证券简称：今世缘                                          证券代码：603369


                      江苏今世缘酒业股份有限公司

                         投资者来访接待记录表

             中信证券、招商证券、华泰证券、国泰君安、中信建投证券、华

             创证券、广发证券、安信证券、国联证券、开源证券、太平洋证

来访单位 券、西南证券、东海证券、兴业证券、平安证券、西部证券、民

名称及人 生证券、中泰证券、国信证券、东北证券、德邦证券、国海证券、

 员姓名      国盛证券、汇丰晋信基金、摩根华鑫基金、新华基金、友邦保险、

             君和资本、国华兴益、广银理财、鑫元基金、银华基金、华富基

             金、财通资管、淡水泉基金、浦银安盛基金、才华资本等 47 人

 投资者          √机构投资者         √证券公司      □媒体

  类型           □个人投资者         □其他

会议形式                                 现场会议

  时间          2022 年 09 月 28 日            地点        公司会议室

上 市 公 司 董事会秘书、副总经理王卫东，副总经理胡跃吾，证券事务代表

出席人员     夏东保

主要内容：

    问：下半年动销情况预计会如何，费用投入是否够用？

    答：经历了上半年四、五月份省内疫情的影响后，目前影响逐渐弱化，

后续消费场景将逐步修复。

    基于今年市场拓展情况，不同价格带主导产品，费用结构有所差异，但

今年总体费用预算是足够的。同时，也要考虑好销售收入、利润和费用投入
之间的平衡关系。



    问：如何看待后续白酒市场的竞争情况，以及公司如何差异化发展？

   答：目前白酒行业集中度加速提升，产销量基本呈现稳中有降趋势，规

模以上酒企数量继续减少，未来白酒行业的竞争更多是挤压式的存量竞争。

而随着经济社会、人群结构等变化，消费分级带来的价格赛道竞争会更加明

显，企业之间竞争对抗更加激烈。白酒行业一定程度上会进入资源战、投入

战比拼阶段。

   公司围绕战略目标规划，会在品牌传播、渠道建设和数字化营销等方面

有序加大投入，丰富拓展手段。

   考虑到白酒行业自身的独特性，由文化内涵支撑的品牌力因素对企业发

展的影响更加明显。我们会不断挖掘国缘品牌的缘文化高度及温度，创新传

播“成大事、必有缘”的品牌主张，突出幽雅醇厚、低而不淡的中度高端白

酒差异舒适口感特征，加快高端化、全国化拓展步伐。



    问：分品牌事业部运作的基本考虑，目前运营情况如何？

   答：公司实施分品牌事业部运作，是基于中长期系统化专业化实施多品

牌战略的需要。

   白酒就如汽车等行业，相较于一般的消费品，价格带宽泛，品类丰富，

分化明显，单一品牌企业往往受产品及品类生命周期的影响明显。公司进行

分事业部的改革，加强分品牌营销组织力量建设，注重统分结合，公司高层

精力投入更多，促进国缘、今世缘和高沟三大品牌有序平衡发展。
    问：V 系运作的具体思路和目前市场拓展情况如何？

    答：V 系作为国缘品牌高端品系，整体思路是千元以上 V9 清雅酱香树形

象，V3 占销量，V6 做补充。国缘 V9 于 2019 年正式运营，目前在省内高端消

费群体中，已有较高认知度及良好品质口碑；V3 已在省内全面落地布局，今

年以来更加注重消费培育、品牌打造，并重视整顿市场秩序，实现良性发展。

未来 V3 也将作为公司的战略大单品进行打造，市场运作和渠道策略也将更加

务实。



    问：股权激励目标中，收入端设定的增长是否略高，实现目标的抓手主

要是靠产品还是靠区域？

    答：公司激励目标是基于当时对行业发展的判断和自身的定位，结合企

业实际现状综合考量之后制定的，具有一定的进取性，在目前状态下，我们

有信心完成目标。公司产品覆盖较宽的价格带，根据每个产品在不用区域的

成长阶段下达指标。

    对于目标规划，既有产品维度，也有区域维度。



    问：如何考虑今年四季度和明年一季度的市场营销和目标设定？

    答：很快要进入四季度，我们会瞄准年度目标，延续“百日大会战”好

的士气状态，积极争取收好今年尾。同时四季度除了抓旺季销售，历年都是

要全面谋划下一年的市场规划。我们会保持足够的战略定力，实事求是制定

经营目标，根据市场行情顺势而为，规划明年（包括一季度）目标。



    问：如何通盘考虑省内省外协调发展？
    答：我们会更加注重从省内外统一大市场、全国化一盘棋的战略视角，

加强对行业分化变局的机遇、挑战的洞察识别，中长期规划可持续增长战略

路径，致力实现省内精耕提升占有率、省外突破提高规模占比。公司明确国

缘品牌作为公司全国化龙头品牌，夯实公司营收基本盘。

    省内看，国缘普遍处于成长期，按照“分品提升、分区精耕”策略，继

续深化推进开系提升、V 系攻坚、雅系下沉。省外突出国缘四开为主干品系布

局推广，切入次高端主流价格带，未来希望成为像水晶剑那样的规模大单品；

国缘 V9 重点布局长三角城市群，抢占高端黄金赛道。总体看，省外市场随着

品牌、产品、区域、渠道、投入聚焦策略的落地，相信一定会取得良好成效。