海航科技股份有限公司拟减资项目涉及的
天津天海物流投资管理有限公司股东全部权益价值资产评估报告
目 录
声明......................................................................................................................................................... 3
资产评估报告摘要 .............................................................................................................................. 4
资产评估报告正文 .............................................................................................................................. 6
一、 委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人 .... 6
二、 评估目的 ............................................................................................................................... 9
三、 评估对象和评估范围 ......................................................................................................... 9
四、 价值类型 ............................................................................................................................. 10
五、 评估基准日 ........................................................................................................................ 10
六、 评估依据 ............................................................................................................................. 10
七、 评估方法 ............................................................................................................................. 12
八、 评估程序实施过程和情况 .............................................................................................. 14
九、 评估假设 ............................................................................................................................. 16
十、 评估结论 ............................................................................................................................. 17
十一、 特别事项说明 ................................................................................................................ 17
十二、 资产评估报告使用限制说明 ..................................................................................... 19
十三、 资产评估报告日 ........................................................................................................... 20
资产评估报告附件 ............................................................................................................................ 21
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天津天海物流投资管理有限公司股东全部权益价值资产评估报告
声明
一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国
资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。
二、本资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规
和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产
评估报告依法承担责任。
三、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法
规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或
者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，资产
评估机构及其资产评估师不承担责任。
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资
产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使
用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。
本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正
确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评
估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、被评估单位申报
并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相
关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。
五、资产评估师已对评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已
对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估
对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题
进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满
足出具资产评估报告的要求。
六、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象
没有现存或者预期的利益关系，与相关当事人没有现存或者预期的利
益关系，对相关当事人不存在偏见。
七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果
受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当
充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其
对评估结论的影响。
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资产评估报告摘要
重要提示
本摘要内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况并
合理理解和使用评估结论，应认真阅读资产评估报告正文。
海航科技股份有限公司：
北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，按照法
律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，
按照必要的评估程序，对天津天海物流投资管理有限公司的股东全部
权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将资产评估报告摘要如
下：
评估目的：海航科技股份有限公司拟对天津天海物流投资管理有
限公司进行减资，为此需对涉及的天津天海物流投资管理有限公司的
股东全部权益的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考。
评估对象：天津天海物流投资管理有限公司的股东全部权益价
值。
评估范围：天津天海物流投资管理有限公司的全部资产及负债。
包括流动资产和流动负债。
评估基准日：2021 年 7 月 7 日
价值类型：市场价值
评估方法：资产基础法
评估结论：
天津天海物流投资管理有限公司评估基准日总资产账面价值为
1,064,149.04 万元，评估价值为 1,064,149.04 万元，增值额为 0.00 万元，
增值率为 0.00%；总负债账面价值为 134,672.20 万元，评估价值为
134,672.20 万元，增值额为 0.00 万元，增值率为 0.00%；净资产账面价
值为 929,476.84 万元，净资产评估价值为 929,476.84 万元，增值额为
0.00 万元，增值率为 0.00%。具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
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资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2021 年 7 月 7 日 金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增值额 增值率%
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
流动资产 1,064,149.04 1,064,149.04 0.00 0.00
非流动资产 0.00 0.00 0.00
资产总计 1,064,149.04 1,064,149.04 0.00 0.00
流动负债 134,672.20 134,672.20 0.00 0.00
非流动负债 0.00 0.00 0.00
负债总计 134,672.20 134,672.20 0.00 0.00
净资产 929,476.84 929,476.84 0.00 0.00
本资产评估报告仅为资产评估报告中描述的经济行为提供价值
参考，评估结论的使用有效期限自评估基准日起一年有效。
资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、
限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况
并正确理解和使用评估结论，应当阅读资产评估报告正文。
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海航科技股份有限公司拟减资项目涉及的
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海航科技股份有限公司拟减资涉及的
天津天海物流投资管理有限公司
股东全部权益价值
资产评估报告正文
海航科技股份有限公司：
北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托，按照法
律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，
采用资产基础法，按照必要的评估程序，对海航科技股份有限公司拟
减资项目涉及的天津天海物流投资管理有限公司股东全部权益在
2021 年 7 月 7 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
一、委托人、被评估单位和资产评估委托合同约定的其他资产评
估报告使用人
本次评估的委托人为海航科技股份有限公司，被评估单位为天津
天海物流投资管理有限公司，资产评估委托合同约定的其他资产评估
报告使用人为国家法律、法规规定的资产评估报告使用人。
(一)委托人简介
名称：海航科技股份有限公司(简称“海航科技”，股票代码：
600751)
住所：天津自贸试验区（空港经济区）中心大道华盈大厦 803
法定代表人：李维艰
注册资本：289933.7783 万人民币
类型：股份有限公司（中外合资、上市）
统一社会信用代码：911201181030621752
成立日期：1996 年 10 月 23 日
经营期限：1996 年 10 月 23 日至长期
经营范围：一般项目：技术服务、技术开发、技术咨询、技术交
流、技术转让、技术推广；互联网数据服务；软件开发；人工智能应
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用软件开发；人工智能基础软件开发；人工智能理论与算法软件开发；
区块链技术相关软件和服务；信息系统集成服务；数据处理和存储支
持服务；集成电路设计；信息技术咨询服务；科技中介服务；技术进
出口；货物进出口；计算机软硬件及辅助设备批发；计算机软硬件及
辅助设备零售；计算机及办公设备维修；通讯设备修理；计算机及通
讯设备租赁；采购代理服务；国内货物运输代理；国际货物运输代理；
无船承运业务；国际船舶代理；酒店管理；住房租赁；非居住房地产
租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
动）许可项目：国际班轮运输。（依法须经批准的项目，经相关部门
批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可
证件为准）
(二)被评估单位简介
1.公司简况
名称：天津天海物流投资管理有限公司
住所：天津自贸试验区（空港经济区）中心大道华盈大厦 806
法定代表人：黄红玲
注册资本：1270300.0 万人民币
类型：有限责任公司（外商投资企业投资）
经营范围：投资管理、投资咨询（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
统一社会信用代码：91120118MA05J4FU7R
成立日期：2016 年 3 月 11 日
营业期限：2016 年 3 月 11 日至 2066 年 3 月 10 日
2.历史沿革
天津天海物流投资管理有限公司于 2016 年 3 月 11 日成立，成立
时股权结构如下：
金额单位：人民币万元
股东 注册资本 持股比例%
天津天海投资发展股份有限公司 300 100
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2016 年 6 月 15 日，根据公式股东决定，拟转让天津天海物流投
资管理有限公司 99.98%的股权至上海标基投资合伙企业（有限合伙）
并于 2016 年 6 月 20 日进行工商变更登记，变更后的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
股东 注册资本 持股比例%
天津天海投资发展股份有限公司 0.06 0.02
上海标基投资合伙企业（有限合伙） 299.94 99.98
合计 300.00 100.00
2017 年 3 月 1 日，天津天海物流投资管理有限公司召开股东会并
形成决议，公司注册资本由 300.00 万元增加到 1,270,300.00 万元并于
2017 年 4 月 28 日进行工商变更登记，变更后的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
股东 注册资本 持股比例%
天津天海投资发展股份有限公司 254.06 0.02
上海标基投资合伙企业（有限合伙） 1,270,045.94 99.98
合计 1,270,300.00 100.00
天津天海投资发展股份有限公司于 2018 年更名为海航科技股份
有限公司，天津天海物流投资管理有限公司于 2018 年 6 月 21 日进行
工商变更登记，变更后的股权结构如下：
金额单位：人民币万元
股东 注册资本 持股比例%
海航科技股份有限公司 254.06 0.02
上海标基投资合伙企业（有限合伙） 1,270,045.94 99.98
合计 1,270,300.00 100.00
截止评估基准日，天津天海物流投资管理有限公司未发生股权变
更。
3.公司产权和经营管理结构
天津天海物流投资管理有限公司为持股平台公司，无实际经营业
务。
4.2020年及基准日的资产、财务和经营状况
被评估单位 2020 年及基准日的财务状况如下表：
金额单位：人民币万元
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项目 2020 年 2021 年 07 月 07 日
资产总计 1,045,575.57 1,064,149.04
负债总计 122,897.30 134,672.20
所有者权益 922,678.28 929,476.84
被评估单位 2020 年及 2021 年截止基准日的经营状况如下表：
金额单位：人民币万元
项目 2020 年 2021 年 07 月 07 日
营业收入 0.00 0.00
利润总额 -354,459.14 6,798.57
净利润 -354,459.14 6,798.57
其中：归属母公司净利润 -354,459.14 6,798.57
被评估单位 2020 年、2021 年 7 月 7 日的财务数据经致同会计师
事务所（特殊普通合伙）审计，并发表了保留意见。
5.委托人与被评估单位之间的关系
委托人海航科技股份有限公司为被评估单位的控股股东，直接持
有被评估单位股份 0.02%，间接持有被评估单位股份 68.49%，合计持
股比例为 68.51%。
(三)资产评估委托合同约定的其他资产评估报告使用人
本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资
产评估报告使用人和国家法律、法规规定的资产评估报告使用人使
用，不得被其他任何第三方使用或依赖。
二、评估目的
海航科技股份有限公司拟对天津天海物流投资管理有限公司进
行减资，为此需对涉及的天津天海物流投资管理有限公司的股东全部
权益的市场价值进行评估，为上述经济行为提供价值参考。
该经济行为经天津天海物流投资管理有限公司 2021 年第二次临
时股东会审议通过。
三、评估对象和评估范围
(一) 评估对象
评估对象是天津天海物流投资管理有限公司的股东全部权益价
值。
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(二) 评估范围
评估基准日，评估范围内的资产为流动资产，总资产账面价值
1,064,149.04 万元；负债为流动负债，总负债账面价值 134,672.20 万元；
净资产账面价值 929,476.84 万元。
委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范
围一致。评估基准日，评估范围内的资产、负债账面价值已经致同会
计师事务所（特殊普通合伙）审计，并发表了保留意见。
四、价值类型
根据本次评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素，确定
评估对象的价值类型为市场价值。
市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何
强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计
数额。
五、评估基准日
本报告评估基准日是 2021 年 7 月 7 日。
评估基准日由委托人确定。确定评估基准日主要考虑了相关经济
行为的实现等因素。
六、评估依据
(一)经济行为依据
1.天津天海物流投资管理有限公司 2021 年第二次临时股东会决
议。
(二)法律法规依据
1.《中华人民共和国资产评估法》（2016 年 7 月 2 日第十二届全
国人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过）；
2.《中华人民共和国公司法》 2018 年 10 月 26 日第十三届全国人
民代表大会常务委员会第六次会议第四次修正）；
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3.《中华人民共和国民法典》（2020 年 5 月 28 日第十三届全国人
民代表大会第三次会议通过）；
4.《中华人民共和国证券法》 2019 年 12 月 28 日第十三届全国人
民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订）；
5.《资产评估行业财政监督管理办法》（中华人民共和国财政部
令第 86 号发布，财政部令第 97 号修改）；
6.《企业会计准则——基本准则》（财政部令第 33 号）、《财政部
关于修改<企业会计准则——基本准则>的决定》（财政部令第 76 号）；
(三)评估准则依据
1.《资产评估基本准则》（财资〔2017〕43 号）；
2.《资产评估职业道德准则》（中评协〔2017〕30 号）；
3.《资产评估执业准则—资产评估报告》（中评协〔2018〕35 号）；
4.《资产评估执业准则—资产评估程序》（中评协〔2018〕36 号）；
5.《资产评估执业准则—资产评估委托合同》（中评协〔2017〕33
号）；
6.《资产评估执业准则—资产评估档案》（中评协〔2018〕37 号）；
7.《资产评估执业准则—企业价值》（中评协〔2018〕38 号）；
8.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协〔2017〕46 号）；
9.《资产评估价值类型指导意见》（中评协〔2017〕47 号）；
10.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协〔2017〕48 号）；
11.《资产评估执业准则—资产评估方法》（中评协〔2019〕35 号）；
12.《资产评估准则术语 2020》（中评协〔2020〕31 号）。
(四)权属依据
1.其他有关产权证明。
(五)取价依据
1.基准日美元兑人民币汇率；
2.与此次资产评估有关的其他资料。
(六)其他参考依据
1.《资产评估专家指引第 8 号—资产评估中的核查验证》（中评协
〔2019〕39 号）；
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2.被评估单位提供的资产清单和评估申报表；
3.致同会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告；
4.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。
七、评估方法
(一) 评估方法的选择
1.评估方法选择的依据
(1)《资产评估基本准则》第十六条，“确定资产价值的评估方法
包括市场法、收益法和成本法三种基本方法及其衍生方法。资产评估
专业人员应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，
分析上述三种基本方法的适用性，依法选择评估方法。”
(2)《资产评估执业准则——企业价值》第十七条，“执行企业价
值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等
情况，分析收益法、市场法、资产基础法三种基本方法的适用性，选
择评估方法。”
(3)《资产评估执业准则——企业价值》第十八条，“对于适合采
用不同评估方法进行企业价值评估的，资产评估专业人员应当采用两
种以上评估方法进行评估。”
2.评估方法适用条件
(1)收益法
企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确
定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合被评估单位
的历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，
恰当考虑收益法的适用性。
收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
股利折现法是将预期股利进行折现以确定评估对象价值的具体
方法，通常适用于缺乏控制权的股东部分权益价值评估；现金流量折
现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
资产评估专业人员应当根据被评估单位所处行业、经营模式、资本结
构、发展趋势等，恰当选择现金流折现模型。
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(2)市场法
企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者
可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专
业人员应当根据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、
可收集到的可比企业数量，考虑市场法的适用性。
市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较
法。
上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数
据，计算价值比率，在与被评估单位比较分析的基础上，确定评估对
象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买
卖、收购及合并案例资料，计算价值比率，在与被评估单位比较分析
的基础上，确定评估对象价值的具体方法。
(3)资产基础法
企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的
资产负债表为基础，评估表内及可识别的表外各项资产、负债价值，
确定评估对象价值的评估方法。当存在对评估对象价值有重大影响且
难以识别和评估的资产或者负债时，应当考虑资产基础法的适用性。
(二) 本项目三种评估方法适用性分析：
(1)收益法适用性分析：
天津天海物流投资管理有限公司为控股平台公司，无实际经营业
务，因此，本项目不适宜选用收益法对评估对象进行评估。
(2)市场法适用性分析：
考虑我国资本市场存在的与天津天海物流投资管理有限公司可
比的同行业上市公司不满足数量条件、同时同行业市场交易案例较
少、且披露信息不足，因此，本项目不适用于市场法。
(3)资产基础法适用性分析
考虑委托评估的各类资产负债能够履行评估程序、并满足评定估
算的资料要求，因此，本项目选用资产基础法对评估对象进行评估。
综上，本次评估我们选取的评估方法为：资产基础法。
(三) 资产基础法评估操作思路
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本次评估采用资产基础法对天津天海物流投资管理有限公司的
股东全部权益进行了评估，即首先采用适当的方法对各类资产的市场
价值进行评估，然后加总并扣除天津天海物流投资管理有限公司应当
承担的负债，得出股东全部权益的评估值。
具体各类资产和负债的评估方法如下：
①货币资金：对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值为
评估值。
②交易性金融资产：分析其形成原因等，在核实的基础上，以账
面价值作为评估值。
③其他应收款：分析其业务内容、款项形成原因，账龄等，在核
实的基础上，以可收回金额作为评估值。
④负债为应交税费和其他应付款，资产评估师对企业的负债进行
审查核实，在核实的基础上，以评估基准日企业实际需要承担的负债
金额作为负债的评估值。
八、评估程序实施过程和情况
评估人员于 2021 年 7 月 9 日至 2021 年 7 月 16 日对评估对象涉及
的资产实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下：
(一) 接受委托
2021 年 7 月 9 日，我公司与委托人就评估目的、评估对象和评估
范围、评估基准日等评估业务基本事项，以及各方的权利、义务等达
成一致，并与委托人协商拟定了相应的评估计划。
(二) 前期准备
接受委托后，项目组根据评估目的、评估对象特点以及时间计划，
拟定了具体的评估工作方案，组建评估团队。同时，根据项目的实际
需要拟定评估所需资料清单及申报表格。
(三) 调查核实
评估人员于 2021 年 7 月 9 日至 2021 年 7 月 10 日对评估对象涉及
的资产和负债进行了必要的清查核实，对被评估单位的经营管理状况
等进行了必要的调查。
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1.资产核实
(1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清
查的基础上，按照评估机构提供的“资产评估明细表”及其填写要求、
资料清单等，对纳入评估范围的资产进行细致准确地填报，同时收集
准备资产的产权证明文件等资料。
(2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估明细表
评估人员通过查阅有关资料，了解纳入评估范围的具体资产的详
细状况，然后仔细审查各类“资产评估明细表”，检查有无填项不全、
错填、资产项目不明确等情况，并根据经验及掌握的有关资料，检查
“资产评估明细表”有无漏项等，同时反馈给被评估单位对“资产评估明
细表”进行完善。
(3)调查核实
根据纳入评估范围的资产类型等，评估人员在被评估单位相关人
员的配合下，按照资产评估准则的相关规定，对各项资产进行了调查
核实，并针对不同的资产性质及特点，采取了不同的调查方法。
(4)补充、修改和完善资产评估明细表
评估人员根据调查核实结果，并和被评估单位相关人员充分沟
通，进一步完善“资产评估明细表”，以做到：账、表相符。
(5)查验产权证明文件资料
评估人员对纳入评估范围的资产的产权证明文件资料进行查验。
2.尽职调查
评估人员为了充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的
风险，进行了必要的调查。调查的主要内容如下：
(1) 被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例、必要的产权
和经营管理结构；
(2) 其他相关信息资料。
(四) 资料收集
评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集，包括直
接从市场等渠道独立获取的资料，从委托方等相关当事方获取的资
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料，以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料，并
对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理，形成评定估算的依
据。
(五) 评定估算
评估人员针对各类资产的具体情况，根据选用的评估方法，选取
相应的公式和参数进行分析、计算和判断，形成了初步评估结论。项
目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总，撰写并形成初步资产评
估报告。
(六) 内部审核
根据我公司评估业务流程管理办法规定，项目负责人在完成初步
资产评估报告后提交公司内部审核。完成内部审核后，在不影响对评
估结论进行独立判断的前提下，与委托人或者委托人同意的其他相关
当事人就资产评估报告有关内容进行沟通。完成上述资产评估程序
后，出具并提交正式资产评估报告。
九、评估假设
本资产评估报告分析估算采用的假设条件如下：
(一) 假设国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无
重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变
化；
(二) 针对评估基准日资产的实际状况，假设企业持续经营；
(三) 假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政
策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化；
(四) 除非另有说明，假设公司完全遵守所有有关的法律法规；
(五) 假设评估基准日后无不可抗力及不可预见因素对被评估单
位造成重大不利影响；
(六) 假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本资
产评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致。
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海航科技股份有限公司拟减资项目涉及的
天津天海物流投资管理有限公司股东全部权益价值资产评估报告
本资产评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成
立，当上述假设条件发生较大变化时，签名资产评估师及本评估机构
将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
十、评估结论
北京中企华资产评估有限责任公司受海航科技股份有限公司的
委托，按照法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、
公正的原则，采用资产基础法，按照必要的评估程序，对天津天海物
流投资管理有限公司的股东全部权益在 2021 年 7 月 7 日的市场价值
进行了评估。根据以上评估工作，得出如下评估结论：
天津天海物流投资管理有限公司评估基准日总资产账面价值为
1,064,149.04 万元，评估价值为 1,064,149.04 万元，增值额为 0.00 万元，
增值率为 0.00%；总负债账面价值为 134,672.20 万元，评估价值为
134,672.20 万元，增值额为 0.00 万元，增值率为 0.00%；净资产账面价
值为 929,476.84 万元，净资产评估价值为 929,476.84 万元，增值额为
0.00 万元，增值率为 0.00%。
资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表：
资产基础法评估结果汇总表
评估基准日：2021 年 7 月 7 日 金额单位：人民币万元
账面价值 评估价值 增值额 增值率%
项 目
A B C=B-A D=C/A×100%
流动资产 1,064,149.04 1,064,149.04 0.00 0.00
非流动资产 0.00 0.00 0.00
资产总计 1,064,149.04 1,064,149.04 0.00 0.00
流动负债 134,672.20 134,672.20 0.00 0.00
非流动负债 0.00 0.00 0.00
负债总计 134,672.20 134,672.20 0.00 0.00
净资产 929,476.84 929,476.84 0.00 0.00
十一、特别事项说明
以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执
业水平和专业能力所能评定估算的有关事项：
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天津天海物流投资管理有限公司股东全部权益价值资产评估报告
(一)本资产评估报告中，所有以万元为金额单位的表格或者文字
表述，如存在总计数与各分项数值之和出现尾差，均为四舍五入原因
造成。
(二)本次评估利用了致同会计师事务所（特殊普通合伙）于 2021
年 7 月 16 日出具的致同审字（2021）第 110C023522 号审计报告。审
计意见为：除“形成保留意见的基础”部分所述事项可能产生的影响
外，财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反
映了天海物流公司 2020 年、2021 年 1 月-7 月 7 日的财务状况、经营
成果。“形成保留意见的基础”段落为：
“海航科技股份有限公司、天海物流公司、GCL IM（以下简称标
的公司）、Ingram Micro、Imola Acquisition Corporation（以下简称交易买
方）、Imola Merger 于 2020 年 12 月 9 日签署《交易协议》出售标的公
司 100 %的股权，约定交易买方应根据标的公司 2021-2023 财年业绩完
成情况支付天海物流公司不超过合计 32,500.00 万美元的额外对价。
由于我们未能获取天海物流公司于财务报表编制基准日应收额
外交易对价金额充分、适当的审计证据，也无法确定是否有必要对公
允价值进行调整。”
根据《资产评估执业准则—企业价值》第 12 条规定：资产评估
专业人员根据所采用的评估方法对财务报表的使用要求对其进行了
分析和判断，但对相关财务报表是否公允反映评估基准日的财务状况
和当期经营成果、现金流量发表专业意见并非资产评估专业人员的责
任。
(三)对于交易性金融资产，即审计意见形成保留意见涉及的资产，
本次评估按账面值确定评估值。评估人员虽然对该项资产在现有资料
的基础上进行了分析判断，但未能获取相关资产截止评估基准日的实
际财务报表。
(四)纳 入 评 估 范 围 内 的 其 他 应 收 款 中 为 应 收 JPMorgan Chase
Bank,N.A.（付款代理人）的 1,000.00 万美元股权转让对价款（按评估
基准日美元兑人民币汇率中间价折算合计人民币 64,762,000.00 万元），
股权交易的对手公司为 Platinum Equity Advisors, LLC。2021 年 7 月 1 日
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（纽约时间），被评估单位间接控股股东海航集团有限公司及关联方
HNA Group North America LLC.收到美国纽约州纽约郡最高法院发布的
临时限制令。根据临时限制令，法院批准了 Bravia Capital Hong Kong
Limited 的财产冻结申请，本次股权交易对价中的 1,000.00 万美元被冻
结，该冻结资金暂存于付款代理人 JPMorgan Chase Bank,N.A。该临时
限制令下的资金冻结的最终处理有待法院在之后的程序中裁定。评估
人员未考虑该事项对评估结果可能造成的影响。
(五)评估基准日后，其它应付款中应付广发证券股份有限公司的
20,956,800.00 元已偿还。
资产评估报告使用人应注意以上特别事项对评估结论产生的影
响。
十二、资产评估报告使用限制说明
(一)资产评估报告使用范围
1.资产评估报告的使用人为：委托人和国家法律、行政法规规定
的资产评估报告使用人。
2.资产评估报告所揭示的评估结论仅对本项目对应的经济行为
有效。
3.资产评估报告的评估结论使用有效期为自评估基准日起一年。
委托人或者其他资产评估报告使用人应当在载明的评估结论使用有
效期内使用资产评估报告。
4.未经委托人书面许可，资产评估机构及其资产评估专业人员不
得将资产评估报告的内容向第三方提供或者公开，法律、行政法规另
有规定的除外。
5.未征得资产评估机构同意，资产评估报告的内容不得被摘抄、
引用或者披露于公开媒体，法律、行政法规规定以及相关当事人另有
约定的除外。
(二)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规
规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估
机构及其资产评估专业人员不承担责任。
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