上海大江食品集团股份有限公司
     非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告
    为进一步增强上海大江食品集团股份有限公司（以下简称“公司”）的资金
实力，优化资产结构，改善公司总体现金流状况及财务状况，提升盈利能力和市
场整体竞争力，公司拟向特定投资者非公开发行股票筹措资金。

一、本次募集资金投向
    公司本次募集资金总额不超过为 69,618 万元，在扣除发行费用后的净额全部
用于补充公司营运资金。

二、本次募集资金的必要性与可行性分析
    本次非公开发行是公司摆脱经营困难，进一步调整主营业务的重大举措。本
次非公开发行有利于增加公司的营运资金，减轻公司的资金压力，改善公司资产
结构；有利于梳理和提升食品业务，提高公司盈利能力，夯实公司现有业务基础，
推动养老健康服务业务的发展，有利于公司长期发展战略的实现。
    （一）充实资本金，维护股东利益
    截至2013年12月31日，公司总股本为71,320万元，净资产为42,231.98万元，每
股净资产为0.59元。本次发行完成后，公司总股本将增加至83,620万元，净资产增
加至111,849.98万元，每股净资产将达到1.34元/股。本次发行将进一步充实公司资
本实力，拓宽公司资本运作的途径，将使净资产低于注册资本的问题得到解决，
切实维护股东利益。
    （二）为公司新业务的发展提供资金支持
    公司现有产品结构相对单一，抵御市场风险能力不强，且在上海市从事禽肉
类制品加工已不适应上海市整体产业规划。因此，公司计划引入战略投资者，梳
理和提升食品业务，寻求新的业务增长点，探索新的发展路径。2014 年 3 月，公
司在上海自贸区设立上海大江晟欣食品有限公司，开展食品贸易业务；发行人拟
将子公司上海仁晖实业有限公司更名为上海仁晖养老服务有限公司，发行人拟利
用该平台，充分挖掘现有资源，积极发展养老健康产业。
    随着上述计划的逐步推进，相应的资金需求必然会对公司资金面造成较大压
力，需要公司募集资金对上述计划的推进提供有效支持。本次募集资金到位后，


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公司资本实力将得到显著增强，公司将充分利用本次募集资金梳理和提升食品业
务，积极探索新的业务增长点。
    本次募集资金到位后，公司资本实力将得到显著增强，公司将充分利用本次
募集资金支撑公司业务发展，为投资者创造价值。
    （三）拓宽融资渠道，提高债务融资能力
    受净资产相对较低、合格抵押品缺乏等因素影响，公司债务融资受到很大制
约。本次募集资金到位后，公司货币资金、净资产将大幅增长，公司偿债能力、
抗风险能力将得到有效提升。募集资金还能进一步改善公司的信用状况，提高公
司通过银行等金融机构获得债务融资的能力，以一定的“杠杆效应”有效放大本
次非公开发行对公司融资能力的有益影响。
    （四）引入中国长城作为战略投资者
    中国长城是中国四大资产管理公司之一，主要从事资产经营管理、阶段性投
融资、特色化金融服务和专业化平台等业务。中国长城在长期的资产管理历程中，
积累了丰富的投融资经验。发行人拥有一定的闲置资产，借助中国长城丰富的资
产管理经验，发行人将充分利用存量资产和上海本地的品牌优势，与中国长城共
同探索盘活闲置资产的创新解决方式，推动业务升级转型。
    （五）提高实际控制人持股比例，有利于公司稳定发展
    本次非公开发行的对象绿洲科创系公司实际控制人控制的企业。通过本次非
公开发行，公司实际控制人持股比例进一步提高，一方面，为公司的长期发展提
供资金支持，有利于公司稳健发展；另一方面，体现了公司实际控制人对公司未
来发展的信心。
    （六）良好的品牌优势有利于公司各项业务的发展
    发行人作为上海市农业产业化龙头企业，是上海市“菜篮子工程”和“厨房
工程”的定点单位，先后荣获“全国食品安全示范单位”、“上海市食用农产品
流通安全示范单位”等荣誉称号。公司拥有良好的渠道资源和市场影响力，“大
江”品牌多年来一直是上海市著名商标和上海名牌产品，良好的市场口碑和品牌
影响力对于公司各项业务的发展具有积极的推动作用。

三、本次募集资金对公司经营管理、财务状况等的影响
    （一）本次募集资金对公司经营管理的影响
    本次非公开发行前，公司主要从事禽肉类食品加工业务。本次非公开发行完

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成后，公司将在进一步夯实现有业务基础上，梳理提升食品业务，探索新的业务
增长点，积极发展养老健康服务业务，使之成为公司未来新的收入和利润增长点。
    （二）本次募集资金对公司财务状况的影响
    1、提升公司净资产水平
    截至 2013 年 12 月 31 日，公司总股本 71,320 万元，净资产 42,231.98 万元，
每股净资产 0.59 元，低于公司股票的每股面值，处于较低水平。本次非公开发行
募集资金，将有效提高公司净资产水平。以 2013 年财务报表数据为基础计算，此
次发行后，公司的总股本将增加至 83,620 万元，净资产增加至 111,849.98 万元，
每股净资产增加至 1.34 元，较发行前有显著提升。
    2、补充公司营运资金
    截至 2013 年 12 月 31 日，公司流动资产为 15,342.87 万元，流动负债为 3,553.30
万元，其中包括应交税费-15,532.93 万元，扣除该因素，公司调整后的营运资金为
-3,743.36 万元。公司营运资金较为紧张，对公司日常生产经营活动的开展形成了
一定制约。本次募集资金总额为 69,618 万元，扣除发行费用后的净额将用于补充
营运资金。因此，本次发行后，公司的营运资金水平将得到较大改善，有利于公
司梳理和提升食品业务，探索新的业务增长点。
    3、提高公司融资能力
    受净资产相对较低、合格抵押品缺乏等因素影响，公司债务融资受到很大制
约。本次募集资金到位后，公司货币资金、净资产将大幅增长，公司偿债能力、
抗风险能力将得到有效提升。募集资金还能进一步改善公司的信用状况，提高公
司通过银行等金融机构获得债务融资的能力。
    综上，本次发行完成后，公司的财务状况将得到明显改善。




                                                上海大江食品集团股份有限公司
                                                             董   事   会
                                                         2014 年 4 月 25 日




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