股票代码：002341 股票简称：新纶新材 公告编号：2023-046
新纶新材料股份有限公司
关于深圳证券交易所对公司 2022 年年报问询函的回复公告
本公司全体董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
新纶新材料股份有限公司（以下简称“公司”或“新纶新材”）于 2023 年 5 月
25 日收到深圳证券交易所出具的《关于对新纶新材料股份有限公司 2022 年年报的问
询函》（公司部年报问询函〔2023〕第 197 号），公司董事会高度重视并组织有关部
门、相关方进行认真回复，现将具体内容回复如下：
1、年报显示，你公司扣非后归母净利润自 2019 年以来连续 4 年为负。2022 年，
你公司扣非后归母净利润-12.48 亿元，亏损较上年增加 11.82%。2022 年末，你公司
短期借款 14.79 亿元，长期借款 3.16 亿元，已逾期未偿还的短期借款为 8.06 亿元。
（1）请说明你公司扣非后净利润连续 4 年亏损的主要原因，并结合你公司所处行
业发展现状、主营业务盈利能力、资产结构及偿债能力、资产权利受限情况、主要子
公司经营情况等，说明你公司持续经营能力是否存在不确定性，拟采取的提升主营业
务持续盈利能力的措施，并提示相关风险。
回复：
公司扣非后净利润连续四年亏损主要为公司剥离非材料业务导致合并报表范围
减少、非材料业务营业收入下降、客户结构调整影响收入下降、并购新纶精密制造（安
徽）有限公司（以下简称“安徽新纶”）等公司形成的商誉及其他资产减值、财务费
用增加、证券纠纷费用补提等特殊因素影响所致。
1
公司所处的行业是国家重点支持发展的新材料行业，未来增长空间广阔。公司以
高端精密涂布技术为核心，以“固根基、扬优势、补短板、强弱项”的国家产业政策
为导向，以破解新材料领域“卡脖子”技术难题为目标，在新材料行业的多个细分领
域实现技术突破，打破了国际巨头数十年以来的产业垄断和技术封锁。助力国家在高
分子新材料产业实现全面化国产替代和技术升级；公司整体资产负债率处于同行业平
均水平，可自由支配货币资金可满足日常经营需求，受限资产不影响正常经营；经营
性现金流持续为正；未来一年内通过处置多种资产并实施多种融资措施将降低流动性
风险。因此，公司未来 12 个月内的持续经营能力不存在重大不确定性。
具体分析如下：
一、亏损的主要原因
公司 2019 年至 2022 年主要财务数据如下：
单位：万元
项目 2019 年度 2020 年度 2021 年度 2022 年度
营业收入 332,196.96 224,699.97 133,210.38 97,877.38
营业成本 271,306.71 179,684.55 106,484.56 83,831.79
毛利率 18.33% 20.03% 20.06% 14.35%
三费合计 43,283.73 43,171.13 34,885.20 26,661.18
财务费用 19,298.90 24,216.77 24,210.03 21,260.21
投资收益 1,226.69 -8,842.01 2,713.90 606.47
信用减值损失 -3,113.05 -12,418.32 -16,623.01 -39,999.41
资产减值损失 -2,273.72 -73,726.19 -67,153.51 -51,186.03
资产处置收益 149.57 -1,274.14 -178.54 6,333.76
营业利润 -1,010.70 -117,521.86 -112,253.25 -117,837.34
营业外收支净额 301.78 -15,886.57 -21,743.49 -7,365.78
净利润 -109.27 -130,315.89 -127,667.29 -123,870.50
归母净利润 988.08 -128,956.05 -126,819.53 -123,290.46
扣非后归母净利润 -3,344.27 -107,692.85 -111,677.51 -124,882.36
2019 至 2022 年，公司扣非后净利润连续四年亏损的主要原因如下：
（一）商誉减值损失
公司每年聘请专业评估机构对商誉进行减值测试，分别于：
2019 年计提台湾拓丞有限公司减值损失 1,163.70 万元；
2020 年计提江天精密制造科技（苏州）有限公司（以下简称“江天精密”）减值
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损失 370.77 万元、深圳市金耀辉科技有限公司（以下简称“金耀辉”）1,421.28 万
元、安徽新纶 61,954.71 万元，3 项合计 63,746.76 万元；
2021 年计提金耀辉减值损失 1,863.28 万元、深圳鹏阔精密工业有限公司 70.67
万元、安徽新纶 39,104.46 万元、新纶锂电材料（江西）有限公司 2,346.49 万元，4
项合计 43,384.89 万元；
2022 年计提金耀辉减值损失 604.77 万元、安徽新纶 24,080.60 万元，合计
24,685.37 万元。
（二）投资者诉讼损失计提
公司因涉嫌信息披露违法违规于 2019 年 6 月被证监会立案调查，2020 年 5 月收
到证监会下发的处罚决定书，该事项导致部分投资者向深圳市中级人民法院及深圳市
调解中心起诉，向公司提出索赔。截至 2022 年财务报告批准日，已陆续收到共计 2,461
宗投资者因上述行政处罚涉及虚假陈述责任事项对公司提起的诉讼，该类未决诉讼诉
求金额较大。公司管理层在 2020 年计提 11,515.85 万元及 2021 年计提 20,058.18 万
元的基础上，2022 年新增计提 5,154.94 万元赔偿损失，截至 2022 年 12 月 31 日，预
计与该项诉讼相关的损失合计人民币 36,728.97 万元。
（三）固定资产减值准备
受不可抗力等客观情况影响，公司在 2020 年购买的口罩相关设备价格偏高，待
口罩市场整体趋于平稳后，经评估机构评估计提减值准备约 4,903.10 万元；2021 年
公司聘请专业机构对天津产业园、苏州产业园以及其他资产进行了减值测试评估，计
提各项资产减值损失合计 20,337.50 万元；2022 年因公司战略方向调整，进一步剥离
原核心业务，对已停产的三家子公司机器设备等进行减值测试，合计计提减值准备
685.78 万元。
（四）子公司股权转让
公司于 2020 年 12 月转让上海瀚广实业有限公司（以下简称“上海瀚广”）51%
股权事项对当期净利润的影响为-9,427.02 万元。
（五）财务费用增加
公司 2019 年至 2022 年受资金紧张使用供应链融资及逾期贷款影响，导致资金成
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本偏高：2019 年利息支出 17,483.09 万元、2020 年为 18,378.66 万元、2021 年为
22,013.96 万元、2022 年为 21,723.71 万元。公司利息费用逐年增长的态势得到缓解，
管理层继续积极推进各项融资措施，进一步压缩有息负债规模，降低资金成本。
（六）信用减值损失计提
2020 年公司出售成都新晨新材科技有限公司（以下简称“成都新晨”）股权，因
成都新晨与公司过往形成的往来款、实控人担保款项及应收个人张和春等款项，合计
计提坏账准备 11,994.62 万元。
2021 年因公司应收成都新晨往来款 2.88 亿元一直未收回，及公司的控股孙公司
苏州依格斯电子有限公司及苏州依格斯电子材料有限公司向法院提起破产申请，再加
上其他账款账龄组合计提，本期合计计提坏账准备 15,077.99 万元。
2022 年公司与成都新晨就应收债权签订了债务重组协议，按重组协议对上述应收
款转回预计信用损失 5,667.70 万元；此外由实控人担保的款项共计 44,505.56 万元，
实控人原承诺质押给上市公司的资产，因客观原因无法如期完成资产质押工作。鉴于
实控人的财务状况，2022 年对上述款项进行减值测试，并全额计提预计信用损失，本
期上述两项共计提预计信用损失 38,837.86 万元。
（七）剥离非材料业务
公司 2019-2021 年剥离上海瀚广和超净产品等非材料业务导致合并报表范围减少、
个人防护用品业务因客观原因营收及利润下降，2021 年合计影响利润-0.60 亿元。
（八）客户结构调整影响
2020 年安徽新纶调整客户结构，导致 2020 年较 2019 年营业收入减少 98,928.49
万元，毛利减少 22,128.95 万元。
2021 年精密制造业务处于客户结构优化阶段，导致较 2020 年营业收入减少
25,451.76 万元、毛利减少 3,012.77 万元；公司光电材料板块受国际形势、芯片短缺
及宏观经济环境等因素影响，导致海外产品营业收入减少 27,548.84 万元、毛利减少
17,371.87 万元。
2022 年消费电子特别是智能手机市场持续下滑，公司精密制造业务采取了低价扩
张的市场竞争策略，导致上述业务较 2021 年毛利减少 4,158.67 万元；光电材料业务
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受 3C 消费品市场环境低迷影响，同时叠加 5G 产品短期脉冲爆发后加速回落等因素，
光电材料业务较 2021 年营业收入减少 15,878.06 万元，毛利减少 5,525.00 万元。
（九）存货跌价损失
因 2022 年中国智能手机市场创下 2015 年以来最差年度销量成绩，智能手机市场
销量的大幅下降导致 3C 类产品订单被取消，同时 2022 年上半年因客户订单调整，而
导致更改尺寸后造成产品积压和呆滞，当年计提存货跌价准备共计 6,771.55 万元，
较 2021 年增加 4,460.56 万元。随着公司 2022 年下半年经营策略的调整及新客户的
开拓，市场下行对存货价值的影响预计将逐步消除。
（十）债权转让与重组损失
2021 年公司因兴业金融租赁有限责任公司的债权转让与重组过程中产生的重组
损失超 3,000 万元。
综上所述，公司近四年的亏损原因主要为公司剥离非材料业务导致合并报表范围
减少、非材料业务营业收入下降、客户结构调整导致收入下降、并购安徽新纶等公司
形成的商誉及其他资产减值、财务费用增加、证券纠纷费用补提等特殊因素影响所致。
二、公司所处行业发展现状
公司主要业务涵盖新能源材料、光电材料以及新材料的精密制造业务，辅以净化
工程业务和个人防护用品的生产销售。其中新能源材料的终端客户所属行业为新能源
汽车、储能及消费类电子行业，光电材料及精密制造业务终端客户所属行业为消费类
电子行业。公司主要业务所处行业情况如下：
（一）新能源汽车和储能行业
在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源汽车和储能行业迎来广阔发展空
间。得益于各国对新能源市场的大力支持，2022 年全球主流车企的新能源汽车销量大
幅增长。中汽协数据显示，2022 年，中国新能源汽车销量达到 688.4 万辆，同比增长
93.4%，继续位居全球第一，且占全球新能源汽车市场的比例超过六成。尽管国家对
新能源汽车的补贴政策将在 2023 年全面退出，但全国各地政府陆续推出促新能源消
费政策，包括鼓励出台新能源消费补贴及给予新能源车在限行、牌照指标、停车费限
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免等支持政策，未来新能源汽车产业仍有望实现较快增长。随着传统能源向清洁能源
转型成为全球共识，以风电、光伏等清洁能源替代化石能源的革命正在加速到来，由
于可再生能源具有不稳定性，储能系统成为解决这一问题的必要条件，在国家政策不
断加码支持的背景下，储能市场发展潜力巨大。
2023 年 2 月 23 日，工信部网站发布 2022 年全国锂离子电池行业运行情况，根据
行业规范公告企业信息及研究机构测算，2022 年全国锂离子电池产量达 750GWh，同
比增长超过 130%，行业总产值突破 1.2 万亿元，是 2021 年行业总产值 0.6 亿元的约
2 倍。而锂电池三种技术路线中，软包电池的形状设计灵活、能量密度高，符合动力
锂离子电池高能量高密度的发展趋势，是动力电池技术路线的重要选择。在储能领域，
软包电池安全性好、能量密度高，正在向高倍率方向发展，能够更好地满足储能电池
的要求。而在固态电池的技术路线中，采用叠片工艺的软包技术路线与固态电池高度
契合，有望成为软包电池产业链中的下一个增长点。随着下游新能源汽车与储能市场
的快速增长，软包电池也有望迎来快速增长。
（二）消费电子行业
消费电子以手机、平板电脑和可穿戴终端为代表。
在消费电子上游产业中，材料领域一向是国内厂商的短板，目前外资厂商在消费
电子材料领域占据了 80%以上市场份额，且几乎垄断高端市场。国内品牌以往在材料
领域更依赖国外厂商，使用国产材料的比例甚至低于苹果、三星等外资品牌。但在科
技战、贸易战背景下，国内厂商越来越注重供应链安全，越来越注重国产化带来的高
性价比，国内品牌终端的市场占有率和材料国产化率在不断加大，市场空间巨大。
同时，消费类电子功能器件的精密制造行业集中度高，客户粘性强，产品大多属
于定制化产品，产品的交期短、要求高、种类多。智能手机厂商会选择与特定供应商
深度绑定，一般不会轻易更换。同时，对于智能手机厂商来说，新品未正式发布前，
对产品的造型、性能等具有严格的保密要求，一般只会选择少数供应商，因此供应商
的研发、响应能力以及产品的质量成为了模切厂商的核心竞争力。
三、公司主营业务盈利能力分产品情况
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单位：万元
营业收入比上 毛利率比上年
项目 营业收入 毛利率
年同比增减 同比增减
新能源材料 37,265.64 23.80% -29.56% -3.25%
光电材料 16,388.07 16.90% -37.79% -11.44%
精密制造 15,051.49 -10.96% 112.49% -7.09%
净化工程 22,351.32 14.91% -5.83% 2.43%
2022 年，公司依托国内头部客户支持，继续深入推进原材料国产化导入，部分产
品国产化率已达 90%，产品种类更趋多元化，产品定制开发能力、成本管控能力进一
步提升，业务核心竞争力得到进一步加强。尽管受到消费类电子市场大幅减量的影响，
3C 类铝塑膜产品出货明显下降，且因市场竞争影响，产品平均售价降低近 10%，但整
体毛利率依然维持了较为稳定的水平。光电材料业务板块受全球消费类电子市场低迷
等因素影响，导致海外业务规模不及预期，整体出货量有所下降，但公司及时制定“聚
焦国内厂商、发力国产化替代”的策略，国内客户的国产化替代市场拓展取得明显突
破。公司 OLED 支撑膜对标海外进口产品，已在多家一线屏厂实现量产交付，打破了
国外企业的技术垄断；OCA 产品在国内多个手机终端客户项目上得到广泛应用；光学
胶领域已设计开发了 miniLED 光学封装材料和反射油墨等系列产品，在客户端开始投
产。以上产品帮助国内客户实现了主要材料国产化，顺应国产化材料导入的时代化需
求。铝塑膜业务、光电材料业务作为公司近年来培育的核心业务，经过多年努力，已
经具备了保持持续快速增长的核心竞争力，成为公司主营业务收入增长的主要来源，
为公司利润以及经营性现金流提供坚实的保障。
四、公司资产结构及偿债能力
（一）公司近三年的资产结构如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目
金额 占比 金额 占比 金额 占比
流动资产 94,422.31 19.66% 147,284.48 23.48% 217,587.69 28.08%
非流动资产 385,782.96 80.34% 480,095.68 76.52% 557,312.98 71.92%
总资产 480,205.27 100.00% 627,380.16 100.00% 774,900.67 100.00%
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总负债 364,594.36 75.92% 388,389.67 61.91% 413,095.08 53.31%
公司 2021 年较 2020 年，受业务剥离、客户调整影响，营收出现下滑，流动资产
同比减少 32.31%；总资产受商誉减值、产业园不动产及固定资产减值影响，同比减少
19.04%；2022 年，受其他应收款和存货减值计提影响，流动资产同比进一步减少 35.89%，
总资产较 2021 年减少 23.46%，虽然流动资产及总资产都有一定幅度的降低，但资产
质量得到了进一步的提升。
（二）公司偿债能力分析
根据公开资料，选取了两家同行业公司，分别从流动资产周转情况、经营现金流
净额以及资产负债率方面进行对比分析，具体数据如下：
1、300806 斯迪克
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
资产负债率 48.31% 60.66% 67.46% 67.67%
经营现金流净额(万元) 9,734.22 19,297.48 37,122.48 -431.86
存货周转率（天） 48 53.49 69.63 110.9
应收账款周转率（天） 122.45 125 110.43 143.38
2、300566 激智科技
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
资产负债率 65.06% 63.07% 50.87% 51.76%
经营现金流净额(万元) 12,083.07 15,347.54 -311.52 3,573.74
存货周转率（天） 105.57 90.91 86.54 97.34
应收账款周转率（天） 162.9 139 119.21 119.99
3、002341 新纶新材
单位：万元
项目 2019 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
资产负债率 48.78% 53.31% 61.91% 75.92%
经营现金流净额(万元) -73,369.28 35,018.88 10,140.90 79.23
存货周转率（天） 87.17 99.45 103.75 102.57
应收账款周转率（天） 138.46 139.53 98.09 74.49
上述数据均来自各公司公开披露的信息。
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根据以上数据：①公司最近一个年度的资产负债率虽然略高于同行，但是资产负
债率水平仍然处于健康水平；②公司存货周转率基本与行业持平，且最近一个年度的
存货周转情况略好于同行；③应收账款周转率随着公司对其他业务的剥离已明显优于
其他同行业。
五、资产权利受限情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司资产权利受限情况如下:
单位：万元
项目 期末余额 所有权或使用权受限制的原因
保证金、政府专用账户资金、诉
货币资金 454.42
讼冻结
应收款项融资 2,351.33 借款质押
应收账款 314.61 借款质押
存货 7,700.00 借款抵押
投资性房地产 18,089.09 借款抵押
固定资产 93,027.64 借款抵押、融资租赁
在建工程 8,574.15 借款抵押
无形资产 19,000.22 借款抵押、借款质押
新纶新能源材料（常州）有限公司股权 20,664.42 借款质押
新纶光电材料（常州）有限公司股权 10,627.22 诉讼冻结
深圳市通新源物业管理有限公司股权 2,299.46 借款质押
合计 183,102.56 --
注：①新纶新能源材料（常州）有限公司（以下简称“新纶新能源”）为本公司全资子公司，
期末余额为本期末净资产余额的49%；新纶光电材料（常州）有限公司（以下简称“新纶光电材料”）
为本公司全资子公司，期末余额为本期末净资产余额的33.33%。②深圳市通新源物业管理有限公
司为公司联营企业，期末余额为长期股权投资期末账面余额。
以上受限资产主要为不动产、无形资产、存货、子公司及联营企业的股权，公司
就以上受限资产与相关债权人达成一致，以上资产设定的抵押以及其他相关受限条件，
不影响资产的正常使用，公司的正常经营不受影响。
六、主要子公司经营情况
2020 年至 2022 年，公司主要子公司经营情况如下：
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单位：万元
新纶新能源 新纶电子材料（常州）有限公司
项目
2020 年 2021 年 2022 年 2020 年 2021 年 2022 年
营业收入 38,793.21 52,907.69 37,265.64 50,583.12 24,893.93 14,485.41
营业成本 37,494.33 39,787.23 28,395.53 24,346.73 16,830.66 11,331.01
毛利率 3.35% 24.80% 23.80% 51.87% 32.39% 21.78%
三费合计 3,328.70 4,308.72 4,487.72 10,002.85 4,405.22 2,870.84
财务费用 2,029.77 3,080.75 2,130.32 3,687.03 2,236.87 1,432.06
其他收益 1,117.71 853.75 526.23 1,068.64 995.63 730.23
信用减值损失 -1,053.14 289.71 -336.99 -2,219.94 -1,131.31 -12,765.22
资产减值损失 -228.52 -724.38 -1,461.00 -174.32 -2,053.99 -2,023.63
经营利润 -4,517.61 5,960.28 769.08 9,535.98 -1,333.10 -15,688.12
（续）
新纶光电材料
项目
2020 年 2021 年 2022 年
营业收入 1,562.31 1,466.78 1,072.59
营业成本 3,059.09 3,564.86 2,287.38
毛利率 -95.81% -143.04% -113.26%
三费合计 1,824.20 1,233.43 1,793.30
财务费用 2.73 65.05 44.15
其他收益 235.29 453.23 251.78
信用减值损失 -57.92 -179.65 -308.51
资产减值损失 -400.48 -457.54 -1,157.32
经营利润 -3,908.08 -3,905.30 -4,588.86
以上数据显示：
10
（一）新纶新能源经营情况
2022 年，在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源汽车市场持续高速发展，
作为公司重点战略方向的新能源材料业务迎来广阔发展空间，软包电池用铝塑复合膜
等核心产品已处于行业领先地位，公司动力类铝塑膜出货连续三年维持 50%以上的增
长。
在深耕国内市场的同时，公司开始批量向海外客户欧洲动力电池工厂供应动力铝
塑膜产品，并在欧系豪华车型上得到运用，成为全球首家同时向国内、国外头部软包
电池企业批量供货的铝塑膜供应商。此外，公司在固态电池、家用储能等市场进行了
前瞻性布局，铝塑膜产品在多个客户的多款半固态、家储电池上得到批量使用，已形
成了先发优势
除铝塑膜业务外，公司 2022 年积极拓展新能源业务品类，软包电池极耳产品已
向国内、台湾客户批量供货；车载防爆膜已在国内数款新能源车上运用；电池用有机
硅导热材料也通过了客户的认证测试。新产品的成功推广，将推动公司新能源材料业
务持续高速发展。
（二）新纶电子材料经营情况
①近三年毛利率变动较大的主要原因为上期海外客户为应对客观情况进行备货，
产能利用率高，因此毛利率偏高于正常水平。2021 年受到芯片短缺及世界经济环境影
响，导致海外产品营业收入及利润下降幅度较大，但公司及时调整策略，面对国内巨
大的市场需求，将重点聚焦在国内厂商，已取得国内知名品牌的合作。
②2022 年国内业务因受宏观经济环境影响，营收不及预期。随着 2023 年经济的
逐步复苏，特别是公司与国内主流终端厂家达成的战略深度合作，新晋拳头产品--盲
孔 OCA 将实现对进口竞品的国产化替代，有望成为公司业务新的增长点，2023 年公司
将会进一步夯实业务发展的基本盘。
（三）新纶光电材料经营情况
光电材料业务产品验证及量产周期长，公司前期亏损的主要原因为产能释放不及
预期，营业收入无法覆盖设备折旧、摊销等固定费用所致。2022 年同样受到宏观经济
环境的影响，核心产品支撑膜及支撑膜上下保虽然在部分屏厂客户成功量产，但是量
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产客户数量及量产规模不及预期。上述情况在 2023 年逐步得到解决，产品销售增长
进入快车道。
公司三家核心子公司在 2022 年仍为公司的盈利增长点，且截止目前资金问题并
未影响到公司的生产经营，公司的下游客户及供应商稳定，三家子公司的 2022 年营
业收入占公司 2022 年营业收入的 53.97%，是公司未来营收及利润的核心增长点。
七、拟采取的提升主营业务持续盈利能力的措施及持续经营能力分析
（一）公司近年通过剥离非材料业务，增强核心业务竞争力：①公司是 LG、孚能、
捷威、ATL、多氟多、欣旺达、冠宇、好力威、万向、赣锋等国内外软包电池龙头的
合格供应商，与蜂巢达成战略合作协议，2022 年成功进入国内某龙头新能源汽车企业
的供应链，并与多家固态电池厂商保持稳定的合作关系，同时公司积极推进原材料和
生产设备的国产化，实现降本增效，通过材料研发和工艺的改善提高核心竞争力，为
未来业务的发展奠定了坚实的基础。②光电材料业务受宏观经济、消费类电子市场疲
软及国际 A 客户供应链向国外迁移等因素影响，导致营业收入及利润下降。但公司及
时调整策略，面对国内巨大的市场需求，将重点聚焦在国内厂商，公司继续巩固与小
米的战略合作关系，多款产品实现批量供货。同时，自主研发生产的折叠 OCA 已量产
并成功应用于小米 MIX Fold 2、OPPO Find N2 等高端折叠屏手机。盲孔 OCA、水滴屏
OCA 等高端 OCA 已经向国内主流显示屏厂商批量出货。在显示用核心光学材料、柔性
显示屏用材料，公司多款产品通过了客户的测试和验证，产品性能已获得重点客户充
分认可。③公司完全自主研发的有机硅 OCR 已经量产或正在验证过程中。上述核心业
务将为公司后期的利润及经营现金流提供坚实的保障。
（二）公司通过与债权人沟通，本期将部分逾期短期借款转为长期借款，有效缓
解公司短期流动性压力。
（三）公司持有的可变现主要资产为苏州产业园三期、天津产业园，目前公司正
在对接洽谈意向客户，预计能形成现金回流约 2.5 亿元，全部用于偿还银行借款。公
司已持续通过处置资产等方式降低债务，截至本期末，公司借款较上期减少 4.13 亿
元。
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（四）公司通过深圳鸿银投资合伙企业（以下简称“深圳鸿银”）持有拟上市公
司股份约 2,900 万股，按现有成交价估值约 5.6 亿元，该部分股权处置已在洽谈中，
截至报告日已出售了约 500 万股，收回资金 9,748.60 万元，预计 2023 年 9 月底之前
分批处理，该部分款项用于支付投资者诉讼费用及增加公司流动性。
（五）公司建立健全应收账款回收激励约束机制，将应收帐款的回收考核贯穿到
从业务人员到公司管理层的各个层面，并与绩效考核挂钩，公司高层亲自推进重大项
目回款，有效加大清收力度，增强清收效果。
（六）公司于 2023 年 4 月与深圳市上元资本管理有限公司（以下简称“上元资本”）
签订了不高于人民币 2 亿元的借款合同，以保证公司在出现流动性压力时及时增加公
司现金流。
（七）截止 2023 年 1 季度末，公司经营性现金流持续为正，经营性现金流处于一
个良好的循环状态。
综上所述，公司所处的行业是国家重点支持发展的新材料行业，未来增长空间广
阔，公司资产负债率处于同行业平均水平，可自由支配的货币资金可满足日常经营需
求，受限资产不影响正常经营，公司自身的经营性现金流持续为正向贡献，同时未来
一年内公司将通过实施多种融资措施来降低流动性风险。因此，公司未来 12 个月内
的持续经营能力不存在重大不确定性。
八、可能面对的风险
1、行业与政策风险
消费电子、新能源汽车和储能行业受到终端需求及政策影响较大，存在一定程度
的波动，如果行业增速继续放缓，国际环境变化、贸易政策的不确定都有可能对公司
新材料业务产生负面影响。
应对措施：为缓解上述风险因素的影响，公司将持续降本增效，同时以新能源材
料铝塑膜为支点，推进新产品在重要客户的认证与合作，加大和国内终端客户的合作
力度，并不断拓展新的产品应用领域，从而扩大销售规模。
2、客户认证市场开拓风险
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公司新材料项目的产品大部分为国内首次实现量产，主要竞争对手均为国际知名
企业，能否迅速开拓市场面临一定风险；公司产品涉及对产品质量要求较高的新能源
汽车及光电显示领域，下游客户认证周期长，能否快速通过重要客户的认证也存在一
定的不确定性。
应对措施：公司依托多年来与消费电子、新能源汽车行业高端客户形成的良好合
作关系，以及产品的良好市场口碑，发挥研发创新与生产的本地优势，为客户提供快
捷方便的差异化、订制化服务；通过对客户需求的快速反应、新产品的不断开发、产
品品质的稳定性，逐步建立品牌优势并不断加强客户粘性；通过加强各业务间的协同
效应，实现客户和资源共享，推进重要客户的产品验证与合作。
3、商誉减值的风险
公司在推进新材料领域的资源整合中，先后收购日本铝塑膜业务、安徽新纶等资
产，成交价格较账面净资产有一定程度增值，公司相应确认了商誉。若收购标的在未
来经营中不能较好地实现收益，那么收购标的资产所形成的商誉将会有进一步减值的
风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：2016 年铝塑膜业务并购完成后，公司逐步消化吸收日本先进技术，并
在常州建设了生产线，实现产品国产化落地，逐步建立了完善的销售、服务网络及技
术团队，目前项目运营良好。公司 2018 年并购的安徽新纶近年来经营业绩下滑，导
致公司 2020 年-2022 年期间分别计提了收购形成的部分商誉，公司未来将做好并购企
业的整合，以研发实力和快速响应能力为基础努力开发新的客户，降低客户集中风险，
同时力争与现有业务实现资源共享、优势互补，降低并购标的潜在运营风险。
4、原材料价格波动风险
公司主要原材料价格均存在一定程度的波动，如果主要原材料价格因宏观经济波
动、上下游行业供需情况等因素影响而出现大幅波动，致使公司无法转移或者消化成
本压力，则公司经营业绩短期内将受到不利影响。
应对措施：公司与主要供应商均已建立长期稳定的合作关系，保证了原材料的供
应价格稳定。通过技术创新、工艺设备流程改造等措施降低生产成本中的原材料成本
占比。同时公司大力推进核心产品的原材料国产化，降低了原材料的采购成本。
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5、逾期风险
截至 2022 年 12 月 31 日，公司及下属子公司的短期借款存在逾期情况。
应对措施：公司正积极与银行协商并筹措资金及时归还上述短期借款，并与银行
积极协商存量借款的续期工作，必要时将采取处置公司资产的方式归还已逾期的短期
借款，确保公司稳定运营，切实维护公司和投资者的利益。
6、汇率风险
公司部分原材料由国外采购并采用外币进行结算。汇率的波动可能对公司的利润
造成影响。
应对措施：为减轻上述风险，公司将根据经营情况预测，采取远期外汇等金融工
具来规避未来面临的汇率风险。同时加强开发国内原材料供应商，增强应对风险的能
力。
（2）请年审会计师结合《中国注册会计师审计准则 1324 号——持续经营》，明
确说明公司持续经营是否存在重大不确定性，发表标准无保留审计意见的合规性。
回复：
中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）会计师意见：
本期在对新纶新材年报审计中，项目组严格按照《中国注册会计师审计准则 1324
号——持续经营》的相关规定执行审计工作：
一、我们执行的审计程序
1、我们在审计前按《中国注册会计师审计准则（第 1324 号）——持续经营》要
求，识别公司是否存在导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项及经营风险并与公司
治理层、管理层进行沟通，在审计计划中及整个审计过程中持续关注公司的经营情况
及影响到持续经营能力事项的应对进展。
（1）在年报审计前与公司治理层就公司持续经营力是否存在重大不确定性进行了
前期沟通；
（2）在制定审计计划时，项目组将公司持续经营能力是否存在重大不确定性列为
重要审计事项；
（3）年报审计过程中，项目组对公司持续经营力产生重大疑虑的事项及经营风险
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一直作为重点事项持续跟进，并关注管理层应对工作的进展；
2、获取并复核公司管理层对其持续经营能力的评估报告。
（1） 复核公司管理层评估持续经营能力的涵盖期间是否为资产负债表日起的十
二个月；
（2）复核管理层对影响持续经营能力的事项评估是否已全部涵盖；
（3）复核管理层对持续经营能力产生重大疑虑事项的应对措施是否可行，应对工
作的进展是否正常推进、公司拟处置资产的变现能力、资产处置事项的进度及可收回
资金能否涵盖公司的资金需求；
（4）复核公司主要财务数据是否与同行业存在重大偏差；
（5）复核公司现金流量预测、盈利预测数据是否符合公司的实际经营状况；
3、整个审计过程中关注逾期债务及诉讼事项对公司正常生产经营的影响。
4、关注公司核心子公司盈利能力是否出现明显不利变化，公司供应商是否出现
较大变动、信用政策是否出现明显变更。
5、了解投资者诉讼事项期后变动情况、公司与债权人关于债务重组事项的意图
及外部资金需求总量。
6、对公司占期末借款 50%的金融机构进行访谈，了解债权人与公司的后续合作意
向。检查 2023 年 1-3 月到期借款的到期还款及展期情况。
7、了解公司拟进行的非公开发行股票的进度，并对拟保荐券商进行访谈，了解
公司定向增发存在的障碍事项及障碍事项的处理方案、增发对象的资金核实工作。
二、评估公司的持续经营能力结论
1、 公司核心业务能力持续增强：
（1） 铝塑膜业务板块依然维持行业领先地位，特别是动力市场出货量较去年同
期增长 44%，并实现了同时向国内、国外头部软包电池企业批量供货，公司在新兴市
场的广泛布局已形成了先发优势，预计后续该业务板块业务量将快速持续增长；同时
随着原材料国产化导入顺利推进，产品种类更趋多元化，市场竞争力进一步提升。
（2）光电材料业务板块受宏观环境、消费类电子市场低迷等因素影响，导致海外
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产品业务以及整体出货量有所下降，但公司聚焦国内厂商战略开始发力，公司的 OLED
支撑膜已在多家客户实现量产交付，打破了国外企业的技术垄断，同时 OCA 业务也在
国内终端客户得到广泛应用，帮助国内客户实现了主要材料国产化，顺应国产化材料
导入的时代化需求。
（3）光学胶领域已设计开发完成了 miniLED 光学封装材料和反射油墨等系列产品，
在客户端开始投产。
以上核心业务将会持续为公司利润以及经营性现金流提供坚实的保障。
2、公司通过与债权人沟通，本期将部分逾期短期借款转为长期借款，有效缓解
公司短期流动性压力。
3、公司持有的可变现主要资产为苏州产业园三期、天津产业园，目前公司正在
对接洽谈意向客户，预计能形成现金回流约 2.5 亿元，全部用于偿还银行借款。公司
已持续通过处置资产等方式降低债务，截止本期末，公司借款较上期减少 4.13 亿元。
4、公司通过深圳鸿银投资合伙企业持有拟上市公司股份约 2900 万股，按现有成
交价估值约 5.6 亿元，该部分股权处置已在洽谈中，截止报告日已出售了 500 万股左
右，收回资金 9,748.60 万元，预计 2023 年 9 月底之前分批处理，该部分款项用于支
付投资者诉讼及增加公司流动性。
5、公司于 2023 年 4 月与关联方上元资本签订了不高于人民币 2 亿元的借款合同，
以保证公司在出现流动性压力时及时增加公司现金流。
6、截止 2023 年 1 季度末，公司经营性现金流持续为正，经营性现金流处于一个
良好的循环状态。
综上，我们认为，公司自报告日起未来 12 个月内的持续经营能力不存在重大不
确定性；出具的无保留审计意见符合审计准则的规定。
（3）请列示有息负债的债务类型、具体金额、到期日、利率、偿付安排，并结合
当前有息负债及到期情况、可自由支配货币资金、预计经营现金流、资产变现能力、
融资安排等，说明流动性风险是否会进一步加剧。同时，请说明截至回函日的逾期借
款情况，是否及时履行临时信息披露义务。
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回复：
公司将继续有计划、按步骤化解流动性风险，推动各项自救措施，包括但不限于
出售可变现闲置资产、非公开发行募集资金等方式，解决有息负债过高的问题，同时
聚焦核心产业，优化组织架构，不断深挖内部效益与潜力，为生产业务蓄力，预计流
动性风险不会进一步加剧，具体分析如下：
一、公司有息负债明细
截至回函日，公司有息负债共计 229,036.41 万元，其中银行类贷款 159,273.58
万元，其他金融机构借款 69,762.83 万元。明细见下表：
融资主 债务
授信机构 融资金额（万元） 到期日 利率（%）
体 类型
中国光大银行
股份有限公司 流贷 29,500.00 2024/10/25 5.00%
深圳分行
兴业银行股份
有限公司深圳 流贷 14,229.5 2020/2/20 8.48%
分行
广发银行股份
有限公司深圳 流贷 13,092.14 2020/10/24 9.00%
分行
中国建设银行
股份有限公司 流贷 4,495.00 2023/4/27 5.46%
新纶新 深圳分行
材料股 流贷 2,270.00 2021/10/27 11.94%
份有限 中信银行股份
公司 有限公司深圳 流贷 5,900.00 2022/6/17 11.94%
分行
流贷 4,222.00 2022/9/24 11.94%
北京银行股份
有限公司深圳 流贷 3,445.98 2019/9/14 8.48%
分行
汇丰银行（中
国）有限公司 流贷 2,828.00 2024/12/25 6.00%
深圳分行
江苏银行股份
有限公司深圳 流贷 925.00 2023/11/30 5.00%
分行
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中国农业银行 流贷 2,570.00 2020/7/3 9.79%
股份有限公司
深圳市分行 流贷 4,998.66 2020/7/5 9.79%
深圳市高新投
融资担保有限 定向融资 25,540.00 2022/4/11 12.2%
公司
中国东方资产
管理股份有限
债权重组 33,912.85 2023/10/8 12.00%
公司天津市分
公司
深圳鸿银投资
合伙企业（有 短期借款 10,149.99 2024/2/9 6.00%
限合伙）
上海浦东发展
银行股份有限 流贷 510.99 2022/8/24 7.83%
苏州新 公司苏州分行
纶超净 中信银行股份
技术有 有限公司苏州 流贷 1,499.38 2022/9/26 7.83%
限公司 分行
宁波航津贸易
短期借款 160.00 2021/2/20 15.00%
有限公司
江苏银行股份
有限公司常州 流贷 3,400.00 2023/5/30 4.79%
分行
江苏江南农村
商业银行股份 流贷 4,900.00 2023/8/23 6.00%
有限公司
中国银行股份
新纶电
有限公司常州 流贷 5,200.00 2026/12/20 4.79%
子材料
分行
（常州）
苏州银行股份
有限公
有限公司苏州 流贷 3,516.00 2023/12/13 5.40%
司
分行
中国工商银行
股份有限公司 流贷 7,760.00 2023/9/27 5.22%
常州分行
中国民生银行
股份有限公司 流贷 3,500.00 2023/7/13 4.20%
常州分行
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流贷 2,400.00 2023/9/13 4.80%
南京银行股 流贷 600.00 2023/8/28 4.80%
份有限公司常
州分行 流贷 1,200.00 2023/8/29 4.80%
流贷 600.00 2023/8/30 4.80%
江苏江南农
村商业银行股 流贷 13,899.00 2023/8/23 6.00%
份有限公司
新纶新 苏州银行股
能源材 份有限公司苏 流贷 2,484.00 2023/12/13 5.00%
料（常 州分行
州）有限 华夏银行股
公司 份有限公司常 流贷 8,000.00 2023/9/2 4.80%
州分行
江苏银行股
份有限公司常 流贷 4,490.00 2023/11/30 4.79%
州分行
中信银行股
份有限公司常 流贷 4,300.00 2024/1/29 4.50%
州分行
中国银行股
份有限公司常 流贷 2,300.00 2024/5/17 3.90%
州分行
厦门鹏
阔精密
微众银行 微业贷 171.27 2023/4/18 10.08%
工业有
限公司
深圳市
新纶超
净工程 微众银行 微业贷 66.67 2024/8/21 9.90%
有限公
司
共计 229,036.41
（一）有息负债金额持续压缩未严重影响生产经营且债务到期情况有改善趋势
截至 2022 年 12 月 31 日，公司短期借款从 195,967.28 万元降至 147,873.92 万
20
元，减少 48,093.36 万元，同比下降约 24.5%。在负债压缩的过程中，公司正常生产
经营没有受到有息负债下降的影响。一方面公司在电子功能材料、新能源材料领域发
展势头良好，得到了当地政府部门、金融机构的支持，公司借助政府转贷资金对当地
正常履约的银行贷款进行到期周转续贷，缓解了公司经营现金压力。另一方面公司持
续保持和债权方的积极沟通和良性互动，大多数债权方认可公司的产业技术与前景，
希望以时间换空间，给予公司相对平和的缓冲期，未采取影响公司经营的强制措施。
同时公司积极与金融机构沟通债务重组，努力推进债务期限和结构调整，力争将短期
债务转为长期债务，并减少借贷金融机构过多的现状。2022 年 12 月，公司与汇丰银
行（中国）有限公司深圳分行签订了银行授信函，债务期限为 2 年。截至回函日，公
司正在继续就债务重组及贷款集中与对应金融机构开展方案磋商及谈判，方案实施后
有利于逐步化解公司总体有息债务分散且期限较短的局面，减少短期借款总额，降低
财务费用负担，进一步降低流动性风险。
（二）可自由支配货币资金及预计经营现金流情况
截至 2023 年 3 月 31 日，公司可自由支配货币资金 1,148.00 万元，持有可随时
变现的票据 902.77 万元，可自由支配的货币资金可完全满足公司基本的经营需求。
公司 2021 年和 2022 年经营性现金流情况以及 2023 年预计经营性现金流情况如下：
单位：万元
2023 年度预计
项目 2021 年度 2022 年度 1-3 月实际 4-12 月预计
全年预计
数 数
经营活动现金流入小计 169,949.62 113,669.79 18,695.54 97,161.00 115,856.54
经营活动现金流出小计 159,808.72 113,590.56 17,595.46 93,631.00 111,226.46
经营活动产生的现金流
10,140.90 79.23 1,100.07 3,530.00 4,630.08
量净额
根据 2023 年经营性现金流预算情况，公司 2023 年加大应收账款和存货管理力度，
一方面根据客户资信及合作情况对客户评级，重新梳理并谈判账期，其次加大逾期应
收账款催收力度，加快存货盘活进度，降低库存，提升资金周转效率。另外公司同步
推进降本增效系列措施，进一步完善生产经营的规范化、精益化管理，在 2023 年的
经营过程中力争提升毛利和降低费用率，最终减少经营性现金的流出，以上措施的切
21
实推进，可在 2023 年实现正向经营性净现金流共计 4,630.08 万元。
（三）积极瘦身，拟出售资产变现能力较强
公司目前持有的利用率较低的土地房产，都已合法取得权属证明且地理位置便利，
具有较强的变现能力。其中 2022 年已完成对新纶科技产业园以及苏州一二期产业园
的处置，处置所得款项 3.8 亿元扣除交易费用外全部用于偿还银行借款，较大程度降
低了公司的短期借款。同时苏州三期产业园及天津产业园的出售工作也正在稳步推进，
目前公司正在对接洽谈意向客户，预计形成现金回流约 2.5 亿元，将全部用于偿还银
行借款。另外公司通过深圳鸿银持有的拟上市公司股权共计 2,900 万股，按现有估值
约 5.6 亿元，该部分股权处置持续在沟通谈判中，其中预计 3 亿元资金用于偿还有息
负债。
（四）管理层积极认购非公开发行股票展现对公司信心
公司于 2022 年 5 月 27 日召开第五届董事会第四十次会议审议通过了《关于公司
2022 年度非公开发行股票方案的议案》，拟通过非公开发行股票的方式募集资金不超
过 90,218.40 万元，发行对象为公司董事长廖垚先生及其控制的深圳市上元荟智投资
合伙企业（有限合伙），本次发行募集的资金在扣除相关发行费用后，拟全部用于补
充流动资金及偿还有息负债，该事项已于 2023 年 2 月 6 日召开的 2023 年第一次临时
股东大会审议通过。该事项完成后将优化公司目前资本结构，极大改变公司整体信用
状况，有利于公司大幅降低资产负债率，化解流动性风险，在财务健康的基础上保障
公司持续经营，稳健发展。
综上，公司一方面加强经营管理，提高经营现金流入，增强造血能力，同时通过
出售利用率低的资产、非公开发行募集资金等方式，拓展股权融资和债权融资的结合，
从而达到解决逾期债务、降低负债率的目标。预计全部偿付安排实施后，公司有息负
债规模降至约 10 亿元，将极大降低财务费用负担，确保公司流动性充裕，提高财务
风险应对能力。
二、逾期借款及披露情况
公司自 2019 年部分贷款出现逾期以来，在新增逾期贷款未达最近一期经审计净
资产 10%的情况下，公司分别在 2019 年至 2022 年的年度报告及半年度报告中披露了
22
公司逾期贷款具体情况，同时在定期报告“公司面临的风险和应对措施”章节中提示
了逾期风险及应对措施。在触发临时披露标准时，公司也以临时公告的形式披露了相
关逾期情况。截至回函日，公司逾期贷款余额为 86,339.91 万元，逾期贷款的披露情
况如下：
披露时点逾期贷款余额 变动金额占上期经审计
披露时间 变动金额（万元） 备注
（万元） 净资产的比例
2019 及 2020 年新增逾期贷款未
超过当期经审计净资产的 10%，
2021 年新增逾期借款超过了公
司 2020 年经审计净资产 36.18
2021/8/12 105,215.80 +63,031.91 17.28%
亿元的 10%，即 3.62 亿元，故
公司披露了《关于公司银行贷
款逾期的公告》（公告编号
2021-081）
详见《关于部分逾期贷款续贷
2022/1/5 74,058.12 -31,157.68 13.05% 完成暨公司银行贷款逾期的进
展公告》（公告编号 2022-001）
详见《关于公司部分贷款逾期
2022/6/22 103,892.18 +29,834.06 12.49%
的公告》（公告编号 2022-059）
详见《关于部分贷款逾期的进
2022/8/2 82,381.35 -21,510.83 9.01%
展公告》（公告编号 2022-065）
未达到 2022 年经审计净资产的
回函日 86,499.91 4,118.56 3.57%
10%，故尚未披露
综上，公司已及时对逾期借款情况进行了信息披露，后续将密切关注逾期借款进
展情况并及时履行信息披露义务。
23
问题 2、关于应收账款。年报显示，报告期末，你公司应收账款账面余额 2.8 亿
元，坏账准备 0.87 亿元。其中，按组合计提应收账款坏账准备余额 0.50 亿元，计提
比例为 20.15%；按单项计提应收账款坏账准备余额 0.36 亿元，计提比例为 99.85%。
（1）请说明按单项计提坏账准备的应收账款形成原因、形成时间、客户信息、是
否为关联方、各年末坏账准备计提情况、“预计无法收回”的判断依据，并核实相关
销售是否真实、准确，交易价格是否公允，是否存在向不具备支付能力的客户销售的
情形。
回复：
公司单项计提坏账准备的应收账款销售真实、准确，交易价格公允。公司在交易
前，均已通过各种渠道查询客户信息，确认客户在交易时具备支付能力，不存在向不
具备支付能力的客户销售的情形。具体分析如下：
一、单项计提明细
公司超过 100 万元以上单项计提坏账准备的应收账款形成原因、形成时间、客户
信息、是否为关联方、各年末坏账准备计提情况，“预计无法收回”的判断依据如下
表：
24
单位：万元
客户信息 是否为 计提减值的判断依 各年末计提坏账准备余额
客户名称 账面余额 形成原因 形成时间
关联方 据
业务范围 注册资本 2020 年 2021 年 2022 年
宜昌御龙 制造业、计算机、通信和其他电子设备制 提供工程服
法院判决胜诉，对
光电有限 720.00 造业、智能消费设备制造、其他智能消费 10000 万元 务形成的工 2019.12 否 339.00 720.00 720.00
方已无可执行资产
公司 设备制造 程款
研发、制造、销售：锂离子动力电池、新
肇庆遨优
型电池（含燃料电池）、汽车用动力电池 18065.34 万 销售商品形 法院判决胜诉，对
动力电池 591.21 2018.6-11 否 591.21 591.21 591.21
系统、储能电池系统及相关模块、零部件、 元 成的货款 方已无可执行资产
有限公司
锂电池；汽车及零部件的销售、租赁；
研发、销售：电子产品、电子元器件、塑
苏州临兆 料制品、橡胶制品、光学元器件、绝缘制
销售商品形 法院判决胜诉，对
电子科技 492.78 品、包装材料、金属制品、非危险性化工 200.00 万元 2018.8-2019.5 否 98.56 246.39 487.42
成的货款 方已无可执行资产
有限公司 产品、五金产品、玻璃制品、办公文化用
品、劳保用品。
浙江钱江 2017.11/2018.
锂电池及锂电池组研发、制造、销售；货 15750.00 万 销售商品形 法院判决胜诉，对
锂电科技 289.46 5/2019.2/2019 否 322.24 322.24 289.46
物进出口、技术进出口。 元 成的货款 方已无可执行资产
有限公司 .11
兰州凯博 提供工程服 客户因资金问题尚
多肽类药物和医用生物材料的研发与生
药业股份 268.36 4585.26 万元 务形成的工 2019.9 否 未投产，对方一直 134.18 268.36 268.36
产
有限公司 程款 在寻找收购方
苏州依格 研发设计、加工生产泡棉片、胶贴、硅胶 销售商品形 原控股子公司，
241.66 620 万 2015.9-2016.1 否 - 285.30 241.66
斯电子材 带、胶带、光源架，加工液晶显示器胶框， 成的货款 2021 年申请破产，
25
客户信息 是否为 计提减值的判断依 各年末计提坏账准备余额
客户名称 账面余额 形成原因 形成时间
关联方 据
业务范围 注册资本 2020 年 2021 年 2022 年
料有限公 销售本公司所生产的产品并提供售后服 无偿还能力
司 务；从事与本公司生产产品的同类商品及
原材料的批发、进出口、佣金代理及相关
业务。
深圳市桑
提供工程服
蒲通信设 2017.3-5/2019 法院判决胜诉，对
134.58 通信设备、触控面板的生产 100 万元 务形成的工 否 134.58 134.58 134.58
备有限公 .9 方已无可执行资产
程款
司
宜昌博高 提供工程服
土方工程、土石方工程、道桥工程建筑施 2016.8-10/201 法院判决胜诉，对
建筑工程 132.57 10018 万元 务形成的工 否 186.13 186.13 132.57
工 6.12/2019.12 方已无可执行资产
有限公司 程款
深圳市海 该公司已被最高人
销售商品形 2019.7-12/202
盈科技有 105.11 货物及技术进出口；新型电池技术的开发 6750 万 否 民法院列为失信公 - 105.11 105.11
成的货款 0.1-4
限公司 司
合计 2,975.73 -- -- -- -- -- -- -- -- 2,970.37
二、公司超过 100 万元以上单项计提坏账准备的应收账款销售内容、交易金额如下：
单位：万元
客户名称 账面余额 交易内容 价格说明
26
宜昌御龙光电有限公司 720.00 工程服务 根据工程项目招标确定
肇庆遨优动力电池有限公司 591.21 铝塑膜 交易价格在同类产品区间范围内
苏州临兆电子科技有限公司 492.78 AB 胶带 交易价格在同类产品区间范围内
浙江钱江锂电科技有限公司 289.46 铝塑膜 交易价格在同类产品区间范围内
兰州凯博药业股份有限公司 268.36 工程服务 根据工程项目招标确定
苏州依格斯电子材料有限公司 241.66 双面胶 交易价格在同类产品区间范围内
深圳市桑蒲通信设备有限公司 134.58 工程服务 根据工程项目招标确定
宜昌博高建筑工程有限公司 132.56 工程服务 根据工程项目招标确定
深圳市海盈科技有限公司 105.11 极耳 交易价格在同类产品区间范围内
综上所述，单项计提坏账准备的应收账款销售真实、准确，商品类交易价格在同类产品区间范围内，工程类交易价格
通过中标金额确定，交易价格公允。公司在交易前，均已通过各种渠道查询客户信息，确认客户在交易时具备支付能力，
故公司不存在向不具备支付能力的客户销售的情形。
（2）请补充披露年末余额前五名应收账款的具体情况，包括但不限于客户名称、合作年限、是否存在关联关系、形成
时间、销售内容、坏账准备计提金额、信用政策、账龄、期后回款情况等。
回复：
公司前五名应收账款的具体情况如下：
单位：万元
27
账面余 形成原 交易发生时 全年交 合同付款时 各年坏账准备余额 交易货物流 与公司 期后回款
单位名称 交易内容
额 因 间 易金额 间 2020 年 2021 年 2022 年 转情况 关系 情况
中国电建 提供工
无回款，
市政建设 程服务 2018 年 3 月、 2022 年 2 月 客户确认工 非关联
750.60 工程服务 2,297 167.93 416.26 579.06 公司拟诉
集团有限 形成的 2019 年 3 月 前 程进度 方
讼
公司 工程款
捷威动力 销售商
2022 年 1 至 2023/1/16 客户已签收 非关联
工业江苏 748.55 品形成 铝塑膜 4369 17.57 8.73 37.43 748.55
12 月 2023/2/14 对账确认 方
有限公司 的货款
法院判决
提供工 胜诉，对
宜昌御龙
程服务 2016 年 2 月 客户确认工 非关联 方已无可
光电有限 720.00 2019 年 12 月 工程服务 1,180 339.00 720.00 720.00
形成的 前付清 程进度 方 执 行 资
公司
工程款 产，期后
无回款
天津荣盛
销售商
盟固利新 2022 年 3 至 2023/1/19 客户已签收 非关联
704.41 品形成 铝塑膜 1,719 19.54 25.36 35.22 441.00
能源科技 12 月 2023/2/19 对账确认 方
的货款
有限公司
微宏动力
销售商 2022/12/31
系统（湖 2022 年 1 至 客户已签收 非关联
632.64 品形成 铝塑膜 2204 2023/1/31 13.10 9.20 31.63 632.64
州）有限公 12 月 对账确认 方
的货款 2023/3/6
司
28
3、关于商誉。报告期末，你公司商誉账面余额 16.40 亿元，本期计提资产减值
准备 2.47 亿元。其中，报告期内你公司对新纶精密制造(安徽)有限公司、深圳市金
耀辉科技有限公司分别计提商誉减值准备 2.41 亿元、0.06 亿元。
（1）请结合新纶精密制造(安徽)有限公司近三年的经营情况和财务数据，说明资
产出现减值迹象的时点，商誉计提时点是否恰当。
回复：
一、安徽新纶近三年的财务数据
单位：万元
项目 2020 年 2021 年 2022 年
流动资产 29,420.13 29,382.25 30,096.01
非流动资产 7,906.45 6,736.46 3,625.75
资产总额 37,326.58 36,118.71 33,721.76
负债总额 3,422.91 7,435.48 12,228.68
营业收入 28,271.36 5,798.96 12,322.17
营业成本 26,070.95 6,839.49 14,270.34
毛利率 7.78% -17.94% -15.81%
三费 3,859.01 2,766.71 2,595.06
减值损失 28.14 -1,733.60 -3,764.11
净利润 -863.68 -5,220.43 -7,190.16
二、安徽新纶资产组商誉计提明细及依据
单位：万元
时间 当期计提减值金额 减值准备余额 商誉净值
2020 年 61,954.71 61,954.71 63,185.06
2021 年 39,104.46 101,059.17 24,080.60
2022 年 24,080.60 125,139.77 -
三、安徽新纶近三年经营情况及商誉计提情况分析
安徽新纶主要产品有模切 OCA 、泡棉、保护膜、双面胶带、防尘网、绝缘防震材
29
料、EMI 导电材料等，并为触摸屏、手机平板电脑等高精密电子产品提供配套模切辅
料，应用于消费类电子行业。
1、2020 年度营业收入较 2019 年下降 72.63%，减少 101,833.73 万元，主要原因
系安徽新纶 2020 年被迫暂停主要客户 OPPO 和 VIVO 客户及与之相关的订单，导致 2020
年营业收入较上年减少 98,928.49 万元，其中：OPPO 体系客户减少 93,104.86 万元，
VIVO 体系客户减少 5,823.64 万元，同时毛利率从 2019 年的 18.71%下降至 7.78%。公
司管理层在 2020 年年度终了对商誉进行减值测试，经聘请的评估机构评估后，2020
年对该商誉计提了 61,954.71 万元减值准备。
2、2021 年安徽新纶通过调整客户结构，使得原有客户订单减少，导致业绩继续
下滑；安徽新纶进入了闻泰、龙旗、华勤等客户的供应链，但因新客户订单在下半年
才开始进入交付期，2021 年营业收入下滑至 5,798.96 万元，其中 2021 年第三至四季
度实现营业收入 3,231.87 万元。因产量不足，无法覆盖固定成本，2021 年毛利率由
2020 年的 7.78%下降至-17.94%，管理层在 2021 年年度终了对商誉进行减值测试，经
聘请的评估机构评估后，2021 年对该商誉计提了 39,104.46 万元的减值准备。
3、2022 年安徽新纶加大与闻泰、龙旗、华勤等客户的合作，并与部分重点客户
重新建立合作关系，使得 2022 年订单有所回升，逐步完成从单一客户供货到多元化
客户供货的升级。但安徽新纶所在的下游消费电子市场需求逐渐减少，市场竞争愈加
激烈。同时为满足下游客户对产品品质进一步提升的要求，公司投入了更多的资源，
导致 2022 年毛利率无明显改善，最终利润降低，亏损逐年增加，预计短期内未来很
难有较大幅度扭转。管理层在 2022 年年度终了对商誉进行减值测试，经聘请的评估
机构评估后，2022 年对该商誉计提了 24,080.60 万元的减值准备。
综上，本公司对安徽新纶商誉计提时点恰当，符合《企业会计准则》的规定。
（2）请对相关资产组商誉减值测试的过程、关键参数，包括但不限于预测期增长
率、稳定期增长率、利润率、折现率、预测期等，并说明商誉减值的计提是否充分合
理。
回复：
30
一、安徽新纶 2022 年各商誉减值测试关键指标的预测
安徽新纶 2022 年商誉减值测试所用预测期、稳定期营业收入增长率、毛利率、
折现率、预测期等关键参数如下：
单位：万元
项目 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 稳定期
营业收入 12,322.17 15,132.12 18,565.21 22,371.10 25,967.34 27,747.71 27,747.71
息税前利润 -7,616.77 -440.84 -131.07 460.01 1,059.81 1,454.80 1,390.06
收入增长率 23% 23% 21% 16% 7% 0
息税前利润率 -62% -3% -1% 2% 4% 5% 5%
折现率 14.73% 14.73% 14.73% 14.73% 14.73% 14.73%
二、金耀辉 2022 年各商誉减值测试关键指标的预测
1、2022 年商誉减值测试所用预测期、稳定期营业收入增长率、毛利率、折现率、
预测期等关键参数如下：
单位：万元
项目 2022 年 2023 年 2024 年 2025 年 2026 年 2027 年 稳定期
营业收入 3,775.74 2,000.00 3,000.00 3,240.00 3,434.40 3,571.80 3,571.80
息税前利润 22.54 -69.56 151.95 182.36 196.93 202.81 219.31
收入增长率 -47.03% 50.00% 8.00% 6.00% 4.00% 0
息税前利润率 1% -3% 5% 6% 6% 6% 6%
折现率 12.59% 14.12% 14.12% 14.12% 14.12% 14.12%
三、安徽新纶 2022 年商誉减值测试具体过程
2022 年公司聘请北京中林资产评估有限公司对安徽新纶商誉进行评估，根据出具
的中林评字【2023】167 号评估报告的评估结果，对购买安徽新纶 100%股权计提商誉
减值准备 2.41 亿元。
公司 2022 年末安徽新纶商誉减值测试过程，包括减值测试假设、依据、资产组
构成、数据及确认方法等参数如下：
1、商誉减值测试方法
本次新纶精密制造(安徽)有限公司商誉减值测试按会计准则的相关规定，采用收
益法确定资产组预计未来现金流量的现值，并以此作为资产组的可收回金额。资产组
31
预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未
来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
2、关键性假设
（一）一般假设
1．持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的
市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于
使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换
或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
2．产权持有人持续经营假设：产权持有人作为经营和资产使用主体，按照经营
目标，持续经营下去。产权持有人经营者负责并有能力担当责任；产权持有人合法经
营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
（二）现金流量折现法评估假设
1. 国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交
易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因
素造成的重大不利影响。
2. 国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化。
3. 针对评估基准日资产的实际状况，假设产权持有人持续经营。
4. 假设产权持有人的经营者是负责的，且产权持有人管理层有能力担当其职务。
5. 除非另有说明，假设产权持有人完全遵守所有有关的法律和法规。
6. 假设产权持有人未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策
在重要方面基本一致。
7. 假设产权持有人在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与
现时方向保持一致。
8. 有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
9. 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对产权持有人造成重大不利影响。
10. 本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素，价格均为不变价。
11. 未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营。
32
12. 现金流在每个预测期间均匀产生。
13. 在未来的经营期内，资产评估对象的营业和管理等各项期间费用不会在现有
基础上发生大幅的变化，并随经营规模的变化而同步变动。
14. 现金流量折现法特殊假设
（1）对于本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负
担性限制），产权持有人按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以
外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉
及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的。
（2）对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由产权持有人及其他
各方提供的信息资料，我公司只是按照评估程序进行了独立审查。但对这些信息资料
的真实性、准确性不做任何保证。
（3）对于本评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地方、国家政
府机构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性
授权文件假定已经或可以随时获得或更新。
（4）我们对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
（5）假设新纶精密制造（安徽）有限公司对所有有关的资产所做的一切改良是
遵守所有相关法律条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的。
（6）本次评估假设委托人及包含商誉及相关资产组提供的基础资料和财务资料
真实、准确、完整。
（7）包含商誉及相关资产组可按照规划拓展业务，在未来经营期内其主营业务
结构、收入成本构成以及未来业务的销售策略和成本控制等仍保持其目前的状态。不
考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加投资以及商业环境等变化导致的经营能力、
业务规模、业务结构等状况的变化，虽然这种变动是很有可能发生的，即本次评估是
基于评估对象于评估基准日水平的生产经营能力、业务规模和经营模式持续。
（8）本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因
素都已在我们与产权持有人之间充分揭示的前提下做出的。
33
（9）评估范围仅以委托人及包含商誉及相关资产组的评估申报表为准，未考虑
委托人及包含商誉及相关资产组提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债。
3、关键性参数
（1）评估方法概述
根据《企业会计准则第 8 号—资产减值》所规定，资产的公允价值减去处
置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面
价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额。
预计未来现金流量采用收益途径方法进行测算，即按照目前状态及使用、管
理水平使用资产组可以获取的收益。采用的预计未来现金流量的计算公式为：
n
i
i
P Ai /( 1 r ) A n / r (1 r )
i 1
其中：P：评估对象预计未来现金流量现值；
Ai 为明确预测期的第 i 期的预期收益
r 为折现率（资本化率）
i 为预测期
An 为明确预测期后每年的预期收益
（2）预测期
包含商誉内涵包括技术经验、市场地位、客户资源、团队优势以及管理水平等不
可辨认的无形资产，上述不可辨认的无形资产是永续存在，结合商誉所在资产组目前
生产经营正常，运营情况平稳，行业环境较好以及预测期内对资产组的资本性支出进
行更新，故本次评估收益期按永续确定。
《企业会计准则》规定了“建立在该预算或者预测基础上的预计现金流量最多涵
盖 5 年”，本次预测期确定为 2023 年 1 月到 2027 年。自 2028 年 1 月 1 日起产权持
有人将保持稳定的盈利水平。
（3）未来经营期内的税前净现金流量预测
含商誉资产组未来经营期内的营业收入以及净现金流量的预测结果见下表。本次
34
评估中对未来收益的估算，主要是通过对含商誉资产组财务报表揭示的历史营业收入、
成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上，根据其经营历史、未
来市场的发展等综合情况作出的一种专业判断。
金额单位：人民币万元
科目 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度
营业收入 15,132.12 18,565.21 22,371.10 25,967.34 27,747.71
营业成本 13,609.47 16,545.61 19,576.31 22,385.37 23,623.11
营业税金及附加 89.29 111.76 137.05 160.90 172.51
销售费用 467.24 535.81 617.75 714.07 765.51
管理费用 627.92 679.91 711.19 739.25 822.86
研发费用 779.04 823.20 868.79 907.94 908.92
财务费用 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
营业利润 -440.84 -131.07 460.01 1,059.81 1,454.80
利润总额 -440.84 -131.07 460.01 1,059.81 1,454.80
息税前净利润 -440.84 -131.07 460.01 1,059.81 1,454.80
加回：折旧 671.23 696.32 668.70 594.62 587.47
扣减： 资本性支出 422.83 422.83 422.83 422.83 422.83
营运资金追加额 5,202.85 971.95 1,091.95 1,000.60 512.86
企业自由现金流量 -5,395.28 -829.53 -386.07 231.00 1,106.57
收入增长率、费用率、利润率统计如下：
科目 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度
营业收入增长率 23% 23% 21% 16% 7%
销售费用率 3% 3% 3% 3% 3%
管理费用率 4% 4% 3% 3% 3%
研发费用率 5% 4% 4% 3% 3%
息税前利润率 -3% -1% 2% 4% 5%
（4）折现率
折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定资产价值的重要参数。对整体
资产评估的折现率，应当能够反映整体资产现金流贡献的风险，包括市场风险、行业
风险、经营风险、财务风险以及技术风险。市场风险是对所有企业产生影响的因素引
35
起的风险。行业风险主要指项目所属行业的行业性市场特点、投资开发特点以及国家
产业政策调整等因素造成的行业发展不确定给项目预期收益带来的不确定性。企业的
特定风险分为经营风险和财务风险两类。经营风险指由于市场需求变化、生产要素供
给条件变化以及同类企业间的竞争给未来预期收益带来的不确定影响，经营风险主要
来自市场销售、生产成本、生产技术等方面。财务风险是筹资决策带来的风险，也叫
筹资风险，指经营过程中的资金融通、资金调度、资金周转可能出现的不确定性对未
来预期收益的影响。
折现率是现金流量风险的函数，风险越大则折现率越大，因此折现率要与现金流
量匹配。确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次
评估收益额口径为投资资本现金流量，则折现率采用加权平均资本成本，因采用的现
金流为息税前口径，折现率选择口径亦为税前。
计算公式：
税前 WACC=WACC÷（1-T）
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
其中：Re 为公司普通权益资本成本
Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本 Re，
计算公式为：
Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＋Rc
其中：Rf 为现行无风险报酬率；
β为企业系统风险系数；
Rm 为市场期望报酬率历史平均值；
（Rm－Rf）为市场风险溢价；
Rc 为企业特定风险调整系数。
36
模型中有关参数的选取过程
（1）无风险利率 Rf 的确定
无风险报酬率是对资金时间价值的补偿，这种补偿分两个方面，一方面是在无通
货膨胀、无风险情况下的平均利润率，是转让资金使用权的报酬；另一方面是通货膨
胀附加率，是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。它们共同构成无风险利率。根据
中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定利率国债收益率 (10 年期 ) 的平均收
益率确定，因此本次无风险报酬率 Rf 取 2.84%。
（2）权益系统风险系数β的确定
所谓风险系数（Beta: β）指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市
场的波动性的一种证券系统性风险的评估工具，通常用β系数反映了个股对市场变化
的敏感性。在计算β系数时通常涉及统计期间、统计周期和相对指数三个指标，本次
在计算β系数时采用评估基准日前 36 个月作为统计期间，统计间隔周期为周度。
对比公司的选取：
由于本次评估的被评估企业为盈利企业，并且在基准日前三年连续盈利，因
此在本次评估中，我们初步采用以下基本标准作为筛选对比公司的选择标准：
第一、对比公司近三年经营为盈利公司；
第二、对比公司必须为至少有两年上市历史；
第三、对比公司和目标公司一样只发行人民币 A 股；
第四、对比公司和目标公司处于相同或相似行业、主营业务相同或相似，并
且从事该业务的时间不少于 24 个月；
第五、规模相当。目标公司与可比公司大小相当；
第六、成长性相当。目标公司与可比公司未来成长性相当；
第七、其它方面（如：产品结构、品种，供应渠道/销售渠道等）相似。
第八、对比公司股票与选定的股票市场指标指数的 t 相关性检验要通过。
安徽新纶精密制造科技有限公司营业收入来源于为消费电子辅料销售，本次评估
对比公司β值选取与安徽新纶精密制造科技有限公司同行业的上市公司。
根据上述原则，我们利用同花顺数据系统进行筛选，最终选取了以下 5 家上市公
37
司作为对比公司:
领益智造
安洁科技
恒铭达
飞荣达
智动力
通过以下公式，将各可比的有财务杠杆β系数转换成无财务杠杆的β系数，有财
务杠杆的β与无财务杠杆的β的转换可由下面公式得出：
β1/βu＝1＋D/E×（1－T）
式中：β1—有财务杠杆的β；
βu—无财务杠杆的β；
D—有息负债现时市场价值；
E—所有者权益现时市场价值；
T—所得税率。
经计算，可比公司无杠杆的贝塔系数βu 如下：
可比公司无财务杠杆的贝塔系数βu 一览表
序号 公司简称 股票代码 无杠杆贝塔系数
1 领益智造 002600.SZ 0.9055
2 安洁科技 002635.SZ 0.9338
3 恒铭达 002947.SZ 0.8715
4 飞荣达 300602.SZ 0.8069
5 智动力 300686.SZ 0.8213
算术平均 0.8678
将对比公司的βu 计算出来后，取其平均值 0.8678 作为被评估单位的βu。本次
评估我们以目标公司的资本结构作为本次评估的被评估企业的资本结构比率，为
14.47%。在假设企业未来税率保持不变的前提下，企业所得税率按委估企业的现行税
率取 15%。则，
被评估企业的权益系统风险系数β＝βu×[1＋D/E×（1－T）]
＝0.8678×[1＋14.47%×（1－15%）]
38
＝0.9745
（3）市场超额收益率 ERP 的确定
市场风险溢价是市场投资报酬率与无风险报酬率之差。其中，市场投资报酬率以
上海证券交易所和深圳证券交易所股票交易价格指数为基础，选取 1992 年至 2022 年
的年化周收益率为基础计算加权平均值；无风险报酬率根据中国评估协会官网查询评
估基准日银行间固定利率国债收益率(10 年期)的平均收益率确定，本次评估所采用的
市场超额收益率 ERP 为 6.71%。
（4）企业特定风险调整系数的确定
本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等
方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数
Rc=4.5%，主要考虑因素如下：
序号 因素 被评估单位特征
1 企业所处经营阶段 企业业务处于萎缩阶段
2 历史经营情况 企业经营情况较差
3 企业的财务风险 企业资产负债率较好，但是主要资产为关联方欠款
4 企业业务市场的连续性 业务市场的连续性不稳定，较差
企业经营业务、服务和地区的
5 经营业务在国内占比较多，但是业务萎缩
分布
6 企业内部管理及控制机制 企业内部管理和控制机制一般
7 管理人员的经验和资历 企业管理人员经验较好
8 对主要客户及供应商的依赖 客户相对比较集中，对主要客户依赖度一般
（5）权益资本成本的确定：
Re =2.84%+0.9745×6.71%+4.5%
=13.88%
（6）债权期望回报率的确定
本次评估采用中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于 2022 年 12 月 20 日
公布的贷款市场报价利率（LPR）1 年期 3.65%作为债权期望报酬率（Rd）。
39
（7）WACC 的确定
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
＝12.52%
本次评估税前折现率取 12.52%/(1-15%)=14.73%。
综合上述分析，截至 2022 年 12 月 31 日，安徽新纶计提商誉减值准备 2.41
亿元，选用预计未来现金流量的现值作为其可收回金额，主要根据安徽新纶管理层的
判断以及参考市场环境、同行业水平进行预测，较为符合安徽新纶的实际情况及对未
来的规划。根据相关会计准则的要求，新纶新材商誉减值准备的计提是充分、合理的，
符合《监管规则适用指引——评估类 1 号》有关规定要求。
四、金耀辉 2022 年商誉减值测试具体过程
2022 年根据聘请的北京中林资产评估有限公司出具的中林评字【2023】173 号评
估报告的评估结果，对购买金耀辉 100%股权计提商誉减值准备 0.06 亿元。
公司 2022 年末安徽新纶商誉减值测试过程，包括减值测试假设、依据、资产组
构成、数据及确认方法等参数如下：
1、商誉减值测试方法
本次深圳市金耀辉科技有限公司商誉减值测试按会计准则的相关规定，采用收益
法确定资产组预计未来现金流量的现值，并以此作为资产组的可收回金额。资产组预
计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来
现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
2、关键性假设
（一）一般假设
1．持续使用假设：持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的
市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态，其次假定处于
使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换
或者最佳利用条件，其评估结果的使用范围受到限制。
2．产权持有人持续经营假设：产权持有人作为经营和资产使用主体，按照经营
40
目标，持续经营下去。产权持有人经营者负责并有能力担当责任；产权持有人合法经
营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。
（二）现金流量折现法评估假设
1.国家现行的有关法律、法规及政策，国家宏观经济形势无重大变化；本次交易
各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化；无其他不可预测和不可抗力因素
造成的重大不利影响。
2.国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化。
3.针对评估基准日资产的实际状况，假设产权持有人持续经营。
4.假设产权持有人的经营者是负责的，且产权持有人管理层有能力担当其职
务。
5.除非另有说明，假设产权持有人完全遵守所有有关的法律和法规。
6.假设产权持有人未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政
策在
重要方面基本一致。
7. 假设产权持有人在现有的管理方式和管理水平的基础上，经营范围、方式与
现时方向保持一致。
8.有关利率、汇率、赋税基准及税率，政策性征收费用等不发生重大变化。
9.无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对产权持有人造成重大不利影响。
10.本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素，价格均为不变价。
11.未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营。
12.现金流在每个预测期间均匀产生。
13.在未来的经营期内，资产评估对象的营业和管理等各项期间费用不会在现
有基础上发生大幅的变化，并随经营规模的变化而同步变动。
14.现金流量折现法特殊假设
（1）对于本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负
41
担性限制），产权持有人按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以
外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉
及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的。
（2）对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由产权持有人及其他
各方提供的信息资料，我公司只是按照评估程序进行了独立审查。但对这些信息资料
的真实性、准确性不做任何保证。
（3）对于本评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地方、国家政
府机构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性
授权文件假定已经或可以随时获得或更新。
（4）我们对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
（5）假设深圳市金耀辉科技有限公司对所有有关的资产所做的一切改良是遵守
所有相关法律条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的。
（6）本次评估假设委托人及包含商誉及相关资产组提供的基础资料和财务资料
真实、准确、完整。
（7）包含商誉及相关资产组可按照规划拓展业务，在未来经营期内其主营业务
结构、收入成本构成以及未来业务的销售策略和成本控制等仍保持其目前的状态。不
考虑未来可能由于管理层、经营策略和追加投资以及商业环境等变化导致的经营能力、
业务规模、业务结构等状况的变化，虽然这种变动是很有可能发生的，即本次评估是
基于评估对象于评估基准日水平的生产经营能力、业务规模和经营模式持续。
（8）本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因
素都已在我们与产权持有人之间充分揭示的前提下做出的。
（9）评估范围仅以委托人及包含商誉及相关资产组的评估申报表为准，未考虑
委托人及包含商誉及相关资产组提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债。
（10）金耀辉于 2020 年 12 月取得高新技术企业证书，并于 2023 年到期，由于
金耀辉营业收入下降导致研发投入减少，故本次评估假设上述取得的高新技术企业证
书到期后不再享受所得税优惠税率，即 2024 年后金耀辉企业所得税税率为 25%。
42
3、关键性参数
（1）评估方法概述
根据《企业会计准则第 8 号—资产减值》所规定，资产的公允价值减去处
置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值，只要有一项超过了资产的账面
价值，就表明资产没有发生减值，不需再估计另一项金额。
预计未来现金流量采用收益途径方法进行测算，即按照目前状态及使用、管
理水平使用资产组可以获取的收益。采用的预计未来现金流量的计算公式为：
n
i
i
P Ai /( 1 r ) A n / r (1 r )
i 1
其中：P：评估对象预计未来现金流量现值；
Ai 为明确预测期的第 i 期的预期收益
r 为折现率（资本化率）
i 为预测期
An 为明确预测期后每年的预期收益
（5）预测期
包含商誉内涵包括技术经验、市场地位、客户资源、团队优势以及管理水平等不
可辨认的无形资产，上述不可辨认的无形资产是永续存在，结合商誉所在资产组目前
生产经营正常，运营情况平稳，行业环境较好以及预测期内对资产组的资本性支出进
行更新，故本次评估收益期按永续确定。
《企业会计准则》规定了“建立在该预算或者预测基础上的预计现金流量最多涵
盖 5 年”，本次预测期确定为 2023 年 1 月到 2027 年。自 2028 年 1 月 1 日起产权持
有人将保持稳定的盈利水平。
（6）未来经营期内的税前净现金流量预测
含商誉资产组未来经营期内的营业收入以及净现金流量的预测结果见下表。本次
评估中对未来收益的估算，主要是通过对含商誉资产组财务报表揭示的历史营业收入、
成本和财务数据的核实以及对行业的市场调研、分析的基础上，根据其经营历史、未
43
来市场的发展等综合情况作出的一种专业判断。
金额单位：人民币万元
项目/年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度 永续期
营业收入 2,000.00 3,000.00 3,240.00 3,434.40 3,571.80 3,571.80
减：营业成本 1,718.92 2,530.71 2,722.66 2,885.23 3,002.32 2,989.30
税金及附加 6.77 12.35 13.34 14.12 14.64 14.64
销售费用 65.47 68.80 71.46 74.11 76.66 76.52
管理费用 234.90 182.93 193.67 204.62 213.59 210.24
研发费用 42.98 52.47 55.68 58.50 60.86 60.86
财务费用 0.52 0.78 0.84 0.89 0.93 0.93
息税前利润 -69.56 151.95 182.36 196.93 202.81 219.31
加：折旧 65.30 67.80 64.82 65.66 60.31 43.81
减：资本性支出 - 55.52 8.79 34.05 1.39 54.00
营运资本追加额 427.18 380.65 94.92 74.08 52.19 -
净现金流量 -431.44 -216.42 143.47 154.47 209.54 209.12
收入增长率、费用率、利润率统计如下：
科目 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度
营业收入增长率 -47.03% 50.00% 8.00% 6.00% 4.00%
销售费用率 3.27% 2.29% 2.21% 2.16% 2.15%
管理费用率 11.74% 6.10% 5.98% 5.96% 5.98%
研发费用率 2.15% 1.75% 1.72% 1.70% 1.70%
息税前利润率 -3.48% 5.07% 5.63% 5.73% 5.68%
（7）折现率
折现率，又称期望投资回报率，是基于收益法确定资产价值的重要参数。对整体
资产评估的折现率，应当能够反映整体资产现金流贡献的风险，包括市场风险、行业
风险、经营风险、财务风险以及技术风险。市场风险是对所有企业产生影响的因素引
起的风险。行业风险主要指项目所属行业的行业性市场特点、投资开发特点以及国家
产业政策调整等因素造成的行业发展不确定给项目预期收益带来的不确定性。企业的
特定风险分为经营风险和财务风险两类。经营风险指由于市场需求变化、生产要素供
给条件变化以及同类企业间的竞争给未来预期收益带来的不确定影响，经营风险主要
来自市场销售、生产成本、生产技术等方面。财务风险是筹资决策带来的风险，也叫
筹资风险，指经营过程中的资金融通、资金调度、资金周转可能出现的不确定性对未
44
来预期收益的影响。
折现率是现金流量风险的函数，风险越大则折现率越大，因此折现率要与现金流
量匹配。确定折现率有多种方法和途径，按照收益额与折现率口径一致的原则，本次
评估收益额口径为投资资本现金流量，则折现率采用加权平均资本成本，因采用的现
金流为息税前口径，折现率选择口径亦为税前。
计算公式：
税前 WACC=WACC÷（1-T）
WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕
其中：Re 为公司普通权益资本成本
Rd 为公司债务资本成本
We 为权益资本在资本结构中的百分比
Wd 为债务资本在资本结构中的百分比
T 为公司有效的所得税税率
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本 Re，
计算公式为：
Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＋Rc
其中：Rf 为现行无风险报酬率；
β为企业系统风险系数；
Rm 为市场期望报酬率历史平均值；
（Rm－Rf）为市场风险溢价；
Rc 为企业特定风险调整系数。
模型中有关参数的选取过程
（1）无风险利率 Rf 的确定
无风险报酬率是对资金时间价值的补偿，这种补偿分两个方面，一方面是在无通
货膨胀、无风险情况下的平均利润率，是转让资金使用权的报酬；另一方面是通货膨
胀附加率，是对因通货膨胀造成购买力下降的补偿。它们共同构成无风险利率。根据
中国评估协会官网查询评估基准日银行间固定利率国债收益率 (10 年期 ) 的平均收
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益率确定，因此本次无风险报酬率 Rf 取 2.84%。
（2）权益系统风险系数β的确定
所谓风险系数（Beta: β）指用以衡量一种证券或一个投资证券组合相对总体市
场的波动性的一种证券系统性风险的评估工具，通常用β系数反映了个股对市场变化
的敏感性。在计算β系数时通常涉及统计期间、统计周期和相对指数三个指标，本次
在计算β系数时采用评估基准日前 36 个月作为统计期间，统计间隔周期为周度。
对比公司的选取：
由于本次评估的被评估企业为盈利企业，并且在基准日前三年连续盈利，因
此在本次评估中，我们初步采用以下基本标准作为筛选对比公司的选择标准：
第一、对比公司近三年经营为盈利公司；
第二、对比公司必须为至少有两年上市历史；
第三、对比公司和目标公司一样只发行人民币 A 股；
第四、对比公司和目标公司处于相同或相似行业、主营业务相同或相似，并
且从事该业务的时间不少于 24 个月；
第五、规模相当。目标公司与可比公司大小相当；
第六、成长性相当。目标公司与可比公司未来成长性相当；
第七、其它方面（如：产品结构、品种，供应渠道/销售渠道等）相似。
第八、对比公司股票与选定的股票市场指标指数的 t 相关性检验要通过。
金耀辉营业收入来源于为模切业务，本次评估对比公司β值选取与模切业务同行
业的行业数据。通过同花顺 iFinD，选取“计算机、通信和其他电子设备制造业”沪
深 300 进行调整确定有财务杠杆β系数。
通过以下公式，将各可比的有财务杠杆β系数转换成无财务杠杆的β系数，有财
务杠杆的β与无财务杠杆的β的转换可由下面公式得出：
β1/βu＝1＋D/E×（1－T）
式中：β1—有财务杠杆的β；
βu—无财务杠杆的β；
D—有息负债现时市场价值；
46
E—所有者权益现时市场价值；
T—所得税率。
经计算，可比公司无杠杆的贝塔系数βu 如下：
板块名称 计算机、通信和其他电子设备制造业
证券数量 580
标的指数 沪深 300
计算周期 周
时间范围
从 2019-12-31
至 2022-12-31
收益率计算方法 普通收益率
加权方式 算数平均
加权原始 Beta 0.8110
加权调整 Beta 0.8734
加权剔除财务杠杆原始 Beta 0.7377
加权剔除财务杠杆调整 Beta 0.8242
将行业公司的βu 计算出来后，取其平均值 0.8242 作为产权持有人的βu。本次
评估我们采用目标行业的平均资本结构作为本次评估的被评估企业的资本结构比率。
金耀辉于 2020 年 12 月取得高新技术企业证书，并于 2023 年到期，由于金耀辉营业
收入下降导致研发投入减少，故本次评估假设上述取得的高新技术企业证书到期后不
再享受所得税优惠税率，即 2024 年后金耀辉企业所得税税率为 25%。根据β＝βu×
[1＋D/E×（1－T）]公式得到被评估企业的权益系统风险系数，具体如下所示：
项目 \ 年份 符号 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度
被评估企业β系数 βL 0.9208 0.9094 0.9094 0.9094 0.9094
（3）市场超额收益率 ERP 的确定
市场风险溢价是市场投资报酬率与无风险报酬率之差。其中，市场投资报酬率以
上海证券交易所和深圳证券交易所股票交易价格指数为基础，选取 1992 年至 2022 年
的年化周收益率为基础计算加权平均值；无风险报酬率根据中国评估协会官网查询评
估基准日银行间固定利率国债收益率(10 年期)的平均收益率确定，本次评估所采用的
市场超额收益率 ERP 为 6.71%。
（4）企业特定风险调整系数的确定
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本次评估考虑到评估对象在公司的融资条件、资本流动性以及公司的治理结构等
方面与可比上市公司的差异性所可能产生的特性个体风险，设公司特性风险调整系数
Rc=2.73%，主要考虑因素如下：
序号 因素 被评估单位特征
1 企业所处经营阶段 企业业务处于萎缩阶段
2 历史经营情况 企业经营情况较差
3 企业的财务风险 企业资产负债率较高
4 企业业务市场的连续性 业务市场的连续性不稳定，较差
5 企业经营业务、服务和地区的分布 经营业务一般
6 企业内部管理及控制机制 企业的内部管理和控制机制一般
7 管理人员的经验和资历 企业管理人员的经验一般
8 对主要客户及供应商的依赖 对主要客户依赖度一般
（5）权益资本成本的确定：
项目 \ 年份 符号 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度
权益资本成本 Re 11.75% 11.67% 11.67% 11.67% 11.67%
（6）债权期望回报率的确定
本次评估采用中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于 2022 年 12 月 20 日
公布的贷款市场报价利率（LPR）1 年期 3.65%作为债权期望报酬率（Rd）。
（7）WACC 的确定
根据公式 WACC＝（Re×We）＋〔Rd×（1－T）×Wd〕得到折现率，及税前折现率，
具体如下所示：
项目\年份 符号 2023 年度 2024 年度 2025 年度 2026 年度 2027 年度
折现率 WACC 10.70% 10.59% 10.59% 10.59% 10.59%
税前折现率 WACC/(1-T) 12.59% 14.12% 14.12% 14.12% 14.12%
综合上述分析，截至 2022 年 12 月 31 日，深圳市金耀辉科技有限公司计提商
誉减值准备 0.06 亿元，选用预计未来现金流量的现值作为其可收回金额，主要根据
深圳市金耀辉科技有限公司管理层的判断以及参考市场环境、同行业水平进行预测，
较为符合深圳市金耀辉科技有限公司的实际情况及对未来的规划。根据相关会计准则
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的要求，新纶新材商誉减值准备的计提是充分、合理的，符合《监管规则适用指引—
—评估类 1 号》有关规定要求。
请年审会计师对上述问题核查并发表明确意见。
中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）会计师意见：
一、核查过程
1、评价管理层确定商誉可收回金额相关的关键内部控制的设计和运行有效性。
2、根据商誉资产组行业发展状况及经营环境变化情况，复核公司计提商誉减值
的原因及合理性。
3、评价管理层聘请的独立第三方评估机构的资质、独立性及专业胜任能力。
4、复核第三方评估机构商誉减值测试过程及关键参数是否符合宏观经济、资产
组的行业发展现关。
5、取得并复核第三方评估机构提供的评估明细表，将其预测的主要财务数据与
公司本期及 2023 年一季度数据进行对比，是否与资产组的实际经营情况相符。
6、重新计算商誉减值金额， 减值测试要求估计包含商誉的相关资产组的可收回
金额。即相关资产组的公允价值减去处置相关费用后的净额与相关资产组预计未来现
金流量的现值两者之中的较高者。通过比较被分摊商誉的相关资产组的可收回金额与
该资产组及商誉的账面价值，对商誉进行减值测试。
二、核查意见
经核查，我们认为新纶新材对商誉的减值计提时点及计提金额是恰当的，公允反
映了上述资产组在资产负债表日价值。
4、关于现金流。2022 年你公司销售收入 9.79 亿元，较上年下降 26.52%，经营
活动产生的现金流量净额 79.23 万元，较上年下降 99.22%。2021 年销售收现比为
123.70%，2022 年销售收现比为 103.57%，2022 年同比下降 20.12 个百分点。请结合
所处行业特点、经营销售模式，说明现金流与收入背离的原因及合理性，以及销售收
现比下降的具体原因。
49
回复：
一、2022 年较 2021 年经营现金流净额下降的主要原因是销售回款的减少及支付
投资者诉讼赔偿款项增加所致。
二、2022 年销售收现比下降的主要原因是 2021 年期初应收款项的收回增加了
2021 年度“销售商品、提供劳务收到的现金”所致，导致期初对当期现金流影响较大
的原因为：
1、公司在 2021 加大销售收款的力度，通过上门催收、诉讼等方式收回以前年度
货款；
2、公司自 2021 年开始个人防护等非核心业务订单减少及处置子公司江天精密股
权导致 2021 及 2022 两个年度的营业收入下降；2022 年无处置子公司业务影响，当期
营业收入较 2021 年下降 26.52%。
3、期初应收款项对两年销售收款现金流影响数据见下：
单位：万元
当期不纳入合并范 对当期现金流 剔除影响后销
期间 会计科目 期初余额 期末余额
围的影响金额 的影响 售收现比
2021 年度 应收账款 65,788.83 10,160.33 29,024.55 26,603.95
合同资产 15,973.69 - 13,943.18 2,030.51
合同负债 12,086.29 2,436.86 1,949.85 -12,573.30
合计 93,848.81 12,597.19 44,917.58 16,061.16 111.64%
2022 年度 应收账款 29,024.55 - 28,690.72 333.83
合同资产 13,943.18 - 17,800.94 -3,857.76
合同负债 1,949.85 - 1,171.24 -778.61
合计 44,917.58 - 47,662.90 -4,302.54 107.97%
注：公司自 2019 年 1 月 1 日执行新金融工具准则，应收票据按持有意图在应收
款项融资核算，期初未收回金额主要为未能终止确认的商业汇票，对经营现金流的影
响较少。
综上，公司 2022 年现金流与收入未产生背离，公司经营现金流与公司经营情况
一致。
50
5、关于资产减值。报告期内，你公司资产减值 5.12 亿元，主要为计提商誉、固
定资产、无形资产、存货等减值准备。在资产减值的其他科目下，本期发生额有 1.7
亿元。
（1）请详细说明除商誉外其他各项资产减值计提的依据、测算过程、主要参数
的选取情况，并结合减值迹象出现的时点，说明减值计提是否及时、准确，是否存在
通过调节减值计提进行盈余管理的情形。
回复：
一、本期计提资产减值明细：
单位：万元
项 目 本期发生额 占比
存货跌价损失 7,337.11 14.33%
固定资产减值损失 685.78 1.34%
无形资产减值损失 1,453.17 2.84%
商誉减值损失 24,685.37 48.23%
其他非流动资产减值损失 17,024.59 33.26%
合 计 51,186.02 100.00%
(一) 存货跌价计提
1、本期主要子公司计提存货跌价明细：
单位：万元
存货类别 安徽新纶 新纶电子材料 新纶新能源 新纶光电材料 合计
原材料 328.11 690.86 2.50 409.29 1,430.76
库存商品 1,591.58 925.15 1,235.47 661.24 4,413.44
发出商品 210.04 - - - 210.04
半成品 0.32 407.62 222.59 86.78 717.31
合计 2,130.05 2,023.63 1,460.56 1,157.31 6,771.55
上述四家子公司计提存货跌价占公司计提的存货减值总额 92.29%。
51
2、2021 至 2022 年计提存货跌价比较
单位：万元
期间 安徽新纶 新纶电子材料 新纶新能源 新纶光电材料 合计
2021 年度 252.25 711.65 889.55 457.54 2,310.99
2022 年度 2,130.05 2,023.63 1,460.56 1,157.31 6,771.55
差异 1,877.80 1,311.98 571.01 699.77 4,460.56
3、本期计提存货跌价的依据
2022 年中国市场智能手机销量大幅下降，创下 2015 年以来最差年度销量成绩。
而安徽新纶为手机供应链提供精密加工业务；新纶电子材料及新纶光电材料为 3C 类
产品提供功能膜业务；新纶新能源 50%的业务为 3C 功能膜。
（1）安徽新纶 2022 年较 2021 年计提存货跌价增长的主要原因：
①因为争取订单压低报价导致存货跌价 434.31 万元；
②因安徽新纶生产工艺的原因需预测销售量提前生产备货，以保证接到订单后及
时交货，但因为今年整体手机市场的低迷，导致客户订单的取消及设计变更频繁，公
司备货形成大量呆滞及不良。
（2）新纶电子材料计提存货跌价增长的主要原因：2022 年智能手机市场销量的
大幅下降导致 3C 类产品的订单被取消较多，3C 类的客户有锂威，ATL 等，客户订单
被取消或者流失后直接导致公司原备货基本全部成为呆滞品。
（3）新纶新能源计提存货跌价增长的主要原因：2022 年上半年因调整客户订单，
而公司生产仍按照销售预测做分切，而客户更改尺寸后导致积压，该原因导致的产品
呆滞，增加本期存货跌价，公司下半年及时调整生产策略为生产母卷不分切。
（4）新纶光电材料本期计提存货跌价增长是因上下保产品品质的不稳定导致客
户取消订单，与上下保相关的库存商品及原材料计提跌价 458.07 万元。
（5）生产的不良品销售价格因整体市场的下跌致处置售价下跌，导致新能源该
部分存货跌价增加。
4、存货跌价计提测算过程
52
（1）对期末存货按正常、不良、呆滞等类别分类，并由业务部门确认存货状况
是否与实际一致。
（2）对超过质保期存货、不良品、呆滞品由业务部门判断是否可消耗及可消耗
量；
（3）正常品以资产负债表日售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销
售费用以及相关税费后的金额确认可变现净值。
（4）不良品因形成的原因及产品不良状态不同，按同类全年处置不良品平均销
售单价作为计算依据确认可变现净值。
（5）呆滞品及不良品库龄 2 年以上的与以前年度一致全额计提存货跌价，库龄
1-2 年但在 2022 年 6 月后无销售的，结合业务部门的判断对完全不可消耗的与以前年
度一致按全额计提。
（二）固定资产减值计提
1、本期计提固定资产类别及计提依据明细如下：
单位：万元
子公司名称 固定资产类别 本期计提金额
厦门鹏阔精密工业有限公司 机器、办公及其他设备 258.04
聚纶材料科技（深圳）有限公司 机器、办公设备 195.74
天津新纶科技有限公司 机器设备 55.68
苏州新纶超净技术有限公司 机器设备 176.33
合计 -- 685.79
2、计提减值依据：上述子公司在 2022 年已停产，原机器设备、办公及其他设备
既不能通过生产经营产生收益，也无处置价值，已计提减值。
3、减值的测算过程：以可回收残值确认其可收回金额，可收回金额低于其账面
价值的，按其差额计提减值准备。
（三）无形资产减值计提
本期计提的无形资产减值，全部为 2018 年收购安徽新纶时评估增值形成的无形
资产。
53
收购安徽新纶时无形资产专利技术增值 5,607.00 万元，2021 年 12 月 31 日根据
评估报告已计提减值 1,064.76 万元，2022 年 12 月 31 日，该无形资产净值为 1,453.17
万元，根据评估师对安徽新纶商誉减值资产的评估数据，本期对该无形资产全额计提
减值。
（2）请详细列示资产减值-其他科目的具体构成和金额，并说明减值的具体评估
依据。
回复：
一、本期计提资产减值-其他科目的构成及金额
本期计提资产减值-其他科目为公司在其他非流动资产投资款，该投资款为投资
深圳鸿银股权款，其期末余额为 110,202.38 万元，本期计提 17,024.59 万元减值损
失。
二、计提依据
公司于 2019 年与珠海鸿银投资基金管理有限公司（以下简称“珠海鸿银”）共
同投资设立深圳鸿银，深圳鸿银注册资本为人民币 120,272.37 万元，其中，公司作
为有限合伙人以“深圳市新纶超净科技有限公司”100%股权等资产评估后作价出资
120,152.37 万元，占深圳鸿银总出资额的 99.9002%，珠海鸿银以货币出资 120 万元
为普通合伙人，占深圳鸿银总出资额的 0.0998%。
公司持有深圳鸿银份额的资产及变动情况如下：
单位：万元
投资公司名称 初始投资 核算的投资 增加 减少 期末投资比例
比例 成本
深圳市新纶超净科技有限公司 100.00% 110,394.87 57.9857% 42.0143%
深圳市金麒麟环境科技有限公司 80.00% 3,360.00 2022 年处置 --
东莞首道超净技术有限公司 50.00% 313.08 - 50.00%
南昌洁净易超净科技有限公司 100.00% -- - 100.00%
武汉洁净易超净技术有限公司 100.00% 1,000.00 2020 年处置 -
54
成都洁净易超净技术有限公司 100.00% 1,000.00 - 100.00%
合肥洁易超净技术有限公司 100.00% 1,000.00 - 100.00%
常州欣盛半导体技术股份有限公司 - - 14.0742% 2.78% 11.2992%
年审会计师对深圳鸿银及所投资公司的未审报表进行审阅并对账务核算进行相
应的审计调整，截至 2022 年 12 月 31 日深圳鸿银期末余额为 110,202.38 万元，净资
产为 93,271.06 万元，按公司持有份额期末投资额价值为 93,177.79 万元，以深圳鸿
银经审阅后净资产及新纶新材持有的深圳鸿银份额重新计算本期应提减值损失金额，
因此本期计提 17,024.59 万元减值损失。
中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）会计师意见：
一、核查过程
1、评价、测试与新纶新材料公司减值测算相关的内部控制设计和运行的有效性。
2、存货跌价准备减值测试：
（1）存货盘点时了解公司存货的分级仓储情况。
（2）取得期末库存存货状态，对超过质保期及不良产品业务部门预判的消耗情况，
通过对 2022 年及 2023 的 1-3 月销售情况检查是否相符。
（3）因订单取消形成的呆滞取得客户取消订单的邮件、协议等资料，并对应 2022
年销售台账数据复核是否一致。
（4）取得新纶新材料公司存货跌价准备计算表，复核预计售价的合理性，并对存
货跌价测试数据进行重新计算。
3、固定资产、无形资产减值测试：
（1）取得公司期末固定资产明细表并盘点，复核公司生产经营情况及停产时点。
（2）取得公司期末期末无形资产明细，对无形资产专利技术的启用时间及 2022
年产品使用情况进行复核。
（3）取得公司资产减值准备计算表，复核可回收金额并重新计算。
4、其他非流动资产减值测试：
（1）取得深圳鸿银及所投资公司的未审报表，并进行审阅。对不符合《企业会计
准则》的核算进行审计调整。
55
（2）复核并检查深圳鸿银本期处置投资公司形成的收益及合伙企业的账务核算，
并按《企业会计准则》进行审计调整。
（3）复核深圳鸿银持有的常州欣盛最新评估价值，按期末持有股份数额复核期末
价值。
（4）以深圳鸿银经审阅后净资产及新纶新材持有的深圳鸿银份额重新计算本期应
提减值损失金额。
二、核查意见
经核查，我们认为新纶新材本期各项资产减值计提及时、准确，未发现存在通过
调节减值计提进行盈余管理的情形。
6、关于管理费用。报告期内，你公司管理费用为 1.6 亿元，较上年减少 25.37%，
销售费用 0.58 万元，较上年减少 11.96%。请你公司结合管理费用、销售费用的构成
情况，说明与营业收入的变化是否匹配。
回复：
2022 年，公司新能源材料业务受到消费类电子市场大幅减量的影响，3C 类铝塑
膜产品出货出现明显下降，且因市场竞争加剧的影响，产品平均售价同比降低近 10%，
尽管动力电池类铝塑膜产品实现客户端量产突破，但该类产品目前营收基数较低，故
2022 年度公司新能源材料整体营收同比下降约 29%。公司光电材料业务板块同样受全
球消费类电子市场低迷等因素影响，导致海外业务规模不及预期，整体出货量有所下
降，但公司及时制定“聚焦国内厂商、发力国产化替代”的策略，国内客户的国产化
替代市场拓展取得明显突破。公司 2022 年度营收的同比下降是受外围经济环境和公
司产品线战略转型的影响，在此期间公司日常经营管理和销售工作并未停滞，各项工
作按照公司战略部署有序推进，下面就管理费用及销售费用构成及其变化与营业收入
变化是否匹配做简要说明：
56
一、管理费用和销售费用的构成情况
（1） 管理费用构成情况
项 目 本期发生额 上期发生额 2022 年费用占比 同比变动
职工薪酬 7,172.93 7,422.77 44.81% -3.37%
无形资产摊销 1,994.50 2,301.82 12.46% -13.35%
审计评估咨询费 963.19 1,776.06 6.02% -45.77%
折旧费 1,827.24 3,612.89 11.42% -49.42%
差旅费 223.43 322.8 1.40% -30.79%
办公费 409.34 286.38 2.56% 42.93%
业务招待费 745.43 1,226.93 4.66% -39.24%
汽车费 144.02 173.53 0.90% -17.01%
租赁费 355.37 625.21 2.22% -43.16%
其他 2,171.18 3,699.98 13.56% -41.32%
合 计 16,006.63 21,448.38 100.00% -25.37%
（2） 销售费用构成情况
项 目 本期发生额 上期发生额 2022 年费用占比 同比变动
职工薪酬 3,462.81 3,877.06 60.02% -10.68%
售后维修费 16.29 196.02 0.28% -91.69%
业务招待费 1,269.92 1,243.11 22.01% 2.16%
租赁费 18.20 121.83 0.32% -85.06%
差旅费 218.14 338.40 3.78% -35.54%
展览费 0.66 93.39 0.01% -99.30%
汽车费 7.37 14.36 0.13% -48.64%
劳务咨询费 87.34 0 -100.00%
折旧及摊销 72.17 66.80 1.25% 8.03%
57
办公费 226.06 115.93 3.92% 94.99%
广告费 191.76 69.72 3.32% 175.04%
水电费 10.46 24.22 0.18% -56.83%
审计评估咨询费 82.10 196.36 1.42% -58.19%
其他 193.70 108.71 3.36 % 78.18%
合 计 5,769.65 6,553.26 100.00% -11.96 %
二、管理费用变动与营业收入变动匹配
2022 年管理费用 16,006.63 万元，较 2021 年同比下降 25.37%，主要为职工薪酬、
无形资产摊销、折旧费、其他费用下降：
1、职工薪酬占 2022 年管理费用总额 44.81%，同比下降 3.37%，与 2021 年基本
持平；管理费用的工资为各管理职能部门的薪酬，属于固定成本，受收入的影响较小。
2、折旧及摊销费较上期减少 2,92.97 万元，同比下降 35.38%。主要原因系：①
2021 年计提天津新纶房屋建筑物及安徽新纶无形资产的减值损失，造成当期基数增加
②2022 年处置苏州产业园一期、二期，折旧摊销相应减少③2022 年会计政策变更，
其中钢架结构和钢筋混凝土框架结构房屋建筑物折旧年限从 30 年变更至 40 年，折旧
年化金额减少。
3、审计评估咨询费较上期下降 812.87 万元，同比下降 45.77%。主要原因系：本
期法律顾问费、合规咨询费、补助项目中介费等配合经营活动的服务费用随着营收减
少而下降所致，与营业收入变动相匹配。。
4、其他费用较上期下降 1,528.80 万元，同比下降 41.32%。主要原因系：①2021
年因客观原因导致日本设备搬迁延迟而支付租金等费用②公司 2022 年处置部分物业
及部分物业自 2021 年末开始委托第三方管理，导致相关的物业、水电费用减少③公
司 2022 年对部分非核心产业子公司进行停产，相关的日常费用减少。
三、销售费用变动与公司的实际经营情况一致
公司 2022 年销售费用为 5,769.65 万元，较上年同比减少 11.96%，本期营业收入
58
较上期下降 26.52%，销售费用与营业收入未同比例下降的主要原因系：折旧摊销、办
公费用等固定成本的下降不可能与收入完全同比变动；同时因 2022 年调整经营方针、
国内客户的国产化替代市场拓展而使得本期业务招待费基本持平、广告费用增加。
1、销售部门人力成本变动
2022 年当期销售费用中，销售人员的职工薪酬 3,462.81 万元，占销售费用的
60.02%，虽然销售人员绩效报酬随营收减少而有所下降，但公司为开拓新客户增加了
高级销售人员聘用开支，因此销售人员整体薪酬较上期减少 414.25 万元，同比下降
10.68%，该因素是导致销售费用同比下降较小的主要原因。
2022 年公司销售团队基本保持稳定并继续深耕软包电池行业，积极开拓新客户，
因此公司在 2022 年度内增加招聘高级销售人员 7 人，当期新增人力成本共计 231.6
万元。上述高端销售人才的引入，为公司在 2022 年正式与 B 客户和 K 客户达成动力
软包电池材料供货协议，并与 P 客户和 G 客户在储能行业展开合作发挥较大的作用。
2、业务招待费变动原因
公司 2022 年发生业务招待费 1,269.92 万元，占销售费用的 22.01%，较上期增长
26.81 万元，与上期基本持平。收入下降，业务招待费未同比下降的原因：
①2021 年因客观条件影响出行，整体业务招待费发生的不多；但是 2022 年整体
环境得到缓解，销售人员出差和业务洽谈较多，因此业务招待费没有下降反而略微增
加。
②2022 年引入新增客户，发生相应业务招待费，但由于新客户的合作尚处于新产
品研发和初始试产阶段，尚未形成有效收入。
3、售后维修费用变动的原因
公司售后维修费较上期增下降 179.73 万元，同比下降 91.69%。下降的主要原因：
上期售后维修费用为净化工程项目的偶发性费用，与营业收入无直接相关，公司的新
材料产品因其产品工艺的原因，无大额售后维修费用。
4、其他费用变动基本与收入变动匹配
公司其他售后维修、租赁费用、差旅费、审计评估费较上期下降 343.85 万元，
同比下降 31.24%，与收入的下降基本匹配。
59
结论：公司 2022 年度营收的同比下降是受外围经济环境和公司产品线战略转型
的影响，在此期间公司日常经营管理和销售工作并未停滞，各项工作按照公司战略部
署有序推进，且鉴于公司所属行业特性，产品测试量产周期较长，储备客户及技术验
证需要前期投入成本，而相对应的营业收入往往在后续期间逐步释放，故管理费用及
销售费用更多的是体现公司对未来经营策略的工作部署，上述管理费用和销售费用项
目变动情况与公司实际运营情况一致，除管理人员薪酬及销售人员薪酬与公司经营策
略关联性相对较强之外，其余费用明细项目变动与当期营业收入变动基本匹配。
特此公告。
新纶新材料股份有限公司
董 事 会
二〇二三年六月六日
60
