.21 257.28 245.45 188.86
非流动资产合计 806,474.02 800,926.74 808,386.51 769,669.47
资产总计 1,473,859.53 1,467,262.13 1,343,359.92 1,203,909.30
合并资产负债表（续）
单位：万元
项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动负债：
短期借款 103,391.09 105,267.82 75,750.00 83,600.00
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项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
应付票据 39,810.02 56,820.02 53,699.87 16,735.00
应付账款 52,808.84 59,971.50 39,287.80 31,249.98
预收款项 7,905.49 8,551.72 11,951.60 10,519.85
应付职工薪酬 5,266.65 4,465.96 3,210.24 2,012.30
应交税费 19,660.75 21,583.42 19,979.77 12,605.28
其他应付款 23,697.96 15,413.65 7,913.89 4,797.52
其中：应付利息 - - 307.50 154.90
应付股利 - - - 311.95
一年内到期的非流动负债 10,910.47 9,399.84 13,900.00 -
其他流动负债 19,997.99 20,000.00 - -
流动负债合计 283,449.27 301,473.94 225,693.17 161,519.93
非流动负债：
长期借款 30,890.01 26,086.64 17,222.92 32,113.40
应付债券 24,089.34 - - -
长期应付款 19,799.19 29,913.01 37,726.07 13,868.44
递延收益 9.67 309.38 250.00 -
递延所得税负债 2,348.12 2,542.94 989.27 1,138.44
非流动负债合计 77,136.33 58,851.98 56,188.27 47,120.28
负债合计 360,585.59 360,325.91 281,881.44 208,640.22
所有者权益：
股本 117,182.71 117,182.71 117,182.71 41,850.97
资本公积 796,617.32 796,617.32 796,617.32 871,966.43
其他综合收益 -4,785.94 -7,153.07 -2,974.24 -8,739.94
盈余公积 3,266.92 3,266.92 3,266.92 3,266.92
未分配利润 191,191.90 186,940.46 137,437.22 80,340.87
归属于母公司所有者权益合计 1,103,472.91 1,096,854.34 1,051,529.93 988,685.24
少数股东权益 9,801.03 10,081.88 9,948.54 6,583.85
所有者权益合计 1,113,273.94 1,106,936.22 1,061,478.47 995,269.09
负债和所有者权益总计 1,473,859.53 1,467,262.13 1,343,359.92 1,203,909.30
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2、合并利润表
单位：万元
2020年度
项目 2019年度 2018年度 2017年度
1-3月
一、营业总收入 91,695.09 572,146.52 545,408.86 275,132.79
其中：营业收入 91,695.09 572,146.52 545,408.86 275,132.79
二、营业总成本 85,228.22 498,808.02 462,233.07 219,993.01
其中：营业成本 69,072.53 434,876.39 409,255.31 195,252.61
税金及附加 67.13 546.90 817.45 1,011.77
销售费用 620.90 2,714.14 2,048.49 1,502.31
管理费用 7,926.41 30,975.18 24,467.21 13,544.21
研发费用 5,585.65 22,002.60 21,647.30 4,361.53
财务费用 1,955.59 7,692.81 3,997.30 4,260.58
加：其他收益 97.92 2,716.26 290.02 42.58
投资收益（损失以“－”号填
39.92 -468.90 2,537.43 150.21
列）
其中：对联营企业和合营企业
- -25.96 -74.99 -
的投资收益
公允价值变动收益（损失以
-968.20 10,541.57 - -
“－”号填列）
信用减值损失（损失以“－”
-765.64 -2,105.12 - -
号填列）
资产减值损失（损失以“－”
- -12,785.94 -12,696.23 -360.94
号填列）
资产处置收益（损失以“－”
16.26 159.20 -14.91 8.14
号填列）
三、营业利润（亏损以“－”
4,887.14 71,395.57 73,292.10 55,039.75
号填列）
加：营业外收入 0.40 568.73 2,551.96 178.75
减：营业外支出 46.72 291.48 154.66 8.84
四、利润总额（亏损总额以
4,840.81 71,672.82 75,689.40 55,209.65
“－”号填列）
减：所得税费用 864.97 14,131.37 11,798.85 5,657.47
五、净利润（净亏损以“－”
3,975.84 57,541.45 63,890.55 49,552.18
号填列）
归属于母公司所有者的净利润 4,251.44 57,592.28 63,374.00 48,726.84
少数股东损益 -275.60 -50.83 516.55 825.35
六、其他综合收益的税后净额 2,361.88 900.32 5,765.77 -8,727.51
归属母公司所有者的其他综合
2,367.13 900.20 5,765.71 -8,727.51
收益的税后净额
（一）不能重分类进损益的其 -732.64 -2,140.75 - -
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2020年度
项目 2019年度 2018年度 2017年度
1-3月
他综合收益
（二）将重分类进损益的其他
3,099.77 3,040.95 5,765.71 -8,727.51
综合收益
归属于少数股东的其他综合收
-5.25 0.12 0.06 -
益的税后净额
七、综合收益总额 6,337.72 58,441.77 69,656.32 40,824.67
归属于母公司所有者的综合收
6,618.57 58,492.48 69,139.70 39,999.33
益总额
归属于少数股东的综合收益总
-280.85 -50.70 516.62 825.35
额
八、每股收益：
（一）基本每股收益（元/股） 0.04 0.49 0.54 0.54
（二）稀释每股收益（元/股） 0.04 0.49 0.54 0.54
3、合并现金流量表
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 63,799.78 542,614.75 561,406.66 324,097.83
收到的税费返还 - 254.22 123.53 42.58
收到其他与经营活动有关的现金 21,083.80 29,409.32 18,371.97 15,166.10
经营活动现金流入小计 84,883.58 572,278.30 579,902.15 339,306.51
购买商品、接受劳务支付的现金 84,705.82 515,115.70 480,763.03 257,604.39
支付给职工以及为职工支付的现金 11,859.05 36,801.70 33,766.46 27,212.12
支付的各项税费 998.06 11,575.36 20,581.42 11,131.44
支付其他与经营活动有关的现金 564.51 19,967.75 34,822.53 14,402.90
经营活动现金流出小计 98,127.44 583,460.52 569,933.44 310,350.84
经营活动产生的现金流量净额 -13,243.87 -11,182.23 9,968.72 28,955.67
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - 2.00 2,315.16 2,370.89
取得投资收益收到的现金 39.92 428.56 181.99 -
处置固定资产、无形资产和其他长期
- 96.38 22.16 61.74
资产收回的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金 - - - 2,540.00
投资活动现金流入小计 39.92 526.94 2,519.31 4,972.63
购建固定资产、无形资产和其他长期
4,791.52 12,465.69 24,730.78 38,147.24
资产支付的现金
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
投资支付的现金 6,899.00 2,275.81 8,783.33 25,331.15
取得子公司及其他营业单位支付的
- - 6,982.53 191,337.73
现金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - 6,257.84 325.95
投资活动现金流出小计 11,690.51 14,741.50 46,754.49 255,142.06
投资活动产生的现金流量净额 -11,650.59 -14,214.56 -44,235.17 -250,169.43
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - 269.00 840.00 336,175.00
其中：子公司吸收少数股东投资收到
- - 840.00 875.00
的现金
取得借款收到的现金 43,540.55 136,135.42 92,154.29 111,500.00
收到其他与筹资活动有关的现金 24,089.34 24,580.00 21,254.98 2,850.00
筹资活动现金流入小计 67,629.89 160,984.42 114,249.27 450,525.00
偿还债务支付的现金 66,343.71 110,660.81 98,616.43 64,281.81
分配股利、利润或偿付利息支付的现
2,462.85 17,154.99 13,026.19 6,226.41
金
其中：子公司支付给少数股东的股利
- - 0.33 -
、利润
支付其他与筹资活动有关的现金 - 30,266.89 5,021.97 5,762.49
筹资活动现金流出小计 68,806.56 158,082.69 116,664.59 76,270.71
筹资活动产生的现金流量净额 -1,176.67 2,901.73 -2,415.32 374,254.29
四、汇率变动对现金及现金等价物的
2,420.07 454.10 444.41 -1,937.17
影响
五、现金及现金等价物净增加额 -23,651.06 -22,040.96 -36,237.37 151,103.35
加：期初现金及现金等价物余额 148,562.54 170,603.50 206,840.87 55,737.51
六、期末现金及现金等价物余额 124,911.48 148,562.54 170,603.50 206,840.87
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4、合并所有者权益变动表
单位：万元
2019 年度
项目 归属于母公司股东权益
少数股东 所有者权益
减：库 其他综 专项 盈余 未分配 权益 合计
股本 资本公积
存股 合收益 储备 公积 利润
一、上年期末余额 117,182.71 796,617.32 -2,974.24 3,266.92 137,437.22 9,948.54 1,061,478.47
加：会计政策变更 -5,079.03 113.76 -4,965.27
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年期初余额 117,182.71 796,617.32 -8,053.27 3,266.92 137,550.98 9,948.54 1,056,513.20
三、本期增减变动金额（减少以“－”
900.20 49,389.49 133.34 50,423.02
号填列）
（一）综合收益总额 900.20 57,592.28 -50.70 58,441.77
（二）所有者投入和减少资本 183.46 183.46
1．股东投入的普通股 269.00 269.00
2．其他权益工具持有者投入资本
3．股份支付计入所有者权益的金额
4．其他 -85.54 -85.54
（三）利润分配 -8,202.79 0.58 -8,202.21
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2019 年度
项目 归属于母公司股东权益
少数股东 所有者权益
减：库 其他综 专项 盈余 未分配 权益 合计
股本 资本公积
存股 合收益 储备 公积 利润
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配 -8,202.79 0.58 -8,202.21
4．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．设定受益计划变动额结转留存收益
5．其他综合收益结转留存收益
6．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 117,182.71 796,617.32 -7,153.07 - 3,266.92 186,940.46 10,081.88 1,106,936.22
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单位：万元
2018 年度
项目 归属于母公司股东权益
少数股东 所有者权益
减：库 其他综合 专项 盈余 未分配 权益 合计
股本 资本公积
存股 收益 储备 公积 利润
一、上年期末余额 41,850.97 871,966.43 -8,739.94 3,266.92 80,340.87 6,583.85 995,269.09
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年期初余额 41,850.97 871,966.43 -8,739.94 3,266.92 80,340.87 6,583.85 995,269.09
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
75,331.74 -75,349.11 5,765.71 57,096.35 3,364.69 66,209.39
填列）
（一）综合收益总额 5,765.71 63,374.00 516.52 69,656.23
（二）所有者投入和减少资本 -17.36 2,847.84 2,830.48
1．股东投入的普通股 840.00 840.00
2．其他权益工具持有者投入资本
3．股份支付计入所有者权益的金额
4．其他 -17.36 2,007.84 1,990.48
（三）利润分配 -6,277.65 0.30 -6,277.35
1．提取盈余公积
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2018 年度
项目 归属于母公司股东权益
少数股东 所有者权益
减：库 其他综合 专项 盈余 未分配 权益 合计
股本 资本公积
存股 收益 储备 公积 利润
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配 -6,277.65 0.30 -6,277.35
4．其他
（四）所有者权益内部结转 75,331.74 -75,331.74
1．资本公积转增资本（或股本） 75,331.74 -75,331.74
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 117,182.71 796,617.32 -2,974.24 3,266.92 137,437.22 9,948.54 1,061,478.47
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单位：万元
2017 年度
项目 归属于母公司股东权益
少数股东 所有者权益
减：库 其他综合 专项 盈余 未分配 权益 合计
股本 资本公积
存股 收益 储备 公积 利润
一、上年期末余额 19,043.10 142,349.31 -12.43 2,366.62 32,514.32 20,591.20 216,852.13
加：会计政策变更
前期差错更正
同一控制下企业合并
其他
二、本年期初余额 19,043.10 142,349.31 -12.43 2,366.62 32,514.32 20,591.20 216,852.13
三、本期增减变动金额（减少以“－”号
22,807.87 729,617.11 -8,727.51 900.29 47,826.54 -14,007.35 778,416.96
填列）
（一）综合收益总额 -8,727.51 48,726.84 825.35 40,824.67
（二）所有者投入和减少资本 22,807.87 729,617.11 -14,832.70 737,592.29
1．股东投入的普通股 22,807.87 729,617.11 875.00 753,299.98
2．其他权益工具持有者投入资本
3．股份支付计入所有者权益的金额
4．其他 -15,707.70 -15,707.70
（三）利润分配 900.29 -900.29
1．提取盈余公积 900.29 -900.29
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2017 年度
项目 归属于母公司股东权益
少数股东 所有者权益
减：库 其他综合 专项 盈余 未分配 权益 合计
股本 资本公积
存股 收益 储备 公积 利润
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配
4．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 41,850.97 871,966.43 -8,739.94 3,266.92 80,340.87 6,583.85 995,269.09
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（二）母公司财务报表
1、母公司资产负债表
单位：万元
项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动资产：
货币资金 18,610.48 47,313.23 30,091.66 127,405.74
交易性金融资产 11,207.20 12,175.41 - -
应收账款 111,937.64 98,786.12 46,741.15 42,038.15
预付款项 158,670.66 115,594.35 19,162.63 11,689.28
其他应收款 67,627.68 67,841.86 58,693.26 23,801.70
其中：应收利息 - - - 1,034.50
应收股利 2,173.96 2,173.96 2,173.96 2,173.96
存货 6,327.90 7,469.30 35,186.07 43,737.62
其他流动资产 - 16.09 831.07 290.09
流动资产合计 374,381.56 349,196.36 190,705.85 248,962.58
非流动资产：
可供出售金融资产 - - 28,054.52 27,154.52
长期股权投资 930,980.90 930,980.90 931,759.65 813,557.06
其他权益工具投资 23,789.97 22,656.76 - -
投资性房地产 1,131.53 - - -
固定资产 3,900.94 5,154.10 5,922.14 6,613.28
无形资产 5,650.73 5,798.63 6,390.24 5,196.82
开发支出 2,062.93 1,722.30 327.02 975.25
长期待摊费用 15.31 17.40 25.75 33.40
递延所得税资产 1,442.56 1,585.73 1,461.67 932.11
非流动资产合计 968,974.89 967,915.83 973,940.99 854,462.44
资产总计 1,343,356.45 1,317,112.18 1,164,646.84 1,103,425.02
母公司资产负债表（续）
单位：万元
项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动负债：
短期借款 68,795.18 81,689.81 75,160.00 79,600.00
1-1-256
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项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
应付票据 39,810.02 56,820.02 53,699.87 17,970.36
应付账款 54,892.25 8,870.47 3,803.87 -
预收款项 - 156.41 123.80 338.91
应付职工薪酬 247.55 153.58 - -
应交税费 3,447.89 3,463.96 6,272.56 4,873.80
其他应付款 228,351.66 210,720.89 72,714.34 36,319.89
其中：应付利息 672.50 - 307.50 169.86
应付股利 - - - 311.95
一年内到期的非流动负债 1,557.73 4,880.00 13,900.00 -
其他流动负债 20,000.00 20,000.00 - -
流动负债合计 417,102.27 386,755.13 225,674.45 139,102.96
非流动负债：
长期借款 15,000.00 15,050.50 4,980.00 22,447.68
长期应付款 - 2,445.69 4,683.02 5,520.83
递延所得税负债 1,545.31 1,701.76 - -
非流动负债合计 16,545.31 19,197.95 9,663.02 27,968.50
负债合计 433,647.58 405,953.08 235,337.47 167,071.47
所有者权益：
股本 117,182.71 117,182.71 117,182.71 41,850.97
资本公积 792,189.84 792,189.84 792,189.84 867,521.58
其他综合收益 -5,522.30 -6,485.46 - -
盈余公积 3,266.92 3,266.92 3,266.92 3,266.92
未分配利润 2,591.70 5,005.10 16,669.90 23,714.09
所有者权益合计 909,708.87 911,159.11 929,309.37 936,353.56
负债和所有者权益总计 1,343,356.45 1,317,112.18 1,164,646.84 1,103,425.02
2、母公司利润表
单位：万元
项目 2020年1-3月 2019年度 2018年度 2017年度
一、营业收入 3,918.79 74,598.61 30,313.50 46,608.68
减：营业成本 3,009.42 72,007.11 27,567.53 38,430.78
税金及附加 0.45 136.08 160.72 432.08
销售费用 10.44 58.46 71.30 241.79
1-1-257
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项目 2020年1-3月 2019年度 2018年度 2017年度
管理费用 969.34 6,263.67 4,991.41 4,271.62
研发费用 173.62 1,095.80 329.39 -
财务费用 1,083.81 7,790.39 4,649.44 4,127.52
加：其他收益 - 249.14 132.53 -
投资收益（损失以“－”号填列） 39.92 -837.60 9,940.89 11,099.42
公允价值变动收益（损失以“－”号填
-968.20 10,541.57 - -
列）
信用减值损失（损失以“－”号填列） -307.12 846.51 - -
资产减值损失（损失以“－”号填列） - - -4,006.40 -1,620.65
资产处置收益（损失以“－”号填列） - 3.88 4.62 -22.20
二、营业利润（亏损以“－”号填列） -2,563.69 -1,949.39 -1,384.64 8,561.46
加：营业外收入 13.32 60.05 122.17 161.72
减：营业外支出 46.35 38.91 28.70 5.45
三、利润总额（亏损总额以“－”号填
-2,596.73 -1,928.25 -1,291.17 8,717.73
列）
减：所得税费用 -183.33 1,647.52 -524.63 -285.21
四、净利润（净亏损以“－”号填列） -2,413.40 -3,575.76 -766.54 9,002.94
五、其他综合收益的税后净额 963.17 -3,071.57 - -
六、综合收益总额 -1,450.24 -6,647.34 -766.54 9,002.94
3、母公司现金流量表
单位：万元
2020年
项目 2019年度 2018年度 2017年度
1-3月
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金 25,787.46 27,755.60 31,765.70 73,263.16
收到的税费返还 - 148.71 34.15 -
收到其他与经营活动有关的现金 57,851.91 301,431.18 114,346.94 28,187.46
经营活动现金流入小计 83,639.37 329,335.49 146,146.79 101,450.62
购买商品、接受劳务支付的现金 35,918.30 106,869.51 33,029.20 88,044.04
支付给职工以及为职工支付的现金 1,018.38 4,334.10 2,563.78 3,377.58
支付的各项税费 135.90 462.64 990.02 5,391.55
支付其他与经营活动有关的现金 53,654.65 208,296.89 80,542.69 15,427.41
经营活动现金流出小计 90,727.23 319,963.13 117,125.69 112,240.58
经营活动产生的现金流量净额 -7,087.86 9,372.35 29,021.10 -10,789.96
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
2020年
项目 2019年度 2018年度 2017年度
1-3月
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金 - 2.00 2,182.40 -
取得投资收益收到的现金 39.92 21.86 10,000.00 6,000.00
处置固定资产、无形资产和其他长期
- 132.34 - -
资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现
- - 100.00 -
金净额
投资活动现金流入小计 39.92 156.21 12,282.40 6,000.00
购建固定资产、无形资产和其他长期
- 1,401.69 714.40 132.39
资产支付的现金
投资支付的现金 - 682.71 117,261.70 47,109.36
取得子公司及其他营业单位支付的现
- - 1,818.51 234,919.51
金净额
支付其他与投资活动有关的现金 - - 6,250.00 -
投资活动现金流出小计 - 2,084.39 126,044.61 282,161.26
投资活动产生的现金流量净额 39.92 -1,928.19 -113,762.21 -276,161.26
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 - - - 335,300.00
取得借款收到的现金 21,688.00 110,450.00 86,380.00 107,500.00
收到其他与筹资活动有关的现金 - 20,000.00 941.98 28,669.56
筹资活动现金流入小计 21,688.00 130,450.00 87,321.98 471,469.56
偿还债务支付的现金 40,636.25 103,640.00 91,590.82 57,685.33
分配股利、利润或偿付利息支付的现
1,477.47 14,380.15 12,805.31 4,897.11
金
支付其他与筹资活动有关的现金 48.74 3,041.92 3,536.07 19,764.68
筹资活动现金流出小计 42,162.47 121,062.07 107,932.20 82,347.12
筹资活动产生的现金流量净额 -20,474.47 9,387.93 -20,610.22 389,122.44
四、汇率变动对现金及现金等价物的
- - - -
影响
五、现金及现金等价物净增加额 -27,522.41 16,832.09 -105,351.33 102,171.22
加：期初现金及现金等价物余额 35,766.72 18,934.63 124,285.96 22,114.74
六、期末现金及现金等价物余额 8,244.32 35,766.72 18,934.63 124,285.96
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4、母公司所有者权益变动表
单位：万元
2019 年度
项目 其他综合 专项 盈余 未分配 所有者权益
股本 资本公积 减：库存股
收益 储备 公积 利润 合计
一、上年期末余额 117,182.71 792,189.84 3,266.92 16,669.90 929,309.37
加：会计政策变更 -3,413.89 113.76 -3,300.13
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 117,182.71 792,189.84 -3,413.89 3,266.92 16,783.66 926,009.24
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填
-3,071.57 -11,778.55 -14,850.13
列）
（一）综合收益总额 -3,071.57 -3,575.76 -6,647.34
（二）所有者投入和减少资本
1．股东投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入资本
3．股份支付计入所有者权益的金额
4．其他
（三）利润分配 -8,202.79 -8,202.79
1．提取盈余公积
2．对所有者（或股东）的分配 -8,202.79 -8,202.79
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2019 年度
项目 其他综合 专项 盈余 未分配 所有者权益
股本 资本公积 减：库存股
收益 储备 公积 利润 合计
3．其他
（四）所有者权益内部结转
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．设定受益计划变动额结转留存收益
5．其他综合收益结转留存收益
6．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 117,182.71 792,189.84 -6,485.46 3,266.92 5,005.10 911,159.11
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单位：万元
2018 年度
项目 其他综合 专项 盈余 未分配 所有者权益
股本 资本公积 减：库存股
收益 储备 公积 利润 合计
一、上年期末余额 41,850.97 867,521.58 3,266.92 23,714.09 936,353.56
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 41,850.97 867,521.58 3,266.92 23,714.09 936,353.56
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） 75,331.74 -75,331.74 -7,044.19 -7,044.19
（一）综合收益总额 -766.54 -766.54
（二）所有者投入和减少资本
1．股东投入的普通股
2．其他权益工具持有者投入资本
3．股份支付计入所有者权益的金额
4．其他
（三）利润分配 -6,277.65 -6,277.65
1．提取盈余公积
2．对所有者（或股东）的分配 -6,277.65 -6,277.65
3．其他
（四）所有者权益内部结转 75,331.74 -75,331.74
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2018 年度
项目 其他综合 专项 盈余 未分配 所有者权益
股本 资本公积 减：库存股
收益 储备 公积 利润 合计
1．资本公积转增资本（或股本） 75,331.74 -75,331.74
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 117,182.71 792,189.84 3,266.92 16,669.90 929,309.37
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单位：万元
2017 年度
项目 其他综合 专项 盈余 未分配 所有者权益
股本 资本公积 减：库存股
收益 储备 公积 利润 合计
一、上年期末余额 19,043.10 137,904.47 2,366.62 15,611.44 174,925.63
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年期初余额 19,043.10 137,904.47 2,366.62 15,611.44 174,925.63
三、本期增减变动金额（减少以“－”号填列） 22,807.87 729,617.11 900.29 8,102.65 761,427.93
（一）综合收益总额 9,002.94 9,002.94
（二）所有者投入和减少资本 22,807.87 729,617.11 752,424.98
1．股东投入的普通股 22,807.87 729,617.11 752,424.98
2．其他权益工具持有者投入资本
3．股份支付计入所有者权益的金额
4．其他
（三）利润分配 900.29 -900.29
1．提取盈余公积 900.29 -900.29
2．对所有者（或股东）的分配
3．其他
（四）所有者权益内部结转
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2017 年度
项目 其他综合 专项 盈余 未分配 所有者权益
股本 资本公积 减：库存股
收益 储备 公积 利润 合计
1．资本公积转增资本（或股本）
2．盈余公积转增资本（或股本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（五）专项储备
1．本期提取
2．本期使用
（六）其他
四、本期期末余额 41,850.97 867,521.58 3,266.92 23,714.09 936,353.56
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三、合并财务报表范围及其最近三年一期的变化情况
公司的合并报表范围符合财政部规定及企业会计准则的相关规定。
（一）合并财务报表范围
截至 2020 年 3 月 31 日，纳入公司合并报表范围的一级子公司情况如下：
主要经 持股比例
序号 子公司名称 注册地 业务性质
营地 直接 间接
中通合信（北京）移动信息技术 通信塔设
1 北京 北京 100.00%
有限公司 计、研发
北京梅泰诺通信基础设施投资 通信塔租
2 北京 北京 51.00% 49.00%
有限公司 赁服务
3 江苏健德铁塔有限公司 南京 南京 铁塔生产 100.00%
4 北京数知智能技术有限公司 北京 北京 技术开发 51.00%
5 西安梅泰诺通信技术有限公司 西安 西安 技术开发 100.00%
北京鼎元信广科技发展有限公
6 北京 北京 互联网 100.00%
司
7 Miteno USA Inc. 美国 美国 技术开发 100.00%
8 浙江金之路信息科技有限公司 杭州 杭州 技术开发 100.00%
9 数知（北京）物联科技有限公司 北京 北京 技术开发 50.00%
日月同行信息技术（北京）有限
10 北京 北京 互联网 100.00%
公司
11 梅泰诺日本株式会社 日本 日本 技术开发 100.00%
12 梅泰诺融资租赁有限公司 天津 天津 融资租赁 75.00% 25.00%
宁波诺信睿聚信息技术有限责
13 宁波 宁波 投资管理 100.00%
任公司
上海锦阜投资管理中心（有限合
14 上海 上海 投资管理 99.00%
伙）
技术开发
15 北京梅网通信科技有限公司 北京 北京 100.00%
与服务
16 云数商业保理（天津）有限公司 天津 天津 保理 100.00%
中国香 中国香
17 梅泰诺（香港）有限公司 互联网 100.00%
港 港
信用管理
18 北京数知信用管理有限公司 北京 北京 70.00%
服务
技术开发
19 北京诺知科技有限公司 北京 北京 60.00%
与服务
技术开发
20 山东数知科技有限公司 济南 济南 79.00%
与服务
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（二）最近三年及一期财务报表合并范围变化情况说明
1、2020 年 1-3 月财务报表合并范围变化情况说明
2020 年 1-3 月公司财务报表合并范围无变化。
2、2019 年度财务报表合并范围变化情况说明
序号 名称 变更情况 变更原因
公司于 2019 年 7 月与深圳市博天投
资咨询合伙企业、北京鑫瑞德宝投
资管理中心共同出资设立山东数知
科技有限公司，持股比例为 39%。
1 山东数知科技有限公司 增加 公司于 2019 年 12 月收购深圳市博
天投资咨询合伙企业持有的山东数
知科技的 40%股权，共计取得山东
数知科技 79%股权，将其纳入合并
范围
3、2018 年度财务报表合并范围变化情况说明
序号 名称 变更情况 变更原因
公司通过上海锦阜收购广州融捷
1 广州融捷通信科技有限公司 增加
100%股权
公司使用自有资金现金收购北京数
2 北京诺知科技有限公司 增加 知科技有限公司（现已更名“北京
诺知科技有限公司”）60%股权
公司子公司梅泰诺基础设施原持有
黑龙江梅泰诺 20%股份，2018 年梅
黑龙江梅泰诺通信基础设施
3 增加 泰诺基础设施通过收购，持有黑龙
投资有限公司
江梅泰诺的股权比例上升至 50%，
黑龙江梅泰诺变更为公司子公司
数知科技于 2018 年 12 月处置北京
北京梅泰诺工程技术有限公
4 减少 梅泰诺工程技术有限公司 100%股
司
权
4、2017 年度财务报表合并范围变化情况说明
序号 名称 变更情况 变更原因
公司向上海诺牧投资中心（有限
合伙）和宁波诺裕泰翔投资管理
有限公司以发行股份及支付现
金的方式购买其持有的宁波诺
1 宁波诺信睿聚投资有限责任公司 增加
信睿聚投资有限责任公司
100.00%股权，公司通过宁波诺
信及香港诺睿持有 BBHI 的
99.998%股权
上海锦阜投资管理中心（有限合 公司通过收购上海嘉加投资有
2 增加
伙） 限公司和上海瑾益投资管理中
1-1-267
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序号 名称 变更情况 变更原因
心持有的上海锦阜的份额，取得
上海锦阜 100%股权
公司通过上海锦阜收购广东环
3 广东环和投资管理有限公司 增加
和 100%股权
四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表
（一）主要财务指标
2020.3.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/ 2017.12.31/
财务指标
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
流动比率（倍） 2.36 2.21 2.38 2.69
速动比率（倍） 2.33 2.18 2.19 2.34
资产负债率（合并口径） 24.47% 24.56% 20.98% 17.33%
资产负债率（母公司口径） 32.28% 30.82% 20.21% 15.14%
归属于母公司所有者的每
9.42 9.36 8.97 23.62
股净资产（元）
应收账款周转率（次） 0.30 2.31 3.42 2.58
存货周转率（次） 8.54 17.10 8.36 3.83
总资产周转率（次） 0.06 0.41 0.43 0.34
利息保障倍数（倍） 3.01 9.33 13.21 10.61
每股经营活动的现金流量
-0.11 -0.10 0.09 0.69
（元/股）
每股净现金流量（元/股） -0.20 -0.19 -0.31 3.61
研发费用占营业收入的比
6.09% 3.85% 3.97% 1.22%
例
注：各指标计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率（合并口径）=总负债/总资产
（4）资产负债率（母公司口径）=母公司总负债/母公司总资产
（5）归属于母公司所有者的每股净资产=期末归属于母公司所有者权益/期末股本总额
（6）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
（7）存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
（8）总资产周转率=营业收入/总资产平均账面价值
（9）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
（10）每股经营活动现金流量=全年经营活动产生的现金流量净额/期末总股本
（11）每股净现金流量=全年现金及现金等价物净增加额/期末总股本
（12）研发费用占营业收入的比例=各项研发费用合计/营业收入
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（二）最近三年一期净资产收益率及每股收益
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露（2010 年修订）》（中国证券监督管理委员会公
告〔2010〕2 号）要求计算，公司最近三年一期净资产收益率和每股收益如下表
所示：
加权平均净资 每股收益（元/股）
项目 报告期
产收益率（%） 基本 稀释
2020年1-3月 0.39 0.04 0.04
归属于公司普通股 2019年度 5.39 0.49 0.49
股东的净利润 2018年度 6.20 0.54 0.54
2017年度 7.40 0.54 0.54
2020年1-3月 0.46 0.04 0.04
扣除非经常性损益 2019年度 4.32 0.39 0.39
后归属于公司普通
股股东的净利润 2018年度 5.74 0.50 0.50
2017年度 7.36 0.54 0.54
注：主要财务指标计算如下：
（1）基本每股收益=归属于普通股股东的净利润÷发行在外的普通股加权平均数=P0÷ S0
＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk）
其中， 0 为归属于公司普通股股东的净利润或扣除非经常性损益后归属于普通股股东的
净利润；S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；
Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk 为报告
期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj 为减少
股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（2）稀释每股收益=〔归属于普通股股东的净利润+（已确认为费用的稀释性潜在普通
股利息－转换费用）×（1-所得税率）〕/（S0＋S1＋Si×Mi÷M0-Sj×Mj÷M0-Sk+认股权证、股份
期权、可转换公司债券等增加的普通股加权平均数）
其中，S0 为期初股份总数；S1 为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份
数；Si 为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj 为报告期因回购等减少股份数；Sk
为报告期缩股数；M0 报告期月份数；Mi 为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj
为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
（3）加权平均净资产收益率=归属于普通股股东的净利润÷净资产加权平均数=P0/（E0
＋NP÷2＋Ei×Mi÷M0–Ej×Mj÷M0±Ek×Mk÷M0）
其中：P0 分别对应于归属于公司普通股股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润；NP 为归属于公司普通股股东的净利润；E0 为归属于公司普通股股东
的期初净资产；Ei 为报告期发行新股或债转股等新增的、归属于公司普通股股东的净资产；
Ej 为报告期回购或现金分红等减少的、归属于公司普通股股东的净资产；M0 为报告期月份
数；Mi 为新增净资产次月起至报告期期末的累计月数；Mj 为减少净资产次月起至报告期期
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末的累计月数；Ek 为因其他交易或事项引起的、归属于公司普通股股东的净资产增减变动；
Mk 为发生其他净资产增减变动次月起至报告期期末的累计月数。
（三）最近三年一期非经常性损益明细表
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经
常性损益》（中国证券监督管理委员会公告〔2008〕43 号）的规定，公司最近三
年一期非经常性损益明细如下表所示：
单位：万元
2020年
项目 2019年度 2018年度 2017年度
1-3月
非流动资产处置损益 16.26 158.04 2,413.30 135.90
计入当期损益的政府补助（与企
业业务密切相关，按照国家统一
- 2,724.56 290.80 171.44
标准定额或定量享受的政府补助
除外）
除同公司正常经营业务相关的有
效套期保值业务外，持有交易性
金融资产、衍生金融资产、交易
性金融负债、衍生金融负债产生
-968.20 10,541.57 - -
的公允价值变动损益，以及处置
交易性金融资产、衍生金融资产、
交易性金融负债、衍生金融负债
和其他债权投资取得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收
-46.32 270.09 2,406.88 -1.54
入和支出
所得税影响额 149.74 -2,066.70 -395.27 -29.21
少数股东权益影响额 - -145.90 -9.49 -1.89
合 计 -848.53 11,481.66 4,706.23 274.71
五、会计政策和会计估计变更情况
（一）会计政策变更
1、2017 年度会计政策变更
（1）2017 年 4 月 28 日，财政部颁布了《企业会计准则第 42 号——持有待
售的非流动资产、处置组和终止经营》（财会〔2017〕13 号），自 2017 年 5 月 28
日起施行，对于施行日存在的持有待售的非流动资产、处置组和终止经营，要求
采用未来适用法处理。公司按照规定执行，在利润表中分别列示“持续经营净利
1-1-270
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润”和“终止经营净利润”，比较数据相应调整。公司列示持续经营净利润 2017
年金额 495,521,839.47 元，列示终止经营净利润 2017 年金额 0.00 元。
（2）2017 年 5 月 10 日，财政部颁布财会〔2017〕15 号关于印发修订《企
业会计准则第 16 号—政府补助》的通知，自 2017 年 6 月 12 日起施行，2006 年
2 月 15 日财政部印发的《财政部关于印发〈企业会计准则第 1 号——存货〉等
38 项具体准则的通知》（财会〔2006〕3 号）中的《企业会计准则第 16 号——政
府补助》同时废止。根据新准则的相关规定，公司将 2017 年 1 月 1 日至 2017 年
6 月 30 日收到的与企业日常活动相关的政府补助 359,368.41 元从“营业外收入”
调整至“其他收益”，本次调整仅对当期财务报表项目列示产生影响，对公司损
益、总资产、净资产不产生影响。公司 2017 年年度报告中此项数据已按上述规
定调整，不涉及追溯调整，不影响当期及前期净利润。
（3）2017 年 12 月 25 日，财政部颁布了《财政部关于修订印发一般企业财
务报表格式的通知》（财会〔2017〕30 号），对一般企业财务报表格式进行了修
订，适用于 2017 年度及以后期间的财务报表。公司按照规定执行，在利润表中
新增“资产处置收益”项目，将部分原列示为“营业外收入”的资产处置损益重
分类至“资产处置收益”项目，比较数据相应调整。公司营业外收入减少 81,379.18
元，重分类至资产处置收益。
2、2018 年度会计政策变更
财政部于 2018 年 6 月 15 日发布《关于修订印发 2018 年度一般企业财务报
表格式的通知》（财会〔2018〕15 号），根据上述财会〔2018〕15 号文件的规定
和要求，公司对财务报表格式的相关内容进行了相应的调整。此项会计政策变更
采用追溯调整法，公司执行财会〔2018〕15 号的主要影响如下：
单位：万元
2018 年受影
会计政策变更内 受影响的报表项 2017 年重述 2017 年列报的报表项
响的报表项
容和原因 目名称 金额 目及金额
目金额
1. 应 收 票 据 和 应 应收票据及应收 应收票据：162.83
199,906.38 118,996.22
收账款合并列示 账款 应收账款：118,833.39
2.应收利息、应收 应收利息：1,034.50
股利并其他应收 其他应收款 20,480.50 11,821.08 应收股利：0.00
款项目列示 其他应收款：10,786.58
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2018 年受影
会计政策变更内 受影响的报表项 2017 年重述 2017 年列报的报表项
响的报表项
容和原因 目名称 金额 目及金额
目金额
3. 固 定 资 产 清 理
固定资产：64,321.02
并入固定资产列 固定资产 84,153.90 64,321.02
固定资产清理：0.00
示
4. 工 程 物 资 并 入 在建工程：9,276.19
在建工程 7,931.73 9,435.30
在建工程列示 工程物资：159.11
5. 应 付 票 据 和 应 应付票据及应付 应付票据：16,735.00
92,987.67 47,984.98
付账款合并列示 账款 应付账款：31,249.98
6.应付利息、应付 应付利息：154.90
股利计入其他应 其他应付款 7,913.89 4,797.52 应付股利：311.95
付款项目列示 其他应付款：4,330.68
7. 专 项 应 付 款 计
长期应付款：5,390.77
入长期应付款列 长期应付款 37,023.11 5,390.77
专项应付款：0.00
示
8. 管 理 费 用 列 报
管理费用 24,467.21 13,544.21 13,544.21
调整
9. 研 发 费 用 单 独
研发费用 21,647.30 4,361.53 —
列示
3、2019 年度会计政策变更
（1）根据新金融工具准则要求，公司于 2019 年 1 月 1 日起执行上述修订后
的准则和财务报表格式，对会计政策相关内容进行调整。新金融工具准则的会计
政策公司依据财政部的规定于 2019 年 1 月 1 日起执行。公司于 2019 年 1 月 1 日
起按新准则要求进行会计报表披露，不追溯调整 2018 年可比数据，本次会计政
策变更不影响公司 2018 年度相关财务数据，调整明细如下：
单位：万元
合并报表项目 2018 年 12 月 31 日 影响金额 2019 年 1 月 1 日
资产：
货币资金 - 870.52 194,868.43
交易性金融资产 - 1,633.83 1,633.83
应收利息 870.52 -870.52 -
可供出售金融资产 42,983.46 -42,983.46 -
其他权益工具 - 35,493.57 35,493.57
递延所得税资产 3,218.73 946.95 4,165.68
负债：
应付利息 307.50 -307.50 -
短期借款 75,750.00 227.70 75,977.70
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合并报表项目 2018 年 12 月 31 日 影响金额 2019 年 1 月 1 日
长期借款 17,222.92 46.31 17,269.24
长期应付款 37,726.07 33.48 37,759.55
递延所得税负债 989.27 56.17 1,045.44
股东权益：
其他综合收益 -2,974.24 -5,079.03 -7,153.07
未分配利润 137,437.22 113.76 137,550.98
单位：万元
母公司报表项目 2018 年 12 月 31 日 影响金额 2019 年 1 月 1 日
资产：
交易性金融资产 - 1,633.83 1,633.83
可供出售金融资产 28,054.52 -28,054.52 -
其他权益工具 - 22,538.18 22,538.18
递延所得税资产 1,461.67 638.55 2,100.22
负债：
应付利息 307.50 -307.50 -
短期借款 75,160.00 227.70 75,387.70
长期借款 4,980.00 46.31 5,026.31
长期应付款 4,683.02 33.48 4,716.50
递延所得税负债 - 56.17 56.17
股东权益：
其他综合收益 - -3,413.89 -3,413.89
未分配利润 16,669.90 113.76 16,783.66
（2）2019 年 4 月 30 日，国家财政部印发了《关于修订印发 2019 年度一般
企业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6 号），要求执行企业会计准则的非金
融企业按照企业会计准则和财会〔2019〕6 号的规定编制财务报表，公司 2019
年度中期财务报表和年度财务报表及以后期间的财务报表均按财会〔2019〕6 号
的规定编制执行。公司按照国家财政部印发的《关于修订印发 2019 年度一般企
业财务报表格式的通知》（财会〔2019〕6 号）规定的起始日期开始执行。公司
本次会计政策变更只涉及财会〔2019〕6 号财务报表列报和调整，不影响公司净
资产、净利润等相关财务指标。本次会计政策变更未对公司当期及前期财务状况
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及经营成果产生影响，也无需进行追溯调整。
（3）财政部于 2019 年 5 月 9 日发布了《关于印发修订〈企业会计准则第 7
号—非货币性资产交换〉的通知》（财会〔2019〕8 号），要求在所有执行企业会
计准则的企业范围内施行，自 2019 年 6 月 10 日起施行。根据规定，公司于以上
文件规定的起始日开始执行。
（4）财政部于 2019 年 5 月 16 日发布了《关于印发修订〈企业会计准则第
12 号—债务重组〉的通知》（财会〔2019〕9 号），要求在所有执行企业会计准则
的企业范围内施行，自 2019 年 6 月 17 日起施行。该会计政策的变更不会对当期
和变更之前公司总资产、净资产和净利润产生重大影响。公司自财政部相关文件
规定的起始日起执行上述企业会计准则。
（5）财政部于 2019 年 9 月 19 日发布了《关于修订印发合并财务报表格式
（2019 版）的通知》（财会〔2019〕16 号），对合并财务报表格式进行了修订，
要求执行企业会计准则的企业按照会计准则和《修订通知》的要求编制 2019 年
度合并财务报表及以后期间的合并财务报表。公司根据财政部相关文件规定的起
始日，开始执行上述新会计政策，本次会计政策变更未对公司当期及前期财务状
况及经营成果产生影响，也无需进行追溯调整。
4、2020 年度会计政策变更
财政部于 2017 年 7 月 5 日颁布了《关于修订印发<企业会计准则第 14 号-
收入>的通知》（财会〔2017〕22 号）（以下简称“新收入准则”），对《企业会
计准则第 14 号-收入》进行了修订。通知要求在境内外同时上市的企业以及在境
外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报表的企业，自 2018
年 1 月 1 日起施行；其他境内上市企业，自 2020 年 1 月 1 日起施行；执行企业
会计准则的非上市公司，自 2021 年 1 月 1 日起施行。
新收入准则将现行收入和建造合同两项准则纳入统一的收入确认模型；以控
制权转移替代风险报酬转移作为收入确认时点的判断标准；识别合同所包含的各
单项履约义务并在履行时分别确认收入；对于包含多重交易安排的合同的会计处
理提供更明确的指引；对于某些特定交易（或事项）的收入确认和计量给出了明
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确规定。
根据新旧准则转换的衔接规定，公司自 2020 年 1 月 1 日起施行，公司根据
首次执行该准则的累积影响数调整期初留存收益及财务报表其他相关项目金额，
对可比期间信息不予调整。
除上述事项外，报告期内公司不存在其他会计政策变更事项。
（二）会计估计变更
公司报告期内无会计估计变更。
六、财务状况分析
（一）资产构成情况分析
报告期各期末，公司资产构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
资产
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动
667,385.51 45.28% 666,335.39 45.41% 534,973.40 39.82% 434,239.83 36.07%
资产
非流
806,474.02 54.72% 800,926.74 54.59% 808,386.51 60.18% 769,669.47 63.93%
动资产
资产
1,473,859.53 100.00% 1,467,262.13 100.00% 1,343,359.92 100.00% 1,203,909.30 100.00%
总计
报告期各期末，公司资产总额分别为 1,203,909.30 万元、1,343,359.92 万元、
1,467,262.13 万元和 1,473,859.53 万元。报告期内，随着公司原有业务规模持续
扩张，加之合并范围内子公司数量逐年增加，公司的总资产呈现逐年递增趋势。
公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项构成。公司流动资产规模及
占总资产比例逐年增加，主要系公司业务规模增长导致应收账款增长，及为了抢
占优质媒体资源预先支付流量采购款使得预付账款增长所致。公司非流动资产主
要由商誉、其他权益工具投资和固定资产构成。报告期内，公司商誉账面价值较
大，占总资产比重较高，主要为 2017 年公司收购宁波诺信形成的商誉 562,767.72
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万元8。2018 年末公司非流动资产较 2017 年末增加 38,717.04 万元，主要原因系
公司新增固定资产投资所致。公司 2019 年末非流动资产较 2018 年末有小幅下降，
主要原因系 2019 年公司业务转型，固定资产新增投入减少且由于子公司日月同
行及金之路经营状况恶化计提商誉减值准备 12,785.94 万元所致。2020 年一季度，
公司未进行大额投资，公司非流动资产余额及构成较上年末无大幅波动。
1、流动资产分析
报告期各期末，公司的流动资产构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
货币资金 155,649.06 23.32% 191,558.27 28.75% 193,997.92 36.26% 216,585.83 49.88%
交易性金
11,207.20 1.68% 12,175.41 1.83% - - - -
融资产
应收票据 - - - - 123.71 0.02% 162.83 0.04%
应收账款 321,915.70 48.24% 295,196.78 44.30% 199,782.67 37.34% 118,833.39 27.37%
预付款项 133,504.07 20.00% 117,340.65 17.61% 72,005.06 13.46% 26,904.73 6.20%
其他应收
34,961.92 5.24% 35,699.91 5.36% 20,480.50 3.83% 11,821.08 2.72%
款
存货 6,982.62 1.05% 9,191.93 1.38% 41,666.64 7.79% 56,253.69 12.95%
一年内到
期的非流 - - - - - - 43.64 0.01%
动资产
其他流动
3,164.95 0.47% 5,172.44 0.78% 6,916.89 1.29% 3,634.64 0.84%
资产
流动资产
667,385.51 100.00% 666,335.39 100.00% 534,973.40 100.00% 434,239.83 100.00%
合计
报告期各期末，公司流动资产分别为 434,239.83 万元、534,973.40 万元、
666,335.39 万元和 667,385.51 万元，占总资产的比例分别为 36.07%、39.82%、
45.41%和 45.28%。公司流动资产主要由货币资金、应收账款、预付款项及存货
构成。报告期内，前述四类资产的金额合计为 418,577.65 万元、507,452.30 万元、
613,287.63 万元和 613,037.06 万元，占流动资产的比例分别为 96.39%、94.86%、
8
宁波诺信收购 BBHI 公司股权形成的合并商誉为 591,402.36 万元，扣除自宁波诺信收购 BBHI 日起至
该次购买日期间 BBHI 公司实现净损益为 28,634.63 万元，上市公司收购 BBHI 共形成合并商誉为 562,767.72
万元。
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92.04%和 91.86%。
（1）货币资金
报告期各期末，公司的货币资金构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
库存现金 24.50 0.02% 54.99 0.03% 18.79 0.01% 55.68 0.03%
银行存款 142,805.80 91.75% 165,775.79 86.54% 172,480.31 88.91% 209,832.96 96.88%
其他货币
12,818.75 8.24% 25,727.48 13.43% 21,498.83 11.08% 6,697.20 3.09%
资金
合 计 155,649.06 100.00% 191,558.27 100.00% 193,997.92 100.00% 216,585.83 100.00%
其中：存
放在境外
20,606.71 13.24% 38,620.17 20.16% 31,666.12 16.32% 41,022.08 18.94%
的款项总
额
报告期各期末，公司货币资金分别为 216,585.83 万元、193,997.92 万元、
191,558.27 和 155,649.06 万元，占流动资产的比例分别为 49.88%、36.26%、28.75%
和 23.32%。公司的货币资金主要由银行存款和其他货币资金构成，其他货币资
金主要包括保函保证金、银行承兑汇票保证金、境外子公司信用卡开卡保证金。
报告期各期末货币资金余额始终维持在较高水平，其主要原因为：①公司前
次募集资金投资项目尚在建设，前次募集资金尚未使用完毕。②公司主营业务规
模较大，日常经营周转流动资金需求较大，且随着公司主业不断扩张，需备有较
多的货币资金以满足日常生产经营所需。③报告期内公司以原有业务为基础，不
断开拓智慧信用、智慧物联等新业务领域，公司需要准备一定规模的货币资金以
满足新业务发展资金需求。
（2）交易性金融资产
截至 2019 年 12 月 31 日，公司交易性金融资产账面价值为 12,175.41 万元，
占流动资产的比例为 1.83%，系公司持有的拉卡拉支付股份有限公司 0.39%的股
权（于 2019 年 4 月 25 日在深交所创业板上市，证券简称：拉卡拉，证券代码：
300773.SZ），公司根据证券市场公开报价确定其公允价值。2020 年一季度末，
公司交易性金融资产账面价值较上年末略有下降，主要系拉卡拉 2020 年一季度
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股票价格下降，造成公允价值变动损失所致。
（3）应收票据
报告期各期末，公司应收票据分别为 162.83 万元、123.71 万元、0 元和 0 元，
占流动资产的比例较低，分别为 0.04%、0.02%、0.00%和 0.00%，为公司报告期
各期末尚未背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据，余额较小。报告
期各期末，公司不存在到期尚未承兑转为应收账款的应收票据。
（4）应收账款
报告期各期末，公司应收账款分别为 118,833.39 万元、199,782.67 万元
295,196.78 万元和 321,915.70 万元，占流动资产的比例分别为 27.37%、37.34%、
44.30%和 48.24%。
①应收账款账面价值及占比变动分析
报告期各期末，公司应收账款余额及其占当期营业收入的比重情况如下表所
示：
单位：万元
2020.03.31/ 2019.12.31/ 2018.12.31/ 2017.12.31/
项目名称
2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
应收账款 321,915.70 295,196.78 199,782.67 118,833.39
营业收入 91,695.09 572,146.52 545,408.86 275,132.79
期末应收账款账面价值/当期营
351.07% 51.59% 36.63% 43.19%
业收入
报告期各期末，公司的应收账款呈逐年增加的趋势，其中：
公司 2018 年末应收账款较期初增加 68.12%，主要由当期收入规模大幅增长
所致。2018 年末公司应收账款账面价值占当期营业收入比重降低，主要原因系：
2017 年公司仅合并了宁波诺信 4-12 月份收入9，但对其 2017 年末应收账款全额
合并，由此导致 2017 年应收账款占收入比重偏高。此外，2018 年 BBHI 主业快
速发展且回款状况良好，应收账款周转率进一步提升。
公司 2019 年末应收账款期末余额为 29.52 亿元，较期初增加 47.76%，且周
9
公司于 2017 年 3 月完成该次重组标的资产宁波诺信的过户手续，因此公司 2017 年度合并利润表仅
合并宁波诺信 4-12 月份收入。
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转率下降，主要原因系：首先，公司为了提高经营效率进行通信业务转型，裁撤
通信塔生产销售等低毛利业务，2019 年集中清理剩余通信塔库存，该类业务应
收账款账期较长。此外，公司大力发展通信基础设施投资与运营业务，2019 年
通过提供保理融资等模式培育潜在的通信基站收购标的，为公司日后扩张通信基
站数量、扩大通信基础设施运营业务规模做准备，2019 年度相关保理业务的应
收账款增加 4.56 亿元，且账期为 1-3 年，致使公司 2019 年末应收账款余额大幅
增加。其次，2019 年公司境内营销业务收入规模增长，由于境内互联网营销行
业竞争加剧，广告主议价能力及话语权较强，因此导致该类业务应收账款回收期
较长，使得公司期末应收账款账面价值进一步增加。
2020 年一季度末，公司应收账款余额较上年末增加 9.05%，应收账款余额占
营业收入比重为 351.07%，由于计算该比例时使用的营业收入数据仅为 2020 年
一季度数据，且一季度为公司智慧营销及智能数据应用与服务业务淡季，加之疫
情影响，销售收入较低，因此该数据不具有可比性及可参考性。
公司业务结构调整和升级，导致应收账款的余额较上年年末增加较为明显。
公司也正在积极采取措施进一步调整并优化业务结构，加强应收账款的回款管
理。截至 2020 年 5 月末，2019 年业务产生的应收账款共实现回款约 10 亿元。
②公司业务模式、销售信用政策等
A、智慧营销业务在消费者浏览或点击广告主投放的广告素材后，公司即完
成与广告主约定的广告投放服务。在提供服务期间，公司按照与广告主约定的结
算标准确认已完成投放服务的广告投放业务收入。
智慧营销业务账期根据客户的特征进行划分。境外业务方面，Yahoo 的收入
按照月度进行对账，账期是 45 天；对于 Yahoo 以外的客户，一般账期为 2 个月；
对于基于自动化对接的业务，公司为了保持和相关广告主的合作，账期由公司和
广告主进行协商，账期一般为 3 个月。境内业务根据不同客户的情况，账期一般
为 3-6 个月，少量业务的账期会在 9-12 个月。
B、数据智能应用与服务是公司根据客户的需求，通过公司的定向、数据运
营优化能力，为客户提供精准高效的定向投放，根据定向数据流量的消耗，按周
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期与客户进行结算。根据客户和业务的不同情况，账期一般为 3-9 个月，少量账
期会在 1-1.5 年。
C、智能通信物联网是公司根据业务情况进行投标，在中标后，进行项目所
需材料的采购、工程施工、软件开发以及设备安装等，在客户进行验收后，进行
收入确认，同时结转项目对应的成本。根据客户和业务的不同，应收账款的回款
账期为 1-3 年。
③应收账款账龄分析
报告期各期末，公司应收账款账龄及坏账准备计提情况如下表所示（不包括
按单项计提坏账准备的应收账款）：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
账龄
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
1年
290,660.68 85.98% 273,819.22 87.97% 186,281.81 86.00% 102,315.37 79.60%
以内
1-2 年 43,229.91 12.79% 32,154.03 10.33% 17,601.05 8.13% 10,654.78 8.29%
2-3 年 1,949.32 0.58% 2,557.06 0.82% 5,643.74 2.61% 10,921.11 8.50%
3-4 年 506.87 0.15% 742.28 0.24% 5,299.98 2.45% 3,021.05 2.35%
4-5 年 552.66 0.16% 1,467.36 0.47% 1,300.39 0.60% 1,338.06 1.04%
5年
1,172.01 0.35% 527.92 0.17% 486.45 0.22% 290.64 0.23%
以上
合 计 338,071.45 100.00% 311,267.87 100.00% 216,613.42 100.00% 128,541.01 100.00%
报告期各期末，公司应收账款的账龄主要集中在 1 年以内，1 年以内的应收
账款占比分别为 79.60%、86.00%、87.97%和 85.98%，公司账龄在 2 年及以上的
应收账款金额及占比逐年降低。公司智慧营销业务的客户主要集中在实力强、信
誉好的大型互联网企业，如 Yahoo、Google、Microsoft 等，智能通信物联网业务
客户主要为三大运营商，公司主要客户具有较强的支付能力和信用度，故公司应
收账款回款情况良好，不能收回的可能性小。同时公司持续强化客户信用管理和
应收账款管理，发生坏账的风险较小。
④应收账款前五大客户情况
报告期各期末，公司应收账款前五大客户情况如下表所示：
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单位：万元
名称 金额 占比
2020.3.31
第一名 44,240.84 13.74%
第二名 36,500.00 11.34%
第三名 31,404.35 9.76%
第四名 11,764.24 3.65%
第五名 10,000.00 3.11%
合 计 133,909.42 41.60%
2019.12.31
第一名 43,594.13 14.00%
第二名 39,351.13 12.64%
第三名 37,398.74 12.01%
第四名 36,500.00 11.72%
第五名 10,000.00 3.21%
合 计 166,844.00 53.58%
2018.12.31
第一名 41,934.88 19.35%
第二名 17,149.11 7.91%
第三名 13,889.52 6.41%
第四名 11,700.04 5.40%
第五名 7,310.00 3.37%
合 计 91,983.55 42.44%
2017.12.31
第一名 34,045.50 26.01%
第二名 5,000.00 3.82%
第三名 3,742.47 2.86%
第四名 3,298.46 2.52%
第五名 2,944.74 2.25%
合 计 49,031.17 37.46%
报告期内，公司应收账款前五名单位占应收账款余额比例分别为 37.46%、
42.44%、53.58%和 41.60%。公司应收账款余额前五名客户主要为经营规模大、
资金实力强、资信情况好的大型互联网企业，如 Yahoo 等，应收账款的回收具有
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较好的保障。
⑤坏账准备计提情况
报告期内，公司应收账款坏账准备计提情况如下：
单位：万元
2020.03.31 2019.12.31
类别 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
计提 计提
金额 比例 金额 金额 比例 金额
比例 比例
按单项计
提坏账准
80.00 0.02% 5.00 6.25% 80.00 0.03% 5.00 6.25%
备的应收
账款
按组合计
提坏账准
338,071.45 99.98% 16,230.76 4.87% 311,267.87 99.97% 16,146.09 5.19%
备的应收
账款
合 计 338,151.45 100.00% 16,235.76 4.87% 311,347.87 100.00% 16,151.09 5.19%
单位：万元
2018.12.31 2017.12.31
类别 账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
计提 计提
金额 比例 金额 金额 比例 金额
比例 比例
按单项计
提坏账准
124.47 0.06% 124.44 99.97% 2,376.00 1.82% 1,188.00 50.00%
备的应收
账款
按组合计
提坏账准
216,613.42 99.94% 16,830.79 7.77% 128,541.01 98.18% 10,895.62 8.48%
备的应收
账款
合 计 216,737.90 100.00% 16,955.22 7.82% 130,917.01 100.00% 12,083.62 9.23%
其中，按组合计提坏账准备的应收账款明细如下：
单位：万元
2020 年 3 月末 2019 年末
账龄
应收账款 坏账准备 计提比例 应收账款 坏账准备 计提比例
1 年以内小计 290,660.68 9,286.36 3.19% 273,819.22 9,681.71 3.54%
1至2年 43,229.91 4,322.99 10.00% 32,154.03 3,215.40 10.00%
2至3年 1,949.32 389.86 20.00% 2,557.06 511.41 20.00%
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2020 年 3 月末 2019 年末
账龄
应收账款 坏账准备 计提比例 应收账款 坏账准备 计提比例
3至4年 506.87 506.87 100.00% 742.28 742.28 100.00%
4至5年 552.66 552.66 100.00% 1,467.36 1,467.36 100.00%
5 年以上 1,172.01 1,172.01 100.00% 527.92 527.92 100.00%
合 计 338,071.45 16,230.76 4.87% 311,267.87 16,146.09 5.19%
单位：万元
2018 年末 2017 年末
账龄
应收账款 坏账准备 计提比例 应收账款 坏账准备 计提比例
1 年以内小计 186,281.81 6,855.11 3.68% 102,315.37 2,996.16 2.93%
1至2年 17,601.05 1,760.10 10.00% 10,654.78 1,065.48 10.00%
2至3年 5,643.74 1,128.75 20.00% 10,921.11 2,184.22 20.00%
3至4年 5,299.98 5,299.98 100.00% 3,021.05 3,021.05 100.00%
4至5年 1,300.39 1,300.39 100.00% 1,338.06 1,338.06 100.00%
5 年以上 486.45 486.45 100.00% 290.64 290.64 100.00%
合 计 216,613.42 16,830.79 7.77% 128,541.01 10,895.62 8.48%
报告期内，公司坏账准备计提政策及同行业可比公司的情况如下表：
可比上
数知 利欧 元隆 科达 麦达 因赛 引力
账龄 市公司
科技 股份 雅图 股份 数字 集团 传媒
平均
1年
1.00%/5.00% 0.50% 5.00% 1.00% 0.50% 0.50% 5.00% 2.08%
以内
1-2
10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 10.00% 30.00% 13.33%
年
2-3
20.00% 20.00% 50.00% 20.00% 20.00% 20.00% 50.00% 30.00%
年
3-4
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
年
4-5
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
年
5年
100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
以上
注 1：公司账龄在一年以内的应收账款坏账准备计提比例根据公司业务组合进行区分，其中：
智慧营销业务计提比例为 5%，数据智能应用与服务、智能通信物联网业务计提比例为 1%。
账龄在 2 年及以上的应收账款坏账准备计提比例每种业务组合都相同。
注 2：由于公司互联网营销业务收入、应收账款余额占比均在 60%以上，因此选择互联网营
销行业 A 股上市公司作为可比公司进行对比。
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由上表可知，公司一年以内应收账款坏账计提比例高于同行业平均水平，且
公司期末应收账款主要为账龄在一年以内的应收款项。因此，与可比上市公司对
比，公司制定了更为充分、严谨的坏账准备计提政策，报告期内已对未收回的应
收账款足额计提坏账准备。
（5）预付款项
报告期各期末，公司预付款项分别为 26,904.73 万元、72,005.06 万元、
117,340.65 万元和 133,504.07 万元，占流动资产的比例分别为 6.20%、13.46%、
17.61%和 20.00%。报告期内，公司预付款项余额逐年增加，主要由公司大力发
展媒体端智能营销平台业务，进行前期媒体、数据及流量资源储备所致。一般上
游媒体付款分为预付和非预付两种类型，对于强势优质媒体资源，为了获得更优
惠的采买价格，同时能预先锁定客户群刚需的流量资源，进而在价格、流量优先
权、账期等方面获得较大的竞争优势，公司会采取预付款的模式。近年来，在互
联网营销服务中，客户的媒体购买需求已呈现出集中于优质强势媒体、采购规模
化等新的特点，因此公司对优质媒体、数据及流量的预付款逐年增加，符合行业
发展规律。
报告期各期末，公司预付款项前五大情况如下表所示：
单位：万元
名称 金额 占比
2020.03.31
第一名 21,788.63 16.32%
第二名 17,621.00 13.20%
第三名 8,700.00 6.52%
第四名 6,245.38 4.68%
第五名 5,201.08 3.90%
合 计 59,556.09 44.61%
2019.12.31
第一名 6,516.92 5.55%
第二名 6,038.42 5.15%
第三名 5,551.00 4.73%
第四名 4,464.02 3.80%
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名称 金额 占比
第五名 2,464.02 2.10%
合 计 25,034.37 21.33%
2018.12.31
第一名 9,375.65 13.02%
第二名 6,846.42 9.51%
第三名 3,455.47 4.80%
第四名 3,325.85 4.62%
第五名 3,160.15 4.39%
合 计 26,163.55 36.34%
2017.12.31
第一名 2,140.20 7.95%
第二名 1,970.69 7.33%
第三名 1,923.19 7.15%
第四名 1,304.24 4.85%
第五名 1,089.79 4.05%
合 计 8,428.11 31.33%
（6）其他应收款
报告期各期末，公司其他应收账款账面价值分别为 11,821.08 万元、20,480.50
万元、35,699.91 万元和 34,961.92 万元，占流动资产的比例分别为 2.72%、3.83%、
5.36%和 5.24%，占比较小。公司的其他应收款主要为股份合并范围外往来款、
保证金、押金及收购股权订金等。公司 2018 年末其他应收款较 2017 年末增加了
约 9,000 万元，主要系公司计划收购浙江华坤道威数据科技有限公司，支付收购
股权订金 6,000 万元所致。公司 2019 年末其他应收款较 2018 年末增加 15,219.41
万元，主要系吉林胜诺应付发行人子公司梅泰诺基础设施的材料采购及工程建设
款 1.134 亿元。吉林胜诺与梅泰诺基础设施签订股权转让协议，吉林胜诺将其持
有的吉林中胜的 49%的股权转让给梅泰诺基础设施，梅泰诺基础设施拟用上述其
他应收款抵付部分股权转让款，预计于 2020 年 9 月前完成全部股权交割手续。
其余其他应收款主要为公司支付的项目保证金、押金及项目借款等。截至 2020
年一季度末，公司其他应收账款账面价值较上期末无大幅波动。
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截至 2020 年 3 月 31 日，账龄超过一年的其他应收款余额为 19,275.43 万元，
其中大额款项明细如下表：
单位：万元
序号 名称 应收金额 形成原因
1 孟宪坤 6,000.00 公司收购华坤道威公司收购意向金
前期为公司全资子公司，2018 年末
对外出售，并出具承诺函，2019 年
2 北京梅泰诺工程技术有限公司 2,441.44 该公司进行业务和账务梳理，双方
协商从 2020 年开始分期进行偿付欠
款
3 海通恒信国际租赁有限公司 1,170.00 融资租赁保证金
武汉梅泰诺移动信息技术有限公 双方合作移动充值业务支付的业务
4 1,000.00
司 保证金
北京市文化科技融资租赁股份公
5 1,000.00 融资租赁保证金
司
6 北京国资融资租赁股份有限公司 402.15 融资租赁保证金
7 中关村科技租赁有限公司 390.00 融资租赁保证金
8 永赢金融租赁有限公司 180.00 融资租赁保证金
合 计 12,583.59
对于其他应收款，根据新的企业会计准则的规定，公司按照一般方法，即“三
阶段”模型计量损失准备。根据历史回款情况，款项性质等综合分析，公司其他
应收款坏账准备计提原因合理，坏账准备计提充分。
公司其他应收款项系与正常经营相关，款项在支付过程中均按照公司的付款
审批流程进行审核，往来客户均为公司业务发生的客户，上述公司均与公司主要
股东不存在关联关系或潜在利益安排，不存在非经营性资金占用或者对外提供财
务资助的情形。
（7）存货
公司存货由原材料、在产品、库存商品和发出商品构成。报告期各期末，公
司存货账面价值分别为 56,253.69 万元、41,666.64 万元、9,191.93 万元和 6,982.62
万元，占公司流动资产的比例分别为 12.95%、7.79%、1.38%和 1.05%。报告期
内，公司的存货构成情况如下表所示：
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单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
原材料 601.84 8.51% 2,021.16 21.78% 2,573.53 6.16% 4,252.27 7.56%
在产品 - - 11.05 0.12% 5,017.03 12.02% 4,471.74 7.95%
库存商品 5,996.92 84.82% 7,247.11 78.10% 33,756.09 80.85% 47,529.68 84.49%
发出商品 471.25 6.67% - - 407.39 0.98% - -
存货合计 7,070.02 100.00% 9,279.33 100.00% 41,754.04 100.00% 56,253.69 100.00%
存货跌价
87.40 - 87.40 - 87.40 - - -
准备
存货净额
6,982.62 - 9,191.93 - 41,666.64 - 56,253.69 -
合计
流动资产
668,108.11 - 666,335.39 - 534,973.40 - 434,239.83 -
合计
存货净额
占流动资 - 1.05% - 1.38% - 7.79% - 12.95%
产比例
库存商品构成公司存货最重要的组成部分，报告期各期末占存货账面余额的
比例分别为 84.49%、80.05%、78.10%和 84.82%。公司库存商品主要为通信塔。
公司前身为北京梅泰诺通信技术股份有限公司，主营各类通信塔研发设计、生产
制造、安装维护，因此形成部分通信塔存货。公司现已关停通信塔生产制造业务，
该部分业务转型为通信基础设施投资运营，为了降低存货减值风险，公司逐步消
化原有通信塔库存，故公司库存商品余额从 2018 年起逐年下降。公司 2019 年末
存货账面减值较上年末减少 32,475 万元，主要原因系公司 2019 年度集中清理通
信塔存货，导致 2019 年末存货余额大幅减少。
公司对期末单个存货项目按其成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准
备。报告期末，公司存货未发生减值迹象，存货跌价准备计提金额较小，对当期
利润总额未产生显著影响。
（8）其他流动资产
报告期各期末，公司其他流动资产分别为 3,634.64 万元、6,916.89 万元、
5,172.44 万元和 3,164.95 万元，占流动资产的比例分别为 0.84%、1.29%、0.78%
和 0.47%。报告期各期末，公司其他流动资产均为预缴税款，各年末根据业务规
模不同，预缴税款余额或有波动，但整体余额、占流动资产比重均较小。
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2、非流动资产分析
报告期各期末，公司的非流动资产构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
可供出售
- - - - 42,983.46 5.32% 32,887.00 4.27%
金融资产
长期股权
1,494.04 0.19% 1,574.04 0.20% 861.46 0.11% 1,176.45 0.15%
投资
其他权益
42,879.91 5.32% 36,463.56 4.55% - - - -
工具投资
投资性房
3,917.53 0.49% - - - - - -
地产
固定资产 85,204.00 10.57% 90,687.47 11.32% 84,153.90 10.41% 64,321.02 8.36%
在建工程 3,096.71 0.38% 2,850.18 0.36% 7,931.73 0.98% 9,435.30 1.23%
无形资产 21,118.18 2.62% 20,559.61 2.57% 20,304.21 2.51% 13,071.93 1.70%
开发支出 22,133.05 2.74% 21,459.68 2.68% 13,618.33 1.68% 6,697.87 0.87%
商誉 618,639.37 76.71% 618,639.37 77.24% 631,425.31 78.11% 637,298.42 82.80%
长期待摊
3,235.31 0.40% 3,839.81 0.48% 3,643.93 0.45% 1,618.44 0.21%
费用
递延所得
4,551.70 0.56% 4,595.74 0.57% 3,218.73 0.40% 2,974.18 0.39%
税资产
其他非流
204.21 0.03% 257.28 0.03% 245.45 0.03% 188.86 0.02%
动资产
非流动资
806,474.02 100.00% 800,926.74 100.00% 808,386.51 100.00% 769,669.47 100.00%
产合计
报告期各期末，公司非流动资产分别为 769,669.47 万元、808,386.51 万元、
800,926.74 万元和 806,474.02 万元，占总资产的比例分别为 63.93%、60.18%、
54.59%和 54.72%。公司非流动资产主要由商誉、固定资产、其他权益工具投资
（可供出售金融资产）构成。报告期各期末，前述四类资产账面价值合计为
734,506.44 万元、758,562.67 万元、745,790.40 万元和 746,723.28 万元，占非流
动资产的比例分别为 95.43%、93.84%、93.12%和 92.59%，占比较高且相对稳定，
报告期各期末非流动资产的主要项目分析如下：
（1）长期股权投资
报告期内，公司长期股权投资的构成情况如下表所示：
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单位：万元
被投资单位 账面价值
2020.03.31
北京诺信云网科技有限公司 1,474.04
福州数知耿坤信息技术有限公司 20.00
合 计 1,494.04
2019.12.31
北京诺信云网科技有限公司 1,574.04
合 计 1,574.04
2018.12.31
深圳市寅丰科技网络科技有限公司 861.46
合 计 861.46
2017.12.31
深圳市寅丰科技网络科技有限公司 920.56
黑龙江梅泰诺通信基础设施投资有限公司 255.89
合 计 1,176.45
报告期各期末，公司长期股权投资分别为 1,176.45 万元、861.46 万元、1,574.04
万元和 1,494.04 万元，占非流动资产的比例分别为 0.15%、0.11%、0.20%和 0.19%，
系公司对实施重大影响的联营企业的投资。公司子公司梅泰诺基础设施原持有黑
龙江梅泰诺 20%股份，2018 年梅泰诺基础设施通过收购，持有黑龙江梅泰诺的
股权比例上升至 50%，黑龙江梅泰诺变更为公司子公司，纳入合并范围，不在合
并报表长期股权投资项目列示。2019 年，公司处置了持有的深圳市寅丰科技网
络科技有限公司 20.50%股权，取得处置价款 890 万元。截至 2020 年 3 月 31 日，
公司合并报表长期股权投资余额为 1,494.04 万元，为公司持有的联营企业北京诺
信云网科技有限公司、福州数知耿坤信息技术有限公司股权的账面价值。
（2）可供出售金融资产
公司于 2019 年 1 月 1 日起执行新金融工具准则，并依据上述新金融工具准
则的规定对相关会计政策进行变更。该次调整将 2018 年 12 月 31 日在合并报表
可供出售金融资产列报的权益工具在 2019 年 1 月 1 日调整至合并报表其他权益
工具投资科目。
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具体情况参见本募集说明书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“六、
财务状况分析”之“（一）资产构成状况分析”之“2、非流动资产分析”之“（3）
其他权益工具投资”。
（3）其他权益工具投资
其他权益工具投资为公司积极布局产业上下游，对行业相关新业务、新技术
进行前瞻性的投资形成。2019 年末及 2020 年一季度末，公司其他权益工具投资
金额分别为 36,463.56 万元和 42,879.91 万元，占非流动资产的比例分别为 4.55%
和 5.31%。其中：2017、2018 年末其他权益工具投资账面价值为 0，主要系公司
根据《企业会计准则第 22 号——金融工具确认和计量（2006 年修订）》的规定
将相关投资计入可供出售金融资产等科目，后于 2019 年根据新金融工具准则调
整至其他权益工具投资科目所致，详见本募集说明书“第七节 管理层讨论与分
析”之“六、报告期内会计政策及会计估计变更情况”之“（一）会计政策变更”。
报告期各期末，公司其他权益工具投资（可供出售金融资产）明细如下：
单位：万元
项目 2020.03.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
北京众联享付科技股份有限公司 2,105.31 2,105.31 3,150.00 3,150.00
广州天目人工智能产业投资基金合伙企
1,285.31 47.79 1,500.00 1,500.00
业（有限合伙）
拉卡拉支付有限公司 - - 1,500.00 1,500.00
考拉昆仑信用管理有限公司 810.49 790.63 750.00 750.00
北京创金兴业投资中心（有限合伙） 925.62 963.95 1,000.00 1,000.00
云号（北京）科技有限公司 96.64 92.48 160.00 160.00
北京芃柏信息技术有限公司 - 0.42 94.52 94.52
北京中关村银行股份有限公司 10,534.35 10,353.24 10,000.00 10,000.00
北京金科汇晟创业投资合伙企业（有限
1,487.70 1,775.79 900.00 -
合伙）
北京盛世泰诺股权投资中心（有限合伙） 6,015.73 6,015.69 9,000.00 9,000.00
长春中驰电子信息有限公司 528.81 511.46 - -
厦门市秀豹科技有限公司 190.63 190.63 1,000.00 -
中胜信用管理有限公司 - - 999.00 -
北京外圈信息技术有限公司 - - - 45.42
北京诺信云网科技有限公司 - - 100.00 -
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
项目 2020.03.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
Light Bridge Ventures LP 17,456.73 10,281.98 10,294.80 3,267.10
GEM Ventures Fund 734.07 722.78 652.34 646.47
TEEC Angel Fund - 169.74 166.99 157.30
Sirqul, Inc. - 1,744.05 1,715.80 1,616.18
Mithera Media Company 708.51 697.62 - -
合 计 42,879.91 36,463.56 42,983.46 32,887.00
（4）固定资产
①固定资产构成情况
报告期各期末，公司固定资产账面价值的构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
房屋及建
81,636.26 95.81% 77,631.01 85.60% 70,551.67 83.84% 51,647.95 80.30%
筑物
机器设备 547.29 0.64% 10,002.19 11.03% 10,191.53 12.11% 9,059.46 14.08%
运输设备 635.62 0.75% 1,565.87 1.73% 1,652.80 1.96% 1,711.96 2.66%
电子设备 1,525.00 1.79% 1,012.41 1.12% 1,342.60 1.60% 1,661.52 2.58%
其他设备 859.83 1.01% 475.99 0.52% 415.31 0.49% 240.14 0.37%
合 计 85,204.00 100.00% 90,687.47 100.00% 84,153.90 100.00% 64,321.02 100.00%
报告期各期末，公司固定资产分别为 64,321.02 万元、84,153.90 万元、
90,687.47 万元和 85,204.00 万元，占非流动资产的比例分别为 8.36%、10.41%、
11.32%和 10.57%，占比较低，符合公司互联网营销行业特征。公司固定资产主
要由房屋及建筑物和电子设备构成，报告期内，前述资产占固定资产的比例分别
为 94.38%、95.95%、96.63%和 96.45%。
②固定资产折旧情况
截至 2020 年 3 月 31 日，公司固定资产原值累计折旧的情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
原 值 112,097.91 118,310.53 105,292.71 78,948.61
房屋及建筑物 101,285.57 96,046.48 83,452.52 59,239.14
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
机器设备 1,689.25 12,783.58 12,784.72 11,415.19
运输设备 1,778.10 3,090.98 3,098.23 3,014.92
电子设备 5,262.32 5,065.08 4,759.51 4,304.66
其他设备 2,082.67 1,324.42 1,197.72 974.69
累计折旧 27,468.32 27,623.06 21,138.81 14,627.59
房屋及建筑物 19,682.51 18,415.47 12,900.86 7,591.19
机器设备 1,141.96 2,781.38 2,593.20 2,355.73
运输设备 1,126.98 1,525.10 1,445.44 1,302.96
电子设备 4,278.12 4,052.67 3,416.91 2,643.15
其他设备 1,238.75 848.43 782.41 734.56
减值准备
房屋及建筑物 - - - -
机器设备 - - - -
运输设备 - - - -
电子设备 - - - -
其他设备 - - - -
账面价值 85,204.00 90,687.47 84,153.90 64,321.02
房屋及建筑物 81,636.26 77,631.01 70,551.67 51,647.95
机器设备 547.29 10,002.19 10,191.53 9,059.46
运输设备 635.62 1,565.87 1,652.80 1,711.96
电子设备 1,525.00 1,012.41 1,342.60 1,661.52
其他设备 859.83 475.99 415.31 240.14
（4）在建工程
报告期各期末，公司在建工程分别为 9,435.30 万元、7,931.73 万元、2,850.18
万元和 3,096.71 万元，占非流动资产的比例分别为 1.23%、0.98%、0.36%和 0.38%，
主要为公司通信业务板块基站建设、租赁项目。2019 年末，公司在建工程余额
较上年末大幅减少，主要原因系当期建设完成的基站达到预定可使用状态后转入
固定资产所致。截至 2020 年 03 月 31 日，公司重要在建工程具体构成情况如下
表所示：
单位：万元
项目 金额
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项目 金额
北京基础基站项目 513.55
吉林基础白城项目 198.68
吉林中胜通信塔建设项目 55.54
江苏诺润海基站项目 0.54
吉林瀚博基站项目 353.98
新疆梅泰诺基站项目 78.32
卓狐基站项目 1,746.83
卓狐智慧洗衣机项目 149.27
合 计 3,096.71
（5）无形资产
报告期各期末，公司无形资产账面价值的构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
土地使
738.74 3.50% 725.71 3.53% 747.13 3.68% 767.17 5.87%
用权
专利权 2,441.54 11.56% 2,721.69 13.24% 2,490.64 12.27% 3,244.41 24.82%
非专利
16,531.34 78.28% 14,018.10 68.18% 16,008.46 78.84% 7,723.22 59.08%
技术
软件 1,406.56 6.66% 3,094.11 15.05% 1,057.98 5.21% 1,337.13 10.23%
合 计 21,118.18 100.00% 20,559.61 100.00% 20,304.21 100.00% 13,071.93 100.00%
公司无形资产由土地使用权、专利权、非专利技术和软件构成。报告期各期
末，公司无形资产分别为 13,071.93 万元、20,304.21 万元、20,559.61 万元和
21,118.18 万元，占非流动资产的比例分别为 1.70%、2.51%、2.57%和 2.62%。其
中，公司 2018 年末无形资产较 2017 年末增加 7,232.28 万元，增长幅度较大，主
要原因系：公司内部研发及并购诺知科技增加无形资产 3,376.30 万元。
报告期各期末，公司无形资产摊销情况如下：
单位：万元
项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
账面原值 27,769.21 28,464.74 25,746.38 16,485.65
累计摊销 6,651.03 7,905.13 5,442.17 3,413.72
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项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
账面价值 21,118.18 20,559.61 20,304.21 13,071.93
报告期内，公司无形资产未出现减值迹象。
（6）开发支出
报告期各期末，公司开发支出余额分别为 6,697.87 万元、13,618.33 万元、
21,459.68 万元和 22,133.05 万元，占非流动资产的比例分别为 0.87%、1.68%、
2.68%和 2.74%。开发支出项目主要核算公司的研发项目在达到无形资产确认条
件前，在开发阶段的投入。
报告期各期末，公司开发支出金额逐年提升，主要原因系：2017 年，公司
完成了对技术型全球互联网营销巨头 BBHI 公司的并购，该次交易完成后，公司
新技术、新产品研发力度加大，符合资本化条件的研发支出金额增加所致。
公司高度重视技术研发，在大数据挖掘分析技术、数字营销、人工智能技术、
机器学习、数据可视化等前沿技术应用领域重点投入，并取得了良好的进展。新
技术成果的应用提升了公司产品和服务的技术先进性、实际效能及用户体验，有
助于公司行业应用的推广深化和服务业务的深度覆盖。报告期内，公司及子公司
研发计划顺利展开，按计划完成了研发项目的立项、验收工作。报告期内，公司
研发投入及其资本化情况如下：
项目 2020 年 1-3 月 2019 年 2018 年 2017 年
研发人员数量（人） 906 835 600 664
研发人员数量占比 47.46% 43.74% 42.22% 38.14%
研发投入金额（万元） 6,259.03 31,398.25 34,303.25 11,563.11
研发投入占营业收入比例 6.83% 5.49% 6.29% 4.20%
研发支出资本化的金额（万元） 673.38 9,395.65 12,655.95 7,201.58
资本化研发支出占研发投入的比例 10.76% 29.92% 36.89% 62.28%
资本化研发支出占当期净利润的比重 16.94% 16.34% 19.81% 14.53%
（7）商誉
报告期各期末，公司商誉账面价值分别为 637,298.42 万元、631,425.31 万元、
618,639.37 万元和 618,639.37 万元，占非流动资产的比例分别为 82.80%、78.11%、
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77.24%和 76.71%。公司商誉系非同一控制下企业合并形成，公司报告期各期末
商誉余额明细如下：
单位：万元
项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
账面原值 637,268.42 637,268.42 637,268.42 637,298.42
北京鼎元信广科技发展有限公司 5,560.08 5,560.08 5,560.08 5,560.08
浙江金之路信息科技有限公司 8,924.24 8,924.24 8,924.24 8,924.24
杭州飞梦科技有限公司 - - - 30.00
吉林中胜通信设备安装有限公司 2,770.06 2,770.06 2,770.06 2,770.06
日月同行信息技术（北京）有限公司 51,445.36 51,445.36 51,445.36 51,445.36
上海锦阜投资管理中心 5,800.98 5,800.98 5,800.98 5,800.98
Blackbird Hypersonic Investments
562,767.72 562,767.72 562,767.72 562,767.72
Ltd.
商誉减值 18,629.05 18,629.05 5,843.11 -
浙江金之路信息科技有限公司 420.40 420.40 - -
日月同行信息技术（北京）有限公司 18,208.65 18,208.65 5,843.11 -
账面价值 618,639.37 618,639.37 631,425.31 637,298.42
公司 2017 年末公司商誉较上年大幅增长，系 2017 年公司收购宁波诺信 100%
股权时支付的对价超过享有的宁波诺信净资产公允价值形成商誉 562,767.72 万
元及收购上海锦阜形成商誉 5,800.98 万元所致。
报告期内，公司商誉减值情况如下：
①日月同行
2015 年，公司以发行股份及支付现金的方式收购贾明、江西日月同辉投资
管理有限公司共同持有的日月同行 100%股权，日月同行成为公司全资子公司，
形成商誉 51,445.36 万元。2018 年度，日月同行经营业绩出现波动，公司管理层
在对日月同行商誉进行减值测试的过程中，根据在手的框架合同、在执行项目及
未来合作计划进行盈利预测，结合实际成本费用情况，分析测算出日月同行相关
资产组可收回价值。根据测算结果，基期 2018 年 12 月 31 日该资产组预计未来
现金流量现值为 45,706.79 万元，含商誉的资产组账面价值为 51,549.90 万元，由
此计提日月同行商誉减值准备 5,843.11 万元。2019 年度，日月同行处于业务转
型的过渡期，受行业趋势所向，互联网营销市场竞争激烈，利润率下降，故日月
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同行结合实际情况根据 2020 年框架合同及客户合作意向合同谨慎预测未来现金
流，日月同行相关资产组可收回价值进一步降低。经过商誉减值测试，公司 2019
年度补充计提日月同行商誉减值准备 12,365.54 万元。
②金之路
2013 年，公司完成对金之路的收购，形成商誉 8,924.24 万元。2019 年度，
公司根据金之路未来营业收入、成本变动趋势、宏观经济形势、行业发展趋势对
金之路未来现金流进行预测，并据此判断金之路含商誉资产组是否发生减值。根
据测算结果，该资产组基期 2019 年 12 月 31 日预计未来现金流量现值为 8,503.84
万元，含商誉的资产组账面价值为 8,924.24 万元，公司由此计提金之路相关资产
组商誉减值准备 420.40 万元。
（8）长期待摊费用
报告期各期末，公司长期待摊费用余额为 1,618.44 万元、3,643.93 万元、
3,839.81 万元和 3,235.31 万元，占非流动资产的比例分别为 0.21%、0.45%、0.48%
和 0.40%。公司长期待摊费用主要为租赁费、融资保险费和办公楼装修费。
（9）递延所得税资产
报告期各期末，公司递延所得税资产余额为 2,974.18 万元、3,218.73 万元、
4,595.74 万元和 4,551.70 万元，占非流动资产的比例分别为 0.39%、0.40%、0.57%
和 0.56%，主要为资产减值准备、内部交易未实现利润等可抵扣暂时性差异所形
成。
（10）其他非流动资产
报告期各期末，公司的其他非流动资产分别为 188.86 万元、245.45 万元、
257.28 万元和 204.21 万元，占非流动资产的比例分别为 0.02%、0.03%、0.03%
和 0.03%。公司的其他非流动资产主要为预付采购域名款、投资保证金及预付购
置固定资产款。
（二）负债构成情况分析
报告期各期末，公司的负债构成如下表所示：
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单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动
283,449.27 78.61% 301,473.94 83.67% 225,693.17 80.07% 161,519.93 77.42%
负债
非流动
77,136.33 21.39% 58,851.98 16.33% 56,188.27 19.93% 47,120.28 22.58%
负债
总负债 360,585.59 100.00% 360,325.91 100.00% 281,881.44 100.00% 208,640.22 100.00%
报告期各期末，公司负债总额分别为 208,640.22 万元、281,881.44 万元、
360,325.91 万元和 360,585.59 万元。报告期内，随着公司业务规模的扩大，公司
对资金的需求不断增加，公司的总负债规模呈现逐年上升的趋势。报告期各期末，
公司流动负债分别为 161,519.93 万元、225,693.17 万元、301,473.94 万元和
283,449.27 万元，占总负债的比例分别为 77.42%、80.07%、83.67%和 78.61%。
报告期各期末，公司非流动负债分别为 47,120.28 万元、56,188.27 万元、58,851.98
万元和 77,136.33 万元，占总负债的比例分别为 22.58%、19.93%、16.33%和
21.39%。
公司的负债规模、负债结构与公司的经营特点和实际经营状况相符。
1、流动负债分析
报告期各期末，公司的流动负债构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
短期借款 103,391.09 36.48% 105,267.82 34.92% 75,750.00 33.56% 83,600.00 51.76%
应付票据 39,810.02 14.04% 56,820.02 18.85% 53,699.87 23.79% 16,735.00 10.36%
应付账款 52,808.84 18.63% 59,971.50 19.89% 39,287.80 17.41% 31,249.98 19.35%
预收款项 7,905.49 2.79% 8,551.72 2.84% 11,951.60 5.30% 10,519.85 6.51%
应付职工
5,266.65 1.86% 4,465.96 1.48% 3,210.24 1.42% 2,012.30 1.25%
薪酬
应交税费 19,660.75 6.94% 21,583.42 7.16% 19,979.77 8.85% 12,605.28 7.80%
其他应付
23,697.96 8.36% 15,413.65 5.11% 7,913.89 3.51% 4,797.52 2.97%
款
其中：应
- - - - 307.50 0.14% 154.90 0.10%
付利息
应付股利 - - - - - - 311.95 0.19%
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2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
一年内到
期的非流 10,910.47 3.85% 9,399.84 3.12% 13,900.00 6.16% - -
动负债
其他流动
19,997.99 7.06% 20,000.00 6.63% - - - -
负债
流动负债
283,449.27 100.00% 301,473.94 100.00% 225,693.17 100.00% 161,519.93 100.00%
合计
公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、应交税费及其他应付
款构成。报告期各期末，上述各项负债合计为 148,987.78 万元、196,631.33 万元、
259,056.41 万元和 239,368.66 万元，占流动负债的比例分别为 92.24%、87.14%、
85.93%和 84.45%，占比较大，为流动负债的主要构成部分。
（1）短期借款
报告期各期末，公司短期借款明细如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
质押
10,024.48 9.70% 11,653.39 11.07% - - - -
借款
抵押
- - 2,919.00 2.77% 5,000.00 6.60% 3,000.00 3.59%
借款
保证
16,500.00 15.96% 57,001.68 54.15% 54,590.00 72.07% 71,600.00 85.65%
借款
信用
76,866.61 74.35% 33,693.75 32.01% 16,160.00 21.33% 9,000.00 10.77%
借款
合计 103,391.09 100.00% 105,267.82 100.00% 75,750.00 100.00% 83,600.00 100.00%
报告期各期末，公司短期借款分别为 83,600.00 万元、75,750.00 万元、
105,267.82 万元和 103,391.09 万元，占流动负债的比例分别为 51.76%、33.56%、
34.92%和 36.48%。为满足日常经营流动资金需求，公司向银行取得短期借款。
2019 年公司调整融资结构，增加债务融资规模，使得短期借款期末余额增加。
公司信用状况良好，流动性充裕，报告期内不存在已逾期未偿还的短期借款。
（2）应付票据
报告期各期末，公司应付票据分别为 16,735.00 万元、53,699.87 万元、
56,820.02 万元和 39,810.02 万元，占流动负债的比例分别为 10.36%、23.79%、
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18.85%和 14.04%，系公司向供应商开具的银行承兑汇票和商业承兑汇票。2018
年末，公司应付票据余额大幅上涨，主要原因系：公司 2017 年收购 BBHI 后业
绩大幅增长，主营业务成本同步增加，2018 年度公司营业成本为 40.93 亿元，较
2017 年度上涨 21.4 亿元，涨幅 109.60%，公司 2018 年末应付票据余额随采购规
模大幅上涨。2020 年一季度末，公司应付票据余额较上年末下降 17,010.00 万元，
主要原因系一季度为互联网营销淡季，公司采购金额下降，并支付上年末到期应
付票据所致。报告期各期末，公司不存在已到期未支付的应付票据。
（3）应付账款
报告期各期末，公司应付账款分别为 31,249.98 万元、39,287.80 万元、
59,971.50 万元和 52,808.84 万元，占流动负债的比例分别为 19.35%、17.41%、
19.89%和 18.63%。2019 年末，公司应付账款较 2018 年末增加 20,683.70 万元，
涨幅 52.65%，主要为因未到付款期限尚未支付的款项。2018 年以来，公司年度
采购额较大，应付供应商货款均及时支付，各年末应付账款余额占当期采购额比
重较低，均未超过 20%，应付账款余额波动为各年度供应商货款结算进度略有不
同导致的正常现象。
报告期内，公司依据合作规模，良好信誉以及与部分供应商建立的长期良好
合作关系，增强公司议价能力。通常，公司会根据客户回款情况及自身资金使用
需求，与供应商协商付款时间以及付款方式进行款项支付，导致应付账款和应付
票据期末余额发生波动。
报告期各期末，公司应付账款的账龄主要在一年以内，具体如下；
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
1 年以
内（含 1 40,024.87 75.79% 55,600.86 92.71% 32,280.97 82.17% 22,775.88 72.88%
年）
1 年以
12,783.97 24.21% 4,370.64 7.29% 7,006.83 17.83% 8,474.10 27.12%
上
合 计 52,808.84 100.00% 59,971.50 100.00% 39,287.80 100.00% 31,249.98 100.00%
由上表可知，公司应付账款账龄主要集中在一年以内，公司及时支付各项应
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付供应商货款，与供应商建立了长期良好的合作关系。公司账龄为一年以上的应
付账款主要为尚未结算的项目款，待项目完成交付及结算后支付货款。
（4）预收款项
公司承接的部分项目按合同约定需预收部分款项方可实施，公司预收款项主
要为预收的服务款。报告期各期末，公司预收款项分别为 10,519.85 万元、
11,951.60 万元、8,551.72 万元和 7,905.49 万元，占流动负债的比例分别为 6.51%、
5.30%、2.84%和 2.79%。
报告期各期末，公司预收款项的账龄主要在一年以内，构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
1 年以
内（含 1 7,324.37 92.65% 8,158.59 95.40% 10,259.44 85.84% 10,026.92 95.31%
年）
1 年以
581.12 7.35% 393.13 4.60% 1,692.16 14.16% 492.94 4.69%
上
合 计 7,905.49 100.00% 8,551.72 100.00% 11,951.60 100.00% 10,519.85 100.00%
公司预收款项均在满足收入确认条件后及时结转收入。报告期各期末，公司
账龄为一年以上的预收款项余额较小，均为合同尚未执行完毕的项目预收款。
（5）应付职工薪酬
报告期各期末，公司应付职工薪酬分别为 2,012.30 万元、3,210.24 万元、
4,465.96 万元和 5,266.65 万元，占流动负债的比例分别为 1.25%、1.42%、1.48%
和 1.86%。公司应付职工薪酬主要由短期薪酬构成，包括工资、奖金、津贴和补
贴、职工福利费、社会保险费、住房公积金等。报告期各期末，应付职工薪酬科
目余额随着公司员工人数增长而呈现逐年递增的趋势。报告期内，公司及时对各
项员工薪酬进行结算，年末应付职工薪酬余额较小，主要为计提的尚未到期发放
的工资、津贴等。
（6）应交税费
报告期各期末，公司应交税费分别为 12,605.28 万元、19,979.77 万元、
21,583.42 万元和 19,660.75 万元，占流动负债的比例分别为 7.80%、8.85%、7.16%
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和 6.94%。报告期内，公司应纳税种主要为增值税和企业所得税。
2018 年末，受公司业务规模扩张及合并报表范围内子公司数量增加影响，
应交增值税金额增加 4,315.47 万元，应交企业所得税金额增加 3,833.96 万元。2019
年末，公司应交税费余额较上年末略有增加，主要为公司应交企业所得税余额增
加所致。
（7）其他应付款
报告期各期末，公司其他应付款的构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
应付利息 - - 307.50 154.90
应付股利 - - - 311.95
其他应付款项 23,697.96 15,413.65 7,606.39 4,330.68
合计 23,697.96 15,413.65 7,913.89 4,797.52
报告期各期末，公司其他应付款分别为 4,797.52 万元、7,913.89 万元、
15,413.65 万元和 23,697.96 万元，占流动负债的比例分别为 2.97%、3.51%、5.11%
和 8.36%。公司 2018 年末其他应付款余额较 2017 年末增加 3,116.37 万元，增幅
为 64.96%，主要系公司于 2018 年收购子公司广州融捷、诺知科技和黑龙江梅泰
诺，应付未付相应股权收购款项 4,924.58 万元所致。公司 2019 年末其他应付款
余额较 2018 年末增加 7,499.76 万元，增幅为 94.77%，主要为公司 2019 年收到
投资人拟购买全资子公司部分股权意向金共计 6,500 万元、联合投标业务及通信
塔委托加工保证金共计约 2,500 万元。公司 2020 年一季度末，其他应付款余额
进一步增加，主要为公司 2020 年收到的投资人拟购买子公司部分股权意向金。
报告期内，公司其他应付款项均与公司正常经营相关，往来客户均为公司业
务发生的客户，上述公司均与公司主要股东不存在关联关系或潜在利益安排，不
存在非经营性资金占用或违规接受财务资助的情形。
（8）一年内到期的非流动负债
报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债为将于一年内到期的长期借款
调整至该科目。报告期各期末，公司一年内到期的非流动负债分别为 0 元、
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13,900.00 万元、9,399.84 万元和 10,910.47 万元，占流动负债的比例分别为 0%、
6.16%、3.12%和 3.85%。
（9）其他流动负债
公司 2017、2018 年无其他流动负债，2019 年末、2020 年第一季度末，公司
其他流动负债为 2 亿元，占流动负债的比例分别为 6.63%、7.06%，为公司的保
理借款。
2、非流动负债分析
报告期各期末，公司的非流动负债构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
长期借款 30,890.01 40.05% 26,086.64 44.33% 17,222.92 30.65% 32,113.40 68.15%
应付债券 24,089.34 31.23% - - - - - -
长期应付
19,799.19 25.67% 29,913.01 50.83% 37,726.07 67.14% 13,868.44 29.43%
款
递延收益 9.67 0.01% 309.38 0.53% 250.00 0.44% - -
递延所得
2,348.12 3.04% 2,542.94 4.32% 989.27 1.76% 1,138.44 2.42%
税负债
非流动负
77,136.33 100.00% 58,851.98 100.00% 56,188.27 100.00% 47,120.28 100.00%
债合计
报告期各期末，公司非流动负债分别为 47,120.28 万元、56,188.27 万元、
58,851.98 万元和 77,136.33 万元，占总负债的比例分别为 22.58%、19.93%、16.33%
和 21.39%。公司非流动负债主要由长期借款、应付债券和长期应付款构成。报
告期各期末，上述各项负债合计分别为 45,981.84 万元、54,948.99 万元、55,999.65
万元和 74,778.54 万元，占非流动负债的比例分别为 97.58%、97.79%、95.16%和
96.95%。
（1）长期借款
报告期各期末，公司长期借款的构成情况如下表所示：
单位：万元
2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
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2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
质押
5,821.22 18.84% 5,176.09 19.84% 12,242.92 71.09% 21,665.73 67.47%
借款
抵押
18,068.79 58.49% 12,046.58 46.18% 4,980.00 28.91% - -
借款
保证
4,000.00 12.95% 3,970.00 15.22% - - 3,422.66 10.66%
借款
信用
3,000.00 9.71% 4,893.98 18.76% - - 7,025.01 21.88%
借款
合计 30,890.01 100.00% 26,086.64 100.00% 17,222.92 100.00% 32,113.40 100.00%
报告期各期末，公司长期借款分别为 32,113.40 万元、17,222.92 万元、
26,086.64 万元和 30,890.01 万元，占非流动负债的比例分别为 68.15%、30.65%、
44.33%和 40.05%。公司 2018 年末长期借款余额较上年末减少 14,890.48 万元，
主要为其中 1.39 亿元长期借款将于一年内到期，将其调整至一年内到期的非流
动负债所致。公司 2019 年末长期借款余额较上年末增加 8,863.72 万元，2020 年
一季度末长期借款余额进一步增加，主要原因系公司拓展新业务，资金需求逐年
增加，因此增加债务融资规模所致。
（2）应付债券
公司 2020 年第一季度应付债券余额为 24,089.34 万元，占当期非流动资产的
31.23%，为公司全资孙公司香港诺睿在境外向 Cordiant VII Infrastructure & Real
Assets Debt 以及 Allianz EM Loans S.C.S.借款取得资金。
（3）长期应付款
报告期各期末，公司长期应付款分别为 13,868.44 万元、37,726.07 万元、
29,913.01 万元和 19,799.19 万元，占非流动负债的比例分别为 29.43%、67.14%、
50.83%和 25.67%，均为应付融资租赁本金及利息。2018 年末公司长期应付款较
2017 年末增加 23,857.63 万元，主要系 2018 年新增北京市文化科技融资租赁股
份有限公司融资租赁款 20,000.00 万元所致。2020 年一季度末，公司长期应付款
较上年末下降 33.81%，主要系偿还融资租赁款所致。
（4）递延所得税负债
报告期各期末，公司递延所得税负债余额为 1,138.44 万元、989.27 万元、
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2,542.94 万元和 2,348.12 万元，占非流动负债的比例分别为 2.42%、1.76%、4.32%
和 3.04%，报告期内，公司递延所得税负债余额及变动主要由非同一控制下企业
合并资产评估增值和交易性金融工具、衍生金融工具估值引起的应纳税暂时性差
异产生。
（三）偿债能力分析
1、公司各年度纵向比较
报告期内，公司的偿债能力指标如下表所示：
财务指标 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
流动比率（倍） 2.35 2.21 2.37 2.69
速动比率（倍） 2.33 2.18 2.19 2.34
资产负债率（合并口径） 24.47% 24.56% 20.98% 17.33%
资产负债率（母公司口径） 32.28% 30.82% 20.21% 15.14%
财务指标 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
利息保障倍数（倍） 3.01 9.33 13.21 10.61
注：各指标计算方法如下：
（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率（合并口径）=总负债/总资产
（4）资产负债率（母公司口径）=母公司总负债/母公司总资产
（5）利息保障倍数=（利润总额+利息支出）/利息支出
（1）短期偿债能力分析
报告期各期末，公司流动比率分别为 2.69、2.37、2.21 和 2.35，速动比率分
别为 2.34、2.19、2.18 和 2.33，流动比率、速动比率均大于 1，公司短期偿债能
力良好。
（2）长期偿债能力分析
报告期各期末，发行人母公司资产负债率分别为 15.14%、20.21%、30.82%
和 32.28%，合并口径资产负债率分别为 17.33%、20.98%、24.56%和 24.47%。
公司总体资产负债率较低，流动性充裕，债务违约风险极低。
报告期内，公司的利息保障倍数分别为 10.61 倍、13.21 倍、9.33 倍和 3.01
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倍。2018 年度，公司利息保障倍数有所提升，主要由于公司收购 BBHI 后经营
情况持续向好，利润规模不断提升，现金流充裕，债务融资规模较小所致。2019
年公司利息保障倍数降低，主要由于公司进行业务转型，新业务投入增加，债务
融资规模上升，利息费用较上年增加所致。报告期内，公司利息保障倍数均远大
于 1，整体偿债能力良好，能满足公司支付利息的需要。
2、与同行业可比上市公司比较
公司主营业务中以智慧营销服务为主，公司选取了业务范围中有从事相关营
销服务业务的 A 股上市公司元隆雅图（002878）、电声股份（300805）、利欧股
份（002131）、科达股份（600986）、蓝色光标（300058）、麦达数字（002137）、
因赛集团（300781）、引力传媒（603598）、宣亚国际（300612）以及天龙集团
（300063）作为同行业可比上市公司。
（1）流动比率
证券简称 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
元隆雅图（002878） 2.20 1.87 2.18 3.67
电声股份（300805） 3.42 2.74 2.43 2.71
利欧股份（002131） 1.71 1.74 1.55 1.24
科达股份（600986） 1.66 1.50 1.59 1.48
蓝色光标（300058） 1.11 1.09 1.02 1.05
麦达数字（002137） 3.17 3.14 3.56 3.00
因赛集团（300781） 8.20 7.04 2.98 2.34
引力传媒（603598） 1.27 1.25 1.23 1.37
宣亚国际（300612） 3.33 2.75 4.92 4.58
天龙集团（300063） 1.46 1.51 1.51 1.51
平均值 2.75 2.46 2.30 2.29
本公司 2.35 2.21 2.37 2.69
数据来源：万得资讯
（2）速动比率
证券简称 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
元隆雅图（002878） 1.84 1.67 2.05 3.54
电声股份（300805） 3.30 2.66 2.31 2.57
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证券简称 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
利欧股份（002131） 1.62 1.65 1.46 1.15
科达股份（600986） 1.49 1.36 1.42 1.18
蓝色光标（300058） 1.11 1.09 1.02 1.05
麦达数字（002137） 2.85 2.90 3.33 2.86
因赛集团（300781） 8.20 7.04 2.98 2.34
引力传媒（603598） 1.27 1.25 1.23 1.37
宣亚国际（300612） 3.18 2.65 4.74 4.52
天龙集团（300063） 1.35 1.37 1.33 1.35
平均值 2.62 2.36 2.19 2.19
本公司 2.33 2.18 2.19 2.34
数据来源：万得资讯
（3）资产负债率（合并口径）
证券简称 2020.3.31 2019.12.31 2018.12.31 2017.12.31
元隆雅图（002878） 36.90% 44.19% 36.48% 26.70%
电声股份（300805） 28.11% 35.06% 39.51% 35.80%
利欧股份（002131） 38.88% 38.94% 50.79% 42.58%
科达股份（600986） 49.70% 55.99% 39.35% 42.15%
蓝色光标（300058） 51.92% 53.67% 61.95% 62.08%
麦达数字（002137） 18.77% 18.95% 17.26% 17.74%
因赛集团（300781） 10.41% 12.12% 25.23% 32.53%
引力传媒（603598） 76.97% 78.45% 67.93% 65.45%
宣亚国际（300612） 20.93% 25.36% 16.26% 20.34%
天龙集团（300063） 61.35% 58.58% 58.13% 44.71%
平均值 39.39% 42.13% 41.29% 39.01%
本公司 24.47% 24.56% 20.98% 17.33%
数据来源：万得资讯
如上述表格所示，报告期内，公司流动比率、速动比率与行业平均水平基本
一致，资产负债率低于同行业可比上市公司平均水平，公司偿债能力良好。
3、银行等融资渠道分析
公司具有良好的银行信用，银行融资渠道通畅，与金融机构保持良好合作关
系。2020 年 2 月 25 日，公司第四届董事会第十五次会议审议通过《关于向金融
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机构申请综合授信额度的议案》，公司统筹规划 2020 年内拟向各类金融机构申请
的综合授信额度不超过 27.05 亿元，以满足公司日常经营所需的流动资金的需要。
此额度同时适用于向投资公司、租赁公司、信托公司、证券公司、保理公司、担
保公司等各类金融机构融资。
综上分析，公司管理层认为：公司负债水平和负债结构合理，不存在对正常
生产经营有重大影响的或有负债，公司偿债能力较强，因不能偿还到期债务而引
发的财务风险较小。
（四）营运能力分析
1、公司各年度纵向比较
报告期内，公司的营运能力指标如下表所示：
财务指标 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
应收账款周转率（次/年） 0.30 2.31 3.42 2.58
存货周转率（次/年） 8.54 17.10 8.36 3.83
总资产周转率（次/年） 0.06 0.41 0.43 0.34
各指标计算方法如下：
（1）应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额
（2）存货周转率=营业成本/存货平均余额
（3）总资产周转率=营业收入/总资产平均账面价值
（1）应收账款周转率
报告期内，公司的应收账款周转率分别为 2.58 次/年、3.42 次/年、2.31 次/
年和 0.3 次/年，其中 2018 年应收账款周转率较 2017 年上升 32.55%，主要原因
系：2017 年 3 月 8 日，公司完成宁波诺信过户手续，宁波诺信收入从 2017 年 4
月起并入公司，且快速增长，使得公司 2018 年度营业收入较 2017 年度大幅增加。
由于宁波诺信主要资产 BBHI 主业回款状况良好，因此应收账款余额涨幅远低于
营业收入涨幅，最终导致应收账款整体周转效率大幅提升。2019 年应收账款周
转率较 2018 年下降 32.46%，主要原因系：首先，公司为了提高经营效率进行通
信业务转型，裁撤通信塔生产销售等低毛利业务，2019 年集中清理剩余通信塔
库存，该业务应收款项账期较长，导致应收款项周转率降低。此外，公司大力发
展通信基础设施投资与运营业务，2019 年通过提供保理融资等模式培育潜在的
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通信基站收购标的，为公司日后扩张通信基站数量、扩大通信基础设施运营业务
规模做准备，2019 年度相关保理业务的应收账款增加 4.56 亿元，且账期为 1 年
以上，致使公司 2019 年末应收账款余额大幅增加，应收款项周转率降低。其次，
2019 年公司境内营销业务收入规模增长，由于境内互联网营销行业竞争加剧，
广告主议价能力及话语权较强，因此导致该类业务应收账款回收期较长，使得公
司应收账款周转率进一步降低。
（2）存货周转率
报告期内，公司的存货周转率分别为 3.83 次/年、8.36 次/年、17.1 次/年和
8.54 次/年，2017-2019 年呈现逐步上升态势，主要原因系：公司智慧营销、大数
据智能应用与服务类业务规模不断扩张，收入、成本占比不断提升，该类业务运
转基本无存货产生，因此导致报告期内存货周转率逐年提升。此外，公司 2019
年度集中清理铁塔存货，导致 2019 年末存货余额较上期末减少 77.94%，存货周
转率成倍提升。
（3）总资产周转率
2017-2019 年，公司的总资产周转率基本保持在 0.34-0.43 次/年之间，稳中
有升。公司不断优化整体经营效率，总资产周转率不断提升。
2、与同行业可比上市公司比较
（1）应收账款周转率
单位：次/年
证券简称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
元隆雅图（002878） 0.65 2.91 2.73 3.05
电声股份（300805） 0.42 2.64 2.57 2.27
利欧股份（002131） 0.92 3.35 2.81 3.00
科达股份（600986） 0.66 4.91 4.26 3.92
蓝色光标（300058） 1.12 4.18 3.82 2.74
麦达数字（002137） 0.98 3.39 4.13 3.49
因赛集团（300781） 0.56 2.88 3.38 2.90
引力传媒（603598） 1.28 5.22 5.03 5.77
宣亚国际（300612） 0.41 2.12 1.87 2.47
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证券简称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
天龙集团（300063） 1.43 6.33 6.65 6.64
平均值 0.84 3.79 3.73 3.63
本公司 0.30 2.31 3.42 2.58
数据来源：万得资讯
如上表所示，报告期内，公司的应收账款周转率均略低于同行业可比公司平
均水平，主要原因为公司智能通信物联网板块业务应收账款回款周期较长，致使
公司整体应收账款周转率略低于互联网营销行业可比公司平均水平。
（2）存货周转率
单位：次/年
证券简称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
元隆雅图（002878） 1.89 14.89 22.70 25.85
电声股份（300805） 6.01 36.10 30.13 30.62
利欧股份（002131） 8.52 27.17 23.56 22.51
科达股份（600986） 3.49 28.12 13.58 6.09
蓝色光标（300058） - - - -
麦达数字（002137） 2.00 8.67 13.80 13.58
因赛集团（300781） - - - -
引力传媒（603598） - - - -
宣亚国际（300612） 2.57 13.96 19.97 23.56
天龙集团（300063） 12.00 35.12 31.07 26.49
平均值 5.21 23.43 22.12 21.24
本公司 8.54 17.10 8.36 3.83
数据来源：万得资讯
报告期初，公司通信业务形成部分通信塔存货，致使公司存货余额高于同行
业可比公司，公司存货周转率低于同行业可比公司平均水平。报告期间，公司逐
年清理通信塔存货，公司存货余额不断降低，公司存货周转率逐渐提升。
（3）总资产周转率
单位：次/年
证券简称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
元隆雅图（002878） 0.26 1.35 1.22 1.37
电声股份（300805） 0.22 1.60 1.80 1.64
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证券简称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
利欧股份（002131） 0.28 1.02 0.89 0.86
科达股份（600986） 0.29 2.03 1.36 1.01
蓝色光标（300058） 0.43 1.56 1.37 0.92
麦达数字（002137） 0.11 0.43 0.54 0.46
因赛集团（300781） 0.11 0.70 1.10 1.02
引力传媒（603598） 0.49 1.78 1.66 1.76
宣亚国际（300612） 0.11 0.64 0.66 1.08
天龙集团（300063） 0.88 3.29 2.63 1.90
平均值 0.32 1.44 1.32 1.20
本公司 0.06 0.41 0.43 0.34
数据来源：万得资讯
如上表所示，公司的总资产周转率低于同行业可比公司平均水平，主要原因
系：公司并购产生大额商誉，报告期各期末，公司商誉余额均在 60 亿元以上，
占总资产比重均大于 40%。商誉资产并不能直接用于公司生产经营，由此导致公
司总资产周转率低于同行业可比公司均值。
（五）财务性投资分析
1、财务性投资的认定标准
（1）《关于上市公司监管指引第 2 号有关财务性投资认定的问答》
根据中国证监会 2016 年 3 月 4 日发布的《关于上市公司监管指引第 2 号有
关财务性投资认定的问答》，财务性投资包括以下情形：①《上市公司监管指引
第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》中明确的持有交易性金
融资产和可供出售金融资产、借予他人、委托理财等；②对于上市公司投资于产
业基金以及其他类似基金或产品的，同时属于以下情形的：上市公司为有限合伙
人。或其投资身份类似于有限合伙人，不具有该基金（产品）的实际管理权或控
制权；上市公司以获取该基金（产品）或其投资项目的投资收益为主要目的。
（2）《发行监管问答》
根据中国证监会于 2020 年 2 月发布的《发行监管问答——关于引导规范上
市公司融资行为的监管要求（修订版）》，上市公司申请再融资时，除金融类企业
1-1-310
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外，原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可
供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
（3）《再融资业务若干问题解答》
根据中国证监会于 2020 年 6 月发布的《再融资业务若干问题解答》中问题
15 相关规定：
①财务性投资包括但不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；
委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且
风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
②围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或
整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营
业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
③上市公司投资类金融业务，适用本解答 28 的有关要求。
问题 28 中对类金融业务的规定如下：
①除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构
外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资
租赁、商业保理和小贷业务等。
②与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策
的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。发行人应结合
融资租赁、商业保理以及供应链金融的具体经营内容、服务对象、盈利来源，以
及上述业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，论证说明该业务是否有利于
服务实体经济，是否属于行业发展所需或符合行业惯例。
2、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司已实施或拟实施的
财务性投资（包括对类金融业务的投资，下同）情况
2020 年 4 月 28 日，公司召开了第四届董事会第十七次会议审议了本次发行
的相关议案。经逐项对照，自本次发行董事会决议日前六个月（2019 年 10 月 28
日）至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资的情况，具体论述如下：
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（1）交易性金融资产
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施交
易性金融资产投资的情形。
（2）可供出售金融资产/其他权益投资工具
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司新增投资的可供出售金
融资产/其他权益投资工具明细如下：
单位：万元
被投资公司 投资金额 投资时间
Light Bridge Ventures LP 7,085.10 2020 年 2 月 28 日
以上新增投资为 2020 年 2 月 28 日公司按投资协议约定向 Light Bridge
Ventures LP 支付后期投资款。Light Bridge Ventures LP 基金的投资方向为基于大
数据和人工智能的广告科技，为公司围绕智慧营销主营业务以获取行业先进技术
或优质渠道进行的产业投资。根据《再融资业务若干问题解答》：围绕产业链上
下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合为目的的并购投
资，不界定为财务性投资。因此，上述投资不构成财务性投资。
除以上投资外，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在
其他实施或拟实施可供出售金融资产/其他权益投资工具投资的情形。
（3）理财产品
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司新购买的理财产品明细
如下：
单位：万元
预期年
序号 受托方 产品名称 产品类型 金额 起始日 到期日 化收益
率
河北银 2020 年 2020 年
灵活期限固定利率存 保本浮动
1 行股份 17,000 6 月 15 12 月 15 3.30%
款 收益型
有限公 日 日
司保定
2020 年 2020 年
高新区 灵活期限固定利率存 保本浮动
2 15,000 6 月 22 12 月 22 3.30%
科技支 款 收益型
日 日
行
合 计 32,000
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经核查，发行人购买的上述银行理财产品均为保本浮动收益型的理财产品，
其具有持有周期较短、安全性高、流动性强、风险较低的特点，不属于收益波动
大且风险较高的金融产品，因此公司购买的上述理财产品不属于财务性投资。
综上，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在购买或拟购
买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
（4）非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施金
融业务投资的情况。
（5）保理业务
①业务介绍
公司通过全资子公司云数保理开展商业保理业务，云数保理自 2018 年设立，
2019 年起开展保理业务，除此之外，公司不存在其他经营保理业务及类金融业
务的情形。
云数保理的基本情况及业务开展情况如下：
云数保理基于发行人通信基础设施类业务的长期积累，对接 5G 基站建设方，
通过获取建设合同、采购单、工程进度确认单、结算单、发票等真实数据，选取
核心地区 5G 基站建设方优质应收账款提供应收账款保理服务。公司通过开展此
商业保理业务，加深公司与各地区 5G 基站建设方的合作关系，掌握全国基站发
展动态，帮助公司通信基础设施投资与运营业务拓展业务规模，及时获取基站类
资产并购机会。
公司的保理业务与其主营的通信基础设施投资与运营业务密切相关，系公司
为发展主营业务或拓展业务规模而开展的业务。根据中国证监会于 2020 年 6 月
发布的《再融资业务若干问题解答》中问题 15 相关规定：
A、财务性投资包括但不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资
金；委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动
大且风险较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
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B、围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购
或整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主
营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
C、上市公司投资类金融业务，适用本解答 28 的有关要求。
问题 28 中对类金融业务的规定如下：
A、除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机
构外，其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融
资租赁、商业保理和小贷业务等。
B、与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政
策的融资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。
公司开展保理业务与主营业务发展密切相关、符合业态所需，不属于财务性
投资。
②投资情况
自本次发行相关董事会决议日前六个月（2019 年 10 月 28 日）起至今，公
司未向云数保理追加资本金或为云数保理提供担保，以借款形式投入了部分资
金。自本次发行相关董事会决议日前六个月（2019 年 10 月 28 日）起至今，公
司与云数保理的借款往来明细如下：
序号 项目 金额（元）
1 截至 2019 年 10 月 28 日的借款余额 334,460.857.00
2 加：自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今借款额 62,308,616.60
3 减：自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今还款额 -
4 截至本募集说明书出具之日的借款余额 396,769,473.60
除上述情况外，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在
其他投资类金融业务的情形，亦不存在其他拟投资类金融业务的安排。
根据中国证监会于 2020 年 6 月发布的《再融资业务若干问题解答》中问题
28 中对类金融业务的相关规定，公司自本次发行相关董事会决议日前六个月起
至今向云数保理提供的上述借款，暂不纳入类金融计算口径，不属于新增财务性
1-1-314
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投资。
综上所述，本次发行相关董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟
实施保理等类金融业务投资的情形。
（6）借予他人款项
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施借
予他人款项的情形。
（7）委托贷款
自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟实施的
委托贷款。
3、公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可
供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形
截至 2020 年 3 月 31 日，公司相关项目情况如下：
单位：万元
项目 截至 2020 年 3 月 31 日 其中：财务性投资
交易性金融资产 11,207.20 11,207.20
可供出售金融资产/其他权益投资工具 42,879.91 14,232.98
理财产品 58,000.00 -
保理业务 39,646.71 -
借予他人款项 - -
委托理财 - -
委托贷款 - -
合 计 112,087.11 25,440.18
最近一期末归属于母公司所有者权益合计 1,103,472.91
占最近一期末归属于母公司所有者权益的比重 2.31%
根据《再融资业务若干问题解答》：金额较大指的是，公司已持有和拟持有
的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的 30%（不包括对类金
融业务的投资金额）。期限较长指的是，投资期限或预计投资期限超过一年，以
及虽未超过一年但长期滚存。公司截至最近一期末持有的财务性投资金额未超过
公司合并报表归属于母公司净资产的 30%。因此，公司不存在最近一期末持有金
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额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委
托理财等财务性投资的情形。
（1）交易性金融资产
截至 2020 年 3 月 31 日，公司持有的交易性金融资产明细如下：
序号 公司名称 注册资本 持股比例 账面价值
1 拉卡拉支付股份有限公司 40,001 万元 发行人持股 0.39% 11,207.20
拉卡拉支付股份有限公司是国内首批获得央行颁发牌照的第三方支付企业、
国内领先的金融科技企业。在第三方支付领域，通过“线上+线下”、“硬件+
软件”的形式提供个人支付、商户收单及相关衍生服务。公司持有其 0.39%的股
份，属于财务性投资。
（2）可供出售金融资产/其他权益工具投资
根据 2019 年 1 月实施的新金融工具准则，公司将 2018 年末的可供出售金融
资产指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列示为其他
权益工具投资。截至 2020 年 3 月 31 日，公司持有的其他权益工具投资具体情况
如下：
①股权投资
截至 2020 年 3 月 31 日，除对北京中关村银行股份有限公司的股权投资外，
其余股权投资均为公司业务相关的投资，是公司围绕主营业务的战略投资，均不
属于财务性投资。具体明细如下：
单位：万元
投资期 是否为
账面 投资背景及
序号 项目 主营业务 限（长期 财务性
价值 目的
/短期） 投资
北京众联享付 推动公司在移
1 科技股份有限 2,105.31 智能营销业务 动互联业务方 长期 否
公司 面的业务开展
考拉征信是独 率先在国内布
立的第三方信 局企业征信和
用评估及信用 个人征信领
考拉昆仑信用
2 810.49 管理机构，推出 域，提升公司 长期 否
管理有限公司
的考拉信用是 大数据产业的
面向政务、商 基础，增强产
务、社会、法务 业资本及实力
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投资期 是否为
账面 投资背景及
序号 项目 主营业务 限（长期 财务性
价值 目的
/短期） 投资
全方位的信用
服务体系
先后开发了云
呼叫中心、“AI
呼”智能客服
机器人等人工
云号（北京） 丰富公司移动
3 96.64 智能产品，并布 长期 否
科技有限公司 通信产业链
局了云助理、云
名片，来电留
言、挂机短信等
生态场景
北京中关村银 为科技创新型
拓宽公司的融
4 行股份有限公 10,534.35 企业及个人提 长期 是
资渠道
司 供银行服务
丰富公司在通
通信系统集成，
长春中驰电子 信领域的投资
5 528.81 通信塔的生产 长期 否
信息有限公司 布局，加快区
销售维护
域市场拓展
5G 智慧酒店，
通 过 搭 建 国 内 丰富公司在物
厦门市秀豹科 首 家 特 色 住 宿 联网领域的产
6 190.63 长期 否
技有限公司 推荐平台，实现 业布局及落地
智 慧 旅 游 全 链 场景
服务
基 于 大 数 据 的 拓宽公司业务
Mithera Media
7 708.51 机 顶 盒 互 联 网 产品链条并丰 长期 否
Company
营销 富产品线
合 计 14,974.74
②基金投资
单位：万元
是否为
基金投资 公司投资背景及
序号 项目 账面价值 财务性
范围 目的
投资
人工智能、
围绕培育产业升
大数据、区
级业态、塑造国
块链、工业
广州天目人工智能产业 际竞争优势等维
互联网、大
1 投资基金合伙企业（有限 1,285.31 度，提高公司在 是
健康、机器
合伙） 大数据与人工智
人等领域早
能领域的投资水
期及成长期
平
项目
大数据、移 围绕培育产业升
北京创金兴业投资中心 动互联网、 级业态、塑造国
2 925.62 是
（有限合伙） 新媒体、节 际竞争优势等维
能环保、生 度，提高公司在
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是否为
基金投资 公司投资背景及
序号 项目 账面价值 财务性
范围 目的
投资
态农业等项 大数据与人工智
目 能领域的投资水
平
主 要 投 向
TMT（科技、
媒 体 和 通
信）、医疗 通过被投资企业
北京金科汇晟创业投资 健康和智能 价值的提升，以
3 1,487.70 是
合伙企业（有限合伙） 制造领域， 获得投资的资本
以及其他符 增值
合国家要求
的高新技术
领域
充分利用合作伙
伴在各自领域的
基金的重点
资源优势，帮助
北京盛世泰诺股权投资 投资领域为
4 6,015.73 公司整合产业优 否
中心（有限合伙） 云计算和大
质资源以实现资
数据领域
本和经营的有机
高效整合
丰富产业链上下
游，提升技术竞
基于大数据
争力，同时辅助
5 Light Bridge Ventures LP 17,456.73 和人工智能 否
公司完成技术转
的广告科技
型、配合梅泰诺
拓展海外业务
大 数 据 、 互 丰富产业链上下
联 网 金 融 科 游，提升技术竞
技、区块链、 争力，同时辅助
6 GEM Ventures Fund 734.07 否
互 联 网 营 销 公司完成技术转
等 科 技 类 项 型、配合梅泰诺
目 拓展海外业务
合 计 27,905.16
（3）理财产品
截至最近一期末，公司持有的理财产品明细如下：
单位：万元
预期年
序号 受托方 产品名称 产品类型 金额 起始日 到期日 化收益
率
河北银 2019 年
灵活期限固定利率 保本浮动收 2020 年 6
1 行股份 17,000 6 月 13 3.50%
存款 益型 月 15 日
有限公 日
司保定 灵活期限固定利率 保本浮动收 2019 年 2020 年 6
2 15,000 3.50%
高新区 存款 益型 6 月 21 月 22 日
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预期年
序号 受托方 产品名称 产品类型 金额 起始日 到期日 化收益
率
科技支 日
行
灵活期限固定利率 保本浮动收 2019 年 2020 年 8
3 7,000 3.50%
存款 益型 8月6日 月6日
2019 年
灵活期限固定利率 保本浮动收 2020 年 9
4 10,000 8 月 29 3.50%
存款 益型 月1日
日
灵活期限固定利率 保本浮动收 2019 年 2020 年 9
5 4,000 3.50%
存款 益型 9月5日 月4日
2019 年
灵活期限固定利率 保本浮动收 2020 年 9
6 5,000 9 月 24 3.50%
存款 益型 月 23 日
日
合 计 58,000
经核查，发行人购买的上述银行理财产品均为保本浮动收益型的理财产品，
其具有持有周期较短、安全性高、流动性强、风险较低的特点，不属于收益波动
大且风险较高的金融产品，属于发行人使用前次募集资金部分暂时闲置资金购买
保本理财的情形。公司在确保不影响日常经营及资金安全的前提下，使用部分暂
时闲置的自有资金或募集资金购买安全性好、流动性高、风险低的银行理财产品，
有利于提高资金使用效率，获得一定投资收益，且公司根据相关规定履行了相应
的审议及披露程序。
截至最近一期末，发行人持有的理财产品余额为 58,000.00 万元，均为安全
性好、流动性高、风险较低的结构性存款类型的银行理财产品，不属于收益波动
大且风险较高的金融产品。因此公司购买的上述理财产品不属于财务性投资。
（4）非金融企业投资金融业务
截至最近一期末，公司不存在投资金融业务的情况。
（5）保理业务
截至最近一期末，公司对云数保理的出资余额为 5,000.00 万元，借款余额为
396,462,112.10 元。截至本募集说明书出具之日，公司对云数保理的借款余额为
396,769,473.60 元。
公司的保理业务与其主营的通信基础设施投资与运营业务密切相关，系公司
为发展主营业务或拓展业务规模而开展的业务。根据证监会发布的《再融资业务
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若干问题解答》问题 15 及问题 28 的有关要求，公司开展的保理业务与公司主营
业务发展密切相关、符合业态所需，不属于财务性投资。此外，云数保理设立至
今业务收入、利润占比均低于 30%，公司不会将募集资金直接用于类金融业务，
亦承诺不会将募集资金变相用于类金融业务。
关于上述商业保理业务适用《再融资业务若干问题解答》问题 15 及问题 28
规定的情况详见本小节“2、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公
司已实施或拟实施的财务性投资（包括对类金融业务的投资，下同）情况”之
“（5）类金融业务”之“①业务介绍”的相关内容。
综上所述，公司不存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资
产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
七、盈利能力分析
报告期内，公司营业收入、利润情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 91,695.09 572,146.52 545,408.86 275,132.79
营业利润 4,887.14 71,395.57 73,292.10 55,039.75
利润总额 4,840.81 71,672.82 75,689.40 55,209.65
净利润 3,975.84 57,541.45 63,890.55 49,552.18
归属于母公司所
4,251.44 57,592.28 63,374.00 48,726.84
有者的净利润
（一）营业收入分析
1、营业收入构成分析
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营业
91,279.47 99.55% 564,851.30 98.72% 543,413.10 99.63% 273,355.03 99.35%
务收入
其他业
415.62 0.45% 7,295.22 1.28% 1,995.76 0.37% 1,777.76 0.65%
务收入
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2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
合 计 91,695.09 100.00% 572,146.52 100.00% 545,408.86 100.00% 275,132.79 100.00%
报告期内，公司营业收入总额分别为 275,132.79 万元、545,408.86 万元、
572,146.52 万元和 91,695.09 万元，呈现逐年递增的趋势。公司主营业务突出，
主营业务收入占营业收入比例分别为 99.35%、99.63%、98.72%和 99.55%，其他
业务收入主要系材料销售、咨询费收入等。
2、营业收入按行业及产品分类
报告期内，公司营业收入按行业及产品构成如下：
单位：万元
行业 业务名 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
名称 称 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
智慧营
75,406.95 91.48% 365,117.59 72.78% 360,462.44 77.86% 193,762.54 99.45%
销
大数据 数据智
服务 能 应 用 7,019.56 8.52% 136,546.25 27.22% 102,480.53 22.14% 1,075.52 0.55%
与服务
小 计 82,426.51 89.89% 501,663.84 87.68% 462,942.97 84.88% 194,838.05 70.82%
智能通
通信
信物联 9,268.58 10.11% 70,482.69 12.32% 82,465.89 15.12% 80,294.74 29.18%
行业
网
合 计 91,695.09 100.00% 572,146.52 100.00% 545,408.86 100.00% 275,132.79 100.00%
报告期内，公司营业收入主要分为大数据服务和通信行业两大板块。其中大
数据服务业务是公司的主要业务，报告期内该板块的营业收入占比例最大，具体
分析如下：
（1）大数据服务
报告期内，公司通过收购 BBHI 快速扩张智慧营销业务规模，并利用丰富的
行业经验加快发展数据智能应用与服务业务，现已形成一定规模。
报告期内，公司智慧营销业务收入规模不断提升，公司智慧营销板块业务
2018 年度销售收入较上年增加 166,699.90 万元，增幅为 86.03%，主要原因系：
①2017 年仅并入宁波诺信 4-12 月财务数据，2018 年 BBHI 业务发展势头强劲，
在不断巩固原有业务及客户的基础上，通过新技术、新产品及新区域的布局开拓
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市场，实现收入 49,821.41 万美元；②BBHI 通过与集团子公司之间的业务协同
和技术合作，提升了各子公司的业务增长空间，带动了公司智慧营销业务的整体
开展。目前，公司智慧营销业务已经构建起了以 SSP 和 DSP 为主的业务板块，
并以境外 BBHI 和境内宁波诺信、日月同行、中易电通等组合的互联网营销布局，
通过不断完善的营销产业链，实现了各业务、各公司之间优势互补，为公司智慧
营销业务提供了充足的发展空间。
公司数据智能应用与服务业务包含大数据信息技术服务、社会信用、环境保
护及应急管理服务，主要是基于公司数据来源、先进技术，为政府、企业、个人
提供大数据资源及模型的支持，及标准化、科学化的管理与应用服务。2018 年
度，公司数据智能应用与服务业务收入较上年增长 101,405.01 万元，主要原因系：
公司利用定向、数据运营优化能力，为客户提供精准高效的定向投放服务，该业
务自 2018 年开始放量，导致营业收入大幅增长。目前，公司数据智能应用与服
务业务收入中的社会信用及环保大数据业务正处于高速发展期，尚未形成规模。
（2）通信行业
报告期内，公司通信业务分别实现收入 80,294.74 万元、82,465.89 万元、
70,482.69 万元和 9,268.58 万元，占营业收入的比例分别为 29.18%、15.12%、
12.32%和 10.11%。报告期内，公司通信业务逐步完成转型，紧密贴合国家通信
行业 5G、万物互联发展态势，以通信基础设施行业经验为基础，大力开拓智能
通信、物联网等新兴业务，培育智慧物联业务板块。通信基础设施细分领域方面，
公司逐步关停通信塔生产销售业务，转为以通信基础设施投资与运营为主。目前，
公司拥有控制权的通信基站共 4,011 基，在民营铁塔公司中名列前茅。2019 年，
公司通信业务收入较上年下降约 1.2 亿元，主要系子公司金之路为了提高经营效
率，削减了部分低毛利率业务所致。
3、营业收入按区域分类
报告期内，公司按销售区域划分的营业收入构成如下表所示：
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
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2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
境内 16,892.23 18.42% 251,807.84 44.01% 211,110.98 38.71% 119,524.52 43.44%
境外 74,802.87 81.58% 320,338.68 55.99% 334,297.88 61.29% 155,608.27 56.56%
合计 91,695.09 100.00% 572,146.52 100.00% 545,408.86 100.00% 275,132.79 100.00%
按销售区域划分，报告期内公司境外销售占比较大，境外销售收入占营业收
入的比例分别为 56.56%、61.29%、55.99%和 81.58%。主要系公司收购 BBHI，
境外营销业务收入增加所致。境外业务目前已成为公司整体营收的中坚力量，并
有力地推动和支持了公司境内营销业务的开展，二者协同发展，实现了公司境内
外业务营收的快速增长。
2020 年一季度，公司境外收入占比提升，主要原因系：一季度公司境内业
务受春节假期及新冠疫情的影响，延迟复工复产，导致公司原有订单推后、在手
订单实施及验收放缓，境内业务收入下降所致。
（二）营业成本分析
1、营业成本构成分析
单位：万元
2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
项目
金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
主营
业务 68,971.16 99.85% 428,572.98 98.55% 407,721.32 99.63% 193,636.44 99.17%
成本
其他
业务 101.36 0.15% 6,303.41 1.45% 1,533.99 0.37% 1,616.17 0.83%
成本
合计 69,072.53 100.00% 434,876.39 100.00% 409,255.31 100.00% 195,252.61 100.00%
报告期内，公司营业成本分别为 195,252.61 万元、409,255.31 万元、434,876.39
万元和 69,072.53 万元。报告期内主营业务成本占营业成本的比例较为稳定，分
别为 99.17%、99.63%、98.55%和 99.85%。公司主营业务成本占营业成本的比例
均在 98%以上，与主营业务收入占营业收入的比例基本一致。
2、营业成本按行业及产品分类
报告期内，公司按行业及产品划分的营业成本构成情况如下表所示：
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单位：万元
行业 业务 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
名称 名称 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
智慧营
58,552.63 92.18% 271,400.19 72.35% 270,207.67 78.75% 138,240.66 99.44%
销
大数 数据智
据服 能应用 4,969.56 7.82% 103,743.65 27.65% 72,921.28 21.25% 785.21 0.56%
务 与服务
小计 63,522.19 91.96% 375,143.84 86.26% 343,128.95 83.84% 139,025.88 71.20%
智能通
通信
信物联 5,550.34 8.04% 59,732.55 13.74% 66,126.36 16.16% 56,226.74 28.80%
行业
网
合 计 69,072.53 100.00% 434,876.39 100.00% 409,255.31 100.00% 195,252.61 100.00%
报告期内，公司按产品划分的主营业务成本占比与收入占比、按产品划分的
主营业务成本增速与收入增速基本匹配。
报告期内，公司大数据服务业务的营业成本主要为流量采购成本，智能通信
物联网业务营业成本主要为通信基站折旧、通信塔生产成本等。随着公司业务规
模不断扩张，公司主营业务成本呈逐年递增趋势，与营业收入趋势一致。
（三）毛利率分析
1、综合毛利率分析
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 91,695.09 572,146.52 545,408.86 275,132.79
营业成本 69,072.53 434,876.39 409,255.31 195,252.61
毛利 22,622.57 137,270.13 136,153.54 79,880.17
综合毛利率 24.67% 23.99% 24.96% 29.03%
报告期内，公司综合毛利率分别为 29.03%、24.96%、23.99%和 24.67%，2018
年后综合毛利率较 2017 年出现小幅下滑，主要由公司通信业务毛利下滑所致。
2、按行业分类的毛利率分析
报告期内，公司按照行业分类的毛利率情况如下：
单位：万元
年度 项目 大数据服务 通信业务 合计
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年度 项目 大数据服务 通信业务 合计
毛利 18,904.33 3,718.24 22,622.57
2020 年 1-3 月 毛利率 22.93% 40.12% 24.67%
毛利占比 83.56% 16.44% 100.00%
毛利 126,520.00 10,750.14 137,270.13
2019 年度 毛利率 25.22% 15.25% 23.99%
毛利占比 92.17% 7.83% 100.00%
毛利 119,814.02 16,339.52 136,153.54
2018 年度 毛利率 25.88% 19.81% 24.96%
毛利占比 88.00% 12.00% 100.00%
毛利 55,812.17 24,068.00 79,880.17
2017 年度 毛利率 28.65% 29.97% 29.03%
毛利占比 69.87% 30.13% 100.00%
（1）大数据服务
报告期内，公司大数据服务板块毛利率分别为 28.65%、25.88%、25.22%及
22.93%，其中，公司智慧营销业务板块毛利率分别为 28.65%、25.04%、25.67%
和 28.78%，毛利占比分别为 69.51%、66.29%、68.27%和 74.50%；数据智能应
用与服务板块毛利率分别为 26.99%、28.84%、24.02%和 41.25%，毛利占比分别
为 0.36%、21.71%、23.90%及 9.06%；智慧营销业务板块毛利占比最高，对营业
收入的毛利贡献最大，是公司最主要的利润来源。随着公司大数据及信用相关产
品在相关领域实现成果落地，数据智能应用与服务板块对营业收入及毛利贡献将
有所提升。
报告期内，公司大数据服务毛利率逐年降低，但波动幅度较小，整体较为稳
定。大数据服务毛利率降低的主要原因系：2018 年以来，公司境内智能营销业
务规模快速增长，由于国内市场竞争激烈，且客户较为分散、规模较小，导致境
内业务毛利率低于境外；报告期内，毛利率相对较低的境内营销业务收入占比不
断提升，致使大数据服务综合毛利率降低。
2017-2019 年，公司大数据服务板块毛利率与同行业可比上市公司比较情况
如下：
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公司名称 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
元隆雅图（002878） 21.99% 22.46% 24.34% 23.90%
电声股份（300805） 14.69% 19.53% 21.87% 23.54%
利欧股份（002131） 7.14% 10.79% 11.51% 15.49%
科达股份（600986） 7.35% 5.50% 10.03% 12.44%
蓝色光标（300058） 7.96% 8.92% 11.72% 18.20%
麦达数字（002137） 19.96% 20.62% 18.97% 24.33%
因赛集团（300781） 38.06% 40.49% 40.42% 42.14%
引力传媒（603598） 4.89% 10.80% 8.42% 10.73%
宣亚国际（300612） 37.00% 40.49% 40.11% 46.36%
天龙集团（300063） 4.63% 6.45% 7.71% 9.26%
平均值 16.37% 18.60% 19.51% 22.64%
数知科技（300038） 24.67% 23.99% 24.96% 29.03%
数据来源：万得资讯
报告期间，公司毛利率高于同行业可比上市公司平均水平。原因系：公司主
要资产 BBHI 是全球领先的互联网广告供应端平台公司，拥有领先的基于上下文
检索（Contextual）的广告技术，在全球范围内积累了 20,000 多家媒体资源，主
要为 Yahoo!Bing Network、Verizon Media、Microsoft 等广告网络及其广告主提供
精准的广告投放业务。公司在服务内容、营销技术、客户资源等方面极具行业竞
争力，因此公司主营业务毛利率高于同行业可比公司。此外，公司主要资产 BBHI
收入主要来源于境外，境外营销市场相比境内技术更加先进，毛利水平更高。
（2）通信业务
报告期内，公司通信业务板块在报告期内的毛利率分别为 29.97%、19.81%、
15.25%和 40.12%，毛利占比分别为 30.13%、12.00%、7.83%和 16.44%。
2017-2019 年度，公司通信业务毛利率及毛利占比均呈现逐年下降趋势，主
要原因系：公司为了提升通信业务板块整体运营效率进行转型，逐步关停通信塔
生产销售业务，同时减少室内分布等业务领域低毛利率订单，使得公司通信业务
整体收入规模及毛利金额逐年下降，通信业务毛利占比逐年降低。此外，公司为
了彻底完成业务转型，避免通信塔存货跌价风险，2018、2019 年度降价处理了
公司原有通信塔存货，此部分通信塔销售业务毛利率极低，且销售收入占通信业
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务总体收入比重超过 30%，由此拉低了公司通信业务整体毛利率。2020 年度，
公司通信业务毛利率上升至 40.12%，涨幅较大，主要系：2018、2019 年通信板
块业务已经完成调整，剩余通信基础设施投资运营及智慧物联业务毛利率均较高
所致。
2017-2019 年度，公司通信业务板块毛利率与同行业可比上市公司比较情况
如下：
公司名称 2019 年度 2018 年度 2017 年度
中国铁塔（0788.HK） 24.23% 22.07% 20.83%
数知科技（300038） 15.25% 19.81% 29.97%
数据来源：万得资讯
公司通信业务主要为三大运营商提供通信基础设施投资及运营服务，该行业
市场份额主要集中在中国铁塔，A 股尚无同行业可比上市公司。报告期内，除
2017 年度外，公司通信业务毛利率均低于中国铁塔，主要原因系：①2017 年度，
公司毛利率高于中国铁塔，主要系梅泰诺的铁塔资产集中于市区、城乡结合部等
相对繁华地区，租金相对较高所致；②公司 2018、2019 年度降价处理了通信塔
存货，此部分通信塔销售业务毛利率极低，且销售收入占通信业务总体收入比重
超过 30%，由此拉低了公司通信业务整体毛利率。
（四）期间费用分析
报告期内，公司期间费用的情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
期间费用 16,088.55 63,384.73 52,160.30 23,668.63
其中：销售费用 620.90 2,714.14 2,048.49 1,502.31
管理费用 7,926.41 30,975.18 24,467.21 13,544.21
研发费用 5,585.65 22,002.60 21,647.30 4,361.53
财务费用 1,955.59 7,692.81 3,997.30 4,260.58
营业收入 91,695.09 572,146.52 545,408.86 275,132.79
期间费用占营业收
17.55% 11.08% 9.56% 8.60%
入的比例
报告期内，公司期间费用分别为 23,668.63 万元、52,160.30 万元、63,384.73
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万元和 16,088.55 万元，占营业收入比例分别为 8.60%、9.56%、11.08%和 17.55%。
报告期内，随着经营规模的持续扩大，公司的期间费用呈现出逐年递增的趋势。
期间费用结构中，管理费用的占比最大。
1、销售费用
报告期内，公司销售费用构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
办公及运营费用 488.07 1,484.55 1,591.65 532.84
薪酬及福利 118.91 689.89 117.64 247.14
运输费 - 58.79 90.01 172.70
招待费 2.58 30.36 40.33 429.80
其他 11.34 450.56 208.87 119.83
合 计 620.90 2,714.14 2,048.49 1,502.31
销售费用占营业务
0.68% 0.47% 0.38% 0.55%
收入比例
公司销售费用主要包括办公及运营费用、薪酬及福利、运输费、招待费。报
告期内，公司的销售费用分别为 1,502.31 万元、2,048.49 万元、2,714.14 万元和
620.90 万元，随着公司销售规模的扩大而逐年增加。2019 年，公司销售费用较
上年增加 32.49%，系公司业务转型招聘销售人员开拓市场，薪酬成本上升所致。
报告期内，公司销售费用占营业收入比例分别为 0.55%、0.38%、0.47%和 0.68%，
相对稳定，且始终保持在较低水平。
2、管理费用
报告期内，公司管理费用构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
薪酬及福利 3,988.59 15,938.68 10,950.49 6,632.48
办公及运营费用 2,068.11 6,479.26 5,807.12 3,694.70
中介机构及咨询费 427.09 2,236.18 3,591.36 641.42
折旧与摊销 929.82 4,657.08 3,194.35 1,683.88
招待费 107.72 516.45 538.88 295.19
其他费用 405.08 1,147.53 385.01 596.54
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项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
合 计 7,926.41 30,975.18 24,467.21 13,544.21
管理费用占营业收
8.64% 5.41% 4.49% 4.92%
入比例
报告期内，公司的管理费用分别为 13,544.21 万元、24,467.21 万元、30,975.18
万元和 7,926.41 万元，占营业收入的比例分别为 4.92%、4.49%、5.41%和 8.64%。
管理费用主要包括人员工资、办公及运营费用、中介机构咨询费、折旧与摊销等。
公司 2018 年度管理费用较上年增加 80.65%，主要原因系：2017 年公司管理费用
科目仅合并宁波诺信 4-12 月管理费用数据，且公司根据战略规划，引入了新的
管理和运营人员所致。公司 2019 年度管理费用较上年增加 26.60%，系公司业务
转型，招聘适合新业务的管理人员，相应的人工成本、办公费用等上升所致。
3、研发费用
报告期内，公司研发费用构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
直接人工 5,400.38 19,949.24 19,774.91 1,665.73
技术服务费 - 29.82 636.91 894.84
直接投入 - 112.42 497.45 1,220.56
折旧与摊销 0.33 311.36 266.28 366.85
其他费用 9.03 500.82 183.30 167.02
委托外部研发投入 28.02 507.33 171.15 20.00
无形资产摊销 147.90 591.60 117.29 26.53
合 计 5,585.65 22,002.60 21,647.30 4,361.53
研发费用占营业收
6.09% 3.85% 3.97% 1.59%
入比例
报告期内，公司的研发费用分别为 4,361.53 万元、21,647.30 万元、22,002.60
万元和 5,585.65 万元，占营业收入的比例分别为 1.59%、3.97%、3.85%和 6.09%。
研发费用主要包括直接人工、技术服务费、直接投入、折旧与摊销、委托外部研
发投入、无形资产摊销等。公司 2018 年研发费用较上年增加 396.32%，主要原
因系：2017 年，公司完成了对技术型全球互联网营销巨头 BBHI 公司的并购，
收购完成后，公司技术研发投入金额和人员大幅增长，根据公司整体战略布局，
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立足于技术服务公司，加大了对各产业线的研发投入。
4、财务费用
报告期内，公司财务费用构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
利息费用 2,408.92 8,599.18 6,201.45 5,747.04
减：利息收入 424.89 3,872.34 4,729.52 3,017.23
汇兑损失 - - - 16.19
减：汇兑收益 169.28 116.84 105.64 19.34
手续费支出 140.84 2,463.73 2,610.77 1,088.19
其他支出 - 619.09 20.24 445.75
合 计 1,955.59 7,692.81 3,997.30 4,260.58
财务费用占营
2.13% 1.34% 0.73% 1.55%
业收入比例
报告期内，公司的财务费用分别为 4,260.58 万元、3,997.30 万元、7,692.81
万元和 1,955.59 万元。公司的财务费用主要为利息费用、手续费支出。公司 2019
年财务费用较上年增加 92.45%，主要系开展业务增加借款规模，利息费用同步
上升及担保服务手续费上升所致。
（五）其他收益
报告期内，公司其他收益的构成情况如下表所示：
单位：万元
2020 年
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1-3 月
个税手续费返还 - 0.11 - -
进项税加计抵免 - 43.72 - -
收到中关村示范区科技型小微企业
- 3.76 6.24 -
研发费用支持资金 5.10
中关村科技园区西城园管理委员会
13.32 88.01 84.96 -
政府人才补贴
西城发改委补贴收入 - 21.13 - -
广西交通投资集团有限公司交通数
- 140.00 - -
据项目补助经费
收市科技局拨付 2018 年第二批市"
- 10.00 - -
小巨人"补助
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2020 年
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
1-3 月
科技局拨付 2018 年第二批国家高
- 20.00 - -
企补助
市科技局拨付 2018 年第二批市高
- 10.00 - -
企补助
高企培育入库企业奖励金 - 25.40 - -
雏鹰企业认定奖励 10.00 10.00 - -
投贷奖支持资金 - 226.72 - -
宁波保税港区财政局退税款 - 1,582.00 - -
宁波梅山保税港区财政局政府补贴 - 241.00 - -
天津东疆保税港区管理委员会企业
15.10 - 34.52 -
发展金
北京西城区社会保险基金管理中心
- - 5.51 -
稳岗补贴
其他稳岗补贴 - 1.76 26.96 -
企业所得税返还 - 10.98 76.53 42.58
入驻南沙人工智能产业园区 B 级落
- 200.00 50.00 -
户奖励
扶持基金 57.42 79.00 - -
个税手续费返还 - 2.67 - -
中关村企业信用促进会政府补助收
- - 2.44 -
入
杭州市残疾人就业服务中心安置奖
- - 2.00 -
励款
浙江杭州未来科技城管理委员会专
2.08 - 0.50 -
利奖励款
余杭文化广电局著作权奖励补助 - - 0.20 -
国家知识产权局专利资助金 - - 0.10 -
北京市专利资助金 - - 0.05 -
合 计 97.92 2,716.26 290.02 42.58
注：财政部于 2017 年 5 月 10 日发布了《关于印发修订<企业会计准则第 16 号——政府补助>
的通知》（财会〔2017〕15 号），对《企业会计准则第 16 号——政府补助》进行了修订，
自 2017 年 6 月 12 日起施行。根据新准则要求，公司将修改财务报表列报，与日常活动有关
且与收益有关的政府补助，从利润表“营业外收入”项目调整为利润表“其他收益”项目单
独列报，比较数据不予调整。因此，公司将 2017 年上半年度收到的与企业日常活动相关的
政府补助 35.94 万元从“营业外收入”科目调整至“其他收益”科目。
公司其他收益项目主要由与日常活动相关的政府补助构成，包括宁波保税港
区财政局退税款、中关村科技园西城管委会补贴、入驻南沙人工智能产业园区 B
级落户奖励和天津东疆保税港区管理委员会企业发展金等。
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（六）信用减值损失、资产减值损失
1、信用减值损失
报告期内，公司信用减值损失情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
信用减值损失 765.64 2,105.12 - -
公司信用减值损失为报告期内发生的应收款项信用减值损失。
2、资产减值损失
报告期内，公司资产减值损失情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
一、坏账损失 - - 6,765.73 360.94
二、存货跌价损失 - - 87.40 -
十三、商誉减值损失 - 12,785.94 5,843.11 -
合 计 0.00 12,785.94 12,696.23 360.94
资产减值损失占总资
0.00% 0.87% 0.95% 0.03%
产比例
资产减值损失占净资
0.00% 1.16% 1.20% 0.04%
产比例
报告期内，公司资产减值损失分别为 360.94 万元、12,696.23 万元、12,785.94
万元和 0 万元，占公司净资产的比例分别为 0.04%、1.20%、1.16%和 0.00%。资
产减值损失主要是对应收账款、其他应收款计提的坏账损失、对商誉计提的减值
损失以及对存货计提的存货跌价损失，公司资产减值损失的计提情况与资产质量
实际情况相符。2018 年公司资产减值损失大幅增加，主要原因系：应收账款余
额较上期末大幅增加，当期按比例计提坏账准备金额同步增加；此外，由于日月
同行业绩下滑，公司对收购日月同行形成的商誉计提减值损失 5,843.11 万元所
致。2019 年公司资产减值损失主要来自计提金之路商誉资产减值损失 423.29 万
元，以及对日月同行可收回价值重新评估，补充计提日月同行商誉资产减值损失
12,484.8 万元。
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（七）投资收益分析
报告期内，公司投资收益的构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
权益法核算的长期股权
39.92 -25.96 -74.99 22.45
投资收益
处置长期股权投资产生
- -548.49 2,449.19 127.76
的投资收益
交易性金融资产在持有
- 21.86 - -
期间的投资收益
处置可供出售金融资产
- - -10.60 -
取得的投资收益
其他权益工具投资持有
- 4.10 - -
期间的投资收益
理财收益 - 79.58 173.84 -
合 计 39.92 -468.90 2,537.43 150.21
报告期内，公司的投资收益分别为 150.21 万元、2,537.43 万元、-468.90 万
元和 39.92 万元，主要包括处置长期股权投资产生的投资收益和理财收益。其中，
公司 2018 年度投资收益较 2017 年度有较大增幅，主要由于公司出售子公司北京
梅泰诺工程技术有限公司股权，产生收益 2,449.19 万元。公司 2019 年投资收益
为-468.9 万元，主要系处置参股公司深圳市寅丰网络科技有限公司产生的亏损。
（八）营业外收入与营业外支出分析
1、营业外收入
报告期内，公司营业外收入的构成情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
政府补助 - 8.29 0.79 128.86
无法支付的应付款 - 408.02 21.67 -
其他 0.40 152.42 2,529.50 49.89
合 计 0.40 568.73 2,551.96 178.75
报告期内，公司营业外收入分别为 178.75 万元、2,551.96 万元、568.73 万元
和 0.4 万元。其中 2017 年政府补助金额较大，主要为公司根据《企业会计准则
第 16 号——政府补助（2006 版）》的规定计入营业外收入的政府补助。2018 年
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度，公司营业外收入中“其他”金额较大，主要为公司收到信威集团二审判决货
款延迟支付违约金 2,403.93 万元及公司处置子公司股权转让款收到的滞纳金
114.62 万元。2019 年度，公司无法支付的应付款发生额较大，主要为业务合同
尾款，应付账龄均在 5 年及以上。经过与业务部门确认，上述款项无需进行支付。
因此，公司将上述不需支付的应付账款确认为营业外收入。
2、营业外支出
报告期内，公司营业外支出情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
对外捐赠 - - 30.00 -
报废损失 - 73.65 10.37 -
其他 46.72 217.84 114.29 8.84
合计 46.72 291.48 154.66 8.84
报告期内，公司营业外支出分别为 8.84 万元、154.66 万元、291.48 万元和
46.72 万元，主要以非货币性资产交换损失、存货报废损失及对外捐赠为主。
（九）非经常性损益对经营成果的影响
报告期内，公司归属于母公司的非经常性损益影响数占归属于母公司股东的
净利润比例情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
归属于母公司的非经
-848.53 11,481.66 4,706.23 274.71
常性损益影响数
归属于母公司股东的
4,251.44 57,592.28 63,374.00 48,726.84
净利润
占归属于母公司股东
-19.96% 19.94% 7.43% 0.56%
的净利润的比例
报告期内，公司归属于母公司的非经常性损益影响数分别为 274.71 万元、
4,706.23 万元、11,481.66 万元和-848.53 万元，占归属于母公司股东净利润的比
例分别为 0.56%、7.43%、19.94%和-19.96%。
公司 2017 年及 2018 年归属于母公司的非经常性损益影响数占归属于母公司
股东净利润的比例均较低，对公司经营成果不存在重大影响。公司 2019 年归属
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于母公司的非经常性损益影响数占归属于母公司股东净利润的比例较高，主要系
2019 年发行人获得的政府补助增多，且发行人持有的拉卡拉股份上市成功，公
允价值大幅上涨所致。公司 2020 年第一季度归属于母公司的非经常性损益影响
数为负，主要由于发行人持有的交易性金融资产等公允价值降低所致。
公司非经常性损益明细表详见本募集说明书“第六节财务会计信息”之
“四、最近三年及一期主要财务指标及非经常性损益明细表”的相关内容。
八、纳税情况
（一）主要税项及适用税率
税种 计税依据 税率
增值税 产品、原材料销售收入 17%、16%、13%，11%、6%、3%
教育费附加 应缴纳流转税额 3%、1%
城市维护建设税 应缴纳流转税额 5%、7%
8.25%、15%、16.5%、20%、25%、
企业所得税 应纳税所得额
30%
所得税附加税 企业所得税 12%、10%、7%
服务税 营业额 12%、14%
报告期内数知科技及其重要子公司适用的所得税税率如下表所示：
序号 公司名称 主要经营地 所得税税率
1 数知科技 中国 15%
2 宁波诺信 中国 25%
3 中易电通 中国 25%
4 云数启源 中国 25%
5 金之路 中国 15%
6 浙江赛福 中国 25%
7 江苏健德 中国 15%
8 日月同行 中国 15%
9 鼎元信广 中国 15%
10 上海锦阜 中国 25%
11 梅泰诺基础设施 中国 25%
12 广东环和 中国 25%
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序号 公司名称 主要经营地 所得税税率
13 吉林瀚博 中国 25%
14 吉林中胜 中国 15%、25%
15 吉林基础设施公司 中国 25%
16 新疆基础设施公司 中国 25%
17 梅泰诺融资租赁 中国 25%
18 香港诺睿 中国香港 8.25%、16.5%
19 MNAFZ 阿联酋 免税
20 MNET 印度 30%
21 MNSS 印度 30%
21.00%的美国联邦税；8.84%的加利
福尼亚州税率；5.50%的佛罗里达州
22 MN Support 美国 税率；6.00%的佐治亚州税率；6.50%
的纽约州税率；3.00%的纽约市税
率；0.75%的德克萨斯州税率
注：其中子公司 MNET 以及 MNSS 的注册地为印度，按照印度所得税法规定，其在报告期
内适用的所得税税率为 30%，适用的所得税附加税税率为 12%、10%或 7%，报告期内服务
税税率为 12%或 14%；BBHI 核心业务之全资子公司 MNAFZ 的注册地在阿拉伯联合酋长国
迪拜技术和媒体自由贸易区，该地区免除注册企业的企业所得税。因此，报告期内 MNFZ
的企业所得税税率为零。
（二）税收优惠政策
1、增值税税收优惠政策
根据《财政部税务总局海关总署公告 2019 年第 39 号》，梅泰诺基础设施及
其下属子公司符合该公告所称生产、生活性服务业纳税人，即提供邮政服务、电
信服务、现代服务、生活服务（以下称四项服务）取得的销售额占全部销售额的
比重超过 50%的纳税人，自 2019 年 4 月 1 日起适用增值税加计抵减政策。
2、高新技术企业税收优惠政策
根据自 2008 年 1 月 1 日起实施的《中华人民共和国企业所得税法》和《高
新技术企业认定管理办法》，对国家重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率
征收企业所得税。根据自 2017 年 6 月 19 日起实施的《国家税务总局关于实施高
新技术企业所得税优惠政策有关问题的公告》（国家税务总局公告 2017 年第 24
号），企业的高新技术企业资格期满当年，在通过重新认定前，其企业所得税暂
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按 15%的税率预缴。公司及其子公司获得高新技术企业证书情况如下：
（1）数知科技于 2017 年 10 月 25 日再次被认定为高新技术企业，并获得了
由北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务
局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号 GR201711004345，有效期 3 年。根
据 2008 年 1 月 1 日执行的企业所得税法规定，数知科技作为高新技术企业于 2017
年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-3 月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
（2）公司子公司江苏健德于 2015 年 8 月 24 日被认定为高新技术企业，并
获得了由江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税
务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号 GR201532000259。2018 年 10 月
24 日，公司再次被认定为高新技术企业，并取得由江苏省科学技术厅、江苏省
财政厅、国家税务总局江苏省税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号
GR201832001018，有效期三年。根据 2008 年 1 月 1 日执行的企业所得税法规定，
被认定为高新技术企业后江苏健德于 2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-3
月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
（3）公司子公司金之路于 2017 年 11 月 13 日再次被认定为高新技术企业，
并获得了由浙江省科学技术厅、浙江省财政厅、浙江省国家税务局、浙江省地方
税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号 GR201733002708。根据 2008
年 1 月 1 日执行的企业所得税法规定，被认定为高新技术企业后金之路于 2017
年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-3 月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
（4）公司子公司日月同行于 2017 年 10 月 25 日再次被认定为高新技术企业，
并获得了由北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市
地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号 GR201711003573。根据 2008
年 1 月 1 日执行的企业所得税法规定，被认定为高新技术企业后日月同行于 2017
年、2018 年、2019 年及 2020 年 1-3 月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
（5）公司子公司鼎元信广于 2016 年 12 月 22 日被认定为高新技术企业，并
获得了由北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地
方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号 GR201611005299。2019 年 12
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月 2 日，公司再次被认定为高新技术企业，并取得由北京市科学技术委员会、北
京市财政局、国家税务总局北京市税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编
号 GR201911005949，有效期三年。根据 2008 年 1 月 1 日执行的企业所得税法规
定，被认定为高新技术企业后鼎元信广于 2017 年、2018 年、2019 年及 2020 年
1-3 月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
（6）公司子公司百思博睿（横琴）数据科技有限公司成立于 2017 年 10 月，
主要经营电子信息技术专业领域内的技术服务、广告服务、计算机软件服务及往
来技术服务等。根据财政部、国家税务总局发布的《关于广东横琴新区福建平潭
综合试验区深圳前海深港现代服务业合作区企业所得税优惠政策及优惠目录的
通知》（2014 年 3 月 25 日财税〔2014〕26 号）文件规定：对设在横琴新区、平
潭综合试验区和深圳前海深港现代服务业合作区的鼓励类产业企业减按 15%的
税率征收企业所得税。该公司业务符合上述鼓励类产业内容，于 2017 年、2018
年、2019 年及 2020 年 1-3 月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
（7）公司子公司吉林中胜于 2018 年度被认定为高新技术企业，高新技术企
业证书编号：GR201822000410，有效期三年。根据 2008 年 1 月 1 日执行的企业
所得税法规定，被认定为高新技术企业后吉林中胜于 2018 年、2019 年及 2020
年 1-3 月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
（8）公司子公司物联科技于 2019 年 12 月 2 日被认定为高新技术企业，并
获得了由北京市科学技术委员会、北京市财政局、国家税务总局北京市税务局联
合颁发的高新技术企业证书，证书编号 GR201911004557。根据 2008 年 1 月 1
日执行的企业所得税法规定，被认定为高新技术企业后物联科技于 2019 年及
2020 年 1-3 月减按 15%的税率缴纳企业所得税。
3、小微企业税收优惠政策
根据自 2015 年 1 月 1 日起实施的《财政部、国家税务总局关于小型微利企
业所得税优惠政策的通知》（财税〔2015〕34 号）、于 2017 年 1 月 1 日起实施的
《财政部、国家税务总局关于扩大小型微利企业所得税优惠政策范围的通知》 财
税〔2017〕43 号）及于 2018 年 1 月 1 日起实施的《关于进一步扩大小型微利企
1-1-338
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业所得税优惠政策范围的通知》（财税〔2018〕77 号）,对符合条件的小型微利企
业,其所得减按 50%计入应纳税所得额,按 20%的税率缴纳企业所得税。
发行人下属公司黑龙江梅泰诺、广州融捷等，2019 年度享受小型微利企业
税收优惠。
根据《审计报告》《年度报告》及发行人出具的说明，并经核查，发行人及
其控股子公司所执行的税种、税基、税率符合现行法律、法规的要求，税收优惠
符合财政管理部门和税收管理部门的有关规定，不存在违反税收法律法规的情
形。
九、现金流量分析
报告期内，公司的现金流量情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
经营活动产生的现金流量净额 -13,243.87 -11,182.23 9,968.72 28,955.67
投资活动产生的现金流量净额 -11,650.59 -14,214.56 -44,235.17 -250,169.43
筹资活动产生的现金流量净额 -1,176.67 2,901.73 -2,415.32 374,254.29
现金及现金等价物净增加额 -23,651.06 -22,040.96 -36,237.37 151,103.35
（一）经营活动现金流量
报告期内，公司经营活动现金流量情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售商品、提供劳务收
63,799.78 542,614.75 561,406.66 324,097.83
到的现金
收到的税费返还 - 254.22 123.53 42.58
收到其他与经营活动
21,083.80 29,409.32 18,371.97 15,166.10
有关的现金
经营活动现金流入小
84,883.58 572,278.30 579,902.15 339,306.51
计
购买商品、接受劳务支
84,705.82 515,115.70 480,763.03 257,604.39
付的现金
支付给职工以及为职
11,859.05 36,801.70 33,766.46 27,212.12
工支付的现金
支付的各项税费 998.06 11,575.36 20,581.42 11,131.44
1-1-339
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
支付其他与经营活动
564.51 19,967.75 34,822.53 14,402.90
有关的现金
经营活动现金流出小
98,127.44 583,460.52 569,933.44 310,350.84
计
经营活动产生的现金
-13,243.87 -11,182.23 9,968.72 28,955.67
流量净额
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 28,955.67 万元、
9,968.72 万元、-11,182.23 万元和-13,243.87 万元。公司经营活动现金流入主要为
销售商品、提供劳务收到的现金，占经营活动现金流入的比例分别为 95.52%、
96.81%、94.82%和 75.16%。2017-2019 年度，其与当期营业收入金额基本一致，
公司主营业务回款状况良好。公司经营活动现金流出主要为购买商品、接受劳务
支出的现金，占经营活动现金流出的比例分别为 83.00%、84.35%、88.29%和
86.32%。
公司 2017 年经营活动产生的现金流量净额为 28,955.67 万元，比去年增加
179.31%，主要原因系：报告期内新增了 BBHI 的经营活动现金流，BBHI 的互联
网营销业务销售收入规模大，且回款期限较短，使得公司 2017 年度销售商品、
提供劳务收到的现金大幅增加。
2018-2019 年，公司经营活动产生的现金流量净额持续下降，主要原因系：1、
2018 年以来，公司在大数据及通信业务两大板块不断培育新业务，如：内容营
销业务、MCN 业务、智慧城市、信用服务等，新业务前期投入营运资金增加，
使得公司经营活动现金流量净额持续下降；2、国内互联网营销行业竞争激烈，
公司大力发展媒体端智能营销平台业务，为了开拓市场，给与客户一定的信用账
期；3、公司获取更加优质的流量，对前期数据及流量资源储备加大。
2020 年一季度，公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要
系公司业务受一季度的疫情影响，营业收入下降，但同期公司仍需要支付管理费
用、运维费用等支出所致。
（二）投资活动现金流量
报告期内，公司投资活动现金流量情况如下表所示：
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单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
收回投资收到的现金 - 2.00 2,315.16 2,370.89
取得投资收益收到的现金 39.92 428.56 181.99 -
处置固定资产、无形资产
和其他长期资产收回的现 - 96.38 22.16 61.74
金净额
收到其他与投资活动有关
- - - 2,540.00
的现金
投资活动现金流入小计 39.92 526.94 2,519.31 4,972.63
购建固定资产、无形资产
和其他长期资产支付的现 4,791.52 12,465.69 24,730.78 38,147.24
金
投资支付的现金 6,899.00 2,275.81 8,783.33 25,331.15
取得子公司及其他营业单
- - 6,982.53 191,337.73
位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关
- - 6,257.84 325.95
的现金
投资活动现金流出小计 11,690.51 14,741.50 46,754.49 255,142.06
投资活动产生的现金流量
-11,650.59 -14,214.56 -44,235.17 -250,169.43
净额
报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额分别为-250,169.43 万元、
-44,235.17 万元、-14,214.56 万元和-11,650.59 万元。2017 年度公司投资活动产生
的现金流出金额远高于其他年度，主要为公司收购上海锦阜、宁波诺信现金支付
的股权转让价款及参股北京中关村银行股份有限公司、北京盛世泰诺股权投资中
心（有限合伙）等企业投资款。
公司 2018 年投资活动产生的现金流出金额为 46,754.49 万元，比去年减少
81.68%，主要原因为公司对外投资支出下降。2019 年公司继续立足自身已布局
的业务发展方向，重点深耕自身经营业务，对外投资和产业布局速度减缓，投资
活动产生的现金流出金额为 14,741.50 万元，比上年度减少 68.47%。
2020 年一季度，公司投资活动产生的现金流出金额较上年同期增加 75.15%，
主要系公司根据业务发展战略，在 2020 年一季度布局数据智能应用与服务相关
的业务所致。
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（三）筹资活动现金流量
报告期内，公司筹资活动现金流量情况如下表所示：
单位：万元
项目 2020 年 1-3 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
吸收投资收到的现金 - 269.00 840.00 336,175.00
其中：子公司吸收少数股
- - 840.00 875.00
东投资收到的现金
取得借款收到的现金 43,540.55 136,135.42 92,154.29 111,500.00
收到其他与筹资活动有
24,089.34 24,580.00 21,254.98 2,850.00
关的现金
筹资活动现金流入小计 67,629.89 160,984.42 114,249.27 450,525.00
偿还债务支付的现金 66,343.71 110,660.81 98,616.43 64,281.81
分配股利、利润或偿付利
2,462.85 17,154.99 13,026.19 6,226.41
息支付的现金
其中：子公司支付给少数
- - 0.33 -
股东的股利、利润
支付其他与筹资活动有
- 30,266.89 5,021.97 5,762.49
关的现金
筹资活动现金流出小计 68,806.56 158,082.69 116,664.59 76,270.71
筹资活动产生的现金流
-1,176.67 2,901.73 -2,415.32 374,254.29
量净额
报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额分别为 374,254.29 万元、
-2,415.32 万元、2,901.73 万元和-1,176.67 万元。公司筹资活动产生的现金流量净
额主要受获取银行借款、偿还债务、发行股票募集资金及分配股利等事项影响。
公司 2017 年筹资活动产生的现金流量净额为 374,254.29 万元，主要系 2017 年公
司发行股份及支付现金购买资产并配套募集资金 34 亿元所致。公司 2018 年筹资
活动产生的现金流量净额为-2,415.32 万元，主要系偿还到期银行借款及现金分红
增加所致。2019 年度，公司通过增加债务融资来满足日益增长的资金需求，使
得公司当期筹资活动产生的现金流量净额小幅上涨。2020 年一季度，公司筹资
活动产生的现金流净额较上年同期减少 89.24%，主要系公司根据业务发展方向
和结构，调整公司整体融资方案所致。
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
十、资本性支出
（一）报告期内资本性支出情况
1、与募集资金相关的重大资本性支出
报告期内，募集资金投资情况详见本募集说明书“第八节 历次募集资金运
用”相关内容。
2、募集资金以外的重大资本性支出
（1）股权收购、对外增资等重大资本性支出
报告期内，公司股权收购及对外增资等重大资本性支出情况如下：
①子公司投资
报告期内，公司收购或增资子公司情况如下：
单位：万元
序号 公司名称 投资额
2019 年度
1 山东数知科技有限公司 81.00
2018 年度
1 广州融捷通信科技有限公司 2,001.00
2 北京诺知科技有限公司 106.82
3 黑龙江梅泰诺通信基础设施投资有限公司 1,070.00
2017 年度
1 宁波诺信睿聚投资有限责任公司 298,710.00
2 上海锦阜投资管理中心（有限合伙） 30,000.00
3 广东环和投资管理有限公司 7,000.00
②长期股权投资
报告期内，公司对合营、联营企业投资情况如下：
单位：万元
序号 公司名称 投资额
2020 年一季度
1 福州数知耿坤信息技术有限公司 20.00
2019 年度
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序号 公司名称 投资额
1 北京诺信云网科技有限公司 1,500.00
③可供出售金融资产、其他权益工具投资等投资情况
报告期内，公司可供出售金融资产、其他权益工具投资新增投资情况如下：
单位：万元
项目 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
广州天目人工智能产业投资基金
- - - 1,500.00
合伙企业（有限合伙）
云号（北京）科技有限公司 - - - 60.00
北京芃柏信息技术有限公司 - - - 94.52
北京中关村银行股份有限公司 - - - 10,000.00
北京金科汇晟创业投资合伙企业
- 600.00 900.00 -
（有限合伙）
北京盛世泰诺股权投资中心（有
- - - 9,000.00
限合伙）
长春中驰电子信息有限公司 - 2,077.59 - -
厦门市秀豹科技有限公司 - - 1,000.00 -
中胜信用管理有限公司 - - 999.00 -
Light Bridge Ventures LP 7,085.10 - 7,027.70 3,267.10
Mithera Media Company - 697.62 - -
北京诺信云网科技有限公司 - - 100.00 -
合 计 7,085.10 3,375.21 10,026.70 23,921.62
（2）购建固定资产、无形资产及其他长期资产
报告期内，公司购置固定资产及基建项目、无形资产等大额资本性支出情况
如下：
①购置固定资产支出情况
单位：万元
项目名称 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
房屋及建筑物 - 19.10 6,494.26 8,059.09
机器设备 - - 0.81 37.35
运输设备 - 185.57 232.47 594.71
电子设备 - 493.56 549.69 773.61
其他设备 - 160.29 356.51 77.49
1-1-344
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
项目名称 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
合 计 - 858.52 7,633.75 9,542.25
②在建工程支出情况
单位：万元
项目名称 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
广州在建铁塔项目 - - 803.07 2,729.89
北京基础 EMC 项目 327.59 323.56 - 2.82
北京基础长春加挂机
- - - 23.50
柜项目
吉林基础白城项目 - 3,619.35 608.33 793.58
吉林中胜通信塔建设
- 576.89 1,718.00 9.59
项目
江苏诺润海基站项目 - 13.63 145.74 237.14
新疆梅泰诺基站项目 76.67 141.03 2,152.93 2,062.50
吉林瀚博基站项目 353.98 - - -
内蒙古诺润海呼和浩
- - 10.81 107.14
特市工程项目
卓狐基站项目 55.37 3,306.83 - -
卓狐智慧洗衣机项目 149.27 - - -
合 计 962.88 7,981.29 5,438.87 5,966.17
③购置无形资产支出情况
单位：万元
项目 2020 年一季度 2019 年度 2018 年度 2017 年度
土地使用权 - - - -
专利权 - - - 41.93
非专利技术 - - 259.41 -
软件 - 2,674.81 30.35 39.98
合 计 - 2,674.81 289.75 81.91
④开发支出情况
报告期内，公司新增开发支出分别为：7,201.58 万元、12,655.95 万元、9,395.65
万元及 673.38 万元。
（二）未来可预见的资本性支出
截至本募集说明书签署日，公司未来可预见的重大资本性支出主要为前次募
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
集资金投资的项目和本次发行可转债募集资金拟投资的项目，具体情况参见本募
集说明书“第七节 本次募集资金运用”和“第八节 历次募集资金运用”的相关内
容。
十一、财务状况和盈利能力的未来趋势分析
（一）财务状况未来趋势分析
报告期内，公司流动资产和非流动资产比例符合行业特征。公司流动资产主
要系与公司主营业务活动密切相关的货币资金、应收账款、预付款项等，预计未
来将随着公司业务规模的扩大而逐步增加；非流动资产主要包括其他权益工具投
资、经营所需固定资产、商誉等。随着公司未来发展及本次可转债募集资金投资
项目的建成实施，公司的资产规模将持续增长。
本次可转债发行后转股前，公司债务规模将会显著增加，资产负债率也将相
应提升，但仍将保持在合理水平。未来随着本次可转债逐步转股，公司债务规模
及融资成本将逐渐下降。此外，公司未来将根据日常经营需求积极拓宽各类融资
渠道，改善资产负债结构，努力降低流动性风险。
报告期内，公司资产负债率始终维持在较低水平，本次可转债发行后公司资
产负债率将相应提升，但由于公司现有资产负债规模较大，发行后资产负债率仍
将维持在较低水平，流动性风险总体可控。未来随着可转债逐步转股，募投项目
达产，公司资产负债结构将进一步优化。
（二）盈利能力未来趋势分析
报告期内，公司营业收入稳步增长，成功实现业务转型，整体经营轻资产化、
多元化，有效降低了经营风险。虽然 2019 年度受商誉减值影响，公司净利润水
平略有下滑，但公司始终围绕“致力于成为最专业的大数据服务提供商”的发展
战略，借助内部研发、孵化项目，外部引进人才技术、境内外并购，为未来进一
步做优做强主业积蓄力量。公司经过多年积累，现形成智慧营销、数据智能应用
与服务、智能通信物联网三大业务板块，并持续利用自身优势在各垂直领域做深
做强。公司三大业务板块协同发展，有利于公司进一步发挥自身竞争优势，不断
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
提升公司盈利能力。
本次募集资金到位后，由于募投项目存在建设期，募投项目达产前，公司的
净资产收益率可能因净资产及财务费用的大幅增加而被摊薄；而从长期来看，本
次募投项目顺利实施后，将有利于公司延伸数据智能应用与服务、智慧营销业务
产业链，增加公司业务应用场景，增强公司核心竞争力和可持续发展能力。
十二、技术创新分析
（一）技术先进性及具体表现
1、智慧营销业务领域
经过多年发展，公司的智慧营销业务已经构建起了以 SSP 和 DSP 为主的业
务板块，并以境外 BBHI 和境内日月同行、中易电通等组合的互联网营销布局，
通过不断完善的营销产业链，实现了各业务、各公司之间优势互补、协作共赢。
BBHI 是全球领先的互联网广告供应端平台公司，在程序化购买产业链中属
于 SSP 平台，以 Media.net 的名称对外合作，网址为 http://www.media.net。Media.net
是全球领先的基于上下文检索的广告技术平台，第一名为 Google Adsense。从全
球的角度看，前两大搜索平台分别为 Google 和 Yahoo!Bing。Google 使用 Adsense
作为其上下文检索的广告平台，Yahoo!Bing 使用 Media.net 作为其上下文检索的
广告平台。
公司 2019 年 Media.net 系统中按照供应商编号的合作方数量约为 33,000 个
（其中包含代理类供应商，供应商对应多个媒体资源）。
2019 年的不活跃供应商（公司定义的不活跃媒体指公司 2019 年合作的媒体
中，媒体分成、本期付款、本期广告消耗和年末未付余额均为 0 的媒体和代理）
约为 5,700 个，实际有效媒体资源数约为 27,300 个，每年收获的广告点击量超过
8.4 亿次。
BBHI 拥有领先的基于上下文检索（Contextual）的广告技术，尤其在预测数
据分析（Predictive Analytics）和机器学习（Machine Learning）方面，BBHI 的自
主算法可以根据用户正在浏览/搜索的网页内容自动和动态的选择性展示用户可
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能会感兴趣的广告，并且智能化的实现点击率和竞价排名之间的平衡，从而帮助
媒体主大幅提高长期广告收入，实现广告位价值的最大化，帮助广告主实现精准
营销。
BBHI 的广告技术可以将不同种类的广告位库存变现，现有广告产品包括展
示类广告、搜索广告、邮件广告、移动广告、视频广告、本地原生图片展示广告、
消费勘察、域名广告等。
2、智能通信物联网业务
公多年来，公司在通信塔领域培育了先进的技术并积累了丰富的运营经验。
公司在国内首推了三管通信塔，并参与了多项行业标准的制定工作；开发了城市
级和场景化智慧灯杆综合管控服务平台，形成全体系、全智能、全应用的解决方
案，且基于该系统提供城市级的运营服务平台；布局研发生产电盒、网盒、算盒
的终端应用，实现智慧灯杆精准管控分路设备用电运行状态及漏电监测、所有传
感器的接入及数据回传、对语音视频其他传感数据的边缘计算及分析处理等。公
司在该业务领域自主研发的核心技术如下：
序号 应用领域 核心技术 核心技术简介
实现了不同协议、不同种类的感知设备快速连
接、多样化部署、通过大数据分析算法及云计算，
提供基于大数据的行业应用服务，可提供智慧照
城域物联网平台技
1 明、智慧安防、智慧交通、智慧城管、智慧环保、
术
智慧充电桩、应急救援、信息发布、
5G/NB-IoT/LoRa/WiFi 网络覆盖等服务，提升城
市精细化管理水平和城市便民服务能力
实现智慧设施多种电压等级需要，并能精准管控
各智慧设备用电运行状态及漏电监测，节能增
效，提高用电安全；并支持多种通信协议，可实
现智能灯杆上所有传感器的接入及数据回传，达
物联网智
到快速部署、高效接入、低时延回传；算盒内置
2 慧城市 数知云盒技术
边缘计算模块，可在智慧灯杆前端实现对各类传
感数据分析处理，一方面可实现前端智慧设施快
速联动，另一方面可以将各类数据在前端进行格
式化处理，提高系统整体运行效率和服务能力，
降低数据传输压力和平台存储压力
在传统路灯的基础上融合感知、通信、自动控制、
3 智慧灯杆技术 大数据、边缘计算等关键技术，构件以路灯为核
心的城市神经感知网络
基于物联网、人工智能、大数据、人脸识别等技
智慧场景解决方案
4 术，依托视频监控、物联网传感设备、无感识别
技术
将场景中的基础设施、城市家具通过物联网平台
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序号 应用领域 核心技术 核心技术简介
进行管控，并结合对公园、景区、健身步道、街
区中管理与服务的深度理解，通过信息化手段实
现场景精细化管理与精准服务
公司自主研发的城域物联网平台技术、数知云盒技术大幅提升了数据处理速
度及设备稳定性，凭借先进的技术，抢占了智慧城市市场的先机。近年来，公司
承做了众多明星项目，包括：雄安新区、北京什刹海（西海、前海、后海）智慧
公园路灯项目、西单文化广场智慧路灯项目、金融街智能步道项目、怀柔新城杨
雁路公交站台智能化改造项目、张家口冬奥会项目等。公司的产品获得了市场的
高度认可，智能通信物联网业务正在逐渐步入高速发展期。
（二）正在从事的研发项目及进展情况
公司正在从事的研发项目及进展情况如下：
研发所
业务版块 研发项目 对应知识产权 申报主体
处阶段
ZL201510453823.4 基于 XMPP 扩
大数据交易平台 展消息的消息分类实现的方法及 数知科技 进行中
装置
基于 SaaS 平台的零
ZL201510379074.5 一种对周期性
售行业会员 CRM 数知科技 进行中
数据上报进行时间散列的系统
系统
ZL201710251131.0 关联用户信息
多维交通大数据 数知科技 进行中
的方法及信息推送系统
广告平台高级出价
广告平台高级出价器系统 数知科技 进行中
器系统研发
扶贫信用平台 扶贫信用平台 数知科技 进行中
1、物联网智能硬件网关平台 进行中
数据智能
应用与服 2、物联网云平台-开放物联网园区
进行中
务 运营管理平台
3、电梯安全运行监测物联网平台 数知科技 进行中
4、电梯故障分析及预警物联网平
进行中
台
物联网平台
5、电梯故障分析及预警物联网平
进行中
台
6、数知物联网云平台基础平台 进行中
7、数知物联网应用网关平台 物联科技 进行中
8、物联网云平台-智慧园区运营管
进行中
理平台
鼎信互联广告主服
鼎信互联广告主服务平台 鼎元信广 进行中
务平台
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
研发所
业务版块 研发项目 对应知识产权 申报主体
处阶段
鼎信互联广告智能
鼎信互联广告智能审核平台 鼎元信广 进行中
审核平台
鼎信互联广告媒体
鼎信互联广告媒体服务平台 鼎元信广 进行中
服务平台
鼎信互联广告反作
鼎信互联广告反作弊管理平台 鼎元信广 进行中
弊管理平台
鼎信互联广告交易
鼎信互联广告交易平台 鼎元信广 进行中
平台
鼎信互联广告数据
鼎信互联广告数据管理平台 鼎元信广 进行中
管理平台
数据分析与建模管
数据分析与建模管理系统 V1.0 鼎元信广 进行中
理系统 V1.0
一种基于规则引擎
的物联网数据采样 一种基于规则引擎的物联网数据
数知科技 进行中
智能通信 实现方法及其系统 采样实现方法及其系统研发
物联网业 研发
务 通信铁塔远程智能
通讯铁塔健康安全远程监控与信
控制及信息管理系 数知科技 进行中
息系统 V1.0、2.0、3.0、4.0
统
（三）保持持续技术创新的机制和安排
公司紧紧围绕“致力于成为最专业的大数据服务提供商”的发展战略，借助
内部研发、孵化项目，外部引进人才技术、境内外并购，实现技术的持续创新。
1、内部研发
2017 年公司成立大数据研究院，作为公司大数据布局的研发中心，负责技
术和知识产权的积累，同时主要面向政府、高校及企业提供专业服务，并作为人
工智能领域的高层次人员培育基地，为公司业务发展不断注入新鲜血液。
公司将继续加大投入大数据的广泛、实时、核心数据采集内容，以及建模、
分析、挖掘的大数据模型并储备、培养、引进核心人才梯队，以及计算机视觉、
自然语言理解、知识图谱、机器学习等人工智能技术，真正积累大数据与人工智
能算法的应用能力。
2、项目孵化
公司密切跟进新一代信息技术的发展，充分调动公司资源，激发员工创造力，
用更充足的准备来推动公司在产品、业务模式上的创新，最大程度保证其可行性
及效益。
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
公司始终坚持以国际市场需求为导向组织产品研发工作，对公司的海外客户
而言，公司拥有熟悉产品标准、能快速响应客户需求并高效率地完成产品开发等
多方面的优势，极大地增强了公司的竞争力，这些优势对扩大产品应用范围、尤
其是获取大客户订单发挥了至关重要的作用。
3、外部人才引进
公司不断吸引国内外顶级专家团队的加盟，将行业的知识资源与公司产业有
机结合，为多个垂直领域提供富有市场竞争力的产品，并将继续在更多垂直领域
不断探索产业新场景，从而在大数据的浪潮中始终保持着竞争优势。
公司 2019 年新引进的信用、环保和应急团队，具有多年的政府、行业及项
目资源，为公司新业务的开展提供了重要支撑。
4、境内外并购
公司始终保持内生式发展及外延式发展并行的发展战略，在发展前景较好的
行业公司为了抢占行业先机，将通过境内外并购优质企业来迅速引入新技术、新
业务，公司通过参股部分高精尖产业基金为其发掘并培养优质的并购标的。
十三、重大担保、诉讼及其他或有事项
（一）重大担保
截至 2020 年 3 月 31 日，公司尚在履行的对控股子公司提供的重大担保情况
如下：
单位：万元
担保事项/ 主债权履行/
序号 被担保方 债权人
担保金额 发生期间
1 梅泰诺基础设施 永赢金融租赁有限公司 1,800 2016.05.12-2021.05.12
华夏银行股份有限公司
2 梅泰诺基础设施 2,000 2019.10.16-2022.10.16
北京广外支行
北京国资融资租赁股份
3 梅泰诺融资租赁 1,118 2016.11.20-2021.11.19
有限公司
海通恒信国际租赁有限
4 梅泰诺融资租赁 11,700 2016.11.10-2021.11.09
公司
北京国资融资租赁股份
5 梅泰诺融资租赁 4,283 2016.12.20-2021.12.19
有限公司
6 梅泰诺融资租赁 北京国资融资租赁股份 2,540 2017.07.20-2022.07.19
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
担保事项/ 主债权履行/
序号 被担保方 债权人
担保金额 发生期间
有限公司
7 梅泰诺融资租赁 永赢金融租赁有限公司 2,850 2017.10.31-2022.10.30
8 浙江卓狐 浙江物产融资租赁有限 1,080 2019.08.14-2022.08.10
9 浙江卓狐 公司 813 2018.12.04-2021.11.10
中关村科技租赁有限公
10 广东环和 3,900 2018.11.23-2021.11.22
司
中关村科技租赁有限公
11 广州融捷 600 2018.11.23-2021.11.22
司
杭州联合农村商业银行
12 金之路 1,000 2019.12.23-2020.06.22
股份有限公司科技分行
中国农业银行股份有限
13 金之路 3,000 2019.08.09-2020.08.08
公司杭州延安路支行
北京银行股份有限公司
14 鼎元信广 1,000 2019.09.16-2020.09.15
景山支行
华夏银行股份有限公司
15 鼎元信广 2,000 2019.10.16-2022.10.16
北京广外支行
中国邮政储蓄银行股份
16 鼎元信广 有限公司北京西城区支 2,500 2019.10.12-2020.10.11
行
北京银行股份有限公司
17 中易电通 1,000 2019.09.16-2020.09.15
景山支行
华夏银行股份有限公司
18 中易电通 2,000 2019.10.16-2022.10.16
北京广外支行
Cordiant VII
Infrastructure & Real 3,600
19 香港诺睿 2019.12.13-2024.07.07
Assets Debt、Allianz EM 万美元
Loans S.C.S.
除上述业务外，公司不存在其他对外担保事项。上述业务中，公司提供担保
的业务对象均为公司全资子公司、控股子公司，公司对上述被担保人均有控制权，
本次担保有利于公司全资子公司、控股子公司获取必要的资金支持，有助于其经
营的持续稳定。
（二）未决诉讼
截至 2020 年 3 月 31 日，公司及其子公司存在的尚未了结的诉讼、仲裁情况
如下：
公司于 2018 年 3 月 26 日召开的第三届董事会第三十八次会议，审议通过了
发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的系列议案，公司拟收购浙江华坤
道威数据科技有限公司 100%股权并募集配套资金。本次收购方案经交易各方沟
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
通修改后，于 2018 年 8 月 22 日经公司 2018 年第一次临时股东大会审议通过。
公司根据与浙江华坤道威数据科技有限公司实际控制人孟宪坤签订的《股权
收购意向协议》，于 2018 年 1 月 24 日向孟宪坤支付股权收购定金 6,000.00 万元。
公司 2019 年 7 月 4 日召开的第四届董事会第八次会议，审议通过了《关于
终止收购浙江华坤道威数据科技有限公司的议案》，但孟宪坤未退还上述定金。
2019 年 9 月，公司向中国国际贸易仲裁委员会提出仲裁，请求裁决湖州衍
庆企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、湖州总有梦想企业管理咨询合伙企业（有
限合伙）、湖州孟与梦企业管理合伙企业（有限合伙）、杭州南孟投资管理合伙
企业（有限合伙）、孟宪坤、裘方圆等 6 名被申请人承担如下责任：向公司共同
连带返还交易定金 6,000 万元及资金占用利息；连带赔偿公司为本案支出的律师
费 360 万元；本案仲裁费用、财产保全费由被申请人连带承担。
目前，杭州市西湖区人民法院根据公司申请已冻结杭州南孟投资管理合伙企
业（有限合伙）持有的浙江华坤道威数据科技有限公司 3%股权、孟宪坤在中信
银行钱塘支行账户为 6217690800070223 的银行存款。
截至本募集说明书签署之日，本案尚在仲裁过程中。
（三）或有事项
截至 2020 年 3 月 31 日，公司无影响其正常经营活动的其他重要事项。
十四、本次发行对公司的影响
（一）发行人的业务及资产的整合计划
本次募投项目是对公司既有业务的延伸，有利于公司既有业务的发展。公司
既有主营业务涵盖大数据、智能通信物联网两大行业，包括智慧营销、数据智能
应用与服务、通信基础设施及物联网智慧城市业务。本次募投项目包括数知云平
台建设项目、智慧信用产业化项目及智慧新媒体项目。其中：
数知云建设项目将搭建云计算中心以夯实公司大数据业务的基础架构及设
施，开发大数据平台，并组织云平台的运维服务建设。项目建设将保障公司大数
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
据技术基础设施的完备性和稳定性，为公司各业务的研发提供技术支持，进一步
促进公司大数据业务快速发展，增强核心竞争力和可持续发展能力。
智慧信用产业化项目分为信用科技产业创新中心项目及信用科技产业化应
用项目两个子项目，公司拟通过实施上述项目，加速实现智慧信用业务产业化。
该项目的实施，将进一步深化公司在信用领域的发展，从软硬件方面提升公司信
用业务基础能力，践行公司“信用大数据+”的发展路径。
智慧新媒体项目在公司现有智慧营销业务的基础上，围绕 5G 时代互联网营
销的发展趋势，分阶段逐步实施达人资源体系搭建、社交电商供应链体系构建及
网红产业基地建设。公司拟通过该项目的实施，紧抓智慧营销行业的发展趋势，
进一步深化公司在智慧营销领域的发展。
由于本次募投项目与公司既有业务关联度较高，公司在数据智能应用与服务
及智慧营销领域均具有丰富的运作经验，因此可对募投项目与公司既有业务进行
高效整合，为公司主营业务发展注入新活力。
本次募投项目建成后，上市公司将通过下发相关制度的方式，完善募投项目
各项业务流程；通过召开股东会的方式制定经营计划，明确经营目标。目前，公
司治理机制运行良好，未来募投项目达产后，上市公司将在前期经验积累的基础
上，继续稳步推进业务整合过程。
（二）发行人新旧产业融合情况的变化
本次募集资金建设项目包括数知云平台建设项目、智慧信用产业化项目及智
慧新媒体项目。本次募投项目的实施是公司对既有业务的拓展及延伸，募投项目
在公司既有业务的基础上进一步发展，二者高度相关，有利于新旧产业快速融合。
未来募投项目将与公司既有业务深度融合，成为公司业务快速成长的新引擎。
（三）对发行人的控制权的影响
本次发行完成后，上海诺牧仍为公司控股股东，张志勇先生、张敏女士仍为
公司实际控制人，公司股权结构未发生重大变更，亦不会对控股股东控股地位造
成影响，不会导致公司控制权发生改变。
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第七节 本次募集资金运用
一、本次募集资金使用概况
（一）本次募集资金运用
本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金不超过 193,911.24 万元
（含 193,911.24 万元），扣除发行费用后全部用于以下投资项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金金额
1 数知云平台建设项目 55,907.01 55,907.01
信用科技产业创新中
79,568.76 47,626.30
智慧信用产业 心项目
2
化项目 信用科技产业化应用
53,425.23 53,425.23
项目
3 智慧新媒体项目 64,125.54 36,952.70
合计 253,026.54 193,911.24
本次向不特定对象发行可转换公司债券实际募集资金（扣除发行费用后的净
额）若不能满足上述全部项目资金需要，资金缺口由公司自筹解决。如本次募集
资金到位时间与项目实施进度不一致，公司可根据实际情况以自筹资金先行投
入，募集资金到位后予以置换。
（二）项目审批、核准或备案情况
本次募集资金投资项目取得项目备案和环评批复具体情况如下表所示：本次
募集资金投资项目取得项目备案和环评批复具体情况如下表所示：
序号 项目名称 备案证号 环评批复情况
1 数知云平台建设项目 京西城发改（备）〔2020〕111号 不涉及
2 信用科技产业创新中心项目 无需备案 不涉及
3 信用科技产业化应用项目 无需备案 不涉及
4 智慧新媒体项目 京西城发改（备）〔2020〕110号 不涉及
数知云平台建设项目、智慧新媒体项目分别取得北京市西城区发展和改革委
员会出具的京西城发改（备）〔2020〕111 号和京西城发改（备）〔2020〕110 号
项目备案证明。北京市丰台区发展和改革委员会分别出具丰发改函〔2020〕34
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号和丰发改函〔2020〕35 号项目备案相关情况的函，确认信用科技产业创新中
心项目、信用科技产业化应用项目不属于固定资产投资范围，无需备案。
二、本次募集资金投资项目的具体情况
（一）数知云平台建设项目
1、项目基本情况
本项目基于公司现有业务布局与未来发展战略，搭建云计算中心（夯实公司
大数据业务的基础架构及设施），开发大数据平台，完善数据管理及数据中台，
并组织云平台的运维服务建设。项目建设将保障公司大数据技术基础设施的完备
性和稳定性，为公司各业务的研发提供技术支持，进一步完善公司研发体系及基
础架构建设。本项目由北京数知科技股份有限公司组织实施。
2、项目建设背景
（1）国家政策鼓励云计算技术发展
云计算是实现工业互联网的基础。云计算作为新一代信息基础的产物，具有
大规模、虚拟化、高可靠及弹性配置等属性。企业上云可以有效降低企业信息化
构建成本和生产运营成本，改善企业工作效率，提升企业管理水平。同时企业上
云是国家工业互联网战略的基础。工业互联网作为新一代信息技术与工业系统深
度融合的产物，日益成为实现生产制造领域全要素、全产业链、全价值链连接的
关键支撑和工业经济数字化、网络化、智能化的重要基础设施。如今全球各国重
新认识到制造业的重要性，纷纷提出“再工业化”、“产业回归”战略，以继续
稳固科技发展的制高点地位。
我国政府高度重视云计算技术的发展，针对云计算陆续出台一系列支持政
策。2012 年 9 月，科技部发布《中国云科技发展“十二五”专项规划》，详细规
划了十二五期间云计算的发展目标、任务和保障措施；2015 年 1 月，国务院发
布《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》，提出：到 2020 年，
云计算成为我国信息化重要形态和建设网络强国的重要支撑，并提出一系列发展
和保障措施；2018 年 7 月，工信部出台的《推动企业上云实施指南（2018-2020
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
年）》和《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020 年）》，明确了 2020 年
全国新增上云企业 100 万家的目标。
（2）市场对云计算的需求日益多元
随着 5G、物联网、大数据、人工智能等技术的发展，企业对技术及计算资
源的需求更加多样化。随着新技术在实际应用中普及，中小企业对各类新技术的
综合应用也日益多元。由于研发云计算的前期投资较高，行业发展初期只有少量
资金雄厚的企业进入该行业。目前随着云计算在新零售、金融、交通、医疗、教
育、智慧营销、智慧政务等领域应用，中小企业对于云计算的需求逐渐多元化。
同时，也为中小企业进入云计算行业创造了条件。
（3）数知科技深耕行业多年，为数知云的发展壮大提供更多可能性
数知科技战略布局智慧城市、智慧营销等领域。通过自身技术沉淀，深耕智
慧城市、智慧营销、智慧政务等行业，与多家市政单位、政府部门及运营商形成
了稳定的合作关系。目前数知科技已形成以物联网、大数据、人工智能等技术为
支撑，以智慧城市、智慧营销、智慧政务为发展方向的业务布局。历经数年行业
蛰伏，恰逢产业变革机遇，这为数知科技运用新技术提升客户服务体验，助力行
业发展奠定了基础。
3、项目与公司现有业务的关系
（1）公司在大数据、云计算领域深耕多年，行业积淀深厚
公司作为技术驱动型企业，长期专注于人工智能、云计算、大数据等新兴技
术的研发与应用，在智慧信用、智慧营销等领域优势明显。公司持续加大研发投
入，2017-2019 年度，公司研发投入分别为 1.16 亿元、3.43 亿元、3.14 亿元。目
前公司在全球范围内成立了高端技术研发中心，专注于数据挖掘及深度学习研
发，并建立了拥有多领域全样本数据资源的数知科技知识图谱库。
（2）公司新技术具备推动公司产品及服务升级的能力
数知科技积累了海量数据，并通过自然语言理解、知识图谱、机器学习、大
数据技术应用，实现人工智能服务。数知科技在智慧营销、智慧城市等垂直领域
已初步展现出自己的优势。
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数知科技在大数据方面的目标已实现四化，即：数据资产化、算法智能化、
应用场景化、业务产业化。目前数知科技的大数据成果，已广泛应用到营销、信
用、交通、政务、环保等各个领域，通过场景落地有力支撑大数据板块的发展。
公司承接了山东、河北、北京等城市的环保、政务等大数据服务业务，以及智慧
营销客户的数据优化、分析等业务，项目已完工，款项尚未回收。公司通过建立
数知云，建立统一的技术合作平台，加深与业务合作伙伴的联系，建立有自身特
色的行业生态体系，能够在未来激烈的竞争中保持优势。
4、项目建设的必要性
目前，中国云计算市场呈现出快速增长趋势，大型互联网公司在云计算市场
的竞争更加激烈；同时，云计算产业规模与欧美国家还存在较大差距，中国企业
上云率也处于较低水平。未来随着我国云计算市场的加速发展，在细分领域将出
现更多的行业机会。
（1）本项目符合国家产业政策导向
本项目以云计算、大数据、人工智能等技术为支撑，构建数知云平台，是基
于云计算等新一代信息技术的在政务数据、智慧营销等领域的创新应用。近几年，
中国政府出台一系列政策鼓励云计算发展，与此同时，推进相关标准体系建设，
规范市场秩序，引导云计算产业稳步、高质量发展。2015 年 1 月，《国务院关于
促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》提出，加快发展云计算，推动
传统产业升级和新兴产业增长，培育经济新的增长点。2017 年 4 月，工信部印
发《云计算发展三年规划（2017-2019）》，提出建设一批云计算领域的新型工业
化产业示范基地，突破一批核心关键技术，云计算服务能力达到国际先进水平。
除此之外，各地政府纷纷发布“企业上云”行动计划，推动省内企业上云，
促进传统产业升级。截至 2019 年底，浙江、山东、江苏、广东、湖南等 20 余个
省份已出台了推动企业上云的政策。本项目建设高度符合政府促进我国云计算创
新发展目标，为我国云计算产业添砖加瓦。
（2）项目建设有利于公司抓住新一轮产业升级和技术红利的机遇
数字化时代，企业运行的各个环节都伴随着信息和数据的传递。云计算、大
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数据、人工智能等技术作为新兴技术，有助于企业内部实现业务流程和业务环节
的改造，带来成本的降低和效率的提升。未来，企业内的管理和企业间的协作将
呈现出网状、并发、实时等特点。云计算底层基础设施搭建的完备程度、数字资
产的价值挖掘和转化效能，是企业发展的决胜关键。本项目投资有利于公司内部
提高运营效率，紧跟技术发展趋势，与时俱进，提供符合产业升级的产品和服务。
（3）云计算行业市场规模不断增长，企业上云大势所趋
近几年，全球云计算市场规模总体呈稳定增长。根据中国信通院发布的《云
计算发展白皮书（2019 年）》数据显示，2018 年，以 IaaS、PaaS 和 SaaS 为代表
的全球公有云市场规模达到 1,363 亿美元，同比增速为 23%。预计到 2022 年市
场规模将超过 2,700 亿美元，2018-2022 年的年复合增长率在 16%。
数字化时代，云计算像水、电、高速公路及互联网一样，变成按需使用和付
费的 IT 基础设施。越来越多的传统企业认识到，上云是实现数字化转型的重要
路径。云计算与本地部署模式相比，企业可以避免购买服务器、存储器等基础设
施，实现即接即用，按需付费，可有效降低企业的时间成本和资源成本。同时依
托云计算资源池的共享机制，企业利用的云资源可以实现弹性扩张，有效解决企
业业务量波动性强的问题，降低企业运营成本。本项目符合企业上云的趋势。
（4）本项目有利于提升公司可持续自主创新能力
通过本项目的建设，公司能够建立起功能更为完善的前瞻性底层基础平台，
进一步提升公司技术研发、可持续自主创新能力等核心竞争力。同时，公司能够
进一步完善大数据平台、物联网平台、人工智能平台等综合性平台，为公司开展
智慧信用、智慧政务等业务提供坚实的底层技术支撑。另外，本项目将通过探索
人工智能、云计算、大数据等新兴技术的深度研究和应用落地，为公司积累大量
技术人才，完善技术团队建设。
5、项目建设的可行性
（1）响应国家发展战略，顺应技术发展趋势，具备政策可行性
①国家政策支持，提供良好外部政策环境
提升我国各类企业的信息化水平，信息化发展自主可控是实现国民经济可持
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续发展的必然要求。云计算设备核心固件是构筑国家信息安全，实现关键领域信
息自主、安全、可控的重要环节。云计算是实现我国城镇信息化、提升政府管理、
企业经营效率的重要载体。为支持行业的快速、健康发展，国家有关部门出台了
一系列产业政策，为云计算设备核心固件和云计算的发展提供了良好的外部政策
环境。近年国家及有关部门相关政策如下：
序号 时间 政策名称 颁布部门 核心内容
《国务院关于促进 加快发展云计算，打造信息产业新业
云计算创新发展培 态，推动传统产业升级和新兴产业成
1 2015 年 国务院
育信息产业新业态 长，培育形成新的增长点，促进国民经
的意见》 济提质增效升级
提出构建以云基础、云资源、云服务和
云安全为基础的云计算综合标准化体
《云计算综合标准 工业和信 系框架；有效解决应用和数据迁移、服
2 2015 年
化体系建设指南》 息化部 务质量保证、供应商绑定、信息安全和
隐私保护等问题的 29 个标准研制方向，
以指导具体标准的立项和制定
《十三五规划纲 全国人民 重点突破大数据和云计算关键技术，并
3 2016 年
要》 代表大会 积极推进云计算和物联网发展
构建新一代云计算体系，提升云计算设
备和网络设备的核心竞争力，鼓励在
《国家信息化发展
4 2016 年 国务院 “一带一路”沿线节点城市部署数据
战略纲要》
中心、云计算平台和内容分发网络平台
等设施
“十三五”将基本建立新一代网络技
术体系、云计算技术体系、端计算技术
《“十三五”国家 体系和安全技术体系，培育发展一批具
5 2016 年 国务院
信息化规划》 有国际竞争力的云计算骨干企业，中国
信息领域核心技术设备自主创新能力
全面增强
建设一批云计算领域的新型工业化产
业示范基地，完善产业载体建设，到
《云计算发展三年 工业和信
6 2016 年 2019 年我国云计 算产业规模 要达到
规划（2017-2019）》 息化部
4,300 亿元；突破一批核心关键技术，
云计算服务能力达到国际先进水平
《新一代人工智能 继续加强超级计算基础设施、分布式计
7 2017 年 国务院
发展规划》 算基础设施和云计算中心建设
到2020年，全国新增上云企业100万家，
《推动企业上云实
工业和信 形成典型标杆应用案例100个以上，形
8 2018 年 施指南（2018-2020
息化部 成一批有影响力、带动力的云平台和企
年）》
业上云体验中心
②新一代信息技术发展迅速，云计算产业化日益成熟项目实施具有技术可行
性
云计算平台建设的目的在于充分整合、挖掘和利用信息技术与信息资源，实
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现对社会各领域的精确化管理和资源的集约化利用。而实现上述目标的技术手段
源自大数据、物联网、虚拟化等技术在内的新一代信息技术的成熟应用，这些技
术的快速发展使得信息数据的采集、传输、储存和分析更加便捷与精准，从而为
云计算的持续发展提供坚实的基础。
随着我国宏观经济发展进入新常态，新兴技术作为重要生产力已成为引领创
新和驱动转型的引导力量。公司于 2018 年提出了以“大数据基础+智能云”技术
为支撑，逐步将公司打造为一家以技术和数据作为驱动的大数据科技公司的目
标。为实现产业布局，公司近年来持续增加研发投入，打造自有研发团队，获得
了一定数量的自有知识产权。
本募投项目与公司主营业务联系紧密，是公司对于未来业务的提前布局。在
政策层面与技术层面均具有可行性。
（2）云计算行业发展潜力大，具备市场可行性
未来云计算将迎来高速发展，根据中国信通院发布的《云计算发展白皮书
（2019 年）》，全球云计算市场规模总体呈现稳定增长态势。2018 年，以 IaaS、
PaaS 和 SaaS 为代表的全球公有云市场规模达到 1,363 亿美元，同比增速为
23.01%。预计到 2022 年市场规模将超过 2,700 亿美元，2018-2022 年复合增长率
为 16.0%。中国市场方面，2018 年中国云计算整体市场规模达 962.8 亿元，同比
增速为 39.2%。预计 2019-2022 年在 5G 浪潮的推动下，仍将处于快速增长阶段，
到 2022 年市场规模将达到 1,731 亿元；私有云市场规模达 525 亿元，同比增速
为 23.1%。从市场规模方面分析，本项目投资具备市场可行性。
（3）公司研发团队项目经验丰富
公司团队成员来自国内外顶级高校、科研院所，具备丰富的技术研发和产业
化经验。公司高度重视人才队伍建设，注重人才引进，先后引进了乌镇智库理事
长张晓东先生、全国社会信用标准化技术委员会技术专家田京海先生、中科院计
算所网络大数据舆情监测 SaaS 平台负责人丁国栋先生等。上述行业专家的引进，
进一步增强了公司的创新能力及研究成果产业化能力。
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6、项目投资概算
本项目总投资 55,907.01 万元，其中拟以本次募集资金投入 55,907.01 万元。
本项目建设期 3 年，投资详情如下：
（1）具体投资数额安排明细
单位：万元
项目名称 总投资 拟投入募集资金总额
IDC 机房租赁 4,721.60 4,721.60
研发用房购置 15,350.00 15,350.00
研发用房装修 1,074.50 1,074.50
硬件设备购置 15,042.90 15,042.90
软件购置 5,803.00 5,803.00
人员投入 13,915.01 13,915.01
合 计 55,907.01 55,907.01
（2）投资数额的测算依据
①IDC 机房租赁
IDC 机房租赁拟由中国移动通信集团北京有限公司提供服务，已与其签订
《中国移动通信集团北京有限公司 IDC 业务租用合同》，合同签订租赁期限为 3
年，时间为 2021 年 4 月 15 日至 2024 年 4 月 15 日。
根据项目方案与实施进度，数知云平台项目建设期为 3 年，从 2020 年 7 月
开始，2023 年 7 月结束。
②场地购买、场地装修
场地的建筑面积根据本募投项目功能需要测算，单位价格以当地可比市场价
格为依据进行计算。
场地装修的测算依据主要系参照《投资项目可行性研究指南》（中国电力出
版社）、《建设项目投资估算编审规程》（CECA/GC 1-2015，中国计划出版社）等
行业指南性文件，根据当地的装修市场情况以及发行人内部以往装修施工单价确
定。本募投项目用房支出金额明细表如下：
序号 建设内容 建筑面积（m2） 单位价格（万元/m2） 总价（万元）
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序号 建设内容 建筑面积（m2） 单位价格（万元/m2） 总价（万元）
1 研发用房购置 3,070 5.00 15,350.00
2 研发用房装修 3,070 0.35 1,074.50
合 计 16,424.50
③软硬件购置
本项目的软硬件投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠的情况或闲置的情形。
本项目硬件购置明细具体如下表：
单位：万元
序号 设备名称 规格型号 数量 单价 总价
曙光 I980-G10（Xeon
1 刀片服务器 100 50.00 5,000.00
E7-8850v2/8GB/600GB/SAS）
曙光 I420-C30 银牌 4110 2.1G 08 核
2 机架式服务器 120 6.00 720.00
心/128G/2*480GSSD+6*8T/RAID5
3 交换机 曙光 Sugon vNET-30X4IOM 38 5.00 190.00
4 路由器 华为 Quidway NE40-8 32 12.00 384.00
5 机柜 科创 KDE-E3000 140 1.00 140.00
6 防火墙 深信服 NGAF-1000-L4370 12 35.00 420.00
7 负载均衡 信诺瑞得慧敏 ADC40000 11 210.00 2,310.00
8 存储设备 中科曙光 DS800-G20（16×8Gb FC） 45 110.00 4,950.00
戴尔九代 i7-9700K 512G 2T RTX
9 开发 PC 机 132 1.20 158.40
2070,34 英寸
高性能笔记本电
10 16 英寸 九代 i7 16+512G 222 1.00 222.00
脑
11 UPS 及电池 / 22 20.00 440.00
12 VPN 设备 多协议支持 2 20.00 40.00
13 打印机 / 3 0.50 1.50
14 传真机 / 2 0.20 0.40
15 办公家具 / 222 0.30 66.60
合 计 15,042.90
本项目软件购置明细具体如下表：
单位：万元
序号 设备名称 类型 数量 单价 总价
WINDOWS SERVER 2019 数据
1 正版 WINDOWS 132 3.00 396.00
中心版
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序号 设备名称 类型 数量 单价 总价
2 数据库 金仓 HTAP KSOne/KingbaseDI 20 150.00 3,000.00
3 上网行为管理 深信服 AC-1000-D600 5 40.00 200.00
4 虚拟化平台软件 / 3 100.00 300.00
5 基础云平台软件 / 3 100.00 300.00
6 压力测试工具 / 2 40.00 80.00
7 中间件软件 / 4 25.00 100.00
8 容灾备份软件 / 6 32.00 192.00
9 SDN 软件 / 6 20.00 120.00
10 设计软件 / 17 3.00 51.00
11 开发工具 / 304 3.50 1,064.00
合 计 5,803.00
④人员构成与投入
人员数量在充分考虑本次募投项目建设周期、建设难度、现有人员的专业结
构、项目经验及可用人员的比例、公司人力资源规划的基础上，充分结合本募投
项目的研发特点，合理估算项目整体研发人员缺口及人员构成类型，根据现有可
用人员数量拟定新增人员总数，并经技术部门与人力资源部门逐级确认后确定。
本项目人员的基础薪酬为在参照公司现有薪酬政策的基础上，充分考虑行业
竞争对手薪酬水平、研发人员工作经验和学历等因素综合确定。此外，为保证公
司薪酬的竞争力，保证核心队伍的稳定性，公司按照年均 5%的增长率对人员的
薪酬逐年调整。建设期内，本项目拟投入的人员薪酬为 13,915.01 万元。
7、项目建设进度
数知云平台项目建设进度包括：IDC 机房租赁、办公用房购置、装修、人员
招聘、设备购置与安装测试、系统与平台开发 6 个阶段。
项目建设周期为三年，从 2020 年 7 月开始，2023 年 7 月结束。项目建设进
度如下表所示：
第一年 第二年 第三年
项目
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
IDC 机房租赁
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第一年 第二年 第三年
项目
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
办公用房购置
装修
人员招聘
设备购置与安装测
试
系统与平台开发
项目完成交付
8、项目效益分析
本募投项目为研发项目，不直接产生收益。通过本募投项目的实施，能够增
强公司的技术研发实力，提升产品竞争力，并对公司底层软件技术能力形成强力
支撑，为未来公司新业务布局打下良好基础，提高公司未来的盈利能力。未来随
着发行人自身技术完善，该项目将可能通过对外提供云计算基础设施服务获得盈
利。
（二）智慧信用产业化项目
1、项目基本情况
智慧信用产业化项目分为信用科技产业创新中心项目及信用科技产业化应
用项目两个子项目，公司拟通过实施上述项目，加速实现智慧信用业务产业化。
（1）信用科技产业创新中心项目
公司控股子公司联行信用已于 2019 年 12 月获得北京经信局关于同意组建北
京信用科技产业创新中心的批复，并于 2020 年 6 月获得北京经信局关于同意牵
头建设“信用产业园”的批复。北京信用科技产业创新中心项目建设内容主要包
括：建设信用科技产业创新公共服务平台、与政府部门合作建立信用科技数据共
享特区、建设信用科技产业孵化器、组建“信用科技产业创新联盟”及建设“信用
科技成果展示与服务中心”。本项目由数知科技控股子公司北京联行信用管理服
务有限公司组织实施。
（2）信用科技产业化应用项目
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本项目通过政府信用体系建设、环保信用大数据服务体系建设、家政信用信
息服务体系建设、扶贫信用体系建设及智慧梯联网体系建设，并借助信用大数据
技术的独特优势，实施“信用大数据+”的发展路径，深化信用大数据在社会治理、
经济发展、重点领域、重点行业的应用，构建基于信用大数据的战略体系，充分
发挥信用大数据的经济和社会价值，使之成为建设现代社会信用体系的客观需要
和重要内容。本项目由数知科技控股子公司北京数知信用管理有限公司组织实
施。
2、项目建设背景
随着中国数字政府和新型智慧城市建设的不断推进，政务大数据受到持续关
注。政务大数据，即通过大数据技术将政务相关的数据整合起来应用在政府业务
领域，赋能政府机构，提升政务实施效能。政务大数据是提高政府决策效率和服
务水平的重要工具。随着政务大数据信息的不断开放及规范，政务大数据在包括
城市规划、交通管理、环境保护、社会信用体系建设等多个领域被广泛应用，促
进政府决策精细化、科学化，提升公共服务能力与水平。
信用大数据属于政务大数据的重要组成部分。政务大数据的应用涉及公安、
消防、交通、金融、信用等各个领域，其中信用大数据是政务大数据的基础。大
数据的高效利用，可推动政府部门和企事业单位将市场监管、检验检测、违法失
信、企业生产经营、销售物流、投诉举报、消费维权等数据进行汇聚整合和关联
分析，统一公示企业信用信息，预警企业不正当行为，支持加强事中事后监管和
服务，提高监管和服务的针对性、有效性；借助大数据实现政府负面清单、权力
清单和责任清单的透明化管理，完善社会信用体系建设。
近年来，针对信用大数据产业发展的相关政策紧密出台，行业顶层设计逐步
完善，近年来颁布的主要政策法规如下：
序号 时间 政策名称 颁布部门 核心内容
指明了我国社会信用体系建设的方向，提
《国务院办公
出“培育和发展种类齐全、功能互补、依
厅关于社会信
1 2007 年 国务院 法经营、有市场公信力的信用服务机构，
用体系建设的
依法自主收集、整理、加工、提供信用信
若干意见》
息”
2 2013 年 《征信业管理 国务院 确定了征信业的监管部门，对征信机构的
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序号 时间 政策名称 颁布部门 核心内容
条例》 设立条件、征信机构退出征信市场进行了
规范
《社会信用体 强调发挥行业、地方、市场的力量和作用，
系建设规划纲 加快推进信用信息系统建设，完善信用信
3 2014 年 国务院
要（2014—20 息的记录、整合和应用，是形成守信激励
20 年）》 和失信惩戒机制的基础和前提
规定了不同安全保护等级征信系统的安全
要求，包括安全管理、安全技术和业务运
作三个方面。此标准适用于征信机构信息
《征信机构信 中国人民银 系统的建设、运行和维护。征信机构应按
4 2014 年
息安全规范》 行 照法律法规、国家信息安全主管部门和国
务院征信业监督管理部门规定对征信系统
进行定级，并根据定级情况达到相应的安
全要求
通知要求，各地区应高度重视地方信用信
《关于贯彻落 息共享交换平台建设，加快制定省级信用
实社会信用体 信息共享交换平台建设计划。尚未建立信
系建设规划纲 用信息共享交换平台的地区要加快制定建
5 2014 年 国家发改委
要加强当前社 设方案，力争今年年底前启动项目建设；
会信用体系建 已经建立信用信息共享交换平台的地区，
设的通知》 要不断完善系统功能，提升数据质量，深
化、拓展信息应用
将大数据战略定位为推动经济转型发展的
新动力、重塑国家竞争优势的新机遇、提
升政府治理能力的新途径；提出 2017 年底
《促进大数据
前形成跨部门数据资源共享共用格局，
6 2015 年 发展行动纲 国务院
2018 年底前建成国家政府数据统一开放平
要》
台。2020 年底前逐步实现信用、交通、医
疗等民生保障服务相关领域的政府数据集
向社会开放
把大数据作为基础性战略资源，加快政府
《中华人民共 数据开放共享，全面推进重点领域大数据
和国国民经济 高效采集、有效整合，深化政府数据和社
7 2016 年 和社会发展第 全国人大 会数据关联分析、融合利用，提高宏观调
十三个五年规 控、市场监管、社会治理和公共服务精准
划纲要》 性和有效性。依托政府数据统一共享交换
平台，加快推进跨部门数据资源共享共用
推动政务信息系统互联和公共数据共享，
《政务信息资 增强政府公信力，提高行政效率，提升服
8 2016 年 源共享管理暂 国务院 务水平，充分发挥政务信息资源共享在深
行办法》 化改革、转变职能、创新管理中的重要作
用
《国务院关于
到 2020 年，实现民生保障服务等领域的政
印发“十三
府数据集向社会开放。构建全国信息资源
9 2016 年 五”国家信息 国务院
共享体系，稳步实施公共信息资源共享开
化规划的通
放，规范数据共享开放管理
知》
《国家发展改 通知委托第三方信用服务机构参与对各地
10 2017 年 国家发改委
革委办公厅关 方“双公示”工作进行第三方评估
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序号 时间 政策名称 颁布部门 核心内容
于开展行政许
可和行政处罚
等信用信息公
开工作第三方
评估的通知》
《关于引入第
三方信用服务
通过函询向一些综合实力强、信用服务经
机构协同参与
验丰富、社会信誉好的信用服务机构发出
11 2017 年 多领域及特定 国家发改委
邀请，协同参与行业信用建设和信用监管
领域行业信用
工作
建设和信用监
管工作的函》
《关于充分发
挥信用服务机 大力发展信用服务机构和信用服务市场，
12 2018 年 构作用加快推 国家发改委 充分发挥信用服务机构作用，加快推进社
进社会信用体 会信用体系建设
系建设通知》
要从破解制约大数据创新发展的突出矛盾
《关于组织实
和问题出发，重点推进数据资源开放共享，
施促进大数据
13 2018 年 国家发改委 推动大数据基础设施统筹，打破数据资源
发展重大工程
壁垒，深化数据资源应用，积极培育新兴
的通知》
繁荣的产业发展新业态
《关于开展信
用服务行业公 开展信用综合评价，增强市场主体的诚信
国家公共信
14 2018 年 共信用综合评 和行为自律；推进信用服务机构自身信用
用信息中心
价工作的通 建设，促进行业规范发展和市场健康运行
知》
《关于加快推
提出创新事前环节信用监管、加强事中环
进社会信用体
节信用监管、完善事后环节信用监管强化、
系建设构建以
15 2019 年 国务院 信用监管的支撑保障的政策措施，强调深
信用为基础的
入开展公共信用综合评价并进一步提出大
新型监管机制
力推进信用分级分类监管
的指导意见》
为鼓励信用大数据产业发展，国家出台了一系列法规和政策，对具有行业发
展先导性的产业进行发展扶持，为行业的蓬勃发展营造了良好的宏观环境。近年
来，国家及相关部门颁布实施的信用大数据相关政策为本项目的开发与实施提供
了良好的外部政策环境。
3、项目与公司现有业务的关系
（1）数知信用是国内智慧信用领域的先行者之一
公司已有多个社会信用体系建设项目落地，获得客户和市场的高度认可。
数知信用近年来已完成多个社会信用体系建设项目。2012 年公司已开展扶
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贫系统开发业务，2017 年逐步从系统开发转向扶贫信用服务，其中公司自主开
发的“全国雨露计划信息管理系统”注册用户 178 万人，总申报次数 184 万人次，
总实现补贴次数超 1 千万次，覆盖 17 个省份；公司开发的全国贫困村互助资金
自动化监管系统注册用户 139 万人，累计借贷资金 140 万笔，累计借贷金额达
83.3 亿元，覆盖 11,104 个贫困村。
数知科技是发改委信用综合服务试点单位。数知信用参与了扶贫信用国家标
准的制定，扶贫信用大数据管理平台、消费积分公益捐赠平台的开发，以及“互
联网+人社服务京津冀联合激励（扶贫专项）”项目。数知信用于 2019 年又逐步
探索开展环保、梯联网及家政领域的信用体系建设服务。
（2）公司拥有多项信用资质并被授权组建北京信用科技产业创新中心
数知信用获得的资质及认证包括：国家发改委全国首批“综合信用服务机构
试点机构”、国家发改委全国“双公示”第三方评估机构、国家公共信用信息中
心首批可承担信用修复培训任务和出具信用修复报告服务机构、中国扶贫志愿服
务促进会认定的扶贫信用服务单位、北京经信局信用创新大数据试点示范项目单
位、北京市信用联合决策咨询机构、北京市社会信用标准化技术委员会单位等。
公司控股子公司联行信用已于 2019 年 12 月获得北京经信局关于同意组建北
京信用科技产业创新中心的批复，并于 2020 年 6 月获得北京经信局关于同意牵
头建设“信用产业园”的批复。这将促进公司信用服务产品快速产业化。
4、项目建设的必要性
（1）符合国家信用体系建设发展规划
近年来，随着数字政府建设不断推进，数据作为数字政府建设的核心地位逐
渐凸显，信用大数据得到广泛应用。政策方面，2012 年-2020 年，国家相继出台
了针对信用产业的多项政策，信用产业制度建设初步形成。
2019 年 7 月，国务院办公厅发布《关于加快推进社会信用体系建设构建以
信用为基础的新型监管机制的指导意见》（国办发〔2019〕35 号），要求充分发
挥全国信用信息共享平台和国家“互联网+监管”系统信息归集共享作用，对政
府部门信用信息做到“应归尽归”，推进地方信用信息平台、行业信用信息系统
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互联互通，畅通政企数据流通机制，形成全面覆盖各地区、各部门、各类市场主
体的信用信息“一张网”，同时要求各地开展试点示范，围绕信用承诺、信用修
复、失信联合惩戒、信用大数据开发利用等重点工作，组织开展信用建设和信用
监管试点示范。在各地区各部门探索创新的基础上，及时总结、提炼、交流开展
信用建设和信用监管的好经验、好做法，在更大范围复制推广。本项目建设将进
一步完善公司在大数据行业的全产业链的布局，前瞻性布局大数据在信用领域的
应用。建设项目实施符合国家的发展规划和行业发展趋势，在国家大数据战略和
信用大数据应用不断向好的环境下，可以有效促进我国公共信用管理体系的建
设。
（2）信用大数据作为政务大数据细分行业之一，未来发展潜力巨大
近年来，全球大数据产业处于快速发展阶段，根据 Statista 的统计和预测，
全球数据量在 2020 年有望达到 51ZB，近四年复合增长率为 30%。
数据来源：IDC、Seagate、Statista estimates
2019 年以来，大数据技术逐渐成熟，产业链日益完善，应用百花齐放。根
据赛迪顾问披露数据显示，2018 年中国大数据产业规模为 4,384.5 亿元，同比增
长 23.5%；预计到 2021 年，中国大数据产业规模将超过 8,000 亿元，近五年复合
增长率为 23%。
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数据来源：赛迪顾问
目前，政务大数据主要应用于社会治理。根据赛迪顾问统计，2018 年基于
大数据的社会治理市场规模占政务大数据总市场规模的 69.5%。基于大数据的社
会治理应用包括安防、交通、舆情、信用等领域；其中，交通占比最高为 34.1%；
其次，安防占比 27.5%；另外，舆情占比 7.7%、信用占比 4.9%。虽然目前信用
领域应用市场规模在政务大数据市场规模中占比不高，但是赛迪顾问预测，未来
3 年中国公共信用数字化市场将保持 20.3%的平均增速。
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数据来源：赛迪顾问
目前，信用数字化市场将进入新一轮增长期，信用数据领域逐步建立起贯穿
市场主体全生命周期的监管机制。由各级政府主导的公共信用平台类项目在持续
建设，大量信用数据的整合初见成效。在政府的主导和支持下，亟需越来越多企
业参与到国家信用体系的建设中，这对于支持信用中国建设，规范市场经济秩序，
增强社会信用水平具有重大意义。
智慧信用产业化项目是公司参与社会信用体系建设的重要举措，随着信用数
字化建设需求不断增长，将为募投项目提供更广阔的发展空间。
（3）项目实施是公司自身发展的需要
根据公司发展规划，公司立足于“大数据基础+智能云技术”，致力于成为
以技术和数据为驱动的大数据科技公司。依靠多类型大数据的聚合，同时借助人
工智能技术加持，公司已形成“大数据平台+项目应用”的业务模式，信用行业
是公司未来发展大数据业务的重点之一。
数知信用作为国内较早涉足信用大数据领域的公司之一，长期致力于我国信
用体系建设。2018 年，国家发改委公布《国家发展改革委办公厅关于推动开展
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综合信用服务机构试点工作的通知》（发改办财金〔2018〕1343 号），数知科技
成为我国首批 26 家综合信用服务机构试点单位之一。
智慧信用产业化项目的实施，将进一步完善公司信用大数据基础建设，为开
发信用产品和服务奠定基础，同时拓宽公司信用业务产品线，进一步加快推进公
司信用体系建设业务的完善，提升公司在信用行业的综合竞争力，助力国家社会
信用体系建设。
5、项目建设的可行性
（1）符合国家相关政策导向，具备政策可行性
党中央、国务院对加强社会信用体系建设高度重视，推动出台了加强信用体
系建设的一系列法律法规、专项规划和政策文件。2019 年 7 月国务院办公厅印
发《关于加快推进社会信用体系建设构建以信用为基础的新型监管机制的指导意
见》（国办发〔2019〕35 号），明确提出在围绕信用大数据开发利用、信用分类
监管等六个方面开展试点建设工作，进一步规范市场秩序，优化营商环境，推动
高质量发展。《关于充分发挥信用服务机构作用加快推进社会信用服务体系建设
的通知》（发改办财金〔2018〕190 号）明确强调信用服务机构是社会信用体系
建设的重要力量，号召社会各界要大力发展信用服务机构和信用服务市场。近年
来，国家逐步完善信用体系制度建设，旨在推动信用大数据行业健康持续发展。
（2）信用大数据行业市场增长空间大，具有市场可行性
中国公共信用数字化市场起源于国内社会信用体系的建立阶段，发展于社会
信用体系的完善阶段。根据赛迪顾问披露数据，我国公共信用数字化市场从 2015
年开始快速增长，其市场规模从 2015 年的 2.4 亿元快速增长至 2018 年的 10.1 亿
元，2019 至 2021 年中国公共信用数字化市场复合增长率将达 20.1%，预计到 2021
年整体市场规模为 17.5 亿元。
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数据来源：赛迪顾问
（3）公司的技术积累为募投项目奠定实施基础
公司注重核心技术研发，目前拥有 5 个高端技术研发中心、3 所大数据和人
工智能研究院、1 个大数据产业基地。目前，公司已掌握并自主研发计算机视觉、
自然语言理解、知识图谱、数据采集和机器学习等多项核心技术。
（4）团队成员在智慧信用产业领域具有丰富的经验
数知信用拥有一支常年为国家发改委开展“双公示”评估、“信易+”服务
和失信专项治理等工作的信用服务团队，形成了“国家、省、地市及县市”四级
政府社会信用体系建设服务能力，信用服务已经覆盖商务诚信、政务诚信、社会
诚信和司法公信领域。
公司团队曾参与编写信用体系规划，如《社会信用体系建设规划（2014-2020
年）》《郑州社会信用体系建设“十三五”规划》《台州社会信用体系建设“十三
五”规划》《黑龙江社会信用体系建设“十三五”规划》《义乌社会信用体系建设
“十三五”规划》等。
公司团队也曾参与多地信用平台建设，如：科技部火炬计划中小微企业的大
数据信用融资服务平台、文化部文化产业大数据信用金融服务平台、广东省商务
诚信公共服务平台、河北省商务诚信公共服务平台、吉林省商务诚信公共服务平
台、海南省政务诚信评价系统、贵阳市政府数控金融监管平台、郑州市公共信用
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公共服务平台、丽水市公共信用信息服务平台、中关村企业大数据信用服务平台
等项目、天津保税区企业大数据评价与风险管理平台、上海张江企业大数据信用
服务平台。
（5）公司拥有多项信用资质并被授权组建北京信用科技产业创新中心
数知信用获得资质及认证包括：国家发改委全国首批“综合信用服务机构试
点机构”、国家发改委全国“双公示”第三方评估机构、国家公共信用信息中心
首批可承担信用修复培训任务和出具信用修复报告服务机构、中国扶贫志愿服务
促进会认定的扶贫信用服务单位、北京经信局信用创新大数据试点示范项目单
位、北京市信用联合决策咨询机构、北京市社会信用标准化技术委员会单位等。
公司控股子公司联行信用已于 2019 年 12 月获得北京经信局关于同意组建北
京信用科技产业创新中心的批复，并于 2020 年 6 月获得北京经信局关于同意牵
头建设“信用产业园”的批复。这将促进公司信用服务产品快速产业化。
综上所述，该募投项目的实施符合国家发展规划和行业规范发展要求，同时
从智慧信用行业的发展趋势和企业自身已有的积累与未来发展的需求分析，该项
目的建设具有可行性。
6、项目投资概算
本项目包含两个子项目，总投资 132,993.99 万元，拟使用募集资金 101,051.53
万元。其中，信用科技产业创新中心项目总投资 79,568.76 万元，拟使用募集资
金 47,626.30 万元；信用科技产业化应用项目总投资 53,425.23 万元，拟使用募集
资金 53,425.23 万元。项目建设期均为 3 年，投资详情如下：
（1）信用科技产业创新中心项目
①具体投资数额安排明细
单位：万元
项目名称 总投资 拟投入募集资金总额
场地购买 17,250.00 6,510.00
场地租赁 16,684.80 -
场地装修 13,373.50 13,373.50
硬件设备购置 10,728.10 10,728.10
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项目名称 总投资 拟投入募集资金总额
软件购置 4,969.00 4,969.00
数据采购 2,045.70 2,045.70
人员投入 13,295.73 10,000.00
基本预备费 1,221.94 -
合 计 79,568.76 47,626.30
②投资数额的测算依据
A、场地租赁、购买及场地装修
a.测算依据
场地的建筑面积根据本募投项目功能需要测算，单位价格以当地可比市场价
格为依据进行计算。
场地装修的测算依据主要系参照《投资项目可行性研究指南》（中国电力出
版社）、《建设项目投资估算编审规程》（CECA/GC 1-2015，中国计划出版社）等
行业指南性文件，根据当地的装修市场情况以及发行人内部以往装修施工单价确
定。
b.募投项目用房支出情况
本募投项目用房支出详情如下：
总价
序号 建设内容 建筑面积（m2） 单价（万元/m2）
（万元）
1 用房购买 3,450 5.00 17,250.00
2 用房租赁 34,760 0.16 16,684.80
3 装修 38,210 0.35 13,373.50
合 计 47,308.30
租赁办公场所的费用主要是综合租费。本募投项目用房购买、租赁及装修费
用参考市场均价。
B、硬件购置明细
本项目的软硬件投资相关数量及金额均经审慎合理测算，均系专用于本项目
使用，不存在与其他项目交叉、重叠的情况或闲置的情形。本项目硬件购置明细
具体如下表所示：
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序 单价 总价
设备名称 规格型号 数量
号 （万元） （万元）
曙光 I980-G10（Xeon
1 服务器 A 60 50.00 3,000.00
E7-8850v2/8GB/600GB/SAS）
曙光 I620-G20（Xeon E5-2640
2 服务器 B 90 15.00 1,350.00
v4*2/192GB/240GB*2+2TB）
曙光 A840-G10（Opteron
3 服务器 C 125 7.00 875.00
6320/8GB/1TB/SATA）
4 存储设备 中科曙光 DS800-G20（16×8Gb FC） 12 110.00 1,320.00
5 负载均衡 信诺瑞得慧敏 ADC40000 6 210.00 1,260.00
6 机柜 科创 KDE-E3000 100 1.00 100.00
7 交换机 华为（HUAWEI）S6720-54C 1 4.30 4.30
戴尔九代 i7-9700K 512G 2T RTX
8 开发 PC 机 103 1.20 123.60
2070,34 英寸
高性能笔记本
9 16 英寸 九代 i7 16+512G 130 1.00 130.00
电脑
Android 测 试 三星, Huawei, Vivo,
10 16 0.30 4.80
设备 Xiaomi,Meizu,Lenovo
11 iOS 测试设备 iPhone, iPAD, iPAD Mini, 9 0.60 5.40
12 大屏幕 12*2 米 LED 展示 大屏 5 95.00 475.00
13 投影仪 极米 RS Pro 投影仪 4K 分辨率 9 0.90 8.10
大屏图形工作
14 联想 ThinkstationP910 图形工作站 6 2.50 15.00
站
15 打印机 惠普 M437dn 3 0.50 1.50
16 防火墙 深信服 NGAF-1000-L4370 8 35.00 280.00
17 防病毒网关 / 2 28.00 56.00
18 UPS 及电池 / 6 20.00 120.00
19 办公家具 / 130 0.30 39.00
20 培训桌椅 / 150 0.10 15.00
21 会议桌椅 / 550 0.20 110.00
22 数据专区电脑 / 300 0.80 240.00
23 数据专区桌椅 / 300 0.20 60.00
24 传真机 / 2 0.20 0.40
25 液晶电视 / 15 1.00 15.00
26 VPN 设备/台 多协议支持 2 20.00 40.00
27 带宽/年 / 3 360.00 1,080.00
合 计 10,728.10
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C、软件购置明细
序号 设备名称 数量 单价（万元） 总价（万元）
1 普通数据库软件 22 10.00 220.00
2 实时/历史数据库 1 30.00 30.00
3 Orcal 数据库 1 100.00 100.00
4 基础办公软件 430 0.35 150.50
5 正版 Windows 430 3.00 1,290.00
6 虚拟化私有云 430 4.00 1,720.00
7 上网行为管理 6 40.00 240.00
8 加密软件 3 50.00 150.00
9 设计软件 103 3.00 309.00
10 开发工具 103 3.50 360.50
11 测试工具 15 10.00 150.00
12 压力测试工具 2 40.00 80.00
13 中间件软件 2 25.00 50.00
14 容灾备份软件 2 32.00 64.00
15 应用软件开发平台 1 25.00 25.00
16 大数据可视化组件 1 30.00 30.00
合 计 4,969.00
D、人员构成与投入
人员数量在充分考虑本次募投项目建设周期、建设难度、现有人员的专业结
构、项目经验及可用人员的比例、公司人力资源规划的基础上，充分结合本募投
项目的研发特点，合理估算项目整体研发人员缺口及人员构成类型，根据现有可
用人员数量拟定新增人员总数，并经技术部门与人力资源部门逐级确认后确定。
本项目人员的基础薪酬在参照公司现有薪酬政策的基础上，充分考虑行业竞
争对手薪酬水平、研发人员工作经验和学历等因素综合确定。此外，为保证公司
薪酬的竞争力，保证核心队伍的稳定性，公司按照年均 5%的增长率对人员的薪
酬逐年调整。
E、基本预备费
本项目基本预备费按场地租赁、场地装修、硬件设备购置、软件购置人员投
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入、数据采购投资总额的 2%计算，共计 1,221.94 万元。
（2）信用科技产业化应用项目
①具体投资数额安排明细
单位：万元
项目名称 总投资 拟投入募集资金总额
场地购买 22,100.00 22,100.00
场地装修 1,547.00 1,547.00
硬件设备购置 8,167.50 8,167.50
软件购置 4,127.90 4,127.90
人员投入 16,435.28 16,435.28
基本预备费 1,047.55 1,047.55
合 计 53,425.23 53,425.23
②投资数额的测算依据和测算过程
A、场地购买、场地装修
a.测算依据
场地的建筑面积根据本募投项目功能需要测算，单位价格以当地可比市场价
格为依据进行计算。
场地装修的测算依据主要系参照《投资项目可行性研究指南》（中国电力出
版社）、《建设项目投资估算编审规程》（CECA/GC 1-2015，中国计划出版社）等
行业指南性文件，根据当地的装修市场情况以及发行人内部以往装修施工单价确
定。
b.募投项目用房支出情况
公司购置及装修本募投项目用房支出详情如下：
单位价格 总价
序号 建设内容 建筑面积（m2）
（万元/m2） （万元）
1 购买办公用房 4,420 5.00 22,100
2 装修 4,420 0.35 1,547
合 计 23,647
本募投项目办公用房购买、装修费用参考市场均价计算。
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B、硬件购置
本项目硬件购置明细具体如下表：
单位：万元
序号 设备名称 规格型号 数量 单价 总价
曙光 I980-G10（Xeon
1 服务器 A 50 50.00 2,500.00
E7-8850v2/8GB/600GB/SAS）
曙光 I620-G20（Xeon E5-2640
2 服务器 B 65 15.00 975.00
v4*2/192GB/240GB*2+2TB）
曙光 A840-G10（Opteron
3 服务器 C 75 7.00 525.00
6320/8GB/1TB/SATA）
4 存储设备 / 9 30.00 270.00
5 负载均衡 / 9 210.00 1,890.00
6 机柜 / 60 1.00 60
7 三层交换机 华为（HUAWEI）S6720-54C 4 4.30 17.20
华为（HUAWEI）
8 二层交换机 135 0.30 40.50
S1700-52GFR-4P-AC
9 无线 AP 极 3Pro 真智能 150 0.03 4.50
戴尔九代 i7-9700K 512G 2T RTX
10 开发 PC 机 115 1.20 138.00
2070,34 英寸
高性能笔记本
11 16 英寸 九代 i7 16+512G 236 1.00 236.00
电脑
Android 测试设 三星, Huawei, Vivo,
12 75 0.30 22.5.00
备 Xiaomi,Meizu,Lenovo
13 iOS 测试设备 iPhone, iPAD, iPAD Mini, 45 0.60 27.00
14 大屏幕 12*2 米 LED 展示 大屏 5 95.00 475.00
15 集中监控系统 / 1 200.00 200.00
16 门禁系统 / 1 50.00 50.00
17 视频监控系统 / 1 100.00 100.00
大尺寸液晶显
18 55 英寸 1.8mm（LG 面板） 6 1.00 6.00
示器
19 投影仪 极米 RS Pro 投影仪 4K 分辨率 5 0.90 4.50
20 电话会议系统 / 4 0.80 3.20
21 打印机 惠普 M437dn 4 0.50 2.00
22 防火墙 / 4 18.00 72.00
23 防病毒网关 / 1 28.00 28.00
24 办公家具 IBMX3650M （12 Blade） 239 0.30 71.70
25 传真机 云服务 2 0.20 0.40
26 液晶电视 集群 9 1.00 9.00
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序号 设备名称 规格型号 数量 单价 总价
27 VPN 设备/台 多协议支持 4 20.00 80.00
28 带宽/年 2Gbps 1 360.00 360.00
合 计 8,167.50
C、软件购置
本项目软件购置明细具体如下表：
单价 总价
序号 设备名称 数量
（万元） （万元）
1 主流数据库 23 12.00 276.00
2 基础办公软件 236 0.35 82.60
3 主流操作系统 236 0.30 70.80
4 虚拟化私有云 236 4.00 944.00
5 加密软件 2 50.00 100.00
6 设计软件 32 3.00 96.00
7 开发工具 341 3.50 1,193.50
8 测试工具 45 10.00 450.00
9 应用软件开发平台 1 25.00 25.00
10 大数据可视化组件 1 30.00 30.00
11 企业管理系统 1 500.00 500.00
12 企业信息化系统 1 360.00 360.00
合 计 4,127.90
D、人员构成与投入
人员数量在充分考虑本次募投项目建设周期、建设难度、现有人员的专业结
构、项目经验及可用人员的比例、公司人力资源规划的基础上，充分结合本募投
项目的研发特点，合理估算项目整体研发人员缺口及人员构成类型，根据现有可
用人员数量拟定新增人员总数，并经技术部门与人力资源部门逐级确认后确定。
本项目人员的基础薪酬为在参照公司现有薪酬政策的基础上，充分考虑行业
竞争对手薪酬水平、研发人员工作经验和学历等因素综合确定。此外，为保证公
司薪酬的竞争力，保证核心队伍的稳定性，公司按照年均 5%的增长率对人员的
薪酬逐年调整。
E、基本预备费
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本项目基本预备费按场地购买、场地装修、硬件设备购置、软件购置人员投
入投资总额的 2%计算，共计 1,047.55 万元。
7、项目建设进度
（1）信用科技产业创新中心项目
信用科技产业创新中心项目建设期 3 年，从 2020 年 7 月开始，2023 年 7 月
结束。公司在建设期第一年完成项目方案设计、房产购买、部分软硬件设备购置
和部分人员招聘，并开展相关系统研发与联盟组建；下半年利用已投入的资源提
供相关产品与服务，实现收入。公司在建设期第二年和第三年按照既定计划完成
对相关系统的研发与优化，并大力将成果产业化推广。
本募投项目主要建设内容及实施进度计划如下表所示：
T+1 年 T+2 年 T+3 年
序号 项目
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
1 项目方案设计
2 房产购买
3 房产租赁
4 房产装修
5 软硬件设备购置与安装
6 人员引进与培训
信用科技产业创新公共服务
7
平台建设
8 信用科技“数据专区”建设
信用科技产业孵化器和产业
9
基金建设
10 组建信用科技创新联盟
建设“信用科技成果展示与
11
服务中心”
12 阶段性成果产业化推广
13 项目整体验收
（2）信用科技产业化应用项目
本项目建设期 3 年，从 2020 年 7 月开始，2023 年 7 月结束。公司在建设期
第一年完成项目方案设计、房产租赁与装修、部分软硬件设备购置和部分人员招
聘，并开展政府、环保、家政、消费扶贫信用体系建设。公司在建设期第二年和
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第三年按照既定计划完成对相关系统的研发与优化，并大力将成果产业化推广。
本募投项目主要建设内容及实施进度计划如下表所示：
T+1 年 T+2 年 T+3 年
序号 项目
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
1 项目方案设计
2 房产购买与装修
3 软硬件设备购置与安装
4 人员引进与培训
5 政府信用体系建设
6 环保信用体系建设
家政信用信息服务体系
7
建设
8 扶贫信用体系建设
智慧梯联网信用体系建
9
设
10 阶段性成果产业化推广
11 项目整体验收
8、项目盈利模式
（1）信用科技产业创新中心项目
信用科技产业创新中心项目收入主要来自三个方面：信用教育服务、信用报
告/修复服务、信用数据服务。
第一，信用教育服务，面向中小学生、大中专学生、公务员、党员、企业、
行业、公民和职业从业人员等提信用教育展览，面向信用科技企业提供信用培训
及举办信用科技相关会议。
第二，信用报告服务收入主要来自信用修复报告和信用监测评估两部分。其
中，信用修复报告提供信用修复培训和信用修复报告，服务主要面向有信用修复
需求的企业，按次收费；信用监测评估主要是面向产业与企业提供信用风险监测
和预警服务，并定期出具月度、季度、年度等信用报告。
第三，数据服务收入主要来自数据指数服务与技术服务。数据服务基于与北
京市大数据局合作提供的资源池以及外部采购数据，提供数据指数服务，收取年
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服务费或按次收费；技术服务则在“数据可用不可得”的沙盒环境下，定制符合
客户需求的模型/策略，按项目收费。
（2）信用科技产业化应用项目
信用科技产业化应用项目收入主要来自六个方面：信用咨询、政府信用体系、
环保信用体系、扶贫信用体系、家政信用体系、梯联网信用体系。
①信用咨询收入主要来自咨询服务费，基于公司顶层体系设计的优势力量，
承担一些对省或地市的信用顶层设计，植入公司的信用业务。
②政府信用体系收入主要来自建设政府信用体系省市区等多级信用平台并
提供衍生运营等服务，其中，平台建设为一次性收费，运营服务收取年服务费。
③环保信用体系收入主要来自于各地环保信用平台安设与运营服务。其收费
模式与政府信用体系一致。
④扶贫信用体系建设主要基于公司与中国扶贫网的合作，收入来源主要包括
四部分：第一，平台服务费，即中国扶贫网每年向公司支付的包括平台运营等服
务在内的服务费；第二，扶贫企业信用认证报告，即面向消费扶贫产品目录及其
相关企业提供认证报告服务；第三，扶贫人口信用评价报告，即面向扶贫人口接
收企业及其服务客户，提供扶贫人口的就业认证报告；第四，编码技术服务费，
主要是面向消费扶贫产品提供编码。
⑤家政信用体系除了类似政府扶贫体系及环保信用体系提供平台建设及运
营服务，还与保险公司合作为其提供就业扶贫人口相关信用报告，目前公司已与
中国人民财产保险股份有限公司签订合作协议。
⑥梯联网信用体系建设收入主要来自平台建设及运营服务收费。平台建设费
为公司将梯联网系统功能划分成不同的模块组件，客户可按照自身需求勾选组件
方案，即向客户提供基于自主平台产品的定制化开发服务，并提供维护服务。运
营服务即向梯联网相关企业，如电梯维保公司、保险公司等，提供数据分析、数
据支持服务。其中，平台建设为一次性收费，运营服务收取年服务费。
9、项目效益分析
本募投项目计算期 10 年，其中建设期为 3 年，运营期 7 年，详情如下：
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（1）项目效益预测的假设条件
A、国家现行法律、法规无重大变化，募投项目所处行业的国家政策及监管
法规无重大变化；
B、募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
C、募投项目所处行业形势及市场行情无重大变化；
D、募投项目主要服务的市场价格不会有重大变化；
E、人力成本价格不会有重大变化；
F、募投项目涉及的信贷利率、税收政策将无重大变化；
G、募投项目经营计划能如期实现；
H、联行信用每年可按预期获得创新中心建设资金支持；
I、无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
（2）项目效益预测的主要计算过程
①信用科技产业创新中心项目
A、营业收入估算
本项目将主要通过信用教育、信用报告/修复服务和数据服务实现收入。公
司根据目标市场规模、行业增速、业务发展规律等因素对业务规模进行预计，并
结合市场定价策略估算单价，从而进行收入测算。
B、总成本构成及估算
项目主要成本费用构成如下：
a.场地租赁（根据当地同类场地租赁均价及租赁面积估算）
b.管理费用（按照公司目前管理费用占收入的比重适当调整后估算）
c.销售费用（按照销售百分比法，参照公司报告期内销售费用平均占比水平
并结合市场形势预测进行估算）
d.研发人员工资（按照研发人员数量及相关岗位人员市场平均工资估算）
e.折旧摊销费（按公司现有固定资产、无形资产折旧、摊销政策进行估算）
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f.税费（增值税、所得税、附加税等税费根据国家规定计缴）
②信用科技产业化应用项目
A、营业收入估算
本项目将主要通过信用咨询、政府信用体系建设、环保信用体系建设、扶贫
信用体系建设、家政信用体系建设、梯联网体系建设的平台搭建、运营及服务实
现收入。公司根据目标市场规模、行业增速、业务发展规律等因素对业务规模进
行预计，并结合市场定价策略估算单价，从而进行收入测算。
B、总成本构成及估算
项目主要成本费用构成如下：
a.管理费用（按照公司目前管理费用占收入的比重适当调整后估算）
b.销售费用（按照销售百分比法，参照公司报告期内销售费用平均占比水平
并结合市场形势预测进行估算）
c.一般人员工资（按照相关人员数量及相关岗位人员市场平均工资估算）
d.研发人员工资（按照研发人员数量及相关岗位人员市场平均工资估算）
e.折旧摊销费（按公司现有固定资产、无形资产折旧、摊销政策进行估算）
f.税费（增值税、所得税、附加税等税费根据国家规定计缴）
（3）项目效益情况分析
①信用科技产业创新中心项目
本项目建设期为 3 年，运营期 7 年，项目计算期 10 年。项目预计第 10 年累
计实现税后利润 85,601.99 万元，项目周期内平均利润（税后）为 8,560.20 万元，
项目的内部收益率（税后）为 20.29%，项目税后投资回收期为 6.75 年，项目税
后财务净现值 21,933.47 万元，经济效益良好。
②信用科技产业化应用项目
本项目建设期为 3 年，运营期 7 年，项目计算期 10 年。项目预计第 10 年累
计实现税后利润 85,929.98 万元，项目周期内平均利润（税后）为 8,592.90 万元，
项目财务内部收益率（税后）为 22.48%，项目税后投资回收期为 4.98 年，项目
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税后财务净现值 19,326.00 万元，经济效益良好。
（三）智慧新媒体项目
1、项目基本情况
本项目围绕 5G 时代互联网营销的发展趋势，分阶段逐步实施达人资源体系
搭建、社交电商供应链体系构建及网红产业基地建设。达人资源体系搭建主要通
过自主孵化素人来培养达人，并通过公司体系化的培训、精细化的运营、专业的
内容团队及丰富的客户资源支持达人的成长；社交电商供应链体系建设主要通过
整合与广告主营销合作过程中积累的合作品目的供应链，赋能达人的内容营销及
主播的直播电商，并为线下网红产业基地提供支持；线下网红产业基地建设主要
通过将初始阶段成熟的达人体系及社交电商供应链体系与场景相结合，围绕内容
进行相匹配的场景化营销及直播，构建围绕达人、货品、场景的综合内容营销生
态。本项目由数知科技全资孙公司创奕（北京）传媒科技有限公司组织实施。
2、项目建设背景
（1）中国互联网营销市场基础持续扩大
2018 年，我国粉丝规模在 10 万人以上的网络红人数量持续增长，较 2017
年增长 51%。其中粉丝规模超过 100 万人的头部网红增长率达到 23%。网红数
量增长的主要驱动因素之一是粉丝数量的增长，截至 2018 年 4 月，中国网红粉
丝数量达 5.88 亿人，同比增长 25%。男女粉丝比例保持稳定，用户地域略有下
沉，三四线城市用户百分比增加 1%。网红数量与网红粉丝的同步增长为社交电
商提供了发展空间。根据克劳锐《2019 网红电商生态发展白皮书》显示，网红
电商市场空间将呈倍数级增长并预测 2020 年网红电商市场规模将达 3,000 亿元。
（2）中国 MCN 市场规模增长快，市场集中度上升
根据艾媒咨询测算，自 2016 年起中国 MCN 市场规模迅速扩张，2018 年市
场规模达到百亿级，随着 2019 年中国社交电商市场规模的高速发展，预计 2020
年中国 MCN 市场规模将进一步扩张，有望达到 245 亿元。
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数据来源：艾媒咨询
我国 MCN 现已初具规模，2015-2018 年我国 MCN 机构数量高速增长，年
均复合增长率达 214.98%。我国 MCN 机构在 2017 年呈爆炸式增长，截至 2018
年底机构数量达 5,000 家，即使 2019 年增速放缓，2019 年底 MCN 机构数量也
接近 7,500 家。
数据来源：前瞻产业研究院
MCN 机构的头部聚集效应明显。目前头部 MCN 机构主要集中在北京、上
海、深圳，机构规模逐年扩大，人员逐年递增，每年营收规模过亿的 MCN 机构
占比逐年提升，头部 MCN 机构创收占全部市场收益的比例接近 60%。
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数据来源：《克劳锐 2018 年中国 MCN 生存状况调查》
根据克劳锐对 315 家中国 MCN 机构的生存状况调研，2018 年超三成被调研
MCN 的营收规模在 5,000 万元以上，营收规模破亿元的 MCN 数量占比高达 6%。
数据来源：《克劳锐 2018 年中国 MCN 生存状况调查》
3、项目与公司现有业务的关系
公司从 2018 年战略布局 MCN 相关业务，公司子公司中易电通是抖音 MCN
直播机构、抖音代理商、淘宝认证直播机构、小红书代理商、快手代理商等。公
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司过往业务积累了艺人 MCN 短视频制作、艺人商务合作代理、内容孵化、明星
抖音账号运营等资源。公司已签约明星艺人包括徐海乔、张玮、杨烨、刘恩佑、
谢丹、朱晓鹏、李波儿、张熙媛等，并签约多位网红达人。
公司营销业务主要覆盖快消、美食、电商、日化、教育、服装、美妆、互联
网等行业。其中抖音平台合作客户包括维达纸巾、网易游戏、小罐茶等品牌；小
红书平台合作客户包括阿迪达斯、哥伦比亚、欧诗漫等品牌；双微平台合作客户
包括资生堂、VIVO、伊利等品牌。
以上业务尝试，为公司全面布局智慧新媒体业务奠定了基础。
4、项目建设的必要性
（1）符合国家引导健康发展平台经济的政策导向
2013 年 12 月 27 日，全国人大常委会正式启动《中华人民共和国电子商务
法》的立法进程。2018 年 8 月 31 日，十三届全国人大常委会第五次会议审议通
过《电子商务法》，并于 2019 年 1 月 1 日起施行。电子商务已在中国开展了十几
年，国家正式通过立法给予合理保护和规范，进一步体现了国家政策对社交电商、
互联网营销等互联网经济创新商业模式的鼓励和支持。
2019 年 8 月 1 日，国务院办公厅印发《关于促进平台经济规范健康发展的
指导意见》，使用 3 个“新”字，即“生产力新的组织方式”、“经济发展新动
能”、“数字经济新范式”，对平台经济做出高度评价，并指出社交电商作为平
台经济的一种新业态，在促进大众创业万众创新、推动产业升级、拓展消费市场、
增加就业等方面作用不可低估。
目前社交电商主要政策如下：
序号 时间 政策名称 颁布部门 核心内容
在社交电商快速发展的关键阶段，建立行
《社交电商经营 业健康发展的经营准则，为主流企业发展
1 2018 年 商务部
规范》 保驾护航，为社交电商从业者指导就业，
推动品牌社交电商企业可持续发展
将微商、社交电商、直播电商等新业态的
《中华人民共和 全国人大
2 2019 年 经营方式纳入监管范围；电商法的两大核
国电子商务法》 常委会
心：持证经营、合规纳税
《国务院办公厅 持续深化“放管服”改革，围绕更大激发
3 2019 年 国务院
关于促进平台经 市场活力，聚焦平台经济发展面临的突出
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序号 时间 政策名称 颁布部门 核心内容
济规范健康发展 问题，加大政策引导、支持和保障力度，
的指导意见》 落实和完善包容审慎监管要求，推动建立
健全适应平台经济发展特点的新型监管机
制，着力营造公平竞争市场环境
政府及其有关部门应当按照鼓励创新的原
则，对新技术、新产业、新业态、新模式
《优化营商环境 等实行包容审慎监管，针对其性质、特点
4 2019 年 国务院
条例》 分类制定和实行相应的监管规则和标准，
留足发展空间，同时确保质量和安全，不
得简单化予以禁止或者不予监管
《国家市场监督
管理总局印发关 国家市场
严查平台监管不严及代理无照经营的问
5 2019 年 于开展落实电子 监督管理
题，促进电子商务市场健康发展
商务平台责任专 总局
项行动的通知》
（2）社交媒体营销需求增加，MCN 市场规模庞大
随着市场对社交媒体营销的需求增加，对接品牌资源和 KOL 成为营销活动
的关键环节，MCN 这一模式将被更多的平台接受，形成新一代 KOL 营销机构。
根据 Influence Marketing Hub 数据，2019 年意见领袖营销支出市场规模达到 65
亿美元，同比增长 41%，2018 年机构数量增加至 740 家。
MCN 市场增速较快。MCN 机构数量快速增长。作为内容产业的新兴链路，
中国 MCN 机构数量自 2017 年呈现爆发式增长，机构数量从数百家增长至上万
家。预计 2020 年，中国 MCN 机构数量将突破两万家。机构数量增长带动产业
市场规模快速增长。自 2016 年起中国 MCN 市场规模迅速扩张，2018 年市场规
模达到百亿级，随着 2019 年中国的社交电商市场规模的高速发展，预计 2020 年
中国 MCN 市场规模将会达到 245 亿元。
智慧新媒体项目是公司紧跟互联网营销趋势的重要举措，随着内容电商和内
容营销需求不断增长，将为募投项目的实施提供更有利的市场环境。
（3）项目实施是公司自身发展的需要
目前，公司业务中智慧营销业务产生的营收及利润在公司整体业务中的占比
较高。社交、短视频、视频流媒体等新媒体的出现进一步加剧了智慧营销行业的
竞争，广告主对于以搜索和文字为主的页面广告的投入比例有所下降。同时，
MCN 等新的广告形式使市场竞争更加激烈。公司正处于一个风险与机遇并存的
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行业发展阶段。
数知科技从 2018 年战略布局社交电商行业，是抖音 MCN 直播机构、抖音
代理商、淘宝认证直播机构、小红书代理商、快手代理商等。目前，旗下主播主
要在抖音、淘宝等直播平台开展业务，单 IP 最大粉丝量超 800 万；已签约多位
网红达人。公司深耕美妆、服饰、快消、母婴等行业的同时，实现了直播垂直品
类及达人领域的高度覆盖。
2020 年，社交电商及 MCN 行业的快速发展进一步促进行业变革，数知科技
对智慧营销行业理解深刻，已战略布局社交电商行业并发展前沿性业务。本次智
慧新媒体项目，借助此前营销领域的技术积累及行业经验，将完善公司智慧新媒
体的产品与服务，保障公司在智慧营销领域的综合竞争力。
5、项目建设的可行性
（1）国家相关政策大力支持，具备政策可行性
国家对于社交电商行业支持的政策导向催生了线上营销与线下产业园相结
合的业务模式。同时各类扶持政策促使大量企业进入该行业，在提供更多就业岗
位的同时，也通过内容电商带动了三四线的文旅农副业的发展。国家政策的引导
可以保证社交电商行业的长期健康发展。
（2）MCN 发展潜力大，具有市场可行性
根据克劳锐研究报告，2018 年社交电商粉丝规模在 10 万人以上的网络红人
数量持续增长，较去年增长 51%。其中粉丝规模超过 100 万人的头部网红增长率
达到 23%，网红数量增长的一大原因是粉丝数量的大量增长，截至 2018 年 4 月，
中国网红粉丝数量达到 5.88 亿人。网络红人数量的增长离不开其背后 MCN 机构
的支持。
社交电商是 MCN 机构获得收入的重要渠道。根据克劳锐《2019 网红电商生
态发展白皮书》，网红电商市场空间将呈倍数级增长，预测 2020 年网红电商市场
规模将达 3,000 亿元。智慧新媒体项目主要聚焦社交电商业务，社交电商市场规
模持续增长，项目具备市场可行性。
（3）数知科技在智慧营销领域经验丰富
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①公司具有丰富的内容营销业务经验
公司从 2018 战略布局 MCN 相关业务，公司子公司中易电通是抖音 MCN 直
播机构、抖音代理商、淘宝认证直播机构、小红书代理商、快手代理商等。公司
过往业务积累了艺人 MCN 短视频制作、艺人商务合作代理、内容孵化、明星抖
音账号运营等资源。公司已签约明星艺人包括徐海乔、张玮、杨烨、刘恩佑、谢
丹、朱晓鹏、李波儿、张熙媛等，并签约多位网红达人。
公司营销业务主要覆盖快消、美食、电商、日化、教育、服装、美妆、互联
网等行业。其中抖音平台合作客户包括维达纸巾、网易游戏、小罐茶等品牌；小
红书平台合作客户包括阿迪达斯、哥伦比亚、欧诗漫等品牌；双微平台合作客户
包括资生堂、VIVO、伊利等品牌。以上业务尝试，为公司全面布局智慧新媒体
业务奠定了基础。
②团队成员具有丰富智慧新媒体领域从业经验
公司核心团队成员均是社交媒体资深用户和内容创作者，拥有丰富的内容营
销、MCN 机构运营经验。此外，公司管理团队深耕行业多年，对内容营销行业
理解深刻。
③公司既有销售渠道及客户资源稳定，可大幅度降低获客成本
自 2015 年公司业务转型后，智慧营销业务成为公司的重要收入与利润来源。
通过过往业务，公司与阿里巴巴、腾讯、奔驰、VIVO、小罐茶、资生堂等国内
外知名品牌建立了稳定的合作关系。公司以优质服务在客户群体和行业内形成了
良好的声誉，从而使公司在智慧新媒体业务开拓上更具优势。
综上所述，募投项目的实施符合国家产业政策，社交电商业务近年来增速较
快，未来发展潜力巨大；同时社交电商业务也是公司互联网营销业务的产业链延
伸，公司具备实施该项目的经验及积累，该项目建设具有可行性。
6、项目投资概算
本项目总投资为 64,125.54 万元，其中拟以本次募集资金投入 36,952.70 万元。
本项目建设期 3 年，投资详情如下：
（1）具体投资数额安排明细
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单位：万元
项目名称 总投资 拟投入募集资金总额
场地购买 18,825.00 18,825.00
场地装修 2,196.25 2,196.25
硬件设备购置 5,152.20 5,152.20
软件购置 779.25 779.25
内容制作费 17,700.00 -
运营推广费 5,120.00 -
人员投入 13,095.48 10,000.00
基本预备费 1,257.36 -
合 计 64,125.54 36,952.70
（2）投资数额的测算依据和测算过程
A、场地租赁、场地装修
a.测算依据
场地的建筑面积根据本募投项目功能需要测算，单位价格以当地可比市场价
格为依据进行计算。
场地装修的测算依据主要系参照《投资项目可行性研究指南》（中国电力出
版社）、《建设项目投资估算编审规程》（CECA/GC 1-2015，中国计划出版社）等
行业指南性文件，根据当地的装修市场情况以及发行人内部以往装修施工单价确
定。
b.募投项目用房支出情况
募投项目用房支出详情如下：
2 2 2
序号 建设内容 建筑面积（m ） 单价（万元/m ） 总价（万元/m ）
1 购买用房 6,275 3.00 18,825.00
2 装修 6,275 0.35 2,196.25
合 计 21,021.25
本募投项目用房购买单价及装修费用均参考市场均价确定。
B、硬件购置
本项目硬件购置明细具体如下表所示：
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单位：万元
序号 设备名称 数量 单价 总价
1 刀片服务器 25 50.00 1,250.00
2 WEB 服务器 90 4.00 360.00
3 分布式计算集群 110 6.50 715.00
4 UPS 及电池 12 20.00 240.00
5 机柜 60 1.00 60.00
6 负载均衡 4 210.00 840.00
7 存储设备 10 30.00 300.00
8 三层交换机 15 4.30 64.50
9 二层交换机 120 0.30 36.00
10 笔记本电脑 245 0.80 196.00
11 高配台式机 15 1.20 18.00
12 苹果手机 230 0.60 138.00
13 专业声卡 100 0.50 50.00
14 耳机 100 0.20 20.00
15 电容麦克风 100 0.50 50.00
16 网红灯 100 0.10 10.00
17 稳定器 100 0.10 10.00
18 摄像机 13 5.00 65.00
19 相机 24 2.00 48.00
录音棚（专业声卡、隔音棉、音
20 3 150.00 450.00
响、监控台等）
21 电视 100 0.30 30.00
22 灯光源 12 2.00 24.00
23 拾音麦 22 0.10 2.20
24 三脚架 100 0.10 10.00
25 移动硬盘（1T） 100 0.90 90.00
26 打印机 4 0.50 2.00
27 办公家具 245 0.30 73.50
合 计 5,152.20
C、软件购置
本项目软件购置明细具体如下表所示：
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单位：万元
序号 设备名称 数量 单价 总价
1 基础办公软件 245 0.35 85.75
2 主流操作系统 245 0.30 73.50
3 设计软件 140 3.00 420.00
4 大数据热点监控平台 1 100.00 100.00
5 OMS 系统管理平台 1 100.00 100.00
合 计 779.25
D、人员构成与投入
该项目人员构成包括内容制作人员、销售人员和管理人员。人员数量在充分
考虑本次募投项目建设周期、建设难度、现有人员的专业结构、项目经验及可用
人员的比例、公司人力资源规划的基础上，充分结合本募投项目的研发特点，合
理估算项目整体研发人员缺口及人员构成类型，根据现有可用人员数量拟定新增
人员总数，并经人力资源部门逐级确认后确定。
本项目人员的基础薪酬为在参照公司现有薪酬政策的基础上，充分考虑行业
竞争对手薪酬水平、研发人员工作经验和学历等因素综合确定。此外，为保证公
司薪酬的竞争力，保证核心队伍的稳定性，公司按照年均 5%的增长率对人员的
薪酬逐年调整。
E、内容制作费
本项目内容制作费主要是签约明星和红人，进行内容的生产与发布，包括签
约一线二线明星艺人、三线及以下明星艺人、顶级 KOL、头部 KOL 与成长 KOL。
F、运营推广费
运营推广费主要包括广告宣传费、红人服务费、市场公关费（展会、行业榜
单、行业奖项等）、专业导师培训费。
G、基本预备费
本项目基本预备费按场地租赁、场地装修、硬件设备购置、软件购置、人员
投入、内容制作费等投资总额的 2%计算，共计 1,257.36 万元。
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7、项目建设进度
本项目建设期 3 年，项目起始日期为 2021 年 1 月，项目结束日期为 2024 年
1 月。主要建设内容及实施进度计划如下表：
T+1 年 T+2 年 T+3 年
序号 项目
3 6 9 12 15 18 21 24 27 30 33 36
1 项目方案设计
2 房产购买与装修
软硬件设备购置与
3
安装
4 人员招聘
5 内容制作
6 红人培训推广
7 供应链体系建设
8 项目整体验收
8、项目盈利模式
（1）内容营销
内容营销业务合作平台包括抖音、微博、微信、快手、小红书、B 站等，合
作业务包括但不限于达人内容合作、直播合作、账号运营、视频制作等。公司根
据客户营销方案确定适合客户产品和服务的红人，一般收取订金开始制作和发布
内容，执行完订单，客户确认后收取合作尾款。
（2）内容电商
内容电商一般为以图文、短视频、直播等形式，通过旗下众多达人 IP 集团
式的引导粉丝种草和拔草，最后获取服务费及佣金收入。内容电商业务收取服务
费的模式包括一次性收费和按照特定的结算指标收取不同的费用，上述结算指标
包括进店人数、增粉数量、CPC 线上导流数量等。
（3）直播打赏
直播分为两种，常规直播和秀场直播。
常规直播在抖音、快手等平台开直播，通过直播间收取礼物打赏，收取礼物
分成。秀场直播通过主播在直播间与粉丝的互动，旗下主播获取的打赏则成为主
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要收入来源。根据直播平台的规则，主播、直播平台，以及企业三方对打赏的金
额作分成。
9、项目效益分析
（1）项目效益预测的假设条件
①国家现行法律、法规无重大变化，募投项目所处行业的国家政策及监管法
规无重大变化；
②募投项目主要经营所在地及业务涉及地区的社会、经济环境无重大变化；
③募投项目所处行业形势及市场行情无重大变化；
④募投项目主要服务的市场价格不会有重大变化；
⑤人力成本价格不会有重大变化；
⑥募投项目涉及的信贷利率、税收政策将无重大变化；
⑦募投项目经营计划能如期实现；
⑧中国 MCN 市场行业规模及增长率达到预期；
⑨无其他不可抗力及不可预见因素造成的重大不利影响。
（2）项目效益预测的主要计算过程
①营业收入估算
本项目将根据 MCN 市场规模、行业增速、业务发展规律等因素对业务规模
进行预计，并结合市场规律定价，从而进行收入测算。
②总成本构成及估算
项目主要成本费用构成如下：
A、内容制作人员工资（根据市场该岗位人员平均工资、人数及预期涨幅估
算）
B、内容制作费（根据内容制作人员数量及同类岗位人员平均工资估算）
C、红人分成（分成比例按照不同层级红人对应的市场平均分成比例确定）
D、销售费用（包括销售人员工资和运营推广费）
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E、管理费用（按照公司目前管理费用占收入的比重适当调整后估算）
F、折旧摊销费（按公司现有固定资产、无形资产折旧、摊销政策进行估算）
G、税费（增值税、所得税、附加税等税费根据国家规定计缴）
（3）项目效益情况
本项目建设期为 3 年，运营期 7 年，项目计算期 10 年。项目预计第 10 年累
计实现税后利润 167,599.46 万元，项目周期内平均利润（税后）为 16,759.95 万
元，项目的内部收益率（税后）为 16.99%，项目税后投资回收期为 6.91 年，项
目税后财务净现值 22,095.93 万元，经济效益良好。
三、本次募集资金运用对公司经营管理和财务状况的影响
（一）对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目符合国家产业政策以及未来公司整体战略发展规划，
具有良好的市场发展前景和经济效益。项目有助于公司进一步拓宽业务领域，扩
大业务规模，增强核心竞争力和可持续发展能力，实现业务体系多元化，巩固公
司的行业地位，提升市场占有率，拓展新的利润增长点及提高公司的盈利水平，
为公司实现中长期战略发展目标奠定基础。本次发行募集资金的运用合理、可行，
符合本公司及全体股东的利益。
（二）对公司财务状况的影响
本次可转换公司债券的发行将进一步扩大公司资产规模、提升资金实力，为
公司可持续发展提供有力保障。募集资金到位后，公司资产规模和经济规模将大
幅提升。未来随着可转换公司债券持有人陆续实现转股，公司的资产负债率将逐
步降低，净资产得以提高，资产负债结构进一步优化。本次向不特定对象发行可
转换公司债券募集资金将投向发展前景广阔的募投项目，未来随着项目逐步开
展，将大幅提升公司的盈利能力及主业核心竞争力，符合本公司及全体股东的利
益。
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第八节 历次募集资金运用
一、最近五年内募集资金基本情况
（一）前次募集资金的数额、资金到账时间
1、2015 年发行股份购买资产并募集配套资金的募集资金（以下简称 2015
年非公开发行股票募集资金）情况
经中国证券监督管理委员会《关于核准北京梅泰诺通信技术股份有限公司向
江西日月同辉投资管理有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》
（证监许可〔2015〕2145 号）核准，北京梅泰诺通信技术股份有限公司采用网
下向询价对象配售的方式向不超过 5 名特定投资者发行人民币普通股（A 股）
11,520,737 股，本次配套发行的发行价格以全部有效申购的投资者的报价为依据，
经过竞价程序最终确定为 26.04 元/股。本次发行股票募集货币资金人民币
299,999,991.48 元，扣除与发行有关的费用人民币 19,981,179.37 元，公司实际募
集资金净额为人民币 280,018,812.11 元。已由主承销商于 2015 年 10 月 23 日分
别汇入公司开立于中国民生股份有限公司北京西长安街支行 695596630 账号、北
京银行白石桥支行 01090318400120102103412 账号内。上述资金到位情况已经大
信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了大信验字〔2015〕第 1-00216
号的《验资报告》。
2、2017 年发行股份购买资产并募集配套资金的募集资金（以下简称 2017
年非公开发行股票募集资金）情况
经中国证券监督管理委员会核准《关于核准北京梅泰诺通信技术股份有限公
司向上海诺牧投资中心（有限合伙）发行股份购买资产并募集配套资金的批复》
（证监许可〔2017〕192 号），非公开发行人民币普通股（A 股）101,190,475 股，
发行价格 33.60 元/股，募集资金总额为 3,399,999,960.00 元，扣除发行费用
75,138,000.00 元后，募集资金净额为 3,324,861,960.00 元。已由本次发行主承销
商、上市保荐人于 2017 年 8 月 18 日分别汇入公司开立于中国民生股份有限公司
北京支行 602111832 账号、宁波银行股份有限公司北京分行 77010122000743354
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账号、华夏银行股份有限公司北京知春路支行 10276000000925574 账号内。上述
募集资金到位情况已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并于 2017 年
8 月 18 日出具（大信验字〔2017〕第 1-00125 号）《验资报告》。
（二）前次募集资金在专项账户中的存放情况
1、2015 年非公开发行股票募集资金情况
公司对 2015 年非公开发行股票募集资金开具了 2 个募集资金专户。同时，
为切实保障募集资金的专款专用，公司连同本次发行保荐机构国海证券股份有限
公司于 2015 年 10 月 23 日分别与北京银行股份有限公司白石桥支行、中国民生
银行股份有限公司总行签订《募集资金三方监管协议》，明确各方的权利和义务。
三方监管协议与深圳证券交易所三方监管协议范本不存在重大差异，公司在使用
募集资金时已经严格遵照履行。2016 年度，该次非公开发行募集资金项目投入
金额合计 5,600 万元，至此，该次发行募集资金使用完毕。截至 2016 年 12 月 31
日，公司募集资金账户余额为 0 元，其中活期存款账户余额为 0 元。
截至 2019 年 12 月 31 日，公司 2015 年非公开发行股票募集资金在银行账户
的存储情况如下：
单位：元
2020.3.31
开户银行 银行账号 初始存放金额 备注
余额
中国民生银行股
份有限公司总行 695596630 214,999,912.48 0.00 已销户
营业部
北京银行股份有
限公司白石桥支 01090318400120102103412 70,000,000.00 0.00 已销户
行
合 计 284,999,912.48 0.00
注：初始存放金额与本次募集资金净额 280,018,812.11 元差异 4,981,100.37 元，其为尚未在
募集资金专户支付的其他费用。
2、2017 年非公开发行股票募集资金情况
公司对 2017 年非公开发行股票募集资金开具了 9 个募集资金专户，同时，
为切实保障募集资金的专款专用，公司连同本次发行保荐机构国金证券股份有限
公司分别与中国民生银行北京分行营业部、华夏银行北京知春支行、宁波银行北
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京分行营业部、华夏银行宁波市分行、中国银行等签订了《募集资金三方监管协
议》，明确了各方的权利和义务。三方监管协议与深圳证券交易所三方监管协议
范本不存在重大差异，公司在使用募集资金时已经严格遵照履行。2017 年度，
募集资金项目投入金额合计 224,579.32 万元。2018 年度，募集资金项目投入金
额合计 50,668.41 万元。2019 年度，募集资金项目投入金额合计 12,669.15 万元。
截至 2019 年 12 月 31 日，公司募集资金账户余额为 58,065.46 万元。
截至 2019 年 12 月 31 日，公司 2017 年非公开发行股票募集资金在银行账户
的存储情况如下：
单位：元
单位 开户 初始存 备
银行账号 初始存放金额 截止日余额
名称 银行 放日 注
中国民生
已
银行北京
602111832 2017/8/8 400,000,000.00 0.00 销
分行营业
户
北京数 部
知科技 华夏银行 已
股份有 北京知春 10276000000925574 2017/8/8 2,552,999,960.00 0.00 销
公司 支行 户
宁波银行 已
北京分行 77010122000743354 2017/8/8 400,000,000.00 0.00 销
营业部 户
华夏银行 12950000000941179 136,800.24
宁波市分
行 12950000000941191 504,607.22
071116000005533000 100,000,000.00
071116000005533001 40,000,000.00
河北银行
宁波诺 071111000005223000 50,000,000.00
保定高新
信睿聚
区科技支 071111000005223001 40,000,000.00
投资有
行
限责任 071111000005223003 40,000,000.00
公司
071111000005223002 40,000,000.00
071115000005443000 70,000,000.00
中国民生
银行北京
602113818 0.00
分行营业
部
中易电
中国民生
通（北
银行北京
京）网 608082364 7,249.72
分行营业
络科技
部
有限公
1-1-402
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
单位 开户 初始存 备
银行账号 初始存放金额 截止日余额
名称 银行 放日 注
司
中国银行
北京朝阳
329867441802 5,989.05
北京云 公园南路
数启源 支行
科技有 河北银行 071112000005263001 50,000,000.00
限公司 保定高新
区科技支 071112000005263000 150,000,000.00
行
北京数
中国银行
知云信
北京朝阳
息技术 340267242351 0.00
公园南路
有限公
支行
司
诺睿投
星展银行
资有限 30015387488 0.00
香港分行
公司
合计 3,352,999,960.00 580,654,646.23
二、前次募集资金实际使用情况说明
（一）前次募集资金使用情况对照表
1、2015 年非公开发行股票募集资金情况
1-1-403
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
2015年非公开发行股票募集资金使用情况对照表
单位：万元
募集资金总额 28,001.88 已累计投入募集资金总额 28,001.88
变更用途的募集资金总额 0.00 各年度投入募集资金总额 28,001.88
2017 年度 00.00
变更用途的募集资金总额
0.00% 2018 年度 0.00
比例
2019 年度 0.00
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 项目达到
预定可使
实际投资金额与 用状态日
序 承诺投 实际投 募集前承诺 募集后承诺 实际投资 募集前承诺 募集后承诺投 实际投资 期（或截止
募集后承诺投资
号 资项目 资项目 投资金额 投资金额 金额 投资金额 资金额 金额 日项目完
金额的差额
工程度）
收购日 收 购 日
月同行 月 同 行
1 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 0.00 2016.12.31
100% 股 100% 股
权项目 权项目
补充流 补 充 流
2 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 0.00 2015.10.23
动资金 动资金
承诺投资项目小计 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 14,000.00 0.00
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2、2017 年非公开发行股票募集资金情况
2017年非公开发行股票募集资金实际使用情况对照表
单位：万元
募集资金总额： 340,000.00 已累计使用募集资金总额：287,916.89
各年度使用募集资金总额：
变更用途的募集资金总额： 0 2017 年：224,579.32
变更用途的募集资金总额比例： 0 2018 年：50,668.41
2019 年：12,669.15
投资项目 募集资金投资总额 截止日募集资金累计投资额 实际投资金
额与募集后 截止日项目
承诺投资 实际投资 募集前承诺 募集后承诺 实际投资 募集前承诺 募集后承诺 实际投资 承诺投资金 完工程度
序号
项目 项目 投资金额 投资金额 金额 投资金额 投资金额 金额 额的差额
支付本次交 支付本次交
1 210,000.00 210,000.00 210,000.00 210,000.00 210,000.00 210,000.00 0.00 不适用
易现金对价 易现金对价
SSP 平台中 SSP 平台中国
2 国区域研发 区域研发及 122,065.30 122,065.30 70,661.87 122,065.30 122,065.30 70,661.87 -51,403.43 57.89%
及商用项目 商用项目
支付相关中 支付相关中
3 7,934.70 7,934.70 7,255.01 7,934.70 7,934.70 7,255.01 -679.69 不适用
介机构费用 介机构费用
合计 340,000.00 340,000.00 287,916.89 340,000.00 340,000.00 287,916.89 -52,083.11
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北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
（二）前次募集资金项目的实际投资总额与承诺的差异内容和原因说明
不存在前次募集资金项目的实际投资总额与承诺有差异情况。
（三）前次募集资金实际投资项目变更情况
不存在前次募集资金实际投资项目变更情况。
（四）前次募集资金投资先期投入项目转让及置换情况
2018 年 2 月 8 日，经召开第三届董事会第三十五次会议审议通过，同意公
司以募集资金置换已使用自有资金支付 “SSP 中文系统及应用研发 ”费用
1,809,956.24 元及“客户定制化管理系统开发”费用 44,160,667.09 元，合计为
45,970,623.33 元。
截至 2018 年末，该笔款项已经从募集资金专户转出。该事项已由大信会计
师事务所（特殊普通合伙）出具〔2018〕第 1-00246 号《北京梅泰诺通信技术股
份有限公司以募集资金置换已投入募集资金项目的自筹资金的审核报告》。
（五）暂时闲置募集资金使用情况及超额募集资金情况
为提高闲置募集资金使用效率，进一步增加公司收益，公司于 2019 年 8 月
22 日召开的第四届董事会第十次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金
购买理财产品的议案》，同意公司使用额度不超过 6.8 亿元人民币的闲置募集资
金购买理财产品，在上述额度内，资金可以滚动使用，期限自本次董事会通过之
日起不超过 12 个月。截至 2019 年 12 月 31 日，公司存放银行的灵活期限固定利
率存款余额为 5.80 亿元，具体明细如下表：
单位：元
项目 金额 购买日 到期日
灵活期限固定利率存款 100,000,000.00 2019.8.29 2020.9.1
灵活期限固定利率存款 40,000,000.00 2019.9.5 2020.9.4
灵活期限固定利率存款 50,000,000.00 2019.6.13 2020.6.15
灵活期限固定利率存款 40,000,000.00 2019.6.13 2020.6.15
灵活期限固定利率存款 40,000,000.00 2019.6.13 2020.6.15
灵活期限固定利率存款 40,000,000.00 2019.6.13 2020.6.15
1-1-406
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
项目 金额 购买日 到期日
灵活期限固定利率存款 70,000,000.00 2019.8.6 2020.8.6
灵活期限固定利率存款 50,000,000.00 2019.9.24 2020.9.23
灵活期限固定利率存款 150,000,000.00 2019.6.21 2020.6.22
合计 580,000,000.00
（六）前次募集资金结余及节余募集资金使用情况
截至 2019 年 12 月 31 日，前次募集资金尚未使用金额为 58,065.46 万元，占
前次募集资金总额的 17.08%。因为前次募集资金投资项目仍处于建设期，所以
募集资金尚未使用完毕，剩余资金将根据项目进度继续投入募投项目。
三、前次募集资金投资项目最近三年实现效益的情况
（一）前次募集资金投资项目实现效益情况对照表
前次募集资金投资项目实现效益情况对照表如下所示：
1-1-407
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
前次募集资金投资项目实现效益情况对照表（2015年募集资金）
单位：万元
实际投资项目 截止日投资项目 最近三年实际效益 截止日 是否达到
承诺效益
序号 项目名称 累计产能利用率 2017 年 2018 年 2019 年 累计实现效益 预计效益
1 收购日月同行 100%股权项目 100% 15,960 6,535.11 4,377.85 3,775.58 24,606.02 是注 1
2 补充流动资金 不适用 不适用
3 支付相关中介机构费用 不适用 不适用
合 计 6,535.11 4,377.85 3,775.58 24,606.02
注 1：根据贾明、日月同辉与上市公司签署的《发行股份及支付现金购买资产协议》及《盈利预测承诺及补偿与奖励协议》，本次交易中日月同辉、贾明
承诺日月同行 2015 年、2016 年以及 2017 年经审计的净利润合计不低于 15,960 万元，日月同行 2015-2017 年实际累计实现归属于母公司股东的净利润（以
扣除非经常性损益前后孰低者为准）16,452.59 万元。
1-1-408
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
前次募集资金投资项目实现效益情况对照表（2017年募集资金）
单位：万元
实际投资项目 截止日投资 最近三年实际效益 截止日 是否达到
项目累计产 承诺效益
序号 项目名称 2017 年 2018 年 2019 年 累计实现效益 预计效益
能利用率
1 支付本次交易现金对价 100% 25,742.30 万美元 51,641.69 63,363.52 63,517.92 178,523.13 是注 1
SSP 平台中国区域研发及 财务内部收益率
2 57.89% 0.00 7,037.16 8,480.48 15,517.64 是
商用项目 （FIRR）23.6%
3 支付相关中介机构费用 不适用 不适用
合计 51,641.69 70,400.68 71,998.40 194,040.77
注 1：根据业绩承诺完成情况审核报告《北京数知科技股份有限公司审核告》（大信专审字〔2020〕第 1-01681 号），本次交易中 BBHI 业绩承诺的三年累
计净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）为 25,742.30 万美元，BBHI2017 年、2018 年、2019 年实际累计实现归属于母公司股东的净利润（以扣
除非经常性损益前后孰低者为准）26,325.88 万美元。
1-1-409
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
（二）前次募集资金投资项目无法单独核算效益的情况说明
本公司不存在前次募集资金投资项目无法单独核算效益的情况。
（三）前次募集资金投资项目累计实现收益低于承诺 20%（含 20%）以上的情
况说明
本公司不存在前次募集资金投资项目累计实现收益低于承诺 20%（含 20%）
以上的情况。
四、前次发行涉及以资产认购股份的相关资产运行情况
证监会出具“证监许可〔2017〕192 号”《关于核准北京梅泰诺通信技术股
份有限公司向上海诺牧投资中心（有限合伙）发行股份购买资产并募集配套资金
的批复》，核准公司向上海诺牧和宁波诺裕以发行股份及支付现金的方式购买其
持有的宁波诺信 100.00%股权，交易完成后，宁波诺信成为公司的全资子公司，
公司通过宁波诺信及香港诺睿持有 BBHI 99.998%股权。
具体支付方式如下：
单位：万元
持有宁 支付方式
序 交易对 波诺信
交易对价 股份比例 现金比
号 方 股权比 股份对价 现金对价
例（%） （%） 例（%）
上海诺
1 99.00 623,700.00 420,000.00 67.34 203,700.00 32.66
牧
宁波诺
2 1.00 6,300.00 - - 6,300.00 100
裕
合计 100.00 630,000.00 420,000.00 66.67 210,000.00 33.33
其中 210,000.00 万元现金来源为前次配套募集资金。
（一）资产权属变更情况
BBHI 已于 2017 年 3 月 24 日办理完毕股权过户及工商变更登记手续。
（二）标的资产账面变化情况
BBHI 资产负债表情况如下：
1-1-410
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
单位：万美元
项目 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
资产总额 44,464.69 24,938.66 15,008.06
负债总额 20,229.20 5,314.18 2,219.37
所有者权益合计 24,235.49 19,624.48 12,788.69
（三）生产经营情况
公司发行股份及支付现金购买相关资产后，标的资产生产经营情况稳定，未
发生重大变化。
（四）效益贡献情况
单位：万美元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 51,885.88 49,821.41 33,741.38
净利润 9,207.50 9,575.29 7,659.36
近三年 BBHI 主营业务收入及业绩保持持续增长，其业务模式稳定、核心技
术保持行业领先，业绩稳定，对公司的经营业绩贡献稳定。
（五）盈利预测以及承诺事项的履行情况
根据交易双方于 2016 年 11 月 30 签署的《北京梅泰诺通信技术股份有限公
司与上诺牧投资中心（有限合伙）、宁波诺裕泰翔管理有限公司业绩承诺与补偿
协议之补充协议（一）》，前述交易的业绩补偿期为 2017 年、2018 年和 2019 年，
各年承诺业绩分别为 7,158.70 万美元、8,590.50 万美元、9,993.10 万美元，各年
承诺业绩以经审计的合并报表口径下归属于 BBHI 母公司股东的净利润（以扣除
非经常性损益前后孰低者为准）。
承诺与实现情况对比如下：
单位：万美元
年份 2019 年度 2018 年度 2017 年度 累计数
承诺数 9,993.10 8,590.50 7,158.70 25,742.30
实现数 9,110.24 9,575.29 7,640.35 26,325.88
差异额 -882.86 984.79 481.65 583.58
完成率 91.17% 111.46% 106.73% 102.27%
1-1-411
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
BBHI 业绩承诺的三年累计净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）
为 25,742.30 万美元，BBHI2017 年、2018 年、2019 年实际累计实现归属于母公
司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低者为准）26,325.88 万美元，BBHI
已完成了业绩承诺。
五、其他差异说明
公司前次募集资金实际使用情况与公司各年度定期报告和其他信息披露文
件中披露的内容不存在差异。
六、会计师事务所关于前次募集资金使用情况报告的结论
大信会计师事务所（特殊普通合伙）于 2020 年 4 月 28 日就公司前次募集资
金的运用出具《前次募集资金使用情况审核报告》（大信专审字〔2020〕第 1-01911
号），结论如下：北京数知股份有限公司前次募集资金使用情况专项报告的编制
符合相关规定，在所有重大方面公允反映了截至 2019 年 12 月 31 日前次募集资
金的使用情况。
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第九节 董事及相关中介机构声明
一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体董事签字：
张志勇 陈鹏 武利民
朱莲美 李焰 祖荫长
北京数知科技股份有限公司
年 月 日
1-1-413
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书内容真实、准确、
完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承
担相应的法律责任。
全体监事签字：
范贵福 张朔 朱娜
全体非董事高级管理人员签字：
黄建华 时忆东
北京数知科技股份有限公司
年 月 日
1-1-414
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
二、控股股东实际控制人声明
本公司承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
上海诺牧投资中心（有限合伙）
年 月 日
1-1-415
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
本人承诺本募集说明书内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。
实际控制人签字：
张志勇 张敏
年 月 日
1-1-416
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
三、保荐机构（主承销商）声明
本公司已对募集说明书进行了核查，确认本募集说明书内容真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
法定代表人/总裁：
杨炯洋
保荐代表人：
王倩春 张健福
项目协办人：
郑义
华西证券股份有限公司
年 月 日
1-1-417
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
保荐机构（主承销商）管理层声明
本人已认真阅读本募集说明书的全部内容，确认本募集说明书内容真实、准
确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
总裁：
杨炯洋
董事长：
蔡秋全
华西证券股份有限公司
年 月 日
1-1-418
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
四、律师事务所声明
本所及经办律师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的法律意见
书不存在矛盾。本所及经办律师对发行人在募集说明书中引用的法律意见书的内
容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并承担相应的法律责任。
律师事务所负责人：
王玲
经办律师：
马天宁 任利光
北京市金杜律师事务所
年 月 日
1-1-419
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五、发行人会计师事务所声明
本所及签字注册会计师已阅读募集说明书，确认募集说明书与本所出具的审
计报告等文件不存在矛盾。本所及签字注册会计师对发行人在募集说明书中引用
的审计报告等文件的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出现虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
签字注册会计师：
【】
大信会计师事务所负责人：
【】
大信会计师事务所（特殊普通合伙）
年 月 日
1-1-420
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
1-1-421
北京数知科技股份有限公司 可转换公司债券募集说明书
六、资信评级机构声明
本机构及签字资信评级人员已阅读募集说明书，确认募集说明书与本机构出
具的资信评级报告不存在矛盾。本机构及签字资信评级人员对发行人在募集说明
书中引用的资信评级报告的内容无异议，确认募集说明书不因引用上述内容而出
现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。
评级人员：
【】
评级机构负责人：
【】
中证鹏元资信评估股份有限公司
年 月 日
1-1-422
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第十节 备查文件
（一）发行人最近三年的财务报告及审计报告，以及最近一期的财务报告；
（二）保荐机构出具的发行保荐书、保荐工作报告和尽职调查报告；
（三）法律意见书和律师工作报告；
（四）会计师事务所关于前次募集资金使用情况的报告；
（五）资信评级报告；
（六）中国证监会对本次发行予以注册的文件；
（七）其他与本次发行有关的重要文件。
1-1-423