证券代码：603963 证券简称：大理药业 公告编号：2019-019
大理药业股份有限公司
关于 2018 年年度报告事后审核问询函的回复公告
本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
大理药业股份有限公司（以下简称“公司”）于 2019 年 5 月 15 日收到上海证券交
易所上市公司监管一部下发的《关于对大理药业股份有限公司 2018 年年度报告的事后审
核问询函》（上证公函【2019】0664 号，以下简称“《问询函》”）。公司收到《问询
函》后高度重视，根据相关要求，现将《问询函》涉及事项补充说明回复如下：
一、经营及业绩情况
1.经营业绩持续下滑。公司于 2017 年 9 月上市，自上市以来公司业绩持续下滑。公
司 2017 年营业收入 2.72 亿元，同比基本持平，2018 年营业收入 4.01 亿，同比增加 47.2%；
2017 年归母净利润 4445 万元，下降 28.4%,2018 年归母净利润 1070 万元，下降 75.9%；
2017 年扣非后净利润 3701 万元，下降 39.1%，2018 年扣非后净利润 232 万元，下降 93%。
公司解释报告期内营业收入提升系因全面推行“两票制”，产品销售价格上浮；净利润
下降系因受医保控费、用药限制等政策措施影响，销量同比明显下滑，以及因消化库存
公司减少生产计划而产生大额减产停工损失导致。
请公司补充披露：（1）按治疗领域分别说明主要产品价格提升的具体情况,及其对
营业收入的影响；（2）分区域、按治疗领域分别列示报告期内公司主要产品的销量、销
售收入，并结合两票制推行时间及各地的用药限制等政策措施，分别说明受影响的产品
名称、销量及同比、环比变化情况，量化分析相关政策对销量的影响；（3）公司报告期
内产生 995.7 万元的减产停工损失，说明预计未来停工情况、可能产生的损失及对公司
影响，并进行风险提示；（4）结合相关行业政策和公司经营情况，说明公司自上市以来
业绩一直持续下滑的合理性，公司主营业务是否面临亏损、持续经营是否面临重大风险，
后续的应对措施及安排，并作重大风险提示。
1
回复：
一、按治疗领域分别说明主要产品价格提升的具体情况,及其对营业收入的影响
（一）主要产品价格提升的原因
2017年1月，国务院医改办等联合发文，要求公立医疗机构药品采购中逐步推行两票
制。两票制下，公司直接将产品销售给配送商，原经代理商销售至配送商的环节取消，
销售渠道更加扁平化，公司相应承担渠道开拓、学术推广工作相关的费用，销售价格为
各区域终端价格（一般为招标价）扣减 8%-15%的配送差价，高于非两票制区域内向代理
商的供货价格。
（二）主要产品价格提升的具体情况及对营业收入的影响
2018 年销售均价 两票制价格增
产品 地区
长幅度
（元/ml）
两票制地区 3.68
醒脑静注射液 217.24%
非两票制地区 1.16
心脑血管领域
两票制地区 0.57
参麦注射液 256.25%
非两票制地区 0.16
两票制地区 55.49
胞二磷胆碱注射液 -
非两票制地区 -
消化系统领域
两票制地区 2.45
亮菌甲素注射液 353.70%
非两票制地区 0.54
如上表所示，公司主要产品在两票制区域的销售单价比在非两票制区域的销售单价
均有较大幅度的增长。
项目 2018Q4 2018Q3 2018Q2 2018Q1 2017Q4
营业收入（A） 9,453.98 10,395.77 9,290.07 11,008.49 7,761.52
两票制的营业收入（B） 8,453.96 9,375.82 8,492.06 10,064.14 6,500.55
两票制销售比例（B/A） 89.42% 90.19% 91.41% 91.42% 83.75%
随着两票制政策在全国范围内的逐步推广，公司在两票制区域实现的收入比例已达
到 90%，故公司营业收入的增长主要系两票制实施后的产品单价提升所致。
二、分区域、按治疗领域分别列示报告期内公司主要产品的销量、销售收入，并结
合两票制推行时间及各地的用药限制等政策措施，分别说明受影响的产品名称、销量及
同比、环比变化情况，量化分析相关政策对销量的影响；
（一）各地医药监管政策对销量的影响
2
公司主要产品为醒脑静注射液和参麦注射液，分别为脑血管和心血管领域的中药注
射剂。
两票制经过2017年的过渡期，已于2018年全面推开，因此该政策对于公司2018年的
产品销售情况影响不大。公司醒脑静注射液和参麦注射液的销量主要受到各地对辅助用
药/重点监控药品使用限制的相关政策的影响。2018年度发布与公司产品有关的辅助用药
/重点监控药品相关政策的地区如下：
时间 省份 具体要求
公告了下属18个省辖市、21个省直医院和9个省直管县的重点监控
2018年3月 河南 辅助用药名单，其中16个省辖市名单涉及参麦注射液、5个省辖市
名单涉及醒脑静注射液，公告中未提及具体要求。
各级卫生计生行政部门负责本辖区重点药品监控工作的实施，明
确辖区内重点监控药品目录，建立本区域的重点监控药品管理制
度，督促辖区内医疗机构落实处方点评，促进合理用药，各级各
2018年4月 四川
类医疗机构要制定本机构重点药品监控具体工作方案，促进临床
合理用药，控制医疗费用不合理增长，文件中未说明存在执行的
缓冲期。
《河北省卫生计生委河北省中医药管理局关于落实重点监控药品
管理工作的通知》，建立省、市级卫生计生、中医药管理部门及
2018年5月 河北 医疗机构三级监管体系。二级以上医院要分别于每年5月、11月底
前，将本单位定期调整后的重点监控药品目录报同级卫生计生行
政部门备案。
《甘肃省食品药品监督管理局关于印发2018年第二季度中药饮片
2018年7月 甘肃
重点监管品种名单的通知》。
3
上述政策旨在降低药占比和医保支付压力，对公司产品在相关区域的销售带来了较大的压力。公司主要产品醒脑静注射液、参麦注
射液在上述受限地区的销量同比、环比变化情况如下：
单位：ml
2018 年销
2018Q4 2018Q3 2018Q2 2018Q1 合计 同比变化
省份 量占比
销量 同比 环比 销量 同比 环比 销量 同比 环比 销量 同比 环比
河南
醒脑静注
射液
1,802,700 336.07% 14.50% 1,574,400 283.63% 71.67% 917,100 26.69% 170.53% 339,000 -52.68% -18.00% 4,633,200.00 104.64% 6.14%
参麦注射
液
1,940,000 -45.87% -17.80% 2,360,000 -72.65% 145.83% 960,000 -92.28% -81.71% 5,250,000 -62.78% 46.48% 10,510,000.00 -72.88% 3.53%
四川
醒脑静注
366,000 -58.15% -13.17% 421,500 -65.90% -59.16% 1,032,000 -8.99% 3.15% 1,000,500 -19.93% 14.41% 2,820,000.00 -37.25% 3.74%
射液
参麦注射
液
552,000 -61.83% 39.39% 396,000 -75.74% -37.14% 630,000 -80.13% -42.47% 1,095,000 -67.60% -24.27% 2,673,000.00 -72.24% 0.90%
河北
醒脑静注
1,030,500 39.07% 37.79% 747,900 -12.89% 26.23% 592,500 -79.46% -42.15% 1,024,200 -64.55% 38.22% 3,395,100.00 -53.95% 4.50%
射液
参麦注射
液
2,639,000 10.98% -1.20% 2,671,000 21.35% 32.49% 2,016,000 -55.64% -32.55% 2,989,000 -51.05% 25.69% 10,315,000.00 -32.27% 3.46%
甘肃
醒脑静注
射液
189,000 27.27% 2.44% 184,500 41.38% 17.14% 157,500 -50.00% 20.69% 130,500 -50.11% -12.12% 661,500.00 -22.69% 0.88%
参麦注射
液 3,706,000 1.65% -9.34% 4,088,000 -23.22% 34.92% 3,030,000 -44.57% 8.68% 2,788,000 -48.00% -23.53% 11,509,800 -31.25% 0.94%
醒脑静注
3,388,200 55.61% 15.71% 2,928,300 11.11% 8.49% 2,699,100 -46.63% 8.22% 2,494,200 -51.25% 14.49% 11,509,800.00 -55.51% 15.26%
射液合计
参麦注射
8,837,000 -20.06% -7.13% 9,515,000 -46.51% 43.38% 6,636,000 -74.09% -45.26% 12,122,000 -58.13% 9.66%
液 合计 37,110,000 -23.20% 12.47%
4
受到上述政策影响，河南省的参麦注射液于2018年一季度起持续呈同比下降、环比波动态势；也进入了重点监控辅助用药名单，但
由于该产品10ml规格属于新进入2018年河南省用量大目录药品，并通过联动价格确认，在河南省招标采购平台系统挂网，可供医疗机构
网采，该产品在河南销量仍呈上升趋势。
2018年二季度开始，四川省各级卫生计生部门也相继实施辖区内重点药品监控工作，四川省的醒脑静注射液和参麦注射液销量均于
2018年二季度开始发生了下降。
河北省也于2018年二季度开始要求二级以上医院调整重点监控药品目录，河南省的醒脑静注射液和参麦注射液销量同比均于二季度
发生下降，其后有所回升。甘肃省的醒脑静注射液销量较小，受政策影响不大，参麦注射液于2017年四季度发生下降，其后处于波动状
态。
此外，为了减少医保账户支付压力和收支缺口，全国其他地区虽未正式发布相关政策亦在实质上收紧了医保用药的使用，公司2018
年度公司收入前十的省份的销量同比、环比变化情况如下：
2018 年
同比变
2018Q4 2018Q3 2018Q2 2018Q1 合计 销量占
省份 化
比
销量 同比 环比 销量 同比 环比 销量 同比 环比 销量 同比 环比
山东
醒脑静
注射液 1,046,100 188.46% 148.87% 1,105,000 148.87% 9.36% 1,010,400 -45.95% 75.42% 576,000 -59.15% 58.83% 3,737,500 -8.25% 4.96%
参麦注
射液 7,652,000 67.15% -11.87% 8,683,000 425.61% 3.10% 8,422,000 -73.43% -51.63% 17,412,000 -40.54% 280.34% 42,169,000 -37.26% 14.16%
广西
醒脑静
注射液 1,179,000 51.85% 2.08% 1,155,000 8.51% 25.24% 922,200 -10.20% -25.24% 1,233,600 -29.41% 58.89% 4,489,800 -2.72% 5.95%
参麦注
射液 12,093,000 143.12% 45.37% 8,319,000 485.02% 25.87% 6,609,000 -47.80% -6.06% 7,035,000 -21.62% 41.44% 34,056,000 21.49% 11.44%
陕西
醒脑静
注射液 2,288,350 15.40% 18.21% 1,935,900 21.03% 22.73% 1,577,400 -15.20% -39.67% 2,614,500 4.96% 31.85% 8,416,150 6.08% 11.16%
5
参麦注
射液 1,506,000 21.55% 6.88% 1,409,000 -47.76% 17.71% 1,197,000 -46.73% -47.77% 2,292,000 71.30% 84.99% 6,404,000 -14.85% 2.15%
吉林
醒脑静
注射液 1,325,100 -11.32% 61.74% 819,300 -8.23% -32.18% 1,208,000 21.95% -19.61% 1,502,700 8.89% 0.56% 4,855,100 2.05% 6.44%
参麦注
射液 860,000 -56.91% 1.65% 846,000 -23.78% -12.96% 972,000 -31.26% -39.10% 1,596,000 -46.08% -20.04% 4,274,000 -42.86% 1.44%
云南
醒脑静 -202.76
注射液 1,441,250 78.26% 31.77% 1,093,800 -25.19% % -1,064,400 -172.49% -124.13% 4,411,550 162.89% 445.65% 5,882,200 8.59% 7.80%
参麦注
射液 5,513,800 -41.06% -21.58% 7,031,100 -13.67% 60.67% 4,376,000 46.22% 89.11% 2,314,000 -20.48% -75.26% 19,234,900 -17.80% 6.46%
河北
醒脑静
注射液 1,030,500 39.07% 37.79% 747,900 -12.89% 26.23% 592,500 -79.46% -42.15% 1,024,200 -64.55% 38.22% 3,395,100 -53.95% 4.50%
参麦注
射液 2,639,000 10.98% -1.20% 2,671,000 21.35% 32.49% 2,016,000 -55.64% -32.55% 2,989,000 -51.05% 25.69% 10,315,000 -32.27% 3.46%
湖北
醒脑静
注射液 568,200 137.94% 57.70% 360,300 0.92% -56.41% 826,500 -35.60% 45.00% 570,000 -59.05% 138.69% 2,325,000 -28.93% 3.08%
参麦注
射液 4,182,000 -27.47% 31.34% 3,184,000 -52.80% -26.64% 4,340,000 -42.65% -50.42% 8,754,000 269.37% 51.82% 20,460,000 -8.86% 6.87%
浙江
醒脑静 -109.19 -115.07 -118.57
注射液 -144,430 % % 958,650 % -5,163,600 -220.24% -173.03% 7,070,400 398.27% 350.11% 2,721,020 -62.65% 3.61%
参麦注
射液 2,982,000 -13.82% -57.53% 7,021,000 216.26% 16.63% 6,020,000 7.12% 47.19% 4,090,000 7.07% 18.21% 20,113,000 33.02% 6.76%
山西
醒脑静
注射液 330,000 52.78% -23.61% 432,000 141.61% -12.20% 492,000 10150.00% 18.84% 414,000 1132.14% 91.67% 1,668,000 285.04% 2.21%
参麦注
射液 3,348,000 25.96% -4.12% 3,492,000 13.01% 35.45% 2,578,000 -48.87% -10.61% 2,884,000 1882.67% 8.50% 12,302,000 12.45% 4.13%
安徽
醒脑静
注射液 105,000 455.56% 0.00% 105,000 21.95% -17.06% 126,600 85.09% 1218.75% 9,600 -86.78% -49.21% 346,200 40.73% 0.46%
参麦注 12,192,500 88.07% -14.76% 14,304,000 -31.91% 60.74% 8,898,800 -62.41% -30.01% 12,714,000 -58.42% 96.11% 48,109,300 -41.14% 16.16%
6
射液
醒脑静
注射液 9,169,070 11.68% 5.24% 8,712,850 25.48% 1551% 527,600 -96.65% -97.28% 19,426,550 33.86% 136.61% 37,836,070 -16.67% 50.18%
参麦注
射液 52,968,300 23.51% -7.01% 56,960,100 13.26% 25% 45,428,800 -53.39% -26.82% 62,080,000 -29.85% 44.75% 217,437,200 -22.10% 73.04%
7
由上表可知， 2018年公司收入排名前十的省份醒脑静注射液、参麦注射液
销量一、二季度普遍存在同比大幅下滑，三、四季度回升波动状态。主要原因系
受2017年下半年起，各省陆续出台重点监控药品相关文件，抗生素、注射液尤其
是中药注射液、辅助性药品等成为重点监控的对象，控制其使用比例和金额，以
降低药占比和医保支付的压力。受此影响，公司排名前十的省份醒脑静注射液销
量合计占比达50.18%，销量合计同比下降16.67%；排名前十的省份参麦注射液销
量合计占比达73.04%，销量合计同比下降22.10%。
各地销量发生明显变化的时间与相关政策发布的时间略有差异，不同产品受
政策的影响程度也不尽相同，主要系受各地政策实施力度、销售渠道对政策的预
判以及反应程度等因素的综合影响。
（二）可比公司销量变化情况
医保控费用药限制政策系行业性政策，涉及中药注射液的企业均一定程度上
受到该政策影响。公司可比公司的中药注射液的销量情况如下：
公司 单位 2018年度 2017年度 变化率
龙津药业
灯盏花注射液 万瓶 1,998.42 2,857.48 -30.06%
上海凯宝
痰热清注射液 支 69,454,982 71,909,550 -3.41%
中恒集团
注射用血栓通（冻干） 万盒 1,292.37 1,639.71 -21.81%
血栓通注射液 万盒 63.86 87.92 -27.37%
珍宝岛
注射用血塞通（冻干） 万支 7,140.01 9,792.73 -27.09%
舒血宁注射液 万支 4,793.07 7,441.62 -35.59%
大理药业
醒脑静注射液 万ml 7,540.57 9,606.02 -21.50%
参麦注射液 万ml 29,769.92 42,261.02 -29.56%
(数据来源：以上数据来源于各公司年报)
除上海凯宝的痰热清注射液是独家专利产品且为国家中药保护产品，其销量
下降幅度较小以外，其他可比公司相关产品的销量下降幅度与公司基本一致。
三、公司报告期内产生 995.7 万元的减产停工损失，说明预计未来停工情
况、可能产生的损失及对公司影响，并进行风险提示
（一）预计未来停工情况、可能产生的损失及对公司的影响
根据公司2018年全年月平均销量情况、2019年1-4月平均要货情况及库存情
8
况进行测算，并综合考虑其他生产相关因素，预计2019年生产情况如下：
（1）1号提取车间和制剂三线2019年1月-12月暂无生产安排；
（2）2号提取车间自2019年1月起每月平均安排醒脑静注射液、参麦注射液
生产15批，预计每月安排生产22天；
（3）制剂一线自2019年1月起每月平均安排50ml、100ml参麦注射液生产8
批，预计每月安排生产16天；
（4）制剂二线自2019年1月起每月平均安排2ml、5ml、10ml醒脑静注射液生
产5批,预计每月安排生产14天；
（5）制剂四线自2019年1月起每月平均安排10ml参麦注射液生产2批，预计
每月安排生产6天；
（6）正常生产过程中还需要安排时间用于清场、设备维保及更换规格件、
验证（如培养基模拟灌装等）、洁净度检测等辅助生产操作。
1 号提取车间用于黄芪注射液的药材前处理及提取。由于黄芪注射液市场原
因，公司在原 GMP 证书到期前未将 1 号提取车间列入 GMP 再认证范围，后续公司
将根据市场变化情况调整确定是否申请该车间 GMP 再认证。详见公司 2018 年 8
月 31 日在上海证券交易所网站披露的《大理药业股份有限公司关于 1 号提取车
间未申请 GMP 再认证的公告》（公告编号：2018-030）。
未来停工损失包含1号提取车间和制剂三线的折旧费用、维护保养费用。按
照目前的生产计划和人员待岗安排估算，2019年停工损失约为150-300万元。
（二）相关事项风险提示
公司已在2018年年度报告“第四节 经营情况讨论与分析之三、公司关于公
司未来发展的讨论与分析之（四）可能面对的风险之2、经营管理风险之（3）停
工损失风险”对停工损失风险进行了补充风险提示，并披露了公司针对该风险拟
采用的应对措施如下：
“公司报告期内（主要系上半年）因生产线自动化改造、验证以及春节放
假、水系统清洗等工作，部分时间未安排生产，同时因销售需求受到政策影响
的原因，以销定产的原则生产安排，导致产能利用不饱和，已根据各生产线的
生产状况计提了停工损失。停工损失包含生产线的折旧费用、维护保养费用以
及因减产待岗人员的工资、社保等费用，2018年停工损失995.70万元。若公司
9
后续因清场、设备维护及更换规格件等主动停产因素或公司产品需求不足、消
化库存过慢等被动停产因素对生产线进行停工的，亦存在继续确认停工损失的
风险。
应对措施：公司根据生产经营现状、产能利用情况，合理和精准配置人力
资源，提高管理效能和生产效率；强化人才引进工作，强化人员素质培养和提
升工作效率。同时，削减冗员，合理分流富余人员，采用多种措施进一步提升
公司经营管理效能和降低成本。”。
四、结合相关行业政策和公司经营情况，说明公司自上市以来业绩一直持
续下滑的合理性，公司主营业务是否面临亏损、持续经营是否面临重大风险，
后续的应对措施及安排，并作重大风险提示。
（一）业绩持续下滑的合理性及公司主营业务面临的风险
公司主导产品2018年销量及业绩明显下滑，系受到医保控费措施、用药限制
政策的影响，详见本回复“问题1、二”。
公司可比公司 2018 年业绩及同比情况如下所示：
单位：万元
收入 归属于母公司净利润 2018年中药
项目
主要产品情况简介 2017年 2018年 同比 2017年 2018年 同比 注射液占比
注射用灯盏花注射液，根据
30,444.
龙津药业 PDB数据库2018年市场占有 33,598.49 10.36% 3,515.95 1,387.01 -60.55% 100%
77
率23.04%，排名第二
痰热清注射液，独家专利产 156,991 27,230.4 22,681.2
上海凯宝 150,067.65 -4.41% -16.71% 94.22%
品、国家中药保护产品 .60 7 4
血栓通系列产品，根据PDB
204,770 60,491.5 61,335.2
中恒集团 数据库2018年市场占有率 329,876.53 61.10% 1.39% 90.96%
.93 0 0
99.79%，排名第一
注射用血塞通（冻干）、舒
313,652 52,087.2 46,243.6
珍宝岛 血宁注射液，根据PDB数据 278,090.99 -11.34% -11.22% 59.12%
.21 6 5
库2018年市场占有率分别为
10
收入 归属于母公司净利润 2018年中药
项目
主要产品情况简介 2017年 2018年 同比 2017年 2018年 同比 注射液占比
44.63%、39.14%，排名分别
为第二、第一
行业平均 22.80% -25.16%
醒脑静注射液及参麦注射
液，根据PDB数据库2018年
27,273.
公司 市场占有率分别为12.13%、 40,148.30 47.20% 4,445.25 1,070.05 -75.93% 89.05%
90
4.90%，排名分别为第二、第
五
（数据来源：以上数据来源于各公司年报或PDB数据库）
由上表可知，同行业可比公司普遍存在2018年较2017年收入增幅高于净利润
增幅的情况，其中龙津药业、上海凯宝、珍宝岛归属于母公司净利润均出现了不
同程度的下滑，两票制和医保控费政策对行业内的公司产生了普遍的影响，但对
每个公司的具体影响与该公司中药注射液的销售占比、主导产品是否纳入各地辅
助用药名单、两票制前的营销模式和销售渠道等因素有关。上海凯宝、神威药业、
中恒集团、珍宝岛除中药注射剂以外，主要产品中还有口服胶囊和片剂，品种较
为丰富。公司主要产品仅为醒脑静注射液和参麦注射液，品种相对较为单一，且
醒脑静注射液和参麦注射液在行业内销售竞争较为激烈，醒脑静注射液方面，无
锡济民可信山禾药业占据主要市场份额，参麦注射液方面，亦有正大青春宝药业、
四川升和药业、华润三九（雅安）药业、河北神威药业等多家企业参与竞争。综
合来看，由于可比公司的规模、产品多元化的程度、主要产品的市场竞争力优于
公司，公司归母净利润同比增长率降幅相对可比公司较大。
随着本轮医药行业改革各项政策的落地，公司的整体经营情况将趋向稳定。
但公司经营过程中会面临各种风险，如医药或中药注射剂相关政策发生重大不利
变化，或公司主要产品不能进入医保目录或不能中标药品集中招标采购，或中标
价格大幅降价。未来如果相关政策进一步趋严，则公司主营业务的持续盈利能力
将进一步被削弱，存在经营业绩进一步下滑、甚至出现亏损的风险。
公司已在2018年年度报告“第四节 经营情况讨论与分析之三、公司关于公
11
司未来发展的讨论与分析之（四）可能面对的风险之2、经营管理风险之（1）经
营业绩继续下滑的风险”进行了补充风险提示如下：
“医药市场销售具有复杂性、多变性和不确定性等特点，而且医药行业政
策变化可能会对产品推广造成不利影响。在2017年9月各地开始实施的新版《医
保目录》中，公司的两个中药注射剂产品醒脑静注射液和参麦注射液，在医保
支付范围内均限制在二级及其以上医疗机构采购使用，并且在医保支付范围的
适应症上，醒脑静注射液限定在有中风昏迷、脑外伤昏迷或酒精中毒昏迷抢救
的患者使用，参麦注射液限定在有急救抢救临床证据或肿瘤放化疗证据的患者
使用；此外，受用药限制政策和医保控费措施的影响，公司主导产品2018年销
量及业绩明显下滑。如果相关政策进一步趋严，则公司主营业务的持续盈利能
力将进一步被削弱，存在经营业绩进一步下滑、甚至出现亏损的风险。”
（二）后续应对措施和安排
公司将加强产品市场推广力度，继续布局全国市场、细化区域市场，巩固现
有终端市场，积极开发空白市场及区域；同时深耕心脑血管疾病领域，通过院士
工作站及与各高校、科研机构合作共建研究中心的方式，为公司后续技术突破打
好基础，从而完善公司产品结构，丰富公司产品管线，进一步提升主导产品的科
技含量和市场竞争力，增强公司未来经营中的抗风险能力；面对公司主导产品销
量大幅下滑导致产能需求下降的情况，公司将削减冗员，储备优秀经营管理人员，
合理分流富余人员，采用多种措施进一步提升公司经营管理效能和降低成本。
问题2、销售费用大幅增长。公司上市以来销售费用大幅增加。2017年公司
销售费用1.07亿，同比增长3.58倍，占当期营业收入近39%；2018年公司销售费
用2.7亿，同比增加1.52倍，占当期营业收入近67%，高于同行业平均水平。其中，
报告期内，公司促销、推广费2.55亿元，较上年同期增长188.35%。公司解释销
售费用大幅增长是由于“两票制”全面推行，销售费用由原代理商承担，转移至
公司自身，公司在开展销售活动时，再将部分工作委托给第三方，并与第三方签
订相关协议，约定其相关服务内容，由其协助公司进行会议和宣传活动的组织、
部分市场信息的收集及分析等，在服务完成后，由其提供服务相关的业务资料进
行结算，公司以对公汇款形式支付相关费用。请公司补充披露：（1）公司报告
12
期内促销及推广费的具体内容、金额，具体科目确认的依据，以及公司报告期内
开展的主要会议、宣传活动情况，包括但不限于场次、参加人数、费用等；（2）
结合公司与第三方推广服务商签订的协议条款、第三方服务代理商提供的各项服
务内容，具体说明各项服务内容涉及的销售费用确认的依据及条件；（3）报告
期内销售费用支付的前五名对象及交易金额、是否涉及关联方、服务的主要内容、
签订协议的主要内容、涉及费用的会计处理情况；（4）分析说明在主要产品销
售大幅下滑情况下，公司销售费用大幅上涨是否合理，并结合同行业同类型产品
的可比公司情况，说明公司销售费用率明显高于行业平均水平的原因和合理性；
（5）说明公司相关营销活动及费用支出的申请、审批流程及负责人，形成的相
关单证，以及公司是否有相关措施确保销售费用真实性、合规性；（6）请会计
师核查并发表意见。
公司回复：
一、 公司报告期内促销及推广费的具体内容、金额，具体科目确认的依据，
以及公司报告期内开展的主要会议、宣传活动情况，包括但不限于场次、参加
人数、费用等；
公司 2018 年促销费及推广费的具体构成如下：
项目 金额（万元） 占比
推广会议费 12,618.50 49.40%
咨询费 11,584.95 45.36%
宣传费 1,306.20 5.11%
其他 32.52 0.13%
合计 25,542.17 100.00%
推广会议费、咨询费、宣传费的区别是：1、推广会议费指学术及市场推广，
主要系通过培训会议，向医生提供疾病医学信息、产品使用方法等；2、咨询费
指信息收集及市场调研，主要包括对政策法规、产品销售情况、客户满意度、不
良反应信息等内容的收集；3、宣传费指品牌宣传，主要包括向销售客户说明公
司产品的优势和对应用途，提升客户对品牌的认知及市场投放广告提升公司及品
13
牌认知。三种费用按照提供服务的成果、推广人群、提供发票的服务类型分别计
入对应费用科目。
公司与第三方合作，对单次服务签订协议，根据协议的约定及提供服务实际
完成的时间，依据每次提供的服务内容以及第三方提供的结算资料确认具体销售
费用，各项费用入账凭证依据详见“问题 2.二”之回复。
报告期公司开展 1800 余场产品及学术推广及宣传会议。主要内容包括公司
产品相关的临床疗效专题研讨、宣传产品学术知识、产品及临床使用介绍、介绍
产品安全性及治疗效果、企业形象等，参加人次 86,000 余人次，发生费用合计
13,000 万余元。
公司五次大型推广宣传活动（按单次发生额）情况如下：
序 会议地 参会人 费用（万 确认内
会议主题 人数
号 点 员 元） 容
推广醒脑静注射液临床应用的效
1 青海 80 人 销售客户 29.80 宣传费
果及安全性
推广醒脑静注射液的临床疗效和 推广会
2 浙江 152 人 医院医师 21.50
药理作用 议费
引导医生、患者合理用药，理性 医院医生 推广会
3 贵州 118 人 20.00
对待疾病，了解醒脑静注射液 以及患者 议费
普及醒脑静注射液知识，提升品 医生、专 推广会
4 陕西 106 人 12.50
牌意识 家、学者 议费
普及醒脑静注射液知识，提升品
5 陕西 103 人 销售客户 12.00 宣传费
牌意识
二、 结合公司与第三方推广服务商签订的协议条款、第三方服务代理商提
供的各项服务内容，具体说明各项服务内容涉及的销售费用确认的依据及条件；
（1）推广会议费：公司与第三方签订的产品推广服务协议，主要内容涉及：
推广服务商按照双方约定的期限及区域提供专业性的学术介绍、临床疗效等相关
服务（主要为医疗机构），包括根据合作期限内公司的品牌推广目标，制定推广
14
思路及工作计划，提出包括但不限于市场拓展策略、品牌推广规划等方面，并负
责实施；在合同约定范围内对相关人员进行培训；负责推广活动材料的整理，包
括会议交流材料的整理；公司应于推广服务商提交服务成果验收合格并收到发票
后七个工作日内付清服务费。就已完成的推广活动，服务代理商需提交以下资料：
签订的服务协议及推广活动总结，包括但不限于会议通知、会议计划、会议内容、
签到表、会议总结等，同时公司完成费用申请及相关审批手续后，依此入账凭证
及服务发生的时间在恰当的会计期间确认为“推广会议费”。
（2）咨询费：公司与第三方签订的咨询服务协议或调研服务协议，主要内
容涉及：推广服务商按照双方约定的期限及区域提供专业性的调研咨询服务，通
过各种专业化的服务，进行具体深入的市场咨询、调研，包括根据合作期限内公
司的市场调研、咨询，制定相关思路及工作计划，提出包括但不限于市场调研、
咨询等方面，并负责实施；负责公司市场策略研究工作，在分析目标客户的基础
上，作出适合于品牌的行之有效的市场策略和具体实施计划；走访和调研，在合
同约定的范围内对公司品牌进行调研走访；形成市场调查服务报告或销售市场预
测咨询报告；公司应于推广服务商提交服务成果验收合格并收到发票后七个工作
日内付清服务费。就已完成的咨询、调研服务活动，服务代理商需提交以下资料：
签订的咨询协议或调研服务协议、产品咨询报告或市场调研报告等，同时公司完
成费用申请及相关审批手续后，依此入账凭证及服务发生的时间在恰当的会计期
间确认为“咨询费”。
（3）宣传费：公司与第三方签订的品牌宣传服务协议，主要内容涉及：推
广服务商按照双方约定的期限及区域提供品牌、产品使用等相关服务（主要为销
售客户），负责公司市场策略宣传研究工作，在合同约定范围内对公司品牌进行
市场宣传服务；负责宣传资料的整理，包括宣传报告的出具；公司应于推广服务
商提交服务成果验收合格并收到发票后七个工作日内付清服务费。就已完成的宣
传服务活动，服务代理商需提交以下资料：签订的服务协议及宣传活动总结，包
括但不限于会议通知、会议计划、会议内容、签到表、会议总结等，同时公司完
成费用申请及相关审批手续后，依此入账凭证及服务发生的时间在恰当的会计期
间确认为“宣传费”。
15
三、 报告期内销售费用支付的前五名对象及交易金额、是否涉及关联方、
服务的主要内容、签订协议的主要内容、涉及费用的会计处理情况；
报告期公司推广服务商共 592 家，其中促销及推广费前五名情况如下：
序 是否关
单位 服务内容 金额（万元）
号 联方
主要提供咨询及推
1 上海灿标医疗科技有限公司 否 406.10
广服务
主要提供咨询及推
2 江西一心医药有限公司 否 392.78
广服务
主要提供咨询及推
3 贵州美林康咨询有限公司 否 350.20
广服务
主要提供咨询、推
4 西安丰泽广告文化传播有限公司 否 345.83
广及宣传服务
5 乌鲁木齐诚圣荣信医药咨询有限公司 否 主要提供咨询服务 335.79
合计 - - 1,830.70
（1）上海灿标医疗科技有限公司主要针对胞二磷胆碱注射液对医生进行产
品及学术推广，同时为公司的销售活动提供市场咨询及调研服务。就产品及学术
推广服务而言，上海灿标医疗科技有限公司主要通过专题研讨学术会的形式，推
广胞二磷胆碱注射液的临床使用等学术知识；就咨询服务而言，上海灿标医疗科
技有限公司主要以咨询调研的方式，为公司提供胞二磷胆碱注射液市场调研报告
等。
（2）江西一心医药有限公司主要针对醒脑静注射液及少量参麦注射液对医
生进行产品及学术推广，同时为公司的销售活动提供市场咨询及调研服务。就产
品及学术推广服务而言，江西一心医药有限公司主要通过会议的形式，推广醒脑
静注射液的运用等学术知识；就咨询服务而言，江西一心医药有限公司主要以咨
询调研的方式，为公司提供醒脑静注射液使用调研报告等。
（3）贵州美林康咨询有限公司主要针对醒脑静注射液及少量参麦注射液对
16
医生进行产品及学术推广，同时为公司的销售活动提供市场咨询及调研服务。就
产品及学术推广服务而言，贵州美林康咨询有限公司主要通过会议的形式，推广
醒脑静注射液的运用等学术知识；就咨询服务而言，贵州美林康咨询有限公司主
要以咨询调研的方式，为公司提供醒脑静注射液使用调研报告等。
（4）西安丰泽广告文化传播有限公司主要针对醒脑静注射液及少量参麦注
射液对医生进行产品及学术推广，为公司的销售活动提供市场咨询及调研服务，
为公司醒脑静注射液品牌对销售客户进行宣传服务。就产品及学术推广服务而
言，西安丰泽广告文化传播有限公司主要通过会议的形式，推广醒脑静注射液的
运用等学术知识；就咨询服务而言，西安丰泽广告文化传播有限公司主要以咨询
调研的方式，为公司提供醒脑静注射液的使用情况及市场容量等调研报告等。就
品牌宣传服务而言，西安丰泽广告文化传播有限公司主要以会议的形式，宣传公
司企业形象、产品简介、使用注意事项及使用建议等。
（5）乌鲁木齐诚圣荣信医药咨询有限公司主要针对醒脑静注射液及参麦注
射液提供市场咨询及调研服务。就咨询服务而言，乌鲁木齐诚圣荣信医药咨询有
限公司主要以咨询调研的方式，为公司提供醒脑静注射液及参麦注射液产品的使
用情况、销售情况及治疗作用等调研报告等。
推广服务完成后，公司根据该次服务的推广协议、推广活动总结资料、费用
申请、公司呈批单等凭证，审核服务商相关工商及税务信息后，以此作为入账依
据；咨询服务完成后，公司根据该次服务的咨询协议、调查报告、费用申请、公
司呈批单等凭证，审核服务商相关工商及税务信息后，以此作为入账依据；品牌
宣传服务完成后，公司根据该次服务的品牌宣传服务协议、宣传活动总结资料、
费用申请、公司呈批单等凭证，审核服务商相关工商及税务信息后，以此作为入
账依据，及时计提具体销售费用，后期根据公司相关制度进行逐步支付，会计处
理符合会计准则规定。
四、 分析说明在主要产品销售大幅下滑情况下，公司销售费用大幅上涨是
否合理，并结合同行业同类型产品的可比公司情况，说明公司销售费用率明显
高于行业平均水平的原因和合理性；
17
由于各省市“两票制”政策推行的时间先后不一，2017 年公司产品销售区
域陆续推行“两票制”，2018 年全面推行“两票制”，“两票制”全面实施后
销售费用由代理商转移至公司自身。同时受到医药监管新政、医药流通体制改
革和医保用药控费等政策影响，产品销量下滑明显，公司为能保住现有市
场份额，进一步加大了市场推广费用投入，故公司 2018 年销售费用大幅上涨。
“两票制”实施之前，公司销售模式采用区域代理制，即公司通过各区域代
理商将产品分销到各家终端医院，公司负责生产和区域代理商管理，获取生产和
销售环节利益，代理商负责区域渠道开拓、市场和学术推广工作，获取区域销售
环节利益，配送商负责将药品配送至终端医院，获取固定比例（行业惯例一般为
药品终端价格的 8%-15%）的配送收益。“两票制”实施以后，公司继续负责生
产、区域管理等方面的职能，但产品不经由代理商流通，而是由公司直接销售给
配送商，并由配送商直接销售至医院，公司相关产品的销售单价提高至原代理商
向配送商销售的价格，即同等销量下，公司销售收入提升；区域渠道开拓、市场
和学术推广等工作由推广服务商承担，公司就相关的区域渠道开拓、市场和学术
推广等工作向其支付服务费，公司销售费用支出大幅增加。同时受到医保控费、
辅助用药限制等政策因素影响，公司必须加大市场营销力度，积极开发非医保市
场及私立医院等增量市场的开拓，因此 2017、2018 年度公司销售费用呈现逐年
增加的趋势。
按照主营产品的可比性选取了以下同行业可比公司：龙津药业 2018 年
度营业收入为 3.36 亿元，其中中药冻干粉针剂销售占比为 100%；神威药业
2018 年度营业收入为 25.70 亿元，其中注射液产品销售占比为 52.31%；上
海凯宝 2018 年度营业收入 15.01 亿元，其中针剂销售占比 94.22%；中恒集
团 2018 年营业收入 32.99 亿元，其中中药注射液销售占比 90.96%；珍宝岛
2018 年营业收入 27.81 亿元，其中中药制剂销售占比 59.22%。报告期内，
公司同行业可比公司销售费用情况如下：
同行业可比公司 销售费用（万元） 销售费用占营业收入比例（%）
龙津药业 24,260.77 72.21
神威药业 99,735.10 38.80
18
上海凯宝 77,351.29 51.54
中恒集团 211,904.00 64.24
珍宝岛 87,662.67 31.52
同行业报告期内销售费用占营业收入比例（%） 51.66
公司报告期内销售费用总额（万元） 27,091.00
公司报告期内销售费用占营业收入比例（%） 67.48
注：同行业数据来源于公司 2018 年年度报告，同行业平均数据系为 5
家公司的算术平均数。
受到公司主要产品治疗领域、性质、性状、销售渠道、市场知名度及
认可度不一致的影响，以及各公司宣传及推广力度不一致，导致各公司销
售费用占营业收入比例存在差异，但医药行业销售费用率整体处于较高水
平。公司受市场认可程度及医药监管新政、医药流通体制改革和医保用药
控费等政策的影响，产品销量下滑明显，公司为能保住现有市场份额，进
一步加大了市场推广费用投入，因此销售费用占营业收入 比例高于同行业
平均水平，并处于可比公司靠前位置。
五、 说明公司相关营销活动及费用支出的申请、审批流程及负责人，形成
的相关单证，以及公司是否有相关措施确保销售费用真实性、合规性；
公司在年初制定年度市场推广计划，对全年市场推广做年度安排后，由销售
中心根据区域和产品的特点制定营销策略，实施产品招商及学术推广工作，并与
第三方推广服务商合作，通过学术推广或学术研讨会、市场调研及产品咨询活动
等，传递产品最新信息，收集客户及药品不良反应等信息，从而提高产品的知名
度和医生认可度，更好的为产品最新的临床应用研究提供保障。
费用达到结算条件时，服务商将相关结算资料提交至公司销售中心，由该中
心经办人员提出费用支付申请，经由部门负责人、销售总监、财务部负责人及财
务总监审批后方可按公司制度进行支付，同时公司形成一套完整的费用支付资
料，包括：合同审批表、费用申请、与第三方公司签订的服务协议、成果报告（包
括会议记录、会议图片、调研报告等成果资料）、付款申请单、服务发票及汇款
凭证等。在与第三方公司签订服务协议前，由销售中心审核服务商资质；在实际
19
支付费用时要求服务商提供相关完税证明等，以监督和保证公司发生的推广或咨
询费用真实、合规。
会计师意见：
我们在 2018 年财务报表审计过程中，关注销售费用的发生及完整性，设计
并执行包括但不限于以下审计程序：（1）了解医疗政策变动情况，分析是否与
公司经营情况相符；（2）对销售费用实施分析程序，对销售费用率做多期对比，
对月波动合理性进行分析；并选取了同行业上市公司数据，进行可比分析；（3）
获取公司销售费用支出预算、合同台账、原始凭证等资料，进行抽凭检查，检查
用款申请是否进行相关审批，合理评估该部分费用处理是否在合理范围内，费用
报销是否符合规定、原始单据是否齐全，是否经过恰当审批；（4）对销售费用
进行截止测试，检查是否存在重大跨期情况。
我们认为，公司 2018 年度销售费用大幅增长主要系“两票制”实施后公司
销售环节发生了一定变化，销售费用由代理商转移至公司自身所致，销售费用大
幅增加符合行业及公司实际情况，也与我们执行相关审计程序后了解的情况一
致。同时公司的销售费用发生和完整性认定具有适当证据，列报恰当，内部控制
得到有效执行，据实反映公司实际情况，未发现主要支付对象为关联方的情况，
公司销售费用的确认符合会计准则相关规定。
问题 3.分季度财务数据变动较大。年报显示，公司 2018 年各季度营业收入
差异较小，但分季度净利润、扣非后净利润、经营活动现金流差异较大。其中，
第二季度净利润为-778 万元，扣非后净利润为-949 万元，其余各季度净利润、
扣非后净利润均为正；第四季度扣非后净利润为 67 万元，远低于第一、第四季
度。同时，四个季度经营活动产生的现金流量净额差异较大。请补充披露：（1）
结合公司主要产品销售情况、业务特点、经营模式、费用计提情况等，以及同行
业可比公司情况，分析各季度净利润、扣非后净利润、经营活动产生的现金流量
等财务数据变动较大的原因；（2）净利润与经营活动现金流出现背离的原因；
（3）请会计师核查并发表意见。
公司回复：
20
一、 结合公司主要产品销售情况、业务特点、经营模式、费用计提情况
等，以及同行业可比公司情况，分析各季度净利润、扣非后净利润、经营活动
产生的现金流量等财务数据变动较大的原因；
报告期内，公司各季度收入、成本及费用情况如下：
单位：万元
项 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
营业收入 11,008.49 9,290.07 10,395.77 9,453.98
营业成本 2,480.55 1,374.37 2,225.32 1,862.92
毛利率 77.47% 85.21% 78.59% 80.29%
销售费用 6,284.26 7,483.04 7,108.78 6,214.93
销售费用率 57.09% 80.55% 68.38% 65.74%
管理费用 1,117.58 1,089.31 617.86 605.15
管理费用率 10.15% 11.73% 5.94% 6.40%
净利润 866.82 -778.24 452.04 529.42
非经常性损益 231.32 171.11 384.19 51.21
归属于上市公司股东的扣除
635.50 -949.35 67.85 478.21
非经常性损益后的净利润
公司各季度主要产品销售情况：
单位：万 ml
2018 年四季
品种及类别 2018 年一季度 2018 年二季度 2018 年三季度
度
醒脑静注射液 2,896.48 951.59 1,801.59 1,890.91
参麦注射液 8,572.50 6,206.58 7,826.31 7,164.53
依据公司经营模式及产品特点，销售没有明显的季节性波动。第一季度销量
较好，在计提停工损失的影响下仍能保持较好的业绩；第二季度销量受到河北、
四川等省市发布与公司产品有关的辅助用药/重点监控药品相关政策及医保控费
的影响，销量明显下滑，为此公司加大推广宣传力度，销售费用增长较快，同时
21
公司在本季度还计提了停工损失，双重因素导致公司净利润下降至-778.24 万
元；第三季度在公司积极销售的带动下市场有所回暖，公司销量回升带来了扭亏
为盈；第四季度公司销量趋于平稳，净利润增加至 529.42 万元。
报告期内，公司各季度经营活动产生的现金流量各项目明细如下：
单位：万元
项 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
经营活动产生的现金流
量：
销售商品、提供劳务收到
10,527.37 10,278.97 11,491.25 12,703.19
的现金
收到其他与经营活动有关
892.43 288.98 70.77 159.63
的现金
经营活动现金流入小计 11,419.80 10,567.95 11,562.02 12,862.82
购买商品、接受劳务支付
1,496.62 970.55 590.70 1,319.82
的现金
支付给职工以及为职工支
709.92 833.02 743.21 805.53
付的现金
支付的各项税费 1,954.91 1,774.71 1,603.27 2,102.50
支付其他与经营活动有关
5,111.92 5,557.18 5,074.98 7,952.20
的现金
经营活动现金流出小计 9,273.37 9,135.46 8,012.16 12,180.05
经营活动产生的现金流量
2,146.43 1,432.49 3,549.86 682.77
净额
公司各季度的经营活动产生的现金流量净额均为正数，在各季度中的差异主
要是：第一季度收到政府补助拨款；第三季度公司销售回款增加，经营活动产生
的现金流量净额涨幅较大；第四季度大幅减少系公司年末支付的市场推广费用增
加所致。
22
同行业可比公司各季度的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益
后的净利润、经营活动产生的现金流量净额情况如下：
单位：万元
同行业可
指标 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
比公司
净利润 724.22 368.04 360.13 -65.37
归属于上市公司股东的扣
龙津药业
除非经常性损益后的净利 446.26 -387.64 -235.81 472.21
润
-1,163.9
净利润 9,958.08 8,355.61 5,531.45
0
上海凯宝 归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利 9,772.52 7,949.27 4,744.65 1,418.92
润
11,761.9 13,569.5
净利润 21,939.12 14,064.54
9 5
中恒集团 归属于上市公司股东的扣
10,908.7 11,641.8
除非经常性损益后的净利 15,009.05 13,822.07
3 2
润
15,712.3
净利润 9,104.53 12,454.56 8,972.24
2
珍宝岛 归属于上市公司股东的扣
11,980.1
除非经常性损益后的净利 5,305.36 12,266.58 7,548.84
1
润
续表
同行业可
指标 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
比公司
23
同行业可
指标 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
比公司
经营活动产生的
龙津药业 1,134.33 -710.03 442.15 2,303.43
现金流量净额
经营活动产生的
上海凯宝 1,520.66 9,300.86 7,256.30 8,158.32
现金流量净额
经营活动产生的
中恒集团 17,108.64 20,355.41 28,611.53 19,264.40
现金流量净额
经营活动产生的
珍宝岛 448.13 7,277.65 20,187.06 8,827.47
现金流量净额
如上表所示，各公司均依据实际生产经营情况对报表作出列示，同行业可比
公司分季度的指标无明显规律可循，因此公司分季度财务数据与其不具有明显可
比性。
二、 净利润与经营活动现金流出现背离的原因；
公司一季度盈利且经营活动现金流为正数，两个指标无背离情况；二季度净
利润亏损、经营活动现金流为正数，主要原因系受当期销量下滑、计提停工损失
及存货销毁的影响，净利润出现亏损，但经营活动现金流量同时受到销量及货款
实际到账时间的影响，且计提停工损失及存货销毁不影响经营活动现金流，因此
当期两个指标出现背离；三季度盈利且经营活动现金流为正数，且当期货款回款
情况良好，收到的现金有所增加，经营活动现金流净流入增加；四季度盈利且经
营活动现金流为正数，但当期销售费用支付金额增加，因此当期现金流出增加，
经营活动现金流净流入减少。
会计师意见：
我们认为，公司 2018 年报披露的各季度净利润、扣非后净利润、经营活动
产生的现金流量出现波动合理，分季度的净利润与经营活动现金流虽出现背离，
但符合公司的实际经营情况。公司上述与财务报表相关的回复说明与我们在执行
24
公司 2018 年财务报表审计过程中了解的信息一致。
问题 4.存货及存货销毁。报告期内，因公司销售计划未能如期实现公司按
规定销毁了到效期产品存货 330.53 万元。同时，公司报告期末存货账面余额近
6963 万元，其中包括原材料近 5084 万元、在产品 603 万元、库存商品 806 万元
等，仅库存商品计提存货跌价准备 201 万元。公司于 2017 年也按规定销毁了到
效期产品存货 329.42 万元。请公司补充披露：（1）公司报告期内销毁的到效期
产品存货涉及的具体产品及销毁原因；（2）存货中原材料、在产品、库存商品
的明细项目及金额；（3）2017 年公司报告期末库存商品账面余额为 2703 万元，
仅计提存货跌价准备 84.3 万元。结合公司报告期内销毁存货的情况，说明公司
是 2017 年存货跌价准备是否计提充分、合理；（4）结合公司存货构成及其保质
期，说明公司未来是否可能继续存在存货销毁的情况及其对公司的影响；（5）
结合用药限制等政策措施以及公司的产销情况，说明公司存货跌价准备是否计提
充分；（6）请会计师核查并发表意见。
公司回复：
一、 公司报告期内销毁的到效期产品存货涉及的具体产品及销毁原因；
公司 2018 年销毁的到效期产品存货 329.42 万元涉及的具体产品为醒
脑静注射液。销毁原因：公司受到医药监管新政、医药流通体制改革和医
保用药控费等政策影响，根据 2017 版医保目录，公司主要产品醒脑静注射
液限二级及以上医疗机构采购使用，并且在医保支付范围的适用症上限定
在有中风昏迷、脑外伤昏迷或酒精中毒昏迷抢救的患者使用，随着相关政
策的执行，对公司产品的销售带来了较大的压力，公司销售计划未能如期实
现，公司销毁到效期产品。
二、 存货中原材料、在产品、库存商品的明细项目及金额；
公司期末原材料、在产品、库存商品主要构成表：
项目 产品名称 金额（万元） 占各项目比例
25
项目 产品名称 金额（万元） 占各项目比例
红参 4,320.27 84.97 %
人工麝香 565.27 11.12%
原材料
其他产品 199.05 3.91 %
小计 5,084.59 100.00%
参麦注射液 147.62 24.47%
醒脑静注射液 452.98 75.08%
在产品
其他产品 2.74 0.45%
小计 603.34 100.00%
参麦注射液 348.78 43.25%
醒脑静注射液 235.97 29.26%
库存商品 亮菌甲素注射液 159.07 19.72%
胞二磷胆碱注射液 62.67 7.77%
小计 806.49 100.00%
三、 2017 年公司报告期末库存商品账面余额为 2703 万元，仅计提存货
跌价准备 84.3 万元。结合公司报告期内销毁存货的情况，说明公司 2017 年存
货跌价准备是否计提充分、合理；
公司 2017 年存货减值准备计提情况如下所示：
单位：万元
存货减值准备
项目 存货原值 本年转回
年初余额 本年计提 年末余额
或转销
在产品 926.96 46.41 4.44 0.00 50.85
库存商品 2,703.73 5.39 84.30 5.39 84.30
合计 3,630.69 51.80 88.74 5.39 135.15
2017 年，公司存货不存在已过有效期报损的存货，年末公司分析存货库龄，
26
结合产品有效期及公司销售计划，共计提存货跌价准备 135.15 万元，2017 年存
货跌价准备已计提充分、合理。2018 年公司实际未能如期完成销售计划，库存
产品到效期已成事实，故根据 2018 年实际情况，公司销毁存货 329.42 万元。
四、 结合公司存货构成及其保质期，说明公司未来是否可能继续存在存
货销毁的情况及其对公司的影响；
截止 2018 年 12 月 31 日，公司存货库龄如下所示：
单位：万元
计提减
项目 产品名称 保质期 金额 其中：一年内到期 两年内到期
值金额
原材 红参 无明确规定 4,320.27
料 人工麝香 2年 565.27 565.27
参麦注射液 2年 348.78 0.01 348.77 0.01
醒脑静注射液 2年 235.97 64.13 171.84 64.13
库存
亮菌甲素注射液 2年 159.07 159.07 137.81
商品
胞二磷胆碱注射
2年 62.67 13.06 49.61
液
公司原材料主要系红参，红参没有规定有效期。根据 GMP 要求，没有规定有
效期的物料应确定贮存期。应根据稳定性试验结果确定原辅料的贮存期。公司原
料红参贮存已满两年，根据公司的稳定性试验结果及日常监控的数据显示，红参
仍为有效原材料，不存在到效期减值迹象。人工麝香虽库龄为一年内到期，但期
后该部分原料已消耗完毕，不存在减值迹象。
受到 2017、2018 年连续两年销售下滑的影响，公司在 2018 年下半年已及时
调整产品生产计划及销售，合理安排生产。在期末认真分析存货库龄，结合产品
有效期及公司销售计划，公司未来可能继续存在存货销毁的情况，但公司已充分
考虑该情况，并已计提减值准备 201.95 万元，未来对公司影响较小。
27
五、 结合用药限制等政策措施以及公司的产销情况，说明公司存货跌价
准备是否计提充分；
2018 年 8 月 3 日，国务院公布了《关于改革完善医疗卫生行业综合监管制
度的指导意见》，提出要建立综合监管制度，健全多元化综合监管体系；严控辅
助用药，推行临床应用评价标准；破除以药养医，控制医疗费用不合理增长。2018
年 12 月 12 日，国家卫健委发布《关于做好辅助用药临床应用管理有关工作的通
知》，强调将制订和公布全国版辅助用药目录，明确医疗机构辅助用药范围，对
辅助用药管理目录中的全部药品进行重点监控。辅助用药更是监控的重点，若公
司产品列入辅助用药管理目录，产品销售将带来进一步的挑战。
2018 年 9 月 19 日，国务院发布了《关于完善国家基本药物制度的意见》，
提出了以省为单位明确公立医疗机构基本药物使用比例，不断提高医疗机构基本
药物使用量。10 月 25 日，国家卫健委发布《关于印发国家基本药物目录（2018
年版）的通知》，公司主要产品参麦注射液已被列入基本药物目录中，带来了新
的竞争优势。
公司主要产品产销情况：
单位：万 ml
2018 年 2018 年度 2019 年一季度
项目 12 月 31
产量 销量 产销率 产量 销量 产销率
日库存量
醒脑静注射液 618.11 5,597.25 7,540.57 134.72% 2,794.38 2,034.91 72.82%
参麦注射液 3,911.18 23,539.81 29,769.92 126.47% 5,998.42 5,901.60 98.39%
报告期公司已及时调整生产，减少生产任务，积极消化公司库存，库存量较
期初大幅减少，对临效期产品已计提减值准备 201.95 万元，公司存货跌价准备
计提充分。
会计师意见：
28
我们在 2018 年年度财务报表审计过程中，重点关注存货减值情况，设计并
执行以下审计程序：（1）了解和测试公司存货跌价准备相关内部控制的设计和
运行有效性；（2）对年末存货实施监盘，检查存货的数量、状况及产品有效期
等；（3）获取公司存货的年末库龄清单，结合产品的有效期及生产销售计划，
对库龄较长的存货进行分析性复核，分析存货跌价准备是否合理；（4）获取公
司存货跌价准备计算表，执行存货减值测试，检查是否按相关会计政策执行，检
查以前年度计提的存货跌价准备本期的变化情况等，分析存货跌价准备计提是否
充分。
我们认为，公司报告期内销毁到效期产品符合公司实际情况。公司的存货跌
价准备是在结合存货可变现净值、存货库龄及保质期等因素综合分析后进行估计
计提的，我们没有发现公司 2017 年、2018 年对应报表时点的存货减值计提依据
错误。公司存货跌价准备计提充分、合理，我们也对期后存货销毁情况进行关注，
未来公司仍可能继续存在存货到效期销毁的情况,公司已考虑该因素的影响并计
提存货跌价准备。
问题 5.营业成本。报告期内公司营业成本 7943 万元，同比下降 9.48%。化
学药品营业成本 186 万元，同比增加 77%，其中制造费用 122 万元，较去年增加
105%；中药营业成本 7756 万元，同比下降 10%，其中直接材料 5038 万元，同比
下降 22%，直接人工费用 614 万，同比增加 13.6%，制造费用 2103 万元，同比增
加 31%。请公司补充披露：（1）化学药品、中药对应的具体主要产品的成本构
成及其变动情况；（2）结合具体主要产品的生产量及其变动情况，说明公司是
否存在生产量变动与各项营业成本构成变动不匹配的情况及其原因；（3）请会
计师核查并发表意见。
公司回复：
一、 化学药品、中药对应的具体主要产品的成本构成及其变动情况；
公司主要产品的成本构成及变动情况如下：
单位：万元
29
项目 成本构成项目 2018 年度 占比（%） 2017 年度 占比（%）
直接材料 19.35 0.24
化学药品（胞二 直接人工 32.28 0.41
磷胆碱注射液） 制造费用 105.93 1.33
小计 157.56 1.98
直接材料 5.70 0.07 23.13 0.26
化学药品（亮菌 直接人工 6.34 0.08 22.14 0.25
甲素注射液） 制造费用 16.83 0.21 59.82 0.69
小计 28.87 0.36 105.09 1.20
直接材料 3,120.04 39.28 3,826.71 43.61
中药（醒脑静注 直接人工 211.63 2.66 168.87 1.92
射液） 制造费用 720.59 9.08 471.80 5.38
小计 4,052.26 51.02 4,467.38 50.91
直接材料 1,918.16 24.15 2,678.70 30.53
中药（参麦注射 直接人工 402.95 5.07 368.49 4.20
液） 制造费用 1,383.37 17.42 1,117.51 12.73
小计 3,704.48 46.64 4,164.70 47.46
公司主要产品单耗比情况：
2018 年度 2017 年度
项目 成本构成项目
单位成本(元/ml) 单位成本(元/ml)
销量(万 ml) 7,540.57 9,606.02
直接材料 0.41 0.40
中药（醒脑静注
直接人工 0.03 0.02
射液）
制造费用 0.10 0.05
小计 0.54 0.47
销量(万/ml) 29,769.92 42,261.02
直接材料 0.06 0.06
中药（参麦注射
直接人工 0.01 0.01
液）
制造费用 0.05 0.03
小计 0.12 0.10
30
公司报告期主要产品为醒脑静注射液和参麦注射液，两种产品的成本较上期
减少，主要系产品销量下滑所致。主要产品单位成本中的直接人工及制造费用小
幅增加系报告期公司生产任务减少，产量下滑远超过减产停工损失的影响，从而
引起固定单位成本增加。
二、 结合具体主要产品的生产量及其变动情况，说明公司是否存在生产
量变动与各项营业成本构成变动不匹配的情况及其原因；
公司主要产品产量情况如下表所示：
单位：万 ml
产量 2018 年 2017 年 变动比例
醒脑静注射液 5,597.25 10,582.16 -47.11%
参麦注射液 23,539.81 52,603.80 -55.25%
公司报告期产量较上期大幅下滑，主要产品直接材料单位营业成本无较大波
动；直接人工及制造费用单位成本存在小幅上涨的原因系公司已根据本期实际生
产情况计提停工损失，但生产不饱和导致直接人工及制造费用单位成本有所增
加，同时受到公司期初库存在本期实现销售的影响，直接人工及制造费用成本增
加的影响略微滞后，因此公司各项营业成本构成变动符合公司实际情况。
会计师意见：
我们在 2018 年年度财务报表审计过程中，设计并执行以下审计程序：（1）
了解和测试公司生产与仓储相关内部控制的设计和运行有效性；（2）合理评估
公司成本分配方法，并检查供应链系统与财务数据对接，抽取各月生产部门的工
时统计表、领料单等相关资料；（3）获取原材料采购合同、入库单及采购发票
进行检查，并对主要原料采购情况进行函证；（4）对公司生产单位成本变动情
况进行分析，并抽取部分批次产品的成本计算单进行追踪检查；（5）对单位成
本结转是否正确进行测试。
我们认为，公司报告期产量较上期大幅下滑，主要产品直接材料单位营业成
31
本无较大波动，但直接人工及制造费用单位成本存在小幅上涨的原因系计提停工
损失后生产仍不饱和导致直接人工及制造费用单位成本有所增加；同时受到公司
期初库存在本期实现销售的影响，直接人工及制造费用成本增加的影响略显滞
后，因此我们认为公司营业成本构成及其变动符合公司实际情况。
问题 6.其他应付款大幅增长。年报披露，公司报告期内其他应付款近 1 亿
元，增加近 76%。2017 年其他应付款 5707 万元，增加 117%，连续两年均大幅增
长。公司均解释为支付的渠道开拓、学术推广等费用增加所致。其中，报告期内
应付市场推广费及促销费 6077 万元，应付保证金 3811 万元，分别较去年增加近
120%和 41%。请公司补充披露：（1）销售费用的确认原则及时点，按季度列示
应付促销费的归属期间及对应金额，是否已确认销售费用，相关会计处理是否符
合会计准则规定；（2）应付促销费前五名支付对象及金额、发生时间（分季度）、
发生原因、是否为关联方、预计支付时间（按季度），主要入账凭证；（3）应
付保证金前五名涉及对象及金额、发生时间、发生原因、是否为关联方；（4）
公司主要产品销量大幅下降的情况下，应付促销费大幅增加的具体原因；（5）
请会计师核查并发表意见。
公司回复：
一、 销售费用的确认原则及时点，按季度列示应付促销费的归属期间及
对应金额，是否已确认销售费用，相关会计处理是否符合会计准则规定；
公司根据销售中心签订及完成的服务协议，按月或按季度进行统计，对当月
或当季度已签订并已提供的服务协议进行统计，同时结合当月实际已支付的服务
费用，对全月或全季度已发生的销售费用进行确认。根据该原则 2018 年公司已
确 认 销 售 费 用 — 促 销 及 市 场 推 广 服 务 费 用 25,542.17 万 元 ， 当 期 已 支 付
19,464.20 万元，当期未支付 6,077.97 万元，相关会计处理符合会计准则规定。
销售费用发生额按季度列示如下表：
项目 金额（万元） 占比
32
第一季度 6,049.64 23.68%
第二季度 6,913.45 27.07%
第三季度 6,731.66 26.36%
第四季度 5,847.42 22.89%
合计 25,542.17 100.00%
二、 应付促销费前五名支付对象及金额、发生时间（分季度）、发生原
因、是否为关联方、预计支付时间（按季度），主要入账凭证；
单位：万元
是否
序 发生时 预计支 期后支付
供应商 金额 性质 系关 主要入账凭证
号 间 付时间 情况
联方
2018 年
安阳洛博医药 2019 年 推广协议、推广
1 179.50 3、4 季 推广费 否 支付完毕
科技有限公司 2 季度 会议结算资料
度
开化县雷斯医 2019 年
2018 年 推广协议、推广
2 药技术服务有 177.76 推广费 否 1、2 季 支付完毕
度 会议结算资料
限公司 度
咨询协议、咨询
2018 年 2019 年
江西一心医药 推广及 报告，推广协议、
3 153.28 2、3、4 否 1、3 季 部分支付
有限公司 咨询费 推广会议结算资
季度 度
料
推广协议、推广
开化县盈凯信 2018 年
推广及 2019 年 会议结算资料，
4 息技术有限公 115.10 3、4 季 否 支付完毕
宣传费 1 季度 宣传协议、宣传
司 度
会议结算资料
上海怡培医药 2018 年 2019 年 推广协议、推广
5 96.90 推广费 否 支付完毕
科技服务中心 4 季度 1 季度 会议结算资料
合 计 722.54 - - - - - -
注：江西一心医药有限公司期末余额为向公司提供咨询服务及推广服务尚未
支付完毕的款项；安阳洛博医药科技有限公司、开化县雷斯医药技术服务有限公
司、上海怡培医药科技服务中心期末余额为向公司提供推广服务尚未支付完毕的
款项；开化县盈凯信息技术有限公司期末余额为向公司提供推广服务及宣传服务
尚未支付完毕的款项。
33
三、 应付保证金前五名涉及对象及金额、发生时间、发生原因、是否为
关联方；
单位：万元
是否系关
序号 供应商 金额 发生时间 发生原因
联方
1 浙江康福医药有限公司 797.13 2 年以内 资信保证 否
2 浙江长典医药有限公司 550.00 2 年以内 资信保证 否
3 江西一心医药有限公司 189.91 1 年以内 资信保证 否
4 合肥凯正医药有限公司 150.00 3 年以内 资信保证 否
5 西安市长安区医药公司 117.74 3 年以内 资信保证 否
合 计 1,804.78 - - -
四、 公司主要产品销量大幅下降的情况下，应付促销费大幅增加的具体
原因；
应付促销费大幅增加的原因：1)2018 年度销售费用增加，详见“问题 2、四”
之回复；2）公司按照相关制度对促销及市场推广费用进行结算及支付，截止 2018
年 12 月 31 日，尚余 6,077.97 万元未支付，期后已陆续安排支付。公司不存在
超过信用期未进行支付或故意拖延支付的情况。
会计师意见：
针对上述往来款项，我们执行的主要程序包括：（1）复核公司往来款项账
龄、性质划分的合理性；（2）检查款项期后支付情况；（3）查询全国企业信息
公示系统信息，复核公司之间的关联关系。
我们认为，公司的销售费用在发生及达到结算条件时已正确、完整进行会计
确认与计量，入账凭证完整，符合企业会计准则相关规定；我们没有发现主要支
付对象为关联方的情况；期末应付促销费大幅增长系结算与实际支付存在时间
差，符合公司实际情况。
34
三、其他
7.利润分配。公司 2017 年、2018 年连续两年提出每 10 股转增 3 股的资本
公积金转增股本方案，2018 年度每股收益仅为 0.08 元。请公司补充说明，在上
市后业绩大幅下滑，且可能面临主营业务亏损的情况下，仍然持续进行股本扩张
的合理性及主要考虑，并结合本年度转增实施后的每股收益，说明上述转增方案
是否有利于全体股东利益。请独立董事发表意见。
公司回复：
公司 2017 年度以资本公积向全体股东每 10 股转增 3 股，转增后总股本为
130,000,000 股，转增后资本公积结余为 207,499,200.00 元；公司 2018 年度以
资本公积向全体股东每 10 股转增 3 股，转增后总股本为 169,000,000 股，资本
公积结余为 168,499,200.00 元。
公司 2017 年和 2018 年度连续实施以资本公积转增股本（每 10 股转增 3 股）
方案，主要基于公司整体的股本规模相对较小，实施转增股本方案有利于增加社
会公众股数量，提高公司股票市场的流动性，符合公司长远发展需要,且不会造
成公司流动资金短缺或其他不良影响；虽然转增后公司股本扩大，对应每股收益
和每股净资产将摊薄，但是对投资者享有的净资产收益及持股比例没有实质性的
影响，不存在损害投资者利益的情形。
公司 2018 年度利润分配及转增股本均考虑到了公司的实际情况，经营情况
也在逐渐稳定，符合公司确定的利润分配政策、利润分配计划、股东长期回报规
划以及做出的相关承诺，有利于全体股东共同分享公司经营成果。转增股本方案
符合相关法律法规及《公司章程》的相关规定,审议程序合法有效。
独立董事意见：
公司 2017 年和 2018 年连续实施以资本公积转增股本考虑了公司的实际情
况。有利于增加社会公众股数量，提高公司股票市场的流动性；同时，转增股本
事宜符合公司确定的利润分配政策、利润分配计划、股东长期回报规划以及做出
的相关承诺，有利于全体股东共同分享公司经营成果；转增股本方案符合相关法
律法规及《公司章程》的相关规定,审议程序合法有效。
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8.中药原材料。根据《指引》第十二条的要求，按照治疗领域补充披露公司
主要中药产品涉及的重要药材品种、供求情况、采购模式以及其价格波动对公司
药（产）品成本的影响情况。
针对前述问题，公司依据《格式准则第 2 号》、上海证券交易所行业信息
披露指引等规定要求，认为不适用或因特殊原因确实不便披露的，应当说明无法
披露的原因。
回复：
一、中药原材料。根据《指引》第十二条的要求,按照治疗领域补充披露公
司主要中药产品涉及的重要药材品种、供求情况、采购模式。
公司主要产品有醒脑静注射液和参麦注射液，二者均属于心脑血管疾病用
药。公司中药材、原辅料及药品包装材料等，由供应部统一根据公司的销售计划、
生产计划及部分药材的生产季节组织采购。其中中药原料药和中药材主要包括人
工麝香、红参等，人工麝香用于醒脑静注射液的生产，红参用于参麦注射液的生
产。公司主要原材料人工麝香全部采购自中国中药有限公司，公司与中国中药有
限公司一直保持着良好的合作关系，供货情况基本稳定，从开始合作至 2018 年
9 月，中国中药有限公司对公司的供货价一直保持 54,600.00 元/公斤；2018 年
10 月至今，中国中药有限公司对公司的供货价一直保持 65,000.00 元/公斤。公
司另一主要原料红参，红参市场的供给端和需求端市场竞争比较充分，单个参与
者的供求量和需求量占比较小，对市场走势不会构成重大影响，市场成交价格受
全国市场总体供求情况影响而不断波动。
二、重要药材品种价格波动对公司药(产)品成本的影响情况。
（一）人工麝香价格波动对醒脑静注射液成本的影响
根据国家食品药品监督管理总局颁布的国家药品标准 WS3-B-3353-98-2003,
醒脑静注射液的产量和人工麝香投料量的固定对应关系为每毫升醒脑静注射液
需使用人工麝香 0.0075 克。根据这一配比关系，在其他成本不变的情况下，报
告期人工麝香价格对公司醒脑静注射液产品的单位生产成本的影响如下（以下价
格为不含税价格）：
人工麝香价格变动幅度 -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
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人工麝香投料价格（元/ 33528 38318. 43108. 47897. 52687. 57477. 62267.
千克） .54 33 12 91 70 49 28
-19.4 -12.94
单位成本变动幅度 -6.47% — 6.47% 12.94% 19.42%
2% %
由上表可知，公司醒脑静注射液产品的单位生产成本变动幅度略低于人工麝
香价格变动幅度，因此人工麝香价格波动对公司醒脑静注射液产品的单位生产成
本的影响较大。
（二）红参价格波动对参麦注射液成本的影响
根据国家食品药品监督管理总局颁布的国家药品标准 WS3-B-3428-98-2010,
参麦注射液的产量和红参投料量的固定对应关系为每毫升参麦注射液需使用红
参 0.1 克。根据这一配比关系，在其他成本不变的情况下，报告期红参价格对公
司参麦注射液产品的单位生产成本的影响如下（以下价格为不含税价格）：
红参价格变动
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
幅度
红参投料价格
196.29 224.34 252.38 280.42 308.46 336.50 364.55
（元/千克）
单位成本变动
-6.72% -4.48% -2.24% — 2.24% 4.48% 6.72%
幅度
由上表可知，公司参麦注射液产品的单位生产成本变动幅度大幅低于红参价
格变动幅度，因此红参价格波动对公司参麦注射液产品的单位生产成本的影响不
大。
公司已根据回复涉及事项对公司 2018 年年度报告进行了相应修订，修订后
的公司 2018 年年度报告全文详见上海交易所网站（www.sse.com.cn）。
特此公告。
大理药业股份有限公司董事会
2019 年 5 月 28 日
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