国美通讯设备股份有限公司
          非公开发行股票募集资金使用可行性分析报告
                                      （修订稿）

      国美通讯设备股份有限公司（以下简称“公司”）拟申请非公开发行 A 股股
票（以下简称“非公开发行”），现将本次非公开发行募集资金投资项目可行性分
析说明如下：

       一、本次募集资金投资计划

      本次非公开发行募集资金总额不超过 16,560.01 万元，扣除发行费用后拟投
资于以下项目：

                                                                     单位：万元
序号                    项目名称                项目总投资额     募集资金投入额
  1      京美电子智能终端生产线智能化项目             6,776.43          6,776.43
  2      国美通讯信息化平台建设项目                   1,367.71          1,367.71
  3      补充流动资金及偿还银行贷款                   8,415.87          8,415.87
                       合 计                         16,560.01         16,560.01

      本次非公开发行募集资金到位后，若本次非公开发行扣除发行费用后的实际
募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额，募集资金不足部分由公司以自有资
金解决。在本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况
以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后按照相关法律法规的规定予以置换。

       二、京美电子智能终端生产线智能化项目

      （一）项目概况

      本项目的实施主体为公司全资子公司京美电子，项目拟投入募集资金
6,776.43 万元用于京美电子智能终端生产线智能化改造。本项目拟对京美电子现
有 3 条 SMT 生产线、8 条组装生产线进行改造升级，并新建 3 条 SMT 生产线和
2 条组装生产线。项目建成后，公司将拥有 6 条 SMT 生产线和 10 条组装生产线，
制造能力将得以进一步提升。

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   （二）项目实施的必要性与可行性

    1、项目实施的必要性

    智能制造是落实我国制造强国战略的重要举措，加快推进智能制造，是加速
我国工业化和信息化深度融合、推动制造业供给侧结构性改革的重要着力点，对
重塑我国制造业竞争新优势具有重要意义。制造业细分领域众多，主要的细分行
业包括消费电子设备、计算机、网络设备、电信设备、云计算等。根据 Markets and
Markets 预测，2023 年全球智能制造的市场规模将成长到 2,991.9 亿美元，2018
年至 2023 年的年复合增长率为 11.9%。预估到 2023 年，亚太地区智能制造的市
场规模将达到 1,208.7 亿美元，占全球的 40.4%。未来，全球智能制造市场将保
持稳步增长。

    作为智能制造的重要细分领域，电子设备智能制造行业因其下游市场较大、
市场更新换代快、消费需求不断提高等特点，呈现快速增长态势，逐渐成为工业
互联网生态系统中重要的基础性环节。京美电子智能终端生产线智能化项目立足
于电子设备的智能制造，符合产业的发展趋势，也是打造公司新的竞争优势的必
然选择。

    2、项目实施的可行性

    公司已经建立了完善的人才激励制度，不断调整人才结构，通过内部轮岗培
训和定岗培训等多种形式培养复合型人才和专业岗位人才，不断提高员工综合技
能和专业技能，从而满足不同部门对人才的不同要求。公司的运营团队成员多数
在电子设备制造行业从业十余年，拥有专业的技术背景和丰富的从业经验。公司
能够生产多品种的智能终端设备，产品包括安防摄像头、电子价签、无线通信模
块、智能车锁等；此外，公司从原料采购、检验、贴片、组装、测试到成品出库，
均有严格的质量控制，为产品品质提供了有力保障。

    在整体制造体系升级的行业背景下，公司重点保持移动通讯设备制造领域的
优势，拓展多种智能终端产品，重点研发生产与通信相关的智能终端、通信模组、
行业机，提供软硬件一体化、从研发到制造全流程化、高端定制化的智能终端相
关产品和解决方案。智能硬件 ODM 业务领域，公司自主研发并制造的公网对讲


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机已经通过中国移动的入网入库要求，2019 年公司已经为中国移动自主品牌和
对讲提供 C 系列产品解决方案，签署了业务合同并开始批量供货。未来将积极
加强与三大运营商的合作，拓展对讲机、摄像头、音箱、网关等规模空间较大的
智能硬件 ODM 合作；智慧家居领域，2019 年公司已经与全球智能家居及家庭安
防解决方案的提供商 Resideo 科技公司签订战略合作协议，在分销、物流和售后
服务体系展开合作，未来将继续深入分销方面的合作，借助国美零售的线下门店
优惠，完成霍尼韦尔家居产品在国美线下门店体验建设，同时也为探索自主品牌
的智能家居方案设计做好资源和经验准备。

   （三）项目投资构成

      本项目总投资为 6,776.43 万元，拟均以本次募集资金进行投资。项目具体投
资情况如下：

                                                              单位：万元，%
 序号                  项 目                费用额            投资比例
  1       建筑工程费                            1,350.00                 19.92
  2       设备采购和安装费                      4,538.95                 66.98
  3       预备费                                     117.78               1.74
  4       铺底流动资金                               769.70              11.36
               投资总额                          6,776.43            100.00

   （四）项目涉及立项、土地、环保等报批事项及进展情况

      截至本预案签署日，京美电子智能终端生产线智能化项目所涉及的项目备案
手续、环评手续已办理完成。本项目不涉及新增土地情况。

   （五）项目经济效益

      根据本项目最新的进展情况，公司审慎的对本项目的经济效益进行了预测：
本项目的建设期为 1 年，建成后第一年投产 70%，第二年投产 90%，第三年达
产。达产年项目预计营业收入为 27,096.00 万元，项目的税后内部收益率为 14.73%，
项目税后动态投资回收期为 7.74 年。项目经济效益前景良好。




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       三、国美通讯信息化平台建设项目

   （一）项目概况

    本项目的实施主体为公司自身，项目拟投入募集资金 1,367.71 万元用于公司
的信息化平台的建设。为了满足业务增长带来的管理需求，公司拟建设 ERP 管
理系统、MES（制造执行系统）、APS（自动排产系统）、WMS（智能仓储管理
系统）、QMS（质量管理系统）、NC 财务管理平台、OA 办公自动化等系统，实
现纵向连接公司核心业务，为优化公司生产和办公之间的横向管理提供软硬件支
持。

   （二）项目实施的必要性与可行性

    1、项目实施的必要性

    企业信息化平台建设对提高企业决策能力，使其适应快速变化的市场等方面
具有重大的意义。目前，公司现有的管理系统难以匹配公司现在及未来的业务发
展需求，公司亟需构建一个可视化、统一规范和可持续发展的信息化平台体系，
以支持业务成长和公司战略的实施。通过企业管理信息化平台的建设，实现横向
的资源管理和纵向的业务管理，将有助于公司实现下属各分支机构的流程化、一
体化、标准化管理，为公司发展战略的成功实施提供坚实的技术支持。

    借助信息化平台的建设，公司可以有效地促进内部业务流程再造，提升产品
质量，节约人力资源成本，加快订单交付速度，及时地响应客户需求，缩短项目
研发周期，还可以促进公司内部数据的共享和整合，有助于提高公司整体管理水
平，增强企业的市场竞争力。

    2、项目实施的可行性

    公司在不断的业务发展中，较早地意识到信息化系统对于组织、行政、业务
以及财务等管理的重要性。公司之前所拥有的信息化管理系统功能相对完备，可
以满足公司对当时业务管理的需求，在公司改进管理、加快查询统计、提高工作
效率方面发挥了重要作用，也使得公司的信息化管理水平得到较大提高。

    在现有信息化系统实施的过程中，公司已经在信息化工程基础配套设施建设

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和信息系统的运行维护方面积累了一定的经验，能够为本项目的开展和建设提出
详细、具体的要求，为项目的顺利实施提供有力的支撑。作为公司战略的一个重
要组成部分，公司已经安排专人对信息化平台建设中系统的功能架构需求进行调
研，并对信息管理系统建设过程中的成果经验及教训进行客观总结。此外，经过
多年发展，公司已培养了一批精通企业管理和建设的专业人员，可以在公司信息
化系统项目建设和运营期间提供专业的服务，为本项目的实施提供良好的人力资
源基础。

   （三）项目投资构成

      本项目总投资为 1,367.71 万元，均以本次募集资金进行投资。项目具体投资
情况如下：

                                                               单位：万元，%
序号                  项   目                费用额            投资比例
  1      房屋建筑费                                   187.00              13.67

  2      硬件                                         490.46              35.86

  3      软件                                         690.25              50.47

                投资总额                         1,367.71             100.00

   （四）项目涉及立项、土地、环保等报批事项及进展情况

      截至本预案签署日，信息化平台建设项目不涉及土地建设和环境保护等报批
事项，所涉及的立项手续已经办理完成。

   （五）项目经济效益

      信息化平台建设项目不产生直接经济效益。通过信息化平台建设，公司可以
充分利用信息技术和网络通讯技术，全面采集业务数据，实现信息资源共享，加
强业务过程的质量管理和控制，有效地解决总部及各分支机构之间的信息沟通问
题，提高服务质量和效率，降低业务风险。通过数据分析与深入挖掘，可以为公
司的业务管理、人员管理和服务过程等提供有力的支持。




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    四、补充流动资金及偿还银行贷款

   （一）项目概况

    公司拟将本次非公开发行募集资金 8,415.87 万元用于补充流动资金及偿还
银行贷款，有助于增强公司抗风险能力，提升经营效益。

   （二）项目实施的必要性

    1、降低资产负债率及流动性风险，提升偿债能力和抗风险能力

    2020 年 9 月末，公司资产总额 8.24 亿元，负债总额 10.41 亿元，净资产-2.17
亿元，资产负债率 126.28%。公司资产负债率高，债务负担较重，短期偿债能力
不强。本次非公开发行拟募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款，项目实施
后可以降低资产负债率，优化调整资产负债结构，增强公司的抗风险能力，提升
公司经营的安全性。

    2、公司未来业务调整和优化将对营运资金产生一定需求

    2020 年 8 月，公司完成了对德景电子 100%股权的出售，置出其经营情况不
达预期的资产及逾期的往来款，同时在出售前公司通过受让德景电子持有的京美
电子 100%股权、德恳电子 100%股权，保留了德景电子核心的智能制造业务及
相关资产。上述重组完成后，公司将基于现有的资产，充分利用 5G、智能、物
联所带来的发展机会，围绕智能制造、智慧商业持续进行业务调整和优化，对营
运资金的需求将不断增加。

    五、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响

   （一）本次非公开发行对公司经营管理的影响

    本次非公开发行募集资金到位后，公司的资本实力和抗风险能力将得到进一
步增强。上述募集资金投资项目的实施，将进一步扩充公司的生产能力，有利于
扩大公司业务规模，增强公司的整体竞争能力和可持续发展能力，促进公司战略
目标的实现。




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   （二）本次非公开发行对公司财务状况的影响

    本次发行完成后，公司的总资产和净资产规模均有所增加，公司财务结构更
趋稳健，资本实力将得到有效提升，有利于进一步降低公司财务风险，增强整体
实力和抗风险能力，有利于公司扩大业务规模，增强公司核心竞争力，为公司未
来持续稳健发展奠定坚实基础。
    综上所述，本次非公开发行符合公司及公司全体股东的利益，具有充分的必
要性与可行性。




                                              国美通讯设备股份有限公司
                                                                董事会
                                              二〇二〇年十二月二十八日




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