证券代码：600576 证券简称：万好万家 公告编号：临 2012-27
浙江万好万家实业股份有限公司
关于子公司浙江万好万家矿业投资有限公司通过增资取得宽城
满族自治县铧丰矿业有限公司控股权的公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
重要内容提示：
本公司控股子公司浙江万好万家矿业投资有限公司（以下简称“万好
万家矿业”）拟通过增资取得宽城满族自治县铧丰矿业有限公司（以下简称“铧
丰矿业”）70%股权，万好万家矿业将支付人民币 7300 万元对铧丰矿业进行增资，
增资后铧丰矿业注册资本为 5000 万元，其中万好万家矿业占铧丰矿业 70%股权，
溢价 3800 万元形成铧丰矿业资本公积。
● 铧丰矿业拥有证号为 C1300002009092120037871 的采矿权证，权属明
晰，无任何限制或者争议。因万好万家矿业通过受让铧丰矿业控股权的方式取得
矿业权，故不需要履行权属转移程序，也不需取得国土资源主管部门的同意并办
理登记手续。铧丰矿业非国有企业，因此取得矿权，也不需取得国有资产管理部
门同意增资的批准文件。
● 根据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具中铭评报字【2012】
第 3022 号评估报告，截至评估基准日 2012 年 9 月 30 日，铧丰矿业整体股东
权益评估采用资产基础法，评估价值为 3,233.93 万元。经与原股东协商一致，
该部分股权作价 3128.57 万元，占增资完成后铧丰矿业 30%的股权，万好万家矿
业通过增资 7300 万元取得铧丰矿业 70%股权，其中 3500 万元为注册资本，溢价
3800 万元进入铧丰矿业资本公积金。
● 根据具有矿业权评估资质的北京经纬资产评估有限责任公司出具的经
纬评报字（2012）第 437 号采矿权评估报告，在评估基准日（2012 年 9 月 30
1
日），确定“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权” 评估价值为
3094.91 万元人民币。
● 根据河北资环勘测工程有限公司编写的《河北省宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司华尖铁矿资源储量核实报告》，截止到 2012 年 8 月底，宽城满族自治
县 铧 丰 矿 业 有 限 公 司 铁 矿 保 有 资 源 / 储 量 （ 122b+333 ） 3539kt ， 平 均 品 位
TFe28.31%，mFe22.72%。其中控制的经济基础储量（122b）1456kt，平均品位
TFe28.82%，mFe23.35%，推断的内蕴经济资源量（ 333）2083kt，平均品位
TFe27.96% ， mFe22.28% ， 累 计 动 用 矿 石 量 619kt ， 平 均 品 位 TFe29.57% ，
mFe23.87%。累计查明矿石量 4158kt。
● 铧丰矿业已经具备必要的生产条件，并在正常生产运营中，业已形成 2
个采区，100 米以上竖井 8 个、平硐 2 个，在浅部均发现揭露较好矿体，现建有
日产 700 吨选厂一座，采矿和选矿能力达 20 万吨／年。2012 年 1～9 月，公
司实现销售收入 850 万元。日前公司正对选厂进行技术升级和改造，改造后预计
可达到日处理铁矿石 1800 吨，年产合格铁精粉 15 万吨。
● 本次交易未构成关联交易
● 交易实施不需其他部门批准
● 交易实施不存在重大法律障碍
● 由于矿业权的价值和开发效益的不确定性，敬请广大投资者注意投资风
险。
一、交易概述
为增强公司盈利能力，优化公司产业结构，2012 年 10 月 29 日，公司控股
子公司浙江万好万家矿业投资有限公司（以下简称“万好万家矿业”）与宽城满
族自治县铧丰矿业有限公司（以下简称“铧丰矿业”）、张余、羿顺华（铧丰矿业
原股东）签订了《浙江万好万家矿业投资有限公司对宽城满族自治县铧丰矿业有
限公司增资合同》（以下简称“增资协议”）。在增资协议签订前，铧丰矿业注册
资本为人民币 1500 万元。万好万家矿业通过支付增资款 7300 万元取得铧丰矿业
70%股权，增资后铧丰矿业注册资本为 5000 万元，其中万好万家矿业占铧丰矿
业 70%股权，溢价 3800 万元形成铧丰矿业资本公积。
2
本次交易不构成关联交易。本次向铧丰矿业增资的批准权限在本公司董事会
对外投资权限内，无需经股东大会批准。公司于 2012 年 10 月 30 日在杭州市白
马大厦公司会议室召开了第五届董事会第五次会议，会议应到 7 人，实际出席 5
人，董事薛涛先生和周健先生因工作原因未能亲自出席，分别书面委托董事詹纯
伟先生和独立董事韩洪灵先生代为表决，会议审议通过了《关于控股子公司增资
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的议案》。
该事项不需其他部门批准。
二、交易各方当事人情况介绍
（一）宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
企业性质：有限责任公司(自然人投资或控股)
注册地址：宽城满族自治县华尖乡沟口子村
注册资本：1500 万元
经营范围：铁原矿采选、铁精粉购销
股东情况：由自然人股东张余、羿顺华组成，本次增资前各占铧丰矿业 50%
股权。
（二）张余
男，中国国籍，住所为河北省承德市宽城满族自治县铧尖乡沟口子村九亩地
76 号，最近三年担任铧丰矿业法定代表人。
（三）羿顺华
男，中国国籍，住所为河北省承德市宽城满族自治县铧尖乡南沟门子村南沟
门子 2 号，最近三年担任铧丰矿业副总经理。
三、交易标的基本情况
（一）铧丰矿业概述
名称：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
3
注册地址：宽城满族自治县华尖乡沟口子村
法定代表人：张余
注册资本：1500 万元
公司类型：有限责任公司(自然人投资或控股)
经营范围：铁原矿采选、铁精粉购销
铧丰矿业目前的股权结构为：
股东 出资额（万元） 出资比例(%)
张余 750 50
羿顺华 750 50
合计 1500 100
本次交易完成后，铧丰矿业的股权结构将变更为：
股东 出资额（万元） 出资比例(%)
浙江万好万家矿业投资有限公司 3500 70
张余 750 15
羿顺华 750 15
合计 5000 100
（二）铧丰矿业历史沿革与生产经营情况
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2008 年 3 月 19 日由张晓军、张余、羿
顺华出资设立的有限公司，设立时注册资本 300 万元，其中张晓军出资 150 万元，
占注册资本的 50%；张余出资 75 万元，占注册资本的 25%；羿顺华出资 75 万元，
占 注 册 资 本 的 25% 。 公 司 取 得 宽 城 满 族 自 治 县 工 商 局 颁 发 的 注 册 号 为
130827000005156 的企业法人营业执照。经过股权转让和增资，2012 年 9 月 13
日，公司注册资本变更为 1,500 万元，其中：张余出资 750 万元，占注册资本的
50%；羿顺华出资 750 万元，占注册资本的 50%。公司经营范围为：铁原矿石加
工，铁精粉购销。近年来公司投入 8000 余万元征山征地，修筑矿区道路，对井
4
巷工程和选厂进行了全面建设，业已形成 2 个采区，100 米以下深度竖井 8 个、
平硐 2 个，在浅部均发现揭露较好矿体，现建日产 700 吨选厂一座，采矿和选
矿能力达 20 万吨／年。2012 年 1～9 月，公司实现销售收入 850 万元。日前公
司正对选厂进行技术升级和改造，改造后预计可达到日处理铁矿石 1800 吨，年
产合格铁精粉 15 万吨。
（三）铧丰矿业主营业务及主要资产
铧丰矿业的主营业务为铁原矿石加工和铁精粉购销，拥有一个 3.965 平方公
里的采矿权，分三个采区，矿区位于宽城县县城 150°方位，直距 30km 处，隶
属于宽城县铧尖乡上湾子村和榆林村管辖，矿区有乡级公路与青龙—平泉公路相
通，交通较为方便。
2009 年 6 月，承德信诚工程矿山工程设计有限责任公司依据秦皇岛董鸿翔
地质勘查有限公司提交的《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿资源矿产
资源/储量核实报告》编写了《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁
矿矿产资源开发利用方案》。
2011 年 9 月，石家庄天圆矿山勘测工程咨询有限公司和河北资环勘测工程
有限公司对铧丰矿业华尖铁矿进行扩界勘查，并由承德市国土资源局换发了新的
采矿许可证，证号为 C1300002009092120037871，有效期自 2011 年 9 月 29 日至
2014 年 9 月 29 日，开采矿种：铁矿，开采方式：地下开采，生产规模：5.00
万吨/年，矿区面积：3.965 km2。
2012 年 9 月 10 日-2012 年 9 月 30 日河北资环勘测工程有限公司派地质、测
量等技术人员对矿区进行勘查工作，并对全区进行了资源储量核实。
截止到 2012 年 8 月底，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司铁矿保有资源/
储量（122b+333）3539kt，平均品位 TFe28.31%，mFe22.72%。其中控制的经济
基础储量（122b）1456kt，平均品位 TFe28.82%，mFe23.35%，推断的内蕴经济
资源量（333）2083kt，平均品位 TFe27.96%， mFe22.28%，累计动用矿石量 619kt，
平均品位 TFe29.57%，mFe23.87%。累计查明矿石量 4158kt。
（四）审计情况
立信会计师事务所（特殊普通合伙）对铧丰矿业 2012 年 1-9 月的财务报告
进行了审计，并出具了无保留意见的标准审计报告（信会师报字［2012］第 650018
5
号），认为铧丰矿业财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公
允反映了铧丰矿业 2012 年 9 月 30 日的财务状况以及 2012 年 1-9 月的经营成果
和现金流量。
铧丰矿业资产负债情况表
项目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日
资产总额 87,246,091.53 55,956,610.43
负债总额 83,523,162.15 59,623,988.32
所有者权益 3,722,929.38 -3,667,377.89
铧丰矿业经营情况表
项目 2012 年 1-9 月
营业收入 8,476,825.25
营业利润 -3,291,143.59
利润总额 -5,666,051.73
净利润 -5,666,051.73
经营活动产生的现金净流量净额 -3,440,397.98
铧丰矿业无重大担保、诉讼及仲裁事项。
（五）整体评估情况
根据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的中铭评报字【2012】第
3022 号评估报告，铧丰矿业整体股东权益评估采用资产基础法，评估价值为
3,233.93 万元。其中，采矿权评估价值为人民币 3094.91 万元，为采用具有矿业
权评估资质的北京经纬资产评估有限责任公司经纬评报字（2012）第 437 号报告
的评估结论。
1、交易标的评估结论
铧丰矿业资产评估结果汇总表
金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减额 增值率（%）
项 目
A B C = A -B D = C / A× 100%
流动资产 1 1,881.03 1,879.842 -1.19 -0.06
非流动资产 2 6,843.58 9,688.20 2,844.62 41.57
其中：可供出售金融资 3
产 持有至到期投资 4
6
长期应收款 5
长期股权投资 6
投资性房地产 7
固定资产 8 4,699.67 4,775.30 76.63 1.61
在建工程 9 32.12 32.12
工程物资 10
固定资产清理 11
无形资产 12 698.19 3,467.18 2,768.99 396.60
长期待摊费用 13 1,413.60 1,413.60
递延所得税资产 14
资产总计 15 8,724.61 11,568.04 2,843.43 32.59
流动负债 16 8,352.32 8,352.32
非流动负债 17
负债合计 18 8,352.32 8,352.32
净 资 产 19 372.29 3,215.72 2,843.43 763.77
2、评估增值的原因
铧丰矿业股东权益评估增值率较高，其增值的主要原因是铧丰矿业拥有的
采矿权取得成本不高，经后续勘探核查储量，取得了矿产资源储量进一步的资料
数据，拥有较大的远景资源储量潜力，资源价值得以提升。
同时，由于初始探矿、采矿投入不足因素的影响，铧丰矿业近年生产经营规
模受限于采矿能力的不足，难以取得矿山生产的规模效应。近期公司已投入资金
对矿山及选厂进行技术改造，预计将会达到日处理 1800 吨铁矿石的生产规模，
正常生产后收入及利润将大幅提高。
（六）矿权评估情况
根据具有矿业权评估资质的北京经纬资产评估有限责任公司出具的经纬评
报字（2012）第 437 号评估报告，在评估基准日（2012 年 9 月 30 日），铧丰矿
业所拥有的证号为 C1300002009092120037871 采矿权评估采用折现现金流量法，
评估价值为人民币 3094.91 万元人民币。
评估对象和范围
本项目评估对象为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权。
采矿许可证证号：C1300002009092120037871；采矿权人：宽城满族自治县
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铧丰矿业有限公司；发证机关：承德市国土资源局。开采矿种：铁矿；矿区面积：
3.965 平方千米；开采方式：地下开采；生产规模：5.0 万吨/年；有效期限：叁
年零壹月，自 2011 年 9 月 29 日至 2014 年 9 月 29 日；矿区拐点坐标为（1980
西安坐标系）：
点号 Ｘ坐标 Ｙ坐标
1 4473161.00 40376726.00
2 4473742.00 40377837.00
3 4473110.00 40377885.00
4 4473003.00 40378092.00
5 4472760.00 40377912.00
6 4472311.00 40377946.00
7 4472126.00 40376901.00
标高：从 552 米至 12 米
8 4468160.00 40378930.00
9 4468667.00 40379547.00
10 4469114.00 40381612.00
11 4468741.00 40381651.00
12 4468217.00 40379625.00
13 4467650.00 40378920.00
标高：从 570 米至 345 米
14 4468119.00 40380370.00
15 4468116.00 40381582.00
16 4466690.00 40381530.00
17 4466550.00 40381090.00
18 4467153.00 40380647.00
8
19 4467826.00 40380636.00
20 4467826.00 40380370.00
标高：从 707 米至 290 米
共由 20 个拐点圈定。
开采深度：由 707 米至 12 米标高。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2011 年有偿取得了宽城满族自治县铧
丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权。
评估方法：折现现金流量法。
主要评估参数：截止评估基准日 2012 年 9 月 30 日，宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司华尖铁矿保有资源储量铁矿石量 353.9 万吨，评估利用铁矿石量
270.58 万吨。可采储量铁矿石量 243.52 万吨；生产规模为 20 万吨/年矿石量；矿
山服务年限约为 15.03 年；产品方案为铁精矿(65%)；产品不含税销售价格：900
元/吨，折现率为 8.90%。
评估结论：经评估人员现场调查和当地市场分析，按照采矿权评估的原则和
程序，选取适当的评估方法和评估参数，经过认真估算，确定“宽城满族自治县
铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权” 评估基准日的评估价值为 3094.69 万元人
民币，大写人民币叁仟零玖拾肆万陆仟玖佰元整。
四、交易合同主要内容
（一）合同主体、签订时间
甲方：浙江万好万家矿业投资有限公司
乙方：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
丙方：张余、羿顺华
签订时间：2012 年 10 月 29 日
（二）交易价格
铧丰矿业股权作价以中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的中铭评
9
报字【2012】第 3022 号《评估报告》所评定的净资产评估值为基础，合同约定
本公司取得铧丰矿业 70%股权，应支付人民币 7300 万元对铧丰矿业进行溢价增
资，增资后注册资本确定为 5000 万元，万好万家矿业占铧丰矿业 70%股权，溢
价 3800 万元形成铧丰矿业资本公积。
（三）支付方式及增资过户安排
铧丰矿业于 2012 年 10 月 29 日前召开股东会，股东会形成如下决议：铧丰
矿业增加注册资本 3500 万元，即铧丰矿业注册资本由原 1500 万元变更为 5000
万元；万好万家矿业以 7300 万元价格认购新增注册资本 3500 万元，增资完成后
万好万家矿业持有铧丰矿业 70%股权。在铧丰矿业作出上述股东会决议后 5 个工
作日内，万好万家矿业给付铧丰矿业 7300 万元，其中 3500 万元计入铧丰矿业注
册资本，另外 3800 万元进入铧丰矿业资本公积金。万好万家矿业、张余、羿顺
华同意增资完成的铧丰矿业承担原铧丰矿业披露的债务。铧丰矿业和张余、羿顺
华于万好万家矿业上述增资款项进入铧丰矿业账户的次日，将万好万家矿业记载
于铧丰矿业股东名册之内并于 5 个工作日内办理完毕上述股权的工商变更登记
手续。
（四）合同的生效条件
合同自各方签字盖章后成立，自万好万家矿业控股母公司（注：本公司）董
事会通过本次增资之时生效。
（五）双方作出的声明、承诺及保证
1、甲方陈述和保证如下：
1.1 甲方是依法设立并合法存续的有限责任公司，并不存在依照法律规定或
公司章程需提前终止之情形。
1.2 甲方保证用于向乙方增资的所有资金来源合法。
1.3 按时将增资款汇入乙方验资账户。
2、丙方陈述和保证如下：
2.1 丙方具有签订本合同所需的所有权利和批准，不会因其他因素而使本合
同的签订和履行受到阻碍。
2.2 丙方放弃本次增资的优先认缴权。
10
2.3 乙方为一家合法成立和有效存续的有限公司，有关公司的设立和运行符
合中国法律规定要求。
2.4 本合同签订前，乙方不存在依照法律规定或章程被吊销营业执照、责令
关闭或者被撤销等情形。
2.5 乙方已根据有关法律法规规章和政策，取得了为经营业务所需的资格、
审批、登记、备案、同意或其它形式的许可，截止本合同签订时，不存在将导致
该等资格、审批、许可、登记、备案、同意或其它形式的许可失效、被取消或不
被延长等情况。
2.6 乙方业务经营按照《企业法人营业执照》中所规定的经营范围进行，未
违反国家限制或禁止经营的法律规定。
2.7 除正常的经营活动外，乙方不会发生因丙方原因而导致任何使其财务状
况、经营状况发生恶化的情形，亦不会订立任何非正常处分其资产或权利的合同
或出现转移资产和利润的情况。
2.8 本合同签订前，乙方的经营行为没有侵犯任何第三方的权利，包括但不
限于当地村民土地、林权及其它权利。
2.9 除乙方以书面形式向甲方说明的情况外，乙方的所有财务记录都是按照
有关规定记录的，并能够准确反映乙方的经营行为，该记录无任何重大错误和遗
漏。
2.10 本合同签订前，乙方没有任何其它投资和融资安排。
2.11 除已以书面形式明确披露给甲方的情况外，乙方财务记录上显示的所
有资产（以各方确认的【财务账册】为准）为乙方所有；乙方确认，该【财务账
册】包括了乙方实际全部拥有的资产和权益，并都在乙方的掌握和控制之中。
2.12 乙方对全部资产享有完整的所有权，其上没有设置任何的抵押、质押、
留置等担保权限，不存在被冻结、查封、扣押的情况或可能，也不存在被他人追
索权利的情况或可能。
2.13 乙方已经按照相关要求履行了取得该资产和权益的手续，支付了需要
支付的对价及其它支出，也办理了一切必要的登记等手续。
2.14 乙方的所有资产都处于良好使用状态之下，都能正常使用。
11
2.15 乙方没有为他人作保证等担保行为。
2.16 截止本合同签署之日，除丙方向甲方书面披露的之外，乙方不存在任
何因违反国土、安监、环保、税收、工商及公安等监管法规而导致的行政处罚，
丙方承诺：对在甲方增资工商登记之前乙方经营行为而导致相关机关对乙方处罚
造成乙方损失的，甲方有权要求丙方向乙方赔偿全部损失或向甲方赔偿全部损失
的 70%。
2.17 在本次增资办理完毕工商登记前，对于乙方没有遵守国家和地方劳动
和社会保障方面规定所可能发生的员工主张权利和相关主管机关追缴所发生的
费用支付均由丙方承担。
2.18 乙方与其员工之间不存在潜在的劳动争议或纠纷。
2.19 乙方没有作出提高乙方任何员工薪酬和福利待遇的承诺。
2.20 乙方自成立以来无尚未结案的任何诉讼、仲裁等，也不存在潜在的诉
讼、仲裁等。
2.21 乙方不会因签订和履行本合同而导致乙方经营不利，包括但不限于乙
方客户终止交易和合作等等。
2.22 除已经书面披露给甲方的债务外，乙方没有其他债务，也不存在或有
债务的发生，任何时间如发现乙方存在任何未向甲方书面披露之债务，丙方须无
条件解决；如造成乙方资产减少，甲方有权要求丙方向乙方赔偿全部损失或向甲
方赔偿全部损失的 70%。
2.23 乙方没有其它需要对外承担的义务和责任。
2.24 丙方中每一个人对丙方在本合同项下义务互负连带保证责任；乙方和
丙方对本合同项下共同的义务互负连带保证责任，对本合同项下各自的义务互负
连带保证保证责任，保证期间为两年。
2.25 乙方和丙方提供给甲方及其顾问的资料均是真实的、准确的、完整的，
即没有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。
（六）违约责任
1、如发生以下任何情形之一，则构成本合同项下之违约：
1.1 任何一方违反本合同的陈述、保证和承诺等义务。
12
1.2 任何一方在本合同中所作的陈述、保证和承诺被认定为不真实。
1.3 任何一方违反本合同项下义务。
2、如甲方违约即不对乙方进行增资的，则甲方向乙方支付违约金人民币 500
万元，如违约金不足于赔偿给乙方造成的损失，则甲方还应赔偿损失与违约金之
间差额部分，但有关违约事项本合同另有约定的除外；另如甲方已经取得乙方经
营管理权力的，则甲方将乙方的经营管理权力归还给丙方。
3、 如乙方或丙方违约，致使甲方不能全部实现本次增资，则乙方和丙方向
甲方支付违约金人民币 500 万元，如违约金不足于赔偿给甲方造成的损失，则乙
方或丙方还应赔偿损失与违约金之间差额部分，但有关违约事项本合同另有约定
的除外。
五、法律意见书
公司聘请北京市大成律师事务所对本次收购行为出具了《关于浙江万好万
家矿业投资有限公司收购宽城满族自治县铧丰矿业有限公司法律意见书》，律师
认为：
1、截止本法律意见书出具之日，万好万家矿业投资合法有效存续，不存在
根据法律、法规或规范性文件规定而需要终止经营的情形。
2、截止本法律意见书出具之日，铧丰矿业合法有效存续，不存在根据法律、
法规或规范性文件规定而需要终止经营的情形。
3、根据万好万家矿业投资和铧丰矿业出具的声明并经本所律师核查，本次
增资各方主体之间不存在关联关系。
4、根据铧丰矿业出具的声明并经本所律师核查，上述矿业权不存在抵押等
权利限制或权利争议情形。
5、铧丰矿业的采矿权已取得必要的项目审批、环保审批和安全生产许可等
手续。因本次增资并不直接受让矿业权，故不需要办理采矿权权属转移程序，也
不涉及特定矿种资质及行业准入问题。
6、经本所律师审查，上述合同的内容和形式均符合国家有关法律、法规和
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规范性文件的规定，合法有效。
六、独立董事对本次评估相关事项发表的独立意见
（一）评估机构具有独立性
公司聘请的评估机构具有相关部门颁发的评估资格证书，经办评估师具有从
事资产评估工作的专业资质。本次评估机构的选聘程序合法合规，评估机构与公
司、铧丰矿业除业务关系外，无其他关联关系；经办评估师与评估对象无利益关
系，与相关当事方无利益关系，对相关当事方不存在偏见，评估机构具有充分的
独立性。
（二）评估假设前提具有合理性
本次评估假设的前提均按照国家有关法规、规定进行，遵循了市场通用惯例
与准则，符合评估对象的实际情况，未发现与评估假设前提相悖的事实存在，评
估假设前提合理。
（三）评估目的与评估方法具有相关性
资产基础法的评估结果主要是以评估基准日企业现有资产的完全重置成本
为基础确定的，基本反映了企业资产的现行市场价格，具有较高的可靠性。因此，
根据本次评估的实际情况，遵循谨慎性原则，本次评估以资产基础法得出的评估
结果作为最终评估值。
矿权评估采用折现现金流量法，符合评估准则或惯例；假设前提符合实际情
况，相关参数设置合理。
上述评估方法的选择，符合评估规范的要求，评估方法与评估目的具有相关
性，能够有效地评价铧丰矿业整体股东权益价值。
（四）评估值具有公允性，交易定价合理
本次评估实施了必要的评估程序，遵循了独立性、客观性、科学性、公正性
等原则，评估结果客观、公正的反映了评估基准日评估对象的实际情况，各类资
产的评估方法适当，本次评估结果具有公允性。本次交易以评估值作为定价基础，
交易价格公平、合理，不会损害公司及广大中小股东的利益。
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七、此次交易对上市公司的影响
（一）本次对外投资所需资金来源为万好万家矿业自有货币资金，不会影响
万好万家矿业公司的正常运营。
（二）本次投资符合上市公司的发展战略
在公司“主营业务转型，积极拓展潜力行业”的发展战略下，公司在 2012
年 6 月 21 日投资设立了浙江万好万家矿业投资有限公司，本次收购是公司行业
转型、丰富产业结构、拓展多渠道投资的重大举措，将使公司正式进入矿业投资
领域，获得铁矿业务收入，从而开拓在铁矿采选的发展空间，为公司股东带来良
好的投资回报。
在此次收购完成后，在安全生产和环境保护的基础上，公司将对现有选厂进
行技术升级和改造，扩大选矿能力，提高选矿回收率和铁精粉品位，同时将加大
对矿区的地质情况研究力度，制定勘查计划，对某些矿体、矿脉进行普查、详查、
钻探工作，进一步挖掘矿山潜力，为矿山的长远发展提供储量保障。
本次收购铧丰矿业控股权后，公司主营业务收入将增加，经营活动现金流量
增加，公司盈利能力提升。
八、涉及矿业权等事项披露
（一）公司通过控股铧丰矿业将取得如下矿业权证：
采矿权证
证号：C1300002009092120037871
开采矿种：铁
生产规模：5 万吨/年
矿区面积：3.965 平方公里
有效期限：2011 年 9 月 29 日-2014 年 9 月 28 日
（二）铧丰矿业拥有以下证照：
1、安全生产许可证（证号：（冀）FM 安许证字[2010]承 010154 号、（冀）
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FM 安许证字[2009]承延 010123 号、（冀）FM 安许证字[2010]承 840069 号）
2、生产许可证（证号：宽冶办字第 2011256 号、宽冶办字第 2011257 号）
3、排放污染物许可证（证号：PWS-130827-0004）
4、爆炸物品使用证（证号：宽公民爆证第 2012220 号）
5、取水许可证（证号：取水（宽城）字[2008]第 02020074 号）
6、电力准供卡（证号：承电准字编号 HF00050 号）
（三）关于矿业权有关事项的说明
此次拟受让的矿业权权属明晰，不存在质押等权利限制或者诉讼等权利争议
情况。
因公司通过受让铧丰矿业控股权的方式取得矿业权，矿业权仍在铧丰矿业，
故不需要履行权属转移程序，也不需取得国土资源主管部门的同意并办理登记手
续。
铧丰矿业非国有企业，因此取得采矿权，也不需取得国有资产管理部门同意
铧丰矿业增资的批准文件。
铧丰矿业已取得了必要的环保审批、项目审批和安全生产许可。
铧丰矿业已按规定缴纳了资源税、矿产资源补偿费等费用。
铧丰矿业矿业权有效期满时，根据《矿产资源开采登记管理办法》，可在有
效期届满的 30 日前到登记管理机关办理延续登记手续。
九、备查文件
（一）浙江万好万家实业股份有限公司五届五次董事会决议；
（二）独立董事关于评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法
与评估目的相关性的独立意见；
（三）《浙江万好万家矿业投资有限公司对宽城满族自治县铧丰矿业有限公
司增资合同》；
（四）铧丰矿业 2012 年 1～9 月审计报告（信会师报字【2012】第 650018
号）；
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（五）中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具中铭评报字【2012】第
3022 号评估报告；
（六）北京经纬资产评估有限责任公司出具的经纬评报字（2012）第 437
号采矿权评估报告；
（七）河北资环勘测工程有限公司编写的《河北省宽城满族自治县铧丰矿业
有限公司华尖铁矿资源储量核实报告》；
（八）《北京市大成律师事务所关于浙江万好万家矿业投资有限公司收购宽
城满族自治县铧丰矿业有限公司法律意见书》；
（九）《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方
案》；
（十）铧丰矿业相关证照：
1、安全生产许可证（证号：（冀）FM 安许证字[2010]承 010154 号、（冀）
FM 安许证字[2009]承延 010123 号、（冀）FM 安许证字[2010]承 840069 号）
2、生产许可证（证号：宽冶办字第 2011256 号、宽冶办字第 2011257 号）
3、采矿许可证（证号：C1300002009092120037871）
4、排放污染物许可证（证号：PWS-130827-0004）
5、爆炸物品使用证（证号：宽公民爆证第 2012220 号）
6、取水许可证（证号：取水（宽城）字[2008]第 02020074 号）
7、电力准供卡（证号：承电准字编号 HF00050 号）
特此公告！
浙江万好万家实业股份有限公司董事会
2012 年 10 月 30 日
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
审计报告及财务报表
（2012 年 1 月 1 日至 2012 年 9 月 30 日止）
目 录 页 次
一、 审计报告 1-2
二、 财务报表
资产负债表 1-2
利润表 3
现金流量表 4
所有者权益变动表 5
财务报表附注 1-27
审 计 报 告
信会师报字［2012］第 650018 号
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司：
我们审计了后附的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司（以下简称
铧丰矿业）财务报表，包括 2012 年 9 月 30 日的资产负债表、2012
年 1-9 月的利润表、现金流量表和所有者权益变动表以及财务报表附
注。
一、管理层对财务报表的责任
编制和公允列报财务报表是铧丰矿业管理层的责任。这种责任
包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公
允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不
存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
二、注册会计师的责任
我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意
见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国
注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计
划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。
审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的
审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞
弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，
注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计
恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工
作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理
性，以及评价财务报表的总体列报。
审计报告 第 1 页
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意
见提供了基础。
三、审计意见
我们认为，铧丰矿业财务报表在所有重大方面按照企业会计准
则的规定编制，公允反映了铧丰矿业 2012 年 9 月 30 日的财务状况以
及 2012 年 1-9 月的经营成果和现金流量。
立信会计师事务所 中国注册会计师：
（特殊普通合伙）
中国注册会计师：
中国上海 二 O 一二年十月二十二日
审计报告 第 2 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
资产负债表
2012 年 9 月 30 日
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
资 产 附注七 期末余额 年初余额
流动资产：
货币资金 （一） 8,320,649.73 1,405,282.62
交易性金融资产
应收票据
应收账款 （二） 64,004.98
预付款项 （三） 755,316.00
应收利息
应收股利
其他应收款 （四） 1,021,400.51 350,000.00
存货 （五） 8,648,912.51 2,535,130.47
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计 18,810,283.73 4,290,413.09
非流动资产：
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产 （六） 46,996,651.62 23,015,176.49
在建工程 （七） 321,216.00 7,673,547.47
工程物资
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产 （八） 2,675,000.00 2,900,000.00
开发支出
商誉
长期待摊费用 （十） 18,442,940.18 18,077,473.38
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计 68,435,807.80 51,666,197.34
资产总计 87,246,091.53 55,956,610.43
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第 1 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
资产负债表（续）
2012 年 9 月 30 日
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
负债和所有者权益 附注七 期末余额 年初余额
流动负债：
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款 （十一） 23,906,832.28 18,962,277.96
预收款项
应付职工薪酬 （十二） 285,778.00 121,553.78
应交税费 （十三） -234,305.65 -67,078.03
应付利息
应付股利
其他应付款 （十四） 59,564,857.52 40,607,234.61
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计 83,523,162.15 59,623,988.32
非流动负债：
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计 83,523,162.15 59,623,988.32
所有者权益：
实收资本 （十五） 15,000,000.00 3,000,000.00
资本公积
减：库存股
专项储备 （十六） 2,779,359.63 1,723,000.63
盈余公积
一般风险准备
未分配利润 （十七） -14,056,430.25 -8,390,378.52
所有者权益合计 3,722,929.38 -3,667,377.89
负债和所有者权益总计 87,246,091.53 55,956,610.43
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第 2 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
利润表
2012 年 1-9 月
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
项 目 附注七 本期金额
一、营业收入 （十八） 8,476,825.25
减：营业成本 （十八） 9,175,083.74
营业税金及附加 （十九） 30,990.80
销售费用
管理费用 2,556,996.07
财务费用 （二十） -2,530.10
资产减值损失 （二十一） 7,428.33
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）
投资收益（损失以“-”号填列）
其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“-”填列） -3,291,143.59
加：营业外收入
减：营业外支出 （二十二） 2,374,908.14
其中：非流动资产处置损失 1,874,808.14
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） -5,666,051.73
减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“-”号填列） -5,666,051.73
五、其他综合收益
六、综合收益总额 -5,666,051.73
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第 3 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
现金流量表
2012 年 1-9 月
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
项 目 本期金额
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金 8,412,173.76
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金 1,411,540.40
经营活动现金流入小计 9,823,714.16
购买商品、接受劳务支付的现金 1,466,574.79
支付给职工以及为职工支付的现金 3,406,012.72
支付的各项税费 1,410,343.87
支付其他与经营活动有关的现金 6,981,180.76
经营活动现金流出小计 13,264,112.14
经营活动产生的现金流量净额 -3,440,397.98
二、投资活动产生的现金流量
收回投资收到的现金
取得投资收益所收到的现金
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 13,944,234.91
投资支付的现金
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 13,944,234.91
投资活动产生的现金流量净额 -13,944,234.91
三、筹资活动产生的现金流量
吸收投资收到的现金 12,000,000.00
取得借款收到的现金
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金 12,300,000.00
筹资活动现金流入小计 24,300,000.00
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计
筹资活动产生的现金流量净额 24,300,000.00
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
五、现金及现金等价物净增加额 6,915,367.11
加：期初现金及现金等价物余额 1,405,282.62
六、期末现金及现金等价物余额 8,320,649.73
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第 4 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
所有者权益变动表
2012 年 1-9 月
（除特别注明外，金额单位均为人民币元）
本期金额
项 目
实收资本 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 所有者权益合计
一、上年年末余额 3,000,000.00 1,723,000.63 -8,390,378.52 -3,667,377.89
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额 3,000,000.00 1,723,000.63 -8,390,378.52 -3,667,377.89
三、本期增减变动金额（减少以“-”号填列） 12,000,000.00 1,056,359.00 -5,666,051.73 7,390,307.27
（一）净利润 -5,666,051.73 -5,666,051.73
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计 -5,666,051.73 -5,666,051.73
（三）所有者投入和减少资本 12,000,000.00 12,000,000.00
1．所有者投入资本 12,000,000.00 12,000,000.00
2．股份支付计入所有者权益的金额
3．其他
（四）利润分配
1．提取盈余公积
2．提取一般风险准备
3．对所有者（或股东）的分配
4．其他
（五）所有者权益内部结转
1．资本公积转增股本（实收资本）
2．盈余公积转增股本（实收资本）
3．盈余公积弥补亏损
4．其他
（六）专项储备 1,056,359.00 1,056,359.00
1．本期提取 1,056,359.00 1,056,359.00
2．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额 15,000,000.00 2,779,359.63 -14,056,430.25 3,722,929.38
后附财务报表附注为财务报表的组成部分。
企业法定代表人： 主管会计工作负责人： 会计机构负责人：
报表 第 5 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
2012 年 1-9 月
财务报表附注
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
财务报表附注
一、 公司的基本情况：
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司系由张晓军、张余、弈顺华出资设立的有限公司，
设立时注册资本 300 万元，其中张晓军出资 150 万元，占注册资本的 50%；张余出
资 75 万元，占注册资本的 25%；弈顺华出资 75 万元，占注册资本的 25%。公司于
2008 年 3 月 19 日取得宽城满族自治县工商局颁发的注册号为 130827000005156 的
企业法人营业执照。
经过股权转让和增资，截止 2012 年 9 月 30 日，公司注册资本 1,500 万元，其中：
张余出资 750 万元，占注册资本的 50%；弈顺华出资 750 万元，占注册资本的 50%。
公司经营范围为：铁原矿石加工，铁精粉购销。
二、 财务报表的编制基础：
本公司根据实际发生的交易和事项，按照财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业
会计准则—基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、
企业会计准则解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）进行确认和计量，在
此基础上编制财务报表。
三、 遵循企业会计准则的声明：
本公司编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财
务状况、经营成果和现金流量等有关信息。
四、 公司所采用的主要会计政策及会计估计：
(一) 会计年度
自公历 1 月 1 日至 12 月 31 日止为一个会计年度。
本次报告期为 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 9 月 30 日。
(二) 记账本位币
采用人民币为记账本位币。
(三) 现金及现金等价物的确定标准
在编制现金流量表时，将本公司库存现金以及可以随时用于支付的存款确认为现金。
财务报表附注 第 1 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
2012 年 1-9 月
财务报表附注
将同时具备期限短（从购买日起三个月内到期）、流动性强、易于转换为已知现金、
价值变动风险很小四个条件的投资，确定为现金等价物。
(四) 金融工具
金融工具包括金融资产、金融负债和权益工具。
1、 金融工具的分类
管理层按照取得持有金融资产和承担金融负债的目的，将其划分为：以公允
价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债，包括交易性金融资
产或金融负债（和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产或金融负债）；持有至到期投资；应收款项；可供出售金融资产；其他金融
负债等。
2、 金融工具的确认依据和计量方法
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（金融负债）
取得时以公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领
取的债券利息）作为初始确认金额，相关的交易费用计入当期损益。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益，期末将公允价值变动计
入当期损益。
处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时调整
公允价值变动损益。
（2）持有至到期投资
取得时按公允价值（扣除已到付息期但尚未领取的债券利息）和相关交易费用
之和作为初始确认金额。
持有期间按照摊余成本和实际利率计算确认利息收入，计入投资收益。实际
利率在取得时确定，在该预期存续期间或适用的更短期间内保持不变。
处置时，将所取得价款与该投资账面价值之间的差额计入投资收益。
（3）应收款项
公司对外销售商品或提供劳务形成的应收债权，以及公司持有的其他企业的
不包括在活跃市场上有报价的债务工具的债权，包括应收账款、其他应收款
应收票据、预付账款等，以向购货方应收的合同或协议价款作为初始确认金
额；具有融资性质的，按其现值进行初始确认。
收回或处置时，将取得的价款与该应收款项账面价值之间的差额计入当期损
益。
财务报表附注 第 2 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
2012 年 1-9 月
财务报表附注
（4）可供出售金融资产
取得时按公允价值（扣除已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领
取的债券利息）和相关交易费用之和作为初始确认金额。
持有期间将取得的利息或现金股利确认为投资收益。期末以公允价值计量且
将公允价值变动计入资本公积（其他资本公积）。
处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额，计入投资损益；
同时，将原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额对应处置部分的金额
转出，计入投资损益。
（5）其他金融负债
按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。采用摊余成本进行后
续计量。
3、 金融资产转移的确认依据和计量方法
公司发生金融资产转移时，如已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬
转移给转入方，则终止确认该金融资产；如保留了金融资产所有权上几乎所
有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。
在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于
形式的原则。公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金
融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损
益：
（1）所转移金融资产的账面价值；
（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情形）之和。
金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价
值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行
分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：
（1）终止确认部分的账面价值；
（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额
中对应终止确认部分的金额（涉及转移的金融资产为可供出售金融资产的情
形）之和。
金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价
确认为一项金融负债。
4、 金融负债终止确认条件
金融负债现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部
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分；本公司若与债权人签定协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负
债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现
存金融负债，并同时确认新金融负债。
对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金
融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价
（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。
本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分
的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认
部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）
之间的差额，计入当期损益。
5、 金融资产和金融负债公允价值的确定方法
本公司采用公允价值计量的金融资产和金融负债全部直接参考活跃市场中的
报价。
6、 金融资产（不含应收款项）减值准备计提
除以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，本公司于资产负债
表日对金融资产的账面价值进行检查，如果有客观证据表明某项金融资产发
生减值的，计提减值准备。
（1）可供出售金融资产的减值准备：
期末如果可供出售金融资产的公允价值发生较大幅度下降，或在综合考虑各
种相关因素后，预期这种下降趋势属于非暂时性的，就认定其已发生减值，
将原直接计入所有者权益的公允价值下降形成的累计损失一并转出，确认减
值损失。
对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上
升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失
予以转回，计入当期损益。
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通过损益转回。
（2）持有至到期投资的减值准备：
持有至到期投资减值损失的计量比照应收款项减值损失计量方法处理。
(五) 应收款项坏账准备
1、 单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
单项金额重大的判断依据或金额标准：
应收款项余额前五名；
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单项金额重大并单项计提坏账准备的计提方法：
单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏
账准备，计入当期损益。如经单独测试后未发现减值迹象的单项金额重大应
收款项则按账龄作为类似信用风险特征划分为若干组合，参照按组合计提坏
账准备的计提方法计提坏账准备。
2、 按组合计提坏账准备应收款项
确定组合的依据
组合名称 依据
除已单独计提减值准备的应收款项外，公司根据以前年度与之相同或
账龄组合 相类似的、按账龄段划分的具有类似信用风险特征的应收款项组合的
实际损失率为基础，结合现时情况分析法确定坏账准备计提的比例
按组合计提坏账准备的计提方法
组合名称 依据
账龄组合 账龄分析法
组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的：
账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
1 年以内（含 1 年） 1.00 1.00
1 至 2 年（含 2 年） 5.00 5.00
2 至 3 年（含 3 年） 8.00 8.00
3 年以上 30.00 30.00
3、 单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款
单项计提坏账准备的理由：
有客观证据表明单项金额虽不重大，但因其发生了特殊减值的应收款应进行
单项减值测试；
坏账准备的计提方法：
单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏
账准备，计入当期损益。
(六) 存货
1、 存货的分类
存货分类为：原材料、库存商品、在产品等。
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2、 发出存货的计价方法
存货发出时按加权平均法计价。
3、 存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整存
货跌价准备。
产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生
产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金
额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程
中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计
的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者
劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货
的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售
价格为基础计算。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的存
货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列
相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存
货，则合并计提存货跌价准备。
以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原已
计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
4、 存货的盘存制度
采用永续盘存制。
5、 低值易耗品和包装物的摊销方法
（1）低值易耗品采用一次转销法；
（2）包装物采用一次转销法。
(七) 固定资产
1、 固定资产确认条件
固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超
过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：
（1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；
（2）该固定资产的成本能够可靠地计量。
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2、 各类固定资产的折旧方法
固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和
预计净残值率确定折旧率。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同
方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。
融资租赁方式租入的固定资产，能合理确定租赁期届满时将会取得租赁资产所
有权的，在租赁资产尚可使用年限内计提折旧；无法合理确定租赁期届满时能
够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中较短的期
间内计提折旧。
各类固定资产折旧年限和年折旧率如下：
固定资产类别 预计使用年限（年） 净残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 20 5.00 4.75
机器设备 10 5.00 9.50
运输设备 5 5.00 19.00
电子及其他设备 3-5 5.00 31.67~19.00
3、 固定资产的减值测试方法、减值准备计提方法
公司在每期末判断固定资产是否存在可能发生减值的迹象。
固定资产存在减值迹象的，估计其可收回金额。可收回金额根据固定资产的公
允价值减去处置费用后的净额与固定资产预计未来现金流量的现值两者之间
较高者确定。
当固定资产的可收回金额低于其账面价值的，将固定资产的账面价值减记至可
收回金额，减记的金额确认为固定资产减值损失，计入当期损益，同时计提相
应的固定资产减值准备。
固定资产减值损失确认后，减值固定资产的折旧在未来期间作相应调整，以使
该固定资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的固定资产账面价值（扣除
预计净残值）。
固定资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
有迹象表明一项固定资产可能发生减值的，企业以单项固定资产为基础估计其
可收回金额。企业难以对单项固定资产的可收回金额进行估计的，以该固定资
产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。
4、 融资租入固定资产的认定依据、计价方法
公司与租赁方所签订的租赁协议条款中规定了下列条件之一的，确认为融资租
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入资产：
（1）租赁期满后租赁资产的所有权归属于本公司；
（2）公司具有购买资产的选择权，购买价款远低于行使选择权时该资产的公
允价值；
（3）租赁期占所租赁资产使用寿命的大部分；
（4）租赁开始日的最低租赁付款额现值，与该资产的公允价值不存在较大的
差异。
公司在承租开始日，将租赁资产公允价值与最低租赁付款额现值两者中较低者
作为租入资产的入账价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价值，其
差额作为未确认的融资费。
(八) 在建工程
1、 在建工程的类别
在建工程以立项项目分类核算。
2、 在建工程结转为固定资产的标准和时点
在建工程项目按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出，作
为固定资产的入账价值。所建造的固定资产在建工程已达到预定可使用状
态，但尚未办理竣工决算的，自达到预定可使用状态之日起，根据工程预
算、造价或者工程实际成本等，按估计的价值转入固定资产，并按本公司固
定资产折旧政策计提固定资产的折旧，待办理竣工决算后，再按实际成本调
整原来的暂估价值，但不调整原已计提的折旧额。
3、 在建工程的减值测试方法、减值准备计提方法
公司在每期末判断在建工程是否存在可能发生减值的迹象。
在建工程存在减值迹象的，估计其可收回金额。有迹象表明一项在建工程可
能发生减值的，企业以单项在建工程为基础估计其可收回金额。企业难以对
单项在建工程的可收回金额进行估计的，以该在建工程所属的资产组为基础
确定资产组的可收回金额。
可收回金额根据在建工程的公允价值减去处置费用后的净额与在建工程预计
未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当在建工程的可收回金额低于其账面价值的，将在建工程的账面价值减记至
可收回金额，减记的金额确认为在建工程减值损失，计入当期损益，同时计
提相应的在建工程减值准备。
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在建工程的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
(九) 借款费用
1、 借款费用资本化的确认原则
借款费用，包括借款利息、折价或者溢价的摊销、辅助费用以及因外币借款
而发生的汇兑差额等。
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产
的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生
额确认为费用，计入当期损益。
符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能
达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。
借款费用同时满足下列条件时开始资本化：
（1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资
产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；
（2）借款费用已经发生；
（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已
经开始。
2、 借款费用资本化期间
资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款
费用暂停资本化的期间不包括在内。
当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，
借款费用停止资本化。
当购建或者生产符合资本化条件的资产中部分项目分别完工且可单独使用
时，该部分资产借款费用停止资本化。
购建或者生产的资产的各部分分别完工，但必须等到整体完工后才可使用或
可对外销售的，在该资产整体完工时停止借款费用资本化。
3、 暂停资本化期间
符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间
连续超过 3 个月的，则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的
符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可销售状态必要的程序，则
借款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期损益，直至资
产的购建或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。
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4、 借款费用资本化金额的计算方法
对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款
当期实际发生的借款费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收
入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，来确定借款费用的资本化金
额。
对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，根据累计资
产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本
化率，计算确定一般借款应予资本化的利息金额。资本化率根据一般借款加
权平均利率计算确定。
借款存在折价或者溢价的，按照实际利率法确定每一会计期间应摊销的折价
或者溢价金额，调整每期利息金额。
(十) 无形资产
1、 无形资产的计价方法
（1）公司取得无形资产时按成本进行初始计量；
外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产
达到预定用途所发生的其他支出。购买无形资产的价款超过正常信用条件延
期支付，实质上具有融资性质的，无形资产的成本以购买价款的现值为基础
确定。
债务重组取得债务人用以抵债的无形资产，以该无形资产的公允价值为基础
确定其入账价值，并将重组债务的账面价值与该用以抵债的无形资产公允价
值之间的差额，计入当期损益；
在非货币性资产交换具备商业实质且换入资产或换出资产的公允价值能够可
靠计量的前提下，非货币性资产交换换入的无形资产以换出资产的公允价值
为基础确定其入账价值，除非有确凿证据表明换入资产的公允价值更加可
靠；不满足上述前提的非货币性资产交换，以换出资产的账面价值和应支付
的相关税费作为换入无形资产的成本，不确认损益。
以同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按被合并方的账面价值确
定其入账价值；以非同一控制下的企业吸收合并方式取得的无形资产按公允
价值确定其入账价值。
内部自行开发的无形资产，其成本包括：开发该无形资产时耗用的材料、劳
务成本、注册费、在开发过程中使用的其他专利权和特许权的摊销以及满足
资本化条件的利息费用，以及为使该无形资产达到预定用途前所发生的其他
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直接费用。
（2）后续计量
在取得无形资产时分析判断其使用寿命。
对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内按直线法摊
销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的
无形资产，不予摊销。
2、 使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况
项 目 预计使用寿命（年） 依 据
采矿权 10 预计受益期限
每期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核。
经复核，本年期末无形资产的使用寿命及摊销方法与以前估计未有不同。
3、 使用寿命不确定的无形资产的判断依据
每期末，对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核。
经复核，该类无形资产的使用寿命仍为不确定。
4、 无形资产减值准备的计提
对于使用寿命确定的无形资产，如有明显减值迹象的，期末进行减值测试。
对于使用寿命不确定的无形资产，每期末进行减值测试。
对无形资产进行减值测试，估计其可收回金额。有迹象表明一项无形资产可
能发生减值的，公司以单项无形资产为基础估计其可收回金额。公司难以对
单项资产的可收回金额进行估计的，以该无形资产所属的资产组为基础确定
无形资产组的可收回金额。
可收回金额根据无形资产的公允价值减去处置费用后的净额与无形资产预计
未来现金流量的现值两者之间较高者确定。
当无形资产的可收回金额低于其账面价值的，将无形资产的账面价值减记至
可收回金额，减记的金额确认为无形资产减值损失，计入当期损益，同时计
提相应的无形资产减值准备。
无形资产减值损失确认后，减值无形资产的折耗或者摊销费用在未来期间作
相应调整，以使该无形资产在剩余使用寿命内，系统地分摊调整后的无形资
产账面价值（扣除预计净残值）。
无形资产的减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
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5、 划分公司内部研究开发项目的研究阶段和开发阶段具体标准
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。
研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调
查、研究活动的阶段。
开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项
计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的
阶段。
6、 开发阶段支出符合资本化的具体标准
内部研究开发项目开发阶段的支出，同时满足下列条件时确认为无形资产：
（1）完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
（2）具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
（3）无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产
品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明
其有用性；
（4）有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，
并有能力使用或出售该无形资产；
（5）归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
开发阶段的支出，若不满足上列条件的，于发生时计入当期损益。研究阶段
的支出，在发生时计入当期损益。
(十一) 长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项
费用。
1、 摊销方法
长期待摊费用在受益期内平均摊销
2、 摊销年限
（1）土地租赁费按预计可使用年限平均摊销；
（2）房屋建造支出按预计使用年限平均摊销。
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(十二) 收入
1、 销售商品收入确认时间的具体判断标准
公司已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购买方；公司既没有保留与
所有权相联系的继续管理权，也没有对已售出的商品实施有效控制；收入的
金额能够可靠地计量；相关的经济利益很可能流入企业；相关的已发生或将
发生的成本能够可靠地计量时，确认商品销售收入实现。
2、 确认让渡资产使用权收入的依据
与交易相关的经济利益很可能流入企业，收入的金额能够可靠地计量时。分
别下列情况确定让渡资产使用权收入金额：
（1）利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实际利率计算确
定。
（2）使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确
定。
3、 按完工百分比法确认提供劳务的收入和建造合同收入时，确定合同完工进度
的依据和方法
在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的，采用完工百分比法确
认提供劳务收入。提供劳务交易的完工进度，依据已完工作的测量确定。
按照已收或应收的合同或协议价款确定提供劳务收入总额，但已收或应收的
合同或协议价款不公允的除外。资产负债表日按照提供劳务收入总额乘以完
工进度扣除以前会计期间累计已确认提供劳务收入后的金额，确认当期提供
劳务收入；同时，按照提供劳务估计总成本乘以完工进度扣除以前会计期间
累计已确认劳务成本后的金额，结转当期劳务成本。
在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别下列情况处理：
（1）已经发生的劳务成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的劳务成本金
额确认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本。
（2）已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳务成本计
入当期损益，不确认提供劳务收入。
(十三) 政府补助
1、 类型
政府补助，是本公司从政府无偿取得的货币性资产与非货币性资产。分为与
资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
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2、 会计处理
与购建固定资产、无形资产等长期资产相关的政府补助，确认为递延收益，
按照所建造或购买的资产使用年限分期计入营业外收入；
与收益相关的政府补助，用于补偿企业以后期间的相关费用或损失的，取得
时确认为递延收益，在确认相关费用的期间计入当期营业外收入；用于补偿
企业已发生的相关费用或损失的，取得时直接计入当期营业外收入。
(十四) 递延所得税资产和递延所得税负债
对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可
抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。
对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。
不确认递延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：商誉的初始确认；除企
业合并以外的发生时既不影响会计利润也不影响应纳税所得额（或可抵扣亏损）的
其他交易或事项。
当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行
时，本公司当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资
产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者
是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回
的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资
产、清偿负债时，本公司递延所得税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
(十五) 关联方
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一
方控制、共同控制的，构成关联方。关联方可为个人或企业。仅仅同受国家控制而
不存在其他关联方关系的企业，不构成本公司的关联方。
本公司的关联方包括但不限于：
（1）本公司的母公司；
（2）本公司的子公司；
（3）与本公司受同一母公司控制的其他企业；
（4）对本公司实施共同控制的投资方；
（5）对本公司施加重大影响的投资方；
（6）本公司的合营企业，包括合营企业的子公司；
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（7）本公司的联营企业，包括联营企业的子公司；
（8）本公司的主要投资者个人及与其关系密切的家庭成员；
（9）本公司或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员；
（10）本公司的主要投资者个人、关键管理人员或与其关系密切的家庭成员控
制、共同控制的其他企业。
五、 会计政策、会计估计变更以及前期重大差错更正的说明
(一) 会计政策变更
本报告期主要会计政策未发生变更。
(二) 会计估计变更
本报告期主要会计估计未发生变更。
(三) 前期重大会计差错
本报告期未发生前期会计差错更正事项。
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六、 税项
本公司主要税种和税率
税 种 计税依据 税率
按税法规定计算的销售货物和应税劳务收入
增值税 为基础计算销项税额，在扣除当期允许抵扣 17%
的进项税额后，差额部分为应交增值税
营业税 按应税营业收入计征 5%
资源税 按开采原矿石数量计征 9.6 元/吨
城市维护建设税 流转税额 1%
教育费附加 流转税额 5%
企业所得税 按应纳税所得额计征 25%
七、 财务报表主要项目注释
(一) 货币资金
期末余额 年初余额
项 目
原币金额 折算汇率 人民币金额 原币金额 折算汇率 人民币金额
现金
人民币 99,698.70 99,698.70 679,852.34 679,852.34
小计 99,698.70 99,698.70 679,852.34 679,852.34
银行存款
人民币 8,220,951.03 8,220,951.03 725,430.28 725,430.28
小计 8,220,951.03 8,220,951.03 725,430.28 725,430.28
合 计 8,320,649.73 8,320,649.73 1,405,282.62 1,405,282.62
期末无受限的货币资金。
(二) 应收账款
期末余额 年初余额
坏账准 坏账准
占总额 占总额
种 类 备 备
账面余额 比 坏账准备 账面余额 比例 坏账准备
比例 比例
例（%） （%）
（%） （%）
单项金额重大
并单项计提坏
账准备的其他
应收款
财务报表附注 第 16 页
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按组合计提坏
账准备的其他 64,651.49 100.00 646.51 1.00
应收款
单项金额虽不
重大但单项计
提坏账准备的
其他应收款
合 计 64,651.49 100.00 646.51 1.00
1、 按组合计提坏账准备的应收账款
（1）组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的应收账款：
期末余额 年初余额
账面余额 账面余额
账龄
比例 坏账准备 坏账准备
金额 金额 比例（%）
（%）
1 年以内（含 1 年） 64,651.49 100.00 646.51
合计 64,651.49 100.00 646.51
2、 单项计提坏账准备的应收账款
（1）期末无单项金额重大并单项计提坏账准备的应收账款。
（2）期末无单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款。
3、 本期无前期已全额计提坏账准备，或计提坏账准备的比例较大，但在本期又
全额收回或转回，或在本期收回或转回比例较大的应收账款情况。
4、 本报告期无核销的应收账款。
(三) 预付款项
期末余额 年初余额
账龄
账面余额 比例(%) 账面余额 比例(%)
1 年以内（含 1 年） 755,316.00 100.00
合 计 755,316.00 100.00
(四) 其他应收款
财务报表附注 第 17 页
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期末余额 年初余额
占总额 占总额
种 类 坏账准备 坏账准备
账面余额 比例 坏账准备 账面余额 比例 坏账准备
比例（%） 比例（%）
（%） （%）
单项金额重大
并单项计提坏
账准备的其他
应收款
按组合计提坏
账准备的其他 1,178,182.33 100.00 156,781.82 13.31 500,000.00 100.00 150,000.00 30.00
应收款
单项金额虽不
重大但单项计
提坏账准备的
其他应收款
合 计 1,178,182.33 100.00 156,781.82 13.31 500,000.00 100.00 150,000.00 30.00
1、 按组合计提坏账准备的其他应收款
（1）组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的其他应收款：
期末余额 年初余额
账面余额 账面余额
账龄
比例 坏账准备 比例 坏账准备
金额 金额
（%） （%）
1 年以内（含 1 年） 678,182.33 57.56 6,781.82
3 年以上 500,000.00 42.44 150,000.00 500,000.00 100.00 150,000.00
合计 1,178,182.33 100.00 156,781.82 500,000.00 100.00 150,000.00
2、 单项计提坏账准备的其他应收款
（1）期末无单项金额重大并单项计提坏账准备的其他应收款。
（2）期末无单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的其他应收款。
3、 本期无前期已全额计提坏账准备，或计提坏账准备的比例较大，但在本期又
全额收回或转回，或在本期收回或转回比例较大的其他应收账情况。
财务报表附注 第 18 页
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4、 本报告期无核销的其他应收款。
(五) 存货
期末余额 年初余额
项 目
账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值
原材料 2,429,344.45 2,429,344.45 552,812.99 552,812.99
库存商品 6,219,568.06 6,219,568.06 1,982,317.48 1,982,317.48
合计 8,648,912.51 8,648,912.51 2,535,130.47 2,535,130.47
(六) 固定资产
项目 年初余额 本期增加 本期减少 期末余额
一、账面原值合计 29,029,069.08 27,371,466.27 2,945,152.64 53,455,382.71
其中：房屋及建筑物 17,546,471.90 24,999,137.59 42,545,609.49
机器设备 11,238,842.18 2,353,598.68 2,932,152.64 10,660,288.22
电子及其他设备 157,755.00 18,730.00 13,000.00 163,485.00
运输设备 86,000.00 86,000.00
二、累计折旧合计 6,013,892.59 1,515,183.00 1,070,344.50 6,458,731.09
其中：房屋及建筑物 1,932,900.87 765,530.02 2,698,430.89
机器设备 3,942,112.98 711,894.60 1,057,994.50 3,596,013.08
电子及其他设备 80,327.07 25,503.38 12,350.00 93,480.45
运输设备 58,551.67 12,255.00 70,806.67
三、固定资产账面净值合计 23,015,176.49 27,371,466.27 3,389,991.14 46,996,651.62
其中：房屋及建筑物 15,613,571.03 24,999,137.59 765,530.02 39,847,178.60
机器设备 7,296,729.20 2,353,598.68 2,586,052.74 7,064,275.14
电子及其他设备 77,427.93 18,730.00 26,153.38 70,004.55
运输设备 27,448.33 12,255.00 15,193.33
四、减值准备合计
其中：房屋及建筑物
机器设备
电子及其他设备
运输设备
五、固定资产账面价值合计 23,015,176.49 27,371,466.27 3,389,991.14 46,996,651.62
其中：房屋及建筑物 15,613,571.03 24,999,137.59 765,530.02 39,847,178.60
机器设备 7,296,729.20 2,353,598.68 2,586,052.74 7,064,275.14
财务报表附注 第 19 页
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项目 年初余额 本期增加 本期减少 期末余额
电子及其他设备 77,427.93 18,730.00 26,153.38 70,004.55
运输设备 27,448.33 12,255.00 15,193.33
本期折旧计提金额 1,515,183.00 元。
期末无已提足折旧仍继续使用的固定资产。
期末无持有待售的固定资产。
(七) 在建工程
1、 在建工程明细
工程项目 年初余额 本期增加 转入固定资产 其他减少 期末余额
其他工程-巷道 301,216.00 301,216.00
一采区井巷工程 10,000.00 10,000.00
三采区井巷工程 10,000.00 10,000.00
榆林采区井巷工程 1,029,035.01 1,606,507.24 2,635,542.25
1,586,668.96 3,958,895.24 5,545,564.20
南沟门采区井巷工程
尾矿库、矿山绿化工程
2,406,527.69 4,150,807.29 6,557,334.98
及办公室附属工程
一 采 区道 路及配 套 用
653,337.00 1,595,650.46 2,248,987.46
房修筑
三 采 区土 建及高 压 线
1,378,872.55 634,313.11 2,013,185.66
路等工程
榆林采区、选厂土路修
619,106.26 619,106.24 1,238,212.50
筑及破碎场土建工程
合 计 7,673,547.47 12,886,495.58 20,238,827.05 321,216.00
2、 本期无借款费用资本化情况。
(八) 无形资产
项目 年初余额 本期增加额 本期减少额 期末余额
一、原价合计 3,000,000.00 3,000,000.00
其中：采矿探矿价款 3,000,000.00 3,000,000.00
二、累计摊销额合计 100,000.00 225,000.00 325,000.00
其中：采矿探矿价款 100,000.00 225,000.00 325,000.00
三、无形资产减值准备金额合计
财务报表附注 第 20 页
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项目 年初余额 本期增加额 本期减少额 期末余额
其中：采矿探矿价款
四、账面价值合计 2,900,000.00 225,000.00 2,675,000.00
其中：采矿探矿价款 2,900,000.00 225,000.00 2,675,000.00
本期摊销额 225,000.00 元。
(九) 资产减值准备
本期减少
项 目 年初余额 本期增加 期末余额
转 回 转 销
坏账准备 150,000.00 7,428.33 157,428.33
合计 150,000.00 7,428.33 157,428.33
(十) 长期待摊费用
项目 年初余额 本期增加额 本期减少额 期末余额
一、原价合计 21,898,167.94 1,267,250.01 23,165,417.95
其中：土地租赁费 16,522,800.00 16,522,800.00
房屋建造支出 5,375,367.94 1,267,250.01 6,642,617.95
二、累计摊销额合计 3,820,694.56 901,783.21 4,722,477.77
其中：土地租赁费 1,973,683.61 413,070.00 2,386,753.61
房屋建造支出 1,847,010.95 488,713.21 2,335,724.16
三、长期待摊费用减值准备
金额合计
其中：土地租赁费
房屋建造支出
四、账面价值合计 18,077,473.38 1,267,250.01 901,783.21 18,442,940.18
其中：土地租赁费 14,549,116.39 413,070.00 14,136,046.39
房屋建造支出 3,528,356.99 1,267,250.01 488,713.21 4,306,893.79
本期摊销额 901,783.21 元。
公司于租赁的集体土地上建造的房屋无法办理产权证书。
(十一) 应付账款
账 龄 期末余额 年初余额
1 年以内（含 1 年） 16,684,876.06 18,962,277.96
1 至 2 年（含 2 年） 7,221,956.22
合 计 23,906,832.28 18,962,277.96
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账龄超过 1 年的大额应付账款：
债权人名称 期末余额 未偿还原因 说明
张玉华 5,627,530.00 暂未结算
方庆东 1,594,426.22 暂未结算
合 计 7,221,956.22
(十二) 应付职工薪酬
项目 年初余额 本期增加 本期减少 期末余额
1、工资、奖金、津贴和补贴 121,387.00 3,268,174.00 3,103,783.00 285,778.00
2、职工福利费 166.78 71,012.94 71,179.72
3、社会保险费 211,030.00 211,030.00
其中：工伤保险费 211,030.00 211,030.00
3、工会经费和职工教育经费 20,020.00 20,020.00
合 计 121,553.78 3,570,236.94 3,406,012.72 285,778.00
(十三) 应交税费
税 种 期末余额 年初余额
增值税 -430,617.15 -109,558.67
资源税 196,320.00 31,273.20
企业所得税 10,295.39
个人所得税 213.45
印花税 -8.50 698.60
合 计 -234,305.65 -67,078.03
注：计缴标准详见“附注六、税项”。
（十四）其他应付款
账 龄 期末余额 年初余额
1 年以内（含 1 年） 41,668,722.91 4,232,000.00
1 至 2 年（含 2 年） 3,350,000.00 9,630,000.00
2 至 3 年（含 3 年） 4,500,000.00 7,117,500.00
3 年以上 10,046,134.61 19,627,734.61
合 计 59,564,857.52 40,607,234.61
财务报表附注 第 22 页
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金额较大的其他应付款
项 目 期末余额 性质或内容
张小东 28,458,722.91 暂借款
浙江图原资产管理有限公司 12,300,000.00 暂借款
张余 11,946,134.61 暂借款
羿顺华 5,400,000.00 暂借款
(十五) 实收资本
年初余额 期末余额
投资者名称 本期增加 本期减少
投资金额 所占比例（%） 投资金额 所占比例（%）
张余 750,000.00 25.00 6,750,000.00 7,500,000.00 50.00
弈顺华 750,000.00 25.00 6,750,000.00 7,500,000.00 50.00
张晓军 1,500,000.00 50.00 1,500,000.00
合计 3,000,000.00 100.00 13,500,000.00 1,500,000.00 15,000,000.00 100.00
实收资本变动说明：
2012 年 9 月，经股东会决议，张晓军将 75 万元出资转让给张余，将 75 万元出资转
让给羿顺华。
2012 年 9 月，经股东会决议，公司增加注册资本 1,200 万元，增资后总注册资本为
1,500 万元；其中张余出资 750 万元，占注册资本的 50%，弈顺华出资 750 万元，占
注册资本的 50%。上述增资业经承德永兴会计师事务所有限责任公司于 2012 年 9 月
12 日出具的承永兴会所验字［2012］第 532 号验资报告验证。
上述变更均已完成工商变更登记。
(十六) 专项储备
项目 年初余额 本期增加 本期减少 期末余额
安全生产费 1,723,000.63 1,056,359.00 2,779,359.63
合 计 1,723,000.63 1,056,359.00 2,779,359.63
专项储备说明：
安全生产费按开采的矿石产量每吨 10 元计提。
(十七) 未分配利润
项 目 金 额 提取或分配比例
年初未分配利润 -8,390,378.52
财务报表附注 第 23 页
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加：本期净利润 -5,666,051.73
减：提取法定盈余公积
提取任意盈余公积
应付普通股股利
转作股本的普通股股利
期末未分配利润 -14,056,430.25
(十八) 营业收入、营业成本
本期金额
项目
收入 成本
1．主营业务小计 8,476,825.25 9,175,083.74
其中：铁精粉销售 8,476,825.25 9,175,083.74
2．其他业务小计
合 计 8,476,825.25 9,175,083.74
(十九) 营业税金及附加
项目 本期金额
城市维护建设税 5,165.14
教育费附加 25,825.66
合 计 30,990.80
注：计缴标准详见“附注六、税项”。
(二十) 财务费用
项 目 本期金额
利息支出
减：利息收入 3,540.40
手续费 1,010.30
合 计 -2,530.10
（二十一）资产减值损失
项目 本期金额
坏账损失 7,428.33
合 计 7,428.33
财务报表附注 第 24 页
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(二十二) 营业外支出
项 目 本期金额
非流动资产处置损失合计 1,874,808.14
其中：固定资产处置损失 1,874,808.14
捐赠支出 500,000.00
罚款支出 100.00
合 计 2,374,908.14
(二十三) 现金流量表
1、现金流量表补充资料
项 目 本期金额
1．将净利润调节为经营活动现金流量：
净利润 -5,666,051.73
加：资产减值准备（计提的资产减值准备） 7,428.33
固定资产折旧 1,515,183.00
无形资产摊销 225,000.00
长期待摊费用摊销 901,783.21
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
1,874,808.14
（收益以“－”号填列）
固定资产报废损失（收益以“－”号填列）
财务费用（收益以“－”号填列）
投资损失（收益以“－”号填列）
递延所得税资产减少（增加以“－”号填列）
（递延税款贷项（借项以“－”号填列））
存货的减少（增加以“－”号填列） -6,113,782.04
经营性应收项目的减少（增加以“－”号填列） -1,498,149.82
经营性应付项目的增加（减少以“－”号填列） 4,257,023.93
其他 1,056,359.00
经营活动产生的现金流量净额 -3,440,397.98
2．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动：
债务转为资本
一年内到期的可转换公司债券
融资租入固定资产
财务报表附注 第 25 页
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项 目 本期金额
3．现金及现金等价物净变动情况：
现金的期末余额 8,320,649.73
减：现金的年初余额 1,405,282.62
加：现金等价物的期末余额
减：现金等价物的年初余额
现金及现金等价物净增加额 6,915,367.11
2、现金及现金等价物的构成
项 目 本期余额 上期金额
一、现金 8,320,649.73 1,405,282.62
其中：库存现金 99,698.70 679,852.34
可随时用于支付的银行存款 8,220,951.03 725,430.28
可随时用于支付的其他货币资金
可用于支付的存放中央银行款项
存放同业款项
拆放同业款项
二、现金等价物
其中：三个月内到期的债券投资
三、年末现金及现金等价物余额 8,320,649.73 1,405,282.62
八、 或有事项
本期无重大或有事项。
九、 承诺事项
本期无需披露的承诺事项。
十、 资产负债表日后事项
无重大资产负债表日后事项。
十一、 关联方关系及其交易
（一） 本企业的其他关联方情况
其他关联方名称 其他关联方与本公司的关系
财务报表附注 第 26 页
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张余 股东
弈顺华 股东
(二) 关联交易
关联方应收应付款项情况：
项目名称 关联方 期末余额
其他应付款
张余 11,946,134.61
弈顺华 5,400,000.00
小计 17,346,134.61
十二、 其他重要事项说明
无需披露的其他重要事项。
十三、 财务报表的批准报出
本财务报表业经公司执行董事于 2012 年 10 月 22 日批准报出。
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二〇一一年十月二十二日
财务报表附注 第 27 页
北京市大成律师事务所
关于浙江万好万家矿业投资有限公司收购
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
法律意见书
www.dachengnet.com
北京市大成律师事务所
北京市东直门南大街 3 号国华投资大厦 5、12、15 层（100007）
关于浙江万好万家矿业投资有限公司收购宽城满族自治县铧丰矿业有限公司法律意见书
关于浙江万好万家矿业投资有限公司收购
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司法律意见书
致：浙江万好万家矿业投资有限公司
北京市大成律师事务所（以下简称“本所”）受浙江万好万家矿业投资有限
公司（以下简称“万好万家矿业投资”）的委托，担任万好万家矿业投资拟通过
增资方式收购（以下简称“本次增资”）宽城满族自治县铧丰矿业有限公司（以
下称“铧丰矿业”）的专项法律顾问。本所律师依据《中华人民共和国公司法》
（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、
《上海证券交易所股票上市规则》等有关法律、法规和中国证券监督管理委员会
的有关规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，出具本
法律意见书。
为出具本法律意见书，本所特作如下声明：
1、铧丰矿业和万好万家矿业投资已经向本所提供了本所认为出具本法律意
见书所需要文件的复印件，并且已经将本所认为出具本法律意见书所需要的全部
相关事实向本所披露，无任何隐瞒、遗漏、虚假或误导之处；
2、铧丰矿业和万好万家矿业投资向本所提供的所有文件（包括原始书面材
料、副本材料或口头说明）均是真实、准确和完整的；
3、铧丰矿业和万好万家矿业投资向本所提供的所有契约性文件均经各签约
方正当授权并签字盖章而生效；各签约方均有资格和权利履行其于该等文件下的
义务；除在此特别声明者外，这些文件对其各签约方均具有约束力；
4、铧丰矿业和万好万家矿业投资向本所提供的所有文件上的所有签字与盖
章是真实的，复印件均与原件一致；
5、各份文件的原件在其有效期内均未被撤销，且于本法律意见出具日均由
各自的合法持有人持有；
6、本法律意见书仅供万好万家矿业投资本次增资之目的使用，并同意随同
其他材料一起申报或披露。除此之外，非经本所书面同意，不得用于其它任何目
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的。
本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责的精神，对本
次增资所涉及的有关事项进行了核查和验证，现出具法律意见如下：
一、本次增资各方主体资格
（一）增资方——万好万家矿业投资的主体资格
浙江万好万家矿业投资有限公司于 2011 年 2 月 1 日成立，住所：杭州市密
渡桥路 1 号白马大厦 12 楼 A 座；法定代表人：孔德永；注册资本：壹亿元；实
收资本：伍仟万元；公司类型：有限责任公司；经营范围，许可经营范围：无；
一般经营项目：矿产投资，矿产品销售；股东及持股比例：浙江万好万家实业股
份有限公司持股 65%、金禾丰投资有限公司持股 35%。
经本所律师核查，截止本法律意见书出具之日，万好万家矿业投资合法有效
存续，不存在根据法律、法规或规范性文件规定而需要终止经营的情形。
（二）增资对象——铧丰矿业的主体资格
铧丰矿业于 2009 年 4 月 22 日成立，住所：宽城满族自治县华尖乡沟口子村；
注册资本和实收资本：1500 万元；法定代表人：张余；公司类型：有限责任公
司（自然人投资或控股）；经营范围：铁原矿采选、铁精粉购销***；股东及持股
比例：张余持股 50%、羿顺华持股 50%。
经本所律师核查，截止本法律意见书出具之日，铧丰矿业合法有效存续，不
存在根据法律、法规或规范性文件规定而需要终止经营的情形。
（三）增资对象的其他股东
本次增资之前，铧丰矿业股东为两个自然人，分别是：张余，男，满族，1970
年 11 月 10 日生，住河北省承德市宽城满族自治县铧尖乡沟口子村九亩地 76 号，
身份证号码 132622197011104416；羿顺华，男，汉族，1961 年 5 月 29 日生，住
河北省承德市宽城满族自治县铧尖乡南沟门村南沟门子 2 号，身份证号码
132622196105294412。
（四）本次增资各方之间的关联关系
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根据万好万家矿业投资和铧丰矿业出具的声明并经本所律师核查，本次增资
各方主体之间不存在关联关系。
二、铧丰矿业的矿业权属情况
铧丰矿业持有河北省承德市国土资源局于 2011 年 9 月 29 日颁发的《中华人
民共和国采矿许可证》，证号为 C1300002009092120037871，采矿权人为宽城满
族自治县铧丰矿业有限公司，矿区面积 3.965 平方公里。矿区分为三个采区，开
采深度由 707 米至 12 米标高，共有 20 个拐点圈定。开采矿种为铁，开采方式为
地下开采，生产规模为 5 万吨/年。该证有效期叁年，自 2011 年 9 月 29 日至 2014
年 9 月 29 日。
根据铧丰矿业出具的声明并经本所律师核查，上述矿业权不存在抵押等权利
限制或权利争议情形。
铧丰矿业的采矿权已取得必要的项目审批、环保审批和安全生产许可等手
续。因本次增资并不直接受让矿业权，故不需要办理采矿权权属转移程序，也不
涉及特定矿种资质及行业准入问题。
2012 年 10 月 30 日，中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具中铭评
报字【2012】第 3022 号《资产评估报告》，根据该《资产评估报告》的记载，评
估方法为资产基础法，评估基准日为 2012 年 9 月 30 日，评估值为 3233.93 万元
人民币。该评估报告评估结论的使用有效期为一年。
三、本次增资合同的主要内容
2012 年 10 月 29 日，万好万家矿业投资与铧丰矿业签订《增资合同》，约定
万好万家矿业投资以 7300 万元价格认购铧丰矿业新增注册资本 3500 万元，其余
3800 万元进入资本公积金，增资完成后，铧丰矿业注册资本由原 1500 万元增加
至 5000 万元，万好万家矿业投资持有铧丰矿业 70%股权。
经本所律师审查，上述合同的内容和形式均符合国家有关法律、法规和规范
性文件的规定，合法有效。
四、本次增资的授权与批准
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就本次增资，铧丰矿业已于 2012 年 10 月 29 日召开股东会并作出决议，同
意铧丰矿业增加注册资本 3500 万元，即注册资本由原 1500 万元变更为 5000 万
元；同意万好万家矿业投资以 7300 万元价格认购新增注册资本 3500 万元，其余
3800 万元进入资本公积金，增资完成后甲方持有乙方 70%股权；铧丰矿业原有
股东放弃优先认购权。万好万家矿业投资股东——浙江万好万家实业股份有限公
司于 2012 年 10 月 30 日召开董事会，万好万家矿业投资也于同日召开股东会，
均同意万好万家矿业投资以 7300 万元价格认购铧丰矿业新增注册资本 3500 万元
万好万家矿业投资。
本法律意见书经本所盖章签字后生效，正本三份。
（本页以下无正文）
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（此页为北京市大成律师事务所关于浙江万好万家矿业投资有限公司收购
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司法律意见书签字盖章页）
北京市大成律师事务所（盖章）
经办律师：______________
黄夏敏
负责人：______________
彭雪峰
经办律师：______________
杨贵生
二〇一二年十月三十日
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为
涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告
中铭评报字[2012]第 3022 号
（共二册 第一册）
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
二○一二年十月三十日
总 目 录
第一册 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为涉及
的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告（含评估报告附件、评估明细表）
第二册 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为涉及
的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益价值项目
资产评估说明
本册目录
评估报告声明 ..................................................................................................................... 1
资产评估报告摘要 ............................................................................................................. 2
资产评估报告正文 ............................................................................................................. 6
一、委托方、被评估单位和委托方以外的其他评估报告使用者概况 .................. 6
二、评估目的 ....................................................................................................................... 9
三、评估对象和评估范围 .................................................................................................. 9
四、价值类型及其定义 .................................................................................................... 12
五、评估基准日 ................................................................................................................. 12
六、评估依据 ..................................................................................................................... 13
七、评估方法 ..................................................................................................................... 16
八、评估程序实施过程和情况 ....................................................................................... 22
九、评估假设 ..................................................................................................................... 23
十、评估结论 ..................................................................................................................... 25
十一、特别事项说明 ........................................................................................................ 27
十二、评估报告使用限制说明 ....................................................................................... 28
十三、评估报告日 .................................................................................................... 29
评估报告附件 ................................................................................................................... 30
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守
独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内
容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确
认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当
事方的责任。
三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事
方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对
评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及
资产的法律权属资料进行了查验，但无法对评估对象的法律权属真实性做任何形式
的保证。
五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件
的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事
项说明及其对评估结论的影响。
六、注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发
表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对
象可实现价格的保证。
七、我们在评估过程中没有考虑将来可能承担的抵押、担保行为，以及特殊交
易方式可能追加付出的价格对评估结论的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生变
化以及遇有自然力和其他不可抗力对评估结论的影响。我们对评估基准日后有关资
产价值发生的变化不负责任。
八、我们对在已实施的评估过程中不能获悉的评估对象和相关当事方可能存在
的瑕疵事项对评估结论的影响，亦不承担责任。
九、评估报告使用者应关注评估报告特别事项说明和使用限制。
第 1 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为
涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告摘要
中铭评报字[2012]第 3022 号
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司:
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、
法规和资产评估准则、资产评估原则，分别采用资产基础法/收益法，按照必要的评
估程序，对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为涉及的宽城满族
自治县铧丰矿业有限公司的股东全部权益在 2012 年 9 月 30 日的市场价值进行了评
估。现将评估报告主要内容摘要如下：
一、经济行为：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司，拟实施增资扩股行为
二、评估目的：确定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益评估基准
日的市场价值，为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为提供参考
意见。
三、评估对象：股东全部权益。
四、评估范围：为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的全部资产及负债。
五、价值类型：市场价值
六、评估基准：2012 年 9 月 30 日，一切取价标准均为评估基准日有效的价格标
准。
七、评估方法：资产基础法/收益法。
八、评估结论：经实施评估程序后，于评估基准日，委估股东全部权益在持续
经营的假设前提下的市场价值为 3,233.93 万元，净资产评估价值较账面价值评估增
值 2,861.64 万元，增值率为 768.66%。评估结论见下表：
第 2 页
资产评估结果汇总表（资产基础法）
被评估单位：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司 金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减额 增值率（%）
项 目
A B C = A -B D = C / A× 100%
流动资产 1 1,881.03 1,879.84 -1.19 -0.06
非流动资产 2 6,843.58 9,706.41 2,862.83 41.83
固定资产 8 4,699.67 4,735.08 35.41 0.75
在建工程 9 32.12 32.12
无形资产 12 267.50 3,094.91 2,827.41 1,056.98
长期待摊 13 1,844.29 1,844.29
费用 15
资产总计 8,724.61 11,586.25 2,861.64 32.80
流动负债 16 8,352.32 8,352.32
负债合计 18 8,352.32 8,352.32
净 资 产 19 372.29 3,233.93 2,861.64 768.66
评估结论详细情况详见资产基础法评估明细表。
经实施评估程序后，于评估基准日，委估股东全部权益在持续经营的假设前提
下的市场价值为 3,148.00 万元，净资产评估价值较账面价值评估增值 2,775.71 万
元，增值率为 745.58%。评估结论见下表：
资产评估结果汇总表（收益法）
被评估单位：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司 金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增减额 增值率（%）
项 目
A B C = A -B D=C/
1 A× 100%
流动资产 1,881.03
非流动资产 2 6,843.58
其中：可供出售金融资 3
产
持有至到期投资 4
长期应收款 5
长期股权投资 6
投资性房地产 7
固定资产 8 4,699.67
在建工程 9 32.12
工程物资 10
固定资产清理 11
无形资产 12 267.50
第 3 页
账面价值 评估价值 增减额 增值率（%）
项 目
A B C = A -B D=C/
13 A× 100%
长期待摊费用 1,844.29
递延所得税资产 14
资产总计 15 8,724.61
流动负债 16 8,352.32
非流动负债 17
负债合计 18 8,352.32
净 资 产 19 372.29 3,148.00 2,775.71 745.58
评估结论详细情况详见收益法评估明细表。
考虑到本次评估目的是为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟增资扩股提供价
值参考依据，收益法对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司未来具体投资和经营战略
及实施的考量存在较大的不确定性，因此选定以资产基础法评估结果作为宽城满族
自治县铧丰矿业有限公司的股东全部权益价值的最终评估结论。
九、特别事项：评估报告使用者应关注下述特别事项对评估结论的影响。
（一）产权瑕疵
无。
（二）未决事项、或有事项、法律纠纷等不确定因素
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的承诺，确定纳入评估范围的资产、负
债不涉及未决事项、或有事项、法律纠纷等不确定因素。
（三）重大期后事项
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的承诺，确定在评估基准日期后，评估
报告出具之前，无重大期后事项需披露。
（四）在不违背资产评估准则基本要求的情况下，采用的不同于资产评估准则
规定的程序和方法
（五）其他需要说明的重要事项
1．勘察受限
（1）评估师在未对各种设备在评估基准日时的技术参数和性能做技术检测，评
估师在假定产权持有者提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，在未
借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出判断。
（2）评估师未对各种建、构筑物的隐蔽工程及内部结构（非肉眼所能观察的部
第 4 页
分）做技术检测，评估师在假定产权持有者提供的有关工程资料是真实有效的前提
下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出的判断。
2．无形资产-采矿权评估内容及结果摘自北京经纬资产评估有限责任公司出具
的经纬评报字（2012）第 437 号《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿
权评估报告书》，评估基准日的评估价值为 3,094.91 万元。欲了解采矿权评估报告
书的详细情况，请阅读该采矿权评估报告书全文。
3．采矿权许可证服务权限有效期截止日为 2014 年 9 月，考虑到期可以申请延
续，故本次评估收益法年限根据矿山合理服务年限确定。
4．本次评估测算所依据生产规模根据北京经纬资产评估有限责任公司《宽城满
族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书》所提供的设计产量 20 万吨
/年进行测算，如改扩建未能按时完成，评估结果应进行相应调整。
5．本评估结论中应交税费的评估值是根据核实后的账面值确定的。应交税费应
以税务机关的税务清算为准。
6．本评估结论未考虑评估值增减可能产生的纳税义务变化。
7．本次评估没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
8．本次评估收益法没有考虑通货膨胀因素对评估对象价值的影响。
十、报告使用有效期：本评估报告的使用有效期原则上为自评估基准日起一年，
即从 2012 年 9 月 30 日起至 2013 年 9 月 29 日的期限内有效。
十一、评估报告日
本评估报告正式提出日期为 2012 年 10 月 30 日。
以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结
论，应当阅读评估报告正文。
中铭国际资产评估(北京) 法 定 代 表 人：黄世新
有限责任公司 中国注册资产评估师：
中国北京 中国注册资产评估师：
第 5 页
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为
涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益价值项目
资产评估报告正文
中铭评报字[2012]第 3022 号
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司：
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司接受贵公司的委托，根据有关法律、
法规和资产评估准则、资产评估原则，分别采用资产基础法/收益法，按照必要的评
估程序，对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为涉及的宽城满族
自治县铧丰矿业有限公司的股东全部权益在 2012 年 9 月 30 日的市场价值进行了评
估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托方、被评估单位概况
本次资产评估项目的委托方与被评估单位均为宽城满族自治县铧丰矿业有限公
司。
（一）委托方概况
1．注册登记情况
名 称：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司（以下简称“铧丰矿业公司”）
注 册 号：130827000005156
法定代表人：张余
注册资本：壹仟伍佰万元
实收资本：壹仟伍佰万元
公司类型：有限责任公司（自然人投资或控股）
经营期限：2008 年 3 月 19 日至 2038 年 3 月 18 日
经营范围：铁原矿采选、铁精粉购销。
2．历史沿革（包括隶属关系的演变）。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司由自然人张晓军、张余、羿顺华于 2008 年 2
月 26 日分别出资 150 万元、75 万元、75 万元发起设立的有限公司，注册资本 300
万元。其中张晓军出资 150 万元，占注册资本的 50%；张余出资 75 万元，占注册资
本的 25%；弈顺华出资 75 万元，占注册资本的 25%。如下表：
第 6 页
股东姓名 认缴出资额 认缴比例 实缴出资额 出资方式
张晓军 150 万元 50% 150 万元 货币出资
张余 75 万元 25% 75 万元 货币出资
羿顺华 75 万元 25% 75 万元 货币出资
合计 300 万元 100% 300 万元
上述出资行为，业经承德永兴会计师事务所有限公司于 2008 年 2 月 26 日出具
的承永兴会所验字[2008]第 056 号验资报告验证。
2009 年 4 月 20 日宽城满族自治县铧丰矿业有限公司提出申请，公司经营范围由
原来的“铁原矿加工、铁粉购销”变更为“铁原矿采选、铁粉购销”，后被工商管
理机关核准。
2012 年 9 月 11 日，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司通过股东会决议，一致同
意增加注册资本人民币 1200 万元，变更后累计实收资本为 1500 万元。公司原股东
张晓军将 75 万元股权转让给张余；将 75 万元股权转让给羿顺华。以上行为通过章
程修正案修改了公司章程。转让股权及增资后有关股东持股比例情况如下表：
股东姓名 认缴出资额 认缴比例 实缴出资额 出资方式
张余 750 万元 50% 750 万元 货币出资
羿顺华 750 万元 50% 750 万元 货币出资
合计 1500 万元 100% 1500 万元
上述出资行为，业经承德永兴会计师事务所有限公司于 2012 年 9 月 12 日出具
的承永兴会所验字[2012]第 532 号验资报告验证。
截止评估基准日，股权情况见下表：
金额单位：人民币万元
股东名称 出资金额 持股比例（%）
张余 750 万元 50%
羿顺华 750 万元 50%
合计 1500 万元 100%
3．公司产权和经营管理结构
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司产权关系单一，无长期投资单位。
经营管理结构如下表：
董事长
总经理
副总经理 财务科
矿上原料科、供销科、办公室、安保科、厂长 会计、出纳
4．经营业务范围
第 7 页
铁原矿采选、铁精粉购销。
6．近三年来企业的资产、负债和经营情况
截至 2012 年 9 月 30 日，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司资产总额 8,724.61
万元，负债总额 8,352.32 万元，净资产 372.29 万元，2012 年 1-9 月实现销售收入
847.68 万元，利润总额-566.61 万元。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司 2011 年 12 月 31 日至 2012 年 9 月 30 日的资
产状况：
财务状况表
金额单位：人民币万元
项目 2011 年 12 月 31 日 2012 年 9 月 30 日
流动资产 429.04 1,881.03
非流动资产 5,166.62 6,843.58
资产总额 5,595.66 8,724.61
流动负债 5,962.40 8,352.32
非流动负债
负债总额 5,962.40 8,352.32
净资产 -366.74 372.29
资产负债率 106.55% 95.73%
流动比率 7.20% 22.52%
速动比率 2.94% 12.17%
经营状况表
金额单位：人民币万元
项目 2012 年 1-9 月
一、营业收入 847.68
减:营业成本 917.51
营业税金及附加 3.10
销售费用
管理费用 255.70
财务费用 -0.25
资产减值损失 0.74
二、营业利润 -329.11
加：营业外收入
减：营业外支出 237.49
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项目 2012 年 1-9 月
三、利润总额 -566.61
减：所得税费用
四、净利润 -566.61
五、净资产收益率 -152.20%
2012 年 1-9 月财务状况和经营状况已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审
计，并出具了信会师审字[2012]第 650018 号无保留意见审计报告。
（三）其他评估报告使用者概况
国家法律法规规定的相关使用者。其他机构或个人不能由于得到评估报告而成
为评估报告使用者。
（四）委托方和被评估单位之间的关系
委托方与被评估单位系同一家公司。
二、评估目的
确定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益评估基准日的公允市场价
值，为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为提供参考意见。
三、评估对象和评估范围
（一）评估对象和评估范围
评估对象为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的股东全部权益价值，涉及的评
估范围为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司申报的于评估基准日的经专项审计后的
资产和负债，总资产账面价值 8,724.61 万元，总负债账面价值 8,352.32 万元，净
资产账面价值 372.29 万元。具体的资产、负债项目内容以宽城满族自治县铧丰矿业
有限公司根据专项审计后的全部资产、负债数据为基础填报的评估申报表为准，凡
列入申报表内并经过宽城满族自治县铧丰矿业有限公司确认的资产、负债项目均在
本次评估范围内。各类委估资产、负债在评估基准日的账面价值如下表：
金额单位：人民币元
占总资产 占负债
资产种类 账面值 负债种类 账面值
比例% 比例%
货币资金 8,320,649.73 9.54% 短期借款
交易性金融资产 交易性金融负债
应收票据 应付票据
应收账款 64,004.98 0.07% 应付账款 23,906,832.28 28.62%
预付款项 755,316.00 0.87% 预收款项
第 9 页
占总资产 占负债
资产种类 账面值 负债种类 账面值
比例% 比例%
应收利息 应付职工薪酬 285,778.00 0.34%
应收股利 应交税费 -234,305.65 -0.28%
其他应收款 1,021,400.51 1.17% 应付利息
存货 8,648,912.51 9.91% 其他应付款 59,564,857.52 71.32%
一年内到期的非流动 一年内到期的非流
资产 动负债
其他流动资产 其他流动负债
流动资产合计 18,810,283.73 21.56% 流动负债合计 83,523,162.15 100%
可供出售金融资产 长期借款
持有至到期投资 应付债券
长期应收款 长期应付款
长期股权投资 专项应付项
投资性房地产 预计负债
固定资产 46,996,651.62 53.87% 递延所得税负债
在建工程 321,216.00 0.37% 其他非流动负债
工程物资 非流动负债合计
固定资产清理
无形资产 2,675,000.00 3.07%
长期待摊费用 18,442,940.18 21.14%
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计 68,435,807.80 78.44% 负债合计 83,523,162.15
资产总计 87,246,091.53 净资产 3,722,929.38
以上数据业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了信会师报字
[2012]第 650018 号无保留意见审计报告。
（二）评估对象的基本情况如下：
1．企业名称、类型
见以上被评估单位概况中的描述。
2．企业历史状况
见以上被评估单位概况中的描述。
3．企业主要产品或服务
主要业务为铁矿石采、选和销售，主要产品为铁精粉，另外，有部分粗砂产品。
第 10 页
4．市场和客户状况
铁矿石产品的主要用途系提供给钢铁企业冶炼生铁和钢材。由于本公司规模较
小，生产的属于低品铁精粉湿粉，因此主要是通过中间商销售给精选厂，精选厂再
加工后销售给钢铁企业。目前已经技术改造，品位将提高到 65%以上。
5．企业管理状况
企业设董事长、总经理、副总经理岗位，分管矿上原料科、供销科、办公室、
安保科、厂长、财务科等。目前人员有管理人员 20 名左右。
6．季节或周期因素对企业运营的影响
无季节或周期因素对企业运营的影响。
7．企业运营常规流程
公司的主要产品为铁矿石产品，具体是有铁精粉和部分从尾矿中再次筛选的粗
矿产品。铁矿石的生产主要包括采矿和选矿二个流程。
公司铁矿的开采方式主要为地下开采。采矿开拓方式一般为竖井开拓。矿井建
设完成后，后续工作依次为：采矿准备工作、切割工作、回采工作以及运输提升工
作。
原矿的开采全部实行劳务外包的方式，将下属矿区井下采掘作业外包给工程队。
选矿工艺为磁选法。公司根据工艺流程分为干选和湿选。
经过多年发展，公司已经具备采矿、运输、干选、磁选、尾矿处理等综合生产
能力。矿井开采的原矿运输至干选厂进行粗选后再到磁选厂进行磁选，经不同的工
艺加工最终形成铁精粉等产品对外销售。
8．企业主要资产状况
企业实物资产包括：存货，固定资产，在建工程。
无形资产包括：采矿权。
9．企业发展前景
由于受宏观经济影响，钢铁价格从 2011 年到 2012 年呈现出下跌趋势，导致铁
矿石价格也出现了下降。目前国产矿市场逐渐回暖。在钢材及钢坯市场不断走高的
利好烘托下，目前国产矿市场部分地区询盘活跃，报价攀升，现在矿石价格已经较
最低时上扬 15%。
（三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产类型、数量、法律权属状况
纳入评估范围的矿业权为采矿权，《采矿许可证》证号：
第 11 页
C1300002009092120037871；采矿权人：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司；开采矿
种：铁矿；生产规模：5 万吨/年；《采矿许可证》有效期限：叁年，自 2011 年 9 月
29 日至 2014 年 9 月 29 日。评估人员查看了采矿权许可证，核实了账面值的形成，
申报与实际情况一致。
（四）引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额（或
者评估值）
采矿权评估价值引用北京经纬资产评估有限责任公司出具的经纬评报字（2012）
第 437 号“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书”，评估
基准日的评估价值为 3,094.91 万元。
经核实，委托评估的资产、负债范围与经济行为涉及的资产、负债范围一致。
未发现宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拥有账面未记录的无形资产。
四、价值类型及其定义
（一）价值类型
本次评估的采用的价值类型为市场价值。
（二）价值类型定义
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，
评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
（三）选择价值类型的理由。
采用市场价值类型的理由是市场价值类型与其他价值类型相比，更能反映交易
双方的公平性和合理性，使评估结果能满足本次评估目的之需要。
五、评估基准日
（一）根据资产评估业务约定书之约定，本次评估的基准日为 2012 年 9 月 30
日。
（二）评估基准日的确定，是委托方、被评估单位根据以下具体情况协商择定
的：
1．该评估基准日与会计报表的时间一致，为利用会计信息提供方便。
2．评估基准日与评估日期较接近，减少实物量的调整工作，增加市场价格的询
价和资信调查的准确度、透明度。
3．本评估基准日最大程度地达成了与评估目的的实现日的接近，有利于保证评
估结果有效地服务于评估目的。
第 12 页
（三）本次评估工作中所采用的价格标准均为评估基准日有效的价格标准。
所选定的评估基准日临近期间，国际和国内市场未发生重大波动，各类商品、
生产资料和劳务价格基本稳定，人民币对外币的市场汇率在正常波动范围之内，因
而，评估基准日的选取不会使评估结果因各类市场价格时点的不同受到实质性的影
响。本次评估中与评估基准日有关的主要费率为：
中国人民银行贷款利率 6 个月及以下 5.60%/年
1 年期 6.00%/年
3 年期 6.15%/年
六、评估依据
（一）行为依据
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司与本公司签订的《资产评估业务约定书》。
（二）法律依据
1．《中华人民共和国公司法》（中华人民共和国主席令第 42 号）；
2．《中华人民共和国土地管理法》（中华人民共和国主席令第 28 号）；
3．《中华人民共和国土地管理法实施条例》（国务院第 256 号令）；
4．《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》（国务院第 55
号令）；
5．《关于发布实施<全国工业用地出让最低价标准>的通知》（国土资发[2006]
307 号）；
6．《调整新增建设用地土地有偿使用费政策等问题的通知》（财政部 国土资
源部 中国人民银行财综[2006]48 号）；
7．《中华人民共和国矿产资源法》（中华人民共和国主席令第 74 号）；
8．《矿产资源开采登记管理办法》（中华人民共和国国务院令第 241 号）；
9．《探矿权采矿权转让管理办法》（国务院 1998 年第 242 号令）；
10．《矿业权出让转让管理暂行规定》（国土资源部国土资[2000]309 号文）；
11．《探矿权采矿权评估管理暂行办法》（国务院令第 242 号）；
12．《矿业权评估指南》(2006 修订)――矿业权评估收益途径评估方法和参数；
13．《固体矿产资源/储量分类》（GB/T17766－1999）；
14．《矿产储量登记统计管理暂行办法》（国土资源部）；
15．《矿产资源储量评审认定办法》（国土资发〔1999〕205 号）；
第 13 页
16．其他有关法律法规。
（三）准则依据
1．《资产评估准则—基本准则》（财企[2004]20 号）；
2．《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企[2004]20 号）；
3．《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18 号）；
4．《资产评估准则—业务约定书》（中评协[2007]189 号）；
5．《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189 号）；
6．《资产评估准则—工作底稿》（中评协[2007]189 号）；
7．《资产评估准则-企业价值》（中评协[2011]227 号）；
8．《资产评估准则—评估报告》（中评协[2007]189 号）；
9．《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189 号）；
10．《资产评估准则—不动产》（中评协[2007]189 号）；
11．《资产评估准则—无形资产》中评协[2008]217 号；
12．《企业会计准则—基本准则》、具体准则、会计准则应用指南和解释等（财
政部 2006 年颁布）；
13．《矿业权评估技术基本准则》；
14．《矿业权评估程序准则》；
15．《矿业权评估业务约定书规范》；
16．《矿业权评估报告编制规范》；
17．《收益途径评估方法规范》；
18．《成本途径评估方法规范》；
19．《矿业权价款评估应用指南》；
20．《确定评估基准日指导意见》。
（四）权属依据
1．出资证明；
2．《中华人民共和国机动车行驶证》；
3．《采矿许可证、勘查许可证》；
4．《林权证》；
5．存货、重大设备购置发票；
6．其他权属证明文件等。
第 14 页
（五）取价依据
1．《中国人民银行贷款利率表》2012 年 7 月 6 日起执行；
2．《2008 机电产品报价手册》机械工业出版社；
3．《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》（国务院令[2000]294 号）；
4．机电产品、汽车、电脑市场行情；
5．《全国资产评估价格信息》；
6．《2008 最新资产评估常用数据与参数手册》；
7．机械信息研究院编《2011 机电产品价格信息查询系统》；
8．中国有色金属工业协会文件【关于发布有色金属工业工程建设预算定额的通
知】中色协综字（2008）010 号；
9．《矿山工程工程量清单项目及计算规则》建设部第 313 号；
10．《有色矿山井巷工程预算定额》问题解答 2008；
11．有色金属工业【建安工程费用定额、工程建设其他费用定额】2008 年 3 月；
12．有色金属工业矿山井巷工程预算定额【直接费部分】2008 年；
13．有色金属工业矿山井巷工程预算定额【辅费部分】2008 年；
14．有色金属工业《电气设备安装工程预算定额》2008 年；
15．有色金属工业《矿山机电设备安装工程预算定额》2008 年；
16．有色金属工业《施工机械台班费用定额、材料及台班基价汇总表》2008 年；
17．有色金属工业《机械设备安装工程预算定额》2008 年；
18．有色矿山井巷工程预算定额【问题解答】2008 年；
19．关于印发《基本建设财务管理规定》的通知（财建[2002]394 号）；
20．国家发改委、建设部发布的《工程监理与相关服务收费管理规定》（发改
价格[2007]670 号）；
21．国家环保总局计价格[2002]125 号；
22．水利部司局函保监（2005）22 号；
23．《关于实施<矿业权评估收益途径评估方法修改方案>的公告》（国土资源
部 2006 年第 18 号公告）及《矿业权评估收益途径评估方法修改方案》；
24．《矿业权评估参数确定指导意见》（CMVS30800－2008）；
25．估价人员实地调查及现场搜集的其他资料。
（六）其他参考依据
第 15 页
1．被评估企业提供的各类《资产清查评估申报明细表》；
2．立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的信会师报字[2012]第 650018 号
无保留意见审计报告；
3．被评估单位提供的企业历年经营数据；
4．被评估单位提供的 2010 年-2012 年 9 月财务经营方面的资料以及有关协议、
合同书、发票等财务资料；
5．被评估单位提供的企业未来盈利预测及相关资料；
6．评估人员从 wind 资讯网收集到的上市公司信息；
7．委托方、被评估单位撰写的《关于进行资产评估有关事项的说明》；
8．委托方及被评估单位承诺函；
9．委托方提供的相关主要建筑物的工程图纸资料和施工决算资料；
10．特殊设备的安检报告；
11．评估人员现场清查核实记录、现场勘察所收集到的资料，以及评估过程中
参数数据选取所收集到的相关资料；。
12．被评估企业提供的其他有关资料。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
企业价值评估的基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。要根据评估对象、
评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析三种基本方法的适用性，恰
当选择一种或多种资产评估基本方法。
根据本次评估的资产特性，以及由于我国目前市场化、信息化程度尚不高，难
于收集到足够的同类企业产权交易案例，不宜采用市场法；因此本次评估确定主要
采用资产基础法和收益法进行评估。
（二）评估方法介绍
1．资产基础法
企业价值评估中的资产基础法即成本法，是指在合理评估企业各项资产价值和
负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。即将构成企业的各种要素资产的评估
值加总减去负债评估值求得企业股东权益（净资产）价值的方法。基本公式如下：
净资产评估值＝各单项资产评估值之和－负债评估值之和
（一）流动资产具体评估方法
第 16 页
1．货币资金按实存数作为评估值。
2．各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估
值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于很可能
收不回部分款项的，在难以确定收不回款项的数额时，按财务上计算坏账准备的方
法，估计出这部分款项，再从这部分应收账款总额中扣除得到评估值；对于符合有
关管理制度规定应予核销的或有确凿证据表明无法收回的，按零值计算；各种情况
计算出的评估值汇总即得出应收款项的评估值。坏账准备评估值为零
3．各种预付账款根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。
对于能够收回相应货物的，按核实后的账面值为评估值；对于有确凿证据收不回相
应货物，也不能形成相应资产或权益的预付货款，其评估值为零。
4．存货
（1）原材料，由于库存时间短、流动性强、市场价格变化不大，以核实后的账
面价值确定评估值；
（2）产成品采用市价法进行评估，按不含税销售价或可接受市场价，扣除相关
费用、税金、适当利润后确定评估值。
（3）在用周转材料：采用资产基础法。将同种在用周转材料的现行购置价加上
合理的其他费用得出重置价值,再根据实际状况确定综合成新率,相乘后得出评估
值。
（二）非流动资产具体评估方法
1．固定资产
（1）房屋类资产评估方法
构筑物采用资产基础法进行评估（不含土地使用权价值），即在持续使用的前
提下，以重新建造该项资产的现行市值为基础确定重置成本，同时通过现场勘察和
综合技术分析确定成新率，据此计算评估值，计算公式如下。
评估值＝重置价值×成新率
重置价值＝建安工程造价＋前期费用及其它费用＋资金成本
1）重置成本
A．建安工程造价的确定
a．决算调整法
有决算资料的建安工程造价采用决算调整法。将委托评估范围内的房屋建筑物
第 17 页
按结构类型分类，选择每种结构类型中的一项或两项有代表性的建筑物，依据其竣
工图纸、竣工决算书、竣工决算资料和工程验收报告材料等资料，核定其主要工程
量，并根据现行预算定额确定造价，其他工程量及造价根据其与现行预算定额的水
平差异予以调整，计算出其评估基准日定额直接费，然后再套用现行定额费用标准
计算出建安工程造价。
b．类比推算法
无决算资料的建安工程造价采用类比推算法。将其他同类结构形式的建筑物与
该类建筑物重置建安工程造价相比较，调整其与该建筑物结构、装修、配套专业标
准等差异对建安工程造价的影响因素，确定其他各同类结构建筑物重置建安工程造
价。
B．前期及其他费用的确定
前期及其他费用由政府政策性收费和建设单位管理性成本支出两部分组成。政
府政策性收费是指地方政府为社会基本建设管理而收取的各项规费，一般以工程结
算造价的百分比或单位建筑面积费率向建设单位收取，如招投标费，质量监督管理
费等。建设单位管理性成本支出，是建设单位必须支出的工程造价以外的成本费用，
如管理人员工资等支出。
该评估项目所在地现行前期及其他费用标准如下：
比例或
序号 费用名称 计价基数 文件根据
金额
1 可行性研究费 建筑工程造价 0.4% 建设部(1992)价费字 375 号
国家计委、建设部计价格
2 勘察设计费 建筑工程造价 2.6%
[2002]10 号
3 质量监督费 建筑工程造价 0.10% 建设厅冀价房字(1993)第 139 号
国家物价局、建设部(1992)价费
4 建设工程监理费 建筑工程造价 1.20%
字 479 号
5 工程标底编制费 建筑工程造价 0.12% 国家计委计价格[1999]1283 号
6 招标管理费 建筑工程造价 0.10% 国家计委计价格[2002]1980 号
7 建设单位管理费 建筑工程造价 1.00% 财建[2002]394 号
C．资金成本的确定
对于工程造价较大的、建设期在三个月以上的项目计算其资金成本，分别按评
估基准日中国人民银行公布的半年、一年、三年期贷款利率分别为：5.60%，6.00%，
6.15%计算，资金投入方式按照均匀投入考虑。
D．重置成本的确定：
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重置成本＝建安工程造价＋前期及其他费用＋资金成本
重置单价＝重置价值÷建筑面积
2）成新率的确定
采用理论成新率和现场勘察成新率相结合的方法综合确定成新率。权重分别为
40%和 60%。
A．理论成新率的确定
已使用年限
理论成新率＝[1－ ———————×（1－残值率）]×100%
耐用年限
B．现场勘察成新率的确定
完损等级的测定，首先将影响房屋成新情况的主要因素分为三部分 12 类。其中：
结构部分分五类：基础、非承重体、承重结构、屋面、楼地面；装修部分分五类：
外墙面、内墙面、门窗、顶棚、装饰；设备部分分两类：电照明、水卫。通过建筑
物造价中上述 12 类各占比重，确定不同结构形成建筑各因素的标准分值，再根据现
场勘察的实际状况，确定各部分评估完好分值。根据此分值确定完损等级。
C．综合成新率的确定
综合成新率＝理论成新率×40%＋现场勘察成新率×60%
3）评估值的确定
评估值＝重置价值×综合成新率
（2）设备类资产评估方法
依据评估目的，本次设备类资产评估采用资产基础法，即在持续使用的前提下，
以重新购置该项资产的现行市值为基础确定重置成本，同时通过现场勘察和综合技
术分析确定成新率，据此计算评估值。其计算公式为：
评估值＝设备重置成本×综合成新率
或评估值＝重置价值－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值
1）重置成本的确定
A．不需要安装的机器设备
重置价值＝市场现价
B．需要安装的机器设备
重置成本＝设备购置价＋运杂费＋安装调试费＋资金成本。
a．设备购置价的确定：向设备生产厂家、销售单位询问设备现行市场价格信息，
第 19 页
结合评估人员进行二手设备的市场调研和收集现价资料，确定设备的购置价格。
b．运杂费及安装费的确定：根据资产具体情况及特点，运杂费考虑运输的行业
计费标准、安装费按行业概算指标中规定的费率计算。
c．基础费的确定：根据设备的具体情况，无设备基础的不考虑该项费用；小设
备的基础费用含在设备安装费中一并考虑；其他设备按照实际情况考虑基础费率。
d．其他费用确定：根据资产具体情况考虑该项费用。
e．资金成本的确定：资金成本为正常建设工期内工程占用资金的资金成本。资
金成本费率为评估基准日正在执行的中国人民银行贷款利率。按工程合理的建设工
期，整个建设工期内资金均匀投入计算。对不需安装的及安装周期短的设备不考虑
资金成本。
C．非标设备或难以询价的设备
在市场寻找相同或具有可比性的参照物、调整不同因素，确定重置价值。
D．自制设备
自制设备依据企业原设备的设计、加工资料计算所需主要材料实耗量，查近期
的材料市场价，采用采用《非标设备的综合估算办法》估算非标设备的重置成本。
E．市场寻不到参照物的设备
对少数询不到价的单台设备，在分析核实其账面原值构成的基础上，主要采取
物价指数法调整得到重置价值。
F．车辆
根据委估资产所在地汽车交易市场现行销售价格，加上国家统一规定的车辆购
置附加税、验车及牌照等费用确定重置成本。
重置价值=购置价＋车辆购置税＋牌照费（上述价格中不含车辆使用期间的其他
各种费用）。
2） 综合成新率的确定
A．对一般小型设备，进行一般性勘察，其综合成新率根据设备的工作环境、现
场勘察状况，结合其经济寿命年限来确定。
B．对重要设备，通过现场重点勘察，了解其工作环境、现有技术状况、近期技
术资料、有关修理记录和运行记录等资料，作出现场勘察状况评分值（满分 100 分），
即确定现场勘察成新率，该项权重 60%。再结合其理论成新率，该项权重 40%，采用
加权平均法来确定其综合成新率。即：
第 20 页
综合成新率＝理论成新率×40%＋技术鉴定成新率×60%
C．车辆的成新率，根据国家汽车报废标准的相关规定及实际行驶里程和现场勘
查的情况综合评定。
综合成新率＝理论成新率×40%＋技术鉴定成新率×60%
其中：理论成新率＝min（年限法成新率，里程法成新率）
即理论成新率取年限法成新率与里程法成新率孰低者。
E．对于超期服役且能基本正常使用的设备，根据《资产评估操作规范意见（试
行）》的规定，其成新率按不低于 15%确定。
2．在建工程
在建工程按照正常情况下评估基准日重新建造该在建工程已完成的工程量所需
发生的全部费用确定评估价值。
3．无形资产
（1）采矿权
采矿许可证证号：纳入评估范围的矿业权为采矿权，《采矿许可证》证号：
C1300002009092120037871；采矿权人：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司；开采矿
种：铁矿；生产规模：5 万吨/年；《采矿许可证》有效期限：叁年，自 2011 年 9 月
29 日至 2014 年 9 月 29 日。
采矿权评估价值引用北京经纬资产评估有限责任公司于 2012 年 10 月 25 日出具
的经纬评报字（2012）第 437 号“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿
权评估报告书”，评估基准日的评估价值为 3,094.91 万元。
4．长期待摊费用在核实支出和摊销政策的基础上，以评估目的实现后的资产占
有者还存在的、且与其他评估对象没有重复的资产和权利的价值确定评估值。
（三）流动负债具体评估方法
对评估范围内的流动负债，以立信会计师事务所（特殊普通合伙）提供的审定
后的金额为基础，对各项负债进行核实，判断各笔债务是否是委估单位基准日实际
承担的，债权人是否存在，以评估基准日实际需要支付的负债额来确定评估值。
2．收益法
企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确
定评估对象价值的评估思路。收益法的基本公式为：
第 21 页
DCF1 DCF 2 DCF 3 DCF n Pn
P0 = + + +…+ +
1 R (1 R )
2
(1 R) 3
(1 R) n
(1 R) n
或：
n
DCF i Pn
P0 = (1 R)
i 1
i
+
(1 R) n
式中： P0： 为期初投资的价值；
Pn：为 n 年后投资的价值；
DCFi：为第 i 年年内的经营现金收益；
R： 为折现率；
该基本公式可以解释为期初投资的价值等于存续持有期间经营现金收益的现值
和加上期末残值的现值。Pn 可以理解为 n 年后企业价值，我们有时也称其为“残值”。
对残值的估算，在持续经营假设条件下经常采用 Gordon 增长模型的方法，有时也可
以采用市场比较的方法。
我们通常采用全投资自由现金流折现模型，将被评估公司全投资现金流折现值
之和扣除经付息负债再经缺少流通折扣调整后加回非经营性资产净值最后得到公司
股东全部权益（企业整体、股东部分权益）价值。
运用收益法，即用现金流的折现价值来确定资产的价值，通常分为如下四个步
骤：
（1）逐年明确地预测预期未来一段有限时间委估企业产生的净现金流量；
（2）采用适当折现率将净现金流折成现值，折现率应考虑相应的形成该现金流
的风险因素和资金时间价值等因素；
（3）采用一种综合的方式，如 Gordon 增长模型法等，确定该有限时间段后的
企业的剩余价值（残值），再将其折现为现值；
（4）将有限时间段现金流现值与有限时间段后的剩余价值现值相加，再经过适
当折扣调整后确定股权价值。
八、评估程序实施过程和情况
本项目评估于 2012 年 10 月 7 日开始，至 2012 年 10 月 30 日工作结束。整个评
估工作分以下四个阶段进行：
（一）评估准备阶段
与委托方洽谈，明确评估业务基本事项，对自身专业胜任能力、独立性和业务
第 22 页
风险进行综合分析和评价；接受委托，签订资产评估业务约定书，明确评估目的、
评估范围、评估基准日；确定项目负责人，组成评估项目组，编制评估计划；辅导
被评估单位填报资产评估申报表，准备评估所需资料。
（二）现场调查及收集评估资料阶段
根据此次评估业务的具体情况，按照评估程序准则和其他相关规定的要求，评
估人员通过询问、核对、监盘、抽查等方式进行实地调查，从各种可能的途径获取
评估资料，核实评估范围，了解评估对象现状，关注评估对象法律权属。
（三）评定估算阶段
对收集的评估资料进行必要分析、归纳和整理，形成评定估算的依据；根据评
估对象、价值类型、评估资料收集情况等相关条件，选择适用的评估方法，选取相
应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成初步评估结果。
（四）编制和提交评估报告阶段
根据各类资产的初步评估结果，编制相关评估说明，在核实确认相关评估说明
具体资产项目评估结果准确无误，评估工作没有发生重复和遗漏情况的基础上，依
据各资产评估说明进行资产评估汇总分析，确定最终评估结论，撰写资产评估报告；
根据相关法律、法规、资产评估准则和评估机构内部质量控制制度，对评估报告及
评估程序执行情况进行必要的内部审核；与委托方或者委托方许可的相关当事方就
评估报告有关内容进行必要沟通；按资产评估业务约定书的要求向委托方提交正式
资产评估报告。
九、评估假设
由于企业所处运营环境的变化以及不断变化着影响资产价值的种种因素，必须
建立一些假设以便注册资产评估师对资产进行价值判断，充分支持我们所得出的评
估结论。本次评估是建立在以下前提和假设条件下的：
（一）一般假设
1．企业持续经营假设
企业持续经营假设是假定被评估企业的经营业务合法，并不会出现不可预见的
因素导致其无法持续经营，被评估资产按现有用途不变并原地持续使用。
2．交易假设
交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资
产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的
第 23 页
前提假设。
3．公开市场假设
公开市场假设是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交
易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的
功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。公开市场假设以资产在市场上可以公
开买卖为基础。
（二）特殊假设
1．本次评估是以本资产评估报告所列明的特定评估目的为基本假设前提。
2．经济环境稳定假设：是假定评估基准日后国家现行的有关法律法规及政策、
国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无
重大变化，无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
3．无重大变化假设：是假定国家有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征
收费用等不发生重大变化。
4．无不利影响假设：是假定无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对委托方
的待估资产造成重大不利影响。
5．无瑕疵假设：是假定待估资产无权属瑕疵事项，或存在的权属瑕疵事项已全
部揭示。
6．数据真实假设：是假定待估资产年度财务报告能真实反映待估资产的实际状
况。
7．政策一致假设：是假定被评估单位会计政策与核算方法无重大变化。
8．简单再生产假设：是假定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司每年计提的固定
资产折旧可以满足企业维持固定资产规模所需投入的更新支出，此种措施足以保持
企业的经营生产能力得以持续；
9．均衡经营假设：是假定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的营业收入、成本
费用均衡发生，原料价格与产品销价变化基本同步；
10．优势假设：是假定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司保持现有的技术优势，
并不断加大研发费用的投入，提高产品竞争力；
11．收益稳定假设：是假定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司以评估基准日的
实际存量为前提，未来能够持续经营，现金流在每个预测期间的末期产生，并能获
得稳定收益，且 6 年后的各年收益总体平均与第 6 年相同。
第 24 页
12．方向一致假设：是假定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司在现有的管理方
式和管理水平的基础上，经营范围、方式与目前方向保持一致。
13．盈利能力不变假设：是假定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的经营状况
与盈利能力不因股权转让行为而发生变化。
14．股利不分假设：是假定收益预测期内的所产生的盈利不分配，始终保留在
企业作为现金流周转。
15．设备发票合规假设：是假定宽城满族自治县铧丰矿业有限公司为增值税一
般纳税人，购置设备时可取得合规合法的增值税发票，且宽城满族自治县铧丰矿业
有限公司所在地税务机构允许其购置设备的进项税可抵扣。
当出现与前述假设条件不一致的事项发生时，本评估结果一般会失效。
十、评估结论
（一）资产基础法评估结果
经实施评估程序后，于评估基准日，委估股东全部权益在持续经营的假设前提
下的市场价值如下：
评估前资产账面价值合计为 8,724.61 万元，负债账面价值合计为 8,352.32 万
元，净资产账面价值合计为 372.29 万元；评估后资产评估价值合计为 11,586.25 万
元，负债评估价值合计为 8,352.32 万元，净资产评估价值合计为 3,233.93 万元，
净资产评估价值较账面价值评估增值 2,861.64 万元，增值率为 768.66%。评估结论
见下表：
资产评估结果汇总表：
被评估单位：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司 金额单位：人民币万元
项 目 账面价值 评估价值 增减额 增值率（%）
流动资产 1,881.03 1,879.84 -1.19 -0.06
非流动资产 6,843.58 9,706.41 2,862.83 41.83
固定资产 4,699.67 4,735.08 35.41 0.75
在建工程 32.12 32.12
无形资产 267.50 3,094.91 2,827.41 1,056.98
长期待摊费用 1,844.29 1,844.29
资产总计 8,724.61 11,586.25 2,861.64 32.80
流动负债 8,352.32 8,352.32
负债合计 8,352.32 8,352.32
净 资 产 372.29 3,233.93 2,861.64 768.66
第 25 页
评估结论详细情况详见资产基础法评估明细表。
（二）收益法评估结果
经实施评估程序后，于评估基准日，委估股东全部权益在持续经营的假设前提
下的市场价值为 3,148.00 万元，净资产评估价值较账面价值评估增值 2,775.71 万
元，增值率为 745.58%。评估结论见下表：
资产评估结果汇总表（收益法）
被评估单位：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司 金额单位：人民币万元
项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
流动资产 1,881.03
非流动资产 6,843.58
其中：可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
投资性房地产
固定资产 4,699.67
在建工程 32.12
工程物资
固定资产清理
无形资产 267.50
长期待摊费用 1,844.29
递延所得税资产
资产总计 8,724.61
流动负债 8,352.32
非流动负债
负债合计 8,352.32
净 资 产 372.29 3,148.00 2,775.71 745.58
评估结论详细情况详见收益法评估明细表。
（三）资产基础法评估结果与收益法评估结果的差异分析
本次评估采用资产基础法得出宽城满族自治县铧丰矿业有限公司净资产评估值
为 3,233.93 万元，采用收益法得出评估值为 3,148.00 万元。
本次采用收益法得出的股东全部权益价值为 3,148.00 万元，比资产基础法测算
得出的股东全部权益价值 3,233.93 万元高 85.93 万元，高 2.73%。两种评估方法差
第 26 页
异的原因主要是：资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产
投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动；而收益法评估是以资产的预期收益为价值
标准，反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小，这种获利能力通常将受到宏观
经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。在如此两种不同价值标准
前提下产生一定的差异应属正常。
（四）最后取定的评估结果
本次评估目的增资扩股，从评估目的考虑，主要是股权作价。从本次市场主体
（购买方）考虑，购买此部分股权的价格主要取决于未来的投资回报情况，回报高
则愿意付出的价格也高；但是本次股权的出让公司—宽城满族自治县铧丰矿业有限
公司属于采掘行业，基于在采用基础资产法时引用北京经纬资产评估有限责任公司
出具的经纬评报字（2012）第 437 号“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿
采矿权评估报告书”，考虑到本次评估目的是为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司
拟增资扩股提供价值参考依据，收益法对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司未来具
体投资和经营战略及实施的考量存在较大的不确定性，因此选定以资产基础法评估
结果作为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的股东全部权益价值的最终评估结论。
以资产基础法评估结果，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的净资产价值为
3,233.93 万元。
十一、特别事项说明
（一）产权瑕疵
无。
（二）未决事项、或有事项、法律纠纷等不确定因素
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的承诺，确定纳入评估范围的资产、负
债不涉及未决事项、或有事项、法律纠纷等不确定因素。
（三）重大期后事项
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的承诺，确定在评估基准日期后，评估
报告出具之前，无重大期后事项需披露。
（四）本报告提出的评估结果是在委托方及资产占有方提供必要的资料基础上
形成的，我们对委托方和资产占有方提供的有关评估对象法律权属资料和资料来源
进行了必要的查验，并有责任对查验的情况予以披露。但本报告所依据的权属资料
之真实性、准确性和完整性由委托方和资产占有方负责并承担相应的责任。
第 27 页
（五）其他需要说明的重要事项
1．勘察受限
（1）评估师在未对各种设备在评估基准日时的技术参数和性能做技术检测，评
估师在假定产权持有者提供的有关技术资料和运行记录是真实有效的前提下，在未
借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出判断。
（2）评估师未对各种建、构筑物的隐蔽工程及内部结构（非肉眼所能观察的部
分）做技术检测，评估师在假定产权持有者提供的有关工程资料是真实有效的前提
下，在未借助任何检测仪器的条件下，通过实地勘察作出的判断。
2．无形资产-采矿权评估内容及结果摘自北京经纬资产评估有限责任公司出具的
经纬评报字（2012）第 437 号《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权
评估报告书》，评估基准日的评估价值为 3,094.91 万元。欲了解采矿权评估报告书
的详细情况，请阅读该采矿权评估报告书全文。
3．采矿权许可证服务权限有效期截止日为 2014 年 9 月，考虑到期可以申请延
续，故本次评估收益法年限根据矿山合理服务年限确定。
4．本次评估测算所依据生产规模根据北京经纬资产评估有限责任公司《宽城满
族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书》所提供的设计产量 20 万吨
/年进行测算，如改扩建未能按时完成，评估结果应进行相应调整。
5．本评估结论中应交税费的评估值是根据核实后的账面值确定的。应交税费应
以税务机关的税务清算为准。
6．本评估结论未考虑评估值增减可能产生的纳税义务变化。
7．本次评估没有考虑流动性对评估对象价值的影响。
8．本次评估收益法没有考虑通货膨胀因素对评估对象价值的影响。
评估报告使用者应关注上述特别事项对评估结论的影响。
十二、评估报告使用限制说明
（一）本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用，且只能用于评
估报告载明的评估目的和用途。评估报告使用者应按有关法律、法规以及资产评估
业务约定书的要求正确、恰当地使用本评估报告，任何不正确或不恰当地使用报告
所造成的不便或损失，将由报告使用者自行承担责任。
（二）未征得本公司同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒
体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
第 28 页
（三）本评估结论是在以 2012 年 9 月 30 日为评估基准日时，对宽城满族自治县
铧丰矿业有限公司股东全部权益市场价值的客观公允反映。发生评估基准日期后重
大事项时，不能直接使用本评估结论。
（四）本评估报告的使用有效期原则上为自评估基准日起一年，即从2012年9月
30日起至2013年9月29日的期限内有效。如果资产状况、市场状况与评估基准日相关
状况相比发生重大变化，委托方应当委托评估机构执行评估更新业务或重新评估。
十三、评估报告日
本评估报告正式提出日期为 2012 年 10 月 30 日。
中铭国际资产评估(北京) 法 定 代 表 人：黄世新
有限责任公司 中国注册资产评估师：
中国北京 中国注册资产评估师：
第 29 页
评估报告附件
附件一：被评估单位评估基准日专项审计报告
附件二：委托方和被评估单位法人营业执照
附件三：资产评估结果分类汇总表及明细表
附件四：采矿权评估报告书
附件五：评估对象涉及的主要权属证明资料
1．《中华人民共和国机动车行驶证》；
2．《采矿许可证》；
3．《林权证》；
4．存货、重大设备购置发票；
5．其他权属证明文件等。
附件六：委托方和相关当事方的承诺函；
附件七：签字注册资产评估师的承诺函；
附件八：评估机构资格证书；
附件九：评估机构法人营业执照副本；
附件十：签字注册资产评估师资格证书；
附件十一：参加本评估项目的人员名单；
附件十二；评估业务约定书；
第 30 页
注册资产评估师承诺函
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司:
受贵公司委托，我们对贵公司拟实施增资扩股行为涉及的宽城满族自治县铧丰
矿业有限公司的股东全部权益的以 2012 年 9 月 30 日为基准日进行了评估，形成了资
产评估报告。在本报告中披露的假设条件成立的前提下，我们承诺如下：
一、具备相应的执业资格。
二、评估对象和评估范围与评估业务约定书的约定一致。
三、对评估对象及其所涉及的资产进行了必要的核实。
四、根据资产评估准则和相关评估规范选用了评估方法。
五、充分考虑了影响评估价值的因素。
六、评估结论合理。
七、评估工作未受到干预并独立进行。
八、评估工作已按照规定的程序和要求进行。
中铭国际资产评估(北京) 有限责任公司
注册资产评估师：
注册资产评估师：
二〇一二年十月三十日
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股行为
涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益价值项目
参加评估人员名单
注册资产评估师
注册资产评估师
注册资产评估师
高级工程师
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股事宜
涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权益价值项目
资产评估说明
中铭评报字[2012]第 3022 号
（共二册 第二册）
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
二○一二年十月三十日
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
本册目录
第一部分 关于评估说明使用范围的声明 ........................................................................... 1
第二部分 关于进行资产评估有关事项的说明 ................................................................... 2
第三部分 资产评估说明 .......................................................................................................... 3
一、评估对象与评估范围说明 ........................................................................................ 3
二、资产核实情况总体说明 ............................................................................................. 5
三、评估技术说明 .............................................................................................................. 8
（一）资产基础法评估技术说明 ...................................................................................... 8
（二）收益法评估技术说明 ............................................................................................. 26
四、评估结论及分析 ........................................................................................................ 45
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司 第1页
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
第一部分 关于评估说明使用范围的声明
本评估说明仅供企业及企业主管部门用于评估报告指定的用途，非因法律、行
政法规规定，未经中铭国际资产评估（北京）有限责任公司同意，材料的全部或部
分内容不得提供给其他任何单位和个人，不得将本评估报告的全部或部分内容发表
于任何公开媒体上，对有关方面使用不当致使委托方和被评估单位造成损失，中铭
国际资产评估（北京）有限责任公司不承担任何法律责任。
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司再次郑重提示：资产评估报告含有被
评估单位的商业秘密，请阅览者慎重使用。
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司
二〇一二年十月三十日
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司 第1页
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
第二部分 关于进行资产评估有关事项的说明
根据国家资产评估的有关规定，该部分内容由委托方和被评估单位共同撰写。
具体内容见后附的《关于进行资产评估有关事项的说明》。
（本页以下无正文）
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司 第2页
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
第三部分 资产评估说明
一、评估对象与评估范围说明
（一）评估对象与评估范围内容
1．委托评估的评估对象与评估范围
委托评估的评估对象为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的股东全部权益价
值。
评估范围为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司申报的于评估基准日的经专项审
计后的全部资产和负债，具体资产类型包括流动资产、非流动资产、流动负债，详
见下表：
金额单位：人民币元
占总资产比 占负债比
资产种类 账面值 负债种类 账面值
例% 例%
货币资金 8,320,649.73 9.54% 短期借款
交易性金融资产 交易性金融负债
应收票据 应付票据
应收账款 64,004.98 0.07% 应付账款 23,906,832.28 28.62%
预付款项 755,316.00 0.87% 预收款项
应收利息 应付职工薪酬 285,778.00 0.34%
应收股利 应交税费 -234,305.65 -0.28%
其他应收款 1,021,400.51 1.17% 应付利息
存货 8,648,912.51 9.91% 其他应付款 59,564,857.52 71.32%
一年内到期的非流动 一年内到期的非流
资产 动负债
其他流动资产 其他流动负债
流动资产合计 18,810,283.73 21.56% 流动负债合计 83,523,162.15 100%
可供出售金融资产 长期借款
持有至到期投资 应付债券
长期应收款 长期应付款
长期股权投资 专项应付项
投资性房地产 预计负债
固定资产 46,996,651.62 53.87% 递延所得税负债
在建工程 321,216.00 0.37% 其他非流动负债
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司 第3页
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
工程物资 非流动负债合计
固定资产清理
无形资产 2,675,000.00 3.07%
长期待摊费用 18,442,940.18 21.14%
递延所得税资产
其他非流动资产
非流动资产合计 68,435,807.80 78.44% 负债合计 83,523,162.15
资产总计 87,246,091.53 净资产 3,722,929.38
2．委托评估的资产的权属状况
对于本项目，评估师对委托方和被评估单位提供的资料进行了必要的、独立的
核实工作。委托方和被评估单位应对其所提供资料的真实性、合法性、完整性负
责。
根据被评估单位提供的资料，截至评估基准日，评估范围内的矿业权、车辆的
产权证情况如下：
矿业权：
纳入评估范围的矿业权为采矿权，《采矿许可证》证号：
C1300002009092120037871；采矿权人：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司；开采矿
种：铁矿；生产规模：5 万吨/年；《采矿许可证》有效期限：叁年，自 2011 年 9 月
29 日至 2014 年 9 月 29 日。评估人员查看了采矿权许可证，核实了账面值的形成，申
报与实际情况一致。
车辆：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拥有双排货车一辆，车牌号为冀
HF2452。评估人员查看了车辆行驶证，车辆处于正常使用状态。
（二）实物资产的分布情况及特点
纳入本次资产评估范围内的实物资产包括存货、固定资产和在建工程。具体如
下：
1．存货
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的存货主要包括铁矿石、铁精粉。
（1）铁矿石
铁矿石账面价值 1,855,006.06 元，26,820.95 吨，单价 69.16 元/吨。分别存放在一
采区破碎场、三采区破碎场。作为原材料的铁矿石系从地下开采出来的原石，以及
经过初选后的铁矿石。
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司 第4页
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
（2）铁精粉
铁精粉账面价值 6,219,568.06 元，7,109.38 吨，单价 874.84 元/吨。存放在露天场
地。
2．固定资产
固定资产包括房屋建筑物类和设备类资产，具体如下：
（1）房屋建筑物类资产
房屋建筑物类资产账面原值 42,545,609.49 元，账面净值 39,847,178.60 元，包括构
筑物及其他辅助设施。
构筑物及其他辅助设施共 61 项，主要为路面、围墙、管线和绿化工程等，包括
坐落于华尖村灵家沟的尾矿库、尾矿管道，矿山绿化工程及办公室附属工程，一采
区道路及配套用房修筑，三采区土建及高压线路等工程，榆林采区、选厂土路修筑
及破碎场土建工程，南沟门修路工程，榆林采区井巷工程，南沟门采区井巷工程
等。
（2）设备类资产
设备类资产账面原值 10,909,773.22 元，账面净值 7,149,473.03 元。
其中：机器设备 221 台(套)，主要包括配电设备、变压器、破碎机、球磨机、分
级机、给料机、磁选机、地磅、卷扬机、勾机，装载机、空压机、电动机、水泵
等。目前设备的技术状况、使用状况较为一般；
车辆 1 台，为江淮牌双排货车。购置于 2008 年 5 月，截至评估基准日已行驶 4.5
年以上，由于购置年限早，出车率高、路况差异较大，车辆现状较差。
电子设备 45 台(套)，主要包括计算机、各种打印机、空调等设备，设备现状一
般。
3．在建工程
在建工程账面价值 321,216.00 元。主要为一采区、三采区井巷工程未结转到固定
资产的部分。
（三）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额
采矿权证的评估价值引用北京经纬资产评估有限责任公司出具的经纬评报字
（2012）第 437 号“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书”，
评估基准日的评估价值为 3,094.91 万元。
中铭国际资产评估（北京）有限责任公司 第5页
Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
二、资产核实情况总体说明
（一）资产核实的过程及方法
1．资产核实的过程
接受评估委托后，评估人员首先向被评估企业提供了评估明细表、填表说明、
资料清单等电子文档，要求被评估企业进行资产申报和资料准备；然后成立了以现
场项目负责人为主的清查小组，根据制定的现场清查实施计划，分收益法、设备、
其他资产和负债等小组分别进行核查。评估组清查核实工作期间为 2012 年 10 月 1 日
至 2012 年 10 月 5 日。清查过程分三个阶段进行，第一阶段对评估申报明细表进行初
步审核，了解被评资产的概况；第二阶段进行现场清查盘点工作，对申报表中与实
际不符项目经被评估企业确认后进行修正完善；第三阶段编写清查核实情况说明。
2．资产核实的方法
在对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司财务会计制度及内部控制有效性作了解
的基础上，针对各类资产和负债的具体情况，结合采用的评估方法，采用相应的方
法进行核实。现将清查方法说明如下：
（1）流动资产及负债清查情况
主要对企业的实物性流动资产(主要指存货)、非实物性流动资产和负债进行了清
查。
1）实物性流动资产的核实
实物性流动资产主要为存货。
评估人员首先向企业调查存货的核算方法，通过抽查会计凭证对存货账面值的
构成内容进行核实，然后会同企业仓库管理人员依据库房、销售部门提供的仓库保
管账目、销售记录及申报明细表进行抽盘，抽查面占总数量的 40%以上，占总金额
的 60%以上。并根据评估基准日至盘点日的入出库情况进行调整，验证评估基准日
存货实有数量。在盘点的同时对库房环境、实物码放及标识状况、存货的残次冷背
等有关情况进行观察和记录。
2）非实物性流动资产和负债的清查
主要通过核对企业财务账的总账、各科目明细账、会计凭证，对非实物性流动
资产和负债进行了清查，并重点对现金进行盘点、对银行存款、往来账款进行函证、
对应收款项进行账龄分析。对于负债，主要通过核查相应的原始凭证、合同协议，
以确定负债的真实性、账面余额的正确性以及是否是企业需实际承担的负债。
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（2）房屋、建筑物清查情况
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司提供的建筑物评估项目及申报表所列项
目的项数、面积、结构类型、装饰及给排水、供电、照明、采暖通风等设备配备情
况，对房屋建筑物逐栋进行核实，结合查阅相关图纸，对申报表与实物不符的部分
进行纠正，除核对建筑物的数量及内容是否与申报表情况一致外，主要查看了建筑
物结构、装修设施、配套使用状况。在清查过程中对主要建筑物的面积进行了核对。
（3）设备清查情况
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司提供的评估明细表，对设备进行抽查核
实，对于漏填和填报不实的部分，要求企业财务、设备部门共同核对、填齐改正。
现场勘查的内容主要包括：现场核对设备名称、规格型号、生产厂家及数量是否与
申报表一致；了解设备的工作条件、现有情况以及维护保养情况，并通过与企业管
理人员和操作人员的广泛交流较充分地了解设备的历史变更和运行状况；对重要设
备，向设备管理人员了解该设备使用中存在的问题，作为设备评估成新率的参考依
据。
（4）在建工程清查情况
对于在建工程，评估人员主要了解了在建工程的具体内容、开工日期、结算方
式、实际完工程度和工程量、实际支付款项等，并到在建工程现场对工程的实际状
况进行勘查。
（5）无形资产的清查情况
对采矿权、林地使用权，评估人员查阅并收集采矿权证、林权证，出让合同，
到现场进行实地勘查；
对其他无形资产根据评估申报表所列项目内容，调查各项形成方式，并收集相
关的购置合同、发票、权利证书等资料，了解原始入账价值及包含的内容、企业摊
销政策。
（二）影响资产核实的事项及处理方法
在我们履行清查核实程序中，发现以下事项对资产清查评估有一定影响：
1．因存放地点的限制，未能对矿井下的实物资产进行直接清查，对这类资产，
主要通过对企业资产管理的调查、资产形成时的原始凭证、设计图纸、采掘平面布
置图、井巷工程对通风及排水等方面的要求以及向固定资产管理人员调查了解来判
断该类资产的现状；
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2．企业设立时，向南门沟村村委会和铧尖村村委会受让林权。但公司只取得林
权证原件，而未办理相关的变更手续，即林权证的权利人依然是南门沟村村委会和
铧尖村村委会。
除上述事项外，评估人员未发现其他影响资产清查的事项。
（三）资产核实结论
评估人员对列入评估范围资产的清查工作是与被评估单位共同进行的。通过资
产清查，经修改完善后，资产清查数量与被评估单位提供的申报表相符。账面值与
经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计后的基准日会计报表一致。
在资产清查中，评估人员发现以下事项：
对于宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的部分管线、设备基础等隐蔽资产，难
以对实物进行现场勘查。
林地使用权：企业设立时，向南门沟村村委会和铧尖村村委会受让林权。但公
司只取得林权证原件，而未办理相关的变更手续，即林权证的权利人依然是南门沟
村村委会和铧尖村村委会。
对上述林地使用权，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司承诺：上述资产使用正
常，如果上属资产出现产权问题，与承做本次资产评估的机构无关。
三、评估技术说明
（一）资产基础法评估技术说明
1．流动资产
（1）评估范围
本次流动资产评估范围包括货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、存
货共 5 项。账面价值为 18,810,283.73 元。具体情况如下表所示：
流动资产明细表
金额单位：人民币元
科目名称 项数 账面价值
货币资金 2 8,320,649.73
交易性金融资产
应收票据
应收账款 1 64,004.98
预付账款 4 755,316.00
应收股利
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应收利息
其它应收款 7 1,021,400.51
存货 3 8,648,912.51
一年内到期的非流动资产
其他非流动资产
流动资产合计 18,810,283.73
（2）评估方法
1）货币资金
货币资金账面价值 8,320,649.73 元，包括库存现金、银行存款。其中：库存现金
人民币 99,698.70 元，银行存款 8,220,951.03 元。
库存现金存放于公司财务部。我们对现金账户进行了实地盘点，通过清查核实
评估基准日至盘点日的现金日记账及未记账的收付款凭证倒推至评估基准日的库存
数量，账实相符，核对无误后的账面值为 99,698.70 元，评估值 99,698.70 元，增值额
0.00 元，增值率为零。
银行存款账面值 8,220,951.03 元。其中:人民币银行存款 8,220,951.03 元。我们查阅
了宽城满族自治县铧丰矿业有限公司开于农行宽城满族自治县华尖农村信用社、农
行宽城满族自治县华尖支行的账户银行对账单，对银行存款余额进行了函证，了解
了未达款项的内容及性质。核对无误后的账面值 8,220,951.03 元，评估值 8,220,951.03
元，增值额 0.00 元，增值率为零。
2）应收账款、预付账款和其他应收款
应收账款账面值 64,004.98 元，其中账面余额为 64,651.49 元，坏账准备 646.51 元，
为应收河北津西钢厂货款。
预付账款账面值 755,316.00 元，其中账面余额为 755,316.00 元，坏账准备 0.00 元，
为预付秦皇岛是新石化油品有限公司柴油款 88,316.00 元、预付郑州富集矿业科技有
限公司 147,000.00 元、预付唐山鑫虎重型矿山机械有限公司设备款 400,000.00 元、预
付包头市星光磁性矿山设备有限公司设备款 120,000.00 元。
其他应收款账面值 1,021,400.51 元，其中账面余额为 1,178,182.33 元，坏账准备
156,781.82 元，主要应收款有：应收国土资源局保证金 900,000.00 元，应收叶长青暂
借款 163,182.33 元。
评估人员通过检查原始凭证，基准日后收款记录及相关的文件资料、发函询证
等方式确认款项的真实性。评估时，我们认为账面余额及计提的坏账准备比较合理
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地反映了这部分往来账款的变现金额，故对应收账款、预付账款和其他应收款均以
其清查调整后的账面值作为评估值。
3）存货
存货账面值为 8,648,912.51 元。其中账面余额 8,648,912.51 元，存货跌价准备 0.00
元；清查调整后账面值 8,648,912.51 元，其中账面余额 8,648,912.51 元，存货跌价准备
0.00 元。
存货包括：原材料、产成品和在用周转材料。
原材料铁矿石账面价值 1,855,006.06 元，26,820.95 吨，分别存放在一采区破碎
场、三采区破碎场。作为原材料的铁矿石系从地下开采出来的原石，以及经过初选
后的铁原石。产成品铁精粉账面价值 6,219,568.06 元，7,109.38 吨，单价 875.08 元。存
放在露天场地。在用周转材料账面价值 574,338.39 元，包括备品备件及低值易耗品。
清查时对铁矿石进行了重点抽查盘点，抽查盘点结果未见异常。
铁精粉价值主要为采矿成本，以完全成本为基础，根据其出厂销售价格减去-至
完工尚需投入的生产成本-销售费用、全部税金确定评估值进行评估。
铁矿石基本上每天从地下开采到地面，会经过干选粗破，送二破车间进行后续
步骤，成本由开采成本和运输成本构成。铁矿石的评估价值以账面值作为评估值。
原材料评估值 1,855,006.06 元，增值额 0.00 元，增值率为零。
产成品评估值 6,219,568.06 元，增值额 0.00 元，增值率为零。
在用周转材料：主要为甩子、钢球、衬板等备品备件及低值易耗品。清查时对
在用周转材料进行了实地盘点，盘点结果未见异常。因低值易耗品大部分购置时间
有 2 年，评估主要采用重置成本法；备品备件因消耗周期短，基本上为近期购置，
评估以其账面价值作为评估值。
重置成本法的基本公式为：
评估值=重置全价×成新率
在用周转材料评估值 562,418.72 元，减值额 11,919.67 元，增值率为-2.08%。
经实施上述评定估算程序后，流动资产评估结果如下表所示：
流动资产评估结果汇总表
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值 评估值 增值额 增值率%
货币资金 8,320,649.73 8,320,649.73
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交易性金融资产
应收票据
应收账款 64,004.98 64,004.98
预付账款 755,316.00 755,316.00
应收股利
应收利息
其它应收款 1,021,400.51 1,021,400.51
存货 8,648,912.51 8,636,992.84 -11,919.67 -0.14
一年内到期的非流动资产
其他非流动资产
流动资产合计 18,810,283.73 18,798,364.06 -11,919.67 -0.06
经评估，评估基准日流动资产调整后账面值为 18,810,283.73 元，评估价值
18,798,364.06 元，评估增值-11,919.67 元， 增值率为-0.06%。
2．非流动资产
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司非流动资产账面价值为 68,435,807.80 元，主要
包括固定资产、在建工程、无形资产、长期待摊费用。
固定资产包括房屋建筑物类和设备类资产，具体如下：
（1）房屋建筑物类资产
房屋建筑物类资产账面原值 42,545,609.49 元，账面净值 39,847,178.60 元，包括构
筑物及其他辅助设施。
1）房屋构筑物类资产评估说明
列入本次评估范围的房屋建筑物类固定资产主要包括：构筑物 61 项，为井巷工
程、井架、修路工程等，均位于宽城满族自治县铧尖乡沟口子村。具体情况见下表：
金额单位：人民币元
序号 项 目 数量（栋、项） 账面原值 账面净值
1 房屋建筑物
2 构筑物及其他辅助设施 61 42,545,609.49 39,847,178.60
合 计 42,545,609.49 39,847,178.60
1．主要建筑物概况
2．权属状况
构筑物及其他辅助设施系企业自行建造。
3．评估程序及评估方法
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3.1 核对申报资料
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司提供的房屋建筑物评估申报明细表，通
过查阅固定资产财务账及固定资产卡片等资料，对账面原值、账面净值、建筑结
构、竣工使用年限、建筑面积等资料进行核对分析。对于申报明细表中账实不符、
重复、遗漏及含混不清的项目，通过核实予以修正。
3.2 现场勘查
在铧丰矿业有限公司行政部人员及相关固定资产管理人员的配合下，对房屋建
筑物的位置、结构形式、建筑面积、内外装修、使用情况、维护及改造情况、完好
状况进行现场勘查，并填写现场勘查记录表，对与申报资料有差异的予以调整，做
到账实相符。
3.3 资料搜集
收集河北地区相关部门编制的建筑工程预算定额、取费标准和调整文件、工程
造价指数、建筑工程技术经济分析资料；根据房地产一体原则，弄清房屋建筑物所
依托的土地所有权状况，为房屋建筑物的重置价值的计算提供依据。
3.4 评定估算
通过现场勘察及相关资料搜集，根据被评估对象的具体情况、资料的完整性及
适用性选择评估方法进行评定估算。
本次评估房屋建筑物以持续使用为前提，采用成本法，计算公式为：
评估价值＝重置价值×综合成新率
4．评估参数的确定
4.1 重置价值的确定
首先根据被评估建筑物在建造年代、建筑结构、建筑规模、建筑质量等方面的
不同情况，依据当地相关部门关于建筑工程造价的有关规定，采用相应方法合理确
定建筑安装工程造价。在此基础上，考虑必要的前期工程费、其他相关费用和建设
期资金成本等，确定建筑物的重置价值。计算公式为：
重置价值＝建安工程造价＋前期费用及其他费用＋资金成本＋合理利润
(1)建安工程造价：根据被评估房屋建筑物的具体特点和所取得的竣工决算资
料，采用预决算调整法确定建安工程造价。
(2)前期工程费及其他相关费用
前期费用包括勘测设计费、招标代理服务费等，其他费用包括监理费、建设单
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位管理费、散装水泥专项基金、白蚁防治费、新型墙体材料专项资金等。
(3) 资金成本
年利率：评估基准日 2012 年 7 月 6 日贷款利率如下：
六个月以内（含六个月） 5.6%
六个月至一年(含一年） 6.0%
工期：根据现行计价定额规定，按评估项目工程类别确定合理工期（以年为单
位）。
资金成本的计算，前期费用按建设期初一次投入，其他资金按建设期内均匀投
入考虑。
资金成本＝前期费用×[(1＋年利率)建设工期-1]＋（建安工程造价＋其他费用）
×[(1＋年利率)建设工期/2-1]
(4)合理利润
合理利润率：根据目前的同类建筑物市场情况确定合理利润率
合理利润＝（建安工程造价＋前期工程费及其他相关规费）× 合理利润率
4.2 成新率的确定
根据现场勘查情况，采用年限法与打分法相结合的方法确定其综合成新率，即
分别用年限法和打分法计算出成新率，然后根据不同权重计算出综合成新率，其
中：打分法权重取 60%，年限法权重取 40%。计算公式为：
综合成新率 C＝现场勘查打分成新率 A×60%＋年限法成新率 B×40%
(1)打分法成新率 A
实地勘察或调查了解委估建（构）筑物的使用状况，充分了解其维护、改造情
况，结合原城乡建设环境保护部 1985 年 1 月 1 日颁发全国统一的《房屋完损等级评
定标准》和《鉴定房屋新旧程度的参考依据》以及《房屋不同成新率的评分标准及
修正系数》等相关规定，通过对建（构）筑物各分部工程（即结构、装修、设备等）
进行逐项评分，以分部工程造价占建安造价的比率为权重测算其总体成新率。计算
公式为：
n
Pi Qi
现场勘察鉴定法成新率= i 1
式中： Pi—现状评分
Qi—权重（即分部工程造价占建安造价的比率）
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评定标准可参见如下：
建（构）筑物完损等级及成新率评定简表
新旧程
完损等级 评定标准
度
新建、完整、坚固、无变形、使用良好、装修粉刷
有新鲜感
100%
新建、完整、坚固、无变形、使用良好、但微见稍
完好房 90%
有损伤
80%
新建、完整、坚固、无变形、使用良好、油漆粉刷
色泽略好
70% 结构整齐、色泽不鲜、外粉刷少量剥落
基本完好房 60% 结构基础完好、少量损坏、部分墙身装修剥落
50% 房屋完整、结构有损、装修不灵、粉刷风化酥松
结构较多损坏、强度有减、屋面漏水、装修损坏、
一般损坏房 40%
变形、粉刷剥落
严重损坏房 30%以
须大修方能解除危险
危险房 下
(2)年限法成新率 B
依据委估建（构）筑物的耐用年限、已使用年限计算确定成新率。计算公式为：
年限法成新率＝(耐用年限－已使用年限)/耐用年限×100%
其中，对于钢结构厂房和办公楼等价值量较大的几项，年限法成新率按结构、
设备、装修部分分别计算成新率后，加权平均求得。
耐用年限参照《资产评估常用数据与参数手册》的有关数据结合现场勘查情况，
按：
钢结构生产用房结构部分 50 年
混合结构非生产用房结构部分 50 年
混合结构生产用房结构部分 40 年
构筑物 10-30 年
设备 20 年
装修 20 年
(3)综合成新率 C
综合成新率 C＝A×60%＋B×40%
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评估举例：尾矿库(固定资产——构筑物评估明细表第 1 项)
(1) 构筑物概况
尾矿库由尾矿堆存系统、尾矿库排洪系统、尾矿库回水系统等几部分组成。尾
矿堆存系统包括坝上放矿管道、尾矿初期坝、尾矿后期坝、浸润线观测、位移观测
以及排渗设施等。尾矿库排洪系统包括截洪沟、溢洪道、排水井、排水管等构筑物。
(2) 重置成本的确定
1) 建筑安装工程费
取得了建筑物的工程结(决)算资料，委估构筑物安装工程造价为 5,576,873.51
元。
根据国家统计局公布的固定资产投资价格指数显示，工程建设完工期(2010 年 7
月)至评估基准日(2012 年 9 月)固定资产投资价格指数调整系数约为 1.10。
则调整后的构筑物安装工程费＝决算建安总造价×价格调整指数
＝5,576,873.51×1.10
＝6,134,561.00(元) 取整
2) 前期及其他费用
经核查结(决)算资料，建筑安装工程已包含前期及其他费用。
3) 资金成本
该工程的正常建设工期较短，故不考虑资金成本。
4) 合理利润，工程
无证构筑物，故不考虑合理利润。
5) 重置成本
重置成本＝建筑安装工程费＋前期费用及其他建设项目相关费用+建设期资金
成本+合理利润
＝6,134,561.00 (元) 取整到百位
(3) 成新率的确定
A.年限成新率
委估构筑物为砖混结构，经济寿命年限为 14 年，竣工启用年限均为 2010 年 7
月，评估基准日已使用 1.96 年。则：
年限法成新率＝(经济寿命年限-已使用年限)/结构经济寿命年限
＝(14-1.196)/14
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
＝86% 取整
(4) 评估价值的确定
评估价值＝重置成本×综合成新率
＝6,134,561.00 ×86%
＝5,275,720.00 (元) 取整到十位
5.房屋建筑物评估结果
房屋建筑物评估结果汇总表
金额单位：人民币元
账面值
科目名称 评估价值 增值额 增值率%
原值 净值
房屋建筑物
构筑物 42,545,609.49 39,847,178.60 39,588,200.00 -258,978.60 -0.65
合计 42,545,609.49 39,847,178.60 39,588,200.00 -258,978.60 -0.65
2）设备类资产评估说明
1．评估范围
纳入本次评估范围的设备类资产包括机器设备、电子设备及车辆。根据宽城满
族自治县铧丰矿业有限公司提供的《固定资产—机器设备评估申报明细表》、《固
定资产—电子设备评估申报明细表》和《固定资产—车辆评估申报明细表》，该部
分资产于评估基准日之账面情况如下所示：
金额单位：人民币元
序号 项 目 数量（台、套） 账面原值 账面净值
1 机器设备 226 10,660,288.22 7,064,275.14
2 车辆 1 86,000.00 15,193.33
3 电子设备 44 163,485.00 70,004.55
合 计 271 10,909,773.22 7,149,473.02
2．委估设备概况
机器设备：共 226 台（套），主要包括空压机、破碎机、勾机等。
电子设备：共 44 台（套），主要包括电脑、照相机、打印机等办公设备。
车辆：车辆共 1 辆，其中 1 辆江淮双排货车。
目前列入评估范围的设备均能正常使用。
3．评估程序
3.1 根据设备类资产的评估范围，首先确定评估方案、评估标准与测算方法。
3.2 做好评估前的准备工作，保证评估工作正常有序地进行，包括：审查被评估
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单位填报的评估申报表，对遗漏的内容补充填报；对委估设备进行数量、价值量等
的分类统计，确定主要设备标准，区分重点与一般设备，保证工作质量与效率；收
集重点设备的购置合同。
3.3 在被评估单位有关人员的配合下，对委估设备进行现场勘查。现场核实设备
的规格、型号、制造厂家、出厂与启用日期等，勘查设备的工作环境、利用率、运
行状况与维护保养及大修理情况。
3.4 在现场勘查的基础上，对委估设备的技术性能和完好状况进行判断，对重点
设备的组成和保养状况进行全面的检查和分析，以确定设备的成新率。
3.5 按照评估基准日市场的价格标准，逐台确定委估设备重置成本。
3.6 在确定设备重置成本基础上，计算设备评估值，编写评估说明。
4．评估方法
根据本次评估的特定目的及被评估设备的特点，采用成本法计算确定设备的评
估价值。
设备评估的成本法是通过估算全新设备的更新重置成本，然后扣减实体性贬
值、功能性贬值和经济性贬值，或在确定综合成新率的基础上，确定设备评估价值
的方法。本次评估采用的基本计算公式为：
评估价值＝重置价值×综合成新率
4.1 重置价值的确定
设备的重置价值一般包括重新购置或建造与评估对象功效相同的全新资产所需
的一切合理的直接费用和间接费用，如：设备的购置价、运杂费、安装调试费、设
备基础费、其他间接费用、资金成本等。其中：
(1)对于除车辆以外的设备，其重置价值构成一般包括如下内容：设备购置价、
运杂费、安装费、其他费用、资金成本等。
因此，除车辆以外的设备重置价值计算公式为：
重置价值＝设备购置价＋运杂费＋安装费＋基础费＋资金成本
各项费用的计算如下：
A.设备购置价
设备购置价通过向生产厂家或经销商询价，按型号和功能相同或相似的设备现
行市场价（不含增值税）确定设备的购置价格。
B.运杂费
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运杂费以设备含税购置价为基础，根据《资产评估常用数据手册》，考虑设备
重量、体积以及生产厂家与设备所在地的距离，并结合设备实际情况分析确定。
C.安装费
安装费以设备含税购置价为基础，根据《资产评估常用数据手册》，结合设备
的特点、重量、安装难易程度等因素分析确定。
D．设备基础费
设备基础费以设备含税购置价为基础，根据《资产评估常用数据手册》，结合
设备的特点、重量、安装难易程度等因素分析确定。
E.资金成本
根据各类设备从购置到安装调试完成所需的正常建设工期，以评估基准日贷款
利率计算。资金成本假设均匀投入，计算公式如下：
资金成本＝（购置价+运杂费+安装费+基础费）× [（1+贷款利率）建设工期× 1/2-1]
由于本次评估的设备购置时间较短，资金成本未予考虑。
对于生产厂家或经销商报价中已包含运费，且简单装配即可投入使用的机器设
备以及无需安装调试的电子设备，直接以设备购置价确认为重置价值。
(2)运输车辆
通过市场询价取得车辆的现行购置价格，再加上车辆购置税及其他费用确定车
辆的重置价值，其中购置税依据相关主管部门的规定，委估车型皆为车辆购置价格
（不含增值税）的 10%；其他杂费包括车检费、牌照费等；此外，对于用于生产的
货车，车辆购置价为不含增值税的价格。车辆重置价值计算公式如下：
重置价值＝车辆购置价＋车辆购置税＋其他杂费
4.2 综合成新率的确定
(1)重点设备
对于主要生产设备及价值量较大的重点设备，通过对设备的现场勘查打分，结
合使用年限法综合确定。观察法成新率权重为 60%，年限法成新率权重为 40%。
则：
综合成新率＝观察法成新率×60%＋年限法成新率×40%
对于尚在经济耐用年限内的设备，年限法成新率＝（经济耐用年限‐已使用年
限）/经济耐用年限×100%
对于已超出经济耐用年限的设备，年限法成新率＝尚可使用年限/（已使用年限
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﹢尚可使用年限）×100%
观察法成新率是通过现场观察，对设备进行勘查，根据经验对委估资产的损耗
程度作出的判断。
(2)一般设备
对于价值较小的一般设备，以年限法为主确定设备的成新率。对更新换代速度
快、价格变化快、功能性贬值较大的电子设备，成新率根据设备的经济使用年限及
产品的技术更新速度等因素综合确定。
综合成新率＝（经济耐用年限-已使用年限）/经济耐用年限× 100%
(3)车辆
对于车辆，根据车辆行驶里程、使用年限和现场的勘察情况确定其成新率。根
据孰低原则，选择相应的成新率。
年限成新率 A＝（规定使用年限－已使用年限）/规定使用年限×100%
里程成新率 B＝（规定行驶里程-已行驶里程）/规定行驶里程×100%
勘察成新率 C＝现场勘察打分
综合成新率＝ min{ A,B,C }
评估举例—勾机（《固定资产—机器设备评估明细表》第 67 项）
（1）设备概况
设备名称：勾机
设备型号：320D
设备主要参数：
发动机型号: 3066TA
飞轮净功率 : 138hp
工作重量 : 47400lb
最大牵引杆拉力 : 46311lb
最大行驶速度: 3.5mph
燃油箱容量: 108gal
冷却系统: 6.6gal
回转速度: 11.5RPM
回转扭矩: 45612lb ft
生产厂家：卡特彼勒公司
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启用时间：2007 年 11 月
账面原值： 1,785,821.42 元
账面净值： 965,831.75 元
产品优点及特点：
Cat 3066 TA 是一款六缸涡轮增压后冷式发动机，马力为 103kw。 与其他同级
的柴油发动机相比，3066 TA 发动机拥有卓越的油耗能力。 该发动机可以在中低速
时提供长冲程的活塞移动以实现高扭矩，从而在严苛的作业环境中提供出色的生产
率。
使用简易的单触式命令实现发动机自动控制。 在空载或小负载情况下，发动
机转速自动控制功能可减慢发动机转速。 这能够最大限度地提高燃油效率，降低
噪声等级。
径向密封式空气滤芯器位于驾驶室后面的一个舱室中，采用了双层滤芯，过滤
效率更高。 当积灰超过预设水平时，监视器上将显示一条警告信息。
3066 TA 通过设计降低了噪声和振动，提高了操作员舒适度。
320D 液压系统和零部件的位置设计合理，可提供高水平的系统效率。 主泵、
控制阀和液压油箱彼此靠近，使零部件之间的连接管线更短，从而减少了管线中的
摩擦损失和压力下降。 散热器位于上部结构的驾驶室侧，这种布局进一步提高了
操作员的舒适性。 这样可使空气从操作员一侧进入发动机室，而热空气和相应的
发动机噪声从与操作员相反的一侧排出。 这减少了传递给操作员的发动机室热量
和噪声。
动臂和斗杆再生回路可以在动臂下降和斗杆缩回的操作过程中节省能量，从而
提高效率，减少循环时间和压力损失，以获得更高的生产率、更低的运营成本和更
优良的燃油效率。
（2）重置成本的确定
对于该设备采用直接询价的方法确定重置成本。
首先,以设备相应参数及配置通过电话向厂家询价,厂商电话报价为
1,850,000.00 元，即：
去水分报价 = 1,800,000.00 元
增值税一般纳税人购置生产用固定资产（除征收消费税的车辆外）增值税进项
税可抵扣,因此以扣除增值税额的单价为基础确定重置全价。故：
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重置成本=最终可接受签约价格/1.17
= 1,800,000/1.17
= 1,538,460.00（元），已取整。
（3）成新率的确定
a.年限成新率的确定：
根据设备的特点及实际使用状况,确定该勾机各组成部分的经济寿命年限。年限
成新率计算如下表：
年限成新率估算表
年限成新率
经济 已使 年限
组成部分 评估基准 分体成新
使用 启用日期 用年 权重 成新
日 率
年限 限 率
发动机系统 12 2012-9-30 2007-11 5 58% 25%
液压系统 10 2012-9-30 2007-11 5 50% 30%
57%
动臂及部件系统 14 2012-9-30 2007-11 5 64% 20%
整体控制电路系统 12 2012-9-30 2007-11 5 58% 25%
b.根据现场勘察情况,确定勘察成新率如下表：
勘察成新率估算表
勘察成新率
组成部分
标准评分 勘察得分 勘察成新率
发动机系统 25 15
液压系统 25 15
62%
动臂及部件系统 25 14
整体控制电路系统 25 18
c.综合成新率＝57%×40%＋62%×60%
＝60% 取整
（4）评估价值的确定
评估值＝重置成本×综合成新率
＝1,538,460.00×60%
＝923,076.00（元），已取整。
5．评估结果
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本次评估范围内的设备类资产评估结果详见下表：
固定资产-设备类资产评估结果汇总表
金额单位：人民币元
资 产 账面净值 评估价值 增值额 增值率%
固定资产－机械设备 7,064,275.14 7,659,826.00 595,550.86 8.43
固定资产－车辆 15,193.33 34,936.00 19,742.67 129.94
固定资产－电子设备 70,004.55 67,875.20 -2,129.35 -3.04
合 计 7,149,473.02 7,762,637.20 613,164.18 8.58
在建工程
纳入本次资产评估范围的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司在建工程账面值为
元，主要包括一采区井巷、三采区井巷。已进行现场勘查，勘查情况与账面价值反
映相当。
采用以下评估方法：开工时间距基准日半年内的在建项目，根据其在建工程申
报金额，经账实核对后，剔除其中不合理支出的余值作为评估值。开工时间距基准
日半年以上、且属于正常建设的在建项目，若在此期间投资涉及的设备、材料和人
工等价格变动幅度不大，则按照账面价值扣除不合理费用后加适当的资金成本确定
其评估值；若设备和材料、人工等投资价格发生了较大变化，则按照正常情况下在
评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费用确定重值价
值。
委评在建工程账面价值 321,216.00 元，开工日期 2012 年 5 月 31 日，开工时间距
评估基准日半年以内，无不合理支出，以实际发生金额确定评估价值。
在建工程评估值 321,216.00 元，增值额 0.00 元，增值率为 0。
无形资产
矿业权：采矿许可证证号：纳入评估范围的矿业权为采矿权，《采矿许可证》
证号：C1300002009092120037871；采矿权人：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司；
开采矿种：铁矿；生产规模：5 万吨/年；《采矿许可证》有效期限：叁年，自 2011
年 9 月 29 日至 2014 年 9 月 29 日。
矿区拐点坐标为(1980 西安坐标系)：
点号 Ｘ坐标 Ｙ坐标
1 4473161.00 40376726.00
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2 4473742.00 40377837.00
3 4473110.00 40377885.00
4 4473003.00 40378092.00
5 4472760.00 40377912.00
6 4472311.00 40377946.00
7 4472126.00 40376901.00
标高：从 552 米至 12 米
8 4468160.00 40378930.00
9 4468667.00 40379547.00
10 4469114.00 40381612.00
11 4468741.00 40381651.00
12 4468217.00 40379625.00
13 4467650.00 40378920.00
标高：从 570 米至 345 米
14 4468119.00 40380370.00
15 4468116.00 40381582.00
16 4466690.00 40381530.00
17 4466550.00 40381090.00
18 4467153.00 40380647.00
19 4467826.00 40380636.00
20 4467826.00 40380370.00
标高：从 707 米至 290 米
共由 20 个拐点圈定。
开采深度：由 707 米至 12 米标高。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2011 年有偿取得了宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司华尖铁矿采矿权，缴纳采矿权价款 300 万元，其依据的资源储量为《河北
省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿扩界勘查及资源/储量核实报告》核定
的资源储量。
评估人员查看了采矿权许可证，核实了账面值的形成，企业按 10 年摊销，累计
摊销 32.5 万元，摊余成本 267.5 万元。申报与实际情况一致。
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采矿权评估价值引用北京经纬资产评估有限责任公司于 2012 年 10 月 25 日出具
的经纬评报字（2012）第 437 号“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权
评估报告书”，评估基准日的评估价值为 3,094.91 万元。
长期待摊费用
长期待摊费用主要为土地租赁费和房屋建造支出。土地租赁费原始发生额
16,522,800.00 元，摊销期为 30 年。摊余价值为 14,136,046.39 元。
土地租赁费系与当地村民及村委会签订的林地使用费，签订了租赁合同。土地
租赁费分二笔记录，土地租赁费 1 原值为 7,193,700.00 元，2009 年 5 月取得，按 30 年
摊销，实际摊销 53 个月，尚存受益月数为 307 个月，摊余成本为 6,132,642.22 元。土
地租赁费 2 原值 9,329,100.00 元，2009 年 7 月取得，按 30 年摊销，实际摊销 51 个月，
尚存受益月数为 309 个月，摊余成本为 8,003,404.17 元。
评估时按合同金额及使用期限计算，评估基准日的评估价值为 14,136,046.39 万
元。
房屋建造支出系被评估公司在租用的土地上自行建造，无法办理房产证。评估
时按合同金额及使用期限 10 年计算，评估基准日的评估价值为 4,306,893.79 元。
非流动资产评估结果
经实施上述评定估算程序后，非流动资产评估结果如下表所示：
非流动资产评估结果汇总表
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值 评估值 增值额 增值率%
固定资产 46,996,651.62 47,350,837.20 354,185.58 0.75
在建工程 321,216.00 321,216.00
无形资产 2,675,000.00 30,949,100.00 28,274,100.00 1,056.98
长期待摊费用 18,442,940.18 18,442,940.18
非流动资产合计 68,435,807.80 97,064,093.38 28,628,285.58 41.83
经评估，评估基准日非流动资产调整后账面值为 68,435,807.80 元，评估价值
97,064,093.38 元，评估增值 28,628,285.58 元， 增值率为 41.83%。
3．流动负债
（1）评估范围
纳入评估范围的流动负债包括应付账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付
款共 4 项，账面价值为 83,523,162.15 元。具体情况如下表所示：
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流动负债明细表
金额单位：人民币元
科目名称 项数 账面价值
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款 8 23,906,832.28
预收款项
应付职工薪酬 1 285,778.00
应交税费 3 -234,305.65
应付利息
应付股利、
其它应付款 7 59,564,857.52
一年内到期的非流动负债
其他非流动负债
流动负债合计 83,523,162.15
（2）评估方法
1）应付账款、其他应付款
应付账款账面值为 23,906,832.28 元，主要为应付工程款。其他应付款账面值
59,564,857.52 元，主要为应付个人款。
首先对各应付款项中的大额往来款进行函证，对未收到回函的和其他未进行函
证的负债实行替代程序，主要核对各科目总账、明细账、会计凭证是否相符，同时
向企业索取有关协议合同等资料，核实业务发生情况及债务的合理性、真实性。
应付账款核对无误后的账面值为 23,906,832.28 元，评估值 0.00 元，增值额 0.00
元，增值率为零。
其他应付款核对无误后的账面值为 59,564,857.52 元，评估值 59,564,857.52 元，增
值额 0.00 元，增值率为零。
2）应付职工薪酬
应付职工薪酬为应付采区职工 9 月份工资 285,778.00 元。
应付职工薪酬核对无误后的账面值为 285,778.00 元，评估值 285,778.00 元，增值
额 0.00 元，增值率为零。
3） 应交税费
应交税费为应交增值税-430,617.15 元、资源税 196,320.00 元、印花税-8.5 元。
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通过查证企业国、地税申报表，核实应交税费及已交税费，与账面反映相符。
应交增值税为负数，系因为企业进项税额多于销项税额，存在留抵税额。
应交税费核对无误后的账面值为-234,305.65 元，评估值-234,305.65 元，增值额 0.00
元，增值率为零。
（3）流动负债评估结果
经实施上述评定估算程序后，流动负债于评估基准日评估结果如下表所示：
金额单位：人民币元
科目名称 账面价值 评估值
短期借款
交易性金融负债
应付票据
应付账款 23,906,832.28 23,906,832.28
预收款项
应付职工薪酬 285,778.00 285,778.00
应交税费 -234,305.65 -234,305.65
应付利息
应付股利、
其它应付款 59,564,857.52 59,564,857.52
一年内到期的非流动负债
其他非流动负债
流动负债合计 83,523,162.15 83,523,162.15
（二）收益法评估技术说明
1．评估对象
根据本次评估目的，评估对象为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全部权
益价值。
2．收益法的应用前提及选择的理由和依据
（1）收益法的定义和原理。
收益法的定义：企业价值评估中的收益法，是指通过将被评估企业预期收益资
本化或折现以确定评估对象价值的一种资产评估方法。
作为一个在市场经济环境中持续经营的整体企业，其真实、内在的价值最终取
决于整体企业为所有者或产权主体所能创造的未来收益，而未来收益能力只能预
测，不能确知；且未来收益的预测数额不直接等同于当前企业价值，要根据收益的
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时点远近折算为现值。收益法就是通过估算被评估企业在未来的预期收益，并采用
适当的折现率折现成基准日的现值，求得被评估企业在基准日时点的公平市场价
值。
收益现值法的基本原理是资产的购买者为购买资产而愿意支付的货币量不会超
过该项资产未来所能带来的期望收益的折现值。
收益法中常用的两种具体方法是收益资本化法和未来收益折现法，本次评估采
用未来收益折现法进行评估。
（2）收益法的应用前提。
被评估企业具备持续经营的基础和条件，资产经营与收益之间存有较稳定的比
例关系，并且未来收益和风险能够预测及可量化（用货币来衡量的）。
3）选择收益法的理由和依据。
评估人员从宽城满族自治县铧丰矿业有限公司总体情况、本次评估目的和企业
前三年会计报表分析三个方面对本评估项目能否采用收益法作出适用性判断。
A．总体情况判断
根据对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司历史沿革、所处行业、资产规模、盈
利情况、市场占有率等各方面综合分析以后，评估人员认为本次评估所涉及的宽城
满族自治县铧丰矿业有限公司整体资产具有以下特征：
a．被评估资产是经营性资产，产权明确并保持完好，企业具备持续经营条
件。
b．被评估资产是能够用货币衡量其未来收益的整体资产，表现为企业营业收
入能够以货币计量的方式流入，相匹配的成本费用能够以货币计量的方式流出，其
他经济利益的流入流出也能够以货币计量，因此企业整体资产的获利能力所带来的
预期收益能够用货币衡量。
c．被评估资产承担的风险能够用货币衡量。企业的风险主要有政策风险、行
业风险、经营风险和财务风险，这些风险都能够用货币衡量。
B．评估目的判断
本次评估目的是为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股提供价值
参考意见。本次评估委托方要求评估人员在评估时，对宽城满族自治县铧丰矿业有
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限公司的市场公允价值予以客观、真实的反映，不仅仅是对各单项资产价值的简单
加总，而是要综合体现宽城满族自治县铧丰矿业有限公司企业经营规模、行业地
位、成熟的管理模式所蕴含的整体价值，即把企业作为一个有机整体，以整体的获
利能力来体现股东全部权益价值。
C．企业会计报表判断
根据宽城满族自治县铧丰矿业有限公司提供的会计报表，公司目前尚未开始营
运，但是基于矿业企业的特点，公司可开产矿产资源较好，收入相对稳定，相关的
成本也可计量。
使用收益法的最大难度在于预测技术或方法上还不尽完善，以及数据采集、处
理的客观性、可靠性等，使得评估值易产生某种误差累积或放大，在一定程度上影
响了评估结果的准确性。但当对未来的收益预测较为客观、折现率的选取较为合理
时，其评估结果具有较好的客观性，易于为市场所接受。
综合以上三方面因素的分析，评估人员认为本次评估项目在理论上和操作上适
合采用收益法，采用收益法评估能够更好地反映企业整体资产的价值。
3．收益预测的假设条件
（1）基本假设
1）本次评估以本资产评估报告所列明的特定评估目的为基本假设前提。
2）假设评估基准日后国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重
大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化，无其他不可
预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。
3）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司以评估基准日的实际存量为前提，未
来能够持续经营，并能获得收益，公司在铁矿开采完毕后中止营业。
4）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的经营者是负责的，且公司管理层有
能力担当其职务。
5）除非另有说明，假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司完全遵守所有有关的
法律法规。
6）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司未来将采取的会计政策和编写此份报
告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
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7）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司在现有的管理方式和管理水平的基础
上，经营范围、方式与目前方向保持一致。
8）有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
9）无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对企业造成重大不利影响。
10）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的现金流在每个预测期间的末期产
生。
11）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司成本、费用控制能按计划实现。
12）本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素。
13）假设评估人员所依据的对比公司的财务报告、交易数据等均真实可靠。
（1）特殊假设
1）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司在未来经营期内，评估对象的管理费
及其他支出不会在现有基础上发生大幅的变化，仍将保持其最近几年的变化趋势持
续，并随经营规模的变化而同步变动；
2）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司在未来经营期内其主营业务结构、收
入成本构成以及未来业务的经营策略和成本控制等不发生较大变化。不考虑未来可
能由于管理层、经营策略和追加投资以及经济环境等变化导致的盈利能力、业务结
构、经营规模等状况的变化，即本评估是基于基准日的盈利能力、业务结构和经营
规模持续。
3）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的经营状况与盈利能力不因实施增资
扩股行为而发生变化；
4）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司以往年度财务报告能真实反映鑫浩矿
业经营的实际状况；
5）假设被评估资产无权属瑕疵事项，或存在的权属瑕疵事项已全部揭示；
6）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司不存在抵押担保事项、涉诉事项、或
存在抵押担保事项、涉诉事项已全部揭示；
7）假设宽城满族自治县铧丰矿业有限公司每年计提的固定资产折旧可以满足企
业维持固定资产规模所需投入的更新支出；
4．企业经营、资产、财务分析
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（1）公司概况
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿区位于宽城县县城 150°方位，直
距 30 千米处，隶属于宽城县铧尖乡上湾子村和榆林村管辖，矿区有乡级公路与青龙
—平泉公路相通，交通较为方便。
矿区地处燕山山脉东段，海拔 220～827.1 米，相对高差 607.1 米。山脉总体走向
南北向，地势东高、西南低，地貌类型属中低山区。
滦河水系支流牛心河从勘查区的关石和华尖乡所在地从北往南西流过，常年流
水。雨季水量较大，可满足矿山生产和生活用水。
区内属温带大陆性季风型气候，冬长而寒冷，夏短而炎热，夏季常有风灾、雹
灾等自然灾害。多年平均气温 9.1℃，最热月（7 月）平均气温 24.4℃，最冷月（1 月）
平均气温-9.4℃，年极端最高气温 41.5℃，极端最低气温-24.2℃。历年最大降水量
835.9 毫米, 最小降水量 326.7 毫米,年平均降水量 557.9 毫米, 月最大降水量 382.8 毫米,
24 小时最大降水量 151.4 毫米, 1 小时最大降水量 55.0 毫米, 10 分钟最大降水量 24.4 毫
米，连续最大降水量 223.0 毫米（5 天）,降雨多集中在 6 至 8 月份。年最大蒸发量 1594.8
毫米，年最小蒸发量 1328.4 毫米。历年最大积雪 27 厘米，雪压 1.8g/cm2 ，最大冻土
深度 126 厘米。早霜始于 9 月中旬，晚霜终于次年 5 月中旬，无霜期平均 160 天。
区内经济以农业为主，农作物主要有玉米、谷子，薯类、水稻等。农副产品主
要有苹果、板栗等。铁矿采选为当地的支柱矿业，对振兴地方经济起着重要作用。
区内劳动力充足，电力充沛，可满足小型矿山的需求。
（2）矿山地质资源
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2012 年 9 月委托河北资环勘测工程有限公
司对矿区范围内的资源储量进行核实。提交了《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有
限公司华尖铁矿资源储量核实报告》。截止到 2012 年 8 月底，宽城满族自治县铧丰
矿业有限公司华尖铁矿保有资源/储量（122b+333）353.9 万吨，平均品位 TFe28.31%，
mFe22.72%。其中控制的经济基础储量（122b）145.6 万吨，平均品位 TFe28.82%，
mFe23.35%，推断的内蕴经济资源量（ 333）208.3 万吨，平均品位 TFe27.96%，
mFe22.28%，累计动用矿石量 61.9 万吨，平均品位 TFe29.57%，mFe23.87%。累计查明
矿石量 415.8 万吨。
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（3）矿山现状
根据《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》和
矿山实际，矿山采用地下开采，采矿方法为浅孔留矿法，阶段开采自上而，矿块采
用后退式开采。
主要资产概况：公司无形资产为矿业权。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2003 年 3 月取得采矿权并开始开采，属集
体企业；于 2008 年 12 月矿山重新划分了矿区范围并换发了采矿证，证号为
1300000820180；2009 年 6 月，承德信诚工程矿山工程设计有限责任公司依据秦皇岛
董鸿翔地质勘查有限公司提交的《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿资源
矿产资源/储量核实报告》编写了《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁
矿矿产资源开发利用方案》。
2011 年 9 月，石家庄天圆矿山勘测工程咨询有限公司和河北资环勘测工程有限
公司对铧丰矿业有限公司华尖铁矿进行扩界勘查，并由承德市国土资源局换发了新
的采矿许可证，证号为 C1300002009092120037871，有效期自 2011 年 9 月 29 日至 2014
年 9 月 29 日，开采矿种：铁矿，开采方式：地下开采，生产规模：5.00 万吨/年。开
拓方法：采用竖井加平硐联合开拓系统，开采方式：地下开采，开采方法：浅孔留
矿法。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2011 年有偿取得了宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司华尖铁矿采矿权。
（4）经营性资产、非经营性资产负债、溢余资产、有息负债分析
1）经营性资产分析
经营性资产是指对上述主营业务有直接“贡献”的资产。主要包括流动资产、固
定资产、无形资产。
2）非经营性资产、负债分析
A．非经营性资产
非经营性资产是指对上述主营业务没有直接“贡献”的资产。我们知道，企业不
是所有的资产对主营业务都有直接贡献，有些资产可能对主营业务没有直接“贡
献”，如长期投资、在建工程及一些闲置资产等。企业的长期投资是企业将自身的资
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产通过让渡给其他人拥有或使用，而本身收取投资收益。上述投资收益与自身的主
营业务没有直接关系，因此作为针对企业主营业务来说为非经营性资产。
根据企业提供的评估基准日审计后的资产负债表，我们未发现企业存在非经营
性资产。
B．非经营性负债分析
所谓非经营性负债是指企业承担的债务不是由于主营业务的经营活动产生的负
债而是由于与主营业务没有关系或没有直接关系的其他业务活动如对外投资，基本
建设投资等活动所形成的负债。
根据企业提供的评估基准日审计后的资产负债表，我们未发现企业存在非经营
性负债。
3）溢余资产分析
溢余资产是指对暂时不能为主营业务贡献的资产或对企业主营业务没有直接影
响的资产，如在建工程、超常持有的现金和等价证券、长期闲置资产等。
根据企业提供的评估基准日审计后的资产负债表，我们未发现企业存在溢余资
产。
4）有息负债分析
根据企业提供的评估基准日审计后的资产负债表，企业无有有息负债。
5．评估计算及分析过程
（1）收益模型的选取
结合本次评估目的和评估对象，采用折现现金流法确定企业股权现金流价值，
并分析公司溢余资产、非营运性资产的价值，对企业股权现金流价值进行修正确定
公司的整体价值，并扣除公司的付息债务确定企业的股东全部权益价值。
企业股东全部权益价值＝企业股权自由现金流评估值＋非营业性资产的价值+
溢余性资产的价值
2．参数的确定
本次收益法测算时，结合企业经营业务特点各主要参数分别按以下方式求取：
在收益法下，将企业的预期收益按照折现率折算为评估基准日的净现值。为
此，需要确定以下三个主要参数：
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(1) 公司的预期收益
本次评估，使用企业股权现金流量作为经营性资产的收益指标，其基本定义
为：
=净利润＋折旧摊销－资本性支出－借款变动－营运资金净增加额
(2) 折现率或资本化率
采用收益法，要求评估的企业价值内涵与应用的收益类型以及折现率的口径一
致。本次评估采用的折现率为股权资本成本（CAPM）。
(3) 预测期间
根据北京经纬资产评估有限责任公司出具的《宽城满族自治县铧丰矿业有限公
司华尖铁矿采矿权评估报告书》指出，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司宽城满族
自治县铧丰矿业有限公司自 2011 年 11 月延续取得了采矿许可证，一直按生产规模
20 万吨/年进行生产，目前正在进行进一步改扩建工作，完成后预计生产规模达到 50
万吨/年。矿山生产服务年限为 15.03 年，即约为 15 年 1 个月。则本项目评估计算期
由评估基准日至 2026 年 4 月。
3．未来收益的确定
本次评估依据的矿产资源储量以《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华
尖铁矿资源储量核实报告》（河北资环勘测工程有限公司 2012 年 9 月）的矿产资源
储量为基础。通过对宏观经济、行业环境以及可比上市公司数据的分析，判断各子
公司申报数据的合理性，以核实修正并经鑫浩矿业确认后的数据计算未来期间的现
金流量。具体分析及计算过程如下：
(1) 收入预测
1）宏观经济分析
2012 年，中国经济仍然保持平稳较快增长,继续朝宏观调控预期方向发展。消
费需求保持稳定，固定资产投资增长较快，进出口总体平稳较快增长，农业生产形
势良好，工业企业效益较好，居民收入稳定增长，但物价上涨较快。2012 年前三季
度 GDP 同比增长 7.7%，三季度 GDP 同比增长 7.4%；1-9 月份，规模以上工业增加
值同比增长 10%，9 月份，规模以上工业增加值同比实际增长 9.2%；1-9 月份，固
定资产投资同比名义增长 20.5%；1-9 月份，社会消费品零售总额同比名义增长
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14.1%，9 月份，社会消费品零售总额同比名义增长 14.2%。另外，海关总署数据显
示，1-9 月，我国进出口 28424.7 亿美元，同比增长 6.4%。其中，出口增长 7.4%；进
口增长 4.8%。9 月当月，出口和进口同比分别增长 9.9% 和 2.4%。
城镇居民收入稳定增长，农村居民收入增长较快，国内消费需求保持稳定。
2012 年上半年，城镇居民家庭人均可支配收入 12509 元，同比增长 13.3%，扣除价格
因素，实际增长 9.7%；农村居民人均现金收入 4303 元，同比增长 16.1%，扣除价格
因素，实际增长 12.4%。第二季度全国城镇储户问卷调查结果显示：居民当期收入
感受指数为 50.1%，受季节因素影响比上季略有回落，且低于上年同期 2.0 个百分
点，与上季相比，居民消费意愿增强(较上季提高 1.8 个百分点)，投资(股票、基
金、债券等)意愿走低(较上季下降 2 个百分点)，储蓄意愿基本不变。上半年，社会
消费品零售总额 9.82 万亿元，同比增长 14.4%；实际增长 11.2%，实际增速比一季度
回落 0.4 个百分点。上半年，城镇消费品零售额 8.51 万亿元，同比增长 14.3%；乡
村消费品零售额 1.31 万亿元，同比增长 14.5%。
2012 年以来，我国经济呈现高位趋稳态势，朝着宏观调控的预期方向发展，经
济运行的情况总体良好。虽然国际经济中的不确定、不稳定因素不时出现，但仍处
在缓慢复苏过程之中。在宏观政策主动调控下，我国国内经济保持了平稳较快增长
态势。同时，当前国际主要经济体增长动力不足，财政负担沉重，主权债务危机频
现，全球经济复苏的过程可能充满曲折和波动，既有可能出现形势缓和，也有可能
遭遇阶段性的下行风险，总体看不稳定、不确定因素依然较多。政府将进一步加快
以扩大消费内需为核心的经济结构调整步伐，提高经济发展的质量和水平，采取有
效措施拓展国内市场空间，改善市场交易和发展环境，增强经济发展的协调性、可
持续性和内生动力。
2）铁矿石价格趋势
根据中国铁矿石价格指数 2012 年 1 月第一周，中国铁矿石价格指数为 454.11
点，环比下降 6.25 点，降幅为 1.36%。其中国产铁矿石价格指数为 382.52 点，环比下
降 0.66 点，降幅为 0.17%;进口铁矿石价格指数为 495.26 点，环比下降 9.46 点，降幅
为 1.87%。
国产铁矿石平均价格为 984.29 元/吨，环比每吨下降 1.70 元;进口铁矿石平均到岸
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价格为 133.77 美元/吨，环比每吨下降 2.55 美元，折人民币含税价格为 988.61 元/吨，
环比每吨下降 16.38 元。
目前，铁矿石价格仍在底部震荡。粗钢产量较低且价格低迷，而港口库存和海
运到货量未见减少，进入去库存盘整阶段，此状态预计将维持 2~3 个月。
历史数据显示，每年冬季 1~2 月我国铁矿产量普遍下降，届时供给的减少和我
国近 5000 万吨高成本铁矿产量将助推矿价回升。
预计铁矿石今年 CIF 合理价格为 150 美元/吨以上。实际上目前较低的矿价已经
迫使国外部分生产成本在 120 美元/吨左右的矿山开始缓产或停产。这也是为什么
2011 年 10 月铁矿石到岸价触底 120 美元/吨后，隐现启稳迹象。
预计 2012~2013 年铁矿石到岸合理价位高于 150 美元/吨，折合现货 1200~1300 元/
吨(已折算港杂费、运费、增值税等)。价格底线的形成主要源于相当数量铁精粉的
综合生产成本居高不下。国外矿山供给中国铁精粉 CIF 底线价格预计在 127 美元/吨
左右，这也是国外 2010 年新投产矿山项目(铁精粉)的吨产能成本;国产矿的价格底线
在 140~150 美元/吨，当前 5000 万吨铁精粉综合生产成本在此区间内。
同时鉴于铁矿石海运市场和铁矿指数的垄断性(被贸易界广泛采纳定价的 Platts
铁矿指数已并购 SBB，而 SBB 的 TSI 矿石指数被金融界广泛采纳，它们之间的并购促
使定价指数也趋于垄断，更易被三大矿山掌控)、以及铁矿供给的相对平衡，我们认
为铁矿石价格在 2012~2013 年仍将维持在高位。
随着新兴项目的扩建，预计到 2016 年铁矿石平均价格或将降至 93 美元/吨，铁
矿石价格下跌反映出，在展望期将有一些大型铁矿石产能扩建项目建成投产。
3）资源储量预测
根据《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿资源储量核实报告》，
截止 2012 年 8 月底宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿保有资源储量铁矿石
量(122b)+（333）353.9 万吨，平均品位 Tfe28.31%，mFe22.72%，其中(122b)矿石量 145.6
万 吨 ， 平 均 品 位 Tfe28.82% ， mFe23.35% ； (333) 矿 石 量 208.3 万 吨 ， 平 均 品 位
Tfe27.96%，mFe22.28%。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿 1-9 月未进行正常生产，未动用资
源储量，即截止本次评估基准日底宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿保有
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资源储量铁矿石量(122b)+（333）353.9 万吨，平均品位 Tfe28.31%，mFe22.72%，其中
(122b)矿石量 145.6 万吨，平均品位 Tfe28.82%，mFe23.35%；(333) 矿石量 208.3 万吨，
平均品位 Tfe27.96%，mFe22.28%。
根据《中国矿业权评估准则》，（122b）资源量全部参与评估计算。（333）资
源量可参考（预）可行性研究、矿山设计、矿产资源开发利用方案或设计规范的规
定等取值。（预）可行性研究、矿山设计或矿产资源开发利用方案等未予利用的或
设计规范未做规定的，采用可信度系数调整，可信度系数在 0.5～0.8 范围内取值，
具体取值应按矿床（总体）地质工作程度、推断的内蕴经济资源量（333）与其周边
探明的或控制的资源储量关系，或（333）资源量的周边有高级资源储量的，或矿床
勘查类型简单的，可信度系数取高值；反之，取低值。
《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》设计
（333）可信度系数为 0.6，则本项目评估利用的资源储量为：
评估利用资源储量=145.6+208.3×0.6=270.58(万吨)
则截止本次评估基准日 2012 年 9 月 30 日评估利用的资源储量矿石量为 270.58 万
吨。
根据《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》和
矿山实际，采矿回采率为 90%，矿石贫化率为 10%；年处理 20 万吨铁矿石，得铁精
矿(65%)5.5 万吨，即铁精矿产率为 27.5%。
则本次评估采用的采矿回采率为 90%，矿石贫化率为 10%，铁精矿产率为
27.5%。
可采储量=评估利用资源储量-设计损失量-采矿损失量
＝（评估利用资源储量－设计损失量）×采矿回采率
设计损失量为零。采矿回采率为 95%。
可采储量=（270.58 万吨-0）×90%
=243.52 万吨。
4）销售收入
年销售收入=年处理矿石量×铁精矿产率×铁精矿不含税销售价格
本项目评估确定年处理矿石量铁矿为 20 万吨，铁精矿（65%）产率为 27.50%。
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根据河北省国土资源厅出版的《主要矿产品价格信息报告》(2011 年至 2012 年 9
月)，2011 年宽城县华尖铁矿含税铁精粉销售价格平均为 1140 元/吨，2012 年 1-8 月宽
城县华尖铁矿含税铁精粉销售价格平均为 1033.29 元/吨，平均为 1136.35 元/吨，折合
不含税价格为 971.49 元/吨。综合近期国内铁精矿价格趋势，评估人员确定评估利用
的铁精矿(65%)不含税销售价格为 900 元/吨，含税价格为 1050 元/吨。
综上所述，未来年度收入预测如下表所示：
收入预测表
单位：万元
序号 项目 单位 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
1 原矿处理量 万t/a 5..0 20 20 20 20 20 20 20
2 精矿产率 % 27.5 27.5 27.5 27.5 27.5 27.5 27.5 27.5
3 精矿产量 万t/a 1.375 5.5 5.5 5.5 5.5 5.5 5.5 5.5
4 产品销售价格 元/t 900 900 900 900 900 900 900 900
5 产品销售收入 万元 1237.5 4950 4950 4950 4950 4950 4950 4950
序号 项目 单位 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年
1 原矿处理量 万t/a 20 20 20 20 20 20 5.53
2 精矿产率 % 27.5 27.5 27.5 27.5 27.5 27.5 27.5
3 精矿产量 万t/a 5.5 5.5 5.5 5.5 5.5 5.5 1.53075
4 产品销售价格 元/t 900 900 900 900 900 900 900
5 产品销售收入 万元 4950 4950 4950 4950 4950 4950 1368.68
(2) 成本费用
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿财务资料尤其成本资料不健全，且
《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》仅设计了采
矿部分，未设计选矿部分。本项目评估包括选矿部分成本，因此评估人员依据《矿
业权评估参数确定指导意见》并参考同类生产矿山实际成本确定评估利用的成本费
用如下：
外购原材料及辅助材料费：参考同类铁矿山确定单位外购材料费及辅助材料费
含税为 33.18 元/吨，不含税为 28.36 元/吨。本项目评估利用的单位外购材料费及辅助
材料费为 28.36 元/吨原矿。
外购燃料及动力费：参考同类铁矿山确定单位外购燃料及动力费含税为 19.04 元
/吨，不含税为 16.27 元/吨。本项目评估利用的单位外购材料费及辅助材料费为 16.27
元/吨原矿。
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职工薪酬：参考同类铁矿山确定矿山职工人员为 80 人，年职工薪酬为 6.50 万
元，需要 520 万元，单位职工薪酬为 26.00 元/吨。本项目评估利用的单位职工薪酬为
26 元/吨原矿。
折旧费：根据《中国矿业权评估准则》的要求，本项目评估根据固定资产投资
中房屋建筑物、机器设备投资额重新计算折旧。房屋建筑物、机器设备分别依 20
年、10 年进行折旧。
房屋构筑物年折旧额为：3641.90×95%÷20＝172.99（万元）；
机器设备年折旧额为：1043.32×95%÷10＝99.12（万元）；
年折旧费用合计为：272.11 万元；
单位折旧费用为：272.11÷20＝13.61（元/吨原矿）。
维简费：根据《中国矿业权评估准则》，井巷工程部分不再按其服务年限计提
折旧，而是按财政部门规定的以原矿产量计提维简费，直接列入总成本费用。对计
提维简费的矿山，按评估计算的服务年限内采出原矿量和采矿系统固定资产投资来
计算单位矿石折旧性质的维简费。
根据财政部财企［2004］324 号《关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标准的
通知》，矿山维简费提取标准为 15～18 元/吨。
本次评估确定维简费标准按 15 元/吨提取。
在评估计算的服务年限内采出原矿量为：243.52÷（1－10%）＝270.58 万吨，井
巷工程投资额为 843.32 万元，则单位矿石折旧性质的维简费为：
843.32÷270.58＝3.12 元/吨)；
则本项目评估确定单位矿石折旧性质维简费为 15.00 元，更新性质的维简费为：
15.00－3.12＝11.88(元/吨)。
安全费用：根据财政部、安全生产监管总局财企［2012］16 号“关于印发《企
业安全生产费用提取和使用管理办法》的通知”，金属矿山井下矿山每吨 10 元。因
此，本次评估确定安全生产费用为 10 元/吨。
修理费：按固定资产投资的 2.0%计算修理费用为 4.80 元/吨（4807.42×2%÷20）。
则本项目评估确定单位修理费用为 4.80 元/吨原矿。
管理费用：参考同类矿山企业确定单位管理费用为 40.00 元/吨（不含折旧费、无
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形资产摊销），其中矿产资源补偿费按相关规定标准重新计算(按销售收入 2%计算，
回采系数按 1)为：
4950×2%×1＝99.00 万元，
单位矿产资源补偿费为 4.95 元/吨(99 万元÷20 万吨/年)。
综上所述，预测期成本预测数据具体如下表：
营业成本预测表
单位：万元
2012 年
序号 项目 10 月-12 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
月
外购原材料及辅 142
1 567 567 567 567 567 567 567
助材料费
外购燃料及动力 81
2 325 325 325 325 325 325 325
费
3 工资及福利费 61 244 244 244 244 244 244 244
4 折旧费 68 272 272 272 272 272 272 272
5 维简费 75 300 300 300 300 300 300 300
6 安全费用 50 200 200 200 200 200 200 200
7 修理费 21 83 83 83 83 83 83 83
8 摊销费
9 其它制造费用 95 379 379 379 379 379 379 379
10 管理费用 239 954 954 954 954 954 954 954
11 财务费用 8 30 30 30 30 30 30 30
12 总成本费用 914 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654
序号 项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年
外购原材料及辅
1 567 567 567 567 567 567 157
助材料费
外购燃料及动力
2 325 325 325 325 325 325 90
费
3 工资及福利费 244 244 244 244 244 244 67
4 折旧费 272 272 272 272 272 272 157
5 维简费 300 300 300 300 300 300 83
6 安全费用 200 200 200 200 200 200 55
7 修理费 83 83 83 83 83 83 23
8 摊销费
9 其它制造费用 379 379 379 379 379 379 105
10 管理费用 954 954 954 954 954 954 264
11 财务费用 30 30 30 30 30 30 30
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序号 项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年
12 总成本费用 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 1,114
(3) 营业税金及附加预测
根据国务院令第 538 号《中华人民共和国增值税暂行条例》、财政部 国家税务
总局令第 50 号《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》和财税［2008］170 号《关
于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》，2009 年 1 月 1 日以后购进或自制的
机器设备发生的进项税额可从销项税额中抵扣。
在本项目评估中，设定利用原有资产的机器设备为不含税价格，不考虑进项税
额的抵扣；更新改造购置的机器设备(含安装工程)按 17%增值税税率估算进项增值
税，产品销项增值税抵扣当期材料、动力进项增值税后的余额，抵扣设备进项增值
税，未抵扣完的设备进项税额结转下期继续抵扣。
(4) 所得税
所得税按税率 25%计算。
企业所得税=利润总额×所得税税率=（销售收入-总成本费用-销售税金及附加）
×所得税税率
所得税预测表
单位：万元
2012 年
序号 项目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
10 月-12 月
1 所得税 66 266 266 266 266 266 266 266
序号 项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年
1 所得税 266 266 268 266 266 266 48
(5) 资本性支出
资本性支出主要考虑评估基准日尚需支出的各类工程款项和设备购置款。截止
评估基准日，公司尚未支付的工程款 2390 万元。故公司尚须支付 2390 万元。
资本性支出预测表
单位：万元
2012 年 10 月
项目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
-12 月
资本性
2,390
支出
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项目 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年
资本性
支出
(6) 营运资金变动和借款
营运资本的变动是指随着主营业务收入的变动，应收账款、预付货款、存货、
应付账款、预收货款等必然随之变动，从而使得被评估单位对资金的需求发生变
化。根据列入预测范围公司前三年及基准日财务数据，剔除与有息负债后，营运资
金与主营业务收入之比基本稳定，因此，本次评估参考历史平均营运资金与营业务
收入比预测未来各年度营运资金需求。则营运资金变动：
营运资金变动＝当年营运资金需求－上年营运资金需求
（7）期末资产收回
期末资产收回主要为营运资金。
(8) 企业股权现金流量
企业自由现金流量＝净利润+折旧及摊销-资本性支出-借款变动－营运资本净增
加+期末资产收回
根据上述分析测算，列入预测范围内公司的现金流量计算如下：
单位：万元
2012 年
项目 10 月 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
-12 月
一、营业收入 1,238 4,950 4,950 4,950 4,950 4,950 4,950 4,950 4,950
减：主营业务成本 914 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654
减：营业税金及附加 58 233 233 233 233 233 233 233 233
二、营业利润 266 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063
加：营业外收入
减：营业外支出
三、利润总额 266 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063
减：所得税费用 66 266 266 266 266 266 266 266 266
四、净利润 200 797 797 797 797 797 797 797 797
加：折旧与摊销 76 302 302 302 302 302 302 302 302
减：资本性支出(资本金
2,390
追加）
减：借款变动
减：营运资金增加 721 1,221
加：期末资产回收 230
五、企业股权现金流量 -2,835 1,099 1,099 1,099 1,099 1,099 1,099 108 1,099
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项目 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年
一、营业收入 4,950 4,950 4,950 4,950 4,950 1,369
减：主营业务成本 3,654 3,654 3,654 3,654 3,654 1,114
减：营业税金及附加 233 233 233 233 233 65
二、营业利润 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 190
加：营业外收入
减：营业外支出
三、利润总额 1,063 1,063 1,063 1,063 1,063 190
减：所得税费用 266 268 266 266 266 48
四、净利润 797 805 797 797 797 142
加：折旧与摊销 302 302 302 302 302 187
减：资本性支出(资本金
追加）
减：借款变动
减：营运资金增加
加：期末资产回收 1,914
五、企业股权现金流量 1,099 1,107 1,099 1,099 1,099 2,243
（4）折现率计算
折现率，又称期望投资回报率。折现率的高低从根本上取决于未来现金流量所
隐含的风险程度的大小。
对于权益资本成本，采用资本资产定价模型 (Capital Asset Pricing Model，简称
CAPM) 。用公式表示为：
Ke = Rf +(RM - Rf) + RS
①无风险利率(Rf)
由于记账式国债具有比较活跃的市场，一般不考虑流动性风险；国家信用程度
高，持有该债权到期不能兑付的风险很小，一般不考虑违约风险；而长期的国债利
率包含了市场对未来期间通货膨胀的预期。因此，我们在银行间选择从评估基准日
到国债到期日剩余期限超过 5 年期的记账式国债，计算其到期收益率，并取所有国
债到期收益率的平均值作为本次评估无风险收益率，经计算无风险收益率为
3.75%。
②市场超额收益(ERP)
市场超额收益(ERP) 是投资者投资股票市场所期望的超过无风险收益率的部
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分，即：
市场超额收益(ERP) =市场整体期望的投资回报率(Rm) -无风险报酬率(Rf)
根据目前国内评估行业通行的方法，按如下方式计算 ERP：
A．确定衡量股市的指数：估算股票市场的投资回报率首先需要确定一个衡量
股市波动变化的指数，参照美国相关机构估算美国 ERP 时选用标准普尔 500 指数的
经验，本次选用了沪深 300 指数。
B．计算年期的选择：中国股市起始于上世纪 90 年代初期，但最初几年发展不
规范，直到 1996~1997 年之后才逐渐走上正规，考虑到上述情况，我们在测算中国股
市 ERP 时计算的时间从 1998 年开始，也就是我们估算的时间区间为 1998 年 12 月 31
日到 2010 年 12 月 31 日。
C．指数成分股的确定：沪深 300 指数的成分股每年是发生变化的，因此我们在
估算时采用每年年底时沪深 300 的成分股。对于 1998~2005 年沪深 300 没有推出之
前，采用外推的方式，即 1998~2005 年的成分股与 2005 年末一样。
D．数据的采集：本次 ERP 测算借助 Wind 资讯的数据系统提供所选择的各成分
股每年年末的交易收盘价。由于成分股收益中应该包括每年分红、派息和送股等产
生的收益，因此选用的年末收盘价是 Wind 数据是从 1998 年 12 月 31 日起到 2010 年
12 月 31 日的复权交易年收盘价格，上述价格中已经有效的将每年由于分红、派息等
产生的收益反映在价格中。
E．年收益率的计算采用几何平均值计算方法：
设第 1 年到第 i 年的几何平均值为 Ci，则：
Pi
Ci = ( i 1) -1 (i=2,3,…n)
P1
Pi 为第 i 年年末交易收盘价(后复权)
通过估算 2000-2010 年每年的市场风险超额收益率，即以沪深 300 指数的成份股
的几何平均年收益作为 Rm，扣除按照上述方法计算的各年无风险利率，计算得到
ERP 为 8.64%。
③Beta 风险系数
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β 是资本资产定价模型中引入的测算系统风险指标的乘数因子，用以表述股票
期望收益随股票市场收益变化的敏感度。
我们选取了 7 家铁矿石开采制造行业上市公司，分别为金岭矿业、攀钢钒钛、
广东明珠、方大炭素、西宁特钢、首钢股份、河北钢铁。通过计算得到可比上市公
司平均的无杠杆β 值为 0.8523。
根据预测范围内公司现有的资本结构，公司借款为流动资金借款，故公司资本
结构为 15.28%；所得税率按 25%计算，则有财务杠杆的β 值为 0.95。
④企业个别风险报酬率(RS)
对于单个企业而言，以持续经营为目的的股东无法通过分散投资组合的方式规
避企业的非系统风险，因此，需要在上述无风险利率和行业平均风险的基础上加上
企业个别风险。个别风险主要考虑列入预测范围内的子公司在市场、规模、管理等
各个方面相对于行业平均水平的优劣势，主要通过企业规模来综合体现。
Banz（1981）和 keim（1983）的各种研究持续地发现，较小的公司（根据股权资
本的市场价值）比面临同样风险的较大公司赢得更高的报酬，而风险是根据市场的
贝塔系数定义的。小公司补偿额的重要性和持续存在，可以被看作是资产定价模型
低估了较小企业的风险的一项证据。近年来，大量的关于小企业规模溢价的缘由及
持续性表明，小企业规模溢价不仅存在于美国市场，新兴市场也存在小企业规模溢
价。研究表明小企业规模溢价在 1955 年至 1984 年英国大约为 7%，法国为 8.88%，德
国为 3%。在 1971 年至 1988 年期间，日本小企业规模溢价则为 5.1%。同时，小企业
规模溢价不仅广泛存在于资本市场，且波动性变化较大，有时候甚至持续一段时间
出现大企业收益率高过小企业收益率。企业目前规模与参照公司有较大的差距。
综合分析，企业个别风险报酬率预计为 3%。则：
Ke＝Rf＋ERP×β ＋ Rs
＝3.75%＋8.64%×0.95＋3%
＝14.96%
（5）企业股权自由现金流评估值
1) 企业经营性资产价值计算
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在预测现金流量、分析测算折现率的基础上，列入预测范围内公司的经营性资
产价值为：
预测期现金流量现值计算过程和结果如下表所示：
单位：万元
2012 年10
项 目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年
月-12 月
企业股权现
-2,835 1,099 1,099 1,099 1,099 1,099 1,099 108 1,099
金流量
折现率 14.96% 14.96% 14.96% 14.96% 14.96% 14.96% 14.96% 14.96% 14.96%
折现系数 0.9657 0.8401 0.7308 0.6357 0.5529 0.4810 0.4184 0.3639 0.3166
折现额 -2,738 923 803 699 608 529 460 39 348
项 目 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年
企业股权现
1,099 1,107 1,099 1,099 1,099 2,243
金流量
折现率 14.96% 14.96% 14.96% 14.96% 14.96% 14.96%
折现系数 0.2754 0.2395 0.2084 0.1813 0.1577 0.1372
折现额 303 265 229 199 173 308
现值合计 3,148
2) 溢余或非经营性资产、负债
非经营性、溢余资产（负债）是指本次收益预测中无直接关系、不产生收益的
相关资产（负债），根据公司提供的资料以及评估人员的核实，公司不存在非经营
性资产。
3）企业股东全部权益价值
企业股东全部权益价值＝企业股权自由现金流评估值＋非营业性资产的价值+
溢余性资产的价值＝3,148 万元。
四、评估结论及分析
（一）评估结论
在实施了上述资产评估程序和方法后，我们的评估结论是：
1．资产基础法评估结果
经实施评估程序后，于评估基准日，委估股东全部权益在持续经营的假设前提
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下的市场价值如下：
评估前资产账面价值合计为 8,724.61 万元，负债账面价值合计为 8,352.32 万
元，净资产账面价值合计为 372.29 万元；评估后资产评估价值合计为 11,586.25 万
元，负债评估价值合计为 8,352.32 万元，净资产评估价值合计为 3,233.93 万元，
净资产评估价值较账面价值评估增值 2,861.64 万元，增值率为 768.66%。评估结论
见下表：
资产评估结果汇总表
被评估单位：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司 金额单位：人民币万元
项 目 账面价值 评估价值 增减额 增值率（%）
流动资产 1,881.03 1,879.84 -1.19 -0.06
非流动资产 6,843.58 9,706.41 2,862.83 41.83
固定资产 4,699.67 4,735.08 35.41 0.75
在建工程 32.12 32.12
无形资产 267.50 3,094.91 2,827.41 1,056.98
长期待摊费用 1,844.29 1,844.29
资产总计 8,724.61 11,586.25 2,861.64 32.80
流动负债 8,352.32 8,352.32
负债合计 8,352.32 8,352.32
净 资 产 372.29 3,233.93 2,861.64 768.66
评估结论详细情况详见资产基础法评估明细表。
2．收益法评估结果
经实施评估程序后，于评估基准日，委估股东全部权益在持续经营的假设前提
下的市场价值为 3,148.00 万元，净资产评估价值较账面价值评估增值 2,775.71 万
元，增值率为 745.59%。评估结论见下表：
资产评估结果汇总表（收益法）
被评估单位：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司 金额单位：人民币万元
项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率%
流动资产 1,881.03
非流动资产
其中：可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
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长期股权投资
投资性房地产
固定资产 4,699.67
在建工程 32.12
工程物资
固定资产清理
无形资产 267.50
长期待摊费用 1,844.29
递延所得税资产
资产总计 8,724.61
流动负债 8,352.32
非流动负债
负债合计 8,352.32
净 资 产 372.29 3,148.00 2,775.71 745.58
3．最后取定的评估结果及理由
本次评估采用资产基础法得出宽城满族自治县铧丰矿业有限公司净资产评估值
为 3,233.93 万元，采用收益法得出评估值为 3,148.00 万元。
本次采用收益法得出的股东全部权益价值为 3,148.00 万元，比资产基础法测算
得出的股东全部权益价值 3,233.93 万元高 85.93 万元，高 2.73%。两种评估方法差
异的原因主要是：资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产
投入(购建成本)所耗费的社会必要劳动；而收益法评估是以资产的预期收益为价值
标准，反映的是资产的产出能力(获利能力)的大小，这种获利能力通常将受到宏观
经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。在如此两种不同价值标准
前提下产生一定的差异应属正常。
本次评估目的为增资扩股，从评估目的考虑，主要是股权作价。从本次市场主
体(购买方)考虑，购买此部分股权的价格主要取决于未来的投资回报情况，回报高
则愿意付出的价格也高；但是本次股权的出让公司—宽城满族自治县铧丰矿业有限
公司属于采矿行业，基于在采用基础资产法法时引用北京经纬资产评估有限责任公
司出具的经纬评报字（2012）第 437 号“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁
矿采矿权评估报告书”，考虑到本次评估目的是为宽城满族自治县铧丰矿业有限公
司拟增资扩股提供价值参考依据，收益法对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司未来
具体投资和经营战略及实施的考量存在较大的不确定性，因此选定以资产基础法评
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟实施增资扩股项目资产评估说明
估结果作为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的股东全部权益价值的最终评估结
论。
以资产基础法评估结果，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的净资产价值为
3,233.93 万元。
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿
采矿权评估报告书
经纬评报字（2012）第437号
北京经纬资产评估有限责任公司
北京经纬资产评估有限责任公司 1
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书
目 录
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书摘要 .......... 1
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书正文 .......... 3
1、评估机构 ......................................................... 3
2、评估委托方及采矿权人 ............................................. 3
3、评估目的 ......................................................... 3
4、评估对象和范围 ................................................... 4
5、评估基准日 ....................................................... 5
6、主要评估依据 ..................................................... 5
7、评估过程和现场勘察 ............................................... 6
8、矿业权概况 ....................................................... 6
9、评估方法 ........................................................ 12
10、主要技术经济参数指标选取依据 ................................... 13
11、主要技术参数 ................................................... 13
12、主要经济参数 ................................................... 15
13、评估结论 ....................................................... 23
14、矿业权评估报告使用限制 ......................................... 23
15、评估假设条件 ................................................... 24
16、特别事项说明 ................................................... 24
17、评估报告日 ..................................................... 24
18、评估机构和评估责任人 ........................................... 24
附表
附表一 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估价值估算表〃〃〃25
附表二 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估企业所得税估算
表〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃26
附表三 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估成本费用估算表
〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃27
附表四 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估单位成本估算表
〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃28
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附表五 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估固定资产折旧估
算表〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃29
附表六 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估固定资产投资估
算表〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃30
附表七 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估销售收入估算表
〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃31
附件
附件一 北京经纬资产评估有限责任公司企业法人营业执照〃〃32
附件二 北京经纬资产评估有限责任公司探矿权采矿权评估资格证书33
附件三 注册矿业权评估师资格证书〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃34
附件四 评估机构及注册矿业权评估师承诺函〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃36
附件五 矿业权评估委托书〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃37
附件六 矿业权评估资料提供方承诺函〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃38
附件七 采矿许可证（证号：C1300002009092120037871）〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃39
附件八 河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿资源储量核实报告)》
〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃40
附件九 《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》〃90
附件十 “《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》
审查意见书”〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃143
附件十一 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司《关于公司经营情况的说明》〃〃〃〃149
附件十二中铭国际资产评估(北京)有限责任公司《宽城满族自治县铧丰矿业有限
公司拟实施增资扩股事宜涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东
全部权益价值项目资产评估报告书》固定资产评估明细表〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃151
附件十三 宽城满族自治县铧丰矿业有限公司企业法人营业执照〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃〃167
附图
1、宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿一采区地形地质图(附井上井下对
照图)（1/2000）；
2、宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿二采区地形地质图（1/2000）；
3、宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿三采区地形地质图(附井上井下对
照图)（1/2000）；
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4、华尖铁矿一采区Fe3、Fe4、Fe5号矿体勘查线剖面图(1/1000）；
5、华尖铁矿一采区Fe1、Fe2号矿体资源储量估算垂直纵投影图（1/1000）；
6、华尖铁矿一采区Fe3、Fe4、Fe5号矿体资源储量估算垂直纵投影图（1/1000）；
7、华尖铁矿二采区Fe6—Fe11号矿体资源/储量估算垂直纵投影图（1/1000）；
8、华尖铁矿三采区Fe13—Fe16号矿体资源/储量估算垂直纵投影图（1/1000）。
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书摘要
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿
采矿权评估报告书
摘 要
经纬评报字（2012）第437号
评估机构：北京经纬资产评估有限责任公司。
评估委托方：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司。
采矿权人：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司。
评估对象：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权。
评估目的：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟增资扩股，委托我公司对宽
城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权进行评估。本次评估即是为实现
上述目的而向评估委托人提供在本评估报告中所述各种条件下和评估基准日时点
上“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权”公平、合理的价值参考意
见。
评估基准日：2012年9月30日。
评估日期：2012年9月20日至2012年10月25日。
评估方法：折现现金流量法。
主要评估参数：截止评估基准日2012年9月30日，宽城满族自治县铧丰矿业有
限公司华尖铁矿保有资源储量铁矿石量353.9万吨，评估利用铁矿石量270.58万
吨。可采储量铁矿石量243.52万吨；生产规模为20万吨/年矿石量；矿山服务年限
约为13.53年；产品方案为铁精矿(65%)；产品不含税销售价格：900元/吨，折现
率为8.90%。
评估结论：经评估人员现场调查和当地市场分析，按照采矿权评估的原则和
程序，选取适当的评估方法和评估参数，经过认真估算，确定“宽城满族自治县铧
丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权” 评估基准日的评估价值为3094.91万元人民币，
大写人民币叁仟零玖拾肆万玖仟壹佰元整。
评估有关事项声明：
评估结论的使用有效期为一年，即从评估基准日之日起一年内有效，即自2012
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年9月30日至2013年9月29日止。超过一年此评估结果无效，需重新进行评估。
本报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的和送交评估主管机关审查使
用。评估报告的使用权归委托方所有，未经委托方同意，不得向他人提供或公开。
除依据法律须公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体
上。
重要提示：
以上内容摘自宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告
书，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读该采矿权评估报告书全文。
法定代表人：
项目负责人：
注册矿业权评估师：
北京经纬资产评估有限责任公司
二○一二年十月二十五日
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书正文
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿
采矿权评估报告书
经纬评报字（2012）第437号
北京经纬资产评估有限责任公司接受宽城满族自治县铧丰矿业有限公司的
委托，根据国家有关采矿权评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，
按照公认的采矿权评估方法，对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿
权进行了评估。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的宽城满族自治
县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权进行了现场勘查、市场调查与询证，对委托
评估的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权在2012年9月30日所表
现的市场价值进行了估算。现将采矿权评估情况及评估结果报告如下：
1、评估机构
机构名称：北京经纬资产评估有限责任公司；
注册地址：北京市海淀区西直门北大街45号时代之光名苑D座1502室；
法定代表人：刘忠珍
“资产评估资格证书”编号：11020001；
“探矿权采矿权评估资格证书”编号：矿权评资[1999]001号；
“中华人民共和国企业法人营业执照”编号：1100001141686。
2、评估委托方及采矿权人
评估委托方：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司；
采矿权人：宽城满族自治县铧丰矿业有限公司。
住 所：宽城满族自治县华尖乡沟口子村。
法定代表人：张余。
注册资本：壹仟伍佰万元。
经营范围：铁原矿采选、铁精粉购销。
3、评估目的
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司拟增资扩股，委托我公司对宽城满族自治
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县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权进行评估。本次评估即是为实现上述目的而
向评估委托人提供在本评估报告中所述各种条件下和评估基准日时点上“宽城满
族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权”公平、合理的价值参考意见。
4、评估对象和范围
本项目评估对象为宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权。
采矿许可证证号：C1300002009092120037871；采矿权人：宽城满族自治县铧
丰矿业有限公司；发证机关：承德市国土资源局。开采矿种：铁矿；矿区面积：
3.965平方千米；开采方式：地下开采；生产规模：5.0万吨/年；有效期限：叁年
零壹月，自2011年9月29日至2014年9月29日；矿区拐点坐标为(1980西安坐标系)：
点号 Ｘ坐标 Ｙ坐标
1 4473161.00 40376726.00
2 4473742.00 40377837.00
3 4473110.00 40377885.00
4 4473003.00 40378092.00
5 4472760.00 40377912.00
6 4472311.00 40377946.00
7 4472126.00 40376901.00
标高：从 552 米至 12 米
8 4468160.00 40378930.00
9 4468667.00 40379547.00
10 4469114.00 40381612.00
11 4468741.00 40381651.00
12 4468217.00 40379625.00
13 4467650.00 40378920.00
标高：从 570 米至 345 米
14 4468119.00 40380370.00
15 4468116.00 40381582.00
16 4466690.00 40381530.00
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估报告书
17 4466550.00 40381090.00
18 4467153.00 40380647.00
19 4467826.00 40380636.00
20 4467826.00 40380370.00
标高：从 707 米至 290 米
共由 20 个拐点圈定。
开采深度：由 707 米至 12 米标高。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2011 年有偿取得了宽城满族自治县铧
丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权，缴纳采矿权价款 300 万元，其依据的资源储量
为《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿扩界勘查及资源/储量核实
报告》核定的资源储量。
5、评估基准日
根据委托方经济行为涉及目的以及评估资料准备情况，本项目评估确定的评
估基准日为2012年9月30日。
6、主要评估依据
6.1《中华人民共和国矿产资源法》；
6.2《矿产资源开采登记管理办法》；
6.3《矿业权出让转让管理暂行规定》；
6.4《探矿权采矿权评估管理暂行办法》；
6.5《矿产资源储量评审认定办法》；
6.6 国土资发［2008］174 号《矿业权评估管理办法（试行）》；
6.7《矿业权评估指南》（2004 年修订版）；
6.8 国土资源部 2006 年第 18 号“关于实施《矿业权评估收益途径评估方法
修改方案》的公告”；
6.9《中国矿业权评估准则》；
6.10 国土资源部公告 2008 年第 6 号《国土资源部关于施行矿业权评估准则
的公告》；
6.11 国土资源部公告 2008 年第 7 号“国土资源部关于《矿业权评估参数确
定指导意见》的公告”；
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6.12矿业权评估委托书；
6.13 采矿许可证（证号：C1300002009092120037871）；
6.14《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿资源储量核实报告》
（河北资环勘测工程有限公司 2012年9月）；
6.15《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》
（承德市正通环境工程设计有限责任公司 2011年9月）；
6.16 “《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》
审查意见书”（承德市国土资源规划设计院 2011年9月16日）；
6.17 评估人员收集和调查的其他有关资料；
6.18 其他。
7、评估过程和现场勘察
评估工作自2012年9月20日开始到2012年10月25日结束。
7.1 2012年9月20—30日，签订评估业务约定书，协商有关事宜。组成评估小
组，搜集、整理有关资料；评估人员在宽城满族自治县铧丰矿业有限公司相关人
员陪同下进行现场勘察。
7.2 2012年10月8日－2012年10月25日，在制定评估方案，确定评估方法，选
择合理的评估参数。评估人员按照既定的评估方法进行具体的评定估算，撰写并
提交采矿权评估报告书初稿，并与委托方交换意见，提交正式采矿权评估报告书。
8、矿业权概况
8.1矿区位臵与交通
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿区位于宽城县县城150°方位，直
距30千米处，隶属于宽城县铧尖乡上湾子村和榆林村管辖，矿区有乡级公路与青
龙—平泉公路相通，交通较为方便（详见交通位臵图）。
8.2自然地理及经济概况
矿区地处燕山山脉东段，海拔 220～827.1 米，相对高差 607.1 米。山脉总体
走向南北向，地势东高、西南低，地貌类型属中低山区。
滦河水系支流牛心河从勘查区的关石和华尖乡所在地从北往南西流过，常年
流水。雨季水量较大，可满足矿山生产和生活用水。
区内属温带大陆性季风型气候，冬长而寒冷，夏短而炎热，夏季常有风灾、
雹灾等自然灾害。多年平均气温 9.1℃，最热月（7 月）平均气温 24.4℃，最冷
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月（1 月）平均气温-9.4℃，年极端最高气温 41.5℃，极端最低气温-24.2℃。历
年最大降水量 835.9 毫米, 最小降水量 326.7 毫米,年平均降水量 557.9 毫米, 月
最大降水量 382.8 毫米, 24 小时最大降水量 151.4 毫米, 1 小时最大降水量 55.0
毫米, 10 分钟最大降水量 24.4 毫米，连续最大降水量 223.0 毫米（5 天）,降雨
多集中在 6 至 8 月份。年最大蒸发量 1594.8 毫米，年最小蒸发量 1328.4 毫米。
历年最大积雪 27 厘米，雪压 1.8g/cm2 ，最大冻土深度 126 厘米。早霜始于 9 月
中旬，晚霜终于次年 5 月中旬，无霜期平均 160 天。
区内经济以农业为主，农作物主要有玉米、谷子，薯类、水稻等。农副产品
主要有苹果、板栗等。铁矿采选为当地的支柱矿业，对振兴地方经济起着重要作
用。区内劳动力充足，电力充沛，可满足小型矿山的需求。
8.3 地质工作概况
2001 年 5 月，河北省地勘局第四地质大队对该区铁矿进行了地质普查工作，
提交了《宽城满族自治县华尖铁矿普查地质报告》，提交 D 级资源量 265kt，平
均品位 TFe32.24%。
2007 年 1 月，河北紫石矿业技术开发有限公司对该矿进行了储量核实工作，
编写了《河北省宽城满族自治县华尖铁矿 2006 年度矿产资源/储量核实报告》，
求得保有（122b）铁矿储量 226kt，矿石平均品位 TFe 33.53%；累计探明矿石量
265 kt，累计动用矿石量 39kt，其中采出矿石量 38kt，损失矿石量 1kt。批准文
号承国土资备储［2007］2076 号。
2009 年 6 月，秦皇岛董鸿翔地质勘查有限公司对宽城满族自治县铧丰矿业有
限公司华尖铁矿进行了储量核实工作，提交了《宽城满族自治县铧丰矿业有限公
司华尖铁矿资源矿产资源/储量核实报告》。提交保有资源/储量（122b+333）矿
石量 292kt，平均品位 TFe32.15%，mFe26.22%，累计动用矿石量 120kt，累计查
明矿石量 412kt。批准文号承国土资备储【2009】2107 号。
2011 年 8 月，石家庄天圆矿山勘测工程咨询有限公司和河北资环勘测工程有
限公司对铧丰矿业有限公司华尖铁矿进行扩界勘查，提交了《河北省宽城满族自
治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿扩界勘查及资源/储量核实报告》。提交保有资源
/储量（122b+333）矿石量 547kt，平均品位 TFe28.75%、mFe23.79%，累计动用矿
石量 349kt，累计查明矿石量 896kt。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2012 年 9 月委托河北资环勘测工程有限
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公司对矿区范围内的资源储量进行核实。提交了《河北省宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司华尖铁矿资源储量核实报告》。截止到 2012 年 8 月底，宽城满族自治
县铧丰矿业有限公司华尖铁矿保有资源/储量（122b+333）353.9 万吨，平均品位
TFe28.31%，mFe22.72%。其中控制的经济基础储量（122b）145.6 万吨，平均品
位 TFe28.82%，mFe23.35%，推断的内蕴经济资源量（333）208.3 万吨，平均品位
TFe27.96%，mFe22.28%，累计动用矿石量 61.9 万吨，平均品位 TFe29.57%，
mFe23.87%。累计查明矿石量 415.8 万吨。
8.4矿区地质概况
矿区位于中朝准地台（Ⅰ2）、燕山台褶带（Ⅱ23）、马兰峪复式背斜（Ⅲ27）
遵化穹褶束（Ⅳ225）北部，与宽城凹褶束相邻。
矿区出露的地层主要为太古界迁西群拉马沟组（Arl）和新生界第四系全新统
(Q4)。
太古界迁西群拉马沟组（Arl）：岩性以角闪斜长片麻岩和斜长角闪岩为主，
其次为斜长变粒岩、黑云斜长角闪岩、黑云斜长变粒岩、磁铁石英岩，具有不同
程度的混合岩化作用。本区褶皱构造较发育，局部地段地层在走向上变化较大，
在平面图上，地层呈 S 型褶皱，片麻岩产状变化较大，尤其是二、三采区，有的
地方呈平卧褶曲。地层总体走向北东（三采区地层走向以近南北向为主、倾向西
或南），倾向北西，倾角 60～75°。
新生界第四系全新统 (Q4)：分布于沟谷及低洼地带，由冲洪积砂砾石，含
砾亚砂土、亚粘土组成，厚度一般在 1～5 米。
矿区处于遵化穹褶束北部。构造十分发育，主要表现为褶皱构造，断裂构造
为次级构造，与主构造呈锐角。矿区内褶皱发育，尤其在二、三采区褶皱更为强
烈，在平面上褶皱呈 S 型，使片麻岩形成了 S 型褶皱，由于矿体和片麻岩产状一
致，并呈多个透镜状分布，使各个矿体在走向方位上不一致，但从宏观上地层产
状和主构造线基本一致。地层总体走向北东，倾向北西，倾角 60～75°。断裂构
造多为次级构造，对矿体破坏作用较小。
矿区内未见岩浆岩出露。
8.5 矿体地质特征
铁矿床为沉积变质磁铁石英岩型铁矿床。矿体赋存于太古界迁西群拉马沟组
（Arl）角闪斜长片麻岩地层中。铁矿体产状与地层产状一致。
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具有工业价值的铁矿体共 16 条 ：一采区 5 条矿体，编号为：Fe1、Fe2、
Fe3、Fe4、Fe5、Fe8、Fe8-1、Fe8-2；二采区 4 条，编号为：Fe6、Fe7、Fe10、
Fe11；三采区 4 条，编号为：Fe13、Fe14、Fe15、Fe16。
8.5.1 一采区：
Fe2 号矿体：位于一采区西北部，主要由竖井（SJ8）、盲竖井（MSJ1）、平
硐（PD1）沿脉工程控制。矿体长度 290 米，厚度 8.60 米～15.00 米，向深部逐
步变厚。平均厚度 11.85 米，矿体呈似层状产出，产状：倾向 325°，倾角 68～
72°。矿体赋存标高 533 至 413 米，品位：TFe26.51%～29.84%，mFe20.39%～
24.63%，平均品位：TFe28.25%，mFe22.29%。保有资源/储量（122b+333）82.58
万吨，占全区保有资源储量的 23.34%。
Fe4 号矿体：位于一采区西南部，主要由竖井（SJ3、SJ3-1）控制。矿体长
度 150 米，厚度 8.20～12.10 米，平均厚度 10.38 米，矿体呈似层状产出，产
状 ： 倾向 347°，倾 角 72～79 °。矿体 赋存标高 429 至 263 米 ，品 位 ：
TFe27.08%～33.54%，mFe21.69%～27.56%，平均品位：TFe29.56%，mFe23.65%。
保有资源/储量（122b+333）43.72 万吨，占全区保有资源储量的 12.35%。
Fe5 矿体：位于一采区东南部，地表由 CK1 控制，深部由 SJ1、SJ2 控制。矿
体长度 150 米，厚度 4.10～13.75 米，向深部矿体有变厚趋势，平均厚度 9.91
米，矿体呈似层状产出，北东走向，倾向 347°，倾角 70～75°。矿体赋存标高
385 至 304 米，品位：TFe25.71%～34.09%，mFe20.00%～28.36%，平均品位：
TFe27.91%，mFe22.06%。保有资源储量（122b+333）33.53 万吨，占全区保有资
源储量的 9.47%。
Fe8 矿体：位于一采区西南部，与 Fe3 号矿体相距 59 米，近平行产出，主要
由 XJ、SJ4 及钻孔 ZK1、 ZK2 控制。矿体长度 220m，厚度 1.21～17.80 米，呈上
下薄，中间厚趋势。平均厚度 12.74m，矿体呈似层状产出，产状：倾向 337°，
倾角 67-73°。矿体赋存标高 385 至 153 米，品位：TFe25.61%～28.31%，
mFe20.32 ～ 23.06% ， 平 均 品 位 ： TFe26.70% ， mFe21.23% 。 保 有 资 源 / 储 量
（122b+333）99.31 万吨，占全区保有资源/储量的 28.06%。
8.5.2 二采区：
Fe10 号矿体：位于二采区中部，主要由 TC1000 工程控制。矿体长度约 56
米，厚度 2.05～2.95 米，平均厚度 2.72 米，矿体呈透镜状产出，产状：倾向
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142°，倾角 69～75°。矿体赋存标高 396 至 364 米，品位：TFe26.18%～
28.76%，平均品位：TFe27.47%，mFe22.69%～24.54%,平均品位：mFe23.62%。保
有资源/储量 0.54 万吨，占全区保有资源/储量的 0.15%。
Fe11 号矿体：位于二采区西南部，主要由 TC1103、TC1100、TC1104 工程控
制。矿体长度 129 米，厚度 1.16～2.34 米，平均厚度 1.61 米，矿体呈透镜状产
出，产状：倾向 325°，倾角 60～66°。矿体赋存标高 393 至 344 米，品位：
TFe29.39%～31.89%，平均品位：TFe30.92%，mFe26.11%～29.27%,平均品位：
mFe28.03%。保有资源/储量 1.50 万吨，占全区保有资源/储量的 0.43%。
8.5.3 三采区：
Fe15 号矿体：位于三采区南部，主要由 TC1501、TC1500、TC1502、PD03 工
程控制。矿体长度约 45 米，厚度 1.10～3.25 米，平均厚度 2.09 米，矿体呈透镜
状产出，产状：倾向 239°，倾角 63～70°。矿体赋存标高 606 至 540 米，品
位：TFe23.04%～36.44%，平均品位：TFe30.14%，mFe20.32%～32.78%,平均品
位：mFe27.25%。保有资源/储量 2.10 万吨，占全区保有资源/储量的 0.60%。
Fe16 号矿体：位于三采区南部，主要由 TC1601、TC1600、TC1602、PD01、
PD02、CM01 工程控制。矿体长度 216 米，厚度 1.05～2.41 米，平均厚度 1.65
米，矿体呈透镜状产出，产状：倾向 187°，倾角 58～65°。矿体赋存标高 625
至 532 米，品位：TFe24.74%～38.39%，平均品位：TFe34.38%， mFe21.99%～
36.51%,平均品位：mFe31.86%。保有资源/储量 5.81 万吨，占全区保有资源/储
量的 1.64%。
8.6 矿石质量
8.6.1 矿石物质组成
矿石矿物：主要由磁铁矿、褐铁矿组成。
脉石矿物：由石英、斜长石、角闪石组成，常见绿泥石化，阳起石化及硅
化。
8.6.2 矿石特征
磁铁石英岩矿石：灰黑或钢灰色，粒状变晶结构，块状构造。金属矿物以磁
铁矿为主，非金属矿物以石英为主，含少量长石及角闪石，磁铁矿呈细小条带状
分布，局部相对集中，呈它形粒状，磁铁矿粒径 0.021－0.7mm，个别颗粒可达
2.0mm ，＜0.1mm 占 10%，0.1－0.7mm 占 85%，＞2.0mm 占 5%左右。石英它形粒
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状，具有定向压扁特征。角闪石呈灰黑色、灰绿色，它形粒状，局部呈放射状，
有的已纤闪石化、绿泥石化、绿帘石化。绿帘石化呈脉状交代岩石，充填磁铁矿
裂隙中。少量矿石呈条纹及条带状构造。
矿物成分：金属矿物 磁铁矿 30%-40%；褐铁矿 10%-20%；脉石矿物 石英
20%-30%；角闪石 3%-10%；还有其它少量的绿泥石、绿帘石和磷灰石等。
8.6.3 矿石化学成分
矿 区 磁 铁 石 英 岩 型 矿 石 的 全 铁 (TFe) 一 般 在 25.23-38.46% ， 平 均 (TFe)
28.75%；磁性铁品位(mFe) 20.17-36.58%，平均(mFe)23.79%。
通过造岩组份比值计算ω（CaO+MgO）/ω（SiO2+Al2O3）=0.098,（＜0.5），
说明本区铁矿石性质属酸性铁矿石）。属低硫、磷矿石。因此矿石中有害杂质含
量较低，符合质量标准。
据物相分析结果，矿石中全铁（TFe）平均含量 34.72%，磁性铁（mFe）平均
含量为 32.23%。菱铁（FeCO3）平均含量为 0.23%，占全铁平均品位的 0.67%。硫
化铁（SFe）平均含量为 0.021%，占全铁平均品位 0.06%；硅酸铁（SiFe）平均含
量 0.59%，占全铁平均品位 1.69%；赤（褐）铁（Fe2O3）平均含量 1.69%，占全铁
平均品位的 4.91%。
由于赤（褐）铁分配率仅占 5%左右，而磁性铁分配率大于 90%，可见矿体的
氧化带较浅。磁性铁分配率大于 85%，本区矿石属于磁性铁矿石。
8.7矿石类型及品级
矿石自然类型为磁铁石英岩型，工业类型属需选磁铁矿石。
本区磁铁石英岩型矿石的全铁(TFe)平均(TFe) 28.75%；磁性铁品位(mFe)平
均(mFe)23.79%。全区只有一个品级。
8.8矿体围岩和夹石
矿体围岩主要为角闪斜长片麻岩。矿体与围岩界线清楚，开采时易于分辨，
矿体内未见夹石。
8.9矿床开采技术条件
矿区地形地貌条件简单，地形有利于自然排水，片麻岩岩石坚硬，断裂和裂
隙不发育，顶底板围岩呈整体结构和厚层状构造、强度高、稳定性好。该矿床水
文、工程和环境地质条件简单，该矿床属开采技术条件简单的 I 类型矿床。
8.10 矿山生产概况
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宽城满族自治县铧丰矿业有限公司于 2003 年 3 月取得采矿权并开始开采，属
集体企业；于 2008 年 12 月矿山重新划分了矿区范围并换发了采矿证，证号为
1300000820180；2009 年 6 月，承德信诚工程矿山工程设计有限责任公司依据秦
皇岛董鸿翔地质勘查有限公司提交的《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁
矿资源矿产资源/储量核实报告》编写了《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公
司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》。
2011 年 9 月，石家庄天圆矿山勘测工程咨询有限公司和河北资环勘测工程有
限公司对铧丰矿业有限公司华尖铁矿进行扩界勘查，并由承德市国土资源局换发
了新的采矿许可证，证号为 C1300002009092120037871，有效期自 2011 年 9 月 29
日至 2014 年 9 月 29 日，开采矿种：铁矿，开采方式：地下开采，生产规模：
5.00 万吨/年。开拓方法：采用竖井加平硐联合开拓系统，开采方式：地下开
采，开采方法：浅孔留矿法。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司自 2011 年 11 月延续取得了采矿许可证，
一直按生产规模 20 万吨/年进行生产，目前正在进行进一步改扩建工作，完成后
预计生产规模达到 50 万吨/年。
9、评估方法
根据《中国矿业权评估准则》，鉴于宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖
铁矿为正常生产矿山，具有一定资源储量规模。因此，确定本项目评估采用折现
现金流量法。其计算公式为：
n
1
P (CI CO )t
t 1 (1 i ) t
式中：P－采矿权评估价值；
CI－年现金流入量；
CO－年现金流出量；
（CI－CO）t－年净现金流量；
i－折现率；
t－年序号（t=1，2，…，n）；
n－评估计算年限。
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10、主要技术经济参数指标选取依据
10.1本项目评估依据的矿产资源储量以《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有
限公司华尖铁矿资源储量核实报告》提交的资源储量为基础。
10.2其他主要技术经济指标的选择
河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿许可证生产规模为5
万吨/年，而实际生产规模为20万吨/年，现正扩建至50万吨/年。《宽城满族自治
县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》是按生产规模5万吨/年设
计的，仅设计了采矿部分，未对选矿工艺进行设计；且其设计的投资、成本等经
济指标与矿山实际不符。但其设计的采矿回采率和矿石贫化率与矿山实际生产相
符，因此本次评估采矿方法、采矿回采率、矿石贫化率、储量可信度系数采用《宽
城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》设计值，固定
资产投资采用中铭国际资产评估(北京)有限责任公司确定的固定资产评估值，其
他主要技术经济指标的选取参考同类矿山生产技术经济指标及评估人员掌握的资
料确定。
11、主要技术参数
11.1保有资源储量
根据《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿资源储量核实报
告》，截止2012年8月底宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿保有资源储量
铁矿石量(122b)+（333）353.9万吨，平均品位Tfe28.31%，mFe22.72%，其中(122b)
矿石量145.6万吨，平均品位Tfe28.82%，mFe23.35%；(333) 矿石量208.3万吨，
平均品位Tfe27.96%，mFe22.28%。
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿 1-9 月进行生产改造，动用资源
储量较少，忽略不计。即截止本次评估基准日底宽城满族自治县铧丰矿业有限公
司 华 尖 铁 矿 保 有 资 源 储 量 铁 矿 石 量 (122b)+ （ 333 ） 353.9 万 吨 ， 平 均 品 位
Tfe28.31%，mFe22.72%，其中(122b)矿石量 145.6 万吨，平均品位 Tfe28.82%，
mFe23.35%；(333) 矿石量 208.3 万吨，平均品位 Tfe27.96%，mFe22.28%。
11.2 评估利用资源储量
根据《中国矿业权评估准则》，（122b）资源量全部参与评估计算。（333）资
源量可参考（预）可行性研究、矿山设计、矿产资源开发利用方案或设计规范的
规定等取值。（预）可行性研究、矿山设计或矿产资源开发利用方案等未予利用的
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或设计规范未做规定的，采用可信度系数调整，可信度系数在 0.5～0.8 范围内取
值，具体取值应按矿床（总体）地质工作程度、推断的内蕴经济资源量（333）与
其周边探明的或控制的资源储量关系，或（333）资源量的周边有高级资源储量的，
或矿床勘查类型简单的，可信度系数取高值；反之，取低值。
《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》设计
（333）可信度系数为 0.6，则本项目评估利用的资源储量为：
评估利用资源储量=145.6+208.3×0.6=270.58(万吨)
则截止本次评估基准日 2012 年 9 月 30 日评估利用的资源储量矿石量为
270.58 万吨。
11.3 采矿方法、选矿工艺
采矿方法：根据《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发
利用方案》和矿山实际，矿山采用地下开采，采矿方法为浅孔留矿法，阶段开采
自上而，矿块采用后退式开采。
选矿工艺：矿山实际选矿工艺为湿式磁选，采用二段磨矿，一次粗选，二次
精选的工艺流程。
11.4产品方案
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿实际产品方案为铁精矿，目前年
处理20万吨/年矿石，产出铁精矿(65%)5.5万吨，则本次评估确定产品方案为铁
精矿(65%)。
11.5生产规模
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿许可证载明生产规模为5.0
万吨/年，《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》
设计的生产规模为5万吨/年，实际生产规模为20万吨/年，考虑矿山实际生产情况，
则本项目评估采用的生产规模为20万吨/年。
11.6采矿回采率、矿石贫化率、产率
根据《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》
和矿山实际，采矿回采率为90%，矿石贫化率为10%；年处理20万吨铁矿石，得铁
精矿(65%)5.5万吨，即铁精矿产率为27.5%。
则本次评估采用的采矿回采率为90%，矿石贫化率为10%，铁精矿产率为27.5%。
11.7可采储量
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可采储量=评估利用资源储量-设计损失量-采矿损失量
＝（评估利用资源储量－设计损失量）×采矿回采率
设计损失量为零。采矿回采率为95%。
可采储量=（270.58万吨-0）×90%
=243.52万吨。
11.8 矿山服务年限
11.8.1 矿山服务年限根据下列公式计算：
Q
T
A (1 )
式中：T—矿山服务年限；
A--矿山生产规模；
Q—矿山可采储量；
ρ—矿石贫化率。
11.8.2 式中参数选取及计算结果
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿可采储量为 243.52 万吨；矿山
生产能力 20 万吨/年；矿石贫化率为 10%；由上式计算：
243 .52
T 13 .53(年)
20 (1 10 %)
矿山生产服务年限为 13.53 年，即约为 13 年 7 个月。则本项目评估计算期
由评估基准日至 2026 年 4 月。
12、主要经济参数
12.1 后续地勘投资
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿为生产矿山，地质勘查程度已满
足矿山建设需要。因此本项目评估后续地勘投资为零。
12.2 固定资产投资
根据中铭国际资产评估(北京)有限责任公司出具的《宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司拟实施增资扩股事宜涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全
部权益价值项目资产评估报告书》，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿固
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定资产账面原值5504.48万元，账面净值4775.30万元；其中房屋建筑物原值
3641.90万元，净值3184.77万元；机器设备原值1043.32万元，净值779.33万元；
井巷工程原值819.26万元，净值811.20万元。另有在建工程—井巷工程32.12万元。
将在建工程值计入井巷工程原值、净值中，则本次评估确定固定资产投资原值为
5536.60万元，净值4807.42万元；其中房屋建筑物原值3641.90万元，净值3184.77
万元；机器设备原值1043.32万元，净值779.33万元；井巷工程原值851.38万元，
净值843.32万元。机器设备价值中均不含增值税。
12.3 无形资产投资
根据《中国矿业权评估准则－收益途径评估方法规范》，与矿产资源开发收益
相关的无形资产投资，应根据无形资产账面摊余价值或无形资产市场价值确定。
根据中铭国际资产评估(北京)有限责任公司出具的《宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司拟实施增资扩股事宜涉及的宽城满族自治县铧丰矿业有限公司股东全
部权益价值项目资产评估报告书》，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿无
形资产-土地使用权科目为零，无形资产-采矿权原值为300万元，净值为267.50
万元。无形资产-采矿权不纳入矿业权评估无形资产投资中，因此本次评估不考虑
无形资产投资。
12.4 更新改造资金
根据《中国矿业权评估准则》，房屋建筑物和设备固定资产采用不变价原则，
考虑其更新资金投入，在其计提完折旧的下一期投入等额初时投资作为更新资金。
本项目房屋建筑物折旧年限为 20 年，经评估人员测算已折旧年限为 2.64 年，剩
余折旧年限 17.36 年，评估年限为 13.53 年，大于评估年限，不需要投入房屋建
筑物更新资金；机器设备折旧年限为 10 年，经测算已折旧年限为 2.66 年，剩余
折旧年限 7.34 年，评估年限为 13.53 年，小于评估计算年限，需要于 2019 年投
入机器设备更新资金 1220.68 万元(1043.32×(1+17%)。
12.5 流动资金
采用扩大指标法估算。
根据《中国矿业权评估准则》，流动资金按扩大指标估算法估算。黑色金属矿
山企业固定资产资金率为 15～20%。本项目评估采用 15%估算流动资金。即：
4807.42 万元×15%=721.11 万元。
12.6 回收固定资产残（余）值
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房屋建筑物、机器设备分别依 20 年、10 年折旧期计算折旧，残值按固定资
产原值的 5%计算。
房屋构筑物、机器设备于计算期末分别回收余值 834.99 万元、358.02 万元。
机器设备于 2019 年回收残值 52.17 万元。
合计回收固定资产残（余）值 1245.18 万元。
12.7 销售收入
12.7.1 计算公式
年销售收入=年处理矿石量×铁精矿产率×铁精矿不含税销售价格
12.7.2 产品产量计算指标
本项目评估确定年处理矿石量铁矿为 20 万吨，铁精矿（65%）产率为 27.50%。
12.7.3 产品价格
根据河北省国土资源厅出版的《主要矿产品价格信息报告》(2011 年至 2012
年 9 月)，2011 年宽城县华尖铁矿含税铁精粉销售价格平均为 1140 元/吨，2012
年 1-9 月宽城县华尖铁矿含税铁精粉销售价格平均为 1033.29 元/吨，2011 年-2012
年 9 月平均为 1136.35 元/吨，折合不含税价格为 971.49 元/吨。综合近期国内铁
精矿价格趋势，评估人员确定评估利用的铁精矿(65%)不含税销售价格为 900 元/
吨，含税价格为 1050 元/吨。
12.7.4 年销售收入计算
年销售收入＝20×27.5%×900.00＝4950.00（万元）
12.8 单位成本费用
宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿财务资料尤其成本资料不健全，
且《宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿矿产资源开发利用方案》仅设计
了采矿部分，未设计选矿部分。本项目评估包括选矿部分成本，因此评估人员依
据《矿业权评估参数确定指导意见》并参考同类生产矿山实际成本确定评估利用
的成本费用如下：
单位：元/吨〃原矿
序号 项目名称 设计值 评估取值
1 外购原材料及辅助材料费 28.36 28.36
2 外购燃料及动力费 16.27 16.27
3 职工薪酬 26.98 26.98
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4 折旧费 13.61 13.61
5 维简费 15.00 15.00
5.1 其中：折旧性质维简费 3.12
5.2 更新性质维简费 11.88
6 修理费 4.80 4.80
7 安全生产费用 10.00 10.00
8 其他制造费用 25.00 25.00
9 管理费用 43.16 43.16
9.1 其中：矿产资源补偿费 4.95 4.95
9.2 无形资产摊销 0.00
9.3 其他管理费用 38.21 38.21
10 销售费用 2.48 2.48
11 财务费用 1.51 1.51
12 总成本费用 187.17 187.17
其中：折旧费 13.61
折旧性质维简费 3.12
无形资产摊销 0.00
财务费用 1.51
13 经营成本 168.93
经营成本＝总成本费用－折旧费－折旧性质维简费－财务费用－摊销费用
12.8.1 外购材料费及辅助材料费
参考同类铁矿山确定单位外购材料费及辅助材料费含税为 33.18 元/吨，不含
税为 28.36 元/吨。本项目评估利用的单位外购材料费及辅助材料费为 28.36 元/
吨原矿。
12.8.2 外购燃料及动力费
参考同类铁矿山确定单位外购燃料及动力费含税为 19.04 元/吨，不含税为
16.27 元/吨。本项目评估利用的单位外购材料费及辅助材料费为 16.27 元/吨原
矿。
12.8.3 职工薪酬
华尖铁矿山矿山职工人员为 83 人，年职工薪酬平均约为 6.50 万元，需要
539.50 万元，单位职工薪酬为 26.98 元/吨。本项目评估利用的单位职工薪酬为
26.98 元/吨原矿。
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12.8.4 折旧费
根据《中国矿业权评估准则》的要求，本项目评估根据固定资产投资中房屋
建筑物、机器设备投资额重新计算折旧。房屋建筑物、机器设备分别依 20 年、10
年进行折旧。
房屋构筑物年折旧额为：3641.90×95%÷20＝172.99（万元）；
机器设备年折旧额为：1043.32×95%÷10＝99.12（万元）；
年折旧费用合计为：272.11 万元；
单位折旧费用为：272.11÷20＝13.61（元/吨〃原矿）。
12.8.5 维简费
根据《中国矿业权评估准则》，井巷工程部分不再按其服务年限计提折旧，而
是按财政部门规定的以原矿产量计提维简费，直接列入总成本费用。对计提维简
费的矿山，按评估计算的服务年限内采出原矿量和采矿系统固定资产投资来计算
单位矿石折旧性质的维简费。
根据财政部财企［2004］324 号《关于提高冶金矿山维持简单再生产费用标
准的通知》，矿山维简费提取标准为 15～18 元/吨。
本次评估确定维简费标准按 15 元/吨提取。
在评估计算的服务年限内采出原矿量为：243.52÷（1－10%）＝270.58 万吨，
井巷工程投资额为 843.32 万元，则单位矿石折旧性质的维简费为：
843.32÷270.58＝3.12 元/吨)；
则本项目评估确定单位矿石折旧性质维简费为 15.00 元，更新性质的维简费
为：15.00－3.12＝11.88(元/吨)。
12.8.6安全生产费用
根据财政部、安全生产监管总局财企［2012］16号“关于印发《企业安全生
产费用提取和使用管理办法》的通知”，金属矿山井下矿山每吨10元。因此，本次
评估确定安全生产费用为10元/吨。
12.8.7修理费用
按固定资产投资的 2.0%计算修理费用为 4.80 元/吨（4807.42×2%÷20）。则
本项目评估确定单位修理费用为 4.80 元/吨原矿。
12.8.8摊销费用
本次评估采用的无形资产投资为0，则本次评估单位摊销费用为0。
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12.8.9 其他制造费用
参考同类矿山企业确定为 25.00 元/吨原矿。即评估利用的单位其他制造费用
为 25.00 元/吨原矿。
12.8.10 管理费用
参考同类矿山企业确定单位管理费用为 40.00 元/吨（不含折旧费、无形资产
摊销），其中矿产资源补偿费按相关规定标准重新计算(按销售收入 2%计算，回采
系数按 1)为：
4950×2%×1＝99.00 万元，
单位矿产资源补偿费为 4.95 元/吨(99 万元÷20 万吨/年)。
12.8.11 销售费用
参考同类矿山企业，按年销售收入的 1%估算销售费用为 49.5 万元，单位销
售费用为 2.48 元/吨。即评估利用的销售费用为 2.48 元/吨原矿。
12.8.12 财务费用
本项目评估按采矿权评估有关规定重新计算，根据中国人民银行于 2012 年 7
月 6 日公布的短期[六个月至一年（含）]银行贷款利率为 6%，流动资金 70％由银
行贷款，30％企业自筹，重新估算财务费用。
本项目评估采用的流动资金 721.11 万元，年财务费用估算为：
721.11×70%×6.00%=30.29（万元）
则本项目评估单位财务费用取值为 1.51 元/吨（30.29 万元/20 万吨）。
（各项单位成本费用估算见附表四“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖
铁矿采矿权评估单位成本费用估算表”）
12.9销售税金及附加
12.9.1 增值税
根据国务院令第538号《中华人民共和国增值税暂行条例》、财政部 国家税务
总局令第50号《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》和财税［2008］170
号《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》，2009年1月1日以后购进或自
制的机器设备发生的进项税额可从销项税额中抵扣。
在本项目评估中，设定利用原有资产的机器设备为不含税价格，不考虑进项
税额的抵扣；更新改造购臵的机器设备(含安装工程)按17%增值税税率估算进项增
值税，产品销项增值税抵扣当期材料、动力进项增值税后的余额，抵扣设备进项
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增值税，未抵扣完的设备进项税额结转下期继续抵扣。
12.9.1.1计算公式
年应纳增值税额=当期销项税额-当期进项税额
销项税额=销售收入×增值税税率
进项税额=外购材料、燃料及动力×增值税税率
12.9.1.2参数选取与计算(以2014年为例)
根据上述年销售收入计算结果，年销售收入为4950万元。根据财税［2008］
171号《关于金属矿非金属矿采选产品增值税税率的通知》，增值税销项税按17%
计算。
销项税额=4950×17%=841.50(万元)
根据成本费用估算表，年外购材料、燃料及动力为892.60万元。根据国务院
令第538号《中华人民共和国增值税暂行条例》，增值税税率为17%。
进项税额=892.60×17%=151.74（万元）
年应缴增值税=841.50-151.74=689.76(万元)
12.9.2 城市维护建设税
《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例》规定纳税人所在地不在城镇的，
税率为 1%。宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿位于宽城满族自治县华尖
乡沟口子村，即按应纳增值税额的 1%计税。
年应交城市维护建设税=689.76×1%=6.90（万元）
12.9.3 教育费附加(含地方教育附加)
《教育费附加征收条例》规定费率 3%，按应纳增值税额的 3%计税。根据财政
部财综[2010]98 号《关于统一地方教育附加政策有关问题的通知》，自 2011 年起
地方教育附加均按应纳增值税额的 2%征收。
年应交教育费附加=689.76×(3%+2%)
=34.49（万元）
12.9.4 资源税
根据 2011 年 10 月 28 日财政部令第 66 号修订的《中华人民共和国资源税暂
行条例实施细则》，宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿实际资源税缴纳标
准为 9.6 元/吨〃原矿。
则年交资源税=20×9.6=192.00（万元）
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年销售税金及附加=城市维护建设税+教育费附加+资源税
=6.90+34.49+192.00
=233.39（万元）
12.10 企业所得税
按税率 25%计算。
企业所得税=利润总额×所得税税率
=（销售收入-总成本费用-销售税金及附加）×所得税税率。
（详见附表二“宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权评估企业
所得税估算表”）
12.11 折现率
根据《矿业权评估参数确定指导意见》，折现率计算公式为：折现率＝无风险
报酬率＋风险报酬率。
无风险报酬率：即安全报酬率，通常可以参考政府发行的中长期国债利率或
同期银行存款利率来确定。可以选取距离评估基准日前最近发行的长期国债票面
利率、选取最近几年发行的长期国债利率的加权平均值、选取距评估基准日最近
的中国人民银行公布的五年期定期存款利率等作为无风险报酬率。本项目评估取
距评估基准日最近的中国人民银行公布的五年期定期存款利率等作为无风险报酬
率。中国人民银行于 2012 年 7 月 6 日公布的五年期人民币存款基准利率为 4.75%。
因此，本项目评估无风险报酬率取 4.75%。
风险报酬率：是指风险报酬与其投资额的比率。可以通过“风险累加法”确
定风险报酬率，即通过确定每一种风险的报酬，累加得出风险报酬率， 其公式为：
风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务经营风险报
酬率
风险报酬率取值详见下表：
序号 风险报酬分类 取值范围（%） 评估取值（%）
1 勘查开发阶段
1. 普查阶段 2.00～3.00
1
1. 详查阶段 1.15～2.00
2
1. 勘探及建设阶段 0.35～1.15
3
1. 生产 0.15～0.65 0.65
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4
2 行业风险 1.00～2.00 2.00
3 财务经营风险 1.00～1.50 1.50
合 计 4.15
本项目评估风险报酬率＝0.65%＋2.00%＋1.50%＝4.15%。
综上，本项目评估折现率取 8.9%（＝4.75%＋4.15% ）。
13、评估结论
本评估公司在调查、了解和分析评估对象实际情况的基础上，依据科学的评
估程序，选用合理的评估方法，经过评定估算，确定“宽城满族自治县铧丰矿业
有限公司华尖铁矿采矿权”评估基准日的评估价值为 3094.91 万元人民币，大写
人民币叁仟零玖拾肆万玖仟壹佰元整。
14、矿业权评估报告使用限制
14.1 评估结论使用有效期
本报告评估基准日为2012年9月30日。按现行法规规定，本评估结论使用有效
期为一年，即从评估基准日之日起一年内有效，即自2012年9月30日至2013年9月
29日止。如果使用本评估结果的时间超过有效期，本评估公司对应用此评估结果
而对有关方面造成的损失不负任何责任。
在本次评估结论使用有效期内若矿产资源储量发生变化，应根据原评估方法
对评估值进行相应调整；在本次评估结论使用有效期内若产品价格标准发生变化
并对评估价值产生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估值；若
评估结论的调整方法简单，易于操作时，可由委托方在矿业权实际作价时进行相
应调整。
14.2其他责任划分
我们只对本项目评估结论本身是否合乎执业规范要求负责，而不对矿业权定
价决策负责，本项目评估结论是根据本次特定的评估目的而得出的，不得用于其
他目的。
14.3评估结论的有效使用范围
本次对宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿权的评估结论仅供委
托方本次特定评估目的和送交评估主管机关审查使用。本评估报告书的使用权归
委托方所有，除法律法规规定以及相关当事方中有约定外，未征得矿业权评估机
构同意，矿业权评估报告的全部或部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。
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15、评估假设条件
15.1宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿采矿许可证到期后顺利延续
且变更生产规模；
15.2本次评估计算的范围内保有资源储量依据的《河北省宽城满族自治县铧
丰矿业有限公司华尖铁矿资源储量核实报告》能客观反映宽城满族自治县铧丰矿
业有限公司华尖铁矿矿产资源禀赋条件，估算的资源量是可信的；
15.3本项目拟定的未来矿山生产方式、生产规模和产品方案保持不变，且持
续经营；
15.4国家产业、金融、财税政策在预测期内无重大变化；
15.5以现阶段采矿技术水平为基准；
15.6市场供需水平基本保持不变。
16、特别事项说明
16.1 本次评估依据的《河北省宽城满族自治县铧丰矿业有限公司华尖铁矿资
源储量核实报告》未经过资源储量管理部门的评审备案；
16.2 本次评估利用的生产规模是目前企业的实际生产规模，与采矿许可证载
明的生产规模不一致。
以上特别事项，敬评估本评估报告书使用者予以关注。
17、评估报告日
2012 年 10 月 25 日。
18、评估机构和评估责任人
法定代表人：
项目负责人：
注册矿业权评估师：
评估人员：刘忠珍 （注册矿业权评估师、中国注册资产评估师）
李秀芝 （注册矿业权评估师、中国注册资产评估师）
吴 樾 (研究实习员)
夏瑜琦 （研究实习员）
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二○一二年十月二十五日
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