广东雄塑科技集团股份有限公司

         关于开展PVC期货套期保值业务的可行性分析报告


    一、期货套期保值业务概述
    1、套期保值的目的
    PVC树脂是公司生产所需的主要原材料，而其价格波动很大，给公司生产经
营造成了较大影响。为减少原材料价格波动对公司生产经营造成的不利影响,公
司拟开展PVC期货套期保值业务,以有效规避价格大幅波动的风险。
    2、套期保值的品种
    仅限境内期货交易所交易的PVC等与公司生产经营所需原材料相关的品种。
    3、套期保值金额
    根据公司实际生产经营的原材料需求，并秉承谨慎原则，公司拟开展PVC期
货套期保值所需保证金最高余额不超过人民币3,000万元，上述额度在使用期限
范围内可循环滚动使用。
    4、业务期限
    本次开展PVC期货套期保值业务实施期限为：自公司2022年第一次临时股东
大会审议通过之日起至公司2022年年度股东大会召开之日止。
    5、资金来源
    本次开展PVC期货套期保值业务的资金来源为公司自有资金。

    二、期货套期保值业务的可行性分析
    PVC作为公司的主要原材料，需求量较大，其价格波动直接影响公司经营业
绩。公司充分利用期货工具的套期保值功能，可有效减少和规避PVC价格波动带
来的经营风险，有利于锁定预期利润和减少价格波动造成的损失，符合公司日常
经营的需要，存在必要性。

    公司董事会制定了《期货套期保值业务管理制度》，作为开展期货套期业务
的内部控制和风险管理制度，对套期保值业务的审批权限、业务流程、内部风险
报告制度及风险处理程序等作出明确规定，能够有效保障期货业务的顺利进行，
并对风险形成有效控制。
    公司结合自身情况，合理设置审批层级，明确实际操作中的岗位职责和权限，
将组织具有良好素质的人员负责期货业务的交易工作，对相关风险形成有效控制。

    公司使用自有资金开展期货套取保值业务，不直接或间接使用募集资金进行
期货套期保值业务，且计划期货套期保值业务投入的保证金规模与自有资金、经
营情况和实际需求相匹配，不会影响公司正常经营业务。

    综上，公司开展期货套期保值业务具备可行性。

    三、期货套期保值业务的风险分析
    公司进行期货套期保值业务不以投机、套利为目的，均以正常生产经营为基
础，主要为有效规避原材料价格波动对公司经营带来的影响，但进行期货套期保
值交易仍存在一定的风险，具体如下：
    1、价格波动风险：期货行情变动较大，可能产生价格波动风险，造成期货
交易的损失。
    2、流动性风险：可能因为成交不活跃，造成难以成交而带来流动性风险。
    3、内部控制风险：套期保值专业性较强，复杂程度较高，可能会产生由于
内控体系不完善造成的风险。
    4、资金风险：期货期权交易采取保证金和逐日盯市制度，如行情急剧变化，
可能造成企业资金流动性风险，甚至因为来不及补充保证金而被强行平仓带来实
际损失。
    5、技术风险：存在交易系统出现技术故障、系统崩溃、通信失败等，导致
无法获得行情或无法下单的风险。
    6、政策风险：期货市场法律法规等政策如发生重大变化，可能引起市场波
动或无法交易，从而带来风险。
    四、公司拟采取的风险控制措施
   1、将套期保值业务与公司生产经营相匹配，最大程度对冲价格波动风险：公
司期货套期保值业务只限于在境内期货交易所交易的期货。期货持仓量不超过套
期保值的现货需求量，持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配。
   2、合理选择期货期权保值月份。重点关注期货期权交易情况，合理选择合约
月份，避免市场流动性风险。
   3、合理计划和安排使用保证金，保证套期保值过程正常进行；持仓过程中，
应与期货经纪公司保持密切联系，持续关注期货账户资金风险和保值头寸价格变
动风险，做好追加保证金准备。当出现由于保证金不足将被强行平仓的情况时，
公司启动快速决策机制，直接调拨资金追加保证金。
   4、严格按照公司《期货套期保值业务管理制度》相关规定，合理设置套期保
值业务组织机构，建立岗位责任制，明确各相关部门和岗位的职责权限，并及时
识别相关的内部控制缺陷并采取补救措施。
   5、建立符合要求的交易、通讯及信息服务设施系统，保证交易系统的正常运
行，确保交易工作正常开展。当发生错单时，及时采取相应处理措施，减少损失。
   6、建立客户的信用管理体系，在交易前对交易对方进行资信审查，确定交易
对方有能力履行相关合同。
   五、会计政策及核算原则
    公司开展期货套期保值业务的相关会计政策及核算原则将严格按照中华人
民共和国财政部发布的《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》《企业会
计准则第24号-套期会计》《企业会计准则第37号-金融工具列报》等相关规定进
行会计处理。开展期货套期保值业务所使用的期货产品的公允价值变动，将计入
公司的当期损益，从而将增加或减少公司利润。
   六、开展PVC期货期权套期保值业务的结论
   公司开展PVC期货套期保值业务，是以规避生产经营中产品价格波动所带来的
风险为目的，不进行投机和套利交易，相关业务审批流程、风险防控和管理措施
到位。公司进行期货套期保值业务可以借助期货市场的价格发现、风险对冲功能，
利用套期保值工具规避市场价格波动风险，稳定利润水平，有利于提升公司持续
盈利能力和综合竞争能力。
   综上，公司开展PVC期货套期保值业务具有必要性和可行性。


                                    广东雄塑科技集团股份有限公司董事会
                                                     二〇二二年六月一日