股票简称：华康医疗 股票代码：301235
关于武汉华康世纪医疗股份有限公司
申请向不特定对象发行可转换公司债券的
审核问询函
之
回复报告
保荐机构（主承销商）
（无锡市新吴区菱湖大道 200 号中国物联网国际创新园 F12 栋）
二〇二三年六月
关于武汉华康世纪医疗股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复报告
深圳证券交易所：
贵所于 2023 年 6 月 9 日签发的《关于武汉华康世纪医疗股份有限公司申请
向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函》（审核函〔2023〕020093 号）
（以下简称“问询函”）已收悉。根据问询函的要求，武汉华康世纪医疗股份有
限公司（以下简称“华康医疗”、“公司”、“发行人”）会同保荐机构华英证
券有限责任公司（以下简称“华英证券”、“保荐机构”、“保荐人”）、国浩
律师（武汉）事务所（以下简称“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普
通合伙）（以下简称“发行人会计师”“会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、
诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐项认真讨论、核查与落实，并逐项进
行了回复说明。现将相关问题回复如下，请予审核。
说明：
一、如无特别说明，本回复报告中使用的简称或名称释义具有与《武汉华康
世纪医疗股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》
（以下简称“募集说明书”）中相同的含义。
二、本回复报告中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五
入原因造成。
三、本回复报告中的字体代表以下含义：
黑体 问询函所列问题
宋体 对问询函所列问题的回复
楷体（加粗） 涉及修改或补充的内容
1
关于武汉华康世纪医疗股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复报告
问题 1：
报告期内，发行人主营业务收入分别为 75,717.57 万元、85,343.55 万元、
118,009.76 万元和 23,965.52 万元，净利润分别为 5,260.48 万元、8,136.15
万元、10,248.87 万元和-1,730.95 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为
8,464.87 万元、4,459.27 万元、-34,209.79 万元和-20,574.96 万元，净利润
与经营活动产生的现金流量净额变动趋势不一致。发行人医疗净化系统集成业
务的销售占比在 2021 年以来均维持在 80%以上，报告期内，该项业务毛利率分
别为 32.70%、37.32%、38.64%和 28.23%，最近三年呈持续上升趋势，且高于同
行业可比公司平均值。报告期各期末，发行人应收账款及合同资产余额较高，
合计分别为 59,505.87 万元、84,848.86 万元、133,874.68 万元和 131,893.92
万元，期后回款比例分别为 45.93%、42.81%、13.17%和 4.00%，坏账准备余额
分别为 9,446.95 万元、12,270.25 万元、17,133.13 万元和 16,621.16 万元。
2020-2022 年度，发行人应收账款周转率分别为 1.30、1.19、1.09，逐年下降。
报告期各期末发行人账龄在 1-2 年的应收账款及合同资产占比较高，分别为
25.26%、20.13%、22.44%和 23.52%。报告期各期末，发行人存货账面价值分别
为 12,058.82 万元、14,988.32 万元、26,575.74 万元和 30,843.37 万元，主要
为医疗净化系统集成项目的合同履约成本，报告期各期末均占 75%以上，发行人
未对合同履约成本计提跌价准备。报告期内，发行人销售费用发生额分别为
5,650.33 万元、7,338.61 万元、11,236.01 万元和 3,393.16 万元，销售费用率
分别为 7.42%、8.53%、9.45%和 14.13%，逐期上升且高于同行业可比公司平均
水平。
根据申报文件，2022 年 12 月 30 日，发行人与武汉大悦城房地产开发有限
公司签订《武汉大悦城 T2 写字楼整售意向协议书》，截至报告期末，发行人已
按照该意向协议书约定支付 10%诚意金 4,286.60 万元，剩余 90%款项尚未支付。
发行人及控股子公司部分重要资质将于一年内到期，如高新技术企业证书、建
筑业企业资质证书、工程设计资质证书、中国国家强制性产品认证证书等。
请发行人补充说明：（1）结合发行人所处行业发展情况、发行人技术优势、
医疗净化系统集成业务的获客方式、成本费用变化情况、同行业可比公司情况
等，进一步说明发行人最近三年医疗净化系统集成业务毛利率持续上升且高于
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同行业可比公司平均值的原因及合理性；（2）结合发行人经营活动现金流量中
各项目的变动及同行业可比公司情况，进一步说明发行人经营活动产生现金流
量净额最近三年持续下降以及与净利润变动趋势不一致的原因及合理性，是否
符合《注册办法》第十三条的规定；发行人 2023 年第一季度亏损的原因及合理
性，相关事项是否对本次募投项目实施产生重大不利影响；（3）发行人报告期
内收入确认政策是否发生变化，应收账款增幅超过主营业务收入增幅的原因及
合理性；发行人应收账款账龄结构及是否与同行业可比公司相一致，期后回款
的计算口径，期后回款比例较低的原因及合理性，相关坏账准备计提是否充分；
（4）发行人报告期内是否存在亏损合同，未对合同履约成本计提跌价准备的原
因及合理性，是否符合行业惯例；（5）结合报告期内销售费用主要明细项目变
动情况，说明销售费用逐期上升、销售费用及销售费用率高于同行业可比公司
平均水平的原因及合理性，是否涉及商业贿赂；（6）结合《武汉大悦城 T2 写
字楼整售意向协议书》的主要条款，说明发行人的付款安排和具体资金来源，
该项付款承诺对发行人偿债能力的潜在影响；结合已有房屋及建筑物的使用情
况、人均办公空间等,说明发行人购买武汉大悦城 T2 写字楼的具体用途，会否
出现闲置，是否涉及新增投资性房地产；（7）发行人相关资质的延期申请情况，
是否存在不能续期的风险以及对发行人开展业务及业绩的影响；（8）发行人建
设项目选择分包供应商的流程和标准，分包供应商是否具有必要资质、认证，
施工分包是否符合法律法规和总包合同的约定，是否存在因不满足相关要求被
处罚的情况；发行人项目实施过程中是否存在安全生产事故风险，发行人相应
风险控制措施，相关业务合同当事方关于安全生产事故责任划分的约定情况；
（9）结合发行人、控股子公司的经营范围及业务内容，说明发行人、控股子公
司及本次智慧医疗物联网云平台升级项目是否为客户提供数据存储及运营的相
关服务，对相关数据挖掘及提供增值服务等情况；如是，请说明是否取得相应
资质及提供服务的具体情况；（10）结合相关财务报表科目的具体情况，说明
自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资
及类金融业务的具体情况，是否已从本次募集资金总额中扣除，是否符合《证
券期货法律适用意见第 18 号》《监管规则适用指引-发行类第 7 号》的相关要
求。
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请发行人补充披露（5）（6）（7）（8）相关的风险。
请保荐人及会计师核查并发表明确意见，请会计师核查（1）（2）（3）（4）
（5）（6）（10）并发表明确意见，请发行人律师核查（5）（7）（8）（9）
并发表明确意见。
回复：
一、结合发行人所处行业发展情况、发行人技术优势、医疗净化系统集成
业务的获客方式、成本费用变化情况、同行业可比公司情况等，进一步说明发
行人最近三年医疗净化系统集成业务毛利率持续上升且高于同行业可比公司平
均值的原因及合理性
（一）发行人所处行业发展情况
发行人主要从事现代医疗净化系统的研发、设计、实施、运维等业务，根据
国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754—2017），公司所处行业中的“M74
专业技术服务业”大类下的“M748 工程技术与设计服务”；按照公司业务范围
划分，属于医疗专项工程技术服务，进一步细分为医疗净化系统行业。
1、各项政策促进高效医疗卫生服务体系建设
发行人主要从事医疗净化系统研发、设计、实施和运维，以及医疗设备和医
疗耗材销售，下游医疗机构的发展直接影响发行人的经营业绩。医疗机构作为国
家公共卫生体系的重要组成部分，其规模与国家经济发展、人口老龄化水平、人
口增长、居民消费水平等方面密切相关。人口老龄化进程加快，老年人常见病、
慢性病的日常护理等医疗服务需求升级，传染性疾病频繁爆发客观上促进了医疗
机构的发展。
（1）各地医疗建设节奏加快，医疗专项项目持续较高增长
1）医疗机构基础设施建设
为实现“健康中国 2030”目标，解决医疗资源分布不均等问题，国务院、
卫健委等部门出台了一系列政策，全方位提升医疗卫生机构服务质量。在三级医
院建设方面，《有序扩大国家区域医疗中心建设工作方案》提出将扩大国家区域
医疗中心建设，到 2022 年底基本完成全国范围内的规划布局，力争国家区域医
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疗中心建设覆盖全国所有省份；在二级医院建设方面，国家卫健委印发《“千县
工程”县医院综合能力提升工作方案（2021-2025 年）》方案，提出到 2025 年，
全国至少 1000 家县医院达到三级医院医疗服务能力水平；在基层医疗卫生机构
建设方面，《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》指出
对常住人口较多、区域面积较大、县城不在县域中心、县级医院服务覆盖能力不
足的县，可在县城之外选建 1 至 2 个中心乡镇卫生院，使其基本达到县级医院服
务水平。
2）智慧医疗建设
为进一步完善我国医疗体系建设，推动医院建设向智慧医院快速转型，《国
家卫生健康委办公厅关于进一步完善预约诊疗制度加强智慧医院建设的通知》明
确提出，要以“智慧服务”建设为抓手，推动信息技术与医疗服务深度融合，为
患者提供覆盖诊前、诊中、诊后的全流程、个性化、智能化服务。利用互联网技
术不断优化医疗服务流程和服务模式，鼓励二级以上医院以《医院智慧服务分级
评估标准体系（试行）》为指导，构建患者智慧服务体系，开展医院智慧服务应
用评价工作。推广面向患者端的医疗数据共享应用，不断提升医院智慧服务水平。
3）医疗实验室建设
在国家政策对科学研究领域的扶持下，我国医疗实验室建设增长迅速，《关
于印发公共卫生防控救治能力建设方案的通知》则指出，疾病预防控制体系现代
化建设，地市级疾控中心要重点提升医疗实验室检验检测能力，加强医疗实验室
仪器设备升级和生物安全防护能力建设。鼓励有条件的地市整合市县两级检验检
测资源，配置移动生物安全二级（BSL-2）医疗实验室，统筹满足区域内快速检
测需要。国家、省级疾控中心要重点提升传染病检测“一锤定音”能力和突发传
染病防控快速响应能力，推进中国疾控中心菌毒种库和相关医疗实验室升级改造，
支持省级疾控中心菌毒种库、生物安全三级（P3）医疗实验室等建设，加强和完
善国家突发急性传染病防控队伍装备配置。最终实现每省至少有一个达到生物安
全三级（P3）水平的医疗实验室，每个地级市至少有一个达到生物安全二级（P2）
水平的医疗实验室，具备传染病病原体、健康危害因素和国家卫生标准实施所需
的检验检测能力。
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（2）人口老龄化、城镇化水平和卫生健康服务意识的提高，促进医疗升级、
改造需求持续增长
根据国家统计局数据显示，我国 65 岁及以上人口总数由 2011 年的 1.23 亿
人增长至 2022 年的 2.09 亿人，65 岁及以上人口占总人口比例达到 14.90%，人
口老龄化程度正不断加深。《国家人口发展规划（2016—2030 年）》进一步指
出，我国 60 岁及以上老年人口数量的增长速度在 2021-2030 年将明显加快，到
2030 年占比将达到 25%左右，其中 80 岁及以上高龄老年人口总量不断增加。《中
国农村发展报告（2021）》预计 2035 年我国常住人口城镇化率在 72%左右，城
镇化率水平持续升高。城镇化的进程催生城镇人口大集聚，发展水平稳步提升，
医疗等公共服务水平明显提高，城镇化的快速推进将促进医疗机构数量的增加。
此外，卫生健康服务意识的提高，直接带动医疗就诊人数的增长。2022 年，全
国总诊疗人次 84.0 亿人次，较 2011 年的 62.64 亿人次增加了 35.22%，居民卫生
健康服务意识持续提高。
1）医疗机构智慧化、数字化建设趋势加深，升级改造需求提升
人口老龄化的不断加剧和医疗资源的日益紧张，政府和民众都越来越重视智
慧医疗产业，全球智慧医疗产业正处于快速发展阶段，市场规模不断扩大。现阶
段，我国医疗信息化建设不足，凸显医疗信息化在数据打通、智能调度、分级诊
疗等方面仍亟待加强，以期整体提升我国医疗服务水平和医疗系统应急反应能力，
进一步完善我国医疗体系建设。我国医院建设向智慧医院快速转型，医院信息化、
智能化建设需求快速攀升，各地积极推动的新医院、大型医学中心建设，存量医
院的升级改造也迅速增加。
2）新一轮公共卫生防控体系建设，医疗洁净技术升级迭代，现有存量医院
的升级改造需求不断凸显。
政府和社会各界对医疗基础设施的重视程度不断加强，同时为了更好契合下
游医院客户的需求，行业内企业积极对医疗洁净技术上进行升级迭代。现有老旧
医院在规划设计和设备配置等方面已不能有效满足现代医学及医院现代化管理
发展的要求，亟须对手术室、ICU 重症监护室等特殊病房的设备、控制系统、弱
电系统进行整体改造翻新，以契合现代化医疗防治需求。
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（3）卫生费用支出逐渐提升，推动医疗机构设施环境建设不断发展
根据《关于 2022 年中央和地方预算执行情况与 2023 年中央和地方预算草案
的报告》，2023 年全国一般公共预算支出安排 275,130 亿元，其中，卫生健康支
出占 8.8%，达到了 24,211 亿元。根据财政部《2022 年财政收支情况》显示，2022
年我国卫生健康支出 22,542 亿元。对比 2022 年，2023 年卫生健康预算支出增加
了近 1,670 亿元。
从财政支出来看，中央财政拨款持续增长。根据《2023 年医疗服务与保障
能力提升（医疗卫生机构能力建设）补助资金预算的通知》，中央面向国家临床
重点专科能力建设、妇幼保健机构能力建设、县域医疗卫生机构能力建设等五个
方面下达补助资金合计 62.74 亿元；根据《2023 年医疗服务与保障能力提升（公
立医院综合改革）补助资金预算的通知》，为持续深化公立医院综合改革，支持
公立医院高质量发展，2023 年下达补助资金合计 89.80 亿元；根据《2023 年基
本公共卫生服务补助资金预算的通知》，中央合计下达 2023 年基本公共卫生服
务补助资金约 725.10 亿元；根据财政部、国家卫生健康委、国家疾控局联合下
发的《关于提前下达 2023 年重大传染病防控经费预算的通知》，提前下达 2023
年重大传染病防控经费共计 156.4 亿元，相较于 2022 增长 31%，补助资金主要
用于扩大国家免疫规划、艾滋病防治、结核病防治、血吸虫与包虫病防治、精神
卫生与慢性非传染性疾病防治、重点传染病及健康危害因素监测等工作；根据国
家卫健委此前下发的《重大传染病防控补助资金管理办法》，重大传染病防控补
助资金主要用途包括加强实验室建设和设备配置能力建设，相关医疗设备配置与
实验室建设将迎来强需求。
此外，针对智慧医疗方面，国家财政部也有明确文件对其进行资金支持。近
日财政部办公厅、国家卫生健康委印发《关于组织申报 2023 年中央财政支持公
立医院改革与高质量发展示范项目的通知》，《通知》指出，5 亿元中央财政补
贴将发放至公立医院，加速推动医疗信息化建设。具体而言，着力加强智慧医院
建设，推进电子病历、智慧服务、智慧管理“三位一体”的智慧医院建设和医院
信息标准化建设。
综上，医疗净化行业的快速发展，为公司医疗净化系统集成业务毛利率的提
升奠定了良好的基础。
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2、行业地位及市场地位、市场占有率
（1）发行人的行业地位
医疗净化系统集成服务企业经营规模普遍较小，发行人系创业板第一家以医
疗净化系统集成业务为主营业务的上市公司，管理规范，实力雄厚，具备较强的
医疗净化系统研发、设计、实施、运维能力，并围绕医疗净化系统集成业务相关
的主要科室，提供医疗设备和医疗耗材的销售，在该领域具有较强专业品牌优势。
发行人具有较强的综合实力，是拥有多项医疗净化系统专利的国家级高新技
术企业，被授予省级专精特新“小巨人”称号、“3551 光谷人才计划”企业；
主编及参编了多项国家、行业技术标准和规范；先后承接全国多家三甲以上医院
医疗净化系统项目，项目多次获得“鲁班奖”、“楚天杯”等奖项。报告期内，
公司医疗净化系统集成业务发展迅速，处于行业第一阵营的地位。
（2）发行人的市场地位、市场占有率情况
2020 年-2022 年，发行人与竞争对手在医疗专业工程方面的收入对比情况如
下：
单位：万元
公司 可比业务收入 2022 年度 2021 年度 2020 年度
子公司深圳市尚荣医用工程
尚荣医疗 未披露 15,086.82 10,301.42
有限公司收入
达实智能 子公司达实久信营业收入 87,585.52 86,579.59 83,274.69
港通医疗 医用洁净装备及系统收入 34,153.04 31,517.93 27,731.16
发行人 医疗净化系统集成业务收入 98,757.14 70,581.45 45,714.41
注：1、尚荣医疗、达实智能数据来源于可比公司年度报告，港通医疗数据来源于其招
股说明书及审核问询反馈；2、发行人可比业务收入为医疗净化系统集成业务；尚荣医疗可
比业务收入为子公司深圳市尚荣医用工程有限公司收入；达实智能可比业务收入为子公司达
实久信收入；港通医疗可比业务收入为医用洁净装备及系统收入。
2020 年和 2021 年发行人医疗净化系统集成业务收入仅次于达实智能，2022
年可比业务收入均优于其他可比公司。除此之外，发行人 2023 年 3 月末医疗净
化系统集成业务在手订单金额约为 19.34 亿元，业绩保持持续增长状态。
医疗净化系统集成业务平均每年约 312.68 亿元市场规模，按照发行人 2022
年医疗净化系统集成业务收入 9.88 亿元，市场占有率约 3.16%左右；按照发行人
2022 年中标金额 16.49 亿元计算，发行人市场占有率约 5.27%左右。发行人市场
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占有率较低符合医疗净化工程行业市场集中度较低的特点。
基于发行人在医疗净化系统集成业务领域取得的优势地位，在招投标获取业
务订单时，更有利于获取优质项目，使得医疗净化系统集成业务毛利率得到提升。
（二）发行人技术优势
发行人始终坚持自主创新、研发先行，致力于降低院感发生率并为医护患者
等人员提供更舒适更洁净的医疗环境。公司拥有一支较强的技术研发团队，能够
深刻理解和把握行业技术发展方向。公司内部具有良好技术研发氛围，技术实力
较强，能够为各类医院量身定制临床科室医疗净化系统服务，业务范围覆盖洁净
手术室、负压病房、ICU、PCR 实验室等重点洁净临床科室。
1、专利及核心技术情况
发行人围绕主营业务，通过不断创新，截至 2023 年 3 月 31 日，发行人已经
形成专利 155 项、软件著作权 23 项、集成电路布图设计专有权 2 项，掌握了新
风采集及过滤技术、节能型二次回风技术、新风深度除湿节能技术、净化机组一
拖多系统独立控温技术、洁净手术室全景监控技术、洁净手术室标本可视技术、
洁净科室医用气体报警技术、自动高温排水降温处理技术、四管制冷热源节能技
术、医用真空吸引排气消毒灭菌技术等核心技术，具体情况如下：
技术先进性及具体 所处
序号 名称 体现形式 具体应用方式 技术门槛
表征 阶段
通过加大新风的入
口空间，并设置保证 本技术主要应
1、过滤箱体
足够的初效过滤器 本技术为施工工艺的 用于空调系统
结构配置及
面积，在增加新风进 创新。 在室外取新风
组装工艺
风面积，降低新风进 本项技术以专利形式 位置，目前荆
2、过滤器安
风风速，延长新风滤 体现，专利号如下： 州市中心医院
新风采 装工艺及确
网堵塞时间的同时， 成熟 ①ZL201220476068.3 荆北新院（一
1 集及过 保密闭性措
充分考虑维护人员 应用 ②ZL201220476069.8 期）工程医用
滤技术 施
的检修、更换过滤器 ③ZL201620435321.9 净化项目、襄
3、过滤器堵
空间，确保洁净空间 ④ZL201521113574.6 阳市中医医院
塞报警及新
新风量的摄入，为洁 ⑤ZL2019113064447 净化手术室改
风系统联动
净室内的新风量指 ⑥ZL2020227828420 造项目等项目
控制
标、正压维持指标提 均已成功应用
供可靠的基础。
通过设置回风管道 本技术为施工工艺的 本技术主要应 1、空调机组
节能型
与新风管道进行热 成熟 创新。 用于洁净型空 功能段位设
2 二次回
交换技术，采用二次 应用 本项技术以专利形式 调机组段位功 置
风技术
回风系统，利用二次 体现，专利号如下： 能设置及自动 2、一次回风
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技术先进性及具体 所处
序号 名称 体现形式 具体应用方式 技术门槛
表征 阶段
回风的热量对新风 ①ZL201220473621.8 控制系统。已 与二次回风
进行再热处理，减少 ②ZL201721811813.4 在南方医科大 风量分配及
再热负荷，同时使通 ③ZL2018222280588 学南方医院惠 精确控制
过冷盘管的风量减 侨楼改扩建工 3、一次回风
少，冷量也随之减 程手术室 ICU 与新风混合
少。使系统不需要再 项目运用 后的深度除
热负荷或只需少量 湿
的再热量用于微调
室内负荷发生变化
而产生的送风温差
的变化，从而来满足
室内温湿度调节，大
大降低了能源消耗，
达到节能效果。
深度除湿节能
通过双冷源深度除
技术主要应用
湿技术的新风机组
于洁净型空调
将新风除湿处理到 1 通过与冷
机组中，增加
13.5°C 以下，经新风 冻水盘管两
深度除湿盘管
湿度集中深度处理 级接力，可
功能段及其配
后，再与循环风混 实现最低的
套室外机，其
合，然后通过循环机 送风露点温
中盘管与室外
组内的冷盘管或风 度
本技术为施工工艺的 机通过铜管连
管电加热进行微调 2、两级冷源
新风深 创新。 接，并设置相
至送风状态点，使干 串级控制，
度除湿 成熟 本项技术以专利形式 关的自控系
3 燥的新风可以抵消 调节精度
节能技 应用 体现，专利号如下： 统。目前随县
室内的散湿，循环机 高，运行工
术 ①ZL201620435462.0 人民医院净化
组只需处理温度，不 况稳定
②ZL201711309592.5 装修工程项
用除湿，使机组盘管 3、系统高度
目、华中科技
趋向于干工况下运 集成，无需
大学同济医学
行，避免产生大量冷 外部配管，
院附属协和医
凝水的同时也避免 自带电气控
院综合住院楼
了传统恒温恒湿处 制回路
手术部、ICU
理方式中的大量冷
净化设备采购
热量抵消，使系统的
及安装等项目
整体能耗大大降低。
均已成功应用
对一拖多的洁净空 本技术应用于
调系统，取消循环机 一台空调设备
组中的电再热功能 供应多间手术 1、不同房间
本技术为施工工艺的
段，在每个进手术室 室或房间的空 的温湿度需
净化机 创新。
的主送风管上安装 调系统中，通 求及冷热量
组一拖 本项技术以专利形式
可控的无极调节电 成熟 过配置独立的 配置
4 多系统 体现，专利号如下：
加热装置，主回风管 应用 电加热系统， 2、针对不同
独立控 ①ZL201220473622.2
上安装温湿度传感 使不同房间的 房间的温湿
温技术 ②ZL201220476066.4
器。空调机组设定送 温湿度控制独 度精确的独
③ZL2020227323182
风状态点，每个手术 立，目前已在 立控制系统
室根据室内空调面 上海和睦家新
板上设定温度，以及 城医院洁净工
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技术先进性及具体 所处
序号 名称 体现形式 具体应用方式 技术门槛
表征 阶段
回风管上温湿度传 程等项目成功
感器反馈的实际温 应用
度来调节每个手术
室送风管上电加热
装置，以此达到独立
控制每个手术室温
度的效果。
利用 360°全景摄像
机可无盲点的监测
本技术应用于
覆盖全手术室，经过
手术室，通过
图像的处理单元的
独创的异构系
矫正和拼接形成手
统集成技术，
术室的全景俯视图，
将高清全景影
全景数字化手术室
像资料整合展 1、无盲点
监控系统利用和结
示给医护管理 360°全景摄
合独创的异构系统 本技术为施工工艺的
洁净手 平台，便于手 像监测覆盖
集成技术，以病人为 创新。
术室全 成熟 术过程全过程 2、矫正和拼
5 中心，将病人临床诊 本项技术以专利形式
景监控 应用 控制。目前已 接形成技术
疗资料影像信息，手 体现，专利号如下：
技术 在华中科技大 及异构系统
术监护信息，高清手 ①ZL201620435477.7
学同济医学院 集成技术高
术录播，教学示教，
附属协和医院 度融合
远程会诊整合到手
综合住院楼手
术室医生工作平台，
术部、ICU 净
从术前、术中、术后
化设备采购及
提供全过程信息服
安装等项目成
务，将给医生们的工
功应用
作带来革命性的创
新。
采用高清视频、音频
解码技术及全新通
本技术应用于
讯技术，在每间手术
手术室，通过
室配置医用标本柜、 1、高清视
高清视频、音
护士只需要把手术 频、音频解
频解码技术及
过程中的病理切片 码技术及全
全新通讯技
放在摄像头前，通过 新通讯技
本技术为施工工艺的 术，主刀医生
语音系统就可以直 术，无延时
创新。 可直接在手术
洁净手 接跟家属沟通、同时 展示实时病
本项技术以专利形式 室与病患家属
术室标 可与 HIS、PACS 信 成熟 理信息
6 体现，专利号如下： 沟通和展示实
本可视 息系统对接，家属通 应用 2、系统高度
①ZL201620435381.0 时病理信息，
技术 过谈话间的智能视 集成，支持
②ZL2022109246270 提高医护工作
频终端直接与手术 多种信息接
（已申请，暂未授权） 效率、优化病
主刀医生谈话交流； 口，可直接
理标本流程更
减少院感发生率 与 HIS 、
加人性化。目
99%以上、提高护士 PACS 信息
前已在荆州第
工作效率 95%。以往 系统对接
一人民医院等
术中病理切片需要
项目成功应用
拿给家属查看。通过
标本可视系统可避
11
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技术先进性及具体 所处
序号 名称 体现形式 具体应用方式 技术门槛
表征 阶段
免病理标本经过洁
净环境从加大院感
发生率，减少院感发
生率 90%以上，也可
降低其他病人和家
属看到病理切片可
能会增加焦虑程度，
同时节约了医护有
效工作时间，提高工
作效率。
本技术应用于
特殊科室医用
气体系统中，
让医护工作人
员能够清晰的
通过液晶报警面板 观测到各类医
及高精度压力传感 用气体压力数
器（±0.1%FS）组成。 值，并在压力 1、配合高精
直接在氧气、医疗空 异常时发出声 度的传感
气、真空吸引等医用 光报警。目前 器，实现气
洁净科 本项技术以专利形式
气体干管上分别设 已在如东县双 体压力的精
室医用 成熟 体现，专利号如下：
7 置压力传感器，各医 甸镇中心卫生 密监控
气体报 应用 ①ZL201620435427.9
用气体压力信号接 院改扩建工程 2、可对异常
警技术 ②ZL201620435353.9
入位于护士站液晶 -手术室装饰 情况进行报
报警面板，实现气体 及医用气体工 警与信息发
压力的精密监控，并 程等项目及当 布
对异常情况进行报 阳市人民医院
警与信息发布。 业务楼建设项
目（三层 ICU、
五层病理科）
设备采购及安
装工程项目等
项目成功应用
拥有全自动智能给 本技术应用于
水降温冷却系统，当 消毒供应中心
各类高温水进入降 高温清洗消毒
温设备后，系统根据 设备、高温灭
1、给水量可
设备内水温传感器 菌设备等的高
结合排水温
多点检测，当水温高 本技术为施工工艺的 温排水的冷却
自动高 度自动调节
于设定温度时，自动 创新。 处理系统。消
温排水 成熟 2、配合高精
8 打开冷却水系统，用 本项技术以专利形式 毒供应中心的
降温处 应用 度的温度传
冷却水与高温排水 体现，专利号如下： 高温排水排入
理技术 感器，实现
混合，当高温排水降 ①ZL201521113481.3 降温管，通过
降温池温度
至 40℃以下时，关 实时监测水温
可控
闭冷却水系统，通过 控制冷却水的
启用蒸汽冷凝循环 补给，达到降
系统，收集可利用高 低高温废水温
温蒸汽，降温后形成 度的效果，目
12
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技术先进性及具体 所处
序号 名称 体现形式 具体应用方式 技术门槛
表征 阶段
冷却水并同时进行 前已在麻城市
合理利用，使降温后 人民医院整体
的废水排入下水系 迁建工程净化
统，全程自动控制， 及配套设备采
温度实时显示，异常 购安装项目、
数值达到远程报警 沛县新城人民
的效果。 医院二期手术
室净化工程等
项目成熟应用
医院手术室、
ICU 等区域对
温度和湿度控
制要求较高，
1、自动适应
通常采用四管
依靠冷热源主机的 建筑实时变
制末端，冷水
四管制技术使机组 化的冷、热
盘管和热水盘
具备同时出冷水及 量需求。当
管需要同时供
热水的功能，以满足 冷热不平衡
本技术为施工工艺的 冷和供热，实
医院不同科室冷热 时，通过辅
创新。 现温度和湿度
四管制 源要求不同，并且四 助换热器进
本项技术以专利形式 的精确控制。
冷热源 管制水系统可根据 成熟 行散热平衡
9 体现，专利号如下： 四管制末端
节能技 科室的特殊性来提 应用 2、压缩机能
①ZL201620435367.0 冷、热源由四
术 供媒介温度；同时也 量输出无级
②ZL201822228058.8 管制冷热一体
取消了循环机组内 调节，当建
③ZL2021234421767 机提供。本技
的电再热设备，满足 筑负荷变化
术已应用于浙
使用方更多冷热的 时，机组实
江大学医学院
需求方式，同时也降 现“按需输
附属第一医院
低了能源消耗。 出”，节能
余杭院区（浙
高效
江大学邵逸夫
医疗中心）建
设项目装修装
饰工程等项目
本技术应用于
采用光触媒将医用 整栋医疗机构
真空吸引排出的废 中医用气体系 1、根据医用
气进行光解、光催 统中医用真空 真空吸引排
化，进而将其中有害 吸引排气的消 气时间自动
成分进行分解，再采 毒灭菌，让医 调节消毒灭
医用真 本技术为施工工艺的
用 200℃的电加热 疗机构中的负 菌装置的开
空吸引 创新。
装置对废气进行加 成熟 压废气能够安 启状态
10 排气消 本项技术以专利形式
热处理，进而消灭废 应用 全排放。目前 2、实时监测
毒灭菌 体现，专利号如下：
气中各类细菌及病 已在如麻城市 消毒灭菌装
技术 ①ZL2020227824561
毒，最后采用活性炭 人民医院传染 置的工作状
将废气进行吸附，消 病大楼建设项 态，异常情
除废气中的异味，最 目设计施工总 况时能及时
后达到废气安全排 承包、豫西公 报修
放的目的。 共卫生中心
（万安山医
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技术先进性及具体 所处
序号 名称 体现形式 具体应用方式 技术门槛
表征 阶段
院）新建工程
项目（一期）
医疗专项
（EPC）等项
目成功应用
2、参与制定行业标准、团体标准情况
发行人受邀以主编名义编制《医院洁净手术部建设评价标准》、《辅助生殖
医学中心建设标准》，以副主编名义编制《应急医疗设施工程建设指南》，以参
编委员的名义编制《按粒子浓度划分空气洁净度等级》、 传染病医院设计指南》、
《洁净室空气洁净度监测》、《绿色智慧医院建设实用技术手册》、《生物安全
设施技术导则》 JH/CIE 031-2017）、 化学污染控制技术导则》 JH/CIE028-2017）、
《中医医院建筑设计规范》、《辅助生殖医学中心建设标准》、《医院电气与智
能化设备技术标准》、《医用洁净室装饰材料技术标准》、《医用气体系统理论
与操作》、《数字一体化复合手术室建设指南》、《医院骨髓移植病房建设标准》、
《造血干细胞移植病房建筑与装备标准》等多个行业标准及指导性文件。2022
年，深圳市生物与工业洁净行业协会组织主编的《洁净工程项目定额》是我国净
化行业首次规范其成本消耗量计量计价的标准，公司主编了相关医疗净化章节。
通过参编制定行业标准和团体标准，有利于公司树立行业地位和保持市场竞争力，
从而获取优质订单，保障公司毛利率水平。
3、研发投入情况
为了保证发行人产品及服务具有卓越的性能与完善的应用功能，发行人每年
投入较多资金用于技术研究与开发工作，以持续提高技术创新能力。报告期内，
发行人研发投入及研发人员逐年增长，具体情况如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月/ 2022 年度/ 2021 年度/ 2020 年度/
项目 2023 年 3 月 2022 年 12 月 2021 年 12 月 2020 年 12 月
31 日 31 日 31 日 31 日
研发投入金额 2,330.05 5,446.78 3,421.00 2,882.94
研发投入占营业收
9.70% 4.58% 3.97% 3.78%
入比例
注
研发人员数量 237 220 152 104
研发人员数量占比 14.67% 16.39% 16.33% 13.42%
14
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注：公司研发人员数量为截至报告期各期末人员数量。
发行人高度重视技术研究与开发工作，持续加强研发投入，不断提高技术创
新能力。截至 2023 年 3 月 31 日，公司已经形成专利 155 项、软件著作权 23 项，
形成了较强的技术积累，有利于提升公司工作效率，提高公司的核心竞争力，有
利于公司获取优质项目的基础上保障了较高的毛利率水平。
（三）发行人医疗净化系统集成业务的获客方式
报告期内，发行人客户分为公立医院及政府代建客户和其他客户。对于公立
医院及政府代建客户，发行人通过公开招标、邀请招标、竞争性谈判和询价等方
式获取项目和订单；对于其他客户，发行人主要通过公开招标、询价等方式获取
项目和订单。
报告期各期，公司不同客户类型及获客方式实现的营业收入（不包含往年完
工项目的审计结算收入）及占比情况如下：
当期完工
当期完工项目收 收入金额
年份 客户类型 项目来源 项目数量 毛利率（%）
入金额（万元） 占比（%）
（个）
公立医院 公开招标 4 19,815.76 98.71 28.45
和政府代 询价等其他
建客户 1 258.72 1.29 28.60
2023 年 方式
1-3 月 公立医院和政府代建客
5 20,074.48 100.00 28.45
户小计
2023 年 1-3 月合计 5 20,074.48 100.00 28.45
公立医院 公开招标 30 82,358.96 82.79 39.30
和政府代 询价等其他
建客户 6 1,221.57 1.23 55.92
方式
公立医院和政府代建客
36 83,580.53 84.02 39.54
户小计
公开招标 5 14,765.70 14.85 38.11
2022 年度
其他客户 邀请招标 1 996.70 1.00 41.05
询价等其他
1 132.11 0.13 43.15
方式
其他客户小计 7 15,894.51 15.98 38.34
2022 年度合计 43 99,475.04 100.00 39.35
公开招标 34 55,940.02 79.34 39.11
公立医院
2021 年度 和政府代 邀请招标 1 4,959.08 7.03 34.77
建客户
竞争性谈判 6 1,484.45 2.11 31.78
15
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当期完工
当期完工项目收 收入金额
年份 客户类型 项目来源 项目数量 毛利率（%）
入金额（万元） 占比（%）
（个）
询价等其他
1 662.42 0.94 22.36
方式
公立医院和政府代建客
42 63,045.97 89.41 38.42
户小计
其他客户 公开招标 5 7,464.91 10.59 23.32
其他客户小计 5 7,464.91 10.59 23.32
2021 年度合计 47 70,510.88 100.00 36.82
公开招标 22 25,109.21 55.21 33.55
公立医院 邀请招标 4 10,722.09 23.58 30.40
和政府代
竞争性谈判 5 2,502.16 5.50 33.08
建客户
询价等其他
3 719.76 1.58 52.94
方式
2020 年度 公立医院和政府代建客
34 39,053.21 85.87 33.02
户小计
询价等其他
其他客户 5 6,426.48 14.13 28.93
方式
其他客户小计 5 6,426.48 14.13 28.93
2020 年度合计 39 45,479.69 100.00 32.44
报告期内，公司公立医院和政府代建客户收入占比分别为 85.87%、89.41%、
84.02%和 100.00%，由于公立医院和政府代建客户是由公司直接与终端客户签订
合同，且收入占比均较大且逐年上升，有利于公司取得较高的毛利率水平，该类
客户主要采取招投标方式获取。
医疗净化系统集成业务为定制化业务，毛利率受项目规模、投资方预算金额、
原材料档次、施工方法的难易程度、项目管理复杂程度等诸多因素的影响。2023
年 1-3 月，公司医疗净化系统集成业务毛利率较低，主要原因如下：（1）四川
大学华西厦门医院净化系统项目毛利率较低，主要系公司在春节期间应业主要求
工期较为紧张，人工成本增加；且该项目为公司在福建区域打造的重点标杆项目，
整体投入成本有所增加；（2）深圳市中医院光明院区一期项目毛利率较低，主
要由于公司为抢占深圳市场，中标价较低，另外受复杂多变的外部环境影响，施
工工期有所延长，相关补贴和管理成本均较高，上述两个项目合计收入占医疗净
化系统集成业务收入的比例达约 85%，占比较高，拉低了当期医疗净化系统集成
业务整体的毛利率。
16
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（四）发行人成本费用变化情况
1、发行人医疗净化系统集成业务成本构成情况
报告期内，发行人医疗净化系统集成业务成本按性质分类如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
类别 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
原材料 8,076.57 56.29 32,813.23 54.15 25,316.97 57.23 18,049.84 58.67
施工分包 5,012.91 34.94 23,064.49 38.06 15,401.12 34.81 9,770.61 31.76
职工薪酬 438.31 3.05 2,056.97 3.39 1,852.52 4.19 1,222.58 3.97
其他费用 819.60 5.71 2,664.66 4.40 1,668.39 3.77 1,722.87 5.60
合计 14,347.39 100.00 60,599.35 100.00 44,239.00 100.00 30,765.90 100.00
报告期内，公司医疗净化系统集成业务成本包括原材料、施工分包、项目人
员薪酬和其他直接费用，成本结构总体较为稳定，其中原材料占比约 56%，施工
分包成本占比约 35%。2020 年施工分包成本占比相对较低，主要系当期火神山
项目施工人员费用由公司直接支付，该费用计入其他费用所致；2022 年施工分
包占比相对较高，主要系当期河源市妇幼保健院升级改造项目工程、襄阳市疾病
预防控制中心迁建项目、浠水县人民医院传染病大楼建设项目医疗专项工程
（EPC）等项目因成本效率因素、工期较紧等导致专业分包相对较多所致。
2、发行人费用构成情况
报告期内，公司期间费用及占营业收入比重情况如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
销售费用 3,393.16 14.13 11,236.01 9.45 7,338.61 8.53 5,650.33 7.42
管理费用 3,813.68 15.88 12,599.08 10.60 7,854.74 9.12 6,353.43 8.34
研发费用 2,330.05 9.70 5,446.78 4.58 3,421.00 3.97 2,882.94 3.78
财务费用 42.91 0.18 -29.97 -0.03 837.62 0.97 754.53 0.99
合计 9,579.80 39.88 29,251.90 24.60 19,451.98 22.60 15,641.22 20.53
报告期内，发行人期间费用合计占营业收入的比例分别为 20.53%、22.60%、
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24.60%和 39.88%，逐年增长，主要系随着公司业务规模的发展壮大，公司高度
重视人力资源建设，报告期内销售人员、管理人员、研发人员数量和薪酬均大幅
增加，具体情况如下：
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 人数/ 人数/ 增速 人数/ 增速 人数/
增速（%）
金额 金额 （%） 金额 （%） 金额
平均人数
440 37.50 373 48.61 251 34.95 186
（人）
销售 薪酬金额
1,622.44 58.40 5,360.80 51.06 3,548.78 43.05 2,480.73
费用 （万元）
平均薪酬
3.69 15.28 14.37 1.65 14.14 6.01 13.34
（万元/人）
人员数量 407 17.63 379 19.18 318 31.40 242
管理 薪酬金额
1,513.96 34.19 6,413.32 33.77 4,794.43 30.72 3,667.72
费用 （万元）
平均薪酬
3.72 14.08 16.92 12.24 15.08 -0.52 15.16
（万元/人）
人员数量 223 79.84 178 50.85 118 21.65 97
研发 薪酬金额
873.76 109.90 2,700.75 52.15 1,775.08 53.21 1,158.59
费用 （万元）
平均薪酬
3.92 16.77 15.17 0.86 15.04 25.94 11.94
（万元/人）
注：职工薪酬为期间费用明细中的职工薪酬，平均人数为各月加权平均数，下同。
由上表可见，报告期内，为应对业务规模的快速增长和进一步扩张市场占有
率，公司加强人力资源建设，销售人员、管理人员、研发人员数量及薪酬逐年大
幅增长，从业务承接、预算管理、采购询价、项目执行管理等全流程进行优化，
有效保障了公司承接项目质量较高的订单并维持较高的毛利率水平。
2023 年 1-3 月公司整体人均薪酬增幅较大，主要由于公司为进一步扩张业务
规模和市场占有率，2023 年开始对薪酬制度进行改革，提高了整体平均薪酬水
平以吸引市场优秀人才。
3、医疗净化系统集成业务毛利率变动的原因分析
报告期内，公司医疗净化系统集成业务单位面积收入、成本及毛利率变动情
况如下：
单位：万元、万元/平方米
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
营业收入 19,989.66 98,757.14 70,581.45 45,714.41
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营业成本 14,347.39 60,599.35 44,239.00 30,765.90
完工面积（m2） 41,850.00 165,052.00 132,072.80 75,771.33
单位面积收入 0.48 0.60 0.53 0.60
单位面积成本 0.34 0.37 0.33 0.41
毛利率 28.23% 38.64% 37.32% 32.70%
2020 年度，公司医疗净化系统集成业务毛利率较低，主要由于 2020 年上半
年多个项目工期有所延误，造成项目管理成本和劳务成本上升，且当期人工及材
料等各项目成本较高，使得 2020 年毛利率水平较低。2021 年度、2022 年度，公
司医疗净化系统集成项目单位面积收入和单位面积成本基本处于正常水平，毛利
率在正常区间波动。
2023 年 1-3 月，公司医疗净化系统集成业务毛利率较低，主要原因参见本回
复报告之“问题 1”之“一（三）发行人医疗净化系统集成业务的获客方式”。
（五）发行人同行业可比公司情况
目前，发行人医疗净化系统集成业务各可比公司中均仅有部分业务板块与本
公司存在一定的相似性，不存在与本公司业务结构完全相同的上市公司。因此，
选取可比公司相似业务板块的毛利率数据。其中，尚荣医疗选取医疗服务收入，
达实智能选取解决方案板块，港通医疗选医用洁净装备及系统业务的毛利率。
报告期内，公司医疗净化系统集成业务毛利率与同行业可比板块毛利率对比
情况如下：
公司简称 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
尚荣医疗 - -1.34% 16.50% 4.08%
达实智能 - 20.62% 22.53% 23.47%
港通医疗 - 21.76% 18.58% 23.22%
平均毛利率 - 13.68% 19.20% 16.92%
本公司 28.23% 38.64% 37.32% 32.70%
注：尚荣医疗、达实智能数据来源于可比公司年度报告，港通医疗数据来源于其招股说
明书。
1、尚荣医疗
尚荣医疗的毛利率为“医疗服务收入”业务的毛利率，根据尚荣医疗公开披
露的信息，其“医疗服务收入”包含医院工程总承包服务、医疗专业科室建设服
19
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务、医院整体设计与咨询服务、医院投资运营管理服务、医院后勤管理服务等，
包含的业务类型较多。其中，医疗专业科室建设服务与公司医疗净化系统集成业
务可比，但尚荣医疗未披露医疗专业科室建设服务的收入、成本情况，因此前述
以“医疗服务收入”毛利率进行对比，与公司医疗净化系统集成业务毛利率可比
性不强。
2、达实智能
根据达实智能《关于深圳达实智能股份有限公司 2022 年度非公开发行 A 股
股票申请文件反馈意见的回复报告》披露：其子公司久信医疗 2020 年度、2021
年度的毛利率分别为 26.50%和 25.32%，住建部发布的《建设项目工程总承包管
理规范》自 2018 年 1 月 1 日起施行，受该政策影响，各地方政府相继出台了有
关工程总承包的政策文件，要求医院等事业单位建设均采用工程总承包模式，使
得久信医疗智慧医疗业务由原来大多向医院直接承接变为主要向工程总承包方
承包，导致订单减少，营业收入下降，毛利率被工程总包方挤压。
报告期内，发行人客户为工程总包方的占比相对较小，仍以直接面向终端客
户为主，直接面向公立医院及政府代建客户收入占比分别为 85.87%、89.41%、
84.02%和 100.00%，一直保持在较高水平，从而有利于获得较高的毛利率水平。
发行人将依靠在医疗净化系统集成业务的技术优势，向医院智能化工程、中央空
调（平疫结合）工程、物流传输系统、放射防护工程、污水处理等医疗专项工程
拓展，以在市场竞争中取得优势地位。
3、港通医疗
（1）业务开展地区的差异
公司来自于华中和华东地区的收入合计占比超过 65%，其次为华北和华南地
区；港通医疗的收入主要来源于西南地区，其次是华东和西北地区。地区经济实
力的差异将影响投资方预算金额、项目建设标准，并最终影响项目的毛利率。
（2）客户类别的差异
2020 年-2022 年，港通医疗客户为公立医院的比例分别为 65.31%、49.48%
和 44.68%。报告期内，发行人面向公立医院及政府代建客户收入占比分别为
85.87%、89.41%、84.02%和 100.00%。双方客户类别差异较大，从而导致毛利率
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存在差异。
（3）会计核算存在差异
港通医疗医用洁净装备及系统业务成本中，计入营业成本中职工薪酬的人员
为工程部所有员工，包含现场实施人员、现场管理人员、部门各管理科室人员、
工程技术人员、部门经理等项目成本相关人员，而华康医疗计入主营业务成本中
职工薪酬的人员主要为项目现场管理人员。港通医疗与华康医疗会计核算存在差
异，导致毛利率存在差异。
因此，公司毛利率与港通医疗存在差异，主要系业务开展地区、客户类别、
会计核算等存在差异，具有合理性。
综上，公司医疗净化系统集成业务与同行业公司可比业务毛利率存在差异，
主要系相关业务具有较强定制化特点，单个项目之间毛利率存在差异；同时，不
同公司的具体业务结构、业务模式、业务开展地区、业务规模、客户类别、会计
核算等也存在差异，毛利率存在差异具有合理性。
（六）中介机构核查程序和意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅同行业可比公司年报、招股说明书等公开资料，获取同行业可比
公司可比板块业务明细数据，分析医疗净化系统集成业务毛利率与同行业可比公
司差异的原因及合理性；
（2）取得医疗净化系统集成业务收入和成本构成明细统计表，分析毛利率
变动的原因；
（3）访谈发行人报告期内主要客户，了解发行人承接业务的方式与合作背
景。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：
（1）医疗净化行业的快速发展，为公司医疗净化系统集成业务毛利率的提
升奠定了良好的基础；发行人在医疗净化系统集成业务领域取得的优势地位，在
招投标获取业务订单时，更有利于获取优质项目，使得医疗净化系统集成业务毛
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利率得到提升；公立医院客户及政府代建公立医院客户收入占比较高，保证了公
司较高的毛利率水平，该类客户主要以公开招标方式获取；公司加强人力资源建
设，从业务承接、预算管理、采购询价、项目执行管理等全流程进行优化，有效
保障了公司承接项目质量较高的订单并维持较高的毛利率水平；发行人最近三年
医疗净化系统集成业务毛利率持续上升且高于同行业可比公司平均值，具有合理
性；
（2）公司医疗净化系统集成业务与同行业公司可比业务毛利率存在差异，
主要系相关业务具有较强定制化特点，单个项目之间毛利率存在差异；同时，不
同公司的具体业务结构、业务模式、业务开展地区、业务规模、客户类别、会计
核算等也存在差异，毛利率存在差异具有合理性。
二、结合发行人经营活动现金流量中各项目的变动及同行业可比公司情况，
进一步说明发行人经营活动产生现金流量净额最近三年持续下降以及与净利润
变动趋势不一致的原因及合理性，是否符合《注册办法》第十三条的规定；发
行人 2023 年第一季度亏损的原因及合理性，相关事项是否对本次募投项目实施
产生重大不利影响
（一）结合发行人经营活动现金流量中各项目的变动及同行业可比公司情
况，进一步说明发行人经营活动产生现金流量净额最近三年持续下降以及与净
利润变动趋势不一致的原因及合理性，是否符合《注册办法》第十三条的规定；
1、发行人经营活动现金流量净额在报告期内持续下降的原因
报告期内，发行人经营活动产生的现金流量情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
销售商品、提供劳务收到的现金 29,604.16 78,556.80 76,920.14 87,614.57
收到的税费返还 18.41 - 2.07 313.98
收到其他与经营活动有关的现金 619.60 5,914.70 4,932.37 1,452.73
经营活动现金流入小计 30,242.17 84,471.50 81,854.58 89,381.28
购买商品、接受劳务支付的现金 33,999.98 74,472.79 49,838.22 59,120.34
支付给职工以及为职工支付的现金 6,879.67 18,184.87 12,586.64 8,638.12
支付的各项税费 5,254.29 8,527.37 2,881.01 4,526.88
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支付其他与经营活动有关的现金 4,683.19 17,496.27 12,089.45 8,631.07
经营活动现金流出小计 50,817.13 118,681.30 77,395.31 80,916.41
经营活动产生的现金流量净额 -20,574.96 -34,209.79 4,459.27 8,464.87
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 8,464.87 万元、
4,459.27 万元、-34,209.79 万元和-20,574.96 万元，公司经营活动现金流入主要来
自于销售商品、提供劳务收到的现金，经营活动现金流出主要为购买商品、接受
劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的其他与经营活动有
关的现金。
报告期内，公司经营活动现金流量净额在报告期内持续下降的原因主要系销
售回款占营业收入的比例呈下降趋势，而采购付款占采购额的比例降幅较少所致，
具体情况如下：
（1）报告期内，公司销售回款的总体情况如下：
单位：万元
2023 年
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
1-3 月
①销售商品、提供劳务收到的现金 29,604.16 78,556.80 76,920.14 87,614.57
②营业收入 24,020.63 118,890.25 86,080.61 76,182.10
③“销售商品、提供劳务收到的现金”
123.24% 66.08% 89.36% 115.01%
占“营业收入”的比例（③=①/②）
（2）报告期内，公司采购付款的总体情况如下：
单位：万元
2023 年
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
1-3 月
①购买商品、接受劳务支付的现金 33,999.98 74,472.79 49,838.22 59,120.34
②营业成本 17,058.10 73,392.63 54,010.86 50,982.51
③“购买商品、接受劳务支付的现金”
199.32% 101.47% 92.27% 115.96%
占“营业成本”的比例（③=①/②）
2020 年发行人销售回款占营业收入的比例较高，主要系外部环境导致医疗
设备及耗材销售增加且其销售回款较高所致。发行人 2022 年相比 2021 年销售回
款占比下降幅度较大，主要系公司收入规模相比 2021 年大幅增加，受财政预算
管理和客户施工周期要求的影响，项目多集中在第四季度验收回款，且受 2022
年四季度外部复杂环境影响，医疗净化系统集成项目款项结算周期加长，回款有
所减缓，2022 年经营性应收项目大幅增加，导致公司销售商品、提供劳务收到
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的现金相比 2021 年度未明显增长。
2021 年度，发行人采购付款占采购额的比例相比 2020 年下降，主要系 2020
年公司医疗应急项目较多，采购付款较快所致；2022 年，随着公司业务规模的
大幅增加，公司完工与在建项目数量、金额以及单个项目合同金额均有所增加，
公司支付的劳务分包款和材料款大幅增加，采购付款比例相比 2021 年度有所上
升。
2020 年至 2022 年，随着公司经营规模的持续扩大，薪酬调整及人员增加等
导致支付的职工薪酬、支付的税费、支付的其他与经营活动有关的现金均呈增长
趋势。
2023 年 1-3 月，公司经营活动现金流量净额为负且金额较大亦主要系购买
商品、接受劳务支付增加和人员规模较大导致的经营性支出金额较大所致。
2、发行人经营活动现金流量净额与净利润变动趋势不一致的原因
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额与同期净利润的对比情况如下：
单位：万元
项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
净利润 -1,730.95 10,248.87 8,136.15 5,260.48
加：资产减值准备 3.11 332.45 344.87 673.49
信用减值损失 -501.21 4,718.28 2,638.36 2,789.63
固定资产折旧、油气资产折
172.84 514.35 463.91 433.94
耗、生产性生物资产折旧
使用权资产折旧 321.32 951.97 638.42 -
无形资产摊销 23.70 89.31 65.58 64.66
长期待摊费用摊销 111.39 117.76 85.60 111.49
处置固定资产、无形资产和
0.06 -3.23 -0.02 -14.75
其他长期资产的损失
固定资产报废损失（收益以
- 4.38 6.82 0.06
“－”号填列）
公允价值变动损失（收益以
- -554.93 - -
“－”号填列）
财务费用（收益以“－”号
82.74 175.76 856.15 699.62
填列）
投资损失（收益以“－”号
-623.94 -331.79 - -
填列）
递延所得税资产减少（增加
55.19 -1,802.10 -443.09 -624.75
以“－”号填列）
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项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
递延所得税负债增加（减少
-0.60 154.23 - -
以“－”号填列）
存货的减少（增加以“－”
-4,263.83 -11,672.15 -3,109.08 166.05
号填列）
经营性应收项目的减少（增
-2,226.24 -51,976.60 -27,556.93 -2,075.65
加以“－”号填列）
经营性应付项目的增加（减
-14,356.13 19,011.07 20,933.93 2,829.02
少以“－”号填列）
其他 2,357.59 -4,187.42 1,398.60 -1,848.42
经营活动产生的现金流量净
-20,574.96 -34,209.79 4,459.27 8,464.87
额
2020 年度，随着各地政府加快医疗机构基础设施的投入，以及受外部复杂
环境的影响，当期应急项目较多，且相关项目财政资金准备较为充分，工程进度
款的支付审批流程加快，发行人回款较快，经营性应收项目增加较少，经营活动
现金流量净额较高。
2021 年度，随着营业收入保持持续增长，项目实际回款周期有所延长，而
采购付款周期较短，从而导致经营性应收项目增加高于经营性应付项目增加；此
外，公司净化系统集成项目订单增加导致当期存货增长，从而使得 2021 年经营
活动现金流量净额相比 2020 年度有所降低。
2022 年度，公司经营性现金流净额为负数，且与当期净利润差异较大，主
要原因如下：
（1）公司主要业务为医疗净化系统集成业务，随着业务规模的快速增加，
公司实施的项目数量、金额以及单个项目合同金额均有所增加，公司垫付的劳务
分包款和材料款大幅上升。从中标情况来看，2022 年，公司中标的医疗净化系
统集成项目金额大幅增加，具体如下：
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 较上年 较上年 较上年
金额 金额 金额 金额
增长率 增长率 增长率
医疗净化系
统集成项目
61,163.89 301.55% 164,926.14 101.11% 82,009.14 -12.95% 94,206.95
中 标 金 额
（万元）
（2）受复杂多变外部环境影响，2022 年公司净化系统集成项目建设周期相
比 2021 年有所延长，且当年开工项目数量和金额相比 2021 年均有所增加，从而
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导致 2022 年存货余额增加 11,672.15 万元。
（3）受财政预算管理和客户施工周期要求的影响，公司项目多集中在第四
季度验收回款。而 2022 年四季度外部复杂环境等影响，医疗净化系统集成项目
款项结算周期加长，回款减缓，造成 2022 年经营性应收项目增加较经营性应付
项目增加高 32,965.53 万元。
受上述因素影响，2022 年经营性现金流量净额与净利润差异较大。
2023 年 1-3 月，公司经营性现金流净额为负数，且与当期净利润差异较大，
主要原因为：（1）公司中标项目有所增加，导致需要垫付的材料款和劳务款随
之增加；（2）受春节因素影响，春节前支付的劳务款及设备款较多，导致经营
性应付项目减少 14,356.13 万元；（3）随着在手订单增加，公司在建项目增加，
导致存货余额进一步增长 4,263.83 万元。受上述因素影响，2023 年 1-3 月经营性
现金流量净额与净利润差异较大。
3、与同行业可比公司比较情况
报告期内，公司经营活动现金流量净额与净利润的差异情况与同行业可比公
司对比如下：
单位：万元
公司 项目 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营活动产生的现金流量
-3,007.93 9,645.33 24,259.73 49,753.57
净额
尚 荣
医疗 净利润 776.11 -32,790.25 7,325.82 36,994.90
差异 -3,784.04 42,435.58 16,933.91 12,758.67
经营活动产生的现金流量
-16,100.70 78,234.04 4,367.70 28,293.67
净额
达 实
智能 净利润 1,887.49 20,753.91 -50,282.35 31,283.35
差异 -17,988.19 57,480.13 54,650.05 -2,989.68
经营活动产生的现金流量
-5,402.40 4,993.74 2,667.55 5,426.48
净额
港 通
医疗 净利润 609.83 7,390.98 7,167.84 6,528.80
差异 -6,012.23 -2,397.24 -4,500.29 -1,102.32
经营活动产生的现金流量
-20,574.96 -34,209.79 4,459.27 8,464.87
净额
发 行
人 净利润 -1,730.95 10,248.87 8,136.15 5,260.48
差异 -18,844.01 -44,458.66 -3,676.88 3,204.39
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同行业可比公司中，发行人与港通医疗业务相关性较高，报告期内，发行人
与港通医疗经营活动现金流量净额总体均小于净利润，主要系二者均处于业务快
速增长期间，业务规模持续扩大，发行人报告期内营业收入同比增长分别为
26.52%、12.99%、38.12%和 82.92%，港通医疗营业收入同比增长分别为 23.00%、
21.14%、12.78%和 23.85%。随着业务规模持续扩大，需要资金投入不断增加，
而医疗净化系统集成业务回款周期一般较长，从而导致经营活动现金流量净额小
于净利润，符合行业快速发展期的实际情况。2022 年度和 2023 年 1-3 月，由于
发行人收入规模进一步扩大，且增速高于港通医疗，在建项目投资大幅增加（而
港通医疗 2022 年末合同履约成本较 2021 年末下降），发行人投入的资金进一步
增加，导致发行人经营活动产生的现金流量净额为大额负数,且与净利润差异较
大。
根据尚荣医疗公开披露的信息，其可比板块“医疗服务收入”占比不高，且
包含医院工程总承包服务、医疗专业科室建设服务、医院整体设计与咨询服务、
医院投资运营管理服务、医院后勤管理服务等，包含的业务类型较多。其中，医
疗专业科室建设服务与公司医疗净化系统集成业务可比，该业务占收入比更低，
因此其经营活动产生的现金流量与公司现金流量可比性不强。
达实智能可比业务板块选取解决方案板块，未单独披露医疗项目，与公司可
比性不强。
4、是否符合《注册办法》第十三条的规定
（1）本次发行对资产负债结构的影响
假设以 2023 年 3 月 31 日发行人的财务数据进行测算，本次可转债发行完成
前后，假设其他财务数据不变，发行人的资产负债率变动情况如下：
单位：万元
项目 2023.3.31 本次发行完成后，转股前 本次发行完成后，全部转股后
资产合计 231,932.43 311,932.43 311,932.43
负债合计 67,038.59 147,038.59 67,038.59
资产负债率 28.90% 47.14% 21.49%
注：以上测算未考虑可转债的权益公允价值（该部分金额通常确认为其他权益工具），
若考虑该因素，本次发行后的实际资产负债率会进一步降低。
本次发行完成后，发行人资产负债率会出现一定的增长，但仍维持在合理水
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平。随着后续可转债持有人陆续转股，公司资产负债率将逐步降低。
（2）是否具有正常的现金流量水平
报告期内，公司经营业绩持续快速增长，营业收入分别为 76,182.10 万元、
86,080.61 万元、118,890.25 万元和 24,020.63 万元，归属于母公司所有者的净利
润分别为 5,260.48 万元、8,136.15 万元、10,248.87 万元和-1,730.95 万元，具有较
强的持续盈利能力，将进一步增加公司未来的现金流入。
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 8,464.87 万元、4,459.27
万元、-34,209.79 万元和-20,574.96 万元，公司现金流量符合行业及公司业务特
点，公司自身盈利能力未发生重大不利变化，现金流量整体正常。
（3）是否具有合理的资产负债结构
报告期各期末，公司资产负债率分别为 41.75%、52.21%、30.26%和 28.90%，
资产负债率水平符合公司发展需要，维持在合理水平，不存在重大偿债风险。
截至 2023 年 3 月末，公司累计债券余额为 0 万元，公司及其子公司不存在
已获准未发行的债务融资工具。截至 2023 年 3 月末，公司净资产为 164,893.84
万元，本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金 80,000.00 万元，占 2023
年 3 月末公司净资产的比例为 48.52%，未超过 50%。本次发行完成后，发行人
累计债券余额不超过最近一期末净资产的 50%。
（4）未来是否有足够的现金流支付本息
1）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息
2020 年、2021 年和 2022 年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为
5,260.48 万元、8,136.15 万元、10,248.87 万元，平均可分配利润为 7,881.83 万元。
本次可转换债券拟募集资金 80,000.00 万元，参考近期债券市场的发行利率水平
并经合理估计，公司最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息，具
体如下：
单位：万元
项目 金额
最近三年平均归属母公司的净利润 7,881.83
本次可转债发行规模 80,000.00
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项目 金额
利率 2.84%
可转债年利息额 2,272.00
注：本次测算的发行利率 2.84%，为最近一年以来与公司评级相同的 A 股上市公司发行
的 6 年期可转换公司债券利率平均值。
2）货币资金和银行授信额度充足
截至 2023 年 3 月末，公司非受限货币资金余额为 935.68 万元，同时公司信
用情况良好，融资渠道顺畅，获得了较高额度的银行授信，截 2023 年 5 月 31 日，
公司尚未使用的银行授信额度为 82,633.00 万元，公司的授信额度充足，融资渠
道顺畅，具备未来可转债本息的偿付能力。发行人符合《注册办法》第十三条的
相关规定。
综上所述，报告期内公司资产负债结构合理，本次发行可转债不会对公司资
产负债结构造成重大不利影响；公司盈利能力稳定、现金流量情况正常、货币资
金和银行授信额度充足，能够保障未来债券本息的偿付，符合《注册办法》第十
三条的规定。
（二）发行人 2023 年第一季度亏损的原因及合理性，相关事项是否对本次
募投项目实施产生重大不利影响。
1、报告期各期，发行人第一季度营业收入和净利润情况如下：
2023 年 1-3 月 2022 年 1-3 月
项目
金额（万元） 占全年比重（%） 金额（万元） 占全年比重（%）
营业收入 24,020.63 - 13,131.97 11.05
净利润 -1,730.95 - -858.37 -8.38
2021 年 1-3 月 2020 年 1-3 月
项目
金额（万元） 占全年比重（%） 金额（万元） 占全年比重（%）
营业收入 7,901.37 9.18 10,172.76 13.35
净利润 -1,098.25 -13.50 64.63 1.23
注：上述数据未经审计或审阅。
发行人 2020 年、2021 年、2022 年第一季度的营业收入占全年的比重分别为
13.35%、9.18%、11.05%，净利润占全年的比重分别为 1.23%、-13.50%、-8.38%，
营业收入和净利润占全年比重均较小，2020 年第一季度净利润较低，2021 年第
29
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一季度、2022 年第一季度和 2023 年第一季度均为亏损，主要原因为发行人主营
的医疗净化系统集成业务具有季节性特点，收入确认一般集中在下半年，但期间
费用全年发生较为均衡，造成利润实现一般在下半年。同时，2023 年第一季度
确认了股份支付费用 1,187.67 万元，造成 2023 年第一季度净利润亏损额较去年
同期进一步扩大。
2020 年第一季度受复杂多变的外部环境影响，公司医疗净化系统集成业务
无法正常开展，相关业务的收入、成本及各项期间费用相对较少，而医疗耗材与
医疗设备在此期间的销售收入大幅增加，2020 年第一季度公司实现营业收入
10,172.76 万元，实现净利润 64.63 万元；2021 年第一季度公司实现营业收入
7,901.37 万元，较 2020 年同比下降 22.33%，主要受医疗耗材与医疗设备收入下
降影响，医疗净化系统集成业务收入为 5,315.80 万元，较去年同期增长 63.21%，
但随着医疗净化系统集成业务收入及新增订单大幅增加，公司 2021 年第一季度
各项期间费用支出也大幅增加，2021 年第一季度亏损 1,098.25 万元。2022 年第
一季度和 2023 年第一季度发行人分别实现收入 13,131.97 万元和 24,020.63 万元，
其中医疗净化系统集成业务收入分别为 9,330.81 万元、19,989.66 万元，分别较
上年同期增长 75.53%、114.23%，各项期间费用支出也大幅增加，2022 年第一季
度亏损 858.37 万元，2023 年第一季度亏损 1,730.95 万元。
综上所述，受医疗净化系统集成业务季节性的影响，收入确认一般集中在下
半年，但期间费用全年发生较为均衡，造成利润实现一般在下半年，第一季度净
利润均较低；2023 年第一季度收入、利润实现情况与其他各期相应第一季度相
比，不存在明显差异，符合公司业务的经营特点。
2、发行人 2023 年第一季度亏损不会对本次募投项目实施产生重大不利影响
发行人受医疗净化系统集成业务季节性的影响，收入确认一般集中在下半年，
但期间费用全年发生较为均衡，造成利润实现一般在下半年，发行人 2023 年第
一季度亏损对本次募投项目实施不产生重大不利影响。目前，发行人生产经营稳
定，各项业务有序开展，主营业务形成良好增长趋势。
本次募投项目包括“智慧医疗物联网云平台升级项目”、“洁净医疗专项工
程建设项目”、“洁净医疗配套产品生产基地建设项目”和“耗材物流仓储配送
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中心建设项目”。本次募投项目实施后，公司的研发能力、仓储容量等方面将得
到增强，有助于公司业务开展及扩张，加快资源整合和产业链布局，推动公司医
疗净化集成业务发展战略的实施。项目实施完成后，能够进一步提升公司的综合
竞争力和可持续盈利能力，提升抗风险能力和持续创新能力，为未来进一步发展
夯实基础。本次募投项目的顺利实施预计将对未来业绩形成进一步的保障。
（三）中介机构核查程序和意见
1、中介机构核查程序
（1）获取发行人报告期各期第一季度的财务数据，分析第一季度亏损原因；
（2）查询同行业公司报告期各期年报、中报及申报数据，分析公司经营活
动产生现金流量净额最近三年持续下降以及与净利润变动趋势不一致的原因，以
及是否符合公司经营特点和行业惯例；
（3）根据发行人报告期各期财务数据，分析公司现金流量水平，判断是否
符合《注册办法》第十三条的规定。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：
（1）报告期内，公司经营活动现金流量净额在报告期内持续下降的原因主
要系销售回款占营业收入的比例呈下降趋势，而采购付款占采购额的比例降幅较
少所致；报告期内，公司经营活动现金流量净额与净利润的变动趋势不一致，主
要是医疗净化系统集成业务随着业务规模的快速增加，公司采购付款增加，但受
外部复杂环境等影响，医疗净化系统集成项目款项结算周期加长，回款减缓所致。
公司经营活动现金流量净额低于净利润，与同行业上市公司保持一致，具有合理
性。
（2）报告期内公司资产负债结构合理，本次发行可转债不会对公司资产负
债结构造成重大不利影响；公司盈利能力稳定、现金流量情况正常、货币资金和
银行授信额度充足，能够保障未来债券本息的偿付，符合《注册办法》第十三条
的规定。
（3）受医疗净化系统集成业务季节性的影响，公司收入确认一般集中在下
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半年，但期间费用全年发生较为均衡，造成利润实现一般在下半年，第一季度净
利润均较低；2023 年第一季度收入、利润实现情况与其他各期相应第一季度相
比，不存在明显差异，2023 年第一季度亏损具有合理性且符合公司业务的经营
特点，不会对本次募投项目实施产生重大不利影响。
三、发行人报告期内收入确认政策是否发生变化，应收账款增幅超过主营
业务收入增幅的原因及合理性；发行人应收账款账龄结构及是否与同行业可比
公司相一致，期后回款的计算口径，期后回款比例较低的原因及合理性，相关
坏账准备计提是否充分
（一）发行人报告期内收入确认政策是否发生变化，应收账款增幅超过主
营业务收入增幅的原因及合理性；
1、发行人报告期内收入确认政策未发生变化
发行人收入确认具体原则为：（1）医疗净化系统集成业务：在医疗净化系
统集成项目已达到预定可使用状态，取得客户确认的相关完工验收证明后确认收
入。（2）商品销售业务：公司根据与客户的约定，将产品交付给购货方，且产
品相关的收入成本能够可靠计量，在客户签收或验收后确认收入。（3）运维服
务：公司根据已签订的运维服务合同总金额在服务期限内分摊确认收入。
报告期内，发行人一直延用以上收入确认政策，未发生变化。
2、应收账款增幅超过主营业务收入增幅的原因及合理性；
报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）余额占主营业务收入的比例如
下：
单位：万元
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
应收账款（含合同资产）余额 131,893.92 133,874.68 84,848.86 59,505.87
应收账款（含合同资产）同比增幅 -1.48% 57.78% 42.59% -
主营业务收入 23,965.52 118,009.76 85,343.55 75,717.57
主营业务收入同比增幅 83.55% 38.28% 12.71% -
注：2023 年 3 月末应收账款（含合同资产）同比增幅=（2023 年 3 月末应收账款（含合
同资产）-2022 年末应收账款（含合同资产））/2022 年末应收账款（含合同资产），2023
年 1-3 月主营业务收入同比增幅=（2023 年 1-3 月主营业务收入-2022 年 1-3 月主营业务收入）
/2022 年 1-3 月主营业务收入
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2021 年末、2022 年末、2023 年 3 月末应收账款余额增幅分别为 42.59%、57.78%
和-1.48%，主营业务收入同期增长率分别为 12.71%、38.28%和 83.55%。2021 年
和 2022 年，应收账款增幅超过主营业务收入增幅的主要原因为应收账款回款周
期相对较长，具体情况如下：
（1）报告期内应收账款合同约定的一般回款周期
发行人的医疗净化系统集成业务收入包括合同金额、增补签证款，合同金额
按进度在完工时累计收取 70%-80%，合同金额的 15-25%在业主审计结算完成后
收取，剩余合同金额 3-5%的质保金在质保到期后收取，审计结算周期通常为 2
年左右，质保期通常为 2-5 年。同时，增补签证收入约占项目总收入的 4%左右，
增补签证款在审计结算后随竣工结算款收取。因此，发行人当年营业收入除进度
款外，形成较长周期的应收账款，通常此部分应收账款的回款周期约为 2 年（其
中质保金回款期为 2-5 年）。
（2）公司客户主要为国内公立医院，实际执行中支付审批流程较为复杂，
实际回款期较合同约定更长
发行人报告期各期完工项目回款情况如下：
当期完工合同金 当期完工项目应 当期完工项目 当期完工项目合
期间 额（含税） 收款 回款 同金额回款比例
A B C D=C/A
2023 年 1-3 月 21,446.38 11,960.93 9,735.21 45.39%
2022 年 107,811.36 51,052.47 44,088.97 40.89%
2021 年 72,368.19 39,193.98 38,868.38 53.71%
2020 年 47,330.33 18,600.64 30,139.91 63.68%
注：合同含税金额为合同签订时约定含税金额，不包括后期增补签证金额。
通常按照合同约定，项目完工时，工程进度款应累计收取至合同金额的
70%-80%。但实际执行中，由于公立医院支付审批流程复杂，工程进度款未能及
时支付。特别是近年来，由于宏观经济持续低迷，政府财政资金支付工程款周期
进一步延长。
2023 年 3 月末较 2022 年末应收账款下降 1.48%，主要系一季度回款良好，
且因季节性因素影响当期销售收入较低，回款金额高于收入金额。
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综上所述，报告期内发行人应收账款增幅超过主营业务收入增幅主要是由于
合同约定的一般回款周期较长，实际执行中，受政府财政资金支付安排、公立医
院支付审批流程复杂等影响，实际回款周期较合同约定更长，具有合理性。
（二）发行人应收账款账龄结构及是否与同行业可比公司相一致，期后回
款的计算口径，期后回款比例较低的原因及合理性，相关坏账准备计提是否充
分。
1、发行人应收账款账龄结构
报告期各期末，公司应收账款账（含合同资产）账龄结构主要为 1 年以内及
1-2 年，超过 3 年的应收账款占比较少，账龄结构较为合理，具体如下：
单位：万元
2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
账龄 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
1 年以内 78,518.89 59.53 80,396.30 60.05 50,024.02 58.96 27,845.38 46.79
1-2 年 31,024.52 23.52 30,043.92 22.44 17,078.43 20.13 15,032.48 25.26
2-3 年 11,917.52 9.04 12,366.63 9.24 8,658.89 10.21 10,672.73 17.94
3-4 年 5,542.66 4.20 5,919.62 4.42 5,560.55 6.55 4,302.95 7.23
4-5 年 3,327.31 2.52 3,427.41 2.56 2,552.40 3.01 1,215.80 2.04
5 年以上 1,563.01 1.19 1,720.79 1.29 974.58 1.15 436.51 0.73
账面余额
131,893.92 100.00 133,874.68 100.00 84,848.86 100.00 59,505.87 100.00
小计
减：坏账
16,621.16 17,133.13 12,270.25 9,446.95
准备
账面价值
115,272.76 116,741.55 72,578.61 50,058.91
合计
2、应收账款账龄结构与同行业可比公司对比情况
报告期各期末，公司应收账款账龄结构与同行业可比公司对比如下：
2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
账龄区间 公司名称
占比（%） 占比（%） 占比（%） 占比（%）
尚荣医疗 - 50.05 51.69 47.00
达实智能 - 38.58 39.11 65.26
1 年以内
港通医疗 - 49.69 52.35 48.31
本公司 59.53 60.05 58.96 46.79
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2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
账龄区间 公司名称
占比（%） 占比（%） 占比（%） 占比（%）
尚荣医疗 - 25.98 11.94 13.03
达实智能 - 25.99 42.47 8.83
1-2 年
港通医疗 - 25.25 20.77 23.39
本公司 23.52 22.44 20.13 25.26
尚荣医疗 - 2.93 9.50 16.37
达实智能 - 25.54 5.10 7.97
2-3 年
港通医疗 - 11.51 13.88 13.25
本公司 9.04 9.24 10.21 17.94
尚荣医疗 - 5.01 11.61 10.05
达实智能 - 3.21 4.51 11.22
3-4 年
港通医疗 - 7.07 7.24 9.11
本公司 4.20 4.42 6.55 7.23
尚荣医疗 - 5.02 3.66 5.19
达实智能 - 2.28 3.14 3.27
4-5 年
港通医疗 - 3.49 3.27 1.36
本公司 2.52 2.56 3.01 2.04
尚荣医疗 - 11.00 11.60 8.36
达实智能 - 4.39 5.67 3.45
5 年以上
港通医疗 - 2.99 2.49 4.57
本公司 1.19 1.29 1.15 0.73
注：同行业可比公司应收账款账龄占比不包含合同资产
由上表可知，发行人与可比公司账龄结构较为接近，其中 1 年以内的应收账
款占比略高于可比公司平均值，超过 3 年的应收账款占比略低于可比公司平均值，
反映了公司账龄结构总体较为良好。可比公司中，发行人与同行业可比公司港通
医疗业务结构及客户群体更为接近，故发行人应收账款账龄结构与港通医疗更为
接近，具有合理性。
3、期后回款的计算口径
公司期后回款按不同业务类型计算口径如下：（1）医疗净化系统集成：按
项目统计自报告期各期末至截止日的累计回款金额；（2）商品销售：按客户按
照先进先出法统计自报告期各期末至截止日的累计回款金额；（3）运维服务：
按项目统计自报告期各期末至截止日的累计回款金额。公司医疗净化系统集成项
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目和运维服务项目客户按项目进行回款结算；商品销售客户一般按照账期滚动回
款，公司上述期后回款计算口径符合公司业务实际情况，具有合理性。
4、期后回款比例较低的原因及合理性
截止 2023 年 5 月 31 日，公司 2023 年 3 月末的应收账款（含合同资产）分
板块期后回款情况如下：
单位：万元
项目 2023.3.31 2023 年 4-5 月回款 回款比例
医疗净化系统集成业务 111,757.88 5,919.13 5.30%
医疗设备销售 2,869.01 437.98 15.27%
医疗耗材销售 16,128.25 2,381.21 14.76%
运维服务 736.11 271.13 36.83%
其他业务 402.67 5.85 1.45%
合计 131,893.92 9,015.29 6.84%
发行人客户主要为公立医院及政府代建机构，资金来源主要为政府财政资金，
受近年来财政资金回款的审批流程和付款流程相对较长等影响，发行人应收账款
期后回款比例相对较低，但客户信誉度高，发生坏账损失的风险较小。
同行业可比公司港通医疗披露：“报告期内，公司所实施项目的最终业主方
绝大部分系公立医院，其建设资金主要来自财政拨款，财政拨款审批流程复杂、
耗时较长，延长了项目回款周期。”发行人期后回款比例较低符合行业实际情况，
具有合理性。
5、应收账款坏账准备计提充分
（1）应收账款账龄结构良好
发行人与可比公司账龄结构较为接近，其中 1 年以内的应收账款占比略高于
可比公司平均值，超过 3 年的应收账款占比略低于可比公司平均值，反映了公司
账龄结构总体较为良好。
（2）应收账款（含合同资产）周转率与同行业可比公司较为接近
报告期内，公司应收账款（含合同资产）周转率与同行业可比公司比较如下：
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单位：次
公司名称 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
尚荣医疗 2.28 1.29 1.80 2.10
达实智能 0.96 1.09 1.05 1.25
港通医疗 - 1.15 1.30 1.31
平均值 1.64 1.18 1.38 1.55
发行人 0.72 1.09 1.19 1.30
注：除特别指出外，本公司财务指标以合并财务报表的数据为基础进行计算。上述指标
的计算公式：应收账款（含合同资产）周转率=营业收入/应收账款（含合同资产）期初期末
平均余额。2023 年 1-3 月公司应收账款周转率已经过年化处理。由于同行业可比公司未披
露应收账款及合同资产账面余额，故用账面价值进行替代，下同。
报告期内，公司应收账款周转率（含合同资产）变动趋势与同行业可比公司
基本相同，略低于同行业可比公司的平均值，主要由于尚荣医疗报告期内主要产
品为医疗设备、医疗耗材和软件，收入占比均在 60%以上，回款周期较短，其应
收账款周转率较高，扣除尚荣医疗后，公司应收账款周转率与同行业可比公司比
较如下：
单位：次
公司名称 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
达实智能 0.96 1.09 1.05 1.25
港通医疗 - 1.15 1.30 1.31
平均值 0.96 1.12 1.18 1.28
本公司 0.72 1.09 1.19 1.30
报告期内，公司应收账款周转率（含合同资产）与同行业可比公司水平基本
一致。2023 年 1-3 月，公司应收账款周转率略低于同行业可比公司平均水平，主
要由于基于公立医院的资金来源受财政预算管理和对施工周期的要求，医疗净化
系统集成项目多集中在第四季度交付验收，导致 2023 年第一季度收入占比较低，
拉低了公司应收账款周转率。
（3）公司客户主要为公立医院和政府代建机构，客户信誉度高
报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）按客户类型分类明细如下：
单位：万元
2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
客户类型 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
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2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
客户类型 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
公立医院
及政府代 109,309.75 82.88 109,051.29 81.46 71,313.78 84.05 51,746.69 86.96
建机构
国有企业 12,365.32 9.38 14,450.05 10.79 6,273.84 7.39 1,977.50 3.32
民营企业 9,125.80 6.92 9,271.42 6.93 6,152.94 7.25 4,559.96 7.66
私立医院 1,093.04 0.83 1,101.91 0.82 1,107.87 1.31 1,221.72 2.05
海外 - - - - 0.44 - - -
合计 131,893.92 100.00 133,874.68 100.00 84,848.86 100.00 59,505.87 100.00
报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）为公立医院及政府代建机构的
占比分别为 86.96%、84.05%、81.46%和 82.88%，占比均保持在 80%以上，相关
客户信誉度高，不存在明显减值风险。
（4）坏账准备计提比例与同行业可比公司对比情况
报告期内，发行人应收账款坏账准备计提比例与同行业可比上市公司对比如
下：
账龄 尚荣医疗（%） 达实智能（%） 港通医疗（%） 华康世纪
1 年以内 5.00 3.00 5.45 5.00
1-2 年 10.00 5.00 12.13 10.00
2-3 年 30.00 10.00 28.79 20.00
3-4 年 50.00 50.00 47.28 50.00
4-5 年 80.00 50.00 71.45 80.00
5 年以上 100.00 50.00 100.00 100.00
注：同行业可比公司港通医疗 2020 年、2021 年和 2022 年预期信用损失率不同，取三
年平均值作为对比依据
由上表可知，发行人与同行业可比公司应收账款坏账准备计提比例较为接近，
发行人应收账款坏账准备计提比例确定谨慎、合理。
综上所述，发行人应收账款账龄结构及应收账款周转率与同行业可比公司相
近，符合行业实际情况；发行人客户主要为公立医院和政府代建机构，客户信誉
度高，发生坏账损失的风险较小；发行人与同行业可比公司应收账款坏账准备计
提比例较为接近，发行人应收账款坏账准备计提充分、合理。
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（三）中介机构核查程序和意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅同行业可比公司收入确认的会计政策，与发行人收入确认政策进
行比较；
（2）对发行人收入进行穿行测试，对于医疗净化系统集成业务获取了中标
通知、合同及补充协议、签证、施工日志、完工验收证明文件、结算审计报告、
发票及收款凭证；
（3）检查报告期各期应收账款期后回款情况，主要客户的合同、发票、客
户确认文件、回款凭证、客户对账单、银行回单等支持性文件；对比分析应收账
款变动的合理性；
（4）获取应收账款明细表，复核应收账款账龄；
（5）查询同行业可比公司应收账款账龄结构、应收坏账计提比例并与发行
人进行比较；
（6）比较发行人与同行业坏账准备计提政策，并分析是否存在较大差异。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：
（1）发行人报告期内收入确认政策未发生变化，报告期内发行人应收账款
增幅超过主营业务收入增幅主要是由于合同约定的一般回款周期较长，实际执行
中，受公立医院支付审批流程复杂等影响，实际回款周期较合同约定更长，具有
合理性。
（2）发行人应收账款账龄结构与同行业可比公司相近，期后回款的计算口
径符合一贯逻辑。发行人客户主要为公立医院及政府代建机构，受其回款的审批
流程和付款流程相对较长等影响，发行人应收账款期后回款比例相对较低，但客
户信誉度高，发生坏账损失的风险较小。发行人与同行业可比公司应收账款坏账
准备计提比例较为接近，应收账款坏账准备计提充分、合理。
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四、发行人报告期内是否存在亏损合同，未对合同履约成本计提跌价准备
的原因及合理性，是否符合行业惯例
（一）发行人报告期内不存在亏损合同
报告期内，发行人大力加强营销网络建设和营销人员培养，提高承接项目质
量。针对其中有意承接的项目，由发行人招投标部、预结算部、内审部、采购部、
项目管理部、财务部等部门参与，根据招标文件或用户需求，通过向相关供应商
进行询价和比价后，明确各类原材料及施工分包费等成本支出，并参考历史经验
测算项目管理人员人工及其他费用支出。过程中不断优化设计方案，降本增效，
并编制项目成本预算，项目成本预算经各参与部门负责人和总经理审批以保证项
目成本预算的准确性，并以此作为投标报价参考依据。报告期内，公司上述部门
人员数量和素质大幅度提升，有效保障了公司承接项目质量，提高了预算准确性。
项目实施过程中，根据客户需求变动和现场实际条件需要，经与客户协商一
致，可能会存在增补变更的情况。报告期内，增补签证款增补签证收入约占项目
总收入的 4%左右，占比较低，增补签证一般均能覆盖因增补变更增加的成本，
不存在因此导致合同亏损的情形。报告期内，发行人承接项目质量和实施过程中
成本管控良好，医疗净化系统集成项目毛利率分别为 32.70%、37.32%、38.64%
和 28.23%，保持了较高的毛利率水平，报告期内不存在亏损合同。
（二）未对合同履约成本计提跌价准备的原因及合理性
报告期各期末，公司对系统集成在建项目合同履约成本进行减值测试，合同
履约成本以合同预计总收入减去至完工预计将要发生的成本为可变现净值。在项
目可变现净值低于账面成本，即在出现预计亏损项目时，按照预计亏损额计提存
货跌价准备。存货跌价准备计提方法以公式表述如下：
至完工预计将要发生的成本=预计总成本-账面成本
可变现净值=预计总收入-至完工预计将要发生的成本
=预计总收入-（预计总成本-账面成本）
=预计总收入-预计总成本+账面成本
当可变现净值<账面成本时，需计提存货跌价准备，计提金额如下：
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存货跌价准备计提金额=账面成本-可变现净值
=账面成本-（预计总收入-预计总成本+账面成本）
=预计总成本-预计总收入
发行人建立了较为健全的《项目成本预算管理制度》，并严格执行相关内控
制度，确认和动态调整预计总收入和预计总成本，相关具体依据如下：
项目 具体依据
预计总收入 项目合同、补充协议、签证
预计总成本 成本预算表及调整表、施工图、采购合同、采购询价记录、补充协议、签证等
发行人确认和动态调整预计总收入和预计总成本具体依据充分，报告期各期
末，发行人系统集成在建项目或合同履约成本预计总收入均大于预计总成本，从
而项目可变现净值高于账面成本，不存在预计亏损合同，因而未计提存货跌价准
备，相关认定谨慎、充分。
（三）发行人未对合同履约成本计提跌价准备符合行业惯例
1、发行人合同履约成本跌价准备计提政策与同行业可比公司基本一致
报告期内，发行人存货跌价准备计提政策与同行业对比如下：
可比公司 存货跌价准备计提政策
期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取或调整
存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存
货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关
税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经
营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、
估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或
者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货
尚荣医疗
的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价
格为基础计算。期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、
单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售
的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计
量的存货，则合并计提存货跌价准备。
以前减记存货价值的影响因素已经消失的，减记的金额予以恢复，并在原
已计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。
在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值
低于成本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其
可变现净值的差额提取。
达实智能
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发
生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值
时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后
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可比公司 存货跌价准备计提政策
事项的影响。
对于工程施工成本，对预计工程总成本超过预计总收入的工程项目，按照
预计工程总成本超过预计总收入的部分，计提存货跌价准备。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致
存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以
转回，转回的金额计入当期损益。
存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、
估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得
的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影
响。
对于在建项目或合同履约成本以合同预计总收入减去至完工预计将累计
港通医疗
发生的成本为可变现净值。在项目可变现净值低于账面成本，即在出现预计亏
损项目时，按照预计亏损额计提存货跌价准备。
资产负债表日，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。本公
司通常按照单个存货项目计提存货跌价准备，资产负债表日，以前减记存货价
值的影响因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量。存货可变现净值是
按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相
关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同
时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响，除有明确证据表明资
产负债表日市场价格异常外，本期期末存货项目的可变现净值以资产负债表日
市场价格为基础确定，其中：
产成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产
经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确
定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中以所生产
的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相
关税费后的金额确定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合
发行人
同价格约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与其对
应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金额。
对于系统集成在建项目/合同履约成本，以合同预计总收入减去至完工预计
将要发生的成本确定其可变现净值。
期末按照单个存货项目计提存货跌价准备；但对于数量繁多、单价较低的
存货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在同一地区生产和销售的产品系列
相关、具有相同或者类似最终用途或目的，且难以与其他项目分开计量的存货，
则合并计提存货跌价准备。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致
存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以
转回，转回的金额计入当期损益。
由上述对比可见，公司合同履约成本跌价准备计提政策与同行业可比公司基
本相同，不存在重大差异。其中尚荣医疗未明确说明合同履约成本跌价准备计提
政策，但从其存货跌价准备计提政策来看，与同行业其他公司存货跌价准备计提
政策基本一致。
2、发行人合同履约成本跌价准备实际计提情况与同行业可比公司不存在重
大差异
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报告期各期末，发行人合同履约成本跌价准备计提比例与同行业可比公司对
比如下：
公司 2022 年末（%） 2021 年末（%） 2020 年末（%）
尚荣医疗 - - -
达实智能 10.65 8.57 -
港通医疗 0.94 0.52 0.08
平均值 3.86 3.03 0.03
发行人 - - -
注：2023 年 1-3 月，同行业可比公司未披露合同履约成本计提跌价准备金额及比例。
达实智能 2021 年末及 2022 年末合同履约成本跌价准备计提比例较高主要是
因为 2021 年达实智能在智慧社区领域的个别地产客户经营情况恶化，出现商业
承兑汇票逾期、延期支付工程款等情况，达实智能针对该类风险客户涉及的资产
（包括应收票据、应收账款、合同资产、存货）计提减值准备，其中合同履约成
本跌价准备计提比例分别为 8.57%和 10.65%。
港通医疗报告期各期末合同履约成本计提跌价准备项目主要为无法继续推
进的项目、长期停工的项目、长期不具备施工条件的项目，根据预收款项金额和
已发生成本金额计提存货跌价准备。
报告期内，发行人系统集成在建项目或合同履约成本中不存在异常中止、暂
停和延期 3 个月以上的项目，不存在实际发生亏损的项目，因而未计提存货跌价
准备，具有合理性，符合会计准则规定和行业惯例。
（四）中介机构核查程序和意见
1、中介机构核查程序
（1）获取了发行人报告期各期末的合同履约成本明细表、存货减值测试表；
（2）查阅同行业可比公司公开披露文件，了解其存货跌价准备的计提政策；
（3）取得发行人报告期内收入成本明细表，分析复核报告期各期末发行人
合同履约成本未计提跌价准备的原因和合理性。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：
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发行人报告期内不存在亏损合同，发行人系统集成在建项目或合同履约成本
项目可变现净值高于账面成本，因而未计提存货跌价准备；发行人合同履约成本
计提跌价准备政策与行业一致，实际计提情况与同行业可比公司不存在重大差异，
符合会计准则规定和行业惯例。
五、结合报告期内销售费用主要明细项目变动情况，说明销售费用逐期上
升、销售费用及销售费用率高于同行业可比公司平均水平的原因及合理性，是
否涉及商业贿赂
（一）报告期内销售费用主要明细项目变动情况及销售费用逐期上升原因
及合理性
报告期内，公司销售费用主要由销售人员职工薪酬、广告宣传费、投标费用、
差旅费、业务招待费和售后维保费等构成，主要明细及占比情况如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度
项目 占营业收 占营业收
增长率 增长率
金额 入比例 金额 入比例
（%） （%）
（%） （%）
职工薪酬 1,622.44 6.75 47.02 5,360.80 4.51 51.06
广告宣传费 232.67 0.97 -45.25 1,051.03 0.88 147.87
业务招待费 584.08 2.43 36.60 1,627.71 1.37 71.14
差旅费 138.95 0.58 20.30 817.85 0.69 2.27
投标费用 126.92 0.53 16.93 756.78 0.64 77.32
售后维保费 213.10 0.89 132.47 651.74 0.55 31.37
其他 474.98 1.98 214.24 970.10 0.82 40.17
合计 3,393.16 14.13 40.04 11,236.01 9.45 53.11
2021 年度 2020 年度
项目 占营业收 占营业收
增长率 增长率
金额 入比例 金额 入比例
（%） （%）
（%） （%）
职工薪酬 3,548.78 4.12 43.05 2,480.73 3.26 -
广告宣传费 424.02 0.49 -3.41 438.98 0.58 -
业务招待费 951.09 1.10 64.21 579.20 0.76 -
差旅费 799.72 0.93 35.30 591.05 0.78 -
投标费用 426.79 0.50 10.30 386.93 0.51 -
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售后维保费 496.11 0.58 63.68 303.10 0.40 -
其他 692.09 0.80 -20.48 870.33 1.14 -
合计 7,338.61 8.53 29.88 5,650.33 7.42 -
注：2023 年 1-3 月增长率为较上年同期增长率；
报告期内，公司销售费用金额分别为 5,650.33 万元、7,338.61 万元、11,236.01
万元和 3,393.16 万元，占各期营业收入的比例分别为 7.42%、8.53%、9.45%和
14.13%，销售费用率逐年上升主要与销售人员大幅增加导致的职工薪酬大幅上升
相关，剔除职工薪酬后，公司销售费用占营业收入的比例分别为 4.16%、4.40%、
4.94%和 7.37%，总体较为稳定。
报告期内，公司销售费用主要明细项目变动情况分析如下：
1、职工薪酬
报告期内，公司计入销售费用的职工薪酬金额分别为 2,480.73 万元、3,548.78
万元、5,360.80 万元和 1,622.44 万元，分别较上年增长 43.05%、51.06%和 47.02%。
公司职工薪酬增长较快主要系公司为抓住行业发展带来的业务机会，加强了营销
网点建设以及营销和售后服务团队的建设和人才储备，报告期内新设营销及运维
中心 14 处，销售人员也大幅增加。报告期各期，公司销售人员数量及薪酬情况
如下：
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 人数 增速 人数/ 增速 人数/ 增速
人数/金额
/金额 （%） 金额 （%） 金额 （%）
平均人数
440 37.50 373 48.61 251 34.95 186
销售 （人）
费用 薪酬金额
1,622.44 58.40 5,360.80 51.06 3,548.78 43.05 2,480.73
（万元）
注：职工薪酬为期间费用明细中的职工薪酬，平均人数为各月加权平均数。
2、广告宣传费
报告期内，公司计入销售费用的广告宣传费分别为 438.98 万元、424.02 万
元、1,051.03 万元和 232.67 万元，占营业收入比例分别为 0.58 %、0.49%、0.88%
和 0.97%。公司广告宣传费主要为参加展会及印刷宣传资料等费用支出，报告期
内，公司为树立品牌形象和扩大行业影响，逐步增加了参展规模及展会邀请人数，
已成为全国医院建设大会首席战略合作伙伴，与广告宣传费支出增长趋势一致。
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2021 年广告宣传费较上年略有下降，主要系外部客观环境影响，展会参加人数
相对较少，相关费用支出减少所致；2022 年广告宣传费大幅增加，主要系当年
展会在武汉举办，公司展台规模和参加人数大幅增加，接待的来访人员亦大幅增
加；此外，公司于 2022 年在创业板上市，发生的媒体宣传等费用支出也较高，
上述因素综合影响导致 2022 年广告宣传费大幅增加。
3、业务招待费
报告期内公司计入销售费用的业务招待费分别为 579.20 万元、951.09 万元、
1,627.71 万元和 584.08 万元，占营业收入比例分别为 0.76%、1.10%、1.37%和
2.43%，逐年上升，主要由于：（1）随着销售人员数量的快速上升，业务招待费
金额及占收入的比例不断增加；（2）医疗净化系统集成项目具有专业性较强、
投资额较大等特点，需结合客户定制化需求进行方案设计和实施，意向客户一般
会提前实地了解公司经营状况及考察项目质量，相关招待支出较多。报告期内，
业务招待费支出随着业务规模扩大相应增长，公司各期业务招待费发生额与中标
金额情况如下：
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 增速 增速 增速
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%）
业务招待费
584.08 36.60 1,627.71 71.14 951.09 64.21 579.20
（万元）
医疗净化系
统集成项目
61,163.89 301.55% 164,926.14 101.11% 82,009.14 -12.95% 94,206.95
中 标 金 额
（万元）
从上表可见，报告期内，随着公司业务发展，业务招待费与项目中标金额均
呈大幅增长趋势，其中 2021 年中标金额低于 2020 年，主要由于 2020 年受宏观
因素影响，当年公司中标较多应急项目。
4、差旅费
报告期内公司计入销售费用的差旅费分别为 591.05 万元、799.72 万元、817.85
万元和 138.95 万元，占营业收入比例分别为 0.78%、0.93%、0.69%和 0.58%，随
着公司业务区域不断扩大，销售人员增加，销售人员差旅费金额逐年增长；同时
由于运营网点的不断增加，人员属地化服务增多，导致差旅费占比总体下降，具
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有合理性。
5、投标费用
报告期内，公司发生的投标费用由中标服务费与其他投标费（包括中标项目
和未中标项目）构成，主要为医疗净化系统集成业务的中标服务费。报告期内投
标费用金额分别为 386.93 万元、426.79 万元、756.78 万元和 126.92 万元，医疗
净化系统集成业务的中标服务费占公司投标费用的比例分别为 86.89%、76.80%、
80.86%和 73.13%。
报告期内，公司医疗净化系统集成项目中标情况与中标服务费的波动情况如
下：
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 较上年 较上年 较上年
金额 金额 金额 金额
增长率 增长率 增长率
医疗净化系
统集成项目
61,163.89 301.55% 164,926.14 101.11% 82,009.14 -12.95% 94,206.95
中 标 金 额
（万元）
中标服务费
92.82 29.64% 611.92 86.70% 327.77 -2.51% 336.20
（万元）
报告期内，医疗净化系统集成项目中标服务费分别为 336.20 万元、327.77
万元、611.92 万元、92.82 万元，2020 年至 2022 年中标服务费的变动趋势与医
疗净化系统集成项目中标金额变动趋势相匹配，变动合理。2023 年 1-3 月中标服
务费增长幅度远低于中标金额增长幅度主要系 2023 年 1-3 月期间中标的光谷人
民医院医疗专项设计施工总承包项目，中标金额 28,721.20 万元，相关服务费由
院方承担。
6、售后维保费用
报告期内，公司计入销售费用的售后维保费金额分别为 303.10 万元、496.11
万元、651.74 万元和 213.10 万元，占营业收入比例分别为 0.40%、0.58%、0.55%
和 0.89%。公司售后维保费按医疗净化系统集成业务收入金额的 6‰计提预计负
债，实际发生维保支出时冲减预计负债，当实际发生金额超过或低于计提的预计
负债时，补提或冲减售后维保费用。报告期内，公司售后维保费波动趋势与医疗
净化系统集成业务收入变动趋势基本匹配，变动合理。
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综上所述，报告期内发行人销售费用主要明细的变动与公司业务情况相符，
具有合理性。
（二）销售费用及销售费用率高于同行业可比公司平均水平的原因及合理
性
报告期内，发行人销售费用与同行业可比公司比较如下：
单位：万元
同行业可比公司 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
尚荣医疗 841.46 2,468.32 4,996.73 8,963.77
达实智能 6,952.09 33,109.03 31,059.28 26,586.94
港通医疗 - 4,612.92 3,994.84 3,817.18
平均值 3,896.78 13,396.76 13,350.28 13,122.63
本公司 3,393.16 11,236.01 7,338.61 5,650.33
由上表可见，报告期内，公司销售费用处于同行业中间水平，与公司业务规
模相符。可比公司中，尚荣医疗销售费用逐年大幅下降，与其收入规模大幅下降
趋势一致；发行人与达实智能、港通医疗销售费用均呈增长趋势，与各公司业务
规模整体呈增长趋势相匹配。
报告期内，发行人销售费用率与同行业可比公司对比如下：
同行业可比公司 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
尚荣医疗 2.72% 1.93% 2.79% 3.95%
达实智能 11.25% 9.21% 9.82% 8.28%
港通医疗 - 6.00% 5.86% 6.79%
平均值 6.99% 5.71% 6.16% 6.34%
本公司 14.13% 9.45% 8.53% 7.42%
由上表可见，报告期内，公司销售费用率与达实智能较为接近，高于同行业
可比公司平均值。受季节性影响，公司 2023 年一季度营业收入较少导致销售费
用率较高。
发行人销售费用率与同行业可比公司具体比较如下：
1、尚荣医疗
尚荣医疗主要业务为医疗设备及医疗耗材的生产与销售，尚荣医疗的销售费
48
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用率低于发行人，主要系职工薪酬、差旅费与业务招待费低于发行人。2020 年
至 2022 年，尚荣医疗的销售人员数量与人均薪酬均低于发行人，尚荣医疗计入
销售费用的职工薪酬费用率分别为 0.78%、0.96%和 0.79%，远低于发行人的
3.26%、4.12%和 4.51%，导致总体销售费用率较低；尚荣医疗计入销售费用的差
旅费率分别为 0.15%、0.19%和 0.20%，低于发行人的 0.78%、0.93%和 0.69%；
计入销售费用的业务招待费率分别为 0.08%、0.18%和 0.15%，低于发行人的
0.76%、1.10%和 1.37%。尚荣医疗销售费用率较低，主要系尚荣医疗客户集中度
较高，尚荣医疗 2020 年至 2022 年前五大客户销售收入占营业收入的比例分别为
65.83%、66.04%和 64.67%，而发行人的前五大客户收入占营业收入比例分别为
38.45%、30.83%、37.78%，低于尚荣医疗。
2、达实智能
报告期内，发行人销售费用率与达实智能总体较为接近，2020-2021 年略低
于达实智能。同行业可比公司中，发行人与达实智能计入销售费用的职工薪酬占
营业收入比例均处于较高水平，2020 年至 2022 年，发行人计入销售费用的职工
薪酬占营业收入比例分别为 3.26%、4.12%和 4.51%，达实智能相关占比分别为
5.01%、6.29%和 5.92%，达实智能相对更高，从而导致其总体销售费用率略高于
发行人。达实智能 2020 年至 2022 年前五大客户销售收入占营业收入的比例分别
为 17.34%、22.84%和 17.12%，低于发行人的前五大客户收入占营业收入比例，
销售人员数量与人均薪酬均高于发行人。2022 年发行人销售费用率略高于达实
智能，主要系达实智能业务规模趋于稳定，2022 年收入较 2021 年增长 6.6%，而
发行人处于业务上升阶段，2022 年收入较 2021 年收入增长 38.12%，达实智能销
售费用中职工薪酬占营业收入比较上年下降 0.37%，而发行人较上年上升 0.39%。
3、港通医疗
报告期内，发行人销售费用率高于港通医疗，主要系发行人销售人员人数、
人均薪酬、差旅费、招待费占比高于港通医疗。2020 年至 2022 年港通医疗计入
销售费用的职工薪酬占营业收入比例分别为 2.40%、2.25%和 2.30%，低于发行
人的 3.26%、4.12%和 4.51%；计入销售费用的差旅费占营业收入比例分别为
0.83%、0.63%和 0.40%，低于发行人的 0.78%、0.93%和 0.69%；计入销售费用
的业务招待费占营业收入比例分别为 0.59%、0.54%和 0.55%，低于发行人的
49
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0.76%、1.10%和 1.37%。发行人与港通医疗销售费用率差异原因主要系发行人收
入结构较港通医疗更为多元化，配备的销售人员更多，以及发行人报告期内为推
广业务，加大了展会及其他宣传投入所致。
（三）是否涉及商业贿赂
1、主管部门已出具了无违法违规证明文件
根据《国家工商行政管理局关于禁止商业贿赂行为的暂行规定》的相关规定，
商业贿赂行为由工商行政管理机关监督检查。根据发行人及其子公司所在地市场
监督主管部门已出具的证明，发行人及其子公司在报告期内没有违反市场监督管
理有关法律法规被处罚的记录。
2、网络检索不存在涉及商业贿赂的情形
经检索中国裁判文书网、中国执行信息公开网、全国建筑市场监管公共服务
平台、发行人住建主管部门官方网站、信用中国、国家企业信用信息公示系统等
网站，报告期内，发行人不存在涉及不正当竞争或商业贿赂的案件，不存在不正
当竞争或商业贿赂等违法违规行为，不存在因不正当竞争或商业贿赂等违法违规
情形被主管行政机关处罚的情形。
3、发行人制定了防止商业贿赂的相关内部控制制度并有效执行
发行人制定了《投标管理办法》、《员工行为规范》、《费用管理制度》等
相关内控制度，明确规定了发行人投标工作的管理流程，明令禁止发行人员工以
各种形式贿赂相关人员或索要贿赂，明确了费用支出管理办法，确保合法合规。
相关制度规范了公司所有员工行为，防止发生损害公司、股东及员工利益的情形。
报告期内发行人各项销售费用均系经营过程中的真实费用，发行人主要客户为公
立医院，与客户签订的合同中均包含廉洁条款，不涉及商业贿赂，相关内部控制
得到有效执行。
综上，报告期内，公司及子公司（孙公司）不涉及商业贿赂。
（四）中介机构核查程序和意见
1、中介机构核查程序
（1）获取报告期内发行人销售员工工资明细表，核对工资表计提数与财务
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报告披露数是否一致；
（2）获取发行人《投标管理办法》、《员工行为规范》、《费用管理制度》
等相关内控文件，了解相关内控执行情况，了解报告期内公司销售费用情况与波
动原因；
（3）了解公司销售费用的性质和构成，检查是否存在异常或变动幅度较大
的情况，询问并检查相关支持性依据，分析并查证支付凭证，核对大额合同，并
分析变动的合理性；
（4）抽查销售费用相关凭证，包括销售费用相关的审批单、发票和付款单
据等，检查销售费用真实性、准确性，并复核销售费用的会计处理是否正确，是
否涉及商业贿赂；抽查销售费用大额合同，检查开支内容、开支金额是否符合有
关约定，是否支付给无关第三方；
（5）取得发行人及其子公司（孙公司）所在地市场监督管理等部门出具的
证明文件；
（6）检索中国裁判文书网、中国执行信息公开网、全国建筑市场监管公共
服务平台、发行人住建主管部门官方网站、信用中国、国家企业信用信息公示系
统等网站；
（7）核查发行人银行账户流水，核查是否存在异常收支情况。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构、发行人会计师和发行人律师认为：
报告期内，公司销售费用主要由销售人员职工薪酬、广告宣传费、投标费用、
差旅费、业务招待费和售后维保费等构成，销售费用主要明细的变动与公司业务
发展情况相符，具有合理性；公司销售费用处于同行业中间水平，与公司业务规
模相符；报告期内，公司销售费用逐年上升，销售费用率与达实智能较为接近，
高于同行业可比公司平均值，主要由于随着发行人业务规模的快速增长，职工薪
酬、业务招待费、差旅费等增长较快；报告期内，公司及子公司（孙公司）不涉
及商业贿赂。
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六、结合《武汉大悦城 T2 写字楼整售意向协议书》的主要条款，说明发行
人的付款安排和具体资金来源，该项付款承诺对发行人偿债能力的潜在影响；
结合已有房屋及建筑物的使用情况、人均办公空间等，说明发行人购买武汉大
悦城 T2 写字楼的具体用途，会否出现闲置，是否涉及新增投资性房地产
（一）武汉大悦城 T2 写字楼付款安排和具体资金来源，该项付款承诺对发
行人偿债能力的潜在影响
根据发行人与武汉大悦城房地产开发有限公司（以下简称“大悦城公司”）
于 2022 年 12 月 30 日、2023 年 6 月 14 日分别签订的《武汉大悦城 T2 写字楼整
售意向协议书》（以下简称“《意向协议书》”）、《武汉大悦城 T2 写字楼整
售框架协议》（以下简称“《框架协议》”），本次交易具体付款安排如下：
1、发行人在《意向协议书》签订后 3 个工作日内向大悦城公司支付约定总
价款 10%的诚意金，即合计人民币 4,286.60 万元。
2、发行人在《框架协议》签署 3 个自然日内向大悦城公司支付约定总价款
的 40%，即合计人民币 17,146.39 万元。
3、武汉大悦城 T2 写字楼正式商品房买卖合同完成网签备案、写字楼下 600
个车位使用权转让协议签署后 7 个自然日内，发行人向大悦城公司支付剩余交易
价款，即合计人民币 21,433.00 万元。
截至本回复出具日，发行人已完成对武汉大悦城 T2 写字楼第一笔、第二笔
购买价款的支付，合计已支付金额 21,432.99 万元。后续付款条件满足后，发行
人拟以自有资金及银行贷款支付剩余购买价款，合计待支付金额 21,433.00 万元。
截至 2023 年 5 月 31 日，公司银行授信情况如下表所示：
单位：万元
合作银行 授信额度 已用授信 剩余额度 到期日
中国银行华农支行 18,000.00 2,560.00 15,440.00 2023.9.12
招商银行武汉分行 20,000.00 13,872.00 6,128.00 2023.7.28
中信银行 20,000.00 - 20,000.00 2023.11.21
武汉农商行光谷分行 6,500.00 1,740.00 4,740.00 2025.6.1
华夏银行 12,500.00 5,000.00 7,500.00 2024.4.28
交通银行湖北分行 25,000.00 16,175.00 8,825.00 2024.4.24
52
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合作银行 授信额度 已用授信 剩余额度 到期日
浦发银行武汉分行 20,000.00 - 20,000.00 2024.5.16
合计 122,000.00 39,367.00 82,633.00 /
如上表所示，公司共有银行授信额度 12.20 亿元，累计使用额度 3.94 亿元，
剩余额度 8.26 亿元。发行人充裕的银行授信额度可作为武汉大悦城 T2 写字楼支
出的资金来源，且为本次债券本息偿付提供了有力保障。
综上所述，发行人对武汉大悦城 T2 写字楼的付款安排清晰、资金来源充足，
该项付款承诺不会对发行人的经营及偿债能力产生重大不利影响。
（二）结合已有房屋及建筑物的使用情况、人均办公空间等,说明发行人购
买武汉大悦城 T2 写字楼的具体用途，会否出现闲置，是否涉及新增投资性房地
产
1、发行人已有房屋及建筑物的使用情况、人均办公空间情况
（1）发行人已取得权属证明的房屋建筑物产权情况
截至 2023 年 3 月 31 日，公司有 1 处房产用于总部办公，面积为 1,986.10 平
方米，其基本情况如下：
建筑面积 是否用于
权利人 房地产权证证号 土地使用年限
（M2） 总部办公
鄂（2021）武汉市东开不动产权第
华康世纪 注 1,986.10 至 2059.9.22 是
0038254 号
（2）发行人租赁的房屋建筑物情况
截至 2023 年 3 月 31 日，公司有 1 处租赁的房屋建筑物用于总部办公，面积
为 993.05 平方米，其基本情况如下：
计租面积 是否用于
承租人 租赁标的 租赁期限
（M2） 总部办公
武汉市东湖高新技术开发区光谷
华康世纪 993.05 2022.9.5-2024.9.4 是
大道 77 号光谷金融港 B4 栋 15 楼
（3）人均办公空间情况
截至 2023 年 3 月 31 日，根据公司用于总部办公的自有房产及租赁房产情况
计算，公司总部人均办公面积为 3.32 平方米，具体情况如下：
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项目 面积/人数
总部办公自有房产面积 1,986.10 平方米
总部办公租赁房产面积 993.05 平方米
合计面积 2,979.15 平方米
公司总部办公员工数量 897 人
人均办公面积 3.32 平方米
注 1：合计面积为截至 2023 年 3 月 31 日公司用于总部办公的自有房产、租赁房产面积
合计，不包含工厂、物流仓库、宿舍等非用于总部办公用途的房产。
注 2：公司员工数量为截至 2023 年 3 月 31 日的公司员工情况，仅包含隶属于总部的员
工数。
2、发行人购买武汉大悦城 T2 写字楼的具体用途，会否出现闲置，是否涉
及新增投资性房地产
（1）发行人购买武汉大悦城 T2 写字楼的具体用途
发行人近年业务及人员规模持续增长，现有的办公场所已难以满足企业日渐
增长的集中办公需求。为满足公司未来持续发展的需要，提升公司整体研发水平
与管理效率，改善办公环境并有效提升公司形象，发行人特购买武汉大悦城 T2
写字楼 1 楼部分区域及 6 至 31 楼拟作为企业办公总部大楼。企业办公总部大楼
规划如下所示：
楼层 规划用途
1楼 接待大厅
7至9楼 现有总部办公人员规划办公区域
11 楼 现有总部办公人员规划办公区域
12 楼 “智慧医疗物联网云平台升级项目”的实施场所
用于引入不少于 1 家 2015-2017 年连续 3 年世界 500 强企业区域
13 至 约共 5 层
总部、引入不少于 3 家全国性金融机构的分支机构
20 楼
余下约共 3 层 为后续企业人员扩张预留，短期拟对外出租
22 至 31 楼 “华康医疗洁净技术及智慧医疗研究院建设项目”的实施场所
6、10、21 楼 架空层和避难层
注：武汉大悦城 T2 写字楼 2 至 5 楼为商业部分，非发行人所有。
根据华康医疗与大悦城公司于 2023 年 3 月 10 日向武汉东湖新技术开发区管
理委员会出具的《关于落实 P（2018）115 号地块挂牌文件事宜的汇报》，武汉
大悦城地块竞得人须承诺“引入不少于 1 家（含 1 家）2015-2017 年连续 3 年世
界 500 强企业区域总部（以美国财富杂志公布的企业名单为准）”、“引入不少
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于 3 家（含 3 家）由‘一行三会’所颁发金融许可证的全国性金融机构的分支机
构”。因此公司拟购置的企业办公总部大楼中，预留约共 5 层楼用于兑现承诺、
引入上述机构。
（2）会否出现闲置，是否涉及新增投资性房地产
公司企业办公总部大楼规划参见本回复报告之“问题一”之“六（二）（1）
发行人购买武汉大悦城 T2 写字楼的具体用途”，总部大楼 13 至 20 楼中有约共
3 层楼系公司为后续企业人员扩张而预留。
报告期内，随着公司业务量的持续提升，公司员工数量增长迅速。截至 2023
年 3 月 31 日，公司及其控股子公司共有员工 1,616 人。报告期各期末，公司员
工人数及变化情况如下：
年份 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
人数（人） 1,616 1,342 931 775
为避免办公区域闲置，提升总部大楼使用效率，公司计划在办公面积富余的
情况下，将总部大楼 13 至 20 层中部分楼层暂时对外出租，待公司员工人数进一
步增长后收回自用。
公司于总部办公大楼中引入世界 500 强企业区域总部、全国性金融机构分支
机构、对外出租富余办公楼层的行为涉及新增投资性房地产。上述情况系公司履
行承诺、提高总部大楼使用效率所致，预计不会对公司生产经营构成重大不确定
性，不会改变公司的主营业务和经营模式。
（三）中介机构核查程序和意见
1、中介机构核查程序
（1）收集了发行人关于购置写字楼的主要合同文件、现有房产的权属证明
文件、租赁房产的租赁合同等材料；
（2）收集了发行人的银行贷款合同；
（3）查阅了发行人购置写字楼前期付款的相关凭证；
（4）查阅了发行人报告期内各期末员工情况；
（5）收集了发行人总部大楼的楼层规划图。
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2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构、发行人会计师认为：发行人对武汉大悦城 T2 写字楼的
付款安排清晰、资金来源充足，该项付款承诺不会对发行人的经营及偿债能力产
生重大不利影响；发行人用于总部办公的房产较少、人均办公空间较为紧张，为
满足总部集中办公的需要，购置总部大楼具备合理性；为避免办公区域闲置，提
升总部大楼使用效率、履行前期承诺，发行人计划将总部大楼部分楼层暂时出租，
上述行为预计不会对公司生产经营构成重大不确定性。
七、发行人相关资质的延期申请情况，是否存在不能续期的风险以及对发
行人开展业务及业绩的影响
（一）发行人相关资质的延期申请情况，是否存在不能续期的风险以及对
发行人开展业务及业绩的影响
发行人及子公司（孙公司）将于一年内到期的资质包括，高新技术企业证书、
建筑业企业资质证书、工程设计资质证书、中国国家强制性产品认证证书。具体
情况如下：
1、高新技术企业证书
发行人及子公司（孙公司）将于一年内到期的高新技术企业证书具体情况如
下：
序号 名称 发证时间 有效期 证件到期日
1 华康医疗 2020.12.1 三年 2023.12.1
2 上海菲戈特 2020.11.12 三年 2023.11.12
根据《高新技术企业认定管理办法》及在国家关于企业申请高新技术企业认
定的网站——科学科技部火炬高技术产业开发中心网站查询，高新技术企业的认
定管理流程如下：
（1）企业申请
企业对照本办法进行自我评价。认为符合认定条件的在“高新技术企业认定
管理工作网”注册登记，向认定机构提出认定申请。
（2）专家评审
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认定机构应在符合评审要求的专家中，随机抽取组成专家组。专家组对企业
申报材料进行评审，提出评审意见。
（3）审查认定
认定机构结合专家组评审意见，对申请企业进行综合审查，提出认定意见并
报领导小组办公室。认定企业由领导小组办公室在“高新技术企业认定管理工作
网”公示 10 个工作日，无异议的，予以备案，并在“高新技术企业认定管理工
作网”公告，由认定机构向企业颁发统一印制的“高新技术企业证书”；有异议
的，由认定机构进行核实处理。
（4）企业年报
企业获得高新技术企业资格后，应每年 5 月底前在“高新技术企业认定管理
工作网”填报上一年度知识产权、科技人员、研发费用、经营收入等年度发展情
况报表。
发行人作为已经认定的高新技术企业，已经按照要求每年 5 月底前在“高新
技术企业认定管理工作网”填报上一年度知识产权、科技人员、研发费用、经营
收入等年度发展情况报表，不存在迟延填写等情况。
截至本回复出具之日，华康医疗和上海菲歌特均已经根据相关要求进行了高
新技术企业申报，华康医疗已通过专家评审。同时，经比对高新技术企业的申请
条件，华康医疗及上海菲歌特均符合申请高新技术企业的标准，预计不存在不能
续期的风险，不会对发行人开展业务及业绩造成不利影响。
2、建筑业企业资质证书与工程设计资质证书
发行人及子公司（孙公司）将于一年内到期的建筑工程相关资质情况如下：
持证
序号 名称 编号 内容 发证机关 有效期限
人
建筑业 建筑工程施工总承包叁级
华康 武汉市城
1 企业资 D342019433 2023.12.31
医疗 钢结构工程专业承包叁级 乡建设局
质证书
建筑机电安装工程专业承包
建筑业 壹级 湖北省住
华康
2 企业资 D242036278 环保工程专业承包贰级 房和城乡 2023.12.31
医疗
质证书 建设厅
机电工程施工总承包贰级
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持证
序号 名称 编号 内容 发证机关 有效期限
人
建筑装修装饰工程专业承包
壹级
消防设施工程专业承包壹级
电子与智能化工程专业承包
壹级
工程设 湖北省住
华康
3 计资质 A242027948 建筑装饰工程设计专项甲级 房和城乡 2023.12.31
医疗
证书 建设厅
自 2019 年起全国建筑业资质开始改革，新政策未确定之前，中华人民共和
国住房和城乡建设部于 2020 年、2021 年和 2022 年三次发文通知建设工程企业
资质延续事宜。
根据中华人民共和国住房和城乡建设部 2020 年 6 月 28 日下发文件《住房和
城乡建设部办公厅关于建设工程企业资质延续有关事项的通知》 建办市函〔2020〕
334 号），中华人民共和国住房和城乡建设部核发的工程勘察、工程设计、建筑
业企业、工程监理企业资质，资质证书有效期于 2020 年 7 月 1 日至 2021 年 12
月 30 日届满的，统一延期至 2021 年 12 月 31 日。
根据中华人民共和国住房和城乡建设部 2021 年 12 月 21 日下发文件《住房
和城乡建设部办公厅关于建设工程企业资质统一延续有关事项的通知》建办市函
〔2021〕510 号，中华人民共和国住房和城乡建设部核发的工程勘察、工程设计、
建筑业企业、工程监理企业资质，统一延期至 2022 年 12 月 31 日。
为认真落实《国务院关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活
力的通知》要求，进一步优化建筑市场营商环境，减轻企业负担，激发市场主体
活力，2022 年 10 月 28 日，住房和城乡建设部办公厅发布《住房和城乡建设部
办公厅建设工程企业资质有关事宜的通知》建办市函〔2022〕361 号文，中华人
民共和国住房和城乡建设部核发的工程勘察、工程设计、建筑业企业、工程监理
企业资质，资质证书有效期于 2023 年 12 月 30 日前期满的，统一延期至 2023 年
12 月 31 日。上述资质有效期将在全国建筑市场监管公共服务平台自动延期，企
业无需换领资质证书，原资质证书仍可用于工程招标投标等活动。
截至本回复出具日，中华人民共和国住房和城乡建设部尚未出台新的规定，
发行人积极咨询过主管部门资质续展问题，主管部门要求企业关注住建部新闻动
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态，发行人将密切关注最新通知，及时按新规定办理相关资质证书续展事宜。
3、中国国家强制性产品认证证书
发行人及子公司（孙公司）将于一年内到期的中国国家强制性产品认证证书
情况如下：
发证
序号 持证人 名称 编号 产品型号 有效期限
机关
嵌入式灯具（嵌天花板式，
中国
中国国家强 LED 模板用交流电子控制装
湖北菲 质量
1 制性产品认 2018011001143457 置，Ⅱ类，IP20，适宜直接安 2023.12.24
戈特 认证
证证书 装在普通可燃材料表面，不能
中心
被隔热材料覆盖）
根据《强制性产品认证管理规定》第二十二条：
“认证证书有效期为 5 年。认证机构应当根据其对获证产品及其生产企业的
跟踪检查的情况，在认证证书上注明年度检查有效状态的查询网址和电话。
认证证书有效期届满，需要延续使用的，认证委托人应当在认证证书有效期
届满前 90 天内申请办理。”
因此，湖北菲戈特在认证证书有效期届满前 90 天内申请办理该认证证书即
可，且湖北菲戈特每年都按照要求进行年检，符合申报相关要求，预计不存在不
能续期的风险，不会对发行人开展业务及业绩造成不利影响。
（二）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅发行人及其控股子公司（孙公司）的资质证书，确定即将到期的
证书明细；
（2）查阅国家相关规定并详细了解发行人证书的延期申请情况；
（3）对照发行人相关证书的申请标准，核查公司是否符合证书申请的要求。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人及子公司（孙公司）存在部分
资质即将到期的情形，发行人及子公司（孙公司）已经开展延期申请的相关工作，
预计不存在不能续期的风险，不会对发行人开展业务及业绩造成不利影响。
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八、发行人建设项目选择分包供应商的流程和标准，分包供应商是否具有
必要资质、认证，施工分包是否符合法律法规和总包合同的约定，是否存在因
不满足相关要求被处罚的情况；发行人项目实施过程中是否存在安全生产事故
风险，发行人相应风险控制措施，相关业务合同当事方关于安全生产事故责任
划分的约定情况
（一）公司建设项目选择分包供应商的流程和标准
1、公司选择分包供应商的流程
公司在医疗净化系统集成业务开展过程中，结合项目地点、需求等因素选择
分包供应商，具体流程如下：
（1）确定施工分包内容
项目承接后，公司考虑项目工期、质量等因素，对技术含量低、人工需求量
大的简单劳务作业进行劳务分包，对非核心的辅助配套工程进行专业分包，由项
目管理部出具具体的施工分包计划，确定具体施工分包内容。
（2）确定施工分包供应商
项目管理部依据施工分包计划，从公司的合格供应商名录中初步筛选可承接
业务的施工分包供应商，采购部组织预结算部、内审部共同参与施工分包供应商
的内部评审，对施工分包供应商的资质、施工质量、交付能力、安全生产、报价
等方面进行综合评比，评审通过后报送至副总经理或总经理审批。
（3）分包合同的审核与签订
项目管理部、内审部、财务部多角度分别对分包合同进行审核，确定后由项
目管理部与施工分包供应商签订分包合同。
2、公司选择分包供应商的标准
公司以供应商的资质齐备性、行业经验、施工质量、过往合作关系等为考量
因素建立合格供应商名录；在具体分包业务中，公司同时结合分包内容需求、项
目地点、工期、交付能力、报价合理性等因素作为选定分包供应商的考核标准。
（二）分包供应商是否具有必要的资质、认证
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报告期内，公司共向 53 家施工分包商进行采购，53 家分包商均具备施工劳
务分包资质或专业工程分包资质。
报告期内，公司各期前五大施工分包供应商及其采购情况具体如下：
占采购总 占施工分包
采购金额
年度 序号 供应商名称 采购内容 额比例 采购总额比
（万元）
（%） 例（%）
1 杭州班王建筑劳务有限公司 劳务分包 5,576.96 11.25 55.16
2 杭州宏瑞建筑劳务有限公司 劳务分包 2,939.88 5.93 29.08
2020 3 武汉市傅友建设集团有限公司 专业分包 317.80 0.64 3.14
年度 4 湖北泽韬建设工程有限公司 劳务分包 255.96 0.52 2.53
5 南京杰晟劳务有限公司 劳务分包 232.91 0.47 2.30
合计 9,323.51 18.80 92.21
1 杭州宏瑞建筑劳务有限公司 劳务分包 8,770.59 16.16 51.01
2 杭州班王建筑劳务有限公司 劳务分包 7,246.45 13.35 42.14
2021 3 武汉中鼎茂禄建设工程有限公司 专业分包 448.39 0.83 2.61
年度 4 湖北方程建筑工程有限公司 专业分包 190.00 0.35 1.10
5 湖北云华建筑装饰工程有限公司 劳务分包 135.75 0.25 0.79
合计 16,791.18 30.94 97.65
1 杭州宏瑞建筑劳务有限公司 劳务分包 11,246.56 14.21 41.29
2 杭州班王建筑劳务有限公司 劳务分包 10,931.09 13.81 40.13
3 宜昌优智科技有限公司 专业分包 934.05 1.18 3.43
2022
年度 4 广东新鑫旺建设工程有限公司 专业分包 836.78 1.06 3.07
湖北晟诚泰科智能系统工程有限
5 专业分包 499.08 0.63 1.83
公司
合计 24,447.57 30.88 89.76
1 杭州宏瑞建筑劳务有限公司 劳务分包 4,063.59 19.89 64.72
2 杭州班王建筑劳务有限公司 劳务分包 1,614.60 7.90 25.71
2023 3 深圳市东京装饰工程有限公司 劳务分包 390.22 1.91 6.21
年第一
季度 4 武汉安杰诺信息科技有限公司 专业分包 102.41 0.50 1.63
5 湖北金留建筑工程有限公司 专业分包 46.50 0.23 0.74
合计 6,217.32 30.43 99.02
报告期内，各期前五大施工分包供应商的资质情况如下：
供应商名称 资质
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供应商名称 资质
模板脚手架专业承包不分等级；砌筑作业劳务分包一级、
抹灰作业分包不分等级、木工作业分包一级、混凝土作
杭州班王建筑劳务有限公司 业分包不分等级、油漆作业分包不分等级、钢筋作业分
包一级、水暖电安装作业分包不分等级、焊接作业分包
一级、石制作分包不分等级
模板脚手架专业承包不分等级；油漆作业分包、石制作
业分包、水暖电安装作业分包、混凝土作业分包、抹灰
作业分包、木工作业分包、钢筋作业分包、焊接作业、
砌筑作业分包；木工作业分包一级、钢筋作业分包一级、
杭州宏瑞建筑劳务有限公司
砌筑作业分包一级、模板作业分包一级、混凝土作业分
包不分等级、油漆作业分包不分等级、脚手架搭设作业
分包一级、石制作分包不分等级、抹灰作业分包不分等
级、水暖电安装作业分包不分等级、焊接作业分包一级
钢结构工程专业承包一级、建筑工程施工总承包一级、
市政公用工程施工总承包一级；地基基础工程专业承包
武汉市傅友建设集团有限公司
一级、机电工程施工总承包二级、建筑幕墙工程专业承
包二级、建筑装修装饰工程专业承包一级
施工劳务不分等级；建筑装修装饰工程专业承包二级；
建筑工程施工总承包叁级、机电工程施工总承包叁级、
湖北泽韬建设工程有限公司
钢结构工程专业承包叁级、环保工程专业承包叁级、模
板脚手架专业承包不分等级
南京杰晟劳务有限公司 模板脚手架专业承包不分等级；施工劳务不分等级
建筑工程施工总承包三级、机电工程施工总承包三级、
输变电工程专业承包叁级、施工劳务资质不分等级、模
板脚手架专业承包不分等级、起重设备安装工程专业承
包叁级
建筑机电安装工程专业承包叁级、城市及道路照明工程
武汉中鼎茂禄建设工程有限公司
专业承包叁级、地基基础工程专业承包叁级、特种工程
专业承包不分等级（限结构补强）、电子与智能化工程
专业承包贰级、建筑幕墙工程专业承包贰级、防水防腐
保温工程专业承包贰级、建筑装修装饰工程专业承包贰
级、消防设施工程专业承包贰级
消防设施工程专业承包贰级、建筑装修装饰工程专业承
湖北方程建筑工程有限公司
包贰级、防水防腐保温工程专业承包贰级
湖北云华建筑装饰工程有限公司 建筑装修装饰工程专业承包二级
宜昌优智科技有限公司 电子与智能化工程专业承包贰级
建筑工程施工总承包二级、建筑装修装饰工程专业承包
广东新鑫旺建设工程有限公司
二级、市政公用工程施工总承包三级
湖北晟诚泰科智能系统工程有限 消防设施工程专业承包二级、电子与智能化工程专业承
公司 包二级
深圳市东京装饰工程有限公司 施工劳务不分等级
武汉安杰诺信息科技有限公司 电子与智能化工程专业承包贰级
电力工程施工总承包三级、输变电工程专业承包三级、
湖北金留建筑工程有限公司 地基基础工程专业承包三级、模板脚手架专业承包不分
等级、 施工劳务不分等级
报告期内，公司前五大施工分包供应商采购金额占当期施工分包采购总额的
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比例分别为 92.21%、97.65%、89.76 和 99.02%，均具备相应的资质。
（三）施工分包是否符合法律法规和总包合同的约定，是否存在因不满足
相关要求被处罚的情况
1、相关法律法规的规定
根据《中华人民共和国民法典》（2021 年 1 月 1 日实施）、《中华人民共
和国合同法》（2021 年 1 月 1 日失效）、《中华人民共和国建筑法》（2019 年
修正）、《建筑业企业资质标准》（2016 年修正）的规定，发包人可以与总承
包人订立建设工程合同，也可以分别与勘察人、设计人、施工人订立勘察、设计、
施工承包合同；总承包人或者勘察、设计、施工承包人经发包人同意，可以将自
己承包的部分工作交由第三人完成。第三人就其完成的工作成果与总承包人或者
勘察、设计、施工承包人向发包人承担连带责任。禁止承包人将工程分包给不具
备相应资质条件的单位。禁止分包单位将其承包的工程再分包。建设工程主体结
构的施工必须由承包人自行完成。
根据《房屋建筑和市政基础设施工程施工分包管理办法》（2014 修正）的
规定，施工分包是指建筑业企业将其所承包的房屋建筑和市政基础设施工程中的
专业工程或者劳务作业发包给其他建筑业企业完成的活动，分为专业工程分包和
劳务作业分包。专业工程分包除在施工总承包合同中有约定外，必须经建设单位
认可。专业分包工程承包人必须自行完成所承包的工程。劳务作业分包由劳务作
业发包人与劳务作业承包人通过劳务合同约定。劳务作业承包人必须自行完成所
承包的任务。
根据《建筑工程施工发包与承包违法行为认定查处管理办法》建市规〔2019〕
1 号的规定，违法分包，是指下列行为：①承包单位将其承包的工程分包给个人
的；②施工总承包单位或专业承包单位将工程分包给不具备相应资质单位的；③
施工总承包单位将施工总承包合同范围内工程主体结构的施工分包给其他单位
的，钢结构工程除外；④专业分包单位将其承包的专业工程中非劳务作业部分再
分包的；⑤专业作业承包人将其承包的劳务再分包的；⑥专业作业承包人除计取
劳务作业费用外，还计取主要建筑材料款和大中型施工机械设备、主要周转材料
费用的。
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2、施工分包是否符合法律法规的规定
报告期内，公司主要从业主（医院）获取医疗净化系统集成业务项目，为提
高生产效率、降低生产成本，在项目实施过程中将简单劳务作业和非核心非关键
的辅助配套工程（如土建拆除、消防等）分包给其他具备相应资质的单位完成，
符合相关法律法规规定的施工分包的情形。
3、公司施工分包是否符合总包合同的约定，是否均取得客户同意
报告期内，公司与主要客户签订的合同中不存在限制或禁止公司将劳务作业
对外分包的条款，因此，公司将劳务作业分包不违反公司与客户签订合同约定。
在施工过程中公司将非核心的配套工程进行分包，应当符合与客户的合同约
定或取得客户同意。报告期内，公司不存在因施工分包违反法律法规及总包合同
约定或未经客户同意而产生诉讼纠纷或潜在纠纷，未发生重大安全事故，不存在
被相关部门处罚的情形。
（四）公司项目实施过程中是否存在安全生产事故风险，公司相应风险控
制措施
1、公司项目实施过程存在安全生产事故风险的情形
公司医疗净化系统集成项目在实施过程中可能存在安全生产事故风险的具
体操作步骤和环节如下：
序号 安全生产事故风险 项目实施过程中的具体操作步骤和环节
1 高空坠物安全风险 室外空调机组设备安装中的高空吊装作业
2 触电安全风险 风管、水管加工过程中的电、气焊施工作业
3 火灾安全风险 现场采购施工材料的储存和领用
2、公司相应风险控制措施
（1）建立完善的安全生产制度体系
公司严格执行“安全第一、预防为主、综合治理”的安全管理方针，颁布了
《项目部安全生产、文明施工管理制度》、《安全生产规章制度》等，并通过安
全考核制度、奖罚制度保证安全责任制等各项制度有效落地，实现安全管理风险
可控。
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（2）加强安全生产教育
公司自设立以来，始终高度重视安全教育培训，按照人员类别，专项进行培
训，提升专职安全管理人员能力的同时，也对项目经理及现场项目部其他人员进
行培训，提高整体现场项目部人员的安全意识，带动公司全员安全管理。公司严
格执行对作业人员三级安全教育及安全交底制度，坚持安全生产、预防为主的工
作方法。
（3）强化三级检查监督机制实施
公司按照行业规范要求，由公司“质量安全部”牵头在冬夏两季在各个项目
现场常态化组织应急处置演练，抓隐患督查，如飞行检查材料仓库、员工宿舍、
临时用电安全防护措施等。公司秉承“生命至上、安全运营第一”的理念，始终
把安全生产放在首要位置，坚决避免各方的安全监管责任划分不清晰、安全生产
体系建设不健全、现场安全管理混乱以及安全措施不到位等情况。
（4）与客户和施工分包单位签订相关安全生产协议，派驻安全员管理和监
督项目实施安全
公司在医疗净化系统项目实施前与业主单位签订承包合同、安全生产责任协
议，约定安全生产事故的责任权利；在项目执行中，公司与施工分包商签订施工
分包合同，分包合同中明确约定各方安全生产责任。公司严格按照承包合同要求
实施项目，派驻安全员对项目实施安全进行管理，并对施工分包单位施工安全进
行指导、检查和监督。
（五）相关业务合同当事方关于安全生产事故责任划分的约定情况
1、公司与发包人签订合同中关于安全生产事故责任权利划分
根据公司与发包人签订的承包合同及相关法律法规规定，公司作为项目承包
人，出现安全生产事故、建筑质量问题导致经济损失或人员伤亡时，公司需承担
相应法律责任。公司与发包人签订的合同中对安全生产事故责任权利划分一般规
定归纳如下：
（1）公司应严格按安全标准组织施工，并随时接受相关安全检查人员依法
实施的监督检查；
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（2）由于公司原因造成的生产安全事故，由公司自行承担费用并采取一切
必要合理的措施予以纠正，造成发包人或其他第三方经济损失和赔偿的，全部由
公司承担。
2、公司与施工分包单位签订施工分包合同中关于安全生产事故责任划分
报告期内，公司与施工分包商签署的合同中均约定了安全施工方面的责任划
分机制，施工分包单位对其工作范围内发生的安全事故承担责任。公司主要施工
分包合同中有关责任划分机制的主要内容如下：
（1）施工分包单位应遵守工程建设安全生产有关管理规定，严格按安全标
准进行施工，并随时接受行业安全检查人员依法实施的监督检查，采取必要的安
全防护措施，消除事故隐患。由于施工分包单位安全措施不力造成事故的责任和
因此而发生的费用，由施工分包单位承担。
（2）施工分包单位在施工现场内使用的安全保护用品（如安全帽、安全带
及其他保护用品），由施工分包单位自行提供；由公司提供的，公司有权从报酬
中扣除相应费用。
（3）公司应对其在施工场地的工作人员进行安全教育，并对他们的安全负
责。施工分包单位在本合同履行期间发生的安全事故所产生的全部经济损失和责
任均由其自行承担。
（4）施工分包单位必须为从事危险作业的职工办理意外伤害保险，并为施
工场地内自有人员生命财产和施工机械设备办理保险，支付保险费用。
（5）发生重大伤亡及其他安全事故，施工分包单位应按有关规定立即上报
有关部门并报告公司，同时按国家有关法律、行政法规对事故进行处理。
公司在医疗净化系统集成业务中作为项目承包人角色，在出现安全生产事故、
建筑质量问题导致经济损失或人员伤亡时，公司需承担相应法律责任；但是，如
果该等事故是由于施工分包单位的原因造成的，则该等事故造成的人员伤亡及财
产损失均由施工分包单位负责，公司有权就其损失向施工分包单位追究责任并进
行追偿和索赔。
（六）中介机构核查程序及核查意见
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1、中介机构核查程序
（1）查阅公司分包供应商的流程与标准；
（2）查阅公司分包供应商所拥有的资质情况；查阅报告期内公司对分包供
应商的采购情况；
（3）查阅施工分包相关的法律法规文件；
（4）查询公司安全生产方面的风险控制措施；
（5）查阅公司的施工分包合同，确定合同中关于安全生产事故责任划分。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人律师认为：公司具有专门、专业和规范化的建设
项目选择分包供应商的流程和标准，选择的分包供应商均具有必要资质、认证；
公司的施工分包符合法律法规和总包合同的约定，不存在因不满足相关要求被处
罚的情况；报告期内，公司项目实施过程中不存在安全生产事故，公司项目实施
过程中存在安全生产事故风险，公司已建立了有针对性的控制措施；公司也在相
关业务合同中关于安全生产事故的责任划分进行了明确约定。
九、结合发行人、控股子公司的经营范围及业务内容，说明发行人、控股
子公司及本次智慧医疗物联网云平台升级项目是否为客户提供数据存储及运营
的相关服务，对相关数据挖掘及提供增值服务等情况；如是，请说明是否取得
相应资质及提供服务的具体情况
（一）公司及控股子公司的经营范围及业务内容
公司及控股子公司（孙公司）的经营范围及主要业务情况如下：
序号 公司名称 经营范围 主要业务
医疗器械二类生产：6856 病房护理设备及器具；第Ⅰ类、
第Ⅱ类、第Ⅲ类医疗器械的销售；可为其他医疗器械生
产经营企业提供第Ⅱ、Ⅲ类医疗器械贮存、配送服务（含 医疗净化系
武汉华康 体外诊断试剂，冷藏、冷冻库）；净化工程；医疗净化 统研发、设
世纪医疗 工程；机电工程施工总承包；空调系统清洁工程；管道 计、实施和运
1
股份有限 工程；机电设备安装工程；机电设备调试及维修；建筑 维，相关医疗
公司 装饰工程；建筑智能化工程；压力容器安装（1 级）、 设备和医疗
压力管道安装（GC2 级）、压力管道设计（GC2 级）； 耗材的销售
消防设施工程；环保工程；钢结构工程；放射防护设计
与施工；气流物流系统的设计、安装及维护；安防工程
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序号 公司名称 经营范围 主要业务
的设计、施工、集成、维护；实验室配套设备、空气净
化设备、不锈钢产品、建筑材料、电气材料、金属材料、
消毒用品（不含危险品）、计生用品、日用百货、化工
用品（不含危化品）、五金配件、化妆品、办公用品的
销售；净化工程设备及配件售后服务；医疗器械的维修；
医院的后勤管理；医疗净化、智能化、装饰、放射防护、
医用气体、洁净厂房、净化实验室工程等的设计咨询、
技术咨询与技术服务；软件开发、生产、销售及技术服
务；计算机软件开发、生产、系统集成、技术服务；互
联网药品信息服务；货物进出口、技术进出口（不含国
家禁止或限制进出口的货物或技术）。（依法须经审批
的项目，经相关部门审批后方可开展经营活动）
许可项目：第二类医疗器械生产；第三类医疗器械经营；
特种设备安装改造修理；建设工程施工（依法须经批准
的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经
营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项
目：工程和技术研究和试验发展；第一类医疗器械生产；
第一类医疗器械销售；第二类医疗器械销售；电子专用
设备销售；电子产品销售；技术服务、技术开发、技术
咨询、技术交流、技术转让、技术推广；金属制品销售； 医疗净化系
金属制品研发；有色金属合金制造；有色金属合金销售； 统集成配套
湖北菲戈 密封件制造；密封件销售；金属结构制造；金属结构销 物资的生产
特医疗科 售；新型金属功能材料销售；门窗制造加工；门窗销售； 与销售并从
2
技有限公 金属门窗工程施工；五金产品制造；五金产品研发；五 事医疗智能
司 金产品零售；五金产品批发；机械电气设备制造；机械 信息化技术
电气设备销售；喷涂加工；涂装设备销售；普通阀门和 的研发与应
旋塞制造（不含特种设备制造）；阀门和旋塞销售；阀 用
门和旋塞研发；灯具销售；照明器具销售；建筑装饰材
料销售；建筑材料销售；配电开关控制设备制造；配电
开关控制设备销售；输配电及控制设备制造；智能输配
电及控制设备销售；非居住房地产租赁；专业保洁、清
洗、消毒服务；专用设备修理；通用设备修理；单位后
勤管理服务；电器辅件制造（除许可业务外，可自主依
法经营法律法规非禁止或限制的项目）
医疗器械技术研发、技术咨询、技术转让、技术服务；
Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ类医疗器械销售；提供Ⅰ类、Ⅱ类、Ⅲ
类医疗器械仓储服务（危险化学品除外）、物流配送服
务（含体外诊断试剂、冷藏、冷冻）、装卸搬运服务；
医疗设备维修服务；健康管理咨询服务；电子设备的安
河北华康 装、销售；计算机软硬件（除计算机信息系统安全专用
医疗器械的
世纪医疗 产品）、实验室配套设备、空气净化设备、不锈钢产品、
3 销售及第三
科技有限 消毒用品（不含危险化学品）、计生用品、劳保用品、
方物流配送
责任公司 日用百货、化工产品（不含危险化学品）、化学试剂（化
学危险品和需专项审批的除外）、五金产品、化妆品、
办公用品、电子设备、仪器仪表、机电设备及配件的销
售；普通道路货物运输（不含危险货物）、自营商品及
技术的进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部
门批准后方可开展经营活动）
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序号 公司名称 经营范围 主要业务
一般经营项目是：医疗净化、智能化、装饰、放射防护、
医用气体、洁净厂房、净化实验室工程的设计咨询、技
术咨询与技术服务；软件开发、销售及技术服务；计算
机软件开发、系统集成、技术服务；实验室配套设备、 医疗设备耗
深圳市华
空气净化设备、不锈钢产品、建筑材料、电气材料、金 材及医疗净
康世纪医
4 属材料、消毒用品、计生用品、日用百货、化工用品（不 化系统集成
疗科技有
含危险化学品）、五金配件、化妆品、办公用品的销售； 配套物资的
限公司
为医院提供后勤管理服务。（以上法律、行政法规、国 销售
务院决定规定在登记前须经批准的项目除外，限制的项
目须取得许可后方可经营），许可经营项目是：净化工
程设备及配件、医疗器械的维修。
许可项目：第三类医疗器械经营；道路货物运输（不含
危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件
或许可证件为准）一般项目：第一类医疗器械销售；第
二类医疗器械销售；建筑材料销售；电气设备销售；机
医疗设备耗
武汉黄陂 械电气设备销售；制冷、空调设备销售；电子元器件与
材及医疗净
华晨康医 机电组件设备销售；金属材料销售；消毒剂销售（不含
5 化系统集成
疗科技有 危险化学品）；日用百货销售；化工产品销售（不含许
配套物资的
限公司 可类化工产品）；五金产品批发；化妆品零售；化妆品
销售
批发；个人卫生用品销售；办公用品销售；软件开发；
软件销售；计算机系统服务；信息系统集成服务；信息
技术咨询服务；货物进出口；技术进出口；安全技术防
范系统设计施工服务（除依法须经批准的项目外，凭营
业执照依法自主开展经营活动）
一般项目：医学研究和试验发展；第一类医疗器械销售；
第二类医疗器械销售；建筑材料销售；电气设备销售；
机械电气设备销售；制冷、空调设备销售；电子元器件
与机电组件设备销售；金属材料销售；消毒剂销售（不
含危险化学品）；日用百货销售；化工产品销售（不含
医疗设备耗
武汉华思 许可类化工产品）；五金产品批发；五金产品零售；化
材及医疗净
康世纪医 妆品批发；化妆品零售；个人卫生用品销售；办公用品
6 化系统集成
疗科技有 销售；软件开发；软件销售；计算机系统服务；信息系
配套物资的
限公司 统集成服务；信息技术咨询服务；货物进出口；技术进
销售
出口（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主
开展经营活动）许可项目：第三类医疗器械经营；道路
货物运输（不含危险货物）（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相
关部门批准文件或许可证件为准）
许可项目：第三类医疗器械经营；道路货物运输（不含
危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件
湖北菲浠 或许可证件为准）一般项目：第一类医疗器械销售；第
医疗净化系
特医疗科 二类医疗器械销售；建筑材料销售；电气设备销售；机
7 统集成配套
技有限公 械电气设备销售；制冷、空调设备销售；电子元器件与
物资的销售
司 机电组件设备销售；金属材料销售；消毒剂销售（不含
危险化学品）；日用百货销售；化工产品销售（不含许
可类化工产品）；五金产品批发；化妆品零售；化妆品
批发；个人卫生用品销售；办公用品销售；软件开发；
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关于武汉华康世纪医疗股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复报告
序号 公司名称 经营范围 主要业务
软件销售；计算机系统服务；信息系统集成服务；信息
技术咨询服务；货物进出口；技术进出口；安全技术防
范系统设计施工服务（除许可业务外，可自主依法经营
法律法规非禁止或限制的项目）
一般经营项目是：信息技术咨询服务；技术服务、技术
开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；软
件开发；信息系统集成服务；环境保护监测；气体、液
体分离及纯净设备销售；建筑材料销售；电气设备修理；
电气设备销售；金属材料销售；消毒剂销售（不含危险
化学品）；日用百货销售；日用品批发；专用化学产品
销售（不含危险化学品）；五金产品零售；化妆品零售；
深圳华康
办公用品销售；单位后勤管理服务；医院管理。（除依
世纪软件 暂未开展实
8 法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活
科技有限 际业务
动），许可经营项目是：专用化学产品制造（不含危险
公司
化学品）；金属材料制造；安全、消防用金属制品制造；
气体、液体分离及纯净设备制造；放射卫生技术服务；
医疗服务；电气安装服务；用于传染病防治的消毒产品
生产；消毒剂生产（不含危险化学品）；医疗器械互联
网信息服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文
件或许可证件为准）
许可项目：第三类医疗器械经营；道路货物运输（不含
危险货物）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件
或许可证件为准）一般项目：第一类医疗器械销售；第
二类医疗器械销售；建筑材料销售；电气设备销售；机
湖北菲尔 械电气设备销售；制冷、空调设备销售；电子元器件与
医疗净化系
特医疗科 机电组件设备销售；金属材料销售；消毒剂销售（不含
9 统集成配套
技有限公 危险化学品）；日用百货销售；化工产品销售（不含许
物资的销售
司 可类化工产品）；五金产品批发；化妆品批发；化妆品
零售；个人卫生用品销售；办公用品销售；软件开发；
软件销售；计算机系统服务；信息系统集成服务；信息
技术咨询服务；货物进出口；技术进出口；安全技术防
范系统设计施工服务（除许可业务外，可自主依法经营
法律法规非禁止或限制的项目）
一般项目：从事医疗科技、计算机软硬件领域内的技术
开发、技术转让、技术咨询、技术服务，第一类医疗器
械销售，第二类医疗器械销售，金属制品的制造加工，
建筑五金、压缩机及配件、电动工具、机电设备的安装， 医用设备带、
上海菲歌
仪器仪表、电子元件、电器设备及配件、通讯产品、照 吊桥、吊塔、
特医疗科
10 明电器、电子设备、环保设备、模具的销售。（除依法 无影灯等产
技有限公
须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 品的研发、生
司
动）许可项目：第三类医疗器械经营；第二类医疗器械 产与销售
生产；货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项
目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
目以相关部门批准文件或许可证件为准）
综上，公司及控股子公司（孙公司）不存在为客户提供数据存储及运营的相
关服务，不存在对相关数据挖掘及提供增值服务等情形。
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（二）本次智慧医疗物联网云平台升级项目主要内容
本次可转债募投项目智慧医疗物联网云平台升级项目是对现有的医用净化
环境管理及售后运维管理平台的升级。升级前后，平台的主要内容如下：
现有平台功能模块概况
现有平台 系统模块 功能介绍
高温监测报警系统 温度监测，无交互模式
漏水监测报警系统 漏水点位监测，无交互模式
医用净化环境管理平台 空气质量监测系统 空气质量监测，无交互模式
压差监测系统 手持式
洁净度监测系统 手持式
售后运维工单处理系统 第三方购买软件部署
售后运维空调监控系统 第三方集成厂家提供
售后运维管理系列
售后运维设备保养系统 第三方购买软件部署
售后运维日常巡检系统 第三方购买软件部署
平台未来升级后功能模块概况
新增
升级建设
系统模块 或提 研发方向和目标（功能介绍） 研发阶段
完成后
升
预设高温报警限值，实时监测柜体温度，超出预
开发阶段，正在初
高温监测报 设报警限值时本地发出声光报警提醒；具有继电
提升 期进行产品硬件
警系统 器输出开关量信号功能，可扩展实现远程报警推
选型
送功能等；
实时监测区域内漏水情况，异常漏水时发出声光
报警提醒；系统预留通信接口与监控中心上位机
漏水监测报 通信连接，实现将报警信息传送到上位机进行集 通过技术可行性
提升
警系统 中显示；报警模块具有继电器输出开关量信号功 研讨，立项开发
能，可扩展实现电动水阀关闭控制、远程报警推
医用净化 送等功能；
环境管理 室内环境空气质量实时监测系统，同时检测多种
平台 室内环境空气质量的参数；监测参数包括：VOC
挥 发 性 有 机 化 合 物 检 测 ； CHO 甲 醛 检 测 ； 开发阶段，正在初
空气质量监
提升 PM2.5/PM10 粉尘检测；CO浓度检测；T/RH 期进行产品硬件
测系统
温湿度检测；可通过上位机监控系统集中显示多 选型
个房间空气质量数据；（若无上位机系统可单独
设屏）
实时监测正压、负压环境的压差值并同步显示，
开发阶段，正在初
压差监测 系统可根据现场需求预设欠压和过压报警限值，
新增 期进行产品硬件
系统 当监测到压差值低于预设的欠压值或者高于预设
选型
的过压值时系统异常报警提醒；
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新增
升级建设
系统模块 或提 研发方向和目标（功能介绍） 研发阶段
完成后
升
可同时实时在线检测多种室内环境颗粒物的参
数；粒子监测功能：通过粒子计数器（0.5、5.0
开发阶段，正在初
洁净度监测 微米，28.3 升/分钟；涡轮风机）；具备 RS485
新增 期进行产品硬件
系统 通信接口，支持标准的 Modbus RTU 通信协议，
选型
可通过上位机监控系统集中显示多个房间空气质
量数据；
开发阶段，正在初
3DBIM 系
新增 可实现医疗机构设备部署的三维立体显示； 期进行产品硬件
统
选型
1）多方式进行报修：用户可在手机端或电脑端通
过平台或直接通过电话语音、微信等多种方式进
行报修；2）工单的自动生成及指派：通过对用户
报修信息的获取，系统将自动生成报修工单并将
工单信息发送给用户所在区域的售后区域负责人 开发阶段，正在初
售后运维工
提升 （或指派给专业售后工程师）前往现场处理；3） 期进行产品硬件
单处理系统
处理结果反馈：工单处理各阶段用户都将收到相 选型
应的处理状态提醒，处理结束后系统将处理结果
反馈给用户，并对本次售后服务进行评价，实现
全过程闭环管理，客户可以通过报修记录功能查
看报修事项和当前处理进度完成情况；
售后运维空 通过技术可行性
提升 可实现对客户空调系统的监测及运维功能；
调监控系统 研讨，立项开发
1）保养提醒：系统通过预计保养计划进行提醒，
分为人工预警提醒和自动预警提醒；
①人工预警提醒：人为通过系统后台主动发起的
提醒功能，主要包括天气变化提醒、换季提醒、
防冻提醒、操作指南等日常提醒推送功能；②自
动预警提醒：根据系统后台预设的时间周期进行 开发阶段，正在初
售后运维设
提升 定期自动提醒，主要包括过滤器清洗、过滤器更 期进行产品硬件
备保养系统
换、设备保养等具有固定时间规律需要处理的事 选型
项进行提醒；备注：到期未完成事项的提醒：到
期没有上传事项完成时的照片视为该事项没有完
成，在系统后台自动生成记录信息；系统后台具
售后运维
有对每个项目独立新增定期需要处理的事项及处
管理系列
理时间间隔的功能；
1）定制化的巡检方案：对于用户不同的科室需求，
制定不同的巡检方案，售后工程师根据巡检方案
内容进行巡检；根据巡检后情况定期上报给甲方
或科室。2）巡检内容：
①净化区域净化指标：录入净化区域各参数指标
开发阶段，正在初
售后运维日 到系统并自动生成表单记录，如有不合格指标或
提升 期进行产品硬件
常巡检系统 者异常则输入相关报修内容转入报修流程；②科
选型
室的设施：应按预设的设施清单表，在系统填入
巡检各设施的状态并生成表单，如有设施异常输
入相关报修内容转入报修流程；通过主动询问使
用人员；记录询问科室人员反馈的问题和内容并
转入报修流程及时处理；③机房设备、机组：巡
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新增
升级建设
系统模块 或提 研发方向和目标（功能介绍） 研发阶段
完成后
升
检设备过程中对各设备进行扫码并记录设备运行
参数（包括各空调机组供回水温度、供回水压力
记录、送回风温湿度等机组运行状态等），系统
后台对巡检扫码时间信息进行记录；对于巡检过
程中发现的设备异常情况，输入异常内容并拍照
上传转入报修流程，直至异常处理完成后结束报
修工单；
④巡检提示功能：售后工程师应按照系统预设每
年每月每日巡查时间及内容对设备进行巡查；超
出时间未巡查系统后台生成记录信息并提醒现场
售后工程师，系统每三个月自动向客户发送满意
度调查表；
截至本回复出具日，公司现有的医用净化环境管理及售后运维管理平台主要
应用于公司的医疗净化系统集成项目，是公司医疗净化系统实施和运维的重要组
成部分。公司的客户均为机构客户，不存在个人客户的情形。大部分情况下，在
公司的医疗净化系统集成项目招投标阶段，公司就将医用净化环境管理及售后运
维管理平台的功能嵌入项目总体方案的设计中，增加公司的核心竞争力和获取项
目订单的能力。医疗净化系统集成项目完成后，公司通过该平台进行医用净化环
境的监测和维保服务。除此之外，公司也存在少量直接向客户提供维保服务的情
形。
公司的医用净化环境管理及售后运维管理平台在注册时仅需获取客户的名
称、地址、联系人、联系电话等信息，该部分信息系日常进行客户维护所需的基
本信息。平台在使用时主要对医院的科室（手术室等）进行温度、湿度、漏水点
位、启停状态、是否存在故障等指标进行监测，对客户报修、日常巡检、设备保
养、设备监测等信息进行记录。本次可转债募集资金实现平台升级后，预计拟新
增指标监测出现异常后的报警系统、新增医疗洁净度等监测指标、新增 3DBIM
系统及售后运维系统的优化。无论平台升级前后，在进行指标监测和维保记录时
都会获取客户的数据，该部分数据系客户日常经营、维保所必须的数据，且客户
需要基于这些数据开展日常管理工作。公司租用了阿里云服务器进行相关数据的
存储，不存在为客户提供数据存储及运营的相关服务，不存在对相关数据挖掘及
提供增值服务等情况。
（三）是否取得相应资质
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1、公司已履行 ICP 备案手续
公司及控股子公司（孙公司）的自有网站均已履行 ICP 备案手续。
2、公司现有业务无需取得《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》
公司及其控股子公司（孙公司）所运营的自有网站、APP、微信公众号及小
程序、第三方电商平台网店主要系用于企业宣传及推广、企业内部管理、耗材产
品销售等用途，不属于《电信业务分类目录》中“增值电信业务”的范围，无需
取得《增值电信业务经营许可证》。
综上，公司及控股子公司（孙公司）及本次智慧医疗物联网云平台升级项目
不存在为客户提供数据存储及运营的相关服务的情形，不存在对相关数据挖掘及
提供增值服务的情形，不需要取得相应资质。
（四）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅发行人及其控股子公司（孙公司）的经营范围和主要业务；
（2）详细了解发行人现有的医用净化环境管理及售后运维管理平台的功能
和使用情况；了解发行人本次智慧医疗物联网云平台升级项目的升级方向；
（3）查阅发行人的域名备案情况；
（4）查询《电信业务分类目录》中“增值电信业务”的范围。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人律师认为：发行人、控股子公司（孙公司）及本
次智慧医疗物联网云平台升级项目均不存在为客户提供数据存储及运营的相关
服务，均不存在对相关数据挖掘及提供增值服务的情形，不需要取得相应资质。
十、结合相关财务报表科目的具体情况，说明自本次发行董事会决议日前
六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资及类金融业务的具体情况，
是否已从本次募集资金总额中扣除，是否符合《证券期货法律适用意见第 18 号》
《监管规则适用指引-发行类第 7 号》的相关要求
（一）结合相关财务报表科目，说明最近一期末是否存在持有金额较大的
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财务性投资（包括类金融业务）情形
1、财务性投资认定依据
根据《上市公司证券发行注册管理办法》，上市公司向不特定对象发行股票，
应当符合下列规定：“除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投
资”；上市公司发行股票，募集资金使用应当符合下列规定：“除金融类企业外，
本次募集资金使用不得为持有财务性投资，不得直接或者间接投资于以买卖有价
证券为主要业务的公司”。
《证券期货法律适用意见第 18 号》对财务性投资的适用情况说明如下：
“（1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融
业务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营
业务无关的股权投资；投资产业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收
益波动大且风险较高的金融产品等。
（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，以
收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委托贷
款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资。
（3）上市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融
业务的不适用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。
（4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的
财务性投资，不纳入财务性投资计算口径。
（5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额超过公司合并
报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务
的投资金额）。
（6）本次发行董事会决议日前六个月至本次发行前新投入和拟投入的财务
性投资金额应当从本次募集资金总额中扣除。投入是指支付投资资金、披露投资
意向或者签订投资协议等。”
2、类金融业务的认定依据
根据《监管规则适用指引——发行类第 7 号》，上市公司类金融业务的认定
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标准如下：
“（1）除人民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金
融机构外,其他从事金融活动的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于：
融资租赁、融资担保、商业保理、典当及小额贷款等业务；
（2）与公司主营业务发展密切相关，符合业态所需、行业发展惯例及产业
政策的融资租赁、商业保理及供应链金融,暂不纳入类金融业务计算口径。”
3、公司最近一期末的财务性投资及类金融业务
最近一期末，公司财务报表中可能涉及财务性投资（包括类金融业务的投资）
的主要科目及具体情况如下：
单位：万元
序号 科目 期末余额 是否涉及财务性投资
1 交易性金融资产 0.00 否
2 其他应收款 2,513.58 否
3 其他流动资产 1,182.40 否
4 长期股权投资 0.00 否
5 其他权益工具投资 0.00 否
6 其他非流动金融资产 0.00 否
7 其他非流动资产 5,037.84 否
合计 8,733.82 -
公司专注于主业经营，最近一期末，不存在持有金额较大、期限较长的财务
性投资（包括类金融业务）情形。
（1）交易性金融资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司无交易性金融资产余额。
（2）其他应收款
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 2,513.58 万元，主要为
保证金及押金、代扣代缴社保公积金、备用金及其他，不属于财务性投资。
（3）其他流动资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他流动资产余额为 1,182.40 万元，主要为待
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抵扣进项税，不属于财务性投资。
（4）长期股权投资
截至 2023 年 3 月 31 日，公司无长期股权投资。
（5）其他权益工具投资
截至 2023 年 3 月 31 日，公司无其他权益工具投资。
（6）其他非流动金融资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司无其他非流动金融资产。
（7）其他非流动资产
截至 2023 年 3 月 31 日，公司其他非流动资产余额为 5,037.84 万元，主要系
公司为满足生产和业务发展需要而预付的购买总部大楼及配套设施款项，不属于
财务性投资。
（二）自本次发行相关董事会前六个月至今，公司新投入或拟投入的财务
性投资的具体情况，是否已从本次募集资金总额中扣除
公司于 2023 年 4 月 21 日召开的第二届董事会第五次会议，审议通过了本次
向不特定对象发行可转换公司债券相关的议案。自本次董事会决议之日前六个月
至本回复出具日，公司对该期间做出的相关投资进行分析，具体如下：
1、类金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司围绕主营业务开
展业务，不存在从事融资租赁、商业保理和小贷业务等类金融业务的情形。
2、设立或投资产业基金、并购基金
为进一步推动公司业务的快速增长，充分利用专业机构的经验和资源，拓宽
公司产业布局和战略视野，公司于 2023 年 3 月 10 日签署了《上海弘盛厚德私募
投资基金合伙企业（有限合伙）合伙协议》，使用自有资金 2,000 万元参与认购
上海弘盛厚德私募投资基金合伙企业（有限合伙）的份额，占合伙企业认缴出资
总额的 5.4053%，2023 年 3 月 15 日，上海弘盛厚德私募投资基金合伙企业（有
限合伙）完成工商注册登记手续，并取得了上海市市场监督管理局下发的《营业
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执照》。本次认购的产业基金为与主营业务相关的投资基金。公司于 2023 年 4
月 7 日实缴出资 1,000 万元，剩余 1,000 万元尚未支付，合伙协议约定剩余出资
根据普通合伙人向一般有限合伙人发送当期缴付出资的书面通知缴付，一般有限
合伙人应当在收到书面通知后 15 个工作日内完成支付。
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司财务性投资共
2,000 万元（按认缴金额），已投入金额 1,000 万元，占公司 2023 年 3 月末合并
报表归属于母公司股东的净资产比例为 1.21%，小于 30%，公司不存在持有金额
较大的财务性投资的情况，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》、《监管规
则适用指引——发行类第 7 号》的相关规定。
截至 2023 年 3 月末，公司净资产为 164,893.84 万元，按照净资产的 50%测
算，本次可转债发行规模募集资金总额上限为 8.24 亿元（含本数），考虑到扣
除前述财务性投资金额（2,000 万元），本次可转债发行规模确定为募集资金总
额不超过 8 亿元（含本数）。扣除前述财务性投资金额前后，本次发行后累计公
司债券余额占最近一期末净资产额的比例均不超过 50%。
3、拆借资金
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司不存在拆借资金
的情形。
4、委托贷款
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司不存在委托贷款
的情形。
5、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司控股股东为自然
人，不存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。
6、购买收益波动大且风险较高的金融产品
公司于 2022 年 2 月 18 日召开第一届董事会第十次会议、第一届监事会第七
次会议，并于 2022 年 3 月 7 日召开 2022 年第一次临时股东大会，审议通过《关
于使用部分闲置募集资金及自有资金进行现金管理的议案》，独立董事发表了同
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意意见，同意公司在确保不影响募集资金投资项目进度、不影响公司正常生产经
营及确保资金安全的情况下，使用不超过 50,000 万元（含本数）的闲置募集资
金（含超募资金）进行现金管理。有效期限自公司股东大会审议通过之日起 12
个月内有效，在前述额度和期限范围内可循环滚动使用。
公司于 2022 年 12 月 28 日召开第二届董事会第三次会议及第二届监事会第
三次会议，并于 2023 年 1 月 13 日召开 2023 年第一次临时股东大会，审议通过
了《关于继续使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》，独立董事发表了同
意的意见，同意公司继续使用不超过 30,000 万元（含本数）的闲置募集资金（含
超募资金）进行现金管理；上述资金使用期限自公司 2023 年第一次临时股东大
会审议通过之日起 12 个月有效，在前述额度和期限范围内可循环滚动使用。
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司现金管理旨在满
足公司各项资金使用需求的基础上，提高资金的使用管理效率。公司购买的理财
产品不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，不属于财务性投资。
7、投资类金融业务及非金融企业投资金融业务
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司不存在投资类金
融业务及非金融企业投资金融业务的情形。
8、拟投入的投资项目
自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司不存在其他已通
过投资决策但尚未投出的股权投资、资管产品等财务性投资项目。
综上，自本次发行董事会决议日前六个月起至本回复出具日，公司新投入财
务性投资共 2,000 万元（按认缴金额），已投入金额 1,000 万元。公司存在的财
务性投资（按认购金额 2,000 万元计算）已从本次募集资金总额中扣除，公司不
存在持有金额较大的财务性投资的情况，符合《证券期货法律适用意见第 18 号》、
《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的相关规定。
（三）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅发行人最近一期财务报表，分析可能涉及到财务性投资的相关科
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目构成，并获取相关科目的明细；
（2）查阅《证券期货法律适用意见第 18 号》、《监管规则适用指引——发
行类第 7 号》关于财务性投资与类金融业务的规定，并分析发行人是否存在财务
性投资；
（3）查阅发行人报告期内的董事会决议、签署的《合伙协议》等内容，确
认发行人是否存在新投入或者拟投入的投资项目。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：自本次发行董事会决议日前六个月
起至本回复出具日，发行人存在新投入的财务性投资，具体情况系发行人使用自
有资金 2,000 万元认购上海弘盛厚德私募投资基金合伙企业（有限合伙）的份额，
已投入金额 1,000 万元，剩余 1,000 万元尚未支付。除此之外，发行人不存在其
他财务性投资的情形。发行人存在的财务性投资（按认缴金额）已从本次募集资
金总额中扣除，扣除前述财务性投资金额前后，本次发行后累计发行债券余额占
最近一期末净资产额的比例均不超过 50%。该财务性投资占发行人 2023 年 3 月
末合并报表归属于母公司股东的净资产比例小于 30%，不属于持有金额较大的财
务性投资的情形，且发行人不存在类金融业务的相关情形，符合《证券期货法律
适用意见第 18 号》、《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的相关规定。
十一、发行人补充披露
（一）针对销售费用不断上升的风险，公司披露情况
发行人已在《募集说明书》之“第二节 风险因素”之“一、与发行人相关
的风险”之“（二）财务风险”中披露如下：
“6、销售费用增加风险
报告期内，公司销售费用分别为 5,650.33 万元、7,338.61 万元、11,236.01
万元和 3,393.16 万元，占营业收入的比例分别为 7.42%、8.53%、9.45%和 14.13%，
主要包括职工薪酬、广告宣传费、投标费用、差旅费、业务招待费和售后维保
费等。随着业务规模的快速增加，职工薪酬及为拓展业务所必需的相关费用持
续增加，如未来短期内无法实现销售收入同步增长，将会对财务状况带来不利
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影响。”
（二）针对公司新增投资性房地产带来的公允价值变动风险，公司披露情
况
发行人已在《募集说明书》之“第二节 风险因素”之“一、与发行人相关
的风险”之“（二）财务风险”中披露如下：
“7、公司资产公允价值变动风险
报告期内，公司拟购置武汉大悦城 T2 写字楼用于总部办公，并计划将部分
富余楼层对外出租，该情形可能会新增公司投资性房地产金额，且金额较大。
若投资性房地产的公允价值发生大幅变化，公司的当期损益和净资产规模将面
临重大波动的风险，上述风险可能影响公司的偿债能力。”
（三）针对发行人主要业务资质无法续期的风险，公司披露情况
发行人主要业务资质无法续期的风险已经在募集说明书“第二节 风险因
素”之“一、与发行人相关的风险”之“（一）经营风险”之“1、主要业务资
质无法续期的风险”处进行了披露。
（四）针对发行人的分包风险，公司补充披露情况
发行人项目分包风险在“第二节 风险因素”之“一、与发行人相关的风险”
之“（一）经营风险”之“4、项目分包风险”处补充披露如下：
“4、项目分包风险
发行人在实施总承包合同项目时，可以对非核心的辅助配套工程进行专业
分包，发包给具有相应资质的企业。分包企业按照分包合同的约定进行施工，
发行人对所有分包企业的工作成果向业主负责。如果选择分包商不当或对分包
商监管不力，可能引发安全、质量和经济纠纷，会对项目质量、发行人声誉产
生影响，存在一定的专业分包风险。
发行人在项目实施过程中普遍通过劳务分包的方式解决劳动力问题。发行
人按照需求通过劳务分包商来为项目提供足够的劳动力，提高了发行人承接项
目的能力。但是，由于受劳动就业形势、劳动力成本等各种因素的影响，我国
劳务用工市场存在较大的不确定性，会对劳务分包商的招工和运营成本产生直
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接影响，从而对发行人的劳动用工数量和成本产生一定的间接影响。若劳务分
包商提供的劳务未能达到发行人的业务标准和数量，则项目的质量和进度可能
会受到影响，从而损害发行人的声誉，并可能使发行人承担诉讼及损害赔偿风
险。”
（五）针对发行人的安全生产风险，公司披露情况
发行人的安全生产风险已经在募集说明书“第二节 风险因素”之“一、与
发行人相关的风险”之“（三）法律风险”之“1、安全生产风险”处进行了披
露。
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问题 2：
本次发行可转债公司债券募集资金总额预计不超过 8 亿元（含本数），扣
除发行费用后拟投资以下项目：智慧医疗物联网云平台升级项目、洁净医疗专
项工程建设项目、洁净医疗配套产品生产基地建设项目、耗材物流仓储配送中
心建设项目，并拟以 2.4 亿元补充营运资金。发行人首次公开发行实际募集资
金净额为 9.50 亿元，用于技术研发中心升级项目、营销及运维中心建设项目、
补充流动资金，超募资金用于华康医疗洁净技术及智慧医疗研究院建设项目、
医疗净化系统集成项目建设及永久补充流动资金和偿还银行贷款。截至 2023 年
3 月 31 日，前次募集资金已使用 5.22 亿元，总体使用进度比例为 54.95%。
请发行人补充说明：（1）结合发行人现有项目的建设生产情况、固定资产
投资情况，说明公司本次募投项目与前次募投项目的联系与区别，是否存在重
复建设，同一或相似项目再次融资的必要性、合理性，两次募投项目投资构成、
效益核算是否能够准确区分；（2）在前次相似募投项目未达产的情况下，投资
建设本次募投项目的必要性和合理性；公司是否具有同时实施多个募投项目的
人员、技术储备等，实施募投项目资金缺口的解决方式，是否存在较大财务风
险；（3）本次募投项目各项投资构成是否属于资本性支出，结合同行业可比公
司情况，说明将募投项目中的装修改造投入和工程前期费用划分为资本性支出
的依据和合理性；测算本次募投项目中实质用于补充流动资金的具体金额，并
论证补充流动资金的比例是否超过募集资金总额的 30%；（4）本次募投项目的
资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否包含本次发行相关董事会
决议日前已投入资金；（5）结合洁净医疗专项工程建设项目的招投标情况、项
目合同的签订情况及具体内容,说明根据相关建设项目合同金额及项目实施方
案，对本次募投项目进行效益预计的谨慎性和合理性；（6）洁净医疗配套产品
生产基地建设项目的必要性、商业合理性，相关产品自主生产与外协生产或购
买相比具有何种优势，经济效益的预测情况及可实现性；（7）结合发行人耗材
销售业务规模及发展情况，说明耗材物流仓储配送中心建设项目的必要性及规
模的合理性，效益预测的具体过程及合理性、谨慎性；（8）结合生产经营计划、
营运资金需求、报告期各期末货币资金情况、应收账款管理政策等,说明本次补
充流动资金的测算过程和依据，并结合上述写字楼购买事项，说明补充流动资
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金的主要用途及必要性。
请发行人补充披露（2）（3）（5）（6）（7）（8）相关的风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见。
回复：
一、结合发行人现有项目的建设生产情况、固定资产投资情况，说明公司
本次募投项目与前次募投项目的联系与区别，是否存在重复建设，同一或相似
项目再次融资的必要性、合理性，两次募投项目投资构成、效益核算是否能够
准确区分
（一）发行人现有项目的建设生产情况、固定资产投资情况
发行人现有项目的建设生产情况、固定资产投资情况如下表所示：
单位：万元
截至
序号 项目 总投资额 2023/3/31 已 建设内容
投入金额
项目内容为医疗洁净
技术研发中心升级 工程建设技术、解决
1 9,935.38 3,330.49
项目 方案、配套设备及产
品的研发
首发募集资
项目内容为在湖北以
金投资项目
外区域建立区域营销
营销及运维中心建
2 前次募集 5,508.46 3,280.77 中心、运维中心及备
设项目
资金投资 件库，提高客户满意
项目 度与黏性
华康医疗洁净技术 项目内容为智慧医
3 及智慧医疗研究院 20,000.00 3,000.00 疗、特殊医疗技术及
首发超募资 建设项目 智能控制系统的研发
金投资项目 项目各子项均为医疗
医疗净化系统集成
4 34,098.55 1,672.37 净化系统集成工程建
建设项目
设类项目
项目内容为物联网云
平台监测报警管理系
智慧医疗物联网云
5 5,026.63 - 统的交互及售后物联
平台升级项目
网运维管理平台的功
能模块开发
本次募集资金投资项目 各子项均为医疗净化
洁净医疗专项工程
6 36,290.61 - 系统集成工程建设类
建设项目
项目
项目内容为洁净医疗
洁净医疗配套产品
7 13,189.94 - 配套产品自动化生产
生产基地建设项目
线的建设
84
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截至
序号 项目 总投资额 2023/3/31 已 建设内容
投入金额
项目内容为智能化耗
耗材物流仓储配送
8 10,806.76 - 材仓储物流仓库、冷
中心建设项目
链设施的建设
注：上表中的募投项目仅包含建设项目，不包含补充流动资金等。
（二）公司本次募投项目与前次募投项目的联系与区别，是否存在重复建
设
公司首发募集资金投资项目中的营销及运维中心建设项目计划在全国几个
主要城市建立区域营销中心、运维中心及备件库，深耕市场，提升公司售后服务
的质量，增强公司的市场竞争力；本次可转债募集资金投资项目中的洁净医疗配
套产品生产基地建设项目计划提高公司配套医疗产品产能，满足公司医疗净化系
统集成业务的发展需求；耗材物流仓储配送中心建设项目计划建设仓储物流基地，
引进物流仓储及冷链设备，构建智能化的物流仓储体系，进一步满足湖北省日趋
上涨的医疗耗材需求。上述募投项目之间可以进行有效区分。
公司首发超募资金投资项目中的医疗净化系统集成建设项目和本次可转债
募投项目中的洁净医疗专项工程建设项目均是医疗净化系统集成工程建设类项
目，但是各子项目实施地点和客户完全不同，可以进行有效区分，具体情况如下：
子项目实施
序号 项目 子项目名称
地点
1 山东大学齐鲁医院（青岛）二期项目 青岛
合肥市第三人民医院新区及市中医院
2 合肥
建设项目医疗净化专项工程
四川大学华西厦门医院净化系统采购
医疗净化系
3 首发超募资 及安装（含实验室台及医疗废气排放、 厦门
统集成建设
金投资项目 医疗纯水系统）项目
项目
康桥健康产业园康桥单元
4 FG03-A5-01、FG04-A5-02 地块医疗专 杭州
项—医疗净化工程项目
5 南宫市人民医院综合能力提升项目 南宫
光谷人民医院医疗专项设计施工总承
6 武汉
包项目
本次可转债 洁净医疗专 武汉市第一医院突发公共卫生事件中
7 武汉
募集资金投 项工程建设 西医结合临床应急救治中心项目
资项目 项目 上海交通大学医学院浦东校区工程（标
8 段二）科研集群工艺增加（安装+装饰 上海
装修工程）专业分包工程
85
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公司首发募集资金投资项目中的技术研发中心升级项目、首发超募资金投资
项目中的华康医疗洁净技术及智慧医疗研究院建设项目及本次可转债募集资金
投资项目中的智慧医疗物联网云平台升级项目建设的方向和侧重点各不相同，但
是上述研发项目均为提升公司医疗洁净系统集成能力、增强公司核心竞争力服务。
具体情况如下：
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IPO 募投项目 超募资金募投项目 本次可转债募投项目
华康医疗洁净技术及智慧
项目名称 技术研发中心升级项目 智慧医疗物联网云平台升级项目
医疗研究院建设项目
实施主体 菲戈特 华康医疗 华康医疗
平台界面示例：
侧重研究售后运维物联网
云服务平台；系统运用物联
网通信技术，实时监测现场
侧重研究特殊医疗科室 侧重研究“平疫结合”系 设备运行状态；结合现场运
“平疫结合”状态下的净 统平时、疫时智能切换的 维需要，实现“工单报
化暖通系统解决方案 控制技术 修”、“日常巡检”、“设
备保养”、“备件管理”及
“数据统计和分析”等功
能模块的集成平台；
研发方向和 平台界面示例：
侧重点
侧重研究医疗净化科室洁
净度在线监测系统；系统对
各洁净室洁净指标进行集
侧重研究手术室的智能信 侧重研究生物实验室智能
中监测，并同步显示净化级
息化系统 控制系统
别；系统对历史监测数据和
异常数据信息进行记录，方
便用户查看和集中管理；
侧重研究医用气体工程中 侧重研究暖通工程负压排 侧重研究病理科空气处理、
系统控制原理示例：
的负压废气、麻醉废气安 风系统安全排放技术 通风系统控制技术；将病理
87
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全排放技术 科所散发到空气中的有害
物质及污染物通过系统进
行空气处理后再进行外排，
确保病理科室内的空气质
量，保障科室人员的安全，
同时避免室外空气的污染；
系统界面：
侧重研究智能照明控制系
统；系统运用触控屏及可编
程逻辑控制器技术，对室内
侧重研究洁净工程配套设 侧重研究特殊医疗配套工
照明灯进行集中控制，并具
备、产品的优化升级（如 程的工艺及自控的优化
有“单独控制”、“区域控
自动门、观察窗、汇流排 （如中央纯水系统优化、
制”、“定时控制”、“一
等） 污水处理系统优化）
键全开”和“一键全关”
控制等功能，方便用户集中
对照明灯的集中管理
侧重研究机房安全监控系
侧重研究不同环境下洁净 统，包含漏水监测、高温监
侧重研究洁净工程的节能
工程疑难问题的解决方案 测和空调机组远程控制功
技术（如热回收技术、热 系统界面示例：
（如防冻技术、防结露技 能模块，系统监测到机房漏
量利用技术）
术） 水、机组故障及控制柜高温
时会远程推送报警信息；并
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记录报警故障信息和历史
运行数据；
系统界面示例：
侧重研究建筑楼宇能耗监
控系统；系统将建筑楼宇中
使用到的水、电、气、冷/
热源等数据进行采集计量、
新增基于 BIM 技术的管
计费、保存和归类，并有峰
理系统、智能效果图选色、
谷平用电记录。同时对电能
配色平台及放射防护控制
按照明插座用电、动力用
系统等多个方向的研发课
电、空调用电、特殊用电进
题
行分项计量。经过分析计
算，能源数据可以各种形式
（表格、饼图、柱状图等）
加以直观的展示。
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综上所述，技术研发中心升级项目更侧重于医疗洁净工程建设技术、解决方
案及配套设备及产品的研发；华康医疗洁净技术及智慧医疗研究院建设项目更侧
重于智慧医疗、特殊医疗技术及智能控制系统的研发；智慧医疗物联网云平台升
级项目更侧重于物联网云平台监测报警管理系统的交互及售后物联网运维管理
平台的功能模块开发，不存在重复建设的情形。
（三）同一或相似项目再次融资的必要性、合理性
由上文可以看出，本次可转债拟募集资金投资的智慧医疗物联网云平台升级
项目与前次募投项目在使用的技术、实现的功能及侧重点方面均不相同，本次项
目再次融资的必要性、合理性如下：
1、医疗服务关乎民生幸福、经济发展和社会和谐，是政府高度重视的民生
产业。在国家政策以及信息技术的双轮驱动下，以“互联网+”为手段，建设智
慧医院是当下医疗行业发展的新趋势，是智慧城市战略规划中一项重要的民生领
域应用，是民生经济带动下的产业升级和经济增长点。智慧医院通过物联网、大
数据、人工智能等前沿技术集成应用于医疗卫生领域，将健康医疗服务数据化、
标准化和智能化，实现患者与医务人员、医疗机构、医疗设备之间的互动，是提
高医疗质量和临床工作效率、减少运营成本和医护工作量的必然之路。随着智慧
医院对软硬件需求的提升，医疗应用系统越建越多，相互之间的数据交互逐渐变
得繁杂，单个应用或以按厂商产品建设方式为主的碎片化建设方式，无法进行数
据共享，很容易形成应用和数据孤岛，难以关联利用，大大影响医疗物联网应用
的建设效率和增加建设成本。通过本项目的实施，灵活满足医院信息化运维需求，
打造医院信息化生态，整体提升医疗机构的运营管理效率，是公司提高核心竞争
力的重要措施。
2、现有货币资金均有明确使用安排，实施本次募投项目存在融资需求。
截至 2023 年 3 月 31 日，公司货币资金余额明细如下：
单位：万元
项目 2023.3.31
已有明确用途的前次募集资金余额 44,041.36
受限资金余额 10,551.37
其中：保函保证金 5,096.42
90
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项目 2023.3.31
理财账户保证金 0.37
支付宝、拼多多资金 4.11
三方监管账户存款 5,198.97
农民工工资专户余额 251.50
非受限资金余额 935.68
货币资金余额 55,528.41
截至 2023 年 3 月 31 日，公司货币资金余额为 5.55 亿元，其中 4.40 亿元为
已有明确用途的前次募集资金，1.06 亿元为受限资金，余下部分约 935.68 万元。
公司一季度末货币资金余额虽然较多，但剔除受限部分后，绝大部分后续有较明
确的用途及计划。公司需要通过对外融资满足本次可转债募集资金投资项目建设
的资金需求。
（四）两次募投项目的投资构成、效益核算是否能够准确区分
1、两次募投项目的投资构成能否准确区分
公司前次及本次募投项目均编制了单独的可行性研究报告，列明了其建设内
容、投资构成、设备清单等，前次研究院项目与本次云平台项目虽在同一楼房，
但分处不同楼层，实施地点可以准确区分；前次研究院项目投资构成中包含购房
款，本次云平台项目投资构成中不包含购房款，两次募投项目的投资构成可以准
确区分。
同时，公司制订了《募集资金管理制度》，对募集资金的存储、使用、变更、
管理与监督等事项作了较为具体、详细的规定。根据《募集资金管理制度》，公
司募集资金实施专户存储制度，募集资金存放于经董事会批准设立的专户集中管
理。除募集资金专用账户外，公司不得将募集资金存储于其他银行账户。
在实施募投项目时，公司对募集资金的使用情况设立台账，详细记录募集资
金的支出情况和募集资金项目的投入情况。由公司财务部门通过“在建工程”科
目为不同募投项目分别设立子科目，归集核算其投资情况。
2、两次募投项目的效益核算能否准确区分
公司前次募投项目中“医疗净化系统集成建设项目”及本次募投项目中
91
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“洁净医疗专项工程建设项目”均为医疗净化系统集成工程建设类项目，各项目
实施过程中由财务部门以项目为单位独立核算，投资效益能够准确区分。
本次募投项目中“洁净医疗配套产品生产基地建设项目”、“耗材物流仓储
配送中心建设项目”分别形成各自独立的生产线和运营场所，主要生产设备和生
产流程不存在重合的情形，相关成本、收入能够按照各自运营场所准确归集，效
益核算可以准确区分。
除上述项目外，两次募投项目中其他项目均不产生投资效益。综上所述，本
次募投项目与前次募投项目的收入、成本及效益核算可以准确区分。
（五）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅发行人现有募投项目及前次募投项目的建设情况、固定资产投资
情况；
（2）查阅募投项目可行性研究报告，分析比较前次募投项目和本次募投项
目的联系与区别，确认各募投项目的投资构成、效益测算依据；
（3）查阅发行人最近一期财务报表的货币资金明细，分析本次募投项目融
资的必要性；
（4）查阅了发行人《募集资金管理制度》，了解各募投项目的投资构成、
效益核算。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：发行人本次募投项目与前次募投项
目均围绕提升发行人医疗洁净系统集成能力、增强发行人核心竞争力，不存在重
复建设的情形；智慧医疗物联网云平台升级项目与前次募投项目在使用的技术、
实现的功能及侧重点方面均不相同，具备建设的必要性及合理性；发行人两次募
投项目投资构成、效益核算能够准确区分。
92
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二、在前次相似募投项目未达产的情况下，投资建设本次募投项目的必要
性和合理性；公司是否具有同时实施多个募投项目的人员、技术储备等，实施
募投项目资金缺口的解决方式，是否存在较大财务风险
（一）在前次相似募投项目未达产的情况下，投资建设本次募投项目的必
要性和合理性
在前次相似募投项目未达产的情况下，投资建设本次募投项目的必要性和合
理性参见本回复报告之“问题 2”之“一、结合发行人现有项目的建设生产情况、
固定资产投资情况，说明公司本次募投项目与前次募投项目的联系与区别，是否
存在重复建设，同一或相似项目再次融资的必要性、合理性，两次募投项目投资
构成、效益核算是否能够准确区分”之“（三）同一或相似项目再次融资的必要
性、合理性。”
（二）公司是否具有同时实施多个募投项目的人员、技术储备
1、人员储备情况
（1）在 IPO 时期，公司研发机构设置和研发人员情况如下：
1）研发机构设置
公司设立了技术研发部，按专业设立建筑装饰、暖通、电气（强弱电）、医
气给排水四个专业研发组。
2）研发人员情况
公司拥有一支创新能力较强、专业素质高的研发队伍，截至 2021 年 6 月 30
日，公司拥有研发人员 104 人，占员工总数 12.70%。
93
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（2）截至 2023 年 3 月末，公司现有的研发机构设置和研发人员情况如下：
1）研发机构设置
与 IPO 时期相比，公司新增了创新研发部。IPO 募投研发项目由公司技术研
发部负责；本次可转债募投项目，由公司创新研发部负责。
2）研发人员情况
报告期内，发行人研发人员及其占比变化情况如下：
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
研发人员 237 220 152 104
占员工人数比例 14.67% 16.39% 16.33% 13.42%
公司一直以来高度重视研发投入，随着规模的不断扩大，持续引进高端技术
人才，研发人员数量整体呈上升趋势。公司长期深耕于医疗净化系统集成领域，
打造了一支优秀的项目团队。截至 2023 年 3 月 31 日，公司具备一级注册建造师
资质 60 人、二级注册建造师资质 32 人，高级工程师职称 22 人，工程师职称 84
人、高级经济师职称 2 人、洁净室技术工程师证书 6 人、洁净工程国际认证证书
4 人。公司共有 237 名研发人员，涵盖建筑工程设计、自动化控制、计算机、暖
通、机电、电气等各类专业。本次发行募投项目与公司当前主营业务密切相关，
公司已具备项目实施所需的人才储备。此外，公司还将根据项目实施的需要及时、
94
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充分引进外部专业人员。
2、技术储备情况
公司自 2008 年成立以来致力于医疗净化领域创新研发，力求降低院感发生
率，为医护患者等人员提供更舒适更洁净的医疗环境。公司拥有“建筑装修装饰
工程专业承包、建筑机电安装工程专业承包、电子与智能化工程专业承包、消防
设施工程专业承包”等四个“一级资质”，同时拥有“建筑装饰工程设计专项甲
级”、“机电工程施工总承包贰级”、“环保工程专业承包贰级”、“钢结构工
程专业承包叁级”、“特种设备设计许可证（压力管道）”、“特种设备生产许
可证”及“医疗器械生产许可证、医疗器械经营许可证”等多项资质。多年来公
司受邀参与编制了 17 个标准及指导性文件，树立了在医疗净化系统集成行业的
专业地位。经过长期积累，通过自主研发和持续的技术改造及技术创新，公司形
成较强的产品研发和技术创新能力，获得了省级专精特新“小巨人”称号、
“3551 光谷人才计划”企业称号。截至 2023 年 3 月 31 日，公司拥有已授权专
利 155 项、软件著作权 23 项，集成电路布图设计专有权 2 项。
经过多年的科研攻关和研发投入，公司技术创新能力持续加强，形成丰富的
技术积累，目前公司已掌握新风采集及过滤技术、净化机组一拖多系统独立控温
技术、洁净手术室全景监控技术、洁净手术室标本可视技术、洁净科室医用气体
报警技术、自动高温排水降温处理技术、四管制冷热源节能技术等多项技术，上
述技术是公司实施 IPO 募投项目和本次可转债募投项目的重要基础。公司现有技
术储备充足，募投项目实施具备可行性。
（三）实施募投项目资金缺口的解决方式，是否存在较大财务风险
1、募投项目的资金缺口
截至本回复报告出具日，除补充流动资金项目外，公司本次发行可转债募投
项目已投入资金及缺口情况如下：
单位：万元
拟投入募集
序号 项目名称 投资总额 资金缺口
资金
1 智慧医疗物联网云平台升级项目 5,026.63 4,903.22 123.41
2 洁净医疗专项工程建设项目 36,290.61 31,000.00 5,290.61
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拟投入募集
序号 项目名称 投资总额 资金缺口
资金
3 洁净医疗配套产品生产基地建设项目 13,189.94 11,051.54 2,138.40
4 耗材物流仓储配送中心建设项目 10,806.76 9,045.24 1,761.52
合计 89,313.94 80,000.00 9,313.94
2、资金缺口的解决方式
若本次可转债发行顺利，则公司募投项目的资金缺口合计为 9,313.94 万元，
金额相对较小，且募投项目均有其建设周期，资金将根据建设进度陆续投入。公
司将优先使用自有资金及经营所得可以满足项目支出需要，如依然存在资金缺口，
公司用银行贷款补足。若本次发行未按照预期进行，则公司考虑以下方式解决募
投项目资金缺口：
（1）公司的自有资金及经营所得；
（2）公司信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与多家大型金融机构建立
了长期、稳定的合作关系。截至 2023 年 5 月 31 日，公司银行授信剩余额度
82,633.00 万元，且未来公司可以通过固定资产贷款的方式取得建设资金。
3、是否存在较大的财务风险
截至 2023 年 3 月末，公司资产负债率（合并）为 28.90%，资产负债率较低，
财务状况较为稳健。本次可转债发行完成后，假设其他财务数据不变，发行人的
资产负债率变动情况如下：
单位：万元
项目 2023.3.31 本次发行完成后，转股前 本次发行完成后，全部转股后
资产合计 231,932.43 311,932.43 311,932.43
负债合计 67,038.59 147,038.59 67,038.59
资产负债率 28.90% 47.14% 21.49%
注：以上测算未考虑可转债的权益公允价值（该部分金额通常确认为其他权益工具），
若考虑该因素，本次发行后的实际资产负债率会进一步降低。
本次发行完成后，发行人资产负债率会出现一定程度的增长，达到 47.14%，
但仍维持在合理水平。随着后续可转债持有人陆续转股，公司资产负债率将逐步
降低。
综上，本次可转债发行前后，发行人的资产负债率均处于合理的区间范围内，
96
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预计不存在较大的财务风险。
（四）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅发行人报告期内的审计报告和最近一期财务报表，了解公司目前
的银行授信情况；
（2）查阅募投项目可行性分析报告，核对项目投资总金额和拟投入的募集
资金金额，分析募投项目建设周期、募投项目建设的必要性和合理性；
（3）查阅发行人研发部门的人员和机构设置情况、发行人的人员、技术、
市场等各方面的储备情况。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：在前次相似募投项目未达产的情况
下，投资建设本次募投项目具有必要性和合理性；公司具有同时实施多个募投项
目的人员、技术储备等；若本次可转债成功发行，则募投项目资金缺口金额相对
较小，公司自有资金及经营所得即可覆盖，若依然存在缺口，公司由银行贷款补
足；若本次可转债发行失败，公司可通过自有资金、银行融资等方式解决资金缺
口，预计不会给公司带来较大财务风险。
三、本次募投项目各项投资构成是否属于资本性支出，结合同行业可比公
司情况，说明将募投项目中的装修改造投入和工程前期费用划分为资本性支出
的依据和合理性；测算本次募投项目中实质用于补充流动资金的具体金额，并
论证补充流动资金的比例是否超过募集资金总额的 30%
（一）本次募投项目各项投资构成是否属于资本性支出
公司本次募集资金总额不超过 80,000.00 万元（含本数），扣除发行费用后
的募集资金净额拟全部用于华康智慧医疗物联网云平台升级项目、洁净医疗专项
工程项目、洁净医疗配套产品生产基地建设项目、耗材物流仓储配送中心建设项
目和补充流动资金。项目的资本性支出情况及募集资金投入部分对应的投资项目
如下：
97
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单位：万元
是否属于
拟使用募集
项目名称 项目明细 投资金额 资本性支
资金金额
出
装修改造投入 510.00 510.00 是
设备购置及安装 1,958.22 1,958.22 是
华康智慧医疗物联网云平台升级
研发费用投入 2,435.00 2,435.00 是
项目
基本预备费 123.41 / 否
合计 5,026.63 4,903.22 /
光谷人民医院 工程投入 16,983.96 14,000.00 是
武汉市第一医院 工程投入 3,281.82 3,000.00 是
洁净医疗专
项工程项目 上海交通大学医
工程投入 16,024.83 14,000.00 是
学院
小计 36,290.61 31,000.00
土地购置投入 450.00 450.00 是
工程前期费用 300.00 300.00 是
工程建设投入 4,620.00 4,620.00 是
洁净医疗配套产品生产基地建设
设备购置及安装 5,681.54 5,681.54 是
项目
基本预备费 530.08 / 否
铺底流动资金 1,608.32 / 否
小计 13,189.94 11,051.54 /
土地购置投入 225.00 225.00 是
工程前期费用 200.00 200.00 是
工程建设投入 1,660.00 1,660.00 是
（鄂西分仓） 设备购置及安装 2,510.12 2,510.12 是
基本预备费 218.51 / 否
耗材物流仓 铺底流动资金 660.25 / 否
储配送中心
建设项目 小计 5,473.88 4,595.12 /
工程建设投入 1,940.00 1,940.00 是
设备购置及安装 2,510.12 2,510.12 是
（鄂东分仓） 基本预备费 222.51 / 否
铺底流动资金 660.25 / 否
小计 5,332.88 4,450.12 /
补充营运资金 补充营运资金 24,000.00 24,000.00 否
合计 89,313.93 80,000.00 /
本次募投项目总投资 89,313.93 万元，其中资本化投资 56,000.00 万元。华康
98
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智慧医疗物联网云平台升级项目、洁净医疗专项工程项目、洁净医疗配套产品生
产基地建设项目、耗材物流仓储配送中心建设项目拟使用募集资金 56,000.00 万
元，全部用于建设投资中的资本性支出。
（二）结合同行业可比公司情况，说明将募投项目中的装修改造投入和工
程前期费用划分为资本性支出的依据和合理性
1、同行业可比公司情况
（1）仙乐健康可转债再融资
拟使用募集资
公司 募投类型 募投项目 投资总额
金投入
马鞍山生产基地扩产项目 72,005.64 69,585.63
仙乐健康 可转债
华东研发中心建设项目 10,531.66 10,531.66
1）马鞍山生产基地扩产项目具体投资情况如下：
序号 项目明细 投资金额 是否属于资本化支出
1 工程费用 67,958.23 是
1.1 工程建设费用 34,438.49 是
1.1.1 土建投资 17,186.56 是
1.1.2 装修工程费 17,251.93 是
1.2 设备投资 33,519.74 是
2 基本预备费 4,047.41 否
总投资 72,005.64
仙乐健康对马鞍山生产基地扩产项目建设投资过程中所需设计、材料、建设
及其它配套设备的投入进行预测。其中，工程建设投资费用包含土建投资及装修
工程费，金额分别为 17,186.56 万元和 17,251.93 万元，建设投资总金额为 34,438.49
万元。仙乐健康将上述工程费用均列为资本化支出，即相关设计（属工程其他建
设费用）、装修费属于资本化支出。
2）华东研发中心建设项目
项目具体投资情况如下：
序号 项目明细 投资金额 是否属于资本化支出
1 工程建设费用 4,055.27 是
99
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序号 项目明细 投资金额 是否属于资本化支出
1.1 场地投入 2,520.00 是
1.1.1 建设投资 600.00 是
1.1.2 装修费 1,920.00 是
1.2 设备投资 1,535.27 是
2 研发费用 5,974.89 否
3 基本预备费 501.51 否
总投资 10,531.66
华东研发中心建设项目投入主要由场地投入、设备投入、研发费用及基本预
备费构成。仙乐健康将上述工程费用均列为资本化支出，装修费属于资本化支出。
（2）塞力斯可转债再融资
拟使用募集资
公司 募投类型 募投项目 投资总额
金投入
医用耗材集约化运营业务项目 23,000.00 16,269.00
塞力斯 可转债
研发办公大楼及仓储建设项目 23,638.00 21,763.00
1）医用耗材集约化运营业务项目具体投资情况如下：
序号 项目明细 投资金额 是否属于资本化支出
1 固定资产 67,958.23 是
1.1 服务器 730.00 是
1.2 RFID 智能柜 7,290.00 是
1.3 RF 手持终端 121.45 是
1.4 RFID 智能冰箱 949.00 是
1.5 智能化辅助硬件 477.55 是
1.6 运输设备 240.00 是
1.7 装修改造升级 1,371.00 是
2 无形资产 5,090.00 是
2.1 医疗耗材集约化运营服务软件 5,090.00 是
3 安全备货金 4,550.00 否
4 仓库租金 1,010.00 否
5 铺底流动资金 1,171.00 否
总投资 23,000.00
医用耗材集约化运营业务项目投资主要由设备投资、装修改造投资、无形资
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产投资、安全备货金、仓库租金和铺地流动资金构成。塞力斯将投资中的设备、
装修改造、运营软件列为资本化投资。因此，装修费属于资本化支出。
2）研发办公大楼及仓储建设项目
项目具体投资情况如下：
序号 项目明细 投资金额 是否属于资本化支出
1 工程费用 17,296 是
1.1 土建工程 8,780 是
1.2 装修工程 2,306 是
1.3 安装工程 2,724 是
1.4 总图工程 1,386 是
1.5 设备购置及安装 2,100 是
2 工程建设其他费用 4,467 是
2.1 建设用地费 2,763 是
2.2 技术咨询费 699 是
2.3 工程相关费用 533 是
2.4 工程建设管理费 193 是
2.5 其他费 279 是
3 基本预备费 950 否
4 流动资金 925 否
总投资 23,638
研发办公大楼及仓储建设项目投资主要由工程费用、工程建设其他费用、基
本预备费、基本预备费及流动资金构成。塞力斯将上述工程费用、工程管理建设
其他费用均列为资本化支出，因此，装修费用及工程建设其他费用均属于资本化
支出。
2、将募投项目中的装修改造投入和工程前期费用划分为资本性支出的依据
和合理性
《企业会计准则第 4 号——固定资产》第八条规定：外购固定资产的成本，
包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可归属于
该项资产的运输费、装卸费、安装费和专业人员服务费等；《企业会计准则第 4
号——固定资产》第九条规定：自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到
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预定可使用状态前所发生的必要支出构成。《企业会计准则第 4 号——固定资产》
解释对固定资产的后续支出进行了说明，固定资产的后续支出通常包括固定资产
在使用过程中发生的日常修理费、大修理费用、更新改造支出、房屋的装修费用
等。本次洁净医疗配套产品生产基地建设项目、耗材物流仓储配送中心建设项目
和华康智慧医疗物联网云平台升级项目中属于自建房屋和外购房屋发生的装修
费用，应属于“达到预定可使用前”发生的必要支出，属于固定资产投资，因此
本项目装修改造投入归属资本性支出。
《企业会计准则》第十三号——固定资产会计处理规定，固定资产的成本包
括直接发生的购置价款、运输费、安装调试费以及其他与将固定资产投入使用有
关的费用。其中，“其他与将固定资产投入使用有关的费用”即指与固定资产投
入使用有直接关系，并能够合理计量的费用。这些费用必须满足以下条件：1.该
费用与固定资产的正常使用有直接关系；2.该费用能够合理计量；3.该费用能够
明确归属于特定的固定资产。工程建设其他费用是在基本建设投资中支付的，并
列入建设项目总概预算或单项工程综合概预算的，除建筑安装工程费用和设备工
器具购置费以外的费用。包括建设单位管理费、勘察设计费、临时设施费、工程
监理费、工程保险费等。因此，工程建设其他费用被视为资本性支出。
（三）测算本次募投项目中实质用于补充流动资金的具体金额，并论证补
充流动资金的比例是否超过募集资金总额的 30%
根据《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、第十一条、第十
三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规定的适用意见——证券期货法律
适用意见第 18 号》《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管
要求（修订版）》的规定，通过配股、发行优先股或者董事会确定发行对象向特
定对象发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还
债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过
募集资金总额的百分之三十。募集资金用于支付人员工资、货款、预备费、市场
推广费、铺底流动资金等非资本性支出的，视为补充流动资金。资本化阶段的研
发支出不视为补充流动资金。工程施工类项目建设期超过一年的，视为资本性支
出。
本次募投项目总投资 89,313.93 万元，其中，固定资产投资 61,290.61 万元（不
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含建设期利息），预备费、铺底流动资金及补充流动资金分别为 1,094.50 万元、
2,928.82 万元及 24,000.00 万元。具体投资明细如下表所示：
单位：万元
拟使用募集资 拟使用募集
投资类型 投资金额 是否使用募集资金投资
金投资金额 资金的比例
固定资产投资 61,290.61 是 56,000.00 70.00%
预备费 1,094.50 否 - -
铺底流动资金 2,928.82 否 - -
补充营运资金 24,000.00 是 24,000.00 30.00%
合计 89,313.93 / 80,000.00 100.00%
本次发行拟将 80,000.00 万元募集资金用于项目建设，其中募集资金用于固
定资产建设 56,000.00 万元，用于补充流动资金 24,000.00 万元。因此募集资金用
于补充流动资金的比例不超过 30%。
（四）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅募投项目可行性分析报告，分析项目投资的投资构成和投资明细，
分析前次募投项目募集资金投资部分是否为资本性支出；
（2）查阅同行业可比上市公司募投项目构成及募集资金投资范围，分析募
投项目中装修及前期费用划分为资本性支出的合理性；
（3）测算本次募投项目实质用于补充流动资金的金额，分析补流比例是否
超过本次募集资金总额的 30%。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构认为：本次募投项目中装修改造投入和工程前期费用划分
为资本性支出具备合理性，本次实质用于补充流动资金的比例未超过募集资金总
额的 30%。
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四、本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排，本次募集资金是否
包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
（一）本次募投项目的资金使用和项目建设的进度安排
1、智慧医疗物联网云平台升级项目
本项目总投资 5,026.63 万元，拟以本次募集资金投入 4,903.22 万元。项目预
计建设周期为 2 年，资金使用和建设进度安排如下：
单位：万元
资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年
装修改造投入 510.00 - 510.00
设备购置及安装 1,370.75 587.47 1,958.22
研发费用投入 805.00 1,630.00 2,435.00
基本预备费 94.04 29.37 123.41
合计 2,779.79 2,246.84 5,026.63
2、洁净医疗专项工程建设项目
（1）光谷人民医院医疗专项设计施工总承包项目
本项目总投资 16,983.96 万元，拟以本次募集资金投入 14,000.00 万元。项目
预计建设周期为 790 天，资金使用和建设进度安排如下：
单位：万元
资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年 第三年
装饰分析工程 300.00 1,050.00 150.00 1,500.00
暖通分项工程 150.00 1,100.00 118.73 1,368.73
电气、强弱电分项工程 150.00 600.00 150.00 900.00
给排水分项工程 40.00 330.00 30.00 400.00
医用气体分项工程 150.00 1250.00 570.00 1,970.00
污水处理及纯水系统
100.00 550.00 2,433.00 1,783.00
工程
轨道物流（复合物流）
150.00 1,000.00 1,133.00 3,280.00
系统工程
医疗信息化、智慧医疗
0.00 1,000.00 3,300.00 4,300.00
工程
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资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年 第三年
项目管理及其他费用 200.00 8,00.00 482.23 1,482.23
合计 1,240.00 7,680.00 8,063.96 16,983.96
注：本项目预计建设周期为 790 天，时间跨度为 3 年。项目第一年预计施工天数 180
天，第二年预计施工天数 360 天，第三年预计施工天数 250 天，最终投资进度以各年实际施
工天数及项目进度为准。
（2）武汉市第一医院突发公共卫生事件中西医结合临床应急救治中心项目
本项目总投资 3,281.82 万元，拟以本次募集资金投入 3,000.00 万元。项目预
计建设周期为 365 天，资金使用和建设进度安排如下：
单位：万元
资金使用计划
建设项目 合计
上半年 下半年
装饰及手术室医院设备分
650.00 450.00 1,100.00
项工程
暖通分项工程 60.00 490.00 550.00
电气、弱点及数字化手术
70.00 530.00 600.00
室分项工程
给排水分项工程 60.00 150.12 210.12
医用气体分项工程 200.00 400.00 600.00
项目管理及其他费用 110.00 111.70 221.70
合计 1,020.00 2,261.82 3,281.82
（3）上海交通大学医学院浦东校区工程（标段二）科研集群工艺增加（安
装+装饰装修工程）专业分包工程
本项目总投资 16,024.83 万元，拟以本次募集资金投入 14,000.00 万元。项目
预计建设周期为 520 天，资金使用和建设进度安排如下：
单位：万元
资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年
装饰工程 700.00 2,300.00 3,000.00
给排水与暖通工程 600.00 3,400.00 4,000.00
电气工程 300.00 700.00 1,000.00
医用气体工程 200.00 1,230.57 1,430.57
智能化控制系统工程 200.00 2,800.00 3,000.00
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资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年
弱电系统分项工程 0.00 1,500.00 1,500.00
室外给排水及污水设备安
0.00 1,000.00 1,000.00
装工程
项目管理及其他费用 300.00 794.26 1,094.26
合计 2,300.00 13,724.83 16,024.83
注：本项目预计建设周期为 520 天，时间跨度为 2 年。项目第一年预计施工天数 180
天，第二年预计施工天数 360 天，最终投资进度以各年实际施工天数及项目进度为准。
3、洁净医疗配套产品生产基地建设项目
本项目总投资 13,189.94 万元，拟以本次募集资金投入 11,051.54 万元。项目
预计建设周期为 2 年，资金使用和建设进度安排如下：
单位：万元
资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年
土地购置投入 450.00 - 450.00
工程前期费用 300.00 - 300.00
工程建设投入 2,666.00 4,620.00
设备购置及安装 3,408.92 2,272.62 5,681.54
基本预备费 318.75 211.33 530.08
铺底流动资金 - 1,608.32 1,608.32
合计 6,393.67 6,046.27 13,189.94
4、耗材物流仓储配送中心建设项目
本项目鄂西分仓总投资 5,473.88 万元，拟以本次募集资金投入 4,595.12 万元；
鄂东分仓总投资 5,332.88 万元，拟以本次募集资金投入 4,450.12 万元。项目预计
建设周期为 2 年，资金使用和建设进度安排如下：
单位：万元
资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年
鄂西分仓
土地购置投入 225.00 - 225.00
工程前期费用 200.00 - 200.00
工程建设投入 882.00 778.00 1,660.00
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资金使用计划
建设项目 合计
第一年 第二年
设备购置及安装 1,004.05 1,506.07 2,510.12
基本预备费 104.30 114.20 218.51
铺底流动资金 - 660.25 660.25
合计 2,415.35 3,058.53 5,473.88
鄂东分仓
工程建设投入 1,022.00 918.00 1,940.00
设备购置投入 1,004.05 1,506.07 2,510.12
基本预备费 101.30 121.20 222.51
铺底流动资金 - 660.25 660.25
合计 2,127.35 3,205.53 5,332.88
5、补充营运资金
补充流动资金项目所使用资金需待募集资金到位后方可投入，不涉及资金使
用及项目建设的进度安排。
（二）本次募集资金是否包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金
本次发行董事会议日前上述募投项目均尚未投资建设，本次募集资金不包含
本次发行相关董事会决议日前已投入资金。
（三）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅本募投项目可行性分析报告，了解各项目建设进度安排及资金使
用计划；
（2）查阅各募投项目建设进度、本次发行相关董事会决议日前资金投入情
况。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构认为：本次募投项目的资金使用和项目进度安排具备合理
性，本次募集资金不包含本次发行相关董事会决议日前已投入资金。
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五、结合洁净医疗专项工程建设项目的招投标情况、项目合同的签订情况
及具体内容,说明根据相关建设项目合同金额及项目实施方案，对本次募投项目
进行效益预计的谨慎性和合理性
洁净医疗专项工程建设项目主要包含三个单项工程，分别为光谷人民医院医
疗专项设计施工总承包项目、武汉市第一医院突发公共卫生事件中西医结合临床
应急救治中心大楼项目医疗专项项目和上海交通大学医学院浦东校区工程（标段
二）科研集群工艺增加（安装+装饰装修工程）专业分包工程。
（一）光谷人民医院医疗专项设计施工总承包项目
光谷人民医院医疗专项设计施工总承包项目由华康医疗和湖北省数字产业
发展集团有限公司组成联合体共同参加投标，项目金额 28,721.20 万元（含税）。
项目已于前期中标，公司已同发包人签订了《光谷人民医院医疗专项工程总承包
合同》。由湖北省数字产业发展集团有限公司承担本项目中医疗信息化系统中部
分软件系统的开发，华康医疗负责本项目招标范围内与资质相对应的设计及施工
工作。
华康医疗部分合同金额 26,421.20 万元（含税）。其中，项目预计收入 24,239.63
万元，增值税 2,181.57 万元。项目主要包括①洁净工程：包含手术室、ICU、洁
净用房、洁净实验室科室区域；②屏蔽工程：放射防护屏蔽工程；③医用气体系
统工程：包含医用气体站房系统、室内医用气体系统及大楼呼叫系统；④轨道物
流（复合物流）；⑤污水处理及纯水系统；⑥医疗信息化系统等。
（二）武汉市第一医院突发公共卫生事件中西医结合临床应急救治中心大
楼项目医疗专项项目
武汉市第一医院突发公共卫生事件中西医结合临床应急救治中心大楼项目
医疗专项项目是华康医疗的总承包项目。项目金额 5,066.82 万元。项目已于前期
中标，公司已同业主方武汉市第一医院签订了《建设工程施工合同》。
本项目合同金额 5,066.82 万元，其中，项目预计收入 4,648.46 万元，增值税
418.36 万元。项目范围共约 5855.85 平方，涉及一层发热门诊、二层介入中心、
三层内镜中心、七层呼吸科 ICU、十一层 CCU 共 5 个科室的暖通工程、电气工
程、给排水工程、医用气体工程及 1 间数字化手术室、手术室医用设备、大楼中
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心供氧工程。
（三）上海交通大学医学院浦东校区工程（标段二）科研集群工艺增加（安
装+装饰装修工程）专业分包工程
上海交通大学医学院浦东校区工程（标段二）科研集群工艺增加（安装+装
饰装修工程）专业分包工程为华康医疗的分包项目。公司已于 2023 年 4 月 4 日
收到中标通知书（报建编号：2001PD0029），合同正在签署中。
本分包合同预计金额为 24,099.57 万元，其中，项目预计收入 22,109.70 万元，
增值税 1,989.87 万元。项目主要内容为按照业主设计图纸对医学实验室进行装饰
装修，面积约 46643 平方米。实际合同金额及建设内容以发行人与发包方最终签
订的分包合同为准。
项目具体合同额及项目收入成本如下所示：
单位：万元
项目名称 合同金额 总投资 预计收入 预计成本 毛利率
光谷人民医院医疗专项
26,421.20 16,983.96 24,239.63 15,248.59 37.09%
设计施工总承包项目
武汉市第一医院突发公
共卫生事件中西医结合
5,066.82 3,281.82 4,648.46 2,945.18 36.64%
临床应急救治中心大楼
项目
上海交通大学医学院浦
东校区工程（标段二）
科研集群工艺增加（安 24,099.57 16,024.83 22,109.70 14,393.57 34.90%
装+装饰装修工程）专业
分包工程
合计 55,587.59 36,290.61 50,997.79 32,587.34 /
报告期内，公司医疗净化系统集成业务毛利率如下表所示：
类别 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
医疗净化系统集成业务 28.23% 38.64% 37.32% 32.70%
本项目中各子项均属于医疗净化系统集成业务项目，毛利率分别为 37.09%、
36.64%、34.90%，与公司报告期内同类型项目毛利率在同一水平，具备合理性
和谨慎性。
综上所述，本次洁净医疗专项工程建设项目各子项均已中标，相关合同基本
情况已落实，不存在较大的业务承接风险。公司技术、人员和客户资源等方面基
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础扎实，在项目管理和过程控制方面具备较强的经验和实力，能够对项目的成本、
进度和质量进行有效的控制和管理，项目实施风险较小。本募投项目效益测算依
据合理，各子项毛利率与公司报告期内同类型项目接近，具备合理性和谨慎性。
（四）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）收集洁净医疗专项工程建设项目各子项中标通知书、项目合同等文件，
查阅各已签署合同内的具体内容，
（2）查阅本募投项目可行性分析报告，分析其效益预测谨慎、合理；
（2）查阅公司历史同类项目毛利率情况，分析募投项目毛利率与历史项目
毛利率。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构认为：本次洁净医疗专项工程建设项目各子项均已中标，
部分项目合同已签订，各项目效益预测测算依据合理，与公司历史项目毛利率接
近，具备合理性。
六、洁净医疗配套产品生产基地建设项目的必要性、商业合理性，相关产
品自主生产与外协生产或购买相比具有何种优势，经济效益的预测情况及可实
现性
（一）洁净医疗配套产品生产基地建设项目的必要性、商业合理性
1、提升配套医疗产品产能，满足医疗净化系统集成业务的发展需求
随着医疗资源市场需求的不断扩大，公司自主医疗配套产品产能日趋饱和，
部分产品只能外协生产或购买，这已成为制约公司发展的一大瓶颈。公司现有菲
戈特生产线已处于满负荷运行状态，现有订单和预期在手订单充足。截至 2023
年 3 月 31 日，公司洁净医疗净化集成业务在手订单额为 19.34 亿元。产能的不
足严重制约公司主营业务的健康发展，导致配套医疗配套产品难以满足客户需求
量进一步增长。发行人实行以市场需求为导向、以销定产为主的扩建扩产思路，
洁净医疗配套产品生产基地建设项目的建设以订单增长为依据，具有商业合理性。
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2、增强自主研发产品核心竞争力，提升医疗净化系统集成业务交付能力和
效率
医疗净化系统集成业务，服务于手术室、ICU 等特殊科室建设。特殊科室建
设过程中涉及吊桥吊塔、观片灯、手术台、无影灯、医用消声器等配套医疗器械
及设备的采购和安装，部分配套医疗器械与公司医疗净化系统集成业务存在施工
内容重合或交叉施工等情况。通过自主研发生产医疗配套产品可以与公司核心净
化系统集成业务在设计、实施上形成较好的匹配度，为下游医院客户提供一体化
的服务，从而提高项目的实施效率，减少协调成本及后期的维护成本。
本项目实施，有利于公司丰富产品结构矩阵，满足手术室、产科手术室、ICU、
CCU、消毒供应中心等特殊病房所需的医疗配套产品需求，推动公司医疗产品结
构向一体化、集成化、装配式的转变，提升公司医疗净化系统集成业务交付能力
和效率。
3、提高生产环节数字化、智能化技术创新应用，提升生产加工综合实力
随着科技进步和医疗器械生产要求的提升，制造设备的智能化、自动化水平
及生产制造环境均面临着更高的标准和要求。拥有高度自动化的机械设备能够缩
短单位产品的生产时间、增强产品可靠性、降低生产成本、加快产品交付速度。
本次项目拟引进数字化、智能化生产系统，全面集成 ERP、PLM、MES 等系统，
实现人、机、料、法、环五单合一，建立快速生产闭环，打通数据流、价值流、
实物流，实现 IPD、LTC、ISC 三流合一，且能够通过收集、分析和处理数据信
息实现生产全过程自动化处理。通过本次项目建设，应用自动化生产组装方案，
提高产品生产效率，实现规模化、智能化生产，降低产品的单位成本，增强公司
的成本优势。同时，保证产品质量的一致性和稳定性，增强公司产品的竞争力。
4、顺应装配式建筑发展趋势，推进洁净工程技术进步
与传统洁净工程相比，装配式洁净单元减少了现场制作和加工的步骤，实行
模块化施工，提升了施工精度，缩短了施工周期，减少了二次加工带来的现场污
染。因此装配式模式非常适合医疗洁净建设工程中维护结构、净化系统和配套系
统的建设。公司作为一家现代化医疗净化系统综合服务商，通过研究装配式建筑
和洁净工程技术，充分考虑建筑全生命周期可变性需求，通过对装配式建筑和洁
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净工程技术的研究，提升工程的装配式水平。本项目通过提升电解钢板、镀锌风
管、送风天花、医用消声器等主要医用净化材料的自动化生产水平，逐步推动医
疗领域装配式技术的应用。通过项目积累和发展，逐步强化完善装配式医疗建筑
的设计理念，推进我国装配式系统产品的模块化、一体化、集成化，实现装配式
建筑在我国医用洁净工程领域的应用。
（二）相关产品自主生产与外协生产或购买相比具有何种优势
1、保证产品及时性和质量稳定性
公司十余年来致力于洁净医疗净化集成业务，承接了众多医院净化项目，拥
有丰富技术储备和实践经验，在洁净医疗配套产品方面有很强的技术沉淀和行业
资源。公司通过本项目的实施使用自行设计、生产的洁净医疗配件，缩短了产品
的下单等候时间，提高了产品的一致性和稳定性，相较外购产品能够有力地提升
其市场竞争力。
2、提升公司盈利能力
本次募投项目中拟计划扩产的镀锌风管、电解钢板、送风天花、医用消声器
均为公司洁净医疗净化集成业务开展过程中所需的配套产品。其中送风天花、医
用消声器为定制化非标产品，单位产品的大小、成本、价格之间差异性较大，难
以对生产成本和外购价格进行对比。公司全资子公司湖北菲戈特生产的镀锌风管、
电解钢板均以平方米计量，虽不同规格产品成本、价格略有差异，但较为相近，
便于对比估算。下表为过去三年公司自产及外购镀锌风管、电解钢板的平均成本、
平均价格情况：
产品 渠道 项目 2020 年 2021 年 2022 年
总成本/元 / 4,563,145.09 13,470,041.02
自产 总产量/m2 / 35,993.28 202,755.96
平均自产成本
未自产 139.01 127.93
（元/ m2）
镀锌风管
总成本/元 499,422.29 11,377,536.41 7,109,936.43
外购 总数量/m2 3,039.50 70,972.71 43,353.58
平均外购价格
164.31 160.31 164.00
（元/ m2）
电解钢板 自产 总成本/元 2,330,549.86 3,186,259.58 3,959,052.60
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产品 渠道 项目 2020 年 2021 年 2022 年
总产量/m2 23,080.74 26,079.37 34,528.90
平均自产成本
100.97 122.18 114.66
（元/ m2）
总成本/元 78,590.00 76,789.78 935,363.05
外购 总数量/m2 360.45 360.99 1,988.68
平均外购价格 注
218.03 212.72 470.34
（元/ m2）
注：2022 年公司外购电解钢板主要为装配式产品，当年该品类产品市场供应量较少、
价格较高，导致公司当年外购电解钢板平均价格较往年有较大增长。
公司通过全资子公司湖北菲戈特自产镀锌风管、电解钢板较外购有较大的成
本优势。通过本项目的实施，公司可对洁净医疗配套产品逐步实现以批量自产代
替外购，借助集约化、规模化的原材料采购和生产，实现规模化降本增效，增强
公司持续盈利能力，并为未来发展提供有力支持。
3、为公司未来逐步进行装配式生产做准备
通过本项目的实施，公司计划逐步引进装配式生产方式。通过部分洁净医疗
配套产品的装配式生产，提高施工精度，缩短施工周期，减少了二次加工带来的
现场污染。同时由于装配式生产将项目现场加工转移为工厂集中加工，可提升公
司的生产效率，减少项目现场用工成本。从长远角度看，本项目的实施为公司逐
步进行装配式生产做铺垫，能够提升公司的综合竞争力。
（三）经济效益的预测情况及可实现性
项目投资所得税后财务内部收益率为 17.70%，财务净现值（ic=10%）为
4,492.10 万元，含建设期的投资回收期为 6.58 年。
1、项目经济效益情况
单位：万元
序号 项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年及以后
1 营业收入 - - 14,567.00 18,729.00 20,810.00
2 税金及附加 10.00 10.00 32.60 70.33 118.57
3 总成本费用 - - 13,519.82 16,795.38 18,433.16
4 利润总额 - -10 1,014.59 1,863.29 2,258.27
5 所得税 - - 150.90 279.49 338.74
6 净利润 - -10 863.90 1,583.80 1,919.53
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注：项目建设实施周期为 2 年，计算期为 12 年，T+1 年及 T+2 年达产 0%、T+3 年达
产 70%、T+4 年达产 90%、T+5 年开始全部达产。
2、经济效益测算依据
（1）营业收入
根据公司管理层预测，公司产品销售平均价格在未来时期内变动不大，项目
建成投产后，随着市场开发进度及生产能力的逐渐提高，产销量将进入平稳期，
达产后预计年均营业收入 20,578.78 万元。具体的营业收入预测如下表所示：
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年及以后
综合达产率 0% 0% 70% 90% 100%
电解钢板
销售收入 - - 3,192.00 4,104.00 4,560.00
送风天花
销售收入 - - 2,800.00 3,600.00 4,000.00
镀锌风管
销售收入 - - 7,315.00 9,405.00 10,450.00
医用消声器
销售收入 - - 1,260.00 1,620.00 1,800.00
合计 - - 14,567.00 18,729.00 20,810.00
注：1、项目销售收入为生产线建设完成后带来的新增效益收入；2、设定测算周期内公
司产品市场价格及成本保持稳定状态；3、设定测算周期内公司处于产量=销售量的理性状态
下。
（2）税金及附加
增值税销项税为 13%、原材料及设备费用进项税为 13%、城市维护建设费
5%、教育费附加以 3%计缴、地方教育费附加以 2%计缴。
（3）总成本费用
总成本费用主要包括主营业务成本、管理费用、销售费用、研发费用等，采
用销售百分比法进行估算，各项成本费用金额参考公司各产品的历史成本明细占
销售单价的比例进行估算。
项目达产后总成本费用预测如下表所示
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单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年及以后
主营成本 - - 11,460.80 14,300.19 15,719.88
其中：直接材料 - - 9,227.96 11,864.52 13,182.80
直接人工 - - 960.00 960.00 960.00
制造费用 - - 709.88 912.71 1,014.12
折旧摊销 562.96 562.96 562.96
税金及附加 - - 32.60 70.33 118.57
管理费用 - - 861.61 955.67 1,002.70
销售费用 - - 349.61 449.50 499.44
研发费用 - - 847.80 1,090.03 1,211.14
总成本费用合计 - - 13,552.41 16,865.71 18,551.73
（4）企业所得税税率
项目实施主体为湖北菲戈特，以 15%计算所得税。
3、经济效益的可实现性
本项目所生产产品为公司开展医疗净化集成业务所需的配套产品，其经济效
益的可实现性与公司在手医疗净化集成业务订单密切相关。截至 2023 年 3 月 31
日，公司医疗净化系统集成业务在手订单额为 19.34 亿元，相关配套产品后续需
求旺盛。此外，本次效益测算参考公司产品历史成本、费用、税率等因素进行测
定，具有可实现性。
（四）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）收集洁净医疗配套产品生产基地建设项目可行性分析报告，确认项目
建设必要性、商业合理性，确认经济效益预测合理、具备可实现性；
（2）查阅发行人报告期末在手医疗净化系统集成订单金额；
（3）收集发行人报告期内历史财务报告；
（4）收集发行人报告期内医疗净化配套产品自产、外购成本明细。
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2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构认为：本次洁净医疗配套产品生产基地建设项目具备建设
必要性及商业合理性，相关产品外购转自产可保证产品供应及时性和质量稳定性，
且有助于提升公司盈利能力，项目的经济预测假设合理，具备可实现性。
七、结合发行人耗材销售业务规模及发展情况，说明耗材物流仓储配送中
心建设项目的必要性及规模的合理性，效益预测的具体过程及合理性、谨慎性
（一）公司耗材销售业务规模及发展情况
报告期内，公司的耗材销售业务规模如下：
单位：万元
2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
项目 占比 占比 占比 占比
金额 金额 金额 金额
（%） （%） （%） （%）
医疗耗材
3,053.48 12.74 13,921.13 11.80 9,670.88 11.33 14,126.78 18.66
销售收入
医疗耗材
1,053.30 15.12 4,960.89 11.04 3,344.70 10.58 5,068.32 20.34
销售毛利
报告期内，公司医疗耗材销售收入分别为 14,126.78 万元、9,670.88 万元、
13,921.13 万元和 3,053.48 万元，占主营业务收入比例分别为 18.66%、11.33%、
11.80%和 12.74%。2021 年公司医疗耗材收入相比 2020 年下降 31.54%，主要由
于 2020 年上半年，受当时错综复杂的外部环境影响，公司在为多家医院提供医
疗物资的同时，向境外客户 Rheinmetall Waffe Munition GmbH（德国）和
KRAPE,S.A（西班牙）及湖北省销售医疗耗材（主要系口罩、防护服等）金额大
幅增加。2022 年，公司医疗耗材收入相比 2021 年上升 43.95%，主要系公司随着
医疗净化系统集成业务的快速发展及利用多年在医院领域积累的行业口碑和客
户资源，积极发展医疗耗材销售业务所致，当年公司新增医院开户数量为 39 家。
报告期内，公司的耗材销售业务毛利率情况如下：
类别 2023 年 1-3 月 2022 年度 2021 年度 2020 年度
医疗耗材销售 34.50% 35.64% 34.59% 35.88%
报告期内，公司医疗耗材销售业务毛利率保持稳定。
截至本回复出具日，公司现有耗材业务在手订单情况如下：
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单年实际/折 剩余耗材
配送周 剩余配送
序号 项目名称 时间 算配送金额 配送金额
期（年） 年限（年）
（万元） （万元）
武汉市第六医院诊
断试剂及检验耗材 2019.7.1-
1 5 2,326.00 1.00 2,326.00
配送服务供应商遴 2024.6.30
选项目
应城市中医医院检
2020.9.22-
2 验试剂、高值耗材 5 355.00 2.25 798.75
2025.9.21
配送商采购项目
武汉科技大学附属
天佑医院检验试剂 2023.3.22-
3 1 800.00 0.75 600.00
配送商遴选项目 2024.3.21
（发光免疫类）
天门市第一人民医
2022.12.1-
4 院医用耗材配送服 1 1,771.00 0.50 885.50
2023.12.1
务供应商采购项目
大冶市人民医院医
2022.7.28-
5 用耗材及检验试剂 2 150.00 1.00 150.00
2024.7.27
供货项目
武汉市蔡甸区人民
2022.9.28-
6 医院免疫及分子诊 1 566.67 0.25 141.67
2023.9.27
断等试剂采购项目
孝昌县第一人民医
2022.2.14-
7 院检验科设备及试 5 2248.84 3.66 8,230.75
2027.2.13
剂采购项目
应城市人民医院检
2023.4.11-
8 验试剂配送商服务 1 363.30 0.75 272.48
2024.4.10
采购项目
巴东县人民医院医
2022.6.25-
9 用耗材（高值、普 2 15.56 1.00 15.56
2024.6.25
通）采购项目
天门市妇幼保健院 2022.10.28-
10 2 192.48 1.33 255.99
检验试剂采购项目 2024.10.28
大悟县中医医院医 2023.1.1-
11 1 700.00 0.50 350.00
用耗材采购项目 2023.12.31
安陆市第二人民医 2022.11.28-
12 1 200.00 0.50 100.00
院耗材配送项目 2023.11.27
合计 9,688.84 - 14,126.70
注：单年实际/折算配送金额是以 2022 年或 2023 年（适用于 2023 年新签合同）实际配
送金额和实际配送周期进行计算或折算得出。
截至本回复出具日，公司耗材销售在手订单在 2023 年预计还能实现销售收
入 9,688.84 万元；在手订单合计实现耗材销售收入总金额预计为 14,126.70 万元。
公司耗材业务发展状况稳定、良好。
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（二）耗材物流仓储配送中心建设项目的必要性及规模的合理性
公司现有的武汉仓储物流中心系租赁取得，根据公司与武汉高科医疗器械园
有限公司签署的《厂房租赁协议》，武汉高科医疗器械园有限公司将位于武汉高
科医疗器械园 B 区 13 号楼 5 层 1 号、2 号、3 号和 4 号厂房租赁给公司使用，
面积分别为 1,456.60 平方米、1,465.40 平方米、1,435.33 平方米和 1,441.80 平方
米，租赁厂房总面积为 5,799.13 平方米。2022 年，公司实现医疗耗材业务收入
1.4 亿元，公司现有的武汉仓储物流中心基本处于满负荷状态。
目前公司拟新建鄂东、鄂西两大分仓，两大分仓的规划建筑面积均为 6,000
平方米，合计 12,000 平方米。因为医用耗材品类繁多且体积各不相同，各种耗
材的周转速度也存在差异，所以无法简单使用仓储物流容量上限来推算医疗耗材
的销售业务规模。本项目预计建设期为 2 年，第 5 年项目达到成熟运营状态，届
时鄂东、鄂西两大分仓将合计实现项目预设的销售额基准值 2.4 亿元，进一步提
升公司仓储和盈利能力。项目建成后，公司现有租赁的武汉仓储物流中心将停止
运营。
1、耗材物流仓储配送中心建设项目的必要性
（1）现有的武汉仓储物流中心系租赁取得，公司以自建仓储物流中心代替
租赁，可以增强公司耗材配送业务的持续性和稳定性。同时，公司现有的武汉仓
储物流中心租赁厂房总面积为 5,799.13 平方米，仓储空间有限，难以满足未来公
司耗材业务持续增长的需要。
（2）医疗耗材的配送具有一定的配送半径。此次，公司用鄂东、鄂西两大
分仓取代现有的武汉仓储物流中心，可以更有效的覆盖湖北地区医疗耗材配送市
场，增加公司在云梦及周边地区的医疗耗材市场份额。
（3）根据中国卫生健康委数据，我国医疗卫生支出费用总额、人均医疗卫
生支出费用分别从 2017 年的 52,980.3 亿元、3,787.8 元增加至 2021 年的 75,593.60
亿元、5,348.1 元。与之相应，我国高值医用耗材、低值医用耗材市场规模近年
来也保持持续增长。其中，高值医用耗材从 2016 年的 724 亿元提升至 2021 年的
1,464 亿元，年均复合增长率为 15.12%。此外，根据中国物流与采购联合会医药
物流分会数据，2021 年我国医药物流市场规模为 4,814.0 亿元，同比增长 23.33%，
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且连续多年保持稳定、快速的增长。政策的支持、社会老龄化、居民健康意识和
冷链物流技术的不断提升，有望进一步推动我国医药物流行业的市场规模增长。
（4）随着“两票制”及带量采购等医改政策的推行，医院对医用耗材集约
化运营管理需求日益增长。规模化经营的全国性医疗器械平台型企业逐渐凭借其
渠道、资金实力等方面的优势，在市场加剧整合的背景下占据一定优势。通过本
项目的建设，公司将以武汉为中心，覆盖省会、周边地级市以及重点县级市，为
医院客户提供院内物资分发和结算管理为重点的集约化运营服务，拓展医院的医
用耗材集约化运营服务。本项目的实施有利于公司顺应耗材集约化管理的市场需
求，提高市场覆盖率与服务深度，促进公司收入规模与效益的持续增长。
2、项目建设规模的合理性
（1）本次项目建成后，公司现有的武汉仓储物流中心将停止运营。因此，
公司新建的鄂东、鄂西两大分仓将承接公司现有武汉仓储物流中心的耗材业务，
本项目预计建设期为 2 年，预计第 5 年项目达到成熟运营状态，届时鄂东、鄂西
两大分仓将合计实现项目预设的销售额基准值 2.4 亿元。2022 年，公司已实现医
疗耗材业务收入 1.4 亿元。以 2022 年数据测算，仅仅承接公司现有武汉仓储物
流中心的耗材业务订单，就已经能够实现预设的销售额基准值的 58%。同时，达
到成熟运营状态后合计 2.4 亿元的销售额基准值系公司基于现有的耗材业务的经
验，综合对未来耗材市场发展情况、公司在手耗材订单的金额、公司订单获取能
力的判断及公司新建的仓储空间面积等多种因素后做出的预测。综上，耗材物流
仓储配送中心建设项目销售额及建设规模的测算合理审慎。
（2）公司医疗净化系统集成业务系为各类医院提供洁净室工程技术服务，
包括专业设计、组织施工计划、施工管理、配套设备采购安装、项目交付等综合
服务，主要应用于手术部、ICU、消毒供应中心、医学实验室、生殖助孕中心、
层流病房、静配中心、负压隔离病房等特殊科室，积累了一大批医院客户。这些
新建的医院及科室对医疗耗材都会形成新的需求，也会成为公司医疗耗材配送业
务新的增长点。
（三）效益预测的具体过程及合理性、谨慎性
鄂东分仓项目投资所得税后财务内部收益率为 20.28%，财务净现值（ic=10%）
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为 1,807.71 万元，含建设期的投资回收期为 5.65 年。
鄂西分仓项目投资所得税后财务内部收益率为 18.52%，财务净现值（ic=10%）
为 1,522.29 万元，含建设期的投资回收期为 5.73 年。
1、项目效益情况
单位：万元
序号 项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年 T+6 年 T+7 年
鄂东分仓
1 营业收入 - - 8,382.07 10,776.95 11,974.39 12,573.11 13,201.77
2 税金及附加 5.00 5.00 14.95 70.13 80.01 83.27 86.68
3 总成本费用 5.00 9.50 7,838.79 9,859.50 10,800.16 11,302.29 11,826.19
4 利润总额 -5.00 -9.50 543.29 917.45 1,174.24 1,270.82 1,375.58
5 所得税 - - 79.32 137.62 176.14 190.62 206.34
6 净利润 -5.00 -9.50 463.97 779.83 998.10 1,080.20 1,169.24
鄂西分仓
1 营业收入 - - 8,382.07 10,776.95 11,974.39 12,573.11 13,201.77
2 税金及附加 5.00 5.00 14.95 70.13 80.01 83.27 86.68
3 总成本费用 5.00 9.50 7,838.79 9,859.50 10,800.16 11,302.29 11,826.19
4 利润总额 -5.00 -9.50 543.29 917.45 1,174.24 1,270.82 1,375.58
5 所得税 - - 79.32 137.62 176.14 190.62 206.34
6 净利润 -5.00 -9.50 463.97 779.83 998.10 1,080.20 1,169.24
注：项目建设实施周期为 2 年，计算期为 7 年，预计 T5 年为销售额基准值，项目达到
成熟运营状态，市场开发进度达到预期目标。
2、效益测算依据
（1）营业收入
根据公司管理层预测，公司产品销售平均价格在未来时期内变动不大，项目
建成投产后，随着市场开发进度及生产能力的逐渐提高，产销量将进入平稳期。
（2）税金及附加
增值税销项税为 13%、原材料及设备费用进项税为 13%、城市维护建设费
5%、教育费附加以 3%计缴、地方教育费附加以 2%计缴。
120
关于武汉华康世纪医疗股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复报告
（3）总成本费用
总成本费用主要包括主营业务成本、管理费用、销售费用、研发费用等，采
用销售百分比法进行估算，各项成本、费用金额参考公司各产品的历史成本、费
用占销售单价的比例进行估算。
（4）企业所得税税率
项目鄂东分仓实施主体为华康医疗、鄂西分仓实施主体为湖北菲戈特，二者
均为高新技术企业，以 15%计算所得税。
3、效益预测的合理性、谨慎性分析
（1）营业收入预测的合理性
鄂东、鄂西两大分仓的规划建筑面积均为 6,000 平方米，单个分仓规模与公
司现有租赁的武汉仓储物流中心相差不大。2022 年，公司实现耗材销售收入 1.4
亿元，2023 年一季度实现耗材销售收入 0.3 亿元；由于我国高值医用耗材、低值
医用耗材市场规模近年来也保持持续增长，同时考虑到新建的耗材物流仓储配送
中心将提高公司医疗耗材仓储和物流配送能力，优化公司物流配送体系，提升医
疗耗材供应链上下游的整体物流运作效率，适应下游市场多品类、差异化、小批
次、高频率的行业特点，为满足各类客户的需要提供全面的服务，有效提升库存
周转率。因此，预计 T+3~T+7 年，鄂东、鄂西两大分仓分别实现耗材销售收入
8,382.07 万元~13,201.77 万元。本项目营业收入预测合理谨慎。
（2）总成本费用预测的合理性
项目运营期内总成本费用预测如下表所示：
单位：万元
项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年 T+6 年 T+7 年
鄂东分仓
主营成本 - - 6,253.88 7,974.64 8,795.03 9,225.22 9,674.92
其中：产品材料 - - 5,462.68 7,023.44 7,803.83 8,194.02 8,603.72
运营人员工资 - - 640.00 800.00 840.00 880.00 920.00
运营成本 - - 151.20 151.20 151.20 151.20 151.20
税金及附加 5.00 5.00 14.95 70.13 80.01 83.27 86.68
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项目 T+1 年 T+2 年 T+3 年 T+4 年 T+5 年 T+6 年 T+7 年
管理费用 - 4.50 1,091.07 1,203.30 1,247.42 1,275.48 1,304.34
销售费用 - - 478.89 611.43 677.70 718.33 760.25
鄂西分仓
主营成本 - - 6,253.88 7,974.64 8,795.03 9,225.22 9,674.92
其中：产品材料 - - 5,462.68 7,023.44 7,803.83 8,194.02 8,603.72
运营人员工资 - - 640.00 800.00 840.00 880.00 920.00
运营成本 - - 151.20 151.20 151.20 151.20 151.20
税金及附加 5.00 5.00 14.95 70.13 80.01 83.27 86.68
管理费用 - 4.50 1,091.07 1,203.30 1,247.42 1,275.48 1,304.34
销售费用 - - 478.89 611.43 677.70 718.33 760.25
总成本费用主要包括主营业务成本、管理费用、销售费用、研发费用等，采
用销售百分比法进行估算，各项成本、费用金额参考公司各产品的历史成本、费
用占销售单价的比例进行估算。本项目总成本费用预测合理谨慎。
（3）毛利率预测的合理性
本项目预计建设期为 2 年，预计第 5 年项目达到成熟运营状态。T+5 年，预
计单个分仓实现耗材销售收入 11,974.39 万元，主营成本 8,795.03 万元，毛利率
为 26.55%，低于公司现有耗材业务的毛利率水平（35%左右）。本项目预计毛
利率低于公司现有耗材业务毛利率的原因主要如下：
1）在公司业务规模较小的阶段，根据公司的经营策略，优先选择了毛利率
较高的产品，随着业务规模的逐步扩大，公司产品种类的增加，毛利率将会有所
下降。
2）考虑到未来医疗耗材可能存在的集采深化等因素的影响，出于谨慎性考
虑，公司降低了耗材销售业务的毛利率预测。
综上，本项目毛利率预测谨慎合理。
（四）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅耗材物流仓储配送中心建设项目的可行性研究报告；
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（2）查阅了公司最近三年一期的审计报告/财务报表，核对了公司近三年及
一期的耗材销售业务收入、费用成本及毛利率情况；
（3）查阅了公司现有的在手耗材订单情况和各个客户 2022 年度的耗材销售
明细。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构和发行人会计师认为：随着我国高值医用耗材、低值医用
耗材市场规模的不断增长和公司对耗材销售业务的不断开拓，公司的耗材物流仓
储配送中心建设项目具有必要性及规模的合理性，该项目的效益预测谨慎合理。
八、结合生产经营计划、营运资金需求、报告期各期末货币资金情况、应
收账款管理政策等,说明本次补充流动资金的测算过程和依据，并结合上述写字
楼购买事项，说明补充流动资金的主要用途及必要性
（一）公司生产经营计划及营运资金需求
2022 年度，公司设立并扩充了全国 13 个营销运维中心，营销网络进一步延
伸，销售团队全面渗透到县级医疗领域，公司在全国范围内的局部地区已逐步形
成了领先优势，市场占有率有所上升。公司与一线城市（如北上广深）、知名医
院（如四川大学华西医院、山东大学齐鲁医院）等优质客户建立战略合作关系，
承接订单质量进一步提升。随着知名度的不断增加，公司凭借多年的行业积累和
品牌经验，抓住医院建设产业链快速发展的机遇，使得公司承接医疗净化系统集
成项目的质量和数量不断提升。
截至 2023 年 3 月 31 日，公司在手医疗净化系统集成业务订单 19.34 亿元、
医疗耗材及设备订单 2.27 亿元。公司现有订单和预期在手订单充足，后续补充
流动资金具备合理性和必要性。
（二）报告期各期末货币资金情况
报告期各期末，公司货币资金情况如下：
单位：万元
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
库存现金 0.65 3.48 1.03 0.02
银行存款 50,426.87 19,893.18 19,368.88 11,355.14
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项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
其他货币资金 5,100.89 5,332.01 4,192.17 3,588.17
其中：银行承兑汇票保
- - 3,480.80 3,246.54
证金
保函保证金 5,096.42 4,704.70 583.79 203.79
其他保证金 0.37 623.13 125.95 122.45
支付宝、拼多多 4.11 4.18 1.63 15.38
合计 55,528.41 25,228.66 23,562.07 14,943.33
报告期各期末，公司货币资金账面余额分别为 14,943.33 万元、23,562.07 万
元、25,228.66 万元和 55,528.41 万元，主要为银行存款和其他货币资金。公司各
期末货币资金余额虽逐年上升，但其中非受限资金占比较少。截至 2023 年 3 月
31 日，公司货币资金余额明细如下：
单位：万元
项目 2023.3.31
已有明确用途的前次募集资金余额 44,041.36
受限资金余额 10,551.37
其中：保函保证金 5,096.42
理财账户保证金 0.37
支付宝、拼多多资金 4.11
三方监管账户存款 5,198.97
农民工工资专户余额 251.50
非受限资金余额 935.68
货币资金余额 55,528.41
截至 2023 年 3 月 31 日，公司货币资金余额为 5.55 亿元，其中 4.40 亿元为
已有明确用途的前次募集资金，1.06 亿元为受限资金，余下部分约 935.68 万元。
公司一季度末货币资金余额虽然较多，但剔除受限部分后，绝大部分后续有较明
确的用途及计划。考虑到公司目前经营发展情况，本次融资补充流动资金具有必
要性及合理性。
（三）应收账款管理政策
报告期内，公司应收账款（含合同资金）余额占营业收入的比例如下：
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单位：万元
项目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31 2020.12.31
应收账款（含合同资产）余额 131,893.92 133,874.68 84,848.86 59,505.87
应收账款（含合同资产）同比增幅 -1.48% 57.78% 42.59% -
主营业务收入 23,965.52 118,009.76 85,343.55 75,717.57
主营业务收入同比增幅 83.09% 38.28% 12.71% -
应收账款（含合同资产）余额占主
550.35% 113.44% 99.42% 78.59%
营业务收入比例
注：2023 年 1-3 月营业收入同比增幅=（2023 年 1-3 月营业收入-2022 年 1-3 月营业收
入）/2022 年 1-3 月营业收入
报告期内，随着错综复杂的外部环境和公司业务规模的不断扩大，公司应收
账款余额也整体呈现上升趋势。报告期内，公司根据其《应收账款管理政策》，
执行一贯的信用政策，以信用期结合授信额度为主要管控手段进行应收账款管理。
因公司医疗净化系统集成业务客户主要为国内公立医院，其回款周期较长符合业
务实际情况。后续随着业务规模的不断提升，公司对于营运资金的需求不断增大，
本次募投项目补充营运资金具备合理性。
（四）本次补充流动资金的测算过程和依据
1、测算基本假设
公司根据维持正常生产经营所需保持的现金量、产品存货购置所需资金量、
相关业务往来款项等所需的资金等因素测算未来营运资金需求，结合对历史数据
的分析、未来经营情况的判断、融资渠道的运用等综合确定募集资金补充营运资
金的情况。
公司 2021 年度收入增长率为 12.99%，2022 年度收入增长率为 38.12%，最
近两年平均收入增长率为 25.55%。公司 2022 年度收入增长率较高，主要是由于
当年医疗净化系统集成业务规模增长较快所致。基于公司 2021-2022 年业务经营
情况及对未来行业发展趋势的判断，从谨慎的角度综合考虑出发，本次测算假设
公司 2023-2025 年营业收入增速保持 25.55%的年均增长率，并假设保持目前的
营运资金周转次数及销售利润率。
2、未来新增流动资金缺口测算
公司参考《流动资金贷款管理暂行办法》（中国银行业监督管理委员会令
2010 年第 1 号）中有关营运资金周转次数和流动资金量的计算方式，对公司流
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动资金的需求进行测算。公司营运资金需求参考如下公式：
周转天数=360/周转次数；
销售利润率=利润总额/营业收入；
应收账款周转次数=营业收入/平均应收账款余额；
预付账款周转次数=营业成本/平均预付账款余额；
存货周转次数=营业成本/平均存货余额；
预收账款周转次数=营业收入/平均预收账款余额；
应付账款周转次数=营业成本/平均应付账款余额；
营运资金周转次数＝360/（存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周
转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数）；
流动资金量＝上年度销售收入×（1＋预计销售收入年增长率）×（1－上年度
销售利润率）/营运资金周转次数；
新增营运资金需求量=流动资金量－公司自有资金－现有流动资金贷款－其
他渠道提供的营运资金；
公司自有资金指可投入到经营周转中的自有资金，由于自有资金的计算在监
管文件中无明确公式要求，本次测算使用公司财务报表中“交易性金融资产”科
目及“货币资金”科目的二级科目“库存现金”与“银行存款”相加后扣除受
限制的部分；
现有流动资金贷款=短期借款+一年内到期的长期借款；
2022 年末，公司自有资金余额为 53,883.83 万元，现有流动资金贷款余额为
100.14 万元。
上述公式计算时，应收账款含当期合同资产余额，预收账款含当期合同负债
余额。
公司 2023-2025 年流动资金量测算过程如下：
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2022 年度 2023 年度 2024 年度 2025 年度
项目
（实际） （测算） （测算） （测算）
存货周转天数（天） 104.94 104.94 104.94 104.94
应收账款周转天数（天） 331.15 331.15 331.15 331.15
应付账款周转天数（天） 118.35 118.35 118.35 118.35
预付账款周转天数（天） 4.87 4.87 4.87 4.87
预收账款周转天数（天） 65.47 65.47 65.47 65.47
营运资金周转次数 1.40 1.40 1.40 1.40
销售收入年增长率 25.55% 25.55% 25.55% 25.55%
销售收入（万元） 118,890.25 149,271.61 187,416.65 235,309.33
销售利润率 9.88% 9.88% 9.88% 9.88%
流动资金量（万元） / 96,084.77 120,638.39 151,466.47
新增营运资金需求（万元） 97,482.50
注：上述 2023 年至 2025 年预测数据仅用于本次补充流动资金测算，不构成盈利预测或
承诺。
经上述测算，公司至 2025 年新增营运资金需求量为 97,482.50 万元，本次发
行可转换公司债券拟用于补充流动资金的金额为 24,000.00 万元，符合公司目前
流动资金需求。公司募集资金用于补充流动资金具有合理性。
（五）结合上述写字楼购买事项，说明补充流动资金的主要用途及必要性
（1）写字楼购置的合理性及必要性
1）有利于满足公司日益增长的集中办公需求
公司是国内医疗净化系统集成服务行业的头部企业，随着近年业务规模的高
速增长，员工数量也增长迅速。公司现有总部办公区域分散、人均办公面积较低，
难以满足日益增长的办公需求。本次写字楼的购置能够极大的补充公司的办公场
所资源，同时促进公司统筹协同办公、节约沟通成本，实现公司总部的高效管理。
2）提高经济效益，促进公司长期稳定发展
公司目前拥有的自有物业较少，部分总部办公场所通过租赁的方式取得，公
司经营场所面临一定的不确定性。公司近年业务规模增长迅速、人员增长较快，
如仅通过租赁获取办公场所，未来快速增长的办公场所需求将大幅增加公司管理
费用。在长期租赁难以满足公司业务发展和人员扩张的背景下，公司购置武汉大
悦城 T2 写字楼用于总部办公可降低租赁支出，从长远看有利于提供公司的经济
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效益，促进公司长期稳定发展。
3）有利于提升公司品牌影响力，增强综合竞争优势
公司总部大楼是对外形象的重要展示平台，本写字楼的购置有利于增强公司
品牌影响力，凸显公司实力，提升客户对公司的信任感，增强公司综合竞争优势。
总部大楼的购置有助于进一步塑造公司品牌，推动公司战略目标的实现，有利于
公司长远的可持续发展。
（2）写字楼的购置情况及后续付款计划
截至本回复出具日，公司已就武汉大悦城 T2 写字楼合计支付 21,432.99 万元。
其中通过自有资金支付 1,432.99 万元，通过募集资金专户使用前次募集资金支付
20,000.00 万元，符合公司《募集资金管理制度》的相关规定。后续待支付金额
合计 21,433.00 万元，发行人计划优先以自有资金支付，自有资金不足时拟使用
银行贷款支付。
截至 2023 年 5 月 31 日，公司银行授信情况如下表所示：
单位：万元
合作银行 授信额度 已用授信 剩余额度 到期日
中国银行华农支行 18,000.00 2,560.00 15,440.00 2023.9.12
招商银行武汉分行 20,000.00 13,872.00 6,128.00 2023.7.28
中信银行 20,000.00 - 20,000.00 2023.11.21
武汉农商行光谷分行 6,500.00 1,740.00 4,740.00 2025.6.1
华夏银行 12,500.00 5,000.00 7,500.00 2024.4.28
交通银行湖北分行 25,000.00 16,175.00 8,825.00 2024.4.24
浦发银行武汉分行 20,000.00 - 20,000.00 2024.5.16
合计 122,000.00 39,367.00 82,633.00 /
如上表所示，公司共有银行授信额度 12.20 亿元，累计使用额度 3.94 亿元，
剩余额度 8.26 亿元。发行人充裕的银行授信额度可作为武汉大悦城 T2 写字楼支
出的资金来源。为减轻公司偿债压力，公司计划优先以可转债形式募集资金补充
营运资金，本次补充流动资金具备合理性。
（3）本次补充流动资金的主要用途及必要性
报告期内，随着公司业务规模的迅速增长，员工规模也迎来了较快的增长。
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公司 2020 年、2021 年、2022 年及 2023 年一季度员工人数分别为 775 人、931
人、1,342 人、1,616 人。公司短期内人员增长较快，后续人员工资支出需求较多，
本次补充流动资金可用于公司员工工资的支付，具备必要性。
此外，公司目前在手订单量充足，截至 2023 年一季度末，公司在手医疗净
化系统集成业务订单金额为 19.34 亿元。上述订单的实施需要一定营运资金进行
支撑。本次补充流动资金可用于实施公司的在手订单，具备必要性。
综上，公司近年业务规模增长迅速、员工增长幅度较大、目前在手订单充足，
本次补充流动资金可用于支付公司员工工资及在手订单实施过程中的资金周转，
本次补流流动资金的主要用途与公司的主营业务相符，具备必要性。
（六）中介机构核查程序及核查意见
1、中介机构核查程序
（1）查阅发行人的在手订单情况及与订单相关的生产经营计划、了解后续
公司营运资金需求；
（2）查阅发行人报告期各期末货币资金情况；
（3）查阅发行人报告期内应收账款管理政策及报告期各期末应收账款情况；
（4）查阅发行人本次补充流动资金的测算过程及测算依据。
2、中介机构核查结论
经核查，保荐机构认为：发行人报告期末在手订单充足、后续营运资金需求
旺盛，报告期末货币资金余额虽然较大，但均已有较明确的用途，可自由支配的
营运资金较少，发行人报告期内应收账款管理政策具备一致性，发行人以自有资
金及银行贷款支付写字楼剩余价款具备合理性，本次补充流动资金测算假设合理、
测算过程具备合理性。
九、发行人补充披露
（一）针对发行人连续实施多个募投项目的风险，公司披露情况
发行人连续实施多个募投项目的风险已经在募集说明书“第二节 风险因
素”之“三、其他风险”之“（一）募集资金投资项目相关风险”之“3、连续
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实施多个募投项目的风险”处进行了披露。
（二）针对发行人募投项目效益不及预期的风险，公司披露情况
发行人募投项目效益不及预期的风险已经在募集说明书“第二节 风险因
素”之“三、其他风险”之“（一）募集资金投资项目相关风险”之“2、募投
项目效益不及预期的风险”处进行了披露。
（三）针对发行人营运资金短缺的风险，公司披露情况
发行人募投项目效益不及预期的风险已经在募集说明书“第二节 风险因
素”之“一、与发行人相关风险”之“（二）财务风险”之“2、经营活动现金
流量风险”处进行了披露。
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三、其他问题：
请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人
及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风险对
策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需
信息的重要程度进行梳理排序。
同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次发行
的媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、准
确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大
舆情情况，也请予以书面说明。
回复：
一、请发行人在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发
行人及本次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。披露风险应避免包含风
险对策、发行人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策
所需信息的重要程度进行梳理排序。
公司已在募集说明书扉页重大事项提示中，按重要性原则披露对发行人及本
次发行产生重大不利影响的直接和间接风险。所披露风险未包含风险对策、发行
人竞争优势及类似表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要
程度进行梳理排序。
二、同时，请发行人关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次
发行的媒体报道情况，请保荐人对上述情况中涉及本次项目信息披露的真实性、
准确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重
大舆情情况，也请予以书面说明。
（一）重大舆情情况
自发行人本次向不特定对象发行可转换公司债券申请获深圳证券交易所受
理以来，截至本回复报告出具日，发行人持续关注媒体报道，通过网络检索等方
式对发行人本次发行相关媒体报道情况进行了自查，暂无重大舆情。
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（二）保荐机构核查意见
1、核查程序
通过网络检索等方式检索发行人自本次发行申请受理日至本回复报告出具
日有关媒体报道的情况，查阅是否存在与发行人相关的媒体报道，并与本次发行
相关申请文件进行对比。
2、核查意见
经核查，保荐机构认为：
发行人自本次发行申请受理以来，无社会关注度较高、传播范围较广、可能
影响本次发行的媒体报道情况。本次发行申请文件中涉及的相关信息披露真实、
准确、完整。
保荐机构将持续关注有关发行人本次发行相关的媒体报道等情况，如果出现
媒体对该项目信息披露真实性、准确性、完整性提出质疑的情形，保荐机构将及
时进行核查。
（以下无正文）
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（本页无正文，为武汉华康世纪医疗股份有限公司《关于武汉华康世纪医疗股份
有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复报告》之签
章页）
武汉华康世纪医疗股份有限公司
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（本页无正文，为华英证券有限责任公司《关于武汉华康世纪医疗股份有限公司
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保荐代表人： ________________ ________________
胡向春 邓毅
华英证券有限责任公司
年 月 日
134
关于武汉华康世纪医疗股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复报告
保荐机构法定代表人、董事长声明
本人已认真阅读武汉华康世纪医疗股份有限公司本次审核问询函回复报告
的全部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确
认本公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，审核问询函回复报告不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性、及时性承
担相应法律责任。
保荐机构法定代表人、董
事长： ________________
葛小波
华英证券有限责任公司
年 月 日
135
