苏州未来电器股份有限公司

               首次公开发行股票并在创业板上市之

                      上市公告书提示性公告


     本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没
 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

    经深圳证券交易所审核同意，苏州未来电器股份有限公司（以下简称“本
公司”“公司”或“发行人”）发行的人民币普通股股票将于 2023 年 3 月 29 日
在深圳证券交易所创业板上市，上市公告书全文和首次公开发行股票并在创业
板上市招股说明书全文披露于中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监
会”）指定信息披露网站：巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网
址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址
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巨潮资讯网         ，供投资者查阅。

 一、上市概况

    （一）股票简称：未来电器

    （二）股票代码：301386

    （三）首次公开发行后总股本：14,000 万股

    （四）首次公开发行股票增加的股份：3,500 万股，本次发行全部为新股，
无老股转让。

 二、风险提示

    本公司股票将于2023年3月29日在深圳证券交易所创业板上市，该市场具有
较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特
点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险以

                                    1
及本公司所披露的风险因素，审慎做出投资决定。

    根据《国民经济行业分类》，公司所属行业为“C38 电气机械和器材制造
业”。截至2023年3月14日（T-3日），中证指数有限公司发布的行业最近一个月
平均静态市盈率为32.25倍。

    截至2023年3月14日（T-3日），可比上市公司估值水平如下：
                                                              对应的静   对应的静
                                                   T-3日股
                          2021年扣    2021年扣非              态市盈率   态市盈率
                                                   票收盘价
 股票代码     证券简称    非前EPS     后EPS（元               -扣非前    -扣非后
                                                     （元/
                          （元/股）      /股）                  （2021     （2021
                                                     股）
                                                                年）         年）
601877.SH     正泰电器     1.5817      1.5894       27.85       17.61      17.52
002706.SZ     良信股份     0.3726      0.3472       12.90       34.62      37.15
605066.SH     天正电气     0.2717      0.1830        7.86       28.93      42.95
603016.SH       新宏泰     0.3576      0.2950       20.71       57.91      70.20
603829.SH     洛凯股份     0.4592      0.4063       12.41       27.03      30.54
                         平均值                                 33.22      39.67
数据来源：WIND，数据截至2023年3月14日；
注1：市盈率计算如存在尾数差异，为四舍五入造成；
注2：2021年扣非前/后EPS=2021年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-3日总股本。

    与行业内其他公司相比，未来电器在以下方面存在一定优势：

    （一）发行人所处细分领域发展前景良好

    1、配电侧成为电网公司投资重点

    低压断路器附件通过与低压断路器组合，提高断路器控制远程化、集中化
和自动化水平。低压断路器是配电电路中分配电能、控制电路和保障配用电安
全的核心关键元件。

    “十四五”期间，国家电网建设投资中超过 60%将投向配电网，投资比例
远高于 2016-2020 年的 26.0%；南方电网建设投资重点亦将向配电网倾斜，投资
比例接近 50%。配电侧投资加大将直接带动低压断路器附件领域整体产量产值
的提升。

    2、市场份额逐步向头部企业集中

    低压电器头部企业市场份额逐步提升，前十大品牌的市场份额由 2010 年的
45.40%上升至 2020 年的 56.00%。未来电器与低压电器行业内收入 10 亿元以上
的主要骨干企业均建立了合作关系。随着低压电器头部企业市场份额的扩大，

                                       2
发行人低压断路器附件产品收入规模亦将稳定增长。

    3、配电网智能化建设正在逐步加速

    目前，传统配电产品已不能较好的解决客户痛点，市场急需具有用电管理、
能耗分析、故障报警等功能的智能配电产品，这将推动智能配电市场的快速发
展。根据《中国低压电器市场白皮书》，2020 年，低压智能配电市场规模为 21
亿元，低压配电智能化率为 2.44%；2025 年，低压智能配电市场规模将达到
190 亿元，低压配电智能化率将达到 15.32%。

    低压断路器智能化主要体现在对各种电参量及相关信息的感知、诊断、双
向通讯、保护与控制。通过在低压断路器上配装附件产品，可以使普通断路器
增加状态诊断、信号传感及更多控制与保护等功能，提升断路器智能化水平，
因此，低压配电市场智能化加速有利于未来电器产品的市场开拓。

    （二）发行人客户资源优质

    未来电器与低压电器行业内主营规模 10 亿元以上骨干企业建立长期合作，
其在主要客户中的地位如下：

     客户                                    未来电器地位
                  框架断路器附件、塑壳断路器附件第一大供应商，能耗管理模块的唯
   正泰电器
                  一供应商
   良信股份       框架断路器附件、塑壳断路器附件以及过欠压保护模块第一大供应商
                  框架断路器附件主要供应商，塑壳断路器附件第一大供应商，能耗管
   常熟开关
                  理模块唯一供应商
    德力西        框架断路器附件、塑壳断路器附件第一大供应商
 上海人民电器     主要供应商
   天正电气       主要供应商
   大全凯帆       主要供应商
国家电网/南方电
                  电能表外置断路器长期供应商
      网
   北京 ABB       过欠压保护模块主要供应商
    施耐德        绿色供应商
    西门子        重要供应商
    罗格朗        框架断路器附件、塑壳断路器附件第一大供应商




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      （三）发行人主要产品成长性及市场竞争力强

      框架断路器附件和塑壳断路器附件在产品性能、技术工艺上具备领先优势，
拥有广泛、稳定的客户基础，已成为公司业绩的压舱石。

      智能终端电器产品陆续打开市场，电能表外置断路器、能耗管理模块、过
欠压保护模块已成为核心产品，同时产品种类进一步丰富，主要产品下游应用
市场空间较大，具备良好成长性，2014-2021 年年均复合增长率达 41.09%。

      公司主要产品成长性及市场竞争力具体情况如下：

     产品                  市场规模                  发行人成长性及市场竞争力体现
                                                      2019-2021 年，框架断路器附件
                                                       收入逐年增长，年均复合增长
                                                       率 34.66%，具备良好业绩成长
                  2015 年至 2020 年，框架断路器        表现
框架断路器
                  产量从 102 万台增长至 149.2 万      市场占有率稳中有升，约 5%至
附件
                  台，年均复合增长率达 7.90%           10%，且保持与下游龙头客户的
                                                       黏性
                                                      与下游客户合作，拓展产品在
                                                       新能源、光伏等领域的应用
                  2015 年至 2020 年，塑壳断路器
                                                         2019-2021 年，塑壳断路器附件
                  产量从 5,100 万台增长至 7,027 万
                                                         收入逐年增长，年均复合增长
                  台，年均复合增长率达 6.62%
                                                         率 17.12%，具备良好业绩成长
                  随着低压智能配电市场的发展，
塑壳断路器                                               表现
                  塑壳断路器附件选配比例有望持
附件                                                     市场占有率高，达 50%以上，
                  续提升，若 2025 年选配比例达
                                                         且保持与下游龙头客户的黏性
                  15.32%，则塑壳断路器附件的市
                                                         积极拓展外资品牌客户，2020
                  场规模为 1,483 万件，较 2020 年
                                                         年 11 月成为施耐德绿色供应商
                  增长 152.21%
                  2015 年至 2020 年，微型断路器
                  （注：终端电器主要包括微型断
       总 体
                  路器）市场规模由 9.3 亿极上升      -
       情况
                  至 14.5 亿极，年均复合增长率为
                  9.29%
                  应用领域为电网                         电能表外置断路器行业标准参
       电 能
智                智能物联电能表全面覆盖系必然           与起草单位，具有先发优势
       表 外
能                趋势，若智能物联电能表全面覆           与国家电网和南方电网合作关
       置 断
终                盖，电能表外置断路器年需求量           系稳定，中标情况良好，品牌
       路器
端                约为 7,870 万台                        效应逐步显现
电                                                       过欠压保护器行业标准负责起
器     过 欠                                             草单位
       压 保      应用领域为民用建筑                     主要客户系行业龙头企业良信
       护 模      过欠压保护器年新增需求量约为           股份及 ABB，市场推广及销售
       块/保      670 万台                               能力强
       护器                                              开发继电器式产品，满足客户
                                                         各类需求
       能 耗      应用领域为沙特等国家的海外电           获取能耗管理模块首轮采购需

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  产品                  市场规模                发行人成长性及市场竞争力体现
    管 理      网                                 求
    模块       主要用于沙特电网改造，沙特已      拥有重点合作企业正泰电器、
               完成 1,000 万台智能电表安装，      美高电气长期独家供应资格
               据测算，能实现自动费控功能的      具有先发优势和持续创新能力
               智能电表小于 110.52 万台，若其
               他智能电表需要实现自动费控功
               能，则需安装能耗管理模块
               若中东地区其他国家推进电网改
               造项目，并选装 ECB 外置断路
               器，能耗管理模块市场需求亦将
               进一步扩大

    本次发行价格29.99元/股对应的发行人2021年扣除非经常性损益前后孰低的
归属于母公司股东净利润的摊薄后市盈率为52.14倍，高于中证指数有限公司
2023年3月14日（T-3日）发布的行业最近一个月平均静态市盈率（32.25倍），
超出幅度为61.67%；亦高于可比公司2021年扣除非经常性损益后归属于母公司
股东净利润对应的平均静态市盈率（39.67倍），超出幅度为31.43%，存在未来
发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。

    本次发行存在因取得募集资金导致净资产规模大幅度增加对发行人的生产
经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、盈利水平及股东长远利益产
生重要影响的风险。发行人和保荐人（主承销商）提请投资者关注投资风险，
审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。

    本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大
投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。

三、联系方式

    （一）发行人联系地址及联系电话

    发行人：苏州未来电器股份有限公司

    法定代表人：楼洋

    联系地址：苏州市相城区北桥街道庄基村

    联系人：金增林

    电话：0512-61110000

    传真：0512-65412420

                                      5
（二）保荐人及保荐代表人联系地址及联系电话

保荐人（主承销商）：中泰证券股份有限公司

保荐代表人：王秀娟、汪志伟

联系地址：北京市东城区朝阳门北大街 9 号泓晟国际中心 17 层

电话：010-59013863

传真：010-59013945




                               6
（本页无正文，为苏州未来电器股份有限公司关于《苏州未来电器股份有限公
司首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书提示性公告》之签章页）




                                      发行人：苏州未来电器股份有限公司

                                                           年   月   日




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（本页无正文，为中泰证券股份有限公司关于《苏州未来电器股份有限公司首
次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书提示性公告》之签章页）




                             保荐人（主承销商）：中泰证券股份有限公司

                                                          年     月   日




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