公司代码：603818 公司简称：曲美家居
曲美家居集团股份有限公司
2018 年年度报告摘要
二〇一九年四月三十日
一 重要提示
1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规
划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒体上仔细阅读年度报告全文。
2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完
整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
3 公司全体董事出席董事会会议。
4 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
2018 年公司拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。
二 公司基本情况
1 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 曲美家居 603818 曲美股份
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓名 孙潇阳 刘琼
办公地址 北京市朝阳区望京北路51号院8号楼 北京市朝阳区望京北路51号院
8号楼
电话 010-84482500 010-84482500
电子信箱 ir@qumei.com.cn ir@qumei.com.cn
2 报告期公司主要业务简介
（一）公司所从事的主要业务及经营模式说明
1、公司所从事的主要业务
公司主要从事中高档民用家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售业务，为消费者提
供全屋家具和家居用品解决方案。公司秉承“设计创造生活”的理念，让家居产品成为传达“简
约、时尚、现代”的文化载体。公司产品按类别分为定制家具、成品家具和家居饰品，按材质分
为板式家具、板木家具、实木家具和综合家具，按产品系列和设计风格分为维格尚品、波光生活
和 B8 全屋定制三大板式系列，北欧阳光、自在空间、宜居生活三大板木系列，万物、古诺凡希、
新凡希三大实木系列，家居配套类包含床垫、曲美 Living 家饰、壁纸、窗帘等配套软装产品。
曲美是行业内少数具备全品类家具产品研发、设计和生产能力的品牌家居企业。公司的家具
产品以生活美学、健康环保、品质出众为核心竞争优势，产品线涵盖成品家具、定制家具、软装
饰品等各类家居产品。独创的“你+生活馆”模式融合了曲美对生活美学和生活方式的理解，将曲
美全线产品、全屋设计服务和新零售模式进行有机结合，为客户量身定制全屋家居空间和生活方
式，满足消费者一站式的家具和家居用品购物需求。
公司是国内家具企业中最早引入设计美学的品牌，强大的产品设计和研发能力是曲美的核心
竞争力之一。曲美家居以北欧家具设计风格为主，多年来逐步发展了中式复古、新中式、轻奢、
简意、简美等多种风格的家具系列产品。近年来，曲美在原有八大生活馆的基础上不断推陈出新，
陆续推出了新北欧、新凡希等兼具设计美感、品质和性价比的家具产品，在产品竞争力方面持续
保持领先。
公司生活馆以及新产品示意图：
2018 年 8 月，公司完成对挪威上市公司 Ekornes ASA 的要约收购，通过子公司持有 Ekornes
90.5%的股份，成为 Ekornes 控股股东。Ekornes 是一家全球化的家具制造销售企业，创立于 1934
年，总部位于挪威 Ikornnes，主要开发、制造家具和床垫，并通过全球的家具商店、进口商和零
售商销售旗下产品。Ekornes 公司在全球拥有 21 家销售子公司， 家工厂，旗下品牌包括 Stressless、
IMG、Svane 和 Ekornes Contract 等。
Stressless、IMG、Svane、Ekornes Contract 构成了不同地域、不同价位的品牌矩阵。Stressless
是全球最知名的舒适椅品牌，被誉为“全世界最舒服的椅子”，销售规模在全球高端舒适椅品牌中
处于绝对领先位置，Stressless 品牌依靠舒适椅和沙发产品享誉全球 40 余年，具有丰富的历史文
化底蕴；IMG 定位为“引领市场潮流、高性价比”的舒适椅产品，作为 Stressless 的兄弟品牌，IMG
能够为消费者提供高质量、高舒适度、高性价比的舒适椅和配套家具产品，是 Stressless 品牌在中
高端市场的有效补充；此外， Ekornes 旗下还拥有床垫品牌 Svane 以及针对酒店等渠道的
EkornesContract 品牌。差异化的品牌产品矩阵帮助公司覆盖更多的消费群体，占领更广阔的市场
空间。
（Ekornes 舒适椅、沙发产品展示图）
2、公司的主要经营模式
公司主要从事现代风格中高档家居产品的研发、设计、生产和销售业务，为消费者提供全屋
家具和家居用品解决方案。
（1）生产模式
曲美家居采用订单式生产与批量式生产相结合的生产模式。曲美在北京市顺义区、北京市怀
柔区拥有三大生产基地，八个生产工厂，按照产品类别划分为定制一工厂、定制二工厂、定制三
工厂、沙发工厂、曲木工厂、板木工厂、万物工厂、古诺凡希工厂。报告期内，公司各工厂的标
准产能通道产值和产能利用率情况如下表所示：
（备注：制造中心标准产能通道产值是各工厂与销售部门的内部交易结算产值，不等于公司
对外销售的金额。）
公司主要采用订单式生产模式进行成品家具和定制家具的生产，报告期内，公司各类材质的
产品生产周期如下表所示：
（备注：制造中心标准产能通道产值是各工厂与销售部门的内部交易结算产值，不等于公司
对外销售的金额。）
公司主要采用订单式生产模式进行成品家具和定制家具的生产，报告期内，公司各类材质的
产品生产周期如下表所示：
曲美通过自主研发的 ERP 信息系统进行生产管理，实现了定制家具产品的柔性化生产和成品
家具多个生产环节的自动化、半自动化生产与智能排产，形成了定制家具即时报价、自动拆单及
智能生产的信息化管理体系。值得一提的是，公司通过自主研发的 ERP 信息系统将定制产品设计
下单与工厂生产系统进行无缝对接，实现了订单分解过程中的自动拆单。
Ekornes 在全球拥有 9 家工厂，其中：Stressless 有 5 家工厂，4 家位于挪威，1 家位于美国；
IMG 有 3 家工厂，1 家位于立陶宛，2 家位于东南亚；Svane 有 1 家位于挪威的生产工厂。Ekornes
采用订单式生产和批量式生产相结合的生产模式，生产自动化水平极高，主要生产环节依靠数控
机器人实现了自动化生产。此外，在国内主要依靠手工操作的喷漆、打磨等环节，Ekornes 均已实
现了生产自动化。
（Ekornes 自动化生产展示图）
（2）采购模式
曲美统一采购所有生产原材料，与主要供应商建立了 ERP 信息平台，实现采购数据化管理、
标准化程序，确保各项制度高效执行。同时，通过制定一系列严谨的采购制度，对采购产品质量、
入库检验程序、价格优化和招标制度等进行管理和监督。软装系列配套产品采用 OEM 与成品外购
结合的模式，打造兼顾规模化与独特性的产品组合。
Ekornes 统一采购所有生产原材料，与供应商建立了长期稳定的合作关系。Ekornes 的主要原
材料包括皮革、布料、木材、钢铁部件等，在全球拥有成熟的供应链体系，核心供应商主要分布
在巴西、印度、德国、东南亚、意大利等地。
（3）销售模式
曲美采取经销渠道为主、直营和线上渠道为辅，工程、出口等多渠道并存的商业模式。公司
积极拥抱新零售，加强消费业态创新，优化营销渠道，通过新零售模式将线上平台与线下体验店
互相融合，形成线上引流服务，线下深入互动的购物体验。公司与各大地产商建立了战略合作关
系，以强大的制造能力和丰富的产品结构为地产客户提供与精装房配套的家具产品和服务。
Ekornes 以批销模式进行产品销售，销售区域覆盖欧洲、北美、亚太等主要大洲，超过 5000
个零售终端形成了发达的全球零售网络。经过多年的品牌经营与渠道发展， Ekornes 与欧洲、北
美、日韩等多个地区和国家的代理商建立了稳定的销售关系，部分终端的合作时间超过 30 年。
（4）设计模式
公司产品设计遵循“三定五审”原则，产品设计工作以内部设计师为主导，并与众多国内和
际知名设计师建立了稳定的长期合作关系。“三定”即定价格、定款式、定材料，“五审”即审方
案、审样品、审工艺、审图纸、审价格。依靠“三定五审”原则，公司将产品市场调研、外观设
计、工艺研发、样品试制与新产品定价环节进行有机结合，使新产品的研发方案能够兼顾设计美
感、工艺品质与市场定价要求。“三定五审”原则保证了公司新产品在外观设计竞争力、工艺品质
竞争力和产品价格竞争力方面的有效统一，帮助公司打造深受终端消费者喜爱的家具产品。
公司的店面形象设计由外聘著名设计师完成，由集团商业形象部落地执行，多年来形成了独
具一格的店面形象风格。曲美拥有 20 多年的大店经营历史，在全国拥有超过 200 家大型独立门店，
著名设计师的加盟与丰富的店面设计经验使得曲美具有行业领先的店面形象设计能力，在门店外
立面设计、店面动线规划、空间设计、摆场设计和产品方案设计等方面均建立了成熟的标准化解
决方案，保证公司店面形象设计理念和设计风格的持续领先。公司每年根据家具市场流行元素，
对店面形象标准进行升级，使店面形象能够持续带给消费者最好的购物体验。
（5）公司所处产业链位置和盈利模式分析
公司集家具产品研发、生产、品牌营销与产品销售于一体，占据了产品研发和品牌营销两个
产业链高附加值环节。强大的全品类成品家具订单式生产能力和定制家具柔性化生产能力是公司
商业模式的有力保障，使公司具备稳定的交付周期、齐全的产品线和行业领先的产品品质。
公司上游是原材料供应商，家具行业的原材料以实木、板材、皮革、玻璃、胶等大宗材料为
主，产品同质化，市场价格透明，供应商议价能力较弱。凭着业内领先的采购规模，公司在与供
应商的谈判上占据主动地位，在采购成本和付款周期方面均享有不同程度的政策支持。
公司下游是家具经销商、大宗交易客户和零售消费者。家具行业的经销商规模相对较小，对
家具品牌的议价能力弱，曲美以排他性方式授予经销商区域品牌经营权，向曲美经销商提供家具
产品批销、门店形象设计、门店运营管理等服务内容。曲美对下游经销商制定年度销售任务，并
帮助经销商实现收入目标，对未能实现经营目标的经销商，曲美有权收回品牌授权并停止经销业
务。因此，曲美对下游经销商的掌控能力较强。曲美的大宗交易客户以房地产企业、政府部门、
大型国企为主。由于大宗客户的采购批量较大，采购需求集中，因此大宗交易客户对品牌家具企
业往往具有较强的议价能力，体现在大宗交易客户的账期和毛利水平方面。零售消费者关注家具
产品的品牌知名度、产品质量、设计美感、环保性、销售服务和性价比。曲美家居是中国知名家
具品牌，良好的品牌形象，过硬的产品质量，富有生活美学的全屋设计服务，曲美严格的环保标
准和贴心的售后服务给予消费者卓越的消费体验。
Ekornes 的渠道销售采用经销模式，下游客户包括全球市场的家具连锁商、大型零售商和小型
零售店等销售终端。
（二）行业情况说明
1、公司所处的行业发展阶段和发展趋势
（1）公司所处的行业
根据国家统计局 2011 年公布的《国民经济行业分类》（ GB/T4754-2011），公司所处行业为家
具制造业中的木质家具制造子行业（C2110）；依据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012
年修订），公司属于家具制造业（C21）。
来自中国家具业协会、国家统计局及中国海关总署的数据统计显示，2018 年全年，中国家具
行业规模以上企业累计完成主营业务收入 7,011.90 亿元，同比增长 4.30%；累计完成利润总额
425.90 亿元，同比增长 4.30%；累计完成产量 71,277.36 万件，同比增长-1.27%。家具全行业累计
出口金额 536.90 亿美元，同比增长 7.60%。目前，我国家具业受消费升级和新零售潮流影响，在
“互联网+”、“人工智能”和“云计算”不断渗透下，正处于一个充满机遇和挑战的阶段。
（2）行业发展趋势
A、 地产调控导致需求波动，行业分化趋势明显
报告期内，家具行业受到国家房地产调控的影响，需求增速放缓，家具行业竞争趋于激烈，
家具企业的经营态势产生较为明显的分化趋势。行业龙头公司和大型家具企业依靠品牌、渠道与
产品优势持续抢占市场份额，逐渐拉开与中小企业的业务规模差距。
2018 年，国家对房地产行业坚持因城施策，促进供求平衡，合理引导市场预期，整治市场秩
序。三月两会坚持“房住不炒”政策，一方面支持居民自住购房需求，另一方面着力抑制投资、
投机性购房需求，为全年房地产政策奠定主基调。在这一背景下，2018 年房地产市场平稳发展，
一线城市房价稳中略降，全国房地产销售面积保持平稳。根据国家统计局数据显示，2018 年，我
国商品房成交面积 17.17 亿平方米，同比增长 1.3%，增速较 2016-2018 年明显回落。
在这一背景下，提高综合竞争力，依靠产业升级和自身经营方式优化抢占更多的市场份额成
为当下家具公司发展的主旋律。报告期内，公司迎难而上，持续深化“新曲美”战略布局，提升
整体业务运营效率，增强市场营销竞争力，主动迎接行业发展趋势和竞争格局变化带来的新挑战。
B、 家具公司开始向前端抢占流量入口，获客能力成为家具公司的核心竞争力之一
家具行业竞争逐渐趋于激烈，龙头企业加速进行渠道布局，线下流量被更多的门店所稀释；
另一方面，精装房、家装公司及线上渠道在前端抢占家具品牌的客流，传统建材城和街边小店的
客流量面临趋势性下滑。在这一背景下，获客能力成为家具企业未来经营发展的核心竞争力，大
型家具企业开始通过家装公司合作、购物中心开店、线上线下对接等方式抢先获得流量。
C、 二手房成交占比提升，获客成本逐年提高，提高客单价是家具公司保证盈利能力的核心
策略
近年来，家具行业的获客成本持续提升。一方面，随着二手房成交占比逐年提升，家具客户
分散化趋势明显，获客难度增大，成本提高；另一方面，建材城等渠道租金成本逐年提高，也变
相提高了获客成本；最后，二手房订单多以局部改造为主，低客单价的客户占比提高。在这一背
景下，加强全屋设计能力，提高客单价，增强获客成本的承受力，成为家具公司的必然选择。
D、 家具消费升级趋势明显，大家居和大店模式受到青睐
在消费升级的背景下，越来越多的消费者倾向于全屋家具一站式购物，为迎合这种趋势，全
品类的大家居模式近年来应运而生。较之传统小店而言，大店的展现形式更加丰富，对客流的承
载能力更强，更有利于经销商做大客单价，大店将成为下一阶段家具行业重点抢占的线下资源。
E、 智能化生产结合多元化销售是家具企业的长期发展方向
目前，家居行业正处整体转型升级的变革时期，运用工业 4.0 核心技术将互联网、大数据、
云计算、物联网等新技术与工业生产相结合，打造柔性化生产链条，实现工厂、消费者、产品和
信息数据的互联，重构生产方式，逐步实现生产服务化，这将是家具行业制造技术发展的必然方
向。
F、精装房趋势加速品牌企业集中
地产行业集中度提升和精装房占比提高将加速品牌家居企业集中。一方面，精装房趋势会加
大经销商层面竞争，有助于品牌家居企业现有渠道的深耕及新渠道的下沉。另一方面，精装房的
大宗交付模式能够快速提高家具企业的销售额，促进龙头企业快速发展，进一步抢占中小品牌的
市场空间。
G、海外高端家具品牌越来越受到行业青睐
近年来，海外高端家具品牌越来越受到国内大型家具企业的青睐。一方面，随着国内消费升
级，消费者对海外高端品牌家具的需求不断增长；另一方面，高端家具品牌，尤其是海外品牌，
能够显著增强国内家具经销商的品牌吸引力，对国内主品牌的销售起到良好的带动作用；最后，
高端品牌在国内具备较强的独立招商能力，能够成为主品牌渠道的良好补充，有效解决问题市场
招商难的问题。但高端品牌需要同时具备精湛的生产工艺、悠久的品牌历史和较高的品牌美誉度，
稀缺性极强，因此，海外高端家具品牌成为国内大型家具企业追捧的对象。
2、行业周期性特点
家居产品的销售受国民经济景气程度、房地产行业发展情况及居民人均可支配收入等因素的
影响。总体来说，家居行业的周期性与宏观经济的周期性和房地产销售的周期性相关。从国内市
场来看，家居行业的季节性受中国传统风俗、消费习惯影响，家具行业在每年的一季度受春节因
素的影响，相对清淡。二季度开始逐步增长，下半年受国庆长假促销及房地产销售、婚庆消费等
因素的影响，进入销售旺季。
3、公司的行业地位
我国家具行业竞争格局分散，市场集中度低，具备极大的行业整合潜力。根据国家统计局数
据显示，2017 年，我国规模以上家具制造企业主营业务收入 8787.88 亿元，此外，据上市公司 2017
年年报显示，我国主板上市的 18 家家具公司 2017 年合计营业收入为 642.96 亿，占规模以上家具
制造企业主营业务收入比例为 7.32%，行业集中度分散现状极为明显。
曲美家居一直秉承“设计创造生活”的理念和中高端的品牌市场定位，2018 年，公司营业收
入 28.92 亿元，在国内家具品牌中名列前茅。
3 公司主要会计数据和财务指标
3.1 近 3 年的主要会计数据和财务指标
单位：元 币种：人民币
本年比上年
2018年 2017年 2016年
增减(%)
总资产 7,286,800,347.81 2,103,602,813.09 246.40 1,771,932,469.08
营业收入 2,891,634,687.72 2,097,176,220.32 37.88 1,663,773,607.52
归属于上市公 -59,064,206.62 245,650,562.86 -124.04 185,005,759.29
司股东的净利
润
归属于上市公 -35,341,796.98 226,510,914.93 -115.60 172,281,515.34
司股东的扣除
非经常性损益
的净利润
归属于上市公 1,349,638,336.25 1,590,572,236.95 -15.15 1,382,520,570.19
司股东的净资
产
经营活动产生 312,331,427.60 271,006,759.26 15.25 294,019,535.81
的现金流量净
额
基本每股收益 -0.12 0.51 -123.53 0.38
（元／股）
稀释每股收益 -0.12 0.51 -123.53 0.38
（元／股）
加权平均净资 -3.87 16.59 减少20.46个百 14.24
产收益率（%） 分点
3.2 报告期分季度的主要会计数据
单位：元币种：人民币
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
（1-3 月份） （4-6 月份） （7-9 月份） （10-12 月份）
营业收入 394,488,232.83 578,925,525.24 716,110,759.42 1,202,110,170.23
归属于上市公司股东的净利润 28,021,313.35 42,454,797.52 24,578,482.81 -154,118,800.30
归属于上市公司股东的扣除非
25,053,715.76 41,154,122.04 22,528,346.80 -124,077,981.58
经常性损益后的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -53,130,904.25 92,167,004.96 64,132,225.06 209,163,101.83
季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
4 股本及股东情况
4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前 10 名股东持股情况表
单位: 股
截止报告期末普通股股东总数（户） 23,191
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户） 23,188
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
年度报告披露日前上一月末表决权恢复的优先股股东总数（户） 0
前 10 名股东持股情况
持有 质押或冻结情况
有限
股东名称 报告期内增 期末持股数 比例 售条 股东
（全称） 减 量 (%) 件的 股份 性质
数量
股份 状态
数量
赵瑞海 160,483,200 32.66 质押 160,483,200 境内自然
人
赵瑞宾 157,068,000 31.97 质押 157,068,000 境内自然
人
赵瑞杰 35,244,000 7.17 质押 35,244,000 境内自然
人
民生证券－招商银行 11,557,919 11,557,919 2.35 未知 境内非国
－民生证券曲美家居 有法人
1 号集合资产管理计
划
吴娜妮 1,500,000 3,048,000 0.62 无 境内自然
人
张剑平 246,331 2,145,000 0.44 未知 境内自然
人
中国民生银行股份有 -3,675,000 2,014,504 0.41 未知 境内非国
限公司－长信增利动 有法人
态策略混合型证券投
资基金
谢文友 1,548,000 0.32 无 境内自然
人
谢文斌 250,000 1,510,000 0.31 无 境内自然
人
上海虢实投资合伙企 1,481,100 1,481,100 0.30 未知 境内非国
业（有限合伙） 有法人
上述股东关联关系或一致行动的说 赵瑞海、赵瑞宾、赵瑞杰先生为兄弟关系谢文友、谢文斌先生为
明 堂兄弟关系
表决权恢复的优先股股东及持股数 不适用
量的说明
4.2 公司与控股股东之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
√适用 □不适用
4.4 报告期末公司优先股股东总数及前 10 名股东情况
□适用 √不适用
5 公司债券情况
□适用 √不适用
三 经营情况讨论与分析
1 报告期内主要经营情况
报告期，公司实现营业收入 28.92 亿元，较去年同期增长 37.88%；实现净利润-5,677.12 万元，
较去年同期降低 123.12%。
2 导致暂停上市的原因
□适用 √不适用
3 面临终止上市的情况和原因
□适用 √不适用
4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明
√适用□不适用
为了更加公允地反映公司的财务状况和经营成果，根据《企业会计准则》及相关规定，公司对按
信用风险特征组合计提坏账准备的应收款项中，具体组合及坏账准备的计提方法进行会计估计变
更，同时增加对公司境外子公司的应收款项的坏账准备标准和计提方法的会计估计。变更日期：
自 2018 年 12 月 1 日起执行。本次会计估计变更事项，经公司第三届董事会第十八次会议和第三
届监事会第十三次会议审议通过。具体内容详见公司于 2018 年 12 月 15 日披露于上海证券交易所
网站的《关于会计估计变更的公告》（公告编号：2018-107）。
由于公司采用未来适用法处理本次会计估计变更，无需对已披露的财务报告进行追溯调整，对公
司以往各年度财务状况和经营成果不会产生影响。
5 公司对重大会计差错更正原因及影响的分析说明
□适用√不适用
6 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具体说明。
√适用□不适用
本公司将北京曲美馨家商业有限公司、笔八(北京)家居设计有限公司、北京曲美瑞德国际贸
易有限公司等 45 家公司纳入本备考合并财务报表范围，情况详见本备考合并财务报表附注合并范
围的变更和在其他主体中的权益之说明。
子公司名称 简称 备注
北京曲美瑞德国际贸易有限公司 馨家公司
笔八(北京)家居设计有限公司 笔八公司
北京古诺凡希家具有限公司 瑞德贸易公司
重组方子公司
北京曲美馨家商业有限公司 古诺凡希公司
北京曲美兴业科技有限公司 兴业公司
北京兴泰明远科技有限公司 兴泰明远公司
河南恒大曲美家居有限责任公司 河南恒大曲美公司
智美创舍家居（上海）有限公司 中欧控股公司
曲美中欧控股有限公司 智美创舍公司
北京曲美装饰有限公司
维鲸科技（天津）有限公司
Qumei Runto S.à r.l.
Ekornes QM Holding AS 标的公司
Ekornes Holding AS
Ekornes AS
J. E. Ekornes AS
Ekornes Skandinavia AS
Ekornes Contract AS
J. E. Ekornes ApS
Ekornes K.K, Japan
OY Ekornes AB, Finland
Ekornes Inc
标的公司二级子公司
Ekornes Ltd.
Ekornes Mbelvertriebs GmbH
Ekornes S.A.R.L, Frankrike
Ekornes Iberica SL
Ekornes Singapore Pte Ltd.
Ekornes Pty Ltd.
Ekornes Asia Pacifiec Co Ltd.
Ekornes China Co, Ltd.（依考那（上海）贸易
有限公司）
J. E. Ekornes USA, Inc
Ekornes Malaysia SDN BHD
Ekornes Taiwan Ltd.
Ekornes Hong Kong Co, Ltd
Ekornes Beds AS 标的公司三级子公司
Ekornes Beds GmbH
IMG Group AS
IMG Skandinavia AS
IMG Holdco AS
IMG AS
IMG (Vietnam) Co., Ltd.
IMG Australia PTY Ltd
IMG PTY Ltd
IMG (THAILAND) LIMITED
标的公司四级子公司
IMG New Zealand Limited
