股票简称：佛山照明 股票代码：000541
股票简称：粤照明Ｂ 股票代码：200541
佛山电器照明股份有限公司
与
国泰君安证券股份有限公司
关于
申请向特定对象发行股票
审核问询函之回复报告
保荐人（主承销商）
中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号
二○二三年五月
深圳证券交易所：
根据深圳证券交易所上市审核中心 2023 年 5 月 9 日出具的《关于佛山电器
照明股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2023〕
120077 号）（以下简称“审核问询函”）的要求，佛山电器照明股份有限公司（以
下简称“佛山照明”、“发行人”、“申请人”、“上市公司”或“公司”）已
会同国泰君安证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“国泰君安证券”）、
北京市康达律师事务所（以下简称“发行人律师”或“康达”）及中审众环会计
师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”或“中审众环”）等中介
机构本着勤勉尽责、诚实守信的原则，对审核问询函所提出的问题进行了逐项落
实，现将有关事项回复如下，请予以审核。
说明：
除非文义另有所指，本回复中的简称或名词释义与募集说明书具有相同含义。
本回复报告的字体代表以下含义：
黑体（不加粗） 审核问询函所列问题
宋体（不加粗） 对审核问询函意见所列问题的回复
楷体（加粗） 对募集说明书或问询回复修改、补充
本回复报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上有差异，系由四舍
五入造成。
1-1
目录
问题 1............................................................................................................................. 3
问题 2........................................................................................................................... 37
问题 3........................................................................................................................... 62
其他问题 ................................................................................................................... 121
1-2
问题 1
报告期内，发行人主营业务毛利率分别为 16.65%、16.90%和 17.12%，呈小
幅上升趋势，不同产品类型的毛利率波动存在一定差异，料工费等营业成本构成
项目与营业收入的变动方向或变动幅度不一致。报告期内，发行人前五大客户存
在新增和变化情形。截至 2022 年末，发行人持有的财务性投资总额为 104,709.51
万元，占当期末归属于母公司净资产额的比例为 20.24%，其中包括对集团财务
公司广东省广晟财务有限公司（以下简称广晟财务）的投资 3,000 万元，持有的
理财产品账面价值 26,056.99 万元。发行人披露其与广晟财务签署了《金融服务
协议》，截至 2022 年末，发行人及控股子公司存放于广晟财务的存款余额为
119,172.28 万元，发行人及控股子公司与广晟财务已签订授信协议合计 15 亿元，
已使用额度 2,018 万元。
请发行人补充说明：（1）结合不同产品销量和销售价格、原材料采购数量及
价格、能耗、人员薪酬水平、长期资产折旧摊销等变化情况，量化说明报告期各
期不同产品毛利率波动的具体原因及合理性，以及料工费等营业成本构成项目与
营业收入的变动方向或变动幅度不一致的具体原因及合理性，与同行业可比上市
公司同类业务的变动趋势是否一致；（2）报告期内新增主要客户的具体情况、合
作历史、取得方式、销售产品，结合发行人主要客户合作进展情况，说明报告期
内前五大客户变化的原因及合理性，发行人与主要客户的合作关系是否具有持续
性和稳定性；（3）结合发行人持有的各理财产品的发行主体、产品名称及风险特
征、购买日、到期日、涉及金额、收益率等情况，说明未将相关理财产品认定为
财务性投资的合理性；（4）发行人股权投资的具体情况，包括公司名称、发行人
认缴和实缴金额、目前持股比例、账面价值、未来出资计划情况，以及自本次发
行董事会决议日前 6 个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况；
（5）结合前述情况说明发行人最近一期末财务性投资是否符合《证券期货法律
适用意见第 18 号》的相关规定；（6）发行人与广晟财务签署的《金融服务协议》
及发生存款、贷款业务所履行的审议程序、信息披露等是否符合《股票上市规则》
《上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》的相关规定。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（1）（3）（4）（5）（6）并发
表明确意见，请发行人律师核查（3）（4）（5）并发表明确意见。
1-3
【回复】
一、结合不同产品销量和销售价格、原材料采购数量及价格、能耗、人员
薪酬水平、长期资产折旧摊销等变化情况，量化说明报告期各期不同产品毛利
率波动的具体原因及合理性，以及料工费等营业成本构成项目与营业收入的变
动方向或变动幅度不一致的具体原因及合理性，与同行业可比上市公司同类业
务的变动趋势是否一致
（一）报告期主营业务各类产品毛利率的变动情况
报告期内，发行人主营业务各类产品收入结构及其对综合毛利率的贡献情况
如下：
单位：万元
2022 年度
业务类型 主营业务 毛利率同
销售收入 毛利率 毛利率贡献
收入占比 比变动
通用照明产品 313,617.42 36.92% 22.16% 8.18% 5.63%
LED 封装及组件产品 256,283.19 30.17% 16.70% 5.04% -4.09%
车灯产品 172,983.90 20.36% 16.67% 3.39% -0.21%
贸易及其他产品 106,593.01 12.55% 4.05% 0.51% -2.51%
合计 849,477.53 100.00% 17.12% 17.12% 0.23%
（续表）
2021 年度
业务类型 主营业务 毛利率同
销售收入 毛利率 毛利率贡献
收入占比 比变动
通用照明产品 354,640.44 41.75% 16.54% 6.90% -3.13%
LED 封装及组件产品 303,355.34 35.71% 20.79% 7.42% 4.63%
车灯产品 89,906.49 10.58% 16.88% 1.79% -3.40%
贸易及其他产品 101,620.20 11.96% 6.56% 0.78% 1.82%
合计 849,522.47 100.00% 16.90% 16.90% 0.25%
（续表）
1-4
2020 年度
业务类型 主营业务收入
销售收入 毛利率 毛利率贡献
占比
通用照明产品 339,501.94 48.36% 19.67% 9.51%
LED 封装及组件产品 262,968.61 37.46% 16.15% 6.05%
车灯产品 18,590.76 2.65% 20.28% 0.54%
贸易及其他产品 80,945.05 11.53% 4.74% 0.55%
合计 702,006.36 100.00% 16.65% 16.65%
注 1：同比变动为当期毛利率相较于上期毛利率变动的百分比数。
注 2：毛利率贡献=单项业务收入占比*单项业务毛利率。
由上表可以看出，发行人综合毛利率主要受通用照明产品、LED 封装及组
件产品和车灯产品毛利率贡献影响，而毛利率贡献受单项业务营收占比和单项毛
利率影响。报告期内，发行人的毛利率主要由通用照明产品、LED 封装及组件
产品和车灯产品贡献，上述三类产品的毛利额占比在报告期各期分别为 96.72%、
95.36%和 97.03%，因此对毛利率变动的具体分析主要围绕上述三项业务进行。
（二）结合不同产品销量和销售价格、原材料采购数量及价格、能耗、人
员薪酬水平、长期资产折旧摊销等变化情况，量化说明报告期各期不同产品毛
利率波动的具体原因及合理性
报告期内，发行人单项业务毛利率的波动受平均销售单价和单位成本综合影
响，具体如下：
LED 封装及组
项目 期间 通用照明产品 车灯产品
件产品
2022 年度 6.6298 0.0275 66.8147
产品平均销售单价
2021 年度 6.1181 0.0313 58.7887
（元/只）
2020 年度 5.1501 0.0318 —
2022 年度 5.1604 0.0229 55.1125
产品单位成本（元/
2021 年度 5.1064 0.0248 49.1486
只）
2020 年度 4.1373 0.0267 —
平均销售单价变动 2022 年度 6.44% -10.86% 10.04%
对毛利率的影响 2021 年度 12.71% -1.50% —
单位成本变动对毛 2022 年度 -0.81% 6.77% -8.93%
利率的影响 2021 年度 -15.84% 6.14% —
注 1：平均销售单价变动对毛利率影响=（本期平均销售单价-上期平均单位成本）/本期
1-5
平均销售单价-上期毛利率。
注 2：单位成本变动对毛利率影响=（上期平均单位成本-本期平均单位成本）/本期平均
销售单价。
注 3：报告期内，发行人超过 85%的车灯业务收入均由南宁燎旺贡献，为了增加数据的
可比性，表格中车灯产品的相关数据使用南宁燎旺 2021 年度和 2022 年度的数据进行分析。
对上述各类产品毛利率变动的具体分析如下：
1、通用照明产品
发行人的通用照明产品包括 LED 光源、LED 灯具、传统照明及照明综合解
决方案，主要用于家居照明、商业照明、工业照明、市政道路照明、景观照明等。
2021 年，通用照明产品的毛利率较 2020 年下降 3.13%，其中平均销售价格
变动导致毛利率提高 12.71%，单位成本提高导致毛利率下降 15.84%。2022 年，
通用照明产品的毛利率较 2021 年提高 5.63%，其中平均销售价格上升导致毛利
率提高 6.44%，单位成本上升导致毛利率下降 0.81%。
对于平均销售价格而言，其变动由产品销售收入和销量变动共同导致，具体
如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额/数量 同比变动 金额/数量 同比变动 金额/数量
营业收入（万元） 313,617.42 -11.57% 354,640.44 4.46% 339,501.94
销量（万只） 47,304.13 -18.39% 57,966.03 -12.07% 65,921.46
产品平均销售价格
6.6298 8.36% 6.1181 18.80% 5.1501
（元/只）
2021 年，发行人通用照明产品的平均销售价格同比上升 18.80%，2022 年，
发行人通用照明产品的平均销售价格同比上升 8.36%。报告期内，发行人通用照
明产品的平均销售价格逐年提高，一方面系通用照明产品包含的具体产品种类较
多且规格繁杂，不同种类和规格的产品价格有所差异，各期具体产品价格变动，
以及具体产品收入结构的变化将导致平均销售价格的变化；另一方面，报告期内
发行人持续对销售渠道进行整合并优化销售策略，提升产品的品牌价值和竞争力，
产品的销售价格随之得以提升。2021 年，发行人的通用照明产品在销量减少的
情况下，销售收入增加了 4.46%，主要系产品收入结构变化所致，2021 年，发行
人售价相对较高的产品，如 LED 产品和灯具类产品的收入贡献度有所增加。
对于单位成本而言，其变动主要由单位材料成本、单位人工成本、单位制造
1-6
费用（包括单位能源动力费用、单位折旧费用和单位其他制造费用）构成，具体
如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 同比变动 金额 同比变动 金额
单位成本（元/只） 5.16 1.06% 5.11 23.42% 4.14
单位材料成本（元/只） 4.09 0.72% 4.06 30.39% 3.12
单位人工成本（元/只） 0.63 -2.37% 0.65 4.37% 0.62
单位能源动力
0.07 20.20% 0.06 36.34% 0.04
费用
单位制造 单位折旧费用 0.04 12.51% 0.04 -1.07% 0.04
费用及其 单位其他制造
他 成 本 0.32 7.87% 0.30 -6.40% 0.32
费用和成本
（元/只） 单位制造费用
及其他成本小 0.43 10.19% 0.39 -1.21% 0.40
计
发行人通用照明产品的成本主要为直接材料，报告期内单位成本的变动主要
由单位材料成本变动引起。2021 年，通用照明产品的单位成本较 2020 年提高
23.42%，主要系单位材料成本大幅增加 30.39%；2022 年，通用照明产品的单位
成本同比提高 1.06%，主要系单位材料成本上升 0.72%。报告期内通用照明产品
的直接材料成本持续提高，一方面系受到产业链供应等因素影响，部分原材料采
购价格提高导致；此外，发行人部分照明产品存在由第三方外协加工的情形，该
部分产品的全部成本均计入材料成本，2021 年，通用照明产品外协加工的占比
有所提高，材料成本和产品整体成本也随之提高。
2021 年，通用照明产品的单位人工成本有所上升，主要系随着产销量的减
少，单位产品分摊的人工成本相对提高；2022 年，通用照明产品的单位人工成
本有所下降，主要系随着产品生产效率的提高，通用照明所需的生产人数减少，
最终单位人工成本也相应减少。
2021 年，通用照明产品的单位制造费用同比小幅减少 1.21%，变动不大。2022
年，通用照明产品的单位制造费用同比增加 10.19%，其中单位能源动力费用、
单位折旧费用和单位其他制造费用均有所提高，单位能源动力费用的提高主要系
电力成本增加；单位折旧费用的提高主要系新增的部分设备投入使用以及产销量
减少导致单位产品分摊的折旧费用增加；单位其他制造费用增加主要系制造费用
1-7
中的其他杂项费用变动引起。
对于发行人自主生产的通用照明产品，报告期内主要原材料的采购价格和采
购数量如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
单价/数量 同比变动 单价/数量 同比变动 单价/数量
灯珠 0.02 -7.71% 0.02 16.02% 0.02
铝基板、光
主要原材料 0.38 -8.71% 0.42 -2.04% 0.43
源板
采购价格
（元/只、元 灯头瓷头 0.10 1.01% 0.10 2.06% 0.09
/件、元/套） 化工 0.13 11.90% 0.12 6.67% 0.11
包装物 0.36 5.92% 0.34 17.56% 0.29
灯珠 898,625.57 2.02% 880,850.35 -28.27% 1,228,063.55
铝基板、光
主要原材料 18,450.69 5.99% 17,408.23 -5.75% 18,469.92
源板
采购数量
（万只、万 灯头瓷头 42,351.44 -27.80% 58,660.92 -13.47% 67,790.21
件、万套） 化工 62,744.56 -18.42% 76,912.38 -11.85% 87,253.55
包装物 34,397.76 -31.11% 49,930.25 -11.47% 56,402.12
根据上表，2021 年，通用照明产品的主要原材料中，灯珠、灯头瓷头、化
工、包装物等主要原材料的采购价格均有所提升，最终带动单位直接材料成本也
相应提高。2022 年，主要原材料的采购价格增减不一，最终单位直接材料成本
较 2021 年小幅上升。发行人对主要原材料的采购价格，通常以市场价格为基础
与供应商协商确定，报告期内，原材料采购价格的变动主要受到相关产品市场价
格变动的影响。
就原材料采购数量而言，公司通常基于市场销售需求、生产需求、库存情况、
采购价格等因素确定原材料的采购量。2021 年，各主要原材料的采购数量均有
所减少，主要系 2021 年产品的产销量减少，生产需求和原材料采购量也相应减
少。2022 年，发行人对灯珠、铝基板、光源板的采购量小幅提高，对灯头瓷头、
化工和包装物的采购量有所减少，主要系发行人结合相关物料的库存和生产需求
对采购量进行调整，由于不同产品对灯珠、铝基板、光源板等原材料的单位耗用
量不同，不同期间各类产品生产量的差异导致了相关原材料采购量变动幅度的差
异。
1-8
2、LED 封装及组件产品
发行人 LED 封装及组件业务主要依托控股子公司佛山市国星光电股份有限
公司（以下简称“国星光电”）开展，主要产品分为器件类产品（包括显示屏用
器件产品、白光器件产品、指示器件产品、非视觉器件产品）、组件类产品（包
括显示模块与背光源、Mini 背光模组）等，产品广泛应用于消费类电子产品、
家电产品、计算机、通讯、显示及亮化产品、通用照明、车灯、杀菌净化、植物
照明等领域。
2021 年，LED 封装及组件产品的毛利率较 2020 年上升 4.63%，其中平均销
售价格变动导致毛利率降低 1.50%，单位成本变动导致毛利率提高 6.14%。2022
年，LED 封装及组件产品的毛利率较 2021 年下降 4.09%，其中平均销售价格下
降导致毛利率减少 10.86%，单位成本减少导致毛利率上升 6.77%。
对于平均销售价格而言，其变动由产品销售收入和销量变动共同导致，具体
如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额/数量 同比变动 金额/数量 同比变动 金额/数量
营业收入（万元） 256,283.19 -15.52% 303,355.34 15.36% 262,968.61
销量（万只） 9,322,754.00 -3.94% 9,704,775.00 17.43% 8,264,469.00
产 品 平均 销售 价
274.90 -12.06% 312.58 -1.76% 318.19
格（元/万只）
2021 年，发行人 LED 封装及组件产品的平均销售价格同比小幅减少 1.76%，
变动不大。2022 年，LED 封装及组件产品的平均销售价格同比下降 12.06%，主
要系受到 LED 封装产业链市场环境波动、产品收入结构变动等因素的影响。报
告期内，受交通物流限制、消费低迷等因素影响，我国 LED 封装产业回暖受阻，
下游整体市场需求有所下滑，虽然发行人的部分产品凭借核心技术优势，在细分
领域市场仍具有一定的领先地位，但 LED 封装及组件产品的整体平均售价仍有
所降低。
报告期内，LED 封装及组件产品单位成本的构成情况具体如下：
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
1-9
金额 同比变动 金额 同比变动 金额
单位成本（元/万只） 229.00 -7.52% 247.61 -7.19% 266.79
单位材料成本（元/万只） 169.12 -9.41% 186.70 -7.78% 202.45
单位人工成本（元/万只） 15.33 -4.58% 16.06 2.34% 15.69
单位能源动力
7.26 8.87% 6.67 2.61% 6.50
费用
单位制造
单位折旧费用 22.53 12.58% 20.01 -12.29% 22.82
费用及其
他 成 本 单位其他制造
14.75 -18.80% 18.17 -6.02% 19.33
（元/万 费用和成本
只） 单位制造费用
及其他成本小 44.55 -0.68% 44.85 -7.81% 48.65
计
发行人 LED 封装及组件产品的成本主要为直接材料，报告期内单位成本的
变动主要由单位材料成本变动引起。2021 年，LED 封装及组件产品的单位成本
同比下降 7.19%，主要系单位材料成本同比减少 7.78%；2022 年，LED 封装及组
件产品的单位成本同比下降 7.52%，主要系单位材料成本同比减少 9.41%。报告
期内，发行人 LED 封装及组件产品的单位直接材料成本持续减少，主要系受到
市场供需变动等因素影响，如该产品上游的 LED 芯片行业在国产化替代的趋势
下，国内产能大量建设，导致行业竞争加剧，报告期内，LED 芯片、支架等主
要原材料的采购价格持续下降。
2021 年，LED 封装及组件产品的单位人工成本小幅上升 2.34%，2022 年，
LED 封装及组件产品的单位人工成本小幅减少 4.58%，主要系生产人员结构变动、
单位人力成本变动等因素的影响。整体而言，人工成本对产品单位成本的影响较
为有限。
2021 年，LED 封装及组件产品的单位制造费用同比减少 7.81%，2022 年较
2021 年小幅减少 0.68%。其中，单位能源动力费用在报告期内持续上升，主要系
单位电力成本逐年增加导致。2021 年，单位折旧费用同比减少 12.29%，主要系
随着产销量的大幅提高，单位产品分摊的折旧费用相应降低；2022 年，单位折
旧费用同比增加 12.58%，主要系国星光电的在建工程“新一代 LED 封装器件及
芯片扩产项目”于 2022 年部分达到可使用状态并转入固定资产，导致当年的固
定资产折旧金额相应增加，2022 年，国星光电机器设备的折旧计提金额较 2021
年增加 13.43%，与 2022 年单位折旧费用增幅较为接近。
1-10
报告期内，LED 封装及组件产品主要原材料的采购价格和采购数量如下：
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
单价/数量 同比变动 单价/数量 同比变动 单价/数量
主要原材 芯片 25.65 -3.12% 26.47 -10.82% 29.68
料采购价
格（元/万 支架 37.47 -12.87% 43.00 -8.51% 47.00
只）
主要原材 芯片 29,080,869.86 -6.40% 31,067,656.92 37.58% 22,581,326.09
料采购数
量（万只） 支架 9,581,508.98 -9.95% 10,639,769.77 28.13% 8,304,178.72
就主要原材料采购价格而言，报告期内芯片和支架的采购价格均逐年降低，
主要系 LED 封装产业链供需环境变化等因素影响，近年来，随着上游产业链中
芯片等产品的国产替代以及细分行业竞争加剧，芯片、支架等原材料的采购价格
整体呈下降趋势。
就主要原材料采购数量而言，2021 年，LED 封装及组件产品的产销量增幅
较大，因此主要原材料的采购数量也相应增加；2022 年，LED 封装及组件产品
的产销量有所减少，芯片和支架的采购数量也相应减少。
3、车灯产品
发行人车灯产品业务系在原有车灯光源、模组的基础上，于 2021 年 8 月 1
日完成对南宁燎旺的收购后，依托南宁燎旺向汽车车灯总成拓展，主要产品包括
前照灯、后组合灯、雾灯、倒车灯、室内灯、牌照灯等，基本囊括了汽车需要的
所有车灯。
在收购南宁燎旺之前，发行人的车灯产品业务占比很小，2021 年度和 2022
年度，南宁燎旺的车灯产品收入占佛山照明和南宁燎旺车灯产品总收入的比例均
超过 85%，为了增加分析的可比性，此处主要比较分析南宁燎旺 2021 年和 2022
年车灯产品毛利率的变化情况。2022 年，南宁燎旺车灯产品的毛利率较 2021 年
上升 1.12%，其中平均销售价格上升导致毛利率提高 10.04%，单位成本增加导
致毛利率下降 8.93%。
2021 年和 2022 年，南宁燎旺车灯产品的销售收入、销量和平均销售价格情
况如下：
1-11
2022 年度 2021 年度
项目
金额/数量 同比变动 金额/数量
营业收入（万元） 155,902.16 2.67% 151,842.33
销量（万只） 2,333.35 -9.66% 2,582.85
产品平均销售价格（元/只） 66.81 13.65% 58.79
2022 年，发行人车灯产品的平均销售价格较 2021 年上升 13.65%，发行人车
灯产品包含的具体产品种类较多且规格繁杂，不同种类和规格的产品价格有所差
异，各期具体产品收入结构的变化将导致平均销售价格的变化。2022 年，南宁
燎旺部分售价相对较高的产品开始量产，该部分价格较高的车灯产品收入占比提
高，拉高了车灯产品整体的平均价格。
2021 年和 2022 年，车灯产品单位成本的构成情况具体如下：
2022 年度 2021 年度
项目
金额 同比变动 金额
单位成本（元/只） 55.11 12.13% 49.15
单位材料成本（元/只） 39.78 6.94% 37.20
单位人工成本（元/只） 5.42 26.48% 4.29
单位能源动力费用 1.00 15.28% 0.87
单位制造费 单位折旧费用 1.31 22.10% 1.07
用及其他成 单位其他制造费用和
7.59 32.82% 5.71
本（元/只） 成本
单位制造费用及其
9.91 29.32% 7.66
他成本小计
2022 年，车灯产品的单位材料成本与 2021 年相比提高 6.94%，系主要原材
料采购价格波动，以及原材料采购金额结构变动等因素影响。发行人车灯业务的
原材料采购价格通常以市场价格为基础与供应商协商确定，原材料采购价格的波
动主要是相关细分市场供需变动等因素导致。
2022 年，车灯产品的单位人工成本较 2021 年增加 26.48%，一方面系 2022
年车灯产品的生产人员数量增加，直接人工总额有所增加，但 2022 年车灯产品
的销量减少，单位车灯产品分摊的人工成本随之增加；另一方面系 2022 年车灯
产品每位生产人员的人力成本有所增加。
2022 年，车灯产品的单位制造费用较 2021 年增加 29.32%，其中单位能源动
1-12
力费用、单位折旧费用和单位其他制造费用及其他成本均有所提高。2022 年，
单位能源动力的增加主要系电力等能源成本提高所致；单位折旧费用的增加主要
系 2022 年新增部分设备，折旧计提金额相应提高，且随着产销量的减少，单位
产品分摊的折旧费用相应增加；单位其他制造费用的提高主要系物流、模具摊销
等成本增加所致。
报告期内，南宁燎旺车灯产品主要原材料的采购价格和采购数量如下：
2022 年度 2021 年度
项目
单价/数量 同比变动 单价/数量
化工原材料 20.86 -3.75% 21.67
主要原材料
采购价格（元 LED 0.23 -23.77% 0.30
/只、元/件、 电路板 1.48 -34.44% 2.26
元/千克）
总成直供 8.67 -3.31% 8.97
化工原材料 1,198.50 -0.70% 1,206.97
主要原材料
采购数量（万 LED 17,800.04 59.60% 11,152.97
只、万件、万 电路板 1,146.24 8.02% 1,061.10
千克）
总成直供 1,022.60 -6.20% 1,090.25
2022 年，车灯产品的主要原材料采购价格与 2021 年相比整体有所降低，主
要系受到具体产品市场价格变动影响，此外，南宁燎旺的原材料系由承担生产职
能的不同子公司进行采购，各公司的采购规模以及具体原材料规格的差异引起的
采购价格变动，都会对整体的平均采购价格造成一定影响。
2022 年，车灯产品主要原材料的采购数量较 2021 年变动幅度有所差异，主
要系发行人结合生产需求等因素调整不同原材料的采购量，通常而言，售价较高
的车灯产品较为复杂，所需的 LED、电路板等原材料也越多，因此 2022 年在高
价产品占比提升的情况下，LED、电路板的需求量也相应增加，而化工原材料、
总成直供等常规原材料的采购量随着车灯产品整体产销量的下降而减少。
1-13
（三）料工费等营业成本构成项目与营业收入的变动方向或变动幅度不一
致的具体原因及合理性
1、通用照明产品
单位：万元
2022 年较 2021 年较
项目 2022 年度 2021 年同比 2021 年度 2020 年同比 2020 年度
变动 变动
营业收入 313,617.42 -11.57% 354,640.44 4.46% 339,501.94
营业成本 244,109.85 -17.53% 295,998.40 8.53% 272,738.09
其中：直接材料 193,546.13 -17.80% 235,470.51 14.65% 205,379.41
直接人工 30,022.08 -20.33% 37,683.59 -8.23% 41,061.92
制造费用
20,541.65 -10.08% 22,844.30 -13.13% 26,296.77
及其他成本
2021 年，通用照明产品的营业收入增幅为 4.46%，但营业成本中的直接材料
成本增幅为 14.65%，高于营业收入增幅，且直接人工、制造费用及其他成本同
比减少，一方面系通用照明产品存在部分由第三方外协加工的情况，该部分产品
的成本全部计入直接材料，2021 年，发行人由第三方外协加工的产品占比提高，
因此直接材料的增幅较大，同时直接人工和制造费用相应减少；另一方面，2021
年通用照明产品的大部分主要原材料价格同比上升，该因素也导致通用照明产品
的直接材料金额增加。
2022 年，通用照明产品的营业收入和营业成本构成项目的变动方向一致，
其中制造费用及其他成本的变动幅度与营业收入变动幅度差异不大。2022 年直
接材料的降幅大于营业收入降幅，主要系部分主要原材料的采购价格较 2021 年
有所降低。2022 年直接人工的降幅也大于营业收入降幅，主要系随着生产效率
的提高，发行人相应减少了通用照明产品的生产人数，人工成本随之降低。
2、LED 封装及组件产品
单位：万元
2022 年较 2021 年较
项目 2022 年度 2021 年同比 2021 年度 2020 年同比 2020 年度
变动 变动
营业收入 256,283.19 -15.52% 303,355.34 15.36% 262,968.61
营业成本 213,487.56 -11.16% 240,298.95 8.99% 220,487.50
1-14
2022 年较 2021 年较
项目 2022 年度 2021 年同比 2021 年度 2020 年同比 2020 年度
变动 变动
其中：直接材料 157,670.56 -12.98% 181,184.27 8.29% 167,310.68
直接人工 14,288.13 -8.33% 15,587.06 20.17% 12,970.76
制造费用
41,528.86 -4.59% 43,527.61 8.26% 40,206.06
及其他成本
报告期内，发行人 LED 封装及组件产品的营业收入和营业成本构成项目的
变动方向一致，但变动幅度有所差异。
2021 年，LED 封装及组件产品的直接人工成本高于营业收入成本，主要系
随着单位用人成本的提高，总体人工成本的增幅也相应提高。当年直接材料的增
幅低于营业收入，主要系该类产品的部分主要原材料采购价格有所降低。2021
年，制造费用及其他成本的增幅低于营业收入的增幅，系制造费用中的折旧摊销
等费用的刚性较强，在发行人生产相关的固定资产无大规模增减的情况下，该费
用的整体变动幅度小于营业收入变动幅度较为合理。
2022 年，LED 封装及组件产品的直接材料降幅与营业收入降幅差异不大，
具有合理性。当年，直接人工的降幅低于营业收入降幅，主要系人工成本也具有
相对刚性的特点，在单位人工成本和生产人员数量无大幅变动的情况下，总体人
工成本的变动幅度小于营业收入变动幅度具有合理性。2022 年，制造费用及其
他成本的降幅远低于营业成本降幅，主要系当年在建工程“新一代 LED 封装器
件及芯片扩产项目”部分达到可使用状态并转入固定资产，导致当年的固定资产
折旧金额有所增加。
3、车灯产品
单位：万元
2022 年较 2021 年同
项目 2022 年度 2021 年度
比变动
营业收入 155,902.16 2.67% 151,842.33
营业成本 128,596.89 1.30% 126,943.45
其中：直接材料 92,831.68 -3.39% 96,086.98
直接人工 12,652.12 14.27% 11,072.50
制造费用及其
23,113.09 16.83% 19,783.96
他成本
1-15
2022 年，除直接材料外，南宁燎旺车灯产品的营业收入与营业成本各构成
项目的变动方向一致。2022 年，南宁燎旺直接材料金额较 2021 年小幅降低，一
方面系主要原材料的采购价格有所降低，另一方面系 2022 年车灯产品的产销量
减少，直接材料总金额也相应减少。2022 年，直接人工和制造费用及其他成本
较 2021 年同比增加，其中直接人工的增加系车灯生产人员数量增加以及单位人
力成本提高所致；制造费用及其他成本增加主要系电力等能源成本增加，生产设
备增加导致折旧费用增加、物流成本和模具摊销成本增加导致其他制造费用和成
本提高等因素导致。
（四）与同行业可比上市公司同类业务的变动趋势是否一致
报告期内，发行人的主营业务主要产品类别为通用照明产品、LED 封装及
组件产品和车灯产品，具体分析如下：
1、通用照明产品
除发行人外，主营业务包含照明业务的其他上市公司主要包括立达信、欧普
照明、得邦照明、三雄极光、阳光照明、恒太照明等，上述公司报告期内相关业
务的毛利率情况如下：
公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
立达信 26.93% 23.55% 30.83%
欧普照明 35.34% 32.43% 34.09%
得邦照明 16.68% 13.58% 19.27%
三雄极光 30.13% 28.18% 32.46%
阳光照明 29.24% 28.84% 35.23%
恒太照明 28.63% 24.07% 25.83%
平均值 27.83% 25.11% 29.62%
佛山照明 20.21% 16.60% 19.70%
注 1：同行业上市公司的毛利率为各公司 LED 或照明产品相关业务的毛利率，佛山照
明的毛利率为通用照明产品和车灯产品的毛利率。
注 2：数据来源：同花顺 iFinD。
根据上表，发行人通用照明产品业务毛利率低于可比公司平均值，主要系不
同公司的具体产品、业务规模等方面存在一定差异，但发行人的通用照明产品业
务毛利率处于可比公司毛利率的区间范围内，且发行人该业务的毛利率变动趋势
1-16
与可比公司平均值变动趋势一致，符合行业特征。
2、LED 封装及组件产品
发行人 LED 封装及组件业务主要由控股子公司国星光电开展，主营业务包
含该业务类型的可比上市公司主要包括鸿利智汇、聚飞光电、瑞丰光电、木林森、
东山精密等，上述公司报告期内相关业务的毛利率情况如下：
公司名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
鸿利智汇 19.95% 20.36% 21.59%
聚飞光电 未披露 13.34% 11.45%
瑞丰光电 5.65% 14.17% 12.27%
木林森 3.63% 23.72% 11.05%
东山精密 8.81% 18.31% 14.34%
平均值 9.51% 17.98% 14.14%
佛山照明 16.70% 20.79% 16.15%
注 1：同行业上市公司的毛利率为公司 LED 封装及组件相关业务的毛利率，佛山照明
的毛利率为 LED 封装及组件产品的毛利率。
注 2：聚飞光电 2022 年未再单独披露 LED 照明相关业务的毛利率，因此 2022 年未比
较该公司的数据。
注 3：数据来源：同花顺 iFinD。
根据上表，发行人 LED 封装及组件业务毛利率变动趋势与可比公司平均值
一致，符合行业特征。
3、车灯产品
由于可比公司大多未单独披露车灯业务的具体情况，因此通过与可比公司比
较照明产品整体毛利率进行分析，详见“（四）与同行业可比上市公司同类业务
的变动趋势是否一致”之“1、通用照明产品”分析。
综上，发行人报告期内不同主要产品营业收入的变动、料工费等营业成本构
成项目的变动、毛利率波动符合市场实际行情，与同行业可比上市公司同类业务
的变动趋势一致。
1-17
二、报告期内新增主要客户的具体情况、合作历史、取得方式、销售产品，
结合发行人主要客户合作进展情况，说明报告期内前五大客户变化的原因及合
理性，发行人与主要客户的合作关系是否具有持续性和稳定性
（一）报告期内前五大客户情况
报告期内，发行人向前五大客户销售情况如下：
单位：万元
年 序
客户名称 金额 占销售总额比例
度 号
1 上汽通用五菱汽车股份有限公司 86,565.18 9.88%
2 GE 集团 31,702.00 3.62%
2022 3 重庆长安汽车股份有限公司 27,641.58 3.16%
年度 4 广东洲明节能科技有限公司 21,342.78 2.44%
5 厦门市新兴电子发展有限公司 15,394.51 1.76%
合计 182,646.05 20.85%
1 上汽通用五菱汽车股份有限公司 44,297.84 5.08%
2 GE 集团 27,803.15 3.19%
2021 3 欧司朗光电半导体（中国）有限公司 24,333.18 2.79%
年度 4 厦门市新兴电子发展有限公司 22,086.86 2.53%
5 广东洲明节能科技有限公司 21,832.77 2.50%
合计 140,353.80 16.08%
1 GE 集团 44,928.13 6.31%
2 广东洲明节能科技有限公司 19,224.24 2.70%
2020 3 厦门市新兴电子发展有限公司 17,363.86 2.44%
年度 4 格力集团 13,621.14 1.91%
5 欧司朗光电半导体（中国）有限公司 13,000.24 1.82%
合计 108,137.61 15.18%
注：2020 年 Savant System 收购 GE 集团的照明部门，并将其命名为 Savant Technologies。
此后与发行人发生业务往来的主体均为 Savant Technologies，客户未发生实质变化，且其产
品仍沿用“GE Lighting”名称和商标，为便于理解，统一以“GE 集团”作为客户名称披露。
其中报告期内新增为公司前五大客户的企业包括上汽通用五菱汽车股份有
限公司和重庆长安汽车股份有限公司，其主要业务和产品、公司与其合作历史、
业务取得方式、向其销售的主要产品等情况具体如下：
1-18
首次合 公司向其销售 与其发生业务
客户名称 客户简介 业务取得方式
作年度 的主要产品 的主要主体
国内知名整车
上汽通用五 厂商，主要从事
招投标/商务 汽车全车灯 具
菱汽车股份 乘用车、商用车 1990 年 南宁燎旺
谈判 产品
有限公司 整车的研发、生
产与销售。
国内知名整车
重庆长安汽 厂商，主要从事
招投标/商务 汽车全车灯 具
车股份有限 乘用车、商用车 1995 年 南宁燎旺
谈判 产品
公司 的研发、生产与
销售。
（二）结合发行人主要客户合作进展情况，说明报告期内前五大客户变化
的原因及合理性
1、2021 年度
发行人前五大客户新增上汽通用五菱汽车股份有限公司。上汽通用五菱汽车
股份有限公司系国内知名的汽车整车制造商，发行人与其发生业务往来的主要主
体为南宁燎旺。南宁燎旺自 1990 年已与其开展合作，主要向其提供汽车全车灯
具产品，具体包括前照灯、后组合灯、车内装饰灯等。南宁燎旺与上汽通用五菱
汽车股份有限公司的合作较为稳定，近年来一直与其保有一定的业务规模，故发
行人在 2021 年下半年完成对南宁燎旺的收购后，上汽通用五菱汽车股份有限公
司进入发行人前五大客户行列。
在合作进展方面，发行人与上汽通用五菱汽车股份有限公司的合作关系较为
稳定，除业务合作外发行人会积极参与客户的产品研发和设计流程，现有多项包
括全车灯具在内的产品合作研发项目正在稳步推进。
2、2022 年度
2022 年度，发行人前五大客户新增重庆长安汽车股份有限公司。重庆长安
汽车股份有限公司系国内知名的汽车整车制造，发行人与其发生业务往来的主要
主体为南宁燎旺。南宁燎旺自 1995 年起已与其开展合作，主要向其提供汽车全
车灯具产品，具体包括其旗下的阿维塔、深蓝、欧尚、凯程、启源等主力畅销车
型灯具。南宁燎旺在此前一直与重庆长安汽车股份有限公司保持合作关系，但总
体合作规模相对较小。自发行人 2021 年收购南宁燎旺以后，在战略和业务上赋
能南宁燎旺发展，并紧跟当下新能源汽车的发展机遇，促进南宁燎旺优化产品结
1-19
构、提高盈利水平。在战略层面，发行人积极发挥自身在照明领域的资源优势，
推动南宁燎旺整合领先的技术，满足各主机厂的技术需求和成本优化；在业务层
面，南宁燎旺充分利用国资平台优势，加大业务拓展力度，推动业务增长。在此
背景下，南宁燎旺与重庆长安汽车股份有限公司近年来业务规模不断扩大，于
2022 年度进入发行人前五大客户行列。
在合作进展方面，发行人与重庆长安汽车股份有限公司业务规模持续增长，
并积极与客户开展合作研发，参与客户的产品研发和设计流程，目前已有多项前、
尾部灯产品处于合作研发阶段。
综上，报告期内发行人前五大客户新增上汽通用五菱汽车股份有限公司和重
庆长安汽车股份有限公司，主要原因一方面系发行人并购南宁燎旺后，汽车照明
产品线的生产能力和技术实力得到显著提升；另一方面，发行人发挥国企优势开
展相关合作。基于以上两点，发行人与相关客户的合作规模不断扩大。同时，发
行人在与客户保持业务合作的同时，积极与客户开展合作研发，为客户提供从研
发到生产的全方位服务。因此前五大新增客户具有合理性，与相关客户的合作关
系较为稳定。部分客户退出发行人前五大客户行列主要系排名下移所致，但前述
客户仍是发行人的主要客户，发行人仍与其保有一定的业务规模。
（三）发行人与主要客户的合作关系是否具有持续性和稳定性
1、报告期内各年度收入情况
报告期内发行人向前五大客户销售情况如下：
单位：万元
主要客户 2022 年度 2021 年度 2020 年度
上 汽 通 用 五 菱 汽 车 股份
86,565.18 44,297.84 -
有限公司
GE 集团 31,702.00 27,803.15 44,928.13
广 东 洲 明 节 能 科 技 有限
21,342.78 21,832.77 19,224.24
公司
重 庆 长 安 汽 车 股 份 有限
27,641.58 6,015.94 -
公司
厦 门 市 新 兴 电 子 发 展有
15,394.51 22,086.86 17,363.86
限公司
欧 司 朗 光 电 半 导 体 （中
6,848.46 24,333.18 13,000.24
国）有限公司
1-20
格力集团 8,303.24 11,870.94 13,621.14
合计 197,797.75 158,240.68 108,137.61
注：上汽通用五菱汽车股份有限公司及重庆长安汽车股份有限公司系发行人于 2021 年
8 月收购南宁燎旺及子公司以后新增的客户。该收购属于非同一控制下合并，不涉及追溯调
整。
如上表所示，2020 至 2022 年度，发行人各期向前述主要客户销售的合计金
额分别为 108,137.61 万元、158,240.68 万元和 197,797.75 万元，金额呈上升趋势，
与上述客户的合作持续深化。各期内与各主要客户的收入金额略有波动但总体保
持稳定，与前五大客户的合作具有稳定性。
此外 2020 至 2022 年度，发行人向前五大客户的销售金额合计分别为
108,137.61 万元、140,353.80 万元和 182,646.05 万元，占销售总额的比例分别为
15.18%、16.08%和 20.85%，金额和占比均呈上升趋势，发行人持续深化与大客
户的合作规模并取得良好的效果。
2、目前在手订单和意向性合同情况
单位：万元
主要客户 在手订单 意向性合同 业务领域
上汽通用五菱汽车股
50,000 约 20,000 车用照明
份有限公司
GE 集团 8,150 - 通用照明
广东洲明节能科技有
831 - LED 芯片与封装
限公司
重庆长安汽车股份有
55,000 约 30,000 车用照明
限公司
厦门市新兴电子发展
1,482 约 2,600 LED 芯片与封装
有限公司
欧司朗光电半导体
790 - LED 芯片与封装
（中国）有限公司
格力集团 530 - LED 芯片与封装
合计 116,783 约 52,600 -
发行人与 GE 集团、广东洲明节能科技有限公司、格力集团、欧司朗光电半
导体（中国）有限公司等客户合作多年，双方业务关系较为稳定，系采用滚动下
单的方式安排生产，故相关产品没有意向性合同的概念。如上表所示，发行人与
报告期内前五大客户具有较大金额的在手订单和意向性合同，其中在手订单合计
116,783 万元，规模较大，且在手订单与意向性合同覆盖通用照明、LED 芯片与
1-21
封装和车用照明三大主要业务领域，现有合作具有良好的延续性。
3、目前的合作进展
发行人与客户除保持业务供销的合作关系外，还积极推动与客户的合作研发，
达到与客户深度绑定的效果。具体而言，发行人与 GE 集团、广东洲明节能科技
有限公司、上汽通用五菱汽车股份有限公司、重庆长安汽车股份有限公司、厦门
市新兴电子发展有限公司、欧司朗光电半导体（中国）公司、格力集团均有正在
进行的合作研发项目，如发行人与 GE 集团目前正开展某智能化产品开发项目；
与上汽通用五菱汽车股份有限公司及重庆长安汽车股份有限公司也在开展全车
灯具和前、尾部灯相关的合作研发，目前已取得一定进展。
综上，从报告期各期与主要客户的合作来看，发行人向主要客户的销售金额
总体保持稳定，且各年度前五大客户的合计金额和占比持续上升，表明发行人与
大客户不断深化合作的战略取得良好的效果；发行人与主要客户具有一定规模的
在手订单和意向性合同，业务具有良好的延续性；同时发行人不断加强与客户的
合作研发，与客户进行深度绑定。基于上述，发行人与主要客户的合作关系具有
稳定性。
三、结合发行人持有的各理财产品的发行主体、产品名称及风险特征、购
买日、到期日、涉及金额、收益率等情况，说明未将相关理财产品认定为财务
性投资的合理性
截至 2022 年 12 月 31 日，发行人持有理财产品本金共计 26,000.00 万元，其
发行主体、产品名称及风险特征、购买日、到期日、涉及金额、收益率等明细如
下：
单位：万元
预期年
产品名称 发行主体 风险特征 购买日 到期日 本金金额 化收益
率（%）
挂钩汇率区间
中国工商
累计型法人结
银行股份 2022 年 12 2023 年 03
构性存款—专 谨慎型 20,000.00 3.30
有限公司 月 01 日 月 03 日
户型 2022 年第
佛山分行
431 期 J 款
平安银行对公 平安银行 2022 年 12 2023 年 03
中低风险 2,000.00 2.89
结构性存款 股份有限 月 30 日 月 30 日
1-22
预期年
产品名称 发行主体 风险特征 购买日 到期日 本金金额 化收益
率（%）
（100%保本挂 公司佛山
钩黄金） 分行
中国银行
中国银行挂钩
股份有限 2022 年 12 2023 年 07
型结构性存款 低风险 4,000.00 2.98
公司佛山 月 30 日 月 04 日
（机构客户）
分行
合计 26,000.00 —
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定，财务性投资包括但不
限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未
增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基
金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
如上表所示，截至 2022 年 12 月 31 日，发行人购买的理财产品为保本浮动
收益产品，预计年收益率在 2.89%-3.30%之间，主要目的为加强流动资金收益管
理、提高资金使用效率，具有收益波动性低、安全性高、周期短、流动性强的特
点，不属于收益波动大且风险高的金融产品，因此发行人未将其认定为财务性投
资。
综上，发行人持有的理财产品不属于收益波动大且风险高的金融产品，不属
于财务性投资，未将其认定为财务性投资具有合理性。
四、发行人股权投资的具体情况，包括公司名称、发行人认缴和实缴金额、
目前持股比例、账面价值、未来出资计划情况，以及自本次发行董事会决议日
前 6 个月至今，发行人已实施或拟实施的财务性投资的具体情况
（一）发行人股权投资的具体情况
截至报告期末，发行人持有的股权投资如下：
单位：万元
其中股权投资
核算科目 涉及的股权投资
的账面价值
交易性金融资产 力帆科技（集团）股份有限公司（601777.SH） 97.20
长期股权投资 深圳市南和通讯实业有限公司 18,193.18
其他权益工具投 国轩高科股份有限公司（002074.SZ） 49,396.72
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其中股权投资
核算科目 涉及的股权投资
的账面价值
资 厦门银行股份有限公司（601187.SH） 32,866.43
广东省广晟财务有限公司 3,000.00
北京光荣联盟半导体照明产业投资中心（有限合伙） 805.99
佛山市南海区联合广东新光源产业创新中心 300.00
广发银行股份有限公司 50.00
合计 104,709.51
截至报告期末，上述股权投资的具体情况分别如下：
单位：万元
截至期
最后一 截至期 未来
实缴 末持股
公司名称 认缴金额 笔实缴 末账面 出资
金额 /出资
时间 价值 计划
比例
力帆科技（集团）股份有
402.16 402.16 2021.03 0.006% 97.20 暂无
限公司
深圳市南和通讯实业有限
18,000.00 18,000.00 2016.09 32.85% 18,193.18 暂无
公司
国轩高科股份有限公司 30,360.43 30,360.43 2017.11 0.96% 49,396.72 暂无
厦门银行股份有限公司 29,257.41 29,257.41 2012.07 2.17% 32,866.43 暂无
广东省广晟财务有限公司 3,000.00 3,000.00 2021.12 2.08% 3,000.00 暂无
北京光荣联盟半导体照明
1,000.00 1,000.00 2015.10 3.98% 805.99 暂无
产业投资中心（有限合伙）
佛山市南海区联合广东新
300.00 300.00 2011.12 4.17% 300.00 暂无
光源产业创新中心
广发银行股份有限公司 50.00 50.00 1993 年 0.001% 50.00 暂无
上述股权投资的具体情况如下：
1、力帆科技（集团）股份有限公司
力帆科技（集团）股份有限公司（以下简称“力帆科技”）为上海证券交易
所上市公司，系发行人之控股子公司南宁燎旺的客户，由于力帆科技经营不善，
无力偿还债务，该公司于 2020 年实施了债转股的重整计划，南宁燎旺作为力帆
科技的债权人，在本次重整计划中，按照经法院裁定的重整计划，以对力帆科技
402.16 万元的债权，取得了 251,822 股力帆科技 A 股股票，上述股票于 2021 年
3 月完成过户登记。2021 年 8 月，发行人完成对南宁燎旺的收购，力帆科技的相
关股权投资也随之纳入发行人合并报表。
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截至 2022 年末，发行人持有的力帆科技股票占力帆科技总股本的比例为
0.006%，发行人持有的力帆科技股票的账面价值为 97.20 万元。
目前，发行人暂无对力帆科技进一步的出资计划。
2、深圳市南和通讯实业有限公司
2016 年 9 月，发行人为拓展业务布局，增加收益来源，以 18,000.00 万元收
购了百雅有限公司持有的深圳市南和通讯实业有限公司（以下简称“南和通讯”）
32.85%的股份，南和通讯成为发行人之联营企业。上述股权转让款已于 2016 年
9 月结算完毕。
截至 2022 年末，发行人对南和通讯的持股比例仍为 32.85%，南和通讯上述
股权的账面价值为 18,193.18 万元。
目前，发行人暂无对南和通讯进一步的出资计划。
3、国轩高科股份有限公司
2010 年 7 月，发行人与合肥国轩营销策划有限公司签署《股权转让协议》，
以 16,000.00 万元的对价收购其持有的合肥国轩高科动力能源有限公司（以下简
称“合肥国轩”）20%的股权。合肥国轩经历多次增资扩股以及资本公积转增股
本等股权变动后，于 2015 年 5 月借壳江苏东源电器集团股份有限公司登陆深交
所主板上市，发行人对合肥国轩的股权在借壳上市交易中变更为对上市公司国轩
高科（002074.SZ）的股权投资。2017 年 11 月，国轩高科实施配股，发行人以
14,360.43 万元参与本次配股，并于当月完成实缴。
截至 2022 年末，发行人对国轩高科的持股比例为 0.96%，国轩高科上述股
权的账面价值为 49,396.72 万元。
目前，发行人暂无对国轩高科进一步的出资计划。
4、厦门银行股份有限公司
2008 年 6 月，发行人与厦门银行签署《股份认购协议》，发行人拟出资
11,500.99 万元认购厦门银行本次增资，增资完成后，发行人持有厦门银行 9.99%
股权。此后，发行人又参与了厦门银行的数次增资扩股，均已及时完成认缴出资
额的缴纳，其中最近一次参与增资的实缴时间为 2012 年 7 月。2020 年，厦门银
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行完成上交所 IPO。
截至 2022 年末，发行人对厦门银行的持股比例为 2.17%，厦门银行上述股
权的账面价值为 32,866.43 万元。
目前，发行人暂无对厦门银行进一步的出资计划。
5、广东省广晟财务有限公司
2021 年前后，在各级政府先后出台国有企业混合所有制改革政策的背景下，
广东省广晟财务有限公司（以下简称“广晟财务”）启动了混合所有制改革方案，
2021 年，发行人之控股子公司国星光电以战略投资者的身份参与广晟财务混合
制改革，以自有资金 3,000 万元认购广晟财务增发的股份，本次增资完成后，国
星光电持有广晟财务 2.08%的股权。本次增资的认缴金额已于 2021 年 12 月完成
实缴。
截至 2022 年末，发行人对广晟财务的持股比例仍为 2.08%，广晟财务上述
股权的账面价值为 3,000.00 万元。
目前，发行人暂无对广晟财务进一步的出资计划。
6、北京光荣联盟半导体照明产业投资中心（有限合伙）
北京光荣联盟半导体照明产业投资中心（有限合伙）（以下简称“光荣半导
体”）成立于 2015 年 3 月，发行人之控股子公司国星光电作为有限合伙人之一，
参与了光荣半导体的设立，国星光电认缴出资额为 1,000 万元，且已于 2015 年
10 月完成实缴。
截至 2022 年末，发行人对光荣半导体的出资比例为 3.98%，光荣半导体上
述投资的账面价值为 805.99 万元。
目前，发行人暂无对光荣半导体进一步的出资计划。
7、佛山市南海区联合广东新光源产业创新中心
佛山市南海区联合广东新光源产业创新中心（以下简称“产业创新中心”）
成立于 2011 年 11 月，是由广东省科技厅、佛山市政府、南海区政府、罗村街道、
广东省半导体光源产业协会、国家半导体照明工程研发及产业联盟共建，由省内
科研机构、省内 LED 上市企业、龙头企业等单位共同出资成立的从事半导体照
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明产业研究开发和公共服务的主要利用非国有资产、自愿举办、非营利性的科技
类民办非企业法人单位。产业创新中心的开办资金为 6,000 万元人民币，由 20
家单位各出资 300 万元人民币组建而成。发行人之子公司佛山市国星半导体科技
有限公司出资 300 万元，占开办资金的 5%，该项投资已于 2011 年 11 月完成实
缴。
截至 2022 年末，发行人对产业创新中心的出资比例为 4.17%，产业创新中
心上述投资的账面价值为 300.00 万元。
目前，发行人暂无对产业创新中心进一步的出资计划。
8、广发银行股份有限公司
1993 年，为实现资本增值，发行人出资 50.00 万元参股广发银行，该项出资
已于 1993 年完成实缴。
截至 2022 年末，发行人对广发银行的出资比例为 0.001%，广发银行上述投
资的账面价值为 50.00 万元。
目前，发行人暂无对广发银行进一步的出资计划。
（二）自本次发行董事会决议日前 6 个月至今，发行人已实施或拟实施的财
务性投资的具体情况
2023 年 3 月 14 日，发行人第九届董事会第三十九次会议，审议通过了本次
向特定对象发行 A 股股票的议案。发行人财务性投资项目投资时点均在本次发
行相关董事会决议日前六个月之前，自本次发行相关董事会决议日前六个月至今
（即 2022 年 9 月 15 日至今），发行人可能涉及财务性投资的情况如下：
《证券期货法律适用意 是否涉及已实施
本次发行董事会决议日前 6 个月至今，发行人
见第 18 号》规定的财务 或拟实施财务性
的具体情况
性投资类别 投资
该期间内，发行人不存在投资或拟投资类金融
投资类金融业务 不涉及
业务的情形
非金融企业投资金融业
务（不包括投资前后持股 该期间内，发行人不存在投资或拟投资金融业
不涉及
比例未增加的对集团财 务的情形
务公司的投资）
与公司主营业务无关的 该期间内，发行人不存在已投资或拟投资的与
不涉及
股权投资 主营业务无关的股权投资
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《证券期货法律适用意 是否涉及已实施
本次发行董事会决议日前 6 个月至今，发行人
见第 18 号》规定的财务 或拟实施财务性
的具体情况
性投资类别 投资
该期间内，发行人不存在新增的已投资或拟投
投资产业基金、并购基金 不涉及
资的对产业基金、并购基金的投资
该期间内，发行人不存在对外已实施或拟实施
拆借资金 不涉及
的资金拆借
该期间内，发行人不存在已实施或拟实施的委
委托贷款 不涉及
托贷款
该期间内，发行人购买的理财产品不属于收益
购买收益波动大且风险 波动大且风险较高的金融产品，发行人该期间
不涉及
较高的金融产品 不存在已购买或拟购买收益波动大且风险较
高的金融产品的情形
根据上表，本次发行的董事会前 6 个月至今，发行人不存在已实施或拟实施
的财务性投资。
五、结合前述情况说明发行人最近一期末财务性投资是否符合《证券期货
法律适用意见第 18 号》的相关规定
（一）未将发行人报告期末持有的理财产品认定为财务性投资符合《证券
期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定，财务性投资包括但不
限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未
增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产业基
金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融产品等。
如上所述，发行人截至报告期末持有的理财产品不属于收益波动大且风险较
高的金融产品，也不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》所列示的其他财务
性投资，未将该等理财产品认定为财务性投资符合《证券期货法律适用意见第
18 号》的相关规定。
（二）发行人报告期末不存在金额较大的财务性投资，符合《证券期货法
律适用意见第 18 号》的相关规定
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定，金额较大是指，公司
已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百
分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金额）。
报告期末，发行人的财务性投资包括对力帆科技的股票投资 97.20 万元，对
1-28
联营企业南和通讯的长期股权投资 18,193.18 万元，以及对国轩高科、厦门银行、
广晟财务等已上市和未上市主体的其他权益工具投资共计 86,419.13 万元。截至
报告期末，公司持有的财务性投资总金额为 104,709.51 万元，占报告期末归属于
母公司净资产总额的比例为 20.24%，未超过 30%。
如上所述，自本次发行董事会决议日前 6 个月至今，发行人不存在已实施或
拟实施财务性投资的情形。
综上，发行人报告期末持有财务性投资的金额占发行人合并报表归属于母公
司净资产的比例未超过 30%，发行人报告期末不存在金额较大的财务性投资，符
合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
（三）发行人不存在需从本次募集资金总额中扣除新投入和拟投入的财务
性投资金额的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定
根据《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定，本次发行董事会决议
日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资
金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。
如上所述，自本次发行董事会决议日前 6 个月至今，发行人不存在已实施或
拟实施财务性投资的情形，不存在需从本次募集资金总额中扣除新投入和拟投入
的财务性投资金额的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
六、发行人与广晟财务签署的《金融服务协议》及发生存款、贷款业务所
履行的审议程序、信息披露等是否符合《股票上市规则》《上市公司自律监管指
引第 7 号——交易与关联交易》的相关规定
广晟财务与发行人的实际控制人均为广晟集团，系受同一最终控制方控制的
企业，因此广晟财务为发行人之关联法人，发行人与广晟财务签署《金融服务协
议》以及发生存款、贷款业务构成关联交易。
报告期内，发行人与广晟财务签署的《金融服务协议》及发生关联交易均履
行了相应的审议程序和信息披露义务，具体明细如下：
年度 董事会审议情况 股东大会审议情况 信息披露情况 金融服务协议内容简述
第九届董事会第一次 2020 年第二次临时股 发行人已于深交所、巨潮 2020 年 10 月 19 日发行人与广
2020 年
会议审议通过了《关 东大会决议通过了《关 资讯网等公开渠道履行 晟财务签署《金融服务协议》，
1-29
年度 董事会审议情况 股东大会审议情况 信息披露情况 金融服务协议内容简述
于与广东省广晟财务 于与广东省广晟财务 相应的信息披露。 有效期一年。根据《金融服务
有限公司签署<金融 有限公司签署<金融服 协议》约定，广晟财务将为发
服务协议>的议案》和 务协议>的议案》，关 行人提供存款、结算服务及其
《关于对广东省广晟 联股东回避了表决。 经营范围内的其他金融服务。
财务有限公司风险评 在协议有效期内，发行人存放
估报告的议案》。关 在广晟财务公司的每日最高
联董事回避了表决。 存款余额不超过人民币 3 亿
元。
（1）第九届董事会第
十六次会议审议通过
了《关于南宁燎旺车 2021 年 10 月 18 日发行人与广
灯股份有限公司向广 晟财务签署了《金融服务协
东省广晟财务有限公 议》，有效期两年。根据《金
司申请综合授信额度 2021 年第一次临时股 融服务协议》约定，广晟财务
的议案》，关联董事 东大会审议通过了《关 将为公司提供存款、结算、贷
回避了表决。 于南宁燎旺车灯股份 款服务及其经营范围内的其
发行人已于深交所、巨潮
（2）第九届董事会第 有限公司向广东省广 他金融服务。在协议有效期
2021 年 资讯网等公开渠道履行
十七次会议审议通过 晟财务有限公司申请 内，发行人存放在广晟财务的
相应的信息披露。
了《关于与广东省广 综合授信额度的议 每日最高存款余额不超过人
晟财务有限公司签署 案》，关联股东回避了 民币 3 亿元。发行人控股子公
<金融服务协议>的议 表决。 司南宁燎旺车灯股份有限公
案》和《关于对广东 司（以下简称“南宁燎旺”）
省广晟财务有限公司 向广晟财务申请最高不超过 4
的持续风险评估报 亿元人民币的综合授信额度。
告》。关联董事回避
了表决。
2022 年 3 月，发行人拟调整于
2021 年 10 月与广晟财务签署
的《金融服务协议》的部分内
第九届董事会第二十 容，调整的主要内容为：在协
八次会议审议通过了 议有效期内，发行人及控股子
2021 年度股东大会决
《关于调整与广晟财 公司（含国星光电，下同）存
议通过了《关于调整与
务公司<金融服务协 发行人已于深交所、巨潮 放在广晟财务的每日最高存
广晟财务公司<金融服
2022 年 议>部分内容的议案》 资讯网等公开渠道履行 款余额不超过 12 亿元，广晟
务协议>部分内容的议
和《关于广晟财务公 相应的信息披露。 财务为发行人及控股子公司
案》，关联股东回避了
司风险评估的议案》。 提供的综合授信额度不超过
表决。
关联董事回避了表 人民币 20 亿元；协议有效期
决。 为一年。根据上述调整内容，
于 2022 年 4 月 29 日发行人与
广晟财务公司签署新的《金融
服务协议》，有效期壹年。
上述《金融服务协议》的签署，以及存款、授信等关联交易的审议、信息披
露，与《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司自律监管指引第 7 号——交
易与关联交易》的相关规定对比情况如下：
（一）《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定
《深圳证券交易所股票上市规则》对关联交易需履行的审议程序、信息披露
规定，以及发行人关于广晟财务的关联交易执行情况如下：
1-30
《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定 佛山照明的执行情况
报告期内，佛山照明与广晟财务签
6.3.6 除本规则第 6.3.13 条的规定外，上市公司与关联 署的《金融服务协议》中，关于存
人发生的交易达到下列标准之一的，应当及时披露： 款额度的约定均超过 300 万元，且
（一）与关联自然人发生的成交金额超过 30 万元的交 占上市公司最近一期经审计净资产
易； 绝对值超过 0.5%。
（二）与关联法人（或者其他组织）发生的成交金额 佛山照明已及时披露与广晟财务签
超过 300 万元，且占上市公司最近一期经审计净资产 署的《金融服务协议》，佛山照明在
绝对值超过 0.5%的交易。 广晟财务中的存款和授信额度也均
已及时披露。
报告期内，佛山照明、南宁燎旺与
6.3.7 除本规则第 6.3.13 条的规定外，上市公司与关联
广晟财务签署《金融服务协议》以
人发生的成交金额超过 3000 万元，且占上市公司最近
及涉及的存款、授信额度交易，均
一期经审计净资产绝对值超过 5%的，应当及时披露并
已按照相关规则判断是否需提交股
提交股东大会审议，还应当披露符合本规则第 6.1.6 条
东大会审议，需股东大会审议的交
要求的审计报告或者评估报告。
易均已履行相应程序。
6.3.8 上市公司董事会审议关联交易事项时，关联董事 报告期内，佛山照明与广晟财务签
应当回避表决，也不得代理其他董事行使表决权。该 署或调整《金融服务协议》以及涉
董事会会议由过半数的非关联董事出席即可举行，董 及的存款、授信额度的关联交易，
事会会议所作决议须经非关联董事过半数通过。出席 均已 经过佛山照 明董事会审 议通
董事会会议的非关联董事人数不足三人的，公司应当 过，审议相关事项时，关联董事均
将该交易提交股东大会审议。 已回避表决。
6.3.9 上市公司股东大会审议关联交易事项时，关联股 股东大会审议相关交易时，关联股
东应当回避表决，并且不得代理其他股东行使表决权。 东均已回避表决。
6.3.15 上市公司与关联人发生涉及金融机构的存款、
贷款等业务，应当以存款或者贷款的利息为准，适用 参见本问题回复之“（二）《上市公
第 6.3.6 条和第 6.3.7 条的规定。对于上市公司与财务 司自律监管指引第 7 号——交易与
公司发生的关联存款、贷款等业务，由本所另行规 关联交易》的相关规定”。
定。”
根据上表，报告期内佛山照明与广晟财务签署《金融服务协议》以及相关的
存款和授信额度等关联交易的审议程序、信息披露符合《深圳证券交易所股票上
市规则》的规定。
（二）《上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》的相关规定
《上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》对上市公司与财务公
司之间关联交易的审议和披露进行了详细规定，相关规则与佛山照明执行情况的
对比如下：
《上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交
佛山照明的执行情况
易》的相关规定
第十三条 上市公司与存在关联关系的财务公司发生 佛山照明在判断相关交易是否需要
存款、贷款等金融业务，应当以存款本金额度及利息、 经过董事会、股东大会审议时，系
贷款利息金额等的较高者为标准适用《股票上市规则》 按照协议约定的存款本金额度和授
的相关规定。 信额度中的最高者作为标准，符合
1-31
《上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交
佛山照明的执行情况
易》的相关规定
文件规定。
佛山照明与广晟财务发生的存款和
授信等相关交易，均以签署的《金
第十四条 上市公司与关联人发生涉及财务公司的关 融服务协议》为基础，且该协议已
联交易，应当签订金融服务协议，作为单独议案提交 作为单独议案提交董事会或股东大
董事会或者股东大会审议并披露。 会审议并披露。
金融服务协议应当明确协议期限、交易类型、各类交 佛山照明签署的《金融服务协议》
易预计额度、交易定价、风险评估及控制措施等内容， 已明确与广晟财务的协议期限、交
并予以披露。 易类型、各类交易预计额度、交易
金融服务协议超过三年的，应当每三年重新履行审议 定价、风险评估及控制措施等内容。
程序和信息披露义务。 报告期内佛山照明与广晟财务签署
的《金融服务协议》期间均未超过
三年。
第十五条 上市公司与存在关联关系的财务公司签署
金融服务协议，应当在资金存放于财务公司前取得并
审阅财务公司经审计的年度财务报告，并对财务公司 佛山照明在审议《金融服务协议》
的经营资质、业务和风险状况进行评估，出具风险评 时、资金存放于广晟财务前，均已
估报告，作为单独议案提交董事会审议并披露。风险 取得并审阅广晟财务的年度财务报
评估报告应当至少包括财务公司及其业务的合法合规 告，并按照规定出具风险评估报告，
情况、是否存在违反《企业集团财务公司管理办法》 风险评估报告已作为单独议案提交
等规定情形、经符合《证券法》规定的会计师事务所 董事会审议并及披露。
审计的最近一年主要财务数据、持续风险评估措施等
内容。
第十六条 上市公司与关联人发生涉及财务公司的关
佛山照明已按照规定制定《在广东
联交易，应当制定以保障资金安全性为目标的风险处
省广晟财务有限公司存款风险应急
置预案，分析可能出现的影响上市公司资金安全的风
处置预案》，并作为单独议案提交第
险，针对相关风险提出解决措施及资金保全方案并明
八届董事会第三十一次会议审议通
确相应责任人，作为单独议案提交董事会审议并披露。
过。
关联交易存续期间，上市公司应当指派专门机构和人
关联交易存续期间，佛山照明已持
员对存放于财务公司的资金风险状况进行动态评估和
续对存放于财务公司的资金风险状
监督。如出现风险处置预案确定的风险情形，上市公
况进行动态评估和监督。
司应当及时予以披露，并积极采取措施保障上市公司
报告期内，广晟财务未出现预案规
利益。财务公司等关联人应当及时书面告知上市公司，
定的风险情形。
并配合上市公司履行信息披露义务。
佛山照明的独立董事已对广晟财务
第十七条 上市公司独立董事应当对财务公司的资质、 的资质、关联交易的必要性、公允
关联交易的必要性、公允性以及对上市公司的影响等 性以及对上市公司的影响等发表意
发表意见，并对金融服务协议的合理性、风险评估报 见，并对《金融服务协议》的合理
告的客观性和公正性、风险处置预案的充分性和可行 性、风险评估报告的客观性和公正
性等发表意见。 性、风险处置预案的充分性和可行
性等发表意见。
第十八条 上市公司与存在关联关系的财务公司或上
市公司控股的财务公司与关联人发生存款、贷款等关
佛山照明已披露《金融服务协议》
联交易，应当披露存款、贷款利率等的确定方式，并
中约定的存款、贷款利率等的确定
与存款基准利率、贷款市场报价利率等指标对比，说
方式。
明交易定价是否公允，是否充分保护上市公司利益和
中小股东合法权益。
1-32
《上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交
佛山照明的执行情况
易》的相关规定
第十九条 上市公司与关联人签订金融服务协议约定
每年度各类金融业务规模，应当在协议期间内的每个
年度及时披露预计业务情况：
（一）该年度每日最高存款限额、存款利率范围；
（二）该年度贷款额度、贷款利率范围；
（三）该年度授信总额、其他金融业务额度等。
上市公司与关联人签订超过一年的金融服务协议，约
定每年度各类金融业务规模，并按照规定提交股东大 佛山照明已按照规定及时披露《金
会审议，且协议期间财务公司不存在违法违规、业务 融服务协议》约定的每个年度的预
违约、资金安全性和可收回性难以保障等可能损害上 计各类金融业务规模，并根据预计
市公司利益或风险处置预案确定的风险情形的，上市 业务规模判断是否需提交股东大会
公司应当按照前款规定履行信息披露义务，并就财务 审议。
公司的合规经营情况和业务风险状况、资金安全性和
可收回性，以及不存在其他风险情形等予以充分说明。
如财务公司在协议期间发生前述风险情形，且上市公
司拟继续在下一年度开展相关金融业务的，上市公司
与关联人应当重新签订下一年度金融服务协议，充分
说明继续开展相关金融业务的主要考虑及保障措施，
并履行股东大会审议程序。
第二十条 上市公司应当在定期报告中持续披露涉及
财务公司的关联交易情况，每半年取得并审阅财务公
司的财务报告，出具风险持续评估报告，并与半年度
报告、年度报告同步披露。
风险持续评估报告应当强化现金管理科学性，结合同 佛山照明已在定期报告中持续披露
行业其他上市公司资金支出情况，对报告期内资金收 涉及广晟财务的关联交易情况，并
支的整体安排及其在财务公司存款是否将影响正常生 按照规定出具和披露《风险评估报
产经营作出必要说明，包括是否存在重大经营性支出 告》及《持续风险评估报告》。
计划、同期在其他银行存贷款情况、在财务公司存款 会计师事务所已为佛山照明出具并
比例和贷款比例及其合理性、对外投资理财情况等。 《涉及广东省广晟财务有限公司关
其中，上市公司在财务公司存（贷）款比例是指上市 联交易的存款、贷款金融业务的专
公司在财务公司的存（贷）款期末余额占其在财务公 项说明》。
司和银行存（贷）款期末余额总额的比例。 佛山照明 2022 年度处于持续督导期
为上市公司提供审计服务的会计师事务所应当每年度 内的独立财务顾问兴业证券已出具
提交涉及财务公司关联交易的存款、贷款等金融业务 《关于佛山电器照明股份有限公司
的专项说明，按照存款、贷款等不同金融业务类别， 金融服务协议及相关风险控制措施
分别统计每年度的发生额、余额，并与年度报告同步 执行情况的专项核查意见》。
披露。保荐人、独立财务顾问在持续督导期间应当每 佛山照明的独立董事已在报告期各
年度对金融服务协议条款的完备性、协议的执行情况、 年度审议金融服务协议时发表独立
风险控制措施和风险处置预案的执行情况，以及上市 意见，已对报告期各年度报告涉及
公司对上述情况的信息披露的真实性进行专项核查， 广晟财务关联交易的相关事项发表
并与年度报告同步披露。独立董事应当结合会计师事 独立意见。
务所等中介机构的专项说明，就涉及财务公司的关联
交易事项是否公平、上市公司资金独立性、安全性以
及是否存在被关联人占用的风险、是否损害上市公司
利益等发表明确意见，并与年度报告同步披露。
根据上表，报告期内发行人与广晟财务签署《金融服务协议》以及相关的存
款和授信额度等关联交易的审议程序、信息披露符合《上市公司自律监管指引第
1-33
7 号——交易与关联交易》的规定。
综上，发行人与广晟财务签署的《金融服务协议》及发生存款、贷款业务所
履行的审议程序、信息披露等符合《深圳证券交易所股票上市规则》、《上市公司
自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》中对于关联交易的相关规定。
七、核查程序及意见
（一）核查程序
1、取得并核查发行人报告期的收入成本明细表，对公司营业收入构成及各
类业务的收入成本变化情况进行定量分析，了解其毛利率变化原因及合理性；
2、与发行人主要负责人进行访谈，了解公司收入变动原因；
3、查阅同行业可比上市公司的公开资料，核查其收入变动情况；
4、对发行人的收入成本明细表进行核查，针对发行人各项业务单价、单位
成本（直接材料、直接人工及制造费用）的变动对毛利率变动的影响进行量化分
析，并与发行人主要负责人进行访谈，了解相关变动原因；
5、查阅发行人同行业可比上市公司定期报告，了解同行业可比上市公司报
告期内主营业务经营情况，了解其毛利率水平及变动趋势，并与发行人相关数据
进行对比分析；
6、取得发行人报告期末持有的理财产品明细，复核其发行主体、产品名称
及风险特征、购买日、到期日、涉及金额、收益率等信息；
7、查阅《证券期货法律适用意见第 18 号》关于财务性投资的界定，与发行
人期末持有的理财产品进行对比，分析发行人未将期末持有的理财产品认定为财
务性投资是否具有合理性；
8、查阅发行人截至报告期末的股权投资明细，以及相关股权投资对应的股
权转让协议、股权认购协议、出资凭证及相关上市公司的公告文件，了解相关股
权投资的认缴和实缴金额、完成实缴时间、截至报告期末的持股比例和账面价值
等信息；
9、对发行人的管理人员进行访谈，了解发行人股权投资的投资背景、未来
出资计划，以及本次发行董事会决议日前 6 个月至今，发行人已实施或拟实施的
1-34
财务性投资的具体情况；
10、取得并复核发行人报告期各期前五大客户名单，了解了发行人对其的销
售金额、占销售总额的比例、销售的主要产品及合作情况；
11、访谈发行人销售人员，了解报告期内前五大客户变动情况、变动原因、
与前五大客户的合作稳定性、前五大客户的在手订单和意向性合同等情况；
12、访谈发行人研发部门人员，了解与客户合作研发项目情况；
13、查阅发行人与广晟财务签署的报告期内有效的《金融服务协议》，以及
签署相关协议、与广晟财务的关联交易的审议程序和公告文件；
14、查阅《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司自律监管指引第 7 号
——交易与关联交易》关于上市公司与财务公司之间的关联交易需履行的审议程
序和信息披露义务，将发行人的情况与文件规定进行逐项核对。
（二）核查意见
经核查，保荐人认为：
1、发行人已按主要业务类别定量分析毛利率变动因素中单价、单位成本（直
接材料、直接人工及制造费用）的影响情况，相关业务毛利率变动与公司实际经
营情况相符，变动情况合理。2021 年，发行人通用照明产品的营业成本构成项
目中，直接人工和制造费用成本的变动方向与营业收入不一致，其余期间和主要
产品类型的营业成本构成项目变动方向与营业收入一致，但变动幅度与营业收入
变动幅度有所差异，上述情况均具有合理性；报告期内，发行人毛利率变动趋势
与同行业可比公司平均值总体保持一致。
2、报告期内发行人前五大客户新增上汽通用五菱汽车股份有限公司和重庆
长安汽车股份有限公司，主要原因一方面系发行人并购南宁燎旺后，汽车照明产
品线的生产能力和技术实力得到显著提升；另一方面，发行人发挥国企优势开展
相关合作。基于以上两点，发行人与相关客户的合作规模不断扩大。同时，发行
人在与客户保持业务合作的同时，积极与客户开展合作研发，为客户提供从研发
到生产的全方位服务。因此前五大新增客户具有合理性，与相关客户的合作关系
较为稳定。
1-35
从报告期各期与主要客户的合作来看，发行人向主要客户的销售金额总体保
持稳定，且各年度前五大客户的合计金额和占比持续上升，表明发行人与大客户
不断深化合作的战略取得良好的效果；发行人与主要客户具有一定规模的在手订
单和意向性合同，业务具有良好的延续性；同时发行人不断加强与客户的合作研
发，与客户进行深度绑定。基于上述，发行人与主要客户的合作关系具有稳定性。
3、截至报告期末，发行人持有的理财产品均为安全性高、流动性好、短期
的保本型结构性存款，不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》文件规定的财
务性投资范畴，因此，发行人未将相关理财产品认定为财务性投资具有合理性。
4、发行人自本次发行董事会决议日前 6 个月至今，不存在已实施或拟实施
财务性投资的情况。
5、发行人未将报告期末持有的理财产品认定为财务性投资符合《证券期货
法律适用意见第 18 号》的相关规定。发行人报告期末不存在金额较大的财务性
投资，发行人不存在需从本次募集资金总额中扣除新投入和拟投入的财务性投资
金额的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
6、发行人与广晟财务签署的《金融服务协议》及发生的存款、贷款业务所
履行的审议程序、信息披露等符合《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司
自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》中对于关联交易的相关规定。
经核查，发行人律师认为：
1、截至报告期末，发行人持有的理财产品均为安全性高、流动性好、短期
的低风险保本型结构性存款，不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》文件规
定的财务性投资范畴，因此，发行人未将相关理财产品认定为财务性投资具有合
理性。
2、发行人自本次发行董事会决议日前 6 个月至今，不存在已实施或拟实施
财务性投资的情况。
3、发行人未将报告期末持有的理财产品认定为财务性投资符合《证券期货
法律适用意见第 18 号》的相关规定。发行人报告期末不存在金额较大的财务性
投资，发行人不存在需从本次募集资金总额中扣除新投入和拟投入的财务性投资
金额的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
1-36
经核查，申报会计师认为：
1、发行人已按主要业务类别定量分析毛利率变动因素中单价、单位成本（直
接材料、直接人工及制造费用）的影响情况，相关业务毛利率变动与公司实际经
营情况相符，变动情况合理。2021 年，发行人通用照明产品的营业成本构成项
目中，直接人工和制造费用成本的变动方向与营业收入不一致，其余期间和主要
产品类型的营业成本构成项目变动方向与营业收入一致，但变动幅度与营业收入
变动幅度有所差异，上述情况均具有合理性；报告期内，发行人毛利率变动趋势
与同行业可比公司平均值总体保持一致。
2、截至报告期末，发行人持有的理财产品均为安全性高、流动性好、短期
的低风险保本型结构性存款，不属于《证券期货法律适用意见第 18 号》文件规
定的财务性投资范畴，因此，发行人未将相关理财产品认定为财务性投资具有合
理性。
3、发行人自本次发行董事会决议日前 6 个月至今，不存在已实施或拟实施
财务性投资的情况。
4、发行人未将报告期末持有的理财产品认定为财务性投资符合《证券期货
法律适用意见第 18 号》的相关规定。发行人报告期末不存在金额较大的财务性
投资，发行人不存在需从本次募集资金总额中扣除新投入和拟投入的财务性投资
金额的情形，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》的相关规定。
5、发行人与广晟财务签署的《金融服务协议》及发生的存款、贷款业务所
履行的审议程序、信息披露等符合《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司
自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》中对于关联交易的相关规定。
问题 2
截至 2022 年末，发行人拥有的用途为“住宅”和“商业”类的房屋 122 处，
建筑面积共计 17,349.84 ㎡；用途涉及“商业”或“商服用地”的土地使用权 4
处，面积共计 51,135.49 ㎡。发行人于 2020 年 12 月通过收购间接控制佛山科联
新能源产业科技有限公司（以下简称佛山科联）100%股权，从而获得佛山科联
名下的佛山科联大厦物业。在收购前，佛山科联已开展房地产业务，为建设佛山
科联大厦。截至 2022 年末，科联大厦在建工程的账面余额为 56,625.47 万元，工
1-37
程进度 90%。佛山科联 2021 年、2022 年的营业收入分别为 2,000.70 万元、1,824.15
万元，主要包括转租租赁收入、公寓销售收入和销售灯具收入，且预计 2023 年
的收入构成主要为自有物业租赁和第三方运营租赁。2021 年度，发行人非流动
资产处置形成非经常性损益 8,223.37 万元，主要系处置了部分物业资产。
请发行人补充说明：（1）发行人及其子公司持有的住宅用地、商服用地和商
业房产的情况以及取得方式和背景，相关房产、土地的开发、使用和处置计划，
科联大厦目前的实际运营主体及使用情况，发行人及其子公司、参股公司经营范
围是否涉及房地产开发相关业务类型，是否涉及或计划开展房地产开发、经营、
销售等业务，是否具有房地产开发资质及持有资质的具体情况；（2）佛山科联转
租租赁收入、公寓销售收入对应的物业地址、面积、开发主体、销售时间及交付
情况，发行人及其子公司开发的房地产项目是否存在交付困难的情况，最近一期
末银行授信及还本付息是否正常，是否存在大额债务违约、逾期等情况；（3）发
行人及其子公司在资金管控、拿地拍地、项目开发建设、项目销售方面的内部控
制是否健全并有效；（4）发行人及其子公司报告期内是否存在闲置土地、捂盘惜
售、炒地炒房、违规融资、违规拿地、违规建设等情况，是否存在因前述事项受
到金融监管部门、住建部门、土地管理部门行政处罚等重大违法违规情况，控股
股东、实际控制人最近三年是否存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产等违法行
为；（5）发行人及其子公司在资金筹措、拿地拍地、项目建设、已售楼房交付、
实际控制人声誉等方面是否存在重大不良舆情；（6）发行人是否已建立并执行健
全有效的募集资金运用相关内控制度，能够确保募集资金不能变相流入房地产业
务（如有）。
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（2）（3）（6）并发表明确意
见，请发行人律师核查（1）（4）（5）并发表明确意见。
【回复】
1-38
一、发行人及其子公司持有的住宅用地、商服用地和商业房产的情况以及
取得方式和背景，相关房产、土地的开发、使用和处置计划，科联大厦目前的
实际运营主体及使用情况，发行人及其子公司、参股公司经营范围是否涉及房
地产开发相关业务类型，是否涉及或计划开展房地产开发、经营、销售等业务，
是否具有房地产开发资质及持有资质的具体情况
（一）发行人及其子公司持有的住宅用地、商服用地和商业房产的情况以
及取得方式和背景，相关房产、土地的开发、使用和处置计划
1、截至本回复出具日，发行人及其子公司持有的住宅用地、商服用地基本
情况以及取得方式、背景、开发、使用和处置计划如下：
序 使用 证书 用
取得方式 背景 开发使用等情况
号 权人 编号 途
发行人购买前，该地块上已
商
建成房屋建筑物，发行人取
业
于 2002 年 8 得其中首层部分建筑物所有
粤房地 （
月通过向佛 基于生产、办公需 权（商业用途），二层及以
佛山 证字第 商
1 山恒泰机电 要取得该用地使 上建筑物为第三方所有（为
照明 C1181 品
总公司购买 用权 原土地使用权人的职工所
699 号 展
取得 有）。该用地为共有产权性
销
质。前述首层建筑物目前部
部）
分用作出租，暂无处置计划
目前该用地建筑工程已竣工
验收，正开展内部装修。该
地上建筑物佛山科联大厦共
两栋物业，主要包括商业、
公寓、工业-研发中心合计
1,138 套（涉及建筑面积
佛山科联在 发行人通过股权 104,289.77 平方米）及停车
工 纳入发行人 收购的方式将佛 位。其中已出售公寓 26 套
粤
业 合并范围 山科联纳入合并 （含 7 套业主尚未收楼，因
（2016
用 前，于 2016 报表范围，据此取 此处于未交付状态），合计
）佛禅
佛山 地、 年 4 月通过 得该用地。上述取 面积 1,325.57 平方米，计划
2 不动产
科联 商 向佛山世纪 得用地及地上在 用于发行人办公合计 98 套，
权第
服 互联产业园 建物业系为满足 涉及面积 34,203.68 平方米；
004814
用 投资开发有 公司未来办公、研 委托第三方出租管理合计
0号
地 限公司购买 发中心建设的需 978 套，涉及面积 57,949.17
取得 要。 平方米；其他计划由佛山科
联自行出租等情况的合计
36 套，涉及面积为 10,811.35
平方米（上述面积及套数均
不含停车位、业主委员会用
房、物业管理用房等），暂
无处置计划
1-39
序 使用 证书 用
取得方式 背景 开发使用等情况
号 权人 编号 途
工
业
用
地
（
工
佛禅国
业
用
）； 通过参与竞 基于生产、办公需 该地块目前已建成房屋建筑
国星 （2014
3 其 拍的方式取 要取得该用地使 物，用作国星光电总部办公
光电 ）第
他 得 用权 及生产，暂无处置计划
110084
商
3号
服
用
地
（
办
公）
桂 该地块于 20 世纪 80 年代起
城 为解决职工住房
（2021 陆续进行建设，已于 20 世纪
镇 困难，公司于 20
）南宁 90 年代建成地上房屋建筑
南宁 住 世纪 70 年代申请
4 市不动 划拨 物，大部分房屋已通过房改
燎旺 宅 取得该用地使用
产权第 政策分配给职工，部分房屋
用 权用于建设职工
017384 目前由公司持有，暂无处置
地 宿舍楼
3号 计划
2、截至本回复出具日，发行人及其子公司持有的用途为“住宅”和“商业”
类房屋的基本情况、取得方式、背景、使用和处置计划如下：
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
粤房地证字 基于生产、办公需
佛山 部分用作出租，暂
1 第 C1181699 商业 购买 要，发行人于 2002
照明 无处置计划
号 年取得该处房产
粤房地证字
佛山
2 第 C0556445
照明
号
粤房地证字
佛山
3 第 C0653898
照明
号 基于改善员工生活
粤房地证字 条件考虑，公司于 用作宿舍，暂无处
佛山 住宅 购买
4 第 C0653855 1999 年购入该处房 置计划
照明
号 产用作宿舍
粤房地证字
佛山
5 第 C0653856
照明
号
佛山 粤房地证字
6
照明 第 C0556458
1-40
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
号
粤房地证字
佛山
7 第 C0653850
照明
号
粤房地证字
佛山
8 第 C0653896
照明
号
粤房地证字
佛山
9 第 C0653895
照明
号
粤房地证字
佛山
10 第 C0653897
照明
号
粤房地证字
佛山
11 第 C0556457
照明
号
粤房地证字
佛山
12 第 C0556455
照明
号
粤房地证字
佛山
13 第 C0556456
照明
号
粤房地证字
佛山
14 第 C0556449
照明
号
粤房地证字
佛山
15 第 C0556451
照明
号
粤房地证字
佛山
16 第 C0556450
照明
号
粤房地证字
佛山
17 第 C0653851
照明
号
粤房地证字
佛山
18 第 C0653852
照明
号
粤房地证字
佛山
19 第 C0556452
照明
号
粤房地证字
佛山
20 第 C0647667
照明
号
粤房地证字
佛山
21 第 C0647665
照明
号
22 佛山 粤房地证字
1-41
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
照明 第 C0647669
号
粤房地证字
佛山
23 第 C0647673
照明
号
粤房地证字
佛山
24 第 C0647674
照明
号
粤房地证字
佛山
25 第 C0556459
照明
号
粤房地证字
佛山
26 第 C0653853
照明
号
粤房地证字
佛山
27 第 C0683454
照明
号
粤房地证字
佛山
28 第 C0556448
照明
号
粤房地证字
佛山
29 第 C0556447
照明
号
粤房地证字
佛山
30 第 C0647670
照明
号
粤房地证字
佛山
31 第 C0653893
照明
号
粤房地证字
佛山
32 第 C0556453
照明
号
粤房地证字
佛山
33 第 C0683452
照明
号
粤房地证字
佛山
34 第 C0653854
照明
号
粤房地证字
佛山
35 第 C0647671
照明
号
粤房地证字
佛山
36 第 C0653899
照明
号
粤房地证字
佛山
37 第 C0647668
照明
号
1-42
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
粤房地证字
佛山
38 第 C0647666
照明
号
粤房地证字
佛山
39 第 C0653900
照明
号
粤房地证字
佛山
40 第 C0653894
照明
号
粤房地证字
佛山
41 第 C0556454
照明
号
粤房地证字
佛山
42 第 C0647672
照明
号
粤房地证字
佛山
43 第 C0683451
照明
号
粤房地证字
佛山
44 第 C0653849
照明
号
粤房地证字
佛山
45 第 C0683453
照明
号
佛山 粤房字第
46
照明 4887772 号
佛山 粤房字第 基于改善员工生活
47
照明 4887773 号 条件考虑，公司于 用作宿舍，暂无处
住宅 自建
佛山 粤房字第 1992 年自建该处房 置计划
48
照明 4887775 号 产用作宿舍
佛山 粤房字第
49
照明 4887774 号
基于改善员工生活
粤房地证字
佛山 条件考虑，公司于 用作宿舍，暂无处
50 第 C0489442 住宅 购买
照明 2000 年购入该处房 置计划
号
产用作宿舍
该物业已于 2021
基于改善员工生活
年在广东联合产
佛山 粤房字第 条件考虑，公司于
51 住宅 购买 权交易中心进行
照明 3880610 号 1991 年购入该处房
挂牌出售，目前暂
产用作宿舍
未完成出售
粤（2017）佛 因后续发行人总
佛山 高不动产权 为引入高端人才，前 部将搬迁至科联
52
照明 第 0049411 期公司拟考虑作为 大厦，该物业已于
号 住宅 购买 高端人才在高明地 2021 年在广东联
粤（2017）佛 区的宿舍于 2015 年 合产权交易中心
佛山
53 高不动产权 购入 进行挂牌出售，目
照明
第 0049434 前暂未完成出售
1-43
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
号
粤（2017）佛
佛山 高不动产权
54
照明 第 0049538
号
粤（2018）佛
佛山 高不动产权
55
照明 第 0000788
号
粤（2017）佛
佛山 高不动产权
56
照明 第 0049526
号
粤（2018）佛
佛山 高不动产权
57
照明 第 0000786
号
粤（2017）佛
佛山 高不动产权
58
照明 第 0049595
号
粤（2017）佛
佛山 高不动产权
59
照明 第 0049324
号
粤（2017）佛
佛山 高不动产权
60
照明 第 0049397
号
粤（2017）佛
佛山 高不动产权
61
照明 第 0049530
号
粤（2017）佛
国星
南不动产权
62 半导
第 0039856
体
号
粤（2017）佛
国星 该物业已于 2022
南不动产权
63 半导 为引入高端人才福 年在广东联合产
第 0039840
体 住宅 购买 利需求，公司于 2014 权交易中心进行
号
年购入该处房产 挂牌出售，目前暂
粤（2017）佛
国星 未完成出售
南不动产权
64 半导
第 0039866
体
号
国星 粤（2017）佛
65
半导 南不动产权
1-44
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
体 第 0039875
号
粤（2017）佛
国星
南不动产权
66 半导
第 0039901
体
号
桂（2017）柳
柳州
州市不动产
67 桂格
权第 0070299
光电
号
桂（2017）柳
柳州
州市不动产
68 桂格
权第 0060204
光电
号
鲁（2020）青
青岛 岛市即墨区
69
桂格 不动产权第
0031999 号
鲁（2020）青
青岛 岛市即墨区
70
桂格 不动产权第
0032001 号
鲁（2020）青
青岛 岛市黄岛区 基于员工出差住宿 用于宿舍，暂无处
71 住宅 购买
桂格 不动产权第 需求而购入 置计划
0155085 号
渝（2019）两
桂诺 江新区不动
72
光电 产权第
000618260 号
渝（2019）两
桂诺 江新区不动
73
光电 产权第
000618241 号
渝（2019）两
桂诺 江新区不动
74
光电 产权第
000566922 号
渝（2019）两
桂诺 江新区不动
75
光电 产权第
000566892 号
桂（2021）南 为解决职工住房困 由于年代久远，该
南宁 宁市不动产 难，根据国家房改有 房屋目前为危旧
76
燎旺 权第 0289873 关政策规定，南宁燎 房（Dsu 级），等
住宅 自建
号 旺自建房屋用于房 待旧房改造审批，
南宁 桂（2021）南 改。该等房屋大部分 已取得首府南宁
77
燎旺 宁市不动产 已通过房改政策分 住房制度改革委
1-45
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
权第 0289874 配给职工，剩余部分 员会出具的《关于
号 目前由公司持有 南宁燎旺车灯股
桂（2021）南 份有限公司申报
南宁 宁市不动产 南宁市望州南路
78
燎旺 权第 0289871 231 号小区危旧
号 房改住房改造项
桂（2021）南 目的审查意见》
南宁 宁市不动产
79
燎旺 权第 0289870
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
80
燎旺 权第 0289876
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
81
燎旺 权第 0289869
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
82
燎旺 权第 0289875
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
83
燎旺 权第 0289872
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
84
燎旺 权第 0290016
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
85
燎旺 权第 0290015
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
86
燎旺 权第 0290012
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
87
燎旺 权第 0290013
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
88
燎旺 权第 0290017
号
南宁 桂（2021）南
89
燎旺 宁市不动产
1-46
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
权第 0289791
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
90
燎旺 权第 0289793
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
91
燎旺 权第 0289794
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
92
燎旺 权第 0289792
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
93
燎旺 权第 0289790
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
94
燎旺 权第 0289789
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
95
燎旺 权第 0290014
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
96
燎旺 权第 0177850
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
97
燎旺 权第 0177946
号
桂（2021）南 由于年代久远，该
南宁 宁市不动产 房屋目前为局部
98
燎旺 权第 0175447 危房（Csu 级），
号 为解决职工住房困 等待旧房改造审
桂（2021）南 难，根据国家房改有 批处理，已取得首
南宁 宁市不动产 关政策规定，南宁燎 府南宁住房制度
99
燎旺 权第 0177765 旺自建房屋用于房 改革委员会出具
住宅 自建
号 改。该等房屋大部分 的《关于南宁燎旺
桂（2021）南 已通过房改政策分 车灯股份有限公
南宁 宁市不动产 配给职工，剩余部分 司申报南宁市望
100
燎旺 权第 0176400 目前由公司持有 州南路 231 号小
号 区危旧房改住房
南宁 桂（2021）南 改造项目的审查
101
燎旺 宁市不动产 意见》
1-47
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
权第 0178775
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
102
燎旺 权第 0177642
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
103
燎旺 权第 0176392
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
104
燎旺 权第 0176348
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
105
燎旺 权第 0176278
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
106
燎旺 权第 0175995
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
107
燎旺 权第 0176128
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
108
燎旺 权第 0175890
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
109
燎旺 权第 0175819
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
110
燎旺 权第 0175756
号
桂（2021）南
南宁 宁市不动产
111
燎旺 权第 0175678
号
渝（2021）两
南宁 江新区不动
112
燎旺 产权第 基于员工出差住宿 用于宿舍，暂无处
住宅 购买
000486653 号 需求而购入 置计划
南宁 桂（2021）柳
113
燎旺 州市不动产
1-48
序 产权 取得
证书编号 用途 背景 使用和处置计划
号 人 方式
权第 0071765
号
渝（2020）江
南宁 北区不动产
114
燎旺 权第
000729865 号
桂（2017）南
南宁 宁市不动产
115
燎旺 权证第
0053955 号
桂（2017）南
南宁 宁市不动产
116
燎旺 权证第
0053960 号
渝（2021）两
南宁 江新区不动
117
燎旺 产权第
000452325 号
渝（2021）两
南宁 江新区不动
118
燎旺 产权第
000452058 号
桂（2020）南
南宁 宁市不动产
119
燎旺 权第 0002523
号
桂（2020）南
南宁 宁市不动产
120
燎旺 权第 0002516
号
桂（2021）柳
南宁 州市不动产
121
燎旺 权第 0057166
号
桂（2021）柳
南宁 州市不动产
122
燎旺 权第 0057165
号
（二）科联大厦目前的实际运营主体及使用情况
截至本回复出具之日，科联大厦建筑工程已竣工验收，正开展内部装修，共
计建成房屋 1,138 套（不含停车位、业主委员会用房、物业管理用房等，下同），
该部分建筑面积共计 104,289.77 平方米。其中，已出售公寓 26 套（含 7 套业主
尚未收楼，因此处于未交付状态），该部分建筑面积共计 1,325.57 平方米；剩余
1-49
1,112 套为公司持有，该部分建筑面积共计 102,964.20 平方米。上述公司自有部
分中的 98 套将用于发行人总部搬迁至科联大厦后的生产办公，该部分建筑面积
共计 34,203.68 平方米；根据佛山科联于 2022 年 8 月发布的《科联大厦运营招商
及物业管理服务招标公告》及佛山科联与广东华建企业集团有限公司于 2023 年
4 月签订的《科联大厦运营招商服务合同书》《科联大厦物业管理服务合同书》，
上述自有部分中的 978 套已委托广东华建企业集团有限公司对外运营管理，该部
分建筑面积共计 57,949.17 平方米；此外，剩余房屋计划用于由佛山科联自行出
租等用途，该等房屋涉及建筑面积共计 10,811.35 平方米。
根据上述《科联大厦运营招商及物业管理服务招标公告》《科联大厦运营招
商服务合同书》《科联大厦物业管理服务合同书》的相关内容，广东华建企业集
团有限公司的主要职责包括：
（1）负责上述委托运营范围内（涉及 978 套房屋，建筑面积 57,949.17 平方
米及相关停车位等）的运营招商等工作。
（2）负责上述委托运营范围内及发行人自用部分物业服务，包括但不限于
建筑物共用部分的维修、养护和管理、大厦设施设备检测养护、维修管理、安全
防范（秩序）服务、环境和卫生管理、装饰装修管理服务、前台服务、物业档案
资料管理服务等。
综上，科联大厦物业中的 978 套已委托广东华建企业集团有限公司对外运营
管理，该部分房屋由广东华建企业集团有限公司实际运营；对于计划用于自行出
租等用途的 36 套房屋，由佛山科联运营，但该部分房屋及发行人用作办公的 98
套房屋的物业服务由广东华建企业集团有限公司提供。
（三）发行人及其子公司、参股公司经营范围是否涉及房地产开发相关业
务类型，是否涉及或计划开展房地产开发、经营、销售等业务，是否具有房地
产开发资质及持有资质的具体情况
发行人合并范围内子公司佛山科联经营范围中包含“房地产开发经营”，涉
及房地产开发、经营、销售业务，在报告期内具有房地产开发企业资质（证号：
粤佛房开证字第 1301216 号），但该资质证书已于 2022 年 12 月 17 日到期，目前
为失效状态。
1-50
佛山科联系发行人为满足未来办公、研发中心建设的需要，于 2020 年 12 月
通过收购湖南科达新能源投资发展有限公司 100%股权的方式取得，发行人因此
获得佛山科联的佛山科联大厦物业。在收购前，佛山科联已开展房地产业务，即
为开发建设佛山科联大厦。经核查并经确认，除科联大厦建设项目外，佛山科联
在报告期内未涉及其他房地产开发项目，目前亦无其他购置土地和房地产开发、
经营、销售的计划。
截至本回复出具日，除佛山科联外，发行人及其他合并范围内子公司、参股
公司经营范围中均不涉及房地产开发、经营、销售等业务类型，不涉及开展房地
产开发业务，亦不具有房地产开发资质。
二、佛山科联转租租赁收入、公寓销售收入对应的物业地址、面积、开发
主体、销售时间及交付情况，发行人及其子公司开发的房地产项目是否存在交
付困难的情况，最近一期末银行授信及还本付息是否正常，是否存在大额债务
违约、逾期等情况
（一）报告期各期佛山科联转租租赁收入、公寓销售收入对应的物业地址、
面积、开发主体、销售时间及交付情况
报告期内，发行人的房地产开发项目仅有佛山科联开发的佛山科联大厦，佛
山科联原为湖南科达新能源投资发展有限公司之全资子公司，2020 年，发行人
通过收购湖南科达新能源投资发展有限公司 100%的股权，完成了对佛山科联的
收购，从而获得了佛山科联大厦物业。发行人购买佛山科联大厦的主要目的系为
满足公司未来办公、研发中心建设等需求。
2020 年，佛山科联尚无营业收入；2021 年和 2022 年，佛山科联的营业收入
主要来源于转租租赁收入、公寓销售收入和销售灯具收入等。其中，转租租赁收
入系佛山科联租入佛山照明的车间、宿舍商铺等物业对外转租取得的收入，转租
对象包括佛山照明合并范围内的子公司以及合并范围外的其他主体，佛山照明合
并财务报表仅体现其中对合并范围外的主体转租的部分；公寓销售收入系佛山科
联销售其开发的科联大厦的公寓取得的收入；销售灯具收入系佛山科联从供应商
采购灯具及相关原材料等商品并对外销售产生的收入。
报告期内，佛山科联对合并范围外的主体取得的转租租赁收入和公寓销售收
1-51
入情况如下：
租赁期间/
收入 物业面积 建设主体/ 金额 交付
物业地址 签署销售
类别 （㎡） 开发主体 （万元） 情况
合同时间
佛山市高明区荷 城
转租租 2021.09-20 已完成
街道富湾工业园 恒 65,678.44 佛山照明 253.07
赁收入 21.12 租赁
昌路 19 号
佛山市高明区荷 城
转 租 租 街道恒昌路佛山 照 2022.01-20 已完成
3,918.90 佛山照明 40.30
赁收入 明高明公司宿舍 商 22.12 租赁
铺等其他零星物业
公 寓 销 广东省佛山市禅 城 2019 年
986.19 佛山科联 713.45 已交付
售收入 区智慧路 6 号、8 号 -2020 年
注：截至 2022 年末，发行人已签署销售合同并收款的公寓共 26 套，对应的物业面积合
计为 1,325.57 平方米，其中 19 套公寓（对应的物业面积为 986.19 平方米）已于 2022 年交
付并确认收入。
（二）发行人及其子公司开发的房地产项目是否存在交付困难的情况
上述佛山科联已确认收入的公寓已于 2022 年完成交付，截至本回复出具日，
佛山科联大厦项目不存在交付困难的情况。
（三）最近一期末银行授信及还本付息是否正常，是否存在大额债务违约、
逾期等情况
报告期内，发行人根据经营发展的资金需求等因素确定所需授信额度并向金
融机构申请，发行人在金融机构获取的授信额度内，根据具体需求向金融机构申
请贷款、开立票据等。截至报告期末，发行人在银行的授信情况正常。
截至报告期末，发行人银行借款及还款情况如下：
单位：万元
借款类型 截至报告期末的借款余额 还本付息情况
短期借款 15,771.54 正常还本付息
一年内到期的长期借款 6,032.29 正常还本付息
长期借款 74,793.10 正常还本付息
合计 96,596.93 —
如上表所示，截至报告期末，发行人期末借款余额为 96,596.93 万元，还本
付息正常，发行人偿债能力较强，不存在大额债务违约、逾期等情况。
1-52
三、发行人及其子公司在资金管控、拿地拍地、项目开发建设、项目销售
方面的内部控制是否健全并有效
发行人仅全资子公司佛山科联从事开房地产开发经营业务，报告期内无新增
房地产开发项目，仅存 1 个房地产开发项目——佛山科联大厦开发项目，佛山科
联大厦开发项目已在报告期前完成决策、立项、拿地拍地。除佛山科联大厦开发
项目外，佛山科联在报告期内未涉及其他房地产开发项目，目前亦无其他购置土
地和房地产开发、经营、销售的计划。
针对资金管控相关事宜，发行人制定了包括《货币资金管理制度》、《大额资
金管理制度》、《资金支出审批管理办法》、《银行账户对账实施细则》、《财务票据
管理制度》等一系列内部控制制度，设置了各相关环节的机构及岗位，规范了资
金运营的各项活动，确保资金活动符合企业发展战略与目标的要求。报告期内，
公司根据相关管理规范、操作细则对资金进行管控，相关内控制度得到有效执行。
报告期内，发行人及其子公司不涉及新增拿地拍地用于房地产开发的情形。
针对拿地拍地相关事宜，发行人可以根据《投资管理办法》等内部控制制度，通
过建立相关决策程序对拿地拍地事宜进行管理，并根据实际投资金额等情况相应
召开公司总经理办公会等审议程序，确保相关内控制度得到有效执行。
针对项目开发建设相关事宜，佛山科联通过对开发项目工程进度、工程质量、
工程检查、工程验收、档案管理等环节对项目开发进行管理，并制定了《工程质
量管理制度》、 技术管理制度》、 安全文明生产管理规章制度》、 档案管理制度》
等内部控制制度，报告期内，佛山科联根据相关业务指引对项目开发事宜进行管
理，相关内控制度得到有效执行。
针对项目销售相关事宜，佛山科联就开发项目的物业销售过程管理制定了
《竣工交房管理制度》、 销售管理制度》、 商务合同管理制度》等内部控制制度，
包括明确职责分工、规范关键节点业务流程等，设置了各相关环节的机构及岗位。
报告期内，佛山科联根据相关业务指引对项目销售事宜进行管理，相关内控制度
得到有效执行。
综上，发行人及其子公司建立了有效的资金管控、拿地拍地、项目开发建设、
项目销售等相应的内部控制制度并有效执行。
1-53
四、发行人及其子公司报告期内是否存在闲置土地、捂盘惜售、炒地炒房、
违规融资、违规拿地、违规建设等情况，是否存在因前述事项受到金融监管部
门、住建部门、土地管理部门行政处罚等重大违法违规情况，控股股东、实际
控制人最近三年是否存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产等违法行为
（一）关于是否存在闲置土地情形
发行人报告期内从事房地产开发业务的主体仅为佛山科联，发行人及合并范
围内除佛山科联外的其他子公司不涉及开展房地产开发业务。报告期内，有关自
然资源管理部门未就前述所披露的发行人等主体拥有的住宅用地、商服用地出具
《闲置土地认定书》《征缴土地闲置费决定书》或《调查通知书》，不存在因闲置
土地而被征收土地闲置费、土地使用权被收回或因闲置土地被国土资源管理部门
行政处罚或正在被（立案）调查的情形。
发行人及合并范围内子公司拥有的工业用地存在报告期内收到自然资源局
出具的《闲置土地调查通知书》的情形，具体如下：
序 土地使 收到调查通
证书编号 用途 说明
号 用权人 知书的日期
经核查并经确认，发行人后续未收到自然
粤 （2019） 资源主管部门出具的《闲置土地认定书》，
佛山照 佛高不动产 2020 年 6 月 未被要求缴纳土地闲置费或收回土地使
1 工业
明 权第 0000827 17 日 用权，亦未因此受到行政处罚。此外，该
号 地块不属于商业或住宅用地，佛山照明亦
不属于房地产开发企业。
明府国用 经核查并经确认，禅昌光电按要求向自然
（2007）字第 资源主管部门提交相关文件后，后续未收
832 号（后换 到自然资源主管部门出具的《闲置土地认
禅昌光 2020 年 6 月
2 证为：粤 工业 定书》，未被要求缴纳土地闲置费或收回
电 17 日
（2021）佛高 土地使用权，亦未因此受到行政处罚。此
不动产权第 外，该地块不属于商业或住宅用地，禅昌
0055474 号） 光电亦不属于房地产开发企业。
此外，新乡佛照收到新乡经开区自然资源和规划局发出的落款日期为 2022
年 9 月 23 日的《要求履行承诺的催告通知》，新乡经开区自然资源和规划局就新
乡佛照未按承诺内容全面施工一事作出通知，要求新乡佛照于 2022 年 9 月底前
按照批准的规划设计方案全面施工，2022 年 12 月 31 日前厂区所有空闲土地建
设全面竣工。经核查，该地块为工业用地，不属于商业或住宅用地，新乡佛照亦
不属于房地产开发企业。按照相关规划设计图，该土地计划建设综合楼及食堂、
1-54
成品仓库、成品仓库（灯）、设备装配车间及设备仓库、制灯车间、1#厂房、2#
厂房、3#厂房、4#厂房、研发车间、宿舍、装车棚、变配电室共 13 栋建筑物，
截至本回复出具之日已建成成品仓库（灯）、设备装配车间及设备仓库、制灯车
间、1#厂房、3#厂房共 5 栋建筑物，已建成建筑物的建筑面积为 25,023.48 平方
米，占计划建设建筑物合计建筑面积 69,602.33 平方米的比例为 35.95%；已建成
建筑物的基底面积合计为 24,102.91 平方米，占计划建设建筑物合计基底面积
45,988.05 平方米的比例为 52.41%。经核查并经确认，新乡佛照目前未就上述事
项收到《闲置土地认定书》或相关行政处罚决定书。
综上，除上述披露的情况外，发行人及合并报表范围内子公司拥有的国有土
地使用权报告期内不存在被认定为闲置土地的情形，亦不存在因闲置土地受到土
地管理部门行政处罚情形。
（二）关于是否存在捂盘惜售、炒地炒房情形
根据《中华人民共和国城市房地产管理法》《住房和城乡建设部关于进一步
加强房地产市场监管完善商品住房预售制度有关问题的通知》《国务院办公厅关
于促进房地产市场平稳健康发展的通知》《国务院关于坚决遏制部分城市房价过
快上涨的通知》《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的
通知》等相关规定，并经查询国土资源管理部门和房屋建设管理部门网站，取得
相关证明文件及确认，报告期内发行人及其子公司不存在因捂盘惜售、炒地炒房
行为受到有关国土资源管理部门或房屋建设管理部门的行政处罚。
基于前述，报告期内发行人及其子公司不存在捂盘惜售、炒地炒房的情况，
不存在因捂盘惜售、炒地炒房受到相关部门行政处罚的情形。
（三）关于是否存在违规融资情形
根据《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于加强商业性房地产信
贷管理的通知》《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》《国务院
关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》等相关规定，并经查询中
国银行保险监督管理委员会网站（现为国家金融监督管理总局网站）及确认，发
行人及其子公司在报告期内不存在违规融资行为，报告期内未因违规融资行为受
到相关部门的行政处罚。
1-55
基于前述，报告期内发行人及其子公司不存在违规融资的情况，不存在因违
规融资受到金融监管部门行政处罚的情形。
（四）关于是否存在违规拿地情形
根据《中华人民共和国城市房地产管理法》《招标拍卖挂牌出让国有建设用
地使用权规定》等相关规定，并经查询自然资源部门网站，取得相关证明文件及
确认，报告期内发行人及其子公司不存在违规拿地行为，未因违规拿地行为受到
土地管理部门行政处罚。
基于前述，报告期内发行人及其子公司不存在违规拿地的情况，不存在因违
规拿地受到土地管理部门行政处罚的情形。
（五）关于是否存在违规建设情形
根据《中华人民共和国建筑法》《中华人民共和国城乡规划法》《建筑工程施
工许可管理办法》及《中华人民共和国消防法》等相关规定，并经查询房屋建设
管理部门网站，取得相关证明文件及确认，报告期内发行人及其子公司不存在违
规建设行为，未因违规建设行为受到房屋建设管理部门行政处罚。
基于前述，报告期内发行人及其子公司不存在违规建设情况，不存在因违规
建设行为受到房屋建设管理部门行政处罚的情形。
（六）关于控股股东、实际控制人最近三年是否存在贪污、贿赂、侵占财
产、挪用财产等违法行为
根据证券期货市场失信记录查询平台（https://neris.csrc.gov.cn/shixinchaxun/）、
国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统 （ https://www.gsxt.gov.cn/ ）、 中 国 裁 判 文 书 网
（ https://wenshu.court.gov.cn/ ） 、 中 国 执 行 信 息 公 开 网
（http://zxgk.court.gov.cn/zhzxgk/）、信用中国（http://www.creditchina.gov.cn/home）
等网站公开核查，发行人控股股东、实际控制人广晟集团及其一致行动人电子集
团、香港华晟、广晟投资最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产等违
法行为。
综上所述，发行人及其子公司报告期内不存在闲置土地、捂盘惜售、炒地炒
房、违规融资、违规拿地、违规建设的情况，不存在因前述事项受到金融监管部
1-56
门、住建部门、国土资源部门作出的行政处罚的情形；发行人控股股东、实际控
制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产等违法行为。
五、发行人及其子公司在资金筹措、拿地拍地、项目建设、已售楼房交付、
实际控制人声誉等方面是否存在重大不良舆情
经检索百度、搜狐等媒体网站，截至本回复出具日，发行人及其子公司在资
金筹措、拿地拍地、项目建设、已售楼房交付、实际控制人声誉等方面不存在重
大不良舆情。
六、发行人是否已建立并执行健全有效的募集资金运用相关内控制度，能
够确保募集资金不能变相流入房地产业务（如有）
为规范募集资金的管理和使用，提高募集资金使用的效率和效果，防范资金
使用风险，确保资金使用安全，切实保护投资者利益，发行人已依照《公司法》、
《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监
管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》、《上市公司监管指引第 2 号——上市
公司募集资金管理和使用的监管要求》等法律、法规、其他规范性文件以及《公
司章程》的规定，结合发行人实际情况，制定了《募集资金管理办法》，对募集
资金的专户存储、使用、管理和监督进行了明确的规定，具体如下：
（一）募集资金的使用原则
发行人的《募集资金管理制度》对募集资金的使用的总体原则进行了明确：
“公司应当审慎使用募集资金，保证募集资金的使用与发行申请文件的承诺相一
致，不得随意改变募集资金的投向。”
（二）募集资金的使用程序
发行人为确保募集资金按照发行申请文件中承诺的募集资金投资计划使用，
已在《募集资金管理制度》对募集资金使用的申请、审批、执行权限和程序进行
了详细规定，具体如下：
“（一）募集资金使用的依据是募集资金使用计划书；
（二）募集资金使用计划书按照下列程序编制和审批：
1、公司募集资金投资项目的负责部门根据募集资金投资项目可行性研究报
1-57
告编制募集资金使用计划书；
2、募集资金使用计划书经总经理办公会议审议批准。
（三）公司总经理或主管副总经理负责按照经总经理办公会议审议批准的募
集资金使用计划书组织实施。使用募集资金时，由具体使用部门填写请款单或报
销单，经主管总经理或副总经理和财务负责人会签后，由公司财务部负责执行。”
（三）募集资金的管理与监督
发行人也已经制定了募集资金管理和监督的相关规定，具体如下：
“公司财务部门应当对募集资金的使用情况设立台账，详细记录募集资金的
支出情况和募集资金项目的投入情况。
公司内部审计部门应当至少每季度对募集资金的存放与使用情况检查一次，
并及时向审计委员会报告检查结果。
……
公司董事会应当每半年度全面核查募集资金投资项目的进展情况，出具半年
度及年度募集资金存放与使用情况专项报告，并聘请会计师事务所对年度募集资
金存放与使用情况出具鉴证报告。公司应当将会计师事务所出具的鉴证报告与定
期报告同时在符合条件媒体披露。
……
独立董事应当关注募集资金实际使用情况与公司信息披露情况是否存在重
大差异。经二分之一以上独立董事同意，独立董事可以聘请会计师事务所对募集
资金存放与使用情况出具鉴证报告。公司应当积极配合，并承担必要的费用。”
综上，发行人已建立了完善的募集资金使用和监督管理制度，本次发行募集
资金到账后，发行人董事会将持续监督公司对募集资金进行专项存储，保障募集
资金用于指定的用途、配合监管银行和保荐人对募集资金使用的检查和监督，以
保证募集资金合理规范使用，合理防范募集资金使用风险，发行人能够有效保证
募集资金不能变相流入房地产业务。
1-58
七、核查程序及意见
（一）核查程序
1、查阅发行人住宅用地、商服用地和商业房产的不动产权证；
2、取得发行人就住宅用地、商服用地和商业房产的基本情况、取得方式、
背景、开发、使用和处置计划的确认；
3、查阅发行人及其子公司的商品房买卖合同；
4、取得发行人就科联大厦实际运营主体及使用情况的说明；
5、查阅发行人及其子公司、参股公司经营范围，并就上述公司经营范围是
否涉及房地产开发相关业务类型进行核对；
6、查询产权交易中心的相关不动产挂牌信息；
7、取得发行人就是否涉及或计划开展房地产开发、经营、销售等业务的确
认；
8、查阅发行人及其子公司、参股公司持有资质的具体情况，并就上述公司
是否具有房地产开发资质的情况进行核对；
9、查阅佛山科联的销售明细及房地产开发项目的证照资质等文件，检查公
寓销售合同、收款记录、交房验收相关文件及其他可以证明房产已交付或视为已
获客户接受的支持性文件，了解确认收入的公寓对应的物业地址、面积、开发主
体、销售时间、交付情况等信息；
10、检查截至报告期末正在履行的银行授信合同台账及其对应的银行授信合
同，了解发行人银行授信合同的履行情况、银行授信额度及其使用情况。检查发
行人截至报告期末存续的大额借款合同，以及最新的征信报告，检查银行借款的
还本付息情况，了解发行人是否存在大额债务违约、逾期等情况；
11、对发行人管理层进行访谈，了解房地产项目是否存在交付困难情况，了
解期末银行授信及还本付息是否正常，是否存在大额债务违约、逾期等情况；
12、查阅发行人关于房地产业务的内部控制制度，了解发行人关于资金管控、
拿地拍地、项目开发建设、项目销售方面的内部控制，获取并检查报告期内公寓
1-59
销售业务、装修工程资料；
13、查询自然资源管理部门、房屋建设管理部门、中国银行保险监督管理委
员会网站（现为国家金融监督管理总局网站），核查发行人及其子公司在上述部
门是否存在处罚记录；
14、查询证券期货市场失信记录查询平台、 国家企业信用信息公示系统、
中国执行信息公开网、信用中国等网站，核查控股股东、实际控制人是否存在相
关违法行为；
15、检索百度、搜狐等媒体网站，核查发行人及其子公司在资金筹措、拿地
拍地、项目建设、已售楼房交付以及实际控制人声誉方面是否存在重大不良舆情；
16、查阅发行人制定的《募集资金管理制度》，了解其中关于募集资金使用
原则、专户存储、使用程序、管理与监督等方面的规定；
17、查阅发行人报告期内的内部控制审计报告。
（二）核查意见
经核查，保荐人认为：
1、发行人及其子公司持有的住宅用地、商服用地和商业房产取得方式和背
景清晰，相关房产和土地的开发、使用和处置计划明确。
科联大厦物业中的 978 套已委托广东华建企业集团有限公司对外运营管理，
该部分房屋由广东华建企业集团有限公司实际运营；对于计划用于自行出租等用
途的 36 套房屋，由佛山科联运营，但该部分房屋及发行人用作办公的 98 套房屋
的物业服务由广东华建企业集团有限公司提供。
截至本回复出具日，除佛山科联外，发行人及其他合并范围内子公司、参股
公司经营范围中均不涉及房地产开发相关业务类型，不涉及开展房地产开发业务，
亦不具有房地产开发资质。佛山科联系发行人为满足未来办公、研发中心建设的
需要，于 2020 年 12 月通过收购湖南科达新能源投资发展有限公司 100%股权的
方式取得，发行人因此获得佛山科联的佛山科联大厦物业。在收购前，佛山科联
已开展房地产业务，即为建设佛山科联大厦。经核查并经确认，除科联大厦建设
项目外，佛山科联在报告期内未涉及其他房地产开发项目，目前亦无其他购置土
1-60
地和房地产开发的计划。
2、报告期内，佛山科联存在部分转租租赁收入和公寓销售收入，发行人已
补充说明相关物业的收入和对应的物业地址、面积、开发主体、销售时间及交付
情况；佛山科联开发的佛山科联大厦截至本回复出具日不存在交付困难的情况；
发行人最近一期末银行授信及还本付息正常，不存在大额债务违约、逾期等情况。
3、发行人及其子公司在资金管控、拿地拍地、项目开发建设、项目销售方
面的内部控制健全并有效。
4、发行人及其子公司报告期内不存在闲置土地、捂盘惜售、炒地炒房、违
规融资、违规拿地、违规建设等情况，亦不存在因前述事项受到金融监管部门、
住建部门、土地管理部门行政处罚等重大违法违规情况。发行人控股股东、实际
控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产等违法行为。
5、经检索百度、搜狐等媒体网站，截至本回复出具之日，发行人及其子公
司在资金筹措、拿地拍地、项目建设、已售楼房交付、实际控制人声誉等方面不
存在重大不良舆情。
6、发行人已建立并执行健全有效的募集资金运用相关内控制度，能够有效
保证募集资金不能变相流入房地产业务。
经核查，发行人律师认为：
1、发行人及其子公司持有的住宅用地、商服用地和商业房产取得方式和背
景清晰，相关房产和土地的开发、使用和处置计划明确。
科联大厦物业中的 978 套已委托广东华建企业集团有限公司对外运营管理，
该部分房屋由广东华建企业集团有限公司实际运营；对于计划用于自行出租等用
途的 36 套房屋，由佛山科联运营，但该部分房屋及发行人用作办公的 98 套房屋
的物业服务由广东华建企业集团有限公司提供。
截至本回复出具日，除佛山科联外，发行人及其他合并范围内子公司、参股
公司经营范围中均不涉及房地产开发相关业务类型，不涉及开展房地产开发业务，
亦不具有房地产开发资质。佛山科联系发行人为满足未来办公、研发中心建设的
需要，于 2020 年 12 月通过收购湖南科达新能源投资发展有限公司 100%股权的
1-61
方式取得，发行人因此获得佛山科联的佛山科联大厦物业。在收购前，佛山科联
已开展房地产业务，即为建设佛山科联大厦。经核查并经确认，除科联大厦建设
项目外，佛山科联在报告期内未涉及其他房地产开发项目，目前亦无其他购置土
地和房地产开发的计划。
2、发行人及其子公司报告期内不存在闲置土地、捂盘惜售、炒地炒房、违
规融资、违规拿地、违规建设等情况，亦不存在因前述事项受到金融监管部门、
住建部门、土地管理部门行政处罚等重大违法违规情况。发行人控股股东、实际
控制人最近三年不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产等违法行为。
3、经检索百度、搜狐等媒体网站，截至本回复出具之日，发行人及其子公
司在资金筹措、拿地拍地、项目建设、已售楼房交付、实际控制人声誉等方面不
存在重大不良舆情。
经核查，申报会计师认为：
1、报告期内，佛山科联存在部分转租租赁收入和公寓销售收入，发行人已
补充说明相关物业的收入和对应的物业地址、面积、开发主体、销售时间及交付
情况；佛山科联开发的佛山科联大厦截至本回复出具日不存在交付困难的情况；
发行人最近一期末银行授信及还本付息正常，不存在大额债务违约、逾期等情况。
2、发行人及其子公司在资金管控、拿地拍地、项目开发建设、项目销售方
面的内部控制健全并有效。
3、发行人已建立并执行健全有效的募集资金运用相关内控制度，能够有效
保证募集资金不能变相流入房地产业务。
问题 3
发行人本次发行对象为包括广东省广晟控股集团有限公司（以下简称广晟集
团）在内的不超过 35 名特定对象，拟募集资金 109,455.18 万元，投资于佛山照
明自动化改造与数字化转型建设项目、佛山照明海南产业园一期、智慧路灯建设
项目、车灯模组生产建设项目、研发中心建设项目，项目投产后将增加公司在
LED 通用照明产品、海洋照明产品、多功能智慧灯杆、智能高光效户外灯、汽
车照明产品的相关产能。报告期各期末，发行人在建工程的账面价值分别为
52,095.05 万元、108,756.41 万元和 128,278.03 万元，呈逐年增加趋势。报告期内，
1-62
发行人通用照明产品销售占比分别为 48.36%、41.75%和 36.92%，产能利用率分
别为 104.22%、94.4%和 75.33%，均呈逐年下降趋势。截至 2022 年末，发行人
货币资金账面余额为 248,450.89 万元。
请发行人补充说明：（1）本次发行对象广晟集团的认购资金来源，并请广晟
集团确认是否存在定价基准日前六个月减持其所持发行人的股份的情况，出具
“从定价基准日至本次发行完成后六个月内不减持所持发行人的股份”的承诺并
公开披露；（2）请广晟集团明确无人报价的情况下，其是否参与认购，以何种价
格认购及认购的数量或数量区间；（3）发行人利用自有资金在建或拟建项目的地
址、预计总体投资金额及已投资金额、具体建设内容、用途、生产的具体产品、
投产后预计新增产能等情况，发行人本次募投项目与报告期内在建项目的区别与
联系，包括但不限于产品性能、技术指标、应用领域和价格等，是否存在重复建
设；（4）结合本次募投项目效益预测中产品销量、单价、单位成本、预测毛利率
等关键参数情况，以及报告期内产品价格、原材料价格、毛利率波动等情况，对
效益预测中与现有业务、相同产品在手订单或同行业上市公司可比项目差异较大
的关键参数进行对比分析，就相关关键参数变动对效益预测的影响进行敏感性分
析，说明效益测算是否合理、谨慎；（5）结合本次募投项目涉及产品的现有产能、
在建项目产能及本次募投项目产能、报告期内的产能利用率和产销量情况，相关
产品市场容量及竞争格局、下游客户需求、同行业可比公司扩产情况，发行人产
品在工艺水平、技术指标、成本控制等方面的竞争优势、在手订单和意向性合同
等，说明发行人预计总体新增产能的消化措施，是否存在较大产能闲置的风险，
发行人在报告期内通用照明产品销售占比和产能利用率逐年下降的情况下，仍通
过本次募投项目扩产的必要性、合理性；（6）对于本次募投项目新增产品，结合
发行人技术、专利、人员储备、本次募投项目涉及产品的在手订单或已签署的意
向性协议、试生产情况，说明相关募投项目实施是否存在重大不确定性，是否存
在产品开发、品质或量产进度不及预期、市场开拓不及预期、项目延期等风险；
（7）结合发行人财务性投资目的及未来处置计划、目前货币资金余额、未来营
运资金需求及投资计划、同行业可比上市公司情况等，说明发行人预计未来资金
缺口的合理性及本次募集资金的必要性及规模的合理性。
请发行人补充披露相关风险。
1-63
请保荐人核查并发表明确意见，请会计师核查（4）并发表明确意见。
【回复】
一、本次发行对象广晟集团的认购资金来源，并请广晟集团确认是否存在
定价基准日前六个月减持其所持发行人的股份的情况，出具“从定价基准日至
本次发行完成后六个月内不减持所持发行人的股份”的承诺并公开披露
本次发行对象广晟集团的认购资金来源系其自有资金。同时，广晟集团作为
本次发行的认购对象，关于认购资金来源作出了相关承诺，具体如下：
“认购本次发行的资金全部来源于合法自有资金或自筹资金,不存在对外募
集、代持、结构化安排或者直接、间接使用佛山照明及其关联方（除本公司外）
资金用于本次认购的情形，不存在佛山照明及其控股股东或实际控制人（除本公
司外）、主要股东直接或通过其利益相关方向本公司提供财务资助、补偿、承诺
收益或其他协议安排的情形。”
关于不存在减持发行人股份相关事项，实际控制人广晟集团及其一致行动人
电子集团、广晟投资和香港华晟进行了相应的确认及承诺，具体如下：
“一、本公司确认，佛山照明本次向特定对象发行董事会决议日前六个月起
至本函出具日，本公司不存在减持本公司所持有的佛山照明股份的情形。
二、佛山照明本次向特定对象发行定价基准日为发行期首日，本公司承诺自
本函出具日至本次发行完成后六个月内不减持本公司所持有的佛山照明的股份。”
二、请广晟集团明确无人报价的情况下，其是否参与认购，以何种价格认
购及认购的数量或数量区间
发行人与广晟集团关于本次向特定对象发行股票的《股份认购协议》已对相
关情形进行了明确，具体如下：
“广晟集团不参与本次向特定对象发行定价的市场询价，但承诺接受市场询
价结果并与其他投资者以相同价格认购。若通过上述市场询价方式无法产生本次
发行的发行价格，则广晟集团按本次发行的发行底价认购公司本次发行的股票。
认购金额为本次募集资金总额的 25%。”
同时，广晟集团作为本次发行的认购对象，亦就股份认购的相关事项进行了
1-64
承诺，具体如下：
“若本次向特定对象发行出现无人报价的情况，本公司仍将参与认购。本公
司不参与本次向特定对象发行定价的市场询价，但承诺接受市场询价结果并与其
他投资者以相同价格认购。若通过上述市场询价方式无法产生本次发行的发行价
格，则本公司按本次发行的发行底价认购佛山照明本次发行的股票，认购金额为
本次募集资金总额的 25%，认购股票数量根据实际认购金额和发行价格确定。”
三、发行人利用自有资金在建或拟建项目的地址、预计总体投资金额及已
投资金额、具体建设内容、用途、生产的具体产品、投产后预计新增产能等情
况，发行人本次募投项目与报告期内在建项目的区别与联系，包括但不限于产
品性能、技术指标、应用领域和价格等，是否存在重复建设
（一）自有资金拟建及在建项目情况
截至本回复出具日，发行人利用自有资金在建或拟建项目的具体情况如下：
序 建设 已投资金 预计总投资
项目名称 建设内容 涉及产品 预计新增产能
号 地点 额（万元） （万元）
购置子公司办 海南子公司
海南子公司办
海 南 区 域 总 海南 公 大 楼 并 进 行 办公用地，
1 公用地，不涉 11,575.00 11,600.00
部建设 海口 相关建设、装修 不涉及产品
及产品生产
工程。 生产
高明生产基 厂区办公用 厂区办公用
广东 行 政 办 公 楼 建
2 地项目二期 地，不涉及 地，不涉及产 9,600.28 17,750.00
佛山 设及装修
办公楼 产品生产 品生产
总部办公用 总部办公用
科 联 大 厦 建 广东 佛山照明新总
3 地，不涉及 地，不涉及产 24,035.71 29,107.02
设项目 佛山 部建设及装修
产品生产 品生产
新电子车间动
力电缆及防静
电；新电子车间
厂房装修不
新 电 子 车 间 广西 照明、消防工 厂房装修不涉
4 涉及产品生 782.74 884.49
装修工程 柳州 程；新电子车间 及产品生产
产
暖通工程；新电
子车间装修工
程
研发实验室
海 洋 照 明 联 海南 研发实验室建 研发实验室不
5 不涉及产品 1,350.00 1,800.00
合实验室 三亚 设 涉及产品生产
生产
高明生产基 特种照明 特种照明 310
建设 5 层标准厂
地 55 亩土地 广东 （工矿）、 万只/年；LED
6 房 3 栋并建设相 9,768.31 15,423.00
厂 房 建 设 项 佛山 LED 植物照 植物照明 10
关产线
目 明、护眼台 万只/年；护眼
1-65
序 建设 已投资金 预计总投资
项目名称 建设内容 涉及产品 预计新增产能
号 地点 额（万元） （万元）
灯 台灯 10 万只/
年
生产 RGB 小
国星光电吉 建设生产场地 间距、 LED 器件及应
广东
7 利产业园项 及 LED 封装及 MiniLED、 用产品 60.5 亿 39,651.56 190,000.00
佛山
目 应用生产线 TOPLED 等 只
产品。
LED 外延 实现月产能
新一代封装
广东 建设 LED 封装 片、LED 器 58 亿只 LED
8 技术及芯片 89,332.27 100,000.00
佛山 应用生产线 件、LED 应 器件或 LED
扩产项目
用产品 应用产品
建设智能仓库
高明智能仓 仓库建设项
广东 并 购 置 相 关 智 仓库建设项目
9 库二期建设 目不涉及生 1,669.34 2,720.00
佛山 能 货 架 等 相 关 不涉及生产
项目 产
仓储设备
新建 4 条球泡灯
佛山照明智 智能化产线并
广东 1,290 万只球
10 能制造工厂 对原有球泡灯 球泡灯 2,690.40 9,000.00
佛山 泡灯
项目 产线进行升级
改造
（二）本次募投项目与报告期内在建项目的区别与联系及是否存在重复建
设情况
1、本次募投项目的主要建设内容
（1）佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目
本项目拟对发行人现有 LED 产品生产线进行技术改造，通过购进先进的自
动化生产设备及配套的软硬件设备，提升车间的自动化程度，从而提升生产效率。
本项目涉及的产品线主要包括筒灯、吸顶灯和面板灯产线，达产后将新增筒灯产
能 1,199.15 万台/年、吸顶灯产能 394.30 万台/年、面板灯产能 154.96 万台/年。
（2）佛山照明海南产业园一期
本项目拟新建海洋照明产品生产线，重点推进集鱼灯、滨海照明、养殖照明
以及深海照明产品等新类型产品的生产，进一步丰富发行人产品类型，拓展发行
人业务领域。项目达产后将新增产品产能情况具体如下：
序号 产品名称 新增产能（万个/年）
1 集鱼灯 50.00
1-66
序号 产品名称 新增产能（万个/年）
2 稳鱼灯 1.20
3 滨海照明类灯具 50.00
4 压铸养殖灯 13.00
5 支架养殖灯 7.00
6 深海照明类灯具 0.20
（3）智慧路灯建设项目
本项目拟新建智慧照明产品线，通过购置相关生产设备及配套软硬件，投建
智慧照明产线，推动发行人普通多功能智慧杆、艺术型多功能智慧杆和智能高光
效户外灯产品的量产。项目达产后将新增普通多功能智慧杆产能 0.80 万套/年、
艺术型多功能智慧杆产能 0.60 万套/年和智能高光效户外灯产能 16.00 万套/年。
（4）车灯模组生产建设项目
本项目拟新建车灯模组生产线，通过购置相关生产设备及配套软硬件，投建
车灯模组生产线以提高生产效率，扩大发行人车灯模组产品生产规模。项目达产
后将新增车灯模组产品产能 1,600.00 万套/年。
（5）研发中心建设项目
本项目拟新建研发中心，通过购置先进的研发与测试设备并引进研发人才优
化发行人的研发环境，提升发行人研发水平。同时，项目将投入课题研发费用，
推动智能照明、农业照明、海洋照明等领域的研究，为发行人升级产品性能，完
善和丰富产品规格与品质，优化发行人产品结构打下良好的基础。
2、在建项目与募投项目的对比情况
如本题回复之“（一）自有资金拟建及在建项目情况”中表格所示，截至本
回复出具日，发行人利用自有资金在建或拟建项目中，序号 1 至序号 4 所列项目
均为办公楼建设及装修项目，用途均系作为发行人总部及相关部门的办公场地或
厂房的装修；序号 9“高明智能仓库二期建设项目”建设的主要内容为仓库建设。
上述项目与本次募投项目具有明显差异。
（1）海洋照明联合实验室
海洋照明联合实验室系研究场所建设项目，与本次募投项目中的“研发中心
1-67
建设项目”的建设内容均为建设相关研究实验室。但海洋照明联合实验室的研究
方向为海洋照明领域，具体研究内容包括海洋养殖和航海照明相关课题。而本次
募投项目建设的具体实验室包括基础光学与热学实验室、激光照明专用实验室、
光电实验室、光生物照明实验室、智能照明实验室、健康照明实验室、光生物安
全实验室，两者在具体研究方向上分属不同细分领域。综上，两个项目研究方向
存在区别，不存在重复投资建设的情况。
（2）高明生产基地 55 亩土地厂房建设项目
高明生产基地 55 亩土地厂房建设项目建设内容主要为 3 栋厂房的建设和装
修并购建相关产线，主要产品包括工矿和投光灯、LED 植物照明、护眼台灯等
产品，与本次募投项目涉及的筒灯、吸顶灯、面板灯、海洋照明、智慧照明及车
灯模组等不属于同类产品。
①工矿与投光灯
工矿与投光灯广泛应用于工业生产当中，主要用于大型厂房、仓库、车间、
体育场馆的照明，属于工业照明的细分领域。与一般的照明产品相比，工矿灯和
投光灯在功率、发光角度、光效、寿命等方面具有明显区别。
在功率上，由于工矿和投光灯一般用于高度较高的工业厂房中，灯具悬挂位
置与地面距离较远，为保证亮度和照明效果，该类灯具的设计功率一般在 200 至
300 瓦左右，部分会达到 350 瓦以上，与之相比一般的照明灯具功率基本在 60
瓦以下。在发光角度上，由于大型厂房、仓库、车间、体育场馆等建筑的照明中，
对光束的聚集效果具有较高要求，工矿和投光灯的设计发光角度一般小于 90 度，
部分以勾勒建筑轮廓为目的的投光灯发光角度甚至小于 15 度。与之相比，一般
照明灯具的发光角度为 120 度左右，光束聚集性较工矿和投光灯更低。在光效方
面，由于工业上对能源成本较为敏感且工矿与投光灯本身功率较大，故其光效一
般更高，可以达到 150lm/瓦，与之相比，一般的照明产品光效一般为 100lm/瓦
以下。在使用寿命上，由于工矿与投光灯的更换和维护较为困难，故其要求的使
用寿命更长，最长可以达到 5 年以上，而一般的照明产品使用寿命一般在 2 年左
右。
综上，工矿与投光灯与一般的照明产品在应用领域及功率、发光角度、光效、
1-68
寿命等技术参数上具有显著差异。
②LED 植物照明
LED 植物照明产品主要应用于农业种植领域，在大棚种植及阳光不足地区
具有广泛的应用，可以起到促进植物生长、开花、结果等作用。LED 植物照明
产品的最大特点是光谱可调节、光合光子通量效率较高及设计功率灵活的特点。
由于植物在生长、开花、结果等各个生长阶段对光色的需求不同，为起到更
好促进植物生长的作用，LED 植物照明可以根据不同需求定制和调节特定光谱，
通过更适合的光色对植物生长起到最大的促进作用。同时，植物照明的光合光子
通量效率可达 3.2μmol/s/w，比一般的照明灯具更高，可以在同等功耗下更好促
进植物的光合作用，起到节能作用。此外，LED 植物照明产品的设计功率可高
达 800 瓦，为喜阳植物提供较好的补光效果。
综上，植物照明在应用领域、光谱可调节、光合光子通量效率和功率上与一
般的通用照明产品具有显著区别。
③护眼台灯
护眼台灯主要用于用眼健康和青少年近视预防领域，其防蓝光危害等级要求
是 RG0 级别（最高标准），且仅为门槛值，显著高于一般照明的 RG1 级别要求，
长期使用可以对近视起到一定的预防作用。同时，其显色指数一般可达到 95 以
上，具有更好的色彩还原度，而普通照明产品一般为 70 至 80 左右。
综上，护眼台灯在应用领域、防蓝光危害等级和显色指数等方面与一般的通
用照明产品具有显著区别。
综上所述，高明生产基地 55 亩土地厂房建设项目与本次募投项目在具体产
品方面具有明显差异。
（3）国星光电吉利产业园项目
国星光电吉利产业园项目系由发行人子公司国星光电主导实施的项目，建设
内容主要包括厂房及 LED 封装及应用产品的产线建设，主要产品包括 RGB 小间
距、MiniLED、TOPLED 等，在公司产品分类中属于 LED 封装及组件产品。
国星光电吉利产业园项目和本次募投项目在产品和应用领域上具有本质区
1-69
别。本项目的产品包括 RGB 小间距、MiniLED、TOPLED 等，主要应用于超高
清及新型智能显示、智能车灯、智能家居、紫外杀菌等领域，该类产品属于 LED
产业链的中上游，而募投项目的产品生产主要为灯具生产和组装，属于产业链下
游。因此，国星光电吉利产业园项目与本次募投项目具有本质区别，不存在重复
投资建设的情况。
（4）新一代封装技术及芯片扩产项目
新一代封装技术及芯片扩产项目系由发行人子公司国星光电主导实施的项
目，项目主要建设 LED 封装应用生产线，主要产品包括 LED 外延片、LED 器件
及 LED 应用产品，在公司产品分类中属于 LED 封装及组件等产品。上述产品属
于 LED 产业链上游，而本次募投项目产品属于灯具生产和组织，属于产业链下
游。因此，新一代封装技术及芯片扩产项目与本次募投项目具有本质区别，不存
在重复投资建设的情况。
（5）佛山照明智能制造工厂项目
佛山照明智能制造工厂项目的建设内容系新建 4 条以配有视觉检测功能的
机器人单元为核心的球泡全自动智能制造生产线，同时对原有 12 条以装灯头机
及老练机为核心设备的旧产线进行升级改造，本项目主要涉及的产品为球泡灯。
球泡灯系传统白炽灯泡的升级品，其外观与白炽灯相似但其内部采用 LED 灯珠
作为发光器件，更加节能环保。其底部与灯泡一样带有螺纹或卡口，可以直接当
光源使用，也可以安装在吊灯或其他灯具上作为灯具光源。由于需要安装在灯具
使用上使用，严格来说不是完整灯具。与球泡灯不同，本次募投项目中的筒灯、
吸顶灯和面板灯本身即为灯具产品。故本次募投项目不存在重复投资建设的情况。
1-70
四、结合本次募投项目效益预测中产品销量、单价、单位成本、预测毛利
率等关键参数情况，以及报告期内产品价格、原材料价格、毛利率波动等情况，
对效益预测中与现有业务、相同产品在手订单或同行业上市公司可比项目差异
较大的关键参数进行对比分析，就相关关键参数变动对效益预测的影响进行敏
感性分析，说明效益测算是否合理、谨慎
（一）本次募投项目效益预测中产品销量、单价、单位成本、毛利率情况
与报告期内产品价格、原材料价格、毛利率波动等情况的对比分析，及相关关
键参数变动对效益预测的影响进行敏感性分析
1、佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目
（1）发行人现有业务与募投项目的对比情况
报告期内，发行人的筒灯、吸顶灯和面板灯业务的主要参数如下：
单位：万元
单位
单位 产品
单价
报告期各年度 销量 成本 物料
收入 成本 毛利率 （元/
平均参数情况 （万个） （元/ 消耗
个）
个） （元/
个）
筒灯 14,956.45 10,861.11 27.38% 2,128.02 5.10 4.37 7.03
吸顶灯 17,351.40 12,235.29 29.49% 802.14 15.25 13.31 21.63
面板灯 12,737.71 10,033.41 21.23% 310.31 32.33 24.64 41.05
注：佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目主要的定位系国内销售，因此，其测算口径
主要系基于内销数据。为保持口径统一，以上数据系国内销售口径。
佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目的相关参数情况如下：
单位：万元
单位材料
销量 单位成本 单价
产品 收入 成本 毛利率 成本
（万个） （元/个） （元/个）
（元/个）
筒灯 8,062.34 6,091.97 24.44% 1,199.15 5.08 4.52 6.72
吸顶灯 9,282.10 6,905.70 25.60% 394.30 17.51 15.77 23.54
面板灯 6,878.42 5,505.26 19.96% 154.96 35.53 30.88 44.39
厂区数字化
- -2,610.57 - - - - -
建设
总计 24,222.86 15,892.36 34.39% 1,748.42 9.09 9.40 13.85
1-71
注：考虑自动化改造及数字化转型升级的影响，以上数据口径系达产期年均数据。
结合上述对比情况看，报告期内筒灯、吸顶灯和面板灯的年平均主要指标与
该项目相关产品的主要指标整体相近。然而，佛山照明自动化改造与数字化转型
建设项目达产后年均毛利率达到 34.39%，主要系由于该项目主要分为两部分，
一方面是将对现有的筒灯、吸顶灯和面板灯产线进行扩产及技改，该等技改将有
效提升相关产线的自动化水平，逐步降低原生产线的直接人工成本，另一方面是
对厂区内部分其他的配套设备的技改以及厂区信息化建设。
该项目预计技改产生的效益对成本的影响如下所示：
单位：万元
产品 直接材料 直接人工 燃料动力 折旧及摊销 维修费 其它 成本合计
筒灯 5,422.41 -381.97 27.70 686.13 263.08 74.62 6,091.97
吸顶灯 6,219.15 -438.09 23.35 757.88 300.07 43.34 6,905.70
面板灯 4,785.68 -740.70 15.81 925.94 375.79 142.74 5,505.26
厂区数字
- -3,308.57 - 698.00 - - -2,610.57
化建设
总计 16,427.24 -4,869.33 66.86 3,067.95 938.94 260.70 15,892.36
注：考虑自动化改造及数字化转型升级的影响，以上数据口径系达产期年均数据。
根据上表，该项目的自动化改造在达产后将起到减员增效的作用，相对于该
项目自身而言，在筒灯、吸顶灯和面板灯的车间的员工薪酬平均每年减少 1,560.76
万元，而厂区数字化建设不产生直接的经济效益，在除上述车间以外的其他车间
和 PMC、物流方面等生产辅助部门的范围内平均每年减少员工薪酬 3,308.57 万
元。该项目的车间改造工程和自动化设备及数字化软件投入所产生年均折旧额为
3,067.95 万元。因此，该等技改的效益年均将减少总成本 1,801.38 万元。
对于通用照明产品，发行人系采用滚动销售模式，即发行人每月会根据之前
年度同期销量及当年之前月份的销量估计产品市场需求量并向生产部门提交生
产计划，故募投项目涉及的筒灯、吸顶灯、面板灯等产品不存在“在手订单”或
“意向性合同”的概念。报告期内，发行人上述产品的产能利用率及产销率比例
均处于较高水平，客户需求较为旺盛。
1-72
（2）敏感性分析情况
单位：万元、元/套
测算单价下降 测算单价下降 测算单价下降
项目 按照测算单价
5% 10% 30%
平均单价 13.85 13.16 12.47 9.70
营业收入 24,222.86 23,011.71 21,800.57 16,956.00
总成本合计 15,892.36 15,892.36 15,892.36 15,892.36
毛利率 34.39% 30.94% 27.10% 6.27%
稅金及附加 70.78 67.24 63.70 49.55
销售费用 1,211.14 1,150.59 1,090.03 847.80
管理费用 242.23 230.12 218.01 169.56
研发费用 - - - -
利润总额 6,806.34 5,671.41 4,536.47 -3.27
净利润 5,785.39 4,820.70 3,856.00 -3.27
注 1：以上测算基于单价变动时，企业相应削减费用开支的口径。
注 2：考虑自动化改造及数字化转型升级的影响，以上数据口径系达产期年均数据。
根据以上测算，若以佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目的平均单价
为基础参数，假设出现极端情况，在总成本不变的的情况下，当该项目平均单价
下降 30%时，项目净利润接近盈亏平衡，因此，该项目测算较为谨慎、合理。
2、佛山照明海南产业园一期
（1）发行人现有业务与募投项目的对比情况
海洋照明产品目前尚未量产，其生产和销售尚未形成规模，其在手订单和意
向性合同的总量相对有限，故数据与佛山照明海南产业园一期项目暂不具有可比
性。
佛山照明海南产业园一期项目的主要参数情况如下：
单位：万元
单位材料
销量 单位成本 单价
产品 收入 成本 毛利率 成本
（万个） （元/个） （元/个）
（元/个）
集鱼灯 32,500.00 24,196.72 25.55% 50.00 483.93 425.90 650.00
稳鱼灯 300.00 209.26 30.25% 1.20 174.38 135.42 250.00
滨海照明 11,250.00 7,732.29 31.27% 50.00 154.65 132.23 225.00
1-73
单位材料
销量 单位成本 单价
产品 收入 成本 毛利率 成本
（万个） （元/个） （元/个）
（元/个）
压铸养殖灯 7,800.00 5,143.50 34.06% 13.00 395.65 330.90 600.00
支架养殖灯 350.00 242.85 30.62% 7.00 34.69 26.90 50.00
深海照明 2,000.00 1,389.09 30.55% 0.20 6,945.44 5,387.00 10,000.00
合计 54,200.00 38,913.70 28.20% 121.40 320.54 277.07 446.46
注：以上数据的口径系达产当年数据。
发行人海洋照明产品的在手订单金额为 4,289.65 万元。海洋照明产品的种类
较多，以集鱼灯为例，根据在手订单中有确切数量的合同统计，集鱼灯平均合同
单价为 830.06 元/个，高于本募投项目中集鱼灯的测算单价 650 元/个，测算较为
谨慎合理。
（2）敏感性分析情况
单位：万元、元/套
测算单价下降 测算单价下降 测算单价下降
项目 按照测算单价
5% 10% 19%
平均单价 446.46 424.14 401.81 361.63
营业收入 54,200.00 51,490.00 48,780.00 43,902.00
总成本合计 38,913.70 38,913.70 38,913.70 38,913.70
毛利率 28.20% 24.42% 20.23% 11.36%
稅金及附加 320.80 304.76 288.72 259.84
销售费用 3,028.57 2,877.14 2,725.71 2,453.14
管理费用 1,325.84 1,259.55 1,193.26 1,073.93
研发费用 1,604.70 1,524.47 1,444.23 1,299.81
利润总额 9,006.39 6,610.39 4,214.38 -98.42
净利润 7,896.14 5,847.50 3,798.86 -98.42
注 1：以上测算基于单价变动时，企业相应削减费用开支的口径。
注 2：以上数据的口径系达产当年数据。
根据以上测算，若以佛山照明海南产业园一期项目的平均单价为基础参数，
假设出现极端情况，在总成本不变的情况下，当该项目平均单价下降 19%时，项
目净利润接近盈亏平衡，主要是公司基于审慎的原则，测算单价已包含了未来可
能发生的降价等影响因素。因此，该项目测算较为谨慎、合理。
1-74
3、智慧路灯建设项目
（1）发行人现有业务与募投项目的对比情况
结合发行人现有业务的重要参数与智慧路灯建设项目测算的重要参数情况
进行比对，结果如下：
发行人现有智慧照明业务的主要参数情况如下：
单位：万元
销量 单位成本 单价
项目 收入 成本 毛利率
（万套） （元/套） （元/套）
灯杆业务 2,569.78 1,949.74 24.13% 0.35 5,602.70 7,384.43
路灯业务 559.96 418.78 25.21% 0.90 465.16 621.97
合计 3,129.74 2,368.52 24.32% 1.25 1,897.40 2,507.20
注：目前的路灯和灯杆产品主要为外购销售，由于无法获取供应商的材料采购成本，故
无法进行具体列示。
智慧路灯建设项目的主要参数情况如下：
单位：万元
单位材料
销量 单位成本 单价
项目 收入 成本 毛利率 采购成本
（万套） （元/套） （元/套）
（元/套）
普通多功能智
5,760.00 4,516.81 21.58% 0.80 5,646.01 4,634.00 7,200.00
慧杆
艺术型多功能
10,200.00 7,736.68 24.15% 0.60 12,894.47 10,505.00 17,000.00
智慧杆
智能高光效户
8,000.00 6,196.45 22.54% 16.00 387.28 317.00 500
外灯
合计 23,960.00 18,449.93 23.00% 17.40 1,060.34 866.79 1,377.01
注：以上数据的口径系达产当年数据。
结合上述情况，发行人现有的智慧灯杆业务的综合毛利率为 24.32%，而智
慧路灯建设项目达产后年均毛利率为 23.00%，主要系由于基于谨慎考虑，在本
项目测算过程中，将普通多功能智慧杆和智能高光效户外灯的单价基于历史售价
进行了调减所致。由于艺术型多功能智慧杆系本次募投项目的新增品种，不存在
历史售价，因此，该产品的价格系发行人销售团队通过市场询价进行估计所得。
若将普通多功能智慧杆和智能高光效户外灯的价格与发行人原有的灯杆业
务和路灯业务的产品销售单价保持一致，则对比测算结果如下：
1-75
单位：万元
销量 单位成本 采购单价 单价
项目 收入 成本 毛利率
（万套） （元/套） （元/套） （元/套）
普通多功能
5,907.54 4,516.81 23.54% 0.80 5,646.01 4,634.00 7,384.43
智慧杆
艺术型多功
10,200.00 7,736.68 24.15% 0.60 12,894.47 10,505.00 17,000.00
能智慧杆
智能高光效
9,951.53 6,196.45 37.73% 16.00 387.28 317.00 621.97
户外灯
合计 26,059.07 18,449.93 29.20% 17.40 1,060.34 866.79 1,497.65
注：以上数据的口径系达产当年数据。
经对比测算，若普通多功能智慧杆和智能高光效户外灯的价格与发行人原有
的灯杆业务和路灯业务的产品销售单价保持一致的前提下，智慧路灯建设项目达
产后年均毛利率将高于现有的智慧灯杆业务的综合毛利率。
发行人智慧灯杆产品的在手订单金额为 12,116.12 万元，相关产品的平均单
价为 7,066.44 元/套。由于智慧灯杆业务的应用场景主要为城市道路或大型园区
建设，其一般系上述设施建设工程的一部分，故在合作中一般采用招投标方式开
展。不同的施工项目情况下，采购的产品亦不相同，导致了在手订单的单价与测
算结果存在一定的差异。
（2）敏感性分析情况
基于以上情形，对智慧路灯建设项目进行敏感性分析，结果如下：
① 按照测算单价进行敏感性分析
单位：万元、元/套
测算单价下降 测算单价下降 测算单价下降
项目 按照测算单价
5% 10% 12%
平均单价 1,377.01 1,308.16 1,239.31 1,211.77
营业收入 23,960.00 22,762.00 21,564.00 21,084.80
总成本合计 18,449.93 18,449.93 18,449.93 18,449.93
毛利率 23.00% 18.94% 14.44% 12.50%
稅金及附加 138.49 131.57 124.64 121.87
销售费用 1,198.00 1,138.10 1,078.20 1,054.24
管理费用 838.60 796.67 754.74 737.97
研发费用 889.77 845.28 800.79 783.00
利润总额 2,445.21 1,400.45 355.69 -62.21
1-76
测算单价下降 测算单价下降 测算单价下降
项目 按照测算单价
5% 10% 12%
净利润 2,211.89 1,317.18 355.69 -62.21
注 1：以上测算基于单价变动时，企业相应削减费用开支的口径。
注 2：以上数据的口径系达产当年数据。
② 按照公司当前平均售价进行敏感性分析
单位：万元、元/套
按照公司当前平 公司当前平均单 公司当前平均单 公司当前平均下
项目
均单价 价下降 5% 价下降 10% 降 20%
平均单价 1,497.65 1,422.77 1,347.88 1,198.12
营业收入 26,059.07 24,756.12 23,453.16 20,847.26
总成本合计 18,449.93 18,449.93 18,449.93 18,449.93
毛利率 29.20% 25.47% 21.33% 11.50%
稅金及附加 138.49 131.57 124.64 110.79
销售费用 1,198.00 1,138.10 1,078.20 958.40
管理费用 838.60 796.67 754.74 670.88
研发费用 889.77 845.28 800.79 711.81
利润总额 4,544.28 3,394.57 2,244.86 -54.56
净利润 3,996.10 3,012.17 2.028.25 -54.56
注 1：以上测算基于单价变动时，企业相应削减费用开支的口径。
注 2：以上数据的口径系达产当年数据。
根据以上测算，若以智慧路灯建设项目的平均单价为基础参数，假设出现极
端情况，总成本不变的情况下，当该项目平均单价下降 10%时，项目净利润接近
盈亏平衡，主要是公司基于审慎的原则，测算单价已包含了未来可能发生的降价
等影响因素。若按照公司当前的售价考量，则大约有 20%的降价空间，因此，该
项目测算较为谨慎、合理。
4、车灯模组生产建设项目
（1）发行人现有业务与募投项目的对比情况
发行人的车灯产品主要分为车灯产品和车灯模组。在收购南宁燎旺之前，公
司的车灯产品业务占比很小，因此主要比较分析收购南宁燎旺后的车灯模组情况。
报告期内，发行人的车灯模组业务的主要参数如下：
1-77
单位：万元
单位 主要原材料
报告期各年度 销量 单价
收入 成本 毛利率 成本 采购单价
平均参数情况 （万个） （元/套）
（元/个） （元/个）
车灯模组 10,841.28 9,214.20 15.01% 280.13 32.08 28.90 37.75
注 1：因项目实施主体是佛山照明高明分公司，因此，以上仅统计了报告期内佛山照明
单体公司的车灯模组对外销售的情况，未包括南宁燎旺及子公司的相关部分，以及对南宁燎
旺及子公司销售的相关部分。
注 2：2022 年度，佛山照明高明分公司对发行人合并范围内的南宁燎旺及其子公司的车
灯模组销量为 246.20 万个。
车灯模组生产建设项目的相关参数情况如下：
单位：万元
单位材料
销量 单位成本 单价
项目 收入 成本 毛利率 成本
（万个） （元/个） （元/个）
（元/个）
车灯模组生产建
64,000.00 51,522.48 19.50% 1,600.00 32.20 28.64 40.00
设项目
注 1：车灯模组项目未包含原有的车灯模组业务。
注 2：以上数据的口径系达产当年数据。
报告期内，佛山照明车灯模组的单位成本整体呈小幅上升趋势，主要系 2021
年期间原材料价格上涨所致，受原材料价格上涨向下游市场传导的影响，单价随
之亦呈现小幅上升趋势。整体来看报告期内的相关参数与车灯模组生产建设项目
的测算参数不存在较大差异。相比于报告期内发行人的车灯模组业务，车灯模组
生产建设项目的毛利率相对较高，主要系由于规模化生产后所带来的规模经济效
益的体现所致。
发行人车灯模组产品的在手订单金额约为 27,729.75 万元。在手订单金额较
大，主要系与此前客户已签订合同，并已基本确定了产品具体型号和规格的产品，
将于未来择期根据客户需求排产并交货的订单；意向性合同则主要系此前通过预
研及供样后，确定由发行人供货的合同。该部分合同的金额和数量尚未确定，未
来将会根据客户需求量产并供货。
（2）敏感性分析情况
基于以上情形，对车灯模组生产建设项目进行敏感性分析，结果如下：
1-78
单位：万元、元/套
车灯模组生产建 测算单价下降 测算单价下降 测算单价下降
项目
设项目测算 5% 8.5% 10%
平均单价 40.00 38.00 36.60 36.00
营业收入 64,000.00 60,800.00 58,560.00 57,600.00
总成本合计 51,522.48 51,522.48 51,522.48 51,522.48
毛利率 19.50% 15.26% 12.02% 10.55%
稅金及附加 269.90 256.41 246.96 242.91
销售费用 3,200.00 3,040.00 2,928.00 2,880.00
管理费用 2,240.00 2,128.00 2,049.60 2,016.00
研发费用 1,920.00 1,824.00 1,756.80 1,728.00
利润总额 4,847.62 2,029.11 56.16 -789.39
净利润 4,408.47 1,998.34 56.16 -789.39
注 1：以上测算基于单价变动时，企业相应削减费用开支的口径。
注 2：以上数据的口径系达产当年数据。
根据以上测算，若以车灯模组生产建设项目的平均单价为基础参数，假设出
现极端情况，在成本及费用不变的情况下，当该项目单价下降 8.5%时，项目净
利润接近盈亏平衡，整体来看，其对单价下降的风险抵御能力较弱。然而，由于
发行人子公司南宁燎旺主要生产车灯，其主要部件为车灯模组，若未来市场发生
变化，发行人亦可以通过内部供给的方式消化该部分产能。因此，该项目测算较
为谨慎、合理。
（二）同行业上市公司可比项目情况
1、照明产品类项目
单位：万元
达产后
公司 设备投 达产后 达产后
项目名称 总投资额 内部收
简称 资总额 营业收入 净利润
益率
立达
智能制造基地建设项目 108,808.23 51,420.40 352,457.49 26,133.04 20.37%
信
智能化生产设备技改项
2,114.30 1,515.50 - - -
恒太 目
照明 年产 500 万套 LED 照明
15,705.50 5,393.46 - - -
灯具项目
佛山照明自动化改造与
36,464.27 31,220.00 24,222.86 5,785.39 17.67%
佛山 数字化转型建设项目
照明 佛山照明海南产业园一
33,354.88 8,369.16 54,200.00 7,765.31 16.29%
期
1-79
达产后
公司 设备投 达产后 达产后
项目名称 总投资额 内部收
简称 资总额 营业收入 净利润
益率
车灯模组生产建设项目 24,008.80 20,556.00 64,000.00 4,384.45 18.06%
注 1：同行业上市公司的募投项目中，均未对毛利率进行披露。
注 2：恒太照明未披露达产后营业收入、净利润和内部收益率。
注 3：因佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目涉及自动化改造对效益的影响，故
以上数据的口径均系达产期年均数据。
根据上表，发行人的佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目、佛山照明
海南产业园一期和车灯模组生产建设项目的达产后内部收益率分别为 17.67%、
16.29%和 18.06%，存在较小的差异，主要是产品应用于不同领域，技术方面存
在一定的差异所致。立达信的达产后内部收益率为 20.37%，较发行人各项目的
达产后内部收益率略高，但以上四个项目的内部收益率相互之间差异较小，不存
在显著的差异。
2、智慧路灯项目
单位：万元
达产后
设备投 达产后 达产后
公司简称 项目名称 总投资额 内部收
资总额 营业收入 净利润
益率
智慧路灯智能制造
华体科技 26,765.42 11,152.82 74,100.00 8,120.39 22.72%
项目
佛山照明 智慧路灯建设项目 9,179.52 6,939.88 23,960.00 2,234.13 23.48%
注：以上数据的口径均系达产期年均数据。
根据上表，华体科技的智慧路灯智能制造项目的达产后内部收益率为
22.72%，发行人的智慧路灯建设项目达产后内部收益率为 23.48%，不存在显著
差异。
（三）说明效益测算是否合理、谨慎
综上所述，结合报告期内发行人相关产品的主要参数、各募投项目的主要参
数情况，以及敏感性分析情况，并对比同行业可比上市公司近年来的可比项目的
主要效益指标情况，本次效益测算具有谨慎性、合理性。
1-80
五、结合本次募投项目涉及产品的现有产能、在建项目产能及本次募投项
目产能、报告期内的产能利用率和产销量情况，相关产品市场容量及竞争格局、
下游客户需求、同行业可比公司扩产情况，发行人产品在工艺水平、技术指标、
成本控制等方面的竞争优势、在手订单和意向性合同等，说明发行人预计总体
新增产能的消化措施，是否存在较大产能闲置的风险，发行人在报告期内通用
照明产品销售占比和产能利用率逐年下降的情况下，仍通过本次募投项目扩产
的必要性、合理性
（一）佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目
1、产品的现有产能、在建项目产能及募投项目新增产能及报告期内的产能
利用率和产销率情况
本项目涉及新增产能的主要产品为通用照明产品，具体包括筒灯、吸顶灯、
面板灯三类细分产品，截至 2022 年末，上述三类产品的产能情况具体如下：
单位：万台/年
产品 现有产能 在建项目预计新增产能 募投项目预计新增产能
筒灯 2,334.58 - 1,199.15
吸顶灯 831.25 - 394.30
面板灯 543.00 - 154.96
如上表所示，发行人目前尚无在建项目涉及筒灯、吸顶灯、面板灯产品的扩
产。
报告期内，发行人筒灯、吸顶灯、面板灯产品的产能利用率和产销率情况如
下：
产品类型 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
产能（万台） 2,334.58 2,334.58 2,199.72
产量（万台） 2,220.81 2,209.21 2,149.15
筒灯 销量（万台） 2,395.62 2,302.19 2,003.68
产能利用率 95.13% 94.63% 97.70%
产销率 107.87% 104.21% 93.23%
产能（万台） 831.25 831.25 720.12
吸顶灯
产量（万台） 699.03 809.86 712.02
1-81
销量（万台） 1,061.41 757.00 679.17
产能利用率 84.09% 97.43% 98.87%
产销率 151.84% 93.47% 95.39%
产能（万台） 543.00 434.40 495.00
产量（万台） 518.15 425.73 409.84
面板灯 销量（万台） 569.85 297.50 308.16
产能利用率 95.42% 98.00% 82.80%
产销率 109.98% 69.88% 75.19%
注 1：上表中的产量仅包含自产产量，报告期内发行人筒灯、吸顶灯、面板灯存在通过
外购补充产能的情况，故产销率存在超过 100%的情况。上表中的销量包括内销和外销销量。
如上表所示，报告期内发行人的筒灯的产能利用率分别为 97.70%、94.63%
和 95.13%，产能利用率总体较高，产能利用较为饱和；产销率分别为 93.23%、
104.21%和 107.87%，产销率呈逐年上升趋势且均接近或超过 100%，产品需求较
为旺盛。如数据反映的情况，报告期内发行人筒灯产品的市场需求量较高，且产
能利用率接近饱和，现有产能已无法满足市场需求，故发行人亟需通过本次募投
项目扩大产能。
报告期内发行人的吸顶灯的产能利用率分别为 98.87%、97.43%和 84.09%，
产能利用率维持在较高水平，其中 2022 年度产能利用率略有下降，主要系多方
面因素影响导致产能利用率略有下降；产销率分别为 95.39%、93.47%和 151.84%，
产销率总体上升且均接近或超过 100%，且 2022 年度产品销量持续大幅高于产量。
如数据反映的情况，报告期内发行人吸顶灯产品的市场需求量较高，吸顶灯销售
情况较好。在产能利用率方面，报告期内的产能利用率总体维持在较高水平，虽
然 2022 年度产能利用率略有下降，但结合当年吸顶灯销量数据分析，即使产线
满产状态下仍无法满足销量需求。在此情况下，发行人当前产能已难以满足实际
生产需求，亟需通过本次募投项目扩大产能。
报告期内发行人的面板灯的产能利用率分别为 82.80%、98.00%和 95.42%，
产能利用率维持在较高水平且在报告期内呈上升趋势；产销率分别为 75.19%、
69.88%和 109.98%，产销率总体呈现上升趋势且 2022 年度存在超过 100%的情况，
产品销售较为旺盛。如数据反映的情况，报告期内发行人面板灯的市场需求量较
高，且产能利用率接近饱和，现有产能已无法满足市场需求，故发行人亟需通过
1-82
本次募投项目扩大产能。
2、相关产品的市场容量、竞争格局、下游客户需求
（1）市场容量和下游客户需求
随着 LED 技术的日趋成熟，LED 照明产品逐渐成为行业趋势。根据国家半
导体照明工程研发及产业联盟数据，截至 2021 年末，我国 LED 照明产品占全部
照明产品的比重已达 80%，是主流的照明产品类型。
2017 至 2026 年（预测）全球 LED 照明市场规模（供应端）
数据来源：Frost&Sullivan
从全球范围看，LED 照明市场规模保持稳步增长。截至 2021 年末，LED 照
明市场规模已达到 10,619 亿元。根据 Frost&Sullivan 预测，至 2026 年全球 LED
照明市场规模将增长至 11,960 亿元。
1-83
2017 至 2026 年（预测）中国 LED 照明市场规模（供应端）
数据来源：中国电器照明协会
国内市场呈现趋势与全球市场基本一致。根据中国电器照明协会统计数据，
2017 年至 2021 年内，我国 LED 照明产品市场规模从 5,343 亿元增长至 6,552 亿
元，年均复合增长率为 5.23%，较全球范围内的复合增长率 3.16%略高，国内市
场总体更具活力。根据中国电器照明协会预测数据，至 2026 年我国 LED 照明市
场规模将达到 7,386 亿元，未来市场仍有一定增长空间。
总体而言，未来通用照明市场规模仍将保持较为稳定的增长，市场容量和下
游需求仍有一定增长空间。
（2）竞争格局
在竞争格局方面，通用照明行业的集中度总体较低，但近年来呈现头部集中
趋势。根据国家半导体照明工程研发及产业联盟数据，2015 至 2020 年，行业前
十集中度从 8.3%提升至 9.5%，行业集中度持续上升且仍有进一步提升的趋势。
在市场梯队上，国内通用照明行业目前可分为三大梯队，第一梯队包括飞利浦、
欧普照明、雷士照明、佛山照明、阳光照明等营业收入规模较大，产品线较为齐
全的大型企业，第二梯队则包括具有中等规模收入或专注于特定照明领域的企业，
如雪莱特、勤上股份等，第三梯队则主要为品牌知名度较低，业务规模较小的一
系列中小型企业。随着照明行业头部集中趋势明显，业务规模较大、具有较强品
牌影响力和研发实力的头部企业将在市场竞争中占据更大优势。这类企业在生产
中具备规模效应，可以较好控制成本，在销售端可以发挥多年积累的品牌知名度
1-84
和销售渠道资源，在市场竞争汇总占据优势。
综上，从市场容量来看，通用照明行业经过多年发展，增速逐渐稳定但市场
规模总体较大，市场容量和下游需求仍有一定增长空间，具有较大业务规模和较
强品牌影响力和研发实力的头部企业将在市场竞争中占据优势。佛山照明作为照
明行业的老牌龙头企业，深耕通用照明市场多年，具备较强的品牌影响力。同时，
发行人经营规模较大，产品线条齐全，渠道资源丰富，在规模不断增长、头部效
应趋势明显的通用照明市场中有望保持自身优势，持续扩大产销。
3、同行业可比公司扩产情况
近年来同行业可比公司扩产情况如下：
本次募投项目
项目投资
可比 与可比公司类
融资情况 募投项目 金额 产品类型 新增产能
公司 似募投项目对
（万元）
比情况
2021 年度首次公 LED 照明灯
立达 智能制造基 包含通用照明
开发行并在主板 108,808.23 具及 IoT 智 未披露
信 地建设项目 产品
上市 能硬件产品
年产 500 万套 与本募投项目
LED 照明灯
LED 照明灯 15,705.50 500 万套 产品均属于通
2022 年度首次公 具
恒太 具项目 用照明产品
开发行并在北交
照明 智能化生产
所上市 技改项目不 技改项目不 技改项目不涉
设备技改项 2,114.30
涉及增产 涉及增产 及增产
目
如上表所示，近年来同行业可比公司具有较大规模的扩产的情况，且相关扩
产项目的投资金额规模均较大，如立达信的项目投资金额达 10.88 亿元。未来随
着本次募投项目建成投产，发行人产能不足的情况将得到一定程度的缓解，有助
于满足快速增长的客户需求，维护和开拓客户资源，在市场竞争中进一步提高发
行人的市场份额。
4、发行人产品的竞争优势
在工艺技术水平方面，发行人深耕通用照明行业多年，在 LED 通用照明领
域具备丰富的技术积累，使得发行人通用照明产品在光通量、PF 值、光效和出
光均匀度等方面具有一定优势。就筒灯、吸顶灯和面板灯而言，在设计方面，发
行人具备超薄设计的生产能力，使得产品具备更灵活的外观大小，可以更好适应
多种安装环境；在光源方面，发行人采用高光效灯珠和新款 mini 透镜设计，保
1-85
证产品发光均匀、光效较高、光衰减小，并降低蓝光危害；在散热方面，发行人
采用金属散热器保证灯体散热，使得灯珠温度更低、寿命更长；在电源方案角度，
发行人利用自身在电工产品的技术储备，采用非隔离电源方案，使得产品具有更
宽的电压适用范围。同时，发行人产品在国内外均有销售，产品符合国际标准。
在成本控制方面，发行人收购国星光电后已具备一体化产业链优势，可以自
行实现从 LED 芯片生产到 LED 封装，再到照明灯具组装的全产业链生产流程，
在成本端具有一定优势。
5、在手订单和意向性合同情况
对于通用照明产品，发行人系采用滚动销售模式，即发行人每月会根据之前
年度同期销量及当年之前月份的销量估计产品市场需求量并向生产部门提交生
产计划，故募投项目涉及的筒灯、吸顶灯、面板灯等产品不存在“在手订单”或
“意向性合同”的概念。报告期内，发行人上述产品的产能利用率及产销率比例
均处于较高水平，客户需求较为旺盛。
（二）佛山照明海南产业园一期
1、产品的现有产能、在建项目产能及募投项目新增产能及报告期内的产能
利用率和产销率情况
海洋照明产品系发行人涉足的新产品领域，目前尚未量产，故暂未形成成熟
产能。相关产品在 2022 年度形成销售，主要系与客户间的产品实验或试产，数
量极小，故暂未具备产销率数据。
预计本项目建成后形成的产能情况如下：
单位：万套/年
产品 现有产能 在建项目预计新增产能 募投项目预计新增产能
集鱼灯 - - 50.00
稳鱼灯 - - 1.20
滨海照明类
- - 50.00
灯具
压铸养殖灯 - - 13.00
支架养殖灯 - - 7.00
深海照明类
- - 0.20
灯具
1-86
2、相关产品的市场容量、竞争格局、下游客户需求
（1）市场容量和下游客户需求
受益于国家对海洋经济的重视程度日益增长以及各项海洋经济产业政策的
出台，我国海洋经济受益较为明显。在国家大力发展海洋经济，推进海洋资源开
采的背景下，相关产业快速发展。根据自然资源部统计数据，2022 年全国海洋
生产总值 94,628 亿元，同比增长 1.90%，占国内生产总值的比重为 7.8%。海洋
产业近年来快速发展，海洋经济已成为我国经济体系的重要组成部分。
就渔业而言，据中国渔业渔政管理局统计，截至 2021 年末，我国渔船总数
52.08 万艘，其中常配备专业海洋照明设备的机动渔船总量为 35.70 万艘；就水
产养殖业而言，2021 年全国水产养殖面积达 7,009.38 千公顷，其中海水养殖面
积 2,025.51 千公顷，海洋养殖业蓬勃发展；在海洋资源开采方面，据自然资源部
统计，2021 年我国海洋油、气产量分别为 5,464 万吨和 196 万吨，同比分别增长
5.8%和 5.9%，产量均为近年来的新高；在航运码头方面，根据国家统计局数据，
我国沿海港口码头长度从 2016 年的 815,428 米增长至 2021 年的 957,244 米，增
长 17.39%。海洋经济相关产业呈现较好的发展趋势。
海洋经济高速发展也将带动海洋照明设备等配套产品的需求。根据中国半导
体照明网数据，2020 年国内海洋照明产业市场规模约为 178 亿元；其中，海上
照明、浅海照明、深海照明市场规模分别约为 147 亿元、24 亿元和 7 亿元。随
着海洋经济的快速发展，预计未来海洋照明市场将成为潜力较大的增量市场，
LED 集鱼灯、深海照明、水产养殖照明等品类将保持较为旺盛的市场需求，行
业发展前景广阔。
（2）竞争格局
海洋照明作为海洋探索的重要工具，其发展海洋探索的历程息息相关。受限
于技术水平，我国对海洋资源的利用和探索经历了相对漫长的过程，故国内海洋
照明行业尚处于探索阶段，相关的技术水平和产品实力与欧美、日本等国家存在
一定差距。目前行业主要由日本拓洋、韩国三星、飞利浦等国际知名企业占据。
国内从事海洋照明相关行业的企业较少，行业内的主要企业包括海洋王
（002724.SZ）、海星海事电气集团有限公司、安徽艳阳电气集团有限公司等。总
1-87
体而言，海洋照明在我国尚属于新兴领域，市场参与者较少，提前进行业务布局
有助于发挥先发优势，提前占据市场。
综上，从市场容量来看，海洋照明依托海洋经济的蓬勃发展，预计将有较大
的市场发展空间。同时，国内从事海洋照明业务的企业较少，竞争激烈程度较低。
佛山照明常年深耕照明行业，注重技术储备，具备扎实的研发体系和丰富的研发
经验。同时发行人经过长期筹划，已在海洋照明领域取得了一定的技术基础，在
国内企业中具有一定的先发优势。未来，发行人有望凭借技术积累，依托行业快
速发展、竞争尚不激烈的还有照明市场获取先发优势，助力产品销售。
3、同行业可比公司扩产情况
经查询，同行业可比公司没有披露海洋照明业务的扩产情况。从行业市场容
量和下游需求角度来看，未来海洋照明行业将具有较好的发展空间。发行人通过
本次募投项目提前布局，将有利于抢占市场空间，扩大市场份额。
4、发行人产品的竞争优势
在工艺技术水平方面，发行人已在海洋照明领域具备了一定的技术基础，通
过自研及与高等院校合作研发的方式，掌握了一系列海洋照明方向的技术储备，
截至本回复出具日，已取得与海洋照明方向相关的专利 20 项。发行人目前主攻
以 LED 作为光源的海洋照明产品。与传统卤素灯类的海洋照明产品相比，LED
海洋照明产品的能耗更低、亮度更亮、光穿透更强、光束更为集中，且可以选择
多种色温，可以根据实际使用环境调整从而发挥最大功效。同时，LED 海洋照
明产品重量更轻，寿命更长，光有效利用率更高，整光灯效更好，总体而言具有
较强的综合优势，是未来海洋照明产品发展的必然趋势。
在成本控制方面，发行人海洋照明产品生产采用型材挤出工艺、塑料注塑工
艺、CNC 精加工、压铸等工艺。工艺加工精度高，零件尺寸稳定可靠，且生产
效率更高。同时，本次募投项目的光源、电源生产及成品组装均放在同一厂区进
行，光源和驱动电源计划通过自动化 SMD 半成品产线生产，再经由自动化成品
组装线完成产品组装，通过一体化厂区，减少半成品采购和运输成本。
5、在手订单和意向性合同情况
截至 2023 年 4 月末，发行人海洋照明业务在手订单金额为 4,289.65 万元，
1-88
在手订单金额不大，主要系发行人海南子公司在 2021 年末刚刚组建完成，相关
团队搭建完成后，2022 年度主要专注于产品设计论证和试生产阶段，尚未形成
成熟产能，在此情况下取得的订单相对有限；意向性合同方面，发行人已与北京
某海洋工程公司及某农业机械化公司签署意向合作协议，双方合作所涉金额未在
意向合作协议中明确。目前，发行人已完成产品论证和试生产，相关工艺准备已
较为充分，产品生产工艺已具备量产条件。下一步将利用现有成果，持续推进市
场培育和客户开发工作。目前，发行人已完成组建了覆盖海南、广东、广西、福
建、浙江、山东等沿海区域重点省市的业务团队，在广西、海南、广东、福建、
浙江、辽宁等地区的沿海城市体验区（馆）和养殖照明示范基地也已开业并开始
接待客户参观访问。
国内海洋照明产品市场竞争相对激烈程度较低，从事相关业务的企业较少。
为抓住市场机遇，及时推动海洋照明产品产销，发行人通过研发和市场推广方面
提前布局，目前开展业务的条件已较为成熟。同时，自募投项目开始建设到投产
尚需一定时间，预计届时海洋照明市场将完全成熟。
综上，虽然发行人目前海洋照明产品的在手订单金额不大，但已与相关客户
签署意向性协议，未来海洋照明业务规模将持续扩大。随着发行人市场建设的持
续推进，预计未来募投项目产能消化不存在重大障碍。
（三）智慧路灯建设项目
1、产品的现有产能、在建项目产能及募投项目新增产能及报告期内的产能
利用率和产销率情况
预计本项目建成后形成的产能情况如下：
单位：万套/年
产品 现有产能 在建项目预计新增产能 募投项目预计新增产能
普通多功能智慧杆 - - 0.80
艺术型多功能智慧杆 - - 0.60
智能高光效户外灯 - - 16.00
智慧灯杆产品系发行人涉足的新产品领域，目前尚未形成自产产能，产能需
求主要通过外购满足，故无法计算产能利用率和产销率。
1-89
报告期内，智慧灯杆产品的销量总体仍较小，主要系发行人近年来刚刚进入
智慧路灯领域，开始从事智慧灯杆产品，业务尚处于拓展阶段。智慧照明业务一
般采用招投标形式确定合作关系，未来随着发行人在智慧灯杆领域的持续深入布
局，结合发行人的国有企业背景在招投标中带来的企业实力和信誉度方面的优势，
预计发行人智慧灯杆业务将获得较好的发展机遇。
2、相关产品的市场容量、竞争格局、下游客户需求
（1）市场容量和下游客户需求
随着物联网、云计算、大数据、人工智能等相关技术的蓬勃发展，智慧家庭、
智慧楼宇、智慧城市相关产业高速发展，带动照明行业的智能化、网联化趋势。
智能照明将成为未来照明的重要发展方向。
中国智慧城市市场规模
35 120.00%
30 100.00%
25
80.00%
20
60.00%
15
40.00%
10
5 20.00%
0 0.00%
2017 2018 2019 2020 2021 2022E 2023E
市场规模（万亿元） 增长率
数据来源：中商情报网
智慧城市是智能照明的重要应用领域。据中商情报网统计，2017 至 2021 年
度，我国智慧城市市场规模持续增长，2021 年度市场规模达 21.1 万亿元，预计
至 2023 年市场规模将增长至 28.6 万亿元。预计智慧路灯将在智慧城市建设的持
续推进中收益。
城市道路照明灯数量
1-90
3,500.00 3,245.93
3,048.56
3,000.00 2,865.60
2,738.34
2,562.33 2,593.63
2,422.52
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
0.00
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
数量（万盏）
数据来源：国家统计局
随着我国城市化进程的不断推进，各城市持续推动大规模道路改造工程。城
市照明在提升夜间交通安全性的同时，也逐渐成为彰显城市文化特征、改善人民
居住环境的重要手段。据国家统计局数据显示，近年来我国城市道路照明灯数量
持续增长，2021 年已达到 3,245.93 万盏。其中，智慧路灯具有“一杆多用”功
能的城市基建设施，不仅能够节省空间资源，还能节省钢材等，整体建设成本降
低，通过智能管理维护，还能节省后期维护费用。
据国家半导体照明工程研发及产业联盟数据统计，2021 年我国智慧灯杆市
场规模达到 46.24 亿元，较 2020 年度增速接近 100%。据其预测，至 2025 年智
慧灯杆市场规模有望超过 160 亿元。
随着我国城市化进程的不断推进以及智能化技术的不断发展，智慧路灯和智
慧灯杆将日渐普及，助力城市发展。
（2）竞争格局
路灯经历了从传统路灯到文化路灯，再到智慧路灯的发展历程。目前，传统
灯杆行业竞争者众多，市场集中度较为分散，行业技术壁垒较低，产品具有较高
的同质化，所以利润空间较小，且受运输成本影响，厂商大多在本地销售。
随着智慧灯杆行业逐渐发展，大型照明企业开始进入市场，利用自身在规模。
技术和品牌方面的优势迅速占据市场，预计未来行业集中度将会逐步提升。一方
面智慧灯杆集成度高，需要软件技术平台，导致生产的技术壁垒提升，小型企业
1-91
的技术储备难以达到要求；其次是随着产品单价提升，运输不再是成本中的敏感
因素，小型厂商失去了地理位置优势。基于上述，未来市场将向行业头部集中。
综上，从市场容量和下游客户需求来看，智慧路灯是智能城市建设的重要组
成部分，随着我国城镇化水平的不断提高以及城市规划向智能化方向不断发展的
趋势持续，预计智慧灯杆市场容量将不断增长。在市场竞争格局方面，随着城市
照明的不断发展，具有较强品牌效应和一定生产规模的大型照明企业布局智慧灯
杆市场，中小企业的生存空间将受到挤压，市场集中度将持续提高。未来发行人
有望在智慧照明蓬勃发展的市场机遇下，凭借规模优势和产业链一体化优势和提
前布局抢占市场，实现业务规模的迅速增长。
3、同行业可比公司扩产情况
近年来同行业可比公司扩产情况如下：
项目投资 本次募投项目与
可比
融资情况 募投项目 金额 产品类型 新增产能 可比公司类似募
公司
（万元） 投项目对比情况
与本募投项目
2017 年首次 道路照明定 与本募投项目产
产品均属于城
公开发行并 9,930.87 制灯具及相 33.05 万套 品均属于城市道
市道路路灯产
华体 在主板上市 关配套器件 路路灯产品
品
科技
与本募投项目产
2021 年非公 智慧路灯智能 智慧路灯产
26,765.42 6 万套 品均属于城市道
开发行 制造项目 品
路路灯产品
如上表所示，近年来同行业可比公司存在扩产的情况。随着信息技术的不断
发展，智慧路灯已成为未来城市建设的发展趋势，相关上市公司按照自身需求开
展产能扩展。未来随着本次募投项目建成投产，发行人将具备智慧灯杆完全自产
能力，有助于加大在智慧照明领域的市场知名度，扩大发行人市场份额。
4、发行人产品的竞争优势
在生产技术工艺方面，智慧灯杆系由发行人自主研发设计。在表面处理方面，
采用高温喷塑工艺，可以较好满足灯杆在户外的防雨、防腐、防暴晒要求。在灯
体的透镜结构上，采用硬料压制成型，在保证光学性能的基础上，透光率达到
94%之 95%，比一般 PC 透镜的透光率高 3%到 6%。同时，智慧灯杆的光效和节
能率更高，较一般产品均提升 5%至 8%。同时，发行人已设计并完成搭建了具
有自主软件著作权的智慧城市基础设施管理平台，可以直接集成在智慧灯杆产品
1-92
上，实现海量设备接入、应用高度集成、数据可视化分析、多手段远程控制等功
能，为客户提供智慧路灯全套解决方案服务。
在成本方面，本次募投项目产线建成后，发行人将具备智慧灯杆全灯体的生
产能力。届时，发行人将具备从 LED 芯片自产到灯杆生产组装的全产业链生产
线，能有效降低成本。
5、在手订单和意向性合同情况
截至 2023 年 4 月末，发行人智慧灯杆产品的在手订单金额为 12,116.17 万元。
由于智慧灯杆业务的应用场景主要为城市道路或大型园区建设，其一般系上述设
施建设工程的一部分，工程量较大，故在合作中一般采用招投标方式开展，取得
业务与否以中标通知书或达到合同签约条件为准，故较少意向性合同模式。发行
人此前已成立智慧灯杆事业部，并在获取业务后，通过外协加工的形式获取产品
从而实现销售。基于过往的业务探索阶段，发行人判断目前智慧灯杆市场已具有
一定规模，全面进入市场的时机已成熟，故本项目拟通过自建智慧灯杆产线的方
式，在进一步扩展业务规模的同时，保障产品质量，降低成本，实现自产自销。
总体而言，目前发行人智慧灯杆产品的在手订单已有一定比例，且亦在不断通过
参与招标的方式扩展业务，预计未来产能消化不存在重大障碍。
（四）车灯模组生产建设项目
1、产品的现有产能、在建项目产能及募投项目新增产能及报告期内的产能
利用率和产销率情况
本项目涉及新增产能的产品为车灯模组，截至 2022 年末，发行人车灯模组
的产能情况具体如下：
单位：万套/年
产品 现有产能 在建项目预计新增产能 募投项目预计新增产能
车灯模组 1,700.00 - 1,600.00
如上表所示，发行人目前尚无在建项目涉及车灯模组的扩产。
报告期内，发行人车灯模组产品的产能利用率和产销率情况如下：
产品类型 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
1-93
产能（万套） 1,700.00 1,000.00 500.00
产量（万套） 1,628.99 714.58 284.46
车灯模组 销量（万套） 1,568.60 634.89 167.01
产能利用率 95.82% 71.46% 56.89%
产销率 96.29% 88.85% 58.71%
注：上述产能、产量、销量包含南宁燎旺的车灯模组的产能、产量、销量数据。
如上表所示，报告期内发行人车灯模组的产能利用率分别为 56.89%、71.46%
和 95.82%，呈逐步上升趋势，且在 2022 年度产能利用率超过 95%，已接近当前
产能瓶颈；产销率分别为 58.71%、88.85%和 96.29%，自 2021 年度起有较大幅
度增长并处于较高水平。发行人车灯模组产品呈现上述趋势的原因主要系自 2021
下半年发行人收购南宁燎旺后，实现产业链一体化优势，积极开拓车用照明市场，
并于 2021 年度取得良好的效果，并将趋势延续至 2022 年度。从产销率来看，发
行人车灯模组产品自 2021 年以来需求较为旺盛，且趋势持续向好，同时 2022 年
度在产能利用率在 2022 年度接近饱和的情况下，销量仍有增长。基于上述情况，
发行人车灯模组产品产能已接近饱和，亟需通过本次募投项目扩大现有产能，满
足市场需求。
2、相关产品的市场容量、竞争格局、下游客户需求
（1）市场容量和下游客户需求
全球范围内，汽车行业经过了百余年时间的演变和发展，已经成为全球经济
发展的重要支柱产业之一。我国汽车行业智能化、电动化、网联化的整体进程较
快，推动汽车电子占整车成本比例提升，汽车电子化水平日益提高。
全球与中国汽车电子市场规模及预测
1-94
25,000
21,399
20,189
20,000 18,999
17,732
15,833
14,565
15,000
9,783
10,000 8,894
8,085
7,200
5,400 6,073
5,000
0
2017 2018 2019 2020 2021 2022E
全球（亿元） 中国（亿元）
数据来源：中国汽车工业协会
随着汽车产业的不断发展以及近年新能源汽车的蓬勃发展，汽车电子在产业
链中快速发展。根据中国汽车工业协会统计数据，截至 2021 年，全球汽车电子
市场规模已超过 2 万亿元，国内汽车电子市场规模 8,894 万亿元，预计在 2022
年将超过九千亿元。就汽车灯具市场而言，据中商产业研究院预测，我国汽车灯
具市场规模在 2022 年度将超过 480 亿元。车灯模组作为车灯的关键元器件将受
益于我国汽车产业和汽车电子行业的发展，呈现较为旺盛的市场需求。
（2）竞争格局
目前中国汽车车灯的行业集中度较高，据中国银河证券研究所统计，我国汽
车车灯市场占有率排名前三的企业包括华域视觉、长春海拉和广州小糸，其市场
份额为合计约 50%以上。
我国汽车车灯市场占有率
1-95
21%
28%
7%
9% 12%
11%
12%
华域视觉 海拉 小糸 斯坦雷 星宇 法雷奥 其他
数据来源：中国银河证券研究所
随着我国汽车工业的持续进步，特别是在新能源汽车领域的持续发力，国产
替代将是车用照明发展的重要方向。同时，随着我国发展战略将实体经济特别是
制造业放在经济发展中的突出位置，汽车行业国产替代趋势持续加速。在国产替
代趋势加速的背景下，内资车灯企业未来的市场份额有望进一步提升。
综上，从市场容量和下游客户需求来看，随着我国汽车产业，特别是新能源
汽车产业的不断发展，汽车照明产品的市场需求仍将保持一定增长。在市场竞争
格局方面，汽车照明市场集中度较高，但前列企业中外资或中外合资企业较多，
国产替代将成为行业内企业发展的新机遇。发行人具备从 LED 芯片-LED 封装-
车灯模组-车灯总成的全产业链，在成本端将具有一定优势。同时作为国有企业
有望充分发挥国企赋能优势，加大与国有车企的合作，在汽车市场蓬勃发展以及
汽车部件国产替代的进程中抓住机遇，提升发行人市场份额。
3、同行业可比公司扩产情况
近年来同行业可比公司扩产情况如下：
本次募投项目
可比 项目投资金额 与可比公司类
融资情况 募投项目 产品类型 新增产能
公司 （万元） 似募投项目对
比情况
2020 年度 智能制造产 车灯产品所需要 光源模组 与本募投项目
星宇
公开发行 业园电子工 57,700.38 的 LED 光源模组 3,444.86 万 产品均属于车
股份
可转债 厂 和其他电子模组 套 灯模组产品
如上表所示，近年来同行业可比公司中，星宇股份存在车灯模组扩产项目，
1-96
扩产规模达 3,444.86 万套，高于发行人本次车灯模组的扩产规模。车灯模组是车
用照明灯具的重要元器件，在汽车市场特别是新能源汽车蓬勃发展的态势下，车
灯模组的市场需求有望同步增长。同时，发行人车灯模组产能利用率已较为饱和，
产销率情况良好。未来随着本次募投项目建成投产，发行人产能不足的情况将得
到一定程度的缓解，有助于满足快速增长的客户需求，维护和开拓客户资源，助
力发行人在车用照明市场发力。
4、发行人产品的竞争优势
在生产工艺方面，发行人自身在车用照明领域已有一定技术积累，自 2021
年收购南宁燎旺以来，发行人在车用照明领域的技术储备和生产经验进一步增强。
目前，发行人技术管理团队拥有超过 10 年以上外资企业车规级技术研发经验。
发行人的车灯模组成品在电器特性和电磁兼容方面符合各地法规涉及要求，产品
电路方案性价比高且具有较高的稳定性。
在成本方面，发行人自收购南宁燎旺和国星光电后，目前已形成车用照明全
产业链生产能力，可以有效降低成本。
5、在手订单和意向性合同情况
截至 2023 年 4 月末，发行人车灯模组产品的在手订单金额约为 27,729.75 万
元。在手订单金额较大，主要系与此前客户已签订合同，并已基本确定了产品具
体型号和规格的产品，将于未来择期根据客户需求排产并交货的订单；意向性合
同则主要系此前通过预研及供样后，确定由发行人供货的合同。该部分合同的金
额和数量尚未确定，未来将会根据客户需求量产并供货。
目前，发行人已与理想汽车、福特汽车、东风日产、江铃汽车、东风汽车、
北汽集团、长安汽车、吉利汽车和奇瑞汽车等知名车企建立了合作关系，客户群
体从车企性质上覆盖传统车企和新能源车企，从品牌上覆盖国内和国外品牌。同
时，发行人在收购南宁燎旺后形成车灯产品的产业链一体化优势，产品品质稳定
并在供货时效性上具备优势。从客户合作及业务订单角度，预计车灯模组产品的
市场消化不存在重大障碍。
综上所述，发行人本次募投项目涉及产品的产能利用率较为饱和，相关产品
的市场需求较为旺盛，产品具有一定规模的市场容量。发行人在工艺技术和成本
1-97
控制方面具有一定优势，相关产品的在手订单和意向性合同较为充足。各项目产
品的生产工艺上已满足量产条件，并通过持续的市场推广保证产能消化，总体而
言各项目产品不存在较大产能闲置风险。
尽管发行人已经过充分且审慎的论证，认为募投项目新增产能消化不存在重
大风险，但为向投资者充分提示相关风险，发行人已在《募集说明书》“重大事
项提示”之“二、公司的主要风险”及“第七节 与本次发行相关的风险因素”
之“四、募集资金投资项目风险”中补充完善并提示了“产能扩张后不能及时消
化的风险”。
（五）在报告期内通用照明产品销售占比和产能利用率逐年下降的情况下，
仍通过本次募投项目扩产的必要性、合理性
佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目的主要建设内容系购置先进的
自动化生产设备及配套的软硬件设备，对发行人现有 LED 产品生产线进行技术
改造。该项目实施的主要目的系提升车间的自动化水平，提升生产效率，并逐步
降低原生产线的直接人工成本。筒灯、吸顶灯和面板灯产品扩产是生产效率提升
带来的附加效果。
同时，项目实施带来的新增产能亦不存在较大的产能消化风险。具体而言，
佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目涉及的主要产品包括筒灯、吸顶灯和
面板灯三种，报告期内，在通用照明整体产能利用率略有下降的情况下，上述产
品的产能利用率和产销率均维持在较高水平，具体分析请参见本题回复之“五、
结合本次募投项目涉及产品的现有产能、在建项目产能及本次募投项目产能、报
告期内的产能利用率和产销量情况，相关产品市场容量及竞争格局、下游客户需
求、同行业可比公司扩产情况，发行人产品在工艺水平、技术指标、成本控制等
方面的竞争优势、在手订单和意向性合同等，说明发行人预计总体新增产能的消
化措施，是否存在较大产能闲置的风险，发行人在报告期内通用照明产品销售占
比和产能利用率逐年下降的情况下，仍通过本次募投项目扩产的必要性、合理性；”
之“（一）佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目”之“1、产品的现有产能、
在建项目产能及募投项目新增产能及报告期内的产能利用率和产销率情况”的相
关分析。
1-98
综上，佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目实施的主要目的在于提升
产线自动化水平，提升生产效率并降低直接人工成本，产品扩产系生产效率提升
带来的附加效果。同时，项目涉及产品筒灯、吸顶灯和面板灯在报告期内的产能
利用率和产销率均维持在较高水平，市场需求已超过目前发行人产能，亟需通过
募投项目完成扩产，项目实施具有合理性和必要性。
六、对于本次募投项目新增产品，结合发行人技术、专利、人员储备、本
次募投项目涉及产品的在手订单或已签署的意向性协议、试生产情况，说明相
关募投项目实施是否存在重大不确定性，是否存在产品开发、品质或量产进度
不及预期、市场开拓不及预期、项目延期等风险
本次募投项目中，涉及新增产品的项目主要为佛山照明海南产业园一期和智
慧路灯建设项目，新增产品主要为海洋照明和智慧照明两类。
（一）海洋照明产品情况
1、技术与专利
截至 2023 年 4 月 30 日，发行人在海洋照明领域拥有的技术主要应用于海洋
照明具体产品的设计和生产，形成了已授权专利 20 项，另有 33 项专利已提交知
识产权局审查，具体情况如下：
序号 产品 专利类型 专利权人 专利状态
1 集鱼灯 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
2 集鱼灯 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
3 集鱼灯 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
4 一种集鱼灯具 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
5 集鱼灯（1000W） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
6 一种集鱼灯 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
一种便于拆装的集鱼
7 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
灯挂钩结构和集鱼灯
一种安装效率高的集
8 鱼灯固定结构和集鱼 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
灯
9 集鱼灯 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
10 一种集鱼灯 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
11 一种集鱼灯 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
1-99
序号 产品 专利类型 专利权人 专利状态
12 一种集鱼灯 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
13 集鱼灯（机翼） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
一种温度保护装置及
14 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
灯具
15 一种养殖灯具 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
一种简易安装的感应
16 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
灯具
LED 调光控制电路及
17 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
LED 水下灯具
18 激光灯（2201） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
19 深海激光灯（2202） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
20 一种耐压水下灯具 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
21 集鱼灯 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
一种集鱼灯及一种集
22 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
鱼灯的设计方法
一种散热装置、散热装
23 置的设计方法及集鱼 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
灯
24 集鱼灯（圆形） 外观 佛山电器照明股份有限公司 审查中
集鱼灯光谱的调制方
25 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
法
26 集鱼灯（钻石） 外观 佛山电器照明股份有限公司 审查中
集鱼灯系统及其控制
27 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
方法
一种用于灯具零部件
28 实用新型 佛照（海南）科技有限公司 审查中
组装的拧紧装置
提升鱼生长率的养殖
29 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
方法和养殖系统
用于深海激光灯的透
30 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
镜的选型方法
用于深海激光灯的光
31 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
源的选型方法
32 激光深海灯 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
33 激光深海灯 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
一种小体积水下激光
34 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
灯
一种轻量化水下激光
35 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
灯
一种可调节水下激光
36 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
灯
一种便于散热的水下
37 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
激光灯
1-100
序号 产品 专利类型 专利权人 专利状态
光源控制方法、光源控
38 制电路深海照明装置 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
及存储介质
一种驱动装置及深海
39 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
探照灯
一种灯光温度保护装
40 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
置及深海探照灯
一种主副光源备用装
41 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
置及深海激光灯
用于深海激光灯的转
42 光组件及其制备方法、 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
深海激光灯
一种深海耐压照明灯
43 实用新型 佛照（海南）科技有限公司 审查中
具
具有过流保护的 LED
44 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
控制电路及水下灯具
防反接的灯光过压保
45 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
护电路及水下灯具
灯光过温保护控制电
46 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 审查中
路及水下灯具
一种出光角度可调的
47 实用新型 佛照（海南）科技有限公司 审查中
深海 LED 灯具
一种具备高温保护功
48 能的深海 LED 灯具及 实用新型 佛照（海南）科技有限公司 审查中
控制电路
一种应用于深海光学
49 实用新型 佛照（海南）科技有限公司 审查中
测试仪辅助防水装置
佛山电器照明股份有限公司、
一种便携式全海深
50 实用新型 中国科学院深海科学与工程 审查中
LED 灯
研究所
佛山电器照明股份有限公司、
种适用于全海深 LED
51 实用新型 中国科学院深海科学与工程 审查中
探照灯
研究所
佛山电器照明股份有限公司、
一种浅海潜水照明
52 实用新型 中国科学院深海科学与工程 审查中
LED 灯
研究所
佛山电器照明股份有限公司、
一种全海深大功率
53 实用新型 中国科学院深海科学与工程 审查中
LED 探照灯
研究所
发行人自 2021 年成立海南子公司从事海洋照明业务以来，持续推进相关领
域研究，并通过自研及与中国科学院深海科学与工程研究所，加强相关技术积累，
具备较好的研发技术基础。同时，发行人目前已完成多种集鱼灯、稳鱼灯、滨海
照明类灯具、压铸养殖灯、支架养殖灯、深海照明类灯具的产品设计和实验论证。
公司在海洋照明领域掌握的主要技术成果具体如下：
1-101
产品名称 掌握的技术及其特点
发行人已具备明显的产品技术优势，具体如下：
1、超高光效：发行人 400W 的 LED 集鱼灯可达到 1000W 普通金卤集鱼灯
的光照效果；
2、定制光谱：结合对海洋鱼类视觉系统的研究，开发出吸引头足类等高经
济价值海捕鱼类的特殊光谱，有效提升诱集鱼效果及捕捞量；
3、超低重量：整体轻薄，仅 2 公斤左右，远低于常规 400WLED 灯具重量
（5-10 公斤）；
集鱼照明 4、改良散热：上下通风，加强空气对流散热，有效提升散热效果，减小灯
具体积；
5、安全性能：机翼型外表导，减小灯体风阻，提升船体稳定性，迎风面小
于金卤灯产品；
6、优化配光：光源利用率＞90%，高于金卤灯利用率 60%；
7、改造便捷：提供原金卤灯用户外防水 E40 转接灯头，直接替换，便于旧
船改造，普通 LED 集鱼灯产品需要户外接线（增加更换难度，存在进水漏
电风险）。
发行人已掌握灯珠可调整间隙排列的结构、结构一体式透气保护盖、设计呼
吸透气阀的结构等专利技术。发行人的滨海照明产品采用压铸铝，灯珠可调
滨海照明
整间隙排列散热鳍片设计，有效降低风阻系数，增加散热面积。采用透气保
护盖，以及呼吸透气阀的结构。
发行人已与大连海洋大学开展深度合作。大连海洋大学组织国内在水产养
殖、渔业捕捞、海洋领域的顶尖大学、科研院所，主要包括：中国科学院半
导体研究所、大连理工大学、中国水产科学研究院黄海水产研究所、中国海
洋大学、中国科学院海洋研究所，与发行人联合构建“渔业与海洋专用 LED
灯具研发与应用工程技术中心”，并联合开展渔业与海洋专用 LED 灯具研
养殖照明
发与应用合作等项目。
目前发行人已掌握 LED 光照对大西洋鲑、红鳍东方鲀、欧洲舌齿鲈、大菱
鲆、凡纳滨对虾、皱纹盘鲍、方斑东风螺、东星斑、微藻等主要养殖生物不
同生理阶段生长与发育需求的 LED 光要素特种参数；相关产品已在多地开
展示范应用，并取得良好效果。
全海深灯具常规技术方案采用密封干舱形式，其体积大，重量大，且对器件
要求高。发行人技术通过充油结构可以缩减体积，减轻重量，同时降低成本，
适用于全海深，实现技术突破。
深海照明 发行人目前与中国科学院深海科学与工程研究所建立"深海照明工程技术联
合实验室"，成功完成多款深海照明产品的实验室 11000 米测试。发行人生
产制造的深海灯具已安装在中国科学院深海科学与工程研究所的“奋斗者
号”深潜器上，并完成多次下潜任务，通过了水下 10909 米实际应用的检验。
综上，发行人在海洋照明领域已形成众多专利成果，并将在未来持续进行相
关专利技术的研究，在集鱼照明、滨海照明、养殖照明和深海照明的领域掌握了
众多关键技术，相关技术已可以成熟应用与产品的设计与研发当中，预计在专利
与技术方面，海南产业园一期项目的推进不存在重大不确定性。
2、人员储备
发行人于 2021 年末正式成立海南子公司从事海洋照明业务。目前，子公司
共有员工 94 人，其中专职从事海洋照明相关技术和产品研发的工作人员共 16 人，
1-102
专职从事相关市场和产品推广的销售人员 57 人。海南子公司的核心骨干共 6 人，
具体情况如下：
魏彬先生，现任佛山电器照明股份有限公司副总经理、佛照（海南）科技有
限公司执行董事，高级工程师，参与国家 863 项目 2 项、广东省科技计划项目 1
项；个人荣获 2018 年广东省科学技术奖一等奖；2018 年荣获佛山市第四届创新
领军人才荣誉称号；任职中国照明学会标准化工业委员会副主任委员,参与起草
国标 9 份；工作期间主持研发了大量 LED 新产品，以发明人申请各项专利并获
授权累计 241 项，其中发明专利 10 项。
梁观稳先生，现任佛照（海南）科技有限公司总经理、党支部书记，从事照
明行业近 30 年，有较为丰富的公司经营和市场营销管理工作经验。目前负责公
司海洋照明新赛道的管理工作并已成功开拓集鱼照明、养殖照明、滨海照明、深
海照明板块，在主导科技成果转化和产业化合作落地做出重要贡献。在其领导下，
公司海洋照明业务不断发展，有望成为公司业务新的增长点。
孙研先生，现任佛照（海南）科技有限公司副总经理，从事照明行业十余年，
是主管公司研发创新方面的领头人，主要统筹深海照明新赛道新技术、新产品战
略规划及开发工作，主持研发了大量 LED 新产品，主持研发公司第一款集鱼灯、
第一款水产养殖灯，填补公司在海洋照明领域的空白。同时，其主持研发的国内
企业自研的第一款深海照明灯，成功助力实现国产替代。在其牵头下公司与大连
海洋大学等院校联合成立“渔业与海洋专用 LED 灯具研发与应用工程技术中心”
解决水产养殖、渔业捕捞领域的共性关键技术问题。过往工作期间以发明人申请
各项专利并获授权累计 73 项，其中发明专利 1 项。
陈文基先生，现任佛照（海南）科技有限公司副总经理，从事照明行业近
30 年，有较为丰富的公司经营和市场营销管理工作经验。目前负责公司海洋照
明新赛道华东及国外市场的管理工作并已成功开拓华东及国外市场的集鱼照明、
养殖照明、滨海照明、深海照明板块，同时在华东及国外市场主导科技成果转化
和产业化合作落地做出重要贡献。在其领导下，公司华东及国外市场海洋照明业
务不断发展，有望成为公司业务新的增长点。
白剑明先生，现任佛照（海南）科技有限公司副总经理，从事营销工作近
1-103
30 年，曾先后在多家大中型企业担任营销板块或企业负责人，有较为丰富的公
司经营和市场营销管理工作经验。目前负责公司海洋照明新赛道华南市场的管理
工作并已成功开拓华南市场的集鱼照明、养殖照明、滨海照明、深海照明板块，
同时在华南市场主导科技成果转化和产业化合作落地做出重要贡献。在其领导下，
公司华南市场海洋照明业务不断发展，有望成为公司业务新的增长点。
吴钊强先生，现任公司研发部项目主管、研发主任工程师，高级工程师，高
级技师，任广东省机械工程学会专家委员，从事研发设计十余年，个人于 2021
年获佛山市突出贡献高技能人才荣誉称号；2022 年荣获佛山市最美异地务工人
员荣誉称号；参与国家高新项目 3 项，负责国家高新项目 2 项，负责研发了大量
LED 新产品。以发明人申请各项专利并获授权累计 62 项。
如上所述，发行人海南子公司自组建以来已具备一定规模，并设有专职人员
负责海洋照明相关的技术研发和市场推广工作。子公司核心成员从事照明行业工
作多年，具备丰富的企业管理和研发工作经验，具备洞察行业未来，把握业务板
块发展方向的能力。综上，发行人海洋照明业务板块的人才储备较为充足，预计
项目推进不存在重大不确定性。
3、在手订单和意向性合同
本项目产品的在手订单和意向性合同情况请参见本题回复之“五、结合本次
募投项目涉及产品的现有产能、在建项目产能及本次募投项目产能、报告期内的
产能利用率和产销量情况，相关产品市场容量及竞争格局、下游客户需求、同行
业可比公司扩产情况，发行人产品在工艺水平、技术指标、成本控制等方面的竞
争优势、在手订单和意向性合同等，说明发行人预计总体新增产能的消化措施，
是否存在较大产能闲置的风险，发行人在报告期内通用照明产品销售占比和产能
利用率逐年下降的情况下，仍通过本次募投项目扩产的必要性、合理性；”之“（二）
佛山照明海南产业园一期项目”之“5、在手订单和意向性合同情况”。
4、试生产情况
本次募投项目中涉及的海洋照明产品的试生产情况具体如下：
产品 生产进展情况
1-104
产品 生产进展情况
集鱼灯 已完成试产，具备相关的生产工艺
稳鱼灯 已完成试产，具备相关的生产工艺
滨海照明类灯具 已完成试产，具备相关的生产工艺
压铸养殖灯 已完成试产，具备相关的生产工艺
支架养殖灯 已完成试产，具备相关的生产工艺
深海照明类灯具 已完成试产，具备相关的生产工艺
综上所述，发行人在海洋照明领域已形成充足的技术储备和成熟的生产工艺，
产品已完成试产或送样，具备量产条件；海南子公司目前已具有一定规模，核心
骨干具备丰富的市场和研发工作经验，人才储备充足；目前已取得部分在手订单
和意向性合同，预计随着业务的持续推进，订单会有持续性的增长，故佛山照明
海南产业园一期项目的实施不存在重大不确定性，产品开发、品质或量产进度不
及预期、市场开拓不及预期、项目延期等情况出现的可能性较小，不存在重大风
险。
（二）智慧照明产品情况
1、技术与专利
截至 2023 年 4 月 30 日，发行人在智慧灯杆领域拥有的技术主要应用于智慧
灯杆产品的设计和生产，形成了已授权专利 24 项，另有 2 项专利已提交知识产
权局审查，具体情况如下：
序号 产品 专利类型 专利权人 专利状态
1 路灯（高低臂灯杆） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
2 路灯（方锥杆） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
3 路灯（简致） 外观 佛山照明禅昌光电有限公司 授权
4 路灯（等高） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
5 路灯（镬耳屋） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
6 路灯（龙舟） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
7 路灯（迎宾） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
8 智慧路灯（墨兰） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
9 路灯（醒狮） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
10 路灯（屋檐） 外观 佛山照明禅昌光电有限公司 授权
1-105
序号 产品 专利类型 专利权人 专利状态
11 路灯（石板桥） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
12 路灯（游龙） 外观 佛山照明禅昌光电有限公司 授权
13 路灯（剪纸） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
14 路灯（中国结） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
15 智慧路灯（致格） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
16 路灯（匠心） 外观 佛山照明禅昌光电有限公司 授权
17 路灯灯头 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
18 隧道灯 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
一种一体式桥架隧道
19 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
灯
20 一种隧道灯 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
21 连板透镜组合 实用新型 佛山电器照明股份有限公司 授权
22 高发光效率的模组 实用新型 佛山照明灯光器材有限公司 授权
一种连体式平板玻璃
23 实用新型 佛山照明灯光器材有限公司 授权
透镜
24 隧道灯（圆弧形） 外观 佛山电器照明股份有限公司 授权
25 面光源路灯头 实用新型 佛山照明灯光器材有限公司 审查中
一种智慧路灯系统及
26 发明 佛山电器照明股份有限公司 审查中
其控制方法
发行人自智慧灯杆事业部成立以来，持续推进相关领域研究，形成上述专利
成果。除上述专利外，发行人还自研开发并取得 2 项软件著作权登记的配套软件，
分别为“智慧路灯管理平台”和“智慧路灯控制系统软件 V1.0”。上述软件作为
智慧灯杆产品的配套软件，可以集成到发行人智慧灯杆产品当中，实现智能化监
控和管理，其具体功能如下：
实现功能 具体作用
提供多样化接入方式，海量设备连接上云、设备和云端双向
海量设备接入
消息通信；
平台集成多个应用子系统，各模块均可独立运行，也可按需
应用高度集成
灵活组合
数据可视化分析 可视化大屏、GIS 地图设备分布、数据统计、智能报表分析
PC 端、手机端可独立控制或批量控制照明灯、广播器、LED
多手段远程控制
显示屏等设备状态
快速部署 支持私有云和公有云部署实现平台的快速部署
提供基于平台的二次开发 API,方便系统集成,多维度挖掘数
开放 API 接口
据价值
1-106
上述系统的平台架构是基于物联网、云计算、大数据等新一代信息技术，以
“一张网、一个平台、N 类应用”的建设模式构建物联城市基础设施感知网络，
以智慧路灯杆为载体，形成城市照明管理、安防监控、智慧发布、公共广播、一
键报警、环境监测、智慧消防、智慧生活、智慧园区等各种应用场景，从而提高
城市管理水平、工作效率、降低运维成本、落实节能减排，助力平安城市和智慧
城市的建设。
由于智慧灯杆遍布城市的道路、街道，如血管和神经一样覆盖城市的躯体，
同时具备“有网、有点、有杆”的特点，能够完成对照明、公安、市政、气象、
环保、通信等多行业信息采集、发布以及传输，实现对城市各领域的精确化管理
和城市资源的集约化利用，可作为新一代信息技术实现的核心载体，在智慧城市
中扮演着“末梢神经元”的角色。
综上，发行人在智慧灯杆领域已形成众多专利成果，并实现通过软件管理平
台对海量设备进行智能管理。目前智慧灯杆的相关技术已可以成熟应用与产品的
设计与研发当中，预计在专利与技术方面，智慧路灯建设项目的推进不存在重大
1-107
不确定性。
2、人员储备
智慧灯杆事业部共有员工 53 人，其中专职从事智慧灯杆相关技术和产品研
发的工作人员共 10 人，专职从事相关市场和产品推广的销售人员 23 人。智慧灯
杆事业部的核心骨干共 6 人，具体情况如下：
胡友谊先生，现任佛山电器照明股份有限公司大项目总监，从事半导体照明
工程、景观亮化工程销售工作十余年；工作期间成功中标与实施落地了一些重点
大型照明工程项目，如与中交集团的战略合作协议签署，与中铁十二局、中铁十
五局的项目合作等。
曹恒耀先生，现任佛山电器照明股份有限公司研发部项目工程师；个人荣获
2020 年佛山高新技术进步奖；工作期间主持研发了大量 LED、路灯、隧道灯新
产品；工作期间作为技术负责人参与 5 个千万级以上智慧路灯项目。
袁伟臻先生，现任佛山电器照明股份有限公司销售部经理，擅长依托原有渠
道开发全国各地市政项目，负责项目的推进、立项、方案的汇报；具有丰富的智
慧城市路灯及场馆照明改造项目经验，参与运作国内首个 NB 智慧路灯整城项目
改造——江西鹰潭智慧城市路灯项目。
黄熙先生，现任佛山电器照明股份有限公司研发部副部长，高级工程师，从
事研发设计十余年；任职期间带领团队打造了智能家居、智能商业照明、智能户
外照明、智能出口产品等整体解决方案，并带领产品和业务团队对接华为、米家、
京东等行业生态巨头，实现智能产品渠道创新。
陈亮先生，现任佛山电器照明股份有限公司研发部经理，其主持研发的新型
倒装 LED3535 芯片电极比原有倒装芯片超额定功率 1.5 倍，使用寿命提高 3 倍；
工作期间主持科研项目一项，围绕项目申请发明专利 6 项，实用新型专利 8 项，
外观专利 1 项。
梁志谦先生，现任职于佛山电器照明股份有限公司研发部，负责 5G 智慧灯
杆及相关产品的研发工作，主持多个路灯、隧道灯及港口投光灯项目；曾以发明
人身份申请并获授权发明专利 1 项，实用新型专利 4 项，外观专利 5 项。
1-108
如上所述，发行人智慧灯杆事业部自组建以来已具备一定规模，并设有专职
人员负责智慧灯杆相关的技术研发和市场推广工作。事业部核心成员从事照明或
市政工程建设工作多年，具备丰富的营销和研发工作经验。综上，发行人智慧灯
杆业务板块的人才储备较为充足，预计项目推进不存在重大不确定性。
3、在手订单和意向性合同
本项目产品的在手订单和意向性合同情况请参见本题回复之“五、结合本次
募投项目涉及产品的现有产能、在建项目产能及本次募投项目产能、报告期内的
产能利用率和产销量情况，相关产品市场容量及竞争格局、下游客户需求、同行
业可比公司扩产情况，发行人产品在工艺水平、技术指标、成本控制等方面的竞
争优势、在手订单和意向性合同等，说明发行人预计总体新增产能的消化措施，
是否存在较大产能闲置的风险，发行人在报告期内通用照明产品销售占比和产能
利用率逐年下降的情况下，仍通过本次募投项目扩产的必要性、合理性；”之“（三）
智慧路灯建设项目”之“5、在手订单和意向性合同情况”。
4、试生产情况
智慧路灯建设项目涉及的主要产品包括普通多功能智慧杆、艺术性多功能智
慧杆、智能高光效户外灯，目前上述产品采用外协加工方式生产。产品整体系有
发行人设计团队自主设计并交由厂家按照要求生产。产品生产工艺已较为成熟，
并实现了一定的产品销售规模。
综上所述，发行人在智慧灯杆领域已形成充足的技术储备和成熟的生产工艺，
产品在此前已通过外购模式实现销售，具备量产条件；智慧灯杆事业部目前已具
有一定规模，核心骨干具备丰富的市场和研发工作经验，人才储备充足；目前已
取得部分在手订单和意向性合同，并在持续参与相关建设项目的招投标中，故智
慧路灯建设项目的实施不存在重大不确定性，产品开发、品质或量产进度不及预
期、市场开拓不及预期、项目延期等情况出现的可能性较小，不存在重大风险。
尽管发行人已经过充分且审慎的论证，认为募投项目佛山照明海南产业园一
期以及智慧路灯建设项目的实施不存在重大风险，但为向投资者充分提示相关风
险，发行人已在《募集说明书》“重大事项提示”之“二、公司的主要风险”及
“第七节 与本次发行相关的风险因素”之“四、募集资金投资项目风险”中补
1-109
充完善并提示了“拓展新业务、新产品的相关风险”。
七、结合发行人财务性投资目的及未来处置计划、目前货币资金余额、未
来营运资金需求及投资计划、同行业可比上市公司情况等，说明发行人预计未
来资金缺口的合理性及本次募集资金的必要性及规模的合理性
（一）发行人财务性投资目的及未来处置计划
截至 2022 年末，发行人持有的财务性投资情况如下：
单位：万元
其中：
科目 主要内容 账面价值 财务性投资
金额
低风险理财产品、少量权益工具
交易性金融资产 26,154.19 97.20
投资
长期股权投资 对联营企业的投资 18,193.18 18,193.18
其他权益工具投资 已上市和非上市公司股权 86,419.13 86,419.13
1、交易性金融资产的相关情况
截至 2022 年末，发行人交易性金融资产中的财务性投资为 97.20 万元，系
南宁燎旺持有的力帆科技（601777.SH）股票，2021 年 8 月发行人收购南宁燎旺
后，该项投资纳入发行人的合并报表。力帆科技的主要产品为汽车、摩托车及相
关配件等，系南宁燎旺的客户，因力帆科技经营不善，无力偿还债务，该公司于
2020 年实施了债转股的重整计划，南宁燎旺作为力帆科技的债权人，在本次重
整计划中取得了部分力帆科技股票，并以公允价值计量该项资产，计入交易性金
融资产核算。考虑到该资产属于收益波动较大且风险较高的金融产品，发行人将
该项投资认定为财务性投资。由于力帆科技的股价持续处于低迷状态，发行人暂
无处置该项资产的计划。
2、长期股权投资的相关情况
截至 2022 年末，公司的长期股权投资账面价值为 18,193.18 万元，系对联营
企业深圳市南和通讯实业有限公司（以下简称“南和通讯”）的投资。2016 年 9
月，发行人完成收购百雅有限公司持有的南和通讯 32.85%的股份，南和通讯成
为发行人之联营企业。考虑到南和通讯的经营范围与发行人主营业务的相关性较
低，基于谨慎性考虑，将该项投资认定为财务性投资。
1-110
发行人投资南和通讯系为了拓展业务布局，增加收益来源，因此对南和通讯
的投资属于长期投资，截至目前，发行人暂未筹划对该项长期股权投资的处置计
划。
3、其他权益工具投资的相关情况
截至 2022 年末，发行人持有的其他权益工具投资账面价值为 86,419.13 万元，
均为发行人持有的已上市或非上市企业投资，具体构成如下：
单位：万元
是否属于财
项目 金额 性质
务性投资
国轩高科股票 49,396.72 上市公司股票 是
厦门银行股票 32,866.43 上市公司股票 是
集团财务公司投资，该投资于
广东省广晟财务有限公司 3,000.00 是
2021 年完成
北京光荣联盟半导体照明产 系产业基金，经营范围包括投资
805.99 是
业投资中心（有限合伙） 管理、资产管理、投资咨询等
系社会组织，由佛山市南海区科
学技术局主管，业务范围包括组
佛山市南海区联合广东新光
300.00 建产业专项技术联盟推动共性技 是
源产业创新中心
术攻关与成果转化；开展半导体
产业发展战略研究等
广发银行股份有限公司 50.00 非上市金融企业股权 是
合计 86,419.13 — —
上述各项投资的具体情况如下：
（1）国轩高科股票
2010 年 7 月，发行人收购了合肥国轩营销策划有限公司持有的 20%国轩高
科股权，当时国轩高科尚未在 A 股上市，公司受让国轩高科股权的目的主要是
希望通过对新能源项目的开发和布局，将公司业务由传统行业的制造生产，延伸
至新能源资源开发行业，并合理调整公司的资金布局和产业结构。2015 年 5 月，
国轩高科借壳江苏东源电器集团股份有限公司登陆深交所主板上市，截至报告期
末，公司持有国轩高科股票的账面价值为 49,396.72 万元。
综上，发行人对国轩高科的投资系出于公司长期发展的考虑，目的是调整公
司的资金布局和产业结构，增强公司的抗风险能力。发行人持有国轩高科的股权
已近 13 年，该项投资为长期投资，发行人目前不存在对该投资的处置计划。
1-111
（2）厦门银行股票
2008 年 6 月，发行人与厦门银行签署《股份认购协议》，首次参与厦门银行
的增资扩股，2009 年 11 月，本次认购完成后，发行人共持有厦门银行 9.99%的
股份。此后，发行人又参与了厦门银行的多次增资扩股，但持股比例逐渐被稀释。
厦门银行于 2020 年完成 IPO 登陆上交所主板上市，截至报告期末，公司持有厦
门银行股票的账面价值为 32,866.43 万元。
发行人在厦门银行上市前参与其增资扩股的原因主要是该银行经营情况较
好，发行人在确保主营业务发展所需资金得以满足的前提下，通过参与厦门银行
增资扩股以提高资金使用效率，开拓新的利润增长点，该投资符合公司战略投资
规划及长远利益。发行人持有厦门银行的股权已超过 13 年，该项投资为长期投
资，发行人目前不存在对该投资的处置计划。
（3）广东省广晟财务有限公司
发行人对广东省广晟财务有限公司（以下简称“广晟财务”）的投资，系发
行人之控股子公司国星光电以自有资金 3,000 万元作为战略投资者向广晟财务进
行增资。广晟财务系发行人之实际控制人广晟集团控股的集团财务公司，其主要
业务是围绕广晟集团主业发展，提供规范化、专业化、特色化的综合金融服务。
在各级政府先后出台国有企业混合所有制改革政策的背景下，广晟财务启动
了混合所有制改革方案，2021 年，国星光电以战略投资者的身份参股广晟财务，
系通过参与广晟财务的混合制改革实施的战略性长期投资，对发行人扩充融资渠
道等方面具有重要意义，该项投资具有长期性，发行人目前不存在对该投资的处
置计划。
（4）北京光荣联盟半导体照明产业投资中心（有限合伙）
北京光荣联盟半导体照明产业投资中心（有限合伙）（以下简称“光荣半导
体”）成立于 2015 年 3 月，发行人之控股子公司国星光电作为有限合伙人之一，
参与了光荣半导体的设立，国星光电认缴出资额为 1,000 万元，且已于 2015 年
完成实缴。
光荣半导体的性质为产业基金，国星光电计划通过投资光荣半导体，实现对
半导体照明及相关产业企业的股权投资，以达到资本增值的目的，故该投资构成
1-112
财务性投资。但是，发行人对光荣半导体的投资具有长期性，至今已持有超过 8
年，发行人目前不存在对该投资的处置计划。
（5）佛山市南海区联合广东新光源产业创新中心
佛山市南海区联合广东新光源产业创新中心（以下简称“产业创新中心”）
成立于 2011 年 11 月，是由广东省科技厅、佛山市政府、南海区政府、罗村街道、
广东省半导体光源产业协会、国家半导体照明工程研发及产业联盟共建，由省内
科研机构、省内 LED 上市企业、龙头企业等单位共同出资成立的从事半导体照
明产业研究开发和公共服务的主要利用非国有资产、自愿举办、非营利性的科技
类民办非企业法人单位。产业创新中心的开办资金为 6,000 万元人民币，由 20
家单位各出资 300 万元人民币组建而成。发行人之子公司佛山市国星半导体科技
有限公司出资 300 万元，在设立之初占开办资金的 5%。
产业创新中心的业务范围包括半导体照明产业研究开发，基于谨慎性原则，
发行人将该项投资也认定为财务性投资。但该投资系与发行人主营业务密切相关
的长期产业投资，投资至今已超过 11 年，发行人目前不存在对该投资的处置计
划。
（6）广发银行股份有限公司
发行人成立后的发展初期，为实现资本增值，曾出资 50 万元参股广东发展
银行佛山分行（该银行经历多次变更，现归属于广发银行股份有限公司），至今
已持股超过 20 年，该项投资具有长期性，发行人目前不存在对该投资的处置计
划。
（二）发行人目前货币资金余额
截至 2022 年末，发行人的货币资金余额为 248,450.89 万元，具体构成情况
如下：
单位：万元
项目 佛山照明合并口径
货币资金 248,450.89
其中：受限货币资金 53,482.65
剔除受限货币资金后的余额 194,968.24
1-113
根据上表，截至 2022 年末，公司的货币资金余额为 248,450.89 万元，剔除
票据保证金等使用受限资金后的货币资金余额为 194,968.24 万元。
但是，上述货币资金余额包含了国星光电及其下属子公司的货币资金
144,471.46 万元，虽然国星光电系佛山照明之控股子公司，已被纳入佛山照明合
并范围，但由于国星光电亦为上市公司，其资金均需自主支配，根据《上市公司
监管指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》（中国证券监督
管理委员会公告〔2022〕26 号）等相关规定，佛山照明作为国星光电之控股股
东，不得占用国星光电的资金，如果扣除国星光电及其下属公司的货币资金以及
发行人的受限货币资金，截至 2022 年末，发行人实际可动用的货币资金为
73,325.07 万元。
（三）发行人未来营运资金需求及投资计划
假设公司 2023-2025 年的经营状况不发生重大变化，经营性资产和经营性负
债科目占当年营业收入的比例与 2022 年一致，则未来三年公司的新增营运资金
缺口为 28,272.42 万元，具体测算过程如下：
1、发行人未来营运资金需求
发行人对未来三年营运资金需求的测算过程和结果如下：
① 测算方法
公司采用销售百分比法对未来三年的营运资金需求进行测算。销售百分比法
是假设经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入之间存在稳定的百分比关系，
根据预计销售额与相应百分比预计经营性流动资产、经营性流动负债，然后确定
营运资金需求。
② 相关假设
公司选取应收票据、应收账款、应收款项融资、预付款项、存货与合同资产
作为经营性流动资产测算指标，应付票据、应付账款、预收款项、合同负债作为
经营性流动负债测算指标。公司主营业务、经营模式和经营效率在未来不发生较
大变化的前提下，公司未来各项经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入保
持较稳定的比例关系。
1-114
2020 年至 2022 年，公司营业收入的复合年均增长率为 10.88%，假设未来三
年（2023 年至 2025 年）公司营业收入以 10.88%的增长率递增。
③ 测算过程
未来三年（2023 年至 2025 年）公司的新增营运资金缺口计算过程如下：
单位：万元
2022 年度/ 2023 年度 2024 年度 2025 年度
项目 2022 年末 /2023 年末 /2024 年末 /2025 年末
金额 占比 金额 金额 金额
营业收入 875,996.53 100.00% 971,328.60 1,077,035.38 1,194,245.92
应收票据 82,153.78 9.38% 91,094.33 101,007.85 112,000.23
应收账款 192,077.09 21.93% 212,980.27 236,158.27 261,858.67
应收款项融资 56,986.88 6.51% 63,188.59 70,065.22 77,690.21
预付款项 4,552.65 0.52% 5,048.11 5,597.48 6,206.63
存货 203,163.74 23.19% 225,273.44 249,789.27 276,973.09
合同资产 546.69 0.06% 606.18 672.15 745.30
①经营性流动资产 539,480.84 61.58% 598,190.92 663,290.24 735,474.13
应付票据 197,574.36 22.55% 219,075.78 242,917.14 269,353.09
应付账款 251,317.75 28.69% 278,667.90 308,994.50 342,621.44
预收款项 253.24 0.03% 280.80 311.36 345.25
合同负债 12,514.32 1.43% 13,876.21 15,386.32 17,060.77
②经营性流动负债 461,659.66 52.70% 511,900.70 567,609.32 629,380.54
③营运资本（①-②） 77,821.17 — 86,290.22 95,680.93 106,093.59
新增营运资本 — — 8,469.05 9,390.71 10,412.67
未来三年合计新增营运资本 28,272.42
注 1：未来三年新增营运资金缺口=2025 年度营运资本-2022 年度营运资本；
注 2：上述预测仅作为营运资金测算之用，不构成盈利预测或业绩承诺；
注 3：考虑到国星光电如存在资金缺口，佛山照明作为控股股东，可以为国星光电提供
支持，因此在测算新增营运资金缺口时，使用包含国星光电的口径。
根据上表，未来三年公司的新增营运资金缺口为 28,272.42 万元。
2、发行人未来投资计划
2020 年至 2022 年，发行人购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的
现金平均每年为 64,218.24 万元，主要包括投入在建工程建设、购置设备等固定
资产，上述投资主要系发行人独立于本次发行募投项目之外的、生产经营和发展
1-115
过程中的必要支出，包括原有生产线的更新改造、新建生产或办公场所、在建工
程的持续建设投入等。
如果按照过往三年平均投资金额估计，则未来三年公司此类资本性投资支出
预计投资金额为 192,654.71 万元。
3、公司日常采购和支付薪酬的资金需求
2020 年至 2022 年，公司各年度月均购买商品、接受劳务支付的现金和支付
给职工以及为职工支付的现金的平均值分别为 46,566.16 万元和 10,792.91 万元，
合计为 57,359.08 万元。该类资金系公司维持日常经营所必须的月度资金需求。
（四）同行业可比上市公司情况
货币资金占流动资产的比例在一定程度上能够反映公司的可动用资金的水
平，报告期各期末，发行人与可比上市公司货币资金占流动资产比例的对比情况
如下：
公司简称 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
立达信 21.77% 16.22% 24.88%
欧普照明 25.68% 4.81% 4.38%
得邦照明 45.31% 29.78% 38.77%
三雄极光 18.62% 24.03% 17.96%
阳光照明 51.21% 46.76% 55.58%
恒太照明 45.27% 15.39% 16.72%
鸿利智汇 22.39% 16.67% 11.16%
聚飞光电 22.29% 26.83% 25.17%
瑞丰光电 22.25% 33.16% 17.94%
木林森 28.62% 34.62% 37.60%
东山精密 32.02% 24.85% 23.58%
平均值 30.49% 24.83% 24.89%
发行人 30.04% 27.93% 24.41%
报告期各期末，发行人货币资金占流动资产的比例与可比上市公司平均值较
为接近，且处于可比公司合理区间内，符合行业特征。
1-116
（五）发行人预计未来资金缺口的合理性及本次募集资金的必要性及规模
的合理性
综合上述分析，发行人预计未来资金缺口的主要过程如下：
单位：万元
项目 金额
未来三年新增营运资金缺口① 28,272.42
未来三年资本性投资支出预计金额② 192,654.71
日常经营月度采购和支付薪酬资金需求③ 57,359.08
合计 278,286.21
报告期末剔除受限货币资金后的货币资金余额④ 194,968.24
货币资金缺口④-①-②-③ -83,317.97
上表中，发行人对未来资金缺口的预计具有合理性，具体如下：
1、发行人在预计未来三年新增营运资金缺口时，系以 2020 年至 2022 年，
公司营业收入的复合年均增长率以及 2022 年经营性流动资产和流动负债项目占
营业收入的比例为基础进行测算，具有合理性。
2、发行人在预计未来三年资本性投资支出时，系在 2020 年至 2022 年实际
发生的长期支出基础上进行匡算，具有合理性与谨慎性。
3、发行人在预计日常采购和支付薪酬的资金需求时，以 2020 年至 2022 年
各年度月均购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工以及为职工支付的现金
的平均值为基础进行测算。
4、发行人在测算可动用的货币资金时，剔除了使用受限的货币资金，具有
合理性。
5、发行人报告期各期末的货币资金占流动资产的比例与可比上市公司平均
值较为接近，且处于可比公司合理区间内，符合行业特征。
6、发行人报告期末持有的财务性投资目前均无处置计划。
因此，发行人在考虑未来三年新增营运资金缺口和资本性支出后，预计尚存
在 83,317.97 万元的资金缺口，如果考虑本次 募投项目所需的拟募集 资金
109,455.18 万元，则总体的资金缺口为 192,773.15 万元。
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此外，在上述测算和论证过程中，使用的货币资金余额包含了国星光电及其
下属子公司的货币资金 144,471.46 万元，但是佛山照明作为国星光电之控股股东，
不得占用国星光电的资金，加之本次再融资的募投项目均投向佛山照明的主营业
务，实施主体也不涉及国星光电及其下属公司，因此在分析本次融资的必要性时，
使用剔除国星光电货币资金后的金额更加合理。如果扣除国星光电及其下属公司
的货币资金以及发行人的受限货币资金，截至 2022 年末，发行人实际可动用的
货币资金为 73,325.07 万元，在此基础上考虑未来三年新增营运资金缺口和资本
性支出后，预计尚存在 204,961.14 万元的资金缺口，如果考虑本次募投项目所需
的拟募集资金 109,455.18 万元，则总体的资金缺口为 314,416.32 万元。
综上，发行人预计的未来资金缺口具有合理性，发行人的自有资金无法满足
募投项目的建设需求，本次向特定对象发行股票拟募集资金 109,455.18 万元，低
于发行人预计的总体资金缺口，因此本次融资具有必要性，且融资规模具有合理
性。
八、核查程序及意见
（一）核查程序
1、查阅广晟集团关于认购资金来源及在无人报价情况下的认购价格及数量
的承诺函；
2、访谈发行人投资部门人员，了解报告期内发行人利用自有资金拟建项目
的具体情况及与本次募投项目的区别与联系；
3、取得本次募投项目的可行性研究报告，了解募投项目的效益测算过程及
各项参数的选取标准；
4、取得发行人报告期内与募投项目相关产品的收入明细、成本明细，统计
及分析相关产品毛利率、单位成本、单位材料成本、销售单价的相关情况的；并
与募投项目的相关参数进行比对，并进行敏感性分析测算；
5、访谈发行人业务人员，了解募投项目相关产品的市场容量、竞争格局和
下游客户需求情况、发行人产品的竞争优势、相关产品的在手订单和意向性合同
情况；
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6、查阅同行业可比公司公告，对比同行业可比公司可比项目情况；
7、访谈发行人相关事业部人员，了解本次募投项目涉及的新产品的技术与
专利、人员储备及试生产进度等情况；
8、取得并统计募投项目相关产品的在手订单和意向性合同；
9、查阅发行人截至报告期末的财务性投资明细、货币资金构成情况等；
10、对发行人管理层进行访谈，了解财务性投资的投资目的以及未来处置计
划、未来投资计划等信息；
11、复核发行人未来营运资金需求的测算过程；
12、查阅同行业可比公司的货币资金情况。
（二）核查意见
经核查，保荐人认为：
1、关于本次发行的认购资金来源，广晟集团已出具承诺，确认认购本次发
行的资金全部来源于合法自有资金或自筹资金；关于减持相关事项，广晟集团出
具相关承诺，确认佛山照明本次向特定对象发行董事会决议日前六个月起至本函
出具日，其不存在减持本公司所持有的佛山照明股份的情形，并承诺自承诺函出
具日至本次发行完成后六个月内不减持其所持有的佛山照明的股份。
2、发行人与广晟集团就本次向特定对象发行股票签署的《股份认购协议》
中已明确了在无人报价情况下广晟集团认购本次向特定对象发行股票的价格和
数量等相关事项，广晟集团亦已出具承诺函再次确认上述事项。
3、发行人利用自有资金在建或拟建项目与本次募投项目具有本质区别，本
次募投项目不存在重复建设的情况。
4、发行人本次各募投项目的产品的预测销量、单价、单位成本、预测毛利
率等参数具有明确依据，与同行业上市公司的可比项目不存在明显差异，效益测
算合理谨慎。
5、本次募投项目中，佛山照明自动化改造与数字化转型项目及车灯模组生
产建设项目涉及的产品为公司现有产品，相关产品在报告期内的产能利用率和产
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销率较高，市场需求较为旺盛，现有产能已无法满足实际需求。佛山照明海南产
业园一期项目和智慧路灯建设项目涉及新产品的自产，经过过去一段时间的业务
布局，相关产品已具备成熟量产条件。各募投项目所涉产品均具有较高的市场需
求，市场容量具有一定规模。各募投项目产品均具备一定数量的在手订单或意向
性合同，预计随着公司市场推广的进程相关订单和意向性合同数量将会持续提升。
总体而言，公司各募投项目产品的不存在较大的产能消化风险。
佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目实施的主要目的在于提升产线
自动化水平，提升生产效率并降低直接人工成本，产品扩产系生产效率提升带来
的附加效果。同时，佛山照明自动化改造与数字化转型建设项目针对的主要产品
筒灯、吸顶灯和面板灯在报告期内的产能利用率和产销率均维持在较高水平，市
场需求已超过目前公司产能，亟需通过募投项目完成扩产，故在通用照明产能利
用率下降的情况下，该项目的实施具有合理性和必要性。
6、本次募投项目佛山照明海南产业园一期涉及的产品主要为海洋照明产品，
发行人在海洋照明领域已形成充足的技术储备和成熟的生产工艺，产品已完成试
产或送样，具备量产条件；海南子公司目前已具有一定规模，核心骨干具备丰富
的市场和研发工作经验，人才储备充足；目前已取得部分在手订单和意向性合同，
预计随着业务的持续推进，订单会有持续性的增长。
智慧路灯建设项目的主要产品包括各类智慧灯杆，公司在智慧灯杆领域已形
成充足的技术储备和成熟的生产工艺，产品在此前已通过外购模式实现销售，具
备量产条件；智慧灯杆事业部目前已具有一定规模，核心骨干具备丰富的市场和
研发工作经验，人才储备充足；目前已取得部分在手订单和意向性合同，并在持
续参与相关建设项目的招投标中。
基于上述佛山照明海南产业园一期项目及智慧路灯建设项目的实施不存在
重大不确定性，产品开发、品质或量产进度不及预期、市场开拓不及预期、项目
延期等情况出现的可能性较小，不存在重大风险。
7、发行人预计未来资金缺口具有合理性；本次募集资金具有必要性；募集
资金规模具有合理性。
经核查，申报会计师认为：
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1、发行人本次各募投项目的产品的预测销量、单价、单位成本、预测毛利
率等参数具有明确依据，与同行业上市公司的可比项目不存在明显差异，效益测
算合理谨慎。
其他问题
一、请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发
行人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风
险对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策
所需信息的重要程度进行梳理排序。
【回复】
公司已在募集说明书扉页重大事项提示中，重新撰写与本次发行及公司自身
密切相关的重要风险因素，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重
要程度进行梳理排序。
二、请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行的
媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准确
性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆
情情况，也请予以书面说明。
【回复】
经核查，自发行人向特定对象发行股票申请受理后至本说明出具日，不存在
媒体对发行人申请向特定对象发行股票的信息披露真实性、准确性、完整性提出
的质疑，亦不存在重大舆情情况。
一、核查程序及意见
（一）核查程序
检索百度、搜狐等媒体网站，了解是否存在相关媒体报道的情况。
（二）核查意见
经核查，自发行人向特定对象发行股票申请受理后至本说明出具日，不存在
媒体对发行人申请向特定对象发行股票的信息披露真实性、准确性、完整性提出
的质疑，亦不存在重大舆情情况。
（以下无正文）
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（本页无正文，为佛山电器照明股份有限公司《关于佛山电器照明股份有限公司
申请向特定对象发行股票审核问询函之回复报告》之签章页）
佛山电器照明股份有限公司
2023 年 5 月 29 日
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（本页无正文，为国泰君安证券股份有限公司《关于佛山电器照明股份有限公司
申请向特定对象发行股票审核问询函之回复报告》之签章页）
保荐代表人：______________ ________________
徐振宇 杨皓月
法定代表人：______________
贺 青
国泰君安证券股份有限公司
2023 年 5 月 29 日
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保荐机构法定代表人声明
本人已认真阅读佛山电器照明股份有限公司本次申请向特定对象发行股票
审核问询函之回复报告的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内
核和风险控制流程，确认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，问询意见回复
报告不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对上述文件的真实性、准确
性、完整性、及时性承担相应法律责任。
保荐机构法定代表人：
贺 青
国泰君安证券股份有限公司
2023 年 5 月 29 日
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