老凤祥股份有限公司 2011 年年度报告摘要
老凤祥股份有限公司
2011 年年度报告摘要
§1 重要提示
1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于 www.sse.com.cn。投资者欲了解详细内容，
应当仔细阅读年度报告全文。
1.2 公司全体董事出席董事会会议。
1.3 公司年度财务报告已经上海众华沪银会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报
告。
1.4 公司负责人胡书刚、主管会计工作负责人黄骅及会计机构负责人（会计主管人员）朱晓雯声明：
保证年度报告中财务报告的真实、完整。
§2 公司基本情况
2.1 基本情况简介
股票简称 老凤祥
股票代码 600612
上市交易所 上海证券交易所
股票简称 老凤祥 B
股票代码 900905
上市交易所 上海证券交易所
2.2 联系人和联系方式
董事会秘书 证券事务代表
姓名 周富良 夏敏
联系地址 上海市漕溪路 258 弄 26 号六楼 上海市漕溪路 258 弄 26 号六楼
电话 (021)54480605 (021)64855944
传真 (021)54481529 (021)54481529
电子信箱 cfp612@126.com xiamin@sh163.net
§3 会计数据和财务指标摘要
3.1 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
本年比上
主要会计数据 2011 年 2010 年 年增减 2009 年
（%）
营业总收入 21,126,397,170.06 14,316,329,232.52 47.57 11,105,443,544.25
营业利润 844,571,642.84 537,472,840.79 57.14 309,176,492.82
利润总额 911,129,642.04 556,588,037.28 63.7 301,083,982.44
归属于上市公司股东的净利润 522,942,306.62 285,599,855.13 83.1 110,068,077.57
归属于上市公司股东的扣除非经常性
511,898,720.08 246,795,489.28 107.42 98,016,472.05
损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -88,256,439.43 -204,459,938.05 -- 76,836.41
2011 年末 2010 年末 本年末比 2009 年末
1
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上年末增
减（%）
资产总额 7,276,590,004.30 5,505,995,761.41 32.16 4,262,563,873.00
负债总额 4,772,637,192.19 3,713,606,547.22 28.52 2,663,844,561.85
归属于上市公司股东的所有者权益 2,168,550,385.59 1,561,953,423.01 38.84 1,265,559,517.04
总股本 435,931,470.00 335,331,900.00 30 276,957,336.00
3.2主要财务指标
本年比上年
主要财务指标 2011 年 2010 年 2009 年
增减（%）
基本每股收益（元／股） 1.1996 0.9105 31.75 0.3635
稀释每股收益（元／股） 1.1996 0.9105 31.75 0.3635
用最新股本计算的每股收益（元/股）
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 1.1743 0.8456 38.87 0.4205
加权平均净资产收益率（%） 28.20 22.36 增加 5.84 个百分点 10.03
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 26.68 21.33 增加 5.35 个百分点 13.42
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股） -0.2025 -0.6097 -- 0
本年末比上年末增
2011 年末 2010 年末 2009 年末
减（%）
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股） 4.9745 4.6579 6.8 4.5695
资产负债率（%） 65.59 67.45 减少 1.86 个百分点 62.49
3.3非经常性损益项目
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
非经常性损益项目 2011 年金额 2010 年金额 2009 年金额
非流动资产处置损益 -1,113,986.05 -222,828.99 6,020,022.95
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 1,510,747.00 1,244,833.33 491,586.06
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，
符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府 7,646,427.00 5,403,390.00 5,839,874.67
补助除外
委托他人投资或管理资产的损益 58,754.80
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 -2,276,256.14 11,176,844.54
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易
性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及
-41,086,497.74 22,250,567.87 35,457,341.60
处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取
得的投资收益
除上述各项之外的其他营业外收入和支出 58,385,426.17 12,251,227.78 -19,583,680.33
少数股东权益影响额 -5,677,055.93 -3,101,097.90 -7,773,493.97
所得税影响额 -6,345,217.77 -10,257,325.58 -8,400,045.46
合计 11,043,586.54 38,804,365.85 12,051,605.52
§4 股东持股情况和控制框图
4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表
单位：股
2
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本年度报告公布日前一个月末股
2011 年末股东总数 33,662 户 38,639 户
东总数
前 10 名股东持股情况
持股比例 持有有限售条件
股东名称 股东性质 持股总数 质押或冻结的股份数量
(%) 股份数量
上海市黄浦区国有资产监督
国家 42.09 183,476,494 75,886,933 无
管理委员会
GAOLING FUND,L.P. 未知 3.31 14,439,245 未知
中国工商银行－上投摩根内
未知 2.16 9,394,642 未知
需动力股票型证券投资基金
中国建设银行股份有限公司
－泰达宏利市值优选股票型 未知 1.61 7,000,000 未知
证券投资基金
SHENYIN WANGUO
未知 1.51 6,581,498 未知
NOMINEES (H.K.) LTD.
HTHK-MANULIFE CHINA
未知 1.50 6,526,830 未知
VALUE FUND
GUOTAI JUNAN
SECURITIES(HONGKONG) 未知 1.42 6,177,139 未知
LIMITED
中国工商银行－汇添富均衡
未知 1.15 5,000,063 未知
增长股票型证券投资基金
华夏银行股份有限公司－德
未知 1.10 4,800,000 未知
盛精选股票证券投资基金
Golden China Master Fund 未知 1.099 4,792,635 未知
前 10 名无限售条件股东持股情况
股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类
GAOLING FUND,L.P. 14,439,245 境内上市外资股
中国工商银行－上投摩根内需动力股票
9,394,642 人民币普通股
型证券投资基金
中国建设银行股份有限公司－泰达宏利
7,000,000 人民币普通股
市值优选股票型证券投资基金
SHENYIN WANGUO NOMINEES (H.K.)
6,581,498 境内上市外资股
LTD.
HTHK-MANULIFE CHINA VALUE
6,526,830 境内上市外资股
FUND
GUOTAI JUNAN
6,177,139 境内上市外资股
SECURITIES(HONGKONG) LIMITED
中国工商银行－汇添富均衡增长股票型
5,000,063 人民币普通股
证券投资基金
华夏银行股份有限公司－德盛精选股票
4,800,000 人民币普通股
证券投资基金
Golden China Master Fund 4,792,635 境内上市外资股
全国社保基金一一七组合 4,776,448 人民币普通股
（1）公司控股股东上海市黄浦区国有资产监督管理委员会与上述其他流通
股东之间不存在关联关系或属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办
上述股东关联关系或一致行动的说明 法》规定的一致行动人。
（2）公司未知上述前十名股东之间存在关联关系或属于《上市公司股东持
股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
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4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
黄浦区国有资产监督管理委员会
42.09% 183476494 股
老凤祥股份有限公司
§5董事会报告
5.1 管理层讨论与分析概要
2011 年是极其不平凡的一年。面对全球债务危机蔓延，经济复苏乏力以及国内通胀压力持续加大，
银根不断抽紧的外部环境，公司发展同样经受了严峻的考验。主要表现在：一是 2010 年世博期间曾创
下的“老凤祥”和“中华”世博特许产品销售的轰动效应，在后世博期逐渐弱化；二是国际金价的宽
幅震荡，增加了企业经营的难度和风险；三是人民币升值，既影响了出口竞争力又承受汇兑损失；四
是通胀所引发的原材料涨价以及劳动力、运输成本的过快上涨，加剧了市场的不确定性；五是首饰行
业同质化竞争日趋激烈，遏制了产品毛利的上升空间。
在重重压力之下，公司按照董事会年初确定的“创新驱动、转型发展、重组聚合、优化配置”的
十六字方针，乘势而为，自我加压，三次主动调高年度营业收入目标值，并带领经营管理团队奋力拼
搏，迎难而上，公司非但没有止步不前反而续写新的发展篇章，2011 年顺利实现“十二五规划”启动
之年开门红。并以远高于全国黄金珠宝首饰行业平均增速，连续第十年实现盈利指标持续快速增长。
2011 年主要经济指标完成情况
——营业收入 全年累计完成 211.26 亿元，比董事会预算指标 160 亿元增加 51.26 亿元，比 2010
年实际完成的 143.16 亿元增长 48 %。
——利润总额 全年累计完成 9.11 亿元，比董事会预算指标 6.5 亿元增加 2.61 亿元，比 2010 年
实际完成的 5.57 亿元增长 64 %。
——归属于上市公司股东的净利润 全年累计完成 5.23 亿元，比董事会预算指标 3.91 亿元增加
1.32 亿元，比 2010 年实际完成的 2.86 亿元增长 83%。
2011 年公司经营管理运行的主要特点反映在以下五个方面：（一）营销网络持续扩张，带动了老凤
祥品牌效应在更大范围的市场传导。（二）产品结构继续优化，以“新四类”为代表的新门类产品产销
两旺。（三）新品力作不断，促使传统产品销售依然保持高位增长态势。（四）多管齐下增收节支，助
推盈利能力大幅提升。（五）公司治理稳步推进，内部控制规范体系建设全面启动。
公司是否披露过盈利预测或经营计划：否
公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否
1、公司主营业务及其经营状况
(1) 主营业务分行业、产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收 营业成 营业利润率
营业利润
入比上 本比上 (毛利率)比
分行业 营业收入 营业成本 率(毛利
年增减 年增减 上年增减
率) (%)
(%) (%) （%）
(1)笔类 423,747,927.08 286,603,362.95 32.36 -2.97 -4.65 1.19
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(2)物业管理 195,983.68 0.00 100.00 6.48 0.00 0.00
(3)铅笔机械 1,095,585.84 548,436.22 49.94 -33.19 -35.38 1.70
(4)化工原料 24,734,682.12 20,829,702.90 15.79 22.89 38.44 -9.46
(5)珠宝首饰 15,974,475,083.49 14,453,747,276.23 9.52 55.98 56.83 -0.49
(6)黄金交易 2,749,446,854.00 2,693,316,127.68 2.04 49.44 46.64 1.87
(7)工艺品销售 158,005,665.46 122,817,989.29 22.27 12.77 24.64 -7.40
(8)拍卖佣金 22,852,281.00 0.00 100.00 13.42 0.00 0.00
(9)商贸 157,353,849.53 134,570,160.21 14.48 9.76 2.16 6.37
合计 19,511,907,912.20 17,712,433,055.48 9.22 51.92 52.70 -0.47
主营业务分产品情况
营业收 营业成 营业利润率
营业利润
入比上 本比上 (毛利率)比
分产品 营业收入 营业成本 率(毛利
年增减 年增减 上年增减
率) (%)
(%) (%) （%）
(1)笔类 423,747,927.08 286,603,362.95 32.36 -2.97 -4.65 1.19
(2)珠宝首饰 15,974,475,083.49 14,453,747,276.23 9.52 55.98 56.83 -0.49
(3)黄金交易 2,749,446,854.00 2,693,316,127.68 2.04 49.44 46.64 1.87
(4)工艺品销售 158,005,665.46 122,817,989.29 22.27 12.77 24.64 -7.40
(5)商贸 157,353,849.53 134,570,160.21 14.48 9.76 2.16 6.37
(6）其他 48,878,532.64 21,378,139.12 56.26 16.10 34.50 -5.99
合计 19,511,907,912.20 17,712,433,055.48 9.22 51.92 52.70 -0.47
(2) 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
国内销售 19,094,040,935.49 53.74
国外销售 417,866,976.71 -1.34
合计 19,511,907,912.20 51.92
(3)主要供应商和客户情况
单位:元 币种:人民币
前五名供应商采购金额合计 17,028,166,652.26 占采购总额比重 70.57%
前五名销售客户销售金额合计 4,752,836,967.57 占销售总额比重 22.50%
2、报告期公司资产负债表构成同比发生重大变动情况
单位:元 币种:人民币
占总资产比重 占总资产比重 同比增减
项目 期未数 期初数
(％) (％) (％)
货币资金 1,116,106,583.77 15.34 90,372,4167.56 16.41 23.50
交易性金融资产 40,433,417.83 0.56 79,041,259.23 1.44 -48.85
应收账款 295,398,094.47 4.06 209,755,824.56 3.81 40.83
预付账款 239,987,806.53 3.30 127,338,611.40 2.31 88.46
存货 4,496,713,889.86 61.80 3,204,486,516.28 58.20 40.33
其他流动资产 4,182,265.88 0.06 533,101.82 0.01 684.52
投资性房地产 268,588,017.92 3.69 199,904,928.64 3.63 34.36
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固定资产 367,705,489.69 5.05 359,498,289.41 6.53 2.28
无形资产 137,203,828.07 1.89 99,563,117.12 1.81 37.81
递延所得税资产 24,567,371.88 0.34 15,821,155.31 0.29 55.28
短期借款 2,116,000,000.00 29.08 1,512,000,000.00 27.46 39.95
应付票据 4,897,453.73 0.07 10,056,867.41 0.18 -51.30
应付账款 1,536,523,734.57 21.12 751,028,954.98 13.64 104.59
预收账款 631,458,240.77 8.68 900,844,093.23 16.36 -29.90
应付职工薪酬 441,621.83 0.01 2,201,955.92 0.04 -79.94
应付股利 1,705,699.63 0.02 32,471,062.89 0.59 -94.75
专项应付款 300,000.00 0.01 -100.00
股本 435,931,470.00 5.99 335,331,900.00 6.09 30.00
资本公积 683,991,028.09 9.40 700,935,942.13 12.73 -2.42
变动主要原因说明：
(1) 货币资金年末数比年初数增加 212,382,416.21 元，增加比例为 23.50％，增加原因为：主要系本公
司、本公司下属子公司上海老凤祥有限公司银行存款增加所致。
(2) 交易性金融资产年末数比年初数减少 38,607,841.40 元，减少比例为 48.85%，增加原因为：主要系
本公司下属子公司上海工艺美术有限公司持有的金融资产市价变动所致。
(3) 应收账款年末数比年初数增加 85,642,269.91 元，增加比例为 40.83％，增加原因为：主要系本公司
下属子公司上海老凤祥有限公司期末应收款项余额增加所致。
(4) 预付账款年末数比年初数增加 112,649,195.13 元，增加比例为 88.46％，增加原因为：主要系本公
司下属孙公司上海老凤祥翡翠珠宝有限公司期末预付款项余额增加所致。
(5) 存货年末数比年初数增加 1,292,227,373.58 元，增加比例为 40.33％，增加原因为：主要系本公司
下属子公司上海老凤祥有限公司期末存货储备上升所致。
(6) 其他流动资产年末数比年初数增加 3,649,164.06 元，增加比例为 6.85 倍，增加原因为：主要系本
公司下属子公司中国第一铅笔有限公司期末应收出口退税上升所致。
(7) 投资性房地产原值年末数比年初数增加 76,206,317.00 元，增加比例为 30.39%，增加原因为：本公
司下属孙公司上海三星文教实业有限公司改制评估增值所致。累计折旧年末数比年初数增加
7,523,227.72 元，增加比例为 15.73%，增加原因为：本期计提折旧。
(8) 固定资产原值年末数比年初数减少 7,696,150.85 元，减少比例为 1.26%，减少原因为：主要系本公
司下属孙公司上海三星文教实业有限公司改制评估后以评估净值入账，账面原值转销所致。累计
折旧年末数比年初数减少 15,897,569.88 元，减少比例为 6.40%，减少原因为：主要系本公司下属
孙公司上海三星文教实业有限公司改制评估后以评估净值入账，账面累计折旧转销所致。
(9) 无形资产原值年末数比年初数增加 42,459,362.30 元，增加比例为 37.22%，增加原因为：主要系本
公司下属孙公司上海三星文教实业有限公司改制评估增值所致。累计摊销年末数比年初数增加
4,818,651.35 元，增加比例为 33.18%，增加原因为：本期进行摊销所致。
(10) 递延所得税资产年末数比年初数增加 8,746,216.57 元，增加比例为 55.28%，增加原因为：主要系
本期期末可抵扣暂时性差异增加所致。
(11) 短期借款年末数比年初数增加 604,000,000.00 元，增加比例为 39.95%，增加原因为：主要系本公
司、本公司下属子公司上海老凤祥有限公司本期借款增加所致。
(12) 应付票据年末数比年初数减少 5,159,413.68 元，减少比例为 51.30 %，减少原因为：本公司下属子
公司上海长城笔业有限公司、上海古雷马化轻有限公司、中国第一铅笔有限公司期末应付票据余
额减少所致。
(13) 应付账款年末数比年初数增加 785,494,779.59 元，增加比例为 1.05 倍，增加原因为：主要系本公
司下属子公司上海老凤祥有限公司期末应付采购货款增加所致。
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(14) 预收款项年末数比年初数减少 269,385,852.46 元，减少比例为 29.90%，减少原因为：主要系本公
司下属子公司上海老凤祥有限公司和下属孙公司上海老凤祥珠宝首饰有限公司期末预收货款减少
所致。
(15) 应付职工薪酬年末数比年初数减少 1,760,334.09 元，减少比例为 79.94%，减少原因为：主要系本
期期末应付社会保险费余额下降所致。
(16) 应付股利年末数比年初数减少 30,765,363.26 元，减少比例为 94.75%，减少原因为：主要系本公司
下属子公司上海老凤祥有限公司本期支付股利所致。
(17) 专项应付款年末数与年初数减少 300,000.00 元，减少比例为 100.00%，减少原因为：主要系本期
支用非物质文化遗产专项补贴所致。
(18) 股本年末数比年初数增加 100,599,570.00 元，增加比例为 30.00%，增加原因为：主要系本期本公
司资本公积转增股本所致。
(19) 资本公积年末数比年初数减少 16,944,914.04 元，减少比例为 2.42%，减少原因为：主要系本期本
公司资本公积转增股本所致。
3、报告期公司利润表主要变动情况
单位:元 币种:人民币
项目 2011 年 2010 年 同比增减(％)
营业收入 21,126,397,170.06 14,316,329,232.52 47.57
营业成本 19,282,799,797.83 13,024,094,165.87 48.05
营业税金及附加 147,428,128.50 103,885,424.27 41.91
销售费用 362,674,348.85 332,619,972.66 9.04
管理费用 288,496,139.60 233,406,351.18 23.60
财务费用 150,936,515.22 102,657,473.81 47.03
公允价值变动收益 -41,491,483.44 22,461,460.26 -284.72
投资收益 2,791,705.86 4,272,365.00 -34.66
营业外收入 70,279,256.07 26,400,995.18 166.20
营业外支出 3,721,256.87 7,285,798.69 -48.92
所得税费用 228,463,147.35 136,474,323.77 67.40
变动主要原因说明：
(1) 营业收入本年发生数比上年发生数增加 6,810,067,937.54 元，增加比例为 47.57%；营业成本本年
发生数比上年发生数增加 6,258,705,631.96 元，增加比例为 48.05%，增加原因为：主要系本公司
下属子公司上海老凤祥有限公司珠宝首饰收入上升，成本随之上升所致。
(2) 营业税金及附加本年发生数比上年发生数增加 43,542,704.23 元，增加比例为 41.91%，增加原因为：
主要系本公司下属子公司上海老凤祥有限公司本期珠宝首饰收入增加引起消费税增加所致。
(3) 销售费用本年发生数比上年发生数增加 30,054,376.19 元，增加比例为 9.04%，增加原因为：主要
系本公司下属子公司老凤祥有限公司工资及福利费、展览费、租赁费、技术开发费上升所致。
(4) 管理费用本年发生数比上年发生数增加 55,089,788.42 元，增加比例为 23.60%，增加原因为：主要
系本公司下属子公司老凤祥有限公司工资及附加、会务费、技术开发费上升所致。
(5) 财务费用本年发生数比上年发生数增加 48,279,041.41 元，增加比例为 47.03%，增加原因为：主要
系本公司下属子公司上海老凤祥有限公司本年利息支出增加，银行手续费增加所致。
(6) 公允价值变动收益本年发生数比上年发生数减少 63,952,943.70 元，减少比例为 284.72%，减少原
因为：主要系本公司下属子公司上海工艺美术有限公司持有的金融资产本期市价变动所致。
(7) 投资收益本年发生数比上年发生数减少 1,480,659.14 元，减少比例为 34.66%，减少原因为：主要
系本公司持有可供出售金融资产本期取得的投资收益减少所致。
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老凤祥股份有限公司 2011 年年度报告摘要
(8) 营业外收入本年数比上年数增加 43,878,260.89 元，增加比例为 1.66 倍，增加原因为：主要系本期
收到税收返还、补偿款增加所致
(9) 营业外支出本年数比上年数减少 3,564,541.82 元，减少比例为 48.92 %，减少原因为：主要系本期
本公司及下属子公司捐赠支出减少所致。
(10) 所得税费用本年数比上年数增加 91,988,823.58 元，增加比例为 67.40 %，增加原因为：主要系本
公司本期利润上升，应纳所得税额上升所致。
4、报告期公司现金流量表主要变动情况
单位:元 币种:人民币
项目 2011 年 2010 年 同比增减(％)
经营活动产生的现金流量净额 -88,256,439.43 -204,459,938.05 56.83
投资活动产生的现金流量净额 -97,971,920.29 -139,364,403.49 29.70
筹资活动产生的现金流量净额 399,063,415.70 406,512,985.44 -1.83
(1) 经营活动产生的现金流量净额本年发生数比上年发生数增加 116,203,498.62 元，增加比例为
56.83%；增加原因为：主要系销售商品提供劳务所收到的现金与购买商品接受劳务支付的现金差
额与去年同期相比增加所致。
(2) 投资活动产生的现金流量净额本年发生数比上年发生数增加 41,392,483.20 元，增加比例为
29.70%，增加原因为：主要系投资支付的现金与去年同期相比减少所致。
(3) 筹资活动产生的现金流量净额本年发生数比上年发生数减少 7,449,569.74 元，减少比例为 1.83%，
增加原因为：主要系分配股利偿付利息增加所致。
5、报告期内主要控股公司经营业绩情况
2011 年二级子公司合并报表范围无变化，包括母公司共 16 家。三级公司与 2010 年相比增加了 3
家，即中国第一铅笔泗洪有限公司、中国第一铅笔泗洪木业有限公司、上海三星文教实业有限公司。
(1)公司控股的二级子公司经营业绩情况
单位:万元 币种:人民币
归属于母公司
二级子公司名称 业务性质 注册资本 资产规模
的净利润
上海申嘉文教用品有限公司 制造业 355 12634.01 121.46
上海长城笔业有限公司 制造业 1,488 5722.81 78.42
上海铅笔机械制造有限公司 制造业 173.80 1091.79 1.93
上海古雷马化轻有限公司 制造业 1,000 2171.54 44.43
中国第一铅笔有限公司 制造业 4,274 48474.70 4980.17
上海中铅贸易有限公司 制造业 50 1654.75 -111.67
上海中铅制笔零件有限公司 制造业 200 405.09 3.39
上海依贝德实业公司 制造业 243 25.47 0.05
上海益凯物业有限公司 服务业 250 281.10 1.24
中国第一铅笔方正有限公司 制造业 1,000 6331.70 140.75
中国第一铅笔桦甸有限公司 制造业 2,000 6004.60 635.75
上海畅灵进出口有限公司 商贸 500 555.69 7.25
上海中铅文具有限公司 商贸 100 7962.99 61.34
上海老凤祥有限公司 制造业 20,491.50 544558.88 58421.68
上海工艺美术有限公司 商贸 10,000.00 76612.85 3555.02
(2)公司控股的主要三级子公司（资产规模在 5000 万元以上）经营业绩情况
单位:万元 币种:人民币
归属于母公司
三级子公司名称 业务性质 注册资本 资产规模
的净利润
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老凤祥股份有限公司 2011 年年度报告摘要
上海老凤祥珠宝首饰有限公司 制造业 1,500 56585.41 4434.69
上海老凤祥银楼有限公司 商业 3,000 50364.96 4974.76
上海老凤祥翡翠珠宝有限公司 制造业 3,000 46976.67 3533.48
上海老凤祥首饰研究所有限公司 制造业 1,615 44604.24 4954.82
上海老凤祥钻石加工中心有限公司 制造业 3500 38265.44 2577.99
上海三星文教实业有限公司 制造业 500 14990.84 -1051
老凤祥河南首饰有限公司 商业 1,500 5646.51 1407.83
上海老凤祥典当有限公司 典当业 3,375 5563.43 621.93
上海老凤祥玉石象牙雕刻有限公司 制造业 1,790 5375.71 2072.52
6、对公司未来发展的展望
第一、行业发展趋势及公司未来的发展机遇
(1)2011 年，在全球经济环境扑朔迷离的同时，人们将黄金珠宝作为应对各种风险的工具与手段的
意愿持续高涨，中国黄金珠宝首饰市场保持了稳定增长之势。但另一方面，诸如原料价格高位波动，
汇率大幅变动，生产成本持续走高、都会直接影响到企业正常的经营运作。以黄金价格为例，2011 年
最低点为 1308 美元/盎司,最高曾达到 1920.3 美元/盎司，年终收盘价为 1564 美元/盎司。黄金原料价格
的剧烈波动给行业既带来机遇也带来了较大的风险。2012 年黄金走势也将“半是希望半是忧”，虽然长
期趋势为向上，但考虑到经济环境的不稳定，波动仍将较大。而金价的持续波动，势必将影响零售市
场的销售情况，因此，2012 年国内黄金珠宝企业的业绩也将面临严峻的考验。
(2)近 10 年来，我国黄金珠宝首饰行业创意设计、加工制造、零售消费业进入了一个全新的发展阶
段。黄金首饰产品、黄金投资产品、黄金文化产品都取得了长足发展，黄金消费市场日益繁荣，赢得
了国际市场的青睐。中国珠宝首饰行业得到前所未有的发展，产值从几十个亿发展到 3000 多亿，从业
人员从 10 多万人发展到 200 多万人。中国已成为世界上最大的铂金消费国，年销售铂金量达到 140-150
万盎司；中国是亚洲最大的钻石市场之一，年消费钻石达 29 亿美元；中国还是世界上第二大黄金消费
国，年黄金市场需求达到 500 吨；同时中国还是世界上最大的玉石和翡翠消费市场。中国珠宝消费已
经在国际上占据重要地位，中国市场的走向将直接影响国际市场的动向和价格。
(3)公司旗下上海老凤祥有限公司继续通过积极的品牌拓展战略和市场营销策略，已经建立起除港、
澳、台以外覆盖全国各地区的营销网络。截止 2011 年底，老凤祥自营银楼和自营专柜已达到 139 家，
连锁加盟店及经销网点已发展到 1876 家。老凤祥黄金饰品全国市场占有率达 15%，市场覆盖率达到
98%。老凤祥品牌价值已达 60.79 亿元，目前，老凤祥正积极探索进行国际化拓展之路，尝试在港澳及
境外华人居住集聚区域设点布局，真正实现让“老凤祥”品牌走向国际市场的目标。
(4)目前国内外市场对笔类文具产品的需求量有所增长，但不会明显增长，我国的笔类产品尤其是
铅笔己占了国内外市场的主要份额，特别是在世界经济面临紧缩的时候，中国经济却面临了通胀，导
致企业成本的大幅上升，从而使得东南亚一些铅笔企业的成本优势逐渐体现出来，加上这些国家没有
对美反倾销的贸易壁垒，原本良好的铅笔出口局面面临了严峻挑战。所以重点应控制产量，发展品种，
提高质量档次水平。目前文具用品种类繁多，但也存在着一定的共性。总体而言，体现出以下二方面
的特点：一是广种薄收把握大众市场发展路线；二是精耕细作运作细分市场。公司可充分利用收购三
星文教实业公司的机会，加快培育新利润增长点，尝试以“三星”品牌开发除铅笔之外其他文具类产
品，依托笔类产品，向“大文教”概念延伸产业链。
(5)目前我国工艺美术行业作为都市型工业的主力军，是具有比较优势的产业。从国外的实践看，
在世界经济中心城市，都市型工业具有旺盛的生命力，是城市经济文化的有机组成部分；从发展角度
看，上海工艺美术行业是提高传统工业竞争力和城市综合竞争力的重要力量，具有明显的传承民族文
化工艺优势。股份公司旗下上海工艺美术有限公司集设计、生产、科研、拍卖行、博物馆、检测站、
刊物出版等于一体，拥有包括享受国家津贴的高级工艺美术大师和具有精湛技艺的高级技师，成为振
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老凤祥股份有限公司 2011 年年度报告摘要
兴、发展工艺美术行业的宝贵人才资源。公司可以紧紧抓住市场的脉搏，并按照市场要求，适时调整
其符合本地特色发展战略，整合工美行业资源，形成发展都市工业和现代服务业的从而在千变万化的
市场竞争中求得生存与发展。
第二、公司 2012 年经营计划
2012 年是公司“十二五”发展承上启下的一年，如何把“发展”这篇文章坚持做下去，并且做出
一篇浓墨重彩的大文章，推动公司稳中求进、快中求好的向前发展，又将考验决策层对市场瞬息变化
的掌控能力和经营水平。为此，公司董事会将审时度势，主动迎接挑战，变挑战为机遇，在创新转型
中不断提升经济运行质量。
2012 年公司将重点做好以下六大方面的工作。
一是加快从产品经营向资本经营的跨越，形成两轮驱动，为老凤祥持续健康发展产生新的动力。
要充分利用多年积淀的良好经营业绩和资本市场信誉，着重在资本运作上狠下功夫，让产业发展借助
资本的力量再上新台阶。同时，在提升自身经营实力的同时，通过收购、兼并、参股等方式，加快对
营销网络、品牌、生产基地的规模化拓展，重点研究制定在广东等地设立首饰加工生产基地的可行性
方案。
二是加紧境外市场布局，迈出国际化战略的关键一步。要努力打破老凤祥饰品内销强外销弱的“短
板”现象，为老凤祥品牌走向国际化作出有益的尝试。为此，董事会已决定投资 3000 万港币合资组建
“老凤祥珠宝（香港）有限公司”，利用香港当地法律法规和税收优惠政策，从事珠宝加工贸易和珠宝
首饰原材料进出口业务，提高老凤祥整体效益。发挥香港公司连接国内国际两大市场的桥头堡作用，
紧跟国际时尚潮流，提升老凤祥饰品国际时尚化水平。同时，通过这一平台，促进老凤祥海外收购兼
并，加快老凤祥对外拓展和国际化进程。不仅如此，还要抓住机遇，创造条件，加紧海外市场设点，
争取年内在澳大利亚悉尼开出老凤祥首家境外专卖店。
三是进一步弘扬老凤祥品牌深厚的文化底蕴，在市场差异化竞争中赢得比较优势。要探索技术与
艺术的有机融合，大力挖掘和提升老凤祥品牌价值，把市场做大做强，使“中国黄金首饰第一品牌”
美誉深入人心，并以此引领市场拓展。要根据市场变化，统筹规划、协调整合内部资源，注重产品原
创设计与开发，巧妙运用贴近市场卖点的设计元素，提升产品时尚性，逐步形成具有老凤祥自主知识
产权和竞争能力的产品系列。要通过自行设计、社会优秀设计买断、与国际著名团队联手设计等多种
途径，力争两年后使新上市的老凤祥产品有 30％获得国家专利认证。要继续加快全国营销网络建设，
抢占市场，提高份额。在巩固一线城市的基础上，不遗余力的推进二、三线城市的布点，增加老凤祥
在全国首饰市场的销售比重。全年新增专卖店不少于 120 家，力争到“十二五”期末，老凤祥拥有的
专卖店资源翻一番，超过 1000 家，黄金饰品市场占有率突破 18%，其中在全国 80％的特大型城市都要
建立老凤祥旗舰店。工艺美术产业要在发挥老凤祥品牌、营销渠道等优势，加速与老凤祥产品链、产
业链延伸对接上迈出实质性的步伐，形成产业联动发展新优势。
四是把新四类产品销售规模做上去，改善产品综合毛利率。要牢牢把握国家扩大内需所释放的政
策导向以及消费升级可能带来的良机，瞄准高端消费人群，集聚创意设计团队和市场促销团队两股力
量，把翡翠、珍珠、白玉、有色宝石等新四类产品销售规模做上去，实现传统四大类产品规模做得更
大，高毛利的新四大类产品市场做得更好，确保形成能带来快速发展的新的经济增长点。着力开发一
批迎合市场消费喜好的时尚新品，聚拢人气，打造市场，扩大销售。保证“新四类”产品销售每年能
有 30%以上的递增，力争到 2015 年“新四类”产品销售额达到 10 亿元，是“十一五”期未的 2.84 倍。
并且还要在完善原有八大类产品的基础上，积极寻找专业领域的合作伙伴，通过品牌引进、产品开发
和市场评估，增加高档钟表、眼镜等首饰衍生品种的营销，延伸老凤祥产品链、不断完善产品结构，
进一步提高企业的盈利能力。
五是盘活好存量资产，推进新项目建设。要妥善处理好上海三星文教实业公司国有股权收购后的
10
老凤祥股份有限公司 2011 年年度报告摘要
企业改制等后续事项，整合其留存的土地、厂房、设备等闲置资产，为我所用，确保资产保值增
值。充分利用好“三星”知名品牌，尝试销售除木制铅笔以外的文具用品，突破“中华牌”商标在产
品适用类别上的制约。同时，推进铅笔拓展项目建设进度，确保松江新浜、江苏泗洪两大铅笔生产新
基地竣工投产，确保杨木软化等一系列新技术、新工艺的全面应用，有效释放居高不下的成本压力，
从容应对市场挑战。借此实现笔类产业利润向上海本部转移，成本向外省市基地转移的战略目标，提
高“中华老字号”铅笔的市场占有率和产品竞争力，体现出铅笔业态“小产品、高毛利、多创汇、大
贡献”的特色，稳固全行业的龙头地位。
六是高度重视人才队伍建设，搭建与公司发展相匹配的梯形人才架构。要进一步着力抓好领导班
子核心队伍、经营者队伍、工艺设计大师队伍、职工队伍的建设和培育，秉承“鼓励创新、包容过失、
鞭策保守”的宗旨，充分发挥和调动四支队伍的积极性，为他们施展才华创造条件、搭建舞台。要根
据企业规模快速发展的现实，全面加强对公司人才队伍的建设，通过培训、考核、选拔、使用机制的
完善与创新，形成对企业发展的支撑。重点研究解决银楼经营人才的培养与储备问题，组织开展对批
发业务人员的专业知识培训以及一线生产岗位技能考核，为公司快速发展源源不断的输送具有一技之
长的专业人员。
5.2 主营业务分行业、产品情况表
请见前述5.1
5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明
请见前述 5.1
§6 财务报告
6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更
6.2 本报告期无前期会计差错更正
6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明
2011 年二级子公司合并报表范围无变化，包括母公司共 16 家。三级公司与 2010 年相比增加了 3
家，即中国第一铅笔泗洪有限公司、中国第一铅笔泗洪木业有限公司、上海三星文教实业有限公司。
董事长：胡书刚
老凤祥股份有限公司
2012 年 4 月 26 日
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