深圳市赢时胜信息技术股份有限公司
与
东吴证券股份有限公司
关于深圳市赢时胜信息技术股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函
之回复报告
（二次修订稿）
保荐机构（主承销商）
二○二○年九月
深圳证券交易所：
根据贵所 2020 年 7 月 17 日出具的《关于深圳市赢时胜信息技术股份有限公司申
请向特定对象发行股票的审核问询函》 审核函〔2020〕020042 号） 以下简称“问询函”）
已收悉。深圳市赢时胜信息技术股份有限公司（以下简称“赢时胜”、“公司”、“发行人”）、
保荐机构东吴证券股份有限公司（以下简称“东吴证券”、“保荐机构”、“保荐人”）、发
行人律师广东华商律师事务所（以下简称“发行人律师”、“律师”）和发行人会计师天职
国际会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“天职会计师”、“会计师”）等相关各方
对问询函所列问题进行了逐项落实、核查，现回复如下（简称“本回复报告”），请予审
核。
一、如无特别说明，本回复报告相关用语含义与《深圳市赢时胜信息技术股份有
限公司创业板非公开发行股票募集说明书（三次修订稿）》中相同的含义。
二、本回复报告中的字体代表以下含义：
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体
对问询函所列问题的回复修改、补充 楷体（加粗）
引用原募集说明书内容 宋体
对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）
三、本回复报告中若出现合计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍
五入所致。
1-1
目 录
目 录 ............................................................................................................................. 2
问题一：审核问询函问题 1 ......................................................................................... 3
问题二：审核问询函问题 2 ....................................................................................... 73
问题三：审核问询函问题 3 ....................................................................................... 79
问题四：审核问询函问题 4 ....................................................................................... 89
1-2
问题一：审核问询函问题 1
1.发行人除软件产品生产、销售外，还存在供应链代垫及保理业务，约占发行人
收入的 6%左右，上述业务主要由子公司上海赢量信息科技有限公司（以下简称“赢量
信息”）和孙公司上海赢保商业保理有限公司（以下简称“上海赢保”）、和上海蒲园
供应链管理有限公司（以下简称“上海蒲园”）开展。最近三年，发行人保理业务累
计对外放款额分别为 25,726.74 万元、39,007.2 万元、66,421.2 万元，供应链代垫业
务累计对外垫款额分别为 86,665.7 万元、72,412.5 万元、33,640.7 万元。
请发行人补充说明或披露:（1）结合前述业务形成的原因、具体经营内容、盈利
模式，上述业务与公司主营业务或主要产品之间的关系，说明上述业务是否与公司主
营业务发展密切相关，是否符合业态所需、行业发展惯例及产业政策，是否有利于服
务实体经济;（2）发行人供应链、保理业务的客户主要为农业类公司，且客户集中于
鸿轩生态农业有限公司（以下简称“江苏鸿轩”）、鹤壁市永达食品有限公司(以下简
称“鹤壁食品”)、鹤壁市永达养殖有限公司（以下简称“鹤壁养殖”）、滑县永达饲
料有限公司（以下简称“滑县永达”）四个公司，其中鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永
达的实际控制人均为张永山，请详细说明发行人选择供应链和保理客户的标准和依据，
结合上述主要农业类客户的资产和信用状况、经营情况、用款规模和合作历史等，说
明与其合作的有关背景，对其提供大额保理、代垫款的原因及合理性；（3）经查询，
鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达 2019 年多次被列为失信被执行人，发行人对上述客户
计提坏账准备 10,710.49 万元,请结合发行人信用政策以及上述客户截至本函回复日的
回款情况，说明对应坏账准备计提是否充分，是否与其他客户计提坏账准备的情况存
在差异；（4）最近三年，发行人期末应收账款余额分别为 34,831.7 万元、53,930.7
万元、73,117.73 万元，应收账款增长较大的原因主要因对江苏鸿轩保理业务形成；其
他应收款中的“供应链代垫款”余额分别为 25,207.45 万元、33,864.1 万元、16,779.8
万元，请补充说明除江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达外，发行人近三年保
理、代垫业务的前十大客户的名称及金额，前述客户与发行人是否存在关联关系或其
他利益安排；（5）发行人保理、代垫业务的毛利率低于 5%，远低于主营业务毛利率，
且近两年合计收入占发行人总收入的比例较小，请说明在前述业务效益明显偏低的情
况下，仍保持高额对外放款的原因及合理性；（6）请结合供应链代垫、保理业务的经
1-3
营模式、业务开展情况、资金占用情况、主要客户偿债能力、回款情况、对公司财务
状况及主营业务开展的影响等，详细披露供应链业务、保理业务的相关风险；（7）上
海赢保、上海蒲园存在涉诉情况，金额超过 1.7 亿元，请说明涉诉事项的背景、进展
情况及对发行人经营的影响；（8）请穿透核实说明近三年保理、代垫款业务放款资金
的最终流向，并报备具体核查明细，结合前述回复，核实说明发行人是否存在因保理、
代垫业务导致资金被占用的情形，是否存在通过保理、代垫业务对第三方提供财务资
助的情形；（9）对照《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条、第 20 条，
披露发行人保理、代垫业务是否属于类金融业务，发行人是否符合相关要求。
请保荐人、会计师和发行人律师核查并发表明确意见。
问题 1-1 结合前述业务形成的原因、具体经营内容、盈利模式，上述业务与公司
主营业务或主要产品之间的关系，说明上述业务是否与公司主营业务发展密切相关，
是否符合业态所需、行业发展惯例及产业政策，是否有利于服务实体经济。
回复：
一、类金融业务形成的原因、具体经营内容、盈利模式
1、公司类金融业务形成的背景及原因
（1）公司类金融业务形成背景
公司类金融业务由控股子公司赢量信息及孙公司上海蒲园和上海赢保实施，作为
公司单独板块进行经营，该业务的形成背景如下：
2015 年上半年，迎着金融科技创新的风口，公司与上海蒲苑投资管理有限公司（以
下简称“蒲苑投资”）、于昱、刘卫星共同投资设立赢量信息，开展供应链金融科技相关
信息技术服务。后续根据发展需要，又引进股东中鼎股份（000887.SZ）和赢元管理。
随着赢量信息在大数据、区块链等金融科技技术的开发应用进行探索，着力研发
赢量供应链金融综合服务平台，涵盖供应链金融、保理等的业务管理和风险控制功能。
赢量信息于 2016 年获得上海市高新技术企业认证。当时供应链金融呈现出线下线上闭
1-4
环（O2O、互联网等技术）、大数据及区块链技术的发展能够为融资风险控制机制提供
技术支持的发展态势。赢量信息在此背景下，希望凭借其在供应链金融科技服务的技
术基础，通过切入供应链代采购业务和保理业务，扩大金融产品服务的应用范围，完
善产业链金融综合服务体系，提升企业金融服务能力和整体竞争力。因此，赢量信息
分别于 2016 年 7 月和 2017 年 2 月收购上海蒲园和设立上海赢保。
公司通过供应链代采购业务及商业保理业务正式进入供应链金融领域以服务实体
经济的发展，以及有效地解决客户因供应链采购环节及应收账款产生的资金缺口和账
期管理问题，通过对核心企业的深度挖掘和行业预判，为供应链条上的部分企业客户
提供供应链金融服务，解决部分企业融资难的问题。
（2）合作股东及管理团队
赢量信息股东于昱、刘卫星在类金融业务具有多年的行业经验以及客户资源，并
作为赢量信息的主要经营管理团队，与赢时胜在金融科技、互联网层面交流共进，站
在当时行业发展趋势的前端，对供应链金融科技服务进行布局；另一方面，因凭借其
在类金融领域的客户积累，掌握了一定数量的行业龙头客户资源，并将客户资源导入
公司类金融业务板块，包括河南农业行业核心客户鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达等。
此外，随着中鼎股份（000887.SZ）的入股，该上市公司也为公司导入了部分其所
涉及行业的客户，包括宁波市奉化博龙机械制造有限公司、宁国市大泉机械有限公司、
宁国昕远金属制品有限公司等。
（3）供应链金融同行业对比情况
2014 年至 2019 年，涉及供应链金融业务的上市公司普路通（002769.SZ）、怡亚通
（002183.SZ）和易见股份（600093.SH）相关经营情况如下：
单位：万元
公
项目 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年
司
普 营业
路 总收 651,243.09 577,227.85 538,066.25 359,500.77 371,054.62 313,257.86
通 入
1-5
公
项目 2019 年 2018 年 2017 年 2016 年 2015 年 2014 年
司
净利
6,298.33 10,216.42 6,824.70 19,090.84 17,093.96 10,797.11
润
供应
普路通近年来供应链金融业务保持良好、稳定的发展态势，2014 年以来营业总收入复合增长率为
链金
15.76%，普路通始终以提供中立的、专业的供应链管理服务为导向，不断优化供应链管理服务模式，
融经
在供应链金融领域始终推进“大客户”战略，围绕大客户需求深化业务合作，通过与大客户的资源共享，
营情
形成战略合作，实现优势互补、价值提升。
况
营业
总收 7,202,513.15 7,007,206.60 6,851,511.65 5,829,050.44 3,993,867.44 2,214,181.15
入
净利
怡 1,936.87 15,790.75 58,480.69 53,515.10 46,892.05 32,389.53
润
亚
供应
通 怡亚通近年来供应链业务规模增长较快，2019 年营业收入达 720 亿元，2014 年以来营业收入复合增
链金
长率为 26.61%，其以广度综合商业服务平台、380 新流通服务平台为供应链服务载体，构建服务于各
融经
产业、各行业的全程供应链服务。怡亚通 2019 年归属于上市公司股东净利润较上年同比下降 54.95%，
营情
主要原因为于市场金融环境去杠杆，银行等金融机构收缩放贷额度，导致公司财务成本大幅提升。
况
营业
总收 1,534,663.04 1,450,621.09 1,596,317.28 1,617,863.83 527,129.14 40,500.83
入
易 净利
89,245.03 85,136.71 89,451.73 66,499.59 35,221.50 3,543.29
见 润
股 供应
易见股份 2014 年通过非公共开发行募集资金，并成立相应公司开展供应链金融业务，于 2015 年正式
份 链金
开展供应链金融业务，逐步形成了以供应链管理、供应链金融、供应链金融科技为主的三大板块业务
融经
布局。易见股份 2019 年度供应链管理业务收入为 139.27 亿元,保理业务 11.77 亿元，合计占 2019 年
营情
度营业总收入 98%以上。2019 年供应链管理业务毛利率为 0.71%，比 2018 年减少 2.44 个百分点。
况
赢
时
营业
胜 3,753.12 4,606.97 4,555.65 601.93 - -
收入
（
类
金
融
净利
业 -3,831.55 1,085.22 1,994.66 196.23 - -
润
务
）
由上表可见，2014 年起，同行业类金融业务发展快速；相比上述公司，发行人类
金融业务规模相对较小。
（4）类金融业务客户选取策略
由于公司类金融板块主要通过自有资金实施，对银行借款进行严格控制，因此总
1-6
体资金规模不大。2017-2019 年末类金融业务应收余额分别为 35,435.44 万元、47,137.15
万元、41,210.74 万元，与同行业类金融公司相比资金规模较小，公司选择客户的策略
是将资源相对集中于国家产业政策支持的行业中的核心客户。
一方面，公司主要类金融客户为农业客户（江苏鸿轩、鹤壁食品等）。2016 年 1 月，
新华社发布的《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》
表示，推动金融资源更多向农村倾斜；引导互联网金融、移动金融在农村规范发展。
赢量信息合作股东具有一定优质的农业客户资源。
另一方面，公司选取行业中的龙头核心客户，公司供应链代采购业务主要客户为
鹤壁养殖、滑县永达和鹤壁食品，该三家客户系河南肉鸡产业化集团公司河南省淇县
永达食业有限公司（以下简称：永达食业）下属企业。截至本回复报告出具日，永达
食业控股鹤壁食品（占比 88.49%），鹤壁食品控股滑县永达（占比 100%）和鹤壁养殖
（占比 100%）。
永达食业成立于 1996 年，是集肉种鸡繁育、饲料生产、商品鸡养殖、屠宰加工、
肉制品生产、速冻调理品生产、冷藏配送、商业连锁为一体的肉鸡产业化企业。曾被
评为“农业产业化国家重点龙头企业”、“国家扶贫龙头企业”、“全国食品工业百强企业”。
公司保理业务主要客户为江苏鸿轩，江苏鸿轩于 2008 年 5 月成立，其业务可分为：
养殖、商场超市销售和饲料批发、大客户终端销售。江苏鸿轩的销售以超市卖场为主
要渠道，在上海的超市和卖场渠道的市场占有率较高，渠道覆盖沃尔玛、家乐福、大
润发、乐购、物美、欧尚、易买得、世纪联华等大型卖场。有较大的销售额，销售的
鸡蛋分为散蛋、堡垒蛋和品牌蛋三个品种。
公司主要农业类客户的资产和经营情况如下：
单位：万元
总资产 营业收入
名称
2019 年 2018 年 2017 年 2019 年 2018 年 2017 年
江苏鸿轩 174,245.51 151,401.45 137,172.53 189,564.24 174,361.67 112,137.22
鹤壁食品（合
无法获得 无法获得（注） 202,268.88 无法获得 无法获得 355,257.59
并）
1-7
总资产 营业收入
名称
2019 年 2018 年 2017 年 2019 年 2018 年 2017 年
滑县永达 无法获得 15,478.88 17,083.62 无法获得 41,893.39 56,676.59
鹤壁养殖 无法获得 10,291.92 9,806.28 无法获得 36,268.41 63,025.41
注：发行人客户不提供相关资产及经营情况。2017 年 10 月鹤壁食品向赢量信息借款，按合同约定 2017 年底前
鹤壁食品归还本金，并于 2018 年 1 月赢量信息再将本金出借给鹤壁食品。2018 年借款系根据 2017 年年报进行判断，
2018 年放款后续未予回款，同时也未能取得 2018 年年度报表。
综上，公司客户集中在农业行业的特征是由公司自身业务规模以及客户资源、客
户实力等综合所致，符合公司当初开展类金融业务的布局决定，具有商业实质。
（5）类金融业务后续计划安排
随着经济环境的变化以及客户自身经营情况的变化，公司供应链业务在经营中暴
露出了相关风险，存在过于依赖传统市场经验，客户集中度过高，对大客户授信额度
较宽松，只从核心企业规模、经营、担保等方面考虑，动态风险跟踪敏感度较弱，欠
缺考虑客户发生极端情况下公司如何处理的经验和能力等问题，导致业务组合风险分
散化不足，应对市场系统性风险的快速调节能力缺失等，最终出现客户逾期未能偿付
的信用风险。公司决定缩减类金融业务的业务规模，在不导致系统性风险的前提下，
做好有关企业的提前沟通和经营状况及时跟踪。
发行人于 2020 年 9 月 21 日出具就类金融业务的后续计划安排作出不可撤销且不
可变更的承诺如下：
1.公司承诺自本承诺函出具之日起不以自有资金或募集资金新增对类金融业务的
资金投入（包含增资、借款、担保等各种形式的资金投入）。
2.公司将采取积极行动收回荣达禽业股份有限公司供应链业务的代采购款，并力
求于 2020 年底前收回；公司将采取积极行动行使债权（包括但不限于诉讼、查封、申
请执行、和解等），并力求于 2022 年底前收回鹤壁市永达养殖有限公司、滑县永达饲
料有限公司、鹤壁市永达食品有限公司债权款项。
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3.公司于本承诺函出具之日起 6 个月内变更孙公司上海蒲园供应链管理有限公司
（以下简称“上海蒲园”）的经营范围。经营范围变更后，上海蒲园不再从事供应链代
采购业务，亦不会变相从事供应链代采购业务；上海蒲园仅作为债权人，积极跟进相
关债权的追讨工作。自追讨债权完毕之日或截至 2022 年 12 月 31 日起（以较早者为准）
6 个月内，公司将通过清算注销或股权转让的形式剥离供应链代采购业务。
4.公司将采取积极行动收回现存保理客户的保理款项，并力求于 2021 年底前收回。
5.自保理款项全部收回之日或截至 2021 年 12 月 31 日起（以较早者为准）6 个月
内，公司将通过清算注销或股权转让的形式剥离保理业务。
2、公司类金融业务的经营内容、盈利模式
公司类金融业务开展主体包括子公司赢量信息及孙公司上海赢保和上海蒲园。
（1）股权结构
截至本回复报告出具日，发行人类金融业务实施主体股权结构如下：
刘卫星 于昱 中鼎股份（000887.SZ） 蒲苑投资 赢元管理 赢时胜
9.09% 9.09% 7.73% 1.36% 9.09%
63.64% 49%
51%
赢量信息 上海赢保
100%
上海蒲园
（2）赢量信息
2015 年 3 月，赢时胜与蒲苑投资、于昱、刘卫星共同设立赢量信息，设立时的注
册资本为人民币 3,000 万元，其中赢时胜出资 1,800 万元，占注册资本的 60%；蒲苑投
资出资 300 万元，占注册资本的 10%；于昱出资 300 万元，占注册资本的 10%；刘卫星
出资 600 万元，占注册资本的 20%。
1-9
2016 年 9 月，赢量信息注册资本由 3,000 万元人民币增资至 20,000 万元，新增
17,000 万元由赢时胜出资 12,200 万元、于昱出资 3,400 万元、刘卫星出资 1,400 万元。
此次增资后赢量信息的股权为：赢时胜持股占比 70%，于昱持股占比 18.5%，刘卫星持
股占比 10%，蒲苑投资持股占比 1.5%。
2017 年 6 月，赢量信息股东于昱将其持有的 8.5%的股权转让给中鼎股份
（000887.SZ）。
2018 年 4 月，赢量信息注册资本由 20,000 万元增资至 22,000 万元，新增注册资
本由赢元管理出资 2,000 万元。此次增资后赢量信息的股权结构为：赢时胜持股占注
册资本的 63.64%，于昱持股占比 9.09%，刘卫星持股占比 9.09%，赢元管理持股占比
9.09%，中鼎股份持股占比 7.73%，蒲苑投资持股占比 1.36%。
赢量信息基本情况如下：
公司全称： 上海赢量信息科技有限公司
公司住所： 中国（上海）自由贸易试验区富特北路 211 号 302 部位 368 室
法定代表人： 唐球
注册资本： 人民币 22,000 万元
公司类型： 其他有限责任公司
成立日期： 2015 年 3 月 19 日
从事信息科技、数据科技、计算机科技、网络科技、电子科技领域内的
技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,企业管理咨询,商务信息咨
经营范围： 询,市场信息咨询与调查(不得从事社会调查、社会调研、民意调查、民
意测验),自有设备租赁,汽车租赁(不带操作员),电子商务(不得从事金
融业务)。 依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
赢量信息作为上海赢保和上海蒲园的母公司，保持与赢时胜在技术开发和科技输
出方面的合作，发挥自身在供应链流程管理和风险控制领域的实业经验积累。其盈利
模式为提供业务流程咨询、技术项目管理和技术平台改造等技术服务，并控制子公司
类金融业务发展的综合风险。赢量信息在 2016 年 11 月获得“上海市高新技术企业”证书，
有效期三年；于 2019 年 10 月获得“上海市高新技术企业”证书，有效期三年。
1-10
（3）上海赢保
2017 年 2 月，赢时胜和赢量信息共同出资设立上海赢保，设立时的注册资本为人
民币 5,000 万元，其中赢时胜出资人民币 4,650 万元，占注册资本的 93%，赢量信息出
资人民币 350 万元，占注册资本的 7%。
2017 年 5 月，上海赢保注册资本由 5,000 万元增资至 20,000 万元，其中赢时胜增
资人民币 13,950 万元，赢量信息增资人民币 1,050 万元。增资完成后，赢时胜持股占
比 93%，赢量信息持股占比 7%。
2018 年 11 月，赢时胜将持有上海赢保 44%的股权转让给赢量信息，转让价格为
8,923.90 万元，转让后，赢时胜持股 49%，赢量信息持股 51%。
上海赢保基本情况如下：
公司全称： 上海赢保商业保理有限公司
公司住所： 中国（上海）自由贸易试验区富特北路 211 号 302 部位 368 室
法定代表人： 唐球
注册资本： 人民币 20,000 万元
公司类型： 其他有限责任公司
成立日期： 2017 年 2 月 28 日
进出口保理业务,国内及离岸保理业务,与商业保理相关的咨询服务。
经营范围：
【依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
上海赢保主营业务为商业保理业务，其经营范围为进出口保理业务，国内及离岸
保理业务，与商业保理相关的咨询服务。上海赢保有关商业保理业务设立申请经中国
（上海）自由贸易试验区管委会保税区管理局经济发展处审核通过并出具《反馈意见
函》，并由中国（上海）自由贸易试验区市场监督管理局归档备案，上海赢保符合《中
国（上海）自由贸易试验区商业保理业务管理暂行办法》关于商业保理公司设立的规
定。
1-11
①形成应收账款
客户债务人 客户
⑦ ②签 ⑤
③ 回 订框 受
⑥ ④
核 购 架协 让
支 签
实 及 议 应
付 订
应 支 保
（如
保
收 中登网（人民银行）
收 付 有） 账
理 理 动产融资统一登记
账 保 及担 款
融 合
理 保合 及
款 资 同
费 同 权
款 （授
用 利
信）
上海赢保
上海赢保开展商业保理业务的盈利模式：上海赢保向客户提供应收账款保理服务，
根据客户的资信及担保情况给予授信额度，客户将其与买家（债务人）订立销售合同
所形成的应收账款附追索权转让给上海赢保，上海赢保在授信范围内向客户发放保理
融资款，并根据保理融资款金额、期限和双方约定的利率向客户收取保理服务费，通
过在一定期间内提供保理服务收取的保理服务费在相应的服务期间内分期确认收入。
（2）上海蒲园
2016 年 7 月，赢量信息与雷秋生、周天林、于梅、于昱、陆亦超签订《股权并购
协议》，赢量信息收购上海蒲园供应链管理有限公司 100%股权，收购价款人民币 2,000
万元，赢量信息持股占比 100%。2017 年 7 月赢量信息对上海蒲园增资 8,000 万元，增
资后注册资本为 10,000 万元。
上海蒲园基本情况如下：
公司全称： 上海蒲园供应链管理有限公司
公司住所： 上海市黄浦区南塘浜路 103 号 695 室 A 座
法定代表人： 雷秋生
注册资本： 人民币 10,000 万元
公司类型： 有限责任公司（自然人投资或控股的法人独资）
成立日期： 2012 年 1 月 12 日
1-12
供应链专业领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,实业
投资,商务信息咨询(除经纪),从事货物与技术的进出口业务,汽车配
件、计算机软硬件、网络设备、通信设备、五金交电、仪器仪表、电子
经营范围：
产品、办公设备、文化用品、日用百货、工艺品、服装鞋帽、建材、一
类医疗器械、食用农产品、饲料的销售,食品流通。【依法须经批准的项
目,经相关部门批准后方可开展经营活动】
上海蒲园主要经营供应链代采购业务（以下简称：代采购业务、代垫业务），凭借
与供应链内部企业的紧密联系与信息优势，通过合规、可控的交易结构，使用自有资
金，对客户在供应链各个节点提供授信支持、交易结算等金融服务。
⑤发货
客户供应商 客户
②框架协议
①框架协议及担保合同
③采购合同
⑦支付采购款 ④销售合同
赢时胜 ⑥收货信息反馈
⑧归还代采购款
上海蒲园开展供应链代采购业务的盈利模式：上海蒲园作为客户采购链条的参与
方参与代采购，根据对客户的资信评定以及担保情况，给予客户授信额度，并在授信
额度范围内，根据客户提出的采购需求，分别与客户及客户的供应商签订《销售合同》
和《采购合同》，代客户采购相关产品，并通过对产品代采购及销售的中间差价获得盈
利。
二、类金融业务与公司主营业务或主要产品之间的关系
公司类金融业务主要有供应链代采购和保理两种业务模式。公司主营业务是为金
融机构的资产管理和资产托管业务提供信息化系统解决方案的应用软件及增值服务，
并开始将业务链延伸至银行业非托管业务领域。前述两种类金融业务与公司的主要产
品无直接的关系，其业务模式、管理方式与公司主营业务存在差异。类金融业务是赢
时胜在主营业务稳步发展的同时，利用赢时胜在金融科技领域的布局，进一步探索和
1-13
尝试多元化经营。
三、说明类金融业务是否与公司主营业务发展密切相关，是否符合业态所需、行
业发展惯例及产业政策，是否有利于服务实体经济
类金融业务的开展是赢时胜在主营业务稳步发展的同时，利用赢时胜在金融科技
领域的布局，进一步探索和尝试多元化经营，与公司主营业务发展不密切相关，也非
公司主营业务业态发展所必需业务或行业发展惯例和主营业务产业政策支持之业务。
供应链金融综合服务平台由赢量信息技术部独立牵头，在技术层面持续优化业务
流程管理以及风控模型，并逐步引入人工智能、区块链、微服务等创新技术，扩展供
应链技术服务的客户基础和服务深度，符合业务和行业外延发展的趋势。
公司供应链代采购业务及保理业务主要选择农业企业，该类客户在应收账款及供
应链采购环节存在资金缺口和账期管理需求，通过对核心企业的深度挖掘和行业预判，
为客户提供供应链金融服务，解决部分企业融资难的问题，有利于服务实体经济。
四、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了发行人出具的关于供应链代采购业务、保理业务形成的原因、具
体经营内容、盈利模式，与公司主营业务或主要产品之间的关系，是否符合业态所需、
行业发展惯例及是否有利于服务实体经济的说明；
2、获取并查阅了新华社发布的《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小
康目标的若干意见》文件；
3、查阅了开展类金融业务上市公司年度报告，并分析行业发展情况；
4、查阅了发行人 2017 年至 2019 年《年度报告》及《审计报告》；
5、抽查了供应链代采购业务、保理业务流程中相关凭证；
6、取得发行人出具的关于类金融业务的后续计划安排的承诺。
1-14
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：类金融业务与公司主营业务发展
不密切相关，也非公司主营业务业态发展所必需业务或行业发展惯例和主营业务产业
政策支持之业务。但类金融业务有效地解决了部分中小型企业因应收账款及供应链采
购环节产生的资金缺口和账期管理问题，解决部分企业融资难的问题，有利于服务实
体经济。
问题 1-2 发行人供应链、保理业务的客户主要为农业类公司，且客户集中于鸿轩
生态农业有限公司（以下简称“江苏鸿轩”）、鹤壁市永达食品有限公司(以下简称“鹤
壁食品”)、鹤壁市永达养殖有限公司（以下简称“鹤壁养殖”）、滑县永达饲料有限
公司（以下简称“滑县永达”）四个公司，其中鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达的实
际控制人均为张永山，请详细说明发行人选择供应链和保理客户的标准和依据，结合
上述主要农业类客户的资产和信用状况、经营情况、用款规模和合作历史等，说明与
其合作的有关背景，对其提供大额保理、代垫款的原因及合理性。
回复：
一、发行人选择供应链和保理客户的标准和依据
公司在选择供应链代采购和保理客户准入时，主要是根据客户所属行业以及行业
地位、近三年的经营情况、担保情况、实际控制人情况等进行综合判断并审批后最终
确定。
标准 1：行业的选择：选择国家政策支持的行业。
标准 2：企业情况：选择有品牌和市场的企业，如江苏鸿轩的“徐鸿飞小鲜蛋”、
河南永达美基食品股份有限公司的“永达”、荣达禽业股份有限公司（新三板挂牌公司）
的“凤达”等品牌。一般要求年销售额在 2 亿元以上。
标准 3：实际控制人情况：征信情况良好，对企业有掌控力和长远规划。
标准 4：其他情况：经营情况、企业管理、担保情况等。
上述标准为新客户准入标准，对于老客户如果在动态风控管理中出现达不到上述
1-15
标准的情形时，发行人将根据具体客户情况终止与客户合作或主动收缩业务规模直至
款项收回。
具体的业务审批流程如下：
（1）供应链代采购业务
①客户尽调阶段：由客户经理进行市场调研，总经理和业务总监、客户经理与核
心企业进行洽谈后，业务部门则对核心企业详细情况进行调研，主要包括资质、组织
架构、经营情况、管理团队等情况，并测算项目收益，形成《尽调报告》以及业务操
作方案、风控担保措施等并提交风委会审议。审议内容主要包括合作规模、合作期限、
业务操作方式以及担保措施等。
②核心企业框架协议签订阶段：核心企业准入审批通过后，根据审批内容制作合
作协议、担保协议等，并与核心企业签署。由业务部门执行人发起，经由部门经理、
风控总监、财务负责人、总经理审批通过。此外，客户经理提前向核心企业获取指定
供应商名单，风控总监根据指定供应商名单，查询指定供应商工商信息，预先了解指
定供应商的基本状况，及未来签约时的注意要点。
③业务执行阶段：上海蒲园与客户签署框架协议之后，上海蒲园给客户分配赢量
供应链金融综合服务平台系统（以下简称：SAAS 系统）账号，客户可以在 SAAS 系统
上直接下单，流程为客户下单至上海蒲园，上海蒲园下单至框架协议中指定的供应商。
订单的签署逐级经由业务内控、风控总监、财务部、总经理审批。
④付款审批阶段：合同签署审批通过后，客户经理落实合同签订工作、商务发起
付款审批流程（收齐客户指定收货人确认收货单、预留签名、身份证复印件、供应商
开具以上海蒲园为抬头的增值税发票等资料）。付款逐级经由业务部门、风控部门、财
务部门领导、总经理审批。审批通过后由财务部门执行付款给客户指定供应商。
（2）保理业务
①客户尽调阶段：销售商提出保理业务的申请后，上海赢保业务部门核查买卖双
1-16
方的贸易合同、财务报表、银行贷款卡、结算发票、银行结算单等资料，并实地走访
企业，了解其经营情况，以确认合作贸易的真实性、买卖双方的企业信用、付款节点
确认的方式等方面，编写详细的调查分析报告，包括卖方整体情况、基础贸易合同、
应收账款情况，以及与客户的合作规模、期限、收益等，制定切实可行的业务操作方
案以及担保方案，按规定权限报批。
②方案评审阶段：在业务经理审核通过业务方案后，将《尽调报告》、业务操作方
案以及风控担保措施等提交至评审会对上述材料进行审核，并做出是否与卖方进行保
理业务合作的最终决定。
③合同签订阶段：经评审会审批同意后，上海赢保与销货方签订保理业务合同以
及相关担保合同，向购货方书面通知有关保理事项及我公司指定收款账户；上海赢保
与销售商签订保理合同，并在人民银行应收账款抵押转让登记系统登记转让的应收账
款登记信息。
④付款审批阶段：合同签署审批通过后、客户经理落实合同签订工作、商务发起
付款审批流程，核实保理合同和应收账款抵押转让登记信息。付款审批逐级经业务部
门、风控部门、财务部门领导、总经理审批。审批通过后，财务部门执行付款。
二、结合上述主要农业类客户的资产和信用状况、经营情况、用款规模和合作历
史等，说明与其合作的有关背景，对其提供大额保理、代垫款的原因及合理性
1、公司主要农业类客户的资产和经营情况
公司主要农业类客户的资产和经营情况详见本回复报告之 “问题 1-1”之“1、公
司类金融业务形成的背景及原因”之“（4）类金融业务客户选取策略”之“公司主要
农业类客户的资产和经营情况如下：”。
鹤壁养殖和滑县永达为鹤壁食品子公司，2019 年三家公司生产经营情况受到宏观
经济调控影响，资金链断裂，未按期支付发行人款项，鹤壁食品不配合提供 2018 年资
产及经营情况，2020 年滑县永达、鹤壁养殖也不配合提供 2019 年资产及经营情况。发
行人控股子公司赢量信息及孙公司上海蒲园一直对该三家客户进行积极沟通及追款，
1-17
2019 年采取诉讼方式进行追款。具体诉讼情况详见本回复报告之“问题 1-7”。
2、用款规模及信用状况
单位：万元、%
2020 年 1-6 月
名称 授信规模（注 出借（注 2） 归还（注 3） 余额
1）
金额 占比 金额 占比 金额 占比
江苏鸿轩
0 0 0.00% 120.78 0.33% 0 0.00%
（代采购）
鹤壁食品 0 0 0.00% 0 0.00% 3,000.00 8.36%
鹤壁养殖 0 0 0.00% 0 0.00% 1,699.59 4.73%
滑县永达 0 0 0.00% 0 0.00% 11,288.83 31.45%
江苏鸿轩
17,000.00 19,998.64 65.49% 22,686.62 61.48% 16,312.45 45.44%
（保理）
其余保理业
- 7,999.00 26.19% 10,416.87 28.23% 2,547.00 7.10%
务客户
其余代采购
- 2,540.59 8.32% 3,673.64 9.96% 1,047.39 2.92%
业务客户
合计 - 30,538.23 100.00% 36,897.91 100.00% 35,895.26 100.00%
2019 年度
名称 授信规模（注 出借 归还 余额
1）
金额 占比 金额 占比 金额 占比
江苏鸿轩
8,000.00 13,138.73 13.68% 21,003.79 20.65% 120.78 0.29%
（代采购）
鹤壁食品 0 0 0.00% 0 0.00% 3,000.00 7.10%
鹤壁养殖 0 0 0.00% 0 0.00% 1,699.59 4.02%
滑县永达 0 0 0.00% 0 0.00% 11,288.83 26.72%
江苏鸿轩
20,000.00 36,418.79 37.91% 27,418.36 26.95% 19,000.43 44.97%
（保理）
其余保理业
- 26,002.41 27.07% 24,310.61 23.90% 4,964.87 11.75%
务客户
其余代采购
- 20,501.99 21.34% 29,004.78 28.51% 2,180.44 5.16%
业务客户
合计 - 96,061.92 100.00% 101,737.54 100.00% 42,254.94 100.00%
2018 年度
名称 出借 归还 余额
授信规模
金额 占比 金额 占比 金额 占比
江苏鸿轩
8,000.00 20,049.93 17.39% 19,978.03 20.04% 7,985.84 16.66%
（代采购）
鹤壁食品 3,000.00 3,000.00 2.60% 0 0.00% 3,000.00 6.26%
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鹤壁养殖 3,091.61 2.68% 5,457.86 5.47% 1,699.59 3.55%
13,000.00
滑县永达 17,485.99 15.17% 13,204.87 13.24% 11,288.83 23.55%
江苏鸿轩
10,000.00 31,138.63 27.01% 30,912.86 31.01% 10,000.00 20.86%
（保理）
其余保理业
- 7,868.58 6.83% 5,049.27 5.06% 3,273.07 6.83%
务客户
其余代采购
- 32,645.78 28.32% 25,099.89 25.17% 10,683.23 22.29%
业务客户
合计 - 115,280.51 100.00% 99,702.78 100.00% 47,930.56 100.00%
2017 年度
名称 出借 归还 余额
授信规模
金额 占比 金额 占比 金额 占比
江苏鸿轩
8,000.00 23,587.15 21.64% 20,670.32 25.25% 7,913.95 24.46%
（代采购）
鹤壁食品 3,000.00 3,000.00 2.75% 3,000.00 3.67% 0 0.00%
鹤壁养殖 12,850.21 11.79% 8,784.37 10.73% 4,065.84 12.57%
13,000.00
滑县永达 20,768.81 19.05% 13,761.10 16.81% 7,007.71 21.66%
江苏鸿轩
10,000.00 24,763.84 22.72% 14,989.61 18.31% 9,774.23 30.21%
（保理）
其余保理业
- 962.9 0.88% 509.14 0.62% 453.76 1.40%
务客户
其余代采购
- 23,071.59 21.17% 20,134.25 24.60% 3,137.35 9.70%
业务客户
合计 - 109,004.50 100.00% 81,848.79 100.00% 32,352.84 100.00%
注 1：由于 2019 年鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达出现逾期，公司不再对三家公司给予授信。
注 2：出借金额指放款给客户的本金。
注 3：归还金额为客户归还的本金，不含超出本金的收益。
赢量信息、上海赢保、上海蒲园通过注册资本金、向银行借款、向赢时胜借款的
资金进行类金融业务投放从而实现收入。上述业务出借金额为放款累计金额，一般单
笔放款金额期限较短，同一客户在一个年度存在多笔放款金额。保理每笔放款均进行
足额覆盖的应收账款质押登记。同时 2019 年发行人开始收缩类金融业务，2019 年度和
2020 年 1-6 月余额，类金融款项为净流入。
江苏鸿轩截至 2020 年 6 月 30 日尚有未到期保理业务余额 16,312.45 万元，该客户
未出现逾期情况；另外三家客户已出现逾期，截至本回复报告出具日尚未回款。
3、合作历史
（1）江苏鸿轩于 2008 年 5 月成立，其业务可分为：养殖、商场超市销售和饲料批
1-19
发、大客户终端销售。江苏鸿轩的销售以超市卖场为主要渠道，在上海的超市和卖场
渠道的市场占有率较高，渠道覆盖沃尔玛、家乐福、大润发、乐购、物美、欧尚、易
买得、世纪联华等大型卖场。有较大的销售额，销售的鸡蛋分为散蛋、堡垒蛋和品牌
蛋三个品种。
因市场不断扩大，自主养殖基地的供货量不足，江苏鸿轩于 2014 年起开展了订单
加农户的 OEM 养殖模式，同时因其销售给下游客户时，其应收账款有一定的账期，因
此其向上游鸡蛋供应商、饲料及鸡苗供应商采购时也会有一定的账期要求。上海蒲园
对接后，可以向江苏鸿轩提供代采购业务，直接向江苏鸿轩供应商采购鸡蛋，为江苏
鸿轩提供供应链代采购服务。上海蒲园与江苏鸿轩于 2016 年 9 月开始代采购业务合作。
随着江苏鸿轩加大营销宣传，其销售也在逐步增长。在满足客户订单的同时，由
于商场超市企业的款项结算惯例，其应收账款回收较慢，为盘活其应收账款，江苏鸿
轩向上海赢保提出保理融资申请，上海赢保经调研其与康成投资（中国）有限公司的
实际贸易情况，决定同意与其开展保理业务，受让其对康成投资（中国）有限公司销
售形成的应收账款。上海赢保于 2017 年 4 月开始为江苏鸿轩提供商业保理服务。
2019 年，上海赢保考虑到供应链代采购业务的风险性，以及江苏鸿轩在大润发的
销售情况增长的情况下，公司逐步将江苏鸿轩的业务调整至保理业务。上海赢保与江
苏鸿轩于 2019 年 5 月签订新的保理协议，授信 2 亿，并签订相关担保协议，逐步停止
江苏鸿轩的供应链代采购业务。全部业务转为保理业务，总的授信额度为 2 亿。相关
风控措施包括应收账款收款账户监管、连带责任担保、股权质押等。
截至 2020 年 6 月底，江苏鸿轩的代采购业务款项全部收回，未违约；保理业务余
额 16,312.45 万元。
同时根据上海赢保的规划，江苏鸿轩的保理授信也将要逐步减少，上海赢保已经
与江苏鸿轩制定了回款计划，将在控制企业系统性风险的基础上逐步收回全部款项，
计划本年度收回额度 1 亿元-1.4 亿元，剩余额度于 2021 年内全部收完。
（2）上海蒲园于 2017 年开始为滑县永达、鹤壁养殖、鹤壁食品等公司陆续提供代
采购服务，其中，鹤壁养殖和滑县永达为鹤壁食品子公司（以下简称“永达公司”）。上
1-20
海蒲园于 2016 年 12 月份对接鹤壁食品，了解到鹤壁食品为全产业链一体化鸡肉养殖
加工企业，主要产品有冷冻、冰鲜、速冻调理、面食、鸡肉熟食、方便菜肴、生物骨
素、出口熟食等八大系列等多个品种，有较大的年屠宰加工肉鸡、存栏种鸡、饲料加
工等能力。其中滑县永达和鹤壁养殖配套生产饲料为养殖厂提供饲料，而生产饲料需
要大量采购玉米、豆粕、小麦、氨基酸等饲料原材料，由于玉米、豆粕等属于大宗商
品，价格波动大，若有账期则其成本会较高。基于此，上海蒲园决定向上述三家公司
提供供应链代采购服务。
根据内部流程审批，上海蒲园于 2016 年 12 月与永达公司签订合作协议和相关担
保协议，并于 2017 年 1 月正式为永达公司开展供应链代采购业务，初始合作规模为 5,000
万元。在合作后，永达公司能在约定时间内按期支付代采购的销售货款。根据永达公
司的经营需要以及对永达公司的进一步了解，上海蒲园于 2017 年 5 月新增代采购种类
（包装物料、冷冻食品等）以及额度（新增 5,000 万元），并落实新增担保措施。同年 8
月，在永达公司新增担保措施的情况下，继续增加额度 3,000 万元，同年 10 月，在永
达公司新增担保措施的情况下，再次增加额度 3,000 万元，永达公司合作规模总额为 1.6
亿。
合作前期，应收永达公司款项未发生逾期情况。后来由于永达公司受到宏观经济
调控影响，资金链断裂，未按期支付款项，发行人控股子公司赢量信息及孙公司上海
蒲园根据实际情况对鹤壁食品、滑县永达、鹤壁养殖提起了诉讼。
4、提供大额保理、代垫款的原因及合理性
（1）原因
请详见本回复报告之问题“1-1”之“一、类金融业务形成的原因、具体经营内容、
盈利模式”之“1、公司类金融业务形成的背景及原因”之回复内容。
（2）合理性
①农业客户具有供应链金融服务需求
1-21
脱虚向实、产融结合，是我国经济步入新常态之后的重要特征。农业供应链金融
的发展，离不开农业产业链、供应链的提升，而提升的重要方式之一，便是大力发展
订单农业。同时，农业供应链的良性发展，更离不开农业企业（核心企业）的带动和
引领作用。供应链金融正在成为农业公司的发展方向，这种趋势主要在畜禽养殖产业
链，在饲料企业居于产业链的强势地位。而养殖业资金回笼需要较长时间，资金压力
大，一些上游龙头企业利用供应链金融满足下游养殖业客户的资金需求。
公司主要客户为农业类企业，2017 年和 2018 年随着国内供应链金融的发展，应农
业企业（江苏鸿轩、滑县永达等）对资金的需求，扩大了业务规模，类金融业务期末
余额合计分别为 35,435.44 万元、47,137.15 万元。
②公司开展类金融业务规模及客户需求所决定
公司开展供应链代采购和保理业务，2017 年至 2020 年 6 月底应收款项余额分别为
35,435.44 万元、47,137.15 万元、41,210.74 万元和 34,348.05 万元，整体规模远小于普
路通、怡亚通、易见股份等主营为供应链金融的上市公司。当时公司集中选择普惠金
融政策支持的农业作为目标行业，通过尽调、风控等内控审批流程，最终与经营规模
较大、资金需求较大、符合客户选择标准的核心客户进行合作，并且资金资源集中于
行业龙头企业，呈现客户较为集中的分布态势。公司主要供应链金融客户选择标准如
下：
客户 标准 1（注） 标准 2 标准 3 标准 4
行业品牌：大农业， 企业经营、担保等情况：1、
实际控制人、企
蛋鸡养殖企业，农业 江苏鸿轩有稳定的销售渠道，
业征信：经查询
部重点企业，品牌 如大润发等，年销售额达 6 亿
江苏 国家支持行业： 徐鸿飞以及江苏
有：“徐鸿飞小鲜 以上；2、担保措施：提供法
鸿轩 农业 鸿轩农业生态有
蛋”； 定代表人担保、第三方公司连
限公司的征信，
企业销售：年销售额 带责任担保以及股权质押担
无不良记录。
在 2 亿元以上。 保等。
实际控制人、企 企业经营、担保等情况：1、
行业品牌：大农业，
业征信：经查询 永达产品销售至全国 30 多个
鹤壁 肉鸡养殖加工一体
冯永山以及鹤壁 省市和香港等以及日本、韩国
食品 化企业，农业部重点
国家支持行业： 食品的征信，无 等 10 多个国家和地区，有 1000
企业，品牌有：“永
农业 不良记录。 多家分销商等，客户包括有肯
达”；
实际控制人、企 德基、小肥羊等知名餐饮企
鹤壁 企业销售：年销售额
业征信：经查询 业，年销售额达 20 亿以上；2、
养殖 在 2 亿元以上。
冯永山以及鹤壁 担保措施：提供法定代表人担
1-22
客户 标准 1（注） 标准 2 标准 3 标准 4
养殖的征信，无 保、第三方公司连带责任担保
不良记录。 以及股权质押担保（如新三板
实际控制人、企 挂牌公司股权质押担保）等。
业征信：经查询
滑县
冯永山以及滑县
永达
永达的征信，无
不良记录
注：请见本回复报告之“问题 1-2”之“一、发行人选择供应链和保理客户的标准和依据”。
此外，根据公司供应链和保理的业务内控流程，若客户未能通过公司的筛选条件，
公司将不能受理相关需求申请，报告期内公司部分未能通过筛选的申请列举如下：
申请 用款规模 申请
客户 未能通过理由
类型 （万元） 时间
该公司成立于 2005 年 9 月，注册资金 3000 万元，位于高密
高密 市高新技术产业开发区。主要从事种鸡养殖、孵化、肉鸡养
市某 供应 2017 殖、屠宰加工、调理加工及国际贸易等业务。公司占地 67,000
食品 链代 3000-5000 年 10 平方米，有员工 1500 余人，其中大中专毕业生 120 多人。日
有限 采购 月 屠宰肉鸡 10 万只，月加工速冻调理食品 1000 吨。该公司行
公司 业、企业资质等均符合公司标准，但在具体沟通业务担保方
案时，该公司无法提供足够的担保措施，因此未开展合作。
江苏
拉萨某生物科技股份有限公司，原江苏某生物科技股份有限
某生
公司，该公司是集甜叶菊提取物、栀子提取物和复配糖的研
物科 供应 2018
发、加工、销售于一体的高新技术企业，其甜菊糖产品获得
技股 链代 2000 年4
ISO22000、KOSHERCERT、HALALCERI 等诸多认证，并
份有 采购 月
广受关注。经具体了解该公司经营情况后，企业经营处于亏
限公
损状态，负债较高，不符合公司供应链业务准入标准。
司
上海
某文 该公司为腾迅公司在华东区域的广告代理商，年销售额在 5
2019
化传 亿以上。但由于 2019 年度腾迅公司更改了与代理商返佣的规
保理 2000 年3
媒有 则，由返现改为返流量，不符合保理业务规则，因此该项目
月
限公 未合作。
司
汕尾
市某 2018 该公司为益海嘉理经销商，年销售额在 5000 万以上。由于其
贸易 保理 100 年 12 银行贷款达 5600 万，未能进一步说明其借款的合理性，因此
有限 月 未与该公司进行合作。
公司
深圳
市某 2018
该公司为益海嘉理经销商，年销售额在 2000 万以上。由于其
实业 保理 100 年 11
法定代表人征信逾期较多，因此未能与其公司进行合作。
有限 月
公司
1-23
③部分客户对资金的需求
公司针对客户所提出的资金需求，以及根据公司风控要求对客户资质准入进行筛
选，最终签订合作协议，除江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达外，公司对于
其他主要客户的资金需求均能够在风控措施落实前提下予以满足。其他主要客户对资
金需求情况如下：
单位：万元
所属年 序 业务 申请规
客户 行业 授信 申请日期 期末余额
份 号 类型 模
邵武市卓氏食
1 批发业 保理 400 400 2020/3/19 307
品有限公司
德州聚成商贸
2 批发业 保理 300 300 2020/5/12 300
有限公司
福建东春益嘉
2020 年 3 供应链有限公 批发业 保理 200 200 2020/4/2 200
1-6 月 司
泉州恒众贸易
4 零售业 保理 198 198 2019/9/11 195
有限公司
广州八味缘供
5 应链管理有限 批发业 保理 190 190 2019/11/23 185
公司
马鞍山市嘉和
1 粮油商贸有限 批发业 保理 1500 1500 2019/9/16 1,450
责任公司
科技推
鸿 轩 实 业 （ 上 广和应
2 保理 4000 4000 2019/8/1 465.63
海）有限公司 用服务
2019 年 业
德州聚成商贸
3 批发业 保理 300 300 2019/6/6 300
有限公司
邵武市卓氏食
4 批发业 保理 273 273 2019/3/14 273
品有限公司
长沙三木食品
5 批发业 保理 265 265 2019/3/29 250
商贸有限公司
淮南市嘉宝乐
1 商贸有限责任 批发业 保理 1000 1000 2018/8/24 500
公司
南京轩武粮油
2 批发业 保理 500 500 2018/11/12 500
有限公司
2018 年
安徽亿森经贸
3 零售业 保理 500 500 2018/8/23 475
有限公司
枣庄市胜道粮
4 油 食 品 有 限 公 零售业 保理 300 300 2018/10/9 300
司
1-24
所属年 序 业务 申请规
客户 行业 授信 申请日期 期末余额
份 号 类型 模
安顺市华慧商
5 贸有限责任公 零售业 保理 200 200 2018/12/3 200
司
宁波市奉化博 通用设
1 龙机械制造有 备制造 保理 500 500 2017/9/19 254.64
限公司 业
宁 国 昕 远 金 属 汽车制
2 保理 500 500 2017/9/29 119.07
制品有限公司 造业
2017 年
宁 国 市 大 泉 机 金属制
3 保理 500 500 2017/8/30 59.63
械有限公司 品业
宣城市文宇汽
汽车制
4 车零部件制造 保理 100 100 2017/11/30 20.42
造业
有限公司
2020 年 荣达禽业股份 代采
1 畜牧业 2,500 2,500 2018/5/8 1,086.28
1-6 月 有限公司 购
荣达禽业股份 代采
1 畜牧业 2,500 2,500 2018/5/8 1,548.60
有限公司 购
2019 年
北京秋实农业 代 采
2 农业 4,000 4,000 2016/12/5 702.07
股份有限公司 购
北京秋实农业 代采
1 农业 4,000 4,000 2016/12/5 3,521.96
股份有限公司 购
浙江宏鑫科技 金属制 代 采
2 3,000 3,000 2018/4/26 3,083.52
有限公司 品业 购
2018 年 荣达禽业股份 代 采
3 畜牧业 2,500 2,500 2018/5/8 2,445.84
有限公司 购
农副食
江苏巧科饲料 代 采
4 品加工 2,000 2,000 2018/4/18 2,023.31
有限公司 购
业
北京秋实农业 代采
1 农业 4,000 4,000 2016/12/5 3,294.21
股份有限公司 购
滑县永达畜禽 代 采
2017 年 2 畜牧业 1,500 1,500 2016/12/28 1,218.22
育种有限公司 购
河 南 永 达 清 真 食品制 代 采
3 1,500 1,500 2017/5/8 327.02
食品有限公司 造业 购
公司为江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达等四家公司提供大额保理及代
垫款主要是上述这四家公司为农业类经营规模较大企业，对资金需求较大，但对客户
提出的资金需求申请，公司需通过尽调、风控等内控审批流程通过后才会给予放款；
而其他客户相对资金需求较小；同时公司整体类金融业务规模相对普路通、怡亚通、
易见股份等主营业务为供应链金融的上市公司较小；在业务开展中，有资金需求的客
户若不能满足公司合作的要求，公司将不与其开展业务合作。因此，在公司类金融业
1-25
务既有的规模下为上述四家公司提供大额保理及代垫业务具有合理性。
5、公司与江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达等四家公司关联关系及其他
利益安排情况
公司为江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达等四家公司提供保理或代采购
业务服务均为正常业务合作，上述四家公司与发行人不具有关联关系，也不存在其他
利益安排（包括资金占用、提供财务资助、股权代持、利益输送、债务豁免等情况）。
发行人实际控制人、董监高与上述四家客户不具有关联关系，不存在其他利益安排（包
括资金占用、提供财务资助、股权代持、利益输送、债务豁免等情况）。
三、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了发行人出具的关于选择供应链和保理客户的标准和依据的说明；
2、获取并查阅了江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达四个公司的相关年度
财务报表、工商信息等；
3、获取并查阅了发行人出具的与江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达等四
家公司合作历史的相关说明；
4、获取并查阅了发行人供应链代采购业务与保理业务的台账；
5、抽查了报告期内供应链代采购业务与保理业务的审批流程文件、合同、付款、
回款凭证等；
6、获取发行人、实际控制人、董监高出具的与上述客户不具有关联关系及其他利
益安排的承诺。
7、取得发行人出具的关于类金融业务的后续计划安排的承诺。
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：发行人选择供应链代垫和保理客
户的标准和依据合理。发行人 2017 年、2018 年及 2019 年基于业务情况向江苏鸿轩提
1-26
供大额保理、代垫款，具有合理性；2017 年及 2018 年对鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永
达提供大额保理、代垫款具有合理性，但随后鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达出现了
逾期，发行人已通过诉讼程序尽力挽回损失。为进一步控制风险，发行人已对供应链
代垫及保理业务进行全面收缩，已对类金融业务的后续计划安排作出承诺。
问题 1-3 经查询，鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达 2019 年多次被列为失信被执行
人，发行人对上述客户计提坏账准备 10,710.49 万元,请结合发行人信用政策以及上述
客户截至本函回复日的回款情况，说明对应坏账准备计提是否充分，是否与其他客户
计提坏账准备的情况存在差异。
回复：
一、发行人信用政策情况
公司对其他应收款采用预期信用损失的简化模型，即始终按照整个存续期内预期
信用损失的金额计量其损失准备，以单项或组合的方式对其他应收款预期信用损失进
行估计。
公司将单项金额超过 50 万元人民币的其他应收款认定为单项金额重大的其他应收
款。年末对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生
减值，根据其预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额，单独进行减值测试，确
认减值损失，计入当期损益。
组合中，采用整个存续期信用损失率计提坏账准备的组合计提方法：
账龄 应收账款信用损失率（%） 供应链代付款信用损失率（%）
1 年以内（含 1 年） 5 0.1
1—2 年（含 2 年） 10 1
2—3 年（含 3 年） 30 10
3 年以上 100 100
二、回款情况
1-27
2019 年末，公司对鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达的其他应收款及应收账款余额
为 17,850.82 万元，按照个别认定法单项计提坏账准备 10,710.49 万元，合计计提比例为
60%。截至本回复报告出具日，前述客户尚未回款。
三、坏账计提情况
赢量信息应收鹤壁食品代采购业务往来款 3,000.00 万元及其他费用 448.50 万元；
公司已对鹤壁食品及其担保人提起诉讼，该诉讼案件已胜诉，公司已申请强制执行；
同时向法院提出财产保全申请，已对鹤壁食品银行账户、股权及房产进行保全，但为
轮候查封或冻结；保全的房产主要涉及鹤壁食品 45 件不动产，面积约 537,578.63 平方
米，河南省淇县永达食业有限公司 40 件不动产，面积约 168,112.6 平方米,河南永达康
食源食品有限公司 1 件不动产，建筑面积约 21981.53 平方米，以及郭玉凤个人房产 5
套，面积 575.5 平方米。上海信和安律师事务所出具了《关于法律纠纷情况说明》，预
计能挽回的贷款本金比例为 40%-50%，出于谨慎性考虑，公司对该笔借款计提 60%比
例坏账准备。
赢量信息之子公司上海蒲园为鹤壁养殖和滑县永达提供供应链代采购业务服务，
期末应收余额合计 14,402.32 万元。其中公司法人冯永山及配偶郭玉凤提供个人无限责
任担保；鹤壁市永达食品有限公司、河南永达美基食品股份有限公司提供连带责任保
证担保；河南永达投资控股有限公司、河南省淇县永达食业有限公司提供连带责任担
保；河南省淇县永达食业有限公司持有的鹤壁永达食品有限公司的 1.5 亿股权质押担保；
河南永达投资控股有限公司持有的河南淇县永达食业有限公司的 100 万股权质押担保。
目前公司已对该两家公司及其担保人提起诉讼，立案同时向法院提交财产保全申请，
已对被告股权及房产保全；保全的房产主要涉及河南永达道口食品有限公司、滑县永
达饲料有限公司、河南永达清真食品有限公司、河南永达美基食品股份有限公司以及
郭玉凤个人房产，面积总计约 10 万平方米。
针对以上诉讼事项，上海信和安律师事务所出具了《关于法律纠纷情况说明》，预
计能挽回的贷款本金损失比例为 40%-50%，公司出于谨慎性考虑，对上述代采业务应
收款计提 60%比例坏账准备。
1-28
此外公司的其他客户未发生相关类似风险事项，不存在逾期未回的供应链代垫款
项，按照公司信用政策，账龄在 1 年以内，并已按照供应链代垫款项坏账准备会计政
策予以计提相关坏账准备。
四、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并检查了相关供应链代采购业务合同、担保合同、货物签收单、银行资金
流水和银行原始单据，核实了该业务的真实性及应收款项形成的过程，以及保证担保
质押情况；
2、获取并查阅了起诉书、法院判决书和财产保全资料等诉讼相关资料；
3、获取并查阅了上海信和安律师事务所出具的《关于法律纠纷情况说明》，综合
律师的专业意见、财产保全情况、诉讼最新进展等，对预计本金及利息收回比例进行
了判断；
4、获取并查阅了发行人 2019 年《年度报告》及 2020 年《半年度报告》。
经核查，保荐机构、会计师认为：截至 2020 年 6 月 30 日，公司对鹤壁食品、鹤
壁养殖、滑县永达三家公司的应收款项坏账准备的计提充分。其他客户未发生相关类
似风险事项，不存在逾期未回的供应链代垫款项，按照公司信用政策，账龄在 1 年以
内，并已按照供应链代垫款项坏账准备会计政策予以计提相关坏账准备。
问题 1-4 最近三年，发行人期末应收账款余额分别为 34,831.7 万元、53,930.7
万元、73,117.73 万元，应收账款增长较大的原因主要因对江苏鸿轩保理业务形成；其
他应收款中的“供应链代垫款”余额分别为 25,207.45 万元、33,864.1 万元、16,779.8
万元，请补充说明除江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达外，发行人近三年保
理、代垫业务的前十大客户的名称及金额，前述客户与发行人是否存在关联关系或其
他利益安排；
回复：
一、除江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达外,发行人近三年保理、供应链
1-29
代垫业务的前十大客户的名称及金额
2017-2020 年 6 月 30 日，除江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达外，发行
人保理业务的前十大客户的名称及金额（按期末应收账款余额）如下：
单位：万元
所属年份 序号 客户名称 期末余额
1 邵武市卓氏食品有限公司 307
2 德州聚成商贸有限公司 300
3 福建东春益嘉供应链有限公司 200
4 泉州恒众贸易有限公司 195
5 广州八味缘供应链管理有限公司 185
2020 年 1-6 月
6 长沙三木食品商贸有限公司 160
7 安徽亿森经贸有限公司 150
8 新泰市今福缘经贸有限公司 100
9 五河县永一贸易商行 91
10 浏阳市淮川嘉仓粮油贸易商行 86
1 马鞍山市嘉和粮油商贸有限责任公司 1,450
2 鸿轩实业（上海）有限公司 465.63
3 德州聚成商贸有限公司 300
4 邵武市卓氏食品有限公司 273
5 长沙三木食品商贸有限公司 250
2019 年
6 安徽亿森经贸有限公司 240
7 淮南市嘉宝乐商贸有限责任公司 200
8 济宁市康源粮油有限公司 200
9 南昌市启鹏实业有限公司 195
10 广州八味缘供应链管理有限公司 190
1 淮南市嘉宝乐商贸有限责任公司 500
2 南京轩武粮油有限公司 500
3 安徽亿森经贸有限公司 475
2018 年 4 枣庄市胜道粮油食品有限公司 300
5 安顺市华慧商贸有限责任公司 200
6 长沙三木食品商贸有限公司 200
7 德州聚成商贸有限公司 200
1-30
所属年份 序号 客户名称 期末余额
8 邵武市卓氏食品有限公司 160
9 余姚市盛兴管件厂 136.96
10 固始县康盛副食有限公司 100
1 宁波市奉化博龙机械制造有限公司 254.64
2 宁国昕远金属制品有限公司 119.07
2017 年
3 宁国市大泉机械有限公司 59.63
4 宣城市文宇汽车零部件制造有限公司 20.42
2017-2020 年 6 月 30 日，除江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达外，发行
人供应链代垫业务的前十大客户的名称及金额（按期末应收账款余额）如下：
单位：万元
所属年份 序号 客户名称 期末余额
2020年1-6月 1 荣达禽业股份有限公司 1,086.28
1 荣达禽业股份有限公司 1,548.60
2019年
2 北京秋实农业股份有限公司 702.07
1 北京秋实农业股份有限公司 3,521.96
2 浙江宏鑫科技有限公司 3,083.52
2018年
3 荣达禽业股份有限公司 2,445.84
4 江苏巧科饲料有限公司 2,023.31
1 北京秋实农业股份有限公司 3,294.21
2017年 2 滑县永达畜禽育种有限公司 1,218.22
3 河南永达清真食品有限公司 327.02
公司于 2019 年起已逐步缩减类金融业务规模，截至 2020 年 6 月末，供应链代采
购业务应收款项余额为 15,488.60 万元，保理业务应收款项余额为 18,859.45 万元。
二、上述客户与发行人关联关系或其他利益安排情况
上述江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达、除江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁
养殖、滑县永达外的发行人近三年一期保理、代垫业务的前十大客户（以下简称“其余
客户”）以及上述客户的实际控制人与发行人不具有关联关系,与发行人不存在其他利益
安排（包括资金占用、提供财务资助、股权代持、利益输送、债务豁免等情况）；发行
1-31
人对上述江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达及其余客户的应收款项均为正常
业务开展所形成。发行人实际控制人、董监高与上述江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、
滑县永达、其余客户以及上述客户的实际控制人也不具有关联关系，不存在其他利益
安排（包括资金占用、提供财务资助、股权代持、利益输送、债务豁免等情况）。
发行人、实际控制人、董监高承诺如下：
1、公司与江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达、其余客户，以及上述客户
的实际控制人不具有关联关系，不存在其他利益安排（包括资金占用、提供财务资助、
股权代持、利益输送、债务豁免等情况）；公司对上述客户的应收款项均为正常业务开
展所形成；
2、公司实际控制人与江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达、其余客户，以
及上述客户的实际控制人不具有关联关系，不存在其他利益安排（包括资金占用、提
供财务资助、股权代持、利益输送、债务豁免等情况）；
3、公司董事、监事、高级管理人员与江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达、
其余客户，以及上述客户的实际控制人不具有关联关系，不存在其他利益安排（包括
资金占用、提供财务资助、债务豁免等情况）；
4、公司控股子公司赢量信息、上海赢保、上海蒲园与江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁
养殖、滑县永达、其余客户，以及上述客户的实际控制人不具有关联关系，不存在其
他利益安排（包括资金占用、提供财务资助、股权代持、利益输送、债务豁免等情况）；
5、公司控股子公司赢量信息、上海赢保、上海蒲园的董事、监事、高级管理人员
与江苏鸿轩、鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达、其余客户，以及上述客户的实际控制
人不具有关联关系，不存在其他利益安排（包括资金占用、提供财务资助、股权代持、
利益输送、债务豁免等情况）。
三、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了供应链代采购业务、保理业务的台账，并统计了除江苏鸿轩、鹤壁食品、
1-32
鹤壁养殖、滑县永达外，发行人 2017-2020 年 6 月 30 日保理、代垫业务的前十大客户
的名称及金额；
2、抽样获取了上述客户出具的与发行人无关联关系及其他利益安排的说明；取得
了发行人控股股东及实际控制人、董事、监事及高级管理人员的个人情况调查表等；
3、获取发行人、实际控制人、董监高出具的与上述客户不具有关联关系及其他利
益安排的承诺；
4、获取 2017 年、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月发行人主要放款账户银行
对账单，根据供应链代采购业务、保理业务的台账与银行对账单进行核对。经核对，
上述客户供应链代采购业务、保理业务的台账中的业务信息（放款、回款、客户名称）
与银行对账单中的资金流水、交易对手方信息一致；
5、获取并核查了发行人实际控制人的银行流水情况；
6 、 查 询 了 国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统 （ http://www.gsxt.gov.cn/ ）、 天 眼 查
（www.tianyancha.com）等公开渠道。
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：上述保理业务和供应链代垫业务
的客户与发行人不具有关联关系及不存在其他利益安排（包括资金占用、提供财务资
助、股权代持、利益输送、债务豁免等情况）。
问题 1-5 发行人保理、代垫业务的毛利率低于 5%，远低于主营业务毛利率，且近
两年合计收入占发行人总收入的比例较小，请说明在前述业务效益明显偏低的情况下，
仍保持高额对外放款的原因及合理性；
回复：
一、保理业务、代垫业务的营业收入、利润情况
近两年一期保理、代垫业务的营业收入及利润情况如下：
单位：万元、%
1-33
2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
营业收入
金额 占比 金额 占比 金额 占比
供应链代采购 132.05 0.35 1,344.59 2.05 3,406.36 5.33
保理 1,477.49 3.95 2,408.53 3.67 1,200.61 1.88
类金融业务小计 1,609.54 4.30 3,753.12 5.72 4,606.97 7.21
合并营业收入 37,423.87 100.00 65,558.00 100.00 63,910.05 100.00
归属于上市公司股东净 2020 年 1-6 月 2019 年度 2018 年度
利润 金额 占比 金额 占比 金额 占比
供应链代采购 28.95 0.57 -5,083.02 -37.26 516.23 2.90
保理 818.96 16.07 1,251.47 9.17 568.99 3.20
类金融业务小计 847.91 16.64 -3,831.55 -28.08 1,085.22 6.10
归属于上市公司股东合
5,096.91 100.00 13,643.70 100.00 17,778.04 100.00
并净利润
赢量信息、上海赢保、上海蒲园通过注册资本金、向银行借款、向赢时胜借款的
资金进行类金融业务投放从而实现收入。
2018 年保理业务、代垫业务营业收入占发行人合并营业收入比例为 7.21%；2019
年相比 2018 年下降了 1.49 个百分点，占比为 5.72%；2020 年 1-6 月占比为 4.30%。2018
年归属于上市公司股东净利润的保理业务、代垫业务占合并归属于上市公司股东净利
润为 6.10%；2019 年为-28.08%；2020 年 1-6 月为 16.64%。2019 年代垫业务出现亏损，
主要原因是由于鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达等受到宏观经济调控影响，资金链断
裂，未按期向赢量信息及其子公司支付款项，赢量信息及其子公司根据实际情况对鹤
壁食品、滑县永达、鹤壁养殖提起了诉讼，根据诉讼中对其财产的保全情况，以及对
其应收账款回收的可能性判断，2019 年度计提坏账准备金较上年大幅增加，导致 2019
年利润大幅下滑。2020 年 1-6 月保理业务归属于上市公司股东净利润占比相比 2019 年
有所提高，主要是因为发行人主营业务存在一定的季节性，上半年利润相对较低。
综上，2018-2020 年 1-6 月公司类金融业务营业收入占比分别为 7.21%、5.72%和
4.30%，净利润占比分别为 6.10%、-28.08%和 16.64%，类金融业务收入、利润占比均
低于 30%。
1-34
二、保持高额对外放款的原因及合理性
1、保持高额对外放款的原因
请详见本回复报告之问题“1-1”之“一、类金融业务形成的原因、具体经营内容、
盈利模式”之“1、公司类金融业务形成的背景及原因”之回复内容。
2、保持高额对外放款的合理性
2017 年至 2020 年 6 月公司类金融业务规模如下：
单位：万元、%
2017 年 12
2020 年 6 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
业务类型 月 31 日
余额 增长率 余额 增长率 余额 增长率 余额
保理业务 18,859.45 -22.81 24,430.93 84.06 13,273.07 29.77 10,227.99
代采购业务 15,488.60 -7.70 16,779.81 -50.45 33,864.08 34.34 25,207.45
合计 34,348.05 -16.65 41,210.74 -12.57 47,137.15 33.02 35,435.44
其中：自有资金 31,348.05 - 31,210.74 - 28,637.15 - 35,435.44
银行借款 3,000.00 - 10,000.00 - 18,500.00 - 0
向赢时胜借款
0 - 0 - 0 - 0
（注）
注： 2017 年存在赢时胜借款给赢量信息、上海赢保的情况，并于当年底前归还借款；2018 年、2019 年期间存
在赢时胜借款给赢量信息的情况，并于当年底前归还借款；2020 年 1-6 月不存在赢时胜借款给类金融业务实施主体
的情形。具体借款情况详见本回复报告之“问题 2-1”。
保持高额对外放款的合理性请详见本回复报告之 “问题 1-1”之“二、结合上述
主要农业类客户的资产和信用状况、经营情况、用款规模和合作历史等，说明与其合
作的有关背景，对其提供大额保理、代垫款的原因及合理性”之“4、提供大额保理、
代垫款的原因及合理性”。
2017 年和 2018 年随着国内供应链金融的发展，公司希望凭借其在供应链金融科技
服务的技术基础，通过切入供应链代垫业务和保理业务，扩大金融产品服务的应用范
围，完善产业链金融综合服务体系，提升企业金融服务能力和整体竞争力，应农业企
业（江苏鸿轩、滑县永达等）对资金的需求较大，公司扩大了业务规模，期末余额分
别为 35,435.44 万元、47,137.15 万元。但随着经济环境的变化以及客户自身经营情况的
1-35
变化，鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达出现逾期未能偿付的信用风险。2019 年公司决
定对供应链业务进行全面收缩，在不导致系统性风险的前提下，做好有关企业的提前
沟通和经营状况及时跟踪。截至 2020 年 6 月底类金融业务已从 2018 年底的 47,137.15
万元缩减至 34,348.05 万元。公司已对类金融业务的后续计划安排作出承诺。具体承诺
内容请见本回复报告之“问题 1-1”之“一、类金融业务形成的原因、具体经营内容、
盈利模式”之“1、公司类金融业务形成的背景及原因”之“（5）类金融业务后续计划
安排”。
三、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了发行人出具的供应链代采购业务、保理业务对外放款的原因及合
理性说明；
2、获取并查阅了《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干
意见》文件。
3、获取并查阅了发行人供应链代采购业务与保理业务的台账；
4、抽查了报告期内供应链代采购业务与保理业务的合同、付款、回款凭证；
5、取得发行人出具的关于类金融业务的后续计划安排的承诺。
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：2017 年和 2018 年随着国内供应链
金融的发展，发行人应农业企业（江苏鸿轩、滑县永达等）对资金的需求，扩大业务
规模具有合理性，但随后鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达出现了逾期，公司已通过诉
讼程序尽力挽回损失。为进一步控制风险，公司已对供应链代垫及保理业务进行全面
收缩，已对类金融业务的后续计划安排作出承诺。
问题 1-6 请结合供应链代垫、保理业务的经营模式、业务开展情况、资金占用情
况、主要客户偿债能力、回款情况、对公司财务状况及主营业务开展的影响等，详细
披露供应链业务、保理业务的相关风险。
回复：
1-36
一、公司供应链代垫及保理业务开展情况、资金占用情况、客户回款情况以及对
主营业务开展的影响
1、类金融业务规模
近三年一期公司保理业务及代采购业务规模请见本回复报告之“问题 1-5”之“二、
保持高额对外放款的原因及合理性”之“2、保持高额对外放款的合理性”。
近三年及最近一期期末，公司类金融占用资金余额分别为 35,435.44 万元、47,137.15
万元、41,210.74 万元和 34,348.05 万元，自 2019 年起呈现规模持续缩减趋势，主要系
公司意识到相关业务风险以及风险事件的发生，及时调整业态发展战略，制定了明确
的业务缩减整改计划，具体类金融业务整改计划详见本回复报告之“问题 1-1”之“一、类
金融业务形成的原因、具体经营内容、盈利模式”之“1、公司类金融业务形成的背景及
原因”之“（5）类金融业务后续计划安排”。
2、主要客户偿债能力、回款情况
（1）发行人保理业务的主要客户为江苏鸿轩，于 2017 年开始合作保理业务，主要
是受让其对康成投资（中国）有限公司（大润发）销售鸡蛋所形成的应收账款。2017
年末、2018 年末、2019 年末、2020 年 6 月末分别占保理业务余额的 95.56%、75.34%、
77.77%、86.50%。近三年江苏鸿轩的经营情况如下：
单位：万元
总资产 净资产
2019 2018 2017 2019 2018 2017
174,245.51 151,401.45 137,172.53 58,399.15 46,344.76 33,622.03
营业收入 净利润
2019 2018 2017 2019 2018 2017
189,564.24 174,361.67 112,137.22 9,916.44 9,098.82 2,148.93
江苏鸿轩目前经营正常，且应收款方为知名企业，因此偿债能力较强。报告期内
江苏鸿轩保理业务回款正常，均按期还款。
1-37
（2）发行人供应链代采购主要客户为鹤壁食品、鹤壁养殖、滑县永达。截至本回
复报告出具日，针对前期形成的应收鹤壁食品 3,448.50 万元、滑县永达 12,526.77 万元、
鹤壁养殖 1,875.55 万元，合计余额 17,850.82 万元尚未回款且已逾期，公司目前已启动
诉讼程序进行款项追讨，并已计提坏账准备合计 10,710.49 万元。
3、对公司主营业务开展的影响
单位：万元、%
项目 2020 年 6 月末 2019 年末 2018 年末 2017 年末
类金融业务余额 34,348.05 41,210.74 47,137.15 35,435.44
合并流动资产（A） 142,220.96 149,210.12 163,324.78 147,537.94
合并流动负债（B） 17,636.09 28,835.15 36,874.12 16,450.86
营运资金（A-B） 124,584.90 120,375.00 126,450.66 131,087.08
类金融业务余额占流动资产比例 24.15 27.62 28.86 24.02
类金融业务余额占营运资金比例 27.57 34.24 37.28 27.03
报告期内，发行人营运资金充足，各期末营运资金分别为 131,087.08 万元、
126,450.66 万元、120,375.00 万元和 124,584.90 万元，变动相对平稳，各期末类金融资
金余额占营运资金比例分别为 27.03%、37.28%、34.24%和 27.57%，不存在营运资金被
类金融业务大量占用情形，能够保证公司主营业务的正常资金需求。
报告期内，发行人主营业务的主要成本为实施人员薪酬，此外，公司为保证持续
的创新以获得更好的客户认同和更优质的产品及服务，每年研发投入保持较高水平，
研发投入亦主要由研发人员薪酬构成，因此公司主要运营支出为员工薪酬，具体如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2018 年度 2017 年度
母公司支付给职工以
41,420.09 36,223.29 25,014.81
及为职工支付的现金
母公司应付职工薪酬
3,993.64 2,629.54 4,190.84
余额
员工人数 2,497 2,429 1,921
人均薪酬 16.59 14.91 13.02
母公司营业收入 61,717.10 59,368.38 47,902.45
1-38
由上表可见，发行人母公司员工薪酬支出金额及员工人数随着业务量上升呈逐年
上升趋势，不存在拖欠员工薪酬情形，公司主营业务开展正常，且呈现逐年上升趋势，
不存在受到类金融业务影响的情形。
二、详细披露供应链业务、保理业务的相关风险
发行人已在募集说明书之“第六节 与本次发行相关的风险因素”之“四、其他不
利影响因素”之“（二）类金融业务经营风险”中补充更新披露如下内容：
类金融企业指除银行、保险、证券、信托等持有相应监管部门颁发的《金融许可
证》等证牌的企业以外的包括小额贷款公司、融资担保公司、融资租赁公司、商业保
理公司、典当公司等具有金融属性的企业。类金融企业大多处于新兴阶段，所属细分
行业发展尚不成熟，监管政策尚待进一步明确与统一，面临的监管形势错综复杂，行
业风险突出。发行人孙公司经营的保理业务和供应链代采购业务属于类金融业务范畴，
其自身经营面临宏观经济形势、行业波动、客户信用等一系列风险。截至 2020 年 6 月
30 日，发行人供应链代采购业务和保理业务余额为 34,348.05 万元，其中供应链代采
购业务已出现部分客户逾期未按时归还款项的情形，虽然相关款项已采取保全措施，
但保全资产存在其他抵押且被轮候查封，存在相关款项无法收回的风险。目前，发行
人已对类金融业务的后续计划安排作出承诺，但是若尚未逾期的存量客户在应收款项
回收前受到行业波动、自身经营下滑等影响，发行人仍然面临发生坏账损失的风险。
另外，如果未来国家对类金融业务监管政策出现重大调整，发行人类金融业务亦将面
临一定的波动风险。
三、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了发行人出具的关于供应链代采购业务、保理业务形成的原因、具
体经营内容、盈利模式，与公司主营业务或主要产品之间的关系的说明，是否符合业
态所需、行业发展惯例及是否有利于服务实体经济的说明；
2、取得并查阅了发行人供应链代采购业务与保理业务的台账；
3、根据台账统计了主要客户的放款、回款情况；
1-39
4、抽查了报告期内主要客户供应链代采购业务与保理业务的合同、付款、回款凭
证；
5、获取了公司报告期内供应链代采购业务、保理业务的经营报表，并分析了对公
司财务状况及主营业务的影响；
6、获取了主要客户的相关年度的财务报表；
7、取得发行人出具的关于类金融业务的后续计划安排的承诺。
经核查，保荐机构、会计师认为：发行人孙公司经营的保理业务和供应链代采购
业务属于类金融业务范畴，其自身经营面临宏观经济形势、行业波动、客户信用等一
系列风险。发行人供应链代采购业务中已出现部分客户逾期未按时归还款项的情形，
虽然相关款项已采取保全措施，但客户资产存在其他抵押且被轮候查封，存在相关款
项无法收回风险。目前，发行人已对类金融业务的后续计划安排作出承诺，但是若尚
未逾期的存量客户在应收款项回收前受到行业波动、自身经营下滑等影响，发行人仍
然面临发生坏账损失的风险。另外，如果未来国家对类金融业务监管政策出现重大调
整，发行人类金融业务亦将面临一定的波动风险。
发行人律师认为：发行人孙公司经营的保理业务和供应链代采购业务属于类金融
业务范畴，其自身经营面临宏观经济形势、行业波动、客户信用等一系列风险。发行
人供应链代采购业务中已出现部分客户逾期未按时归还款项的情形，虽然相关款项已
采取保全措施，但保全资产存在其他抵押且被轮候查封，存在相关款项无法收回的风
险。
问题 1-7 上海赢保、上海蒲园存在涉诉情况，金额超过 1.7 亿元，请说明涉诉事
项的背景、进展情况及对发行人经营的影响；
回复：
一、赢量信息与鹤壁食品等的代采购业务往来借款纠纷
1、涉诉事项背景
1-40
赢量信息的全资子公司上海蒲园自 2017 年 1 月开始为滑县永达、鹤壁养殖、鹤壁
食品等公司陆续提供代采购服务。2017 年 10 月，鹤壁食品需要向供应商采购大量豆粕，
产生资金需求。但由于鹤壁食品的供应商不接受由第三方介入代采购，且上海蒲园供
应链代采购业务模式决定其资金流向为客户的供应商，因此赢量信息以借款的方式直
接向鹤壁食品支付资金。
因鹤壁食品计划采购大量豆粕产生资金需求，2017 年 10 月 19 日，赢量信息向鹤
壁食品支付代采购业务往来借款 3,000 万元。合同约定借款期限为 2017 年 10 月 18 日
至 2018 年 10 月 17 日止， 鹤壁食品将 3,000 万本金按合同约定于 2017 年底归还至赢
量信息，赢量信息于 2018 年 1 月按合同约定再次将本金出借给鹤壁食品。2018 年 10
月 10 日，赢量信息与鹤壁食品签订补充协议，约定将原借款期限展期至 2019 年 3 月
31 日。赢量信息分别与冯永山、郭玉凤、河南省淇县永达食业有限公司、河南省财达
担保投资有限公司、河南永达投资控股有限公司、河南永达康食源食品有限公司（以
下统称“担保人”）签订《担保合同》，约定担保人对上述债务向赢量信息提供连带责
任保证担保。后鹤壁食品未履行归还/支付本金、利息、展期资金使用利息的义务，担
保人亦未履行其担保义务。
2、诉讼进展
赢量信息将鹤壁食品及其担保人起诉至上海市浦东新区人民法院，请求判令被告
返还并支付相关款项合计 36,530,971.78 元、担保人承担其连带担保责任。2019 年 6 月
20 日，上海市浦东新区人民法院作出（2019）沪 0115 民初 53725 号《受理通知书》。
赢量信息已向法院提出财产保全申请，已对被告银行账户、股权及不动产进行保全。
2019 年 12 月 16 日，上海市浦东新区人民法院作出（2019）沪 0115 民初 53725 号判决，
判决支持原告诉讼请求。2020 年 3 月 16 日，赢量信息申请强制执行立案。赢量信息已
于 2020 年 4 月向上海市浦东新区人民法院补充提供专利、商标权财产线索。截至本回
复报告出具之日，本案尚在执行过程当中。
3、涉诉事项对发行人经营的影响
上述诉讼涉及的金额未超过发行人最近一期经审计净资产绝对值的 10%，发行人
1-41
已按会计准则的要求计提了坏账损失。上述诉讼系发行人维护自身合法权益采取的救
济行为，对发行人的整体业务发展未造成重大不利的影响，但对发行人净利润产生了
一定的影响。
二、上海蒲园与滑县永达及其担保人的买卖合同纠纷
1、涉诉事项背景
2016 年 12 月 28 日 ， 上 海 蒲 园 与 滑 县 永 达 签 订 合 同 编 号 为
“SHPY-YDSL20161228001”的《供应链服务框架协议》，约定滑县永达委托上海蒲园
向其指定供应商采购玉米、小麦、豆粕等饲料原材料产品、支付货款，并将协议产品
销售于滑县永达。上海蒲园分别与冯永山、郭玉凤、美基食品、鹤壁食品、河南省淇
县永达食业有限公司、河南永达投资控股有限公司、河南永达道口食品有限公司、河
南永达清真食品有限公司（以下简称“永达清真”）（以下统称“担保人”）签订《担保
合同》，约定担保人对上述债务向上海蒲园提供连带责任保证担保。上海蒲园按照约定
向指定供应商采购产品、支付货款后将产品销售给滑县永达，但滑县永达未履行偿还
货款、滞纳金的义务，担保人未履行其担保义务。
2、诉讼进展
上海蒲园将滑县永达及其担保人起诉至上海市第一中级人民法院，请求判令滑县
永达向上海蒲园偿还已代为支付的货款 125,267,724.98 元，并支付因逾期支付款项而产
生的滞纳金、律师费及担保服务费等，判令滑县永达的担保人在其担保责任范围内对
上述债务承担相应的担保责任。2019 年 10 月 15 日，上海市第一中级人民法院作出（2019）
沪 01 民初 318 号《案件受理通知书》。上海蒲园向法院提出财产保全申请，对被告银
行账户、股权及不动产进行保全，法院于 2019 年 10 月 15 日作出（2019）沪 01 民初
318 号裁定，裁定冻结被申请人滑县永达、冯永山、郭玉凤、美基食品、鹤壁食品、河
南省淇县永达食业有限公司、河南永达投资控股有限公司、河南永达道口食品有限公
司、河南永达清真食品有限公司银行存款人民币 139,527,316.98 元或查封、扣押其他等
值财产。诉讼过程中，滑县永达、河南永达道口食品有限公司及永达清真提出管辖权
异议申请。2019 年 12 月 3 日，上海市第一中级人民法院作出（2019）沪 01 民初 318
1-42
号之一裁定，裁定驳回管辖权异议。滑县永达不服上述裁定，向上海市高级人民法院
提起上诉。2020 年 1 月 14 日，上海市高级人民法院作出（2020）沪民辖终 2 号裁定，
裁定驳回上诉，维持原裁定。本案已于 2020 年 7 月 8 日开庭审理。截至本回复报告出
具之日，上海蒲园尚未收到本案判决。
3、涉诉事项对发行人经营的影响
上述诉讼涉及的金额未超过发行人最近一期经审计净资产绝对值的 10%，发行人
已按会计准则的要求计提了坏账损失。上述诉讼系发行人维护自身合法权益采取的救
济行为，对发行人的整体业务发展未造成重大不利的影响，但对发行人净利润产生了
一定的影响。
三、上海蒲园与鹤壁养殖及其担保人的委托合同纠纷
1、涉诉事项背景
2017 年 5 月 8 日 ， 上 海 蒲 园 与 鹤 壁 养 殖 签 订 合 同 编 号 为
“SHPY-HBYDYZ20170508006”的《供应链服务框架协议》，约定鹤壁养殖委托上海蒲
园向其指定供应商采购饲料的原材料产品、支付货款，并将协议产品销售于鹤壁养殖。
上海蒲园分别与冯永山、郭玉凤、美基食品、鹤壁食品、河南省淇县永达食业有限公
司、河南永达投资控股有限公司、河南永达道口食品有限公司、永达清真（以下统称
“担保人”）签订《担保合同》，约定担保人对上述债务向上海蒲园提供连带责任保证
担保。上海蒲园按照约定向指定供应商采购产品、支付货款后将产品销售给鹤壁养殖，
但鹤壁养殖未履行偿还货款、滞纳金的义务，担保人未履行其担保义务。
2、诉讼进展
上海蒲园将鹤壁养殖及其担保人起诉至上海市浦东新区人民法院，请求判令鹤壁
养殖向上海蒲园偿还已代为支付的货款 18,775,457.69 元，并支付因逾期支付款项而产
生的滞纳金、律师费及担保服务费等，判令鹤壁养殖的担保人在其担保责任范围内对
上述债务承担相应的担保责任。2019 年 11 月 6 日，上海市浦东新区人民法院作出（2019）
沪 0115 民初 91415 号《案件受理通知书》。上海蒲园已向法院提出财产保全申请，已对
1-43
被告银行账户、股权及不动产进行保全。诉讼过程中，鹤壁养殖提出管辖权异议申请。
2020 年 1 月 2 日，上海市浦东新区人民法院作出（2019）沪 0115 民初 91415 号之一裁
定，裁定驳回管辖权异议。鹤壁养殖不服上述裁定，向上海市第一中级人民法院提起
上诉。2020 年 2 月 18 日，上海市第一中级人民法院作出（2020）沪 01 民辖终 182 号
裁定，裁定驳回上诉，维持原裁定。本案已于 2020 年 5 月 28 日开庭审理。本案经法
院主持调解，双方当事人自愿达成协议，协议内容主要为被告鹤壁养殖、冯永山、郭
玉凤、美基食品、鹤壁食品、河南省淇县永达食业有限公司、河南永达投资控股有限
公司应向上海蒲园支付货款金额为 18,775,457.69 元，于 2022 年 12 月 31 日之前分七
期支付完毕；前述债务履行期间，任一被告发生破产、强制清算、解散、股权变动，
或者被告发生逾期支付货款的，原告有权要求被告提前支付全部货款，并要求支付逾
期滞纳金，按年化 10%计算，起算时间为提前支付全部货款条件成就之日，计算基准为
应付未付款项。2020 年 9 月 14 日，上海市浦东新区人民法院作出（2019）沪 0115 民
初 91415 号民事调解书，确认上述调解协议内容。截至本回复报告出具之日，上述调
解协议尚未履行完毕。
3、涉诉事项对发行人经营的影响
上述诉讼涉及的金额未超过发行人最近一期经审计净资产绝对值的 10%，发行人
已按会计准则的要求计提了坏账损失。上述诉讼系发行人维护自身合法权益采取的救
济行为，对发行人的整体业务发展未造成重大不利的影响，但对发行人净利润产生了
一定的影响。
四、上海蒲园与永达清真、安阳金品达食品有限公司债权人撤销权纠纷
1、涉诉事项背景
上海蒲园与滑县永达等的买卖合同纠纷一案中，上海蒲园诉请永达清真对滑县永
达所欠债务承担连带责任。2019 年 8 月 2 日，永达清真与第三人安阳金品达食品有限
公司（以下简称“第三人”）签订《应收债权质押协议》，并办理了登记证明编号为
06420044000760650297 号的应收账款质押登记。2019 年 10 月 28 日，永达清真与第三
人签订《应收债权质押协议》，并办理了登记证明编号为 07008282000825391436 号的
1-44
应收账款质押登记。上海蒲园认为永达清真与第三人的上述行为损害其合法权益。
2、诉讼进展
上海蒲园向河南省安阳市中级人民法院提起撤销权之诉，请求法院判令撤销被告
永达清真与第三人于 2019 年 10 月 28 日签订的《应收债权质押协议》，并撤销应收账
款质押登记；撤销被告与第三人于 2019 年 8 月 2 日签订的《应收债权质押协议》，并
撤销应收账款质押登记。2020 年 4 月 22 日，河南省安阳市中级人民法院作出（2020）
豫 05 民初 37 号《受理案件通知书》。本案已于 2020 年 6 月 8 日开庭审理。截至本回
复报告出具之日，上海蒲园尚未收到本案判决。
3、涉诉事项对发行人经营的影响
上述诉讼系发行人维护自身合法权益采取的救济行为，对发行人的整体业务发展
未造成重大不利的影响。
五、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了发行人出具的关于赢量信息、上海蒲园存在涉诉情况背景的说明；
2、获取并查阅了起诉书、法院判决书、民事调解书和财产保全资料等诉讼相关资
料；
3、查询了中国执行信息公开网、中国裁判文书网、当地法院网站关于上述诉讼的
进展情况；
4、获取并查阅了上述诉讼金额对应的合同、银行付款凭证；
5、查阅了发行人《审计报告》。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：上述诉讼涉及的金额合计未超过发行人最
近一期经审计净资产绝对值的 10%，发行人已按会计准则的要求计提了坏账损失。上
述诉讼系发行人维护自身合法权益采取的救济行为，对发行人的整体业务发展未造成
1-45
重大不利影响，但对发行人净利润产生了一定的影响。
问题 1-8 请穿透核实说明近三年保理、代垫款业务放款资金的最终流向，并报备
具体核查明细，结合前述回复，核实说明发行人是否存在因保理、代垫业务导致资金
被占用的情形，是否存在通过保理、代垫业务对第三方提供财务资助的情形。
回复：
一、穿透核实说明近三年保理、代垫款业务放款资金的最终流向
1、公司供应链代采购款业务放款流向
根据公司开展供应链代采购业务的商业模式，在完成公司对于客户的相关内控流
程后，在接到客户代采购需求后，公司向客户需采购商品的供应商进行放款，因此，
代垫业务的最终资金流向为客户的供应商。报告期内公司前十大客户中代采购抽样放
款流向核查情况如下：
单位：万元
放款金 代采购 放款对象是否 最终流
客户名称 放款日期 合同条款
额 内容 与合同一致 向
北京秋实 与客户供应商签订采购
天然肠 客户的
农业股份 288.70 2019-7-12 合同采购肠衣，与客户签 是
衣 供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
天然肠 客户的
农业股份 325.08 2019-4-12 合同采购肠衣，与客户签 是
衣 供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
天然肠 客户的
农业股份 322.92 2019-3-15 合同采购肠衣，与客户签 是
衣 供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
天然肠 客户的
农业股份 312.60 2019-2-18 合同采购肠衣，与客户签 是
衣 供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
天然肠 客户的
农业股份 326.40 2019-1-8 合同采购肠衣，与客户签 是
衣 供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
与客户供应商签订采购
北京秋实 盐渍羊 合同采购猪肠衣、盐渍羊
客户的
农业股份 471.60 2018-8-15 肠衣、 肠衣，与客户签订销售合 是
供应商
有限公司 猪肠衣 同销售猪肠衣、盐渍羊肠
衣
北京秋实 663.05 2018-4-16 猪肠衣 与客户供应商签订采购 是 客户的
1-46
放款金 代采购 放款对象是否 最终流
客户名称 放款日期 合同条款
额 内容 与合同一致 向
农业股份 合同采购猪肠衣，与客户 供应商
有限公司 签订销售合同销售猪肠
衣
与客户供应商签订采购
北京秋实
合同采购羊肠衣，与客户 客户的
农业股份 441.56 2018-4-9 羊肠衣 是
签订销售合同销售羊肠 供应商
有限公司
衣
与客户供应商签订采购
北京秋实
合同采购猪肠衣，与客户 客户的
农业股份 700.00 2018-3-19 猪肠衣 是
签订销售合同销售猪肠 供应商
有限公司
衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
客户的
农业股份 500.01 2017-12-1 肠衣 合同采购肠衣，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
客户的
农业股份 500.01 2017-12-1 肠衣 合同采购肠衣，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
客户的
农业股份 468.32 2017-11-23 肠衣 合同采购肠衣，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
北京秋实 与客户供应商签订采购
客户的
农业股份 560.00 2017-5-25 肠衣 合同采购肠衣，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售肠衣
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 271.26 2018-6-8 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 269.28 2018-6-7 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 342.54 2018-6-6 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 269.28 2018-6-4 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
与客户供应商签订采购
鹤壁市永
豆粕、 合同采购豆粕、小麦，与 客户的
达养殖有 778.29 2018-5-22 是
小麦 客户签订销售合同销售 供应商
限公司
豆粕、小麦
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 428.63 2018-5-17 豆粕 合同采购豆粕，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售豆粕
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 810.00 2017-12-11 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购 客户的
845.27 2017-11-30 玉米 是
达养殖有 合同采购玉米，与客户签 供应商
1-47
放款金 代采购 放款对象是否 最终流
客户名称 放款日期 合同条款
额 内容 与合同一致 向
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 778.30 2017-11-24 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 810.00 2017-9-12 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 738.00 2017-9-5 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 779.40 2017-8-25 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
鹤壁市永 与客户供应商签订采购
客户的
达养殖有 860.00 2017-5-27 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
限公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
畜禽育种 50.27 2018-5-8 种蛋 合同采购种蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售种蛋
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
畜禽育种 63.80 2018-1-24 种蛋 合同采购种蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售种蛋
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
畜禽育种 25.12 2018-1-24 种蛋 合同采购种蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售种蛋
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 843.87 2018-5-28 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 579.48 2018-5-24 小麦 合同采购小麦，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售小麦
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 758.50 2018-4-20 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 697.45 2018-4-17 玉米 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售鸡蛋
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 1,447.80 2018-4-12 豆粕 合同采购豆粕，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售豆粕
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 1,043.90 2017-12-20 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 702.00 2017-12-4 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
1-48
放款金 代采购 放款对象是否 最终流
客户名称 放款日期 合同条款
额 内容 与合同一致 向
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 658.80 2017-10-18 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 1,410.50 2017-10-13 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 669.76 2017-7-19 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 945.00 2017-4-17 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 931.04 2017-1-20 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
滑县永达 与客户供应商签订采购
客户的
饲料有限 1,439.61 2017-1-16 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 1,278.72 2019-5-21 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 829.92 2019-4-25 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 658.94 2019-1-24 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 968.45 2019-1-10 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 748.80 2019-1-4 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 898.98 2018-12-17 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 1,039.33 2018-10-10 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 734.40 2018-9-7 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 642.60 2018-8-15 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购 客户的
599.89 2018-6-14 鸡蛋 是
生态农业 合同采购鸡蛋，与客户签 供应商
1-49
放款金 代采购 放款对象是否 最终流
客户名称 放款日期 合同条款
额 内容 与合同一致 向
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 479.71 2017-12-21 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 482.46 2017-12-20 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 997.91 2017-8-25 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 513.93 2017-4-27 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏鸿轩 与客户供应商签订采购
客户的
生态农业 492.00 2017-4-27 鸡蛋 合同采购鸡蛋，与客户签 是
供应商
有限公司 订销售合同销售鸡蛋
江苏巧科 与客户供应商签订采购
加工饲 客户的
饲料有限 179.17 2019-4-29 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
江苏巧科 与客户供应商签订采购
加工饲 客户的
饲料有限 140.18 2019-1-31 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
江苏巧科 与客户供应商签订采购
加工饲 客户的
饲料有限 259.34 2019-1-18 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
江苏巧科 与客户供应商签订采购
加工饲 客户的
饲料有限 149.12 2019-1-18 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 140.00 2020-6-3 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 111.23 2020-5-8 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 103.99 2020-4-29 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 103.80 2020-4-21 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 113.26 2020-4-10 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 178.37 2020-1-19 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
1-50
放款金 代采购 放款对象是否 最终流
客户名称 放款日期 合同条款
额 内容 与合同一致 向
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 219.01 2020-1-8 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
初级饲 客户的
股份有限 210.00 2019-9-4 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
荣达禽业 与客户供应商签订采购
初级饲 客户的
股份有限 204.06 2019-8-29 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
荣达禽业 与客户供应商签订采购
初级饲 客户的
股份有限 316.58 2019-6-11 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
荣达禽业 与客户供应商签订采购
初级饲 客户的
股份有限 211.81 2019-5-15 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
荣达禽业 与客户供应商签订采购
初级饲 客户的
股份有限 242.64 2019-1-4 合同采购饲料，与客户签 是
料 供应商
公司 订销售合同销售饲料
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 275.40 2018-10-31 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 204.00 2018-9-27 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
荣达禽业 与客户供应商签订采购
客户的
股份有限 227.30 2018-7-11 玉米 合同采购玉米，与客户签 是
供应商
公司 订销售合同销售玉米
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
五金产 合同采购五金产品，与客 客户的
科技有限 900.00 2019-8-30 是
品 户签订销售合同销售五 供应商
公司
金产品
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
五金产 合同采购五金产品，与客 客户的
科技有限 1,100.00 2019-6-26 是
品 户签订销售合同销售五 供应商
公司
金产品
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
五金产 合同采购五金产品，与客 客户的
科技有限 900.00 2019-5-30 是
品 户签订销售合同销售五 供应商
公司
金产品
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
五金产 合同采购五金产品，与客 客户的
科技有限 1,100.00 2019-3-29 是
品 户签订销售合同销售五 供应商
公司
金产品
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
五金产 合同采购五金产品，与客 客户的
科技有限 1,593.52 2019-2-28 是
品 户签订销售合同销售五 供应商
公司
金产品
1-51
放款金 代采购 放款对象是否 最终流
客户名称 放款日期 合同条款
额 内容 与合同一致 向
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
铝合金 合同采购铝合金棒，与客 客户的
科技有限 1,500.00 2018-11-29 是
棒 户签订销售合同销售铝 供应商
公司
合金棒
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
铝合金 合同采购铝合金棒，与客 客户的
科技有限 1,600.00 2018-7-30 是
棒 户签订销售合同销售铝 供应商
公司
合金棒
与客户供应商签订采购
浙江宏鑫
铝合金 合同采购铝合金棒，与客 客户的
科技有限 1,600.00 2018-4-27 是
棒 户签订销售合同销售铝 供应商
公司
合金棒
2、公司保理业务放款流向
公司保理业务是在与客户办理完应收账款质押登记后，根据客户的需求，直接向
客户进行放款。其中对于部分客户的保理款项需根据合同约定用途要求客户在收到保
理款项后付款给客户的供应商，其他客户不做用途要求。因此保理业务放款最终流向
为客户或客户的供应商。报告期内保理业务前十大客户抽样放款流向核查情况如下：
单位：万元
放款对象
放款金 最终
客户名称 放款日期 合同条款 是否与合
额 流向
同一致
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同
江苏鸿轩生态
1,925.84 2020-1-16 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
农业有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同
江苏鸿轩生态
3,357.36 2019-9-19 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
农业有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同
江苏鸿轩生态
2,225.77 2018-4-26 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
农业有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同
江苏鸿轩生态
2,000.00 2017-12-27 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
农业有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
1-52
放款对象
放款金 最终
客户名称 放款日期 合同条款 是否与合
额 流向
同一致
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同
常州盈润管业
1,122.26 2018-1-29 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
宁波市奉化博 账款转让给受让人，受让人按合同
龙机械制造有 603.60 2018-10-10 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
限公司 供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
宁波市奉化博 账款转让给受让人，受让人按合同
龙机械制造有 301.35 2017-9-20 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
限公司 供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
马鞍山市嘉和 账款转让给受让人，受让人按合同 客户
粮油商贸有限 400.00 2020-1-3 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
责任公司 供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
马鞍山市嘉和 账款转让给受让人，受让人按合同 客户
粮油商贸有限 550.00 2019-11-18 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
责任公司 供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
安徽亿森经贸
110.00 2020-1-13 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
安徽亿森经贸
130.00 2019-3-7 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
安徽亿森经贸
120.00 2018-11-30 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
德州聚成商贸
115.00 2020-1-15 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
1-53
放款对象
放款金 最终
客户名称 放款日期 合同条款 是否与合
额 流向
同一致
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
德州聚成商贸
200.00 2019-1-8 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
福州东春粮油
100.00 2019-1-29 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
广州八味缘供 账款转让给受让人，受让人按合同 客户
应链管理有限 60.00 2020-1-9 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
公司 供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同
鸿轩实业（上
1,247.40 2019-8-7 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
海）有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
淮南市嘉宝乐 账款转让给受让人，受让人按合同 客户
商贸有限责任 100.00 2019-1-16 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
公司 供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
淮南市嘉宝乐 账款转让给受让人，受让人按合同 客户
商贸有限责任 400.00 2018-8-30 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
公司 供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
吕梁市晋龙粮 账款转让给受让人，受让人按合同 客户
油贸易有限公 80.00 2020-1-15 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
司 供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
南昌市启鹏实
30.00 2020-1-8 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
业有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
南京轩武粮油
500.00 2019-4-10 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
1-54
放款对象
放款金 最终
客户名称 放款日期 合同条款 是否与合
额 流向
同一致
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
南京轩武粮油
500.00 2018-12-4 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
邵武市卓氏食
200.00 2020-4-30 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
品有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
邵武市卓氏食
180.00 2019-12-16 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
品有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
枣庄市胜道粮 账款转让给受让人，受让人按合同 客户
油食品有限公 200.00 2018-12-19 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
司 供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
长沙三木食品
55.00 2020-3-31 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
商贸有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
长沙三木食品
50.00 2019-10-9 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
商贸有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
长沙三木食品
50.00 2018-11-23 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
商贸有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
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宁国市大泉机
76.45 2018-3-29 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
械有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
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宁国昕远金属
60.57 2018-1-31 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
制品有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
1-55
放款对象
放款金 最终
客户名称 放款日期 合同条款 是否与合
额 流向
同一致
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同
宁国市大泉机
86.68 2017-9-28 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
械有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
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宁国昕远金属
70.48 2017-9-29 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
制品有限公司
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等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
账款转让给受让人，受让人按合同 客户
泉州恒众贸易
30.00 2020-1-8 约定受让应收账款并向转让人提 是 的供
有限公司
供保理融资、应收账款管理及催收 应商
等国内保理服务。
转让人将《交易合同》项下的应收
宣城市文宇汽 账款转让给受让人，受让人按合同
车零部件制造 20.42 2017-12-4 约定受让应收账款并向转让人提 是 客户
有限公司 供保理融资、应收账款管理及催收
等国内保理服务。
二、结合前述回复，核实说明发行人是否存在因保理、代垫业务导致资金被占用
的情形，是否存在通过保理、代垫业务对第三方提供财务资助的情形。
发行人应收客户款项均是正常业务开展所形成的，其放款资金流向符合对应业务
的商业实质，不存在除业务开展之外形成的资金占用情况，也不存在通过保理、代垫
业务对第三方提供财务资助的情形。
三、中介机构核查程序及核查意见
1、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月新增代垫业务客户基础资料、尽调报告及相关
审批文件；
2、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月新增代垫业务客户额度审批文件及风委会会议
审批文件；
3、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月代垫业务购销合同、收货确认通知单等相关资
料；
1-56
4、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月代垫款业务的放款审批文件及相关记录；
5、对 2017 年、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月代垫业务主要客户 50 万元
以上的放款情况执行了资金流水抽样检查，检查了货物签收单及银行付款原始单据，
核对了放款单位名称与代垫业务合同供应商名称的一致性；
6、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月根据经审批的代垫业务客户信用额度情况，检
查放款是否在授予的信用额度内；
7、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月新增保理业务客户基础资料、尽调报告及相关
审批文件；
8、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月新增保理业务客户授信额度审批文件及评审会
会议审批文件；
9、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月保理合同、应收账款转让质押登记等相关资料；
10、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月保理业务的放款审批文件及相关记录；
11、对 2017 年、2018 年度、2019 年度、2020 年 1-6 月保理业务主要客户 50 万元
以上的放款情况执行了资金流水抽样检查，检查了保理合同、应收账款质押登记及银
行付款原始单据，核对了放款单位名称与保理客户的一致性；
12、抽样检查了 2017 年-2020 年 6 月根据经审批的保理客户信用额度情况，检查
放款是否在授予的信用额度内；
13、获取并核查了发行人实际控制人的银行流水情况。
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：公司供应链代垫业务系正常业务
开展，供应链代垫业务款项直接支付于对应供应商，按照代垫业务的业务特点及合同
约定，通过核查公司与供应链代垫业务合同对手方之间的资金流，前述资金的最终流
向为代垫业务客户的供应商，资金流向符合业务模式；除了正常业务开展外，不存在
公司资金被占用情形，也不存在通过代垫业务对第三方提供财务资助的情形。
1-57
公司保理业务系正常业务开展，保理业务款项按照合同约定支付给保理客户，其
中对于部分客户的保理款项需根据合同约定用途要求客户在收到保理款项后付款给客
户的供应商，其他客户不做用途要求。因此按照保理业务的业务特点及合同约定，通
过核查公司与保理合同对手方之间的资金流，资金的最终流向为与发行人发生保理业
务的客户或客户的供应商，资金流向符合业务模式；除了正常业务开展外，不存在公
司资金被占用情形，不存在通过保理业务对第三方提供财务资助的情形。
问题 1-9 对照《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条、第 20 条，披
露发行人保理、代垫业务是否属于类金融业务，发行人是否符合相关要求。
回复：
一、发行人已在募集说明书之“第七节 其他事项”之“三、公司类金融业务情况”补
充披露如下内容：
发行人开展的供应链代采购业务和保理业务属于类金融业务。
(一)发行人符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条的要求
根据《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条：“《注册办法》规定，
除金融类企业外，发行人最近一期末不存在金额较大的财务性投资。本次募集资金使
用不得为持有财务性投资，不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。”
1、财务性投资的类型包括不限于：类金融；投资产业基金、并购基金；拆借资金；
委托贷款；以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资；购买收益波动大且风险
较高的金融产品；非金融企业投资金融业务等。
（1）类金融业务
发行人开展的供应链代采购业务和保理业务属于类金融业务。
（2）投资产业基金、并购基金情况
1-58
发行人最近一期末不存在投资产业基金、并购基金的情况。
（3）拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资情况
发行人最近一期末不存在拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例向集团财务
公司出资或增资的情况。
（4）购买收益波动大且风险较高的金融产品
发行人最近一期末不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品。
（5）非金融企业投资金融业务
发行人最近一期末不存在非金融企业投资金融业务的情形。
2、围绕产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资，以收购或整合
为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的委托贷款，如符合公司主营业务及战
略发展方向，不界定为财务性投资。
发行人投资的类金融业务与公司主营业务发展不密切相关，也非公司主营业务业
态发展所必需业务或行业发展惯例和主营业务产业政策支持之业务，因此界定为财务
性投资。
3、金额较大指的是，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归
属于母公司净资产的 30%（不包括对类金融业务的投资金额）。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司已持有的财务性投资金额占公司合并报表归属于母
公司净资产（不包含对类金融业务的投资金额）的比重情况具体如下：
单位：万元
2020 年 6 月 30 日
类金融业务投资金额 23,676.1
期末合并报表归属于母公司净资产（不包含对类金融业务的
254,913.34
投资金额）
占比 9.29%
1-59
由上表可见，公司最近一期末持有的财务性投资金额未超过公司合并报表归属于
母公司净资产的 30％，公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资。
4、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金
额应从本次募集资金总额中扣除。
本次发行董事会决议日前六个月至发行人类金融业务承诺日（2020 年 9 月 21 日）
发行人开展类金融业务累计放款 54,333.11 万元，发行人于 2020 年 9 月 21 日召开第
四届董事会第十一次会议审议通过《关于调整向特定对象发行股票方案的议案》，调减
募集资金 54,553 万元。
发行人于 2020 年 9 月 21 日出具就类金融业务的后续计划安排作出不可撤销且不
可变更的承诺如下：
（1）公司承诺自本承诺函出具之日起不以自有资金或募集资金新增对类金融业务
的资金投入（包含增资、借款、担保等各种形式的资金投入）。
（2）公司将采取积极行动收回荣达禽业股份有限公司供应链业务的代采购款，并
力求于 2020 年底前收回；公司将采取积极行动行使债权（包括但不限于诉讼、查封、
申请执行、和解等），并力求于 2022 年底前收回鹤壁市永达养殖有限公司、滑县永达
饲料有限公司、鹤壁市永达食品有限公司债权款项。
（3）公司于本承诺函出具之日起 6 个月内变更孙公司上海蒲园供应链管理有限公
司（以下简称“上海蒲园”）的经营范围。经营范围变更后，上海蒲园不再从事供应链
代采购业务，亦不会变相从事供应链代采购业务；上海蒲园仅作为债权人，积极跟进
相关债权的追讨工作。自追讨债权完毕之日或截至 2022 年 12 月 31 日起（以较早者为
准）6 个月内，公司将通过清算注销或股权转让的形式剥离供应链代采购业务。
（4）公司将采取积极行动收回现存保理客户的保理款项，并力求于 2021 年底前
收回。
（5)自保理款项全部收回之日或截至 2021 年 12 月 31 日起（以较早者为准）6 个
1-60
月内，公司将通过清算注销或股权转让的形式剥离保理业务。
5、保荐机构、会计师及律师应结合投资背景、投资目的、投资期限以及形成过程
等，就是否属于财务性投资发表明确意见。
发行人投资的保理业务及供应链代采购业务属于财务性投资中的类金融业务，截
至 2020 年 6 月末，公司主要资产科目的核查情况如下：
科目 账面价值（万元） 具体情况
投资赢量信息（母公司持股 63.64%）、上海赢保（母公
司持股 49%、赢量信息持股 51%）、赢量信息投资上海
长期股权投资（母
89,321.98 蒲园（赢量信息持股 100%），公司类金融业务由该 3 家
公司）
公司实施，已计入财务性投资总额。其余投资企业均
为实体企业，不存在投资产业基金、并购基金的情况。
投资上海赢保（母公司持股 49%、赢量信息持股 51%）、
长期股权投资（子
23,700 投资上海蒲园（赢量信息持股 100%）、其余投资企业均
公司）
为实体企业，不存在投资产业基金、并购基金的情况。
交易性金融资产 20,146.05 为结构性存款，不存在收益波动大且风险较高的产品。
其他权益工具投 参股企业均为实体企业，不存在投资产业基金、并购
2,000.00
资 基金的情况。
其他流动资产 250.61 均为相关预缴税费。
其他非流动金融 参股企业均为实体企业，不存在投资产业基金、并购
14,833.63
资产 基金的情况。
其他非流动资产 0 无余额。
（1）母公司长期股权投资情况如下：
被投 发行人
期末价值 是否属于财务行投资及
资单 持股比 经营范围
（万元） 依据
位 例
从事信息科技、数据科技、计算机科技、
网络科技、电子科技领域内的技术开发、
技术转让、技术咨询、技术服务,企业管
其子公司上海赢保、上
赢量 理咨询,商务信息咨询,市场信息咨询与
14,000.00 63.64% 海蒲园从事类金融业
信息 调查(不得从事社会调查、社会调研、民
务，属于财务性投资。
意调查、民意测验),自有设备租赁,汽车
租赁(不带操作员),电子商务(不得从事
金融业务)。
链石 计算机软件开发、软件销售并提供技术咨 从事计算机软件开发、
2,100.00 53.85%
（苏 询服务;网络产品的技术开发、技术转让 销售等业务，不属于财
1-61
被投 发行人
期末价值 是否属于财务行投资及
资单 持股比 经营范围
（万元） 依据
位 例
州） 及技术咨询服务;企业管理咨询、商务信 务性投资。
息咨询;广告设计与制作,利用自有媒体
发布广告。
赢时胜
占 49%、
上海 进出口保理业务,国内及离岸保理业务, 从事保理业务，属于财
9,800.00 赢量信
赢保 与商业保理相关的咨询服务。 务性投资。
息占
51%
一般经营项目是：计算机软件的技术开
从事计算机软件的技术
赢时 发、技术咨询、技术服务及销售；计算机
开发、技术咨询、技术
胜软 2,000.00 100.00% 系统集成的技术开发；计算机硬件及外部
服务及销售等业务，不
件 设备的技术开发及销售。许可经营项目
属于财务性投资。
是：人力资源外包服务。
赢时
胜 从事技术推广服务，不
- 100.00% 技术推广服务。
（北 属于财务性投资
京）
金融类软件和信息技术服务,计算机科技
领域内的软件开发和技术服务,技术转让
和咨询。接受金融机构委托从事金融信息
技术外包和从事金融业务流程外包,投融
资信息咨询服务,经济信息咨询服务;销
售自产产品;基础软件服务;计算机网络 从事金融类软件和信息
东吴 技术开发;设备安装、维修(需行政许可项 技术服务、软件开发等
53,009.93 32.00%
金科 目除外);金融软件类的技术开发、技术设 业务，不属于财务性投
计、技术咨询、技术服务、技术转让、技 资。
术培训;信息系统集成服务、信息系统咨
询服务、数据处理和储存服务;资产管理、
财务咨询、财务顾问(依法须经批准的项
目,经相关部门批准后方可开展经营活
动)。行业:金融信息服务
金融信息服务(未经许可不得开展金融业
务);接受金融机构委托从事金融信息技
术外包服务;接受金融机构委托从事金融
业务流程外包服务;接受金融机构委托从
事金融知识流程外包服务;技术开发、技
术推广、技术转让、技术咨询(中介除外)、 从事金融信息服务、技
北京
1,389.17 30.00% 技术服务;计算机技术培训(不得面向全 术开发、技术推广等工
营安
国招生);计算机系统服务;基础软件服 作，不属于财务性投资。
务;应用软件服务;计算机软件开发、销
售;数据处理(不含银行卡中心及 PUE 值在
1.5 以上的云计算数据中心);项目投资;
投资管理;资产管理;投资咨询、经济贸易
咨询、企业管理咨询(中介除外);公共关
1-62
被投 发行人
期末价值 是否属于财务行投资及
资单 持股比 经营范围
（万元） 依据
位 例
系服务;会议服务;市场调查;企业形象策
划。(企业依法自主选择经营项目,开展经
营活动;依法须经批准的项目,经相关部
门批准后依批准的内容开展经营活动;不
得从事本市产业政策禁止和限制类项目
的经营活动。)
互联网信息服务；经营电信业务。人工智
能基础软件开发；人工智能设备嵌入式软
件开发；人工智能应用软件开发；技术转
让、技术推广、技术服务；产品设计；机
械设备租赁、计算机系统服务；销售电子 从事互联网信息服务、
北京 产品、计算机、软件及辅助设备；互联网 软件开发、技术转让等
1,861.07 20.00%
慧闻 信息服务。（企业依法自主选择经营项目， 工作，不属于财务性投
开展经营活动；互联网信息服务、经营电 资
信业务以及依法须经批准的项目，经相关
部门批准后依批准的内容开展经营活动；
不得从事本市产业政策禁止和限制类项
目的经营活动）
计算机软件开发；应用软件服务；第Ⅱ、
Ⅲ类医疗器械、检验设备的研发、生产与
代理；普通机械设备、电子产品（不含电
从事软件开发、软件服
怀光 子出版物）、五金交电、计算机软件及辅
648.23 30.00% 务等业务，不属于财务
智能 助设备、日用百货批发兼零售；企业管理
性投资。
咨询；健康咨询（不含诊疗）。（涉及许可
经营项目，应取得相关部门许可后方可经
营）
从事智能科技领域内的技术开发、技术咨
询、技术转让;计算机信息系统集成;计算
机软件开发;机械设备、电子产品、五金 从事软件开发、技术咨
怀若
1,282.88 40.00% 交电、计算机硬、软件及辅助设备、日用 询、技术转让等业务，
智能
百货的销售;企业管理咨询。【依法须经批 不属于财务性投资。
准的项目,经相关部门批准后方可开展经
营活动】
一般经营项目是:机器人的技术开发、技
术服务、技术咨询、技术转让;电子产品
的技术开发、技术服务、技术咨询、技术 从事机器人的技术开
深圳
1,230.70 25.18% 转让;软件开发;软件咨询;基础软件服 发、技术服务等业务，
图灵
务;应用软件服务;计算机系统服务;计算 不属于财务性投资。
机系统集成;从事广告业务;电子产品、通
讯设备、计算机软件及辅助设备的销售;
1-63
被投 发行人
期末价值 是否属于财务行投资及
资单 持股比 经营范围
（万元） 依据
位 例
企业管理咨询;经济信息咨询;国内贸易;
经营进出口业务。(法律、行政法规、国
务院决定禁止的项目除外,限制的项目须
取得许可后方可经营)。
技术咨询、技术转让；软件开发；计算机
系统服务；销售电子产品、机械设备、计
算机、软件及辅助设备、化工产品（不含
危险化学品及一类易制毒化学品）；经济 从事软件开发、技术咨
达烁
2,000.00 20.00% 贸易咨询。（企业依法自主选择经营项目， 询、技术转让等业务，
高科
开展经营活动；依法须经批准的项目，经 不属于财务性投资。
相关部门批准后依批准的内容开展经营
活动；不得从事本市产业政策禁止和限制
类项目的经营活动。）
合计 89,321.98
母公司投资的赢量信息（母公司持股 63.64%）、上海赢保（母公司持股 49%、赢量
信息持股 51%）、赢量信息投资上海蒲园（赢量信息持股 100%），公司类金融业务由该 3
家公司实施，已计入财务性投资总额。其余投资企业均为实体企业，不存在投资产业
基金、并购基金的情况。
（2）子公司对外投资情况
期末价
被投资 持股比
值（万 经营范围 是否属于财务性投资及依据
单位 例
元）
从事信息科技、网络科技领域内
的技术开发、技术转让、技术咨
链石 从事信息科技、技术开发、技术
链石（上 询;计算机软件开发、销售;企业
3,000 （苏州） 转让等业务，不属于财务性投
海） 管理咨询;商务信息咨询广告设
占 100% 资。
计与制作;利用自有媒体发布广
告。
赢时胜
占 49%、 进出口保理业务,国内及离岸保
上海赢 从事保理业务，属于财务性投
10,200 赢量信 理业务,与商业保理相关的咨询
保 资。
息占 服务。
51%
上海蒲 赢量信 供应链专业领域内的技术开发、 从事供应链代采购业务，属于财
10,000
园 息占 技术转让、技术咨询、技术服务, 务性投资。
1-64
期末价
被投资 持股比
值（万 经营范围 是否属于财务性投资及依据
单位 例
元）
100% 实业投资,商务信息咨询(除经
纪),从事货物与技术的进出口业
务,汽车配件、计算机软硬件、网
络设备、通信设备、五金交电、
仪器仪表、电子产品、办公设备、
文化用品、日用百货、工艺品、
服装鞋帽、建材、一类医疗器械、
食用农产品、饲料的销售,食品流
通。
从事网络、计算机、通讯科技领
域内的技术开发、技术转让、技
术咨询、技术服务,计算机系统集
赢量信 成及数据处理,电子商务(不得从 从事技术开发、技术转让、技术
上海赢
500 息占 事金融业务),市场营销策划,企 服务等业务，不属于财务性投
数
100% 业形象策划,商务信息咨询,设 资。
计、制作、发布各类广告,计算机、
软件及辅助设备、通讯设备、机
电产品、电子产品的销售。
合计 23,700
公司子公司赢量信息投资的上海赢保（母公司持股 49%、赢量信息持股 51%）、上
海蒲园（赢量信息持股 100%）从事类金融业务，已计入财务性投资总额。其余投资企
业均为实体企业，不存在投资产业基金、并购基金的情况。
（3）交易性金融资产明细如下：
利率 计提利
账户名 开户行 备注 开户日期 到期日期 本金（万元）
（%） 息
深圳市赢时胜 中国民生银
结构性 2020 年 1 2020 年 7
信息技术股份 行深圳分行 7,000.00 3.80 108.64
存款 月3日 月2日
有限公司 营业部
上海浦东发
深圳市赢时胜
展银行股份 结构性 2020 年 6 2020 年 9
信息技术股份 10,000.00 3.40 23.61
有限公司深 存款 月5日 月4日
有限公司
圳泰然支行
上海浦东发
深圳市赢时胜 展银行股份
结构性 2020 年 5 2020 年 8
信息技术股份 有限公司深 3,000.00 3.45 13.80
存款 月 13 日 月 11 日
有限公司 圳中心区支
行
合计 20,000.00 146.05
1-65
公司最近一期末持有的交易性金融资产为结构性存款，系日常现金管理所需，不
属于收益波动大且风险较高的产品，因此不属于财务性投资。
（4）其他权益工具投资明细如下：
期末价值（万 持股比
被投资单位 经营范围
元） 例
接受金融机构委托从事金融信息技术外包服务,计算机
网络工程施工、信息技术支持管理、数据处理;商务咨询、
投资咨询、财务咨询(代理记账除外);企业形象策划、营
赢时胜
阳光恒美 2,000 销策划、电脑图文设计、包装设计、会务会展服务(主办、
占 4%
承办除外);电子产品、电脑配件、工艺礼品、文化办公
用品的批发、进出口、佣金代理(拍卖除外);设计、制作、
代理、发布各类广告,利用自有媒体发布广告。
公司最近一期末其他权益工具系于 2015 年 8 月投资参股阳光恒美，该企业主要经
营接受金融机构委托从事金融信息技术外包服务,互联网广告等业务，不属于类金融、
投资产业基金、并购基金的情况。
（5）其他流动资产具体明细如下：
项目 期末价值（万元）
预缴的增值税 0.56
预缴的城建税 5.98
预缴企业所得税 242.79
预缴教育附加 1.28
合计 250.61
公司最近一期末其他流动资产均为相关预缴税费，不属于财务性投资。
（6）其他非流动金融资产明细如下：
期末价值 持股比 是否属于财务性投资及依
项目 经营范围
(万元) 例 据
技术咨询、技术服务,计算机系 从事技术咨询、技术服务、
东方金信 13,788.60 14.07%
统服务,软件开发;数据处理(数 软件开发等业务，不属于财
1-66
期末价值 持股比 是否属于财务性投资及依
项目 经营范围
(万元) 例 据
据处理中的银行卡中心、PUE 值 务性投资。
在 1.5 以上的云计算数据中心除
外);销售计算机软件及辅助设
备、通讯设备;货物进出口;技术
进出口。(企业依法自主选择经
营项目,开展经营活动;依法须
经批准的项目,经相关部门批准
后依批准的内容开展经营活动;
不得从事本市产业政策禁止和
限制类项目的经营活动。)
蛋制品研发、加工；生态农产品
种植；无土栽培及生态农业技术
研发与推广；生态农业配套设施
经营；农畜产品收购、销售；预 主要从事蛋制品加工、蛋鸡
江苏鸿轩 630.00 1.01% 包装食品销售；蛋鸡养殖、销售； 养殖、销售等业务，不属于
饲料生产技术研发及饲料销售； 财务性投资。
花卉苗木培育及经营；旅游观光
项目开发及经营；普通道路货物
运输服务。
生产：调味料（液体、半固态、
固态）；咸味食品香精【浆（膏
体）状、粉末】；食用动物油脂 主要从事调味料生产销售、
美基食品 365.03 0.99% （牛油、羊油、鸡油）；民办企业 预包装食品销售等业务，不
管理服务；预包装食品销售；货 属于财务性投资。
物及技术进出口业务（国家限制
或禁止经营的货物及技术除外）
技术开发、技术服务、技术咨询；
基础软件服务；应用软件服务；
计算机系统服务；电脑动画设
计；企业策划、设计；企业管理
咨询；市场调查；家庭劳务服务；
设计、制作、代理、发布广告；
从事技术开发、技术服务、
销售计算机、软件及辅助设备、
匡衡软件 50.00 20.00% 技术咨询等业务，不属于财
通讯设备。（市场主体依法自主
务性投资。
选择经营项目，开展经营活动；
依法须经批准的项目，经相关部
门批准后依批准的内容开展经
营活动；不得从事国家和本市产
业政策禁止和限制类项目的经
营活动。）
合计 14,833.63
公司最近一期末参股企业均为实体企业，不属于类金融、投资产业基金、并购基
金的情况。
综上，保荐机构、会计师及发行人律师认为，发行人投资的类金融业务为财务性
1-67
投资；不存在投资产业基金、并购基金、拆借资金、委托贷款、以超过集团持股比例
向集团财务公司出资或增资、购买收益波动大且风险较高的金融产品、非金融企业投
资金融业务的情况；最近一期末持有的财务性投资金额未超过公司合并报表归属于母
公司净资产的 30％，公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资。符合《创业板上
市公司证券发行上市审核问答》第 10 条的要求。
（二）发行人类金融业务符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》20 条的
要求
根据《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 20 条：
1、除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融机构外，
其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：融资租赁、商
业保理和小贷业务等。
发行人所从事的商业保理业务、供应链代采购业务属于类金融业务。
2、发行人不得将募集资金直接或变相用于类金融业务
发行人本次募集资金投资项目分别为“微服务云计算平台开发项目”“数据智能应
用服务平台开发项目”“智能运营管理服务平台开发项目”“智能投资决策服务平台开
发项目”。本次募集资金总额不超过 101,872 万元（含），本次募集资金扣除发行费用
后将全部用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 总投资额 拟以募集资金投入金额
1 微服务云计算平台开发项目 40,734 31,398
2 数据智能应用服务平台开发项目 36,941 22,876
3 智能运营管理服务平台开发项目 33,896 22,004
4 智能投资决策服务平台开发项目 44,854 25,594
合计 156,425 101,872
上述项目是面向金融客户存储、管理、分析和加工海量业务数据的需要，依托发
1-68
行人对金融客户数据特点的深刻理解，结合发行人在大数据、人工智能、区块链、微
服务领域的技术成果，开发“微服务云计算平台开发项目”、数据智能应用服务平台开
发项目”、“智能运营管理服务平台开发项目”和“智能投资决策服务平台开发项目”。
发行人本次募集资金投资项目属于金融数据应用服务、金融业务技术架构升级创新、
金融运营管理和投资决策服务的创新技术领域，不涉及投向直接或变相用于类金融业
务。
3、发行人类金融业务收入、利润占比均低于 30%
近三年及一期发行人保理、供应链代采购业务的营业收入及利润情况如下：
单位：万元、%
2017 年-2020 年 6 月 2020 年 1-6 月
营业收入
合计金额 占比 金额 占比
供应链代采购 8,605.08 3.90 132.05 0.35
保理 5,920.20 2.68 1,477.49 3.95
小计 14,525.28 6.58 1,609.54 4.30
合并营业收入 220,593.72 100.00 37,423.87 100.00
2017 年-2020 年 6 月 2020 年 1-6 月
归属于上市公司股东净利润
合计金额 占比 金额 占比
供应链代采购 -2,948.29 -5.14 28.95 0.57
保理 3,044.53 5.31 818.96 16.07
小计 96.24 0.17 847.91 16.64
归属于上市公司股东合并净利
57,364.96 100.00 5,096.91 100.00
润
2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入
金额 占比 金额 占比 金额 占比
供应链代采购 1,344.59 2.05 3,406.36 5.33 3,722.08 6.93
保理 2,408.53 3.67 1,200.61 1.88 833.57 1.55
小计 3,753.12 5.72 4,606.97 7.21 4,555.65 8.48
合并营业收入 65,558.00 100.00 63,910.05 100.00 53,701.80 100.00
2019 年度 2018 年度 2017 年度
归属于上市公司股东净利润
金额 占比 金额 占比 金额 占比
1-69
供应链代采购 -5,083.02 -37.26 516.23 2.9 1,589.55 7.63
保理 1,251.47 9.17 568.99 3.2 405.11 1.94
小计 -3,831.55 -28.08 1,085.22 6.1 1,994.66 9.57
归属于上市公司股东合并净利
13,643.70 100.00 17,778.04 100.00 20,846.31 100.00
润
发行人近三年及一期类金融收入、利润占比均低于 30%。
4、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入或拟投入类金融业务的金
额（包括增资、借款等各种形式的资金投入）应从本次募集资金总额中扣除
请见本募集说明书之“第七节 其他事项”之“三、公司类金融业务情况”“(一)
发行人符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条的要求”之“4、本次
发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应从本次
募集资金总额中扣除”之内容。
5、发行人决定对类金融业务进行全面收缩，已对类金融业务的后续计划安排作出
承诺，具体承诺内容请见本募集说明书之“第七节 其他事项”之“三、公司类金融业
务情况”之“(一)发行人符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条的要
求”之“4、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投
资金额应从本次募集资金总额中扣除”中之承诺内容。
6、与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业政策的融
资租赁、商业保理及供应链金融，暂不纳入类金融计算口径。发行人应结合融资租赁、
商业保理以及供应链金融的具体经营内容、服务对象、盈利来源，以及上述业务与公
司主营业务或主要产品之间的关系，论证说明该业务是否有利于服务实体经济，是否
属于行业发展所需或符合行业惯例。
发行人投资的供应链代采购业务和保理业务与公司主营业务发展不密切相关，也
非公司主营业务业态发展所必需业务或行业发展惯例和主营业务产业政策支持之业务，
因此纳入类金融计算口径。
7、保荐人应就发行人最近一年一期类金融业务的内容、模式、规模等基本情况及
1-70
相关风险、债务偿付能力及经营合规性进行核查并发表明确意见，发行人律师应就发
行人最近一年一期类金融业务的经营合规性进行核查并发表明确意见。
（1）最近一年一期类金融业务的内容、模式、规模等基本情况
发行人孙公司上海赢保经营的商业保理业务主要根据客户的资信及担保情况给予
授信额度，客户将其与买家（债务人）订立销售合同所形成的应收账款附追索权转让
给上海赢保，上海赢保在授信范围内向客户发放保理融资款，并根据保理融资款金额、
期限和双方约定的利率向客户收取保理服务费，通过在一定期间内提供保理服务收取
的保理服务费在相应的服务期间内分期确认收入。
发行人控股孙公司上海蒲园经营的供应链代采购业务作为客户采购链条的参与方
参与代采购，根据对客户的资信评定以及担保情况，给予客户授信额度，并在授信额
度范围内，根据客户提出的采购需求，分别与客户及客户的供应商签订《销售合同》
和《采购合同》，代为客户采购相关产品，并通过对产品代采购及销售的中间差价获得
盈利。
发行人最近一年一期类金融业务规模请见前述“3、发行人类金融业务收入、利润
占比均低于 30%”之“近三年及一期发行人保理、供应链代采购业务的营业收入及利润
情况”。
供应链代采购业务 2019 年度存在较大亏损，主要原因是公司代采购业务客户鹤壁
市永达食品有限公司、鹤壁市永达养殖有限公司和滑县永达饲料有限公司受到宏面经
济调控影响，资金链断裂，未按期归还代垫款。目前公司已对该三家公司及其担保人
提起诉讼。根据诉讼中对其财产的保全情况，以及对其应收账款回收的可能性判断，
2019 年度计提坏账准备金较上年大幅增加，导致 2019 年利润大幅下滑。
（2）债务偿付能力
截至 2020 年 6 月末，发行人资产负债率较低，为 6.35%，流动比率为 8.06，发行
人债务偿付能力较强。
1-71
（3）经营合规性
上海蒲园供应链代采购业务是为客户提供代采购服务，无资质许可要求。
根据《中国（上海）自由贸易试验区商业保理业务管理暂行办法》（中（沪）自贸
管[2014]26 号）第七条的规定，新设从事商业保理业务的内资保理公司、已设立的内
资融资租赁公司申请兼营与主营业务有关的商业保理业务的，向自贸试验区工商分局
提出申请，自贸试验区工商分局征询自贸试验区管委会意见后办理注册登记手续。上
海赢保有关商业保理业务设立申请经中国（上海）自由贸易试验区管委会保税区管理
局经济发展处审核通过并出具《反馈意见函》，并由中国（上海）自由贸易试验区市场
监督管理局归档备案，上海赢保符合《中国（上海）自由贸易试验区商业保理业务管
理暂行办法》关于商业保理公司设立的规定。
（4）相关风险
详见本募集说明书之“第六节 与本次发行相关的风险因素”之“四、其他不利影
响因素”之“（二）类金融业务经营风险”。
（5）中介机构核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人类金融业务生产经营合法合规，虽出现坏账风险
但风险敞口规模可控，债务偿付能力充足。
经核查，发行人律师认为：上海赢保及上海蒲园最近一年一期的经营业务符合相
关法律、法规和规范性文件的规定。
8、综上，发行人类金融业务符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》20
条的要求。
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了公司财务报表及审计报告；
1-72
2、获取了公司报告期内供应链代采购业务、保理业务的经营报表，并分析了对公
司财务状况及主营业务的影响；
3、获取了《募集资金管理制度》；
4、取得发行人出具的关于类金融业务的后续计划安排的承诺；
5、获取并查阅了天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《前次募集资金
使用情况鉴证报告》（天职业字[2020]24294 号）；
6、获取并查阅了公司本次募集资金可行性研究报告及本次向特定对象发行股票的
董事会决议；
7、获取中国（上海）自由贸易试验区管委会保税区管理局经济发展处有关商业保
理业务之反馈意见函；
8、获取并检查了发行人母公司对赢量信息、上海赢保进行增资的协议、银行流水
回单、借款、往来款明细及银行流水回单；
9、查阅了国家企业信用信息公示系统、信用中国、上海市地方金融监督管理局等
网站。
经核查，保荐机构、会计师认、发行人律师认为：发行人本次募集资金投资项目
均属于金融数据应用服务领域，不涉及直接或变相用于类金融业务；发行人类金融业
务符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条、第 20 条的监管要求。
问题二：审核问询函问题 2
2.发行人于 2017 年 4 月 26 日终止 2015 年向特定对象发行股票募投项目之“互联
网金融产品服务平台项目”，并于 2018 年 10 月 30 日将结余募集资金 33,000 万元用
于永久补充流动资金。
1-73
请发行人补充说明：（1）近三年对上海赢量、上海赢保、上海蒲园的增资、借款
及其他资金往来情况；（2）上述补流募集资金是否被用于保理、供应链代垫业务；（3）
本次募集资金是否存在变相用于商业保理等类金融业务的可能性及具体防控措施，对
照《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条、第 20 条，披露发行人是否符
合相关要求。
请保荐人、会计师和发行人律师核查并发表明确意见。
问题 2-1 近三年对上海赢量、上海赢保、上海蒲园的增资、借款及其他资金往来
情况。
回复：
一、近三年及最近一期，发行人母公司对赢量信息、上海赢保、上海蒲园进行增
资、借款及往来款的具体情况如下：
单位：万元
期间 项目 赢量信息 上海赢保 上海蒲园
增资金额 0 0 0
借款发生额 0 0 0
2020 年 1-6 月 还款发生额 0 0 0
借款利息 0 0 0
期末借款余额 0 0 0
增资金额 0 0 0
借款发生额 33,000.00 0 0
2019 年度 还款发生额 33,000.00 0 0
借款利息 174.03 0 0
期末借款余额 0 0 0
增资金额 0 -8,923.9(注 1) 0
借款发生额 59,100.00 0 0
2018 年度 还款发生额 59,100.00 0 0
借款利息 269.16 0 0
期末借款余额 0 0 0
1-74
期间 项目 赢量信息 上海赢保 上海蒲园
增资金额 0 18,600.00（注 2） 0
借款发生额 5,000.00 10,000.00 0
2017 年 还款发生额 5,000.00 10,000.00 0
借款利息 0 0 0
期末借款余额 0 0 0
注 1：2018 年 11 月，赢时胜转让 44%上海赢保的股权给赢量信息，收回投资款 8,923.9 万元；转让后赢时胜持
上海赢保 49%的股权，赢量信息持上海赢保 51%的股权。
注 2：2017 年 2 月，赢时胜出资 4,650 万元、赢量信息出资 350 万元设立上海赢保，其中赢时胜占 93%的股权、
赢量信息占 7%的股权；2017 年 5 月赢时胜对上海赢保增资 13,950 万元，赢量信息增资 1,050 万元。
二、中介机构核查程序及核查意见
获取了近三年一期，发行人母公司对赢量信息、上海赢保进行增资的协议、银行
付款凭证、借款、往来款明细及银行流水回单。
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：发行人母公司对赢量信息、上海
赢保增资真实，发行人母公司未对上海蒲园进行增资。发行人母公司与赢量信息、上
海赢保往来款均已全部收回。
问题 2-2 上述补流募集资金是否被用于保理、供应链代垫业务。
回复：
一、33,000 万元用于永久补充流动资金的具体用途
2018 年 10 月 30 日将结余募集资金 33,000 万元用于永久补充流动资金，发行人最
近一次对子公司增资是在 2017 年 5 月，发生在永久补充流动资金之前，故不存在该永
久补充流动资金用于投资保理、供应链代垫业务的情况。
33,000 万元用于永久补充流动资金，具体用途如下：
单位：万元
1-75
序号 付款性质 金额
1 办公费 353.57
2 保证金 174.31
3 差旅费 718.01
4 购买电子设备 1,358.73
5 物管水电费 1,078.56
6 服务费 875.25
7 技术服务费 756.71
8 办公家具 104.82
9 税款 167.48
10 招聘费 56.58
11 装修费 364.90
12 员工工资 26,979.07
合计 32,987.99
上述永久补充流动资金主要用于员工工资发放及其他正常的公司流动资金支付，
不存在被用于保理、供应链代垫业务。
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了上述补充流动资金具体用途明细台账；
2、获取并查阅了发行人对子公司增资的合同及银行流水凭证；
3、抽查了与上述补充流动资金具体用途的相关凭证。
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：上述永久补充流动资金金额已使
用完毕，均用于正常生产经营支出，不存在被用于保理、供应链代垫业务的情况。
问题 2-3 本次募集资金是否存在变相用于商业保理等类金融业务的可能性及具体
防控措施，对照《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条、第 20 条，披露
发行人是否符合相关要求。
回复：
1-76
一、发行人已在募集说明书之“第七节 其他事项”之“三、公司类金融业务情况”
补充披露如下内容：
类金融业务符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条、第 20 条补
充披露内容请详见本回复报告之“问题 1-9”。
具体的防控措补充披露如下：
（三）具体防控措施
为防止本次募集资金变相用于商业保理等类金融业务，发行人采取了以下具体防
控措施：
1、制定《募集资金管理制度》并严格遵守执行
为规范发行人募集资金管理，提高募集资金使用效率，发行人制定了《募集资金
管理制度》，发行人董事会负责建立健全募集资金管理办法并确保管理办法的有效实施、
组织募集资金运用项目的具体落实。《募集资金管理制度》对募集资金专户存储、募集
资金的使用、募集资金投向变更、募集资金管理与监督等作出了具体规定，发行人承
诺将按照相关法律、法规、规范性文件及《公司章程》《募集资金管理制度》的规定严
格执行本次募集资金的存储、使用、变更、管理及监督措施。
2、发行人就类金融业务出具了以下承诺：“公司承诺自本承诺函出具之日起不以
自有资金或募集资金新增对类金融业务的资金投入（包含增资、借款、担保等各种形
式的资金投入）。”
3、对类金融业务进行全面收缩
发行人决定对类金融业务进行全面收缩，已对类金融业务的后续计划安排作出承
诺。具体承诺内容请见本募集说明书之“第七节 其他事项”之“三、公司类金融业务
情况”之“(一)发行人符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条的要求”
之“4、本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金
额应从本次募集资金总额中扣除”中之承诺内容。
1-77
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了公司财务报表及审计报告；
2、获取了公司报告期内供应链代采购业务、保理业务的经营报表，并分析了对公
司财务状况及主营业务的影响；
3、获取了《募集资金管理制度》；
4、取得发行人出具的关于类金融业务的后续计划安排的承诺；
5、获取并查阅了天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《前次募集资金
使用情况鉴证报告》（天职业字[2020]24294 号）；
6、获取并查阅了公司本次募集资金可行性研究报告及本次向特定对象发行股票的
董事会决议；
7、获取中国（上海）自由贸易试验区管委会保税区管理局经济发展处有关商业保
理业务之反馈意见函；
8、获取并检查了发行人母公司对赢量信息、上海赢保进行增资的协议、银行流水
回单、借款、往来款明细及银行流水回单；
9、查阅了国家企业信用信息公示系统、信用中国、上海市地方金融监督管理局等
网站。
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：发行人本次募集资金投资项目均
属于金融数据应用服务领域，不涉及直接或变相用于类金融业务；发行人类金融业务
符合《创业板上市公司证券发行上市审核问答》第 10 条、第 20 条的监管要求，且发
行人为防止本次募集资金变相用于商业保理等类金融业务，采取了具体防控措施，本
次募集资金不存在变相用于商业保理等类金融业务的可能性。
1-78
问题三：审核问询函问题 3
3.本次募投项目包括微服务云计算平台开发项目、数据智能应用服务平台开发项
目、智能运营管理服务平台开发项目、智能投资决策服务平台开发项目，募集说明书
中仅披露“已完成备案手续”。
请发行人补充披露：（1）本次募投项目的具体实施主体和实施方式；（2）披露本
次募投项目用地落实情况，是否涉及新增募投用地需求，如是，请披露相关用地计划、
取得土地的具体安排、进度，是否符合土地从政策、城市规划，募投项目用地落实的
相关风险；（3）结合前次募投项目募集资金主要用于办公场所购置的情况，披露本次
募投项目是否涉及购置房产，是否存在变相将募集资金用于投资房地产的情形；（4）
项目实施主体是否拥有开展本次募投项目所必需的相关资质，资质是否在有效期内。
请保荐人和发行人律师核查并发表明确意见。
问题 3-1 补充披露本次募投项目的具体实施主体和实施方式
回复：
一、发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分
析”之“一、募集资金投资项目简介”中补充更新披露如下：
（一）本次募集资金投资项目实施主体及基本情况
本次募集资金投资项目的实施主体均为深圳市赢时胜信息技术股份有限公司。根
据公司 2020 年 9 月 21 日召开的第四届董事会第十一次会议审议通过的《关于调整向
特定对象发行股票方案的议案》，本次募投项目总金额不超过 156,425 万元，其中使用
募集资金投入金额为 101,872 万元，具体实施情况如下：
单位：万元
序
项目名称 实施主体 实施方式 项目总投资 本次募集资金投入
号
1 微服务云计算平 赢时胜 由赢时胜直接实施 40,734 31,398
1-79
台开发项目
数据智能应用服
2 赢时胜 由赢时胜直接实施 36,941 22,876
务平台开发项目
智能运营管理服
3 赢时胜 由赢时胜直接实施 33,896 22,004
务平台开发项目
智能投资决策服
4 赢时胜 由赢时胜直接实施 44,854 25,594
务平台开发项目
合计 156,425 101,872
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会可根据项目的进度、资金需求等
实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。募集资金
到位之前，公司可以根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在
募集资金到位后予以置换。募集资金到位后，实际募集资金净额少于拟投入项目资金
总额，不足部分由公司以自筹资金或其他融资方式解决。
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了发行人本次募集资金可行性研究报告；
2、获取了发行人本次募投项目的《深圳市社会投资项目备案证》。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：本次募投项目的具体实施主体均为赢时胜，
实施方式均为由赢时胜直接实施。
问题 3-2 披露本次募投项目用地落实情况，是否涉及新增募投用地需求，如是，
请披露相关用地计划、取得土地的具体安排、进度，是否符合土地从政策、城市规划，
募投项目用地落实的相关风险。
回复：
一、发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分
析”之“三、本次募集资金投资项目涉及立项、土地、环保等有关审批、批准或备案
事项的进展、尚需履行的程序及是否存在重大不确定性”中补充披露如下内容：
1-80
本次募投项目拟在北京、天津、武汉、长沙四地购置写字楼，其中拟使用募集资
金购置北京办公场所，其余办公场所将通过自有资金或其他融资方式解决。因此本次
募投项目不涉及用地、规划、建造施工等相关事项，因此不存在土地政策、城市规划、
用地落实的相关风险。
其中，公司已确定北京购置写字楼地址，位于北京朝阳区北京柏豪置业开发的达
美中心且签订购房意向书；其他地方购置写字楼未签订合同。
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取并查阅了发行人本次募集资金可行性研究报告；
2、获取并查阅了发行人关于本次募投项目购买写字楼的说明；
3、获取了发行人已签订的购房意向。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：本次募投项目拟在北京、天津、武汉、长
沙四地购置写字楼，其中北京办公场所由募集资金支出，其余场所通过自有资金或其
他融资方式解决，不涉及用地、规划、建造施工等相关事项，因此不存在土地政策、
城市规划、用地落实的相关风险。
问题 3-3 结合前次募投项目募集资金主要用于办公场所购置的情况，披露本次募
投项目是否涉及购置房产，是否存在变相将募集资金用于投资房地产的情形；
回复：
一、前次募投项目募集资金办公场所购置情况
在前次募投项目中，募集资金用于办公场所购置的募投项目为“互联网金融大数
据中心项目”、“互联网金融机构运营服务中心项目”、“互联网金融机构运营服务中心
项目”，具体情况如下：
发行人购置北京柏豪置业 2 号楼 12-13 层、深业上城（南区）二期 37 楼、上海御
1-81
河科创中心 16 号楼、上海御河科创中心 10 号楼、长沙华创、成都蜀都中心等房产，
资金来源为募集资金。上述办公场所购置用途如下：
单位：万元、平方米
序号 办公场所 用途 性质 购置面积 购置金额
北京柏豪
互联网金融大数据
1 置业2号 办公 4,214.45 23,666.67
中心项目
楼12-13层
互联网金融大数据
产业研发用房 7,113.66
中心项目
深业上城 互联网金融机构运
产业研发用房 6,800.00
2 （南区） 营服务中心项目 2,785.23
二期37楼 互联网金融产品服
务平台项目（已终 产业研发用房 4,543.79
止）（注）
上海御河 互联网金融产品服
3 科创中心 务平台项目（已终 科研设计 3,309.48 9,416.21
16号楼 止）
上海御河
互联网金融机构运
4 科创中心 科研设计 1,764.63 5,622.14
营服务中心项目
10号楼
互联网金融大数据
5 长沙华创 办公 8,062.83 11,301.44
中心项目
成都蜀都 互联网金融大数据
6 办公 2,514.90 3,248.42
中心 中心项目
注：由于前次非公开发行股票实际募集资金与计划募资存在差异以及市场环境的变化，经股东大会审议通过公
司终止“互联网金融产品服务平台项目”。该项目已购置办公场所可由其他募投项目进行安排使用。
二、披露本次募投项目是否涉及购置房产，是否存在变相将募集资金用于投资房
地产的情形
发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析”
之“二、本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景，与现有业务或发展战略的关
系，项目的实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排，发行人的实施能力
及资金缺口的解决方式”之“（六）本次募投项目购置写字楼情况”中补充披露如下：
（六）本次募投项目购置写字楼情况
本次募投项目拟在北京、武汉、长沙、天津四地购置写字楼，建设房产全部自用，
不会对外出租或出售，其中微服务云计算平台开发项目购置北京达美中心写字楼拟使
1-82
用募集资金投入，其他项目购置写字楼以自有资金投入或通过其他融资方式解决。目
前，公司已确定北京购置写字楼地址，位于北京朝阳区北京柏豪置业开发的达美中心，
且签订购房意向书；其他地方购置写字楼未签订合同。具体规划如下：
单位：万元、平方米
项目名称 建设地点 建筑面积 金额 资金来源
微服务云计算平台开发项目 北京 1,800 12,870 募集资金
自筹或其他融
数据智能应用服务平台开发项目 武汉 2,600 8,450
资渠道
自筹或其他融
智能运营管理服务平台开发项目 长沙 2,500 6,625
资渠道
自筹或其他融
智能投资决策服务平台开发项目 天津 3,400 12,410
资渠道
公司选择上述四地购置办公场所原因如下：
1、公司本次募投项目的业务特征所决定
金融行业具有请求量大、数据量大的特点，可能在集中的时间段出现高于日常流
量数倍的业务高峰，这些特征对架构的可扩展性提出了极高的要求。公司此次产品采
用分布式架构，分布式架构系统是将硬件或软件组合组件分布在不同的网络计算机上,
彼此之间仅仅通过消息传递进行通信和协调的系统。分布式架构的解决方案是基于 PC
Server，借助高速网络组建的 PC 集群，在整体上提供的计算能力已大幅高于传统主机，
并且成本很低，横向的扩展性还可为系统带来良好的成长性。随着泛资管行业的发展，
其业务量从几百笔/秒到几万笔/秒级别，数据量也会从 GB 迅速飙升到 TB、PB 级别，
单数据库的容量会成为瓶颈，因此数据层会采用分库分表的策略来支持业务量的增长，
需要更多的 PC 集群来支撑。
2、公司本次选址具有地利优势
金融行业对业务运行环境要求较高，金融交易过程中要保障数据安全及交易的实
时不间断，因此在金融科技业务领域需要配备高性能机器提高使用可靠性。公司此次
选取的四个地点（北京、武汉、长沙、天津），基础设施资源较充足，国内知名高校云
1-83
集，IT 行业人才充沛，有利于快速组建团队，形成募投项目的产业化能力。
本次选址拟以募集资金投入的北京办公场所计划投入资金较大，单价相对较高。
一方面，本次北京实施的项目是基于分布式架构的微服务云计算平台项目，摆脱了传
统大型服务器集中的布局，对大面积放置安装设备的空间需求相对较小，办公场所可
更多满足提升研发及服务能力的需求，为技术人才提供良好的办公场所，并提升公司
形象，因此北京选址价格相对较高，而该价格测算系参考计划选址周边市场价格进行
合理估算，具有合理性。另一方面，由于北京整体办公场所市场价格较高，而公司主
要客户为大型金融机构总部，一般位于核心地段，公司计划在现有位于北京朝阳区柏
豪置业开发的达美中心选择购置办公场所，以缩小管理半径，提升沟通效率。
通过查询安居客平台上公司所选朝阳区 CBD 的写字楼单价，其平均价格在 7.67 万
/平方米左右，因此北京办公场所投入较为合理。具体写字楼价格情况如下：
楼盘名称 单价（万/平方米）
达美中心广场写字楼 7.00
朝阳区金盏金融商务区独栋办公楼 7.00
骏豪中央广场写字楼 9.00
平均 7.67
3、四地实施有利于防范风险
同时分别于四个地点建设办公环境及机房也可以在各节点形成容灾能力，防范单
点失效问题的发生。而虚拟化容器技术的使用可以使公司在业务开始过程中脱离对地
理位置、物理服务器资源的依赖。
公司租赁场地运营业务不利于公司的稳定性经营，因此购置固定的写字楼有利于
本次募投项目的顺利进行。
4、现有办公场所难以满足募投项目增量办公需求
本次募投项目规划招聘人员主要为开发测试人员和实施人员等，具有公司办公场
所需求，不涉及外包服务人员。本次募投项目规划场地面积、人员数量及人均办公面
1-84
积具体情况如下所示：
新增场地面积 新增人员数量 人均办公面积
项目名称
（平方米） （人） （平方米/人）
微服务云计算平台开发项目 1,800 272 6.62
数据智能应用服务平台开发项目 2,600 282 9.22
智能运营管理服务平台开发项目 2,500 276 9.06
智能投资决策服务平台开发项目 3,400 354 9.60
根据发行人员工明册，截至 2019 月 12 月 31 日、 2020 年 6 月 30 日，发行人员工
结构如下：
类型 2019 年 12 月 31 日 2020 年 6 月 30 日
销售人员 55 50
财务人员 9 9
行政及管理人员 59 59
研究开发人员 1,355 1,354
实施人员 273 308
运维服务人员 422 415
外包服务人员 458 613
总计： 2,631 2,808
2020 年 1-6 月相比 2019 年底人员外包服务人员有所增加，主要原因是 2020 年上
半年新增订单客户对外包服务需求增加， 促使外包服务业务增加，发行人在严格遵守
新冠疫情防控措施的前提下增加了外包服务人员。
截至 2020 年 6 月 30 日，公司现有员工办公面积（不含服务外包人员）具体情况
如下：
场地面积 人员数量 人均办公面积
名称
（平方米） （人） （平方米/人）
现有场地 25,039 2,195 11.4
同行业可比公司场地面积、人员数量及人均办公面积具体情况如下所示：
1-85
新增场地面积 新增人员数量 人均办公面积
公司名称 项目类型 募投项目名称
（平方米） （人） （平方米/人）
2016 年非 银行数据分析应
银之杰 4,000 121 33.06
公开发行 用系统建设项目
金融业新架构业
2017 年非
务项目-证券业务 4,300 362 11.88
公开发行
新架构子项目
金证股份 金融业新架构业
2017 年非 务项目-资产管理
5,200 496 10.48
公开发行 业务新架构子项
目
金融信息化整体
解决方案建设项 3,425 192 17.84
2016 年非
长亮科技 目
公开发行
研发中心建设项
529 30 17.63
目
平均 18.18
以近年来同行业可比公司实施的募投项目为例，可比公司平均人均占地面积为
18.18 平方米/人。
公司目前办公场所面积为 25,039 平方米，截至 2020 年 6 月 30 日，公司员工人数
为 2,195 人(不含服务外包人员)，人均用地面积为 11.4 平方米/人，公司人均办公场
地较为紧张，而且本次募投项目的实施需要引进技术研发型人才，现有办公场地难以
满足募投项目的实施条件，因此亟需购置写字楼，保障业务的稳定开展和顺利实施。
其中，第一年主要招聘的为研发型人才，招聘进度为研发型人才需求的 30%，该类人员
工资公司拟以自有资金投入；第二年公司将继续招聘其余需要的 70%的研发型人才及用
于项目实施和运维的技术人才，项目实施和运维的技术人员部分工资公司拟以募集资
金投入。本次募投项目的实施计划主要招聘技术研发型人才数量及进度如下：
单位：人
招工进度
项目名称 计划引入员工数量
T+12 T+24
微服务云计算平台开发项目 272 50 272
数据智能应用服务平台开发项目 282 47 282
智能运营管理服务平台开发项目 276 44 276
智能投资决策服务平台开发项目 354 59 354
综上，公司本次募集资金将购置用于办公室及机房建设的写字楼，仅为自用，不
1-86
涉及投资商业或住宅房产情形，因此不存在变相用于投资房地产的情形。
三、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了发行人本次募集资金可行性研究报告；
2、获取并查阅了天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）出具了《前次募集资金
使用情况鉴证报告》（天职业字[2020]24294 号）；
3、获取并查阅了前资募集资金购置写字楼的合同、支付凭证；
4、获取了本次募投用房已签订的购房意向书；
5、通过公开渠道查阅了可比公司非公开发行股票反馈回复及募投项目可行性分析
报告等资料。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：本次募投项目涉及购置写字楼用于办公室
及机房建设，不存在涉及投资商业或住宅房产的情形，因此不存在变相将募集资金用
于投资房地产的情形。
问题 3-4 补充披露项目实施主体是否拥有开展本次募投项目所必需的相关资质，
资质是否在有效期内
回复：
一、本次募投项目概况
1、本次募投项目应用领域
经核查，发行人本次募集资金投资项目分别为“微服务云计算平台开发项目”“数
据智能应用服务平台开发项目”“智能运营管理服务平台开发项目”及“智能投资决策
服务平台开发项目”，前述项目是面向金融客户存储、管理、分析和加工海量业务数据
的需要，依托发行人对金融客户数据特点的深刻理解，结合发行人在大数据、人工智
能、区块链、微服务领域的技术成果，开发“微服务云计算平台开发项目”、数据智能
1-87
应用服务平台开发项目”、“智能运营管理服务平台开发项目”和“智能投资决策服务
平台开发项目”，发行人本次募集资金投资项目属于金融数据应用服务、金融业务技术
架构升级创新、金融运营管理和投资决策服务的创新技术领域。
2、本次募投项目的实施主体和实施方式
经核查，发行人本次募投项目的实施主体和实施方式如下：
序号 项目名称 实施主体 实施方式
1 微服务云计算平台开发项目 赢时胜 由赢时胜直接实施
2 数据智能应用服务平台开发项目 赢时胜 由赢时胜直接实施
3 智能运营管理服务平台开发项目 赢时胜 由赢时胜直接实施
4 智能投资决策服务平台开发项目 赢时胜 由赢时胜直接实施
二、发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分
析”之“一、募集资金投资项目简介”中补充披露如下：
（二）本次募投项目所必需的相关资质
发行人在从事其主营业务的经营活动中已取得的资质如下：
1、发行人已取得深圳市市场监督管理局颁发的《营业执照》，其《公司章程》已
经深圳市市场监督管理局备案。《公司章程》中明确发行人为永久存续的股份有限公司，
经营范围为：一般经营项目：计算机软件的技术开发、咨询（不含限制项目）、销售及
售后服务（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后
方可经营）；计算机系统集成的技术开发；计算机硬件及外部设备的开发及销售；软件
业务外包及相关服务；受金融机构委托从事金融业务流程外包、金融信息技术外包、
金融知识流程外包、金融信息数据服务；金融信息咨询；房屋租赁。许可经营项目：
无。
2、发行人已取得深圳市经济贸易和信息化委员会于 2013 年 6 月 28 日核发的编号
为“深 R-2013-0662”的《软件企业认定证书》，发行人被认定为软件企业。
1-88
3、发行人于 2017 年 10 月 31 日获得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、
深圳市国家税务局及深圳市地方税务局联合颁发的证书编号为“GR201744202524”的
《高新技术企业证书》，有效期为三年。
4、发行人于 2017 年 11 月 15 日获得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会
联合颁发的证书编号为“SZ20170567”的《深圳市高新技术企业证书》，有效期为三年。
发行人本次募投项目属于金融科技应用服务领域，与公司主营业务一致。实施主
体均为赢时胜，实施方式均为由赢时胜直接实施；赢时胜已取得本次募投项目所必需
的相关资质，相关资质均在有效期内。
三、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了发行人本次募集资金可行性研究报告；
2、获取了发行人目前所获得的相关业务资质。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：发行人本次募投项目属于金融科技应用服
务领域，与公司主营业务一致。本次募投项目实施主体均为发行人，实施方式均为由
发行人直接实施；发行人已取得本次募投项目所必需的相关资质，相关资质均在有效
期内。
问题四：审核问询函问题 4
4.本次募投项目包括微服务云计算平台开发项目、数据智能应用服务平台开发项
目、智能运营管理服务平台开发项目、智能投资决策服务平台开发项目，且均能“为
公司共带来直接的经济效益”。
请发行人补充说明或披露：（1）用简明清晰、通俗易懂的语言说明本次四个募投
项目之间、与前次募投项目的区别与联系，具体应用的领域，各产品具体名称、拟实
现功能，募投项目相关产品是否具备核心竞争力，和可比公司研发销售的产品相比有
1-89
何优势，进一步建设的原因、必要性和可行性，并充分披露相关风险；（2）披露本次
募投项目具体投资构成和合理性，是否属于资本性支出，是否存在将募集资金变相用
于补流的情形，补流比例是否符合相关规定；（3）披露目前项目进展情况、预计进度
安排及资金的预计使用进度，是否已包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金等；
（4）披露效益测算依据及具体测算过程，效益测算是否谨慎、合理；（5）结合近两年
一期主要客户名称及变化情况，说明前述客户是否已与其他供应商签订风控平台、智
能投资管理软件等业务合同，募投项目是否具备获取直接经营效益的市场空间，前述
客户是否就发行人拟募投项目签署任何意向性购买协议，并量化说明“带来直接效益”
的依据及收益预测情况。
请保荐人、会计师和发行人律师核查并发表明确意见。
问题 4-1 用简明清晰、通俗易懂的语言说明本次四个募投项目之间、与前次募投
项目的区别与联系，具体应用的领域，各产品具体名称、拟实现功能，募投项目相关
产品是否具备核心竞争力，和可比公司研发销售的产品相比有何优势，进一步建设的
原因、必要性和可行性，并充分披露相关风险
回复说明：
一、本次四个募投项目之间、与前次募投项目的区别与联系
1、四个募投项目之间的区别与联系
本次募投项目包括微服务云计算平台开发项目、数据智能应用服务平台开发项目、
智能运营管理服务平台开发项目、智能投资决策服务平台开发项目。四个项目均为面
向金融机构客户（To-B 端）提供资产管理和资产托管领域技术服务，其中微服务云计
算平台为 PaaS 平台，是其他三个应用平台的底层操作系统；数据智能应用服务平台、
智能运营管理服务平台、智能投资决策服务平台是基于底层 PaaS1平台建立的 SaaS2应
1
（Platform as a Service）平台即服务，把应用服务的运行和开发环境作为一种服务提供的商业模式，能够提供
企业进行定制化研发的中间件平台。
2
(Software-as-a-Service)软件即服务,是一种通过 Internet 提供软件的模式，厂商将应用软件统一部署在自己的
服务器上，客户可以根据自己实际需求，通过互联网向厂商定购所需的应用软件服务，按定购的服务多少和时间长
短向厂商支付费用，并通过互联网获得厂商提供的服务。
1-90
用系统，具有各自不同的应用场景。
数据智能应用 智能运营管理 智能投资决策
服务平台 服务平台 服务平台
微服务云计算平台（基础平台）
（1）微服务云计算平台开发项目
微服务云计算平台是面向金融机构客户（To-B 端）的运营级云计算解决方案。微
服务云计算平台为 PaaS 平台，是其他三个应用平台的底层操作系统。
该项目具有大数据弹性分配存储、云化服务等特征：
一方面，随着泛资管行业的发展，种类多样、规模巨大的金融大数据需要被快速
收订、清洗及提取应用，微服务云计算平台采用分布式架构将金融大数据弹性分配存
储，使得该云计算平台具有资源弹性伸缩能力，利于信息处理过程中的错峰调剂，以
满足泛资管领域的数据存储、数据提取需求。
另一方面，微服务云计算平台以云原生架构为基础：
①通过建立低耦合、高聚合的微服务平台，将 PaaS 平台以不同的微模块聚合，若
PaaS 平台其中一部分应用出现问题则不会影响另一部分的服务；
②通过虚拟化容器技术，以软件定义硬件，避免了固定的物理服务器资源。所有
应用模块被存放在虚拟化容器中，若某个模块需要使用，可通过临时虚拟化动态计算
快速、敏捷得调用该模块；
③云原生架构下，公司可对该 PaaS 平台不断深入开发，并在不影响用户使用服务
1-91
的前提下把新功能发布给客户使用。
（2）数据智能应用服务平台开发项目
金融投资数据可以分为境内境外投资数据，托管人托管数据，第三方资讯数据等。
泛资管行业在业务推进过程中需要多个系统的大量数据，如何快速调用数据，如何准
确快速的在大量的底层数据的基础上进行有效的风险管理、绩效评估、实时监控、信
用预警、报告报表，如何利用历史数据防范系统性风险并把握每个投资管理人投资运
作的投资能力，是管理好资金运作的基础工作，也是金融数据智能应用的体现。
该项目是面向金融客户存储、管理、分析和加工海量业务数据的日益提升的需求，
依托公司对金融客户数据特点的深刻理解，结合公司在大数据、人工智能、区块链领
域的技术成果，开发的金融数据智能应用服务平台。该平台主要包括两个核心环节：
① 数据获取（例如：券商、银行、保险资管和托管各内部系统数据、交易所数据、
第三方咨询数据和网络公开数据）；
② 建立数据模型，对数据进行分析应用。
（3）智能运营管理服务平台开发项目
泛资管行业（银行、保险、券商、资管公司等资管业务）的以往运营模式下，运
营过程对人员的依赖高，且运营成本逐年增加、操作风险难以有效控制，整体的服务
水平和服务质量依赖于业务人员的自身素质。而在当前市场压力下，恶劣的竞争环境
促使机构一方面要将自身服务能力整合、服务渠道的整合、服务标准统一，以实现标
准化服务；同时也需要打通与用户间的障碍，不断地接收并实现用户需求。
智能运营管理服务平台主要针对于各业务机构内部，通过打通数据间的壁垒，在
业务应用层面达到运营整体的流程化运作，有效管控机构内部的运营效率，防范运营
风险。
（4）智能投资决策服务平台开发项目
1-92
该项目基于公司已有的投资管理相关的开发和实施经验，开发符合金融机构对于
投资管理核心要求的智能投资决策服务平台，助力金融机构的交易智能化转型。该平
台通过金融大数据的计算，为金融资产实现全面的组合管理和投资决策提供依据，并
实现交易风险和合规风险的多层级、多策略控制。
2、本次募投项目的盈利模式
本次募投四个项目系公司目前产品线的升级，主要靠向客户销售定制化软件以及
运维服务获取盈利，与公司现有主营业务盈利模式不存在显著差异。
3、本次募投项目与前次募投项目之间的区别与联系
（1）本次募投项目与前次募投项目之间的联系
前次募集资金投资项目中，金融大数据建设项目中的金融大数据企业客户端为单
一客户提供标准化数据客户端和数据推送服务；金融大数据机构端为金融机构提供大
数据整体服务；金融大数据定制服务为特殊高端客户进行针对性涉及模型抓取采集数
据。因此，前次募集资金投资项目主要为金融大数据设施的建设。
本次募集资金拟投资项目中，微服务云计算平台是信息化基础架构，数据智能应
用服务平台、智能运营管理服务平台、智能投资决策服务平台基于人工智能、大数据、
区块链技术的智能化应用。因此，本次募集资金应用是在前次募投建立的金融大数据
基础设施之上面向各具体应用场景的服务，是在金融大数据基础设施上增值业务的体
现。
（2）本次募投项目与前次募投项目的区别
①技术标准和体系架构不同
前次募投项目是采用面向服务的体系架构（service-oriented architecture，SOA）。
面向服务的体系结构（SOA）是一个组件模型，它将应用程序的不同功能单元通过这些
服务之间定义良好的接口和契约联系起来。整体 SOA 在建立过程中无法脱离物理服务
器资源。
1-93
本次募投项目采用云原生架构，通过 Kubernetes 容器编排引擎与虚拟化容器
Docker 技术相结合的方式脱离了对物理服务器资源的依赖。这种底层生态可弹性伸缩，
通过虚拟化动态计算的方式快速、敏捷地调取应用。
② 应用范围和使用场景不同
前次募投项目是金融大数据基础设施的建设，是面向泛资管行业建立的金融大数
据的集成服务。
本次募投项目是在金融大数据上引入 AI 人工智能，通过实时运算实现的面向基于
大数据基础之上的智能场景应用。
二、本次募投项目具体应用的领域，各产品具体名称、拟实现功能
本次募投项目具体应用的领域，各产品具体名称、拟实现的功能情况如下：
项目名称 应用领域 子模块 拟实现功能及应用场景
基础操作 新一代云计 建立微服务基础设施和底层容器化环境，实现应用服务
微服务云
系 统 算基础平台 运行时智能化的自我治理和运行时的弹性伸缩
计算平台
（PaaS 平 云计算应用 基于微服务架构建立的体系化技术与服务治理的开放式
开发项目
台） 服务集市 平台
行业运营级 实现托管业务数据、运营过程数据、服务对象数据、非
大数据平台 结构化数据、实时数据的科学建模和全面整合
新一代风险
帮助业务部门方便访问数据、深入挖掘数据、科学展现
管理系统业
数据，降低使用门槛，实现自助式数据服务
务应用集市
实时风险管 通过设置投资监控指标、统计报表等方式，实时监督投
理监控业务 资管理过程中的投资行为是否符合国家监管部门制定规
应用集市 范的系统
数据智能
实现面向移动端、PC 端、即时通讯工具的多类型交互方
应用服务 数据托管服
数据治理 式，实现信息的即时共享，实现数据服务应用及运营服
平台开发 务业务应用
务应用的在线服务签约、在线服务定制、在线数据分析
项目 集市
结果的订阅、在线交互式问题处理
统一监管报 建设面向不同监管机构的统一监管报送数据应用服务，
送数据应用 实现监管报送数据的自动化生成、智能化检查和校验、
集市 流程化审批和发布
是一种事前管理模式即运用结合大数据、AI 人工智能技
信用预警服
术手段，对特定经济主体进行系统化连续、动态的监测
务业务应用
分析，提早发现和判别相关信用风险并发出相应的风险
集市
警示信号
智 能 运 营 内部运营 运 营 可 视 化 收集运营过程数据，数字化的展示运营进度，定量分析
1-94
项目名称 应用领域 子模块 拟实现功能及应用场景
管 理 服 务 管理 数字化管控 运营效率和运营成果，基于大数据的行为分析能力，为
平台开发 业务应用集 管理层提供辅助的决策支持
项目 市
运营自动化
及智能化业 实现智能化运营保障、智能客服、运营流程自动化
务应用集市
建设具备管理能力的统一管理平台，对客户服务、运营
多维度生命 等过程中的合同、产品、账户、交易等相关的运营关键
周期管理业 信息的收集和集中化流程化管理，同时构建客户、产品、
务应用集市 交易、资产、收益等数据内容的知识图谱，实现在不同
维度上客户数据统计
客户服务业 基于合同、客户生命周期管理、智能客服，构建面向客
务应用集市 户的在线互联、实时互动的客户服务体系
重构投资监督在运营过程中的接入点，实现对投资数据
投资监督业 在法律法规、产品契约、内部规章、客户个性化投资指
务应用集市 引要求，同时也包括市场风险、利率风险等风险指标的
监控
交易清算业 解决场内外交易的清算、非标业务的清算、TA 业务的清
务应用集市 算
从业务运营支撑方面着手，对场内外标准券、非标资产、
资金结算业 TA 等交易的资金结算业务，对非交易业务进行资金收付，
务应用集市 进行统一分类管理，运营业务活动与第三方应用系统或
入口进行有效地协调和整合
构建符合买方卖方要求的投资估值核算系统，一方面解
决投资的品种、数据处理、投资估值三方面业务模型的
投资核算业
解耦和拆分，实现以数据为驱动的批量估值和实时估值，
务应用集市
另外一方面解决适合于国人操作系统的财务系统建设问
题，实现投资持仓数据的财务维度分析和查询
信息披露业 重点应对各监管机构所要求的统一监管信批要求，同时
务应用集市 解决少量的定制化分类展示类报告报表要求
组合管理应 实现全视角投资组合管理与监测、任意投资组合管理与
用 分析、风险预算线管理、底层资产跟踪与分析等
投研及辅助 对数据、事件、结论等信息进行自动化处理和分析，为
决策应用 金融机构投资者内部的专业投研人员提供投研帮助
智能投资
实现多资产类型管理，全球货币计价与管理环境下的资
决策服务 资产配置与
投资决策 产配置，为机构投资者全球化投资管理提供强有力的系
平台开发 跟踪应用
统支撑
项目
在传统资金管理运营服务及资金支付平台的经验基础
资金管理应 上，设计功能全面贴近业务处理习惯的功能模块，如：
用 账户管理、资金管理、指令管理、现金流预测、报告报
表及统一支付平台等
三、募投项目相关产品是否具备核心竞争力，和可比公司研发销售的产品相比有
何优势
不同厂商生产系统中，业务流程个性化差异大，解决问题的思路和路径大不相同，
1-95
各家产品及服务的侧重领域也各有不同。
公司名称 业务产品侧重 主要客户领域
主要面向证券、期货、公募、信
券商的核心交易系统、资管的投资管理系统、银行
恒生电子 托、保险、私募、银行与产业、
的综合理财系统、以及金融机构的 TA 系统
交易所以及新兴行业等领域
与支付结算、风险防控、业务流程再造、数字化转
银之杰 型、自助服务等业务相关的软件产品、软件开发、 国内银行业
金融专用设备和技术服务
金融机构客户提供全流程、前中后台兼备的整体解 国内证券业为主，逐渐拓展银行
金证股份
决方案，并提供售前、售中、售后全流程跟进服务 业、智慧城市等领域
为金融机构提供基于自研产品的金融科技解决方
国内银行业为主，逐渐拓展互联
案，技术成熟、自主可控、案例众多，业务模式主
长亮科技 网金融、消费金融、资产管理、
要分为解决方案咨询、软件开发、系统集成、运维
证券、基金、保险等领域
服务等
客户涵盖银行、基金公司、证券
为金融机构的资产管理和资产托管业务提供信息 公司、保险公司、信托公司、期
赢时胜
化系统解决方案的应用软件及增值服务 货公司、财务公司、私募基金管
理公司、全国社会保障理事会等
公司依托多年泛资管行业经验的积累，以及多年在前沿创新技术的研发投入，与
各大型金融机构探索尝试，并取得了很好成绩，得到了广大行业客户的认可。
另外，公司的产品是与头部客户探索实践后，把握泛资管行业新业态的方向，不
断沉淀更丰富、更标准、更专业的技术方案、行业产品和服务模式，打破原有各种烟
囱式的系统建设，形成的业务中台服务能力输出；打破原有数据孤岛或盘后批量数据
仓库的模式，形成的具备实时和批量的数据中台服务能力输出；构建的符合行业新生
态发展的智能化平台。
因此，本次募投项目相关产品具备较强的核心竞争力。
四、进一步建设的原因、必要性和可行性，并充分披露相关风险
1、公司进一步建设募投项目的原因、必要性
（1）微服务云计算平台开发项目：
① 该项目是把握金融行业智能运营趋势的要求
1-96
随着金融机构业务体系和组织结构日益复杂，信息化建设的不断深入，金融行业
对信息化体系的敏捷高效、智能专业的要求越来越高，提出了有别于传统的信息化建
设手段的“智能运营”需求，即信息化体系能够实现智能自我治理，根据业务需要连贯、
持续地进行拓展和进化。最底层需要具备智能自我治理能力的运行支撑，实现对智能
运营业务应用服务的可靠保障；中间层需要具备自动化智能化特性的应用服务，实现
对行业服务业务智能运营的可靠支持；最上层需要实现最终用户的智能运作，可靠支
持行业用户持续的智能化运作自身的行业事业的发展。基于这三个层面的智能运营，
必须依靠能够智能化自我治理、灵活弹性伸缩、服务化整合前沿技术的云计算平台来
实现，本次募集资金投资项目开发微服务云计算平台是对行业智能运营趋势的有效把
握。
② 该项目是完善公司产品体系、增强和客户合作关系的要求
公司紧紧围绕金融科技发展战略，以“全资产、全业务、全数据、全行业”为战略目
标，主要产品广泛应用于金融行业研究、分析、投资、交易、风控、监督、清算、核
算估值、绩效评估、存托管、数据整合等业务环节。通过本项目的实施，公司将建立
完整的云计算服务平台产品体系，打造信息化基础架构的产品线，完善公司的金融科
技产品体系。本项目提供的产品将为客户提供更为有力的信息化支持，帮助客户建立
拓展性强、敏捷灵活、易于维护、最终实现智能运营的信息化体系，能够加强公司和
重要客户的合作关系。借助在为客户开发软件和实施服务中积累的研发和运维经验，
公司也将更好地对整体业务体系进行协调和更新。
（2）数据智能应用服务平台
① 该项目是延伸公司优势、深度挖掘客户需求的需要
在金融科技浪潮的推动下，金融机构愈发重视自身数据资源的挖掘，提升在销售、
产品、投研、风控的精准性和效率。公司在金融机构资产管理业务和资产托管业务信
息化解决方案上形成了非常明显的优势，相关产品进入了国内大部分的银行、基金公
司、证券公司等客户，具有较高的市场占有率。资产管理业务和资产托管业务的日常
运行需要处理大量数据，随着资管新规逐步落地、金融机构的资产管理业务向主动管
1-97
理转型，金融机构开展相关数据处理的难度更大，也更需要及时通过数据分析掌握运
营绩效、进行风险管控和预警以及向监管部门报送业务情况。通过本项目的建设，公
司将资产管理和资产托管信息化解决方案上的既有优势进一步延伸，满足客户对大规
模数据处理的需要。
② 该项目是提升公司自主创新能力、培养技术团队的需要
通过本项目的建设，公司能够建立起更为完善的基础性、前瞻性软件架构以及技
术研究、开发和创新体系，进一步增强公司产品和技术持续的自主研发创新能力。同
时，公司能够在金融行业大数据应用、大数据处理、大数据分析挖掘、风险管理、绩
效分析、实时监控、信用预警等领域积累非常有价值的经验，对公司进一步建设基于
大数据级平台的新型信息化相关风险管理服务，以及研发更多金融行业大数据结合风
险管理的行业落地应用，具有很强的参考和借鉴价值。本项目也有利于公司技术团队
的建设。本项目中，公司将开展基于金融风险管理数据智能模型指标体系标准、大数
据、云计算、人工智能的深度研究及相应应用落地的软件开发工作，这些工作可以为
公司在金融风险管理模型指标体系、微服务架构、区块链、大数据、云计算、数据缓
存技术、安全性等技术上积累一批技术人才，培养其技术钻研和技术攻关能力，从而
增加公司的核心技术团队的整体实力。
（3）智能运营管理服务平台开发项目
① 该项目是满足客户需求、巩固公司优势业务的需要
当前，资产管理和资产托管领域对信息化提出了新的要求。首先，在传统运营模
式下，运营过程对人员的依赖促使运营成本逐年增加，操作风险难以有效控制；其次，
由于历史原因，金融机构的各业务系统往往基于具体业务需求而单独建设，系统彼此
间相对独立，无法达到运营的整体的流程化运作，因此也很难做到运营过程的管控；
偏向被动管理的服务系统手段单一、服务能力欠缺，难以满足主动管理转型对服务综
合能力要求的提升，也限制了金融机构探索新型服务模式和新技术的实践。公司在金
融机构资产管理业务和资产托管业务信息化解决方案上形成了非常明显的优势，相关
产品进入了国内大部分的银行、基金公司、证券公司等客户，具有较高的市场占有率。
1-98
本项目建设的智能运营管理服务平台将通过搭建智能化融合型运营管理服务平台（数
据整合、流程整合、服务能力整合），进行流程整合优化、自动化运行、可视化和数字
化管理，帮助金融机构客户提高风险控制水平，及时跟踪市场变化，促进金融机构开
展智能运营，从而进一步提升公司优势产品的竞争力，有利于保持公司在行业内的领
先地位。
② 该项目是适应行业发展趋势的需要
金融机构业务正在向更多领域、更多产品发展，金融机构一方面需要具备标准化
业务服务能力，也要考虑不同服务对象对于服务的定制化要求，大量、分散、个性化
的服务对象给金融机构带来的运营压力越来越大。本项目通过建设一系列应用集市，
推出了新型软件开发组织形式，对客户定制化需求进行了合理规划，可实现面向客户
需求的快速开发、快速迭代、快速上线。另外，本项目通过打通内外部流程和界面，
提升了金融机构内外部沟通的便捷性，从而帮助金融机构更好地应对大量服务对象的
沟通需求。
（4）智能投资决策服务平台开发项目：
① 该项目是把握行业发展趋势的需要
当前，人工智能技术快速发展，推动智能投研已成为金融科技的热门领域，领先
的国内外金融机构和科技公司纷纷进军该领域。人工智能通过特征工程、模型训练、
模型融合等流程，提供了进行数据挖掘和数据分析的更高效的算法，在量化投资研究
领域已经成为投资时机把握和证券优选中必不可少的工具之一。随着机器学习和深度
学习的发展，自动选股、自动交易、自动投资策略实施在投资管理中已经成为尝试的
新焦点。同时，伴随着国内金融市场的不断发展，金融机构资金运用范围不断扩大，
为严谨地满足监管要求，对投资风险进行监测和管控，智能投研的实际需求也不断扩
大。通过实施本项目，公司将把先进的金融科技趋势应用在为客户提供服务当中，更
好地把握金融科技的前沿发展趋势。
② 该项目是提升公司核心技术实力、落实发展战略的需要
1-99
公司主要业务紧紧围绕金融科技发展战略，以“全资产、全业务、全数据、全行业”
为战略目标，持续加大研发投入，坚持产品创新和技术创新的双向并行发展。智能投
研平台以大数据、人工智能技术为基础，构建完善的投研、投决业务模型，使分析、
预测、决策支持更加科学和全面，结合前沿的云化微服务技术架构，搭建高性能、高
可用、高扩展、高安全的投资交易管理和执行应用服务。
进行智能投研平台的开发将充分利用公司在大数据、人工智能技术上的储备，在
持续的开发和服务中公司的核心技术积累将进一步提升，显著增强公司在金融科技上
的优势地位。项目实施后，公司的智能投研平台产品可以为机构投资者投决策提供强
有力的辅助支撑，将金融科技转化为强大的实际生产力，将进一步落实公司的发展战
略。
2、公司进一步建设募投项目的可行性
（1）本次募集资金投资项目符合国家政策方向，具备政策可行性
2015 年，《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》提出“探索推进互联网
金融云服务平台建设”，鼓励探索利用云服务平台开展金融核心业务；促进移动金融在
公共服务等领域的规模应用。2016 年，《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管白
皮书》提出全面提升信息科技治理的现代化水平，构建绿色高效的数据中心，打造智
能化运维体系。2017 年《中国金融业信息技术“十三五”发展规划》，明确指出“稳步推
进系统架构和云计算技术应用研究”，鼓励金融机构综合成本、效率、资源等方面，以
业务适用性为原则，研究分布式架构应用的可行性。本次募集资金投资项目受国家政
策大力扶持和鼓励，具备政策可行性。
（2）本次募集资金投资项目市场储备丰富，具备市场可行性
本项目的实施和业务开展，均是同国内领先金融机构合作为前提。公司长期服务
于国内的金融资产管理和资产托管细分市场，拥有丰富的行业实际应用经验和众多的
成功案例，已进入国内主要的大型金融机构当中，并和大多数金融机构建立了稳定合
作关系，为公司进一步加强在领先客户中的渗透奠定了良好基础。公司 2016 年以来
对包括大数据、区块链、AI 等前沿科技的持续投入产出了丰富的成果，并且这些成果
1-100
已经在部分行业大型客户的系统建设中实现了突破落地，并尝试了有针对性云计算服
务的提供，金融科技服务驱动效应已经显现。2018 年，“资管新规”出台后，金融机构
纷纷加强从资金募集、资产管理到信息披露的全流程系统建设，对相关信息化解决方
案的形成了大规模需求。本次募集资金投资项目具备市场可行性。
（3）本次募集资金投资项目技术储备充足，具备技术可行性
公司自上市以来除深耕传统系统外，凭借内生经验和技术积累，深度落实公司在
科技金融领域的战略规划，积极布局人工智能、区块链、大数据等板块，相继在多个
技术瓶颈中取得了突破。2016 年以来，公司在基于微服务架构的运营级云计算平台底
层核心技术持续研发投入，逐步落地了基于微服务私有云架构的新一代融合型技术平
台，积累了一批技术支撑类、业务支撑类的中间件基础设施，实现了大量的解决不同
领域问题的应用服务，目前公司已经具备打造基于微服务运营级云计算平台的技术产
品和应用服务的行业生态能力。
强大的技术研发团队是本次募投项目实施的重要保障。公司核心技术研发团队从
业近 10 年，积累了丰富的金融行业专业知识及规则，熟悉金融行业业务的整体工作
流程和职能划分，掌握不同客户化环境开展业务的个性化需求，能够高效开发业务解
决方案。另一方面，公司高度重视人才队伍建设，注重人才内部培养和技术骨干引进，
深度挖掘员工发展潜力，长期培养金融、数学、IT 等复合型高素质人才，维护技术研
发团队稳定性且有效保证行业经验的延续和积累。本次募集资金投资项目具有技术可
行性。
3、公司进一步建设募投项目的相关风险
发行人已在募集说明书之“第六节 与本次发行相关的风险因素”中更新披露风
险如下：
一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素
（一）政策风险
1-101
近年来，为了规范金融机构业务，有效防控金融风险，更好服务实体经济，我国
金融监管部门出台了一系列监管政策。伴随着监管政策的持续落地，金融机构开始积
极在销售、产品、投研、风控等方面谋求变化，加大在主动管理等方面上的建设服务
能力，丰富业务和产品的种类，在适应监管政策新要求的同时，保持业务的稳定发展。
在这一过程中，金融机构在信息化架构和规划方面先行，加强系统建设和优化改造，
特别是引入新兴金融科技手段，夯实内部管理能力和对外服务能力，以科技助力和赋
能业务转型。未来几年，如果国家宏观经济出现紧缩或宏观调控政策出现重大调整，
都可能会减少或推迟各地金融信息化的建设，会对募投项目实施产生一定影响。同时
会对公司业务持续增长产生一定影响，使公司经营业绩面临一定的波动风险。
（二）市场风险
我国金融行业近年来保持良好的发展态势，银行、保险、证券、基金稳定发展，
已形成庞大的产业规模。项目的建成对于公司进一步完善市场布局、提高市场占有率、
提升企业竞争力和增强抵御市场风险能力都具有重要意义。虽然本项目符合行业发展
趋势，在确定投资项目和投资规模前，公司对市场需求状况、市场竞争格局进行了充
分的市场调研和客观预测，并制定了完善的市场营销计划，但如项目建成投产后市场
环境发生了巨大不利变化或市场开拓不能如期推进，公司仍面临市场推广及产品销售
不达预期的风险，将会对公司的业绩产生不利影响。
（三）管理风险
公司自设立以来，随着业务规模不断壮大，经营业绩逐年提升。目前，公司具备
了健全的法人治理结构，积累了丰富的适应快速发展的经营管理经验，治理结构得到
不断完善，形成了有效的约束机制及内部管理措施。各部门各司其责，严格保障了公
司管理体系高速有效的运行。随着本项目的实施，公司资产和经营规模将大幅增加，
公司组织结构和管理体系趋于复杂化，公司的经营决策、风险控制的难度大为增加，
对公司管理团队在经营管理、资源整合、市场开拓等方面的管理水平及驾驭能力提出
了更高要求。如果公司管理团队素质及管理水平不能适应公司规模和产能迅速扩张的
需要，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而及时调整、完善，不能对每个
关键控制点进行有效控制，将对公司的高效运转及资产安全带来风险，将在一定程度
1-102
上影响公司管理运营效率。因此，公司存在规模迅速扩张引致的经营管理风险。
（四）技术风险
经过多年的经营，公司一直紧跟市场需求，对市场的切实需求具有深刻理解，积
累了较强的技术实力和丰富的经验，致力于为金融机构及其高端客户的资产管理业务
和托管业务提供整体信息化建设解决方案的应用软件及增值服务提供商，但我国软件
和信息技术行业正处于快速发展时期，新技术不断涌现。如果本次募投项目所涉及的
现有技术被模仿，或是研究开发和技术创新体系不能适应行业发展需要，不能及时跟
踪并跟上行业技术进步和更新的步伐，或者不能保证必要的研发支出，本次募投项目
的实施将面临较大的技术风险，进而影响公司的可持续发展。
（五）核心技术人员流失风险
高业务素养、经验丰富而稳定的技术团队是公司保持长期技术领先优势的重要保
障。公司经过多年发展，已形成了完善的人才梯队建设和人才储备体系，引入了极具
竞争力的绩效奖励制度和股权激励制度。公司关注人才成长，以企业文化和理念、发
展与成就构筑平台，逐步建立了一套完善的人力资源开发体制。尽管公司建立了有效
的人才引进、绩效管理和激励体系，为技术人员提供了良好的发展平台与科研条件，
但是仍不能完全排除技术人员流失的可能。如果核心技术人员流失，将会对公司的生
产经营造成一定影响。同时，公司经过多年发展，积累了丰富的专利等技术。为保护
该等核心技术，公司制定了严格的保密制度，但仍可能存在核心技术泄密的风险。
（六）新冠疫情影响风险
发行人营销活动受到新型冠状病毒肺炎疫情影响的情况下，全国各地实施了严格
的疫情防控措施，人员流动受阻，复工受限，发行人及客户现场办公受限不同程度地
影响了合同项目的实施进度和项目验收进度，如果未来疫情继续持续或者存在反复，
将对本次募投项目的顺利实施造成影响及公司则面临业绩下滑的风险。
五、中介机构核查程序及核查意见
1-103
1、获取了发行人本次募集资金使用可行性研究报告及相关测算表；了解各募投项
目的基本情况、之间的联系、应用领域、拟实现功能、具备的技术以及必要性、可行
性；
2、获取了发行人前次募集资金使用可行性分析报告；了解各募投项目的基本情况、
之间的联系。并总结与本次募投项目这间的区别与联系；
3、获取并查阅了可比公司相关资料（招股说明书、非公开发行反馈意见回复等），
分析发行人与可比公司研发销售的产品相比有何优势。
经核查，保荐机构、发行人律师认为：本次募投项目相关产品具备较强的核心竞
争力，进一步建设募投项目的原因合理、具有必要性及可行性，公司已经充分披露相
关风险。
问题 4-2 披露本次募投项目具体投资构成和合理性，是否属于资本性支出，是否
存在将募集资金变相用于补流的情形，补流比例是否符合相关规定
回复说明：
一、发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分
析”之“二、本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景，与现有业务或发展战略
的关系，项目的实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排，发行人的实施
能力及资金缺口的解决方式”之“（七）本次募投项目具体投资构成”中补充披露如
下：
（七）本次募投项目具体投资构成
1、本次募投项目具体投资构成和合理性，以及资本性支出情况
（1）微服务云计算平台开发项目
本项目总投资 40,734 万元，其中拟使用募集资金投入 31,398 万元。具体投资构
成如下：
1-104
单位：万元、%
投资金额 占投资总 募集资金
序号 项目 类型
T+12 T+24 合计 额的比例 投入
1 工程建设支出 17,936 9,266 27,203 66.78 资本化
1.1 场地投入 7,722 5,148 12,870 31.60
1.1.1 购房投入 7,560 5,040 12,600 30.93 资本化 12,600
1.1.2 装修投入 162 108 270 0.66 资本化 270
1.2 设备购置 10,214 4,118 14,333 35.19 资本化 14,333
2 项目实施费 425 850 1,275 3.13 费用化 1,275
3 人员工资 1,957 8,790 10,747 26.38 费用化 2,920
4 铺底流动资金 997 512 1,510 3.71 费用化
合计 21,315 19,419 40,734 100.00 31,398
①场地投入
本项目场地投入包括云计算服务中心、机房，场地投入总面积 1,800 平方米。购
置单价参考北京当地市场价格，装修单价根据公司历史装修单价、北京当地办公楼装
修单价预估。
装修单价（万元/ 投资总额
序号 投资项目 面积（㎡） 购置单价（万元/㎡）
㎡） （万元）
1 云计算服务中心 1500 7.00 0.15 10,725
2 机房 300 7.00 0.15 2,145
小计 1,800 12,600 270 12,870
②设备购置
本项目设备购置总投资 14,333 万元，具体投资情况如下：
数量（台/ 单价（万元/台
序号 设备 金额（万元）
套） 或套）
一 硬件设备
1 数据计算服务器 90 14 1,260
2 数据库服务器 90 10 900
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数量（台/ 单价（万元/台
序号 设备 金额（万元）
套） 或套）
3 人工智能 GPU 服务器 10 80 800
4 分布式调度服务器 7 8 53
5 数据缓存服务器 45 8 338
6 流式消息处理服务器 70 7 455
7 交互式查询服务器 20 25 500
8 信息检索服务器 35 9 298
9 防火墙及行为管理设备 2 50 100
10 时序数据库服务器 30 11 330
11 磁盘阵列系统 4 66 264
12 交换机 51 17 867
13 路由器 18 13 225
14 不间断电源 9 10 90
15 应用容器云集群服务器 131 7 917
16 微服务基础架构服务器 31 10 310
17 测试集群服务器 79 7 553
18 MAC pro 电脑 22 3 57
19 电脑 272 1 272
20 其他办公设备投入 1 100 100
二 软件及系统工具 -
（1） 开发工具 -
1 Idea 272 1.20 326
2 WebStorm 272 0.30 82
3 PhotoShop 4 0.70 3
4 Adobe illustrator 4 0.70 3
5 Adobe After Effects 4 0.70 3
6 Goland 272 0.50 136
7 Pycharm 272 0.50 136
（2） 服务器操作系统及中间件系统 -
1 Linux RedHat Server 87 7.00 609
2 Oracle 12C 4 52.00 208
3 VMWare vCenter Server Standard 4 350.00 1,400
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数量（台/ 单价（万元/台
序号 设备 金额（万元）
套） 或套）
（3） 测试工具 -
1 Rational Robot 192 0.50 96
2 Rational Performance Tester 192 0.70 134
3 MI WinRunner 192 1.00 192
4 Load Runner 4 100.00 400
5 HP Quality Center 4 50.00 200
三 办公软件 -
1 MS Windows 294 0.30 88
2 MS Office 294 0.50 147
3 MS Visio 294 0.30 88
4 MS Porject 294 0.80 235
5 IBM Rational ClearCase 294 1.00 294
6 SYBASE PowerDesigner DataArchitect 147 5.00 735
7 MindManager 11 for Winsows 294 0.10 29
8 其它软件 1 100.00 100
合计 4,708 14,333
③ 项目实施费
本项目实施费主要包括客户拓展费、人员培训费、网络使用费，根据公司历史投
入情况预估，具体情况如下：
单位：万元
序号 项目 金额
1 客户拓展 450
2 人员培训费 225
3 网络使用费 600
合计 1,275
④ 人员工资
本项目需新增 272 人，考虑到项目建设期内人员招聘进度，第一年人员工资投入
1-107
1,957 万元，第二年人员工资投入 8,790 万元。本募投项目的工资测算中，开发人员、
测试人员工资测算参考公司该岗位的历史平均水平后，略有上浮。其他岗位工资测算
参考行业内地区招聘信息中的工资水平。
人数 人员工资金额（万元）
序号 部门/岗位 年均工资(万元/人)
（人） T+12 T+24
1 高级管理人员 5 50 83 250
2 高级研究员 6 50 100 300
3 核心架构设计人员 11 50 183 550
4 开发人员 143
4.1 软件开发人员 99 40 1,320 3,960
4.2 专业服务开发人员 44 25 - 1,100
5 测试人员 49
5.1 软件测试人员 27 30 270 810
5.2 专业服务测试人员 22 30 - 660
6 实施人员 23 20 - 460
7 运维人员 35 20 - 700
合计 272 1,957 8,790
⑤铺底流动资金
铺底流动资金的计算过程如下：流动资金估算采用分项详细估算法，按建设项目
投产后流动资产和流动负债各项构成分别详细估算。
其中，流动资产包括现金、应收账款、预付账款、存货等。流动负债包括应付票
据、应付账款、预收账款等。
铺底流动资金按照项目建设期所需及项目建设完成后 1 年内的营运资金增加金额
进行测算。
（2）数据智能应用服务平台开发项目
本项目总投资 36,941 万元，拟募集资金投入 22,876 万元。具体投资构成如下：
1-108
单位：万元、%
投资金额 占投资
序号 项目 总额的 类型 募集资金投入
T+12 T+24 合计 比例
1 工程建设支出 18,062 8,854 26,916 72.86 资本化
1.1 场地投入 5,070 3,380 8,450 22.87
1.1.1 购房投入 4,836 3,224 8,060 21.82 费用化
1.1.2 装修投入 234 156 390 1.06 资本化 390
1.2 设备购置及安装 12,992 5,474 18,466 49.99 资本化 18,466
2 项目实施费 400 800 1,200 3.25 费用化 1,200
3 人员工资 1,394 7,001 8,395 22.72 费用化 2,820
4 铺底流动资金 277 153 430 1.16 费用化
合计 20,133 16,807 36,941 100.00 22,876
①场地投入
本项目场地投入包括办公室、机房，场地投入总面积 2,600 平方米。购置单价参
考武汉当地市场价格，装修单价根据公司历史装修单价、武汉当地办公楼装修单价预
估。
购置单价（万元/ 装修单价（万元/
序号 投资项目 面积（㎡） 投资总额（万元）
㎡） ㎡）
1 办公室 2,200 3.10 0.15 7,150
2 机房 400 3.10 0.15 1,300
小计 2,600 8,060 390 8,450
②设备购置
本项目设备购置总投资 18,466 万元，具体投资情况如下：
数量（台/ 单价（万元/
序号 设备 金额（万元）
套） 台或套）
一 硬件设备
1 数据计算服务器 12 300 3,600
2 数据库服务器 5 120 600
1-109
数量（台/ 单价（万元/
序号 设备 金额（万元）
套） 台或套）
3 人工智能 GPU 服务器 50 80 4,000
4 分布式调度服务器 3 30 90
5 数据缓存服务器 8 30 240
6 流式消息处理服务器 8 30 240
7 交互式查询服务器 3 300 900
8 信息检索服务器 8 30 240
9 时序数据库服务器 6 60 360
10 应用容器云集群服务器 16 30 480
11 微服务基础架构服务器 6 60 360
12 测试集群服务器 16 30 480
13 磁盘阵列系统 6 7 42
14 交换机 55 8.6 473
15 路由器 18 6.3 113
16 不间断电源 25 5 125
17 防火墙及行为管理设备 2 50 100
18 MAC pro 电脑 25 2.6 65
19 电脑 282 1 282
20 其他办公设备投入 1 100 100
二 软件及系统工具
（1） 开发工具
1 Idea 282 0.60 169
2 WebStorm 282 0.15 42
3 PhotoShop 8 0.30 2
4 Adobe illustrator 8 0.30 2
5 Adobe After Effects 8 0.30 2
6 Goland 282 0.23 65
7 Pycharm 282 0.23 65
（2） 服务器操作系统及中间件系统
1 Linux RedHat Server 141 5.50 776
2 Oracle 12C 4 52.00 208
3 VMWare vCenter Server Standard 4 350.00 1,400
1-110
数量（台/ 单价（万元/
序号 设备 金额（万元）
套） 台或套）
（3） 测试工具
1 Rational Robot 207 0.50 104
2 Rational Performance Tester 207 0.70 145
3 MI WinRunner 207 1.00 207
4 Load Runner 4 100.00 400
5 HP Quality Center 4 50.00 200
三 办公软件
1 MS Windows 307 0.30 92
2 MS Office 307 0.50 154
3 MS Visio 307 0.30 92
4 MS Porject 307 0.80 246
5 IBM Rational ClearCase 307 1.00 307
6 SYBASE PowerDesigner DataArchitect 154 5.00 768
7 MindManager 11 for Winsows 307 0.10 31
8 其它软件 1 100.00 100
合计 4,482 18,466
⑤ 项目实施费
本项目实施费主要包括客户拓展费、人员培训费、网络使用费，根据公司历史投
入情况预估，具体情况如下：
单位：万元
序号 项目 金额
1 客户拓展 525
2 人员培训费 225
3 网络使用费 450
合计 1,200
⑥ 人员工资
本项目需新增 282 人，考虑到项目建设期内人员招聘进度，第一年人员工资投入
1-111
1,394 万元，第二年人员工资投入 7,001 万元。本募投项目的工资测算中，开发人员、
测试人员工资测算参考公司该岗位的历史平均水平后，略有上浮。其他岗位工资测算
参考行业内地区招聘信息中的工资水平。
年均工资(万 人员工资金额（万元）
序号 部门/岗位 人数（人）
元/人) T+12 T+24
1 高级管理人员 3 50 50 150
2 高级研究员 3 50 50 150
3 核心架构设计人员 6 50 100 300
4 开发人员 154
4.1 软件开发人员 102 28 969 2,906
4.2 专业服务开发人员 52 20 - 1,040
5 测试人员 53
5.1 软件测试人员 27 25 225 675
5.2 专业服务测试人员 26 20 - 520
6 实施人员 25 20 - 500
7 运维人员 38 20 - 760
合计 282 1,394 7,001
⑤铺底流动资金
铺底流动资金的计算过程如下：流动资金估算采用分项详细估算法，按建设项目
投产后流动资产和流动负债各项构成分别详细估算。
流动资产包括现金、应收账款、预付账款、存货等。流动负债包括应付票据、应
付账款、预收账款等。
铺底流动资金按照项目建设期所需及项目建设完成后 1 年内的营运资金增加金额
进行测算。
（3）智能运营管理服务平台开发项目
本项目总投资 33,896 万元，拟使用募集资金投入 22,004 万元。具体投资构成如
1-112
下：
单位：万元、%
投资金额 占投资
序号 项目 总额的 类型 募集资金投入
T+12 T+24 合计 比例
1 工程建设支出 16,292 7,788 24,079 71.04 资本化
1.1 场地投入 3,975 2,650 6,625 19.54
1.1.1 购房投入 3,750 2,500 6,250 18.44 费用化
1.1.2 装修投入 225 150 375 1.11 资本化 375
1.2 设备购置 12,317 5,138 17,454 51.49 资本化 17,454
2 项目实施费 325 650 975 2.88 费用化 975
3 人员工资 1,291 7,073 8,364 24.68 费用化 3,200
4 铺底流动资金 260 218 478 1.41 费用化
合计 18,167 15,729 33,896 100.00 22,004
①场地投入
本项目场地投入包括办公室、机房，场地投入总面积 2,500 平方米。购置单价参
考长沙当地市场价格，装修单价根据公司历史装修单价、长沙当地办公楼装修单价预
估。
购置单价（万元/ 装修单价（万元/
序号 投资项目 面积（㎡） 投资总额（万元）
㎡） ㎡）
1 办公室 2,200 2.50 0.15 5,830
2 机房 300 2.50 0.15 795
小计 2,500 6,250 375 6,625
②设备购置
本项目设备购置总投资 17,454 万元，具体投资情况如下：
序号 设备 数量（台/套） 单价（元/台或套） 金额（万元）
一 硬件设备
1-113
序号 设备 数量（台/套） 单价（元/台或套） 金额（万元）
1 数据计算服务器 10 300 3,000
2 数据库服务器 5 120 600
3 人工智能 GPU 服务器 50 80 4,000
4 分布式调度服务器 3 30 90
5 数据缓存服务器 8 30 240
6 流式消息处理服务器 8 30 240
7 交互式查询服务器 2 300 600
8 信息检索服务器 8 30 240
9 时序数据库服务器 6 60 360
10 应用容器云集群服务器 16 30 480
11 微服务基础架构服务器 6 60 360
12 测试集群服务器 16 30 480
13 磁盘阵列系统 6 7 42
14 交换机 55 8.6 473
15 路由器 18 6.3 113
16 不间断电源 25 5 125
17 防火墙及行为管理设备 2 50 100
18 MAC pro 电脑 20 2.6 52
19 电脑 276 1 276
20 其他办公设备投入 1 100 100
二 软件及系统工具
（1） 开发工具
1 Idea 276 0.60 166
2 WebStorm 276 0.15 41
3 PhotoShop 8 0.30 2
4 Adobe illustrator 8 0.30 2
5 Adobe After Effects 8 0.30 2
6 Goland 276 0.23 63
7 Pycharm 276 0.23 63
（2） 服务器操作系统及中间件系统
1 Linux RedHat Server 138 5.50 759
1-114
序号 设备 数量（台/套） 单价（元/台或套） 金额（万元）
2 Oracle 12C 4 52.00 208
3 VMWare vCenter Server Standard 4 350.00 1,400
（3） 测试工具
1 Rational Robot 203 0.50 102
2 Rational Performance Tester 203 0.70 142
3 MI WinRunner 203 1.00 203
4 Load Runner 4 100.00 400
5 HP Quality Center 4 50.00 200
三 办公软件
1 MS Windows 296 0.30 89
2 MS Office 296 0.50 148
3 MS Visio 296 0.30 89
4 MS Porject 296 0.80 237
5 IBM Rational ClearCase 296 1.00 296
6 SYBASE PowerDesigner DataArchitect 148 5.00 740
7 MindManager 11 for Winsows 296 0.10 30
8 其它软件 1 100.00 100
合计 4,357 17,454
③项目实施费
本项目实施费主要包括客户拓展费、人员培训费、网络使用费，根据公司历史投
入情况预估，具体情况如下：
单位：万元
序号 项目 金额
1 客户拓展 450
2 人员培训费 225
3 网络使用费 300
合计 975
④人员工资
1-115
本项目需新增 276 人，考虑到项目建设期内人员招聘进度，第一年人员工资投入
1,291 万元，第二年人员工资投入 7,073 万元。本募投项目的工资测算中，开发人员、
测试人员工资测算参考公司该岗位的历史平均水平后，略有上浮。其他岗位工资测算
参考行业内地区招聘信息中的工资水平。
人员工资金额（万元）
序号 部门/岗位 人数 年均工资(万元/人)
T+12 T+24
1 高级管理人员 2 50 33 100
2 高级研究员 3 50 50 150
3 核心架构设计人员 6 50 100 300
4 开发人员 151
4.1 软件开发人员 95 28 896 2,688
4.2 专业服务开发人员 56 25 - 1,400
5 测试人员 52
5.1 软件测试人员 24 26 212 635
5.2 专业服务测试人员 28 20 - 560
6 实施人员 25 20 - 500
7 运维人员 37 20 - 740
合计 276 1,291 7,073
⑤铺底流动资金
铺底流动资金的计算过程如下：流动资金估算采用分项详细估算法，按建设项目
投产后流动资产和流动负债各项构成分别详细估算。
流动资产包括现金、应收账款、预付账款、存货等。流动负债包括应付票据、应
付账款、预收账款等。
铺底流动资金按照项目建设期所需及项目建设完成后 1 年内的营运资金增加金额
进行测算。
（4）智能投资决策服务平台开发项目
1-116
本项目总投资 44,854 万元，拟使用募集资金投入 25,594 万元。具体投资构成如
下：
单位：万元、%
投资金额 占投资
序号 项目 总额的 类型 募集资金投入
T+12 T+24 合计 比例
1 工程建设支出 21,684 10,823 32,507 72.47 资本化
1.1 场地投入 7,446 4,964 12,410 27.67
1.1.1 购房收入 7,140 4,760 11,900 26.53 费用化
1.1.2 装修收入 306 204 510 1.14 资本化 510
1.2 设备购置 14,238 5,859 20,097 44.81 资本化 20,097
2 项目实施费 425 850 1,275 2.84 费用化 1,275
3 人员工资 1,728 8,897 10,625 23.69 费用化 3,712
4 铺底流动资金 199 247 447 1.00 费用化
合计 24,037 20,818 44,854 100.00 25,594
①场地投入
本项目场地投入包括办公室、机房，场地投入总面积 3,400 平方米。购置单价参
考天津当地市场价格，装修单价根据公司历史装修单价、天津当地办公楼装修单价预
估。
序号 投资项目 面积（㎡） 购置单价（万元/㎡） 装修单价（万元/㎡） 投资总额（万元）
1 办公室 3,000 3.50 0.15 10,950
2 机房 400 3.50 0.15 1,460
小计 3,400 11,900 510 12,410
②设备购置
本项目设备购置总投资 20,097 万元，具体投资情况如下：
单价（元/台或
序号 设备 数量（台/套） 金额（万元）
套）
1-117
单价（元/台或
序号 设备 数量（台/套） 金额（万元）
套）
一 硬件设备
1 数据计算服务器 14 300 4,200
2 数据库服务器 6 120 720
3 人工智能 GPU 服务器 50 80 4,000
4 分布式调度服务器 3 30 90
5 数据缓存服务器 8 30 240
6 流式消息处理服务器 8 30 240
7 交互式查询服务器 3 300 900
8 信息检索服务器 8 30 240
9 时序数据库服务器 6 60 360
10 应用容器云集群服务器 20 30 600
11 微服务基础架构服务器 6 60 360
12 测试集群服务器 16 30 480
13 磁盘阵列系统 6 7 42
14 交换机 55 8.6 473
15 路由器 18 6.3 113
16 不间断电源 25 5 125
17 防火墙及行为管理设备 2 50 100
18 MAC pro 电脑 35 2.6 91
19 电脑 354 1 354
20 其他办公设备投入 1 100 100
二 软件及系统工具
（1） 开发工具
1 Idea 354 0.60 212
2 WebStorm 354 0.15 53
3 PhotoShop 8 0.30 2
4 Adobe illustrator 8 0.30 2
5 Adobe After Effects 8 0.30 2
6 Goland 354 0.23 81
7 Pycharm 354 0.23 81
（2） 服务器操作系统及中间件系统
1-118
单价（元/台或
序号 设备 数量（台/套） 金额（万元）
套）
1 Linux RedHat Server 148 5.50 814
2 Oracle 12C 4 52.00 208
3 VMWare vCenter Server Standard 4 350.00 1,400
（3） 测试工具
1 Rational Robot 260 0.50 130
2 Rational Performance Tester 260 0.70 182
3 MI WinRunner 260 1.00 260
4 Load Runner 4 100.00 400
5 HP Quality Center 4 50.00 200
三 办公软件
1 MS Windows 389 0.30 117
2 MS Office 389 0.50 195
3 MS Visio 389 0.30 117
4 MS Porject 389 0.80 311
5 IBM Rational ClearCase 389 1.00 389
6 SYBASE PowerDesigner DataArchitect 195 5.00 973
7 MindManager 11 for Winsows 389 0.10 39
8 其它软件 1 100.00 100
合计 5,558 20,097
③项目实施费
本项目实施费主要包括客户拓展费、人员培训费、网络使用费，根据公司历史投
入情况预估，具体情况如下：
单位：万元
序号 项目 金额
1 客户拓展 600
2 人员培训费 225
3 网络使用费 450
合计 1,275
1-119
④人员工资
本项目需新增 354 人，考虑到项目建设期内人员招聘进度，第一年人员工资投入
1,728 万元，第二年人员工资投入 8,897 万元。本募投项目的工资测算中，开发人员、
测试人员工资测算参考公司该岗位的历史平均水平后，略有上浮。其他岗位工资测算
参考行业内地区招聘信息中的工资水平。
人员工资金额（万元）
年均工资(万元/
序号 部门/岗位 人数
人)
T+12 T+24
1 高级管理人员 3 50 50 150
2 高级研究员 4 50 67 200
3 核心架构设计人员 7 50 117 350
4 开发人员 194
4.1 软件开发人员 128 29 1,220 3,660
4.2 专业服务开发人员 66 22 - 1,452
5 测试人员 66
5.1 软件测试人员 33 25 275 825
5.2 专业服务测试人员 33 20 - 660
6 实施人员 32 20 - 640
7 运维人员 48 20 - 960
合计 354 1,728 8,897
⑤铺底流动资金
铺底流动资金的计算过程如下：流动资金估算采用分项详细估算法，按建设项目
投产后流动资产和流动负债各项构成分别详细估算。
流动资产包括现金、应收账款、预付账款、存货等。流动负债包括应付票据、应
付账款、预收账款等。
铺底流动资金按照项目建设期所需及项目建设完成后 1 年内的营运资金增加金额
进行测算。
1-120
2、是否存在将募集资金变相用于补流的情形，补流比例是否符合相关规定
公司拟使用募集资金投入 101,872 万元，本次募集资金中费用化投入（项目实施
费、人员工资）合计 17,377 万元，占募集资金总金额的 17.06%，符合募集资金补流比
例不超过 30%的规定，因此不存在将募集资金变相用于补流的情形，补流比例符合相关
规定。
本次募集资金各项目的费用化投入及总投资中的费用化投入具体情况如下：
单位：万元、%
费用化投入
序号 项目名称 募集资金投资
金额 占比
1 智能投资决策服务平台项目 31,398 4,195 13.36
2 数据智能应用服务平台项目 22,876 4,020 17.57
3 智能运营管理服务平台项目 22,004 4,175 18.97
4 微服务云计算平台项目 25,594 4,987 19.49
合计 101,872 17,377 17.06
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了发行人本次募集资金使用可行性研究报告及相关测算表；
2、了解各募投项目的具体投资构成情况、资本性支出情况及合理性、可行性情况；
经核查，保荐机构、会计师、发行人律师认为：已披露本次募投项目具体投资构
成和合理性，存在补充流动资金的情形，补充流动资金的比例符合相关规定。
问题 4-3 披露目前项目进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否已
包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金等；
回复说明：
一、发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分
析”之“二、本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景，与现有业务或发展战略
1-121
的关系，项目的实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排，发行人的实施
能力及资金缺口的解决方式”之“（八）本次募投项目进展情况”中补充披露如下：
（八）本次募投项目进展情况
1、微服务云计算平台开发项目
截至本募集说明书签署之日，该项目未开始建设，该项目自募集资金到位后预计
进度安排如下：
T+24
阶段/时间(月)
1~3 4~6 7~8 9~12 13~15 16~18 19~24
设计规划
资源选择
管理系统开发
部署上线与市场推广
二期节点规划
资源选择
部署上线
运营
该项目资金的预计使用进度如下：
单位：万元
投资金额
序号 项目 合计
T+12 T+24
1 工程建设支出 17,936 9,266 27,203
1.1 场地投入 7,722 5,148 12,870
1.2 设备购置 10,214 4,118 14,333
2 项目实施费 425 850 1,275
3 人员工资 1,957 8,790 10,747
4 铺底流动资金 997 512 1,510
合计 21,315 19,419 40,734
1-122
2、数据智能应用服务平台开发项目
截至本回复出具之日，该项目未开始建设，该项目自募集资金到位后预计进度安
排如下：
T+24
阶段/时间(月)
1~3 4~6 7~8 9~12 13~15 16~18 19~24
设计规划
资源选择
管理系统开发
部署上线与市场推广
二期节点规划
资源选择
部署上线
运营
本项目资金的预计使用进度如下：
单位：万元
投资金额
序号 项目 合计
T+12 T+24
1 工程建设支出 18,062 8,854 26,916
1.1 场地投入 5,070 3,380 8,450
1.2 设备购置及安装 12,992 5,474 18,466
2 项目实施费 400 800 1,200
3 人员工资 1,394 7,001 8,395
4 铺底流动资金 277 153 430
合计 20,133 16,807 36,941
3、智能运营管理服务平台开发项目
截至本回复出具之日，该项目未开始建设，该项目自募集资金到位后预计进度安
排如下：
1-123
T+24
阶段/时间(月)
1~3 4~6 7~8 9~12 13~15 16~18 19~24
设计规划
资源选择
管理系统开发
部署上线与市场推广
二期节点规划
资源选择
部署上线
运营
本项目资金的预计使用进度如下：
单位：万元
投资金额
序号 项目
T+12 T+24 合计
1 工程建设支出 16,292 7,788 24,079
1.1 场地投入 3,975 2,650 6,625
1.2 设备购置 12,317 5,138 17,454
2 项目实施费 325 650 975
3 人员工资 1,291 7,073 8,364
4 铺底流动资金 260 218 478
合计 18,167 15,729 33,896
4、智能投资决策服务平台开发项目
截至本回复出具之日，该项目未开始建设，该项目自募集资金到位后预计进度安
排如下：
T+24
阶段/时间(月)
1~3 4~6 7~8 9~12 13~15 16~18 19~24
设计规划
资源选择
管理系统开发
1-124
T+24
阶段/时间(月)
1~3 4~6 7~8 9~12 13~15 16~18 19~24
部署上线与市场推广
二期节点规划
资源选择
部署上线
运营
本项目资金的预计使用进度如下：
单位：万元
投资金额
序号 项目
T+12 T+24 合计
1 工程建设支出 21,684 10,823 32,507
1.1 场地投入 7,446 4,964 12,410
1.2 设备购置 14,238 5,859 20,097
2 项目实施费 425 850 1,275
3 人员工资 1,728 8,897 10,625
4 铺底流动资金 199 247 447
合计 24,037 20,818 44,854
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了发行人出具的关于本次各募投项目进展情况的说明；
2、获取了发行人关于本次募集资金使用可行性研究报告及相关测算表；了解各募
投项目的预计进度安排及资金的预计使用进度。
经核查，保荐机构、会计师认为：截至本回复报告出具之日，各募投项目未开始
建设，预计进度安排及资金的预计使用进度合理，本次发行相关董事会决议日前未投
入资金。
发行人律师认为：截至本补充法律意见书出具之日，各募投项目未开始建设，本
次发行相关董事会决议日前未投入资金。
1-125
问题 4-4 披露效益测算依据及具体测算过程，效益测算是否谨慎、合理
回复说明：
一、发行人已在募集说明书之“第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分
析”之“二、本次募集资金投资项目的基本情况和经营前景，与现有业务或发展战略的
关系，项目的实施准备和进展情况，预计实施时间，整体进度安排，发行人的实施能
力及资金缺口的解决方式”之“（九）本次募投项目效益测算情况”中补充披露如下：
（九）本次募投项目效益测算情况
1、微服务云计算平台开发项目
①项目营业收入估算
以公司历史财务数据、公司未来发展规划作为技术经济评价的依据，项目达产年
销售收入 21,390 万元。其中，微服务容器云基础设施实施管理平台根据公司、行业运
营级 PAAS 平台标准版、行业运营级 PAAS 平台高级版、行业应用服务集市、运营级私
有云解决方案与产品对未来产品定价，分别按照 400 万元/套、450 万元/套、600 万元
/套、500 万元/套、1,200 万元/套进行销售。高端可定制化专业服务具体表现为项目
的实施运维，服务单价按照每人月价格确定，该服务单价参考公司历史实施运维单价。
具体销售收入测算过程如下：
序号 业务 T+12 T+24 T+36 T+48
1 微服务容器云基础设施实施管理平台（万元） - 1,600 2,400 3,200
1.1 设施实施管理平台单价（万元/套） 400 400 400 400
1.2 数量(套) - 4 6 8
2 行业运营级 PAAS 平台标准版（万元） - 1,350 1,800 2,250
2.1 PAAS 平台标准版单价（万元/套） 450 450 450 450
2.2 数量（套） - 3 4 5
3 行业运营级 PAAS 平台高级版（万元） - 1,800 2,400 3,000
3.1 PAAS 平台高级版单价（万元/套） 600 600 600 600
3.2 数量（套） - 3 4 5
1-126
序号 业务 T+12 T+24 T+36 T+48
4 行业应用服务集市（万元） - 1,500 2,000 2,500
4.1 服务单价（万元/套） 500 500 500 500
4.2 数量（套） - 3 4 5
5 高端可定制化专业服务（万元） - 4,620 7,385 9,240
5.1 服务单价（万元/月） 12 12 12 12
5.2 数量（人月） - 396 633 792
6 运营级私有云解决方案与产品（万元） - - 1,200 1,200
6.1 产品单价（万元/套） 1,200 1,200 1,200 1,200
6.2 数量（套） - - 1 1
合计 - 10,870 17,185 21,390
②税金估算
软件产品销售收入的增值税税率为 13%，软件技术服务的增值税税率为 6%，城市
维护建设税税率 7%，教育费附加及地方教育费附加分别为 3%和 2%。
其中，软件行业在税金估算过程中涉及即征即退，通过其他收益在利润表和现金
流量表中体现。
具体数据情况如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 增值税 - - 543 2,474
1.1 销项税金 - 1,277 2,011 2,498
1.2 进项税金 1,813 908 24 24
2 城市建设税 - - 38 173
3 教育费附加 - - 27 124
4 所得税 - - - 641
（一） 税费合计 - - 608 3,412
（二） 营业税金及附加 - - 65 297
③成本费用
1-127
成本费用主要包括营业成本、管理费用、销售费用。
营业成本包括定制软件开发与销售成本、服务费收入成本、数据材料费。定制软
件开发与销售成本为实施人员、运维人员工资；服务费收入成本为专业服务开发人员、
专业服务测试人员工资；数据材料费根据每年 300 万元收取（根据访谈，随着金融科
技领域的发展，未来对金融行业软件的定制开发更多涉及数据分析，因此成本项中增
加了数据材料费）。
管理费用包括研发费用、折旧及摊销、项目实施费、其他管理费用。研发费用为
高级研究员、核心架构设计人员、软件开发人员、软件测试人员工资。折旧与摊销为
应归集于费用的部分，包括房屋建筑物折旧、设备折旧、无形资产摊销。房屋建筑物
按直线折旧法分 40 年折旧，残值率 5%；运输设备按直线折旧法分 5 年折旧，残值率
5%，电子设备按直线折旧法分 3 年折旧，残值率 5%，其他设备按直线折旧法分 5 年折
旧，残值率 5%。软件设备按 7 年摊销，摊销率 14%。项目实施费为每年投入的技术开
发与实施费。其他管理费用包括高级管理人员工资、除高级管理人员工资外其他管理
费用。除高级管理人员工资外其他管理费用根据 2018 母公司管理费用剔除前述项目、
不相关部分后的在收入的平均占比得出。
销售费用根据历史母公司销售费用在收入的平均占比得出。
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 营业成本 - 3,080 3,320 3,320
1.1 定制软件开发与销售成本 - 1,160 1,160 1,160
1.2 服务费收入成本 - 1,760 1,760 1,760
1.3 数据材料费 - 160 400 400
2 管理费用 2,796 10,162 10,904 10,855
2.1 研发费用 1,873 5,620 5,620 5,620
2.2 折旧及摊销费用 414 2,829 3,429 3,143
2.3 项目实施费 425 850 638 638
2.4 其他管理费用 83 862 1,218 1,455
3 销售费用 - 297 470 585
1-128
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
4 总成本费用 2,796 13,539 14,694 14,760
⑦ 利润表
具体测算的利润水平如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 营业收入 - 10,870 17,185 21,390
2 营业成本 - 3,080 3,320 3,320
3 毛利率 - 71.67% 80.68% 84.48%
4 税金及附加 - - 65 297
5 管理费用 2,796 10,162 10,904 10,855
6 销售费用 - 297 470 585
7 其他收益 - 290 1,260 1,566
8 利润总额 -2,796 -2,379 3,686 7,899
9 所得税 - - - 641
10 利税 -2,796 -2,379 4,294 10,670
11 净利润 -2,796 -2,379 3,686 7,258
12 净利润率 - -21.88% 21.45% 33.93%
⑧ 现金流量表
具体现金流量分析如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 现金流入 - 11,160 18,445 22,956
1.1 - 营业收入 - 10,870 17,185 21,390
1.2 - 其他收益 - 290 1,260 1,566
1.3 - 回收固定资产余值
1.4 - 回收流动资金
2 现金流出 20,516 26,274 14,668 14,139
2.1 - 建设投资 17,936 9,266 - -
1-129
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
2.2 - 流动资金 198 6,298 3,338 2,225
2.2 - 经营成本 2,382 10,710 11,265 11,617
2.3 - 税金及附加 - - 65 297
3 所得税前净现金流量 -20,516 -15,113 3,777 8,817
4 累计所得税前净现金流量 -20,516 -35,630 -31,853 -23,036
5 调整所得税 - - - 641
6 所得税税后净现金流量 -20,516 -15,113 3,777 8,176
7 累计所得税税后净现金流量 -20,516 -35,630 -31,853 -23,677
2、数据智能应用服务平台开发项目
①项目营业收入估算
以公司历史财务数据、公司未来发展规划作为技术经济评价的依据，项目达产年
销售收入 19,594 万元。其中，行业运营级大数据平台根据公司对未来产品定价，按照
700 万元/套进行销售。应用服务模块包括新一代风险管理系统、实时风险管理监控系
统、数据托管服务，各模块根据公司在历史类似模块化产品基础上，对该产品的定价
进行估算。云化高阶定制服务具体表现为项目的实施运维，服务单价按照每人月价格
确定，该服务单价参考公司历史实施运维单价。具体销售收入测算过程如下：
序号 业务 T+12 T+24 T+36 T+48
1 行业运营级大数据平台(万元) - 1,400 2,100 3,500
1.1 单价（万元/套） 700 700 700 700
1.2 数量（套） - 2 3 5
2 应用服务模块(万元) - 2,390 6,240 7,700
2.1.1 新一代风险管理系统单价（万元/套 280 280 280 280
2.1.2 风险管理类客户数量（套） - 3 8 10
2.2.1 实时风险管理监控系统单价（万元/套 250 250 250 250
2.2.2 实时风险管理监控客户数量（套） - 3 8 10
2.3.2 数据托管服务单价（万元/套 200 200 200 200
2.3.2 托管客户数量（套） - 4 10 12
3 云化高阶定制服务(万元) - 2,511 6,296 8,394
1-130
序号 业务 T+12 T+24 T+36 T+48
3.1 服务单价（万元/月） 9 9 9 9
3.2 数量（人月） - 280 702 936
合计 - 6,301 14,636 19,594
②税金估算
软件产品销售收入的增值税税率为 13%，软件技术服务的增值税税率为 6%，城市
维护建设税税率 7%，教育费附加及地方教育费附加分别为 3%和 2%。
其中，软件行业在税金估算过程中涉及即征即退，通过其他收益在利润表和现金
流量表中体现。
具体数据情况如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 增值税 - - - 1,899
1.1 销项税金 - 757 1,712 2,296
1.2 进项税金 1,913 916 18 18
2 城市建设税 - - - 133
3 教育费附加 - - - 95
4 所得税 - - - 122
（一） 税费合计 - - - 2,249
（二） 营业税金及附加 - - - 228
③成本费用
成本费用主要包括营业成本、管理费用、销售费用。
营业成本包括定制软件开发与销售成本、服务费收入成本、数据材料费。定制软
件开发与销售成本为实施人员、运维人员工资；服务费收入成本为专业服务开发人员、
专业服务测试人员工资；数据材料费根据每年 300 万元收取（根据访谈，随着金融科
技领域的发展，未来对金融行业软件的定制开发更多涉及数据分析，因此成本项中增
1-131
加了数据材料费）。
管理费用包括研发费用、折旧及摊销、项目实施费、其他管理费用。研发费用为
高级研究员、核心架构设计人员、软件开发人员、软件测试人员工资。折旧与摊销为
应归集于费用的部分，包括房屋建筑物折旧、设备折旧、无形资产摊销。房屋建筑物
按直线折旧法分 40 年折旧，残值率 5%；运输设备按直线折旧法分 5 年折旧，残值率
5%，电子设备按直线折旧法分 3 年折旧，残值率 5%，其他设备按直线折旧法分 5 年折
旧，残值率 5%。软件设备按 7 年摊销，摊销率 14%。项目实施费为每年投入的技术开
发与实施费。其他管理费用包括高级管理人员工资、除高级管理人员工资外其他管理
费用。除高级管理人员工资外其他管理费用根据 2018 母公司管理费用剔除前述项目、
不相关部分后的在收入的平均占比得出。
销售费用根据历史母公司销售费用在收入的平均占比得出。
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 营业成本 - 2,940 3,120 3,120
1.1 定制软件开发与销售成本 - 1,260 1,260 1,260
1.2 服务费收入成本 - 1,560 1,560 1,560
1.3 数据材料费 - 120 300 300
2 管理费用 2,324 8,917 10,107 9,968
2.1 研发费用 1,344 4,031 4,031 4,031
2.2 折旧及摊销费用 531 3,581 4,501 4,083
2.3 项目实施费 400 800 600 600
2.4 其他管理费用 50 505 974 1,254
3 销售费用 - 172 400 536
4 总成本费用 2,324 12,029 13,627 13,624
④利润表
具体测算的利润水平如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1-132
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 营业收入 - 6,301 14,636 19,594
2 营业成本 - 2,940 3,120 3,120
3 毛利率 53.34% 78.68% 84.08%
4 税金及附加 - - - 228
5 管理费用 2,324 8,917 10,107 9,968
6 销售费用 - 172 400 536
7 其他收益 - - 1,074 1,446
8 利润总额 -2,324 -5,728 2,082 7,188
9 所得税 - - - 122
10 利税 -2,324 -5,728 2,082 9,315
11 净利润 -2,324 -5,728 2,082 7,066
12 净利润率 -90.91% 14.23% 36.06%
⑤现金流量表
具体现金流量分析如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 现金流入 - 6,301 15,709 21,040
1.1 - 营业收入 - 6,301 14,636 19,594
1.2 - 其他收益 - - 1,074 1,446
1.3 - 回收固定资产余值
1.4 - 回收流动资金
2 现金流出 20,006 25,762 13,865 12,422
2.1 - 建设投资 18,062 8,854 - -
2.2 - 流动资金 149 8,460 4,739 2,654
2.2 - 经营成本 1,794 8,448 9,126 9,540
2.3 - 税金及附加 - - - 228
3 所得税前净现金流量 -20,006 -19,461 1,845 8,618
4 累计所得税前净现金流量 -20,006 -39,467 -37,622 -29,004
5 调整所得税 - - - 122
6 所得税税后净现金流量 -20,006 -19,461 1,845 8,496
1-133
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
7 累计所得税税后净现金流量 -20,006 -39,467 -37,622 -29,126
3、智能运营管理服务平台开发项目
①项目营业收入估算
以公司历史财务数据、公司未来发展规划作为技术经济评价的依据，项目达产年
销售收入 18,546 万元。其中，云化部分能力定向输出根据公司对未来产品定价，按照
300 万元/套进行销售。云化全能力体系构建包括私有云全能力解决方案、资产托管服
务应用集市、资产管理服务应用集市，各模块根据公司在历史类似模块化产品基础上，
对该产品的定价进行估算。云化高阶定制服务具体表现为项目的实施运维，服务单价
按照每人月价格确定，该服务单价参考公司历史实施运维单价。具体销售收入测算过
程如下：
序号 业务 T+12 T+24 T+36 T+48
1 云化部分能力定向输出（万元） - 1,800 3,600 5,400
1.1 单价（万元/套） 300 300 300 300
1.2 数量（套） - 6 12 18
2 云化全能力体系构建（万元） - 2,200 4,200 4,200
2.1.1 私有云全能力解决方案（万元/套） 2,000 2,000 2,000 2,000
2.1.2 云化全能力体系构建客户数量（套） - - 1 1
2.2.1 资产托管服务应用集市单价（万元/套） 1,200 1,200 1,200 1,200
2.2.2 资产托管客户数量（套） - 1 1 1
2.3.2 资产管理服务应用集市单价（万元/套） 1,000 1,000 1,000 1,000
2.3.2 资产管理客户数量（套） - 1 1 1
3 云化高阶定制服务（万元） - 3,577 7,153 8,946
3.1 服务单价（万元/月） 9 9 9 9
3.2 数量（人月） - 403 806 1,008
合计 - 7,577 14,953 18,546
②税金估算
1-134
软件产品销售收入的增值税税率为 13%，软件技术服务的增值税税率为 6%，城市
维护建设税税率 7%，教育费附加及地方教育费附加分别为 3%和 2%。
其中，软件行业在税金估算过程中涉及即征即退，通过其他收益在利润表和现金
流量表中体现。
具体数据情况如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 增值税 - - - 2,006
1.1 销项税金 - 855 1,677 2,073
1.2 进项税金 1,745 817 18 18
2 城市建设税 - - - 140
3 教育费附加 - - - 100
4 所得税 - - - 272
（一） 税费合计 - - - 2,519
（二） 营业税金及附加 - - - 241
③成本费用
成本费用主要包括营业成本、管理费用、销售费用。
营业成本包括定制软件开发与销售成本、服务费收入成本、数据材料费。定制软
件开发与销售成本为实施人员、运维人员工资；服务费收入成本为专业服务开发人员、
专业服务测试人员工资；数据材料费根据每年 300 万元收取（根据访谈，随着金融科
技领域的发展，未来对金融行业软件的定制开发更多涉及数据分析，因此成本项中增
加了数据材料费）。
管理费用包括研发费用、折旧及摊销、项目实施费、其他管理费用。研发费用为
高级研究员、核心架构设计人员、软件开发人员、软件测试人员工资。折旧与摊销为
应归集于费用的部分，包括房屋建筑物折旧、设备折旧、无形资产摊销。房屋建筑物
按直线折旧法分 40 年折旧，残值率 5%；运输设备按直线折旧法分 5 年折旧，残值率
1-135
5%，电子设备按直线折旧法分 3 年折旧，残值率 5%，其他设备按直线折旧法分 5 年折
旧，残值率 5%。软件设备按 7 年摊销，摊销率 14%。项目实施费为每年投入的技术开
发与实施费。其他管理费用包括高级管理人员工资、除高级管理人员工资外其他管理
费用。除高级管理人员工资外其他管理费用根据 2018 母公司管理费用剔除前述项目、
不相关部分后的在收入的平均占比得出。
销售费用根据历史母公司销售费用在收入的平均占比得出。
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 营业成本 - 3,320 3,500 3,500
1.1 定制软件开发与销售成本 - 1,240 1,240 1,240
1.2 服务费收入成本 - 1,960 1,960 1,960
1.3 数据材料费 - 120 300 300
2 管理费用 2,111 8,293 9,395 9,208
2.1 研发费用 1,258 3,773 3,773 3,773
2.2 折旧及摊销费用 495 3,343 4,192 3,803
2.3 项目实施费 325 650 488 488
2.4 其他管理费用 33 527 942 1,145
3 销售费用 - 207 409 507
4 总成本费用 2,111 11,820 13,304 13,215
④利润表
具体测算的利润水平如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 营业收入 - 7,577 14,953 18,546
2 营业成本 - 3,320 3,500 3,500
3 毛利率 - 56.18% 76.59% 81.13%
4 税金及附加 - - - 241
5 管理费用 2,111 8,293 9,395 9,208
6 销售费用 - 207 409 507
1-136
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
7 其他收益 - 89 1,005 1,239
8 利润总额 -2,111 -4,155 2,654 6,329
9 所得税 - - - 272
10 利税 -2,111 -4,155 2,654 8,576
11 净利润 -2,111 -4,155 2,654 6,057
12 净利润率 - -54.84% 17.75% 32.66%
⑤现金流量表
具体现金流量分析如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 现金流入 - 7,665 15,958 19,785
1.1 - 营业收入 - 7,577 14,953 18,546
1.2 - 其他收益 - 89 1,005 1,239
1.3 - 回收固定资产余值
1.4 - 回收流动资金
2 现金流出 18,042 20,830 13,061 11,576
2.1 - 建设投资 16,292 7,788 - -
2.2 - 流动资金 135 4,566 3,949 1,923
2.2 - 经营成本 1,616 8,477 9,112 9,412
2.3 - 税金及附加 - - - 241
3 所得税前净现金流量 -18,042 -13,165 2,897 8,209
4 累计所得税前净现金流量 -18,042 -31,207 -28,310 -20,101
5 调整所得税 - - - 272
6 所得税税后净现金流量 -18,042 -13,165 2,897 7,937
7 累计所得税税后净现金流量 -18,042 -31,207 -28,310 -20,373
4、智能投资决策服务平台开发项目
①项目营业收入估算
以公司历史财务数据、公司未来发展规划作为技术经济评价的依据，项目达产年
1-137
销售收入 23,414 万元。其中，云化全能力业务服务集市根据公司对未来产品定价，按
照 2,800 万元/套进行销售，由于该产品的技术难度较高、产品服务综合性较强，因此
从项目建设完成后第一年（T+36）开始每年新增 1 套集市销售。行业化差异能力输出
根据行业内客户规模情况划分，小型客户、中型客户从建设第二年（T+24）即开始新
增收入，大型客户从建设完成后第一年（T+36）开始新增客户。各规模客户单价参考
公司历史数据及未来产品定价确定。云化高阶定制服务具体表现为项目的实施运维，
服务单价按照每人月价格确定，该服务单价参考公司历史实施运维单价。具体销售收
入测算过程如下：
序号 业务 T+12 T+24 T+36 T+48
1 云化全能力业务服务集市（万元） - - 2,800 2,800
1.1 单价（万元/套） 2,800 2,800 2,800 2,800
1.2 数量（套） - - 1 1
2 行业化差异能力输出（万元） - 4,400 7,600 10,000
2.1.1 行业大型客户单价（万元/套） 1,500 1,500 1,500 1,500
2.1.2 行业大型客户数量（套） - - 1 1
2.2.1 行业中型客户单价（万元/套） 700 700 700 700
2.2.2 行业中型客户数量（套） - 2 3 5
2.3.2 行业小型客户单价（万元/套） 200 200 200 200
2.3.2 行业小型客户数量（套） - 15 20 25
3 云化高阶定制服务（万元） - 3,181 8,488 10,614
3.1 服务单价（万元/月） 9 9 9 9
3.2 数量（人月） - 356 950 1,188
合计 - 7,581 18,888 23,414
②税金估算
软件产品销售收入的增值税税率为 13%，软件技术服务的增值税税率为 6%，城市
维护建设税税率 7%，教育费附加及地方教育费附加分别为 3%和 2%。
其中，软件行业在税金估算过程中涉及即征即退，通过其他收益在利润表和现金
流量表中体现。
1-138
具体数据情况如下：
单位：万元
项目 T+12 T+24 T+36 T+48
增值税 - - - 2,375
销项税金 - 895 2,173 2,685
进项税金 2,253 1,089 18 18
城市建设税 - - - 166
教育费附加 - - - 119
所得税 - - - 277
税费合计 - - - 2,937
营业税金及附加 - - - 285
③成本费用
成本费用主要包括营业成本、管理费用、销售费用。
营业成本包括定制软件开发与销售成本、服务费收入成本、数据材料费。定制软
件开发与销售成本为实施人员、运维人员工资；服务费收入成本为专业服务开发人员、
专业服务测试人员工资；数据材料费根据每年 300 万元收取（根据访谈，随着金融科
技领域的发展，未来对金融行业软件的定制开发更多涉及数据分析，因此成本项中增
加了数据材料费）。
管理费用包括研发费用、折旧及摊销、项目实施费、其他管理费用。研发费用为
高级研究员、核心架构设计人员、软件开发人员、软件测试人员工资。折旧与摊销为
应归集于费用的部分，包括房屋建筑物折旧、设备折旧、无形资产摊销。房屋建筑物
按直线折旧法分 40 年折旧，残值率 5%；运输设备按直线折旧法分 5 年折旧，残值率
5%，电子设备按直线折旧法分 3 年折旧，残值率 5%，其他设备按直线折旧法分 5 年折
旧，残值率 5%。软件设备按 7 年摊销，摊销率 14%。项目实施费为每年投入的技术开
发与实施费。其他管理费用包括高级管理人员工资、除高级管理人员工资外其他管理
费用。除高级管理人员工资外其他管理费用根据 2018 母公司管理费用剔除前述项目、
不相关部分后的在收入的平均占比得出。
1-139
销售费用根据历史母公司销售费用在收入的平均占比得出。
单位：万元
项目 T+12 T+24 T+36 T+48
营业成本 - 3,802 4,012 4,012
定制软件开发与销售成本 - 1,600 1,600 1,600
服务费收入成本 - 2,112 2,112 2,112
数据材料费 - 90 300 300
管理费用 2,743 10,438 11,825 11,626
研发费用 1,678 5,035 5,035 5,035
折旧及摊销费用 589 3,976 4,938 4,485
项目实施费 425 850 638 638
其他管理费用 50 577 1,214 1,469
销售费用 - 207 516 640
总成本费用 2,743 14,447 16,353 16,278
④利润表
具体测算的利润水平如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 营业收入 - 7,581 18,888 23,414
2 营业成本 - 3,802 4,012 4,012
3 毛利率 - 49.85% 78.76% 82.86%
4 税金及附加 - - - 285
5 管理费用 2,743 10,438 11,825 11,626
6 销售费用 - 207 516 640
7 其他收益 - - 1,342 1,654
8 利润总额 -2,743 -6,867 3,877 8,505
9 所得税 - - - 277
10 利税 -2,743 -6,867 3,877 11,165
11 净利润 -2,743 -6,867 3,877 8,228
12 净利润率 - -90.58% 20.53% 35.14%
1-140
⑤现金流量表
具体现金流量分析如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 现金流入 - 7,581 20,230 25,068
1.1 - 营业收入 - 7,581 18,888 23,414
1.2 - 其他收益 - - 1,342 1,654
1.3 - 回收固定资产余值
1.4 - 回收流动资金
2 现金流出 24,017 25,983 17,466 14,501
2.1 - 建设投资 21,684 10,823 - -
2.2 - 流动资金 179 4,688 6,051 2,422
2.2 - 经营成本 2,153 10,471 11,415 11,794
2.3 - 税金及附加 - - - 285
3 所得税前净现金流量 -24,017 -18,402 2,764 10,567
4 累计所得税前净现金流量 -24,017 -42,419 -39,655 -29,088
5 调整所得税 - - - 277
6 所得税税后净现金流量 -24,017 -18,402 2,764 10,290
7 累计所得税税后净现金流量 -24,017 -42,419 -39,655 -29,365
由上述测算可见，本次募投项目经济效益测算依据充分，测算谨慎、合理。
已在募集说明书之“第六节 与本次发行相关的风险因素”之“三、对本次募投项
目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（一）募集资金投资项
目风险”披露如下：
本次发行的募集资金投资项目符合国家产业政策，符合公司的战略发展方向。但
是，由于金融科技目前仍处在快速发展期，行业和市场的不确定性因素较多，未来募
集资金投资项目的实施过程、建设速度、运营成本、市场价格、订单获取等可能与预
测情况存在差异。因此，本次发行的募集资金投资项目存在不能如期完成或不能实现
预期收益的风险。
1-141
二、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了发行人本次募集资金使用可行研究报告及相关测算表；了解各募投项目
具体测算过程，效益测算是否谨慎。
经核查，保荐机构、会计师认为：已披露效益测算依据及具体测算过程，效益测
算谨慎、合理。
问题 4-5 结合近两年一期主要客户名称及变化情况，说明前述客户是否已与其他
供应商签订风控平台、智能投资管理软件等业务合同，募投项目是否具备获取直接经
营效益的市场空间，前述客户是否就发行人拟募投项目签署任何意向性购买协议，并
量化说明“带来直接效益”的依据及收益预测情况。
回复说明：
一、近三期及最近一期主要客户名称及变化情况
公司近三年及最近一期的前五大客户名称及变化情况如下表所示：
单位：万元
时间 客户名称 销售金额 占当期营业收入比例
中国银行股份有限公司 3,662.31 9.79%
交通银行股份有限公司 2,751.47 7.35%
2020 年 1-6 宁波银行股份有限公司 1,408.28 3.76%
月 建信金融科技有限责任公司 1,388.45 3.71%
新华资产管理股份有限公司 1,317.78 3.52%
小计 10,528.30 28.13%
中国农业银行股份有限公司 2,885.98 4.40%
交通银行股份有限公司 2,662.87 4.06%
中国人寿资产管理有限公司 2,381.18 3.63%
2019 年度
平安银行股份有限公司 2,338.95 3.57%
中国民生银行股份有限公司 2,255.96 3.44%
小计 12,524.95 19.10%
2018 年度 中国银行股份有限公司 3,264.01 5.11%
1-142
时间 客户名称 销售金额 占当期营业收入比例
中国农业银行股份有限公司 2,762.73 4.32%
交通银行股份有限公司 2,444.83 3.82%
江苏鸿轩生态农业有限公司 2,019.84 3.16%
中信银行股份有限公司 2,004.26 3.14%
小计 12,495.67 19.55%
中国银行股份有限公司 3,711.93 6.91%
广发银行股份有限公司 1,590.61 2.96%
交通银行股份有限公司 1,423.90 2.65%
2017 年度
中国光大银行股份有限公司 1,379.99 2.57%
中信银行股份有限公司 1,378.46 2.57%
小计 9,484.89 17.66%
二、说明前述客户是否已与其他供应商签订风控平台、智能投资管理软件等业务
合同，募投项目是否具备获取直接经营效益的市场空间，前述客户是否就发行人拟募
投项目签署任何意向性购买协议
截至本回复报告出具之日，前述主要客户尚未与其他供应商签订公司本次募投项
目所涉及的软件平台合同，如智能投顾平台、智能投研平台、智能投资平台、智能风
控平台、智能运营平台等。
本次拟使用募集资金投资的微服务云计算平台开发项目、数据智能应用服务平台
开发项目、智能运营管理服务平台开发项目、智能投资决策服务平台开发项目，系公
司通过近年来在金融行业积累的行业经验针对运营服务、数据管理、数据运营、投资
决策的研发，因而公司在上述产品领域布局在行业中起步较早，因此募投项目实施后，
产品上市将具备获取直接经营效益的市场空间。
一方面，由于公司具有较高的客户留存率，主要客户与公司合作多年，而本次募
投项目开发的产品重点针对金融系统近年来出现的业务瓶颈进行定制研发，对客户原
有 IT 资产进行重构和优化，解决数据孤岛、流程割裂、服务分散、生产效率低、管理
成本高等问题，贴近前述客户的日常管理、运营需求，提升效率和降低风险，符合行
业发展的趋势，较大可能被上述客户优先考虑。
1-143
另一方面，由于金融科技类软件的定制化程度较高，数据量较大，若数据分散在
不同供应商系统中，将导致业务流程个性化差异大，解决问题的思路和路径大不相同，
造成流程冗杂、效率降低，因此，金融行业客户更换供应商的成本较高，加之公司近
年来在金融行业各领域以合作头部客户为主，建立了较强的品牌优势，给拟募投项目
的带来更加广阔的市场空间。
截至本回复报告出具之日，前述客户未与发行人就拟募投项目签署任何意向性购
买协议。
三、量化说明“带来直接效益”的依据及收益预测情况
公司主营业务属于金融软件行业的细分领域——资产托管与资产管理行业，主要
产品资产托管系统和资产管理系统在市场当中始终保持绝对的市场占有率，随着金融
市场的业务创新层出不穷，赢时胜继续保持了自身的行业领先地位。公司的客户群覆
盖基金、证券、保险、信托、托管银行等，客户覆盖率较高。公司的客户分布情况如
下：
下游行业 行业容量（家） 公司客户数量（家） 客户覆盖率（%）
基金 1281 105 82.03
托管银行 272 26 96.30
证券 1333 55 41.35
保险 2294 58 25.33
信托 685 9 13.24
城市商业银行 134 22 16.42
私募投资公司 3
私募基金 3
基金子公司 14
托管银行分行 16
其它 48
注 1：中国证券监督管理委员会，2020 年 3 月《公募基金管理机构》，共有 128 家。
注 2：中国证券监督管理委员会，2020 年 3 月《证券投资基金托管人名录》中银行共有 27 家。
注 3：中国证券监督管理委员会，2020 年 3 月《证券公司名录》，共有 133 家。
注 4：国家统计局《中国统计年鉴 2019 年》。
注 5：中国信托业协会。
1-144
拟募投项目实施后，公司预计新增客户数量如下：
单位：家
序号 预测年份 T+12 T+24 T+36 T+48
1 微服务云计算平台项目
1.1 微服务容器云基础设施实施管理平台 4 6 8
1.2 行业运营级 PAAS 平台标准版 3 4 5
1.3 行业运营级 PAAS 平台高级版 3 4 5
1.4 行业应用服务集市 3 4 5
1.5 运营级私有云解决方案与产品 1 1
2 数据智能应用服务平台项目
2.1 行业运营级大数据平台 2 3 5
2.2 新一代风险管理系统 3 8 10
2.3 实时风险管理监控系统 3 8 10
2.4 数据托管服务 4 10 12
3 数据运营服务管理平台
3.1 云化部分能力定向输出 6 12 18
3.2 私有云全能力解决方案 1 1 1
3.3 资产托管服务应用集市 1 1 1
3.4 资产管理服务应用集市 1 1 1
4 智能投资决策服务平台项目
4.1 云化全能力业务服务集市 1 1
4.2 行业化差异能力输出 17 24 31
拟募投项目实施后，公司预计新增收入如下：
单位：万元
序号 项目 T+12 T+24 T+36 T+48
1 智能投资决策服务平台项目 - 10,870 17,185 21,390
2 数据智能应用服务平台项目 - 6,301 14,636 19,594
3 智能运营管理服务平台项目 - 7,577 14,953 18,546
4 微服务云计算平台项目 - 7,581 18,888 23,414
1-145
由于拟募投项目均为公司新研发产品，市面上没有同类型产品，且公司已有的客
户覆盖率为拟募投项目产品搭建了较大的客户资源池，未来公司将重点针对已有客户
推广更有利于客户业务的拓展，因此此次募投项目具有较强的市场基础。综上，拟募
投项目实施后，将为公司带来直接效益。
四、中介机构核查程序及核查意见
1、获取了发行人披露的 2017-2020 年 1-6 月前五大客户情况；
2、获取了发行人出具的关于前述客户与其他供应商签订风控平台、智能投资管理
软件等业务合同情况及拟募投项目实施后，公司预计新增客户数量情况的说明；
3、访谈了发行人总经理，了解关于前述客户与其他供应商签订风控平台、智能投
资管理软件等业务合同情况。
经核查，保荐机构、会计师认为：截至本回复报告出具之日，前述客户尚未与其
他供应商签订公司本次募投项目所涉及的软件平台合同，如智能投顾平台、智能投研
平台、智能投资平台、智能风控平台、智能运营平台等；前述客户未与发行人就拟募
投项目签署任何意向性购买协议；拟募投项目实施后，将为公司带来直接效益。
发行人律师认为：截至本补充法律意见书出具之日，前述客户未与发行人就拟募
投项目签署任何意向性购买协议；拟募投项目实施后，将为公司带来直接效益。
1-146
（本页无正文，为深圳市赢时胜信息技术股份有限公司《关于深圳市赢时胜信息技术
股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函之回复报告》之签章页）
深圳市赢时胜信息技术股份有限公司
年 月 日
1-147
发行人董事长声明
本人承诺本回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。
董事长：
唐 球
深圳市赢时胜信息技术股份有限公司
年 月 日
1-148
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保荐代表人：
陆韫龙 沈晓舟
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1-149
保荐机构董事长声明
本人已认真阅读深圳市赢时胜信息技术股份有限公司本次审核问询函回复报告的
全部内容，了解回复报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认
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保荐机构董事长：
范 力
东吴证券股份有限公司
年 月 日
1-150