申万宏源证券承销保荐有限责任公司
                  关于江西华伍制动器股份有限公司
 2021 年向特定对象发行股票部分募投项目延期的核查意见


      申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称“申万宏源承销保荐” 或
“保荐机构” ）作为江西华伍制动器股份有限公司（以下简称“华伍股份” 或
“公司” ）的保荐机构，根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资
金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交
易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等有关规定，
对公司部分募集资金投资项目延期的事项进行了核查，具体情况如下：
      一、2021 年向特定对象发行股票募集资金的基本情况
      经中国证券监督管理委员会出具的《关于同意江西华伍制动器股份有限公司
向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2021]3438 号）同意注册，并经深
圳证券交易所同意，公司向 10 名特定对象发行人民币普通股（A 股）股票
41,379,310 股，每股面值为人民币 1.00 元，每股发行认购价格为人民币 14.50 元。
募集资金到账时间为 2021 年 12 月 9 日，经大华会计师事务所(特殊普通合伙)审
验（大华验字[2021]000851 号），公司募集资金总额为人民币 599,999,995.00 元，
扣除发行费用人民币 20,481,132.00 元（不含税）后，募集资金净额为人民币
579,518,863.00 元。
      公司已将募集资金存放于为本次发行开立的募集资金专项账户，并由公司分
别与各开户银行、保荐机构签订了《募集资金专户存储三方监管协议》，对募集
资金的存放和使用进行专户管理。
      二、2021 年向特定对象发行股票募集资金实际使用情况
      截至 2024 年 12 月 31 日，公司 2021 年向特定对象发行股票募集资金的使用
情况如下：
                                                                           单位：万元
 序                       拟投入募集   实际投入募集   实际投入募集   项目达到预定可
           项目名称
 号                        资金总额     资金总额       资金占比      使用状态的日期
       航空装备和航空零                                              2024 年 12 月 31
 1                         32,000.00     3,087.91        9.65%
       部件研发制造基地                                                    日
       年产 3000 台起重
                                                                         2024 年 12 月 31
 2    机新型智能起重小    10,000.00         600.35           6.00%
                                                                                日
         车新建项目
                                                                          2021 年 12 月 9
 3    永久补充流动资金    15,951.89     15,951.89           100.00%
                                                                                日
          总计            57,951.89     19,640.15           33.89%              —
     注 1：实际投入募集资金总额不包含用于临时补充流动资金的募集资金；
     注 2：以上数据未经审计，实际投入募集资金具体金额最终以审计机构审计结果为准。

     三、本次拟延期募投项目的具体情况、延期原因及影响
     （一）募投项目延期的具体情况
     公司结合募投项目的实际建设情况和投资进度，在募投项目投资内容、投资
总额、实施主体不发生变更的情况下，拟对“航空装备和航空零部件研发制造基
地”项目达到预定可使用状态的时间做延期调整。具体如下：
                                              调整前达到预定可使      调整后达到预定可使
      项目名称               类型
                                                     用状态日期           用状态日期
 航空装备和航空零     2021 年向特定对象发
                                               2024 年 12 月 31 日     2026 年 6 月 30 日
 部件研发制造基地     行股票部分募投项目

     （二）募投项目延期的原因
      本项目实施主体为公司全资子公司四川安德科技有限公司（以下简称“安
德科技”），安德科技立足航空领域，主要从事航空工艺装备、航空零部件的
研发、制造和销售。
     近年来，随着行业竞争的加剧，行业内企业毛利率下降趋势较为明显，同行
业竞争不断加剧，公司出于谨慎性原则，考虑到行业周期波动规律，避免大规模
固定资产投入而带来的效益降低，故而结合安德科技厂区建设及自身经营状况等
实际情况放缓了该项目的推进进度。
      航空零部件产业普遍具备技术含量较高、产品附加值较高的特性，尽管行
业竞争环境的变化带来了诸多挑战，但从长期来看，航空产业的发展趋势没有
变。行业竞争将加速落后企业的淘汰，未来技术领先、产能领先的中大型企业
将更加受益于行业的中长期发展，行业集中度将显著提升。
      综合以上情况，结合行业发展趋势、公司实际情况及项目投资回报、建设
周期等多方面因素，公司拟将“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目达
到预定可使用状态的时间延期至 2026 年 6 月 30 日。
     （三）募投项目延期对公司的影响
    公司本次对“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目投资进度调整是根
据项目实际情况做出的审慎决定，有利于防范投资风险，保障募集资金安全，未
调整项目的投资总额和建设规模，不存在改变或变相改变募集资金投向和其他损
害公司和股东利益的情形，不会对公司生产经营产生重大不利影响。
    （四）募投项目重新论证分析
    根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规
范运作》第 6.3.4 条规定：“募集资金投资项目出现超过最近一次募集资金投资
计划的完成期限且募集资金投入金额未达到相关计划金额 50%的，上市公司应
当对该项目的可行性、预计收益等重新进行论证，决定是否继续实施该项目。”
因此，依据公司目前募投项目募集资金的使用情况，公司对“航空装备和航空零
部件研发制造基地”项目进行了重新论证。具体如下：
    1、项目推进可行性
    公司子公司安德科技立足航空领域，主要从事军用飞机和民用客机工艺装备
的研发和制造、飞机发动机零部件的制造业务，多年以来参与了多种型号、上万
项航空工装的配套研制及生产，以及小批量飞机数控件的加工业务。公司在该领
域拥有多项资质及认证；安德科技在航空板焊零部件制造领域有着良好的口碑和
扎实的研发实力、以及专业的技术队伍，此项目继续推进具备技术可行性。
    2、项目推进必要性
    （1）较高的市场需求
    近年来我国加快推进新一代军用飞机的研发工作，大力加强空军建设，同时
对现有机型不断进行升级和改造，这些给我国航空工业及配套企业带来极大的机
遇，安德科技未来发展有着充足的市场需求，中长期市场需求能够保证项目落地
后的产能消化。
    （2）具备较高的经济可行性
    安德科技对本项目预期的经济效益进行了测算，本项目在运营中的总投资年
化收益率及资本金净利润均具备较高水平。“航空装备和航空零部件研发制造基
地”项目在中试阶段尚能有较高的投资利润率，回收期较短，当项目达到一定产
量和市场占有率，成熟期的回报率将会有更大的增长。短期内由于市场环境变化，
项目总投资年化收益率和资本金净利润率会受到一定程度的影响，但由于毛利率
水平依然保持在相对较高水平，项目依旧具备实施经济可行性。
    3、重新论证结论
    综合考虑技术、市场、投资回报、建设周期等多方面因素，评估结果表明，
“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目继续推进。结合公司实际情况，将
项目完成时间延长至 2026 年 6 月 30 日，以降低募集资金的投资风险，提升募集
资金使用效率，保障资金的安全、合理运用。
    四、履行的审议程序及相关意见
    （一）董事会审议情况
    公司于 2025 年 1 月 7 日召开第六届董事会第六次会议审议通过了《关于
2021 年向特定对象发行股票部分募投项目延期的议案》，董事会认为：公司拟
将“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目达到预定可使用状态的时间延期
至 2026 年 6 月 30 日，是结合公司业务发展及项目实际建设情况后作出的审慎
分析判断。募投项目延期未改变项目建设内容、投资金额、实施主体，不会对
公司的正常经营产生重大不利影响，且符合公司长期发展规划。因此，董事会
同意公司对“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目进行延期。
    （二）监事会审议情况
    公司于 2025 年 1 月 7 日召开第六届监事会第六次会议审议通过了《关于
2021 年向特定对象发行股票部分募投项目延期的议案》，监事会认为，公司拟
将“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目达到预定可使用状态的时间延期
至 2026 年 6 月 30 日，未改变募投项目实施主体、实施方式和投资规模，不存
在变相改变募集资金投向的情形，不会对募投项目的实施造成实质性的影响，
不存在损害股东特别是中小股东利益的情形。因此，监事会一致同意公司本次
对“航空装备和航空零部件研发制造基地”项目进行延期。
    五、保荐机构核查意见
    保荐机构查阅了发行人对“航空装备和航空零部件研发制造基地”募投项
目编制的项目评估分析报告、董事会决议等文件。
    经核查，保荐机构认为：公司本次对 2021 年向特定对象发行股票部分募投
项目延期事项符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使
用的监管要求》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上
市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等相关法律法规的
规定，不存在变相改变募集资金使用用途的情形，不存在损害公司及全体股
东、特别是中小股东的利益的情形。公司董事会和监事会已审议通过相关议
案，表决程序合法合规。保荐机构对上述部分募投项目延期事项无异议。


    （以下无正文）
    （本页无正文，为《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于江西华伍制动
器股份有限公司 2021 年向特定对象发行股票部分募投项目延期的核查意见》之
签章页）




    保荐代表人：___________________      ___________________
                      赵志丹                    李然




                                      申万宏源证券承销保荐有限责任公司


                                                 2025 年   1   月   8   日