招商证券股份有限公司
关于广东惠伦晶体科技股份有限公司
向特定对象发行股票并在创业板上市
之
上市保荐书
保荐机构（主承销商）
（住所：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号）
二○二一年一月
惠伦晶体创业板向特定对象发行股票申请文件 上市保荐书
声明
招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”或“保荐机构”）接受广东
惠伦晶体科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“惠伦晶体”）的
委托，担任发行人向特定对象发行 A 股股票事项（以下简称“本次发行”）的保
荐机构。
本保荐机构及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》 以下简称“《公
司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《创业板上市公司
证券发行注册管理办法（试行）》（以下简称“《注册管理办法》”）、《证券发行上
市保荐业务管理办法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020 年修订）》
（以下简称“《股票上市规则》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下
简称“中国证监会”）及深圳证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，诚
实守信，勤勉尽责，严格按照依法制订的业务规则、和行业自律规范出具上市保
荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《广东惠伦晶体科技股份有
限公司向特定对象发行股票募集说明书》中相同的含义。
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第一节 发行人基本情况
一、发行人基本信息
公司名称 广东惠伦晶体科技股份有限公司
英文名称 Guangdong Faith Long Crystal Technology Co.,LTD.
成立日期 2002 年 06 月 25 日
注册资本 235,583,880 元
法定代表人 赵积清
注册地址 广东省东莞市黄江镇黄江东环路 68 号
办公地址 广东省东莞市黄江镇黄江东环路 68 号
股票简称 惠伦晶体
股票代码 300460
股票上市地 深圳证券交易所
董事会秘书 王军
联系电话 0769-38879888-2233
传真号码 0769-38879889
电子信箱 flzqsw@dgylec.com
设计、生产和销售新型电子元器件(频率控制与选择元器件)。(依法须
经营范围
经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
二、主营业务
公司主要产品为压电石英晶体元器件，主要为 SMD 谐振器和 TCXO 振荡器
的研发、生产和销售。公司主要产品广泛应用于国民经济的各个领域，是智能终
端、物联网、电脑及电脑网络周边产品、无线通讯、手机、车载电话、GPS 卫星
定位、数码视听设备、遥控装置等现代电子领域不可或缺的基础元器件。随着公
司逐渐从元件向 TCXO 振荡器、TSX 热敏晶体等附加值更高的器件系列的拓展，
公司产品结构得到进一步优化。
2017 年，公司收购广州创想云科技有限公司，将公司业务领域拓展至安防
联网监控领域。创想云科技主要产品包括安全管理平台、安全管理信息与决策系
统、安保消防设施联网集中监控管理系统以及网络视频集中监控系统在内的消安
防物联网平台软硬件系列产品与维护服务，广泛应用于城市公共安防、电信运营
商、医院、高等院校、其他各类大型企业等。
三、核心技术和研发水平
公司设置有研发中心，专门负责石英晶体元器件的产品开发、工艺改良和各
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类试验研究。公司研发部门十分注重培养和引进学历职称高、开拓意识强、创新
能力突出的各类优秀人才，目前，公司拥有一支实力雄厚的管理与研发团队，并
建立了先进的技术研发体系
公司经过多年的研发和技术积累，在生产环节形成了一系列核心技术，具体
情况如下表：
序号 核心技术 技术来源 主要应用产品
超小型 AT 矩形石英晶 SMD1612、2016、2520、3225 石英晶体谐振
1 原始创新
片设计 器、振荡器
各类 DIP、SMD 石英晶体谐振器、石英晶体
2 石英晶片修外形技术 原始创新
振荡器
3 石英晶片精密抛光技术 引进消化吸收再创新 SEAM SMD7050 石英晶体高频振荡器
1、SEAM SMD7050 石英晶体振荡器；
高基频 AT 切型石英晶
4 引进消化吸收再创新 2、SEAM SMD1612、2016、2520、3225 石英
片光刻、离子刻蚀技术
晶体谐振器（基频 40MHz 以上）
5 石英晶片精密切割技术 引进消化吸收再创新 各类宽温区小公差 SMD 石英晶体谐振器
全自动石英晶片清洗技
6 原始创新 各类石英晶体谐振器、石英晶体振荡器
术
超小型压电石英晶体元
7 原始创新 各类 SMD 石英晶体谐振器、石英晶体振荡器
器件电极设计
多层、多金属溅射镀膜
8 集成创新 各类 SMD 石英晶体谐振器、石英晶体振荡器
技术
尺寸在 2.5mm×2.0mm 以下的 SMD 石英晶体
9 高精密点胶技术 引进消化吸收再创新
谐振器、石英晶体振荡器
尺寸在 3.2mm×2.5mm 以下的 SMD 石英晶体
10 离子刻蚀调频技术 引进消化吸收再创新
谐振器、石英晶体振荡器
尺寸在 3.2mm×2.5mm 以下的 SMD 石英晶体
11 高真空退火技术 引进消化吸收再创新
谐振器、石英晶体振荡器
12 高频连续脉冲焊接技术 引进消化吸收再创新 各类 SMD 石英晶体谐振器、石英晶体振荡器
高频振荡器石英晶片设 SEAM SMD7050、5032、3225 石英晶体振荡
13 原始创新
计与 IC 匹配技术 器
高精度石英晶体元器件
14 集成创新 各类石英晶体谐振器、石英晶体振荡器
频率、电阻测量技术
四、主要经营和财务数据及指标
（一）最近三年及一期资产负债表、利润表、现金流量表主要数据
1、合并资产负债表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 9 月 30 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 2017 年 12 月 31 日
资产总计 101,621.41 80,595.71 99,217.60 111,384.93
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负债合计 48,240.49 28,256.99 33,583.68 43,016.75
股东权益合计 53,380.92 52,338.72 65,633.92 68,368.18
2、合并利润表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
营业收入 24,651.25 30,994.27 31,898.70 36,327.82
营业利润 948.32 -14,220.96 -2,322.57 2,301.13
利润总额 1,051.08 -14,164.65 -2,322.14 2,357.91
净利润 1,042.20 -13,295.20 -2,229.44 2,335.69
归属于母公司所有者的净利润 1,042.20 -13,295.20 -2,229.44 2,335.69
3、合并现金流量表主要数据
单位：万元
项目 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
经营活动产生的现金流量净额 3,354.95 526.75 6,808.06 10,619.93
投资活动产生的现金流量净额 -21,447.78 -4,626.92 -5,525.67 -8,282.31
筹资活动产生的现金流量净额 16,334.14 2,241.15 -2,276.74 -2,435.87
现金及现金等价物净增加额 -1,750.79 -1,848.69 -1,103.23 -475.14
（二）最近三年及一期主要财务指标
1、最近三年及一期主要财务指标
2020 年 2019 年 2018 年 2017 年
财务指标
9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
流动比率 1.14 1.70 1.75 1.26
速动比率 0.66 1.11 1.19 0.92
资产负债率（合并报表） 47.47% 35.06% 33.85% 38.62%
资产负债率（母公司） 47.43% 36.22% 32.98% 38.54%
归属于上市公司股东的每股净资产
2.27 3.11 3.90 4.06
（元/股）
财务指标 2020 年 1-9 月 2019 年度 2018 年度 2017 年度
应收账款周转率（次） 1.26 1.90 2.32 2.45
存货周转率（次） 1.24 2.03 2.01 2.86
每股经营活动的现金流量（元/股） 0.14 0.03 0.40 0.63
2、净资产收益率和每股收益
按照中国证监会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产
收益率和每股收益的计算及披露》（2010 年修订），发行人最近三年及一期的净
资产收益率及每股收益如下：
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加权平均净资产 每股收益（元）
项目 年度
收益率 基本每股收益 稀释每股收益
2020 年 1-9 月 1.97% 0.04 0.04
归属于公司股东 2019 年度 -22.54% -0.79 -0.79
的净利润 2018 年度 -3.33% -0.13 -0.13
2017 年度 3.46% 0.14 0.14
2020 年 1-9 月 1.36% 0.03 0.03
扣除非经常性损
2019 年度 -27.54% -0.97 -0.97
益后归属于公司
2018 年度 -15.13% -0.60 -0.60
股东的净利润
2017 年度 2.57% 0.10 0.10
五、发行人存在的主要风险
（一）与发行人经营相关的风险
1、产品价格波动的风险
2017 年至 2019 年公司产品平均售价呈现下降趋势。公司的主要产品压电石
英晶体元器件是电子信息化产业产品中的频率控制与选择核心元件，在国民经济
各个领域如通讯电子、汽车电子、消费电子、移动互联网、工业控制、家用电器、
航天与军用产品和安防产品智能化等领域均有广泛应用。随着技术水平及生产效
率的提高，下游行业产品的价格有下降趋势，导致了电子元器件产品的价格下降，
对公司的盈利能力有一定的不利影响。
虽然 2020 年 1-9 月压电石英晶体元器件产品价格有所回升，但是如果未来
市场竞争加剧，公司产品价格存在再次下降的风险。若公司不能有效的降低成本，
抵消产品平均价格下降的影响，可能导致毛利率出现下滑，从而影响公司的经营
业绩。
2、原材料价格波动的风险
公司产品的主要原材料为晶圆、晶棒、基座和上盖，主要向京瓷株式会社、
住友化学株式会社、日本爱斯国际贸易株式会社、潮州三环(集团)股份有限公司、
北京石晶光电科技股份有限公司等采购，如果原材料价格发生较大波动，公司不
能将成本压力合理转移，将对公司毛利率造成一定不利影响，因此公司面临一定
的原材料价格变动风险。
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3、市场竞争加剧的风险
目前，公司依靠已经掌握的先进技术水平，能够生产附加值较高的小型化
SMD 谐振器、TCXO 振荡器、TSX 热敏晶体等器件产品。如果公司的技术研发
方向与行业技术发展潮流、市场需求变化趋势出现偏差，或者滞后于技术发展潮
流和市场需求变化，将使公司在竞争中处于不利地位或面临产品、技术被替代的
风险。同时，压电石英晶体元器件的研发前期投入较大，如果销售数量不能达到
预期，将面临前期投入无法收回的风险，给公司造成投资损失并影响公司盈利水
平。
4、营业收入及净利润波动的风险
公司营业收入和净利润波动变化十分明显。2017 年至 2020 年 1-9 月，公司
营业收入分别为 36,327.82 万元、31,898.70 万元、30,994.27 万元和 24,651.25 万
元，归属于上市公司股东的净利润分别为 2,335.69 万元、-2,229.44 万元、-13,295.20
万元和 1,042.20 万元。
2018 年、2019 年公司连续两年亏损，主要受资产减值、加大营销网络建设、
加强 5G 研发投入等因素影响。2020 年 1-9 月，公司实现净利润 1,042.20 万元，
主要是因为原材料成本下降、部分产品价格回升、产能利用率提高、公司销售战
略取得一定成效，主营产品毛利率增加。若未来行业竞争加剧，出现产品价格下
滑、产能利用率降低、原材料成本上升等情形，将对公司业绩形成不利影响。通
过对本次募投项目敏感性分析，其他条件不变的情况下，若募投项目产品价格降
低 5%，净利润将下降 49.08%；若募投项目产能利用率下降 10%，净利润将下降
23.01%；若募投项目原材料成本上升 5%，净利润将下降 36.95%。
如果未来公司不能将研发、销售等投入有效转化为提升收入规模、增强盈利
能力，将面临收入下降、盈利下滑的风险。
5、应收账款金额较高的风险
公司应收账款金额较高。2017 年至 2020 年 9 月 30 日，公司应收账款账面
价值分别为 14,440.45 万元、13,086.82 万元、19,472.07 万元和 19,611.25 万元，
占当期末资产总额的比例分别为 12.96%、13.19%、24.16%和 19.30%。受公司销
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售模式、结算方式、信用账期、业务规模等多种因素影响，报告期内公司应收账
款呈上升趋势。应收账款金额较高将影响公司的资金周转和经营活动的现金流
量，给公司的营运资金带来一定的压力。如果公司应收账款金额持续增加，存在
应收账款不能按期回收或无法回收的风险，进而对公司业绩和生产经营产生不利
影响。
6、新增固定资产折旧影响未来经营业绩的风险
本次募集资金投资项目建成后，公司的固定资产较本次发行前将有较大规模
的增加，由此带来每年固定资产折旧的增长。本次募集资金投资项目建成后，存
在产能爬坡，市场逐步开拓的周期，虽然公司扣除上述折旧费用的预计净利润增
长幅度将远超过折旧费用的增长幅度，但募投项目建成后折旧费用的增加仍可能
在短期内影响公司收益的增长。
7、汇率风险
公司受汇率的影响主要体现在原材料及生产设备的采购及产品销售两个方
面。一方面，公司部分原材料及生产设备从国外进口，进口原材料和设备主要以
日元和美元结算，如果人民币兑美元或兑日元贬值，公司以美元或日元进口原材
料及设备的成本将上升。另一方面，公司的产品出口比重较高，且以日元和美元
为主要结算货币。2017 年至 2020 年 1-9 月，公司境外销售收入分别占营业收入
的 73.34%、67.85%、49.49%和 43.84%，若人民币兑美元持续升值，将对产品出
口造成不利影响。
8、中美贸易摩擦加剧的风险
2017 年至 2020 年 1-9 月，公司出口美国地区收入分别为 87.20 万元、281.55
万元、37.31 万元和 38.22 万元，占当期营业收入的比例分别为 0.24%、0.88%、
0.12%和 0.16%，占比较低。但 2018 年以来，中美贸易摩擦不断加剧，美国政府
已将华为等中国先进制造业的代表企业列入美国出口管制的“实体清单”中。若美
国不断加强对“实体清单”的限制，可能短期内会给包括华为在内的国内通讯厂
商、整机厂商造成一定的负面影响，公司终端客户主要包括手机、对讲机、TWS
耳机、Pad、GPS 模块、蓝牙模块、WiFi 模块等领域生产商，这些产品大部分在
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美国对中国加征关税的清单之中，加征关税增加了美国消费者的购买成本，可能
导致上述产品出口美国的金额减少，通过产业链传导，可能会给公司的生产经营
和盈利能力带来潜在的不利影响。同时，中美贸易摩擦不断加剧可能会影响公司
的出口业务，进而可能造成销售收入的下滑。
9、核心技术泄密风险
公司现有产品技术以及研发阶段的多项产品和技术的自主知识产权是公司
核心竞争力的体现。一旦公司的核心技术泄露，将会对公司的发展产生较大的影
响。随着公司规模的扩大，人员及技术管理的复杂程度也将提高，虽然公司已和
核心技术人员签订了《保密协议》和《竞业禁止协议》，约定保密和竞业禁止相
关事项，但是如果约束及保密机制不能伴随着公司的发展而及时更新，一旦发生
核心技术的泄露的情况，公司的技术优势将被削弱，业务发展将受到影响。
10、人才流失的风险
公司属于技术密集型企业，优秀的员工素质与公司的发展紧密相关。经过多
年的培养与持续发展，公司已拥有一支稳定、高素质的技术人才队伍，不断地推
动公司发展。若公司人才队伍建设无法满足公司业务快速增长的需求或者发生核
心技术人员的流失，生产经营将受到一定的影响。尽管公司制定了有效的激励机
制，但是随着企业间和地区间人才竞争的日趋激烈，若核心技术人员流失，将给
公司生产经营和新产品研发带来负面影响。
11、商誉减值风险
公司 2017 年收购广州创想云科技有限公司，形成了一定金额的商誉，截止
2020 年 9 月 30 日，公司商誉账面价值为 2,262.50 万元，占公司合并报表口径总
资产的比例为 2.23%。2018 年度，公司已根据被收购企业的实际经营情况并在保
持谨慎性的原则下对 10,423.06 万元商誉计提减值准备；2019 年度，公司继续计
提商誉减值准备 7,723.77 万元；未来公司将继续于每年年末对商誉进行减值测
试。被收购企业的经营业绩受多方面因素的影响，具有一定不确定性，可能导致
该部分商誉存在一定减值风险。商誉减值将直接影响公司利润，对公司的经营业
绩造成不利影响。
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12、新型冠状病毒疫情风险
2020 年一季度受新型冠状病毒疫情风险影响，全国的各项生产经营活动均
受到不同程度的影响。目前国内疫情已得到较好控制，且公司采取多项有效的疫
情防控措施，全力保障公司正常的生产和运营，但若境外输入病例增多或后续防
控措施不到位，以及海外新型冠状病毒的疫情未能在短期内得到控制，终端产品
出口可能受阻，将传导至处于上游的石英晶体元器件产业，进而可能对公司经营
效益造成不利影响。
13、固定资产减值风险
报告期各期末，公司对生产线进行了减值测试，并对长期处于闲置状态设备
计提了减值准备。本次募投项目实施后，将新增 SMD 谐振器产能 6 亿只、器件
产能 1.44 亿只，新增设备 33,186.00 万元。若本次募投项目实施后新产品价格、
产能利用率不及预期，将导致该类资产实际使用情况或产生的收益未达预期，存
在对其计提减值准备的风险，从而对公司的利润造成一定程度的影响。通过敏感
性分析，其他条件不变的情况下，若募投项目产品产能利用率为 70%，募投项目
净现值为-3,019.39 万元，设备将发生减值风险；若募投项目产品价格下滑 10%，
募投项目净现值为-1,980.83 万元，设备将出现减值风险。
14、毛利率波动风险
报告期内，公司主营业务毛利率分别为 21.30%、25.31%、11.76%和 19.04%，
受原材料价格波动、产品价格及结构变化、下游客户需求波动等因素影响存在一
定的波动。以 SMD 谐振器 2019 年度毛利率为例，由于其单位价格较 2018 年下
降 10.75%，单位成本较 2018 年上升 7.90%，导致毛利率较 2018 年下降 16.36 个
百分点。公司如果未来原材料价格出现较大波动，下游客户需求下降、行业竞争
加剧等因素导致产品价格下降，或者公司未能有效控制产品成本，则可能导致公
司毛利率水平波动甚至下降，对公司的经营造成不利影响。
15、存货减值风险
报告期各期末，公司存货账面价值分别为 10,779.37 万元、12,965.60 万元、
13,982.60 万元和 18,958.68 万元，主要包括原材料、库存商品和半成品，占公
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司流动资产的比例分别为 26.88%、31.61%、34.75%和 41.89%，占比较高。
公司主要根据客户订单和市场情况备货，若对于产品销量预测不够准确，
则可能出现备货过多的风险。公司所属行业原材料、产成品的市场价格存在波
动，如果市场价格发生重大不利变化，公司又未能及时加强生产计划管理和库
存管理，可能致使现有存货难以消化，出现存货减值的风险，从而对公司的经
营业绩造成一定的不利影响。
16、退市风险
2020 年 1-9 月，公司扣非后归属于上市公司母公司股东的净利润为 715.54
万元，主营业务收入为 23,047.37 万元。若公司后续年度经审计的净利润为负
值且营业收入低于 1 亿元，将触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020
年 12 月修订）》第 10.3.1 条第一项“最近一个会计年度经审计的净利润为负值
且营业收入低于 1 亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业
收入低于 1 亿元”规定的情形，本公司股票将面临退市风险警示的风险。
（二）与本次发行相关的风险
1、审核风险
公司本次发行的有关事项经公司董事会和股东大会审议通过后，尚需经深圳
证券交易所审核通过和证监会同意注册。前述批准或核准均为本次向特定对象发
行的前提条件，而能否获得该等批准或核准存在不确定性，提请投资者注意本次
发行存在无法获得批准的风险。
2、本次发行摊薄即期回报的风险
本次向特定对象发行将增加公司的股本总额及净资产规模，若公司净利润的
增长速度在短期内低于股本及净资产的增长速度，则存在发行后每股收益和净资
产收益率短期被摊薄的风险。
3、股票价格波动风险
公司的 A 股股票在深交所创业板上市，除经营和财务状况之外，公司的 A
股股票价格还将受到国际和国内宏观经济形势、资本市场走势、市场心理和各类
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重大突发事件等多方面因素的影响。投资者在考虑投资公司股票时，应预计到前
述各类因素可能带来的投资风险，并做出审慎判断。
（三）对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利
影响的因素
1、募集资金投资项目无法正常实施的风险
公司在确定本次向特定对象发行股票募集资金投资项目时已作了充分的市
场调研和慎重的分析论证，但相关结论均是基于当前的国内外市场环境、国家产
业政策和公司发展战略等前提条件。在项目实施及后续经营过程中，如宏观经济
环境、产业政策、行业竞争格局、原材料价格、产品价格出现较大变化、技术快
速更新换代以及发生不可抗力或不可预见事项等情形，可能导致募集资金投资项
目无法正常实施。
本次募投产品中的 SMD1210、高频 SMD2016、高频 TCXO1612 和高频
TSX1612 为新产品，达产后新产品销售金额占本次募投项目的 70%左右。新产
品涉及新工艺、新技术——光刻技术，虽然公司已掌握相关生产技术，但尚未进
入大规模量产阶段，且相关技术仍处于持续研发状态，新产品量产后尚需进行平
台或方案商认证，后续相关产品能否顺利量产、能否取得市场广泛认可、能否获
取客户大批量生产订单尚存在不确定性。若本次募投项目实施后新产品产量或销
量低于预期，将导致募投项目效益不及预期。通过敏感性分析，本次募投项目达
产后，其他条件不变的情况下，若新产品销量下降 10%，将导致募投项目收入下
降 6.95%，净利润下降 25.27%。
2、募集资金投资项目无法达到预期效益的风险
本次募集资金投资项目的预计经济效益以市场同类产品和主要原材料的价
格水平、根据技术发展水平及可行性研究确定的成本水平等为基础测算，但受未
来产品市场竞争格局、原材料价格、供求关系等多重因素影响，本次向特定对象
发行股票募投项目存在不能达到预期经济效益的风险。
公司前次募集资金投资项目未达到预期效益，主要是受行业下游需求放缓、
行业竞争加剧等影响，导致产品价格和销量出现下滑，造成前次募投项目收入和
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净利润不及预期。若未来行业下游需求继续放缓、行业竞争加剧，本次募投项目
产品价格可能下降、销量下滑，将对本次募投项目造成不利影响，可能导致本次
募投项目收入和净利润不达预期。通过敏感性分析，本次募投项目达产后，其他
条件不变的情况下，若募投项目产品价格下降 5.00%，将导致募投项目收入下降
5.00%，净利润下降 49.08%，产品价格波动对募投项目的净利润影响较大。
3、新增折旧、摊销费用导致的利润下滑风险
本次募投项目设备投资总额为 33,186.00 万元，土建投资 7,826.40 万元。本
次募集资金投资项目建成后，公司固定资产将大幅增加。在项目建设达到预定可
使用状态后，预计项目建成后第一年将新增设备折旧 1,576.34 万元、房屋折旧
371.75 万元，后续每年将新增大额折旧费和摊销费。如公司募集资金投资项目未
实现预期收益，募集资金投资项目收益未能覆盖相关费用，则公司存在因新增的
折旧摊销费用较大而导致的利润下滑、影响公司经营业绩风险。
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第二节 本次证券发行情况
一、本次发行基本情况
（一）发行股票类型和面值
本次向特定对象发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A 股），每股面
值为人民币 1.00 元。
（二）发行数量
本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本
次向特定对象发行 A 股股票数量不超过 60,000,000 股（含），不超过本次向特定
对象发行前公司总股本的 30%。最终发行数量将在本次发行获中国证监会作出同
意注册决定后，由公司董事会根据公司股东大会的授权和发行时的实际情况，与
本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。
在本次向特定对象发行股票的董事会决议公告日至发行日期间，若公司发生
送红股、资本公积金转增股本、股权激励、股票回购注销等事项引起公司股份变
动，本次向特定对象发行股份数量的上限将根据中国证监会相关规定进行相应调
整。
（三）发行方式
本次发行的股票全部采取向特定对象发行的方式。公司将在中国证监会作出
的同意注册决定的有效期内选择适当时机向特定对象发行股票。
（四）发行对象及认购方式
本次向特定对象发行股票的发行对象不超过 35 名（含 35 名），为符合中国
证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保
险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自
然人或其他合格的投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投
资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发
行对象；信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
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最终发行对象由股东大会授权董事会在本次发行经过深交所审核并取得中
国证监会同意注册的批复后，按照中国证监会相关规定及本预案所规定的条件，
根据询价结果与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规
对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
本次向特定对象发行股票的发行对象均以现金方式认购本次发行的股票。
（五）定价基准日及发行价格
本次发行的定价基准日为本次发行的发行期首日，本次发行的发行价格不低
于定价基准日前 20 个交易日（不含定价基准日，下同）公司股票交易均价的 80%
（定价基准日前 20 个交易日公司股票交易均价=定价基准日前 20 个交易日公司
股票交易总额÷定价基准日前 20 个交易日公司股票交易总量）。
若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股
本等除权除息事项，本次发行价格将按以下方法作相应调整：假设调整前发行价
格为 P0，每股送股或转增股本数为 N，每股增发新股或配股数为 K，增发新股
或配股价格为 A，每股派息为 D，调整后发行价格为 P1，则：
派息：P1=P0-D
送股或转增股本：P1=P0/(1+N)
增发新股或配股：P1=(P0+A×K)/(1+K)
三项同时进行：P1=(P0-D+A×K)/(1+K+N)
本次向特定对象发行股票的最终发行价格将在公司本次发行申请获得深交
所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后，由董事会根据股东大会的授
权，和保荐机构（主承销商）按照相关法律、法规和文件的规定，根据投资者申
购报价情况协商确定。
（六）限售期
本次发行对象认购的股份自发行结束之日起 6 个月内不得转让。法律法规、
规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。
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本次发行股票结束后，由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的
公司股份，亦应遵守上述限售期安排。限售期结束后发行对象减持认购的本次向
特定对象发行的股票按中国证监会和深圳证券交易所的有关规定执行。
（七）上市地点
本次向特定对象发行的 A 股股票将在深圳证券交易所创业板上市。
（八）募集资金投向
本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 50,000.00 万元（含），扣除发
行费用后的募集资金净额拟投资于以下项目：
单位：万元
序号 项目 投资总额 拟使用募集资金金额
高基频、小型化压电石英晶体元器
1 45,232.40 40,000.00
件产业化生产基地建设项目
2 补充流动资金 10,000.00 10,000.00
合计 55,232.40 50,000.00
在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目实施进度的实际情况
通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法规规定的程序予以置
换。若本次募集资金净额低于上述项目拟投入募集金额，不足部分公司自筹解决。
在不改变本次募集资金投资项目的前提下，公司董事会可根据项目的实际需求，
对上述项目的募集资金投入顺序和金额进行适当调整。
（九）未分配利润安排
本次向特定对象发行 A 股股票发行完成后，公司的新老股东按持股比例共
享本次向特定对象发行前的公司滚存未分配利润。
（十）本次发行股票决议的有效期
本次向特定对象发行股票决议的有效期为上述发行方案的议案提交股东大
会审议通过之日起 12 个月。若国家法律、法规对向特定对象发行股票有新的规
定，公司将按新的规定进行相应调整。
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二、本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况
保荐机构 保荐代表人 项目协办人 其他项目组成员
招商证券股份有限公司 孙坚、黄春 - 洪德禄
（一）保荐代表人主要保荐业务执业情况
（1）招商证券孙坚主要保荐业务执业情况如下：
是否处于持续督
项目名称 保荐工作
导期间
桂林三金药业股份有限公司首次公开发行 A 股股票并
保荐代表人 否
上市
深圳信立泰药业股份有限公司首次公开发行 A 股股票
保荐代表人 否
并上市
广东大华农动物保健品股份有限公司首次公开发行 A
保荐代表人 否
股股票并在创业板上市
陕西航天动力高科技股份有限公司配股 保荐代表人 否
邦讯技术股份有限公司首次公开发行 A 股股票并在创
保荐代表人 否
业板上市
千禾味业食品股份有限公司首次公开发行 A 股股票并
保荐代表人 否
上市
广东惠伦晶体科技股份有限公司首次公开发行 A 股股
保荐代表人 否
票并在创业板上市
苏州晶瑞化学股份有限公司首次公开发行 A 股股票并
保荐代表人 否
在创业板上市
江苏中设集团股份有限首次公开发行 A 股股票并上市 保荐代表人 否
上海拓璞数控科技股份有限公司首次公开发行 A 股股
保荐代表人 否
票并在科创板上市
（2）招商证券黄春主要保荐业务执业情况如下：
是否处于持续督
保荐项目名称 保荐工作
导期间
无 - -
（二）项目协办人情况
项目协办人姓名 证券从业时间 项目执行情况 执业记录
- - - -
（三）项目组其他成员情况
项目组其他成员
证券从业时间 项目执行情况 执业记录
姓名
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主要参与了晶瑞股份 IPO、中设股份 IPO
洪德禄 3年 未受处罚
等项目
三、保荐机构与发行人关联关系的说明
经核查，本保荐机构保证与发行人之间不存在下列可能影响公正履行保荐职
责的情形：
（一）保荐人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持有或者通过参与本
次发行战略配售持有发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（二）发行人或其控股股东、实际控制人、重要关联方持 有保荐人或其控
股股东、实际控制人、重要关联方股份的情况；
（三）保荐人的保荐代表人及其配偶、董事、监事、高级管理人员，持有发
行人或其控股股东、实际控制人及重要关联方股份，以及在发行人或其控股股东、
实际控制人及重要关联方任职的情况；
（四）保荐人的控股股东、实际控制人、重要关联方与发行人控股股东、实
际控制人、重要关联方相互提供担保或者融资等情况；
（五）保荐人与发行人之间的其他关联关系。
第三节 保荐机构承诺事项
本保荐机构承诺：
一、本保荐机构已按照法律法规和中国证监会及深圳证券交易所相关规定，
对发行人及其控股股东、实际控制人进行了尽职调查、审慎核查，充分了解发行
人经营状况及其面临的风险和问题，履行了相应的内部审核程序。
本保荐机构同意推荐发行人本次证券发行上市，具备相应的保荐工作底稿支
持，并据此出具本上市保荐书。
二、本保荐机构通过尽职调查和对申请文件的审慎核查：
1、有充分理由确信惠伦晶体符合法律法规及中国证监会、深交所有关证券
发行上市的相关规定；
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2、有充分理由确信惠伦晶体的申请文件和信息披露资料不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏；
3、有充分理由确信惠伦晶体及其董事在申请文件和信息披露资料中表达意
见的依据充分合理；
4、有充分理由确信申请文件和信息披露资料与证券服务机构发表的意见不
存在实质性差异；
5、保证所指定的保荐代表人及本保荐机构的相关人员已勤勉尽责，对惠伦
晶体的申请文件和信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查；
6、保证本保荐书、与履行保荐职责有关的其他文件不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏；
7、保证对惠伦晶体提供的专业服务和出具的专业意见符合法律、行政法规、
中国证监会的规定和行业规范；
8、自愿接受中国证监会依照《证券发行上市保荐业务管理办法》采取的监
管措施；
9、遵守中国证监会规定的其他事项。
三、保荐机构自愿按照《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，自证券
上市之日起持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。
四、保荐机构遵守法律、行政法规和中国证监会对推荐证券上市的规定，接
受深圳证券交易所的自律管理。
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第四节 本次证券发行上市履行的决策程序
本保荐机构对发行人本次发行履行决策程序的情况进行了逐项核查。经核
查，本保荐机构认为，发行人本次发行已履行了《公司法》、《证券法》及《注册
管理办法》等中国证监会、深交所规定的决策程序，具体情况如下：
一、发行方案的审议程序
1、董事会审议过程
2020 年 7 月 30 日，发行人召开第三届董事会第十五次会议，逐项表决通过
了《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》、《关于公司本次向特
定对象发行 A 股股票方案的议案》、《关于公司 2020 年向特定对象发行股票预案
的议案》、《关于公司本次向特定对象发行股票方案的论证分析报告的议案》、《关
于公司本次向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告的议案》、 关于公
司本次向特定对象发行股票摊薄即期回报及填补回报措施的议案》、《控股股东、
实际控制人、董事、高级管理人员关于切实履行公司填补即期回报措施承诺的议
案》、《关于提请股东大会授权董事会全权办理本次向特定对象发行股票相关事宜
的议案》、《前次募集资金使用情况的专项报告》等与本次向特定对象发行有关的
议案。
2、股东大会审议过程
2020 年 8 月 18 日，公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过了《关于公
司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》、《关于公司向特定对象发行 A
股股票方案的议案》、《关于公司 2020 年度向特定对象发行股票预案的议案》等
与本次向特定对象发行有关的议案。
二、发行方案调整的审议程序
2020 年 9 月 4 日，发行人召开第三届董事会第十六次会议审议通过了《关
于公司 2020 年向特定对象发行股票预案（修订稿）的议案》及其他相关议案。
根据公司 2020 年第二次临时股东大会就本次向特定对象发行事宜对公司董
事会的相关授权，本议案无需提交公司股东大会审议通过。
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第五节 保荐机构对发行人持续督导期间的工作安排
本保荐机构在持续督导期间内，将严格按照《证券发行上市保荐业务管理办
法》、《股票上市规则》等相关法律、规章制度及规范性文件的要求，依法履行持
续督导职责，相关工作安排与计划如下：
事项 安排
在本次发行结束当年的剩余时间及以后2个完整会
（一）持续督导事项
计年度内对发行人进行持续督导
1、督导发行人有效执行并完善防止大 根据有关上市保荐制度的规定，协助发行人进一步
股东、其他关联方违规占用发行人资 完善防止大股东、其他关联方违规占用发行人资源
源的制度 的制度，保证发行人资产完整和持续经营能力
2、督导发行人有效执行并完善防止其
根据《公司法》、《上市公司治理准则》和《公司
董事、监事、高级管理人员利用职务
章程》的规定，协助发行人制定有关制度并实施
之便损害发行人利益的内控制度
3、督导发行人有效执行并完善保障关 督导发行人的关联交易按照《公司章程》、《股票
联交易公允性和合规性的制度，并对 上市规则》等规定执行，对重大的关联交易保荐机
关联交易发表意见 构将按照公平、独立的原则发表意见
4、督导发行人履行信息披露的义务， 关注并审阅发行人的定期或不定期报告；关注新闻
审阅信息披露文件及向中国证监会、 媒体涉及公司的报道，督导发行人履行信息披露义
证券交易所提交的其他文件 务
定期跟踪了解项目进展情况，通过列席发行人董事
5、持续关注发行人募集资金的使用、
会、股东大会，对发行人募集资金项目的实施、变
投资项目的实施等承诺事项
更发表意见
6、持续关注发行人为他人提供担保等 督导发行人遵守《公司章程》及《关于上市公司为
事项，并发表意见 他人提供担保有关问题的通知》的规定
定期或不定期对发行人进行回访，查阅保荐工作需
（二）保荐协议对保荐机构的权利、 要的发行人材料；提醒并督导发行人根据约定及时
履行持续督导职责的其他主要约定 通报有关信息；根据有关规定，对发行人违法违规
行为事项发表公开声明
发行人应全力支持、配合保荐机构做好持续督导工
作，为保荐机构的保荐工作提供必要的条件和便利；
（三）发行人和其他中介机构配合保 对有关部门关注的发行人相关事项进行核查，必要
荐机构履行保荐职责的相关约定 时可聘请相关证券服务机构配合；对中介机构出具
的专业意见存有疑义的，中介机构应做出解释或出
具依据
（四）其他安排 无
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第六节 保荐机构对本次向特定对象发行股份上市的推荐结
论
招商证券认为：发行人符合《公司法》、《证券法》、《注册管理办法》、
《股票上市规则》等法律、法规及规范性文件的相关规定，发行人向特定对象发
行的股票具备在深交所上市的条件。招商证券同意推荐惠伦晶体向特定对象发行
股票上市交易，并承担相关保荐责任。
特此推荐，请予批准！
（以下无正文）
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（本页无正文，为《招商证券股份有限公司关于广东惠伦晶体科技股份有限公司
向特定对象发行股票并在创业板上市之上市保荐书》之签章页）
项目协办人
签名：
保荐代表人
签名：孙 坚
签名：黄 春
内核负责人
签名：陈 鋆
保荐业务负责人
签名：谢继军
保荐机构法定代表人
签名：霍 达
招商证券股份有限公司
2021 年 月 日
3-3-22
