股票简称：和佳医疗                                 股票代码：300273




         珠海和佳医疗设备股份有限公司

             Zhuhai Hokai Medical Instruments Co.,Ltd.



               向特定对象发行股票
           募集资金使用可行性分析报告
                 （二次修订稿）




                            二〇二〇年九月
                    珠海和佳医疗设备股份有限公司

向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告（修订稿）



      为加快促进公司战略布局，提高公司竞争力及抗风险能力，持续增强公司盈
利能力，拓展公司发展空间，珠海和佳医疗设备股份有限公司（以下简称“和佳
医疗”或“公司”）拟向特定对象发行股票（以下简称“发行”、“本次发行”或“本次
非公开发行”）募集资金 62,700.00 万元（含本数）。本次非公开发行募集资金使
用的可行性分析如下：


一、本次募集资金使用计划
      本次非公开发行的募集资金总额不超过 62,700.00 万元，扣除发行费用后的
募集资金投资于以下项目：

                                                                        单位：万元
 序号                   项目                 项目投资金额        募集资金投资金额
  1      从江县中医院建设 PPP 项目                   25,544.57            21,600.00
         永顺县人民医院整体搬迁 PPP 项
  2                                                  66,201.00             6,000.00
         目
  3      南通和佳康复医院改扩建项目                   7,461.54             7,000.00
         冷循环射频消融针专用洁净生
  4                                                   4,599.03             3,900.00
         产车间建设项目
         弥散制氧设备及便携式氧气呼
  5                                                   6,372.51             5,400.00
         吸器生产项目
  6      补充流动资金                                18,800.00            18,800.00
                 合计                               128,978.65            62,700.00

      本次发行募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以
自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发
行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公
司以自筹资金或其他融资方式解决。


二、本次非公开发行的背景

      1、医疗健康产业在我国国家战略中的地位日益突出
                                         2
    医疗健康产业正处于快速发展阶段，伴随着我国经济水平的不断提高，广大
民众对医疗健康的重视程度也日渐提升，中国的医疗健康产业处于高速发展时
期。2016 年 10 月，中共中央、国务院发布《“健康中国 2030”规划纲要》，将“健
康强国”提升至国家战略高度，政策层面的利好将积极地鼓励医疗健康产业的发
展。

       2018 年全国卫生总费用达 57,998.3 亿元，而在 2008 年我国卫生总费用为
14,535.4 亿元。2008 年-2018 年间，我国卫生总费用增长了 2.99 倍。

                           2008 年-2018 年全国卫生费用支出情况




       数据来源：国家统计局网站


    国家政策的支持、居民消费能力和健康意识的提升、人口老龄化的加速以及
医疗服务消费结构的升级促进了国内医疗健康服务需求的快速增长，医疗与健康
产业市场总量持续扩大，根据《“健康中国 2030”规划纲要》规划，2030 年我国
健康服务产业规模将达到 16 万亿元以上，发展空间巨大。

       2、我国基层医院建设迎来发展机遇

    根据《2018 年中国卫生和计划生育事业发展统计公报》，2018 年末我国共有
医院 33,009 家，其中有 16,318 家建于 2000 年及以前，有 9,902 家医院建于 1980
年及以前。老旧医院尤其是基层医院在规划设计、设备配置等方面已不能满足现
代医学及医院现代化管理发展的需要，严重制约了医疗服务的品质和医院的工作


                                            3
效率。

    本次新冠疫情进一步暴露出国家对公共卫生系统的投入严重不足，未来国家
必将加大公共医疗卫生系统的投入，通过新建、改建、扩建的方式，增加医院卫
生资源的供应，缓解医院卫生资源供给低于医疗服务需求之间的矛盾，提升突发
传染性疾病的应对能力，基层医院新建、改扩建需求有较大增加，我国基层医院
建设正迎来发展机遇。

    3、康复医疗需求升级

    随着人民生活水平和生活质量的提高，人们的健康意识越来越强；而随着城
市人口的增长和生活节奏的加快，处于亚健康状态的人群在不断增加；与此同时，
人口老龄化进程加快，老年人常见病、慢性病的日常护理等康复医疗需求升级，
相应的医疗服务支出规模持续稳步增长。

    经过几年的发展，公司在康复医疗领域已经形成了康复学科建设、康复设备
生产集成服务与产业并购、康复医院连锁的“三位一体”发展战略。康复医疗领域
是公司中长期的业务发展战略性布局，将成为未来公司利润的重要来源之一。

    4、中国医疗器械市场规模庞大、增速快

    根据中国医疗器械行业协会统计，2017 年中国医疗器械市场容量为 4450
亿元，同比增长 20%，预计未来 5 年复合增长中枢为 15-20%，远超全球增长。

                    2006-2017 年中国医疗器械市场容量（亿元）和增速




    数据来源：中国医疗器械行业协会，天风证券研究所


    公司是作为肿瘤微创治疗技术和医用制氧设备等医疗器械领域的领先者，将
受益于国内医疗器械市场规模不断扩大的历史机遇。


                                           4
    5、高海拔地区“旅游供氧”兴起，民用供氧市场广阔

    “十三五”专项规划西藏自治区发展和改革委员会中提出要结合“西藏健康之
旅”建设，大力实施旅游“供氧革命”，2020 年前，实现主要旅游中心区实现供氧
服务站全覆盖。同时，提升住宿业服务品质，鼓励在条件成熟的拉萨、林芝、日
喀则等城市建设氧舱酒店，实现全天 24 小时供氧。除此之外， 四川、云南、甘
肃、青海等高海拔地区纷纷出台政策支持民用供氧项目的发展。


三、本次募集资金使用的必要性和可行性分析

    1、从江县中医院建设 PPP 项目和永顺县人民医院整体搬迁 PPP 项目

    （一）项目实施的必要性

    （1）实现社会效益和企业效益的双赢

    在国家政策的引导及政府相关部门的大力支持下，我国 PPP 项目得到迅速
发展。根据财政部建立的全国政府和社会资本合作（PPP）综合信息平台统计，
自 2014 年至 2019 年 9 月 30 日，全国 PPP 综合信息平台项目管理库累计项目数
为 9,249 个，投资额达 14.1 万亿元。PPP 项目市场规模未来增长可观，广阔的市
场空间为公司提供了拓展业务的机会。在此背景下，公司应抓住 PPP 项目广阔
的市场前景，充分发挥公司的自身优势，在医院改建、扩建、搬迁等医疗建设投
资等方面应该大力开拓，以 PPP 项目为抓手，致力打造出有品牌知名度、符合
地区发展需求的高品质标杆项目，树立公司医院整体建设业务的品牌效应，最大
程度实现社会效益和企业效益的双赢。

    （2）提升公司核心竞争力和盈利能力

    与传统医院整体代建业务相比，医院建设采用 PPP 业务模式在利润率和收
款等方面更有保障，参与方还可额外获取项目投资、运营等方面收益，不仅增加
利润来源，同时保证公司盈利具备持续性。此外，根据财政部与发改委联合发文
指出，要加强引导社会资本参与，保障社会资本获得合理回报，为 PPP 项目推
进营造良好环境，这一政策保证了 PPP 项目收益的长期稳定。公司通过积极参
与 PPP 业务可以提高公司盈利水平。面对 PPP 行业的战略性发展机遇，公司应
紧抓行业发展趋势，进一步扩大业务规模，以基层医院为主攻点，丰富业务布局，

                                     5
培育新的利润增长点，进一步提升公司的核心竞争力和盈利能力，实现公司的持
续稳定发展。

    （3）加大对医院建设 PPP 业务的投入是公司整合完善现有产业链的需要

    医院建设 PPP 业务是公司医院整体代建业务的一种业务模式。一方面医院
建设 PPP 业务能够有效的保证公司医院整体代建板块的盈利能力和回款保障性；
另一方面，有利于公司对代建医院当地医疗设备市场的拓展，对于带动公司医疗
设备、医用工程等业务的拓展，以及医院非核心医疗服务（医疗供应链、后勤运
营管理）的产业延伸，具有良好的促进和带动作用。医院建设 PPP 业务拓展了
公司现有的产业链，同时整合了公司目前各业务间的联系，实现了各业务的协同
作用。

    （二）项目实施的可行性

    （1）符合国家发展战略和政策导向

    2016 年中共中央，国务院印发了《“健康中国 2030”规划纲要》，党和国家
将“健康中国建设”提高到战略层面。近年来国家和政府又相继推出了一系列的医
疗改革措施，如“分级治疗”、加大对基层医院的建设等。本项目通过引入先进设
备等方式，强化了从江县中医院服务人民群众的能力，保障了人民群众的健康 ，
从而更好地推动了“健康中国”的建设。本项目系国家政策鼓励和大力推进的公共
服务领域基础设施建设的 PPP 项目，符合国家发展战略和政策导向。

    （2）医疗行业经验、技术、管理等优势保障项目顺利实施

    公司主要从事医疗器械的研发、生产、销售和服务，经历 20 多年的发展公
司不断扩大业务领域，逐渐形成了医疗设备、医用工程、医疗金融、医院整体建
设、医疗服务等五大业务板块，医疗行业经验丰富。随着业务的不断扩大，公司
积累了丰富的工程管理经验，培养了稳定的核心技术和管理团队，为公司实施各
类医院整体建设项目奠定了坚实的基础。公司的医疗行业经验、技术、管理等方
面的优势为本项目顺利实施提供了保障。

    2、南通和佳康复医院改扩建项目

    （一）项目实施的必要性

                                    6
    （1）抓住行业发展机遇，为公司业务快速发展奠定基础

    康复医疗服务产业在国计民生中具有重要地位，国家政策也在大力支持医疗
服务行业的发展。国务院办公厅 2015 年颁布的《全国医疗卫生服务体系规划纲
要 2015—2020 年）》及提出鼓励社会办医院来提供基本医疗服务，可以提供康
复、老年护理等紧缺服务，对公立医院形成补充。国家还对非公立医院的审批、
税收等给与相应的优惠政策，从而为非公立医院的发展提供更好的政策环境。

    为抓住行业发展机遇，公司计划通过本项目，将南通和佳康复医院打造成示
范医院，从而在实践的基础上为公司输出康复学科建设方案、人才培养方案、技
术设备配套方案、运营管理方案、品牌建设方案，以及重点学科临床科研方案等，
为公司后续开展康复医院连锁，实现公司业务的快速发展奠定基础。

    （2）补足医院建设短板，助力当地卫生健康事业发展

    南通和佳康复医院虽然以优美的环境、良好的康复疗效、人性化的服务、定
期的随访制度而得到患者的广泛认可，但也存在康复设备数量及种类不足的情
况，导致部分患者需要转至其他医院进行相关检查或治疗；医院现有的信息化基
础设施投入不足，无法与公立医院信息系统实现无缝对接，在医疗信息传递及沟
通、资金结算方面存在一定的困难。

    通过本项目，南通和佳康复医院将引进先进的医疗设备，从而为患者提供更
加全面而完善的康复医疗服务，提升医院信息化管理水平。项目建设完成后，康
复医院的软硬件实力和医护人员数量、质量都能得到极大的提升，可以更好的为
当地人民提供更高水平的医疗服务。

    （二）项目实施的可行性

    （1）广阔的医疗服务需求，为本项目的实施提供了市场空间

    南通和佳康复医院的建设，可以增加当地医疗服务的有效供给，向不同需求
层次的人群提供医疗服务，减轻公立医院负担。

    2018 年末南通市常住人口 731 万人，庞大的人口数量衍生了巨大的医疗服
务市场需求。2018 年南通市总诊疗人次达到 4,226 万人次，平均每人每年诊疗次
数约为 5.78 次。庞大的诊疗需求为本项目的顺利实施提供了必要的市场支撑。


                                   7
    （2）公司具备强大的技术实力和人才资源

    公司在国内早倡导和推广的肿瘤 MDT 多学科综合治疗模式，已被国家卫健
委认定为肿瘤治疗和发展的核心治疗模式。自主研发生产的体腔热灌注治疗机、
体外高频热疗机、冷极射频肿瘤治疗机被陆续纳入临床指南和获得专家共识。公
司具备应用多个领域内的技术，提供系列化产品的能力，且部分产品拥有发明专
利，竞争力较强，是国内肿瘤微创治疗技术和设备领域的领先者。
    南通和佳康复医院与南通医学院附属医院强强联手，通过引进世界先进的康
复设备、技术、方案、人才，组建由具备高级专业技术职称或知名专家组成的医
院高级顾问组，协助康复医院开展专家门诊、会诊等措施，确保康复医院的诊断、
治疗质量的不断提高。强大的技术实力和人才资源，为本项目的顺利实施提供了
坚实的保障。

    3、冷循环射频消融针专用洁净生产车间建设项目

    （一）项目实施的必要性

    （1）满足市场需求，强化对客户的服务能力

    肿瘤射频消融技术是肿瘤微创介入治疗的重要方式，具有微创、恢复快，安
全、并发症少，适形、效果可靠，可重复、费用低等临床优势，是传统治疗手段
的有效补充，在原发性肝癌中治疗中，已成为继手术切除和 TACE 治疗之后的第
三大治疗手段。公司拥有自主研发生产的冷极射频消融机等产品，已装机客户超
过 500 家，客户资源稳定。
    随着近年来瘤射频消融技术被列入临床指南，形成专家共识，各级医院的需
求量急剧增加，从而增加了冷循环射频消融针等医用高值耗材的用量，临床需求
持续扩大。本项目的建设，将进一步满足市场持续增长的需求，强化对客户的服
务能力。

    （2）丰富产品种类，提高公司经济效益

    经过多年来不断的研发和技术创新，公司已发展成为拥有多个业务板块的医
疗资源平台型企业，掌握了涵盖肿瘤微创、介入治疗、医用制氧、医学影像、康
复及常规诊疗、医疗信息化等多个领域的核心技术，构建形成了核心技术持续领
先的研发和技术优势。目前，公司自主研发生产的肿瘤微创治疗设备冷极射频消

                                   8
融机，已装机客户超过 500 家，受到客户的广泛认可。随着冷极射频消融机等医
疗器械应用的普及，将增加高值医用耗材的需求。
    本项目的建设，将通过引进国内外先进的软硬件设备，与公司最新工艺技术
和工艺理念相结合，实现重要工艺及设备的自动化，实现冷循环射频消融针产业
产品化生产，进一步丰富公司的产品种类，造福患者的同时也提高公司的经济效
益。

       2、项目实施的可行性

    （1）高值医用耗材行业市场空间大

    随着我国社会老龄化程度加深、国民生活水平的提高及医保覆盖范围的扩
大，介入类手术需求量增加，对高值医用耗材的需求也相应增加。同时，鼓励医
疗器械创新和技术升级的一系列政策为国产创新医疗器械开辟了绿色通道，推动
了进口替代，正逐步打破国外产品垄断局面。目前，医用高值耗材行业目前仍处
于以拓展技术为主要驱动力的初始成长期，在技术革新的前提下未来仍有极大的
市场空间。
    根据中国产业信息网数据显示，我国医用高值耗材市场规模从 2015 年的 602
亿增加到 2018 年的 1,046 亿，年均复合增长率高达 20.22%。因此，我国高值医
用耗材行业空间十分广阔。

    （2）丰富的营销经验为项目建设奠定基础

    公司拥有一支充满活力、积极进取、专注执着的营销团队，他们有着多年的
从业经验，对医疗健康行业的发展动态有着准确的把握，对医疗健康市场有着深
入透彻的了解，对医疗健康行业人才的招聘、引进、培养、激励等有着自己独到、
系统的方法。公司通过与用户之间技术、服务、信息方面的高频率的沟通与交流，
增强用户对公司产品、技术服务的粘性。
    目前公司在全国范围内设立了 23 个分公司/办事处，建立了遍布全国 29 个
省（市）的营销网络。公司持续通过对营销、售后人员进行技术、产品和服务能
力的培训，增强整体销售团队的专业素质。公司的营销网络和营销队伍在同行业
中具有优势，公司丰富的营销经验为项目建设奠定基础。

       4、弥散制氧设备及便携式氧气呼吸器生产项目

                                     9
       （一）项目实施的必要性

    （1）高原缺氧地区和特殊人群的需求

    高原反应是人到达一定海拔高度之后，身体为适应海拔高度而造成的气压
差、含氧量少、空气干燥等的变化，而产生的自然生理反应，海拔高度一般达到
3000 米左右时，就会有高原反应，我国超过 3000 米海拔的地区面积占比约为全
国总面积的 25.9%，高原缺氧地区的高原反应对常住居民的医疗、健康、教育等
对产生了较多影响，更加影响了旅游爱好者的生命健康安全，高原缺氧地区的制
氧设备需求空间广阔。

    弥散制氧及便携式氧气呼吸器可帮助高原缺氧地区人民克服高原反应等对
其医疗、健康、教育等影响，同时也保障旅游爱好者等特殊人群的生命健康。

    （2）扩充公司医用制氧设备的产品线，强化行业地位

    公司深耕医用制氧设备市场 20 余年，核心产品医用分子筛中心制氧系统在
医疗行业内有“制氧专家”的美誉。和佳医疗的医用分子筛中心制氧系统，凭借着
过硬的产品质量、先进的设计安装技术和完善及时周到的售后服务，目前已经为
600 余家客户打造精品工程，在业内树立了多个标杆。

    弥散制氧设备及便携式氧气呼吸器生产项目扩充了公司医用制氧设备的产
品线，同时公司也可凭借多年的医用制氧设备的市场经验、强大的自主研发实力，
快速实现从医用制氧向民用制氧市场的拓展，从而强化公司在制氧设备行业的地
位。

       （二）项目实施的可行性

    （1）制氧设备行业资源丰富

    公司深耕医用制氧设备市场 20 余年，核心产品医用分子筛中心制氧系统已
广泛应用于中国医科大学附属第一医院、中南大学湘雅二医院、湖南省人民医院、
吉林大学第一医院、吉林大学第二医院、绵阳市中心医院等二百多家大中型医疗
机构，公司医用制氧设备领域客户资源丰富，弥散制氧设备及便携式氧气呼吸器
生产项目与医用制氧设备领域同属于制氧设备领域，公司可充分利用其在医用设
备制氧领域多年积累的技术储备、市场扩展经验等资源推动公司弥散制氧设备及
                                   10
便携式氧气呼吸器生产项目的发展。
    （2）符合国家战略
    国家近几年，高度重视高海拔地区的建设及发展，制定多项建设规划方案。
方案包含了民生工程、基础设施、特色产业发展、生态环境等重要领域的建设项
目，涵盖了高海拔经济社会发展的各个方面，重点支持了旅游业等领域项目建设。
弥散制氧设备及便携式氧气呼吸器生产项目能为高海拔地区的可持续发展做出
贡献，符合国家战略。

       5、补充流动资金

       （一）项目实施的必要性

    公司未来几年在洁净工程、制氧工程等直接与疫情防控相关领域的业务将大
幅增长，同时公司也将重点布局医院整体建设、康复医疗、肿瘤治疗、制氧设备
等领域，公司正常运营和持续发展所需的资本性支出和营运资金将迅速增加，公
司需要大量流动资金以保证原材料采购、人工费用支付、技术研发等重要的日常
生产经营活动。补充流动资金将有利于提高公司的综合经营实力，保障公司后续
发展战略顺利执行和落地，有利于公司长期稳定、健康地发展。

       （二）项目实施的可行性

    公司本次向特定对象发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行
性。本次向特定对象发行募集资金到位后，将优化公司资本结构，公司净资产和
营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，促进公司在产业链上积极稳妥
布局相关业务，提高公司抗风险能力和持续经营能力，推动公司业务持续健康发
展。


四、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响

   1、本次非公开发行对公司经营管理的影响

    本次非公开发行募集资金到位后，有利于推动公司医院整体建设、康复医疗、
肿瘤治疗、制氧设备等业务领域进一步发展，同时将优化公司资本结构，公司净
资产和营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，从而进一步增强公司的
竞争力和可持续发展能力，巩固公司的行业地位，符合公司及全体股东的利益。
                                   11
    本次非公开发行之后，公司将进一步完善法人治理结构，保持人员、资产、
财务以及在研发、采购、生产、销售等各个方面的完整性，保持与公司控股股东、
实际控制人及其关联方之间在业务、人员、资产、机构、财务等方面的独立性。
本次非公开发行对公司的董事、监事以及高级管理人员均不存在实质性影响。

   2、本次非公开发行对公司财务状况的影响

    本次非公开发行募集资金到位后，公司的总股本和净资产将有较大幅度增
加。由于募集资金投资项目产生效益需要一定的过程和时间，因此，在公司总股
本和净资产均有较大增长的情况下，每股收益和加权平均净资产收益率等财务指
标在短期内可能出现一定幅度的下降，但从长期来看，本次募投项目将有助于公
司保持竞争优势、提升市场竞争力，具有良好的市场前景和经济效益。


五、结论

    本次非公开发行募集资金使用计划符合未来公司整体战略发展规划，以及相
关政策和法律法规，具备必要性和可行性。本次非公开发行募集资金的到位和投
入使用，有利于满足公司业务发展的资金需求，提升公司整体实力及盈利能力，
增强公司后续融资能力和可持续发展能力，为公司发展战略目标的实现奠定基
础，符合公司及全体股东的利益。




                                  12
（本页无正文，为《珠海和佳医疗设备股份有限公司向特定对象发行股票募集资
金使用可行性分析报告（二次修订稿）》之盖章页）




                                    珠海和佳医疗设备股份有限公司董事会

                                                       2020 年 9 月 8 日




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