金瑞科技 2014 年年度报告摘要
公司代码：600390 公司简称：金瑞科技
金瑞新材料科技股份有限公司
2014 年年度报告摘要
一、重要提示
1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读
同时刊载于上海证券交易所网站或深圳证券交易所网站等中国证监会指定
网站上的年度报告全文。
1.2 公司简介
公司股票简况
股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称
A股 上海证券交易所 金瑞科技 600390
联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表
姓 名 刘 丹 钟 瑜
电 话 0731-88657400 0731-88657300
传 真 0731-88827884 0731-88827884
电子信箱 liudan@minmetals.com zhongyu@minmetals.com
二、主要财务数据和股东情况
2.1 公司主要财务数据
单位：元 币种：人民币
本期末比 2012年末
2014年末 2013年末 上年同期末
增减（%） 调整后 调整前
总资产 2,158,657,464.31 1,692,818,139.57 27.52 1,579,873,596.53 1,409,186,050.63
归属于上市公司
890,913,870.36 925,524,900.55 -3.74 539,549,536.63 543,863,902.09
股东的净资产
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本期比上年 2012年
2014年 2013年 同期增减
调整后 调整前
(%)
经营活动产生的
-169,052,252.44 17,464,285.46 -1,067.99 72,944,725.50 65,151,902.41
现金流量净额
营业收入 1,303,889,164.77 1,052,775,520.69 23.85 1,094,605,646.95 886,589,186.49
归属于上市公司
-28,041,140.81 9,865,075.31 -384.25 4,954,946.43 2,290,986.57
股东的净利润
归属于上市公司
股东的扣除非经
-42,307,886.75 -100,664,352.35 不适用 -56,854,265.20 -53,754,478.60
常性损益的净利
润
加权平均净资产 减少4.30
-3.07 1.23 0.93 0.42
收益率（%） 个百分点
基本每股收益
-0.072 0.026 -375.69 0.014 0.014
（元／股）
稀释每股收益
-0.072 0.026 -375.69 0.014 0.014
（元／股）
2.2 截止报告期末的股东总数、前十名股东、前十名流通股东（或无限售条件股
东）持股情况表
单位: 股
截止报告期末股东总数（户） 43,216
年度报告披露日前第五个交易日末的股东总数（户） 42,361
截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数（户）
年度报告披露日前第五个交易日末表决权恢复的优先股股东总数（户）
前 10 名股东持股情况
持股 持有有限
持股 质押或冻结
股东名称 股东性质 比例 售条件的
数量 的股份数量
(%) 股份数量
长沙矿冶研究院有限责
国有法人 31.50 123,071,681 8,710,800 无
任公司
项立新 境内自然人 0.41 1,608,551 0 无
中融国际信托有限公司
－融享 3 号结构化证券投 境内非国有法人 0.39 1,513,030 0 无
资集合资金信托
张明英 境内自然人 0.34 1,333,148 0 无
高小映 境内自然人 0.32 1,235,869 0 无
刘淑芹 境内自然人 0.31 1,218,777 0 无
程晓燕 境内自然人 0.28 1,090,489 0 无
冯凯 境内自然人 0.23 914,319 0 无
孙见闻 境内自然人 0.23 880,500 0 无
潘道广 境内自然人 0.22 843,600 0 无
公司未知上述第二大至第十大股东是否存在关联
上述股东关联关系或一致行动的说明
关系或一致行动
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明
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2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图
三、管理层讨论与分析
3.1 董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
2014年度，公司紧紧围绕年度经营目标，优化资源配置、狠抓各项重点工作
的落实，推进管理提升、加强技术研发，降本增效，在宏观经济环境没有较大改
善的背景下，依然实现了营业收入的较大幅度增长，主营业务利润明显好转，暂
时扭转了公司经营效益持续滑坡的局面。公司两大主营业务中：
锰及锰系材料：报告期内，重点投资项目“铜仁金瑞年产3万吨电解金属锰技
改扩产项目”全面达产；贵州松桃白石溪锰矿年处理能力达到了15万吨/年的选矿
示范厂建成，提升了低品位矿的经济价值；松桃金瑞电解锰生产线技改项目9月初
完工，产能提升10%，吨电耗降低约150度；平土锰矿普查报告完成，探矿权分割
和采矿权办理工作正有序推进。公司2014年电解锰产量创历史新高，产量为
53,510.82吨，产能利用率为89.18%，同比2013年度增长18.06%，远高于行业平均
水平；电解锰实现营业收入53,911.66万元，同比增长59.31%；电解锰毛利率6.87%，
同比增加6.22个百分点。
电池材料：报告期内，公司加快集团公司电池材料资产的整合步伐，完成长
远锂科剩余49%股权的收购事项；重点项目金驰材料 “年产10,000吨电池正极材
料生产基地项目”一期主体工程已完工，按计划进入设备调试阶段；长远锂科NCA
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中试线已完成设备安装及调试，进入生产调试阶段；金天材料关停搬迁补偿工作
已启动。2014年，受国内新能源汽车需求爆发的影响，公司电池材料产销量均出
现了一定幅度的增长，实现营业收入46,579.41万元，同比增长16.94%；利润总额
2,087万元，同比增长453.45%。锂电正极材料整体销量同比增长24.66%，其中长
远锂科镍钴锰三元材料销量同比增长120.04%。
由于受电解锰下游钢铁行业持续低迷，需求不旺等影响， 2014 年电解锰平均
销售价格长期处于低位，同时，受国内电池正极材料行业竞争激烈、金天材料停
产搬迁等因素的影响，公司总体盈利虽有一定幅度的增长，但仍不足以弥补总体
经营上的亏损。2014 年度，公司实现营业收入 130,388.92 万元，同比增长 23.85%,
实现归属于上市公司股东的净利润-2,804.11 万元，同比下降 384.25%，归属于上
市公司股东扣除非经常性损益后的的净利润-4,230.79 万元，同比减亏 5,835.65
万元。
(一) 主营业务分析
1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位:元 币种:人民币
变动比例
科目 本期数 上年同期数
（%）
营业收入 1,303,889,164.77 1,052,775,520.69 23.85
营业成本 1,176,948,731.87 979,832,068.23 20.12
销售费用 42,187,941.29 33,065,286.22 27.59
管理费用 75,102,142.26 92,452,450.12 -18.77
财务费用 27,632,001.75 28,842,809.74 -4.20
经营活动产生的现金流量净额 -169,052,252.44 17,464,285.46 -1,067.99
投资活动产生的现金流量净额 -114,347,431.00 -25,997,271.74 不适用
筹资活动产生的现金流量净额 269,108,459.86 21,366,546.36 1,159.49
研发支出 9,039,972.21 11,677,855.50 -22.59
投资收益 0.00 83,409,146.38 -100
营业外收入 16,892,222.69 30,473,818.52 -44.57
非流动资产处置损失 1,127,497.47 5,143,090.56 -78.08
所得税费用 6,430,978.96 4,746,742.24 35.48
归属于母公司所有者的净利润 -28,041,140.81 9,865,075.31 -384.25
收到其他与经营活动有关的现金 24,645,909.04 94,666,073.97 -73.97
支付其他与经营活动有关的现金 104,718,806.39 73,705,990.34 42.08
偿还债务支付的现金 158,500,000.00 718,000,000.00 -77.92
支付其他与筹资活动有关的现金 88,882,517.36 3,147,121.49 2,724.25
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2. 收入
(1) 以实物销售为主的公司产品收入影响因素分析
2014 年度公司营业收入 130,388.92 万元，较上年增加 25,111.36 万元，同比
增长 23.85%。其中：
1）公司因电解锰销量增加，营业收入增加 20,071 万元；
2）公司因四氧化三锰销量增加，营业收入增加 1,305 万元；
3）公司因电池材料销量增加，营业收入增加 6,746 万元；
4）公司因产业结构调整，金刚石和磁芯业务营业收入减少 1,584 万元；
5) 公司因废旧物资处理、原材料销售、租赁、加工等其他业务减少，营业收
入减少 1,427 万元。
(2) 主要销售客户的情况
报告期内按销售额排名前五客户的销售额为 46,294.79 万元，占公司全部销
售额的比例为 35.52%。
3. 成本
(1) 成本分析表
单位：元
分行业情况
本期占 上年同期 本期金额较
成本构成 情况
分行业 本期金额 总成本 上年同期金额 占总成本 上年同期变
项目 说明
比例(%) 比例(%) 动比例(%)
锰及锰系产品 原材料 438,535,404.24 61.79 341,715,750.84 64.00 28.33
锰及锰系产品 直接人工 33,999,670.46 4.79 26,066,957.49 4.88 30.43
锰及锰系产品 能源 157,759,277.44 22.23 108,242,290.79 20.27 45.75
电池材料 原材料 382,107,115.00 93.19 334,957,808.42 93.97 14.08
电池材料 直接人工 4,123,840.39 1.01 3,831,387.30 1.07 7.63
电池材料 能源 13,611,250.74 3.32 10,055,340.64 2.82 35.36
分产品情况
本期占 上年同期 本期金额较
成本构成 情况
分产品 本期金额 总成本 上年同期金额 占总成本 上年同期变
项目 说明
比例(%) 比例(%) 动比例(%)
电解锰 原材料 257,904,051.72 51.37 173,204,213.50 51.52 48.90
电解锰 直接人工 25,678,353.70 5.11 18,289,209.50 5.44 40.40
电解锰 能源 147,567,554.41 29.39 98,299,815.14 29.24 50.12
四氧化三锰 原材料 180,631,352.52 86.97 168,511,537.34 85.21 7.19
四氧化三锰 直接人工 8,321,316.76 4.01 7,777,747.99 3.93 6.99
四氧化三锰 能源 10,191,723.03 4.91 9,942,475.65 5.03 2.51
镍氢正极材料 原材料 85,669,860.69 94.95 96,455,433.38 93.39 -11.18
镍氢正极材料 直接人工 1,095,974.85 1.21 1,586,794.99 1.54 -30.93
镍氢正极材料 能源 1,604,984.82 1.78 2,029,422.02 1.96 -20.91
锂电正极材料 原材料 296,437,254.31 92.69 238,502,375.04 94.21 24.29
锂电正极材料 直接人工 3,027,865.54 0.95 2,244,592.31 0.89 34.90
锂电正极材料 能源 12,006,265.92 3.75 8,025,918.62 3.17 49.59
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(2) 主要供应商情况
公司前五名供应商的采购额 28,287.25 万元，占公司总采购额的比例为
24.03%。
4. 费用
2014 年公司所得税费用 643.10 万元，较上年同期增长 35.48%，主要系报告
期电池材料板块利润总额增加，计提当期所得税增加所致。
5. 研发支出
(1) 研发支出情况表
单位：元
本期费用化研发支出 9,039,972.21
本期资本化研发支出 0
研发支出合计 9,039,972.21
研发支出总额占净资产比例（%） 0.93
研发支出总额占营业收入比例（%） 0.69
(2) 情况说明
报告期内，公司研发方面主要完成了以下工作：
1）成立公司总工程师办公室，着手公司技术研发体系的完善，完成 5 项专利
的申报工作；
2）建立了电解锰冶金评价实验室，并投入使用。开展碳酸锰矿浸出试验，优
化了电解锰生产工艺；
3）推进贵州省锰资源高效利用工程技术研究中心建设。2014 年启动了 “电
解循环液除镁研究”、“阳极泥制备电池级硫酸锰研究”、“日处理 4 公斤电解锰实
验系统建设”三个项目。其中，以电解锰阳极泥为原料制备高纯硫酸锰的工艺技
术研究，获得了达标的试制产品，阳极泥中锰的浸出率可达 98%以上；“电解循环
液除镁研究”已完成两次工业除镁试验，取得了一定的成效，将于 2015 年推广到
实际生产中；
4）完成四氧化三锰生产废水综合回收与闭路循环项目，目前运行正常，取得
锰回收率达 96%、废水回用率达 55%的较好指标，直接经济效益达 205 万元/年，
并获长沙市科学技术局“两型社会”建设科技支撑专项资金 30 万元；
5）与日本住友金属矿山签订车用镍氢电池正极材料技术合作项目；
6）开发出 4.35V 高电压钴酸锂等新产品，已批量供应市场；
7）以湖南省电池材料重点实验室为平台开展了混合动力车用镍氢电池正极材
料、富锂锰基正极材料、锂硫电池正极材料、高电压\高压实多元材料等项目的研
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究和 NCA 百吨级中试线的建设工作。
6. 现金流
(1) 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比减少 18,651.65 万元，
下降 1067.99%，主要系本期主要产品产能规模扩大，产品销量增加，金天材料搬
迁停产囤货，流动资金占用增加所致；
(2) 报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额同比减少 8,835.02 万元，
主要系上期单方面减资退出金瑞中核，处置子公司收到的现金净额大幅增加所致；
(3) 报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净额同比增加 24,774.19 万元，
同比上升 1159.49%，主要系本期项目建设投资和补充流动资金，银行借款增加所致。
7. 其他
(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
公司 2013 年度利润构成中，来源于单方面减资退出金瑞中核取得投资收益有
8,310.14 万元，本报告其利润构成中，投资收益为零。
(2) 公司前期各类融资、重大资产重组事项实施进度分析说明
2014 年 6 月 27 日和 2014 年 8 月 21 日，公司召开第六届董事会第二次会议和
2014 年度第三次临时股东大会，审议通过了《关于公司非公开发行股票预案的议
案》等相关议案，公司拟通过非公开定向增发方式募集资金不超过 66,780 万元投
资电池正极材料两个项目。2014 年 9 月 12 日，中国证监会已受理公司关于《关于
公司非公开发行股票》的申请。截止本报告披露之日，公司已完成证监会对申报
材料的反馈工作。
(3) 发展战略和经营计划进展说明
公司在 2013 年度报告中披露 2014 年经营计划：力争实现营业收入 12.40 亿
元。2014 年度，公司实际实现营业收入 13.04 亿元，完成年初计划的 105.15%，
顺利完成了年度经营计划。
(二) 行业、产品或地区经营情况分析
1. 主营业务分行业、分产品情况
单位:元 币种:人民币
主营业务分行业情况
营业收入 营业成本 毛利率
毛利率
分行业 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 比上年
（%）
减（%） 减（%） 增减（%）
增加 3.47
锰及锰系产品 809,604,830.91 755,697,047.87 6.66 32.14 27.40
个百分点
增加 1.45
电池材料 465,794,096.77 410,051,862.18 11.97 16.94 15.04
个百分点
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主营业务分产品情况
营业收入 营业成本 毛利率
毛利率
分产品 营业收入 营业成本 比上年增 比上年增 比上年
（%）
减（%） 减（%） 增减（%）
增加 6.22
电解锰 539,116,576.95 502,062,551.63 6.87 59.31 49.34
个百分点
增加 1.14
四氧化三锰 220,627,528.48 207,695,264.86 5.86 6.29 5.02
个百分点
增加 0.29
锂电正极材料 356,414,056.58 319,826,549.26 10.27 26.74 26.34
个百分点
增加 5.70
镍氢正极材料 109,380,040.19 90,225,312.92 17.51 -6.61 -12.64
个百分点
2. 主营业务分地区情况
单位：元 币种：人民币
地 区 营业收入 营业收入比上年增减（%）
贵州地区 539,116,576.95 59.31
湖南地区 688,307,932.63 11.76
山东地区 49,860,725.48 -3.77
(二) 资产、负债情况分析
资产负债情况分析表
单位：元
本期期末 上期期末 本期期末金
数占总资 数占总资 额较上期期 情况
项目名称 本期期末数 上期期末数
产的比例 产的比例 末变动比例 说明
（%） （%） （%）
应收票据 93,274,876.11 4.32 23,312,238.54 1.38 300.11
应收账款 381,924,458.26 17.69 284,409,754.54 16.80 34.29
预付款项 42,929,005.66 1.99 61,529,780.85 3.63 -30.23
存货 409,125,780.41 18.95 243,244,302.17 14.37 68.20
其他流动资产 15,532,305.76 0.72 11,040,593.35 0.65 40.68
在建工程 96,193,955.72 4.46 12,081,293.86 0.71 696.22
长期待摊费用 21,107,742.90 0.98 271,298.26 0.02 7,680.27
短期借款 596,788,515.35 27.65 156,000,000.00 9.22 282.56
长期借款 65,000,000.00 3.01 100,000,000.00 5.91 -35.00
专项储备 3,352,548.37 0.16 1,244,719.44 0.07 169.34
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应收票据：主要系本期收到商业承兑汇票增加所致。
应收账款：主要系本期产品销量增加，回款减慢所致。
预付款项：主要系本期将预付工程款重分类至其他非流动资产所致。
存货：主要系本期金天材料搬迁停产囤货所致。
其他流动资产：主要系本期末未抵扣增值税增加所致。
在建工程：主要系本期金驰材料项目建设投入增加所致。
长期待摊费用：主要系本期铜仁金瑞租赁方式使用的渣库土地增加所致。
短期借款：主要系本期项目建设支出及补充流动资金周转，增加银行借款所
致。
长期借款：主要系本期部分长期借款在 1 年内到期转至一年内到期的非流动
负债所致。
专项储备：主要系本期提取安全生产费用增加所致。
(三) 核心竞争力分析
报告期内，公司主营仍为锰及锰系产品和电池材料两大行业，核心竞争能力
未发生重大变化。
1. 锰及锰系产品
(1) 通过多年的积累和探索，公司生产工艺稳定，并且不断优化，生产成本
控制良好，与同行业相比，生产的稳定性和出厂成本都有较大优势；
(2) 研发能力强、人才储备丰富；
(3) 公司产品质量优良，在同行业中有较高的品牌号召力和市场影响力；
(4) 公司已从事锰及锰系产品生产多年，有一支经验丰富、能力优秀的核心团队；
(5) 公司客户基础良好，合作关系紧密，产品需求稳定。
2. 电池材料
(1) 拥有镍氢电池和锂离子电池正极材料较为齐全的新能源电池材料的品
种；产业化起步较早，拥有丰富的生产管理经验；有着丰富的与国外厂商成功合
作的经验，得到世界一流电池企业认可的品质管理系统。产品质量优良、稳定，
在行业中有较高知名度和影响力；
(2) 作为电池材料资深企业，有长久的电池材料研发历史，研发能力强，新
产品的产业化推动力强，拥有一支优秀的科技人才队伍；
(3) 拥有雄厚的正极材料生产所用原料的矿物加工和冶金提纯技术，如镍、
钴、锂、磷等资源的加工利用技术。
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(四) 投资状况分析
1. 对外股权投资总体分析
单位：万元 币种：人民币
报告期内投资额 35,283.07
投资额增减变动数 21,161.39
上年同期投资额 14,121.68
投资额增减幅度（%） 149.85
被投资公司情况：
序号 被投资公司名称 主要经营活动 占被投资公司的权益比例
研究、生产、销售钴酸锂及其他高效
1 长远锂科(注 1) 100%
电池材料，并提供相关技术服务。
电解金属锰、电解金属锌的生产销售，
2 铜仁金瑞(注 2) 100%
锰矿、精矿收购、加工、销售等。
3 金拓置业(注 3) 房地产开发、租赁及其物业管理服务 100%
注：(1) 2014 年 12 月 22 日，长远锂科完成工商登记变更手续，公司以 1,237.64 万元的价格
受让控股股东长沙矿冶院持有的长远锂科 49%股权，公司持有长远锂科股权增加到 100%，长
远锂科成为公司全资子公司；
(2) 2014 年 4 月，铜仁金瑞完成增资扩股工商变更手续，公司将 3 万吨电解锰技改扩建
项目 28,045.43 万元募集资金作为资本金投入到铜仁金瑞，铜仁金瑞注册资本由 1,000 万元
增加到 29,045.43 万元。
(3) 2014 年 8 月，金拓置业完成第二次增资扩股验资工作，收到金瑞科技缴纳的新增注
册资本，合计人民币 6,000 万元整，金拓置业注册资本由 800 万元增加到 6,800 万元。
(1) 持有非上市金融企业股权情况
占该公司 报告期 报告期所有
所持对象 最初投资金额 持有数量 期末账面价 会计核算 股份
股权比例 损益 者权益变动
名称 （元） （股） 值（元） 科目 来源
（%） （元） （元）
湘财证券 可供出
股权
股份有限 57,500,000 2,500,000 0.08 2,330,000 售金融
投资
公司 资产
合计 57,500,000 2,500,000 / 2,330,000 / /
持有非上市金融企业股权情况的说明：详见本章 3（4）与公司主业关联度较
小的子公司的目的和未来经营计划。
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金瑞科技 2014 年年度报告摘要
2. 募集资金使用情况
(1) 募集资金总体使用情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
本年度已使 已累计使用 尚未使用
募集资金 尚未使用募集资
募集年份 募集方式 用募集资金 募集资金 募集资金
总额 金用途及去向
总额 总额 总额
存放在公司募集
2013 非公开发行 38,381.55 6,353.47 38,104.27 281.78
资金专户中。
合计 / 38,381.55 6,353.47 38,104.27 281.78 /
募集资金总体使用情况说明
(2) 募集资金承诺项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
是否 是否
是否 募集资金 募集资金 变更原因及
承诺项 募集资金 符合 产生收益 符合 未达到计划进度和
变更 本年度投入 累计实际 项目进度 预计收益 募集资金变
目名称 拟投入金额 计划 情况 预计 收益说明
项目 金额 投入金额 更程序说明
进度 收益
项目产销量较高，基本
铜仁金瑞
已于 2013 达到设计要求，但由于
年产 3 万
年 12 月 电解锰受下游钢铁行业
吨电解金 否 28,045.43 0 28,046.62 是 5,300 376.40 否
份正式投 需求下降的影响，产品
属锰技改
产 销售价格低迷，项目盈
扩产项目
利情况未达到预期
由于受宏观经济环境影
响，电解锰下游钢铁行
业产能严重过剩，电解
锰需求下降，导致上游
收购桃江
锰矿石价格下跌，部分
锰矿及其
是 4,336.12 353.47 4,057.65 否 93.58% 2,620.45 - 否 矿山停产，2013 年度锰
技改扩建
矿石价格比可研报告时
项目
下降超过 20%；公司预
计按计划投产短期内难
以实现预期盈利，故暂
缓了该项目的建设。
详见募集
2014 年
永久补充 资金变更
是 6,000.00 6,000.00 6,000.00 是 1 月完 不适用 不适用 是
流动资金 项目情况
成
说明
合计 / 38,381.55 6,353.47 38,104.27 / / 7,920.45 376.40 / / /
募集资金承诺项目使用情况
说明
(3) 募集资金变更项目情况
√适用 □不适用
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金瑞科技 2014 年年度报告摘要
单位:万元 币种:人民币
变更投资项目资金总额
变更项 变更项 未达到计
变更后的 对应的原 本年度投 累计实际 是否符合 产生收 是否符合
目拟投 目的预 项目进度 划进度和
项目名称 承诺项目 入金额 投入金额 计划进度 益情况 预计收益
入金额 计收益 收益说明
收购桃江
永久补
锰矿及其 2014 年
充流动 6,000 6,000 6,000 是 不适用 不适用 是
技改扩建 1 月完成
资金
项目
合计 / 6,000 6,000 6,000 / 不适用 / / / /
2014 年 1 月 10 日，公司第五届董事会第二十六次会议审议通过了《关
于变更部分非公开发行股票募集资金用途的议案》，同意将收购桃江锰矿及其技
改扩建项目剩余募集资金 6,633.85 万元中的 6,000 万元变更为永久补充流
募集资金变更项目情况说明
动资金，即将原暂时用于补充流动资金 6,000 万元闲置募集资金直接变更为永
久补充流动资金。2014 年 1 月 27 日，公司 2014 年度第一次临时股东大会审议
通过了该项议案。
3. 主要子公司、参股公司分析
(1) 主要子公司分析
单位:万元 币种:人民币
公司名称 所处行业 经营范围 注册资本 持股比例% 总资产 营业收入 净利润
电子元件及 磁性材料、电子节
金泰电子 5,594.02 82.20 5,259.80 4,997.66 -1,021.47
组件制造业 能灯等
研究、生产、销售
非金属矿 钴酸锂及其他高效
长远锂科 4,980 100.00 33,977.97 30,877.58 648.77
物制品业 电池材料，并提供
相关技术服务
新型能源材料、金
化学原料 属材料、化工材料
金天材料 和 化 学 制 （不含危险品）的 5,000 51.32 21,272.26 19,871.51 1,012.63
品制造业 研制、开发、生产
和销售
新型能源材料、金
化学原料 属材料、化工材料
金驰材料 和 化 学 制 （不含危险品）的 5,000 51.32 17,357.71 11.75 -332.81
品制造业 研制、开发、生产
和销售
电解金属锰、电解
黑色金属
金属锌的生产销
铜仁金瑞 冶 炼 和 压 29,045.43 100.00 55,378.37 40,840.55 500.85
售，锰矿、精矿收
延加工业
购、加工、销售等
电解金属锰及锰制品
黑色金属
加工，锰矿收购、加
松桃金瑞 冶 炼 和 压 10,000 100.00 29,889.35 20,138.94 -985.07
工、销售、金属材料
延加工业
贸易
(2) 来源于单个子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影
响达到 10%以上的说明：
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详细说明见公司主要子公司分析。
(3) 单个子公司或参股公司的经营业绩与上一年度报告期内相比变动在 30%
以上，且对公司合并经营业绩造成重大影响的情况说明：
2014 年，本公司有 4 家子公司业绩变动在 30%以上，且对公司合并经营业绩
造成重大影响，其业绩变动情况及其原因如下：
单位:万元 币种:人民币
净 利 润
公司名称 变动幅度
2014 年度 2013 年度
金天材料 1,012.63 91.52 1,006.46%
长远锂科 648.77 251.97 157.48%
铜仁金瑞 500.85 -1,805.33 不适用
松桃金瑞 -985.07 -80.15 不适用
说明：
1) 金天材料 2014 年度同比净利润上升 1,006.46%，主要系公司加强采购管理，
采购成本大幅下降，产品毛利率上升，以及三元材料前驱体销量同比增长所致；
2) 长远锂科 2014 年度同比净利润上升 157.48%，主要系钴酸锂、镍钴锰三元
材料产品销量增长所致；
3) 铜仁金瑞 2014 年度同比扭亏为盈，净利润同比增加 2,306.18 万元，主要
系 3 万吨电解锰技改扩建项目达产，电解锰产量同比大幅上涨，公司通过节能降
耗，成本下降所致；
4) 松桃金瑞 2014 年度同比增加亏损 904.92 万元，主要是公司设备老化，停
产 2 个月进行设备检修所致。
(4) 与公司主业关联度较小的子公司的目的和未来经营计划。
公司 2001 年出资 5,750 万元参股湘财证券股份有限公司，对该项长期股权投
资已计提 5,517 万元减值准备，2014 年末账面净值为 233 万元。该公司主营证券
经纪等证券服务业务，与公司主业关联度小。
报告期内，上市公司上海大智慧股份有限公司（SH.601519）已公告，拟通过
发行股份购买资产并配套募集资金的方式收购湘财证券 100%股权，公司已同意参
与该项交易并签署相关协议。具体情况详见公司相继于 2014 年 8 月 23 日和 2015
年 1 月 23 日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和上海证券交易
所网站 www.sse.com.cn 发布的临时公告，公告编号分别是（临 2014-049）和（临
2015-007）。
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金瑞科技 2014 年年度报告摘要
4. 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
单位:万元 币种:人民币
本年度投入 累计实际投 项目收益
项目名称 项目金额 项目进度
金额 入金额 情况
10000 吨/年电池
正极材料生产基 35,134.72 34.90% 11,954.40 12,263.38
地建设项目
合计 35,134.72 / 11,954.40 12,263.38 /
报告期内，项目一期工程已完成主体工程建设和设备安
非募集资金项目情况说明 装工作。
3.2 董事会关于公司未来发展的讨论与分析
(一) 行业竞争格局和发展趋势
1. 电解锰
行业竞争格局：
1) 2014 年国内电解锰新增产能超 60 万吨，而淘汰产能仅 10 万吨不到，国家
落后产能淘汰力度远远抵不上电解锰产能新增力度，电解锰产能过剩局面仍未能
得到扭转。但其中有一大部分过剩产能处于长时间未能投产，且部分落后产能又
未能正式执行淘汰程序，导致目前电解锰市场产能过剩严重，但闲置产能也较多；
2) 从各地电解锰生产企业全年开工情况来看，整个行业全年开工率不足 50%。
据中国铁合金在线统计，初步预计 2014 年电解锰产量维持在 115-120 万吨，略高
于 2013 年度的 110 万吨；
3) 从下游需求来看，2014 年度，国内钢材综合价格指数全年走低，不锈钢价
格也是震荡下行，跌至成本线边缘，全年钢厂电解锰和金属锰制品采购价格基本
符合电解锰行情走势，市场需求增长乏力；2013 年我国取消了电解锰的 20%的出
口关税，电解锰出口量开始明显回复，2014 年度共出口 31.16 万吨，比 2013 年度
的 26.23 万吨增长 4.93 万吨；
4) 国内电解锰生产企业电价成本差距拉大，生产最低电价为 0.36 元/度（不
算自备电厂），最高电价为 0.68 元/度，相差 0.32 元/度。若按照平均电耗 5800
度来计算，电价的差异导致电解锰生产成本差距拉至 1,856 元/吨。新建产能大多
集中在有电价优势的地区，攻破新技术，降低能耗，成为电解锰行内永远的话题；
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5) 2014 年是电解锰较为艰难的一年，从价格走势上来说，全年都处于低位震
荡过程中，全年价格在 11,600 元/吨到 12,900 元/吨的区间波动，电解锰仍然面
临高成本、高产量、低价格的竞争态势。随着大型企业产能产量的增加，小型企
业落户后产能淘汰速度慢，市场供需关系短期难改，2015 年的电解锰市场难言好
转。
行业发展趋势：
对2015年的电解锰市场而言，是2014年的延续，中国的电解锰企业将继续完
成结构调整，电解锰企业综合实力的竞争会继续呈现。到2015年底，电解锰结构
调整或将接近尾声，到那时候大企业产能产量释放充足，行业竞争力增强；而部
分小型企业仍将继续加入淘汰行列，直至电解锰落后产能几乎淘汰完毕。
从价格来看，电解锰企业生死存亡的角逐，势必会导致电解锰市场现货供应
量充足。市场价格的竞争已经转变为生产成本的竞争，在明年上半年电解锰市场
价格仍将会处于低谷，而到明年下半年，淘汰产能逐步被角逐出局，供需关系走
上正轨，那么电解锰价格或有可能走上健康之路。
2. 锂电正极材料
行业发展趋势：
(1) 国内锂电正极材料行业竞争激烈，动力电池领域成为行业增长重点
在电池材料生产中，正极材料生产居于主要地位。目前正极材料生产的高端
技术和市场由优美科、日亚化学等少数日韩企业掌控。他们与主要电池企业建立
股权及战略合作关系，形成利益共同体。中低端正极材料生产主要集中在中国，
行业竞争十分激烈。
在传统消费类电子产品电池领域，随着终端产品价格的持续下降，锂离子电
池产业链的成本压力日益突显。尤其是国内众多电池材料企业由于主要集中在中
低端市场，形成了较严重的产能过剩，竞争陷入白热化。与此同时，高端动力电
池领域的材料则供应不足，产品利润率高，下游客户资质好。例如：高端动力电
池NCA材料价格约为普通多元材料的2.5倍。
随着电池材料行业竞争的不断加剧，未来大部分不具备核心竞争力的正极材
料企业将被淘汰出局，只有那些具备成本优势或技术领先的高端动力电池材料企
业才能赢得未来发展空间。
(2) 材料厂商切入电池制造是发展的必然选择
从电池及其材料产业的技术发展规律上看，电池材料技术是电池制造技术的
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基础，电池制造技术是电池材料技术发展的动力。电池材料企业只有深度涉足电
池行业，才能及时了解动力电池的发展方向及其对材料的新要求，高性能材料的
研发和产业化才能有明确的目标导向。同时，电池及其材料产业作为新兴产业，
其技术仍在不断革新，产品也远未实现标准化，电池材料生产必须与下游应用（即
电池制造）紧密结合，否则就很可能被排除在电池产业链条之外。因此，材料厂
商切入电池制造是其发展的必然选择。
另一方面，随着国内新能源汽车行业的蓬勃发展和技术的不断扩散，国内锂
离子电池制造行业凭借其成本和地缘优势，正迎来转型发展的重大机遇。目前国
内锂电企业大多从事消费电子类电池制造，正纷纷向动力电池转型，行业总体处
于产品升级换代、重新洗牌的阶段，对行业新进入者而言是难得的机遇。同时，
由于国内电池制造企业目前多为轻资产经营，而其转型升级又面临较大的资金需
求，这为拥有较强资金实力的电池材料企业切入电池制造环节提供了可能。
(3) 动力电池技术路线发展趋势逐渐明朗
一直以来，锂离子电池根据正极材料的不同可分为钴酸锂、锰酸锂、多元材
料（包括镍钴锰酸锂NCM、镍钴铝酸锂NCA等）、磷酸铁锂等不同的发展方向。其
中钴酸锂是消费类电子产品锂电正极材料的主力，但由于成本偏高，其总体市场
份额正在下降。磷酸铁锂热稳定性好，但能量密度较低，且由于存在一些根本性
缺陷，2012年以来已被大多数企业放弃。锰酸锂及多元材料是日本与韩国主导的
技术路线，其中锰酸锂能量密度较低，但价格低、安全性好，在对能量密度要求
不高的领域如城市公交车等有一定应用优势；而锰酸锂掺杂形成的多元材料则具
有显著的能量密度优势，且价格较低，安全性较好。
对动力电池而言，能量密度的不断提高和成本的不断下降是市场发展的必然
趋势。如日本提出2020年纯电动汽车电池模块的能量密度必须达到250Wh/kg，成
本低于20日元/Wh；中国提出2020年动力电池模块比能量要达到300Wh/kg以上，成
本降至1.5元/Wh以下。由于只有高镍基多元材料或者高电压型材料（如富锂锰基
等）才有可能实现上述目标，因此多元材料无疑将成为动力电池发展的主要方向
之一。
2013年，特斯拉电动汽车采用NCA材料的锂离子电池赢得市场成功形成了巨大
带动效益，全球动力电池技术路线之争随之迅速倒向多元材料方向。2014年，江
淮、奇瑞、北汽、众泰等众多国内厂家都表示在最新的车型中将采用多元材料动
力电池。因此，采用多元正极材料技术路线的电池材料和电池企业将具有一定的
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金瑞科技 2014 年年度报告摘要
先发竞争优势。
(4) 废旧锂离子电池回收利用要趁早布局
随着锂离子电池行业的蓬勃发展，废旧电池的梯级利用和回收无疑将会形成
巨大的产业。预计到2020年前后，我国仅纯电动乘用车和混合动力乘用车动力电
池累计报废量将达到12-17万吨的规模。国家颁布的《节能与新能源电动汽车产业
发展规划》（2012―2020年）也将“加强动力电池梯级利用和回收管理”列为五
项主要任务之一，并明确提出“鼓励发展专业化的电池回收利用企业”。
电池回收利用可带来现实的经济效益。一则电池回收利用是电池原材料供应
多元化的重要途径。与典型矿石资源对比，锂离子电池中镍、铜含量高出十余倍，
钴含量高出上百倍。再则动力电池还有很大梯级利用潜力。
(二) 公司发展战略
1. 锰及锰系产品
战略定位:资源高效利用和清洁生产示范企业，引领行业科学发展。
发展目标:电解锰技术经济指标保持行业先进水平，各项生产指标消耗达到行
业前三的标准，成为锰资源高效利用与清洁生产示范企业，引领行业技术进步与
绿色发展; 四氧化三锰保持和巩固行业第一的地位,加强高纯四氧化三锰和高纯
硫酸锰等新产品的研制和推广实现可持续发展。
发展战略：一方面通过与103地质大队合作，参与平土锰矿的风险勘探,另一
方面保持现有电解锰产能规模，通过多种方式，进一步提升锰矿资源储量,提高矿
石自给率；主要生产技术指标达到行业领先水平，电解锰生产的锰矿入浸品位提
高到15%以上，锰总回收利用率提高到86%左右（目前行业水平82-84%），每吨电
解锰产渣量减少1吨以上，实现生产工艺废水闭路循环；加大技术研发投入，加快
进口矿生产使用工艺技术改造工程的步伐，尽快适应进口矿原料特性，降本增效，
保持生产指标、产品质量等稳定发展；开发锰合金新产品，延伸电解锰生产产业
链，完成产品的单一竞争到产业链竞争的战略转型。
2. 电池材料
战略定位：新能源汽车动力电池综合生产服务商。
战略表述：夯实正极材料业务基础，切入动力电池制造，布局废旧电池回收
利用，加强与新能源汽车厂商的战略合作，打造国内领先的新能源汽车动力电池
综合生产服务商。
(1) 加快提升材料生产
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一则依托公司传统的湿法冶金技术优势，通过自建初级原料加工配套厂，形
成原材料与前驱体、正极材料等生产环节的紧密衔接和一体化，减少产业链冗余
工序，降低总体生产成本，提升产品的品质和性能。二则加快推进现有正极材料
生产线的产品结构转型，大力发展锂离子动力电池正极材料，提升产品附加值和
综合竞争力。
(2) 加快布局电池制造
抓住电池制造行业洗牌的难得机遇，选择适当时机和方式，延伸公司锂电池
材料产业链，形成“以材料为基础、以电池为动力”的业务发展模式。同时抓住
新能源汽车大发展的历史机遇，重点发展新能源汽车动力电池制造，适时布局动
力电池综合回收利用，打开未来发展的广阔天地。
(3) 战略合作谋发展
一则电池材料生产采取与目标客户共同合作研发新产品等途径，积极发展动
力电池制造商战略合作伙伴。二则电池制造环节必须要与电动汽车厂商建立长期、
紧密的战略合作关系，这也是新能源汽车动力电池行业发展的大趋势。
(4) 技术研发练内功
坚持高端发展路线，加强研发平台建设，进一步完善科研机制，加强高端技
术人才引进和培养，加大研发投入力度，提升整体技术研发实力。按照“生产一
代、研发一代、储备一代”的总体策略，加快推进新产品的开发与产业化，提高
产业核心竞争力。
(三) 经营计划
2015年度公司主要经营目标：
根据公司制订的2015年经营目标责任书，力争明年实现营业收入15亿元，同
时将重点抓好以下工作：
1. 确保完成非公开定向增发工作，为公司的可持续发展解决资金需求问题；
2. 加快技术体系的建立，投入人力、物力，建设电池材料实验室。电池材料
应积极研发新品满足动力电池市场需求，锰系材料应加强工艺优化，进一步降低
成本；
3. 电池材料企业应推出新品，调整客户结构，控制应收账款风险，按计划建
设募集资金项目，满足动力电池市场快速发展的需求；
4. 锰系材料企业应进一步推行精细化管理，严格控制各环节费用与成本，重
点做好进口矿的使用和直供电的争取工作；
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金瑞科技 2014 年年度报告摘要
5. 继续加强低效资产的处置力度；
6. 强化安全环保意识，确保重点项目“三同时”验收完成，树立风险意识，
控制安全环保风险。
(四) 因维持当前业务并完成在建投资项目公司所需的资金需求
根据公司发展战略和 2015 年度经营计划，公司 2014 年度主要资金支出事项
除日常经营运转所需资金外，主要还包括 10000 吨/年电池正极材料生产基地建设
项目、金瑞科技年产 7000 吨锂离子动力电池正极材料项目等资本性支出，同时，
需保证一定的流动资金应对可能需要的其它事项。
根据公司以往资金来源方式和使用情况，结合公司发展需求，公司 2015 年除
自有资金外，主要将通过公司非公开定向增发募集资金和在实际控制人五矿集团
内部通过多种渠道贷款的方式筹集。
(五) 可能面对的风险
1. 主要原材料供应风险
报告期内，铜仁金瑞年产 3 万吨电解锰技改扩建项目达产，公司锰矿石自给
率进一步降低、外购锰矿石品位逐年下降，矿石成本增加；电池材料上游原材料
镍、钴价格波动较大，公司对供应的渠道控制和整合能力不强。
采取的措施：稳定锰矿石供应方面，加快白石溪锰矿改造扩产项目，建设 15
万吨锰矿选矿生产线、提升低品位矿的经济价值；进行生产线改造，大力推进使
用进口矿，开辟新的矿石供应渠道；加快平土锰矿风险勘探进度，推进探矿权分
割和采矿权办理工作。在镍、钴资源控制方面，实施大宗材料集中、统一采购的
方式，提高原材料采购的议价能力；积极开拓国外原料供给渠道，筹建镍、钴原
料生产线，降低原材料供应风险。
2. 金天材料停产搬迁风险
公司子公司金天材料依据《湘江流域重金属污染治理方案》、《湖南省重金属
污染综合防治“十二五”规划》及有关政府规定，已于 2014 年 9 月 30 日停止生
产，目前正在进行搬迁补偿工作；而搬迁替代项目“金驰材料年产 10,000 吨电池
正极材料生产基地建设项目”尚未建成投产，面临着产品生产中断和拆迁补偿不
到位的风险。
采取的措施：一是根据历年销售经验以及与重点客户的沟通，提前安排生产
断档期的备货，保证重点客户的产品供应；二是加快“金驰材料年产 10,000 吨电
池正极材料生产基地建设项目”的建设进度；三是积极与政府沟通与协商，推进
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金瑞科技 2014 年年度报告摘要
搬迁补偿工作的进度，尽量减轻停产搬迁对公司的业绩造成的不利影响。
3. 安全生产和环境保护风险
新的《环境保护法》、《安全生产法》已于 2015 年 1 月 1 日开始实行，国家对
安环工作监管的日趋严格，环保成本逐年增加，压力日益增大。
采取的措施：继续加大环保投入，强化生产的过程控制，改进生产工艺，推行清
洁生产，实现生产环境的持续改进；制定严格的环境保护制度，建立符合行业清
洁生产标准，强化安全环保意识，确保重点项目“三同时”验收完成，树立风险
意识，控制安全环保风险。
四、涉及财务报告的相关事项
4.1 与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计发生变化的，公司应当说明情
况、原因及其影响。
根据财政部自 2014 年 1 月 26 日起修订和颁布的企业会计准则,公司第六届
董事会第七次会议审议通过了《关于公司会计政策变更的议案》，对会计政策进行
了变更,并对涉及的业务核算进行了追溯调整。详见公司于 2014 年 10 月 30 日发
布的《关于会计政策变更的公告》（临 2014-059）。
4.2 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作出具
体说明。
本期纳入合并财务报表单位与上期无变化。
金瑞新材料科技股份有限公司
二〇一五年二月十二日
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