山西国阳新能股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2011 年度）
山西国阳新能股份有限公司公司债券受托管理事务报告
（2011 年度）
债券受托管理人：招商证券股份有限公司
重要声明
招商证券股份有限公司（“招商证券”）编制本报告的内容及信息均来源于
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第一章 本期公司债券概况
一、核准文件和核准规模：本期公司债券业经中国证券监督管理委员会证监
许可[2009]732 号文件核准公开发行，核准规模为债券面值不超过人民币 14 亿
元。
二、债券名称：山西国阳新能股份有限公司 2009 年公司债券（简称“本期
公司债券”）。
三、债券简称及代码：09 国阳债、122024。
四、发行主体：阳泉煤业（集团）股份有限公司,简称“发行人”(原山西国
阳新能股份有限公司)。
五、债券期限：本期公司债券为 5 年期固定利率债券。
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六、发行规模：本期公司债券的发行规模为 14 亿元。
七、债券利率
本期公司债券票面年利率为 5.38%，在债券存续期内固定不变，采取单利按
年计息，不计复利，逾期不另计利息。
八、还本付息的期限和方式
本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息
随本金一起支付。
本期公司债券的起息日为公司债券的发行首日，即 2009 年 9 月 15 日。公司
债券的利息自起息日起每年支付一次，2010 年至 2013 年间每年的 9 月 15 日为
上一计息年度的付息日(遇节假日顺延，下同)。本期公司债券到期日为 2014 年
9 月 15 日，到期支付本金及最后一期利息。公司债券付息的债权登记日为每年
付息日的前 1 交易日，到期本息的债权登记日为到期日前 6 个工作日。在债权登
记日当日收市后登记在册的本期公司债券持有人均有权获得上一计息年度的债
券利息或本金。本期公司债券的付息和本金兑付工作按照登记机构相关业务规则
办理。
九、担保方式
山西阳泉煤业（集团）有限责任公司为本期公司债券提供了无条件的不可撤
销的连带责任保证担保。
十、发行时信用级别
经大公国际资信评估有限公司评定，发行人的主体信用等级为 AA+，本期公
司债券信用等级为 AA+。
十一、跟踪评级结果
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2011 年度，经大公国际资信评估有限公司评定，公司的主体信用等级为
AA+，本期公司债券信用等级为 AAA。
十三、债券受托管理人
本期公司债券的受托管理人为招商证券股份有限公司。
十四、募集资金用途：本次发行公司债券募集资金 14 亿元，扣除发行费用
后，全部用于补充流动资金。
第二章 发行人 2011 年度经营和财务状况
一、发行人基本情况
发行人是经山西省人民政府晋政函[1999]163 号文批准，于 1999 年 12 月
30 日，由阳泉煤业（集团）有限责任公司作为主发起人，联合阳泉煤业（集团）
实业开发总公司（后更名为阳泉市新派新型建材总公司）、山西宏厦建筑工程有
限公司、安庆大酒店有限责任公司和阳泉煤业集团多种经营总公司发起设立的股
份有限公司。经中国证监会证监发行字[2003]84 号文批准，公司于 2003 年 8 月
6 日向二级市场投资者定价配售发行 15,000 万股人民币普通股，每股面值 1 元，
发行价格为每股 8.20 元，募集资金总额为 12.30 亿元。根据上海证券交易所上
证上字[2003]96 号《关于山西国阳新能股份有限公司人民币普通股股票上市交
易的通知》，公司 15,000 万股社会公众股于 2003 年 8 月 21 日起在上海证券
交易所挂牌交易，股票简称“国阳新能”，沪市股票代码为“600348”。经国阳
新能股东大会审议批准，2011 年 7 月 12 日，山西国阳新能股份有限公司更名为
阳泉煤业（集团）股份有限公司, 股票简称为“阳泉煤业”，沪市股票代码为
“600348”。
公司 2007 年度股东大会通过了 2007 年度利润分配暨资本公积金转增方
案。以 2007 年 12 月 31 日总股本 481,000,000 股为基数，向全体股东每 10 股
送 5 股派发现金红利 4.70 元（含税）；同时，公司以资本公积转增股本，即以
2007 年度末总股本 481,000,000 股为基数，向全体股东按每 10 股转增 5 股，；
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本次分红转增后，公司总股本增到 96,200 万股。公司 2009 年度股东大会通过
了 2009 年度利润方案,以 2009 年 12 月 31 日总股本 96，200 万股为基数,每 10
股派 3.8 元(含税，税后 1.92 元)送 15 股，本次分红转增后，公司总股本增到
240,500 万股。
截至 2011 年 12 月 31 日，发行人注册资本为 2,405,000,000 元。发行人控
股股东为山西阳泉煤业（集团）有限责任公司，截至 2009 年末该公司的持股比
例为 58.24%，山西省人民政府国有资产监督管理委员会为发行人的实际控制人。
发行人自上市以来取得了快速的发展，资产质量、经营规模、盈利能力及抗
市场风险能力大大提高。发行人围绕做大做强煤炭主业、巩固提高行业地位的发
展战略，通过加强对安全、成本、财务和技术管理，以积极应对宏观环境的市场
变化；发行人积极收购控股股东的煤炭资产，并对既有矿井进行技术改进，煤炭
产量和产能得到了有效提高，经营业绩也得到了明显的提升。
二、发行人 2011 年度经营情况
2011 年是"十二五"规划的开局之年，各地发展经济热情高涨，固定资产投
资快速增长，受此影响，煤炭需求保持旺盛态势，煤炭价格整体保持高位。
2011 年度,发行人原煤产量为 2,757 万吨，同比增加 5.19%；采购集团及其
子公司煤炭 2,454 万吨，同比增长 27.88%；销售煤炭 5,111 万吨，同比增长
12.63%。2011 年度,发行人发电量为 104,377.58 万千瓦时，供热为 386.80 万
百万千焦。
2011 年度,发行人营业收入 507.20 亿元，同比增长 81.53%，其中煤炭产品
销售收入 280.01 亿元，同比增长 26.07%。2011 年度，发行人营业成为本 437.71
亿元，同比增长 96.37%，其中煤炭产品销售成本 214.69 亿元，同比增长 28.16%。
2011 年度，煤炭综合售价 547.9 元/吨，同比上涨 11.94%。
2011 年度,发行人利润总额 37.63 亿元、同比增长 13.29%，净利润 27.11 亿
元、同比增长 8.71%。
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截止 2011 年底，发行人总资产规模为 279.13 亿元（合并口径）、归属于母
公司股东权益为 114.23 亿元。
三、发行人 2011 年度财务情况
根据发行人年度报告，截至 2009 年 12 月 31 日，发行人总资产达 279.13
亿元，较 2010 年末的 222.58 亿元增长了 25.41%；净资产（不含少数股东权益）
为 114.23 亿元，较 2010 年末的 85.29 亿元增长 33.93%。
受益于 2011 年发行人煤炭产量的提高、煤炭价格的上涨等因素影响, 2011
年度发行人主营业务收入保持了较好增长趋势，实现营业收入 507.20 亿元，同
较上年增长 81.53%。2009 年度，发行人为利润总额 37.63 亿元，同比增长 13.29%；
净利润 27.11 亿元、同比增长 8.71%。
发行人主要财务数据如下：
1、合并资产负债表主要数据
单位：元
项目 2011 年末 20010 年末 增减率
资产总计 27,912,734,587.85 22,258,469,936.59 25.40%
负债合计 14,977,019,485.96 12,237,992,483.63 22.38%
少数股东权益 1,512,749,040.79 1,491,910,988.29 1.40%
归属于母公司股东的权益合计 12,935,715,101.89 10,020,477,452.69 29.09%
2、 合并利润表主要数据
单位：元
项目 2011 年度 2010 年度 增减率
营业收入 50,720,077,222.02 27,940,631,634.60 81.53%
营业利润 3,759,598,287.02 3,340,910,446.18 12.53%
利润总额 3,762,514,338.64 3,321,022,018.73 13.29%
归属于上市公司股东的净利润 2,810,593,913.90 2,412,461,679.99 16.50%
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发行人营业收入增长幅度远超过营业利润收入增长幅度的主要原因：2011
年发行人加大了煤炭贸易业务的拓展，以进一步加深与境外客户的贸易往来、构
建良好的合作关系，另外有利于业务渠道的拓宽和拓展、巩固上下游贸易链条，
提升发行人煤炭业务的综合实力。
3、 合并现金流量表主要数据
单位：元
项目 2011 年度 2010 年度 增减率
经营活动产生的现金流量净额 4,944,739,706.19 4,284,274,390.82 15.42%
投资活动产生的现金流量净额 -2,157,591,239.51 -1,723,631,919.01 25.18%
筹资活动产生的现金流量净额 -594,638,989.05 -607,813,155.46 -2.17%
第三章 发行人募集资金使用情况
一、本期公司债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会证监许可[2009]732 号文批准，于 2009
年 9 月 15 日至 2009 年 9 月 19 日公开发行了人民币 140,000 万元的公司债券，
本期公司债券募集资金总额扣除发行费用后的净募集款项共计 137,425 万元，已
于 2009 年 9 月 23 日 汇 入 发 行 人 在 华 夏 银 行 太 原 滨 河 西 路 支 行 开 立 的
30416104122 帐户和在建设银行阳泉西城支行开立的 14001638808050501076 账
户内，立信会计师事务所有限公司业已针对上述到账款项 137,425 万元进行了验
证，并出具了编号为信会师报字[2009]第 11776 号《验资报告》。
根据发行人 2009 年 9 月 21 日公告的本期公司债券募集说明书的相关内容，
发行人对本期公司债券募集资金的使用计划具体如下：
1、本次发行公司债券募集资金约 15 亿元，其中约 5 亿元用于偿还短期银行
借款和一年内到期的长期银行借款，；
2、剩余部分募集资金将用于补充发行人流动资金。
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二、本期公司债券募集资金实际使用情况
根据发行人于 2010 年 4 月 23 日对外披露的《山西国阳新能股份有限公司
2009 年年度报告》的相关内容，截至 2009 年 12 月 31 日止，本期公司债券募集
资金已使用完毕，具体情况如下：
单位:亿元 币种:人民币
是否符 是否符 未达到计 变更原因及募
承诺项 是否变 拟投入 实际投 项目 预计 产生收
合计划 合预计 划进度和 集资金变更程
目名称 更项目 金额 入金额 进度 收益 益情况
进度 收益 收益说明 序说明
归 还
是 0 0 - - 注1
借 款
补充流
否 8.74 13.74 是 完成
动资金
注 1：由于国阳新能在本期公司债券募集资金款项到位前，已经以自有资金清偿 5 亿元
银行贷款。国阳新能根据生产经营的需要，对公司债券募集资金用途进行部分变更。变更后
的公司债券募集资金用途为“本期债券募集资金款项，在扣除必要的发行费用后，全部用于
补充公司流动资金。”上述事项业经 2009 年 10 月 27 日国阳新能第三届董事会第二十三次
会议、2009 年 11 月 13 日召开的国阳新能 2009 年第二次临时股东大会会审议通过。
第四章 本期公司债券担保人
本期公司债券由发行人控股股东山西阳泉煤业（集团）有限责任公司提供无
条件的不可撤销的连带责任保证担保。2011 年度内，保证人持续盈利，资产规
模保持增长，信用状况未发生重大不利变化。
根据山西阳泉煤业（集团）有限责任公司的年度报告，截至 2011 年末，该
公司资产总额达 1,129.85 亿元，股东权益为 313,.36 亿元，全年度实现营业收
入 1,078.88 亿元。山西阳泉煤业（集团）有限责任公司的担保可为本期债券的
到期偿还提供较有力的外部支持。
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第五章 债券持有人会议召开的情况
2011 年度内，未召开债券持有人会议。
第六章 本期公司债券本息偿付情况
本期公司债券于 2009 年 9 月 15 日正式起息，2011 年度内，发行人已按约
定向债券持有人支付了当期利息。
第七章 本期公司债券跟踪评级情况
本期公司债券的信用评级机构大公国际资信评估有限公司于 2012 年 6 月发
布了《公司债券跟踪评级报告》，该报告主要内容如下：
一、 基本观点
1、2011 年以来，公司煤炭开采与销售规模继续扩大，贸易业务规模迅速扩
大，收入与毛利润稳步增加；
2、公司煤炭资源丰富，是我国主要的无烟煤生产企业之一；
3、公司有息负债进一步减少，经营性净现金流对债务的保障程度依然很强；
4、阳煤集团为本期债券提供的全额无条件不可撤销的连带责任保证担保仍
具有很强的增信作用。
5、2011 年，公司贸易业务毛利率水平进一步降低；
6、煤炭生产属高危行业，公司仍面临突发安全事故的风险。
二、跟踪评级结果
大公国际资信评估有限公司对发行人 2009 年度公司债券信用等级维持 AAA，
主体信用等级维持 AA+，评级展望维持稳定。
第八章 负责处理与本次公司债券相关事务专人的变动情况
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