中信证券股份有限公司
            关于中信尼雅葡萄酒股份有限公司
     收购报告书之 2024 年第二季度持续督导意见


    中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“财务顾问”）接受委
托，担任中国中信集团有限公司（以下简称“中信集团”、“收购人”）收购
中信尼雅葡萄酒股份有限公司（原名“中信国安葡萄酒业股份有限公司”，以
下简称“中信尼雅”、“上市公司”、“公司”）的财务顾问，依照《上市公
司收购管理办法》第六十九条、第七十一条、《上市公司并购重组财务顾问业
务管理办法》第三十一条等有关规定，持续督导期从中信尼雅公告收购报告书
至收购完成后的 12 个月止（即从 2023 年 2 月 21 日至收购完成后的 12 个月
止）。2024 年 8 月 23 日，中信尼雅披露了 2024 年半年度报告。结合上述 2024
年半年报、上市公司公开信息披露文件及日常沟通，中信证券出具了 2024 年第
二季度（从 2024 年 4 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日，以下简称“本持续督导
期”）的持续督导意见（以下简称“本意见”）。本意见所依据的文件、书面
资料等由收购人与中信尼雅提供，收购人与中信尼雅保证对其真实性、准确性
和完整性承担全部及连带责任。本财务顾问对所发表意见的真实性、准确性和
完整性负责。
    一、交易资产的交付或过户情况

    （一）本次免于发出要约收购情况

    2023 年 1 月 19 日，中信国安集团有限公司管理人（以下简称“管理人”）
收到北京市第一中级人民法院（以下简称“北京一中院”）送达的（2022）京
01 破 26 号之四《民事裁定书》。根据《民事裁定书》，北京一中院裁定批准
中信国安集团有限公司（以下简称“国安集团”）等七家公司重整计划草案，
终止中信国安集团有限公司等七家公司重整程序。根据重整计划草案安排，本
次交易完成、后续股权过户后，公司原控股股东国安集团不再直接或间接持有
公司股份，中信国安实业集团有限公司（以下简称“国安实业”）成为公司的
直接控股股东，并持有中信尼雅 504,926,298 股股份，占公司总股本的 44.93%
股份。根据重整执行情况，中信集团将成为国安实业的实际控制人，从而间接
控制中信尼雅 44.93%股份，并成为中信尼雅的实际控制人。

    《收购管理办法》第六十二条规定，有下列情形之一的，投资者可以免于
以要约方式增持股份：“（三）中国证监会为适应证券市场发展变化和保护投
资者合法权益的需要而认定的其他情形。”本次交易有助于社会和金融市场稳
定，保障中小股东及债权人利益，因此，本次收购原则上符合《收购管理办法》
第六十二条第（三）项规定。

    （二）本次收购实施过程中履行报告、公告义务情况

    1、中信尼雅于 2022 年 2 月 8 日在上海证券交易所（以下简称“上交所”）
网站刊发了《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于法院裁定受理控股股东重整
的公告》。

    2、中信尼雅于 2022 年 2 月 19 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业
股份有限公司关于控股股东被法院指定管理人的公告》。

    3、中信尼雅于 2022 年 4 月 21 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业
股份有限公司关于控股股东及其子公司被申请实质合并重整暨重整进展有关事
项的公告》。

    4、中信尼雅于 2022 年 6 月 3 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业

                                     1
股份有限公司关于法院裁定控股股东及其子公司实质合并重整的公告》。

    5、中信尼雅于 2022 年 7 月 27 日、2022 年 8 月 11 日、2022 年 9 月 10 日
在上交所网站分别刊发了《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于控股股东召开
第一次债权人会议的提示性公告》、《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于控
股股东第一次债权人会议情况的公告》、《中信国安葡萄酒业股份有限公司关
于控股股东第一次债权人会议表决结果的公告》。

    6、中信尼雅于 2022 年 12 月 3 日、2022 年 12 月 29 日、2022 年 12 月 30
日、2023 年 1 月 11 日在上交所网站分别刊发了《中信国安葡萄酒业股份有限
公司关于控股股东重整进展的公告》、《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于
控股股东第二次债权人会议召开情况暨重整进展的公告》、《中信国安葡萄酒
业股份有限公司关于控股股东第二次债权人会议表决结果暨重整进展的公告》、
《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于控股股东第二次债权人会议出资人组再
次表决结果暨重整进展的公告》。

    7、中信尼雅于 2023 年 1 月 20 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业
股份有限公司关于控股股东重整计划获得法院批准暨重整进展的公告》、《中
信国安葡萄酒业股份有限公司简式权益变动报告书》、《中信国安葡萄酒业股
份有限公司关于股东免于要约收购的提示性公告》、《中信国安葡萄酒业股份
有限公司收购报告书摘要》。

    8、中信尼雅于 2023 年 2 月 11 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业
股份有限公司关于控股股东重整进展的公告》。

    9、中信尼雅于 2023 年 2 月 21 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业
股份有限公司收购报告书》（以下简称“《收购报告书》”）、《中信证券股
份有限公司关于中信国安葡萄酒业股份有限公司收购报告书之财务顾问报告》、
《国浩律师（北京）事务所关于中国中信集团有限公司收购中信国安葡萄酒业
股份有限公司免于发出要约之法律意见书》、《国浩律师（北京）事务所关于<
中信国安葡萄酒业股份有限公司收购报告书>之法律意见书》。

    10、中信尼雅于 2023 年 3 月 9 日、2023 年 3 月 15 日在上交所网站分别刊
发了《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于控股股东重整进展的公告》。

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    11、中信尼雅于 2023 年 3 月 22 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒
业股份有限公司关于控股股东重整进展暨股份过户进展的公告》。

    12、中信尼雅于 2023 年 4 月 11 日、2023 年 4 月 13 日、2023 年 4 月 22
日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于控股股东及一致
行动人部分股份解除质押、冻结及司法划转的公告》、《中信国安葡萄酒业股
份有限公司关于股东重整进展暨完成股份过户并解除全部冻结及质押的公告》、
《中信国安葡萄酒业股份有限公司关于公司控股股东名称变更并完成工商变更
登记的公告》。

    13、中信尼雅于 2023 年 6 月 8 日在上交所网站刊发了《中信国安葡萄酒业
股份有限公司关于公司控股股东变更股权结构并完成工商变更登记的公告》。

    14、中信尼雅于 2023 年 11 月 2 日在上交所网站刊发了《中信尼雅葡萄酒
股份有限公司关于公司实际控制人变更完成的公告》。截至 2023 年 11 月 1 日，
国安实业的股东会、董事会、监事会、经营层均已按照重整计划的规定组建完
毕，国安实业已经按照公司章程的相关规定执行治理机制，中信集团能够对国
安实业进行实际控制、全面管理。截至该公告披露日，法院尚未作出重整程序
终结裁定。截至该公告披露日，中信集团已成为公司实际控制人，公司从无实
际控制人变更为实际控制人为中信集团。本次实际控制人变更事项不会对公司
日常生产经营造成影响，公司各项生产经营活动正常。

    15、中信尼雅于 2023 年 11 月 18 日在上交所网站刊发了《中信尼雅葡萄
酒股份有限公司关于中信国安集团有限公司等七家公司实质合并重整计划执行
完毕的公告》。2023 年 11 月 16 日，国安集团等七家公司实质合并重整主体收
到北京一中院送达的（2022）京 01 破 26 号之十《民事裁定书》。根据《民事
裁定书》，北京一中院裁定确认国安集团等七家公司实质合并重整案重整计划
执行完毕，并终结国安集团等七家公司重整程序。

    （三）本次收购的交付或过户情况

    因执行经法院裁定批准的国安集团等七家公司重整计划，公司原股东国安
集团及国安投资持有的公司股份已全部转入国安实业，国安实业已成为公司控
股股东。中信集团作为重整投资人将持有国安实业 30.64%-32.25%股权，为国

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安实业的控股股东，从而间接控制公司。该事项构成中信集团对公司的间接收
购。

    2023 年 3 月 21 日，公司收到收购人中信集团的通知，具体内容如下：根
据重整计划，国安集团等七家公司重整计划的执行期限为法院批准之日起 12 个
月，即 2023 年 1 月 18 日——2024 年 1 月 18 日。国安集团持有的三家上市公
司股票需在执行期限内划转至国安实业。

    2023 年 6 月 6 日，国安实业已完成相应股权工商登记变更手续，股权结构
为：中信集团持股 31.67%，8 家债权人持股平台合计持股 68.33%。

    2023 年 11 月 1 日，中信尼雅控股股东国安实业之实际控制人变更为中信
集团，中信集团已成为公司实际控制人。

    截至本持续督导意见出具之日，本次收购相关的标的资产已完成过户，上
市公司实际控制人已完成变更，本次权益变动实施完成。

       （四）财务顾问核查意见

    经核查，本财务顾问认为：截至本持续督导期末，收购人、上市公司已根
据相关规定及时履行了与本次收购有关的信息披露义务。上述标的资产收购事
宜的过户登记手续已于 2023 年 6 月 6 日办理完成，上市公司实际控制人已于
2023 年 11 月 1 日变更为中信集团，本次权益变动实施完成。

       二、交易各方承诺履行情况

    根据《收购报告书》及上市公司相关公告，收购人出具了《关于保证上市
公司独立性的承诺函》、《关于减少和规范关联交易的承诺函》、《关于避免
同业竞争的承诺函》、《关于股份锁定的承诺函》。

    经查阅上市公司公开信息披露文件并结合与收购人及上市公司的日常沟通，
本持续督导期内，收购人不存在违反相关承诺的情形。

       三、收购人后续计划落实情况

    经查阅上市公司 2024 年半年度报告及其他公开信息披露文件并结合与收购
人及上市公司的日常沟通，《收购报告书》中披露的收购人后续计划的落实情

                                    4
况如下：

    （一）对上市公司主营业务的调整计划

    根据《收购报告书》披露：“本次收购不涉及对上市公司主营业务的调整。
截至本报告书签署日，除上市公司已通过公告披露的情况外，收购人没有在未
来 12 个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调整的明
确或详细计划。

    收购人将按照有利于上市公司可持续发展、有利于全体股东利益的原则，
继续保持上市公司生产经营活动的正常进行。如果未来收购人有改变上市公司
主营业务或对上市公司主营业务进行重大调整的明确计划，收购人将严格按照
有关法律、法规相关规定的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。”

    经核查，本持续督导期内，上市公司不存在主营业务调整的情况，收购人
未向上市公司提议改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务作出重大调
整的明确或详细计划。

    （二）对上市公司资产、业务的处置及购买或置换资产的重组计划

    根据《收购报告书》披露：“截至本报告书签署日，除上市公司已通过公
告披露的情况外，收购人没有在未来 12 个月内对上市公司或其子公司的资产和
业务进行调整的明确计划。如果根据上市公司的实际情况，需要筹划相关事项，
收购人将严格按照有关法律、法规相关规定的要求，依法履行相关批准程序和
信息披露义务。”

    经核查，本持续督导期内，不存在对上市公司有重大影响的投资、资产、
业务的处置及购买或置换资产的情况，收购人未提议对上市公司或其子公司的
资产和业务进行调整的明确计划。

    （三）对上市公司现任董事、高级管理人员的调整计划

    根据《收购报告书》披露：“截至本报告书签署日，除上市公司已通过公
告披露的情况以及按照国家有关法律法规及上市公司章程规定的程序和方式更
换董事、监事、高级管理人员或董事、监事正常换届外，收购人没有对上市公
司董事、监事、高级管理人员的调整计划，与其他股东之间就董事、高级管理

                                  5
人员的任免不存在任何合同或者默契的情形。未来根据实际情况，如有相应计
划，收购人将严格按照有关法律、法规相关规定的要求，依法履行相关批准程
序和信息披露义务。”

   在本持续督导期内，上市公司董事、监事、高级管理人员的更换情况如下：

   根据上市公司 2024 年 5 月 25 日公告的《关于公司董事、总经理辞职的公
告》（公告编号：临 2024-016），陈昊先生因个人原因申请辞去公司董事、总
经理职务，同时一并辞去公司董事会提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委
员会中的职务。辞职后陈昊先生将不在公司担任任何职务。根据《中华人民共
和国公司法》《中信尼雅葡萄酒股份有限公司章程》等有关规定，陈昊先生辞
职不会导致公司董事会低于法定最低人数，不会影响公司董事会和经营工作的
正常运行，其辞职报告自送达公司董事会之日起生效。

   经核查，上述调整系相关董事根据自身实际情况做出的决策，并非收购人
提议。除上述情形外，本持续督导期内，上市公司不再涉及其他董事会、监事
会及高级管理人员变更。

    （四）对上市公司章程修改的计划

   根据《收购报告书》披露：“截至本报告书签署日，除上市公司已通过公
告披露的情况外，收购人没有对上市公司《公司章程》进行修改的计划。如果
根据上市公司实际情况需要进行相应修改，收购人将严格按照有关法律、法规
相关规定的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。”

   经核查，本持续督导期内，收购人无对上市公司章程修改的计划。

    （五）对上市公司现有员工聘用计划作出重大变动的计划

   根据《收购报告书》披露：“截至本报告书签署日，除上市公司已通过公
告披露的情况外，收购人没有对上市公司现有员工聘用计划作出重大变动的计
划。如果根据上市公司实际情况需要进行相应调整，收购人将严格按照有关法
律、法规相关规定的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。”

   经核查，本持续督导期内，收购人无对上市公司现有员工聘用计划作出重
大变动的计划。

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    （六）对上市公司分红政策的重大变化

    根据《收购报告书》披露：“截至本报告书签署日，除上市公司已通过公
告披露的情况外，收购人没有对上市公司分红政策进行重大调整的计划。如果
根据上市公司实际情况需要进行相应调整，收购人将严格按照有关法律、法规
相关规定的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。”

    经核查，本持续督导期内，收购人无对上市公司分红政策进行重大调整的
计划。。

    （七）其他对上市公司业务和组织结构有重大影响的计划

    根据《收购报告书》披露：“截至本报告书签署日，除上市公司已通过公
告披露的情况外，收购人不存在对上市公司现有业务和组织结构作出重大调整
的明确计划。如果根据上市公司实际情况需要进行相应调整，收购人将严格按
照有关法律、法规相关规定的要求，依法履行相关批准程序和信息披露义务。”

    经核查，本持续督导期内，收购人不存在对上市公司现有业务和组织结构
作出重大调整的明确计划。

    四、公司治理和规范运作情况

    经查阅上市公司公开信息披露文件并结合与收购人、上市公司的日常沟通，
本持续督导期间内，收购人遵守法律、行政法规、中国证监会和《上海证券交
易所股票上市规则》、上市公司章程的规定，依法行使股东权利。

    上市公司于 2024 年 6 月 7 日披露上海证券交易所上市公司管理二部下发的
《关于对中信尼雅葡萄酒股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》
（上证公监函〔2024〕0118 号，以下简称《监管警示决定》）。《监管警示决
定》指出，根据中国证券监督管理委员会新疆监管局《关于对中信尼雅葡萄酒
股份有限公司采取责令改正措施的决定》（〔2023〕22 号，以下简称《决定
书》）查明的事实及相关公告，中信尼雅葡萄酒股份有限公司（以下简称公司）
在规范运作、信息披露等方面，有关责任人在职责履行方面，存在违规情形。
鉴于相关违规事实和情节，根据《上海证券交易所股票上市规则》第 13.2.2 条
和《上海证券交易所纪律处分和监管措施实施办法》有关规定，上海证券交易

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所上市公司管理二部作出如下监管措施决定：对中信尼雅葡萄酒股份有限公司
及时任总会计师胡文全予以监管警示。

    相关违规情形的具体情况详见上市公司于 2024 年 6 月 7 日披露的《监管警
示决定》、2023 年 9 月 29 日披露的《关于收到中国证券监督管理委员会新疆
监管局行政监管措施决定书的公告》。上市公司已于 2023 年 10 月 27 日召开了
第八届董事会第四次会议、第八届监事会第三次会议，会议审议通过了《关于
新疆证监局对公司采取责令改正措施决定的整改报告的议案》，并已通过公告
披露了上述决议及《关于新疆证监局对公司采取责令改正措施决定的整改报
告》。相关违规情形及整改情况亦可参见 2024 年 5 月 10 日披露的《中信证券
股份有限公司关于中信尼雅葡萄酒股份有限公司收购报告书之 2023 年度及
2024 年第一季度持续督导意见》。

    上市公司通过对相关监管措施中所涉事项的全面梳理和分析，已按照相关
法律、法规和规范性文件的要求，并结合公司实际情况，认真进行整改，并向
上交所报送了书面整改报告。

    本持续督导期内，收购人未发生要求上市公司违规为其提供担保或者借款
等损失上市公司利益的情形。本持续督导期内，未发现收购人存在违反上市公
司公司治理和内控制度相关规定的情形。

    五、收购中约定的其他义务的履行情况

    经核查，本次收购中，收购人无其他约定义务，不存在未履行其他约定义
务的情况。

    （以下无正文）




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