证券简称：常青股份 证券代码：603768
关于合肥常青机械股份有限公司
2022 年度非公开发行股票申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）：
二〇二三年五月
中国证券监督管理委员会：
贵会于 2023 年 1 月 17 日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意
见通知书（223114 号）》（以下简称“《反馈意见》”）已收悉。在收悉《反馈意见》
后，合肥常青机械股份有限公司（以下简称“常青股份”、“公司”或“发行人”）
会同中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投”或“保荐机构”）、上海
市通力律师事务所（以下简称“申请人律师”）、容诚会计师事务所（特殊普通合
伙）（以下简称“会计师”）就《反馈意见》中提出的问题，逐一进行落实，现将
《反馈意见》有关问题的落实情况汇报如下：
本反馈意见回复所用释义与《中信建投证券股份有限公司关于合肥常青机械
股份有限公司 2022 年度非公开发行 A 股股票之尽职调查报告》保持一致，所用
字体对应内容如下：
反馈意见所列问题 黑体
对反馈意见所列问题的回复 宋体
楷体加粗 更新 2022 年度财务数据和相关内容
本反馈意见回复中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五
入原因造成。
7-1-1
目录
1.财务性投资 ............................................. 3
2.关于业绩与客户 ........................................ 14
3.关于货币资金 .......................................... 53
4.关于应收款项、预付款项和存货 .......................... 74
5.固定资产及在建工程 .................................... 95
6.关于募集资金 ......................................... 104
7.关于募投项目土地 ..................................... 143
7-1-2
1.财务性投资
申请文件显示，申请人及其子公司存在对外投资合伙企业、购买理财产品等
情形。请申请人补充说明：（1）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，
公司实施或拟实施的财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否从本次募
集资金总额中扣除。（2）是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性
金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
（3）公司是否存在投资产业基金、并购基金，该类基金设立目的、投资方向、
投资决策机制、收益或亏损的分配或承担方式及公司是否向其他方承诺本金和收
益率的情况，公司是否实质上控制该类基金并应将其纳入合并报表范围。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
【回复】
一、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施的
财务性投资（包括类金融投资，下同）情况，是否从本次募集资金总额中扣除。
（一）财务性投资认定标准
根据中国证监会2023年2月发布的《<上市公司证券发行注册管理办法>第九
条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条有关规
定的适用意见——证券期货法律适用意见第18号》，（1）财务性投资包括但不
限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例
未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投资产
业基金、并购基金；拆借资金；委托贷款；购买收益波动大且风险较高的金融
产品等；（2）围绕产业链上下游以获取技术、原料或者渠道为目的的产业投资，
以收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠道为目的的拆借资金、委
托贷款，如符合公司主营业务及战略发展方向，不界定为财务性投资；（3）上
市公司及其子公司参股类金融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适
用本条，经营类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表；（4）基于历史
原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳
入财务性投资计算口径；（5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投
7-1-3
资金额超过公司合并报表归属于母公司净资产的百分之三十（不包括对合并报
表范围内的类金融业务的投资金额）；（6）本次发行董事会决议日前六个月至
本次发行前新投入和拟投入的财务性投资金额应当从本次募集资金总额中扣
除。投入是指支付投资资金、披露投资意向或者签订投资协议等。
（二）自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司实施或拟实施
的财务性投资（包括类金融投资）情况
2022年11月7日，公司召开了第四届董事会第十七次会议，审议通过《关于
公司符合非公开发行 A 股股票条件的议案》《关于公司2022年度非公开发行 A
股股票方案的议案》等议案，自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司实施
或拟实施的财务性投资情况如下：
1、类金融业务，设立或投资产业基金、并购基金
自本次发行相关董事会决议日（2022年11月7日）前六个月起至今，公司不
涉及类金融业务，也不存在设立或投资产业基金、并购基金的情形。公司控股和
投资合伙企业情况如下：
序号 公司名称 注册资本/出资额 持股比例 经营范围
公司的控股子公司
许可项目：道路货物运输（不含危险货物）（依法
须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许
可证件为准）一般项目：汽车零部件研发；汽车
零部件及配件制造；机械零件、零部件销售；通
合肥常茂钢材 用零部件制造；金属结构销售；金属结构制造；
1 3,000万人民币 100%
加工有限公司 金属材料销售；高品质特种钢铁材料销售；非居
住房地产租赁；土地使用权租赁；机械设备租赁；
普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审
批的项目）；以自有资金从事投资活动（除许可业
务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的
项目）
汽车零部件、模具的研发、生产、销售与技术咨
询；机械产品加工、制造与销售；房屋及相关设
芜湖常瑞汽车 备租赁；仓储（除危险品）服务；股权投资；光
2 3,000万人民币 100%
部件有限公司 伏发电、电力销售；钢材加工、销售及技术咨询。
（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可
开展经营活动）**
7-1-4
序号 公司名称 注册资本/出资额 持股比例 经营范围
一般项目：汽车零部件及配件制造；汽车零部件
研发；汽车零配件零售；汽车零配件批发；模具
嘉兴常嘉汽车
制造；模具销售；机械设备租赁；非居住房地产
3 零部件有限公 1,000万人民币 100%
租赁；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需
司
许可审批的项目）（除依法须经批准的项目外，凭
营业执照依法自主开展经营活动）
汽车轻量化零部件、模具研发、生产、销售与技
术咨询；机械及零部件加工、制造与销售；房屋
仪征常众汽车 及机械设备租赁；普通货物仓储服务；股权投资；
4 10,000万人民币 100%
部件有限公司 光伏发电、电力销售；钢材加工、销售及技术咨
询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
一般项目：汽车零部件研发；汽车零部件及配件
制造；汽车零配件零售；模具销售；模具制造；
合肥常盛汽车 技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技
5 3,000万人民币 100%
部件有限公司 术转让、技术推广；数据处理服务；仪器仪表销
售；工程和技术研究和试验发展（除许可业务外，
可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
合肥常菱汽车 汽车配件表面加工、集中配送、生产、销售（除
6 零部件有限公 400万人民币 100% 发动机）。（以上凡涉及行政许可制度的凭许可证
司 件经营）
汽车零部件、模具研发、生产、技术咨询；机械
及零部件加工、制造；房屋及机械设备租赁；普
镇江常泰汽车 通货物仓储服务（危险品除外）；钢材加工（不得
7 10,000万人民币 100%
部件有限公司 从事锻造、锻压、压延、拉伸等加工）、销售及技
术咨询。（依法须经批准的项目，经相关部门批准
后方可开展经营活动）
汽车零部件、模具研发、生产、销售与技术咨询；
钢材加工、销售及技术咨询；汽车配件表面加工、
阜阳常阳汽车 集中配送、生产、销售；机械及零部件加工、制
8 7,000万人民币 100%
部件有限公司 造；房屋及机械设备租赁；普通货物仓储服务（危
险品除外），光伏发电、电力销售。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：汽车零部件及配件制造；模具制造；
普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审
济南常耀汽车
9 3,000万人民币 100% 批的项目）；机械设备租赁；非居住房地产租赁（除
部件有限公司
依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开
展经营活动）
汽车零部件、模具研发、生产、销售与技术咨询；
机械及零部件加工、制造；钢材加工、销售及技
随州常森汽车
10 3,000万人民币 100% 术咨询；房屋、机械设备租赁；普通货物仓储服
部件有限公司
务（烟花爆竹及危险化学品除外）；光伏发电、电
力销售。(依法须经批准的项目，经相关部门批准
7-1-5
序号 公司名称 注册资本/出资额 持股比例 经营范围
后并按许可项目方可开展经营活动）
汽车零部件、模具研发、生产、销售与技术咨询；
钢材加工（仅限物理加工）、销售及技术咨询；汽
车配件表面加工、集中配送、生产、销售；机械
蒙城常顺汽车
11 3,000万人民币 100% 及零部件加工、制造；房屋租赁；机械设备租赁；
部件有限公司
普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审
批的项目），光伏发电、电力销售。（依法须经批
准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
钢材加工、销售及技术咨询，汽车零配件研发、
马鞍山常茂钢 生产、销售及技术咨询，机械产品销售，场地、
12 材加工有限公 3000万人民币 100% 房屋、设备租赁，仓储服务（除危险品）。（依法
司 须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经
营活动）
钢材加工；汽车零配件制造；自有房屋、场地租
唐山常茂钢材
13 3,000万人民币 100% 赁；普通货物仓储服务。（依法须经批准的项目，
加工有限公司
经相关部门批准后方可开展经营活动）
汽车配件制造设备研发、制造、销售；汽车配件
制造、销售；汽车配件制造技术咨询、技术服务、
丰宁满族自治 技术转让、技术推广；钢材开平、钢材剪切、销
14 县宏亭汽车部 3,000万人民币 100% 售；房屋及机械设备租赁；普通货物仓储服务（不
件有限公司 含危险化学品）、普通货运；光伏发电、电力销售
**（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）
汽车零部件、模具研发、生产、销售与技术咨询；
钢材加工、销售及技术咨询；汽车配件表面加工、
集中配送、生产、销售；机械及零部件加工、制
安庆常庆汽车
15 1,000万人民币 100% 造；房屋租赁；机械设备租赁；普通货物仓储服
部件有限公司
务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；光伏
发电；电力销售。（依法须经批准的项目，经相关
部门批准后方可开展经营活动）
一般项目：汽车零部件及配件制造；汽车零部件
研发；汽车零配件批发；汽车零配件零售；模具
制造；模具销售；钢压延加工；有色金属铸造；
机械设备租赁；非居住房地产租赁；普通货物仓
合肥常捷汽车 储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）
16 3,000万人民币 100%
部件有限公司 （除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁
止或限制的项目）许可项目：发电业务、输电业
务、供（配）电业务（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项
目以相关部门批准文件或许可证件为准）
公司投资的合伙企业
1 湖北新楚风二 74,929.78万人民 常青股份 一般项目：一般项目：企业管理；企业管理咨询
7-1-6
序号 公司名称 注册资本/出资额 持股比例 经营范围
号企业管理合 币 占比 （除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自
伙企业（有限 2.79%， 主开展经营活动）
合伙） 子公司随
州常森占
比0.43%
自本次发行相关董事会决议日（2022年11月7日）前六个月起至今，公司控
股子公司均不涉及类金融业务，也不属于设立或投资的产业基金、并购基金。
公司投资的合伙企业湖北新楚风二号企业管理合伙企业（有限合伙）于2022
年8月1日成立，公司及其子公司随州常森分别持有湖北新楚风二号企业管理合伙
企业（有限合伙）2,090.74万元和319.17万元的合伙份额，占总合伙份额的2.79%
和0.43%。对外投资的原因系：公司及其子公司随州常森原客户湖北新楚风汽车
股份有限公司（以下简称“新楚风汽车”）于2021年申请破产重整，根据重整计
划，普通债权超过10万元的债权人、债权承接主体或上述主体的关联方作为有限
合伙人发起设立合伙企业，上述合伙企业以出资的方式将持有的部分债权转化为
对引战资产持股平台的股权或合伙份额，由引战资产持股平台以对新楚风汽车出
资的方式实现债权清偿。上述投资不属于产业基金、并购基金，不属于财务性投
资。
2、资金拆借
自本次发行相关董事会决议日（2022年11月7日）前六个月起至今，公司不
存在对合并范围外公司拆借资金的情形。
3、委托贷款
自本次发行相关董事会决议日（2022年11月7日）前六个月起至今，公司不
存在委托贷款的情形。
4、以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资
自本次发行相关董事会决议日（2022年11月7日）前六个月起至今，公司不
存在以超过集团持股比例向集团财务公司出资或增资的情形。
5、购买收益波动大且风险较高的金融产品
7-1-7
自本次发行相关董事会决议日（2022年11月7日）前六个月起至今，公司不
存在购买收益波动大且风险较高的金融产品的情形。
6、非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议日（2022年11月7日）前六个月起至今，公司不
存在投资金融业务的情形。
7、公司拟实施的财务性投资的具体情况
截至本回复出具之日，公司不存在拟实施的其他财务性投资情况。
综上，自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，公司不存在实施或拟
实施的财务性投资情况，不存在需要将财务性投资金额从本次募集资金总额中扣
除的情况。
二、是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可
供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。
截至2022年12月31日，公司可能涉及财务性投资（包括类金融业务）的相关
的会计科目核查情况如下：
单位：万元
科目名称 账面价值 是否为财务性投资
货币资金-其他货币资金 17,048.13 否
交易性金融资产 - 否
应收款项融资 8,628.64 否
其他应收款 1,077.87 否
其他流动资产 1,762.48 否
衍生金融资产 - 否
其他权益工具投资 - 否
长期应收款 - 否
长期股权投资 - 否
其他非流动资产 4,434.64 否
交易性金融负债 - 否
衍生金融负债 - 否
投资收益 -180.31 否
7-1-8
根据上表，截至2022年12月31日，公司不存在持有金额较大的财务性投资（包
括类金融业务）情形。公司可能涉及财务性投资的各财务报表科目具体分析如下：
1、货币资金-其他货币资金
截至 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金-其他货币资金金额为 17,048.13 万
元，其中为公司办理银行承兑汇票存入的保证金 13,959.86 万元、为开立信用
证存入的保证金 3,000.00 万元、被法院冻结资金 88.27 万元，不属于财务性投
资。
2、应收款项融资
截至 2022 年 12 月 31 日，公司应收账款融资为银行承兑汇票和数字化应收
账款债权凭证，其形成与公司主营业务相关，不属于财务性投资。
3、其他应收款
截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他应收款账面价值为 1,077.87 万元，公司
其他应收款主要为押金保证金、备用金，其构成均与公司经营业务有关，不存在
拆借资金和委托贷款等财务性投资。
4、其他流动资产
截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他流动资产账面价值为 1,762.48 万元，主
要为增值税借方余额重分类、待摊费用等，不属于财务性投资。
5、其他非流动资产
截至 2022 年 12 月 31 日，公司其他非流动资产账面价值为 4,434.64 万元，
均为预付工程设备款、预付软件款，不属于财务性投资。
6、投资收益
2022 年度，公司投资收益为-180.31 万元，其中数字化应收账款债权凭证
贴现费用-341.18 万元，新楚风重整信托收益 160.87 万元。根据《湖北新楚风
汽车股份有限公司重整计划（草案）》，公司将对新楚风的部分债权转为对凤
凰 5 号新楚风重整信托计划的收益权份额，该投资收益系因公司主营业务开展
发生客户欠款执行重整计划而被动获得，不以获取投资收益为主要目的，不属
7-1-9
于公司自主决策的财务性投资。
综上所述，截至2022年12月31日，公司不存在持有金额较大、期限较长的交
易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的
情形。
三、公司是否存在投资产业基金、并购基金，该类基金设立目的、投资方
向、投资决策机制、收益或亏损的分配或承担方式及公司是否向其他方承诺本
金和收益率的情况，公司是否实质上控制该类基金并应将其纳入合并报表范围。
（一）公司是否存在投资产业基金、并购基金，该类基金设立目的、投资
方向、投资决策机制、收益或亏损的分配或承担方式及公司是否向其他方承诺
本金和收益率的情况
1、公司对外投资湖北新楚风二号企业管理合伙企业（有限合伙）情况
截至本反馈意见回复出具之日，公司及其控股子公司随州常森存在对外投资
湖北新楚风二号企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“新楚风二号”）的情
况，其中公司作为有限合伙人持有新楚风二号2.79%的财产份额（对应出资额
2,090.74万元），随州常森作为有限合伙人持有新楚风二号0.43%的财产份额（对
应出资额319.17万元）。新楚风二号的具体情况如下：
（1）基本情况
名称 湖北新楚风二号企业管理合伙企业（有限合伙）
类型 有限合伙企业
执行事务合伙人 武汉恒易达新能源汽车有限公司
出资额 74,929.78 万元人民币
统一社会信用代码 91421303MABW52CEXY
成立日期 2022 年 8 月 1 日
营业期限 2022 年 8 月 1 日至 2042 年 7 月 31 日
湖北省随州市曾都区交通大道 789 号(湖北新楚风汽车股份有限公司
主要经营场所
改装车间 306 室)
一般项目：一般项目：企业管理；企业管理咨询（除依法须经批准的
经营范围
项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）
7-1-10
（2）设立目的
新楚风二号系公司及随州常森原客户新楚风汽车的债权人持股平台。新楚风
二号系因执行新楚风汽车重整计划而设立，旨在使各债权人尽早实现受偿。其设
立的具体背景和目的如下：
2021年4月13日，申请人随州市捷力精密工具有限公司以被申请人新楚风汽
车不能清偿到期债务，明显缺乏清偿能力、实质上已经资不抵债，且被申请人具
有重整价值向法院申请对新楚风汽车进行重整。湖北省随州市中级人民法院于
2021年5月17日作出（2021）鄂13破申2号民事裁定书，裁定受理该重整申请并指
定随州市曾都区人民法院审理。
2022年1月29日，新楚风汽车第二次债权人会议表决通过了重整计划（草案）。
2022年2月14日，随州市曾都区人民法院作出（2021）鄂1303破1号之十三民事裁
定书，裁定批准上述重整计划（草案），并终止新楚风汽车重整程序。根据上述
重整计划（草案），将新楚风汽车中涉及车辆生产等主营业务所需要的引战资产
留存至重整后的新楚风汽车，用以后续生产经营。新楚风汽车资产重组方案包括
设立债权人合伙企业以及引战资产持股平台，因引战资产持股平台为合伙企业，
平台承接出资人数量有人数限制，转股债权人将通过债权人合伙企业持有引战资
产持股平台的份额，进而间接持有重整后新楚风汽车的股权。原则上每49家转股
债权人以转股债权出资设立债权人合伙企业，再由债权人合伙企业通过引战资产
持股平台持有重整后新楚风汽车的股权。债权人合伙企业以债转股出资。此外，
根据破产法的相关规定，结合债权申报与审查情况，新楚风汽车的债权分为财产
担保债权、职工债权、税款债权、普通债权、劣后债权。对于除劣后债权外的普
通债权，具体受偿方式为：（1）每位普通债权人10万元以下（含10万元）的债权
部分，在法院裁定批准本重整计划之日起6个月内以现金方式清偿；（2）每位普
通债权人超过10万元以上的债权部分，将以部分债权转为股权、部分债权转为信
托受益权的方式进行清偿。
鉴于公司及随州常森存在对新楚风汽车的债权，故于前述重整计划执行期
间，公司、随州常森及其他债权人以转股债权共同出资设立新楚风二号。根据新
楚风二号合伙协议，转股债权人将其持有的对新楚风汽车的债权以出资的方式转
7-1-11
化为新楚风二号的份额，由新楚风二号以出资的方式将持有的部分债权转化为对
引战资产持股平台的股权或合伙份额，由引战资产持股平台以出资的方式将持有
的债权转化为对新楚风汽车48.51％的股权，从而实现债权受偿。
（3）是否实际出资新楚风二号及未来是否存在对其出资
常青股份、随州常森签订的新楚风二号合伙协议中第3.2.2条约定“有限合
伙人以每1元债权作价1元合伙企业认缴出资额设立本合伙企业”。截至本回复出
具之日，公司作为有限合伙人持有新楚风二号2.79%的财产份额（对应出资额
2,090.74万元），随州常森作为有限合伙人持有新楚风二号0.43%的财产份额（对
应出资额319.17万元），均为债转股出资，未实际出资。
（4）未来对新楚风二号是否存在出资或增资计划
公司未来没有对新楚风二号的出资或增资计划。
（5）投资方向
根据新楚风二号合伙协议，新楚风二号的投资方向为：在存续期间除对新楚
风汽车的债权转为合伙份额，以持有引战资产持股平台的股权或合伙份额外，不
得进行其他任何形式的投资或经营活动，不得对外举借任何债务，不得对外提供
任何形式的担保。
（6）新楚风二号后续是否有其他投资计划
合伙协议中第2.3条约定“本合伙企业在存续期间除对新楚风的债权转为合
伙份额，以持有引战资产持股平台的股权或合伙份额外，不得进行其他任何形
式的投资或经营活动，不得对外举借任何债务，不得对外提供任何形式的担保”。
因此，新楚风二号后续无其他投资计划。
综上，新楚风二号系公司原有客户破产重整进行债务清偿而设立的合伙企
业，不得进行其他任何形式的投资或经营活动，不属于产业基金、并购基金。公
司未对新楚风合伙实际出资，未来也不会对其出资或增资，新楚风合伙后续无
其他投资计划，公司对外投资系因公司主营业务开展发生客户欠款执行重整计
划而导致公司通过债转股方式被动持股，不以获取投资收益为主要目的，不属
于公司自主决策的财务性投资。
7-1-12
2、公司对外投资其他产业基金、并购基金情况
公司不存在投资其他产业基金、并购基金情形。
（二）公司是否实质上控制该类基金并应将其纳入合并报表范围
公司不存在实质上控制产业基金、并购基金情形，不存在应纳入合并报表范
围的情况。
四、中介机构意见
（一）核查程序
1、查阅了监管部门关于财务性投资及类金融业务的相关规定及问答；
2、查阅发行人银行流水，查阅本次发行的董事会决议日前（2022年11月7
日）六个月起至今的董事会记录及相关公告，核查自本次发行相关董事会前六个
月至今，发行人实施或拟实施的财务性投资的情况；
3、获取并查阅了发行人报告期内的审计报告、年度报告及财务报表，核查
发行人可能涉及财务性投资（包括类金融业务）相关会计科目的情况，分析相关
科目的组成情况；
4、访谈发行人财务部门负责人，了解发行人自本次发行相关董事会决议日
前六个月起至本反馈意见回复出具日是否存在实施或拟实施财务性投资（包括类
金融投资）的情形，了解发行人是否存在最近一期末持有金额较大、期限较长的
交易性金融资产和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财、长期股权投资
等财务性投资的情形，了解发行人未来对新楚风合伙有没有出资或增资计划；
5、查阅发行人与湖北新楚风二号企业管理合伙企业（有限合伙）的合伙协
议书、新楚风相关破产重整及债转股相关协议材料，法院对于新楚风破产重整相
关民事裁定书，了解发行人及其子公司对外投资新楚风二号的背景和目的；
6、就发行人及其子公司对外投资新楚风二号访谈了发行人高级管理人员。
（二）中介机构核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
7-1-13
1、自本次发行相关董事会决议日前六个月起至今，发行人不存在实施或拟
实施的财务性投资的情况，不存在需要将财务性投资金额从本次募集资金总额中
扣除的情况；
2、截至2022年12月31日，发行人不存在持有金额较大、期限较长的交易性
金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形；
3、截至本反馈意见回复出具日，发行人不存在投资产业基金、并购基金的
情况，不存在实质上控制该类基金并应将其纳入合并报表范围的情形；
4、发行人未对新楚风合伙实际出资，未来也不会对其出资或增资，新楚风
合伙后续无其他投资计划，发行人对外投资系因主营业务开展发生客户欠款执
行重整计划而导致公司通过债转股方式被动持股，不以获取投资收益为主要目
的，不属于发行人自主决策的财务性投资。
2.关于业绩与客户
申请文件显示，申请人主营业务收入占营业收入的比例分别为 82.64%、
80.39%、80.45%及 82.17%，其他业务收入主要来源于钢材加工业务、钢材贸易
业务等，最近三年一期净利润波动较大；报告期内存在客户与供应商重叠情形。
请申请人补充说明：（1）结合产品结构、毛利率、期间费用、非经常性损益等方
面量化分析报告期内扣非归母净利润波动的原因，目前影响公司经营业绩的因素
是否已消除，是否会对公司持续经营和本次募投项目的实施构成重大不利影响。
（2）客户指定供应商是否符合行业惯例，结合公司主要原材料采购价格与公开
市场价格对比情况，说明采购价格是否公允。（3）公司主要产品毛利率及变动趋
势与可比公司相同或类似产品的比较情况及差异原因。（4）报告期内存在客户与
供应商重叠的原因，相关交易金额及占比，会计处理是否符合《企业会计准则》
规定。（5）报告期内政府补助的具体情况，金额较高的合理性，相关会计处理是
否符合会计准则的相关规定；政府补助是否具备可持续性，公司对政府补助是否
存在重大依赖。（6）报告期内与关联方双骏智能关联交易金额增加的原因以及交
易价格的公允性。（7）开展原材料贸易业务的背景，原材料贸易的毛利及占比、
毛利率变动情况，是否符合行业惯例。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
7-1-14
【回复】
一、结合产品结构、毛利率、期间费用、非经常性损益等方面量化分析报
告期内扣非归母净利润波动的原因，目前影响公司经营业绩的因素是否已消除，
是否会对公司持续经营和本次募投项目的实施构成重大不利影响。
报告期内，公司利润表主要数据如下：
单位：万元
项目 2022年度 2021年度 2020年度
营业总收入 316,321.76 300,898.90 229,708.17
营业总成本 302,182.01 290,995.59 217,372.24
营业成本 268,899.51 261,808.39 192,241.09
销售费用 4,133.06 2,751.35 2,429.96
管理费用 12,141.64 11,238.34 9,568.89
研发费用 9,265.29 7,945.56 6,087.25
财务费用 5,411.43 4,735.33 4,888.92
资产减值损失 -4,429.44 2,683.35 1,983.47
信用减值损失 -1,055.74 1,978.82 4,478.35
归属于母公司所有者的净利润 9,631.47 5,940.92 7,516.92
非经常性损益 2,167.54 1,594.46 2,373.55
扣非后归属母公司股东的净利润 7,463.93 4,346.46 5,143.37
报 告 期 内 ， 公 司 扣 非归 母 净 利 润 分 别 为 5,143.37 万 元 、 4,346.46 万 元 和
7,463.93万元，具有一定波动性，分析如下：
（一）产品结构对营业收入的影响
报 告 期 内 ， 公 司 营 业 收 入 分 别 为 229,708.17 万 元 、 300,898.90 万 元 和
316,321.76万元，呈上升趋势，具体如下：
7-1-15
单位：万元
项目 2022年度 2021年度 2020年度
主营业务收入 264,047.77 242,060.83 184,664.64
其中：车身冲压及焊接零部件 213,601.97 158,663.75 96,357.14
底盘冲压及焊接零部件 49,634.11 81,107.85 86,840.52
其他 811.69 2,289.22 1,466.97
其他业务收入 52,273.99 58,838.07 45,043.53
营业收入 316,321.76 300,898.90 229,708.17
报告期内公司营业收入呈上升趋势，2021年营业收入较上年增加71,190.73
万元，上涨30.99%；2022年较上年增加15,422.86万元，上涨5.13%。
1、主营业务收入变动情况
公司生产的车身冲压及焊接零部件（以下简称“车身件”）主要配套乘用车，
底盘冲压及焊接零部件（以下简称“底盘件”）主要配套商用车。2021年开始车
身件收入持续快速上升，拉动了主营业务收入增加，2021年和2022年分别增加
57,396.19万元和21,986.94万元，上涨31.08%和9.08%。具体分析如下：
（1）车身冲压及焊接零部件收入变动
车身冲压及焊接零部件收入、销量和单位售价的情况如下：
单位：万件，元/件，万元
项目 2022年度 2021 年度 2020 年度
收入 213,601.97 158,663.75 96,357.14
销量 10,357.51 5,745.26 4,339.55
单位售价 20.62 27.62 22.20
销量对收入增长的贡献 127,373.89 31,212.91 N/A
单位售价对收入增长的
-72,435.67 31,093.69 N/A
贡献
累计贡献数 54,938.22 62,306.61 N/A
备注：销量对收入增长的贡献=（本年度销售数量-上年度销售数量）×上年度销售价格，
售价对收入增长的贡献=（本年度销售价格-上年度销售价格）×本年度销售数量
2021年车身件收入较上年增加62,306.61万元，上涨64.66%，主要原因包括：
①2021年钢材价格上涨，产品价格较2020年有所上升，且低价车身件占比降低，
因此单位售价较上年高；②2021年新能源整车厂商奇瑞汽车、合众新能源、比
7-1-16
亚迪、振宜汽车等客户需求量增长较多，带动收入增长。
2022年车身件收入较上年增加54,938.22万元，上涨34.63%。公司2022年
车身件单位价格下降，主要原因包括：①2022年钢材价格回落造成产品件价格
下降；②5元以下小件零部件订单增多，拉低了车身件单位售价。尽管2022年
车身件单位售价降低，但受益于新能源乘用车产销量不断取得突破性增长，公
司主要客户合众新能源、振宜汽车、比亚迪、奇瑞汽车需求量大幅上升，使得
车身件收入显著增加。
（2）底盘冲压及焊接零部件收入变动
底盘冲压及焊接零部件收入、销量和单位售价的情况如下：
单位：万件，元/件，万元
项目 2022年度 2021 年度 2020 年度
收入 49,634.11 81,107.85 86,840.52
销量 379.95 642.87 832.25
单位售价 130.63 126.17 104.34
销量对收入增长的贡献 -33,171.44 -19,760.70 N/A
单位售价对收入增长的贡
1,697.70 14,028.04 N/A
献
累计贡献数 -31,473.74 -5,732.67 N/A
备注：销量对收入增长的贡献=（本年度销售数量-上年度销售数量）×上年度销售价格，
售价对收入增长的贡献=（本年度销售价格-上年度销售价格）×本年度销售数量；
2021年以来，底盘件销量下滑较多造成收入下降，其中2021年底盘件收入
较上年减少5,732.67万元，降低6.60%，2022年底盘件销量下降，造成底盘件收
入较上年减少31,473.74万元，降低38.80%。
公司生产的底盘冲压及焊接零部件主要配套商用车，商用车的发展情况对底
盘件业务具有重要影响。根据中国汽车工业协会数据，2020 年、2021 年和 2022
年度商用车销量分别为 513.33 万台、479.33 万台和 330.05 万台，报告期内商用
车市场呈下降趋势，与公司报告期内底盘冲压及焊接零部件销量变化趋势一致。
2、其他业务收入
公司其他业务收入主要是钢材加工和钢材贸易收入。报告期内，其他业务收
入分别为45,043.53万元、58,838.07万元和52,273.99万元，具体如下：
7-1-17
单位：万元
项目 2022年 2021年 2020年
钢材加工 36,884.15 41,439.72 31,218.03
钢材贸易 10,775.20 14,035.38 10,905.93
其他 4,614.64 3,362.98 2,919.57
合计 52,273.99 58,838.07 45,043.53
2021年公司其他业务收入较上年增加13,794.54万元，上涨30.62%，主要系
2021年钢材价格上涨幅度大，公司钢材加工和钢材贸易售价也随之上涨所致；
2022年其他业务收入较上年减少6,564.08万元，降低11.16%，主要系钢材采购
需提前45天预付款，钢材加工和钢材贸易业务回款周期较长，公司为减轻资金
压力主动减少了相关业务。
（二）毛利率的影响
报告期内，公司主营业务、其他业务毛利率情况如下：
单位：%
项目 2022年度 2021年度 2020年度
主营业务毛利率 16.65 14.81 17.46
其中：车身冲压及焊接零部件 19.10 17.14 20.05
底盘冲压及焊接零部件 5.96 8.84 14.37
其他 23.63 64.48 31.25
其他业务毛利率 6.64 5.53 11.58
综合毛利率 14.99 12.99 16.31
报告期内，公司主营业务毛利率呈先下降后上升的趋势，其他业务毛利率波
动较大，具体分析如下：
1、车身冲压及焊接零部件毛利率分析
报告期内，车身冲压及焊接零部件毛利率情况如下：
单位：元/件
2022 年 2021 年 2020 年
项目 毛利率影响 毛利率影响
金额 金额 金额
数 数
平均单价 20.62 -28.10% 27.62 15.67% 22.20
7-1-18
2022 年 2021 年 2020 年
项目 毛利率影响 毛利率影响
金额 金额 金额
数 数
单位成本 16.68 30.06% 22.88 -18.58% 17.75
毛利 3.94 - 4.73 - 4.45
毛利率 19.10% 1.96% 17.14% -2.91% 20.05%
注：平均单价对毛利率影响数=（本期平均单价-上期单位成本）/本期平均单价-（上期
平均单价-上期单位成本）/上期平均单价；单位成本对毛利率影响数=（本期平均单价-本期
单位成本）/本期平均单价-（本期平均单价-上期单位成本）/本期平均单价
报告期内，车身冲压及焊接零部件单位成本变动原因具体如下：
单位：元/吨，%
2022 年 2021 年 2020 年
项目 变动比 变动比
金额 占比 金额 占比 金额 占比
例 例
直接材料 13.71 -25.80 82.19 18.48 33.39 80.78 13.85 78.06
直接人工 0.80 -35.69 4.80 1.25 -2.87 5.45 1.28 7.23
燃料动力 0.24 -30.91 1.47 0.35 28.60 1.55 0.28 1.55
制造费用 1.55 -29.36 9.30 2.20 25.83 9.60 1.75 9.83
运费及包装
0.37 -38.35 2.24 0.61 1.83 2.65 0.60 3.36
物
合计 16.68 -27.09 100.00 22.88 28.90 100.00 17.75 100.00
报告期内，公司车身冲压及焊接零部件产品毛利率分别为 20.05%、17.14%
和 19.10%，具有一定的波动性。
2021 年公司车身冲压及焊接零部件产品毛利率较 2020 年下降 2.91 个百分
点，主要系 2021 年公司高价车身零部件占比增加，单位价格较上年上升 24.37%，
但因为高价零部件直接材料用量大，且 2021 年产品件主要原材料钢材价格较上
年同期大幅上涨，造成单位成本中直接材料金额大幅上涨 33.39%，高价零部件
一般为大件产品，其单位燃料动力、制造费用分别上升 28.60%和 25.83%。综上，
2021 年公司车身冲压及焊接零部件产品单位成本涨幅大于单位价格涨幅，导致
毛利率下降。
2022 年度车身冲压及焊接零部件产品毛利率较 2021 年上升 1.96 个百分点，
主要系公司客户合众新能源汽车新增车身件订单均价较低，5 元以下零部件居
多，导致公司低价小件车身件零部件占比提高，拉低了车身件单位售价，但是单
7-1-19
位成本降幅更大，主要原因包括：（1）主要原材料钢材价格有所下降且小件车身
件较多，单位直接材料降低 25.80%；（2）低价小件车身件较多，单位燃料动力、
制造费用分别下降；（3）2022 年度车身冲压及焊接零部件销量显著上升，较 2021
年增长 80.28%，单位制造费用进一步降低 29.36%；（4）报告期内车身件生产自
动化装置不断投入使用，单位直接人工较上年有所下降 35.69%。综上，2022 年
度公司车身冲压及焊接零部件产品单位成本降幅大于单位价格降幅，导致毛利
率上升。
2、底盘冲压及焊接零部件毛利率分析
报告期内，底盘冲压及焊接零部件毛利率（剔除运费影响）情况如下：
单位：元/件
2022 年 2021 年 2020 年
项目 毛利率影响 毛利率影响
金额 金额 金额
数 数
平均单价 130.63 3.12% 126.17 14.81% 104.34
单位成本 122.85 -6.00% 115.01 -20.34% 89.35
毛利 7.78 - 11.15 - 14.99
毛利率 5.96% -2.88% 8.84% -5.53% 14.37%
注：平均单价对毛利率影响数=（本期平均单价-上期单位成本）/本期平均单价-（上期
平均单价-上期单位成本）/上期平均单价；单位成本对毛利率影响数=（本期平均单价-本期
单位成本）/本期平均单价-（本期平均单价-上期单位成本）/本期平均单价
报告期内，底盘冲压及焊接零部件单位成本变动原因具体如下：
单位：元/吨，%
2022 年 2021 年 2020 年
项目 变动比 变动比
金额 占比 金额 占比 金额 占比
例 例
直接材料 89.14 0.45 72.56 88.74 28.94 77.16 68.83 77.03
直接人工 9.53 5.70 7.75 9.01 18.10 7.84 7.63 8.54
燃料动力 3.69 39.16 3.01 2.65 38.07 2.31 1.92 2.15
制造费用 18.39 52.46 14.97 12.06 51.61 10.49 7.95 8.90
运费及包装
2.10 -17.38 1.71 2.55 -15.68 2.21 3.02 3.38
物
合计 122.85 6.81 100.00 115.01 28.72 100.00 89.35 100.00
报告期内，公司底盘冲压及焊接零部件产品毛利率分别为 14.37%、8.84%和
7-1-20
5.96%，呈下降趋势。
报告期内单位直接人工有一定幅度的波动，系底盘件中需要人工打磨、人工
焊接的零部件较多，工序较为复杂，不同规格的零部件定额工时有较大差别，因
此产品结构的变化对单位人工有较大影响。
2021 年度底盘冲压及焊接零部件毛利率较上年下降 5.53 个百分点主要系单
位成本上涨影响，主要原因包括：（1）主要原材料钢材价格受市场环境影响上涨
较多，造成直接材料较大幅度增长 28.94%；（2）2021 年底盘件产销量有所下降，
单位制造费用有较大幅度上升 51.61%，导致单位成本涨幅大于单位价格涨幅。
2022 年度底盘冲压及焊接零部件毛利率较 2021 年下降 2.88 个百分点主要
系单位成本上升影响，受商用车市场下行的影响，公司 2022 年度底盘件销量下
降，较 2021 年下降 40.90%，单位制造费用和燃料动力费用上升，导致单位成本
涨幅大于单位价格涨幅。
3、其他业务收入毛利率情况
报告期内，公司其他业务收入毛利率情况如下：
单位：万元
2022年度 2021年度 2020年度
业务名称 毛利率 毛利率 毛利率
收入 收入 收入
（%） （%） （%）
钢材加工 36,884.15 1.59 41,439.72 5.47 31,218.03 7.48
钢材贸易 10,775.20 11.95 14,035.38 -1.06 10,905.93 8.10
其他 4,614.64 34.56 3,362.98 33.73 2,919.57 68.46
合计 52,273.99 6.64 58,838.07 5.53 45,043.53 11.58
报告期内钢材加工毛利率逐年下降，2021年毛利率较2020年下降2.01个百分
点，主要系2021年钢材价格上涨较多，公司按照全额法确认收入，利润空间稳定
的情况下钢材价格上涨会造成毛利率降低；2022年较2021年钢材加工毛利率降低
3.88个百分点，主要原因为子公司合肥常茂成立较早，钢材加工业务规模大，毛
利率相较于成立时间较短且钢材加工业务量较小的唐山常茂、随州常森、马鞍山
常茂等子公司高，2022年合肥常茂钢材加工业务收入占比降低，钢材加工毛利率
下降。
7-1-21
报告期内钢材贸易的毛利率有较大波动。2021年钢材贸易毛利率为负值，较
2020年毛利率下降9.16个百分点，系2021年钢材价格上涨下降波动较为剧烈，部
分钢材在价格高点买入在价格低点卖出所致；2022年钢材贸易毛利率较高，系钢
材价格回落所致。
（三）期间费用的影响
报告期内，期间费用及变动情况如下：
单位：万元
项目 2022年度 变动金额 2021年度 变动金额 2020年度
销售费用 4,133.06 1,381.71 2,751.35 321.39 2,429.96
管理费用 12,141.64 903.30 11,238.34 1,669.45 9,568.89
研发费用 9,265.29 1,319.73 7,945.56 1,858.31 6,087.25
财务费用 5,411.43 676.10 4,735.33 -153.59 4,888.92
合计 30,951.42 4,280.84 26,670.58 3,695.56 22,975.02
1、销售费用
（1）报告期内，公司销售费用分别为 2,429.96万元、2,751.35万元和
4,133.06万元，主要包括职工薪酬、三包费、包装物及低值易耗品摊销、业务
招待费等。2022年度销售费用较上年增加1,381.71万元，上升50.22%，主要系
2022年度公司加大了销售力度，且销售规模扩大造成三包费增加。
（2）公司于2020年1月1日执行新收入准则，导致2020年销售费用较2019年
有所下降，情况列示如下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 变动金额 主要变动原因
公司于 2020 年 1 月 1 日执行新收
入准则，将属于合同履约成本的运
运输装卸费 - 2,260.33 -2,260.33
输装卸费调整至“营业成本”列
报
公司于 2020 年 1 月 1 日执行新收
入准则，将属于合同履约成本的运
职工薪酬 1,210.72 1,926.07 -715.35
输车辆驾驶员职工薪酬调整至
“营业成本”列报
公司于 2020 年 1 月 1 日执行新收
入准则，将属于合同履约成本的运
汽车费用 4.57 488.97 -484.40
输车辆费用（如加油费用、车辆保
险费用等）调整至“营业成本”列
7-1-22
项目 2020 年度 2019 年度 变动金额 主要变动原因
报
公司于 2020 年 1 月 1 日执行新收
入准则，将属于合同履约成本的运
折旧费用 18.95 150.58 -131.63
输车辆折旧调整至“营业成本”
列报
公司 2019 年三包费用较高，主要
系：
（1）2019 年下游整车厂商质量控
制力度较强，当年三包费用较高，
三包费 641.34 909.23 -267.89 公司随后加强了质量控制管理，
2020 年三包费用有所下降；
（2）2019 年北京宏亭注销搬迁至
丰宁宏亭，在这期间质量问题较
多，导致三包费用较高。
业务招待费 140.98 124.72 16.27 -
（1）新增常顺生产基地，增加了
工位器具费用；
包装物及低值
235.69 133.56 102.13 （2）2020 年公司销售规模较上年
易耗品摊销
有所增加，周转箱等耗用量相应增
加。
其他 177.71 139.69 38.02 -
合计 2,429.96 6,133.15 -3,703.19 -
综上所述，2020年销售费用较上年下降主要系公司于2020年1月1日执行新
收入准则造成的，运输装卸费、职工薪酬、汽车费用和折旧费用合计降低了
3,591.72万元。
2、管理费用
报告期内，公司管理费用分别为9,568.89万元、11,238.34万元和12,141.64
万元，主要包括职工薪酬、折旧费、无形资产摊销等。
2021年管理费用比2020年增加1,669.45万元，增加17.45%，主要系2021年公
司经营规模扩大，管理人员增多职工薪酬增加所致。
2022 年管理费用较 2021 年增加 903.30 万元，增加 8.04%，主要系当年经
营规模扩大，管理人员薪酬、折旧费等有所增加所致。
3、研发费用
报告期内，公司研发费用分别为6,087.25万元、7,945.56万元和9,265.29万元。
7-1-23
报告期内，公司始终重视产品研发及改进增效，不断加大研发投入力度，故研发
费用呈现不断上升趋势。
4、财务费用
报告期内，公司财务费用分别为 4,888.92 万元、4,735.33 万元和 5,411.43
万元，主要为利息支出和贴现费用。2022 年度公司财务费用较上年增加 676.10
万元，上升 14.28%，主要系借款规模增加导致利息支出增加。
（四）信用减值损失
报告期内，公司信用减值损失较多，主要包括：（1）2020年，湖北新楚风汽
车股份有限公司经营状况持续恶化，资金周转困难，预计无法收回应收账款，全
额计提坏账准备3,577.49万元；（2）2020年，仪征常众客户汉腾汽车有限公司经
营状况恶化，公司多次催要应收账款，由于未能与其签订可行性还款计划协议，
预计无法收回应收款项，全额计提坏账准备159.81万元。报告期内计提了较多减
值损失，造成净利润降低；（3）2021年对合肥常源汽车零部件有限责任公司计提
坏账准备916.37万元。
公司针对应收账款回收采取了如下措施：（1）湖北新楚风汽车股份有限公司
于2021年申请破产重整，法院已经批准债务重整草案，公司已进入持股平台，公
司债权将通过债转股实现债权清偿；（2）公司已对合肥常源汽车零部件有限责任
公司、汉腾汽车有限公司提起诉讼，其中合肥常源案件已开庭审理，一审胜诉，
原被告双方经协商达成和解，并签署《执行和解协议书》；（3）公司将加强应收
账款的管理，加强客户信用调查，制定合理的信用政策，加大应收账款的催收力
度，对应收账款采取多种方式进行专项清理。
（五）非经常性损益的影响
报告期内，公司非经常性损益金额为2,373.55万元、1,594.47万元和2,167.54
万元，分别占当期归属于母公司股东的净利润的31.58%、26.84%和22.50%。其
中，计入当期损益的政府补助分别为2,030.40万元、1,787.05万元和2,280.73万元，
金额较大。
综上所述，公司扣非后归母净利润的影响因素和对公司未来业绩的影响如
7-1-24
下：
1、报告期内新能源乘用车市场需求量增大，车身件主要配套于乘用车，收
入不断上升，公司已与奇瑞汽车、江淮汽车、合众新能源、比亚迪等知名新能源
乘用车公司形成稳定合作关系，预期公司车身件业务的收入规模将稳定增长。
2021年之后，商用车受前期环保和超载治理政策下的需求透支，叠加疫情影响下
的生产生活受限，包括油价处于高位等因素影响，商用车整体需求放缓，公司底
盘件收入有所下降。商用车行业受固定资产投资，尤其是基建投资影响较大，与
宏观经济发展高度相关。公司已经在《2022年度向特定对象发行 A 股股票预案（修
订稿）》中披露了“国家政策风险”、“宏观经济周期波动的风险”、“汽车行业景
气度变化导致的风险”等市场风险；
2、公司的产品结构、原材料价格波动对主营业务毛利率有较大影响，报告
期内公司车身件毛利率稳定在17%-21%之间，底盘件2021年以来受商用车市场下
行影响毛利率持续下降。公司已经在《2022年度向特定对象发行 A 股股票预案（修
订稿）》中披露了“主要原材料价格波动风险”、“产品价格下降风险”等经营风
险；
3、公司结合自身经营情况，制定了较为严格的费用管理政策，强化内部管
理措施，报告期内销售费用率和管理费用率均有所下降；
4、公司生产经营、固定投资所需的资金较多，银行借款较多导致财务费用
金额较大，报告期内财务费用率较为稳定。公司已经在《2022年度向特定对象发
行 A 股股票预案（修订稿）》中披露了“短期偿债能力和利率风险”；
5、公司主要客户为国内知名的整车厂商，信誉良好，货款回收较为及时，
公司应收账款发生坏账损失的可能性较小；同时，公司也建立了相应的制度加强
合同管理和销售货款的回收管理。公司已经在《2022年度向特定对象发行 A 股股
票预案（修订稿）》中披露了“应收账款发生坏账的风险”；
6、2020年公司存在闲置资金理财投资收益，因此2021年后非经常性损益有
所降低；报告期内公司收到的政府补助金额较为稳定，公司盈利不存在对理财收
益、政府补助等非经常性损益的重大依赖，盈利具有连续性和稳定性。
7-1-25
上述影响报告期内扣非归母净利润波动的因素不会对公司持续经营和本次
募投项目的实施构成重大不利影响。
（六）公司2019年净利润较低的原因
公司 2019 年扣非后归属母公司股东的净利润较低，仅为 124.21 万元，主
要原因分析如下：
1、2019年营业收入较低
公司 2018 年至 2020 年度的汽车零部件销售收入、汽车零部件销量、平均
售价和毛利额（剔除新收入准则影响）情况如下：
单位：万元，元/件
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
汽车零部件销售收入 183,197.66 149,874.91 157,409.43
汽车零部件销量 5,171.80 4,131.04 3,772.56
单位售价 35.42 36.28 41.72
毛利额 42,565.32 32,338.96 33,793.74
2019 年公司主要产品冲压和焊接零部件单位售价较低，主要原因包括：①
2019 年钢材价格较低，冲压和焊接零部件单位售价也随之降低；②2019 年下游
整车市场景气度较差，根据中国汽车工业协会数据，乘用车汽车销量较上年下
降 9.56%，商用车汽车销量较上年下降 1.06%，新能源汽车销量较上年下降 4.00%，
整车企业竞争带来的降价压力进一步向配套零部件企业传递。
另外，受下游整车市场景气度较差影响，当年汽车零部件销量较差。销量
和单价均较差，造成 2019 年毛利额仅为 32,338.96 万元。
2、2019年期间费用较高
公司 2018 年至 2020 年度的期间费用（销售费用均包含运输费用）情况如
下：
单位：万元
项目 2020 年度 2019 年度 2018 年度
销售费用 8,342.49 6,133.15 5,063.14
管理费用 9,568.89 10,988.62 8,787.89
7-1-26
研发费用 6,087.25 5,318.04 4,959.86
财务费用 4,888.92 4,349.83 2,844.73
合计 28,887.55 26,789.64 21,655.62
2019 年销售费用较高为 6,133.15 万元，主要原因包括：①2019 年下游整
车厂商加大了质量控制的力度，丰宁宏亭正式投入运行初期质量问题较多，导
致三包费用较高，为 909.23 万元；②唐山常茂、仪征常众、合肥常茂等子公司
销售规模扩大，运输装卸费较高。
2019 年管理费用较高为 10,988.62 万元，主要原因系除正常费用外，额外
增加了以下费用：①子公司北京宏亭、十堰常森关停及搬迁，当期额外支出员
工搬迁补偿费用 736.44 万元；②公司因拓展业务的需要新设新能源技术研究部
门，该部门当期新增费用支出 827.97 万元；③公寓楼维修、新增厂房、厂房搬
迁等增加了修缮费用；④2019 年新设子公司和部门较多，咨询服务费、办公费、
折旧摊销等费用较高。
公司为满足新建厂房和采购设备，借款规模较大，2019 年公司利息支出金
额为 3,656.72 万元，造成财务费用较高为 4,349.83 万元。
综上所述，2019 年扣非后归属母公司股东的净利润较低的原因如下：（1）
从行业角度看，2019 年公司下游整车市场景气度较低，导致公司产品价格和销
量较低，毛利较低；（2）2019 年公司部分子公司关停，部分新设立子公司扩大
经营以及公司自身厂房设备等固定资产投资加大，导致 2019 年的期间费用较高，
拉低了 2019 年净利润。
（七）公司2021年净利润较2020年低的原因
公司2021年净利润较上年低的原因主要系：
1、2021年综合毛利率较低
2021年主营业务汽车零部件业务和其他业务的毛利率较上年均有下降，主
要系：（1）钢材价格在2021年均价较上年增加较多，原材料成本大幅增加；（2）
底盘件销量下降，导致单位制造费用有较大幅度上升；（3）2021年钢材价格上
涨下降波动较为剧烈，部分钢材在价格高点买入在价格低点卖出所致，2021年
7-1-27
钢材贸易业务毛利率为负。
2、2021年公司销售规模扩大、管理人员增加，导致期间费用有所上升。
3、2021年对合肥常源汽车零部件有限责任公司计提坏账准备916.37万元。
（八）公司2023年一季度业绩较好
根据公司2023年4月26日披露的《2023年第一季度报告》，公司2023年一季
度营业收入和净利润同比增长较多，具体如下：
单位：万元
项目 2023年一季度 2022年一季度 同比增加
营业收入 78,755.53 73,586.21 5,169.32
营业成本 62,668.74 62,979.20 -310.46
毛利率 20.43% 14.41% 6.01%
净利润 5,303.31 879.36 4,423.95
备注：公司2023年一季度、2022年一季度数据未经审计
公司业绩增长主要系下游客户需求增长引起公司一季度收入大幅增长，同
时公司成本控制较好，导致毛利率大幅增长，进而使得净利润大幅增长。
具体原因如下：
1、公司下游乘用车客户需求量持续增长，如振宜汽车、比亚迪汽车、奇瑞
汽车等新能源整车厂需求量较大，使得公司车身件业务销量增长，进而引起收
入持续增加。公司下游商用车客户在2023年一季度有所回暖，如北京福田戴姆
勒、中国重汽、江淮汽车需求量均有所增长，公司底盘件业务收入增加。
2、2023年一季度毛利率为20.43%，同比增加6.01个百分点，主要系：（1）
公司主要原材料采用集采模式，2023年一季度使用的钢材多为2022年四季度采
购，当时钢材价格较低；（2）产量增加，规模效应引起单位固定成本下降；（3）
公司生产线自动化程度不断提高，进一步提升了主营业务毛利率。
二、客户指定供应商是否符合行业惯例，结合公司主要原材料采购价格与
公开市场价格对比情况，说明采购价格是否公允。
（一）客户指定供应商符合行业惯例
7-1-28
汽车零部件行业基于行业本身的生产复杂性及专业化特征，并为满足整车厂
商对于服务质量的严格要求，形成金字塔式的多层级供应商体系结构，即供应商
按照与整车制造商之间的供应关系划分为一级供应商、二级供应商、三级供应商
等多层级结构，一级供应商直接为整车厂商供应产品，双方之间往往具有长期、
稳定的合作关系；二级供应商通过一级供应商向整车厂商供应配套产品，依此类
推。
由于整车厂商对整车的质量、安全指标等要求较高，为确保采购的汽车零部
件产品质量符合标准，江淮汽车、奇瑞汽车等整车厂商往往会要求一级供应商向
指定供应商采购特定规格子件，由一级供应商加工成总成件后销售至整车厂商。
客户指定供应商符合行业惯例，具体情况如下：
同行业可比
招股书披露情况
公司名称
部分主机厂商（如广汽乘用车、东风本田汽车等）出于保证产业链合作、质
量稳定等方面的考虑，往往要求上游零部件厂商实施车用板材的定点采购，
其同时会直接指定合同价格、期限和供货方式等合同条款，此类定点供应商
华达科技
有广州广汽宝商钢材加工有限公司、武汉本田贸易有限公司等。
汽车零部件行业中主要客户（整车厂）与主要供应商存在指定供货关系较为
常见，主要原因有质量要求、客户认证需要、发挥集中采购优势等。
公司在获得整车制造商订单后，会同时收到整车制造商对于材料供应商和材
料规格的要求。
公司分拼总成加工业务主要原材料为冲压零部件，由整车制造商指定的零部
无锡振华
件供应商向公司供货，冲压零部件的价格由整车制造商直接和材料供应商协
商确定，并通知公司执行，公司仅负责从供应商采购并向供应商支付货款，
不参与该部分原材料的定价过程。
普通车用钢材和高强度车用钢材在国内均有生产且生产技术较为成熟，因此
客户往往只向公司指定钢厂范围及钢材的相应规格，由公司自行选定供应
英利汽车
商。超高强度车用钢材的供应主要依赖进口，因此客户一般向公司指定具体
供应商及钢材规格。
众多的汽车零部件企业组成了一个多层级的金字塔式配套体系。一级供应商
与二级供应商有协作配套关系，二级供应商再与三级供应商产生协作配套关
联明股份
系，供应商数量逐级增多，这样就形成了类似“金字塔”型的配套体系。整
车商一般只向一级供应商采购零部件，与其有明确的配套关系。
（二）主要原材料采购价格公允性
公司采购的主要原材料包括钢材和外协件。
1、钢材采购价格公允性
钢材为公司生产所需的主要原材料，报告期内钢材不存在客户指定供应商的
情形，但有客户指定钢材品牌或指定钢材品牌范围的情况，公司可市场化询价方
7-1-29
式自主选择钢材供应渠道。公司采购的钢材包括热轧钢、冷轧钢、型材（圆钢、
无缝管、焊管、短型管等）。公司的钢材主要为集采模式，价格一般低于市场均
价。
采购价格与公开市场数据对比如下：
（1）冷轧钢材
报告期内，公司采购冷轧钢材金额分别为82,627.15万元、143,105.70万元和
127,300.52万元，采购金额占营业成本的比例分别为42.98%、54.66%和47.34%。
公司采购的冷轧钢材包括：（1）冷轧普材 DC01(SPCC)，厚度一般在0.8mm-1.2mm
之间；（2）DC01以上材质的品种钢，单价较高。公开市场数据选用上海1.0mm
冷压板卷价格，报告期内价格对比如下：
数据来源：wind
报告期内公司冷轧钢材价格与市场价格变动趋势较为一致，部分月份价格有
所差异，主要原因包括：（1）公司钢材采购主要采用集采模式，集采模式会提前
45天锁定价格，在价格涨幅变动较大的情况下，公司采购价格会跟市场价格有差
异；（2）冷轧钢板的厚度对价格影响较大，一般来看0.8mm 的冷轧板卷比1.2mm
的单价高150.00-180.00元/吨；（3）经查看钢材采购明细，公司采购价格偏高的
月份均采购了较多品种钢，品种钢的单价高于普材单价。
（2）热轧钢材
7-1-30
报告期内，公司采购热轧钢材金额分别为55,262.67万元、54,457.91万元和
26,677.82万元，采购金额占营业成本的比例分别为28.75%、20.80%和9.92%。
公司采购的热轧钢材包括：（1）厚度在3.75mm 的 Q235B 热轧普材；（2）Q235B
以上的材质的品种钢，单价较高。公开市场数据选用上海3.00mmQ235B 热轧板
卷价格，报告期内价格对比如下：
数据来源：wind
报告期内公司热轧钢材价格与公开市场价格变动趋势较为一致，部分月份价
格有所差异，主要原因包括：（1）因公司钢材采用集采形式，均价一般低于公开
市场价格，2022年5月-9月公司零星购买钢材较多因此均价较高；（2）公司采购
钢材一般会提前45天锁定价格，在价格涨幅变动较大的情况下，公司采购价格会
跟市场价格有差异；（3）经查看钢材采购明细，公司采购价格偏高的月份均采购
了较多品种钢，品种钢的单价高于普材单价。
（3）型材和其他
报告期内，公司采购型材和其他钢材金额分别为2,139.66万元、3,231.01万元
和2,517.46万元，采购金额占营业成本的比例分别为1.12%、1.24%和0.94%。公
司采购的型材包括圆钢、无缝管、焊管、短型管等，不同规格型号的型材价格差
异较大，均价普遍高于普通钢材，无统一公开市场价格。
综上，公司钢材采购均通过市场化询价，钢材采购价格与市场价格差异主要
系公司集采模式、提前锁定价格、钢材品种规格不同导致，公司钢材采购价格具
7-1-31
备公允性。
2、外协件采购价格公允性
（1）指定供应商的外协件采购价格公允性
报告期内，公司客户为整车厂商，对整车的质量、安全指标等要求较高，为
确保使用的汽车总成件质量符合标准，会指定外协件的供应商。指定采购外协件
的价格由整车厂商直接和外协件供应商协商确定，并通知公司执行，公司仅负责
从指定供应商采购并向其支付货款，不参与外协件的定价过程，公司亦不从指定
外协件销售采购过程中赚取差价，公司指定采购外协件价格具备公允性。
（2）非指定供应商的外协件采购价格公允性
报告期内公司存在自主向其他零部件供应商采购外协件的情况，采购外协件
的价格系按照行业惯例，根据外协件的生产成本、各项费用等因素，经双方在市
场化原则下协商一致后按照定价模型确定，价格具备公允性。公司采购外协件品
种较多，价格差异较大，无市场公开价格。
三、公司主要产品毛利率及变动趋势与可比公司相同或类似产品的比较情
况及差异原因。
（一）公司主要产品毛利率情况
报告期内，与公司业务相同或类似的同行业可比公司毛利率情况如下：
单位：%
公司简称 毛利率类型 2022 年 2021 年度 2020 年度
华达科技 主营业务毛利率 11.67 14.92 14.45
无锡振华 主营业务毛利率 10.34 10.32 16.74
英利汽车 主营业务毛利率 10.05 14.35 14.66
汽车零部件制造业
联明股份 15.18 14.92 15.73
毛利率
同行业可比公司平均值 11.81 13.63 15.40
主营业务毛利率（汽
常青股份 车零部件制造业毛 16.65 14.81 17.46
利率）
数据来源：同行业上市公司招股说明书、年度报告
报告期内，公司主营业务毛利率水平总体高于可比公司平均水平，主要由于
7-1-32
公司将生产过程中产生的边角余料销售收入计入主营业务收入，而华达科技、无
锡振华、英利汽车将该部分收入计入其他业务收入，联明股份将该部分收入冲减
主营业务成本，因此与同行业可比公司相比，公司主营业务毛利率水平相对较高。
若公司也将废料收入计入其他业务收入，则公司的主营业务毛利率分别为
13.42%、10.21%和11.66%，毛利率略低于同行业可比公司平均值，主要原因包
括：（1）车身件、底盘件毛利率差异较大，不同型号零部件之间毛利率也相差较
多，不同公司汽车零部件产品结构不同造成毛利率有所差异，经查无锡振华、联
明股份招股说明书，其主要生产汽车车身零部件，报告期内车身件主要配套的乘
用车市场发展迅速，毛利率偏高；（2）华达科技、无锡振华、英利汽车、联明股
份的主要客户为知名合资品牌，毛利率相对较高。
（二）发行人将边角料计入主营业务收入会计处理的合理性
公司将边角余料销售收入计入主营业务收入，主要原因如下：
1、主营业务收入是指企业为完成其经营目标从事的经常性活动实现的收
入。公司主营业务为汽车冲压及焊接零部件的开发、生产与销售，边角余料系
公司日常生产过程中不可避免的损耗，与公司主营业务保持紧密联系，因此，
边角余料收入系公司为完成其经营目标从事的经常性活动实现的收入；
2、公司边角余料的销售收入与主营产品的定价、销售收入高度关联度。整
车厂商与公司协商产品定价时，一般采用“原材料成本+合理利润”的产品定价
方式，产品价格亦会考虑零部件厂商生产过程中的边角余料销售收入所产生的
合理利润，并予以剔除。例如：子公司芜湖常瑞供应奇瑞汽车的发盖左铰链加
强板零部件核算单中显示，零部件价格已按照废料重量0.052kg、废料单价3.225
元/kg 剔除废料收入。
3、公司生产所耗用钢材等直接材料成本均计入生产成本并相应结转至存
货、主营业务成本等科目，因此，将边角余料收入计入主营业务收入能确保收
入、成本合理匹配，符合配比性的要求。
综上，公司财务报表中，将边角余料的销售收入计入主营业务收入，符合
公司的实际经营情况与企业会计准则的相关要求。
7-1-33
（三）上市公司处理方式是否有和发行人一致的情况
上市公司对于边角料收入的会计处理不尽相同，主要分为三种方式：（1）
计入主营业务收入，如津荣天宇、常青股份；（2）冲减主营业务成本，如联明
股份；（3）计入其他业务收入，如华达科技、无锡振华和英利汽车。
1、津荣天宇（300988.SZ），2021年5月12日上市，主要从事电气和汽车等
行业精密金属零部件的研发、生产和销售服务。
津荣天宇主要生产工艺为冲压、焊接与组装，在冲压环节会产生边角料，
因此边角料属于主营产品生产过程中的必要附属品，角料收入是企业经常性的、
伴随主要业务所产生的收入。因此，在综合考虑边角料产生的原因、销售占比
等多种因素，将销售角料收入计入主营业务收入。
2、发行人选取的四家可比公司华达科技、无锡振华、英利汽车和联明股份
对于边角料的处理方式有所不同，其中华达科技、无锡振华和英利汽车将边角
料收入计入其他业务收入，联明股份的边角料收入冲减主营业务成本。
（四）发行人边角料的数量的匹配性、合理性，以及边角料的收入占发
行人主营业务收入的比例
1、报告期内，公司边角料销售数量与产品产量匹配程度较低，主要原因为
汽车冲压及焊接零部件产品种类繁多、规格差异较大。
2、公司的边角料是在冲压钢板过程中产生的，报告期内边角料销售数量和
钢板耗用数量情况如下：
单位：吨
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
边角料销售数量 49,892.50 39,779.06 36,171.92
冷轧和热轧钢材耗
206,136.20 216,263.55 195,400.08
用数量
废料率 24.20% 18.39% 18.51%
备注：废料率=边角料销售数量/冷轧和热轧钢材耗用数量
公司主要产品车身件和底盘件的废料率差异较大，具体如下：
单位：吨
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
7-1-34
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
边角料销售数
44,000.19 32,317.52 26,235.38
冷轧钢材（主 量
要应用于车身 钢材耗用数量 144,909.53 116,596.36 74,027.34
件）
废料率 30.36% 27.72% 35.44%
边角料销售数
5,892.31 7,461.54 9,936.54
热轧钢材（主 量
要应用于底盘 钢材耗用数量 61,226.67 99,667.19 121,372.74
件）
废料率 9.62% 7.49% 8.19%
备注：废料率=边角料数量/钢材耗用数量
报告期内，冷轧钢板废料率分别为 35.44%、27.72%和 30.36%。冷轧钢板主
要配套于车身件，废料率显著高于热轧钢板，主要原因系冷轧钢板主要用于制
造车身件，车身件部分零部件废料率高，例如车门要抠掉车窗部分，废料率高
达 40%左右。2021 年冷轧钢板废料率较低，主要系奇瑞汽车以前年度不允许使
用边角料生产零部件，2021 年开始允许天窗板、车窗板边角料再利用，降低了
废料率。2022 年冷轧钢板废料率较上年增加 2.64 个百分点，主要原因包括：（1）
2021 年 10 月开始钢材价格下降较快，公司留存部分边角料下年度出售； 2）2022
年芜湖常瑞自动化项目二期投入使用，生产线试运行调试阶段废料率较高。
报告期内，热轧钢板的废料率分别为 8.19%、7.49%和 9.62%，具有一定的
波动性。热轧钢板主要配套于底盘件，底盘件主要包括车架总成、纵梁、纵梁
加固板总成、横梁总成、发动机支撑梁总成、各类车架小支架总成等，废料率
较车身件低。2022 年热轧钢板废料率较上年增加 2.13 个百分点，主要系包河分
公司该年度底盘件销量下滑，原材料由采购固定尺寸的集采模式改为零星采购
模式，钢材尺寸不固定，造成废料率较高，另外包河分公司产品结构有所调整，
加工方式相应变化，造成废料率提升。
报告期内，边角料收入和主营业务收入的比例如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
边角料收入 14,892.45 12,395.06 8,636.04
主营业务收入 264,047.77 242,060.83 184,664.64
边角料收入/主营
5.64% 5.12% 4.68%
业务收入
7-1-35
报告期内，公司边角料收入占主营业务收入的比例分别为 4.68%、5.12%和
5.64%，在主营业务收入中占比较小，不会对公司主营业务收入产生较大影响。
2021 年边角料收入占主营业务收入的比例较上年增加 0.44 个百分点，较为稳定；
2022 年，边角料收入占主营业务收入较上年增加 0.52 个百分点，主要系冷轧和
热轧钢材当期废料率均较高。
四、报告期内存在客户与供应商重叠的原因，相关交易金额及占比，会
计处理是否符合《企业会计准则》规定
（一）报告期内存在主要客户与供应商重叠的原因，相关交易金额及占
比情况
1、报告期内存在主要客户与供应商重叠的原因
报告期内，公司存在主要客户与供应商重叠的情况，具体原因如下：
（1）向主要客户销售并采购
报告期内，公司主要客户大多为汽车整车厂商，向其销售产品主要为汽车冲
压及焊接总成件。公司的总成件产品由不同的子件经焊接、铆接、总成等多个工
序后，生产加工而成。行业内汽车整车厂会基于自身技术指标、质量控制和成本
考虑，要求总成件配套商使用的部分子件必须从该汽车整车厂集团内公司采购。
例如安徽江淮汽车集团股份有限公司重型车分公司从公司采购总成件，要求公司
必须从合肥江淮铸造有限责任公司采购子件。因此公司同时存在向主要客户采购
部分子件的情况。
（2）向主要供应商采购并销售
报告期内，公司主要供应商为钢材厂商，公司存在从其采购钢材，同时向部
分主要供应商集团内的公司销售钢材或提供钢材加工服务。
① 公司向宝钢集团及其关联方采购并销售原因
公司向宝钢集团及其关联方中的宝钢、武钢等钢材供应商采购钢材，用于生
产汽车零部件和钢材贸易。
马钢（芜湖）材料技术有限公司（以下简称“马钢芜湖”），为宝钢集团及
其关联方下属企业，报告期内公司存在向其销售钢材的情况。马钢芜湖是安徽成
7-1-36
飞集成瑞鹄汽车模具有限公司（以下简称“成飞瑞鹄”）的冲压件配套商，因公
司拥有宝钢、首钢和马钢等多条钢材集采渠道，具有集采价格优势，且愿意在钢
材销售上给予成飞瑞鹄信用期，因此成飞瑞鹄选择公司作为其钢材供应商。同时
成飞瑞鹄为便于生产管理和货款结算，要求其冲压件配套商包括马钢芜湖向公司
采购钢材，故马钢芜湖同时为公司客户。
② 公司向其他钢材供应商采购并销售原因
公司存在向部分钢材供应商销售的情形，主要系部分钢材供应商偶尔委托公
司进行小批量钢材或试验料加工，公司按照钢材加工量收取加工费，业务量较小。
综上，公司与部分主要钢材供应商存在重叠客户供应商情形。
2、报告期内存在客户与供应商重叠情形的相关交易金额及占比情况
报告期内存在主要客户与供应商重叠情形的相关交易金额及占比情况如
下：
单位：万元
销售情况 采购情况
占营业 占采购
年份 单位名称 主要销 主要采
销售金额 收入的 采购金额 总额的
售内容 购内容
比例 比例
江淮汽车及 汽车零 汽车零
73,407.75 23.21% 4,865.81 2.02%
其关联方 部件 部件
奇瑞控股及 汽车零 汽车零
53,579.08 16.94% 4,281.44 1.78%
其关联方 部件 部件
汽车零 汽车零
比亚迪 18,226.20 5.76% 1,785.24 0.74%
部件 部件
振宜汽车有 汽车零 汽车零
12,654.83 4.00% 2,079.59 0.86%
限公司 部件 部件
陕西汽车集
2022 汽车零 汽车零
团股份有限 700.31 0.22% 0.66 0.00%
年度 部件 部件
公司
钢材及
宝钢集团及
749.02 钢材加 0.24% 96,283.70 钢材 39.96%
其关联方
工费
河钢集团及 钢材加
7.10 0.00% 14,604.97 钢材 6.06%
其关联方 工费
湖北亚索科
钢材加
工贸有限公 1.73 0.00% 5,416.49 钢材 2.25%
工费
司
7-1-37
销售情况 采购情况
占营业 占采购
年份 单位名称 主要销 主要采
销售金额 收入的 采购金额 总额的
售内容 购内容
比例 比例
江淮汽车及 汽车零 汽车零
91,849.01 30.52% 5,163.59 2.25%
其关联方 部件 部件
奇瑞控股及 汽车零 汽车零
50,409.83 16.75% 787.43 0.34%
其关联方 部件 部件
陕西汽车集
汽车零 汽车零
团股份有限 8,320.58 2.77% 391.51 0.17%
部件 部件
公司
2021
钢材及
年度 宝钢集团及
5,731.72 钢材加 1.90% 98,267.17 钢材 42.87%
其关联方
工费
振宜汽车有 汽车零 汽车零
1,351.92 0.45% 881.05 0.38%
限公司 部件 部件
湖北亚索科
钢材加
工贸有限公 13.21 0.00% 5,035.68 钢材 2.20%
工费
司
江淮汽车及 汽车零 汽车零
91,896.56 40.01% 6,090.30 3.57%
其关联方 部件 部件
奇瑞控股及 汽车零 汽车零
29,916.95 13.02% 552.18 0.32%
其关联方 部件 部件
陕西汽车集
汽车零 汽车零
团股份有限 11,279.04 4.91% 1,223.82 0.72%
部件 部件
公司
钢材及
宝钢集团及
2020 6,926.25 钢材加 3.02% 65,150.22 钢材 38.22%
其关联方
年度 工费
合众新能源
汽车零 汽车零
汽车有限公 5,026.54 2.19% 5.89 0.00%
部件 部件
司
湖北亚索科
钢材加
工贸有限公 12.20 0.01% 1,729.35 钢材 1.01%
工费
司
首钢集团及 钢材加
1.48 0.00% 9,302.17 钢材 5.46%
其关联方 工费
（二）会计处理是否符合《企业会计准则》规定
根据《企业会计准则第14号——收入（2017年修订）》第三十四条规定：企
业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交
7-1-38
易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品
的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入。
在具体判断向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权时，企业不应仅局
限于合同的法律形式，而应当综合考虑所有相关事实和情况，这些事实和情况包
括：
1、企业承担向客户转让商品的主要责任
针对公司向江淮汽车及其关联方销售汽车冲压及焊接零部件、向宝钢集团及
其关联方销售钢材，公司需按照客户订单/合同中约定的规格和交期等条件生产
，交付符合客户需求的产品，并对所交付的产品质量负全部责任，公司对商品的
质量、性能、售后负责。
2、企业在转让商品之前或之后承担了该商品的存货风险
从采购的角度，公司自江淮汽车及其关联方采购子件或从其他钢厂采购钢材
，相关原材料交运到公司厂区或仓库后，其所有权转移给公司，公司独立负责生
产制造，将采购的原材料在形态、功能上进行了实质性的改变，并且在向客户转
让商品前能够控制商品，在产品交付前承担存货的实物毁损灭失、滞销积压、品
质瑕疵等风险和收益，处于独立的主要责任人地位。
从生产的角度，公司的生产加工过程并未与客户签订委托加工协议，公司需
承担除因其保管不善之外的原因导致的该原材料毁损灭失的风险，在生产过程中
原材料的价格波动由公司自行承担。
从销售的角度，根据合同约定，公司产品所有权在发货至客户指定地点，客
户上线使用并出具验单后发生转移，在此之前，公司将独立承担相关产品在仓储
物流中的毁损灭失、产品价格波动等存货风险。
3、企业有权自主决定所交易商品的价格
公司签订的销售、采购合同均独立履行，不存在任何形式的关联，购销合同
亦未对供应商、客户选择权进行任何形式的约定或限制，即原材料为公司自主经
营所持有。
7-1-39
公司生产汽车零部件产品或加工钢材，核算原材料、辅料、人工、制造费用
的全部生产成本，并在此基础上结合产品的市场行情、客户关系等因素，自主决
定产品售价，而非向客户收取委托加工费。产品实现销售后，公司取得与该产品
所有权有关的全部报酬。
综上所述，公司在交易中的身份为主要责任人，并承担供应商交货后的存货
风险、客户的信用风险，有权自主决定产品的售价；因此，公司采用总额法核算
符合《企业会计准则》规定。
五、报告期内政府补助的具体情况，金额较高的合理性，相关会计处理是
否符合会计准则的相关规定；政府补助是否具备可持续性，公司对政府补助是
否存在重大依赖
（一）公司政府补助的具体情况
报告期内，公司收到的政府补助金额分别为 2,644.86 万元、1,575.35 万元和
3,961.58 万元，具体情况如下：
单位：万元
序 报表列式项
项目名称 2022年度 2021年度 2020年度
号 目
芜湖市制造业技术改造投资
1 递延收益 1,076.94 - -
综合奖补项目
新能源汽车轻量化车身覆盖
2 递延收益 1,000.00 - -
件冲压智能制造项目
3 递延收益 蒙城项目产业发展扶持奖励 557.09 479.08 -
商用车冲压部件智能化生产
4 递延收益 400.00 - -
研发及产业化投资补助
省级制造业高质量发展专项
5 递延收益 300.00 - -
资金补助
6 递延收益 光伏发电补贴 118.90 141.31 262.47
7 其他收益 稳岗补贴 92.81 73.43 149.75
阜阳合肥现代产业园区财政
8 其他收益 76.68 - -
局电力外线补贴
包河区财政2020年度促进自
9 其他收益 50.00 - -
主创新发展政策补充资金
10 递延收益 设备技术改造补助 50.00 75.21 76.18
合肥市经济和信息化局激励
11 其他收益 50.00 - -
企业扩大规模资金
7-1-40
序 报表列式项
项目名称 2022年度 2021年度 2020年度
号 目
阜阳园区财政局宿舍租金补
12 其他收益 40.00 - -
贴
13 其他收益 新型工业发展政策奖励 25.00 59.55 7.00
商用车车身分总成焊接自动
14 递延收益 - 301.16 -
化技术改造项目
15 递延收益 技术智能化改造项目 - 169.55 -
16 其他收益 土地使用税奖励 - 150.44 177.22
17 递延收益 设备固定资产投资项目 - 62.19 83.23
18 其他收益 新员工录用补贴 - 10.20 9.60
19 递延收益 制造强省工业固定资产补助 - - 523.20
芜湖经济技术开发区财政局
20 递延收益 - - 492.64
2019年产业发展奖励
北京市怀柔区经济信息化局
21 其他收益 关于怀柔区2019年一般制造 - - 300.00
企业退出奖励资金
汽车轻量化结构件数字化冲
22 递延收益 - - 214.69
焊升级改造项目
阜阳市促进新型工业化和建
23 其他收益 - - 89.30
筑业发展奖补
24 其他收益 研发补助 - - 50.00
25 其他收益 芜湖市促进新型工业化补助 - - 50.00
26 递延收益 其他 - - 12.70
27 其他收益 其他 120.92 37.06 144.04
28 营业外收入 其他 3.25 16.17 2.85
合计 3,961.58 1,575.35 2,644.86
注：其他项目为各报告期单个金额不超过30.00万元项目的合并金额。
（二）政府补助金额较高的合理性
报告期内，公司收到的政府补助分为与资产相关的和与收益相关的，具体情
况如下：
单位：万元
7-1-41
类别 2022年度 2021年度 2020年度
与资产相关的政府补助 3,502.93 1,228.50 1,665.10
与收益相关的政府补助 458.66 346.85 979.76
合计 3,961.58 1,575.35 2,644.86
报告期内，公司获取的政府补助金额较高，主要系公司新建肥西、阜阳、丰
宁、蒙城等生产基地和扩产购置设备较多，当地政府给予了一定的与项目投资建
设相关的政府补助。
（三）说明政府补助相关会计处理是否符合会计准则的相关规定
公司依据《企业会计准则第16号——政府补助》的规定对政府补助进行账务
处理，政府补助计入当期损益或递延收益的划分标准、依据如下：
与资产相关的政府补助，是指公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期
资产的政府补助；对于同时包含与资产相关部分和与收益相关部分的政府补助，
区分不同部分分别进行会计处理；难以区分的，整体归类为与收益相关的政府补
助。
与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用期限内按照合理、
系统的方法分期计入损益。按照名义金额计量的政府补助，直接计入当期损益。
相关资产在使用寿命结束前被出售、转让、报废或发生毁损的，将尚未分配的相
关递延收益余额转入资产处置当期的损益。
与收益相关的政府补助，用于补偿公司已发生的相关成本费用或损失的，直
接计入当期损益；用于补偿公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延
收益，并在确认相关成本费用或损失的期间计入当期损益。
与日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益。与日常活
动无关的政府补助，计入营业外收支。
报告期内，公司计入当期损益的政府补助依据充分、金额准确，相关会计处
理符合《企业会计准则》关于政府补助的相关规定。
（四）政府补助是否具备可持续性
为促进汽车产业发展，我国相继出台了《智能汽车创新发展战略》《新能源
7-1-42
汽车产业发展规划（2021-2035）》等政策，提出要支持优势特色零部件企业做
强，培育具有国际竞争力的零部件领军企业，加快发展汽车后市场及服务业。
为加快推进智能汽车创新发展，安徽省发改委等11部门联合印发了《安徽省
智能汽车创新发展战略实施方案》，提出要构建生态体系，到2025年，智能汽车
研发创新、设计制造、出行服务产业集群基本建成，形成3-5家智能汽车整车企
业和若干家智能汽车业务规模超过10亿元的零部件企业。
在汽车行业蓬勃发展和汽车产销量不断取得突破性增长的态势下，处于产业
链上游的汽车零配件市场不断向好；此外，汽车保有量的日渐庞大则蕴含着较大
的零部件更新需求。作为零部件的重要组成部分，汽车冲压件市场前景广阔。
公司长期被认定为高新技术企业；公司技术中心 2012 年被安徽省经济与信
息化厅评为省认定企业技术中心。公司多次获得知名客户颁发的“质量贡献奖”、
“质量优秀奖”、“优秀供应商”等奖项，并被安徽省工商联合会、安徽省经济和信
息化厅、安徽省市场监督管理局等部门共同评定为 2021 年安徽省民营企业制造
业综合百强第 89 位。公司一直致力于自主创新和技术开发，已形成较为完善的
冲压、焊接技术研究开发体系，并拥有多项专利和技术成果。截至 2022 年 12
月 31 日公司拥有的专利共 392 项，其中发明专利 71 项，实用新型专利 320 项，
外观设计专利 1 项。公司已通过了 IATF16949 质量管理体系认证，拥有严格的
质量控制体系和较强的产品检测能力。
综上所述，公司主营业务所处产业属于我国重点鼓励并支持发展的战略性新
兴产业，长期受国家政策的大力支持，政府补助具有一定的持续性。但公司未来
获得相关政府补助的具体金额，主要取决于当地宏观经济发展、具体政策倾斜情
况、相关财政资金支持安排等。
（五）是否存在对政府补助的重大依赖
报告期内，公司计入当期损益的政府补助及占利润总额比例情况如下：
单位：万元
项目 2022年度 2021年度 2020年度
计入当期损益的政府补助金额 2,280.73 1,787.05 2,030.40
利润总额 10,738.24 6,748.91 8,568.70
7-1-43
项目 2022年度 2021年度 2020年度
政府补助占利润总额比例 21.24% 26.48% 23.70%
单项计提坏账金额 58.67 916.37 4,111.06
固定资产减值金额 1,380.85 - -
政府补助占剔除偶发性因素后的利
18.73% 23.31% 16.01%
润总额比例
报告期内，公司计入当期损益的政府补助金额分别为2,030.40万元、1,787.05
万元和2,280.73万元，占当期利润总额的比重分别为23.70%、26.48%和21.24%，
剔除单项计提坏账和固定资产减值等偶发性因素后，计入当期损益的政府补助占
当期利润总额的比重分别为16.01%、23.31%和18.73%，计入当期损益的政府补
助对利润总额具有一定影响，主要原因为报告期内公司新增汽车零部件生产基地
且投资较大，相应获取的与资产投资有关的政府补助在申报期各期摊销金额较
大。
公司作为国内较早从事并持续专注于汽车冲压及焊接零部件业务的专业生
产企业，已在国内汽车配套产业链中积累了丰富的行业运作经验。公司自成立以
来，即与江淮汽车建立了稳定的合作关系。目前公司还已成功进入福田戴姆勒汽
车、陕西重汽、中国重汽、北汽集团、上汽大通、奇瑞汽车、比亚迪、合众新能
源等厂商的供应商配套体系。公司产品涵盖了乘用车、商用车等各类车型，与其
他汽车冲压及焊接零部件供应商相比，具有明显的市场竞争优势和较高的配套市
场份额，公司具备独立自主的经营能力。
综上所述，报告期内政府补助对利润总额存在一定影响，随着新能源汽车行
业快速发展，公司经营情况向好，未来政府补助对经营业绩影响将进一步下降，
公司不存在对政府补助的重大依赖。
六、报告期内与关联方双骏智能关联交易金额增加的原因以及交易价格的
公允性。
（一）报告期内与关联方双骏智能关联交易金额增加的原因
双骏智能主营业务是为工业企业提供先进的智能制造装备与系统集成解决
方案，主要产品包括柔性主线焊接系统、多车型柔性焊装线、机器人多车型柔性
7-1-44
滚边工具等。报告期内，公司存在新建自动化生产线或将旧生产线改造升级的情
况，向双骏智能采购了工程和设备。
报告期内，公司向双骏智能的采购金额分别为1,192.39万元、5,008.24万元和
3,821.24万元。2021年后公司新建自动化生产线和旧生产线改造项目增多，子公
司安庆常庆2020年5月成立、嘉兴常嘉2021年5月成立，新建生产线均为自动化生
产线，2020年末子公司芜湖常瑞建设的二期生产线也为自动化生产线，因此报告
期内与关联方双骏智能关联交易金额较大。报告期内公司向双骏智能采购设备和
工程，均为公司正常生产经营所必需，能够实现优势互补和资源合理配置，有效
的进一步提升公司的市场竞争力和可持续发展能力。
（二）交易价格的公允性
公司向双骏智能采购设备和工程均履行了招标程序，报告期内部分项目招标
价格对比如下：
单位：万元
双骏智能 其他方报价 差异百
招投标期间 项目 说明
报价 均价 分比
安庆常庆 T15门盖自
差异比例较小，关联交易价格
2022年 动化导入设备采购项 280.00 297.50 -5.88%
公允
目
同期竞标公司报价分别为
嘉兴常嘉新增自动化 1,250.00万元、1,310.00万元、
2022年 点焊机器人工作站项 1,130.00 1,404.60 -19.55% 1,378.40万元和1,680.00万元，
目 双骏智能报价与前三家差异
较小，关联交易价格公允
同期竞标公司报价分别为
607.00 万 元 、 620.00 万 元 、
包河分公司 C928自
2022年 550.00 651.25 -15.55% 638.00万元和740.00万元，双
动化工作站采购项目
骏智能与前三家报价差异较
小，关联交易价格公允
芜湖常瑞 E03项目下
差异比例较小，关联交易价
2022年 车身冲焊件自动化设 275.00 294.75 -6.70%
格公允
变及夹具开发
同期竞标公司报价分别为
安庆常庆 T1E 车型及 1,940.00万元、2,120.00万元、
2021年 T11车门工作站自动 1,850.00 2,138.00 -13.47% 2,181.00万元和2,311.00万元，
化采购项目 双骏智能报价与前三家差异
较小，关联交易价格公允
7-1-45
双骏智能 其他方报价 差异百
招投标期间 项目 说明
报价 均价 分比
合肥常青本部桐乡自
差异比例较小，关联交易价格
2021年 动化及机器人工作站 898.00 976.67 -8.05%
公允
采购项目
嘉兴常嘉汽车部件有
限公司 EP12/EP30机 差异比例较小，关联交易价格
2021年 1,180.00 1,271.25 -7.18%
器人工作站自动化二 公允
期采购项目
同期竞标公司报价分别为
芜湖常瑞汽车部件有 1,330.00万元、1,350.00万元、
2021年 限 公 司 T19C 车 型 1,250.00 1,533.25 -18.47% 1,580.00万元和1,873.00万元，
CD 柱自动化项目 双骏智能报价与前两家差异
较小，关联交易价格公允
同期竞标公司报价分别为
合 肥 常 盛 S811 及 940.00 万 元 、 970.00 万 元 、
2021年 X811 前 后 地 板 焊 接 915.00 1,145.65 -20.13% 1,307.60万元和1,365.00万元，
自动化导入采购项目 双骏智能报价与前两家差异
较小，关联交易价格公允
桃花分公司 MIFA 自 差异比例较小，关联交易价格
2021年 225.00 244.00 -7.79%
动化导入项目 公允
同期竞标公司报价分别为
芜湖常瑞二期工厂捷 1,181.05万元和1,218.45万元，
2020年 途 CX62车型自动化 1,035.00 1,199.75 -13.73% 参与投标家数较少，双骏智能
焊装线项目 报价与第一家差异较小，关联
交易价格公允
合计 9,588.00 11,156.67 -14.06%
上表列示了报告期内双骏智能较为主要的投标金额，报告期投标金额分别为
1,035.00万元、6,318.00万元和2,235.00万元，合计9,588.00万元，非关联方投标
均价合计为11,156.67万元，投标总额的差异比例为-14.06%。报告期内公司向双
骏智能采购总额为10,021.87万元，相关投标文件获取比例为95.67%。
报告期内公司的工程设备招标存在双骏智能投标但未中标的情况，主要原因
是在满足招标技术要求的情况下，公司一般会选择总报价最低的公司中标，而在
芜湖常瑞凸焊自动化、芜湖常瑞24台机器人维修保养及7台冷水机维修等项目投
标中双骏智能因报价较高未中标。
经对比双骏智能报价和无关联第三方报价，双骏智能投标价格略低，系双骏
智能与公司合作较多，对公司承接的整车厂的产品件和技术标准较为熟悉，对公
7-1-46
司承接的整车厂的产品件也较为熟悉，并且拥有自己的设计、加工、安装、调试
团队，具有独立完成项目能力，能够更精准的制定最优化方案，控制成本。公司
与双骏智能交易价格依据市场条件公平、合理确定，具有公允性，不存在损害公
司和全体股东利益的行为。
七、开展原材料贸易业务的背景，原材料贸易的毛利及占比、毛利率变动
情况，是否符合行业惯例。
（一）开展原材料贸易业务的背景及是否符合行业惯例
公司产品的主要原材料为钢材，公司对钢材实行集采，所采购钢材主要为生
产自用，集采使得公司采购钢材价格较低，能够有效降低自身成本，同时基于集
采的价格优势，公司将部分钢材对外销售赚取贸易利润。
子公司合肥常茂、马鞍山常茂、唐山常茂、随州常森从事钢材加工和钢材贸
易业务，采购的钢材为钢卷形式，加工成钢板后主要用于公司内部生产所需，同
时对外销售钢材或进行钢材加工来获取利润，是公司向上游产业链的延伸，能够
有效的优化公司业务结构和提高公司持续盈利能力。
公司2013年开始开展原材料贸易业务，系基于自身实际经营优势出发进行的
产业布局，经查同行业上市公司的招股说明书和其他公告，汽车零部件行业开展
钢材贸易业务不属于行业惯例。
（二）钢材销售的具体模式
公司销售钢材分为钢材加工和钢材贸易两类，区别为是否经过加工。对于
加工后出售的，公司分类为钢材加工；对于不需要加工直接出售的，公司分类
为钢材贸易。
其中，钢材加工业务包括两种模式（1）模式一：公司自行从马钢、宝钢等
供应商处采购钢材，公司采购的钢材经验收入库后，所有权即属于公司，承担
了商品所有权上的主要风险和报酬，经过加工后销售给安徽成飞集成瑞鹄汽车
模具有限公司（以下简称“成飞瑞鹄”）等客户，其业务实质为钢材销售业务，
公司按照全额法确认收入；（2）模式二：客户自行提供钢材，公司受托进行加
工，公司向客户仅收取加工费，按照加工费确认收入。
7-1-47
（三）钢材销售总额法的依据和会计处理的合理性
1、对于受托加工模式的钢材加工（模式二），原材料由客户提供，公司向
客户仅收取加工费，按照加工费确认收入。
2、公司对非受托加工模式的钢材加工业务（模式一）和钢材贸易业务均按
照总额法确认收入。
上述处理符合《企业会计准则第14号——收入（2017年修订）》第三十四
条的规定，具体如下：
（1）企业承担向客户转让商品的主要责任
公司向客户销售钢材，需按照客户订单/合同中约定的规格、交期等条件生
产、交付符合客户需求的产品，并对所交付的产品质量负全部责任。不存在第
三方参与向客户提供特定商品，公司对商品的质量、性能、售后负责。
（2）企业在转让商品之前或之后承担了该商品的存货风险
从采购的角度，公司自钢材供应商采购钢材，相关原材料交运到公司厂区
或仓库后，其所有权转移给公司，并且在向客户转让商品前能够控制商品，在
产品交付前承担存货的实物毁损灭失、滞销积压、品质瑕疵等风险和收益，处
于独立的主要责任人地位。
对于钢材加工业务，公司独立负责生产制造，将采购的原材料在形态、功
能上进行了实质性的改变。
从销售的角度，根据合同约定，公司产品所有权在发货至客户指定地点，
客户验收后发生转移，在此之前，公司独立承担相关产品在仓储物流中的毁损
灭失、产品价格波动等存货风险。
（3）企业有权自主决定所交易商品的价格
公司与客户和钢材供应商签订的销售、采购合同均独立履行，不存在任何
形式的关联，购销合同亦未对供应商、客户选择权进行任何形式的约定或限制，
即原材料为公司自主经营所持有。
7-1-48
公司销售钢材，核算原材料、辅料、人工、制造费用的全部生产成本，并
在此基础上结合产品的市场行情、客户关系等因素，自主决定产品售价。产品
实现销售后，公司取得与该产品所有权有关的全部报酬。
综上所述，公司在销售钢材交易中承担供应商交货后的存货风险、客户的
信用风险，有权自主决定产品的售价自行承担存货变价等风险，其身份为主要
责任人，其业务实质为钢材销售业务而非提供劳务。公司对钢材销售业务收入
按照总额法确认收入符合会计准则的相关规定。有类似业务的公司，如福然德
（605050.SH）对于钢材来料加工业务按照加工费确认收入，对于钢材加工配送
业务和非加工配送业务均按照总额法确认收入，会计处理方式与公司相同。
（四）原材料贸易的毛利及占比、毛利率变动情况
报告期内公司各项业务的毛利及占比、毛利率变动情况如下：
单位：万元，%
2022年度
项目
收入 成本 毛利率 毛利 毛利占比
主营业务 264,047.77 220,095.62 16.65 43,952.15 92.68
其他业务 52,273.99 48,803.89 6.64 3,470.10 7.32
其中：钢材贸易
10,775.20 9,487.07 11.95 1,288.13 2.72
业务
钢材加工业务
41,498.79 39,316.82 5.26 2,181.97 4.60
等
合计 316,321.76 268,899.51 14.99 47,422.25 100.00
2021年度
项目
收入 成本 毛利率 毛利 毛利占比
主营业务 242,060.83 206,222.86 14.81 35,837.97 91.68
其他业务： 58,838.07 55,585.53 5.53 3,252.54 8.32
其中：钢材贸易
14,035.38 14,184.01 -1.06 -148.63 -0.38
业务
钢材加工业务
44,802.69 41,401.52 7.59 3,401.17 8.70
等
合计 300,898.90 261,808.39 12.99 39,090.51 100.00
2020年度
项目
收入 成本 毛利率 毛利 毛利占比
主营业务 184,664.64 152,413.65 17.46 32,250.99 86.08
其他业务： 45,043.53 39,827.44 11.58 5,216.09 13.92
7-1-49
其中：钢材贸易
10,905.93 10,022.68 8.10 883.25 2.36
业务
钢材加工业务
34,137.60 29,804.76 12.69 4,332.84 11.56
等
合计 229,708.17 192,241.09 16.31 37,467.08 100.00
报 告 期 内 ， 公 司 原 材 料 贸 易 的 毛 利 分 别 为 883.25 万 元 、 -148.63 万 元 和
1,288.13万元，原材料贸易毛利占收入的比例分别为2.36%、-0.38%和2.72%，毛
利和毛利占比较低，毛利率分别为8.10%、-1.06%和11.95%。
报 告 期 内 钢 材 贸 易 的 收 入 分 别 为 10,905.93 万 元 、 14,035.38 万 元 和
10,775.20万元，较为稳定。报告期内钢材贸易毛利率变动较大，2021年钢材
贸易毛利率为负值，较2020年毛利率下降9.16个百分点，系2021年钢材价格上
涨下降波动较为剧烈，部分钢材在价格高点买入在价格低点卖出所致；2022
年钢材贸易毛利率较高，系钢材价格回落所致。
八、中介机构意见
（一）核查程序
1、获取发行人收入、成本明细表、财务报告，分析净利润和毛利率变动的
原因；查询中国汽车工业协会商用车、乘用车市场数据，分析发行人下游市场需
求变动情况；
2、访谈发行人高级管理人员了解净利润和毛利率变动的原因、指定供应商
的业务模式、毛利率与同行业可比公司的差异原因、与双骏智能关联交易增加的
原因、开展原材料贸易的背景；了解边角料的产生原因、销售情况、废料率变化
原因和成本结转方式，了解边角料会计处理的方式；了解钢材销售的具体模式、
收入确认方式及具体依据；了解销售费用明细科目的差异原因和新收入准则对
各科目的影响情况；
3、查询同行业公司对客户指定供应商模式的相关描述，对发行人主要指定
供应商进行实地走访，了解指定供应商模式是否为行业惯例，以及发行人采购价
格的公允性；
4、查询钢材的公开市场价格并与报告期内发行人钢材采购价格进行比较分
析，查阅指定外协件供应商的价格协议，通过对比采购价格和销售价格分析价格
7-1-50
公允性；
5、查询同行业可比公司招股说明书、财务报告，与发行人对比毛利率及变
动趋势是否一致，并分析毛利率差异原因；
6、取得报告期内发行人边角余料销售明细账和钢材耗用明细账，获取报告
期内边角余料的销售收入、销售数量、冷轧和热轧钢材耗用数量，了解边角料
收入占公司营业收入的比例；
7、抽查下游客户与公司的零部件核算单，核查产品定价时是否会考虑边角
料价格和重量；
8、查阅同行业其他上市公司的招股说明书和公告，了解同行业其他公司对
于边角料收入的会计处理；
9、查阅了报告期内发行人客户和供应商名单以及销售和采购统计明细表，
检查是否存在客户及供应商重叠的情形；访谈了发行人财务部门负责人了解客户
和供应商重叠的交易背景和原因，了解报告期内发行人获取政府补助的基本情
况；
10、查阅了《企业会计准则第14号——收入（2017年修订）》第三十四条对
主要责任人还是代理人的判断依据及收入确认方法；
11、查阅了报告期各期政府补助明细表；检查了报告期内主要政府补助文件
及收款凭证，分析发行人政府补助会计处理是否符合会计准则相关规定；
12、访谈了发行人总经理，了解发行人所处行业发展趋势、经营情况和公司
业绩对政府补助依赖情况；
13、获取报告期内与关联采购相关的投标文件，通过对比投标价格了解关联
交易价格的公允性；
14、查阅同行业可比公司的招股说明书、财务报告和其他公告，了解原材料
贸易业务是否为行业惯例；查阅钢材加工和贸易行业上市公司的公告，了解同行
业上市公司对钢材加工和贸易的收入确认方式；
15、查阅发行人其他业务收入明细账、钢材销售合同，了解钢材销售的业
7-1-51
务种类和合同条款；查阅《企业会计准则第14号——收入（2017年修订）》，核
查发行人对钢材销售的收入确认方式是否合理。
（二）中介机构核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
1、报告期内扣非归母净利润波动的因素不会对发行人持续经营和本次募投
项目的实施构成重大不利影响；
2、客户指定供应商符合行业惯例，发行人主要原材料钢材和外购件的采购
价格公允；
3、发行人主营业务毛利率扣除边角料销售收入后较同行业可比公司相关业
务毛利率略低，主要系产品结构差异和客户类型差异造成；
4、将边角余料的销售收入计入主营业务收入，符合公司的实际经营情况与
企业会计准则的相关要求，与津荣天宇处理方式一致；
5、报告期内边角料销售数量和钢板耗用数量具有匹配性；
6、公司边角料收入在主营业务收入中占比较小，不会对公司主营业务收入
产生较大影响；
7、报告期内，发行人存在主要客户与供应商重叠的情形具有合理性，发行
人对主要客户与供应商重叠的交易事项核算方法符合《企业会计准则》规定；
8、报告期内，发行人政府补助金额较高具有合理性，政府补助相关会计处
理符合会计准则相关规定；
9、发行人获取政府补助具有一定的可持续性，但发行人未来获得相关政府
补助的具体金额，主要取决于当地宏观经济发展、具体政策倾斜情况、相关财政
资金支持安排等，发行人对政府补助不存在重大依赖；
10、报告期内发行人与双骏智能关联交易金额较大具备合理性，关联交易价
格公允；
11、发行人开展原材料贸易业务系基于自身实际经营优势出发进行的产业布
7-1-52
局，不属于行业惯例；
12、发行人销售钢材根据是否经过加工分为钢材加工和钢材贸易两类；对
于受托加工模式的钢材加工，原材料由客户提供，发行人向客户仅收取加工费，
按照加工费确认收入；发行人对非受托加工模式的钢材加工业务和钢材贸易业
务均按照总额法确认收入，符合会计准则的相关规定。
3.关于货币资金
申请文件显示，申请人货币资金余额存在波动，报告期内流动比率、速动比
率下降，资产负债率上升；报告期内经营活动产生的现金流量净额为负。请申请
人补充说明：（1）报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，
是否存在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占
用等情形。（2）最近三年一期财务费用构成中利息支出、利息收入等明细情况，
利息收支与货币资金余额、有息负债的匹配性；财务费用中“贷款手续费”的形
成原因及费用增加的合理性。（3）经营活动产生的现金流量净额为负、与净利润
变动趋势不一致的原因，与同行业可比公司是否一致。（4）结合公司盈利情况、
货币资金构成及受限情况、借款利率及期限、现金流状况、偿债能力指标变动等，
说明公司是否存在偿债风险。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
【回复】
一、报告期内货币资金主要构成情况、具体用途及存放管理情况，是否存
在使用受限、与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用等
情形
（一）报告期各期末货币资金主要构成情况及具体用途
报告期各期末，货币资金余额明细如下表所示：
单位：万元
2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
库存现金 5.00 0.02% - - 1.92 0.00%
银行存款 5,455.63 24.24% 13,274.95 48.17% 36,462.42 75.08%
7-1-53
2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
其他货币
17,048.13 75.74% 14,286.32 51.83% 12,100.81 24.92%
资金
合计 22,508.76 100.00% 27,561.27 100.00% 48,565.15 100.00%
报告期各期末，公司的货币资金余额分别为48,565.15万元、27,561.27万元和
22,508.76万元，主要为银行存款和其他货币资金。
公司货币资金的具体用途为：（1）库存现金主要用于日常零星开支及支付
员工备用金；（2）银行存款主要用于支付公司日常生产经营所需资金、缴纳税
款、支付费用等；（3）其他货币资金主要为公司办理银行承兑汇票存入的保证
金、开立信用证存入的保证金。
（二）货币资金的存放管理情况
报告期内，公司货币资金全部存放于境内，银行存款及其他货币资金主要存
放于国有大型股份商业银行、全国性股份制商业银行，资金安全性较高。公司严
格按照规定开立银行账户、办理资金支付与结算业务；每月有专人根据银行对账
单与银行存款日记账进行核对，发现差异查明原因后编制银行存款余额调节表，
并由部门负责人审核，确保银行存款账实相符。
银行存款及其他货币资金具体存放情况如下表所示：
单位：万元
2022年12月31 2021年12月31 2020年12月31
货币资金 存放地
日 日 日
国有大型股份商业银行 3,649.66 5,073.98 34,473.61
银行存款 全国性股份制商业银行 398.36 3,093.39 473.86
其他银行 1,407.61 5,707.58 1,514.84
国有大型股份商业银行 88.27 - 1,680.00
其他货币资
全国性股份制商业银行 11,346.23 11,816.16 7,278.75
金
其他银行 5,613.63 1,870.16 3,142.16
合计 22,503.76 27,561.27 48,563.22
注：国有大型股份商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银
行、交通银行、中国邮政储蓄银行；全国性股份制商业银行包括华夏银行、平安银行、兴业
银行、民生银行、浦东发展银行、招商银行、光大银行、中信银行、浙商银行、广发银行、
恒丰银行、渤海银行；其他银行包括城市商业银行、农村商业银行、外资银行、政策性银行。
7-1-54
（三）货币资金的使用受限情况
截至 2022 年 12 月 31 日，公司合并口径货币资金金额如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
库存现金 5.00
银行存款 5,455.63
其他货币资金 17,048.13
合计 22,508.76
其中：
受限货币资金 17,048.13
非受限货币资金 5,460.63
公司的货币资金以银行存款和其他货币资金为主，其他货币资金主要为公
司办理银行承兑汇票存入的保证金、为开立信用证存入的保证金，均与公司日
常经营相关。截至 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金扣除使用用途受限的其他
货币资金后，可自由支配的货币资金为 5,460.63 万元。
报告期各期末，公司使用受限的货币资金主要为银行承兑汇票保证金和信用
证保证金，具体情况如下：
单位：万元
项目 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
银行承兑汇票保证金 13,959.86 13,036.32 12,047.75
信用证保证金 3,000.00 1,250.00 -
质押借款保证金 - - 53.06
被冻结的银行存款 88.27 - -
合计 17,048.13 14,286.32 12,100.81
（四）是否存在与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金
占用等情形
公司严格按照相关法律法规的规定对货币资金进行管理和使用，建立并完善
货币资金管理相关制度。公司银行账户均由公司及子公司独立开立，保证货币资
金的独立存放和使用，不存在与关联方资金共管、银行账户归集、非经营性资金
7-1-55
占用等情形。
二、最近三年一期财务费用构成中利息支出、利息收入等明细情况，利息
收支与货币资金余额、有息负债的匹配性；财务费用中“贷款手续费”的形成原
因及费用增加的合理性
（一）最近三年一期财务费用构成情况
报告期内，公司的财务费用明细如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
利息支出 4,941.63 4,333.87 4,223.71
加：租赁负债利息支出 51.33 27.32 -
减：利息收入 236.59 209.40 248.03
利息净支出 4,756.37 4,151.79 3,975.68
贴现费用 436.26 363.46 834.46
贷款手续费 205.29 209.29 66.72
银行手续费 13.50 10.78 12.06
合计 5,411.43 4,735.33 4,888.92
报告期内，公司的财务费用分别为4,888.92万元、4,735.33万元和5,411.43
万元，主要为利息费用、贴现费用和贷款手续费，其中，利息费用较高主要系银
行借款规模较大所致。公司银行借款较多的主要原因包括：（1）公司为降低钢
材采购价格，采用集采钢材期货而非现货的方式购买钢材，需要提前45天左右预
付钢材款，导致资金需求量大；（2）报告期内公司长期资产投资较多，相应资
金需求量大。
（二）利息收支与货币资金余额、有息负债的匹配性
1、货币资金余额与利息收入的匹配情况分析
报告期各期，公司货币资金余额与利息收入情况如下：
单位：万元
2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
项目
/2022年度 /2021年度 /2020年度
期初货币资金余额 27,561.27 48,563.23 34,457.20
期末货币资金余额 22,503.76 27,561.27 48,563.23
7-1-56
2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
项目
/2022年度 /2021年度 /2020年度
货币资金平均余额 25,032.51 38,062.25 41,510.21
财务费用-利息收入 236.59 209.40 248.03
测算收益率 0.95% 0.55% 0.60%
银行的存款利率 0.35%-1.50% 0.35%-1.50% 0.35%-1.50%
注1：货币资金平均余额为各报告期的期初期末货币资金余额平均数，由于库存现金不
产生利息收入，计算公式中货币资金余额不包含库存现金余额；
注2：平均存款的测算收益率=利息收入/货币资金平均余额；
注3：存款利率为中国人民银行公布的金融机构人民币存款基准利率。
报告期内，公司利息收入主要来源于活期存款产生的利息。2015 年 10 月 24
日至今，中国人民银行公布的活期存款、三个月存款、半年期存款和一年期存款
基准利率分别为 0.35%、1.10%、1.30%和 1.50%。报告期各期，测算的公司平均
存款的收益率均处于中国人民银行 0.35%-1.50%的存款基准利率区间内，属于合
理区间范围，公司利息收入与货币资金余额相匹配。
2、有息负债与利息支出的匹配情况分析
报告期各期，公司有息负债与利息支出情况如下：
单位：万元
2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
项目
/2022年度 /2021年度 /2020年度
短期借款 60,258.46 71,294.85 62,939.02
其他流动负债 126.30 48.97 21.07
一年内到期的非流动负债 20,137.72 9,076.99 9,245.72
长期借款 29,768.57 19,678.57 13,040.64
租赁负债 500.06 436.51 -
有息负债合计余额 110,791.11 100,535.89 85,246.45
有息负债平均余额 105,663.50 92,891.17 87,588.49
财务费用-利息支出 4,992.95 4,361.19 4,223.37
平均融资利率 4.73% 4.69% 4.82%
注1：有息负债平均余额为报告期各期的期初期末有息负债余额平均数；
注2：平均融资利率=利息支出/有息负债平均余额。
报告期内，中国人民银行公布的金融机构人民币贷款基准利率情况如下：
项目 一年以内 一至五年 五年以上
7-1-57
项目 一年以内 一至五年 五年以上
贷款基准利率 4.35% 4.75% 4.90%
报告期内，公司对外借款产生的有息负债主要由金融机构借款、融资租赁等
构成。报告期各期末，公司有息负债总金额分别为 85,246.45 万元、100,535.89
万元和 110,791.11 万元，其中，借款期限在一年以内的有息负债总金额分别为
72,205.80 万元、80,420.81 万元和 80,522.48 万元，占比超过 70%。报告期内公
司的贷款年化利率主要参照贷款市场报价利率上下浮动 90 个基点左右，有息负
债测算的平均融资利率处于 4.69%-4.82%区间，公司报告期各期的平均融资利率
与中国人民银行公布的金融机构人民币贷款基准利率不存在重大差异，公司利息
费用与负债规模匹配良好。
（三）贷款手续费的形成原因及费用增加的合理性
报告期各期，财务费用中除利息收支以外的其他费用明细如下表所示：
单位：万元
项目名称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
1.贴现费用 436.26 362.18 834.80
2.现金折扣 - - -
3.贷款手续费 205.29 210.58 66.72
其中：汇票手续费 34.87 26.78 32.58
保理手续费 134.21 177.55 31.64
信用证手续费 34.85 6.25 2.50
其他 1.35 - -
4.银行手续费 13.50 10.78 12.06
合计 655.06 583.54 913.58
报告期内，公司贷款手续费分别为 66.72 万元、210.58 万元和 205.29 万元，
主要为公司办理银行借款、保理、开出汇票、开立信用证过程中所支付的手续费。
2021 年度和 2022 年度贷款手续费较多主要系保理手续费较多，主要系自 2021
年起，奇瑞汽车、陕西重汽和比亚迪等客户以对公司的应付账款为基础，在其供
应链金融平台开具应收账款债权凭证方式进行结算货款较多，公司以该债权确认
凭证向银行办理了贴现所致。
三、经营活动产生的现金流量净额为负、与净利润变动趋势不一致的原因，
7-1-58
与同行业可比公司是否一致。
（一）经营活动产生的现金流量净额为负、与净利润变动趋势不一致的原
因
报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-69.19 万元、-2,133.86
万元和-12,237.60 万元，且均远低于当期净利润 7,516.92 万元、5,940.92 万元和
9,631.47 万元，主要系江淮汽车、奇瑞汽车等主要客户以银行承兑汇票、供应
链票据等方式支付货款，造成经营活动的现金流入较低；另外公司采购原材料钢
材需提前 45 天付款，资金占用金额较多、时间较长。
考虑票据因素后，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比
较如下：
单位：万元
项目 2022年度 2021年度 2020年度
经营活动产生的现金流量净额
-12,237.60 -2,133.86 -69.19
（a）
销售商品、提供劳务收到的票
244,593.97 224,691.55 171,927.17
据（b）
购买商品、接受劳务背书支付
117,513.43 125,658.70 79,416.83
的票据（c）
贴现和到期托收的票据（d) 86,463.04 70,994.17 78,722.06
还原后经营活动产生的现金流
28,379.91 25,904.82 13,719.09
量净额（e=a+b-c-d）
净利润(f) 9,631.47 5,940.92 7,516.92
差额(g=e-f) 18,748.44 19,963.90 6,202.17
由上表可见，报告期内还原票据影响后的经营活动产生的现金流量净额分别
为13,719.09万元、25,904.82万元和28,379.91万元，报告期内还原后经营活动产
生的现金流量净额都大于净利润，公司经营现金流比较稳健。
报告期内，使用间接法将净利润调整为经营活动产生的现金流量净额的具体
过程如下：
单位：万元
公司简称 2022年度 2021年度 2020年度
净利润 9,631.47 5,940.92 7,516.92
加：资产减值准备 4,429.44 2,683.35 1,983.47
7-1-59
公司简称 2022年度 2021年度 2020年度
信用减值损失 1,055.74 1,978.82 4,478.35
固定资产折旧、油气资
产折耗、生产性生物资 18,791.01 17,116.84 17,785.83
产折旧
使用权资产摊销 465.72 268.26 -
无形资产摊销 802.46 803.80 786.41
长期待摊费用摊销 3,612.36 3,473.84 2,543.59
处置固定资产、无形资
产和其他长期资产的
-15.73 53.38 -55.83
损失（收益以“－”号
填列）
固定资产报废损失（收
24.44 -25.89 -11.32
益以“－”号填列）
公允价值变动损失（收
- - -
益以“－”号填列）
财务费用（收益以“－”
5,634.51 4,933.94 4,876.86
号填列）
投资损失（收益以“－”
180.31 144.73 -826.54
号填列）
递延所得税资产减少
-457.51 -990.98 -771.76
（增加以“－”号填列）
递延所得税负债增加
205.29 - -
（减少以“－”号填列）
存货的减少（增加以
-9,305.63 855.12 -10,494.36
“－”号填列）
经营性应收项目的减
少（增加以“－”号填 -27,262.56 -12,767.54 -11,989.28
列）
经营性应付项目的增
加（减少以“－”号填 -20,028.91 -26,602.47 -15,891.53
列）
其他 - - -
经营活动产生的现金
-12,237.60 -2,133.86 -69.19
流量净额
2020 年，公司经营活动产生的现金流量净额为-69.19 万元，净利润为 7,516.92
万元，差异为-7,586.11 万元，主要系：（1）2020 年公司对湖北新楚风汽车股份
有限公司和汉腾汽车有限公司的应收账款全额计提坏账，信用减值损失增加
4,478.35 万元；（2）公司经营规模扩大，固定资产折旧计提 17,785.83 万元；（3）
2020 年新建项目完工投产，库存商品和原材料增多，导致存货相比年初增加
10,494.36 万元；（4）经营性应收项目增加 11,989.28 万元，其中应收账款较上年
增加 16,701.19 万元；（5）经营性应付项目减少 15,891.53 万元。
7-1-60
2021 年，公司经营活动产生的现金流量净额为-2,133.86 万元，净利润为
5,940.92 万元，差异为-8,074.78 万元，主要系：（1）公司经营规模扩大，固定资
产折旧计提 17,116.84 万元；（2）经营性应收项目增加 12,767.54 万元，其中应收
账款余额较上年增加 23,328.99 万元；（3）经营性应付项目减少 26,602.47 万元。
2022 年，公司经营活动产生的现金流量净额为-12,237.60 万元，净利润为
9,631.47 万元，差异为-21,869.07 万元，主要系：（1）公司经营规模扩大，固
定资产折旧计提 18,791.01 万元；（2）乘用车客户需求量增大，公司乘用车零部
件产量增加，也加大了原材料钢材的储备量，导致存货相比年初增加 9,305.63
万元；（3）经营性应收项目增加 27,262.56 万元，其中应收账款较上年增加
14,456.94 万元；（4）经营性应付项目的增加 20,028.91 万元。
（二）与同行业可比公司是否一致
同行业可比公司的经营活动产生的现金流量净额和净利润情况如下：
单位：万元
同行业公
项目 2022年度 2021年度 2020年度
司名称
经营活动产生的现金
19,850.84 33,726.46 54,499.45
流量净额
华达科技 净利润 26,107.25 36,561.12 24,331.56
差额 -6,256.41 -2,834.67 30,167.89
经营活动产生的现金
-5,524.41 23,281.91 28,530.28
流量净额
无锡振华 净利润 8,091.38 9,099.61 10,542.70
差额 -13,615.79 14,182.30 17,987.58
经营活动产生的现金
25,646.46 23,324.49 104,453.53
流量净额
英利汽车 净利润 7,123.27 20,575.21 24,547.49
差额 18,523.19 2,749.28 79,906.04
经营活动产生的现金
16,381.90 18,545.90 24,372.17
流量净额
联明股份 净利润 15,354.90 14,284.93 8,967.74
差额 1,027.00 4,260.97 15,404.44
经营活动产生的现金
14,088.70 24,719.69 52,963.86
流量净额
平均值 净利润 14,169.20 20,130.22 17,097.37
差额 -80.50 4,589.47 35,866.49
7-1-61
公司经营活动产生的现金流量净额与净利润水平相差较大，同行业可比公司
经营活动产生的现金流量优于公司，主要原因如下：
1、公司客户以现汇支付的比例较低
报告期内，公司与可比公司的销售商品提供劳务收到的现金/营业收入比例
如下：
单位：%
公司简称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
华达科技 86.29 94.39 91.41
无锡振华 99.30 109.56 89.25
英利汽车 96.63 100.33 98.61
联明股份 101.99 109.86 91.02
平均值 96.05 103.54 92.57
常青股份 36.61 46.35 55.81
数据来源：同行业上市公司招股说明书、年度报告
由上表可知，可比公司销售收现比远高于常青股份。主要系公司客户以江
淮汽车、奇瑞汽车、比亚迪汽车、振宜汽车等内资整车厂商为主，内资整车厂
商一般以银行承兑汇票、供应链票据形式支付货款，现汇支付占比较低。而可
比公司华达科技、无锡振华、英利汽车和联明股份的主要客户大部分为合资整
车厂商（招股说明书或定期报告中披露），票据支付比例较低。
经过查询公开信息，可比公司主要客户及付款方式如下：
销售占比
公司简称 主要客户 （招股书或定期 客户付款方式
报告中披露）
经查浙江黎明（603048）招股说明书，
东风本田 20%左右 其客户东风本田汽车有限公司以电汇
方式定期结算
经查坤泰股份（001260）招股意向书，
一汽大众 10%左右 其客户一汽大众约定银行承兑汇票支
付比例不超过50%
华达科技
经查标榜股份（301181）补充法律意见
上汽大众 8%左右 书，其客户上汽大众货款中票据支付比
例不高于50%
经查浙江黎明（603048）招股说明书，
广汽本田 10%左右 其客户广汽本田汽车有限公司结算方
式为电汇、承兑汇票
无锡振华 上汽通用、上汽 60%左右 （1）英利汽车招股说明书中披露上汽
7-1-62
销售占比
公司简称 主要客户 （招股书或定期 客户付款方式
报告中披露）
大众、上汽大通 通用结算方式为银行转账；
（2）经查标榜股份（301181）补充法
律意见书，其客户上汽大众货款中票据
支付比例不高于50%；
（3）上汽大通为常青股份客户，主要
以电汇方式结算，报告期内电汇支付占
比达到90%以上。
（1）英利汽车招股说明书中披露一汽
大众结算方式为银行转账及银行承兑
汇票；
一汽大众 50%左右
（2）经查坤泰股份（001260）招股意
向书，其客户一汽大众约定银行承兑汇
票支付比例不超过50%；
（1）英利汽车招股说明书中披露上汽
大众结算方式为银行转账及银行承兑
汇票；
上汽大众、上汽 （2）经查标榜股份（301181）补充法
5%左右
通用、 律意见书，其客户上汽大众货款中票据
英利汽车 支付比例不高于50%；
（3）英利汽车招股说明书中披露上汽
通用结算方式为银行转账
英利汽车招股说明书中披露北京奔驰
北京奔驰 20%左右
结算方式为银行转账
经查威迈斯关于审核问询函的回复，其
吉利汽车 5%左右 客户吉利汽车货款结算以银行承兑汇
票或电汇方式支付
英利汽车招股说明书中披露沃尔沃亚
沃尔沃亚太 1%左右
太结算方式为银行转账
英利汽车招股说明书中披露海纳川汽
海纳川汽车 -
车结算方式为银行转账
（1）根据联明股份招股说明书，“公
司与上海通用、通用东岳、通用北盛的
销售结算方式为在上海通用、通用东
岳、通用北盛验收产品且收到发票后的
平均47日通过银行按周支付”；
上海通用、通用 （2）根据浙江黎明（603048）招股说
联明股份 60%左右
东岳、通用北盛 明书，其客户上汽通用东岳动力总成有
限公司以电汇、承兑汇票定期结算；
（3）根据圣龙股份（603178）招股说
明书，上海通用于2016年4月开始执行
“票据结算50%，银行转账50%”的结算
方式。
（1）主要客户均为内资整车厂商，一
江淮汽车、奇瑞
般以银行承兑汇票、供应链票据形式支
汽车、比亚迪、
常青机械 - 付货款，现汇支付占比较低；
振宜汽车、合众
（2）根据比亚迪（002594）2022年跟
新能源等
踪评级报告披露“采购结算方面…公司
7-1-63
销售占比
公司简称 主要客户 （招股书或定期 客户付款方式
报告中披露）
结算中商业票据占比增加；银行承兑汇
票和现汇付款的比例较上年减少”；绿
色债券债权代理事务报告（2020年度）
披露“发行人与供应商以票据模式结算
的交易量较高”。
通过以上公开信息查询，可以看出可比公司的主要客户基本为合资整车厂
商。通过查询可比公司及汽车零部件行业内其余主要上市公司披露的结算方式，
可以看出合资厂商更倾向于现汇支付，其中东风本田、上汽大通、上汽通用、
北京奔驰、沃尔沃多以现汇方式进行结算，一汽大众、上汽大众、上海通用票
据支付比例一般不高于 50%，上汽通用东岳、吉利汽车、广汽本田一般会使用银
行承兑汇票或电汇方式支付。而常青股份主要客户均为内资厂商，更倾向银行
承兑汇票、供应链票据形式支付货款。综上所述，可比公司的客户使用票据结
算的情况远少于常青股份。
报告期内，公司各期间收到的票据情况如下：
单位：万元，%
2022 年度 2021 年度 2020 年度
类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
银行承兑汇票 200,585.10 82.01 213,939.50 92.31 171,993.39 100.00
供应链票据 44,008.88 17.99 17,816.56 7.69 -
合计 244,593.98 100.00 231,756.06 100.00 171,993.39 100.00
报告期内，公司收到的票据主要为银行承兑汇票，2021 年随着主要客户奇
瑞汽车、比亚迪和陕西重汽开始以供应链票据结算货款，该类供应链票据有所
增加。
2、公司期末持有票据比例较高
（1）报告期各期末，公司和可比公司应收票据和应收款项融资余额占营业
收入的比例分别为：
2022 年 2021 年 2020 年
公司名称
12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日
华达科技 4.95% 3.02% 4.66%
7-1-64
无锡振华 3.23% 3.48% 8.25%
英利汽车 4.34% 7.50% 11.92%
联明股份 15.98% 3.65% 5.26%
平均值 7.12% 4.84% 8.33%
常青股份 4.49% 5.74% 8.48%
由上表可以看出，因为公司客户主要以银行承兑汇票、供应链票据形式支
付货款，公司收到的票据未全部进行贴现，导致期末票据余额较大，经营活动
现金流入较少。
（2）银行承兑汇票的基本情况和兑付风险
公司认为 6+9 银行信用等级较高，银行承兑汇票到期不获支付的可能性较
低，因为与票据有关的风险主要系是信用风险、延期付款风险和利率风险，而
对于信用等级较高的银行票据前两种风险较低。其中：6 家大型商业银行分别为
中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银行、
交通银行；9 家上市股份制商业银行为招商银行、浦发银行、中信银行、中国光
大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行。
根据承兑银行不同，报告期内收到的银行承兑汇票的具体情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
类别
金额 占比 金额 占比 金额 占比
6+9 银行 122,105.82 60.87% 108,932.14 50.92% 79,962.20 46.49%
其他银行 78,479.28 39.13% 105,007.36 49.08% 92,031.19 53.51%
合计 200,585.10 100.00% 213,939.50 100.00% 171,993.39 100.00%
报告期内，公司收到的银行承兑汇票主要以信用等级较高的 6+9 银行为主，
截至本核查意见出具日，公司的银行承兑汇票到期均正常兑付，不存在重大兑
付风险。
（3）供应链票据的模式、基本情况和兑付风险
供应链票据是采购方（即奇瑞汽车/比亚迪/陕汽集团）作为出票人基于真
实的贸易往来，依托于供应链金融平台成功签发的、显示基础合同项下采购方
7-1-65
与其供应商之间债权债务关系的电子记录凭证。此电子记录凭证由出票人承诺
到期无条件支付，具有可转让、可融资、可拆分等特征。
公司在收到客户支付的供应链票据后，可选择：①部分持有或全额持有至
到期，有出票人无条件兑付；②部分或全额向银行、保理公司等金融服务机构
申请融资，实现贴现；③部分或全额流转、支付给其他企业。
供应链金融平台为出票人成立并受其控制，持单人只能与平台合作的银行
进行融资或平台会员单位进行流转。
公司自 2021 年开始收取客户开具的供应链票据，根据供应链票据的出票人
不同，报告期内公司收到的供应链票据具体情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度
出票人
金额 占比 金额 占比
奇瑞汽车 26,510.31 60.24% 13,183.60 74.00%
比亚迪 16,410.57 37.29% 3,557.29 19.97%
陕汽集团 1,088.00 2.47% 1,075.67 6.04%
合计 44,008.88 100.00% 17,816.56 100.00%
报告期内，公司的供应链票据占票据总额比例分别为 7.69%和 17.99%且到
期均正常兑付。出票方奇瑞汽车、比亚迪和陕汽集团，均为国内知名汽车厂商，
经营状况良好，支付能力较强，公司供应链票据不存在重大兑付风险。
（4）商业承兑汇票的基本情况
公司仅 2019 年收取湖北新楚风汽车有限公司商业承兑汇票 3,450.00 万元，
2020 年到期后因新楚风经营异常未进行兑付。报告期内，公司未收取其他客户
的商业承兑汇票。
3、部分票据贴现不计入经营活动现金流入
2021 年和 2022 年，公司主要客户奇瑞汽车、比亚迪通过供应链平台开具的
“奇瑞供应链债权凭证”、“卡信”、“迪链”等数字化应收账款债权凭证，存在
附有追索权的保理贴现的情况，不满足终止确认条件，在这种情况下票据即使
贴现也只能计入筹资活动现金流入。经查可比公司公告，未发现其报告期内存
7-1-66
在不满足终止确认条件票据贴现的情况，可比公司的票据贴现均计入了经营活
动现金流入。
4、公司采购钢材支付预付款
根据可比公司招股说明书，华达汽车、联明股份、无锡振华和英利汽车购
买钢材均采用货到付款方式，部分供应商给予了信用期。而公司为节约成本采
用集采模式，大部分钢材需要提前45天预付款项，占用资金规模大且占用时间
较长。公司除了生产汽车冲压和焊接零部件的主营业务外，同时从事钢材加工
和钢材贸易业务，钢材采购量和资金占用规模进一步增加。
四、结合公司盈利情况、货币资金构成及受限情况、借款利率及期限、现
金流状况、偿债能力指标变动等，说明公司是否存在偿债风险。
（一）公司盈利情况
2020 年、2021 年和 2022 年，受益于下游新能源汽车的快速增长，公司营业
收入分别为 229,708.17 万元、300,898.90 万元和 316,321.76 万元，呈上升趋势。
报告期内，公司净利润分别为 7,516.92 万元、5,940.92 万元和 9,631.47 万元，
2022 年净利润同比增长 62.12%。公司营业收入和净利润增长情况良好，是公司
保障偿债能力的基础。
（二）货币资金构成及受限情况
报告期各期末，公司货币资金情况如下：
单位：万元
2022年 2021年 2020年
项目
12月31日 12月31日 12月31日
库存现金 5.00 - 1.92
银行存款 5,455.63 13,274.95 36,462.42
其他货币资金 17,048.13 14,286.32 12,100.81
合计 22,508.76 27,561.27 48,565.15
报告期各期末，公司的货币资金余额分别为 48,565.15 万元、27,561.27 万元
和 22,508.76 万元，占各年末资产总额的比例分别为 13.40%、7.14%和 5.36%。
公司的货币资金以银行存款和其他货币资金为主。截至 2022 年 12 月 31 日，公
司其他货币资金期末余额中 13,959.86 万元系本公司办理银行承兑汇票存入的
7-1-67
保证金，3,000.00 万元为开立信用证存入的保证金，88.27 万元系被法院冻结
资金。除此之外，货币资金期末余额中无其他因抵押、质押或冻结等对使用有
限制、有潜在回收风险的款项。
截至2022年12月31日，公司货币资金扣除使用用途受限的其他货币资金和存
放于专户的募集资金后，可自由支配的货币资金为3,346.32万元。此外，其他货
币资金受限到期日后也能陆续变成可自由支配的资金。
（三）公司借款利率及期限
1、短期借款情况
截 至2022年 12 月末 ，公司短期银行 借款和一年内到期的长期借款合计
79,074.42万元，具体情况如下：
单位：万元
2023年偿付安排
2022年12月
项目 2023年一季 2023年二 2023年三季 2023年四季
末余额
度 季度 度 度
短期银行借 本金 59,350.00 13,950.00 2,900.00 22,500.00 20,000.00
款 利息 63.06 555.03 418.94 389.94 176.00
一年内到期 本金 19,594.72 1,668.50 2,374.36 11,917.50 3,634.36
的长期借款 利息 66.64 212.24 192.31 163.32 44.25
合计 79,074.42 16,385.77 5,885.61 34,970.76 23,854.61
注：短期借款本金不包括数字化应收账款债权凭证向银行进行附追索权保理融资908.46
万元。
公司短期借款和一年内到期的长期借款偿付安排较为平均，不存在短期内集
中到期情况，平均季度偿付本息约20,274.19万元。其中，短期借款利率区间为
2.50%-4.50%，一年内到期的长期借款利率区间为3.70%-5.61%。
2、长期借款情况
截至2022年12月末，公司长期借款本金余额29,768.57万元，具体情况如下：
单位：万元
2024年-2027年偿付安排
项目 2022年12月末余额
2024年 2025年 2026年 2027年
长期借款本金 29,768.57 11,873.57 11,220.00 - 6,675.00
7-1-68
长期借款利息 - 1,380.18 848.89 848.89 323.74
合计 29,768.57 13,253.75 12,068.89 848.89 6,998.74
公司长期借款的偿付安排较为平均，不存在短期内集中到期情况，利率区间
为3.80%-5.17%。
（四）现金流状况
2022年，公司经营活动产生的现金流量净额为-12,237.60万元，低于当期净
利润9,631.47万元，主要系江淮汽车、奇瑞汽车等主要客户以银行承兑汇票、供
应链票据等方式支付货款，造成经营活动的现金流入较低。
2022年，投资活动产生的现金流量净额为-19,546.37万元，报告期内公司建
立生产基地，对原有生产线进行技术改造，增加厂房建设投入，以确保公司产能
增长，满足公司业务发展需要，导致“购建固定资产、无形资产和其他长期资产
支付的现金”较多。
2022年，筹资活动产生的现金流量净额为23,969.65万元，公司筹资活动产
生的现金流入主要为取得银行借款收到的现金，现金流出主要为偿还银行借款、
分配股利及偿付利息支付的现金。
2022年，公司现金及现金等价物净增加额为-7,814.32万元。
（五）偿债能力指标变动情况
报告期内，衡量公司偿债能力的财务指标如下：
2022 年 12 月 31 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31
项目
日/2022 年度 /2021 年度 日/2020 年度
流动比率（倍） 0.91 0.91 1.04
速动比率（倍） 0.68 0.70 0.80
资产负债率（合并） 55.12% 53.36% 51.33%
息税折旧摊销前利润（万元） 39,351.42 28,370.94 30,943.34
利息保障倍数（倍） 3.17 2.55 3.03
1、流动比率和速动比率
报告期内，与公司业务相同或类似的同行业可比公司流动比率情况如下：
7-1-69
单位：倍
公司简称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
华达科技 1.50 1.56 1.54
无锡振华 0.99 1.09 0.93
英利汽车 1.43 1.50 1.41
联明股份 2.57 2.34 2.39
平均值 1.62 1.62 1.57
常青股份 0.91 0.91 1.04
数据来源：同行业上市公司招股说明书、年度报告
报告期内，与公司业务相同或类似的同行业可比公司速动比率情况如下：
单位：倍
公司简称 2022 年度 2021 年度 2020 年度
华达科技 0.99 0.96 1.06
无锡振华 0.78 0.86 0.78
英利汽车 0.95 1.01 1.03
联明股份 1.88 1.76 1.77
平均值 1.15 1.15 1.16
常青股份 0.68 0.70 0.80
数据来源：同行业上市公司招股说明书、年度报告
报告期内，公司流动比率分别为 1.04 倍、0.91 倍和 0.91 倍，速动比率分别
为 0.80 倍、0.70 倍和 0.68 倍，较同行业可比公司低，主要原因包括：（1）联明
股份流动比率和速动比率显著高于同行业其他公司，拉高了平均值；（2）公司短
期借款余额较高，且在生产装备、技术研发等方面投入较大所致。
尽管公司流动比率和速动比率相对较低，短期借款余额较高，但公司资金周
转顺畅，从未发生过欠付银行本息的情况，公司信用状况良好，与银行保持了长
期合作关系，资信等级较高。
2、资产负债率
报告期内，与公司业务相同或类似的同行业可比公司资产负债率情况如下：
单位：%
公司简称 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
华达科技 45.16 42.62 42.18
7-1-70
公司简称 2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
无锡振华 45.83 43.44 55.22
英利汽车 47.55 42.34 47.83
联明股份 24.84 26.69 28.18
平均值 40.85 38.77 43.35
常青股份 55.12 53.36 51.33
数据来源：同行业上市公司招股说明书、年度报告
报告期内公司资产负债率呈上升趋势，公司下游需求旺盛，公司为满足客户
需求采购了较多原材料，应付票据、应付账款和银行借款增多，造成期末资产负
债率有所上升。与同行业可比公司相比，公司资产负债率偏高，主要系公司银行
借款金额较大。
3、息税折旧摊销前利润和利息保障倍数
报告期内，公司息税折旧摊销前利润分别为 30,943.34 万元、28,370.94 万元
和 39,351.42 万元，利息保障倍数分别为 3.03 倍、2.55 倍和 3.17 倍，具有一定
波动性，企业支付利息费用的能力较强。
综上所述：
（1）公司盈利情况方面，报告期内公司盈利水平持续提高，净利润增长较
快，显示出较强的盈利能力，为偿债能力的提升提供了较好的保障；
（2）货币资金构成及受限资金方面，公司受限资金主要为与生产经营方面
相关的保证金等，相关保证金可支撑同等或更大规模的银行承兑汇票等支付手
段，用于支付原材料采购、固定资产购置等款项，不会影响公司偿债能力；
（3）从借款利率及期限来看，公司借款利率均处于市场合理水平。公司借
款的到期时间相对较为分散，不会发生借款集中到期的情况；
（4）现金流方面，公司经营活动为公司带来持续稳定的经营现金流入，报
告期内公司生产经营活动情况未发生重大不利变化，经营活动产生的现金流量净
额为负主要系应收票据、应收账款、预付款项等因素导致；
（5）偿债能力指标报告期内未发生重大不利变化，公司资金周转顺畅，从
未发生过欠付银行本息的情况，公司信用状况良好，截至2023年1月末，公司尚
7-1-71
未使用的银行授信额度为48,122.00万元；
（6）公司拟通过本次向特定对象发行股票募集资金不超过80,000.00万元，
其中17,345.34万元用于补充流动资金。本次募集资金到位后，将进一步改善公司
现金流状况、提高偿债能力；
（7）2022年12月末，公司应收账款账面价值74,358.58万元，应收票据和应
收款项融资合计14,204.54万元，上述款项能够偿还公司未来到期的长短期借款
和对供应商的应付款项。公司将加强应收账款的管理，加强客户信用调查，制定
合理的信用政策，加大应收账款的催收力度，对应收账款采取多种方式进行专项
清理。
基于公司盈利情况、资金情况、借款情况、现金流状况和偿债能力指标情况，
公司的偿债风险相对可控。
五、中介机构意见
（一）核查程序
1、了解发行人货币资金循环的内部控制制度及货币资金的存放管理情况，
检查内部控制设计是否有效，货币资金循环内部控制运行是否有效；
2、查阅了报告期内发行人的审计报告、募集资金使用情况报告及鉴证报告、
货币资金明细表、银行承兑汇票保证金相关合同信息及受限情况，了解发行人货
币资金的构成情况及受限金额；
3、查阅了报告期各期发行人已开立银行结算账户清单以及征信报告，了解
报告期内货币资金账户开立、管理情况；
4、访谈了发行人财务部门负责人，了解发行人是否存在与关联方资金共管、
银行账户归集、关联方非经营性资金占用等情形；了解发行人货币资金存放管理
方式，结合中国人民银行公布的金融机构人民币存款基准利率，测算发行人货币
资金余额与利息收入是否匹配；查阅发行人报告期内有息负债明细表，结合中国
人民银行公布的金融机构人民币贷款基准利率，分析有息负债余额与利息支出是
否匹配；了解财务费用中贷款手续费形成的原因及费用增加的合理性；
7-1-72
5、访谈发行人财务部门负责人，了解报告期内经营活动产生的现金流量净
额与净利润变动趋势不一致的原因；获取发行人编制的净利润调节为经营活动现
金流量情况表，结合报告期内的财务数据，分析经营性现金流净额与净利润之间
差异的原因及合理性，了解发行人主要收款方式，了解发行人经营活动产生的现
金流量净额与净利润水平相差较大的原因，了解不同种类票据的兑付风险；
6、查询同行业可比公司财务报告，分析经营活动产生的现金流量净额与净
利润的差异情况，获取同行业公司现汇支付的比例、主要客户构成以及下游客户
现汇支付情况，获取应收票据和应收款项融资余额占营业收入的比例，了解同
行业公司购买钢材的货款支付方式，与发行人进行对比；获取发行人票据台账，
了解票据结构、期后兑付情况和兑付风险；
7、获取发行人报告期内的财务报告，了解发行人盈利情况、现金流情况，
计算偿债能力指标；
8、获取发行人报告期各期末主要银行账户的对账单和银行日记账，访谈相
关负责人，了解发行人货币资金款项性质、具体用途、使用权受限情况及存放管
理情况；获取发行人报告期内的银行借款合同和报告期末拟偿还借款的台账，了
解借款利率及期限，通过银行函证确认报告期各期末货币资金余额、性质、受限
情况，确认银行借款的余额、期限和利率；核查发行人货币资金构成和短期债务
偿还计划，以分析偿债风险。
（二）中介机构核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
1、报告期各期末，发行人货币资金余额主要由银行存款和其他货币资金构
成，用于日常经营及项目建设所需。发行人报告期存在使用受限的货币资金，主
要为向银行支付的银行承兑汇票保证金、信用证保证金。货币资金用途及存放真
实、合理，不存在与关联方资金共管、银行账户归集、关联方非经营性资金占用
等情形；
2、报告期内，发行人利息收支与货币资金余额、有息负债相匹配；
3、贷款手续费主要由汇票手续费和保理手续费构成，系发行人收到的应收
7-1-73
账款债权凭证较多，为满足发行人的经营生产及建设投资需求进行保理贴现所
致，费用增加具有合理性；
4、发行人客户主要为内资整车厂商，主要以银行承兑汇票、供应链票据形
式支付货款，另外，发行人收到的票据未全部进行贴现，还存在票据贴现后计
入筹资活动现金流入的情况，导致发行人经营活动现金流入较少。发行人采用
集采模式购买钢材，需要提前预付款，资金占用较大，因此公司活动产生的现
金流量净额为负，与同行业可比公司不一致具有合理性；
5、基于发行人盈利情况、资金情况、借款情况、现金流状况和偿债能力指
标情况，发行人的偿债风险相对可控。
4.关于应收款项、预付款项和存货
申请文件显示，报告期内应收账款占营业收入比例逐年提升，应收账款周转
率下降，应收款项融资和应收票据余额波动较大。请申请人补充说明：（1）结合
应收账款账龄、期后回款、主要收款对象的经营情况等，说明应收账款、应收票
据和应收款项融资坏账准备计提的充分性。（2）结合不同客户信用政策及收入变
动情况，分析报告期内应收账款占营业收入比例增长的原因，是否存在放宽信用
政策刺激销售情形。（3）结合报告期内应收款项融资和应收票据的具体构成，分
析报告期内金额波动的原因；报告期内应收账款保理及应收票据贴现的具体情
况，相关利息费用的合理性，是否符合终止确认的条件。（4）最近一期预付账款
增长较快的原因，预付款项主要支付对象与公司主要供应商是否一致，上述支付
对象与公司是否存在关联关系或其他利益往来，是否构成资金占用。（5）结合存
货库龄、期后销售、年降政策、原材料及产品价格波动情况等，说明公司存货跌
价准备计提是否充分，与同行业可比公司是否存在较大差异。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
【回复】
一、结合应收账款账龄、期后回款、主要收款对象的经营情况等，说明应
收账款、应收票据和应收款项融资坏账准备计提的充分性
（一）公司应收账款账龄、期后回款、主要收款对象的经营情况
7-1-74
1、应收账款账龄情况
报告期各期末，公司应收账款余额账龄情况如下：
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目
账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比
1 年以内 77,431.56 98.36% 59,712.46 92.92% 37,082.29 90.59%
1至2年 953.07 1.21% 955.35 1.49% 3,585.94 8.76%
2至3年 1.37 0.00% 3,421.07 5.32% 65.77 0.16%
3至4年 159.81 0.20% 1.14 0.00% 183.99 0.45%
4至5年 1.14 0.00% 172.62 0.27% - -
5 年以上 172.62 0.22% - - 15.66 0.04%
合计 78,719.58 100.00% 64,262.64 100.00% 40,933.65 100.00%
备注：2022 年度公司核销了对湖北新楚风汽车股份有限公司的应收账款 3,738.36 万
元，对其债权已转为对湖北新楚风二号企业管理合伙企业的股权和对凤凰 5 号新楚风重整
信托计划的收益权份额。
报告期内，公司应收账款账龄主要为1年以内，占比超过90%，账龄结构较
为稳定。账龄1年以上的主要为应收湖北新楚风汽车股份有限公司等货款，对存
在单项减值风险的款项已单独计提，不存在显著风险变化的按照预期信用损失模
型计提信用减值损失。
2、应收账款期后回款情况
报告期内，公司应收账款期后回款情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
应收账款账面余额 78,719.58 64,262.64 40,933.65
期后回款金额 67,877.43 59,645.07 36,984.75
回款比例 86.23% 92.81% 90.35%
注：期后回款金额指截至2023年4月30日的回款金额。
截至2023年4月30日，公司报告期各期末的应收账款期后回款比例分别为
90.35%、92.81%和86.23%。剔除对湖北新楚风汽车有限公司等存在单项减值风险
的应收账款，公司报告期各期末的应收账款期后回款比例分别为100.00%、98.92%
和86.74%，期后回款比例较高。
7-1-75
3、主要收款对象的经营情况
单位：万元
应收账款期 期后回款金 期后回款
年度 序号 单位名称
末余额 额 率
合众新能源汽车股份有限公
1 16,351.64 13,872.25 84.84%
司
2022 2 奇瑞控股集团有限公司 12,767.72 12,595.88 98.65%
年 12 3 比亚迪股份有限公司 10,162.76 9,878.43 97.20%
月 31
4 江淮汽车集团股份有限公司 4,952.57 4,902.68 98.99%
日
5 振宜汽车有限公司 4,083.85 4,083.85 100.00%
合计 48,318.54 45,333.09 93.82%
应收账款期 期后回款金 期后回款
序号 单位名称
末余额 额 率
1 奇瑞控股集团有限公司 15,471.84 15,471.84 100.00%
2021 2 合众新能源汽车有限公司 8,573.26 8,573.26 100.00%
年 12 3 江淮汽车集团股份有限公司 6,158.37 6,158.37 100.00%
月 31 湖北新楚风汽车股份有限公
日 4 3,758.36 180.87 4.81%
司
北京福田戴姆勒汽车有限公
5 2,662.87 2,662.87 100.00%
司
合计 36,624.70 33,047.21 90.23%
应收账款期 期后回款金 期后回款
序号 单位名称
末余额 额 率
1 奇瑞汽车股份有限公司 9,428.69 9,428.69 100.00%
北京福田戴姆勒汽车有限公
2 5,055.93 5,055.93 100.00%
2020 司
年 12 湖北新楚风汽车股份有限公
3 3,925.93 349.12 8.89%
月 31 司
日 安徽江淮汽车集团股份有限
4 3,612.39 3,612.39 100.00%
公司
安徽成飞集成瑞鹄汽车模具
5 2,177.18 2,177.18 100.00%
有限公司
合计 24,200.11 20,623.31 85.22%
合众新能源汽车有限公司成立于2014年10月，注册资本24.15亿，主营新能
源汽车的生产与销售。哪吒汽车作为旗下产品品牌，2022年度交付15.21万台，
同比增长118%，稳居造车新势力第一阵营。针对其应收账款，公司已加大催收
力度，并密切关注客户的信用状况，严格控制应收账款回收风险。
7-1-76
奇瑞汽车2022年实现逆势增长，各项主要经营指标实现历史最好水平，年营
业收入首次突破2,000亿元大关。2022年累计销售汽车达到历史性的1,232,727辆，
同比增长28.2%。其中，出口451,337辆，同比增长67.7%，连续20年位居中国品
牌乘用车出口第一；新能源汽车销量232,814辆，同比增长112.9%。
江淮汽车2022年度销售各类汽车及底盘50.04万辆，同比下降4.54%。其中，
出口114,629辆，同比增长55.88%；新能源汽车销量193,095辆，同比增长43.97%。
振宜汽车有限公司是一家从事汽车制造的国有企业，公司成立于2019年10
月28日，注册资本20亿元。2022年度累计生产整车12.6万辆，实现产值86.7亿元。
比亚迪2022年全年销量186.85万辆，同比增长152.46%，其中新能源乘用车
销量185.74万辆，同比增长212.82%。营业收入突破4,200亿元，将实现净利润160
亿元-170亿元，同比增长有望达到425.42%-458.26%，扣非后，比亚迪净利润则
为151亿元-163亿元，同比增长1103.55%-1199.2%。
公司应收账款主要收款对象为奇瑞汽车等知名汽车整车厂商，经营情况良
好。公司应收账款质量较高、期后回款情况良好，应收账款无法收回的风险较低。
4、应收账款坏账准备计提政策、计提比例及同行业可比公司情况
（1）应收账款坏账准备计提政策
公司名称 应收账款坏账计提政策
对于应收款项，无论是否存在重大融资成分的，本公司选择始终按照相
当于整个存续期内的预期信用损失的金额计量损失准备。
除了单项评估信用风险的应收账款外，基于其信用风险特征，将其划分
华达科技
为不同组合：对于划分为账龄组合的应收账款，本公司参考历史信用损失经
验，结合当前状况以及对未来经济状况的前瞻性预测，通过违约风险敞口和
整个存续期预期信用损失率，计算预期信用损失。
参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编
无锡振华
制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失。
对于划分为组合的应收账款和因销售商品、提供劳务等日常经营活动形
成的应收票据和应收款项融资，本集团参考历史信用损失经验，结合当前状
英利汽车
况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损
失率对照表，计算预期信用损失。
本公司以共同信用风险特征为依据，将金融工具分为不同组合。本公司
联明股份 采用的共同信用风险特征包括：账龄组合等。当在单项工具层面无法以合理
成本评估预期信用损失的充分证据时，本公司根据以往的历史经验，对相同
7-1-77
账龄的应收款项可收回性作出最佳估计，按账龄对预期信用损失率进行划分
应收客户款项组合，按账龄与整个存续期预期信用损失率对照表计提预期信
用损失。
对于存在客观证据表明存在减值，以及其他适用于单项评估的应收票
据、应收账款，其他应收款、应收款项融资及长期应收款等单独进行减值测
试，确认预期信用损失，计提单项减值准备。对于不存在减值客观证据的应
收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资及长期应收款或当单项金融
资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，本公司依据信用风险特征
公司
将应收票据、应收账款、其他应收款、应收款项融资及长期应收款等划分为
若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。
对于划分为组合的应收款项，本公司参考历史信用损失经验，结合当前
状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用
损失率对照表，计算预期信用损失。
注：应收账款坏账计提政策来自各家公司2021年年度报告。
（2）应收账款坏账计提比例比较
报告期内，公司坏账准备计提政策与同行业可比公司比较情况如下：
账龄 华达科技 无锡振华 英利汽车 联明股份 公司
0-6 个月 0%
5% 5% 0.59% 5%
6 个月至 1 年 5%
1至2年 10% 10% 33.33% 20% 10%
2至3年 30% 30% 91.77% 50% 30%
3至4年 100% 100% 100% 100% 50%
4至5年 100% 100% 100% 100% 80%
5 年以上 100% 100% 100% 100% 100%
注：应收账款坏账计提比例来自各家公司2021年年度报告。
公司与同行业可比上市公司均采用预期信用损失为基础，将应收款项分为单
项计提和按信用风险特征组合计提，符合企业会计准则。
公司应收账款坏账准备充分考虑了客户的实力与信用等因素，账龄3年以上
的应收账款已全部单项计提坏账，计提比例合理；与同行业可比上市公司相比，
公司应收账款坏账准备计提比例不存在较大差异。
（二）应收账款、应收票据和应收款项融资坏账准备计提的充分性
1、应收账款坏账准备计提的充分性
（1）报告期各期末，公司应收账款总体账龄情况较好，各期末1年以内应收
7-1-78
账款占比超过90%，最近一期末1年以内的应收账款占比高达98.36%；
（2）公司应收账款整体管理能力较好，回款较为及时，主要应收账款客户
合作时间较长且经营情况稳定。截至2023年4月30日，2022年末的应收账款期后
回款比例为86.23%；
（3）公司管理层对存在单项收款风险的往来款项进行充分评估，根据评估
的可收回金额单独计提坏账准备；
（4）与同行业可比上市公司相比，均采用预期信用损失为基础，将应收款
项分为单项计提和按信用风险特征组合计提，符合企业会计准则，公司应收账款
坏账准备计提比例不存在较大差异。
综上所述，公司应收账款坏账准备计提充分。
2、应收票据坏账准备计提的充分性
（1）报告期各期末，公司应收票据账龄均在一年以内。
（2）报告期各期末，公司应收票据及坏账准备计提情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
应收票据余额
其中：银行承兑汇票 5,053.29 4,246.62 13,441.77
财务公司承兑票据 522.62 - -
坏账准备余额
其中：银行承兑汇票 - - -
财务公司承兑票据 - - -
报告期内，公司应收票据均已按期承兑或背书转让，公司未发生过因票据到
期未能兑现的情形。公司按照整个存续期预期信用损失计量应收票据坏账准备。
公司认为所持有的应收票据不存在重大的信用风险，不会因银行或其他出票人违
约而产生重大损失，因此公司应收票据未计提坏账准备。
综上所述，公司应收票据账龄全部集中在1年以内，应收票据主要为银行承
兑汇票，公司应收票据坏账准备计提充分。
3、应收款项融资坏账准备计提的充分性
7-1-79
公司应收款项融资包括信用等级较高的银行承兑汇票和数字化应收账款债
权凭证。
公司根据《企业会计准则第37号—金融资产转移》和《上市公司执行企业会
计准则案例解析》，公司管理层对收取的银行承兑汇票按照承兑人信用等级施行
分类管理，公司认为6+9银行信用等级较高，银行承兑汇票到期不获支付的可能
性较低，因为与票据有关的风险主要系是信用风险、延期付款风险和利率风险，
而对于信用等级较高的银行票据前两种风险较低。其中：6家大型商业银行分别
为中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中国工商银行、中国邮政储蓄银
行、交通银行；9家上市股份制商业银行为招商银行、浦发银行、中信银行、中
国光大银行、华夏银行、中国民生银行、平安银行、兴业银行、浙商银行。报
告期内，公司收到的银行承兑汇票主要以信用等级较高的6+9银行为主，截至本
回复出具日，公司的银行承兑汇票到期均正常兑付，不存在重大兑付风险。公
司将15家大型银行承兑的应收票据分类为以公允价值计量且其变动计入其他综
合收益的金融资产，计入应收款项融资，该类票据承兑人信用等级较高，贴现或
背书后公司被追索的可能性较小。
公司对应收款项融资按照公允价值计量，报告期内未发生公允价值变动情
况。
二、结合不同客户信用政策及收入变动情况，分析报告期内应收账款占
营业收入比例增长的原因，是否存在放宽信用政策刺激销售情形
报告期内，公司应收账款账面余额及营业收入情况如下：
单位：万元
2022年12月31日 2021年12月31日 2020年12月31日
项目
/2022年度 /2021年度 /2020年度
应收账款余额 78,719.58 64,262.64 40,933.65
营业收入 316,321.76 300,898.90 229,708.17
应收账款余额/营业收入 24.89% 21.36% 17.82%
注：2022年应收账款中包含重分类到应收账款的期末在手数字化应收账款债权凭证
5,518.56万元,剔除该事项后2022年应收账款余额/营业收入为23.14%。
报告期内公司应收账款占收入比例逐年增加，主要原因包括：（1）报告期
内信用期较长的客户在四季度销售收入占比逐年增加；（2）信用期较短的江淮
7-1-80
汽车均在信用期内回款，江淮汽车资金情况较好，报告期内存在根据自身资金
状况安排进行提前回款情形，导致发行人对江淮汽车应收账款的周转天数存在
变化。具体如下：
（一）账龄较长的客户销售占比逐渐增加
公司的主要客户中，江淮汽车、南京钢铁信用期相对较短，江淮汽车和南
京钢铁在报告期内的销售占比合计数分别为40.67%、30.71%和25.42%，呈逐年
递减趋势，主要系报告期内新能源汽车行业迅速增长，奇瑞汽车、合众新能源、
振宜汽车、比亚迪等信用期较长的客户销售占比迅速增加所致。
2019年，公司应收账款周转天数约为48天，现将信用期超过45天的客户定
义为信用期较长的客户，信用期较长的客户在报告期最后一季度的收入及占比
情况如下：
单位：万元
项目 2022年度 2021年度 2020年度
A 信用期较长的客户在报告期最
65,864.82 60,412.35 45,506.28
后一季度的收入
B 营业收入 316,321.76 300,898.90 229,708.17
A/B 信用期较长客户四季度收入
20.82% 20.08% 19.81%
占比
备注 1：2021 年“A 信用期较长的客户在报告期最后一季度的收入”中包含了成飞瑞鹄及其
配套商（南京武秀、芜湖瑞丰、华星消防等）前三季度收入 7,622.03 万元，主要系成飞及
配套商信用期较长，且该年度对账期较长。
备注 2:2022 年“A 信用期较长的客户在报告期最后一季度的收入”中包含了对合众新能源
因运输费议价问题推迟结算的 2022 年三季度收入 5,890.97 万元。
由上表可知，报告期内，信用期较长的客户在最后一季度的收入占营业收
入的比例呈逐年增长趋势，造成报告期末应收账款余额占营业收入比例增加。
（二）江淮汽车应收账款周转天数情况
报告期内，江淮汽车一直是公司的第一大客户，报告期内无超出信用期回
款的情况，但其回款速度有所变化，具体如下：
项目 2022年度 2021年度 2020年度
A 江淮汽车截至各期末仍在信用
4,511.16 7,082.90 4,986.19
期内的收入金额（万元）
B 江淮汽车期末应收账款余额（万 4,952.57 6,158.37 3,875.45
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项目 2022年度 2021年度 2020年度
元）
C 江淮汽车提前回款金额
128.36 1,633.02 1,556.59
=A-B/1.13
D 江淮汽车提前回款比例=C/A 2.85% 23.06% 31.22%
江淮汽车应收账款周转天数（天） 27.62 19.94 13.67
备注 1：江淮应收账款周转天数=365/对江淮的营业收入/各期应收账款余额平均值；
备注 2：应收账款余额均为含税金额，收入金额均为不含税金额；
经访谈财务部负责人，江淮汽车根据自身资金状况安排存在未到信用期提
前回款的情况。由上表可知，报告期最后一个月江淮汽车提前回款的比例分别
为31.22%、23.06%和2.85%，呈逐年递减趋势；另外，报告期内江淮应收账款周
转天数分别为13.67天、19.94天和27.62天，周转天数逐年递增。
（三）公司是否存在放宽信用政策刺激销售情形
经核查，截至报告期各期末公司主要客户仍在信用期内的收入与应收账款
余额具有匹配性，不存在放宽信用政策刺激销售情形。
三、结合报告期内应收款项融资和应收票据的具体构成，分析报告期内金
额波动的原因；报告期内应收账款保理及应收票据贴现的具体情况，相关利息
费用的合理性，是否符合终止确认的条件
（一）报告期内应收款项融资和应收票据的具体构成及金额波动原因
1、应收款项融资和应收票据的具体构成
报告期各期末，公司应收款项融资和应收票据具体构成情况如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
应收票据 5,575.91 4,246.62 13,441.77
其中：银行承兑汇票 5,053.29 4,246.62 13,441.77
财务公司承兑汇票 522.62
应收款项融资 8,628.64 13,016.18 6,047.86
其中：银行承兑汇票 1,010.30 4,182.21 6,047.86
数字化应收账款债权
7,618.34 8,833.96 -
凭证
合计 14,204.54 17,262.79 19,489.63
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2、报告期内金额波动的原因
报告期各期末，公司应收款项融资和应收票据合计金额分别为19,489.63万
元、17,262.79万元和14,204.54万元。
应收票据2021年12月31日余额较2020年12月31日余额减少及应收款项融资-
数字化应收账款债权凭证2021年12月31日余额增加主要系公司主要客户奇瑞汽
车、比亚迪和陕西重汽开始以数字化应收账款债权凭证结算货款，且占比不断增
加。
（二）报告期内应收账款保理及应收票据贴现的具体情况，相关利息费用
的合理性，是否符合终止确认的条件
1、应收账款保理及应收票据贴现的具体情况
报告期内，公司未开展应收账款保理业务，应收票据贴现情况如下：
单位：万元
类别 项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
贴现票面金额 43,318.78 41,369.32 71,936.06
贴现利息 276.10 362.18 834.80
银行承兑汇票
年化费用率 1.52% 2.29% 3.24%
终止确认金额 43,318.78 41,369.32 71,936.06
票面金额 27,049.87 19,726.56 -
数字化应收账 贴现利息 454.77 392.02 -
款债权凭证 年化费用率 3.73% 4.54% -
终止确认金额 13,974.59 2,410.00 -
2、相关利息费用的合理性
报告期内，公司应收票据贴现利息金额分别为834.80万元、362.18万元和
276.10万元，年化费用率呈下降趋势，与中国人民银行基准利率变动趋势一致。
银行承兑汇票的承兑银行主要为国有大型商业银行，信用风险较低，贴现利息相
对较低。
数字化应收账款债权凭证因出票人为奇瑞汽车等整车企业，数字化应收账款
债权凭证信用风险等级高于银行承兑汇票，银行贴现时根据评估的客户违约风险
7-1-83
等给予贴现利率，一般高于银行承兑汇票。
3、是否符合终止确认的条件
（1）银行承兑汇票
报告期各期，公司银行承兑汇票贴现金额分别为71,936.06万元、41,369.32
万元和43,318.78万元，贴现时均终止确认。
报告期内，公司已贴现且终止确认的应收票据主要为信用优良的大中型银
行、全国性股份制商业银行以及其他上市银行，到期不获支付的可能性较低。在
公司以往的经营过程中，未发生过银行因票据无法承兑向公司追索的情形。
依据《企业会计准则第23号—金融资产转移（2017年修订）》第七条规定：
“企业在发生金融资产转移时，应当评估其保留金融资产所有权上的风险和报酬
的程度，并分别下列情形处理：（一）企业转移了金融资产所有权上几乎所有风
险和报酬的，应当终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义务单
独确认为资产或负债。（二）企业保留了金融资产所有权上几乎所有风险和报酬
的，应当继续确认该金融资产。（三）企业既没有转移也没有保留金融资产所有
权上几乎所有风险和报酬的（即除本条（一）、（二）之外的其他情形），应当
根据其是否保留了对金融资产的控制，分别下列情形处理：1、企业未保留对该
金融资产控制的，应当终止确认该金融资产，并将转移中产生或保留的权利和义
务单独确认为资产或负债。2、企业保留了对该金融资产控制的，应当按照其继
续涉入被转移金融资产的程度继续确认有关金融资产，并相应确认相关负债。继
续涉入被转移金融资产的程度，是指企业承担的被转移金融资产价值变动风险或
报酬的程度。”
因此，在公司票据贴现时认为相关资产所有权上几乎所有的风险和报酬已经
转移，即应收票据贴现符合终止确认情况。
（2）数字化应收账款债权凭证
2021 年度和 2022 年度，公司数字化应收账款债权凭证贴现金额分别为
19,726.56万元和27,049.87万元。
7-1-84
报告期内公司与银行的贴现协议有两种：
（1）贴现协议约定开展的相关贴现业务均在无追索权的基础上进行，贴现
银行承担客户的信用风险等风险，该种情况下贴现不符追索权。
依据《企业会计准则第23号—金融资产转移（2017年修订）》第七条规定，
不附追索权的数字化应收账款债权凭证贴现业务应终止确认，视为收回货款。公
司按照上述规定，认为相关资产所有权上几乎所有的风险和报酬已经转移，符合
终止确认的条件，予以终止确认。
（2）贴现协议未明确约定开展的相关贴现业务无追索权或贴现银行承担风
险，该种情况下不能认定相关资产所有权上几乎所有的风险和报酬已经转移，不
符合终止确认的条件，未予以终止确认。
四、最近一期预付账款增长较快的原因，预付款项主要支付对象与公司主
要供应商是否一致，上述支付对象与公司是否存在关联关系或其他利益往来，
是否构成资金占用。
报告期各期末，公司的预付款项账面价值分别为16,599.68万元、11,291.81
万元和13,231.65万元，预付款项主要为用于购买原材料钢材的预付款项。2022
年末公司预付款项较上年末增长较多，主要系公司产品需求旺盛，特别是新能源
汽车市场的迅速发展带动了公司乘用车零部件的需求增长，公司为满足订单需求
加大了原材料的储备量。
截至2022年12月31日，公司按照合并口径统计的预付账款前五大情况如下：
单位：万元，%
是否关
序号 单位名称 金额 占比 形成原因
联方
中国宝武钢铁集团有限公
1 8,244.15 62.31 预付钢材款 否
司
2 首钢集团有限公司 2,118.55 16.01 预付钢材款 否
3 华菱控股集团有限公司 1,294.30 9.78 预付钢材款 否
4 河钢集团有限公司 1,028.56 7.77 预付钢材款 否
5 山东钢铁股份有限公司 59.72 0.45 预付钢材款 否
合计 12,745.28 96.32 - -
7-1-85
2022年，按照同一控制下口径合并计算的前五大供应商采购情况列示如
下：
单位：万元，%
是否为报告
占当期采购总额
序号 供应商名称 采购金额（万元） 期内预付主
比例（%）
要供应商
1 宝钢集团及其关联方 96,283.70 39.96 是
2 河钢集团及其关联方 14,604.97 6.06 是
3 华菱集团及其关联方 12,599.52 5.23 是
4 首钢集团及其关联方 10,966.13 4.55 是
5 湖北亚索科工贸有限公司 5,416.49 2.25 否
合计 139,870.80 58.05 -
2022年公司从山东钢铁股份有限公司采购钢材1,094.95万元，部分钢材
未到货，因此存在对山东钢铁股份有限公司的预付款59.72万元。
2022年的第五大供应商为湖北亚索科工贸有限公司，为钢材贸易商，公
司主要向其采购钢材现货，无需预付款。
综上所述，预付款项主要支付对象与公司主要供应商一致，系为满足正
常生产经营需求按照合同约定向供应商支付钢材预付款所致，上述支付对象
与公司不存在关联关系或其他利益往来，不构成资金占用。
五、结合存货库龄、期后销售、年降政策、原材料及产品价格波动情况等，
说明公司存货跌价准备计提是否充分，与同行业可比公司是否存在较大差异
（一）存货库龄情况
报告期各期末，公司存货库龄情况如下：
单位：万元
2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
项目 库龄
金额 占比 金额 占比 金额 占比
1 年以内 21,609.79 97.59% 16,349.99 97.28% 20,239.93 96.81%
1至2年 333.41 1.51% 226.94 1.35% 368.48 1.76%
原材料
2至3年 54.80 0.25% 126.74 0.75% 138.81 0.66%
3 年以上 144.99 0.65% 103.7 0.62% 160.42 0.77%
在产品 1 年以内 8,178.51 95.01% 8,782.35 95.04% 6,475.65 92.93%
7-1-86
1至2年 272.05 3.16% 355.1 3.84% 309.49 4.44%
2至3年 90.92 1.06% 93.48 1.01% 144.97 2.08%
3 年以上 66.97 0.78% 9.32 0.10% 38.52 0.55%
1 年以内 13,872.56 96.62% 10,388.26 96.88% 10,617.06 96.06%
1至2年 203.24 1.42% 108.28 1.01% 247.57 2.24%
库存商品
2至3年 107.91 0.75% 59.32 0.55% 141.8 1.28%
3 年以上 174.45 1.21% 166.6 1.55% 46.3 0.42%
100.00
1 年以内 671.35 95.93% 1,956.22 92.64% 917.76
%
委托加工 1至2年 28.48 4.07% 155.34 7.36% - -
物资
2至3年 - - - - - -
3 年以上 - - - - - -
1 年以内 44,332.21 96.78% 37,476.82 96.39% 38,250.40 95.99%
1至2年 837.19 1.83% 845.66 2.17% 925.54 2.32%
合计
2至3年 253.63 0.55% 279.54 0.72% 425.58 1.07%
3 年以上 386.41 0.84% 279.62 0.72% 245.24 0.62%
由上表可知，报告期各期末公司存货库龄一年以内的占比分别为96.25%、
95.99%、96.39%和96.78%，均大于95%，公司库龄整体较短，不存在大量存货积
压的情形。
（二）存货期后销售情况
报告期各期末，公司存货期后结转情况如下：
单位：万元
期后销售/领用/完
日期 项目 存货账面余额 结转比例
工金额
原材料 22,143.00 21,088.22 95.24%
在产品 8,608.45 7,968.72 92.57%
2022 年 12 月 31 日 库存商品 14,358.15 13,024.60 90.71%
委托加工物资 699.83 596.30 85.21%
合计 45,809.44 42,677.84 93.16%
原材料 16,807.37 16,197.97 96.37%
2021 年 12 月 31 日 在产品 9,240.25 8,773.55 94.95%
库存商品 10,722.47 10,158.08 94.74%
7-1-87
期后销售/领用/完
日期 项目 存货账面余额 结转比例
工金额
委托加工物资 2,111.56 2,067.96 97.94%
合计 38,881.65 37,197.56 95.67%
原材料 20,907.63 19,883.72 95.10%
在产品 6,968.63 6,207.02 89.07%
2020 年 12 月 31 日 库存商品 11,052.73 10,056.10 90.98%
委托加工物资 917.76 727.85 79.31%
合计 39,846.75 36,874.69 92.54%
注：期后销售/领用/完工金额为期后一个经营年度的情况，2022 年 12 月期后结转情况
为 2023 年 1 月至 2023 年 4 月结转情况。
公司报告期末存货结转比例分别为92.54%、95.67%和93.16%，结转比例较
高。除个别存货因公司持有目的、存货属性等原因导致库龄较长外，公司不存在
其他长期未结转的存货，对于该部分存货，公司已按《企业会计准则》进行减值
测试，并足额计提了存货跌价准备。
（三）年降政策
年降政策是汽车零部件行业实施多年的行业惯例。公司主要产品属于非标定
制汽车零部件产品，一般而言，客户会在项目周期内与公司协商年降的定价政策，
每年会根据当年实际情况重新确定年降价比例。在协商价格调整的过程中，公司
会综合考量客户采购量、原材料价格变动、产品竞争情况、产品设计变更与工艺
变化、研发和设备投入、新产品投产以及生产成本等多种因素，其中原材料价格
变动为重要的考量因素，公司在保证合理利润的情况下与客户协商确定最终价格
调整的幅度。另外，公司定期跟踪原材料价格走势，在客户未提出降价需求时，
如原材料成本上升对部分产品影响较大，公司亦可主动向客户提出涨价需求，并
与客户协商确定涨价幅度。此外，由于公司主要产品的定制化属性，客户新项目、
新产品数量较多，公司在新产品报价时会考虑后续价格调整政策的影响和空间，
在保障一定利润率的情况下进行报价。
（四）原材料及产品价格波动情况
报告期内，公司原材料采购价格波动情况如下：
单位：元/吨
7-1-88
项目 2022 年度 变动幅度 2021 年度 变动幅度 2020 年度
冷轧 4,833.35 -13.95% 5,617.17 31.54% 4,270.19
热轧 4,504.58 -6.43% 4,813.96 30.14% 3,699.14
型材 5,669.08 -7.45% 6,125.37 27.29% 4,812.19
其他 7,211.33 -5.91% 7,664.60 7.62% 7,121.98
注：其他主要系零星采购的其他钢材材料。
公司主要原材料为冷轧、热轧等不同规格型号的钢卷，采购价格与钢材公开
市场价格挂钩，随着钢材市场价格走势变动而发生波动。
中国钢铁工业协会发布的钢材价格综合指数是衡量国内钢材市场价格变动
的指标之一，其近年来波动情况如下图所示：
数据来源：wind
2021年钢材综合价格指数相对2020年出现明显上涨，主要系国内经济复苏，
钢铁行业市场需求旺盛，钢材消费快速增长，国内钢价持续上涨；此外，受货币
政策影响，全球大宗商品价格均出现较大幅度上涨，钢材价格亦随之上涨。公司
2021年冷轧、热轧和型材采购均价较2020年分别上涨31.54%、30.14%和27.29%，
涨幅明显，与钢材综合价格指数走势相符，具有合理性。
2022年度，钢材综合价格指数略有回落，公司钢材采购均价亦出现下降情形，
公司钢材采购价格波动趋势与市场价格变动一致。
报告期内，公司主要产品平均销售单价及其变化情况列示如下：
单位：元/件
7-1-89
2022 年度 2021 年度 2020 年度
产品 变动 变动 变动
单价 单价 单价
幅度 幅度 幅度
车身冲压及焊接
20.62 -25.32% 27.62 24.37% 22.20 -13.74%
零部件
底盘冲压及焊接
130.63 3.54% 126.17 20.91% 104.34 25.07%
零部件
公司生产的车身冲压及焊接零部件主要配套乘用车，底盘冲压及焊接零部件
主要配套商用车。车身及底盘冲压及焊接零部件产品种类繁多、规格差异较大，
不同规格的车身件之间价格差别很大，因此报告期各期，公司的产品结构会对公
司产品平均价格波动有所影响。
车身冲压及焊接零部件2021年单价较2020年上升24.37%，主要系2021年钢材
价格大幅上涨，产品价格同步上涨，且低价车身件占比降低所致；2022年单价较
2021年下降25.32%，主要系合众新能源等客户车身订单均价较低且收入增长迅
速，拉低了车身冲压及焊接零部件单位售价。
底盘冲压及焊接零部件2021年较2020年上升20.91%，主要系原材料钢材价格
在2021年进一步上涨，零部件价格同步上涨。2022年单价较2021年小幅上升
3.54%，主要系单价较高的底盘总成件销售占比较高所致。
（五）公司存货跌价准备计提是否充分，与同行业可比公司是否存在较大
差异
1、公司与同行业可比公司存货跌价准备计提政策如下:
公司 跌价计提政策
存货可变现净值是按存货的估计售价减去至完工时估计将要发生
的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可
变现净值时，以取得的确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的
华达科技 以及资产负债表日后事项的影响。资产负债表日，存货成本高于其
可变现净值的，计提存货跌价准备。本公司通常按照单个类别存货
项目计提存货跌价准备，资产负债表日，以前减记存货价值的影响
因素已经消失的，存货跌价准备在原已计提的金额内转回。
资产负债表日，存货采用成本与可变现净值孰低计量，按照存货类
别成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。直接用于出售的
无锡振华 存货，在正常生产经营过程中以该存货的估计售价减去估计的销售
费用和相关税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存
货，在正常生产经营过程中以所生产的产成品的估计售价减去至完
7-1-90
公司 跌价计提政策
工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额确
定其可变现净值；资产负债表日，同一项存货中一部分有合同价格
约定、其他部分不存在合同价格的，分别确定其可变现净值，并与
其对应的成本进行比较，分别确定存货跌价准备的计提或转回的金
额。
存货跌价准备按存货成本高于其可变现净值的差额计提。可变现净
英利汽车 值按日常活动中，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的
成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额确定。
年末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低提取
或调整存货跌价准备。产成品、库存商品和用于出售的材料等直接
用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售
价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；
需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产
联明股份
成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费
用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者
劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若
持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变
现净值以一般销售价格为基础计算。
资产负债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变
现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变
现净值时，以取得的可靠证据为基础，并且考虑持有存货的目的、
资产负债表日后事项的影响等因素。①产成品、商品和用于出售的
材料等直接用于出售的存货，在正常生产经营过程中，以该存货的
估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额确定其可变现
净值。为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价格作
为其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数量多于销售合同订
购数量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价格为计量基础。
用于出售的材料等，以市场价格作为其可变现净值的计量基础。②
公司
需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产
成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费
用和相关税费后的金额确定其可变现净值。如果用其生产的产成品
的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价格的下
降表明产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计
量，按其差额计提存货跌价准备。③存货跌价准备一般按单个存货
项目计提；对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提。④
资产负债表日如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，则减记
的金额予以恢复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转
回的金额计入当期损益。
由上表可知，公司存货跌价准备计提政策与同行业可比公司一致。
2、公司原材料钢材的存货跌价准备计提
7-1-91
公司与汽车零部件客户一般在每年年初签订当年度产品价格协议，并定期
根据钢材价格变动幅度决定是否进行调价。未到约定时间点，或钢材价格变动
幅度低于双方约定，均不会进行调价，因此公司产品售价与钢材价格变动趋势
并不一致。2021年10月，钢材价格虽然开始大幅下降，但公司产品售价依然根
据前期签订的价格协议。
公司钢材加工和钢材贸易业务的销售定价流程为客户先发出采购需求，公
司汇总采购计划后向钢材供应商进行询价，对外售价则根据采购价格上浮固定
金额。同时，公司钢材加工和钢材贸易业务的采购数量与销售数量基本一致。
期末公司钢材加工和贸易业务未销售的存货相对较少，公司按成本与可变现净
值孰低进行计提存货跌价。
公司根据制定的存货跌价准备计提政策，在资产负债表日对存货按成本与
可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，计提存货跌价准备。对
于产成品直接用于出售的存货，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相
关税费后的金额确定其可变现净值；对于需要经过加工的材料存货，以所生产
的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相
关税费后的金额确定其可变现净值。会计师在年审时对存货跌价准备计提值进
行复核。
报告期各期末，公司计提的存货跌价准备情况如下：
单位：万元
2022 年 12 月 31 日
项目
账面余额 存货跌价准备 账面价值
原材料 22,143.00 1,378.88 20,764.11
在产品 8,608.45 499.76 8,108.69
库存商品 14,358.15 1,145.70 13,212.45
委托加工物资 699.83 19.07 680.76
合计 45,809.44 3,043.42 42,766.02
2021 年 12 月 31 日
项目
账面余额 存货跌价准备 账面价值
原材料 16,807.37 1,107.12 15,700.25
在产品 9,240.25 645.99 8,594.26
7-1-92
2022 年 12 月 31 日
项目
账面余额 存货跌价准备 账面价值
库存商品 10,722.47 866.04 9,856.43
委托加工物资 2,111.56 90.19 2,021.36
合计 38,881.65 2,709.34 36,172.30
2020 年 12 月 31 日
项目
账面余额 存货跌价准备 账面价值
原材料 20,907.63 781.35 20,126.29
在产品 6,968.63 295.71 6,672.93
库存商品 11,052.73 712.8 10,339.93
委托加工物资 917.76 7.34 910.42
合计 39,846.75 1,797.19 38,049.56
2、报告期各期末，公司及可比公司存货跌价准备计提情况如下：
公司 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
华达科技 7.43% 6.89% 7.36%
无锡振华 7.57% 7.70% 11.46%
英利汽车 6.74% 6.79% 6.87%
联明股份 6.57% 3.93% 2.15%
平均值 7.08% 6.33% 6.96%
公司 6.64% 6.97% 4.51%
注 1：存货跌价准备计提比例=存货跌价准备余额/存货期末余额；
注 2：同行业可比公司数据来源于其公开披露的定期报告；
注 3：联明股份存货跌价率按照扣除不计提存货跌价的模具部分金额计算。
由上表可知，公司存货跌价计提比例与同行业平均水平基本一致。2020年12
月31日公司存货跌价准备计提比例较低的原因一方面系2020年产品整体毛利相
对较高，存在跌价的产品较少；另一方面系同行业上市公司无锡振华货跌价计提
比例显著高于同行业公司，拉高了行业平均值。
综上，虽然钢材原材料价格2021年10月开始大幅下滑，但公司一贯按照存
货跌价准备计提政策测算存货减值，2021年末公司存货跌价准备计提比例为
6.97%，公司存货跌价准备计提充分，与同行业可比公司不存在较大差异。
六、中介机构意见
7-1-93
（一）核查程序
1、访谈了发行人财务部门负责人，了解应收账款客户的信用政策，主要收
款对象的经营情况，报告期内是否发生变化和管理层对应收票据、应收款项融资
的管理模式；发行人不同客户的结算模式，信用政策及其报告期内的变化等情况；
报告期内营业收入变动原因和应收账款占营业收入比例逐年增长的原因；发行人
存货跌价准备的计提政策及方法，存货跌价准备计提具体计算过程；报告期内原
材料及产品价格变动的原因；了解不同种类票据的兑付风险；
2、查阅了应收账款账龄分布明细表、应收账款期后回款情况和坏账计提政
策；
3、查阅了应收票据和应收款项融资明细表，访谈了发行人财务部门负责人，
了解报告期内应收票据和应收款项融资余额波动的原因；
4、查阅了《企业会计准则第23号—金融资产转移（2017年修订）》对金融资
产终止确认的规定和票据贴现及数字化应收债券凭证贴现业务合同条款；
5、查阅了报告期各期不同客户营业收入变动明细表和应收账款明细表；
6、访谈发行人财务及采购负责人，了解报告期各期末预付款项形成的原因
及背景；
7、获取并复核报告期各期末预付款项账龄明细表；
8、获取并检查报告期各期末发行人主要预付款项供应商的预付款明细、合
同及采购凭证，将主要预付款项供应商清单与关联方清单进行比对；
9、查阅了发行人报告期各期各类存货的库龄结构明细表；
10、查阅了发行人报告期各期存货期后销售/出库/领用明细表、查阅相应销
售合同或订单，核查期后销售事项情况；
11、访谈了发行人销售负责人，查看发行人与客户关于协商降价的约定协议，
了解年降政策执行方式；
12、查阅同行业可比公司的定期报告等公开资料，了解同行业可比公司存货
跌价计提比例、存货跌价准备计提政策与发行人差异情况。
7-1-94
（二）中介机构核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
1、报告期内，发行人应收账款账龄集中在1年以内，收款对象资信情况较好，
期后回款比例较高，发行人应收账款和应收票据坏账准备计提充分，应收款项融
资按照公允价值计量；
2、报告期内发行人信用期较长的客户销售占比逐年增加，信用期较短的江
淮汽车报告期内回款速度放缓，造成发行人应收账款占收入比例逐年增加，发
行人未放宽信用政策；
3、应收票据2021年12月31日余额较2020年12月31日余额减少及应收款项融
资-数字化应收账款债权凭证2021年12月31日余额增加主要系发行人主要客户奇
瑞汽车、比亚迪和陕西重汽开始以数字化应收账款债权凭证结算货款，且占比不
断增加；发行人的银行承兑汇票、供应链票据到期均正常兑付，承兑方支付能
力较强，不存在重大兑付风险；
4、报告期内，发行人应收账款保理及应收票据贴现的相关利息费用具备合
理性，对符合条件的应收票据贴现予以终止确认；
5、发行人最近一期预付款项增长较快系发行人产品需求旺盛，发行人为满
足订单需求加大了原材料的储备量导致的；
6、预付款项主要支付对象与发行人主要供应商一致，系为满足正常生产经
营需求，按照合同约定向供应商支付钢材预付款所致，上述支付对象与发行人不
存在关联关系或其他利益往来，不构成资金占用；
7、报告期内发行人存货库龄较短，期后销售情况良好，存货跌价风险较低；
发行人存货跌价准备计提充分，与同行业可比公司不存在较大差异。
5.固定资产及在建工程
申请文件显示，报告期内申请人固定资产、在建工程余额较高。请申请人补
充说明：（1）固定资产规模与产能产量、营业收入的匹配性，与同行业可比公司
的比较情况。（2）结合建设时间、建设进度、投入金额、建设规划、用途等情况，
7-1-95
说明在建工程建设是否符合预期、是否存在延迟转固情形。
请保荐机构及会计师核查并发表意见。
【回复】
一、固定资产规模与产能产量、营业收入的匹配性，与同行业可比公司的
比较情况。
（一）固定资产规模与产能产量、营业收入的匹配性
报告期各期末，公司固定资产账面价值分别为130,196.61万元、131,980.60
万元和172,346.43万元，占总资产的比例分别为35.92%、34.18%和41.03%。随
着公司及其下属公司项目陆续建成投产，公司产能持续增长，公司固定资产规模
也相应增长，报告期内固定资产规模与产能产量、营业收入的匹配性分析如下：
项目 2022年 2021年 2020年
固定资产原值平均值（万元） 313,071.95 243,925.57 222,763.98
冲压及焊接产能（万次） 141,119.00 140,231.00 128,474.00
汽车零部件产量（万件） 10,935.88 6,235.97 5,148.67
营业收入（万元） 316,321.76 300,898.90 229,708.17
固定资产原值平均值/产能（元/次） 2.22 1.74 1.73
固定资产原值平均值/产量（元/件） 28.63 39.12 43.27
固定资产原值平均值/营业收入 0.99 0.81 0.97
注：固定资产原值平均值=（固定资产期初原值+固定资产期末原值）/2
1、固定资产规模与产能的匹配性
如上表所示，2020年、2021年和2022年固定资产原值平均值/产能分别为1.73
元/次、1.74元/次和2.22元/次。2020年和2021年固定资产原值平均值/产能相对
稳定，2022年较2021年有所上升，主要原因系公司在建工程项目持续验收转固，
伴随相应产线建成投产，产能持续提高。
2、固定资产规模与产量的匹配性
2020年、2021年和2022年固定资产原值平均值/产量分别为43.27元/件、39.12
元/件和28.63元/件。2020年至2022年固定资产原值平均值/产量呈下降趋势，且
2022年下降较大。2021年较2020年下降的主要原因系2021年新能源整车厂商需求
7-1-96
量增长较多，公司产能上升的同时提高产能利用率，增加汽车零部件产量所致；
2022年较2021年下降较大，主要系下游乘用车产销量，特别是新能源乘用车产销
量不断取得突破性增长，公司主要客户合众新能源、振宜汽车、比亚迪、奇瑞汽
车对车身件需求量增长较多，车身件多为小型冲压件，在相同的冲压和焊接产能
下，能产出更多的车身件产品，2022年公司车身冲压及焊接零部件产量显著增加，
导致固定资产原值平均值/产量有较大幅度下降。
3、固定资产规模与营业收入的匹配性
2020年、2021年和2022年固定资产原值平均值/营业收入分别为0.97、0.81和
0.99。2020年至2022年，固定资产原值平均值/营业收入呈先下降后上升趋势。2020
年至2021年，固定资产原值平均值/营业收入降低较快，主要原因系2021年公司
下游新能源乘用车客户需求增长迅速，公司营业收入增长较快，而固定资产增长
保持原有态势所致。2022年公司下游新能源乘用车客户需求继续保持增长态势，
一方面公司继续增加固定资产投资，当年在建工程转固金额较高，另一方面公
司产品销量大幅增长而钢材等主要原材料价格较2021年有较大幅度下降，导致
公司产品价格下降，营业收入增长不及固定资产增长速度，因此固定资产原值
平均值/营业收入较2021年有所上升。
（二）与同行业可比公司的比较情况
报告期各期末，公司与同行业可比公司固定资产规模比较如下：
项目 公司名称 2022 年 2021 年 2020 年
华达科技 0.26 0.26 0.30
英利汽车 0.44 0.45 0.39
联明股份 0.47 0.50 0.65
固定资产账面平均值/营业收入
无锡振华 0.75 0.70 0.69
平均值 0.48 0.48 0.51
公司 0.48 0.44 0.55
注：固定资产账面平均值=（固定资产期初账面价值+固定资产期末账面价值）/2
2020年、2021年和2022年，公司固定资产账面平均值/营业收入分别为0.55、
0.44和0.48，同行业可比公司固定资产账面平均值/营业收入平均值分别为0.51、
0.48和0.48。公司固定资产账面平均值/营业收入与同行业可比公司平均值一致，
7-1-97
与英利汽车、联明股份较为接近，高于华达科技，低于无锡振华。主要原因系：
（1）不同公司的产品结构存在差异，所需的固定资产投入存在差异；（2）华达
科技主要产品为乘用车车身零部件，公司主要产品包括汽车车身冲压及焊接零部
件和底盘冲压及焊接零部件，下游涵盖乘用车和商用车领域，公司拥有更丰富的
产品线，相应的单位固定资产投入更多；（3）无锡振华报告期内新建厂房、购置
机器设备较多以及购买土地所有权而营业收入较为稳定导致其固定资产汽账面
平均值/营业收入持续上升，而公司因持续拓展新客户，收入保持稳定增长，固
定资产账面平均值/营业收入相对保持稳定。
二、结合建设时间、建设进度、投入金额、建设规划、用途等情况，说明
在建工程建设是否符合预期、是否存在延迟转固情形。
报告期各期末，公司在建工程具体情况如下：
单位：万元
工程项目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日 2020 年 12 月 31 日
汽车冲压及焊接零部件技
11,407.80 21,573.79 7,316.04
术升级改造建设项目
新能源汽车轻量化车身覆
9,955.30 - -
盖件智能化冲压工程项目
阜合汽车冲焊部件智能化
2,246.30 349.99 344.50
生产项目
蒙城商用车车身分总成冲
1,907.47 6,176.70 -
焊部件智能化生产项目
镇江新能源汽车部件一体
673.36 673.36 512.81
化冲焊生产线建设项目
新建汽车冲焊部件研发及
87.06 1,491.82 2,198.65
产业化项目
随州商用车轻量化结构数
- - 1,768.08
字化冲焊项目
芜湖常瑞汽车冲压及焊接
- 8,073.15 7,551.56
零部件扩产项目
仪征热成型自动化生产线 - - 289.15
设备安装 6,914.07 5,642.26 4,397.23
零星工程 297.94 326.31 21.23
合计 33,489.30 44,307.39 24,399.25
报告期内，公司主要在建工程的建设时间、建设进度、投入金额、建设规划、
用途情况如下：
7-1-98
单位：万元
截至 2022
截至 2022
开工时 预计完工时 年 12 月 31
项目 年 12 月 31 建设规划及用途
间 间 日累计投入
日完工进度
金额
新增年 10 万套中高
端轻卡车身冲焊件、
汽车冲压及焊接
2018 年 3 10 万套中高端轻卡
零部件技术升级 2024 年 4 月 35,279.53 82.55%
月 底盘冲焊件和 3 万
改造建设项目
套客车及专用车底
盘冲焊件生产能力
阜合汽车冲焊部 新增年产商用车冲
2018 年 4
件智能化生产项 2023 年 6 月 19,480.26 85.65% 焊部件 4 万套的生
月
目 产能力
2023 年 12
芜湖常瑞汽车冲 新增乘用车车身冲
2018 年 5 月，未转固
压及焊接零部件 14,373.85 100.00% 压及焊接零部件 16
月 部分为机械
扩产项目 万套生产能力
设备安装
新能源汽车轻量
主体工程未 新增乘用车车身冲
化车身覆盖件智 2021 年
完工，尚在 15,152.21 85.61% 压及焊接零部件 20
能化冲压工程项 12 月
建设阶段 万套生产能力
目
新增 4 万套前车架
蒙城商用车车身 总成、后车架总成、
2021 年 7
分总成冲焊部件 2023 年 6 月 9,791.69 81.96% 侧围内板总成、发动
月
智能化生产项目 机舱总成的综合生
产能力
新增 4 万套前车架
镇江新能源汽车 项 目 于 总成、后车架总成、
2019 年
部件一体化冲焊 2021 年 1 月 744.52 2.42% 侧围内板总成、发动
11 月
生产线建设项目 停建 机舱总成的综合生
产能力
报告期内，公司主要在建工程的转固情况如下：
单位：万元
2022 年度 2021 年度 2020 年度
转固依
项目 主要子项目
据 转固金
转固时间 转固金额 转固时间 转固金额 转固时间
额
新建汽车冲焊 肥西二期项 验收交
2021 年 12 2020 年 12
部件研发及产 目联合厂房 付确认 - 463.46 892.33
月 月
业化项目 一 书
7-1-99
2022 年度 2021 年度 2020 年度
转固依
项目 主要子项目
据 转固金
转固时间 转固金额 转固时间 转固金额 转固时间
额
肥西二期项 验收交
2022 年 5 2021 年 12 2020 年 12
目联合厂房 付确认 93.44 763.66 462.20
月-9 月 月 月
二 书
验收交
肥西二期项 2022 年 5 2021 年 6 2020 年 12
付确认 1,670.77 10.34 254.79
目 月-9 月 月 月
书
肥西一期项 验 收 交
5,997.4 2022 年 10
目联合厂房 付 确 认 - - - -
7 月
三 书
汽车冲压及焊
冲压生产线 验 收 交
接零部件技术 5,518.3 2022 年 10
500T-B 生产 付 确 认 - - - -
升级改造建设 9 月
线 书
项目
冲压生产线 验 收 交
9,105.8 2022 年 10
8400T-A 生 付 确 认 - - - -
7 月
产线 书
二期济南二
新能源汽车轻 机床集团有
验收交
量化车身覆盖 限公司 B 线 4,911.9 2022 年 12
付确认 - - - -
件智能化冲压 冲压设备及 6 月
书
工程项目 自动化安装
调试
验收交
阜阳一号联 2022 年 7 2021 年 3 2020 年 11
付确认 490.85 1,460.34 237.30
合厂房 月-12 月 月-12 月 月
书
阜合汽车冲焊 阜合汽车等 设备终
2020 年 12
部件智能化生 离子切割生 验收报 - - 144.85
月
产项目 产线 告
阜合汽车高 设备终
2020 年 12
功率激光切 验收报 - - 90.80
月
割机 告
验收交
常瑞二期联 6,990.0 2022 年 4
芜湖常瑞汽车 付确认 - -
合厂房 4 月-8 月
冲压及焊接零 书
部件扩产项目
常 瑞 T19C 设备终 1,106.19 2022 年 8 - -
7-1-100
2022 年度 2021 年度 2020 年度
转固依
项目 主要子项目
据 转固金
转固时间 转固金额 转固时间 转固金额 转固时间
额
车型 CD 柱 验收报 月
自动化项目 告
常瑞 1600T
设备终
多工位液压 2022 年 12 2021 年 12
验收报 300.88 905.98 -
机安装调试 月 月
告
项目
常瑞数控冷
设备终
轧 卷 料 纵 2021 年 12
验收报 - 955.41 -
切、横切生 月
告
产线项目
蒙城商用车车
验收交
身分总成冲焊 蒙城常顺联 2022 年 8
付确认 7,357.55 - -
部件智能化生 合厂房 月
书
产项目
镇江新能源汽
验收交
车部件一体化 厂区围墙土 2021 年 1
付确认 - 71.16 -
冲焊生产线建 建工程 月
书
设项目
关于上述项目的建设进度，具体情况如下：
（1）汽车冲压及焊接零部件技术升级改造建设项目
该项目涉及新增年10万套中高端轻卡车身冲焊件、10万套中高端轻卡底盘冲
焊件和3万套客车及专用车底盘冲焊件三个生产能力提升项目，项目实施地点位
于肥西，原计划2019年4月投产，为江淮汽车肥西生产基地提供配套，鉴于江淮
汽车整体产销量规模未实现预期增长，公司现有生产能力已能满足江淮汽车业务
订单需求，故为控制经营风险，公司及时调整经营策略，计划对项目的对标客户、
生产工艺及设备布局重新进行优化调整。截至2022年期末的工程累计投入金额为
35,279.53万元，工程进度82.55%，工程累计投入所形成的在建工程转固金额为
23,871.73万元，本期主要转固项目肥西一期项目联合厂房三（2022年转固金额
9,235.46万元）、冲压生产线500T-B生产线（2022年转固金额5,518.39万元）
和冲压生产线8400T-A生产线（2022年转固金额9,105.87万元）。尚未转固的在
7-1-101
建工程余额为11,407.80万元，主要为主体工程一期联合厂房（2022年期末在建
工程余额9,235.46万元）尚未建成，项目整体建设进度符合预期，不存在延迟转
固情形。
（2）阜合汽车冲焊部件智能化生产项目
该项目是公司新增年产商用车冲焊部件4万套的生产能力项目，项目实施地
点为阜阳，主要为江淮汽车阜阳生产基地提供配套，截至2022年期末，工程累计
投入金额为19,480.26万元，工程进度85.65%，累计转固金额17,233.96万元；
尚未转固的在建工程余额为2,246.30万元，主要为主体工程部分阜阳二号联合厂
房及翼面冲孔生产线、腹面冲孔生产线尚未完工，工程预计在2023年6月完工，
项目整体建设进度符合预期，不存在延迟转固情形。
（3）芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目
该项目是公司新增乘用车车身冲压及焊接零部件16万套生产能力项目，项目
实施地点为芜湖，主要为奇瑞汽车提供配套，截至2022年期末的工程累计投入金
额为14,373.85万元，工程进度100.00%，工程累计投入所形成的在建工程均已转
固，转固金额14,373.85万元，主要转固项目为常瑞二期联合厂房（2022年转固
金额6,990.0万元）项目整体建设进度符合预期，不存在延迟转固情形。
（4）新能源汽车轻量化车身覆盖件智能化冲压工程项目
该项目是公司新增乘用车车身冲压及焊接零部件20万套生产能力项目，项目
实施地点为芜湖，主要为奇瑞汽车提供配套，截至2022年期末的工程累计投入金
额为15,152.21万元，工程进度85.61%，该项目于2021年12月进场施工，二期济
南二机床集团有限公司B线冲压设备及自动化安装调试已于2022年12月份转固，
自动生产线A线目前处于设备安装阶段（2022年期末在建工程余额9,955.30万
元），由于该项目主要依据自动化生产线达产转固，该项目工程累计投入所形成
的在建工程未达到转固条件，尚未转固，预计2023年6月转固，项目整体建设进
度符合预期，不存在延迟转固情形。
（5）蒙城商用车车身分总成冲焊部件智能化生产项目
该项目是公司新增4万套前车架总成、后车架总成、侧围内板总成、发动机
7-1-102
舱总成的综合生产能力项目，项目实施地点为蒙城，主要为江淮汽车蒙城生产基
地提供配套，截至2022年期末的工程累计投入金额为9,791.69万元，工程进度
81.96%，该项目于2021年7月进场施工、2021年10月主体结构验收、2021年11月
设备基础完工，联合厂房于2022年8月验收转固，累计转固金额为7,884.22万元；
尚未转固的在建工程余额为1,907.47万元，主要系二期厂房仍处于建设过程，项
目整体建设进度符合预期，不存在延迟转固情形。
（6）镇江新能源汽车部件一体化冲焊生产线建设项目
该项目是公司新增年产汽车冲焊部件系列产品10万套的综合生产能力项目，
截至2022年期末，工程累计投入金额为744.52万元，工程进度2.42%，该项目主
体工程转固金额71.16万元；尚未转固的在建工程余额为673.36万元，由于该项目
原计划用于满足北汽订单生产需求，由于北汽规划变更，公司的其他子公司可满
足生产需求，结合经营情况镇江在建项目于2021年暂停。
综上所述，报告期内，公司主要在建工程进度符合既定的建设规划，不存在
严重逾期的情形，公司主要在建工程转固时点准确，不存在延迟转固的情形。
三、中介机构意见
（一）核查程序
1、取得发行人产能、产量、销量统计表和固定资产明细表，分析报告期内
固定资产规模与产能产量、营业收入的匹配性、变动趋势；
2、与发行人总经理进行访谈，了解报告期内固定资产规模与产能产量、营
业收入变动原因，查阅同行业可比公司年报，与发行人进行对比分析；
3、与发行人总经理进行访谈，了解报告期内主要工程项目的建设时间、建
设进度、投入金额、建设规划、用途等情况；
4、查阅了报告期各期末在建工程明细表，核查各项目投资金额、转固时点
及转固金额，对部分在建工程转固进行穿行测试；
5、对固定资产、在建工程执行监盘程序，实地观察主要固定资产的运转情
况，实地观察主要在建工程的建设情况；
7-1-103
6、获取并检查了验收文件、转固原始凭证等。
（二）中介机构核查意见
经核查，保荐机构和会计师认为：
1、报告期内发行人固定资产规模与产能产量、营业收入具备匹配性；发行
人固定资产规模与营业收入的比例与同行业可比公司平均水平较为接近，不存在
较大差异；
2、发行人在建工程建设总体符合预期，在建工程转固及时、准确，不存在
延迟转固的情形。
6.关于募集资金
申请文件显示，本次发行募集资金拟投向“新能源汽车一体化大型压铸项目”
及补充流动资金。请申请人补充说明：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，
投资数额的测算依据和测算过程；各项投资构成是否属于资本性支出，拟以募集
资金投入的非资本性支出比例是否符合规定。（2）本次募投项目目前进展情况、
预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存在置换董事会前投入的情形。（3）
结合募投项目产品与现有产品的差异、行业发展趋势、市场供需状况等，说明是
否存在产能无法消化的风险，公司是否存在募投产品对应的在手订单或意向性
订。（4）本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是否
谨慎。
请保荐机构核查并发表意见。
【回复】
一、本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过
程；各项投资构成是否属于资本性支出，拟以募集资金投入的非资本性支出比
例是否符合规定。
（一）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算
过程
1、本次投资项目具体投资数额安排明细
7-1-104
本次向特定对象发行募集资金总额不超过 80,000.00 万元，扣除发行费用后，
募集资金净额拟投入以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金金额
1 新能源汽车一体化大型压铸项目 62,654.66 62,654.66
2 补充流动资金 17,345.34 17,345.34
合计 80,000.00 80,000.00
2、新能源汽车一体化大型压铸项目投资数额的测算依据和测算过程
（1）工艺设备
项目购置各类生产工艺设备及仪器仪表共计 21 台（套），主要生产工艺设
备及仪器仪表如下表所示：
设备价格（万元）
序号 设备名称 数量（台/套）
单价 合计
1 压铸单元 2
2 熔化炉 2
8,000.00 16,000.00
3 保温炉 2
4 熔炼除尘 1
5 过跨平车 1 150.00 150.00
6 模修设备 1 800.00 800.00
7 实验检测设备 1 1,200.00 1,200.00
8 双梁桥式起重机 4 300.00 1,200.00
9 机加线 4 3,000.00 12,000.00
10 模具 3 1,500.00 4,500.00
合计 21 - 35,850.00
（2）工程费用
按照当地类似项目工程费用估算，具体如下：
平均单价（元
序号 建构物名称 建筑面积（㎡） 合计（万元）
/m2）
1 厂房 29,200.00 4,300.00 12,556.00
2 成品仓库 2,000.00 2,500.00 500.00
7-1-105
3 动力站 2,500.00 3,500.00 875.00
4 办公楼 2,500.00 3,500.00 875.00
5 餐厅 1,500.00 3,000.00 450.00
6 门卫室 1 28.00 8,000.00 22.40
7 门卫室 2 28.00 6,000.00 16.80
8 厂区工程 26,000.00 1,000.00 2,600.00
合计 - 17,895.20
（3）工程建设其他费用
包括土地使用费、建设单位管理费、各评价报告费用（环、安、能、卫等）、
工程招标代理服务费、前期咨询费、勘察设计费、工程建设监理费、办公家具购
置费、培训费等。
①土地使用费
项目预计购置土地约 95 亩，按照 9.8 万元/亩计取。
②建设单位管理费、前期工作费、勘察设计费、招标代理服务费、工程监理
费
参照发改价格[2015]299 号文并结合企业情况综合计取。
③各评价报告费用（环、安、能、卫等）
项目暂按照 20 万元/个计取。
④办公家具购置费
项目暂按照 20 万元估算。
⑤培训费
项目暂按照 10 万元估算。
（4）预备费
按工程费用和工程建设其他费用之和的 3%计算。
（5）流动资金
7-1-106
达产年所需流动资金为 14,814.92 万元，本项目铺底流动资金按照全额流动
资金的 30%，暂列为 4,444.48 万元。
3、补充流动资金投资数额的测算依据和测算过程
公司拟使用本次向特定对象发行募集资金 17,345.34 万元用于补充流动资
金，补充流动资金规模的测算依据和测算过程如下：
（1）以营运资金缺口方式计算
本次募投项目中补充流动资金金额系根据公司 2020 年-2022 年营业收入增
长情况、经营性应收（应收票据、应收款项融资、应收账款及预付款项）、应付
（应付账款、应付票据及预收款项）及存货、合同资产、合同负债科目对流动资
金的占用情况测算营运资金缺口得到。
2020 年-2022 年，公司营业收入分别为 229,708.17 万元、300,898.90 万元和
316,321.76 万元，公司营业收入年化复合增长率为 17.35%。在此基础上，设定
公司未来营业收入保持各年 17.35%的增长率，则初步测算未来公司收入情况如
下：
单位：万元
项目 2022 2023E 2024E 2025E
营业收入 316,321.76 371,197.79 435,593.81 511,161.35
扣除货币资金、其他应收款、发放贷款和垫款、一年内到期的非流动资产和
其他流动资产等非经营性科目影响，近三年公司主要经营性资产和经营性负债占
营业收入的比例情况如下：
单位：万元
近三年各项占收
项目 2022 年 2021 年 2020 年 入比重
（算数平均）
应收票据 5,575.91 4,246.62 13,441.77 3.01%
应收账款 74,358.58 57,139.26 34,848.13 19.22%
应收款项融资 8,628.64 13,016.18 6,047.86 3.23%
预付款项 13,231.65 11,291.81 16,599.68 5.05%
存货 42,766.02 36,172.30 38,049.56 14.04%
7-1-107
合同资产 - - - 0.00%
经营性流动资产 A 144,560.79 165,989.25 137,787.28 44.55%
应付票据 36,323.88 30,417.74 34,966.00 12.27%
应付账款 49,197.28 41,343.83 36,490.82 15.06%
预收账款 246.65 118.52 470.59 0.11%
合同负债 7,912.95 8,403.66 4,891.04 2.47%
经营性流动负债 B 93,680.76 80,283.74 76,818.45 29.91%
流动资金占用额
50,880.03 85,705.50 60,968.83 14.64%
C=A-B
假设未来公司主要经营性流动资产和经营性流动负债占当期收入比重与上
表中占比保持一致，2023 年至 2025 年各年末公司营运资金占用情况如下：
单位：万元
2025 年末预测数
项目 2023 年末 E 2024 年末 E 2025 年末 E
-2022 年末实际数
营业收入 371,197.79 435,593.81 511,161.35 194,839.59
应收票据 11,167.75 13,105.15 15,378.66 9,802.75
应收账款 71,353.36 83,731.86 98,257.81 23,899.23
应收款项融资 11,985.25 14,064.47 16,504.40 7,875.76
预付款项 18,760.44 22,015.03 25,834.24 12,602.59
存货 52,098.23 61,136.32 71,742.35 28,976.33
合同资产 - - - -
经营性流动资产 A 165,365.03 194,052.84 227,717.45 83,156.66
应付票据 45,551.02 53,453.29 62,726.46 26,402.58
应付账款 55,900.85 65,598.62 76,978.78 27,781.50
预收账款 398.70 467.87 549.03 302.38
合同负债 9,185.47 10,778.98 12,648.93 4,735.98
经营性流动负债 B 111,036.04 130,298.76 152,903.21 59,222.44
流动资金占用额 C=A-B 54,328.99 63,754.08 74,814.24 23,934.22
综上所述，营运资金需求的测算以公司营业收入增长率、经营性流动资产、
经营性流动负债等数据为依据，切实考虑了公司的实际资金需求，与公司现有资
产、业务规模等相匹配。公司未来三年新增流动资金缺口规模预计为 23,934.22
万元。
（2）以经营性现金需求缺口方式计算
7-1-108
截至 2022 年 12 月 31 日，公司合并口径货币资金金额如下：
单位：万元
项目 2022 年 12 月 31 日
库存现金 5.00
银行存款 5,455.63
其他货币资金 17,048.13
合计 22,508.76
其中：
受限货币资金 17,048.13
非受限货币资金 5,460.63
公司的货币资金以银行存款和其他货币资金为主，其他货币资金主要为公
司办理银行承兑汇票存入的保证金、为开立信用证存入的保证金，均与公司日
常经营相关。截至 2022 年 12 月 31 日，公司货币资金扣除使用用途受限的其他
货币资金后，可自由支配的货币资金为 5,460.63 万元。公司账面货币资金主要
用于满足公司日常经营，但无法完全满足公司业务发展的需求。
2020 年以来公司的业务持续增长，2020 年至 2022 年，公司营业收入复合
增长率为 17.35%。公司业务规模增长需要大量流动资金用于日常经营活动的开
支，同时，需要保持一定量的货币资金作为安全线，如果低于货币资金安全持
有水平，将会使公司的日常经营产生一定的流动性风险。
公司报告期内经营性现金支出的情况具体如下：
单位：万元
项目 2022 年度 2021 年度 2020 年度
经营性现金支出 156,367.57 145,293.93 131,886.33
月平均经营性现金支出 13,030.63 12,107.83 10,990.53
由上表可知，自 2020 年公司业务增长以来，公司经营性现金支出持续增加，
2020 年至 2022 年公司经营性现金支出复合增长率为 8.89%。考虑到公司回款存
在一定周期，公司需保留至少满足未来 2 个月资金支出的可动用货币资金，则
以 2022 年的月平均经营性现金支出平均值 13,030.63 万元来计算，则公司账面
需保留 26,061.26 万元可动用货币资金。
7-1-109
截至 2022 年 12 月 31 日，公司共享有 191,050.00 万元银行授信额度，尚
未使用的授信额度为 50,563.72 万元。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司已开具应付票据 36,323.88 万元，敞口保证
金 14,550.88 万元，应付票据敞口为 21,773.00 万元。
结合截至 2022 年 12 月 31 日公司非受限货币资金余额、尚未使用的授信额
度、应收票据、应收款项融资、一年内到期的短期借款和一年内到期流动负债、
应付票据敞口、公司短期内资金需求量及缺口情况如下：
单位：万元
项目 金额
①截至 2022 年 12 月 31 日，非受限货币资金余额 5,460.63
②截至 2022 年 12 月 31 日，公司尚未使用的授信余额 50,563.72
③截至 2022 年 12 月 31 日，公司应收票据+应收款项融资余额 14,204.54
④需保有的基本货币资金 26,061.26
⑤截至 2022 年 12 月 31 日，一年内到期的短期借款余额和一年
80,525.89
内到期的非流动负债余额
⑥截至 2022 年 12 月 31 日，公司应付票据敞口 21,773.00
短期资金缺口=④+⑤+⑥-①-②-③ 58,131.26
由上表可见，公司短期内资金需求缺口仍有 58,131.26 万元。
综上所述，公司流动资金缺口相对较大，公司拟将本次募集资金中的
17,345.34 万元用于补充流动资金，未超出公司未来三年新增流动资金缺口，公
司本次募集资金中用于补充流动资金的金额具有必要性与合理性。
（二）各项投资构成是否属于资本性支出，拟以募集资金投入的非资本性
支出比例是否符合规定
1、新能源汽车一体化大型压铸项目
新能源汽车一体化大型压铸项目的投资总额为 62,654.66 万元，拟使用募集
资金投入金额 62,654.66 万元，其中 56,514.74 万元用于项目建设中的资本性支出，
项目投资具体构成情况如下：
7-1-110
单位：万元
是否属于资本性 拟以募集资金投
序号 项目名称 投资金额
支出 入金额
1 土地使用费 931.88 是 931.88
2 建筑工程费 17,895.20 是 17,895.20
3 设备仪器购置费 35,850.00 是 35,850.00
4 设备调试安装费 365.33 是 365.33
5 其他费用 1,472.33 是 1,472.33
6 预备费 1,695.44 否 1,695.44
7 铺底流动资金 4,444.48 否 4,444.48
合计 62,654.66 - 62,654.66
上述其他费用金额为 1,472.33 万元，具体内容如下：
单位：万元
序号 项目 金额
1 建设单位管理费 417.83
2 各评价报告费用（环、安、能、卫等） 80.00
3 工程招标代理服务费 81.84
4 前期咨询费 78.11
5 勘察设计费 550.00
6 工程建设监理费 234.55
7 办公家具购置费 20.00
8 培训费 10.00
合计 1,472.33
其中建设单位管理费包括建设单位开办费、经费等；各评价报告费用（环、
安、能、卫等）包括本项目前期工作编制可行性研究、节能报告和建设项目环
境影响评估等咨询服务，以及其他与建设项目有关的咨询服务支付的费用；工
程招标代理服务费包括委托招标代理机构负责对项目实施招标所支付的费用；
前期咨询费包括项目前期获取项目建议书、可研报告、造价咨询、技术咨询等
服务所支付的费用；勘察设计费包括委托勘察设计单位进行工程水文地质勘察、
设计所发生的各项费用（包括技术资料购置费）；工程建设监理费包括项目建设
过程中支付给监理单位的费用；办公家具购置费包括用于购买项目日常办公所
必须的家具支付的费用；培训费包括工程建设前期培训费用。以上费用均为项
7-1-111
目达到预定可使用状态的必要投入，属于资本性支出。
以上各项投资构成中，土地使用费、建筑工程费、设备仪器购置费、设备调
试安装费及其他费用属于资本性支出；预备费、铺底流动资金属于非资本性支出。
2、补充流动资金
公司拟使用本次向特定对象发行募集资金 17,345.34 万元用于补充流动资
金，以满足公司日常运营资金需要，将有效缓解公司发展带来的资金压力，有利
于增强公司竞争力以及抗风险能力。本募投项目拟使用募集资金不属于资本性支
出。
3、补充流动资金比例是否符合相关监管要求
（1）前次募投的具体补流支出情况
公司于 2017 年 3 月 20 日首次公开发行股票，实际募集资金总额为 83,232.00
万元，实际募集资金净额为 78,132.32 万元，其中 12,002.93 万元用于补充流
动资金及归还银行贷款。公司与 2018 年 8 月 28 日召开第三届董事会第六次会
议和第三届监事会第五次会议，于 2018 年 9 月 14 日召开 2018 年第一次临时股
东大会审议并通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，同意将原募投
项目“芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目”变更为“金属板材绿色清洁
加工生产线建设项目”，原募投项目剩余募集资金全部投入新募投项目。
截至 2022 年 12 月 31 日，公司前次募集资金项目的实际投资总额与承诺存
在差异的情况如下：
单位：万元
实际投资金额与
募集后承诺 实际投资
实际投资项目 募集后承诺投资 差异主要原因
投资金额 金额
金额的差额
汽车冲压及焊接零部
44,919.10 39,770.13 -5,148.97 尚在建设期
件技术升级改造项目
研发中心建设项目 4,620.96 949.96 -3,671.00 尚在建设期
芜湖常瑞汽车冲压及
不适用 1,284.18 不适用 项目变更
焊接零部件扩产项目
①项目实际支出
金属板材绿色清洁加 较预算减少，项目
16,034.69 16,024.87 -9.82
工生产线建设项目 建造过程中财务
费用和管理费用
7-1-112
均有所节省②募
集资金存放期间
产生利息净收入。
项目已于 2022 年
结项。
补充流动资金及归还 已完成募集资金
12,002.93 12,002.93 -
银行贷款 投入的承诺
上述项目的补流情况如下：
①补充流动资金及归还银行贷款
公司于 2017 年 3 月 20 日首次公开发行股票，实际募集资金总额为 83,232.00
万元，实际募集资金净额为 78,132.32 万元，其中 12,002.93 万元用于补充流
动资金及归还银行贷款。
②募投项目结余用于补流
公司不存在变更募投项目用于永久补流的情形。公司募投项目结余用于补
流情况如下：2022 年 8 月 24 日公司召开第四届董事会第十五次会议和第四届监
事会第十次会议，审议通过了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集
资金永久补充流动资金的议案》，同意将公司首次公开发行募集资金投资项目
（以下简称“募投项目”）中的“金属板材绿色清洁加工生产线建设项目”（以
下简称“本项目”）予以结项，并将节余募集资金 305.17 万元（实际金额以转
出当日银行结息后的余额为准）永久补充流动资金。该项目实际结转时项目专
户资金余额为 279.37 万元。
③前次募投项目非资本性支出情况
A、芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目
公司在《首次公开发行股票招股说明书》中对于“芜湖常瑞汽车冲压及焊
接零部件扩产项目”预计支出明细披露如下：
单位：万元
序号 项目内容 金额 是否属于资本性支出
1 固定资产投资 12,505.00 是
1.1 其中：设备购置 12,505.00 是
7-1-113
2 预备费 187.58 否
3 铺底流动资金 3,896.75 否
合计 1,284.18 -
该项目配套的下游整车厂商奇瑞汽车近年来产销量规模未呈现明显增长趋
势，与公司预期不符，因此公司于 2018 年决议将其变更为“金属板材绿色清洁
加工生产线建设项目”，原募投项目剩余募集资金全部投入新募投项目。
截至 2022 年 12 月 31 日，“芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目”实
际支出明细如下：
单位：万元
序号 项目 金额 是否属于资本性支出
1 建筑工程费 3.22 是
2 设备仪器购置及安装费 1,280.96 是
3 银行手续费 0.01 否
合计 1,284.18 -
B、金属板材绿色清洁加工生产线建设项目
公司于 2018 年 8 月 28 日，召开第三届董事会第六次会议和第三届监事会
第五次会议审议并通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，关于变更
后募投项目“金属板材绿色清洁加工生产线建设项目”预计支出明细如下：
单位：万元
序号 项目 金额 是否属于资本性支出
1 设备购置费 17,216.17 是
2 设备安装费 2,172.21 是
3 建设工程费 6,043.82 是
4 基本预备费 1,428.57 否
5 其他费用 3139.23 否
6 建设期利息 0.00 否
7 铺地流动资金 3,000.00 否
7-1-114
合计 33,000.00 -
公司拟用原募投项目“芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目”变更时
未使用募集资 16,034.69 万元（含利息收入和理财收益）投资建设该项目，其
余项目资金由公司自筹。
实际项目建设支出与预计存在部分差异，截至 2020 年 9 月“金属板材绿色
清洁加工生产线建设项目”已建设完成并达到预定可使用状态。2022 年 8 月 24
日公司召开第四届董事会第十五次会议和第四届监事会第十次会议，审议通过
了《关于部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议
案》，同意将公司首次公开发行募集资金投资项目（以下简称“募投项目”）中
的“金属板材绿色清洁加工生产线建设项目”予以结项。项目建设中公司募集
资金实际支出部分的明细如下：
单位：万元
序号 项目 金额 是否属于资本性支出
1 土地使用费 1,663.00 是
2 建筑工程费 6,385.30 是
3 设备仪器购置及安装费 7,976.56 是
4 银行手续费 0.00 否
合计 16,024.87 -
“金属板材绿色清洁加工生产线建设项目”结项后，节余募集资金 305.17
万元（实际金额以转出当日银行结息后的余额为准）永久补充流动资金，详见
本题“②募投项目结余用于补流”。
综上所述，前述结项募集资金投资项目节余募集资金永久补充流动资金后
公司前次募集资金实际补充流动资金情况如下：
单位：万元
序号 项目名称 金额 占前次募集资金总额比例
1 补充流动资金及归还银行贷款 12,002.93 14.42%
7-1-115
2 节余募集资金永久补充流动资金 279.37 0.34%
3 银行手续费 0.01 0.00%
合计 12,282.31 14.76%
由上可见，公司前次募集资金投资项目“补充流动资金及归还银行贷款”
使用募集资金 12,002.93 万元，节余募集资金永久补充流动资金 305.17 万元（实
际转出节余募集资金补流为 279.37 万元），银行手续费 0.01 万元，实际补充流
动资金的金额合计为 12,282.31 万元，占募集资金总额的比例为 14.76%，公司
前次募集资金实际用于补充流动资金的比例未超过 30%。
公司前次募集资金投资项目达到预定可使用状态情况如下：
序号 实际投资项目 项目达到预定可使用状态日期
1 汽车冲压及焊接零部件技术升级改造项目 2024 年 4 月
2 研发中心建设项目 2024 年 4 月
项目已变更为“4、金属板材绿色清洁
3 芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目
加工生产线建设项目”，不适用
4 金属板材绿色清洁加工生产线建设项目 2020 年 9 月
已于 2017 年上市当年实施完毕，不适
5 补充流动资金及归还银行贷款
用
注：公司拟将“汽车冲压及焊接零部件技术升级改造项目”和“研发中心
建设项目”实际预期达到可使用状态日期延期至 2024 年 4 月，该事项已经董事
会、监事会审议通过，尚需提交公司股东大会审议。
其中，“金属板材绿色清洁加工生产线建设项目”已于 2020 年 9 月达到可
使用状态。“汽车冲压及焊接零部件技术升级改造项目”和“研发中心建设项目”
目前尚未完成建设，截至 2022 年 12 月 31 日的具体投资进度如下：
单位：万元
序
实际投资项目 募集后承诺投资金额 实际投资金额 投资进度
号
汽车冲压及焊接零部件技
1 44,919.10 39,770.13 88.53%
术升级改造项目
2 研发中心建设项目 4,620.96 949.96 20.56%
（2）发行人募集资金投入的非资本性支出比例是否符合规定
根据中国证监会于 2023 年 2 月 17 日发布的《〈上市公司证券发行注册管
7-1-116
理办法〉第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第
六十条有关规定的适用意见——证券期货法律适用意见第 18 号》，“通过配股、
发行优先股或者董事会确定发行对象的向特定对象发行股票方式募集资金的，
可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，
用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的百分之三十。”
公司本次向特定对象发行募集资金总额不超过 80,000.00 万元，本次募投项
目之新能源汽车一体化大型压铸项目中预备费、铺底流动资金均为非资本性支
出，共计 6,139.92 万元，本次募投项目之补充流动资金为 17,345.34 元，本次拟
以募集资金投入的非资本性支出金额共计为 23,485.26 万元，占本次拟投入募集
资金总额的比例为 29.36%，符合前述监管规定。
二、本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，
是否存在置换董事会前投入的情形。
（一）本次募投项目目前进展情况
截至本反馈意见回复出具之日，本次募投项目之新能源汽车一体化大型压铸
项目的进展情况如下：
1、已完成安徽居巢经济开发区管委会项目立项备案；
2、取得了合肥市生态环境局出具的《关于合肥常捷汽车部件有限公司新能
源汽车一体化大型压铸项目环境影响报告表的批复》；
3、取得了巢湖市自然资源和规划局出具的《巢湖市国有建设用地使用权出
让成交确认书》，并于 2023 年 2 月 6 日与巢湖市自然资源和规划局签订了《国
有建设用地使用权出让合同》，出让宗地面积为 58,971.95 平方米，出让宗地坐
落于夏阁园区夏阁河路以东、下汤路以西、竹田地块以南。
4、目前正在进行厂房建设工作，预计 2023 年 7 月份进行设备入场安装。
公司目前尚无样品生产，已经参与了江淮汽车等客户的拟用一体化部件的
整车车型开发流程的 SER 报告（安全评价报告），模具开发和模具结构分析阶
段，接下来根据客户需求情况可能还会参与 ET1（第一轮设计工程样车试制）和
ET2（第二轮设计工程样车试制）阶段样件试制，PPV 样件（生产验证车）和 SOP
7-1-117
（量产）阶段，预计于 2023 年 10 月份产出样品。
（二）预计进度安排
本次募投项目之新能源汽车一体化大型压铸项目整体建设周期预计 24 个
月。项目主要工作内容及进度如下图所示：
项目实施进度表
时间进度（月）
工作内容
2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24
前期筹备
施工图设计
土建工程施工
机电安装工程
安装调试
试生产、验收
（三）资金的预计使用进度
本次募投项目之新能源汽车一体化大型压铸项目投资总额 62,654.66 万元，
相关的资金初步预计使用进度如下：
单位：万元
建设年度
序号 项目 合计
1 2 3 4
1 用于建设投资 46,754.52 11,455.66 - - 58,210.18
2 用于流动资金 - - 3,564.55 879.93 4,444.48
合计 46,754.52 11,455.66 3,564.55 879.93 62,654.66
（四）是否存在置换董事会前投入的情形
截至本次向特定对象发行股票董事会决议日（2022 年 11 月 7 日），本次募
投项目尚未进行资金投入，不存在使用募集资金置换董事会前投入的情形。
三、结合募投项目产品与现有产品的差异、行业发展趋势、市场供需状况
等，说明是否存在产能无法消化的风险，公司是否存在募投产品对应的在手订
单或意向性订单。
7-1-118
（一）结合募投项目产品与现有产品的差异、行业发展趋势、市场供需状
况等，说明是否存在产能无法消化的风险
1、募投项目产品与现有产品的差异
公司募投项目“新能源汽车一体化大型压铸项目”致力于汽车铝合金一体化
压铸件的研发、生产和销售，产品为新能源汽车底盘压铸件以及电池壳体，该募
投项目采用一体化压铸技术，采用熔化保温、压铸、机加工等工序进行生产，与
现有业务在设备、加工工艺等方面存在较大区别。
该募投项目所生产的产品与现有业务的汽车冲压及焊接零部件在原材料、工
艺、产品的复杂程度、最终产品形态等有所差异，但其下游属于新能源汽车行业，
因此该募投项目与现有业务有所区别，但也系公司基于对下游汽车行业的深耕而
对现有产品线的扩充。
2、行业发展趋势
我国汽车已成为全球汽车工业体系的重要组成部分，产业规模巨大。根据中
国汽车工业协会（CAAM）统计数据，2022 年汽车产销分别完成 2,702.1 万辆和
2,686.4 万辆，同比增长 3.4%和 2.1%。近年来，在汽车行业节能减排、轻量化的
发展趋势下，叠加国家“碳达峰”、“碳中和”政策鼓励和支持，新能源汽车市
场发展迅速，市场需求快速增加。国内外汽车生产厂商陆续进军新能源汽车领域，
推出了众多新能源汽车车型。
2022 年，新能源汽车持续爆发式增长，产销量分别为 705.8 万辆和 688.7 万
辆，同比增长 96.9%和 93.4%，市场占有率达到 25.6%，高于上年 12.1 个百分点。
说明我国新能源汽车市场发展已经从政策驱动转向市场拉动的发展阶段，总体上
呈现出市场规模、发展质量双提升的良好发展局面。根据汽车流通协会资料，我
国现已成为了全球最大的新能源汽车市场，占全球市场份额超过 50%，已超过欧
洲市场。在碳中和发展背景下，预计未来我国新能源汽车行业仍将保持着高速增
长。
2013-2022 年新能源汽车市场增长情况
7-1-119
数据来源：中国汽车工业协会（CAAM）
依托于下游汽车行业的庞大市场，近年来汽车零部件行业也得到持续稳定发
展。同时，随着未来新能源汽车渗透率的进一步攀升，由于一体化压铸技术有助
于减轻车身重量、缩减加工工序、降低加工成本等优势，受到新能源汽车厂商的
广泛青睐，预计未来新能源汽车零部件行业及铝压铸行业存在较大市场需求。
3、市场供需状况
（1）新能源车渗透率提升，创造一体化压铸新需求
根据中国汽车工业协会（CAAM）统计数据，2022 年，新能源汽车持续爆
发式增长，产销量分别为 705.8 万辆和 688.7 万辆，同比增长 96.9%和 93.4%，
市场占有率达到 25.6%，高于上年 12.1 个百分点。随着新能源车在整车市场的渗
透率不断提高，新能源车对冲压件的需求也在不断提升。相比于传统车型，新能
源车一方面是车身轻量化积极实践者，另一方面又由于全新的能源动力系统模式
给产业链带来了增量。
根据天风证券研究所测算，考虑新技术导入车型的开发周期，预计从 2023
年开始一体化压铸的市场空间有望迎来快速提升。国内一体化压铸的市场空间到
2025 年预计将达 300 亿以上的规模，2022-2025 年的 CAGR 达 233%。
项目 2022E 2023E 2024E 2025E
7-1-120
新能源汽车销量（万辆） 680 952 1,238 1,485
新能源汽车销量增长率（YOY） N/A 30% 20% 20%
一体化压铸渗透率 5% 10% 16% 23%
平均出厂价格（ASP，元/辆） 3,000 6,000 8,500 11,000
平均出厂价格增长率（YOY） N/A 100% 42% 29%
一体化压铸市场空间（亿元） 10 57 168 376
一体化压铸市场空间增长率（YOY) N/A 614.00% 194.67% 123.24%
资料来源：天风证券研究所
（2）多因素筑成一体化压铸壁垒，行业尚在前期布局阶段
进入一体化压铸行业存在稳定的免热处理铝合金材料供给、大型压铸机建
造、先进的一体化压铸工艺、复杂模具设计和整车厂商供应链体系认证等方面的
壁垒，因此目前市场上对于一体化压铸产品的布局尚在前期阶段，主要企业一体
化压铸布局情况如下：
压铸公司 一体压铸总体布局 项目进展
6000T 压铸设备上于 2021 年 11 月 18 日完成首
次半片式后地板的试制，试制产品已在某知名
头部新势力客户整车厂中完成白车身安装下
线；
2 台全球最大吨位的 9000t 压铸机也分别于今年
与力劲集团、立中集团签订 4 月和 6 月在天津和南通完成试生产，定点产
战略框架协议。 品已经开始试制阶段工作，用于另一知名头部
拟合计引入 14 台大型压铸 新 势 力 客 户 的 SUV 车 型 。 公 司 目 前 共 有
机，其中 6000t 以上超大压 1100T-4500T 大型压铸机 40 多台、6000T 压铸
铸机 7 台将在今年完成安 机 2 台、9000T 压铸机 2 台。
文灿股份 装，包括 6000T-7000T 压铸 2023 年 3 月 13 日披露，于近日收到客户的定
机 4 台，9000T 压铸机 3 台。 点通知，公司获得某头部新能源汽车主机厂（限
2022 年 10 月 26 日发布非公 于保密协议，无法披露其名称，以下简称“客
开预案，在六安市、重庆市 户”）的一体化压铸产品项目定点，将为客户
以及佛山市布局一体化压铸 开发、生产含前后和侧围一体式大铸件在内一
生产基地 共 8 个车身铝压铸结构件。项目预计 2024 年下
半年开始量产，项目生命周期四年，预计项目
周期内销售总金额 4.5 亿元到 5 亿元；同时本
次定点设计产品为客户新生产平台产品，不排
除后续该平台其他新开发车型共同使用产品的
可能性。
布局武汉、广州、肇庆三大
工厂，向力劲集团采购包括 2022 年 1 月 6800T 超大型一体化铝合金压铸结
广东鸿图 2 套 12000T 压铸单元在内的 构件试制成功；2022 年 6 月公司取得小鹏汽车
8 套 大 型 及 超 大 型 压 铸 设 项目定点
备。自研三种牌号免热处理
7-1-121
压铸公司 一体压铸总体布局 项目进展
合金
2022 年 11 月 15 日发布非公
开预案，在广东布局一体化
压铸生产基地
2021 年 9 月宣布和力劲集团
深度合作，订购了 21 台套压 2022 年 2 月，公司生产的国内首个基于 7200
拓普集团 铸单元，具体为 6 台 7200 吨巨型压铸机正向开发的一体化超大压铸车身
吨、10 台 4500 吨和 5 台 2000 后舱正式量产下线。
吨的压铸设备
正在进行 5000-8000T 压铸 截止 2022 年 H1，公司安徽马鞍山生产基地一
机用模具的设计和研发；计 体压铸中心已经有一台 4400T 压铸机投入使
泉峰汽车
划马鞍山基地增加 7 台大型 用，另有 4000T、4200T 设备正在调试安装；
压铸机。 预计 6100T 和 8000T 压铸机今年年底到厂
资料来源：公司官网，汽车材料网，海通国际、公开信息整理
总体而言，目前一体化压铸市场总体处于前期布局和试制阶段，实际供给量
较少且尚未实现全车身一体化压铸。
综上所述，本次募投项目产能无法消化的风险较低，且相关风险已在公司
《2022 年度非公开发行 A 股股票预案》及《2022 年度向特定对象发行 A 股股票
预案（修订稿）》之“第三节董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析”之“六、
本次股票发行相关的风险说明”之“（四）募集资金投资项目风险”中予以披露。
此外，公司已在募集说明书之“第六章 与本次发行相关的风险因素”之“三、
对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素”之“（四）
募集资金投资项目技术研发及订单获取不确定性的风险”对募投项目进展不及
预期的风险进行了补充披露，具体如下：
“……截至本募集说明书出具日，公司一体化压铸项目仍处于生产线投建
和产品的设计开发阶段，与下游客户尚未签订一体化产品合作协议。……”
（二）公司是否存在募投产品对应的在手订单或意向性订单
截至本反馈意见回复出具之日，公司新能源汽车一体化大型压铸项目目前尚
无在手订单，但公司目前已经与江淮汽车、奇瑞汽车、合众新能源、比亚迪、振
宜汽车等国内知名整车企业建立了良好合作关系，与部分整车企业正在积极接洽
一体化压铸协同开发事宜，公司将积极利用现有客户资源开发新能源汽车一体化
压铸件新订单。
7-1-122
综上所述，公司目标客户、产品认证、定单获取等规划清晰，进展顺利，不
会对募投项目的效益产生重大不利影响。
四、本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程，效益测算是
否谨慎。
（一）本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过程
公司在结合历史经营统计资料、目前实际经营情况和公司经营发展规划的基
础上，综合考虑市场发展趋势来预测本次募投项目的未来收入、成本、期间费用
等各项指标，对新能源汽车一体化大型压铸项目进行了达产年整体效益测算。
1、本次募投项目预计效益情况
经测算，本项目达产后（第 4 年至第 10 年）每年平均新增净利润 10,332.43
万元，全部投资财务内部收益率为 15.90%，投资回收期为 6.70 年（含建设期）。
2、效益测算依据、测算过程
（1）项目效益测算过程
本项目主要财务指标测算情况如下表所示：
7-1-123
单位：万元
序 计算期
项目 合计
号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
1 营业收入 546,000.00 - - 56,000.00 70,000.00 70,000.00 70,000.00 70,000.00 70,000.00 70,000.00 70,000.00
2 营业中税金及附加 2,639.84 - - - 175.04 410.80 410.80 410.80 410.80 410.80 410.80
3 补贴收入 - - - - - - - - - - -
4 总成本费用 436,671.35 - - 45,747.23 55,846.30 55,846.30 55,846.30 55,846.30 55,846.30 55,846.30 55,846.30
5 利润总额 106,688.81 - - 10,252.77 13,978.65 13,742.90 13,742.90 13,742.90 13,742.90 13,742.90 13,742.90
6 弥补以前年度亏损 - - - - - - - - - -
7 应纳税所得额 106,688.81 - - 10,252.77 13,978.65 13,742.90 13,742.90 13,742.90 13,742.90 13,742.90 13,742.90
8 所得税 26,672.20 - - 2,563.19 3,494.66 3,435.72 3,435.72 3,435.72 3,435.72 3,435.72 3,435.72
9 净利润 80,016.60 - - 7,689.58 10,483.99 10,307.17 10,307.17 10,307.17 10,307.17 10,307.17 10,307.17
10 可供分配利润 80,016.60 - - 7,689.58 10,483.99 10,307.17 10,307.17 10,307.17 10,307.17 10,307.17 10,307.17
11 提取法定盈余公积金 8,001.66 - - 768.96 1,048.40 1,030.72 1,030.72 1,030.72 1,030.72 1,030.72 1,030.72
12 可供投资者分配的利润 72,014.94 - - 6,920.62 9,435.59 9,276.46 9,276.46 9,276.46 9,276.46 9,276.46 9,276.46
13 提取任意盈余公积金 - - - - - - - - - -
14 未分配利润 72,014.94 - - 6,920.62 9,435.59 9,276.46 9,276.46 9,276.46 9,276.46 9,276.46 9,276.46
息税前利润
15 （利润总额+利息支 109,642.03 - - 10,556.36 14,357.17 14,121.42 14,121.42 14,121.42 14,121.42 14,121.42 14,121.42
出）
7-1-124
序 计算期
项目 合计
号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
息税折旧摊销前利润
16 （息税前利润+折旧+ 142,853.44 - - 14,707.78 18,508.60 18,272.84 18,272.84 18,272.84 18,272.84 18,272.84 18,272.84
摊销）
17 毛利率 - - - 27.03% 28.88% 28.88% 28.88% 28.88% 28.88% 28.88% 28.88%
18 净利润率 - - - 13.73% 14.98% 14.72% 14.72% 14.72% 14.72% 14.72% 14.72%
7-1-125
（2）项目效益测算依据
①营业收入
项目产品销售单价是参考行业市场数据，结合近年来行业同类型产品市场单
位售价数据和未来产品定价策略，综合考虑而确定的。
本项目新能源汽车底盘压铸件定价为 0.35 万元/件（不含税）、新能源汽车
电池壳体定价为 0.35 万元/件（不含税）；预计达产后年平均营业收入为 70,000.00
万元（不含税）。
经查询公开信息，市场上同类项目未披露相关产品价格数据，公司价格来
源系根据公司对产品成本的估算并参考行业利润水平制定。新能源汽车底盘压
铸件与新能源汽车电池壳体的工艺路线一致，产品主要差别在于用料差异，产
品价格具体计算情况如下：
单位：元/件
新能源汽车 新能源汽车
序号 项 目 备注
底盘压铸件 电池壳体
一 制造成本（1 至 4 合计） 2,576.10 2,478.02
1 原辅材料 1,489.75 1,729.93
制 造 2 外购外协 标准件 158.14 81.22
成 本 直接人工，能耗，
3 车间增值 582.92 378.92
设备、厂房折旧
4 专用工装分摊 模具、夹具、检具 345.29 287.96
二 管理费用 51.52 49.56
工厂
三 财务费用 - -
成本
四 销售费用 5.15 4.96
其他 五 开发费用分摊 0.23 0.23
六 工厂成本（一至五合计） 2,633.00 2,532.77
七 产品利润 921.55 916.87
出厂价格（不含税：六+
八 3,554.55 3,449.64
价 格 七）
九 包装费用 - -
十 物流费用 69.00 93.75
十一 到厂价格（不含税：八+九+十） 3,623.55 3,543.39
7-1-126
其中原辅材料、外购外协、专用工装分摊金额分别如下：
（1）原辅材料
单位：元/件
项目 新能源汽车底盘压铸件 新能源汽车电池壳体
铝合金 1,440.00 1,687.00
脱模剂 11.29 9.80
料筒 9.80 5.65
冲头油 2.79 2.79
氩气 2.08 2.35
料筒衬套 1.76 2.08
舀料汤勺 1.47 1.76
其他 20.54 18.49
合计 1,489.75 1,729.93
（2）外购外协
单位：元/件
项目 新能源汽车底盘压铸件 新能源汽车电池壳体
M10 螺纹套 23.80 68.00
M12 螺纹套 37.80 10.80
M16 螺纹套 31.20 -
拉铆螺柱 M6×1 16.94 2.42
拉铆螺母 M8 6.60 -
铝螺柱焊 41.80 -
合计 158.14 81.22
（3）专用工装分摊
单位：元/件
项目 新能源汽车底盘压铸件 新能源汽车电池壳体
模具 322.74 268.34
夹具 19.48 16.55
检具 3.07 3.07
总计 345.29 287.96
7-1-127
由上表可知，新能源汽车底盘压铸件成本预估到厂价格为3,623.55元，新
能源汽车电池壳体预估到厂价格为3,543.39元。公司考虑客户对产品的议价和
市场波动情况，在预测本次募投项目的盈利测算中将新能源汽车底盘压铸件和
新能源汽车电池壳体价格设定为3,500元/件，具有合理性。
②总成本费用
A.原辅材料、燃料及动力成本
根据同类项目产品成本进行估算。
B.工资及附加
项目总定员 200 人，按照平均每年每人 10 万元估算。
C.折旧与摊销
固定资产折旧采用平均年限法计算，其中：房屋建筑物按 20 年折旧，新增
设备按 10 年折旧，其他固定资产按 10 年折旧，残值率为 5%；土地按 50 年摊销，
其他资产按 10 年摊销，无残值。
D.修理费用
按照当年折旧的 30%估算。
E.财务费用
财务费用为短期流动资金借款利息，中国人民银行贷款市场报价利率（LPR）
为：1 年期 LPR 为 3.65%，本项目短期流动资金借款利率按照 3.65%考虑。
F.其他制造费用
按照当年营业收入的 6%估算。
G.研发费用
按照当年营业收入的 3%估算。
H.其他管理费用
按照当年营业收入的 3.89%估算。
7-1-128
I.销售费用
按照当年营业收入的 1%估算。
③税金及附加
本项目涉及增值税征收和抵扣项目，主要为不动产增值税和设备、原辅材料、
燃料动力、产品增值税，按照现行财税制度，其中不动产增值税率为 9%，设备、
原辅材料、燃料动力、产品增值税率为 13%。
本项目营业税金及附加主要涉及城市维护建设税和教育费附加（国家+地
方），其中城市维护建设税为增值税的 5%，教育费附加为增值税的 5%。
④所得税
项目企业所得税率按照 25%估算。
⑤公积金
本项目法定盈余公积金按可供分配利润的 10%计算。
（二）效益测算是否谨慎
1、本次募投项目测算毛利率处于合理水平
公司本次募投项目的产品为新能源汽车底盘压铸件和新能源汽车电池壳体，
报告期内公司主营业务汽车零部件毛利率变动情况如下：
单位：%
2022 年 2021 年度 2020 年度
项目
毛利率 毛利率 毛利率
车身冲压及焊接零部件 19.10 17.14 20.05
底盘冲压及焊接零部件 5.96 8.84 14.37
其他 23.63 64.48 31.25
合计 16.65 14.81 17.46
本次新能源汽车一体化大型压铸项目达产后测算综合毛利率为 28.88%，高
于公司报告期内汽车零部件平均毛利率，主要原因系公司现有产品为汽车冲压及
焊接零部件，市场竞争较为激烈，而此次募投项目产品主要为应用于新能源汽车
7-1-129
的一体化压铸件，可以减少零部件数量，降低制造成本，在材料、设备、模具和
制造端均具有较高壁垒，相比冲压及焊接零部件具有更大的溢价空间。因此本次
募投项目测算毛利率高于报告期内公司主营业务汽车零部件毛利率具备合理性。
2、本次募投项目测算效益与同行业公司相比不存在明显差异
公司新能源汽车一体化大型压铸项目的毛利率为 28.88%，税后投资财务内
部收益率为 15.90%。
公司此次募投项目可比公司的主营业务情况如下：
序号 公司 主营业务情况
文灿集团股份有限公司（文 公司主要从事汽车铝合金精密铸件产品的研发、
1
灿股份，603349） 生产和销售。
广东鸿图科技股份有限公司 公司业务主要包括精密轻合金零部件成型制造
2
（广东鸿图，002101） 和汽车内外饰产品制造两大业务板块。
公司主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生
产及销售，主要产品包括汽车雨刮系统、汽车动
柯迪股份有限公司 力系统、汽车热管理系统、汽车转向系统、汽车
3
（爱柯迪，600933） 制动系统及其他系统，新能源汽车三电系统、汽
车结构件、汽车智能驾驶系统等适应汽车轻量
化、电动化、智能化需求的铝合金精密压铸件。
公司主营业务为中高端汽车、家电等行业企业或
福然德股份有限公司 其配套厂商提供完整的金属板材供应链服务，包
4
（福然德，605050） 括采购、加工、仓储、套裁、包装、运输及配送
等服务，以及相应的技术支持服务。
公司长期从事精密铝合金零部件的研发、生产与
销售，并专注于为客户提供轻量化的解决方案。
宁波旭升集团股份有限公司 公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，涵盖多个
5
（旭升集团，603305） 汽车核心系统，包括传动系统、控制系统、悬挂
系统、电池系统等，并将该领域的优势逐步延伸
至了储能领域。
7-1-130
由上表可知，上述募投项目可比公司现有业务主要从事铝合金汽车零部件
生产、销售，常青股份现有业务主要为汽车冲压及焊接零部件的开发、生产与
销售，上述公司与公司现有业务不属于同一领域，因此未作为同行业可比公司
披露。
可将同行业可比项目可分为一体化压铸项目和一般铝压铸项目。两者联系
为：一体化压铸是一种新型铝合金压铸生产工艺；两者的区别在于：传统一般
性铝压铸工艺受制于压铸设备、模具、技术及成本，靠把产品分解为一系列的
零部件，压铸生产后分别加工处理再通过焊接组装等方式组合起来，成为一整
个产品；一体化压铸将原本设计中需要组装的多个独立的零件经重新设计，并
使用超大型压铸机一次压铸成型，直接获得完整的零部件，具有实现原有零部
件功能并减轻零部件重量，降低制造成本等优势。
将上述可比同行业项目区分为一体化压铸项目和一般铝压铸项目进行列
示，具体情况如下：
7-1-131
预测达
序 预测 IRR
公司简称 项目名称 主要产品 建设期 项目状态 产后毛 实际毛利率
号 （税后）
利率
（一）一体化压铸类项目
车身结构件及一体化大铸件、
安徽新能源汽车零部 为 2022 年向特定对象发行股票募投项目，
新能源汽车三电系统核心零 24 个月 16.91% 28.26% 无，尚未达产
件智能制造项目 尚未达产。
部件等新能源汽车零部件
车身结构件及一体化大铸件、
重庆新能源汽车零部 为 2022 年向特定对象发行股票募投项目，
新能源汽车三电系统核心零 24 个月 15.49% 27.21% 无，尚未达产
件智能制造项目 尚未达产。
部件等新能源汽车零部件
车身结构件及一体化大铸件、
1 文灿股份 佛山新能源汽车零部 为 2022 年向特定对象发行股票募投项目，
新能源汽车三电系统核心零 24 个月 14.06% 26.87% 无，尚未达产
件智能制造项目 尚未达产。
部件等新能源汽车零部件
预计于 2025 年 2 月达到预定可使用状态，
对压铸成型后的新能源汽车 预计年销售收入为 35,335.03 万元，年均
新能源汽车大型一体
大型一体化结构件进行精密 12 个月 净利润 3,900.14 万元，投资回收期（税 29.30% - 无，尚未达产
化结构件加工中心
机械加工 后，含建设期 12 个月）为 5.20 年，财务
内部收益率 29.30%（税后）
大型一体化轻量化汽
为 2023 年向特定对象发行股票募投项目，
车零部件智能制造项 汽车类精密铝合金压铸件 30 个月 - - 无，尚未达产
尚未达产。
目
2 广东鸿图
广东鸿图科技园二期
为 2023 年向特定对象发行股票募投项目，
（汽车轻量化零部件 汽车类精密铝合金压铸件 24 个月 - - 无，尚未达产
尚未达产。
智能制造）项目
3 爱柯迪 爱柯迪智能制造科技 新能源汽车电池系统单元、新 36 个月 已于 2020 年 12 月正式开工建设，尚未达 16.35% 30.30% 无，尚未达产
7-1-132
产业园项目 能源汽车电机壳体、新能源汽 产。
车车身部件和新能源汽车电
控及其他类壳体，旨在增强公
司在一体化压铸领域竞争力
一体化压铸项目平均内部收益率、平均毛利率 18.42% 28.16% -
（二）一般铝压铸项目
截至 2022 年 5 月 23 日，项目已完成勘探
汽车铝合金精密压铸件，产品
工作、厂房规划设计，正在进行厂房施工
新能源汽车铝压铸建 主要应用于中高档汽车的车
1 福然德 24 个月 图设计和施工单位招投标工作，主要设备 13.96% 18.38% 无，尚未达产
设项目 身结构件、底盘系统及其他汽
压铸岛已签订设备采购合同并按合同约
车零部件
定预付了设备采购款。
高性能铝合金汽车零 尚未达产，预计 2023 年达到预定可使用
壳体、电池盒、车门车架等 36 个月 18.75% 30.23% 无，尚未达产
部件项目 状态
2 旭升集团
汽车轻量化铝型材精 壳体、电池包导轨、电池包长 尚未达产，预计 2023 年达到预定可使用
24 个月 18.24% 22.61% 无，尚未达产
密加工项目 条件等 状态
一般铝压铸项目平均内部收益率、平均毛利率 16.98% 23.74% -
新能源汽车一体化大 新能源汽车底盘压铸件以及
常青股份 24 个月 尚未达产，处于设备采购阶段 15.90% 28.88% 无，尚未达产
型压铸项目 电池壳体
资料来源：上市公司公告
7-1-133
目前市场上尚无已经量产并实现规模销售的一体化项目，主要原因系汽车
一体化压铸技术概念是由特斯拉于 2020 年 9 月首次提出一体化压铸的概念，并
在多车型中通过采用一体化压铸后底板、前舱。市场上相关一体化压铸项目一
般是从 2020 年底之后开始进行技术工艺研发、生产线的规划建设。目前，包括
特斯拉在内的个别新能源头部车企存在一体化压铸零部件自产自用的情况，其
余一体化项目基本处于项目建设期和产品技术的开发期，市场尚未形成大规模
量产和销售。
以启动一体化项目较早的文灿股份为例，文灿股份 2023 年 3 月 13 日披露，
于近日收到客户的定点通知，公司获得某头部新能源汽车主机厂（限于保密协
议，无法披露其名称，以下简称“客户”）的一体化压铸产品项目定点，将为
客户开发、生产含前后和侧围一体式大铸件在内一共 8 个车身铝压铸结构件。
项目预计 2024 年下半年开始量产，项目生命周期四年，预计项目周期内销售总
金额 4.5 亿元到 5 亿元；同时本次定点设计产品为客户新生产平台产品，不排
除后续该平台其他新开发车型共同使用产品的可能性。
因此，市场上尚无可比项目的实际产销毛利率。
综上所述，募投项目税后内部收益率为 15.90%，低于近年上市公司一体化
压铸项目平均税后内部收益率 18.42%；毛利率为 28.88%，略高于近年一体化压
铸项目平均毛利率 28.16%，项目效益测算谨慎合理。
（三）预计效益不达预期的前次募投项目披露情况、历年预计效益和实现
效益的差异及具体原因
截至 2022 年 12 月 31 日，前次募投项目中的“金属板材绿色清洁加工生产
线建设项目”实际于 2020 年 9 月已达到可使用状态，“汽车冲压及焊接零部件
技术升级改造项目”部分产线投产，项目整体预计于 2024 年 4 月达到预定可使
用状态，上述项目预计效益与实现效益存在差异，具体情况如下：
1、金属板材绿色清洁加工生产线建设项目
（1）项目披露情况
2018 年 8 月 28 日，公司召开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第五
7-1-134
次会议审议通过了《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，拟将募集资金投
资项目之一的“芜湖常瑞汽车冲压及焊接零部件扩产项目”变更为“金属板材
绿色清洁加工生产线建设项目”，实施主体由芜湖常瑞汽车部件有限公司变更为
马鞍山常茂钢材加工有限公司、唐山常茂钢材加工有限公司、随州常森汽车部
件有限公司，实施用地由芜湖经济技术开发区变更为安徽省马鞍山市慈湖高新
技术产业开发区、河北省唐山市曹妃甸区、湖北省随州市曾都经济开发区。公
司于 2018 年 8 月 29 日发布了上述公告（公告编号：2018-042）。
2018 年 9 月 14 日，公司召开 2018 年第一次临时股东大会，审议通过了该
议案，并于 2018 年 9 月 15 日发布了上述决议公告（公告编号：2018-045）。金
属板材绿色清洁加工生产线建设项目的效益披露情况如下：
经估算，项目正常达产后，预计年新增销售收入 57,760 万元，利润总额为
6,750.22 万元，净利润总额为 5,062.66 万元；项目投资收益率为 17.42%，项
目投资财务内部收益率（税后）14.31%，项目投资财务净现值（折现率为 12%）
3,728.00 万元；投资回收期为 7.49 年（税后，含建设期）。
（2）历年效益预计情况
金属板材绿色清洁加工生产线建设项目的历年效益预测过程如下：
①设定条件
A.投资资金与建设进度同步到位，工程建设按计划如期完成。
B.产品产量与销售量的关系在预测时按 1:1 考虑，即生产多少，销售多少。
C.项目的测算，按照固定资产投资+生产流动资金需要额的总资金投入，根
据生产线生产纲领，计算生产成本及销售收入，在此基础上进行项目效益的财
务分析评价。
②产品生产规模
生产纲领
序号 产品名称及型号规格 单位 备注
投产年 达产年
一 代加工
7-1-135
生产纲领
序号 产品名称及型号规格 单位 备注
投产年 达产年
1 水洗单元 万吨 32.4 40.5 -
2 大飞剪 万吨 27.6 34.5 -
3 小飞剪 万吨 10.8 13.5 -
4 分 条 万吨 16.8 21 -
二 带料加工
1 板材 万吨 8.4 10.5 -
③实施进度
项目拟在 24 个月内建成，投产后当年达到设计产能 80%的生产能力，第二
年及以后达到 100%生产能力。项目计算期 12 年。
④年销售收入和增值税及附加估算
项目产品销售价格根据产品生产成本及市场价格为基础，预测到生产期初
的系列产品平均不含税价格见下表：
单 价 销售收入
序号 代 表 产 品 单位 数量
元/吨 （万元）
一 代加工
1 水洗单元 万吨 40.5 217.00 8,790.00
2 大飞剪 万吨 34.5 35.90 1,239.00
3 小飞剪 万吨 13.5 72.00 972.00
4 分 条 万吨 21 82.00 1,722.00
二 带料加工
1 板材 万吨 10.5 4289.20 45,037.00
合 计 - - - 57,760.00
项目达产年现实销售收入 57,760.0 万元（不含税）。
项目产品缴纳增值税，按国家新的增值税转型政策，项目购置的机器设备、
建筑工程等固定资产的进项税额从项目投产年开始在当期的销项税额中予以抵
扣。增值税税率为 16%、10%，城建税率为 7%，教育附加费率为 3%，地方教育附
加费率为 2%，正常年份增值税及附加为 3,421.39 万元。
7-1-136
⑤年总成本费用估算
A.原辅材料、动力费用以企业提供的数据为依据预测到生产期初。达产年
外购原辅材料为 43,670.0 万元，外购燃料及动力费用为 1,184.25 万元。
B.工资及福利费按企业现有工资水平并考虑到工资增长因素，管理及技术
人员按 9.3 万元/人年计算，生产人员按 8.2 万元/人年计算。达产年共需管
理及技术人员 24 人，生产人员 126 人，年工资及福利费用为 1,256.40 万元。
C.维修费按折旧费的 30%计取，达产年共需维修费用 602.16 万元。
D.达产年固定资产折旧费为 2,007.21 万元。其中房屋建筑物等根据建筑费
用扣除增值税后的原值，按折旧年限 20 年，残值率 3%，折旧率按 4.85%计算；
机器设备等根据设备费用扣除增值税后的原值，按折旧年限 10 年，残值率 3%，
折旧率按 9.7%计算。
E.其他制造费按销售收入的 0.07%计取共计 39.69 万元。
F.其他管理费按销售收入的 2.0%计取共计 1,152.51 万元，其中曹妃甸厂区
租赁费 200 万元。
G.产品销售费用指企业在产品销售过程中所发生的各项费用，包括应由企
业负担的广告费、展览费、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费等。此项
费用，按企业年销售额的 0.55%估算，则年销售费用为 317.50 万元。
H.利息支出计算，流动资金借款利息计入期间财务费用，达产年利息支出
为 304.50 万元。
综上，项目投产后正常年份年总成本费用为 50,643.2 万元，其中：固定成
本 5,471.45 万元，可变成本 45,171.75 万元。
⑥项目效益
据此计算项目正常年利润总额为 6,750.22 万元，所得税按利润总额的 25%
计取，所得税为 1,687.56 万元，税后净利润 5,062.66 万元。
⑦盈亏平衡分析
7-1-137
项目全部投产达到设计生产能力后的正常年份的盈亏平衡点（BEP）计算如
下：
计算结果表明项目投产后达到设计生产能力的44.77%时，项目即可保本。
（3）历年预计效益与实现效益的差异和具体原因
①历年预计效益与实现效益的差异情况
金属板材绿色清洁加工生产线建设项目自 2018 年 9 月通过股东会决议，实
际于 2020 年 9 月已达到可使用状态，截至 2022 年 6 月累计实现效益为-2,921.24
万，报告期内项目预计效益与实现效益的差异情况如下：
2020 年 2021 年 2022 年
项目
预测值 实际值 预测值 实际值 预测值 实际值
主营业务收入
15,402.33 27,865.93 50,058.00 42,062.81 57,760.00 30,678.31
（万元）
主营业务成本
12,932.48 27,923.23 42,118.20 42,250.37 48,759.71 31,522.85
（万元）
毛利率 16.04% -0.21% 15.86% -0.45% 15.58% -2.75%
产能（万吨） 32.00 93.26 104.00 93.26 120.00 93.26
产量（万吨） 32.00 31.24 104.00 31.33 120.00 21.04
产能利用率 100.00% 33.50% 100.00% 33.59% 100.00% 22.56%
项目效益
1,946.99 -369.13 6,181.18 -689.50 6,824.47 -2,417.82
（万元）[注]
注：效益即项目的利润总额。金属板材绿色清洁加工生产线建设项目从 2018 年 9 月开
始建设，项目建设期 2 年，因此以 2018 年 9 月至 2019 年 8 月为建设期第 1 年，2019 年 9
月至 2020 年 8 月为建设期第 2 年，2020 年 9 月往后为运营期。
2020 年预计效益为运营期第 1 年预计效益/12*4，2021 年预计效益为运营期第 1 年预
计效益/12*8+运营期第 2 年预计效益/12*4，2022 年预计效益为运营期第 2 年预计效益
/12*8+运营期第 3 年预计效益/12*4
2020 年，项目预计效益为 1,946.99 万元，实现效益为-369.13 万元，较 2019
年效益亏损收紧 664.99 万元，主要系钢材绿色表面清洁技术替代传统酸洗技术
7-1-138
进展不及预期，市场需求较为薄弱，虽然当年下游商用车市场整体需求较 2019
年有所上升，项目订单需求增加，产能利用率上升至 33.50%，接近盈亏平衡点，
但尚未实现正向收益。
2021 年，项目预计效益为 6,181.18 万元，实现效益为-689.50 万元，较 2020
年效益亏损扩大 320.37 万元，而收入增长较多。主要系 2021 年带料加工业务
替代了部分代加工业务，使得项目营业收入增长较多，而实际产能利用率为
33.59%，与 2020 年持平。较 2020 年效益亏损扩大的原因系职工薪酬、折旧费
用等管理费用增加，新增银行贷款导致财务费用增加和新增存货跌价导致资产
减值损失增加所致。
2022 年，项目预计效益为 6,824.47 万元，实现效益为-2,417.82 万元，主
要系下游商用车市场规模降低，客户需求减弱，项目产能利用率降低至 22.56%，
导致实现效益为亏损状态。
②预计效益与实现效益差异的原因
A.下游商用车市场增速不及预期
项目主要进行金属板材的清洗加工，所加工的金属板材主要应用于商用车
上，因此产品需求受下游商用车市场的影响较大。据中国汽车工业协会数据，
2018 年，我国商用车产销量为 427.98 万辆和 437.08 万辆。受新冠疫情等因素
影响，到 2021 年，我国商用车产销量为 467.43 万辆和 479.33 万辆，2022 年
1-6 月，我国商用车产销量仅 168.28 万辆和 170.18 万辆，仅为 2018 年同期产
销量的 76.35%和 74.28%。
7-1-139
2015 年-2022 年我国商用车产销量情况
数据来源：中国汽车工业协会
B.钢材绿色表面清洁技术市场替代率不及预期
2017 年 2 月 4 日，国家发改委发布了《战略性新兴产业重点产品和服务指
导目录》2016 版，将无酸金属材料表面清洗技术与成套设备列入其中，这为 EPS
（绿色表面清洁技术）提供了良好的政策支持。EPS 是通过物理的方法去除钢材
表面的氧化物，不使用任何酸，无任何重金属离子产生，相比传统的酸洗而言，
不仅拥有更长的设备折旧年限，对厂房无腐蚀，对工人无健康危害，并且减少
了将近一半的占地面积，不需要担心废料处理的问题，甚至还能从废料中获利。
因此，为实现环保型制造，公司积极实施本项目，采用 EPS 进行钢材表面清洗
工作。
然而近年来，受政策环境变化和成本压力，钢材绿色表面清洁技术替代传
统酸洗技术的进展不及预期，市场上仍然存在较多酸洗技术加工的金属板材，
导致项目难以获得足够的下游订单。
综上，受上述 2 项市场因素影响，金属板材绿色清洁加工生产线建设项目
建成后产能利用率持续处于较低水平。而项目设计时的预计效益以达产后满产
计算，并假设产品产量与销售量的关系按 1:1 考虑，项目的盈亏平衡点（BEP）
为 44.77%产能利用率。截至 2022 年 6 月 30 日，项目实际累计产能利用率为
29.32%，低于测算的盈亏平衡点，因此项目实际效益与预期效益存在较大差异。
2、汽车冲压及焊接零部件技术升级改造项目
7-1-140
（1）项目披露情况
公司于 2017 年 3 月 20 日首次公开发行股票，实际募集资金总额为 83,232.00
万元，实际募集资金净额为 78,132.32 万元，其中 44,919.10 万元用于汽车冲
压及焊接零部件技术升级改造项目。项目建设期为 24 个月，建成后预计每年将
新增 10 万套中高端轻卡车身冲焊件、10 万套中高端轻卡底盘冲焊件和 3 万套客
车及专用车底盘冲焊件的生产能力，新增销售收入 59,800.00 万元，利润总额
7,419.32 万元。
2019 年 4 月 16 日，公司召开第三届董事会第八次会议及第三届监事会第七
次 会 议、审议通过了《关于募 集资金投资项目延期的议案 》（公告编号 ：
2019-019），将上述项目达到预定可使用状态日期延期至 2021 年 4 月；2019 年
5 月 10 日，公司召开 2018 年年度股东大会审议通过了上述项目延期议案（公告
编号：2019-022）。
2021 年 3 月 29 日，公司召开第四届董事会第四次会议、第四届监事会第四
次会议审议通过上述项目再次延期事项（公告编号：2021-013），将上述项目达
到预定可使用状态日期延期至 2023 年 4 月。2021 年 4 月 21 日，公司召开 2020
年年度股东大会审议通过了上述项目延期议案（公告编号：2021-020）
2023 年 4 月 24 日，公司召开第四届董事会第二十一次会议、第四届监事会
第十五次会议审议通过上述项目再次延期事项（公告编号：2023-031），将上述
项目达到预定可使用状态日期延期至 2024 年 4 月，该事项尚需提交 2022 年年
度股东大会审议通过。
（2）历年预计效益与实现效益的差异和具体原因
①历年预计效益与实现效益的差异情况
汽车冲压及焊接零部件技术升级改造项目达到预定可使用状态已延期到
2024 年 4 月，目前仍为建设期，建设期内预计效益均为 0 元，2022 年该项目产
生实际效益为-630.77 万元，报告期内，项目预计效益与实现效益的差异情况如
下：
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2020 年 2021 年 2022 年
项目
预测值 实际值 预测值 实际值 预测值 实际值
主营业务收入
- - - - - 1,369.02
（万元）
主营业务成本
- - - - - 1,709.14
（万元）
毛利率 - - - - - -24.84%
产能（万次） - - - - - 148.50
产量（万次） - - - - - 73.02
产能利用率 - - - - - 49.17%
项目效益
- - - - - -630.77
（万元）[注]
注：效益即项目的利润总额，产能数据为目前已投产部分的产线 2022 年 10-12 月产能
③ 预计效益与实现效益差异的原因
汽车冲压及焊接零部件技术升级改造项目实施进展较为缓慢，2022 年项目
效益较低的主要原因为：本项目原规划为江淮汽车提供配套，鉴于江淮汽车整
体产销量规模未实现预期增长，公司现有生产能力已能满足江淮汽车业务订单
需求，故为控制经营风险，公司及时调整经营策略，对项目生产工艺及设备布
局重新进行优化调整，建设进度有所放缓；2022 年项目产生实际效益为-630.77
万元，主要系项目仍为建设期，部分产线于 2022 年下半年投产转固，但尚未实
现满产运行，产能利用率亦尚处于较低水平，因而尚未达到预期效益。
五、中介机构意见
（一）核查程序
1、查阅本次募投项目的可行性研究报告、项目投资测算表以及已签订的相
关合同，分析各募投项目的具体投资数额安排明细，了解投资内容、投资数额的
测算依据和测算过程、各项投资构成是否属于资本性支出以及募集资金使用计划
等情况；
2、取得并查阅募投项目的备案文件、环评批复文件、项目用地成交确认书
和国有建设用地使用权出让合同；
3、访谈发行人相关人员，了解本次募投项目进展情况、预计进度安排及资
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金的预计使用进度，核查是否存在董事会决议前投入资金及置换董事会前投入的
情形；了解截至目前发行人目标客户、在手订单和意向性合同相关情况、发行人
与目标客户的接洽进展情况，获取并检查发行人 2022 年在手订单情况和意向性
合同；
4、查阅了汽车行业及汽车零部件行业相关资料，分析行业竞争情况、新增
产能规模的合理性及必要性，分析未来市场容量，并比较发行人产能扩张速度与
市场容量增速；
5、检索了近年来汽车零部件压铸行业上市公司相关项目建设情况、具体投
资测算情况和一体化压铸布局情况；
6、查阅了前次募投项目及变更后募投项目的审议文件、可行性研究报告、
项目投资测算表、历年募集资金使用情况报告、项目实际支出明细账，了解前
次募集资金非资本性支出的情况。
（二）中介机构核查意见
经核查，保荐机构认为：
1、本次募投项目投资数额测算具有合理性，拟以募集资金投入的非资本性
支出比例符合相关规定；
2、本次募投项目不存在置换董事会决议日前投入资金的情况；
3、本次产业类募投项目产品及新增产能具备合理性，符合发行人实际情况
及政策导向，发行人实施本次募投项目具有合理性，产能无法消纳的风险相对较
低，截至报告期末，发行人尚无募投产品对应的在手订单或意向性订单，与部分
整车企业正在积极接洽一体化压铸协同开发事宜；
4、本次募投项目的效益测算依据、测算过程谨慎合理。
7.关于募投项目土地
按照申请文件，本次募投项目尚未签订土地出让合同。请申请人说明相应用
地的计划、取得土地的具体安排、进度，是否符合土地政策、城市规划，募投项
目用地落实的风险，如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目
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实施的影响等。请保荐机构和申请人律师发表核查意见。
【回复】
一、请申请人说明相应用地的计划、取得土地的具体安排、进度
公司本次募投项目“新能源汽车一体化大型压铸项目”的实施主体为全资子
公司合肥常捷，项目建设地点位于安徽省巢湖市安徽居巢经济开发区夏阁园区夏
阁河路和试刀山路交叉口东北侧。
就上述募投项目用地，进展情况如下：
1、2022年9月16日，公司与安徽居巢经济开发区管理委员会签署了《合肥常
青机械股份有限公司新能源汽车一体化大型压铸项目投资合作协议》，上述协议
约定项目用地的国有土地使用权出让方式为公开拍卖或挂牌方式；
2、2023年1月30日，合肥常捷在巢湖土地交易市场举办的国有建设用地使用
权挂牌出让活动中，竞得编号为2022-G128号地块，并取得《巢湖市国有建设用
地使用权出让成交确认书》；
3、2023年2月6日，合肥常捷与巢湖市自然资源和规划局签署了《国有建设
用地使用权出让合同》(合同编号：340181出让[2023]G01号)，出让宗地面积为
58,971.95平方米，出让宗地坐落于夏阁园区夏阁河路以东、下汤路以西、竹田地
块以南。
4、2023 年 2 月 24 日，合肥常捷取得了巢湖市自然资源和规划局签发的《不
动产权证书》（皖（2023）巢湖市不动产第 0007431 号），证载土地坐落于夏阁
园区夏阁河路以东、下汤路以西、竹田地块以南，宗地面积 58,971.95 平方米，
土地用途为工业用地。
二、是否符合土地政策、城市规划
根据巢湖市自然资源和规划局于2022年10月13日出具的《关于常捷新能源汽
车一体化大型压铸项目建设用地审查意见的函》（巢自然资规函[2022]36号），
合肥常捷“新能源汽车一体化大型压铸项目”拟用地位于居巢经开区夏阁园区夏
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阁河路东侧，竹田项目南侧，全部位于成片开发边界内，符合国土空间规划“三
区三线”和巢湖市相关土地政策。
三、募投项目用地落实的风险，如无法取得募投项目用地拟采取的替代措
施以及对募投项目实施的影响
合肥常捷已于2023年2月24日取得了巢湖市自然资源和规划局签发的《不动
产权证书》（皖（2023）巢湖市不动产第0007431号），募投项目用地落实不存
在风险。
五、中介机构意见
（一）核查程序
1、查阅了发行人与安徽居巢经济开发区管理委员会签署的《合肥常青机械
股份有限公司新能源汽车一体化大型压铸项目投资合作协议》；
2、查阅了巢湖市自然资源和规划局出具的《关于常捷新能源汽车一体化大
型压铸项目建设用地审查意见的函》；
3、核查了合肥常捷取得的《巢湖市国有建设用地使用权出让成交确认书》
以及合肥常捷与巢湖市自然资源和规划局签署的《国有建设用地使用权出让合
同》。
4、核查了合肥常捷取得的《不动产权证书》（皖（2023）巢湖市不动产第
0007431 号）。
（二）中介机构核查意见
经核查，保荐机构和申请人律师认为：
1、本次募投项目实施主体合肥常捷已取得了募投项目土地所对应的《不动
产权证书》（皖（2023）巢湖市不动产第 0007431 号）；
2、募投项目用地计划符合土地政策、城市规划；
3、募投项目用地落实不存在风险。
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（本页无正文，为《关于合肥常青机械股份有限公司 2022 年度非公开发行股票
申请文件反馈意见的回复》之盖章页）
合肥常青机械股份有限公司
年 月 日
7-1-146
（本页无正文，为中信建投证券股份有限公司《关于合肥常青机械股份有限公司
2022 年度非公开发行股票申请文件反馈意见的回复》之签字盖章页）
保荐代表人：
陈 磊 邵路伟
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
7-1-147
关于本次反馈意见回复报告的声明
本人作为合肥常青机械股份有限公司保荐机构中信建投证券股份有限公司的
董事长，现就本次反馈意见回复报告郑重声明如下：
“本人已认真阅读合肥常青机械股份有限公司本次反馈意见回复报告的全
部内容，了解报告涉及问题的核查过程、本公司的内核和风险控制流程，确认本
公司按照勤勉尽责原则履行核查程序，反馈意见回复报告不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏，并对上述文件的真实性、准确性、完整性承担相应法律责
任。”
法定代表人/董事长签名：
王常青
中信建投证券股份有限公司
年 月 日
7-1-148
