2022 年杭州银行股份有限公司跟踪评级报告
项目负责人： 费 腾 tfei@ccxi.com.cn
项目组成员： 帅 颖 yshuai@ccxi.com.cn
评级总监：
电话：(010)66428877
传真：(010)66426100
2022 年 06 月 15 日
China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.
声 明
本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托关系外，中诚信国际
与发行人不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系；本次评级项目组成员及信用评
审委员会人员与发行人之间亦不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联关系。
本次评级依据发行人提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、完整性、准确性由
发行人负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但对于发行人提
供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任何保证。
本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按照中诚信国际的评级
流程及评级标准，充分履行了勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的
原则。
本评级报告的评级结论是中诚信国际遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定，依据合理的内部信
用评级流程和标准做出的独立判断，不存在因发行人和其他任何组织或个人的不当影响而改变评级意见的
情况。本评级报告所依据的评级方法在公司网站（www.ccxi.com.cn）公开披露。
本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国
际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为使用人购买、出售或持有相关
金融产品的依据。
中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的中诚信国际的分析结
果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给第三方所产生的任何后果承担责任。
本次信用评级结果自本评级报告出具之日起生效，有效期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信
国际将定期或不定期对评级对象进行跟踪评级，根据跟踪评级情况决定维持、变更评级结果或暂停、终止
评级等。
本跟踪评级报告及评级结论不得用于其他债券的发行等证券业务活动。
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[2022]跟踪 0585
杭州银行股份有限公司：
中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司及贵公司存续期内相
关债项进行了跟踪评级。经中诚信国际信用评级委员会审定：
维持贵公司主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；
维持“17 杭州银行二级”、“19 杭州银行二级”、“19 杭州银行
债”、“20 杭州银行永续债”、“21 杭州银行小微债 01”、“22 杭州银行
绿色债”和“杭银转债”的信用等级为 AAA。
特此通告
中诚信国际信用评级有限责任公司
二零二二年六月十五日
北京市东城区朝阳门内大街南竹杆胡同 2 号银河 SOHO5 号楼
邮编：100010 电话：（8610）6642 8877 传真：（8610）6642 6100
Building 5, Galaxy SOHO, No.2 Nanzhuganhutong,ChaoyangmenneiAvenue,
Dongcheng District,Beijing, 100010
China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.
评级观点：中诚信国际维持杭州银行股份有限公司（以下称“杭州银行”或“该行”）主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；
维持“17 杭州银行二级”、“19 杭州银行二级”、“19 杭州银行债”、“20 杭州银行永续债”、“21 杭州银行小微债 01”、“22 杭州
银行绿色债”和“杭银转债”的信用等级为 AAA。以上等级是中诚信国际基于对宏观经济和行业环境、杭州银行自身的财务实
力以及债券条款进行综合评估后确定的，肯定了杭州银行经营所在地的区域优势、明确的市场定位和快速灵活的决策机制、良好
的品牌认知度、持续推进的业务结构调整和较好的资产质量等信用优势；评级同时反映了杭州银行面临的诸多挑战，包括宏观经
济下行对业务经营和资产质量带来压力、经营所在区域竞争激烈、市场资金依赖度上升加大流动性风险管控难度、核心一级资本
补充压力持续存在以及创新和风控能力有待提升等。此外，本次评级也考虑了中央政府及杭州市政府对该行的支持。
概况数据 正 面
杭州银行（合并口径） 2019 2020 2021 2022.03 杭州市经济的高速增长和活跃的民营经济为杭州银行提供了
资产总额（亿元） 10,240.70 11,692.57 13,905.65 14,569.49 广阔的业务增长空间；
股东权益（亿元） 625.45 808.63 900.71 929.57
不良贷款余额（亿元） 55.33 51.75 50.41 51.86
市场定位明确，战略规划清晰，区域法人地位提供了管理上的
净营业收入（亿元） 214.02 248.05 293.61 87.69 灵活性，凭借多年积累的客户基础，在杭州地区具有良好的品牌
拨备前利润（亿元） 144.80 156.82 152.99 52.07 认知度；
净利润（亿元） 66.02 71.36 92.61 33.09
业务结构调整有序推进，科技金融、小微、零售等战略型业务
净息差(%) -- 1.76 1.64 --
拨备前利润/平均风险加权资 取得快速发展；
-- 2.26 1.91 --
产(%) 加强信用风险管控，并采取有效的不良处置措施，资产质量保
平均资本回报率(%) 11.03 9.95 10.84 --
持稳定。
成本收入比(%) 28.72 26.35 27.30 22.30
不良贷款率(%) 1.34 1.07 0.86 0.82 关 注
不良贷款拨备覆盖率(%) 316.71 469.54 567.71 580.09 国内宏观经济下行以及区域产业结构调整对该行业务经营和
资本充足率(%) 13.54 14.41 13.62 13.08
资产质量造成一定压力；
注：1.本报告数据来源为杭州银行提供的经普华永道中天会计师事务所（特殊
普通合伙）审计的 2019 年、2020 年和 2021 年财务报告以及未经审计的 2022 经营所在区域为银行业高度竞争地区，竞争压力较大，差异化、
年 3 月末财务报表，经审计财务报告的审计意见类型均为标准无保留意见。其 特色化经营能力需要进一步培育；
中 2019 年财务数据为 2020 年经审计财务报告期初数，2020 年财务数据为 2021
年经审计财务报告期初数，2021 年财务数据为 2021 年经审计财务报告期末 存款稳定性有待增强，对市场资金依赖度上升，加大流动性风
数；2.受会计政策变更影响，自 2019 年起证券投资为交易性金融资产、债权投 险管控难度，核心一级资本补充压力持续存在；
资、其他债权投资和其他权益工具投资之和，存放中央银行款项、对同业债权、
证券投资、贷款及垫款净额、向中央银行借款、对同业负债、借款及应付债券
创新能力及风险管理能力有待进一步提升。
均含应计利息，贷款损失准备余额包含以摊余成本计量和以公允价值计量且其 评级展望
变动计入其他综合收益的贷款及垫款的损失准备；3.自 2019 年起净利息收入
和非利息净收入与之前年度不具有可比性；4.最大单一客户贷款/资本净额以及
中诚信国际认为，杭州银行股份有限公司信用水平在未来 12~18
最大十家客户贷款/资本净额为该行合并口径数据；5.为保证数据分析的可行 个月内将保持稳定。
性，贷款总额和存款总额均不含应计利息；6.本报告中的数值若出现总数/差值
可能触发评级下调因素：外部支持意愿下降；宏观经济形势恶
与各分项数值之和/之差尾数不一致，均为四舍五入原因造成；7.本报告中所引
用数据除特别说明外，净息差等指标均为中诚信国际统计口径，其中“--”表 化；竞争加剧导致市场地位下降；财务状况恶化，如资产质量大
示不适用、不可得或数据不可比，特此说明。 幅下降，资本金严重不足等。
资料来源：杭州银行，中诚信国际整理
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同行业比较
2021 年同业比较表
总资产 所有者权益 总存款 总贷款 净利润 不良率 资本充足率
银行名称
（亿元） （亿元） （亿元） （亿元） （亿元） (%) (%)
江苏银行 26,188.74 1,980.56 14,512.16 14,001.72 204.09 1.08 13.38
宁波银行 20,156.07 1,500.00 10,528.87 8,627.09 196.09 0.77 15.44
南京银行 17,489.47 1,225.65 10,717.04 7,903.22 159.66 0.91 13.54
杭州银行 13,905.65 900.71 8,106.58 5,885.63 92.61 0.86 13.62
注：上表中总存款和总贷款均不含应计利息。
资料来源：中诚信国际整理
本次跟踪债项情况
债券简称 本次债项信用等级 上次债项信用等级 上次评级时间 发行金额（亿元） 债券期限 发行时间
17 杭州银行二级 AAA AAA 2021/06/25 80.00 10 年 2017/08/15
19 杭州银行二级 AAA AAA 2021/06/25 100.00 10 年 2019/05/28
19 杭州银行债 AAA AAA 2021/06/25 100.00 3年 2019/07/03
20 杭州银行永续债 AAA AAA 2021/06/25 70.00 -- 2020/01/15
21 杭州银行小微债 01 AAA AAA 2021/06/25 150.00 3年 2021/04/07
22 杭州银行绿色债 AAA AAA 2022/03/02 100.00 3年 2022/03/17
杭银转债 AAA AAA 2021/06/25 150.00 6年 2021/03/29
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跟踪评级原因 域的风险不容小觑；房地产市场依然处在探底过程
中，不仅对投资增速修复带来较大拖累，并有可能
根据国际惯例和主管部门要求，中诚信国际需
将压力向地方财政、城投企业以及金融机构等其他
对公司存续期内的债券进行跟踪评级，对其风险程
领域传导。与此同时，尾部企业的信用风险释放依
度进行跟踪监测。本次评级为定期跟踪评级。
然值得关注。第四，全球大宗商品价格高位波动，
宏观经济和政策环境 输入型通胀压力有所加大，加之中美利差时隔 12 年
后再次出现倒挂，或会对我国货币总量持续宽松及
宏观经济：2022 年一季度 GDP 同比增长 4.8%，
政策利率继续调降形成一定掣肘。第五，海外经济
总体上扭转了去年二至四季度当季同比增速不断
活动正常化进程加快，或对我国出口增速持续带来
回落的局面，但低于去年同期两年复合增速，且增
回落压力；俄乌冲突加剧地缘政治不稳定性，或将
速企稳主要源于政策性因素的支撑。随着稳增长政
在能源、金融以及供应链等领域对我国经济产生一
策持续发力及政策效果显现，我们维持后续各季度
定外溢性影响。
同比增速“稳中有进”的判断，但疫情多地爆发或
会加剧需求收缩及预期转弱，实现全年 5.5%的预期 宏观政策：2022 年政府工作报告提出的 5.5%
增长目标仍有较大压力。 增速目标是“高基数上的中高速增长”，因此“政策发
力应适当靠前，及时动用储备政策工具”，我们认为，
从一季度经济运行来看，产需常态化趋势受疫
稳增长将是全年宏观调控的重心。其中，货币政策
情扰动影响较大，实体融资需求偏弱背景下金融数
宽松取向仍将延续，4 月全面降准之后总量宽松依
据总量强但结构弱，多因素影响下价格水平基本保
然有操作空间，但在实体融资需求较弱及流动性充
持稳定。从生产端来看，第二产业及工业增加值保
裕背景下，货币政策的结构性功能或更加凸显，后
持在常态增长水平，但疫情影响下月度数据逐月放
续央行或优先通过增加支农支小再贷款额度、扩大
缓；第三产业当季同比增速仍低于第二产业，服务
普惠小微贷款支持工具规模、配合地方政府因城施
业生产指数 3 月同比增速再度转负。从需求端来看，
策稳定房地产市场等结构性措施引导“宽信用”。财
政策性因素支撑较强的需求修复较好，表现为基建
政政策的发力空间依然存在，与传统财政扩张不同，
和高技术制造业投资延续高增长；政策性因素支撑
今年将主要实施以减税退税为重点的组合式税费
较弱的需求相对疲软，表现为房地产投资持续回
政策，并通过动用特定国有金融机构和专营机构利
落，社零额增速延续放缓，替代效应弱化出口增速
润等非常规方式解决财政资金来源问题，以避免加
有所回调。从金融数据来看，社融规模增量同比高
大长期风险积累，加之专项债投资绩效约束压力并
增，但剔除政府债券净融资之后社融增速仅与去年
未放松，总体上看，当前财政政策或仍在力图避免
末持平。从价格水平来看，受食品价格低位运行影
过度刺激和无效刺激，主要通过提前发力、精准发
响，CPI 总体保持平稳运行，大宗商品价格走高输
力叠加扩大转移支付的方式支撑经济尽快企稳，并
入型通胀压力有所上升，但市场需求偏弱背景下
为后续调整预留政策空间。
PPI 同比延续回落。
宏观展望：疫情再次扰动中国宏观经济运行，
宏观风险：2022 年经济运行面临的风险与挑战
实现全年经济增长目标压力有所加大，延续我们此
有增无减。首先，疫情扩散点多、面广、频发，区
前判断，政策性因素将持续支撑经济运行企稳，
域经济活动受限带来的负面影响或在二季度进一
2022 年 GDP 增速或将呈现“稳中有进”走势。
步显现。其次，内生增长动能不足、经济下行压力
加大，政策稳增长的压力也随之上升。第三，债务 中诚信国际认为，2022 年中国经济面临的风险
压力依然是经济运行的长期风险，重点区域重点领 与挑战进一步加大，实现目标增长任务需要宏观政
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策更加稳健有效，需要微观政策进一步激发市场主 稳健运行
体活力。从中长期看，亿万人民追求美好生活的愿 2021 年以来，为巩固疫情防控成果并推动经济
望强烈，畅通内循环将带动国内供应链、产业链运 持续稳定恢复，监管部门出台包括延长两项直达实
行更为顺畅，扩大内需的基础更加广泛，中国经济 体经济货币政策工具实施期限等在内的多项政策，
运行长期向好的基本面未改。
鼓励银行业在提供稳定高效信贷供给的同时加大
近期关注 对战略性领域的金融支持。此外，监管部门继续优
化银行业存、贷款利率监管，促进社会综合融资成
经济逐步修复，宏观政策不断向常态化回归，保持
本稳中有降。在稳增长的同时，监管部门推进防风
流动性合理充裕，为经济发展营造适宜的金融环境，
险各项工作。2021 年以来，监管机构持续规范银行
但未来中国经济运行仍面临内外部多重风险和挑
业存款竞争秩序，信贷方面则主要围绕房地产行业
战
集中度、互联网贷款、地方政府隐性债务风险防范
中诚信国际对中国银行业维持“稳定”展望。 化解出台多项政策。另外，监管部门高度重视银行
2021 年，中国经济延续了 2020 年下半年以来的持 业公司治理监管，不断完善相关领域政策并开展专
续修复态势，取得了 8.1%的较高同比增长。2021 年 项整治活动，细化关联交易管理要求，补齐有关系
宏观政策持续向常态化回归，财政政策虽然较 2020 统重要性银行监管制度短板，为防范化解重大风险、
年的非常规扩张略有收缩，但总体保持积极基调， 维护金融稳定提供制度保障。总体来看，金融监管
更加注重提质增效，减税降费政策进一步优化，对 围绕服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革
地方政府隐性债务的监管也有所加强。2021 年稳健 等重点领域持续强化政策发布和专项检查，同时注
的货币政策坚持灵活精准，保持流动性合理充裕， 重提升监管协调、政策落地和管理精细化水平，统
保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济 筹把握政策实施节奏和力度，对于促进银行业提升
增速基本匹配，央行两次下调金融机构存款准备金 服务实体经济质效、确保稳健运行、实现高质量发
率，推动金融机构资金成本下降，两次上调外汇存 展起到积极作用。
款准备金率，促进人民币双向波动，持续发挥结构
实体经济复苏背景下银行业务结构持续优化调整，
性货币政策工具的精准导向作用，同时注重加大对
整体业务运营保持平稳；银行业财务基本面持续修
中小微企业的政策支持力度，为经济高质量发展营
复，但仍需关注行业分化及风险滞后暴露问题
造适宜的货币金融环境。
2021 年以来随着疫情得到控制，货币政策回归
展望未来，中国宏观经济仍不断向常态化水平
稳健，银行金融机构总资产和总负债规模增速有所
回归，但同时中国经济运行中仍面临多重风险与挑
放缓，截至 2021 年末，银行业金融机构总资产和总
战。中美大国博弈仍将持续，全球经济修复或会带
负债分别较年初增长 7.82%和 7.56%。从业务结构
来主要经济体宽松政策的边际调整，需关注其带来
来看，银行资产业务进一步回归本源，信贷资产占
的外溢效应对我国政策正常化及金融市场运行带
比持续提升，金融投资继续趋于稳健，负债结构不
来的扰动。国内经济复苏并不平衡，大宗商品价格
断改善，同业杠杆保持稳定；理财业务基本完成过
高位运行、地方政府债务风险上升以及非金融部门
渡期整改任务，理财子公司逐步成熟，但也面临转
在此前政策刺激之下债务的较快增长等因素，将影
型深化压力。未来银行应加快专业化经营和特色化
响经济修复的可持续性和质量。
发展，进一步提高经营效率和综合实力。
监管政策旨在巩固疫情防控成果并推动经济持续
表 1：2019-2021 年末银行业指标
稳定恢复，持续推进防风险各项工作，确保银行业 2019 2020 2021
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总资产（万亿） 290.00 319.74 344.76
中小银行延展期贷款拉长总体资产期限，同时在融
净息差（%） 2.20 2.10 2.08
资端也面临一定压力，增加流动性风险管控难度。
资本利润率（%） 10.96 9.48 9.64
不良率（%） 1.86 1.84 1.73 资本方面，随着盈利能力的回升，截至 2021 年末商
拨备覆盖率（%） 186.08 184.47 196.91 业银行核心一级资本充足率较年初上升 0.06 个百
资本充足率（%） 14.64 14.70 15.13
分点至 10.78%；在使用资本补充工具的推动下，资
资料来源：银保监会，中诚信国际整理
本充足率较年初上升 0.43 个百分点至 15.13%。但
2021 年以来，随着实体经济恢复，货币政策逐 银行资本补充压力仍持续存在，其中非上市中小银
步回归常态化，但在让利实体经济政策持续推进以 行金融机构更为明显，2021 年以来监管继续支持中
及小微贷款领域竞争不断加剧的影响下，银行业净 小银行通过发行二级资本债和无固定期限资本债
息差持续走低但降幅有所收窄，2021 年银行业净息 券等补充资本，提升风险抵御能力。
差同比下降 0.02 个百分点至 2.08%。由于银行业整
浙江省综合经济实力雄厚，活跃的民营经济和中小
体资产质量下行压力有所缓解，拨备计提力度减弱
企业为浙江省金融机构提供了良好的经营土壤，产
推动盈利能力回升，2021 年全行业资本利润率同比
业结构持续优化，为银行业发展提供了良好的环境
上升 0.16 个百分点至 9.64%。不同类型机构间盈利
表现仍呈现分化，中小银行净息差持续收窄，而大 浙江省是国内经济最为发达的省份之一，综合
型银行得益于多元化的业务模式和积极的资产负 经济实力雄厚，经济发展水平较高。疫情之下，2021
债调整推动息差趋于平稳。 年浙江省经济依然保持较快增长，全年实现地区生
银行业资产质量在经历了 2020 年疫情的冲击 产总值 73,516 亿元，同比增长 8.5%，增速较 2020
后，2021 年以来随着实体经济的复苏以及小微企业 年提升 4.9 个百分点。与此同时，浙江省的三次产
延期还本付息政策的延续，不良贷款余额增速有所 业 增 加 值 结 构 由 上 年 的 3.3:40.8:55.9 调 整 为
放缓，年末商业银行不良余额较年初上升 1,455 亿 3.0:42.4:54.6。浙江省居民收入显著高于全国平均水
元至 2.85 万亿元，在信贷投放增加推动下，不良率 平，2021 年全省城镇和农村常住居民人均可支配收
较年初下降 0.11 个百分点至 1.73%；拨备覆盖率较 入分别达到 68,487 元和 35,247 元，同比分别增长
年初上升 12.44 个百分点至 196.91%，整体信贷资 9.2%和 10.4%。
产质量有所好转，但仍需警惕延期还本付息贷款到 民营经济是浙江经济发展的重要支柱，全省个
期以及信贷规模快速增长所带来的不良贷款滞后 体工商户和民营企业比重较高，民企整体素质处于
暴露风险。非信贷资产方面，近年来债券市场违约 全国领先水平。疫情发生后，浙江省持续推进支持
事件频发，疫情等因素加剧融资主体偿债压力，同 民营经济的政策举措落地，不断优化营商环境，落
时同业信用风险分化加剧，进而加大银行投资和同 实好纾困惠企政策，支持民营经济高质量发展，活
业资产的信用风险管控难度。此外，银行业各类型 跃的民营经济和中小企业为浙江省金融机构提供
机构资产质量分化程度依然明显，中小银行由于客 了良好的经营土壤和环境。2021 年浙江省民营经济
户定位下沉、风险管理水平相对较弱，未来仍面临 活力不断增强，全年民营经济增加值占全省生产总
较大的资产质量下行压力。 值的比重预计达 67%，创造的税收占全省税收收入
银行业流动性状况保持稳定，根据银保监会公 的 73.4%。同时，2021 年以来浙江省继续加快传统
开 数 据 ， 截 至 2021 年末 银 行 业 流动 性 比 例 为 产业改造升级，数字经济引领增长，全年以新产业、
60.32%，较年初上升 1.91 个百分点。从长期来看大 新业态、新模式为主要特征的“三新”经济增加值
型银行与中小银行之间流动性分层仍然持续，部分 占 GDP 的 27.8%，实现数字经济核心产业增加值
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8,348 亿元，较上年增长 13.3%。此外，浙江省推动 目、棚改项目等，注重项目还款来源；同时该行审
高标准自由贸易试验区建设，2021 年全省对外贸易 慎介入房地产开发行业，实行名单制管理，从主体
依然实现较快增长，全省进出口总额为 41,429 亿元， 实力、区域、项目、总量等维度进行把控。2021 年
较上年增长 22.4%，年度进出口规模居全国第三。 以来该行积极打造公司客户服务体系，优化提升面
对主要市场进出口保持较快增长，出口商品结构持 向特定客群的综合金融服务方案和跨客群使用的
续优化，机电高新产品出口比重稳步提升，其中民 “需求场景型”产品集合，在当地经济的较快恢复
营企业货物进出口总额分别占全省总额的 60.3%和 背景下，对公贷款实现快速增长，截至年末对公贷
81.6%。较高的经济发展水平、特色突出的民营经济、 款较年初增长 23.27%至 3,644.17 亿元。
产业改造升级、对外开放程度不断提升等一系列因 在科技文创金融方面，2021 年该行升级“科创
素使浙江省地区经济继续保持良好的发展态势。
金引擎”品牌，持续优化科技文创专营体系和经营
浙江省金融体系发展良好，近年来，浙江金融 模式，加大力度布局专营网点，加快上线标准化产
业尤其是银行业始终保持着强劲的发展势头，存贷 品。该行科技文创金融事业部与北京、上海、深圳
款总量保持增长。2021 年末浙江省银行业金融机构 三大科创中心不断强化渠道生态服务和投贷联动，
本外币各项存款余额为 170,816 亿元，同比增长 升级经营模式为以数据驱动的“科技金融 3.0”，积
12.2%，本外币各项贷款余额为 165,756 亿元，同比 极探索相对标准化的科创企业评估模型，建立科创
增长 15.4%。浙江省金融机构云集，五大国有银行 企业数据库，推动科创金融模式复制，同时开展符
和国内主要的股份制银行均在当地设有分行，还有 合科创企业特征的产品创新，迭代标准化贷款产品
多家城市商业银行、农村商业银行和村镇银行，同 并推出“专精特新贷”，巩固私募股权基金托管服务
业竞争激烈。针对浙江省活跃的民营经济，各类银 优势，产品服务体系进一步丰富。截至 2021 年末，
行业金融机构均已在浙江省建立了小企业金融服 “科创金引擎”累计服务科创企业 9,165 户，较上
务专营机构，积极创新开发与小企业经营相适应的 年末增长 1,231 户，增幅 15.52%；科创企业融资敞
金融产品，涌现出了众多新型金融服务模式。 口余额 469.94 亿元，较上年末增长 45.69 亿元，不
良贷款率 1.11%。
凭借在当地的区位优势、灵活的决策机制和高效的
服务，公司金融业务具备一定竞争力，不断突出业 对公存款是杭州银行存款业务的主要来源，近
务特色和产品创新，对公存贷款规模实现较快增长 年来，该行积极开展多次专题营销活动，在各类政
府、事业单位招投标项目中保持竞争优势，同时该
公司贷款方面，杭州银行积极推动对优质国
行加强财资管理平台、票证函等现金管理产品运
企、上市及拟上市公司、行业龙头企业、科技文创
用，增加结算性资金和相关派生存款；通过本外币
企业、新三板挂牌企业等重点客群的综合金融服
联动，对接“走出去”企业资金链，吸收外币存款。
务，并不断退出高负债企业。同时，该行重点聚集
得益于基础客户的增长以及企业融资规模扩大、交
城市化建设、公用事业和经营垄断、绿色环保、科
易银行和投资银行业务的积极开展带来沉淀资金
技文创金融、医药健康和优质物业经营等领域，谨
增加，该行对公存款实现持续增长。截至 2021 年
慎投放技术含量和产品附加值偏低的传统制造业，
末，对公存款余额为 6,751.67 亿元，较上年末增长
逐步调整存量信贷客户结构。政府融资平台方面，
16.84%，占各项存款总额的比重为 83.29%。该行政
该行按照“总量控制、分类管理、区别对待、逐步
府机构及行政事业单位存款的占比较大，是该行运
化解”的原则，新增投放向优势区域倾斜，项目选
营资金的重要来源，但对此类存款的依赖也使该行
择以高等级平台为主，重点选择国有企业市场化项
面临着一定的存款集中度风险，截至 2021 年末，该
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行最大十家客户存款占存款总额的比例为 16.11% 贷”产品平台，聚焦纳税企业、个体工商户、结算
（上报监管报表口径）。 客户和农户等客群。截至 2021 年末信用小微贷款
交易银行方面，2021 年以来该行稳步推进财 余额 63.66 亿元，较上年末增长 90.77%。数据方面，
资、贸易和外汇三大“金引擎”标准化、数字化、 该行持续优化业务流程、准入模型、额度测算及利
体系化建设，关注客户日常经营及产业链上下游融 率测算等功能，并通过数据挖掘，结合业务场景分
资需求，提供“票证函+供应链金融”等产品聚合。 析等手段，强化数据赋能。截至 2021 年末数据类小
国际业务方面，2021 年该行针对跨境结算、投融资 微业务累计申请 7.67 万户，累计放款金额 56.84 亿
及汇率避险需求，推进跨境业务数字化、线上化、 元，贷款余额 54.24 亿元，较上年末增长 83.93%。
智能化转型。结算业务推出“跨境电商收结汇”“一 同时，2021 年该行上线企业版“云抵贷”和企业版
键汇”等特色产品，不断丰富服务渠道；跨境投融 “税金贷”，提升法人客户用信体验，加大对法人客
完善出口易贷、跨境直贷、境外发债等产品，助力 户日常结算、现金管理、票据承兑等综合服务力度。
企业“引进来、走出去”。2021 年该行实现国际结 截至 2021 年末，该行小微金融条线贷款余额 929.79
算量 411.21 亿美元，同比增长 61.69%；对客业务 亿元，同比增长 22.10%；“两增两控”小微贷款余
衍生交易量 90.20 亿美元，同比增长 108.73%。 额 917.07 亿元，同比增长 20.86%，行内统计口径
下小微企业贷款不良率下降至 0.64%。
加大金融科技运用，逐步形成小企业特色经营模式，
推进小微业务发展的同时，严格风险管控 在零售转型战略推进下，丰富个人产品种类并巩固
客户基础，个人业务稳步发展，但零售业务贡献度
该行在小微金融部下设微贷管理部，专业推动 仍占比较低，整体竞争力有待增强
微贷业务发展，并在分支机构组建了小微标准团
队，持续推进“前端标准化、后端集约化”的微贷 个人存款方面，2021 年以来，该行聚焦客群分
业务模式，逐步运用和完善打分卡模型和贷后管理 层经营，选择市场头部合作机构，积极引入理财、
模型，从贷前和贷后两端控制风险。同时，该行以 基金、信托等代销产品，不断完善丰富产品体系，
台州分行为小微金融业务改革的“试验田”，为台州 为客户提供多元化的资产配置服务，同时优化渠道
分行建立单独的体制、机制和制度保障体系，构建 经营，加强营销组织建设，储蓄规模稳健增长。截
小微金融服务特色分行。经过近年来的建设，该行 至 2021 年末，个人存款余额为 1,354.14 亿元，较
上年末增长 12.96%，在总存款中占比 16.70%。
专业化运行机制基本形成，杭州城区已实现小微业
务专业运营，截至 2021 年末，该行共有 16 家小微 个人贷款方面，该行将个人业务作为战略转型
专营支行和 11 家小微综合支行，各分行均设立了 的重点之一，2021 年该行围绕“有房”和“有薪”
小微企业业务部，实行专业条线管理。 两大客群，以“巩固消费信贷”为导向，聚焦发展
杭州银行近年来持续坚持“抵押、信用、数据” 消费信用贷款与个人住房按揭贷款业务。消费信用
三个方向发展小微信贷业务，持续做大抵押业务， 贷款方面，该行“公鸡贷”业务（针对公积金缴存
同时积极发展信用小微、稳步提升高收益资产规 客户）坚持以白名单营销为抓手，有序开展客户营
模。抵押方面，该行优化“云抵贷”产品平台，覆 销，深挖存量广拓新客，并从产品主导向客户导向
盖多场景抵押物，实现抵押客户分级分层管理和信 转变，深化客群综合经营，全方位满足客户金融需
贷流程集约化管理，提升运营效率和客户体验。截 求。住房按揭贷款方面，该行严格落实房地产调控
至 2021 年末“云抵贷”平台产品余额 727.34 亿元， 政策，主动调整个人住房按揭贷款的投放节奏与价
较上年末增长 23.95%。信用方面，该行升级“云小 格，保证房贷业务的稳步投放；推进房贷中心建设，
全年完成 7 家异地分行的房贷中心建设，进一步深
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化房贷集中化运营。截至 2021 年末，该行个人贷款 债券持仓，2021 年该行加强宏观经济研判，根据监
（不含经营性贷款）为 1,388.11 亿元，较年初增长 管要求和利率变动情况，积极调整投资策略，降低
17.84%，在总贷款中的占比 23.58%，其中“公鸡贷” 资产久期，调整持仓规模和持仓资产结构，降低市
贷款余额 433.51 亿元，较上年末增长 31.74 亿元， 场波动影响，提升持仓收益，同时加大对利率债及
增幅 7.90%；个人住房按揭贷款余额 825.39 亿元， 债券基金配置力度，压降信托、资产管理计划投资
较上年末增长 104.62 亿元，增幅 14.52%。 规模，清零理财产品投资，证券投资规模大幅增长。
电子银行方面，该行以“在线经营+数字服务” 截至 2021 年末，该行证券投资余额为 6,537.70 亿
为定位，坚持差异化、特色化、数字化的发展模式， 元，较年初增长 24.94%，其中政府债券、政策性金
积极推进直销银行业务发展，拓展开放平台场景生 融债、金融债券和同业存单合计占比 55.17%，较年
态合作，推动客服中心转型升级，提升电子渠道客 初上升 3.39 个百分点；企业债占比 18.45%，较年
户体验。截至 2021 年末，该行累计合作平台超过千 初下降 1.77 个百分点；基金投资占比 15.21%，较
万，管理资产规模达 170.16 亿元。此外，该行大力 年初上升 5.30 个百分点；信托与资产管理计划合计
推进个人和企业手机银行“双移动”策略，引入生 占比 8.01%，较年初下降 4.91 个百分点，底层以信
物识别、智能风控和智能客户，实现财富管理、移 贷类等非标资产为主。截至 2022 年 3 月末，该行
动收支、费用代缴等多项功能。截至 2021 年末，该 证券投资规模增至 6,571.49 亿元。
行个人手机银行签约数达到 385.35 万，较上年末增 理财业务方面，为了稳定存款，为客户提供更
长 26.93%。 丰富的产品，杭州银行加大理财产品研发力度，加
不断压降非标投资规模，投资结构持续优化，理财 强理财队伍建设。目前，该行理财产品线持续拓展
产品净值化转型全面完成 丰富，已形成长、中、短不同期限，债券、信托受
益权、分红年金等不同投向的理财产品体系，以满
同业业务方面，2021 年该行持续加强资金市场 足不同客户的需求。2021 年以来该行对照资管新规
研判，主动调整负债结构，拓宽融资渠道，加大低 过渡期要求完成整改，并持续丰富产品体系，截至
息负债吸收力度。截至 2021 年末，该行同业负债同 年末存续理财产品规模 3,067.21 亿元，同比增加
比增长 9.89%至 1,434.16 亿元，占总负债的 11.03%； 16.39%，全部为净值型理财产品。该行理财产品投
全年共发行 247 期同业存单，累计发行金额为 向以标准化债券投资为主。
3,127.30 亿元，截至年末该行应付同业存单余额为
投资银行方面，杭州银行推动重点区域债券承
2,040.96 亿元，在总负债中占比为 15.69%，同业负
销增长，推行轻资本流量策略，为客户提供全流程、
债和同业存单在总负债中合计占比较年初上升 5.39
一站式债券金融服务。2021 年，该行承销业务大幅
个百分点至 26.72%。2021 年该行继续提高贷款投
增长，全年承销各类债务融资工具 1,434.45 亿元，
放占比，适当压缩同业资产规模，截至年末，同业
同比增长 98.50%，在浙江省内区域优势明显，市场
资产较年初下降 2.61%至 652.18 亿元，在总资产中
占有率 11.97%；资产证券化方面，该行 2021 年发
占比 4.69%。2022 年以来，由于资产端资金收益率
行完成信贷资产证券化项目合计金额 86.29 亿元。
下滑，同时该行加强客户分层分类管理，主动调整
同业负债结构，截至 3 月末同业负债规模较年初有 财务分析
所下降。
盈利资产规模和非利息收入快速增加推动净营业
证券投资方面，该行在保证流动性和风险可控 收入保持增长，增加非信贷资产减值损失的同时减
的基础上优化投资资产结构并根据市场情况调整 少贷款拨备计提，净利润实现较大增幅
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杭州银行近年来各项业务稳定发展，盈利资产 元，共实现净营业收入 87.69 亿元，为 2021 年全年
规模逐年增长。2021 年以来，受减费让利政策导向 的 29.87%。一季度该行成本收入比为 22.30%，共
和 LPR 利率下调等因素影响，该行盈利资产收息率 计提信用减值损失 30.16 亿元，为 2021 年全年的
有所下降；与此同时，该行积极调整存款结构和定 28.72%。受以上因素共同影响，1-3 月该行实现净
价，存款付息率下行，带动整体融资成本略有改善。 利润 33.09 亿元，为 2021 年全年的 35.73%。
受收益和成本两方面因素共同影响，2021 年该行净
加强信用风险管控，并采取较为有效的清收处置措
息差较上年下降 0.12 个百分点至 1.64%。在盈利资
施，整体资产质量保持稳定，但考虑到未来经济下
产规模较快增长的推动下，该行全年实现净利息收
行压力及疫情不确定性仍然较大，需密切关注该行
入 210.36 亿元，同比增长 9.15%。
资产质量的迁徙情况
非利息收入方面，该行理财、代销等财富管理
从资产结构上看，截至 2022 年 3 月末，该行
业务发展良好，手续费及佣金净收入增长较快；同
信贷资产净额、证券投资资产、现金及对央行债权、
时该行抓住市场机遇开展波段交易，并在交易性金
对 同 业 债 权 在 总 资 产 中 占 比 分 别 为 41.28% 、
融资产规模增加的推动下，公允价值变动损益和投
45.10%、6.18%和 2.98%。该行同业债权交易对手主
资收益均实现大幅增长，以上因素使得该行非利息
要为国有银行、股份制银行和城商行以及金融租
净收入增幅较快 ，在净营业 收入中占比 上升至
赁、消费金融公司等非银同业。截至 2022 年 3 月
28.35%。在上述因素作用下，2021 年该行实现净营
末，同业债权均处于预期信用损失模型阶段一。
业收入 293.61 亿元，同比增长 18.36%。
证券投资方面，截至 2021 年末，该行证券投资
经营效率方面，2021 年该行加大人才、科技投
资产余额为 6,537.70 亿元，较年初增长 24.94%，其
入，业务及管理费用增长较快，当年成本收入比较
中安全性较高的政府债券、政策性金融债、金融债
上年上升 0.95 个百分点至 27.30%。此外，随着投
券和同业存单合计占比 55.17%；企业债券占比
资资产规模增长和存量理财整改工作的推进，为增
18.45%，外部级别集中在 AA 级及以上；基金投资
强风险抵御能力，该行加大金融投资等非信贷资产
占比 15.21%，以债基为主，底层主要为利率债；信
拨备计提力度，非信贷资产减值损失较上年大幅增
托计划和资产管理计划合计占比 8.01%，其中以信
加 34.41 亿元至 57.81 亿元。受以上因素共同影响，
贷类资产为主，债券类资产为辅，信贷类资产主要
该行全年实现贷款拨备前利润 152.99 亿元，同比下
投向基础设施建设行业，分布于杭州及分行所在区
降 2.44%；拨备前利润/平均风险加权资产下降至
域，该行将非标投资纳入全行统一授信，对发行方
1.91%。
实行名单制管理，且由项目所在地分支机构具体负
贷款拨备计提方面，由于不良余额持续减少，
责投后跟踪管理。此外，该行还投资少量资产支持
该行贷款拨备计提力度有所降低，全年共计提贷款
证券和股权。截至 2021 年末，该行有 11.80 亿元证
信用减值损失 47.19 亿元，同比下降 38.06%，在拨
券投资处于预期信用损失模型阶段三，其余投资资
备前利润中占比下降至 30.84%。受上述因素的共同
产均处于阶段一或不适用阶段分类，投资资产的减
影响，该行 2021 年实现净利润 92.61 亿元，同比增
值准备余额为 90.05 亿元。截至 2022 年 3 月末，该
长 29.77%；平均资产回报率和平均资本回报率分别
行证券投资资产余额为 6,571.49 亿元，较年初增长
为 0.72%和 10.84%，较上年分别上升 0.07 和 0.89 0.52%。
个百分点。
信贷资产方面，近年来随着宏观经济持续下行
2022 年以来，该行各项业务稳步开展，1-3 月
和区域内产业结构调整，部分中小企业由于自身抗
实现净利息收入 54.59 亿元，非利息净收入 33.09 亿
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风险能力相对较弱，经营出现困难；加之 2021 年在 续出台，相关行业风险应保持关注。从客户集中度
疫情持续背景下，个别经营性物业贷款客户租金收 来看，得益于较好的资本实力，以及受自身客户定
入下降，对该行资产质量造成一定影响。为防范风 位影响，该行贷款客户集中度处于较低水平。从贷
险，该行强化行业和产业链研究，进一步加强风险 款的担保方式看，该行以抵质押贷款和保证贷款为
和授信政策指导，同时常态化开展大额授信风险排 主。截至 2021 末，抵质押贷款在总贷款中占比
查，提升数智风控能力，不良新生率处于较低水平。 47.59%，保证贷款占比 33.70%，信用贷款占比
2021 年该行累计新增不良贷款 20.06 亿元，较上年 18.71%。该行保证贷款以企业和自然人担保为主，
减少 8.41 亿元；处置不良贷款 21.40 亿元，其中核 担保公司的选择上实行严格的合作准入制度，主要
销 9.62 亿元，现金清收 11.45 亿元，重组转化和还 选择有政府背景的担保公司和有较强专业特色的
清欠息后上调 0.33 亿元。截至 2021 年末，该行不 商业性担保公司。虽然抵质押方式有助于在一定程
良贷款余额和不良率分别为 50.41 亿元和 0.86%， 度上缓释信用风险，但宏观经济下行时期，抵质押
分别较年初下降 1.34 亿元和 0.21 个百分点。该行 物面临一定的市场风险，此外保证贷款可能面临担
存量不良主要集中在浙江、北京及上海等地区，行 保方财务实力或代偿意愿不足所带来的风险。
业以房地产业、制造业和批发零售业为主，其中制
存款稳定性有待提升，对市场资金依赖度较高，资
造业子行业包括纺织、食品加工以及汽车、设备制
产负债存在期限错配，但考虑到该行高流性资产储
造等。2022 年以来，该行资产质量保持基本稳定，
备较为充足、交易对手较为广泛且市场融资能力较
截至 3 月末，不良贷款余额较年初增加 1.45 亿元至
强，整体流动性风险较为可控；作为上市银行具有
51.86 亿元，不良率较年初下降 0.04 个百分点至
多元化的资本补充渠道，但业务规模快速扩张使得
0.82%。
核心一级资本补充压力持续存在
拨备覆盖方面，由于不良余额持续减少，且该
杭州银行的资金主要来源于客户存款和同业
行保持一定的拨备计提力度，截至 2021 年末，拨备
资金融入。由于加大市场融资力度，截至2021年末，
覆盖率较年初大幅上升 98.17 个百分点至 567.71%；
该行总存款在总融资中占比63.57%，较年初下降
不良贷款/（资本+贷款损失准备）为 4.25%，较年初
2.29个百分点。从存款结构来看，该行以对公存款
下降 0.67 个百分点。截至 2022 年 3 月末，该行拨
和活期存款为主，截至2021年末，二者分别占比
备覆盖率进一步增至 580.09%；不良贷款/（资本+
83.29%和53.53%。整体来看，该行存款稳定性有待
贷款损失准备）下降至 4.22%。
提升。
从贷款行业分布上看，截至 2021 年末，杭州银
从资产负债结构来看，由于贷款保持快速增长，
行公司贷款前五大行业分别为水利、环境和公共设
截至2021年末，该行总贷款/总存款为72.60%，较年
施管理业、租赁和商务服务业、制造业、房地产业
初上升3.31个百分点。该行证券投资中利率债和同
以及批发和零售业，其中制造业涉及设备制造、化
业存单等高流动性资产储备较为充足，但由于2021
学制品、医药制造、纺织等多个子行业，分布较为
年增加市场资金融入规模，年末同业负债和发行的
分散。该行对房地产业务实行白名单制管理，项目
同业存单在总负债中合计占比较年初上升5.39个百
选择以一线、新一线城市中心城区刚性和改善性住
分点至26.72%，（市场资金-高流动性资产）/总资产
房为主，房地产贷款大部分投向北京、上海、深圳
指标有所上升，处于一般水平。从资产负债期限结
及杭州地区，截至 2021 年末，房地产业、建筑业和
构来看，由于该行贷款以中长期为主，持有的债券
个人住房按揭贷款在总贷款中合计占比 22.75%，房
和非标投资期限较长，且活期存款和短期同业融入
地产相关行业敞口较大，近年来房地产调控政策持
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资金占比较高，截至2021年末，该行除衍生金融工 要时对该行给予支持，并将此因素纳入本次评级考
具外的一年内到 期金融资产 在金融资产 中占比 虑。
33.47%，除衍生金融工具外的一年内到期金融负债
评级结论
在金融负债中占比83.18%，存在较大的资产负债期
限错配风险。 综上所述，中诚信国际维持杭州银行股份有限
公司的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定；维
2021年该行盈利能力保持稳定，利润留存有所
持“17 杭州银行二级”、“19 杭州银行二级”、“19 杭
增加，并于4月完成了150.00亿元A股可转债发行工
州银行债”、“20 杭州银行永续债”、“21 杭州银行小
作，但由于业务规模快速扩张对资本消耗较大，截
微债 01”、“22 杭州银行绿色债”和“杭银转债”的
至年末，该行核心一级资本充足率和资本充足率分
信用等级为 AAA。
别为8.43%和13.62%，较年初分别下降0.10和0.79个
百分点；截至2022年3月末，该行核心一级资本充足
率和资本充足率进一步下降至8.17%和13.08%，面
临一定的核心一级资本补充压力。
外部支持
考虑到该行在全国金融体系中的重要性、杭州市财
政局为实际控制人，中诚信国际认为中央政府及杭
州市政府具有较强的意愿和能力在有需要时对该
行给予支持
杭州银行在杭州当地金融体系中占有重要地
位，截至 2021 年末，该行存贷款市场份额分别为
8.39%和 4.91%，分别排名第 3 位和第 5 位。同时随
着省外业务规模的不断增长，杭州银行资产规模已
位居全国城市商业银行前列，在全国金融体系中具
有一定的重要性。
杭州市政府在该行组建、业务发展过程中对其
提供支持。截至 2022 年 3 月末，该行注册资本为
59.30 亿元，其中杭州市财政局及下属三家区财政
局、杭州市财开投资集团有限公司、杭州上城区投
资控股集团有限公司、杭州市下城区国有投资控股
集团有限公司及杭州余杭金融控股集团有限公司
等八家股东为一致行动人，合计持股比例为 23.55%，
杭州市财政局为该行实际控制人。
考虑到该行在全国金融体系中的重要性、杭州
市财政局为该行实际控制人，中诚信国际认为中央
政府及杭州市政府具有较强的意愿和能力在有需
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附一：杭州银行股份有限公司 2022 年 3 月末前十大股东持股情况
序号 股东名称 股份(亿股) 占比(%)
1 Commonwealth Bank of Australia 9.23 15.57
2 杭州市财政局 7.03 11.86
3 红狮控股集团有限公司 7.00 11.81
4 杭州市财开投资集团有限公司 4.08 6.88
5 杭州汽轮机股份有限公司 2.72 4.58
6 中国人寿保险股份有限公司 2.29 3.86
7 苏州苏高新科技产业发展有限公司 1.78 3.00
8 杭州河合电器股份有限公司 1.53 2.58
9 香港中央结算有限公司 1.32 2.22
10 苏州新区高新技术产业股份有限公司 1.18 1.99
合计 38.16 64.35
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附二：杭州银行股份有限公司主要财务数据
财务数据（单位：百万元） 2019 2020 2021 2022.03
现金及对中央银行的债权 85,078.06 92,714.09 85,359.60 90,065.03
对同业债权 99,656.34 66,967.72 65,217.91 78,649.98
证券投资 429,004.50 523,283.42 653,770.28 657,149.12
贷款及垫款总额 414,055.89 483,648.97 588,563.18 630,409.95
贷款损失准备 (17,523.02) (24,300.67) (28,618.31) (30,086.39)
贷款及垫款净额 397,482.47 460,016.23 560,890.64 601,360.32
关注贷款 3,876.73 2,786.10 2,239.85 2,394.29
不良贷款（五级分类） 5,532.86 5,175.37 5,041.04 5,186.48
总资产 1,024,070.11 1,169,257.25 1,390,564.53 1,456,949.45
风险加权资产 648,729.31 738,405.10 864,017.09 927,794.36
存款总额 614,136.26 698,026.16 810,658.01 869,077.18
向中央银行借款 72,834.92 95,970.12 53,892.63 59,648.33
对同业负债 123,666.91 130,505.42 143,416.21 112,606.31
借款及应付债券 131,438.69 135,408.15 267,251.34 294,951.56
总负债 961,525.51 1,088,394.69 1,300,493.94 1,363,992.33
总资本（所有者权益） 62,544.60 80,862.56 90,070.59 92,957.12
净利息收入 15,783.84 19,271.72 21,035.50 5,459.42
手续费及佣金净收入 1,494.49 3,014.55 3,608.23 1,482.03
汇兑净损益 136.95 (124.07) (29.19) (44.45)
公允价值变动净收益 (104.89) 97.01 763.46 366.32
投资净收益 4,072.59 2,492.91 3,865.21 1,408.93
其他净收入 18.61 53.06 117.40 96.39
非利息净收入 5,617.75 5,533.46 8,325.11 3,309.22
净营业收入合计 21,401.59 24,805.19 29,360.61 8,768.64
业务及管理费用（含折旧） (6,147.00) (6,535.22) (8,016.74) (1,955.49)
拨备前利润 14,480.22 15,682.13 15,299.01 5,206.90
贷款损失准备支出 (7,171.65) (7,618.26) (4,718.93) (1,485.01)
税前利润 7,316.28 8,045.93 10,594.77 3,725.77
净利润 6,602.12 7,136.45 9,261.02 3,308.70
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附三：杭州银行股份有限公司主要财务指标
财务指标 2019 2020 2021 2022.03
增长率(%)
贷款总额 18.14 16.81 21.69 --
不良贷款 8.81 (6.46) (2.60) --
贷款损失准备 34.61 38.68 17.77 --
总资产 11.18 14.18 18.93 --
总资本 9.41 29.29 11.39 --
存款总额 14.09 13.66 16.14 --
净利息收入 -- 22.10 9.15 --
拨备前利润 25.78 8.30 (2.44) --
净利润 21.99 8.09 29.77 --
盈利能力(%)
净息差 -- 1.76 1.64 --
拨备前利润/平均风险加权资产 -- 2.26 1.91 --
拨备前利润/平均总资产 1.49 1.43 1.20 --
平均资本回报率 11.03 9.95 10.84 --
平均资产回报率 0.68 0.65 0.72 --
平均风险加权资产回报率 -- 1.03 1.16 --
非利息净收入占比 27.05 22.31 28.35 37.74
营运效率(%)
成本收入比 28.72 26.35 27.30 22.30
资产费用率 0.71 0.83 1.10 --
资本充足性(%)
核心一级资本充足率 8.08 8.53 8.43 8.17
资本充足率 13.54 14.41 13.62 13.08
资本资产比率 6.11 6.92 6.48 6.38
资产质量(%)
不良贷款率 1.34 1.07 0.86 0.82
(不良贷款＋关注贷款)/总贷款 2.27 1.65 1.24 1.20
关注贷款/不良贷款 70.07 53.83 44.43 46.16
不良贷款拨备覆盖率 316.71 469.54 567.71 580.09
贷款损失准备/(不良贷款＋关注贷款) 186.23 305.23 393.06 396.88
不良贷款/(资本＋贷款损失准备) 6.91 4.92 4.25 4.22
贷款损失准备/总贷款 4.23 5.02 4.86 4.77
最大单一客户贷款/资本净额 6.36 2.89 2.79 2.99
最大十家客户贷款/资本净额 29.27 22.95 23.53 23.10
流动性(%)
高流动性资产/总资产 33.69 30.81 32.26 31.52
总贷款/总存款 67.42 69.29 72.60 72.54
(总贷款－贴现)/总存款 65.28 66.74 68.20 69.69
净贷款/总资产 38.81 39.34 40.34 41.28
总存款/总融资 65.19 65.86 63.57 65.04
(市场资金－高流动性资产)/总资产 (1.67) 0.14 1.15 0.55
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附四：银行主要财务指标计算公式
指标 计算公式
拨备前利润 税前利润+贷款损失准备－营业外收支净额－以前年度损失调整
手续费及佣金净收入+汇兑净损益+公允价值变动净收益+投资净收益＋其他
非利息净收入
净收入
净营业收入 净利息收入+非利息净收入
营业费用（含折旧）+税金及附加+资产减值损失准备支出－贷款损失准备支
非利息费用
出
现金+贵金属+存放中央银行款项+存放同业款项+拆放同业款项+买入返售资
盈利资产 产+贷款及垫款+证券投资（交易性、可供出售、持有到期和应收款项类投资
盈 之和或交易性金融资产、债权投资、其他债权投资和其他权益工具投资之和）
利
能 净利息收入/平均盈利资产＝(利息收入－利息支出)/[(当期末盈利资产+上期
净息差
力 末盈利资产)/2]
平均资本回报率 净利润/[(当期末净资产+上期末净资产)/2]
平均资产回报率 净利润/[(当期末资产总额+上期末资产总额)/2]
平均风险加权资产回报率 净利润/[(当期末风险加权资产总额+上期末风险加权资产总额)/2]
非利息净收入占比 非利息净收入/净营业收入
成本收入比 业务及管理费用（含折旧）/净营业收入
资产费用率 非利息费用/[(当期末资产总额+上期末资产总额)/2]
资
产 不良贷款率 五级分类不良贷款余额/贷款总额
质
量
不良贷款拨备覆盖率 贷款损失准备/不良贷款余额
现金及现金等价物+对央行的债权+对同业的债权+交易性金融资产+可供出售
高流动性资产
流 类金融资产(其他债权投资)
动 中央银行借款+同业存款+同业拆入+票据融资+卖出回购+短期借款及债券+
性 市场资金
长期借款及债券
中央银行借款+同业存款+同业拆入+票据融资+卖出回购+短期借款及债券+
总融资
资 长期借款及债券+吸收客户存款
本
充
足 资本资产比率 股东权益（含少数股东权益）/资产总额
性
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附五：信用等级的符号及定义
主体等级符号 含义
AAA 受评对象偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA 受评对象偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
A 受评对象偿还债务的能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB 受评对象偿还债务的能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB 受评对象偿还债务的能力较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B 受评对象偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC 受评对象偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC 受评对象在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务。
C 受评对象不能偿还债务。
注：除 AAA 级，CCC 级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
债券等级符号 含义
AAA 债券安全性极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
AA 债券安全性很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低。
A 债券安全性较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。
BBB 债券安全性一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般。
BB 债券安全性较弱，受不利经济环境影响很大，有较高违约风险。
B 债券安全性较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高。
CCC 债券安全性极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高。
CC 基本不能保证偿还债券。
C 不能偿还债券。
注：除 AAA 级，CCC 级及以下等级外，每一个信用等级可用“＋”、“－”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
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