宏昌科技：向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的可行性分析报告2022-11-12
证券简称：宏昌科技 股票代码：301008 公告编号：2022-102
浙江宏昌电器科技股份有限公司
Zhejiang Hongchang Electrical Technology Co., Ltd.
（住所：浙江省金华市婺城区秋滨街道新宏路 788 号）
向不特定对象发行可转换公司债券
募集资金使用的可行性分析报告
二〇二二年十一月
浙江宏昌电器科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券的可行性分析报告
浙江宏昌电器科技股份有限公司
向不特定对象发行可转换公司债券募集资金使用的
可行性分析报告
为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，浙江宏昌电器科技股份有限公
司（以下简称“宏昌科技”、“公司”或“发行人”）拟向不特定对象发行可转换
公司债券（以下简称“可转债”）募集资金。公司董事会对本次发行可转债募集
资金运用的可行性分析如下：
一、本次募集资金投资计划
本次发行募集资金总额不超过人民币 38,000 万元（含 38,000 万元），扣除发
行费用后，募集资金拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 本次拟募集资金
1 电子水泵及注塑件产业化项目 31,976.62 27,000.00
2 补充流动资金 11,000.00 11,000.00
合计 42,976.62 38,000.00
如本次发行实际募集资金（扣除发行费用后）少于拟投入募集资金总额，公
司董事会将根据募集资金用途的重要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足
部分将通过自筹方式解决。在本次募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项
目实施进度的实际情况通过自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关法
规规定的程序予以置换。
在相关法律法规许可及股东大会决议授权范围内，董事会有权对募集资金投
资项目及所需金额等具体安排进行调整或确定。
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二、本次募集资金投资项目的基本情况
（一）电子水泵及注塑件产业化项目
1、项目概况
本项目实施主体为宏昌科技，实施地址为浙江省金华市婺城区金星南街以东、
纬二路以南、经四路以西、纬三路以北，项目总投资额 31,976.62 万元，项目拟
投入募集资金 27,000 万元。项目建成达产后，公司将新增 250 万件电子水泵和
750 万件注塑件年生产能力。
2、项目投资概算
本项目总投资额 31,976.62 万元，其中：土地购置费用 2,164.05 万元，土建
工程费用 19,670.25 万元，设备购置及安装费用 7,392.96 万元，工程建设其他费
用 582.68 万元，基本预备费 829.38 万元，铺底流动资金 1,337.31 万元。
3、项目实施进度
本项目建设周期 36 个月，包括工程设计、工程施工、设备采购及安装等前期
准备工作和人员招募及培训、设备调试及试产、项目验收等后期工作。
4、项目经济效益分析
本项目达产后，项目投资内部收益率（税后）为 10.84%，税后投资回收期
（含建设期）为 8.92 年，项目投资回报情况良好。
5、项目审批备案情况
截至本报告公告日，本项目备案、环境影响评价手续尚在办理中。
6、项目实施的必要性
（1）依托技术、生产协同性，拓展电子水泵业务领域，培育新的利润增
长点
公司主要产品包括流体电磁阀、模块化组件及水位传感器，是洗衣机、净水
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器、智能坐便器、洗碗机等家电产品的重要零部件。目前我国家电行业已进入成
熟发展阶段，家电行业市场格局已基本稳定，龙头家电企业优势凸显，在家电市
场占据了绝大部分市场份额，而家电配件制造企业普遍规模相对较小，议价能力
较弱，企业抗风险能力有待提高。因此，行业企业需要提升新产品开发能力，布
局新的利润增长点，以实现企业的可持续发展。
在智能马桶领域，电子水泵具有增压和循环制冷的功能，使得智能马桶产品
的性能更加优越；在汽车领域，电子水泵具有结构紧凑、安装方便、控制灵活、
性能可靠、功耗低、效率高等优点，可应用于汽车的冷却系统，在新能源汽车领
域应用更为广泛。近年来智能马桶市场普及率不断提升和新能源汽车行业的迅速
发展，将进一步带动电子水泵等零部件的需求。未来公司将利用在流体电磁阀、
模块化组件等产品中积累的技术和生产等优势，紧跟市场需求变化，积极拓展电
子水泵等新兴业务领域，丰富公司的产品类别，培育新的利润增长点
（2）顺应新能源电动车发展趋势，提高塑料零部件产能，增强公司盈利
能力
募投项目中的注塑件产品是汽车、两轮电动车等产品的重要零部件。塑料具
有重量轻、易加工等优点，且其制品既可以有效降低传动件之间的摩擦力、提高
耐磨性、减少零件数量、降低加工能耗，同时又能增加汽车的安全性、舒适性和
密封性，是汽车上用料范围最广的原材料。根据 markets and markets 的研究报告，
全球汽车的车用塑料市场规模复合年均增长率有望达到 7.9%，将从 2021 年的
211 亿美元增长到 2026 年的 308 亿美元。在新能源领域，全球新能源汽车的车
用塑料市场规模复合年均增长率有望达到 27.77%，将从 2022 年的 37 亿美元增
长到 2027 年的 126 亿美元，其中亚太地区 2022 年市场份额将达到 54.7%，市场
规模预计超过 20 亿美元。
本次募投项目，公司将新建工厂，并购置相关配套设施和招募人员，项目
建成后，将提高公司塑料零部件产能，具备年产 750 万件注塑件产品的生产能
力，有效满足下游客户的市场需求，进一步增强公司的盈利能力。
（3）符合地方政府产业规划，贯彻企业发展战略，提升企业综合竞争力
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根据《金华市婺城区国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远
景目标纲要》，要做大做强新能源汽车及零部件（汽摩配）、现代五金两大特色优
势产业，加快提升现代智造服务业。在新能源汽车发展浪潮中，浙江金华市新能
源汽车小镇以智慧创新为引领，吸引以零跑为代表的整车生产企业，以今飞、万
里扬、东风齿轮、衡远、康迪、鹰王等为代表的关键零部件生产企业，形成新能
源汽车整车制造和动力电池、轮毂、变速器、驱动电机、LED 车灯等关键零部件
制造协同发展的产业体系。本次项目建设位于新能源汽车小镇，符合地方政府的
产业规划，有助于加强产业联合，实现协同发展。
7、项目实施的可行性
（1）项目建设符合国家和产业政策指导方向
近年来，政府有关部门及行业协会出台了一系列法律法规、产业政策等对家
用电器以及新能源汽车行业的发展进行规范及引导，例如 2018 年 11 月，国家统
计局制定了《战略性新兴产业分类（2018）》，将“新能源汽车装置、配件制造（含
泵及真空设备制造）”、“非金属增材制造专用材料制造（含塑料零件及其他塑料
制品制造）”列为“战略性新兴产业”，其中新能源汽车循环泵、新能源汽车冷却
泵、新能源汽车空压泵被列为重点产品和服务；2019 年 4 月，发改委编制了《产
业结构调整指导目录》，明确将“新能源汽车及关键零部件”、“一次冲洗用水量
6 升及以下的坐便器，节水型生活用水器具及节水控制设备，智能坐便器”列入
“鼓励类”发展产业；2020 年 10 月，国务院国务院办公厅印发了《新能源汽车
产业发展规划（2021—2035 年）》，提出到 2025 年，新能源汽车新车销售量达到
汽车新车销售总量的 20%左右，并以动力电池与管理系统、驱动电机与电力电子、
网联化与智能化技术为“三横”，构建关键零部件技术供给体系；2022 年 6 月，
工信部、商务部等印发了《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，支持开展
轻工业升级创新产品制造工程，大力推动塑料制品、轻量化、网联化、智能化的
电动自行车、家用电器等发展，利用产业基础再造工程，围绕基础材料、零部件、
软件、工艺、元器件和产业技术基础，加快补齐轻工产业短板。
本项目主要生产电子水泵及配套汽车、电动两轮车的注塑件产品，符合上述
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政策及发展纲要的导向，强有力的政策支持为本项目的实施提供了良好的政策保
障。
（2）广阔的市场前景为项目实施提供了良好的外部条件
本次募投产品为电子水泵及注塑件，其中电子水泵应用领域包括汽车、智能
马桶等，注塑件应用领域包括汽车、电动两轮车等。汽车产业是国民经济的支柱
产业，2021 年，我国汽车市场总体保持稳定，产销量分别达到 2,608.20 万辆和
2,627.50 万辆，同比增长 3.40%和 3.81%，已连续 13 年稳居全球第一。在新能源
汽车领域，根据国际能源署（IEA）发布的《2022 年全球新能源汽车展望》，在
各国已声明的政策场景下，全球新能源汽车销量到 2025 年将达到 1,571 万辆，
到 2030 年将达到 2,769 万辆，塑料件作为新能源汽车的重要零部件，其配套需
求量也将进一步释放，根据 markets and markets 的研究报告，全球新能源汽车的
车用塑料市场规模将从 2022 年的 37 亿美元增长到 2027 年的 126 亿美元，复合
年均增长率达 27.77%。在电动两轮车领域，根据艾瑞咨询《2022 年中国两轮电
动车行业白皮书》数据，预计 2022 年销量将达 4,500 万辆，同比增长 9.75%，将
继续提升电动两轮车在电气系统、操纵系统、装饰件部分、车体件部分、随车附
件等领域塑料件的需求。在智能马桶领域，根据奥维网云、东兴证券研究所报告
显示，预计到 2022 年我国智能马桶零售销量将达到 559 万台，同比增长 13.81%，
零售销售额将达到 177 亿元，同比增长 10.69%，产品普及率不断提升，必将扩
大电子水泵等零部件的需求。
综上，广阔的市场前景有效保障了本次募投项目新增产能的市场消化。
（3）公司具备项目实施所需的技术、客户基础、管理等条件
首先，在技术方面，公司是高新技术企业、国家知识产权优势企业，公司的
磁感控制器研究院于 2019 年被认定为省级企业研究院，长久的研发积累使得公
司在行业内具备了一定的优势。截至 2022 年 9 月 30 日，公司共拥有 194 项国内
专利，其中发明专利 7 项，实用新型专利 185 项，外观设计专利 2 项。现阶段，
公司已掌握了自动绕线技术、焊锡技术、塑封技术、注塑成型技术、装配技术及
测试技术多项先进技术，不仅充实了公司的技术储备，也为公司本次项目建设提
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供了技术支持。
其次，在客户基础方面，经过多年的积累，在行业内建立了良好的口碑和声
誉，产品得到广泛认可。公司凭借流体电磁阀优异性能，与松下、九牧、箭牌、
恒洁、碧桂园、怡和、便洁宝等多家智能坐便器客户建立了稳定的合作关系，公
司将为现有客户提供包括智能马桶用电子水泵在内的多产品服务。公司生产的注
塑件产品已应用于零跑汽车 C11 车型，未来公司将进一步增大市场投入，拓展业
务范围。
在管理方面，公司深耕行业多年，积累了良好的生产运营管理优势，在采购、
研发、生产、质控、营销、售后服务、人力资源等方面形成了适合公司发展的成
熟管理模式。同时公司拥有一支具有丰富的生产、研发、市场开发及管理经验的
管理团队，管理团队核心成员具有家用电器零部件行业企业多年的实际经营与管
理经验。在企业管理方式上，公司制定完善的企业管理制度，加强信息化建设，
采用先进的管理系统，积极改进提升企业管理效率。在质控方面，公司经过长期
生产经营方面的经验累积，对采购、生产、技术、质量、计划、人事、设备各环
节制定了较成熟的控制标准，质量管理体系符合 ISO9001:2015 认证标准，相关
产品通过 CQC、ENEC、TV 等认证。公司将持续优化内部管理体系的标准化建
设，加强生产管理各部门之间协调配合，推动公司的可持续发展。
综上所述，公司自身积累的技术、客户基础和管理等优势为本项目的建设和
运营提供了保障，能够及时的、有针对性的应对各种技术难题，并严格把控产品
生产的各个环节，保证产品质量的可靠性。
（二）补充流动资金
1、项目概况
公司拟将募集资金中的 11,000.00 万元用于补充流动资金，占公司本次发行
募集资金总额的 28.95%。
2、项目实施的必要性及可行性
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近年来，公司业务规模和营业收入持续增长，预计未来几年仍将处于快速
发展阶段，市场拓展、研发投入、日常经营等环节对流动资金的需求将进一步
提高。本次可转债募集资金部分用于补充公司流动资金，将有效缓解公司快速
发展下的资金压力，有利于增强公司竞争能力，降低经营风险，为公司持续稳
健发展提供充足的保障。
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金投资项目的实施是对公司现有业务的扩大和产品结构的升级，
符合国家相关的产业政策以及未来公司整体战略发展方向，为进一步巩固公司在
配件制造行业中的竞争优势、促进公司的健康可持续发展奠定基础，符合公司及
全体股东的利益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次募集资金投资项目有较好的直接和间接经济效益，有利于改善产品业务
结构和提高公司的持续盈利能力。在建设期内可能导致净资产收益率、每股收益
等财务指标出现一定程度的下降，但随着相关项目效益的逐步实现，公司的盈利
能力有望进一步提升。
本次可转债发行完成后，短期内公司的总负债将增加，资产负债率上升；同
时用于补充流动资金的货币资金增加，短期流动性提升，在本次可转债后期转股
后，随着总负债下降和净资产提高，资产负债率将进一步改善，抗风险能力得到
提升。
四、募集资金投资项目可行性结论
综上所述，本次募集资金投资项目符合法律法规规定和国家产业政策导向，
符合公司整体战略发展规划，具有良好的市场前景和经济效益，符合公司长期发
展需求及全体股东的利益。本次发行可转债是公司紧抓行业发展机遇，加强和扩
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大核心技术及业务优势，提升市场竞争力，实现公司战略发展目标的重要举措。
公司本次发行可转债具有必要性及可行性。
浙江宏昌电器科技股份有限公司
董事会
2022 年 11 月 11 日
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