兆讯传媒广告股份有限公司
盈利预测说明
2014 年 5-12 月及 2015 年度
重要提示：兆讯传媒广告股份有限公司 2014 年 5-12 月、2015 年度盈利预测
表是兆讯传媒广告股份有限公司管理层在最佳估计假设的基础上编制的，遵循了
谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策
时应谨慎使用。
一、编制基础
兆讯传媒广告股份有限公司(以下简称公司或本公司)在经中汇会计师事务所(特殊普通合
伙)审计的 2013 年度及 2014 年 1-4 月财务报表的基础上，结合公司 2013 年度及 2014 年 1-4
月的实际经营业绩，以本公司对预测期间经营环境及经营计划等的最佳估计假设为前提，编
制了 2014 年 5-12 月、2015 年度盈利预测表。
本公司编制该盈利预测表所采用的会计政策和会计估计符合《企业会计准则》的规定，
与公司实际采用的会计政策、会计估计一致。
二、基本假设
1.本公司所遵循的国家现行政策、法律以及当前社会政治、经济环境不发生重大变化；
2.本公司所遵循的税收政策不发生重大变化；
3.本公司适用的金融机构信贷利率以及外汇市场汇率相对稳定；
4.本公司所从事的行业及市场状况不发生重大变化；
5.本公司能够正常营运，组织结构不发生重大变化；
6.本公司经营所需的铁路站点资源等能够取得且价格无重大变化；
7.本公司制定的经营计划、销售计划、投资计划、融资计划等能够顺利执行；
8.无其他人力不可抗拒因素和不可预见因素所造成重大不利影响。
三、公司基本情况
兆讯传媒广告股份有限公司(以下简称公司或本公司)前身系原深圳市兆讯广告传媒有限
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公司(以下简称深圳兆讯公司)，由深圳市兆讯投资管理有限公司出资设立，于 2007 年 9 月
30 日在深圳市工商行政管理局登记注册，取得注册号为 440301102906324 的《企业法人营业
执照》。设立时注册资本人民币 1,000 万元。
根据 2010 年 1 月 5 日股东决定，深圳兆讯公司住所由深圳市迁至天津市，同时更名为天
津市兆讯广告传媒有限公司(以下简称天津兆讯公司)。深圳兆讯公司已于 2010 年 1 月 11 日
办妥工商变更登记手续。
根据 2010 年 12 月 1 日股东决定及修改后的公司章程规定，天津兆讯公司申请增加注册
资本 4,705,882.00 元，其中：深圳市富海银涛创业投资有限公司出资 2,352,941.00 元；周
泽亮出资 2,352,941.00 元。变更后天津兆讯公司注册资本人民币 14,705,882.00 元。天津兆
讯公司已于 2010 年 12 月 21 日办妥工商变更登记手续。
根据 2011 年 2 月 21 日股东会决议、发起人协议和公司章程规定，天津兆讯公司以 2010
年 12 月 31 日为基准日，采用整体变更方式设立本公司。变更后注册资本人民币 15,000 万
元，总股本 15,000 万股(每股面值为人民币 1 元)。本公司于 2011 年 2 月 24 日在天津市滨海
新区工商行政管理局登记注册，取得注册号为 120192000050379 的《企业法人营业执照》。公
司注册地：天津空港经济区中心大道华盈大厦 1036。法定代表人：苏壮强。
截止 2014 年 4 月 30 日，本公司股权结构如下：
股东名称 股份金额(人民币元) 股权比例(%)
深圳市兆讯投资管理有限公司 102,000,000.00 68.00
深圳市富海银涛创业投资有限公司 24,000,000.00 16.00
周泽亮 24,000,000.00 16.00
合 计 150,000,000.00 100.00
本公司属广告行业。经营范围为：从事广告经营；企业策划及设计、产品设计、展厅的
布置设计、电脑动画设计、摄影扩印服务、社会经济咨询、企业管理咨询、市场调查咨询、
会议会展服务(以上经营范围涉及行业许可的凭许可证件，在有效期内经营，国家有专项专营
规定的按规定办理)。
本公司拥有全资子公司北京兆讯环球广告传媒有限公司。
四、公司采用的主要会计政策、会计估计
(一)会计期间
会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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(二)记账本位币
采用人民币为记账本位币。
(三)现金等价物的确定标准
现金等价物是指企业持有的期限短(一般是指从购买日起 3 个月内到期)、流动性强、易
于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
(四)同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理
1．同一控制下企业合并的会计处理
公司在企业合并中取得的资产和负债，按照合并日在被合并方的账面价值计量。公司取
得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值(或发行股份面值总额)的差额，调整资本公
积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
2．非同一控制下企业合并的会计处理
公司在购买日对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差
额，确认为商誉；对于合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额，首
先对取得的被购买方各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值以及合并成本的计量进行
复核，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的，其差
额计入当期损益。
如果在购买日或合并当期期末，因各种因素影响无法合理确定作为合并对价付出的各项
资产的公允价值，或合并中取得被购买方各项可辨认资产、负债的公允价值，合并当期期
末，公司以暂时确定的价值为基础对企业合并进行核算。自购买日算起 12 个月内取得进一步
的信息表明需对原暂时确定的价值进行调整的，则视同在购买日发生，进行追溯调整，同时
对以暂时性价值为基础提供的比较报表信息进行相关的调整；自购买日算起 12 个月以后对企
业合并成本或合并中取得的可辨认资产、负债价值的调整，按照《企业会计准则第 28 号——
会计政策、会计估计变更和会计差错更正》的原则进行处理。
公司在企业合并中取得的被购买方的可抵扣暂时性差异，在购买日不符合递延所得税资
产确认条件的，不予以确认。购买日后 12 个月内，如取得新的或进一步的信息表明购买日的
相关情况已经存在，预期被购买方在购买日可抵扣暂时性差异带来的经济利益能够实现的，
确认相关的递延所得税资产，同时减少商誉，商誉不足冲减的，差额部分确认为当期损益；
除上述情况以外，确认与企业合并相关的递延所得税资产，计入当期损益。
通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，公司以购买日之前所持被购买方的股
权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本；购买日之前
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持有的被购买方的股权涉及其他综合收益的，在处置该项投资时将与其相关的其他综合收益
转入当期投资收益。公司在持有被投资单位的部分股权后，通过增加持股比例等达到对被投
资单位形成控制的，分别将每一单项交易的成本与该交易发生时应享有被投资单位可辨认净
资产公允价值的份额进行比较，确定每一单项交易中产生的商誉(或计入损益的金额)。达到
企业合并时应确认的商誉(或计入损益的金额)为每一单项交易中应确认的商誉(或应予确认损
益的金额)之和。在合并财务报表中，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在
购买日的公允价值进行重新计量，确认有关投资收益，同时将与其相关的其他综合收益转为
投资收益。
(五)合并财务报表的编制方法
公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，所有子公司均纳入合并财务报表。
所有纳入合并财务报表合并范围的子公司所采用的会计政策、会计期间与本公司一致，
如子公司采用的会计政策、会计期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司
的会计政策、会计期间进行必要的调整。对于非同一控制下企业合并取得的子公司，以购买
日可辨认净资产公允价值为基础对其财务报表进行调整。合并财务报表以本公司及子公司的
财务报表为基础，根据其他有关资料，按照权益法调整对子公司的长期股权投资后，由本公
司编制。
合并财务报表时抵销本公司与各子公司、各子公司相互之间发生的内部交易对合并资产
负债表、合并利润表、合并现金流量表、合并所有者权益变动表的影响。
子公司少数股东应占的权益和损益分别在合并资产负债表中所有者权益项目下和合并利
润表中净利润项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司
期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。
报告期若因同一控制下企业合并增加子公司的，则调整合并资产负债表的合并当期期初
数；将子公司合并当期期初至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；将子公司合并
当期期初至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。
报告期若因非同一控制下企业合并增加子公司的，则不调整合并资产负债表的合并当期
期初数；将子公司自购买日至报告期末的收入、费用、利润纳入合并利润表；该子公司自购
买日至报告期末的现金流量纳入合并现金流量表。通过多次交易分步实现非同一控制企业合
并时，对于购买日之前持有的被购买方的股权，本公司按照该股权在购买日的公允价值进行
重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。购买日之前持有的被购买方的
股权涉及其他综合收益的，与其相关的其他综合收益转为购买日所属当期投资收益。
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报告期本公司处置子公司，则该子公司处置当期期初至处置日的收入、费用、利润纳入
合并利润表；该子公司处置当期期初至处置日的现金流量纳入合并现金流量表。因处置部分
股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权时，对于处置后的剩余股权投资，本公司按
照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之
和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日开始持续计算的净资产的份额之间的
差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的其他综合收益，在丧
失控制权时转为当期投资收益。
对于分步处置股权至丧失控制权过程中的各项交易，各项交易的条款、条件以及经济影
响符合以下一种或多种情况时，本公司将多次交易事项作为一揽子交易，将各项交易作为一
项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；在丧失控制权之前每一次处置价款与处置
投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧
失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益：
1．这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；
2．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；
3．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；
4．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。
本公司因购买少数股权新取得的长期股权投资成本与按照新增持股比例计算应享有子公
司的可辨认净资产份额之间的差额，以及在不丧失控制权的情况下因部分处置对子公司的股
权投资而取得的处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司净资产的差额，均调整合并
资产负债表资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。
(六)金融工具的确认和计量
1．金融资产和金融负债的分类
金融资产在初始确认时划分为以下四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产(包括交易性金融资产和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产)、持
有至到期投资、应收款项、可供出售金融资产。
金融负债在初始确认时划分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
负债(包括交易性金融负债和指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债)、其
他金融负债。
2．金融资产和金融负债的确认依据和计量方法
公司成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产或金融负债。初始确认金融资产或
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金融负债时，按照公允价值计量；对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和
金融负债，相关交易费用直接计入当期损益；对于其他类别的金融资产或金融负债，相关交
易费用计入初始确认金额。
公司按照公允价值对金融资产进行后续计量，且不扣除将来处置该金融资产时可能发生
的交易费用，但下列情况除外：(1)持有至到期投资以及应收款项采用实际利率法，按摊余成
本计量；(2)在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，以及与该权
益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产，按照成本计量。
公司采用实际利率法，按摊余成本对金融负债进行后续计量，但下列情况除外：(1)以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债，按照公允价值计量，且不扣除将来结清金融
负债时可能发生的交易费用；(2)与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工
具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债，按照成本计量；(3)不属于指定为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同，按照履行相关现时义务所需
支出的最佳估计数与初始确认金额扣除按照实际利率法摊销的累计摊销额后的余额两项金额
之中的较高者进行后续计量。
金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失，除与套期保值有关外，按照如下
方法处理：(1)以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动形
成的利得或损失，计入公允价值变动损益；在资产持有期间所取得的利息或现金股利，确认
为投资收益；处置时，将实际收到的金额与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，同时
调整公允价值变动损益。(2)可供出售金融资产的公允价值变动计入资本公积；持有期间按实
际利率法计算的利息，计入投资收益；可供出售权益工具投资的现金股利，于被投资单位宣
告发放股利时计入投资收益；处置时，将实际收到的金额与账面价值扣除原直接计入资本公
积的公允价值变动累计额之后的差额确认为投资收益。
3．金融资产转移的确认依据和计量方法
公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给了转入方的，终止确认该金融
资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，继续确认所转移的金融资产，并
将收到的对价确认为一项金融负债。公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有
的风险和报酬的，分别下列情况处理：(1)放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资
产；(2)未放弃对该金融资产控制的，按照继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资
产，并相应确认有关负债。
金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：(1)所转
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移金融资产的账面价值；(2)因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动
累计额之和。金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，
在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项
金额的差额计入当期损益：(1)终止确认部分的账面价值；(2)终止确认部分的对价，与原直
接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分的金额之和。
4．金融资产和金融负债的终止确认条件
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险
和报酬已转移时，终止确认该金融资产；当金融负债的现实义务全部或部分解除时，相应终
止确认该金融负债或其一部分。
5．金融资产和金融负债的公允价值确定方法
存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃市场的报价确定其公允价值；不存在活跃
市场的金融资产或金融负债，采用估值技术(包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的
市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法
和期权定价模型等)确定其公允价值；初始取得或源生的金融资产或承担的金融负债，以市场
交易价格作为确定其公允价值的基础。
6．金融资产的减值测试和减值准备计提方法
除了以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外，公司在每个资产负债表日对
其他金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明金融资产发生减值的，计提减值准备。
公司对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试；对单项金额不重大的金融资产，单
独进行减值测试或包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单独测试
未发生减值的金融资产(包括单项金额重大和不重大的金融资产)，包括在具有类似信用风险
特征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类
似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
(1)持有至到期投资、贷款和应收款项减值
以成本或摊余成本计量的金融资产将其账面价值减记至预计未来现金流量现值，减记金
额确认为减值损失，计入当期损益；短期应收款项的预计未来现金流量与其现值相差很小
的，在确定相关减值损失时，不对其预计未来现金流量进行折现。金融资产在确认减值损失
后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，
原确认的减值损失予以转回，金融资产转回减值损失后的账面价值不超过假定不计提减值准
备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
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(2)可供出售金融资产减值
可供出售金融资产出现下列情形之一表明该资产发生减值：1)发行方或债务人发生了严
重财务困难；2)债务人违反了合同条款，如偿付利息或本金发生违约或逾期等；3)债权人出
于经济或法律等方面因素的考虑，对发生财务困难的债务人作出让步；4)债务人很可能倒闭
或进行其他财务重组；5)因发行方发生重大财务困难，该可供出售金融资产无法在活跃市场
继续交易；6)无法辨认一组金融资产中的某项资产的现金流量是否已经减少，但根据公开的
数据对其进行总体评价后发现，该组金融资产自初始确认以来的预计未来现金流量确已减少
且可计量，如该组金融资产的债务人支付能力逐步恶化，或债务人所在国家或地区失业率提
高，担保物在其所在地区的价格明显下降、所处行业不景气等；7)权益工具发行方经营所处
的技术、市场、经济或法律环境等发生重大不利变化，使权益工具投资人可能无法收回投资
成本；8)权益工具投资的公允价值发生严重或非暂时性下跌；9)其他表明可供出售金融资产
发生减值的客观依据。
当综合相关因素判断可供出售权益工具投资公允价值下跌是严重或非暂时性下跌时，表
明该可供出售权益工具投资发生减值。
可供出售金融资产发生减值时，将原计入资本公积的因公允价值下降形成的累计损失予
以转出并计入当期损益，该转出的累计损失为该资产初始取得成本扣除已收回本金和已摊销
金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。
在确认减值损失后，期后如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该
损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，可供出售权益工具投资的减值损失转
回确认为其他综合收益，可供出售债务工具的减值损失转回计入当期损益。
在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，或与该权益工具挂
钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产的减值损失，不予转回。
(七)应收款项坏账准备的确认标准和计提方法
1．单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项
应收账款——金额 500 万元以上(含)且占应收账款账面余
单项金额重大的判断依
额 5%以上的款项；其他应收款——金额 500 万元以上(含)
据或金额标准
且占其他应收款账面余额 10%以上的款项。
经单独进行减值测试有客观证据表明发生减值的，根据其
单项金额重大并单项计 未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备；
提坏账准备的计提方法 经单独进行减值测试未发生减值的，将其划入具有类似信
用风险特征的若干组合计提坏账准备。
2．按组合计提坏账准备的应收款项
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组合名称 确定组合的依据 坏账准备的计提方法
账龄组合 以账龄为信用风险组合确认依据 账龄分析法
根据其未来现金流量现值低于其
关联方组合 其他应收本公司关联方款项
账面价值的差额计提坏账准备
备用金押金保 其他应收备用金、押金、保证金 根据其未来现金流量现值低于其
证金组合 款项 账面价值的差额计提坏账准备
应收政府补贴 根据其未来现金流量现值低于其
应收政府补贴款
款组合 账面价值的差额计提坏账准备
以账龄为信用风险组合的应收款项坏账准备计提方法：
账龄 应收账款计提比例(%) 其他应收款计提比例(%)
6 个月以内(含 6 个月) 0 0
6 个月-1 年(含 1 年,下同) 5 5
1－2 年 10 10
2－3 年 50 50
3 年以上 100 100
3．单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
单项计提坏账准备的理由 有确凿证据表明可收回性存在明显差异
根据其未来现金流量现值低于其账面价值的
坏账准备的计提方法
差额计提坏账准备
4. 对于其他应收款项(包括应收票据、预付款项、应收利息等)，根据其未来现金流量
现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。
(八)存货的确认和计量
低值易耗品按照一次转销法进行摊销。
(九)长期股权投资的确认和计量
1．长期股权投资的投资成本确定
(1)同一控制下的企业合并形成的，合并方以支付现金、转让非现金资产、承担债务或发
行权益性证券作为合并对价的，在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为
其初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付的合并对价的账面价值或发行股份的面
值总额之间的差额调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。
(2)非同一控制下的企业合并形成的，公司按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资
的初始投资成本。合并成本为购买日购买方为取得对被购买方的控制权而付出的资产、发生
或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。购买方为企业合并而发生的审计、法律服
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务、评估咨询等中介费用以及其他相关管理费用于发生时计入当期损益；购买方作为合并对
价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金
额。通过多次交易分步实现的非同一控制下企业合并，应当以购买日之前所持被购买方的股
权投资的账面价值与购买日新增投资成本之和，作为该项投资的初始投资成本。公司将合并
协议约定的或有对价作为企业合并转移对价的一部分，按照其在购买日的公允价值计入企业
合并成本。
(3)除企业合并形成以外的：以支付现金取得的，按照实际支付的购买价款作为其初始投
资成本；以发行权益性证券取得的，按照发行权益性证券的公允价值作为其初始投资成本；
投资者投入的，按照投资合同或协议约定的价值作为其初始投资成本(合同或协议约定价值不
公允的除外)。
2．长期股权投资的后续计量及收益确认方法
(1)对实施控制的长期股权投资采用成本法核算，在编制合并财务报表时按照权益法进行
调整；对不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量
的长期股权投资，采用成本法核算；对具有共同控制或重大影响的长期股权投资，采用权益
法核算。
(2)采用成本法核算的长期股权投资按照初始投资成本计价。追加或收回投资应当调整长
期股权投资的成本。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告发放的现金股利或
利润外，被投资单位宣告分派的现金股利或利润，确认为当期投资收益。
(3)采用权益法核算的长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认
净资产公允价值份额的，不调整长期股权投资的初始投资成本；长期股权投资的初始投资成
本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的，其差额应当计入当期损益，
同时调整长期股权投资的成本。在确认应享有被投资单位净损益的份额时，以取得投资时被
投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础，对被投资单位的净利润进行调整后确认。被
投资单位采用的会计政策及会计期间与投资企业不一致的，按照投资企业的会计政策及会计
期间对被投资单位的财务报表进行调整，并据以确认投资损益。投资企业与联营企业及合营
企业之间发生的未实现内部交易损益应予以抵销。
(4)公司因处置部分股权投资或其他原因丧失了对原有子公司控制权的，在个别财务报表
中，对于处置的股权按照《企业会计准则第 2 号——长期股权投资》的规定进行会计处理；
同时，对于剩余股权按其账面价值确认为长期股权投资或其他相关金融资产。处置后的剩余
股权能够对原有子公司实施共同控制或重大影响的，按有关成本法转为权益法的相关规定进
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行会计处理。
3．确定对被投资单位具有共同控制、重大影响的依据
按照合同约定，与被投资单位相关的重要财务和经营决策需要分享控制权的投资方一致
同意的，认定为共同控制；对被投资单位的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不能够
控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定的，认定为重大影响。
4．长期股权投资减值测试及减值准备计提方法
资产负债表日，以成本法核算的、在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长
期股权投资，有客观证据表明其发生减值的，按照类似投资当时市场收益率对预计未来现金
流量折现确定的现值低于其账面价值之间的差额，计提长期股权投资减值准备；其他长期股
权投资，如果可收回金额的计量结果表明，该长期股权投资的可收回金额低于其账面价值
的，将差额确认为减值损失，计提长期股权投资减值准备。
(十)固定资产的确认和计量
1．固定资产确认条件
固定资产是指同时具有下列特征的有形资产：(1)为生产商品、提供劳务、出租或经营
管理持有的；(2)使用寿命超过一个会计年度。
固定资产同时满足下列条件的予以确认：(1)与该固定资产有关的经济利益很可能流入
企业；(2)该固定资产的成本能够可靠地计量。与固定资产有关的后续支出，符合上述确认条
件的，计入固定资产成本；不符合上述确认条件的，发生时计入当期损益。
2．固定资产的初始计量
固定资产按照成本进行初始计量。对弃置时预计将产生较大费用的固定资产，预计弃置
费用，并将其现值计入固定资产成本。
3．固定资产分类及折旧计提方法
固定资产折旧采用年限平均法分类计提。各类固定资产预计使用寿命、预计净残值率和
年折旧率如下：
固定资产类别 预计使用寿命(年) 预计净残值率(%) 年折旧率(%)
运输工具 8 5 11.875
电子设备 5 0 20.00
运营设备 8 0 12.50
其他设备 5 0 20.00
4．固定资产减值测试及减值准备计提方法
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资产负债表日，有迹象表明固定资产发生减值的，以单项资产为基础估计其可收回金
额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定其可收回
金额。
单项资产的可收回金额低于其账面价值的，按单项资产的账面价值与可收回金额的差额
计提相应的资产减值准备。资产组的可收回金额低于其账面价值的，确认其相应的减值损
失，减值损失金额先抵减分摊至资产组中商誉的账面价值，再根据资产组中除商誉之外的其
他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值；以上资产账面价值
的抵减，作为各单项资产(包括商誉)的减值损失，计提各单项资产的减值准备。
上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
(十一)在建工程的确认和计量
1．在建工程同时满足经济利益很可能流入、成本能够可靠地计量则予以确认。在建工程
按建造该项资产达到预定可使用状态前所发生的实际成本计量。
2．在建工程达到预定可使用状态时，按工程实际成本转入固定资产。已达到预定可使用
状态但尚未办理竣工结算的，先按估计价值转入固定资产，待办理竣工决算后再按实际成本
调整原暂估价值，但不再调整原已计提的折旧。
3．资产负债表日，有迹象表明在建工程发生减值的，按资产组可收回金额低于其账面价
值的差额计提在建工程减值准备。上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
(十二)借款费用的确认和计量
1．借款费用资本化的确认原则
公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资
本化，计入相关资产成本；其他借款费用在发生时按其发生额确认为费用，计入当期损益。
2．借款费用资本化期间
(1)当同时满足下列条件时，开始资本化：1)资产支出已经发生；2)借款费用已经发生；
3)为使资产达到预定可使用或可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。
(2)暂停资本化：若符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断，并且
中断时间连续超过 3 个月，暂停借款费用的资本化；中断期间发生的借款费用确认为当期费
用，直至资产的购建或者生产活动重新开始。
(3)停止资本化：当所购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状
态时，借款费用停止资本化。
3．借款费用资本化金额
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为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当期实际发生的
利息费用(包括按照实际利率法确定的折价或溢价的摊销)，减去将尚未动用的借款资金存入
银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，确定应予资本化的利息金
额；为购建或者生产符合资本化条件的资产占用了一般借款的，根据累计资产支出超过专门
借款的资产支出加权平均数乘以占用一般借款的资本化率(加权平均利率)，计算确定一般借
款应予资本化的利息金额。在资本化期间内，每一会计期间的利息资本化金额不超过当期相
关借款实际发生的利息金额。外币专门借款本金及利息的汇兑差额，在资本化期间内予以资
本化。专门借款发生的辅助费用，在所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用
或者可销售状态之前发生的，予以资本化；在达到预定可使用或者可销售状态之后发生的，
计入当期损益。一般借款发生的辅助费用，在发生时计入当期损益。
(十三)无形资产的确认和计量
1．无形资产的初始计量
无形资产按成本进行初始计量。
2．无形资产使用寿命及摊销
根据无形资产的合同性权利或其他法定权利、同行业情况、历史经验、相关专家论证等
综合因素判断，能合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，作为使用寿命有限的无形
资产；无法合理确定无形资产为公司带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产。
对使用寿命有限的无形资产，估计其使用寿命时通常考虑以下因素：(1)运用该资产生产
的产品通常的寿命周期、可获得的类似资产使用寿命的信息；(2)技术、工艺等方面的现阶段
情况及对未来发展趋势的估计；(3)以该资产生产的产品或提供劳务的市场需求情况；(4)现
在或潜在的竞争者预期采取的行动；(5)为维持该资产带来经济利益能力的预期维护支出，以
及公司预计支付有关支出的能力；(6)对该资产控制期限的相关法律规定或类似限制，如特许
使用期、租赁期等；(7)与公司持有其他资产使用寿命的关联性等。
使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内按照与该项无形资产有关的经济利益的预期实
现方式系统合理地摊销，无法可靠确定预期实现方式的，采用直线法摊销。使用寿命不确定
的无形资产不予摊销，但每年均对该无形资产的使用寿命进行复核，并进行减值测试。
3．无形资产减值测试及减值准备计提方法
资产负债表日，有迹象表明无形资产可能发生减值的，以单项资产为基础估计其可收回
金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定其可收
回金额。因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，
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每年年末都进行减值测试。
单项资产的可收回金额低于其账面价值的，按单项资产的账面价值与可收回金额的差额
计提相应的资产减值准备。资产组的可收回金额低于其账面价值的，确认其相应的减值损
失，减值损失金额先抵减分摊至资产组中商誉的账面价值，再根据资产组中除商誉之外的其
他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值；以上资产账面价值
的抵减，作为各单项资产(包括商誉)的减值损失，计提各单项资产的减值准备。上述资产减
值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。
4．内部研究开发项目支出的确认和计量
内部研究开发项目的支出，区分为研究阶段支出和开发阶段支出。划分研究阶段和开发
阶段的标准：为获取新的技术和知识等进行的有计划的调查阶段，应确定为研究阶段，该阶
段具有计划性和探索性等特点；在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于
某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等阶段，应确定为开
发阶段，该阶段具有针对性和形成成果的可能性较大等特点。
内部研究开发项目研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。内部研究开发项目开发阶
段的支出，同时满足下列条件的，确认为无形资产：(1)完成该无形资产以使其能够使用或出
售在技术上具有可行性；(2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图；(3)无形资产产生经
济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市
场，无形资产将在内部使用的，可证明其有用性；(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支
持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；(5)归属于该无形资产开发
阶段的支出能够可靠地计量。
(十四)长期待摊费用的确认和摊销
长期待摊费用按实际支出入账，在受益期或规定的期限内平均摊销。如果长期待摊的费
用项目不能使以后会计期间受益，则将尚未摊销的该项目摊余价值全部转入当期损益。其中：
预付经营租入固定资产的租金，按租赁合同规定的期限平均摊销。
经营租赁方式租入的固定资产改良支出，按剩余租赁期与租赁资产尚可使用年限两者中
较短的期限平均摊销。
(十五)收入确认原则
1．广告发布业务收入
本公司收入主要为广告发布业务收入，同时满足下列条件的，才能予以确认：(1)广告已
经播出；(2)收入的金额能够可靠计量；(3)相关的经济利益很可能流入企业；(4)相关的已发
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生或将发生的成本能够可靠计量。
2．提供劳务
在资产负债表日提供劳务交易的结果能够可靠估计的(同时满足收入的金额能够可靠地计
量、相关经济利益很可能流入、交易的完工进度能够可靠地确定、交易中已发生和将发生的
成本能够可靠地计量)，采用完工百分比法确认提供劳务收入，并按已经提供的劳务占应提供
劳务总量的比例确定提供劳务交易的完工进度。
在资产负债表日提供劳务交易结果不能够可靠估计的，分别下列情况处理：若已经发生
的劳务成本预计能够得到补偿的，按照已经发生的劳务成本金额确认提供劳务收入，并按相
同金额结转劳务成本；若已经发生的劳务成本预计不能够得到补偿的，将已经发生的劳务成
本计入当期损益，不确认提供劳务收入。
3．让渡资产使用权
让渡资产使用权在同时满足相关的经济利益很可能流入、收入的金额能够可靠地计量
时，确认让渡资产使用权的收入。利息收入金额，按照他人使用本企业货币资金的时间和实
际利率计算确定；使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法计算确定。
(十六)政府补助的确认和计量
1．政府补助在同时满足下列两个条件时予以确认：(1)能够满足政府补助所附条件；(2)
能够收到政府补助。
2．政府补助为货币性资产的，按收到或应收的金额计量；为非货币性资产的，按公允价
值计量；公允价值不能可靠取得的，按名义金额计量。
3．政府补助分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。
公司取得的用于构建或以其他方式形成长期资产的政府补助，划分为与资产相关的政府
补助；公司取得的用于补偿以后期间或已经发生的费用或损失的政府补助，划分为与收益相
关的政府补助；公司取得的既用于设备等长期资产的购置，也用于人工费、购买服务费、管
理费等费用化支出的补偿的政府补助，属于与资产和收益均相关的政府补助，需要将其分解
为与资产相关的部分和与收益相关的部分，分别进行会计处理，若无法区分，则将整项政府
补助归类为与收益相关的政府补助。
公司取得与资产相关的政府补助，确认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分
配，计入当期损益。公司取得与收益相关的政府补助，分别下列情况进行处理：(1)用于补偿
公司以后期间的相关费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关费用的期间计入当期损
益；(2)用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益。
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(十七)递延所得税资产和递延所得税负债的确认和计量
1．根据资产、负债的账面价值与其计税基础之间的差额(未作为资产和负债确认的项目
按照税法规定可以确定其计税基础的，该计税基础与其账面数之间的差额)，按照预期收回该
资产或清偿该负债期间的适用税率计算确认递延所得税资产或递延所得税负债。
2．确认递延所得税资产以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。
资产负债表日，有确凿证据表明未来期间很可能获得足够的应纳税所得额用来抵扣可抵扣暂
时性差异的，确认以前会计期间未确认的递延所得税资产。
3．资产负债表日，对递延所得税资产的账面价值进行复核，如果未来期间很可能无法获
得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价
值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，转回减记的金额。
4. 公司当期所得税和递延所得税作为所得税费用或收益计入当期损益，但不包括下列情
况产生的所得税：(1)企业合并；(2)直接在所有者权益中确认的交易或者事项。
5.当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行
时，公司当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。
当拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利，且递延所得税资产及
递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者是对不同的纳
税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税
主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债时，公司递延所得
税资产及递延所得税负债以抵销后的净额列报。
五、公司主要税项
(一) 主要税种及税率
税 种 计税依据 税 率
增值税 销售货物或提供应税劳务过程中产生的增值额 6%
营业税[注] 应纳税营业额 5%
城市维护建设税 应缴流转税税额 7%
教育费附加 应缴流转税税额 3%
地方教育附加 应缴流转税税额 2%
文化事业建设费 应纳税营业额 3%
防洪费 应缴流转税税额 1%
企业所得税 应纳税所得额 15%
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[注]根据天津市财政局《关于营业税改征增值税试点工作有关问题的通知》，自 2012 年
12 月 1 日起，公司文化创意服务收入由计缴营业税改为计缴增值税，税率为 6%。
(二) 税收优惠及批文
2011 年 11 月 8 日，公司取得天津市科学技术委员会、天津市财政局、天津市国家税务
局、天津市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号 GR201112000064，证书
有效期 3 年，公司在 2011-2013 年享受企业所得税实际税率 15%的优惠政策。根据国家税务
总局公告(2011 年第 4 号)规定高新技术企业应在资格期满前三个月内提出复审申请，在通过
复审之前，在其高新技术企业资格有效期内，其当年企业所得税暂按 15%的税率预缴。本公
司盈利预测期间暂按 15%优惠税率计提企业所得税。
六、盈利预测范围
本节所列数据除非特别注明，金额单位为人民币万元。
纳入盈利预测范围的子公司
子公司全称 子公司类型 注册地 业务性质 注册资本 经营范围
北京兆讯环球广告传媒有限公司 有限责任公司 北京市 广告传媒 50.00 广告发布与制作
(续上表)
期末实际 实质上构成对子公司净 持股 表决权 是否合
子公司全称
出资额 投资的其他项目余额 比例(%) 比例(%) 并报表
北京兆讯环球广告传媒有限公司 50.00 100.00 100.00 是
(续上表)
子公司全称 少数股东权益 少数股东权益中用于冲减少数股东损益的金额
北京兆讯环球广告传媒有限公司
七、盈利预测表项目说明
如无特别注明，以下货币单位均为人民币万元。
1．营业收入
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
小计
项目 实现数 实现数 预测数 预测数
主营业务收入
广告费 22,734.99 8,555.97 19,411.81 27,967.78 32,839.65
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(2)预测情况说明
2014 年 5-12 月份预测的主营业务收入系根据公司与铁路站点签订的铁路站点资源使用
费合同所确定之可供销售广告时段、近期广告满播率、近期每销售广告时段平均单价，并结
合目前已签订的广告合同预计在 2014 年末之前可以确认之收入综合确定；2015 年度预测的
主营业务收入系根据公司与铁路站点签订的铁路站点资源使用费合同所确定之可供销售广告
时段、历史数据(广告满播率、每销售广告时段平均单价)、经营计划，结合企业未来业务发
展趋势综合确定。
2．营业成本
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
小计
项 目 实现数 实现数 预测数 预测数
主营业务成本
广告费 10,213.79 3,994.52 8,467.22 12,461.74 14,627.33
(2)预测情况说明
公司的主营业务成本主要包括铁路站点资源使用费、折旧成本、电费、人工成本、差旅
费、信息传输费、广告播出监测费等，其中，铁路站点资源使用费 2014 年 5-12 月及 2015 年
度预测数依据公司已签订的资源使用费合同约定并结合拟新开站点情况进行预测；折旧成本
数据依据现拥有固定资产情况结合拟新增固定资产按公司折旧政策进行预测；电费数据依据
历史耗用电费情况结合拟新增固定资产按电器功率进行预测；人工成本、差旅、信息传输
费、广告监测费等根据历史数据并结合企业未来规模变化及成本控制措施综合进行预测。
3．营业税金及附加
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
项 目 实现数 实现数 预测数 小计 预测数
营业税 -162.17 -124.12 -124.12 0.00
城市维护建设税 53.90 27.40 47.77 75.17 64.50
教育费附加 23.10 11.74 20.47 32.21 27.64
地方教育费附加 15.40 7.83 13.65 21.48 18.43
文化事业建设费 689.60 227.00 440.53 667.53 728.16
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防洪费 7.70 3.91 6.82 10.73 9.21
合 计 627.53 153.76 529.24 683.00 847.94
(2)预测情况说明
营业税金及附加依据预测应税收入及各项税率计算，具体计缴标准及税率参见本盈利预
测说明之“五、公司主要 税项”。
4．销售费用
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
项 目 实现数 实现数 预测数 小计 预测数
职工薪酬 904.68 248.32 734.86 983.18 1,141.26
咨询服务费 330.81 247.24 388.24 635.48 656.79
业务拓展费 124.63 141.42 382.41 523.83 588.48
办公差旅费 109.27 64.95 168.88 233.83 285.71
房租及物业费 118.13 19.13 55.21 74.34 82.81
其 他 42.03 10.11 11.64 21.75 19.70
合 计 1,629.55 731.17 1,741.24 2,472.41 2,774.75
(2)预测情况说明
销售费用主要包括职工薪酬、业务拓展费、办公差旅费、房租及物业。职工薪酬根据人
员编制和工资计划进行预测；业务拓展费、办公差旅费按照该项费用与营业收入占比的历史
资料，按所预测之收入预测而得；剩余其他费用系零星费用开支，根据历年费用水平和经营
计划进行预测。
5．管理费用
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
项目 实现数 实现数 预测数 小计 预测数
研究开发费 770.79 142.43 705.51 847.94 1,095.14
职工薪酬 289.27 142.57 316.63 459.20 512.83
房租及物业费 184.37 62.32 110.30 172.62 178.71
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办公差旅费 123.21 26.71 92.90 119.61 125.63
中介机构费 111.08 79.05 16.07 95.12 34.20
业务招待费 42.33 12.77 49.81 62.58 71.31
固定资产折旧 39.00 7.60 17.53 25.13 25.79
长期资产摊销 24.68 7.76 11.10 18.86 4.69
税 费 30.03 5.79 13.24 19.03 22.68
其他 10.10 2.88 15.89 18.77 22.00
合计 1,624.86 489.88 1,348.98 1,838.86 2,092.98
(2)预测情况说明
管理费用依据公司的管理架构及人员配备，结合公司各项费用的历史资料、考虑变动趋
势等进行预测。研究开发费按历史资料、与收入规模的占比、研发人员薪酬、研发设备所需
固定资产之折旧等，并考虑变动趋势等进行预测；职工薪酬根据人员编制和工资计划进行预
测；房租及物业费根据签订的房租合同的约定，并考虑变动趋势进行预测；固定资产折旧、
长期资产(无形资产、装修费)摊销以 2014 年 4 月末管理用固定资产、无形资产、待摊的装修
费为基础，结合预测期间资产原值增加额以及公司的折旧及摊销政策等进行预测；办公差旅
费(包括会务支出等)、业务招待费根据历年费用水平和经营计划进行预测；中介机构费根据
所需进行的中介服务及经营计划进行预测；税费主要为印花税，根据预测期间预计营业收
入，成本等合同及公司的实际税负比率，及相关的规定标准预测；剩余其他费用系零星费用
开支，根据历年费用水平和经营计划进行预测。
6．财务费用
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
项 目 实现数 实现数 预测数 小计 预测数
利息支出
减：利息收入 116.44 56.00 56.00
手续费支出 2.32 0.75 0.75
合 计 -114.12 -55.25 -55.25
(2)预测情况说明
公司经营中未向银行贷款，故未预测其利息支出。
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7．资产减值损失
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
项目 实现数 实现数 预测数 小计 预测数
坏账准备 404.71 106.93 166.02 272.95 192.00
(2)预测情况说明
公司预计在预测期间各项资产不会发生重大资产减值损失，根据近期应收账款周转率及
预测之收入额计算应收账款余额，并根据近期应收账款账龄分布情况和坏账准备计提政策进
行预测。
8．营业外收入
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
小计
项目 实现数 实现数 预测数 预测数
政府补助利得 1,480.03 570.60 570.60
(2)预测情况说明
政府补助利得具有偶然及不确定性，故未预测。
9．营业外支出
(1)明细情况
2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
项目 实现数 实现数 预测数 小计 预测数
非流动资产处置损失 1.97
其他 11.76
合计 13.73
(2)预测情况说明
营业外支出项目具有偶然及不确定性，且公司在预测期内无对长期资产进行清理的计
划，故对预测期内其他营业支出项目不予预计。
10．所得税费用
(1)明细情况
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2014 年度
2013 年度 2014 年 1-4 月 2014 年 5-12 月 2015 年度
项目 实现数 实现数 预测数 小计 预测数
当期所得税费用 1,511.06 575.73 1,058.45 1,634.18 1,824.97
递延所得税费用 -60.71 -16.04 -24.90 -40.94 -28.80
合计 1,450.35 559.68 1,033.55 1,593.24 1,796.17
(2)预测情况说明
公司所得税费用包括当期所得税费用和按照税法规定引起的暂时性差异计算的递延所得
税费用。所得税费用预测按照公司预测利润总额情况为基数，结合考虑需要纳税调整事项，
根据公司所得税税率(以公司通过作为高新技术企业复审为基础)计算得出。
八、影响盈利预测结果实现的主要问题及准备采取的措施
本公司所作盈利预测已综合考虑各方面因素，并遵循了谨慎性原则。但是由于盈利预测
所依据的各种假设具有不确定性，本公司提醒投资者进行投资决策时不应过于依赖该项资
料，并注意如下主要问题：
1.政策调整风险。本公司主要是利用铁路客运站数字媒体资源为客户代理发布广告业
务。根据《铁路站车广告管理办法》、《关于加快铁路广告业发展的指导意见》，各铁路局出台
文件授权专门的广告公司管理辖区内的广告媒体资源。本公司与经各铁路局授权的广告公司
签署合作协议，以定期向铁路局支付一定额度的资源使用费为对价，取得指定站点媒体资源
的长期的排他性广告经营权。但如果将来铁路管理部门关于铁路媒体运营的政策发生变化，
大幅度的调整铁路媒体资源的管理模式，从而会影响本公司广告业务的持续经营，本公司面
临因政策变化而导致的风险。
2.宏观经济的影响。
广告行业属于周期性行业，与宏观经济的发展密切相关，其特点在于行业内企业的营业
收入和利润水平受经济周期的影响明显，并且呈正向变动。在经济增长时，广告主加大广告
投入力度；而在经济衰退时，广告主对广告投入会相应减少。
近年来，我国国民经济持续稳定发展，居民消费水平不断提升，为广告行业提供了良好
的发展机遇。但经济周期性波动放缓、波动幅度减弱等经济发展新特征仍无法改变经济周期
性波动的内在规律，经济周期性波动势必会在一定程度上影响到公司广告业务的持续发展。
3.市场竞争加剧的风险
本公司利用数字媒体在铁路客运站为客户发布广告。铁路市场的广告媒介，除数字媒体
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