华泰联合证券有限责任公司
关于南通星球石墨股份有限公司
2021 年半年度持续督导跟踪报告
保荐机构名称：华泰联合证券有限责任公司 被保荐公司简称：南通星球石墨股份有限公司
保荐代表人姓名：陈沁磊 联系电话：025-83387744
保荐代表人姓名：石 丽 联系电话：025-83387763
根据《证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》和《上海证券交易所科
创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，华泰联合证券有限责任公司（以
下简称“华泰联合证券”或“保荐机构”）作为南通星球石墨股份有限公司（以
下简称“星球石墨”、“公司”或“发行人”）首次公开发行股票的保荐机构，
对星球石墨进行持续督导，并出具本持续督导半年度跟踪报告：
一、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
二、重大风险事项
公司面临的风险因素主要如下：
（一）核心竞争力风险
1、新产品研发制造风险
公司所处的石墨设备制造行业需不断进行研发上的投入。近年来，下游氯碱、
农药等行业发展迅速，对石墨设备的供应商提出了更高的技术指标要求和新产品
研发制造要求。公司在获得客户的新产品订单前，一般要经过产品性能分析、原
材料定制、工艺设计及调整的过程，需投入较多的人力、物力资源。公司受研发
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能力、研发条件和其他不确定性因素的影响，存在新产品研发制造不及预期的风
险，可能导致公司不能按计划完成新产品的开发，或者开发出来的新产品在性能、
质量或成本方面形成劣势，进而影响公司的盈利能力。
2、核心技术泄密、技术人员流失的风险
目前公司的核心技术中部分为专有技术，能够提升石墨合成炉的耐温性能，
未来一段时间，不能排除技术人员违反有关规定向外泄露核心技术或相关核心技
术被他人盗用的可能。石墨设备行业对生产企业及相关人员的从业经验有较高的
要求，丰富的行业经验能够更加有利于为客户设计并交付定制化的产品，因此，
经验丰富的技术人员是公司发展的重要基础。同时，公司专业人才培养周期较长，
在市场竞争日益激烈的情况下，公司面对的人才竞争也将日趋激烈，公司存在核
心技术人员流失的风险。随着行业的不断发展，公司对各类人才的需求也不断提
升，如果公司的技术人员大量流失，则可能造成目前进行中的部分在研项目进度
推迟甚至终止，也可能造成研发项目泄密或流失，给公司新产品的开发以及持续
稳定增长带来不利影响，影响到公司的长远发展，可能会使公司在市场竞争中处
于劣势。
（二）经营风险
1、原材料市场价格波动风险
公司的主要产品为石墨合成炉、石墨换热器、石墨塔器等各型号石墨设备及
相关配件。由于原材料成本占营业成本比重较高，原材料价格变动对公司营业毛
利的影响较大。公司的石墨原材料成本为主营业务成本的最重要构成，石墨原材
料市场价格的较大幅度波动会对采购价格产生重大影响，进而影响到公司的生产
成本与经营业绩。
2、毛利率无法长期维持较高水平的风险
未来，公司所处的行业可能会受到宏观经济环境变化、行业政策变化、原辅
材料价格上涨、用工成本上升等不利因素影响，可能导致公司主营业务毛利率水
平下降。
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3、产业链拓展延伸的风险
石墨原材料生产项目是公司未来投资项目之一，该项目建成后公司将拥有直
接生产石墨原材料的能力。新建石墨原材料产能是公司围绕石墨设备行业的产业
链并向上游拓展延伸的举措，公司该项业务拓展延伸具有一定程度的不确定性，
具体体现如下：在采购方面，公司石墨原材料需要采购大量沥青、煅后焦等原料，
公司目前的供应商中上述原料的厂商较少，对公司控制采购价格产生不利影响；
在生产方面，公司缺乏生产石墨原材料的全过程实践经验，与专业生产石墨原材
料的厂商相比，公司在生产经验上存在一定的不足之处，同时石墨原材料项目运
营过程中的能源消耗较大，对公司生产经营带来一定影响；在市场方面，石墨原
材料的市场价格历史上存在较大幅度的变动，未来一段时间存在继续大幅波动的
可能性，对公司的生产经营情况带来不确定性。
4、产品质量风险
公司的产品是氯碱、农药等下游客户行业高温、高腐蚀等工况的核心设备，
其制造水平与客户产品的可靠性及生产过程的经济效益密切相关。鉴于公司产品
的特殊用途以及客户对产品质量的高要求，未来一旦公司出现重大质量问题，客
户会要求公司在指定时间内进行替换并要求完成整改，也可能导致客户取消后续
订单乃至终止未来的持续合作，最终对公司经营业绩和声誉产生不利影响。
5、外协加工风险
报告期内，公司存在通过委外加工方式获取石墨等原材料的情形。随着未来
石墨原材料的价格可能出现波动以及行业分工逐步细化，公司通过外协加工的产
品规模可能随之增长，假如外协加工服务的采购单价上升，可能会对公司的经营
造成不利影响。
6、下游行业具有周期性的风险
公司下游行业客户主要包括氯碱、农药等基础化工产业，上述行业受到宏观
经济的影响程度较大，与国民经济及国际进出口形势密切相关，具有一定的周期
性波动。如果公司石墨设备扩产项目建成投产后，下游行业的产品市场受到国内
外宏观经济波动影响而出现周期性的不利变化，将导致氯碱、农药等基础化工产
3
业发展速度减缓、产能扩建受阻，对相关石墨设备的需求量将同步减少，使得公
司产品的销售情况达不到预期，对公司的发展造成不利影响。
7、募投项目实施风险
公司在确定投资各募集资金投资项目之前对项目必要性和可行性已经进行
了充分论证，但相关结论均是基于当时的市场环境、竞争状况、技术发展状况等
条件做出的。由于宏观环境等因素的影响，市场情况具有较大不确定性，项目存
在不能达到预期的收入和利润目标的风险。
（三）宏观环境风险
1、行业政策波动风险
就石墨设备所在行业而言，宏观政策在未来一段时间存在调整的可能性，给
公司所处的行业领域带来一定的不确定性，如果失去该类政策的引导、支持，将
对公司长期发展规划带来不利影响。
2、国内疫情防控常态化的风险
国内疫情目前逐渐缓和，随着疫苗的研制成功，国内的经济形势进一步稳定
向好，但全球疫情防控形势仍不容乐观，有常态化防控的趋势，也可能对公司生
产经营带来不确定性。
（四）市场风险
1、市场竞争加剧的风险
随着石墨设备细分行业的不断成熟、市场容量的不断扩大以及其他竞争对手
的进入，石墨设备行业的市场竞争也将会逐步加强，公司的石墨合成炉、换热器
及塔器等产品的平均价格或将呈下降趋势。长期来看，如果公司不能采取有效措
施提升公司产品的附加值或进一步扩大业务规模降低成本，公司将面临市场份额、
毛利率下降的风险。
2、新兴领域市场开拓不及预期的风险
公司开拓的新兴领域主要包括废酸处理、工业高温焚烧及煤化工行业，属于
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主营业务划分中的其他行业。尽管公司在废酸领域、工业高温焚烧及煤化工领域
已实现销售，但当下公司开拓的市场尚处导入阶段，若后续行业规范确立落地较
晚、企业安全环保意识提升不够等因素导致国内市场需求开拓不及预期，将影响
公司收入增长潜力，进而影响市场对其估值。
（五）其他重大风险
1、应收账款余额较大的风险
公司应收账款余额因销售规模的扩大而随之增加，随着公司销售规模进一步
扩大，公司应收账款将有进一步增加的趋势。未来若宏观经济形势以及行业发展
前景发生不利变化，个别客户的经营状况产生恶化，公司将存在应收账款难以收
回而发生坏账的风险。
2、所得税优惠政策变化的风险
2018 年 11 月 30 日，公司取得江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省
国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，证书编号：
GR201832005938，有效期 3 年；企业所得税优惠期为 2018 年 1 月 1 日至 2020
年 12 月 31 日，优惠期内所得税税率按 15%计缴，故公司的企业所得税税率为
15%。若公司未来不能继续被认定为高新技术企业或者国家取消或降低上述税收
优惠政策，将对公司未来的经营业绩产生一定不利影响。
三、重大违规事项
无。
四、主要财务指标的变动原因及合理性
2021 年上半年，公司主要财务数据及指标如下所示：
单位： 元 币种： 人民币
本报告期比上年同
主要会计数据 本报告期（1-6 月） 上年同期
期增减（%）
营业收入 245,251,216.75 220,938,434.13 11.00
5
归属于上市公司股东的净利润 53,821,453.18 49,941,247.14 7.77
归属于上市公司股东的扣除非
48,315,168.51 45,469,288.87 6.26
经常性损益的净利润
经营活动产生的现金流量净额 -7,132,192.11 88,266,313.90 -108.08
本报告期末比上年
主要会计数据 本报告期末 上年度末
度末增减（%）
归属于上市公司股东的净资产 1,148,967,781.97 593,950,850.56 93.44
总资产 1,485,022,116.89 865,151,038.59 71.65
本报告期比上年同
主要财务指标 本报告期（1-6 月） 上年同期
期增减（%）
基本每股收益（元/股） 0.85 0.92 -7.61
稀释每股收益（元/股） 0.85 0.92 -7.61
扣除非经常性损益后的基本每
0.76 0.83 -8.43
股收益（元/股）
加权平均净资产收益率（%） 6.00 9.98 减少 3.98 个百分点
扣除非经常性损益后的加权平
5.39 9.08 减少 3.69 个百分点
均净资产收益率（%）
研发投入占营业收入的比例
7.00 6.05 增加 0.95 个百分点
（%）
上述主要财务数据及指标的变动原因如下：
1、本报告期营业收入较上年同期增长 11.00%，主要系本期加强市场开拓，
销售增长所致。
2、本报告期，公司归属于上市公司股东的净利润 53,821,453.18 元，较上年
同 期 增 长 7.77% ， 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 的 净 利 润
48,315,168.51 元，较上年同期增长 6.26%。净利润变动主要系营业收入增长、职
工薪酬及研发费用增长等因素综合影响所致。
3、本报告期经营活动产生的现金流量净额为-7,132,192.11 元，较去年同期
变化幅度较大，主要系银行承兑汇票支付长期资产的增加导致银行承兑汇票到期
托收的现金（销售商品、提供劳务收到现金）减少与购买商品接受劳务支付的现
金增加、支付给职工及为职工支付的现金增加影响所致。
4、报告期末，归属于上市公司股东的净资产较去年同期增长 93.44%，主要
系首发募集资金到账，本报告期盈利形成未分配利润增加及分配股利共同影响所
致。
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5、报告期末，总资产较去年同期增长 71.65%，主要系首发募集资金到账所
致。
五、核心竞争力的变化情况
公司专注于石墨材料深度应用及设备制造领域，是国内领先的石墨设备供应
商，具备完全的研发、生产能力，在技术、品牌、人员、服务上游产业链整合等
方面拥有领先的市场地位。
1、技术优势
报告期内，公司被江苏省工业和信息化厅认定为“江苏省服务型制造示范企
业”，同时新增参与制定国家标准1项、行业标准1项。公司拥有多项核心技术，
并积极储备代表行业发展趋势的先进技术。其中公司石墨盐酸合成装置余废热高
效回收利用技术有效提升了石墨材料的导热性能，该项技术处于行业领先地位，
根据中国工业防腐蚀技术协会出具的说明，公司的技术产品具有新颖性，综合技
术达到了国际先进水平，实现了合成炉的进口替代，对推动我国石墨化工设备的
整体制造水平具有重大贡献。公司结合行业发展趋势及未来发展规划，深度挖掘
石墨潜力，开展石墨材料深度应用研究，先后储备了石墨材料改进技术、碳纤维
石墨管技术、全石墨化管材等核心技术。石墨材料改进技术提高了石墨的机械强
度和导热性，碳纤维石墨管技术为大型石墨设备的制造打下了基础，全石墨化管
材技术可有效延长设备使用寿命等。公司的技术创新围绕着如何更好地服务客户
有序开展，结合公司产品定制化的特点，为氯碱、有机硅、农药、制药等领域的
客户提供切实的解决方案，同时公司正积极开拓环保废酸、工业高温焚烧等领域
客户，为客户提供更加优质的服务。
2、品牌优势
报告期内，公司深耕石墨设备领域，注重品牌形象的打造和维护，在专业提
供先进石墨设备开发、系统整体解决方案方面积累了丰富的项目经验。公司始终
坚持客户需求为导向，通过全方位提升和优化技术水平、质量水平、管理水平及
售后服务水平，打造国内领先高效节能型石墨制设备制造商的品牌形象，与相关
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客户建立了稳定的业务合作关系。
未来公司将继续加强自有品牌建设，依托技术领先、服务周到的石墨设备产
品系列体系，依托专业化、规模化的制造优势，持续开拓国内外市场，增强公司
盈利能力。
3、人员优势
报告期内，公司核心管理团队经验丰富，在“中国大型石墨设备工匠第一人”
的带领下，形成了有序稳定的中青年人才梯队，其中研发及技术人员增至70人。
包括工艺技术专业、设备技术专业、电仪技术专业、项目建设专业的人员，从而
保证项目在执行过程中可以有不同专业的人才进行较为全面的技术支持。同时，
通过多年经验积累，公司管理团队在石墨设备行业积累了丰富的生产、管理、市
场、技术、服务经验，能够把握行业发展动态趋势，灵活地制定经营发展计划，
增强公司整体经营能力。此外，公司为了吸引、留住优秀人才，进一步健全了公
司激励机制，为公司拥有稳健、优秀的管理团队提供了保障。
4、服务优势
报告期内，公司优化了售后服务体系，在全国石墨设备的主要市场区域设有
专业售后服务工程师，维保服务已逐步形成规模，从而保证客户现场解决设备维
护及保养的服务能力。公司的售后服务能力在提升产品市场竞争优势的同时，已
成为公司重要的盈利点。公司通过加大节能环保技术和产品研发力度，向绿色制
造系统解决方案供应商转变，为客户提供节能诊断、能量系统优化等服务，被江
苏省工业和信息化厅认定为“江苏省服务型制造示范企业（节能环保服务）”。随
着公司存量客户规模的不断增长，需要对各类型号的石墨设备进行维修与保养的
客户群体不断增加。由于公司销售的主要石墨产品的定制化程度较高，且该类产
品主要用于耐温耐压防腐蚀等关键流程，磨损程度较高，需要定期保养（清洗孔
道或对石墨部件进行重新浸渍等），公司的客户粘性较强。
5、上游产业链整合优势
公司2018年在内蒙古成立材料子公司，未来公司将通过自有资金等方式继续
对该项目进行投入。公司设备生产的主要原材料为石墨方块、石墨圆块等主料，
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以及浸渍剂、五金件、密封件等其他部件。2017年至2018年，受国家环保宏观政
策总体趋严的影响，我国石墨原材料主要产区河北、河南、山东、山西、辽宁等
省份的部分中小碳素企业限产减排，导致石墨原材料供应紧俏。在未来，公司通
过向上游原材料端延伸，将提高公司目前无专用特种石墨自主生产能力，减少公
司石墨原材料的对外依赖与不确定性，提升盈利能力和抗风险能力。满足客户安
全稳定性需求，保持营收稳定增长。
综上所述，2021年上半年度，公司核心竞争力未发生不利变化。
六、研发支出变化及研发进展
1、研发支出及变化情况
2021 年上半年度，公司研发费用支出 17,174,643.90 元，较 2020 年同期研发
费用支出增长 28.56%，占营业收入的 7.00%，与 2020 年上半年研发费用率 6.05%
相比有所上升。
2、研发进展
公司坚持实施创新驱动战略，重视研发队伍建设，与中国科学院山西煤炭化
学研究所、吉林大学、上海应用技术大学等科研机构及高校院所展开合作，通过
江苏省余热回收利用石墨系统装置工程研究中心、江苏省防腐节能石墨设备工程
技术研究中心、江苏省企业技术中心以及江苏省工业设计中心等省级工程技术研
究中心平台，持续优化技术创新能力。报告期内，公司共有在研项目11项，新增
授权专利13项，参与制订的1项国家标准，1项行业标准先后发布并实施。报告期
末，公司合计拥有授权专利148项，其中发明专利38项，不断积累创新成果。
七、新增业务进展是否与前期信息披露一致（如有）
不适用。
八、募集资金的使用情况及是否合规
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经中国证券监督管理委员会于 2021 年 2 月 9 日出具的《关于同意南通星球
石墨股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2021]494 号），星
球石墨获准向社会公开发行人民币普通股 1,818.33 万股，每股发行价格为人民币
33.62 元，募集资金总额为人民币 61,132.37 万元；扣除发行费用后实际募集资金
净额为人民币 55,112.07 万元。上述资金已全部到位，致同会计师事务所（特殊
普通合伙）对公司本次公开发行新股的资金到位情况进行了审验，并于 2021 年
3 月 19 日出具了致同验字（2021）第 332C000112 号《南通星球石墨股份有限公
司验资报告》。
截至2021年6月30日，公司以募集资金直接投入募投项目3,236.92万元（含置
换预先已投入募投项目自筹资金），使用不超过48,000.00元的部分闲置募集资金
进行现金管理，2021年半年度收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为
58.25万元，募集资金余额为51,975.50万元，其中用于现金管理金额为45,000.00
万元。具体情况如下：
单位：人民币万元
项目 金额
2021 年 3 月 19 日实际到账公司募集资金 56,872.34
减：支付的其他发行费用（含置换预先已支付发行费用自筹资金） 1,718.18
减：募投项目支出金额（含置换预先已投入募投项目自筹资金） 3,236.92
加：累计利息收入扣除手续费净额 58.25
期末尚未使用的募集资金余额 51,975.50
其中： 专户存款余额 6,975.50
理财产品余额 45,000.00
截至2021年6月30日，募集资金存储情况如下：
单位：人民币万元
开户银行 银行账号 账户类别 存储余额
兴业银行股份有限公司南通分行 408810100100749792 活期 6,966.22
中国建设银行股份有限公司如皋支行 32050164723600005589 活期 9.28
合计 6,975.50
截至 2021 年 6 月 30 日，暂时闲置募集资金已购买但未到期的现金管理产品
及资金情况如下：
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单位：人民币万元
银行名称 产品名称 金额 起息日 到期日 期限 预期年化 收益类型
兴业银行股份
兴业银行企业金融 保本浮动
有限公司南通 17,900.00 2021-4-16 2021-7-15 三个月 3.15%
人民币结构性存款 收益型
分行
兴业银行股份 兴业银行企业金融
保本浮动
有限公司南通 人民币结构性存款 2,000.00 2021-4-21 2021-7-20 三个月 2.1%
收益型
分行 产品（开放式）
兴业银行股份
兴业银行企业金融 保本浮动
有限公司南通 15,000.00 2021-5-25 2021-8-23 三个月 3.25%
人民币结构性存款 收益型
分行
中国建设银行
保本浮动
股份有限公司 单位结构性存款 9,500.00 2021-4-15 2021-7-15 三个月 3.6%
收益型
如皋支行
华泰证券股份有限
华泰证券股份 公司信益第 21061 保本浮动
600.00 2021-4-16 2021-7-23 98 天 3.53%
有限公司 号（GC001）收益 收益型
凭证
合计 45,000.00 — — — — —
2021年4月12日，公司召开第一届董事会第十次会议、第一届监事会第六次
会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意公
司在保证不影响募集资金投资项目实施、募集资金安全的前提下，使用最高不超
过人民币48,000万元（含本数）的部分闲置募集资金进行现金管理，用于购买安
全性高、流动性好的投资产品（包括但不限于结构性存款、通知存款、定期存款、
大额存单、存托凭证等），使用期限不超过12个月。在前述额度及期限范围内，
资金可以循环滚动使用。公司独立董事、监事会及保荐机构华泰联合对该事项均
发表了同意意见，具体内容详见公司于2021年4月14日刊登在在上海证券交易所
网站（www.sse.com.cn）的《南通星球石墨股份有限公司关于使用部分闲置募集
资金进行现金管理的公告》（公告编号：2021-002）。
2021年4月26日，公司召开第一届董事会第十一次会议和第一届监事会第七
次会议，审议通过了《关于公司使用募集资金置换预先投入自筹资金的议案》，
同意公司使用2,942.74万元募集资金置换预先投入募集资金投资项目及已支付发
行费用。公司独立董事、监事会及保荐机构华泰联合对该事项均发表了同意意见，
具 体 内 容 详 见 公 司 于 2021 年 4 月 27 日 刊 登 在 在 上 海 证 券 交 易 所 网 站
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（www.sse.com.cn）的《南通星球石墨股份有限公司使用募集资金置换预先投入
的自筹资金公告》（公告编号：2021-008）。
2021年4月26日，公司召开第一届董事会第十一次会议和第一届监事会第七
次会议，审议通过了《关于使用部分超募资金永久补充流动资金的议案》，同意
公司使用5,000.00万元超募资金永久补充流动资金。公司独立董事、监事会及保
荐机构华泰联合对该事项均发表了同意意见，具体内容详见公司于2021年4月27
日刊登在在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《南通星球石墨股份有限
公司关于使用部分超募资金永久补充流动资金的公告》（公告编号：2021-007）。
2021年5月17日，公司召开2020年年度股东大会，审议通过了该项事宜。
2021年上半年度，公司严格按照《公司法》《证券法》《上海证券交易所科
创板股票上市规则》以及中国证券监督管理委员会相关法律法规的规定和要求使
用募集资金，并及时、真实、准确、完整履行相关信息披露工作，不存在违规使
用募集资金的情形。
九、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持股、质
押、冻结及减持情况
截至 2021 年 6 月 30 日，星球石墨控股股东、实际控制人、董事、监事及高
级管理人员持有公司股份的情况如下：
直接持股数 间接持股数 合计持股数 合计持股 质押、冻结
姓名 职务
（股） （股） （股） 比例（%） 及减持情况
钱淑娟 董事长 9,200,000 — 9,200,000 12.65 —
张艺 副董事长 39,600,000 — 39,600,000 54.45 —
夏斌 董事、总经理 2,000,000 — 2,000,000 2.75 —
董事、副总经
孙建军 600,000 — 600,000 0.82 —
理
董事、副总经
杨志城 理、董事会秘 600,000 — 600,000 0.82 —
书
董事、财务总
朱莉 550,000 — 550,000 0.76 —
监
张跃华 独立董事 — — — — —
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谷正芬 独立董事 — — — — —
洪加健 独立董事 — — — — —
张进尧 监事会主席 — 600,000 600,000 0.82 —
陈小峰 监事 — 60,000 60,000 0.08 —
杨锦秋 职工监事 — — — — —
星球石墨控股股东为张艺，实际控制人为钱淑娟、张艺母女。截至2021年6
月30日，星球石墨控股股东张艺合计持有公司39,600,000股，持股比例为54.45%；
实际控制人钱淑娟、张艺母女合计持有公司48,800,000股，持股比例为67.10%。
2021年上半年，星球石墨控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人
员持有的星球石墨股份均未发生变动，不存在质押、冻结及减持的情形。
十、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项
无。
（以下无正文）
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（本页无正文，为《华泰联合证券有限责任公司关于南通星球石墨股份有限公司
2021 年半年度持续督导跟踪报告》之签章页）
保荐代表人：
陈沁磊 石 丽
华泰联合证券有限责任公司
年 月 日
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