公司代码：603518 公司简称：维格娜丝
维格娜丝时装股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一 重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易
所网站等中国证监会指定网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 维格娜丝 603518 /
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 姜之骐 夏天
电话 025-84736763 025-84736763
传真 025-84736764 025-84736764
电子信箱 securities@v-grass.com securities@v-grass.com
二 主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比上年同期
2014年末 2013年末 2012年末
末增减（%）
总资产 1,373,755,149.08 582,715,631.18 135.75 479,571,441.43
归属于上市公司股东的净
1,286,471,194.17 511,186,456.16 151.66 395,603,874.80
资产
本期比上年同期增
2014年 2013年 2012年
减(%)
经营活动产生的现金流量
109,356,454.59 183,162,053.16 -40.30 91,550,847.67
净额
营业收入 847,178,472.23 746,253,053.89 13.52 597,931,479.91
归属于上市公司股东的净
138,277,877.52 135,576,839.39 1.99 94,789,480.22
利润
归属于上市公司股东的扣
129,603,270.00 132,839,150.13 -2.44 3,238,632.55
除非经常性损益的净利润
加权平均净资产收益率（%
22.42 30.35 -26.13 27.63
）
基本每股收益（元／股） 1.21 1.22 -0.82 0.85
稀释每股收益（元／股） 1.21 1.22 -0.82 0.85
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股东）持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 18,390
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 15,895
前 10 名股东持股情况
持股比例 持股 持有有限售条件 质押或冻结的股份
股东名称 股东性质
(%) 数量 的股份数量 数量
王致勤 境内自然人 32.24 47,712,000 47,712,000 质押 44,300,000
宋艳俊 境内自然人 25.50 37,732,800 37,732,800 无
上海金融发展投资基 境内非国有 无
6.11 9,044,000 9,044,000
金（有限合伙） 法人
周景平 境内自然人 2.42 3,584,000 3,584,000 无
宋旭昶 境内自然人 2.25 3,329,200 3,329,200 无
吕慧 境内自然人 2.23 3,298,400 3,298,400 无
吴俊乐 境内自然人 0.68 1,013,600 1,013,600 无
姜之骐 境内自然人 0.38 560,000 560,000 无
吴新嫄 境内自然人 0.28 408,800 408,800 无
陈永波 境内自然人 0.25 375,200 375,200 质押 50,000
上述股东关联关系或一致行动的说 公司未知以上前 10 名无限售条件股东是否存在关联关系，也未知
明 是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。
表决权恢复的优先股股东及持股数
不适用
量的说明
2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三 管理层讨论与分析
1 概述
2014年，服装零售行业竞争加剧，生产要素成本不断上涨，行业竞争和洗牌的力度加大。
面对国内外市场的激烈竞争及行业发展的快速变化，公司董事会、经营管理层及全体员工团结一致，
谨慎拓展，大胆实践，保持并不断提升公司的核心竞争力，使公司主营业务得到长足发展，规模不断壮大。
公司始终坚持以直营模式为主，在直营模式下，公司对销售终端的控制力强，响应速度快，有利于贯彻品
牌战略，维护与提升品牌形象。
2014年，公司进一步提升渠道档次，并已与香港恒隆集团、香港太古汇集团、上海久光等高端渠道建
立了合作关系。
品牌营销方面，公司在北京、深圳及沈阳等重点城市，结合品牌展示、路演、知名造型师搭配课堂及
时装秀等多种形式，运用传统媒体及新媒体的宣传渠道，全力打造“时尚、修身”的品牌形象。在终端店
铺举行体验型活动，实现线上线下联动，增强顾客的体验及互动，贴近消费者的需求。
同时，公司全年开展了近100场的会员活动，在促进终端销售的同时，满足了顾客对于优质服务的需
求，同时精准的数据分析有利的支撑终端，以点及面全面提升终端对VIP的维护。
2014年，公司完成营业务收入84,717.85万元，同比增长13.52%；净利润完成13,827.79万元，同比
增长1.99%。 截止2014年底，公司共有销售终端335家，其中直营店299家。
利润表及现金流量表相关科目变动分析表如下：
单位:元 币种:人民币
科目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
营业收入 847,178,472.23 746,253,053.89 13.52
营业成本 245,290,387.02 232,828,917.58 5.35
销售费用 344,608,646.71 264,284,430.21 30.39
管理费用 71,835,826.23 62,254,871.36 15.39
财务费用 -4,071,582.96 -3,520,645.75 15.65
经营活动产生的现金流量净额 109,356,454.59 183,162,053.16 -40.30
投资活动产生的现金流量净额 -94,909,260.53 -42,105,499.66 125.41
筹资活动产生的现金流量净额 638,593,248.92 -20,066,560.30 不适用
研发支出 24,018,134.30 16,028,175.76 49.85
2 收入
(1) 驱动业务收入变化的因素分析
报告期内，公司主营业务收入84,585.55万元，占营业收入的比例99% 以上，公司主营业务突出。
(2) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
报告期内，公司销售数量、单价分析：
项目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
数量（万件） 82.64 84.07 -1.69
单价（元/件） 1,023.52 887.62 15.31
主营业务收入（万元） 84,585.55 74,618.89 13.36
报告期内，随着品牌影响力快速提升，公司产品销售价格不断提高，销售价格增长带动营业收入增加。
(3) 涉及主要销售客户的情况
公司2014年度营业收入排名前五位的客户共计实现销售收入231,653,922.49元，占公司全部营业务收入
的比例为27.37%。成本
3 成本
(1) 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期金额
上年同期
成本构成 本期占总成 较上年同
分行业 本期金额 上年同期金额 占总成本
项目 本比例(%) 期变动比
比例(%)
例(%)
服装 服装 243,987,535.72 100.00 232,789,704.48 100.00 4.81
合计 243,987,535.72 100.00 232,789,704.48 100.00 4.81
分产品情况
本期金额
上年同期
成本构成 本期占总成 较上年同
分产品 本期金额 上年同期金额 占总成本
项目 本比例(%) 期变动比
比例(%)
例(%)
裙子类 服装 99,168,360.79 40.65 87,891,494.59 37.75 12.83
上衣类 服装 44,313,440.95 18.16 40,333,250.50 17.33 9.87
外套类 服装 68,253,707.05 27.97 73,370,426.75 31.52 -6.97
其他 服装 32,252,026.93 13.22 31,194,532.64 13.40 3.39
合计 243,987,535.72 100.00 232,789,704.48 100.00 4.81
(2) 主要供应商情况
单位：元
前五名供应商合计采购金额（元） 58,595,482.88
前五名供应商合计采购金额占本期采购总额比例（%） 26.10
公司前 5 名供应商情况：
序号 供应商名称 采购额（元） 占本期采购总额比例
1 和县徽派服饰有限公司 29602101.93 13.19%
2 TAEYANGTEXTILE CO.LTD 10637274.58 4.74%
3 浙江新澳纺织股份有限公司 6900952.59 3.07%
4 BEST OF BEST TEXTILE CO,LTD 5664932.39 2.52%
5 桐乡市万氏皮草有限公司 5790221.39 2.58%
合计 58595482.88 26.10%
4 费用
报告期内，公司期间费用构成及占营业收入比例如下：
本期数 上年同期数
项目（单位：万元） 变动比例（%）
金额 占比收入 金额 占比收入
销售费用 34,460.86 40.68% 26,428.44 35.41% 30.39
管理费用 7,183.58 8.48% 6,225.49 8.34% 15.39
财务费用 -407.16 -0.48% -352.06 -0.47% 15.65
合计 41,237.29 48.68% 32,301.87 43.29% 27.66
销售费用增长 30.39%，主要原因是：1）公司销售人员人均工资及人员人数进一步增加，导致职工薪
酬增加；2）专卖店数量和装修店铺数量增加，导致店铺房租摊销和装修费待摊增加；3）公司参加商场活
动力度加大，店铺费用增加较多。管理费用增长 15.39%，主要是职工薪酬和研发费用增加较多。
5 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
本期费用化研发支出 24,018,134.30
本期资本化研发支出 —
研发支出合计 24,018,134.30
研发支出总额占净资产比例（%） 1.86
研发支出总额占营业收入比例（%） 2.84
(2) 情况说明
公司强化设计职能，研发设计中心人员增加较多，研究开发费用逐年增加，报告期研发支出占比营业收入
2.84%，比上年增加了0.69个百分点。
6 现金流
项目 本期数 上年同期数 变动比例（%）
经营活动现金流入小计 985,817,725.80 876,956,834.99 12.41
经营活动现金流出小计 876,461,271.21 693,794,781.83 26.33
经营活动产生的现金流量净额 109,356,454.59 183,162,053.16 -40.30
投资活动现金流入小计 172,771.19 14,636.42 1080.42
投资活动现金流出小计 95,082,031.72 42,120,136.08 125.74
投资活动产生的现金流量净额 -94,909,260.53 -42,105,499.66 125.41
筹资活动现金流入小计 670,409,900.00 - -
筹资活动现金流出小计 31,816,651.08 20,066,560.30 58.56
筹资活动产生的现金流量净额 638,593,248.92 -20,066,560.30 不适用
现金及现金等价物净增加额 653,105,234.87 120,981,799.66 439.84
1、经营活动产生的现金流量净额同比降低 40.30%，主要是 2014 年公司加大材料采购的支出以保证市
场的供给，购买商品支付劳务的现金流出同比增长，致经营活动现金净流量同比有所下降；
2、投资活动产生的现金流量净额同比增长 125.41%，主要是用于店铺装修及购进资产支付的现金流出
同比增加所致；
3、筹资活动现金的流入增长是本期收到的募集资金；
4、筹资活动现金的流出同比增长 58.56%，主要是现金分红增加及支付发行费用所致。
(一) 行业、产品或地区经营情况分析
1、 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
服装 845,855,530.51 243,987,535.72 71.15 13.36 4.81 2.35
合计 845,855,530.51 243,987,535.72 71.15 13.36 4.81 2.35
主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率比
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 上年增减
（%）
减（%） 减（%） （%）
上衣 128,632,946.60 44,313,440.95 65.55 -8.47 9.87 -5.75
裙子 408,352,940.95 99,168,360.79 75.72 33.08 12.83 4.36
外套 258,420,985.00 68,253,707.05 73.59 9.24 -6.97 4.60
其他 50,448,657.96 32,252,026.93 36.07 -18.93 3.39 -13.80
合计 845,855,530.51 243,987,535.72 71.15 13.36 4.81 2.35
主营业务分行业和分产品情况的说明
2014 年公司经营规模仍持续增长，毛利率保持较高且相对稳定。
2、 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
华东 409,484,177.43 11.70
华北 92,001,639.99 11.08
华中 104,781,167.71 7.95
西北 48,953,689.70 27.31
东北 73,867,721.81 8.23
华南 52,366,473.58 38.45
西南 64,400,660.29 16.72
合计 845,855,530.51 13.36
主营业务分地区情况的说明
公司店铺主要集中在江苏、山东及安徽等省市。报告期内，华东地区收入占比约为 50%。
(二) 资产、负债情况分析
1 资产负债情况分析表
单位：元
本期期末数占总资 上期期末数占总 本期期末金额较上期
项目名称 本期期末数 上期期末数 情况说明
产的比例（%） 资产的比例（%） 期末变动比例（%）
主要由于公司收到首次公开发行募集
货币资金 950,913,416.67 69.22 297,808,181.80 51.11 219.30
资金
应收账款 54,422,429.62 3.96 36,610,433.75 6.28 48.65 部分商场回款不及时
预付款项 11,245,015.50 0.82 9,465,738.00 1.62 18.80
其他应收款 9,850,549.72 0.72 7,879,219.29 1.35 25.02 主要由于商场保证金/押金增加
上年采取了较为谨慎的备货政策，导
致上年同比基数较低，基于对 2015 年
存货 203,830,513.11 14.84 154,203,826.20 26.46 32.18
销售的良好预期，公司一定程度上提
高了备货量。
其他流动资产 22,544,201.33 1.64 0 不适用
固定资产 32,070,161.27 2.33 32,003,945.89 5.49 0.21
店铺重装数量增加，店铺装修未完工
在建工程 5,089,232.93 0.37 3,066,081.50 0.53 65.98
项目
无形资产 11,860,806.89 0.86 11,953,268.21 2.05 -0.77
长期待摊费用 49,419,410.50 3.60 27,910,405.54 4.79 77.06
递延所得税资产 21,696,503.54 1.58 1,814,531.00 0.31 1,095.71 子公司亏损所致
资产总计 1,373,755,149.08 100.00 582,715,631.18 100.00 135.75
应付账款 32,254,140.82 2.35 34,242,848.64 5.88 -5.81
预收款项 1,191,674.15 0.09 2,623,903.19 0.45 -54.58
应付职工薪酬 20,218,744.17 1.47 14,609,347.46 2.51 38.40
应交税费 21,027,234.03 1.53 8,981,740.09 1.54 134.11
其他应付款 12,523,532.62 0.91 10,931,277.20 1.88 14.57
主要由于融资租赁资产将于 1 年内到
长期应付款 - 140,058.44 0.02 -100.00
期，转入一年内到期的非流动资产
负债合计 87,283,954.91 6.35 71,529,175.02 12.28 22.03
(三) 核心竞争力分析
1. 设计研发方面。
公司成立以来一直坚持自主设计，逐渐形成了“时尚、修身”的设计理念。公司在上海、韩国首尔、南
京设立三个研发中心，负责产品设计研发，并与欧洲设计师建立了长期合作关系。公司的设计团队具备敏
锐的时尚捕捉能力，经常参加国际流行前沿的时装发布会、知名时装走秀活动，并对国际流行元素保持紧
密跟踪，及时反馈市场信息，确保市场需求与公司产品保持紧密衔接。
2. 生产制造和物流方面。
2014年，公司建立了计划产品的跟单模式，优化了公司产品生产的预排期，有效提升了生产效率。公
司14年全品类首单达成率得到有效改善、提升，计划内追单平均周期同比缩短3天，计划外追单平均周期
同比缩短7天，14年追单可得率大幅提升，在行业内位列领先地位。同时，公司优化了合作工厂的评估标
准、甑选标准、合作政策和管控制度等一系列合作工厂管理制度，优化战略合作工厂，改进了部分合作工
厂合作模式。公司还不断完善目前的物流配送体系，建立店铺发货按区域进行物流周期划分的标准保证货
品及时顺畅到店。
3. 终端和渠道方面
拥有覆盖全国的高端销售终端网络。公司在报告期末共有335家零售终端，选址位于王府井、百盛、
金鹰、银泰、八佰伴、银座、武商、巴黎春天等商场及万象城等大型购物中心之中。公司采取以自营方式
为主的经营模式，经过多年的发展，已经建立了一个以高端商场为主遍布全国的营销网络体系。
四 财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情况、原因及其影响。
公司根据财政部 2014 年新修订颁布的会计准则的具体准则对公司会计政策进行变更。公司变更后的
会计政策符合财政部、中国证监会、上海证券交易所的相关规定，能够客观、公允地反映公司现时财务状
况和经营成果。新修订颁布的会计准则对公司的资产负债、损益、现金流量等均不产生重大影响，不会损
害公司及全体股东的利益。
4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
是否合并
控股子公司名称 注册资本 持股比例 备注
2014 2013
年度 年度
3617.051555
南京弘景时装实业有限公司 100% 是 是
万元
上海维格娜丝时装有限公司 1000 万元 100% 是 是
1 亿韩元（实 该公司为本公司境外设立的子公
维格娜丝韩国有限公司 100% 是 是
收资本） 司，成立日期 2012 年 10 月 5 日。
江苏维格娜丝时装有限公司 500 万元 100% 是 是
上海赫为时装有限公司 2000 万元 100% 是 － 本公司尚未实际缴纳注册资本。