股票简称：和佳医疗                                 股票代码：300273




         珠海和佳医疗设备股份有限公司

             Zhuhai Hokai Medical Instruments Co.,Ltd.



               向特定对象发行股票
           募集资金使用可行性分析报告




                            二〇二一年五月


                 珠海和佳医疗设备股份有限公司
         向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告



      为加快促进公司战略布局，提高公司竞争力及抗风险能力，持续增强公司盈
利能力，拓展公司发展空间，珠海和佳医疗设备股份有限公司（以下简称“和佳
医疗”或“公司”）拟向特定对象发行股票（以下简称“发行”、“本次发行”）募集资
金 65,000.00 万元（含本数）。本次发行募集资金使用的可行性分析如下：


一、本次募集资金使用计划
      本次发行的募集资金总额不超过 65,000.00 万元，扣除发行费用后的募集资
金投资于以下项目：

                                                                     单位：万元
 序号                  项目               项目投资金额        募集资金投资金额
         冷循环射频消融机及射频针生
  1                                               17,442.10            15,400.00
         产车间建设项目
  2      南通和佳康复医院扩建项目                  7,462.07             7,000.00
         医用中心制氧系统及制氧机生
  3                                               26,780.70            23,100.00
         产车间建设项目
  4      补充流动资金                             19,500.00            19,500.00
                合计                              71,184.87            65,000.00

      本次发行募集资金到位前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以
自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，若扣除发
行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，募集资金不足部分由公
司以自筹资金或其他融资方式解决。


二、本次发行的背景

      1、医疗健康产业在我国国家战略中的地位日益突出

      医疗健康产业正处于快速发展阶段，伴随着我国经济水平的不断提高，广大
民众对医疗健康的重视程度也日渐提升，中国的医疗健康产业处于高速发展时
期。2016 年 10 月，中共中央、国务院发布《“健康中国 2030”规划纲要》，将“健
康强国”提升至国家战略高度，政策层面的利好将积极地鼓励医疗健康产业的发
                                      2
展。

       2019 年全国卫生总费用达 65,841.39 亿元，而在 2010 年我国卫生总费用为
19,980.39 亿元。2010 年-2019 年十年间，我国卫生总费用增长了 3.31 倍。

                           2010 年-2019 年全国卫生费用支出情况




数据来源：国家统计局网站


       国家政策的支持、居民消费能力和健康意识的提升、人口老龄化的加速以及
医疗服务消费结构的升级促进了国内医疗健康服务需求的快速增长，医疗与健康
产业市场总量持续扩大，根据《“健康中国 2030”规划纲要》规划，2030 年我国
健康服务产业规模将达到 16 万亿元以上，发展空间巨大。

       2、中国医疗器械市场规模庞大、增速快，高值耗材需求量大

       根据中国医疗器械行业协会统计，2019 年，我国医疗器械行业市场规模达
到 6,341 亿元，较 2018 年（5,304 亿元）增长约 19.6%。受新冠疫情影响，2020
年上半年我国医疗器械出口额同比下降约 20.92%，下半年趋于回暖；相较国外
市场，国内市场医疗器械行业市场总体保持匀速增长，预计其市场规模将在 2021
年达到 7,234 亿元。公司作为肿瘤微创治疗技术等医疗器械领域的领先者，将
受益于国内医疗器械市场规模不断扩大的历史机遇。




                                            3
    数据来源：医械研究院整理


    同时，医用高值耗材作为治疗肿瘤等疾病重要的辅助医用耗材，对安全性有
严格要求、临床使用量大。近年来，我国医用高值耗材行业得到较快发展，水平
不断提升，技术明显进步，在满足人民群众健康需求、促进健康产业发展等方面
发挥了积极作用，市场需求持续增加。

    3、癌症高发，相关医疗设备需求增加，临床治疗亟待规范化升级

    根据国家癌症中心统计数据显示，近 10 多年来，我国恶性肿瘤发病率每年
保持约 3.9%的增幅。癌症的高发加剧了国家对相关医疗技术、设备及配套耗材
发展的重视，市场需求快速增加。目前，我国癌症治愈率仍和欧美等发达国家差
距明显，主要在于早诊早治率低、临床诊治不规范、县级地区癌症综合服务能力
落后等原因。公司自主研发的新型冷循环射频消融机及冷极射频消融针，通过肿
瘤射频消融技术（肿瘤微创介入治疗的重要方式），具有微创、恢复快，安全、
并发症少，适形、效果可靠，可重复、费用低等临床优势，是传统治疗手段的有
效补充，在原发性肝癌的治疗中，已成为继手术切除和 TACE 治疗之后的第三大
治疗手段。该项目属于国家重点支持产业，先后出台了多项政策扶持发展。

    4、康复医疗需求升级

    随着人民生活水平和生活质量的提高，人们的健康意识越来越强；而随着城
市人口的增长和生活节奏的加快，处于亚健康状态的人群在不断增加；与此同时，

                                     4
人口老龄化进程加快，老年人常见病、慢性病的日常护理等康复医疗需求升级，
相应的医疗服务支出规模持续稳步增长。

    经过几年的发展，公司在康复医疗领域已经形成了康复学科建设、康复设备
生产集成服务与产业并购、康复医院连锁的“三位一体”发展战略。康复医疗领
域是公司中长期的业务发展战略性布局，将成为未来公司利润的重要来源之一。

    5、医用制氧需求增加，民用供氧市场广阔

    医用制氧机市场规模近年来逐步攀升，依据“十三五”规划，至 2020 年需
实现每千常住人口床位数 6 张的目标，目前仍面临增加床位数 200 万张的缺口。
按气体管网建设及气源设备采购投资计算，平均到每张床位约需 1 万元左右，据
此推算医用气体系统增加投资约 150-200 亿元，医用氧气具有很大的发展空间和
潜力。2020 年以来，受新冠疫情影响，全球多地面临医用制氧机的紧急缺口，
诸如印度等地对我国的医用制氧机订单量激增。

    随着人民生活水平的提高，人们对自身健康更加关注，氧疗及氧保健作为增
强体质、预防疾病的一项新技术正在兴起。目前，家用制氧机已广泛应用于心脑
血管疾病、呼吸系统疾病、老年病、孕妇及高原反应和高原病；适用于家庭、保
健站、卫生所、美容院、疗养院、旅游服务站等多种场合。此外，国家也大力倡
导民用制氧机的发展，在“十三五”专项规划中，西藏自治区发展和改革委员会
提出要结合“西藏健康之旅”建设，大力实施旅游“供氧革命”，实现主要旅游
中心区供氧服务站全覆盖；四川、云南、甘肃、青海等高海拔地区纷纷出台政策
支持民用供氧项目的发展。为民用制氧机创造机遇。


三、本次募集资金使用的必要性和可行性分析

    （一）冷循环射频消融机及射频针生产车间建设项目

    1、项目实施的必要性

    （1）满足市场需求，强化对客户的服务能力

    肿瘤射频消融技术是肿瘤微创介入治疗的重要方式，具有微创、恢复快，安
全、并发症少，适形、效果可靠，可重复、费用低等临床优势，是传统治疗手段

                                   5
的有效补充，在原发性肝癌中治疗中，已成为继手术切除和 TACE（肝动脉插管
化疗栓塞）治疗之后的第三大治疗手段。公司拥有自主研发生产的冷极射频消融
机等产品，已装机客户超过 500 家，客户资源稳定。
       随着近年来瘤射频消融技术被列入临床指南，形成专家共识，各级医院的需
求量急剧增加，从而增加了冷循环射频消融针等医用高值耗材的用量，临床需求
持续扩大。本项目的建设，将进一步满足市场持续增长的需求，强化对客户的服
务能力。

       （2）丰富产品种类，提高公司经济效益

       经过多年来不断的研发和技术创新，公司已发展成为拥有多个业务板块的医
疗资源平台型企业，掌握了涵盖肿瘤微创、介入治疗、医用制氧、医学影像、康
复及常规诊疗、医疗信息化等多个领域的核心技术，构建形成了核心技术持续领
先的研发和技术优势。目前，公司自主研发生产的肿瘤微创治疗设备冷极射频消
融机，已装机客户超过 500 家，受到客户的广泛认可。随着冷极射频消融机等医
疗器械应用的普及，将增加高值医用耗材的需求。公司拟通过本项目，扩大冷极
射频消融机产能，并增加配套耗材冷极射频消融针产品线，满足上述市场需求。
       本项目的建设，将通过引进国内外先进的软硬件设备，与公司最新工艺技术
和工艺理念相结合，实现重要工艺及设备的自动化，实现冷循环射频消融针产业
产品化生产，进一步丰富公司的产品种类，造福患者的同时也提高公司的经济效
益。

       2、项目实施的可行性

       （1）高值医用耗材行业市场空间大
       随着我国社会老龄化程度加深、国民生活水平的提高及医保覆盖范围的扩
大，介入类手术需求量增加，对高值医用耗材的需求也相应增加。同时，鼓励医
疗器械创新和技术升级的一系列政策为国产创新医疗器械开辟了绿色通道，推动
了进口替代，正逐步打破国外产品垄断局面。目前，医用高值耗材行业目前仍处
于以拓展技术为主要驱动力的初始成长期，在技术革新的前提下未来仍有极大的
市场空间。
       根据中国产业信息网数据显示，我国医用高值耗材市场规模从 2015 年的 602

                                      6
亿增加到 2018 年的 1,046 亿，年均复合增长率高达 20.22%。因此，我国高值医
用耗材行业空间十分广阔。
    （2）丰富的营销经验为项目建设奠定基础
    公司拥有一支充满活力、积极进取、专注执着的营销团队，他们有着多年的
从业经验，对医疗健康行业的发展动态有着准确的把握，对医疗健康市场有着深
入透彻的了解，对医疗健康行业人才的招聘、引进、培养、激励等有着自己独到、
系统的方法。公司通过与用户之间技术、服务、信息方面的高频率的沟通与交流，
增强用户对公司产品、技术服务的粘性。
    目前公司在全国范围内设立了 23 个分公司/办事处，建立了遍布全国 29 个
省（市）的营销网络。公司持续通过对营销、售后人员进行技术、产品和服务能
力的培训，增强整体销售团队的专业素质。公司的营销网络和营销队伍在同行业
中具有优势，公司丰富的营销经验为项目建设奠定基础。

    （二）南通和佳康复医院改扩建项目

    1、项目实施的必要性

    （1）抓住行业发展机遇，为公司业务快速发展奠定基础
    康复医学是“预防、临床治疗、康复”三位一体的重要组成部分，与治疗紧
密相连，其在综合医院中的应用主要体现为能加快患者康复进程，降低致残率和
致死率。我国康复医疗目前处于初级阶段，随着我国人口老龄化日趋严重、居民
可支配收入进一步提高，居民对生活品质与健康的关注也与日俱增，自我医疗保
健意识正逐渐加强，我国康复医疗服务产业的市场需求迅速增长。
    康复医疗服务产业在国计民生中具有重要地位，国家政策也在大力支持医疗
服务行业的发展。国务院办公厅 2015 年颁布的《全国医疗卫生服务体系规划纲
要 2015—2020 年）》及提出鼓励社会办医院来提供基本医疗服务，可以提供康
复、老年护理等紧缺服务，对公立医院形成补充。国家还对非公立医院的审批、
税收等给与相应的优惠政策，从而为非公立医院的发展提供更好的政策环境。
    为抓住行业发展机遇，公司计划通过本项目，将南通和佳康复医院打造成示
范医院，从而在实践的基础上为公司输出康复学科建设方案、人才培养方案、技
术设备配套方案、运营管理方案、品牌建设方案，以及重点学科临床科研方案等，
为公司后续开展康复医院连锁，实现公司业务的快速发展奠定基础。
                                   7
    （2）实现业务协同发展，夯实康复产业发展战略
    康复设备研发生产、康复学科建设、康复医院连锁“三位一体”发展是公司
制定的康复产业发展战略。
    康复医院作为公司康复产业“三位一体”发展战略中的重要一环，与康复设
备研发生产、康复学科建设业务相辅相成、相互促进。康复设备等医疗器械具有
技术进步快、新产品研发投入大、认证注册周期长，产品更新换代快的特点，因
此需要公司准确预测市场需求和技术发展趋势，明确新产品的研发方向。南通和
佳康复医院作为医疗市场的直接感知主体，可以率先了解医生和患者对医疗服务
的需求和评价，能够为医疗器械的功能、技术发展提供发展诉求，从而促进公司
医疗器械产品的升级迭代和技术提升。通过本项目建设，公司还能积累医院运营
管理经验，为康复学科建设提供各类支持。项目建设完成后，有利于公司实现相
关业务的协同发展，完善公司的康复产业建设。
    （3）补足医院建设短板，助力当地卫生健康事业发展
    南通和佳康复医院虽然以优美的环境、良好的康复疗效、人性化的服务、定
期的随访制度而得到患者的广泛认可，但也存在康复设备数量及种类不足的情
况，导致部分患者需要转至其他医院进行相关检查或治疗；医院现有的信息化基
础设施投入不足，无法与公立医院信息系统实现无缝对接，在医疗信息传递及沟
通、资金结算方面存在一定的困难。
    通过此次项目建设，南通和佳康复医院将引进 OT/PT/ST/理疗/肿瘤康复等康
复类设备以及放射/检验/彩超等设备，同时配备相应的医生及护理人员，为患者
提供更加全面而完善的康复医疗服务；信息系统方面引进基础 HIS、康复电子病
历、LIS 软件系统等软件系统，在提升医院信息化管理水平的同时，做好与相关
公立医院的信息系统对接，减少医疗信息传递障碍。项目建设完成后，康复医院
的软硬件实力和医护人员数量、质量都能得到显著的提升。

    2、项目实施的可行性

    （1）广阔的医疗服务需求，为本项目的实施提供了市场空间
    南通和佳康复医院的建设，可以增加当地医疗服务的有效供给，向不同需求
层次的人群提供医疗服务，减轻公立医院负担。
    2019 年末南通市常住人口为 731.80 万人，庞大的人口数量衍生了巨大的医
                                   8
疗服务市场需求。由于居民可支配收入近几年不断提高，居民对生活品质与健康
的关注也与日俱增，自我医疗保健意识的加强带来了庞大的诊疗需求，为本项目
的顺利实施提供了必要的市场支撑。
    （2）公司具备强大的技术实力和人才资源
    公司在国内倡导和推广的肿瘤 MDT 多学科综合治疗模式，已被国家卫健委
认定为肿瘤治疗和发展的核心治疗模式。自主研发生产的体腔热灌注治疗机、体
外高频热疗机、冷极射频肿瘤治疗机被陆续纳入临床指南和获得专家共识。公司
具备应用多个领域内的技术，提供系列化产品的能力，且部分产品拥有发明专利，
竞争力较强，是国内肿瘤微创治疗技术和设备领域的领先者。
    南通和佳康复医院与南通医学院附属医院强强联手，通过引进世界先进的康
复设备、技术、方案、人才，组建由具备高级专业技术职称或知名专家组成的医
院高级顾问组，协助康复医院开展专家门诊、会诊等措施，确保康复医院的诊断、
治疗质量的不断提高。强大的技术实力和人才资源，为本项目的顺利实施提供了
坚实的保障。

    （三）医用中心制氧系统及制氧机生产车间建设项目

    1、项目实施的必要性

    （1）改善传统供氧模式，助力基层医疗机构建设
    基层医疗卫生机构由于用氧量不大，一般使用钢瓶氧供氧，但由于钢瓶氧本
身储存容量有限，加之医院场地小及交通运输不便等因素，造成用氧困难，且钢
瓶氧在安全性上也存在问题，严重制约了医疗服务能力的提升。针对钢瓶氧等传
统供氧模式的缺陷，引进小型和一体化医用制氧设备，建设就地取氧的制氧供氧
系统是一种可行的解决方案，弥散制氧及便携式氧气呼吸器集安全性、有效性、
便捷性和高效节能于一体，有助于改善基层医疗机构的供氧能力，提升其医疗服
务能力。除此之外，当前医疗机构临床安全用氧制取方法主要是医用分子筛制氧，
通过消耗电能的 PSA 技术制取氧气，该制氧技术电能消耗大，生产成本高。相
比之下采用高效制氧工艺制氧所需的电耗比 PSA 制氧系统下降约 40%以上，节
能效果明显，使用能耗较低，符合市场需求及国家低碳发展战略。
    （2）扩充公司制氧设备的产品线，强化行业地位
    公司目前在医用气体领域的主要业务包括医院三气（氧气、负压吸引、压缩
                                   9
空气）及气体管道和气体终端、医疗设备带及医用呼叫对讲等相关配套系统的建
设。近年来公司紧跟下游产品发展趋势，着力产品研发和创新，已经形成较为完
整的产品结构，产品应用领域涉及医院特殊科室、规模较小基层医疗机构、高原
地区、家庭等。弥散制氧设备及便携式氧气呼吸器生产项目可以扩充公司医用制
氧设备的产品线。同时由于公司有着多年的医用制氧设备的市场经验及强大的自
主研发实力，可以快速实现从医用制氧向民用制氧市场的拓展，该项目可以助力
公司开发民用制氧市场，强化公司在制氧设备行业的地位。
    （3）高原缺氧地区和特殊人群的需求
    我国属于高原环境的面积大概有 230 万平方公里，占国土面积的 23.99%。
高海拔地区气压较低，氧气稀薄，人体吸氧量减少，易产生高原反应。由于缺氧
会对人民的生活和工作带来各种不便，部分高海拔地区特别强调“供氧”的重要
性，“十四五”专项规划西藏自治区发展和改革委员会中也提到：“加强供暖供
氧技术研究，加快实施高海拔和边境县城供暖供氧”。项目涉及的弥散制氧及便
携式氧气呼吸器可帮助高原缺氧地区人民克服高原反应等对其医疗、健康、教育
等影响，同时也保障旅游爱好者等特殊人群的生命健康。

    2、项目实施的可行性

    （1）应用场景变广，项目市场空间大
    对于二级及以下小型、基层医疗机构、乡镇卫生院、养老中心、康养中心等
用氧量较小的医院，用氧成本高，安全性低的钢瓶氧仍是主流供氧方式。小型模
块化或一体化制氧机的外观经过升级后，具有体积小、运行成本低、操作安装简
单、使用安全、高度集成、智能等特点，可以解决目前市场上中小型医院因场地
受限及使用瓶装氧过程中采购和运输不便等问题。同时由于氧气疗法和氧保健被
广泛应用于临床医学、预防医学、急救医学、老年医学、康复和保健医学等领域，
家用制氧机作为家庭保健和氧疗的工具，近几年也有成为大众消费品进入各个家
庭的趋势。随着制氧技术的普及，高纯度、高效低耗、小型模块化、一体化医用
制氧机、弥散制氧机及家庭保健制氧机的应用将变得更为广泛，市场前景广阔。
    （2）制氧设备行业资源丰富
    公司深耕医用制氧设备市场 20 余年，核心产品医用分子筛中心制氧系统已
广泛应用于中国医科大学附属第一医院、中南大学湘雅二医院、湖南省人民医院、

                                  10
吉林大学第一医院、吉林大学第二医院、绵阳市中心医院等二百多家大中型医疗
机构，公司医用制氧设备领域客户资源丰富，弥散制氧设备及便携式氧气呼吸器
生产项目与医用制氧设备领域同属于制氧设备领域，公司可充分利用其在医用设
备制氧领域多年积累的技术储备、市场扩展经验等资源推动公司弥散制氧设备及
便携式氧气呼吸器生产项目的发展。
       （3）符合国家战略
       国家近几年，高度重视高海拔地区的建设及发展，制定多项建设规划方案。
方案包含了民生工程、基础设施、特色产业发展、生态环境等重要领域的建设项
目，涵盖了高海拔经济社会发展的各个方面，重点支持了旅游业等领域项目建设。
弥散制氧设备及便携式氧气呼吸器生产项目能为高海拔地区的可持续发展做出
贡献，符合国家战略。

       （四）补充流动资金

       1、项目实施的必要性

       公司未来几年在洁净工程、制氧工程等直接与疫情防控相关领域的业务将大
幅增长，同时公司也将重点布局肿瘤治疗、康复医疗、制氧设备等领域，公司正
常运营和持续发展所需的资本性支出和营运资金将迅速增加，公司需要大量流动
资金以保证原材料采购、人工费用支付、技术研发等重要的日常生产经营活动。
补充流动资金将有利于提高公司的综合经营实力，保障公司后续发展战略顺利执
行和落地，有利于公司长期稳定、健康地发展。

       2、项目实施的可行性

       公司本次向特定对象发行募集资金使用符合相关政策和法律法规，具有可行
性。本次向特定对象发行募集资金到位后，将优化公司资本结构，公司净资产和
营运资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，促进公司在产业链上积极稳妥
布局相关业务，提高公司抗风险能力和持续经营能力，推动公司业务持续健康发
展。


        四、本次向特定对象发行股票对公司经营管理和财务状况的

影响
                                     11
    （一）本次向特定对象发行股票对公司经营管理的影响

    本次向特定对象发行股票募集资金到位后，有利于推动肿瘤治疗、康复医疗、
制氧设备等业务领域进一步发展，同时将优化公司资本结构，公司净资产和营运
资金将有所增加，有利于增强公司资本实力，从而进一步增强公司的竞争力和可
持续发展能力，巩固公司的行业地位，符合公司及全体股东的利益。

    本次向特定对象发行股票之后，公司将进一步完善法人治理结构，保持人员、
资产、财务以及在研发、采购、生产、销售等各个方面的完整性，保持与公司控
股股东、实际控制人及其关联方之间在业务、人员、资产、机构、财务等方面的
独立性。本次发行对公司的董事、监事以及高级管理人员均不存在实质性影响。

    （二）本次向特定对象发行股票对公司财务状况的影响

    本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司的总股本和净资产将有较大
幅度增加。由于募集资金投资项目产生效益需要一定的过程和时间，因此，在公
司总股本和净资产均有较大增长的情况下，每股收益和加权平均净资产收益率等
财务指标在短期内可能出现一定幅度的下降，但从长期来看，本次募投项目将有
助于公司保持竞争优势、提升市场竞争力，具有良好的市场前景和经济效益。


五、本次向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析结论

    综上所述，本次向特定对象发行股票募集资金使用计划符合未来公司整体战
略发展规划，以及相关政策和法律法规，具备必要性和可行性。本次发行募集资
金的到位和投入使用，有利于满足公司业务发展的资金需求，提升公司整体实力
及盈利能力，增强公司后续融资能力和可持续发展能力，为公司发展战略目标的
实现奠定基础，符合公司及全体股东的利益。




                                  12
（本页无正文，为《珠海和佳医疗设备股份有限公司向特定对象发行股票募集资
金使用可行性分析报告》之盖章页）




                                    珠海和佳医疗设备股份有限公司董事会

                                                       2021 年 6 月 1 日




                                   13