证券简称：今世缘                                        证券代码：603369


                   江苏今世缘酒业股份有限公司

                       投资者来访接待记录表

来访单位 西南证券、华鑫证券、中信证券、安信证券、太平洋证券、光大

名称及人 证券、东北证券、东方证券、德邦证券、德邦基金、汇聪投资、

 员姓名      金友创智、国融基金等 20 人

投资者类         √机构投资者      √证券公司      □媒体

   型            □个人投资者      √其他

会议形式                                现场会议

  时间        2022 年 09 月 07 日上午       地点        公司会议室

             董事会秘书、副总经理王卫东
上市公司
             副总经理胡跃吾
出席人员
             证券事务代表夏东保

投资者关系活动主要内容介绍：

    问：中秋国庆销售情况如何？

    答：往年中秋和国庆可以认为是一个节点，但今年中秋节早了一点，比

国庆节早了 20 天。销售情况整体符合预期，但是大环境的压力和竞争的压力

一直存在。

    问： V 系列产品的销售策略是什么？

    答： V 系列整体处于继续成长的阶段，渠道资源更多来源于 K 系，基础

良好。覆盖率各区域不均衡，但总体可控，覆盖率低的区域等都在加大密度。

    问：请简单介绍一下国缘尖刀计划？
    答：K 系提升战作为四大战役之一，需要有坚实的举措落地。主要是四开

国缘尖刀计划，四开国缘终端精耕、价盘稳定等都有一些内容，进一步聚焦

资源。

    问：公司是否会推出六开国缘？

    答：有时候需要站在外部视角来看来做这个决策，做这个决策比较难，

现在还是 V3 为主。消费者认识高端新品，需要一个过程，V3 在四开基础上延

续了舒适口感，这是对自己优势的再提升。

    问：推出清雅酱香型产品原因？

    答：是品类创新。要想迅速的做到千元以上价格带，最好的方式是做品

类的创新。清雅酱香型直接对标的是高端传统酱香，公司在做到与之有关联

度的同时还要做到与它不同，这就是清雅酱香的逻辑。公司通过工艺创新，

以舒适的口感，推出酱香型产品，也让消费者看到了我们向高端发展的信心。

    问：请介绍一下高沟品牌复兴战略？

    答：高沟是“中华老字号”，拥有世代传承的技艺，具有深厚的文化底蕴，

是企业的根，根深才能叶茂。随着公司大规模投资技改扩能，擦亮高沟“金

字招牌”有了更大的底气。高沟复兴，唯有创新。我们要在创新实践中打响

高沟品牌复兴战，创新组织架构，创新营销机制，创新产品体系，创新传播

方式，特别是要聚焦于品类创新，把中高档光瓶酒市场作为一个重要赛道和

品牌复兴的突破口。力争在不久的将来，让国缘、今世缘、高沟实现协调发

展。

    问：营销架构调整背后考量是怎样的？

    答：今年上半年比较大的变化是分品牌成立事业部，原来三大品牌是一

支队伍，虽然可以应对，但是从长期来看，品牌专业度和精细度还是不够的，
所以本着多品牌战略长期战斗的考量，现在将他们拆分。

    省内大区由原来 6 个调整为现在的 8 个，每个大区都设有三大品牌部，

分别设有权重。省外以国缘销售为主。

    问：完成”十四五”目标后，如何规划下一个目标？

    答：公司暂时没有制定“十四五”以后的规划，在扩能技改项目认证中

有一些尚未定型的关于更长远的产能和结构方面的设想，十四五末肯定会具

体制订”十五五” 战略。

    问：目前省外布局的节奏如何？

    答：省外市占率低，外界担心做不起来，但是从另外一个角度看，公司

省外市场空间很大。

    很多年前公司就提出 2+5 战略，2 是北京、上海，5 是周边省份，现在调

整为 3+4，还在原来这几家，3 是长三角一条线，上海、浙江、安徽，4 是北

京、山东、河南、江西，重要性有所调整的。公司的品牌走出去相对于省外

市场来讲还是个新的品牌，想做起来需要时间的积累和资源的准备。

    问：淮海大区增速非常高原因？

    答：徐州是省内做的非常好的大市场，各县区工作都比较扎实，而且市

场处于成长期，不过已快接近成熟期，将来增速会收敛。

    问：省内市场如何布局？

    答：省内布局已经完成，现在进入到市县联动、深耕精耕、结构提升的

阶段，精耕的道路上不断布局和深化，将来省内的区域、价格带、产品结构

等都得到更好的落地，未来会有更加坚定的品牌主导、高端化落地。

    问：公司怎样看待未来行业的价格带？

    答：行业总量会稳中有降，结构变化会加快，比较明显的体现是 400-500
元的消费群体，如果有向上，500-1000 元是有机会放量的。战略定长远方向，

国缘 500 元内创牌的时候就决定了一路领先，千元内谁更加坚定，既能处理

好当下销量又能进行战略布局，谁的就能赢得主动。我们 V3 是战略对位，

600-1000 元是很重要的价格带。

    品牌集中或者竞争加剧的情况下，需要考虑更长远一些，需要考虑后百

亿，排位赛基本结束的情况下，人群传导价格带的变化，又会决定下个十年。

    问：您认为距离 2013 年快十年过去了，接下来行业会怎样调整？

    答：要看行业成熟度背后社会结构、人群结构（老龄化、新中产）等变

化，消费分级带来的价格赛道竞争会更加明显，各个价格带龙头市占率会提

升。

    问：在新模式下，公司与像浙江商源这样大商的关系是否会改变？

    答：大商依然是我们优先争取的资源，但有时候是可遇不可求的。目前

我们在浙江采用了混合的战略，杭嘉湖地区主要是以商源为主，其他地区主

要是由厂家直接运营。这样的混合模式可以发挥彼此资源以及经验的优势，

产生协同效应。

    问：能否分享一下今年苏南大区经销商数量减少较多的原因？

    答：经销商数量的减少主要还是 V 系列内部主动调整导致的。在调整的

过程中，一部分经销商由于不太合适被整合为二批商，还有一部分通过其他

方式融入到了其他经销商里，整个经销商体系是健康合理的。