关于财通证券股份有限公司配股
申请文件反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
贵会于 2021 年 8 月 9 日下发的关于财通证券股份有限公司（简称“财通证
券”、“申请人”、“发行人”、“上市公司”或“公司”）配股申请文件的《中
国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（211985 号）（简称“反馈意
见”）已收悉，申请人会同申万宏源证券承销保荐有限责任公司（简称“申万宏
源”、“保荐机构”）、浙江六和律师事务所（简称“申请人律师”）、天健会计
师事务所（特殊普通合伙）（简称“申请人会计师”）等中介机构就反馈意见中
提及的相关问题回复如下，请贵会予以审核。
在本反馈意见回复中，部分合计数与各明细数直接相加之和在尾数上如有差
异，这些差异是由于四舍五入造成的。
在本反馈意见回复中，除非另有说明，相关简称或名词释义与《财通证券股
份有限公司配股说明书》中的内容相同。
同时，申请人已会同保荐机构、申请人律师、申请人会计师等中介机构根据
申请人 2021 年半年度报告及相关事项的最新进展情况在相关申请材料中以楷体
加粗格式更新披露了对应内容。
7-1-1
目 录
目 录 ........................................................................................................................... 2
问题 1、申请人本次拟募集资金不超过 80 亿元，用于发展投资与交易类业务、
发展资本中介业务、发展投资银行业务、加大信息技术及风控合规投入和补充
其他营运资金。请申请人详细说明上述业务在报告期内的投入或发展情况、未
来发展规划、募集资金具体投入内容、投入金额测算依据、本次融资的合理性
及必要性，是否有利于发挥募集资金使用效果的最大化。请保荐机构发表核查
意见。 ........................................................................................................................... 4
问题 2、请申请人补充说明并披露报告期各期末各项资产减值损失计提是否充分。
请保荐机构发表核查意见。 ..................................................................................... 16
问题 3、申请人证券自营业务收入波动较大。请申请人补充说明证券自营业务收
入波动较大的原因。请保荐机构发表核查意见。 ................................................. 41
问题 4、申请人参股的财通基金下属子公司上海财通资产自 2015 年 7 月起与上
海阜兴实业集团发生业务往来，2018 年 6 月以来相关资管产品无法按期兑付，
涉及金额约 70 亿元。财通基金、上海财通资产于近期被采取行政监管措施。申
请人持有财通基金 40％股权，为财通基金第一大股东且为发起人中唯一一家金
融机构。申请人认为对财通基金未能实施控制，故未将其纳入合并报表范围。
此外， 2018 年 6 月以来，申请人发行承销的 7 只山东民营企业债券陆续爆出违
约风险。请申请人：（1）说明并披露上述事项涉及的产品、金额及最新进展情
况；（2）结合财通基金董事会成员来源及具体提名方、决策机制以及 2014 年
年初以来对重大事项的决策情况，进一步说明并披露申请人未将财通基金纳入
合并报表的合理性；对财通基金的管理责任、决策模式及风险控制措施；（3）
说明并披露财通基金报告期内的经营情况，对申请人营业收入、净利润等主要
财务指标的具体影响；模拟测算将其纳入合并报表范围对申请人的具体影响；
（4）说明并披露上海财通资产发行和销售阜兴资产的研究决策过程，是否造成
较为恶劣的社会影响；（5）申请人可能承担的赔偿责任，说明并披露计提预计
负债是否充分及对财通证券业绩的影响；（6）除上述已披露风险事件外，申请
人是否还存在其他较为重大的风险事件或潜在风险事件以及相关影响；（7）申
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请人及其现任董事、高管是否存在被司法机关立案侦查或被证监会立案调查的
情形。请保荐机构和律师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。 ......... 45
问题 5、请申请人说明并披露风险控制指标是否符合《证券公司风险控制指标管
理办法》的相关规定，并说明如相关指标未能满足监管要求对发行人的经营业
绩可能产生的不利影响。请保荐机构说明核查依据、过程，并发表明确核查意
见。 ............................................................................................................................. 76
问题 6、申请人针对未终结的诉讼和仲裁事项所形成的相关影响，已根据可收回
情况等确认损失、调整估值、计提预计负债及减值准备。请申请人说明并披露
前述不同会计核算对申请人当期主要财务指标的影响，相关会计核算依据是否
充分，核算结果是否审慎，是否符合《企业会计准则》相关规定。请保荐机构
及申报会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。 ............................. 78
问题 7、请申请人根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 11 号
—上市公司公开发行证券募集说明书》第十二条的要求，明确并补充披露本次
配股的具体数量。 ..................................................................................................... 91
7-1-3
问题 1、申请人本次拟募集资金不超过 80 亿元，用于发展投资与交易类业
务、发展资本中介业务、发展投资银行业务、加大信息技术及风控合规投入和
补充其他营运资金。请申请人详细说明上述业务在报告期内的投入或发展情况、
未来发展规划、募集资金具体投入内容、投入金额测算依据、本次融资的合理
性及必要性，是否有利于发挥募集资金使用效果的最大化。请保荐机构发表核
查意见。
回复：
发行人本次配股拟募集资金总额不超过人民币 80 亿元（具体规模视发行时
市场情况而定），扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资
金，支持业务发展，提升风险抵御能力，提升公司综合竞争力，从而实现公司战
略发展目标。具体金额投向如下：
本次配股募集资金将用于以下几方面：
募集资金投向 拟投入金额
发展投资与交易类业务 不超过 45 亿元
发展资本中介业务 不超过 20 亿元
发展投资银行业务 不超过 3 亿元
加大信息技术及风控合规投入 不超过 5 亿元
补充其他营运资金 不超过 7 亿元
合计 不超过 80 亿元
一、请发行人详细说明上述业务在报告期内的投入或发展情况、未来发展
规划、募集资金具体投入内容、投入金额测算依据、本次融资的合理性及必要
性，是否有利于发挥募集资金使用效果的最大化
（一）投资与交易类业务
1、投资与交易类业务投入或发展情况
公司的投资与交易类业务主要包括固定收益类投资、权益类投资和场外市场
做市等业务。
报告期内，在权益投资方面，公司持续推进投研团队和投研体系建设，不断
挖掘重点行业和核心资产的投资机会，研究重点覆盖行业包括光伏新能源、新能
源汽车、消费和高端制造等领域。在固定收益投资方面，公司坚守稳健的投资风
格，持续推进大类资产配置投资与研究，按照构建大类资产配置的总目标，积极
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推进新产品、新结构、新模式的应用，开展了涵盖股性、债性、商品的跨市场各
类标的的投资配置交易。
报告期，公司的证券自营业务主要由投资管理部与固定收益部负责开展相关
业务，其中投资管理部主要负责权益类投资及相关衍生品，固定收益部主要负责
固收类投资及相关衍生品。公司证券自营业务主要产品的投资规模情况如下：
单位：亿元
项目 2021 年 6 月末 2020 年末 2019 年末 2018 年末
股票投资规模 13.03 17.74 10.37 0.42
固定收益类投资规模 250.29 224.14 94.99 58.59
报告期内，公司投资管理部以权益类投资及相关衍生品为主，固定收益部以
固收类投资及相关衍生品为主，自营业务分部门的收入情况如下：
单位：万元
项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
投资管理部 1,246.25 63,801.07 12,451.32 -44,911.03
固定收益部 19,200.11 21,651.97 11,731.77 8,824.65
合计 20,446.37 85,453.04 24,183.09 -36,086.38
2、投资与交易类业务未来发展规划
未来，公司计划加强资产配置能力和非方向性投资能力，建立完善一整套适
应公司业务发展需要、稳定可靠、风险可控、可持续发展的投资盈利模式，不断
提升核心竞争力。公司将坚持研究先行，增强投研能力，发展科学特色的投研体
系，着力提升投资业绩，进一步提高收益稳定性。同时，公司新设金融衍生品部
门，并通过合理利用场内场外风险管理工具，有效对冲投资风险，熨平业绩大幅
波动，增强非方向性投资能力。此外，公司还将持续打造专业成熟的管理团队，
完善人员配备和系统建设，提升科技赋能能力，构建有效的多层次投资管控机制，
推动传统业务模式的转型，提升业务规模，为公司创造稳健效益，力争在投资规
模、收入结构和收益目标达到行业内中上游水平。
3、投资与交易类业务的募集资金具体投入内容、投入金额测算依据、本次
融资的合理性及必要性，是否有利于发挥募集资金使用效果的最大化
在未来的投资与交易类业务运作及发展中，公司将平衡好风险与收益之间的
关系，坚持稳健投资、价值投资，本次募集资金拟使用不超过 45 亿元发展投资
与交易类业务，具体投资策略及投资内容如下：
7-1-5
募集资金将主要用于加大对固定收益产品为主的投资与交易业务投入，并在
衍生品投资和股票权益类投资等领域增加投资范围，扩大投资与交易规模，继续
拓展客户和产品的广度和深度，以促进公司优势业务的持续发展，进一步提升整
体盈利能力和市场竞争力。固定收益类及衍生品类投资方面，公司将坚持稳健的
投资风格，打造公司大类资产配置的最主要平台，开展涵盖债券、大宗商品、贵
金属等及其各类衍生工具的大类资产投资交易，并自主建设内部量化信评系统、
持续强化投研体系建设，推动金融科技在投研、交易等量化方向上的应用，同时
积极开展衍生品创新策略，降低单边市场波动对业绩的影响，逐渐建立起一套风
险可测、回撤可控、稳中求进的投资模式，实现管理规模和投资收益的均衡增长。
股票权益类投资方面，公司将不断深化投研能力建设，密切跟踪动态研判证券市
场走势及运行格局并进行提前布局。
与领先券商相比，公司投资交易业务规模存在较大提升空间。截至 2020 年
12 月 31 日，前五大上市证券公司、前十大上市证券公司、前十五大上市证券公
司的自营非权益类证券及其衍生品占净资本的比例平均值分别为 238.86%、
249.35%、237.29%，而公司该比值为 196.52%。
2020 年末自营非权益类证券及其衍生品/净资
名称
本（%）
财通证券 196.52
上市证券公司平均值（前五） 238.86
上市证券公司平均值（前十） 249.35
上市证券公司平均值（前十五） 237.29
注：数据来源为 Wind 资讯，证券公司排名按照净资本排序。
若以截至 2020 年年末公司的净资本为基数，以截至 2020 年年末 A 股上市
证券公司自营非权益类证券及其衍生品占净资本比重指标前十五名平均值为目
标，则公司相关自营固定收益类证券需增加投资规模约 67.47 亿元。
本次配股发行中用于发展投资与交易业务的募集资金将重点用于固定收益
类投资，适当用于场内外衍生品投资和权益类投资等业务，在做大业务规模的同
时，积极调整优化收入结构，丰富投资策略，减少二级市场波动对于自营业务收
入的影响，进一步巩固自营业务对于公司整体营业收入的支撑。因此，本次募集
资金拟投入不超过 45 亿元用于投资与交易业务，与公司业务经营状况和未来发
展规划相匹配，有利于公司进一步发挥自身在固定收益投资领域的优势，将有助
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于公司把握市场投资机遇，提升自营业务竞争力和公司盈利水平，具有合理性和
必要性，有利于发挥募集资金使用效果的最大化。
（二）资本中介业务
1、资本中介业务投入或发展情况
公司的资本中介业务主要包括融资融券业务、股票质押式回购、约定购回业
务等，主要由公司信用业务部开展相关业务。公司于2012-2013年陆续获得融资
融券业务资格、沪深股票质押式回购交易业务权限、中登公司代理证券质押登记
业务资格以及沪深约定购回式证券交易权限。公司建立了完善业务构架、制度、
流程，促进证券信用业务的全面发展。
报告期内，公司不断加快证券信用业务开展力度，业务规模逐步扩大，一方
面通过首次公开发行、发行收益凭证、次级债、公司债的基础上不断提升资本实
力，另一方面通过充分调动各营业网点销售服务能力来增强客户基础。报告期内，
公司证券信用业务进一步按照业务类型细分，可分为融资融券业务、质押式回购、
约定购回业务，对应的业务开展规模如下：
2021 年 6 月末
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
/2021 年 1-6 月
融资融券业务
融出资金余额（亿元） 191.16 198.96 118.23 61.21
融出证券余额（市值）（亿元） 5.23 13.55 0.73 4.90
股票质押式回购
融入方家数 52 51 57 67
平均融资金额（万元） 7,990.38 8,547.20 8,890.34 7,990.56
约定购回业务
融入方家数 2 2 8 11
平均融资金额（万元） 230.50 230.50 124.25 180.82
注 1：融资融券数据包含利息。
注 2：融资融券业务不含香港孖展业务；股票质押式回购包含以自有资金开展的股票质押式
回购和以公司发行的资产管理产品募集的资金开展的股票质押式回购。
报告期内，公司证券信用业务的主要经营情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
利息收入 72,596.86 131,731.34 83,074.38 93,345.17
其中：融资融券业务 64,438.64 113,085.49 62,730.22 68,612.58
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股票质押式回购 8,143.12 18,604.16 20,180.51 24,566.88
约定购回业务 15.10 41.69 163.65 165.71
注：利息收入为合并报表口径，包含境外业务。
2、资本中介业务未来发展规划
在行业竞争加剧，佣金率下调的大背景下，证券公司通过发展资本中介业务，
全方位满足客户的综合化金融需求，将进一步提升公司的竞争力。融资融券、股
票质押等资本中介业务是发行人为客户提供一站式综合服务的重要手段，是服务
核心客户、增加客户粘性的有力途径，具有稳健生息、综合价值大的特点。
在前述的行业大背景下，公司将继续积极稳健地拓展资本中介业务资源，在
调结构、稳收入、防风险等前提下稳步提升业务规模。融资融券业务是公司未来
资本中介业务的发展重点，公司将积极响应投资者融资需求，持续加强客户适当
性管理，精准服务优质机构客户，公司还将继续提供精准融券服务，丰富券源渠
道并加强融入方资格审查，提高业务风险管理能力。同时，公司将加快培育融资
融券专业化及个性化服务能力，进一步完善客户信用管理。此外，公司将加强完
善标的证券和担保证券的评估模型，搭建智能融资融券交易平台，满足高端客户
个性化需求，增强高净值客户粘性。总之，公司将努力实现资本中介业务结构性
优化和质量提升，同时在确保符合监管和自身风控要求的前提下，继续积极支持
公司传统经纪业务的发展，协同公司机构客户和投行业务的发展，持续优化业务
收益结构，全方位满足客户的综合化需求。
3、资本中介业务的募集资金具体投入内容、投入金额测算依据、本次融资
的合理性及必要性，是否有利于发挥募集资金使用效果的最大化
公司本次发行拟利用不超过 20 亿元募集资金用于资本中介业务，具体投入
内容主要包括扩大融资融券等信用交易规模，进一步优化公司业务结构，更好地
满足客户的综合金融服务需求，增强客户粘性，丰富公司的收入来源。未来，公
司仍将继续深耕客户需求，以客户为中心，稳健发展信用业务，提升公司一站式
综合服务能力，为个人客户、机构客户及企业客户提供全方位一体化解决方案。
截至 2021 年 6 月 30 日，公司净资本规模 155.08 亿元，融资融券业务融出
资金余额 191.16 亿元，融出证券余额（市值）5.23 亿元。根据《证券公司融资
融券业务管理办法》第二十条规定“证券公司融资融券的金额不得超过其净资本
的 4 倍”，截至 2021 年 6 月 30 日财通证券的融资融券规模仅为净资本的 1.27
7-1-8
倍。
与同行业公司相比，受资金实力影响，财通证券资本中介业务规模与行业领
先水平相比存在较大差距，市场份额占比较小。根据中国证券金融股份有限公司
统计，截至 2021 年 6 月 30 日，沪深两市融资融券余额已达到 1.78 万亿元，财
通证券融资融券余额为 196 亿元，市场份额仅为 1.10%，具有较大的提升空间。
报告期内，公司资本中介业务特别是融资融券业务与同行业上市公司相比，
仍存在一定的差距。根据中国证券业协会公布的证券公司会员经营排名数据，
2018 年度、2019 年度及 2020 年度公司融资融券业务利息收入行业排名分别为第
22 名、第 29 名和第 20 名。
本次发行拟利用不超过 20 亿元募集资金用于资本中介业务，有助于降低公
司资本中介业务的资金成本，提升公司融资融券业务等资本中介的市场竞争力，
着力提升业务规模的市场排名，提升资本中介业务服务能力，与公司业务经营情
况和未来发展规划相匹配，有利于提升相关业务竞争力，缩小与头部券商的差距，
具有合理性和必要性，有利于发挥募集资金使用效果的最大化。
（三）投资银行业务
1、投资银行业务投入或发展情况
公司的投资银行业务主要包括证券承销业务、证券保荐业务以及财务顾问业
务。报告期内，公司积极贯彻落实“凤凰行动”计划和“融资畅通”工程，以打
造“更接地气的本土专业投行”和“深耕浙江”作为战略指引，深化金融顾问制
度，为企业提供综合金融服务。公司投资银行业务的重点发展方向包括股权融资
业务、债权融资业务和其他财务顾问业务等。
报告期内，公司的投资银行业务实现的手续费及佣金净收入的构成情况如下：
单位：万元
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
证券承销业务 28,082.01 50,453.42 34,313.31 12,026.59
证券保荐业务 1,048.18 638.77 101.46 394.59
财务顾问业务 3,259.82 6,576.01 6,090.47 8,503.98
报告期内，公司投资银行业务承销情况如下：
项目 2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
IPO 承销次数（次） 2 4 1 -
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承销金额（万元） 150,562.80 309,154.73 47,915.48 -
再融资（不含 承销次数（次） - 2 2 -
可转债） 承销金额（万元） - 87,571.48 70,277.69 -
承销次数（次） 1 2 3 1
可转债
承销金额（万元） 150,000.00 142,700.00 266,800.00 114,000.00
承销次数（次） 11 2 10 8
企业债
承销金额（万元） 924,700.00 330,000.00 643,000.00 984,000.00
承销次数（次） 40 73 50 16
公司债
承销金额（万元） 2,209,333.33 5,296,472.33 3,461,071.00 819,000.00
承销次数（次） - 3 - 11
其他债券
承销金额（万元） - 91,000.00 - 134,000.00
承销次数（次） 54 86 66 36
合计
承销金额（万元） 3,434,596.13 6,256,898.55 4,489,064.17 2,051,000.00
2、投资银行业务未来发展规划
公司投行业务将紧扣“深耕浙江、服务全国、争创一流”愿景，深度服务浙
江省内企业，紧密跟进各级政府的各项产业规划，力争公司投行服务对省内主要
上市公司全覆盖，同时积极参与国家“碳达峰、碳中和”重大战略部署，通过债
券融资、企业挂牌、并购重组等多种形式为绿色企业的战略布局、业务发展、产
业升级提供支持，进一步提升投行业务的覆盖面和影响力。公司还将深化内外部
协同，提升全面提升投行综合服务能力，加快“投行+投资+研究”机制探索。
此外，公司将通过高强度培训和标准化建设提升员工执业能力并加大对于投行人
员队伍建设的投入，壮大投行业务队伍规模，并通过数智投行平台的建设，利用
数字化转型提升客户服务能力，力争投行业务的进一步发展，争取早日进入行业
前列。
3、投资银行业务的募集资金具体投入内容、投入金额测算依据、本次融资
的合理性及必要性，是否有利于发挥募集资金使用效果的最大化
报告期内，公司的投行业务各条线收入排名相对靠后，资金实力是投行业务
发展的基础之一，需要增加投行业务资金投入、促进投行业务发展。根据中国证
券业协会公布的证券公司经营排名数据，公司在报告期内的投资银行业务相关指
标排名情况如下：
行业排名 2020 年 2019 年 2018 年
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投资银行业务收入 31 34 45
承销与保荐业务收入 31 31 43
股票主承销佣金收入 32 43 -
债券主承销佣金收入 23 24 33
财务顾问业务收入 42 54 42
并购重组财务顾问业务收入 31 53 46
公司投行业务将紧扣“深耕浙江、服务全国、争创一流”愿景，业务目标秉
持长期主义，争取投行业务进入行业前列。为实现上述目标，公司预计将加大对
投行业务的投入，一是加大人员招聘投入。2020 年，公司的投行业务从业人员
为 300 余人，通过人才队伍建设的进一步投入，力争未来三年取得较大比例的投
行团队的规模增长。二是助力公司增强股权融资的承销能力及债券承销业务的销
售能力，更好地满足科创板的市场化承销及跟投机制，同时驱动公司债权融资项
目的承接，增强债券包销能力等。
本次发行拟利用不超过 3 亿元募集资金，主要用于投行业务人才引进及公司
在科创板跟投、债券承销业务的资金投入等方面，通过加大人员及业务方面的投
入，有效提升投行项目管理能力、客户管理能力、资源共享能力和组织管理能力，
全面促进投行业务发展、提升市场竞争力。
综上，根据公司投行业务发展规划，以及公司投行业务在人员队伍建设及公
司在科创板跟投、债券承销业务的资金需求，公司本次拟投入募集资金规模不超
过 3 亿元，全面促进投行业务发展、提升市场竞争力，与公司业务经营情况和未
来发展规划相匹配，有利于提升相关业务竞争力，缩小与头部券商的差距，具有
合理性和必要性，有利于发挥募集资金使用效果的最大化。
（四）信息技术及风控合规
1、信息技术及风控合规投入或发展情况
信息技术的不断发展，金融科技的应用逐步落地，数据赋能的强化，对整个
金融行业都是一次巨大的变革。数字化已经成为证券公司提高市场竞争力的重要
因素。报告期内，公司持续加强信息基础设施及系统建设，并高度重视对金融科
技的战略性投入，以业务数字化发展提供支撑。根据中国证券业协会发布的 2018
年、2019 年和 2020 年证券公司经营业绩指标排名情况，2018 年、2019 年、2020
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年，公司信息技术投入1分别为 0.78 亿元、2.56 亿元和 3.84 亿元。
合规经营是公司持续稳健发展的基石，报告期内，公司高度重视风险控制与
合规管理，持续强化合规风控体系建设，加强合规风控人员队伍配置，加大合规
风控信息系统建设投入，以现代技术助力合规风控专业能力提升。同时，公司积
极培育合规与风险管理文化，持续完善多层次合规及全面风险管理制度体系，强
化巩固反洗钱工作及组织体系，不断加强合规、风险管理队伍建设，不断提高合
规、全面风险管理管理水平，逐步完善大监督工作体系，进一步促进各项业务的
合法、合规开展以及风险防范能力的提升。
2、信息技术及风控合规方面的未来发展规划
证券行业数字化、信息化程度不断提升，数字化已经成为证券公司提高市场
竞争力的重要因素。“实现公司数字化转型、全面打造数智财通”是公司十四五
规划的重要战略之一，公司将在数字化改革方面继续发力， 通过搭建“三中心、
两平台、一朵云”的整体体系架构，为数字化改革打下坚实基础。一是聚焦科技
人才队伍建设，打造自主研发体系。二是构建客户中心、产品中心、资源中心三
大数据中心，整合公司内外部数据，为业务数字化提供数据支撑。三是建立运营
展业平台、客户交易服务平台，提升公司数字化展业、客户服务能力。四是搭建
好财通私有云设备，保障硬件、算力与公司发展需求相匹配，做好各项云服务的
落地，推动公司内业务、数据、技术共享，为各类客户、各种业务提供云计算支
持。五是推进公司数字化改革规划“1+6+N”的落地”，即 1 个数字化平台、6
大业务板块、N 个生态链接，基于数智财通平台建设，围绕六大业务板块
“WISDOM”，即：财富、管理、投行、监督、投研、运营，全面部署数字化
改革推进工作，打造“数智财通”品牌，在赋能前台展业人员、信评、提升用户
体验、后台无纸化办公等方面实现降本增效。
在证券行业风险控制整体趋严的背景下，公司高度重视合规经营和风险管理，
将继续着力培养内生性合规文化理念，并持续建立健全合规管理和风险管理制度，
持续强化合规风控体系建设，确保合规及风险管理工作的有效落实。同时公司将
加强合规风控人员队伍建设，并强化员工合规培训，加强合规宣导，持续推进合
1 根据中国证券业协会 2018 年、2019 年和 2020 年证券公司经营业绩情况排名，2018 年度证券公司信息技
术投入考核值=本年信息投入+本年信息技术人员薪酬*120%-上年专项合并营业收入*3%；2019 年度、2020
年度证券公司信息技术投入=信息技术资本性支出+信息技术费用+信息技术人员薪酬*120%，上述指标分别
用于 2018 年、2019 年和 2020 年证券公司分类评价工作。
7-1-12
规文化建设，加大合规风控信息系统建设投入，以现代技术助力合规风控专业能
力提升。公司合规风控工作将围绕“减负、增效、赋能”的总体目标，打造统一
的大监督工作台，建设公司风险管理平台、数智合规平台，建立以审计管理、审
计数据分析、内控管理三个系统为核心的内审工作体系，建立集团级数据仓库、
推进数据治理体系建设，实现对公司各项业务及其各个环节合规风控全覆盖，确
保公司的各项业务的稳健经营。
3、信息技术及风控合规的募集资金具体投入内容、投入金额测算依据、本
次融资的合理性及必要性，是否有利于发挥募集资金使用效果的最大化
本次发行拟利用不超过5亿元募集资金投入信息技术及风控合规的具体内容
主要为：
（1）公司数字平台化建设
推动数智财通平台建设，围绕六条赛道，即：数智财富、数智投行、数智监
督、数智投研、数智运营和数智管理，全面部署数字化改革推进工作。
在数智财富方面，通过数字系统为业务部门提供线上展业工具，逐步建设产
品全生命周期管理平台，并逐步实现智能投顾体系的建设。
在数智投行方面，通过数字化业务及管理平台的建设，推进投行业务数字化、
自动化、智能化的整体转型。
在数智监督方面，通过数字系统实现公司数智监督平台体系的建设，提升业
务风险预测、分析能力，并实现合规管理工作数字化全覆盖。
在数智投研方面，通过数字系统建设卖方投研平台、买方投研平台，打造公
司卖方投研服务、买方投研服务、交易服务、投后服务大能力，实现投研能力与
财富管理深度融合。
在数智运营方面，通过数字系统建设业务、服务、管理等支撑中台，逐步通
过数字化建设统筹管理公司运营资源，实现公司运营的高效协同。
在数智管理方面，通过数字系统建设统一的工作平台及人力、财务、协同三
大数字化管理中台，优化公司管控模式、管控流程，助力公司战略落地。
（2）风控合规系统和人员建设
加大对风控合规信息系统和数据治理建设的投入，提升公司合规风控管理水
平，增强公司各项业务抵御风险能力，以现代技术助力合规风控专业能力提升。
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同时，加强合规风控队伍建设，并通过专业人才引进等方式，体系化提升人员专
业水平。
自 2021 年至 2024 年，公司计划从制度建设、组织机构、职责分工、系统建
设、人员配置等方面进一步加大对信息技术及风控合规的投入，在信息技术方面
投入平均不少于上一年度营业收入的 6%，在合规风控方面投入平均不少于上一
年度营业收入的 3%。以 2020 年度专项合并口径营业收入2为未来三年公司营业
收入预测基数，公司未来三年信息系统投入累计约为 10.69 亿元，未来三年合规
风控投入累计约为 5.35 亿元，合计累计投入约为 16.04 亿元。
本次募集资金的投入有利于提升信息系统对业务发展的支撑和服务能力，进
一步推动公司的数字化转型及数智财通生态平台的搭建，并推动公司合规与风险
管理体系、内部控制机制的运作效率的提升，确保公司各项业务和整体经营的持
续、稳定、健康、合规开展。因此，公司本次募集资金拟投入不超过 5 亿元用于
发展信息技术和风控体系建设，与公司业务经营状况和未来发展规划相匹配，具
有合理性和必要性，有利于发挥募集资金使用效果的最大化。
（五）其他营运资金安排
公司本次发行拟利用不超过 7 亿元募集资金用于补充营运资金。具体投入内
容主要包括：
（1）加大人才招引，增加业务专家、资深投资顾问、优质应届生的招聘，
建立百人分析师队伍，打造千人投顾队伍，开展分层分级的人才培养，改革优化
人力资源体制机制，强化人力资源支撑，支持各项业务加快发展。
（2）加强财富管理体系建设，打造有竞争力的产品中心。建设健全上海产
品中心，打造“财通赢家”产品品牌，建立创新专项激励机制，加强各类渠道建
设，全面推动财富管理转型。
（3）补充包括公司研究所业务、资产托管业务等机构业务的拓展、改善资
产负债结构等所需的运营资金。
公司将密切关注市场行情变动、监管政策变化和行业发展机遇，结合公司战
略发展目标和实际情况，合理配置本次发行的募集资金，及时补充公司在业务发
2
注：该指标基于中国证券业协会发布 2020 年证券公司经营业绩排名情况中的证券公司营业收入数据，为
专项合并口径营业收入，包含经纪业务子公司、投行业务子公司、资管业务子公司的营业收入以及依法设
立从事证券投资咨询业务子公司的投资咨询业务净收入。
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展过程中对营运资金的合理需求，保障各项业务有序开展。
根据证券业协会公布的证券公司 2020 年经营业绩排名情况，公司的净资产
行业排名为 25 位，净资本行业排名为 27 位。
证券行业正经历向资本型中介转型的发展趋势，行业盈利模式正发生深刻变
革，资本实力将成为证券公司提升对实体经济的综合金融服务能力、构建核心竞
争力的关键要素。为进一步推进公司业务发展，满足合理的资金需求，并继续深
入推进公司战略，完善综合证券业务服务体系，公司拟通过本次配股增加公司资
本金，补充公司营运资金，支持业务发展，提升风险抵御能力，提升公司综合竞
争力，确保公司经营目标与发展规划的顺利实施。
因此，公司本次募集资金拟投入不超过 7 亿元用于其他营运资金安排，资金
的使用方向和投入规模符合公司业务开展情况，与未来发展规划相匹配，有利于
提升公司的资本实力和行业地位，增强公司抗风险能力及可持续经营能力，具有
必要性及合理性，有利于发挥募集资金使用效果的最大化。
二、中介机构的核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构履行了如下核查程序：
1、审阅发行人《2021 年度配股公开发行募集资金使用可行性报告》，了解
了发行人本次募集资金具体投入内容，以及本次融资的合理性及必要性；
2、查阅发行人定期报告、内部发展规划等资料，访谈发行人相关部门负责
人员，了解了发行人相关业务在报告期内的投入或发展情况及未来发展规划，了
解了募投项目募集资金具体投入内容及金额测算依据；
3、查阅中国证券业协会统计数据和同行业可比上市公司年度报告等公开信
息文件，分析了募集资金投入金额测算的合理性及依据。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为：发行人本次拟募集资金不超过 80 亿元，用于发展
投资与交易类业务、发展资本中介业务、发展投资银行业务、加大信息技术及风
控合规投入和补充其他营运资金，符合国家产业政策及发行人实际资金需求，符
合《上市公司证券发行管理办法》相关法律法规的规定，本次融资具有合理性和
必要性，有利于发挥募集资金使用效果的最大化。
7-1-15
问题 2、请申请人补充说明并披露报告期各期末各项资产减值损失计提是
否充分。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、公司整体资产减值损失计提概述
（一）公司整体资产减值损失计提政策
预期信用损失，是指以发生违约的风险为权重的金融工具信用损失的加权平
均值。信用损失，是指公司按照原实际利率折现的、根据合同应收的所有合同现
金流量与预期收取的所有现金流量之间的差额，即全部现金短缺的现值。其中，
对于公司购买或源生的已发生信用减值的金融资产，按照该金融资产经信用调整
的实际利率折现。
对于购买或源生的已发生信用减值的金融资产，公司在资产负债表日仅将自
初始确认后整个存续期内预期信用损失的累计变动确认为损失准备。
对于由《企业会计准则第 14 号——收入》规范的交易形成，且不含重大融
资成分或者公司不考虑不超过一年的合同中的融资成分的应收账款及合同资产，
公司运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失
准备。
除上述计量方法以外的金融资产，公司在每个资产负债表日评估其信用风险
自初始确认后是否已经显著增加。如果信用风险自初始确认后已显著增加，公司
按照整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备；如果信用风险自初始确认
后未显著增加，公司按照该金融工具未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损
失准备。
公司利用可获得的合理且有依据的信息，包括前瞻性信息，通过比较金融工
具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融
工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。
于资产负债表日，若公司判断金融工具只具有较低的信用风险，则假定该金
融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。
公司在评估信用风险是否显著增加时考虑如下因素：
1)合同付款是否发生逾期。如果发生逾期公司确定金融工具的信用风险已经
显著增加。除非公司无需付出过多成本或努力即可获得合理且有依据的信息，证
7-1-16
明虽然超过合同约定的付款期限，但信用风险自初始确认以来并未显著增加。
2)公司对金融工具信用管理方法是否发生变化。
3)债务人预期表现和还款行为是否发生显著变化。
4)债务人经营成果实际或预期是否发生显著变化。
5)债务人所处的监管、经济或技术环境是否发生显著不利变化。
6)是否存在预期将导致债务人履行其偿债义务的能力发生显著变化的业务、
财务或经济状况的不利变化。
7)信用风险变化所导致的内部价格指标是否发生显著变化。
8)若现有金融工具在报告日作为新金融工具源生或发行，该金融工具的利率
或其他条款是否将发生显著变化。
9)同一金融工具或具有相同预计存续期的类似金融工具的信用风险的外部
市场指标是否发生显著变化。这些指标包括：信用利差、针对借款人的信用违约
互换价格、金融资产的公允价值小于其摊余成本的时间长短和程度、与借款人相
关的其他市场信息（如借款人的债务工具或权益工具的价格变动）。
10)金融工具外部信用评级实际或预期是否发生显著变化。
11)对债务人实际或预期的内部信用评级是否下调。
12)同一债务人发行的其他金融工具的信用风险是否显著增加。
13)作为债务抵押的担保物价值或第三方提供的担保或信用增级质量是否发
生显著变化。
14)预期将降低借款人按合同约定期限还款的经济动机是否发生显著变化。
15)借款合同的预期变更，包括预计违反合同的行为是否可能导致的合同义
务的免除或修订、给予免息期、利率跳升、要求追加抵押品或担保或者对金融工
具的合同框架做出其他变更。
公司以单项金融工具或金融工具组合为基础评估预期信用风险和计量预期
信用损失。当以金融工具组合为基础时，公司以共同风险特征为依据，将金融工
具划分为不同组合。公司在每个资产负债表日重新计量预期信用损失，由此形成
的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。
公司自 2019 年 1 月 1 日起执行财政部修订后的新金融工具准则。新金融工
具准则改变了金融资产的分类和计量方式，金融资产减值计量由“已发生损失模
7-1-17
型”改为“预期信用损失模型”。根据相关新旧准则衔接规定，对可比期间信息
不予调整，因此 2018 年的减值损失计提情况依然遵循老准则的相关政策进行披
露。
（二）公司整体资产减值损失计提情况
公司资产减值计提主要由证券信用业务、证券自营业务和其他业务形成，相
关减值损失于资产减值损失和信用减值损失科目核算。报告期各期末，各项资产
减值计提情况如下：
单位：亿元
2021 年 2020 年 2019 年 2019 年 1 月 1 日 2018 年 12 月 31
项目
6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 （重述后） 日（重述前）
账面 减值 账面 减值 账面 减值 账面 减值 账面 减值
原值 准备 原值 准备 原值 准备 原值 准备 原值 准备
融出资
金减值 199.62 4.45 204.78 4.94 124.41 0.46 67.91 0.32 67.02 0.55
准备
应收款
项坏账 2.28 0.11 2.71 0.13 2.39 0.13 8.21 0.16 8.05 0.16
准备
买入返
售金融
26.55 0.15 35.88 0.83 33.10 1.27 67.52 0.90 67.21 1.02
资产减
值准备
债权投
资减值 84.53 0.67 64.93 0.12 2.28 0.00 1.24 0.00 不适用 不适用
准备
其他债
权投资
67.90 0.62 70.36 0.62 55.83 0.42 30.08 0.39 不适用 不适用
减值准
备
可供出
售金融 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 不适用 159.18 1.99
资产
其他应
收款坏 14.16 3.42 10.96 3.24 5.81 3.02 3.78 2.76 3.78 2.76
账准备
合计 395.03 9.41 389.63 9.89 223.81 5.29 178.75 4.53 305.24 6.48
注：考虑到数据的可比性，2018 年补充提供根据新金融工具准则重述后数字。
二、公司各项资产减值损失计提政策及具体计提情况
（一）证券信用业务相关资产减值计提
7-1-18
报告期内，公司证券信用业务主要包括融资融券业务和股票质押式回购业
务，相关业务及其减值于融出资金和买入返售金融资产科目核算。
1、证券信用业务减值计提政策
按组合评估预期信用风险和计量预期信用损失的依据和方法：
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
参考历史信用损失经验，结合当前状况
以及对未来经济状况的预测，通过违约
融出资金 维持担保比例和逾期天数
风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期
预期信用损失率，计算预期信用损失
参考历史信用损失经验，结合当前状况
买入返售金融资产 约定购回及股票质押回购
以及对未来经济状况的预测，通过违约
—约定购回及股票 合约规定的最低及预警履
风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期
质押回购业务 约保障比例和逾期天数
预期信用损失率，计算预期信用损失
1)风险阶段划分标准
项目 风险阶段划分 风险等级 划分标准
维持担保比例≥预警维持担保比例，且逾期
阶段一 正常
天数=0
最低维持担保比例≤维持担保比例＜预警维
融出资金 阶段二 预警
持担保比例，或逾期天数≤30 天
维持担保比例＜最低维持担保比例，或逾期
阶段三 违约
天数>30 天
买入返售 履约保障比例≥预警履约保障比例，且逾期
阶段一 正常
金融资产 天数=0
—约定购 最低履约保障比例≤履约保障比例＜预警履
阶段二 预警
回及股票 约保障比例，或逾期天数≤90 天
质押回购 履约保障比例＜最低履约保障比例，或逾期
阶段三 违约
业务 天数>90 天
2)计量预期信用损失的方法
①逐笔划分融资业务、约定购回及股票质押业务的风险阶段；
②根据近期融资业务、约定购回及股票质押业务阶段转移概率的历史数据
（至少12个月），计算违约率转移矩阵，并以此进一步计算累积违约率转移矩阵；
③对于融出资金业务测算不同维持担保比例下的预期违约损失率；对于约
定购回及股票质押回购业务测算不同履约保障比例下的预期违约损失率；
④公司将融出资金和约定购回及股票质押回购业务的违约风险暴露与相应
阶段的累积转移概率、预期违约损失率相乘，并根据宏观经济情况对第一阶段、
第二阶段的损失金额加计20%的前瞻性调整，以此测算预期信用损失，并计提减
7-1-19
值准备。其中，违约风险暴露为融资余额。对于第三阶段，公司综合评估每笔
业务预期可收回现金流量，考虑的因素包括但不限于定性指标如融资人信用状
况及还款能力、其他担保资产价值情况、第三方提供连带担保等其他增信措施
等，和定量指标如担保物的处置变现价值、其他增信资产的估值等，对项目进
行减值测算，并计提相应的减值准备。
2018年，公司对融资融券业务、买入返售交易中的约定购回业务及股票质
押回购业务采用个别计提结合组合计提的方法计量减值准备。对有确凿证据表
明可收回性存在明显差异的融资融券业务、约定购回业务及股票质押回购业务，
单独进行减值测试并根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提减值
准备；对未有确凿证据表明可收回性存在明显差异的融资融券业务、约定购回
业务及股票质押回购业务，及虽然进行单独减值测试但并未发现减值的融资融
券业务、约定购回业务及股票质押回购业务，按照一定比例组合计提减值准备。
2、证券信用业务减值计提情况
1)融出资金减值计提情况
2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，融出资金减值准备变动情况如下：
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 1-6 月 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2020 年 12 月 31 日 11,241.07 7,420.40 30,780.05 49,441.52
本年计提 2,797.38 - - 2,797.38
本年转回(-) -24.52 -6,789.70 -925.67 -7,739.89
本年转销(-) - - - -
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 -11.58 -2.81 -14.31 -28.70
2021 年 6 月 30 日 14,002.35 627.89 29,840.07 44,470.31
2021 年 6 月 30 日账面余额 1,996,203.49
2021 年 6 月 30 日减值准备占账面余额的比例 2.23%
7-1-20
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2020 年 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2019 年 12 月 31 日 2,724.14 35.20 1,861.07 4,620.41
本年计提 8,584.88 7,385.94 29,029.80 45,000.62
本年转回(-) - - - -
本年转销(-) - - - -
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 -67.95 -0.74 -110.82 -179.51
2020 年 12 月 31 日 11,241.07 7,420.40 30,780.05 49,441.52
2020 年 12 月 31 日账面余额 2,047,796.53
2020 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 2.41%
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2019 年 1 月 1 日 899.86 74.37 2,178.79 3,153.02
本年计提 1,822.33 - - 1,822.33
本年转回(-) - -39.29 -352.58 -391.87
本年转销(-) - - - -
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 1.95 0.12 34.86 36.93
2019 年 12 月 31 日 2,724.14 35.20 1,861.07 4,620.41
2019 年 12 月 31 日账面余额 1,244,112.40
2019 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 0.37%
2019年末、2020年末及2021年6月末，融出资金减值准备具体情况如下：
7-1-21
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 6 月 30 日 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
账面余额 1,958,746.07 4,384.84 33,072.58 1,996,203.49
平均损失率 0.71% 14.32% 90.23% 2.23%
减值准备余额 14,002.35 627.89 29,840.07 44,470.31
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2020 年 12 月 31 日 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
账面余额 1,920,568.75 92,627.02 34,600.76 2,047,796.53
平均损失率 0.59% 8.01% 88.96% 2.41%
减值准备余额 11,241.07 7,420.40 30,780.05 49,441.52
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 12 月 31 日 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
账面余额 1,230,366.87 11,884.46 1,861.07 1,244,112.40
平均损失率 0.22% 0.30% 100.00% 0.37%
减值准备余额 2,724.14 35.20 1,861.07 4,620.41
2019 年末、2020 年末及 2021 年 6 月末，公司融出资金项下的底层资产相
关债务人存在信用违约情况，具体如下：
单位：万元
项目 2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
信用违约笔数 22 23 4
信用违约对应的账面
33,072.58 34,600.76 1,861.07
余额（万元）
信用违约已计提的减 29,840.07 30,780.05 1,861.07
7-1-22
值准备余额（万元）
已计提减值准备余额
90.23% 88.96% 100.00%
占账面余额的比例
2018 年，融出资金减值准备按账龄分析具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年度
组合计提的账面余额 667,506.00
计提比例 0.50%
组合计提减值准备金额 3,337.53
单项计提减值准备金额 2,188.16
合计 5,525.69
2)买入返售金融资产减值计提情况
2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，买入返售金融资产减值准备变动情况如
下：
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 1-6 月 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2020 年 12 月 31 日 2,641.52 392.04 5,217.92 8,251.48
本年计提 - - - -
本年转回(-) -1,143.83 -392.04 -5,159.02 -6,694.89
本年转销(-) - - -58.90 -58.90
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
2021 年 6 月 30 日 1,497.69 - - 1,497.69
2021 年 6 月 30 日账面余额 215,465.84
2021 年 6 月 30 日减值准备占账面余额的比例 0.70%
单位：万元
预期信用损失阶段
2020 年 合计
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
7-1-23
整个存续期预
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2019 年 12 月 31 日 1,782.22 24.87 10,875.28 12,682.37
本年计提 859.31 367.17 - 1,226.48
本年转回(-) - - -5,669.99 -5,669.99
本年转销(-) - - - -
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - 12.62 12.62
2020 年 12 月 31 日 2,641.52 392.04 5,217.92 8,251.48
2020 年 12 月 31 日账面余额 252,023.56
2020 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 3.27%
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2019 年 1 月 1 日 1,749.53 124.72 7,158.40 9,032.65
本年计提 32.69 - 3,716.88 3,749.57
本年转回(-) - -99.85 - -99.85
本年转销(-) - - - -
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
2019 年 12 月 31 日 1,782.22 24.87 10,875.28 12,682.37
2019 年 12 月 31 日账面余额 283,579.41
2019 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 4.47%
2019 年末、2020 年末及 2021 年 6 月末，买入返售金融资产减值准备具体
情况如下：
单位：万元
7-1-24
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 6 月 30 日 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发生
期信用损失 期信用损失
信用减值）
账面余额 215,465.84 - - 215,465.84
平均损失率 0.70% - - 0.70%
减值准备余额 1,497.69 - - 1,497.69
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2020 年 12 月 31 日 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发
期信用损失 期信用损失
生信用减值）
账面余额 230,497.21 6,460.00 15,066.34 252,023.55
平均损失率 1.15% 6.07% 34.63% 3.27%
减值准备余额 2,641.52 392.04 5,217.92 8,251.48
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 12 月 31 日 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发
期信用损失 期信用损失
生信用减值）
账面余额 249,936.08 1,169.86 32,473.46 283,579.40
平均损失率 0.71% 2.13% 33.49% 4.47%
减值准备余额 1,782.22 24.87 10,875.28 12,682.37
2019年末、2020年末及2021年6月末，公司买入返售金融资产项下的底层资
产相关债务人存在信用违约情况，具体如下：
单位：万元
项目 2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
信用违约笔数 - 1 3
信用违约对应的账面
- 15,066.34 32,473.46
余额（万元）
信用违约已计提的减
- 5,217.92 10,875.28
值准备余额（万元）
7-1-25
已计提减值准备余额
- 34.63% 33.49%
占账面余额的比例
2018年，买入返售金融资产减值准备按账龄分析具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年度
组合计提的账面余额 308,849.30
计提比例 1.00%
组合计提减值准备金额 3,088.49
单项计提减值准备金额 7,158.40
合计 10,246.89
3、证券信用业务减值计提情况与可比公司比较
项目 可比公司 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日
国元证券 0.49% 0.62% 1.01%
长江证券 0.67% 0.53% 1.05%
西南证券 0.26% 0.32% 0.18%
融出资金 华西证券 0.06% 0.05% 0.20%
长城证券 0.33% 0.12% 0.00%
财通证券 2.41% 0.37% 0.50%
平均值 0.36% 0.33% 0.49%
国元证券 8.43% 5.97% 1.02%
长江证券 11.11% 6.74% 1.40%
西南证券 5.04% 7.13% 0.34%
买入返售
华西证券 0.27% 0.13% 0.00%
金融资产
长城证券 1.00% 3.39% 0.03%
财通证券 3.27% 4.47% 1.00%
平均值 5.17% 4.67% 0.56%
注：同行业可比公司的选择，主要参考《证券公司 2020 年经营业绩指标排名情况》中与财
通证券净资产规模相近的 A 股上市证券公司，下同。
2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日及 2020 年 12 月 31 日，公司融出资
金减值准备余额占账面余额的比例分别为 0.50%、0.37%和 2.41%，买入返售金
融资产减值准备余额占账面余额的比例分别为 1.00%、4.47%和 3.27%，与同行
业可比上市公司的整体趋势相符，减值计提充分谨慎。其中，2020 年公司融出
资金减值准备余额占账面余额的比例上升主要为个别上市公司股票市值大幅下
降，对公司造成部分融出资金可能无法收回的影响，因此公司提高了减值准备计
7-1-26
提比例。
（二）证券自营业务相关资产减值计提
报告期内，公司证券自营业务主要通过债权投资和其他债权投资科目核算，
相关减值于信用减值损失和其他综合收益科目核算。
1、证券自营业务相关资产减值计提政策
按组合评估预期信用风险和计量预期信用损失的依据和方法：
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
参考历史信用损失经验，结合当前状况
债权投资、其他债权 外部评级、逾期天数及违 以及对未来经济状况的预测，通过违约
投资 约概率 风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期
预期信用损失率，计算预期信用损失
1)风险阶段划分标准
项目 风险阶段划分 划分标准
阶段一 债券未逾期，且外部评级等于或优于 AA
债券逾期天数不超过 30 天，或外部评级低
阶段二 于 AA 且高于等于 BB，或中债隐含评级低于
债权投资、其他债权投资 等于 A+且高于 B
债券逾期天数超过 30 天，或债券外部评级
阶段三 低于境内评级 BB（即国际评级 CCC-）（不
含），或违约概率为 100%
2)计量预期信用损失的方法
①对债权投资、其他债权投资逐笔进行阶段划分;
②建立国内评级与国际评级对应关系，测算各评级的违约概率;
③测算各债权类型的违约损失率;
④将不同阶段下债权投资、其他债权投资的账面金额与相应阶段的违约概
率、违约损失率相乘，并根据前瞻性信息调整各阶段的损失金额，以此测算预
期信用损失，并计提减值准备。
2018年，公司对可供出售金融资产采用个别计提结合组合计提的方法计量
减值准备。对有确凿证据表明可收回性存在明显差异的可供出售金融资产，单
独进行减值测试并根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提减值准
备；对未有确凿证据表明可收回性存在明显差异的可供出售金融资产，及虽然
进行单独减值测试但并未发现减值的可供出售金融资产，按照一定比例组合计
提减值准备。
7-1-27
2、证券自营业务相关资产减值计提情况
1)债权投资减值计提情况
2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，债权投资减值准备变动情况如下：
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 1-6 月 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发生
期信用损失 期信用损失
信用减值）
2020 年 12 月 31 日 1,191.20 - - 1,191.20
本年计提 304.63 - 5,159.02 5,463.65
本年转回(-) - - - -
本年转销(-) - - - -
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
2021 年 6 月 30 日 1,495.83 - 5,159.02 6,654.85
2021 年 6 月 30 日账面余额 845,291.21
2021 年 6 月 30 日减值准备占账面余额的比例 0.79%
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2020 年 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发生
期信用损失 期信用损失
信用减值）
2019 年 12 月 31 日 31.18 - - 31.18
本年计提 1,160.02 - - 1,160.02
本年转回(-) - - - -
本年转销(-) - - - -
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
7-1-28
2020 年 12 月 31 日 1,191.20 - - 1,191.20
2020 年 12 月 31 日账面余额 649,328.39
2020 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 0.18%
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发生
期信用损失 期信用损失
信用减值）
2019 年 1 月 1 日 19.47 - - 19.47
本年计提 27.63 - - 27.63
本年转回(-) - - - -
本年转销(-) -15.92 - - -15.92
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
2019 年 12 月 31 日 31.18 - - 31.18
2019 年 12 月 31 日账面余额 22,777.01
2019 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 0.14%
2019年末、2020年末及2021年6月末，债权投资减值准备具体情况如下：
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 6 月 30 日 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发生
期信用损失 期信用损失
信用减值）
账面余额 836,970.21 - 8,321.00 845,291.21
平均损失率 0.18% - 62.00% 0.79%
减值准备余额 1,495.83 - 5,159.02 6,654.85
单位：万元
预期信用损失阶段
2020 年 12 月 31 日 合计
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
7-1-29
整个存续期预期
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发生
期信用损失 期信用损失
信用减值）
账面余额 649,328.39 - - 649,328.39
平均损失率 0.18% - - 0.18%
减值准备余额 1,191.20 - - 1,191.20
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 12 月 31 日 整个存续期预期 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
信用损失（已发生
期信用损失 期信用损失
信用减值）
账面余额 22,777.01 - - 22,777.01
平均损失率 0.14% - - 0.14%
减值准备余额 31.18 - - 31.18
2019年末、2020年末及2021年6月末，公司债权投资项下的底层资产相关债
务人存在信用违约情况，具体如下：
单位：万元
项目 2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
信用违约笔数 1 - -
信用违约对应的账面
8,321.00 - -
余额（万元）
信用违约已计提的减
5,159.02 - -
值准备余额（万元）
已计提减值准备余额
62.00% - -
占账面余额的比例
2)其他债权投资减值计提情况
2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，其他债权投资减值准备变动情况如下：
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 1-6 月 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2020 年 12 月 31 日 1,202.35 - 5,000.00 6,202.35
本年计提 104.51 - - 104.51
7-1-30
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 1-6 月 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
本年转回(-) - - - -
本年转销(-) -121.34 - - -121.34
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
2021 年 6 月 30 日 1,185.51 - 5,000.00 6,185.51
2021 年 6 月 30 日账面余额 678,994.95
2021 年 6 月 30 日减值准备占账面余额的比例 0.91%
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2020 年 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2019 年 12 月 31 日 575.02 - 3,625.00 4,200.02
本年计提 810.80 - 1,375.00 2,185.80
本年转回(-) - - - -
本年转销(-) -183.47 - - -183.47
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
2020 年 12 月 31 日 1,202.35 - 5,000.00 6,202.35
2020 年 12 月 31 日账面余额 703,602.84
2020 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 0.88%
7-1-31
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
2019 年 1 月 1 日 284.26 - 3,625.00 3,909.26
本年计提 459.75 - - 459.75
本年转回(-) - - - -
本年转销(-) -169.00 - - -169.00
阶段转移 - - - -
—增加 - - - -
—减少 - - - -
外汇及其他变动 - - - -
2019 年 12 月 31 日 575.02 - 3,625.00 4,200.02
2019 年 12 月 31 日账面余额 558,264.53
2019 年 12 月 31 日减值准备占账面余额的比例 0.75%
2019年末、2020年末及2021年6月末，其他债权投资减值准备具体情况如下：
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2021 年 6 月 30 日 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
账面余额 673,994.95 - 5,000.00 678,994.95
平均损失率 0.18% - 100.00% 0.91%
减值准备余额 1,185.51 - 5,000.00 6,185.51
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2020 年 12 月 31 日 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
账面余额 698,602.84 - 5,000.00 703,602.84
平均损失率 0.17% - 100.00% 0.88%
7-1-32
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2020 年 12 月 31 日 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
减值准备余额 1,202.35 - 5,000.00 6,202.35
单位：万元
预期信用损失阶段
第 1 阶段 第 2 阶段 第 3 阶段
2019 年 12 月 31 日 整个存续期预 合计
未来 12 个月预 整个存续期预
期信用损失（已
期信用损失 期信用损失
发生信用减值）
账面余额 553,264.53 - 5,000.00 558,264.53
平均损失率 0.10% - 72.50% 0.75%
减值准备余额 575.02 - 3,625.00 4,200.02
2019年末、2020年末及2021年6月末，公司其他债权投资项下的底层资产相
关债务人存在信用违约情况，具体如下：
单位：万元
项目 2021 年 6 月 30 日 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
信用违约笔数 1 1 1
信用违约对应的账面
5,000.00 5,000.00 5,000.00
余额（万元）
信用违约已计提的减
5,000.00 5,000.00 3,625.00
值准备余额（万元）
已计提减值准备余额
100.00% 100.00% 72.50%
占账面余额的比例
3)可供出售金融资产减值计提情况
2018 年，可供出售金融资产减值准备具体情况如下：
单位：万元
项目 2018 年度
组合计提减值损失 -26.77
单项计提减值损失：
新三板股票 1,732.38
中山财通 2 号定向资产管理计划 9,640.00
渤海信托恒利丰关山投资项目集合资金信托计划 2,550.77
7-1-33
项目 2018 年度
西部证券朝阳 19 号定向资产管理计划 789.66
当期转回转销 298.29
合计 14,984.33
3、证券自营业务相关资产减值计提情况与可比公司比较
项目 可比公司 2020 年 12 月 31 日 2019 年 12 月 31 日
国元证券 5.02% 1.98%
长江证券 100.00% 67.14%
西南证券 - -
华西证券 - -
债权投资
国海证券 0.00% 0.22%
长城证券 27.47% 1.65%
财通证券 0.18% 0.14%
平均值[注 1] / /
国元证券 0.26% 0.47%
长江证券 0.91% 0.84%
西南证券 0.02% 0.03%
华西证券 1.72% 1.32%
其他债权投资
国海证券 0.61% 0.17%
长城证券 0.14% 0.12%
财通证券 0.88% 0.75%
平均值 0.61% 0.49%
注 1：由于部分可比公司无债权投资，或由于特殊原因导致个别可比公司债权投资减值准备
余额占账面余额的比例较大，可比公司平均值的可参考性较低，遂在此不计算平均值。
注 2：由于 2018 年公司尚未执行新金融工具准则，无分类为债权投资和其他债权投资的金
融资产，遂此处无 2018 年 12 月 31 日的数据。
2019 年 12 月 31 日和 2020 年 12 月 31 日，公司债权投资减值准备余额占账
面余额的比例分别为 0.14%和 0.18%，其他债权投资减值准备余额占账面余额的
比例分别为 0.75%和 0.88%，与同行业可比上市公司的整体趋势相符，减值计提
充分谨慎。
（三）其他业务相关资产减值计提
报告期内，公司就应收账款和其他应收款科目计提了减值，并于信用减值
损失科目核算。
7-1-34
1、其他业务相关资产减值计提政策
按组合评估预期信用风险和计量预期信用损失的依据和方法：
项目 确定组合的依据 计量预期信用损失的方法
参考历史信用损失经验，结合当前状况
应收款项—信用风 以及对未来经济状况的预测，编制应收
账龄组合
险特征组合 款项账龄与整个存续期预期信用损失率
对照表，计算预期信用损失
参考历史信用损失经验，结合当前状况
应收款项—合并范 以及对未来经济状况的预测，通过违约
合并范围内关联方
围内关联往来组合 风险敞口和整个存续期预期信用损失
率，计算预期信用损失
参考历史信用损失经验，结合当前状况
合并范围内关联方组合及 以及对未来经济状况的预测，通过违约
其他应收款
账龄组合 风险敞口和未来 12 个月内或整个存续期
预期信用损失率，计算预期信用损失
1)风险阶段划分标准
项目 风险阶段划分 划分标准
阶段一 账龄 1 年以内(含 1 年)
应收账款、其他应收款 阶段二 账龄 1-2 年
阶段三 账龄 2 年以上
2)计量预期信用损失的方法
对于单项风险特征明显的应收款项，根据应收款项类似信用风险特征(债务
人根据合同条款偿还欠款的能力)，按历史款项损失情况及债务人经济状况预计
可能存在的损失情况，通过违约风险敞口和整个存续期预期信用损失率，计算
预期信用损失。
对于组合计提预期信用损失的应收款项，账龄组合的账龄与整个存续期预
期信用损失率对照表：
项目 账龄 预期信用损失率(%)
1 年以内 5
1-2 年 20
应收账款、其他应收款 2-3 年 30
3-4 年 40
4 年以上 100
2、其他业务相关资产减值计提情况
报告期内，公司依据上述政策，应收账款减值计提具体情况如下：
7-1-35
单位：万元
2021 年 6 月 30 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提比
金额 金额
比例（%） 例（%）
单项计提坏账准备：
单项计提坏账准
1,333.14 5.85 - -
备
单项小计 1,333.14 5.85 - -
组合计提坏账准备：
1 年以内 21,371.53 93.78 1,068.58 5
1-2 年 84.31 0.37 16.86 20
2-3 年 - - - -
组合小计 21,455.84 94.15 1,085.44 5.06
合计 22,788.98 100 1,085.44 4.76
单位：万元
2020 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提比
金额 金额
比例（%） 例（%）
单项计提坏账准备：
单项计提坏账准
578.55 2.13 - -
备
单项小计 578.55 2.13 - -
组合计提坏账准备：
1 年以内 26,523.84 97.71 1,326.19 5
1-2 年 42.93 0.16 8.59 20
2-3 年 - - - -
组合小计 26,566.77 97.87 1,334.78 5.02
合计 27,145.32 100 1,334.78 4.92
7-1-36
单位：万元
2019 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提比
金额 金额
比例（%） 例（%）
单项计提坏账准备：
单项计提坏账准
328.94 1.38 - -
备
单项小计 328.94 1.38 - -
组合计提坏账准备：
1 年以内 23,102.71 96.62 1,155.14 5
1-2 年 440.33 1.84 88.07 20
2-3 年 38.51 0.16 11.55 30
组合小计 23,581.55 98.62 1,254.76 5.32
合计 23,910.49 100 1,254.76 5.25
单位：万元
2018 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提比
金额 金额
比例（%） 例（%）
单项计提坏账准备：
单项计提坏账准
54,264.14 66.10 - -
备
单项小计 54,264.14 66.10 - -
组合计提坏账准备：
1 年以内 26,947.83 32.82 1,347.39 5
1-2 年 530.66 0.65 106.13 20
2-3 年 355.01 0.43 106.50 30
组合小计 27,833.50 33.90 1,560.03 5.6
合计 82,097.64 100 1,560.03 1.90
报告期内，公司依据上述政策，其他应收款减值计提具体情况如下：
7-1-37
单位：万元
2021 年 6 月 30 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提
金额 金额
比例（%） 比例（%）
单项计提坏账准备：
应收李国安等债权 21,786.14 15.39 21,786.14 100.00
体育馆营业部应收债权 872.93 0.62 872.93 100.00
深圳优威派克科技有限
1,600.00 1.13 1,600.00 100.00
公司
应收包商银行债权 1,001.40 0.71 1,001.40 100.00
应收违约债券利息 1,242.57 0.88 1,242.57 100.00
单项小计 26,503.05 18.72 26,503.05 100.00
组合计提坏账准备：
1 年以内 110,836.92 78.29 5,541.85 5.00
1-2 年 974.09 0.69 194.82 20.00
2-3 年 1,747.51 1.23 524.25 30.00
3-4 年 192.46 0.14 76.99 40.00
4 年以上 1,319.32 0.93 1,319.32 100.00
组合小计 115,070.30 81.28 7,657.22 6.65
合计 141,573.35 100.00 34,160.27 24.13
单位：万元
2020 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提
金额 金额
比例（%） 比例（%）
单项计提坏账准备：
应收李国安等债权 21,860.41 19.95 21,860.41 100.00
体育馆营业部应收债权 872.93 0.80 872.93 100.00
深圳优威派克科技有限
1,600.00 1.46 1,600.00 100.00
公司
应收包商银行债权 1,001.40 0.91 1,001.40 100.00
应收违约债券利息 1,242.57 1.13 1,242.57 100.00
单项小计 26,577.32 24.25 26,577.32 100.00
组合计提坏账准备：
7-1-38
2020 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提
金额 金额
比例（%） 比例（%）
1 年以内 79,026.89 72.10 3,951.34 5.00
1-2 年 1,031.84 0.94 206.37 20.00
2-3 年 1,747.06 1.59 524.12 30.00
3-4 年 62.84 0.06 25.14 40.00
4 年以上 1,154.21 1.05 1,154.21 100.00
组合小计 83,022.84 75.75 5,861.18 7.06
合计 109,600.16 100.00 32,438.49 29.60
单位：万元
2019 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提
金额 金额
比例（%） 比例（%）
单项计提坏账准备：
应收李国安等债权 21,897.54 37.70 21,897.54 100.00
体育馆营业部应收债权 872.93 1.50 872.93 100.00
深圳优威派克科技有限
1,600.00 2.75 1,600.00 100.00
公司
应收包商银行债权 1,001.40 1.72 1,001.40 100.00
应收违约债券利息 647.45 1.11 647.45 100.00
单项小计 26,019.33 44.79 26,019.33 100.00
组合计提坏账准备：
1 年以内 25,609.33 44.09 1,280.47 5.00
1-2 年 3,406.50 5.86 681.30 20.00
2-3 年 841.33 1.45 252.40 30.00
3-4 年 481.66 0.83 192.66 40.00
4 年以上 1,731.54 2.98 1,731.54 100.00
组合小计 32,070.36 55.21 4,138.37 12.90
合计 58,089.69 100.00 30,157.70 51.92
7-1-39
单位：万元
2018 年 12 月 31 日
账面余额 坏账准备
账龄
占账面余额合计 坏账准备计提
金额 金额
比例（%） 比例（%）
单项计提坏账准备：
应收李国安等债权 23,234.40 61.45 23,234.40 100.00
体育馆营业部应收债权 872.93 2.31 872.93 100.00
深圳优威派克科技有限
1,600.00 4.23 985.98 61.62
公司
应收违约债券利息 1,409.15 3.73 - -
单项金额不重大但单项
204.00 0.54 204.00 100.00
计提坏账准备
单项小计 27,320.49 72.26 25,297.32 92.59
组合计提坏账准备：
1 年以内 7,082.41 18.73 354.12 5.00
1-2 年 878.66 2.32 175.73 20.00
2-3 年 658.13 1.74 197.44 30.00
3-4 年 453.02 1.20 181.21 40.00
4 年以上 1,416.62 3.75 1,416.62 100.00
组合小计 10,488.85 27.74 2,325.12 22.17
合计 37,809.34 100.00 27,622.44 73.06
综上所述，报告期内，公司依照《企业会计准则》等相关法规政策制定了
合理的减值损失计提政策，并在报告期各期末依照计提政策对相关资产进行了
减值损失计提，减值损失计提合理、充分。
三、补充披露
发行人已在配股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之“一、资产负债情
况分析”之“（一）资产情况分析”之“15、资产减值情况”中补充披露了上述
楷体加粗相关内容。
保荐机构已在尽职调查报告“第七章 财务与会计”之“五、财务状况分析”
之“（一）资产结构分析”之“15、资产减值情况”中补充披露了上述楷体加粗
相关内容。
7-1-40
四、保荐机构核查程序及核查意见
（一）核查程序
保荐机构就发行人报告期各期末减值损失计提情况了解了相关减值计提政
策，获取了报告期各期末资产减值损失计提明细，复核了减值损失计提过程，对
比了同行业公司减值计提政策及比例。
（二）核查意见
经核查，保荐机构认为发行人依照《企业会计准则》等相关法规政策制定了
合理的减值损失计提政策，并在报告期各期末依照计提政策对相关资产进行了减
值损失计提，减值损失计提合理、充分。
问题 3、申请人证券自营业务收入波动较大。请申请人补充说明证券自营
业务收入波动较大的原因。请保荐机构发表核查意见。
回复：
一、证券自营业务收入波动较大的原因
（一）自营业务投资与收入构成情况
证券自营业务是证券公司以自有资金买卖有价证券，并自行承担风险和收益
的投资行为。公司证券自营业务中买卖的有价证券包括股票、基金、债券等。根
据投资有价证券的类型不同，公司自营投资业务可分为权益类投资和固收类投资。
报告期，公司证券自营业务主要产品的投资规模情况如下：
单位：亿元
2021 年 6 月
项目 2020 年末 2019 年末 2018 年末
末
股票投资规模 13.03 17.74 10.37 0.42
固定收益类投资规模 250.29 224.14 94.99 58.59
公司投资管理部以权益类投资及相关衍生品为主，固定收益部以固收类投资
及相关衍生品为主，自营业务分部门的收入情况如下：
单位：万元
项目 2021年1-6月 2020年度 2019年度 2018年度
投资管理部 1,246.25 63,801.07 12,451.32 -44,911.03
固定收益部 19,200.11 21,651.97 11,731.77 8,824.65
合计 20,446.37 85,453.04 24,183.09 -36,086.38
权益类投资和固收类投资存在不同特点，其中权益类投资受股票价值波动影
7-1-41
响，收益率波动较大，而固收类投资收益率相对保持稳定，报告期内公司自营业
务收入波动主要来源于权益类投资。2019 年以来，公司逐步增加固收类投资占
比，提升自营投资业务收益稳定性，控制自营投资业务风险。
公司权益类投资的具体情况如下：
2018年资本市场整体表现较弱。根据wind数据显示，2018年上证指数、沪深
300、创业板指分别下跌-24.59%、-25.31%、-28.65%。受资本市场行情总体走势
影响，在权益性投资方面，公司投资管理部的权益类投资收入出现较大波动，公
司持续优化投研队伍，加大对A股市场的重点行业与领域的研究；借助公司地域
优势，深入了解浙江省新兴产业相关优秀上市公司情况，为公司投研工作打下坚
实基础。
2019年，我国经济进入增速换挡、转型攻坚的关键时期，A股大盘全年呈现
N字型走势，期间波动幅度较大，根据wind数据显示，2019年年底上证、深证指
数分别较年初上涨22.30%、44.08%，两市股票交易量127万亿元，同比上升41.33%。
在权益投资方面，公司持续推进投研团队和投研体系建设，不断挖掘重点行业和
龙头公司的投资机会，较好把握住了以5G为主线的通信行业、以消费为主线的
消费电子行业和农业养殖板块，以及行业景气度回升的文化传媒和新能源汽车等
行业机会。因此，公司投资管理部的权益类投资收入由负转正、较2018年大幅改
善。
2020年，受全球疫情冲击和货币政策宽松影响，资本市场呈现较强波动性和
结构性。A股大盘全年呈现震荡走高态势，期间波动幅度较大，根据wind数据显
示，上证、深证指数分别较年初上涨13.87%、38.73%。在权益投资方面，公司
持续推进投研团队和投研体系建设，不断挖掘重点行业和核心资产的投资机会，
投资管理部的权益类投资收入大幅增长。
2021年1-6月，受国家货币政策“不急转弯”的边际收紧、机构持仓集中、
核心资产交易拥挤和全球经济复苏进程不一、疫情反复等因素影响。一季度资本
市场出现了核心资产踩踏式下跌，公募基金平均净值回撤13.23%，核心资产指数
自高点回落19.76%，创业板指数回调27.3%；截止6月30日，根据wind数据显示，
各大分类指数中的万得全A、上证指数、沪深300指数的表现分别为5.45%、3.40%、
0.24%。公司不断完善投研体系、探索去方向性投资策略、搭建数字化研究平台，
7-1-42
积极做好投资管理工作。在权益投资方面，以新能源汽车、TMT、医药、消费
为配置重点，上半年公司投资管理的账户净值经历了先扬后抑再回升的走势。
公司固定收益投资的具体情况如下：
2018年，债券市场受宏观经济下行、融资环境收紧、信用风险频繁爆发等影
响，利率债和高等级信用债走牛而中低等级信用债表现较弱。在固定收益投资方
面，公司准确把握市场时机，及时调整投资策略，不断完善自营投研体系建设，
并加强风险跟踪与排查，以提高信用甄别能力，固定收益部整体收入较为稳定。
2019年，在流动性合理充裕、债券市场宽幅震荡的市场环境下，公司在固定
收益投资方面，公司以获取稳定的票息收入为主，充分利用资金价格较低的市场
特性，调整杠杆水平促收益，同时控制久期，降低账户波动，全年加大了现券的
配置力度，并注重投资、研究、交易能力的提升；持续加强对新业务、新品种、
新交易模式的跟踪分析，开展大类资产配置研究。公司固定收益部的收入呈现稳
步提升趋势。
2020年，国内经济呈现V形反弹，市场流动性总体充裕，债券市场宽幅震荡。
在固定收益投资方面，公司在原有投资风格的基础上，继续推进大类资产配置投
资与研究，按照构建大类资产配置的总目标，积极推进新产品、新结构、新模式
的应用，开展了涵盖股性、债性、商品的跨市场各类标的的投资配置交易。同时，
公司加大自营业务中固定收益类的投资规模，因此公司固定收益部的收入出现较
大幅度提升。
2021年1-6月，债券市场整体表现稳中有升，趋势较为平稳。在固定收益投
资方面，公司根据市场情况，坚持稳中选优的策略，扩大地方债品种的配置规模，
公司固定收益部的收入整体较为平稳。
（二）公司自营业务风险及其风险管控举措
自营业务风险是指公司在开展自营业务的过程中可能遭受损失的各种风险，
存在于决策、执行、监督、反馈等各个环节。
报告期内，公司坚持稳健、审慎的总体风险偏好，持续健全完善风险管理机
制，不断加强包括自营投资业务在内的各类业务的风险防控能力。针对自营投资
业务，公司努力提升市场快速反应能力，根据市场情况、监管环境和经营表现，
致力于实现风险调整后的收益最大化。同时，为强化自营投资业务风险管控能力，
7-1-43
公司在报告期内专门制定或修订了包括《自营投资业务风险管理办法》、《市场
风险管理办法》、《风险限额管理办法》、《市场风险管理实施细则》、《自营
证券交易资金前端风险控制实施细则》等在内的完备的制度体系对自营业务风险
管理加以规范，通过风险限额管理机制、投资风险对冲、投资损益分析、证券池
管理、投资组合压力测试、投资方案模型验证，以及交易对手方资质管理、交易
对手评级管理、交易对手尽职调查等方式防范自营投资业务主要面临的市场、信
用风险等各类风险。
公司建立了按照业务条线划分的纵向条线风险管理和按风险类别划分的横
向条线风险管理的体系，从而形成矩阵式风险管理架构，全方位覆盖公司各项业
务及重要环节，有效地识别、评估、追踪和管理各类风险。针对自营业务风险，
公司设立自有资金投资决策委员会负责确定具体的资产配置策略、投资事项和投
资品种等事项，监督公司自营业务投资业务总体状况，并采取措施防范和控制相
关风险。设立自营业务风险管理人员，对自营业务实时监控，严格执行风险限额。
整体而言，报告期内公司自营投资业务风险管理措施执行有效，未发生自营
业务的重大风险事件。
二、中介机构核查意见
（一）核查方法
保荐机构履行了如下核查方式：
1、查阅了公司的自营业务投资明细、收入构成明细、投资收益和公允价值
变动明细；
2、核查了公司按证券种类划分的投资金额和投资回报率；
3、查阅了公司的自营业务风险管理政策；
4、与发行人业务主管进行访谈，了解了自营投资业务对应管理政策的制定
和执行情况，了解了公司自营业务发展规划等战略规划；
5、查阅了同行业上市公司披露的自营业务收入与募集说明书等文件。
（二）核查结论
经核查，保荐机构认为，报告期内公司证券自营业务收入波动主要来源于权
益类投资，主要系权益类投资受市场波动影响，导致收益率波动较大，而固收类
投资收益率相对保持稳定。报告期内，公司逐步增加固收类投资占比，以提升自
7-1-44
营投资业务收益稳定性。公司坚持稳健、审慎的风险偏好，持续健全完善风险管
理机制，不断加强风险防控能力，报告期内公司自营投资业务各项风险管理措施
执行有效，未发生自营业务的重大风险事件。
根据自营业务自身特点，该业务发展过程中可能面临证券市场的系统性风险、
投资产品的内含风险和投资决策不当风险等，上述风险已在本次发行配股说明书
“重大事项提示”及“第二节风险因素”中进行了披露。
问题 4、申请人参股的财通基金下属子公司上海财通资产自 2015 年 7 月起
与上海阜兴实业集团发生业务往来，2018 年 6 月以来相关资管产品无法按期兑
付，涉及金额约 70 亿元。财通基金、上海财通资产于近期被采取行政监管措施。
申请人持有财通基金 40％股权，为财通基金第一大股东且为发起人中唯一一家
金融机构。申请人认为对财通基金未能实施控制，故未将其纳入合并报表范围。
此外， 2018 年 6 月以来，申请人发行承销的 7 只山东民营企业债券陆续爆出违
约风险。请申请人：（1）说明并披露上述事项涉及的产品、金额及最新进展情
况；（2）结合财通基金董事会成员来源及具体提名方、决策机制以及 2014 年
年初以来对重大事项的决策情况，进一步说明并披露申请人未将财通基金纳入
合并报表的合理性；对财通基金的管理责任、决策模式及风险控制措施；（3）
说明并披露财通基金报告期内的经营情况，对申请人营业收入、净利润等主要
财务指标的具体影响；模拟测算将其纳入合并报表范围对申请人的具体影响；
（4）说明并披露上海财通资产发行和销售阜兴资产的研究决策过程，是否造成
较为恶劣的社会影响；（5）申请人可能承担的赔偿责任，说明并披露计提预计
负债是否充分及对财通证券业绩的影响；（6）除上述已披露风险事件外，申请
人是否还存在其他较为重大的风险事件或潜在风险事件以及相关影响；（7）申
请人及其现任董事、高管是否存在被司法机关立案侦查或被证监会立案调查的
情形。请保荐机构和律师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
回复：
一、说明并披露上述事项涉及的产品、金额及最新进展情况
（一）存续的阜兴系资产管理计划基本情况及最新进展
发行人参股 40%的财通基金下属子公司上海财通资产自 2015 年 7 月与阜兴
集团发生业务往来，主要为在部分阜兴系资产管理计划中担任管理人。2018 年 6
7-1-45
月，阜兴集团风险事件爆发，涉及阜兴集团及其关联方旗下私募基金和其他与阜
兴集团有业务合作的多家金融机构。
根据媒体信息，2018年7月底，国家相关部委和地方政府联合成立了专门的
工作领导小组，小组成员包括证监会、银保监会、公安部、上海市政府、江苏省
政府等各方面人员，统筹应对处置该事件。之后，阜兴集团实际控制人朱一栋、
副总裁王源、王永生、曹兆进、朱金华以及涉嫌违法行为的其他直接责任人员分
别被采取刑事强制措施或被采取市场禁入等行政监管措施。
阜兴集团及其实际控制人朱一栋等人涉及集资诈骗等罪一案于2020年11月
30日至12月3日期间在上海市第二中级人民法院进行了开庭审理，截至本反馈意
见回复签署日，上述案件一审仍未宣判。因阜兴集团及其实际控制人朱一栋等人
涉及集资诈骗罪一案尚未有生效判决，依据“先刑后民”的处置原则，上海财
通资管涉及产品的底层资产处置尚待刑事案件判决生效后进行，阜兴集团风险
事件的相关工作仍在有序推进中。
阜兴集团风险事件涉及的由上海财通资产管理的相关资产管理计划如下：
到期年度 计划名称 存续规模（万元）
2020 年 国昊 1 号、国昊 2 号 9,050
国沐 1 号、尔洪贸易、国广资产、阜涔产业基金、
国沐 4 号、郁陇优选三期、国沐 2 号、郁陇优选二
2019 年 123,320
期、国广资产二期、郁陇优选、浦江产业基金、新
特材料
阜贤商贸二期、阜贤商贸、大连电瓷、大连电瓷二
期、丰荣 1 号、丰华 1 号、泰通 1 号、泰华 1 号、
2018 年 财沛 1 号、财彤 1 号、泰元 1 号、泰荣 1 号、泰清 330,070
1 号、财适 1 号、财卉 1 号、裕兴 1 号、泰合金融、
阳光保险 2 号二期、阳光保险 2 号
2018 年-2019 年 通盈 5 号 247,114
注：上表产品名称中“国昊 1 号”为财通资产-国昊 1 号特定多个客户专项资产管理计划的
简称；“国昊 2 号”为财通资产-国昊 2 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“国沐
1 号”为财通资产-国沐 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“尔洪贸易”为财通
资产-尔洪贸易债权融资特定多个客户专项资产管理计划的简称；“国广资产”为财通资产-
国广资产阳光保险并购特定多个客户专项资产管理计划的简称；“阜涔产业基金”为财通资
产-阜涔产业基金特定多个客户专项资产管理计划的简称；“国沐 4 号”为财通资产-国沐 4
号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“郁陇优选三期”为财通资产-郁陇优选特定多
个客户专项资产管理计划三期的简称；“国沐 2 号”为财通资产-国沐 2 号特定多个客户专
项资产管理计划的简称；“郁陇优选二期”为财通资产-郁陇优选特定多个客户专项资产管
理计划二期的简称；“国广资产二期”为财通资产-国广资产阳光保险并购特定多个客户专
7-1-46
项资产管理计划二期的简称；“郁陇优选”为财通资产-郁陇优选特定多个客户专项资产管
理计划一期的简称；“浦江产业基金”为财通资产-浦江产业基金特定多个客户专项资产管
理计划的简称；“新特材料”为财通资产-新特材料股权收益权投资特定多个客户专项资产
管理计划的简称；“阜贤商贸二期”为财通资产-阜贤商贸债权融资特定多个客户专项资产
管理计划二期的简称；“阜贤商贸”为财通资产-阜贤商贸债权融资特定多个客户专项资产
管理计划的简称；“大连电瓷”为财通资产-大连电瓷股票收益权投资特定多个客户专项资
产管理计划的简称；“大连电瓷二期”为财通资产-大连电瓷股票收益权投资特定多个客户
专项资产管理计划二期的简称；“丰荣 1 号”为财通资产-丰荣 1 号特定多个客户专项资产
管理计划的简称；“丰华 1 号”为财通资产-丰华 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简
称；“泰通 1 号”为财通资产-泰通 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“泰华 1
号”为财通资产-泰华 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“财沛 1 号”为财通资
产-财沛 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“财彤 1 号”为财通资产-财彤 1 号特
定多个客户专项资产管理计划的简称；“泰元 1 号”为财通资产-泰元 1 号特定多个客户专
项资产管理计划的简称；“泰荣 1 号”为财通资产-泰荣 1 号特定多个客户专项资产管理计
划的简称；“泰清 1 号”为财通资产-泰清 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“财
适 1 号”为财通资产-财适 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“财卉 1 号”为财
通资产-财卉 1 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“裕兴 1 号”为财通资产-裕兴 1
号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“泰合金融”为财通资产-泰合金融股权收益权
投资特定多个客户专项资产管理计划的简称；“阳光保险 2 号二期”为财通资产-阳光保险
集团股权收益权投资 2 号特定多个客户专项资产管理计划二期的简称；“阳光保险 2 号”为
财通资产-阳光保险集团股权收益权投资 2 号特定多个客户专项资产管理计划的简称；“通
盈 5 号”为财通资产-通盈 5 号特定多个客户专项资产管理计划的简称。
（二）山东债基本情况及最新进展
1、山东民营企业债券风险事件基本情况
2018 年 6 月以来，财通证券作为主承销商发行承销的 7 只山东民营企业债
券到期未能及时兑付，构成违约，涉及债券产品、金额如下：
发行人 发行日期 债券名称 票面利率 余 额
注
2016.06.13 16 长城 01 债券 7.05% 5.97 亿元
邹平长城集团有限公司
2016.09.08 16 长城 02 债券 6.98% 6.00 亿元
山东大海集团有限公司 2017.04.11 17 大海 01 债券 7.30% 5.00 亿元
山东金茂纺织化工集团有限公
2015.09.25 15 金茂债券 6.50% 6.46 亿元
司
2016.06.02 16 东辰 01 债券 6.95% 6.77 亿元
东辰控股集团有限公司 2017.10.31 17 东辰 01 债券 7.30% 2.00 亿元
2018.03.06 18 东辰 01 债券 7.30% 3.00 亿元
注：邹平长城集团有限公司已于 2019 年 7 月名称变更为中融双创（北京）科技集团有限公
司。
2、山东民营企业债券风险事件最新进展
（1）邹平长城集团有限公司（16 长城 01 债券、16 长城 02 债券）
7-1-47
2018 年 6 月 13 日，邹平长城集团有限公司未能按期支付 16 长城 01 债券的
利息。2018 年 9 月 8 日，邹平长城集团有限公司未能按期支付 16 长城 02 债券
的利息。2018 年 9 月 27 日，邹平长城集团有限公司及 7 家子公司以资不抵债为
由向邹平市人民法院申请破产重整。2018 年 11 月 9 日，邹平市人民法院裁定受
理其重整申请。2018 年 12 月 6 日，邹平市人民法院根据邹平长城集团有限公司
等十八家公司的破产管理人申请，裁定十八家公司进行合并重整。2019 年 12 月
24 日，邹平市人民法院作出裁定，批准《邹平县三利集团有限公司等十八家公
司合并重整计划》，并终止邹平长城集团等十八家公司的重整程序。2020 年 6 月
23 日，邹平市人民法院裁定同意重整计划执行期限延长六个月。2020 年 12 月
24 日，中融双创（北京）科技集团有限公司发布《关于无法按时偿付资金的公
告》，因债务人尚未筹措到足够的清偿资金，债务人应于 2020 年 12 月 24 日向债
权人支付第一期债权清偿款仍存在不确定性。截至本反馈意见回复签署日，邹平
长城集团有限公司尚处于重整计划执行阶段。
2018 年 7 月，北京证监局对邹平长城集团有限公司进行现场检查；2020 年
5 月，监管部门对 16 长城 01 债券、16 长城 02 债券相关工作底稿进行检查，并
于 2020 年 8 月对长城集团及相关责任人员出具了警示函；2020 年 10 月，监管
部门对 16 长城 01 债券、16 长城 02 债券相关工作底稿进行检查。2021 年 6 月
11 日，中融双创（北京）科技集团有限公司发布《关于公司被立案调查的公告》，
因涉嫌违反证券法律法规，中国证监会对中融双创（北京）科技集团有限公司立
案调查，截至本反馈意见回复签署日，该调查尚未形成结论。
（2）山东大海集团有限公司、山东金茂纺织化工集团有限公司（17大海01
债券、15金茂债）
2018 年 11 月 22 日，山东大海集团有限公司、山东金茂纺织化工集团有限
公司以其不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务为由，向东营市中级人民
法院申请重整。2018 年 11 月 26 日，东营市中级人民法院裁定受理其重整申请。
同日，15 金茂债未能按照约定完成兑付工作，17 大海 01 债券因大海集团破产申
请受理视为到期，无法按约定兑付。2019 年 1 月 16 日，东营市中级人民法院裁
定山东大海集团有限公司、山东金茂纺织化工集团有限公司等二十八家公司进行
实质合并重整。2019 年 7 月 24 日，东营市中级人民法院裁定山东大海集团有限
7-1-48
公司、山东金茂纺织化工集团有限公司等二十八家公司与山东恒远融资租赁有限
公司共计二十九家公司进行实质合并重整。2019 年 12 月 4 日，东营市中级人民
法院作出裁定，批准《山东大海集团有限公司等五十七家公司合并重整计划》，
并终止山东大海集团有限公司、山东金茂纺织化工集团有限公司的重整程序。截
至本反馈意见回复签署日，山东大海集团有限公司、山东金茂纺织化工集团有限
公司尚处于重整计划执行阶段。
2019 年 6 月，山东证监局检查 17 大海 01 债券、15 金茂债相关工作底稿。
2019 年 11 月 16 日，山东证监局对山东大海集团有限公司、山东金茂纺织化工
集团有限公司采取了警示函行政监管措施。2020 年 4 月及 10 月，监管部门对 17
大海 01 债券、15 金茂债相关工作底稿进行检查。2020 年 11 月 30 日，山东证监
局对山东金茂纺织化工集团有限公司及相关责任人员采取了行政监管措施。
（3）东辰控股集团有限公司（16东辰01债券、17东辰01债券、18东辰01债
券）
2019 年 3 月 7 日，东辰控股集团有限公司以其不能清偿到期债务且资产不
足以清偿全部债务但具备重整条件为由，向东营市中级人民法院申请重整。2019
年 3 月 15 日，东营市中级人民法院裁定受理其重整申请。同日，16 东辰 01 债
券、17 东辰 01 债券及 18 东辰 01 债券因东辰集团破产重整申请受理视为到期，
无法按约定兑付。2019 年 6 月 3 日，东营市中级人民法院裁定东辰控股集团有
限公司等十一家企业进行合并重整。2020 年 6 月 9 日，东营市中级人民法院作
出裁定，批准《东辰控股集团有限公司等十一家公司合并重组计划草案修正案
（二）》，并终止东辰控股集团有限公司等十一家公司重组程序。2020 年 10 月，
监管部门对 16 东辰 01 债券、17 东辰 01 债券、18 东辰 01 债券相关工作底稿进
行检查。截至本反馈意见回复签署日，东辰控股集团有限公司尚处于重整计划执
行阶段。
（三）补充披露
发行人已在配股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之“五、重大担保、
诉讼、其他或有事项和重大期后事项”之“（四）其他重要事项”中补充披露了
上述楷体加粗相关内容。
保荐机构已在尽职调查报告“第十一章 其他重要事项”之“二、重大担保、
7-1-49
诉讼、仲裁、其他或有事项和重大期后事项”之“（四）其他重要事项”以及发
行保荐书“第三节 对本次证券发行的推荐意见”之“六、发行人的主要风险提
示”之“（一）宏观及行业风险”之“1、存续的阜兴系资产管理计划基本情况及
最新进展”中补充披露了上述楷体加粗相关内容。
（四）中介机构核查意见
1、核查方法：
（1） 查阅阜兴集团风险事件中涉及上海财通资产发行且存续的34只资产管
理计划的资产管理合同；
（2）对阜兴集团风险事件及山东民营企业债券风险事件进行了相关公开信
息检索；
（3）对上海财通资产相关人员进行了访谈；
（4）获取了发行人出具的关于阜兴集团风险事件及山东民营企业债券风险
事件的说明；
（5）查阅山东民营企业债券风险事件涉及的7只债券的公告信息。
2、核查结论：
经核查，保荐机构及申请人律师认为阜兴集团风险事件涉及上海财通资产发
行的34只资产管理计划，存续规模709,554万元。阜兴集团风险事件涉及的刑事
案件尚未有生效判决，相关处置工作遵循“先刑后民”原则正有序推进中。
山东民营企业债券风险涉及发行人承销的7只企业债券，债券余额35.20亿元，
涉及债券的发行人均已进入重整计划执行阶段，财通证券作为受托管理人履行相
关职责，参与风险处置。
二、结合财通基金董事会成员来源及具体提名方、决策机制以及 2014 年年
初以来对重大事项的决策情况，进一步说明并披露申请人未将财通基金纳入合
并报表的合理性；对财通基金的管理责任、决策模式及风险控制措施
（一）财通基金董事会成员来源及具体提名方、决策机制
1、财通基金董事会组成
根据《证券投资基金管理公司管理办法》（证监会令第 84 号）第四十一条第
三款规定：基金管理公司的总经理应当为董事会成员。基金管理公司的单个股东
或者有关联关系的股东合计持股比例在 50%以上的，与上述股东有关联关系的董
7-1-50
事不得超过董事会人数的 1/3。第四十二条规定：基金管理公司应当建立健全独
立董事制度，独立董事人数不得少于 3 人，且不得少于董事会人数的 1/3。独立
董事应当独立于基金管理公司及其股东，以基金份额持有人利益最大化为出发点，
勤勉尽责，依法对基金财产和公司运作的重大事项独立作出客观、公正的专业判
断。
根据财通基金《公司章程》第七十三条规定：公司第一届独立董事由股东提
名，由股东会批准。以后各届独立董事由资格审查委员会提名，经股东会审议确
定。独立董事每届任期三年，可连选连任。第八十六条规定：公司设董事会，向
股东会负责。公司董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 名，经股东会选举产
生。总经理担任公司董事，其他非独立董事由股东提名，由每位股东各推荐 1
名。第八十九条规定：董事会设董事长一名，董事长为公司法定代表人。董事长
由全体董事过半数和全体独立董事过三分之二以上选举产生和罢免。
综上所述，发行人仅对财通基金的董事会 1 名成员具有提名权。财通基金现
任董事会成员组成及提名情况如下：
序号 姓 名 职 务 提名人
注
1 夏理芬 董事长 财通证券股份有限公司
2 王家俊 董事、总经理 财通基金董事长
3 陈 可 董 事 杭州市实业投资集团有限公司
4 唐静波 董 事 浙江瀚叶股份有限公司
5 朱 颖 独立董事 董事会资格审查委员会
6 王开国 独立董事 董事会资格审查委员会
7 朱洪超 独立董事 董事会资格审查委员会
注：根据 2021 年 8 月 6 日财通基金 2021 年第二次董事会决议，夏理芬不再担任财通基金董
事及董事会相关职务，补选吴林惠为财通基金第四届董事会董事。上述事项在完成监管程序
后正式生效。截至本反馈意见回复签署日，上述监管程序仍在履行过程中，相关工商变更登
记手续亦未办理。夏理芬原由财通证券提名，本次吴林惠仍由原提名人财通基金提名。
2、财通基金决策机制
根据《公司法》、财通基金《公司章程》，财通基金设股东会、董事会及以总
经理为代表的经营层作为决策机构。
根据财通基金《公司章程》规定，股东会、董事会及以总经理为代表的经营
权的权限分别如下：
决策机构 依 据 权 限
7-1-51
决策机构 依 据 权 限
决定公司的经营方针 、经营目标、经营范围和公司自有资产的
投资计划
选举和更换非由职工代表担任的董事，决定有关董事的报酬事项
选举和更换非由职工代表担任的监事，决定有关监事的报酬事项
审议批准董事会的报告
审议批准监事的报告
财通基金
审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案
《公司章
股东会 审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案
程》第 52
条 对公司增加或者减少注册资本作出决议
在中国法律法规允许的前提下，审议批准发行公司债券的议案
对股东向股东以外的人转让出资作出决议
对公司合并、分立、变更公司形式、解散和清算等事项作出决议
修改公司章程
法律、行政法规及本章程规定应当由股东会作出决议的其他事项
负责召集股东会，并向股东会报告工作
执行股东会的决议
决定公司的经营计划和投资方案
制订公司的年度财务预算方案、决算方案
制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案
制订公司增加或者减少注册资本的方案
拟订公司合并、分立、变更公司形式、解散的方案
审议批准公司设立、变更、撤销分支机构事宜的方案
财通基金 决定公司内部管理机构的设置
《公司章 聘任或者解聘公司总经理、督察长，根据总经理的提名，聘任或
董事会
程》第 87 者解聘公司副总经理、财务负责人和基金经理；评价公司总经理、
条 督察长、副总经理和财务负责人并决定其报酬事项；决定解聘对
发生重大合规风险负有主要责任或者领导责任的高级管理人员；
公司董事会聘任或者解聘总经理或副总经理、督察长等高级管理
人员，须报中国证监会备案
监督公司总经理及其他高级管理人员执行公司股东会及董事会
决议的情况
制定公司的基本管理制度
拟订本章程修订案并报股东会审议
决定募集基金或管理基金
就公司和基金审计事务，聘请或更换会计师事务所
7-1-52
决策机构 依 据 权 限
审议公司及基金投资运作的关联交易
审议公司管理的基金的半年度报告和年度报告以及公司的年度
合规报告
聘用销售代理、托管或注册登记机构及决定相关费率
对公司的内部控制进行考核检查，监督公司建立健全内部控制制
度
加强对公司的战略指导，加强对公司管理层人员履行职责情况和
公司经营运作情况的有效监督，公平对待所有股东
评估公司合规管理的有效性，督促解决合规管理中存在的问题
股东会及本章程授予的其他职权
主持公司日常经营、行政及财务的管理工作，组织实施董事会决
议
组织实施公司年度经营计划
决定并组织实施基金的经营方案
拟订公司内部管理机构的设置方案，并提请董事会审批
拟订公司的基本管理制度，并提请董事会审批
制定公司的具体规章
决定公司租用基金专用交易席位的方案
财通基金
提请聘任或解聘公司副总经理、财务负责人、基金经理
《公司章
程》第 118 聘任或解聘除应由董事会聘任或解聘以外的管理人员
条 按照国家法律法规和公司管理制度，组织对员工的考核、评议，
并决定薪酬奖惩、升降级等
总经理及
在董事会授权范围内代表公司对外处理重要业务
高级管理
人员 总经理应当认真执行董事会决议，定期向董事会报告公司的经营
情况、财务状况、风险状况、业务创新等情况
建立健全合规管理组织架构，遵守合规管理程序，配备充足、适
当的合规管理人员，并为其履行职责提供充分的人力、物力、财
力、技术支持和保障；发现违法违规行为及时报告、整改，落实
责任追究
本章程和董事会授予的其他职权
在行使权利、履行义务时，应当以一个合理谨慎的人在相似的情
况下所应当表现的谨慎、勤勉和技能为其所应为的行为
财通基金 不得利用其在公司的地位和职权为自己谋取私利，并且：
《公司章 1、不得以公司资产及公司所管理的基金资产为本公司的股东及
程》第 119 其他个人债务提供担保；
条 2、不得自营或者为他人经营与本公司同类的业务或者从事损害
本公司利益的活动；从事上述业务或者活动的，所得收入应当归
公司所有；
7-1-53
决策机构 依 据 权 限
3、对在执行公司职务时违反法律、行政法规或者本章程的规定，
给公司造成损害的，应当依法承担赔偿责任；
4、不得有其他违反国家法律、法规的行为；
应当支持督察长和监察稽核部门的工作，不得阻挠、妨碍上述人
员和部门的检查、监督等活动
熟悉相关法律、行政法规及中国证监会的监管要求，依法合规、
勤勉、审慎地行使职权，促进基金财产的高效运作，为基金份额
持有人谋求最大利益
维护公司的统一性和完整性，在其职权范围内对公司经营活动进
行独立、自主决策，不受他人干预，不得将其经营管理权授权给
股东或者其他机构和人员
构建公司自身的企业文化，保持公司内部机构和人员责任体系、
报告路径的清晰、完整，不得违反规定的报告路径，防止在内部
责任体系、报告路径和内部员工之间出现隔裂情况
按照公司章程、制度和业务流程的规定开展工作，不得越权干预
投资、研究、交易等具体业务活动，不得利用职务之便向股东、
本人及他人进行利益输送
公平对待所有股东，不得接受任何股东及其实际控制人超越股东
会、董事会的指示，不得偏向于任何一方股东
公平对待公司管理的不同基金财产和客户资产，不得在不同基金
财产之间、基金财产与委托资产之间进行利益输送
对于股东虚假出资、抽逃或者变相抽逃出资、以任何形式占有或
者转移公司资产等行为以及为股东提供融资或者担保等不当要
求，应当予以抵制，并立即向中国证监会及相关派出机构报告
股东会在审议增加或者减少注册资本、公司合并、分立、变更公司形式、解
散和清算等、发行人公司债券及修改公司章程等特殊事项时，须经代表全体股东
三分之二以上的表决权通过。股东会对除特殊事项外的其他普通事项作出决议时，
须经代表全体股东二分之一以上表决权的股东通过。
根据财通基金《公司章程》第九十八条规定，下列事项应由出席董事会会议
的董事（包括亲自出席、委托代理人出席）三分之二以上投票赞成方可做出决议：
（一）将董事会之权力授予任何个人或委员会；
（二）制定对公司重大经营管理规则的任何修改；批准涉及专门委员会议事
规则、各级管理人员的授权办法、财务会计制度及内部控制原则等具体规章制度；
（三）分公司的设立或停业；
（四）对高级管理人员薪金及福利政策的批准；
（五）向任何借款人、银行、其他金融机构借取款项或贷款；
7-1-54
（六）在任何法院或仲裁庭由公司提起或抗辩任何诉讼或请求（不论作为原
告或被告），和任何由上述诉讼或请求引起的和解协议，但不包括下列两种情况：
涉及金额不超过 200 万元人民币所引起的争议，以及董事会授权范围内的正常业
务中所引起的争议；
（七）决定经营境外业务；
（八）法律、行政法规和公司章程规定的其他事项。
董事会就上述事项外的其他事项作出决议，须经出席会议董事二分之一以上
通过。
综上所述，根据《公司法》《证券投资基金管理公司管理办法》以及财通基
金《公司章程》的规定，财通基金建立了股东会、董事会及以总经理为代表的经
营层的决策机构，上述决策机构之间职责明确、分层决策，既相互协助、又相互
制衡。依照发行人目前持有财通基金的股权比例以及董事会提名情况，发行人无
法单独决定财通基金股东会或董事会审议事项。
（二）财通基金 2014 年年初以来对重大事项的决策情况
2014 年以来，财通基金股东会决策情况如下：
股东会召
年份 主要议事内容 表决情况
开次数
审议通过了《财通基金管理有限公司董事会
2013 年度工作总结和 2014 年度工作计划》、
《财通基金管理有限公司 2013 年度独立董事
均以 3 票同意、0 票反对、
工作报告》、《财通基金管理有限公司 2013
2014 2次 0 票弃权的表决结果，一致
年度监事工作报告》、《财通基金管理有限公
通过
司 2013 年度工作总结及 2014 年度工作计划》、
《财通基金管理有限公司 2013 年度财务分析
报告》等合计 10 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司董事会
2014 年度工作总结和 2015 年度工作计划》、
《财通基金管理有限公司 2014 年度独立董事
均以 3 票同意、0 票反对、
工作报告》、《财通基金管理有限公司 2014
2015 1次 0 票弃权的表决结果，一致
年度监事工作报告》、《财通基金管理有限公
通过
司 2014 年度工作总结及 2015 年度工作计划》、
审议通过了《财通基金管理有限公司 2014 年度
财务分析报告》等合计 8 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司公司章程 均以 3 票同意、0 票反对、
2016 3次 修正案》、《财通基金管理有限公司董事会 2015 0 票弃权的表决结果，一致
年度工作总结及 2016 年度工作计划》、《财通 通过
7-1-55
股东会召
年份 主要议事内容 表决情况
开次数
基金管理有限公司 2015 年度独立董事工作报
告》、《财通基金管理有限公司 2015 年度工作
总结和 2016 年度工作计划》等合计 16 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司董事会
2016 年度工作总结及 2017 年度工作计划》、
《财通基金管理有限公司 2016 年度监事工作 均以 3 票同意、0 票反对、
2017 6次 报告》、《财通基金管理有限公司 2016 年度工 0 票弃权的表决结果，一致
作总结和 2017 年度工作计划》、《财通基金管 通过
理有限公司 2016 年度财务分析报告》等合计
22 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司董事会
2017 年度工作总结及 2018 年度工作计划》、
《财通基金管理有限公司 2017 年度监事工作 均以 3 票同意、0 票反对、
2018 2次 报告》、《财通基金管理有限公司 2017 年度工 0 票弃权的表决结果，一致
作总结和 2018 年度工作计划》、《财通基金管 通过
理有限公司 2017 年度财务分析报告》等合计 9
个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司董事会
2018 年度工作总结和 2019 年度工作计划》、
《财通基金管理有限公司 2018 年度独立董事 均以 3 票同意、0 票反对、
2019 2次 工作报告》、《财通基金管理有限公司 2018 0 票弃权的表决结果，一致
年度监事工作报告》、《财通基金管理有限公 通过
司 2018 年度工作总结和 2019 年度工作计划》
等合计 8 个议案
审议通过《财通基金关于为抗击新型冠状病毒
感染的肺炎疫情进行捐款的议案》；同意孙文
均以 3 票同意、0 票反对、
秋先生不再担任公司董事职务。选举唐静波女
2020 4次 0 票弃权的表决结果，一致
士为公司董事，任期经股东会选举通过之日起
通过
至公司第三届董事会任期届满之日止等合计
13 个议案
审议通过《财通基金管理有限公司董事会 2020
年度工作总结和 2021 年度工作计划》、《财通
基金管理有限公司 2020 年度工作总结和 2021
均以 3 票同意、0 票反对、
年度工作计划》、《财通基金管理有限公司 2020
2021 2次 0 票弃权的表决结果，一致
年度财务决算报告》；选举吴林惠先生为公司
通过
董事，任期至公司第四届董事会任期届满之日
止。同意夏理芬先生不再担任公司董事及董事
会相关职务等合计 10 个议案
2014 年以来，财通基金董事会决策情况如下：
董事会召
年份 主要议事内容 表决情况
开次数
7-1-56
董事会召
年份 主要议事内容 表决情况
开次数
审议通过了《财通基金管理有限公司 2013 年
度工作总结和 2014 年度工作计划》、《财通
基金管理有限公司 2013 年度财务分析报告》、
均以 7 票同意、0 票反对、0
《财通基金管理有限公司 2014 年度财务预算
2014 10 次 票弃权的表决结果，一致通
报告》、《财通基金管理有限公司董事会 2013
过
年度工作总结和 2014 年度工作计划》、《财
通基金管理有限公司董事会专门委员会 2013
年度工作总结》等合计 36 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司 2014 年
度工作总结和 2015 年度工作计划》、《财通
基金管理有限公司 2014 年度财务分析报告》、 均以 7 票同意、0 票反对、0
2015 13 次 《财通基金管理有限公司 2015 年度财务预算 票弃权的表决结果，一致通
报告》、《财通基金管理有限公司 2014 年度 过
公司整体经营及高级管理人员绩效达成情况》
等合计 34 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司 2015 年
度工作总结和 2016 年度工作计划》、《财通
基金管理有限公司 2015 年度财务分析报告》、 均以 7 票同意、0 票反对、0
2016 14 次 《财通基金管理有限公司 2016 年度财务预算 票弃权的表决结果，一致通
报告》、《财通基金管理有限公司高级管理人 过
员绩效考核管理办法（2016 年 4 月修订版）》
等合计 56 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司 2016 年
度财务分析报告》、《财通基金管理有限公司
2017 年度财务预算报告》、《财通基金管理有 均以 7 票同意、0 票反对、
2017 9次 限公司 2016 年度公司整体经营及高级管理人 0 票弃权的表决结果，一致
员绩效达成情况》、《财通基金管理有限公司 通过
2017 年度公司整体经营及高级管理人员绩效
考核方案》等合计 48 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司 2017 年
度工作总结和 2018 年度工作计划》、《财通
基金管理有限公司 2017 年度财务分析报告》、 均以 7 票同意、0 票反对、
2018 10 次 《财通基金管理有限公司 2018 年度财务预算 均 0 票弃权的表决结果，一
报告》、《财通基金管理有限公司 2018 年度 致通过
公司整体经营及高级管理人员绩效考核方案》
等合计 28 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司 2018 年
度工作总结和 2019 年度工作计划》、《财通 均以 7 票同意、0 票反对、0
2019 7次 基金管理有限公司 2018 年度财务分析报告》、 票弃权的表决结果，一致通
《财通基金管理有限公司 2019 年度财务预算 过
报告》、《财通基金管理有限公司董事会 2018
7-1-57
董事会召
年份 主要议事内容 表决情况
开次数
年度工作总结和 2019 年度工作计划》等合计
20 个议案
审议通过了《财通基金管理有限公司内部控制
与责任追究管理办法（2020 年 4 月修订）》、
均以 7 票同意、0 票反对、
《财通基金管理有限公司信息披露管理制度
2020 10 次 均 0 票弃权的表决结果，一
(2020 年 4 月修订版)》、《财通基金管理有限
致通过
公司业务考核与激励管理办法（2020 年 4 月修
订版）》等合计 38 个议案
审议通过了《关于审议财通基金管理有限公司
公募基金 2020 年年度报告的议案》、《财通
基金管理有限公司 2020 年合规管理工作报 均以 7 票同意、0 票反对、
2021 4次 告》、《财通基金管理有限公司 2020 年度监 均 0 票弃权的表决结果，一
察稽核报告暨督察长履职报告》、《财通基金 致通过
管理有限公司 2021 年风险管理政策》等合计
16 个议案
（三）未将财通基金纳入合并报表的合理性
如前所述，发行人无法单独决定股东会审议事项，发行人仅对 7 名董事会成
员中的 1 名拥有提名权，该名董事会成员亦无法单独决定董事会审议事项。
2014 年以来，财通基金股东会、董事会均依照《公司法》《证券投资基金管
理公司管理办法》以及财通基金《公司章程》的规定行使决策职权。股东会及董
事会审议事项均全体股东或董事一致同意通过。
根据上述情况，发行人对财通基金不满足《企业会计准则第 33 号——合并
财务报表》所规定的“投资方对被投资方拥有权力”的条件。财通证券未将财通
基金纳入合并报表范围具有合理性。
（四）申请人对财通基金的管理责任、决策模式及风险控制措施
1、对财通基金的管理责任
证券公司参股基金公司适用的主要法律法规、部门规章、规范性文件包括：
《公司法》《证券投资基金法》《证券投资基金管理公司办法》等，其中最主要的
为《证券投资基金管理公司办法》。
根据《证券投资基金管理公司办法》第三十九条第（二）项规定：基金管理
公司应当建立与股东之间的业务和客户关键信息隔离制度。基金管理公司的股东
及其实际控制人应当通过股东（大）会依法行使权利，不得越过股东（大）会、
董事会任免基金管理公司的董事、监事、高级管理人员，或者直接干预基金管理
7-1-58
公司的经营管理、基金财产的投资运作；不得在证券承销、证券投资等业务活动
中要求基金管理公司为其提供配合，损害基金份额持有人和其他当事人的合法权
益。
该办法同时规定，基金公司的股东应当履行法定义务，不得虚假出资、抽逃
或者变相抽逃出资，不得委托代持基金管理公司的股权以及不得以任何形式占有
或者转移基金管理公司资产。基金管理公司的主要股东，还应当秉承长期投资理
念，持有基金管理公司股权不少于 3 年。
根据上述规定，基金公司的股东须履行相关的股东义务，且不得越权直接干
预参股基金公司的经营管理。同时，相关法律法规、部门规章、规范性文件未对
证券公司参股基金公司的管理责任提出具体要求。
发行人依据相关法律法规对财通基金履行相关股东义务，且未越权直接干预
财通基金的经营管理。
2、决策模式
发行人主要通过参与股东会审议、提名或推荐的董事等人员依法行使重大事
项决策参与权、股东知情权等职权，以保障发行人利益。
发行人在股东会审议事项时派出的股东代表、发行人提名或推荐的董事等人
员根据发行人相关决策或书面授权，代表发行人正确行使股东各项权利、履行股
东义务，依法维护股东权益。
发行人在股东会审议事项时派出的股东代表、发行人提名或推荐的董事等人
员督促财通基金及时向发行人提供重大事项（包括但不限于重大股权变动、债权
债务重组、监管措施、行政处罚等）、财务报表和年度会计报告（或审计报告）。
综上，发行人通过在财通基金股东会审议事项委派的股东代表、提名或推荐
的董事等人员依法行使重大事项决策参与权、股东知情权等职权，以参与对财通
基金重大事项的决策。
3、风险控制措施
财通基金作为发行人参股公司，在法人治理体系框架下独立经营，并根据其
行业监管要求和内部规章建立其自身的风险管理体系，防范其经营中的风险。同
时，发行人对其风险管理工作实行报备管理机制，要求其定期或不定期报告风险
管理相关事项，包括但不限于：定期风险管理报告、风险排查情况报告、重大风
7-1-59
险事项报告、压力测试相关报告及外部监管监察情况等，保障公司的知情权。此
外，发行人通过法人治理机制推动与风险管理情况挂钩的考核机制在财通基金的
实施，促进其形成稳健的风险管理文化。
（五）补充披露
以下楷体加粗内容已在申请人配股说明书“第三节 公司基本情况”之“四、
公司组织结构”之“（三）公司的主要控股及参股子公司的基本情况”之“3、
重要参股公司情况”之“（1）财通基金”中补充披露。
保荐机构亦已在尽职调查报告“第一章 发行人基本情况”之“六、发行人
对外投资情况”之“（三）重要参股公司情况”之“1、财通基金”中将下述楷体
加粗内容补充披露。
根据财通基金《公司章程》，财通基金董事会由7名董事组成，其中，独立
董事3名，经股东会选举产生；总经理担任公司董事；其他非独立董事3名，由
三位股东各推荐1名。财通基金设立了股东会、董事会及经营层等决策机构，且
股东会、董事会、经营层之间职责明确、分层决策，既相互协助、又相互制衡。
股东会、董事会、经营层各自按照有关法规、公司章程的规定分别行使相应的
职权。实际运行过程中，财通基金董事会、股东会均按照有关法规、财通基金
《公司章程》的规定分别行使相应的决策职权。其中，董事会相关议案均由7位
董事审议通过，股东会相关议案均由3家股东审议通过。故财通证券对财通基金
不满足《企业会计准则第33号——合并财务报表》所规定的“投资方对被投资
方拥有权力”的条件，未将财通基金纳入合并报表范围。
（六）中介机构核查意见
1、核查方法
（1）查阅《公司法》《证券投资基金法》《证券投资基金管理公司管理办
法》等法律、法规、规范性文件；
（2）查阅了财通基金的全套工商档案；
（3）查阅了财通基金2014年以来股东大会、董事会相关会议资料；
（4）查阅了财通基金董事会成员的提名文件；
（5）查阅了财通基金的《公司章程》；
（6）查阅了发行人对外投资公司相关管理制度。
7-1-60
2、核查结论
经核查，保荐机构及申请人律师认为发行人无法单独决定股东会审议事项，
发行人仅对7名董事会成员中的1名拥有提名权，该名董事会成员亦无法单独决定
董事会审议事项。2014年以来，财通基金股东会、董事会均依照《公司法》《证
券投资基金管理公司管理办法》以及财通基金《公司章程》的规定行使决策职权。
股东会及董事会审议事项均全体股东或董事一致同意通过。因此，发行人不满足
《企业会计准则第33号——合并财务报表》所规定的“投资方对被投资方拥有权
力”的条件。财通证券未将财通基金纳入合并报表范围具有合理性。
发行人通过委派股东代表参与股东会审议、提名或推荐的董事等人员依法行
使重大事项决策参与权、股东知情权等职权，以参与对财通基金重大事项的决策，
未越权直接干预财通基金的经营管理。
三、说明并披露财通基金报告期内的经营情况，对申请人营业收入、净利
润等主要财务指标的具体影响；模拟测算将其纳入合并报表范围对申请人的具
体影响
（一）财通基金的经营情况和对公司营业收入、净利润等主要财务指标的
具体影响
1、报告期内财通基金的经营情况
2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月财通基金的经营情况如下（均
为合并报表数据，2021年1-6月数据未经审计）：
2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
项 目
（万元） （万元） （万元） （万元）
营业收入 26,404.66 49,465.52 47,821.55 66,383.87
净利润 6,823.81 12,721.91 6,737.98 -7,083.92
归属于母公司
6,847.80 12,984.78 7,078.17 -2,411.06
所有者净利润
2、财通基金报告期内对申请人营业收入、净利润等主要财务指标的具体影
响
2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-6月财通基金对发行人营业收入、
净利润等主要财务指标的具体影响如下：
2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
项 目
（万元） （万元） （万元） （万元）
7-1-61
财通基金的净利润 6,823.81 12,721.91 6,737.98 -7,083.92
财通基金的归母净利润 6,847.80 12,984.78 7,078.17 -2,411.06
财通证券持有财通基金的
40% 40% 40% 40%
股权比例
财通证券权益法下确认财
2,739.12 5,193.91 2,831.27 -964.42
通基金的投资收益
上述投资收益占财通证券
0.86% 0.80% 0.57% -0.30%
当期营业总收入的比例
上述投资收益占财通证券
2.62% 2.27% 1.51% -1.19%
当期净利润的比例
上述投资收益占财通证券
2.62% 2.27% 1.51% -1.18%
当期归母净利润的比例
2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，财通证券权益法下确认财通基
金的投资收益占财通证券当期营业收入的比例分别为-0.30%、0.57%、0.80%及
0.86%； 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，财通证券权益法下确认
财通基金的投资收益占财通证券当期归母净利润的比例分别为-1.18%、1.51%、
2.27%及 2.62%。报告期内，财通基金对财通证券的营业收入和净利润影响较小。
（二）财通基金纳入合并报表范围内的模拟测算情况
1、2021 年 1-6 月
单位：万元
模拟合并-财
财通证券原 通证券原合 财通基金合 差异
模拟合并
项 目 合并 并 并报表 （5）=（3）-
（1）
（2） （3）=（1）- （4） （4）
（2）
一、营业总收入 342,371.85 318,706.31 23,665.54 26,404.66 -2,739.12
手续费及佣金
175,304.63 152,893.27 22,411.37 22,411.37
净收入
利息净收入 41,020.43 40,751.89 268.55 268.55
投资收益（亏损
187,948.97 187,939.53 9.44 2,748.56 -2,739.12
总额以"-"号填列)
其他收益 1,910.75 1,823.24 87.51 87.51
公允价值变动
收益(损失以"-"号填 -64,027.52 -64,906.76 879.24 879.24
列)
汇兑收益(损失
-20.36 -20.36 - -
以"-"号填列)
其他业务收入 234.95 225.52 9.43 9.43
7-1-62
模拟合并-财
财通证券原 通证券原合 财通基金合 差异
模拟合并
项 目 合并 并 并报表 （5）=（3）-
（1）
（2） （3）=（1）- （4） （4）
（2）
二、营业总支出 216,530.87 198,107.47 18,423.41 18,423.41
税金及附加 2,366.32 2,223.74 142.57 142.57
业务及管理费 218,639.72 200,358.89 18,280.83 18,280.83
信用减值损失 -4,565.66 -4,565.66 - -
其他业务成本 90.50 90.50 - -
三、营业利润（亏损
125,840.98 120,598.84 5,242.14 7,981.26 -2,739.12
总额以"-"号填列)
加：营业外收入 37.05 9.05 28.01 28.01
减：营业外支出 106.52 106.19 0.33 0.33
四、利润总额（净亏
125,771.51 120,501.69 5,269.81 8,008.93 -2,739.12
损以"-"号填列)
减:所得税费用 17,122.70 15,937.57 1,185.13 1,185.13
五、净利润（净亏损
108,648.81 104,564.12 4,084.69 6,823.81 -2,739.12
以“-”号填列)
其中：归属于母公司
所有者的净利润（净
104,538.65 104,538.65 - [注] [注]
亏损以“-”号填
列）
注：财通证券原合并报表与模拟合并报表中，归属于母公司股东的净利润未发生变化，故不
作比较。
2、2020 年度
单位：万元
模拟合并-财
财通证券原 通证券原合 财通基金合 差异
模拟合并
项 目 合并 并 并报表 （5）=（3）-
（1）
（2） （3）=（1）- （4） （4）
（2）
一、营业总收入 697,075.67 652,804.06 44,271.61 49,465.52 -5,193.91
手续费及佣金
336,132.64 298,426.74 37,705.90 37,705.90
净收入
利息净收入 84,183.20 82,495.71 1,687.49 1,687.49
投资收益（亏损
189,687.55 189,177.82 509.73 5,703.64 -5,193.91
总额以"-"号填列)
其他收益 2,685.68 1,641.76 1,043.92 1,043.92
公允价值变动 84,230.24 80,955.72 3,274.52 3,274.52
7-1-63
模拟合并-财
财通证券原 通证券原合 财通基金合 差异
模拟合并
项 目 合并 并 并报表 （5）=（3）-
（1）
（2） （3）=（1）- （4） （4）
（2）
收益(损失以"-"号填
列)
汇兑收益(损失
-358.73 -358.73 - -
以"-"号填列)
其他业务收入 515.09 465.04 50.05 50.05
二、营业总支出 404,931.88 372,857.12 32,074.75 32,074.75
税金及附加 3,438.20 3,205.87 232.33 232.33
业务及管理费 354,177.21 323,210.78 30,966.43 30,966.43
信用减值损失 47,139.73 46,263.74 875.99 875.99
其他业务成本 176.73 176.73 - -
三、营业利润（亏损
292,143.79 279,946.94 12,196.85 17,390.77 -5,193.92
总额以"-"号填列)
加：营业外收入 232.48 230.81 1.67 1.67
减：营业外支出 3,525.65 3,290.27 235.39 235.39
四、利润总额（净亏
288,850.62 276,887.49 11,963.14 17,157.05 -5,193.91
损以"-"号填列)
减:所得税费用 52,136.83 47,701.70 4,435.14 4,435.14
五、净利润（净亏损
236,713.79 229,185.79 7,528.00 12,721.91 -5,193.91
以“-”号填列)
其中：归属于母公司
所有者的净利润（净
229,159.66 229,159.66 - [注] [注]
亏损以“-”号填
列）
注：财通证券原合并报表与模拟合并报表中，归属于母公司股东的净利润未发生变化，故不
作比较。
3、2019 年度
单位：万元
模拟合并-
财通证券原 财通证券原 财通基金合 差异
模拟合并
项 目 合并 合并 并报表 （5）=（3）-
（1）
（2） （3）=（1） （4） （4）
-（2）
一、营业总收入 540,214.64 495,224.36 44,990.28 47,821.55 -2,831.27
手续费及佣金
266,601.10 229,589.21 37,011.89 37,011.89 -
净收入
7-1-64
利息净收入 25,761.73 22,788.86 2,972.87 2,972.87 -
投资收益（亏损
139,079.50 141,324.70 -2,245.20 586.06 -2,831.27
总额以"-"号填列)
其他收益 4,829.82 1,662.42 3,167.40 3,167.40 -
公允价值变动
收益(损失以"-"号填 102,507.28 98,692.28 3,815.00 3,815.00 -
列)
汇兑收益(损失
2.56 2.56 - - -
以"-"号填列)
其他业务收入 1,432.65 1,164.32 268.33 268.33 -
二、营业总支出 309,374.26 271,878.17 37,496.09 37,496.09 -
税金及附加 2,294.84 2,096.46 198.37 198.37 -
业务及管理费 293,454.23 261,797.14 31,657.09 31,657.09 -
信用减值损失 13,446.28 7,805.65 5,640.63 5,640.63 -
其他业务成本 178.91 178.91 - - -
三、营业利润（亏损
230,840.39 223,346.19 7,494.20 10,325.47 -2,831.27
总额以"-"号填列)
加：营业外收入 324.88 35.89 288.99 288.99 -
减：营业外支出 1,730.77 1,189.53 541.24 541.24 -
四、利润总额（净亏
229,434.50 222,192.55 7,241.94 10,073.21 -2,831.27
损以"-"号填列)
减:所得税费用 37,951.84 34,616.60 3,335.24 3,335.24 -
五、净利润（净亏损
191,482.66 187,575.95 3,906.71 6,737.98 -2,831.27
以“-”号填列)
其中：归属于母公司
所有者的净利润（净
187,306.25 187,306.25 - [注] [注]
亏损以“-”号填
列）
注：财通证券原合并报表与模拟合并报表中，归属于母公司股东的净利润未发生变化，故不
作比较。
4、2018 年度
单位：万元
模拟合并-财
财通证券原 通证券原合 财通基金合 差异
模拟合并
项 目 合并 并 并报表 （5）=（3）-
（1）
（2） （3）=（1）- （4） （4）
（2）
一、营业总收入 384,148.13 316,799.84 67,348.29 66,383.87 964.42
手续费及佣金净 205,989.21 149,041.30 56,947.91 56,947.91 -
7-1-65
收入
利息净收入 18,621.06 13,373.19 5,247.87 5,247.87 -
投资收益（亏损总
149,983.76 148,974.15 1,009.61 45.19 964.42
额以"-"号填列)
其他收益 7,298.83 3,186.50 4,112.34 4,112.34 -
公允价值变动收
843.58 843.58 - --
益(损失以"-"号填列)
汇兑收益(损失以
215.01 215.01 - -
"-"号填列)
其他业务收入 912.04 881.47 30.57 30.57
资产处置收益（损
284.63 284.63 - - -
失以“-”号填列）
二、营业总支出 282,752.07 228,262.83 54,489.24 54,489.24 -
税金及附加 2,058.38 1,736.00 322.38 322.38 -
业务及管理费 245,943.40 205,489.41 40,453.99 40,453.99 -
资产减值损失 34,567.89 20,855.02 13,712.87 13,712.87 -
其他业务成本 182.40 182.40 - - --
三、营业利润（亏损总
101,396.06 88,537.00 12,859.05 11,894.63 964.42
额以"-"号填列)
加：营业外收入 68.72 68.38 0.34 0.34 -
减：营业外支出 15,772.13 1,498.93 14,273.19 14,273.19 -
四、利润总额（净亏损
85,692.65 87,106.45 -1,413.80 -2,378.23 964.42
以"-"号填列)
减:所得税费用 10,507.71 5,802.02 4,705.70 4,705.70 -
五、净利润（净亏损以
75,184.94 81,304.44 -6,119.50 -7,083.92 964.42
“-”号填列)
其中：归属于母公司
所有者的净利润（净亏 81,883.61 81,883.61 - [注] [注]
损以“-”号填列）
注：财通证券原合并报表与模拟合并报表中，归属于母公司股东的净利润未发生变化，故不
作比较。
5、模拟报表与财通证券原合并报表的比较
经模拟测算，财通证券将财通基金纳入合并报表范围后的模拟报表与原合并
的财务报表比较情况如下：（1）归属于母公司股东的净利润未发生变化；（2）营
业收入、投资收益、净利润等报表项目，模拟报表与原合并财务报表的差异除了
财通基金合并报表数据外，包括因将财通基金纳入合并范围而抵销了财通证券权
益法下对财通基金确认的投资收益金额；（3）除营业收入、投资收益、净利润和
7-1-66
归属于母公司股东的净利润等报表项目外，其他项目的差异均为财通基金合并报
表数据。
（三）补充披露
以下楷体加粗内容已在申请人配股说明书“第三节 公司基本情况”之“四、
公司组织结构”之“（三）公司的主要控股及参股子公司的基本情况”之“3、
重要参股公司情况”之“（1）财通基金”中补充披露。
保荐机构亦已在尽职调查报告“第一章 发行人基本情况”之“六、发行人
对外投资情况”之“（三）重要参股公司情况”之“1、财通基金”中将下述楷
体加粗内容补充披露。
“报告期内，财通基金对发行人营业收入、净利润等主要财务指标的具体
影响如下：
2021 年 1-6 月 2020 年度 2019 年度 2018 年度
项 目
（万元） （万元） （万元） （万元）
财通基金的净利润 6,823.81 12,721.91 6,737.98 -7,083.92
财通基金的归母净利润 6,847.80 12,984.78 7,078.17 -2,411.06
财通证券持有财通基金的
40% 40% 40% 40%
股权比例
财通证券权益法下确认财
2,739.12 5,193.91 2,831.27 -964.42
通基金的投资收益
上述投资收益占财通证券
0.86% 0.80% 0.57% -0.30%
当期营业总收入的比例
上述投资收益占财通证券
2.62% 2.27% 1.51% -1.19%
当期净利润的比例
上述投资收益占财通证券
2.62% 2.27% 1.51% -1.18%
当期归母净利润的比例
2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，财通证券权益法下确认财通
基金的投资收益占财通证券当期营业收入的比例分别为-0.30%、0.57%、0.80%
及 0.86%； 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，财通证券权益法下确
认财通基金的投资收益占财通证券当期归母净利润的比例分别为-1.18%、1.51%、
2.27%及 2.62%。综上，报告期内，财通基金对财通证券的营业收入和净利润影
响较小。”
（四）中介机构核查意见
1、核查方法
保荐机构及申请人律师采用了下述核查方法：
7-1-67
（1）查阅发行人2018年、2019年、2020年审计报告及2021年1-6月财务报表；
（2）查阅财通基金2018年、2019年、2020年审计报告及2021年1-6月财务报
表；
（3）查阅了发行人编制的模拟合并财通基金的测算报表。
2、核查结论
经核查，保荐机构及申请人律师认为，财通基金对公司营业收入、净利润影
响较小。将财通基金纳入合并报表范围后的模拟报表与公司原合并财务报表比较，
归属于母公司股东的净利润未发生变化。
四、说明并披露上海财通资产发行和销售阜兴资产的研究决策过程，是否
造成较为恶劣的社会影响
（一）上海财通资产发行和销售涉及阜兴集团资产管理计划的研究决策过
程
上海财通资产已制定《产品发行定价及渠道管理暂行办法（试行）》《销售适
当性管理办法》等制度，以规范上海财通资产金融产品销售行为，防范业务风险。
资管产品发行阶段，上海财通资产需执行尽职调查、立项审批、制定销售策
略、产品定价等程序。资管产品初始发行之日起五个工作日内，进行初始销售备
案。资管产品募集完成后，进行验资，并在备案系统中完善相关资料及信息，领
取编码，生成备案证明。对代销机构的选择上，上海财通资产需执行资质审核、
白名单入库、持续评估等程序。存续的 34 只阜兴系资产管理计划，均履行了如
下程序：
（1）在资管产品发行阶段，上海财通资产资产管理部进行尽职调查并形成
相关报告，由部门领导及风控法务部审核通过后，提交项目评审委员会进行立项
审批，立项审批后由财富管理部负责制定相关的销售策略及销售定价，并在产品
定价讨论会后启动销售工作。
上海财通资产已对存续的 34 只资产管理计划履行了尽职调查、立项审批、
销售策略制定以及发行定价程序。
（2）在对代销机构的选择上，上海财通资产财富管理部对具有中国证监会
基金销售业务资格且为中国基金业协会会员的机构提交的相关准入材料进行资
质审核，然后由分管营销副总及风控法务部审核通过后纳入合作名单。对于合作
7-1-68
名单中的代销机构，财富管理部于每年年末持续进行评估。
与上海财通资产就存续的 34 只阜兴系资产管理计划建立合作关系的代销机
构包括北京唐鼎耀华基金销售有限公司、北京电盈基金销售有限公司、北京钱景
基金销售有限公司、北京植信基金销售有限公司等公司。上海财通资产在与上述
代销机构建立合作关系前，均对代销机构的资质进行了审核，审核通过后纳入合
作名单，签署《特定多个客户专项资产管理计划代理销售协议》。其后根据代销
资管产品的具体情况与相关代销机构签署《特定多个客户专项资产管理计划销售
合作协议》。上海财通资产财富管理部于每年年末对上述代销机构持续进行评估。
（3）在资管产品初始发行之日起五个工作日内，上海财通资产进行初始销
售备案，填写产品基本信息，并上传初始合同备案请示和销售计划附件。资管产
品募集完成后，进行验资，在备案系统上完善产品信息，上传投资人签字页及投
资经理简历、验资报告等相关文件。上述填报完成后，领取编码，生成备案证明，
资管产品完成备案。
资管合同及投资说明书作为备案必备文件会载明投资范围，明确资金投向。
上述存续的 34 只阜兴系资产管理计划均已完成备案。
综上所述，对于发行且存续的阜兴系资管产品，上海财通资产在发行、销售
过程中均履行了相应的程序。
（二）上海财通资产发行和销售阜兴集团资产管理计划未造成恶劣社会影
响
阜兴事件爆发以来，上海财通资产在资产处置过程中积极做好相关工作：
（1）迅速做好资产保全、推进资产处置工作。聘请专业律师快速启动资产
诉讼保全工作，首轮查封或实际控制了相关核心资产，切实维护了投资者的利益。
（2）积极做好投资者沟通工作。上海财通资产积极参与投资者来访与安抚
工作，阐明事实真相，化解投资者担心，同时与渠道方保持良好沟通，齐心协力，
共同做好投资者沟通工作。
（3）协助上海市公安局、上海证监局的调查工作。截至本反馈意见回复签
署日，上海财通资产未受到相关部门的行政处罚。
（4）按照上海证监局要求积极推进相关整改工作。
阜兴事件爆发以来，财通证券、财通基金、上海财通资产业务平稳运行。财
7-1-69
通证券 2020 年度实现净利润 187,575.95 万元，同比上涨 130.71%；财通基金 2019
年实现净利润 6,737.98 万元，较风险事件发生当年（2018 年）实现扭亏为盈，
2020 年，财通基金实现净利润 12,721.91 万元，同比上涨 88.81%，基金产品的发
行与销售工作均正常有序开展；上海财通资产经营情况稳定，未受到相关部门的
行政处罚。
综上所述，对于发行且存续的阜兴系资管产品，上海财通资产在发行、销售
过程中均履行了相应的程序。在阜兴事件爆发之后，上海财通资产迅速完成资产
保全、推进资产处置工作，积极做好投资者沟通工作，协助上海市公安局、上海
证监局的调查工作，根据监管要求积极推进整改工作，财通证券、财通基金、上
海财通资产经营情况稳定，未造成较为恶劣的社会影响。
（三）补充披露
以下楷体加粗内容已在申请人配股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之
“五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项”之“（四）其他重要事
项” 之“1、存续的阜兴系资产管理计划基本情况及最新进展”中补充披露。
保荐机构亦已在尽职调查报告“第十一章 其他重要事项”之“二、重大担
保、诉讼、仲裁、其他或有事项和重大期后事项”之“（四）其他重要事项”之
“1、存续的阜兴系资产管理计划基本情况及最新进展” 以及发行保荐书“第三
节 对本次证券发行的推荐意见”之“六、发行人的主要风险提示”之“（一）
宏观及行业风险”之“1、存续的阜兴系资产管理计划基本情况及最新进展”中
将下述楷体加粗内容补充披露。
“（3）发行人采取的应对措施
相关业务开展时，上海财通资产对相关资产管理计划履行了尽职调查、立
项审批、销售策略制定以及发行定价等程序， 相关产品均在募集完成后依照监
管规定完成备案。同时，上海财通资产对相关代销机构进行了资质审核，签订
相关代销协议并在年末进行持续评估。
阜兴集团风险事件爆发后，上海财通资产迅速启动相关资产管理计划的底层
资产保全与处置工作，积极主动做好投资者沟通工作，并在资产处置过程中协助
监管机构做好相关调查工作。发行人在阜兴集团风险事件爆发后，积极督促、指
导财通基金及上海财通资产做好相关风险处置工作。发行人、财通基金及上海财
7-1-70
通资产在阜兴集团风险事件后经营情况稳定，未造成较恶劣社会影响。”
（四）中介机构核查意见
1、核查方法
（1）查阅了上海财通资产发行且存续的资管产品的立项审批决议、定价决
策决议等文件；
（2）查阅了上海财通资产对于代销机构的资格审核表、销售合作协议；
（3）查阅了上海财通资产发行且存续的资管产品的备案证明文件；
（4）对上海财通资产提供的备案证明文件在基金业协会网站进行了核实；
（5）查阅了上海财通资产发行且存续的资管产品的资管合同、投资说明书；
（6）查阅了上海财通资产制定的规范金融产品销售行为的相关制度；
（7）就上海财通资产涉及阜兴集团风险事件的相关情况进行了公开信息的
检索。
2、核查结论
经核查，保荐机构及申请人律师认为，对于发行且存续的阜兴系资管产品，
上海财通资产在发行、销售过程中均履行了相应的程序。在阜兴集团风险事件爆
发之后，上海财通资产迅速完成资产保全、推进资产处置工作，积极做好投资者
沟通工作，协助上海市公安局、上海证监局的调查工作，根据监管要求积极推进
整改工作，财通证券、财通基金、上海财通资产经营情况稳定，未造成较为恶劣
的社会影响。
五、申请人可能承担的赔偿责任，说明并披露计提预计负债是否充分及对
财通证券业绩的影响
（一）阜兴集团风险事件中发行人可能承担的赔偿责任及计提预计负债是
否充分及对发行人业绩的影响
上海财通资产为有限责任公司为独立的，具有民事责任的法人主体。上海财
通资管的股东以其出资为限承担责任。
发行人未参与上海财通资产涉及阜兴集团风险事件资产管理产品的销售，亦
未为上述资产管理产品提供咨询等服务。
因此，发行人作为上海财通资产的间接股东在阜兴集团风险事件中无需承担
赔偿责任。
7-1-71
上海财通资产于 2018 年就阜兴集团风险事件计提减值准备 1.26 亿元和预计
负债 1.2 亿元，根据持股比例，发行人 2018 年度净利润相应减少 0.79 亿元，占
2018 年发行人净利润 9.72%。上海财通资产未在后续年度继续计提减值准备和预
计负债。截至本反馈意见回复签署日，根据相关投资者提起的诉讼或仲裁的判决
及仲裁裁决，上海财通资产均无需对投资者的损失承担赔偿责任，故上海财通资
产计提预计负债充分。根据阜兴集团风险事件的后续发展情况，上海财通资产可
能对已计提的减值准备和预计负债进行调整，或继续计提减值准备或预计负债，
该等调整及继续计提将对公司的业绩产生一定影响。
（二）山东民营企业债券风险事件中发行人可能承担的赔偿责任及计提预
计负债是否充分及对发行人业绩的影响
就山东民营企业债券风险事件，创金合信基金管理有限公司已以证券虚假陈
述责任纠纷为由起诉发行人，要求发行人赔偿损失 30,621,007.82 元（长城债），
金元顺安基金管理有限公司也以证券虚假陈述责任纠纷为由起诉发行人，要求发
行人赔偿损失合计 126,550,524.36 元（15 金茂债，分三个案件起诉）。
上述案件均为证券虚假陈述纠纷，发行人承担赔偿责任的前提是其在相关债
券承销过程中存在虚假陈述。
发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券承销业务规范》、《公
司债券承销业务尽职调查指引》等适用的法律法规开展 7 只山东民营企业债券承
销业务，包括：
1、在尽职调查阶段，财通证券组建项目组，结合债券发行人提供的资料、
相关中介机构出具的专业报告，采用查阅、访谈、实地调查、信息查询与分析等
手段履行尽职调查义务，就证券交易所提出的反馈问题开展补充尽职调查，组织
和协调发行人及中介机构对反馈问题进行回复，出具核查意见。对于所有债券承
销项目，财通证券均在履行了立项、内核等内部控制程序后对外申报。
2、财通证券与发行人签订承销协议，在获取核准批文后，依规开展路演推
介，以簿记建档方式确定发行利率，按照披露的配售规则组织配售。
3、在债券存续阶段，财通证券按照《公司债券受托管理人执业行为准则》
的规定及《债券受托管理协议》的约定，履行受托管理义务。相关债券出现风险
后，财通证券积极参与风险化解与处置工作，按要求召开债券持有人会议，督促
7-1-72
发行人履行约定，落实债券持有人会议规则中保护持有人利益的条款，同时做好
相应的信息披露工作，履行受托管理人的职责。此外，财通证券积极配合监管部
门的检查工作，参与风险处置。
在山东民营企业债券风险事件发生后至今，在相关监管部门的现场检查中均
未对发行人在上述债券发行承销过程中存在虚假陈述作出认定，发行人迄今未因
包括在以上债券发行承销过程中存在虚假陈述等原因而受到相关监管机构的行
政处罚。因此，发行人因证券虚假陈述承担赔偿责任的可能性较小。
截至本反馈意见回复签署日，因上述赔偿可能性较小，故发行人未计提相应
预计负债，该等情形符合相关会计准则的要求，不会对发行人的业绩产生影响。
根据山东民营企业债券风险事件及相关诉讼的后续进展，发行人可能会计提预
计负债，该等计提可能对公司财务状况和经营业绩产生一定影响。
（三）补充披露
上述楷体加粗内容已在申请人配股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之
“五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项”之“（四）其他重要事
项”中补充披露。
保荐机构亦已在尽职调查报告“第十一章 其他重要事项”之“二、重大担
保、诉讼、仲裁、其他或有事项和重大期后事项”之“（四）其他重要事项” 以
及发行保荐书“第三节 对本次证券发行的推荐意见”之“六、发行人的主要风
险提示”之“（一）宏观及行业风险”中将上述楷体加粗内容补充披露。
（四）中介机构核查意见
1、核查方法
（1）查阅了上海财通资产2018年、2019年及2020年审计报告；
（2）查阅了发行人2018年、2019年及2020年审计报告；
（3）取得了发行人关于阜兴集团风险事件、山东民营企业债券风险事件的
说明；
（4）查阅了投资者就阜兴集团风险事件涉及资产管理产品与上海财通资产
之间的判决书、仲裁裁决；
（5）创金合信基金管理有限公司起诉发行人证券虚假陈述纠纷的起诉状及
相关诉讼材料；
7-1-73
（6）金元顺安基金管理有限公司起诉发行人证券虚假陈述纠纷的起诉状及
相关诉讼材料；
（7）就上海财通资产、发行人涉及行政处罚情况在中国证监会网站进行检
索；
（8）查阅了上海证监局对上海财通资产、财通基金采取的行政监管措施，
财通基金报送的《关于财通基金管理有限公司就监管决定整改落实情况的汇报》
等文件。
2、核查结论
经核查，保荐机构及申请人律师认为，上海财通资产为具有民事责任能力的
独立法人，对外独立承担民事责任，发行人未参与阜兴集团风险事件涉及资产管
理产品的销售，亦未提供咨询等服务，发行人不会因阜兴集团风险事件承担赔偿
责任。上海财通资产于 2018 年就阜兴集团风险事件计提减值准备 1.26 亿元和预
计负债 1.2 亿元，根据持股比例，发行人 2018 年度净利润相应减少 0.79 亿元，
占 2018 年发行人净利润 9.72%。上海财通资产未在后续年度继续计提减值准备
和预计负债。截至本反馈意见回复签署日，根据相关投资者提起的诉讼或仲裁的
判决及仲裁裁决，上海财通资产均无需对投资者的损失承担赔偿责任，故上海财
通资产计提预计负债充分。
就山东民营企业债券风险事件，已有投资者以证券虚假陈述纠纷为由起诉发
行人，合计要求发行人赔偿损失 157,171,532.18 元。在山东民营企业债券风险事
件发生后至今，在相关监管部门的现场检查中均未对发行人在上述债券发行承销
过程中存在虚假陈述作出认定，发行人迄今未因包括在以上债券发行承销过程中
存在虚假陈述等原因而受到相关监管机构的行政处罚。截至本反馈意见回复签署
日，发行人因证券虚假陈述承担赔偿责任的可能性较小，故发行人未计提相应预
计负债，该等情形符合相关会计准则的要求，不会对发行人的业绩产生影响。
六、除上述已披露风险事件外，申请人是否还存在其他较为重大的风险事
件或潜在风险事件以及相关影响
（一）申请人是否还存在其他较为重大的风险事件或潜在风险事件以及相
关影响
根据发行人的说明、“证券期货市场失信记录查询平台”“中国裁判文书网”
“国家企业信用信息公示系统”的查询结果以及发行人及其子公司的相关合规证
7-1-74
明，除阜兴集团风险事件及山东民营企业债券风险事件外，发行人不存在其他较
为重大的风险事件或潜在风险事件。
（二）中介机构核查意见
1、核查方法
（1）取得发行人相关说明材料；
（2）取得发行人及其子公司的相关合规证明；
（3）对发行人合规情况进行检索。
2、核查意见
经核查，保荐机构及申请人律师认为，除阜兴集团风险事件及山东民营企业
债券风险事件外，发行人不存在其他较为重大的风险事件或潜在风险事件。
七、申请人及其现任董事、高管是否存在被司法机关立案侦查或被证监会
立案调查的情形
（一）申请人及其现任董事、高管是否存在被司法机关立案侦查或被证监
会立案调查的情形
根据“证券期货市场失信记录查询平台”、“中国裁判文书网”、“国家企
业信用信息公示系统”、发行人现任董事、高级管理人员的问卷调查、无犯罪记
录证明等，发行人及其现任董事、高级管理人员均不存在被司法机关立案侦查或
被证监会立案调查的情形。
（二）中介机构核查意见
1、核查方法
（1）取得发行人现任董事、高级管理人员的无犯罪记录证明；
（2）取得发行人现任董事、高级管理人员的问卷调查；
（3）在裁判文书网、中国证监会网站等检索发行人及其现任董事、高级管
理人员涉及诉讼、行政处罚情况；
（4）检索发行人公告；
（5）查阅涉及的7只山东民营企业债券的公告；
（6）发行人涉及诉讼的台帐。
2、核查意见
经核查，保荐机构及申请人律师认为，发行人及其现任董事、高级管理人员
均不存在被司法机关立案侦查或被证监会立案调查的情形。
7-1-75
问题 5、请申请人说明并披露风险控制指标是否符合《证券公司风险控制指
标管理办法》的相关规定，并说明如相关指标未能满足监管要求对发行人的经
营业绩可能产生的不利影响。请保荐机构说明核查依据、过程，并发表明确核
查意见。
回复：
一、公司各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》的相
关规定，风险可控、可承受
（一）公司主要风险控制指标
公司近三年一期的主要监管指标（母公司口径）如下表所示：
单位：万元、%
预警 监管 2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
标准 标准 6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
净资本 - - 1,550,826.54 1,655,272.37 1,581,950.15 1,540,012.79
净资产 - - 2,088,339.16 2,142,149.68 1,987,714.09 1,875,863.87
风险覆盖
≥120% ≥100% 232.87% 254.48% 369.63% 350.51%
率
资本杠杆
≥9.6% ≥8% 15.01% 15.13% 22.97% 23.27%
率
融资（含
融券）的
≤320% ≤400% 137.20% 135.74% 90.24% 60.56%
金额/净
资本
流动性覆
≥120% ≥100% 331.29% 245.63% 225.24% 843.15%
盖率
净稳定资
≥120% ≥100% 142.60% 160.43% 125.34% 141.31%
金率
净资本/
≥24% ≥20% 74.26% 77.27% 79.59% 82.10%
净资产
净资本/
≥9.6% ≥8% 28.85% 30.81% 55.02% 57.18%
负债
净资产/
≥12% ≥10% 38.85% 39.87% 69.13% 69.64%
负债
自营权益
类证券及
≤80% ≤100% 9.71% 11.57% 7.65% 2.05%
其衍生品
/净资本
自营非权 ≤400% ≤500% 233.38% 196.52% 135.10% 144.43%
7-1-76
预警 监管 2021 年 2020 年 2019 年 2018 年
项目
标准 标准 6 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
益类证券
及其衍生
品/净资
本
综上，截至报告期各期末，公司的各项风险控制指标均符合当时的规定，在
预警范围内。考虑今年以来债券发行情况及本次配股发行后，公司风险控制指
标仍符合《证券公司风险控制指标管理办法》的相关规定，风险可控、可承受。
（二）补充披露
上述公司风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》相关规定的
楷体加粗内容已在申请人配股说明书“第七节 财务会计信息”之“四、最近三
年及一期主要财务指标和监管指标情况”之“（二）公司最近三年及一期的主要
监管指标（母公司口径）”中补充披露。
保荐机构亦已在尽职调查报告“第七章 财务与会计”之“四、最近三年及
一期主要财务指标及非经常性损益明细表”之“（三）公司最近三年及一期的主
要监管指标（母公司口径）”中将上述楷体加粗内容补充披露。
二、如相关指标未能满足监管要求对发行人的经营业绩可能产生的不利影
响
根据《证券公司风险控制指标管理办法》，中国证监会可以按照分类监管原
则，根据证券公司的治理结构、内控水平和风险控制情况，对不同类别公司的风
险控制指标标准和计算要求，以及某项业务的风险资本准备计算比例进行动态调
整。
证券公司应当根据自身资产负债状况和业务发展情况，建立动态的风险控制
指标监控和资本补足机制，确保净资本等各项风险控制指标在任一时点都符合规
定标准，例如：1）风险覆盖率不得低于100%；2）资本杠杆率不得低于8%；3）
流动性覆盖率不得低于100%；4）净稳定资金率不得低于100%。其中：风险覆
盖率＝净资本/各项风险资本准备之和×100%；资本杠杆率＝核心净资本/表内外
资产总额×100%；流动性覆盖率＝优质流动性资产/未来30天现金净流出量×100%；
净稳定资金率＝可用稳定资金/所需稳定资金×100%。
证券公司应当在发生重大业务事项及分配利润前对风险控制指标进行压力
7-1-77
测试，合理确定有关业务及分配利润的最大规模。证券公司应当建立健全压力测
试机制，及时根据市场变化情况及监管部门要求，对公司风险控制指标进行压力
测试。压力测试结果显示风险超过证券公司自身承受能力范围的，证券公司应采
取措施控制业务规模或降低风险。
公司相关风险控制指标不直接影响公司的盈利能力，但是随着公司业务的持
续开展投资类业务和融资融券业务、约定式购回交易等融资类业务，为保证公司
风险控制指标可满足相关监管要求，公司需适度提升净资本水平。如相关指标未
能满足监管要求，公司需控制相应的投资规模与投资节奏，限制新业务开展对净
资本的消耗，对自营业务、信用业务、资管业务和私募股权投资等业务规模进行
相应调整与控制，进而对公司业务开展与经营业绩产生一定影响。
综上，如公司相关指标未能满足监管要求，对经营业绩可能产生的不利影响
主要为对投资业务、信用业务等业务规模产生一定限制，进而影响公司的经营业
绩与盈利能力。当前公司相关风险控制指标绝对数值远高于监管标准，具备较高
安全边际，对经营业绩不构成不利影响。
三、中介机构核查意见
（一）核查方法
保荐机构履行了如下核查方式：
1、核查了发行人报告期的主要监管指标情况；
2、核查了发行人2018年以来，截至2021年6月30日的债券发行情况；
3、将上述监管指标与《证券公司风险控制指标管理办法》等相关法规的要
求进行了对比。
（二）核查结论
公司各项风险控制指标符合《证券公司风险控制指标管理办法》的相关规定，
相关风险可控、可承受。
问题 6、申请人针对未终结的诉讼和仲裁事项所形成的相关影响，已根据
可收回情况等确认损失、调整估值、计提预计负债及减值准备。请申请人说明
并披露前述不同会计核算对申请人当期主要财务指标的影响，相关会计核算依
据是否充分，核算结果是否审慎，是否符合《企业会计准则》相关规定。请保
荐机构及申报会计师说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。
7-1-78
回复：
一、未决诉讼对应的会计核算对公司当期主要财务指标的影响
单位：万元
对公司报告期内财务数据的影响
序 公司的利润表
原告/申请人 诉讼事项 2021 年
号 科目 2020 年 2019 年 2018 年
1-6 月
黄铂屾“融资账户爆
1 财通证券 信用减值损失 - -1,202.72 - -
仓”诉讼事项
创金合信基金 “16 长城 02 债券”
2 - - - - -
管理有限公司 违约诉讼事项
金元顺安基金 “15 金茂债”违约诉
3 - - - - -
管理有限公司 讼事项一
金元顺安基金 “15 金茂债”违约诉
4 - - - - -
管理有限公司 讼事项二
金元顺安基金 “15 金茂债”违约诉
5 - - - - -
管理有限公司 讼事项三
财通创新投资
“深圳优威派克科技 资产减值损失
有限公司（以
6 股份有限公司”非标 /信用减值损 - - -614.02 -985.98
下简称财通创
债权诉讼事项 失
新）
财通国际证券
有限公司（以 杨国红“融资账户爆
7 资产减值损失 - - 17.76 -
下简称财通国 仓”诉讼事项
际证券）
管志成“融资账户爆
8 财通证券 信用减值损失 - -2,316.43 - -
仓”诉讼事项
姜利“融资账户爆
9 财通证券 信用减值损失 - -868.52 - -
仓”诉讼事项
刘乃娟“融资账户爆
10 财通证券 信用减值损失 - -1,311.09 - -
仓”诉讼事项
陶晋“融资账户爆
11 财通证券 信用减值损失 - -1,480.32 - -
仓”诉讼事项
王静静“融资账户爆
12 财通证券 信用减值损失 - -1,153.40 - -
仓”诉讼事项
王振元“融资账户爆
13 财通证券 信用减值损失 - -953.17 - -
仓”诉讼事项
王正杰“融资账户爆
14 财通证券 信用减值损失 - -2,308.53 - -
仓”诉讼事项
温玉洁“融资账户爆
15 财通证券 信用减值损失 - -1,308.47 - -
仓”诉讼事项
吴章彪、于红琴“融
16 财通证券 信用减值损失 - -2,598.74 - -
资账户爆仓”诉讼事
7-1-79
对公司报告期内财务数据的影响
序 公司的利润表
原告/申请人 诉讼事项 2021 年
号 科目 2020 年 2019 年 2018 年
1-6 月
项
于红琴、吴章彪“融
17 财通证券 资账户爆仓”诉讼事 信用减值损失 - -2,308.13 - -
项
殷琳琳“融资账户爆
18 财通证券 信用减值损失 - -1,003.05 - -
仓”诉讼事项
张丽丽“融资账户爆
19 财通证券 信用减值损失 - -1,400.94 - -
仓”诉讼事项
钟贤德、周沂“融资
20 财通证券 信用减值损失 - -2,044.38 - -
账户爆仓”诉讼事项
周沂、钟贤德“融资
21 财通证券 信用减值损失 - -2,491.40 - -
账户爆仓”诉讼事项
张光继、赵林“融资
22 财通证券 信用减值损失 13.50 -1,397.10 - -
账户爆仓”诉讼事项
叶小珍、耿晓伟“融
23 财通证券 资账户爆仓”诉讼事 信用减值损失 - -1,855.57 - -
项
合计 - - 13.50 -28,001.96 -596.26 -985.98
二、相关会计核算依据是否充分，核算结果是否审慎，是否符合《企业会
计准则》相关规定
1. 黄铂屾“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户黄铂屾融资1,336.35万元，该客户融资账户爆仓。
该诉讼已立案。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企业会计准则规
定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确认资产减值损
失1,202.72万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可收回情况未发
生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核算依据充分，
核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定。
2. “16长城02债券”违约诉讼事项
该事项系创金合信基金管理有限公司（以下简称创金合信基金）购买邹平长
城集团有限公司（2019年7月公司名称变更为中融双创（北京）科技集团有限公
司）发行的16长城02债券，该债券到期未能兑付，于2018年发生实质违约。创金
合信基金向公司（公司为上述债券的主承销商）索赔本息损失3,062.10万元，该
诉讼已立案，尚未开庭。财通证券作为受托管理人履行了相关职责，参与风险处
7-1-80
置，积极配合监管部门的检查工作。截至本反馈意见回复签署日，财通证券未因
上述事项受到行政处罚及监管措施。公司预计因证券虚假陈述承担赔偿责任的可
能性较小，因而未计提预计负债，故对公司报告期内的财务指标无影响。
3. “15金茂债”违约诉讼事项
该事项系金元顺安基金管理有限公司（以下简称金元顺安基金）购买山东金
茂纺织化工集团有限公司发行的15金茂债，15金茂债到期未能兑付，于2018年发
生实质违约。金元顺安基金向公司（公司为债券的主承销商）索赔本息损失合计
12,655.05万元，该诉讼已立案，尚未开庭。财通证券作为受托管理人履行相关职
责，参与风险处置，积极配合监管部门的检查工作。截至本反馈意见回复签署日，
财通证券未因上述事项受到行政处罚及监管措施。公司预计因证券虚假陈述承担
赔偿责任的可能性较小，因而未计提预计负债，故对公司报告期内的财务指标无
影响。
4. “深圳优威派克科技股份有限公司”非标债权诉讼事项
该事项系财通创新（财通证券子公司）持有“深圳优威派克科技股份有限公
司”的非标债权投资，其投资成本为1,600万元。因该标的公司经营恶化，触发
赎回条款，但被申请人未按时赎回，构成违约，公司要求被申请人支付投资赎回
款、补偿款及违约金共计25,326,481.47元，该仲裁尚在执行中。2018年，财通创
新根据企业会计准则的规定，判断该投资已发生减值，采用折现现金流量法进行
估值，预计可收回614.02万元，确认资产减值损失985.98万元。 2019年，财通创
新采用折现现金流量法进行估值，预计可收回0元，确认资产减值损失614.02万
元。截至2021年6月30日，财通创新已根据可收回情况，对该项投资的投资成本
全额计提减值准备。公司相关会计处理的核算依据充分，核算结果审慎，符合《企
业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定。
5. 杨国红“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通国际证券向客户杨国红融资港币1,525.76万元，对方融资账户
爆仓。该诉讼已判决，尚在执行中。2016年，财通国际证券判断该笔融资业务已
发生减值，根据企业会计准则规定，对其单独进行减值测试，采用折现现金流量
法计提减值准备，当期确认资产减值损失港币762.88万元。2017年，财通国际证
券采用折现现金流量法计提减值准备，当期确认资产减值损失港币762.88万元。
7-1-81
2019年，财通国际证券收到还款港币19.67万元，相应冲回减值准备港币19.67万
元。截至2021年6月30日，财通国际证券已根据可收回情况，对未收回的融资款
全额计提减值准备港币1,506.09万元。该笔融资相关会计处理的核算依据充分，
核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定。
6. 管志成“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户管志成融资2,573.81万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失2,316.43万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
7. 姜利“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户姜利融资965.02万元，该客户融资账户爆仓。该事
项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企业会
计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确认资
产减值损失868.52万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可收回
情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核算依
据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的
规定。
8. 刘乃娟“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户刘乃娟融资1,456.76万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失1,311.09万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
9. 陶晋“融资账户爆仓”诉讼事项
7-1-82
该事项系财通证券向客户陶晋融资1,644.80万元，该客户融资账户爆仓。该
事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企业
会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确认
资产减值损失1,480.32万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可收
回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核算
依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
10. 王静静“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户王静静融资1,281.56万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失1,153.40万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
11. 王振元“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户王振元融资1,059.08万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失953.17万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
12. 王正杰“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户王正杰融资2,565.03万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失2,308.53万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
7-1-83
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
13. 温玉洁“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户温玉洁融资1,453.85万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失1,308.47万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
14. 吴章彪、于红琴“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户吴章彪和于红琴融资共5,452.08万元，该等客户融
资账户爆仓。该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生
减值，根据企业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提
减值准备，确认资产减值损失4,906.87万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔
融出资金的可收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关
会计处理的核算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工
具确认和计量》的规定。
15. 殷琳琳“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户殷琳琳融资1,114.50万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失1,003.05万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
16. 张丽丽“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户张丽丽融资1,556.60万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
7-1-84
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失1,400.94万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
17. 周沂、钟贤德“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户周沂和钟贤德融资共5,039.76万元，该等客户融资
账户爆仓。该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减
值，根据企业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减
值准备，确认资产减值损失4,535.78万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融
出资金的可收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会
计处理的核算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具
确认和计量》的规定。
18. 张光继、赵林“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户张光继融资1,552.33万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，尚在执行中。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失1,397.10万元。2021年1-6月，公司该客户还款15.00万元，冲回减
值准备13.50万元。截止2021年6月30日，公司对未收回的融资款根据预期信用损
失计提减值准备1,383.60万元。该笔融资相关会计处理的核算依据充分，核算结
果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》的规定。
19. 叶小珍、耿晓伟“融资账户爆仓”诉讼事项
该事项系财通证券向客户叶小珍融资2,061.74万元，该客户融资账户爆仓。
该事项已仲裁，拟申请执行。2020年公司判断该笔融资业务已发生减值，根据企
业会计准则规定，对其单独进行减值测试，根据预期信用损失计提减值准备，确
认资产减值损失1,855.57万元。截止2021年6月30日，公司预计该笔融出资金的可
收回情况未发生变化，故未调整已计提的减值准备。该笔融资相关会计处理的核
算依据充分，核算结果审慎，符合《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》
的规定。
7-1-85
三、补充披露
以下楷体加粗内容已在申请人配股说明书“第八节 管理层讨论与分析”之
“五、重大担保、诉讼、其他或有事项和重大期后事项”之“（二）重大未决诉
讼”中补充披露。
保荐机构亦已在尽职调查报告“第十一章 其他重要事项”之“二、重大担
保、诉讼、仲裁、其他或有事项和重大期后事项”之“（二）重大未决诉讼”中
将下述楷体加粗内容补充披露。
对损失/
估值/预
诉讼（仲
原告 被告 计负债/ 判决结果
序号 基本情况 裁）涉及 进展 备注
申请人 被申请人 减值准备 仲裁结果
金额
的影响及
金额注
诉 讼
判令黄铂屾向
发行人支付融
要求被告支
一审 资债务本金
付融资债务 本金及对 已确认减
已判 13,397,965.93
本金 应利息 值准备
1 发行人 黄铂屾 决， 元及相应罚息、 -
13,397,965.93 1,336.35 1,202.72
尚未 律师费 20 万
元及罚息，律 万元 万元
生效 元，承担案件受
师费 20 万元
理费 104,062
元
发行人、刘
赔偿因购买
法合、亚太
持有邹平长
（集团）会
创金合信 城集团有限 本金及对
计师事务
基金管理 公司发行债 应利息 已立 未开
2 所、大公国 - -
有限公司 券遭受的本 3,062.10 案 庭
注 际资信评估
息损失 万元
有限公司、
30,621,007.82
北京朗山律
元
师事务所
发行人、许
赔偿因购买
翔飞、大公
持有的“15
金元顺安 国际资信评 本金及对
金茂债”遭
基金管理 估有限公 应利息 已立 未开
3 受的本息损 - -
有限公司 司、中天运 2,026.74 案 庭
注 失
会计师事务 万元
20,267,397.26
所（特殊普
元
通合伙）、
7-1-86
对损失/
估值/预
诉讼（仲
原告 被告 计负债/ 判决结果
序号 基本情况 裁）涉及 进展 备注
申请人 被申请人 减值准备 仲裁结果
金额
的影响及
金额注
山东天恒信
有限责任会
计师事务所
发行人、许
翔飞、大公
国际资信评 赔偿因购买
估有限公 持有的“15
金元顺安 本金及对
司、中天运 金茂债”遭
基金管理 应利息 已立 未开
4 会计师事务 受的本息损 - -
有限公司 2,492.08 案 庭
注 所（特殊普 失
万元
通合伙）、 24,920,791.67
山东天恒信 元
有限责任会
计师事务所
发行人、许
翔飞、大公
国际资信评 赔偿因购买
估有限公 持有的“15
金元顺安 本金及对
司、中天运 金茂债”遭
基金管理 应利息 已立 未开
5 会计师事务 受的本息损 - -
有限公司 8,136.23 案 庭
注 所（特殊普 失
万元
通合伙）、 81,362,335.43
山东天恒信 元
有限责任会
计师事务所
执 行
深圳优威派
克科技股份 要求被申请 投资成本
已确认减
有限公司、 支付投资赎 1600 万
值准备 执行 依照生效法律
6 财通创新 查文、查元、 回款 1,600 万 及相应补 -
1600 万 中 文书执行
查浦、深圳 元及相应补 偿款、违
元
优威派克管 偿款、违约金 约金
理合伙企业
判令杨国红须
已确认减
港币 向财通国际证 执行
财通国际 要求杨国红 值准备 已判
7 杨国红 1,525.76 券支付港币 待履
证券 支付款项 1,506.09 决
万元 15,257,569.48 行
万元
元连同利息
7-1-87
对损失/
估值/预
诉讼（仲
原告 被告 计负债/ 判决结果
序号 基本情况 裁）涉及 进展 备注
申请人 被申请人 减值准备 仲裁结果
金额
的影响及
金额注
管志成偿还融
裁决管志成 资债务
本金及对 已确认减
偿还融资债 25,789,100.26 执行
应利息 值准备 执行
8 发行人 管志成 务及罚息、律 元及罚息，律师 待履
2,573.81 2,316.43 中
师费、仲裁费 费 20 万和仲裁 行
万元 万元
用 费用 153,485.2
元
姜利偿还融资
裁决姜利偿 本金及对 已确认减
债务 9,680,246 执行
还融资债务 应利息 值准备 执行
9 发行人 姜利 元及罚息，律师 待履
及罚息、律师 965.02 868.52 中
费 20 万和仲裁 行
费、仲裁费用 万元 万元
费用 64,004 元
刘乃娟偿还融
资债务
裁决刘乃娟 本金及对 已确认减
14,597,730.54 执行
还融资债务 应利息 值准备 执行
10 发行人 刘乃娟 元及罚息，律师 待履
及罚息、律师 1,456.76 1,311.09 中
费 20 万和仲裁 行
费、仲裁费用 万元 万元
费用 96,428.24
元
陶晋偿还融资
债务
裁决陶晋还 本金及对 已确认减
16,482,409.1 元 执行
融资债务及 应利息 值准备 执行
11 发行人 陶晋 及罚息，律师费 待履
罚息、律师 1,644.80 1,480.32 中
20 万和仲裁费 行
费、仲裁费用 万元 万元
用 105,482.53
元
王静静偿还融
资债务
裁决王静静 本金及对 已确认减
12,847,130.61 执行
还融资债务 应利息 值准备 执行
12 发行人 王静静 元及罚息，律师 待履
及罚息、律师 1,281.56 1,153.40 中
费 20 万和仲裁 行
费、仲裁费用 万元 万元
费用 84,250.65
元
王振元偿还融
裁决王振元 本金及对 已确认减
资债务 执行
还融资债务 应利息 值准备 执行
13 发行人 王振元 10,618,844.4 元 待履
及罚息、律师 1,059.08 953.17 中
及罚息，律师费 行
费、仲裁费用 万元 万元
20 万和仲裁费
7-1-88
对损失/
估值/预
诉讼（仲
原告 被告 计负债/ 判决结果
序号 基本情况 裁）涉及 进展 备注
申请人 被申请人 减值准备 仲裁结果
金额
的影响及
金额注
用 71,217.58 元
王正杰偿还融
资债务
裁决王正杰 本金及对 已确认减
25,701,105.88 执行
还融资债务 应利息 值准备 执行
14 发行人 王正杰 元及罚息，律师 待履
及罚息、律师 2,565.03 2,308.53 中
费 20 万和仲裁 行
费、仲裁费用 万元 万元
费用
155,395.19 元
温玉洁偿还融
裁决温玉洁 本金及对 已确认减 资债务
执行
还融资债务 应利息 值准备 执行 14,568,222.45
15 发行人 温玉洁 待履
及罚息、律师 1,453.85 1,308.47 中 元及罚息，律师
行
费、仲裁费用 万元 万元 费 20 万和仲裁
费用 96,040 元
吴章彪、于红琴
裁决吴章彪、 偿还融资债务
本金及对 已确认减
于红琴还融 28,928,827.18 执行
吴章彪、于 应利息 值准备 执行
16 发行人 资债务及罚 元及罚息，律师 待履
红琴 2,887.49 2,598.74 中
息、律师费、 费 20 万和仲裁 行
万元 万元
仲裁费用 费用
172,133.21 元
于红琴、吴章彪
裁决于红琴、 偿还融资债务
本金及对 已确认减
吴章彪还融 25,695,295.80 执行
于红琴、吴 应利息 值准备 执行
17 发行人 资债务及罚 元及罚息，律师 待履
章彪 2,564.59 2,308.13 中
息、律师费、 费 20 万和仲裁 行
万元 万元
仲裁费用 费用
155,203.17 元
殷琳琳偿还融
资债务
裁决殷琳琳 本金及对
已确认减 11,178,731.16 执行
还融资债务 应利息 执行
18 发行人 殷琳琳 值准备 元及罚息，律师 待履
及罚息、律师 1,114.50 中
1,003.05 费 20 万和仲裁 行
费、仲裁费用 万元
费用 72,033.17
元
裁决张丽丽 本金及对 已确认减 张丽丽偿还融 执行
执行
19 发行人 张丽丽 还融资债务 应利息 值准备 资债务 待履
中
及罚息、律师 1,556.60 1,400.94 15,598,140.21 行
7-1-89
对损失/
估值/预
诉讼（仲
原告 被告 计负债/ 判决结果
序号 基本情况 裁）涉及 进展 备注
申请人 被申请人 减值准备 仲裁结果
金额
的影响及
金额注
费、仲裁费用 万元 万元 元及罚息，律师
费 20 万和仲裁
费用
101,070.84 元
周沂、钟贤德偿
裁决周沂、钟
本金及对 已确认减 还融资债务
贤德还融资 执行
周沂、钟贤 应利息 值准备 执行 22,761,252.78
20 发行人 债务及罚息、 待履
德 2,271.54 2,044.38 中 元及罚息，律师
律师费、仲裁 行
万元 万元 费 20 万和仲裁
费用
费用 136,836 元
周沂、钟贤德偿
裁决周沂、钟 还融资债务
本金及对 已确认减
贤德还融资 27,739,657.86 执行
周沂、钟贤 应利息 值准备 执行
21 发行人 债务及罚息、 元及罚息，律师 待履
德 2,768.22 2,491.40 中
律师费、仲裁 费 20 万和仲裁 行
万元 万元
费用 费用 162,433
元
要求偿还融 本金及对 已确认减
执行
张光继、赵 资 债 务 应利息 值准备 执行 依照生效法律
22 发行人 待履
林 15,589,628 1,537.33 1,383.60 中 文书执行
行
元 万元 万元
要求共同偿
叶小珍偿还融
还融资债务
资债务
32,076,183.90 本金及对 已确认减
20,656,279.06 执行
叶小珍、耿 元、融资利息 应利息 值准备 已裁
23 发行人 元及罚息，律师 待履
晓伟 229,914.11 2,061.74 1,855.57 决
费 15 万元及仲 行
元、手续费 万元 万元
裁费用
4,841.48 元及
129,537.02 元
罚息
四、中介机构核查意见
（一）核查方法
保荐机构及申报会计师履行了如下的核查程序：
1、核查了公司的未决诉讼及仲裁相关资料，访谈了公司相关人员；
2、取得了公司相关估值、减值的资料，并重新计算了估值、减值金额；
3、检查了公司相关会计处理。
7-1-90
（二）核查意见
经核查，保荐机构及申报会计师认为，针对未终结的诉讼和仲裁事项所形成
的相关影响，公司已根据可收回情况等充分确认损失、计提减值准备，核算结果
审慎，符合《企业会计准则》相关规定。
问题 7、请申请人根据《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第
11 号—上市公司公开发行证券募集说明书》第十二条的要求，明确并补充披露
本次配股的具体数量。
回复：
一、申请人配股比例事项已由股东大会授权董事会确定
申请人于2021年5月19日召开了2020年年度股东大会，审议通过了《关于提
请股东大会授权董事会全权办理本次配股相关事宜的议案》，根据该议案，股东
大会授权董事会全权办理与本次配股公开发行证券有关的事宜，包括但不限于：
“1.在法律法规及其他规范性文件许可的范围内，根据股东大会决议 ，结合具
体情况，制定和实施本次配股的具体方案，其中包括本次配股实施时间、配股比
例和数量、配股价格、配售起止日期、实际募集资金规模等与发行方案有关的一
切事项；”
因此，申请人明确配股比例的事项已取得股东大会对董事会的授权，由董事
会审议通过后即可，无需提交股东大会审议。
二、申请人明确配股比例事项已经董事会审议通过
申请人于2021年9月1日召开了第三届董事会第十四次会议，审议通过了《关
于确定公司配股方案之具体配售比例和数量的议案》，进一步明确配股比例及数
量，具体如下：
“本次配股拟以实施本次配股方案的股权登记日（配股股权登记日）收市后
的股份总数为基数，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售。配售股份不足1
股的，按上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规
定处理。若以公司截至2021年6月30日的总股本3,589,009,508股为基数测算，本
次配售股份数量为1,076,702,852股。本次配股实施前，若因公司送股、转增及其
他原因导致公司总股本变动，则配售股份数量按照变动后的总股本进行相应调
7-1-91
整。”
三、申请人独立董事已就明确配股比例的事项发表了独立意见
申请人独立董事已出具独立意见，对申请人本次明确配股比例并修改配股预
案事项发表独立意见如下：
“公司本次配股方案符合《公司法》 证券法》 上市公司证券发行管理办法》
等法律、法规及公司《章程》的规定，符合公司实际情况和公司战略，符合公司
和全体股东的利益，本次配股方案之具体配售比例和数量公平、合理，符合相关
法律法规的规定，不存在损害公司及其股东、特别是中小股东利益的情况。我们
同意确定公司配股方案之具体配售比例和数量相关事项。”
综上，申请人明确配股比例事项已由股东大会授权董事会确定，并已经董事
会审议通过，且独立董事已就明确配股比例事项发表了独立意见，认为董事会召
开程序、表决程序符合相关法律、法规及申请人《公司章程》的规定。因此，申
请人已就明确配股比例履行了必要的内部审批程序，符合有关规定。
上述内容已在申请人配股说明书“重大事项提示”之“关于本次配股的主要
方案”中更新披露如下：
“本次配股以实施本次配股方案的股权登记日（配股股权登记日）收市后的
股份总数为基数，按照每10股配售3股的比例向全体股东配售。配售股份不足1
股的，按上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有关规
定处理。”
以下楷体加粗内容已在申请人配股说明书 “第一节 本次发行概况”之“二、
本次发行基本情况”之“（二）本次配股方案”之“3、配股比例及数量”中更
新披露如下：
“本次配股拟以实施本次配股方案的股权登记日（配股股权登记日）收市后
的股份总数为基数，按照每 10 股配售 3 股的比例向全体股东配售。配售股份不
足 1 股的，按上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司的有
关规定处理。若以公司截至 2021 年 6 月 30 日的总股本 3,589,009,508 股为基数
测算，本次配售股份数量为 1,076,702,852 股。本次配股实施前，若因公司送股、
转增及其他原因导致公司总股本变动，则配售股份数量按照变动后的总股本进行
相应调整。”
7-1-92
（本页无正文，为财通证券股份有限公司《关于财通证券股份有限公司配股申请
文件反馈意见的回复》之盖章页）
财通证券股份有限公司
年 月 日
7-1-93
（本页无正文，为《关于财通证券股份有限公司配股申请文件反馈意见的回复》
之签署页）
保荐代表人：
________________ ________________
叶 强 陆小鹿
保荐机构总经理：
_________________
朱春明
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
7-1-94
保荐机构申万宏源证券承销保荐有限责任公司
总经理声明
本人已认真阅读财通证券股份有限公司本次反馈意见回复报告的全部内容，
了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本公司按照
勤勉尽责原则履行核查程序，反馈意见回复报告不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承担相应法律责
任。
保荐机构总经理：
_________________
朱春明
申万宏源证券承销保荐有限责任公司
年 月 日
7-1-95
