方正证券承销保荐有限责任公司
关于济南恒誉环保科技股份有限公司
2022 年半年度持续督导跟踪报告
根据《证券发行上市保荐业务管理办法》（以下简称“《保荐办法》”）、《上海
证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称“《上市规则》”）《上海证券交易所
上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律、法规的规定，方正
证券承销保荐有限责任公司（以下简称“保荐机构”或“方正承销保荐”）作为
济南恒誉环保科技股份有限公司（以下简称“恒誉环保”或“公司”）首次公开
发行股票并在科创板上市的保荐机构，负责恒誉环保上市后的持续督导工作，并
出具本持续督导跟踪报告。
一、持续督导工作情况
序号 工作内容 持续督导情况
建立健全并有效执行持续督导工作 保荐机构已建立健全并有效执行了
1 制度，并针对具体的持续督导工作制 持续督导制度，并制定了相应的工作
定相应的工作计划。 计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督
保荐机构已与恒誉环保签订《保荐协
导工作开始前，与上市公司或相关当
议》，该协议明确了双方在持续督导
2 事人签署持续督导协议，明确双方在
期间的权利和义务，并报上海证券交
持续督导期间的权利义务，并报上海
易所备案。
证券交易所备案。
保荐机构通过日常沟通、现场检查等
通过日常沟通、定期回访、现场检查、
3 方式，了解恒誉环保业务情况，对恒
尽职调查等方式开展持续督导工作。
誉环保开展了持续督导工作。
持续督导期间，按照有关规定对上市
公司违法违规事项公开发表声明的，
2022 年上半年度保荐机构未出现对
4 应于披露前向上海证券交易所报告，
恒誉环保公开发表声明的情况。
并经上海证券交易所审核后在指定
媒体上公告。
持续督导期间，上市公司或相关当事
人出现违法违规、违背承诺等事项
2022 年上半年度恒誉环保未发生需
的，应自发现或应当发现之日起五个
5 要专门向上海证券交易所报告的违
工作日内向上海证券交易所报告，报
法违规或违背承诺等事项。
告内容包括上市公司或相关当事人
出现违法违规、违背承诺等事项的具
1
体情况，保荐人采取的督导措施等。
2022 年 7 月，恒誉环保部分董事、
高级管理人员被采取监管谈话措施，
督导上市公司及其董事、监事、高级
保荐机构已积极进行沟通，督促整
管理人员遵守法律、法规、部门规章
改。保荐机构将继续督导恒誉环保及
6 和上海证券交易发布的业务规则及
其董事、监事、高级管理人员遵守法
其他规范性文件，并切实履行其所做
律、法规、部门规章和上海证券交易
出的各项承诺。
所发布的业务规则及其他规范性文
件，切实履行其所做出的各项承诺。
督导上市公司建立健全并有效执行 保荐机构督促恒誉环保依照相关规
公司治理制度，包括但不限于股东大 定健全完善并执行公司治理制度。截
7 会、董事会、监事会议事规则以及董 至本报告出具日，公司制度已根据最
事、监事和高级管理人员的行为规范 新法律法规的规定进行修订、更新、
等。 披露。
督导上市公司建立健全并有效执行
保荐机构对恒誉环保的内控制度的
内控制度，包括但不限于财务管理制
设计、实施和有效性进行了核查，公
度、会计核算制度和内部审计制度，
司在募集资金的使用、部分内控制度
8 以及募集资金使用、关联交易、对外
执行上存在瑕疵。截至本报告出具
担保、对外投资、衍生品交易、对子
日，公司已完善了内控制度，相关制
公司的控制等重大经营决策的程序
度在重大方面得到了有效执行。
与规则等。
保荐机构督促恒誉环保依照相关规
督导上市公司建立健全并有效执行
定健全和完善信息披露制度，审阅信
信息披露制度，审阅信息披露文件及
息披露文件及其他相关文件，除序号
其他相关文件，并有充分理由确信上
9 11 提及的公司部分信息披露存在瑕
市公司向上海证券交易所提交的文
疵外，本持续督导期间，恒誉环保向
件不存在虚假记载、误导性陈述或重
上海证券交易所提交的文件不存在
大遗漏。
虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中
国证监会、上海证券交易所提交的其
他文件进行事前审阅，对存在问题的
信息披露文件应及时督促上市公司
予以更正或补充，上市公司不予更正
或补充的，应及时向上海证券交易所
保荐机构对恒誉环保的信息披露文
报告；对上市公司的信息披露文件未
10 件进行了审阅，不存在左述应向上海
进行事前审阅的，应在上市公司履行
证券交易所报告的情况。
信息披露义务后五个交易日内，完成
对有关文件的审阅工作，对存在问题
的信息披露文件应及时督促上市公
司更正或补充，上市公司不予更正或
补充的，应及时向上海证券交易所报
告。
关注上市公司或其控股股东、实际控 2022年7月，中国证券监督管理委员
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制人、董事、监事、高级管理人员受 会山东监管局向恒誉环保下发了《关
2
到中国证监会行政处罚、上海证券交 于对济南恒誉环保科技股份有限公
易所纪律处分或者被上海证券交易 司采取责令改正措施的决定》
所出具监管关注函的情况，并督促其 （〔2022〕40 号）、《关于对济南
完善内部控制制度，采取措施予以纠 恒誉环保科技股份有限公司的监管
正。 关注函》（鲁证监函[2022]196号）、
《关于对牛斌、钟穗丽采取监管谈话
措施的决定》（〔2022〕41号），上
海证券交易所下发了《关于对济南恒
誉环保科技股份有限公司及有关责
任人予以监管警示的决定》（上证科
创公监函〔2022〕0014号）。保荐机
构已根据前述函件提及事项，督促并
帮助公司规范了募集资金的管理和
使用、完善了公司治理及内控制度、
按照法律法规要求及时进行了信息
披露等，督导公司完成整改工作并按
要求提交了整改报告。
持续关注上市公司及控股股东、实际
控制人等履行承诺的情况，上市公司 本持续督导期间内，恒誉环保及其控
12 及控股股东、实际控制人等未履行承 股股东、实际控制人不存在未履行承
诺事项的，及时向上海证券交易所报 诺的情况。
告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，
及时针对市场传闻进行核查。经核查
后发现上市公司存在应披露未披露 本持续督导期内，保荐机构密切关注
的重大事项或与披露的信息与事实 公共传媒关于上市公司的报道，及时
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不符的，及时督促上市公司如实披露 针对市场报导进行核查，督促公司做
或予以澄清；上市公司不予披露或澄 好信息披露工作。
清的，应及时向上海证券交易所报
告。
发现以下情形之一的，督促上市公司
作出说明并限期改正，同时向上海证
券交易所报告：（一）涉嫌违反《上市
规则》等相关业务规则；（二）证券服 除序号 11 提及情况外，本持续督导
务机构及其签名人员出具的专业意 期间内，恒誉环保未发生左述情况。
见可能存在虚假记载、误导性陈述或 就序号 11 所涉及事项，保荐机构已
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重大遗漏等违法违规情形或其他不 督促上市公司进行整改并向中国证
当情形；（三）公司出现《保荐办法》 券监督管理委员会山东监管局提交
第七十一条、第七十二条规定的情 了整改报告。
形；（四）公司不配合持续督导工作；
（五）上海证券交易所或保荐人认为
需要报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计 保荐机构已制定了恒誉环保现场检
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划，明确现场检查工作要求，确保现 查的相关工作计划，并明确了现场检
3
场检查工作质量。 查工作要求。
上市公司出现以下情形之一的，保荐
人应当自知道或应当知道之日起十
五日内或上海证券交易所要求的期
限内，对上市公司进行专项现场核
查：（一）存在重大财务造假嫌疑；
（二）控股股东、实际控制人及其关
联人涉嫌资金占用；
2022 年上半年度，恒誉环保不存在
16 （三）可能存在重大违规担保；
左述需要专项现场检查的情形。
（四）控股股东、实际控制人及其关
联人、董事、监事或者高级管理人员
涉嫌侵占上市公司利益；
（五）资金往来或者现金流存在重大
异常；
（六）本所或者保荐人认为应当进行
现场核查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
2022 年 7 月，中国证券监督管理委员会山东监管局向恒誉环保下发了《关
于对济南恒誉环保科技股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2022〕40 号）、
《关于对济南恒誉环保科技股份有限公司的监管关注函》（鲁证监函[2022]196
号）、《关于对牛斌、钟穗丽采取监管谈话措施的决定》（〔2022〕41 号），上海证
券交易所下发了《关于对济南恒誉环保科技股份有限公司及有关责任人予以监管
警示的决定》（上证科创公监函〔2022〕0014 号）。针对前述函件提到的问题，保
荐机构予以充分关注，并督导、帮助公司积极整改。
前述函件涉及公司的主要问题及公司的主要整改措施如下：
1、相关事项披露不完整
公司在招股说明书及 2020 年年度报告中未对中央环境保护督察组对新疆
维吾尔自治区开展环境保护督察事项及该事项对公司经营活动和未来发展的重
大影响进行充分披露。
保荐机构已与公司沟通，除公司董事、监事、高级管理人员加强对信息披露
相关法律法规的学习外，公司将在后续合同签署及项目执行的过程中积极了解客
户背景、采购原因，在出现如政策变动等可能影响客户采购能力的情况时尽可能
及时识别并按规定予以披露。
4
2、募集资金管理和使用不规范，相关信息披露不准确
公司于 2020 年、2021 年及 2022 年 1 月至 4 月将部分闲置募集资金转入非
募集资金专项账户购买投资产品，公司未开立产品专用结算账户，该部分闲置募
集资金实际使用情况披露不准确。
公司在知晓在未开立产品专用结算账户的情况下将闲置募集资金转入非募
集资金专项账户购买投资产品的行为不规范后，及时停止了前述行为。保荐机构
已督导、协助恒誉环保在青岛银行股份有限公司济南分行开立了募集资金理财产
品专用结算账户，仅用于暂时闲置募集资金购买理财产品的结算，并督促公司将
相关信息及时进行了披露。同时，督导公司在《2022 年半年度募集资金存放与实
际使用情况的专项报告》（2022-037）中就公司截至 2022 年 6 月 30 日理财产品
余额、募集资金使用及披露中存在的问题等情况进行了披露。
3、公司治理不完善
部分股东大会和董事会会议记录不完整；公司章程未按照最新法律法规进行
修订。
公司证券部门认真学习了相关规章制度、详细梳理相关工作流程，后续将严
格按照制度规则组织公司三会的准备、整理工作，避免公司治理不完善情况的发
生；保荐机构督导公司按照最新的法律法规对包括公司章程在内的公司治理及内
控制度进行了修订，并经公司第三届董事会第三次会议及 2022 年第一次临时股
东大会审议通过。修订后的制度详见公司于 2022 年 7 月 23 日及 8 月 20 日的公
告。
4、关于《关于对济南恒誉环保科技股份有限公司的监管关注函》中提及的
募投项目进度问题，公司已就高端热裂解环保装备生产基地项目、高端环保装备
制造产业园（一期）项目、企业信息化与管理中心系统建设项目出现延期的情况，
披露了《关于公司募集资金投资项目延期的公告》（2022-029），保荐机构出具了
核查意见；关于公司募投项目可能存在产能长期利用不足，导致达不到预期收益
的风险的问题，公司在 2022 年半年度报告中进行了风险提示；关于公司其他内
控瑕疵，保荐机构也积极督导公司予以完善。
5
同时，保荐机构提示公司继续重点关注以下风险：
1、2022 年 6 月 30 日，公司应收顺通环保账款金额较高，共计 7,027.80 万
元，同时顺通环保南疆项目仍处于暂停的状态，新疆三期项目执行进度亦不及预
期。保荐机构及公司多次与顺通环保沟通，对方始终表示项目仍在积极推进且未
拒绝支付应收款项。但由于顺通环保相关应收账款及合同资产金额较高，如因顺
通环保主观原因或其他非顺通环保可预见的原因导致项目无实质进展或终止、款
项长期无法收回等情况出现，将直接影响公司的经营业绩，同时项目未发存货也
形成了对公司仓储资源的占用。
2、公司 2022 年 1-6 月未经审计的营业收入 7,393.90 万元、归属于上市公司
股东的净利润 1,358.16 万元、扣除非经常性损益的净利润 1,136.34 万元，虽较去
年同期有较大增幅，但公司仍存在退市风险，保荐机构提示公司应继续关注业绩
下滑带来的经营风险、财务风险及退市风险，进一步改善公司的经营能力及盈利
能力，做好相关信息披露工作，及时、充分地揭示相关风险，切实保护投资者利
益。
三、重大风险事项
（一）核心竞争力风险
1、公司核心技术被模仿、被替代及迭代风险
若公司同行业企业对公司核心技术进行模仿，或开发出更好的其他与裂解技
术、裂解装备相关的适用技术，将会对公司的技术和市场优势地位产生较大的冲
击，进而会影响到公司的经营业绩，因而公司存在核心技术被模仿、被替代及迭
代风险。
2、技术创新风险
公司自成立以来一直专注于有机废弃物的裂解技术研发，研发技术成果已从
初期废轮胎、废塑料的处理，拓展至污油泥、有机危废、医疗废弃物等的处理，
并成功实现了相关装备的开发和产品销售。未来如果公司不能根据行业内变化做
出前瞻性判断、快速响应与精准把握市场，竞争对手掌握或出现全新的有机废弃
物裂解技术，采用低价竞争等策略激化市场竞争态势，将导致公司的产品研发能
6
力和生产工艺要求不能适应客户与时俱进的迭代需要，逐渐丧失市场竞争力，对
公司未来持续发展造成不利影响。
3、核心技术失密风险
公司掌握的核心技术是赢得市场的关键，目前公司已对部分核心技术和工艺
申请了专利，得到了法律的有效保护，并与核心技术人员签署了《保密协议》和
《竞业禁止协议》，但仍存在核心技术被泄密或盗用的风险。而一旦公司核心技
术失密，将对公司产品和服务方面的技术优势产生不利影响，影响公司在市场竞
争中保持的优势。
（二）宏观环境风险
1、政策风险
近年来，我国环境治理顶层设计不断完善，政府出台了诸多扶持政策和法律
法规，推动了国内环保装备制造业近年来的快速发展；同时，国内亦推出具有一
系列针对有机废弃物裂解处理行业的政策予以扶持，为裂解技术在有机废弃物处
理领域的可持续发展提供了支持和保障。但同时随着环保政策趋严，如按照“碳
达峰、碳中和”背景下能耗“双控”新形势、新要求，项目能评、能耗指标、相
关排放指标等审批更加严格，可能造成公司在执行项目或潜在签约项目进度的延
迟或终止。
2、国际环境风险
近年来，国际贸易摩擦不断，中美贸易摩擦尤其受到关注，波及范围和强度
均有所扩大，同时近期国际局势动荡、政治对立以及经济对抗，使得国际贸易环
境恶化趋势未减，对公司海外市场的开拓、销售和执行产生了一定的不利影响。
3、下游产业变动风险
公司销售的各类裂解生产线，主要来自于下游污油泥、有机危废、废塑料及
废轮胎等有机废弃物处理领域的环保产业固定资产投资需求。下游产业的投资规
模及增长速度整体受到宏观经济景气度、环保政策、产业盈利水平、产业政策、
产业发展速度和发展质量的影响。如果下游产业因宏观经济的波动或政策变化，
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而导致下游产业原料价格、固废和危废处置要求、终端产品售价或处置费收入发
生不利变化，将间接影响公司所处的环保装备制造行业的市场需求。
4、新冠疫情的影响
新冠疫情对公司国内外业务的洽谈、客户考察等也产生了不利影响，延长了
业务开发或签约时间，增加了客户推进项目的不确定性，新冠疫情也给公司在执
行项目造成了一定影响，出现执行延期或其它困难，进而对公司经营业绩造成不
利影响。
（三）经营风险
1、公司存在退市风险
公司 2021 年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益前后的净利润
孰低为负值，且 2021 年度实现扣除与主营业务无关的业务收入后营业收入低于
人民币 1 亿元，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 12.4.2 条第一款
的规定，上海证券交易所已对公司股票交易实行“退市风险警示”。如果公司 2022
年年度报告披露的财务数据再次出现前述规定情形或《上海证券交易所科创板股
票上市规则》规定的其他退市情形，上海证券交易所将对公司股票启动退市程序。
2、新业务模式带来的经营风险
公司在 2021 年与恩施州硒润环保工程有限公司签订《恩施州页岩气“三废”
资源化先导实验基地含油危废处理系统 BOO 项目合同》，开始探索新的业务模
式，为公司适应行业市场未来发展方向及拓展其它领域服务模式打下了基础。但
相对于公司传统业务模式，BOO 业务模式前期资金投入量较高、相关设备将形
成公司的固定资产，如项目无法按时进入运行期或项目运行后因无法实现预计的
处理量等原因未达到预期效益，将对公司的现金流情况及业绩产生不利影响。
3、公司合同资产余额较大的风险
截至 2022 年 6 月 30 日，公司合同资产账面价值为 6,690.47 万元，占资产总
额的比例为 8.58%，本期计提合同资产减值损失 396.68 万元。合同资产余额较大
主要是合同形成的已完工未结算存货余额较大，是项目实际进度和约定的结算进
8
度存在差异影响所致。虽然公司已完工未结算资产金额与公司经营模式相匹配，
按照合同约定上述未结算资产会随着项目的进展逐步结算。但由于上述已完工未
结算资产余额占比较高，且未来结算仍具有一定的不确定性，可能出现减值的情
况进而影响公司利润水平，或者进一步出现客户不能足额结算的风险。
4、应收账款无法收回的风险
截至 2022 年 6 月 30 日，公司应收账款账面余额为 12,375.31 万元，坏账准
备余额为 2,106.26 万元，计提坏账准备后的账面净值 10,269.05 万元，占资产总
额的比例为 13.17%。公司期末应收账款主要为顺通环保账款，金额共计 7,027.80
万元，占期末应收账款余额的 56.79%。本年一季度，公司已收到顺通环保回款
5,644.20 万元（银行及商业承兑）。公司已加强对应收账款的催款力度，但如果未
来公司应收账款管理不当或者由于某些客户因经营出现问题等原因导致公司无
法及时回收货款，将增加公司的坏账损失及应收账款无法收回的风险。
5、裂解技术在下游市场运用的不确定性风险
裂解技术已在国内外废轮胎处理领域实现了较好的市场运用，废塑料处理领
域取得了一定的市场应用，但在污油泥、有机危废等处理领域的应用尚处于起步
阶段。基于在废轮胎废塑料处理领域的成熟裂解技术及裂解技术在有机物处理领
域基础技术的一致性，裂解技术在有机物处理领域的技术应用成熟度较高，以公
司为代表的有机废弃物裂解设备制造企业在污油泥、有机危废等处理领域均存在
成功的应用案例。但由于相关废物收集体系的不完善、政策变化的不确定性、下
游市场对价格较高的安全环保型连续式设备存在一定的接受过程等因素影响，裂
解技术在下游市场的运用尚存在一定的不确定性。
此外，公司裂解装备相关业务领域除裂解工艺外存在多种处理技术路线（污
油泥-化学热洗处理、常温溶剂萃取、焚烧处理等，废轮胎-再生胶、翻新、热能
利用等，废塑料-回收再生处理、填埋处理、焚烧处理等，有机危废-焚烧处理、
填埋处理、水泥窑协同处置等），且部分工艺已经比较成熟并大规模应用（如以
废轮胎生产再生胶、以废塑料再生塑料颗粒等），而下游市场选择不同技术路线
需要综合考虑环保效果、经济效益等多种因素，因此导致裂解技术在下游市场的
推广应用亦存在一定的不确定性。
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6、客户集中度较高的风险
2022 年 1-6 月，公司前五大客户营业收入金额占当期营业收入的比重为
84.90%，客户集中度较高。公司为客户提供的各类工业连续化裂解生产线是一项
大型系统工程，单项投资金额较大，客户需要具备一定的资本实力，因此具有客
户数量少的行业特点。由于公司的客户为重资产投资，不同于一般企业的客户，
客户对于公司产品的需求不是每个年度连续的、数量稳定的，客户需要根据自身
的有机废物处理能力、处理需要以及资金情况进行后续的设备采购，公司需要不
断开拓新客户和维系老客户，承接新业务，以保证公司经营业绩的持续、稳定增
长。如果公司未来开拓新客户不利，且存量老客户业务需求出现显著下降，则可
能对公司的业绩产生显著不利影响，面临业绩下滑的风险。
7、项目合同调整、延期、取消的风险
公司主要为客户提供废轮胎裂解生产线、废塑料裂解生产线、污油泥裂解生
产线、危废裂解生产线、金属资源热解还原生产线等各类成套装备，产品销售业
务一般包括设计、制造、指导安装/运行调试等环节，具有单个合同金额较大、项
目周期长的特点，项目合同能否顺利执行将对公司经营状况产生较大影响。
受宏观经济形势、项目相关政策调整以及客户自身投资计划、资金状况、项
目用地购置进展、行政许可、环保审批、终端产品的市场价格预期等诸多因素影
响，项目合同在执行过程中可能出现合同内容、合同金额的变更调整，甚至出现
客户要求延长交付期、暂停或终止合同的风险。通常公司在销售合同中采用预收
进度款和违约责任赔偿等方式进行合同履约保护，但项目合同内容及交付进程的
调整、变更或终止，使得公司需要根据在手订单情况，重新调整生产经营计划和
产品交付计划，影响公司的项目管理和人员安排，并将对公司预期经营业绩产生
不利影响。
2022 年上半年，受到前述风险所提及因素的影响，公司包括南疆项目在内
的部分项目执行进度不及预期，对公司的业绩产生了重大不利影响。
8、募集资金投资项目风险
公司 IPO 募集资金投资项目均围绕主营业务进行，在项目实施过程中，公司
10
将面临着政策环境变化、市场环境变化、原材料供应和价格变化等诸多因素，可
能会给公司业务造成不利影响，无法实现募集资金拟投资项目的预期收益，进而
导致公司盈利能力下降。
如果未来市场环境出现重大不利变化，或估算的假设基础出现显著变化，将
会造成本公司募集资金拟投资项目的实施不能达到预期，给公司的经营及盈利能
力带来不利影响。
募集资金投资项目建成后，固定资产和无形资产显著增加，如果市场环境发
生变化导致项目无法实现预期收益，公司可能存在因折旧和摊销增加而导致经营
业绩下滑的风险。
因裂解技术在下游市场运用具有一定不确定性、公司客户集中度较高的情况
以及公司项目合同可能出现调整、延期、取消等因素，募投项目可能出现阶段性
产能利用不足情况及对应的风险。
四、违规事项
2022 年 7 月，中国证券监督管理委员会山东监管局向恒誉环保下发了《关
于对济南恒誉环保科技股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2022〕40 号）、
《关于对济南恒誉环保科技股份有限公司的监管关注函》（鲁证监函[2022]196
号）、《关于对牛斌、钟穗丽采取监管谈话措施的决定》（〔2022〕41 号），上海证
券交易所下发了《关于对济南恒誉环保科技股份有限公司及有关责任人予以监管
警示的决定》（上证科创公监函〔2022〕0014 号）。
恒誉环保存在的主要问题包括相关事项披露不完整、募集资金管理和使用不
规范、公司治理不完善等，详见恒誉环保于 2022 年 7 月 25 日披露的《关于收到
<行政监管措施决定书>的公告》（2022-032）及上海证券交易所 2022 年 7 月 29
日监管信息公开披露的信息。
五、主要财务指标的变动原因及合理性
2022 年上半年度，恒誉环保主要财务数据如下所示：
单位：元
主要会计数据 2022年1-6月 2021年1-6月 变动幅度
11
(%)
营业收入 73,939,049.12 37,174,211.16 98.90
归属于上市公司
13,581,609.70 10,240,343.94 32.63
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
11,363,377.89 2,030,888.10 459.53
常性损益的净利
润
经营活动产生的
5,878,285.21 -13,143,010.30
现金流量净额
变动幅度
2022年6月30日 2021年12月31日
(%)
归属于上市公司
712,863,915.24 702,449,975.96 1.48
股东的净资产
总资产 779,577,135.86 757,586,527.23 2.90
2022 年上半年度，恒誉环保主要财务指标如下所示：
主要财务指标 2022年1-6月 2021年1-6月 变动幅度（%）
基本每股收益（元／股） 0.1697 0.1280 32.58
稀释每股收益（元／股） 0.1697 0.1280 32.58
扣除非经常性损益后的基本每
0.1420 0.0254 459.06
股收益（元／股）
加权平均净资产收益率（%） 1.91 1.43 增加0.48个百分点
扣除非经常性损益后的加权平
1.60 0.28 增加1.32个百分点
均净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例（%
7.02 10.55 减少3.53个百分点
）
2022 年上半年度，公司实现营业收入 7,393.90 万元，较上年同期增加 98.90%。
实现归属于上市公司股东的净利润 1,358.16 万元，较上年同期增加 32.63%。实
现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1,136.34 万元，较上年同期
增加 459.53%。公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润增加主要系本期项
目执行金额增加所致；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润增加
主要系本期项目执行金额增加及所获政府补助金额较去年同期减少所致。
六、核心竞争力的变化情况
公司深耕有机废弃物裂解领域多年，已经在市场、人才、技术、品牌等方面
积聚了显著的竞争优势，公司所在行业的相关政策、市场环境和具备的核心竞争
力等业务基础没有发生实质性不利变化。
12
（一）技术优势
技术研发和创新是公司在有机废弃物裂解设备领域保持竞争优势的关键。通
过多年研发，公司已解决裂解系统结焦、进出料难以动态密封、产出物易聚合等
行业难题，在行业内率先实现了裂解设备安全、环保前提下长期稳定的工业化连
续运行。公司系行业内唯一荣获国家科技进步奖企业、公司系“污油泥热分解处
理成套装备”《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2020 年版）》（污油泥热
分解资源化利用成套技术及装备）推广类技术支撑单位、《国家鼓励发展的重大
环保技术装备（2017）》（污油泥热分解资源化利用成套技术及装备）依托单位、
环保装备制造业“专精特新”企业（第一批）。截止 2022 年 6 月 30 日，公司在
热裂解领域已拥有国内外专利技术 96 项，其中国内发明专利 24 项，并在美国、
加拿大、日本等国家和地区取得了 16 项国际专利，上述专利有效地确保了公司
的技术优势。
（二）人才优势
有机废弃物裂解设备制造行业涉及到热工、流体力学、化学（工程）、材料
学、结构学、电气、自动化控制、机械设计等多学科，因此本行业需要具备上述
专业知识的复合型人才。截止 2022 年 6 月 30 日，公司目前已形成以董事长牛斌
为首的 34 人的研发、设计团队，核心技术人才长期保持稳定，使公司的技术装
备保持领先地位。同时，公司注重合理的技术人才梯队培养建设，保证了公司的
研发设计有足够的人才保障。
（三）品牌优势
凭借雄厚的技术实力及行业积累，公司已承接并完成多项标志性工程。公司
承接的克拉玛依顺通污油泥项目是国内证载处理量最大项目，其证载处理量为
188 万吨/年，被评为新疆维吾尔自治区绿色工厂；公司客户丹麦废塑料项目已获
国际化工行业巨头 BASF 投资认可，在废塑料化学循环处理方面居瞩目地位；德
国废轮胎裂解项目的成功交付标志着公司装备在环保、技术性能等方面已达到欧
盟和德国的严格要求；公司匈牙利废轮胎裂解项目系欧盟资助工程，并一次性获
得了欧盟授权机构的检测认证；公司 2013 年向开元橡塑交付的 2 万吨/年工业连
续化废轮胎裂解生产线完全符合工信部《废轮胎综合利用行业准入条件》，开元
13
橡塑亦是截止 2022 年 6 月 30 日唯一被列入准入企业名单的废轮胎裂解处理企
业，该项目为国家级废轮胎综合利用示范工程项目、2015 年山东省重点项目、山
东省自主创新与成果转化支持项目；公司湖北客户进入《废旧轮胎综合利用行业
规范条件》企业名单（第一批）。上述项目的成功交付进一步巩固了公司在业内
的行业地位，树立了公司良好的品牌形象。借助已树立的品牌优势，恒誉环保生
产线从最初的废轮胎、废塑料领域延伸到污油泥和有机危废领域，后续又开拓了
煤焦油渣、金属矿、油基岩屑、医疗废弃物等新的产品应用领域，新领域的拓展
为后续业务的开展打下了坚实基础。
（四）市场先行优势
公司及公司创始人一直专注于有机废弃物裂解技术研发及相关装备的设计、
生产与销售。公司作为该领域的先行者，在对裂解技术进行大量前期研发工作的
基础上，做了较多的市场和技术推广工作。在此基础上，一方面裂解技术的市场
运用得到拓展，另一方面公司逐渐形成了市场示范优势。随着裂解技术成为工信
部、发改委、科技部等政府部门推荐的优先发展的固废、危废处理技术，裂解设
备市场需求明显增长，公司抓住发展机会，在废轮胎、废塑料、污油泥、焦油渣
及其它危废等多个处理领域均实现了国内市场拓展，加上公司技术和装备率先进
入金属矿热解还原应用领域以及将裂解技术拓展应用于处理医疗废弃物，加强了
客户群体优势和市场先行优势。
七、研发支出变化及研发进展
（一）研发支出及变化情况
公司研发支出及变化情况如下：
单位：元
项目 本期数 上年同期数 变化幅度（%）
费用化研发投入 5,193,594.20 3,920,113.31 32.49
资本化研发投入 - - -
研发投入合计 5,193,594.20 3,920,113.31 32.49
研发投入总额占营业收入比例 减少 3.53 个百分
7.02 10.55
（%） 点
研发投入资本化的比重（%） - - -
14
（二）研究进展
公司主要研发项目基本情况如下：
单位：万元
本期
序 累计投入 进展或阶 技术
项目名称 投入 拟达到目标 具体应用前景
号 金额 段性成果 水平
金额
流体输送管
用于各有机废
路运行工况 研发一套实时监控并反馈流体输
行 业 弃物裂解生产
1 在线自动监 7.29 65.70 完成研究 送管路运行工况的在线自动监测
领先 线流体输送管
测系统的研 系统
路的在线监测。
究
变频电机故 用于各有机废
研发一套可实时监控并反馈变频
障预测与自 行 业 弃物裂解生产
2 7.29 69.23 完成研究 电机运行工况的在线自动监测、分
动分析报警 领先 线变频电机的
析、反馈与连锁系统
系统的研究 在线监测。
研发一套工业化连续化废玻璃钢
用于废玻璃钢
废玻璃钢热 热裂解生产线，为废玻璃钢的无害
行 业 的无害化、减量
3 裂解工艺技 0.30 193.68 完成研究 化、资源化处理提供一套切实可行
领先 化、资源化处
术的研究 的安全、环保、节能、高效的处理
理。
工艺及装备。
拟研发一套金属矿还原成套工艺
金属矿还原 研 究 阶
技术装备，将矿中的杂质（金属化 行 业 用于金属矿提
4 工艺技术的 50.19 170.58 段，正在
合物）转化为易分离的物质，进而 领先 质。
研究 调试
去除，提高金属矿的品质。
研 究 阶 用于含油污泥、
污泥热解无 拟对污泥裂解生产线的要求、指标
段，形成 工业污泥、城市
害化处理及 及运行情况进行归纳总结，结合行 行 业
5 15.87 170.30 的标准正 污泥等处理的
资源化利用 业自身现状并着眼于未来，形成能 领先
在审批过 工业连续化裂
技术的研究 在全行业内推广的标准规范。
程中 解生产线。
拟研制一套低成本、大处理量且适
研 究 阶 用于油漆渣的
油漆渣资源 用性强的油漆渣资源化处理技术
194.7 段，正在 行 业 无害化、减量
6 化处理技术 231.76 装备，为废油漆渣的无害化、资源
7 进行制造 领先 化、资源化处
装备的研发 化处理提供一套安全、环保、低耗、
与调试 理。
高效的技术装备。
研 究 阶 用于提高废轮
拟利用炭黑特性，通过研发的炭黑
炭黑高值化 段，正在 行 业 胎、废橡胶裂解
7 90.75 118.82 高值化净化工艺及装备，降低炭黑
研究 进行中试 领先 所得炭黑的品
中杂质的含量，提高炭黑品质。
设计 质。
有机溶剂再
用于有机溶剂、
生产生的高 研 究 阶 拟 建 议 采 用 热 解 技 术 处 理 900-
行 业 焦油渣等的无
8 沸物和釜底 40.41 40.41 段，正在 405-06 类危险废物的工业化模型，
领先 害化、减量化、
残渣热解工 试验 拓宽热解技术应用领域
资源化处理。
艺技术的适
15
用性研究
用于医药废物
医药废物热 研 究 阶 拟建立采用热解技术处理医药废
行 业 的无害化、减量
9 解工艺技术 55.30 55.30 段，正在 物的工业化模型，拓宽热解技术应
领先 化、资源化处
的研发 试验 用领域
理。
用于垃圾飞灰、
垃圾飞灰、工 研 究 阶 拟建立采用热解技术处理垃圾飞 工业污泥等的
行 业
10 业污泥低碳 32.21 32.21 段，正在 灰、工业污泥的工业化模型，拓宽 无害化、减量
领先
技术的研发 试验 热解技术应用领域 化、资源化处
理。
用于废轮胎、废
热解工艺安 研 究 阶
进一步提高热解设备的安全性和 行 业 塑料、含油污泥
11 全仪表控制 25.48 25.48 段，正在
稳定性 领先 等有机废弃物
系统优化 进行设计
裂解生产线
废轮胎资源 研 究 阶 用于废轮胎、废
规范碳排放核算，促进废轮胎综合 行 业
12 化利用碳排 4.36 4.36 段，标准 橡胶资源化利
利用行业的绿色健康低碳发展 领先
放研究 制定中 用碳排放核算。
用于废塑料、生
废塑料热裂
研 究 阶 拟研发新工艺，提高废塑料热解产 活垃圾、一般有
解产品高值 行 业
13 5.71 5.71 段，试验 品的附加值，实现废塑料的高效资 机固废无害化、
化应用的研 领先
过程中 源化回收利用 减量化、资源化
究
处理
合 529.9
/ 1,183.54 / / / /
计 3
注：在研项目统计金额为母公司单体金额。
八、新增业务进展是否与前期信息披露一致
不适用。
九、募集资金的使用情况及是否合规
（一）募集资金的使用情况
公司 2022 年上半年度募集资金使用情况详见下表：
单位：元
募集资金总额 435,738,359.62
本年度投入募集资金总额 30,129,846.06
变更用途的募集资金总额 16,012,800.00
已累计投入募集资金总额 217,485,987.35
变更用途的募集资金总额比例 3.67%
已变更 募集资金承 调整后投资 截至期末承 本年度投入 截至期末 截至期末累计投 截至 项目达 本年 是否 项目
承诺投资项目
项目, 诺投资总额 总额 诺投入金额 金额 累计投入 入金额与承诺投 期末 到预定 度实 达到 可行
16
含部分 (1) 金额(2) 入金额的差额 投入 可使用 现的 预计 性是
变更 (3)＝(2)-(1) 进度 状态日 效益 效益 否发
（如 （%） 期 生重
有） (4)＝ 大变
(2)/(1) 化
承诺投资项
目
高端热裂解
185,189,392 201,202,192 201,202,192 7,707,333.5 93,413,026 2023 年 不适 不适
环保装备生 是 -107,789,165.73 46.43 否
产基地项目 .06 .06 .06 7 .33 4 月 用 用
高端环保装
150,469,794 150,469,794 150,469,794 22,422,512. 55,786,261 2022 年 不适 不适
备制造产业 否 -94,683,532.85 37.07 否
园（一期） .67 .67 .67 49 .82 10 月 用 用
企业信息化
与管理中心 32,032,838. 16,020,038. 16,020,038. 2024 年 不适 不适
是 - 240,365.05 -15,779,673.69 1.50 否
系统建设项 74 74 74 4月 用 用
目
补充流动资 68,046,334. 68,046,334. 68,046,334. 68,046,334 不适 不适 不适
否 - - 100.00 不适用
金 15 15 15 .15 用 用 用
承诺投资项 435,738,359 435,738,359 435,738,359 30,129,846. 217,485,98
-218,252,372.27
目小计 .62 .62 .62 06 7.35
超募资金投 - - - - - - - - - - -
向
归还银行贷 - - - - - - - - - - -
款
补充流动资 - - - - - - - - - - -
金
超募资金投 - - - - - - - - - - -
向小计
435,738,359 435,738,359 435,738,359 30,129,846. 217,485,98 - - - -
合计 -218,252,372.27
.62 .62 .62 06 7.35
高端热裂解环保装备生产基地项目调整规划，建设审批手续办理时间延长，导致开工时间较晚，且施工进度
受本地疫情形势的影响，项目延期。
未达到计划进度原
高端环保装备制造产业园（一期）因项目所在地市政道路一直未修建，加之疫情及降雨天气等因素影响导致
因（分具体募投项
目） 室外工程施工进度延缓，项目延期。
企业信息化与管理中心系统建设项目主要基础数据中心机房建设依托高端热裂解环保装备生产基地项目，因
前述项目延期影响本项目投入进度。
项目可行性发生重
不适用
大变化的情况说明
募集资金投资项目
先期投入及置换情 2022 年上半年度不存在使用募集资金置换先期投入的情况
况
17
用闲置募集资金暂
时补充流动资金情 不适用
况
公司募集资金共 495,866,933.00 元，已支付发行费用 60,128,573.38 元，利息收入与暂时闲置募集资金用于现
金管理产生的投资收益 13,364,309.56 元，募集资金投入 217,485,987.35 元（其中包括以募集资金置换预先投
募集资金结余的金
入募集资金投资项目的自筹资金 22,116,400.00 元，因项目建设需要提取的农民工保证金 1,350,000.00 元），
额及形成原因
尚未使用的募集资金总额为 231,616,681.83 元，其中暂时闲置募集资金用于现金管理 200,000,000.00 元，剩
余 31,616,681.83 元存储于募集资金专项账户内。
经公司第二届董事会第十八次会议及第二届监事会第十二次会议审议通过，并经独立董事发表同意意见，在
确保不影响募集资金项目建设以及募集资金安全的前提下，使用不超过人民币 3 亿元的部分暂时闲置募集资
募集资金其他使用 金进行现金管理，可用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品（包括但不限于结构性存款、定
情况 期存款、大额存单等），使用期限最长不超过 12 个月，自公司董事会、监事会审议通过之日起 12 个月内有
效，在前述额度及使用期限范围内，资金可以循环滚动使用。截止 2022 年 6 月 30 日，公司尚存
200,000,000.00 元暂时闲置募集资金进行现金管理，剩余 31,616,681.83 元存储于募集资金专项账户内。
（二）募集资金的使用的合规情况
本持续督导期间，公司存在将部分闲置募集资金转入非募集资金专项账户购
买投资产品，未开立产品专用结算账户，对该部分闲置募集资金实际使用情况披
露不准确的情况。
保荐机构在核查到前述情况后与恒誉环保沟通暂停买入非募集资金专项账
户所在银行的理财产品，并督导、协助恒誉环保在青岛银行股份有限公司济南分
行开立了账号为 812010200681754 的募集资金理财产品专用结算账户，仅用于
暂时闲置募集资金购买理财产品的结算，详见恒誉环保在 2022 年 5 月 27 日披露
的《关于开立理财产品专用结算账户的公告》 2022-020）。同时，督促公司在《2022
年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》（2022-037）中就截至 2022
年 6 月 30 日理财产品余额、募集资金使用及披露中存在的问题等情况进行了披
露。
就公司高端热裂解环保装备生产基地项目、高端环保装备制造产业园（一期）
项目、企业信息化与管理中心系统建设项目出现延期的情况，保荐机构已督导公
司披露了《关于公司募集资金投资项目延期的公告》（2022-029）并出具了核查意
见。
保荐机构将继续督导恒誉环保按照《上海证券交易所科创板股票上市规则》
18
《上市公司监管指引第 2 号—上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海
证券交易所上市公司募集资金管理办法》等法规和文件的规定使用募集资金。
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质押、冻
结及减持情况
截至 2022 年 6 月 30 日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管
理人员持股情形如下：
是否质
职务或与 持股数量
编号 姓名 持股方式 持股比例 押
公司关系 （万股）
或冻结
董事长、总经理、
1 牛斌 技术研发负责人、 间接持股 2,663.83 33.29% 否
核心技术人员
2 钟穗丽 董事、董事会秘书 间接持股 511.01 6.39% 否
3 牛晓璐 董事、牛斌之女 直接持股 250.99 3.14% 否
4 周琛 董事 间接持股 6.80 0.08% 否
5 王忠诚 董事 间接持股 6.60 0.08% 否
6 彭立果 董事 间接持股 8.56 0.11% 否
7 刘萍 监事会主席 间接持股 6.60 0.08% 否
8 牛学超 监事 间接持股 5.00 0.06% 否
监事、核心技术人
9 张海敏 间接持股 5.00 0.06% 否
员
副总经理、核心技
10 李宗才 间接持股 8.00 0.10% 否
术人员
副总经理、财务总
11 杨景智 间接持股 5.50 0.07% 否
监
截至 2022 年 6 月 30 日，公司控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管
理人员直接、间接持有的公司股票均不存在质押、冻结及减持的情形。
十一、上海证券交易所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项
截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其
他事项。
（本页以下无正文）
19
