国立科技:关于开展保值型汇率风险管理业务可行性分析报告2022-04-26
关于开展保值型汇率风险管理业务可行性分析报告
一、开展保值型汇率风险管理的背景
随着经济的不断全球化发展,国际间的进出口贸易与日俱增。中国经济的不断对外
开放以及政策的调整,中国企业进出口的外汇业务不断增多,因此企业也将面临巨大的
外汇风险。目前,国际外汇市场的波动剧烈,汇率波动频繁,特别是人民币兑美元出现
了双向波动的走势,人民币汇率弹性进一步提升,双边汇率波动增强。加上美国政府的
汇率政策不明朗,这给企业的出口业务带来了很大的不确定性。因而,开展保值型汇率
风险管理,远期外汇交易业务,加强企业的汇率风险管理,成为企业出口业务稳定的迫
切需求。
二、公司的出口业务情况
广东国立科技股份有限公司(以下简称“公司”)目前产品外销占比在约 25%,主
要采用美元结算,因此受人民币汇率波动的影响较为明显。随着我国人民币汇率市场化
进程的推进,汇率的波动将可能更加频繁,导致公司出口业务利润风险加大,进从而对
公司的财务状况和经营业绩产生不确定影响。为有效扩大产品出口,同时保证公司出口
业务的利润水平,公司应开展外汇远期结售汇业务。
三、公司拟开展的外汇远期结售汇业务概述
远期结售汇是经中国人民银行批准的外汇避险金融产品。其交易原理是与银行签订
远期结售汇合约,约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和期限,在到期日
外汇收入或支出发生时,再按照该远期结售汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或
售汇业务,从而锁定当期结售汇成本。
四、公司开展外汇远期结售汇业务的必要性和可行性
随着国内与国外的商品贸易往来日趋频繁,汇率变动是经常性的,时间越长汇率变
动所带来的风险也就越大。进出口商从签订买卖合同到交货、付款往往需要相当长时
间,因此而导致的因汇率变动而遭受的损失也将越大。进出口企业可以通过远期外汇合
避免或减少外汇风险造成的损失。
目前公司的出口业务占有一定比重,境外销售多以美元结算,而进口业务较小,因
此日常外汇收支不匹配。近年来,受国际政治、经济形势等因素影响,汇率震荡幅度不
断加大,外汇市场风险显著增加。为了规避外汇市场风险,防范汇率大幅波动对公司生
产经营造成不良影响,公司拟开展以锁定未来时点的收益为目的的远期外汇交易业务。
开展的远期外汇交易业务主要针对出口业务,根据当前汇率报价,在根据合同收款时间
利用各金融机构提供的远期外汇锁定产品,提前锁定汇率水平,以规避公司所面临的汇
率波动风险,最大限度地降低外汇波动对本公司的影响,从而保证业务的正常利润,从
而规避汇率变动带来的收益影响。
五、拟开展外汇远期结售汇业务的主要条款
1、合约期限:2021 年年度股东大会通过之日至 2022 年年度股东大会结束当日
止。
2、交易对手:银行。
3、流动性安排:所有外汇资金业务均对应正常合理的出口业务背景,与收款时间
相匹配,不会对公司的流动性造成影响。
4、其他条款:公司拟开展的外汇远期结售汇业务主要使用银行授信额度担保,到
期采用本金交割或差额交割的方式。
六、远期结售汇的风险分析
公司开展的外汇远期结售汇业务遵循锁定汇率风险原则,不做投机性、套利性的交
易操作,但远期结售汇操作仍存在一定的风险:
1、汇率波动风险:在汇率行情变动较大的情况下,若远期结售汇确认书约定的远
期结汇汇率低于实时汇率时,将造成汇兑损失。
2、内部控制风险:远期结售汇交易专业性较强,复杂程度高,可能会由于内控制
度不完善造成风险。
3、客户违约风险:客户应收账款发生逾期,货款无法在预测的回款期内收回,会
造成远期结汇无法按期交割导致公司损失。
测,实际执行过程中,客户可能调整自身订单和预测,造成公司回款预测不准,导致远
期结汇延期交割风险。
六、远期结售汇的风险分析
公司开展的外汇远期结售汇业务遵循锁定汇率风险原则,不做投机性、套利性的交
易操作,但远期结售汇操作仍存在一定的风险:
1、汇率波动风险:在汇率行情变动较大的情况下,若远期结售汇确认书约定的远
期结汇汇率低于实时汇率时,将造成汇兑损失。
2、内部控制风险:远期结售汇交易专业性较强,复杂程度高,可能会由于内控制
度不完善造成风险。
3、客户违约风险:客户应收账款发生逾期,货款无法在预测的回款期内收回,会
造成远期结汇无法按期交割导致公司损失。
4、回款预测风险:公司业务部根据客户订单和预计订单进行回款预测,实际执行
过程中,客户可能调整自身订单和预测,造成公司回款预测不准,导致远期结汇延期交
割风险。
七、公司采取的风险控制措施
1、公司已制定《外汇套期保值业务管理制度》,对远期结售汇业务的操作原则、
审批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、信息隔离措施、内部风险报告制度及风
险处理程序、信息披露等作了明确规定。公司将严格按照相关规定的要求及董事会或股
东大会批准的远期结售汇业务交易额度,做好远期结售汇业务,控制交易风险。
2、公司将采用银行远期结汇汇率向客户报价,以便确定订单后公司能够对客户报
价汇率进行锁定;当汇率发生大幅波动,如果远期结汇汇率已经远低于对客户报价汇
率,公司将提出要求,与客户协商调整价格。
3、为防止远期结汇延期交割,公司将进一步严格应收账款的管理,积极催收应收
账款,避免出现应收账款逾期的现象。
4、公司远期结售汇业务须严格按照公司的外币收款预测进行,远期结售汇业务额
度不得超过实际进出口业务外汇收支总额,将公司可能面临的风险控制在可承受的范围
内。
八、结论
公司开展远期结汇业务是围绕公司主营业务进行的,不是单纯以盈利为目的的远期
外汇交易,而是以具体经营业务为依托,以套期保值为手段,以规避和防范汇率波动风
险为目的,以保护正常经营利润为目标,具有一定的必要性;公司已制定了《外汇套期
保值业务管理制度》,完善了相关内控流程,公司采取的针对性风险控制措施是可行
的。通过开展远期结售汇业务,可以锁定未来时点的收益,实现以规避风险为目的的资
产保值。因此公司开展远期外汇结售汇业务能有效地降低汇率波动风险,具有一定的必
要性和可行性。
广东国立科技股份有限公司董事会
2022 年 4 月 26 日