云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
云南云维股份有限公司
2012 年年度报告摘要
一、 重要提示
1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔
细阅读同时刊载于上海证券交易所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全
文。
1.2 公司简介
股票简称 云维股份 股票代码 600725
股票上市交易所 上海证券交易所
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 李斌 赵有华
电话 0874-3068588、3064195 0874-3068588、3064146
传真 0874-3068590、3064195 0874-3068590、3064195
电子信箱 libin@ywgf.cn ywzyh317@163.com
二、主要财务数据和股东变化
2.1 主要财务数据
单位：元 币种：人民币
2011 年(末) 本年(末)比
2012 年(末) 上年(末)增 2010 年(末)
调整后 调整前
减（%）
总资产 15,538,792,167.36 14,149,756,179.63 14,141,056,675.75 9.82 12,619,855,226.94
归属于上市公司股东的
1,351,758,251.89 2,553,740,695.98 2,551,915,228.52 -47.07 2,612,278,767.54
净资产
经营活动产生的现金流
-383,618,279.77 246,936,288.05 248,170,856.25 -255.35 230,261,160.47
量净额
营业收入 7,139,184,512.81 8,780,836,998.08 8,756,059,268.41 -18.70 6,590,421,339.47
归属于上市公司股东的
-1,170,756,465.99 18,339,326.66 18,339,326.66 -6,483.86 185,022,633.80
净利润
归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益的净 -1,198,854,534.49 6,916,897.23 6,916,897.45 -17,432.26 180,664,332.35
利润
加权平均净资产收益率 减少 60.74
-60.03 0.71 0.71 7.33
（%） 个百分点
基本每股收益（元／股） -1.90 0.030 0.03 -6,433.33 0.3
稀释每股收益（元／股） -1.90 0.030 0.03 -6,433.33 0.3
2.2 前 10 名股东持股情况表
单位：股
1
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报告期股东总数 47,450 年度报告披露日前第 5 个交易日末股东总数 47,983
前 10 名股东持股情况
股东 持股比例 持有有限售条 质押或冻结的
股东名称 持股总数
性质 (%) 件股份数量 股份数量
国有
云南云维集团有限公司 41.79 257,506,610 0 质押 61,600,000
法人
国有
云南煤化工集团有限公司 16.47 101,508,950 0 无
法人
仇卫军 未知 0.55 3,360,000 0 未知
文登泰宇皮件有限公司 未知 0.44 2,690,000 0 未知
中国光大银行股份有限公司－光大
未知 0.33 2,018,942 0 未知
保德信量化核心证券投资
郑瑞贤 未知 0.19 1,150,000 0 未知
国泰君安证券股份有限公司客户信
未知 0.19 1,149,219 0 未知
用交易担保证券账户
中信建投－交行－中信建投精彩理
未知 0.16 1,000,000 0 未知
财新经济集合资产管理计划
魏财添 未知 0.16 1,000,000 0 未知
中国农业银行股份有限公司－南方
未知 0.16 983,635 0 未知
中证 500 指数证券投资基金(LOF)
1、公司前 10 名股东中，国有法人股股东云南煤化工集团有限公司是国有法人股股
东云南云维集团有限公司的控股股东，云南云维集团有限公司、云南煤化工集团有
上述股东关联关 限公司与其他股东无关联关系，不属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》
系或一致行动的 规定的一致行动人，未知其他股东之间是否存在关联关系，也未知其他股东之间是
说明 否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
2、未知公司前 10 名无限售条件股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于
《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。
2.3 以方框图描述公司与实际控制人之间的产权及控制关系
2
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三、 管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，受全球经济增长放缓，外需动力不足；国内钢铁等行业景气度不
高，内需不足等影响，公司焦炭和化工产品市场低迷，产品盈利能力大幅收窄，
公司的生产经营经历了有史以来最严峻的考验，经营业绩出现大幅亏损。
面对复杂多变的外部经营形势，在公司董事会领导下，公司经理层带领全体
干部员工坚定信心、迎难而上，以市场营销为龙头，以产品的边际利润贡献为基
础，以对标管理为抓手，挖潜降耗、严控成本，紧盯市场，及时调整产品结构，
坚持量本利分析决策和产供销联动机制，统筹协调各生产装置负荷，强化经济责
任考核，抓好安全生产、环境核查、节能减排等基础工作，努力控亏减亏。经过
不懈努力，公司生产经营和员工队伍总体稳定，安全生产、节能减排、质量管理
等工作取得一定成绩，一批项目建成投产。
全年实现营业收入 713,918.45 万元，营业利润-138,062.71 万元，利润总额
-137,070.69 万元，归属于母公司所有者的净利润-117,075.65 万元。
3.1.1 主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 7,139,184,512.81 8,780,836,998.08 -18.70
营业成本 7,156,873,487.43 7,630,148,314.68 -6.20
销售费用 230,441,102.17 254,562,430.24 -9.48
管理费用 333,751,518.28 260,524,195.54 28.11
财务费用 691,580,463.03 510,407,528.23 35.50
经营活动产生的现金流量净额 -383,618,279.77 246,936,288.05 -255.35
投资活动产生的现金流量净额 -829,613,815.40 -1,189,883,216.79 -30.28
筹资活动产生的现金流量净额 1,626,834,814.72 1,101,630,375.02 47.68
研发支出 8,909,524.24 11,919,517.97 -25.25
2、收入
（1）驱动业务收入变化的因素分析
报告期内，公司实现营业收入 71.39 亿元，与上年同期 87.81 亿元相比下降
18.7%，驱动营业收入下降的因素：一是市场需求持续不振，产品价格下降；二
是公司根据原料供应和产品边际贡献情况，主动调整生产装置负荷，焦炭和有机
化工产品产销量比上年同期减少。
（2）以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
a．销售价格因素：受国外经济增长乏力，国内经济增长放缓影响，公司主
要产品市场需求下降，加之西北、华北等地区煤化工新增产能逐步释放，产能过
剩严重，市场竞争加剧，报告期内公司乙炔化工产品和煤焦油深加工产品市场行
情呈现普跌态势；受钢铁等下游需求减弱影响，公司焦炭产品价格下降明显，报
告期内因售价因素影响公司焦炭及化工产品销售收入较上年同期减少约 6.64 亿
元。
3
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b．销售数量因素：受周边煤矿安全整顿影响，原料煤供应紧张，以及部分
产品毛利率为负，公司主动调整装置负荷和产品结构，公司主要产品产销售量较
上年同期明显下降，报告期内因销量素影响公司焦炭及化工产品销售收入较上年
同期减少约 15.34 亿元。
（3）新产品及新服务的影响分析
报告期内，泸西大为焦化有限公司双氧水项目建成投产，填补了云南省没有
双氧水生产的历史，双氧水全年实现销售收入 1,291 万元。云南大为制焦有限公
司年产 2 万吨软质炭黑和 3 万吨硬质炭黑项目投产，将公司的炭黑的产能扩大到
10 万吨/年，具有一定规模经济效应，且将公司的炭黑产品种类增加到 6 个，实
现软质、硬质炭黑搭配销售，提高了该产品的市场竞争力，报告期内炭黑实现销
售收入 24,039 万元，在销售价格下降的情况下，实现销售较上年增加 116 万元。
（4）主要销售客户的情况
前五名客户的销售收入合计 1,595,707,611.25 元，占销售收入的比重 22.35%。
3、 成本
（1）成本分析表
单位:元
分行业情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构成项 较上年同
分行业 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
目 期变动比
(%) 比例(%)
例(%)
材料 5,079,363,547.69 94.89 4,994,304,054.70 94.95 1.70
煤焦产品 人工 48,937,313.54 0.92 41,795,184.61 0.79 17.09
制造费用 224,692,909.06 4.2 223,724,552.67 4.25 0.43
材料 1,321,645,359.60 87.25 1,839,132,961.80 88.3 -28.14
化工产品 人工 32,287,421.50 2.13 42,072,312.93 2.02 -23.26
制造费用 160,711,835.19 10.61 201,515,051.48 9.68 -20.25
材料 137,454,437.98 88 106,715,543.78 80.31 28.80
化肥产品 人工 4,056,402.80 2.6 5,665,098.53 4.26 -28.40
制造费用 14,682,807.10 9.4 20,505,741.94 15.43 -28.40
材料 30,860,880.08 52.25 51,377,667.13 61.14 -39.93
建材产品 人工 5,994,237.30 10.15 7,043,966.99 8.38 -14.90
制造费用 22,209,052.22 37.6 25,606,095.43 30.47 -13.27
分产品情况
本期金额
本期占总 上年同期
成本构成项 较上年同
分产品 本期金额 成本比例 上年同期金额 占总成本
目 期变动比
(%) 比例(%)
例(%)
材料 241,516,892.50 83.95 313,165,029.20 86.54 -2.59
聚乙烯醇 人工 10,009,099.42 3.48 12,047,273.82 3.33 0.15
制造费用 36,155,543.81 12.57 36,658,880.12 10.13 2.44
4
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材料 151,788,994.95 87.52 156,228,223.95 88.00 -0.49
纯碱 人工 4,289,467.57 2.47 4,610,433.93 2.60 -0.12
制造费用 17,361,687.67 10.01 16,688,212.54 9.40 0.61
材料 137,454,437.98 88.00 106,715,543.78 80.31 7.70
氯化铵 人工 4,056,402.80 2.60 5,665,098.53 4.26 -1.67
制造费用 14,682,807.10 9.40 20,505,741.94 15.43 -6.03
材料 30,860,880.08 52.25 51,377,667.13 61.14 -8.89
水泥 人工 5,994,237.30 10.15 7,043,966.99 8.38 1.77
制造费用 22,209,052.22 37.60 25,606,095.43 30.47 7.13
材料 210,766,101.62 84.43 220,422,030.56 84.95 -0.53
1.4 丁二醇 人工 3,042,159.65 1.22 3,477,957.23 1.34 -0.12
制造费用 35,837,167.41 14.36 35,562,559.40 13.71 0.65
材料 4,264,988,322.60 94.89 4,786,132,166.74 94.95 -0.06
焦炭 人工 41,127,413.08 0.92 40,041,235.05 0.79 0.12
制造费用 188,647,214.62 4.20 214,406,695.65 4.25 -0.06
材料 370,987,917.70 90.46 366,487,755.91 90.38 0.08
甲醇 人工 7,112,803.66 1.73 6,515,350.36 1.61 0.13
制造费用 32,009,474.79 7.81 32,511,508.48 8.02 -0.21
材料 209,605,824.78 93.38 192,553,929.75 91.21 2.17
苯 人工 2,267,035.63 1.01 2,224,745.20 1.05 -0.04
制造费用 12,590,589.64 5.61 16,324,734.20 7.73 -2.12
（2）主要供应商情况
前五名供应商采购金额合计 1,017,507,184.21 元，占采购总额的比重 9.48% 。
4、费用
a、营业税金及附加本期较上年同期减少 38.35%，主要由于本期营业收入减
少，相应的各项税费减少。
b、财务费用本期较上年同期增长 35.50%，主要由于公司经营亏损，资金需
求扩大，融资规模增加、融资成本上升。
c、资产减值损失本期较上年同期增加 8,462.92 万元，主要由于公司期末存
货成本高，产品市场持续低迷，公司根据会计政策计提了存货跌价损失；同时，
应收账款增加，根据公司会计政策计提坏账准备金额增加。
d、营业外收入本期较上年同期增加 37.96%，主要由于本期收到政府补助资
金增加所致。
e、所得税费用本期较上年同期减少 40.84%，主要由于公司经营亏损，应缴
所得税费用减少所致。
5、 研发支出
研发支出情况表
单位：元
本期费用化研发支出 1,112,878.86
本期资本化研发支出 7,796,645.38
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研发支出合计 8,909,524.24
研发支出总额占净资产比例（%） 0.51
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.12
6、 现金流
a、销售商品、提供劳务收到的现金本期较上年同期减少 43.64%，主要由于
本期营业收入减少，票据结算增加。
b、收到的税费返还本期较上年同期减少 80.22%，主要由于上期子公司收到
企业所得税税款返还。
c、购买商品、接受劳务支付的现金本期较上年同期减少 40.57%，主要由于
本期原材料货款现金结算减少。
d、支付的各项税费本期较上年同期减少 35.26%，主要由于本期营业收入减
少，相应的各项税费减少。
e、收到其他与投资活动有关的现金本期较上年同期增加 849.70 万元，主要
由于子公司收回资源整合款。
f、投资支付的现金本期较上年同期减少 90.29%，主要由于上期子公司支付
资源整合款所致。
g、支付其他与投资活动有关的现金本期较上年同期减少 94.60%，主要由于
上期子公司支付资源整合款。
h、吸收投资收到的现金本期较上年同期减少 1,525.00 万元，主要由于上年
同期大为制焦控股子公司泸西焦化收到其他股东的投资款。
i、取得借款收到的现金本期较上年同期增加 121.90%，主要由于报告期内公
司流动资金贷款增加所致。
j、发行债券收到的现金本期较上年同期减少 98,800.00 万元，主要由于上期
为降低公司融资成本发行了公司债券。
k、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期较上年同期增加 66.44%，主
要由于报告期内支付公司债利息及银行借款利息增加所致。
7、 其它
（1）公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
报告期内，公司有序推进非公开发行股票再融资工作，目前上市公司及募投
项目的环保核查申请已上报环境保护部，进行环保核查工作；募投项目四角地煤
矿、天源煤矿、顺源煤矿和鑫国煤矿土地使用证和采矿许可证已变更至标的公司，
正在进行储量评审工作；顺源煤矿和鑫国煤矿已获得有关政府部门的开工回执。
（2）发展战略和经营计划进展说明
a．发展战略进展情况：积极向上游延伸产业链，控制煤炭资源，提升煤炭
自给率，公司正在积极推进非公开发行股票，募集资金收购煤矿，目前正在开展
环保核查和储量核实相关工作；向下游延伸产业链，提升产品附加值，发展循环
经济，报告期内云南大为制焦有限公司 2 万吨/年轻质炭黑和 3 万吨/年硬质炭黑
项目于 2012 年 4 月建成投产，泸西大为焦化有限公司 5 万吨/年高浓度双氧水项
目于 2012 年 5 月投产；云维保山有机化工有限公司日产 3000 吨水泥等项目于
2012 年 12 月投入试生产，公司的产业链进一步得到完善。
b．生产经营计划完成情况：
6
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煤焦化产业链：报告期内生产全焦 327.91 万吨，完成计划的 77.07%；生产
精甲醇 27.95 万吨，完成计划的 86.53%；生产炭黑 6 万吨，完成计划的 70.84%；
纯苯 2.66 万吨，完成计划的 64.72%；煤焦油及其加工产品 11.93 万吨，完成计
划的 103.2%。
乙炔化工及相关产业链：报告期内生产聚乙烯醇 2.02 万吨，完成计划的
69.66%；生产商品醋酸乙烯 0.77 万吨，完成计划的 30.8％；生产电石 10.33 万吨，
完成计划的 39.73％；生产 1,4 丁二醇 1.4 万吨，完成计划的 56%；生产甲醛 3.1
万吨（含 2,413.84 吨 55%甲醛），完成计划的 103.33%；生产醋酸甲酯 3.22 万吨，
完成计划的 100.63%；生产水泥 17.83 万吨，完成计划的 27.86％。
煤气化产业链：报告期内生产纯碱 15.27 万吨，完成计划的 92.55%，生产氯
化铵 15.37 万吨，完成计划的 93.15％。
未完计划原因分析：聚乙烯醇、醋酸乙烯、电石、1,4-丁二醇产销量未能完
成计划的主要原因是西北、华北等地区产能扩张较快，产能过剩导致相关产品市
场竞争加剧，产品售价与成本倒挂，公司根据边际利润贡献情况调整产品结构，
主动停止了聚乙烯醇片状生产线和保山电石生产装置的生产，花山本部电石装置
枯水期暂停生产，1,4-丁二醇生产装置根据市场和催化剂活性情况调整生产节奏；
煤气化和煤焦化产业链未能完成计划主要是受到原料供应和市场需求的双重制
约，相关装置无法长周期满负荷运行等原因所致；水泥未完成计划的原因主要是
日产 3000 吨水泥项目较预期投产延期所致。
（3）其他
a．报告期内主要经营指标变化情况及原因分析
主要经营指标变动情况表
项 目 2011 年度 2012 年度 变动金额
营业收入（元） 8,780,836,998.08 7,139,184,512.81 -1,641,652,485.27
营业利润（元） 92,819,860.03 -1,380,627,118.62 -1,473,446,978.65
归属于母公司所有者的净利润（元） 18,339,326.66 -1,170,756,465.99 -1,189,095,792.65
b．变动原因分析：
受宏观经济增长放缓和国家房地产政策调控等影响，钢铁等下游行业需求不
足，产品市场持续低迷；受煤矿安全整顿等影响，原料煤供应紧张，价格维持相
对高位，产品成本上升；同时受销售和成本因素影响，焦炭、乙炔化工装置不能
满负荷经济运行也大幅推高了产品成本。受上下游的双重挤压，公司主要产品的
毛利率大幅下降。
受公司负债规模大及主营业务经营亏损影响，资金需求量持续加大，公司加
大了票据贴现和债务融资规模，同时融资成本上升，导致公司财务费用增加幅度
较大，全年公司的财务费用高达 6.92 亿元，较上年增长 35.50%；由于公司规模
扩大及停产装置相关费用计入管理费用，2012 年管理费用为 3.34 亿元，较上年
增长 28.11%，进一步的加剧了公司的亏损。
公司年末按照会计准则的规定对存货和债权等进行了减值测试，计提了存货
减值准备和坏账准备，2012 年计提资产减值为 9181.28 万元，较上年增加 8462.92
万元，加大公司的亏损幅度。
3.1.2 行业、产品或地区经营情况分析
1、主营业务分行业、分产品情况
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单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业成本比
毛利率 营业收入比
分行业 营业收入 营业成本 上年增减 毛利率比上年增减（%）
（％） 上年增减(%)
(%)
煤焦产品 5,479,791,084.03 5,352,993,770.29 2.31 -9.54 1.77 减少 10.86 个百分点
化工产品 1,364,672,724.43 1,514,644,616.29 -10.99 -43.58 -27.28 减少 24.88 个百分点
化肥产品 157,144,016.10 156,193,647.88 0.60 10.73 17.54 减少 5.77 个百分点
建材产品 45,827,361.01 59,064,169.59 -28.88 -40.05 -29.71 减少 18.95 个百分点
主营业务分产品情况
营业成本比
毛利率 营业收入比
分产品 营业收入 营业成本 上年增减 毛利率比上年增减（%）
（％） 上年增减(%)
(%)
聚乙烯醇 229,095,364.34 287,681,535.73 -25.57 -37.04 -20.50 减少 26.12 个百分点
醋酸乙烯 45,941,604.14 69,303,274.33 -50.85 -68.01 -63.57 减少 18.40 个百分点
纯碱 191,631,307.74 173,440,150.19 9.49 -15.26 2.30 减少 12.01 个百分点
氯化铵 157,144,016.10 156,193,647.88 0.60 10.73 17.54 减少 5.77 个百分点
水泥 45,827,361.01 59,064,169.59 -28.88 -40.05 -29.71 减少 18.95 个百分点
1、4 丁二醇 166,341,235.91 249,645,428.69 -50.08 -48.51 -3.78 减少 69.77 个百分点
焦炭 4,538,455,689.07 4,494,762,950.30 0.96 -21.02 -10.83 减少 11.32 个百分点
焦油 439,209,936.84 386,088,574.38 12.09 40.91 76.10 减少 17.57 个百分点
苯 269,409,347.82 224,463,450.05 16.68 -0.81 6.33 减少 5.60 个百分点
甲醇 482,692,102.25 410,110,196.15 15.04 -17.75 1.13 减少 15.86 个百分点
2、 主营业务分地区情况
单位:元 币种:人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（％）
国内 7,010,456,012.29 -19.16
国外 36,979,173.28 63.93
3.1.3 资产、负债情况分析
1、 资产负债情况分析表
单位:元
本期期末数 上期期末数 本期期末金额
项目名称 本期期末数 占总资产的 上期期末数 占总资产的 较上期期末变
比例（%） 比例（%） 动比例（%）
货币资金 1,298,038,328.31 8.35 884,435,622.38 6.25 46.76
应收票据 378,622,094.66 2.44 669,709,223.66 4.73 -43.46
应收账款 409,739,545.17 2.64 214,327,658.76 1.51 91.17
其他应收款 168,362,035.12 1.08 87,414,991.51 0.62 92.60
递延所得税资产 3,538,909.65 0.02 7,982,471.81 0.06 -55.67
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云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
短期借款 3,529,118,000.00 22.71 1,886,000,000.00 13.33 87.12
应付票据 1,518,046,468.54 9.77 1,053,343,699.95 7.44 44.12
应付账款 1,782,324,673.82 11.47 1,101,033,443.25 7.78 61.88
应交税费 -125,921,894.67 -0.81 -89,337,256.08 -0.63 40.95
其他应付款 659,448,844.80 4.24 481,317,330.21 3.40 37.01
长期应付款 711,708,555.51 4.58 281,948,907.41 1.99 152.42
一年内到期的非
1,456,425,474.08 9.37 1,108,872,177.48 7.84 31.34
流动负债
其他非流动负债 4,520,000.00 0.03 3,020,000.00 0.02 49.67
未分配利润 -842,465,501.30 -5.42 362,287,069.58 2.56 -332.54
货币资金：货币资金期末账面余额较期初增长 46.76%，主要由于公司经营亏
损，资金紧张，增加票据结算，对应的承兑汇票、信用证等保证金增加所致。
应收票据：应收票据期末账面余额较期初减少 43.46%，主要由于公司加大了
应收票据的使用。
应收账款：应收账款期末账面余额较期初增长 91.17%，由于主要产品市场疲
软，公司为加大产品销售量，放宽了信誉较好客户的信用期。
其他应收款：其他应收款期末账面余额较期初增长 92.60%，主要由于公司支
付融资租赁保证金、进口货物保证金增加所致。
递延所得税资产：递延所得税资产期末账面余额较期初减少 55.67%，主要由
于公司经营亏损加剧，本期未确认因可抵扣时间性差异所计提的递延所得税资
产。
短期借款：短期借款期末账面余额较期初增长 87.12%，主要是为满足公司资
金需求，流动资金贷款增加所致。
应付票据：应付票据期末账面余额较期初增长 44.12%，主要由于公司流动资
金紧张，增加了票据结算。
应付账款：应付账款期末账面余额较期初增长 61.88%，主要由于公司调整结
算时间，结算放缓所致，另外子公司大为制焦因工程结算完成增加了应付工程款。
应交税费：应交税费期末账面余额较期初减少 40.95%，主要由于公司经营亏
损，需缴纳税费金额下降，同时随着上年末应交税费如期缴纳，期末应交税费随
之减少。
其他应付款：其他应付款期末账面余额较期初增长 37.01%，主要由于公司关
联方煤化集团借款增加。
长期应付款：长期应付款期末账面余额较期初增加 152.42%，主要由于本公
司及子公司融资租赁增加所致。
一年内到期的非流动负债：一年内到期的非流动负债期末账面余额较期初增
长 31.34%，主要由于公司部分长期借款及长期应付款在一年内将逐步到期。
其他非流动负债：其他非流动负债期末账面余额较期初增加 49.67%，主要由
于本期子公司收到与资产相关的政府补助资金。
未分配利润：未分配利润期末账面余额较期初减少 332.54%，主要由于公司
经营亏损所致。
3.1.4 核心竞争力分析
经过多年的发展和资产证券化，公司形成了煤焦化、煤电石化、煤气化三
9
云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
条既相对独立又相互关联的产业链，成为中国煤化工行业产业链最为完善的上市
公司之一。公司坚持资本运营和产品经营并重的发展思路，坚持向上游控制资源，
向下游发展精细化工产品的发展战略，产品的附加值程度逐步提高，初步形成了
"差异化定位、特色化经营和精细化管理"发展方针。结合公司的区位、产业和规
模特点，分析公司的主要竞争优势如下：
资源优势：公司所处的滇东北地区，具有丰富的煤炭资源和水资源（根据
《云南省煤炭工业发展行动计划（2008 年-2012 年）》，全省探明煤炭资源量为
277.16 亿吨，预测资源量为 413.84 亿吨，居全国第 11 位，在南方省区居第 2 位，
仅次于贵州），是全国少数煤炭资源和水资源呈正向分布的区域之一，工业基础
好，适合发展煤化工。
区位优势：云南是中国-东盟自由贸易区的桥头堡，随着云南桥头堡战略规
划的实施，将给公司提供广阔的市场前景。
规模优势：公司焦炭产能 400 万吨/年、甲醇产能 40 吨/年、炭黑产能为 10
万吨/年、水泥产能为 200 万吨/年，在煤化工行业或区域内具有一定规模优势。
技术优势：公司 5.5 米侧装捣固焦炉炼焦、配型煤炼焦、焦炉气纯氧转化制
甲醇，集成国内外先进的洁净煤技术、侧装大容积焦炉炼焦综合技术、气体净化
转化合成技术、焦油和粗苯加氢深加工技术、循环流化床锅炉热电联产技术等，
实现多行业、多学科技术的交叉与融合。5.5 米侧装捣固焦炉炼焦充分利用无烟
煤或弱粘结性煤炼焦，突破炼焦煤资源的利用局限。焦炉煤气制甲醇装置，为国
内外单系列能力最大的装置，具有自主的知识产权，已申报专利。
循环经济优势，公司积极发展循环经济，鼓励技术创新，煤焦化产业链，
认真贯彻"大规模、高技术、高起点、多联产、一体化" 的循环经济理念，煤电
石化乙炔化工产业链，探索电石炉尾气和电石渣循环利用，努力构建资源节约型
和环境友好型企业。
3.1.5 投资状况分析
1、对外股权投资总体分析
报告期内，公司通过同一控制下的企业合并取得一新公司的控制权。公司名
称：河口大为商贸有限公司，经营范围：煤炭和化工产品销售；本报告期前公司
控股子公司曲靖大为焦化制供气有限公司持有该公司 45%的股权，原始出资额为
135 万元。2012 年 8 月，曲靖大为焦化制供气有限公司以 165 万元收购云南云维
集团有限公司持有的河口大为商贸有限公司 55%股权，同时控股子公司云南大为
制焦有限公司以现金出资 400 万元，泸西大为焦化有限公司以现金出资 300 万元
对其增资。增资完成后，河口大为商贸有限公司注册资本增至 1000 万元，其中
云南大为制焦有限公司出资 400 万元，持股 40%；曲靖大为焦化制供气有限公司
出资 300 万元，持股 30%；泸西大为焦化有限公司出资 300 万元，持股 30%，
三个焦化公司累计持股 100%。本报告期末河口大为商贸有限公司净资产为
1,356.62 万元，2012 年实现净利润 386.1 万元。
根据《企业会计准则》及其相关指南、解释等规定，公司对同一控制下企业
合并进行追溯调整，对 2012 年度资产负债表期初数及上年同期损益进行了追溯
调整，期初资产总额增加 12,249,918.60 元，所有者权益增加 1,825,467.46 元，其
中归属于母公司所有者权益增加 1,825,467.46 元。
持有非上市金融企业股权情况
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云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
占该公司股
所持对象名称 最初投资金额（元） 持有数量（股） 期末账面价值（元）
权比例（%）
广发银行 30,000,000.00 12,674,710.65 0.1058 45,866,252.16
合计 30,000,000.00 12,674,710.65 / 45,866,252.16
2、 非金融类公司委托理财及衍生品投资的情况
（1） 委托理财情况
本年度公司无委托理财事项。
（2）委托贷款情况
本年度公司无委托贷款事项。
3、募集资金使用情况
（1）募集资金总体使用情况
单位:亿元 币种:人民币
尚未使用募集
募集 募集 募集资 本年度已使用募 已累计使用募 尚未使用募
资金用途及去
年份 方式 金总额 集资金总额 集资金总额 集资金总额
向
2011 公司债 10 0 10 0
合计 / 10 0 10 0 /
报告期内，公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况。
4、主要子公司、参股公司分析
公司的主要子公司为云南大为制焦有限公司、曲靖大为焦化制供气有限公
司、云南云维化工精制有限公司、云南云维乙炔化工有限公司、云维保山有机化
工有限公司。
（1）云南大为制焦有限公司，注册资本 89,500 万元，主营业务为焦炭及化
工产品，公司持股比例为 96.36%（直接持股 90.91%，间接持股 5.45%）。
该公司报告期内完成合并营业收入 506,403.03 万元，较上年同比下降
14.50%；实现利润总额-70,075.96 万元，较上年同比下降 455.03%，归属母公司
所有者净利润-56,421.59 万元，较上年同比下降 488.91%。报告期内，原料煤供
应紧张影响，炼焦装置无法长周期满负荷运行，甲醇及煤焦油深加工装置等下端
装置只能间闲式生产，推高了生产成本；因下游钢铁行业景气度不高，焦炭市场
疲软，焦炭一度跌到 1080 元/吨，毛利率大幅下降，加之负责规模大，报告期内
财务费用增至 43,642.46 万元，导致利营业收入、利润总额和归属母公司净利润
大幅下降。
（2）曲靖大为焦化制供气有限公司，注册资本 25,464 万元，主营业务焦炭
及化工产品，公司持股比例为 54.80%。
该公司报告期内完成营业收入 169,124.52 万元，较上年同比下降 14.75%；
实现利润总额-7,758.08 万元，较上年同比下降 273.95%，归属母公司所有者净利
润-8,096.05 万元，较上年同比下降 323.89%。报告期内，该公司受原料供应紧张
的影响，装置负荷持续低负荷运行，生产成本较高，产品市场需求下降，销售价
格较去年平均下跌 11%，导致营业收入、利润总额和归属母公司净利润出现亏损。
（3）云南云维化工精制有限公司，注册资本 22,000 万元，主营业务 1,4-丁
11
云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
二醇，公司持股比例为 100%。
该公司报告期内完成营业收入 21,505.96 万元，较上年同比下降 42.40%，实
现净利润-20,510.87 万元，较上年同比下降 2225.57%。报告期内，该公司因主营
业务产品 1,4-丁二醇产能扩张较快，市场竞争加剧，公司根据产品的边际利润贡
献和装置运行效率主动调整生产节奏，产品产销量下降，导致营业收入和净利润
大幅下降，出现较大亏损。
（4）云维保山有机化工有限公司，注册资本 10,000 万元，主营业务电石等
乙炔化工产品，公司持股比例为 100%。
该公司报告期实现营业收入 2,465.13 万元，较上年同比下降 82.96%，净利
润-4,534.53 万元。报告期内，该公司电石生产装置因成本与售价倒挂，装置停运，
日产 3000 吨水泥项目处于建设阶段，导致出现亏损。
（5）云南云维乙炔化工有限公司，注册资本 26,000 万元（实收资本 10,000
万元），主营业务电石等乙炔化工产品，公司持股比例 82%。该公司报告期实现
营业收入 22,565.89 万元，净利润-4,639.14 万元。该公司 2012 年一期 10 万吨电
石生产装置正式投运，生产电石 7.35 万吨，但因该公司项目建设周期较长，费
用负担较重，导致经营业绩出现亏损。
5、非募集资金项目情况
单位:元 币种:人民币
项目名称 项目金额 项目进度 项目收益情况
云维乙炔化工工程 198,752,318.80 25% 在建
120 万吨/年洗煤工程 96,973,822.86 98% 在建
保山日产 3000 吨熟料水泥项目 439,434,187.56 69% 在建
合计 735,160,329.22 / /
3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
1、行业竞争格局和发展趋势
2012 年 10 月 24 日，国务院新闻办公室发布《中国的能源政策（2012）》白
皮书，指出"能源是支撑人类文明进步的物质基础，是现代社会发展不可或缺的
基本条件。在中国实现现代化和全体人民共同富裕的进程中，能源始终是一个重
大战略问题。"我国资源约束矛盾突出，煤炭、石油和天然气的人均占有量为世
界平均水平的 67％、5.4％和 7.5％，随着经济不断发展和人民生活水平的日益提
高，能源消费将大幅增长，资源约束不断加剧。近年来能源对外依存度上升较快，
特别是石油对外依存度从本世纪初的 32％上升至目前的 57％，而且石油海上运
输安全风险加大，跨境油气管道安全运行问题不容忽视，国际能源市场价格波动
增加了保障国内能源供应难度。能源储备规模较小，应急能力相对较弱，能源安
全形势严峻。"富煤少油缺气"的能源结构和日趋升高的石油依存度决定我国必须
充分利用煤炭资源优势，发展煤化工产业，实现能源多元化，保障能源安全，满
足经济发展和人民生活水平提高对能源的需要。
"十一五"期间，国家鼓励发展煤化工，鼓励企业发展煤气化、液化、煤制
油等项目，煤化工行业发展迅猛，行业竞争激烈，区域发展不平衡，部分产品产
能过剩。2009 年至 2010 年国家对煤炭和煤化工行业出台了一系列指导政策，引
导煤炭和煤化工行业淘汰落后产能，进行行业内兼并重组，优化和调整行业结构，
12
云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
提高行业准入条件，遏制传统煤化工的盲目发展。近年来，随着陕北、黄陇、神
东等 14 个大型煤炭基地建设的推进，西北和华北地区聚乙烯醇、1,4-丁二醇、醋
酸等煤化工产品产能快速释放，市场竞争进一步加剧，煤电石乙炔化工行业将面
临重组和洗牌。
在中国能源政策和行业规划的规范引导下，我国的煤炭和煤化工行业在坚持
科学布局、集约开发、安全生产、高效利用、保护环境的发展方针下，按照控制
东部、稳定中部、发展西部的发展原则，煤炭资源整合和煤炭和煤化工企业兼并
重组，向能源密集、技术密集、资金密集、长产业链、高附加值的大型企业集中，
煤炭深加工升级示范工程，低热值煤炭清洁利用和加工转化技术等将得到鼓励和
发展。
随着西部地区基础设施建设和城镇化速度加快，对钢铁和建材的需求将得到
恢复和增长，焦炭的需求也将随之增加；国家取消焦炭出口关税和云南的地理优
势，有利于云南焦炭产品进入东南亚市场，因此，2013 年云南省焦炭供需矛盾
具有将有所改善。
2、公司发展战略
继续坚持产品经营和资本经营并重的企业发展方向，专一发展煤化工，完善
产业链；进一步优化产品结构，合理配置产业布局，强化资源优势；积极向上下
游产业链延伸，大力发展循环经济，鼓励研发创新，提高资源利用效率；充分利
用公司循环经济成本优势提高公司核心竞争力。
3、 经营计划
指导思想：以减亏增效为目标，以提高产品盈利能力和资产营运能力为核心，
以市场营销为龙头，以安全生产为前提，以节能降耗为基础，以产供销联动和边
际贡献测算为手段，以对标管理、成本费用控制和经济责任考核为抓手，继续贯
彻产品经营和资产经营并重的理念，着力开展资产、资本结构和产业、产品结构
调整，探索和尝试更加有效的经营管理机制，努力实现管控模式由管理分散型向
集约规范型转变；生产经营管理由粗放型、规模数量型向精细化、质量效益型转
变；发展方式由单纯的外延式向外延与内涵相结合转变，2013 年在管理能力、
产品经营、资产运营效果上有明显改善和提高。
（1） 生产经营计划：
a．煤焦化产业链：生产销售全焦 396 万吨，硫酸铵 4.97 万吨，精甲醇 34.8
万吨，炭黑 8.5 万吨，纯苯 5.28 万吨，煤焦油及其深加工产品 15.66 万吨，原煤
16.3 万吨，洗精煤 86.93 万吨。
b．乙炔化工及相关产业链：生产电石 12.22 万吨，生产销售聚乙烯醇 1.89
万吨，水泥 180.84 万吨，醋酸甲酯 3.23 万吨，1,4-丁二醇 2.3 万吨，甲醛 2.94
万吨。
c．煤气化产业链：生产销售纯碱 18.5 万吨，氯化铵 18.5 万吨。
（2）为完成上述生产经营目标，拟采取以下措施：
a、解放思想，转变观念，提升管理，努力提高产品的盈利能力和公司的经
济效益。
b、以营销为龙头，以信息为纽带，加强物资采购和市场营销管理，盘活库
存物资，严格控制经营风险。
c、加强财务和资金管控，确保资金链安全，降低财务风险。
13
云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
d、强化安全环保管理，坚持"安全第一、预防为主、综合治理"的方针，树
立良好的安全环保理念和文化。
e、持续改进公司内部控制管理体系，提升企业的内部控制管理水平和风险
防范能力。
f、积极转变发展思路和经济增长方式，使公司的发展兼顾要素增长和要素
生产率的增长，体现"技术进步、制度创新、资源优化配置"有效结合的立体发展
模式，在公司发展中使货币资本、人力资本、技术资本有机结合，注重内涵式与
外延式相结合的发展道路。
g、重视人才培养，构建科学的激励约束机制，为公司持续发展提供人力资
源保障。
h、努力早日完成非公发行股票再融资工作。
i、加强企业文化建设，发挥企业文化在困难时期的感召力和引领作用。
4、因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
根据公司的生产经营计划和项目建设情况，2013 年公司资金需求将通过以下
途径有效筹集、合理使用：
（1）严格执行全面预算和对标管理，加大成本控制，努力提高产品的盈利
能力；
（2）根据市场特点和顾客需求，调整产品结构和营销策略，加快货款回收
和资金流转速度；
（3） 强化资金收支管理，降低非经营性支出，统筹安排和合理调度，提高
资金使用效率；
（4）拓展资金筹措渠道，丰富融资手段，加强与银行和非银行金融机构的
沟通合作，努力满足生产经营和项目建设资金需求；
（5）做好非公开发行股票再融资工作，改善原料煤供应，降低资产负责率
和财务费用；
（6）充分利用国家和云南省政府在金融、财政、税收等优惠扶持政策，开
源节流，减轻公司的财务负担。
5、可能面对的风险
（1）宏观经济风险：受实体经济运行不佳、宏观政策调控导致房地产、钢
铁等行业市场低迷和原材料供应等综合因素的影响和滞后作用，公司仍面临严峻
经营形势和较大的生存压力。
对策和措施：密切关注国内外经济形势，认真分析国家宏观经济政策和企业
内外经营环境，转变观念，抓住重点，强化管理，继续坚持量本利分析决策和产
供销联动机制，努力降低生产成本，同时充分发挥新投产项目的作用，扩大销售，
改善公司的盈利能力。
（2）安全环保风险：随着公司所属煤矿技改扩建和化工新项目逐步投产，
国家安全环保政策和监管的持续加强，加大了公司的安全环保压力。
对策和措施：以安全生产标准化建设为基础，以安全合格班组达标管理为重
点，以安全教育培训、隐患排查治理、风险管理为手段，全面提高公司的安全管
理水平，促进公司安全生产形势持续稳定好转。抓住环境治理与污染物减排两个
工作重点，确保环保装置的平稳运行，加大环保投入，积极引进新型环保技术，
继续探索实践余热、废气、废渣等循环经济项目，努力创建能源节约和环境友好
14
云南云维股份有限公司 2012 年年度报告摘要
型企业。
（3）行业和经营风险：煤化工行业属强周期性行业，受宏观经济影响大，
公司焦炭、聚乙烯醇等主要产品下游需求不足，产能过剩，产品盈利能力下降，
融资难度，融资成本高，财务风险大。
对策和措施：公司将充分发挥产业链优势和区域优势，深入贯彻和实施"差
异化定位，特色化经营、精细化管理"的发展方针，加强两广及周边市场的开发
力度，按产品进行市场细分，加大非冶金焦销售力度，提升重点区域的市场占有
率，同时积极拓展融资渠道，确保资金链安全，降低财务风险。
（4）原料供应和产品价格风险：目前公司的煤炭自给率不足 5%，原料煤依
赖市场采购，受煤矿安全整顿影响，供应紧张，价格保持相对高位，对公司的炼
焦装置负荷和成本控制造成不利影响。受行业产能过剩和下游需求不足的双重影
响，公司有机化工产品价格持续低位徘徊，增加了市场经营风险。
对策和措施：构建采购战略优化组合，发挥自身优势，努力与供应商建立互
利合作关系，提高原料来源的稳定性、可靠性和适用性。利用价格杠杆调整进煤
数量和煤种结构，确保库存煤结构合理。紧盯市场动态和信息分析，提高提高营
销决策的准确性和前瞻性，针对区域市场特点、顾客需求和市场变化，及时调整
营销策略，努力实现销售环节利润最大化。
15
