太空智造股份有限公司 公告
证券代码：300344 证券简称：太空智造 公告编号：2020-070
太空智造股份有限公司
关于对深圳证券交易所年报问询函回复的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。
太空智造股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 5 月 20 日收到深圳
证券交易所创业板公司管理部出具的《关于对太空智造股份有限公司的年报问询
函》（创业板年报问询函【2020】第 270 号），就公司 2019 年度报告等相关事
项进行了询问并要求公司进行书面说明。公司董事会高度重视，并组织相关部门、
人员及年报审计机构就问询函中的相关问题进行认真核查和落实，现回复如下：
1．年报显示，报告期内公司并购标的北京东经天元软件科技有限公司（以
下简称“东经天元”）实现营业收入 25,950.46 万元，较上年下降 24.36%，实现
净利润 4,848.73 万元，较上年下降 35.40%。东经天元在 2016 至 2018 年的业绩
承 诺期内 均完 成业绩 承诺， 且保持 稳定 增长。 公司对 并购 东经天 元形成的
35,748.47 万元商誉进行了减值测试，预测其 2020 年至 2024 年收入增长率和毛
利率分别为 6.36%、42.06%，经测试，因并购东经天元形成的商誉未发生减值。
（1）请公司说明东经天元业绩承诺期满后净利润降幅较大的原因及合理性、
最近三年销售净利率持续下降的原因。请会计师说明就业绩承诺期内其收入真
实性所做的核查工作并发表明确意见。
答复
1、报告期东经天元实现营业收入 25,950.46 万元，较上年下降 24.36%，实
现净利润 4,848.73 万元，较上年下降 35.40%。业绩承诺期满后净利润降幅较大
的原因如下：
（1）公司最重要的合作厂商欧特克（Autodesk）在 2019 年初推出线上电
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销平台 E-Store，该平台产品销售价格低于传统渠道销售价格，且线上交易操作
简单、灵活，受到了部分客户的欢迎，自推出后对包括本公司在内的传统销售渠
道的业务冲击较大，分流了部分市场份额。
（2）由于经济形势和贸易环境的影响，报告期流动资金紧张，公司相应缩
小业务规模，具体影响表现如下：
① 部分需要给予客户超长账期需求的业务，因会占用大量流动资金，公司
相应放弃部分业务。
② 因流动资金问题造成对供应商货款付款不及时，导致无法给客户及时供
货，部分订单流失。
③ 技术服务项目一般为按项目实施进度付款，收款周期长，增加了资金压
力。公司放弃了部分付款条件不理想的项目。
2、最近三年销售净利率持续下降的原因主要系公司以下三项期间费用持续
增加所致，明细如下：
单位：万元
项 目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
销售费用 1,991.32 1,779.37 1,389.78
管理费用 1,472.39 1,064.05 1,183.04
财务费用 509.66 622.64 -296.20
合计 3,973.37 3,466.06 2,276.63
占营业收入比例 15.31% 10.10% 8.82%
期间费用增加的原因主要为：
（1）Autodesk 软件厂商逐步放开了区域代理限制，加剧了市场竞争的态势，
为更好的发展 Autodesk 业务及工程领域信息化（BIM）业务，保留和引进人才，
公司普遍提高了员工待遇，导致职工薪酬费用增加；
（2）为保持公司在市场上的核心竞争力，公司在销售策略、技术服务团队
管理、行业内新技术的学习、项目规范实施等方面不断进行调整和优化，并聘请
高水平的顾问专家或咨询服务商给予规划和指导，导致咨询服务费增加。
（3）公司为在市场上打造全新的业务形象，在品牌宣传、形象宣传、市场
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活动加大了投入，导致广告宣传费增加。
（4）在流动资金趋紧的状况下，公司银行借款增加，导致利息费用、担保
费增加；同时因汇率变动导致的汇兑损失增加。由此导致财务费用增加。
（2）我部关注到，公司 2016 年度并购东经天元时，预计其 2018 年起收入
为 41,629.41 万元，东经天元实际业绩与并购时预测差异较大。请公司说明在
收入降幅较大的情况下，东经天元未来收入增长率预计的依据及合理性；补充
说明可收回金额的具体测算过程，并结合行业发展情况、主营业务经营情况、
往期财务数据、与并购时预测的差异等，说明主要参数及其确定依据以及未计
提商誉减值的合理性。请评估师和会计师核查并发表意见。
答复：
1、收入降幅较大的情况下，东经天元未来收入增长率预计的依据如下：
（1）各地省级政府强力推进 BIM 软件的使用。
黑龙江政府规定 2017 年起 2 万平米以上建筑使用 BIM 每年试点不低于 2 个，
至 2020 年国有资金投资的项目 BIM 使用率达到 90%；广西政府 2016 年年底下发
文件，计划至 2020 年国有资金投资的大中型项目 BIM 使用率达到 90%以上；湖
南政府规定 2018 年年底，社会投资额在六千万以上的项目，必须采用 BIM，至
2020 年 90%以上施工项目采用 BIM 技术，应用和管理水平达到全国前列；如广东
政府规定 2020 年 2 万平米以上普遍使用 BIM 技术。因此，各地政府都在促进 BIM
技术的推广，预计 2-3 年后，市场将有较快增长。国家政策的支持和推动有利于
东经天元销售收入的增长。
（2）中国跻身前五大 BIM 应用增长最快国家，行业发展迅猛。
建筑信息模型（Building Information Modeling，简称“BIM”）是以建筑
工程项目的各项相关信息数据作为模型的基础，进行建筑模型的建立，通过数字
信息仿真模拟建筑物所具有的真实信息。Dodge Data & Analytics 的调研结果
显示：未来两年，我国 BIM 应用率较高（在 30%以上的项目中应用 BIM）的施工
企业数量将会增长 108%，跻身前五大 BIM 应用增长最快地区之列。
（3）东经天元创新销售模式，引领软件销售。
东经天元在特定领域的商业模式创新，以人力资源派遣+解决方案整合提供
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的服务模式有望成为新的增长点。针对工程领域信息化（BIM）人才匮乏（尤其
是施工行业），东经天元教育板块合作办学资源将使得其在 2021 年下半年具备新
商业模式实践的条件，也将可能成为新的增长点，同时也为欧特克软件销售助力。
东经天元营业收入预测是以上一年收入为基数按一定比例预测增长进行预
测的，东经天元的业务模式可分为已取得项目、已接触项目和预计产生项目，三
种销售阶段，具体到每一家客户进行拆分预测其未来可以实现的销售收入，收入
预测是合理、有支撑的。
综上所述，结合东经天元的核心竞争力、行业地位、近几年行业整合趋势，
东经天元凭借规模优势和先发优势，其市场份额将会继续增加， 此次预测 2020
年--2024 年收入分别比上年度收入的增长率为 0.44%、10.63%、9.76%、3.20%
和 2.13%，远低于行业 19.1%的平均增速。东经天元未来收入增长率具有合理性。
2、可收回金额的具体测算过程
（1）报告期末，东经天元可收回金额的确定方法为：以商誉减值测试为目
的，公司聘请中介机构对东经天元的可收回金额进行了评估。以预计的未来现金
流量现值为基础，中介机构对东经天元的可收回金额进行了评估，评估的东经天
元可收回价值为 49,350.00 万元，东经天元商誉资产组的账面价值为 47,377.98
万元，东经天元可收回价值高于商誉资产组的账面价值，商誉未发生减值，未计
提商誉减值。
（2）未来现金流预测基于资产组或资产组组合历史业绩、发展规划及市场
分析确定，预计未来现金流量＝息税前利润＋折旧及摊销－营运资金追加额－资
本性支出，息税前利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用。
对资产组或资产组组合未来现金流预测的关键假设包括：营业收入、营业
成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、预测期、折现率等。
相关假设的计算过程如下：
1）营业收入的预测：
东经天元销售收入包括软件销售收入和软件增值服务收入，软件销售收入
又包括欧特克软件代销收入和自研发软件的销售两部分。2020 年预测软件销售
收入比 2019 年增长 1.64%，软件增值服务收入 2020 年比 2019 年下降 7.53%。预
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测期内软件销售收入平均年增长率为 5.67%，软件增值服务收入年平均增长 6%。
预测未来营业收入时，充分考虑了 BIM 技术应用的市场发展情况，结合东经天元
目前销售渠道情况，行业增长情况及已有客户预计续约情况，并根据管理层对其
自身发展规划等因素综合分析后预测公司未来年度营业收入。预测期营业收入具
体明细如下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 主营业务入合计 26,065.28 28,834.90 31,649.10 32,662.00 33,358.40 33,358.40
1-2 软件销售 22,923.28 25,010.90 27,129.70 28,305.00 28,942.20 28,942.20
1-3 软件增值服务 3,142.00 3,824.00 4,519.40 4,357.00 4,416.20 4,416.20
东经天元历史期近四年营业收入明细如下：
单位：万元
项 目 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
营业收入 33,342.47 25,814.40 34,308.13 25,950.46
从以上述数据可以看出：近四年销售收入呈现一定波动，最低值为 2017 年
的 25,814.40 万元，2018 年销售收入增加至 34,308.13 万元，2019 年收入下降
至 25,950.46 万元。
2016-2019 年四年内的实际销售收入不是呈直线下降趋势，而是呈波动趋势，
这种变化是行业因素、企业自身改革因素及叠加国际、国内环境因素造成的一种
市场的正常现象，在一定范围内的业绩的波动是合理的。
2）营业成本的预测
东经天元历史期营业成本率较为稳定，软件销售业务近三年平均成本率为
64.87%、软件增值服务近三年平均成本率 12.49%。两项业务未来销售成本的预
测以近三年平均成本率进行测算。预测期营业成本明细如下：
单位：万元
序
项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
号
1 主营业务成本合计 15,262.77 16,702.19 18,163.51 18,905.64 19,326.39 19,326.39
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2 软件销售 14,870.33 16,224.57 17,599.04 18,361.45 18,774.81 18,774.81
软件增值服务 392.44 477.62 564.47 544.19 551.58 551.58
预测期的毛利率与近三年平均毛利率情况如下：
序 近三年平
项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年
号 均毛利率
1 综合毛利率 41.4% 42.1% 42.6% 42.1% 42.1% 40.7%
预测期毛利率与近三年平均毛利率基本持平。
3）营业税金及附加预测
东经天元按销售收入的 13%、6%计缴增值税，城市维护建设税为应缴流转税
税额的 7%，教育费附加及地方教育费附加分别为应缴流转税税额的 3%、2%。营
业税金及附加按历史期税金及附加占销售收入的平均比例进行预测。预测期营业
税金及附加明细如下：
单位：万元
项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
税金及附加 234.59 259.51 284.84 293.96 300.23 300.23
4）销售费用的预测
东经天元 2017-2019 年销售费用率平均值为 6.0%，预测期平均销售费用率
为 6.37%。销售费用主要为人员工资、业务招待费、办公费、差旅费和其他等。
工资的预测按企业工资增长水平和未来用工计划进行预计。业务招待费按其历史
期占收入的平均比例进行预测，办公费和其他按其历史期费用支出移动平均并考
虑适当增长进行预测。预测期销售费用明细如下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 职工薪酬 691.38 718.98 740.60 762.68 785.68 785.68
2 办公费 281.17 316.03 260.27 285.82 287.37 287.37
3 差旅费 195.67 184.90 186.50 189.02 186.81 186.81
4 业务招待费 161.96 179.17 196.66 202.95 207.28 207.28
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5 招投标费用 -
6 广告宣传费 249.76 276.30 303.26 312.97 319.64 319.64
7 售后服务费 180.66 199.86 219.37 226.39 231.21 231.21
8 其他 26.61 34.80 43.78 35.06 37.88 35.06
合 计 1,787.21 1,910.04 1,950.44 2,014.89 2,055.87 2,053.05
5）管理费用预测
东经天元 2017-2019 年管理费用率平均值为 5.74%，预测期平均管理费用率
为 6.73%。管理费用主要为工资薪酬、租赁费、办公费、业务招待费、差旅费、
税费、折旧和其他。工资主要发放于公司管理人员，根据公司工资发放政策，工
资水平按历史平均增长率进行预测，办公费、其他费用按历史期各费用移动平均
值进行预测。业务招待费按历史期各费用占销售收入平均比例进行预测。房租按
实际情况取最近一期的办公地点房屋租金考虑适当增长预测。折旧按其科目摊销
核算方法预测。预测期管理费用明细如下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 职工薪酬 876.76 894.24 912.18 921.38 921.38 921.38
2 办公费 218.11 264.38 290.08 257.52 270.66 270.66
3 折旧及摊销 196.13 196.13 196.13 196.13 196.13 196.13
4 业务招待费 13.26 14.67 16.10 16.61 16.97 16.97
5 研发费 469.35 492.82 517.46 532.98 543.64 543.64
6 差旅费 67.37 61.43 60.80 63.20 61.81 61.81
7 租赁费 61.70 64.79 68.03 71.43 75.00 75.00
8 其他 25.01 32.63 43.24 33.63 36.50 36.50
合 计 1,927.69 2,021.09 2,104.02 2,092.88 2,122.09 2,122.09
6）收益期限的估算
由于测试基准日东经天元经营正常，没有对影响企业持续经营的核心资产
的使用年限进行限定和对企业生产经营期限、投资者所有权期限等进行限定，或
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者上述限定可以解除，并可以通过延续方式永续使用。故假设东经天元测试基准
日后永续经营，相应的收益期为无限期。本次测试分两阶段划分收益期。其中，
第一阶段为 2020 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日，共 5 年。在此阶段中，根据
东经天元战略发展规划，公司将在此阶段完成其主要的结构调整和投资规划，收
益状况逐渐趋于稳定。第二阶段为 2025 年 1 月 1 日至未来永续年限，在此阶段
中，东经天元主营业务将保持稳定的现金获利水平。
7）折现率的估算
折现率亦称期望投资回报率，是采用收益法评估所使用的重要参数。本次
评估所采用的折现率的估算，是在考虑评估基准日的利率水平、市场投资回报率、
公司特有风险收益率（包括规模超额收益率）和东经天元的其他风险因素的基础
上运用资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 或 CAPM）综合估算
其权益资本成本，并参照对比公司的资本结构等因素，综合估算东经天元的股权
收益率，进而综合估算全部资本加 权平均成本（Weighted Average Cost of
Capital 或 WACC）。东经天元预计未来现金流量现值时所采用的折现率为 15.86%，
高于上次年商誉减值测试选取折现率 15.15%，取值较为谨慎。
综上，东经天元未来现金流现值计算过程如下：
单位：万元
行 预测数据
项目/年度
次 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 永续年度
1 一.营业收入 26,065.28 28,834.90 31,649.10 32,662.00 33,358.40 33,358.40
2 减：营业成本 15,262.77 16,702.19 18,163.51 18,905.64 19,326.39 19,326.39
3 税金及附加 234.59 259.51 284.84 293.96 300.23 300.23
4 销售费用 1,787.21 1,910.04 1,950.44 2,014.89 2,055.87 2,053.05
5 管理费用 1,927.69 2,021.09 2,104.02 2,092.88 2,122.09 2,122.09
6 二、营业利润 6,853.02 7,942.07 9,146.29 9,354.63 9,553.82 9,553.82
7 加：折旧与摊销 196.13 196.13 196.13 196.13 196.13 196.13
8 减：营运资金增加 10,426.11 1,107.85 1,125.68 405.16 278.56
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9 减：资本性支出 129.33 129.33 129.33 129.33 129.33 129.33
10 三、自由现金流量 -3,506.29 6,901.02 8,087.41 9,016.27 9,342.06 9,620.62
11 折现率 15.86% 15.86% 15.86% 15.86% 15.86% 15.86%
12 折现期数 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50
13 折现系数 0.9290 0.8019 0.6921 0.5974 0.5156 3.2509
四、自由现金流现
14 -3,257.34 5,533.93 5,597.30 5,386.32 4,816.77 31,275.67
值
五、包括初期营运
15 资金的自由现金流 49,350.00（取整）
量现值
（3）实际经营情况与并购时预测的差异分析
并购时点的预测值与实际经营情况对比详见下表：
营业收入及营业利润预测对比表
单位：万元
历史数据 未来预测
项目名称
2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
已实现营业收入 33,342.47 25,814.40 34,308.13 25,950.46 --
并购时预测营业收入 26,014.72 32,908.62 41,629.41 41,629.41 41,629.41
差异值 7,327.75 -7,094.22 -7,321.28 -15,678.95 --
差异率 28.17% -21.56% -17.59% -37.66% --
已实现营业利润 7,144.46 7,595.72 8,382.12 5,613.80 -
并购时预测营业利润 3,876.10 4,948.29 6,307.80 6,307.80 6,307.80
差异值 3,268.36 2,647.43 2,074.32 -694.00 -
差异率 84.32% 53.50% 32.89% -11.00% --
从上表可以看出：并购时点对未来销售收入和营业利润的预测与实际经营
情况有偏差，主要原因是由于欧特克公司在全球范围内调整经营模式及付费模式
所致。欧特克公司改变经营模式和收费模式，由以前（永久许可+更新收费）模
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式变为（三年期或五年期等有限年期分次授权）的模式，经营模式的变化有利于
欧特克公司后续收入的稳定和增加，但在收费模式转换期内收入会有所下降， 永
久许可+更新收费模式）软件售价 2-3 万元，分次授权模式每套售价在 1 万元左
右，客户使用 3 到 5 年需要重新付费，采用分次授权模式销售额短期内会有所下
降，但后期续费金额较高，从长远来看，对欧特克公司及东经天元公司有利。从
欧特克公司整体来看，收费模式的变化致 2017 年全球领域财务报表销售额都有
所下降，但实际客户数量还是增加的。但从收购时预测的营业利润与实际实现营
业利润分析，2016 年-2018 年实际营业利润均超过了并购时点预测的营业利润。
虽然 2019 年由于前文所述原因，导致营业收入下降，期间费用增加，造成利润
下降幅度较大，但其变动处于正常合理范围内，东经天元的经营项目及整体盈利
能力的未发生实质性的变化。
综上所述，东经天元商誉减值测试过程中关键假设、估值方法适当，商誉
减值测试的结果合理。
2. 年报显示，公司货币资金期末余额 1,953.41 万元，短期借款 5,709.99
万元，一年内到期的长期借款 7,000.00 万元。请结合短期借款规模、现金流状
况等分析公司的短期偿债能力以及是否存在短期偿债风险。
答复：
公 司 货 币 资 金 期 末 余 额 1,953.41 万 元 ， 一 年 内 到 期 的 借 款 规 模 为
12,723.20 万元、报告期经营活动产生的现金流量净额为 6,703.16 万元；公司
2019 年末流动比例为 0.97，速动比例为 0.78。前述指标仅代表公司报告期末的
财务状况。
公司正在积极采取包括但不限于以下措施筹措资金，以降低短期偿债风险：
1、加大应收款项的催收力度，对没按合同约定回款的应收账款，公司正按
计划采取各种措施（包括但不限于采取诉讼措施），加快应收账款的回收；
2、对一年内到期的银行借款，正在向银行申请借款续期；
3、拟通过非公开发行股票方式募集资金，募集资金总额不超过 56,854.76
万元（含发行费用），扣除发行费用后，募集资金净额将全部用于补充流动资金
和偿还有息负债。
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3．公司于 2019 年 9 月 12 日披露公告，拟以 4,362.01 万元将子公司京陇
节能建材有限公司（以下简称“京陇节能”）转让给北京华信恒毅管理咨询合伙
企业（有限合伙）（以下简称“华信恒毅”）、王浩，其中华信恒毅受让京陇节能
99%股权，其有限合伙人樊勇为公司实际控制人樊立的堂兄，并拟接受樊立的资
金支持，公司将此次交易认定为关联交易。协议约定，2019 年 12 月 31 日前华
信恒毅、王浩分别支付不少于转让价款的 50%，2020 年 6 月 30 日前支付剩余转
让价款。2019 年 12 月 17 日，公司与华信恒毅、王浩签署协议将付款期限延期
至 2020 年 6 月 30 日。京陇节能的工商信息已于 2019 年 11 月 13 日变更，但截
至 2019 年 12 月 31 日，公司仅实际收到 5%的转让价款，仍将京陇节能纳入合并
范围。此外，截至报告期末，公司存在对京陇节能 7,289.70 万元的非经营性往
来，公司于 2020 年 4 月 24 日审议通过将前述非经营性欠款的还款期限延长至
2020 年 12 月 31 日。
（1）请公司结合交易对手方的履约能力及履约意愿说明其支付股权转让款
进度晚于协议约定的原因，2019 年 12 月 17 日延长交易对手方付款期限的合理
性、是否履行审议程序及信息披露义务，本次交易的后续安排，公司已采取或
拟采取的追偿措施，本次交易是否存在终止的可能性。
答复
1、交易对手方支付股权转让款进度晚于协议约定的原因
因本次交易樊立拟向交易对方的有限合伙人樊勇提供资金支持，由于樊立
暂时资金困难，未及时对樊勇提供资金支持，导致交易对手方支付股权转让款进
度晚于协议约定。
2、延长交易对手方付款期限的合理性、是否履行审议程序及信息披露义务
考虑到交易对方暂时资金困难，无法按协议约定支付股权转让款，经交易
双方协商，同意将付款期限延期至 2020 年 6 月 30 日。
公司将该交易认定为关联交易，已经按照《深圳证券交易所创业板股票上
市规则》及《公司章程》要求履行了董事会及股东大会的审议程序，并按照要求
进行了充分的信息披露。双方签订《股权转让协议之补充协议》系对《股权转让
协议》形成的债权在实际执行过程中进行合理展期，是双方为了继续推进该交易
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进行的合理安排；且交易对方未按照协议约定支付不少于转让价款的 50%前，京
陇节能仍处于公司控制之下，双方签订《股权转让协议之补充协议》未对公司利
益造成损害，公司已经在定期报告中对相关事项进行了披露。
3、本次交易的后续安排，公司已采取或拟采取的追偿措施
公司与交易对方经过充分协商，本次交易仍将按照《股权转让协议》、《股
权转让协议之补充协议》继续推进。在交易对方向公司支付不少于交易对价 50%
前，公司不会丧失对京陇节能的控制权，公司为推进本次交易，将持续跟踪交易
对方的资金状况，尽快完成该项交易事项。
4、本次交易是否存在终止的可能性
由于樊立暂时资金困难，导致交易进程延误，但其正在积极筹集资金，推
进本次交易。本次交易不存在终止的可能性。
（2）请公司结合前述交易约定、进展以及京陇节能业务发展、董事会和管
理层构成等说明将其纳入合并范围的原因，是否符合会计准则的相关规定，请
会计师核查并发表意见。
答复
1、根据《企业会计准则第 20 号——企业合并》相关规定，同时满足下列
条件的，通常可认为实现了控制权的转移：
（1）企业合并合同或协议已获股东大会等通过。
（2）企业合并事项需要经过国家有关主管部门审批的，已获得批准。
（3）参与合并各方已办理了必要的财产权转移手续。
（4）合并方或购买方已支付了合并价款的大部分（一般应超过 50％），并
且有能力、有计划支付剩余款项。
（5）合并方或购买方实际上已经控制了被合并方或被购买方的财务和经营
政策，并享有相应的利益、承担相应的风险。
2、根据协议约定，2019 年 12 月 31 日前华信恒毅、王浩分别支付不少于转
让价款的 50%，2020 年 6 月 30 日前支付剩余转让价款。2019 年 12 月 17 日，公
司与华信恒毅、王浩签署协议将付款期限延期至 2020 年 6 月 30 日。虽京陇节能
的工商信息已于 2019 年 11 月 13 日变更，但截至 2019 年 12 月 31 日，公司仅实
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际收到 5%的转让价款，公司仍拥有京陇节能的控制权，因此仍将京陇节能纳入
合并范围。
（3）年报显示，京陇节能报告期末净资产 2,366.70 万元，一直未实现营
业收入且净利润持续为负，请公司说明前述 7,289.70 万元非经营性往来的主要
用途，是否存在非经营性资金占用情况，并结合京陇节能主营业务开展情况说
明其还款能力，在公司现金流较为紧张的情况下延长其付款期限的原因及合理
性。请会计师核查并发表意见。
答复：
1、该笔非经营性往来是剥离京陇节能前陆续拔付的经营周转资金及转让给
京陇节能的生产线等机器设备价款，明细如下：
单位：万元
年度 借款 机器设备价款 应收利息 还款 余额
2014 年 580.00 580.00
2015 年 1,626.00 2,206.00
2016 年 2,600.00 300.00 4,506.00
2017 年 267.00 4,773.00
2018 年 1,028.06 1,500.00 4,301.06
2019 年 164.50 2,743.99 80.15 7,289.70
京陇节能将上述资金主要用于建设年产 100 万平方米的太空板基建项目及
公司日常经营支出。截止报告期末，该基建项目已投入金额为 7,050.76 万元，
不存在非经营性资金占用情况。
2、延长其付款期限的原因及合理性
报告期末，京陇节能基建项目已完成主体生产厂房，厂区道路，堆场地面
硬化，厂房厂区设备基础，厂区三面围墙及场地回填土等工程，目前正在进行设
备安装和调试。京陇节能正式投产后，主要生产发泡水泥复合板，该产品可广泛
用于工业建筑及装配式建筑领域，与国外装配式建筑所用材料相比，该产品具有
一定的价格优势。
京陇节能地处甘肃兰州新区，兰州新区是甘肃省下辖的国家级新区，是国
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务院确定建设的西北地区重要的经济增长极、国家重要的产业基地、向西开放的
重要战略平台、承接产业转移示范区。
随着国家出台《中共中央、国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作
的若干意见》、《国务院办公厅关于大力发展装配式建筑的指导意见》、《国务院办
公厅关于促进建筑业持续健康发展的意见》等文件鼓励装配式建筑发展。甘肃省
也出台了《甘肃省人民政府办公厅关于大力发展装配式建筑的实施意见》等文件，
根据甘肃省相关政策，到 2020 年甘肃省要累计完成 100 万平方米以上装配式建
筑示范项目建设，培育支持和发展 3 个以上省级装配式建筑产业基地；促进甘肃
建筑业转型升级，培育 3 至 5 个能覆盖全产业链的工程总承包企业集团；将兰州、
天水、嘉峪关作为甘肃省装配式建筑试点城市，试点范围主要包括政府新建学校、
医院、博物馆、体育馆，大跨度、大空间、单体建筑面积超过 2 万平方米的大型
公共建筑，具备条件的棚户区发行项目按装配式方式进行建造；同时积极推进城
市地下综合管廊、市政桥梁、大业厂房等项目优先考虑装配式建造，鼓励商品住
房按照装配式建造等。
未来随着甘肃省及周边地区相关建设项目的启动，预计将为京陇节能带来
可观的业务。京陇节能将抓住该良好机遇，发挥太空板的品质优势，把企业做大
做强。截止报告期末，考虑到京能节能仍未剥离完成及京陇节能的后续发展前景，
延长其付款期限并按一年期贷款基准利率收取利息，具有合理性。
4．公司主要代理销售 Autodesk 系列软件，报告期内软件销售业务实现营
业收入 29,806.07 万元，较上年降低了 15.53%，对供应商 Autodesk Asia Pte Ltd.
的采购额 7,552.58 万元，较上年下降了 56.37%。此外，公司软件销售业务毛利
率 31.06%。
（1）请公司详细说明软件销售业务的主要经营模式，包括但不限于采购模
式、销售模式、盈利模式和结算方式等。
答复：
东经天元关于 Autodesk 系列软件业务的主要经营模式如下：
1、采购模式
Autodesk 在中国有三家总代理（VAD），分别是东经天元、神州数码（中国）
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有限公司和重庆佳杰创越营销结算有限公司，另有近百家（东经天元全资子公司
北纬华元是其中之一）经销商（VAR）,总代理向 Autodesk 采购，经销商根据不
同的产品需求向其中一家总代采购。
2、销售模式：
Autodesk 及总代理分别定位为市场推广、渠道管理等及商务操作，不与最
终客户签订销售合同；经销商从总代理采购产品后转售给最终客户；网络销售
E-store 独立于上述线下渠道销售模式。
东经天元是 Autodesk 的总代理之一，北纬华元是经销商之一。东经天元及
北纬华元分别依据总代理及经销商的市场定位开展销售工作，东经天元主要向各
经销商供货和提供服务，北纬华元主要面向最终用户，提供自售前、签订合同到
交货、售后等一整套服务。
3、盈利模式：
公司传统的盈利模式为通过转售差价赢利，由市场覆盖规模决定赢利规模；
随着 BIM 带来的行业革命，为提高行业投资人及经营者的效益，软件销售
辅之以专业的咨询服务、培训、增值开发等整合形成整体解决方案，将成为未来
的盈利模式的发展趋势。东经天元紧跟行业发展趋势，通过多年积累的项目经验，
在服务、研发、整合等多方面能力得到提高，已经逐渐成为主流的综合服务商（包
括销售），赢利模式也逐步从单纯赚取差价，转变为“差价+服务”的新模式。
4、结算方式：
Autodesk 给总代理一定金额的账期，总代理给经销商一定金额的账期，主
要通过银行转账结算。
（2）请结合该业务毛利率情况，补充说明采购额远低于营业收入的原因及
合理性。
答复：
公司软件销售收入包括 Autodesk 和微软产品等其他软件产品，明细如下：
单位：万元
产品名称 2019 年 2018 年 增减变动幅度
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收入 成本 收入 成本 收入 成本
软件销售收入 29,806.07 20,548.95 35,285.15 23,652.00 -15.53% -13.12%
其中：AUTODESK 19,920.17 13,339.62 28,180.65 18,767.67 -29.31% -28.92%
其他软件收入 9,885.89 7,209.33 7,104.50 4,884.33 39.15% 47.60%
合 计 29,806.07 20,548.95 35,285.15 23,652.00 -15.53% -13.12%
从上表可以看出，报告期内 Autodesk 产品销售收入与成本增减幅度基本一
致。
从 Autodesk Asia Pte Ltd 采购额 远低于 营业收入 的原因 是东经天元
Autodesk 销售业务的采购对象不仅仅是 Autodesk Asia Pte Ltd，还包括神州数
码（中国）有限公司、重庆佳杰创越营销结算有限公司以及佳杰科技（上海）有
限公司。
Autodesk 产品报告期与上年同期采购情况如下：
单位：万元
供应商 2019 年 2018 年
Autodesk As ia Pte Ltd 7,552.58 17,312.05
神州数码（中国）有限公司 4,793.94 4,488.60
重庆佳杰创越营销结算有限公司 1,397.05
佳杰科技（上海）有限公司 2,059.13
Autodesk 产品技术服务成本 831.60
合 计 14,575.17 23,859.79
返利影响 -1,845.06 -3,735.02
库存影响 481.91 -1,043.38
扣除影响后合计 13,212.02 19,081.38
采购下降幅度 30.76%
从上表可以看到，扣除影响因素后，公司在 Autodesk 相关产品的采购上，
报告期较上年同期下降了 30.76%，与收入和成本的下降幅度基本保持一致。报
告期内，东经天元因业务收入下滑，造成采购量也下滑。
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报告期从 Autodesk Asia Pte Ltd 公司采购额下降原因为：（1）公司最重
要的合作厂商欧特克（Autodesk）在 2019 年初推出线上电销平台 E-Store，该
平台产品销售价格低于传统渠道销售价格，且线上交易操作简单、灵活，受到了
部分客户的欢迎，自推出后对包括本公司在内的传统销售渠道的业务冲击较大，
分流了部分市场份额。（2）由于经济形势和贸易环境的影响，报告期流动资金紧
张，在欧特克协调下，东经天元作为总代理的业务被分流到其它总代理。
其他软件收入和成本同比增幅波动幅度不一致主要由于报告期公司陆续采
购一些其它软件产品进行销售补充，但这些软件大多为通用类软件（如微软、奥
多比等），相比 Autodesk 业务的毛利率要低，通用类软件业务摊薄了毛利率所致。
（3）请公司结合可比同行业公司情况说明该类业务毛利率较高的原因及合
理性。请会计师核查并发表意见。
报告期内，公司软件销售业务的毛利率为 31.06%，软件销售业务一般分为
总代理（分销）、通用软件代理商、专业软件代理商、自产品（研发外包）销售、
自产品（自研）销售 5 种方式，其业务特点和毛利率规律如下：
序号 业务形式 业务特点 毛利率
1 在大资金支持下主做贸易和供货，出货量大，
总代理（分销） 2%-5%
交易形式简单
2 产品市场覆盖广，销量大，代理商数量大，竞
通用软件代理商 7%-20%
争比较激烈。
3 产品市场覆盖仅限个别行业，销量一般，技术
专业软件代理商 25%-35%
门槛较高，竞争环境相对温和。
4 自产品（研发外包） 销售自主知识产权的产品，但研发一般外包给
50%-60%
销售 第三方，产品毛利润较高。
5 销售自主知识产权的产品，技术实力强，自研
自产品（自研）销售 70%-90%
自销，成本控制科学，产品毛利润很高。
公司代理的软件属于特定行业的专用工具软件，市场容量和规模相比通用
类软件要小的多，而且需要大量的专业服务，所以设计软件的厂商需要给予合作
伙伴较高的毛利率。
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报告期相似业务上市公司毛利率情况如下：
股票代码 公司简称 产品类型 毛利率
300378 鼎捷软件 外购软硬件销售 24.28%
002398 垒知集团 软硬件销售及服务 29.54%
300085 银之杰 金融软件 43.00%
002474 榕基软件 软件产品及服务收入 61.48%
300271 华宇软件 应用软件 62.87%
综上所述，报告期公司软件销售业务毛利率为 31.6%，与可比上市公司相比
毛利率处于合理水平。
5．年报显示，报告期内公司实现营业收入 45,187.33 万元，较上年下降
15.87%，实现归属于上市公司股东净利润 1,583.05 万元，较上年下降 54.25%，
经营活动产生的现金流量净额 6,703.16 万元。请公司结合主要产品销售情况、
成本费用确认等说明营业收入同比下滑的原因，销售费用同比增加 16.85%以及
与收入变动不一致的原因，经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的
原因及合理性。请会计师核查并发表意见。
答复：
1、报告期内公司实现营业收入 45,187.33 万元，较上年下降 15.87%发生销
售费用 4,200.46 万元，同比增加 16.85%，报告期营业收入如下：
单位：万元
项目 2019 年 2018 年 同比增减金额 同比增减幅度
太空板销售及安装 6,029.70 5,371.41 658.29 12.26%
软件销售 29,806.07 35,285.15 -5,479.08 -15.53%
技术服务 7,560.04 12,088.06 -4,528.02 -37.46%
课程培训及相关服务 93.26 0.00 93.26 100.00%
其他 1,698.26 965.07 733.19 75.97%
合计 45,187.33 53,709.69 -8,522.37 -15.87%
报告期营业收入下滑的原因如下：
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（1）公司最重要的合作厂商欧特克（Autodesk）在 2019 年初推出线上电销
平台 E-Store，该平台产品销售价格低于传统渠道销售价格，且线上交易操作简
单、灵活，受到了部分客户的欢迎，自推出后对包括本公司在内的传统销售渠道
的业务冲击较大，分流了部分市场份额。
（2）由于经济形势和贸易环境的影响，报告期流动资金紧张，公司相应缩
小业务规模，具体影响表现如下：
① 部分需要给予客户超长账期需求的业务，因会占用大量流动资金，公司
相应放弃部分业务。
② 因流动资金问题造成对供应商货款付款不及时，导致无法给客户及时供
货，部分订单流失。
③ 技术服务项目一般为按项目实施进度付款，收款周期长，增加了资金压
力。公司放弃了部分付款条件不理想的项目。
2、报告期销售费用明细如下：
单位：万元
项 目 2019 年度 2018 年度 同比增减金额 同比增减幅度
职工薪酬 1,474.68 1,112.67 362.01 32.54%
办公费 325.33 518.40 -193.07 -37.24%
差旅费 251.69 267.43 -15.74 -5.89%
运杂费 913.80 650.29 263.51 40.52%
业务招待费 248.88 277.05 -28.17 -10.17%
招投标费用 18.24 0.10 18.14 18136.98%
广告宣传费 499.99 413.15 86.84 21.02%
咨询服务费 448.08 180.18 267.90 148.68%
修理费 16.56 156.77 -140.21 -89.44%
其他 3.22 18.50 -15.28 -82.58%
合 计 4,200.46 3,594.53 605.93 16.85%
从上表可以看出，报告期销售费用增加 605.93 万元，同比增加 16.85%，主
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要是职工薪酬增加 362.01 万元，运杂费增加 263.51 万元，咨询服务费增加 267.90
万元等所致。销售费用增加的原因如下：
（1）职工薪酬同比增长主要原因是市场上 BIM 业务的参与企业迅猛增长，
市场竞争态势加剧，BIM 技术相关人才薪酬增长明显，公司在留住人才和聘用人
才的薪资待遇方面加大了力度，造成薪酬增长。
（2）运杂费同比增长主要是原因是报告期内建筑材料销售安装业务收入增
加及项目所在地距离的远近与上年同期不同所致。
（3）咨询服务费增加的主要原因是为保持公司在市场上的核心竞争力，公
司在销售策略、技术服务团队管理、行业内新技术的学习、项目规范实施等方面
不断进行调整和优化，并聘请高水平的顾问专家或咨询服务商给予规划和指导产
生相应的咨询服务费所致。
综上，除运杂费外，上述费用的增加不必然由营业收入增加导致，所以销
售费用同比增加 16.85%，与收入变动不一致。
2、公司报告期实现归属于上市公司股东净利润 1,583.05 万元，经营活动
产生的现金流量净额 6,703.16 万元。经营活动产生的现金流量净额与净利润差
异较大的原因主要为：
（1）报告期消化库存，导致存货减少 3,818.35 万元；减少部分记入主营
业务成本。
（2）报告期发生财务费用 1,241.57 万元。
以上两个因素会导致报告期净利润减少，但不会导致报告期经营活动产生的
现金流减少。
6．年报显示，报告期内公司技术服务实现营业收入 7,560.04 万元，毛利
率 77.32%，较上年增加 19.15 个百分点，请公司结合该类业务的具体情况、经
营模式、可比上市公司情况说明其毛利率较高、报告期增幅较大的原因及合理
性。请会计师核查并发表意见。
答复：
1、公司报告期及上年同期技术服务收入、成本毛利率的具体情况如下：
单位：万元
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2019 年 2018 年
产品名称
收入 成本 毛利率 收入 成本 毛利率
技术服务收入 7,560.04 1,714.65 77.32% 12,088.06 5,056.27 58.17%
合 计 7,560.04 1,714.65 77.32% 12,088.06 5,056.27 58.17%
2、公司技术服务业务经营模式为根据客户需求向客户提供专业的服务，并
按照实际发生工作量向客户收取费用。其成本主要为人工成本和外包成本。技术
服务的形式主要分为以下几类：
（1）工程项目 BIM 咨询服务：基于 BIM 技术向用户提供工程项目的场地现
状分析、建筑方案模型搭建、建筑总图场地模型、主要动线分析等服务。
（2）BIM 软件培训服务：通过授课的方式帮助客户培养 BIM 人才。
（3）解决方案软件开发服务：特定应用场景下的定制化软件开发，以适应
客户的实际需求为目标。
（4）软件技术增值服务：帮助客户在 IT 层面对软件使用的规划、部署、运
维进行指导的服务形式。
3、报告期相似业务上市公司毛利率明细如下：
股票代码 公司简称 产品类型 毛利率
300079 数码科技 数字电视系统及服务 73.36%
002410 广联达 数字施工业务 75.97%
300229 拓尔思 云和数据服务 79.22%
300377 赢时胜 软件开发 79.68%
300378 鼎捷软件 技术服务 95.95%
综上所述，报告期内公司技术服务实现营业收入 7,560.04 万元，毛利率
77.32%，较上年增加 19.15 个百分点，报告期毛利率高、报告期增幅较大的原因
是：报告期内公司进一步加强了自身技术服务能力和水平，提高了技术服务项目
的实施效率并加大了“自实施项目”的比例，通过上述手段降低了项目实施成本。
报告期公司毛利率水平在相似行业上市公司毛利率水平之间，具有合理性。
7．年报显示，报告期内公司子公司北京元恒时代科技有限公司（以下简称
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“元恒时代”）实现营业收入 9,121.23 万元，较上年增加 16.47%，实现净利润
561.49 万元，较上年降低 19.76%。公司因并购元恒时代形成商誉 5,743.14 万
元，报告期未计提商誉减值准备。
（1）请公司结合元恒时代的成本、费用情况，说明在其营业收入增加的情
况下净利润降幅较大的原因及合理性、最近三年净利润持续下滑的原因。请会
计师核查并发表意见。
答复：
1、元恒时代报告期与上年同期收入，成本、毛利明细如下：
单位：万元
序 2019 年 2018 年
公司名称
号 收入 成本 毛利 收入 成本 毛利
1 商品销售 7,248.99 5,871.23 1,377.76 7,531.00 6138.05 1392.95
1-1 软件类 4,696.87 3,569.37 1,127.50 4180.22 3075.73 1104.49
AZURE 云服
1-2 1,091.36 1,072.36 19.00 2032.91 1,937.67 95.24
务
21V365（世
1-3 纪互联）云 1,460.76 1,229.50 231.26 1,317.87 1,124.65 193.22
运营商
2 技术服务 1,842.44 783.93 1,058.51 3,348.13 1572.36 1775.77
AZURE 云服
2-1 109.14 109.14 183.15 183.15
务销售佣金
2-2 技术服务 1,733.30 783.93 949.37 3,164.98 1572.36 1592.62
3 技术开发 29.80 29.80 40.50 - 40.50
合计 9,121.23 6,655.16 2,466.07 10,919.63 7,710.41 3,209.22
从上表可以看出，报告期毛利较上年同期减少 743.15 万元，导致公司净利
润降幅较大，主要原因如下：
（1）公司主要合作原厂商微软公司在 2019 年基于全球云业务迅猛发展，
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且大额订单持续增加的背景下，对国内云业务的销售政策进行了大幅调整：重点
扶持年营业额超过 5 亿的合作伙伴，尤其是针对大客户订单的合作，尽量选择资
金实力雄厚的合作伙伴。元恒时代因前述销售政策调整，流失了部分订单，而这
部分订单由于有原厂商直接支持，毛利率一般较高，由此净利润下降较大。
（2）由于经济形势和贸易环境的影响，报告期流动资金紧张，造成业务量
下滑，具体影响表现如下：
① 部分需要给予客户超长账期需求的业务，因会占用大量流动资金，公司
放弃大部分这种业务。
② 技术服务项目一般为按项目实施进度付款，收款周期长，增加了资金压
力。公司放弃了部分付款条件不理想的项目。
2、公司最近三年收入及主要成本费用、净利润构成如下：
单位：万元
项 目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 9,121.23 10,919.63 8,058.62
营业成本 6,655.16 7,710.41 5,249.89
销售费用 501.84 365.53 281.24
管理费用 592.12 649.33 416.08
研发费用 595.11 1,269.17 854.69
财务费用 31.37 16.74 5.71
净利润 561.42 726.69 951.57
从上表可以看出，引起净利润持续下滑的原因为：
（1）各期收入成本的增减变动引起的毛利变动，详见上述第 1 条。
（2）公司销售费用增加，主要是由于微软公司云转型造成业内竞争加剧，
公司普遍提高了工资待遇，导致职工薪酬增加。
（3）公司 2018 年研发费用增加，主要是为保证长期、稳固的核心竞争力，
公司在微软厂商云转型的背景下加大云产品的研发力度，导致研发费用增加。
（2）请公司补充说明元恒时代可收回金额的具体测算过程、主要参数及其
确定依据、未计提商誉减值的原因及合理性。请评估师和会计师核查并发表意
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见。
答复：
1、报告期末，元恒时代可收回金额的确定方法为：以商誉减值测试为目的，
公司聘请中介机构对元恒时代的可收回金额进行了评估。以预计的未来现金流量
现值为基础，中介机构对元恒时代的可收回金额进行了评估，评估的元恒时代可
收回价值为 6,200.00 万元,元恒时代商誉资产组的账面价值为 5,771.20 万元，
元恒时代可收回价值高于商誉资产组的账面价值，商誉未发生减值，未计提商誉
减值。
2、未来现金流预测基于资产组或资产组组合历史业绩、发展规划及市场分
析确定，预计未来现金流量＝息税前利润＋折旧及摊销－营运资金追加额－资本
性支出，息税前利润=营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用。
对资产组或资产组组合未来现金流预测的关键假设包括：营业收入、营业
成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、预测期、折现率等。
相关假设的计算过程如下：
（1）营业收入预测
元恒时代 2020 年预测销售收入比 2019 年下降 4.03%，预测期最后一年即
2024 年比 2019 年增长 18%，五年内年平均增长率为 3.52%。元恒时代以前年度
未完成订单 2,852.19 万元，其中商品销售收入 1,476.18 万元，技术服务收入
1,376.01 万元；2020 年签订项目 1,569.65 万元，其中商品销售收入 816.50 万
元，技术服务收入 752.52 万元，受微软公司在国内销售政策调整的影响，公司
商品销售收入有一定幅度的减少，未来年度增长幅度较小；由于元恒时代业务侧
重于软件研发和增值服务，其技术服务及技术开发收入根据市场情况及公司未来
发展规划，结合已签订单金额及以前年度未完成订单金额，预测公司未来年度收
入。预测期营业收入明细如下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 主营业务入 8,658.34 9,226.27 9,689.69 10,181.61 10,613.11 10,613.11
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1-1 商品销售收入 6,194.79 6,633.32 6,967.72 7,324.19 7,613.48 7,613.48
1-1-1 软件类 3,519.61 3,625.20 3,733.96 3,845.98 3,961.36 3,961.36
1-1-2 AZURE 云服务 1,366.71 1,503.38 1,578.55 1,657.48 1,740.35 1,740.35
21V365（世纪互联）云
1-1-3 1,308.47 1,504.74 1,655.21 1,820.73 1,911.77 1,911.77
运营商
1-2 技术服务收入 2,432.86 2,561.34 2,689.41 2,823.88 2,965.08 2,965.08
1-2-1 AZURE 云服务销售佣金 136.67 150.34 157.86 165.75 174.04 174.04
1-2-2 技术服务收入 2,296.19 2,411.00 2,531.55 2,658.13 2,791.04 2,791.04
1-3 技术开发收入 30.69 31.61 32.56 33.54 34.55 34.55
2 其他业务收入
合 计 8,658.34 9,226.27 9,689.69 10,181.61 10,613.11 10,613.11
元恒时代 2017--2019 年销售收入分别为 8,034.98 万元、10,829.53 万元和
9,021.78 万元，近三年收入存在一定波动，但不是完全下降趋势，是正常市场
竞争情况的反映。元恒时代最近年度销售收入最高值为 2018 年的 10,829.53 万
元，预测期最高销售收入为 2024 年的 10,613.11 万元，预测期最高收入低于历
史期最高收入水平，2019 年收入相比 2018 年下降 16.69%，2020 年预测收入为
8,658.34 万元，相比较 2019 年下降 4.03%，收入预测较为谨慎。
（2）营业成本预测
元恒时代预测期平均成本率为 71%。元恒时代各类营业成本预测数据：软件
类产品销售成本按照前三年成本占收入比率乘以未来收入预测，技术服务成本为
支付给外包合作方费用，公司自身完成项目成本计入管理费用中研发费用科目，
按照前三年成本占收入比率乘以未来收入预测，技术开发成本为支付给外包合作
方费用，公司自身完成项目成本计入管理费用中研发费用科目，因 2017 年及以
后年度无外包合作费用，故技术开发成本不进行预测。预测期营业成本明细如下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 主营业务成本 6,166.09 6,597.49 6,934.99 7,293.90 7,601.25 7,601.25
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1-1 商品销售成本 5,063.00 5,439.25 5,718.83 6,016.93 6,260.43 6,260.43
1-1-1 软件类 2,623.87 2,702.59 2,783.67 2,867.18 2,953.19 2,953.19
1-1-2 AZURE 1,366.71 1,503.38 1,578.55 1,657.48 1,740.35 1,740.35
1-1-3 21V365 1,072.42 1,233.28 1,356.61 1,492.27 1,566.89 1,566.89
1-2 技术服务成本 1,103.09 1,158.24 1,216.16 1,276.97 1,340.82 1,340.82
1-2-1 AZURE 云服务销
售佣金成本
1-2-2 技术服务成本 1,103.09 1,158.24 1,216.16 1,276.97 1,340.82 1,340.82
1-3 技术开发成本
2 其他业务成本
合 计 6,166.09 6,597.49 6,934.99 7,293.90 7,601.25 7,601.25
元恒时代 2016-2019 年平均毛利率为 30.74%，预测期平均毛利率 28.16%，
预测毛利率水平低于历史期平均毛利率，利润水平的预测较为谨慎。
（3）营业税金及附加预测
元恒时代历史期营业税金及附加的预测以历史期其占销售收入的平均比例
进行预测，参数取值为销售收入的 0.42%。元恒时代商品销售增值税率为 13%，
技术服务增值税率为 6%，技术开发免增值税，城市维护建设税为应缴流转税税
额的 7%，教育费附加及地方教育费附加分别为应缴流转税税额的 3%、2%。预测
期营业税金及附加明细如下：
单位：万元
项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
税金及附加 36.37 38.75 40.7 42.76 44.58 44.58
预测期元恒时代营业税金及附加占销售收入的平均比例为 0.42%，与 2019
年营业税金及附加占销售收入 0.46%的比例基本接近。
（4）销售费用的预测
元恒时代销售费用预测期内平均占销售收入的比例为 5.79%。销售费用主要
为交通费、运杂费、通讯费、工资、差旅费、办公费用、修理费、业务招待费等。
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差旅费及业务招待费按其历史年度其发生额占主营业务收入的平均比例进行预
测。工资主要发放于公司销售人员，根据公司工资发放政策，工资水平按历史平
均增长率进行预测。交通费、运杂费、通讯费、办公费用及修理费按费用增长情
况进行预测。预测期销售费用明细如下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 交通费 15.39 15.85 16.33 16.82 17.32 17.32
2 运杂费 8.04 8.28 8.53 8.79 9.05 9.05
3 通讯费 4.01 4.13 4.25 4.38 4.51 4.51
4 工资 440.60 462.60 485.80 510.00 535.60 535.60
5 差旅费 19.02 20.26 21.28 22.36 23.31 23.31
6 办公费用 2.69 2.77 2.85 2.94 3.03 3.03
7 修理费 4.66 4.80 4.94 5.09 5.24 5.24
8 业务招待费 13.60 14.49 15.22 15.99 16.67 16.67
合 计 508.01 533.18 559.20 586.37 614.73 614.73
（5）管理费用预测
元恒时代管理费用预测期内平均占销售收入的比例为 11.6%。管理费用主要
为租赁费、办公费、业务招待费、咨询费、会务费、差旅费、培训费、社保费、
住房公积金、水费、研究开发费、电费、其它费、工资、福利费、招聘费、其它
税金、低值易耗品摊销、交通费、折旧等。租赁费、办公费、咨询费、会务费、
差旅费、培训费、水费、研究开发费、电费、其它费、招聘费、交通费考虑未来
费用增长情况按社会平均水平增长率 3%进行预测。业务招待费按其历史年度其
发生额占主营业务收入的平均比例进行预测。工资主要发放于公司管理人员，根
据公司工资发放政策，工资水平按历史平均增长率进行预测，社保费、住房公积
金、福利费根据历史期占工资的平均比例进行预测。固定资产折旧按照公司现有
规模固定资产，考虑未来固定资产的增加额计算新增折旧摊销。其它税金、低值
易耗品摊销为偶发性费用，未来期不进行预测。预测期管理费用明细如下：
单位：万元
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序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 租赁费 127.40 131.22 135.16 139.21 143.39 143.39
2 办公费 48.47 49.92 51.42 52.96 54.55 54.55
3 业务招待费 5.87 6.26 6.57 6.91 7.20 7.2
4 咨询费 17.13 17.64 18.17 18.72 19.28 19.28
5 会务费 10.18 10.49 10.80 11.12 11.45 11.45
6 差旅费 5.35 5.51 5.68 5.85 6.03 6.03
7 培训费 1.41 1.45 1.49 1.53 1.58 1.58
8 社保费 49.58 52.08 54.67 57.41 60.29 60.29
9 住房公积金 24.79 26.04 27.34 28.70 30.14 30.14
10 水费 1.68 1.73 1.78 1.83 1.88 1.88
11 研究开发费 612.96 631.35 650.29 669.80 689.89 689.89
12 电费 5.13 5.28 5.44 5.60 5.77 5.77
13 其它费 3.92 4.04 4.16 4.28 4.41 4.41
14 工资 103.30 108.50 113.90 119.60 125.60 125.6
15 福利费 16.53 17.36 18.22 19.14 20.10 20.1
16 招聘费 2.45 2.52 2.60 2.68 2.76 2.76
17 交通费 1.68 1.73 1.78 1.83 1.88 1.88
18 折旧 8.98 8.98 8.98 8.98 8.98 8.98
合 计 1,046.81 1,082.10 1,118.45 1,156.15 1,195.18 1,195.18
元恒时代 2019 年销售费用率为 5.56%，预测期销售费用率在 5.79%--5.87%
之间；管理费用率 2019 年度为 11.60%，预测期管理费用率在 11.26%--12.09%。
销售费用率、管理费用率预测水平基本上均高于 2019 年度实际费用水平，整体
预测较为谨慎。
（6）收益期限的估算
从企业价值评估角度分析，元恒时代经营正常，不存在必然终止的条件，
故本次评估设定其收益期限为无限年期。评估时分两段进行预测，第一段为 5 年
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（从 2020 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日）；第二段为 2025 年初至未来。
（7）折现率的估算
折现率亦称期望投资回报率，是采用收益法评估所使用的重要参数。本次
评估所采用的折现率的估算，是在考虑评估基准日的利率水平、市场投资回报率、
公司特有风险收益率（包括规模超额收益率）和元恒时代的其他风险因素的基础
上运用资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 或 CAPM）综合估算其
权益资本成本，并参照对比公司的资本结构等因素，综合估算元恒时代的股权收
益率，进而综合估算全部资本加权平均成本（Weighted Average Cost of Capital
或 WACC），元恒时代预计未来现金流量现值时所采用的折现率为 15.09%，与上次
商誉减值测试选取的折现率 15.47%相当，折现率选取较为谨慎。
综上，元恒时代未来现金流现值计算过程如下：
单位：万元
行 预测数据
项目/年度
次 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 永续年度
1 一.营业收入 8,658.34 9,226.27 9,689.69 10,181.61 10,613.11 10,613.11
2 减：营业成本 6,166.09 6,597.49 6,934.99 7,293.90 7,601.25 7,601.25
3 税金及附加 36.37 38.75 40.70 42.76 44.58 44.58
4 销售费用 508.01 533.18 559.20 586.37 614.73 614.73
5 管理费用 1,046.81 1,082.10 1,118.45 1,156.15 1,195.18 1,195.18
6 二、营业利润 901.06 974.75 1,036.35 1,102.43 1,157.37 1,157.37
7 加：折旧与摊销 8.98 8.98 8.98 8.98 8.98 8.98
8 减：营运资金增加 1,313.91 84.22 49.60 52.38 48.64
9 减：资本性支出 24.24 24.24 24.24 24.24 24.24 24.24
10 三、自由现金流量 -428.11 875.27 971.49 1,034.79 1,093.47 1,142.11
11 折现率 15.09% 15.09% 15.09% 15.09% 15.09% 15.09%
12 折现期数 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50
13 折现系数 0.9321 0.8099 0.7037 0.6115 0.5313 3.5209
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14 四、自由现金流现值 -399.04 708.88 683.64 632.77 580.96 4,021.26
五、包括初期营运资金
15 6,200.00(取整）
的自由现金流量现值
元恒时代商誉减值测试过程中关键假设、估值方法适当，商誉减值测试的
结果合理。
8．年报显示，报告期内公司子公司北京互联立方技术服务有限公司（以下
简称“互联立方”）实现营业收入 4,324.87 万元，较上年增加 9.81%，实现净利
润 634.88 万元，较上年下降 45.22%。公司因并购互联立方形成商誉 4,856.56
万元，报告期未计提商誉减值准备。
（1）请公司结合互联立方的成本、费用情况，说明在其营业收入增加的情
况下净利润降幅较大的原因及合理性。请会计师核查并发表意见。
答复：
互联立方报告期及上年同期收入、成本、费用明细如下：
单位：万元
项目 2019 年 2018 年 同比增减金额 同比增减幅度
营业收入 4,324.87 3,938.53 386.33 9.81%
营业成本 2,532.30 1,695.23 837.06 49.38%
销售费用 263.38 193.00 70.38 36.47%
管理费用 401.56 451.49 -49.93 -11.06%
财务费用 18.39 8.36 10.03 120.01%
信用减值损失 -394.11 -394.11 100.00%
净利润 634.88 1,158.97 -524.09 -45.22%
从上表可以看出，报告期收入增加，净利润降幅较大主要是由于营业成本
及信用减值失增加所致。具体原因如下：
1、营业成本较上年同期增加 837.06 万元，影响因素如下：
（1）因为 BIM 业务发展迅猛，市场上 BIM 人才薪资涨幅较大，公司普遍提高
了工资待遇，导致人工成本增加。
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（2）2019 年项目，打包软件开发的内容增多，公司将一部分项目委托外单
位进行开发。
2、公司执行新金融工具准则，计提的信用减值损失 394.11 万元
报告期公司执行新金融工具准则，按照预期信用损失率计提的信用减值损
失 394.11 万元。
综上所述，由于互联立方收入增加的金额低于成本、信用减值损失增加的
金额，导致净利润降幅较大，具有合理性。
（2）请公司补充说明互联立方可收回金额的具体测算过程、主要参数及其
确定依据、未计提商誉减值的原因及合理性。请评估师和会计师核查并发表意
见。
答复：
1、报告期末，互联立方可收回金额的确定方法为：以商誉减值测试为目的，
公司聘请中介机构对互联立方的可收回金额进行了评估。以预计的未来现金流量
现值为基础，中介机构对互联立方的可收回金额进行了评估，评估的互联立方可
收回价值为 7,400 万元,互联立方商誉资产组的账面价值为 6,439.05 万元，互联
立方可收回价值高于商誉资产组的账面价值，商誉未发生减值，未计提商誉减值。
2、未来现金流预测基于资产组或资产组组合历史业绩、发展规划及市场分
析确定，预计未来现金流量＝息税前利润＋折旧及摊销－营运资金追加额－资本
性支出，息税前利润=营业收入－营业成本－税金及附加－销售费用－管理费用。
对资产组或资产组组合未来现金流预测的关键假设包括：营业收入、营业
成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、预测期、折现率。
相关假设的计算过程如下：
（1）营业收入预测
互联立方 2020 年销售收入预测比 2019 年增长 4.49%，五年内平均增长率为
4.60%。
预测互联立方未来营业收入时，充分考虑了 BIM 技术应用的市场发展情况，
结合互联立方截止评估报告日已经签订的需要在预测期执行的合同、与客户签订
的合作意向、框架协议等情况，并根据管理层对其自身发展规划等因素综合分析
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后预测企业未来年度营业收入。2019 年新签合同金额 6,127 万元，公司目前在
手合同剩余未执行完毕合同金额总计 5,965 万元左右，平均合同执行周期为三年，
在手订单在 2020 年约可以形成 2,419 万元左右的销售收入、2021 年约可以形成
1,622 万元的销售收入，目前在谈意向性合同较多，预计 2020 年新签项目合同
含税金额为 7,000 万左右。互联立方作为 BIM 咨询行业的龙头企业，借助东经天
元对国内建筑设计领域的垄断地位和销售渠道，其未来销售增速完全可以甚至超
过行业的平均增速。互联立方对拥有的在手合同按计划开工日期、完工进度对近
年可实现销售收入进行了预估。同时结合潜在合同对未来收入增长情况进行了预
计。根据公司已签订的在手合同和各阶段工作计划及企业目前销售渠道、历史销
售增速等因素，对未来各年度销售收入谨慎预测。预测期营业收入明细如下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 主营业务入合计 4,519.24 4,772.71 5,011.35 5,211.80 5,316.04 5,316.04
1-1 技术服务 4,519.24 4,772.71 5,011.35 5,211.80 5,316.04 5,316.04
互联立方 2018 年相比 2017 年销售收入增长率为 26.87%、2019 年相比 2018
年销售收入增长率为 9.81%，近年均保持较高速度的发展。2020-2024 年明确预
测期销售收入增长率在 2%--5.61%的区间内， 销售收入的预测整体谨慎保守。
（2）营业成本的预测
互联立方预测期内平均成本率为 54.84%。具体预测依据为：软件代理销售
业务，历史期规模较小、毛利较为稳定，此业务也不是企业规划的重点发展业务，
未来不再发展此类业务。互联立方目前主要集中与技术服务业务的扩展。技术服
务业务是互联立方利用技术团队的人才优势、项目经验，解决 BIM 行业中技术咨
询及筹划问题解决方案为主的业务类型。该业务类型成本构成主要为项目建设用
人工费，及软件开发服务费和相关的直接费用。北京互联立方技术服务有限公司
公司所承做的项目，其技术成果有积累性和部分标准化，随着项目的逐渐开展，
项目所耗费的单位人工会呈递减趋势，项目毛利也会逐步提高，人均单位年产值
会逐步提高。根据预计用工数及工资水平，进行 2020 年及以后年度主营业务成
本预测。预测期营业成本明细如下：
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单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 主营业务成本 2,700.58 2,494.34 2,677.23 2,815.70 2,905.33 2,905.33
1-1 技术服务 2,700.58 2,494.34 2,677.23 2,815.70 2,905.33 2,905.33
互联立方 2017--2019 年平均毛利率为 49%，2020--2024 年明确预测期内平
均毛利率 45%，预测毛利率水平低于历史期平均毛利率，整体利润水平的预测较
为谨慎。
(3)营业税金及附加预测
互联立方营业税金及附加按其历史期占销售收入的平均比例进行预测，取
值参数为销售收入的 0.68%。互联立方按销售收入的 13%计缴增值税，城市维护
建设税为应缴流转税税额的 7%，教育费附加及地方教育费附加分别为应缴流转
税税额的 3%、2%。预测期营业税金及附加明细如下：
单位：万元
项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
收入 4,519.24 4,772.71 5,011.35 5,211.80 5,316.04 5,316.04
历史税金附
0.68% 0.68% 0.68% 0.68% 0.68% 0.68%
加比例
税金及
30.73 32.45 34.08 35.44 36.15 36.15
附加
互联立方 2019 年度营业税金及附加占销售收入的平均比例为 0.14%,本次
预测期营业税金及附加占销售收入的比例为 0.68%。预测值高于 2019 年度实际
发生水平，预测较为谨慎。
(4)销售费用的预测
互联立方预测期销售费用率平均值为 6.13%。销售费用主要为人员工资、业
务招待费、办公费、差旅费和其他等。工资的预测按企业工资增长水平和未来用
工计划进行预计。业务招待费按其历史期占收入的平均比例进行预测。办公费和
其他按其历史期费用支出移动平均进行预测。预测期销售费用明细如下：
单位：万元
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序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 职工薪酬 193.36 203.04 213.20 223.84 235.04 235.04
2 办公费 7.22 9.11 8.17 8.64 8.41 8.41
3 差旅费 12.79 12.40 12.60 12.50 12.55 12.55
4 业务招待费 28.26 29.85 31.34 32.59 33.25 33.25
5 其他 38.86 38.53 38.70 38.62 38.66 38.66
合 计 280.49 292.93 304.01 316.19 327.91 327.91
(5)管理费用预测
互联立方预测期管理费用率的平均值为 8.71%。管理费用主要为工资薪酬、
租赁费、办公费、业务招待费、差旅费、税费、折旧和其他。工资主要发放于公
司管理人员，根据公司工资发放政策，工资水平按历史平均增长率进行预测，办
公费、其他费用按历史期各费用移动平均值进行预测。业务招待费按历史期各费
用占销售收入平均比例进行预测。房租按实际情况取最近一期的办公地点房屋租
金考虑适当增长预测。折旧按其科目摊销核算方法预测。预测期管理费用明细如
下：
单位：万元
序号 项 目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 终 值
1 职工薪酬 114.70 144.48 151.68 172.51 195.02 195.02
2 办公费 57.66 58.62 55.11 57.13 56.95 56.95
3 折旧及摊销 64.54 64.54 64.54 64.54 64.54 64.54
4 业务招待费 5.31 5.60 5.88 6.12 6.24 6.24
5 交通费 1.87 2.06 2.27 2.50 2.75 2.75
6 租赁费 113.04 118.69 124.62 130.85 137.39 137.39
7 差旅费 8.67 7.35 5.63 7.22 6.73 6.73
8 水电费 8.22 8.22 8.22 8.22 8.22 8.22
9 通讯费 3.96 3.96 3.96 3.96 3.96 3.96
10 业务宣传费 0.58 0.62 0.65 0.67 0.69 0.69
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11 邮寄费 2.60 2.60 2.60 2.60 2.60 2.60
12 物业费 23.60 23.60 23.60 23.60 23.60 23.60
合 计 381.15 416.74 425.16 456.32 485.09 485.09
互联立方 2019 年销售费用率为 6.09%，预测期销售费用率在 6.17%--6.21%
之间；管理费用率 2019 年度为 8.49%，预测期管理费用率在 8.43%--9.13%。销
售费用率、管理费用率预测水平基本上均高于 2019 年度实际费用水平，整体预
测较为谨慎。
（6）收益期限的估算
从企业价值评估角度分析，互联立方经营正常，不存在必然终止的条件，
故本次评估设定其收益期限为无限年期。评估时分两段进行预测，第一段为 5 年
（从 2020 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日）；第二段为 2025 年初至未来。
（7）折现率的估算
折现率亦称期望投资回报率，是采用收益法评估所使用的重要参数。本次
评估所采用的折现率的估算，是在考虑评估基准日的利率水平、市场投资回报率、
公司特有风险收益率（包括规模超额收益率）和互联立方的其他风险因素的基础
上运用资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 或 CAPM）综合估算其
权益资本成本，并参照对比公司的资本结构等因素，综合估算互联立方的股权收
益率，进而综合估算全部资本加权平均成本（Weighted Average Cost of Capital
或 WACC），互联立方预计未来现金流量现值时所采用的折现率为 16.55%，高于上
次商誉减值测试选取的折现率 15.02%，折现率选取较为谨慎。
综上，互联立方未来现金流现值计算过程如下：
单位：万元
行 预测数据
项目/年度
次 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 永续年度
1 一.营业收入 4,519.24 4,772.71 5,011.35 5,211.80 5,316.04 5,316.04
2 减：营业成本 2,700.58 2,494.34 2,677.23 2,815.70 2,905.33 2,905.33
3 税金及附加 30.73 32.45 34.08 35.44 36.15 36.15
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4 销售费用 280.49 292.93 304.01 316.19 327.91 327.91
5 管理费用 381.15 416.74 425.16 456.32 485.09 485.09
6 二、营业利润 1,126.29 1,536.25 1,570.87 1,588.15 1,561.56 1,561.56
7 加：折旧与摊销 64.54 64.54 64.54 64.54 64.54 64.54
8 减：营运资金增加 2,215.31 124.25 116.98 98.26 51.10 -
9 减：资本性支出 75.84 75.84 75.84 75.84 75.84 75.84
10 三、自由现金流量 -1,100.32 1,400.70 1,442.59 1,478.59 1,499.16 1,550.26
11 折现率 16.55% 16.55% 16.55% 16.55% 16.55% 16.55%
12 折现期数 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50
13 折现系数 0.9263 0.7948 0.6819 0.5851 0.5020 3.0332
14 四、自由现金流现值 -1,019.23 1,113.28 983.70 865.12 752.58 4,702.25
五、包括初期营运资金的
15 7,400.00（取整）
自由现金流量现值
互联立方商誉减值测试过程中关键假设、估值方法适当，商誉减值测试的
结果合理。
9．年报显示，公司应收账款期末账面余额 30,947.56 万元，其中一年以上
账龄的应收账款占比 49.73%，本期计提坏账准备 360.77 万元。报告期公司应收
账款周转率 1.88，较上年下降 22.31%。
（1）请公司说明应收账款坏账准备减值测试过程、坏账准备计提的合理性
和充分性。
答复：
公司根据迁徙率模型，参考历史信用损失经验，编制应收账款账龄与整个
存续期预期信用损失率对照表，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，计算
预期信用损失率。在计算预期信用损失率时，考虑公司的历史损失率、账龄迁徙
率并考虑前瞻性系数。经测算的预期信用损失率低于原账龄分析法下的坏账计提
比例，考虑到公司客户质量以及信用状况与往年相比未发生重大变化，基于谨慎
性和前后一致性原则，公司仍采用原账龄分析法下的计提比例作为预期信用损失
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率。
坏账准备计提充分、合理，符合企业会计准则的相关规定。具体过程如下：
1、汇总整理公司过去五年应收账款账龄的分布情况；
2、根据公司过去五年应收账款账龄的分布情况，计算迁徙率及历史损失率；
3、根据历史损失率和前瞻性调整，测算预期信用损失率；
4、由于测算出的预期损失率低于原账龄分析法下的坏账计提比例，出于谨
慎性原则考虑，公司仍采用原账龄分析法下的计提比例作为预期信用损失率。
（2）请公司结合账龄一年以上的应收账款的形成原因、项目付款周期、对
主要欠款客户的信用政策、相关客户的支付能力、相关款项的期后回款情况等
因素，说明主要客户的付款周期是否较以往出现延长，与合同约定付款期限是
否一致，相关应收账款的回收是否存在重大不确定性和坏账准备计提的充分性，
以及公司采取的催收款项措施和效果。
答复：
截止报告期末，一年以上应收账款主要客户明细如下：
单位：万元
1 年以上应 形成原因、付款周期、
公司名称 账龄
收账款余额 相关客户支付能力、期后回款
该款项为某行业协会组织下的行业统购项目。
因协会组织原因，造成客户付款进度未按原定
客户 1 1,438.83 1-2 年
计划执行完成，形成延后付款。客户为国企，
支付能力良好。
客户按合同约定付款进度付款，未到付款节
客户 2 1,171.72 1-2 年
点。预期可按合同约定付款进度收回。
客户已无偿还能力，公司按账龄已全额计提坏
客户 3 763.73 4-5 年
账准备。
客户按合同约定付款进度付款，未到付款节
客户 4 631.85 1-2 年
点。客户为国企，支付能力良好。
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客户按合同约定付款进度付款，未到付款节
客户 5 589.27 1-2 年 点。客户为国企，支付能力良好，截止目前已
收回 166.07 万元。
客户按合同约定付款进度付款，未到付款节
客户 6 521.53 2-3 年
点。客户支付能力良好。
客户 7 400.59 4-5 年 该款项截止目前已经全额收回。
该项目是某经济技术开发区大数据应用创新
示范中心的一个子项目，市政府对于整体项目
客户 8 400.00 1-2 年
的二期投资款尚未批复下来，造成付款延期。
客户为国企，支付能力良好。
客户按合同约定付款进度付款，未到付款节
客户 9 372.00 2-3 年 点。截止目前已收回 200 万元。客户为国企，
支付能力良好。
客户资金不足，公司按账龄已全额计提坏账准
客户 10 364.86 4-5 年
备
客户按合同约定付款进度付款，未到付款节
客户 11 327.62 1-2 年 点。截止目前已回款 101.53 万元。客户为国企，
支付能力良好。
本项目为某口岸建设项目的 BIM 咨询服务部
分，公司分包而来。设计方因多个设计变更点
与客户协商费用变更事宜，拖延了客户的分批
客户 12 314.58 1-2 年
支付计划，间接影响了公司的回款进度。截止
目前已收回 158.90 万元，客户为国企，支付能
力良好。
本项目是某经济技术开发区大数据应用创新
客户 13 251.25 1-3 年 示范中心的一个子项目，市政府对于整体项目
的二期投资款尚未批复下来，导致拖延付款。
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预期可收回。
客户资金比较紧张。公司已采取诉讼措施，催
客户 14 230.27 3-4 年
收欠款，并按公司规定的账龄计提了坏账。
合 计 7,778.10
公司报告期及上年同期应收账款按账龄计提的坏账准备明细如下：
单位：万元
2019 年 2018 年
账龄 预计损 预计损
账面余额 坏账准备 账面余额 坏账准备
失率 失率
1 年以内 15,557.79 777.89 5% 16,687.27 834.25 5%
1至2年 7,263.35 726.33 10% 5,294.18 529.42 10%
2至3年 3,703.59 1,111.08 30% 2,405.19 721.56 30%
3至4年 1,657.95 828.97 50% 1,823.02 911.51 50%
4 年以上 2,764.88 2,764.88 100% 2,867.54 2,867.54 100%
合计 30,947.56 6,209.16 29,077.20 5,864.27
公司账龄一年以上的应收账款主要集中在建筑材料销售安装业务板块，公
司预计损失率与经营类似业务的上市公司预计损失率对比如下：
账龄 公司 富煌钢构 宏润建设 棕榈股份
1 年以内 5% 5% 5% 5%
1至2年 10% 10% 10% 10%
2至3年 30% 20% 15% 20%
3至4年 50% 30% 50% 50%
4-5 年 100% 50% 50% 100%
5 年以上 100% 100% 100% 100%
从以上两表可以看出，公司账龄 1 年以上应收账款对应的坏账政策明显高
于类似上市公司，坏账政策偏谨慎。坏账准备计提充分、合理。公司主要客户具
备基本支付能力，付款周期基本附合合同约定，对没按合同约定回款的应收账款，
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公司正按计划采取各种措施（包括但不限于采取诉讼措施），加快应收账款的回
收。
公司采取的催收措拖包括：
（1）建立销售档案，对客户信用进行评级，逐步收紧对信用较差的客户的
信用政策；
（2）改变部分合同的签署方式提高合同的前期收款比例；
（3）对信用较差客户，账龄较长的客户，采取诉讼措施，催收欠款；
由于上述政策的实施，报告期应收账款回款取得了一定成效，通过诉讼程
序收回了 1,427.83 万元。
（3）请公司结合同行业可比公司情况补充说明应收账款周转率降幅较大的
原因和合理性。
答复：
报告期公司应收账款周转率为 1.88，应收账款周转率较上年同期下降的原
因主要系报告期营业收入较上年同期下降 15.87%，应收账款较上年同期上升
6.57%所致，营业收入下降主要是受经济形势和贸易环境等的影响，公司软件销
售业务业绩与上年同期相比有所下降所致。
报告期相似业务上市公司应收账款周转率明细如下：
股票代码 公司简称 2019 年 2018 年 变动幅度
300344 太空智造 1.88 2.42 -22.31%
002410 广联达 8.14 13.66 -40.41%
300605 恒锋信息 4.24 4.72 -10.17%
002178 延华智能 2.12 2.73 -22.34%
综上，根据公司的销售收入、应收账款情况及对比类似上市公司应收账款
周转率变动情况，公司应收账款周转率降幅较大具有合理性。
10．年报显示，公司存货期末账面余额 7,827.33 万元，报告期内未计提跌
价准备，请公司结合库存商品及发出商品的具体构成、产品价格、销售情况等，
说明存货跌价准备测算过程，未计提减值准备的原因及合理性。请会计师核查
并发表意见。
太空智造股份有限公司 公告
答复：
公司产品主要分为太空板产品及软件产品。公司于报告期末对库存商品及
发出商品进行全面清查，未发现有已霉烂变质或已过期且无转让价值的库存商品。
存货跌价准备测算过程如下：
（1）对于太空板产品，存货跌价准备测试表如下：
单位：万元
项目 库存商品 发出商品
年末太空板数量（万平方米） 22.92 8.68
预计销售收入 6,322.20 2,393.65
预计销售费用 1,021.04 386.57
可变现净值 5,301.17 2,007.08
年末太空板成本 3,355.59 1,447.32
结论：经过测算，库存商品、发出商品可变现净值大于期末账面成本，不存在减值。
注：销售收入根据太空板在报告期的年度平均售价预计，销售费用根据报告
期销售费用占销售收入的比重预计。
（2）对于软件产品，公司采取“以销定产、保持合理库存”的模式，同时
对常用规格产品保持一定的库存量；未来市场软件产品没有下跌趋势，且未发现
存货存在明显减值迹象，故不计提存货跌价准备。
11．年报显示，因“软件购置及使用费”公司无形资产增加 1,371.60 万元，
此外，公司存在内部研发投入转入无形资产的情况，请公司说明前述无形资产
的具体内容。
答复：
前述无形资产的具体内容如下：
单位：万元
增加方式 形成时间 预计使用年限 内容 金额
购置 2019 年 12 月 10 年 工程建设行业物联网平台 750.00
购置 2019 年 12 月 10 年 知致教育平台 566.04
太空智造股份有限公司 公告
购置 2019 年 12 月 10 年 INFO 平台 54.91
购置 2019 年 3 月 10 年 办公软件 0.66
内部研发投入 2019 年 9 月 10 年 著作权 EPC 管控平台 105.04
1、工程建设行业物联网平台为公司发展的新技术方向，主要用于工程建设
行业在物联网技术方面的推广。
2、知致教育平台是基于互联网的在线教育平台，是公司未来向客户推广产
品和技术的重要辅助认知和培训平台。通过该平台，能够促进更多用户使用、宣
传公司的新技术。
3、EPC 管控平台是面向业主的项目管理平台，是公司向新的行业客户群提
供解决方案的重要探索和尝试。
12．请公司结合主营业务判断是否需遵守《深圳证券交易所行业信息披露
指引第 12 号——上市公司从事软件与信息技术服务业务》，如适用，请按照相
关规定进行补充披露。
答复：
根据《深圳证券交易所行业信息披露指引第 12 号——上市公司从事软件与
信息技术服务业务》规定，软件与信息技术服务业务是指为政府、企事业单位等
客户提供软件开发、信息系统集成服务、信息技术咨询服务、数据处理和运营服
务等业务。公司 2019 年度符合条件的技术服务收入为 7,560.04 万元，占公司最
近一个会计年度经审计营业收入的 16.73%，归属于母公司股东的净利润占公司
最近一个会计年度经审计净利润的 24.38%，均低于相关比例要求，不适用《深
圳证券交易所行业信息披露指引第 12 号——上市公司从事软件与信息技术服务
业务》规定。
特此公告！
太空智造股份有限公司董事会
2020 年 6 月 3 日
