证券代码：600020        证券简称：中原高速        公告编号：临2013－038



         河南中原高速公路股份有限公司对外投资公告


    本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述

或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

    重要内容提示：

    ●投资标的：河南中原高速公路股份有限公司（简称“公司”或“中原高速”）
拟投资经营商丘至登封高速公路郑州段项目（简称“项目”）。

    ●该项目初步设计概算金额 621,657.96 万元（以河南省发改委最终批复为
准），拟通过公司自有资金和外部融资方式解决。

    ●本次投资尚需提交公司股东大会审议批准。

    ●特别风险提示：

    1、投资标的本身存在的风险

    ①由于拟建项目属于商丘至登封高速公路的一段，而且与开封市境段的分界
点是在郑州、开封市界处。因此必须与商登高速开封市境段、商丘市境段协调建
设工期，力争同时建设，同时通车；更好地发挥巨额投资的经济效益，避免出现
断头路现象。同时，各项目段的建设工期应当留有余地，为三个项目段同时通车
提供更好的保障。

    ②项目与京港澳高速、郑尧高速、郑少高速、石武客专、京广铁路、郑煤集
团宋大铁路、南水北调中线工程、西气东输管道等有关线路交叉，应当尽快与这
些线路的管理单位沟通和协调，共同落实交叉处的建设方案，签订建设协议，以
保证项目建设按进度计划顺利进行。

    2、投资可能未获批准的风险

    该项目建设立项等前期准备工作正在进行中，须经有权部门批准方可实施，
若未得到批准则将导致公司该项投资不能实施。公司将按照有关规定及时披露项


                                    1
目进展情况。

    根据《收费公路管理条例》，项目建成后作为经营性公路由公司经营管理，收
费期限最长不超过 30 年，具体的收费期限将以政府批复为准。

    一、对外投资概述

    （一）商丘至登封高速公路是《河南省高速公路网调整规划》（2012 年）的新
增高速公路规划项目。根据调整规划精神，机场至少林寺高速公路（以下简称“机
少高速”）调整为商丘至登封高速公路（以下简称“商登高速”）郑州段。《关于投
资建设机场至少林寺高速公路项目的议案》已经公司第四届董事会第四次会议和
2011 年第二次临时股东大会审议通过，相关公告详见 2011 年 11 月 4 日、12 月 1
日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》及上海证券交易所网站。

    项目建成后，将与郑少洛高速、洛卢高速公路一起构成河南境连霍高速公路
的大复线，承担起分流干线高速公路交通压力的作用；同时，与大广高速、兰南
高速、京港澳高速、郑尧高速、郑少高速一起构成的高速公路网络对于提高干线
高速公路的通达深度和服务水平起到积极的作用；本项目也进一步扩大了新郑国
际机场的辐射范围，加强沿线城市与航空港之间的联系，不但能实现沿线郑州、
商丘、开封及下辖的各县市区与新郑机场通过高速公路便捷连接，也极大地缩短
了平顶山、南阳、洛阳、三门峡等地市与新郑机场间的高速公路里程，对于带动
沿线地区经济发展乃至中原经济区的建设都将起到难以估量的促进作用。

    （二）本项目具有一定的投资效益，投资经营该项目符合公司业务发展战略，
有利于公司的主营业务扩张和可持续发展。

    （三）2013 年 12 月 25 日，公司第四届董事会第二十九次会议在公司会议室
召开，会议由董事长金雷先生主持，公司全体董事出席会议，监事和部分高级管
理人员列席了会议。会议审议通过了《关于投资经营商丘至登封高速公路郑州段
项目的议案》。表决结果为：同意 8 票，反对 3 票，弃权 0 票。

    董事张杨女士、孟杰先生投票反对，主要理由为：拟建项目虽有较好的区位
优势，但每公里造价高达 9000 万，盈利能力不乐观，不具备商业投资价值。鉴于
公司目前负债率较高，在建、新建项目较多，投资该项目将对公司经营业绩带来
一定的不确定性，故在现有的财务状况下，不建议投资该项目。

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    独立董事张国军先生投票反对，主要理由为：根据项目有关数据，结合对公
司资金及经营情况的研判，预计项目会对公司未来几年财务状况产生不利影响，
综合考虑政策及市场化趋势，以及公司未来发展、绩效、资金等方面，故反对。
另外，为分散投资风险，减少对公司影响，可研究利用其它有效资源，也可研究
考虑采取股份或合作的方式参与。

    （四）根据有关法规和《公司章程》规定，本次投资还需获得公司股东大会
的批准，本次投资不构成公司的关联交易。

    二、投资协议主体的基本情况

    本次不涉及其他投资主体，无须签订投资协议。

    三、投资标的的基本情况

    （一）项目简介

    商丘至登封高速公路郑州段是河南省高速公路网调整规划中的新增项目。根
据河南省交通规划勘察设计院有限责任公司编制的项目工程可行性研究报告，路
线全长约 70.25 公里，京港澳高速以东采用设计速度 120 公里/小时，路基宽度 34.5
米；京港澳高速至郑尧高速采用设计速度 120 公里/小时，路基宽度 28 米；郑尧
高速以西采用设计速度 100 公里/小时，路基宽度 26 米，初步设计概算金额为人
民币 621，657.96 万元，建设工期为 36 个月，计划于 2016 年底建成通车。

                               项目交通量预测结果
                                                                       单位：小客车 辆/日

      年份              2017           2020                  2025             2036

    全线平均          11,132          16,588                 23,271          42,201


    根据可行性研究报告，项目融资前和融资后各项财务评价指标如下表：

                                 财务评价指标表

    建设方案     指标          单位         融资前（所得税前）        融资后（所得税后）
                 FIRR                             8.19%                     8.29%
                 FNPV          万元              211,294.2                 46,620.5
    推荐方案
                 FBCR                              1.42                      1.12
                  N             年               24.98 年                  29.38 年



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    财务评价结果表明，项目融资前和融资后的各项财务评价指标均高于基准值。

    四、《投资协议》的主要内容

    本次投资不签署投资协议。

    五、对外投资对公司的影响

    （一）公司计划通过自有资金和融资解决项目建设投资资金。

    （二）本项目的实施，将与公司正在建设的商登高速开封段、商丘段在豫中
地区形成一条东西向的公路运输快速通道，同时，与连霍、京港澳、大广、兰南、
郑尧、郑少洛等多条高速公路便捷相连，有助于发挥区域路网的整体效益。在此
形势下投资建设该项目，符合公司发展战略和投资方向，为公司的主营业务扩张
和持续发展创造有利条件。项目的建成，有望为公司带来较好的投资收益，对公
司未来经营业绩和长期发展产生积极作用。但是，该项目虽然区位优势明显，有
利于公司未来的持续经营，但项目未来收益存在一定的不确定性，公司目前面临
投资项目集中、资金需求大、资产负债率相对较高的压力，若投资该项目，将对
公司的财务负担产生一定的影响。

    六、对外投资的风险分析

    1、本次公司投资行为存在可能未获有关机构批准的风险。本次项目投资建设，
还需有权部门批准方可实施，若未得到批准则将导致该项投资不能实施。

    2、本次公司投资行为存在可能未获股东大会批准的风险。若未得到批准则将
导致公司该项投资不能实施。

    3、如国家行业政策发生变化以及开放式公路的客观环境，将对公司预期投资
回报与实际情况可能产生一定的差距。

    七、涉及关联交易

    本次投资不涉及公司的关联交易。

    八、备查文件目录

    1、董事会决议；

    2、商丘至登封高速公路郑州段工程可行性研究报告。

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    河南中原高速公路股份有限公司董事会

              2013 年 12 月 26 日




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